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2.投資風險大對任何企業(yè)來說，投資風險總是客觀存在的。中小企業(yè)所面臨的投資風險主要分為市場風險和公司風險。市場風險是企業(yè)不可控制的外部宏觀環(huán)境變化所造成的威脅，即不可分散性風險；公司風險是企業(yè)內(nèi)部管理不善、決策錯誤等造成的利益損失，即可分散性風險。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)存在著專業(yè)人才缺乏、管理人員素質(zhì)有限、資金有限、投資較隨意等一系列管理缺陷，企業(yè)管理水平較低，對市場風險和公司風險的應(yīng)對能力較弱，這就導(dǎo)致其比大企業(yè)面臨更大的投資風險。
二、中小企業(yè)投資問題解決對策
1.企業(yè)投資與戰(zhàn)略管理相結(jié)合中小企業(yè)缺乏戰(zhàn)略管理意識是投資決策失誤的重要原因。企業(yè)戰(zhàn)略管理的形成需要進行企業(yè)經(jīng)營環(huán)境分析與行業(yè)環(huán)境分析。SWO分析法是一種常用的企業(yè)戰(zhàn)略分析工具。通過對內(nèi)部資源和外部環(huán)境的關(guān)鍵要素進行定性分析，構(gòu)建SWOT戰(zhàn)略分析矩陣，通過對相互影響各個因素間的關(guān)系的比較分析，找出影響企業(yè)戰(zhàn)略實施的關(guān)鍵因素以及企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢所在，揚長避短，將外部機會和威脅與企業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢和弱點進行匹配，進而形成可行的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。
2.重視項目投資的管理在投資決策階段，需要全面收集項目投資信息，在此基礎(chǔ)上，進一步優(yōu)化投資方案，盡可能使投資決策程序規(guī)范化，做好投資可行性分析工作，并聘請專家評審可行性研究報告，從而獲得最佳投資方案，做好投資風險的前期控制；在投資實施階段，把握最佳的投資機會，加快實施投資計劃，盡快進入投資回收階段；在投資回收階段，重點做好整個投資的監(jiān)理工作，集中精力關(guān)注投資相關(guān)信息的反饋，及時進行投資方案的改進；在投資收尾階段，主要抓好殘值變現(xiàn)和項目經(jīng)驗總結(jié)兩個工作，為新一輪投資做準備。
3.重視投資風險管理中小企業(yè)本身所面臨的經(jīng)營環(huán)境比較復(fù)雜，企業(yè)自身管理水平又有限，導(dǎo)致其面臨的市場風險與公司風險都比較大。因此，中小企業(yè)管理者需要做好投資風險管理工作，在維持一定的投資收益的基礎(chǔ)上盡可能降低風險，最大程度地降低投資損失。有效的風險規(guī)避方法主要有以下三種：一是重點做中短期投資，盡量減少長期投資的風險；二是投資決策方式簡單化，主要使用簡單易行的投資回收期法和投資報酬率法；三是通過投資風險預(yù)測小組的建立來及時調(diào)整投資策略。
一、企業(yè)投資的現(xiàn)狀
在企業(yè)不斷運轉(zhuǎn)過程中，投資和再投資是企業(yè)生產(chǎn)和擴大再生產(chǎn)所必須經(jīng)歷的階段。在企業(yè)經(jīng)過一系列籌資活動后，可能積累了不少資金，如何使用這些資金來獲得最大限度的投資收益呢？要達到上述企業(yè)經(jīng)營理財?shù)哪繕耍醋畲笙薅鹊耐顿Y收益）就必須用全面的整體的眼光來看待投資活動。
投資是指為了獲取將來某些不確定的價值而放棄目前一定價值的決策活動，其目的是為了獲取一定數(shù)量的未來價值。
我國大多企業(yè)現(xiàn)狀是有了資金想發(fā)展，卻不善于、不敢于進行投資。社會經(jīng)濟生活越來越復(fù)雜，投資風險越來越大，不少企業(yè)難以對投資機會做出理性判斷，不敢將資金輕易投出，害怕血本無歸。這種現(xiàn)象在中小型民營企業(yè)中尤為突出。在商品供應(yīng)充足甚至過剩的經(jīng)濟背景下，激烈的競爭，殘酷的優(yōu)勝劣汰，使這些企業(yè)不敢越“雷池”半步，只能死死把握住手中的資金，維持自己的主營業(yè)務(wù)，只求能維持現(xiàn)狀就萬事大吉。而在國有企業(yè)也存在著相同的現(xiàn)狀，這固然取決于決策者學識水平、素質(zhì)膽識和責任心使命感，但更大程度決定于現(xiàn)存社會經(jīng)濟的環(huán)境壓力、干部考核體制以及價值觀念道德標準等。
二、企業(yè)投資過程中存在的問題、原因分析及解決對策
在激烈的市場競爭中，投資無疑是企業(yè)變革求生的重要手段之一，如果還是像以往那樣循規(guī)蹈矩，無所作為，其結(jié)果必然是走投無路，山窮水盡。除在現(xiàn)狀中提出的一些問題，目前，許多企業(yè)還存在如下問題,以下將針對這些問題進行逐一分析并找出其解決對策。
1、管理方式不當，損失嚴重
企業(yè)投資方式陳舊，融資渠道單一，管理方式落后，監(jiān)督措施不力，很難發(fā)現(xiàn)投資中出現(xiàn)的問題，即使勉強發(fā)現(xiàn)也不能及時處理，造成投資失誤、投資重復(fù)、投資浪費、投資虧損。
原因：不科學的投資管理模式。目前，我國大多數(shù)企業(yè)的投資管理不僅先天不足，而且后天失調(diào)。投資的體制和機制不順，管理的制度和辦法滯后，跟不上形勢發(fā)展的需要，忽視科學投資戰(zhàn)略規(guī)劃和精確的預(yù)算控制，沒有嚴格的風險控制分析和市場應(yīng)急措施，缺乏必要的激勵約束機制和責任追究機制等等。
對策：實施一種先進的投資管理方法。管理要依法而行，管理要建章健制，形成一套真正制度化、規(guī)范化、科學化的投資管理方法，按照投資建議、可行性論證、投資決策、投出資產(chǎn)處置和銷售等環(huán)節(jié)對投資實施全程控制和監(jiān)督。健全投資管理機構(gòu)，完善投資決策機制、管理機制和監(jiān)督機制，制定嚴格的投資管理制度。界定關(guān)鍵區(qū)域的責權(quán)利，既要防止權(quán)力重疊，又要避免權(quán)力真空。實施必要的責任追究機制和合理獎懲辦法，形成齊抓共管之勢，產(chǎn)生管理協(xié)同效應(yīng)。力爭每一項投資都能做到高起點設(shè)計、高標準運行、高效能管理、事前論證民主科學、事中監(jiān)督及時有效、事后考核評價準確。
2、缺乏市場調(diào)研意識
市場調(diào)研是系統(tǒng)地收集、分析和報告信息的過程，它具有系統(tǒng)性和科學性。市場調(diào)研包括市場調(diào)查和營銷分析，不僅要有可靠的實地調(diào)查數(shù)據(jù)，更重要的是要根據(jù)已有的真實材料進行分析。調(diào)查顯示，中國企業(yè)普遍存在的問題中，一個重要方面就是不重視市場調(diào)研，缺乏對供需關(guān)系的研究，產(chǎn)品設(shè)計和制造不能完全針對市場。
原因：有些企業(yè)往往沒有掌握充足的可靠的信息，因此專門研究規(guī)避風險問題，對企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。不做市場調(diào)查，或市場調(diào)查的方法不當，缺乏科學依據(jù)，搜集數(shù)據(jù)失真，從而導(dǎo)致錯誤理論，誤導(dǎo)企業(yè)選項，最終導(dǎo)致決策失誤。
對策：企業(yè)應(yīng)在深入調(diào)查的基礎(chǔ)上，掌握足夠的信息。進行市場調(diào)查的方法有許多，比如座談會、街頭訪問、入戶調(diào)查、跟蹤測試、商店研究、企業(yè)研究、二手資料收集等等，每個企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的需要來決定采用的方法。
3、投資風險大
投資風險是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，任何一個企業(yè)進行投資都會面臨各種各樣的風險。企業(yè)的經(jīng)營者對該企業(yè)如何經(jīng)營而承擔的風險，包括對內(nèi)投資風險和對外投資風險。對內(nèi)投資風險與其本身經(jīng)營密切相關(guān)，對內(nèi)投資一旦形成后，其投資風險就包括企業(yè)自身可以控制的企業(yè)特別風險和自身不可控制的市場風險。而對外風險和本企業(yè)的經(jīng)營沒有直接關(guān)系，它包括被投資企業(yè)的特別風險和市場風險，而這兩種風險對投資企業(yè)來說都是不可控制的。
原因：一些企業(yè)由于人員素質(zhì)整體不高，管理水平偏低，缺乏駕馭風險和規(guī)避風險的能力，尤其是一些私營中小企業(yè)，主要管理人員沒有樹立風險意識，投資隨意性大，導(dǎo)致其投資項目風險更高。
對策：努力降低投資風險。加強對新產(chǎn)品試制的投資、對技術(shù)設(shè)備更新改造的投資、對人力資源的投資。人是企業(yè)管理的基本因素，加強人力資源的投資，有助于提高企業(yè)的管理水平；另外分散資金投向，降低投資風險，也會起到減少投資損失的作用。
4、投資決策缺乏創(chuàng)新
美國著名經(jīng)濟學家、諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者赫伯特·西蒙教授說過：“管理的核心問題是經(jīng)營，經(jīng)營的核心問題是決策，決策的核心問題是創(chuàng)新。”國外許多企業(yè)由于投資善于創(chuàng)新，擁有自己獨特的技術(shù)或核心競爭力，使比自己大的企業(yè)想吃吃不掉。我國的很多企業(yè)投資創(chuàng)新意識不夠，往往追隨比自己大的企業(yè)或同行相近企業(yè)的投資模式以及投資做法，缺乏創(chuàng)新，不能通過投資培植自己獨特的技術(shù)或核心競爭力。
原因：決策帶有盲目性。計劃經(jīng)濟向社會主義經(jīng)濟過渡過程中的一系列變革，實際導(dǎo)致了企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境的深刻變化，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)不從本企業(yè)所處環(huán)境角度研究改革政策措施的性質(zhì)及其影響，并對可能出現(xiàn)的變化做出及時的反應(yīng)，重大投資決策便不可避免地帶有明顯的盲目性。
對策：樹立投資決策的創(chuàng)新意識。企業(yè)應(yīng)該在自己的領(lǐng)域內(nèi)不斷推陳出新，以不間斷的自我積累、產(chǎn)品開發(fā)與升級、技術(shù)創(chuàng)新，更貼近消費者需求來實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展。而不是去搶占看來會盈利的非自己經(jīng)營領(lǐng)域的市場。不知簡單的盲從只會使整個市場空間越來越小，面對如潮的外國企業(yè)，諾大的市場只能拱手相讓。我國的企業(yè)也應(yīng)該吸取國外企業(yè)成功的經(jīng)驗，培植自己的核心競爭力，緊緊圍繞自己的核心競爭力做文章。
5、投資決策者素質(zhì)低，決策水平不高
在資金不足的困擾下，如何進行投資并能取得良好的收益，對每一個企業(yè)投資決策者來說都是一個難題，其因在于投資決策者和財務(wù)人員的素質(zhì)普遍偏低。許多投資者缺乏基本的財務(wù)管理知識，有的甚至連財務(wù)報表都看不懂，何談進行投資決策與獲取投資決策信息的能力。由于有的企業(yè)在人、財、物方面存在著明顯的弱勢，影響了其獲取投資決策信息的能力和渠道；不注意財務(wù)會計信息的分析處理，許多企業(yè)會計核算不夠健全，因而，很少深入地分析處理財務(wù)報表中存在的問題。
