時(shí)間：2023-03-16 17:15:12
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管理會(huì)計(jì)基本理論是對(duì)管理會(huì)計(jì)的本質(zhì)和規(guī)律的認(rèn)識(shí)，是探討其他理論問(wèn)題的基礎(chǔ)。而我國(guó)還停留在介紹、詮釋西方管理會(huì)計(jì)理論階段，而極少結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況進(jìn)行理論和應(yīng)用研究。因此，要結(jié)合我國(guó)國(guó)情，加強(qiáng)對(duì)基本理論問(wèn)題的研究，并注意吸收其他學(xué)科發(fā)展的最新成果，對(duì)現(xiàn)有的理論體系進(jìn)行重新評(píng)價(jià)，以便建立有中國(guó)特色的科學(xué)的管理會(huì)計(jì)理論體系。
1.在研究方法上要注重采用實(shí)證研究方法，要理論聯(lián)系實(shí)際。管理會(huì)計(jì)能否在實(shí)踐中得到有效的推廣和使用，在很大程度上取決于如何及時(shí)地將實(shí)踐中的成功經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行歸納、總結(jié)、整理、推廣，形成示范效應(yīng)。及時(shí)總結(jié)我國(guó)開(kāi)展管理會(huì)計(jì)的典型案例和成功經(jīng)驗(yàn)，形成具有中國(guó)特色的理論與實(shí)踐相結(jié)合的研究成果，以全面推進(jìn)企業(yè)的管理會(huì)計(jì)工作，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
2SOQPSK－TG的極化分集接收
經(jīng)過(guò)高斯信道傳輸后的衛(wèi)星接收信號(hào)可表示為，本文設(shè)計(jì)的極化分集接收系統(tǒng)首先通過(guò)ADC將接收的兩路圓極化信號(hào)（左旋極化、右旋極化）轉(zhuǎn)換為數(shù)字信號(hào)，然后經(jīng)過(guò)自動(dòng)增益控制環(huán)路（Au－tomaticgaincontrol，AGC）、差模環(huán)（Differentialmodeloop，DML）、最大比合并（Maximumratiocombining，MRC）、共模環(huán)、定時(shí)同步環(huán)路，得到解調(diào)信號(hào)，整體框圖如圖2所示。
2．1自動(dòng)增益控制環(huán)路衛(wèi)星通信信道衰落使得接收信號(hào)的包絡(luò)會(huì)產(chǎn)生起伏，幅度變化可以相差幾十分貝，本文給出的MRC算法、載波恢復(fù)算法和時(shí)鐘恢復(fù)算法都要求輸入端的兩路信號(hào)幅度保持恒定不變，可見(jiàn)AGC在系統(tǒng)中至關(guān)重要。因此需要通過(guò)AGC調(diào)節(jié)接收信號(hào)的增益，使接收機(jī)輸出電壓恒定或基本不變，提高系統(tǒng)性能。其數(shù)學(xué)模型如下A（n＋1）＝A（n）＋βR－A（n）x（n［］）（8）式中：A（n）為AGC的調(diào)節(jié)增益，R為增益門(mén)限，β為增益步長(zhǎng)。經(jīng)過(guò)當(dāng)前時(shí)刻增益A（n）所得的信號(hào)A（n）x（n）與門(mén)限R作比較，若小于門(mén)限則會(huì)增大下一個(gè)時(shí)刻的增益A（n＋1），同理若大于門(mén)限則減小下一時(shí)刻的增益，使輸出信號(hào)基本維持在門(mén)限附近。增益步長(zhǎng)β越小，幅度收斂越慢，捕獲時(shí)間越長(zhǎng)，誤差越小，即波形失真越小；反之β越大，收斂越快，捕獲時(shí)間越短，誤差越大。
2．2差模環(huán)到達(dá)接收機(jī)的兩路信號(hào)由于相位或本振頻率不一致會(huì)引入一定的相位偏移和頻率偏移，而MRC算法要求兩路信號(hào)同頻、同相后才能加權(quán)合并，取得增益，因此必須完成兩路信號(hào)的同頻同相處理。兩路信號(hào)經(jīng)過(guò)下變頻、低通濾波后通過(guò)鑒相器將所得的誤差信號(hào)分為兩路，通過(guò)環(huán)路濾波器后以相反的極性調(diào)整數(shù)字控制振蕩器（Numericalcontrolledoscillator，NCO），使兩路信號(hào)以相反的方向被推到同一個(gè)公共頻率上，實(shí)現(xiàn)兩路信號(hào)的同頻同相鎖定。SOQPSK－TG信號(hào)的差模環(huán)算法模型推導(dǎo)如下，設(shè)經(jīng)過(guò)AGC后的兩路信號(hào)分別。
2．3最大比合并常用的極化分集接收合并方式有3種：等增益合并、選擇合并和最大比合并。本文采用分集增益最佳的最大比合并算法［25］，其原理是通過(guò)AGC所獲得的加權(quán)系數(shù)對(duì)兩路信號(hào)進(jìn)行加權(quán)合并，使信噪比較大的一路獲得較大的權(quán)值，信噪比較小的一路獲得較小的權(quán)值。設(shè)so為合并輸出信號(hào)電壓，αi為各支路加權(quán)系數(shù)，si為各支路輸入信號(hào)電壓，N為支路個(gè)數(shù)。假設(shè)各支路噪聲不相干，因此合并輸出噪聲功率n2o應(yīng)為各支路輸入噪聲功率n2i之和，可得合并輸出信噪比γo為當(dāng)且僅當(dāng)各支路信號(hào)電壓與加權(quán)噪聲功率之比相等時(shí)，輸出達(dá)到最大值，此時(shí)分集增益為N。
2．4共模環(huán)衛(wèi)星相對(duì)地面的高速運(yùn)動(dòng)會(huì)使信號(hào)載波產(chǎn)生多普勒頻率分量，這就要求接收機(jī)有較強(qiáng)的頻移捕獲能力、較快的同步速度以及較高的同步精度。本文采用同相正交環(huán)算法對(duì)載波進(jìn)行恢復(fù)。
3仿真驗(yàn)證
仿真條件：信號(hào)中頻f0＝32MHz，下變頻后載波fR＝fL＝4MHz，每周期采樣點(diǎn)數(shù)Nc＝32，采樣率fs＝128MHz，碼元個(gè)數(shù)Num＝800，每個(gè)碼元采樣點(diǎn)數(shù)Ns＝64，接收信號(hào)為正弦起伏包絡(luò)，起伏范圍為20dB，兩路輸入信號(hào)頻差Δf＝2．56kHz，相差Δφ＝π／4，多普勒頻移fd＝6．4kHz，噪聲為高斯噪聲，信噪比SNR＝15dB，各環(huán)路仿真結(jié)果見(jiàn)圖3～10。上述仿真結(jié)果表明，自動(dòng)增益控制環(huán)路能夠較好地恒定輸入電平，如圖3，4所示；差模環(huán)、共模環(huán)能夠準(zhǔn)確跟蹤兩路輸入信號(hào)頻差、相差及多普勒頻移，如圖5～8所示；最大比合并模塊能夠使得信噪比較差的一路得到補(bǔ)償，如圖9所示；最后的解調(diào)結(jié)果如圖10所示，在最大起伏為20dB條件下，通過(guò)分集接收實(shí)現(xiàn)了正確解調(diào)。為進(jìn)一步驗(yàn)證本文所提算法性能，圖11給出了分集接收SOQPSK－TG衛(wèi)星通信系統(tǒng)與傳統(tǒng)BPSK衛(wèi)星通信系統(tǒng)的性能對(duì)比結(jié)果。對(duì)比結(jié)果表明，極化分集SOQPSK－TG傳輸系統(tǒng)明顯優(yōu)于傳統(tǒng)BPSK系統(tǒng)，在最大起伏為20dB條件下，可獲得5～10dB平均信噪比增益。
在這種情況下，受到牽連的企業(yè)數(shù)量多范圍廣，資金困難的美國(guó)企業(yè)為了解決本國(guó)金融危機(jī)的困難，在中國(guó)的有些資金就不得不套現(xiàn)，比如在房地產(chǎn)市場(chǎng)的套現(xiàn)，在一定程度上影響我們的股市和房地產(chǎn)。陳東琪認(rèn)為，這種影響隨著美國(guó)金融危機(jī)的加劇還將進(jìn)一步放大。
美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的最重要的一個(gè)影響就是市場(chǎng)信心層面了。美國(guó)畢竟是一個(gè)金融體系比較發(fā)達(dá)的國(guó)家。各種監(jiān)管機(jī)制發(fā)展比較完好，在這種情況下還是出現(xiàn)問(wèn)題，難免讓人擔(dān)心本國(guó)的金融體系。中國(guó)的銀行體系在國(guó)有流通股的條件下應(yīng)該不會(huì)有很大的沖擊，但是心理影響還是存在的，各國(guó)都有自己的金融擔(dān)心，尤其是對(duì)資本投資者的心理影響不可小覷。
所以陳東琪認(rèn)為，金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響要做全面的評(píng)估。對(duì)于美國(guó)金融危機(jī)的不斷蔓延和深化，我們要做好防范準(zhǔn)備。
應(yīng)對(duì)
美國(guó)金融危機(jī)既然對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域帶來(lái)這樣廣泛的影響，那么有什么措施可以應(yīng)對(duì)呢？
首先，美國(guó)銀行面臨破產(chǎn)的時(shí)候，一定會(huì)有并購(gòu)的需求，“我們應(yīng)該看到這是我們銀行的一個(gè)機(jī)會(huì)”，陳東琪指出：“以前美國(guó)不愿意讓我們介入這一領(lǐng)域，現(xiàn)在他們面臨破產(chǎn)愿意讓我們進(jìn)去了。但這里有一個(gè)時(shí)間的問(wèn)題，我個(gè)人認(rèn)為一定要謹(jǐn)慎，千萬(wàn)不要著急，要把財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)情況等一些真實(shí)的情況摸清楚再做決定。
另外，陳東琪認(rèn)為應(yīng)該防止熱錢(qián)集中大量撤離。因?yàn)槊绹?guó)以及國(guó)際上的資本熱錢(qián)為了解決自己的燃眉之急，撤資一定不是個(gè)別現(xiàn)象，“我們要加以密切跟蹤、監(jiān)管，看看這個(gè)資本是什么樣的情況，做到心中有數(shù)，防止大幅度撤離現(xiàn)象”。在信心層面，陳東琪認(rèn)為要從宏觀的總量政策上面、特別是貨幣政策上面有一些微調(diào)動(dòng)作，提振或者穩(wěn)定市場(chǎng)的信心，以防市場(chǎng)信心層面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)打擊太大。
再就是美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的影響，特別是制造業(yè)市場(chǎng)的影響，陳東琪認(rèn)為要采取一些相應(yīng)的支持和保護(hù)措施。防止影響的深化帶來(lái)制造業(yè)的過(guò)快下降。防止出現(xiàn)一個(gè)滑坡現(xiàn)象引起的就業(yè)下降以及企業(yè)大規(guī)模的虧損。當(dāng)然更重要的是政府方面要有一些基本的措施。還要治本，立足制度建設(shè)，加快相關(guān)制度的改革，包括新股發(fā)行制度、IPO制度、上市公司的分紅再融資制度、市場(chǎng)的投資者管理制度、相關(guān)的政策信息披露制度等。在銀行層面來(lái)講，應(yīng)該加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的建立，“我們要預(yù)見(jiàn)、了解、監(jiān)管銀行大的金融活動(dòng)”，陳東琪強(qiáng)調(diào)。
不過(guò)，雖然應(yīng)對(duì)是必須的，但也沒(méi)必要過(guò)度緊張，陳東琪指出，此次調(diào)整與前三次調(diào)整還是不一樣。1985、1988、1996年的三次調(diào)整都要比這次強(qiáng)烈。“本輪調(diào)整的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和調(diào)整率都比前三次要明顯的低，所以經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的程度和通貨膨脹的程度也要比以前的低”，陳東琪認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)向下調(diào)整應(yīng)當(dāng)說(shuō)比前幾次要溫和一些。另外我們現(xiàn)在有三個(gè)盈余做支撐。第一是財(cái)政盈余，我們的財(cái)政收入增長(zhǎng)很快。第二是貿(mào)易盈余，我們1－8月的順差比上半年的順差雖然是減少的，但是我們畢竟還有盈余，數(shù)據(jù)表明：七月貿(mào)易順差為253億，八月為286億。
“我們?nèi)甑捻槻羁赡茉?300－2500億之間”，陳東琪預(yù)測(cè)。而第三個(gè)盈余就是我們現(xiàn)在有比較大的外匯儲(chǔ)備，“前三次調(diào)整期間我們基本沒(méi)有外匯儲(chǔ)備”，陳東琪介紹。另外，我們現(xiàn)在的財(cái)政儲(chǔ)蓄、企業(yè)儲(chǔ)蓄和國(guó)民儲(chǔ)蓄，三個(gè)儲(chǔ)蓄加在一起超過(guò)45萬(wàn)億。我們的儲(chǔ)蓄資源還是很充足的。
