時間：2023-03-30 11:38:10
序論：速發(fā)表網(wǎng)結(jié)合其深厚的文秘經(jīng)驗，特別為您篩選了11篇外匯管理論文范文。如果您需要更多原創(chuàng)資料，歡迎隨時與我們的客服老師聯(lián)系，希望您能從中汲取靈感和知識！
按照《境外外匯賬戶管理規(guī)定》要求，境外承包企業(yè)可以經(jīng)外匯局批準在境外開立外匯賬戶，并按季度向外匯局提供開戶銀行對賬單，按年度向外匯局提供資金使用情況書面說明，但實際上境外工程使用的外匯賬戶一般不是以境內(nèi)機構的名義開立，大部分是承包商在境外成立臨時辦事機構或外派機構后，以境外機構名義開立外匯賬戶，上述情況在外匯管理框架內(nèi)無任何明確規(guī)定。同時，大部分工程項目回款由資金調(diào)劑中心調(diào)劑，外匯局無法掌握收匯頻率及境外項目資金總量，出于節(jié)省費用和便利的考慮，將境外承包工程收匯款循環(huán)利用，或在境外用于境外直接投資或境外直接采購，或以收抵支等，外匯局無法延伸監(jiān)管，同時境外資金若在一段時期內(nèi)大量進出，還會形成對外匯收支的沖擊。
（二）承包工程外匯收支真實性審核難度較大
由于對外承包工程都在境外，無法實地考察，對真實性判別有一定的局限性。同時對服務貿(mào)易外匯收入法規(guī)中沒有明確所審核的單證類型，且因部分工程款由境外收入直接支付，承包合同中可對外支付金額明顯虛增，企業(yè)可操作空間巨大。
二、相關建議
（一）協(xié)調(diào)統(tǒng)一境外承包工程的外匯管理政策口徑
建議總局國際收支、經(jīng)常項目和資本項目管理部門加強溝通，協(xié)調(diào)統(tǒng)一境外承包工程的外匯管理政策口徑，以增強境外承包工程外匯管理政策的統(tǒng)一性和可操作性。具體有以下兩種模式可供選擇：一是統(tǒng)一按照國際收支統(tǒng)計申報對境外承包工程按期限劃分的標準進行管理。國際收支統(tǒng)計申報規(guī)定不變，即一年以下的承包工程，申報在貿(mào)易及服務項下，收付匯的管理納入經(jīng)常項目貨物進出口核查、核銷及服務貿(mào)易收支真實性審核管理范疇。一年以上的承包工程，無論是否在境外工程地成立企業(yè)，除申報為對外承包工程貨物出口收入（101050）、利潤匯回（302011）的收入納入經(jīng)常項目管理外，其他申報在資本項目的收付匯均納入資本項目管理，由資本項目管理部門制定相應的管理規(guī)定。二是統(tǒng)一按照資本項目對境外直接投資的劃分標準進行管理。資本項目管理規(guī)定不變，即只有在工程地成立企業(yè)的承包工程業(yè)務才視同境外直接投資行為，才納入資本項目監(jiān)管范疇。在申報與管理相一致的原則下，國際收支統(tǒng)計申報管理規(guī)定作相應調(diào)整，未在工程地設立企業(yè)的境外承包工程業(yè)務，統(tǒng)一申報在經(jīng)常項目下，并執(zhí)行貨物及服務貿(mào)易外匯管理相關規(guī)定；而對于在工程地設立企業(yè)的境外承包工程業(yè)務，則統(tǒng)一申報在資本項目下，執(zhí)行資本項目境外直接投資相關管理規(guī)定。
（二）完善對境外承包工程的監(jiān)測統(tǒng)計制度
對境外承包工程的收支情況納入統(tǒng)計監(jiān)管，建立與其他主管部門的溝通協(xié)調(diào)機制。目前商務局對各境外承包工程企業(yè)的經(jīng)營情況有統(tǒng)計，通過將外匯部門與商務部門的相關數(shù)據(jù)比對，結(jié)合企業(yè)上報的資金留存境外和境外資金使用情況，建立對境外承包工程外匯收支的監(jiān)測指標，實現(xiàn)對境外承包工程的非現(xiàn)場監(jiān)管體系。