原因：在經(jīng)濟發(fā)達國家，由于市場經(jīng)濟程度較高，存在比較熟悉的職業(yè)經(jīng)理市場，對于管理素質(zhì)的界定、劃分和測評都有比較成熟的體系標準，管理者的知識、能力結(jié)構(gòu)相對合理。相比之下我國的職業(yè)經(jīng)理市場剛剛啟動，現(xiàn)有的管理者也大多與行政級別掛鉤，缺乏相應(yīng)的市場經(jīng)濟知識，加上管理者自我完善、自我提高的動力和壓力較小，造成管理者群體整體素質(zhì)偏低的現(xiàn)象，無論是主觀上還是客觀上都不能完全適應(yīng)改善企業(yè)投資管理和提高投資效益的需要。
對策：一支優(yōu)秀的投資管理隊伍。隨著投資領(lǐng)域向深度和廣度拓展，越來越需要一支協(xié)同有效的管理者隊伍。要有一個好的人力資源戰(zhàn)略，培養(yǎng)一批具有新思維，掌握科學方法，既有高度的社會責任心和歷史使命感，又有投資管理經(jīng)驗和有關(guān)財務(wù)、金融、審計、稅務(wù)、法律、管理等專業(yè)知識的各方面人才。
6、投資決策程序混亂
投資完全取決于決策者——不管是國有企業(yè)的高管和董事會特別是董事長、總經(jīng)理還是中小民營企業(yè)老板的個人偏好、經(jīng)驗和知識，缺乏長遠發(fā)展戰(zhàn)略考慮，不經(jīng)民主決策程序，沒有必要的投資論證，盲目投資、意氣投資、感情投資、政治投資等現(xiàn)象層出不窮。
原因：不民主的投資決策程序。對于國有企業(yè)造成目前這種不民主決策的很重要的原因之一是國有企業(yè)普遍存在的法人治理結(jié)構(gòu)中一元制下董事會監(jiān)督權(quán)、經(jīng)營權(quán)與決策權(quán)混同。
對策：采用一種科學的投資決策程序。建立科學民主的投資決策程序，改變決策者僅僅靠經(jīng)驗、主觀判斷進行決策的觀念和做法，拓展決策者的思維空間，強調(diào)企業(yè)自主投資過程中決策程序的民主化和科學化，延伸決策者智力和視野，從而使決策者將原先模糊的管理經(jīng)驗和決策程序進行規(guī)范化、定量化，最大限度地消除決策過程中存在的不確定性和隨意性，保證決策的合理化、管理的現(xiàn)代化。特別是中小民營企業(yè)在得到投資信息之后，應(yīng)避免一言堂的誤區(qū)，采用多種方法來進行科學決策。
三、企業(yè)投資的進一步思考
企業(yè)要想永遠生存下去并得到發(fā)展壯大，除了要認識到在其投資中的現(xiàn)狀、問題及采取必要的措施之外，還要著重考慮以下幾個方面。
1、企業(yè)應(yīng)特別重視投資項目的可行性研究
企業(yè)進入市場以來，所面臨的外部環(huán)境發(fā)生了根本性的變化，其內(nèi)部的情況也發(fā)生了較大的變化，各種風險客觀存在。因此企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，需根據(jù)不斷變化的內(nèi)外部環(huán)境，快速科學的做出投資決策。尤其是有些行業(yè)，由于投資額大、回收期長、固定資產(chǎn)的專用性強，決策一旦失誤，損失巨大，因此投資決策前的可行性研究顯得尤其重要。
2、企業(yè)投資風險及其控制
由于客觀世界充滿了不確定性，所以風險也是客觀存在的，每一項投資都有一定的風險。如果投資決策面臨的不確定性和風險比較小，可以忽略它們的影響；如果面臨的不確定性和風險較大，且足以影響方案的選擇，那么就必須對它進行測量并在決策中加以考慮。否則一旦決策失誤，其損失將是長遠而巨大的。因此企業(yè)在投資時必須要經(jīng)過預(yù)測、決策，并對投資項目實施嚴格的審核與管理，以防范和降低風險所造成的損失，提高投資項目的經(jīng)濟效益。
3、建立投資退出戰(zhàn)略
企業(yè)應(yīng)該對投資項目定期進行分析、排序，慎重部署投資退出機制。
很多企業(yè)在投資時往往只考慮日后如何經(jīng)營，卻很少想過如何適時兌現(xiàn)投資，更少想過如何收拾虧損殘局。對企業(yè)來說，投資總是做“加法”容易，做“減法”難。企業(yè)通過投資、再投資擴大規(guī)模后，往往面臨著如何退出已有投資的問題。不少企業(yè)正是由于沒能在投資的進入與退出之間取得較好的平衡，因而在市場競爭中陷入被動。
【參考文獻】
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2.政府投資考核的影響。固定資產(chǎn)投資屬于政府考核的關(guān)鍵指標之一，在年初下達投資計劃指標，于是逐級將其適當提高，許多則很難實現(xiàn)，許多單位為追求自身利益或滿足政府考核目標，通過投資統(tǒng)計制度存在的不足來弄虛作假，導(dǎo)致投資數(shù)據(jù)虛增。統(tǒng)計局在2011年對全國十個省份投資項目進行核查，在這個過程中找出大量的問題，主要包括重復(fù)報送、虛報項目、隨意調(diào)整投資等等，有的地區(qū)還具有項目批量造假的嚴重問題。究其根源，政府考核屬于其中的關(guān)鍵根源。
二、提高固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計工作質(zhì)量的措施
1.精簡指標體系，落實投資統(tǒng)計制度。首先，應(yīng)當刪除許多無謂的指標，盡可能的降低企業(yè)統(tǒng)計指標填報量，或在入庫時將項目基礎(chǔ)信息填好，刪減月報表指標，如總概算、建設(shè)規(guī)模、日期等。并且利用強化政府統(tǒng)計機構(gòu)推算的方法與功能，使社會對統(tǒng)計信息的多樣化需求得到滿足。其次，應(yīng)當對投資統(tǒng)計報表制度的落實狀況加強檢查，根據(jù)投資統(tǒng)計要求，控制好源頭數(shù)據(jù)質(zhì)量關(guān)。
2.改革投資額計算方法。把當前使用的形象法，逐漸轉(zhuǎn)變成財務(wù)支出法。在投資表中設(shè)置可以體現(xiàn)固定資產(chǎn)投資的指標，主要使用財務(wù)數(shù)據(jù)，以此來確保統(tǒng)計與財務(wù)數(shù)據(jù)相符，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)源同樣保持一致，避免了過去的統(tǒng)計方法在制度上的不足。確保統(tǒng)計數(shù)據(jù)的來源存在可以查找的證據(jù)。在使用財務(wù)支出法的基礎(chǔ)上，應(yīng)當著力處理好財務(wù)結(jié)算比施工、竣工結(jié)算滯后等問題，利用有關(guān)單位的結(jié)算依據(jù)，配合填報。
3.強化項目投資統(tǒng)計。根據(jù)當前統(tǒng)計制度要求，把投資額五百萬元以上的項目，都歸入填報范圍。對此，應(yīng)當構(gòu)建連續(xù)統(tǒng)計跟蹤制度，自項目開工的時候進行統(tǒng)計，項目一經(jīng)開工接著就應(yīng)當安排專人開展相應(yīng)的統(tǒng)計工作，構(gòu)建臺賬，按要求盡快對其進度進行上報，一定要確保連續(xù)統(tǒng)計，要是項目竣工，則接著停止統(tǒng)計，建立項目檔案，并不斷對其進行完善。除此之外，還應(yīng)當構(gòu)建項目單位統(tǒng)計人員培訓制度。將相關(guān)工作者素質(zhì)的提升放在第一位，制定有關(guān)的培訓制度，在這里，尤其需要注意的問題是，統(tǒng)計培訓必須囊括所有的統(tǒng)計工作者。每年應(yīng)當安排基層統(tǒng)計工作者召開業(yè)務(wù)培訓會。一方面應(yīng)當對他們培訓電腦技能、統(tǒng)計方面的知識與技能等等，另一方面還應(yīng)當對他們培訓相關(guān)法律知識，例如統(tǒng)計法等等，最終推動項目單位投資統(tǒng)計工作水平不斷提升。
4.強化各個單位之間的協(xié)調(diào)配合，暢通信息渠道。考慮到當前投資多元化的現(xiàn)實，迫切需要構(gòu)建一個涉及到計劃、審批立項與經(jīng)費管理等諸多單位的內(nèi)部協(xié)調(diào)機制。首先，進一步明確各個單位在投資統(tǒng)計過程中的職責所在，在此基礎(chǔ)上，制定出自己的管理規(guī)定，進一步對工作任務(wù)進行細化，加強與其他單位的聯(lián)動，從而使該項工作有章可循，順利進行；其次，應(yīng)當及時對投資信息進行交流，構(gòu)建起共享機制，使得每一相關(guān)單位彼此間能夠充分共享項目管理信息。經(jīng)常性的對新開工與竣工項目進行交流，對于計劃部門審批的項目，都需要通過統(tǒng)計部門登記好。為盡快掌握項目數(shù)提供方便，盡快將其入庫，將信息不對稱的問題徹底解決，從而使得相關(guān)資源能夠充分共享；再次，加強和財務(wù)等單位的交流互動，盡快弄清楚股權(quán)投資狀況，搜集到完善的數(shù)據(jù)，充分把握公司的不同類型的投資狀況，能夠客觀、全面、有效的體現(xiàn)出企業(yè)的投資狀況。
5.加大統(tǒng)計執(zhí)法力度。首先，切實強化領(lǐng)導(dǎo)，為投資統(tǒng)計工作提供一個良好的氛圍。在統(tǒng)計人員配備、體制與手段等環(huán)節(jié)加強組織落實。提高其抗干擾能力，確保相關(guān)工作者依法行使統(tǒng)計職權(quán)。尤其是應(yīng)當構(gòu)建起良好的機制，使統(tǒng)計信息的真實、及時，在構(gòu)建起科學合理、系統(tǒng)全面的統(tǒng)計調(diào)查方法體系的基礎(chǔ)上，根據(jù)《統(tǒng)計法》相關(guān)規(guī)定，依法統(tǒng)計，根據(jù)相關(guān)法律對統(tǒng)計工作環(huán)境進行改善，使該項工作有序進行，使其數(shù)據(jù)質(zhì)量有保障，最終使該項工作能夠健康持續(xù)發(fā)展。其次，應(yīng)當加大力度宣傳《統(tǒng)計法》，增強統(tǒng)計法制意識。通過這種方式，使各級政府部門高度重視這項工作，使基層統(tǒng)計工作者的使命感與責任感提高，能夠主動配合該項工作，打造一個好的氛圍。除此之外，應(yīng)當嚴肅查處在該項工作中弄虛作假的人，從而能夠?qū)F(xiàn)行固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)質(zhì)量控制難與收集報表難的現(xiàn)狀徹底改變，避免人為因素影響到統(tǒng)計數(shù)據(jù)，使其質(zhì)量得到保障。
1.投資風險認識不夠投資項目在編制項目可行性研究報告或投資決策時，往往根據(jù)自己的主觀判斷或者投資產(chǎn)品介紹等二手資料進行，沒有深入進行市場、營運、技術(shù)、法律等風險評估，風險類型分析考慮不全面，影響投資行為的其他因素卻很少涉及，增加投資風險。部分投資項目，跟隨政府發(fā)展政策或招商引資進行，有可能存在因為政府政策變更而出現(xiàn)的投資收益突變情形。
2.審批流程長，決策效率不高在審批權(quán)限的投資管理模式下，限額以上的項目決策及項目調(diào)整，均需要從項目承擔單位到集團總部，層層調(diào)研、匯報，審批流程冗長，缺乏市場敏銳性及靈動性。同時，由于集團總部的投資管理人員對下屬單位業(yè)務(wù)具體情況不清楚，存在項目審批單位與項目承擔單位信息上不對稱，需要花不少時間去溝通了解，導(dǎo)致決策效率不高。
3.驗收及后評價工作落實不到位項目的驗收是投資管理的最后一環(huán)，是檢驗投資完成，督促項目資料歸檔及權(quán)證辦理的重要手段。投資后評價更是檢驗投資是否得當、投資管理是否有效的事后總結(jié)，是集團進行戰(zhàn)略修訂的基礎(chǔ)。在目前投資管理模式下，項目承擔單位更為重視對項目前期審批，而對投資后的項目驗收和后評價缺乏積極性，導(dǎo)致部分項目驗收和后評價工作上沒有真正得到落實，投資效益也得不到保障。如，株洲所“十一五”來，實施并完工重大投資項目幾十項，而完成投資項目驗收及后評價的確不足十項。