這些[Www_LunWenNet_Com]決定著我們這次的宏觀調(diào)控帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的減速，應(yīng)當(dāng)是和前三次有區(qū)別的，“我認(rèn)為，如果調(diào)整得好，有可能實(shí)現(xiàn)比較溫和的調(diào)整。但是調(diào)整的時(shí)間可能兩年時(shí)間左右，總體來(lái)講，兩年時(shí)間讓經(jīng)濟(jì)從原來(lái)的12％左右調(diào)減到9％左右是比較理想的。我認(rèn)為如果政策操作得當(dāng)有可能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)”。陳東琪認(rèn)為，這樣就能夠在國(guó)際環(huán)境壓力很大的情況下，使我們的國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，并且能夠不影響就業(yè)機(jī)會(huì)。
機(jī)遇
“短期來(lái)講是有一定的壓力”，陳東琪認(rèn)為這次的經(jīng)濟(jì)下調(diào)如果做一個(gè)總體的判斷，企業(yè)也許會(huì)有一定的陣痛，特別是那些耗能多、環(huán)境破壞嚴(yán)重、資源吸納多、工資比較低的企業(yè)受到的影響比較大，但長(zhǎng)期來(lái)講是機(jī)遇。“把壓力轉(zhuǎn)變成促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的動(dòng)力，讓短期的平衡為長(zhǎng)期的可持續(xù)增長(zhǎng)做出犧牲，短期經(jīng)濟(jì)的降溫為我們長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)繁榮做準(zhǔn)備”。
至于具體的機(jī)遇，陳東琪認(rèn)為體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：
首先價(jià)格體制的改革，尤其是資源品的價(jià)格機(jī)制改革是好時(shí)機(jī)?！拔翌A(yù)計(jì)，這一輪國(guó)際油價(jià)的下降可能會(huì)時(shí)間比較長(zhǎng)，而且下降幅度會(huì)比較大，70美元以下都有可能”。這對(duì)我們的成品油的價(jià)格改革無(wú)疑是一個(gè)機(jī)遇，今后的定價(jià)權(quán)可以從此逐步企業(yè)化，讓企業(yè)說(shuō)了算，這樣就可以使政府補(bǔ)貼減少。要不然既補(bǔ)高又補(bǔ)低，油價(jià)高了要補(bǔ)消費(fèi)者，油價(jià)低了補(bǔ)企業(yè)。當(dāng)我們把價(jià)格放開(kāi)了以后，我們只有非常規(guī)性補(bǔ)貼了。既可以減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，同時(shí)又可以使我們的油價(jià)體制市場(chǎng)化。
另一個(gè)要注意的是糧食價(jià)格。據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，今年糧食有可能超過(guò)5.1億噸，菜仔油、豬牛羊肉也會(huì)增產(chǎn)，國(guó)際上的糧食下半年也在不停地增加，所以全國(guó)今年下半年到明年糧食的供給關(guān)系可能會(huì)出現(xiàn)供大于求的局面。這種情況下，我們?nèi)绾畏€(wěn)定農(nóng)民生產(chǎn)糧食的積極性，保護(hù)糧農(nóng)的利益？要早做防備，防止糧食價(jià)格大幅下降對(duì)農(nóng)民帶來(lái)沖擊。
而對(duì)油、氣、電、水、糧食等方面的價(jià)格改革，陳東琪給出三個(gè)詞：分類、分布、漸進(jìn)，也就是要講策略不能一刀切。因?yàn)橐鸩酵七M(jìn)。
當(dāng)然還有其他方面的很多改革也可以在這段時(shí)間進(jìn)行，比如可以加快利率市場(chǎng)化，“逐漸的試驗(yàn)，讓不同的商業(yè)銀行之間有比較大的自我選擇權(quán)，確定自己的貸款利率，從而加快他們的競(jìng)爭(zhēng)能力，”陳東琪說(shuō)。
匯率制度改革，稅制改革，國(guó)有產(chǎn)權(quán)、企業(yè)制度的改革也都可以在這一階段實(shí)現(xiàn)?！翱傊?jīng)濟(jì)調(diào)整時(shí)期應(yīng)該說(shuō)是價(jià)格改革非常好的時(shí)機(jī)，我們不要錯(cuò)過(guò)這個(gè)時(shí)機(jī)”。
一、我所理解的“金融危機(jī)”成因
我認(rèn)為導(dǎo)致次貸危機(jī)的原因是美國(guó)政府的目光短淺和過(guò)于自信。
1.次貸危機(jī)的產(chǎn)生
根據(jù)資料，我了解到，所有的一切都起源于“次貸危機(jī)”。1999年，互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始流行。在布什時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)的熱潮逐漸退去了，美國(guó)要尋找新的經(jīng)濟(jì)活力。于是，他們將目光集中在了房地產(chǎn)上。政府提供60倍的按揭貸款。所以申請(qǐng)貸款的人越來(lái)越多。2007年，美國(guó)人的按揭貸款已和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值一樣大。而且，后來(lái)有很多申請(qǐng)貸款的人無(wú)法還款，這種無(wú)法還款的比率越來(lái)越高，引發(fā)了次貸危機(jī)。
2.全球金融危機(jī)的產(chǎn)生
次貸危機(jī)，是不足以產(chǎn)生金融危機(jī)的。2000年，在美國(guó)出現(xiàn)了一種法律監(jiān)管不是很完善的CDS信用違約互換，CDS成為了最時(shí)髦的金融產(chǎn)品。因?yàn)闆](méi)有很強(qiáng)的法律監(jiān)管，CDS這個(gè)金融產(chǎn)品被越來(lái)越廣泛地使用。在發(fā)生次貸危機(jī)的同時(shí)，還發(fā)生了一些事情。以前美國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定只有在股票上漲時(shí)才可以賣(mài)空，現(xiàn)在股票下跌時(shí)也可以賣(mài)空。這個(gè)變化加速了股票的下滑。以上內(nèi)容加上次貸危機(jī)、CDS的膨脹和大企業(yè)的降息，引發(fā)了金融危機(jī)。
3.我的觀點(diǎn)和想法
這次金融危機(jī)是政策上失誤所造成的后果。政府在決定按揭貸款這一政策的時(shí)候，沒(méi)有考慮這一政策的弊端，沒(méi)有為自己的決策留后路，而是一味地追求經(jīng)濟(jì)騰飛。政府、組織似乎是照顧了中低收入的人民，卻使企業(yè)與公司虧損、破產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)是一條環(huán)環(huán)相扣的鏈子，從小商鋪到企業(yè)，從股票到銀行……一環(huán)連一環(huán)，一個(gè)環(huán)會(huì)影響相鄰的兩個(gè)環(huán)。如同多米諾骨牌一般，事情發(fā)生得太快，連政府都來(lái)不及控制，只能花費(fèi)大把的資金追隨在事態(tài)后面，試圖控制大局。
次貸危機(jī)的“?！痹谟谫J款款額過(guò)大，就算人民把貸款全部還清，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值就全部賠進(jìn)去了，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)將無(wú)法自給。何況，人民無(wú)法還清貸款。再加上，政府為了刺激經(jīng)濟(jì)，不斷降息，會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹;錢(qián)不值錢(qián)，貸款的窟窿不但沒(méi)有變化，還有可能會(huì)緩慢變大，形成了惡性循環(huán)。從上述資料看，政府似乎是非常富裕的，但是那些資金都是從各種稅中來(lái)的，且其中企業(yè)、公司所交的稅占大多數(shù)。很多企業(yè)、公司都因?yàn)檎慕迪ⅲ瑢?dǎo)致收入減少，股票也因?yàn)槊绹?guó)證監(jiān)會(huì)的政策改變而一路下跌，越下跌，賣(mài)空的人越多，也形成了一個(gè)惡性循環(huán)，把企業(yè)、公司的本金全部抵消了。而且美國(guó)是一個(gè)影響力巨大的發(fā)達(dá)國(guó)家，每個(gè)國(guó)家?guī)缀醵己兔绹?guó)有各個(gè)方面的關(guān)聯(lián)，美國(guó)出了事，世界必定都會(huì)受影響;因此美國(guó)的金融風(fēng)暴就刮遍了全球。
二、各國(guó)政府如何面對(duì)金融危機(jī)
“救市”這個(gè)詞是在“金融危機(jī)”后出現(xiàn)的?！熬仁小钡囊馑季褪菍?duì)金融危機(jī)采取救助措施。
平息金融風(fēng)暴的方法我并不十分了解，但是我認(rèn)為現(xiàn)在各國(guó)政府使用的方法只能緩解暫時(shí)發(fā)生的狀況。要真正平息金融風(fēng)暴，我認(rèn)為需要長(zhǎng)一些的時(shí)間。畢竟金融風(fēng)暴就是慢慢到來(lái)的，所以我們要做的是等待以及在最短的時(shí)間內(nèi)醞釀出最好的解決方法。
1.各國(guó)采取的措施
金融危機(jī)發(fā)生以后，各國(guó)政府都采取了一定的救市措施。主要采取措施的是美國(guó)和歐洲的許多國(guó)家，舉幾個(gè)例子：
德國(guó)政府將拿出最多5000億歐元用于救市，英國(guó)政府宣布向皇家蘇格蘭銀行、哈利法克斯銀行和萊斯銀行注資370億英鎊，法國(guó)將拿出最多3600億歐元用于金融救助。而美國(guó)則已撥出7000億美元救市，還有4500億備用。政府只有撥出大量的資金，才能填補(bǔ)貸款和股票下跌形成的經(jīng)濟(jì)漏洞。
這些出資救市的國(guó)家基本上是發(fā)達(dá)國(guó)家，而我們生活的亞洲似乎沒(méi)有受到非常嚴(yán)重的打擊，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)算是一件幸運(yùn)的事情。
2.我的觀點(diǎn)和想法
如上述觀點(diǎn)一樣，我認(rèn)為金融風(fēng)暴不是能輕易平息的。其實(shí)美國(guó)政府撥款救市的原因不僅是因?yàn)橐S持國(guó)家正常運(yùn)作，還有安定民心，重新給予企業(yè)、公司信心的作用。它要告訴人們：“既然這個(gè)經(jīng)濟(jì)漏洞已經(jīng)出現(xiàn)了，就要有耐心，有信心?！?/p>
我認(rèn)為除美國(guó)外受金融危機(jī)影響較大的國(guó)家應(yīng)該循序漸進(jìn)，不要浪費(fèi)太多資金用于環(huán)緩解暫時(shí)的經(jīng)濟(jì)困難，應(yīng)該想辦法讓大企業(yè)、公司恢復(fù)運(yùn)作能力，因?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家的財(cái)力大部分是靠這些企業(yè)、公司作基礎(chǔ)的。
而關(guān)于美國(guó)的救市措施80年前，美國(guó)也曾經(jīng)有過(guò)一次經(jīng)濟(jì)大蕭條。當(dāng)時(shí)的政府就通過(guò)把投資銀行和商業(yè)銀行分開(kāi)營(yíng)業(yè)從而降低了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，保證了儲(chǔ)蓄用戶的利益。再經(jīng)過(guò)時(shí)間的磨合，和財(cái)富的積累，使美國(guó)的經(jīng)濟(jì)又飛上了世界的頂端。然而現(xiàn)在，我們又面臨了更大的金融危機(jī)，所以，我認(rèn)為美國(guó)的企業(yè)家、政府應(yīng)該用長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光研究出一套完善的救市計(jì)劃。我認(rèn)為美國(guó)政府首先應(yīng)該解決的問(wèn)題是保證人民的生活質(zhì)量，第二步才去考慮怎樣填補(bǔ)經(jīng)濟(jì)漏洞，最后再考慮如何使美國(guó)經(jīng)濟(jì)再度騰飛。
1.2金融品牌危機(jī)的特征對(duì)金融企業(yè)而言，品牌危機(jī)主要是指由于金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)或品牌管理中的失誤，或者由于客戶與金融企業(yè)之間對(duì)金融產(chǎn)品、服務(wù)或者事件的認(rèn)知不同、相互溝通不夠，從而導(dǎo)致其產(chǎn)生激烈行為，并在短時(shí)間內(nèi)波及社會(huì)公眾、進(jìn)而嚴(yán)重影響金融企業(yè)品牌價(jià)值的事件狀態(tài)。
金融企業(yè)品牌危機(jī)通常分為兩大類，一類是產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題引發(fā)的危機(jī)，容易引起社會(huì)關(guān)注，對(duì)于產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題直接引發(fā)客戶不信任和不選用，會(huì)造成金融企業(yè)類似業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額的大幅下滑，對(duì)金融企業(yè)的聲譽(yù)和口碑造成負(fù)面影響。另一類是非產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題引發(fā)的危機(jī)，客戶關(guān)注程度相對(duì)較低，主要是金融企業(yè)內(nèi)部某方面失誤引起的經(jīng)營(yíng)危機(jī)和困難，如法律訴訟、人動(dòng)等，這些問(wèn)題逐漸向外傳遞，會(huì)造成客戶對(duì)金融企業(yè)的不信任。
