時間：2023-03-07 15:17:56
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本文作者：孫立剛張中為工作單位：中國農業(yè)銀行三農政策與規(guī)劃部
縣域居民消費正進入以住行為主題的升級階段
1981年至2009年間，食品支出和衣著支出比重持續(xù)下降，分別下降了18.8和6.7個百分點；家庭設備用品及服務、教育娛樂文化服務、居住、醫(yī)療保健、交通通訊等方面支出的比重分別提高了2.9%、3.2%、3.6%、5%和9.8%。當前和今后的一個時期，受多種因素的共同作用，縣域居民將進入以住行為主的消費升級階段：（一）縣域居民收入大幅提高，整體接近城鎮(zhèn)居民2000年左右水平1978年至2011年，我國農村居民純收入由133.6元提高至6977元，實際增長9.6倍，年均實際增速7.4%。特別是2010年和2011年，農民人均純收入實際增速分別達到10.9%和11.4%，自1998年以來連續(xù)兩年超過城鎮(zhèn)居民。農村居民2011年人均純收入折合至2000年是5963元，與城鎮(zhèn)居民2000年的收入水平僅差316元。同時，2010年農村居民恩格爾系數為41%，介于城鎮(zhèn)居民1999年的41.9與2000年的39.4之間。如果考慮縣城居民，縣域居民消費大致相當于城鎮(zhèn)居民2000年左右的水平，正在進入“住行”為主的消費升級階段（見圖6）。（二）城鎮(zhèn)化將推動縣域消費增長1978年至2011年間，城市人口比重由17.92%提升到51.27%，每年約1%的速度發(fā)展。今后一個時期，縣域城鎮(zhèn)化仍將處于快速推進階段。城鎮(zhèn)化的過程是農民生產方式和生活方式不斷現代化的過程，將帶動縣域整體消費水平的提升。數據表明，2010年我國農村居民消費水平為4455元，城鎮(zhèn)居民為15900元，城鎮(zhèn)居民消費水平是農村居民的3.6倍。按此測算，一個農民轉化為市民，消費需求將會增加1萬多元。城鎮(zhèn)化率每年提高1個百分點，可以吸納1000多萬農村人口進城，進而帶動1000多億元的消費需求，而相應增加的投資需求會更多，特別是住宅消費剛性需求巨大。按照目前13.5億人口基數、人均住房建筑面積30平方米計算，城鎮(zhèn)化率每提高1個百分點，則將產生住房需求4億平方米左右。據中金公司預測，縣級市新建商品住房增長空間較大，從交易量來看，2015～2040年間市場均在高位運行，年均交易量在1.6億平方米至1.8億平方米；從交易額來看，縣級市交易額在2035年之前穩(wěn)步提高至8000億元，此后將趨于穩(wěn)定。（三）人口結構將助推縣域消費升級1980～1990年間，我國經歷了一次生育高峰，平均出生率為2.12%。目前，這次生育高峰對縣域消費升級的影響開始顯現。一方面，80年代出生的人口已經逐漸長大成人，適婚人口比重短期將居高不下，中國傳統(tǒng)的家文化將持續(xù)推動住房、家用電器等消費支出迅速增加。另一方面，縣域80后群體目前已經逐漸成為農民工的主體，受到城市生活影響較大，消費觀念與城市接近，整體消費傾向比傳統(tǒng)的農村居民高，人均消費支出水平將提高。據四川、河南兩省相關部門統(tǒng)計，由“經濟型”轉為“生活型”的80后、90后新生代農民工已成為兩省農村勞動力轉移的主力軍。（四）縣域消費升級政策環(huán)境越來越好為應對全球金融危機，加快經濟發(fā)展方式轉型，中央強調要把擴大內需特別是居民最終消費需求作為保持經濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的根本途徑，其中把增加農民收入，擴大農村消費放在了突出的位置。國家陸續(xù)出臺了家電下鄉(xiāng)、汽車摩托車下鄉(xiāng)及以舊換新等擴大農村消費政策。在政策的引導下，2009年鄉(xiāng)村社會消費品零售總額突破4萬億，同比增長15.7％，增速自1986年以來首次超過城市。特別是家電、汽車等耐用消費品銷售增長迅速。2011年我國家電下鄉(xiāng)產品銷售1.03億臺，實現銷售額2641億元，分別同比增長34.5%和53.1%；截至2011年末，全國累計銷售家電下鄉(xiāng)產品2.18億臺和5059億元。從未來看，擴大農村和縣域消費仍將是國家擴大內需戰(zhàn)略的重要著力點和領域，政策支持力度有望進一步加大。綜合以上因素，依據城鎮(zhèn)消費升級經驗，未來與住房相關的商品消費（包括家用電器）以及汽車消費將成為縣域居民消費的重點；醫(yī)療保健、教育文化娛樂等新興領域將迅速增長。從各項消費支出的收入彈性系數看，居住、家庭設備用品及服務、醫(yī)療保健以及交通通訊增速將超過居民人均可支配收入的增速。在看到縣域總體消費升級趨勢的同時，我們也要看到，消費升級在不同區(qū)域、不同收入群體之間存在的差異性：從區(qū)域看，東部和東北部地區(qū)整體消費水平和層次高于中西部。2009年，東部、東北部、中部、西部、東北地區(qū)農村居民家庭人均生活消費支出分別為5148.62元、4148元、3622元和3238元，東部地區(qū)農村居民消費分別是中部、西部的1.2倍和1.6倍；從耐用消費品擁有量看，東部地區(qū)整體上分別是中部和西部的2.2倍和3.9倍。同時，經濟落后地區(qū)城鄉(xiāng)差距較大，東、中、西、東北地區(qū)城鎮(zhèn)居民家庭人均消費支出分別是農村居民的2.8倍、2.7倍、3.2倍和2.6倍。從不同收入群體看，2009年，高收入戶、中高收入戶、中等收入戶、中低收入戶和低收入戶的消費支出分別為7485.71元、4591.81元、3546.04元、2870.95元和2354.92元，高收入戶的消費支出是農村居民整體消費支出水平的1.9倍，是中高收入戶的1.6倍、中等收入戶的2.1倍、中低收入戶的2.6倍、低收入戶的3.2倍。
積極把握縣域消費升級金融機遇
（一）實施“梯度推進”戰(zhàn)略區(qū)域層面上，根據經濟發(fā)展的梯度推進規(guī)律，有先有后，滾動推進區(qū)域市場發(fā)展，當前要把發(fā)展重點放在長三角、珠三角、東南沿海、環(huán)渤海等東部發(fā)達地區(qū)縣域，中西部的鄱陽湖經濟區(qū)、成渝經濟區(qū)等重點經濟區(qū)縣域，二三線城市周邊縣域，縣域內的中心鎮(zhèn)、園區(qū)、繁華商圈。這些區(qū)域與城市差別相對較小，可加快復制和推廣城市消費金融業(yè)務成熟產品和服務，“先試先行”，并結合各地實際，研發(fā)區(qū)域性特色消費金融產品，實現率先發(fā)展。業(yè)務層面上，先期以縣域個人住房按揭貸款為主，逐步向汽車貸款、家庭裝修貸款、耐用消費品貸款、教育貸款、旅游貸款、信用卡分期付款等擴展，努力為縣域居民提供全面的消費金融服務?？蛻魧用嫔?，突出抓好縣域公務員、大型企業(yè)員工、私營業(yè)主、個體工商戶、城郊拆遷農戶、進城置業(yè)農民、回鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)人員、種養(yǎng)大戶等縣域中高端個人客戶群體，積極搶占縣域消費金融業(yè)務高端市場，并積極培養(yǎng)潛在的優(yōu)質客戶，不斷擴大縣域客戶群體。（二）突出業(yè)務發(fā)展的重點領域一是進一步拓展縣域存款、理財和支付結算業(yè)務。依據城鎮(zhèn)經驗，進入“住行”階段以后，隨著居民收入迅速增長，投資理財需求旺盛，消費相關的支付結算需求迅速增長。公私聯(lián)動開展工資、第三方存管等專項營銷，主動與保險、基金、證券、移動、高校等高端客戶資源豐富的機構建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，擴大個人存款客戶基礎，鞏固縣域個人存款優(yōu)勢地位。針對縣域日益增長的理財需求，抓緊開發(fā)一批適銷對路的縣域個人特色理財產品。圍繞縣域居民消費過程的各個環(huán)節(jié)，加強借記卡、貸記卡、網絡、電話、移動支付等先進安全便捷的支付能力建設。二是積極發(fā)展住房消費信貸業(yè)務。盡管目前國家正在進行房地產調控，但是總體看，縣域居民住房需求以自住為主，而且房價相對合理，泡沫相對很多大中城市要小。可重點選擇優(yōu)質房地產商、優(yōu)質暢銷樓盤、優(yōu)質個人發(fā)展縣域個人住房按揭貸款。在經濟較為發(fā)達、農民收入較高、信貸管理規(guī)范的地區(qū)探索開辦農村住房建設貸款業(yè)務。三是積極開展汽車消費業(yè)務。加強與經銷商、廠家合作，為縣域居民提供汽車消費信貸服務，重點支持縣域比較受歡迎的微型車、客車、小貨車、客貨兩用車等。同時，探索開展“直客式”個人汽車消費貸款，不斷擴大汽車消費貸款客戶群體。