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篇1

中圖分類號：F71 文獻標識碼：A

我國礦產(chǎn)資源種類較豐富，資源總量也較大，但是從目前國內(nèi)人口現(xiàn)狀來看，中國礦產(chǎn)資源儲量仍然相當?shù)厝狈?，對保障我國社會?jīng)濟發(fā)展的能力十分有限。為促進國內(nèi)經(jīng)濟又好又快的發(fā)展，需要進口更多的礦產(chǎn)資源。因此，我國目前已經(jīng)發(fā)展成為世界第二大礦產(chǎn)品生產(chǎn)國以及第三大礦產(chǎn)品進口國。但自2008年后，由于金融危機導致許多國家出現(xiàn)經(jīng)濟危機、財政赤字，于是各國實施包括進口禁令、貿(mào)易許可等非關(guān)稅貿(mào)易壁壘和提高關(guān)稅的關(guān)稅貿(mào)易壁壘，這些貿(mào)易壁壘嚴重阻礙了我國礦產(chǎn)品的出口。

1 我國礦產(chǎn)品進出口貿(mào)易概況

礦產(chǎn)品貿(mào)易是我國對外貿(mào)易的重要組成部分，目前統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，礦產(chǎn)品進出口貿(mào)易總額已經(jīng)超過全國所有商品進出口貿(mào)易總額的五分之一。正因為如此，國內(nèi)礦產(chǎn)品進出口貿(mào)易的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、金額、效益、成本、政策等均在逐漸地發(fā)生著深刻的變化。

礦產(chǎn)品進出口貿(mào)易逆差程度進一步加深。近年來，由于我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，國內(nèi)對礦產(chǎn)品的需求劇增，礦產(chǎn)品貿(mào)易由順差向逆差轉(zhuǎn)變。我國政府已經(jīng)認識到礦產(chǎn)品貿(mào)易不單以出口創(chuàng)匯為手段，更重視國內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展、環(huán)境保護等因素，國內(nèi)逐漸地增加了短缺能源、金屬礦產(chǎn)原料等的國外進口量，中國開始從礦產(chǎn)品生產(chǎn)大國逐漸轉(zhuǎn)型為消費大國。

從目前來看，我國已經(jīng)對某些礦產(chǎn)品產(chǎn)生了很大的進口依存度。隨著國內(nèi)礦產(chǎn)品進口量的陡增，國內(nèi)主要礦產(chǎn)品對外依存度增加，我國開始過分依賴外國資源。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國石油產(chǎn)品進口量已達到45.2%，鐵礦石55%，銅金屬70%。盡管國內(nèi)鉀鹽生產(chǎn)技術(shù)促進了鉀鹽增長，但是從目前來看，國內(nèi)鉀鹽的對外依存度仍然很高，達到77%。

礦產(chǎn)品進出口貿(mào)易伙伴向多元化方向發(fā)展。在世界經(jīng)濟全球化的背景下，我國經(jīng)濟逐漸與世界經(jīng)濟融合，礦產(chǎn)品貿(mào)易在全球范圍拓展，并且有多元化發(fā)展趨勢。現(xiàn)階段，國內(nèi)有多大二十多種主要礦產(chǎn)資源依賴進口，例如煤、鐵礦砂、原油等，其中涉及的進口國或者地區(qū)數(shù)量多達200多個。出口國中，既有發(fā)達國家，也有發(fā)展中國家。多元化的貿(mào)易伙伴關(guān)系，為出口礦產(chǎn)品市場及礦產(chǎn)品貨源穩(wěn)定均提供了重要保障。

2 我國礦產(chǎn)品貿(mào)易SWOT分析模型

2.1 優(yōu)勢分析（S）

第一，在經(jīng)濟全球化的推動下，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的勢頭看好，區(qū)域聯(lián)系日益密切，在貿(mào)易、投資、金融以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分工等方面，在全球范圍內(nèi)扮演了日益重要的角色，我國與其他各國礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的合作具有較好的基礎(chǔ)。

第二，礦產(chǎn)資源多樣性較豐富，中國是世界上礦種種類齊全，資源總量豐富的少數(shù)幾個國家之一，目前已發(fā)現(xiàn)的礦種共有171種，已探明礦產(chǎn)資源總量的有158種，礦產(chǎn)地包括沒有開采的共有18000多處，其中大中型礦產(chǎn)地以上的有7000多處，特別是中國的煤、稀土、鎢、矽、鉬、銻、鈦、石膏、芒硝、磷鎂礦、銀石、滑石和石墨等礦產(chǎn)資源，在世界上具有明顯的優(yōu)勢。中國的煤、鋼、10種有色金屬和水泥產(chǎn)量，都占世界首位。

2.2 劣勢分析（W）

第一，與之相關(guān)的進出口政策有很大的隨意性。由于進出口政策還不完善，礦產(chǎn)進出口政策很容易收到行政指令以及人為地干擾。也正因為礦產(chǎn)品的資源形勢不能從全局角度加以考慮，因此，也無法在世界范圍內(nèi)獲得較好的固定地位。

第二，貿(mào)易觀念落后，交易方式單一，無法在國際上形成較強的市場競爭力。由于貿(mào)易觀念欠缺，國內(nèi)在很長一段時間均采用單純的“進口替代”、“調(diào)劑余缺”等平衡策略加以解決，而交易方式上則采取較為單一的現(xiàn)貨交易方式，這直接造成國際市場發(fā)展動力不足。

第三，“高進低出”現(xiàn)象在非金屬礦產(chǎn)品進出口貿(mào)易中表現(xiàn)得尤為突出。最近幾年，國內(nèi)非金屬礦產(chǎn)制品的出口額逐漸攀升，但是，出口的非金屬礦產(chǎn)資源的深加工程度較低，尤其是出口中占有很大優(yōu)勢的石墨、水泥等礦產(chǎn)。而我國從國外進口的非金屬產(chǎn)品大多為精加工的化肥，高級家用陶瓷等礦產(chǎn)。

第四，礦產(chǎn)品出口的創(chuàng)匯效益呈下降趨勢。盡管從數(shù)量上來看，國內(nèi)最近幾年的礦產(chǎn)品出口創(chuàng)匯額逐漸增加，但是不得不面對的是，出口創(chuàng)匯額僅僅是礦產(chǎn)品出口增量的結(jié)果，所付出的代價很大。從最近幾年的單位產(chǎn)品創(chuàng)匯效益來看，礦產(chǎn)品出口創(chuàng)匯效益呈不斷下降趨勢，如原油、鎢、錫、鋁、銻的情況均是如此。

2.3 機遇分析（O）

第一，悄然變化的國外礦業(yè)投資環(huán)境為礦業(yè)實現(xiàn)國際化合作提供了條件。

雖然國內(nèi)的礦產(chǎn)資源較為短缺，但是在世界范圍內(nèi)，礦產(chǎn)資源還是較為豐富的。這與我國礦業(yè)現(xiàn)狀實現(xiàn)了很好的互補，也為礦產(chǎn)資源實現(xiàn)國際化合作創(chuàng)造了良好的條件。另外，由于金融危機的負面影響，很多實體經(jīng)濟均收到了影響，礦業(yè)也不例外。一方面，礦產(chǎn)品價格大幅度下降，很多礦企債務增加；另一方面，礦業(yè)企業(yè)融資途徑少，融資成功率低，很容易造成資金鏈斷裂。目前，許多國外企業(yè)均出現(xiàn)了現(xiàn)金鏈斷裂的情況，直接導致礦業(yè)經(jīng)濟轉(zhuǎn)向了低迷。尤其是一些資源型國家，面對驟變的礦業(yè)經(jīng)濟，國內(nèi)經(jīng)濟形式也是急劇下滑。為有效應對這種情況，某些資源大國考慮到金融危機以及引資等因素，逐漸開始對礦業(yè)政策進行調(diào)整，以更好地適應和應對目前的經(jīng)濟形式。例如，俄羅斯國內(nèi)經(jīng)濟很大上程度上依賴于石油和天然氣價格，一旦金融危機引起國際油價下跌，則可能會引發(fā)俄政府財政收入的降低，造成當局政府地擔憂。俄羅斯對此采取了一系列的保護措施，例如向油氣領(lǐng)域承諾資金援助，支援油氣公司幫助其盡快償還外債，從而保證整個國內(nèi)經(jīng)濟動脈的安全。除此之外，俄羅斯政府還強化了與國際礦業(yè)之間的合作，其陸續(xù)地與中國以及委內(nèi)瑞拉等在多方面簽訂了相關(guān)合同或協(xié)議。在金融危機環(huán)境下，很多國家均采取了保證礦業(yè)領(lǐng)域正常運轉(zhuǎn)的有利政策，這也為我國礦業(yè)企業(yè)參與國際競爭以及實現(xiàn)全球資源分配提供了一個絕好的機遇。因此，我們必須盡快適應環(huán)境，努力抓住機遇，與周邊國家實現(xiàn)共同的共贏局面。

第二，金融危機促進了“買方市場”出現(xiàn)，這為我國獲得境外礦產(chǎn)資源主動權(quán)創(chuàng)造了條件。

金融危機導致礦產(chǎn)品價格持續(xù)下降，很多對于礦產(chǎn)品依賴性很高的國家，如俄羅斯、巴西和澳大利亞等由于出口額大減，經(jīng)濟收入受到了很大影響；特別是一些重要的石油國，這種情況更為突出。在這種情況下，很多占有重要資源的發(fā)達國家，例如澳大利亞、加拿大等均希望借助資源開發(fā)利用以增加社會的福利，并且積極地為礦產(chǎn)資源尋找新的市場。如此背景之下，礦產(chǎn)品已經(jīng)從原來的“賣方市場”逐漸演變?yōu)槿缃竦摹百I方市場”。