金融品牌危機(jī)一般具有三個(gè)特點(diǎn)：
1.2.1突發(fā)性，往往是由于金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的重大問(wèn)題被曝光，或者客戶等對(duì)金融產(chǎn)品或服務(wù)的實(shí)際質(zhì)量不滿無(wú)法宣泄而突然爆發(fā)。
1.2.2動(dòng)態(tài)性和擴(kuò)散性，品牌危機(jī)會(huì)隨著金融企業(yè)對(duì)有關(guān)事件處理的正確和及時(shí)與否而減輕或加重，而且任何一個(gè)危機(jī)在沒(méi)有徹底解決之前，都有可能產(chǎn)生擴(kuò)散效應(yīng)。
1.2.3破壞性，品牌危機(jī)如果沒(méi)有得到及時(shí)有效的處理，就會(huì)降低公眾的品牌忠誠(chéng)度，品牌價(jià)值在短期內(nèi)會(huì)明顯受損。
2樹(shù)立危機(jī)意識(shí)
只有強(qiáng)化企業(yè)自身的危機(jī)意識(shí)，才能從思想上真正重視危機(jī)管理工作。企業(yè)要加強(qiáng)品牌建設(shè)，就必須充分認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中以及金融全球化中金融企業(yè)面對(duì)的內(nèi)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境是瞬息萬(wàn)變的，由內(nèi)外因素導(dǎo)致的企業(yè)危機(jī)難以避免，必須通過(guò)有效的品牌危機(jī)防范機(jī)制加以預(yù)測(cè)、預(yù)防、化解或盡可能減少其損失。樹(shù)立危機(jī)意識(shí)最關(guān)鍵的在于及時(shí)識(shí)別危機(jī)的前兆。在日常品牌管理中，對(duì)可能引起金融品牌危機(jī)的內(nèi)、外部因素進(jìn)行整理和識(shí)別，對(duì)這些因素的變化情況進(jìn)行日常性監(jiān)測(cè)。同時(shí)對(duì)收集到的信息進(jìn)行鑒別、分類和分析，正確判斷、評(píng)估危機(jī)的可能性、危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)源頭、危機(jī)征兆和危機(jī)發(fā)生之間的聯(lián)系等。
3建立品牌危機(jī)預(yù)警機(jī)制
企業(yè)要在品牌危機(jī)管理中取得主動(dòng)，反應(yīng)迅速，就必須建立品牌危機(jī)預(yù)警機(jī)制，在危機(jī)來(lái)臨時(shí)盡早發(fā)現(xiàn)危機(jī)，以制度化的管理來(lái)對(duì)企業(yè)內(nèi)部和外部可能產(chǎn)生的危機(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)，增強(qiáng)企業(yè)的免疫力、應(yīng)變力和競(jìng)爭(zhēng)力。一套有效的危機(jī)預(yù)測(cè)機(jī)制應(yīng)包括以下幾個(gè)方面：
3.1組織機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)是企業(yè)品牌預(yù)警管理系統(tǒng)功能發(fā)揮的基本和必要保證，是對(duì)品牌不安全現(xiàn)象進(jìn)行識(shí)別、預(yù)警和控制的保障。
3.1.1預(yù)警部主要職能包括以下三個(gè)方面：一是負(fù)責(zé)品牌資產(chǎn)安全狀況、品牌管理安全狀況、品牌環(huán)境安全狀況的日常監(jiān)控，識(shí)別和診斷其中易引發(fā)品牌危機(jī)的不安全現(xiàn)象（危機(jī)征兆），并采取相應(yīng)措施予以矯正控制；二是日?；顒?dòng)中訓(xùn)練全體員工接受識(shí)別危機(jī)征兆和防止危機(jī)發(fā)生方面的知識(shí)，培養(yǎng)員工在危機(jī)中的心理承受能力；三是進(jìn)行各種品牌危機(jī)狀態(tài)的預(yù)測(cè)和模擬，設(shè)計(jì)“品牌危機(jī)管理”方案，以在特別狀態(tài)中供決策層采用。
3.1.2核心領(lǐng)導(dǎo)小組核心領(lǐng)導(dǎo)小組由金融企業(yè)的董事會(huì)、總裁等組成，從戰(zhàn)略層面把握危機(jī)的動(dòng)向，對(duì)危機(jī)處理中的重大問(wèn)題進(jìn)行決策，并指揮各部門(mén)密切配合危機(jī)控制小組。核心領(lǐng)導(dǎo)小組的職能包括：保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)、緊急情況下的預(yù)算審核、與政府和特別利益團(tuán)體進(jìn)行高層溝通、對(duì)機(jī)構(gòu)投資者、媒體、消費(fèi)者、員工以及其他受到影響的群體傳達(dá)信息；與法律顧問(wèn)溝通；跟蹤公眾動(dòng)向；保證董事長(zhǎng)或總裁了解事件的總體進(jìn)展，啟動(dòng)媒體溝通程序等。它是發(fā)揮作用最大的危機(jī)管理機(jī)構(gòu)，它的決策水平和預(yù)見(jiàn)能力的高低將直接決定著危機(jī)處理進(jìn)程和結(jié)果。
3.1.3危機(jī)控制小組危機(jī)控制小組負(fù)責(zé)危機(jī)處理工作的實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)，直接處理危機(jī)事件的操作層面工作，一方面向領(lǐng)導(dǎo)小組及時(shí)通報(bào)事態(tài)的進(jìn)展，另一方面向聯(lián)絡(luò)溝通小組下達(dá)核心領(lǐng)導(dǎo)小組的決策信息。時(shí)刻保證核心領(lǐng)導(dǎo)小組清楚地知道危機(jī)情況，同時(shí)從核心領(lǐng)導(dǎo)小組那里接收戰(zhàn)略建議，并制定危機(jī)處理的預(yù)算。
3.1.4聯(lián)絡(luò)溝通小組聯(lián)絡(luò)溝通小組負(fù)責(zé)與公眾、媒體、受害者、公司成員的溝通，應(yīng)確保企業(yè)用一種聲音說(shuō)話。任命兩到三個(gè)公司發(fā)言人負(fù)責(zé)與媒體的溝通工作是至關(guān)重要的。保證對(duì)某個(gè)問(wèn)題做出統(tǒng)一而前后一致的判斷和解釋，并且由獲得授權(quán)任命的發(fā)言人來(lái)完成信息溝通的任務(wù)。
如前期浦發(fā)銀行在其外匯理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)“零收益”而導(dǎo)致客戶不滿，并在媒體和網(wǎng)絡(luò)上引起較大反響的事件的處理上，就應(yīng)該由品牌危機(jī)管理小組統(tǒng)一處理，對(duì)外保持同一聲音，實(shí)施同一標(biāo)準(zhǔn)，并通過(guò)主流媒體的正面宣傳，主動(dòng)化解品牌危機(jī)。而不應(yīng)該政出多門(mén)，出現(xiàn)不同網(wǎng)點(diǎn)對(duì)部分客戶補(bǔ)償五花八門(mén)。例如：有的網(wǎng)點(diǎn)提出，投資者可以把理財(cái)投資的資金再續(xù)存一個(gè)月，給予其8%的年利率，即多存一個(gè)月可獲得8%/12=0.66%的利息補(bǔ)償；有的網(wǎng)點(diǎn)提出，給投資者3000元代金券；有的網(wǎng)點(diǎn)提出贈(zèng)送投資者實(shí)物禮品。這些不統(tǒng)一的做法很可能會(huì)引發(fā)客戶之間的攀比，使浦發(fā)銀行處于更被動(dòng)的地位。
3.2預(yù)警信息系統(tǒng)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)評(píng)價(jià)品牌的安全狀態(tài)、監(jiān)測(cè)影響品牌安全的外部環(huán)境和內(nèi)部條件以及品牌的不安全現(xiàn)象，并對(duì)其進(jìn)行識(shí)別、診斷、評(píng)價(jià)，設(shè)計(jì)出預(yù)警信號(hào)輸出系統(tǒng)。
如本次金融危機(jī)開(kāi)始時(shí)信息不透明,給許多國(guó)際著名金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)負(fù)面影響。如今，美國(guó)政府對(duì)十大金融機(jī)構(gòu)展開(kāi)壓力測(cè)試，將金融機(jī)構(gòu)的真實(shí)現(xiàn)狀公之于眾,，使人們對(duì)這些金融機(jī)構(gòu)重拾信心。
參考文獻(xiàn)：
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[4]宗軍.“浦發(fā)銀行品牌建設(shè)研究”中國(guó)優(yōu)秀碩博論文數(shù)據(jù)庫(kù).2008年.
微積分學(xué)是微分學(xué)和積分學(xué)的統(tǒng)稱，它的創(chuàng)立，被譽(yù)為“人類精神的最高勝利”。在數(shù)學(xué)史上，它的發(fā)展為現(xiàn)代數(shù)學(xué)做出了不朽的功績(jī)。恩格斯曾經(jīng)指出：微積分是變量數(shù)學(xué)最重要的部分，是數(shù)學(xué)的一個(gè)重要的分支，它實(shí)現(xiàn)帶科學(xué)技術(shù)以及自然科學(xué)的各個(gè)分支中被廣泛應(yīng)用的最重要的數(shù)學(xué)工具。凡是復(fù)雜圖形的研究，化學(xué)反映過(guò)程的分析，物理方面的應(yīng)用，以及彈道﹑氣象的計(jì)算，人造衛(wèi)星軌跡的計(jì)算，運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的分析等等，都要用得到微積分。正是由于微積分的廣泛的應(yīng)用，才使得我們?nèi)祟愒跀?shù)學(xué)﹑科學(xué)技術(shù)﹑經(jīng)濟(jì)等方面得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，解決了許多的困難。以下將講述一下定積分在計(jì)算圖行面積和體積，初等數(shù)學(xué)中的一些應(yīng)用。
一、在計(jì)算圖形面積和立體圖形體積上的應(yīng)用
在學(xué)習(xí)和生活中，我們常常會(huì)遇到一些計(jì)算圖形面積和體積的問(wèn)題，而且這些圖形大多是無(wú)規(guī)則的，對(duì)這些圖形的計(jì)算，如果用我們中學(xué)的計(jì)算面積和體積的數(shù)學(xué)公式是無(wú)法解決，因?yàn)橹袑W(xué)所學(xué)的這些公式都是對(duì)比較規(guī)則圖形實(shí)用。但是我們應(yīng)用了定積分，這樣的問(wèn)題就可迎韌而解。
1.計(jì)算平面圖形的面積
例1.求拋物線y=x2與直線x+y=2所圍的平面圖形的面積。
分析：根據(jù)題目，我以在坐標(biāo)系們可中畫(huà)出y=x2和x+y=2所圍的圖形，即（圖一）其中陰影部分就是所要求的平面圖形的面積。
解：由于拋物線y=x2與直線x+y=2在A（-2，4）及B（1，1）相交，
所以S=f（x）dx，其中f（x）=（2﹣x）﹣x2（-2≤x≤1），于是有
S=[（2-x）-x2]dx=（2x--）]1-2=9/2
2.求立體圖形的體積
用類似求圖形面積的思想，我們也可以求一個(gè)立體圖形的體積，例如求一個(gè)木塊的體積，我們可以利用微元法，把木塊劃分成n份小塊，其每一小塊的體積厚度為xi，假設(shè)每一小塊的橫截面積為A（x）i則此小塊的體積大約為A（xi）xi，從而將其所有的小塊相加，我們可以得到其體積為V≈A（xi）xi，并且當(dāng)其厚度xi趨于零時(shí)，由定積分定義有V=A（x）dx（其中a與b分別為計(jì)算體積時(shí)的起始值和終了值）。對(duì)于旋轉(zhuǎn)體的體積，由于其平面截得旋轉(zhuǎn)體的截面是一個(gè)圓，則設(shè)曲線y=f（x），其截面面積為A（x）=?仔[f（x）]2。于是，所求體積為V=A（x）dx=?仔[f（x）]2dx。
例2.一塊由直線y=a和直線x=3a及弧y2=ax，（a>0a≤x≤3a）所共圍成的區(qū)域，以x軸為軸旋轉(zhuǎn)一周所形成的體積是多少？
分析：（圖二）斜線區(qū)域即為題意所指的區(qū)域，其旋轉(zhuǎn)積求法，可將區(qū)域ABQD的旋轉(zhuǎn)體積減去區(qū)域ABCD的旋轉(zhuǎn)體積，即為所求。
解：首先來(lái)求區(qū)域ABQD的旋轉(zhuǎn)體積：
V1=?仔?琢xdx=?仔?琢|=4?仔?琢3
而區(qū)域ABCD的旋轉(zhuǎn)體積為一個(gè)其半徑為a，高為2a的圓柱體，則V2=?仔?琢2•；2?琢=2?仔?琢3
區(qū)域CDQ的旋轉(zhuǎn)體積為：V=V1-V2=4?仔?琢3-2?仔?琢3=2?仔?琢3
二、在初等數(shù)學(xué)中的應(yīng)用
近些年來(lái)，定積分還越來(lái)越多的被應(yīng)用到初等數(shù)學(xué)中的一些問(wèn)題上面來(lái)，下面就來(lái)討論一下定積分在證明不等式，等式和一些數(shù)列的極限方面的應(yīng)用。
1.證明不等式和等式
在運(yùn)用積分來(lái)證明不等式時(shí)，一般要利用到積分的如下性質(zhì)：設(shè)f（x）與g（x）為定義在[a，b]上的兩個(gè)可積函數(shù)，若f（x）≤g（x），x∈[a，b]，則有：f（x）dx≤g（x）dx.
