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【摘要】企業(yè)經(jīng)濟效益的增長既需要人力資本， 也需要物力資本。合理的效益增長過程， 實質(zhì)上是兩種形式的資本在數(shù)量上增加和質(zhì)量上提高的過程， 也是兩種形式的資本投資相輔相成、相互促進的過程。
【關(guān)鍵詞】企業(yè)經(jīng)濟效益的增長既需要人力資本 也需要物力資本
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【正文】 人力資本投資具有收益取得的遲效性所謂遲效性， 是指人力資本投資并非當(dāng)時投資當(dāng)時就獲益。物力資本投資往往很快見效， 如新的投資設(shè)備調(diào)試安裝完畢， 即可發(fā)揮其生產(chǎn)效能， 而人力資本投資在其投資過程中， 并不會產(chǎn)生“通電即轉(zhuǎn)”的效果。只有通過一定時期的學(xué)習(xí)， 勞動者的知識、技能以及工作經(jīng)驗得到不斷積累和提高， 達到一定的水平和標(biāo)準(zhǔn)后， 投資才能發(fā)揮生產(chǎn)性作用。所以， 人力資本需要優(yōu)先投資， 這樣才能在企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移或上新項目時， 使人力資本投資形成資本的速度與物力資本投資形成資本的速度相匹配， 不至于使一段時間物力資本投資處于閑置狀態(tài)。這在勞動力或人才較緊缺的時期就顯得尤為重要。3 人力資本投資要與物力資本投資合理配置企業(yè)經(jīng)濟效益的增長既需要人力資本， 也需要物力資本。合理的效益增長過程， 實質(zhì)上是兩種形式的資本在數(shù)量上增加和質(zhì)量上提高的過程， 也是兩種形式的資本投資相輔相成、相互促進的過程。企業(yè)人力資本投資與物力資本投資作為促進企業(yè)生產(chǎn)能力提高的兩個主要方面， 對企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)具有極其重要的意義。增加企業(yè)投資， 是促進企業(yè)生存與發(fā)展的有力手段， 但是只重視企業(yè)投資總量的增加， 而忽視投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化， 必然會導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的閑置或浪費。所以， 企業(yè)人力資本投資與物力資本投資的合理配置就顯得尤為重要。總之， 在未來市場經(jīng)濟的競爭中， 人才將是競爭取勝的制高點， 誰擁有足夠多的高質(zhì)量的人才， 誰就能在競爭中取勝。企業(yè)作為自主經(jīng)營、自負盈虧的經(jīng)濟實體， 直接參與市場的競爭。人力資本作為企業(yè)的重要資源， 是其求生存、謀發(fā)展、樹立自身競優(yōu)勢的關(guān)鍵。因此， 企業(yè)應(yīng)如何改進對人力資本的投資， 使其對企業(yè)的發(fā)展起到長遠而巨大的推動作用， 已成為不容回避的重要而緊迫的課題。企業(yè)只有正確認識、善于利用、合理管理人力資本， 才能使人力資本投資發(fā)揮其應(yīng)有的效應(yīng)。
【文章來源】/article/43/6393.Html
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如：《現(xiàn)代商業(yè)》 論我國金融改革及其未來發(fā)展
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一、選題背景及意義
經(jīng)濟史實和理論邏輯都已經(jīng)證明，資本市場上投資者高漲或低迷的情緒會導(dǎo)致股票價格系統(tǒng)性地偏離其基本價值，并且不限于此，投資者情緒還會對企業(yè)實體投資行為產(chǎn)生重大影響（Keynes，1936；Baker et al.， 2003；Polk&Sapienza，2009）。鑒于投資者情緒存在的普遍性及其影響的重要性，文章深入探討了投資者情緒對于實體投資行為影響的經(jīng)濟后果，無疑具有重要的理論意義和實際價值。
二、文獻述評
目前的研究文獻對投資者情緒與企業(yè)投資行為的研究主要集中在兩個方面：一是尋求投資者情緒的有效變量并研究投資者情緒是否對企業(yè)實體投資行為產(chǎn)生影響，二是在此基礎(chǔ)上，進一步研究投資者情緒是如何對企業(yè)實體投資行為產(chǎn)生影響的。
三、論文簡述
文章基于中國資本市場的經(jīng)驗數(shù)據(jù)， 對投資者情緒如何影響企業(yè)投資行為，這種影響對資源配置效率所產(chǎn)生什么經(jīng)濟后果的問題進行了研究。研究發(fā)現(xiàn)，投資者情緒與企業(yè)過度投資顯著正相關(guān)，而與投資不足呈顯著的負相關(guān)關(guān)系；投資者情緒對企業(yè)當(dāng)前和未來績效的影響表現(xiàn)為正向影響――負向影響――逐漸消退的過程。
四、研究思路及結(jié)果分析
文章首先借鑒Richardson（2006）的模型，估算出上市公司正常的資本投資水平。然后，用上市公司實際的資本投資水平減去估算的資本投資水平（即回歸殘差） 代表企業(yè)投資過度（殘差>0）與投資不足（殘差< 0）的程度。隨后，分別采用上述估算的投資過度和投資不足指標(biāo)作為因變量，對投資者情緒及若干控制變量進行回歸。最后，采用面板向量自回歸 （PVAR）模型，刻畫投資者情緒的沖擊對企業(yè)績效的影響過程。
1、投資過度和投資不足的計量模型
文章采用的模型是Richardson（2006）提出的估算企業(yè)投資過度和投資不足的模型 ，及
回歸結(jié)果表明除年初的 Growtt-1不顯著之外，其余變量的回歸結(jié)果都和預(yù)期的符號相同。檢驗的結(jié)果得到投資過度和投資不足的觀察值分別是6215、12195個，這表明中國資本市場中，上市公司投資不足問題較投資過度更為嚴(yán)重，并且投資者情緒與投資過度正相關(guān)，而與投資不足顯著負相關(guān)。
2、惡化效應(yīng)與校正效應(yīng)的研究模型
文章采用以下模型考察投資者情緒對企業(yè)過度投資與投資不足的影響，以期檢驗投資者情緒對企業(yè)資源配置非效率的“惡化效應(yīng)和“校正效應(yīng)”。
從模型 2的回歸結(jié)果可以知道，在控制了自由現(xiàn)金流（FCFt）、管理費用率（ADMt） 、大股東占款（ORAt）以及行業(yè)和年度效應(yīng)（Industry、Year）的影響之后， 在過度投資和投資不足的樣本組中，投資者情緒 （Sentt-1）的系數(shù)在1% 水平上分別顯著為正和負。這表明投資者情緒對企業(yè)過度投資具有“惡化效應(yīng)”，而對投資不足卻帶來“校正效應(yīng)”。這與前文投資者情緒對資源配置影響的“兩面性”假說相一致。
3、總體效應(yīng)的面板向量自回歸模型
文章采用的是如下的面板向量自回歸（PVAR）模型， 刻畫企業(yè)績效（Roe）在受到投資者情緒（Sent）沖擊后的反應(yīng)形態(tài)及其受影響程度，以期進一步檢驗投資者情緒對企業(yè)資源配置非效率的“總體效應(yīng)”。
在進行了相關(guān)處理建立了穩(wěn)定的 PVAR模型的基礎(chǔ)上，利用脈沖反應(yīng)函數(shù)和方差分解法，文章分析了企業(yè)績效（Roe）在投資者情緒（Sent）沖擊后的反應(yīng)形態(tài)及其影響程度，刻畫了投資者情緒對企業(yè)資源配置效率的“總體效應(yīng)”。
4、穩(wěn)健性檢驗與分析
為了檢驗上述結(jié)論的穩(wěn)健性， 文章進行了如下敏感性分析： （ 1）本文采用分解TobinQ的方法對投資者情緒進行衡量， 以進一步檢驗上述結(jié)論的穩(wěn)健性。（ 2）將模型（1）的殘差按大小等分成三組并刪除中間一組，然后，將殘差最大的一組作為投資過度組， 將殘差最小的一組作為投資不足組，再相應(yīng)地對模型（2）進行回歸分析。穩(wěn)健性測試結(jié)果與前文研究結(jié)論沒有實質(zhì)性不同，因此，前文的結(jié)論是比較穩(wěn)健的。
五、論文評述
1、 文章貢獻
文章的貢獻主要體現(xiàn)在以下兩個方面：第一，在中國資本市場中，首先證實了 Baker et al（2003）在其文末的警示：投資者情緒影響企業(yè)投資行為，未必一定帶來資源配置的非效率。第二， 2008年以來的金融海嘯及其引致的實體經(jīng)濟危機已漸漸遠去。然而， 虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟究竟帶來哪些方面的深刻影響， 已成為后金融危機時代監(jiān)管層關(guān)注的重大現(xiàn)實問題。
2、不足之處
BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法在個股投資項目風(fēng)險度量中的應(yīng)用研究
摘要：度量個股投資項目風(fēng)險是一個復(fù)雜的過程，目前的大部分研究方法都沒有考慮個股投資項目風(fēng)險的非線性復(fù)雜特點。本文通過BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法，對個股投資項目進行實證分析。結(jié)果顯示，利用BP算法具有很好的預(yù)測精度，能有效地提高個股投資項目風(fēng)險度量的準(zhǔn)確性。
關(guān)鍵字：個股投資；項目風(fēng)險度量； BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法：實證分析
1引言
Eugene F.Fama(1970)的有效市場假說(Efficient Market Hypothesis)認為，如果證券市場在價格形成中充分而準(zhǔn)確地反映全部相關(guān)信息，則稱該市場是有效率的。但現(xiàn)實情況恰恰相反，由于股票行市受市場層次、行業(yè)層次和公司微觀層次等因素影響，其內(nèi)部規(guī)律非常復(fù)雜，周期變化無序。同時我國資本市場個人投資者的比例高，相對于機構(gòu)投資者而言，投資者個人心理狀態(tài)不同畢業(yè)論文提綱，風(fēng)險承受能力差，專業(yè)水平低，尤其是非職業(yè)股民由于受時間、空間上的限制，往往無法長期關(guān)注股市動態(tài)和發(fā)展，同時出于追逐利益的目的以及本身缺乏風(fēng)險意識以及缺少信息的原因，使得投資者普遍抱持著投機心理，產(chǎn)生了跟莊行為，由此導(dǎo)致“羊群效應(yīng)”的發(fā)生。“羊群效應(yīng)”是行為金融學(xué)的一個重要概念，是指在一定時期，當(dāng)采取相同策略（買或賣）交易特定資產(chǎn)的行為主體達到或超過一定數(shù)量。這種投資者結(jié)構(gòu)以及投資者行為的特點使得中國股票市場的股票行為具有了不同于成熟市場的特點論文提綱格式。所有這些給股票風(fēng)險分析提出了新的課題。目前的諸多相關(guān)研究，其融合了諸多學(xué)科中的理論精華，并結(jié)合現(xiàn)代個股投資項目風(fēng)險的特點，迄今在業(yè)界已經(jīng)取得了不少成就，如主成分分析法、多元回歸方法等，但這些方法大都沒有考慮個股投資項目風(fēng)險非線性復(fù)雜特點。
因此，本文從個股投資項目風(fēng)險度量建模的具體情況出發(fā)，采用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法，應(yīng)用MATLAB仿真軟件進行了實證分析。并且通過與多元回歸方法對比得到了，在具有復(fù)雜特點的個股投資項目風(fēng)險管理中，BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法具有很好的預(yù)測精度，能有效地提高個股投資項目風(fēng)險度量的準(zhǔn)確性。
2 BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)