從另一個角度來看，我國是國際市場大宗礦產(chǎn)品的主要消費國，是世界上礦產(chǎn)品生產(chǎn)的主要目標市場。所以，在金融危機促進形成的“買方市場”背景下，中國毫無疑問地獲得了境外礦產(chǎn)資源的主動選擇權(quán)，這也為中國獲取價格談判話語權(quán)創(chuàng)造了機遇。

2.4 威脅分析（T）

從目前來看，傳統(tǒng)貿(mào)易壁壘慢慢走向分化。關(guān)稅、配額以及許可證等各項壁壘逐漸減弱，而反傾銷等傳統(tǒng)貿(mào)易壁壘盡管會在很長一段時間內(nèi)存在，但技術(shù)性貿(mào)易壁壘為主要的新貿(mào)易壁壘將形成并不斷發(fā)展，并將會逐漸取代傳統(tǒng)貿(mào)易壁壘，從而形成國際貿(mào)易壁壘中的主體。這也是較為主要的貿(mào)易保護主義手段和形式。占有優(yōu)勢的仍然是實施技術(shù)壁壘的發(fā)達國家，中國屬發(fā)展中國家，實施技術(shù)性貿(mào)易壁壘的手段和形式均占不到優(yōu)勢。

3 發(fā)展礦產(chǎn)品出口貿(mào)易的相關(guān)策略

我國資源匱乏，支持經(jīng)濟增長的石油、天然氣、煤炭、鐵礦石、銅和鋁等主要礦產(chǎn)資源，國內(nèi)人均儲量僅分別相當于世界平均水平的11%、4.5%、79%、42%、18%、7.3%。礦產(chǎn)品國際化貿(mào)易過程中，不但要對國內(nèi)稀缺以及基礎(chǔ)性礦產(chǎn)資源進行有效保護，同時又要增加進口，以緩解礦產(chǎn)品生產(chǎn)對環(huán)境的破壞并有效減少能耗，實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)化發(fā)展。筆者認為可從如下幾點措施進行考慮。

（1）鼓勵企業(yè)走出去，走合作勘探開發(fā)及加工之路。為有效增加國內(nèi)資源經(jīng)濟的增長點，國家鼓勵企業(yè)“走出去”。企業(yè)走出去是緩解和解決我國資源短缺矛盾的重要途徑。許多發(fā)達國家均在積極地探索和開拓海外市場，并將此轉(zhuǎn)化為基本國策，海外市場開拓往往通過跨國公司形式進行國際經(jīng)營。通常，合作開發(fā)可采用如下兩種：一是就地加工非能源型礦產(chǎn)品。為增加礦產(chǎn)品的附加值，可在目的國建立礦產(chǎn)品加工企業(yè)。礦產(chǎn)品就地加工不僅可以很大程度上增加跨國礦業(yè)公司的贏利，而且還可以有效減少初級礦產(chǎn)品及加工這些初級礦產(chǎn)品所用能源的進口，從而降低該類產(chǎn)品加工、冶煉對國內(nèi)環(huán)境形成的巨大壓力；二是選擇合作勘探、共同開發(fā)、為我所用的方法使用能源類產(chǎn)品，并最大程度地進口能源類礦產(chǎn)品。

（2）提升科技水平，提高礦產(chǎn)品的綜合利用能力。科技水平是礦產(chǎn)品的綜合利用能力提升的關(guān)鍵。具體而言，礦產(chǎn)資源綜合利用主要包含兩方面的內(nèi)容，一是綜合開發(fā)、合理利用共生、伴生礦；二是合理回收利用生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢渣、廢液、廢氣、余熱、余壓等。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)礦產(chǎn)資源總回收率比國外先進水平低20%左右；而對于共伴生礦產(chǎn)資源綜合利用率僅為35%左右，并且很多礦產(chǎn)幾乎沒有利用。從目前來看，國內(nèi)的礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方式仍然顯得過于粗放，致使高資源消耗、高能耗的產(chǎn)業(yè)發(fā)展很快，但是能源、資源的利用效率卻較低，與發(fā)達國家相比仍然存在很大差距。

（3）利用技術(shù)壁壘措施對進口礦產(chǎn)品進行合理調(diào)節(jié)。推進全球貿(mào)易自由化是世界貿(mào)易組織的重要內(nèi)容，其主要是消除因技術(shù)法規(guī)和標準的適用而產(chǎn)生的貿(mào)易技術(shù)壁壘。然而，我們不得不清楚地知道，各國的某些技術(shù)壁壘仍然有其存在的合理性和必要性。因此，應該允許各國結(jié)合自身情況，設置與別國不同的技術(shù)標準等限制措施。

（4）利用出口限制措施保護本國基礎(chǔ)和稀缺礦產(chǎn)資源。基礎(chǔ)性礦產(chǎn)資源以及稀缺礦產(chǎn)資源均是國家的戰(zhàn)略性資源，例如稀土資源。因此，為了保證國家經(jīng)濟安全，各個國家均需要提高對重要戰(zhàn)略資源認識，制定合理的出口限制措施，如出口稅、許可證、出口配額等。

結(jié)語

隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，資源也必然向全球化的方向前進，這已是大勢所趨，因此，在分析資源問題時，必須站在全球的角度來觀察，以全球共同進步的目標來思考，否則就會“一葉障目，不見泰山”，就像國際上對中國礦產(chǎn)資源的認識一樣，僅從進口量一個數(shù)字來分析，這是一種“斷章取義”的分析方法，是不可取的。

參考文獻

[1]林偉斌，林楓.對出口工礦產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)日常監(jiān)管的實例分析[J].中國檢驗檢疫，2011（7）.

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CEI：2013年中國經(jīng)濟發(fā)展要轉(zhuǎn)到更多依靠內(nèi)需特別是消費需求拉動，你認為目前國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展狀況是否具備這樣的條件？

曹和平：長久以來，中國經(jīng)濟是以制造和車間生產(chǎn)為主，去年，我們在世界最常用的500種產(chǎn)品中生產(chǎn)1/3強的物質(zhì)產(chǎn)品份額，堪稱為世界的車間或者世界上獨一無二的車間經(jīng)濟。這一經(jīng)濟形式的主要特征有兩個，反映在生產(chǎn)方面，我國的產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)長鏈已經(jīng)形成，但市場長鏈中斷缺環(huán)節(jié)突出，所對應市場類中介實體短缺嚴重。具體到信息化，中國企業(yè)的信息化大多是車間內(nèi)上下道工藝順序上的信息傳導和表達。至于第三方獨立的市場長鏈及關(guān)聯(lián)交易這種需要信息密集的技術(shù)業(yè)態(tài)，則嚴重短缺。所以中國目前信息化的主體還只停留在制造經(jīng)濟層面，而不是后車間經(jīng)濟或是信息數(shù)字處理經(jīng)濟。

反映在消費方面，目前中國居民的消費大多集中在與工商企業(yè)制造關(guān)聯(lián)日用品消費上，這類服務出現(xiàn)了阿里巴巴和百度等信息獲取和處理的網(wǎng)絡信息經(jīng)濟及對應實體。但在信息密集類的技術(shù)業(yè)態(tài)上，也還處在較低的層面，比如人力資源成長式的消費、體驗類消費、理財類消費和流程數(shù)據(jù)需求式的消費，則比重很少。

CEI：這樣的經(jīng)濟發(fā)展模式帶來哪些弊端？

曹和平：車間經(jīng)濟主要是外向、出口導向經(jīng)濟，由于缺乏市場長鏈，便會出現(xiàn)缺失定價能力中心和定價話語權(quán)的狀況，導致產(chǎn)品在中間品段和消費品之間是以式的成本價格交易。這樣的經(jīng)濟形式顯然不利于增加內(nèi)需。

CEI：若要切實釋放居民消費潛力、擴大國內(nèi)市場規(guī)模，需要作出哪些改進？

曹和平：由制造經(jīng)濟向數(shù)字信息經(jīng)濟過渡，需要知道什么樣的國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)才能改變目前的外向型經(jīng)濟。這一改變的根本在于，國民應該買得起，內(nèi)需在國民經(jīng)濟增長動力中扮演較大作用。在既定的收入和技術(shù)水平前提下，若想增加消費份額，就要盡快完善醫(yī)保和社保制度。表面上看，全民醫(yī)保和社保是非經(jīng)濟類的制度變革。但從國民經(jīng)濟成長動力角度看，醫(yī)保和社保消除了居民對未來健康和就業(yè)的不確定性，儲蓄傾向會下降，消費傾向會增加。消費傾向增加，在同等收入和技術(shù)條件下，社會商品零售總額就會增加，中間品市場實現(xiàn)購銷兩旺，大宗商品市場出貨速度加快，產(chǎn)業(yè)鏈自然就向為國內(nèi)民眾生產(chǎn)的方向傾斜，使得消費服務等第三方業(yè)務增加，從而帶來信息消費的增加。