4.項目實施過程監(jiān)管困難由于大多數(shù)項目不直接由集團總部提出、實施，項目實施過程中，集團總部投資管理部門也往往缺乏積極有效的監(jiān)管措施、信息反饋機制，使得投資管理信息易斷流、投資控制鏈易中斷，進而有導(dǎo)致風險失控的可能。如，企業(yè)投資活動一般引入預(yù)算管理，但實際情況是投資預(yù)算管理流于形式，項目安排時對投資的領(lǐng)域、方向、金額及項目運營等問題沒有深入研究測算，未建立定性與定量、剛性與彈性的預(yù)算管理體系，導(dǎo)致項目實際執(zhí)行情況與預(yù)算安排情況差異大，預(yù)算過程控制也疲于應(yīng)付，甚至“救火”狀況，沒有達到預(yù)期目標。
二、優(yōu)化集團企業(yè)投資管理的思考
在現(xiàn)有投資審批管理模式下，集團企業(yè)總部自上而下的探索建立一套適用現(xiàn)代市場經(jīng)濟需要的投資管理體系并進行完善是十分必要的。基于集團企業(yè)總部的戰(zhàn)略實現(xiàn)管理價值考慮，個人認為可從如下方面優(yōu)化集團投資管理活動。
1.制定合理的投資戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略是根據(jù)企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略要求，為實現(xiàn)總體發(fā)展戰(zhàn)略而對投資活動制定的全局性謀劃，是企業(yè)較長時間內(nèi)投資管理活動指南。合理的投資戰(zhàn)略，需要集團總部投資管理部門結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，在對包括國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、行業(yè)狀況、企業(yè)自身情況等因素進行綜合考慮基礎(chǔ)上，比較和選擇投資方案或項目，制定獲取最佳投資效果、切合企業(yè)實際的投資戰(zhàn)略。合理的投資戰(zhàn)略可以避免只考慮眼前狀況和短期利益，簡單滿足生存與積累的項目，確保投資項目的實施是符合公司戰(zhàn)略發(fā)展需要。
2.建立內(nèi)部投資項目風險管理機制建立投資項目風險預(yù)警、識別、評估和報告機制，并根據(jù)種子期、創(chuàng)立期、成長期、擴張期和成熟期的分類方法將投資項目產(chǎn)品進行合理定位，對不同投資時期的不同投資產(chǎn)品全面進行風險控制點分析，制定有效的風險防范措施，最大限度的規(guī)避風險、轉(zhuǎn)移風險。如，針對新產(chǎn)業(yè)的投資，設(shè)立專業(yè)的新產(chǎn)業(yè)投資委員會，進行投資項目選擇，風險評估。同時，落實投資責任，建立合理的投資激勵和約束機制，將項目投資責任及投資收益落實到項目具體實施單位及項目負責人，有效強化投資風險責任意識，降低投資風險。
3.優(yōu)化投資項目審批流程針對不同業(yè)務(wù)板塊、下屬單位業(yè)務(wù)規(guī)模及投資性質(zhì)，可以制定差異化的審批額度或流程。如，對于業(yè)務(wù)規(guī)模較大，且管理能力較強的單位，可以賦予較大的決策權(quán)；對于已納入企業(yè)投資戰(zhàn)略的項目或?qū)嵤﹥?nèi)容簡單的限額以上項目，簡化項目審批流程。
國際金融危機對我國海外投資、進出口、金融證券保險業(yè)等層面都產(chǎn)生著重要的影響，例如進出口貿(mào)易。這次國際金融危機主要發(fā)生在發(fā)達國家和地區(qū)，而我國一般貿(mào)易進出口的目標地也主要在發(fā)達國家和地區(qū)，一些出口導(dǎo)向型企業(yè)面臨著資金回收困難、訂單減少的風險。但面對危機，我們不僅要看到此次危機給處于轉(zhuǎn)型期的中國經(jīng)濟帶來的挑戰(zhàn)，更要看到其中蘊含的機遇。通過危機的啟示，很多國內(nèi)企業(yè)都轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式，或者采取轉(zhuǎn)變出口市場等多種方式應(yīng)變，在危機中堅強生存，可以說機遇還是會有的。
二、影響企業(yè)投資決策的因素
(一)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟條件
企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)在企業(yè)投資決策中扮演著重要的角色。上市公司的不斷增加，企業(yè)決策者通常持有企業(yè)較大的股份比例，這也使得部分決策者為了提高投資效率，攫取個人利益，從而進行過度或是錯誤的投資活動。所以減少決策者的控制權(quán)收益成為關(guān)鍵的改革措施。綜上所述，企業(yè)投資決策同時受到外部因素與內(nèi)部因素的共同影響。外部因素包括不確定性因素及環(huán)境因素。在大環(huán)境經(jīng)濟都不太景氣的情況下，投資決策通常容易受到不利的影響。但經(jīng)濟發(fā)展中的風險是無法杜絕的，只能盡量做到兩者平衡。而內(nèi)部因素卻是人為可以控制的，相對來說影響較小一點。但在內(nèi)外因素的共同影響下，其力量也是不容小覷的。
(二)企業(yè)外部經(jīng)濟條件
經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)變、政策的導(dǎo)向、市場需求情況等都會影響企業(yè)投資行為。隨著經(jīng)濟體質(zhì)的轉(zhuǎn)軌，不僅投資主體的結(jié)構(gòu)發(fā)生相應(yīng)的變化(由一元主體變?yōu)槎嘣黧w)，其投資決策的行為屬性也發(fā)生了相應(yīng)的變化。政策的導(dǎo)向極大地影響了決策者的投資方向，不管是在財政政策還是貨幣政策方面，都對企業(yè)的融資和投資產(chǎn)生巨大的影響。目前，美日歐央行相繼推出量化寬松政策，造成國際金融市場流動性泛濫，特別是新興國家貨幣被動升值。西方發(fā)達國家一般會通過衍生品市場轉(zhuǎn)嫁風險，發(fā)達國家為了擺脫經(jīng)濟危機所采取的寬松的貨幣政策是其向新興市場國家轉(zhuǎn)嫁危機的手段，其寬松的貨幣政策無疑將推動國際大宗商品價格上漲，造成市場通脹壓力增大，同時推動大量熱錢流入新興市場國家資本市場，給本幣帶來升值壓力，對當?shù)亟鹑谑袌龅姆€(wěn)定造成沖擊。對新興市場國家來說，這意味著商品價格、外匯穩(wěn)定狀況及本國的通貨膨脹問題都將因此而惡化。
(三)經(jīng)營風險和財務(wù)風險的影響
企業(yè)風險主要來自于經(jīng)營風險和財務(wù)風險。經(jīng)營風險也叫做投資風險。投資風險是一種產(chǎn)品(或服務(wù))，包括實物產(chǎn)品的市場風險和金融產(chǎn)品的金融風險。實物產(chǎn)品的市場風險表現(xiàn)在企業(yè)投資的項目不能在市場上實現(xiàn)其預(yù)想的成果。企業(yè)的經(jīng)營風險是企業(yè)所投資的產(chǎn)品在市場上沒有賣出去的結(jié)果，這兩種風險在結(jié)果上是一致的。因此，投資風險就是企業(yè)投資所用到的資產(chǎn)價值難以在市場上得到實現(xiàn)。風險過高了，也就意味著投資失敗了。投資失敗的企業(yè)就會逐漸被市場所淘汰。企業(yè)的投資風險能夠直接反映出企業(yè)資產(chǎn)收益率的變動是受到了企業(yè)經(jīng)營決策和投資的共同影響。企業(yè)的財務(wù)風險反映著普通股收益率的變動，隨著企業(yè)投資風險和決策風險的增大或減小，投資者預(yù)期想達到的收益率及企業(yè)所使用的資本成本也會同向的發(fā)生變動。項目投資，一個最優(yōu)的投資項目是使企業(yè)價值最大化的投資項目。投資和融資是相輔相成的，不同的融資方式應(yīng)用于企業(yè)不同的風險投資項目，以便能夠?qū)⑵髽I(yè)的整體風險控制在一定的范圍之內(nèi)，使企業(yè)的成本得以降低。一般說來，風險大相應(yīng)收益高的投資項目，企業(yè)選擇內(nèi)部融資或者是股權(quán)融資，資金是相對容易籌集的，而且能使企業(yè)的整體風險得以降低，從而提高企業(yè)的市場價值。風險小相應(yīng)收益穩(wěn)定的投資項目(企業(yè))則通常選擇負債籌資的方式來提高企業(yè)的市場價值?？偟膩碚f就是，風險不同的投資決策項目將使企業(yè)有不同的資本結(jié)構(gòu)。
三、影響企業(yè)投資決策因素的改進措施
(一)提高企業(yè)決策者素質(zhì)
投資不僅是企業(yè)創(chuàng)造和累積財富的前提、滿足企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必要保證，而且是企業(yè)價值得以最大化的源泉。投資沒有成功與失敗之分，只有正確的投資決策才能使企業(yè)長期持續(xù)發(fā)展，所以衡量企業(yè)價值大小的關(guān)鍵不僅僅在于企業(yè)付出的資金多少，也在于企業(yè)的投資決策者如何正確做出決策，而這就需要企業(yè)的投資決策者具有相當?shù)哪芰εc素質(zhì)。投資決策者掌握著投資項目的方向、所需資源的配置權(quán)力，在項目投資決策中扮演著重要的角色，在一定程度上說，投資決策者管理水平的高低。素質(zhì)的高低決定投資項目的成功與否。據(jù)統(tǒng)計，世界上1000家破產(chǎn)倒閉的大企業(yè)中，有850家與企業(yè)投資決策者決策失誤有關(guān)。可見，建設(shè)一支高素質(zhì)的企業(yè)投資決策者隊伍是保障企業(yè)經(jīng)濟快速健康發(fā)展的前提。綜觀近年來我國企業(yè)倒閉、破產(chǎn)的原因，不難發(fā)現(xiàn)多數(shù)企業(yè)是由于企業(yè)投資決策及其行為的盲目性導(dǎo)致企業(yè)最終走上破產(chǎn)清算的道路，這樣的例子舉不勝舉，例如巨人集團總裁史玉柱由于沒有根據(jù)市場實際情況做出投資決策，追求投資時尚，進軍競爭激烈的房地產(chǎn)，最后導(dǎo)致巨人集團的銷聲匿跡，這種情況在其他企業(yè)還在不斷重演，因此有必要從企業(yè)投資決策者的角度來提高我國企業(yè)項目的成功。
(二)優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資源配置
二、某國有企業(yè)股權(quán)投資全過程操作流程的構(gòu)建
某國有企業(yè)將股權(quán)投資項目全過程操作流程劃分為項目立項、論證決策、實施、日常運營、后評價、清退六個階段,各階段都要設(shè)計嚴格、合理的操作流程,股權(quán)投資全過程操作流程簡圖見圖1,各階段具體流程內(nèi)容淺析如下。
(一)股權(quán)投資項目的立項
企業(yè)選擇的股權(quán)投資項目必須從企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā),選擇有前瞻性、超前性,能夠掌握產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的項目進行投資,從源頭確保股權(quán)投資項目高質(zhì)量。因此股權(quán)項目提出要從建立全方位信息收集渠道開始,設(shè)計嚴格的項目甄別管控程序,對于有意向的投資項目,進行初步調(diào)研論證,編制項目建議書。初步調(diào)研有助于企業(yè)決策機構(gòu)對項目作出初步?jīng)Q策,可以減少項目選擇的盲目性,為下一步可行性研究打下基礎(chǔ)。
(二)對投資項目進行論證、決策
項目的各項技術(shù)經(jīng)濟的論證、決策,對股權(quán)投資以及項目建成投產(chǎn)后的經(jīng)濟效益,有著決定性的影響,是股權(quán)投資控制的重要階段。一個股權(quán)投資若出現(xiàn)前期論證決策失誤,則不管后期建設(shè)實施階段運營管理如何努力,也無法彌補其損失。因此,項目通過立項審批后,就應(yīng)該組建項目工作組,項目工作組應(yīng)包括投資管理部門、財務(wù)部門、法律部門、技術(shù)部門等,重大投資項目還需聘請外部專家、權(quán)威中介機構(gòu)參與。項目的投資論證由項目工作組組織完成。論證工作主要對投資項目進行可行性研究,組織專家論證,編寫可行性研究報告?？尚行詧蟾婢幹仆瓿珊蠼挥蓻Q策機構(gòu)進行審批,只有審批后的投資項目才可予以實施。