BP(backpropagation)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是前饋型神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的一種，其是建立在梯度下降法的基礎(chǔ)上的，學(xué)習(xí)過程(訓(xùn)練)由正向傳播和反向傳播組成。在正向傳播過程中，輸入信息從輸入層經(jīng)隱含層逐層處理，并傳向輸出層。每一層神經(jīng)元的狀態(tài)只影響下一層神經(jīng)元的狀態(tài)。如果輸出層得不到期望的輸出畢業(yè)論文提綱，則轉(zhuǎn)入反向傳播，逐層遞歸地計算實際輸入與期望輸入的差(即誤差)。將誤差信號沿原來的連接通道返回，通過修改各層神經(jīng)元的權(quán)值，使得誤差信號最小。
圖1：三層神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型
在圖1中，輸入向量為；隱層輸出向量為；輸出層輸出向量為；期望輸出向量為。輸入層到隱層之間的權(quán)值矩陣用V表示，，其中列向量為隱層第j個神經(jīng)元對應(yīng)的權(quán)向量；隱層到輸出層之間的權(quán)值矩陣用W表示，，其中列向量為輸出層第k個神經(jīng)元對應(yīng)的權(quán)向量。各層信號之間的數(shù)學(xué)關(guān)系如下：
對于輸出層，有
k=（2﹒1）
k=（2﹒2）
對于隱層，有
j=（2﹒3）
j=（2﹒4）
由于標(biāo)準(zhǔn)BP算法存在一些缺陷：
（1）易形成局部最小而得不到全局最優(yōu)；
（2）訓(xùn)練次數(shù)多使學(xué)習(xí)效率低，收斂速度慢；
（3) 學(xué)習(xí)過程出現(xiàn)假飽和。
另外，網(wǎng)絡(luò)隱含層數(shù)及隱節(jié)點的選取缺乏理論指導(dǎo)，網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練時學(xué)習(xí)新樣本有遺忘舊樣本的趨勢。因此，我們采取如下措施進行改進：
（1）增加動量項
令，稱為動量系數(shù)，一般有。
（2）輸入數(shù)據(jù)處理
在輸入數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化方面，輸入數(shù)據(jù)太大，容易導(dǎo)致模型無法收斂，所以將輸入數(shù)據(jù)變換為[0,1]區(qū)間的值，其公式如下
其中，代表輸入數(shù)據(jù)，代表數(shù)據(jù)變化范圍的最小值，代表數(shù)據(jù)變化范圍的最大值。
（3）學(xué)習(xí)速率的調(diào)整
令
K為訓(xùn)練次數(shù)，為網(wǎng)絡(luò)均方根誤差畢業(yè)論文提綱，這樣保證一個近最優(yōu)的學(xué)習(xí)速率，從而得到比標(biāo)準(zhǔn)BP算法更快的收斂速度論文提綱格式。
3實證分析
本文數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng)國內(nèi)工業(yè)運輸行業(yè)個股投資價值財務(wù)得分表，數(shù)據(jù)截止到2009.12.18（hexun.com/quote.hexun.com/stock/icb.aspx?code=2770&name=工業(yè)運輸）部分情況見表1。
表1：個股投資項目指標(biāo)體系
一級指標(biāo)
二級指標(biāo)
成長性指標(biāo)
凈利潤增長率
資產(chǎn)增長率
資本增長率
每股收益增長率
財務(wù)能力指標(biāo)
資產(chǎn)負債率
債務(wù)資本率
股東權(quán)益比率
償債能力指標(biāo)
流動比率
速動比率
長期資產(chǎn)適合率
現(xiàn)金流指標(biāo)
每股現(xiàn)金流量
經(jīng)營現(xiàn)金流與負債比
現(xiàn)金流量比率
凈利潤現(xiàn)金含量
經(jīng)營能力指標(biāo)
銷售收入增長率
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率
存貨增長率
營業(yè)周期
盈利能力指標(biāo)
總利潤率
凈利潤率
資產(chǎn)收益率
資本收益率
其中，均方根誤差
（2）BP算法訓(xùn)練過程樣本一共23組，其中訓(xùn)練樣本15組，測試樣本8組，利用MATLAB軟件仿真。首先對測試樣本進行網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練，成長性、財務(wù)能力、償債能力、經(jīng)營能力、現(xiàn)金流指標(biāo)、盈利能力等六個指標(biāo)作為模型的輸入因子。net=newff(minmax(P),[2,1],{'tansig’,’tansig'},'traingdx') net.trainParam.show=50; net.trainParam.epochs=1000; net.trainParam.mc=0.9;net.trainParam.goal=0.001; lr=0.01; lr_inc=1.05;lr_dec=0.7;err_ratio=1.04; [net,tr]=train(net,P,T); A = sim(net,P) E =A-T
MSE=mse(E) save net1212 net基于上述MATLAB程序代碼（部分），得到誤差結(jié)果（圖2所示）。
圖2：誤差仿真結(jié)果
從圖2可以發(fā)現(xiàn)模型經(jīng)過442步，達到誤差精度0.001要求。（3）BP算法測試過程load net1212 netP1;
A = sim(net,P1)加載訓(xùn)練好的網(wǎng)絡(luò)，利用上述代碼（部分），輸入測試樣本進行網(wǎng)絡(luò)測試，得到結(jié)果如表2。表2： BP算法測試結(jié)果
10.96
29.74
68.64
11.84
92.28
一、軍隊績效審計的特點
軍隊目前審計工作的重點是以真實性和合法性為主的財務(wù)審計，主要考慮的是財務(wù)業(yè)績指標(biāo)，而忽略了包括軍事性、時效性、統(tǒng)一性等軍隊特有的非財務(wù)業(yè)績指標(biāo)。其標(biāo)準(zhǔn)遠遠不能適應(yīng)軍隊績效審計的要求，必須進行標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新。
二、平衡計分卡的特點與應(yīng)用
平衡計分卡提供了將各種財務(wù)業(yè)績指標(biāo)和非財務(wù)業(yè)績指標(biāo)從不同角度進行分類的一般性框架，并假定通過一系列主要的和次要的關(guān)系將這些分類有機地聯(lián)系起來。雖然目前國內(nèi)對平衡計分卡的研究和應(yīng)用多集中在以盈利為目的的企業(yè)中，但筆者認為，這種不僅僅重視財務(wù)指標(biāo)的績效評價方法也適合于政府、軍隊這些不以盈利為目的的組織。
三、建立軍隊績效評估平衡計分卡的可行性分析
建立軍隊績效評估平衡計分卡，應(yīng)當(dāng)根據(jù)軍隊績效特點，賦予平衡計分卡在軍隊方面的績效指標(biāo)，這樣才能使平衡計分卡在該領(lǐng)域發(fā)揮其作用。綜合各方面因素，借鑒“公共部門平衡計分卡模型”中的績效維度，選擇“顯性業(yè)績維度”、“職能貢獻維度”、“績效管理維度”和“創(chuàng)新學(xué)習(xí)維度”四個績效維度建立我軍財務(wù)管理績效評估平衡計分卡模型。顯性業(yè)績維度是指財務(wù)部門在財經(jīng)秩序上達到規(guī)范執(zhí)行、經(jīng)費管理上達到收支綜合平衡、保障效益高，做到這些就會得到上級財務(wù)部門的肯定和認可。顯性業(yè)績維度受職能貢獻維度的支撐軍事論文，只有嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)費預(yù)算，才能保證經(jīng)費收支平衡；只有合理把握經(jīng)費投向投量，才能保證經(jīng)費保障效益，達到顯性業(yè)績維度的要求；而要達到嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)費預(yù)算、合理把握經(jīng)費投向投量這些職能貢獻維度要求，就必須在績效管理上嚴(yán)肅財經(jīng)紀(jì)律、控制經(jīng)費支出；而在達到績效管理維度上的要求的基礎(chǔ)是財務(wù)人員必須具備一定的素質(zhì)和能力，也就是要達到創(chuàng)新學(xué)習(xí)維度的要求；財務(wù)人員的基本能力和素質(zhì)的提高的同時也提高了科學(xué)理財?shù)哪芰Γ布幢憩F(xiàn)為顯性業(yè)績的提升，顯性業(yè)績提升到一個新的高度之后，部門職能又將面臨新的形勢，為保證績效管理的繼續(xù)發(fā)展，又必須進行新一輪的創(chuàng)新與學(xué)習(xí)。至此，形成一個績效維度發(fā)展循環(huán)鏈：創(chuàng)新學(xué)習(xí)--績效管理--職能貢獻--顯性業(yè)績--創(chuàng)新學(xué)習(xí)，這些維度可以依次推動發(fā)展，共同實現(xiàn)評估體系上升的循環(huán)。
四、構(gòu)建基于平衡計分卡的軍隊績效審計標(biāo)準(zhǔn)
修正和整合平衡計分卡的指標(biāo)摘要，位于平衡計分卡的最頂層；戰(zhàn)略依然是平衡計分卡的核心；顧客維度得到提升置于最高級。
（一）、顧客維度
1、顧客維度主要衡量指標(biāo)
軍費是國家用于軍事方面的經(jīng)費，主要用于軍事建設(shè)及武器裝配研發(fā)及制造和戰(zhàn)爭的經(jīng)費；是國民收入的一部分,是軍隊完成職能任務(wù),確保國家安全的基礎(chǔ),是落實新時期軍隊現(xiàn)代化建設(shè)和完成作戰(zhàn)任務(wù)的財力保證。軍費的顧客是國家，軍費使用過程中，最為直接且最為廣大人民群眾所關(guān)注的莫過于軍費花沒花到點子上，有沒有最大限度的形成戰(zhàn)斗力。所以最重要的指標(biāo)應(yīng)該是軍隊的戰(zhàn)斗力,但這個指標(biāo)不能完全被量化,只能選擇部分有代表性的指標(biāo)進行評價。顧客維度衡量指標(biāo)主要是軍事工程質(zhì)量、安全、工期、以及形成的戰(zhàn)斗力指標(biāo)，社會效益指標(biāo)和環(huán)境效益指標(biāo)，他們是軍隊績效審計評價的核心。從現(xiàn)行績效審計3ES角度看，主要是效果性指標(biāo)，這與軍隊績效審計目標(biāo)“提高效益”是相吻合的，與軍隊的公共性、公益性是相一致的。
2、主要評價指標(biāo)分析
（1）質(zhì)量評價指標(biāo)包括：工程質(zhì)量合格品率、工程質(zhì)量優(yōu)良品率等論文格式。工程質(zhì)量的檢驗應(yīng)嚴(yán)格按照規(guī)定，劃分為各個單項工程驗收。工程質(zhì)量合格(優(yōu)良)頻率就是合格(優(yōu)良)單項工程占全部單項工程的比重，其評價標(biāo)準(zhǔn)參照同類工程。優(yōu)良品率和合格品率越高軍事論文，則說明工程質(zhì)量越好。因此，審計人員應(yīng)對工程項目進行現(xiàn)場考察，調(diào)查了解相關(guān)資料，綜合評價工程質(zhì)量。
（2）進度評價指標(biāo)包括：項目計劃工期率、項目完工率、達到項目設(shè)計能力所需要的時間等。項目計劃工期率反映了公共工程施工進展情況，如果比例大于100%，則說明實際工期比計劃工期延長，表明工程施工管理存在問題，需要查明造成工期拖延的因；反之，則說明實際工期比計劃工期提前，表明工程在施工管理過程具有較的效率。達到項目設(shè)計能力所需要的時間是指建設(shè)項目建成投產(chǎn)至實際達到目標(biāo)設(shè)計規(guī)定生產(chǎn)能力為止的日歷時間，集中反映了基本建設(shè)過程活動形成綜合生產(chǎn)能力的時間因素和管理質(zhì)量。項目建成投產(chǎn)后達到設(shè)計能力的時間越短，該項目投資的效益就越大。
（3）戰(zhàn)斗力評價指標(biāo)包括：裝備質(zhì)量特性、裝備數(shù)量與規(guī)模、人與裝備的有效結(jié)合、訓(xùn)練與演練、綜合保障、裝備信息管理、高端武器使用掌握人數(shù)比率、高學(xué)歷從軍人員比例、技術(shù)兵種占軍隊全體人數(shù)的比例等。