CEI：除此之外，在收入分配制度方面是否也要作出調(diào)整？

曹和平：沒錯，擴大內(nèi)需還需要盡快啟動要素資本市場改革。以房地產(chǎn)市場消費為例，居民買不起房，從經(jīng)濟學角度來看，一方面是由于相對于有支付能力的人群來說，房價高了；另一方面，相對于資源本應有的價格來說，勞動資源的價格過低，而當土地資源的價格在城市部分走向均衡價格時（土地價格具有要素價格的剛性形式），相對于壓低了的勞動價格，只有勞動要素收入的人群――老百姓――就用自己的勞動要素兌換不到適當份額的土地住宅要素資源了。如果啟動要素資本市場改革，不僅在城鄉(xiāng)土地要素市場，而且在城鄉(xiāng)資本市場方向都要改革。讓老百姓既有工資性收入，又有資本性收入，談何老百姓買房變得如此困難呢。和香港特區(qū)比，深圳的房價不是高了，而是低了，但是老百姓還是買不起房。又有要素市場，制造業(yè)產(chǎn)品的價格只能是式的成本價格，產(chǎn)品低價出售，勞動和其他要素價格兩極分化更加嚴重。

CEI：你如何看待信息消費在國內(nèi)的發(fā)展前景？

曹和平：信息消費，如電子商務消費、網(wǎng)絡消費、中間品市場消費等，所對應的應該是一種新的經(jīng)濟模式。沒有新經(jīng)濟，信息消費的增長速度將是基于傳統(tǒng)經(jīng)濟基礎(chǔ)之上的信息需求的消費，增加速度很緩慢，規(guī)模也上不去。以印度為例，在班加羅爾和孟買，電子信息產(chǎn)業(yè)帶來的經(jīng)濟增長十分明顯，但這樣的模式卻很難在印度更大范圍的其他地方復制。因此，這種新經(jīng)濟的發(fā)展在印度不占主體部分。要避免印度病。印度的人均收入很低。雖然印度人也購買手機、上網(wǎng)，但他們的信息消費是傳統(tǒng)經(jīng)濟購買力條件下的新經(jīng)濟消費，規(guī)模有限。

篇3

一、引言

2015年11月30日，國際貨幣基金組織（IMF）執(zhí)董會批準人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，標志著人民幣成為第一個被納入SDR籃子的新興市場國家貨幣，這是人民幣國際化的里程碑，也意味著股災后強勢推出的“811”匯改初見成效。然而，匯改的代價也是沉重的，多年來穩(wěn)如磐石的人民幣匯率陷入了飄搖動蕩的迷局，而隨后國內(nèi)金融市場的反應更是出乎意料；先是國內(nèi)資本市場陷入了數(shù)十年不遇的股災，且影響持續(xù)至今；與之相隨，人民幣離岸在岸價差擴大，持續(xù)貶值，已突破了近年來最大貶值幅度（具體見圖1），央行被迫出售外匯儲備來支撐人民幣，僅8月當月就消耗939億美元外儲。我國資本市場元氣大傷，金融市場恐慌不安，投資者損失慘重。

然而，事實表明，“811”匯改并非此次股災的“始作俑者”，資本市場自6月12日開始持續(xù)下跌，短期資本自2014年第二季度開始就呈現(xiàn)持續(xù)凈流出狀態(tài)，過去5個季度累計流出規(guī)模高達5200億美元（具體見圖2），且持續(xù)凈流出狀態(tài)目前仍在持續(xù)，央行被迫采取暫停人民幣合格境內(nèi)投資者（RQDH）離岸投資計劃配額申請、暫停向離岸行跨境融資、暫停外資行跨境業(yè)務、征收遠期售匯業(yè)務風險準備金等措施來制約資本外流。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，引發(fā)此次股災最直接的原因是證監(jiān)會限定了清理配資的最后期限，股市熱錢紛紛逃離；另外，人民幣貶值壓力和美聯(lián)儲加息政策放大了短期資本外逃規(guī)模，引發(fā)國內(nèi)市場流動性不足。

有學者認為，“811”匯改和股市配資清理均是為人民幣沖刺SDR做政策準備，相較于成功加入SDR所帶來的利好，資本市場受挫、投資者承受一點損失是無可否非的。但不可否認的是，除投資者損失慘重外，人民幣貶值仍在持續(xù)，證監(jiān)會陷入了“拯救股市”還是“繼續(xù)清查”的兩難選擇，人民銀行面臨著“支撐人民幣”還是“允許資金外流”的雙重困境，國外投資者及媒體不時有看空中國的聲音發(fā)出，我國宏觀形勢進入了撲朔迷離的狀態(tài)。那么，到底哪些因素影響了資本流動？大規(guī)模的資本流動會對我國金融市場及經(jīng)濟安全帶來多大的危害？“811”匯改是否加劇了我國資本外逃規(guī)模，其時機選擇是否有待商榷？我國金融改革政策到底該如何選擇？市場開放后我國該如何應對更大的國際資本流動沖擊，如何進行風險防控？這些問題不僅關(guān)系我國金融市場秩序以及宏觀經(jīng)濟安全，也是我國由“金融大國”向“金融強國”邁進過程中不可避免的挑戰(zhàn)，更是新興市場國家融入國際金融體系中必須要解決的關(guān)鍵問題。

本文分析國際資本流動對我國金融經(jīng)濟秩序帶來的直接影響和潛在影響，并追根究源，以2005年匯改和2015年匯改兩個時間節(jié)點來研究匯改前后影響我國資本流動因素的差異，結(jié)合現(xiàn)實案例“股災、資本流動、‘811’匯改之間的關(guān)系”來探討我國相關(guān)金融改革政策的時間窗口選擇。這不僅有利于系統(tǒng)性金融風險的防范，有助于維護我國金融市場秩序及經(jīng)濟安全，更能為金融改革政策的適時推出提供相應的決策參考，具有重大的理論價值和現(xiàn)實意義。

二、資本流動對我國經(jīng)濟金融秩序的影響分析

新興經(jīng)濟體在發(fā)展過程中總伴隨著大規(guī)模的資本流動，我國也不例外。由圖2可知，2005年匯改之后，人民幣升值預期不斷強化，且隨著次貸危機后美、歐兩大經(jīng)濟體量化寬松政策的實施，中國以持續(xù)較高的經(jīng)濟增長率吸引著國際資本的流入。然而，隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)、經(jīng)濟增長速度放緩以及受美聯(lián)儲加息的影響，自2014年第二季度開始，我國資本凈流出規(guī)模持續(xù)擴大，國內(nèi)不少行業(yè)開始出現(xiàn)流動性危機，大規(guī)模的資本流入、流出波動勢必會對我國經(jīng)濟金融活動各方面造成影響。

（一）影響國內(nèi)貨幣供給及經(jīng)濟增長

截至2014年，我國國際收支一直維持“雙順差”局面，外匯儲備余額持續(xù)上漲。在貨幣乘數(shù)作用下，外匯占款通過影響基礎(chǔ)貨幣帶動國內(nèi)貨幣供應量的變化，進而影響國內(nèi)物價水平，干擾貨幣政策的有效性；同時央行因為外匯儲備增加而要采取“對沖”操作，通過減少國內(nèi)信貸總量來緩解資產(chǎn)總額壓力，高強度的“對沖”操作勢必會影響國內(nèi)信貸額度，進而牽制國內(nèi)經(jīng)濟增長速度。

（二）影響匯率政策及國家財富

當短期資本流動的規(guī)模和速度達到一定程度后便會對一國匯率產(chǎn)生強烈沖擊。由圖1、圖2可知，自2005年匯改后，由于我國經(jīng)濟形勢向好加上人民幣升值預期，國內(nèi)資本總體上呈現(xiàn)流入狀態(tài)，且在2013年年末人民幣跨境交易政策推出后達到流入高峰；然而，2014年第二季度后，資本持續(xù)凈流出，人民幣面臨貶值壓力，央行為保持人民幣匯率的穩(wěn)定，不得不拋售外匯儲備來拉升人民幣匯率，外儲余額已由2014年6月的3.99萬億美元下降至2015年11月的3.43萬億元，創(chuàng)下有記錄以來最長的連續(xù)下降時間。路透社調(diào)查稱，由于資本外流導致中國龐大的外匯儲備規(guī)模正以每年5000億美元左右的速度縮減，造成我國國家財富的大量損耗。

（三）影響國內(nèi)資產(chǎn)價格

隨著人民幣匯率的升值，國際熱錢大量涌入我國，流向高收益行業(yè)（如房地產(chǎn)）或虛擬市場（股市），坐享貨幣升值和資本利得的雙重收益。然而，大量涌入的資本一方面拉升了國內(nèi)經(jīng)濟泡沫，另一方面也扭曲了國內(nèi)資產(chǎn)價格（Kim and Yong于2011年以亞洲新興經(jīng)濟體為樣本，也得出了類似的結(jié)論）。而一旦國內(nèi)經(jīng)濟形勢逆轉(zhuǎn)，該部分資本爭相逃離，國內(nèi)泡沫破滅，資產(chǎn)價格下跌，后果不堪設想。日本經(jīng)濟“蕭條的十年”便是最好的例證。

（四）影響宏觀經(jīng)濟安全

王擎、趙進文、易順等均認為國際熱錢的大進大出會對我國資產(chǎn)價格和匯率造成極大的影響和沖擊，乃至破壞正常的市場秩序，影響我國金融市場的安全和穩(wěn)定。具體而言，大規(guī)模資本流入會導致流入國資產(chǎn)價格上升、本幣升值、宏觀經(jīng)濟過熱，而此后由于經(jīng)濟形勢改變而發(fā)生的流入中斷或逆轉(zhuǎn)，將導致資本流入國價格泡沫破滅、本幣貶值甚至貨幣危機，影響國內(nèi)宏觀經(jīng)濟安全。經(jīng)濟學家吳敬璉也認為股災的很大一部分原因在于股市資金流動性寬松且進出頻繁，以致后來資金撤離、泡沫破滅，對我國金融秩序及經(jīng)濟穩(wěn)定帶來了巨大影響。

