首頁(yè) > 優(yōu)秀范文 > 數(shù)字經(jīng)濟(jì)的投資邏輯
時(shí)間：2023-09-24 10:28:56
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現(xiàn)在，問題的關(guān)鍵不是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度回落至7%，而是7%的速度能否持續(xù)！這才是當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)真正面臨的困難。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的馬丁?沃爾夫在其專欄文章中擔(dān)心的是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“不可持續(xù)難題”，而不是增長(zhǎng)本身，境界和視角遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)很多就事論事的專家。當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的問題的確不是速度本身，而是在舊的引擎逐漸熄火的情況下，經(jīng)濟(jì)缺乏新的拉動(dòng)力。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)是一場(chǎng)數(shù)字技術(shù)推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)革命。這場(chǎng)數(shù)字化革命正在以數(shù)字技術(shù)的不斷創(chuàng)新為推動(dòng)力，以開放的知識(shí)為基礎(chǔ)，從制造領(lǐng)域、管理領(lǐng)域、流通領(lǐng)域的數(shù)字化擴(kuò)展到包括政府宏觀調(diào)控的一切經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，逐漸形成一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系。
一、新自由主義思潮是美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)繁榮的重要因素之一
在美國(guó)，自20世紀(jì)70年代以來，為解決凱恩斯主義所遺留的滯脹問題，新自由主義思潮逐漸抬頭并呈現(xiàn)占主導(dǎo)地位的趨勢(shì)。美國(guó)傳播學(xué)者丹·席勒(DanSchiller)指出，以“應(yīng)該讓市場(chǎng)自己遵循其自然的邏輯”的新自由主義思潮從20世紀(jì)80年代以來重新被奉為美國(guó)國(guó)內(nèi)的正統(tǒng)理論[1]。80年代的里根時(shí)代和90年代的克林頓時(shí)代都很大程度上遵循新自由主義思潮的理念。最近幾年，新自由主義思潮成為美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)繁榮的重要支柱之一。
首先，作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)重要技術(shù)推動(dòng)力的因特網(wǎng)本身就是自由思想創(chuàng)新的產(chǎn)物。一方面，因特網(wǎng)的設(shè)計(jì)思想避免了壟斷集中，體現(xiàn)分散自由；另一方面，因特網(wǎng)為數(shù)字化的信息提供了自由流動(dòng)的空間。因此，因特網(wǎng)不僅是流通領(lǐng)域數(shù)字化的重要技術(shù)支持，更是新自由主義經(jīng)濟(jì)的組成部分。新自由主義思潮在美國(guó)的發(fā)展提供了因特網(wǎng)生長(zhǎng)的土壤，孕育了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
其次，新自由主義思潮的自由市場(chǎng)觀點(diǎn)和理念滲透到了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策中，特別是以數(shù)字技術(shù)為基礎(chǔ)的電信和傳媒業(yè)發(fā)展的政策中，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造了適宜的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。20世紀(jì)60年代中期起，美國(guó)聯(lián)邦通訊委員會(huì)通過一系列程序?qū)﹄娮佑?jì)算機(jī)業(yè)、電腦業(yè)和電信業(yè)的界限一再進(jìn)行重新劃定，將蓬勃發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)業(yè)中越來越多的部分劃到放松控制的電腦業(yè)一邊，促進(jìn)電腦業(yè)的發(fā)展。20世紀(jì)80年代后，主張把政府的控制管理降到最低程度、強(qiáng)調(diào)充分發(fā)揮市場(chǎng)原理的作用的思想，在美國(guó)電信和傳媒業(yè)決策中逐漸占據(jù)優(yōu)勢(shì)，更使有關(guān)決策出現(xiàn)放松管制的特點(diǎn)。1980年，在《有關(guān)計(jì)算機(jī)的第二次調(diào)查》中，美國(guó)聯(lián)邦通訊委員會(huì)決定，作為美國(guó)電訊基礎(chǔ)設(shè)施的核心部分，受政府管理的電訊公司也可以成立分公司，不受制于現(xiàn)有管制措施。這一措施使得被賦予特別市場(chǎng)自由權(quán)的專業(yè)化網(wǎng)絡(luò)行業(yè)向整個(gè)電信市場(chǎng)擴(kuò)展[2]。1996年，美國(guó)通過了《1996年電訊法》，消除電信行業(yè)的壟斷，開放所有的電信市場(chǎng)，放松了對(duì)不同種類的電信和媒體公司相互進(jìn)入業(yè)務(wù)領(lǐng)域的限制，允許不同的媒體市場(chǎng)相互滲透，促使美國(guó)全國(guó)范圍內(nèi)的從電信運(yùn)營(yíng)到硬件制造、軟件開發(fā)、網(wǎng)絡(luò)通信、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、廣播電視等各個(gè)領(lǐng)域展開新的競(jìng)爭(zhēng)和重組，從而推動(dòng)高速“寬帶”網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)[3]。由此可見，新自由主義思潮的廣泛滲透，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造了寬松的市場(chǎng)環(huán)境。
二、美國(guó)政府的政策支持是數(shù)字經(jīng)濟(jì)健康高速發(fā)展的重要保障
為了保證數(shù)字經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，美國(guó)政府不僅投入大量資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和技術(shù)研發(fā)，而且還通過政策支持保障數(shù)字經(jīng)濟(jì)健康高速發(fā)展。首先，美國(guó)政府增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)的安全性，提高消費(fèi)者對(duì)網(wǎng)絡(luò)的信任度。美國(guó)政府通過《關(guān)于信息系統(tǒng)保護(hù)的國(guó)家計(jì)劃》構(gòu)建聯(lián)邦政府的信息安全模式，推動(dòng)公眾與民營(yíng)之間的自愿合作，以保護(hù)信息基礎(chǔ)設(shè)施。美國(guó)商務(wù)部企業(yè)服務(wù)局與產(chǎn)業(yè)界、消費(fèi)者代表和政府部門共同合作，開發(fā)一種新的電子商務(wù)密碼系統(tǒng)，專用于網(wǎng)上消費(fèi)者的保護(hù)。另外，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)采用網(wǎng)上沖浪的方法，對(duì)網(wǎng)上的違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查。對(duì)于網(wǎng)上的欺詐行為，司法機(jī)構(gòu)按刑事犯罪進(jìn)行審理。其次，美國(guó)政府加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度。1999年10月，美國(guó)通過了《域名權(quán)保護(hù)法案》，規(guī)定域名與商標(biāo)保護(hù)統(tǒng)一，不得冒用、非法注冊(cè)或使用與他人域名十分相似的域名進(jìn)行網(wǎng)上商業(yè)活動(dòng)。在域名的管理上，將過去的政府負(fù)責(zé)注冊(cè)登記改為由因特網(wǎng)域名定名公司(ICANN)和網(wǎng)絡(luò)解決方案公司(NSI)代表政府負(fù)責(zé)域名的注冊(cè)登記，大大降低了域名的注冊(cè)管理費(fèi)。最后，積極發(fā)展電子商務(wù)。1996年底，克林頓親自倡導(dǎo)成立美國(guó)政府電子商務(wù)工作組負(fù)責(zé)制定有關(guān)發(fā)展電子商務(wù)的政策措施，并協(xié)調(diào)督促相關(guān)部門實(shí)施。1997年頒布《全球電子商務(wù)框架》為電子商務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境，并具體提出五項(xiàng)原則：(1)私營(yíng)部門必須發(fā)揮主導(dǎo)作用；(2)政府應(yīng)避免對(duì)電子商務(wù)的不當(dāng)限制；(3)政府必須參與，并致力于支持和創(chuàng)造一種可預(yù)測(cè)的、受影響最小的、持續(xù)簡(jiǎn)單的法律環(huán)境；(4)政府必須認(rèn)清因特網(wǎng)的特性；(5)應(yīng)該在全球范圍內(nèi)促進(jìn)因特網(wǎng)上的電子商務(wù)。2000年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過了《全球和全國(guó)商務(wù)電子簽名法案》，使在線合同或在線交易的電子簽名與手寫簽名具有同樣的法律效力，進(jìn)一步方便企業(yè)和消費(fèi)者的電子商務(wù)。
三、官—產(chǎn)—學(xué)—公眾創(chuàng)新模式是美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在源泉
數(shù)字經(jīng)濟(jì)之所以在美國(guó)興起和繁榮，最重要的原因是因特網(wǎng)演化處在官、產(chǎn)、學(xué)、公眾各類主體組成的創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)之中。正是這一網(wǎng)絡(luò)機(jī)制促成因特網(wǎng)的迅速普及發(fā)展，帶動(dòng)整個(gè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)向數(shù)字經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變。
美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)是數(shù)字化技術(shù)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域創(chuàng)新以及滲透的結(jié)果。創(chuàng)新包括了技術(shù)、制度和產(chǎn)品服務(wù)方面的創(chuàng)新。單單市場(chǎng)需求的存在或者技術(shù)機(jī)會(huì)的存在都不能促成技術(shù)革新，單獨(dú)看來，這兩者都是技術(shù)發(fā)生革新的必要條件而不是充分條件。只有他們同時(shí)成立的時(shí)候，技術(shù)革新才成為可能[4]。也就是說，脫離了產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新的市場(chǎng)需求，單純技術(shù)創(chuàng)新不會(huì)促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展。以美國(guó)蘋果電腦為例，就可以清楚地認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)。蘋果在PC發(fā)展過程中，一直扮演著先行者的角色。過去十年，蘋果獲得了1300項(xiàng)專利，相當(dāng)于微軟的一半，幾乎相當(dāng)于戴爾的1．5倍。但是，創(chuàng)新能力并沒有使蘋果公司置身于食物鏈的頂層。1981年，該公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)20%，而目前僅有0．4%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均的2%。目前，該公司在全球PC市場(chǎng)的份額僅有2%，無法與戴爾和IBM相匹敵。蘋果公司充分說明業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新比技術(shù)創(chuàng)新更為重要。戴爾、亞馬遜、eBay等公司都是以更低的價(jià)格銷售商品和服務(wù)模式，迎合更多的消費(fèi)者[5]。因此，美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的創(chuàng)新是由技術(shù)創(chuàng)新需求和產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新的市場(chǎng)需求相互推動(dòng)。
事實(shí)上，傳統(tǒng)的“官—產(chǎn)—學(xué)”三線螺旋體創(chuàng)新體系僅僅提供美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新的需求。美國(guó)科研體系的特點(diǎn)是政府、企業(yè)和大學(xué)單獨(dú)或聯(lián)合資助進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)，促成了美國(guó)產(chǎn)生大量創(chuàng)新成果，并得以產(chǎn)業(yè)化與商業(yè)化發(fā)展。因特網(wǎng)正是在這種政府、企業(yè)和大學(xué)創(chuàng)新體系中由國(guó)家投入基礎(chǔ)技術(shù)開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)企業(yè)積極支持和參與的過程中發(fā)展起來的。在這種建設(shè)新的創(chuàng)新環(huán)境的過程中，機(jī)構(gòu)和國(guó)家的界限被打破。相反，原來互不聯(lián)系的三類機(jī)構(gòu)，即公共(官)、私人(產(chǎn))、學(xué)術(shù)(學(xué))三方面逐步適應(yīng)共同工作，相互交織作用，進(jìn)一步在創(chuàng)新進(jìn)程的各個(gè)階段建立了相互聯(lián)系，形成了“三線螺旋體”。
但是，“官—產(chǎn)—學(xué)”三線螺旋體創(chuàng)新體系忽略了產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新的市場(chǎng)需求，還不能夠完全成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新源泉。結(jié)合蘋果電腦失敗的教訓(xùn)可以看出產(chǎn)品、服務(wù)等業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新同技術(shù)創(chuàng)新同樣重要，而且這些歸根結(jié)底取決于對(duì)公眾偏好的滿足。公眾的偏好需求驅(qū)動(dòng)企業(yè)、大學(xué)科研機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新方向，引導(dǎo)政府政策與制度的制定。在進(jìn)一步滿足公眾偏好的基礎(chǔ)上，公眾積極廣泛地參與在線購(gòu)物、虛擬社區(qū)、數(shù)字學(xué)習(xí)、數(shù)字娛樂等都構(gòu)成推動(dòng)美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)動(dòng)力。而且，當(dāng)前美國(guó)的部分研究機(jī)構(gòu)在統(tǒng)計(jì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r時(shí)，都對(duì)公眾的上網(wǎng)比率、上網(wǎng)時(shí)間等進(jìn)行了詳細(xì)的統(tǒng)計(jì)。蘭德公司在加強(qiáng)美國(guó)國(guó)家創(chuàng)新體系的建議中同樣認(rèn)識(shí)到設(shè)法讓民眾了解創(chuàng)新活動(dòng)的重要性以及民眾通過什么方式來支持創(chuàng)新。這些都說明公眾是推動(dòng)美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的重要因素之一。因此，公眾與“官—產(chǎn)—學(xué)”三線螺旋體創(chuàng)新體系相互作用，形成“官—產(chǎn)—學(xué)—公眾”創(chuàng)新模式，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了所必需的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品服務(wù)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，成為美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在源泉。