（三）提升中高端客戶的服務水平和維護能力一是落實客戶名單制管理。在認真調查和分析的基礎上，確定縣域中高端個人客戶名單。及時監(jiān)測，不斷完善客戶信息和資料，并依據客戶資質變化，對中高端客戶名單進行動態(tài)調整。在全面了解客戶信息和需求基礎上，制定個性化、全方位的金融服務方案，深度開發(fā)客戶價值。二是優(yōu)化網點渠道建設。依據優(yōu)質客戶的分布，優(yōu)化物理網點布局，并可考慮設立理財中心并配備專職理財經理，有條件的地方設立個貸中心，集中資源服務好優(yōu)質客戶。加快網點改造進程，實施網點文明標準服務和營銷技能提升導入，改善服務細節(jié)，提升客戶服務體驗。發(fā)展個人網上銀行和移動支付業(yè)務，進一步改善網銀功能，真正為優(yōu)質客戶提供高效、快捷、安全、可靠的服務。三是推進業(yè)務流程優(yōu)化和系統(tǒng)整合。在風險可控的前提下，對中高端客戶實行差別化業(yè)務流程，進一步簡化業(yè)務授權、審批環(huán)節(jié)，以服務效率和質量贏得客戶。持續(xù)優(yōu)化和整合業(yè)務系統(tǒng)，并將相關系統(tǒng)聯(lián)網、整合，實現信息共享共通。四是加強產品創(chuàng)新和推廣。針對中高端客戶的金融需求，創(chuàng)新推出適合縣域特點，適應客戶需求的投資理財、住房按揭、家庭裝修、汽車消費、資金結算等產品。加大產品營銷宣傳力度，強化客戶對商業(yè)銀行產品的認知，提高產品和服務對縣域中高端客戶的影響力和覆蓋率。（四）嚴防業(yè)務風險一是把握好風險防控的重點。從現階段看，重點是嚴防虛假按揭和冒名貸款，防止貸款被挪用到民間借貸、股市等高風險領域，加大銀行卡、網上銀行等新型詐騙案件以及信用卡套現的打擊力度，健全電子銀行風險管理流程等。二是實施差異化的風險管理措施。加強對縣域不同區(qū)域、不同收入群體以及不同業(yè)務品種的風險特征研究和風險測算，推進內部評級法在消費金融業(yè)務中的應用，提升風險識別能力和計量的精度。針對縣域收入來源確定且透明度高的客戶或者擁有高價值資產的客戶，可適時上收其業(yè)務的中后臺處理，探索集中管理模式。針對縣域其它客戶，更多需要發(fā)揮“人”的作用，強化調查審查以及落實相關責任。三是關注宏觀風險。嚴格執(zhí)行好國家發(fā)改委制定的銀行中間業(yè)務收費管理政策和銀監(jiān)會制定的信貸“七不準”、服務“四公開”等相關規(guī)定，密切關注監(jiān)管政策的變化，防控好政策風險。密切關注宏觀經濟形勢對存量資產質量的影響，做好壓力測試，特別是密切關注區(qū)域房價走勢對個人住房按揭貸款質量的影響，做好相關風險的防控工作。
1縣域行處業(yè)務發(fā)展現狀分析
近年來，邢臺市民營經濟發(fā)展十分迅猛，而占全市90%以上的民營企業(yè)大多分布在縣域，部分縣市初步形成了具有本地特色的企業(yè)或產業(yè)集群，這些特色產業(yè)，以其“專、精、特、新”優(yōu)勢，帶動了當地經濟的快速發(fā)展。如沙河的玻璃、炭黑，清河的羊絨，寧晉的單晶硅材料、電纜，隆堯的食品、建材，巨鹿的紡織，平鄉(xiāng)自行車，臨西軸承等，其產業(yè)競爭優(yōu)勢日趨明顯，成為區(qū)域經濟的支撐點和增長點。同當地縣域經濟蓬勃發(fā)展的態(tài)勢形成鮮明對照的是，作為地方經濟核心的縣域金融機構服務能力弱，效益貢獻度低，與縣域經濟規(guī)模和發(fā)展水平不相匹配，一定程度上影響了地方經濟的發(fā)展和自身經營效益的提升。
2縣域行處發(fā)展中存在的問題與成因
2.1對縣支行關注程度不夠，市場定位不清晰近年來，國有商業(yè)銀行業(yè)務改革和轉型主要集中在城區(qū)，對縣域機構的關注程度不充分。前幾年，城區(qū)支行率先實現扁平化之后，對縣支行與城區(qū)支行的差異性研究分析不夠，相應的政策、措施、機制沒有及時跟進，縣支行在發(fā)展目標、市場定位、目標客戶、重點產品等方面未能與時俱進，缺乏系統(tǒng)、完整的發(fā)展規(guī)劃，縣域行處發(fā)展定位模糊，在經營管理上仍然沿襲多年不變的粗放型管理方式，與外部迅速發(fā)展變化的經濟、社會環(huán)境不相適應。
2.2經營上缺乏特色，服務層次較低縣支行的業(yè)務品種和產品與地域經濟缺乏關聯(lián)，特色不夠突出。經營上主要還是以存、貸款和結算業(yè)務為主，單純依靠貸款業(yè)務支撐效益實現的局面未能改變。對大力發(fā)展中間業(yè)務的重要性認識不足，限于內外部條件，對電子銀行、電話銀行、自助銀行等現代銷售渠道和產品投入不足，選擇目標客戶的意識和能力不強，服務層次低，難以滿足客戶日益增長的理財類、增值類等多元化業(yè)務需求。
2.3受經營戰(zhàn)略影響，縣域支行呈現被邊緣化的趨勢多年來國有商業(yè)銀行在發(fā)展戰(zhàn)略上重視大城市、大行業(yè)的業(yè)務發(fā)展，縣域支行所處客觀經濟環(huán)境制約，長期缺乏政策支持和資源投入，競爭力被削弱。目前在縣域行處資產業(yè)務中，85%以上的對公貸款集中在沙河、寧晉、巨鹿、清河、隆堯等少數經濟基礎較好的縣市。
2.4對縣域行處長期投入不足，制約了發(fā)展后勁縣域行處普遍存在軟硬件相對落后，網點裝修、營業(yè)辦公設備和車輛等相對陳舊、短缺，歷史欠帳較多，運營管理成本較高，業(yè)務營銷、維護費用相對不足，在前幾年主要以經濟增加值為主的考核模式下，對于多數資源較少、創(chuàng)利能力差的支行，縣域行處員工收入長期與城區(qū)行和當地同業(yè)差距較大，城區(qū)行員工收入為縣域行處員工收入的2-3倍，一定程度上影響了員工工作積極性的發(fā)揮。
2.5員工構成不合理，跟不上業(yè)務發(fā)展步伐一方面，十多年來縣支行基本沒有補充新員工，且在崗人員普遍年齡在40歲以上，知識結構不盡合理，業(yè)務素質跟不上業(yè)務發(fā)展的速度和要求，在近年工作量成倍增加的情況下，員工工作壓力和勞動強度非常大。另一方面，重要崗位人員分布與業(yè)務規(guī)模不匹配的現象突出，行際之間員工工作量明顯不均衡，有的行有市場、有業(yè)務，但前臺柜員、客戶經理等人員緊張；有的行人員相對充足，卻少有業(yè)務可做。
3加快發(fā)展縣域行處業(yè)務的對策思考
發(fā)展縣域行處業(yè)務必須做到突出主導業(yè)務，因地制宜，突出特色，講求質量，注重效益。為此，要扎實做好以下五個方面的工作：
3.1加強對縣域行處業(yè)務發(fā)展的分析與定位根據各縣域經濟金融特色，選定目標客戶、重點業(yè)務品種，確定經營目標和具體措施。在對縣域經濟特點和金融資源準確把握的前提下，本著“一行一策”的原則找出各行的目標客戶，完善和優(yōu)化對縣支行的管理流程和機制，調整考核制度，明確目標客戶和重點發(fā)展產品，優(yōu)化人力、財務等資源配置政策，進行具體的業(yè)務指導和提供全方位的支持服務。對沙河、寧晉、清河等區(qū)域經濟發(fā)達的縣市，要科學制定發(fā)展規(guī)劃，重點在優(yōu)勢行業(yè)中發(fā)展對公資產業(yè)務、國際業(yè)務、中間業(yè)務和個人高端業(yè)務，樹立自身在當地同業(yè)中的強勢品牌，提升對全行的貢獻度；對經濟發(fā)展?jié)摿Υ?，處于加快上升期的巨鹿、平鄉(xiāng)、威縣等縣域，在重點發(fā)展個銀業(yè)務同時，兼顧對公和機構業(yè)務，著力拓展中小企業(yè)貸款和個銀高端客戶；對于任縣、南和、柏鄉(xiāng)等經濟欠發(fā)達縣域，則重點做好機構客戶維護工作，穩(wěn)步發(fā)展中小企業(yè)貸款和個人銀行業(yè)務，努力擴大在當地的聲譽和影響力，培育基本客戶群。
3.2加大人員培訓交流力度，提高營銷服務能力加大對縣支行負責人的交流力度，通過機制引導和政策傾斜，鼓勵分行機關和城區(qū)行思想觀念新、能力強、素質高的干部到縣域行處工作。二級分行業(yè)務部門要定期、不定期地選派高水平的客戶經理到縣支行現場指導業(yè)務、推介產品、營銷客戶，彌補縣支行營銷力量的不足。不斷挖掘現有人員潛力，結合各行業(yè)務重點，打破行際之間界限，加大各行處人才優(yōu)化整合力度，促進業(yè)務骨干在行際間的橫向和縱向交流。通過選送優(yōu)秀人才到發(fā)達地區(qū)行處和股份制中小商業(yè)銀行實施跟崗培訓、到名牌院校輪訓，培養(yǎng)自已的核心人才和專家型隊伍。加快員工隊伍優(yōu)化更新步伐，科學制定新員工招錄規(guī)劃，盡快吸納一批優(yōu)秀的大中專畢業(yè)生，改善現有員工隊伍知識結構和學歷層次，增強隊伍活力。抓住業(yè)務轉型的契機，把富余下來的部分對公客戶經理和后臺保障人員培訓后充實到前臺部門，優(yōu)化勞動組合，保證業(yè)務轉型需要。加大對縣支行業(yè)務培訓資源的投入，提高員工素質，增強營銷和服務能力。
