時間：2022-03-20 19:36:56
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受復雜多變的國際環(huán)境和國內(nèi)相關政策形勢影響，尤其是目前持續(xù)低靡的有色金屬市場，使礦業(yè)企業(yè)的發(fā)展面臨前所未有的重大挑戰(zhàn)與威脅，而這些挑戰(zhàn)和威脅是企業(yè)很難預測和改變的。例如，國家政策變化的影響：國家對土地逐步推行市場流轉，從企業(yè)角度來講，將會加大礦區(qū)及生產(chǎn)設施占地使用成本；國家對環(huán)保的要求逐步提高，使得礦業(yè)企業(yè)對安環(huán)的投入不斷加大，同時根據(jù)節(jié)能減排的要求，逐步淘汰落后的在用采出礦設備等，這些將大大增加企業(yè)的現(xiàn)行成本，從一定程度上會降低投資者的預期收益，進而增加企業(yè)的財務風險。
1.2債務在資產(chǎn)結構中占據(jù)過高比例
礦業(yè)企業(yè)一般投資較大，而自有資金有限，那么就會造成債務在資產(chǎn)結構中占據(jù)過高的比例，而投資回收期長，使得企業(yè)無法一次性償還債務，長此以往形成惡性循環(huán)，致使企業(yè)陷入財務困境中。另外，由于債務利息過高，企業(yè)在償還本金的同時，還需要償還高額的利息，在這種情況下，大多數(shù)企業(yè)通常會以資產(chǎn)抵債，如果經(jīng)營不善，企業(yè)將會面臨破產(chǎn)清算的危險。
1.3財務決策缺乏科學性而產(chǎn)生財務風險
財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的最直接的原因。就礦業(yè)企業(yè)來說，決策失誤具體表現(xiàn)在：
1)不能科學考慮礦山采選能力，造成固定資產(chǎn)投資浪費。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，因不能準確判斷礦山的實際產(chǎn)能，造成盲目上項目，形成固定資產(chǎn)閑置。這些項目一般投資大，而又很難獲得預期收益，從而為企業(yè)帶來巨大的財務風險。
2)一體化投資決策失誤，導致大量投資損失。礦山企業(yè)為了提高競爭力，擴大基于企業(yè)財務報表的財務風險分析——以某礦業(yè)公司為例王玉榮巴彥淖爾西部銅業(yè)有限公司內(nèi)蒙古巴彥淖爾015000影響力，往往采用縱向一體化戰(zhàn)略，延伸到下游產(chǎn)品，即增加對冶煉項目的投資，以建成采選冶一體化的大型聯(lián)合企業(yè)為目標。但礦山與冶煉行業(yè)的差異，容易造成企業(yè)對下游投資風險的認識不足，缺乏對相關環(huán)保、能源、工藝等的科學的論證，最終導致下游投資失敗，由此產(chǎn)生很大的財務風險。
1.4財務管理制度不完善執(zhí)行不到位
礦業(yè)企業(yè)自身的特殊性，自然環(huán)境惡劣，生活條件較差，很難留住優(yōu)秀的財務人員，同時傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營模式下，企業(yè)管理者對財務的重要性認識不足，使得部分礦山企業(yè)的財務管理制度不完善。同時，企業(yè)決策者對財務風險的認識不足，而財務人員水平較低很難提供對生產(chǎn)經(jīng)營有用的決策信息，容易造成財務決策失誤。在制度執(zhí)行中，財務管理制度被架空的現(xiàn)象也是屢見不鮮。
1.5內(nèi)部財務關系混亂
企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂是我國企業(yè)財務風險產(chǎn)生的又一重要原因。礦山企業(yè)尤甚，由于財務部門與生產(chǎn)現(xiàn)場可能出于不同地域，造成與礦山現(xiàn)場的各部門之間缺乏及時有效的溝通，會出現(xiàn)權責不清、管理混亂等現(xiàn)象，使得企業(yè)資金使用效率低下、資產(chǎn)不能準確、及時記錄管理等。
2科學的財務風險控制措施
鑒于不同的財務風險形成原因，作為礦業(yè)企業(yè)，要想在激烈的市場競爭環(huán)境下?lián)碛幸幌?，并不斷發(fā)展壯大，就需要了解自身的財務缺陷和發(fā)展短板，制定適合企業(yè)實際的財務風險防控措施，用發(fā)展的眼光、全局的視角，做出財務決策，為企業(yè)的發(fā)展提供支持。本文針對上述財務風險形成原因提出了以下幾種財務風險防范措施：
2.1提升財務管理對外部環(huán)境的適應能力
企業(yè)員工尤其是決策層要時刻關注時事，研習相關法律法規(guī)，掌握國家政策動向和市場運行規(guī)律，針對可能發(fā)生的風險，及時制定有效的防范和應變措施，降低市場宏觀環(huán)境對企業(yè)的影響，提高企業(yè)對財務風險的應變能力。
2.2建立財務風險預警體系
企業(yè)要建立完善的財務風險預警體系，選聘優(yōu)秀的財務人員，設置可操作性的財務預警指標。例如：資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)周轉率以及現(xiàn)金盈余比率等。通過這些指標對企業(yè)的財務狀況進行合理的評估，采用定量分析與定性分析相結合的方法，及時反饋可能存在的財務風險，為公司決策層提供有用的決策信息。
2.3以內(nèi)控為抓手，提高風險意識，明確責任，加強溝通
為防范財務風險，企業(yè)必須理順內(nèi)部的關系，做到責、權、利相統(tǒng)一。以內(nèi)控為抓手，明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、功能及職責，真正做到權責分明，各司其職。在利益分配上，應兼顧各方，以調(diào)動各部門參與財務管理的積極性；同時，通過培訓學習提高財務人員的專業(yè)知識，并進行全員風險教育，特別是領導層要牢固樹立風險意識。
2.4優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結構
企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營需要通過籌資確定合理的資本結構，良好的資產(chǎn)結構是企業(yè)發(fā)展的基本保障。礦業(yè)公司的財務風險在一定程度上是由于企業(yè)的負債比例過高導致的，要想構建良好的資本結構就必須減少財務負債或者將財務負債控制在合理的范圍之類，時刻關注企業(yè)自身的負債率，盡量避免企業(yè)因負債而進行資產(chǎn)抵押。良好的資本結構不僅能有效的預防財務風險，還能間接吸引投資。
2.5實行分散經(jīng)營
分散經(jīng)營是指企業(yè)將籌措來的資金分散投資在多個項目上，這樣即使某一個項目發(fā)生虧損，可以用其它盈利的項目進行彌補，最大限度的降低企業(yè)財務風險。企業(yè)應在擴寬投資渠道的基礎上，實行分散經(jīng)營的方式。除了與各大銀行保持緊密的聯(lián)系之外，還應該與相關聯(lián)的企業(yè)以持股的形式建立合作伙伴關系。礦業(yè)公司還可以通過融資租賃和收購的模式，優(yōu)化資本結構，避免公司因一次性投資而造成現(xiàn)金周轉不足。
2.6不斷完善企業(yè)財務管理制度，強化執(zhí)行力
“沒有規(guī)矩，不成方圓”，完善的財務管理制度是提升財務管理水平降低財務風險的重要內(nèi)容之一，建立科學的企業(yè)財務管理制度，運用科學的指導方法，結合企業(yè)實際的運營情況，最大限度的優(yōu)化企業(yè)各項財務操作流程。企業(yè)管理層要對各項財務制度的落實進行嚴格監(jiān)督，以免財務管理制度流于形式。
本項目在研究A公司財務風險管理時，主要依據(jù)了COSO、國資委、財政部五部委等部門關于風險管理的重要理論政策COSO風險管理框架：COSO于1985年在美國成立，其全稱為反欺詐財務報告全國委員會發(fā)起組織委員會。COSO相繼了《內(nèi)部控制-整合框架》和《企業(yè)風險管理-整合框架》，成為內(nèi)部控制體系中的權威文獻，在國際企業(yè)風險管理體系中得到了廣泛應用。國資委全面風險管理指引和國家五部委內(nèi)部控制基本規(guī)范：2006年，國資委《中央企業(yè)全面風險管理指引》。該指引在COSO企業(yè)風險管理整體框架基礎上，對風險管理體系的構建以及風險管理工作的實施進行了相應的細化。2008年，國家五部委聯(lián)合了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》。該基本規(guī)范成為我國企業(yè)內(nèi)部控制框架的基石，有著重要的意義。