例3.設(shè)n∈N，求證：1n（n+1）<1++……+<1+1nn
證明：設(shè)是i任意一自然數(shù)，則有：
dx=1n|=1n-1n=1n-1n
在區(qū)間（，）上顯然有i<=idx從而得：1n-1n<………（1）
<1n-1n…………（2）
由（1）式得：[1n-1n]<，所以有1n<
由（2）式得：=1+<1+[1n-1n]=1+1n
于是，綜上所述：1n<1++……+<1+1n
以上是應(yīng)用定積分的性質(zhì)證明不等式，下面再看關(guān)于等式的證明。（注意：在運(yùn)用定積分證明等式時(shí)，要根據(jù)等式的特點(diǎn)，作輔助函數(shù)，然后再直接積分從而證明等式。）
例4.證明：c+++……+=
證明：設(shè)f（x）=c+cx+……+cx=（1+x）n
f（x）dx=cx+x2+……+x
同時(shí)又有：（1+x）ndx=
cx+x2+……+x=
當(dāng)x=1時(shí)，可得：c+++……+=
此外，定積分還可用來(lái)求和式，根據(jù)微分與積分互為逆運(yùn)算的關(guān)系，先對(duì)和式積分，利用已知數(shù)列的和式得到積分和，再求導(dǎo)數(shù)即可，這里就不在介紹了。
2.求數(shù)列和的極限
在實(shí)際的學(xué)習(xí)中，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)在計(jì)算一些數(shù)列和的極限時(shí)，可以利用定積分的計(jì)算法來(lái)求某些可以看成是積分和式的數(shù)列極限，這樣，我們可得出一種求極限的新方法：若f（x）在[a，b]上連續(xù)，將[a，b]等分為幾個(gè)小區(qū)間，x=記分點(diǎn)為：?琢=x0于是：f（x0+ix）x=f（x）dx，并且有些數(shù)列的一般項(xiàng)?琢n總可以設(shè)法寫(xiě)成?琢n=f（x0+ix）x，因此，有些數(shù)列的極限問(wèn)題，則可以轉(zhuǎn)化為定積分的計(jì)算問(wèn)題。
例5.求：（++……+）
解：原式=（++……+）•；＝•；
取f（x）=且在[0，1]上連續(xù)，將[0，1]分成n個(gè)小區(qū)間，則有x=，分點(diǎn)為：0<<<……<<=1，于是有：f（x0+ix）x=•；，由定積分的存在定理有：原式=•；=dx=1n（1+x）|=1n2。
總而言之，微積分是與應(yīng)用聯(lián)系發(fā)展起來(lái)的。微積分的應(yīng)用推動(dòng)了數(shù)學(xué)的發(fā)展，同時(shí)也極大的推動(dòng)了天
文學(xué)，物理學(xué)，化學(xué)，工程學(xué)，經(jīng)濟(jì)學(xué)等自然科學(xué)，社會(huì)科學(xué)及應(yīng)用科學(xué)各個(gè)分支中的發(fā)展，而且隨著人類認(rèn)識(shí)的不斷發(fā)展，微積分正指引著人類走向認(rèn)知的殿堂。
高等級(jí)公路建設(shè)施工，在北方地區(qū)受氣候條件的限制，每年僅幾個(gè)月的施工期，給野外作業(yè)環(huán)境惡劣的工程機(jī)械在點(diǎn)多、面廣、線長(zhǎng)的情況下增加了作業(yè)難度。為有效減少無(wú)效的作業(yè)臺(tái)時(shí)，減少機(jī)械的故障頻次，應(yīng)有針對(duì)性的在施工計(jì)劃安排、人員配備、機(jī)械配件的供應(yīng)保證、檢測(cè)手段的完善、保養(yǎng)作業(yè)時(shí)間等方面給維修保養(yǎng)工作及技術(shù)保證合理的組織。
由于受季節(jié)性影響，在施工淡季，往往會(huì)對(duì)技術(shù)狀況下降的施工機(jī)械視情進(jìn)行恢復(fù)性維修(我公司習(xí)慣稱機(jī)械冬修，以下簡(jiǎn)稱冬修)。冬修不同于施工現(xiàn)場(chǎng)的搶修保養(yǎng)，它是輔之以廠房設(shè)施，工具儀器設(shè)備等由具有一定維修專業(yè)知識(shí)和技術(shù)技能的人員予以完成。這些集中進(jìn)行修理的工程機(jī)械因機(jī)型復(fù)雜、結(jié)構(gòu)不同難以實(shí)現(xiàn)流水作業(yè)，往往采取就車(chē)修理法。這種修理方法，要求維修人員技術(shù)相對(duì)全面，卻對(duì)維修質(zhì)量的保證或提高帶來(lái)不利因素。來(lái)自技能的、責(zé)任心的、機(jī)配件的、工藝裝備的諸多影響，客觀上把質(zhì)量擺在突出位置。應(yīng)通過(guò)強(qiáng)有力的組織手段形成有效的質(zhì)量檢驗(yàn)體系，嚴(yán)格技術(shù)規(guī)范，利用先進(jìn)的修理手段，改進(jìn)作業(yè)方式并不斷總結(jié)加以完善，以達(dá)到實(shí)現(xiàn)維修質(zhì)量目標(biāo)。這一維修質(zhì)量的要求與通常所說(shuō)的質(zhì)量沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，但就工程機(jī)械而言，使用條件的苛刻，應(yīng)該說(shuō)在程度上更為嚴(yán)格。
2機(jī)械維修工作原則
維修工作不是簡(jiǎn)單的通過(guò)各自的技術(shù)勞動(dòng)，解決具體的技術(shù)問(wèn)題，而是需要不同類別的專業(yè)技術(shù)人員共同進(jìn)行解決一些帶有共性的問(wèn)題，并拿出最佳方案，以最經(jīng)濟(jì)的方式予以解決。
機(jī)械維修工作原則應(yīng)從原則規(guī)定和技術(shù)(具體)要求兩個(gè)層面理解。首先，所規(guī)定的維修原則必須能保證工程機(jī)械通過(guò)維修達(dá)到使用要求，且可靠性、耐用性達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)要求；同時(shí)，必須以最少的人力、物力和較短的時(shí)間消耗達(dá)到這一要求。從以上兩方面看，第一個(gè)方面主要是維修工作應(yīng)達(dá)到的目標(biāo)；第二個(gè)方面是講經(jīng)濟(jì)性的問(wèn)題。制定機(jī)械維修原則，不僅要考慮應(yīng)達(dá)到的目標(biāo)，而且必須考慮其經(jīng)濟(jì)效果，這不僅有利于機(jī)械維修工作的開(kāi)展，也是機(jī)械設(shè)備管理的主要內(nèi)容。
長(zhǎng)期以來(lái)，受傳統(tǒng)觀念束縛，機(jī)械維修工作偏重維修技術(shù)，忽視經(jīng)濟(jì)管理，為了扭轉(zhuǎn)這種不利局面，機(jī)管部門(mén)大膽探索，進(jìn)行了有益的嘗試，先后出臺(tái)了《機(jī)械維修成本考核辦法》及《機(jī)械統(tǒng)計(jì)核算細(xì)則》等。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的運(yùn)作，通過(guò)掌握的第一手資料，就如何強(qiáng)化機(jī)械管理，加強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)工作力度，取得了良好效果。同時(shí)，收集整理的原始數(shù)據(jù)為開(kāi)展企業(yè)的經(jīng)濟(jì)分析提供了可靠依據(jù)。
機(jī)械設(shè)備管理，倡導(dǎo)以經(jīng)濟(jì)效率為中心的管理理念，力求減少機(jī)械壽命周期費(fèi)用的投入，在施工中對(duì)機(jī)械進(jìn)行合理的技術(shù)使用，并提高維修工作的經(jīng)濟(jì)性。從實(shí)際出發(fā)，針對(duì)不同的生產(chǎn)條件，采用不同的維修方式。在定期維修的基礎(chǔ)上，推行狀態(tài)監(jiān)視維修，努力提高維修質(zhì)量與效率。
人是機(jī)械維修的行為主體，因此在機(jī)械維修原則中涵蓋的主要內(nèi)容是人的因素，任何一項(xiàng)工作的完成，人是第一位的，圍繞維修對(duì)象——機(jī)械，核心是提高人的綜合素質(zhì)，要通過(guò)切實(shí)可行的培訓(xùn)計(jì)劃，使維修人員的質(zhì)量意識(shí)和維修技能適應(yīng)現(xiàn)代化機(jī)械的維修要求。
3機(jī)械維修制度
在公路施工企業(yè)中，工程機(jī)械維修制度長(zhǎng)期實(shí)施的是“計(jì)劃維修制”，基本內(nèi)容是工程機(jī)械在使用中按照預(yù)定計(jì)劃的間隔時(shí)間(或里程)，規(guī)定保修項(xiàng)目，逐級(jí)增多，更長(zhǎng)時(shí)間的定期工作則劃入修理的范疇。這種在“養(yǎng)修并重，預(yù)防為主”的思想指導(dǎo)下，根據(jù)機(jī)械損壞和零部件磨損的規(guī)律制定的制度，在幾十年的施行過(guò)程中，對(duì)工程機(jī)械保持完好的技術(shù)狀態(tài)，延長(zhǎng)使用壽命起到了積極的作用，是具有指導(dǎo)意義的維修制度。然而，科技進(jìn)步，大大加強(qiáng)了工程機(jī)械的發(fā)展進(jìn)程，使得工程機(jī)械的制造水平和使用性能得到了顯著的提高，進(jìn)而機(jī)械的周期使用壽命延長(zhǎng)了，可靠性、耐用性提高了。但是原有制度規(guī)定的保修類別和間隔周期的一程不變，使得保修周期與機(jī)械實(shí)際狀況不相一致，影響了機(jī)械的使用效能，增大了修理成本，造成了不必要的浪費(fèi)。近年來(lái)，被廣泛宣傳的“預(yù)防檢修制”的基本思想是“定期檢查，按需修理”。它是通過(guò)預(yù)防性檢查這一環(huán)節(jié)（技術(shù)手段）來(lái)確定保養(yǎng)和修理。它的核心是“按需修理”，也就是按照維修對(duì)象的實(shí)際技術(shù)狀況，而不是按照實(shí)際使用時(shí)間來(lái)控制的維修方式。這種制度較好的解決了“計(jì)劃保修制”中僵化的強(qiáng)制性修理，但也要注意避免漏拆漏檢導(dǎo)致失保失修。有關(guān)資料表明，兩種制度都在不斷的自我完善?！坝?jì)劃保修制”正在發(fā)展故障的早期診斷技術(shù)；而“預(yù)防檢修制”也提出根據(jù)維修記錄資料，找出機(jī)械的磨損規(guī)律以確定修理周期。由此看來(lái)，這兩種制度有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，對(duì)工程機(jī)械而言，兩種制度沒(méi)有先進(jìn)、落后，高級(jí)與低級(jí)之分，總是在于對(duì)某機(jī)件視情最適用、最有效、最經(jīng)濟(jì)。所以，面對(duì)兩種制度要認(rèn)真結(jié)合實(shí)際，根據(jù)人員構(gòu)成，維修能力強(qiáng)弱，維修機(jī)具裝備及機(jī)械的自身技術(shù)狀況一并考慮，即要做到最大限度追求零部件的使用壽命，又不會(huì)有漏保漏修的現(xiàn)象出現(xiàn)。
以上是對(duì)工程機(jī)械的維修工作中幾個(gè)主要方面提出的一些看法，這些看法不是從工程技術(shù)角度而是從組織管理角度加以闡述。我們?cè)诮窈髮?shí)踐工作中將運(yùn)用現(xiàn)代化管理技術(shù)不斷完善，加速機(jī)械維修工作的現(xiàn)代化步伐。
那么，我們來(lái)看看“次貸危機(jī)”究竟是如何演變的。首先是從次債開(kāi)始的。次債是區(qū)別于正債的，是從房產(chǎn)債開(kāi)始的。正債怎么理解?比如大家去買(mǎi)房子，大部分人要去銀行貸款，銀行會(huì)提出三個(gè)條件：抵押、首付和收入能力。一旦這三個(gè)條件都滿足以后，銀行會(huì)發(fā)出貸款。這筆貸款的期限一般都是二三十年，是很長(zhǎng)期的，但是銀行不可能等到二三十年后才收回來(lái)這些錢(qián)，因?yàn)槿绻@樣的話，銀行的流動(dòng)性就會(huì)受到很大的影響。因此銀行就會(huì)把房貸進(jìn)行打包出賣(mài)，這就是按揭貸款證券化。從銀行來(lái)講，它把按揭貸款打包，然后變成債券，然后投資者進(jìn)行投資，使得銀行獲得現(xiàn)金，銀行再給個(gè)人發(fā)放貸款：對(duì)這個(gè)投資者來(lái)說(shuō)，由于銀行貸款是要還款的，是要有利息的，利息就變成了這個(gè)債券的主要收入。那么，盡管是銀行發(fā)放貸款，但它的收益權(quán)是歸債券的持有者所有的。
次債跟正債的唯一差別就是信用相對(duì)比較低，不考慮貸款者的收入能力。2001年以后美國(guó)的高科技泡沫破滅了。按理說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該轉(zhuǎn)入一個(gè)衰退。但是美國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有怎么衰退，就是靠這個(gè)一一不顧信用發(fā)放貸款，滿足并鼓勵(lì)買(mǎi)房子，通過(guò)買(mǎi)房子來(lái)刺激金融的發(fā)展。結(jié)果就是次貸的規(guī)模越來(lái)越大。但是，畢竟次貸是有違約風(fēng)險(xiǎn)的，于是金融機(jī)構(gòu)把它再拆開(kāi)，一部分變成了期權(quán)，跟CDO方向是相反的，它就變成了CDS。CDS再衍生，它會(huì)指數(shù)化，然后做指數(shù)的期權(quán)。
在這個(gè)過(guò)程中，次級(jí)貸款變成了各種各樣的衍生工具，一直擴(kuò)散到整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)。當(dāng)房?jī)r(jià)上升的時(shí)候很多老百姓的生活都是靠貸款，聽(tīng)起來(lái)匪夷所思，但實(shí)際就是這樣。比如說(shuō)，我可能沒(méi)有錢(qián)，但是銀行給我貸款，我在長(zhǎng)安街買(mǎi)了一套房子，價(jià)值100萬(wàn)。由于長(zhǎng)安街的房子在過(guò)去幾年中一直是升值的，那個(gè)房子升值到150萬(wàn)，然后到銀行再作抵押，就又可以貸出款來(lái)。那就是說(shuō)，我只要在長(zhǎng)安街買(mǎi)一套房子，然后房子升值，那我的生活費(fèi)就可以在貸款中得到，這個(gè)鏈條一下子就非常之長(zhǎng)了。但是房?jī)r(jià)不可能永遠(yuǎn)是漲的，一旦要有回頭，那我這馬上就會(huì)出問(wèn)題，因?yàn)槲覜](méi)有拿一分錢(qián)買(mǎi)房，我也沒(méi)有支付能力，房?jī)r(jià)一跌銀行資產(chǎn)就貶值了，就無(wú)法貸款。不能貸款我的生活就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，然后銀行再逼債的時(shí)候我又沒(méi)有錢(qián)，那銀行就要把房子收回去。銀行再去賣(mài)房子，巨額性存款就得產(chǎn)生。而它產(chǎn)生在去年的三月份，就是突然發(fā)現(xiàn)次級(jí)貸款的違約率在不斷上升。次級(jí)貸款違約率上升意味著所有的投資者衍生工具收益不僅是往下走，而且可能會(huì)變負(fù)。這時(shí)候，當(dāng)整個(gè)債券價(jià)格下跌，就意味著發(fā)生了局部的虧損。如果虧損，要么撐住，要么就是把東西賣(mài)出去，然后越賣(mài)就越低，越低就越虧。在2007年的八月份，兩家對(duì)沖基金就了。對(duì)沖基金是杠桿的作用，對(duì)沖基金通常支付5.10％，但是他可以做到百分之百的業(yè)務(wù)，也就是說(shuō)它的杠桿倍數(shù)在20倍左右，這個(gè)也是比較正常的，通常競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可以達(dá)到40倍，那么它是靠大量的市場(chǎng)融資來(lái)買(mǎi)這些債券的。債券就開(kāi)始下跌了，下跌就得賣(mài)，賣(mài)就得虧，越賣(mài)越虧，最后倒閉，像2007年八月份就開(kāi)始出現(xiàn)了。