當前境內(nèi)個人各類境外直接投資需求高漲，如境外購房、投資移民、直接投資于境外證券市場或期貨市場等。以廊坊為例，2013年個人對外直接投資咨詢?yōu)?27次，同比增長了1.3倍。黨的《十八屆三中全會報告》也提出擴大企業(yè)及個人對外投資，然而目前多數(shù)的個人對外直接投資僅有概括性政策性的規(guī)定，如《個人外匯管理辦法》第十六條規(guī)定“境內(nèi)個人對外直接投資符合有關規(guī)定的，經(jīng)外匯局核準可以購匯或以自有外匯匯出，并應當辦理境外直接投資外匯登記”。根據(jù)《個人外匯管理辦法實施細則》第二十三條規(guī)定，“根據(jù)人民幣資本項目可兌換進程，逐步放開對境內(nèi)個人向境外提供貸款、借用外債、提供對外擔保以及直接參與境外商品期貨和金融衍生產(chǎn)品交易的管理，具體辦法另行制定?！边@些文件雖然總體規(guī)定了境內(nèi)個人可以從事對外直接投資項目，但在之后的外匯文件法規(guī)中，并沒有就上述條款制定相應專項管理辦法和實施細則，這限制了個人對外直接投資資金的正常流出。政策限制迫使個人通過異常渠道實現(xiàn)直接投資,例如近期廊坊市中心支局連續(xù)收到有關個人對外投資資金匯回的咨詢，如某個人咨詢將對外炒股的130萬港幣如何匯回，以上案例表明部分個人對外直接投資資金已通過異常渠道實現(xiàn)流出。
（二）個人貨物貿(mào)易外匯政策難以落實。
《個人外匯管理辦法》及其《實施細則》對個人貨物貿(mào)易外匯收支管理進行了較為詳細的規(guī)定，“個人對外貿(mào)易經(jīng)營者辦理對外貿(mào)易購付匯、收結(jié)匯應通過本人的外匯結(jié)算賬戶進行；其外匯收支、進出口核銷、國際收支申報按機構管理。個人對外貿(mào)易經(jīng)營者指依法辦理工商登記或者其他執(zhí)業(yè)手續(xù)，取得個人工商營業(yè)執(zhí)照或者其他執(zhí)業(yè)證明，并按照國務院商務主管部門的規(guī)定，辦理備案登記，取得對外貿(mào)易經(jīng)營權，從事對外貿(mào)易經(jīng)營活動的個人?！钡趯嶋H業(yè)務中，這些規(guī)定幾乎未被個人執(zhí)行，其原因主要為：一是為避免取得個人對外貿(mào)易經(jīng)營者資格和辦理結(jié)算賬戶備案時復雜手續(xù)；二是個人出于躲避工商、商務、稅收等部門監(jiān)管的考慮；三是個人一般以零星貨物貿(mào)易為主，一般采取郵寄和網(wǎng)購等形式，其結(jié)匯時提供出口報關單的要求不易實現(xiàn)；四是對比個人貨物貿(mào)易項下的外匯管理，個人“非經(jīng)營性”限額以下收付匯及結(jié)售匯更為便利。
（三）個人結(jié)售匯“關注名單”政策存在多項不足。
個人結(jié)售匯“關注名單”為當前對個人外匯業(yè)務的最主要監(jiān)管手段，但個人“關注名單”管理存在諸多問題。一是“關注名單”分拆標準范圍過于局限。目前，根據(jù)《個人分拆結(jié)售匯“關注名單”管理規(guī)定（試行）》第三條第三款規(guī)定，其分拆結(jié)售匯交易標準主要為四類，實際上除此以外，還有許多個人分拆外匯業(yè)務行為。如同一個人通過多個銀行網(wǎng)點實現(xiàn)當日累計提鈔超過等值1萬美元，同一個人連續(xù)多日辦理接近1萬美元的購匯提鈔，同一個人連續(xù)多日辦理接近等值5000美元現(xiàn)鈔的結(jié)匯等。二是對“關注名單”個人限制范圍過于狹窄。僅對“關注名單”個人在辦理結(jié)售匯業(yè)務中，現(xiàn)行政策規(guī)定對其進行真實性審核，而個人外匯業(yè)務還包括個人跨境收付匯、個人現(xiàn)鈔提取、存入、攜入攜出、個人境內(nèi)劃轉(zhuǎn)，以及個人B股交易、個人資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等資本項目業(yè)務等，對這些個人外匯業(yè)務并沒有一并限制。三是“關注名單”未實現(xiàn)跨區(qū)域、跨銀行系統(tǒng)的全國共享?！瓣P注名單”納入、變更、取消等管理仍以各省為主。而且“關注名單”的下發(fā)基本以電子表為主，銀行辦理每筆業(yè)務前，均需與表中的“關注名單”個人信息核對，降低了業(yè)務辦理的效率。
（四）個人攜帶外幣現(xiàn)鈔政策管理不平衡，外幣攜帶政策作用弱化。