四、風(fēng)險(xiǎn)資本是美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的“革新力量”
美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的另一個(gè)重要原因是新技術(shù)企業(yè)與創(chuàng)業(yè)資本或風(fēng)險(xiǎn)資本的互動(dòng)式發(fā)展起到了關(guān)鍵性作用。所謂風(fēng)險(xiǎn)資本是由職業(yè)金融家(即風(fēng)險(xiǎn)投資家)連同管理一道投資到年輕的、快速增長(zhǎng)的、并且有潛力發(fā)展成經(jīng)濟(jì)重要貢獻(xiàn)者的公司中的資本，風(fēng)險(xiǎn)資本是初創(chuàng)公司重要的資金來源[6]。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)制度是一種增進(jìn)和分享創(chuàng)新收益為目標(biāo)的有效率的融資制度安排。風(fēng)險(xiǎn)資本投資的運(yùn)行特點(diǎn)包括三方面：一是投資面向新興產(chǎn)業(yè)(主要是信息產(chǎn)業(yè))中的初創(chuàng)企業(yè)；二是風(fēng)險(xiǎn)資本還通過資本經(jīng)營(yíng)服務(wù)直接參與企業(yè)創(chuàng)業(yè)；三是風(fēng)險(xiǎn)資本具有良好的退出機(jī)制。正是這三個(gè)特點(diǎn)使得風(fēng)險(xiǎn)資本能夠通過獨(dú)特的創(chuàng)新試錯(cuò)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，把資本、技術(shù)和知識(shí)聯(lián)系起來，賦予美國(guó)經(jīng)濟(jì)支持技術(shù)型初創(chuàng)公司發(fā)展的優(yōu)越環(huán)境。20世紀(jì)90年代，風(fēng)險(xiǎn)資本投資在美國(guó)發(fā)展迅猛(見表1)，相繼培育出DEC(數(shù)字設(shè)備公司)、Intel(英特爾公司)、Microsoft(微軟公司)、Compaq(康柏電腦公司)、Apple(蘋果電腦公司)等著名的高科技企業(yè)。這些高科技公司為美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到巨大的示范效應(yīng)。
進(jìn)入新世紀(jì)，美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)遭遇挫折，風(fēng)險(xiǎn)資本投資的絕對(duì)數(shù)額出現(xiàn)急劇下降的趨勢(shì)，但這并沒有削弱其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。統(tǒng)計(jì)表明，2000—2003年期間曾經(jīng)接受過風(fēng)險(xiǎn)資本投資的企業(yè)在就業(yè)創(chuàng)造和銷售收益增長(zhǎng)方面對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)仍然超過其他同行企業(yè)。在信息產(chǎn)業(yè)部門這一現(xiàn)象更為明顯(見表2)，比如2000—2003年期間，計(jì)算軟件整體行業(yè)出現(xiàn)裁員8%，銷售額僅增長(zhǎng)5%，而風(fēng)險(xiǎn)資本投資企業(yè)卻仍然創(chuàng)造了17%的就業(yè)機(jī)會(huì)，銷售額高達(dá)31%。因此，風(fēng)險(xiǎn)資本投資正在很大程度上拉動(dòng)當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。
總之，無論是在美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮或復(fù)蘇階段，風(fēng)險(xiǎn)資本都對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)做出重要貢獻(xiàn)，是美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中不可替代的“革新力量”。
參考文獻(xiàn)：
[1][美]丹·席勒．?dāng)?shù)字資本主義[M]．南昌：江西人民出版社，2001：3．
[2][美]丹·席勒．?dāng)?shù)字資本主義[M]．南昌：江西人民出版社，2001：10．
[3]郭慶光．21世紀(jì)美國(guó)廣播電視事業(yè)新構(gòu)圖——“1996年電信法”的意義與問題[J]．國(guó)際新聞界，1996(6)．
中圖分類號(hào)：F112．7 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X(2007)03-0183-03
數(shù)字經(jīng)濟(jì)是一場(chǎng)數(shù)字技術(shù)推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)革命。這場(chǎng)數(shù)字化革命正在以數(shù)字技術(shù)的不斷創(chuàng)新為推動(dòng)力，以開放的知識(shí)為基礎(chǔ)，從制造領(lǐng)域、管理領(lǐng)域、流通領(lǐng)域的數(shù)字化擴(kuò)展到包括政府宏觀調(diào)控的一切經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，逐漸形成一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系。
一、新自由主義思潮是美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)繁榮的重要因素之一
在美國(guó)，自20世紀(jì)70年代以來，為解決凱恩斯主義所遺留的滯脹問題，新自由主義思潮逐漸抬頭并呈現(xiàn)占主導(dǎo)地位的趨勢(shì)。美國(guó)傳播學(xué)者丹?席勒(Dan Schiller)指出，以“應(yīng)該讓市場(chǎng)自己遵循其自然的邏輯”的新自由主義思潮從20世紀(jì)80年代以來重新被奉為美國(guó)國(guó)內(nèi)的正統(tǒng)理論[1]。80年代的里根時(shí)代和90年代的克林頓時(shí)代都很大程度上遵循新自由主義思潮的理念。最近幾年，新自由主義思潮成為美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)繁榮的重要支柱之一。
首先，作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)重要技術(shù)推動(dòng)力的因特網(wǎng)本身就是自由思想創(chuàng)新的產(chǎn)物。一方面，因特網(wǎng)的設(shè)計(jì)思想避免了壟斷集中，體現(xiàn)分散自由；另一方面，因特網(wǎng)為數(shù)字化的信息提供了自由流動(dòng)的空間。因此，因特網(wǎng)不僅是流通領(lǐng)域數(shù)字化的重要技術(shù)支持，更是新自由主義經(jīng)濟(jì)的組成部分。新自由主義思潮在美國(guó)的發(fā)展提供了因特網(wǎng)生長(zhǎng)的土壤，孕育了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
其次，新自由主義思潮的自由市場(chǎng)觀點(diǎn)和理念滲透到了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策中，特別是以數(shù)字技術(shù)為基礎(chǔ)的電信和傳媒業(yè)發(fā)展的政策中，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造了適宜的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。20世紀(jì)60年代中期起，美國(guó)聯(lián)邦通訊委員會(huì)通過一系列程序?qū)﹄娮佑?jì)算機(jī)業(yè)、電腦業(yè)和電信業(yè)的界限一再進(jìn)行重新劃定，將蓬勃發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)業(yè)中越來越多的部分劃到放松控制的電腦業(yè)一邊，促進(jìn)電腦業(yè)的發(fā)展。20世紀(jì)80年代后，主張把政府的控制管理降到最低程度、強(qiáng)調(diào)充分發(fā)揮市場(chǎng)原理的作用的思想，在美國(guó)電信和傳媒業(yè)決策中逐漸占據(jù)優(yōu)勢(shì)，更使有關(guān)決策出現(xiàn)放松管制的特點(diǎn)。1980年，在《有關(guān)計(jì)算機(jī)的第二次調(diào)查》中，美國(guó)聯(lián)邦通訊委員會(huì)決定，作為美國(guó)電訊基礎(chǔ)設(shè)施的核心部分，受政府管理的電訊公司也可以成立分公司，不受制于現(xiàn)有管制措施。這一措施使得被賦予特別市場(chǎng)自由權(quán)的專業(yè)化網(wǎng)絡(luò)行業(yè)向整個(gè)電信市場(chǎng)擴(kuò)展[2]。1996年，美國(guó)通過了《1996年電訊法》，消除電信行業(yè)的壟斷，開放所有的電信市場(chǎng)，放松了對(duì)不同種類的電信和媒體公司相互進(jìn)入業(yè)務(wù)領(lǐng)域的限制，允許不同的媒體市場(chǎng)相互滲透，促使美國(guó)全國(guó)范圍內(nèi)的從電信運(yùn)營(yíng)到硬件制造、軟件開發(fā)、網(wǎng)絡(luò)通信、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、廣播電視等各個(gè)領(lǐng)域展開新的競(jìng)爭(zhēng)和重組，從而推動(dòng)高速“寬帶”網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)[3]。由此可見，新自由主義思潮的廣泛滲透，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造了寬松的市場(chǎng)環(huán)境。
二、美國(guó)政府的政策支持是數(shù)字經(jīng)濟(jì)健康高速發(fā)展的重要保障
為了保證數(shù)字經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，美國(guó)政府不僅投入大量資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和技術(shù)研發(fā)，而且還通過政策支持保障數(shù)字經(jīng)濟(jì)健康高速發(fā)展。首先，美國(guó)政府增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)的安全性，提高消費(fèi)者對(duì)網(wǎng)絡(luò)的信任度。美國(guó)政府通過《關(guān)于信息系統(tǒng)保護(hù)的國(guó)家計(jì)劃》構(gòu)建聯(lián)邦政府的信息安全模式，推動(dòng)公眾與民營(yíng)之間的自愿合作，以保護(hù)信息基礎(chǔ)設(shè)施。美國(guó)商務(wù)部企業(yè)服務(wù)局與產(chǎn)業(yè)界、消費(fèi)者代表和政府部門共同合作，開發(fā)一種新的電子商務(wù)密碼系統(tǒng)，專用于網(wǎng)上消費(fèi)者的保護(hù)。另外，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)采用網(wǎng)上沖浪的方法，對(duì)網(wǎng)上的違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查。對(duì)于網(wǎng)上的欺詐行為，司法機(jī)構(gòu)按刑事犯罪進(jìn)行審理。其次，美國(guó)政府加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度。1999年10月，美國(guó)通過了《域名權(quán)保護(hù)法案》，規(guī)定域名與商標(biāo)保護(hù)統(tǒng)一，不得冒用、非法注冊(cè)或使用與他人域名十分相似的域名進(jìn)行網(wǎng)上商業(yè)活動(dòng)。在域名的管理上，將過去的政府負(fù)責(zé)注冊(cè)登記改為由因特網(wǎng)域名定名公司(ICANN)和網(wǎng)絡(luò)解決方案公司(NSI)代表政府負(fù)責(zé)域名的注冊(cè)登記，大大降低了域名的注冊(cè)管理費(fèi)。最后，積極發(fā)展電子商務(wù)。1996年底，克林頓親自倡導(dǎo)成立美國(guó)政府電子商務(wù)工作組負(fù)責(zé)制定有關(guān)發(fā)展電子商務(wù)的政策措施，并協(xié)調(diào)督促相關(guān)部門實(shí)施。1997年頒布《全球電子商務(wù)框架》為電子商務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境，并具體提出五項(xiàng)原則：(1)私營(yíng)部門必須發(fā)揮主導(dǎo)作用；(2)政府應(yīng)避免對(duì)電子商務(wù)的不當(dāng)限制；(3)政府必須參與，并致力于支持和創(chuàng)造一種可預(yù)測(cè)的、受影響最小的、持續(xù)簡(jiǎn)單的法律環(huán)境；(4)政府必須認(rèn)清因特網(wǎng)的特性；(5)應(yīng)該在全球范圍內(nèi)促進(jìn)因特網(wǎng)上的電子商務(wù)。2000年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過了《全球和全國(guó)商務(wù)電子簽名法案》，使在線合同或在線交易的電子簽名與手寫簽名具有同樣的法律效力，進(jìn)一步方便企業(yè)和消費(fèi)者的電子商務(wù)。
三、官―產(chǎn)―學(xué)―公眾創(chuàng)新模式是美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在源泉
數(shù)字經(jīng)濟(jì)之所以在美國(guó)興起和繁榮，最重要的原因是因特網(wǎng)演化處在官、產(chǎn)、學(xué)、公眾各類主體組成的創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)之中。正是這一網(wǎng)絡(luò)機(jī)制促成因特網(wǎng)的迅速普及發(fā)展，帶動(dòng)整個(gè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)向數(shù)字經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變。
美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)是數(shù)字化技術(shù)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域創(chuàng)新以及滲透的結(jié)果。創(chuàng)新包括了技術(shù)、制度和產(chǎn)品服務(wù)方面的創(chuàng)新。單單市場(chǎng)需求的存在或者技術(shù)機(jī)會(huì)的存在都不能促成技術(shù)革新，單獨(dú)看來，這兩者都是技術(shù)發(fā)生革新的必要條件而不是充分條件。只有他們同時(shí)成立的時(shí)候，技術(shù)革新才成為可能[4]。也就是說，脫離了產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新的市場(chǎng)需求，單純技術(shù)創(chuàng)新不會(huì)促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展。以美國(guó)蘋果電腦為例，就可以清楚地認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)。蘋果在PC發(fā)展過程中，一直扮演著先行者的角色。過去十年，蘋果獲得了1 300項(xiàng)專利，相當(dāng)于微軟的一半，幾乎相當(dāng)于戴爾的1．5倍。但是，創(chuàng)新能力并沒有使蘋果公司置身于食物鏈的頂層。1981年，該公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)20%，而目前僅有0．4%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均的2%。目前，該公司在全球PC市場(chǎng)的份額僅有2%，無法與戴爾和IBM相匹敵。蘋果公司充分說明業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新比技術(shù)創(chuàng)新更為重要。戴爾、亞馬遜、eBay等公司都是以更低的價(jià)格銷售商品和服務(wù)模式，迎合更多的消費(fèi)者[5]。因此，美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的創(chuàng)新是由技術(shù)創(chuàng)新需求和產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新的市場(chǎng)需求相互推動(dòng)。
事實(shí)上，傳統(tǒng)的“官―產(chǎn)―學(xué)”三線螺旋體創(chuàng)新體系僅僅提供美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新的需求。美國(guó)科研體系的特點(diǎn)是政府、企業(yè)和大學(xué)單獨(dú)或聯(lián)合資助進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)，促成了美國(guó)產(chǎn)生大量創(chuàng)新成果，并得以產(chǎn)業(yè)化與商業(yè)化發(fā)展。因特網(wǎng)正是在這種政府、企業(yè)和大學(xué)創(chuàng)新體系中由國(guó)家投入基礎(chǔ)技術(shù)開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)企業(yè)積極支持和參與的過程中發(fā)展起來的。在這種建設(shè)新的創(chuàng)新環(huán)境的過程中，機(jī)構(gòu)和國(guó)家的界限被打破。相反，原來互不聯(lián)系的三類機(jī)構(gòu)，即公共(官)、私人(產(chǎn))、學(xué)術(shù)(學(xué))三方面逐步適應(yīng)共同工作，相互交織作用，進(jìn)一步在創(chuàng)新進(jìn)程的各個(gè)階段建立了相互聯(lián)系，形成了“三線螺旋體”。