(三)投資項目的實施階段
對于審批通過的投資項目,投資工作組應(yīng)著手草擬投資合同(協(xié)議)和章程,其中境外并購、投資項目的合同還需聘請權(quán)威律師、注冊會計師、注冊評估師等專業(yè)人員進行審核。一般在投資合同或協(xié)議中要載明,只有取得企業(yè)決策機構(gòu)對股權(quán)投資項目批準,及按規(guī)定取得相關(guān)政府部門審核、備案后,合同或協(xié)議方可生效。如果是合資合作項目,根據(jù)草擬的投資合同(協(xié)議)和章程,與合作方進行商定,雙方達成一致后,投資合同(協(xié)議)應(yīng)由法定代表人或授權(quán)人員簽署。合同生效后,進行資本金投入,貨幣資本投入要做好財務(wù)審批流程,非貨幣資本投入首先要進行審計、資產(chǎn)評估后,資產(chǎn)管理部門做好資產(chǎn)移交、過戶手續(xù)。項目實施過程中,投資工作組應(yīng)安排專人掌握資金使用情況、工程進度和存在的問題。
(四)股權(quán)投資日常運營管理
企業(yè)股權(quán)投資形成的子企業(yè)、參股企業(yè)如何管控,是實現(xiàn)預(yù)期投資目標的關(guān)鍵。在股權(quán)投資完成后移交日常管理過程中,一定要銜接好,企業(yè)管理部門要在投資過程中參與進來,對子企業(yè)的管理架構(gòu)預(yù)先設(shè)定好,在后期移交后,能夠順利將投資目的貫徹到日常運營管控中。在日常運營過程中,某國有企業(yè)根據(jù)被投資企業(yè)特性不同,分別構(gòu)建了不同日常運營管控模式,企業(yè)股權(quán)投資完成后,根據(jù)被投資企業(yè)特性,直接劃入與之相適應(yīng)的日常管控模式,其中主要的管控模式有:境內(nèi)全資、控股子企業(yè)管控體系,境內(nèi)參股企業(yè)管控體系,境外全資、控股企業(yè)管控體系,境外參股企業(yè)管控體系。
(五)股權(quán)投資項目后評價
股權(quán)投資項目后評價承擔了重要的項目總結(jié)及評價工作。股權(quán)投資項目后評價工作主要是對項目的決策是否正確、執(zhí)行效果如何、效果是否達到預(yù)期要求所進行的總結(jié)和評價,并通過信息反饋,指導(dǎo)股權(quán)投資主體的投資活動,達到提高股權(quán)投資效益、規(guī)避投資風險的目的。股權(quán)投項目后評價一般進行一整個會計年度后進行,其內(nèi)容主要包括四方面,一是對項目實施過程的評價,二是對股權(quán)投資項目投資效果后評價,三是對股權(quán)投資項目的影響評價,四是對股權(quán)投資項目的綜合后評價。
1、貨幣時間價值是資源稀缺性的體現(xiàn)
經(jīng)濟和社會的發(fā)展要消耗社會資源，現(xiàn)有的社會資源構(gòu)成現(xiàn)存社會財富，利用這些社會資源創(chuàng)造出來的將來物質(zhì)和文化產(chǎn)品構(gòu)成了將來的社會財富，由于社會資源具有稀缺性特征，又能夠帶來更多社會產(chǎn)品，所以現(xiàn)在物品的效用要高于未來物品的效用。在貨幣經(jīng)濟條件下，貨幣是商品的價值體現(xiàn)，現(xiàn)在的貨幣用于支配現(xiàn)在的商品，將來的貨幣用于支配將來的商品，所以現(xiàn)在貨幣的價值自然高于未來貨幣的價值。市場利息率是對平均經(jīng)濟增長和社會資源稀缺性的反映，也是衡量貨幣時間價值的標準。
2、貨幣時間價值是信用貨幣制度下，流通中貨幣的固有特征
在目前的信用貨幣制度下，流通中的貨幣是由中央銀行基礎(chǔ)貨幣和商業(yè)銀行體系派生存款共同構(gòu)成，由于信用貨幣有增加的趨勢，所以貨幣貶值、通貨膨脹成為一種普遍現(xiàn)象，現(xiàn)有貨幣也總是在價值上高于未來貨幣。市場利息率是可貸資金狀況和通貨膨脹水平的反映，反映了貨幣價值隨時間的推移而不斷降低的程度。
3、貨幣時間價值是人們認知心理的反映
由于人在認識上的局限性，人們總是對現(xiàn)存事物的感知能力較強，而對未來事物的認識較模糊，結(jié)果人們存在一種普遍的心理就是比較重視現(xiàn)在而忽視未來，現(xiàn)在的貨幣能夠支配現(xiàn)在商品滿足人們現(xiàn)實需要，而將來貨幣只能支配將來商品滿足人們將來不確定需要，所以現(xiàn)在單位貨幣價值要高于未來單位貨幣的價值，為使人們放棄現(xiàn)在貨幣及其價值，必須付出一定代價，利息率便是這一代價。
在理解貨幣時間價值時，我們要注意兩點：第一，貨幣時間價值是在沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，如果社會上存在風險和通貨膨脹，我們還需將它們考慮進去。第二，不同時點單位貨幣的價值不等，不同時點的貨幣收支需換算到相同的時點上，才能進行比較和有關(guān)計算。因此，我們不能簡單地將不同時點的資金進行直接比較，而應(yīng)將它們換算到同一時點后再進行比較。
比如，你計劃投資鋼鐵廠，面臨的問題是，如果現(xiàn)在開發(fā)，馬上可獲利50萬元，如果5年后開發(fā)，由于鋼材價格上漲，可獲利80萬元，此人該選擇什么時候投資呢？有人主張在5年后投資，因為80萬元明顯大于50萬，有人主張應(yīng)將貨幣時間價值考慮進去，也就是說，如果現(xiàn)在投資獲利50萬，這50萬又可以進行新的投資，當時社會平均獲利率是15%，那么5年后50萬可變成100萬[50×（1+15%）×1.15×1.15×1.15×1.15=100萬]，金額顯然大于80萬。這樣在考慮了貨幣時間價值后，你賺的錢又多了，如果不考慮，你的鋼鐵廠投資雖然不至于失敗，但肯定不是最科學的。
二、貨幣時間價值在企業(yè)投資決策的應(yīng)用
由于貨幣時間價值是客觀存在的，因此，在企業(yè)的各項經(jīng)營活動中，就應(yīng)充分考慮到貨幣時間價值。前面談到貨幣如果閑置不用是不會產(chǎn)生時間價值的，同樣，一個企業(yè)在經(jīng)過一段時間的發(fā)展后，肯定會賺得比原始投資額要多的資金，閑置的資金不會增值，而且還可能隨著通貨膨脹貶值，所以企業(yè)必須好好地利用這筆資金，最好的方法就是找一個好的投資項目將資金投入進去，讓它進入生產(chǎn)流通活動中，發(fā)生增值。企業(yè)的投資需要占用企業(yè)的一部分資金，這部分資金是否應(yīng)被占用，可以被占用多長時間，均是決策者需要運用科學方法確定的問題。因為，一項投資雖然有利益，但伴隨著它的還有風險，如果決策失誤，將會給企業(yè)帶來很大的災(zāi)難。有的企業(yè)由于亂投資，瞎投資，造成公司破產(chǎn)或壽命縮短的現(xiàn)象，這方面的例子很多，下面就貨幣時間價值對企業(yè)投資決策產(chǎn)生影響和企業(yè)如何進行投資決策進行分析。
企業(yè)投資的最主要動機是取得投資收益，投資決策就是要在若干待選方案中，選擇投資小、收益大的方案。如何進行投資決策，一般有兩大類決策方法，一類是非貼現(xiàn)法，在不考慮貨幣時間價值的情況下進行決策，另一類是貼現(xiàn)法，考慮到貨幣時間價值的影響。
回收期法和會計收益率法屬于非貼現(xiàn)法?；厥掌诜ㄊ歉鶕?jù)重新收回某項投資所需時間來判斷投資是否可行的方法。它將計算出的回收期與預(yù)定回收期比較，如果前者大于后者，則方案可行，否則不可行，回收期越短越好。會計收益率法是將投資項目的會計收益率與該項投資的資本成本加以比較，進而判斷投資是否可行的方法，如果會計收益率大于資本成本，方案可行，否則不可行，會計收益率越大越好。
貼現(xiàn)法包括現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值法、獲利指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法四種方法?，F(xiàn)值法是將項目投產(chǎn)到報廢的各年凈現(xiàn)金流量折算成的總現(xiàn)值與投資總額進行比較，若大于，可行，否則不可行，而且差額越大越好。凈現(xiàn)值法是現(xiàn)值法的變化形式，它直接根據(jù)凈現(xiàn)值的正、負來判斷（凈現(xiàn)值=總現(xiàn)值-投資總額），凈現(xiàn)值為正，方案可行，越大越好，否則不可行。獲利指數(shù)法則是根據(jù)獲利指數(shù)大小來進行判斷可，大于1可行，越大越好，否則不可行。內(nèi)含報酬率法將內(nèi)含報酬率與資本成本比較，前者大于后者，方案可行，否則不可行，內(nèi)含報酬率越大越好。企業(yè)在進行投資時，可采取上述方法的任何一種方法進行決策。比如，有這樣一個案例，A，B，C三個方案，投入與收益如下表：
1、采用回收期法：
Pa=1+（20000-11800）/13240=1.62
Pb=2+（9000-1200-6000）/6000=2.3
Pc=2+（12000-4600-4600）/4600=2.61
方案A的回收期最短，應(yīng)選擇A方案。
2、采用會計收益率法：
Ra=（1800+3240）/（2*20000）=12.6%
Rb=（-1800+3000+3000）/（3*9000）=15.6%
Rc=（600*3）/（3*12000）=5%
B方案的會計收益率最大，應(yīng)選擇B方案。
3、采用現(xiàn)值法：假設(shè)資本成本是10%
PVa=11800/（1+10%）+13240/（1+10%）（1+10%）=21669
PVb=1200/（1+10%）+6000/（1+10%）（1+10%）+6000/（1+10%）（1+10%）（1+10%）=10557
PVC=4600*（1/（1+10%）+1/（1+10%）（1+10%）+1/（1+10%）（1+10%）（1+10%））=11440
A方案的現(xiàn)值最大，應(yīng)選擇A方案。
4、采用凈現(xiàn)值法：
NPVa=PVa-I=21669-20000=1669
NPVb=PVb-I=10557-9000=1557
NPVc=PVc-I=11440-12000=-560
A方案的凈現(xiàn)值最大，應(yīng)選擇A方案。
5、采用獲利指數(shù)法：
PIa=21669/20000=1.08
PIb=10557/9000=1.17
PIc=11440/12000=0.95
B方案的獲利指數(shù)最大，應(yīng)選擇B方案。
6、采用內(nèi)含報酬率法：
Ra=16.05%>10%方案可行。
Rb=15.24%>10%方案可行。
Rc=8.67<10%方案不可行。
上述6種方法，得到兩種結(jié)果，哪種結(jié)果更準確呢？回收期法通俗易懂，大致能反映投資回收速度，而且計算簡便，但是，它夸大了投資的回收速度，忽略了回收期后的收益，容易造成嚴重的退縮不前。因為許多對企業(yè)的長期生存至關(guān)重要的較大型投資項目，并非在開始幾年內(nèi)就能帶來投資收益，其次，決策者以回收期作參數(shù)，往往會導(dǎo)致企業(yè)優(yōu)先考慮急功近利的項目，導(dǎo)致放棄長期成功的方案。最重要的一個缺陷是它忽視了時間價值，認為不同時點的資金價值相同，將不同時點的資金直接代入進行有關(guān)計算，這是不符合金融原理的。會計收益率法也比較通俗易懂，計算也不復(fù)雜，但它沒有采用現(xiàn)金流量觀，并與回收期法一樣，未考慮貨幣時間價值，把第一年的現(xiàn)金流量與最后一年的現(xiàn)金流量看作具有相同的價值，其決策可能不正確。而貼現(xiàn)法下的各種方法則考慮了時間價值，將投資項目每年凈現(xiàn)金流量按資本成本（折現(xiàn)率）進行折現(xiàn)，使不同時點的資金具有可比性，較真實地反映出不同時期的現(xiàn)金流入對投資盈利的不同作用。財務(wù)管理最基本的觀念就是貨幣時間價值，運用貨幣時間價值觀念要把項目未來的成本和收益都以現(xiàn)值表示，如果收益現(xiàn)值大于成本現(xiàn)值則項目應(yīng)予接受，反之則應(yīng)拒絕。因此，我們在進行投資決策時應(yīng)多采用考慮了貨幣時間價值的貼現(xiàn)法，以貼現(xiàn)法為主，以非貼現(xiàn)法為輔。
