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2項目實施階段監(jiān)理日記的內(nèi)容
監(jiān)理日記是項目實施階段的日常工作，多年來據(jù)我看到的和所了解的情況，大多數(shù)項目監(jiān)理機構(gòu)對監(jiān)理日記的書寫非常不認(rèn)真、不及時，監(jiān)理日記的編寫非常不規(guī)范、不詳細(xì)，滯后于工作的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生，日記內(nèi)容不連續(xù)，造成記錄的丟失。體現(xiàn)不出來監(jiān)理工作的詳細(xì)情況，不能通過監(jiān)理日記反映出監(jiān)理工作重點及內(nèi)容。特別是日后在形成檔案階段去補寫日記，極易造成檔案的不真實，經(jīng)常與施工檔案內(nèi)容以及時間出現(xiàn)偏差現(xiàn)象。因此對項目施工階段監(jiān)理日記書寫要提高認(rèn)識，主要應(yīng)包括以下內(nèi)容；1）氣象情況；2）主要施工項目進(jìn)度情況；3）當(dāng)日材料進(jìn)場情況及使用情況；4）主要分部分項工程質(zhì)量情況；5）存在主要問題及處理措施；6）其他記事內(nèi)容。
3監(jiān)理日記的編寫方法
3.1氣象情況
主要通過日記對天氣情況的統(tǒng)計和記載，真實地反映出項目實施階段天氣變化，以及由于氣象變化在實施技術(shù)上、組織上、進(jìn)度控制上采取哪些措施進(jìn)行應(yīng)對。
3.2進(jìn)度情況
要詳細(xì)的記載已審批過的施工組織設(shè)計中進(jìn)度計劃，由于天氣、人員、機械設(shè)備、材料供應(yīng)、施工組織、設(shè)計更改等因素的影響，如造成計劃進(jìn)度拖延的情況下，項目監(jiān)理機構(gòu)采取哪些技術(shù)措施和協(xié)調(diào)手段，來實現(xiàn)進(jìn)度按照原計劃得以實現(xiàn)。
3.3材料進(jìn)場情況及使用情況
根據(jù)項目進(jìn)行，及時了解材料供應(yīng)商的信息，核查進(jìn)場材料、設(shè)備、構(gòu)配件的原始憑證、檢測報告等質(zhì)量證明文件及其質(zhì)量情況，并對特種材料生產(chǎn)資質(zhì)進(jìn)行審查。根據(jù)實際情況對進(jìn)場材料、設(shè)備、構(gòu)配件進(jìn)行檢驗，合格時予以簽認(rèn)；需復(fù)試的材料，根據(jù)取樣方法進(jìn)行取樣復(fù)試，以上工作均應(yīng)及時填寫驗單，并在日記中做好記錄。
3.4主要分部分項工程質(zhì)量情況
主要分部分項工程驗收及隱蔽工程驗收；對承包單位施工過程中出現(xiàn)的質(zhì)量缺陷下發(fā)《監(jiān)理工程師通知單》，要求承包單位整改，并檢查整改結(jié)果。對不合格的工序及隱蔽工程拒絕簽認(rèn)，在巡視和旁站等監(jiān)理工作中，發(fā)現(xiàn)問題及時指出并有權(quán)要求承包單位整改。以上內(nèi)容除了根據(jù)“規(guī)范”要求需要填寫檔案表格外，非常重要的一點是在日記中作好詳細(xì)記錄。
3.5存在主要問題及處理措施
這里主要包括進(jìn)度情況，原材料進(jìn)場情況，質(zhì)量情況，投資情況，安全情況等。在實施階段發(fā)現(xiàn)的各種問題以及處理方法，如：進(jìn)場材料不合格、材料復(fù)試結(jié)果不合格、供應(yīng)不及時已影響到施工進(jìn)度；巡視或旁站中發(fā)現(xiàn)不按法律、法規(guī)、規(guī)范、規(guī)程及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行施工的；未按圖紙施工，存在質(zhì)量通病隱患情況；資金不到位影響下一步工作開展；安全及文明施工存在問題的等。通過技術(shù)手段及管理方法及時填寫通知單，形成監(jiān)理檔案記錄并在監(jiān)理日記中做好記錄，以防止工程竣工驗收時施工檔案丟項及喪失真實性。
3.6其他記事內(nèi)容
主要是記錄項目實施過程中合同管理、信息管理、組織協(xié)調(diào)及建設(shè)單位與監(jiān)理單位間的往來文件記錄，同施工單位在管理上往來的記錄，并將所有往來文件和施工記錄的編號寫在日記中，通過各項記錄以保證項目在建設(shè)過程中所形成的檔案。在日期上和工作順序的真實準(zhǔn)確性，便于日后各項檔案編制整理，防止過程文件丟失，為檔案查找及各項驗收時提供依據(jù)。
4監(jiān)理日記在檔案管理和驗收中的重要性
多年來在經(jīng)過技改管理工作和監(jiān)理工作經(jīng)驗，以及協(xié)助國家投資大型技改項目的國家檔案驗收，筆者深感監(jiān)理日記在項目實施階段的檔案管理中起著重要的作用，尤其是對大型技改建設(shè)項目而言，因工程量復(fù)雜、內(nèi)容多、涉及面廣，所形成檔案資料數(shù)量相當(dāng)大，監(jiān)理日記是項目實施階段全過程的真實記錄。在項目竣工后國家檔案驗收時，監(jiān)理日記起著重要作用，也是檔案驗收的一條主線。因為在檔案驗收時，監(jiān)理日記具有以下特性，對檔案驗收有著非常大的幫助：1）監(jiān)理日記具有及時性、準(zhǔn)確性、真實性；2）在項目驗收時可以通過監(jiān)理日記了解項目建設(shè)全過程的真實情況；3）監(jiān)理日記記錄的全面就能通過它來反映出施工記錄和檔案的真實程度；4）能體現(xiàn)項目實施階段施工檔案的全面性、真實性和時效性；5）監(jiān)理日記記錄的全面就能避免“歸檔文件收集不全”的問題；6）監(jiān)理工作與監(jiān)理日記要保持同步，就能有效的防止施工檔案工作滯后于工程實體工作現(xiàn)象的發(fā)生。
5監(jiān)理日記在財務(wù)審計中的作用
國家對項目進(jìn)行財務(wù)審計時，通過監(jiān)理檔案和監(jiān)理日記的記錄，全面展現(xiàn)出項目資金的使用情況，以及設(shè)計變更現(xiàn)場簽證等相關(guān)費用支出，這些是財務(wù)檢查審計的重點。在施工階段對工程造價的控制主要是在施工過程中的設(shè)計變更和現(xiàn)場簽證的控制，它不僅關(guān)系到施工進(jìn)度和工程質(zhì)量，對項目工程造價的控制有著直接的關(guān)系。由于設(shè)計變更和現(xiàn)場簽證而調(diào)整的工程造價占整個單位工程竣工結(jié)算的比例非常大，尤其在國家投資技改項目工程中所占比例更大，同時又因為設(shè)計變更和現(xiàn)場簽證發(fā)生在施工過程，牽涉內(nèi)容廣，構(gòu)成原因復(fù)雜，難以確定造價等因素。設(shè)計變更和現(xiàn)場簽證的管理是施工階段控制工程造價的重要工作。這就要求監(jiān)理工程師在投資控制管理中，詳細(xì)記錄好資金的撥付使用及設(shè)計變更和現(xiàn)場簽證。為國家對項目驗收時通過監(jiān)理檔案、監(jiān)理日記了解更多內(nèi)容。
“520”幸福工程就是有五大行動目標(biāo)，二十項行動任務(wù)。五大行動目標(biāo)有：真心來服務(wù)行動，學(xué)習(xí)來提升行動，發(fā)展來共享行動，幸福來敲門行動，溫暖來相伴行動。創(chuàng)建“最美收費站”、“最美服務(wù)區(qū)”、“最美客服”、“最美志愿者”和提高養(yǎng)護(hù)科技化水平，為公司、為社會創(chuàng)造了一種舒服、暢通、美麗和綠色的較好工作環(huán)境；將企業(yè)的業(yè)績不斷提高，這樣可以相應(yīng)的提高工作在一線上的員工的福利和提高員工的績效管理水平。公司對一線員工也給予了很大的關(guān)愛，共識在很多的基層站點都建設(shè)了臺球場所、乒乓球桌、KTV等休閑娛樂場所；在收費崗?fù)ぶ性O(shè)立了音響等的設(shè)備；創(chuàng)建圖書館、網(wǎng)吧等的活動室；還在公司中種植了果蔬、栽種了蔬菜等。公司中還成立了人才培養(yǎng)中心，成立了一支女子民兵團隊，建立了“123”人才工程，向公司輸送管理干部。
（2）為深化黨建文化
建設(shè)而開展的一系列實踐活動為了深化黨的群眾路線教育活動，公司進(jìn)入一線進(jìn)行調(diào)查訪問，希望了解一線員工的工作狀況，幫助一線員工解決問題。比如“七個一”的活動，對員工的職業(yè)生涯規(guī)劃、關(guān)于黨性的主題活動進(jìn)行了交流和探討。公司提出了建設(shè)企業(yè)文化的項目，首先，要求各個部門將部門的責(zé)任和理念貼在公司顯眼的地方，創(chuàng)造出一種較好的企業(yè)文化氣息。然后，使各個收費站進(jìn)行交流活動，來談?wù)撟约翰块T的特有文化。最后，公司在每個星期二的晚上對公司員工進(jìn)行有關(guān)黨的建設(shè)、經(jīng)濟趨勢、業(yè)務(wù)方面的知識的學(xué)習(xí)和交流。
（3）實施“關(guān)愛基層年”活動公司
在2014年開展了“關(guān)愛基層年”的活動，在這個活動中也包含“員工工作環(huán)境改善行動”、“員工成長幫助行動”、“員工安居行動”等。并且在這一年中計劃和實施了“十件實事”。這十件實事包括為員工建設(shè)果菜園、舉行聯(lián)誼活動、建設(shè)職工周轉(zhuǎn)房，為防止車輛被太陽曬和被與水沖刷，公司在各個停車站增加了停車棚等。
（4）在2015年開展的十大實事
在2015年開展的十大實事中有，繼續(xù)實施周轉(zhuǎn)房的建設(shè)，早日完成，為員工帶來福利；在一些需要的站點，改善自來水的來源提供，使員工能夠用水方便；在一些管理區(qū)建設(shè)了健身器材，使員工進(jìn)行鍛煉，提升各自身體素質(zhì)；在人流量多的站點，適當(dāng)?shù)脑黾咏煌ㄜ嚨臄?shù)量，方便員工搭乘車輛；在一些基層站點為員工定時提供報刊雜志，使員工在工作之余可以為自己的大腦充電等等一系列的事件。
二．廣西交通投資集團玉林高速公路運營有限公司建設(shè)幸福企業(yè)的啟示
1員工的薪資要合適員工為企業(yè)辦事
企業(yè)就要以員工為企業(yè)所做出的貢獻(xiàn)的大小為員工發(fā)放工資。只有這樣員工的生活上才會有保障，員工對工作也才會更有干勁。當(dāng)然，基本的工資只是滿足了員工的基本的生活需求，企業(yè)為了讓員工更賣力的工作，還需要在基本工資前提下為員工提供掐懂得福利待遇。這樣員工就會更加滿足，同時他們的幸福系數(shù)相應(yīng)的會增加，他們工作起來就更有奔頭了。
2肯定員工的貢獻(xiàn)，適當(dāng)給員工升職
員工需要參加較多的培訓(xùn)，不斷地進(jìn)行知識的更新和學(xué)習(xí)到新知識，以此來較好的為自己的職業(yè)進(jìn)行規(guī)劃，所以公司要為員工提供更多的學(xué)習(xí)空間來提升自己，員工才能為公司創(chuàng)造出更大的價值。當(dāng)然員工在為公司做出貢獻(xiàn)后，企業(yè)的管理者就要去肯定員工的價值，這樣員工將會感覺到自己有了歸屬。如果員工能夠到到職位的提升，那么他們的幸福感就會提高很快。
3營造和諧友好的工作環(huán)境
只有在一個環(huán)境舒適有沒得環(huán)境中，并且與同事之間、上司之間的關(guān)系和諧融洽，員工工作才會輕松愉快，這樣員工的幸福系數(shù)才會增加，才能夠很好的感受的幸福。在公司中要制定一個公平公正的晉升方針，員工在競爭中以晉升方針為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行公開公正的選拔，這樣讓有勝任能力的員工進(jìn)行晉升，也會讓其他的員工覺得有道理、公平，心里就會服氣，不會埋怨，這樣他們的幸福系數(shù)也會相應(yīng)的提高。
4安排適當(dāng)業(yè)余文化活動
各種各樣的業(yè)余文化活動，可以讓員工減輕工作的壓力。在公司年慶或者節(jié)日的時候，組織公司員工自發(fā)的選編和排練一些節(jié)目進(jìn)行表演，這樣可以為員工之間互相交流溝通、互相認(rèn)識提供一個機會，可以使員工之間更加的團結(jié)向上，制造一種溫馨的大家庭的氛圍，提升員工的幸福感。
一、投資監(jiān)管概述
（一）投資監(jiān)管的內(nèi)容
投資監(jiān)督管理是指有關(guān)監(jiān)督機關(guān)和職能部門依據(jù)法律、法規(guī)和有關(guān)規(guī)定，對政府的投資活動和政府管理投資的工作進(jìn)行的監(jiān)督管理，其實質(zhì)是對政府及其工作人員權(quán)力的約束和規(guī)范，使政府的投資行為和管理投資的行為在法律、法規(guī)和制度的范圍內(nèi)進(jìn)行。
（二）投資監(jiān)管的必要性
改革開放以來，國家對原有的投資體制進(jìn)行了一系列改革，打破了傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制下高度集中的投資模式，初步形成了投資主體多元化、資金來源多渠道、投資方式多樣化、項目建設(shè)市場化的新格局。但同時，投資體制中還存在企業(yè)投資決策權(quán)沒有完全落實、政府投資決策和投資管理不夠規(guī)范、投資宏觀調(diào)控能力有待加強等問題。要解決這些問題，必須盡快建立健全投資制衡體系，不斷強化監(jiān)督機制，切實加強和改進(jìn)對投資的監(jiān)督和管理。