但是，“官―產(chǎn)―學(xué)”三線螺旋體創(chuàng)新體系忽略了產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新的市場(chǎng)需求，還不能夠完全成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新源泉。結(jié)合蘋果電腦失敗的教訓(xùn)可以看出產(chǎn)品、服務(wù)等業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新同技術(shù)創(chuàng)新同樣重要，而且這些歸根結(jié)底取決于對(duì)公眾偏好的滿足。公眾的偏好需求驅(qū)動(dòng)企業(yè)、大學(xué)科研機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新方向，引導(dǎo)政府政策與制度的制定。在進(jìn)一步滿足公眾偏好的基礎(chǔ)上，公眾積極廣泛地參與在線購(gòu)物、虛擬社區(qū)、數(shù)字學(xué)習(xí)、數(shù)字娛樂等都構(gòu)成推動(dòng)美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)動(dòng)力。而且，當(dāng)前美國(guó)的部分研究機(jī)構(gòu)在統(tǒng)計(jì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r時(shí)，都對(duì)公眾的上網(wǎng)比率、上網(wǎng)時(shí)間等進(jìn)行了詳細(xì)的統(tǒng)計(jì)。蘭德公司在加強(qiáng)美國(guó)國(guó)家創(chuàng)新體系的建議中同樣認(rèn)識(shí)到設(shè)法讓民眾了解創(chuàng)新活動(dòng)的重要性以及民眾通過什么方式來支持創(chuàng)新。這些都說明公眾是推動(dòng)美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的重要因素之一。因此，公眾與“官―產(chǎn)―學(xué)”三線螺旋體創(chuàng)新體系相互作用，形成“官―產(chǎn)―學(xué)―公眾”創(chuàng)新模式，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了所必需的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品服務(wù)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，成為美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在源泉。
四、風(fēng)險(xiǎn)資本是美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的“革新力量”
美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的另一個(gè)重要原因是新技術(shù)企業(yè)與創(chuàng)業(yè)資本或風(fēng)險(xiǎn)資本的互動(dòng)式發(fā)展起到了關(guān)鍵性作用。所謂風(fēng)險(xiǎn)資本是由職業(yè)金融家(即風(fēng)險(xiǎn)投資家)連同管理一道投資到年輕的、快速增長(zhǎng)的、并且有潛力發(fā)展成經(jīng)濟(jì)重要貢獻(xiàn)者的公司中的資本，風(fēng)險(xiǎn)資本是初創(chuàng)公司重要的資金來源[6]。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)制度是一種增進(jìn)和分享創(chuàng)新收益為目標(biāo)的有效率的融資制度安排。風(fēng)險(xiǎn)資本投資的運(yùn)行特點(diǎn)包括三方面：一是投資面向新興產(chǎn)業(yè)(主要是信息產(chǎn)業(yè))中的初創(chuàng)企業(yè)；二是風(fēng)險(xiǎn)資本還通過資本經(jīng)營(yíng)服務(wù)直接參與企業(yè)創(chuàng)業(yè)；三是風(fēng)險(xiǎn)資本具有良好的退出機(jī)制。正是這三個(gè)特點(diǎn)使得風(fēng)險(xiǎn)資本能夠通過獨(dú)特的創(chuàng)新試錯(cuò)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，把資本、技術(shù)和知識(shí)聯(lián)系起來，賦予美國(guó)經(jīng)濟(jì)支持技術(shù)型初創(chuàng)公司發(fā)展的優(yōu)越環(huán)境。20世紀(jì)90年代，風(fēng)險(xiǎn)資本投資在美國(guó)發(fā)展迅猛(見表1)，相繼培育出DEC(數(shù)字設(shè)備公司)、Intel(英特爾公司)、Microsoft(微軟公司)、Compaq(康柏電腦公司)、Apple(蘋果電腦公司)等著名的高科技企業(yè)。這些高科技公司為美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到巨大的示范效應(yīng)。
進(jìn)入新世紀(jì)，美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)遭遇挫折，風(fēng)險(xiǎn)資本投資的絕對(duì)數(shù)額出現(xiàn)急劇下降的趨勢(shì)，但這并沒有削弱其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。統(tǒng)計(jì)表明，2000―2003年期間曾經(jīng)接受過風(fēng)險(xiǎn)資本投資的企業(yè)在就業(yè)創(chuàng)造和銷售收益增長(zhǎng)方面對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)仍然超過其他同行企業(yè)。在信息產(chǎn)業(yè)部門這一現(xiàn)象更為明顯(見表2)，比如2000―2003年期間，計(jì)算軟件整體行業(yè)出現(xiàn)裁員8%，銷售額僅增長(zhǎng)5%，而風(fēng)險(xiǎn)資本投資企業(yè)卻仍然創(chuàng)造了17%的就業(yè)機(jī)會(huì)，銷售額高達(dá)31%。因此，風(fēng)險(xiǎn)資本投資正在很大程度上拉動(dòng)當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。
總之，無論是在美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮或復(fù)蘇階段，風(fēng)險(xiǎn)資本都對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)做出重要貢獻(xiàn)，是美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中不可替代的“革新力量”。
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Institutional Analysis of American Digital Economy
HE Xiao-yin
因此，政客和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都在思考：生產(chǎn)率增長(zhǎng)減速是制約增長(zhǎng)的永久性狀況，還是僅僅是過渡現(xiàn)象？這個(gè)問題很難回答，主要因?yàn)闆Q定這一趨勢(shì)的因素范圍甚廣。除了公共部門投資不足，還有貨幣政策――不管貨幣政策成本和收益如何，它促使了公司用現(xiàn)金進(jìn)行股票回購(gòu)，同時(shí)實(shí)際投資依然被抑制。
與此同時(shí)，信息技術(shù)和數(shù)字網(wǎng)絡(luò)讓許多白領(lǐng)和藍(lán)領(lǐng)的工作實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)化。對(duì)美國(guó)來說，2000年是轉(zhuǎn)型最關(guān)鍵的一年，也許你已經(jīng)預(yù)料到上述轉(zhuǎn)型會(huì)導(dǎo)致失業(yè)并伴隨生產(chǎn)率提高。但在2008年危機(jī)前的幾年，數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)生產(chǎn)率呈下降趨勢(shì)，而直到危機(jī)前夕，失業(yè)率并未大幅上升。對(duì)此有一種解釋是，危機(jī)前幾年，就業(yè)是由信用推動(dòng)的需求支撐著。直到信用泡沫破裂，數(shù)百萬工人突然丟了飯碗。其含義是自動(dòng)化等于生產(chǎn)率提高這一經(jīng)濟(jì)邏輯并未失效，只是證明的時(shí)間延遲了。
但生產(chǎn)率之謎并不止出現(xiàn)在2008年危機(jī)時(shí)。在該危機(jī)前的20年里，美國(guó)生產(chǎn)國(guó)際可貿(mào)易商品和服務(wù)（占美國(guó)總產(chǎn)出的三分之一）的經(jīng)濟(jì)部門沒有增加任何就業(yè)崗位，盡管以價(jià)值增加值衡量，該部門的增速高于美國(guó)不可貿(mào)易部門?？少Q(mào)易部門的就業(yè)崗位減少大部分發(fā)生在制造業(yè)。盡管部分崗位減少是拜信息技術(shù)和數(shù)字化所帶來的生產(chǎn)率進(jìn)步所賜，但也有許多減少是由于美國(guó)企業(yè)將供應(yīng)鏈的某些部分轉(zhuǎn)移到了其他國(guó)家和地區(qū)，特別是中國(guó)。
相反，美國(guó)的不可貿(mào)易部門（占經(jīng)濟(jì)的三分之二）在2008年前的幾年中增加了大量就業(yè)崗位。但這些就業(yè)崗位（通常是服務(wù)業(yè)）所帶來的價(jià)值增加值往往低于所減少的制造業(yè)崗位。這部分原因在于，可貿(mào)易部門日漸向水平技能和教育程度較高的員工傾斜。從這個(gè)角度講，可貿(mào)易部門生產(chǎn)率有所提高，盡管全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的重要性，不亞于員工做同樣工作的效率提高。
不幸的是，對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體來說，可貿(mào)易部門人均價(jià)值增加值的提升，不足以抵消勞動(dòng)力從制造業(yè)崗位轉(zhuǎn)向不可貿(mào)易部門服務(wù)業(yè)崗位所造成的影響。因此，總體生產(chǎn)率增長(zhǎng)緩慢。與此同時(shí)，隨著發(fā)展中國(guó)家日漸富裕，它們也將投資于技術(shù)以應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力成本的提高。結(jié)果，全球生產(chǎn)率和GDP增長(zhǎng)的高峰也許已經(jīng)出現(xiàn)。
在“二戰(zhàn)”后的大部分時(shí)間里，全球供應(yīng)鏈的組織原則一直是使生產(chǎn)向勞動(dòng)力成本低廉的國(guó)家轉(zhuǎn)移，因?yàn)閯趧?dòng)力不論過去還是現(xiàn)在都是流動(dòng)性最差的經(jīng)濟(jì)因素。不容易自動(dòng)化的高增加值服務(wù)業(yè)未來仍將如此。但對(duì)于資本密集型數(shù)字技術(shù)而言，上述組織原則將發(fā)生改變：生產(chǎn)將向最終市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，而最終市場(chǎng)將不僅出現(xiàn)在發(fā)達(dá)國(guó)家，還會(huì)出現(xiàn)在中產(chǎn)階級(jí)不斷壯大的新興經(jīng)濟(jì)體。
經(jīng)濟(jì)學(xué)是一個(gè)很大的專業(yè),它可以細(xì)分為很多方向,這些方向有偏向?qū)嶋H應(yīng)用的,也有偏向理論研究的。理論方向主要是做諸如政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)學(xué)、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)之類的研究。比如那些制定我們國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、預(yù)測(cè)未來經(jīng)濟(jì)走向的人,他們就是做經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究的。如果選擇了理論方向,你就要有心理準(zhǔn)備,會(huì)有很漫長(zhǎng)的路要走,起碼要讀到博士才可能有“出頭之日”。而應(yīng)用方向有金融、財(cái)政(含稅收學(xué))、證券、保險(xiǎn)、統(tǒng)計(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)等不同的模塊,都是適應(yīng)具體行業(yè)需求的。大部分讀經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)的學(xué)生都傾向于選擇應(yīng)用方向,方便畢業(yè)以后找工作。事實(shí)上,選理論還是選應(yīng)用,就體現(xiàn)了對(duì)機(jī)會(huì)成本的一種把握。
經(jīng)濟(jì)學(xué)不只是“錢經(jīng)”
在人們的日常觀念里,總是不自覺地把“錢”和“經(jīng)濟(jì)”畫上等號(hào),談到經(jīng)濟(jì)總是大侃“錢經(jīng)”,其實(shí)貨幣只是經(jīng)濟(jì)的一個(gè)組成部分。春燕說,學(xué)經(jīng)濟(jì)的學(xué)生對(duì)“錢”有不一樣的理解。比如一般人總是關(guān)心手里有100元還是200元,焦點(diǎn)在數(shù)字上;而學(xué)經(jīng)濟(jì)的人并不太關(guān)注數(shù)字,而是看重這100元或者200元的購(gòu)買力,就是說在乎的是錢要怎么花,能買多少東西。
春燕覺得大學(xué)四年里比較重要而且實(shí)用的課程有營(yíng)銷學(xué)、商業(yè)銀行學(xué)、證券投資學(xué)、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)等,因?yàn)檫@些課程以后都會(huì)在工作當(dāng)中得到運(yùn)用。比如春燕馬上就要去銀行工作了,“商業(yè)銀行實(shí)驗(yàn)操作”這門課就顯得尤其實(shí)用。這門課程基本上涉及了銀行的主要業(yè)務(wù),如對(duì)私業(yè)務(wù)里的儲(chǔ)蓄、轉(zhuǎn)賬,對(duì)公業(yè)務(wù)里的支票、電匯、匯票等。春燕說,學(xué)了這門課,她到銀行實(shí)習(xí)的時(shí)候上手就很快,適應(yīng)期縮短了很多。
現(xiàn)在炒股、投資基金的人很多,看到他們的課程里還有“證券投資”這門課,不禁讓人猜想,是不是經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)的學(xué)生個(gè)個(gè)都是炒股高手呢?春燕說,這門課其實(shí)只教大家一些投資的基本知識(shí),并不是教學(xué)生怎樣在股市里賺大錢的。投資總是有風(fēng)險(xiǎn)的,只是每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同。有些人比較謹(jǐn)小慎微,他們就會(huì)選擇穩(wěn)妥型的投資,收益小,風(fēng)險(xiǎn)也低;而風(fēng)險(xiǎn)愛好者喜歡刺激,偏好激進(jìn)型的投資,風(fēng)險(xiǎn)高,但收益也大。證券投資課最多也只能教學(xué)生在一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
前路有風(fēng)險(xiǎn),選擇需謹(jǐn)慎
經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)最明顯的沖擊就是在就業(yè)上了。地球人都知道,今年大學(xué)生找工作特別難,雖說受沖擊最大的是國(guó)際貿(mào)易、金融之類的專業(yè),但是經(jīng)濟(jì)專業(yè)畢業(yè)生的日子也一樣不好過。春燕說,他們的就業(yè)去向范圍較廣,公務(wù)員算是一條比較好的出路,其他就視每個(gè)人的具體專業(yè)方向而定了。比如學(xué)證券的可以去做個(gè)證券分析師、投資顧問之類的。今年的就業(yè)形勢(shì)不好,她們班上大部分同學(xué)都去了中小企業(yè),從事業(yè)務(wù)、銷售之類和本專業(yè)沒有太大聯(lián)系的工作。前幾年,經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)的畢業(yè)生還可以去做會(huì)計(jì),而現(xiàn)在,更多的公司傾向于聘用會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)的畢業(yè)生來從事會(huì)計(jì)工作,經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)的學(xué)生就沒什么競(jìng)爭(zhēng)力了。
