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時(shí)間：2023-06-19 09:24:01
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中圖分類號：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2011）22-0053-02
改革開放以來，中國中小企業(yè)快速發(fā)展，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。但是，中國中小企業(yè)在發(fā)展進(jìn)程中資金問題已成為中國中小企業(yè)發(fā)展的極為突出問題，“融資難”已引起政府和社會各界的高度關(guān)注。建立專門的擔(dān)保機(jī)構(gòu)以幫助中小企業(yè)增強(qiáng)融資能力，成為各級政府扶持中小企業(yè)的重要舉措。國家經(jīng)貿(mào)委于2000年8月頒布的《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，加快了信用擔(dān)保體系的建立。財(cái)政部也頒布了《中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》。同時(shí)，政府也注重了中小企業(yè)發(fā)展的法規(guī)建設(shè)。2003年1月生效的《中小企業(yè)促進(jìn)法》，明確指出信用擔(dān)保在積極扶持中小企業(yè)創(chuàng)立與發(fā)展，從而充分發(fā)揮其在緩解就業(yè)壓力和拉動民間投資等方面的重要作用，進(jìn)一步加大了對擔(dān)保行業(yè)法律保護(hù)力度，為中國的信用擔(dān)保市場的健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
作為提出建設(shè)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)，正處于快速發(fā)展新機(jī)遇的河南省，目前已經(jīng)有擔(dān)保公司近600家，數(shù)量居全國前列。其中由政府出資或由政府出資參股的政策性擔(dān)保公司有166家，其余均是以企業(yè)法人注冊的民間擔(dān)保公司，比例占到2/3。從最初的鳳毛麟角，到如今擔(dān)保公司數(shù)量不斷創(chuàng)新，經(jīng)過近十年的發(fā)展，河南擔(dān)保行業(yè)已經(jīng)由探索階段逐步走向了成熟。但有些問題也隨之凸顯出來：
1.民間擔(dān)保公司的“資質(zhì)”問題。目前以河南省為例在工商系統(tǒng)注冊的500多家擔(dān)保公司，真正拿到擔(dān)保機(jī)構(gòu)備案證的只有264多家。也就是說有過半擔(dān)保機(jī)構(gòu)游離于政府監(jiān)管之外！實(shí)際上，這種現(xiàn)象并不是個案，可見蓬勃發(fā)展中存在著巨大隱患。備案證是自2008年開始，政府出臺相關(guān)政策支持融資性擔(dān)保行業(yè)發(fā)展開始，主管部門對監(jiān)管的認(rèn)識加強(qiáng)從2009年開始發(fā)放的。自2011年3月1日至5月31日，主管部門將對已經(jīng)具備擔(dān)保機(jī)構(gòu)備案證的264家擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行篩選檢查，合格的擔(dān)保機(jī)構(gòu)將其擔(dān)保機(jī)構(gòu)備案證由國家工信部制作更換為經(jīng)營許可證，不合格的則不予更換。也就是說，今年5月31日之后，是否具備國家工信部制作的經(jīng)營許可證將是判斷擔(dān)保機(jī)構(gòu)是否正規(guī)合格的一個明確標(biāo)準(zhǔn)。
2.民間擔(dān)保公司經(jīng)營趨于“同質(zhì)化”競爭特點(diǎn)。何謂同質(zhì)化競爭？它主要是指同一系列的不同品牌的產(chǎn)品，在外觀設(shè)計(jì)、產(chǎn)品性能、使用價(jià)值、包裝與服務(wù)、營銷手段上相互模仿，以至產(chǎn)品的技術(shù)含量、使用價(jià)值逐漸趨同?！巴|(zhì)化產(chǎn)品競爭”形式在民間擔(dān)保市場上愈演愈烈。從目前來看，民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍存在缺少與銀行合作、擔(dān)保產(chǎn)品較為單一，市場競爭激烈，擔(dān)保公司的同質(zhì)化十分嚴(yán)重。近八成的民營擔(dān)保公司開展的基本上都是傳統(tǒng)的融資信用擔(dān)保業(yè)務(wù)，非融資擔(dān)保類的業(yè)務(wù)在公司業(yè)務(wù)占比中很小甚至沒有，行業(yè)盈利能力整體不強(qiáng)。
3.從內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)防范方面亟待加強(qiáng)。從內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)防范情況看，擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)保護(hù)，社會信用體系不健全，專業(yè)人才少，風(fēng)險(xiǎn)防范的制度和技術(shù)跟不上，代償率逐漸上升，特別是受宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的生存和發(fā)展受到很大挑戰(zhàn)。
面對激烈的市場競爭，如何生存下去，或者保證長期的發(fā)展，民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)亟須突破自己，跳出重圍，首先就要創(chuàng)新。創(chuàng)新不僅體現(xiàn)在業(yè)務(wù)上、產(chǎn)品上、管理上，還要體現(xiàn)在未來的戰(zhàn)略布局上。面對多元化的資本市場，只有創(chuàng)新發(fā)展才能贏得市場，才能避免惡性競爭，取得良性發(fā)展。
一、優(yōu)質(zhì)服務(wù)促進(jìn)行業(yè)發(fā)展
近幾年，隨著擔(dān)保行業(yè)的迅猛發(fā)展，擔(dān)保公司如雨后春筍般紛紛成立，行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入快車道，擔(dān)保業(yè)務(wù)的供需面已然發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的改變，擔(dān)保市場已進(jìn)入充分競爭的成熟市場。在“百家爭鳴”的局面下，各個公司的業(yè)務(wù)基本相同，要想取得公司客戶量的長盛不衰，價(jià)格和服務(wù)水平在本行業(yè)就顯得尤為重要，可以說已經(jīng)成為擔(dān)保公司成敗的關(guān)鍵。那么怎樣才能做到更好呢？我認(rèn)為有以下幾點(diǎn)。
1.優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)。綜觀目前的擔(dān)保行業(yè)，從業(yè)人員大多數(shù)是由銀行、保險(xiǎn)、證券、擔(dān)保、財(cái)務(wù)、法律等諸多領(lǐng)域的優(yōu)秀人才組成。他們一般都具有較強(qiáng)的金融行業(yè)知識和豐富的金融從業(yè)經(jīng)歷，熟悉銀行業(yè)的相關(guān)流程和法律法規(guī)，服務(wù)意識強(qiáng)，懂得如何規(guī)范運(yùn)作和如何正確地審視金融政策，能夠緊跟市場需求，不斷創(chuàng)新，時(shí)刻關(guān)注行業(yè)變化，及時(shí)做好各種應(yīng)對策略。在這個團(tuán)隊(duì)里管理者要有榜樣作用，以身作則；員工的態(tài)度和自身素質(zhì)要不斷提升，不斷地學(xué)習(xí)和進(jìn)步；企業(yè)文化會約束員工避免一些錯誤的發(fā)生，同時(shí)也讓這個團(tuán)隊(duì)擰成一股繩。“全國首期擔(dān)保經(jīng)理培訓(xùn)班”于2009年在河南鄭州舉辦，擔(dān)保經(jīng)理是在擔(dān)保機(jī)構(gòu)中具有良好職業(yè)道德，運(yùn)用所掌握的擔(dān)保知識、所具備的擔(dān)保經(jīng)驗(yàn)和綜合組織運(yùn)作能力，在擔(dān)保企業(yè)承擔(dān)信用管理崗位的中、高層以上經(jīng)營管理人員。首期畢業(yè)的上百位擔(dān)保經(jīng)理無疑給諸多擔(dān)保公司注入“優(yōu)質(zhì)的新鮮血液”。
2.誠信。擔(dān)保公司本身就是從屬于服務(wù)性行業(yè)的信息平臺，它成立的宗旨就是更好地為中小企業(yè)、個人提供融資、貸款、理財(cái)服務(wù)，平臺的信用就成為客戶選擇的重要指標(biāo)，所以擔(dān)保公司應(yīng)該以誠信作為公司運(yùn)作的基石。誠信更多體現(xiàn)在對融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的把控、對投資客戶的承諾。嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)把控既是對自身業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展的要求，也是對公司品牌的維護(hù)，對投資客戶的變相承諾。
3.專業(yè)。公司的業(yè)務(wù)都是與錢打交道，在辦理業(yè)務(wù)時(shí)對業(yè)務(wù)項(xiàng)目的任何不確定或者是遲疑，都會對客戶的信任感造成巨大的挫傷，所以，在帶領(lǐng)客戶辦理業(yè)務(wù)時(shí)一定要做到對所辦業(yè)務(wù)所需的各類證件、手續(xù)了然于胸。這就要求公司業(yè)務(wù)員的專業(yè)性一定要高，要做到術(shù)業(yè)專攻。不少公司一直秉承“三不原則”，即“不摸錢原則”：擔(dān)保投資客戶的資金直接打入融資方賬戶；“一對一原則”：擔(dān)保投資客戶一對一簽訂合同；“不高息原則”：在國家規(guī)定的范圍內(nèi)執(zhí)行利率；以誠信、穩(wěn)健、安全、優(yōu)良的服務(wù)來滿足客戶的需求。
4.完善。完善售后服務(wù)。良好的售后服務(wù)已經(jīng)成為各個行業(yè)必備的成功信條，客戶盈利單及時(shí)、準(zhǔn)確地送達(dá)，交息日的及時(shí)提醒等是不可缺少的功課。
二、成立為民營擔(dān)保公司提供再擔(dān)保業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)來分散風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)國務(wù)院《關(guān)于積極發(fā)展環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)的若干意見》的文件規(guī)定，環(huán)保產(chǎn)業(yè)是以防止環(huán)境污染、改善生態(tài)環(huán)境、保護(hù)自然資源為目的所進(jìn)行的技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、商業(yè)流通、資源利用、信息服務(wù)、工程承包、自然保護(hù)開發(fā)等活動的總稱?？偟膩碚f，廣義的環(huán)保產(chǎn)業(yè)不僅包括直接環(huán)保產(chǎn)業(yè)，還包括其他產(chǎn)業(yè)中的環(huán)境友好型技術(shù)或產(chǎn)品。本文所提的環(huán)保產(chǎn)業(yè)即指廣義的環(huán)保產(chǎn)業(yè)。
私募股權(quán)是公司非在公開交易市場掛牌交易的股權(quán)證券，私募股權(quán)基金是私募股權(quán)投資的主要方式。對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的私募股權(quán)投資屬于環(huán)保投資中的間接投資范疇，對私募股權(quán)投資的分類也適用于環(huán)保領(lǐng)域，因此可將環(huán)保產(chǎn)業(yè)的私募股權(quán)投資分為：創(chuàng)業(yè)投資、成長投資和并購?fù)顿Y。
一、近年來我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資現(xiàn)狀
總體來看，環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資的運(yùn)作可以分為資金募集、投資和項(xiàng)目退出三個程序。
（一）可投資于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的私募股權(quán)基金設(shè)立情況
根據(jù)筆者對公布的私募股權(quán)基金募集設(shè)立情況來看，隨著近幾年私募股權(quán)基金的蓬勃發(fā)展，除了少數(shù)一部分具有明確投資方向的私募股權(quán)基金一般不投資于環(huán)保產(chǎn)業(yè)以外，多數(shù)私募股權(quán)基金均可投資于環(huán)保產(chǎn)業(yè)?？赏顿Y于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的私募股權(quán)基金又可大致分為三類：一是全部或大部份資金投資于環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)的專門性基金，二是將環(huán)保產(chǎn)業(yè)列為投資方向之一的綜合性基金，三是只要符合一定的標(biāo)準(zhǔn)即可投資的不局限于任何行業(yè)的無行業(yè)限制基金。
在這些基金中主要投資于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的專門性基金特別引人關(guān)注，在“十一五”期間實(shí)現(xiàn)了突破式發(fā)展。這主要體現(xiàn)在基金數(shù)量和募資金額增長迅速。專門性基金數(shù)量從“十五”期間的少數(shù)幾家發(fā)展到“十一五”期間的幾十家；在募資金額方面，特別是2009-2010年涌現(xiàn)出一批募資總規(guī)模達(dá)到或超過50億元的專門性基金，突破了以往國外基金占據(jù)絕對優(yōu)勢的局面，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金的成功運(yùn)作奠定了量的基礎(chǔ)，為進(jìn)一步壯大實(shí)力實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破提供了必要條件。
數(shù)據(jù)來源：中國風(fēng)險(xiǎn)投資研究院，筆者整理
近年來可投資于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的私募股權(quán)基金募集與設(shè)立高速發(fā)展具有多方面原因。第一，我國私募股權(quán)基金行業(yè)自身的迅猛發(fā)展。根據(jù)中國風(fēng)險(xiǎn)投資研究院的不完全統(tǒng)計(jì)，我國2003-2009年每年完成募集的風(fēng)險(xiǎn)資本金額分別為37.02、43.3、195.71、240.58、893.38、1018.67和963.29億元，鑒于風(fēng)險(xiǎn)資本在私募股權(quán)基金中的代表性，可見“十一五”期間我國私募股權(quán)基金行業(yè)資本規(guī)模實(shí)現(xiàn)了快速增長。第二，我國政府實(shí)施大力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)的各項(xiàng)政策為私募股權(quán)基金投資環(huán)保行業(yè)提供了充足的需求保障，使其成為私募股權(quán)基金投資的熱門產(chǎn)業(yè)。“十一五”期間政府采用了法律、經(jīng)濟(jì)和行政等一系列手段來實(shí)施節(jié)能環(huán)保這一重大戰(zhàn)略任務(wù)，有力地拉動了環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資需求。第三，我國環(huán)保技術(shù)和環(huán)保企業(yè)的加速興起與發(fā)展為私募股權(quán)基金投資提供了源源不斷的標(biāo)的?！笆晃濉逼陂g我國加大了對環(huán)境保護(hù)相關(guān)技術(shù)的研發(fā)投資，有效地提升了我國整體環(huán)保技術(shù)水平，同時(shí)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)從業(yè)單位數(shù)量也從2003年的2萬多家增加到2009年的近5萬家，從業(yè)人員超過350萬人，年產(chǎn)值達(dá)到9500萬億元。