此外，現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值法與獲利指數(shù)法的結(jié)果有時會有所不同，其原因在于投資額不同，投資收益的絕對與相對數(shù)之間有差異。在對幾個獨立方案進行評價時，我們多采用獲利指數(shù)法，運用它對獨立方案的投資效率進行排序，彌補凈現(xiàn)值法不能在幾個獨立方案之間評價優(yōu)劣的缺點，而在互斥方案的選擇中，則應(yīng)以凈現(xiàn)值為準。
通過上面的論述，可以清楚地看到，貨幣時間價值是一個重要的經(jīng)濟概念，不管是涉及到個人投資決策，還是涉及到企業(yè)的投資決策，都將會產(chǎn)生重要的影響，在進行投資決策時，一定要考慮到貨幣時間價值，重視貨幣時間價值，做出科學的投資決策。當然，企業(yè)的投資決策不能只考慮到貨幣時間價值，還有項目自身的一些因素以及政府的政策等因素，這些都要有相應(yīng)地考慮。
三、貨幣時間價值在企業(yè)經(jīng)營中的應(yīng)用
1、在企業(yè)存貨管理中的應(yīng)用
一方面企業(yè)會由于銷售增加引起存貨增加而多占用資金，另一方面企業(yè)也會由于存貨周轉(zhuǎn)慢而使存貨滯銷、積壓嚴重，影響資金的周轉(zhuǎn)，降低企業(yè)的經(jīng)濟效益。假如經(jīng)營者要處理積壓存貨，在權(quán)衡存貨削價的得失時，要從貨幣的時間價值上考慮以下兩個方面：第一，在預(yù)計滯銷積壓存貨時，不能按單利計算，而要按復(fù)利計算，如果企業(yè)積壓滯銷存貨100萬元，月息6厘，每季計息一次，積壓一年的利息為：
單利計算I1=100*4*1.8%=7.2（萬元）
復(fù)利計算I2=100*[（1+1.8%）4-l]=7.3967（萬元）
第二，保管費用的貨幣支出也應(yīng)按復(fù)利計算其終值，如上例每季末支付保管費用2000元，一年的開支為：
F=2000*[（1+1.8%）4-l]/1.8%=8219（元）
2、在企業(yè)銷貨分期付款中的應(yīng)用
如企業(yè)采用分期付款銷售方式，這里也有貨幣時間價值問題。如：一次性付款每輛自行車400元，顧客先付160元，以后每月初付20元，12個月付清，按月息0.6%計算，該項分期付款相當于一次現(xiàn)金支付的購價是：
P=20*（1+0.6%）*[1-（1+0.6%）-12]/0.6%+160=392.29（元）
分期付款比一次付款的時間價值小7.71元，這個時間價值相當于每輛自行車的待銷期為：
N=7.71/400/0.02%=96（天）
如果自行車在96天之內(nèi)賣不出去，經(jīng)濟效益就不如分期付款推銷。
3、在企業(yè)設(shè)備投資中的應(yīng)用
企業(yè)在進行固定資產(chǎn)更新決策時，面臨著是繼續(xù)使用舊設(shè)備與購置新設(shè)備的選擇。一般說來，設(shè)備更換并不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力，不增加企業(yè)的現(xiàn)金流入。因此，較好的分析方法是比較繼續(xù)使用和更新的年成本，以較低的作為好方案，這時，就要考慮貨幣時間價值。如某企業(yè)有一舊設(shè)備，工程技術(shù)人員提出更新要求，舊設(shè)備尚可使用6年，最終殘值200元，目前變現(xiàn)價值600元，每年運行成本700元，新設(shè)備可使用10年，最終殘值300元，變現(xiàn)價值2400元，每年運行成本400元，年利率15%，不考慮貨幣的時間價值。
舊設(shè)備平均年成本=（600+700*6-200）/6=767（元）
新設(shè)備平均年成本=（2400+400*10-300）/10=610（元）
可以看出，新設(shè)備的年平均成本低，所以購置新設(shè)備。如果考慮貨幣的時間價值：
舊設(shè)備平均年成本
=[600+700*（1-（1+15%）-16）/15%-200*（1+15%）-16]/（1-（1+15%）-16）/15%=836（元）
新設(shè)備平均年成本
一、投資決策的內(nèi)涵
投資決策主要包括：確定投資方向、控制投資規(guī)模、把握投資時機、確保投資收益,以及衡量和降低投資風險。選擇什么投資方向，投資怎樣的項目,以及在什么時機進行投資，是投資決策面臨的重大抉擇。
二、我國企業(yè)投資決策存在的問題分析
1.企業(yè)的多元化投資呈現(xiàn)出盲目性、不確定性和不成熟性。企業(yè)的多元化投資未建立在規(guī)模經(jīng)濟的基礎(chǔ)上，進入的行業(yè)具有明顯的盲目性。過分注重跨行業(yè)數(shù)的增多，而不注重單位產(chǎn)業(yè)的資金和銷售要素強度的增長。在進行多元化投資決策時，企業(yè)沒有首先通過對自身資源和能力的分析，判斷企業(yè)是否具備了多元化投資的相關(guān)條件。在資金、技術(shù)、管理等方面不能形成堅強支持的情況下不切實際地進行多元化投資，其結(jié)果只能是陷入困境。很多企業(yè)不僅資源不足，而且原有業(yè)務(wù)經(jīng)營一般均未實現(xiàn)規(guī)模效益，根基不穩(wěn)，盲目進行多元化投資。在投資領(lǐng)域存在著戰(zhàn)線長、資金使用分散、管理混亂、浪費大的現(xiàn)象，決策的連續(xù)性、穩(wěn)定性、銜接性較差。
2.投資資金不到位，負債投資，企業(yè)財務(wù)負擔重。企業(yè)在愿望投資方案面前，不充分考慮所能夠籌措到的資金情況，搞到一點資金就上一步，致使建設(shè)工期毫無控制地延長，投資項目遲遲不能投入生產(chǎn)發(fā)揮效益。一些重大產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)改造項目的投資往往需要巨額投資，而且要墊支大量流動資金。但是，由于一些企業(yè)在進行投資決策時僅僅注意了固定資產(chǎn)投資所需要的資金，而忽視了流動資金的需要，在投資預(yù)算中沒有將流動資金的需要量列入預(yù)算總額。結(jié)果投資項目建成投產(chǎn)后，因缺乏流動資金，巨額投資建成的項目無法有效地發(fā)揮職能。由于現(xiàn)階段我國大多數(shù)企業(yè)自身積累能力比較差，很多企業(yè)在上馬資本項目時都大舉借債。當投資項目出現(xiàn)嚴重失誤時，就會導(dǎo)致企業(yè)貸款不能如期還本付息，給企業(yè)造成巨大的財務(wù)負擔。這會使企業(yè)陷入財務(wù)危機和信任危機，甚至會拖跨企業(yè)。
3.投資項目市場調(diào)查階段的投入少。我國企業(yè)在項目可行性分析中市場調(diào)查時間不足，內(nèi)容不細致，數(shù)據(jù)分析技術(shù)粗糙。在市場分析中，一般性地描述需求，且普遍高估需求，淡化競爭，特別是不分析競爭對手產(chǎn)品價格和成本變化的影響。市場調(diào)查的不深入使得項目投資的可行性分析中缺乏權(quán)變計劃，當環(huán)境突變時，企業(yè)難以采取事先制定的權(quán)變措施以適應(yīng)不同的環(huán)境，降低了投資決策的適應(yīng)性。
4.投資決策的責、權(quán)、利嚴重脫節(jié)。目前企業(yè)投資失敗與決策者、經(jīng)營者的個人利益不掛鉤。投資成功了，企業(yè)就有經(jīng)濟效益，決策者和經(jīng)營者有工作業(yè)績，個人經(jīng)濟利益上也會得到相應(yīng)的好處。但一旦投資失敗，決策者、經(jīng)營者卻絲毫不會受到利益上的影響。
三、提高企業(yè)投資決策水平的建議
1.多元化投資決策要深入分析自身資源和能力。多元化經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展到一定階段時的一種戰(zhàn)略選擇，對自身資源和能力分析是多元化投資決策的起點。企業(yè)首先應(yīng)該通過對自身資源和能力的分析，判斷企業(yè)是否具備了多元化投資的相關(guān)條件。即原有產(chǎn)業(yè)在同行業(yè)中已有一定的優(yōu)勢，擁有穩(wěn)固的產(chǎn)業(yè)地位；進入新領(lǐng)域的資金、人才、管理經(jīng)驗和技術(shù)力量有保障。
2.要全面評價權(quán)衡投資風險。任何投資一般都要經(jīng)過較長的時間才能收回，而在這期間往往又會碰到許多不確定的因素，這就是企業(yè)投資所冒的風險。作為企業(yè)經(jīng)營者，在決定投資之初，應(yīng)充分將各種風險考慮在內(nèi)，全面評價、權(quán)衡，從可能存在不確定性的各有關(guān)方面反復(fù)進行研究、論證，以達到客觀科學的目的。
3.建立嚴格的投資決策責任制。只有加強投資主體的風險意識，嚴格投資決策責任制，才能真正提高投資項目的效益，保證資源的合理利用。積極推行項目法人責任制，規(guī)范項目法人行為，明確其責、權(quán)、利。由項目法人對建設(shè)項目的籌劃、籌資、建設(shè)、經(jīng)營、還貸、資產(chǎn)保值增值的全過程負責，即先有法人、后上項目的投資管理風險約束機制。投資項目實行誰決策、誰負責的原則，項目決策者要承擔投資風險責任。項目建設(shè)過程中出現(xiàn)投資不足，投產(chǎn)后出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷、產(chǎn)品積壓等問題時，應(yīng)由投資決策者負責解決。對盲目上項目，違反決策程序，造成嚴重經(jīng)濟損失的，要依法追究主要決策者的經(jīng)濟法律責任。對于成功的投資決策，可采取利潤分成方式獎勵決策者。物資激勵與精神激勵相結(jié)合，防止出現(xiàn)大家因害怕決策失誤而持保守的不作決策現(xiàn)象。
4.重視市場分析和銷售戰(zhàn)略研究。在企業(yè)項目投資管理系統(tǒng)中需要回答項目是否進行了細致的市場調(diào)查，為什么在這個時間進行，哪個競爭對手屬于“同類最佳”等涉及市場分析的問題，以及項目是否支持公司戰(zhàn)略，是否與公司主要經(jīng)營方向和發(fā)展有關(guān)，項目的戰(zhàn)略背景和內(nèi)容，提議的投資將給公司帶來何種競爭優(yōu)勢等關(guān)于企業(yè)戰(zhàn)略的綜合問題。在編制可行性研究報告之前可先行委托咨詢公司編制市場分析和銷售戰(zhàn)略研究報告。在取得市場研究報告后還可委托其他國際知名的咨詢公司對市場研究報告進行復(fù)審，以此來判斷是否進行項目的初步可行性研究。
5.在可行性分析中運用經(jīng)濟增加值指標。經(jīng)濟增加值是扣除投資于企業(yè)資本的機會成本后所得到的純利潤，用公式表示為：經(jīng)濟增加值=稅后利潤-總資本×資金成本率。由于管理人員清楚地知道他們在新的項目上所賺取的利潤比資本成本低，他們的報酬會受到影響，因此，決不會讓這類項目通過。站在投資者的角度，在投資決策的財務(wù)評價指標中應(yīng)引入“經(jīng)濟增加值”這一指標，因為它是投資者獲取最低回報的保證。
6.科學合理地利用會計信息。隨著資本市場的發(fā)展，會計信息披露日益完善、透明，投資者可以從這些繁雜冗長的財務(wù)數(shù)據(jù)中采掘到各種對投資決策有用的信息。借助（但不限于）這些信息，投資者可以完成對公司估價的思考，從而在信息和思考能力約束下做出自身利益最大化的決策。
參考文獻:
物流（PhysicalDistribution）一詞源于國外，最早出現(xiàn)于美國，1915年阿奇·蕭在《市場流通中的若干問題》一書中就提到物流一詞，并指出“物流是與創(chuàng)造需求不同的一個問題”?，F(xiàn)在歐美國家把物流稱作Logistics的多于稱作PhysicalDistribution的。Logistics包含生產(chǎn)領(lǐng)域的原材料采購、生產(chǎn)過程中的物料搬運與廠內(nèi)物流和流通過程中的物流或銷售物流即PhysicalDistribution，可見其外延更為廣泛。物流可以定義為“是指物質(zhì)實體從供應(yīng)者向需求者的物理移動，它由一系列創(chuàng)造時間價值和空間價值的經(jīng)濟活動組成，包括運輸、保管、配送、包裝、裝卸、流通加工及物流信息處理等多項基本活動，是這些活動的統(tǒng)一”。