從現代經典金融學的研究內容來看，現代金融學其主要是在不確定的環(huán)境下在資本市場中實現資源有效配置。現代經典金融學和行為金融學在資源配置上是統(tǒng)一的，這也就意味著研究必然以市場均衡和獲得和合理的金融產品價格體系作為研究的主要內容和目標。那么現代經典金融學和行為金融學其差異主要表現點值得深入研究，曾經有學者認為現代經濟學代表了研究經濟行為和現象分析法和框架?，F代經典金融學其主要分為參照系、視角以及分析工具等組成部分，金融研究過程中由于兩者研究的問題存在著差異，經典金融學和行為金融學的視角具有差異性。當代的經典金融學主要是以繼承傳統(tǒng)經濟學的假設作為研究的基礎，并且建立起完善的現代金融學完整體系，但是其在研究的范式和研究的模型上仍然存在著完全理性的分析框架，而不注重微觀個體的決策行為。兩種金融學對于風險和無風險情況下對于人們認知的影響因素分析，其核心價值的心理物理學效應會造成人們柱塞盈利的時候出現反感風險，而且在虧損的時候會出現追求風險。心理物理學效應則成為了人們過分偏執(zhí)定性可能和不可能事件的主要因素。
（二）現代經典金融學提供了自身參考系
我們以有效的市場理論和理性的人性假定作為參考系，那么在此參考系下并不是要求能夠準確的描述現實，而是在金融活動中是否能夠建立相應的規(guī)矩和標準。十九世紀八十年代在EMH理論基礎上進行理論驗證，非有效市場已經成為了行為金融學研究主題，而且傳統(tǒng)的資產定價和組合理論均建立在預期效用理論基礎上。由于在現實的研究中，總會出現對預期效用理論產生理論上的質疑，因此在此研究過程中就產生了兩個新的研究方向。即，我們所看到的越來越多的學者使用預期效用理論來對技術進行替代和修正；另外還存在著一部分學者獨自去尋求對預期效用理論的合理解釋，并且出現了兩位學者共同創(chuàng)建的期望值理論，而且該理論還獲得了長遠的認同。如此以來，以市場非有效性和期望值理論作為研究的參照對象，其研究取得了長足的發(fā)展。
（三）金融學分析工具介紹
現代經典金融學之中具有一套分析工具，其主要是由不同的數據模型和圖形模型組成。其主要通過簡單明了圖像和數學結構來對繁雜經濟行為進行深入研究，而且這些除了可以有效的幫助人們進行經濟行為和現象的分析，而且還可以實現在金融學上的研究突破。由于金融學被一度看作為非實驗性科學，但是其主要的理論和方法卻屬于經濟學，而且是還是最基本的經濟學假設而來，使得我們在進行金融學的研究時，更加符合和數據收集。
二、現代經典金融學困境
（一）噪聲交易解釋困境
為了保全一種完全的競爭狀態(tài)，引入“噪聲交易者”來對整個價格系統(tǒng)進行控制，使得價格均衡，且不會揭示私人信息。往往噪聲交易者不會追求利益最大化，但是作為非理性或者流動性的交易者則會追求，因此這也會造成在整個現代經典金融理論框架下難以取得理性預期平衡。噪聲交易者常常會使用外生變量來對證券的需求總量進行處理，這種處理方式在經濟學家看來，仍然是理易行為。但是沒有對噪聲交易者和理性預期者的差異進行探討，由于理性預期交易者對于證券供應成立隨機變量，因此不能夠使得其確定性的維度增加。因此整個證券價格就會由于隨機變量出現，而造成私人信息不能夠完全揭示。
（二）不完全競爭困難
所謂的不完全競爭，其主要是在實現均衡價格的同時還具有完全揭示直接獲取私人信息的動機。在不完全競爭研究之中，決策者的行為受制于交易者的信念，交易者價值不僅存在于預期時的優(yōu)勢，而且還具有其他交易者對此交易獲取信息的猜測。每個交易者在衡量自己是否會對均衡價格的配置產生影響，可以有效反映出具體信息，這就可以有效避免在交易中出現“搭順風車”的情況。假設，一些股票教育者，在發(fā)生交易的過程中，若不去獲取哪些隱私信息，那么自己很可能陷入被動，使得自己處于困境之中。從不完全競爭的博弈模型進行分析，要求交易者具有理性的認識，在交易過程中不僅需要保持理性的認識，而且需要有意識的決定別人存在的影響。
（三）經典金融學對金融市場研究困境
由于現代經典金融學理論存在著一些不能解釋的問題，例如，經典金融學常常會假設一些異易者具備同性質的先進理念，這就使得市場有效預期理論處于平衡狀態(tài)，可以使得證券持有者與交易者均會各自承擔風險，使得其分擔來自金融經濟的風險。證券交易所產生的原因其主要由于交易者之間存在著不同的風險承擔能力，這就是同種信息的先驗信假設所帶來的缺陷。相關經驗告訴我們，人們對于證券的收益不同預期應該是證券交易的一個重要因素。同種性質的共同知識先驗信念差異主要是由于私人信息的不同，當交易的唯一動機是信息優(yōu)勢的時候，此時屬于預期均衡狀態(tài)，該狀態(tài)下不會存在著交易。因為理性預期交易者雖然認為愿意承擔交易，而且還會利用自己的優(yōu)勢信息，不會使得自己處于不利地位而發(fā)生交易?，F實股票市場中，交易量非常大，投資者的交易行為也會呈現出非理性的交易?，F代經典金融學關于投資者在進行個體交易的時候，存在著未解之謎包含：投資股票的傾向效應。
（四）股票溢價解釋困境
股權溢價與波動率之間的相關問題一直困擾著金融學家，其中股權溢價主要是由于美國股票市場總體收益率水平高出了無風險收益率，部分很難是由于消費者資產定價模型所解釋。從消費者的資產定價模型進行研究，消費邊際代替率和收益協(xié)方差之間絕對了股權溢價，即實際的消費增傷水平比較穩(wěn)定，高股權溢價隱含了高風險厭惡水平，高風險的厭惡水平與高風險的實際效率之間存在著密切的關聯(lián)性。雖然得出的這個結果與實際的利率水平之間存在和極大的不相符，而且該問題也會看作為無風險利率問題，若假設按照他投資者的期望折現率為常數，則較之價格利比和紅利增長率波動應該相似。但是在相關數據整理的時候發(fā)現，價格紅利比的波動遠大于紅利增長率的波動。
三、行為金融學的崛起
（一）基于信念行為的金融模型
基于信念行為模型的解釋主要是以投資者作為解釋的主體，投資者中出現過度自信則可以被看作為過度交易現象，由于過度自信使得人們始終相信自己的信息就完全可以實現對整個交易的掌控，而實際上這些信息對于是否盈利的影響并不大。但是這種信息對于投資者無疑你一種鼓勵，使得其在交易過程中始終相信這些都信息就是其盈利的根本，于是就產生了過度自信交易狀態(tài)，這種過度交易自信尤其是在男性投資者中更加突出。使得男性投資者交易更加頻繁，投資的收益也較低，這就證明了過度自信心理傾向解釋。（二）極端股票行為隨著經濟的發(fā)展，各種形式的股票應運而生，而且均是伴隨著企業(yè)的發(fā)展而出現，于是就有許多投資者進行炒股，但是其炒股行為更多是一種極端炒股行為，常常認為這種極端方式炒股主要是因為股票在以前受到人們的廣泛關注，認為利用股票可以獲取更高額利潤。極端股票行為主要表現在使用可利用法則驅除投資者的關注表現最好或者最好股票。
（三）波動率解釋
由于一些人在進行投資的時候對私有信息極度自信，使得經典金融理論對于波動率難以作出正確合理解釋。首先，如果投資者沒有公開信息，那么對于未來資金增長的先驗信念進行公開，然后再對收集一些極度自信信息，這樣投資者就會高估私有信息對于整個波動率的影響，難以達到準確顯示。如果所獲取的私有信息屬于正面信息，那么投資者很可能將股價推到紅利相對較高價位，致使紅利價格比波動率快。在對紅利波動過小進行解釋的時候，其始終屬于認知代表，而且始終堅信平均紅利增長會比實際的波動率大。投資者在購買股票的時候，如果看到紅利增長，則投資者就會信任紅利增長率不斷提高，那么就會買入行價格，逐漸將價格推到一個與紅利水平不一樣的位置。當看到紅利下降的時候，投資者會認為紅利收入會低于平均水平，那么投資者也會出現拋售現象，將股票拋售使得價格低到與紅利相宜的水平。
（四）橫切面股票收益率解釋
經典金融學對于橫切面股票收益率的解釋存在著困境，其主要因為我們在對橫切面股票收益率研究的時候，主要是以信念模型作為基礎，研究過程中將其分為動態(tài)和經驗模型，靜態(tài)模型則是根據特定的投資者心態(tài)引起心里因素偏差。有專家學者曾經構造了CAPM靜態(tài)定價模型，而在此模型之中存在著兩個交易者。一種交易者為極度自信投資者，一種為風險厭惡理性套利者。CAPM模型結果顯示，其主要功能為對資產進行均衡，這種均衡不僅與定位偏差有關，而且與風險因子有關。定位偏差則主要是變量，屬于股票市值和價值型的變量。造成這類變化的根本原因則是當股價上升，BM值下降，此時如發(fā)生投資者過度自信事件，則很可能造成過度反應。由于風險厭惡套利者可能會產生消除投資者厭惡套利者的系統(tǒng)因子影響，于是靜態(tài)模型就會對股票溢價進行解釋，那么此時雖然風險厭惡套利者可以消除一些特定的因子下被投資者過度自信，但是其對于系統(tǒng)因子的過度自信影響卻難以消除。
（五）溢價之謎解釋