（二）環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資情況
“十一五”期間是我國風(fēng)險(xiǎn)投資高速發(fā)展的時(shí)期，總投資案例數(shù)量和投資金額均較“十五”期間實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，總投資案例數(shù)量基本實(shí)現(xiàn)翻番，投資金額更是增長了十倍（見表1）。
近年來環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資存在以下幾個特點(diǎn)。首先，從投資者來看，盡管本土基金的投資案例數(shù)量發(fā)展勢頭較快，但來自于發(fā)達(dá)國家的國外基金仍然保持優(yōu)勢地位。國外很多將環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為投資領(lǐng)域之一的基金均瞄準(zhǔn)了中國市場，而本土基金則主要集中于少數(shù)幾家，且大多數(shù)基金投資經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)尚短，投資實(shí)力上總體弱于發(fā)達(dá)國家基金。本土投資者大體上可以分為三類：1.大企業(yè)或其股東，如金風(fēng)科技和李寧等，他們主要進(jìn)行的是兼并收購和戰(zhàn)略投資類的私募股權(quán)投資，這不僅是由于他們往往資金雄厚而希望投資于一些資金需求金額較大的項(xiàng)目，更重要的是因?yàn)樗麄兿Ｍ璐藢?shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸和擴(kuò)張。2.政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金或有較強(qiáng)政府背景的其他基金，該類基金占目前環(huán)保產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金的多數(shù)，如北京科技風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司的三大股東其中兩個為北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司和北京市海淀區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營公司，深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司的主要股東之一為深圳市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局，這些基金具有在帶有很強(qiáng)政策導(dǎo)向性的環(huán)保產(chǎn)業(yè)把握和理解國家環(huán)境保護(hù)政策的特別優(yōu)勢，不僅有利于環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資的發(fā)展，也有利于引導(dǎo)民間資本積極投入該領(lǐng)域并實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。3.民間發(fā)起的或私營資本占股份大多數(shù)的基金，如青云創(chuàng)投和浙江天堂硅谷等，該類基金一般都有在國外投資領(lǐng)域從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人才，其實(shí)力不可小覷，未來發(fā)展?jié)摿薮?，也代表了我國民間資本投資環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)的發(fā)展方向。值得注意的是，第二類和第三類基金一般成立期限在十年左右，其實(shí)力和投資經(jīng)驗(yàn)要弱于很多擁有幾十年投資經(jīng)驗(yàn)的發(fā)達(dá)國家股權(quán)投資基金。預(yù)計(jì)隨著“十一五”期間特別是2009-2010年新成立的本土基金逐漸成長為投資主力，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資實(shí)力將邁上一個新臺階，逐漸向發(fā)達(dá)國家老牌基金靠攏。
第二，從投資對象也就是創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)的情況來看，除了個別投資案例為投資于境外環(huán)保公司或外國公司在華子公司外，大多數(shù)資金都投向了國內(nèi)環(huán)保企業(yè)，這一方面說明我國私募股權(quán)投資仍處于起步階段，尚不具備在全球環(huán)保產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行布局的成熟優(yōu)勢，另一方面也說明我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)存在巨大的發(fā)展?jié)摿屯顿Y價(jià)值。這些投資對象具備的主要共同的特征在于都擁有在國內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)比較領(lǐng)先或獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢，同時(shí)這些技術(shù)發(fā)展接近成熟并且擁有廣闊的應(yīng)用前景，這也與普通私募股權(quán)投資比較看重的投資對象相符。這些投資對象則覆蓋了環(huán)保產(chǎn)業(yè)中的水處理、固體廢棄物處理、噪聲污染控制、大氣污染治理、節(jié)能和清潔技術(shù)以及新能源等細(xì)分產(chǎn)業(yè)，其中以水處理、新能源以及節(jié)能和清潔技術(shù)尤為受到青睞。
此外，投資階段呈現(xiàn)多樣化特征，主要集中于風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域?！笆晃濉逼陂g環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資主要集中于風(fēng)險(xiǎn)投資階段，預(yù)計(jì)未來隨著環(huán)保產(chǎn)業(yè)的不斷壯大和成熟，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的私募投資、兼并收購和戰(zhàn)略投資比例將會有所增加。從資金量的角度來看，單個風(fēng)險(xiǎn)投資的資金額相對較小，而私募投資和戰(zhàn)略投資的資金額較大。
（三）環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資項(xiàng)目退出情況
2007年共有77個有風(fēng)險(xiǎn)投資背景的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了IPO，其中能源環(huán)保行業(yè)有6家，占7.79%；2008年共有40個有風(fēng)險(xiǎn)投資背景的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了IPO，其中能源環(huán)保行業(yè)有5家，占12.5%；2009年有173個風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)退出。其中，披露退出金額的69個項(xiàng)目的累計(jì)退出金額為37.80億元。特別是隨著我國創(chuàng)業(yè)板于2009年10月23日正式開板，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資項(xiàng)目又多了一個重要的退出渠道。登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)一般都具備“兩高六新”的特征，兩高即成長性高、科技含量高，六新即新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式，私募股權(quán)基金投資的環(huán)保產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)中有相當(dāng)一部分都具有較高的科技含量和較高的成長性，同時(shí)也屬于新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)或新能源范圍，創(chuàng)業(yè)板為其提供了優(yōu)良的退出渠道。隨著我國節(jié)能環(huán)保政策的進(jìn)一步推進(jìn)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將有更多企業(yè)上市，股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易將更加豐富，環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資項(xiàng)目退出機(jī)制將更趨完善。
二、主要問題
（一）國外基金跑馬圈地勢頭迅猛，本土基金奮起直追但仍顯乏力
據(jù)美國能源基金會與國家發(fā)改委的聯(lián)合預(yù)測，2005-2020年我國新能源和節(jié)能環(huán)保等清潔技術(shù)領(lǐng)域的投資需要大約為7萬億元。如此大規(guī)模的投資顯然不能全部由政府買單，同時(shí)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)以及為其提供服務(wù)的相關(guān)企業(yè)也將得到發(fā)展，環(huán)保產(chǎn)業(yè)蘊(yùn)藏的這些巨大投資機(jī)會得到了中外各路資本的青睞。美國、歐洲和日本等發(fā)達(dá)國家的私募股權(quán)基金憑借其強(qiáng)大的資金優(yōu)勢和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢頻頻投資于我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)中的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，國內(nèi)方面則在政策和政府資金的直接推動下各類私募股權(quán)基金紛紛投資于環(huán)保產(chǎn)業(yè)。但國內(nèi)基金總體實(shí)力與發(fā)達(dá)國家基金相比尚顯不足，如資本實(shí)力相對較弱，優(yōu)秀人才和投資經(jīng)驗(yàn)不足，難以實(shí)現(xiàn)全球投資布局等。
（三）法律環(huán)境和政府支持有待完善
一、保險(xiǎn)理論概述介紹
保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)， 保險(xiǎn)人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。
二、我國保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的基本現(xiàn)狀
1.我國保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保持高速增長
自1979年保險(xiǎn)業(yè)恢復(fù)經(jīng)營以來，我國保費(fèi)收入年均增長超過20%，是國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。截止到2011年，我國保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入已增長至1.43萬元；2012年1-9月，保費(fèi)收入已達(dá)1.2萬元。此外，我國保險(xiǎn)業(yè)務(wù)近年來還呈現(xiàn)一個特點(diǎn)：財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)擴(kuò)增速度明顯大于人身險(xiǎn)。2011年全國實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.43萬億元，同比增長10.4%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入4617.9億元，同比增長18.5%。人身險(xiǎn)保費(fèi)收入9699.8億元，同比增長6.8%。
我國保險(xiǎn)投資渠道逐漸增多
改革開放以來尤其是近幾年，隨著我國資金運(yùn)用渠道的不斷拓寬，保險(xiǎn)業(yè)積累的大量資金通過投資銀行存款、國債、企業(yè)債、證券投資基金、股票、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等。投資渠道的增多不僅有力地支持了國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)，在資本和貨幣市場中發(fā)揮著越來越重要的作用，而且增加了保險(xiǎn)公司的利潤率，優(yōu)化保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
我國保險(xiǎn)監(jiān)管水平顯著提高
1998年中國保監(jiān)會成立。2006年以來，保監(jiān)會形成了以償付能力監(jiān)管、公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管和市場行為監(jiān)管為支柱的監(jiān)管框架。借鑒國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會核心監(jiān)管原則，2006年初了《關(guān)于規(guī)范保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)的指導(dǎo)意見（試行）》，引人保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管制度，初步形成了償付能力、公司治理和市場行為監(jiān)管三支柱的現(xiàn)代保險(xiǎn)監(jiān)管框架。
我國保險(xiǎn)盡管不斷增長，監(jiān)管水平不斷提高，但與世界同行相比，我國保險(xiǎn)市場起步較晚，開發(fā)程度仍較低。不論是保險(xiǎn)密度還是深度都遠(yuǎn)低于世界發(fā)達(dá)國家，甚至低于世界平均水平，因此，在迅速發(fā)展的同時(shí)，我國保險(xiǎn)的可開發(fā)潛力巨大。
三、我國保險(xiǎn)市場存在的主要問題
1.中資企業(yè)主導(dǎo)的市場主體規(guī)模尚未成型
目前中國保險(xiǎn)市場僅有52家商業(yè)保險(xiǎn)公司，這與美國、日本等發(fā)達(dá)國家數(shù)以千計(jì)的保險(xiǎn)公司數(shù)量相去甚遠(yuǎn)；而4591億元的總資產(chǎn)規(guī)模還不及世界排名前50位的保險(xiǎn)公司單個資產(chǎn)總額。在市場主體數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模偏小情況下，4家國有獨(dú)資公司的資產(chǎn)總額占到總資產(chǎn)的60%以上，占有的市場分額也在60%以上，而其資金運(yùn)用收益率卻普遍低于股份制保險(xiǎn)公司。這種由于非市場競爭因素形成的高度集中的壟斷競爭市場，有效競爭明顯不足。究其原因，主要有3個方面：一是80年代以前保險(xiǎn)業(yè)長期由國家壟斷，國有獨(dú)資保險(xiǎn)公司在市場中的位置在短期內(nèi)難以動搖；二是目前保險(xiǎn)市場準(zhǔn)入受到嚴(yán)格管制，使許多具備條件的企業(yè)進(jìn)入保險(xiǎn)市場受到限制；缺乏市場退出機(jī)制又使已獲取保險(xiǎn)執(zhí)照的公司事實(shí)上受到保護(hù)，特別是在目前中資保險(xiǎn)公司基本為國有或國有控股公司的情況下更是如此；三是保險(xiǎn)市場已有的公司主要依靠自我積累實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，融資途徑有限，很難在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)模上的快速擴(kuò)張。