2.企業(yè)物流
物流的分類方法包括宏觀物流和微觀物流、社會物流和企業(yè)物流及國際物流和區(qū)域物流等。
企業(yè)物流是從企業(yè)角度上研究與之有關(guān)的物流活動，是具體的、微觀的物流活動的典型領(lǐng)域。可以區(qū)分為以下具體的物流活動：
（1）企業(yè)生產(chǎn)物流：企業(yè)生產(chǎn)物流指企業(yè)在生產(chǎn)工藝中的物流活動，實際上已構(gòu)成了生產(chǎn)工藝過程的一部分。企業(yè)生產(chǎn)過程的物流大體為：原料、零部件、燃料等輔助材料從企業(yè)倉庫或企業(yè)的“門口”開始，進入到生產(chǎn)線的開始端，再進一步隨生產(chǎn)加工過程一個一個環(huán)節(jié)地流，在流的過程中，本身被加工，同時產(chǎn)生一些廢料、余料，直到生產(chǎn)加工終結(jié)，再流至產(chǎn)成品倉庫，便終結(jié)了企業(yè)生產(chǎn)物流過程。
（2）企業(yè)供應(yīng)物流
企業(yè)為保證本身生產(chǎn)的節(jié)奏，不斷組織原材料、零部件、燃料、輔助材料供應(yīng)的物流活動，這種物流活動對企業(yè)生產(chǎn)的正常、高效進行起著重大作用。
（3）企業(yè)銷售物流
企業(yè)銷售物流是企業(yè)為保證本身的經(jīng)營效益，不斷進行銷售活動，將產(chǎn)品所有權(quán)轉(zhuǎn)給顧客的物流活動。
（4）企業(yè)廢棄物回收物流
企業(yè)在生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售的活動中總會產(chǎn)生各種邊角余料和廢料，這些東西的回收是需要伴隨物流活動的，回收物品處理不當，往往會影響整個生產(chǎn)環(huán)境，甚至影響產(chǎn)品質(zhì)量，也會占用很大空間，造成浪費。
3.物流是“第三利潤泉”
我們曾接觸過這樣一個項目，計劃把位于加拿大和美國交界的阿拉斯加冰川水通過30萬噸散裝貨輪運到中國，通過管道分裝，再通過裝瓶灌裝送至市場。這個項目是否可行的關(guān)鍵就是物流，可以說，物流成本對這個項目具有“一票否決權(quán)”。許多投資項目能否在中國成功落戶與這個例子一樣，關(guān)鍵取決于物流效率。在今天的國際工商業(yè)界，降低物流供應(yīng)鏈的成本已經(jīng)成為經(jīng)營管理的首選重點。物流領(lǐng)域已成為繼降低資源（人工和材料）消耗，提高勞動生產(chǎn)率及通過擴大市場銷售獲取更多利潤之后的“第三利潤源泉”。
二、北侖區(qū)企業(yè)物流管理存在的一些問題
盡管我國物流業(yè)近幾年有了較快發(fā)展，許多企業(yè)也對物流管理有了一些認識，但通過對北侖區(qū)內(nèi)的內(nèi)、外資企業(yè)的調(diào)查、了解，我們發(fā)現(xiàn)，一些外資企業(yè)，已經(jīng)導(dǎo)入準時制生產(chǎn)方式，物流效率較高，對物流理念的理解比較深入，在倉庫設(shè)置、物品存放、運輸?shù)雀鳝h(huán)節(jié)，都有具體設(shè)計規(guī)劃、標識，實施也比較到位。而一些民營企業(yè)與這些外資企業(yè)相比，還有很大差距。主要表面在下面幾個方面：
1.物流理念認識不足
企業(yè)經(jīng)營者，重生產(chǎn)輕管理、重工藝輕物流，對現(xiàn)代物流對新經(jīng)濟時代中企業(yè)生產(chǎn)營銷的巨大支撐作用和“第三利潤源泉”的潛在能力缺乏應(yīng)有的認識，墨守成規(guī)，缺乏物流革新精神。
2.企業(yè)的組織機構(gòu)設(shè)計不合理、不科學
企業(yè)的計劃、采購、供應(yīng)、存儲、運輸?shù)任锪骰顒臃謱儆诟髀毮懿块T，各部門和各物流環(huán)節(jié)因沒有統(tǒng)一管理，只對上級負責、容易強調(diào)部門利益而沒有全局觀念。
3.物料儲放、運輸混亂
企業(yè)總體布局一般沒有進行物流的規(guī)劃設(shè)計，企業(yè)現(xiàn)有的總體或局部的物流格局不清晰，物料流混亂，物料流轉(zhuǎn)時間長，交貨周期長，空間浪費大。
4.物流信息管理的基礎(chǔ)工作薄弱、效率低
采購信息、供貨信息、供貨質(zhì)量信息、庫存中各種物資的歷史分布等物流的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)沒進行很好的歸納整理；沒有利用看板管理、顏色管理等目視管理方法進行信息共享，信息網(wǎng)絡(luò)沒建立。
5.物流基礎(chǔ)設(shè)施不完善
技術(shù)裝備落后、機械化、自動化程度低。
6.物流成本方面管理滯后
相關(guān)物流系統(tǒng)一般沒有采取總成本控制、物流成本模糊，分部門核算時總成本不清，各種物資、人員、設(shè)備設(shè)施和時間效率的浪費現(xiàn)象普遍存在，沒有采用先進的物流比較成本。
三、如何提高企業(yè)物流管理水平
可以說我國的企業(yè)現(xiàn)在都在參與國際市場競爭，因為即使在國內(nèi)，也有眾多外資企業(yè)同我們競爭。如果要在競爭中取得優(yōu)勢，必須降低物流總成本，提高物流管理水平。
1.物流管理的定義
物流管理是指在社會再生產(chǎn)過程中，根據(jù)物質(zhì)資料實體流動的規(guī)律，應(yīng)用管理的基本原理和科學方法，對物流活動進行計劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制和監(jiān)督，使各項物流活動實現(xiàn)最佳的協(xié)調(diào)與配合，以降低物流成本，提高物流效率和經(jīng)濟效益。
物流管理的內(nèi)容包括：
（1）對物流活動諸要素的管理，包括運輸、儲存等環(huán)節(jié)的管理；
（2）對物流系統(tǒng)諸要素的管理，即對其中人、財、物、設(shè)備、方法和信息等六大要素的管理；
（3）對物流活動中具體職能的管理，主要包括物流計劃、質(zhì)量、技術(shù)、經(jīng)濟等職能的管理等。
2.物流系統(tǒng)化
物流系統(tǒng)就是指在企業(yè)活動中的各種物流功能，隨著采購、生產(chǎn)、銷售活動而發(fā)生，使物的流通效率提高的系統(tǒng)。這種系統(tǒng)大致可由作業(yè)系統(tǒng)和信息系統(tǒng)兩個系統(tǒng)組成。
（1）作業(yè)系統(tǒng)就是在運輸、保管、配送、裝卸、包裝等作業(yè)中，引入各種技術(shù)，以求自動化和效率化，同時，使各功能之間能完滿地聯(lián)接起來的系統(tǒng)。
（2）信息系統(tǒng)也稱物流信息系統(tǒng)，在企業(yè)活動中和其他的功能——采購、生產(chǎn)、銷售系統(tǒng)有機地聯(lián)系起來從而使從定貨到發(fā)貨的信息活動更完滿化，從而提高物流作業(yè)系統(tǒng)的效率。
3.提高物流管理水平的具體對策
(1)建立企業(yè)物流成本構(gòu)成模式與物流管理會計制度
在很多企業(yè)中，物流成本在企業(yè)銷售成本中占了很大的比例，企業(yè)物流總成本是企業(yè)產(chǎn)品在實物運作過程中，如包裝、裝卸、儲存、流通加工、物流信息處理等各個環(huán)節(jié)所支出的人力、財力、物力的總和。企業(yè)要明確物流成本的構(gòu)成，全面、正確的把握包括企業(yè)內(nèi)外發(fā)生的所有物流成本在內(nèi)的企業(yè)整體物流成本，以企業(yè)整體成本為對象削減物流成本，建立企業(yè)物流成本的構(gòu)成模式，從原來財務(wù)成本費用中剝離出屬于物流成本范疇的內(nèi)容，能準確判斷和計算企業(yè)現(xiàn)有物流成本及其構(gòu)成情況。分析和比較物流成本與制造成本，物流費用與其他費用之間的關(guān)系，建立科學的物流管理會計制度，使物流成本管理與財務(wù)會計在系統(tǒng)上聯(lián)結(jié)起來，切實掌握物流系統(tǒng)的成本。分領(lǐng)域全面清理物流系統(tǒng)的資源配置，建立物流成本數(shù)據(jù)庫，建立物流成本科學的比較依據(jù)。
(2)在企業(yè)內(nèi)部，充分利用7S、看板管理、顏色管理等手法，加快企業(yè)物流速度，提高資金利用效率
物流速度越快，所需流動資金越少，同時，盡可能減少流通環(huán)節(jié)和節(jié)約物流時間，盡可能直運輸、減少物資集中和分散運輸?shù)拇螖?shù)，實現(xiàn)效率化的配送，從而加快企業(yè)物流速度，降低企業(yè)物流總成本。
(3)在企業(yè)外部，與上、下游企業(yè)配合，構(gòu)建一體化物流戰(zhàn)略
企業(yè)要努力與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間合作形成一體化供應(yīng)鏈。實現(xiàn)由生產(chǎn)企業(yè)、銷售企業(yè)、消費者組成的供應(yīng)鏈的整體化和系統(tǒng)化，構(gòu)筑一體化物流戰(zhàn)略，使整個供應(yīng)鏈利益最大化，從而有效降低企業(yè)物流成本和供應(yīng)鏈成本。
(4)借助第三方物流公司或成立物流子公司降低企業(yè)物流成本
在控制物流成本方面，歐美國家采用較多的是物流的外包，或稱第三方物流或合同制物流。它是利用企業(yè)外部的分銷公司、儲運公司或第三方貨運人執(zhí)行本企業(yè)的物流管理或產(chǎn)品分銷職能的全部或部分。其范圍可以是對傳統(tǒng)運輸或倉儲服務(wù)的有限的簡單購買，或者是廣泛的，包括對整個供應(yīng)鏈管理的復(fù)雜的合同。
除了通過將物流業(yè)務(wù)外包給第三方物流公司來削減物流成本外，建立企業(yè)物流子公司也是貨主企業(yè)控制物流費用的一種方法，這種方法的特點是物流業(yè)務(wù)仍然處于貨主企業(yè)的總體控制之下，與此同時，通過子公司的獨立經(jīng)營，來實現(xiàn)物流成本的下降。成立物流子公司后，一方面由于物流子公司是一個自負盈虧的獨立經(jīng)營實體，因而在內(nèi)部費用管理上會更有效，可以更好地消除設(shè)施、設(shè)備的重復(fù)投資、人員費用過大等現(xiàn)象，遏制物流成本上升的一些主要因素；另一方面，從各經(jīng)營公司來說，物流作業(yè)全部外包給物流子公司，物流費用支出將能在財務(wù)報表上明確地表示出來，進而有利于促進各經(jīng)營公司銷售上的成本效益管理，提高經(jīng)濟運行質(zhì)量。
在北侖區(qū)的一些大型石化、鋼鐵企業(yè)，已經(jīng)采取第三方物流的方法，取得了很好的效果。
四、如何更好地通過招商工作提高北侖區(qū)企業(yè)物流管理水平
1.充分利用港口優(yōu)勢，引進高水平的物流企業(yè)，促進北侖區(qū)物流企業(yè)發(fā)展
寧波市北侖區(qū)“十一五”規(guī)劃提出了奮斗目標：把北侖區(qū)域建設(shè)成為長三角南翼的國際航運中心和服務(wù)全省、輻射華東的區(qū)域性港口物流中心；2006年2月，寧波市“十一五”規(guī)劃再次確定，北侖臨港產(chǎn)業(yè)區(qū)是寧波市臨港大工業(yè)基地、上海國際航運中心重要組成部分，要大力發(fā)展石化、能源、鋼鐵等臨港工業(yè)和現(xiàn)代物流業(yè)。擁有天然深水良港的北侖區(qū)，區(qū)位優(yōu)越，港口集疏運網(wǎng)絡(luò)正在逐步建成，發(fā)展港口物流產(chǎn)業(yè)的條件得天獨厚，世界港口發(fā)展的經(jīng)驗證明，要成為國際航運中心，首先要成為區(qū)域物流中心。因此，在今后招商工作中，我們要加強對國際知名物流公司的宣傳，吸引這些高水平物流公司來北侖區(qū)投資。由世界500強企業(yè)馬士基集團投資的寧波龍星物流有限公司，去年上半年落戶北侖，該項目現(xiàn)已投產(chǎn)年可處理25萬TEU。