這個(gè)時(shí)候，問(wèn)題就開(kāi)始波及到金融機(jī)構(gòu)，之后會(huì)有一個(gè)資產(chǎn)減記過(guò)程。銀行等金融機(jī)構(gòu)都有資產(chǎn)負(fù)債表，理論上來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)占50％、負(fù)債占50％的狀態(tài)是最安全的，等于錢(qián)剛好完全還掉債。當(dāng)然各個(gè)行業(yè)之間是不太一樣，中國(guó)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)是比較高的。銀行是很特殊的機(jī)構(gòu)，是完全靠杠桿的。《巴塞爾協(xié)議》要求銀行要達(dá)到8％的資本充足率。換言之，做銀行的只要有8％的錢(qián)，就可以做百分之百的業(yè)務(wù)。有8％的資本就可以吸收100％的存款，這個(gè)杠桿是12.5倍。當(dāng)銀行嚴(yán)重虧損的時(shí)候，它的資產(chǎn)負(fù)債表是不平的。調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的不平，一般只有兩種方式：第一種方式是增加資本，然后來(lái)做平衡。我們可以看到金融機(jī)構(gòu)從2007年開(kāi)始，全部都在全球募集資金。第二個(gè)方式就是把它的債務(wù)和資產(chǎn)進(jìn)行出讓。調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的過(guò)程就是資產(chǎn)減記。由于美國(guó)的會(huì)計(jì)制度非常之嚴(yán)格，要求銀行必須得減記，于是大量的銀行就開(kāi)始減記，通常有兩條路：要么找投資者，要么縮小業(yè)務(wù)。找投資者比較困難，于是銀行就開(kāi)始出讓業(yè)務(wù)。當(dāng)各個(gè)銀行紛紛開(kāi)始出讓的時(shí)候，然后這個(gè)價(jià)格會(huì)持續(xù)下跌，越跌越虧，越虧越賣(mài)，于是“次貸”馬上就波及到正債。銀行剛開(kāi)始賣(mài)不太好的(次債)，但是到后來(lái)還是不行，于是就得賣(mài)好的(正債)。結(jié)果好的也跌價(jià)，于是就賣(mài)更好的，那么“次貸危機(jī)”就開(kāi)始向其他金融市場(chǎng)蔓延。整個(gè)次貸大概只有六千億美元，但是經(jīng)過(guò)這么一個(gè)過(guò)程，現(xiàn)在大概損失已經(jīng)超過(guò)15,000億美元，而且還在繼續(xù)惡化中。
那么這次金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的金融體系產(chǎn)生了哪些影響呢?我認(rèn)為，中國(guó)的金融體系受到的直接沖擊很小。說(shuō)到底，中國(guó)是一個(gè)大國(guó)，它的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐點(diǎn)可以有多個(gè)。但是，有一點(diǎn)必須明白，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)必須重新放在依靠?jī)?nèi)需及技術(shù)進(jìn)步的軌道上來(lái)，而不能再寄望于歐美的虛擬經(jīng)濟(jì)造成的“市場(chǎng)”的復(fù)蘇與擴(kuò)大。這種轉(zhuǎn)變迫在眉睫!唯有這樣，以中國(guó)為首的亞洲國(guó)家才有可能與西方經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期相脫節(jié)，從而避過(guò)這場(chǎng)危機(jī)。中國(guó)是有能力和可能做到這點(diǎn)的，因?yàn)橹袊?guó)的財(cái)政有盈余、順差也能保持下去。
從未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)看，我們面臨三個(gè)挑戰(zhàn)：
第一個(gè)挑戰(zhàn)，我們要弄清楚，金融是干什么的?假如我們的理解是正確的，就是金融機(jī)構(gòu)是處置風(fēng)險(xiǎn)的，那么這個(gè)時(shí)候的金融機(jī)構(gòu)是沒(méi)有處置風(fēng)險(xiǎn)的，而且會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)。從短期來(lái)看，這次問(wèn)題的出現(xiàn)是因?yàn)楦軛U倍數(shù)過(guò)高。那么，杠桿倍數(shù)是不是應(yīng)該納入監(jiān)管?這就意味著整個(gè)我們所知的經(jīng)營(yíng)規(guī)則都在發(fā)生變化。
我們現(xiàn)在看到的有以下幾個(gè)變化：第一，1933年以后，為了防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的傳遞，美國(guó)是把銀行拆開(kāi)了，就是做資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的不能跟商業(yè)銀行混在一塊。現(xiàn)在回去了，這是對(duì)資本市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則的挑戰(zhàn)。第二是金融衍生工具。目前受影響最大的是金融衍生品，其次是權(quán)益類和股票證券，再次才是信貸。至少有一條沒(méi)有受到傷害，就是美國(guó)銀行的清算支付系統(tǒng)還是完善的。問(wèn)題主要發(fā)生在衍生品，衍生品的最大問(wèn)題是杠桿問(wèn)題。因此有很多沒(méi)有進(jìn)入監(jiān)管視野的機(jī)構(gòu)必須被監(jiān)管，比如說(shuō)對(duì)沖基金。這意味著將來(lái)我們企業(yè)的融資環(huán)境和融資條件都會(huì)發(fā)生變化。中國(guó)的金融是剛剛起步的，是改革開(kāi)放以后才有了金融的。過(guò)去很多都是按照國(guó)際規(guī)則在做的，現(xiàn)在國(guó)際規(guī)則發(fā)生變化了，可能中國(guó)的融資也會(huì)重新有一些安排和考慮了。這對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)可能也是一個(gè)挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)外的融資環(huán)境會(huì)受到深刻的影響。
第二個(gè)挑戰(zhàn)是這次“次貸危機(jī)”對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)意味著什么?我們知道，這次“次貸危機(jī)”是虛擬經(jīng)濟(jì)方面出了問(wèn)題，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受的影響還不是很大。但是這也證明了一件事，虛擬經(jīng)濟(jì)不可能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)走得太遠(yuǎn)。反過(guò)來(lái)，虛擬經(jīng)濟(jì)一定會(huì)影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其在美國(guó)。美國(guó)儲(chǔ)蓄率是全世界最低的，甚至是負(fù)儲(chǔ)蓄。美國(guó)人的消費(fèi)全是靠透支的，而金融創(chuàng)新就是為透支未來(lái)創(chuàng)造了一個(gè)方便的條件，可以通過(guò)借錢(qián)來(lái)提前消費(fèi)。過(guò)去是說(shuō)把未來(lái)的收入拿到現(xiàn)在來(lái)消費(fèi)，而這次事件告訴我們，沒(méi)有收入也可以借錢(qián)消費(fèi)。就像剛才說(shuō)的買(mǎi)房子的例子，如果資產(chǎn)升值了，那把升值部分還可以再抵押，拿到錢(qián)去消費(fèi)。只要房子持續(xù)升值那就能一直消費(fèi)。
當(dāng)然房?jī)r(jià)不可能一直漲，當(dāng)下跌的時(shí)候，就是一個(gè)“去杠桿化”，消費(fèi)收縮的倍數(shù)也非常大。所以我們看到美國(guó)消費(fèi)下降速度非?？?。而美國(guó)也是全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)，很多國(guó)家對(duì)美國(guó)是作為出口國(guó)，可是當(dāng)美國(guó)消費(fèi)下降的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題?，F(xiàn)在可以看到，第一，美國(guó)的汽車(chē)行業(yè)是最主要的支柱行業(yè)，已經(jīng)全部出現(xiàn)困難，這是跟住房相關(guān)的，住房銷(xiāo)售量上個(gè)月是17年最低。我們知道，在傳統(tǒng)的美國(guó)，在80年代以前，實(shí)體上有三個(gè)支柱行業(yè)，住房、鋼鐵、汽車(chē)。鋼鐵早就不行了，而另外兩個(gè)行業(yè)已經(jīng)受到了很?chē)?yán)重的影響。那么，最核心的是消費(fèi)收縮，它對(duì)全球的出口有著巨大的影響，對(duì)中國(guó)的影響也很大。在沿海地區(qū)很多中小企業(yè)倒閉很大程度上是跟這個(gè)相關(guān)的。當(dāng)然除了內(nèi)部的因素一一成本上升、人民幣匯率變動(dòng)這些因素以外，很重要的原因是市場(chǎng)開(kāi)始萎縮了，沒(méi)有訂單了。有些小企業(yè)在過(guò)去是美國(guó)人利用中國(guó)的條件，是賒銷(xiāo)的，拿中國(guó)的貸款，把貨發(fā)過(guò)去，幾個(gè)月之后再回過(guò)來(lái)。那么現(xiàn)在很多美國(guó)企業(yè)倒閉了，貨款都回不來(lái)了，于是就雪上加霜了。這一下就把浙江和珠三角的問(wèn)題都突出出來(lái)，本來(lái)中小企業(yè)本小利微，流動(dòng)資金就比較困難。現(xiàn)在一方面成本漲，另一方面貨款收不回來(lái)，那只有關(guān)門(mén)了。
目前中小企業(yè)占了中國(guó)企業(yè)數(shù)目的99％以上，那么如果出現(xiàn)一個(gè)很大規(guī)模的倒閉浪潮，就會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成非常巨大的傷害。所以政策要在轉(zhuǎn)向扶植中小企業(yè)，包括貸款、減稅，也包括各種各樣的獎(jiǎng)勵(lì)，比如個(gè)體戶，工商管理費(fèi)都免征稅了，是從9月1日開(kāi)始的。那么，貸款方面開(kāi)始向中小企業(yè)貸款，大的銀行是5％，小的銀行10％，然后增加信貸額度，專門(mén)用于中小企業(yè)。同時(shí)，利率下降，小銀行準(zhǔn)備金率繼續(xù)下降，讓它有錢(qián)支持中小企業(yè)。在金融創(chuàng)新方面，過(guò)去中小企業(yè)依賴的一些資金來(lái)源也都開(kāi)始做一些新的安排，比如說(shuō)過(guò)去的地下金融讓它浮出水面，同時(shí)銀行的信貸技術(shù)也在發(fā)生變化。第一，知識(shí)產(chǎn)權(quán)現(xiàn)在可以抵押了。你的無(wú)形資產(chǎn)可以抵押來(lái)融資了。第二，現(xiàn)金流控制，只要有現(xiàn)金流，把現(xiàn)金流借給銀行，銀行就會(huì)放貸款。第三，在很多情況下，時(shí)間安排得很快。就是今天要進(jìn)貨，就今天到銀行貸款，來(lái)減少中小企業(yè)的成本。
但是，不管怎么說(shuō)，目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)是在收縮中。剛才我們說(shuō)，這個(gè)冬天預(yù)計(jì)不會(huì)太冷，但是持續(xù)的時(shí)間會(huì)非常長(zhǎng)。那么，現(xiàn)在通常有三個(gè)估計(jì)，最樂(lè)觀的估計(jì)認(rèn)為它會(huì)持續(xù)一年到一年半，明年是最困難的一年，明年年底或2010年年初可能基本上全球經(jīng)濟(jì)會(huì)恢復(fù)。那么，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)當(dāng)然對(duì)出口、對(duì)國(guó)際貿(mào)易是有好處的。但是，這是最樂(lè)觀的估計(jì)。一般客觀的估計(jì)，認(rèn)為至少要持續(xù)到兩、三年，就是2010年以后。那么，最為悲觀的估計(jì)可能是看不到頭。這三種估計(jì)的原因是什么了?目前美國(guó)的債務(wù)對(duì)GDP的比率達(dá)到如此高位，這是不能維持的，一定要回落到正常的水平。盡管我們不知道什么叫正常水平，但是看來(lái)有相當(dāng)大的回落空間。如果政府干預(yù)，回落速度會(huì)比較慢，但是時(shí)間會(huì)拉長(zhǎng)，這么說(shuō)是有道理的。因?yàn)?，房貸與GDP做一個(gè)比率的話，就會(huì)看到，美國(guó)的房貸、英國(guó)的房貸占了GDP的70％。日本在90年代末出現(xiàn)日本泡沫經(jīng)濟(jì)，房?jī)r(jià)飛漲，日本經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)，當(dāng)時(shí)它的比率只有不到50％。香港十年以前金融危機(jī)，房?jī)r(jià)變成負(fù)資產(chǎn)很多人陷入負(fù)資產(chǎn)，房?jī)r(jià)急速下落，當(dāng)時(shí)它的比率不到30％。當(dāng)然，我們不能拿日本和香港來(lái)說(shuō)事。今天的情況和昨天的情況不一樣，但是做一個(gè)比較的話，那么就會(huì)看到，這個(gè)要恢復(fù)一個(gè)正常的比率，時(shí)間要很長(zhǎng)的。因?yàn)槊绹?guó)這次出的最大的問(wèn)題就是房貸，而我們知道，如果拿日本作為一個(gè)參照的話，日本消化完了以后是從90年代初到2005、2006年才開(kāi)始起色，15年的時(shí)間日本經(jīng)濟(jì)才開(kāi)始恢復(fù)，才開(kāi)始有正的增長(zhǎng)。那么，這可能是一個(gè)比較可怕的說(shuō)法，這樣的話時(shí)間就會(huì)持續(xù)比較長(zhǎng)。