2.研究方法
文獻研究法：本問查閱分析了大量國內(nèi)外文獻，綜合相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)對國內(nèi)外各種類型企業(yè)的風險管理進行研究分析，借鑒成功經(jīng)驗，為A公司的財務風險管理提供參考和指導。訪談法：通過對A公司有關部門負責人、內(nèi)部員工進行走訪問詢，針對不同人員特征提出相應問題，全方位、多角度地準確獲得所需財務管理信息。魚骨圖分析法：本文應用原因型魚骨圖，根據(jù)財務風險點作為問題點，通過頭腦風暴及文獻查找等方法對其原因進行分析，全面考察A公司財務風險存在的原因并提出應對方案。
二、公司現(xiàn)狀研究
1.同行業(yè)財務風險現(xiàn)狀
改革開放以來，我國建材企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境日趨復雜，市場競爭日趨激烈。近年來，建材行業(yè)更是處在一個發(fā)展環(huán)境復雜，自身發(fā)展方式不斷轉變的階段。建材企業(yè)面臨著許多財務風險，如產(chǎn)業(yè)政策、供大于求、原材料價格變化、需求減弱、出口市場不景氣、行業(yè)整合風險、結構性產(chǎn)能過剩等。因此，財務風險管理的實施，有助于集團公司提高風險管理意識和風險應對能力，提高公司的管理水平和經(jīng)營效益。
2.公司財務風險現(xiàn)狀
A公司是以生產(chǎn)銷售預拌混凝土為主的企業(yè)，依托母公司強大的品牌后盾以及水泥產(chǎn)業(yè)的后方支持，始終保持著高速發(fā)展的勢頭。長春市建材企業(yè)多為民營企業(yè)，整體管理水平不高，不規(guī)范經(jīng)營現(xiàn)象較嚴重，A公司的經(jīng)營管理水平遠領先于同行業(yè)，但公司風險管理意識薄弱，戰(zhàn)略管理等相對不足。例如，財務部門有員工或管理者利用職責之便貪污或挪用公司資金的風險。針對這一財務風險，公司采取了只在公司結算中心開設基礎賬戶和定期檢查賬務的管理措施。然而，公司目前的管理現(xiàn)狀依然存在不足，仍然需要完善。
三、應對方案
針對上文提到A公司的財務風險，我們利用魚骨圖進行因果分析，得出具體應對措施。同時制定相應的制度來保障財務風險的控制。要規(guī)范A公司財務管理制度，就要對投融資等行為作出明確規(guī)定，對自身業(yè)務活動做出科學、準確定位，對所處環(huán)境做出客觀判斷，合理處理自身與外界的各種關系和矛盾。公司要明確采用的會計核算方法，規(guī)范會計核算流程，同時健全財務報告授權批準制度，制定財務分析制度等。但企業(yè)的財務風險并不僅僅局限于財務部門，其他部門也在一定程度上對財務風險有一定的影響，也應制定相應的規(guī)章制度來應對風險。
2煤炭企業(yè)財務風險管理存在的問題
煤炭企業(yè)財務風險管理中主要的問題有：第一，財務風險意識淡薄或者不正確。在實際發(fā)展建設過程中，企業(yè)的財務風險是客觀存在的，任何企業(yè)的發(fā)展建設不可能不存在財務風險。但是，部分企業(yè)對財務風險的認識不正確，他們片面地以為可以徹底清除企業(yè)中的財務風險；部分企業(yè)對財務風險管理和控制工作的重要性認識不足，不僅缺乏財務管理意識，不正確的財務管理方式也在一定程度上阻礙了企業(yè)財務管理水平的提升；第二，財務管理投資不科學，企業(yè)存在較大的風險；第三，企業(yè)財務管理過程中資本結構不合理，負債資金比例較高；第四，企業(yè)財務管理系統(tǒng)很難滿足不同環(huán)境喜愛財務管理工作的實際需求。
3控制財務風險，全面提高煤炭企業(yè)管理控制水平的措施
控制財務風險，全面提高煤炭企業(yè)管控水平要求企業(yè)從貨幣資金運營風險的控制、擔保風險的控制、債權債務充足風險的控制以及資產(chǎn)處置的風險控制等方面出發(fā)，不斷強化煤炭企業(yè)風險管控水平。
3.1貨幣資金運營的風險管控措施
貨幣資金運用風險控制要求企業(yè)從以下兩方面著手：第一，強化結構性存款風險控制。企業(yè)要結合實際發(fā)展狀況，在明確結構性存款的意向之后，應該在第一時間內(nèi)將結構性存款的相關事項與有關部門匯報；煤炭企業(yè)還應該對結構性存款風險進行深入研究，對可能出現(xiàn)的風險進行分析和評價，力求形成精準度較高的評估報告；第二，煤炭企業(yè)還應該注重委托貸款及其他短期投資風險業(yè)務風險控制。首先，煤炭企業(yè)相關部門應該確定運營資金的實際使用方向，將貨幣資金可能使用的項目上報；相關部門應該集合煤炭企業(yè)發(fā)展的實際狀況，制定可行性較高的調(diào)研報告；煤炭企業(yè)應該對承擔事項進行分析和研討，對可能存在的風險進行分析，并采取有效預防措施。
3.2擔保風險的管控措施
擔保風險的管控是提高煤炭企業(yè)風險管控水平的重要手段。第一，煤炭企業(yè)應該及時申請擔保的項目，并制定擔保項目的限制條件；擔保項目負責人必須滿足借款和貸款的要求，無論是借款還是貸款都應該符合國家法律規(guī)范要求；第二，煤炭企業(yè)還應該結合自身的經(jīng)濟實力和發(fā)展基礎，預測可能出現(xiàn)風險的項目，并采取有效應對措施；第三，煤炭企業(yè)應該對擔保單位的經(jīng)營、擔保業(yè)務和貸款狀況進行審核；第四，煤炭企業(yè)的法律部門和相關崗位負責任人應該對擔保項目的合同、對應的主合同等進行審核，為全面提高煤炭企業(yè)財務風險管控水平打下堅實的基礎。
3.3債權債務重組風險管控措施
首先，煤炭企業(yè)應該向財務風險控制部門提交債權債務重組事項；其次，財務風險管控部門應該對煤炭企業(yè)的財務風險進行準確地評估，制定評估報告，并以此作為后期決策的依據(jù)；最后，債權債務重組風險管控還要求煤炭企業(yè)準確記錄所有的借款條款明細，并對該數(shù)據(jù)進行相關處理，進而提高企業(yè)的財務風險管控水平。
3.4資產(chǎn)處置風險的管控措施
首先，煤炭企業(yè)應該向保管部門提出風險管控申請，表明申請的原因和后期處理意見，并上交審核文件；其次，煤炭企業(yè)資產(chǎn)管理部門應該高度重視財務風險文件的審查工作，相關部門不僅要深入現(xiàn)場了解實際狀況，還應該將上報的項目進行審批；再次，煤炭企業(yè)財務風險管控部門還應該對項目進行風險評估，編制風險評估報告，作為后期的決策依據(jù)；最后，煤炭企業(yè)財務風險管控部門還應該履行相關的責任追究制度，進一步完善資產(chǎn)處置風險管控制度。
1企業(yè)財務風險的產(chǎn)生原因及類型
1.1企業(yè)財務風險的產(chǎn)生原因
在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務風險貫穿于企業(yè)各個財務環(huán)節(jié)，是各種風險因素在企業(yè)財務上的集中體現(xiàn)。一般包括籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流量風險、利率風險以及匯率風險。
1.2企業(yè)財務風險的類型
1.1.1籌資風險
籌資風險是指企業(yè)在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或籌資來源結構、幣種結構、期限結構等因素來給企業(yè)財務成果帶來的不確定性。
1.1.2投資風險
投資風險是指企業(yè)在投資活動中，由于受到某種難以預計或控制的因素的影響，給企業(yè)財務成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預期目標而產(chǎn)生的風險。
1.1.3現(xiàn)金流量風險
