時(shí)間：2022-12-18 16:50:17
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自金融危機(jī)以來，美國(guó)采取了一系列以量化寬松為核心的經(jīng)濟(jì)刺激政策，這個(gè)政策一共四輪并持續(xù)了五年多的時(shí)間。政策推出后，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，就業(yè)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，退出量化寬松政策的呼聲開始出現(xiàn)。特別是進(jìn)入2014年新一任美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫上任后，量化寬松的規(guī)模逐漸縮小，并計(jì)劃在今年完全退出。由于經(jīng)濟(jì)的全球化特別是中美經(jīng)濟(jì)依存度的不斷提高，我國(guó)能否正確應(yīng)對(duì)這次變化，將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)產(chǎn)生重要影響。
一、量化寬松政策簡(jiǎn)介
量化寬松政策簡(jiǎn)稱QE，是一種非傳統(tǒng)的貨幣政策，它是央行在傳統(tǒng)的貨幣政策失效時(shí)采用的一種刺激經(jīng)濟(jì)的手段。在量化寬松政策下，央行通過向商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)購買一定數(shù)量的金融資產(chǎn)來向經(jīng)濟(jì)注入貨幣。2008年末，美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)為了應(yīng)對(duì)急劇惡化的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率設(shè)定為接近零。但形勢(shì)還在惡化，美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)開始采用非傳統(tǒng)政策來改善金融市場(chǎng)狀況，比如大規(guī)模購買住房抵押證券和國(guó)債，這就是所謂的“量化寬松”政策。
二、美國(guó)量化寬松政策實(shí)施的效果
在推行量化寬松貨幣政策的5年時(shí)間里，美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)，今年以來，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較為樂觀。
2013年7月，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)達(dá)到13603.8萬人，恢復(fù)到危機(jī)爆發(fā)前的水平，失業(yè)率已從最高值10%降為7.4%，創(chuàng)四年新低；CPI繼續(xù)維持在較低水平，7月CPI僅為2.0%；2013年以來，密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)均值為80.2，而2007年、2008年該值分別為85.6和63.8，說明消費(fèi)者信心在逐漸恢復(fù)；2013年8月份美國(guó)制造業(yè)PMI為55.7，表明制造業(yè)在起暖。
三、美國(guó)量化寬松政策退出對(duì)中國(guó)的影響
（一）積極影響
1、促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
美國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)，在金融危機(jī)之后實(shí)施一系列的QE政策使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的全面回暖也將帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，而中國(guó)作為新興的全球重要經(jīng)濟(jì)體，必然也會(huì)受到全球市場(chǎng)的積極影響。
2、促進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展
美國(guó)是全球的重要金融中心之一，也是全球重要的消費(fèi)市場(chǎng)，QE的實(shí)施，提高了美國(guó)居民的購買力水平，進(jìn)而增加美國(guó)的進(jìn)口量；而QE的退出，則使得美元穩(wěn)步升值，人民幣相對(duì)貶值，進(jìn)而使得中國(guó)在進(jìn)出口貿(mào)易市場(chǎng)上占據(jù)有利地位，獲得持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。
3、大宗商品價(jià)格下降，降低生產(chǎn)成本
大宗商品價(jià)格下降，將有助于企業(yè)降低生產(chǎn)成本并改善盈利。
4、對(duì)外投資的收益率上升
美國(guó)退出QE政策，意味著美元走強(qiáng)，一方面，我國(guó)大量的外匯儲(chǔ)備大幅縮水的狀況得到緩解；另一方面，隨著美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，美國(guó)的利率將逐漸上升，我國(guó)前期大量的對(duì)外投資將得到較大的收益。
（二）消極影響
1、人民幣面臨貶值壓力
當(dāng)美國(guó)量化寬松政策退出，美元在世界范圍內(nèi)的供給將會(huì)減少，必然引發(fā)美元走強(qiáng)。美元作為國(guó)際上最重要的貨幣，美元的走強(qiáng)可引發(fā)人民幣的較大程度貶值。而一旦出現(xiàn)貶值，又會(huì)造成羊群效應(yīng)，導(dǎo)致更多資金流出，加劇進(jìn)一步貶值。
2、流動(dòng)性出現(xiàn)緊縮
QE政策的退出造成資金撤離后流入美國(guó)，從而可能造成中國(guó)流動(dòng)性偏緊，資產(chǎn)價(jià)格大幅度下跌。
3、資產(chǎn)泡沫的脹大和破碎
近兩年來中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣，經(jīng)濟(jì)增速放緩，但房地產(chǎn)行業(yè)卻蒸蒸日上，房地產(chǎn)行業(yè)吸收了大量游資，形成了一定的泡沫，一旦熱錢撤離，很容易引發(fā)資金鏈條的斷裂，泡沫破滅。
四、美國(guó)量化寬松政策退出對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的對(duì)策
面對(duì)美國(guó)量化寬松政策的變化，我國(guó)要做好防范和應(yīng)對(duì)措施，以便及時(shí)解決美國(guó)量化寬松政策退出對(duì)中國(guó)的沖擊和影響。
（一）采取靈活的貨幣政策，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)
QE的退出，我們要做的最關(guān)鍵的是保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，又要加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量與效益。雖然我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直在政府的預(yù)期之內(nèi)，貨幣政策一直比較穩(wěn)定。但是QE的退出以及部分新興經(jīng)濟(jì)體的增速下降等原因下，我國(guó)的貨幣政策就要進(jìn)行靈活的調(diào)節(jié)，通過搭配公開市場(chǎng)操作、再貸款、再貼現(xiàn)等短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具，可以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，必要時(shí)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，保證流動(dòng)性的穩(wěn)定和充足，保持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
（二）抓住機(jī)遇，推進(jìn)人民幣匯率改革機(jī)制
當(dāng)前人民幣匯率已經(jīng)接近短期均衡，QE退出會(huì)引起新興市場(chǎng)貨幣匯率波動(dòng)增大，也給人民幣帶來一定的貶值壓力。我們應(yīng)該抓住這一契機(jī)，推進(jìn)實(shí)現(xiàn)匯率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)，建立由市場(chǎng)供求決定的匯率形成機(jī)制，繼續(xù)推進(jìn)匯率的市場(chǎng)化改革，提高人民幣的國(guó)際地位。
（三）加強(qiáng)國(guó)際資本流動(dòng)監(jiān)管
美國(guó)量化寬松政策的退出，將改變國(guó)際短期資本的風(fēng)險(xiǎn)偏好，引起跨境資本流向的變化。我國(guó)雖然受到的沖擊較小，但是監(jiān)管部門也應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)國(guó)際短期資本流動(dòng)方向以及真實(shí)性的監(jiān)測(cè)，完善熱錢進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)的機(jī)制，形成完善的跨境資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)體系，有效防范有關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)，審慎對(duì)待資本流入，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，努力實(shí)現(xiàn)資本流入流出的雙向動(dòng)態(tài)平衡。
（四）推進(jìn)人民幣國(guó)際化
美國(guó)量化寬松政策的退出，使得新興經(jīng)濟(jì)體面臨流動(dòng)性的壓力，造成這些經(jīng)濟(jì)體的外匯儲(chǔ)備緊張。中國(guó)如果抓住這個(gè)機(jī)會(huì)有條件的提供幫助，啟動(dòng)國(guó)家間簽訂的貨幣互換，例如中國(guó)將要開始的亞投行，“一帶一路”等，慢慢的推出以人民幣計(jì)價(jià)的各種金融產(chǎn)品和信用，增加人民幣在跨境結(jié)算、投資和融資中的廣泛使用，推動(dòng)各國(guó)政府對(duì)人民幣的認(rèn)可，爭(zhēng)取先實(shí)現(xiàn)人民幣在亞洲的通行。
參考文獻(xiàn)：
[中圖分類號(hào)] F640 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A
Empirical Analysis of Relevance Bewteen Financial Industry Cluster and Economic Development
GUN Chunyan
Abstract： There are few studies of the development of the financial industry in Shanxi. In this connection， the study uses a position entropy method to measure the cluster degree of financial industry and finds out that the degree has promoted from non-specialization to primary specialization. The study also uses a gray correlation method to analyze the relevance between the gather of financial businesses and the development of economy. It concludes that regardless of whether the cluster degree is specialized or not， the correlation between the growth of the financial industry and the growth of the economy is prominent. When the financial industry in Shanxi has a primary degree of specialization， it facilitates the economic growth in the province. As the healthy development of Shanxi's economy depends on the benign development of the financial industry， the province should improve internal financial environment and learn from regions with successful experiences at home and abroad in financial agglomeration， so as to fuel the rapid growth of economy with further aggregation of financial businesses.
Key words： Shanxi province， gather of the financial industry， position entropy， economic growth， grey correlation， conclusion and suggestion
一、引言
在經(jīng)濟(jì)全球化和信息技術(shù)快速發(fā)展的時(shí)代背景下，金融產(chǎn)業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心產(chǎn)業(yè)，對(duì)一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是至關(guān)重要的。自改革開放以來，中國(guó)國(guó)內(nèi)的金融產(chǎn)業(yè)得以迅速的發(fā)展，尤其以上海、北京等為代表的經(jīng)濟(jì)圈集聚了大量的金融資源，形成了地區(qū)性的金融集聚區(qū)，而且金融集聚一定程度上推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這也吸引了很多學(xué)者從不同的角度研究金融集聚與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。
金融集聚與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系研究主要表現(xiàn)在研究區(qū)域的差異性，差異性體現(xiàn)在三方面：以全國(guó)為研究區(qū)域、以經(jīng)濟(jì)圈為研究區(qū)域、以單獨(dú)城市或省份為研究區(qū)域[1]。