2.保險(xiǎn)投資品種較單一
從國外保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來看，保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營活動已經(jīng)從單純經(jīng)營負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展到同時(shí)經(jīng)營資產(chǎn)業(yè)務(wù)階段。依靠多渠道的投資所獲收益不僅使保險(xiǎn)公司能彌補(bǔ)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營的虧損，得以發(fā)展壯大，而且保險(xiǎn)投資也在金融市場上具有極為重要的地位。中國保險(xiǎn)投資范圍極其狹窄，主要集中在銀行存款和國債等固定收益類的金融產(chǎn)品上，投資收益低下，抗利率變動能力低。在目前賠付水平較低，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營還有較大盈利空間的情況下，依靠銀行存款、國債等固定收益類金融產(chǎn)品的收益穩(wěn)定，矛盾還不突出。隨著保險(xiǎn)市場競爭日趨激烈，當(dāng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營的盈利空間越來越小甚至出現(xiàn)虧損時(shí)，保險(xiǎn)公司通過合法的保險(xiǎn)投資不能有效增強(qiáng)其償付能力，一旦面臨投資收益不足以彌補(bǔ)保單虧損時(shí)，可能進(jìn)行地下非法投資活動，以期獲得較高的投資收益，使保險(xiǎn)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大，造成金融市場混亂，也加大了保險(xiǎn)監(jiān)管部門的監(jiān)管難度。
3.監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度較小
要保證任何一項(xiàng)監(jiān)管的有效性，首先監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管對象必須是獨(dú)立的，尤其經(jīng)濟(jì)上必須相互獨(dú)立。而作為中國主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的中國保監(jiān)會在經(jīng)財(cái)政部和國家計(jì)委批準(zhǔn)后，從1999年度起向作為監(jiān)管對象的各商業(yè)保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)征收保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管費(fèi)，雖然實(shí)行收支兩條線，但中國保監(jiān)會的開辦費(fèi)和必要的業(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)開支，中國保監(jiān)會工作人員經(jīng)費(fèi)開支，全國保險(xiǎn)市場的信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)購置安裝費(fèi)以及與境外保險(xiǎn)公司及監(jiān)管部門的業(yè)務(wù)往來、信息交流費(fèi)用等都來源于此，這在客觀上已使監(jiān)管部門與作為被監(jiān)管對象的保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)等在利益上掛鉤，監(jiān)管部門的獨(dú)立性和公正性受到質(zhì)疑。其次，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威性是實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管的另一保證，其重要表現(xiàn)就是是否具有處置權(quán)，中國保監(jiān)會缺乏權(quán)威性也表現(xiàn)在此。以市場準(zhǔn)入為例，中國保監(jiān)會對保險(xiǎn)公司的市場準(zhǔn)入并沒有實(shí)際的處置權(quán)力。加上中國保監(jiān)會的法律地位尚未確立，對監(jiān)管對象違規(guī)行為的行政處罰和法律制裁往往也流于形式，造成這種狀況的根本原因是行政干預(yù)過多。
四、對我國保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的建議
1.使市場競爭有序化，完善相關(guān)制度法規(guī)等。
中國保險(xiǎn)市場一直處于一種不利于競爭的寡頭壟斷的環(huán)境中。中國保監(jiān)會成立后，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)要逐漸規(guī)范市場秩序，加大對違規(guī)機(jī)構(gòu)和違規(guī)行為的打擊處罰力度。我們必須盡快完善相關(guān)法規(guī)和完善的保險(xiǎn)運(yùn)行機(jī)制，加快改革的步伐，從根本上改變國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的不良現(xiàn)狀。
提高從業(yè)人員的素質(zhì)。
在前文中已經(jīng)敘述了很多，保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)該是一個充滿愛心，充滿責(zé)任，能夠幫助客戶規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一個行業(yè)，所以從業(yè)人員的素質(zhì)格外重要。另外因?yàn)槠渌刭|(zhì)不高已經(jīng)使保險(xiǎn)公司在公眾的印象里抹黑，所以提高從業(yè)人員的道德規(guī)范，文化水平也成為發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。
加強(qiáng)對保險(xiǎn)業(yè)的宣傳，提高全社會對保險(xiǎn)業(yè)的認(rèn)識。
這點(diǎn)也是很有必要的，對于普通民眾來說，他們的風(fēng)險(xiǎn)及保險(xiǎn)意識嚴(yán)重滯后。老百姓對于保險(xiǎn)的意義和功能認(rèn)識還不夠、人均保險(xiǎn)費(fèi)低、保險(xiǎn)普及率很低、保險(xiǎn)意識極其淡薄。對此我們必須加強(qiáng)宣傳讓普通民眾都認(rèn)知到購買保險(xiǎn)的重要性，這才是治本的方法，不僅可以有效促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，更能普遍提高民眾的防風(fēng)險(xiǎn)意識，一舉而兩得。
總結(jié)：中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展面臨良好機(jī)遇和廣闊前景，但還需健全和完善相關(guān)的法律、制度改革以及整頓和規(guī)范保險(xiǎn)市場的經(jīng)營。我相信通過不斷地研究和努力，我國的保險(xiǎn)業(yè)一定有一個更加輝煌的明天。
參考文獻(xiàn)
隨著我國保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭的加劇，保險(xiǎn)資金運(yùn)用成為保險(xiǎn)公司賺取利潤和提高競爭力的關(guān)鍵。由于我國承保利潤較低，要想切實(shí)提高保險(xiǎn)公司在市場上的競爭力，加強(qiáng)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用顯得尤為重要。
一、當(dāng)前保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)狀
簡而言之，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用是指保險(xiǎn)公司在開展經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)倪^程中，把當(dāng)前閑置的保險(xiǎn)基金用于投資或者融資，從而獲得資金的增值。當(dāng)前保險(xiǎn)資金運(yùn)用的現(xiàn)狀呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：
（一）保險(xiǎn)資金的運(yùn)用規(guī)模
盡管我國保險(xiǎn)業(yè)起步較晚，但是在近年來呈現(xiàn)出快速發(fā)展態(tài)勢。保險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)成為保險(xiǎn)資金的重要保障，同時(shí)保險(xiǎn)總資產(chǎn)的擴(kuò)大為保險(xiǎn)資金的運(yùn)用提供了有力支持。據(jù)有關(guān)資料表明，在2001年我國保險(xiǎn)總資產(chǎn)達(dá)4591億元，運(yùn)用額達(dá)到3702億元；但是發(fā)展到2012年底，我國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)73500億元，運(yùn)用額達(dá)到了45100億元。
（二）保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)
當(dāng)前，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道不斷擴(kuò)展，同時(shí)保監(jiān)會也采取了相關(guān)措施，逐漸放寬保險(xiǎn)投資準(zhǔn)入條件。根據(jù)最新規(guī)定，符合目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道有：銀行存款、權(quán)益市場投資、固定收益市場投資、另類市場投資等。隨著金融市場的開放和成熟，用于存款、債券的投資比例逐年下降，而用于股票、基金的投資比例日益增加，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷得到優(yōu)化。
（三）保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率
由于保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率受到多種因素影響，波動較大。據(jù)資料統(tǒng)計(jì)表明，在2001年至2012年期間，收益率最高的達(dá)到12.17%，最低達(dá)到4.63%。而2011年保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率僅達(dá)到3.6%，與一年定期存款利率相差無幾。
三、保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在的問題
（一）保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)不合理
盡管在2012年底，我國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)73500億元，運(yùn)用額達(dá)到了45100億元，但是資金主要用于銀行存款和債券投資。從安全性和流動性方面來發(fā)分析，這種資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)都能夠滿足要求，但是不能夠獲得較高的收益。與世界上保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國家（資金多投向于股票、公司債券、政府債券等）相比，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)很不合理。
（二）保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)不斷加大
當(dāng)前，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：一、資金運(yùn)用規(guī)模較大，投資水平不高，資金在管理和運(yùn)用方面存在一定再投資風(fēng)險(xiǎn)隱患；二、用于固定收益類產(chǎn)品的投資比例較高，應(yīng)對市場利率波動能力較差，從而存在較大的利率風(fēng)險(xiǎn)；三、未形成長期穩(wěn)定的投資渠道。如今，保險(xiǎn)資金多投向于短期投資，存在加大的流動性風(fēng)險(xiǎn)。
（三）保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率較低
據(jù)國際專家表明，保險(xiǎn)公司要想得到穩(wěn)健運(yùn)營，收益率必須達(dá)到7%以上。近年來，我國不斷拓寬保險(xiǎn)資金投資領(lǐng)域，但是受投資政策、投資技術(shù)、人才素質(zhì)等因素影響， 保險(xiǎn)資金并未達(dá)到有效投資，保險(xiǎn)資金的收益率較低。自2001年到2012年，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用平均收益率僅為4.6%。
二、完善保險(xiǎn)資金運(yùn)用的對策
（一）健全保險(xiǎn)法律，拓寬投資渠道
要想提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率，逐步拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資渠道是很重要的，這樣才能夠從讓保險(xiǎn)資金直接入市。雖然當(dāng)前我國資本市場還不完善，但是保險(xiǎn)業(yè)也應(yīng)該與資本市場同步發(fā)展、逐步得到規(guī)范。
（二）建立起高效運(yùn)行機(jī)制，提高資金運(yùn)用效率
首先，對資金進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)作，實(shí)施專業(yè)化管理；其次，逐步建立起靈活的投資決策機(jī)制，以便在善變的市場信息中提高決策水平；再次，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，制定出適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置和投資組合方案。
（三）建立起風(fēng)險(xiǎn)管控體系，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力
由于當(dāng)前保險(xiǎn)資金運(yùn)用過程中存在流動性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)等，如何管理風(fēng)險(xiǎn)可以從以下幾方面入手：
1、保險(xiǎn)公司要逐步建立起科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管控體系
要結(jié)合壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)的期限制定出相應(yīng)的投資策略，這主要是因?yàn)椴煌谋ｋU(xiǎn)資金要制定出不同的投資方式可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)。而且在構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管控體系的同時(shí)，要綜合考慮資產(chǎn)負(fù)債匹配。
2、提高監(jiān)管部門的監(jiān)管力度