萬家基金認(rèn)為在流動(dòng)性沖擊過去之后，投資者需要進(jìn)一步認(rèn)識(shí)“宏觀穩(wěn)住、微觀放活和社會(huì)托底”的意思。由此看來，宏觀政策將以穩(wěn)為主，如果失業(yè)情況未出現(xiàn)明顯惡化，沒有爆發(fā)系統(tǒng)性和區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)，政策將不會(huì)有所改變，經(jīng)濟(jì)將沿著自身的途徑開始緩慢下滑。周期股將繼續(xù)趨勢(shì)性下降。而與以往不同的是，新的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力將在未來的1-2年逐步顯現(xiàn)。下半年影響股市趨勢(shì)的關(guān)鍵是宏觀經(jīng)濟(jì)的走向，原本地產(chǎn)投資和基建投資就有環(huán)比減弱的趨勢(shì)，在目前央行重拳治理影子銀行的情況下，估計(jì)三季度減弱的程度更大。
匯豐晉信：
震蕩市關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)
匯豐晉信認(rèn)為，在目前的狀況下，經(jīng)濟(jì)的疲弱形式?jīng)]有根本性的改變，央行也多次強(qiáng)調(diào)繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策。在經(jīng)濟(jì)疲弱、貨幣中性的情形下，通脹滋長(zhǎng)的條件并不具備，數(shù)字上的回升僅代表基數(shù)較低帶來的計(jì)算結(jié)果，不足以引起市場(chǎng)過多的憂慮。因此通脹并非市場(chǎng)擔(dān)憂的主要因素，經(jīng)濟(jì)的下滑和流動(dòng)性的情況才是市場(chǎng)關(guān)注的核心。
具體到投資領(lǐng)域，匯豐晉信認(rèn)為，應(yīng)回避受到經(jīng)濟(jì)影響較大的傳統(tǒng)性行業(yè)，持續(xù)關(guān)注局部對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感性較低的行業(yè)，如以“消費(fèi)服務(wù)”和“新興產(chǎn)業(yè)”為代表的成長(zhǎng)性行業(yè)。
上投摩根：
堅(jiān)定持有優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股
上投摩根表示讓市場(chǎng)在5-6月陷入混亂的兩大因素已在6月底后出現(xiàn)和緩跡象，未來只要美國(guó)公債利率的波動(dòng)率企穩(wěn)，將有助各類資產(chǎn)波動(dòng)降低并回歸基本面。
整體而言，夏日炎炎，7月份全球股市可能會(huì)進(jìn)入一段修身養(yǎng)息期間，后續(xù)主導(dǎo)大勢(shì)的變量因素可以主要觀察美債收益率、新興市場(chǎng)波動(dòng)率變化以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)政策。另外，7月中旬后各市場(chǎng)上市公司將陸續(xù)公布半年度企業(yè)財(cái)報(bào)，也有望對(duì)個(gè)股投資機(jī)會(huì)提供新的指引。不過，堅(jiān)定持有優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股仍將是戰(zhàn)勝市場(chǎng)的不二法則。
數(shù)字鴻溝帶來的危害是顯而易見的。著名IT評(píng)論家胡泳認(rèn)為，數(shù)字化經(jīng)濟(jì)本身造成一些輸家也造就一些贏家，這種輸贏的差距表現(xiàn)在一個(gè)國(guó)家之外，就是國(guó)與國(guó)之間的技術(shù)進(jìn)步與發(fā)展方面的鴻溝。如果新技術(shù)造就贏家和輸家，發(fā)展中國(guó)家可能會(huì)在新的秩序中輸?shù)羲械臇|西。著名IT評(píng)論家姜奇平認(rèn)為，數(shù)字化生存我們已到被淘汰邊緣。數(shù)字鴻溝的問題非常嚴(yán)重，嚴(yán)重到百分之九十多比一點(diǎn)多的差距，甚至可以說存在一個(gè)“溝籍”的問題，不是球籍，是溝籍。②事實(shí)表明，中美之間由于對(duì)信息、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用程度的不同以及創(chuàng)新能力的差別造成的“信息落差”、“知識(shí)分隔”和“貧富分化”現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。如果我們對(duì)此重視不夠，將會(huì)使中美之間已經(jīng)存在的科技、工業(yè)、農(nóng)業(yè)之間的差距進(jìn)一步擴(kuò)大，中國(guó)在21世紀(jì)中葉成為中等發(fā)達(dá)國(guó)家的宏偉戰(zhàn)略目標(biāo)有可能成為水中之月、鏡中之花。
二、中美數(shù)字鴻溝探源
在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中，中國(guó)的起步并不算晚。早在7年前，當(dāng)美國(guó)政 府大力倡導(dǎo)“信息高速公路”計(jì)劃的時(shí)候，我們就已迅速地跟進(jìn)。那么，在不到10年的時(shí)期內(nèi)，中美之間為何會(huì)產(chǎn)生如此驚人的數(shù)字鴻溝？對(duì)此，學(xué)術(shù)界和IT業(yè)界眾說紛紜。概括起來，主要有以下幾種觀點(diǎn)：
第一、由國(guó)家、社會(huì)之間整體實(shí)力的差距所形成。
天極網(wǎng)總裁李志高認(rèn)為，數(shù)字鴻溝和數(shù)字方面的差距，不僅僅是一個(gè)技術(shù)問題，或者是信息技術(shù)的問題，也是一個(gè)社會(huì)問題。它牽扯到很多問題，包括整個(gè)社會(huì)的貧富差距，信息資源不足，和資金、文化，還有就業(yè)生活質(zhì)量等整體社會(huì)水平相關(guān)的問題。
第二、企業(yè)層次的信息化水平太低。
方正公司副總經(jīng)理宋建東認(rèn)為，利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)不是取決于企業(yè)的意愿，而是取決于企業(yè)的內(nèi)功，尤其是企業(yè)的組織架構(gòu)、崗位分析和業(yè)務(wù)流程。在這些問題沒有解決的情況下，不太可能跨越數(shù)字鴻溝。
第三、資本市場(chǎng)對(duì)于消除或者擴(kuò)張鴻溝起著重要作用。
方興東認(rèn)為，目前中國(guó)的資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的支持還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。 互聯(lián)網(wǎng)最需要的是風(fēng)險(xiǎn)投資的支持。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資金投入互聯(lián)網(wǎng)的有400多億美元，中國(guó)投入互聯(lián)網(wǎng)的所有資本加起來估計(jì)還不到40億人民幣。中國(guó)目前沒有真正的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。美國(guó)1999年互聯(lián)網(wǎng)上市公司的價(jià)值是1.3萬億美元。加上風(fēng)險(xiǎn)投資的400億美元，這就是美國(guó)推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的根本。中國(guó)如果沒有這兩塊投入的話，根本就沒法進(jìn)行。③
第四、缺少?gòu)氖码娮由虅?wù)的基本條件。
樊綱認(rèn)為，在發(fā)展網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)上，我們面臨比發(fā)達(dá)國(guó)家更多的制約，從"軟件"上看，我們的信用卡體系還不發(fā)達(dá)，持卡人還很少，相關(guān)的金融服務(wù)保障和法律保障還非常欠缺；從" 硬件"上看，我們的批發(fā)、零售業(yè)本身的現(xiàn)代化程度還不高，郵購(gòu)、"目錄購(gòu)物"還非常不發(fā)達(dá)，因此能在網(wǎng)上交易的種類、規(guī)模就會(huì)非常有限，如何保證送貨就更是問題。④
第五、制度上的障礙。
周其仁認(rèn)為，目前我國(guó)關(guān)于網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)缺乏清楚、明確和簡(jiǎn)明的規(guī)制框架，這是發(fā)展網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的主要障礙。一些行政部門在沒有法律根據(jù)的情況下，任意擴(kuò)大規(guī)制權(quán)限，導(dǎo)致混亂、多部門無明確規(guī)則的管制，這將使中國(guó)失去發(fā)展網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)最可貴的時(shí)機(jī)，在亞洲和全球競(jìng)爭(zhēng)中落伍。⑤
上述觀點(diǎn)各自從不同角度和不同層面對(duì)中美數(shù)字鴻溝的產(chǎn)生根源進(jìn)行了剖析，充分揭示了中美數(shù)字鴻溝形勢(shì)的嚴(yán)峻性。但是，它們沒有解決這樣一個(gè)問題：哪一種因素具有統(tǒng)率全局的作用，哪一種因素是消除中美數(shù)字鴻溝的最佳突破口？
根據(jù)第一種觀點(diǎn)，數(shù)字鴻溝的產(chǎn)生，是由于中美兩國(guó)在國(guó)家之間和社會(huì)之間的整體實(shí)力存在著巨大差距，而整體實(shí)力之間的差距是難以在較短時(shí)間內(nèi)得以縮短的。這是否意味著，中美數(shù)字鴻溝將會(huì)經(jīng)歷很長(zhǎng)時(shí)間才能消除？果真如此的話，現(xiàn)有的數(shù)字鴻溝將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大兩國(guó)的整體差距，形成一種惡性循環(huán)。其余幾種觀點(diǎn)，無論是企業(yè)的信息化問題、資本市場(chǎng)問題、電子商務(wù)的基本條件問題，還是制度性障礙問題，最終都要?dú)w結(jié)到這樣一個(gè)問題：怎樣才能在最短時(shí)間內(nèi)解決這些問題？是等待呢，還是積極行動(dòng)起來？是等待條件成熟呢，還是積極創(chuàng)造條件？這些，都與人們的思想觀念有關(guān)。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)是一種革命，是一種新的生產(chǎn)方式。任何一場(chǎng)革命的起點(diǎn)，都是新的思想觀念對(duì)傳統(tǒng)思想觀念的沖擊。沒有牛頓的科學(xué)思想的流行，就不會(huì)有產(chǎn)業(yè)革命；沒有“實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的標(biāo)準(zhǔn)”的大討論，就不會(huì)有改革開放。當(dāng)新的思想觀念逐步取得領(lǐng)導(dǎo)地位時(shí)，人民群眾中蘊(yùn)含著的巨大潛力就會(huì)爆發(fā)出來，一切障礙和限制就會(huì)在人們的積極努力下迅速地被沖跨。
我認(rèn)為，美國(guó)在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)上的國(guó)際領(lǐng)先地位，首先來自觀念上的領(lǐng)先。政府、國(guó)會(huì)和美國(guó)民眾，都對(duì)新經(jīng)濟(jì)持歡迎態(tài)度，都對(duì)其革命性意義予以充分肯定。中國(guó)與美國(guó)目前的最大差距，其實(shí)還是觀念上的差距。如果中國(guó)從政府到民眾都對(duì)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)在觀念上有了革命性的突破，由政府牽頭，從制度創(chuàng)新開始，對(duì)發(fā)展網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的各種限制條件予以堅(jiān)決、徹底的消除，中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)就能更快、更健康地發(fā)展，中國(guó)成為世界強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)就能在更短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)。
三、觀念革命
持有什么樣的思想觀念，才能與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的革命性要求相適應(yīng)？中美兩國(guó)在思想觀念上主要存在哪些差異？這些，就是我們需要進(jìn)行深入探討的問題。我認(rèn)為，數(shù)字觀念、時(shí)間觀念、創(chuàng)新觀念、風(fēng)險(xiǎn)觀念、動(dòng)態(tài)觀念、人才觀念等六個(gè)方面的觀念革命，應(yīng)是消除中美數(shù)字鴻溝的邏輯起點(diǎn)。
1、數(shù)字觀念：我們應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的革命性意義。對(duì)于未來任何一個(gè)傳統(tǒng)領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)都將成為核心競(jìng)爭(zhēng)力的核心要素。如果我們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)上仍然處于被動(dòng)地位，我們失去的將不僅僅是一個(gè)產(chǎn)業(yè)，而且是中國(guó)未來的命運(yùn)。
網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的根本特征是互聯(lián)性。互聯(lián)性大大提高了市場(chǎng)的交易效率，使社會(huì)分工水平產(chǎn)生了飛躍，給市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來革命性的變化，我們可將之稱作網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)將隨著網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張而日益顯示出更大的威力?；ヂ?lián)性和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響,使之形成了有別于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的一系列基本特征，它們包括快捷性、全球性、對(duì)稱性、虛擬性、模糊性、知識(shí)性、復(fù)雜性、壟斷性和公平性等。我們必須迅速改變自己的思想觀念與思維方式，以適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要。
2、時(shí)間觀念：由于網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的快捷性特征，使得時(shí)間具有特別重要的意義。產(chǎn)品生命周期迅速縮短，一種產(chǎn)品可以在幾個(gè)月甚至幾天內(nèi)變成主流化的產(chǎn)品，又可能在幾個(gè)月內(nèi)消失得無影無蹤。因此，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中強(qiáng)調(diào)要快速反應(yīng)、搶占先機(jī)。從企業(yè)角度來說，不是大企業(yè)吃掉小企業(yè)，而是反應(yīng)敏捷的企業(yè)吃掉反應(yīng)遲鈍的企業(yè)。從國(guó)家角度來說，不是大國(guó)吃掉小國(guó)、強(qiáng)國(guó)吃掉弱國(guó)，而是反應(yīng)敏捷的國(guó)家吃掉反應(yīng)遲鈍的國(guó)家。例如，美國(guó)政府率先建設(shè)“信息高速公路”，使80年代處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的美國(guó)，在90年代一躍成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的明星。北歐和日本在移動(dòng)通信上先于美國(guó)一步，在未來的移動(dòng)商務(wù)經(jīng)濟(jì)中將占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位。又如，從經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等各方面的實(shí)力上說，印度均不如中國(guó)。但由于印度政府搶先一步對(duì)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)采取積極扶持政策，使得印度無論在高速計(jì)算機(jī)和軟件開發(fā)等關(guān)鍵領(lǐng)域上都領(lǐng)先于中國(guó)。印度已成為僅次于美國(guó)的世界第二軟件大國(guó)，國(guó)內(nèi)軟件業(yè)以每年50%的速度增長(zhǎng)。印度IT出口已占全國(guó)出口總額的35%，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的7。5%?！哆h(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)評(píng)論》甚至暗示，如果中印之間在IT產(chǎn)業(yè)上的差距繼續(xù)擴(kuò)大下去，未來亞太地區(qū)將不是以中國(guó)為中心，而是以印度為中心。⑥
3、創(chuàng)新觀念：在市場(chǎng)變化迅速的情況下，企業(yè)要不斷創(chuàng)新、不斷推出新產(chǎn)品，并不斷主動(dòng)淘汰自己的產(chǎn)品。創(chuàng)新與靈活性成為企業(yè)的生命線。有了創(chuàng)新和靈活性，一個(gè)小企業(yè)可以迅速成長(zhǎng)為大企業(yè)。失去了創(chuàng)新和靈活性，一個(gè)大企業(yè)可能會(huì)迅速走向衰敗。