綜上所述，資本波動對我國經(jīng)濟金融秩序造成的影響頗大（綜合影響見圖3），既有直接影響（貨幣供應量、匯率、資產(chǎn)價格），也有潛在影響（國內(nèi)物價、經(jīng)濟增速、國家財富、經(jīng)濟安全）。然而，不可否認的是，在我國經(jīng)濟飛速增長的階段，來自海外的資本支持功不可沒，且我國利用外資的政策將會持續(xù)下去。那么，如何在利用流入資本的同時控制其流動風險，需要追根溯源的研究資本流動的影響因素，從源頭上把控資本波動風險，降低其對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的負面影響，保障國內(nèi)金融秩序的穩(wěn)定。

三、匯改及其他因素對資本流動影響的實證檢驗

（一）變量的選取及檢驗

1.資本流動變量選取。國際資本的流動性與期限有明顯的正相關(guān)關(guān)系，期限越短，資本流動性越強，且短期資本流動與一國宏觀經(jīng)濟狀況和金融市場波動關(guān)系最為密切。由于我國尚未正式公布短期資本流動的月度數(shù)據(jù)，學者對其定義也莫衷一是，Lu and Zhi采用“中央銀行外匯資產(chǎn)月度增量+商業(yè)銀行外匯資產(chǎn)月度增量一月度貨物貿(mào)易順差一月度實際利用FDI規(guī)?！眮頊y算短期資本流動規(guī)模；張明、肖立晟又定義“短期資本流動規(guī)模=國際收支表中金融賬戶余額-直接投資項目余額”；目前較為認可的一種方法是“短期資本流動規(guī)模=月度外匯占款增量-月度貨物貿(mào)易順差一月度實際利用FDI規(guī)?！保疚募床捎么朔椒?，因我國自1999年末才公布外匯占款月度數(shù)據(jù)，因此數(shù)據(jù)時間序列選自2000年1月-2015年11月。

2.影響因素選取。Fernandez-Arias、Forbes、IM（2011）F將影響國際資本流動的因素分為驅(qū)動因素和拉動因素兩大類，推動因素是指資本供給層面的、全球性的影響因素，而拉動因素是指資本需求層面的、特定國家內(nèi)的影響因素。Milesi-Ferretti、Tille研究發(fā)現(xiàn)市場預期和信心是影響國際資本流動的主要驅(qū)動因素，國際資本流入規(guī)模與新興市場國家的金融、宏觀經(jīng)濟狀況密切相關(guān)。張明、譚小芬認為中國經(jīng)濟增長率、通貨膨脹率、人民幣利率、股票價格指數(shù)、房地產(chǎn)價格、人民幣信貸增量、人民幣升值預期等是短期資本流入最主要的驅(qū)動因素。孫濤、張曉晶也曾證實過市場預期、突發(fā)事件對短期資本流動的影響。Calvo et a1.、Chuhan et a1.重點強調(diào)了美國金融市場利率以及美國宏觀經(jīng)濟波動對新興市場國家資本流動的影響；劉莉亞、程天笑等對此進行了再次驗證。

在借鑒國內(nèi)外學者研究的基礎(chǔ)之上，選取影響因素如表1所示。

3.時間序列選擇。為檢驗匯改對資本波動的影響，將時間區(qū)間劃分為2000年1月-2015年6月、2005年7月-2015年8月、2015年9月至11月三個區(qū)間，第三區(qū)間因數(shù)據(jù)限制無法進行建模，遂以第二區(qū)間數(shù)據(jù)模擬，模擬值與真實值之間的差距能在一定程度上反映“811”匯改的影響。

4.變量的檢驗。為避免因為時間序列的非平穩(wěn)性而造成的偽回歸現(xiàn)象，對各變量序列進行平穩(wěn)性檢驗，方法為ADF單位根檢驗，滯后階數(shù)依據(jù)SIC準則確定。結(jié)果顯示：第一區(qū)間內(nèi)，AI在10%的置信水平下平穩(wěn)，AIDV在5%的置信水平下平穩(wěn)，其余變量均在1%的置信水平下平穩(wěn)；第二區(qū)間內(nèi)，AI、AIDV在10%的置信水平下平穩(wěn)，SCF在5%的置信水平下平穩(wěn)，其余變量均在1%的置信水平下平穩(wěn)?？傊?，所有變量在各自區(qū)間內(nèi)均滿足10%的置信水平下平穩(wěn)，滿足基本建模要求。為檢驗變量之間是否存在長期穩(wěn)定關(guān)系，對變量序列進行協(xié)整檢驗，方法為Johansen協(xié)整檢驗。結(jié)果顯示，變量在各自區(qū)間內(nèi)均存在不止一個協(xié)整向量，說明變量之間存在長期均衡關(guān)系，可對其進行下一步建模。

（二）模型選擇及構(gòu)建

1.構(gòu)建VAR模型。向量自回歸（VAR）模型由Sims于1980年提出，其采用多方程聯(lián)立的形式，將所有變量都看做內(nèi)生變量，每個解釋變量都對自身及其他被解釋變量的若干滯后值進行回歸，以此來估計所有變量間的動態(tài)關(guān)系。含有n個變量滯后階數(shù)k的VAR模型表達式為：Y1=α+Ⅱ1Yt-1+Ⅱ2Yt-2+…+ⅡkYt-k+μt。其中，Yt為n×1階時間序列列向量，α為n×1階常數(shù)項列向量，Ⅱ1，Ⅱ2，…，Ⅱk均為n×n階參數(shù)矩陣，μ～IID（0，Ω）是n×1階隨機誤差列向量。根據(jù)前文理論分析，建立短期資本流動影響因素VAR方程組如下：

利用eviews7.0軟件對短期資本流動VAR模型進行估計，滯后階數(shù)k的選擇根據(jù)AIC最小原則確定。結(jié)果顯示：在第一區(qū)間滯后3階的VAR模型中，上證綜指波動率R28=0.392476，標普500指數(shù)波動率R29=0.319659，擬合系數(shù)過低，遂將其剔除；再次進行VAR模型擬合，得到穩(wěn)定的滯后3階VAR模型，模型穩(wěn)定性檢驗見圖4。在第二區(qū)間滯后4階的VAR模型估計中，國內(nèi)通貨膨脹率R25=0.460106、新增外匯儲備R27=o.385580、上證綜指波動率R28=0.326596、標普500指數(shù)波動率R29=0.413741均不顯著，遂逐步將其剔除；再次進行VAR模型擬合，得到穩(wěn)定的滯后5階VAR模型，模型穩(wěn)定性檢驗見圖5。

由圖4、圖5可知，所有特征值均處于單位圓內(nèi)，匯改前后的VAR模型均是穩(wěn)定的，說明變量之間存在長期穩(wěn)定關(guān)系，可在此基礎(chǔ)上進一步建立SVAR模型。

2.構(gòu)建SVAR模型。與VAR模型相比，結(jié)構(gòu)向量SVAR模型能夠體現(xiàn)變量之間的當期關(guān)系，使模型的經(jīng)濟意義更加明確；對于逐利性及波動性都十分鮮明的短期資本，當期變量的影響更具有經(jīng)濟意義。含有k個變量的結(jié)構(gòu)向量自回歸模型SVAR（P）一般矩陣形式可表示為：

由前文可知，第一區(qū)間的短期資本流動方程組已剔除了上證指數(shù)波動翠和標晉指數(shù)波動率變量，基于SVAR模型理論，建立短期資本流規(guī)模SCF的SVAR方程（1）：

第二區(qū)間的短期資本流動方程組已剔除了國內(nèi)通脹率、新增外匯儲備、上證指數(shù)波動率和標普指數(shù)波動率變量，基于SVAR模型理論，建立短期資本流動SCF的SVAR方程（2）：

3.SVAR模型脈沖響應函數(shù)分析。在實際應用中，VAR作為一種非理論性模型，常常通過分析模型中變量受到某種沖擊對系統(tǒng)產(chǎn)生的動態(tài)影響，從而來判斷變量之間的影響關(guān)系，SVAR模型亦如此，而脈沖響應函數(shù)是對該種動態(tài)影響最直觀的反映。

（1）第一區(qū)間VAR模型和SVAR模型脈沖響應函數(shù)比較分析

由圖6可知，第一次匯改前，國內(nèi)利率、經(jīng)濟增長潛力、新增外匯儲備與短期資本流動規(guī)模呈正相關(guān)關(guān)系，國內(nèi)通脹率對資本流動呈負向影響；間接標價法下的人民幣升值預期越大，資本流入規(guī)模也越大；而國外利率短期內(nèi)對資本流動規(guī)模有一個正向沖擊，充分表明匯改之前我國短期資本流入以真實投資為主，不受國際市場收益率變化的瞬時影響，而在長期內(nèi)則依然滿足“國外利率越高，流入我國資本規(guī)模越小”的逐利性質(zhì)。在考慮當期變量影響的SVAR模型脈沖響應函數(shù)中（見圖7），短期資本流動除對變量4（人民幣NDF）的沖擊有相對明顯的響應外，對其他變量的沖擊幾乎無響應。