溢價之謎，從行為金融學觀點進行解釋為投資者厭惡可以解釋為股權溢價之謎，因為其他投資者不能夠明確知曉股票收益分布。如若這種模型的收益部分被公布，那么人們則會做出最壞打算。從Maenhout的實驗中不難看出，投資者為了彌補使用錯誤股票模型所帶來的風險，勢必會要求更加高的股權溢價。我們在對股權溢價之謎進行研究的時候，通常會采用BHS模型，該模型從直觀上能夠輪子損失厭惡程度發(fā)生差異，還可以觀察股票價格過度中的波動，但是其損失厭惡本身就會使得投資者不愿看到股票下跌，因此投資者購買股票的時候勢必會要求更高的股權溢價，這樣才能夠滿足投資者的心理平衡。
（六）基于偏好的行為金融模型
對于股票購買者出現傾向效應，其推出了一個基于偏好的解釋。如果投資者的偏好是由瘦構架組成，而且符合前景的理論描述，那么投資者在購買股票的時候，股票價格為50，則現價為55，如果前景理論的盈利和損失以買賣的差價來衡量，那么此時賣出的股票的價格為v（5），投資者選取下一期進行售出。因此，將前景理論運用到股票的一般均衡定價模型之中，而BHS假設投資者的偏好則可以細分兩個部分，其一為投資者消費獲得效用，其二為投資者持有風險資產的價值變化所帶來的效用。曾經Johnson針對損失厭惡程度依賴、以前的收益和損失之間進行研究分析，結果認為人們在贏得一次賭博之后，通常不會參與賭博，若輸掉之后則會拒絕參與賭博。
實際上，盡管1997年，我國躲過了那場東南亞金融危機，但仍深深地感受到了其對我國經濟及金融產生的影響-籌資成本大幅度上升，引進外資明顯感到困難，就業(yè)形勢突顯嚴峻……。在我們慶幸自己在東南亞危機時度過了一個平安年時，我國已經發(fā)生了的一系列金融事件卻使我們不能不承認一個現實-各種形形的金融風險離我們并不遙遠：1993-1994年的高達20%左右的通貨膨脹率造成人民幣嚴重貶值；1995年2月，國債期貨“327”品種嚴重違規(guī)，暴炒債券1400億元，虧損達10億元之巨，使風光一時的萬國證券公司元氣大傷；1998年7月，當時中國最大的證券公司-君安證券公司，因公司幾位主要負責人涉嫌犯罪被公安機關羈押，并與國泰證券公司合并成立國泰君安證券公司；1998年下半年，新國大期貨經紀公司承包人卷款潛逃；1998年10月，廣東國際信托投資公司不能支付到期債務而被中國人民銀行依法關閉；還有幾大國有銀行的壞帳、呆帳和逾期貸款更是我國金融領域的一個嚴重問題。
面對這一連串的金融事件，也許我們就不得不問了：中國可能發(fā)生金融危機嗎？如果可能發(fā)生，那么最有可能是由于自身積累的金融風險引發(fā)，還是由于國際金融危機引發(fā)？
其實，由于金融危機與金融風險有著密切的聯(lián)系，通常由于經濟周期波動和金融體系的內在脆弱性，使得經濟生活中必然不斷蘊藏和累積各種金融風險，這些金融風險的累積將積聚巨大的能量并潛伏下來，在一定的經濟條件下則可能爆發(fā)，使金融資產泡沫形成、膨脹，然后破滅，從而產生金融危機。由于國內已經積累了一定的金融風險，如果不及時防范這些金融風險，那么也許金融危機就真的會一步一步向我們走來。因此，我們必須積極運籌，加強風險管理，防范于未然，將金融風險切實有效地控制在經濟可以承受的范圍之內，以保障國民經濟的健康發(fā)展。
二、建立金融安全預警系統(tǒng)的必要性和緊迫性
在不斷發(fā)生的國際金融動蕩面前，國際社會感到嚴重不安。亞洲金融危機給世界經濟界最大教訓之一是：東南亞國家一直被視為經濟發(fā)展的成功典范，因而人們對這一危機的爆發(fā)毫無準備，以致于在應付這場危機時措手不及。如果說金融危機猶如火災，那么金融風險猶如火災隱患。經濟一體化和金融全球化使各國之間的防火墻逐漸消失，金融危機頻率增加，程度加深，涉及范圍擴大。
東南亞遭災后，國際社會加緊探討防范措施，并相繼出臺了一些金融體系穩(wěn)定評估計劃。由于金融危機的出現常常以一系列的經濟、金融指標惡化為先兆，因此，金融界人士普遍認為，如果能夠根據一系列金融指標對金融風險進行預警，那么防止金融危機的發(fā)生是可能的。因此，在東南亞危機之后，各國都加強了金融預警系統(tǒng)的研究。
例如東盟各國外長于2001年10月舉行會議，決定由在雅加達的秘書處設立一個專門機構收集東盟各國貿易、國際收支等重要的財經數據和資料，由金融專家對其進行分析，以預測發(fā)生金融危機的可能性；在2002年2月召開的西方七國財長和中央銀行行長會議上，與會各方就建立一個國際“論壇”作為國際金融危機預警機制的建議達成共識。
實際上，國外一些經濟學家早已對金融危機預警進行了研究。例如，早在1979年，美國斯坦福大學的保羅·克魯格曼在對金融風險預警進行研究時就指出，在固定匯率下，國內信貸膨脹超過實際貨幣需求的增長將導致漸進而持久的國際儲備流失，最終誘發(fā)對貨幣的投機性進攻，迫使管理當局放棄固定匯率，使貨幣大幅度貶值，從而導致金融危機。在保羅·克魯格曼之后，包括國際貨幣基金租金的Kaminsky、Lizondo、Reinhart等研究者對其模型進行了拓展，并得到一系列有意義的結果。
從我國金融體制來看，國家金融正處在大調整階段，不確定因素增加。未來幾年，一方面金融機構資產質量差、激勵機制不健全、市場約束力不強、監(jiān)管力量薄弱等問題短期內還不能完全解決；另一方面，由于我國已經加入WT0，直接面臨國外金融機構強有力的競爭并可能直接面對國外金融游資的攻擊，因此，當前，我國迫切需要建立有效的金融安全預警系統(tǒng)，立足于自防自救，其好處不僅在于防范金融危機，還在于能夠及時減輕經濟和金融體系中失衡的程度。
三、金融風險預警系統(tǒng)的結構
1、預警系統(tǒng)的基本結構
金融風險的大小可根據一系列的經濟和金融指標來度量，為了能夠對我國金融風險進行監(jiān)測，必要時進行報警，需要建立一套金融風險監(jiān)測、預警系統(tǒng)。它主要由指標體系、預警界限、數據處理和燈號顯示四部分組成。
首先是建立一套能夠科學、合理、敏感地反映金融風險狀況的監(jiān)測指標體系；然后根據經濟發(fā)展的歷史經驗，以及參考不同發(fā)展階段的特征，確定各指標的預警界限值；再用事先確定的數據處理方法或模型，對各指標的取值進行綜合處理，得出金融風險的綜合指數和相應的風險等級；最后用燈號來顯示金融風險狀態(tài)。
預警的目的是防范風險，因此，最后還需根據風險狀態(tài)采取各種措施化解風險。如我們把整個金融體系比喻為一棵“樹”的話，那么金融安全就是樹“根”，各種數學處理方法、模型和基本經濟、金融統(tǒng)計分析就是樹“干”，而與金融安全直接相關的指標體系就是樹“葉”要維持金融體系的正常運轉并健康發(fā)展，就必須觀“葉”、抓“干”、?！案保龊媒鹑陬A警分析。
2、指標體系
金融危機的爆發(fā)，總是某幾個經濟、金融狀態(tài)突出地先行失衡，進而引發(fā)其他金融指標失衡，從而導致全面性的金融危機，因此，金融危機通常都是有先兆的，具體表現在一些金融指標的數據變化上。通常能夠有效地通過大幅度變化來預兆金融危機的金融指標包括：貨幣供應增長率、實際利率、通貨膨脹率、國內信貸增長率、實際GDP增長率、財政手指差額/GDP、外匯儲備可供進口月數、外匯儲備/短期外債、貿易差額/外債總額、實際匯率及波動程度、外國直接投資/外債、經常項目/GDO、貿易差額/GDP、外匯儲備/GDP、外債總額/GDP、短期資本流入/GDP、股市價格指數波動幅度、不良資產/銀行總資產、銀行資本充足率等。
不過，由于上述指標數量繁多，而且某些指標也難以定量分析，因此有必要根據如下原則進行篩選：首先該指標應該可用于估計金融危機發(fā)射功能的概率；其次，各指標在危機發(fā)聲前的行為可比性；第三，該指標語境危機的能力可以定量分析，第四，該指標在歷次金融危機中的預警表現良好。
3、預警界限
預警界限指金融指標的數據變化達到可預兆發(fā)生金融危機的這一水平。從金融危機預警研究的成果看，有的金融指標在國際上已經有公認的預警界限標準。例如，國際清算銀行《巴塞爾協(xié)議》對“金融機構的資本充足率”指標定為8%；國際公認的“經常項目逆差/GDP”的最低標準是不大于5%；而短期外債/外債總額接近或超過25%就是危險信號，等等。對于沒有明確的國際公認的預警界限指標，可以參照同一國家在金融穩(wěn)健時期各項指標的數值，也可參照經濟、金融背景相似國家在金融穩(wěn)健時期各項指標的數值，并根據歷史上發(fā)生金融危機過程中有關指標數據變化情況來分析測定。
4、燈號顯示
為了直觀地預報不同類型的警情，可以結合國家統(tǒng)計經濟監(jiān)測預警的做法，對警度采取類似交通管制的藍燈、綠燈、黃燈、紅燈信號來分別表示正常狀態(tài)、低度風險警戒、中毒風險警戒、高度風險警戒不同等級的警度。其中，藍燈狀態(tài)正常（無警），表示比較保守，風險小，但相應地可能會喪失一些收益機會，綠燈代表低度風險警戒（輕警），表示風險小，在可以接受的范圍內，此時靜態(tài)監(jiān)控即可；黃燈代表中度風險警戒（中警），表示已經出現一定的金融風險，金融機構需要提高監(jiān)控力度，采取動態(tài)監(jiān)控，及時反饋信息，并采取一定措施，盡可能地化解風險，紅燈代表重警，即重度風險警戒，表示金融機構的風險已經很大，此時應采取一級警戒監(jiān)控，提防隨時可能出現的可能嚴重影響金融機構的事件，因此，當紅燈出現時，決策者必須采取強有力的措施，否則，金融危機可能很快就會來臨了。如果能夠跟蹤某個時期各項預警指標的數值變化，并有有關的信號描述，并制作相應的預警指標信號圖，這樣就可觀測到金融機構的風險來源及其變化，同時也可初步判斷金融機構所承受的風險狀態(tài)，據此采取相應的措施。