（4）社會效益評價指標(biāo)包括：軍隊免費為地方提供服務(wù)占總服務(wù)次數(shù)的比例、軍隊從地方采購與總采購物資的比率、軍辦工廠接收地方人員就業(yè)的比率等包含社會適應(yīng)性指標(biāo)、社會經(jīng)濟指標(biāo)、社會經(jīng)濟指標(biāo)等。對于其社會評價，目前國內(nèi)外尚未有統(tǒng)一的認識，無論是在名稱、定義、內(nèi)容，還是在方法、指標(biāo)體系上都存在較大差別。在評價中，通用評價指標(biāo)少，專用指標(biāo)多，定量指標(biāo)少，定性指標(biāo)多。
（5）環(huán)境效益評價指標(biāo)包括：自然環(huán)境影響評價、生態(tài)環(huán)境影響評價、社會環(huán)境影響評價等。
（二）、財務(wù)維度
1、財務(wù)維度主要衡量指標(biāo)
財務(wù)維度衡量指標(biāo)主要是預(yù)算編制、資金到位、資金使用、成本控制、資金使用效益等指標(biāo)，該部分指標(biāo)是軍隊績效審計的基礎(chǔ)，也是傳統(tǒng)財務(wù)審計的核心。從現(xiàn)行績效審計3Es角度看，包括了合法合規(guī)性、經(jīng)濟性、效率性和效果性等各類指標(biāo)，這與現(xiàn)行績效審計比較重視財務(wù)指標(biāo)的原因有關(guān)，現(xiàn)行績效審計評價指標(biāo)該部分指標(biāo)往往占整個評價指標(biāo)總量的70%以上，過于依賴財務(wù)指標(biāo);而在利用平衡計分卡建立的評價指標(biāo)體系中比較不到30%，幾乎調(diào)了個個軍事論文，這與軍隊的非贏利性相吻合，也間接反映了該指標(biāo)體系的“平衡性”和“系統(tǒng)性”。
2、主要評價指標(biāo)分析
（1）資金籌集和使用評價指標(biāo)包括：資金到位率、資金利用率、資金有效率等。資金到位率反映了軍隊資金籌集的效率，數(shù)值越大，表明效率就越高；資金利用率反映了軍隊實際運用資金的效率，數(shù)值越大，則表明軍隊工程實際利用資金的效率就越高。通過以上三個指標(biāo)，完整地反映出一個項目從批復(fù)到實施，以至最終的運行結(jié)果，客觀地反映軍隊項目的資金運行效率，分析影響項目效益的人為因素，審查項目資金在劃轉(zhuǎn)過程中有無被財政、主管部門層層擠占挪用、有無貪污、私分等違紀(jì)違規(guī)問題，為直觀、定量地分析項目效益情況奠定基礎(chǔ)。
（2）軍隊工程造價評價指標(biāo)包括：軍隊工程成本降低率、軍隊工程返工損失率等。軍隊工程成本降低率反映了工程實際發(fā)生的成本與計劃成本之間的差距情況，負數(shù)則表明實際成本低于計劃成本，節(jié)約了資金，工程建設(shè)經(jīng)濟性較好。反之，則說明工程成本管理控制較差。軍隊工程項目不合格時，必須返工，由此造成經(jīng)濟損失，影響投資效果。軍隊工程返工損失率越大，則說明投資效果越差，應(yīng)追究相關(guān)人員的責(zé)任。
（3）經(jīng)濟效益評價指標(biāo)指標(biāo)包括：投資產(chǎn)值率、投資效果系數(shù)、投資利潤率、新增固定資產(chǎn)效率等。因軍隊工程的公益性，決定了其經(jīng)濟上的低回報性，該部分指標(biāo)可根據(jù)軍隊工程的具體情況取舍。投資產(chǎn)值率用以說明軍隊工程項目投資所創(chuàng)造的產(chǎn)值。投資效果系數(shù)用以說明軍隊工程對單位投資額能增加的國民收入。投資利潤率是指軍隊工程項目在生產(chǎn)期內(nèi)，年平均利潤總額與項目投資總額的比率，它是考查項目盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。它要與同行業(yè)的平均投資利潤率指標(biāo)進行比較，高于平均利潤率軍事論文，則說明軍隊工程投資實現(xiàn)了較大的經(jīng)濟效益，通過投資利潤率指標(biāo)能夠直觀地反映了工程項目的盈利能力。新增固定資產(chǎn)效率反映的是新增的固定資產(chǎn)帶來的營業(yè)收入的增加，該比率越大，則說明投資效率越好。對計算出來的各項技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)與可行性研究報告、行業(yè)基準(zhǔn)水平進行比較，通過計算變化率來考核指標(biāo)的完成情況，如果投資績效指標(biāo)達到或超過了可行性研究時的水平，則軍隊工程投資效益較好。
（三）、業(yè)務(wù)流程維度
1、業(yè)務(wù)流程維度衡量指標(biāo)
業(yè)務(wù)流程指標(biāo)主要反映軍隊工程建設(shè)程序的執(zhí)行情況、內(nèi)控制度建設(shè)與執(zhí)行情況，全部是定性指標(biāo)論文格式。從現(xiàn)行績效審計3Es角度看，該部分指標(biāo)主要是合法合規(guī)性指標(biāo)，合法合規(guī)性審計是績效審計的前提。因此該部分的衡量指標(biāo)比重相對較大，這與我國軍隊工程領(lǐng)域存在的問題是相關(guān)的，這也是現(xiàn)行績效審計往往容易忽視的地方。
2、主要評價指標(biāo)分析
該部分指標(biāo)全部是定性指標(biāo)，主要有兩方面指標(biāo)，一是項目單位執(zhí)行軍隊工程建設(shè)程序方面的指標(biāo)，該部分指標(biāo)審計時可以參照國家有關(guān)建設(shè)工程管理方面的法律法規(guī)的規(guī)定，如招投標(biāo)法、建筑法等，需要審計人員具備法律方面知識，同時應(yīng)具備一定的工程方面知識;另一方面是項目管理單位內(nèi)控制度的建設(shè)和執(zhí)行情況，該部分指標(biāo)審計時可以由項目單位提供，審計判斷其執(zhí)行情況。
（四）、學(xué)習(xí)與成長維度
全球化、信息化正改變軍隊與社會的傳統(tǒng)關(guān)系模式，迫切要求實現(xiàn)軍隊管理創(chuàng)新。軍隊管理創(chuàng)新的核心力量來自于軍隊將自己塑造成學(xué)習(xí)型軍隊，保持與外部行政生態(tài)環(huán)境在物質(zhì)、人員、信息、文化等方面的良性互動和有效回應(yīng)，使之具有更強的學(xué)習(xí)能力和應(yīng)對變化的管理能力，實現(xiàn)政府自我革新和自我發(fā)展。軍隊工程管理人員的素質(zhì)決定著項目的成敗，是否善于學(xué)習(xí)，是否能在實踐中成長軍事論文，有利于我們不斷總結(jié)經(jīng)驗，汲取教訓(xùn)，不斷提高管理水平。
從現(xiàn)行績效審計3Es角度看，學(xué)習(xí)與成長衡量指標(biāo)主要是效率性指標(biāo)，這也說明了人員的素質(zhì)某種程度上決定了我們工作的效率，該部分往往也是我們現(xiàn)行績效審計容易忽視的地方。
（五）、四個維度之間的關(guān)系
軍隊工程績效審計平衡計分卡框架體系中的四個指標(biāo)的關(guān)系、性質(zhì)及其在整個體系中的地位是不同的。顧客維度是軍隊工程績效核心內(nèi)容的體現(xiàn)，是指標(biāo)體系的核心，該維度得到提升置于最高級。財務(wù)維度是財務(wù)性質(zhì)的指標(biāo)，是傳統(tǒng)財務(wù)審計的核心，也是現(xiàn)代績效審計的基礎(chǔ)，是衡量軍隊工程績效水平最基本的指標(biāo)。這兩類指標(biāo)都屬于外部指標(biāo)，直接體現(xiàn)為軍隊工程和績效審計使命與發(fā)展戰(zhàn)略實現(xiàn)的程度。業(yè)務(wù)流程是從管理內(nèi)部運行的角度來評估軍隊績效，屬于內(nèi)部指標(biāo)。學(xué)習(xí)與成長是從軍隊自身學(xué)習(xí)、變革與發(fā)展等潛在因素出發(fā)，預(yù)測軍隊績效水平的一種指標(biāo)。他們兩者通過直接制約顧客維度與財務(wù)維度來影響軍隊工程和績效審計的使命與發(fā)展戰(zhàn)略的完成。顧客維度指標(biāo)和財務(wù)維度指標(biāo)是目的指標(biāo)，業(yè)務(wù)流程指標(biāo)和學(xué)習(xí)與成長指標(biāo)是手段指標(biāo)，手段指標(biāo)服從于目的指標(biāo)。
五、評價結(jié)果分析及使用
利用這些評價結(jié)果,既可以對軍隊整體績效進行審計評估,也可以分析出評估結(jié)果不理想的主要是財務(wù)指標(biāo)還是非財務(wù)指標(biāo)的原因,若是非財務(wù)指標(biāo)的原因,又是哪一方面的指標(biāo)導(dǎo)致的整體績效評估結(jié)果不理想。按照“木桶原理”,整體的水平是由最差的方面的水平所決定的,通過這樣的分析很容易找出軍隊績效中最薄弱的環(huán)節(jié),而在前期進行分項評價的時候,已經(jīng)對各方面績效的提高提出了相應(yīng)的改進建議,可以參照這些建議進行整改以提高軍隊整體績效。
參考文獻
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1上市公司非效率投資問題
公司投資行為是公司的核心財務(wù)問題之一，是影響宏微觀經(jīng)濟運行和資本市場的重要因素，近年來，企業(yè)非效率投資行為導(dǎo)致的企業(yè)失敗事件屢屢發(fā)生，嚴(yán)重阻礙了我國上市公司前進的步伐，在我國目前資本市場和公司治理結(jié)構(gòu)不完善的條件下，研究非效率投資行為如何抑制，對于優(yōu)化我國上市公司投資決策、有效配置市場有限資源具有重要的現(xiàn)實意義。
傳統(tǒng)MM理論框架下，企業(yè)的投資決策僅由其投資機會決定，不存在資本配置的非效率問題，然而由于現(xiàn)實世界的不完美，信息不對稱和融資約束的客觀存在，實踐中出現(xiàn)大量的非效率投資現(xiàn)象，包括過度投資（over-investment）與投資不足(under-investment)兩個方面。以凈現(xiàn)值為判斷標(biāo)準(zhǔn)，過度投資是指把資金投資于凈現(xiàn)值小于零的項目，相反，投資不足是指即使公司有凈現(xiàn)值大于零的項目也不去投資。
2 沖突與非效率投資
2.1信息不對稱、沖突與非效率投資
由于資本市場的信息不對稱，企業(yè)無法將其現(xiàn)有資產(chǎn)和未來投資機會的質(zhì)量給市場上的資金提供者，融資約束問題的存在，致使企業(yè)即使有很好的投資機會也難以資本市場籌集足夠的資金去投資，產(chǎn)生投資不足。Jensen 和Meckling(1976)指出，當(dāng)股東從債權(quán)人那里取得資金后過度投資，很可能不將資金投放于債務(wù)契約中所約定的低風(fēng)險項目，轉(zhuǎn)而投資于高風(fēng)險的其他項目。即產(chǎn)生資產(chǎn)替代問題，這樣，一旦高風(fēng)險項目成功，股東將獲得扣除固定利息后的全部收益；如果項目失敗，由于股東的有限責(zé)任，將導(dǎo)致債券人承擔(dān)項目失敗的較大損失。債權(quán)人為了保護自身利益將會采取提高利率、要求更高的風(fēng)險溢價或增加貸款的限制性條款等措施，債權(quán)人的自衛(wèi)措施使得股東取得新貸款難度增加，即使公司有凈現(xiàn)值大于零的投資項目，而如果項目的回報率低于資本成本，公司也只能放棄，導(dǎo)致投資不足行為的發(fā)生。
信息不對稱導(dǎo)致還會導(dǎo)致股東道德敗壞，Myers（1977）指出當(dāng)企業(yè)的債務(wù)超過項目的NPV 時，債權(quán)人將獲得項目所有凈現(xiàn)值，而當(dāng)前股東一無所獲，這種情形下，股東就會有放棄項目的動機，引發(fā)投資不足問題。同理，潛在股東也會因信息不對稱而低估公司價值，并在提供資金的時候提高價格。如果現(xiàn)有股東和管理者認為用高成本資金支持項目比放棄項目損失得更多，公司可能會放棄正NPV 的項目（Myers 和Majluf，1984）。
2.2問題、沖突與非效率投資
由于現(xiàn)代公司制度中委托關(guān)系的存在，股東（委托人）將其資金交給經(jīng)理人（人）代為管理，以實現(xiàn)股東財富的最大化，而股東和經(jīng)理人的目標(biāo)函數(shù)并不一致，股東的目標(biāo)是實現(xiàn)股東財富的最大化，而經(jīng)理人則可能更多追求較高的薪酬激勵、在職消費以及豪華的辦公場所等，因而可能出現(xiàn)經(jīng)理人為追求自身利益而損害股東利益的情形（Berle and Means, 1932;Jensen and Meckling, 1976），即股東和經(jīng)理人之間的問題論文格式模板。