其中針對(duì)以單獨(dú)城市或省份為研究區(qū)域，很多學(xué)者以上海、北京、重慶、蘇州、山東省、遼寧省等省份或城市為例分析了金融集聚與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，這些單獨(dú)城市或省份的選擇主要集中在發(fā)達(dá)省份或城市，對(duì)金融業(yè)發(fā)展相對(duì)落后的山西省則很少研究，針對(duì)這個(gè)現(xiàn)象，論文通過區(qū)位熵法測(cè)算了山西省的金融產(chǎn)業(yè)集聚程度，并且進(jìn)一步分析了山西省金融集聚與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)性程度。
二、山西省金融產(chǎn)業(yè)集聚度測(cè)算
（一）金融產(chǎn)業(yè)集聚度測(cè)算方法選擇
金融產(chǎn)業(yè)集聚度是個(gè)量化的概念，而目前常用的產(chǎn)業(yè)集聚度測(cè)算方法有很多，例如基尼系數(shù)（Gini coefficient）、赫芬達(dá)爾指數(shù)、就業(yè)集中度、區(qū)位熵（LQ，Location Quotient）等。在此，考慮到數(shù)據(jù)的完備性，論文借鑒區(qū)位熵法來測(cè)算金融產(chǎn)業(yè)集聚度。即通過山西省金融產(chǎn)業(yè)就業(yè)比例與全國(guó)金融產(chǎn)業(yè)就業(yè)比例的比值來測(cè)算山西省的金融產(chǎn)業(yè)集聚度，其計(jì)算公式如下：
LQ■=■ （1）
其中，s表示山西省，j表示金融產(chǎn)業(yè)；
e■表示山西省金融產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)，e■表示山西省全部產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)，
e■/e■表示山西省金融產(chǎn)業(yè)就業(yè)比例；
E■表示全國(guó)金融產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)，E表示全國(guó)全部產(chǎn)業(yè)總就業(yè)人數(shù)，
E■/E表示全國(guó)金融產(chǎn)業(yè)就業(yè)比例。
該指標(biāo)主要是為了測(cè)算某地區(qū)某產(chǎn)業(yè)的的專業(yè)化水平，衡量的標(biāo)準(zhǔn)是測(cè)算的數(shù)值是否大于1，如果測(cè)算的數(shù)值大于1，則該地區(qū)的金融產(chǎn)業(yè)專業(yè)化程度高，產(chǎn)業(yè)集聚度高。
（二）山西省金融產(chǎn)業(yè)集聚度測(cè)算
論文選取了1997-2012年全國(guó)和山西省的就業(yè)人數(shù)樣本數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)均來源于中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。金融產(chǎn)業(yè)集聚度測(cè)算數(shù)據(jù)如表1和圖1：
表1 山西省1997-2012年金融產(chǎn)業(yè)集聚度表
資料來源：將中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站的樣本數(shù)據(jù)依據(jù)公式（1）計(jì)算而得
圖1 山西省1997-2012年金融產(chǎn)業(yè)集聚度圖
從1997年至2012年的整體趨勢(shì)來講，金融產(chǎn)業(yè)的集聚程度是由低集聚度發(fā)展到高集聚度。其中，最明顯的轉(zhuǎn)折點(diǎn)是2005年，在2005年山西省的金融產(chǎn)業(yè)集聚度第一次超過1，這說明1997-2004年，山西省的金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展未達(dá)到專業(yè)化程度；2005-2012年山西省的金融產(chǎn)業(yè)集聚度數(shù)值雖然超過1，但是最高值才達(dá)到1.09，說明金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展初具專業(yè)化規(guī)模。
同時(shí)，論文研究的是金融產(chǎn)業(yè)集聚與山西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，衡量山西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度，論文選用了國(guó)民生產(chǎn)總值這一指標(biāo)。將1997年至2012年山西省的國(guó)民生產(chǎn)總值用圖表示，如圖2。圖2顯示從1997-2012年山西省的國(guó)民生產(chǎn)總值呈直線上升趨勢(shì)，但對(duì)比圖1和圖2發(fā)現(xiàn)，從1997-2012年金融產(chǎn)業(yè)集聚度雖有所增加，但是增加的幅度不如國(guó)民生產(chǎn)總值，造出這種現(xiàn)象的原因與山西自身的情況有關(guān)，山西省礦產(chǎn)資源十分豐富，經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要以能源、冶金為主，而金融業(yè)資源匱乏，造成金融業(yè)的輻射力和滲透力不強(qiáng)，發(fā)展相對(duì)薄弱。
三、金融產(chǎn)業(yè)集聚度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的灰色關(guān)聯(lián)測(cè)度測(cè)算
由于金融產(chǎn)業(yè)集聚與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系不一定呈現(xiàn)典型的分布規(guī)律，針對(duì)這個(gè)特點(diǎn)，論文選用灰色關(guān)聯(lián)法分析金融產(chǎn)業(yè)集聚與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)程度。因?yàn)榛疑P(guān)聯(lián)法主要是對(duì)事物因素動(dòng)態(tài)發(fā)展過程的量化分析，它根據(jù)因素之間發(fā)展態(tài)勢(shì)的相似或相異程度來衡量因素間的接近程度[2]。其過程如下：
（1）設(shè)山西省的金融產(chǎn)業(yè)集聚度為母數(shù)列，設(shè)山西省的國(guó)民生產(chǎn)總值為子數(shù)列，金融產(chǎn)業(yè)集聚度為Xj（t），t=1，2，…，m，國(guó)民生產(chǎn)總值為Xg（t），t=1，2，…，m。
（2）將母數(shù)列和子數(shù)列無量綱化處理。一般情況下，處理方法有兩種，分別為初值化處理和均值化處理。論文通過均值化處理，得到表2中的新數(shù)列Zj（t）和Zg（t），
（3）計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)
依據(jù)關(guān)聯(lián)系數(shù)的計(jì)算公式：
GL（t）=■（2）
（4）計(jì)算關(guān)聯(lián)度
r=■■GL（t） （3）
根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，ρ=0.5，關(guān)聯(lián)度大于0.6，其關(guān)聯(lián)性顯著[3]。
針對(duì)1997-2012年山西省的金融產(chǎn)業(yè)集聚度與國(guó)民生產(chǎn)總值的無量綱化的數(shù)據(jù)，根據(jù)公式（2）和（3），求得二者之間的灰色關(guān)聯(lián)度，因?yàn)閺?005年開始山西省金融產(chǎn)業(yè)集聚度具有初級(jí)專業(yè)化程度，故此論文在測(cè)算金融產(chǎn)業(yè)集聚與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度時(shí)，劃分了兩個(gè)階段，分別1997-2004年和2005-2012年，測(cè)算結(jié)果如表3。
表3 山西省金融產(chǎn)業(yè)集聚度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度
當(dāng)金融產(chǎn)業(yè)集聚度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度大于0.6，說明這兩個(gè)因素之間關(guān)聯(lián)性比較顯著。從整體上分析，自1997-2012年山西省的金融產(chǎn)業(yè)集聚度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度均大于0.6，尤其是在1997-2004年山西省金融產(chǎn)業(yè)集聚度并未達(dá)到專業(yè)化程度的情況下，這更加說明金融產(chǎn)業(yè)集聚度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在較大的相關(guān)性。
將1997-2004年的關(guān)聯(lián)度和2005-2012年的關(guān)聯(lián)度相比較，2005-2012年的關(guān)聯(lián)度比1997-2004年的關(guān)聯(lián)度高0.021，這說明當(dāng)山西省金融產(chǎn)業(yè)集聚度提高超過1，具有初步專業(yè)化程度時(shí)，金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)一步促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
四、結(jié)論及建議
以山西省為研究對(duì)象，利用區(qū)位熵算法計(jì)算了1997-2012年的金融產(chǎn)業(yè)集聚度，利用灰色關(guān)聯(lián)度法計(jì)算了金融產(chǎn)業(yè)集聚度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度。計(jì)算結(jié)果表明：（1）山西省的金融產(chǎn)業(yè)集聚度從不具有專業(yè)化程度轉(zhuǎn)化為具有初步專業(yè)化程度；（2）無論山西省的金融產(chǎn)業(yè)集聚度是否具有專業(yè)化程度，金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)性均顯著；（3）當(dāng)山西省的金融產(chǎn)業(yè)集聚度具有初步專業(yè)化程度，金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)一步促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
由于時(shí)間、數(shù)據(jù)獲取等方面的限制，論文未研究影響山西省金融產(chǎn)業(yè)集聚形成的因素及這些因素對(duì)山西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，這將是論文下一步的研究?jī)?nèi)容。同時(shí)，通過上述研究，山西省經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展離不開金融產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展，針對(duì)山西省金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，建議改善山西省內(nèi)的金融環(huán)境，借鑒國(guó)內(nèi)外發(fā)達(dá)地區(qū)金融集聚的發(fā)展模式，推進(jìn)山西省金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步集聚，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展。
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【P鍵詞】層析分析法 ；權(quán)數(shù) ；平衡計(jì)分卡
【Keywords】analytic hierarchy process； weight； balance scorecard
【中圖分類號(hào)】C93-03 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號(hào)】1673-1069（2017）05-0180-02
1 引言
平衡計(jì)分卡（balanced score card，簡(jiǎn)稱BSC）是以實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)為前提，績(jī)效管理為核心，財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)之間相互關(guān)聯(lián)，相互促進(jìn)的四個(gè)維度為統(tǒng)一的績(jī)效評(píng)估和管理方法，實(shí)現(xiàn)了可量化的財(cái)務(wù)與非量化的非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的結(jié)合，平衡財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，滯后和主導(dǎo)指標(biāo)，以及外部和內(nèi)部績(jī)效觀點(diǎn)等各種關(guān)系。論文將以商業(yè)銀行為例，重點(diǎn)闡述層次分析法在平衡計(jì)分卡績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)處理中的使用。
2 平衡計(jì)分卡指標(biāo)體系的確定
綜合運(yùn)用SWOT法對(duì)商業(yè)銀行的戰(zhàn)略環(huán)境進(jìn)行分析，確定商業(yè)銀行平衡計(jì)分卡指標(biāo)體系，即五個(gè)一級(jí)指標(biāo)維度體系、十八項(xiàng)具體指標(biāo)。具體如表1。
3 層次分析法應(yīng)用步驟
步驟一：建立層次結(jié)構(gòu)[1]。步驟二：以某一層為標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建各指標(biāo)的相對(duì)判斷矩陣。步驟三：根據(jù)步驟二調(diào)查問卷，形成判斷矩陣，計(jì)算權(quán)重，并檢驗(yàn)判斷矩陣的一致性，以避免其他因素對(duì)判斷矩陣的干擾。
⑦綜合分析權(quán)重的確定[2]。根據(jù)各維度指標(biāo)的綜合權(quán)重=所在維度指標(biāo)權(quán)重×指標(biāo)在維度中占權(quán)重×100%計(jì)算商業(yè)銀行平衡計(jì)分卡各指標(biāo)權(quán)重以及權(quán)數(shù)。
5 結(jié)語
利用層次分析法可以有效地確定平衡計(jì)分卡指標(biāo)權(quán)數(shù)，該方法對(duì)于定性問題需進(jìn)行定量分析，是一種簡(jiǎn)便、靈活而又實(shí)用的多準(zhǔn)則決策方法，分析結(jié)果受主觀影響較小，說服力較強(qiáng)。但是，層次分析法受平衡計(jì)分卡指標(biāo)選取的影響，采用層次分析法來確定評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重時(shí)，企業(yè)的戰(zhàn)略以及面臨的市場(chǎng)環(huán)境不同，為保證戰(zhàn)略目標(biāo)的有效實(shí)施，調(diào)查問卷應(yīng)綜合考慮企業(yè)內(nèi)部不同層次人群、不同層次環(huán)境的數(shù)據(jù)，同時(shí)適當(dāng)兼顧監(jiān)管要求。