一是目前仍實行的2004年制定的《攜帶外幣現(xiàn)鈔出入境管理操作規(guī)程》，體現(xiàn)的是“寬進嚴出”的外匯管理原則，如出境人員攜帶外幣金額在等值5000至10000美元和10000美元以上的，應分別向銀行和外匯局申領《攜帶證》，而對于攜帶超過等值5000美元現(xiàn)鈔入境則只需進行申報，沒有最高限額的規(guī)定，這與現(xiàn)階段均衡管理的指導思想不相適應。二是由于海關的抽檢方式，削弱了《攜帶證》的管理功能?，F(xiàn)實中，眾多個人攜帶超過等值5000美元的外幣出入境，并不申領《攜帶證》和申報，并已漸成習慣。如2013年廊坊市個人提取外幣現(xiàn)鈔為5359萬美元，而銀行和外匯局出具的《攜帶證》數(shù)量僅為44筆，約36萬美元，這表明了外匯管理部門與海關在出入境攜帶外幣現(xiàn)鈔管理相互脫節(jié)，缺乏溝通與協(xié)作。
二、建議
（一）明確規(guī)定個人跨境外匯收入真實性審核要求。
制定個人跨境收入真實性審核限額，以等值50000美元為限，限額（含）以下的，可免于審核有關資料，之上的需進行真實性審核。按外匯性質(zhì)進行分類管理，對于資本項下的個人跨境外匯收入，按照資本項目下有關規(guī)定管理，并入相應的資本項目賬戶；對于限額以上的貨物貿(mào)易項下業(yè)務提供合同或發(fā)票或出口報關單，然后入個人結(jié)算賬戶；對于限額以上的非貿(mào)易項下的收入需提供資料，可參考個人超過年度結(jié)匯總額的要求進行真實性審核。
（二）循序漸進開放個人對外直接投資政策。
順應對外發(fā)展經(jīng)濟形勢，實際調(diào)研個人對外直接投資需求，然后根據(jù)對外直接投資開放后對我國經(jīng)濟的影響程度和風險可控程度，排定各類對外直接投資的開放次序，逐步放開對外直接投資。
（三）進一步放松對個人對外貨物貿(mào)易管理的限制。
各部門加強協(xié)調(diào)溝通，完善現(xiàn)行外匯政策，進一步放松對個人對外貿(mào)易的條件限制，如僅憑個人身份證和個體工商營業(yè)執(zhí)照既可開立個人外匯結(jié)算賬戶等，為個人對外貿(mào)易提供便利。
（四）完善個人“關注名單”管理政策。
一是擴大個人“關注名單”分拆行為標準及其限制業(yè)務范圍。歸納涉及個人分拆外匯業(yè)務的行為，訂立分拆標準，將其完整納入個人“關注名單”政策；對被納入“關注名單”的個人在辦理外匯業(yè)務實施全面限制。二是建立個人“關注名單”管理系統(tǒng)，實現(xiàn)全國共享，提高效率。三是建立個人外匯業(yè)務征信體系。收集、記錄個人辦理外匯業(yè)務信息，建立信息庫，利于金融服務部門或個人的交易對方確定個人資信，促進商業(yè)銀行為個人提供外匯服務和外匯支持的安全性。
2.個人購匯流水查詢只能查詢7天的交易，而個人結(jié)匯流水查詢可以任意設置時間段。在實際工作中，個人購匯交易量并不少于個人結(jié)匯業(yè)務量，個人購匯流水查詢時間設置的局限性，使非現(xiàn)場監(jiān)管的成效大大降低。
二、完善建議
(一)補充個人對貨物貿(mào)易外匯收支的相關管理政策一是明確個人收付匯資金性質(zhì)的審核。要求境內(nèi)個人對境外公司的收付匯都須提供相應真實性資料，由銀行進行資金性質(zhì)的審核。二是強化收付匯管理。資金跨境最終表現(xiàn)為收付匯的形式，強化個人收付匯管理可以有效理清個人資金的性質(zhì)，從源頭上防止異常資金流動。三是加大處罰力度。要對結(jié)售匯而且要對收付匯行為的違規(guī)特征進行定義，并對如何處罰進行明確規(guī)定，在處罰主體方面不僅要包括金融機構，而且要對交易主體的處罰標準進行明確，只有處罰標準明確到位才能對違規(guī)行為及違規(guī)主體進行有效打擊。
(二)建立統(tǒng)一的“關注名單”管理機制，實現(xiàn)“關注名單”跨行全國共享建立統(tǒng)一的“關注名單”管理機制，由外匯局統(tǒng)一個人分拆結(jié)售匯的甄別和篩選標準，在個人結(jié)售匯系統(tǒng)中增加“關注名單”管理模塊，將銀行報送的“關注名單”以及外匯局發(fā)現(xiàn)的異常個人數(shù)據(jù)由外匯局定期匯總公布“關注名單”，導入結(jié)售匯系統(tǒng)，實現(xiàn)全國個人結(jié)售匯“關注名單”實時共享，使所有外匯指定銀行均可以查詢已列入關注名單的個人，嚴格監(jiān)控其結(jié)售匯業(yè)務的辦理，加強對“關注名單”內(nèi)個人結(jié)售匯情況的后續(xù)監(jiān)督。