股東和經(jīng)理人之間的關(guān)系而產(chǎn)生的沖突會導(dǎo)致過度投資行為的發(fā)生，經(jīng)理人掌控的資源越多，將企業(yè)資金用于過度投資的可能性越大。Jensen（1986）把超過企業(yè)所有凈現(xiàn)值為正的投資項目所需資金之外的企業(yè)可自由支配資金稱為自由現(xiàn)金流，并指出，當(dāng)企業(yè)擁有大量的自由現(xiàn)金流量時,經(jīng)理人具有將自由現(xiàn)金流投資于謀求自身利益項目的動機，即使該投資項目的凈現(xiàn)值小于零，導(dǎo)致過度投資行為的發(fā)生。這種自由現(xiàn)金流導(dǎo)致的過度投資被稱為自由現(xiàn)金流假說。Stulz(1990)的研究表明,為了控制更多的資源、獲得更多的在職消費,經(jīng)理人具有通過不斷投資新項目進行帝國建造行為的傾向。
不同于傳統(tǒng)的問題，LLSV的一系列研究表明，現(xiàn)代公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)不同于被廣泛接受的股權(quán)分散的“貝利——米恩斯命題”，集中的所有權(quán)結(jié)構(gòu)在現(xiàn)實中更為廣泛（Shleifer and Vishny, 1997;La Port et al.,1998,1999,2000a），隨之，問題由股東和經(jīng)理人之間的第一類問題轉(zhuǎn)移到大股東和中小股東之間的第二類問題。在股權(quán)集中的所有權(quán)結(jié)構(gòu)下，處于控股地位的大股東可能通過非效率投資、過度多元化等途徑實現(xiàn)控制權(quán)私利而犧牲中小股東的利益，尤其是在投資者保護程度較弱的治理環(huán)境中，這種情況更為明顯。Holmen and Hogfeldt(2005)指出在金字塔式控股企業(yè)里,終極所有者會借助過度投資的方式來轉(zhuǎn)移其它股東的利益。
3 治理環(huán)境對非效率投資問題的改善
公司治理是通過一整套包括正式或非正式的、內(nèi)部的或外部的制度或機制來協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以保證公司決策的科學(xué)化，從而最終維護公司各方的利益(李維安過度投資，2001)。近年來La Porta等人一系列的研究促使人們更加關(guān)注公司治理環(huán)境對企業(yè)的影響。夏立軍和方軼強(2005)的研究表明，公司治理環(huán)境要素會影響到企業(yè)契約的順利簽訂和執(zhí)行,進而影響到公司治理的效率。他們的實證證據(jù)表明,外部治理環(huán)境的改善能提升企業(yè)價值。企業(yè)治理環(huán)境質(zhì)量的提高是有效改善非效率投資行為的制度基礎(chǔ)。
公司治理環(huán)境包括外部治理環(huán)境和內(nèi)部治理機制兩個方面。下面本文分別從外部治理環(huán)境和內(nèi)部治理機制兩個方面提出抑制企業(yè)非效率投資行為的政策建議。
3.1改善上市公司外部治理環(huán)境的建議
（1）提高對上市公司信息披露的要求，加強對上市公司信息披露的監(jiān)督
我國證券市場是一個處于發(fā)展中的證券市場，投資者與企業(yè)之間在投資項目預(yù)期收益方面的信息不對稱問題比發(fā)達國家成熟的證券市場要嚴(yán)重的多。進一步考慮我國特殊的股權(quán)制度安排，會發(fā)現(xiàn)在這一制度環(huán)境下,信息不對稱造成的非效率投資問題會更嚴(yán)重(潘敏和金巖, 2003)。
加強企業(yè)信息披露能有效降低企業(yè)的信息不對稱程度，使投資者能更好地區(qū)分良好的投資項目和不良投資項目，投資者對企業(yè)投資機會能更好的了解，能降低良好投資項目的籌資成本，減少投資不足，還能提高外部投投資者對企業(yè)的監(jiān)督，進而抑制企業(yè)非效率投資。此外，信息披露與外部信息環(huán)境之間存在互補關(guān)系，較好的外部信息環(huán)境給予了企業(yè)更好的信息傳播效率，提高了信息披露對非效率投資的影響效果。
（2）減少政府干預(yù)程度，加快市場化進程
20世紀(jì)80年代以來，我國的財政分權(quán)以及相應(yīng)的以GDP為主的政績考核和晉升機制，極大賦予了地方政府發(fā)展本地經(jīng)濟的動力（周黎安，2004）同時隨著財政自主權(quán)和管理權(quán)的下放，地方政府承擔(dān)了促進就業(yè)、維護社會穩(wěn)定的職責(zé)，為此地方政府有很大動力對地方企業(yè)進行干預(yù)，使得地方企業(yè)承擔(dān)了一些政府職能，這勢必對企業(yè)的投資決策形成一定影響，如地方政府可能為了實現(xiàn)其增加就業(yè)的行政目的，而迫使地方企業(yè)擴大規(guī)模，進行過度投資等。相比地方政府而言，中央政府也會對其控制的企業(yè)進行干預(yù)，但其干預(yù)程度相比地方政府要弱得多，此外，中央政府因受到更強的監(jiān)督，其干預(yù)程度要弱于地方政府。研究表明，政府的干預(yù)降低了公司價值，是導(dǎo)致我國上市公司非效率投資的一個因素。
其次，市場化程度（包括法治化水平、市場化水平、政府干預(yù)水平三個方面）的提高可以改善上市公司的外部治理環(huán)境，夏立軍和方軼強（2005）的研究表明市場化進程的提高可以有效緩解政府干預(yù)帶來的上市公司價值的降低，提高公司價值。方軍雄（2006）的研究進一步表明，隨著市場化程度的提高，資本配置效率進一步得到優(yōu)化，可見減少政府對上市公司的控制行為，加快市場化進程的發(fā)展對于提高上市公司投資效率至關(guān)重要論文格式模板。
3.2改善上市公司的內(nèi)部治理機制的建議
（1）設(shè)計與實施有效的管理層激勵政策
有效的薪酬激勵政策是緩解股東與經(jīng)理人委托問題的重要途徑，現(xiàn)代企業(yè)理論表明，積極的管理層薪酬政策可以緩解委托關(guān)系的矛盾，使委托人和人的利益函數(shù)趨同。但由于我國現(xiàn)階段公司治理結(jié)構(gòu)的不完善，上市公司內(nèi)部人控制特征明顯，此外我國還沒有形成統(tǒng)一有效地經(jīng)理人市場，種種因素制約了薪酬激勵制度在我國上市公司中的作用發(fā)揮。研究表明過度投資，在我國制度環(huán)境中，董事會不能完全控制管理層薪酬契約的設(shè)計，管理層有動機和能力影響自己的薪酬，并運用權(quán)力尋租（盧銳，2006）。完善對管理層的激勵政策首先應(yīng)該進一步完善經(jīng)理人市場，這是激勵政策發(fā)揮效果的外部環(huán)境；其次，提高董事會的運作效力，充分發(fā)揮董事會在薪酬政策設(shè)計中的組織功能。最后，借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，應(yīng)該不斷探索新的有效地激勵形式。
（2）進一步完善監(jiān)事會和獨立董事制度，加強監(jiān)督職能的發(fā)揮。
目前我國上市公司的監(jiān)事會所發(fā)揮的監(jiān)督作用不是很充分。原因在于，一是監(jiān)事會成員的選舉和任命上存在缺陷，目前，我國上市公司的監(jiān)事會成員大多由政府機構(gòu)指派，有的則由董事會任命，有的就是公司的內(nèi)部管理人員（如工會主席、政工干部等）。這些人往往不能代表全體股東的利益，因而缺乏監(jiān)督的動力。二是監(jiān)事會缺乏行使其職權(quán)的條件。而我國的獨立董事制度也沒有發(fā)揮其應(yīng)有的職能，一些企業(yè)既有獨立董事又有監(jiān)事會，獨立董事和監(jiān)事會的職責(zé)范圍不明確，經(jīng)常會有重疊，兩者的作用沒有很好發(fā)揮，使得企業(yè)的一些問題反而得不到及時解決。為有效抑制非效率投資行為的發(fā)生，應(yīng)進一步完善這兩種監(jiān)督機制，解決其虛置問題，使其發(fā)揮應(yīng)有的效用。
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在證券市場成立之初，政府意識到國有企業(yè)公開發(fā)行股票意味著社會中的私人部門將持有一部分股權(quán)，因此，為避免全私有化之嫌和可能的意識形態(tài)上的爭論，保護政府對國有企業(yè)的控制權(quán)，股票發(fā)行時規(guī)定國有股的比例不得低于51%并暫不流通。政府部門的這一制度設(shè)置為股票市場的下一步發(fā)展埋下了重大的制度缺陷。
中國證券市場的這種股權(quán)分置制度，與其他市場經(jīng)濟國家的證券市場制度相比，一方面交易費用高，另一方面資源配置效率極低。其危害主要表現(xiàn)在：第一，股權(quán)分置把上市公司股份分成流通股和非流通股，客觀上造成了兩類股東利益的沖突。通過高溢價發(fā)行和關(guān)聯(lián)交易，非流通股股東可以輕易掠奪流通股股東的利益；第二，股權(quán)分置使上市公司的并購重組行為呈現(xiàn)出濃厚的投機性特征；第三，；股權(quán)流動性分裂造成了股利分配政策的不公平，利益分配機制處在失衡狀態(tài)；第四，股權(quán)流動性分裂客觀上會形成上市公司業(yè)績下降、股票價格不斷下跌與非流通股股東資產(chǎn)增值的奇怪邏輯。
上述危害進一步揭示了公司治理與資本市場的天然“血緣”關(guān)系，一方面，現(xiàn)代企業(yè)制度下的公司治理機制是資本市場體系的基本構(gòu)成要素和細胞，沒有科學(xué)合理的現(xiàn)代公司治理機制，投資者不會將資本的經(jīng)營管理權(quán)讓渡給經(jīng)營管理者，現(xiàn)代資本市場也就失去存在的前提而無法形成；另一方面，規(guī)范的資本市場為現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)提供外部環(huán)境和條件，為投資者讓渡資本經(jīng)營管理權(quán)提供規(guī)范與安全的場所，投資者利用并通過資本市場行使其對經(jīng)營管理者的最終表決權(quán)，進而促使公司治理結(jié)構(gòu)得以正常運行與鞏固。
因此，隨著我國證券市場股權(quán)分置問題的逐步解決，原有市場同股不同權(quán)缺陷的改進，中國證券市場將呈現(xiàn)出前所未有的活力。雖然，目前市場還較多關(guān)注于一些短期因素，如經(jīng)濟周期影響、利潤指標(biāo)下滑以及對價水平的高低相應(yīng)決定的市場價值的高低等，但是，從成熟證券市場發(fā)展經(jīng)驗看，后股權(quán)分置時代下公司治理的改善將會是推動下一步市場上揚的重要動力之一。畢業(yè)論文，后股權(quán)時代。全流通的市場環(huán)境大大降低了上市公司的公司治理改進成本與交易成本，從而使投資者愿意為其支付更高的溢價，從而推動證券市場的新發(fā)展。
當(dāng)然，股權(quán)分置問題的解決不能立刻消除市場頑疾，有些方面可能會比股改以前風(fēng)險更大，如資本市場的系統(tǒng)性風(fēng)險將增加，并且全流通后，中國股市依然會存在大股東與中小股東之間的矛盾、上市公司業(yè)績不高的矛盾及監(jiān)管效率的矛盾等，同時，股權(quán)分置解決之后，還可能帶來其他一些新問題，例如，全流通的市場上，控制權(quán)的爭奪會更為激烈，大股東可能會用更少的資金享有更大的支配力等。因此，公司治理是一個永恒的話題，只要有現(xiàn)代股份制企業(yè)結(jié)構(gòu)，公司治理問題就要永遠討論下去。
目前，公司治理改革已經(jīng)成為全球性的焦點問題，作為在全球市場上的一種競爭優(yōu)勢，作為可持續(xù)增長和發(fā)展的一個重要組成部分，完善的公司治理機制對于保證市場秩序具有十分重要的作用。畢業(yè)論文，后股權(quán)時代。通過完善的公司治理結(jié)構(gòu)提升上市公司的經(jīng)營業(yè)績和資產(chǎn)質(zhì)量將成為證券市場的必然選擇。
股權(quán)分置改革解決的是非流通股的流通性問題，對公司治理只是通過股權(quán)的流通性而間接發(fā)揮作用。全流通后，大股東的利益與股價的漲跌有直接聯(lián)系，這對改善公司治理的效率具有積極的作用，但也并沒有解決所有問題。股權(quán)分置時代存在的大股東侵害中小股東利益行為在全流通后會繼續(xù)存在。因此，應(yīng)采取必要的措施規(guī)范控股股東的行為。畢業(yè)論文，后股權(quán)時代。筆者建議：建立保護中小股東利益的制度及程序；建立控股股東行為合理性評價體系；規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，提高上市公司的獨立性。