監(jiān)管部門要對資金運(yùn)用進(jìn)行分類監(jiān)管，根據(jù)資金運(yùn)用的實(shí)際情況，了解存在的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要把風(fēng)險(xiǎn)投資資金控制在合理范圍內(nèi)，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力。與此同時(shí)，立法部門健全法律法規(guī)也是很有必要的，制定出具體的參考標(biāo)準(zhǔn)，以便隨時(shí)才查閱自身風(fēng)險(xiǎn)狀況。
3、充分利用現(xiàn)代信息系統(tǒng)
隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，我們要充分借助現(xiàn)代信息系統(tǒng)，建立起資金運(yùn)用數(shù)據(jù)庫，并將其納入到中央數(shù)據(jù)系統(tǒng)中，這樣就便于及時(shí)了解資金的運(yùn)用狀況。此外，逐步建立起保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體制也是很有必要的，以便對存在的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)化解。
（四）提高投資人員的專業(yè)素質(zhì)
近年來，保險(xiǎn)公司不斷發(fā)展壯大，逐步成為我國資本市場中重要的機(jī)構(gòu)投資者。要想其實(shí)改善保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)狀，培養(yǎng)出一批高素質(zhì)投資人才是很重要的?？梢詮囊韵聨c(diǎn)入手：一、嚴(yán)格保險(xiǎn)資金運(yùn)用從業(yè)人員準(zhǔn)入資格，完善資格認(rèn)證及審查制度；二、重視對員工技能的培訓(xùn)；三、保證投資人才具備多項(xiàng)技能，熟悉國內(nèi)外相關(guān)法律、金融市場、投資周期等資訊。
參考文獻(xiàn)：
[1]汪曉華.我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用問題及風(fēng)險(xiǎn)控制[J].管理觀察.2009年4月
中圖分類號：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）01-0-02
一、引言
所謂保險(xiǎn)投資，是保險(xiǎn)公司在扣除責(zé)任準(zhǔn)備金以外的閑置資金用于投資于法律允許的渠道進(jìn)行盈利的模式。 從保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的歷程看，保險(xiǎn)投資與保險(xiǎn)業(yè)的生存發(fā)展已經(jīng)融為一體，承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)，已成為保險(xiǎn)收益的重要支柱。保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展擴(kuò)大了保險(xiǎn)公司的盈利能力和經(jīng)營的穩(wěn)定性，同時(shí)也降低了保險(xiǎn)費(fèi)率，減輕了保險(xiǎn)客戶的負(fù)擔(dān)，提高了保險(xiǎn)公司的競爭力。然而由于我國金融體制的不完善，投資渠道存在著諸多需要解決以及探討的問題。其中我國的保險(xiǎn)投資是否處于一個較為合理的投資比例，是個很重要的且急需確定的問題。
二、我國保險(xiǎn)資金投資的現(xiàn)狀及存在的問題
圖一 2001-2011年我國保險(xiǎn)資金投資收益率
由圖一可知我國保險(xiǎn)資金投資收益率的變化波動很大，最大相差10%左右；并且投資收益率的波動受經(jīng)濟(jì)形勢的影響很顯著，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢好時(shí)，保險(xiǎn)資金的投資收益率也很高，反之，真很低。其原因主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
1.保險(xiǎn)投資渠道仍舊偏于單一，投資比例不合適
新保險(xiǎn)法的通過為保險(xiǎn)業(yè)的資金投資方向增加了多元化的選擇，但不可否認(rèn)的是，在投資渠道的豐富性上，仍舊有所欠缺。受到政策的限制，這種投資渠道的貧乏短期內(nèi)尚無法得到根本的扭轉(zhuǎn)。幾種常規(guī)的投資方式仍舊是各保險(xiǎn)公司投資比例份額巨大的主要方式。主觀上，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，各保險(xiǎn)公司也會傾向于比較成熟的投資體系或渠道，特別是實(shí)力不是太強(qiáng)，尚處于起步階段的新興保險(xiǎn)公司。
保險(xiǎn)公司有充分的資金來源進(jìn)行投資，并且在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，最大化的實(shí)現(xiàn)收益是保險(xiǎn)公司經(jīng)營的主要目標(biāo)。盡管近幾年投資于基金、金融債券的比重在逐年上升，但整體還是以銀行存款為主，占可用資金總額的將近1/3，而銀行存款對資金并非一個有效的運(yùn)用渠道。大量投放于國債，也是保險(xiǎn)公司的主要選擇之一。但過分依賴國債的投資則容易導(dǎo)致積累巨大的利率風(fēng)險(xiǎn)，一旦利率不穩(wěn)或經(jīng)常性變動，則后果十分嚴(yán)重。以2009年上半年全國保險(xiǎn)公司的保投資渠道為例，債券投資和銀行存款分別占到了總投資的50.2%和31%。而股票含股權(quán)投資以及證券投資基金僅僅占到了9.8%和6.8%。其他投資占到了2.2%。
由圖二可以看出，與國外和其他地區(qū)相比，我國保險(xiǎn)投資項(xiàng)目只能確實(shí)過多的集中于銀行存款和債券兩個項(xiàng)目上，比例往往在80%以上。這種投資組合抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。
圖二 我國保險(xiǎn)投資途徑與其他國家地區(qū)的比較
2.投資收益率的偏低且不穩(wěn)定
雖然近二十年我國保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資產(chǎn)、保費(fèi)收入、以及保險(xiǎn)投資資金的規(guī)模與日俱增，但是同時(shí)投資收益率呈現(xiàn)一直偏低的狀態(tài)應(yīng)值得引起注意，特別是近幾年股市的不景氣，一定程度上拖累了保險(xiǎn)資金投資的收益率。由圖一知，2001年為4.3%，2002年為3.14%，2003年為2.68%，2004年為2.86%，2005年為3.6%。2006年為4.86%，2007年為12.17% ，2008年大規(guī)模縮減，僅有1.91% 。2009年的收益率又回升至6.41% 。國外統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，只有當(dāng)收益率大于7%的時(shí)候，保險(xiǎn)投資才能進(jìn)入一個良性的循環(huán)軌道。由圖一可知，除了07年以外，其余年份均低于此數(shù)據(jù)。投資收益率的高低，直接影響了投資的效益，決定了投資的質(zhì)量，所以其是衡量一個投資水平高低的關(guān)鍵因素。解決我國保險(xiǎn)行業(yè)的整體收益率偏低問題，實(shí)乃刻不容緩。
3.抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，風(fēng)險(xiǎn)性較高，安全性較低
首先，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資組合由于過分集中于銀行存款和國債，一旦利率發(fā)生較大浮動，就會造成資產(chǎn)收益以及自身價(jià)值的波動性和不確定性。如2007—2008年，在國際金融危機(jī)的影響下，我國的保險(xiǎn)投資收益率就發(fā)生了較大的波動。抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯然不足，投資資產(chǎn)的安全性得不到十分可靠的保證。
其次，金融衍生品開發(fā)及運(yùn)用的缺乏，為投資帶來了更多的風(fēng)險(xiǎn)性，也限制了保險(xiǎn)資金在其他渠道的運(yùn)營。眾所周知，金融衍生品為資產(chǎn)等提供了為數(shù)不少的手段規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。然而目前國內(nèi)的衍生品發(fā)展與國外相比，還是存在著不小的差距。目前國內(nèi)衍生品的運(yùn)用僅僅包括最簡單的債券遠(yuǎn)期、人民幣利率互換交易、外匯遠(yuǎn)期、人民幣外匯掉期等業(yè)務(wù)，缺乏遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期權(quán)、外匯期權(quán)、信用違約互換等場外衍生產(chǎn)品以及期貨、期權(quán)等場內(nèi)衍生產(chǎn)品。金融衍生品的不普及和不足造成了在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，保險(xiǎn)投資缺失了一個重要的手段。
三、我國保險(xiǎn)資金投資的解決對策
結(jié)合我國國情的實(shí)際情況，經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的水平，針對上述問題，筆者提出以下幾點(diǎn)建議與解決方法。
1.豐富保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資渠道
要積極拓寬保險(xiǎn)投資渠道，向多元化方向發(fā)展。豐富債券結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步完善債券、股票和基金投資政策，逐步開展股權(quán)投資和不動產(chǎn)投資。放開該渠道能夠發(fā)揮保險(xiǎn)的資本融通功能，對國家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和優(yōu)化保險(xiǎn)業(yè)自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有著相當(dāng)大的幫助。貸款也是手段之一。因?yàn)閴垭U(xiǎn)的周期長，保險(xiǎn)公司因此會擁有較多的可投資資金。中小企業(yè)由于信用問題，往往無法從銀行獲得足夠的貸款。所以，在保證安全性和收益率的前提下保險(xiǎn)公司提供貸款，也是一種拓寬投資渠道的方法，能有效提高收益率，同時(shí)也促進(jìn)了中小企業(yè)的成長。
2.合理運(yùn)用金融衍生品工具，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)
投資外國債券時(shí)，則使用貨幣遠(yuǎn)期合同套期保值，在最大的范圍內(nèi)減小損失的可能。衍生品的使用，可以相應(yīng)的規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)，使保險(xiǎn)投資在安全性上得到更多的保證。金融衍生品的發(fā)展為保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新提供了新的載體。保險(xiǎn)衍生產(chǎn)品作為傳統(tǒng)保險(xiǎn)的補(bǔ)充，在很多地方都得到了應(yīng)用，倍受國際保險(xiǎn)市場的重視。近年來保險(xiǎn)市場非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式發(fā)展迅速，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化，依托于證券，創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，成為保險(xiǎn)業(yè)新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
3.借鑒西方先進(jìn)投資經(jīng)驗(yàn)，不斷對保險(xiǎn)投資創(chuàng)新
歐美國家的保險(xiǎn)公司對保險(xiǎn)資金普遍采用基金管理方式，將保險(xiǎn)資金的來源加以劃分，對不同性質(zhì)的資金按照不同的方向、品種、期限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等進(jìn)行投資管理，以便更好的對保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評估，這樣既可以滿足客戶的不同要求，也便于監(jiān)管部門對保險(xiǎn)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了解控制，避免償付能力不足的問題。 雖然我國保險(xiǎn)業(yè)面臨的法律法規(guī)、金融環(huán)境等與國外不同，但是國外的經(jīng)驗(yàn)還是值得我們學(xué)習(xí)的。
4.加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管，保證資金的安全性、盈利性
我國保險(xiǎn)業(yè)剛剛處于起步階段初期，監(jiān)管仍舊比較薄弱，所以監(jiān)管部門不得不著重強(qiáng)調(diào)安全性原則，嚴(yán)把投資渠道，以保證保險(xiǎn)經(jīng)營的安全、穩(wěn)健。但是，隨著保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，有些條件已經(jīng)不再適用。且隨著保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)激烈的競爭，保險(xiǎn)業(yè)投資方式及結(jié)構(gòu)的弊端日益顯現(xiàn)。因此，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要重新權(quán)衡利弊，根據(jù)現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)，一步步放寬投資渠道，提高收益性高的投資方式的比例及對盈利性的要求。保監(jiān)會應(yīng)做好這方面的調(diào)研，確定出可行的方案及措施。
投資收益率不高或者不穩(wěn)定，主要問題還是來源于對風(fēng)險(xiǎn)的控制能力不足。導(dǎo)致投資過于集中，沒有達(dá)到分散的效果。如2008年為金融危機(jī)開始蔓延，我國固定的投資方式受到波及，未能有效的降低其影響。2009年上半年，保監(jiān)會實(shí)行了控制風(fēng)險(xiǎn)的措施，使得資金運(yùn)用收益率有所提高。
四、總結(jié)
改革開放以來，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，我國保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)歷了一個快速的成長期。各方面的數(shù)據(jù)都取得了突飛猛進(jìn)的增長。保險(xiǎn)投資作為保險(xiǎn)盈利的中流砥柱之一，不論從投資數(shù)量上還是投資質(zhì)量上都取得了較大的飛躍。然而，從當(dāng)前依然存在一些問題。這些問題在一定程度上阻礙了保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，是我國保險(xiǎn)業(yè)下一階段發(fā)展所必須面對以及亟待解決的。
因此，我們要從國情現(xiàn)狀出發(fā)，改善我國的保險(xiǎn)業(yè)的投資困境。
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加入WTO,意味著中國保險(xiǎn)業(yè)要與國際保險(xiǎn)市場全面接軌。而目前中國保險(xiǎn)業(yè)的現(xiàn)狀卻不盡人意,還存在諸多問題。本文立足于中國保險(xiǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀,探討存在的主要問題,并對問題的原因進(jìn)行分析,試圖為中國保險(xiǎn)業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展提出一些意見和建議。