(三)進一步規(guī)范電子渠道個人外匯業(yè)務管理
1.進一步完善電子渠道系統(tǒng)功能，提升監(jiān)管水平。借助信息技術手段提升對個人電子渠道外匯業(yè)務辦理的監(jiān)測水平，在電子銀行系統(tǒng)中增加系統(tǒng)自動甄別和篩查功能，特別關注對一定時期內(nèi)使用多個不同賬號同一IP地址訪問電子銀行系統(tǒng)、多個不同賬號對某一賬號進行結(jié)匯資金劃轉(zhuǎn)和多筆購匯資金來自同一賬戶轉(zhuǎn)賬等具有分拆結(jié)售匯行為特征的可疑交易信息的甄別和篩查。
2.加強政策宣傳和審核力度，確保數(shù)據(jù)信息的準確性。一是銀行應加強對個人辦理電子銀行個人結(jié)售匯業(yè)務政策宣傳，將結(jié)售匯資金屬性代碼、資金性質(zhì)和資金種類中各小類之間的區(qū)別，向客戶進行宣傳、指導和說明，便于幫助客戶準確錄入個人結(jié)售匯的信息；二是外匯指定銀行應加大對電子銀行個人結(jié)售匯數(shù)據(jù)的非現(xiàn)場審核力度，實時登錄訪問個人結(jié)售匯系統(tǒng)，每日核對電子銀行個人結(jié)售匯業(yè)務數(shù)據(jù)信息，確保相關交易信息真實性和準確性。
(四)改進完善個人結(jié)售匯系統(tǒng)功能
（一）綜合柜臺業(yè)務模塊風險及控制1.基本職責。綜合柜臺業(yè)務模塊負責受理外匯主體所有外匯業(yè)務，集中辦理不同種類、性質(zhì)的外匯業(yè)務，向業(yè)務主體提供“一站式”外匯管理服務；同時，按照公布的分類名單，對不同類別主體實施分類管理。2.基本風險描述。一是行政許可程序不符合法律法規(guī)規(guī)定，以及印章、重要空白憑證、內(nèi)部授權等內(nèi)部監(jiān)督管理不到位引發(fā)的法律風險。二是外匯管理人員服務不到位，與公眾關系處理不當導致外匯管理部門的公信力和管理權威受到負面影響造成的聲譽風險。三是綜合柜員人員配置不當、人員變動交接手續(xù)不完善或人員不能適應崗位需要；業(yè)務信息系統(tǒng)管理不到位、行政不作為或慢作為、應急管理不到位造成綜合柜臺業(yè)務效率低下甚至業(yè)務中斷的效率風險。3.業(yè)務流程風險控制措施。應對所有外匯業(yè)務進行重新授權，進一步細化“經(jīng)辦－復核”制度，提高前臺交叉復核辦理業(yè)務的比例。在明確事權分離、完善審批授權制度的前提下，設定柜員業(yè)務辦理權限，由柜臺人員獨立完成部分業(yè)務處理，并以事前審簽和事中授權、后臺監(jiān)督等制度實現(xiàn)對柜員的監(jiān)督，強化業(yè)務交接、崗位輪換等控制措施。
（二）非現(xiàn)場監(jiān)測分析模塊風險及控制1.基本職責。非現(xiàn)場監(jiān)測分析模塊主要搜集確定外匯主體監(jiān)管名單，確定重點監(jiān)測外匯主體庫，對外匯主體的全部外匯業(yè)務信息進行綜合分析、判斷，將發(fā)現(xiàn)的問題和建議及時反饋給“綜合柜臺業(yè)務”模塊，若外匯主體存在異常交易或違規(guī)行為，將非現(xiàn)場分析資料移交現(xiàn)場核查崗，并將非現(xiàn)場分析監(jiān)測結(jié)論和相關資料履行檔案交接手續(xù)后移交檔案管理崗。2.基本風險描述。監(jiān)測指標不合理、沒有根據(jù)情況變化適時調(diào)整監(jiān)測指標；監(jiān)測流程不合規(guī)，未對監(jiān)測對象持續(xù)監(jiān)測并形成監(jiān)測記錄，導致非現(xiàn)場監(jiān)測分析質(zhì)量低下等效率風險；對異常交易線索未及時確認或已確認異常交易線索未及時提供給現(xiàn)場核查模塊，對涉嫌違反外匯管理的行為未采取處理措施引發(fā)的監(jiān)管效率低下的風險。3.業(yè)務流程風險控制措施。健全內(nèi)部控制檢查制度和事后監(jiān)督檢查制，明確非現(xiàn)場監(jiān)測崗位人員職責，并督促監(jiān)測人員履行數(shù)據(jù)處理、監(jiān)測分析、登記臺賬、及時報告和處置異常及違規(guī)情況、按時形成非現(xiàn)場監(jiān)測分析報告等崗位職責。