大量事實證明，信息披露是公司治理的決定性因素之一，而公司治理框架又直接影響著信息披露的要求、內(nèi)容和質(zhì)量。一個強有力的信息披露制度是對公司進行監(jiān)督的典型特征，是股東具有行使表決權(quán)能力的關(guān)鍵。中國股票市場實現(xiàn)全流通后，相比股權(quán)分置時代，無論是控股的大股東或中小股東，都將越來越倚重于股票市場的公開信息進行有關(guān)的投資決策。股東和潛在投資者需要得到定期的、可靠的、可比的、足夠詳細的信息，從而使他們能對經(jīng)理層是否稱職做出評價，并對股票的價值評估、持有和表決做出有根據(jù)的決策。
一般而言，信息披露受到內(nèi)部和外部兩種制度制約。外部制度就是國家和有關(guān)機構(gòu)對公司信息披露的各種規(guī)定，世界各國這方面的法律很多，如《公司法》、《證券、證券交易法》等通常都有該方面的規(guī)定。內(nèi)部制度是公司治理對信息披露的各種制度要求，這些要求在信息披露的內(nèi)容、時間、詳細程度等各方面可能與信息披露的外部制度一致，也可能不完全一致。畢業(yè)論文，后股權(quán)時代。
但無論如何，公司的信息披露存在邊界，通常外部邊界由信息披露的外部制度即法律法規(guī)來決定；內(nèi)部邊界則由公司框架來決定。畢業(yè)論文，后股權(quán)時代?？梢钥吹?，在許多國家，公司的信息披露不僅限于法律法規(guī)地要求，有不少公司的大量信息是基于公司治理的目的而自愿披露的。畢業(yè)論文，后股權(quán)時代。因此，公司治理信息披露具有內(nèi)外兩種制度約束及動力。
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一、 引言
創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，我國“十三五”規(guī)劃綱要明確提出了要強化創(chuàng)新的引領(lǐng)作用，把創(chuàng)新發(fā)展提到一個更高的位置。當(dāng)前我國處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的攻堅時期，加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級最關(guān)鍵的是提升企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟的先導(dǎo)性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、提升經(jīng)濟發(fā)展水平的必然選擇。中關(guān)村科技園是我國第一個國家級自主創(chuàng)新示范區(qū)，也是全國的科技創(chuàng)新中心，研究園內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率及影響因素不僅可以為提升示范區(qū)創(chuàng)新競爭力提供科學(xué)理論支持，對全國其他地區(qū)的高新技術(shù)園區(qū)的發(fā)展壯大也有較強的借鑒意義。
目前已有針對我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率的研究，如張等（2012）利用29個省份的數(shù)據(jù)研究金融市場對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率的影響，結(jié)果顯示欠發(fā)達地區(qū)金融市場對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率的促進作用更為顯著;胡振華和楊瓊（2015）把中國分成東中西三大區(qū)域，研究各區(qū)域內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率，提出了針對不同區(qū)域運用各自的資源優(yōu)勢發(fā)展相應(yīng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的策略;劉偉（2015）利用三階段DEA模型測算了我國高新技術(shù)行業(yè)的研發(fā)效率，研究認為未對企業(yè)規(guī)模和市場結(jié)構(gòu)等環(huán)境因素進行控制前存在低估純技術(shù)效率的問題。
已有研究多從行業(yè)或區(qū)域經(jīng)濟等宏觀層面對我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)各行業(yè)的創(chuàng)新效率分析，而較少基于企業(yè)或科技園等微觀視角測算高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率并探索其驅(qū)動因素的作用機制。本文基于中關(guān)村科技園2011年～2014高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的全樣本調(diào)查數(shù)據(jù)，將知識生產(chǎn)函數(shù)與隨機前沿分析方法相結(jié)合，測度高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)不同技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新效率并分析其影響因素的作用方式;在此基礎(chǔ)上提出相關(guān)政策建議，以期為有效提高我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率、促進我國創(chuàng)新競爭力水平的提升提供參考依據(jù)。
三、 實證分析
1. 數(shù)據(jù)與變量說明。本文使用數(shù)據(jù)為2011年～2014年北京市中關(guān)村海淀科技園的全樣本調(diào)查數(shù)據(jù)，涵蓋了科技、財務(wù)、人力等多項微觀信息，根據(jù)《高新技術(shù)領(lǐng)域代碼》的四位碼分類標(biāo)準(zhǔn)，中關(guān)村海淀園高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)共包含59個技術(shù)領(lǐng)域，數(shù)據(jù)來源為北京市海淀區(qū)統(tǒng)計局。因變量高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出使用專利授權(quán)數(shù)來表示，記為Y。自變量的選取中，R&D存量用擁有有效專利數(shù)表示，記為A;研發(fā)人員數(shù)采用R&D全時人員數(shù)表示，記為L;其他對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率具有影響的變量從金融支持、政府扶持、產(chǎn)業(yè)集中度和規(guī)模等方面考慮，選取的具體變量包括：以銀行貸款及各種社會融資總額反映金融支持水平（Fin）;以補貼收入和稅收優(yōu)惠反映政府扶持情況（Sup）;計算59類高新技術(shù)企業(yè)的赫芬達爾-赫希曼指數(shù)反映產(chǎn)業(yè)集中度（HHI）;以產(chǎn)業(yè)整體收入水映產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模（Size）。
2. 模型結(jié)果。模型估計結(jié)果見表1，方程一測度了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總體創(chuàng)新投入與產(chǎn)出之間的影響作用，方程二測度了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)非效率項與其影響因素的關(guān)系。計算得到的γ為0.99，顯著不為0，證實了使用隨機前沿模型方法的合理性。由模型構(gòu)建部分可知，方程一中產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新非效率項系數(shù)為負，因而若方程二中的影響系數(shù)為負，這說明該變量對技術(shù)創(chuàng)新非效率的影響為負，從而對創(chuàng)新產(chǎn)出的影響為正。可見：
（1）R&D資本存量、研發(fā)人員投入和產(chǎn)業(yè)發(fā)展年限對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出都具有顯著的正向影響：R&D存量水平提高1%，創(chuàng)新產(chǎn)出相對提高0.23%;研發(fā)人員規(guī)模提高1%，創(chuàng)新產(chǎn)出水平提高0.27%;發(fā)展年限對中關(guān)村高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總體創(chuàng)新產(chǎn)出的影響系數(shù)為0.49。
（2）金融支持，政府扶持和發(fā)展年限對技術(shù)創(chuàng)新非效率項具有顯著的負向影響，說明這些因素可以有效驅(qū)動中關(guān)村高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率的提高;產(chǎn)業(yè)規(guī)模對技術(shù)創(chuàng)新非效率具有顯著的正向作用，從而對創(chuàng)新效率具有一定的抑制作用;產(chǎn)業(yè)集中度對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)非創(chuàng)新非效率不具有顯著影響。具體而言，金融支持和政府扶持水平每提高1%，創(chuàng)新效率會提升0.12%;產(chǎn)業(yè)規(guī)模每增加1%，創(chuàng)新效率會提高0.64%。
究其原因，隨著R&D資本存量和研發(fā)人員數(shù)量的增加，高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新能力有所提升，從而促進了企業(yè)自身和產(chǎn)業(yè)整體創(chuàng)新產(chǎn)出水平的增加;外部的銀行貸款等金融支持和政府相關(guān)財稅扶持，有效降低了高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)成本，緩解了創(chuàng)新過程中的高風(fēng)險和信息不對稱等問題，促進了企業(yè)創(chuàng)新積極性的提高，從而產(chǎn)業(yè)整體的創(chuàng)新效率和創(chuàng)新產(chǎn)出水平也有所提升;發(fā)展年限的增加對創(chuàng)新效率和產(chǎn)生水平的正向影響可以理解為研發(fā)和管理經(jīng)驗累積及能力提升帶來的促進作用;而隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大，企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新開拓市場的內(nèi)在動力相對于新興企業(yè)可能有所減弱，從而創(chuàng)新效率也會受到一定影響。
3. 創(chuàng)新效率分析。根據(jù)式（8）計算中關(guān)村海淀科技園高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總體創(chuàng)新效率均值2011年～2014年分別為0.27，0.29，0.30，0.35，呈平穩(wěn)增長趨勢，從數(shù)值上看，該指標(biāo)與最優(yōu)生產(chǎn)效率差距較大，說明高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的整體創(chuàng)新效率水平仍有較大的上升空間。