（2）第二區(qū)間VAR模型和SVAR模型脈沖響應函數(shù)比較分析

由圖8可知，匯改之后，國外利率、國內(nèi)利率對短期資本流動規(guī)模的沖擊較匯改前更為強烈，國外利率越低、國內(nèi)利率越高，越發(fā)刺激短期資本的逐利性，短期資本流入規(guī)模越大；人民幣匯率升值預期仍在短期資本流動中占據(jù)主要影響因素地位；國內(nèi)經(jīng)濟增長潛力對短期資本流動的影響力較匯改前也有所提升，可能與次貸危機后中國經(jīng)濟增長在拉動世界經(jīng)濟復蘇中發(fā)揮越大越大的作用有關(guān)?？紤]當期變量影響的SVAR脈沖響應函數(shù)（見圖9），國外利率和國內(nèi)利率仍是短期資本流動規(guī)模的主要影響因素；人民幣匯率預期的影響程度被放大，升值預期越強烈，資本流入規(guī)模越大；而國內(nèi)經(jīng)濟增長潛力的影響幾乎為零，充分證明匯改后流入我國資本大多為投機性“熱錢”，僅隨資產(chǎn)價格和匯率價格的瞬時波動而頻繁流動。

四、我國金融改革政策時間窗口選擇的重要性

由第三部分檢驗可知，國內(nèi)股市和國外股市波動均不是影響我國短期資本流動的重要因素，也從側(cè)面表明短期資本流動并非“股災”的直接誘因。匯改前我國短期資本流動影響因素依次為人民幣升值預期、新增外匯儲備、國內(nèi)利率、國內(nèi)通脹率、經(jīng)濟增長潛力、國外利率，匯改后我國短期資本流動規(guī)模影響因素依次為人民幣升值預期、國外利率、國內(nèi)利率、經(jīng)濟增長潛力；匯改之前內(nèi)部拉動因素以國內(nèi)經(jīng)濟基本面因素為主因，而匯改之后外部驅(qū)動因素以資本獲利因素為主因。

匯改前后影響因素的差異充分表明匯率政策的改變對資本流動起關(guān)鍵作用。那么，假設“811”匯改沒有推行，人民幣匯率一直保持在穩(wěn)中升值狀態(tài)，后續(xù)資本流出規(guī)模是否會相應減少？股市下行的壓力是否能在一定程度上緩解？回顧2005年匯改，彼時我國國際收支“雙順差”規(guī)模持續(xù)擴大，外匯儲備余額迅速積累，GDP一直高速增長；目前我國經(jīng)濟下行壓力增大，宏觀經(jīng)濟形式復雜多變，為什么“811”匯改要在股災后強行推出？為什么在一些國際資本看空中國資產(chǎn)的背景下，還讓人民幣貶值？為什么在GDP增長率“保7”愈發(fā)困難的情境下，還要分散精力于人民幣維穩(wěn)？若為沖刺SDR，央行在年初就可改變策略，順應市場允許人民幣貶值，用一個季度或兩個季度時間來緩解釋放人民幣貶值壓力，也許市場對于“811”匯改的反應會更加平穩(wěn)有序。外管局副局長王小奕表示，跨境資金流出增多和逆差增大，與“811”匯改沒有直接關(guān)系，也意味著股市資金抽離并非受到匯改的直接影響，而是證監(jiān)會“限時清理配資”政策的詬病，不僅暴露出我國證券市場危機應急處理能力的薄弱，也暴露出急于求成的市場化改革，會帶來諸多致命性的風險。

股災的突發(fā)和“811”匯改后人民幣貶值都充分表明金融改革政策時機選擇的重要性，目前國內(nèi)學者在“811”匯改時機選擇上的看法也莫衷一是。有學者認為，“811”匯改是驚人之舉，央行為推動人民幣加入SDR，必須要讓人民幣對美元中間價決定“黑箱”變得透明，讓“有管理的浮動匯率”真正有浮動之實；并且其認為若要滬深股市漲至10000點再清理配資，人民幣貶值預期會更強烈，維穩(wěn)成本也更高，因此“811”匯改是在正確時間做了正確的事。但也有學者認為，為滿足加入SDR條件而實行“811”匯改，與加入SDR的目的相違背，加入SDR是為了給中國經(jīng)濟帶來穩(wěn)定和發(fā)展，但“81l”匯改帶來了中國股市的暴跌，使中國投資者損失慘重，匯改方向是正確的，但時機和方式確實值得商榷和考量。

五、相關(guān)政策建議

縱觀世界其他各國金融改革歷程，拉美國家大爆炸式的金融改革大多以失敗告終，美國先外后內(nèi)的金融改革取得了成功，英國與美國順序一致卻并不成功，日本失敗教訓慘痛，德國各項金融改革同時推進，緊密配合，協(xié)調(diào)效應顯著，相當成功。由此可見，金融改革政策的時間窗口選擇至關(guān)重要，只一味加快改革力度而不考慮國情無異于飲鴆止渴。因此，我國金融改革應植根于國情，全面協(xié)調(diào)穩(wěn)步推進。

（一）將金融改革與匯率超調(diào)理論結(jié)合

在人民幣真正入籃SDR的過程中，應在匯率改革過程中充分考慮國內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)價格的調(diào)整速度，考慮境內(nèi)國際資本因匯率變動可能會產(chǎn)生的流動幅度，考慮資本市場、金融市場的承受力，不能一味地為了遷就無理要求而不斷犧牲國內(nèi)經(jīng)濟利益。雖然“811”匯改給國際的影響是積極的，但我國金融本身存在的不足也十分明顯，SDR不是我國匯率改革的最終目標，人民幣國際化更需要的是匯率的穩(wěn)定以及國內(nèi)良好經(jīng)濟的強大支撐。因此，在后續(xù)匯率自由化改革中，有必要將金融改革與匯率超調(diào)理論相結(jié)合，盡量降低局部均衡值與一般均衡值之間的差異，提升匯率制度的靈活性，為最終形成富有彈性的匯率制度創(chuàng)造過渡條件。

（二）將金融改革與利率平價理論結(jié)合

商業(yè)銀行等金融機構(gòu)存款利率浮動上限的放開，標志著中國利率市場化邁出了關(guān)鍵性的一步，但并不意味著利率市場化改革的全面完成，強化金融機構(gòu)的市場化定價能力和疏通利率傳導機制是下一步改革的重點。由前文實證分析可知，國內(nèi)外利率差異是引起國際資本流動的重要因素，隨著美聯(lián)儲加息的落實，國際游資必將引來新一輪的洗牌。因此，我國更應該充分考慮國內(nèi)外利率差異，通過建立有效的貨幣市場來調(diào)節(jié)資金余缺，穩(wěn)定金融市場利率，降低國際游資套利機會，增加熱錢進出的風險和成本，減少其對國內(nèi)金融市場的沖擊。

（三）宏觀審慎、穩(wěn)步有序的推進資本項目開放

篇4

投資銀行業(yè)務的發(fā)展趨勢

廣義的投資銀行，是指任何經(jīng)營華爾街金融業(yè)務的機構(gòu)，其業(yè)務包含混業(yè)經(jīng)營背景下的幾乎所有的金融市場業(yè)務，涵蓋證券業(yè)務以及與銀行業(yè)、保險業(yè)相關(guān)聯(lián)的業(yè)務，同時也包含部分不動產(chǎn)投資、個人金融零售及零售投資業(yè)務等綜合性金融服務。由此可見，投行業(yè)務應體現(xiàn)靈活特性，而不能拘泥于其一。

與國際投行相比，我國投行所面臨的主要問題是投行業(yè)務產(chǎn)品單一，主要集中在股票融資上，業(yè)務面狹窄，抗風險能力較低。例如，根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，中國投行在債券承銷，特別是財務咨詢業(yè)務上，與國際投行還有相當差距。比較高盛集團和本土證券公司——中信證券2010年的收入結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，財務咨詢、股票承銷、債券承銷三項具體業(yè)務，在兩者收入中的占比分別為42.87%與3.29%，30.40%與78.23%，26.74%與18.48%。

2012年5月召開的中國證券業(yè)創(chuàng)新大會上，證券業(yè)協(xié)會也認為證券公司“專業(yè)服務能力不足”，并在業(yè)內(nèi)進一步掀起關(guān)于投行創(chuàng)新的討論。尤其是在國內(nèi)股權(quán)融資基本處于暫停的背景下，國內(nèi)投行創(chuàng)新模式已經(jīng)初見啟動，各家投行已經(jīng)意識到必須擺脫單一且高度依賴IPO的傳統(tǒng)業(yè)務模式，他們認為IPO只是投行多項業(yè)務的一部分，再融資、并購等業(yè)務也具備廣闊的發(fā)展前景，并主動以客戶需求為中心嘗試延伸投行業(yè)務鏈條，提供股權(quán)融資、債權(quán)融資、股權(quán)激勵、并購重組、投資顧問等全方位的綜合性金融服務。據(jù)報道，目前初見端倪的投行轉(zhuǎn)型模式包括：工作重點轉(zhuǎn)向非IPO業(yè)務，從投行生產(chǎn)線到投行產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，組建跨投行綜合銷售服務部門等等。