（三）現(xiàn)場核查檢查模塊風險及控制1.基本職責?，F(xiàn)場核查檢查模塊接收綜合業(yè)務處理和非現(xiàn)場監(jiān)測模塊提供的建議和線索，搜集相關證據(jù)、資料，綜合判斷市場主體收支行為合規(guī)性，對核查后最終不能排除異?；蛏嫦舆`規(guī)的企業(yè)主體啟動核查檢查程序，開展現(xiàn)場核查檢查，提出現(xiàn)場核查檢查結(jié)論。對查實的違規(guī)行為提交案件處罰委員會進行處罰，將預分類結(jié)果提交至主體分類委員會，并將現(xiàn)場核查檢查資料檔案履行檔案交接手續(xù)后移交檔案管理崗。2.基本風險描述。針對非現(xiàn)場監(jiān)測中發(fā)現(xiàn)的異常及違規(guī)情況沒有及時進行現(xiàn)場核查，對涉匯主體現(xiàn)場核查檢查頻率偏低，導致現(xiàn)場核查檢查工作目標無法實現(xiàn)?，F(xiàn)場核查檢查程序、現(xiàn)場核查檢查處置結(jié)果不符合法律規(guī)定引發(fā)的法律風險。對現(xiàn)場核查檢查發(fā)現(xiàn)涉嫌違反外匯管理的行為未采取處理措施導致的監(jiān)管效率低下的風險。3.業(yè)務流程風險控制措施。建立案件移交和核查檢查完成情況的監(jiān)督機制，確保各類違法違規(guī)行為得到有效查處，維護外匯管理權威。督促現(xiàn)場核查檢查崗位人員嚴格執(zhí)行核查檢查程序，依法合規(guī)下發(fā)現(xiàn)場核查檢查通知書、搜集證據(jù)、作出檢查結(jié)論、公布分類管理結(jié)果等，嚴防由此引發(fā)的法律風險。加強內(nèi)部檔案管理，按規(guī)定定期裝訂并向檔案管理崗移交業(yè)務資料，并由分管領導定期檢查檔案保存和移交情況。
（四）內(nèi)部管理模塊風險及控制1.基本職責。負責協(xié)調(diào)外匯收支主體監(jiān)測和主體監(jiān)管聯(lián)動管理日常運作；負責研究公布涉匯主體分類管理名單，對外匯違規(guī)主體進行處罰；負責主體監(jiān)測成果與分析報告的局內(nèi)共享與對口上報；負責研究完善主體監(jiān)管的政策建議，開展、組織信息調(diào)研工作，溝通反映各崗位（部門）情況和業(yè)務信息；負責內(nèi)部管理資料、重要空白憑證、主體檔案的分類、裝訂和保管工作；負責向外匯收支主體監(jiān)測提供必要的技術支持與應用開發(fā)。2.基本風險。一是分類管理階段，涉匯主體分類結(jié)果沒有經(jīng)分級審批或集體審議，分類確定依據(jù)是不充分、不合規(guī)；分類結(jié)果告知程序不符合法律規(guī)定，對企業(yè)異議處理不適當、程序不合規(guī)引發(fā)的法律風險。二是在內(nèi)部管理階段，內(nèi)部管理資料、主體檔案的分類、裝訂和保管內(nèi)部程序不規(guī)范導致效率低下的風險。3.分類管理業(yè)務流程風險控制措施。主體分類管理委員會根據(jù)各部門（崗位）反饋的情況，定期（按月或按季）綜合評估確定企業(yè)分類等級。一是建立科學的主體等級評價體系。二是構建深度溝通反饋機制。三是建立分類級別動態(tài)調(diào)整機制。4.檔案管理業(yè)務流程風險控制措施。檔案管理實行“分企業(yè)主體”歸集業(yè)務資料的模式。以企業(yè)組織機構代碼為索引，為每家企業(yè)主體建立檔案冊，按日隨業(yè)務進程收集業(yè)務檔案、非現(xiàn)場監(jiān)測檔案及現(xiàn)場核查檔案，按入檔順序進行編碼，按自然年度裝訂成冊。因此，要明確檔案歸檔范圍、檔案立卷原則、檔案移交、保管期限及銷毀等規(guī)定，嚴格規(guī)范管理交接手續(xù)，并加強督促落實。
二、加強外匯主體監(jiān)管業(yè)務內(nèi)部控制的配套措施