在美國(guó)，創(chuàng)新觀念早已深入人心。人人以能夠獨(dú)樹一幟、充分表現(xiàn)自己而自豪，新思想、新理論、新技術(shù)層出不窮。美國(guó)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)法規(guī)的制訂方面和執(zhí)行方面的嚴(yán)格程度是有目共睹的。政府、企業(yè)和大學(xué)也積極為激發(fā)人們的創(chuàng)新能力營(yíng)造一個(gè)良好的環(huán)境。歷屆政府都在科研開發(fā)方面給予企業(yè)和技術(shù)研究部門較多的資助，在制訂經(jīng)濟(jì)政策方面也更多地向那些教育部門和科研機(jī)構(gòu)傾斜。美國(guó)巴爾蒂莫大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Zoltan Acs一針見血地指出：“什么是我們的比較優(yōu)勢(shì)？是我們的創(chuàng)新能力”。
中國(guó)與美國(guó)形成鮮明對(duì)照?？鬃幼苑Q“述而不作”，表明他重視的是模仿而不是創(chuàng)新。中國(guó)在創(chuàng)新方面的阻力較大，特別是長(zhǎng)期施行的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，帶來了穩(wěn)定的收入、較大的安全感和僵化的管理方式。在這種環(huán)境下，人們的創(chuàng)新觀念大為削弱，人們的創(chuàng)新能力不可能被充分激發(fā)出來。至今為止，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)成就主要來自對(duì)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)與模仿，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也不例外。有人將中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)稱作“互抄網(wǎng)”，成千上萬個(gè)網(wǎng)站提供的內(nèi)容大同小異。中國(guó)電腦市場(chǎng)國(guó)有品牌的占有率在提高，但技術(shù)含量并未提高，大多數(shù)電腦公司從事的是散件裝配。如果長(zhǎng)此下去，中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)如何能繁榮？
4、風(fēng)險(xiǎn)觀念：在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中，正反饋起著重要作用。由于互聯(lián)性、由于信息傳遞的快捷性，人們之間產(chǎn)生了頻繁、迅速、劇烈的交互作用，從而形成不斷強(qiáng)化的正反饋機(jī)制。最初發(fā)生的一件偶然事件，會(huì)由于正反饋?zhàn)饔枚粩鄶U(kuò)大其影響，使細(xì)微的差別最終演變成巨大的鴻溝，甚至?xí)?dǎo)致系統(tǒng)的崩潰。這就是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)大起大落的主要根源之一，這就使網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)既存在巨大的收益，又存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
中國(guó)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)興盛時(shí)，熱浪鋪天蓋地；網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)低落時(shí)，處處寒氣逼人。人們剛剛為巨大的收益而陶醉，隨即就被巨大的風(fēng)險(xiǎn)所擊倒。美國(guó)的情況卻完全不同，無論網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)是冷是熱，美國(guó)投資者的反應(yīng)都比較冷靜，沒有出現(xiàn)極度狂熱或極度恐懼的狀態(tài)。正是中國(guó)在風(fēng)險(xiǎn)觀念上的巨大落差，導(dǎo)致資本市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的支持程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)。
5、人才觀念：如果說以蒸汽機(jī)為代表的產(chǎn)業(yè)革命，使資本第一次成為生產(chǎn)中的關(guān)鍵性要素的話，計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)則第一次使信息和知識(shí)成為生產(chǎn)中的關(guān)鍵性要素。這一點(diǎn)，不僅反映在產(chǎn)品的價(jià)值構(gòu)成上，也反映在企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上——無形資產(chǎn)價(jià)值的重要性與日俱增。從某種意義上說，無形資產(chǎn)甚至比有形資產(chǎn)更重要。由快捷性帶來的產(chǎn)品生命周期的縮短，使得有形資產(chǎn)迅速貶值，甚至?xí)兊煤翢o用處。相反，無形資產(chǎn)在越來越多的商務(wù)中成為主體，它由品牌、良好的客戶關(guān)系、雇員的才能、業(yè)務(wù)流程與系統(tǒng)的內(nèi)在經(jīng)驗(yàn)等組成，對(duì)企業(yè)附加價(jià)值的生產(chǎn)起著舉足輕重的作用。
因此，無論是對(duì)企業(yè)還是對(duì)國(guó)家來說，人才和教育都具有極其重要的意義。要使網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)更好、更快地發(fā)展，我們必須全力以赴，為人力資本創(chuàng)造性的發(fā)揮建立起必要的組織制度和其他社會(huì)文化條件。
6、動(dòng)態(tài)觀念：在美國(guó)，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、改造傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的重要力量。在中國(guó)，很多人以靜止的觀念來看待網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)。他們只看到網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)在發(fā)展初期受到的挫折和問題，沒有看到網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)蘊(yùn)含的巨大潛力和革命性的力量。例如，有人認(rèn)為，中國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展勞動(dòng)密集型等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，待新經(jīng)濟(jì)發(fā)展成熟了再去引進(jìn)，以減少網(wǎng)絡(luò)泡沫帶來的損失。他們沒有想到，發(fā)達(dá)國(guó)家正在加緊用新經(jīng)濟(jì)改造傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，中國(guó)在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)上的比較優(yōu)勢(shì)不可能長(zhǎng)久保持下去。更何況長(zhǎng)期固守技術(shù)含量較低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，而放慢了新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展步伐，將會(huì)使中國(guó)永遠(yuǎn)處于國(guó)際分工的較低層次，與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距將會(huì)進(jìn)一步拉大。反之，如果我們持有動(dòng)態(tài)觀念，重視動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在全球范圍內(nèi)有效配置資源、徹底改造傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，就能大大降低信息成本和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，從根本上改變中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、迅速提高中國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
主要參考資料
① 《青年參考》 2000年11月3日
②《北京青年周刊》 2000年11月9日
③《科學(xué)時(shí)報(bào)》 2000年5月13日
一、緒言
宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是以整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)作為考察對(duì)象，它研究的是社會(huì)總體經(jīng)濟(jì)問題，以及與之相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)變量的總量和其相互關(guān)系的一門學(xué)科。宏觀經(jīng)濟(jì)的短期動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性是指社會(huì)總需求與社會(huì)總供給在總量與結(jié)構(gòu)之間的短期平衡性。這種穩(wěn)定關(guān)系體現(xiàn)在各種宏觀經(jīng)濟(jì)變量上，這些宏觀經(jīng)濟(jì)變量相互作用，并在其他變量的影響下發(fā)生變動(dòng)，反過來，這種變動(dòng)又對(duì)其他變量產(chǎn)生影響。當(dāng)各種宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的相互作用達(dá)到某種平衡、彼此不再變化時(shí)，總體經(jīng)濟(jì)就達(dá)到了均衡狀態(tài)，也就達(dá)到了一種相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)。也就是說，只要最終的均衡點(diǎn)是最優(yōu)的，那么其過程并不重要。但是隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已變得更加復(fù)雜化，近幾年世界各地頻發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)也說明抽象的理性假設(shè)很不真實(shí)。在金融市場(chǎng)中，其風(fēng)險(xiǎn)是無處不在的，也是難以預(yù)料的。尤其是并不十分完備的金融市場(chǎng)，并不是在按部就班地平穩(wěn)運(yùn)行，而是像一個(gè)喝醉酒的人，在其清醒的狀態(tài)下，看不出有什么異樣；但在部分情況下也會(huì)出現(xiàn)失常。做為宏觀調(diào)控的政府，理應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運(yùn)行的穩(wěn)定性負(fù)責(zé)。應(yīng)是先把醉酒的人使其清醒，然后幫其找到回家的路。因此，按照筆者所接觸的案例來談一下宏觀經(jīng)濟(jì)管理所涉及的一些實(shí)用的邏輯思維方法。
二、建立數(shù)字概念
數(shù)字概念是一個(gè)人從小就建立起來對(duì)數(shù)學(xué)的初步了解與認(rèn)識(shí)，從小商小販到金融專家，只要會(huì)加減乘除四則運(yùn)算，都會(huì)有自己的小九九，都會(huì)對(duì)數(shù)字有著不同的理解，而我們所談的是一個(gè)經(jīng)濟(jì)師所應(yīng)具備的數(shù)字概念。具體講有以下幾點(diǎn)：
（一）大數(shù)定律記心中
大數(shù)定律又稱弱大數(shù)理論，它是概率論歷史上第一個(gè)極限定理，也是概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)的基本定律之一，它是指概率論中討論隨機(jī)變量序列的算術(shù)平均值向常數(shù)收斂的定律。大數(shù)定律是概率論最重要的理論之一，它廣泛應(yīng)用于實(shí)際工作中。特別是在亞洲金融風(fēng)暴之后，包括中國(guó)在內(nèi)的東亞國(guó)家痛則思變，想通過長(zhǎng)期的經(jīng)常項(xiàng)目順差積累外匯儲(chǔ)備以求自保。于是包括中國(guó)在內(nèi)的很多國(guó)家為了儲(chǔ)備起見，又購(gòu)買美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債。但是在世界金融市場(chǎng)內(nèi)，缺乏適用的高流動(dòng)性資產(chǎn)，因此大規(guī)模的美元儲(chǔ)備抬高了美國(guó)國(guó)債價(jià)格，也降低了長(zhǎng)期利率。盡管各國(guó)央行出于對(duì)本國(guó)的保護(hù)，其做法是理性的。但是由于各國(guó)的經(jīng)濟(jì)與政治的差異，使得各國(guó)的央行與投資者的邏輯思維也存在著較大的差異。所以說，由于這種差異，大數(shù)定律就不成立，各國(guó)的央行行為也不能代表全體投資者的偏好。因此對(duì)經(jīng)濟(jì)師來講，從邏輯思維上講很簡(jiǎn)單，即具體問題具體分析；要想達(dá)到理性的預(yù)期，就必須按大數(shù)定律來做，即必須存有大量的獨(dú)立決策的主體。否則將違背經(jīng)濟(jì)規(guī)律，會(huì)事與愿違。
（二）關(guān)注二階變量這一細(xì)節(jié)
人們常說，細(xì)節(jié)決定成敗。宏觀經(jīng)濟(jì)管理和工程技術(shù)在這方面是互通的。越專業(yè)越關(guān)注細(xì)節(jié)，在宏觀經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)中，二階變量就是關(guān)鍵的細(xì)節(jié)。如船舶工程設(shè)計(jì)師，除了對(duì)船的總長(zhǎng)、載重、型深等一階變量熟悉外，還要對(duì)吃水、方形系數(shù)等二階變量細(xì)節(jié)的設(shè)計(jì)十分了解。可以說細(xì)節(jié)的完美是整體工作的點(diǎn)睛之筆。具體到宏觀經(jīng)濟(jì)管理上來，下面的例子可以看出二階變量的重要性。善于投資的組織和個(gè)人都非常明白利率的重要性，因?yàn)樗母叩蜁?huì)直接影響人們的收益。做為美國(guó)第十三任聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席艾倫·格林斯潘對(duì)利率的認(rèn)知更是毋庸置疑，這位美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的權(quán)威和決定性人物卻在更體現(xiàn)其專業(yè)性的二階變量上有所含糊，自始至終聽之任之。從2001年起，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退停止。到2004年6月，利率又從1%調(diào)至5%，而當(dāng)時(shí)的十年其國(guó)債收益率在5%左右，但格林斯潘對(duì)這個(gè)二階變量的利率期限并沒有在意，他覺得并不重要，使得美國(guó)的房?jī)r(jià)一直攀升，事過之后，可以看出長(zhǎng)短期利率差就是造成房?jī)r(jià)泡沫的關(guān)鍵變量，但美聯(lián)儲(chǔ)在這整個(gè)過程中的細(xì)節(jié)并不能讓人恭維，可謂極不專業(yè)。
（三）注重奇點(diǎn)效應(yīng)
奇點(diǎn)是一個(gè)數(shù)學(xué)概念，即分母極限為0的情況，通常來說就是產(chǎn)生無窮大解的表達(dá)式，這種情況數(shù)學(xué)計(jì)算實(shí)效。在數(shù)學(xué)教學(xué)中，老師一再告知學(xué)生們應(yīng)用除法時(shí)除數(shù)不可為零。同樣，做為一名經(jīng)濟(jì)師，如果除數(shù)小到一定程度，其結(jié)果就意味著不可靠。下面通過一個(gè)典型的房?jī)r(jià)估值實(shí)例來對(duì)奇點(diǎn)作一分析。我們知道，地產(chǎn)價(jià)格由未來租金流的凈現(xiàn)值之和的條件數(shù)學(xué)期望所決定的。其公式如下：
系統(tǒng)是多方面復(fù)雜因素的綜合，一個(gè)優(yōu)秀的結(jié)構(gòu)工程師，必須要把握系統(tǒng)思想的重點(diǎn)，即通過確定合理的系統(tǒng)參數(shù)防止正反饋回路從而維持系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定。同樣，在宏觀經(jīng)濟(jì)或金融市場(chǎng)系統(tǒng)中，也存在著許多可能的惡性正反饋回路。比如在金融市場(chǎng)中，有銀行、證券、保險(xiǎn)等投資行為產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，所有這些都會(huì)對(duì)所在的系統(tǒng)產(chǎn)生重大的影響。根據(jù)有效市場(chǎng)假設(shè)理論，資產(chǎn)價(jià)格與其背后的基本面密不可分，如果基本面呈現(xiàn)隨機(jī)游走狀態(tài)，那么價(jià)格變化會(huì)呈現(xiàn)正態(tài)分布形式。這種假設(shè)理論證實(shí)了金融系統(tǒng)存在負(fù)反饋回路的自我修復(fù)機(jī)制，從金融實(shí)踐看，價(jià)格變化比正態(tài)分布的概率大得多，這也確實(shí)證明金融市場(chǎng)存在某些正反饋回路。