第三個(gè)挑戰(zhàn)，是對(duì)以美元為中心的國(guó)際貨幣體系的挑戰(zhàn)，這是很重要的挑戰(zhàn)。我們解釋一下什么叫以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。這是世界政治經(jīng)濟(jì)體系的三大支柱之一。二次大戰(zhàn)以后，重建世界的秩序。那么，政治秩序是什么東西呢?是以《聯(lián)合國(guó)》為基礎(chǔ)的聯(lián)合國(guó)體制。那么，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，就是以關(guān)貿(mào)總協(xié)定為基礎(chǔ)的，到現(xiàn)在就是WTO的自由貿(mào)易體制。在金融方面是什么呢?就是布林頓森林貨幣體系。這被認(rèn)為是后來(lái)奠定二戰(zhàn)以后世界和平的幾大支柱，一個(gè)是政治制度，就是聯(lián)合國(guó)體系；一個(gè)就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)制度，就是關(guān)貿(mào)總協(xié)定，后來(lái)現(xiàn)在變成WTO了；第三個(gè)就是貨幣體系。
那么，這個(gè)貨幣體系當(dāng)時(shí)建立的時(shí)候是有三條的。第一條，就是美元對(duì)黃金的問(wèn)題。二戰(zhàn)以后，美國(guó)大概占全球黃金儲(chǔ)備的70％。而黃金是作為一個(gè)最重要的計(jì)價(jià)國(guó)際貨幣。而第一條就是美元要跟黃金掛鉤，就是一盎司黃金等于35美元。第二條是各國(guó)貨幣與美元掛鉤，就是說(shuō)，各國(guó)貨幣通過(guò)跟美元掛鉤間接的跟黃金掛鉤。第三條，在這個(gè)情況下，原先是固定匯率制，后來(lái)是個(gè)浮動(dòng)匯率，但都是盯住美元的匯率，這就意味著各國(guó)有責(zé)任維護(hù)這樣一個(gè)貨幣體系，這個(gè)貨幣體系的中心就是美元，所以就得維護(hù)美元的穩(wěn)定，就是匯率，這是貨幣體系的核心要點(diǎn)。那么，這個(gè)體系會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)講的一個(gè)特別現(xiàn)象，這個(gè)現(xiàn)象叫特里芬難題。它是這樣一個(gè)難題：就是一旦這個(gè)國(guó)家，比如說(shuō)美元作為中心貨幣的時(shí)候，它對(duì)外必須要有逆差。但是，如果一個(gè)貨幣長(zhǎng)期處于一個(gè)逆差狀態(tài)，那么它一定是要貶值的，一定是不穩(wěn)定的。
實(shí)際上二戰(zhàn)以后，美元的這個(gè)難題是一個(gè)演變過(guò)程，簡(jiǎn)單解釋一下。在40年代末50年代初，全球是美元化的，因?yàn)槊绹?guó)是順差，全球的經(jīng)濟(jì)沒(méi)有辦法維持，所以有了歐洲的救援計(jì)劃，“馬歇爾計(jì)劃”，這是通過(guò)美國(guó)的國(guó)際援助，讓你可以買(mǎi)美國(guó)的東西，在朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)期間對(duì)日本的援助實(shí)際上都有這個(gè)含義。這樣，美元就開(kāi)始有了逆差。在50年代好像還相安無(wú)事，但60年代就出問(wèn)題了。就是說(shuō)如果長(zhǎng)期持逆差，美元是不穩(wěn)的。于是60年代出現(xiàn)了美元危機(jī)。就是說(shuō)手上有一大堆美元，但又不想買(mǎi)東西，又因?yàn)槊涝S金掛鉤，而且是一盎司等于35美元，那35美元買(mǎi)一盎司的黃金行不行。那么市場(chǎng)上就開(kāi)始拋售美元，開(kāi)始買(mǎi)黃金。美國(guó)人當(dāng)年還是有錢(qián)的，行，那就兌吧。在整個(gè)60年代，這樣一種美元危機(jī)，就是大家拿美元去換黃金的事發(fā)生了十次，到70年代美國(guó)人發(fā)現(xiàn)不行了。于是尼克松政府宣布美元和黃金脫鉤，脫鉤什么意思呢?就是我不兌，我不管。想拿美元來(lái)?yè)Q黃金不行了，不承諾這件事了。這一脫鉤，黃金就非漲不可，那么大量的美元也回不到美國(guó)了，因?yàn)樗粌读耍@時(shí)候就知道歐洲美元的來(lái)歷了。那么，后來(lái)就變成大量石油輸出國(guó)組織持有大量美元，就是石油美元。這時(shí)候由于它不兌了，跟黃金也沒(méi)有關(guān)系了，于是它就改成浮動(dòng)匯率了。但是，浮動(dòng)匯率制以后并沒(méi)有改變特里芬難題的本質(zhì)。美元依然是全球的中心貨幣，就是說(shuō)支付、結(jié)算、計(jì)價(jià)都是按美元的，美元依然在全世界流通，美元依然是中心貨幣。那么，在這種情況下，客觀上就要求美國(guó)的中央銀行成為一個(gè)全球的中央銀行。所謂全球的中央銀行，是由于貨幣政策，而貨幣政策最重要的含義就是幣值穩(wěn)定。但是，美國(guó)的中央銀行畢竟是美國(guó)的中央銀行，它做不到，它一定要服從美國(guó)的利益，而不是全球的利益。
從長(zhǎng)期來(lái)講，這樣發(fā)展下去，以美元為中心的國(guó)際貨幣體系就會(huì)面臨著崩潰、面臨著的風(fēng)險(xiǎn)。那么，一旦一個(gè)國(guó)際貨幣體系了以后，那我們不敢說(shuō)天塌下來(lái)了，但至少是覆巢之下無(wú)完卵，大個(gè)的砸死，小個(gè)的肯定也要砸死了。所以，要國(guó)際救援。長(zhǎng)期來(lái)看這是一個(gè)國(guó)際貨幣體系的安全問(wèn)題。再說(shuō)嚴(yán)重一點(diǎn)，是有前車(chē)可鑒的。大家知道二次大戰(zhàn)的爆發(fā)其中很重要的原因就是跟金本位制度崩潰相關(guān)的。然后各國(guó)開(kāi)始采取保護(hù)主義，最后導(dǎo)致了戰(zhàn)爭(zhēng)。所以我們說(shuō)國(guó)際貨幣體系的安全是非常之重要的。
目前不能讓這個(gè)體系出很大的問(wèn)題，到這個(gè)時(shí)候再爭(zhēng)取時(shí)間來(lái)修補(bǔ)這個(gè)體系，或者改善這個(gè)體系。那么，人們通常預(yù)計(jì)這是人民幣國(guó)際化的最好時(shí)機(jī)，就是人民幣開(kāi)始成為一個(gè)國(guó)際的貨幣，至少在一個(gè)區(qū)域中間會(huì)成為一個(gè)主要的貨幣。我們認(rèn)為，比如說(shuō)2010年，中國(guó)與東盟投資貿(mào)易自由化。而投資貿(mào)易自由化一定會(huì)有一個(gè)主導(dǎo)的貨幣，那么人民幣的希望很大。上海合作組織的國(guó)家，是跟中國(guó)經(jīng)濟(jì)關(guān)系非常密切的，中國(guó)的石油很多要從那邊過(guò)來(lái)。那這個(gè)組織向經(jīng)濟(jì)方向過(guò)渡，在這種情況下，人民幣是有可能形成一個(gè)區(qū)域性的貨幣。而這個(gè)趨勢(shì)可能對(duì)今后的企業(yè)出口有一定幫助的。
2007年4月，美國(guó)新世紀(jì)金融公司申請(qǐng)破產(chǎn)，標(biāo)志著次貸危機(jī)正式爆發(fā)。一年多來(lái)次貸危機(jī)的影響愈演愈烈，形成蝴蝶效應(yīng)，引發(fā)全球金融海嘯，從而演變成世界金融危機(jī)。次貸危機(jī)造成美國(guó)的壞賬是4600億美元，由于美國(guó)把壞賬證券化，經(jīng)過(guò)金融機(jī)構(gòu)的炒作，波及到許多國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)和銀行，估計(jì)最終損失要達(dá)到1.2萬(wàn)億美元，美國(guó)一打“噴嚏”，全球都跟著“感冒”。那么，究竟什么是次貸危機(jī)，以及引發(fā)危機(jī)的深層次原因是什么？
一、美國(guó)次級(jí)房貸的現(xiàn)狀和特點(diǎn)
美國(guó)次貸危機(jī)起源于美國(guó)房地產(chǎn)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)。所謂抵押貸款，是指借款人以一定的資產(chǎn)（如房產(chǎn)）作抵押所獲得的貸款。在美國(guó)，通常根據(jù)信用質(zhì)量，將房屋抵押貸款分為三類：優(yōu)質(zhì)抵押貸款，次優(yōu)抵押貸款以及次級(jí)抵押貸款。在這三類貸款中，優(yōu)質(zhì)抵押貸款達(dá)到或基本達(dá)到了美國(guó)相關(guān)政府支持機(jī)構(gòu)（GSE）規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，具有良好的信用品質(zhì)。
次優(yōu)抵押貸款和次級(jí)抵押貸款有兩個(gè)共同特點(diǎn)：貸款標(biāo)準(zhǔn)低、以浮動(dòng)利率貸款為主。
次優(yōu)抵押貸款即“ALT-A”貸款，全稱是“AlternativeA”貸款，它泛指那些信用記錄不錯(cuò)或很好的人，但卻缺少或完全沒(méi)有固定收入、存款、資產(chǎn)等合法證明文件。這類貸款的信用質(zhì)量好于次級(jí)，并且大體能夠接近最優(yōu)貸款的標(biāo)準(zhǔn)，被普遍認(rèn)為比次級(jí)貸款更“安全”，其利息普遍比優(yōu)質(zhì)貸款產(chǎn)品高100到200個(gè)基點(diǎn)。據(jù)高盛研究報(bào)告數(shù)據(jù)，2006年新發(fā)放抵押貸中13.4%為Alt-A抵押貸款。
次級(jí)貸款的借款人通常沒(méi)有良好的信用記錄、收入證明缺失、負(fù)債較重，并且，還款額與收入比（PTI）超過(guò)了55%，或者貸款總額與房產(chǎn)價(jià)值比（LTV）超過(guò)了85%。
除了貸款標(biāo)準(zhǔn)低以至于信用風(fēng)險(xiǎn)明顯高于最優(yōu)貸款之外，次級(jí)和次優(yōu)貸款的另一個(gè)重要特點(diǎn)就是以浮動(dòng)利率貸款為主，這與固定利率抵押貸款占絕大多數(shù)的優(yōu)質(zhì)抵押貸款形成了鮮明對(duì)比。據(jù)估計(jì)，在優(yōu)質(zhì)抵押貸款、次級(jí)抵押貸款和次優(yōu)抵押貸款中，浮動(dòng)利率貸款所占的份額分別為20%以下、85%和60%左右。根據(jù)高盛研究報(bào)告數(shù)據(jù)，2005年和2006年發(fā)放的次級(jí)貸款規(guī)模分別約為6450億美元和6000億美元，2006年新發(fā)放抵押貸中20.1%為次級(jí)抵押貸款。引發(fā)這次危機(jī)的主要是近幾年發(fā)放的次級(jí)抵押貸款，并很可能波及到次優(yōu)抵押貸款。
二、次貸危機(jī)發(fā)生的原因
探究美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)的原因，歸納起來(lái)，有以下幾方面：
（一）市場(chǎng)內(nèi)部機(jī)制缺陷是根本原因
1．日益擴(kuò)大的低端抵押貸款規(guī)模是危機(jī)的始作俑者。低端抵押貸款規(guī)模迅速擴(kuò)大，將市場(chǎng)推向非理性繁榮。在巨大的利潤(rùn)的誘惑下，許多金融機(jī)構(gòu)大量發(fā)放次級(jí)抵押貸款。在樓市升溫期間，這些貸款的風(fēng)險(xiǎn)并不高，因?yàn)榧词惯`約，金融機(jī)構(gòu)也可以很容易的通過(guò)出售房屋避免損失。
在發(fā)放次級(jí)抵押貸款后，這些金融機(jī)構(gòu)（主要是次級(jí)抵押貸款公司）通過(guò)貸款證券化的方式，形成一系列以次級(jí)抵押貸款為基礎(chǔ)的證券化產(chǎn)品如抵押支持證券（MBS）、資產(chǎn)支持證券（ABS）等，將貸款風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁給投資者。隨著風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，這些金融機(jī)構(gòu)回收貸款占用的資金，繼續(xù)擴(kuò)大放債規(guī)模。
2．放貸機(jī)構(gòu)和投資者的貪婪是這場(chǎng)危機(jī)的前提。次級(jí)抵押貸款的利率比一般貸款利率高2%～3%，在巨大的利潤(rùn)面前，放貸部門(mén)以及次級(jí)債投資者們“見(jiàn)利忘險(xiǎn)”，忽視風(fēng)險(xiǎn)管理。一方面放貸機(jī)構(gòu)為了能大量發(fā)放、持有次級(jí)債，推出各種高風(fēng)險(xiǎn)的次級(jí)貸款產(chǎn)品以吸收更多低收入家庭購(gòu)房。比如只付利息抵押貸款、零首付、零文件等方式貸款。由于放貸機(jī)構(gòu)忽視風(fēng)險(xiǎn)管理，導(dǎo)致一部分人有機(jī)可乘。另一方面，放貸機(jī)構(gòu)故意實(shí)施“獵殺放貸”行為。放貸機(jī)構(gòu)故意向借款人片面強(qiáng)調(diào)高收益性，而對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)性閉口不談，導(dǎo)致借款人不知道利率波動(dòng)對(duì)自己的還款額會(huì)產(chǎn)生什么影響。當(dāng)危機(jī)爆發(fā)時(shí)，借款人由于利率高漲、房?jī)r(jià)下跌而不能按時(shí)還款，放貸機(jī)構(gòu)遭受巨額損失甚至破產(chǎn)，從而殃及債權(quán)人。
（二）政府宏觀調(diào)控不力是次貸危機(jī)爆發(fā)的歷史原因