（一）建立外匯主體監(jiān)管風險評估機制。一是及時確認主體監(jiān)管各工作事項和涉權事項，逐項進行風險排查、識別和評估，建立對各類風險有差別的“區(qū)別控制”機制。二是從主體監(jiān)管全過程啟動風險監(jiān)控，規(guī)范業(yè)務人員操作行為，識別、監(jiān)控、評估各項內(nèi)部管理風險，增強風險控制能力。
二、生態(tài)文明環(huán)境與傳統(tǒng)環(huán)境下的外匯管理效果比較
由于我國經(jīng)常項目已自由可兌換，目前我國主要的外匯管理限制集中在資本項下，這種半開放式的外匯管理制度讓不少不愿與繁多審批限制打交道的資本項下跨境資金借道經(jīng)常項目流動，所以本文以資本項下跨境資金管理問題作為研究對象。
（一）對個人境外投資的監(jiān)管短板目前我國外匯管理制度中只允許了境內(nèi)機構的境外投資行為，未放開個人境外投資行為，但在實際操作中個人可以通過簽訂陰陽合同的方式實現(xiàn)個人境外投資。如境內(nèi)個人（境內(nèi)股權轉(zhuǎn)讓者）與外方（境外股權受讓者）簽訂一份以外匯現(xiàn)匯支付股權轉(zhuǎn)讓款的陽合同用于行政審批，私下雙方再簽訂一份以境外股權置換境內(nèi)股權的方式支付境內(nèi)股權對價款的陰合同的方式實現(xiàn)境內(nèi)個人的境外投資。外匯局在發(fā)現(xiàn)陰陽合同時會由于如下法律漏洞無法對行為人實施相應的處罰。一是定性難。以現(xiàn)匯支付的股權轉(zhuǎn)讓外匯變更登記實際上為事前登記，即在企業(yè)轉(zhuǎn)股支付對價前到外匯局辦理變更登記獲得收付匯額度后，方能到外匯指定銀行進行股權支付對價款的收付匯。外匯局在為企業(yè)辦理變更登記時只對企業(yè)提供的材料做表面上的真實性審核，無法確定之后的實際交易方式是否為現(xiàn)匯交易。只要企業(yè)提供的變更事項批文和批準證書確為上游主管部門頒發(fā)，外匯局就可以為企業(yè)辦理變更登記業(yè)務。中外雙方又以換股的方式繞過了銀行對實際交易與登記備案一致性的監(jiān)管環(huán)節(jié)，使得外匯局無法獲取企業(yè)支付對價行為與在外匯局登記備案不一致的證據(jù)，因此無法以虛假登記為名對公司違規(guī)行為定性，只能定性為企業(yè)未完成實際支付或未辦理出資確認。同時由于外匯管理法規(guī)沒有明確外國投資者收購中方股權出資確認登記辦理時限，雖然企業(yè)財務上已確認股權變動，外匯局也無法以未辦理外國投資者收購中方股權出資確認登記為名對公司進行違規(guī)定性，只能敦促企業(yè)補辦外國投資者收購中方股權出資確認登記，但企業(yè)實際上無法提供現(xiàn)匯支付證明材料，無法辦理外國投資者收購中方股權出資確認登記業(yè)務。二是處罰難。根據(jù)《外匯管理條例》第十七條規(guī)定“境內(nèi)機構、境內(nèi)個人向境外直接投資或者從事境外有價證券、衍生產(chǎn)品發(fā)行、交易，應當按照國務院外匯管理部門的規(guī)定辦理登記。國家規(guī)定需要事先經(jīng)有關主管部門批準或者備案的，應當在外匯登記前辦理批準或者備案手續(xù)。”但中外雙方可以私下股權置換方式繞過商務部門和外匯局審批環(huán)節(jié)，使原中方完成了個人境外投資行為。原中方違反了《外匯管理條例》第十七條規(guī)定，但由于外匯局難以聯(lián)系上已脫離境內(nèi)外商投資企業(yè)的原中方股東本人，所以無法對其違規(guī)行為進行處罰，或者立案處罰成本過高。三是無法對后續(xù)的違規(guī)行為實施有效制止。在被發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為后企業(yè)會為避免違規(guī)處罰而執(zhí)行陽合同，即從境外匯入外匯現(xiàn)匯以支付股權轉(zhuǎn)讓對價款，然后再到外匯局辦理“外國投資者收購中方股權出資確認登記”業(yè)務。具體是為配合陽合同的執(zhí)行以走賬方式從境外匯入股權對價款給原中方，再通過其他繞開外匯局的方式將從境外匯入的資金再匯出境外。