這種正反饋的產(chǎn)生有其原因：原因一是信息不對(duì)稱現(xiàn)象。當(dāng)金融在市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)和交易交易對(duì)手所掌握的金融信息不對(duì)稱，因此金融機(jī)構(gòu)不能全面了解對(duì)手財(cái)務(wù)情況，使得對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的正反饋產(chǎn)生恐慌。其二是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下不允許參與者通過逐個(gè)試錯(cuò)找到最終均衡。有效的市場(chǎng)假設(shè)就是比較正確的猜想，但這一預(yù)期是事后估計(jì)，如果這個(gè)關(guān)鍵變量隨時(shí)產(chǎn)生變動(dòng)，造成正反饋回路信息受阻，因此不能隨機(jī)試錯(cuò)。其三是由于市場(chǎng)參與者沒有充分的時(shí)間評(píng)估所掌握的信息，因而出價(jià)過低，影響了收益。因此要想完善和體現(xiàn)金融市場(chǎng)的真實(shí)情形，應(yīng)把有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)短期動(dòng)態(tài)特性的研究提上議事日程。下面就借助系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)理論來闡述宏觀經(jīng)濟(jì)管理的系統(tǒng)思想。
系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)最初稱為工業(yè)動(dòng)態(tài)學(xué)，是福瑞斯特教授在分析生產(chǎn)與庫(kù)存管理等實(shí)際問題時(shí)所提出的系統(tǒng)仿真方法。它是一門交叉綜合學(xué)科，是專門研究信息反饋系統(tǒng)的學(xué)科。從動(dòng)態(tài)系統(tǒng)觀點(diǎn)看，如果調(diào)整正反饋回路，系統(tǒng)參數(shù)會(huì)發(fā)生變化，這時(shí)的均衡概念已失去了意義。如果認(rèn)定長(zhǎng)期是最重要的，那么短期維穩(wěn)則是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期最優(yōu)均衡的重要一環(huán)。因此說宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)者只著眼于系統(tǒng)的邊際意義，忽視系統(tǒng)本身，那么其構(gòu)成的邏輯則是荒謬的。
四、政府與宏觀經(jīng)濟(jì)管理
根據(jù)上面的論述，可以看出：所強(qiáng)調(diào)的宏觀經(jīng)濟(jì)管理的工程邏輯不是為政府的干預(yù)提供理由，而是指在市場(chǎng)出現(xiàn)問題時(shí)，政府可以充當(dāng)消防員去“救火”。政府的愿望是無為而治，既通過適時(shí)恰當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì)給予一定的干預(yù)，使其走上正確的軌道。就短期而言，市場(chǎng)主體的預(yù)期形成機(jī)制以適應(yīng)性預(yù)期為主，這時(shí)的政府對(duì)這一系統(tǒng)按照一定的規(guī)則進(jìn)行一些微觀上的調(diào)整。因?yàn)橄到y(tǒng)本身在遇到正向或負(fù)各沖擊時(shí)，它會(huì)進(jìn)行自動(dòng)修復(fù)，不需要外界進(jìn)行干預(yù)。
[關(guān)鍵詞]
金融化；分配正義；經(jīng)濟(jì)哲學(xué)追問
分配是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)健康運(yùn)行和個(gè)人價(jià)值實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)。羅爾斯在《作為公平的正義》一書中表達(dá)了關(guān)于分配與正義之間的真實(shí)洞見：經(jīng)濟(jì)分配的不公平會(huì)削弱公民的平等自由權(quán)的價(jià)值[1]（P88-96）?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)已被金融所統(tǒng)攝，金融顛覆了分配領(lǐng)域中既存的“責(zé)、權(quán)、利”分配原則，主要表現(xiàn)在：金融在資源配置上存在“馬太效應(yīng)”，難以保證經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之初的平等；在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之后，來自金融領(lǐng)域的通貨膨脹和金融危機(jī)成本的社會(huì)共擔(dān)，存在收益與責(zé)任分擔(dān)的不公平。金融運(yùn)行的基礎(chǔ)是以財(cái)富實(shí)力為核心的信用，“嫌貧愛富”的資源配置方式必然導(dǎo)致貧富分化的“馬太效應(yīng)”，這意味著人們?cè)诮?jīng)濟(jì)活動(dòng)之初，使用資金資源的機(jī)會(huì)是不平的；由金融所引發(fā)的通貨膨脹和金融危機(jī)成本的社會(huì)共擔(dān)，導(dǎo)致收益與責(zé)任分?jǐn)偵系牟还健８毺峒暗氖?，金融通過杠桿運(yùn)作制造了一種財(cái)富幻象，通約著政治權(quán)力、社會(huì)意識(shí)和價(jià)值準(zhǔn)則，使分配正義面臨新的挑戰(zhàn)。這是由于財(cái)富幻象遮蔽了分配問題，使得分配正義失去了被反思的社會(huì)基礎(chǔ)；金融權(quán)力通兌政治權(quán)力，“最后貸款人”的政府角色遵從金融邏輯，使分配正義失去了被追問的制度基礎(chǔ)。因此，立足于金融化的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，對(duì)分配正義進(jìn)行合理性和合目的性的反思與追問，是捍衛(wèi)人的生命尊嚴(yán)，提高人的存在價(jià)值，實(shí)現(xiàn)人的自由全面發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。
一、金融化視閾中分配正義面臨的困境
資本經(jīng)歷了從產(chǎn)業(yè)資本到金融資本的嬗變。希法亭曾經(jīng)在《金融資本》一書中深刻揭示了19世紀(jì)末20世紀(jì)初，發(fā)生在資本主義世界的新變化———金融資本取代產(chǎn)業(yè)資本實(shí)現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)與控制。金融資本的出現(xiàn)，在希法亭看來，使“籠罩在資本關(guān)系上的謎團(tuán)變得比以往任何時(shí)候都更加難以捉摸和理解……不了解金融資本的規(guī)律和作用，就不可能明察當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，更不可能對(duì)經(jīng)濟(jì)和政策有任何科學(xué)的認(rèn)識(shí)”[2]（P1）。列寧在分析帝國(guó)主義壟斷特征時(shí)，也指出：“帝國(guó)主義的特點(diǎn)恰好不是工業(yè)資本而是金融資本”，他認(rèn)為是金融資本加大了世界經(jīng)濟(jì)在發(fā)展速度上的差異。20世紀(jì)70年代，由于布雷頓森林體系的崩潰和隨之而來的黃金非貨幣化，宣告了完全信用貨幣時(shí)代的到來。充足的貨幣量和金融監(jiān)管的放松，為金融創(chuàng)新提供了良好的社會(huì)環(huán)境。通過創(chuàng)新，金融不斷拓展著資本增殖的邊界。一方面在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中為產(chǎn)業(yè)部門提供融通資金的服務(wù)功能；另一方面在虛擬經(jīng)濟(jì)中進(jìn)行“價(jià)值創(chuàng)造”。也即通過“實(shí)現(xiàn)價(jià)值流通”和“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資本化”兩個(gè)渠道，掌控了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的資金命脈，將社會(huì)運(yùn)行統(tǒng)攝到金融邏輯當(dāng)中，打造了“金融主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)”的圖式，形成了經(jīng)濟(jì)“金融化”的景象。對(duì)于“金融化”的定義，簡(jiǎn)而言之，是金融活動(dòng)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的普遍化，西方左翼學(xué)者進(jìn)行了比較詳細(xì)的研究。戈拉德•A•愛潑斯坦認(rèn)為，金融化是指金融動(dòng)機(jī)、金融市場(chǎng)、金融參與者和金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)及國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的地位不斷提升[3]（P14-21）。他還進(jìn)一步指出，新自由主義、全球化、金融化的興起是過去30年全球經(jīng)濟(jì)變革的主要特征，其中金融化是關(guān)鍵，新自由主義和全球化都是金融資本的霸權(quán)實(shí)力在世界重新興起的表現(xiàn)。
約翰•貝拉米•福斯特從金融化的表現(xiàn)形式出發(fā)，認(rèn)為資本主義的金融化是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重心從產(chǎn)業(yè)部門（甚而從諸多正在擴(kuò)大中的服務(wù)業(yè)部門）轉(zhuǎn)向金融部門，成為當(dāng)今時(shí)代的重大事件之一[4]（P9-13）。邁克爾•赫德森認(rèn)為資本主義形成了私有化、金融化和全球化的三位一體，通過將在壟斷行業(yè)獲得的大量租金流入金融、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)等泛金融部門，使世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步金融化[5]（P6-12）)。大衛(wèi)•科茨認(rèn)為將“金融化”取代“金融統(tǒng)治”，能夠準(zhǔn)確把握近幾十年來金融在經(jīng)濟(jì)中的地位變化，更好地揭示金融在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的擴(kuò)張性作用[6]（P5-14）。由以上可知，雖然各學(xué)者對(duì)金融化的定義并沒有一致的認(rèn)識(shí)，但都集中于以下兩個(gè)事實(shí)：一是從廣度上來看，金融活動(dòng)已廣泛滲入到經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中；二是從深度上來看，金融已經(jīng)取得了對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的支配權(quán)。金融化顛覆了既有的分配秩序，使分配正義面臨新的困境。金融在資金分配上“嫌貧愛富”，因而在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)初始，人們對(duì)資金資源的使用機(jī)會(huì)是不平等的。這源于金融的運(yùn)行機(jī)制建立在以財(cái)富實(shí)力為尺度的信用之上，這種信用與人的品行沒有直接的關(guān)系。也即是說，財(cái)富實(shí)力越強(qiáng)，則信用越強(qiáng)，越能從金融部門融到更多的資金，而真正缺乏資金的人則由于信用較差，很難得到金融資源。威廉•配第在分析英國(guó)銀行業(yè)時(shí)曾鮮明地指出：“信用在一切地方———特別是在倫敦———都只是一種虛幻的東西，如果對(duì)人們擁有的財(cái)富或?qū)嶋H資產(chǎn)毫無所知，那就不能了解人們是不是可靠，……我想證明：盡管比較窮困的人一般都比別人勤勉，但如果每個(gè)人都能隨時(shí)將其資產(chǎn)狀況寫在他的前額上，那我國(guó)的產(chǎn)業(yè)將會(huì)因而大大發(fā)展。”[7]（P90）
因此，由金融主導(dǎo)資金配置，必然導(dǎo)致“馬太效應(yīng)”，加劇貧富分化。在一個(gè)開放性的金融市場(chǎng)中，高回報(bào)率決定了金融資源通常會(huì)從落后地區(qū)流向發(fā)達(dá)地區(qū)，從財(cái)富實(shí)力弱的人手中轉(zhuǎn)向?qū)嵙?qiáng)的人手中。在金融的分配邏輯中，決定其資源流向的標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)：一是當(dāng)下的財(cái)富實(shí)力；二是未來的升值預(yù)期。前者是傳統(tǒng)的通行標(biāo)準(zhǔn)，后者主要表現(xiàn)為現(xiàn)代金融的風(fēng)險(xiǎn)投資。從經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行后果來看，源于金融領(lǐng)域的通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的成本共擔(dān)，導(dǎo)致收益和責(zé)任分?jǐn)偵系牟粚?duì)等。金融資本有其獨(dú)特的運(yùn)行方式，在經(jīng)濟(jì)的金融化語(yǔ)境中，虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系具有強(qiáng)大的導(dǎo)向作用，正是這種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式為分配問題帶來新的挑戰(zhàn)。這是因?yàn)?，金融市?chǎng)解構(gòu)了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的商業(yè)交往模式，人與人之間的社會(huì)關(guān)系被金融合約所消解。產(chǎn)品交易無需考慮生產(chǎn)過程，因而資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)速度大大超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。金融產(chǎn)品是一種無形商品，因而無法在外觀上被感知，也難以在經(jīng)驗(yàn)中被檢驗(yàn)。從本質(zhì)上看，它是一種純粹的智能設(shè)計(jì)，財(cái)富獲取的高度或然性與賭博類似。金融產(chǎn)品的載體———金融合約在內(nèi)容上極具復(fù)雜性和高深性，投資者和開發(fā)者之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，人們的投資動(dòng)力只是出于“賺錢”的原始目的。金融市場(chǎng)是人們宣泄財(cái)富狂熱的場(chǎng)所，被財(cái)富欲望所驅(qū)動(dòng)的人性，使個(gè)人主義和利己主義得以高度張揚(yáng)，每個(gè)人所關(guān)心的只是自己資產(chǎn)的增殖，而對(duì)于金融市場(chǎng)非均衡發(fā)展所引發(fā)的后果并不知曉。貨幣在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的脫域，刺激了虛擬經(jīng)濟(jì)的過快發(fā)展，這對(duì)產(chǎn)業(yè)部門的勞動(dòng)者是一種不公平。馬克思對(duì)資本主義生產(chǎn)關(guān)系的深刻剖析，在于揭示資產(chǎn)主義財(cái)富生產(chǎn)的奧秘是活勞動(dòng)，不是資本。而作為資本最高級(jí)形式的金融資本，其本質(zhì)內(nèi)涵并沒有改變。金融的功能主要在于“調(diào)劑資金余缺”和“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資本化”，“流通”是其內(nèi)核，尤其是虛擬經(jīng)濟(jì)中的巨量資產(chǎn)從實(shí)質(zhì)上看只是一種數(shù)字符號(hào)。也就是說，資本在虛擬市場(chǎng)中的增殖只是一種數(shù)字的增殖，在實(shí)體中并沒有生產(chǎn)出與之相對(duì)應(yīng)的物質(zhì)產(chǎn)品。然而，在虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間存在一種轉(zhuǎn)換機(jī)制，即虛擬資產(chǎn)可以兌換實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的物質(zhì)財(cái)富。這意味著，金融資產(chǎn)不生產(chǎn)物質(zhì)財(cái)富，卻具有分割物質(zhì)財(cái)富的權(quán)力。虛擬資產(chǎn)的總量越大，對(duì)社會(huì)總產(chǎn)品的分割就越大，這對(duì)從事產(chǎn)業(yè)部門的勞動(dòng)者而言，是一種分配權(quán)利上的不公平，正如弗格森所言：“世界金融市場(chǎng)的一體化越強(qiáng)，生活在其中的金融知識(shí)豐富的人機(jī)會(huì)越大，而金融文盲趨于貧困的風(fēng)險(xiǎn)更大。要特別強(qiáng)調(diào)的是，在整體收入分配方面不再?gòu)?qiáng)調(diào)‘世界是平等’的，因?yàn)橄鄬?duì)于非熟練和半熟練勞動(dòng)力的回報(bào)而言，資本回報(bào)率一直在飆升。這種回報(bào)前所未有的龐大，使那些金融知識(shí)匱乏的人受到了強(qiáng)烈的沖擊?！盵8]（P10）