現(xiàn)金流量風險是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致所形成的風險。當企業(yè)的現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)問題，可能會導致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境、收益下降，也可能給企業(yè)帶來信用危機，使企業(yè)的形象和聲譽遭受嚴重損失，最終陷入財務困境，甚至導致破產(chǎn)。
1.1.4利率風險
利率風險是指在一定時期內(nèi)由于利率水平的不確定變動而導致經(jīng)濟損失的可能性。在市場經(jīng)濟條件下，利率是資金的價格，是調(diào)節(jié)貨幣市場資金供求的杠桿。
2防范企業(yè)財務風險的對策
企業(yè)常見財務風險的規(guī)避方法不外乎三種：風險回避、損失控制、風險轉嫁。
2.1籌資風險防范對策
2.1.1籌資風險的風險回避方法
籌資風險的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進行風險分析，選擇風險小的籌資方案，設法回避一些風險較大而且很難把握的籌資活動。
2.1.2籌資風險的損失控制方法
籌資風險的損失控制方法就企業(yè)籌資來看，要合理進行籌資風險的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負債比率與結構，實現(xiàn)風險分散化，降低整體籌資方案的風險程度。這是控制籌資風險的關鍵。這里要強調(diào)的是，盡管債務資金越多，企業(yè)籌資風險也越大，但那種為避免籌資風險的而拒絕舉債的做法也是不恰當?shù)?。?/p>
2.1.3籌資風險的風險轉嫁方法
風險轉嫁的目的是將可能由自己承擔的風險損失轉由其他人來承擔。在企業(yè)籌資活動中主要通過保險、尋找借款擔保人等方法將部分財務風險轉嫁給他人。也可考慮在企業(yè)因負債經(jīng)營失敗而陷入財務困境時，通過實施債務重組，將部分債權轉換為股權，或通過其他企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，挽救企業(yè)經(jīng)營不力的局面，從而避免因資不抵債而導致的破產(chǎn)風險。
2.2企業(yè)的投資風險
2.2.1風險回避
風險回避是風險控制最徹底的方式，采取有效的風險回避措施能夠在風險事件發(fā)生之前完全消除某一特定風險來避免損失，而其他風險控制手段僅能通過降低風險發(fā)生的概率和損失程度來減輕風險發(fā)生的潛在影響。
2.2.2損失控制
損失控制是指采取各種措施減少風險發(fā)生的概率，或在風險發(fā)生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風險控制手段，它可以克服風險回避的種種局限性。根據(jù)損失控制的目的區(qū)分，損失控制可以區(qū)分為損失預防和損失減輕兩種。損失預防是通過強化風險管理，在事先采取措施，阻止風險的發(fā)生，這就要求企業(yè)在投資決策階段加強決策的科學性，采取多元化投資策略，來減輕或消除風險發(fā)生的機會。而損失減輕則是指在損失發(fā)生時或損失發(fā)生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。
2.2.3風險轉移
風險轉移是指企業(yè)將自己不能承擔或不愿承擔的以及超過自身承擔能力的風險損失，通過若干技術和經(jīng)濟手段轉嫁給他人承擔的一種措施。這類風險轉移方法與風險回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風險機會，也不是對風險所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責任轉移給他人，從而間接降低自身的損失。風險轉移分為保險轉移和非保險轉移兩種。保險轉移是指投資者向保險公司投保，以繳納保險費為條件，將風險轉移給保險公司承擔。非保險轉移是指不向保險公司投保，而是用其他途徑將風險轉移給別人。2.3企業(yè)的現(xiàn)金流量風險防范
.現(xiàn)金使用中風險的防范。企業(yè)在流動資金運作中往往會出現(xiàn)現(xiàn)金流量缺口。為了防范現(xiàn)金流量缺口的出現(xiàn)給企業(yè)帶來的臨時財務風險，企業(yè)應做出現(xiàn)金流量預測，企業(yè)的現(xiàn)金預算是財務預算的核心。通過現(xiàn)金預算可以使企業(yè)保持較高的盈利水平，同時保持一定的流動性，并根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的運用水平?jīng)Q定負債的種類結構和期限結構。
2.4企業(yè)的利率風險規(guī)避方法
利率風險的回避主要是要選擇對企業(yè)自身有利的利率：固定利率或浮動利率。例如企業(yè)如果根據(jù)現(xiàn)行經(jīng)濟形勢判斷未來市場利率將上漲，則應該選擇固定利率的方法來籌集資金以便鎖定成本，在投資活動中在應選擇浮動利率債券以便分享未來利率上漲所帶來投資收益的增加。反之，如果預期市場利率下跌，則在企業(yè)投資活動中應選擇浮動利率的債務籌資方式，在投資活動中則應選擇固定利率債券，來保證投資收益不受損失。
2.4.1利率風險的損失控制方法
企業(yè)在投融資活動中要采用損失控制方法來規(guī)避利率，主要就是在企業(yè)投融資活動中，盡量實現(xiàn)多元化的投融資組合策略。如為避免因企業(yè)預期利率失誤而造成的利率風險，安排一部分資金通過固定利率方法籌集，另一部分資金浮動利率通過籌集。同樣地，在企業(yè)投資活動中，一部分資金用于固定利率債券投資，一部分資金用于浮動利率債券投資。這樣，無論是市場利率上漲還是下跌，總有一部分增加的投資收益可以彌補投資損失。
首先，從微觀的企業(yè)收益來講，有三個層次：其一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本﹑管理費用﹑銷售費用﹑銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益．其二是在其一基礎上扣除財務費用后為經(jīng)常收益．其三是在經(jīng)常收益基礎上與營業(yè)外收支凈額的合計，也就是期間收益．如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業(yè)務或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有有價證券及土地。但如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說已經(jīng)出現(xiàn)危機信號，這是因為企業(yè)的資本結構不合理，舉債規(guī)模大，利息負擔重。若經(jīng)營收益，經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現(xiàn)了災害及出售資產(chǎn)損失等，問題不太嚴重的話，是可以正常經(jīng)營。如三層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營狀況。
二、資本結構不合理是產(chǎn)生財務危機的重要原因
根據(jù)資產(chǎn)負債表可以把財務狀況分為三種類型：一類是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結構型。二類是資產(chǎn)負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務危機。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。
三、防范財務風險，建立財務預警分析指標體系
然而，產(chǎn)生財務危機的根本原因是財務風險處理不當，財務風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業(yè)財務風險管理，建立和完善財務預警系統(tǒng)尤其必要。
3．1建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算