為了應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)泡沫的破滅和“9.11”恐怖襲擊對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的巨大沖擊，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行低利率貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘在2001年到2004年間高舉降息大旗，連續(xù)13次降息，并將聯(lián)邦基金利率降到了46年的最低點(diǎn)1%。低利率政策的實(shí)施使貸款成本下降，誘使很多人靠刺激貸款買(mǎi)房，直接導(dǎo)致大量流動(dòng)性資產(chǎn)涌入美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)。這極大的促進(jìn)了美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也埋下了危機(jī)的隱患，孕育了房地產(chǎn)的“泡沫”。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，通貨膨脹的壓力死灰復(fù)燃，為了防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，抑制通貨膨脹，美聯(lián)儲(chǔ)又先后17次加息，2004年到2006年兩年間，將美國(guó)聯(lián)邦基金利率從1%上調(diào)到5.25%。還款的成本隨著利息的上升而日益增加，本金滾利息，雪球越滾越大，還款者壓力越來(lái)越大。
美聯(lián)儲(chǔ)主導(dǎo)的貸款利息劇降據(jù)升的“U”型走勢(shì)種下了禍根，很多人在政策誘導(dǎo)以次貸低息的方式買(mǎi)房，而后又出現(xiàn)高息還款困難，購(gòu)房者不能按時(shí)高息還款，后果是直接導(dǎo)致了房地產(chǎn)泡沫的破滅，為次貸危機(jī)的全面爆發(fā)埋下了伏筆。
（三）房地產(chǎn)市場(chǎng)的失衡是危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火線
美國(guó)房地產(chǎn)從2006年開(kāi)始降溫，“泡沫”破裂后，房地產(chǎn)價(jià)格大跌，原來(lái)售價(jià)200萬(wàn)美元的房子，現(xiàn)在只能賣(mài)到100萬(wàn)美元左右，出現(xiàn)了房地產(chǎn)全面縮水和下跌的局面。讓那些原本想靠賣(mài)房子還貸的炒房者措手不及的是，房?jī)r(jià)下跌到靠賣(mài)房子也還不上貸款的地步，次貸危機(jī)終于浮出了水面，并引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，以迅雷不及掩耳之勢(shì)波及全球，最終引發(fā)了全球金融海嘯。
當(dāng)房?jī)r(jià)上漲時(shí)，抵押貸款市場(chǎng)資金鏈上所有產(chǎn)品的狀態(tài)均為高收益低風(fēng)險(xiǎn)，放貸部門(mén)通過(guò)將貸款證券化的方式將貸款的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去并將回收的資金以發(fā)行更多次級(jí)抵押貸款的方式來(lái)擴(kuò)大放貸規(guī)模以獲取高額利潤(rùn)。金融機(jī)構(gòu)則根據(jù)這些衍生產(chǎn)品為基礎(chǔ)，創(chuàng)新出新的“再衍生”產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)層層循環(huán)，使越來(lái)越多的本無(wú)力購(gòu)房居住的消費(fèi)者加入次級(jí)貸款借款人的行列。這樣從最初的房屋消費(fèi)者、放貸機(jī)構(gòu)到專業(yè)融資機(jī)構(gòu)、投資銀行、商業(yè)銀行到最終金融產(chǎn)品的投資者都嚴(yán)重忽視風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)果是只要其中某一個(gè)鏈條出現(xiàn)故障，就會(huì)引起連鎖反應(yīng)，并迅速波及其它環(huán)節(jié)，一旦購(gòu)房者無(wú)力償還債務(wù)，那么從放貸機(jī)構(gòu)到專業(yè)的融資機(jī)構(gòu)，直至最后的投資者都會(huì)蒙受巨大的損失。
（五）借款人的經(jīng)濟(jì)狀況不良和市場(chǎng)流動(dòng)性不足是危機(jī)爆發(fā)的基礎(chǔ)原因
次級(jí)貸款市場(chǎng)存在先天缺陷，后天營(yíng)養(yǎng)不良的問(wèn)題。一方面，由于次貸借款者主要對(duì)象是收入低，沒(méi)有良好信用記錄，甚至有過(guò)破產(chǎn)信用記錄的借款者，借款給這類人而產(chǎn)生的次級(jí)貸款市場(chǎng)本身就存在先天缺陷。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，借款者可以通過(guò)房產(chǎn)的升值作為抵押；然而，當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時(shí)，這類借款人由于經(jīng)濟(jì)條件惡化而無(wú)法按期支付欠款，違約率較高，造成次貸市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也較大，這便是次級(jí)貸款市場(chǎng)的先天缺陷。事實(shí)上也如此，隨著美國(guó)利率升高、房?jī)r(jià)下降，越來(lái)越多的次貸借款人難以承受房貸負(fù)擔(dān)，從而引發(fā)違約。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2008年約有2000億美元的次貸利率面臨重置，次貸損失可能進(jìn)一步擴(kuò)大。另一方面，流動(dòng)性不足問(wèn)題導(dǎo)致了次級(jí)貸款市場(chǎng)后天營(yíng)養(yǎng)不良。當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于通貨膨脹加速階段，美聯(lián)儲(chǔ)不得不以更快的速度加息以縮緊銀根時(shí)，許多貸款者入不敷出，大量次級(jí)按揭貸款變成壞賬。在這種情況下，大銀行不再繼續(xù)向住房按揭貸款公司提供融資，住房按揭貸款公司面臨破產(chǎn)遭遇。
（六）次級(jí)債券的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)失職是重要原因
信用評(píng)級(jí)的目的就是為了減少投資風(fēng)險(xiǎn)，增加市場(chǎng)透明度。然而，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)卻存在著利益的沖突：被其評(píng)定的客戶付錢(qián)購(gòu)買(mǎi)自己的信用等級(jí)，但使用這些評(píng)級(jí)結(jié)果的卻是投資者。在市場(chǎng)繁榮時(shí)期，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為了承攬更多的業(yè)務(wù)，有時(shí)候通過(guò)提高信用評(píng)級(jí)的方式來(lái)討好客戶，這就是情理之中的事。所有的次級(jí)貸款債券中，大約有75%得到了AAA的評(píng)級(jí)，10%得了AA，另外8%得了A，僅有7%被評(píng)為BBB或更低。事實(shí)上，2006年第四季度次級(jí)貸款違約率達(dá)到了14.44%，2007年第一季度更增加到15.75%。Alt-A和次級(jí)債兩類證券的違約率可能會(huì)隨著美國(guó)房?jī)r(jià)的大跌而急劇增加。由于為投資銀行發(fā)行的各種創(chuàng)新工具提供評(píng)級(jí)是評(píng)級(jí)公司業(yè)務(wù)的主要收入，因此，評(píng)級(jí)公司很難對(duì)按揭貸款證券MBS給出中立的評(píng)級(jí)判斷。
（七）官方態(tài)度的曖昧成了危機(jī)爆發(fā)的溫床
2001～2002年間，美國(guó)次級(jí)債因新經(jīng)濟(jì)泡沫的破裂而導(dǎo)致短期拖欠率上升，但美聯(lián)儲(chǔ)官員不僅未對(duì)問(wèn)題的嚴(yán)重性引起充分的重視，而且刻意回避問(wèn)題。直至美國(guó)經(jīng)濟(jì)由于次貸危機(jī)引發(fā)金融風(fēng)暴并波及世界時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此問(wèn)題的嚴(yán)重性都沒(méi)有給予清晰的闡述?？梢?jiàn)，官方態(tài)度的曖昧成了這場(chǎng)危機(jī)孕育并迅速蔓延開(kāi)來(lái)的溫床。
總之，從美國(guó)次貸危機(jī)的特點(diǎn)可以看出，“冰凍三尺，非一日之寒”，美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)，不是一朝一夕之力，而是由一系列看似偶然的因素綜合爆發(fā)而成的。
參考文獻(xiàn)
一、我所理解的“金融危機(jī)”成因
我認(rèn)為導(dǎo)致次貸危機(jī)的原因是美國(guó)政府的目光短淺和過(guò)于自信。
1.次貸危機(jī)的產(chǎn)生
根據(jù)資料，我了解到，所有的一切都起源于“次貸危機(jī)”。1999年，互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始流行。在布什時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)的熱潮逐漸退去了，美國(guó)要尋找新的經(jīng)濟(jì)活力。于是，他們將目光集中在了房地產(chǎn)上。政府提供60倍的按揭貸款。所以申請(qǐng)貸款的人越來(lái)越多。2007年，美國(guó)人的按揭貸款已和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值一樣大。而且，后來(lái)有很多申請(qǐng)貸款的人無(wú)法還款，這種無(wú)法還款的比率越來(lái)越高，引發(fā)了次貸危機(jī)。
2.全球金融危機(jī)的產(chǎn)生
次貸危機(jī)，是不足以產(chǎn)生金融危機(jī)的。2000年，在美國(guó)出現(xiàn)了一種法律監(jiān)管不是很完善的CDS信用違約互換，CDS成為了最時(shí)髦的金融產(chǎn)品。因?yàn)闆](méi)有很強(qiáng)的法律監(jiān)管，CDS這個(gè)金融產(chǎn)品被越來(lái)越廣泛地使用。在發(fā)生次貸危機(jī)的同時(shí)，還發(fā)生了一些事情。以前美國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定只有在股票上漲時(shí)才可以賣(mài)空，現(xiàn)在股票下跌時(shí)也可以賣(mài)空。這個(gè)變化加速了股票的下滑。以上內(nèi)容加上次貸危機(jī)、CDS的膨脹和大企業(yè)的降息，引發(fā)了金融危機(jī)。
3.我的觀點(diǎn)和想法
這次金融危機(jī)是政策上失誤所造成的后果。政府在決定按揭貸款這一政策的時(shí)候，沒(méi)有考慮這一政策的弊端，沒(méi)有為自己的決策留后路，而是一味地追求經(jīng)濟(jì)騰飛。政府、組織似乎是照顧了中低收入的人民，卻使企業(yè)與公司虧損、破產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)是一條環(huán)環(huán)相扣的鏈子，從小商鋪到企業(yè)，從股票到銀行……一環(huán)連一環(huán)，一個(gè)環(huán)會(huì)影響相鄰的兩個(gè)環(huán)。如同多米諾骨牌一般，事情發(fā)生得太快，連政府都來(lái)不及控制，只能花費(fèi)大把的資金追隨在事態(tài)后面，試圖控制大局。
次貸危機(jī)的“危”在于貸款款額過(guò)大，就算人民把貸款全部還清，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值就全部賠進(jìn)去了，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)將無(wú)法自給。何況，人民無(wú)法還清貸款。再加上，政府為了刺激經(jīng)濟(jì)，不斷降息，會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹；錢(qián)不值錢(qián)，貸款的窟窿不但沒(méi)有變化，還有可能會(huì)緩慢變大，形成了惡性循環(huán)。從上述資料看，政府似乎是非常富裕的，但是那些資金都是從各種稅中來(lái)的，且其中企業(yè)、公司所交的稅占大多數(shù)。很多企業(yè)、公司都因?yàn)檎慕迪?，?dǎo)致收入減少，股票也因?yàn)槊绹?guó)證監(jiān)會(huì)的政策改變而一路下跌，越下跌，賣(mài)空的人越多，也形成了一個(gè)惡性循環(huán)，把企業(yè)、公司的本金全部抵消了。而且美國(guó)是一個(gè)影響力巨大的發(fā)達(dá)國(guó)家，每個(gè)國(guó)家?guī)缀醵己兔绹?guó)有各個(gè)方面的關(guān)聯(lián)，美國(guó)出了事，世界必定都會(huì)受影響；因此美國(guó)的金融風(fēng)暴就刮遍了全球。
二、各國(guó)政府如何面對(duì)金融危機(jī)
“救市”這個(gè)詞是在“金融危機(jī)”后出現(xiàn)的?！熬仁小钡囊馑季褪菍?duì)金融危機(jī)采取救助措施。
平息金融風(fēng)暴的方法我并不十分了解，但是我認(rèn)為現(xiàn)在各國(guó)政府使用的方法只能緩解暫時(shí)發(fā)生的狀況。要真正平息金融風(fēng)暴，我認(rèn)為需要長(zhǎng)一些的時(shí)間。畢竟金融風(fēng)暴就是慢慢到來(lái)的，所以我們要做的是等待以及在最短的時(shí)間內(nèi)醞釀出最好的解決方法。
1.各國(guó)采取的措施
金融危機(jī)發(fā)生以后，各國(guó)政府都采取了一定的救市措施。主要采取措施的是美國(guó)和歐洲的許多國(guó)家，舉幾個(gè)例子：
德國(guó)政府將拿出最多5000億歐元用于救市，英國(guó)政府宣布向皇家蘇格蘭銀行、哈利法克斯銀行和萊斯銀行注資370億英鎊，法國(guó)將拿出最多3600億歐元用于金融救助。而美國(guó)則已撥出7000億美元救市，還有4500億備用。政府只有撥出大量的資金，才能填補(bǔ)貸款和股票下跌形成的經(jīng)濟(jì)漏洞。
這些出資救市的國(guó)家基本上是發(fā)達(dá)國(guó)家，而我們生活的亞洲似乎沒(méi)有受到非常嚴(yán)重的打擊，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)算是一件幸運(yùn)的事情。
2.我的觀點(diǎn)和想法
如上述觀點(diǎn)一樣，我認(rèn)為金融風(fēng)暴不是能輕易平息的。其實(shí)美國(guó)政府撥款救市的原因不僅是因?yàn)橐S持國(guó)家正常運(yùn)作，還有安定民心，重新給予企業(yè)、公司信心的作用。它要告訴人們：“既然這個(gè)經(jīng)濟(jì)漏洞已經(jīng)出現(xiàn)了，就要有耐心，有信心?！?/p>