引進第三方物流公司，為北侖區(qū)企業(yè)第三方物流提供良好的選擇。初步調(diào)查預(yù)測，2007年區(qū)域內(nèi)大中企業(yè)物流業(yè)外包達30多億元，按照規(guī)劃，北侖區(qū)2020年1000億元的GDP，相應(yīng)所產(chǎn)生的企業(yè)配送物流服務(wù)增加值將至少達100億元，地方將增收至少5億元。
2.建立運作物流園區(qū)。我們必須加快建設(shè)區(qū)域大型物流園區(qū)，按照市場運行機制，實行企業(yè)化經(jīng)營，按照國際通行辦法，建設(shè)、管理、運營物流園區(qū)；整合現(xiàn)有物流資源，提升物流的組織化程度，引進先進的物流管理理念與技術(shù)，提升總體的經(jīng)營管理水平，吸引區(qū)內(nèi)外物流企業(yè)以及貨代、船代企業(yè)進駐園區(qū)。并通過與國際知名物流企業(yè)的整體或部分嫁接，盡快建設(shè)起適合市場需求的現(xiàn)代港口大物流運作平臺。
二、投資決策內(nèi)涵
不同的研究人員針對投資決策的具體概念進行了不同角度的闡釋,然而意義萬變不離其宗,即為經(jīng)濟主體贏得預(yù)想的受益,分析判斷怎樣做好資本管控或是否有投資的必要。項目工程投資決策為企業(yè)單位經(jīng)濟決策管理的主體活動,通過該環(huán)節(jié)可清楚企業(yè)具體的投資方向、主要的結(jié)構(gòu)與具體的規(guī)模,評判投資行為以及制定決策所需投入的成本以及獲取的效益。
三、企業(yè)投資決策存在的問題
伴隨市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展,行業(yè)發(fā)展環(huán)境進一步優(yōu)化,然而由于深受計劃經(jīng)濟體制的影響,導(dǎo)致傳統(tǒng)文化、滯后經(jīng)營的理念仍舊根深蒂固。眾所周知,投資決策為一項極為復(fù)雜的實踐活動,然而基于采取決策方式的不合理,會導(dǎo)致投資沖動的不良行為。所謂投資沖動,也就是說在利益與誘惑面前,人們?nèi)菀妆槐硐蟮膬?nèi)容迷惑,因此會產(chǎn)生投資沖動。導(dǎo)致該類錯誤傾向的成因則在于沒有進行有效的前期規(guī)劃,無法把握經(jīng)濟指標,做好科學的財務(wù)計算與分析,通常僅僅由于某個領(lǐng)導(dǎo)的一個指令便決定投資,導(dǎo)致的結(jié)果往往令企業(yè)背負沉重的負擔。另外,受到外界因素的影響還會引發(fā)企業(yè)情感投資的錯誤傾向,進而導(dǎo)致經(jīng)濟糾紛甚至是非法騙取錢財?shù)膯栴}。
縱觀我國較多企業(yè),其投資決策的工作體制存在一定的不完善性,欠缺民主、科學化的管理,無法對擁有資源、總體能力水平做研究分析。例如,在財務(wù)、應(yīng)用技術(shù)等支持不充分的狀況下,便急于投資;或是在自身能力不滿足投資標準的情況下進行投資,具體的投資領(lǐng)域亦不符合企業(yè)自身力所能及的范疇,最終均會令企業(yè)陷入困難境地。
由于一些企業(yè)在沒能籌措到充足的資金狀況下,便匆忙的進行投資,最終較易由于資金無法符合投資現(xiàn)實需要,使得投資項目由于供給經(jīng)費不足而無法按期投入生產(chǎn),影響了最終效益的發(fā)揮。另外,一些較為重要、規(guī)模龐大的工程投資資金量較多,還需要事先墊付龐大流動經(jīng)費。然而由于一些單位制定投資決策的過程中,僅片面的分析了固定資產(chǎn)需要的經(jīng)費,卻沒能重視流動資金總體需求量,進而導(dǎo)致投資項目工程投產(chǎn)之后,由于欠缺流動經(jīng)費,使得耗費龐大資金建設(shè)的項目無法全面發(fā)揮應(yīng)有的功能價值。再者,一些單位在投資過程中要通過借款滿足需求,而當建設(shè)投資工程或是運行失誤之后,企業(yè)卻無法按期還本付息,導(dǎo)致自身深陷財務(wù)危機,甚至面臨較大的信任危機。
四、全面提升企業(yè)投資決策水平
(一)明確投資方向,有效應(yīng)用會計信息
把握清晰的投資方向?qū)ζ髽I(yè)來講極為重要,在正確方向的引領(lǐng)下,企業(yè)會選擇適合自己的最佳投資經(jīng)營途徑。相反,選擇錯誤的投資方向,便會令企業(yè)的努力付諸東流。為此,企業(yè)單位唯有依據(jù)自身實際狀況、所處的經(jīng)營階段清晰的明確正確的投資方向,方能取得事半功倍的工作效果。再者,企業(yè)應(yīng)積極的抓住投資機遇,使自身全面發(fā)展、不斷壯大。
伴隨資本市場的快速發(fā)展,會計信息披露價值逐步顯現(xiàn),其內(nèi)容更加透明。為此,投資人可由該類復(fù)雜冗余的會計財務(wù)信息之中有效的采掘到各類對制定投資決策有價值的內(nèi)容。企業(yè)應(yīng)充分明確管理會計的核心職能,使他們利用會計信息進一步明確企業(yè)的收益、損失,具體的定量標準,相應(yīng)的發(fā)展趨勢以及投資財務(wù)指標,并向企業(yè)決策管理層提供有用的會計決策信息。具體可通過成本性態(tài)的科學劃分、預(yù)期報酬率、貼現(xiàn)率標準的生成以及應(yīng)用,促進投資人可更全面的明確企業(yè)資源狀況,進而精準的制定出實現(xiàn)最大化利益的正確投資決策。
(二)客觀進行投資分析,創(chuàng)建嚴明合理的決策管理責任制
企業(yè)制定投資決策前期,首先應(yīng)對擁有的資源以及自身的能力水平做客觀的分析,評判有否具備了投資的精力與條件,而后方可組織后續(xù)的經(jīng)營投資。倘若一味的盲目行事,不自量力,則無法取得良好的收益,相反會浪費有限的資源,使企業(yè)投入較多不必要的精力。
投資決策針對企業(yè)單位經(jīng)營發(fā)展來講意義重大,制定正確的決策,對企業(yè)的持續(xù)全面發(fā)展,贏得可觀的收益極為有利。為此,應(yīng)創(chuàng)建科學有效的投資決策管理責任制,明確企業(yè)決策人的具體責任。首先應(yīng)清楚劃分各崗位責任,即不同的決策主體承擔的責任應(yīng)有所不同。另外應(yīng)通過法律形式,或明確的規(guī)章制度使負擔的責任更為具體,體現(xiàn)一定的權(quán)威性。再者,應(yīng)對投資責任具體的執(zhí)行落實狀況進行全面監(jiān)督管控,做到實事求是,獎懲分明。實踐過程中,要始終把握人人平等的工作原則,預(yù)防落實決策責任體制的決斷中引發(fā)不公平的問題。再者,應(yīng)加強投資決策人職業(yè)道德建設(shè)以及工作能力評估考核,定期開展繼續(xù)教育,令他們體現(xiàn)工作的嚴謹性,把握公平公正性,確保廉潔奉公、把握職業(yè)操守,并在不斷的學習過程中
擴充知識面,掌握豐富的職業(yè)技能,真正勝任本職工作,提升專業(yè)素質(zhì)水平。 (三)組建投資風險管控委員會,做好風險防控
外資在我國的投資基本上涵蓋了汽車、通信、鋼鐵、石化和精細化工、家電、電站設(shè)備等工業(yè)支柱產(chǎn)業(yè)和信息、生物制藥、新材料三大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，普遍具有投資規(guī)模大、科技含量高、產(chǎn)品市場競爭力強、出口能力強、經(jīng)濟效益好的特點。對我國的產(chǎn)業(yè)機構(gòu)調(diào)整起到了很大的推動作用，也為我國的企業(yè)做大做強自身，走出中國，走向世界，提供了不可多得的機遇和挑戰(zhàn)。
吸引和利用外資，是促進國內(nèi)經(jīng)濟的快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級和國內(nèi)企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟全球化的需要，但企業(yè)對外投資和跨國經(jīng)營，也是我國經(jīng)濟發(fā)展中的必然，“引進來”與“走出去”兩者資金流向截然相反的經(jīng)濟發(fā)展，實際上是相輔相成、并行不悖的，是國家與國家之間經(jīng)濟達到科學發(fā)展的具體表現(xiàn)。從相互促進關(guān)系、資源配置效率和適應(yīng)國際發(fā)展新趨勢等方面來看，吸引和利用外資和企業(yè)對外投資和跨國經(jīng)營，即所謂“引進來”和“走出去”在深層次上具有本質(zhì)上的統(tǒng)一性。近年來，我國企業(yè)逐步走向世界，實現(xiàn)對外投資，跨國經(jīng)營。2006年我國企業(yè)對外直接投資達161億美元，2007年上半年對外投資達78億美元。截至2006年底，我國對外直接投資金額累計達733億美元，對外直接投資企業(yè)累計10000多家，投資目的地多達167個國家和地區(qū)。投資涉及海外的資源、能源、制造、家電、餐飲、酒店等多個領(lǐng)域。企業(yè)在發(fā)展過程中，積極地對外投資，積極地參與國際競爭，不斷地做大做強了自己。例如：海爾在美國南卡羅來納州的生產(chǎn)基地1999年4月30日奠基，2000年3月建成投產(chǎn)，設(shè)計年產(chǎn)能力為50萬臺，在美國冰箱企業(yè)中排名第六。由此，標志著海爾集團第一個“三位一體本土化”的海外海爾誕生。隨后海爾在印尼、菲律賓、馬來西亞、伊朗等國家建廠，生產(chǎn)海爾冰箱、洗衣機等家電產(chǎn)品，目前，已建成的海外工廠有13個，貿(mào)易中心18個。海爾產(chǎn)品已達96大門類15100多個規(guī)格的產(chǎn)品群，并出口到世界160多個國家和地區(qū)。
但是，根據(jù)商務(wù)部公開的統(tǒng)計資料，我們匯總比較后感覺到：我國企業(yè)對外投資還有很多的路要走，發(fā)展空間還十分廣闊。
國際經(jīng)驗表明：一個成熟的經(jīng)濟體，在當前經(jīng)濟全球化的大背景下，其對外投資額與吸收外資額的規(guī)模一般應(yīng)保持在1：1.1左右的水平。這樣有利于國際資本的雙向流動，有利于形成資本流入與流出的動態(tài)平衡，有利于經(jīng)濟體納入資本全球化的潮流。
二、我國企業(yè)對外直接投資存在的問題
有數(shù)據(jù)顯示，近年來我國企業(yè)對外取得了一定的發(fā)展，但是，與我國的實際利用外資勢頭相比，特別是跨國公司在我國的投資規(guī)模，投資力度相比存在著比較大的差距。
我國的企業(yè)對外直接投資過程中存在的比較大的問題是：1.很少形成投資規(guī)模，投資力度不大。這與跨國公司在我國，在我國的投資形成了鮮明的對比。
2.缺乏具有技術(shù)創(chuàng)新、自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品和項目，產(chǎn)品或行業(yè)多數(shù)仍處于初級業(yè)態(tài)或單純。如貿(mào)易、建材、農(nóng)牧、遠洋捕撈、旅游、咨詢服務(wù)等行業(yè)很難做大做強自身。
3.主流投資設(shè)立的生產(chǎn)加工型企業(yè)，主要分布在東南亞、南亞一帶。這直觀反映出我們對東南亞、南亞在制造業(yè)企業(yè)上的設(shè)備、技術(shù)、管理等幾個方面存在著比較優(yōu)勢。但是那里一些國家的勞動力素質(zhì)較差，責任意識不強。例如在泰國和柬埔寨的工廠經(jīng)常面臨工人缺崗，直接影響企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。另外，一些國家假期時間過長。例如柬埔寨一年當中假期就占六、七十天，企業(yè)根本承擔不起停工的成本損失。還有些國家政府腐敗，官員貪污受賄盛行，導(dǎo)致境外企業(yè)經(jīng)常要支付大量的關(guān)系疏通費，才能保證企業(yè)正常投資、運行。
4.生產(chǎn)等運轉(zhuǎn)過程中缺乏復(fù)合型的涉外經(jīng)濟人才。境外企業(yè)在經(jīng)營過程中，需要擁有通曉國際經(jīng)濟運行知識、懂技術(shù)、會外語、精管理的復(fù)合型人才，特別是那些對生產(chǎn)經(jīng)營尤其是生產(chǎn)工藝、技術(shù)設(shè)施、質(zhì)量控制等非常熟悉的，而外語基礎(chǔ)又好的國內(nèi)企業(yè)員工，但是由于國內(nèi)企業(yè)復(fù)合型人才十分短缺，甚至根本無人可派，嚴重制約了境外企業(yè)的發(fā)展壯大。