中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3791（2012）09（c）-0252-02
2012年以來，以量化分析技術(shù)投資著稱的量化基金表現(xiàn)得一枝獨(dú)秀，逐漸從振蕩市中脫穎而出。一季度，上證綜指上漲2.88%，同期標(biāo)準(zhǔn)股票型基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?.31%，而按照Wind分類的13只量化基金，其平均業(yè)績(jī)?yōu)?.92%，五行基金更是取得7.65%的正收益，在亞洲量化基金中排名第一，超越同期上證指數(shù)4.77個(gè)百分點(diǎn)。
美國(guó)私募基金復(fù)興科技公司的第一支純粹的量化投資基金—— 大獎(jiǎng)?wù)禄?，?988年3月成立至2008年的21年里，平均年度凈收益高達(dá)36%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期道指年均8.81%的漲幅，比索羅斯、巴菲特同期的業(yè)績(jī)高出10%，原因：一是數(shù)學(xué)家基金經(jīng)理；二是量化分析技術(shù)。
1 基本面分析量化分析是投資機(jī)構(gòu)先后采用的2種投資技術(shù)
基本面分析，是分析員和基金經(jīng)理通常采用研究財(cái)務(wù)報(bào)表，與公司高層會(huì)談，與相關(guān)人員荷香業(yè)專家討論等方式，對(duì)少數(shù)幾家公司股票（約10到100只股票）進(jìn)行非常深入的研究分析，來決定要投資哪些股票以及如何投資。在基本面分析分類中，會(huì)根據(jù)行業(yè)不同，有專員長(zhǎng)期跟蹤和深入研究其中一個(gè)行業(yè)，而這幾名專員最后則會(huì)成投資這個(gè)行業(yè)的專家。在股票市場(chǎng)成立以來長(zhǎng)期采用的較為傳統(tǒng)的分析和投資方式就是基本面分析。基本面投資，通過企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)表的形式，來發(fā)現(xiàn)企業(yè)的潛在價(jià)值，以求企業(yè)得到穩(wěn)定持續(xù)的高額收益，一旦買入，長(zhǎng)期持有。
量化分析，借助數(shù)學(xué)、物理學(xué)、幾何學(xué)、心理學(xué)甚至仿生學(xué)的知識(shí)，通過建立模型，進(jìn)行估值、擇時(shí)選股。量化分析員和量化基金經(jīng)理，通常會(huì)同時(shí)研究全盤數(shù)千支股票，分析的方式也可以是基于公司基本面的，但是會(huì)強(qiáng)調(diào)量化財(cái)務(wù)指標(biāo)。量化的指標(biāo)（又稱因子）也可以是其他更有特色的數(shù)據(jù)。從事量化分析投資的基金經(jīng)理通常不去上市公司實(shí)地調(diào)研，而是將精力放在不斷完善模型上，量化分析投資的模型是決定投資業(yè)績(jī)的關(guān)鍵，投資模型始終處于絕密狀態(tài)，不同市場(chǎng)設(shè)計(jì)不同的量化分析投資管理模型，在全球各種市場(chǎng)上進(jìn)行短線交易。
2 量化分析技術(shù)獲取超額投資收益之道
在變幻莫測(cè)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，能否理性思考投資、不受情緒影響，將是成功的關(guān)鍵。而利用計(jì)算機(jī)的篩選得出的量化分析基金，不受投資中非理性因素影響，使投資更有計(jì)劃行、紀(jì)律性、規(guī)律性，基金管理人要做到不貪婪、不恐懼、不放棄，不受情緒影響，以一顆平常心追求利益瘦小。
量化分析，有一套完整、科學(xué)的投資體系。嚴(yán)格的紀(jì)律性是量化投資明顯區(qū)別于主動(dòng)投資的重要特征。在量化分析基金的運(yùn)作中，主觀判斷也會(huì)出現(xiàn)和量化分析模型相左的情兄，但會(huì)堅(jiān)持量化分析投資的紀(jì)律，相信模型判斷的長(zhǎng)期穩(wěn)定性，不會(huì)盲目去調(diào)整改變。與傳統(tǒng)偏股型基金不同，量化分析基金采用獨(dú)特的投資組合管理方式，漸進(jìn)動(dòng)態(tài)調(diào)整基金組合。這樣不僅可以順應(yīng)瞬息萬變的市場(chǎng)，還可以降低個(gè)股集中度，平穩(wěn)投資業(yè)績(jī)。因此，這種方式并不會(huì)產(chǎn)生傳統(tǒng)意義的重倉股，也就大大降低了重倉個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)。
量化分析業(yè)績(jī)，來自于量化分析模型批量選股的成功率大于失敗率。量化分析的模型敏銳的“發(fā)覺”了開場(chǎng)環(huán)境的轉(zhuǎn)變，自動(dòng)調(diào)高了評(píng)估因子、預(yù)期因子及市場(chǎng)反轉(zhuǎn)因子的權(quán)重，量化分析模型依此邏輯選擇的股票大部分取得較好收益，提升了整體業(yè)績(jī)。
3 量化分析技術(shù)創(chuàng)始人并非經(jīng)濟(jì)學(xué)家。
量化分析技術(shù)并非發(fā)端于華爾街，不少人最初并非經(jīng)濟(jì)學(xué)家，如巴契里耶和布萊克原先是數(shù)學(xué)家，夏普則從事醫(yī)學(xué)，奧斯伯恩為天文學(xué)家，沃金與坎德爾是統(tǒng)計(jì)學(xué)家，而特雷諾則是數(shù)學(xué)家兼物理學(xué)家。1970年代美國(guó)債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)全面崩盤，當(dāng)時(shí)提出用量化分析方法管理投資組合的人是作家彼得·伯恩斯坦。1952年3月發(fā)表“投資組合選擇”論文、提出現(xiàn)代財(cái)務(wù)和投資理論最著名遠(yuǎn)見的馬克維茨，以該理論勉強(qiáng)通過博士答辯，到1990年10月，這些人中才有三位獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。
2012年，美國(guó)倫斯理工學(xué)院金融工程碩士李炬澎，依據(jù)5000年中國(guó)古老的《易經(jīng)八卦數(shù)理》研發(fā)立體數(shù)量模型分析微觀經(jīng)濟(jì)，用超高頻率政治外交詞匯、交易數(shù)據(jù)、股票期權(quán)數(shù)據(jù)、公司債務(wù)數(shù)據(jù)來做個(gè)股分析，用《五行相克相生原理》來分析自然、社會(huì)、政治、人文如何影響宏觀經(jīng)濟(jì)。比如用計(jì)算機(jī)分析新聞報(bào)道中天地雷風(fēng)水火山澤8中自然天文現(xiàn)象與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)程度，使五行基金取得亞洲量化分析投資行業(yè)第一名的業(yè)績(jī)。
4 量化分析技術(shù)應(yīng)用的載體是計(jì)算機(jī)軟硬件技術(shù)的發(fā)展
馬克維茨的投資組合現(xiàn)代金融理論，提出了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和效率邊界概念，并據(jù)此建立了模型，成為奠基之作。托賓隨后提出了分離理論，但仍需要利用馬克維茨的系統(tǒng)執(zhí)行高難度的運(yùn)算，1961年，與馬克維茨共同獲得1990年諾貝爾獎(jiǎng)的夏普用IBM最好的商用電腦，解出含有100只證券的問題也需要33mim。夏普1963年1月提出了“投資組合的簡(jiǎn)化模型”（單一指數(shù)模型），簡(jiǎn)化模型只用30s。1964年夏普又開發(fā)出資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），不僅可以作為預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期回報(bào)的工具，還可以衡量投資組合的績(jī)效，以及衍生出在指數(shù)型基金、企業(yè)財(cái)務(wù)和企業(yè)投資、市場(chǎng)行為和資產(chǎn)評(píng)價(jià)等多領(lǐng)域的應(yīng)用和理論創(chuàng)新。1976年，羅斯在CAPM的基礎(chǔ)上，提出“套利定價(jià)理論”（APT），提供一個(gè)方法評(píng)估影響股價(jià)變化的多種經(jīng)濟(jì)因素。布萊克和斯克爾斯提出了“期權(quán)定價(jià)理論”。莫頓則發(fā)明了“跨期的資本資產(chǎn)定價(jià)模型”。
5 量化分析應(yīng)用的關(guān)鍵是基本面分析無法快速精確處理豐富的金融產(chǎn)品和巨大交易量
1970年代以前，華爾街認(rèn)為投資管理需要天賦、直覺以及獨(dú)特的駕馭市場(chǎng)的能力，基本面分析師、基金經(jīng)理可以獨(dú)力打敗市場(chǎng)，而無需依靠那些缺乏靈魂、怪異的數(shù)學(xué)符號(hào)和縹緲虛幻的模型。華爾街對(duì)學(xué)術(shù)界把投資管理的藝術(shù)，轉(zhuǎn)化成通篇晦澀難懂的數(shù)學(xué)方程式一直持有敵意，1970年代初期，美國(guó)表現(xiàn)最佳的基金經(jīng)理人從未聽過貝塔值，并認(rèn)為那些擁有數(shù)學(xué)和電腦背景的學(xué)者只是一群騙子。
量化分析投資不會(huì)出現(xiàn)在個(gè)人投資者為主的時(shí)代。個(gè)人投資者既缺乏閑暇的時(shí)間，也普遍無此能力。僅有現(xiàn)資理論的建立，及各類模型的完善與推陳出新，并不會(huì)直接催生出量化分析投資，它還需要其他幾個(gè)重要前提條件，比如：機(jī)構(gòu)投資者在市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)，隨著社?；鸷凸餐鹳Y產(chǎn)的大幅增加，成為市場(chǎng)上的主要機(jī)構(gòu)投資者，專業(yè)機(jī)構(gòu)管理大規(guī)模資產(chǎn)，需要新的運(yùn)作方式和金融創(chuàng)新技術(shù)，專業(yè)的投資管理人有能力和精力專注地研究、運(yùn)用這些量化分析技術(shù)。
1970年代后期的Wells Fargo銀行，率先用量化分析技術(shù)管理投資組合，投資高股息股票，用較少的風(fēng)險(xiǎn)獲得了較大的收益，不用這些模型，不用電腦運(yùn)算這些公式，會(huì)陷于困境。1980年代以來，面對(duì)數(shù)不勝數(shù)的各類證券產(chǎn)品和期權(quán)類產(chǎn)品，以及龐大的成交量，許多復(fù)雜的證券定價(jià)，必須靠大容量高速運(yùn)算的電腦來完成。到2007年美國(guó)股市近一半的機(jī)構(gòu)基金都是由量化模型來管理的。從2000年初到2007年全球量化分析基金市場(chǎng)連續(xù)8年表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他投資方式。
6 量化分析在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)和突發(fā)經(jīng)濟(jì)事件中開拓前進(jìn)
1987年10月大股災(zāi)，當(dāng)天股市和期貨成交量高達(dá)令人吃驚的410億美元，價(jià)值瞬間縮水6000億美元。很多股票直接通過電腦而不是經(jīng)由交易所交易。一些采用投資組合保險(xiǎn)策略的公司，在電腦模式的驅(qū)使下，不問價(jià)格機(jī)械賣出股票。很多交易員清楚這些投資組合會(huì)有大單賣出，寧愿走在前面爭(zhēng)相出逃，加劇了恐慌。針對(duì)整個(gè)投資組合而非單個(gè)證券，機(jī)械式的交易，電腦的自動(dòng)操作，大量的空單在瞬間涌出，將市場(chǎng)徹底砸垮。
1997年至1998年亞洲金融危機(jī)股市暴跌，量化分析投資的算法交易也起到了同樣的壞作用。著名的長(zhǎng)期資本管理公司，遭遇俄羅斯國(guó)債違約這一小概率事件，也陷入破產(chǎn)之境，迫使美聯(lián)儲(chǔ)集華爾街諸多投資銀行之力，加以救助。
2007年8月金融危機(jī)中，許多量化基金出現(xiàn)巨額損失。其原因主要是幾家大型對(duì)沖基金大量賣出它們的量化分析基金股票，去彌補(bǔ)其在其他投資方式上的損失。由于很大相同倉位的股票在很短的時(shí)間內(nèi)被廉價(jià)賣出，從而加劇了很多投資指標(biāo)的損失，尤其是價(jià)值和動(dòng)量指標(biāo)的損失。
2011年即使歐債金融危機(jī)發(fā)生，量化分析基金也再次表現(xiàn)優(yōu)異，超過其他投資方式，雖然能否就此再度復(fù)興仍屬未知，此一趨勢(shì)已不可逆轉(zhuǎn)。
7 量化分析技術(shù)今后幾年全球應(yīng)用的熱點(diǎn)在中國(guó)的A股市場(chǎng)
中國(guó)金融、資本、股市投資者結(jié)構(gòu)很不合理，A股市場(chǎng)的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)持有市值的15.6%，而發(fā)達(dá)市場(chǎng)這一比例大致為70%。更為不合理的是交易結(jié)構(gòu)，A股市場(chǎng)個(gè)人投資者持有市值占比26%，但卻完成了85%的交易。根據(jù)Wind分類，目前我國(guó)市場(chǎng)上共有13只量化基金，包含11只普通股票型基金，1只指數(shù)基金和1只偏股混合基金。
中國(guó)現(xiàn)有的人才和技術(shù)都難以支持完全的量化分析投資，在缺乏國(guó)際化人才和成熟模型的情況下，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)自然也差強(qiáng)人意。
量化分析今后幾年全球熱點(diǎn)在中國(guó)的A股市場(chǎng)?，F(xiàn)在主要發(fā)達(dá)國(guó)家的股市很大程度上由量化基金所控制。為了尋找更高收益的市場(chǎng)，很多大型量化基金也開始大量投資于發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)，中國(guó)的A股市場(chǎng)是今后幾年全球量化分析投資熱點(diǎn)，所以近年來很多北美和歐洲的高層量化分析基金經(jīng)理和分析員紛紛到中國(guó)大陸、香港和新加坡推廣量化投資技術(shù)。這是國(guó)際國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)和投資者，都要面對(duì)的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)。
一、高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期持有對(duì)投資者造成的損失