二、我國民用機場建設(shè)投資監(jiān)管的現(xiàn)狀
（一）監(jiān)管主體方面存在的問題
1.監(jiān)管主體眾多，監(jiān)管不全面、不完整。
民用機場建設(shè)過程是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，監(jiān)管主體眾多，大到中央部委，小到地方政府。這種監(jiān)管機構(gòu)分散，監(jiān)管效率不高。目前，對民用機場建設(shè)投資的監(jiān)管機構(gòu)主要包括國家發(fā)改委、民航局和財政審計等部門。一個民用機場建設(shè)投資項目要接受多個監(jiān)管部門的重復(fù)監(jiān)督檢查，既浪費監(jiān)管資源，又影響監(jiān)管效率。
雖然民用機場建設(shè)投資監(jiān)管部門和機構(gòu)眾多，但沒有一個部門或機構(gòu)對民用機場建設(shè)投資實行真正的、全面的和完整的監(jiān)管。這種分頭監(jiān)管的局面使得各監(jiān)管部門之間的相互協(xié)調(diào)性差，責(zé)任落實不到位，從而降低了投資監(jiān)管的作用。
2.監(jiān)督的法律依據(jù)比較多
民用機場建設(shè)過程中，各監(jiān)管部門監(jiān)管所依據(jù)的主要法律和規(guī)章制度比較多，但是這些法律法規(guī)都是針對民用機場建設(shè)各個階段的，都是比較零散的，沒有一個法律法規(guī)涉及到監(jiān)管的全過程。
（二）民用機場建設(shè)中技術(shù)與財務(wù)方面存在的問題
1.民用機場建設(shè)時間跨度長
由于民用機場建設(shè)投資大、審批環(huán)節(jié)多，因此歷時較長。特別是籌建期，要經(jīng)過國家發(fā)改委、國土資源部門、環(huán)保部門、地方政府等多部門的審批，如此繁瑣的審批環(huán)節(jié)為民用機場建設(shè)單位帶來沉重的人力和財力負(fù)擔(dān)，也為以后建設(shè)過程中出現(xiàn)設(shè)計變更、物價上漲導(dǎo)致工程成本上升等問題埋下了安全隱患。
2.民用機場建設(shè)投資前期工作考慮不全面
民用機場建設(shè)項目都進(jìn)行了立項、可行性研究，也履行了報告批復(fù)程序，但有些項目僅僅是履行了建設(shè)審批程序，沒有深入地從財務(wù)、經(jīng)濟效益及社會影響角度進(jìn)行預(yù)測，對項目的投資價值及如何進(jìn)行建設(shè)的咨詢意見不夠客觀、科學(xué)。
3.民用機場設(shè)計分別存在設(shè)計保守或超前現(xiàn)象
由于對民用機場業(yè)務(wù)量預(yù)測不夠準(zhǔn)確，對民用機場規(guī)模涉及不夠準(zhǔn)確，導(dǎo)致設(shè)計目標(biāo)與實際情況存在差異，出現(xiàn)設(shè)計保守或超前現(xiàn)象。
4.預(yù)算、概算與實際投資差異較大
在民用機場建設(shè)的實踐中，無論是新建或者是改擴建項目，工程造價控制中普遍存在著“預(yù)算超概算，決算超預(yù)算”的不良現(xiàn)象，其結(jié)果不僅影響了國家對民用機場建設(shè)投資的宏觀控制，而且給民用機場建設(shè)項目投產(chǎn)運營后帶來了較大的財務(wù)負(fù)擔(dān)。
5.機場建設(shè)工程結(jié)算不規(guī)范
在機場建設(shè)工程中，由于各種原因，出現(xiàn)一些不規(guī)范之處。比如結(jié)算資料保存不完整、費用項目重復(fù)計算、變更合同沒有補充協(xié)議等。結(jié)算過程中出現(xiàn)的這些不規(guī)范之處至少會產(chǎn)生兩方面不良的后果，一方面可能會助長現(xiàn)象的滋生；另一方面會在某種程度上影響決算的正常和按時進(jìn)行。
三、完善民用機場建設(shè)投資監(jiān)管的措施
（一）民用機場建設(shè)投資監(jiān)管的保障措施
1.建立投資監(jiān)管法律法規(guī)體系，使政府投資監(jiān)管沿著法治的軌道發(fā)展
全面落實民用機場建設(shè)的全過程監(jiān)督管理體系，除了要健全監(jiān)管模式，明確監(jiān)管主體及職責(zé)、理順監(jiān)管流程外，還需要建立、完善相關(guān)法規(guī)制度?，F(xiàn)行的各種法律法規(guī)比較分散，尚未對政府投資監(jiān)管特別是決策責(zé)任的追究做出專門的明確界定。因此，要以法律法規(guī)體系的完善來推進(jìn)政府投資的監(jiān)管，用法管權(quán)、法管人、法管事，盡快構(gòu)筑起政府投資的法律風(fēng)險防范體系。
2.建立完善的組織保障體系
（1）理順管理部門職權(quán)。投資的主管部門，要認(rèn)真梳理，使投資管理的權(quán)力配置職責(zé)明確，分工合理，進(jìn)一步強化程序和責(zé)任制度，切實加強行政的層級監(jiān)督制約。
（2）加強各項法規(guī)制度的執(zhí)行力度，嚴(yán)格執(zhí)行建設(shè)資金及財務(wù)管理制度。地方財政部門按規(guī)定及時審撥民用機場投資建設(shè)工程進(jìn)度款和尾留款，及時審批竣工財務(wù)決算報告。地方審計部門可選擇一定規(guī)模的項目，依法對項目實施、民用機場投資建設(shè)工程概算及預(yù)算執(zhí)行情況和竣工決算進(jìn)行審計監(jiān)督。
（3）加強項目建設(shè)監(jiān)督檢查。民航局會同地方管理局對項目實施進(jìn)行檢查和稽查，發(fā)現(xiàn)擅自增加建設(shè)內(nèi)容、擴大建設(shè)規(guī)模、提高建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、突破設(shè)計概算、不按規(guī)定招標(biāo)發(fā)包、民用機場投資建設(shè)工程質(zhì)量低劣、建設(shè)資金損失、發(fā)生嚴(yán)重安全事故等、、營私舞弊的行為，對建設(shè)單位及相關(guān)責(zé)任人及時提請有關(guān)部門予以處理。
（二）建立完善的民用機場建設(shè)投資監(jiān)管體系
建立一套涵蓋宏觀調(diào)控管理、建設(shè)決策管理、計劃控制管理、資金撥付管理、建設(shè)過程管理、后續(xù)審計考核管理等方面的全過程監(jiān)管體系，需要全面認(rèn)識“工程”和“資金”之間的關(guān)系，正確判斷它們之間作用力的大小，以這兩條鏈為準(zhǔn)繩，挖掘控制點，采用恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管方式方法，并將全過程動態(tài)跟蹤審計貫穿始終，這樣才能取得最佳的監(jiān)管效果（見圖1）。
1.工程鏈監(jiān)管
工程鏈監(jiān)管是指對于民用機場建設(shè)項目流程從工程建設(shè)角度監(jiān)管各階段的合法、合理、合規(guī)性。
（1）投資決策階段。該階段主要是對民用機場建設(shè)選址、項目建議合理性的審查。審查可分如下幾個階段進(jìn)行：項目申報及篩選；項目立項審查；簽訂責(zé)任書。
（2）前期規(guī)劃階段。該階段主要是對民用機場建設(shè)可行性研究、總體規(guī)劃合理性的審查。建設(shè)單位提出民用機場總體規(guī)劃，民航局根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、旅游事業(yè)發(fā)展情況、對外貿(mào)易發(fā)展水平、鐵路、水運、高速公路等運輸方式的發(fā)展水平、鄰近區(qū)域民用機場情況、本地區(qū)人口統(tǒng)計狀況等因素研究并確定民用機場建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)。
（3）項目設(shè)計階段。該階段主要是對民用機場建設(shè)初步設(shè)計的合理性、施工圖設(shè)計的合規(guī)性進(jìn)行審查。特別注意的是，民用機場投資建設(shè)工程設(shè)計對造價的影響較大，應(yīng)確保建設(shè)單位在綜合考慮安全、功能、標(biāo)準(zhǔn)及經(jīng)濟等各方面要素的基礎(chǔ)上，把有限的建設(shè)資金用到刀刃上。
（4）建設(shè)實施準(zhǔn)備及招投標(biāo)階段。該階段主要是對招投標(biāo)合同的合法、合規(guī)性進(jìn)行審查。如果建設(shè)實施準(zhǔn)備及招投標(biāo)階段的招投標(biāo)文件、合同文件等不夠嚴(yán)密、明確，在今后結(jié)算時，容易引起扯皮而影響工期及造價失控的現(xiàn)象。該階段審查主要可通過審查民用機場招投標(biāo)制度及管理程序作為基本考核點。
（5）民用機場投資建設(shè)工程施工階段。該階段主要審查項目建設(shè)過程中的變更是否合理。對此進(jìn)行審查主要是檢查建設(shè)部門是否有相應(yīng)的制度與有效控制措施。比如變更立項制度，凡是與原合同量、價有變化的，都要經(jīng)過一定的程序進(jìn)行立項等。6）竣工決算階段。該階段主要審查民用機場建設(shè)的質(zhì)量是否合格，預(yù)算執(zhí)行情況、決算審計等。
2.資金鏈監(jiān)管
資金鏈監(jiān)管是指對民用機場建設(shè)項目過程中資金撥付的合理性、資金使用的合規(guī)性、效率性進(jìn)行監(jiān)督管理。
（1）投資決策、前期規(guī)劃階段。該階段應(yīng)盡可能掌握包含土地成本、前期規(guī)劃費、資金成本及管理費用（含建設(shè)單位管理費、設(shè)計費、監(jiān)理費等）等可能發(fā)生的民用機場投資建設(shè)工程建設(shè)項目全過程費用，為后期做好項目經(jīng)濟評價提供數(shù)據(jù)。
（2）設(shè)計階段。在設(shè)計階段需要組織專業(yè)人員盡可能地收集相關(guān)資料，對每個設(shè)計方案作出經(jīng)濟估算及評價，審核概算，控制造價，確定民用機場概算總投資和具體建設(shè)內(nèi)容，同時確定民航基金撥付的最佳比例。
（3）民用機場投資建設(shè)工程招投標(biāo)及施工階段。民用機場投資建設(shè)工程施工階段可能會出現(xiàn)設(shè)計變更偏多、工程驗收不到位、監(jiān)理單位監(jiān)管不力等情況。因此，應(yīng)根據(jù)實際發(fā)生的變化，充分深入施工現(xiàn)場，制定合理的資金使用計劃，既要保證民用機場投資建設(shè)工程有足夠的資金，又要做到盡可能不占用過多的資金，減少利息支出，降低資金籌措的難度。
（4）竣工決算階段。在竣工驗收階段，要檢查工程監(jiān)督資料的真實性與完整性；要核實建設(shè)成本的合法性、合理性和竣工財務(wù)決算的真實性，審定建設(shè)項目的資金結(jié)余；檢查各類竣工驗收時工程與概算內(nèi)容的一致性、財務(wù)支出的合法性；要關(guān)注工程技術(shù)資料對執(zhí)行項目概算、財務(wù)決算結(jié)果的影響程度。
（5）民用機場交付使用階段。在民用機場交付使用階段，要做好建設(shè)項目后評估工作。在竣工決算審核的基礎(chǔ)上，將項目的有關(guān)資料及分析結(jié)果匯總并建立數(shù)據(jù)庫，為后續(xù)民用機場投資建設(shè)工程提供參考。
3．實行全過程動態(tài)跟蹤審計
全過程動態(tài)跟蹤審計需借助社會專業(yè)審計力量，將事后審計環(huán)節(jié)提前并始終貫穿于項目建設(shè)全過程，以充分發(fā)揮國家審計、行業(yè)部門審計和社會審計的合力。既杜絕違紀(jì)違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生，又規(guī)范建設(shè)程序，確保建設(shè)資金安全完整，節(jié)約民用機場投資建設(shè)工程投資。
（1）建設(shè)項目前期階段審計。民用機場建設(shè)項目前期決策工作十分重要，它從根本上影響民用機場建設(shè)項目的成本和投資效益，因此應(yīng)對其進(jìn)行審計。建設(shè)項目前期階段審計的主要內(nèi)容包括：對投資決策、項目可行性研究、民用機場投資建設(shè)工程設(shè)計、設(shè)計概算、預(yù)算的審查；招標(biāo)文件、投標(biāo)標(biāo)底、投標(biāo)報價審查；建設(shè)民用機場投資建設(shè)工程施工合同的審查。
（2）建設(shè)項目施工階段審計。施工階段的審計是民用機場建設(shè)項目跟蹤審計的重點，是堵塞漏洞、降低成本的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，審計內(nèi)容包括對收入、成本、費用、資金撥付金額進(jìn)行核實，對各項管理工作進(jìn)行中途定性評價。