一、中國保險(xiǎn)業(yè)的現(xiàn)狀和存在的問題
自1980年中國恢復(fù)國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來,保險(xiǎn)行業(yè)以前所未有的速度發(fā)展,取得了令人矚目的成就。據(jù)保監(jiān)會最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2008年全年保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入9784.1億元,同比增長 39.1%,是2002年以來增長最快的一年。其中,財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2336.7億元,同比增長17%;壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6658.4億元,同比增長49.2%;截止2008年末,中國保險(xiǎn)市場主體由2007年的120家增加到130家,保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)2445家,兼業(yè)機(jī)構(gòu)136634家;保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)3.3萬億元,較年初增長15.2%。保險(xiǎn)行業(yè)在優(yōu)化資產(chǎn)配置,化解投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn),保障社會穩(wěn)定,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。
(一)中國保險(xiǎn)業(yè)的現(xiàn)狀。國務(wù)院發(fā)展研究中心對中國50個城市和地區(qū)保險(xiǎn)市場進(jìn)行調(diào)研,調(diào)查內(nèi)容包括:保險(xiǎn)市場容量與潛力分析,保險(xiǎn)產(chǎn)品購買動機(jī),保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售渠道,客戶滿意度,市場競爭狀況等。結(jié)果顯示中國保險(xiǎn)業(yè)的現(xiàn)狀有以下三個特點(diǎn):
1. 與世界同行相比,中國的保險(xiǎn)市場起步較晚,開發(fā)程度較低。但發(fā)展迅速,保險(xiǎn)市場尤其是城市保險(xiǎn)市場的潛在需求巨大。
2. 中國保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小,有效供給不足。與風(fēng)險(xiǎn)種類繁多這一現(xiàn)實(shí)相比,所提供的險(xiǎn)種單一,保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)主要集中在有限險(xiǎn)種的經(jīng)營上,保險(xiǎn)產(chǎn)品同構(gòu)現(xiàn)象十分嚴(yán)重。
3. 中國加入WTO后,將有更多的國外保險(xiǎn)公司以合資或獨(dú)資等多種形式進(jìn)入中國保險(xiǎn)市場,國內(nèi)的保險(xiǎn)企業(yè)將面臨外來競爭和自身發(fā)展的雙重壓力。
(二)中國保險(xiǎn)業(yè)存在的問題
1. 管理模式落后,經(jīng)營機(jī)制陳舊。中國的保險(xiǎn)業(yè)基本上還是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的傳統(tǒng)經(jīng)營方式,重規(guī)模不重效益,貪大求全,專業(yè)性不強(qiáng),缺乏客戶至上的服務(wù)意識,沒有高效的資金運(yùn)營渠道和手段。
2. 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一,缺乏產(chǎn)品開發(fā)體系。險(xiǎn)種開發(fā)無論從速度、數(shù)量還是從質(zhì)量上都不能滿足市場需求。
3. 專業(yè)人才欠缺,而又不注重培訓(xùn)儲備,勢必會給未來的競爭帶來被動。
4. 保險(xiǎn)法規(guī)有待完善,雖然《保險(xiǎn)法》己于1997年頒布,但原則性的東西多,細(xì)則性的東西少,在操作上尚有許多盲點(diǎn),不能滿足保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的需要。
二、中國保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)狀的原因分析
(一)保險(xiǎn)意識滯后。國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了消費(fèi)者現(xiàn)有財(cái)富的增長和風(fēng)險(xiǎn)總量的提高,使消費(fèi)者對保險(xiǎn)的需求不斷增加。在從傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)的過程中,承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的主體逐漸從政府轉(zhuǎn)移到企業(yè)和個人。實(shí)踐證明,保險(xiǎn)是應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的一種有效手段,但由于中國自1959年停辦國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以后,在長達(dá)20年的時(shí)間里沒有商業(yè)保險(xiǎn)的實(shí)踐,因此,中國人的風(fēng)險(xiǎn)意識滯后,保險(xiǎn)觀念單薄,這是保險(xiǎn)行業(yè)所面臨的一個重要問題。
(二)保險(xiǎn)品種單一。伴隨著全新的、供人們精神享受和物質(zhì)享受商品的出現(xiàn),新的風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)運(yùn)而生。例如,飛機(jī)在帶給人們快捷便利的同時(shí),也帶來了飛機(jī)失事所導(dǎo)致的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)等。此外,隨著新體制、新規(guī)則的制定,新環(huán)境的出現(xiàn),也將產(chǎn)生許多新的風(fēng)險(xiǎn)因素。如責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。面對風(fēng)險(xiǎn)種類的迅速增加,我國保險(xiǎn)業(yè)所提供的險(xiǎn)種卻十分有限。例如在壽險(xiǎn)行業(yè)中,各大公司都在拼命爭奪、搶占少兒險(xiǎn)市場;在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)上,各公司的競爭也主要集中在財(cái)產(chǎn)、車輛、貨物運(yùn)輸?shù)壬贁?shù)幾個大險(xiǎn)種上。
(三)專業(yè)人才缺乏。保險(xiǎn)業(yè)的特殊經(jīng)營方式產(chǎn)生了對展業(yè)、精算、承保、投資、理賠等特殊人才的需求。各種專業(yè)人才的培養(yǎng)是一個漸進(jìn)、累積的過程。而我國停辦國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)達(dá)20年之久所帶來的一個直接嚴(yán)重后果是保險(xiǎn)人才培養(yǎng)的斷層。保險(xiǎn)公司的培訓(xùn)水平很有限,相應(yīng)的院校師資力量薄弱、素質(zhì)不高、教材陳舊、教學(xué)手段落后等問題,都使得保險(xiǎn)業(yè)的人才不能很好的滿足快速發(fā)展的需要。據(jù)調(diào)查,由于一些保險(xiǎn)營銷員缺乏職業(yè)道德,缺少相關(guān)知識,致使在推銷保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)出現(xiàn)誤導(dǎo)陳述、保費(fèi)回扣、惡意招攬等違規(guī)、甚至違法現(xiàn)象,極大地?fù)p毀了中國保險(xiǎn)業(yè)的聲譽(yù)。
(四)監(jiān)管力度薄弱。保險(xiǎn)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè),它遍及各行各業(yè)和千家萬戶,保險(xiǎn)經(jīng)營是以大數(shù)法則為其數(shù)理基礎(chǔ)的,保險(xiǎn)定價(jià)需要非常專業(yè)的知識和技術(shù),而這些技術(shù)是多數(shù)投保人不了解的。這種信息的不對稱性,需要政府對保險(xiǎn)業(yè)加以監(jiān)督管理,以保障投保人獲得合理的保障條件和費(fèi)用支付條件。
在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的情況下,保險(xiǎn)監(jiān)管制度卻明顯滯后。由于監(jiān)管不力導(dǎo)致中國保險(xiǎn)市場秩序混亂,如亂設(shè)保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司或中介機(jī)構(gòu)資金管理松弛、公司之間的不正當(dāng)競爭和惡性競爭嚴(yán)重等,這些都是中國保險(xiǎn)行業(yè)亟待解決的問題。
三、總結(jié)
伴隨著新興產(chǎn)業(yè)的騰飛、高新科技的發(fā)展、世界全球一體化進(jìn)程的加快,中國保險(xiǎn)行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了顯著變化。在中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展面臨良好機(jī)遇和廣闊前景的同時(shí),也承受著深化保險(xiǎn)體制改革和不斷創(chuàng)新的壓力,保險(xiǎn)公司將被推置于富有挑戰(zhàn)和激烈競爭的保險(xiǎn)市場之中。文章通過對中國保險(xiǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀和存在問題的分析及探討,指出了我國保險(xiǎn)行業(yè)需要解決的問題,明確了未來前進(jìn)的目標(biāo)。中國保險(xiǎn)業(yè)要想在激烈的市場競爭中保持良好的競爭勢頭和快速的發(fā)展步伐,健全和完善相關(guān)的法律、制度改革以及整頓和規(guī)范保險(xiǎn)市場的經(jīng)營是勢在必行的。中國的保險(xiǎn)市場潛力巨大,人民的保險(xiǎn)意識逐漸增強(qiáng),保險(xiǎn)行業(yè)日益規(guī)范,保險(xiǎn)保障更加健全,中國保險(xiǎn)業(yè)將分階段、有步驟對外開放保險(xiǎn)市場,這是時(shí)代的呼喚,是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。相信通過不斷地研究和努力,我國的保險(xiǎn)業(yè)一定有一個更加輝煌的明天。
促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)規(guī)范經(jīng)營控制風(fēng)險(xiǎn)
我國保險(xiǎn)業(yè)的分類統(tǒng)計(jì)一直缺乏統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)，保監(jiān)會要求全行業(yè)同時(shí)、統(tǒng)一執(zhí)行新會計(jì)準(zhǔn)則，便于數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的一致性和可比性是一個重要的原因。
目前，中國在保費(fèi)收入統(tǒng)計(jì)時(shí)采用的是兩套會計(jì)準(zhǔn)則。已在海外上市的中國人壽、人保財(cái)險(xiǎn)、中國平安等披露中報(bào)依照的是已和國際標(biāo)準(zhǔn)一致的香港會計(jì)準(zhǔn)則，而其他保險(xiǎn)公司執(zhí)行的則是1998年12月財(cái)政部頒發(fā)的《保險(xiǎn)公司會計(jì)制度》。即使是在華的外資保險(xiǎn)公司，也在執(zhí)行這一會計(jì)制度。在明年年初采用新會計(jì)準(zhǔn)則后，兩種的標(biāo)準(zhǔn)將基本一致，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也將更加具有可比性。
畢竟，在行業(yè)內(nèi)部，各家保險(xiǎn)公司依據(jù)不同的規(guī)定對保費(fèi)收入、承保、償付能力等進(jìn)行計(jì)算，其實(shí)是無法進(jìn)行準(zhǔn)確的橫向比較的。各公司加總的數(shù)據(jù)也無法充分反映行業(yè)實(shí)際狀況。這對于投資者的決策以及監(jiān)管者的調(diào)控，都會產(chǎn)生不利影響。
民生人壽保險(xiǎn)股份有限公司副總裁王宏認(rèn)為：新會計(jì)準(zhǔn)則在要求保險(xiǎn)公司規(guī)范經(jīng)營上有多方面的體現(xiàn)，其中一個重要的體現(xiàn)就是實(shí)現(xiàn)會計(jì)信息的可比性，通過實(shí)現(xiàn)可比性來促進(jìn)保險(xiǎn)公司的規(guī)范經(jīng)營。
這種可比性直接的作用有兩個：第一，對希望在國內(nèi)資本市場上市的公司，通過將其財(cái)務(wù)指標(biāo)與國際市場同類公司進(jìn)行對比，可以更容易地判斷該公司的經(jīng)營水平和財(cái)務(wù)狀況，便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核，同時(shí)還可降低該企業(yè)的上市成本；第二，對于擬在國際資本市場上市的公司，也解決了大部分準(zhǔn)則適用性的問題，有利于國際市場解讀和理解國內(nèi)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況。
目前，國際上普遍采用的是內(nèi)含價(jià)值法。這種方法對保險(xiǎn)公司而言，能全面反映其經(jīng)營的各個方面，準(zhǔn)確衡量和評價(jià)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營狀況。而我國保險(xiǎn)公司則一向注重保費(fèi)收入。就連目前最具權(quán)威的保監(jiān)會排名，也是按照各公司的保費(fèi)收入排定。
因此，保險(xiǎn)公司往往盲目追求保費(fèi)進(jìn)賬，這大大加劇了保險(xiǎn)業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司在銷售時(shí)，只管當(dāng)下收益，不管未來支付，不計(jì)承保成本，這導(dǎo)致了產(chǎn)品設(shè)計(jì)的失誤，大量高利率產(chǎn)品被設(shè)計(jì)出來。保險(xiǎn)公司大力發(fā)展投資理財(cái)型產(chǎn)品，尤其是壽險(xiǎn)企業(yè)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系主任郝演蘇曾對2003年我國保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)3011億元的人身保險(xiǎn)收入中，分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為1670億元，占到了55.48%。理財(cái)型業(yè)務(wù)收入的比例一直很高。他認(rèn)為，在銷售環(huán)節(jié)上，保險(xiǎn)公司給予業(yè)務(wù)員過度的激勵，業(yè)務(wù)員往往向投保人做出超額承諾，以增大提成的基數(shù)。產(chǎn)品設(shè)計(jì)與銷售兩個環(huán)節(jié)的扭曲，導(dǎo)致我國保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入的畸形現(xiàn)狀。