我認(rèn)為除美國(guó)外受金融危機(jī)影響較大的國(guó)家應(yīng)該循序漸進(jìn)，不要浪費(fèi)太多資金用于環(huán)緩解暫時(shí)的經(jīng)濟(jì)困難，應(yīng)該想辦法讓大企業(yè)、公司恢復(fù)運(yùn)作能力，因?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家的財(cái)力大部分是靠這些企業(yè)、公司作基礎(chǔ)的。
而關(guān)于美國(guó)的救市措施80年前，美國(guó)也曾經(jīng)有過(guò)一次經(jīng)濟(jì)大蕭條。當(dāng)時(shí)的政府就通過(guò)把投資銀行和商業(yè)銀行分開(kāi)營(yíng)業(yè)從而降低了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，保證了儲(chǔ)蓄用戶的利益。再經(jīng)過(guò)時(shí)間的磨合，和財(cái)富的積累，使美國(guó)的經(jīng)濟(jì)又飛上了世界的頂端。然而現(xiàn)在，我們又面臨了更大的金融危機(jī)，所以，我認(rèn)為美國(guó)的企業(yè)家、政府應(yīng)該用長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光研究出一套完善的救市計(jì)劃。我認(rèn)為美國(guó)政府首先應(yīng)該解決的問(wèn)題是保證人民的生活質(zhì)量，第二步才去考慮怎樣填補(bǔ)經(jīng)濟(jì)漏洞，最后再考慮如何使美國(guó)經(jīng)濟(jì)再度騰飛。
三、總結(jié)和疑問(wèn)
1.總結(jié)
對(duì)于這次金融風(fēng)暴的成因，我的觀點(diǎn)是：這是政策有漏洞導(dǎo)致的全球性災(zāi)難。而對(duì)于各國(guó)救助措施我的觀點(diǎn)是：每個(gè)國(guó)家都應(yīng)該循序漸進(jìn)，制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的計(jì)劃，保證人民生活質(zhì)量，并且盡快讓企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)力，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的腳步。
2.疑問(wèn)
首先，我們應(yīng)該了解何謂次貸危機(jī)。所謂次貸危機(jī)即次級(jí)貸款抵押市場(chǎng)危機(jī)是由于美國(guó)給那些信用低的客戶以住房貸款，由于住房貸款有住房作為抵押，所以一直以來(lái)沒(méi)有被金融機(jī)構(gòu)重視到其隱含的風(fēng)險(xiǎn)。
其次，此次次貸危機(jī)緣于美國(guó)樓市的高增長(zhǎng)及后來(lái)美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖。在房地產(chǎn)市場(chǎng)高速發(fā)展時(shí)期，各方資金紛紛流入樓市，而信貸機(jī)構(gòu)并沒(méi)有充分考慮到其中的風(fēng)險(xiǎn)，為低信用的購(gòu)房者放出大量的次級(jí)抵押貸款。以至今日房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，所抵押的房產(chǎn)其價(jià)值根本無(wú)法抵債，便產(chǎn)生大量的呆壞賬，此時(shí)這些風(fēng)險(xiǎn)僅僅集中于本國(guó)的銀行業(yè)。而一些國(guó)際投資基金或金融機(jī)構(gòu)對(duì)其次級(jí)抵押貸款的投資或買(mǎi)斷，將使風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散到全球整個(gè)金融市場(chǎng)。這也許就是本次危機(jī)對(duì)全球股市所產(chǎn)生的沖擊的一個(gè)原因。
再次，此次次貸危機(jī)為美國(guó)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)大量的呆壞賬，這將直接導(dǎo)致其流動(dòng)性的嚴(yán)重缺失。流動(dòng)性的缺失又將對(duì)本國(guó)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的沖擊。
第四，由于次貸危機(jī)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的巨大損失，歐美各國(guó)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)紛紛裁員以降低成本，這將導(dǎo)致失業(yè)人口的增加，雖然數(shù)字不時(shí)很大，但足以說(shuō)明此次危機(jī)帶來(lái)的影響之巨大、牽扯面之廣。
第五，本次次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。據(jù)美國(guó)金融統(tǒng)計(jì)中國(guó)銀行，中國(guó)工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、招商銀行和中信銀行等六家銀行在此次危機(jī)中的直接損失大約49億元人民幣。由于中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)往來(lái)密切，經(jīng)花旗銀行測(cè)算，美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩1％，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將放緩1.3％。雖然此次危機(jī)給中國(guó)帶來(lái)的直接損失并不大，但當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)受挫，也將使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨較大損失。
次貸危機(jī)對(duì)我們的啟示
此次次貸危機(jī)所產(chǎn)生的影響與潛在的影響使得我們必須給予足夠的重視，我們要做的不是危機(jī)爆發(fā)后才對(duì)銀行進(jìn)行救助，而應(yīng)該事前做好準(zhǔn)備以防止危機(jī)的產(chǎn)生。
第一，美國(guó)次貸危機(jī)直接起源于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的降溫。美國(guó)成熟房地產(chǎn)市場(chǎng)都會(huì)引發(fā)次貸危機(jī)，何況我國(guó)的新興市場(chǎng)。目前我國(guó)房地產(chǎn)投機(jī)行為尤為嚴(yán)重，使得樓市不斷飆升，房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨著越來(lái)越大的泡沫。泡沫的產(chǎn)生緣至于投機(jī)者沒(méi)有得到有效的規(guī)制，現(xiàn)有的規(guī)制對(duì)他們投機(jī)帶來(lái)的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其將獲得的利益。長(zhǎng)此以往，也許數(shù)年后等到泡沫破滅的時(shí)候，受害的講是廣大有房貸的市民。由于我國(guó)抗危機(jī)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力遠(yuǎn)不如美國(guó)，因此危機(jī)的爆發(fā)不論在我國(guó)經(jīng)濟(jì)上還是在社會(huì)穩(wěn)定上所產(chǎn)生的影響程度都將是無(wú)法預(yù)測(cè)的。因此我們不論是出于房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展還是出于防止類似危機(jī)在我國(guó)爆發(fā)的目的，我們都應(yīng)該防止房地產(chǎn)市場(chǎng)巨大泡沫的產(chǎn)生。
第二，由于我國(guó)貸款主要來(lái)自商業(yè)銀行，我們應(yīng)加強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)住房貸款申請(qǐng)者信用和還貸能力的審核。建立信用評(píng)審機(jī)制并非一朝一夕的問(wèn)題，在我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)還處于初級(jí)階段、個(gè)人信用的數(shù)據(jù)儲(chǔ)備還不完善的情況下，信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)在此基礎(chǔ)上更加注重貸款者的還貸能力的審核。而在現(xiàn)階段，房地產(chǎn)市場(chǎng)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中占有很大比例，銀行業(yè)也必然想從中分享利益。這就需要盡量避免商業(yè)銀行或信貸機(jī)構(gòu)因?yàn)槔娴尿?qū)使而放松借款者的資格標(biāo)準(zhǔn)，或?qū)ζ溆锌赡芴摷俚男畔⒉贿M(jìn)行必要的審核。甚至有職員為了業(yè)績(jī)的提高，幫助那些條件不合格的申請(qǐng)者偽造信息或想辦法規(guī)避銀行現(xiàn)行的規(guī)制。這就要求金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)職員職業(yè)操守的培養(yǎng)，從前臺(tái)開(kāi)始培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。與此同時(shí)，我國(guó)應(yīng)該建立個(gè)人信用評(píng)級(jí)制度，給商業(yè)銀行評(píng)價(jià)消費(fèi)者信用提供一個(gè)合理的依據(jù)。
第二，增強(qiáng)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。銀行的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，要減少危機(jī)對(duì)銀行本身的沖擊就必然要求銀行有抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。而有效的金融創(chuàng)新已被證明不僅能為銀行帶來(lái)直接的收益，也能為銀行化解風(fēng)險(xiǎn)提供更多、更有效的工具。目前我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化還不成熟，放貸風(fēng)險(xiǎn)基本集中于銀行本身，銀行應(yīng)該積極開(kāi)拓新的金融產(chǎn)品以到達(dá)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的目的。
第四，完善監(jiān)管體系。銀行經(jīng)營(yíng)應(yīng)保持其安全性、流動(dòng)性，之后才是盈利性。由于銀行本身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的高負(fù)債比例，容易使股東或管理者從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。為了，保障廣大債權(quán)所有者的利益，必須對(duì)銀行進(jìn)行有效的監(jiān)管，使其從事業(yè)務(wù)體現(xiàn)了利益相關(guān)者的利益。外部監(jiān)管應(yīng)該與銀行內(nèi)部監(jiān)管部門(mén)同心協(xié)力，對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行有效監(jiān)管。外部監(jiān)管體系的完善，包括相關(guān)法律法規(guī)的健全和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的建立，相關(guān)法律法規(guī)應(yīng)該對(duì)銀行的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行有效的約束，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該依照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)銀行的違法違規(guī)行為給予應(yīng)有的懲罰。外部監(jiān)管應(yīng)該引導(dǎo)銀行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行，從而維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。內(nèi)部監(jiān)管部門(mén)應(yīng)對(duì)本行的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行客觀的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從根本上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制。
第五，培養(yǎng)住房貸款居民的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。不可避免的是有些居民對(duì)自己以后的還貸能力沒(méi)有進(jìn)行有效的估計(jì)，為以后的無(wú)力償債埋下了隱患。在這方面就要求銀行職員應(yīng)該讓消費(fèi)者充分了解其中的風(fēng)險(xiǎn)，幫助其分析各種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。
第六，完善我國(guó)證券市場(chǎng)。房地產(chǎn)上市公司市值占我國(guó)證券市場(chǎng)很大一部分比重。其股價(jià)波動(dòng)很大程度影響著整個(gè)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定與否。房?jī)r(jià)的飛速增長(zhǎng)，將間接拉大了二級(jí)市場(chǎng)與一級(jí)市場(chǎng)中獲得房地產(chǎn)公司股票價(jià)格之間的差距。而這大大增加了二級(jí)市場(chǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)。