（3）建設(shè)項目結(jié)束階段審計。民用機場建設(shè)項目完工后，審計部門要對項目部門實際完成的各項經(jīng)濟指標(biāo)情況進(jìn)行審定，對執(zhí)行企業(yè)財務(wù)制度、財經(jīng)紀(jì)律和規(guī)定情況進(jìn)行審計。
此外，實行全過程跟蹤審計要堅持“全面審計、突出重點”的原則，對項目建設(shè)程序、招投標(biāo)制度、合同簽訂、質(zhì)量管理、造價控制、資金使用管理以及設(shè)計、施工、監(jiān)理履行職責(zé)情況等重點環(huán)節(jié)重點加強審計監(jiān)督。在實際操作過程中，審計機構(gòu)要緊緊抓住資金流程這一主線，重點關(guān)注建設(shè)資金使用的合法性和規(guī)范性，緊緊抓住民用機場投資建設(shè)工程造價控制審核這一關(guān)鍵控制點，及時提出有針對性的合理化建議，糾正并完善建設(shè)管理過程中的薄弱環(huán)節(jié)。
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美國科學(xué)院院士Glimm在他編著的《數(shù)學(xué)科學(xué)、技術(shù)和經(jīng)濟競爭力》的報告里指出：“數(shù)學(xué)科學(xué)對于經(jīng)濟競爭是生死攸關(guān)的”，認(rèn)為“在數(shù)學(xué)科學(xué)里，技術(shù)轉(zhuǎn)化遠(yuǎn)低于其潛力”“，這種由研究到技術(shù)轉(zhuǎn)化，對加強經(jīng)濟競爭力具有重要意義”。從而，數(shù)學(xué)向一切領(lǐng)域滲透以及實現(xiàn)數(shù)學(xué)科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化，是當(dāng)代數(shù)學(xué)發(fā)展最具生命力的方面。近代計算技術(shù)的快速發(fā)展，為數(shù)學(xué)的發(fā)展提供了最有力的工具。在高新計算機技術(shù)支持下的數(shù)學(xué)建模，成為目前發(fā)展數(shù)學(xué)向一切領(lǐng)域滲透及數(shù)學(xué)科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化的主要途徑。由于利用數(shù)學(xué)方法解決實際問題時，首先要進(jìn)行的工作是建立數(shù)學(xué)模型，而建立一個較好的數(shù)學(xué)模型成為解決實際問題的關(guān)鍵。
1.2對模型與數(shù)學(xué)模型的認(rèn)識
一般地說模型是我們所研究的客觀事物有關(guān)屬性的模擬，它應(yīng)當(dāng)具有事物中使我們感興趣的主要性質(zhì)。好的模型應(yīng)當(dāng)具有它所模擬對象的主要功能。例如：航模飛機就是對機的一種模型。但模擬不一定是對實體的一種仿制，也可以是對某些基本屬性的抽象。例如：日常生活中使用的各種圖紙。那么什么是數(shù)學(xué)建模呢？數(shù)學(xué)建模就是指將某一領(lǐng)域或部門的某一實際問題，經(jīng)過抽象簡化、明確變量和參數(shù)，并依據(jù)某種“規(guī)律”建立變量和參數(shù)間的一個明確的數(shù)學(xué)關(guān)系（即數(shù)學(xué)模型），然后求解該數(shù)學(xué)問題，并對此結(jié)果進(jìn)行解釋和驗證。若通過，則可投入使用，否則將返回去，重新對問題的假設(shè)進(jìn)行改進(jìn)。按照E.A.Bender的提法，認(rèn)為數(shù)學(xué)模型乃是“關(guān)于部分現(xiàn)實世界為一定目的而作的抽象、簡化的數(shù)學(xué)結(jié)構(gòu)“。由于個人的講法不一，不必過于追求嚴(yán)格的定義?？傊?，數(shù)學(xué)模型是一種抽象的模擬，它用數(shù)學(xué)符號、數(shù)學(xué)式子、程序、圖形等刻畫客觀事物的本質(zhì)屬性與內(nèi)在聯(lián)系，是現(xiàn)實世界的簡化而又本質(zhì)的描述。它或者能解釋事物的各種性態(tài)、預(yù)測它將來的性態(tài)，或者能為控制這一事物的發(fā)展提供某種意義下的最優(yōu)策略或較好策略。例如，在科學(xué)發(fā)現(xiàn)上比較有名的萬有引力定律的發(fā)現(xiàn)是牛頓在力學(xué)上的重要貢獻(xiàn)之一，正是為了建立這一定律，他發(fā)明了微積分方法，通過數(shù)學(xué)建模的方法，推導(dǎo)出萬有引力定律。
1.3數(shù)學(xué)建模的一般步驟
由于數(shù)學(xué)建模面對的是現(xiàn)實世界中的形形的事物，不可能用一個統(tǒng)一的格式來說明，下面大致歸納建立數(shù)學(xué)模型的一般步驟。1）了解問題的實際背景，明確數(shù)學(xué)建模的目的，掌握必要的數(shù)據(jù)資料，為進(jìn)一步數(shù)學(xué)建模做準(zhǔn)備。為了做好這一步工作，有時要求建模者作一番深入細(xì)致的調(diào)查研究，有時需向有關(guān)方面的專家能人請教，以便掌握較為可靠的第一手資料。2）在明確建模目的，掌握必要資料的基礎(chǔ)上，抓住主要矛盾，對問題作必要的簡化，提出幾條恰當(dāng)?shù)募僭O(shè)。十六世紀(jì)初，著名天文學(xué)家開普勒正是在第谷二十年積累起來的資料基礎(chǔ)上，提出了科學(xué)的假設(shè)。如果當(dāng)時沒有開普勒的假設(shè)，人們對現(xiàn)實世界天文學(xué)的感性認(rèn)識就不可能迅速上升到理性的階段。一般在提出假設(shè)時，如果考慮的元素過多，過于繁復(fù)，會使模型過于復(fù)雜而無法求解，考慮的因素過少、過于簡單，又會使模型過于粗糙得不出多少有用的結(jié)果而歸于失敗。此時，應(yīng)當(dāng)修改假設(shè)重新建模，一個較理想的模型往往需要經(jīng)過反復(fù)多次地修改才能得出。3）之前已經(jīng)根據(jù)問題背景提出了適當(dāng)合理的假設(shè)，在此基礎(chǔ)上，各變量之間存在某種關(guān)系，采用恰當(dāng)?shù)臄?shù)學(xué)工具來表示以上這種關(guān)系，為其構(gòu)造相對應(yīng)的數(shù)學(xué)結(jié)構(gòu)，根據(jù)構(gòu)造的數(shù)學(xué)結(jié)構(gòu)建立相應(yīng)的數(shù)學(xué)模型。在建立數(shù)學(xué)模型時要綜合考慮建模所要達(dá)到的要求目的、問題的特征的問題，此外還要考慮負(fù)責(zé)數(shù)學(xué)建模人員的數(shù)學(xué)特長等問題。在建立數(shù)學(xué)模型時可能會用到任意一個數(shù)學(xué)分支，即使是同樣的問題也可以建立不同的數(shù)學(xué)模型，只因所采用的數(shù)學(xué)方法有所差異。人們可以采用多種數(shù)學(xué)方法達(dá)到所預(yù)期的要求目的，通常在這種情況下，人們會采用較為簡單的數(shù)學(xué)工具。4)分析并檢測所建立的數(shù)學(xué)模型。人們之所以建立數(shù)學(xué)模型是為了解決問題，更好的解釋自然現(xiàn)象并改造自然以此來滿足人們生活需要，所以說數(shù)學(xué)建模不是我們的最終目的。在建立數(shù)學(xué)模型時我們應(yīng)該充分考慮模型求解的問題，模型求解包括以下幾部分內(nèi)容：邏輯推理、圖解、解方程、定理證明、討論穩(wěn)定性等。建立模型并將模型所得結(jié)果與實際情況進(jìn)行比較，通過這種比較來檢測數(shù)學(xué)模型的正確性。通常，一個較成功的模型不僅應(yīng)當(dāng)能解釋已知現(xiàn)象，還應(yīng)當(dāng)能預(yù)言一些未知的現(xiàn)象，并能被實踐所證明。例如：牛頓創(chuàng)立的萬有引力定律就經(jīng)受了對哈雷彗星的研究、海王星的發(fā)現(xiàn)等大量事實的考驗，才被證明是完全正確的。如果經(jīng)驗結(jié)果與事實不符或部分不符，就應(yīng)當(dāng)象前面所講的那樣，修改假設(shè)，重新建模。綜合起來講，數(shù)學(xué)建模的一般過程可以概括為：從實體信息（數(shù)據(jù)）提出假設(shè)建模求解驗證修改應(yīng)用的一個反復(fù)完善的過程。
1.4數(shù)學(xué)建模中應(yīng)當(dāng)注意的兩個方面
1）要具備廣泛的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)知識，懂得它們的背景含義及各種數(shù)學(xué)應(yīng)用問題的解法。2）重視觀察力和想象力的培養(yǎng)。要學(xué)會數(shù)學(xué)建模除了要學(xué)會靈活應(yīng)用數(shù)學(xué)知識外，還應(yīng)當(dāng)注重培養(yǎng)自己的觀察力和想象力。著名科學(xué)家愛因斯坦曾經(jīng)說過：“想象力比知識更重要，因為知識是有限的，而想象力概括著世界上的一切，推動進(jìn)步，并且是知識的源泉”。
2對投資問題數(shù)學(xué)模型的探討
當(dāng)國家或地區(qū)財力有限時，要使有限的投資能發(fā)揮出最大的效益，必須制定最佳投資方案，使國民經(jīng)濟獲得最優(yōu)增長。關(guān)于投資問題就是經(jīng)常要提到的一個重要問題，下面采用數(shù)學(xué)方法建立模型，并對某些結(jié)論進(jìn)行討論。社會生產(chǎn)可以分為兩大部類，第Ⅰ部類和第Ⅱ部類。第Ⅰ部類的生產(chǎn)是用于非消費品的生產(chǎn)；第Ⅱ部類的生產(chǎn)是消費品生產(chǎn)。經(jīng)濟學(xué)理論分析，用于第Ⅰ部類的生產(chǎn)資金是通過消費品的生產(chǎn)轉(zhuǎn)化來的，同時生產(chǎn)出來的第Ⅰ部類產(chǎn)品，在一定時期內(nèi)又服務(wù)于消費品生產(chǎn)。那么，要使投入生產(chǎn)的總資本產(chǎn)生最大的經(jīng)濟效益，需確定資本的最佳投入。
2.1投資問題數(shù)學(xué)模型的建立
假設(shè)1)t時刻，國家投入生產(chǎn)的總資本為K(t),K(0)=K0,K(T)=KT,K0與KT是已知量，國民經(jīng)濟總收入為Y(t),并且有Y(t)=〔fK(t)〕,（1）其中〔fK(t)〕是生產(chǎn)函數(shù)；2）國民收入主要用于兩方面，消費資金C(t)和擴大再生產(chǎn)的積累資金I(t),且有Y(t)=C(t)+I(t)（2）消費資金產(chǎn)生的效益記為U〔C(t)〕,消費越高，為生產(chǎn)帶來的效益越大，因此3）人是勞動力資源，從t=0到t=T這段時期內(nèi)，勞動力保持不變。在上述假設(shè)下，考慮最佳投資方案，即確定投資函數(shù)K(t).當(dāng)充分小時，有，令，得，（3）（3）式表明t時刻用于擴大再生產(chǎn)的資金正好是t時刻總資本的變化率。將（1）式（、3）式代入（2）式得到關(guān)于K(t)的常微風(fēng)方程（4）現(xiàn)在的問題是求K(t),使得（5）約束條件為K(0)=K0,K(T)=KT，狀態(tài)方程為求最佳投入資本的問題歸結(jié)為解具有固定端點的變分問題（5）.注意到，得變分問題利用Euler方程得常微風(fēng)方程（6）因為，所以（6）式就變?yōu)椋?）
近幾年來，在國家積極財政政策的支持下，在國有投資持續(xù)穩(wěn)定增長的同時，民間投資增長速度明顯加快。據(jù)2003年《中國統(tǒng)計年鑒》的數(shù)據(jù)顯示，2002年全國民間投資17516億元，比2001年年增長22.4%，民間投資占全社會投資的比重達(dá)40.3%，在2002年的民間投資中，集體投資5987億元，私營個體投資6519億元，聯(lián)營經(jīng)濟和股份制經(jīng)濟中的非國有控股投資4811億元，其它內(nèi)資198億元，比重分別為34.2%、37.2%、27.5%和1.1%。
與國有企業(yè)和外資企業(yè)相比，民間投資的行業(yè)受到很大的限制。但隨著國家對民間投資范圍的不斷放寬，民間投資的行業(yè)將更加廣泛。2002年民間投資主要集中在農(nóng)林牧漁業(yè)、制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和其它行業(yè)，比重分別為6.4%、27.5%、28.5%、18.6%，四大行業(yè)所占的總比重達(dá)到81%，其中農(nóng)業(yè)比重較高，主要是因為農(nóng)村投資占有較大的比例。其它行業(yè)中，主要是城鎮(zhèn)和農(nóng)村私人建房。
在2002年民間投資的資金來源中，國家預(yù)算內(nèi)資金占2.4%，國內(nèi)貸款占13.2%，利用外資占2.0%，自籌資金和其它資金合計占82.5%，這一方面說明民營企業(yè)自我積累能力較強，但也反映出民間投資的資金籌集渠道比較單一。