目前，監(jiān)管部門對投行業(yè)務監(jiān)管也出現(xiàn)一些新變化：強化IPO中的信息披露制度，加大懲罰力度，并明確投行在IPO中需承擔的責任；加速多層次資本市場的建設；擴大包括中小企業(yè)私募債券在內(nèi)的債權(quán)市場等等?？傊?，券商、投行的未來在于突破單一業(yè)務模式，轉(zhuǎn)向提供投融資服務并以服務實體經(jīng)濟多樣化、以服務客戶利益訴求多樣化為目標。

未來，投行業(yè)務的發(fā)展將主要呈現(xiàn)以下趨勢：首先，并購重組的市場份額將逐步擴大，投行切實服務于實體經(jīng)濟。由于實體經(jīng)濟中行業(yè)發(fā)展到某一階段需要進行產(chǎn)業(yè)鏈的整合，我國改革開放30多年來，部分行業(yè)已經(jīng)進入了行業(yè)整合、提高行業(yè)集中度的階段，因此，未來投行將在并購重組業(yè)務上取得長足發(fā)展。其次，為多層次的資本市場提供服務。未來，隨著“新三板”、場外市場等多層次資本市場的建立和成熟，投行業(yè)務將在這些新興業(yè)務板塊取得發(fā)展，而不是僅僅局限于目前的A股市場。最后，金融脫媒將帶動債權(quán)市場發(fā)展。隨著全球金融脫媒浪潮的來襲，國內(nèi)商業(yè)銀行的間接融資模式將面臨較大的沖擊，這其中就包括投行、信托等在內(nèi)的提供債券融資服務的非銀行金融機構(gòu)。

投資銀行的路徑選擇

路徑選擇一：產(chǎn)品多元化

發(fā)展多元化股權(quán)市場產(chǎn)品。建設多層次資本市場一直是監(jiān)管部門努力的方向，證監(jiān)會已經(jīng)出具政策措施對包括債券、非上市公司債券交易市場等建設多層次資本市場的行為予以支持。證監(jiān)會于2012年6月15日公開對《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》征求意見，并于9月28日正式，自2013年1月1日正式實施。這標志著新三板擴容與四板業(yè)務啟動。2012年9月20日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司成立，該公司為新三板掛牌企業(yè)的股份公開轉(zhuǎn)讓、融資、并購等相關(guān)業(yè)務提供服務。目前天津、重慶、上海、深圳、廣州、浙江已初步建立或正在建立區(qū)域性股權(quán)市場，有的券商也參與其積極籌備中。

目前滬深主板上市公司約有2400多家，中小板上市公司約有700家，創(chuàng)業(yè)板上市公司約有350多家，而新三板掛牌的公司約有300多家，四板市場則剛剛起步，整個股權(quán)融資市場呈倒金字塔結(jié)構(gòu)。無論從相對數(shù)量上還是絕對數(shù)量上，非上市股權(quán)融資均有較大的發(fā)展空間。

發(fā)展多元化債券產(chǎn)品。目前國內(nèi)債券市場內(nèi)部結(jié)構(gòu)突出表現(xiàn)為政府債券與信用債券發(fā)展不平衡，國債、央票及政策性銀行債券在規(guī)模上占比超過80%。因此，未來三年信用債券將從規(guī)模上和發(fā)達程度上有較大發(fā)展。2012年11月末，銀行間市場交易商協(xié)會公告，繼中金、中信之后，國泰君安、招商證券、光大證券、中信建投、廣發(fā)證券、東方證券、海通證券、華泰證券、銀河證券、國信證券獲得開展非金融企業(yè)債務融資工具主承銷業(yè)務的資格，標志著中票、短融等銀行間交易商會品種的承銷逐漸向證券公司放開。

發(fā)展多元化并購重組業(yè)務。上市公司并購重組業(yè)務的獨立財務顧問必須由保薦機構(gòu)擔任，證券公司有先天的業(yè)務開展優(yōu)勢，目前公司并購重組的主要業(yè)務也是這類業(yè)務。近年在中國證監(jiān)會的鼓勵和推動下，市場不斷嘗試并購重組創(chuàng)新活動，上市公司收購活動從簡單的非流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓模式，發(fā)展到二級市場競購、要約收購、定向發(fā)行、換股合并等多種模式并用。同時，上市公司的資產(chǎn)重組也從單純的資產(chǎn)購買或出售，發(fā)展到與定向增發(fā)相結(jié)合的注資活動。從交易手段上看，上市公司的并購重組從單純的現(xiàn)金交易，發(fā)展到債務承擔、資產(chǎn)認購、股份支付等多種手段并用。因此，對上市公司并購重組業(yè)務應以推動業(yè)務創(chuàng)新作為戰(zhàn)略重點。

路徑選擇二：加強協(xié)同合作

加強與直司的合作。2011年7月8日，中國證監(jiān)會機構(gòu)監(jiān)管部《證券公司直接投資業(yè)務監(jiān)管指引》，較大程度上制約了投行與直司的合作。除證監(jiān)會同意外，公司及相關(guān)部門不得借用直投子公司名義，或者以其他任何方式開展直接投資業(yè)務。然而在市場環(huán)境不好的條件下，直接投資業(yè)務可以有效降低投資成本，投行部廣博的客戶資源與專業(yè)團隊，也具備為直接投資業(yè)務提供強有力支持的基礎(chǔ)。

加強與投行產(chǎn)品銷售部門的合作。隨著投資銀行業(yè)務產(chǎn)品的多元化發(fā)展，產(chǎn)品銷售也將多元化發(fā)展，投行可承銷的產(chǎn)品包括：首發(fā)股票、公開增發(fā)、非公開增發(fā)、配股、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換公司債、創(chuàng)業(yè)板上市公司私募債、中小企業(yè)私募債等等。隨著新股發(fā)行體制改革的推進，未來股票承銷可能改變現(xiàn)階段的純賣方市場，場內(nèi)銷售將進一步強化買賣雙方的價格博弈，場外銷售將進一步強化市場資源的積累與聯(lián)系。此外，經(jīng)紀業(yè)務部門由于具備廣博的客戶基礎(chǔ)，可以為投行產(chǎn)品，特別是私募產(chǎn)品的銷售提供長足的支持。

加強與資產(chǎn)管理部門產(chǎn)品設計的合作。2012年10月19日，證監(jiān)會正式修訂后的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則》和《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則》，此次修訂適度擴大了投資范圍，擴大了資產(chǎn)運用方式，調(diào)整了資產(chǎn)管理的相關(guān)投資限制，允許集合計劃份額分級和有條件轉(zhuǎn)讓。從本次監(jiān)管規(guī)則的修訂可以看出未來資產(chǎn)管理業(yè)務寬松化的趨勢。資產(chǎn)管理部專注于服務投資者，強調(diào)對投資產(chǎn)品的設計，而投資銀行業(yè)務專注于服務融資方，強調(diào)融資產(chǎn)品的設計。傳統(tǒng)的公募產(chǎn)品由于受到相關(guān)法規(guī)的限制，需建立信息隔離機制，但強調(diào)服務客戶的私募產(chǎn)品的交互式溝通合作對雙方業(yè)務開展均有促進作用。

加強與研究所的合作。投資銀行與研究所一直保持著傳統(tǒng)發(fā)行與研究的合作。其中IPO中的投資價值研究報告則是承銷機構(gòu)的法定義務，但目前國內(nèi)研究部門主要是針對投資者做賣方研究報告，研究所的收入來源也主要是分倉收入，長遠看研究所的收入應逐漸由分倉向銷售轉(zhuǎn)移。投行的優(yōu)勢在于行業(yè)與產(chǎn)品的深入接觸與了解，而研究所的優(yōu)勢在于信息的提煉分析與對比預測。隨著投資銀行產(chǎn)品多元化的發(fā)展，在合規(guī)的前提下，加強合作可以使雙方優(yōu)勢形成較好的互補。

路徑選擇三：加強外部合作

除了證券公司內(nèi)部協(xié)作外，加強外部合作也是券商和投資銀行一條重要的發(fā)展路徑。例如，在銀行和證券分業(yè)經(jīng)營的形勢下，銀行具有集中較大的資金和客戶的規(guī)模優(yōu)勢，證券公司則有通道、人才和專業(yè)性的技術(shù)優(yōu)勢，兩者可以互相借鑒，并利用各自的優(yōu)勢創(chuàng)新發(fā)展。

篇5

尚家：請問2010年濟南家裝行業(yè)整體發(fā)展怎樣?

崔國策：2010年是濟南家裝市場不尋常的一年，濟南家裝行業(yè)發(fā)展到今天，已經(jīng)從傳統(tǒng)的家裝經(jīng)營模式向整合型家裝業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)變，建立了多元化的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)，整合資源，建立新的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)鏈，加強企業(yè)自身競爭力，雖然受到房地產(chǎn)調(diào)控的輕微影響，一部分家裝公司在激烈的競爭中波瀾起伏，但總的趨勢是向著更加成熟、更加穩(wěn)定的方向前進的，如果用一句話概括就是――這是更加專業(yè)更加多元化的一年。尤其是多元化，個別實力雄厚的裝飾公司，建立了種類更全面，服務更周到的集家裝、賣場為一體的超級店面，通過與一些建材產(chǎn)品的合作和自身產(chǎn)品的生產(chǎn)，形成了一種產(chǎn)業(yè)鏈的常態(tài)，進行了有效的資源整合，可以使消費者更加省心省力。這是濟南家裝產(chǎn)業(yè)在結(jié)構(gòu)上的又一次飛躍，這也是一種行業(yè)標準和發(fā)展方向。在激流勇進中生存下來，并取得一定市場占有量的一些中小型公司，也分別完善了企業(yè)自己的核心競爭力，有的專于設計，有的專于工程質(zhì)量，有的專于服務，有的建立工廠化裝修等等，這都是有利于廣大消費者的多項選擇。推動了濟南家裝行業(yè)的發(fā)展，并逐漸加大了差距，淘汰了一些想趁著市場的不成熟渾水摸魚的小公司。從而讓廣大消費者得到更大的保障，2010年是濟南市場開始轉(zhuǎn)型的一年，有著里程碑意義的一年，是好的一年!