在郝演蘇看來，新會計(jì)準(zhǔn)則彌補(bǔ)了中國保險(xiǎn)業(yè)利潤不實(shí)的現(xiàn)狀。他認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)注重創(chuàng)造了多少價(jià)值，而非實(shí)現(xiàn)了多少利潤。從這個意義上說，新會計(jì)準(zhǔn)則更注重保險(xiǎn)業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營。
具體來說，新會計(jì)準(zhǔn)則更強(qiáng)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)反映，而不是僅僅簡單關(guān)注企業(yè)損益情況。因此，可以進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)會計(jì)行為和會計(jì)秩序，維護(hù)投資者利益。
強(qiáng)化信息披露機(jī)制
新會計(jì)準(zhǔn)則明確要求保險(xiǎn)公司要進(jìn)行相關(guān)的信息披露，這將使保險(xiǎn)會計(jì)信息越來越透明。
德勤審計(jì)技術(shù)合伙人袁文輝表示，“新準(zhǔn)則滿足了資本市場對會計(jì)信息的需求，能夠?yàn)槿蛲顿Y者提供更加透明的財(cái)務(wù)信息?！?/p>
信息披露不透明、不規(guī)范，是中國保險(xiǎn)業(yè)與生俱來的缺陷。由于保險(xiǎn)信息披露制度尚未建立、保險(xiǎn)公司缺乏足夠的信息披露動機(jī)、保險(xiǎn)信用評價(jià)體系缺失、投保人缺乏相關(guān)的保險(xiǎn)信息等原因，盲目消費(fèi)、誤導(dǎo)消費(fèi)的現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，這對保險(xiǎn)業(yè)的整體形象和發(fā)展前景有著不可忽視的負(fù)面影響。
保險(xiǎn)信息透明、規(guī)范披露是保護(hù)廣大投保人、被保險(xiǎn)人的重要措施。
信息披露有助于投保人實(shí)現(xiàn)自我保護(hù)。投保人每年將保費(fèi)繳至保險(xiǎn)公司，有權(quán)了解公司的經(jīng)營狀況，依次判斷保費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)。在保險(xiǎn)公司信息處于屏蔽的狀況下，投保人無法了解風(fēng)險(xiǎn)的大小，他們往往只能通過保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員來了解保險(xiǎn)公司的經(jīng)營狀況。而根據(jù)披露的信息選擇保險(xiǎn)公司，投保人的自我保護(hù)可以在一定程度上得以實(shí)現(xiàn)。
信息披露對上市保險(xiǎn)公司還具有特別的意義。信息披露既是上市的必要條件，又是吸引投資者、優(yōu)化資源配置的前提。只有規(guī)范的信息披露，保險(xiǎn)公司才有資格上市。只有通過公開的信息，才能實(shí)現(xiàn)資源的合理流動。通過保險(xiǎn)公司充分的信息披露，投資者可以了解保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，從而作出投資決策，避免很多不必要的風(fēng)險(xiǎn)；對于上市保險(xiǎn)公司來說，只有承擔(dān)信息披露義務(wù)，規(guī)范信息披露行為，將經(jīng)營者的行為置于公眾監(jiān)督之下，才能為股東謀求最大利益，促進(jìn)公司的長期穩(wěn)定發(fā)展；對于證券市場來說，只有通過信息的充分披露，將保險(xiǎn)公司的經(jīng)營狀況展現(xiàn)在投資者面前，才能使有限的資源流向效益高、前景好的公司，從而提高市場效率，促進(jìn)社會資源優(yōu)化配置。
新會計(jì)準(zhǔn)則對保險(xiǎn)業(yè)的影響
新的會計(jì)準(zhǔn)則是由財(cái)政部于2006年2月15日頒布的，共計(jì)39項(xiàng)。在這39項(xiàng)準(zhǔn)則中,有35項(xiàng)與保險(xiǎn)業(yè)的會計(jì)核算有關(guān)。其對保險(xiǎn)業(yè)的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
一、引入保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)概念作為判斷和確定原保險(xiǎn)合同的依據(jù)。對于既有保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)又有其他風(fēng)險(xiǎn)的合同，要求分拆處理，除非兩者無法區(qū)分或單獨(dú)計(jì)量。
二、改變了保費(fèi)收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。我國現(xiàn)行保險(xiǎn)企業(yè)會計(jì)實(shí)務(wù)中，除少數(shù)非壽險(xiǎn)品種分拆處理外，保險(xiǎn)人與被保險(xiǎn)人簽訂的所有合同均作為保險(xiǎn)合同處理。按照新會計(jì)準(zhǔn)則，投資連結(jié)險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)等投資性保單的收入將從原有的保費(fèi)收入統(tǒng)計(jì)口徑中剔除。
近年來，保費(fèi)收入快速增長與資金運(yùn)用收益偏低的矛盾越來越突出?？蛇\(yùn)用資金如果得不到良好的投資回報(bào)，又將直接影響保險(xiǎn)公司的償付能力和經(jīng)營的穩(wěn)定性，也關(guān)系到整個保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展。日本日產(chǎn)生命、美國通用人壽等公司的破產(chǎn)倒閉就是因?yàn)榫揞~利差損失和資金運(yùn)用不當(dāng)?shù)仍蛟斐?。因此，在深刻把握我國保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用工作，不斷拓寬資金運(yùn)用渠道，不僅是我國保險(xiǎn)業(yè)生存和發(fā)展的內(nèi)在需要，也是目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)代要求。
一、保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)狀
1． 歷史沿革。自1980年恢復(fù)國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用大致經(jīng)歷了3個階段。
第一階段從1980~1987年，為無投資或忽視投資階段，保險(xiǎn)公司的資金基本上進(jìn)入了銀行，形成銀行存款。
第二階段從1987~1995年，為無序投資階段，房地產(chǎn)、有價(jià)證券、信托，甚至借貸，無所不及，從而形成大量不良資產(chǎn)。
第三階段始于1995年10月，為逐步規(guī)范階段。1995年以來先后頒布了《中華人民共和國保險(xiǎn)法》、《中華人民共和國銀行法》、《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》等有關(guān)金融法律法規(guī)。
2． 存在問題。（1）資金運(yùn)用渠道偏于狹窄。西方保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用法定渠道則較為廣泛，比如美國、日本就規(guī)定保險(xiǎn)公司可進(jìn)行政府債券、公司債券、股票、抵押放款、不動產(chǎn)、保單放貸等業(yè)務(wù)。1998年以前，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用有4個方面的法定渠道：銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。近兩年我國對保險(xiǎn)資金投資渠道有了新規(guī)定，如認(rèn)購定向國債、投資證券投資基金等，使問題在一定程度上得到了緩解，但保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道狹窄的局面仍然存在。（2）資金運(yùn)用回報(bào)率過低，存在較大的支付風(fēng)險(xiǎn)。由于缺乏其他投資渠道，國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的投資基本上都依法轉(zhuǎn)入存款和國債等固定性投資工具上，因此銀行存款、債券的利率以及國債的發(fā)行量決定著保險(xiǎn)公司的投資回報(bào)率。近年來，伴隨著多次銀行利率下調(diào)，保險(xiǎn)公司投資回報(bào)率每況愈下，規(guī)模收益持續(xù)遞減。如果不提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用的效益，我國保險(xiǎn)將會出現(xiàn)未來支付缺口較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。（3）投資環(huán)境不成熟，資產(chǎn)負(fù)債不匹配。保險(xiǎn)公司的投資很大程度上依賴于投資市場的發(fā)育程度。債券市場、股票市場、投資基金和其他投資工具的不成熟、不完善嚴(yán)重地影響了保險(xiǎn)公司選擇各種投資工具，參與投資市場的運(yùn)作。另外，保險(xiǎn)資金期限結(jié)構(gòu)不合理，短期行為嚴(yán)重。從我國目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用狀況來看，由于缺乏具有穩(wěn)定回報(bào)率的中長期投資項(xiàng)目，致使不論其資金來源如何、期限長短與否，基本都用于短期投資。這種資金來源和運(yùn)用的不匹配，嚴(yán)重地影響了保險(xiǎn)資金的良性循環(huán)和資金使用效果。（4）專業(yè)投資管理人才匱乏。保險(xiǎn)投資是一項(xiàng)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動。目前我國保險(xiǎn)企業(yè)缺乏專業(yè)性、技術(shù)性的投資管理人才，這種人才的匱乏已經(jīng)嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)投資的決策和經(jīng)營管理，也加劇了監(jiān)管部門對放開保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的擔(dān)憂。（5）不公平競爭問題。在資金運(yùn)用上外資保險(xiǎn)公司有明顯優(yōu)勢，如《上海外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)暫行管理辦法》規(guī)定，外資保險(xiǎn)資金除可以人民幣和外幣存款、購買國債和金融債券外，還可購買企業(yè)債券、境內(nèi)外匯委托放款以及股權(quán)投資。顯然，外資保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道明顯比內(nèi)資保險(xiǎn)資金投資渠道廣，導(dǎo)致不公平競爭，不利于國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。
二、保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)有渠道分析
根據(jù)我國《保險(xiǎn)法》及有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式主要有以下幾種：
1． 銀行存款。銀行存款是保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理的重要組成部分。銀行存款具有安全性好，流通性強(qiáng)的特點(diǎn)，但其收益較差。特別是我國在經(jīng)歷了1996年以來連續(xù)8次降息后，銀行存款利率已低于保單預(yù)定利率，距離壽險(xiǎn)公司的實(shí)際平均資金成本則有較大差距。
2． 國債。國債作為安全性最好的債券，具有流通性強(qiáng)，收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，是保險(xiǎn)公司投資的主渠道。自1981年恢復(fù)發(fā)行國債以來，我國的國債發(fā)行規(guī)模逐漸擴(kuò)大，尤其是近幾年，更呈幾何級數(shù)增長。在發(fā)行規(guī)模明顯增加的同時(shí)，我國國債的發(fā)行品種也逐漸豐富，期限設(shè)計(jì)日趨合理。
3． 金融債券和企業(yè)債券。金融債券是指銀行或其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。金融機(jī)構(gòu)一般都擁有雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，信用度較高，其發(fā)行的債券票面利率要高于同期銀行存款的利率，發(fā)行后可上市轉(zhuǎn)讓。目前金融債券主要有國家開發(fā)銀行和進(jìn)出口銀行發(fā)行的債券。企業(yè)債券是企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的借債憑證。2003年6月，新的《保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》規(guī)定我國保險(xiǎn)業(yè)投資范圍，由原來只允許投資鐵路、電力、三峽、電信、廣東核電、中信等aa 以上的中央企業(yè)債券，擴(kuò)大到自主選擇購買經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)發(fā)行，且經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的信用等級在aa以上的企業(yè)債券，投資比例也由原來不得超過總資產(chǎn)的10%提高到20% 。
4． 證券投資基金。1999年10月，中國保監(jiān)會批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司向證券投資基金投資，投資比例上限為上年末總資產(chǎn)的15%，具體比例由保監(jiān)會核定。與其他投資者不同，保險(xiǎn)公司購買單只封閉式基金的比例可以占到該基金總規(guī)模的10%。
5． 國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。其他資金運(yùn)用方式主要有股票投資、公司債券、不動產(chǎn)投資、抵押貸款、資金拆出、境外投資等，對這部分項(xiàng)目的投資，必須經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)。目前，除國務(wù)院批準(zhǔn)個別保險(xiǎn)公司個別不動產(chǎn)項(xiàng)目投資外，尚未批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司向這些方面投資。
三、保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理
1． 完善投資環(huán)境。投資環(huán)境即保險(xiǎn)資金運(yùn)用的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的總稱。證券、金融市場及金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資環(huán)境。一些保險(xiǎn)業(yè)高度發(fā)達(dá)的國家，如美國、英國、日本，其保險(xiǎn)資金的運(yùn)用都取得了顯著的成效，原因之一就在于它們具有適宜的保險(xiǎn)投資環(huán)境。因此，首先，我國急需完善涉及保險(xiǎn)投資的法規(guī)。投資法規(guī)的完善，在于建立保證投資市場公平、有效交易的法律法規(guī)和制度，例如不動產(chǎn)交易法、證券交易法等，保證市場交易有據(jù)可依；其次，加快發(fā)展債券市場。國債市場應(yīng)努力發(fā)展中長期國債或向保險(xiǎn)公司特別是壽險(xiǎn)公司發(fā)行特種國債，擴(kuò)大和增加中央企業(yè)債券品種、數(shù)量，要使債券成為保險(xiǎn)資金的最主要的投資工具；再次，規(guī)范股票市場，大力發(fā)展投資基金，培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者；最后，鼓勵和支持保險(xiǎn)公司進(jìn)行投資模式、投資渠道的創(chuàng)新。