四、金融預警應用實證
泰國是1997年東南亞金融危機的始發(fā)地，這里盡管是事后分析，但如果我們將其在1997年以前的金融、經濟指標進行分析，仍可以看到預警指標分析對泰國金融危機的警示作用。
2.長江實業(yè)應對危機的具體策略
長江實業(yè)老總李嘉誠在管理上十分重視現金流，這在業(yè)界是小有名聲的，而面對這次全球性的金融危機，李嘉誠又一次遵循了“現金為王”的投資理念。具體策略包括以下方面：
2.1精減投資計劃，加快資金回籠。金融危機程度的步步加深，全球各個地區(qū)都開始進入經濟蕭條時期，基于這樣的現實背景，李嘉誠高瞻遠矚，決定暫時停止他名下若干新業(yè)務，主要涉及全球性業(yè)務。從金融危機爆發(fā)開始，李嘉誠就積極采取措施回籠資金，金額高達上百億港元，并大量處理其所持有的中資股。根據有關報刊顯示，李嘉誠面對形勢洶洶的的金融危機，及時改變了自己的管理策略，他大量增持手中的現金，并把多余的現金進行風險較低的政府債券上，而風險相對較大的股票則占據相當小的一個比例。和黃治理層已經夸大，完全沒有投資企業(yè)債券、結構性投資工具和累計期權產品。
2.2率先降價銷售，回籠資金。金融危機爆發(fā)之初，李嘉誠就大量的出售其名下的樓盤。據其名下的“和記港陸”香港上市公司的相關資料顯示，該公司將以約45億元人民幣，把其于2005年購入的買價為3億元并坐落于上海的“世紀商貿廣場”寫字樓出售給美國旗下的公司，通過這一轉手交易，李嘉誠就可以回籠約21億港元的現金。李嘉誠應對金融危機的又一策略是：降低價格，促進銷售。據報道，2008年底，李嘉誠名下的一個別墅投資項目也以不到6折的低價轉手給他人。而后來的現實情況走勢證明，此舉實在是非常的有遠見。這樣的例子在李嘉誠旗下的公司非常之多，這些策略都是李嘉誠在金融危機的大背景下堅持“現金為王”的具體表現。
2.3“高現金、低負債”的財務政策。面對金融危機，李嘉誠還采取了另外一種至關重要的措施來保持經營業(yè)績、降低經營風險，那就是把握負債的比重。這是與現金流同等重要的關鍵環(huán)節(jié)。與我國內陸地區(qū)成功的企業(yè)家相比，李嘉誠的公司經歷過數次經濟危機的洗禮，面對危機李嘉誠更能快速的想辦法應對，而僅靠個人努力奮斗，白手起家的企業(yè)家在面臨危機時就顯得比較慌亂無措。具體表現是他們沒有及時的調整負債比率。經統(tǒng)計，這一指標還是維持在一個相當高的水平，即在100％到300％之間。相比之下，李嘉誠就從容淡定的多，他旗下的公司規(guī)模比內陸地區(qū)的公司大上好多倍，但該比例只有20％左右。在公司融資環(huán)境良好，信用制度健全的香港法治制度下，李嘉誠依然將負債比例維持在如此低的程度，可見其應當金融危機的能力。
2.改革并完善內部管理制度。內部管理的不合理性是導致操作風險的因素之一，所以要想減小操作風險，需要改革并完善內部管理制度。為了提高金融投資機構操作速率，金融投資機構需要具體分配各部門相關職責，做到各負其責，并根據各自的特點制定出詳細的監(jiān)管條例及相應的懲罰制度，進而規(guī)范操作行為，有利于減小金融投資過程中的操作風險。金融機構不但要建立健全完善的金融風險管理制度，確保風險管理工作的健康穩(wěn)定發(fā)展。還要建立風險預警機制，不僅要將規(guī)避風險的事前工作做好，當風險出現時，也要及時有制定好的應急預案。通過健全完善的金融風險管理制度，加強了對金融操作的管理，做到各個部門之間相互制約、相互監(jiān)督，減少了操作風險出現的可能性。
3.建立標準和規(guī)范的操作流程。金融投資的整個過程都有可能存在操作風險，為了降低操作風險發(fā)生的幾率，需要建立標準規(guī)范化的操作流程。金融投資機構的各個部門都應該建立標準規(guī)范的操作流程，使其深入到每一項投資決策。為了盡量減小投資風險，投資管理部門應當制定嚴密的投資計劃，使投資決策的做到標準化、規(guī)范化。確保嚴格控制金融投資人員的操作手法，降低內部操作風險發(fā)生的幾率，進而降低其對金融投資產生的危害。
4.制定風險管理的目標并做好風險評估。為了減小金融操作風險的幾率，有效應對市場風險，職工可依據金融機構的特點為風險管理確立一個目標及范疇，并制定一些短期的具體目標，以保證風險管理的工作可以穩(wěn)定有序的發(fā)展。例如，建立一個損失事件的詳細報告制度，針對操作風險，采取連續(xù)的檢測并定期報告的方式，可以有效的檢測出操作風險管理的需要，持續(xù)的檢測可以為分析操作風險提供可參考數據，分析并研究單獨的損失事件、操作風險的過程及資源的分配，由此來可以確定特定損失的原因及相互之間的關系，從而確定出關鍵的風險因素。因此，參投人員在投資操作過程中可有針對性的評估風險，分析損失事件產生的概率，找出潛在的操作風險，找出重要風險。
對于高職院校學生而言，近期面臨的主要是專業(yè)學習和就業(yè)兩大問題，因而對于素質教育的方向更為明晰，綜合來看主要可以歸納為三個層次：即思想和身心素質、職業(yè)素質、綜合素質，這三個部分相互影響，相輔相成。第一層次，思想和身心素質，主要包括學生的政治修養(yǎng)、思想道德、心理和身體健康狀況、學習和工作態(tài)度等內容。這些素質是學生生存和發(fā)展的基礎，它決定了學生生活工作質量的好壞。這類素質的教育目的是讓學生形成正確的世界觀、人生觀、價值觀，有堅定的政治立場，具備健康的體格，良好的身體素質，同時在心理上具有堅強的意志力以及積極、樂觀、向上的處事心態(tài)。第二層次，職業(yè)素質，主要包括學生的專業(yè)技能、職業(yè)素養(yǎng)、溝通能力、團隊合作意識、職業(yè)責任意識等。這類素質的教育目的是使學生掌握基本的科學文化及專業(yè)技能，做到專業(yè)知識扎實牢固，掌握職業(yè)崗位所需的各種方法技能，同時具備在工作中應有的語言溝通能力、團隊協(xié)作能力等。第三層次，綜合素質，主要包括學生的自主學習能力、環(huán)境適應能力、創(chuàng)新意識、抗挫能力、職業(yè)遷徙能力和個性化發(fā)展等。面對學生就業(yè)環(huán)境的變化，這類素質顯得尤為突出，它可以使學生在具備基本素質的前提下得到自我提升。它要求學生能夠面對工作環(huán)境的變遷及工作內容的更新進行自我學習及自我調整，能夠在遇到困難時捋清解決問題的思路和方法，能夠對自我發(fā)展進行合理的規(guī)劃。
2．高職院校金融保險專業(yè)學生素質的要求
金融保險類專業(yè)的人才培養(yǎng)目標是面向商業(yè)銀行和保險公司等金融企業(yè)培養(yǎng)技術技能型金融保險人才，涉及的崗位主要包括商業(yè)銀行綜合柜員、大堂經理、客戶經理、保險人、理賠員，證券公司客戶經理等。在這種情況下，梳理金融保險專業(yè)學生應具備的素質內容時必須考慮金融行業(yè)的自身特點，為學生今后的發(fā)展起引領作用。金融行業(yè)有別于其他領域，首先，金融企業(yè)所從事的工作主要為貨幣領域，因此金融行業(yè)具有經營高風險的特殊性質，這就對金融從業(yè)人員的職業(yè)道德素質要求較高；其次，金融體系中金融機構的種類繁多，如商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、信托機構等，各類機構業(yè)務專業(yè)性強；再次，金融機構的工作崗位涉獵寬泛，如商業(yè)銀行的相關崗位從大類上分為柜面業(yè)務崗、國際結算崗、客戶經理崗、理財業(yè)務崗、信用卡營銷崗、客戶服務崗等，每類崗位又會細分具體崗位；最后，隨著金融創(chuàng)新自由化的發(fā)展，金融企業(yè)的相關業(yè)務更新快，就銀行而言，從過去的存、貸、結算業(yè)務到隨后的拆借、投資業(yè)務，發(fā)展到現在的期貨、期權、互換、遠期協(xié)議等，金融創(chuàng)新層出不窮，尤其在金融業(yè)對外開放的條件下，業(yè)務國際化趨勢明顯，與此同時，面對全球金融業(yè)新趨勢的進一步發(fā)展，我國今后將更加需要金融復合型人才，因此這些行業(yè)特點要求金融專業(yè)學生素質更加全面。
二、高職院校素質教育工作重心調研