尚家：2011年呢?家裝設計上會有怎樣的趨勢?

崔國策：談到設計趨勢，從十幾年前到2010年，我個人認為從設計風格上沒有準確的定位，國際上的一些設計大師已經(jīng)把奢華與簡約作為一種現(xiàn)代潮流，而后現(xiàn)代主義與新奢華主義在近幾年的設計當中是運用得最廣泛的一種表現(xiàn)方式，在歐式與中式中，新興材料加上元素符號幾乎成為了一種常態(tài)的藝術(shù)手法。比如說不銹鋼、銀箔、玻璃等現(xiàn)代質(zhì)感強烈的材料，搭配上中式或歐式的花格、家具、造型等等，從興起到現(xiàn)在也有2到3年的時間了，而去年簡約主義的凸顯，把人們又帶到了返璞歸真的年代。但發(fā)展必然會有改變，2011年新簡約風格，無疑會成為國際上的主流風格。其實無論是歐式、美式、中式、田園還是簡約現(xiàn)代、地中海等等，到目前風行的后現(xiàn)代主義，沒有最好的設計只有最適合業(yè)主的設計，而且濟南設計資源并沒有南方市場那么發(fā)達。一些技術(shù)的落后，也造成了設計上的局限，很多產(chǎn)品都要在廣東等地訂購，是相對比較麻煩的。但有一點是肯定的，就是低碳節(jié)能型的設計元素將大大融入我們的家裝市場，雖然從2009年開始這方面的倡導，但是在濟南市場中一直沒有充分體現(xiàn)，一年的過度時間，慢慢地開始應用到關(guān)于低碳節(jié)能方面的實際當中，比如說目前最常見的LED射燈，實用性、節(jié)能性受到很多業(yè)主的歡迎。這也是積極地符合了國家政策。所以說低碳節(jié)能將大量應用到2011年的設計趨勢當中。

尚家：您怎樣看待軟裝?貴公司在這方面有什么舉措?

崔國策：剛才我們提到過，2010年濟南家裝行業(yè)已經(jīng)步入了多元化的時代，軟裝飾也被很多家裝公司列為重點發(fā)展方向。在經(jīng)濟發(fā)達的南方市場，軟裝已經(jīng)作為裝飾公司報價中的一部分，而消費者也是欣然接受，可以省卻很多時間與精力。目前濟南雖然還沒有南方的成熟，但已經(jīng)跨出了一大步，一些專于設計的工作室或家裝公司通過代購的形式已經(jīng)配套了軟裝飾項目。那么城市人家也會在今年，通過合作和的形式，把軟裝飾納入到公司的服務中來，通過設計師把家裝、建材、家具、軟裝從頭到尾地設計，從而提高我們的服務品質(zhì)。

尚家：2010年，貴公司取得了怎樣的成績?今年有何打算?

崔國策：成績談不上，但比我們預期的要好一些，相比去年達到了28％的業(yè)績增長率。新開設了一座8000平米集家裝建材為一體的店面，整合了多項多選的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，希望能更好地服務于廣大泉城人民。2011年我們依然將企業(yè)發(fā)展作為首要任務，所謂發(fā)展，就是繼續(xù)增大市場占有量，增開新店面。在客戶服務方面，對大客戶服務中心的投入將更加增強，將目前的12名客服人員增加到20名，形成密度更集中的服務網(wǎng)。繼續(xù)引進和提高材料的檔次，從而達到更環(huán)保、更有保障、讓客戶更放心的材料標準。工藝上，也會把我們現(xiàn)有的12項獨有、42項高標準工藝，升級為18項獨有、52項高標準工藝。繼續(xù)加大加強企業(yè)材料、工藝、服務的核心競爭力，讓消費者受益。設計方面，也是我們今年的一項重點工作。目前濟南很多客戶通過出國，或國外的一些朋友、網(wǎng)絡以及二次三次裝修的經(jīng)驗，認識力與審美力大幅提高，所以我們必須繼續(xù)提高設計師的整體設計水平，完善小組設計團隊，從主筆設計到報價、繪圖到施工，專人專做，加大培訓力度，從而在各個方面做到讓消費者滿意放心。

尚家：請給新近要裝修的消費者提一點建議。

篇6

近年來，隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，事業(yè)單位對外經(jīng)濟項目不斷增加，為有效適應當前國際貿(mào)易現(xiàn)狀和發(fā)展需求，國內(nèi)會計體系有了很大的改變，并逐漸與國際化會計體系相接軌。從實踐來看，實現(xiàn)會計準則的等效，具有非常重大的現(xiàn)實意義，可促使國內(nèi)會計機制得到不同國家和地區(qū)的認可，更重要的是可在國際貿(mào)易中獲得話語權(quán)。因此，在當前的形勢下，加強對事業(yè)單位會計準則等效性的研究，具有非常重大的現(xiàn)實意義。

一、事業(yè)單位新會計準則的優(yōu)勢

新的事業(yè)單位會計準則保留著原有的基本框架結(jié)構(gòu)，只對部分條款進行了修改，進一步完善各個內(nèi)容，是我國事業(yè)單位會計準則的新突破，為會計工作適應時代潮流打下了堅實的后盾，推動了我國會計改革的總體趨勢。新準則為解決會計核算中的問題做了要求，大大提高了會計信息的質(zhì)量，有了全面性的提高，保障了會計信息的完整。

新的會計準則進一步完善了財務報告體系，不僅要求財務報告不僅依據(jù)預算管理，要兼顧財務管理方面，為事業(yè)單位的發(fā)展打下了堅實的后盾。在新的事業(yè)單位會計準則中，采用了“去舊迎新”，革新了舊的財務報表，采用了內(nèi)容相對詳細的財務會計報告，財務會計報告信息更具有針對性，這也體現(xiàn)了新的會計準則更注重信息的準確性、真實性，改變了原有的只關(guān)注預算信息的現(xiàn)象。

新的會計準則增加了“在建工程”支出內(nèi)容，在第二十一條中明確提出“事業(yè)單位的非流動資產(chǎn)包括長期投資、在建工程、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等”，并對在建工程進行了詳細的闡述：“在建工程是指事業(yè)單位已經(jīng)發(fā)生必要支出，但尚未完工交付使用的各種建筑（包括新建、改建、擴建、修繕等）和設備安裝工程?！彪m然說條例中并未提出已完成的工程等，但是在一定程度上增加了建設內(nèi)容，進一步擴大了事業(yè)單位會計核算的內(nèi)容。

新的會計準則明確指出了會計核算的目標，并對此進行了詳細的闡述，在《會計準則》第四條中指出“事業(yè)單位會計核算的目標是向會計信息使用者提供與事業(yè)單位財務狀況、事業(yè)成果、預算執(zhí)行等有關(guān)的會計信息，反映事業(yè)單位受托責任的履行情況，有助于會計信息使用者進行社會管理、作出經(jīng)濟決策。”會計核算目標的進一步明確對會計主體、財務報告等方面起到了重要的作用。

除此之外，新的會計準則增添了權(quán)責發(fā)生制，大大提高了管理水平，幫助企業(yè)節(jié)約成本，推動企業(yè)實現(xiàn)利益最大化的目標，雖然說目前對于權(quán)責發(fā)生制的應用比較少，但是隨著經(jīng)濟的發(fā)展有關(guān)權(quán)責發(fā)生制將會更加完善。

二、新會計準則實施過程中需要注意的問題

單位的發(fā)展離不開科學的會計核算工作，要做好會計核算工作，首先要堅持穩(wěn)健性原則，這一原則在新的會計準則中被充分地體現(xiàn)出來。堅持穩(wěn)健原則是企業(yè)成功經(jīng)營的需要，在以往的會計原則中也有所體現(xiàn)，可見穩(wěn)健性原則的重要性，這一原則是堅持與時俱進的，企業(yè)在處理一些具有不確定因素的經(jīng)營活動時，企業(yè)會計核算過程需要多方查詢，掌握真實的信息，運用科學合理的方法對經(jīng)營項目的得失做出判斷，不可盲目填寫會計信息。對于沒有科學依據(jù)的、憑空想象的推斷要予以制止，不能夠?qū)⑵涞怯浫胭~，以免影響會計核算的準確性，不利于企業(yè)進行穩(wěn)健有序的經(jīng)營活動。只有貫徹穩(wěn)健性原則使會計核算信息準確性高、科學性高，才能使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中避免不必要的風險，減少不必要的投入，節(jié)約成本，保證企業(yè)健康運營，使企業(yè)在競爭中擁有強大的實力，從而立于不敗之地。相反，丟掉穩(wěn)健性原則，盲目進行會計核算工作，就會給企業(yè)帶來相當大的損失，不利于企業(yè)未來的發(fā)展。