2． 控制投資比例。保險(xiǎn)投資必須絕對保證資金的安全性，這不僅關(guān)系到保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營成果，還直接影響到國家的金融穩(wěn)定乃至政治穩(wěn)定。所以，既要選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y方式，又要防范各種外部市場風(fēng)險(xiǎn)，世界各國在保險(xiǎn)法中根據(jù)本國實(shí)際，在規(guī)定投資方式的同時(shí)，嚴(yán)格規(guī)定投資比例。針對我國保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，建議今后應(yīng)重點(diǎn)投資國債、金融債券和企業(yè)債券，投資比例由目前的不到30%，增加到50%左右；證券投資基金控制在10%以內(nèi)（目前為5%左右）；基礎(chǔ)設(shè)施等不動產(chǎn)投資比例在10%左右；保持20%~30%的現(xiàn)金和銀行存款，以備賠款或給付。
3． 對產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理區(qū)別對待。產(chǎn)險(xiǎn)公司通常都是短期的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)基金在運(yùn)用時(shí)對流動性要求較高?；谶@一特點(diǎn)，產(chǎn)險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)主要堅(jiān)持回避風(fēng)險(xiǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)選擇，主要選擇那些短期性的投資項(xiàng)目，以保證其對流動性的要求。同時(shí)，產(chǎn)險(xiǎn)公司應(yīng)堅(jiān)持投資分散的原則，投資分散的重點(diǎn)在投資項(xiàng)目時(shí)間的分散上。需要強(qiáng)調(diào)，在保持投資項(xiàng)目整體流動性基礎(chǔ)上，也可以將一部分資金投資于流動性相對較弱，即變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)以獲取較高的收益。
壽險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)期限一般都比較長，這部分資金對流動性的要求就較低，而對盈利性要求則比較高。同時(shí)，由于風(fēng)險(xiǎn)與投資收益、時(shí)間與風(fēng)險(xiǎn)一般呈正相關(guān)關(guān)系，要獲取較高的收益，就必須冒較大的風(fēng)險(xiǎn)或選擇期限較長的投資項(xiàng)目。同時(shí)，壽險(xiǎn)公司在投資風(fēng)險(xiǎn)管理中也應(yīng)堅(jiān)持投資的分散性原則。另外，在保持投資項(xiàng)目整體具有一定盈利性的時(shí)提下，也應(yīng)將一部分資金投資于期限短，風(fēng)險(xiǎn)小、收益低的投資項(xiàng)目，以保持一定的流動性。
4． 建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)投資監(jiān)控體系。建立科學(xué)投資決策制度，一方面是使投資決策程序化和規(guī)范化，投資決策一般應(yīng)由投資管理委員會研究決定，按程序進(jìn)行；另一方面是投資決策的工作范圍，投資決策應(yīng)當(dāng)建立在專家和專業(yè)機(jī)構(gòu)確定的投資風(fēng)險(xiǎn)評估和現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)之上，同時(shí)對資金調(diào)度、投資策略、資產(chǎn)分配、資產(chǎn)管理采取專業(yè)化管理。比如，對投保保單，可分為一般帳戶和特別帳戶分類管理。根據(jù)保險(xiǎn)給付情況決定的投資期限長短、公司償付能力和風(fēng)險(xiǎn)的承受力的不同，安排相應(yīng)的投資策略和投資組合，并根據(jù)市場狀況適時(shí)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。
5． 加強(qiáng)保險(xiǎn)投資行為監(jiān)管。外部風(fēng)險(xiǎn)管理主要是行業(yè)監(jiān)管部門，通過建立科學(xué)的監(jiān)管制度，加強(qiáng)對保險(xiǎn)投資行為的監(jiān)管。保險(xiǎn)公司的償付能力是保監(jiān)會最重要的監(jiān)管目標(biāo)。從國外情況來看，保險(xiǎn)監(jiān)管層對保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用的監(jiān)管也主要從定期檢查其償付能力來間接控制，通常不具體規(guī)定保險(xiǎn)資金的投資方式和投資比例。因此，根據(jù)險(xiǎn)種償付風(fēng)險(xiǎn)大小的不同，科學(xué)規(guī)定不同的償付能力標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的可操作性，是風(fēng)險(xiǎn)控制最基礎(chǔ)的工作。
除實(shí)施保監(jiān)會定期和臨時(shí)性檢查制度外，英國保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施的指定精算師監(jiān)管方式，發(fā)揮精算師對保險(xiǎn)公司的監(jiān)管作用，對風(fēng)險(xiǎn)控制也很有意義。另外還可通過獨(dú)立的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，對保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)狀況給出評價(jià)。這一方面能夠使信息更加公開化，便于監(jiān)管層精簡職能，更公正地監(jiān)管保險(xiǎn)公司，另一方面也方便消費(fèi)者對保險(xiǎn)公司進(jìn)行選擇，客觀上對保險(xiǎn)公司形成方面的第三方約束。
參考文獻(xiàn)：
1．國務(wù)院研發(fā)中心.中國保險(xiǎn)市場現(xiàn)狀及存在的主要問題.2002－08－07．
財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在我國起步較晚，在之后的發(fā)展過程中又一直被中國人民保險(xiǎn)公司所壟斷，這種壟斷局面直到1986年新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)農(nóng)牧業(yè)保險(xiǎn)公司成立之后才打破。保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)過長期的發(fā)展，陸續(xù)成立許多保險(xiǎn)公司，其中較為出名的就是中國太保公司和中國平安保險(xiǎn)公司。隨著保險(xiǎn)公司的逐漸增多，保險(xiǎn)市場的格局也逐漸從完全壟斷型模式轉(zhuǎn)向寡頭壟斷性模式，因此，保險(xiǎn)市場的競爭也日益激烈。
（二）中小財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司競爭壓力大
我國的保險(xiǎn)市場在初期形成過程中就存在一定的問題，導(dǎo)致以人保為首的保險(xiǎn)公司在市場競爭中擁有異常明顯的優(yōu)勢，太保和平安也同樣如此，這三家保險(xiǎn)公司所占的市場份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。通過相關(guān)的調(diào)查，衡量比較下來，大型保險(xiǎn)公司雖然在競爭優(yōu)勢上朝著逐漸下降的趨勢發(fā)展，但是其擁有的優(yōu)勢仍然十分明顯，這種明顯的競爭優(yōu)勢將會持續(xù)相當(dāng)長的一段時(shí)間。這種現(xiàn)狀是由于大型保險(xiǎn)公司起步較早，發(fā)展歷史比較久，長期的發(fā)展也逐漸提高了其知名度，對社會各界的影響都比較大，加上他們所擁有的產(chǎn)品在種類上十分齊全，同時(shí)，不管是銷售人員還是服務(wù)人員數(shù)量都非常之多，并且網(wǎng)點(diǎn)布局十分廣泛，接近客戶的住所，為客戶帶來很多的便利條件。另外，大型的保險(xiǎn)公司所包含的業(yè)務(wù)領(lǐng)域更為廣泛，能夠?yàn)榭蛻籼峁┹^為全面的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，客戶可以在同一家保險(xiǎn)公司購買各種不同需求的保險(xiǎn)產(chǎn)品，不需要再跑到其他家保險(xiǎn)公司進(jìn)行咨詢。加上大型保險(xiǎn)公司這些優(yōu)勢所花費(fèi)的成本也比較低廉，是剛進(jìn)入保險(xiǎn)市場的一些中小型保險(xiǎn)公司難以模仿復(fù)制的。因此，對中小型保險(xiǎn)公司來說，不僅難以開拓市場，而且需要承受較高的營運(yùn)成本，導(dǎo)致他們面臨較大市場競爭壓力。
二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營策略
（一）密切關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，選擇合適的時(shí)機(jī)開展財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)
從本質(zhì)上來說，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)不僅是一項(xiàng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而且更是一項(xiàng)投資理財(cái)業(yè)務(wù)。大部分的客戶在購買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)時(shí)，主要是想利用閑置的金錢去獲得更多額外的投資收益。歸根究底，保險(xiǎn)公司開展財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)其實(shí)就是從客戶手中籌集一部分資金，用來投資到相關(guān)國家項(xiàng)目中，等到項(xiàng)目結(jié)束收回投資本金和收益時(shí)，支付給客戶更高的投資收益，相當(dāng)于一項(xiàng)成本較高的負(fù)債。保險(xiǎn)公司通過這種途徑能夠增加自身的盈利能力，同時(shí)又能提高公司的實(shí)力。然而，保險(xiǎn)公司的投資與國家的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和資本市場的成熟情況息息相關(guān)，因此，保險(xiǎn)公司應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注我國的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，抓住好機(jī)遇進(jìn)行投資，提高自身的投資收益。
（二）合理選擇市場發(fā)展策略，因地制宜選擇發(fā)展模式
根據(jù)經(jīng)濟(jì)不同的發(fā)達(dá)程度選擇不同的保險(xiǎn)發(fā)展模式，對于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)來說，至關(guān)重要的是選取好適合的發(fā)展策略，對于不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況的不同因地制宜選擇發(fā)展模式。比如，在經(jīng)濟(jì)相對來說發(fā)達(dá)的地區(qū)，居民的平均收入水平也比較高，人們擁有的閑置金錢也隨著增多，因此，這些地區(qū)的居民對財(cái)產(chǎn)投資的需求也較強(qiáng)，所以，保險(xiǎn)公司在該地區(qū)應(yīng)該積極加大對理財(cái)型產(chǎn)品銷售的力度。另外，對于經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)，保險(xiǎn)公司應(yīng)該考慮到當(dāng)?shù)鼐用竦娜司杖?，結(jié)合實(shí)際情況，制定出符合當(dāng)?shù)鼐用窠?jīng)濟(jì)能力接受范圍內(nèi)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，滿足客戶的相關(guān)需求，推動該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
（三）根據(jù)公司的戰(zhàn)略，選擇合適的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品
一、我國保險(xiǎn)市場發(fā)展的現(xiàn)狀
第一,中國保險(xiǎn)市場基本上還處于一種寡頭壟斷。從中國目前保險(xiǎn)市場情況分析,中國人民保險(xiǎn)公司、中國人壽保險(xiǎn)公司、中國平安保險(xiǎn)公司、中國太平洋保險(xiǎn)公司四大保險(xiǎn)公司已經(jīng)占有目前中國保險(xiǎn)市場份額的96%。而其中,國有獨(dú)資的人保、中國人壽則幾乎占去保險(xiǎn)市場份額的70%。中國人壽占去了壽險(xiǎn)市場份額的77%,人保占去了產(chǎn)險(xiǎn)市場的78%。而機(jī)動車險(xiǎn)市場中僅中國人民保險(xiǎn)公司一家就占82%。這就是說,中國保險(xiǎn)市場雖然初步形成了競爭的格局,但這種以國有獨(dú)資保險(xiǎn)公司高度壟斷市場的局面,特別是以少數(shù)幾家保險(xiǎn)公司寡頭壟斷市場的局面,就是目前中國保險(xiǎn)市場的特點(diǎn)之一。
第二,中國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展還處于一個低水平。按照保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律,保費(fèi)收入一般占當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值的3-5%。從目前西方發(fā)達(dá)國家而論,年保費(fèi)收入一般都占本國國內(nèi)生產(chǎn)總值的8-10%左右,而我國1998年保費(fèi)總收入約僅占國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.5%,在世界排名70位左右。按人均保費(fèi)計(jì)算,僅為100元人民幣,雖然較恢復(fù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)初期的人均不到10元人民幣已有翻天覆地的變化,但仍在世界排名第80位左右。當(dāng)然,我們要達(dá)到西方發(fā)達(dá)國家人均保費(fèi)2000多美元的水平還有距離。因?yàn)?從總體上來說,我們的經(jīng)濟(jì)還不發(fā)達(dá),人均收入水平較低,但同時(shí)又說明在建立完善的市場經(jīng)濟(jì)體系過程中,中國居民的保險(xiǎn)意識與投資意識還要有一個提高過程。
第三,中國保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)分布不均衡。從目前中國保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)的分布而論,30家中外保險(xiǎn)公司的總部基本上都設(shè)置在北京和中國沿海城市。保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)雖然在大陸已普遍設(shè)立,但多數(shù)又集中在人口密集、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)和城市,這就造成了保險(xiǎn)市場發(fā)育不均衡性。