在全國民間投資總量上，東部地區(qū)占61.4%，中部地區(qū)占21%，西部地區(qū)占17.6%，中西部地區(qū)之和僅為38.6%，東部地區(qū)在民間投資中占有絕對主導(dǎo)地位。民間投資的分布與各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平密切相關(guān)，經(jīng)濟越發(fā)達(dá)，民間投資就越活躍，所占的比重也就越大，而經(jīng)濟發(fā)展相對落后的地區(qū)，民間投資則相對滯后。
民間投資與國有及國有控股和外商投資相比，項目的平均規(guī)模要小得多，這與民營企業(yè)的經(jīng)濟規(guī)模相對較小是相適應(yīng)的。2002年城鎮(zhèn)計劃總投資50萬元以上項目中，國有及國有控股投資項目平均規(guī)模為5584萬元，外商投資為9742萬元，而民間投資僅為2129萬元，是國有及國有控股投資的38.1%，外商投資的21.9%。
我國民間投資存在的問題
民間投資受著行業(yè)準(zhǔn)入的限制
目前，許多已對外資開放的領(lǐng)域比如銀行、保險、電信等行業(yè)，對國內(nèi)民間資本的介入仍有嚴(yán)格的限制。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，國有經(jīng)濟投資領(lǐng)域約80個，允許外商進(jìn)行投資的領(lǐng)域約60個，而允許國內(nèi)民間資本投資的領(lǐng)域卻只有30多個。另外，電力、水利設(shè)施、鐵路、港口、衛(wèi)生、醫(yī)療，城市及農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，本應(yīng)是民間投資大有作為的領(lǐng)域，但由于受體制的限制，民間資本卻無法進(jìn)入。對于具有一定發(fā)展空間的銀行、證券、電信等第三產(chǎn)業(yè)，民間資本的持有者雖具有強烈的投資愿望，但由于政府壟斷尚未完全打破，在相當(dāng)一段時間內(nèi)，民間資本還是很難順利進(jìn)入。東部經(jīng)濟發(fā)達(dá)省份，大量的民間資本只能擁擠在允許投資的少數(shù)行業(yè)內(nèi)，造成過度競爭、重復(fù)建設(shè)，使資源不能通過投資在不同產(chǎn)業(yè)之間進(jìn)行調(diào)整，無法實現(xiàn)更大范圍內(nèi)的資源優(yōu)化。
民間投資的融資渠道不暢通
我國的融資環(huán)境一直是扭曲的，不合理的，以國有銀行為主導(dǎo)的信貸投放長期向國有企業(yè)傾斜，而民間投資在融資方式選擇，融資機構(gòu)建立等方面受到歧視，民營企業(yè)在投資過程中，得不到平等的融資機會，由于民營企業(yè)缺乏有效的信用擔(dān)保，很難通過正規(guī)的金融渠道融通資金，同時，由于各大銀行強化了貸款的風(fēng)險約束機制，使其獲取民營中小企業(yè)信息的成本較高，審批程序復(fù)雜，耗時較長，不敢輕易批準(zhǔn)對其貸款。在直接融資方面，民營中小企業(yè)更是被拒之門外。民營經(jīng)濟基本上處于自生自滅的狀態(tài)。由于銀行支持力度不夠，資本市場難以進(jìn)入，民間投資面臨資金困難。當(dāng)企業(yè)自我積累無法滿足其需要時，有些企業(yè)就依靠非正規(guī)的民間借貸，甚至是地下錢莊來籌集資金。但民間借貸規(guī)模小、時間短、成本高、風(fēng)險大，一旦運用不當(dāng)，企業(yè)可能背上沉重的負(fù)擔(dān)。融資困難已成為當(dāng)前民間投資進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。
政府審批程序繁雜，服務(wù)不到位
民間投資要受到政府一層層的行政審批、手續(xù)繁雜、準(zhǔn)入條件過高、效率低下、耗時耗力，這令民間投資者望而卻步。另外，政府對民間投資在技術(shù)、信息、法律等方面的服務(wù)存在嚴(yán)重的缺陷，民間投資者的合法權(quán)益不能得到充分保障，嚴(yán)重制約了民間資本的積累和民間投資的增長。民間投資的信息渠道不暢，投資政策透明度不高，市場信息不靈，投資者無法正確選擇投資項目。
民間投資規(guī)模小，重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重
總的來講，我國民間投資發(fā)展的歷史還不長，企業(yè)本身的規(guī)模小，規(guī)模效應(yīng)難以形成。民間投資大多投向初級產(chǎn)品加工，對新興高科技投入少。大多數(shù)民間投資者對投資方向，投資項目，缺乏預(yù)見性，隨波逐流，致使民間投資項目出現(xiàn)區(qū)域內(nèi)的低水平重復(fù)建設(shè)。社會保障體系不完善
我國居民儲蓄存款已達(dá)10萬億元，存在著巨大的民間投資潛力。但由于社會保障體系不完善，這部分儲蓄很難轉(zhuǎn)化成民間投資。近年來，住房、養(yǎng)老、醫(yī)療、就業(yè)和教育等領(lǐng)域的改革全面展開，措施出臺相對集中。改革后，由于配套的社會保障體系及制度不能及時確定，居民對未來收入預(yù)期不明而加重了后顧之憂。雖然老百姓有儲蓄，有一定投資能力，但絕不敢貿(mào)然投資。鼓勵民間投資應(yīng)采取的對策
政府應(yīng)加大對民間投資的政策支持和服務(wù)力度
政府要完善社會保障制度，加快社會保障制度的改革，盡快建立完善的社會保障體系，讓個人儲蓄部分轉(zhuǎn)化為投資，降低居民預(yù)防性儲蓄動機，增強投資信心。政府要制定有利于民間投資的法律法規(guī)。取消不利于民間投資的限制性條文，制定有利于民間投資的法律、法規(guī)，消除政策性限制，為民間投資提供平等的投資機會。為民間投資提供法律和服務(wù)保障，通過依法管理，引導(dǎo)民間投資，做好各項服務(wù)工作，包括產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)，投資方向選定，法律政策咨詢。
放寬民間投資的準(zhǔn)入領(lǐng)域，改革投融資體制
政府要放寬民間投資的準(zhǔn)入領(lǐng)域，給民間投資者以“國民待遇”。凡是允許外商投資的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域，都應(yīng)允許民間資本進(jìn)入，鼓勵和引導(dǎo)民間資本投入到基礎(chǔ)設(shè)施、公共事業(yè)領(lǐng)域、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，以及教育、金融、電信等壟斷性行業(yè)。政府要改變觀念，建立適應(yīng)市場經(jīng)濟要求的投融資體制。要實現(xiàn)民間投資決策程序化，項目管理專業(yè)化，政府調(diào)控透明化，中介服務(wù)社會化，投融資渠道商業(yè)化，建立以市場為導(dǎo)向的新型的投融資體制。
成立民營銀行專門為民間投資服務(wù)
從世界范圍來看，自20世紀(jì)70年代以來，無論是發(fā)展中國家還是發(fā)達(dá)國家，民營銀行的比重都在持續(xù)上升。2001年民營銀行占全球銀行資產(chǎn)的比例，已經(jīng)超過了70%，在世界上只有少數(shù)一些窮困和處在轉(zhuǎn)型中國家的國有銀行還占主導(dǎo)地位。在經(jīng)濟發(fā)達(dá)的工業(yè)化國家中，國有銀行所占的比例都低于10%，而且其比重還在持續(xù)下降。我國政府應(yīng)借鑒國外經(jīng)驗，成立中小民營銀行。專門為民間投資和中小企業(yè)提供融資服務(wù)。
建立多元化的融資渠道、支持民間投資的發(fā)展
我國傳統(tǒng)的金融體制不利于民間投資者的融資。必須加快投融資體制改革，改善民間投資者的融資環(huán)境，建立多元化的融資渠道，支持民間投資的發(fā)展。加大商業(yè)銀行對民間投資的信貸支持力度，積極發(fā)展中小企業(yè)融資擔(dān)?；鸷蛣?chuàng)業(yè)投資基金，進(jìn)一步擴大基金的投資領(lǐng)域和覆蓋面。允許信用良好的非國有企業(yè)，在經(jīng)過信用評級后，發(fā)行企業(yè)債券。加快二板市場的建設(shè)，使更多的民營企業(yè)經(jīng)過資本市場籌措資金。通過建立一個多渠道、多元化的金融市場來鼓勵和引導(dǎo)民間投資，使非國有企業(yè)與國有企業(yè)一道，及時獲得發(fā)展所需要的資金支持。
政府應(yīng)建立民間投資服務(wù)中心
政府要進(jìn)一步完善和發(fā)展為民間投資服務(wù)的信用擔(dān)?；?，為民間投資者融資提供擔(dān)保。要建立為民間投資服務(wù)的信息服務(wù)中心，技術(shù)創(chuàng)新中心，投資咨詢中心等。專門為民間投資者服務(wù)。解決民間投資發(fā)展過程中的市場信息不靈、進(jìn)入領(lǐng)域狹窄、低水平重復(fù)建設(shè)等問題，引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展。要強化社會中介機構(gòu)向民間投資服務(wù)的意識，建立和培育一批面向民間投資的會計、審計、法律等事務(wù)所及資信評估機構(gòu)，服務(wù)于民間投資
。
內(nèi)容摘要：近幾年來我國民間投資的速度在加快，由于受行業(yè)準(zhǔn)入的限制，民間投資主要集中在農(nóng)林牧漁業(yè)、制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和其它行業(yè)。我國民間投資存在著受行業(yè)準(zhǔn)入限制、融資渠道不暢通、審批程序繁雜、服務(wù)不到位、投資規(guī)模小、重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重等問題。鼓勵民間投資應(yīng)采取政府扶持、放寬投資領(lǐng)域、成立民營銀行、建立多元化融資渠道、建立民間服務(wù)中心等對策。
關(guān)鍵詞：民間投資問題對策
參考資料：
（2）農(nóng)業(yè)項目投資缺乏系統(tǒng)的科學(xué)管理辦法。農(nóng)業(yè)項目的投入、管理是一個系統(tǒng)工程，需要科學(xué)管理。事實上，現(xiàn)在的農(nóng)業(yè)項目管理缺乏一套規(guī)范的實施管理制度，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)項目管理良莠不齊、缺乏準(zhǔn)則、難以界定、效益不高。
（3）農(nóng)業(yè)項目管理人才的水平有待提高。項目管理是一項應(yīng)用性、技術(shù)性、原則性都要求較高的管理工作，目前的項目管理人才，基本上是各個行業(yè)的專業(yè)人員在其主持的項目管理中成長起來的，其能力的獲得靠的是經(jīng)驗、悟性和積極的自我提高。但是，擁有項目管理理論和實踐經(jīng)驗的人才較少。
（4）農(nóng)業(yè)項目的資金劃撥與項目的實施時序失調(diào)。農(nóng)業(yè)項目資金，一是通過財政部門層層下達(dá)，二是通過主管部門直接下達(dá)。由于資金下達(dá)環(huán)節(jié)多、到位慢，容易被截留挪用。此外，農(nóng)業(yè)項目實施季節(jié)性較強，由于資金到位不及時而造成延誤項目實施季節(jié)的事例仍然存在，因為延誤實施季節(jié)，使得有些項目實施的效果未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。
（5）農(nóng)業(yè)項目需求資金預(yù)算不夠完善。在編制項目可行性研究報告資金預(yù)算模塊中，資金使用計劃不夠細(xì)化，編制比較粗糙，資金預(yù)算沒有經(jīng)過細(xì)致深入地調(diào)查研究，而是東拼西湊形成的，在實際實施過程中隨意變動性較大，項目市場調(diào)查及前景預(yù)測過于樂觀，后續(xù)效益難以實現(xiàn)。而且，農(nóng)業(yè)項目建設(shè)期限過長，也會影響項目投入資金發(fā)生較大的變化。
（6）農(nóng)業(yè)項目的總結(jié)驗收和成果推廣工作有待加強。較多的農(nóng)業(yè)項目工作完成后不注意及時組織總結(jié)驗收和評估，不利于后續(xù)項目的繼續(xù)進(jìn)行和深化研究，不利于項目成果的推廣應(yīng)用，項目效益的時效性滯后，導(dǎo)致效果不明顯。
2做好農(nóng)業(yè)項目管理，提高項目效益
（1）加強組織領(lǐng)導(dǎo)工作。負(fù)責(zé)農(nóng)業(yè)項目管理的各個部門、單位和相關(guān)負(fù)責(zé)人，要牢固樹立服務(wù)“三農(nóng)”的思想，本著對黨和群眾負(fù)責(zé)的一致性原則，加強服務(wù)“三農(nóng)”意識，精心組織實施好農(nóng)業(yè)項目，建立項目庫統(tǒng)一管理農(nóng)業(yè)項目。項目一經(jīng)立項、審批，要按照項目建議書，由項目審批單位與項目實施單位簽訂“項目實施責(zé)任書”，落實項目責(zé)任制，配備具有完成項目工作能力、專業(yè)性強的專人，負(fù)責(zé)項目的檢查和日常實施工作。按照項目計劃和時序精心組織實施，在項目實施過程中，適時組織相關(guān)人員跟蹤督促實施情況，做到對項目進(jìn)度了如指掌，對項目質(zhì)量情況心中有數(shù)，發(fā)現(xiàn)問題及時糾正。