上述做法導致中外雙方因執(zhí)行陽合同從而符合外匯局表面真實性的審核后不得不違規(guī)匯出資金。以規(guī)范境外投資者境內(nèi)投資為目的外匯管理法規(guī)未能及時對違規(guī)行為進行處罰，反而催生后續(xù)違規(guī)行為，與立法者的初衷完全背離。上述類型的案例在監(jiān)管實踐中不在少數(shù)，影響了外匯管理政策的執(zhí)行效果。如果我們形成了外匯管理生態(tài)文明，這種情況在外匯管理生態(tài)文明的環(huán)境下發(fā)生的機率將會大大減少。因為在生態(tài)文明狀態(tài)下，人人重視自身的信用記錄，不僅注重行為帶來的短期后果，更注重行為帶來的長期效應。在經(jīng)濟生態(tài)文明狀態(tài)下，微觀經(jīng)濟體經(jīng)過長期的試錯經(jīng)歷，總結(jié)出只有保持自身良好的信用級別，并且只與信用良好的其他微觀經(jīng)濟體進行交易時，交易成本最低。所以外匯管理生態(tài)文明狀態(tài)中的主體不會因眼前的短期利益而輕意做出影響今后交易成本的不良行為，微觀經(jīng)濟體會從自身利益出發(fā)自覺遵守規(guī)則。而在外匯管理生態(tài)文明中的監(jiān)管者也因為有征信機制的幫助而無需花大量的成本在對違規(guī)者的定罪和處罰上，監(jiān)管成本也因此降至最低。監(jiān)管者只是起到對經(jīng)濟運行的觀測者、秩序維護者和經(jīng)濟突發(fā)事件的“消防員”的作用。
（二）對資本項下跨境資金借道經(jīng)常項目的監(jiān)管短板在中國當前這種經(jīng)常項目可兌換，資本項目部分可兌換的“半開放”式外匯管理現(xiàn)狀下，資本項下資金借道經(jīng)常項目流出入境內(nèi)的情況對監(jiān)管者來說是防不勝防。以利潤匯回方式支付先行回收投資協(xié)議中的固定回報就是其中一種資本項目資金借道經(jīng)常項目跨境流出的一類例子。但外匯局對這類案例也由于如下法律難點而無法實施有效管理。一是法規(guī)重疊造成法規(guī)漏洞。該類案件匯出資金既是先行回收投資資金，又是利潤匯出資金，兩者在形式上有獨立的外匯管理規(guī)則，但具體適用法條在內(nèi)涵上有重疊之處。2005年頒布的《中外合作經(jīng)營企業(yè)外國合作者先行回收投資審批辦法》（中華人民共和國財政部令第28號，以下簡稱《審批辦法》）第三條規(guī)定：“本辦法所稱的先行回收投資，是指中外合作經(jīng)營企業(yè)中的外國合作者按照法律規(guī)定以及合同的約定，以分取固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷等形成的資金以及其他方式，在合作期限內(nèi)先行回收其投資的行為?！奔磁卸ㄊ欠駷橄刃谢厥胀顿Y除回收資金的形式外，更重要的是是否存在先行回收投資的行為，案件中雖是以稅后利潤方式匯出，但其性質(zhì)已屬于先行回收投資。2008年資本項目業(yè)務操作規(guī)程要求中外合作經(jīng)營企業(yè)外國投資者先行回收投資購付匯需經(jīng)外匯局核準后方能在銀行辦理。但根據(jù)《關于外匯指定銀行辦理利潤、股息、紅利匯出有關問題的通知》（匯發(fā)［1998］29號）文件精神，外商投資企業(yè)外方利潤匯出可直接到外匯指定銀行辦理，無需經(jīng)外匯局的核準。此類案件中的合作公司正是利用了利潤匯出直接在銀行辦理了資金匯出的政策，以合法形式回避了先行回收投資購付匯核準審批程序。二是追究難。根據(jù)《國家外匯管理局關于印發(fā)<檢查處理違反外匯管理行為辦案程序>的通知》第二十四條規(guī)定“對在二年內(nèi)未被發(fā)現(xiàn)的違反外匯管理行為，不再給予行政處罰。法律另有規(guī)定的除外。前款規(guī)定的期限，從違反外匯管理行為發(fā)生之日起計算，違反外匯管理行為有連續(xù)或者繼續(xù)狀態(tài)的，從行為終了之日起計算。本條前兩款中的“發(fā)現(xiàn)”是指，“由外匯局發(fā)現(xiàn)的，以制作立案報告、事實確認書或者調(diào)查筆錄等時間中最早記錄的時間為準；由其他機關移送的，以該機關發(fā)現(xiàn)的時間為準；向外匯局舉報的，以外匯局收到舉報的時間為準?！