第四,中國保險(xiǎn)業(yè)的專業(yè)經(jīng)營水平還不高。粗放式經(jīng)營與銷售方式單一,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單與供給不足,以及缺乏專業(yè)人才是經(jīng)營水平較低的顯著特點(diǎn)。目前,各家保險(xiǎn)公司已經(jīng)開發(fā)和銷售的產(chǎn)品壽險(xiǎn)產(chǎn)品品種并不少,但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雷同和保險(xiǎn)責(zé)任不足,是業(yè)內(nèi)人士的普遍呼聲。中國保險(xiǎn)從業(yè)人員中真正受過系統(tǒng)保險(xiǎn)專業(yè)教育又有保險(xiǎn)專業(yè)水平的保險(xiǎn)專業(yè)人才不到30%,其中既了解國際保險(xiǎn)市場又懂得精算和計(jì)算機(jī)技術(shù)的高級人才更是毛鳳鱗角。這都表明了當(dāng)前中國保險(xiǎn)經(jīng)營水平還處于初級發(fā)展階段。
為進(jìn)一步完善市場法制化的建設(shè),使外資公司進(jìn)入市場更加有法可依,保監(jiān)會也努力提高保險(xiǎn)市場的專業(yè)化監(jiān)管水平,也按照世貿(mào)組織透明化的要求進(jìn)一步提高了保險(xiǎn)法的制訂和監(jiān)管工作透明度,加強(qiáng)了監(jiān)管工作的程序化和規(guī)模化的建設(shè)。這兩年來外資保險(xiǎn)公司在中國推進(jìn)的速度明顯快速化,大批外資機(jī)構(gòu)人員和資金的介入讓中國的保險(xiǎn)業(yè)更加快地走向國際化。市場是很大的,當(dāng)我們在成長的時(shí)候,同樣目前國內(nèi)的保險(xiǎn)公司也同樣在迅速成長,國內(nèi)的保險(xiǎn)公司現(xiàn)在水準(zhǔn)也很迅速地在提高。
二、我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對策
1.深化改革、完善公司治理結(jié)構(gòu)
我國保險(xiǎn)業(yè)改革和發(fā)展的主要思路是繼續(xù)深化保險(xiǎn)業(yè)的企業(yè)改革,繼續(xù)落實(shí)各項(xiàng)改變措施,將改革不斷引入深化,鼓勵股份制保險(xiǎn)公司,通過吸收外資和社會資金完善公司治理結(jié)構(gòu),支持符合條件的股份制公司在境內(nèi)外上市,建立符合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的現(xiàn)代保險(xiǎn)企業(yè)。繼續(xù)培育多層次的保險(xiǎn)服務(wù)體系,繼續(xù)培育和發(fā)展國際的大型保險(xiǎn)集團(tuán),允許保險(xiǎn)公司根據(jù)市場地位和業(yè)務(wù)發(fā)展需要整合內(nèi)部資源,成為主業(yè)突出優(yōu)勢互補(bǔ)的企業(yè)集團(tuán)。完善保險(xiǎn)市場的準(zhǔn)入機(jī)制,增加市場主體,為保險(xiǎn)市場注入活力。積極培育再保險(xiǎn)市場,支持保險(xiǎn)公司和其他各類投資主體參股設(shè)立保險(xiǎn)公司,增強(qiáng)我國再保險(xiǎn)市場的整體承保能力。規(guī)范發(fā)展保險(xiǎn)中介市場,鼓勵和促進(jìn)專業(yè)保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)新經(jīng)營模式,發(fā)揮專業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢,逐步建立同意、開放、有序競爭具有中國特色的保險(xiǎn)市場體系。
2.提高監(jiān)管水平,防范風(fēng)險(xiǎn)
要提高保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管水平,加強(qiáng)國際保險(xiǎn)監(jiān)督合作。一是加強(qiáng)償付能力監(jiān)管的制度建設(shè),加大對違法違規(guī)機(jī)構(gòu)的處罰力度,切實(shí)保護(hù)投保人的利益。二是加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管,積極探索與保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道相適應(yīng)的監(jiān)管方式和手段,及建立動態(tài)的保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控模式。三是加強(qiáng)與國際保險(xiǎn)監(jiān)督管理協(xié)會的合作。繼續(xù)深入、廣泛地學(xué)習(xí)國際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),加快與國際慣例接軌的步伐,逐步實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的國際化。中國保險(xiǎn)市場是世界上最大的潛在市場,是世界保險(xiǎn)市場的重要組成部分,中國保險(xiǎn)業(yè)必將在開放中獲得更大的發(fā)展。
三、我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展趨勢
據(jù)瑞士再保險(xiǎn)公司首席執(zhí)行官約翰•庫博預(yù)測,從2003年到2012年的十年間,中國保險(xiǎn)市場年增長率將超過10%。其中,他預(yù)測中國壽險(xiǎn)的年增長率將達(dá)到12%,而非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)則在9.6%左右。去年是我國保險(xiǎn)市場發(fā)展最快的一年,全國保費(fèi)收入3053.1億元,增長幅度達(dá)到44.7%,其中,財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)增長13.6%,人身險(xiǎn)增長59.8%。瑞士再保險(xiǎn)公司亞洲太平洋地區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師黃碩輝分析說,盡管去年中國保險(xiǎn)市場的增長幅度驚人,但從長期來看,不可能持續(xù)這樣高的增長速度。而且,前幾年中國壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的大幅增長中,很大部分是個別險(xiǎn)種特別是有投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品的熱銷造成的,而隨著市場的成熟和消費(fèi)觀念的趨于理性,單一險(xiǎn)種攪熱整個市場的現(xiàn)象將很難再出現(xiàn)。
在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大趨勢下,我國保險(xiǎn)業(yè)與國際接軌是必由之路,隨著我國加入WTO后,我國在加快保險(xiǎn)市場對外開放步伐接受外資保險(xiǎn)公司資本投入的同時(shí),中資保險(xiǎn)公司也會到國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu),開展業(yè)務(wù)或者購買外國保險(xiǎn)公司的股份,甚至收購一些外國的保險(xiǎn)企業(yè)。在險(xiǎn)種開拓上,積極發(fā)展核能、衛(wèi)星發(fā)射、石油開發(fā)等高科技險(xiǎn)種,在業(yè)務(wù)經(jīng)營上,通過再保險(xiǎn)分入分出或國內(nèi)外公司相互等形式加強(qiáng)與國際保險(xiǎn)(再保險(xiǎn))市場的技術(shù)合作和業(yè)務(wù)合作,積極開展國際保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
【關(guān)鍵詞】保險(xiǎn)市場發(fā)展現(xiàn)狀未來發(fā)展對策分析
一、我國保險(xiǎn)市場發(fā)展的現(xiàn)狀
第一,中國保險(xiǎn)市場基本上還處于一種寡頭壟斷。從中國目前保險(xiǎn)市場情況分析,中國人民保險(xiǎn)公司、中國人壽保險(xiǎn)公司、中國平安保險(xiǎn)公司、中國太平洋保險(xiǎn)公司四大保險(xiǎn)公司已經(jīng)占有目前中國保險(xiǎn)市場份額的96%。而其中,國有獨(dú)資的人保、中國人壽則幾乎占去保險(xiǎn)市場份額的70%。中國人壽占去了壽險(xiǎn)市場份額的77%,人保占去了產(chǎn)險(xiǎn)市場的78%。而機(jī)動車險(xiǎn)市場中僅中國人民保險(xiǎn)公司一家就占82%。這就是說,中國保險(xiǎn)市場雖然初步形成了競爭的格局,但這種以國有獨(dú)資保險(xiǎn)公司高度壟斷市場的局面,特別是以少數(shù)幾家保險(xiǎn)公司寡頭壟斷市場的局面,就是目前中國保險(xiǎn)市場的特點(diǎn)之一。
第二,中國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展還處于一個低水平。按照保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律,保費(fèi)收入一般占當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值的3-5%。從目前西方發(fā)達(dá)國家而論,年保費(fèi)收入一般都占本國國內(nèi)生產(chǎn)總值的8-10%左右,而我國1998年保費(fèi)總收入約僅占國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.5%,在世界排名70位左右。按人均保費(fèi)計(jì)算,僅為100元人民幣,雖然較恢復(fù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)初期的人均不到10元人民幣已有翻天覆地的變化,但仍在世界排名第80位左右。當(dāng)然,我們要達(dá)到西方發(fā)達(dá)國家人均保費(fèi)2000多美元的水平還有距離。因?yàn)?從總體上來說,我們的經(jīng)濟(jì)還不發(fā)達(dá),人均收入水平較低,但同時(shí)又說明在建立完善的市場經(jīng)濟(jì)體系過程中,中國居民的保險(xiǎn)意識與投資意識還要有一個提高過程。
第三,中國保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)分布不均衡。從目前中國保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)的分布而論,30家中外保險(xiǎn)公司的總部基本上都設(shè)置在北京和中國沿海城市。保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)雖然在大陸已普遍設(shè)立,但多數(shù)又集中在人口密集、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)和城市,這就造成了保險(xiǎn)市場發(fā)育不均衡性。
第四,中國保險(xiǎn)業(yè)的專業(yè)經(jīng)營水平還不高。粗放式經(jīng)營與銷售方式單一,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單與供給不足,以及缺乏專業(yè)人才是經(jīng)營水平較低的顯著特點(diǎn)。目前,各家保險(xiǎn)公司已經(jīng)開發(fā)和銷售的產(chǎn)品壽險(xiǎn)產(chǎn)品品種并不少,但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雷同和保險(xiǎn)責(zé)任不足,是業(yè)內(nèi)人士的普遍呼聲。中國保險(xiǎn)從業(yè)人員中真正受過系統(tǒng)保險(xiǎn)專業(yè)教育又有保險(xiǎn)專業(yè)水平的保險(xiǎn)專業(yè)人才不到30%,其中既了解國際保險(xiǎn)市場又懂得精算和計(jì)算機(jī)技術(shù)的高級人才更是毛鳳鱗角。這都表明了當(dāng)前中國保險(xiǎn)經(jīng)營水平還處于初級發(fā)展階段。
為進(jìn)一步完善市場法制化的建設(shè),使外資公司進(jìn)入市場更加有法可依,保監(jiān)會也努力提高保險(xiǎn)市場的專業(yè)化監(jiān)管水平,也按照世貿(mào)組織透明化的要求進(jìn)一步提高了保險(xiǎn)法的制訂和監(jiān)管工作透明度,加強(qiáng)了監(jiān)管工作的程序化和規(guī)?；慕ㄔO(shè)。這兩年來外資保險(xiǎn)公司在中國推進(jìn)的速度明顯快速化,大批外資機(jī)構(gòu)人員和資金的介入讓中國的保險(xiǎn)業(yè)更加快地走向國際化。市場是很大的,當(dāng)我們在成長的時(shí)候,同樣目前國內(nèi)的保險(xiǎn)公司也同樣在迅速成長,國內(nèi)的保險(xiǎn)公司現(xiàn)在水準(zhǔn)也很迅速地在提高。
二、我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對策
1.深化改革、完善公司治理結(jié)構(gòu)
我國保險(xiǎn)業(yè)改革和發(fā)展的主要思路是繼續(xù)深化保險(xiǎn)業(yè)的企業(yè)改革,繼續(xù)落實(shí)各項(xiàng)改變措施,將改革不斷引入深化,鼓勵股份制保險(xiǎn)公司,通過吸收外資和社會資金完善公司治理結(jié)構(gòu),支持符合條件的股份制公司在境內(nèi)外上市,建立符合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的現(xiàn)代保險(xiǎn)企業(yè)。繼續(xù)培育多層次的保險(xiǎn)服務(wù)體系,繼續(xù)培育和發(fā)展國際的大型保險(xiǎn)集團(tuán),允許保險(xiǎn)公司根據(jù)市場地位和業(yè)務(wù)發(fā)展需要整合內(nèi)部資源,成為主業(yè)突出優(yōu)勢互補(bǔ)的企業(yè)集團(tuán)。完善保險(xiǎn)市場的準(zhǔn)入機(jī)制,增加市場主體,為保險(xiǎn)市場注入活力。積極培育再保險(xiǎn)市場,支持保險(xiǎn)公司和其他各類投資主體參股設(shè)立保險(xiǎn)公司,增強(qiáng)我國再保險(xiǎn)市場的整體承保能力。規(guī)范發(fā)展保險(xiǎn)中介市場,鼓勵和促進(jìn)專業(yè)保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)新經(jīng)營模式,發(fā)揮專業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢,逐步建立同意、開放、有序競爭具有中國特色的保險(xiǎn)市場體系。
2.提高監(jiān)管水平,防范風(fēng)險(xiǎn)
要提高保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管水平,加強(qiáng)國際保險(xiǎn)監(jiān)督合作。一是加強(qiáng)償付能力監(jiān)管的制度建設(shè),加大對違法違規(guī)機(jī)構(gòu)的處罰力度,切實(shí)保護(hù)投保人的利益。二是加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管,積極探索與保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道相適應(yīng)的監(jiān)管方式和手段,及建立動態(tài)的保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控模式。三是加強(qiáng)與國際保險(xiǎn)監(jiān)督管理協(xié)會的合作。繼續(xù)深入、廣泛地學(xué)習(xí)國際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),加快與國際慣例接軌的步伐,逐步實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的國際化。中國保險(xiǎn)市場是世界上最大的潛在市場,是世界保險(xiǎn)市場的重要組成部分,中國保險(xiǎn)業(yè)必將在開放中獲得更大的發(fā)展。