（2）強化監(jiān)督檢查工作。在項目實施過程中，加強對項目實施的監(jiān)督檢查，如發(fā)現(xiàn)影響項目據(jù)實實施而需要進(jìn)行計劃調(diào)整的情況，項目的實施單位和負(fù)責(zé)人要及時向項目審批單位申報辦理實施計劃調(diào)整的審批手續(xù)，項目審批單位要根據(jù)實際情況及時作出予以調(diào)整的決定，以便項目能夠順利按時實施。
（3）嚴(yán)格資金管理。在項目資金的使用及管理工作中，為確保項目的順利實施，項目資金管理單位要根據(jù)項目實施單位的項目實施進(jìn)度情況，按照項目實施責(zé)任書實施時序的要求，及時撥付項目資金，并指導(dǎo)項目實施單位對項目資金進(jìn)行規(guī)范管理。項目實施單位對項目資金要建立項目專戶管理，嚴(yán)格實行專款專用、項目資金單獨核算的管理制度，要求有自籌配套項目資金的，要認(rèn)真落實配套資金的到位工作。
（4）完善各項管理制度。要加強項目管理的人才制度建設(shè)，建立穩(wěn)定的支持、長效機制，培育優(yōu)秀的科研人才和團隊，促進(jìn)形成有益于持續(xù)發(fā)展、不斷創(chuàng)新的長效機制。建立專家評審委員會，負(fù)責(zé)對項目的設(shè)立、可行性報告進(jìn)行審核及提出合理性建議，保證項目投入的可行性和有效性。建立項目負(fù)責(zé)人責(zé)任負(fù)責(zé)制，完善項目責(zé)任書的簽訂內(nèi)容和范圍，明確各自的職責(zé)和任務(wù)，加強監(jiān)督檢查、績效考評、年度評估、執(zhí)行情況報告和總結(jié)工作。建立健全項目經(jīng)費管理制度，明確經(jīng)費的使用和審批權(quán)限，按照項目實施時序?qū)Y金使用情況進(jìn)行考核，加強項目實施單位對資金管理的監(jiān)督檢查，確保資金的合理使用和安全有效。項目實施過程中產(chǎn)生形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等要明確管理及使用權(quán)屬，嚴(yán)格按照國家的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行管理。
證券分析之父格雷厄姆指出：“我們最關(guān)心的主要是概念、方法、標(biāo)準(zhǔn)、原理以及最重要的邏輯推理能力。我們強調(diào)理論的重要性并不因為理論本身而在于它在實踐中的價值”。證券投資學(xué)是一門應(yīng)用性很強的科學(xué)，投資成功的關(guān)鍵不在于你是否能熟記理論本身，而在于運用理論推導(dǎo)出正確的買入或賣出的決策。
在證券投資教學(xué)的實踐中，多年來我們一直探索將邏輯推理的教學(xué)融人證券投資理論教學(xué)中，力求提高學(xué)生的實際操作能力。我們從人才培養(yǎng)目標(biāo)定位人手，通過明確本專業(yè)的人才需要的知識結(jié)構(gòu)的界定．制定了一套新的證券投資人才培養(yǎng)方案，其核心內(nèi)容就是提高學(xué)生的邏輯推理能力，并通過教學(xué)體系的完善與教師隊伍的建設(shè)來保證其順利實施。
一、合格的證券投資人才的培養(yǎng)目標(biāo)
（一）知識結(jié)構(gòu)的界定
我國現(xiàn)有的證券投資專業(yè)課程設(shè)置一般分為：公共課、專業(yè)基礎(chǔ)課、專業(yè)課，涵蓋了經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、證券投資學(xué)等領(lǐng)域的主要課程，理論知識覆蓋面寬．學(xué)生在學(xué)完該課程后，基本具備了本專業(yè)所需要的理論儲備。但是這樣的課程設(shè)置也有它的局限性．它的缺陷在于：課程設(shè)置中沒有開設(shè)邏輯推理課程．學(xué)生在掌握知識的過程中，主要是接受知識．而證券投資的復(fù)雜性、多變性決定以前的結(jié)論與實踐中的演繹過程不一定是一致的。因此加強推導(dǎo)過程的教學(xué)是必須的，邏輯推理應(yīng)該包含在證券投資專業(yè)的整體知識結(jié)構(gòu)中。
（二）知識結(jié)構(gòu)的擴展
將邏輯推理知識納入證券投資專業(yè)課程的一部分．是擴展學(xué)生知識結(jié)構(gòu)的必然。然而現(xiàn)實中，沒有一所高校將邏輯推理列為證券專業(yè)的必修課程，由于證券分析的復(fù)雜性，理論課程中的結(jié)論與實際的證券價格運行有一定的差異性．學(xué)生普遍對理論感到迷茫，甚至有些學(xué)生開始懷疑證券理論的正確性．對自己的專業(yè)發(fā)展前景充滿困惑。為此，課題組成員利用實踐課教學(xué)、模擬比賽輔導(dǎo)等機會，穿行邏輯推理的教學(xué)，并運用推理引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行證券分析．用邏輯推理的方法來解釋市場交易行為。在證券投資專業(yè)（含金融專業(yè)中的證券方向）課程設(shè)置中增加邏輯推理課程，擴展學(xué)生的知識結(jié)構(gòu)是必要的。
（三）證券專業(yè)人才培養(yǎng)的目標(biāo)
本科與?？齐A段本專業(yè)學(xué)生的培養(yǎng)目標(biāo)的層次定位應(yīng)為證券投資專門人才，即為證券公司、證券咨詢公司、民間投資機構(gòu)輸送投資分析人員、操作人員、客戶服務(wù)人員等。
最終培養(yǎng)的人才必須像格雷厄姆教授所說的掌握了證券投資領(lǐng)域主要的概念、方法、標(biāo)準(zhǔn)、原理并且具有較高水平的邏輯推理能力。我們并不強調(diào)把每一個學(xué)生都培養(yǎng)成巴菲特，但是我們必須按照培養(yǎng)巴菲特的方法一樣去培養(yǎng)我們的學(xué)生，在高風(fēng)險的證券投資領(lǐng)域，學(xué)生只有自身具備較高的業(yè)務(wù)水平，才能給客戶帶來更好的收益，為客戶規(guī)避風(fēng)險。高水平的投資人員，不僅僅是指具備專業(yè)的知識素養(yǎng)的人，而且是指具備運用知識解析復(fù)雜的市場能力的人，所以人才培養(yǎng)的目標(biāo)必須是知識與能力的結(jié)合。而在證券投資領(lǐng)域，邏輯推理能力是實現(xiàn)理論在實踐中的運用價值的首要能力。
二、在證券投資專業(yè)開展邏輯推理教學(xué)的探索
我們在實踐課教學(xué)與輔導(dǎo)學(xué)生參加全國大學(xué)生模擬投資大賽中，以證券投資理論為基礎(chǔ)，強調(diào)邏輯推理與理論的結(jié)合，主動調(diào)整教學(xué)方案，增加邏輯推理基礎(chǔ)知識的教學(xué)。
（一）邏輯學(xué)基礎(chǔ)
限于教學(xué)時間，將邏輯學(xué)課件發(fā)給每一個學(xué)生．要求學(xué)生在學(xué)習(xí)課件的基礎(chǔ)上，完成老師布置的作業(yè)．并在課堂以提問的方式檢驗學(xué)習(xí)效果。
在邏輯基礎(chǔ)教育中，首先強調(diào)數(shù)理邏輯與概率邏輯的教學(xué)，解決學(xué)生心中的疑問，理論與實際的偏差是客觀的，理論中包含的“概念、方法、標(biāo)準(zhǔn)、原理”是引導(dǎo)我們進(jìn)入成功投資的依據(jù)，從理論出發(fā)，我們的成功將成為一個大概率事件。其次，將邏輯推理具體運用到個股的價值投資分析、技術(shù)分析中．引導(dǎo)學(xué)生追求高概率的成功投資，而不是每次都成功的投資。
（二）價值投資中的邏輯推理
所謂價值投資．是一種尋找被市場低估的公司股票的投資方式。格雷厄姆是價值投資的鼻祖，其學(xué)生巴菲特是最成功的價值投資大師。在價值投資的教學(xué)中．僅僅傳輸格雷厄姆的價值評估方法是不夠的．動態(tài)看待公司的價值，從未來的角度估量公司的價值才是成功的關(guān)鍵。
價值投資理論本身是正確的，巴菲特的成功就是最好的例證。而很多人從靜態(tài)低估的角度買入，結(jié)果失敗了．理論的締造者格雷厄姆也犯了同樣的錯誤．他在1929-1933年的金融危機中用過去的數(shù)據(jù)計算公司價值，事實證明他錯了，價值投資理論也曾經(jīng)因此受到質(zhì)疑。我們所說的某某公司的股票價值，是一個微觀問題，我們的推理邏輯思路是——先引導(dǎo)學(xué)生先看宏觀經(jīng)濟、再看行業(yè)經(jīng)濟，最后才定格在某一個公司（微觀）的股票價格上，這樣價格是否低估，就不是一個靜態(tài)的問題了，具體的結(jié)果，需要學(xué)生根據(jù)具體的公司，結(jié)合經(jīng)濟學(xué)與邏輯學(xué)的知識，作出自己的評判。這種評判如果被事實證明是成熟的，就可以上升為一種方法，如巴菲特提倡的貼現(xiàn)價值模型，實際上就是一種量化的邏輯推理。
（三）技術(shù)分析中的邏輯推理
技術(shù)分析理論中的流派更多．比較流行的技術(shù)分析理論有道氏理論、波浪理論、形態(tài)理論等。這些理論也屬于格雷厄姆所說的“概念、方法、標(biāo)準(zhǔn)、原理”而不是格雷厄姆說的“最重要的邏輯推理能力”。主流的技術(shù)分析理論無疑是正確的，是經(jīng)過市場無數(shù)次檢驗的。但是，作為老師，我們要求學(xué)生從技術(shù)分析的三大假設(shè)前提人手．自己重新推導(dǎo)技術(shù)分析理論的邏輯合理性。學(xué)生在推導(dǎo)的過程中會發(fā)現(xiàn)：技術(shù)分析理論中的主流理論是正確的．是符合邏輯的。但是市場上也有一些新的技術(shù)分析方法，邏輯思維是混亂的，沒有說服力的。
技術(shù)分析理論對交易行為具有指導(dǎo)意義．我們要求學(xué)生從三大技術(shù)分析的假設(shè)前提出發(fā)．依據(jù)主流的技術(shù)分析理論，建立符合邏輯的交易原則．并嚴(yán)格執(zhí)行。如果我們所有的交易行為都是符合數(shù)理邏輯或概率邏輯的．那么交易行為成功就是一個大概率事件。技術(shù)分析的三大假設(shè)前提的核心是：股票的價格是沿著趨勢運動的。道氏理論指出：趨勢分為長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢。好了，我們的問題出來了——如何判斷趨勢即將發(fā)生變化？目前我們已經(jīng)結(jié)合趨勢理論與K線理論有一個初步的，符合邏輯的推斷，但是更重要的是引導(dǎo)學(xué)生自己作出判斷，而不是告訴他判斷的結(jié)果。趨勢變化的轉(zhuǎn)折點的出現(xiàn)，操作（買人或賣出）決策必須及時執(zhí)行，成功投資主要是體現(xiàn)在趨勢轉(zhuǎn)折點的操作行為上的。
三、成功案例分析
在證券專業(yè)實踐教學(xué)中．建立了以世華財經(jīng)教學(xué)軟件為主的仿真實驗室，這大大激發(fā)了學(xué)生探究證券奧秘的積極性。在2006年-2008年連續(xù)三次組織學(xué)生參加“世華財經(jīng)”杯全國大學(xué)生模擬投資大賽，并且三次獲得優(yōu)勝，是全國200多所參賽學(xué)校中僅有的兩所每次都位于前十名的學(xué)校之一。我們的成績得到了社會的認(rèn)可．已經(jīng)畢業(yè)的學(xué)生有多名現(xiàn)在服務(wù)于國內(nèi)知名的證券機構(gòu)．他們的專業(yè)技能提高主要是通過以下方面獲得的。
1．基本技能的鞏固。金融學(xué)科實踐與一般工科實踐不完全相同，金融產(chǎn)品的交易涉及盈虧數(shù)字較大，不可能冒著較大風(fēng)險讓學(xué)生直接參與現(xiàn)實的金融交易。所以基本技能的鞏固一般是從模擬交易開始的。
我們充分利用世華軟件的模擬交易功能，給每一個學(xué)生開立模擬交易帳戶。要求學(xué)生在實踐的過程中，從趨勢理論、均線理論、形態(tài)理論中找到依據(jù)，寫好屬于自己的操盤日記。強調(diào)買人的理由，只有理由充分了，才能做出買入的動作。賣出也是一樣。學(xué)生在模擬中，加強了對基本理論的理解，知識的根本價值在于使用，活化知識的使用可充分學(xué)生所學(xué)知識的主旨價值。
發(fā)揮年輕學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情．組織學(xué)生參加一年一度的“世華杯”全國大學(xué)生金融投資大賽，讓學(xué)生在比賽中主動運用投資理論與邏輯推理知識，通過比賽成功來激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)專業(yè)知識與提升邏輯推理能力的熱情。
2．邏輯推理教學(xué)的展開。(1)基本推理能力教學(xué)的展開。我們?yōu)閷嶒灠嗉壘帉懫占靶偷倪壿嬐评斫贪?，利用商學(xué)院提供的開放式教學(xué)環(huán)境進(jìn)行教學(xué)，利用學(xué)生對證券投資的興趣，要求學(xué)生做筆記，完成課后練習(xí)，并進(jìn)行考核。成績合格者，將參加后面的全國金融投資大賽的相關(guān)輔導(dǎo)．進(jìn)一步提升學(xué)生的實戰(zhàn)分析能力；(2)使用與探究。對知識使用效果的檢驗，是激發(fā)學(xué)生繼續(xù)學(xué)習(xí)的動力所在。鼓勵學(xué)生在使用知識的過程中大膽探究．培養(yǎng)其自主創(chuàng)新的能力，激發(fā)學(xué)生的興趣。