在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，金融的運(yùn)行機(jī)理是把未來作為知識(shí)推斷的目標(biāo)，運(yùn)用數(shù)理邏輯的論證和復(fù)雜的公式計(jì)算，將預(yù)期作為一種真實(shí)的存在進(jìn)行交易，由此實(shí)現(xiàn)了“未來”與“當(dāng)下”之間的價(jià)值轉(zhuǎn)換。這種價(jià)值是對(duì)未來預(yù)期的價(jià)格估算，建立在信心的主觀性基礎(chǔ)之上，不具有充分的合理性和科學(xué)性。這是因?yàn)橥顿Y者、交易員，甚至經(jīng)濟(jì)學(xué)家、政府和媒體，都容易被金融流量中飛速上漲的數(shù)字假象所蒙蔽，從而助長(zhǎng)投機(jī)和市場(chǎng)不公平。金融市場(chǎng)的非理性具有兩面性：對(duì)未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的盲目樂觀，會(huì)導(dǎo)致虛擬資產(chǎn)規(guī)模呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)；而對(duì)危機(jī)的極度恐懼也可以導(dǎo)致資產(chǎn)規(guī)模的迅速縮水。實(shí)體經(jīng)濟(jì)永遠(yuǎn)是虛擬經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，資本回報(bào)率的增長(zhǎng)速度嚴(yán)重背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，食利者階層增多，會(huì)使商業(yè)社會(huì)背負(fù)沉重的負(fù)擔(dān)。此外，源于虛擬部門的通貨膨脹吞噬了實(shí)體部門勞動(dòng)者創(chuàng)造的物質(zhì)財(cái)富，金融危機(jī)在懲罰那些貪婪的金融投機(jī)者的同時(shí)，也沖擊了眾多無辜的誠(chéng)實(shí)勞動(dòng)者，危機(jī)的成本最終會(huì)轉(zhuǎn)向社會(huì)，由全社會(huì)承擔(dān)。近些年來，經(jīng)濟(jì)危機(jī)大多源自金融領(lǐng)域，比如20世紀(jì)80年代的拉美債務(wù)危機(jī)、1997年的東南亞金融危機(jī)、2008年的次貸危機(jī)、歐洲債務(wù)危機(jī)等。虛擬經(jīng)濟(jì)不可能完全脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)真正做到“自我循環(huán)”，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背離發(fā)展到一定限度，必然會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，甚或金融危機(jī)。最后只能訴諸于政府救助，將成本社會(huì)化，讓大多數(shù)人承擔(dān)少數(shù)人因貪婪所犯下的錯(cuò)誤。這會(huì)導(dǎo)致權(quán)利與責(zé)任的不對(duì)等，讓少數(shù)人享受權(quán)益而社會(huì)全體承擔(dān)成本。
二、被財(cái)富幻象所遮蔽的分配正義問題
在金融化語(yǔ)境中，財(cái)富構(gòu)成具有多元化特征，這使得財(cái)富分配領(lǐng)域中的不平等和不公平具有較大的隱蔽性。在馬克思的視閾中，工人與資本家是一對(duì)明確的對(duì)立主體。而金融化顛覆了這一情形，它打造了一個(gè)異質(zhì)性的混沌世界，模糊了剝削與被剝削的實(shí)施主體，并改變了傳統(tǒng)的財(cái)富分配規(guī)則。金融通過工具創(chuàng)新對(duì)社會(huì)財(cái)富進(jìn)行再分配，以技術(shù)手段的假象掩蓋了金融市場(chǎng)之中的人對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門勞動(dòng)者的財(cái)富攫取。在虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間存在一條反饋回路，資產(chǎn)價(jià)格上漲會(huì)帶動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中的物價(jià)上漲，最終引發(fā)通貨膨脹。使從事生產(chǎn)制造的勞動(dòng)者，陷入辛勤勞動(dòng)實(shí)際收入?yún)s在下降、倍感剝削但又不知被誰剝削的茫然境地。
金融市場(chǎng)中沒有生產(chǎn)關(guān)系是分配正義被掩蓋的重要原因。金融市場(chǎng)沒有商務(wù)談判，不存在雇傭關(guān)系，以通訊工具為媒介的交易方式，不需要與人打交道，投資者是真正意義上的原子式個(gè)人。他們都被計(jì)算機(jī)轉(zhuǎn)化為量的存在，遵循著數(shù)量的機(jī)械邏輯，因而沒有交往關(guān)系。在金融市場(chǎng)中，個(gè)人被取消了物質(zhì)的實(shí)體而成為抽象的存在，變成由符號(hào)、數(shù)字、圖像所組成的程序交易中的質(zhì)料。持有暴富欲望動(dòng)機(jī)的投資者像一個(gè)個(gè)做著布朗運(yùn)動(dòng)的原子，通過數(shù)字的跳動(dòng)和圖線的波動(dòng)表達(dá)自己的樂觀、恐懼、自信、瘋狂等主觀情緒。在這樣一個(gè)連續(xù)的、無摩擦的、完全流動(dòng)的市場(chǎng)中，人們追求財(cái)富的無度和無節(jié)制不僅是值得提倡的，而且是保持市場(chǎng)繁榮的內(nèi)在根基。這里所踐行的是霍布斯的“叢林法則”，諸如正義、道德、倫理等社會(huì)情感和社會(huì)責(zé)任，被這樣一個(gè)抽掉了質(zhì)而只有量的運(yùn)行機(jī)制所消解，所否定。金融市場(chǎng)提供了財(cái)富獲取量上的無限可能，使得追求高額資本回報(bào)率的意圖成為裁決一切的尺度。目的的單一性和機(jī)械的數(shù)理邏輯，使人們失去了對(duì)自身存在方式和存在意義的反思，也忽略了由此所導(dǎo)致的正義問題。金融市場(chǎng)的非理性繁榮會(huì)導(dǎo)致投資者“動(dòng)物精神”的張揚(yáng)，從而失去了對(duì)金融市場(chǎng)飛速上漲的價(jià)格是否脫離現(xiàn)實(shí)，以及資產(chǎn)價(jià)格的飆升吞噬了勞動(dòng)者的實(shí)際財(cái)富等社會(huì)問題進(jìn)行反思。賬面資產(chǎn)的上漲數(shù)字成為投資者意識(shí)的對(duì)象化，上漲的行情刺激了投資者的熱情，通過媒體的渲染，使這種高漲的樂觀心理在更大范圍內(nèi)的人群之間擴(kuò)散。對(duì)未來的普遍看好，誘使更多的投資者加入到推動(dòng)價(jià)格上漲的投機(jī)中，而無暇顧及資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。當(dāng)市場(chǎng)泡沫與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的背離突破臨界值，就會(huì)引發(fā)一輪市場(chǎng)恐慌和價(jià)格下跌。當(dāng)危機(jī)產(chǎn)生時(shí)，無論是個(gè)人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者都認(rèn)為政府出手救市是正當(dāng)?shù)模z毫不會(huì)認(rèn)為由個(gè)人的狂熱、失誤所引起的損失，是應(yīng)該由自己承擔(dān)的。在政府救市的過程中，還會(huì)出現(xiàn)“價(jià)值悖論”———救市的口號(hào)喊得最響的往往是數(shù)量眾多但資金實(shí)力比較小的散戶。他們所考慮的只是自己的資金安全，而不會(huì)考慮與個(gè)人的微量資本相比，政府救助會(huì)產(chǎn)生巨大的社會(huì)成本，也損害了那些金融市場(chǎng)之外的人的利益。
邁克爾•沃爾澤在他的“三個(gè)分配原則”[9]（P23-25）中曾經(jīng)提到過，分配正義的實(shí)現(xiàn)首先要遵守自由交換的原則。自由體現(xiàn)了人的本質(zhì)力量，對(duì)經(jīng)濟(jì)行為、經(jīng)濟(jì)程序和經(jīng)濟(jì)目的所進(jìn)行的反思與追問，最終是為了實(shí)現(xiàn)人的自由全面發(fā)展。然而，財(cái)富幻象所造就的社會(huì)迷思，把“物”的自由等同于“人”的自由，從而將實(shí)現(xiàn)正義與否的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)交給了“物”———資本，新自由主義和“華盛頓共識(shí)”就是代表。在金融上的表現(xiàn)就是金融自由化，世界各國(guó)在20世紀(jì)80年代以后紛紛放松或放開資本管制，形成全球金融市場(chǎng)一體化的局面。然而，這加大了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。資本的增殖在于流通的無限循環(huán)，利率差異和國(guó)際貿(mào)易在浮動(dòng)匯率制的背景下，使得各國(guó)的貨幣價(jià)值經(jīng)常處于波動(dòng)當(dāng)中，誘發(fā)資本套利，加劇幣值的不穩(wěn)定，從而將發(fā)展中國(guó)家置于不利的境地。這是因?yàn)樗鼈兘鹑谑袌?chǎng)不發(fā)達(dá)，監(jiān)管不到位，極易成為金融投機(jī)大鱷襲擊的目標(biāo)，發(fā)生于1997年的東南亞金融危機(jī)就是案例。此外，資本在全球是可以自由流動(dòng)的，但勞動(dòng)力的流動(dòng)處于相對(duì)靜止?fàn)顟B(tài)。反映到實(shí)體經(jīng)濟(jì)上來，就是資本要素與勞動(dòng)力要素的分離導(dǎo)致資本缺乏或過度盈余，從而引發(fā)失業(yè)率上升或通貨膨脹。因此，從一定程度上來看，發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家以金融為紐帶的聯(lián)系，不是交往互動(dòng)，而是財(cái)富轉(zhuǎn)移。
“toobigtofail”（太大而不能倒）是對(duì)社會(huì)財(cái)富進(jìn)行再分配的另一種形式。政府借助金融手段實(shí)現(xiàn)自身的政治目的，而金融則借助于政治權(quán)力實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制，這是20世紀(jì)70年代以后的世界普遍現(xiàn)象?！皌oobigtofail”生動(dòng)地體現(xiàn)了金融權(quán)力與政府權(quán)力的博弈。為了防止大型金融機(jī)構(gòu)倒閉所帶來的嚴(yán)重后果，訴諸于政府救助似乎是一種被公認(rèn)的正當(dāng)手段。然而，政府的救助實(shí)質(zhì)上是將壞賬從私人手中轉(zhuǎn)向公眾，也即成本的社會(huì)化，從而讓這些擁有高額收入的金融從業(yè)者從自己所犯的錯(cuò)誤中解脫出來。雖然這是不公平的，但對(duì)財(cái)富毀滅的擔(dān)憂遮蔽了對(duì)這一問題的反思。同時(shí)，也削弱了政府的社會(huì)權(quán)威，使政府實(shí)施矯正正義的行為受到鉗制。凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)中的政府干預(yù)理論為政府的“最后貸款人”角色提供了理論上的依據(jù)，使得政府救助成為一種義不容辭的職責(zé)。他們?cè)谝环N“如果政府不干預(yù)，將會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條”的看似合理與正義的威脅中，正當(dāng)?shù)貙?shí)施了一種非正義行為。政府權(quán)力遵從金融邏輯，最終將金融危機(jī)的成本轉(zhuǎn)嫁給全社會(huì)，而金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)者在政府實(shí)施救助以后，依然拿著高薪，似乎先前的危機(jī)與他們無關(guān)。發(fā)生在美國(guó)的“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)正是對(duì)這一現(xiàn)象的憤怒反抗。
分配正義作為社會(huì)正義的重要組成部分，通過對(duì)經(jīng)濟(jì)制度和政策安排進(jìn)行合理性和合目的性的追問與反思，形成一種建立在“公共的善”的基礎(chǔ)上的價(jià)值導(dǎo)向，從而使經(jīng)濟(jì)行為符合人的自由全面發(fā)展。但金融化世界中的財(cái)富幻象打造了一個(gè)充滿迷霧的世界，可感知的具體事物被抽象觀點(diǎn)所代替，經(jīng)濟(jì)規(guī)則也被如金融合約這樣的抽象因素所決定，追逐個(gè)人私利成為人們行為的無意識(shí)。抽象觀念對(duì)具體事物的代替，使人們對(duì)現(xiàn)實(shí)中經(jīng)濟(jì)狀況的理解能力失效，從而對(duì)壟斷金融資本瘋狂攫取社會(huì)財(cái)富的行為迷惑不解。金融化模糊了個(gè)體價(jià)值本位與整體價(jià)值取向之間的界限，遮蔽了分配領(lǐng)域中的正義問題。
三、金融化視閾中的分配正義何以可能？
分配中的不正義與經(jīng)濟(jì)的金融化并不存在邏輯上的因果關(guān)系，而金融化的社會(huì)語(yǔ)境之所以使分配正義面臨新的挑戰(zhàn)，在于金融配置資金的方式和運(yùn)行機(jī)制都具有較強(qiáng)的選擇性，高度的競(jìng)爭(zhēng)性和排他性將廣大的普通民眾排除在金融的服務(wù)范圍之外。金融化已成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)社會(huì)的癥候，金融制度對(duì)經(jīng)濟(jì)體制和社會(huì)生活發(fā)揮著越來越深遠(yuǎn)的影響。日常生活的金融化將社會(huì)中的個(gè)人納入到一種新型的經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，因此，必須認(rèn)真審視金融所產(chǎn)生的分配正義問題。金融所導(dǎo)致的不正義主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之前，對(duì)金融資源的使用機(jī)會(huì)和支配權(quán)利不平等；二是在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之后，對(duì)權(quán)益和相關(guān)責(zé)任的分?jǐn)偛还剑浔憩F(xiàn)形式是來源于金融領(lǐng)域的通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)危機(jī)所產(chǎn)生的社會(huì)成本共擔(dān)。更為重要的是，由信用擴(kuò)張所制造的財(cái)富幻象遮蔽了存在的問題，從而使對(duì)分配正義的探討失去了被反思的社會(huì)基礎(chǔ)和被追問的制度基礎(chǔ)。金融化視閾中的分配正義何以可能？這實(shí)際上是一個(gè)如何解決工具理性與目的理性之間的沖突與悖論的問題，也是一個(gè)超越金融學(xué)自身的認(rèn)識(shí)論問題，需要從經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的中觀層面為金融活動(dòng)尋找世界觀和方法論上的指導(dǎo)。首先，建立更為民主和以人的品性為基礎(chǔ)的金融體系。希勒曾經(jīng)說過：“創(chuàng)設(shè)金融機(jī)構(gòu)時(shí)如果真正以人類的品性為核心，那么他們就能更靈活地調(diào)整金融創(chuàng)新以適應(yīng)人類生活的需求，也可以使整個(gè)金融體系更加平穩(wěn)地運(yùn)轉(zhuǎn)?！盵10]（P13）
從本質(zhì)上來看，社會(huì)的發(fā)展離不開金融，金融的杠桿化賦予經(jīng)濟(jì)主體以超越自身的力量。金融可以將經(jīng)濟(jì)“搞活”：工具創(chuàng)新將不能流動(dòng)的大額資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)上市流通；技術(shù)創(chuàng)新將未來價(jià)值翻轉(zhuǎn)為當(dāng)下價(jià)值進(jìn)行流通。然而，金融以財(cái)富實(shí)力為基礎(chǔ)的信用標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致其在資源配置上的“嫌貧愛富”，產(chǎn)生“馬太效應(yīng)”，尤其是在資金流通不暢的情況下，資本的稀缺使這一現(xiàn)象更為嚴(yán)重。建立更為民主和以人的品性為基礎(chǔ)的金融體系，讓金融服從于構(gòu)建平等社會(huì)的終極目標(biāo)，需要金融的進(jìn)步和金融創(chuàng)新。發(fā)展普惠金融，構(gòu)建多層次的金融體系，從而實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的民主化和人性化。衡量金融是否在構(gòu)建平等社會(huì)方面發(fā)揮作用的衡量標(biāo)準(zhǔn)，主要是看金融服務(wù)是否涵蓋了較低收入階層和小微型企業(yè)。這需要改革金融的定價(jià)方式，長(zhǎng)期以來，金融定價(jià)是以財(cái)富實(shí)力作為判斷依據(jù)，探索一條以品性為基礎(chǔ)的信用定價(jià)方式，是發(fā)展普惠金融的重要?jiǎng)?chuàng)新路向。目前股份制銀行的總分行制在管理上實(shí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，難以滿足不同層次的人的需要。馬歇爾曾經(jīng)說過：“一個(gè)銀行家若一直與住在其銀行附近的人來往，則常常可以只根據(jù)個(gè)人信用很有把握地發(fā)放貸款，而這是那些與其顧客不直接打交道的大股份銀行的分行經(jīng)理所做不到的?？梢韵胍姡绻筱y行的分行取代了所有小銀行，則小農(nóng)場(chǎng)主和小商人在困難時(shí)便無人可以救助，而只有向那些手段毒辣的私人放債者告貸?！盵7]（P85）