當前，很多高職院校的金融保險專業(yè)對學生素質教育都非常重視，在很多方面突出素質教育的內容，也為學生提升素質做了很多工作。大部分學校比較重視學生職業(yè)素質的提高，例如在金融保險專業(yè)人才培養(yǎng)方案中實訓比例的提高，部分學校金融保險專業(yè)在教學中增設實訓課程，開設一些銀行業(yè)務模擬、證券軟件行情分析、保險業(yè)務流程操作等，或在專業(yè)課程的教學基礎上增加案例分析及情境模擬等環(huán)節(jié)，以提高學生的專業(yè)能力。但素質教育的內容包括三個層次，企業(yè)及學生自身到底哪些素質迫切要求提升直接關系著我們高職院校素質教育重心的偏轉。通過調查研究，對金融企業(yè)及在校金融專業(yè)學生從三個層次中的思想道德、身心健康、工作態(tài)度、專業(yè)技能、溝通能力、合作意識、學習能力、適應能力、創(chuàng)新能力、抗挫能力及職業(yè)遷徙能力等多個方面進行走訪調查，研究當前環(huán)境下學生素質提升的主要方向。調研中發(fā)現企業(yè)與學生對素質要求的內容側重有所不同，從金融企業(yè)角度看，由于金融業(yè)經營的高風險及程序化，他們更希望增強學生的思想道德和工作態(tài)度，即第一層次素質；而金融保險專業(yè)學生自身認為面對金融行業(yè)發(fā)展迅速，產品更新快的大環(huán)境，當前最需要提高的是學習能力、創(chuàng)新能力及職業(yè)遷徙能力等，即第三層次的素質。素質教育內涵的三層次說明對學生素質教育是全方位、多面化的，對當前素質提升重心的研究則可以幫助我們在全方位素質教育中做到普遍化提升的基礎上發(fā)現關注重點。
三、素質教育融入金融保險專業(yè)的載體研究
目前，高職院校的金融保險專業(yè)都在積極的將素質教育與專業(yè)教育相融合，通過調研走訪，總結了一些效果較好的融入載體，主要包括：
1．舉辦和參加金融技能大賽主要通過銀行技能競賽、證券模擬交易大賽、保險產品創(chuàng)意比賽、金融案例分析大賽等形式來實現素質教育與專業(yè)的融合。這些比賽有校內賽、省賽、國賽，層次多樣，有的還通過與校外金融機構合作，以金融企業(yè)一線職員為裁判或評委來保證比賽的專業(yè)性和正規(guī)性。金融技能大賽為高職院校的金融專業(yè)師生搭建了展示能力的平臺，力求提高學生的專業(yè)理論與實踐相結合的能力，使學生拓寬視野，開闊思路，達到以賽促教，以賽促學的目的。目前，天津市有12所高職院校開設了金融相關專業(yè)，其中金融保險專業(yè)有3所，經過調研發(fā)現這些學校大多舉辦或參加過校內外金融相關技能大賽，目前，很多軟件公司如國泰安、典閱等都在開發(fā)軟件的同時借助所開發(fā)的軟件舉辦一些金融專業(yè)技能大賽，如銀行技能大賽、金融證券投資模擬大賽、投資理財規(guī)劃大賽、金融建模大賽、保險技能大賽等。高職院校金融相關專業(yè)可以根據這些大賽的特點，綜合比較后選擇適合的比賽參加，可以在各校師生廣泛交流的基礎上，促進專業(yè)與素質提升的融合。
2．對專業(yè)課程進行改革
（1）從教學內容方面看，主要包括在了解金融保險行業(yè)需求的基礎上，分析專業(yè)崗位知識結構的合理性和適用性，對專業(yè)課程的理論教學與實踐教學比例進行合理分配，通過實踐教學環(huán)節(jié)激發(fā)學生學習的興趣，尤其是情境教學的設計要以項目情境為導向，使學生在工作中學習，從而增強責任意識，提高其分析問題、解決問題的能力。與此同時，教學內容應加強職業(yè)道德素質，教師設計案例及情境時可以適當增加相應內容，利用金融企業(yè)的真實案例對學生進行教育，正確引導學生行為，在教學中讓學生了解職業(yè)道德的重要性，從而自覺遵守職業(yè)準則，直至形成習慣。
（2）從教學方法方面看，可以鼓勵教師運用多樣化的教學方法充分調動學生學習的積極性，包括講授、討論、實驗、案例分析、頭腦風暴、小組拼圖、小組合作、卡片展示、角色扮演等多種教學法，運用多樣的教學方法不僅使課堂氣氛活躍，還可以培養(yǎng)學生學習的自主和協(xié)作意識，例如角色扮演法在保險類課程中的應用，可以讓學生扮演保險公司人、理賠員以及客戶等，將保險產品的推銷、保單的促成以及在出險后的審核理賠過程立體呈現在學生面前，既提高學生的溝通能力，了解保險中應遵循的職業(yè)操守，又熟悉保險業(yè)務流程，學習保險專業(yè)知識。再如小組合作法在銀行會計課程改革中的應用，對于商業(yè)銀行的會計核算工作可以讓學生針對每個實訓情境在制定實施方案后，分工合作完成分錄編制、審核填制會計憑證、登記明細賬和總賬賬頁，在實際操作中讓學生對賬務處理的嚴謹性有了深切體會，同時還能實現“理實一體”教學效果。教學手段除了可以運用多媒體設備，還可以在實驗實訓類教學環(huán)節(jié)，通過與金融企業(yè)的校企合作來實現，例如可以聘請金融企業(yè)的專業(yè)人員為學生進行講解及指導，提高教學的專業(yè)性。
（3）從教學考核方面看，應該采取靈活多樣的考試形式。教學考核不應再簡單的從職業(yè)能力角度出發(fā)，而應是對學生綜合素質進行全面評價，只有從考核上重視學生的綜合素質能力，才能在日常促進學生自我提升。為了更為全面的對學生進行評價，應該將綜合素質的三層次結合多樣化的教學方法展開，以期在教學過程中做好各環(huán)節(jié)的實時評價，這要求教師在設計情境及項目時要將計劃評價考核的內容融入其中，并在課前以任務單的形式向學生明確工作內容及任務目標，與此同時還應該在過程實施中隨時以評價表的形式進行考核記錄。由于金融專業(yè)的理論分析多于實踐操作，對問題的分析研究更能體現學生對專業(yè)知識的掌握及運用，加強思維訓練可以利用小組討論、案例分析、角色扮演等方式考核學生職業(yè)素質能力水平，利用特定課程內容使專業(yè)與品德教育相融合，如金融案例中引導學生正確認識貨幣，樹立良好的金錢觀，形成良好的道德品質，通過金融案例分析考核學生思想道德素質水平。
四、素質教育載體與專業(yè)融入的建議及嘗試
1．實習實訓環(huán)境的改善：實地實驗感受實習實訓是為了更好地實現“教中做，做中學”的教學模式，目前國內大多金融類專業(yè)的教學實訓項目都設置了實訓室或實訓基地，一般校內實訓基地以模擬實訓室為主，普遍設置的有商業(yè)銀行綜合業(yè)務實訓室，讓學生完成銀行柜面業(yè)務、會計核算等相關工作；證券投資實訓室，完成證券業(yè)務的開戶、看盤、分析、交易等模擬操作；保險實訓室的設置主要通過學生處理承保、核保、理賠等來實現。這些校內實訓內容的實現主要通過模擬仿真軟件，在一定程度上讓學生擺脫了傳統(tǒng)理論教學模式，加強了對專業(yè)的認知。經過對新加坡職業(yè)院校的考察，切身體會到真實實習實訓環(huán)境的重要性，應該借鑒新加坡職業(yè)院校的“教學工廠”模式，邀請金融企業(yè)，例如保險公司、證券公司在學校成立業(yè)務部門，分別在校內成立金融投資實訓室、保險業(yè)務實訓室，將真實的項目帶到學校，讓學生接觸并參與企業(yè)真實的業(yè)務操作，而不是只停留在模擬層面。真實的環(huán)境、真實的項目可以讓學生看到企業(yè)真實運作情況，不論從道德素養(yǎng)、職業(yè)素養(yǎng)還是創(chuàng)新等綜合素質都可以在前輩的帶動下有所提高，這種環(huán)境下提升的素質是自然改變并形成的，而外界強加給學生的則往往收效甚微。
金融是現代經濟的核心，金融市場是整個市場經濟體系的動脈。但是金融本身具有的高風險性和在發(fā)生金融危機的多米諾骨牌效應使得金融的穩(wěn)定和發(fā)展至關重要。
1金融風險的現狀以及原因思考
金融風險是一定金融資產在未來時期內預期收入遭受損失的可能性，也是指任何有可能導致企業(yè)或者財務損失的風險。
從世界上的一些國家的教訓看，金融危機最終表現都為支付危機。離我們最近的便是美國此次的“次貸危機”，僅占美國房屋抵押貸款10%的次級貸款危機會演變成人類歷史上百年一遇的全球性金融危機，雷曼、美林、AIG等跨國金融巨頭如此不堪一擊，連一向被認為投資避風港的貨幣基金也不再安全。
由于市場競爭日益加劇、資產證券化可以轉嫁風險，銀行和住房抵押按揭機構放松信貸標準，不必再擔心借款人違約和壞賬風險。華爾街的銀行家們通過成立專門目的公司（SPV），買下這些風險極其高的次級債，精心設計和包裝后再以此抵押，發(fā)行一種結構性投資產品——債務抵押債券（CDO）。為了能順利銷售，信用評級公司再將CDO拆分打包成不同風險級別債務層的CDO。為了吸引投資者，發(fā)行機構再以CDO為基礎，衍生出信用違約掉期（CDS）。當美國長期低利率政策的預期破滅后，這一脆弱的平衡瞬間瓦解：房屋價值縮水、利率提高。借款人停止支付月供；CDO評級下降，價格縮水；CDS也無力補償，為了償還投資債務，投資者只有競相拋售持有證券，“金融恐慌”閃電般擴散。論文
2我國金融業(yè)風險現狀