中國(guó)股市向來就是過山車式的走向，尤其是2008年的股市，從最高點(diǎn)6120點(diǎn)一路跌至1664點(diǎn)。同樣，作為金融危機(jī)的發(fā)源地的美國(guó)，S&P 500 指數(shù)下跌了約37%。更為可怕的是，由于所有類別的資產(chǎn)都大幅度地下跌，不同資產(chǎn)的多樣化配置本可以帶來的正常利潤(rùn)現(xiàn)在卻完全消失殆盡。比如說，摩根史坦利國(guó)際遠(yuǎn)東（MSCI EAFE）指數(shù)，高盛商品指數(shù)，美國(guó)房產(chǎn)投資指數(shù)（NAREIT）都有超過了36%的下跌。更為普遍的是，G7國(guó)家都經(jīng)歷了股票市場(chǎng)市值短時(shí)間蒸發(fā)了75%以上的痛苦，而這75%的下跌需要投資者在未來實(shí)現(xiàn)300%的正增長(zhǎng)才能完全抵消。
從不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)歷史來看，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期的資產(chǎn)都呈現(xiàn)了大幅度下降，這向我們表明了一個(gè)事實(shí)，長(zhǎng)期持有某種特定風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)并不一定是個(gè)聰明的舉動(dòng)。當(dāng)分析美國(guó)上述各種指數(shù)長(zhǎng)期收益的時(shí)候，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，絕大部分的資產(chǎn)收益雖然每段時(shí)期波動(dòng)不同，但長(zhǎng)期來看，都可以得到很好的長(zhǎng)期收益率，而更為驚人的是，不同資產(chǎn)的長(zhǎng)期收益率居然十分接近。當(dāng)然，由于債券的低風(fēng)險(xiǎn)，其長(zhǎng)期的收益要低于其他指數(shù)。但從風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，當(dāng)我們仔細(xì)分析這些指數(shù)的最大跌幅（表一）時(shí)，可以看到幾乎每個(gè)指數(shù)在某年都會(huì)有超過40%的跌幅，同樣，債券除外。
二、量化投資模型用于調(diào)整各資產(chǎn)的收益
如前文所述，本文將會(huì)通過移動(dòng)平均時(shí)間模型這種非常簡(jiǎn)單的量化模型來測(cè)試其管理風(fēng)險(xiǎn)的能力。為了更好地測(cè)試此模型，筆者認(rèn)為需要如下幾個(gè)條件以確保此模型簡(jiǎn)單易行：1、純粹的計(jì)算機(jī)制；2、對(duì)每個(gè)資產(chǎn)類別使用同樣的參數(shù)和模型；3、價(jià)格為唯一的可變量；4、所有數(shù)據(jù)不包括分紅，且每月更新一次。
移動(dòng)平均線型的交易系統(tǒng)是最為簡(jiǎn)單和流行的趨勢(shì)交易系統(tǒng)，最常用的參數(shù)是200天移動(dòng)平均線。因此，筆者采用的計(jì)算規(guī)則如下：
1、購買原則：當(dāng)月平均價(jià)大于10個(gè)月的SMA
2、賣出原則：當(dāng)月平均價(jià)小于10個(gè)月的SMA
為了描述本量化時(shí)間模型的特點(diǎn)和邏輯，筆者采用了超過100年的各資產(chǎn)市場(chǎng)收益率來進(jìn)行測(cè)試。通過表二看出，本量化時(shí)間模型不僅提高了復(fù)合收益率，還同時(shí)降低了風(fēng)險(xiǎn)。
可見，量化投資模型優(yōu)化后達(dá)到了很好的收益數(shù)據(jù)。其中一個(gè)顯著的特征是降低了風(fēng)險(xiǎn)。具體來看，我們使用“購買后長(zhǎng)期持有法”和“量化時(shí)間交易模型”來進(jìn)行對(duì)比，并對(duì)各資產(chǎn)進(jìn)行均等份額配置。通過對(duì)上述指數(shù)同段時(shí)期的測(cè)算，可以發(fā)現(xiàn)量化時(shí)間交易模型能夠在絕大多數(shù)時(shí)間區(qū)間里保證資產(chǎn)組合至少擁有60%以上的凈值。而購買后長(zhǎng)期持有配置常常會(huì)有約50%的資產(chǎn)跌幅。
三、結(jié)束語
一個(gè)非主觀性的，量化交易模型將在降低風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)收益實(shí)現(xiàn)正影響。也就是說從理論上來看，除了通過多樣化配置實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)收益，還可以嘗試通過簡(jiǎn)單易操作的量化移動(dòng)平均時(shí)間模型來提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益。
參考文獻(xiàn)：
1.信息技術(shù)在金融業(yè)的主要作用的組成
信息技術(shù)在金融業(yè)的主要作用有客戶分析、成本分析、提升業(yè)務(wù)和完善內(nèi)控機(jī)制四部分。首先是客戶分析，通過中間業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)倉庫，能深入評(píng)價(jià)每個(gè)客戶帶來的中間業(yè)務(wù)價(jià)值，得以區(qū)分什么客戶是金融企業(yè)需要的中間業(yè)務(wù)高端客戶，通過管理系統(tǒng)分析客戶的需求傾向，分析客戶的潛在要求，在為客戶提供中間業(yè)務(wù)服務(wù)的同時(shí)，將用戶發(fā)展成為存款、貸款和購買多項(xiàng)金融產(chǎn)品的綜合客戶，通過客戶業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)分析，找到高端客戶營(yíng)銷的最佳渠道。然后是成本分析，能夠深入評(píng)價(jià)每筆、每項(xiàng)、每類中間業(yè)務(wù)的成本效益，通過中間業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)倉庫的成本分析，完成中間業(yè)務(wù)各項(xiàng)業(yè)務(wù)定價(jià)模式的構(gòu)建。各家金融企業(yè)都有各自中間業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及中間業(yè)務(wù)減免辦法，但在具體的執(zhí)行操作中，缺少衡量業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)，如業(yè)務(wù)較為集中的公司占用了大量的柜面及人力資源，造成了低端客戶嚴(yán)重?cái)D壓高端客戶的不良經(jīng)營(yíng)狀況，如何篩選業(yè)務(wù)，如何對(duì)成本過高的業(yè)務(wù)收取合理性的補(bǔ)償費(fèi)用，成本核算本來就是金融企業(yè)急需進(jìn)行而未能達(dá)到目標(biāo)的弱項(xiàng)。諸如此類經(jīng)營(yíng)中許多實(shí)實(shí)在在需要定性、定量分析來解決的問題，目前都缺少信息數(shù)據(jù)支持，都迫切需要利用先進(jìn)的金融信息技術(shù)來實(shí)現(xiàn)。再次是提升中間業(yè)務(wù)服務(wù)水平，發(fā)展高收益業(yè)務(wù)。利用金融信息技術(shù)，積極發(fā)展集團(tuán)客戶現(xiàn)金管理、銀團(tuán)貸款組織安排、收購兼并等政策允許并且市場(chǎng)需求很大的中間業(yè)務(wù)，提升整體的中間業(yè)務(wù)水平。積極借鑒國(guó)外的業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和信息技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，大力發(fā)展衍生金融工具。國(guó)內(nèi)數(shù)量不多的金融衍生工具包括三類，賺取手續(xù)費(fèi)的代客衍生、套期保值的金融衍生、盈利目的的自營(yíng)業(yè)務(wù)，金融衍生業(yè)務(wù)規(guī)范的業(yè)務(wù)流程涉及到前臺(tái)交易，中臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理，后臺(tái)結(jié)算和清算管理?？萍颊撐??？萍颊撐?。最后是應(yīng)用金融信息技術(shù)完成中間業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制的建立。各項(xiàng)業(yè)務(wù)的操作、監(jiān)督、授權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)都通過信息系統(tǒng)控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的重點(diǎn)監(jiān)測(cè)以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)量化、動(dòng)態(tài)、連續(xù)的監(jiān)控，通過信息技術(shù)規(guī)范中間業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理。
2.信息技術(shù)在金融業(yè)中的應(yīng)用前景
金融業(yè)信息技術(shù)發(fā)展是涉及到金融公司各類資源整合，涉及到公司所有利用互聯(lián)網(wǎng)(包括Internet與Intranet)、無線技術(shù)、電話等信息技術(shù)手段進(jìn)行電子化交易、電子化信息溝通、電子化管理的活動(dòng)，貫穿公司經(jīng)營(yíng)管理的全過程。金融業(yè)信息技術(shù)是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)興起逐漸成熟的，新的信息技術(shù)在金融公司內(nèi)又一輪深層次的商務(wù)應(yīng)用，是信息技術(shù)本身和基于信息技術(shù)所包含、所帶來的知識(shí)、技術(shù)、商業(yè)模式等在公司內(nèi)的擴(kuò)散和創(chuàng)新。拓展信息技術(shù)在于金融行業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用、利用信息技術(shù)發(fā)展金融企業(yè)的商業(yè)模式將是金融業(yè)未來發(fā)展的主要方向。
由于全球金融危機(jī)的出現(xiàn)，未來全球金融領(lǐng)域?qū)⒚媾R一場(chǎng)挑戰(zhàn)，在危機(jī)的同時(shí)要面對(duì)信息化和金融全球化的浪潮。為此，我國(guó)金融業(yè)應(yīng)積極準(zhǔn)備，精心策劃，利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的宣傳和銷售金融產(chǎn)品以及提供全方位的金融服務(wù)活動(dòng)，并通過互聯(lián)網(wǎng)加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外金融公司的業(yè)務(wù)往來和經(jīng)驗(yàn)交流。我們相信，全方面發(fā)展信息技術(shù)，有利于推動(dòng)我國(guó)金融行業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展，使之以全新的姿態(tài)積極參與國(guó)際金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。
3.信息技術(shù)在金融業(yè)中的主要作用
信息技術(shù)的應(yīng)用大大降低了金融企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)成本，提高了經(jīng)營(yíng)效率。網(wǎng)上銀行的出現(xiàn)是信息技術(shù)帶來金融業(yè)創(chuàng)新的最直接成果之一。網(wǎng)上銀行通過使用信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了交易無紙化、業(yè)務(wù)無紙化和辦公無紙化，所有以前銀行使用的票據(jù)和單據(jù)全面電子化；全面使用了網(wǎng)絡(luò)貨幣，不僅能給銀行節(jié)約使用現(xiàn)金的業(yè)務(wù)成本，而且可以減少資金的滯留和沉淀；金融企業(yè)利用計(jì)算機(jī)和數(shù)據(jù)通信網(wǎng)傳遞信息，利用電子數(shù)據(jù)交換進(jìn)行結(jié)算，從而簡(jiǎn)化了業(yè)務(wù)流程，提高了金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。
信息技術(shù)為各金融機(jī)構(gòu)間的合作提供了一個(gè)技術(shù)平臺(tái)。技術(shù)型的金融創(chuàng)新可以有效規(guī)避分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式對(duì)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的限制。利用互聯(lián)網(wǎng)的交互性，金融企業(yè)只需要聘請(qǐng)少數(shù)專業(yè)人員就可以解決客戶購買保險(xiǎn)、證劵、基金等金融產(chǎn)品時(shí)的各類疑問，從而順利實(shí)現(xiàn)分銷，從某種意義上這擴(kuò)大了金融產(chǎn)品的市場(chǎng)并提高了業(yè)務(wù)的處理效率。
信息技術(shù)使得商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)電子化、自助化。信息技術(shù)使得銀行通過電腦和網(wǎng)絡(luò)，就能為客戶提供3A（Anytime、Anywhere、Anyway）服務(wù)?？萍颊撐?。網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等豐富多彩的金融信息服務(wù)正在成為當(dāng)今金融創(chuàng)新的重要內(nèi)容，也是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要服務(wù)領(lǐng)域之一。相關(guān)商業(yè)銀行正積極開拓手機(jī)銀行業(yè)務(wù)，采取全系統(tǒng)全程端到端數(shù)據(jù)加密等方式確保其信息安全。使這類金融信息服務(wù)在保險(xiǎn)、證券等非銀行金融機(jī)構(gòu)也得到了更多應(yīng)用。
4.小結(jié)
從文章敘述可以知道信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用極其寬泛，因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域本身就是一個(gè)十分寬泛的領(lǐng)域，主要包括了保險(xiǎn)、證券和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)等一系列的業(yè)務(wù)范疇。信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的發(fā)展離不開市場(chǎng)的規(guī)律，只有獲得了市場(chǎng)的認(rèn)可，得到了客戶的承認(rèn)，信息技術(shù)才能更好的應(yīng)用與金融領(lǐng)域.