2011年～2014年間，創(chuàng)新效率均值排名前10的四位碼高新技術(shù)領(lǐng)域見表2。可見，計算機軟件技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新效率均值最高，4年間均值為0.69，且呈穩(wěn)定上升趨勢;排名2到5位的技術(shù)領(lǐng)域分別是其他電子信息技術(shù)領(lǐng)域、微電子電子元器件、計算機及相關(guān)產(chǎn)品、信息處理設(shè)備。排名前5的技術(shù)領(lǐng)域在二位碼分類下均屬于電子與信息產(chǎn)業(yè)，這說明近年來在中關(guān)村海淀科技園高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中電子與信息業(yè)的創(chuàng)新效率最高，也印證了電子與信息業(yè)作為中關(guān)村龍頭行業(yè)的重要地位。排名6到10位的高新技術(shù)領(lǐng)域分別為中藥、生物農(nóng)藥及生物防治產(chǎn)品、設(shè)施農(nóng)業(yè)工程與設(shè)備、航天器、人工智能產(chǎn)品。從數(shù)值上看，排名前10的高新技術(shù)領(lǐng)域中僅前2名創(chuàng)新效率超過0.50，說明中關(guān)村科技園高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新潛力仍待進一步釋放。
四、 結(jié)論
本文基于Rome-Jones知識生產(chǎn)函數(shù)和隨機前沿模型方法，測度了中關(guān)村科技園的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率并就其影響因素進行了詳細分析，實證結(jié)果表明：R&D資本存量和研發(fā)人員投入對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出都具有顯著的正向影響，彈性系數(shù)分別為0.23%和0.27%;金融支持、政府扶持對中關(guān)村高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率有顯著的正向提升作用;產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大對創(chuàng)新效率的提高具有一定的抑制作用，產(chǎn)業(yè)集中度對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率不具有顯著影響;高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率仍然較低，但呈現(xiàn)逐年提高的態(tài)勢，到2014年總體創(chuàng)新效率均值為0.35;對不同技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新效率進行排名，整體創(chuàng)新效率偏低，排名前5的技術(shù)領(lǐng)域均屬于電子與信息產(chǎn)業(yè)，中關(guān)村科技園高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)仍具有較大的發(fā)展空間。
為充分釋放高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新潛能，提高創(chuàng)新效率，現(xiàn)提出幾點政策建議：①協(xié)助高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)拓寬銀行貸款、股權(quán)投資等多種融資渠道，增強外部投資者對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心，緩解高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)由于研發(fā)成本大、風(fēng)險高導(dǎo)致的融資難問題;②為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)進行創(chuàng)新研發(fā)活動提供良好的財稅支持環(huán)境，制定注重創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)和激勵，充分發(fā)揮企業(yè)孵化器的培育作用;③借鑒近年來創(chuàng)新效率排名領(lǐng)先的技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展經(jīng)驗，并結(jié)合不同產(chǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗和未來規(guī)劃，給予創(chuàng)新動力不足、效率偏低的產(chǎn)業(yè)有針對性的政策引導(dǎo)和幫助。
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1、重建設(shè)投入輕管理維護。在進行企業(yè)信息系本論文由整理提供統(tǒng)建設(shè)中,一些企業(yè)存在著誤區(qū),他們對機房、計算機、網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備等硬件舍得花錢投入,有時甚至達到非名牌、國外品牌不買,而對于網(wǎng)絡(luò)管理和系統(tǒng)維護往往重視不夠?！爸亟ㄔO(shè)輕管理”幾乎是MIS(管理信息系統(tǒng))建設(shè)的通病了。在某超市企業(yè)整潔敞亮的計算機房里,服務(wù)器、工作站、交換機、路由器、Hub擺放有序,但是一談到網(wǎng)絡(luò)管理,技術(shù)主管卻大倒苦水:以前只有幾臺計算機搞搞進銷存、人事、工資等前后臺管理,隨著企業(yè)的發(fā)展,開始建設(shè)LAN,聯(lián)入網(wǎng)絡(luò)的計算機越來越多,網(wǎng)絡(luò)所承載的業(yè)務(wù)量也越來越大,發(fā)生故障的機率也越來越高,現(xiàn)在,原來的管理辦法已經(jīng)很難滿足需求了。針對上述情況,我們認為:必須加大軟件的投入,引入高效率的網(wǎng)絡(luò)管理手段。
2、網(wǎng)絡(luò)管理工作的深層次思考。顧名思義,網(wǎng)絡(luò)管理就是管理好網(wǎng)絡(luò),確保網(wǎng)絡(luò)的暢通。但現(xiàn)在面臨的情況是:企業(yè)的高度信息化,使企業(yè)的絕大部分業(yè)務(wù)流程如EDI、ERP、CRM等都在網(wǎng)上進行。這就對網(wǎng)管部門提出了更高的要求,不僅僅是保證網(wǎng)絡(luò)的連通就可以,還應(yīng)有全局的目光,提供高附加值的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用服務(wù),包括提高網(wǎng)絡(luò)的“業(yè)務(wù)快速提供能力”、“業(yè)務(wù)質(zhì)量保障能力”和“運行維護管理的低成本運作能力”,以適應(yīng)和滿足業(yè)務(wù)的開展。有位網(wǎng)絡(luò)管理員曾這樣向我介紹他的工作:就是保證網(wǎng)絡(luò)通信是可靠的,能及時響應(yīng)網(wǎng)絡(luò)故障,解決問題,安裝一些服務(wù)器端共享軟件等。從他說的話可以看出,在重視技術(shù)服務(wù)的同時,缺少與業(yè)務(wù)的溝通,缺少對業(yè)務(wù)流程的監(jiān)管。而現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)管理的目標(biāo)就是體現(xiàn)業(yè)務(wù)的規(guī)則。
3、網(wǎng)絡(luò)管理工作要變被動為主動。以“問題本論文由整理提供驅(qū)動”、“出現(xiàn)問題后再解決”的被動工作方法,是很難適應(yīng)一些需要及時響應(yīng)業(yè)務(wù)的企業(yè)的要求。市場競爭要求網(wǎng)絡(luò)部門的工作要從被動維護向為業(yè)務(wù)部門、為市場主動服務(wù)轉(zhuǎn)變,網(wǎng)絡(luò)服務(wù)質(zhì)量要從內(nèi)部測評考核向真正的用戶感受轉(zhuǎn)變。網(wǎng)絡(luò)部門要圍繞公司經(jīng)營決策和業(yè)務(wù)發(fā)展,加強網(wǎng)絡(luò)運行分析,開展網(wǎng)絡(luò)延伸服務(wù),為市場策略的制訂和調(diào)整提供有效的支持。圍繞業(yè)務(wù)部門的需求,分析網(wǎng)絡(luò)服務(wù)存在的問題,確定網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化的重點,采取一系列改進網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的措施。隨著業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展,系統(tǒng)的運行環(huán)境也相應(yīng)的發(fā)生改變,新問題會不斷出現(xiàn),這就要及時引入智能化管理的手段,如Cabletron的Spectrum,可以管理所有基于SNMP的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備,實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)分析、智能故障預(yù)警,在網(wǎng)絡(luò)層面解決服務(wù)工作中出現(xiàn)的這些新問題。網(wǎng)絡(luò)管理工作還要開展網(wǎng)絡(luò)信息流量的監(jiān)控和分析,及時掌握公司采用的新業(yè)務(wù)策略的效果,為公司調(diào)整策略提供支持。可以說通過網(wǎng)絡(luò)管理為企業(yè)發(fā)掘新的商業(yè)機會,這些工作是信息化經(jīng)濟時代,企業(yè)開展電子商務(wù)對網(wǎng)絡(luò)管理的要求。
4、不兼容帶來的網(wǎng)絡(luò)孤島現(xiàn)象。首先出于商業(yè)原因,硬件設(shè)備廠商對網(wǎng)絡(luò)管理信息中的私有部分進行相互信息封鎖,使得各自提供的設(shè)備管理工具和網(wǎng)絡(luò)管理平臺,對競爭廠商的設(shè)備管理能力一般都比較弱,如果選用了不同的硬件設(shè)備廠商的產(chǎn)品,就不得不配置多個相互獨立的網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng),這就不可避免地造成了網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)之間出現(xiàn)孤島的現(xiàn)象。
另外,在現(xiàn)實中,各個企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)也不盡相本論文由整理提供同。它們或許是一個幾乎沒有遠程辦公的小型的LAN;或許是以FDDI(或ATM)為主干,以太網(wǎng)、TokenRing、無線網(wǎng),并有遠程訪問,甚至建有WEB站點的混合結(jié)構(gòu);或許是一個分布式環(huán)境,該環(huán)境中有許多運行于各種平臺的client/server(客戶機/服務(wù)器)應(yīng)用,甚至是一個集中式與分布式相結(jié)合的混合環(huán)境。企業(yè)所開展關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程如EDI(電子數(shù)據(jù)交換),要求供應(yīng)鏈上的上、下游廠商的網(wǎng)絡(luò)必須互聯(lián)互通,但是因為彼此采用不兼容的硬件設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)環(huán)境,所造成的孤島效應(yīng)是可能存在的,已經(jīng)嚴(yán)重影響網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)對業(yè)務(wù)支持的能力,造成企業(yè)的業(yè)務(wù)處理、管理控制和戰(zhàn)略管理不能很好地與外界溝通,也使企業(yè)在MIS的投資上產(chǎn)生浪費。實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)管理是一個漸進的過程,而且需要不菲的代價,目前解決管理孤島的最佳途徑就是引入全面的網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)NMS,對構(gòu)成企業(yè)IT環(huán)境的所有資源實施端對端的可靠管理,簡而言之,就是以現(xiàn)有企業(yè)IT資源為中心,對復(fù)雜的異構(gòu)環(huán)境同時使用LAN管理系統(tǒng)和企業(yè)管理系統(tǒng)。