由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應收，應付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預算的編制，是財務管理工作別重要一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預算，可以為企業(yè)提供預警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準確編制現(xiàn)金流量預算，企業(yè)應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益﹑現(xiàn)金流量﹑財務狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預算，預測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預算．
3．2確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統(tǒng)
對企業(yè)而言，在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務預警系統(tǒng)．其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿χ笜俗罹哂写硇裕@利是企業(yè)經(jīng)營最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看：
總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤／資產(chǎn)平均總額
表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平。
成本費用利潤率＝營業(yè)利潤／成本費用總額
反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)的獲利能力越強。
對償債能力，有流動比率和資產(chǎn)負債率．如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負債率一般為40~60%,在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。
上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標是企業(yè)財務評價的二大部分，而經(jīng)濟效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平。其中：反映資產(chǎn)運營指標有應收帳款周轉率以及產(chǎn)銷平衡率。
產(chǎn)銷平衡率＝產(chǎn)品銷售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值
對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長率和資本保值增殖率．這里采用經(jīng)改進的功效系數(shù)法對企業(yè)進行綜合評價，對選定的每個評價指標規(guī)定幾個數(shù)值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計并計算各類指標單項功效系數(shù)，運用特爾菲法等確定各個指標權數(shù)，用加權算術平均或者加權幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財務狀況。然而，企業(yè)為適應未預料的需要和機會，應該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時間的能力，這就是財務彈性。主要與企業(yè)營業(yè)活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有關。反映財務彈性的指標有：用于測定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動性水平的營運資金與總資產(chǎn)比率，到期債務本金償付率,實有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率,應收帳款及存貨周轉率，其中:
到期債務本金償付率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／（本期到期債務本金＋現(xiàn)金利息支出）
實有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率計算如下
（資產(chǎn)－負債－待處理資產(chǎn)損失－未彌補虧損－潛虧）／（固定資產(chǎn)凈值＋在建工程＋長期投資）。
從長遠觀點看，一個企業(yè)能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對外籌資能力和清償債務能力才能越強。指標有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）／平均總資產(chǎn)
銷售凈現(xiàn)率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／銷售收入凈額
股東權益收益率＝凈利潤／平均股東權益。
雖然，上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風險而沒有財務風險。因此，要權衡舉債經(jīng)營的財務風險來確定債務比率，應將負債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度?？己酥笜擞?；長期負債與營運資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務股權比率。其中:
債務股權比率＝平均總負債／（平均股東權益的市場價值－無形資產(chǎn)－待處理資產(chǎn)損失）
3．3結合實際采取適當?shù)娘L險策略
在建立了風險預警指標體系后，企業(yè)對風險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，指定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。面臨財務風險通常采用回避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略。其中控制風險策略可進一步分類：按控制目的分為預防性控制和抑制性控制，前者指預先確定可能發(fā)生損失，提出相應措施，防止損失的實際發(fā)生。后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場經(jīng)濟的發(fā)展，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展途徑。從大量負債經(jīng)營實例，不難得出幾點教訓：企業(yè)經(jīng)營決策失誤，盲目投資，沒有進行事前周密的財務分析和市場調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎，如資本結構中債務資本過大，必然惡性循環(huán)。同時企業(yè)償債能力強弱是對負債經(jīng)營最敏感的指標，只從償債能力看，負債比率越低，企業(yè)償債能力越強，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤率。企業(yè)應充分利用負債經(jīng)營的好處。不同產(chǎn)業(yè)的負債經(jīng)營合理程度是不一樣的，一般是：第一產(chǎn)業(yè)為
0.2左右，第二產(chǎn)業(yè)為0..5左右，第三產(chǎn)業(yè)為0.7左右。
四、加強財務活動的風險管理