參考文獻(xiàn)
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金融行業(yè)的迅速發(fā)展對(duì)金融人才提出了更高的要求，他們不僅需要全面掌握經(jīng)濟(jì)金融知識(shí)，還要能夠熟練進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作。因此，如何幫助學(xué)生構(gòu)建扎實(shí)的理論知識(shí)體系，提高學(xué)生的創(chuàng)新能力和實(shí)踐能力，實(shí)現(xiàn)學(xué)生知識(shí)、技能與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的融合是金融學(xué)教學(xué)擔(dān)負(fù)的主要任務(wù)?，F(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)高校的教學(xué)通常能夠完成理論知識(shí)的傳授，卻忽視了對(duì)學(xué)生研究能力、實(shí)踐技能的培養(yǎng)，導(dǎo)致金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生走入崗位后，所學(xué)知識(shí)無處可用，業(yè)績(jī)不理想，創(chuàng)新意識(shí)不強(qiáng)，無法滿足金融行業(yè)的人才需求。
（二）學(xué)科建設(shè)不完善，課程設(shè)置不科學(xué)
近年來，為適應(yīng)社會(huì)對(duì)金融人才的大量需求，開設(shè)金融專業(yè)的院校紛紛擴(kuò)大招生規(guī)模并進(jìn)行專業(yè)細(xì)分，實(shí)際上很多細(xì)分出來的新專業(yè)都是出于包裝需要，在教學(xué)內(nèi)容上與傳統(tǒng)的金融學(xué)并沒有顯著差異。然而，專業(yè)過度細(xì)分反而打破了課程設(shè)置與教學(xué)內(nèi)容的完整性與系統(tǒng)性。簡(jiǎn)單的細(xì)化與分割，導(dǎo)致學(xué)生的知識(shí)結(jié)構(gòu)變窄，一些專業(yè)基礎(chǔ)理論在很多課程中都有涉及，卻都講的不透。金融學(xué)學(xué)科內(nèi)涵與外延的劃定及學(xué)科體系的建設(shè)成為迫切需要解決的問題。目前，多數(shù)高校金融學(xué)專業(yè)的課程設(shè)置仍偏重宏觀經(jīng)濟(jì)理論、貨幣銀行學(xué)、國(guó)際金融學(xué)等核心課程，對(duì)數(shù)理分析、計(jì)算機(jī)技術(shù)應(yīng)用重視不夠，比如像經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)編程、數(shù)據(jù)庫等能夠輔助學(xué)生進(jìn)階的課程并未廣泛開設(shè)；而公司理財(cái)、證券投資、財(cái)務(wù)分析、金融工程、基金管理、資產(chǎn)定價(jià)等與時(shí)展聯(lián)系緊密的課程也未能實(shí)現(xiàn)知識(shí)與應(yīng)用的互動(dòng)。此外，金融學(xué)教學(xué)對(duì)國(guó)內(nèi)外金融發(fā)展的動(dòng)態(tài)追蹤仍是一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)，教材陳舊、內(nèi)容良莠不齊的問題依然存在。近年來，金融體系一直在發(fā)生著新的變化，新問題的出現(xiàn)為教學(xué)和研究提供了豐富的素材。比如，國(guó)際上新興資本市場(chǎng)的崛起、金融危機(jī)的爆發(fā)、跨國(guó)并購、資產(chǎn)證券化等問題，以及國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)發(fā)展、匯率改革、人民幣國(guó)際化、影子銀行等問題，都具有較高的研究?jī)r(jià)值。如果在教學(xué)中不能跟隨社會(huì)發(fā)展及時(shí)更新教學(xué)內(nèi)容，學(xué)生的認(rèn)知跟不上時(shí)代變化，如此的教學(xué)效果必然是不達(dá)標(biāo)的。
（三）教學(xué)方法單調(diào)，對(duì)研究能力的培養(yǎng)重視不足
很多高校在教授金融專業(yè)課程時(shí)，仍以灌輸式教學(xué)為主，在這種培養(yǎng)方法下，學(xué)生習(xí)慣了被動(dòng)接受，為應(yīng)對(duì)考試而強(qiáng)行記憶，主動(dòng)學(xué)習(xí)的積極性不高。針對(duì)學(xué)生學(xué)術(shù)研究能力的培養(yǎng)，教學(xué)中常用的方法是布置課程論文，由學(xué)生個(gè)人完成或者以小組形式完成。撰寫課程論文確實(shí)是鍛煉學(xué)生研究能力的有效方法，但實(shí)際效果卻參差不齊，難免流于形式。在學(xué)生獨(dú)立撰寫論文時(shí)，如果缺乏指導(dǎo)，且不存在嚴(yán)格的外部監(jiān)督，學(xué)生可能會(huì)在網(wǎng)絡(luò)上直接抄襲他人已有觀點(diǎn)，這不僅起不到促進(jìn)作用，反而滋長(zhǎng)了不誠(chéng)信的學(xué)術(shù)之風(fēng)。而在以小組形式開展學(xué)術(shù)研究時(shí)，往往出現(xiàn)“搭便車”的現(xiàn)象，無法保證每個(gè)學(xué)生都得到訓(xùn)練，單純的分工再拼湊也嚴(yán)重?fù)p害了研究的完整性。在教學(xué)改革中，高校也在積極嘗試新型教學(xué)模式，如案例教學(xué)、課堂討論、實(shí)驗(yàn)?zāi)M等，然而從長(zhǎng)期禁錮的思維向發(fā)散創(chuàng)新的思維轉(zhuǎn)變?nèi)孕枰嗄甑慕虒W(xué)摸索，相應(yīng)的配套措施也需逐步完善。
（四）教師隊(duì)伍素質(zhì)仍需提高
作為教學(xué)的主要參與者與引導(dǎo)者，教師隊(duì)伍整體素質(zhì)的提高是教學(xué)質(zhì)量提高的關(guān)鍵因素。近年來，國(guó)內(nèi)金融學(xué)博士培養(yǎng)的跟進(jìn)與海歸博士的引進(jìn)為高校的教學(xué)隊(duì)伍補(bǔ)充了一大批高學(xué)歷人才，較大幅度地提高了教師整體素質(zhì)。然而，高校教師隊(duì)伍在學(xué)術(shù)研究、工作經(jīng)歷、教學(xué)經(jīng)驗(yàn)等方面還存在著結(jié)構(gòu)性問題，校內(nèi)導(dǎo)師和校外導(dǎo)師的分工與協(xié)調(diào)也存在脫節(jié)。針對(duì)教師個(gè)人而言，不合理的職稱評(píng)定制度還會(huì)對(duì)其教學(xué)任務(wù)與研究任務(wù)的分配造成負(fù)面影響。
二、學(xué)術(shù)研究在金融學(xué)教學(xué)中的作用
在金融學(xué)專業(yè)教學(xué)中強(qiáng)調(diào)對(duì)學(xué)生學(xué)術(shù)研究能力的培養(yǎng)，不僅有助于提高學(xué)生的綜合素質(zhì)，也有助于提高教師隊(duì)伍的教學(xué)與科研能力。
（一）學(xué)術(shù)研究能夠幫助學(xué)生更加準(zhǔn)確地理解
所學(xué)知識(shí)，提高學(xué)生的多種能力主要表現(xiàn)在：1.提高學(xué)生對(duì)理論知識(shí)的理解、掌握和實(shí)際運(yùn)用能力。學(xué)術(shù)研究活動(dòng)改變了以教師為中心的教學(xué)方式。使學(xué)生成為主角，為他們提供足夠的空間展示自己，可以激發(fā)其學(xué)習(xí)興趣，提高主動(dòng)性。在研究過程中，學(xué)生將理論知識(shí)用于分析現(xiàn)實(shí)問題，可以加深對(duì)知識(shí)的理解與掌握，大大縮小了教學(xué)與實(shí)際生活的距離。2.鍛煉學(xué)生思維，提高分析問題、解決問題的能力。在研究過程中，學(xué)生既要留心觀察經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行，發(fā)現(xiàn)問題，又要大量地閱讀與思考，從實(shí)例中歸納分析出一般性結(jié)論，檢驗(yàn)已有理論的正確性。通過對(duì)金融市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生的或?qū)砜赡馨l(fā)生的問題進(jìn)行分析、討論，可以啟發(fā)學(xué)生的思路，提高學(xué)生分析和解決問題的能力。3.通過交流與討論，提高學(xué)生的表達(dá)能力、溝通能力。國(guó)外課堂常采用的小組討論方式，近年來也備受國(guó)內(nèi)老師追捧。教師可以讓學(xué)生自由結(jié)合成討論小組，根據(jù)班級(jí)的規(guī)模，每組可由4～8人組成。挑選經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)展開討論，針對(duì)不同的觀點(diǎn)展開進(jìn)一步的探討、辯論。學(xué)生通過小組討論的方式參與問題的各個(gè)環(huán)節(jié)，教師可以通過適時(shí)引導(dǎo)、簡(jiǎn)單評(píng)論來參與學(xué)生的討論與分析。這既可以促進(jìn)師生之間的合作學(xué)習(xí)，也有助于學(xué)生之間互相啟發(fā)、取長(zhǎng)補(bǔ)短，同時(shí)學(xué)生的表達(dá)能力與溝通能力也得到提高。
（二）注重學(xué)術(shù)研究有利于提高教師的教學(xué)與科研水平
在引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行學(xué)術(shù)研究時(shí)，教師需要關(guān)注專業(yè)領(lǐng)域的前沿發(fā)展，收集、更新、整理數(shù)據(jù)及案例，這就對(duì)教師的授課水平提出了高要求。要想講好金融學(xué)的課程，與同學(xué)形成良好互動(dòng)，要求教師不僅要有廣博而豐富的專業(yè)知識(shí)，還要了解相關(guān)業(yè)務(wù)的實(shí)際操作，同時(shí)還要密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的風(fēng)云變幻和理論研究前沿。另外，在科研工作中積累的素材也可用于編寫教學(xué)案例，實(shí)現(xiàn)教學(xué)與科研的相互配合、相互促進(jìn)?？梢姡岣邔W(xué)術(shù)研究在教學(xué)內(nèi)容中的比例，重視學(xué)術(shù)活動(dòng)的開展，不僅能使教師積累教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，提高教學(xué)質(zhì)量，而且可以提高教師的專業(yè)素養(yǎng)與研究能力。
三、在金融學(xué)教學(xué)中推動(dòng)學(xué)術(shù)研究的途徑
為了推進(jìn)金融學(xué)專業(yè)研究型教學(xué)的開展，一方面，要轉(zhuǎn)變教學(xué)觀念，糾正師生“重應(yīng)試輕學(xué)術(shù)”的觀念，以現(xiàn)代教育思想為指導(dǎo)，深入開展學(xué)術(shù)思想的討論與學(xué)習(xí)；另一方面，要營(yíng)造良好的教學(xué)環(huán)境，完善硬件設(shè)施的現(xiàn)代化建設(shè)，精心設(shè)計(jì)教學(xué)方法，抓住課堂互動(dòng)、課外實(shí)踐和評(píng)價(jià)反饋幾個(gè)主要環(huán)節(jié)，積極推進(jìn)研究型教學(xué)進(jìn)程。
（一）試驗(yàn)研究型課堂教學(xué)
與傳統(tǒng)的單向傳授課堂不同，所謂研究型課堂教學(xué)，是指以學(xué)生為主體，研究理論形成過程為主的教學(xué)方式。金融學(xué)作為一種社會(huì)科學(xué)，與現(xiàn)實(shí)聯(lián)系緊密，很多理論都可以通過觀察總結(jié)得出，或者放入現(xiàn)實(shí)社會(huì)進(jìn)行驗(yàn)證。老師可以通過設(shè)計(jì)問題情境，引導(dǎo)學(xué)生探索理論知識(shí)的產(chǎn)生，還原經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的思維活動(dòng)，并鼓勵(lì)學(xué)生質(zhì)疑反思已有理論，發(fā)表獨(dú)立見解。研究型的教學(xué)課堂有很多種實(shí)現(xiàn)方式，比如案例探討，頭腦風(fēng)暴，問題情境，正反方辯論，小組討論等，每種方法都有其各自的適用條件，可以根據(jù)具體教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行選擇。教師們通過掌握新型教育理念，就可以不拘于已有模式，根據(jù)課堂內(nèi)容和學(xué)生特點(diǎn)，自主設(shè)計(jì)教學(xué)方案，借助多媒體和信息技術(shù)，開展研究型教學(xué)試驗(yàn)，提高教學(xué)質(zhì)量。
（二）完善金融學(xué)學(xué)術(shù)研究方法
在傳統(tǒng)金融學(xué)專業(yè)教學(xué)中，定性分析往往占主導(dǎo)地位，定量分析比重則十分有限。如果沒有精確的數(shù)量分析，質(zhì)的規(guī)范性就難以把握；但無視定性分析，單純定量研究也會(huì)失去經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。只有把兩者有機(jī)地結(jié)合起來，才能得到更準(zhǔn)確的結(jié)論，更好地揭示資金運(yùn)作的內(nèi)在規(guī)律。現(xiàn)代金融學(xué)的量化特征日益顯現(xiàn)。定量分析主要有兩種方式：一種是將理論模型化，即利用數(shù)學(xué)語言來表達(dá)某一理論的基本內(nèi)容；另一種是實(shí)證研究定量化，即運(yùn)用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來驗(yàn)證理論的適用范圍與正確性。近年來，西方國(guó)家的金融領(lǐng)域研究多數(shù)都是通過運(yùn)用數(shù)學(xué)工具來研究。國(guó)內(nèi)的量化分析仍處在起步階段，可以在借鑒國(guó)外成熟模型的基礎(chǔ)上結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況進(jìn)行研發(fā)，但同時(shí)也要防止過度強(qiáng)調(diào)數(shù)量分析而忽視了經(jīng)濟(jì)含義。
（三）推動(dòng)教學(xué)手段的信息化進(jìn)程
網(wǎng)絡(luò)通訊、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、多媒體技術(shù)、虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)等現(xiàn)代計(jì)算機(jī)技術(shù)的廣泛使用極大地影響著教學(xué)模式，使得高等教育的空間得到進(jìn)一步拓展。對(duì)于金融學(xué)專業(yè)教學(xué)而言，可以在教學(xué)中運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)手段，如實(shí)驗(yàn)室教學(xué)、市場(chǎng)模擬等，激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)興趣，積累市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，達(dá)到事半功倍的教學(xué)效果。教學(xué)手段信息化不僅是對(duì)新技術(shù)與新資源的有效利用，最根本的是教學(xué)理念的變革。在信息化環(huán)境下，現(xiàn)代通訊手段實(shí)現(xiàn)了信息與知識(shí)的瞬時(shí)傳遞，徹底改變了信息獲取、知識(shí)傳遞的路徑，使得老師和學(xué)生能夠及時(shí)獲得市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。當(dāng)代金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生，不僅要熟練掌握理論知識(shí)，更為重要的是具備挖掘、運(yùn)用、傳播信息的意識(shí)和能力，可以運(yùn)用科學(xué)方法從復(fù)雜的金融市場(chǎng)捕捉有效信息。
金融機(jī)構(gòu)的核心能力是風(fēng)險(xiǎn)管理能力，是否能夠妥善管理風(fēng)險(xiǎn)，將決定金融機(jī)構(gòu)的盈虧和生死。因此，研究財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理問題，提高其風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，對(duì)于財(cái)務(wù)公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展具有十分重要的意義。
1.財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)
（1）受體制性因素影響較大
與銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能會(huì)受政府行政命令影響相比，財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受集團(tuán)的干預(yù)更加直接、更加具體，而且還會(huì)受到集團(tuán)所在行業(yè)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)影響。
（2）分布面廣
與銀行相比，財(cái)務(wù)公司除傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外，還可以開展證券投資、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。因此風(fēng)險(xiǎn)面較廣。