發(fā)展地方性銀行更加有利于社會(huì)的平等。其次，用政府權(quán)力監(jiān)督與制約金融市場(chǎng)的非理性。正義不僅僅屬于道德層面上的社會(huì)倫理，正如羅爾斯所說：“它是政治哲學(xué)的一個(gè)任務(wù)，需要政治制度和社會(huì)制度的保障，不能被當(dāng)成一種統(tǒng)合性的道德學(xué)說”[11]（P32）。政府權(quán)力被金融權(quán)力所通兌、所重構(gòu)，是金融化視閾中的分配正義難以實(shí)現(xiàn)的主要原因之一。信用擴(kuò)張所帶來的通貨膨脹和金融危機(jī)的社會(huì)成本共擔(dān)，帶來了收益與責(zé)任分?jǐn)偵系牟还剑@需要用政府權(quán)力來監(jiān)督與制約金融市場(chǎng)的非理性。對(duì)金融市場(chǎng)的非理性繁榮，可以從開征資本稅和實(shí)施適度的資本管制兩個(gè)角度進(jìn)行：第一，征收資本稅。資本稅是指在金融交易中，對(duì)出售金融資產(chǎn)的價(jià)格大于買入價(jià)格的差價(jià)部分進(jìn)行征稅。在內(nèi)部一般表現(xiàn)為資產(chǎn)交易稅，在外部表現(xiàn)為外匯交易稅。資本稅有利于減少過度投機(jī)，20世紀(jì)70年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)家托賓對(duì)于當(dāng)時(shí)巨量的國(guó)際流動(dòng)資金，曾經(jīng)建議“往飛速運(yùn)轉(zhuǎn)的國(guó)際金融市場(chǎng)這一車輪中擲些沙子”，以減少純粹的投機(jī)易。托馬斯•皮凱蒂在《21世紀(jì)資本論》中分析了當(dāng)今社會(huì)不平等的根源，也認(rèn)為開征全球資本稅是一種理想政策。他認(rèn)為：“防止貧富差距無限制拉大以及重新實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)富積累控制的最理想政策就是：全球范圍內(nèi)的累進(jìn)資本稅?！盵12]（P532）第二，實(shí)施適度的資本管制。
歷史已經(jīng)證明，全球金融市場(chǎng)一體化加大了金融風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)發(fā)展中國(guó)家，由于金融制度、金融監(jiān)管、市場(chǎng)主體不成熟，通常會(huì)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，不利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。金融自由化意味著資金在利潤(rùn)回報(bào)率的導(dǎo)向下自由流動(dòng)，世界范圍內(nèi)的資金通過金融渠道，從落后地區(qū)流向發(fā)達(dá)地區(qū)，從而使本就資金缺乏的國(guó)家或地區(qū)面臨資本流失。金融自由化本身就是一個(gè)合理的悖論：在促進(jìn)市場(chǎng)一體化的表象下，具有將市場(chǎng)分裂化的傾向。再次，揭開財(cái)富幻象的遮蔽。信息不對(duì)稱和財(cái)富幻象遮蔽了分配領(lǐng)域中出現(xiàn)的正義問題。信用經(jīng)濟(jì)創(chuàng)設(shè)了一個(gè)混沌的投資環(huán)境，運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制的復(fù)雜性使市場(chǎng)主體對(duì)其運(yùn)行后果陷入集體無意識(shí)，從而使分配正義失去了存在的規(guī)定性。透析金融化世界中的分配正義，需要撥開籠罩在財(cái)富概念上的迷霧，深入到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的本質(zhì)探究財(cái)富的真正來源。進(jìn)入現(xiàn)代社會(huì)以來，財(cái)富更多的體現(xiàn)在產(chǎn)品可交換的經(jīng)濟(jì)屬性上。古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家和馬克思都認(rèn)為是勞動(dòng)創(chuàng)造了財(cái)富，比如亞當(dāng)•斯密認(rèn)為，國(guó)民財(cái)富就是一國(guó)生產(chǎn)的商品總量，而勞動(dòng)則是供給人們一切生活必需品與便利品的源泉。他批判了重商主義關(guān)于財(cái)富是貨幣或金銀的觀點(diǎn)，“貨幣只是貨物借以流通的輪轂，而和它所流通的貨物大不相同。構(gòu)成社會(huì)收入的只是貨物，而不是流通貨物的輪轂。計(jì)算社會(huì)總收入或純收入時(shí)，必須從每年流通的全部貨幣與全部貨物中，減去貨幣的全部?jī)r(jià)值，一個(gè)銅板也不能算在里面”[13]（P113）。貨幣本身并不是財(cái)富，但之所以會(huì)產(chǎn)生貨幣拜物教，在于貨幣具有通約一切商品的權(quán)力。以貨幣為基礎(chǔ)的金融，在促進(jìn)流通和價(jià)值通約上有了更高層次的表現(xiàn)。但金融與貨幣一樣，功能在于促進(jìn)財(cái)富實(shí)現(xiàn)，將流通手段等同于財(cái)富本身必將產(chǎn)生嚴(yán)重后果。從歷史上看，荷蘭早在17世紀(jì)就建立了相對(duì)完善的金融體系，但由于沒有將金融資本納入到生產(chǎn)過程，終被英國(guó)發(fā)動(dòng)的工業(yè)革命所超過。約翰•勞制造的“密西西比泡沫”使法國(guó)經(jīng)濟(jì)山窮水盡，并成為大革命的導(dǎo)火索。這充分說明，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐的虛擬財(cái)富不過是一種海市蜃樓。金融的實(shí)質(zhì)是“搞活”經(jīng)濟(jì)，金融是與資金流通相關(guān)的概念，金融手段可以解決因資金短缺或資金鏈斷裂而造成的暫時(shí)性經(jīng)濟(jì)蕭條，但如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過多依賴于金融的信用擴(kuò)張，則是缺乏物質(zhì)根基的。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展離不開金融的服務(wù)功能，但經(jīng)濟(jì)良性健康發(fā)展的基礎(chǔ)仍然是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如何解決生產(chǎn)過剩仍然是當(dāng)下經(jīng)濟(jì)社會(huì)的重心所在。
四、結(jié)束語(yǔ)
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行與社會(huì)制度的完善具有重要的促進(jìn)作用。金融的資金融通功能和杠桿性會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的大規(guī)模發(fā)展，從總體上提高國(guó)民收入，實(shí)現(xiàn)富裕。羅伯特•希勒曾經(jīng)在《金融與好的社會(huì)》一書中談到：“社會(huì)金融化程度越高，不平等程度越低，原因在于金融本身起到管理風(fēng)險(xiǎn)的作用，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理應(yīng)該帶來降低社會(huì)不平等程度的效果?！盵10]（PXXI）這一論斷具有合理性，但它的實(shí)現(xiàn)需要一定的前提條件：一是市場(chǎng)信息足夠充分；二是每個(gè)人有平等使用金融服務(wù)的權(quán)力；三是市場(chǎng)監(jiān)管充分有效，可以及時(shí)制止不合理行為。信息不對(duì)稱是導(dǎo)致金融服務(wù)無法普及的重要原因，因?yàn)樗菇鹑诙▋r(jià)缺少最優(yōu)的操作標(biāo)準(zhǔn)。金融作為人類智能設(shè)計(jì)的產(chǎn)物，目的是為了更好地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，所以金融可以帶來好的社會(huì)。但金融的運(yùn)行遵從市場(chǎng)邏輯，它更為關(guān)注“效率”目標(biāo)。當(dāng)資金因?yàn)榱魍ㄇ啦粫扯@得稀缺的情況下，必然導(dǎo)致金融在分配資金上的“嫌貧愛富”。發(fā)揮金融對(duì)構(gòu)建和諧社會(huì)總目標(biāo)的積極作用，需要將其服務(wù)功能涵蓋大多數(shù)人，實(shí)現(xiàn)金融的民主化，讓更多的普通民眾享受到金融所帶來的益處。這需要金融創(chuàng)新，構(gòu)建多層次的金融服務(wù)體系，走金融深化之路，實(shí)現(xiàn)金融領(lǐng)域內(nèi)的民主，讓每個(gè)人都有利用金融資源的權(quán)力。最后，金融的良性發(fā)展需要有效的監(jiān)管，金融市場(chǎng)放大了人性的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，其非理性往往會(huì)帶來嚴(yán)重的后果。在金融自由化和金融市場(chǎng)一體化的背景中，監(jiān)管的難度越來越大，甚至成為一種難以實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。這是因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)上資金的流動(dòng)速度近乎光速，在發(fā)現(xiàn)問題時(shí)可能已經(jīng)造成了嚴(yán)重的后果。尤其是來自避稅地的資金，常常無法查清其來源和去處。因此，加強(qiáng)金融監(jiān)管需要世界各國(guó)之間的相互合作。
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10月19日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了2015年第三季度GDP增速為6.9%，首次跌破7%的數(shù)據(jù)。
過去數(shù)年，盡管和我一樣的很多人都在普及一個(gè)基本常識(shí)，那就是中國(guó)已經(jīng)告別了過去的超高增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)正在步入新的周期，但無論是仍然沉浸在過去30多年高增長(zhǎng)周期的人，還是刻意看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)的人，似乎都很難讓他們從固有的邏輯中跳出來，客觀而公正地看待中國(guó)經(jīng)濟(jì)。
比破“7”更重要的
事實(shí)上，7%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，無論是按照經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論，還是放到大國(guó)經(jīng)濟(jì)的比較中，都是數(shù)一數(shù)二的增速。在今年國(guó)際國(guó)內(nèi)錯(cuò)綜復(fù)雜的環(huán)境下，6.9%是一個(gè)相當(dāng)不容易的數(shù)字，也是一個(gè)很漂亮的數(shù)字。說現(xiàn)在的增速差，相當(dāng)于期待一個(gè)人在40歲的時(shí)候，身高每年增長(zhǎng)的幅度仍然像十多歲一樣荒唐。
分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速的原因，其實(shí)并不復(fù)雜。除卻國(guó)際因素之外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)2010年以來趨勢(shì)性減速的根本原因，就是過去拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“馬車”，包括制造業(yè)、投資、房地產(chǎn)、出口以及人口紅利，都已經(jīng)到了增速的天花板并開始下滑。它們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)已經(jīng)發(fā)揮到極致。如果沒有新的增長(zhǎng)引擎，數(shù)據(jù)下行就是趨勢(shì)。對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，最擔(dān)心的絕非是6.9%的增速，而是應(yīng)該擔(dān)心如何完成增長(zhǎng)引擎的轉(zhuǎn)換。盡管這話絕對(duì)屬于“陳詞濫調(diào)”，但的確是個(gè)重頭問題。
同時(shí)，我們看到在新的增長(zhǎng)動(dòng)力，包括創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、消費(fèi)以及新興產(chǎn)業(yè)處于培育期的情況下，舊的增長(zhǎng)動(dòng)力趨緩引發(fā)的各種風(fēng)險(xiǎn)也在釋放。這也是比6.9%更值得高度關(guān)注的事項(xiàng)。最近爆發(fā)的“10中鋼債”違約風(fēng)波，把杠桿和風(fēng)險(xiǎn)都很高的中國(guó)企業(yè)債再次拉回到人們的視線。特別是從國(guó)際因素看，美元加息仍然只是時(shí)間問題，對(duì)新興市場(chǎng)的威脅并沒有解除，新興市場(chǎng)陷入二次衰退的概率仍然很大。這一系列的風(fēng)險(xiǎn)都不可掉以輕心，任何一個(gè)爆發(fā)，對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定而言都是巨大的威脅。
做正確的事
盡管如此，我依然同意主席對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的基本判斷：中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，正經(jīng)歷新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化的陣痛，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的基本面沒有改變。
中國(guó)新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化深入推進(jìn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有巨大潛力、韌性和回旋余地，結(jié)構(gòu)性改革正在深化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處在重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期。我認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)絕非像某些人渲染的――到了政策無能為力的地步。只要中國(guó)的決策者有耐心，在確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間的同時(shí)，不忘記改革和升級(jí)的戰(zhàn)略目標(biāo)，做正確的事，那么較低的增長(zhǎng)周期，換來的將是為下一個(gè)30年奠定一個(gè)好的改革、創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。
國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
東芝宣布將圖像傳感器業(yè)務(wù)出售給索尼；甲骨文推出云計(jì)算租賃業(yè)務(wù)：挑戰(zhàn)亞馬遜；思科4.53億美元收購(gòu)安全軟件開發(fā)商Lancope；摩根大通推出移動(dòng)支付服務(wù)Chase Pay對(duì)標(biāo)蘋果。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
IDC：聯(lián)想華為平板電腦出貨量逆勢(shì)增長(zhǎng)；烏云曝百度多款A(yù)pp存在漏洞官方已確認(rèn)。
A股上市公司重要?jiǎng)討B(tài)信息
南威軟件：獲得900萬元大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)補(bǔ)助資金；中科曙光：VMware公司簽訂《非約束性備忘錄》發(fā)力云計(jì)算；高偉達(dá)：擬1.5億元參與發(fā)起設(shè)立保險(xiǎn)公司；銀之杰：定增募資8億元加碼互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)；南威軟件：擬出資3000萬元設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)控股子公司；超圖軟件：入選中上協(xié)軍工委國(guó)防軍工板塊名；賽為智能：中標(biāo)6900萬元合肥地鐵監(jiān)控系統(tǒng)項(xiàng)目；數(shù)字政通：中標(biāo)四川省智慧興文城鄉(xiāng)公共信息平臺(tái)建設(shè)運(yùn)營(yíng)PPP項(xiàng)目；延華智能：擬定增募資10億元加碼智慧城市業(yè)務(wù)。
投資策略
上周，大盤震蕩下行，全周縮量下跌。中小板及創(chuàng)業(yè)板同樣出現(xiàn)下跌。計(jì)算機(jī)行業(yè)繼續(xù)跑贏大盤，成交量基本與前周持平，硬件板塊表現(xiàn)較好，軟件板塊表現(xiàn)欠佳，個(gè)股方面漲跌互現(xiàn)。題材方面，信息安全板塊表現(xiàn)較好，其余板塊則表現(xiàn)較為平穩(wěn)。上周，十八屆五中全會(huì)公報(bào)中又一次提及互聯(lián)網(wǎng)+，首次提及分享經(jīng)濟(jì)，顯示出國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的肯定與認(rèn)可，也顯示出國(guó)家對(duì)利用互聯(lián)網(wǎng)手段調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的決心與信心，未來政府?dāng)?shù)據(jù)的開放，政府資源的共享勢(shì)必將是互聯(lián)網(wǎng)頂層戰(zhàn)略的核心之一，因此互聯(lián)網(wǎng)板塊長(zhǎng)期投資邏輯仍未改變。