在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。企業(yè)籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務杠桿利益時，實行負債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性?；I資風險產(chǎn)生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動而導致企業(yè)籌資成本加大的風險，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭取提前還債等補救措施。此外，還有資金組織和調(diào)度風險，經(jīng)營風險，外匯風險。
(一)企業(yè)全面風險管理框架的要素
2004年，美國反對虛假財務報告委員會的贊助委員會COSO了全面風險管理框架。它包括八個要素，分別是內(nèi)部環(huán)境、目標設定、事件識別、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控。1．內(nèi)部環(huán)境。企業(yè)內(nèi)部環(huán)境是企業(yè)風險管理的基礎，為企業(yè)風險管理中其他組成部分的運行提供了平臺。一般包括治理結構、機構設置、人力資源政策、企業(yè)文化等。2．目標設定。企業(yè)目標的制定是企業(yè)風險管理的起點，是其他步驟的驅(qū)動力量。只有首先確立了目標，管理層才能針對目標確定企業(yè)的風險并采取必要的措施來評估管理風險。企業(yè)的目標可以分為兩個基本層次，一是戰(zhàn)略目標，二是具體目標。3．事件識別。在這一階段，企業(yè)的管理層應當考慮可能影響事項發(fā)生的企業(yè)各種內(nèi)外部因素。其內(nèi)部因素主要包括人員、組織機構、經(jīng)營方式、環(huán)境保護、營運安全等;外部因素主要包括經(jīng)濟形勢、產(chǎn)業(yè)政策、融資環(huán)境、法律法規(guī)、技術進步、自然災害等。4．風險評估。企業(yè)應當采用定性和定量相結合的方法，按照風險發(fā)生的可能性及其影響程度等，對風險進行評估。5．風險應對。企業(yè)應當根據(jù)風險評估的結果，綜合運用風險規(guī)避、風險降低、風險分擔和風險承受等風險應對措施，對風險進行有效控制。6．控制活動。控制活動是指企業(yè)采取相應的控制措施，將風險控制在可承受的范圍之內(nèi)以確保風險應對得以實施的一系列的活動。7．信息與溝通。企業(yè)應當建立信息與溝通機制，確保信息在企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)與外部之間進行有效溝通。有效的溝通包括上行溝通、下行溝通、橫向溝通、斜向溝通。8．監(jiān)控。企業(yè)應對風險管理進行實時、全面的監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)問題并采取措施解決。監(jiān)控的方式一般有兩種:持續(xù)監(jiān)控和個別評估。
(二)ERM視角下餐飲企業(yè)財務風險管理框架
餐飲企業(yè)應當在營造良好的內(nèi)部環(huán)境、確定增加企業(yè)市場份額、超過關鍵競爭對手、擴大市場聲譽、引導餐飲文化等戰(zhàn)略目標和生產(chǎn)、營銷等具體目標的基礎上，結合本企業(yè)的實際情況，全面系統(tǒng)持續(xù)地收集相關信息，及時識別餐飲企業(yè)所面臨的財務風險。識別財務風險的主要方法有財務報表分析法、單變量分析法、多元線性判別分析法等。餐飲企業(yè)還應當針對識別的財務風險，按照財務風險發(fā)生的可能性及其影響程度，采用專家打分法、層次分析法、沃爾評分法、風險價值法等定性與定量相結合的方法對其進行財務風險評估。然后餐飲企業(yè)根據(jù)風險評估的結果，綜合運用風險規(guī)避、風險降低、風險分擔和風險承受等風險應對措施，實現(xiàn)對企業(yè)財務風險的有效控制。餐飲企業(yè)根據(jù)財務風險評估的結果，從人員責任、作業(yè)流程等方面采取相應的控制活動，將財務風險控制在餐飲企業(yè)可承受的限度之內(nèi)。在上述工作的基礎上，餐飲企業(yè)還應當建立信息與溝通制度，定期召開會議加強企業(yè)內(nèi)部各部門、各員工之間的溝通交流，這樣既能提高企業(yè)的運營效率，又能及時發(fā)現(xiàn)餐飲企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的財務風險。同時，餐飲企業(yè)還應對生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能會發(fā)生財務風險的地方進行實時有效的監(jiān)控，如果一旦發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)財務風險的勢頭，應當及時采取措施遏制財務風險的發(fā)生。ERM(全面風險管理)與傳統(tǒng)的風險管理模式有本質(zhì)上的區(qū)別，ERM(全面風險管理)是對傳統(tǒng)風險管理模式的繼承與發(fā)展，是企業(yè)風險管理理論與實務的一次重大變革。在餐飲企業(yè)中可以將ERM(全面風險管理)應用到企業(yè)的財務風險管理中去，不斷提升餐飲企業(yè)財務風險管理的能力，確保餐飲企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
作者：譚霞 單位：山東商業(yè)職業(yè)技術學院
二、軟件企業(yè)財務風險管控措施
(一)提高風險防范意識首先，作為軟件企業(yè)的管理者要充分認識到風險的客觀存在、防范風險對于公司發(fā)展的重要性，不斷提升對風險防控工作的重視和執(zhí)行力，以促進企業(yè)利益最大化。其次，可以聘請專業(yè)的風險防控人員對于公司重大業(yè)務執(zhí)行之前進行相關的討論和做出可行性報告，并通過開會的討論予以研究，如在進行重大融資和投資的決策時，要聘請相關財務分析師對項目失敗的風險和債務缺口風險進行綜合評定，設立幾套方案，最終結合軟件公司自身的條件和實際情況，選擇風險最小的方案進行。再次，還應充分加強軟件公司全體員工對于風險防控的認識。要求其重視風險防控，使得軟件開發(fā)人員時刻注意風險的防控，在日常軟件開發(fā)的工作中能夠不斷提升開發(fā)的效率，不斷提升軟件開發(fā)的質(zhì)量和成功率。降低軟件開發(fā)周期長、成功率低等問題所帶來的風險。第四，應建立風險防控的監(jiān)督與激勵體系。在工作中時刻注意風險的防控，并充分調(diào)動其參與風險防控的積極性，將風險防控的效果與員工的工資考評相掛鉤，激勵其積極參與配合整個企業(yè)的風險防控。并結合公司的實力有效提升優(yōu)秀軟件開發(fā)人員的工資待遇水平，在平時也應多關注其發(fā)展的需要，真正的留住優(yōu)秀人才，降低優(yōu)秀人才的流失率，能夠有效地降低人力資源招聘和培養(yǎng)的成本，有效降低軟件公司的相關風險。
(二)做好事前評估軟件企業(yè)在進行軟件開發(fā)、投資、融資時要處理好事前的問題，要對評估的全過程加以規(guī)范，不斷借鑒其他優(yōu)秀企業(yè)的先進經(jīng)驗，不斷提升可行性評估人員的水平和評估方法的準確性，不斷改進可行性評估的方法，更加全面的進行可行性評估。除了做好可行性評估外，還應該做好風險的正確識別與評估。軟件企業(yè)要不斷的認識和識別風險，軟件企業(yè)的領導與財務人員要對企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境進行詳細的分析，同時也應關注在企業(yè)的財務活動和軟件開發(fā)過程中可能出現(xiàn)的風險和對企業(yè)盈利能力有所沖擊的事情，并據(jù)此去評估風險的大小，對于可能出現(xiàn)的風險提前做好風險防控的預案，有效為之后風險的防控、風險的決策與控制提供參考依據(jù)。