（3）集中度很高
目前財(cái)務(wù)公司以信貸業(yè)務(wù)為主，由于政策限制，信貸業(yè)務(wù)又集中在集團(tuán)。這種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的高度集中會(huì)給財(cái)務(wù)公司帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。
（4）結(jié)構(gòu)有側(cè)重點(diǎn)
在總體的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成上，體制性風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)影響最大?？萍颊撐?。每類金融風(fēng)險(xiǎn)也各有側(cè)重點(diǎn)?？萍颊撐?。
2.財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略
2.1建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系
全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系包括組織機(jī)構(gòu)體系、內(nèi)部控制制度和信息管理系統(tǒng)。組織機(jī)構(gòu)體系是硬件，內(nèi)部控制制度是軟件，信息管理系統(tǒng)是運(yùn)行平臺(tái)。
2.1.1建立完善的組織機(jī)構(gòu)體系
(1)改善股權(quán)結(jié)構(gòu)?！镀髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》規(guī)定財(cái)務(wù)公司可以吸收40%以內(nèi)的集團(tuán)外股份。引入集團(tuán)外的戰(zhàn)略投資者，特別是國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略投資者，可以改變財(cái)務(wù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中一股獨(dú)大、股東價(jià)值觀過于趨同的局面，建立相互制衡的機(jī)制，保證決策的科學(xué)化，在公司的治理結(jié)構(gòu)中建立起風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。
(2)保障董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。為了避免董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)過而不問的形式主義情況，應(yīng)設(shè)立董事、監(jiān)事會(huì)辦公室，負(fù)責(zé)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的日常工作。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)在一個(gè)年度內(nèi)舉行一定次數(shù)的例會(huì)和臨時(shí)會(huì)議。這樣可以保障和促進(jìn)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，使董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)真正發(fā)揮總體上控制風(fēng)險(xiǎn)的作用。
(3)設(shè)立獨(dú)立的、專門的風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)督部門。風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)管理工作，需要一個(gè)獨(dú)立的部門對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面管理。以獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門為中心，與各個(gè)業(yè)務(wù)部門緊密聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理系統(tǒng)是現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理的組織保障。
設(shè)立屬于董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)管理部和稽核部。風(fēng)險(xiǎn)管理部具體負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制的制度和方法，定期將風(fēng)險(xiǎn)情況向決策層和高級(jí)管理層報(bào)告?；瞬渴侨骘L(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督、評(píng)價(jià)部門，負(fù)責(zé)檢查、評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的健全性、合理性和遵循性，督促各部門糾正內(nèi)部控制存在的問題。定期開展對(duì)風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略、政策和程序的評(píng)估。
2.1.2健全內(nèi)部控制制度
(1)風(fēng)險(xiǎn)管理基本原則。即樹立“全面、審慎、客觀、獨(dú)立、有效”的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。
(2)公司決策層和高級(jí)管理層的職責(zé)分工。董事會(huì)負(fù)責(zé)審批公司的總體經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和重大政策，確定可以接受的風(fēng)險(xiǎn)水平，批準(zhǔn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的政策、制度和程序；董事會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)審查風(fēng)險(xiǎn)管理部門和稽核部門提供的內(nèi)部控制評(píng)估報(bào)告，就內(nèi)部控制的有效性定期與管理層進(jìn)行討論，督促管理層落實(shí)整改措施。
高級(jí)管理層負(fù)責(zé)執(zhí)行董事會(huì)批準(zhǔn)的各項(xiàng)戰(zhàn)略、政策、制度和程序，負(fù)責(zé)建立授權(quán)和責(zé)任明確、報(bào)告關(guān)系清晰的組織結(jié)構(gòu)，建立識(shí)別、計(jì)量和管理風(fēng)險(xiǎn)的程序，并建立和實(shí)施健全、有效的內(nèi)部控制，采取措施糾正內(nèi)部控制存在的問題。
監(jiān)事會(huì)在實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督的同時(shí)，負(fù)責(zé)對(duì)公司遵守法律規(guī)定的情況以及董事會(huì)、管理層履行職責(zé)的情況進(jìn)行監(jiān)督，要求董事會(huì)、管理層糾正損害公司利益的行為。
(3)部門規(guī)章制度規(guī)范和業(yè)務(wù)管理制度。建立部門內(nèi)的規(guī)章制度、崗位職責(zé)、崗位操作規(guī)范、業(yè)務(wù)操作流程，應(yīng)覆蓋所有的業(yè)務(wù)、崗位、環(huán)節(jié)，應(yīng)當(dāng)明確劃分相關(guān)部門之間、崗位之間、上下級(jí)機(jī)構(gòu)之間的職責(zé)，建立橫向與縱向的職責(zé)分離、相互監(jiān)督制約機(jī)制?？萍颊撐?。業(yè)務(wù)管理制度將跨部門的業(yè)務(wù)分配到各業(yè)務(wù)部門，明確各部門職責(zé)以及各部門之間的協(xié)作關(guān)系，保證各部門和環(huán)節(jié)銜接緊密，防范風(fēng)險(xiǎn)。
(4)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，將各種形態(tài)和各種業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)的每個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行分解，落實(shí)到部門規(guī)章制度、崗位職責(zé)、操作規(guī)范和業(yè)務(wù)管理制度中。風(fēng)險(xiǎn)控制內(nèi)容既要包括信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，又要包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。既要包括對(duì)來自業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，也要包括計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)信息系統(tǒng)的職能權(quán)限、系統(tǒng)建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)安全和日志數(shù)據(jù)等進(jìn)行控制。不僅注重單筆業(yè)務(wù)、單個(gè)客戶的風(fēng)險(xiǎn)，還要重視對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)的控制。不僅控制表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也要控制表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理制度就像一根主線，將各個(gè)部門、各個(gè)崗位、各個(gè)操作環(huán)節(jié)、各類業(yè)務(wù)貫穿起來，使風(fēng)險(xiǎn)管理工作成為一個(gè)整體。通過風(fēng)險(xiǎn)管理制度的統(tǒng)一組織協(xié)調(diào)，形成風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)決策、風(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)等五個(gè)子系統(tǒng)。
2.1.3建立風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)
風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、監(jiān)控和評(píng)估需要獲取并處理全面、及時(shí)、準(zhǔn)確、大量的數(shù)據(jù)，這些都需要運(yùn)用計(jì)算機(jī)進(jìn)行處理，需要建立貫穿公司各個(gè)層次、各個(gè)部門、覆蓋各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。通過風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)對(duì)信用狀況數(shù)據(jù)、市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)、資產(chǎn)負(fù)債的流動(dòng)性數(shù)據(jù)、資產(chǎn)負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口、交易操作情況進(jìn)行實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)而利用設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)量化模型計(jì)算出信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)的量化指標(biāo)，并與設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)額度進(jìn)行比較，最終對(duì)財(cái)務(wù)公司各類風(fēng)險(xiǎn)作出量化的評(píng)估，為風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供依據(jù)。另外，風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)能夠?qū)︺y行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)要求的監(jiān)管指標(biāo)計(jì)算并自動(dòng)提示。對(duì)公司各級(jí)機(jī)構(gòu)、各部門、各類業(yè)務(wù)發(fā)生的交易特別是大額交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，控制操作風(fēng)險(xiǎn)。
2.2學(xué)習(xí)運(yùn)用先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)
現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理越來越重視定量分析，大量運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型來識(shí)別、衡量和監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，這使得風(fēng)險(xiǎn)管理越來越多地體現(xiàn)出客觀性和科學(xué)性的特征。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面有J.P.摩根提出的以VAR為基礎(chǔ)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量制Risk Metrics，在信用風(fēng)險(xiǎn)方面有信用度量制Credit Metrics、瑞士信貸銀行推出的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型Credit Risk+，在利率風(fēng)險(xiǎn)方面有利率敏感性缺口管理法和有效持續(xù)期缺口管理法，在操作風(fēng)險(xiǎn)方面有《新巴塞爾協(xié)議》提出的基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法和高級(jí)計(jì)量法。對(duì)于以上的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，有些我們目前還不具備應(yīng)用于實(shí)際中的條件，在短期內(nèi)，財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理還是將定量與定性分析相結(jié)合。但風(fēng)險(xiǎn)管理的趨勢(shì)將是更加強(qiáng)調(diào)定量分析，財(cái)務(wù)公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)先進(jìn)管理技術(shù)的學(xué)習(xí)，為以后打下基礎(chǔ)，逐步向先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式靠近
2.3探索運(yùn)用新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具
財(cái)務(wù)公司由于業(yè)務(wù)范圍受到約束，貸款對(duì)象只能集中于企業(yè)集團(tuán)成員單位，貸款的集中度很高，不符合風(fēng)險(xiǎn)分散化的風(fēng)險(xiǎn)管理原則。財(cái)務(wù)公司可以利用信用衍生產(chǎn)品，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。信用衍生工具主要有信用互換(Credit Swaps)、信用期權(quán)(Credit Option)、信用關(guān)聯(lián)票據(jù)(Credit-Linked Notes)三種主要形式。財(cái)務(wù)公司可以與銀行、保險(xiǎn)公司或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)開展違約期權(quán)和總收益互換等信用衍生產(chǎn)品交易。
2.4建立激勵(lì)約束機(jī)制、培育全員風(fēng)險(xiǎn)管理文化
精細(xì)化管理是源于發(fā)達(dá)國(guó)家的一種管理理念，它是社會(huì)分工的精細(xì)化以及服務(wù)質(zhì)量的精細(xì)化對(duì)現(xiàn)代管理的必然要求，是建立在以制度建設(shè)和民主管理為主要的常規(guī)管理的基礎(chǔ)上，并將常規(guī)引向深入的關(guān)鍵一步。
“用心工作、愛心育人、真心服務(wù)”是學(xué)校教育思想的具體體現(xiàn)。班級(jí)精細(xì)化管理是學(xué)校管理工作的關(guān)鍵，它要求每一個(gè)步驟都要精心，每一個(gè)環(huán)節(jié)都要精細(xì)，每一項(xiàng)工作都是精品。“精心是態(tài)度、精細(xì)是過程、精品是成果”論文提綱格式。要落實(shí)管理責(zé)任，將管理責(zé)任具體化、明確化，這就要求每一個(gè)人都要把本職工作做到位、盡到職，對(duì)工作負(fù)責(zé)，對(duì)崗位負(fù)責(zé)教育管理論文，人人都管理，處處有管理，事事見管理。
1 樹立班級(jí)管理精細(xì)化意識(shí)，統(tǒng)一思想