我國金融業(yè)目前最大的風險來自于傳統(tǒng)體制的影響以及監(jiān)管失效導致的違規(guī)。由于長期積累的體制性、機制性因素，國有企業(yè)建設資金過分依賴銀行貸款，銀行信貸資金財政化；再加上金融機構內部管理不善，造成龐大的不良債權，導致金融資產質量不高。近年來，我國證券、期貨市場一直存在大量違法違規(guī)現象，一些證券機構和企業(yè)（包括上市公司）與少數銀行機構串通，牟取暴利，將股市的投機風險引入銀行體系；一些企業(yè)和金融機構逃避國家監(jiān)管，違規(guī)進行境外期貨交易，給國家造成巨額損失。
為防范和化解金融風險，信息披露是我國金融監(jiān)管的主導性制度安排。信息披露也可以稱“信息公開”，受到我國金融立法的重視，成為我國金融監(jiān)管的重要制度。從經濟學上來考慮，在信息化的時代，有效的信息披露能為經營者和購買者提供充分的信息，有利于正確的投資決策的形成，而從法律的角度來講，信息披露制度能有力的防止由于信息不對稱、錯誤等導致的不平等現象，防止信息壟斷和信息優(yōu)勢導致的不公平。
3如何防范和預警金融風險
金融機構在具體的金融交易活動中出現的風險，有可能對該金融機構的生存構成威脅；具體的一家金融機構因經營不善而出現危機，有可能對整個金融體系的穩(wěn)健運行構成威脅，會導致全社會經濟秩序的混亂，甚至引發(fā)嚴重的政治危機。如何防范和預警金融風險成為至關重要的課題。
3.1穩(wěn)健經營是可持續(xù)發(fā)展的基石我國正處于經濟快速發(fā)展時期，穩(wěn)健經營是我國金融機構比較現實和理性的選擇，既可以不因保守而無法分享我國經濟增長的成果，也可以避免因激進而導致的重大經營失誤。首先，任何一家金融機構的發(fā)展都應該是適度的。真正可持續(xù)發(fā)展不應受宏觀環(huán)境和經濟周期的影響忽快忽慢，而應始終堅持穩(wěn)健的方針，堅定不移地朝這自己的戰(zhàn)略目標前進。美國的“次貸危機”充分說明了穩(wěn)健經營的重要性。只有結構合理，才可能持續(xù)地保持相對穩(wěn)定的發(fā)展速度。其次，任何一家金融機構的發(fā)展都必須堅持收益與風險相匹配的原則。金融機構能夠承擔的風險受限于所擁有的資本，從而決定多少盈利。如果所承擔的風險超過資本金，就會處于一種高危的經營態(tài)勢，偶然的波動都可能引發(fā)經營危機甚至倒閉，而一家金融機構的倒閉往往又會引起連鎖效應，造成金融危機。
3.2傳統(tǒng)信貸業(yè)務的底線，做深、做細、做透次貸危機的根源之一就是金融機構為追求過度利潤而過度投機，過分迷信資產證券化等金融衍生工具的風險分散作用，從而使其偏離了金融業(yè)經營的基本準則，而這些準則有助于經營從源頭上規(guī)避風險。這些基本準則包括：審慎評估借款額度對銀行和借款人的合理程度；關注借款人的現金創(chuàng)造能力；評估借貸風險與收益的平衡等等。
3.3保障金融安全，就要加強金融監(jiān)管，將金融活動納入規(guī)范化、法治化軌道金融風險最大就是機構風險，所以，金融機構就要在國家有效監(jiān)管的前提下“練好內功”，完善內控機制。在我國，立法和執(zhí)法一直都重視國家監(jiān)管，而對金融機構的行業(yè)自律和內控機制的完善沒有足夠的重視。這種內控和外控的不平衡削弱了外控監(jiān)管的效果，無益于金融整體安全。而信息披露制度的設立和完善，再加上監(jiān)管對信息披露的制約，就有利于將國家金融監(jiān)管的外控機制轉化為金融機構的內控動力。國家監(jiān)管對信息披露真實性、完整性、及時性的要求，就勢必會給金融機構經營造成壓力，使其增強透明度，保持良好的經營狀態(tài)。
3.4提高風險防范意識，完善相關政策一方面，要增強風險意識，密切關注流動性資金的去向，尤其是匯市、房市、和股市的去向，避免由結構性泡沫演化程整體泡沫；另一方面，進一步修改和完善相關的交易規(guī)則。第三是進一步健全法律法規(guī)，增強抗風險能力。
微型金融有助于降低農戶的旱災脆弱性程度，提高其抵抗力。微型金融可以幫助貧困農戶獲得必要的資金支持，保障基本生活穩(wěn)定；并且通過平滑消費，增強其抵抗風險的能力?？梢栽鰪娯毨мr民的信用水平，增強其獲得資金幫助的機會。小額信貸有助于加強農田水利基礎設施的建設。農村水利、水電、農村電網改造等農村基礎設施建設的薄弱是旱災脆弱性的主要原因。小微信貸的投入為水利建設提供強有力的金融支持和保障。小額保險公司提供的旱災保險品種，改變了單一靠政府財政救災的被動方式，通過實施市場化運作，更主動、更有效地減災救災，減輕旱災給農戶造成的損失。
（二）災中：減輕和適應，增強抗災能力
微型金融在抗災中發(fā)揮著非常重要的作用，如通過直接捐款和提供優(yōu)惠貸款等形式，給受災群眾提供救災資金等。保證災中抗旱救災貸款需求和農業(yè)物資的供應。通過開設農戶小額信用貸款和特色農業(yè)貸款等綠色通道，提升對農業(yè)企業(yè)和受災農戶的貸款服務水平。加大貸款力度，滿足農藥、化肥、種子等農業(yè)企業(yè)的貸款需求，保證災中農業(yè)物資的供應；優(yōu)先滿足農戶抗旱救災的貸款需求，支持農戶興修水利、打井抗旱、購買農機具等抗旱救災工作。積極做好旱災保險理賠工作，最大限度降低災后損失。小額保險提供的保險賠償降低了旱災造成的經濟損失，提高了受災群眾的自救能力，極大地避免了受災群眾因災返貧，因災致貧。
（三）災后：恢復和重建，提高恢復力
農業(yè)作為弱勢產業(yè)，抗風險能力差，許多農民因旱致貧返貧。金融保障機制對災后的恢復和重建發(fā)揮著重要的作用。災后生活保障。如糧食因災減產甚至絕收，農戶收入減少，生活受到影響，然而由于信息不對稱和信用風險，銀行等正規(guī)金融機構可能不愿意貸款給農戶。在此困境下，微型金融機構不斷推進金融產品和服務方式創(chuàng)新，合理配置資金，加大對災區(qū)困難人群的融資支持，提供配套金融服務，保障災區(qū)生活可持續(xù)發(fā)展。災后生產恢復。通過微型金融的各種渠道籌集資金，用于災后基礎設施和衛(wèi)生教育設施重建。優(yōu)先安排資金支持農作物種植的災后維護以及其他農作物的耕種；信貸支持農用機具的維修、灌溉設備的重新鋪設和修理等。
二、創(chuàng)新農村微型金融，實現農業(yè)旱災風險管理的可持續(xù)發(fā)展
1.微型金融機構的組織與管理創(chuàng)新，提高自身的抗災能力在災害發(fā)生時，微型金融機構只有自身抗災能力強，才能更好地為脆弱群體提供金融服務。因此，提高農村微型金融機構自身的組織和管理能力，增強其抗災能力至關重要。一是加強微型金融機構的內部管理，組建專業(yè)的農業(yè)旱災風險管理團隊，建立旱災災情數據庫和旱災預案體系，提高旱災風險分析能力；二是建立利益相關者旱災風險管理體系，密切聯(lián)系外界防災、救援等部門，及時跟蹤旱災預警信息，做好防災抗災工作。通過內部的完善與外部的協(xié)調溝通，促進微型金融機構獲得可持續(xù)發(fā)展。
2.微型金融信息技術創(chuàng)新，提高防旱抗旱能力金融業(yè)對信息技術要求高，特別是災害中的應急處理能力需要優(yōu)秀的信息技術人才和完善的金融信息數據系統(tǒng)作為支撐。然而，微型金融機構往往面臨信息技術人才缺乏和信息技術薄弱等問題，嚴重影響運營效率，從而影響防旱抗旱的能力。因此，要運用信息和互聯(lián)網技術推動微型金融快速發(fā)展。一是加強硬件設施的投入力度。運用信息網絡技術，改造傳統(tǒng)運營流程，全面實現金融機構經營管理的電子化、網絡化，降低操作成本，提高機構的運營效率。二是加大對微型金融機構信息技術人才的培養(yǎng)。提高風險識別能力和電子化信息化操作能力，提高客戶的滿意度和忠誠度。
3.微型金融產品創(chuàng)新，幫助脆弱性群體災后的恢復重建在幫助貧困群體減輕旱災影響和脫貧方面，微型金融機構開發(fā)的緊急貸款、重建貸款、小額租賃等新產品，能有效幫助受災家庭迅速重置生產資料和生活資料。在旱災頻發(fā)地區(qū)，微型金融機構還應該不斷開發(fā)各種新的金融產品，實現微型金融產品的多元化，為脆弱性群體提供最方便、最適合的產品，保證災后重建的順利實施。如發(fā)展農村小額保險，創(chuàng)新保險險種，提高農民抗風險的能力。
二、人才培養(yǎng)方案和保險企業(yè)實際需求脫節(jié)
受到多種原因影響，很多高職院校不能做到“開門辦學”，不能與金融保險企業(yè)和其他兄弟院校開展合作，且很多合作僅限于形式。因此，在確定人才培養(yǎng)方案時，很難根據金融保險企業(yè)的實際需求進行安排和設計，培養(yǎng)出來的人才也很難符合企業(yè)的實際需求，學生就業(yè)不能保障。
三、未來人才培養(yǎng)模式的創(chuàng)新設想
（一）突出職業(yè)能力和職業(yè)素質