(三)做好事中風險控制問題軟件企業(yè)在軟件開發(fā)的工作中應做好風險控制工作，只有良好的控制風險才能有效促進企業(yè)的健康發(fā)展，才能夠保證企業(yè)的盈利能力和市場競爭力。風險控制主要有以下幾個方面的風險：首先是投資風險。要降低此風險就需要一個健全的企業(yè)財務風險控制體系，通過風險控制來加強對于企業(yè)風險的預測和預警，有效防范風險。在具體的工作中應對對方公司做具體而深入的全方位調(diào)查和分析，并結合本企業(yè)的具體情況來考查與合作企業(yè)的誠信度，以及本公司的實力來承接軟件開發(fā)的工作，通過有效的風險控制體系能夠有效的降低投資風險，促進企業(yè)的效率提升。其次是融資風險。經(jīng)過對近年來我國軟件企業(yè)資金來源的調(diào)查中可以看到，大部分的軟件企業(yè)開發(fā)資金來自于企業(yè)自籌資金，其次來自于銀行的貸款。相比其他企業(yè)而言，軟件企業(yè)的貸款難度相對較大，融資相對較難，融資風險也相對較大。因此在控制融資風險時應主要注意做好相關的融資預算，首先應考慮整個過程中所需要的資金大小和資金的來源，根據(jù)此來設定整體融資的方案和預算，并根據(jù)預算來展開融資活動。應對各個環(huán)節(jié)所用資金進行需求測算并對其相應的融資風險進行考量和評估，進而結合企業(yè)財務的狀況和資金的實力進行融資計劃的制度。其二要選擇適合企業(yè)自身的融資方式，優(yōu)先選擇企業(yè)內(nèi)部融資，保證融資成本的相對較低和風險偏小，當內(nèi)部融資不能滿足軟件企業(yè)時再考慮外部融資，應在外部融資中重點注意成本較低風險較小的方式，可以通過發(fā)行有價證券來融資，相對成本較低速度較快。其三，要做好融資結構的設計，通過債務和股權融資的比例制作出相對合理比例，做到整個融資成本與風險的最小化。再次，做好回收資金的工作。軟件企業(yè)也應結合自身的情況對財務的核心指標進行監(jiān)控和管理，對于財務的支付能力、財務結構的合理性進行管控，關注企業(yè)的現(xiàn)金比率、流動比率和速動比率以及凈利潤、成本等多個指標，而回收資金的快慢直接影響了企業(yè)財務的健康狀況和企業(yè)財務風險的控制，因此，軟件企業(yè)在重視軟件的開發(fā)與創(chuàng)新的同時，也應設立相關的部門進行資金的回收，有效方法軟件企業(yè)的財務風險。
施工企業(yè)面臨來自上述內(nèi)外環(huán)境的各種風險因素,必須建立和完善自身的財務風險預警體系。為了防范和規(guī)避風險,應通過計算財務預警指標和對企業(yè)的會計報表及其相關經(jīng)營資料進行分析,以便及早發(fā)現(xiàn)和預測財務風險,最大限度地避免或降低財務風險。
一、施工企業(yè)財務風險的表現(xiàn)形式
一是從企業(yè)的運營效益情況看。主要表現(xiàn)為企業(yè)營業(yè)額和利潤明顯下降,或營業(yè)額在增加,但利潤在下降,子公司經(jīng)營狀況惡化,投入資本貶值。
二是從企業(yè)的資產(chǎn)結構看。表現(xiàn)為應收賬款大幅增長,未完施工迅速上升,資產(chǎn)質(zhì)量不高,運營效率低下,潛虧風險增加。
三是從企業(yè)的償債能力看。表現(xiàn)為過度舉債,利息負擔沉重,到期債務喪失償還的能力,流動資產(chǎn)不足以償還流動負債,總資產(chǎn)低于總負債。
四是從企業(yè)現(xiàn)金流量看。表現(xiàn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量低,缺乏償還即將到期債務的現(xiàn)金流,現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出。
五是從企業(yè)發(fā)展能力看。企業(yè)盲目擴張,投資過多過濫,攤子鋪得過大,效益低下。
上述財務風險,是導致施工企業(yè)發(fā)生財務危機的重要因素。只有針對可能造成財務危機的因素,建立財務預警指標體系,采取監(jiān)測和預防措施,才能有效防范財務風險,控制財務危機。
二、施工企業(yè)財務風險預警體系的建立
為了提高企業(yè)財務預警指標體系管理的效率和效果,在財務風險預警系統(tǒng)的建立中,應堅持實用性和可操作性,預警指標不宜過多。具體按以下五個順序?qū)嵤?一是設計財務風險預警的核心指標和輔助指標;二是測算財務風險預警指標的“預警標準值”;三是測算監(jiān)測指標的實際值;四是根據(jù)財務風險預警指標的實際值和臨界值,做出預警警度判斷;五是提出預警報告。
(一)設計預警指標體系
建立財務風險預警體系,重點和難點是預警指標的選擇和指標權重的確定。不同的企業(yè)所處的行業(yè)不同,財務結構、資本結構也不盡相同;同一企業(yè)的不同歷史時期,財務風險存在和發(fā)生的特點也不一樣。根據(jù)施工企業(yè)所處的行業(yè)、規(guī)模和經(jīng)營情況以及面臨的主要財務風險,財務風險預警指標應以變現(xiàn)能力指標和償債能力指標為基礎,以財務效益指標和資產(chǎn)營運指標為補充,重點突出變現(xiàn)能力指標。具體包括10個指標,總分100分:
1.財務風險預警核心指標占70分
現(xiàn)金流動負債比率(20分)、資產(chǎn)負債率(10分)、已獲利息倍數(shù)(10分)、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比重(10分)、流動比率(10分)、速動比率(10分)。
2.財務預警輔助指標30分
凈資產(chǎn)收益率(10分)、應收款項周轉率(10分)、主營業(yè)務收入增長率(5分)、借款貨幣資金比率(5分)。
(二)測算財務風險預警指標的“預警標準值”
風險預警指標的“預警標準值”應以企業(yè)近三年各項財務指標實際值(按照2:3:5的比例)為基礎,參考同行業(yè)和同規(guī)模企業(yè)平均水平,參照財政部《企業(yè)效績評價》標準值,結合市場情況和金融環(huán)境等宏觀因素測算確定。
(三)計算指標的實際值和預警指標的得分
財務風險指標的實際值計算出來后,同區(qū)間表下達的標準值進行比較,采用內(nèi)插法計算單項預警指標的得分,最后計算綜合得分就可以計算出該企業(yè)的財務風險評估得分。
(四)預警警度判斷
為了更加形象地標識企業(yè)財務風險所處的級次,應該把財務風險預警區(qū)間分為安全區(qū)(綠區(qū))、預警區(qū)(黃區(qū))、危機區(qū)(紅區(qū))三個區(qū)域。指標在安全區(qū),表示發(fā)生財務危機的可能性較小;指標在預警區(qū),表示存在發(fā)生財務危機的可能性;指標在危機區(qū),表示發(fā)生財務危機的可能性較大。根據(jù)財務風險評估得分,對照相應的預警區(qū)間就可以判斷出各企業(yè)的預警警度。
(五)提出預警報告
對于財務風險處于預警區(qū)和危機區(qū)的單位,應提出專題的財務風險分析報告,財務風險分析報告的內(nèi)容包括:本單位財務風險所處的級次;指標當期值與上期變動情況以及發(fā)生異常變動的原因;指標處于預警區(qū)或危機區(qū)的原因分析;降低財務風險和改善財務狀況擬采取的措施和建議等等。
三、建立財務風險預警體系應注意的問題
財務風險預警指標體系的建立和運行,對企業(yè)的基礎管理和管理人員素質(zhì)要求較高,必須做好基礎工作,否則,財務風險預警將成為空中樓閣。
(一)高素質(zhì)的管理團隊以及企業(yè)負責人的高度重視是企業(yè)財務預警指標體系運行有序、發(fā)揮作用的有力保障。制度的關鍵在于落實。對財務風險的控制是財務人員的責任,更是企業(yè)負責人的責任,同時還需要各個職能部門通力配合。
(二)規(guī)范真實的財務會計信息是準確進行風險預警的前提。財務預警指標體系大量引用和分析企業(yè)的會計信息,企業(yè)會計信息的真實性和規(guī)范性將直接影響到財務預警指標體系的建立和運行效果。建立在虛假的財務數(shù)據(jù)基礎之上的財務風險預警肯定會與企業(yè)的實際情況相背離,根本談不上控制企業(yè)財務風險。
(三)建立完善靈敏的財務信息系統(tǒng)。隨著ERP等財務軟件的成熟,財務信息系統(tǒng)在企業(yè)管理中的作用越來越大,離開財務信息管理系統(tǒng),將大大降低企業(yè)財務預警效率和效果。
我國的制藥企業(yè)的特點是本身在科研開發(fā)上投資不足，在企業(yè)的經(jīng)營中過于重視銷售環(huán)節(jié)。與國外的藥業(yè)巨頭相比各方面都不具備成熟的對抗能力，這導致在很長時期內(nèi)外企控制了較大的市場份額。制藥企業(yè)在發(fā)展初期，其主要因素是銷售，銷售的旺盛是一個企業(yè)盈利的最為根本的保障。如果市場出現(xiàn)波動，而藥企本身又缺乏足夠的能力來進行應對處理的話，我國的制藥企業(yè)將會承受巨大的市場銷售上的壓力。這個環(huán)節(jié)一旦出現(xiàn)問題，會在很大程度上降低企業(yè)的營業(yè)性收入，導致企業(yè)的財務狀況發(fā)生惡化。在制藥企業(yè)的發(fā)展中面臨的最大風險就是企業(yè)的經(jīng)營風險，這也是制藥企業(yè)需要注意的。