要求學(xué)生做好實驗記錄．即每一個操作指令完成后，必須寫出：操作運用的原理，邏輯推理過程，結(jié)論等三個主要步驟。并提示學(xué)生過一段時間．再來觀察結(jié)論的合理性。
3．合作與交流。在實踐中，要面向全體學(xué)生，讓學(xué)生全員參與，教師適時啟發(fā)誘導(dǎo)，提示點撥?？蓪W(xué)生分成3—5人一組，自愿組合．選擇各組感興趣的項目。實踐性教學(xué)過程包括明確任務(wù)、協(xié)作學(xué)習(xí)、創(chuàng)設(shè)情境等。早期，教師是學(xué)習(xí)任務(wù)的布置者：后期，教師需要轉(zhuǎn)變角色，成為學(xué)習(xí)方向的引導(dǎo)者。
通過合作，提高學(xué)生的團隊協(xié)作意識．通過學(xué)生之間的交流，提高學(xué)生對知識的認(rèn)識．通過學(xué)生與老師的交流，取到“解惑”的作用。合作與交流是多方面的，還包括學(xué)生與公司客戶的直接接觸．提高學(xué)生的主體意識。
4．展示與評價。通過以上的個別化實踐與協(xié)作實踐，不同層次的學(xué)生獲得了一定的實踐成果。接著讓學(xué)生充分展示和交流自己的成果．可分階段，鼓勵學(xué)生將自己或小組實踐成果在課堂上通過電腦、投影等方式介紹給大家，各小組派代表在全班交流實踐成果，并啟發(fā)、誘導(dǎo)學(xué)生對別人的實踐成果進(jìn)行討論、評價、糾正錯誤，補充正確觀點，這樣，學(xué)生不但在展示中獲得了成就感，同時進(jìn)一步完善了小組的實踐成果，提高了實踐創(chuàng)新的能力。最后教師要進(jìn)行點評給分．一般記入平時成績，如果是單列實踐課，則單列成績。
四、教學(xué)體系的完善與教師隊伍的構(gòu)建
（一）建立單項訓(xùn)練與綜合實踐相結(jié)合的實踐課教學(xué)體系
1．單項訓(xùn)練是根據(jù)培養(yǎng)目標(biāo)所需崗位基本技能在不同課程教學(xué)過程中進(jìn)行某一方面或某項基本技能訓(xùn)練，提倡邊教理論邊做實踐的一種教學(xué)方式。
我們提倡將邏輯推理能力的提高融入價值投資與技術(shù)分析的教學(xué)實踐中，在每一個單項學(xué)習(xí)的過程中，都需要學(xué)生自己依據(jù)理論與實例相結(jié)合，推導(dǎo)屬于自己的結(jié)論。
并要求學(xué)生對理論與實踐之間的偏差作出合乎邏輯的解釋。
通過對單一的技術(shù)分析理論的運用，要求學(xué)生從投資決策出發(fā)，對現(xiàn)實中的行情變化，推導(dǎo)出買入、賣出或者等待的決策。全面提升學(xué)生的決策能力．是每一個單項訓(xùn)練的最終目標(biāo)。
2．綜合實踐則是在學(xué)習(xí)幾門相關(guān)課程后組織的集中實踐教學(xué)．它要求學(xué)生綜合運用相關(guān)知識、技能，全面提升金融投資的決策水平。目前，我校金融專業(yè)已經(jīng)建成申銀萬國證券九江營業(yè)部、國盛證券九江營業(yè)部等實訓(xùn)基地，學(xué)生良好的操作能力得到了企業(yè)的認(rèn)可。我們已經(jīng)建立起一套由實訓(xùn)計劃、實訓(xùn)報告、實習(xí)評語等組成較完整的實訓(xùn)質(zhì)量監(jiān)控措施。
對于參與綜合實訓(xùn)的學(xué)生，要求學(xué)生做好實習(xí)筆記．對實訓(xùn)中遇到的每一個問題的解決方案做好記錄。強調(diào)綜合實訓(xùn)中的問題應(yīng)該由學(xué)生自己解決．由教師最后進(jìn)行評估。投資中解決問題的正確率．實際上就是最終決策的正確率。是未來學(xué)生事業(yè)發(fā)展的生命線，正確率高是投資決策能力的體現(xiàn)，在證券行業(yè)生存、發(fā)展，必須提高自己的投資決策能力．只有這樣才能更好的服務(wù)客戶，自己在行業(yè)中的發(fā)展前景才會一片光明。
（二）建設(shè)一支適應(yīng)改革后證券投資專業(yè)實踐教學(xué)體系的師資隊伍
1近年證券投資市場概況
證券投資就是指有價證券投資(Quotedsecuritiesinvestment)，是狹義上的投資，是個人或企業(yè)用積累起來的貨幣購買股票和債券等有價證券，以盈利為怒地的投資行為。證券投資具有高度的“市場力”是對預(yù)期會帶來收益的有價證券的風(fēng)險投資，投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行為。
近年來，證券市場隨經(jīng)濟周期波動，2006滬深股市領(lǐng)漲全球，上證指數(shù)從2005年底的i16l點強勁上揚至2006年12月29日，終盤報收2675點，累計上漲高達(dá)l5l4點，漲幅超過l30％，滬深股市成為全球關(guān)注的焦點。2006年上證綜指、滬深300、深成指等9項指數(shù)同比漲幅翻番；股票市場籌資總額出現(xiàn)大幅增長，本年度深滬兩市股票籌資總額逾2200億。2008年美國次貸危機引發(fā)的全球性金融危機，我國證券市場也隨之受到了一定沖擊，進(jìn)入了個低沉階段。隨著金融危機逐漸消除，我國證券市場開始進(jìn)入新的生命周期。
2中小城市居民收入分析
2009年上半年，據(jù)6．5萬戶城鎮(zhèn)居民家庭抽樣調(diào)查資料顯示，上半年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入8856元，同比增長9．8％；扣除價格因素，實際增長lI．2％，這一數(shù)據(jù)超過了GDP漲幅。而，這一收入增加幅度也高于去年增加幅度，居民的實際收入增加。
中小城市居民收入的實際增加使得居民可支配收入增加，隨著投資理念的改進(jìn)，居民開始選擇出了銀行儲蓄以外的其他投資方式，于是更多人加入到證券投資行業(yè)中。雖然證券投資具有不可避免的風(fēng)險性，但是其風(fēng)險伴隨者高收益，于是當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展到一定水平，中小城市居民也開始進(jìn)行這種具有風(fēng)險性的投資，并且伴隨著更高的熱情和自主學(xué)習(xí)性。
3中小城市居民證券投資現(xiàn)狀
中國證券投資者保護(hù)基金公司的“2009年投資者綜合調(diào)查”涉及55家證券公司、350家營業(yè)部的28000名投資者，采取抽樣方式隨機抽取2800個樣本，該調(diào)查顯示，今年前1O個月，我國占比三成五的個人投資者實現(xiàn)了整體盈利；多數(shù)股民對未來3個月、6個月大盤向上表示了信心，但近期買入意愿有所下降。
調(diào)查還顯示，股民主體的年齡段是25歲至55歲的適業(yè)人群，占68．27％，25歲以下和55歲以上股民所占比率為13．65％、18．08％，且這兩部分人群所占比率有所提高。從入市資金量上來看，25歲以下和55歲以上兩個群體投資在五萬元以下的占21．38％。而在適業(yè)群體中，投資在五萬元以上的占56．27％。從職業(yè)上來看，所占人數(shù)比例較高的依次是機關(guān)干部、科教文衛(wèi)：[作者、工人、個體工商戶和私營業(yè)主，但在投資二十萬以上的股民群體中，個體工商戶和私營業(yè)主所占比例最高。股民的收入水平普遍不高，年收入在兩萬以下的占33．87％，年收入在兩萬至五萬之間的占47．52％，年收入在五萬以上的占i8．61％，不同收入群體的投資規(guī)模在各個檔位均有分布，年收入與投資規(guī)模的比值反映了股民投資的高杠桿性，股民投資總額平均占家庭總資產(chǎn)的46．32％，。而4．28％的股民曾經(jīng)或正在舉債炒股，該現(xiàn)象降低了股民的市場風(fēng)險承受力，增大了股市波動可能產(chǎn)生的社會風(fēng)險。
4中小城市居民證券投資心理分析
股市的波動往往引領(lǐng)者股民的思想動態(tài)，股市波動導(dǎo)致人心波動，人心波動導(dǎo)致社會波動，社會波動則往往引起‘些社會問題?？梢哉f，股民的細(xì)想動態(tài)在一定程度上不僅影響著股民資深，也影響著證券市場的健康有序發(fā)展，影響著社會的安全與穩(wěn)定。因此，了解股民的思想與行為狀況，為加強股民群體的教育引導(dǎo)提供科學(xué)依據(jù)，為建立完善而高效的股票市場機制，實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置提供有價值的參考，為相關(guān)部門制定干預(yù)市場政策、實施宏觀調(diào)控提供借鑒。
相關(guān)調(diào)查顯示，對多數(shù)投資者而言，多數(shù)投資者的求勝心理過強，投資績效與內(nèi)心期望差距懸殊，風(fēng)險承受能力依然較弱，股市波動甚至開始對股民心理健康狀況起到越來越大的影響力。而且，多數(shù)中小城市投資者自身權(quán)利認(rèn)知非常有限，權(quán)益保護(hù)狀況主觀感受不良，證券市場監(jiān)管狀況和相關(guān)法規(guī)建設(shè)令股民不滿意。但多數(shù)股民對股市波動有客觀的認(rèn)識，對中國股市未來發(fā)展基本持樂觀態(tài)度。
5對與中小城市居民證券投資的建議
由于中小城市大部分證券投資者處散戶和中戶的投資水平，其投資具有一定很大的群體特點，針對其收入水平、心理特征等，筆者對中小城市居民投資行為作出如下建議。
5．1不要過度迷信專家
很多投資建議是來自專家本人的判斷，雖然專家具有更深厚的經(jīng)驗和專業(yè)知識，但是盲目跟隨往往不是股市的明智之舉，應(yīng)該根據(jù)自身情況，結(jié)合各方面知識和信息，作出充分而明智的判斷。
52適度補充專業(yè)投資知識，避兔盲目投資
中小城市的投資者構(gòu)成和居民普遍專業(yè)水平都不能達(dá)到專業(yè)水平，很多時候往往出現(xiàn)跟風(fēng)盲從現(xiàn)象，最終無法盈利反而虧損。一定的專業(yè)知識會增強投資者的投資理性，可以降低投資風(fēng)險。
53堅持對個別股票的中場期投資
不少個股股價不斷攀高，新股民追高獲利機會很大，但還是應(yīng)注意風(fēng)險，股市也會發(fā)生預(yù)期之外的跌損。從實際回報率來看，選擇好的股票進(jìn)行中長期投資往往能超越短線操作的業(yè)績。
84進(jìn)行基金投資，降低風(fēng)險
1.現(xiàn)行的監(jiān)管發(fā)展模式?jīng)]有明確的定位。當(dāng)前世界的投資銀行的發(fā)展模式主要有三種：附屬全能銀行模式、金融控股公司模式和獨立發(fā)展模式，這種不同的模式也造成監(jiān)管模式的多樣化，我國的大多數(shù)投資銀行是以證券公司或者金融機構(gòu)附屬部門的形式存在，并沒有主流的發(fā)展模式，這一切都表明我國的投資銀行的發(fā)展模式依然處在探索的階段，在一些規(guī)章制度方面沒有完備的發(fā)展模式。當(dāng)前金融市場的開放性不斷的增強，對于我國的投資銀行專業(yè)化水平和市場占有率提出了更高的要求，同時我國的市場經(jīng)濟模式逐漸的完善，投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展也對我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變產(chǎn)生重要的影響。
2.業(yè)務(wù)范圍窄，創(chuàng)新能力差。當(dāng)前國外的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開展廣泛，其業(yè)務(wù)創(chuàng)新性較強，但是，我國銀行投資業(yè)務(wù)范圍窄，創(chuàng)新不足，也是制約我國金融發(fā)展的主要因素之一。投資銀行從事的業(yè)務(wù)主要有證券承銷和經(jīng)紀(jì)，各個商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)沒有太大的差別，通過調(diào)查結(jié)果顯示，只有部分較大規(guī)模的銀行開展了財務(wù)顧問、并購重組、風(fēng)險投資、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，但是，在業(yè)務(wù)的開展過程當(dāng)中，存在著業(yè)務(wù)經(jīng)驗不足、業(yè)務(wù)信譽和創(chuàng)新能力不足等諸多的問題，這也和我國的投資銀行開展業(yè)務(wù)的時期比較短有關(guān)，但是，也反映出了其和外國投資銀行之間存在的差距。