1．在能力培養(yǎng)方面應包括基礎能力、職業(yè)能力兩個方面。通過從保險企業(yè)反饋的情況來看，在基礎能力方面應著重公文寫作和辦公自動化實際運用能力的培養(yǎng)，例如Excel軟件中數學函數的應用、Word軟件的排版、PowerPoint軟件中宣傳片的制作等。職業(yè)能力培養(yǎng)應主要突出銷售渠道開拓、保險業(yè)務管理和技巧、為客戶進行保險規(guī)劃等。2．職業(yè)素質方面的培養(yǎng)，應從以下幾方面進行：第一是職業(yè)道德方面的培養(yǎng)?？梢园驯ｋU行業(yè)內的實際案例拿來給學生進行分析，通過案例讓學生清楚行業(yè)職業(yè)道德的要求。第二是溝通協(xié)調與團隊精神的培養(yǎng)?，F在大多數新入職的大學生在工作中不善于溝通和協(xié)調，團隊精神差，工作中屢屢受挫，非常不利于學生職業(yè)生涯的成長，也不利于用人單位的人才規(guī)劃。第三是愛崗敬業(yè)精神與職業(yè)規(guī)劃能力的培養(yǎng)。具有愛崗敬業(yè)精神是學生就業(yè)后事業(yè)成功的重要一環(huán)，很多學生走向工作崗位后由于不能吃苦，缺乏愛崗敬業(yè)的精神，失去了很多晉升機會或頻繁跳槽換工作，沒有在一個單位的持續(xù)經驗積累，對自己的職業(yè)成長非常不利。在進行人才培養(yǎng)過程中，應開展職業(yè)規(guī)劃教育，使學生對自己的職業(yè)規(guī)劃有很清楚的認識，堅持在企業(yè)一線工作，積累工作經驗，努力實現自己的職業(yè)目標。第四，應加強學生創(chuàng)新意識的引導和培養(yǎng)。通過一些課程的開設來提升學生的創(chuàng)新意識，不斷提高創(chuàng)新能力，使學生在參加工作之后能夠依據行業(yè)和崗位特點不斷對工作進行創(chuàng)新，不斷改進管理方法和工作方式，為企業(yè)創(chuàng)造更大的效益。
（二）通過各類實習實踐提升學生的職業(yè)能力
在安排實習實踐教學環(huán)節(jié)方面，當前各高職學校一般做法都是“1.5+1+0.5”的人才培養(yǎng)方式，即前一年半的三個學期進行基礎能力培養(yǎng)，主要開設專業(yè)基礎課程，第四、五學期集中開設專業(yè)技能課程，并進行課程綜合實習實訓，第六學期進行企業(yè)頂崗實習。在實際運用中可以靈活地安排這種教學模式，可以依據院校本身的實際情況來安排實習實訓的時間，如將綜合實習實訓貫穿于教學過程中，把專業(yè)基礎課的開設壓縮到前兩個學期，第三、四學期集中開設專業(yè)技能課，并在第三學期和第四學期的后四周（連同暑假和寒假，每學期共計三個月）安排綜合實習實訓，第五學期前十周安排學生校內綜合實訓（主要是安排人身保險與財產保險的業(yè)務流程模擬訓練、證券與期貨投資模擬投資等），剩下的八周時間連同寒假和第六學期安排學生進行企業(yè)頂崗實習。這種“先教學—實踐—再教學—再實踐”雙循環(huán)互動教學方式可以使學生通過實習實訓發(fā)現專業(yè)學習中忽略而在實際中卻應用很多的專業(yè)知識，在再教學的過程中加強這方面的學習。
2市場經濟下我國財政金融行業(yè)的潛在風險
2.1過去片面追求經濟發(fā)展累積的財政赤字和商業(yè)銀行業(yè)不良貸款率
我國過去十年來，為了推動經濟發(fā)展，社會進步，采用政府投資為主的政府主導型經濟發(fā)展戰(zhàn)略。實行的赤字財政政策在今天的弊端已經開始出現。正如上面數據分析，目前我國財政赤字累積的債務總額已經成為一顆潛在的炸彈。如果不采用正確的應對策略，這顆炸彈也有引爆的可能。雖然在今天看來有點夸張，甚至聳人聽聞。但是，歐美等發(fā)達國家過去的財政懸崖等債務危機證明，即使再強大、再發(fā)達的經濟體，如果無視財政金融風險問題，也會帶來重大災難。從商業(yè)銀行角度看，隨著過去經濟的快速發(fā)展，伴隨著商業(yè)銀行業(yè)務不斷拓展，利潤不斷增加的同時，各種違約產生的呆賬、壞賬、爛賬問題已經開始出現。我國銀行業(yè)不良貸款總額已經上升到36％，達到7670億元，比十年前增加了三倍以上。不良貸款率已經超過政府制定的15％的紅線。據業(yè)內人士分析，2015年，我國金融行業(yè)的不良貸款率還會出現上升態(tài)勢。財政風險與金融風險是伴行的兩個主體，前者如果出現問題會深刻影響后者的發(fā)展，而后者如果出現問題，也會深刻影響前者。
2.2財政債務支出的壓力增大，商業(yè)銀行收回貸款的難度增加
增加的財政赤字需要在每一年度的國家財政預算中，安排專門的財政支出。但是隨著財政赤字累積總額的增加，國家財政還債的壓力也在逐年加大。地方政府債務支出的壓力更加明顯，個別地方債臺高筑，政府債務已經超過地方GDP的100％,甚至已經開始出現地方債務違約的現象。商業(yè)銀行的貸款回收難度也在逐漸加大。由于我國近兩年經濟下行的壓力增加，企業(yè)開工不足，總體經濟發(fā)展放緩。這些造成部分企業(yè)的貸款還本付息的壓力加大。防范不良貸款，加大貸款資金回籠，已經成為目前商業(yè)銀行最重要的工作。不少不良貸款的產生，與財政行業(yè)緊密相連。部分地方政府大搞面子工程，形象工程，讓很多參與企業(yè)為了工程的開展，紛紛加大了通過商業(yè)銀行進行融資的力度。因此，政府債務支出壓力加大與商業(yè)銀行貸款回收難度增加之間本質上存在密切的關系。在一些地方，這兩個潛在的風險問題已經開始浮出水面，并相互交織，相互影響，甚至形成了惡性循環(huán)。這些風險因素還具有一定的蔓延性，如果不采取及時有力的解決措施，很可能會逐漸波及其他地方。
2.3房地產泡沫、影子銀行等具體風險隱患對金融財政的影響越來越大
市場經濟下，由于市場經濟本身的自發(fā)盲目滯后等弊端還是存在。雖然我國政府采取了強有力的宏觀調控措施，防范這些潛在的問題。但是部分行業(yè)的風險因素在累積，并開始深刻影響我國金融財政行業(yè)的健康發(fā)展?，F在影響我國金融財政行業(yè)最具體的現實市場問題就是房地產泡沫、影子銀行等問題。房地產泡沫是首推的最大隱患問題。我國房地產商業(yè)化以來，房地產價格漲幅驚人，以北京為例，十年前三環(huán)以內的房價不過一平米幾千元，但是現在大多在三萬元以上。很多地方政府過去十幾年靠征地，開發(fā)房地產項目作為政府財政收入的主要來源之一?？梢哉f中國房地產價格和政府的一些房地產開發(fā)政策有著密切的關系。房地產價格的上漲目前已經成為明顯的泡沫，很難想象作為一個發(fā)展中國家，房價竟然比很多發(fā)達國家都高。一旦這一泡沫破滅，不但給購房者帶來災難，也給政府財政的運營及金融行業(yè)的發(fā)展帶來災難。影子銀行問題更是近幾年在金融領域出現的不容小視的重要問題。影子銀行游離于金融監(jiān)管系統(tǒng)之外，會給整個金融行業(yè)的有序發(fā)展帶來很多系統(tǒng)性的風險，同時也會波及財政行業(yè)領域。影子銀行擾亂財政金融秩序的危害，在近幾年已經開始逐漸顯現。雖然目前影子銀行的總體規(guī)模不大，還沒有大規(guī)模影響實體經濟的發(fā)展。但是，如果不正視這一潛在的風險，時間久了會給我國財政金融行業(yè)帶來很大的麻煩。
3應對財政金融行業(yè)潛在風險的有效措施
3.1削減財政赤字，降低不良貸款率
面對日益高企的政府債務，唯一正確的做法是逐漸削減財政赤字。雖然削減赤字，在短期內會影響我國經濟的發(fā)展，但是從經濟社會長遠發(fā)展角度看，這是非常有必要的。當然，赤字財政的做法不是一無是處，適度的財政赤字可以實現經濟增長與財政有序運行的雙贏。但是，過度的財政赤字卻會深刻影響國民經濟長遠發(fā)展的未來。削減財政赤字，不能夠以犧牲經濟發(fā)展和人民生活水平為代價。因此，應當制訂正確的赤字削減計劃，逐步穩(wěn)健地減少財政赤字，把政府債務水平降到完全可控的范圍之內。本文認為我國財政債務規(guī)模降低到2008年金融危機以前的水平最好。從金融領域看，雖然不良貸款率總體上較少，但增加幅度明顯。因此，也要引起重視，盡量采取措施把不良貸款率降低到1以下。
3.2政府應當適當地多安排債務支出的份額，并幫助商業(yè)銀行等金融機構及時回籠貸款
我國過去幾十年，財政支出中經濟發(fā)展支出一直占據大頭。在保障一定的經濟發(fā)展支出的前提下，要適當增加債務支出的份額，盡快減少目前高企的債務。尤其是在地方債務的管理中，中央政府應當制定嚴格的地方政府債務管理條例，把地方政府目前雜亂的債務理順，并收回地方政府的部分舉債權。地方政府的舉債行為應當經過中央政府相關部門的審核才能夠實行。各地政府還要幫助商業(yè)銀行等金融機構及時回籠貸款，制定更加嚴厲的貸款回收制度。商業(yè)銀行等金融機構也要從內部出發(fā)，完善改革現有的行業(yè)規(guī)范?？傊瑴p少政府財政債務規(guī)模，幫助金融行業(yè)的貸款能夠及時回籠，是未來財政金融行業(yè)的重要工作。