1．2投資決策的失誤導致投資風險增加
在廣泛的社會分工中，我國的制藥企業(yè)的投資的回報率較高，所以很多的制藥企業(yè)本身具有非常穩(wěn)定的現(xiàn)金流的收入，這部分現(xiàn)金在企業(yè)滿足自身的發(fā)展需求之外，為了增值以及多元化發(fā)展，往往被用于對外進行投資，投資的行為本身就伴隨著機遇與風險。投資中不乏成功的案例，但是往往還是失敗占據(jù)大多數(shù)，一旦被投資的企業(yè)經(jīng)營狀況發(fā)生惡化之后，制藥企業(yè)本身作為投資方就極有可能面臨著血本無歸的風險，一旦損失超過制藥企業(yè)的財務本身可以承載的能力之后，將會導致投資風險的擴大化。
1．3融資成本的高昂導致償還債務能力下降
在企業(yè)的發(fā)展經(jīng)營中，融資是企業(yè)發(fā)展的關鍵，融資是用財務杠桿來發(fā)揮作用，對于外部的資金進行合理的運用而解決企業(yè)本身由于資金的不足而導致生產(chǎn)規(guī)模的限制問題加以解決。融資不僅會給企業(yè)的經(jīng)營帶來好處，還會帶來風險，例如本幣的急劇貶值將導致償債成本出現(xiàn)上升現(xiàn)象，或是急劇提高的借款利率導致償債成本出現(xiàn)上升現(xiàn)象，上述這些皆為外在的因素變動對制藥企業(yè)未來穩(wěn)定的發(fā)展造成嚴重的影響，一旦管理不善將導致制藥企業(yè)出現(xiàn)財務風險。對于制藥企業(yè)來說另外一個重大的風險就是短期融資行為，這類融資具有成本高而且周期短的特點，最具代表性的就是民間借貸，一旦在拿到貸款之后并沒有如期獲利以及生意上的一點點變動都有可能導致最后的危局，很多的民營企業(yè)就是在這條路上折戟沉沙的。
1．4庫存管理不暢導致銷售風險增加
在企業(yè)的經(jīng)營過程中，通過存貨來進行自身的市場預測。為了將來的市場份額的擴大而戰(zhàn)略性地來儲備一些原材料、其他的原料，一旦市場上出現(xiàn)藥品緊缺之后就將會導致大量的營業(yè)性的收入增加，這也是企業(yè)提高其利潤的重要手段之一。但是任何的行為都是有一個度的限制，一旦過度之后，就將會轉化為企業(yè)的財務風險，特別是市場行情急轉直下之后的庫存，將會在很大的程度上導致企業(yè)發(fā)生虧損，給企業(yè)的經(jīng)營帶來風險。
2改善制藥企業(yè)財務風險的建議
市場本身就是有風險的，企業(yè)的風險來源于內(nèi)部和外部兩個方面。外在的風險是客觀存在而且企業(yè)是無能為力的，企業(yè)能夠控制的是內(nèi)部風險。這就要求企業(yè)從自身的角度來解決各方面的問題，在財務的管理上加重自身的風險意識，有效地對風險進行管理，建立起有效的風險預警體制，把各種風險納入到可控的范圍之內(nèi)，在外在條件有變化后盡量避免陷入危機中去。企業(yè)可以從以下幾個方面來規(guī)避風險。
2．1加強制藥企業(yè)的科研能力，取得市場競爭力
在制藥企業(yè)中，新藥的研發(fā)對于企業(yè)本身來說是巨大的財務開支，所以我國藥企的通常做法就是把國外的藥企專利購買過來，依托我國強大的人口市場來進行銷售，從而快速地獲利，這種只看重眼前利益的做法在很大的程度上傷害了我國的藥企的創(chuàng)新盈利能力。但是在國外的市場競爭中卻完全不是這樣的，在國外藥企投入巨資之后開發(fā)的藥品會有專利保護期，之后由于長時間的獨家銷售的存在而使得其獲得巨額的利潤再來研發(fā)新的藥物，這樣來進行研發(fā)，銷售，再研發(fā)的良性循環(huán)。我國的制藥企業(yè)要想在未來的市場中取勝，就需要增強自身的新藥研發(fā)能力，提高其核心競爭力，避免目前的這種賣藥的簡單盈利模式未來走入到微利時代后帶來的財務沖擊。
2．2加強藥企的風險管控意識
在企業(yè)的財務管理方面，一旦相應的財務風險缺失就會在整個的經(jīng)營環(huán)節(jié)中埋下安全隱患，在事后也往往缺乏相應的危機解決的措施。加強藥企的風險意識需要企業(yè)的管理層在企業(yè)的財務管理上對于企業(yè)本身的資金的流動進行必要的關注，盡量把企業(yè)的財務風險納入到可控制的范圍之內(nèi)，盡可能地避免危機的發(fā)生。當一個企業(yè)的外部和內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境惡化之后，企業(yè)要是在事先對于相應的危機做好了防范措施之后，就可以在很大的程度上來避免企業(yè)的財務危機的發(fā)生，可以幫助企業(yè)健康地發(fā)展。
2．3完善財務預警體制
大量的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，制藥企業(yè)的各種危機發(fā)生的主要原因是企業(yè)的財務風險沒有得到很好地警示與解決，所以一個企業(yè)需要全方位地建立相應的財務預警機制，把財務風險進行數(shù)據(jù)指標化，在藥企的財務管理中也可以發(fā)揮出應有的作用，便于財務人員在遇到相關情況后來有效地規(guī)避相應的財務風險。企業(yè)的財務預警大致可以分為周轉性的財務風險的預警、成長性的財務風險的預警、償債能力的財務風險的預警以及獲利能力的財務風險的預警，且每類預警措施皆有各自表示的指標，而制藥企業(yè)經(jīng)營的整個過程中主要的參考依據(jù)為這些指標，將財務風險及時處理好。
二、針對民營企業(yè)財務風險的防范措施
財務風險貫穿于民營企業(yè)發(fā)展的各個環(huán)節(jié)，財務風險的出現(xiàn)會對民營企業(yè)的發(fā)展的產(chǎn)生一定的影響。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的財務風險是必然存在的，針對企業(yè)發(fā)展過程中的這些財務風險，采取積極有效的措施進行應對，才是企業(yè)在未來持續(xù)發(fā)展的前提。針對民營企業(yè)中存在的財務風險，現(xiàn)特提出以下解決措施。
1.優(yōu)化民營企業(yè)產(chǎn)品結構
要想提高民營企業(yè)的財務風險控制管理水平，優(yōu)化民營企業(yè)產(chǎn)品結構是一個重要的應對措施。現(xiàn)階段我國民營企業(yè)的產(chǎn)品結構較為單一，無法形成較強的競爭力。優(yōu)化民營企業(yè)產(chǎn)品的結構，分散民營企業(yè)所面臨的財務風險，深化產(chǎn)品加工，盡可能的生產(chǎn)出一些技術含量較高的產(chǎn)品，來提高民營企業(yè)整體的競爭力水平，以及民營企業(yè)抵抗財務風險的能力，進而促使民營企業(yè)在未來社會中的更好發(fā)展。
2.拓寬民營企業(yè)籌資渠道
拓寬民營企業(yè)籌資渠道，也是增強民營企業(yè)抵御風險的一個重要的方式。而拓寬民營企業(yè)的籌資渠道可以從以下兩個方面展開：首先，國家應當出臺相應的措施來鼓勵和引導民營企業(yè)的發(fā)展。對于那些具有較大發(fā)展?jié)摿σ约靶抛u較高的民營企業(yè)，提供健全的擔保管理體系，例如：國有擔保公司，等等。只有這樣才能夠促使民營企業(yè)在未來社會中的發(fā)展有更多的資金支持，進而降低民營企業(yè)所面臨的資金風險。其次，民營企業(yè)自身應當加強管理，提高信用水平。民營企業(yè)應當在內(nèi)部建立健全的信用管理機制，民營企業(yè)要想獲得更多的融資渠道，最重要的一點就是建立健全的信用管理機制，在企業(yè)內(nèi)部提高信用意識，進而獲得更多的社會認同。只有企業(yè)自身的信用水平提升了，才能夠提高自身在外界的投資以及融資者心中的信用等級，才能夠獲得更多的資金支持，才能夠提高自己抵御財務風險的能力，才能夠在未來社會中獲得更好的發(fā)展。
3.健全民營企業(yè)內(nèi)部控制管理