3.監(jiān)管方面存在著未能覆蓋的灰色地帶。當(dāng)前我國的金融監(jiān)管機構(gòu)跟不上金融發(fā)展的腳步，在監(jiān)管方面還存在著比較多的灰色地帶，例如：國務(wù)院證券委員會是負(fù)責(zé)投資銀行的監(jiān)管機構(gòu)，但是，其監(jiān)管權(quán)限只限于商業(yè)銀行，不能夠?qū)φ麄€的金融行業(yè)進(jìn)行統(tǒng)籌的監(jiān)管，從而造成了金融行業(yè)的不穩(wěn)定性，尤其是在經(jīng)濟極度擴展的時期，投資銀行的部分業(yè)務(wù)更是處于無人監(jiān)管的局面，這種寬松的監(jiān)管環(huán)境，造成了投資銀行為了追求過度的經(jīng)濟效益，而忽視了金融市場的穩(wěn)定性。同時金融創(chuàng)新也給業(yè)務(wù)的監(jiān)管造成了一定的影響，業(yè)務(wù)的創(chuàng)新造成了金融業(yè)務(wù)操作變得越來越復(fù)雜，監(jiān)管機構(gòu)和商業(yè)銀行的高層機構(gòu)也很難全面的預(yù)測出其業(yè)務(wù)開展所帶來的金融風(fēng)險。此外投資銀行的證券業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)以及保險公司的業(yè)務(wù)存在著千絲萬縷的聯(lián)系，其形成了風(fēng)險相互承擔(dān)的局面，一旦爆發(fā)經(jīng)濟危機，就會造成了風(fēng)險的擴大化，從而加重了經(jīng)濟危機的危害性，造成不可預(yù)估的嚴(yán)重?fù)p失。
二、我國投資銀行的監(jiān)管趨勢和建議
1.投資銀行經(jīng)營模式的選擇。對于投資銀行而言，選擇合適的經(jīng)營模式是至關(guān)重要的，通過美國的投資銀行調(diào)查結(jié)果顯示，混合經(jīng)營的模式并沒有顯示出其應(yīng)有的優(yōu)勢，金融危機爆發(fā)之后，美國的投資銀行紛紛轉(zhuǎn)型，以緩解投資的流動性不足，對于投資銀行而言糾正金融交易過度放大的杠桿率才是避免出現(xiàn)金融危機的關(guān)鍵所在。否則，投行轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行控股公司并產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易，會蘊藏更大的危害。根據(jù)我國的金融發(fā)展現(xiàn)狀，對于經(jīng)營模式的選擇要吸收外國金融危機的教訓(xùn)，同時結(jié)合我國的歷史背景和社會信用狀況，選擇符合中國國情的經(jīng)營模式。中國的投資銀行在開展業(yè)務(wù)的時候，可以在集團綜合法人分業(yè)模式下進(jìn)行，探討分析有利于提高效率的經(jīng)營模式，同時要注意經(jīng)營模式的抗風(fēng)險能力。此外在綜合經(jīng)營的過程之中，要加強對于商業(yè)銀行的審查監(jiān)管，對于其信用衍生產(chǎn)品也要強調(diào)其資本約束，避免在開展業(yè)務(wù)的過程當(dāng)中出現(xiàn)道德風(fēng)險，在金融衍生產(chǎn)品的的推行之中，要秉承透明的原則，讓客戶充分的了解到產(chǎn)品的信息情況，限制衍生產(chǎn)品的杠桿率并納入資本充足率監(jiān)管；還應(yīng)該控制投資銀行的規(guī)模，對大金融機構(gòu)也不宜放松風(fēng)險控制和杠桿率約束。
2.在風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁中控制和管理風(fēng)險。在金融危機的背景之下，對于投資銀行的業(yè)務(wù)監(jiān)管提出了更高的要求，最重要的是避免投資銀行為了追求經(jīng)濟效益，而過度的擴張其業(yè)務(wù)，要加強對于金融機構(gòu)流動性的監(jiān)管。因此，要關(guān)注儲蓄率對于經(jīng)濟和金融的基礎(chǔ)性作用，金融行業(yè)的發(fā)展以及其新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的創(chuàng)新要在實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)上進(jìn)行，避免出現(xiàn)在發(fā)展金融業(yè)的同時忽視了實體經(jīng)濟的重要性。此外嚴(yán)格的風(fēng)險管理是金融市場健康運行的基礎(chǔ)和關(guān)鍵，尤其是在金融危機的背景之下，要靈活的進(jìn)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移，可以把金融風(fēng)險由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移到投資銀行上，從而把金融風(fēng)險的危害性降到最低，這就需要國家政府部門、金融機構(gòu)、投資銀行等建立健全、完善的風(fēng)險評估機制，增強對于風(fēng)險的識別和評估機制，控制風(fēng)險的過度擴張。
3.加強信息的披露、規(guī)范銀行的金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新并不能夠把風(fēng)險完全的消除，而是把風(fēng)險從不同的投資者之間進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移，降低風(fēng)險的破壞性，因此，金融創(chuàng)新并不能夠降低整個金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。因此，要加強市場信息的披露，降低市場信息的不對稱性，尤其是要規(guī)范銀行的金融創(chuàng)新，規(guī)范和改善投資銀行的業(yè)務(wù)模式，提高產(chǎn)品的信息透明度。此外還要對金融創(chuàng)新過程之中的利益共同體加強監(jiān)管，避免出現(xiàn)道德風(fēng)險問題，同時，還需要建立健全、完善的創(chuàng)新產(chǎn)品的透明度監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，提高整體市場的透明度，加強系統(tǒng)性風(fēng)險的披露，防治潛在的風(fēng)險通過金融創(chuàng)新進(jìn)行轉(zhuǎn)移。
4.建立良好的競爭環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)的整合。當(dāng)前我國的法律針對投資銀行并沒有設(shè)立專門的法律法規(guī)，從而造成了行業(yè)規(guī)范的空白，因此一旦出現(xiàn)任何的問題，并沒有可以供參考的法律依據(jù)。此外很多現(xiàn)行的法律法規(guī)對于投資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展依舊存在著比較多的制約，尤其是在對投資銀行的違規(guī)和處罰方面并沒有形成明確的界定，這種法規(guī)的不規(guī)范和滯后現(xiàn)象，給金融監(jiān)管造成了極大的困難，不利于我國投資銀行形成有序的競爭環(huán)境。因此，建立健全、完善的法律體系可以為投資銀行營造良好的外部環(huán)境，同時也有助于其提升自身的實力，當(dāng)前我國的投資銀行整體資金實力都比較弱，因此，應(yīng)當(dāng)加強其行業(yè)內(nèi)部的整合，積極鼓勵投資銀行業(yè)內(nèi)部兼并重組擴大實力。
一、相關(guān)文獻(xiàn)回顧
俞國平、鄒川達(dá)（2000）從監(jiān)管體系、政府監(jiān)管、行業(yè)自我監(jiān)管和基金內(nèi)部監(jiān)管角度入手，分別介紹了美國集中監(jiān)管為主的體系和英國自律監(jiān)管為主的體系，并認(rèn)為我國現(xiàn)在對基金的認(rèn)識不夠，比較適合使用集中型的監(jiān)管體系，應(yīng)該加強對基金業(yè)的立法并另設(shè)立專門的監(jiān)管機構(gòu)。
陳明生（2003）從信息不對稱的角度入手，認(rèn)為信息不對稱所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險問題存在于我國的證券投資基金業(yè)中，對投資基金的治理和監(jiān)管要從這個方面入手。在治理和監(jiān)管體系中要注意治理和監(jiān)管主體的獨立性，建立完善的風(fēng)險評級制度和信息披露制度，以及加強基金行業(yè)的自律監(jiān)管。
王剛、凌媛（2006）從博弈論的角度出發(fā)，分析了在基金監(jiān)管體系中的四個參與主體的成本和收益，并根據(jù)博弈論原理簡單分析參與主體的關(guān)系，認(rèn)為證監(jiān)會要建立合理的激勵制度，托管人要加強監(jiān)管和信息披露制度的管理。
以上文獻(xiàn)都從不同角度分析了我國證券投資基金的監(jiān)管問題，都認(rèn)為我國基金監(jiān)管的關(guān)鍵在于基金行業(yè)的自律監(jiān)管和信息披露制度。但是，他們都有一個共同的缺點，即對基金行業(yè)監(jiān)管沒有進(jìn)行定量分析，現(xiàn)有的分析比較簡單?，F(xiàn)從博弈論的角度入手，將四個監(jiān)管主體的成本和收益定量化，從而建立模型，并以此為依據(jù)給出政策建議。
二、參與主體的成本和收益分析
在現(xiàn)有的證券投資基金的監(jiān)管體系中，有四個參與主體，分別是證監(jiān)會為主的監(jiān)管機構(gòu)、托管銀行、基金持有人和基金管理人。四個主體在監(jiān)管體系中擔(dān)任不同的角色。
證監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)主要負(fù)責(zé)監(jiān)管證券投資基金機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動，監(jiān)督基金業(yè)的信息披露情況，對違規(guī)的行為進(jìn)行查處等。證監(jiān)會的監(jiān)管成本可以分為固定成本和可變成本兩部分。固定成本包括監(jiān)管人員的工資支出和培訓(xùn)費用等，用C1表示，是固定不變的?？勺兂杀景ūO(jiān)管人員的差旅費、現(xiàn)場辦公費用等費用。可變成本隨著監(jiān)管力度的變化而變化，監(jiān)管力度越大，可變成本越大。如果監(jiān)管力度大，則可變成本用C1′表示，如果監(jiān)管力度小，則可變成本用C1″表示，可知C1′＞C1″。而證監(jiān)會的收益主要來源于向基金收取的監(jiān)管費用。證監(jiān)會按年交易額的0.04‰向證券投資基金收取監(jiān)管費，用S1表示。
托管銀行主要負(fù)責(zé)保管基金財產(chǎn)，辦理基金托管業(yè)務(wù)的信息披露事項，對基金的定期報告出具意見，監(jiān)督基金管理人的投資運作。托管銀行的成本可以從兩個方面考慮，一部分是固定成本，另一個部分是措施成本。固定成本指托管銀行對監(jiān)管人員支付的工資和費用、信息披露的文件制作等，它不隨監(jiān)管力度的改變而改變，用C2表示。措施成本可以理解為當(dāng)托管銀行發(fā)現(xiàn)基金管理人出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象采取措施的成本，包括報告證監(jiān)會的費用，協(xié)助調(diào)查費用和由于舉報而帶來的潛在的收入損失，用C2′表示。托管銀行的收益主要包括托管費用收入，用S2表示，而如果托管銀行不能很好地執(zhí)行監(jiān)管義務(wù)，則可能面臨處罰和賠償，這部分收益可以看作是負(fù)的，用-S2表示。
基金持有人作為基金的所有者，有權(quán)獲得基金的投資收益，參加基金份額持有人大會并投票，以及了解基金的信息資料。由于信息不對稱的存在，基金持有人對基金管理人的監(jiān)管是很難的，其監(jiān)管成本也相應(yīng)地比較高?；鸪钟腥说某杀景私怅P(guān)于基金的相關(guān)信息、收集關(guān)于基金的資料以及參加基金持有人大會的費用等。如果基金持有人積極參與對基金的監(jiān)管，可以認(rèn)為成本為C3，而如果基金持有人對基金監(jiān)管沒有熱情，則可以認(rèn)為持有人的監(jiān)管成本為0。如果基金持有人對基金管理人的違規(guī)行為提出訴訟，那么在成本計算中還要考慮訴訟費用、律師費用等，用L表示。而基金持有人的收益可以分成兩個部分，一部分是基金持有人對基金投資收益的分享，用S3表示；一部分是基金持有人對基金管理人的違規(guī)行為提出訴訟，要求賠償，用S3′表示，同時，基金持有人會由于基金管理人的違規(guī)行為導(dǎo)致?lián)p失的發(fā)生。
基金管理人主要負(fù)責(zé)對募集的資金進(jìn)行證券投資，編制定期報告和信息披露及向基金持有人分配投資收益。基金管理人在監(jiān)管中的成本是當(dāng)管理人出現(xiàn)違規(guī)行為的時候監(jiān)管主體對基金管理人的懲罰措施，包括罰款、吊銷執(zhí)照等，用C4來表示。而基金管理人的收益可以分為兩個部分，如果基金管理人沒有違規(guī)操作，收益就是管理費用和手續(xù)費等收入，用S4表示，如果基金管理人違規(guī)操作，收益除了管理費用和手續(xù)費以外，還包括通過違規(guī)操作而獲得的超額收益S4′。
三、監(jiān)管主體的博弈論分析