“外因必須通過內(nèi)因才能起作用”。班主任作為管理者、策劃者和組織者，應(yīng)該充分發(fā)揮學(xué)生的主體作用，讓每個(gè)學(xué)生都直接參與班級(jí)管理上來，讓其體驗(yàn)和感受，這實(shí)際上就使每個(gè)學(xué)生都樹立了班級(jí)精細(xì)化管理的意識(shí)，讓他們覺得我們這樣做定會(huì)收獲很多。同時(shí)需要班主任根據(jù)本班的實(shí)際去落實(shí)，也可先召開班委會(huì)、小組長(zhǎng)會(huì)，廣泛宣傳，逐層強(qiáng)化。
2 以情感拉近師生的距離，感化學(xué)生的心靈
教師對(duì)學(xué)生懷有真誠(chéng)的感情，尊重學(xué)生，關(guān)心、體貼學(xué)生，學(xué)生才會(huì)“親其師，信其道”，自覺愉快地接受教師的教誨。所以，在整個(gè)班級(jí)管理的過程中，教師要以身作則，要求學(xué)生做到的事情自己首先做到，用精益求精的態(tài)度去感染學(xué)生；時(shí)刻要做到責(zé)任心、愛心和細(xì)心教育管理論文，腿勤、眼勤和嘴勤，真誠(chéng)、公正的對(duì)待評(píng)價(jià)每一個(gè)學(xué)生，無論品學(xué)兼優(yōu)，還是品學(xué)均差，做到不偏信偏愛。
3 班級(jí)管理定量化、精細(xì)化、科學(xué)化
（1）制定班級(jí)管理制度
沒有規(guī)矩，不成方圓。依托《學(xué)生手冊(cè)》和學(xué)校精細(xì)化管理有關(guān)規(guī)章制度，制定了一整套科學(xué)系統(tǒng)的、全面可行的《班級(jí)法規(guī)》，從班級(jí)管理目標(biāo)、活動(dòng)、評(píng)價(jià)、反饋等方面實(shí)現(xiàn)了班級(jí)事務(wù)的組織、管理、教育和控制功能的動(dòng)態(tài)體例，使班級(jí)工作做到有章可循，避免了班級(jí)工作的盲目性和隨意性，充分發(fā)揮學(xué)生主體作用，在持之以恒地落實(shí)過程中把培養(yǎng)學(xué)生的責(zé)任心、上進(jìn)心，增強(qiáng)學(xué)生的自控力與形成班級(jí)良好的班風(fēng)協(xié)調(diào)起來，使班級(jí)管理定量化、精細(xì)化、科學(xué)化。
（2）擴(kuò)展班委會(huì)作用平臺(tái)，營(yíng)造精細(xì)化管理環(huán)境
在學(xué)生民主選舉和推薦基礎(chǔ)上擴(kuò)展班委會(huì)作用平臺(tái)，細(xì)化分工指責(zé)，強(qiáng)化監(jiān)督力度，為班級(jí)精細(xì)化管理營(yíng)造“自主、開放、立體”的管理環(huán)境論文提綱格式。更突出了班委會(huì)的服務(wù)理念，為班級(jí)精細(xì)化管理奠定了學(xué)生自主管理的原則和基礎(chǔ)。
（3）細(xì)化班級(jí)公約，嚴(yán)格考核
班級(jí)公約是精細(xì)化管理實(shí)施的基礎(chǔ)，使班主任在班級(jí)管理中有法可依，同時(shí)也使班干部在管理班級(jí)時(shí)有章可循教育管理論文，使管理科學(xué)化、規(guī)范化。
如制定學(xué)生行為考核表，其內(nèi)容涉及學(xué)生在校各方面的表現(xiàn)情況，如遲到、出勤、課堂紀(jì)律等，每項(xiàng)都有一至兩個(gè)負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)人都是盡心盡責(zé)的學(xué)生干部。一系列具體而又操作性強(qiáng)的考核表，包括早操考核表、獎(jiǎng)分原則、扣分細(xì)則等內(nèi)容的精細(xì)化管理制度，是精細(xì)化管理的前臺(tái)，由此調(diào)動(dòng)了全體同學(xué)的積極性，增加了責(zé)任人責(zé)任意識(shí)，凝聚了班級(jí)集體意識(shí)和團(tuán)體榮譽(yù)感，確保了精細(xì)化管理實(shí)施的力度及針對(duì)性。
4構(gòu)建班級(jí)網(wǎng)絡(luò)式管理模式，實(shí)現(xiàn)人人參與
班級(jí)管理的精細(xì)化在于管理網(wǎng)絡(luò)化。它不同于規(guī)范化，它是在規(guī)范化管理基礎(chǔ)上形成的一種更為嚴(yán)格細(xì)致的管理方式。即“班主任——班委會(huì)——值日班長(zhǎng)——小組長(zhǎng)——每個(gè)同學(xué)”的管理網(wǎng)絡(luò)。要求“人人都是管理者”，因此，必須建立一種立體的網(wǎng)絡(luò)式的管理模式，來充分激發(fā)每一個(gè)學(xué)生的管理潛質(zhì)，發(fā)揮每一個(gè)學(xué)生的最大作用，從而實(shí)現(xiàn)班級(jí)管理的精細(xì)化。
在班級(jí)管理中，通過變傳統(tǒng)的“層級(jí)化”為“多方位網(wǎng)絡(luò)化”管理制度，通過班級(jí)崗位的多樣化設(shè)置及動(dòng)態(tài)管理，把班內(nèi)大小而瑣碎的工作分配到每個(gè)人，使每個(gè)人都是官教育管理論文，都是班內(nèi)主人，實(shí)現(xiàn)前面所說的要求，同時(shí)接受監(jiān)督又是被管理者論文提綱格式。另外，班級(jí)管理的精細(xì)化還要建立適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督體系，做好詳細(xì)記錄，及時(shí)表揚(yáng)先進(jìn)，鞭策落后，最終落實(shí)到期末思品考核等級(jí)與個(gè)人先進(jìn)評(píng)比上來。
5發(fā)揮團(tuán)隊(duì)精神，逐步完善制度
管理的精細(xì)化必須樹立良好的團(tuán)隊(duì)精神，建立適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督體系，定期反映精細(xì)化管理的進(jìn)度和突況。實(shí)施精細(xì)化管理，必須發(fā)揮團(tuán)結(jié)協(xié)作的團(tuán)隊(duì)精神，互相補(bǔ)充，協(xié)調(diào)發(fā)展。在精細(xì)化管理的大環(huán)境下，培養(yǎng)學(xué)生的團(tuán)隊(duì)精神必須遵循以下幾個(gè)原則：①民主性原則，對(duì)待學(xué)生中間所發(fā)生的問題須民主對(duì)待；②集中性原則，培養(yǎng)團(tuán)結(jié)的意識(shí)、團(tuán)隊(duì)精神，必須堅(jiān)持在民主的基礎(chǔ)上進(jìn)行集中；③加強(qiáng)制度建設(shè)，團(tuán)結(jié)是制度控制下的團(tuán)結(jié)，在制度面前人人平等；④競(jìng)爭(zhēng)性原則，團(tuán)結(jié)并不排斥競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)是促使班級(jí)進(jìn)步的有效手段。當(dāng)然教育管理論文，對(duì)于實(shí)施精細(xì)化管理所導(dǎo)致的競(jìng)爭(zhēng)加劇，應(yīng)正確引導(dǎo)，避免小集體之間的互相抵觸。
總之，班級(jí)管理的精細(xì)化，體現(xiàn)的是一種管理理念，體現(xiàn)了教育的服務(wù)性、實(shí)踐性和教育的創(chuàng)新性，就是把每一個(gè)環(huán)節(jié)、每一個(gè)細(xì)節(jié)都考慮到，通過愛心、細(xì)心、寬容地關(guān)注每一個(gè)學(xué)生，最終實(shí)現(xiàn)學(xué)生的自我完善。只有這樣，學(xué)生才能一步一個(gè)膠印，穩(wěn)定的提高，成為一個(gè)德、才、能兼?zhèn)涞暮细袢瞬拧?/p>
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1、政府干預(yù)
商業(yè)銀行存在大量不良資產(chǎn)，各級(jí)政府對(duì)銀行的日常經(jīng)營(yíng)干預(yù)較大，扭曲了銀企關(guān)系，銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)債權(quán)約束欠缺，國(guó)有企業(yè)拖欠了大量的銀行債務(wù)，而且在企業(yè)資產(chǎn)重組過程中，逃債、廢債現(xiàn)象嚴(yán)重，這無疑加重了銀行的壓力。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)在運(yùn)行的過程中， 很大程度受到政府行為的影響， 這就將行政過程中的決策失誤和財(cái)政政策矛盾轉(zhuǎn)嫁給金融機(jī)構(gòu)， 加大了我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)。銀行體制改革滯后，銀行的商業(yè)目標(biāo)與政府干預(yù)的矛盾，政府的過度干預(yù)行為并沒有退出銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)，銀行仍要最大限度地體現(xiàn)政府的意志。同時(shí)，政府過度干預(yù)銀行業(yè)務(wù)這一行為的本身在引起國(guó)有銀行反感的同時(shí)，銀行的生存又對(duì)政府產(chǎn)生極大的依賴性。
2、金融企業(yè)自身機(jī)制的不健全。
我國(guó)有些金融企業(yè)缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁J款風(fēng)險(xiǎn)防范、貸款質(zhì)量監(jiān)管制度、內(nèi)部控制制度、信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)制度、信貸監(jiān)督制度、信貸資金使用制度等。比如授權(quán)授信制度未嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)信貸資金的使用方向、范圍等缺乏明確的限定，這些都不可避免會(huì)產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn);產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰。從理論上講，銀行與企業(yè)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系在借款還本付息的信用準(zhǔn)則和法制監(jiān)控下是能夠正常循環(huán)的。但是中國(guó)的現(xiàn)實(shí)卻表現(xiàn)為企業(yè)以各種形式和理由盡其可能地逃避債務(wù)，致使銀行背上了沉重的不良債權(quán)的負(fù)擔(dān)，潛在金融風(fēng)險(xiǎn)是令人擔(dān)憂的。
二、金融風(fēng)險(xiǎn)的管理與對(duì)應(yīng)措施
1、業(yè)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)管理的闡釋
業(yè)務(wù)管理，也可稱為事前風(fēng)險(xiǎn)防范，業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)識(shí)別、評(píng)估、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，盡可能減少業(yè)務(wù)操作產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，制訂并嚴(yán)格執(zhí)行計(jì)劃，以減少因風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的不良后果。風(fēng)險(xiǎn)管理，即事中跟蹤，由風(fēng)險(xiǎn)部門提供專業(yè)意見，業(yè)務(wù)部門嚴(yán)格按適當(dāng)額度、政策、程序和措施執(zhí)行，并以財(cái)務(wù)手段監(jiān)督業(yè)務(wù)部門，提出建議，與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者組成戰(zhàn)略伙伴，根據(jù)市場(chǎng)或產(chǎn)品的復(fù)雜性及不穩(wěn)定性指導(dǎo)日常工作。
2、強(qiáng)化內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制
加強(qiáng)內(nèi)部管理，完善內(nèi)控制度，明確各職位的任務(wù)和責(zé)任，相互制約、相互監(jiān)督。美國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒，其治理實(shí)踐包括計(jì)劃、執(zhí)行和評(píng)估，重點(diǎn)在于取得高于資本成本的回報(bào)。其手段是額度控制、交易產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)沖策略。在內(nèi)部設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)和資本委員會(huì)，其主要職責(zé)是從全局出發(fā)，審批業(yè)務(wù)計(jì)劃，并不斷調(diào)整業(yè)務(wù)計(jì)劃的額度;對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的資本進(jìn)行調(diào)配。做法主要是通過衡量公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可接受的額度和程度，及其經(jīng)營(yíng)能力，實(shí)行量化管理。風(fēng)險(xiǎn)管理將按照可承受能力在業(yè)務(wù)計(jì)劃過程中分配資金。額度大小取決于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)所需資本總額的規(guī)模。借鑒西方金融業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，建立一套符合我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)管理體制十分必要。
本論文來自陜西廣播電視大學(xué)校級(jí)課題，課題名稱：西安國(guó)際內(nèi)陸港建設(shè)進(jìn)程中物流金融發(fā)展研究，申報(bào)序列號(hào)：SB11-B29。
理論依據(jù)
1.創(chuàng)新理論
（1）創(chuàng)新
經(jīng)濟(jì)學(xué)中的創(chuàng)新概念最早是由美籍奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·熊彼特提出來的。1912年熊彼特在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中首次提出了創(chuàng)新理論，在此之后熊彼特又相繼發(fā)表了《經(jīng)濟(jì)周期》等著作，形成了以“創(chuàng)新理論”為基礎(chǔ)的獨(dú)特的理論體系，揭示并強(qiáng)調(diào)了創(chuàng)新活動(dòng)所引起的生產(chǎn)力變動(dòng)在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展過程中的推動(dòng)作用。
根據(jù)熊彼特的觀點(diǎn)，創(chuàng)新主要包括五種形式：①引入一種新產(chǎn)品；②引用新技術(shù)，即新工藝或新生產(chǎn)方法；③開辟新市場(chǎng)；④控制原材料或半成品的新供應(yīng)來源；⑤實(shí)現(xiàn)企業(yè)的新組織。熊彼特的這一理論為后來其他學(xué)者研究創(chuàng)新理論奠定了基礎(chǔ)。
綜合國(guó)內(nèi)外學(xué)者的觀點(diǎn)，筆者認(rèn)為創(chuàng)新是這樣一個(gè)概念：
首先，創(chuàng)新是對(duì)既有事物、觀念的創(chuàng)造性發(fā)展。
其次，創(chuàng)新是一個(gè)創(chuàng)造性過程，初始階段表現(xiàn)為觀念，然后把觀念物化到產(chǎn)品、設(shè)備、原材料中應(yīng)用。
再次， 創(chuàng)新是一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，具有明確的經(jīng)濟(jì)意義，而市場(chǎng)是創(chuàng)新活動(dòng)的起點(diǎn)和歸宿，同時(shí)也可用來檢驗(yàn)創(chuàng)新的成效。
最后，創(chuàng)新是理論與實(shí)踐高度結(jié)合的產(chǎn)物，經(jīng)濟(jì)效率和效益是衡量創(chuàng)新活動(dòng)成效的重要依據(jù)，同時(shí)也是進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)的最終目的。
（2）自主創(chuàng)新
“自主”是相對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期過分依賴技術(shù)引進(jìn)而言的，自主創(chuàng)新并不意味著完全依靠自己的力量，而是以我為主，在充分學(xué)習(xí)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家已有的科學(xué)技術(shù)成果基礎(chǔ)上的自主創(chuàng)新，最終目的是為我所用。
自主創(chuàng)新能力是依靠自己的力量進(jìn)行創(chuàng)新的能力，是將知識(shí)資產(chǎn)等創(chuàng)新資源轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)品、新工藝和新服務(wù)的能力，正如余江和方新（2002）的觀點(diǎn)認(rèn)為：自主創(chuàng)新能力就是能獨(dú)立進(jìn)行產(chǎn)品技術(shù)、工藝技術(shù)的研發(fā)乃至開發(fā)出面向市場(chǎng)的有競(jìng)爭(zhēng)力的全新產(chǎn)品的能力。
自主創(chuàng)新能力是貫穿整個(gè)創(chuàng)新過程多種能力復(fù)合作用的結(jié)果，它既包括創(chuàng)新主體對(duì)資源的掌握和運(yùn)用能力，也包括使創(chuàng)新主體資源能力得以實(shí)現(xiàn)的載體和外部環(huán)境所作的貢獻(xiàn)，既包括科技成果的創(chuàng)造能力即產(chǎn)出能力，也包括新產(chǎn)品及市場(chǎng)品牌的培育能力。