健全民營企業(yè)內(nèi)部控制管理，提高民營企業(yè)內(nèi)部控制管理水平，也是民營企業(yè)規(guī)避存在財務風險的一個重要的舉措。要想健全民營企業(yè)內(nèi)部控制管理，首先，要在民營企業(yè)內(nèi)部建立規(guī)章制度。民營企業(yè)內(nèi)部的家族式經(jīng)營方式，使得民營企業(yè)內(nèi)部管理混亂，內(nèi)部管理水平較低。針對企業(yè)內(nèi)部各個部分建立一定的規(guī)章制度，要求各個部門務必按照規(guī)章制度上的要求來工作，是提高民營企業(yè)內(nèi)部管理水平的一個重要方法。其次，實行獎懲考核制。針對違反民營企業(yè)內(nèi)部控制管理各項規(guī)定的，進行一定的處罰，而對于遵守民營企業(yè)內(nèi)部控制管理的各項規(guī)定的，給予一定形式的獎勵。這樣形成一定的獎懲考核制，鼓勵民營企業(yè)內(nèi)部各個員工積極的擁護內(nèi)部控制管理的規(guī)定，提高民營企業(yè)內(nèi)部整體的控制管理水平。只有民營企業(yè)內(nèi)部控制管理水平得以提高，民營企業(yè)抵御風險的能力才能夠得到提升，民營企業(yè)才能夠在未來社會中獲得更好的發(fā)展。
4.提高民營企業(yè)內(nèi)部財務人員職業(yè)素質(zhì)
除了上述的三點外，提高民營企業(yè)內(nèi)部財務人員職業(yè)素質(zhì)，也是提高民營企業(yè)抵御風險的重要舉措之一。而要想提高民營企業(yè)內(nèi)部財務人員的職業(yè)素質(zhì)，首先，應當對民營企業(yè)中已有的財務人員進行定期的培訓，提高其財務意識；其次，應當聘用一些具有財務風險防控意識的有經(jīng)驗的財務管理人員。提高了民營企業(yè)內(nèi)部財務人員的職業(yè)素質(zhì)，才能夠使民營企業(yè)內(nèi)部抵御風險的能力得到提高，進而提高民營企業(yè)內(nèi)部整體的管理水平。
建立科學合理的財務風險預警體系，能有效預知企業(yè)可能面臨的財務風險，提升企業(yè)財務預警管理的效果。首先，建筑企業(yè)應結合自身實際與發(fā)展需求，統(tǒng)籌規(guī)劃選擇適當?shù)呢攧疹A警指標和預警方法，做好財務風險預警體系的總體設計。同時，財務風險預警工作的設計落實，還需要建筑企業(yè)建立健全預警職能機構。預警職能機構不直接插手企業(yè)日常的經(jīng)營管理，獨立開展分析工作，保障財務風險預警的日?；c持續(xù)化。
（二）財務風險預警指標的構建
1.外部非財務預警指標
（1）國家產(chǎn)業(yè)建設。國家產(chǎn)業(yè)建設的投資結構與規(guī)模變動，會直接影響到國內(nèi)市場對建筑行業(yè)的需求狀況。
（2）經(jīng)濟政策風險。在深化市場經(jīng)濟改革中，經(jīng)濟政策的不確定性會沖擊到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。
（3）行業(yè)競爭風險。建筑行業(yè)本就“野蠻生長”，加之國際市場競爭加劇，使得建筑企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展面臨上行壓力。
（4）市場風險。建筑行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，這可能會造成建筑企業(yè)主營業(yè)務增長的不穩(wěn)定。
2.內(nèi)部財務預警指標
（1）償債能力指標。從資產(chǎn)存量的角度來看，企業(yè)破產(chǎn)具體表現(xiàn)為企業(yè)的資產(chǎn)賬面價值低于負債賬面價值，其實質(zhì)便是凈資產(chǎn)為負，無力清償?shù)狡趥鶆?。過度舉債便成為引發(fā)企業(yè)財務危機，進而導致經(jīng)營失敗的直接原因。由此，償債能力是企業(yè)內(nèi)部財務風險預警的首要指標，建筑企業(yè)可選擇的償債能力指標包括：資產(chǎn)負債率、速動比率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流動負債比率。
（2）盈利能力指標。企業(yè)的盈利能力除了直接體現(xiàn)在利潤的高低、利潤的穩(wěn)定性和增長情況之外，還通過實現(xiàn)利潤與企業(yè)的資金占用、資產(chǎn)周轉和收入的關系反映出來。企業(yè)的盈利能力在一定程度上反映出企業(yè)抵抗風險的能力，建筑企業(yè)應重視盈利能力在內(nèi)部財務預警分析當中的重要意義。能夠有效反應企業(yè)盈利能力的財務預警指標主要有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、營業(yè)利潤率和成本費用利潤率。
（3）營運能力指標。企業(yè)獲利的關鍵在于如何合理地使用企業(yè)的有效資金。企業(yè)的經(jīng)營運行能力就是運用各項資產(chǎn)賺取利潤的能力，是衡量企業(yè)資金使用效率的重要財務指標。根據(jù)建筑企業(yè)的實際，營運能力預警指標應選擇：總資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率、固定資產(chǎn)率和資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。
（4）發(fā)展能力指標。發(fā)展能力表明企業(yè)未來發(fā)展的速度與趨勢，發(fā)展能力分析是對企業(yè)拓展經(jīng)營能力的分析。以此判斷企業(yè)通過逐年收益增加或其他融資方式獲取資金擴大經(jīng)營的能力，也可分析企業(yè)未來經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的趨勢，預測未來現(xiàn)金流量的大小。建筑企業(yè)可選擇的發(fā)展能力財務指標包括：營業(yè)增長率、總資產(chǎn)增長率和資產(chǎn)保值增值率。
（三）預警體系的運行機制
在構建起財務風險預警體系后，還需制定相應的運行、預防和處理機制。當出現(xiàn)超過或低于財務預警的指標數(shù)值時，預警職能機構應根據(jù)財務指標所代表的風險內(nèi)涵，及時分析判斷，采取有效措施以防止出現(xiàn)財務危機。例如，當期應收賬款周轉率低于預警指標值時，表明企業(yè)應收賬款回款過慢，資金運轉吃緊，企業(yè)將面臨的財務壞賬風險。
（四）預警體系的后續(xù)管理
財務風險預警是一項動態(tài)的管理過程，后續(xù)管理既可以保證預警工作的正常運行，還能根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營策略、財務目標變化，適時地對預警體系的指標進行調(diào)整和完善，保證預警功能的充分發(fā)揮。預警體系的后續(xù)管理工作大致包括：日常預警維護，保證預警體系與其他管理系統(tǒng)之間的數(shù)據(jù)通暢、共享及時；財務數(shù)據(jù)、指標體系和預警臨界標準的及時更新；數(shù)據(jù)庫安全與升級，保障財務風險預警工作的穩(wěn)定有序。
二、建筑企業(yè)財務風險防范對策
（一）加強建筑企業(yè)融資管理
資金是企業(yè)的血液，融資管理對建筑企業(yè)的發(fā)展來說至關重要，建筑企業(yè)應加強融資的內(nèi)部控制和管理。首先，建筑企業(yè)要嚴格遵守國家法律法規(guī)和企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范，合理配置企業(yè)的信用資源，加強與金融機構的戰(zhàn)略合作，從正規(guī)的商業(yè)銀行和信貸機構獲得資金貸款，遠離非法集資，防范次生風險。另外，建筑企業(yè)應從整體經(jīng)濟效益出發(fā)，本著約原則，加強融資預算控制與過程管理，優(yōu)化融資結構，控制信貸風險，降低資金成本。
（二）改進財務預算控制機
制建筑企業(yè)財務風險控制，需要編制全面預算計劃，包括投資預算、經(jīng)營預算和現(xiàn)金流量預算等，經(jīng)企業(yè)預算委員會討論批準，并報董事會討論通過，再下達給各單位部門貫徹執(zhí)行。同時，財務預算控制機制更是一種動態(tài)管理過程，除了財務預算的事前編制外，事中可以與企業(yè)的回款情況、費用支出等進行對比分析，制定例外的預算控制措施。事后通過與本年度經(jīng)營業(yè)績的分析對比，更可以與各部門、員工的年終績效考核相聯(lián)系。