根據(jù)以上的成本收益分析可以看出，監(jiān)管主體間成本收益的關(guān)系就決定了他們的行為的方向和可能性。下面用博弈論的方法從不同的角度分析監(jiān)管主體間的行為。
1、證監(jiān)會與基金管理人的博弈
證監(jiān)會作為監(jiān)管的核心，其行為可以分為嚴(yán)格監(jiān)管和不嚴(yán)格監(jiān)管?；鸸芾砣诉x擇自己的行為，是違規(guī)操作還是不違規(guī)操作。假設(shè)如果證監(jiān)會不嚴(yán)格監(jiān)管，他不會發(fā)現(xiàn)基金管理人違規(guī)。所以，他們之間的博弈可以看成是一個靜態(tài)博弈，其得益矩陣如表1：
從得益矩陣中可以看出，因為C1′＞C1″，嚴(yán)格監(jiān)管相對于不嚴(yán)格監(jiān)管來說是嚴(yán)格下策，證監(jiān)會在監(jiān)管中會選擇不嚴(yán)格監(jiān)管。而如果C4＜S4′，不違規(guī)相對于違規(guī)來說是嚴(yán)格下策，基金管理人會選擇違規(guī)，那么該博弈的Nash均衡就是（違規(guī)，不嚴(yán)格監(jiān)管）；如果C4＞S4′，那么違規(guī)對不違規(guī)來說是嚴(yán)格下策，基金管理人會選擇不違規(guī)，那么該博弈的Nash均衡就是（不違規(guī)，不嚴(yán)格監(jiān)管）。
2、基金管理人與托管銀行間的博弈
基金管理人和托管銀行間是監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系。由于托管銀行保管著基金資產(chǎn)，則托管銀行對基金管理人的行為是完全了解的，即如果基金管理人違規(guī)操作，托管銀行就會發(fā)現(xiàn)。所以，托管銀行的選擇是在基金管理人違規(guī)的情況下是否舉報和協(xié)助調(diào)查?；鸸芾砣伺c托管銀行間的博弈可以看成是一個完全且完美的動態(tài)博弈，該博弈的擴展形如圖1：
從圖1中可以看出，如果C4＞S4′和S2′＞C2′，策略組合“基金管理人在第一階段選擇‘不違規(guī)’；托管銀行如果有第二階段選擇‘行動’”，是該博弈的子博弈完美Nash均衡。如果C4＜S4′和S2′＞C2′，策略組合“基金管理人在第一階段選擇‘違規(guī)’；托管銀行在第二階段選擇‘行動’”，是該博弈的子博弈完美Nash均衡。如果C4＞S4′和S2′＞C2′，策略組合“基金管理人在第一階段選擇‘違規(guī)’；托管銀行在第二階段選擇‘不行動’”，是該博弈的子博弈完美Nash均衡。
3、基金持有人與基金管理人間的博弈
基金持有人與基金管理人的關(guān)系是委托－關(guān)系。基金持有人的監(jiān)管選擇與基金管理人的違規(guī)行為可以看成是一個靜態(tài)博弈。而如果基金管理人違規(guī)，則基金持有人有權(quán)提出訴訟?；鸪钟腥耸欠裨V訟可以看成是該靜態(tài)博弈后面的一個動態(tài)博弈。假設(shè)基金持有人的訴訟是可信的威脅，而且如果基金持有人不監(jiān)管基金管理人，則基金持有人不會發(fā)現(xiàn)基金管理人的違規(guī)行為，那么該博弈的擴展形如圖2：
其中，
A=（-C4+S4+S4′，S3-W-C3-L+S3′）
B=（S4+S4′，S3-W-C3）
D=（S4，S3-C3）
E=（S4+S4′，S3-W）
F=（S4，S3）
從圖2可以看出，如果S3′＞L且C4＞S4′，則基金持有人會選擇“不違規(guī)”，而若C4＞S4′，則基金管理人會選擇違規(guī)。所以，如果，S3′＞L，S3′＞W(wǎng)+C3且S4′＞C4，最優(yōu)策略為“基金持有人‘監(jiān)管’；基金管理人‘違規(guī)’；基金持有人‘’”；如果，S3′＞L，S3′＜W+C3，最優(yōu)策略為“基金持有人‘不監(jiān)管’；基金管理人‘違規(guī)’；基金持有人‘’”；如果S3′＜L，最優(yōu)策略為“基金持有人‘不監(jiān)管’；基于不對稱的存在，基金持有人對基金管理人的監(jiān)管是很難的，其監(jiān)管成本也相應(yīng)地比較高?；鸪钟腥说某杀景私怅P(guān)于基金的相關(guān)信息、收集關(guān)于基金的資料以及參加基金持有人大會的費用等。如果基金持有人積極參與對基金的監(jiān)管，可以認(rèn)為成本而如果基金持有人對基金管理人‘違規(guī)’；基金持有人‘不’”。
四、政策建議
1、在證監(jiān)會的監(jiān)管制度上要充分考慮一定的激勵機制。從第一個博弈可以看出，嚴(yán)格監(jiān)管的成本要高于不嚴(yán)格監(jiān)管的成本。如果沒有相應(yīng)的激勵機制，證監(jiān)會選擇不嚴(yán)格監(jiān)管。如果從對違規(guī)基金的罰款中抽出一部分給證監(jiān)會，作為對其嚴(yán)格監(jiān)管的獎勵，該獎勵可以彌補嚴(yán)格監(jiān)管帶來的成本支出，那么證監(jiān)會的最優(yōu)選擇就會是嚴(yán)格監(jiān)管，從而有效地提高證監(jiān)會進(jìn)行基金監(jiān)管的積極性。
2、要加大對違規(guī)基金的懲罰力度。從以上三個博弈分析都可以看出，如果對違規(guī)基金的罰款大大超過基金通過違規(guī)所得，那么多數(shù)基金的最優(yōu)選擇都是不違規(guī)。所以，我國對違規(guī)基金的懲罰力度要加大，尤其要在剝奪違規(guī)基金的非法所得的基礎(chǔ)上，還要對違規(guī)基金進(jìn)行進(jìn)一步的懲罰，從而減小基金的違規(guī)沖動。
3、加大對包庇違規(guī)基金的托管銀行的懲罰力度和減少托管銀行的行動成本。從第二個博弈可以看出，托管銀行是否會對基金的違規(guī)行為及時采取措施，主要考慮的是托管銀行包庇違規(guī)基金的懲罰力度和對違規(guī)行為采取措施的成本。所以，一方面要加大對包庇違規(guī)基金的托管銀行的懲罰力度，可以考慮剝奪其托管資格和進(jìn)行罰款；另一方面要減少托管銀行采取措施的成本，在一定程度上要保護(hù)托管銀行的監(jiān)管地位。
4、保護(hù)基金持有人的監(jiān)管積極性。我國基金持有人的監(jiān)管積極性不高，其主要原因就是監(jiān)管成本一直居高不下。所以，要保護(hù)基金持有人的監(jiān)管積極性，最重要的就是要降低基金持有人的監(jiān)管成本，主要體現(xiàn)在以下三個方面：首先，加強基金信息披露的監(jiān)管，充分披露基金信息，降低基金持有人收集信息的成本；其次，對積極參加基金持有人大會的基金持有人給予一定的補助，從而降低基金持有人參加基金持有人大會的成本；最后，保護(hù)基金持有人的權(quán)力，如果基金持有人對基金違規(guī)的屬實，對基金的懲罰要考慮對基金持有人的損失的補償，包括基金持有人的費用以及基金持有人由于基金的違規(guī)行為所造成的損失。
參考文獻(xiàn)：
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企業(yè)的投資效率對各國經(jīng)濟發(fā)展有重要的作用，投資效率低下更會影響一國的經(jīng)濟發(fā)展。投資效率低下主要表現(xiàn)為較高的過度投資或投資不足水平，而過度投資對經(jīng)濟的危害尤為顯著，在生產(chǎn)方面會導(dǎo)致大量的社會資源投入到產(chǎn)出低下的領(lǐng)域，在金融方面會產(chǎn)生大量的壞賬，危害一國的金融穩(wěn)定。會計穩(wěn)健性要求企業(yè)確認(rèn)費用和損失的條件要比確認(rèn)收入和利得的條件更為嚴(yán)格，我們非常有必要加強對會計穩(wěn)健性與投資效率研究。
一、會計穩(wěn)健性與信息不對稱
在信息不對稱的條件下，管理層會實施次優(yōu)的投資策略。舉例來說，人為地夸大會計盈余一方面會給股東帶來更多的收益，另一方面則非正常地提高了經(jīng)理層基于會計盈余的報酬，但這是建立在損害債權(quán)人和其他各方的利益的基礎(chǔ)之上的。有研究指出條件穩(wěn)健性的存在似乎是對信息不對稱的一種反應(yīng)，條件穩(wěn)健性的作用在于可以減少公司各利益相關(guān)方由于信息不對稱所帶來的負(fù)面效應(yīng)，減少他們之間的沖突，增加其他來源的信息披露。條件穩(wěn)健性也可以降低管理層實施盈余管理的成功機率，增加管理層扭曲會計信息的成本。有學(xué)者認(rèn)為，會計穩(wěn)健性所帶來的種種限制降低了成本，一些經(jīng)理層熱衷于將公司的財富轉(zhuǎn)化為自己的財富，而不是通過努力來提升公司的價值，而會計穩(wěn)健性的作用主要正在于給經(jīng)理層將公司的財富轉(zhuǎn)化為自己的財富過程中帶來了不便。此外，在信息不對稱的條件下，管理層會將自由現(xiàn)金流投向有利于自己的方面，如“帝國建設(shè)”和“寵物項目”的策略，造成投資效率低下。學(xué)者指出，一定的公司治理機制可以減少由于自由現(xiàn)金流導(dǎo)致的過度投資行為。還有學(xué)者在分析會計穩(wěn)健性的作用時指出，會計穩(wěn)健性在企業(yè)當(dāng)中扮演著一種公司治理的機制。會計穩(wěn)健性幫助董事會和其他公司治理機構(gòu)發(fā)現(xiàn)并制止管理層的次優(yōu)行為。條件穩(wěn)健性給公司治理的主體提供了早期的預(yù)警信號，從而能夠及時地提供對經(jīng)理層的約束，即使在存在道德風(fēng)險的情況下，它也限制了管理層對股東和其他利益相關(guān)者現(xiàn)金流的侵占行為。穩(wěn)健性能夠促成事前選取NPV為正的項目，并能夠減少那些NPV為負(fù)的項目被選取的可能性。有學(xué)者利用實質(zhì)選擇權(quán)的框架來分析了投資決策，他們分析指出，一個更加穩(wěn)健的會計信息系統(tǒng)可以避免將壞的投資計劃錯誤歸類為好的，這樣就限制了事前投資給壞項目的行為。
二、會計穩(wěn)健性與管理層沖突
有學(xué)者指出及時將壞的投資項目進(jìn)行確認(rèn)阻止了管理層將投資損失遞延到下一任管理層的圖謀。管理層的“投資短視”問題是最好的例子，由于管理層往往在離職之后才會往市場釋放消息，如果沒有穩(wěn)健性的影響，他們大可在離職之前制造大量有利于自身的“短視投資”。但由于穩(wěn)健性的存在，這要求企業(yè)及時確認(rèn)經(jīng)濟損失，所以我們推測它能夠刺激經(jīng)理層對表現(xiàn)較差的項目及時做出反應(yīng)，阻止進(jìn)一步向壞項目投資并限制一些短視行為?；谶@種預(yù)測，學(xué)者們指出虧損的報告會解決問題，促使經(jīng)理層放棄那些產(chǎn)出不足的投資項目。他們認(rèn)為會計上的虧損報告是促成放棄那些不良項目的重要因素，虧損報告在公司治理上扮演著重要的角色。綜上所述，我們可以推測那些會計穩(wěn)健性較高、及時確認(rèn)損失的企業(yè)更傾向于放棄產(chǎn)出不足的項目，在他們還未出現(xiàn)虧損的時候就將他們棄置或是賣掉，因而這樣的企業(yè)投資效率更高。
三、會計穩(wěn)健性和外部融資
有學(xué)者認(rèn)為在完美的資本市場中，融資和籌資是分開進(jìn)行的。但是，有充足的文獻(xiàn)證明在籌資和投資之間有著眾多的聯(lián)系。由于會計政策并不影響公司內(nèi)部的現(xiàn)金流量水平，因此我們認(rèn)為會計穩(wěn)健性通過幫助公司獲取外部融資，從而影響到公司的投資決策的。在融資層面，債務(wù)融資的作用尤其重要。在會計和財務(wù)的文獻(xiàn)中，會計信息是如何影響公司的資金成本這一直存在著爭議。也有學(xué)者用了不同的模型來證明高質(zhì)量的會計信息和會計披露可以降低公司的資金成本。有學(xué)者分析了會計穩(wěn)健性可以降低公司的資金成本，更有學(xué)者進(jìn)一步指出及時確認(rèn)損失，并將其完全披露會降低公司的資金成本，降低由于公司存在重大不確定性而面臨著資本市場上對公司價值的看跌。有學(xué)者指出條件穩(wěn)健性由于可以減少股票的價格波動性從而可以降低公司的資金成本。穩(wěn)健性被認(rèn)為可以降低債務(wù)融資的成本，還有些學(xué)者假設(shè)并證明了會計穩(wěn)健性緩解了股東和債權(quán)人之間在股利問題上的沖突。會計政策穩(wěn)健性較強的公司中，債權(quán)人更能夠接受一個較低的利率，這主要是這種公司對股東支付超額股利的風(fēng)險比較小。通過選擇更加穩(wěn)健的會計政策，經(jīng)理層能夠在和債權(quán)人談判時獲得更多的有利條款。此外，他們還能夠在債務(wù)重組的條款上跟債權(quán)人有更多的談判籌碼，從而可以在投資時有更多的余地。在最近的研究中，有學(xué)者獲得的一些經(jīng)驗證據(jù)表明條件穩(wěn)健性對于債權(quán)人的好處在于它能夠使債權(quán)人盡早獲得違約風(fēng)險的信號，對于債務(wù)人的好處在于它可以使債務(wù)人獲得更低的利率。綜上所述，會計穩(wěn)健性通過解決信息不對稱與管理層的問題來抑制投資過度，通過降低融資成本來抑制投資不足，從而對企業(yè)的投資效率產(chǎn)生有利影響。
參考文獻(xiàn)：
[1]朱松，夏冬林.穩(wěn)健會計政策、投資機會與企業(yè)投資效率[J].財經(jīng)研究，2010（06）