此外，還有支持政策還不夠完善，保障措施落實不夠以及報批水平審批手續(xù)不及時等問題。
三、解決我國企業(yè)對外直接投資問題的思路
綜觀國際上在東道國具有投資力度，能夠形成投資規(guī)模都是跨國公司所為。我國企業(yè)要擴大對外直接投資的力度，形成投資規(guī)模，就必須要有自己的，真正意義上的跨國公司。我國有一些工業(yè)的傳統(tǒng)的制造業(yè)發(fā)展基地，歷史形成了其在我國工業(yè)發(fā)展中的不可動搖的地位。為此，我們應(yīng)該在國家政策的積極扶持下，在外資積極引人的作用下，不斷地調(diào)整其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高技術(shù)和生產(chǎn)能力，在能源、汽車、通信、鋼鐵、石化和精細化工、家電、電站設(shè)備支柱產(chǎn)業(yè)內(nèi)精心地培育一批跨國公司。具體做法可以是：首先，以行業(yè)內(nèi)某一技術(shù)領(lǐng)先，效益良好的企業(yè)為龍頭(最好是上市公司)，重組或整合行業(yè)內(nèi)外其他或相關(guān)的公司(如：縱橫向都能形成產(chǎn)業(yè)鏈的公司和一些關(guān)聯(lián)公司)形成一定規(guī)模的集團公司。其次，集團可以從國內(nèi)外引進投資和戰(zhàn)略投資人(上市公司可以盡可能的實現(xiàn)整體上市)。這樣既可以實現(xiàn)股權(quán)多元化(但必須自己控股)，減少風險，又能夠融到投資所必須的資金。而一旦引人了國外的戰(zhàn)略投資人，企業(yè)在資金有了一定的來源的同時，還會有一定的技術(shù)，管理的支持，還會有一定的拓展渠道的支持。企業(yè)的國際知名度也會提升。但是必須指出的是：國外的戰(zhàn)略投資人的選擇應(yīng)該是謹慎認真的，應(yīng)該是以降低企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的非系統(tǒng)風險為前提的。其三，投資目的歷來是企業(yè)投資方向的主題。以制造業(yè)為基礎(chǔ)的企業(yè)的對外直接投資在技術(shù)，管理等方面應(yīng)該說存在著比較優(yōu)勢的限制，因此在對外投資初期應(yīng)該以境外的市場，以獲得境外的資源能源、銷售渠道為方向，以境外現(xiàn)有的市場資源，在時間上，空間上以最短的距離推廣自己的品牌。收購和控股境外企業(yè)的方法是企業(yè)擴大對外直接投資的有效途徑。
一個時期以來國際上企業(yè)并購之風風起云涌。不管這種并購出于何種目的，有一點是可以肯定的，并購可以使企業(yè)一定程度上降低交易風險和交易成本，可以變依賴市場為內(nèi)部交易甚至控制，特別是在企業(yè)的資源利用上。如：作為中國第三大石油企業(yè)中國海洋石油總公司(中海油)，近幾年頻頻在國際市場實現(xiàn)成功收購，逐漸成為國際一流的綜合型能源公司。自2001年上市以來，短短的二三年間，中海油海外油氣產(chǎn)量的比重就從不足3%銳升至近25%，奠定了其國際能源公司的地位。2005年中海油斥資12.3億美元成功地完成了三宗大的跨國油氣并購，在海外與BP、殼牌等世界頂尖級石油公司一道成為資源國的油氣開發(fā)者。目前，他們已同18個國家和地區(qū)的71家公司簽訂了160多個石油合同和協(xié)議。2006年其海外產(chǎn)量占總產(chǎn)量的比例已達1/5以上。
國有大型企業(yè)特別是國有大型資源企業(yè)是現(xiàn)行體制下我國經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵，是我國經(jīng)濟安全的重要保證。他們積極對外投資的經(jīng)營戰(zhàn)略，無疑對我國每年需要依賴大量進口的限制，對我國的能源工業(yè)資源工業(yè)的發(fā)展，對正在積極穩(wěn)妥實施的戰(zhàn)略儲備工程，避免我國的經(jīng)濟安全受到威脅的作用是非常大的，意義是深遠的。
上世紀60年代美國經(jīng)濟學家海默就提出了：企業(yè)對外直接投資的原因在于其比較優(yōu)勢。這種優(yōu)勢集中表現(xiàn)之一就是：企業(yè)擁有專利和專有技術(shù)等在產(chǎn)品或要素市場上的具有自主知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品的壟斷。改革開放以來，我們提出以“市場換技術(shù)”，引進了大量的外資，外資進來以后獲得了市場，但對他們自己的核心技術(shù)卻保護的相當有效。我們的企業(yè)很難“換”得真正的技術(shù)，更不用談在此基礎(chǔ)上的發(fā)展了。一些國企老總曾不無感慨地說：“事實證明：由外商控股的核心技術(shù)我們是學不到的?！币虼?，我國企業(yè)要擴大對外直接投資就必須擁有自己的自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品。必須指出：自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品是全面的，包括整個生產(chǎn)領(lǐng)域的，高科技領(lǐng)域的產(chǎn)品也是多樣化的如信息技術(shù)、生物制藥、新材料工藝等。我國企業(yè)的開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品，形成優(yōu)勢，擴大對外直接投資可以采取的方法由：其一，企業(yè)要加大對科技的投入，加強與科技部門的協(xié)作，努力在產(chǎn)品、工藝上尋求創(chuàng)新，開發(fā)具有時代意義的新產(chǎn)品。例如：上世紀60年代后，世界能源危機日本開發(fā)了節(jié)能型汽車，樹立起了日本汽車工業(yè)在世界的地位。當今環(huán)境保護問題日益突出，我們的汽車行業(yè)完全應(yīng)該在這一方面加大投入，研發(fā)新型的環(huán)保節(jié)能型汽車，千萬不要因小而不為，更不要因難而不為。產(chǎn)品、工藝上的尋求創(chuàng)新，本來就是長期而艱苦的工作。據(jù)悉，我國一些高校在環(huán)保節(jié)能型汽車的研發(fā)上已經(jīng)有突破性成果。其二，我國企業(yè)應(yīng)該發(fā)揮制造業(yè)的優(yōu)勢，打破地域界限，開展省市合作，將我國傳統(tǒng)的，具有影響和比較優(yōu)勢的產(chǎn)品與先進的制造業(yè)技術(shù)和生物制藥技術(shù)對接。形成批量的，規(guī)模的具有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品的生產(chǎn)。如中醫(yī)藥、保健品、瓷器工藝、園林建筑、生物釀造技術(shù)，生物制藥技術(shù)等。這些產(chǎn)品在一些國家有著很深，很廣的影響，一旦形成規(guī)模必定會使企業(yè)的投資擴大。其三，我國企業(yè)應(yīng)該先將自己已經(jīng)發(fā)展起來的，成熟的生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品如洗衣機、電視機、電冰箱等生產(chǎn)工藝與技術(shù)作為投資項目，利用WTO的規(guī)則，尋找發(fā)達國家和廣大發(fā)展中的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“間隙”，大膽地在東道國進行風險投資(獨資、合資、合作、并購等方式都可以)，站穩(wěn)腳跟后再進行設(shè)計、生產(chǎn)、營銷三位一體的本土化策略，開發(fā)地方元素、中國元素與東道國元素相結(jié)合的、具有我們自己的自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品。
企業(yè)對外直接投資經(jīng)營過程中，缺乏高素質(zhì)的復(fù)合型的涉外經(jīng)濟人才幾乎是所有企業(yè)的通病。這是我們幾年來培養(yǎng)目標和培養(yǎng)方法的失誤。境外企業(yè)在經(jīng)營過程中，需要擁有通曉國際經(jīng)濟運行知識、懂技術(shù)、會外語、善管理的復(fù)合型人才，特別是那些對生產(chǎn)經(jīng)營尤其是生產(chǎn)工藝、技術(shù)設(shè)施、質(zhì)量控制等非常熟悉人才。這些實際上企業(yè)需要的能夠直接面對生產(chǎn)的初、中級管理人員。對此我們可以學習國外的經(jīng)驗：由企業(yè)自己建立“企業(yè)大學”培養(yǎng)企業(yè)各個專業(yè)崗位需要的各類人才和熟練工人，也可以由企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與高校之間聯(lián)合辦學(不是實際由企業(yè)出錢冠名某個學?；?qū)W院的校企聯(lián)合)，這樣企業(yè)可以獲得自己需要的人才，學?？梢灾苯用媾R市場進行科技研發(fā)獲得實際成果。歐洲的一些企業(yè)曾經(jīng)投入500歐元實行這項培訓計劃，結(jié)果產(chǎn)生了5億美元的利潤。當然這是一個長遠規(guī)劃需要企業(yè)的智慧和決策，也需要有關(guān)部門的統(tǒng)一協(xié)調(diào)。短期內(nèi)我國企業(yè)對外直接投資需要上述的專門人才可以通過這樣招聘方法解決急需：在我國一些地區(qū)，特別是大城市有這樣一個群體，他們曾經(jīng)在企業(yè)里做過技術(shù)工人，有的甚至是企業(yè)的技術(shù)骨干，還有相當一部分人在國內(nèi)曾經(jīng)受高等教育。上世紀80年代末或90年代初，他們以留學等各種名義出國打工，現(xiàn)在多數(shù)回到了自己的家鄉(xiāng)。他們有國外生活經(jīng)驗，能吃苦，有文化(沒有學歷、沒有學位)，有很好的外語交流能力，有的甚至在國外的大企業(yè)中工作過，而且有一定的經(jīng)濟基礎(chǔ)，國內(nèi)生活穩(wěn)定，年齡大多都在45至52歲之間。這樣的人才企業(yè)完全可以使用，而且是非常實用的。只要稍加以培訓他們完全可以在短時間內(nèi)適應(yīng)對外投資企業(yè)的需要。
此外，政策上要積極、穩(wěn)妥地推進我國企業(yè)的對外投資，加強決策的科學性，要為企業(yè)保證資金同時，要加強行業(yè)之間，行業(yè)內(nèi)部的管理。反對地方保護，共同尋求發(fā)展，要對內(nèi)形成面，理順關(guān)系有序競爭，對外形成拳，把握機會聯(lián)合競爭。使企業(yè)對外綜合競爭能力和投資能力得到實質(zhì)的加強。在國際市場上進行規(guī)模較大的投資和跨國經(jīng)營。
要加強監(jiān)管體系和保障體系，有效防止國有資產(chǎn)和外匯流失的同時，對財政、金融、外匯、稅收等符合國際通行做法要深入了解。在境外資源開發(fā)方面，對企業(yè)的非經(jīng)營性風險，要建立符合國際慣例的投資風險補償機制。要有充分的資金支持手段。對企業(yè)的外匯實行適度控制，允許企業(yè)適當獨立在海外運作外匯資金。但是必須加強制度監(jiān)管，以防止“中航油事件”的發(fā)生。
要建立建全相關(guān)的法律法規(guī)，力求在制度上保證和完善好企業(yè)的對外投資。最近，發(fā)改委會同商務(wù)部、人民銀行、外匯管理局等部門聯(lián)合起草了關(guān)于支持企業(yè)走出去的指導(dǎo)意見并且正在形成過程中。其中包括一些扶持性的政策，比如說結(jié)合投資體制改革，將放寬企業(yè)走出去用匯的限制，放寬企業(yè)走出去的審批和簡化程序等。同時，諸如《海外投資法》、《海外投資保險法》等相關(guān)法律也要盡快出臺和完善。
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