二、面向業(yè)務(wù)的全面網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)
NMSNMS就是為網(wǎng)絡(luò)裝置提供的典型功能進行統(tǒng)一管理,可根據(jù)各自的面向?qū)ο蠛凸芾硇阅軐⑵浞譃槿?第一類是簡單系統(tǒng)。這些系統(tǒng)是針對具體問題的針對性解決方案,包括一些較為簡單的產(chǎn)品,如pcAnywhere,或者也可能是一些管理用戶特定資產(chǎn)的系統(tǒng),如Oracle數(shù)據(jù)庫。就單個系統(tǒng)來說,它們都很有價值,完全可以解決具體問題,且成本不高。
本論文由整理提供
第二類是LAN管理系統(tǒng)。這些系統(tǒng)提供范圍較廣的功能性,它包括網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)和系統(tǒng)管理系統(tǒng)。這類管理系統(tǒng)的產(chǎn)品包括HP''''sOpenView、Novell''''sManageWi本論文由整理提供se和Microsoft''''sSystemsManagementSuits(SMS)。對擁有小型網(wǎng)絡(luò)的公司所需的LAN管理方面,HP''''sOpenView在大多數(shù)方面超過SMS和Novell''''sManagewise,特別在集成性、可擴展性、問題管理和自動檢測上得到用戶的首肯。
第三類是企業(yè)管理系統(tǒng)。這類系統(tǒng)的典型代表是IBM''''sNetView和Cabletron''''sSpectrum.這些管理系統(tǒng)能在統(tǒng)一管理平臺上實現(xiàn)包括企業(yè)應(yīng)用管理在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等多方面的管理。
在企業(yè)信息化的今天,網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)的重要組成部分,可以說網(wǎng)絡(luò)就是業(yè)務(wù)。如何使網(wǎng)絡(luò)更好地服務(wù)于業(yè)務(wù)也是人們面臨的一個新的挑戰(zhàn)。全面的網(wǎng)絡(luò)管理方案能夠幫助企業(yè)確保網(wǎng)絡(luò)與服務(wù)的可用性,減低網(wǎng)絡(luò)維護和運行成本,增添新的業(yè)務(wù)機會,以及增強企業(yè)的競爭力等等,使網(wǎng)絡(luò)真正成為全面服務(wù)于業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)。
三、企業(yè)網(wǎng)絡(luò)管理中的商業(yè)價值
一般來說,企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)管理方面的投入將為企業(yè)帶來多方面的回報,包括網(wǎng)絡(luò)的高可用性、IT的投資回報率(ROI)及擁有成本(TCO)、企業(yè)的高附加值等方面。這也就是網(wǎng)絡(luò)管理的價值。
1、網(wǎng)絡(luò)的高可用性。網(wǎng)絡(luò)的可用性是指網(wǎng)絡(luò)不間本論文由整理提供斷運行的能力。高可用性可能意味著每周7天、每天24小時的持續(xù)操作。一方面要求網(wǎng)絡(luò)設(shè)備本身具有高可靠性(以平均無故障時間來衡量),另一方面從網(wǎng)絡(luò)管理入手,來實現(xiàn)一個高可用性的網(wǎng)絡(luò)。網(wǎng)絡(luò)的高可用性(包括應(yīng)用和服務(wù)的可用性)對企業(yè)業(yè)務(wù)的影響是十分顯著的,需要及時響應(yīng)業(yè)務(wù)的企業(yè),必須要確保網(wǎng)絡(luò)高可用性。網(wǎng)絡(luò)不可用引起的業(yè)務(wù)損失在不同的企業(yè)會有所不同。一般地,實效性越強、業(yè)務(wù)越關(guān)鍵的系統(tǒng),停機所帶來的損失越大,例如超市前臺收銀,后臺管理系統(tǒng)、銀行ATM系統(tǒng)、證券電子商務(wù)系統(tǒng)、旅客定票系統(tǒng)等。評估網(wǎng)絡(luò)可用性對業(yè)務(wù)的影響可以用一個簡單的公式來計算:網(wǎng)絡(luò)不可用造成的損失=(全年網(wǎng)絡(luò)非正常時間/企業(yè)全年作業(yè)時間)×企業(yè)全年收入例如,一個年營業(yè)收入為3000萬的公司,其網(wǎng)絡(luò)可用性為98%,即非正常時間占全年營業(yè)時間的2%,那么每年因為網(wǎng)絡(luò)不可用造成的損失約為2%×3000萬元=60萬元。
2、IT的投資回報率及總體擁有成本。在中國的信息化過程當(dāng)中,很多企業(yè)需要別人的經(jīng)驗,需要了解信息化的先進管理思想。大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)知道網(wǎng)絡(luò)能夠給他們的企業(yè)帶來利潤,但是上一個適合企業(yè)的IT系統(tǒng)到底要花多少錢?市場上眾多的IT產(chǎn)品到底哪些最好?選擇的IT系統(tǒng)好用嗎?什么是功能全的IT系統(tǒng)?價格怎樣考慮?他們心里沒有底,他們需要一個好用又買得起的IT系統(tǒng)。歸根結(jié)底,他們是要合理、經(jīng)濟地控制好IT投資,尤其是在投資中控制好總擁有成本。解決這個問題的關(guān)鍵是要建立一個經(jīng)濟評估機制,對各種存儲方法做投資回報率(ROI)和總體擁有成本評估。
絕大多數(shù)企業(yè)上信息系統(tǒng)時都是這樣花錢:信息化的最初需求不是企業(yè)級的,大多數(shù)公司都是從部門做起,比如,財務(wù)要進行電算化,倉庫需要管理等,因而最初的本論文由整理提供需求是面向功能的。但是這種起步自然而然就會產(chǎn)生信息孤島,怎么辦?開發(fā)接口。這樣一來,跨部門的業(yè)務(wù)成本提高了,產(chǎn)生的結(jié)果似乎是用了信息系統(tǒng)后,不但沒有省錢反而花錢更多了。這就是沒有認真考慮總擁有成本的結(jié)果。
企業(yè)究竟該如何投資?購買信息系統(tǒng)的錢應(yīng)該花在什么地方?很多人認為購置一個信息系統(tǒng),大部分錢應(yīng)該花在購置硬件平臺、軟件、咨詢、實施和服務(wù)上。而根據(jù)總擁有成本的概念,購買軟件、硬件、咨詢服務(wù)的投入,只占整個投資的32%,而更多的費用投入在系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)管理、技術(shù)支持和培訓(xùn)方面。按照上述觀點建設(shè)的企業(yè)級信息系統(tǒng),可以在良好的總擁有成本下獲得最大的投資回報率。
引言
人力資本就作為一種生產(chǎn)要素而言，它是指存在于人體內(nèi)的具有經(jīng)濟價值的所有知識，技能，體力和健康等的總和，但是人又會受很多內(nèi)在的不確定的因素影響，即使同一個人在不同時期也不一樣的。因此人力資本的價值并不能像物質(zhì)資本那樣在靜態(tài)下進行精確的貨幣計量，而只能在人力資源的使用過程中根據(jù)人力資本的價值轉(zhuǎn)換形式加以確定。按照這個思路，國內(nèi)外的專家相繼提出了一些傳統(tǒng)的計量模型，但是由于存在各種因素，計量的數(shù)據(jù)也只能作為參考，與實際相差較大收益模式，并不能作為企業(yè)人力資本價值核算的依據(jù)，也很難用于實踐。對此，筆者在對傳統(tǒng)計量模型研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合特定的范圍，提出了新的模型，試圖運用一種全新的方式來解決人力資本價值計量問題。
一、現(xiàn)有企業(yè)人力資本價值計量收益模式的比較及修正
人力資本群體價值的貨幣性計量方法主要有非購入商譽法，經(jīng)濟價值法，和未來凈產(chǎn)值折現(xiàn)法。它們考慮到了人力資本的產(chǎn)出價值，能在較大程度上反映人力資本創(chuàng)造經(jīng)濟利益的能力。但是這些模型在計算人力資本群體價值的準(zhǔn)確性和可操作性還是值得商榷的。
（一）、非購入商譽法
商譽法最早是由赫曼森在1969年提出的。他認為，企業(yè)過去若干年累計收益超過同行業(yè)平均收益的一部分乃至全部都可以看作是人力資本的貢獻，這部分超額利潤應(yīng)通過資本化程序確認為人力資本的價值。
V為人力資本群體價值; I為本企業(yè)實際凈收益; P為企業(yè)總資產(chǎn); i為行業(yè)投資報酬率或行業(yè)投資利潤率。
這種方法是將企業(yè)的超額利潤通過上述模型資本化為人力資源價值論文開題報告。它的優(yōu)點是得到的人力資本價值是基于過去每年的實際收益數(shù)額，而且不是對未來收益進行估算，相比更具有的客觀性。
但是從理論上說，商譽評價法還是很不完善的。首先，僅把超額剩余價值作為人力資源價值是不合理的。其次該模型只能計算能夠獲得超額利潤的企業(yè)的人力資源價值，對于大多數(shù)只能獲得平均利潤的企業(yè)是不適用的。
(二)、經(jīng)濟價值法
經(jīng)濟價值法又稱為“未來收益法” 。該方法認為，人力資本的價值就在于其能夠提供未來的收益，它是將企業(yè)中人力資本在未來一定時期所實現(xiàn)的盈余折算為現(xiàn)值，然后按企業(yè)人力資源投資占全部資產(chǎn)投資總額的比重進行分配。
V表示人力資本群體價值; Rt為第t年的企業(yè)未來凈收益; r為貼現(xiàn)率; ht為第t年人力資源投資占總資產(chǎn)投資的比例; T為人力資本價值的計算年限。
它的優(yōu)點在于：首先經(jīng)濟價值法用未來盈余計量人力資本價值的基礎(chǔ)比較符合資產(chǎn)定義中“提供未來收益”這一重要屬性特征。其次將包含正常利潤的全部盈余而不僅僅是超額盈余作為人力資本價值的基礎(chǔ)，這樣反映較全面。另外收益模式，這種方法重視對人力、非人力資源的投資比率，并比較人力資源和非人力資源對組織的貢獻的大小，有利于企業(yè)調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，提高投資效率。
但此種方法仍有如下局限性:首先，這種方法只適用能獲得利潤的企業(yè)。其次，即使企業(yè)獲得利潤，模型反映的也只是反映了人力資本的剩余價值而不包含必要勞動所創(chuàng)造的價值。因此這種方法同樣也明顯低估了人力資本的價值。
(三)、未來凈資產(chǎn)折現(xiàn)法
這是我國學(xué)者文善恩等人在1996年提出的。他的主要觀點是根據(jù)馬克思的價值理論提出的。
V表示人力資本的群體價值; V0表示必要勞動所創(chuàng)造的價值; M0表示剩余勞動所發(fā)創(chuàng)造的價值; g1和g2分別表示必要勞動價值和剩余勞動價值的平均增長率。
未來凈產(chǎn)值折現(xiàn)法的難點在于需要不斷的對g1和g2調(diào)整。雖然該方法計算出的人力資本價值是以企業(yè)全部剩余價值為計算基礎(chǔ)的，但是它把全部利潤都歸為人力資源的貢獻，也就否定了其它非人力生產(chǎn)要素的貢獻。
二 新建模型需要解決的問題
（一）、對非購入商譽法模型的分析
根據(jù)馬克思的勞動價值理論，人力資本價值應(yīng)該包括必要勞動價值(v)和必要勞動創(chuàng)造的價值(m)。這種方法不僅沒有計算人力資源的必要勞動價值(v)，而且剩余價值(m)也只計算了一部分，僅僅用超額剩余價值來反映人力資本的價值，大大低估了人力資源的價值。因此新模型計算的人力資本群體價值應(yīng)當(dāng)包括勞動者創(chuàng)造的全部價值。其次非購入商譽模型使用的未來收益部分僅僅是超額利潤而不包括正常利潤。根據(jù)馬克思的平均利潤理論，任何一個企業(yè)獲得超額的利潤只能是暫時的，從長期來看利潤必然會被更多新進入者平均化論文開題報告。這樣，如果當(dāng)一個企業(yè)的利潤額等于或者低于行業(yè)正常利潤額時，企業(yè)的人力資本就沒有價值甚至為負價值。這顯然是不符合邏輯的，而且在某種程度上也否定了人力資源這種重要經(jīng)濟資源的貢獻。因此新模型中使用的未來收益應(yīng)包括企業(yè)的全部利潤。