2.創(chuàng)新型城市
（1）創(chuàng)新與城市發(fā)展
創(chuàng)新是城市發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。隨著人類社會(huì)的發(fā)展，以知識(shí)、技術(shù)、人力資本、創(chuàng)新制度和文化為核心的創(chuàng)新要素的作用日益凸顯，成為決定城市和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要決定因素，這種“創(chuàng)新推動(dòng)型”的城市發(fā)展模式已成為現(xiàn)代城市發(fā)展的一個(gè)主要方向。
（2）創(chuàng)新型城市內(nèi)涵
對(duì)創(chuàng)新型城市的界定目前國(guó)內(nèi)外尚未形成一致的意見，本文提出的創(chuàng)新型城市是立足于知識(shí)經(jīng)濟(jì)和全球化背景，并結(jié)合我國(guó)創(chuàng)新型國(guó)家的戰(zhàn)略目標(biāo)概括出來的。
創(chuàng)新型城市是指在新經(jīng)濟(jì)條件下，基于新的城市發(fā)展觀，以科技進(jìn)步、自主創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力，具有良好的創(chuàng)新環(huán)境與創(chuàng)新文化，并以此支撐創(chuàng)新主體充分利用現(xiàn)有的創(chuàng)新資源實(shí)現(xiàn)高績(jī)效創(chuàng)新，推動(dòng)建立創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的集約型城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，最終實(shí)現(xiàn)城市可持續(xù)發(fā)展的復(fù)雜創(chuàng)新系統(tǒng)和城市發(fā)展模式。
創(chuàng)新型城市的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建原則
1.分類測(cè)評(píng)與綜合測(cè)評(píng)相結(jié)合原則
創(chuàng)新并不是一個(gè)單純地由知識(shí)、技術(shù)推動(dòng)的過程， 應(yīng)是多個(gè)創(chuàng)新要素的系統(tǒng)集成，因此我們選擇從綜合測(cè)評(píng)的角度來構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系， 即以創(chuàng)新資源、創(chuàng)新環(huán)境、創(chuàng)新績(jī)效、創(chuàng)新潛力為主線，并將影響創(chuàng)新型城市建設(shè)的重要因素貫穿到整個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中。
2.導(dǎo)向性原則
不同的城市由于在地理位置、政治、經(jīng)濟(jì)、文化、科研等方面存在差異， 在創(chuàng)建創(chuàng)新型城市的過程中所遵循的發(fā)展戰(zhàn)略也必定是不同的。因此，在構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)也應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際考慮而有所側(cè)重，不應(yīng)一概而論。
3.科學(xué)性原則
定量指標(biāo)數(shù)據(jù)力求準(zhǔn)確、可信、有效， 定性指標(biāo)應(yīng)通過科學(xué)方法予以測(cè)算分析，使之能夠轉(zhuǎn)化為定量數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。全部過程應(yīng)講求精準(zhǔn)、科學(xué)、完整、及時(shí)，這樣才能對(duì)創(chuàng)新型城市的構(gòu)建提供合理依據(jù)。
4.系統(tǒng)性原則
創(chuàng)新型城市是一個(gè)由若干子系統(tǒng)構(gòu)成的龐大系統(tǒng)，各子系統(tǒng)內(nèi)均包含一系列相關(guān)指標(biāo)。指標(biāo)設(shè)置時(shí)應(yīng)充分考慮將定性指標(biāo)與定量指標(biāo)相結(jié)合， 靜態(tài)指標(biāo)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)相結(jié)合，使這些指標(biāo)共同構(gòu)成一個(gè)有機(jī)整體。
創(chuàng)新型城市的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)成及分析
1.設(shè)計(jì)思路
黨的十六屆五中全會(huì)提出，“必須提高自主創(chuàng)新能力”， 積極開展創(chuàng)新型城市建設(shè)，但是， 建設(shè)什么樣的創(chuàng)新型城市以及如何建設(shè)并沒有一個(gè)統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)。本文從探索自主創(chuàng)新道路的角度出發(fā)，考量城市的創(chuàng)新資源、創(chuàng)新環(huán)境、創(chuàng)新績(jī)效和創(chuàng)新潛力四個(gè)方面，并由此形成了包含4個(gè)一級(jí)指標(biāo)、12個(gè)二級(jí)指標(biāo)、65個(gè)三級(jí)指標(biāo)在內(nèi)的創(chuàng)新型城市評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。
2.指標(biāo)體系構(gòu)成
（1）創(chuàng)新資源
人力資源：每萬人在校大學(xué)生數(shù)、企業(yè)科研人員占企業(yè)員工的比重、每萬人中專業(yè)技術(shù)人員數(shù)。
財(cái)力資源：R&D（研發(fā)經(jīng)費(fèi)）占GDP比重、基礎(chǔ)研究費(fèi)用、科技三項(xiàng)經(jīng)費(fèi)占財(cái)政支出的比重、地方財(cái)政科技撥款占財(cái)政支出比重、實(shí)際教育經(jīng)費(fèi)投入占GDP 比重、企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)占銷售收入比重。
創(chuàng)新載體：國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室數(shù)量、省部級(jí)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室數(shù)量、國(guó)家重點(diǎn)學(xué)科數(shù)量、省級(jí)重點(diǎn)學(xué)科、國(guó)家工程技術(shù)研究中心、省部級(jí)工程技術(shù)研究中心、博士后科研流動(dòng)站的數(shù)量、省級(jí)以上高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地及園區(qū)數(shù)量。
（2）創(chuàng)新環(huán)境
硬環(huán)境：每百人擁有計(jì)算機(jī)數(shù)量、每萬人擁有金融網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、科技孵化器數(shù)量、每百人公共圖書館藏書數(shù)量、勞動(dòng)者平均受教育年限、人均圖書及報(bào)刊發(fā)行量、公路里程數(shù)、鐵路里程數(shù)、每萬人國(guó)內(nèi)外航空線路數(shù)、居民人均儲(chǔ)蓄存款余額。
軟環(huán)境：技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)體系和中介機(jī)構(gòu)增長(zhǎng)速度、外貿(mào)依存度、外貿(mào)直接投資數(shù)額、第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重、法制健全程度指數(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)度、創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制健全程度、城鎮(zhèn)登記失業(yè)率。
（3）創(chuàng)新績(jī)效
創(chuàng)新知識(shí)水平：每萬人國(guó)際科技論文數(shù)、每萬人國(guó)內(nèi)科技論文數(shù)、專著出版數(shù)量、科學(xué)家及工程師人均發(fā)表國(guó)際級(jí)和國(guó)家級(jí)論文數(shù)量。
創(chuàng)新科技水平：研發(fā)人員人均發(fā)明專利數(shù)、國(guó)家級(jí)科技成果獎(jiǎng)數(shù)量、省級(jí)科技成果獎(jiǎng)數(shù)量、市級(jí)科技成果獎(jiǎng)數(shù)量、技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入。
創(chuàng)新產(chǎn)出水平：自主研制的新產(chǎn)品種類數(shù)、新產(chǎn)品銷售收入、新產(chǎn)品銷售收入占全部產(chǎn)品銷售收入的比重、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值比重、高新技術(shù)產(chǎn)品出口額、科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率、科技成果轉(zhuǎn)化率、人均GDP。
創(chuàng)新品牌水平：注冊(cè)商標(biāo)數(shù)量、著名商標(biāo)或馳名商標(biāo)數(shù)量、品牌知名度。
（4）創(chuàng)新潛力
創(chuàng)新知識(shí)潛力：待發(fā)科技論文數(shù)量、科技論文數(shù)量增長(zhǎng)率。
創(chuàng)新科技潛力：發(fā)明專利申請(qǐng)量、國(guó)家級(jí)科技項(xiàng)目數(shù)量、省級(jí)科技項(xiàng)目數(shù)量、市級(jí)以上科技項(xiàng)目數(shù)量。
創(chuàng)新產(chǎn)出潛力：自主開發(fā)的新產(chǎn)品品種增長(zhǎng)率、新產(chǎn)品產(chǎn)值增長(zhǎng)率、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)率、高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口差額。
3.指標(biāo)分析
（1）創(chuàng)新資源
創(chuàng)新資源是創(chuàng)新型城市建設(shè)的前提和基礎(chǔ)， 是整個(gè)創(chuàng)新鏈條上的起點(diǎn)?，F(xiàn)代社會(huì)的競(jìng)爭(zhēng)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，人力資源已成為推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的第一資源要素，因此重視人才培養(yǎng)、加大人力資源的投入力度，是提高一個(gè)城市自主創(chuàng)新能力的重要因素。財(cái)力方面，由于政府對(duì)研發(fā)的積極參與和投入能夠?qū)ζ渌麆?chuàng)新主體起到有效的引導(dǎo)和示范作用。因此指標(biāo)側(cè)重反映一定時(shí)期政府財(cái)政政策的傾斜度、對(duì)創(chuàng)新的重視程度以及發(fā)展?jié)摿Α?/p>
（2）創(chuàng)新環(huán)境
創(chuàng)新環(huán)境包括硬環(huán)境和軟環(huán)境，硬環(huán)境是指各種硬件設(shè)施，如基礎(chǔ)設(shè)施、科研基礎(chǔ)條件以及信息化水平等。軟環(huán)境則包括政策法規(guī)、文化教育、金融及政府的辦事效率等。無論硬環(huán)境還是軟環(huán)境，都是保證城市創(chuàng)新活動(dòng)開展的基本前提和基礎(chǔ)，它們的有效改善能夠?qū)Τ鞘袆?chuàng)新產(chǎn)生直接的決定性影響， 最終能成倍提高創(chuàng)新環(huán)境的綜合水平。
（3）創(chuàng)新績(jī)效
創(chuàng)新績(jī)效是城市自主創(chuàng)新的結(jié)果， 是一個(gè)城市科技創(chuàng)新能力最直接的體現(xiàn)，同時(shí)也是創(chuàng)新型城市建設(shè)所追求的目標(biāo)。因此，一個(gè)城市能否以科技創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)力來推動(dòng)整個(gè)城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，主要是通過創(chuàng)新績(jī)效來衡量的。
（4）創(chuàng)新潛力
創(chuàng)新潛力是指能夠?yàn)槌鞘刑峁┎粩鄤?chuàng)新的資源和今后潛在的創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)力，它更強(qiáng)調(diào)對(duì)未來創(chuàng)新資源的培育而不僅僅局限于當(dāng)前現(xiàn)有的創(chuàng)新資源，因此它是一個(gè)城市未來創(chuàng)新發(fā)展的動(dòng)力和源泉。
創(chuàng)新型城市的評(píng)價(jià)方法
1.指標(biāo)體系的內(nèi)容說明
評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的各個(gè)指標(biāo)數(shù)據(jù)可以用來考察一個(gè)城市的自主創(chuàng)新能力狀況。由于各城市文化基礎(chǔ)、功能定位、價(jià)值取向不同，在構(gòu)建創(chuàng)新型城市的過程中不一定要在每個(gè)指標(biāo)上都達(dá)到上述水平。但由于上述指標(biāo)是決定一個(gè)城市創(chuàng)新能力的主要因素，且不同程度地反映了各個(gè)城市不同的創(chuàng)新能力，因此各地區(qū)可根據(jù)自己的情況選擇使用上述指標(biāo)對(duì)自己進(jìn)行評(píng)價(jià)，以此判斷自己與創(chuàng)新型城市的距離。
2.評(píng)價(jià)方法
目前， 對(duì)自主創(chuàng)新能力進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的方法有許多，本文采用的方法擬分三個(gè)步驟。
第一，確定整個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中各指標(biāo)的權(quán)重
評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的運(yùn)用，最終需要指數(shù)的確定和比較。指數(shù)數(shù)值是否科學(xué)合理主要取決于兩點(diǎn)：第一，指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的科學(xué)性和全面性；第二，指標(biāo)權(quán)重確定的合理性。指標(biāo)權(quán)重是指整個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中各指標(biāo)的相對(duì)重要程度的量化值， 它的確定除了要考慮到各指標(biāo)在整個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的重要程度外，還應(yīng)借鑒國(guó)內(nèi)同類研究方案中的權(quán)數(shù)進(jìn)行綜合確定。
第二，對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中各指標(biāo)進(jìn)行“價(jià)值”的量化
在整個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，由于各指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義、表現(xiàn)形式以及對(duì)總體目標(biāo)的作用趨向不同，不能直接進(jìn)行比較，而是應(yīng)對(duì)指標(biāo)進(jìn)行“價(jià)值”量化處理，才能計(jì)算綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。目前對(duì)指標(biāo)進(jìn)行價(jià)值量化可采用多種方法，但由于各指標(biāo)的 “優(yōu)”與“劣”并無明確的數(shù)量界限，衡量標(biāo)準(zhǔn)受到很多因素的制約，因此對(duì)指標(biāo)進(jìn)行量化時(shí)要根據(jù)具體情況具體分析，區(qū)別對(duì)待。
第三，綜合評(píng)價(jià)結(jié)果分析
依據(jù)上述權(quán)重和量化的計(jì)算結(jié)果即可進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)結(jié)果分析。根據(jù)計(jì)算結(jié)果，可以看到各評(píng)價(jià)對(duì)象的創(chuàng)新能力是不同的，根據(jù)各評(píng)價(jià)對(duì)象創(chuàng)新能力強(qiáng)弱的排序， 可比較其自主創(chuàng)新先進(jìn)與落后的順序。若進(jìn)行橫向比較，則各指標(biāo)之間相差部分即代表它們?cè)谧灾鲃?chuàng)新能力方面的差距，分析各評(píng)價(jià)對(duì)象與評(píng)價(jià)指標(biāo)間的差距，就可以認(rèn)識(shí)到各自的優(yōu)劣、差距和不足以進(jìn)一步改進(jìn)和完善。
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