為了推動會計市場的國際化，我國不斷更新會計準則以適應國際貿(mào)易，國內(nèi)有許多公司也貫徹會計市場國際化的要求，實施了新的會計準則。新的會計準則是對舊的會計準則的進一步更新，彌補了原有的漏洞，增添了許多新的內(nèi)容，有了更大的進步。它使企業(yè)發(fā)展有了一定程度的提高，給企業(yè)帶來了新的活力，使企業(yè)有了更多的自利。新的會計準則對企業(yè)來說有著重要的意義，當然，新會計準則的實施很受企業(yè)的歡迎，但在實施過程中不要流于形式，要引起高度重視。企業(yè)需要做好新會計準則的宣傳培訓工作，不斷加強相關(guān)人員的會計準則學習，讓相關(guān)人員進一步把握住新會計準則的核心理念，在把握重要內(nèi)容的基礎(chǔ)上更加深刻的理解，在理解的基礎(chǔ)上進一步運用。學以致用才能使新的會計準則更好地服務于企業(yè)，讓每一位職工都能感受到新會計準則的成效，全體上下齊心協(xié)力更好地為企業(yè)謀福利，使企業(yè)發(fā)展越來越快。

在一項政策指令下達后，首先要進行學習然后實施，而在這一過程中必不可少的一個環(huán)節(jié)就是監(jiān)督工作，實施監(jiān)督保證學習效率。會計監(jiān)督是會計核算的保障，給會計核算提供了良好的條件，有利于會計核算質(zhì)量的提高。會計監(jiān)督對新會計準則的學習及實施起著重要的作用，監(jiān)督是用來糾正那些不按章辦事的人，保證會計準則得以實施的工具。

在會計監(jiān)督中要堅持正確的科學發(fā)展觀，只有堅持科學發(fā)展觀才能夠與時俱進，進一步縮小與世界的距離，使我國會計適應國際化發(fā)展狀況。會計監(jiān)督要重點把握，逐步實施，就是說要把握住會計監(jiān)督的重要內(nèi)容，監(jiān)督前需要知道監(jiān)督內(nèi)容是什么，還要運用有效的手段進行監(jiān)督，知道怎樣去監(jiān)督，提高監(jiān)督效力。在新的會計準則學習中，監(jiān)督工作要做到位，要保證企業(yè)相關(guān)人員切實加強會計準則的學習，必要時可以予以考核。在會計準則實施過程中，最重要的就是監(jiān)督會計信息的質(zhì)量，會計信息是會計核算工作的關(guān)鍵，保證準確、真實的會計信息才能更好地完成會計核算，會計監(jiān)督還要加強對事業(yè)單位的監(jiān)督力度。

三、事業(yè)單位新會計準則實現(xiàn)等效的建議

對于事業(yè)單位而言，實現(xiàn)會計準則等效，從概念層面就是使我國的會計準則對外是同等效力，獲得世界各國的認可。實現(xiàn)會計準則等效一直是我們的目標，是會計市場走向國際化的重要部分，我國會計準則只有不斷更新去適應國際市場才能有更好地發(fā)展，實現(xiàn)會計等效使我國與其他地區(qū)或國家貿(mào)易往來更方便，同時也促進了我國企業(yè)在國際市場的發(fā)展，是堅持中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要體現(xiàn)。目前來看，事業(yè)單位的會計準則已經(jīng)將主要會計信息質(zhì)量特征有效地納入了會計標準體系之中，并且增加了對會計信息質(zhì)量的要求，同時這也是在事業(yè)單位會計條件下發(fā)生的一次重大變化和適應性調(diào)整。筆者認為，要實現(xiàn)事業(yè)單位新會計準則的等效，可從以下方面著手。

1、重新界定事業(yè)單位的性質(zhì)與會計準則的應用范圍

實踐中，不管是事業(yè)單位制度還是會計準則的制定，首先要做的便是對當前我國事業(yè)單位的本質(zhì)屬性進行全面的界定。根據(jù)當前的國際慣例，從國內(nèi)實際情況出發(fā)，對當前國內(nèi)的所謂事業(yè)單位的性質(zhì)進行前瞻性的合理界定，以確保未來事業(yè)單位制度體系與會計準則改革還具有一定的空間彈性。根據(jù)國際慣例之要求，凡是和企業(yè)有密切關(guān)系的組織均稱作非營利性組織，即NPO，但國內(nèi)與企業(yè)相對應的組織則稱作是事業(yè)單位，顯然具有特例性。從實踐來看，國內(nèi)事業(yè)單位的屬性可以概括成國外所指代的公立性非營利組織。基于此我們可以看出，非營利組織這一稱謂似乎更符合當前國內(nèi)發(fā)展實際情況，因此事業(yè)單位會計準則修訂過程中應當充分考慮這一影響因素。隨著全球化經(jīng)濟的快速發(fā)展，當前國內(nèi)很多事業(yè)單位正在緊鑼密鼓地改制，在此過程中一定要注意事業(yè)單位的會計準則應用范圍是否合理，并給予其客觀、科學的界定。對此，筆者建議凡是行業(yè)特征不明顯、業(yè)務范圍存在著雷同以及那些具有企業(yè)化經(jīng)營性質(zhì)的事業(yè)單位，在會計準則適用范圍上可明確規(guī)定選擇和執(zhí)行《企業(yè)會計準則》；對于實踐中存在著少數(shù)非國有事業(yè)單位而言，如果符合《民間非營利組織會計制度》規(guī)定，則可適當?shù)剡x擇和執(zhí)行《事業(yè)單位會計準則》，這樣可避免重復、交叉以及無所適從等現(xiàn)象和問題的出現(xiàn)。

2、積極采取權(quán)責發(fā)生制

基于對當前經(jīng)濟形式的分析，筆者認為事業(yè)單位的會計核算基礎(chǔ)應當采取權(quán)責發(fā)生制，從根本上取消傳統(tǒng)的收付實現(xiàn)制。在當前的分期前提條件下，權(quán)責發(fā)生制可以準確、客觀地計量出不同時期的收入、費用配比等財務狀況，向應用者全面提供運營成果和預算執(zhí)行方面的會計信息資料，這樣可以客觀地反映出事業(yè)單位受托責任履行狀況。對于傳統(tǒng)的收付實現(xiàn)制而言，其所反映的主要會計信息表現(xiàn)出一定的非客觀性，難以真實地反映具體狀況，同時也很難適應當以績效為導向的現(xiàn)代事業(yè)單位管理改革需求。因此，在沒有信用違約的條件下，“權(quán)責”發(fā)生在同一會計期間時，收付實現(xiàn)制與權(quán)責發(fā)生制具有等效性；而如果出現(xiàn)了嚴重的信用違約現(xiàn)象，“權(quán)責”不發(fā)生在同一會計期間，較之于收付實現(xiàn)制，權(quán)責發(fā)生制則更具真實性、客觀性和可比性。根據(jù)當前的相關(guān)規(guī)定，目前國內(nèi)事業(yè)單位會計核算所采用的主要是收付實現(xiàn)制，然少數(shù)業(yè)務、事項等，可采取權(quán)責發(fā)生制。站在一個長遠的、發(fā)展的角度來看，有必要對會計核算基礎(chǔ)進行統(tǒng)一，并且全面實施權(quán)責發(fā)生制。實踐證明，將權(quán)責發(fā)生制作為當前事業(yè)單位會計核算之基礎(chǔ)，不僅可以建立權(quán)責明晰、高效運行的內(nèi)控機制，而且還可以科學地進行業(yè)績評價與績效考核，對于事業(yè)單位實現(xiàn)新會計準則的等效，具有非常重大的意義。

3、借鑒企業(yè)財務信息披露模式

作為一種過渡性的辦法，對于當前的事業(yè)單位會計準則進行修訂，還應當充分考慮如下問題。第一，事業(yè)單位會計應不斷優(yōu)化和完善預算管理程序，?？顚Ｓ谩ｓw現(xiàn)出預算管理的實效。第二，適用特殊行業(yè)單獨制定會計制度之需要。事業(yè)單位會計機制應當照應已制定的一些特殊行業(yè)會計制度，實現(xiàn)概念框架統(tǒng)一與會計制度體系的一致性。第三，應當適應投資主體的多元化發(fā)展需求。投資主體多元化是當政府管理創(chuàng)新與加強社會管理創(chuàng)新對事業(yè)單位提出的要求，因此需要披露與企業(yè)相類似的有關(guān)財務信息，借鑒企業(yè)財務信息披露模式，對事業(yè)單位會計信息披露制度進行設計，從而為信息應用者提供完整、準確以及可靠的財務信息資料。目前來看，事業(yè)單位與企業(yè)兩套會計準則獨立實施的局面已不復存在，也不適應新形勢下的經(jīng)濟發(fā)展要求，事業(yè)單位新會計準則實現(xiàn)等效是必然趨勢。

總而言之，新會計準則等效目標的實現(xiàn)是當前國內(nèi)會計市場走向國際化發(fā)展道路的客觀要求，新會計準則對傳統(tǒng)的會計準則進行了有效的改進和完善，使之得到了有效的完善，同時在會計信息真實性方面加大了關(guān)注力度，并有效提高了事業(yè)單位的會計核算水平。國內(nèi)會計準則等效目標的實現(xiàn)，對國內(nèi)事業(yè)單位的快速發(fā)展具有非常重大的意義，同時也是國內(nèi)對外貿(mào)易取得重大突破的重要表現(xiàn)，因此應當不斷加強思想重視，全面推進國內(nèi)經(jīng)濟市場的可持續(xù)發(fā)展。

【參考文獻】