（二）、對經(jīng)濟價值法分析
經(jīng)濟價值法沒有到考慮企業(yè)的收益為負值時企業(yè)群體人力資本的計算。這樣收益模式，當(dāng)企業(yè)虧損時，不僅沒有剩余價值，人力資本的必要勞動價值也是不存在的。因此新模型的建立必須保證人力資本的必要勞動價值不受企業(yè)盈虧的影響。其次經(jīng)濟價值法和非購入商譽法相比在計算人力資本群體價值時雖然考慮到了正常利潤，但是將部分盈余作為人力資源的價值只是反映了剩余價值，而沒有包括必要勞動價值。因此新模型的建立不僅要反映人力資本的剩余價值還要體現(xiàn)人力資本的必要勞動價值。
（三）、對模型未來凈資產(chǎn)折現(xiàn)法分析
首先，模型選擇不同增長率g1和g2分別來反應(yīng)V和M增長，但是這樣即不方便計算也很容易產(chǎn)生誤差。一般隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴大，高新企業(yè)人力資源總投入也會隨之規(guī)模性增加，因此可以選擇一個合適的增長率來近視地反應(yīng)V和M的增長。由于短期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營效率是很難改變的，財務(wù)政策短時間內(nèi)一般也是相對比較穩(wěn)定，因此新建模型選擇了可持續(xù)增長率（既保持目前經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變的條件下公司銷售所能增長的最大比率）來計算人力資本群體總價值的增長。但是與之相適應(yīng)也要縮小新模型的適用范圍。其次，該模型并沒有給出價值的計算依據(jù)，實用性也不強。新模型根據(jù)馬克思的價值理論，采用工資報酬作為必要勞動價值的計量依據(jù)，同時吸取經(jīng)濟價值法的優(yōu)點，采用人力資本對企業(yè)利潤的貢獻額作為剩余價值的計量依據(jù)，方便了計量。
三、新建模型
（一）、模型的建立
通過對現(xiàn)有模型的分析可見人力資本的群體價值實質(zhì)上是由兩股現(xiàn)值流構(gòu)成的，一股是企業(yè)人力資本預(yù)期的一系列的工資薪酬的現(xiàn)值和收益模式，一股是人力資源資本參與企業(yè)利潤分配額的現(xiàn)值和。
公式中，V表示人力資本的群體價值; I0 為基期人力資本貨幣性報酬性報酬總額; R0 為基期企業(yè)利潤總額；h為人力資源投資占總資產(chǎn)投資的比例; g為為企業(yè)的可持續(xù)增長率；r為貼現(xiàn)率; T為人力資源價值的計算年限；
人力資本的貨幣性報酬I0 和企業(yè)的利潤總額R0 都可以通過企業(yè)的基期年度財務(wù)報表直接獲得。人力資本的投資率h可以根據(jù)人力部門提供的人力資本年度投資額（包括工資福利，各種保險以及教育培訓(xùn)費用等）占企業(yè)流動資產(chǎn)的投資額、人力資本投資額和固定資產(chǎn)的折舊額之和的比重計算得到?？沙掷m(xù)增長率g=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×收益留存率×期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)，公式中的相關(guān)比率均可以通過財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)計算得到。折現(xiàn)率也可以近似采用行業(yè)的投資回報率。
（二）、模型的適用范圍
在預(yù)測范圍上，新模型的特點決定模型主要適用于人力資本對利潤貢獻額較大、短期內(nèi)利潤增長率相對比較穩(wěn)定的高新技術(shù)行業(yè)。起步期的企業(yè)一般都能獲得超額增長，增長率短時間內(nèi)變動幅度較大。成熟期的企業(yè)只能獲得平均利潤，利潤增長的空間不大。衰退期的企業(yè)利潤一般是呈負增長的論文開題報告。因此模型主要適合于處于成長期高新技術(shù)企業(yè)。這種類型的企業(yè)利潤增長率比較穩(wěn)定，人力資源是企業(yè)最重的資產(chǎn)，而且隨著投資規(guī)模的擴大，人力資本的投入也會隨之增加，短期內(nèi)占企業(yè)的總投入相對比較穩(wěn)定。在預(yù)測時間上，根據(jù)競爭均衡理論，一個企業(yè)通常不可能在競爭的市場中長期取得超額利潤，其投資成本回報率會逐漸恢復(fù)到正常水平，因此新模型計算的人力資本群體價值只能是短期的，這也與高新技術(shù)行業(yè)的人才流動性較強，更新速度較快相適應(yīng)。
（三）、模型的可行性檢驗
案例背景資料分析：
河南戴康公司是一家主營網(wǎng)絡(luò)軟件開發(fā)的小型網(wǎng)絡(luò)公司。高端人才就是該公司的主要資產(chǎn)，公司每年財務(wù)預(yù)算中人才招聘、培訓(xùn)等方面的投資額占投資總額的比重也比較固定收益模式，近幾年都維持在40%，該行業(yè)在該地區(qū)近幾年的平均收益率為8.5%。戴康公司員工的80%均具有本科以上學(xué)歷，整體創(chuàng)新能力較強而且公司目前正處于穩(wěn)定的成長期。公司近期對于人力資源群體價值做出的專業(yè)評估值為1530萬元。
計量過程如下：
1確認計量范圍
利用建立的模型對戴康公司的人力資本群體價值進行計量。
2收集數(shù)據(jù)
根據(jù)戴康公司2008年和2009年的資產(chǎn)負債表和利潤表可得：
單位（萬）
年度
2008
2009
收入
1000
1100
工資福利費用
330
363
凈利潤
50
55
股利
20
22
股東權(quán)益
330
369
負債
60
66
總資產(chǎn)
390
429
銷售凈利率
5%
5%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
2.5641
2.5641
權(quán)益乘數(shù)
1.1818
1.1818
利潤留存率
0.6
0.6
可持續(xù)增長率
10%
10%
我們可以以2009年為基期來計算B公司在未來四年的人力資本群體價值。
3代入模型
由上述資料可得 I0 = 363 R0 =55 h =0.4 g = 10% T= 4 r=8.5%
計算可得V=1593.95
4模型評估
模型測量值1593.95萬元與公司專業(yè)評估值1530萬元的誤差范圍約為4.18%。誤差出現(xiàn)主要是兩個因素造成的，一是后期投資回報率的變動，二是基本工資增長率和可持續(xù)增長率不一致。但誤差范圍小于10%，考慮到模型的簡便性，在可接受的范圍內(nèi)，因此模型基本可靠。
四、結(jié)論
一方面，新建模型通過對現(xiàn)有模型的計量依據(jù)和計量方式的修正，并通過實證研究證明了新建模型的可行性，豐富了現(xiàn)有的人力資本群體價值計量模型。另一方面，新模型在計量范圍上還存在很大的局限性，而且在準(zhǔn)確度上還有待進一步提高。
主要參考文獻
[1]陳全明.論人力資本經(jīng)營[J].中國人力資本開發(fā)，1999 (11).
[2]李健民.人力資本通論[M].上海:上海三聯(lián)書店，1996.
[3]段興民、張志宏.中國人力資本定價研究.西安交通大學(xué)出版社，2005.
一、前言
近年來中國的經(jīng)濟增長有了突飛猛進的發(fā)展，1991年到2004年間，從整體看，國內(nèi)生產(chǎn)總值由21617.8億元增加到136875.9億元，經(jīng)濟平均增長水平保持在9%左右;從各地區(qū)的發(fā)展來看，東部地區(qū)總產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重呈不斷上升趨勢,由52.65%上升到58.38%;中部地區(qū)所占比重變動略有下降由26.87%發(fā)展到24.72%，但從整體來講中部地區(qū)生產(chǎn)總值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重相對穩(wěn)定;西部地區(qū)的比重呈不斷下降的趨勢,由20.48%下降到16.90%。 盡管中國經(jīng)濟整體實力大大增強，但是地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展很不平衡,而且這種區(qū)域間經(jīng)濟發(fā)展的不平衡性正隨著經(jīng)濟的發(fā)展不斷加劇。
二、東西部地區(qū)資本投入與使用情況的對比
如何采取有效措施縮小區(qū)域經(jīng)濟差距成為人們關(guān)注的焦點?？紤]到一方面經(jīng)濟的發(fā)展離不開資金的注入;另一方面資金的趨利性本質(zhì)，使其為了實現(xiàn)自身的保值增值，總是向資本使用效率高的方向轉(zhuǎn)移。論文分別從資金投入和資金使用效率兩個方面，對東西部地區(qū)的情況進行比較。
1.東西部地區(qū)的投資率
資料來源:《中國統(tǒng)計年鑒》歷年
表1的數(shù)據(jù)表明1999年～2000年之前，東部地區(qū)的投資率要高于西部地區(qū)，這是由于改革開放政策，大量的資金流入東部地區(qū)，使得該地區(qū)的投資率明顯高于其他地區(qū)；而2000年以后，西部地區(qū)的投資率迅速提高，從一定程度上說明國家的西部大開發(fā)實施戰(zhàn)略，通過政策傾斜等方式向西部地區(qū)注入了大量的資金，從而使西部地區(qū)的資本形成有所提高，相對而言投資率有了大幅的提升。
西部地區(qū)投資率的提高只能反映西部地區(qū)資金投入的增加，但是投入資金的使用效率如何并不能解釋。下面通過無效投資對各地區(qū)資金使用情況進行對比。
2.東西部地區(qū)的無效投資
盡管投資在不斷增加，但是仍然有一部分是投資是無效的，表2的計算結(jié)果反映了1991年～2004年各地區(qū)的無效投資的變動
資料來源:《中國統(tǒng)計年鑒》歷年
情況。從整體來看東西部地區(qū)的無效投資從1991年～2004年都有了大幅度的下降，這說明各地區(qū)對資金的使用效率都有所提高；從各地區(qū)對比的角度出發(fā)，可以看到多數(shù)年份東部地區(qū)的無效投資基本上要低于西部地區(qū)，即西部地區(qū)在資金的使用效率方面還是低于東部地區(qū)。
三、結(jié)論
結(jié)合上述分析，在當(dāng)前的經(jīng)濟形勢下，如何解決西部地區(qū)的資金問題，促進西部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，可以從以下兩個方面考慮:
1.西部地區(qū)要想實現(xiàn)經(jīng)濟的騰飛，必須具備大量的積累資金
(1)國家繼續(xù)保持對西部地區(qū)的政策傾斜，加大對西部地區(qū)的資金投入。在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，增加對西部地區(qū)的投資規(guī)模。(2)實施有差別的金融政策，發(fā)揮政策性銀行的功能，同時完善西部地區(qū)非銀行金融機構(gòu)體系。(3)在國內(nèi)資金有限的情況下，可以通過政策導(dǎo)向，積極吸引國外資金的投入西部地區(qū)。
2.從西部地區(qū)自身的角度出發(fā)，提高對已有資金的使用效率
(1)要降低西部地區(qū)的無效投資。西部地區(qū)投資率不低，但投資效率不高，無效投資過大。因此在投資項目的選擇、實施和經(jīng)營中都要強調(diào)高效率;可以企業(yè)重組,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方法，達到降低無效投資的目的。(2)采取有效措施提高西部地區(qū)的資本產(chǎn)出效率。可以通過發(fā)展高科技，提高資本效率，進而增加西部地區(qū)的資金凈流入，為其經(jīng)濟發(fā)展提供有力的資金保障。
參考文獻:
[1]顧六寶勛彥輝:西部大開發(fā)面臨資金困境的經(jīng)濟學(xué)分析[J].經(jīng)濟師,2002,12:100