痹诖祟惏讣械漠斒氯斯揪且岳麧櫡峙浞绞綀?zhí)行先行回收投資協(xié)議，并且企業(yè)每年都有足夠的利潤用于分配，所以外匯局難以發(fā)現(xiàn)該企業(yè)的先行回收投資行為。三是部門間法及新舊法銜接不到位導致難處罰。在2008年版的資本項目業(yè)務操作規(guī)程中的“中外合作經(jīng)營企業(yè)外國投資者先行回收投資購付匯”業(yè)務的法規(guī)依據(jù)之一是《審批辦法》，其第九條提到財政機關審批的先行回收投資應在批準后將其批復及合作企業(yè)和外國投資者報送的承諾函抄送同級外匯主管部門，但在法規(guī)依據(jù)列表中唯一列明的外匯管理文件《國家外匯管理局關于完善外商直接投資外匯管理工作有關問題的通知》（匯發(fā)［2003］30號）并沒有對企業(yè)先行回收投資購付匯需經(jīng)外匯局核準及審核所需主管部門的相關批復等要求，部門間法規(guī)無法銜接。雖然操作規(guī)程中明確先行回收投資購付匯需要外匯局核準，但由于業(yè)務操作規(guī)程只能算作外匯局內(nèi)部操作依據(jù)，不能用于對外處罰文件依據(jù)，因此無法依此實施處罰。新法規(guī)《關于進一步改進和調(diào)整直接投資外匯管理政策的通知》（匯發(fā)［2012］59號）第六條第一款明確了企業(yè)需在銀行辦理先行回收購付匯前在外匯局的業(yè)務系統(tǒng)中有相應的登記信息，從而解決了法規(guī)等級和對外效力問題。但59號文件只對2012年12月17日之后發(fā)生的業(yè)務有效，對之前已發(fā)生的業(yè)務不具追溯力，又形成了新舊法規(guī)的銜接空檔。本文認為上述案例中法律難點是由于法條過時造成的。首先，過去國家為了維護經(jīng)濟利益的分配合理性，防止當時國內(nèi)一些人為了引外資而簽下不平等的利潤分配合約，在《審批辦法》中對固定回報進行了人為限制。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展和國際地位的不斷提升，中國人在國際經(jīng)濟交往中的議價能力也得到了很大的提升，中國人已不再是過去那個在國際經(jīng)濟交往中毫無話語權的“矮子”，而是以平等身份與外國投資者進行公平交易。所以《審批辦法》中對固定回報的規(guī)定也已不合時宜。其次，根據(jù)我國《民法通則》合同生效的三個實質(zhì)要件：一是合同當事人具有相應的民事能力；二是合同當事人意思表示真實；三是不違反法律或社會公共利益。案例中中外方在雙方自愿的情況下達成以稅后利潤的方式進行固定回報，一是合同是雙方自愿的情況下簽定，二是以稅后利潤方式進行固定回報既沒有損害其他第三人利益，也沒有損害國家或公共利益。但由于《審批辦法》規(guī)定固定回報需經(jīng)財政部門審批，而案中的固定回報合同并沒有經(jīng)財政部門審批，使得合同違法。在外匯管理生態(tài)文明下，這種由于法條內(nèi)容過時而導致的法律尷尬是不存在的。因為外匯管理制度是與經(jīng)濟發(fā)展階段保持一致，并遵循市場經(jīng)濟客觀規(guī)律來制定和修訂的。同時外匯管理內(nèi)容也會充分考慮到“理性經(jīng)濟人”的行為準則，以“便利投資化”為原則，外匯管理僅對惡意投資行為、虛假投資損害他人或公共利益等行為進行監(jiān)管，外匯管理當局僅在市場這只“無形的手”失效時充當“消防員”角色。
三、構建外匯管理生態(tài)文明
從對上節(jié)中的案例分析，可以總結(jié)出外匯管理生態(tài)文明形成的條件是：一是有健全的信用制度和遵循經(jīng)濟發(fā)展客觀規(guī)律、尊重“人性“的法律制度。二是微觀經(jīng)濟體通過對歷史經(jīng)驗和教訓的學習和反思，已形成了自覺、自律遵守法律規(guī)則，注重維護自身信用，尊重經(jīng)濟發(fā)展客觀規(guī)律，以人與人、人與自然、人與社會和諧共生為宗旨，認識到只有建立可持續(xù)的生產(chǎn)方式和消費方式才能實現(xiàn)自身利益最大化。三是監(jiān)管當局只是經(jīng)濟運行的觀測者和經(jīng)濟信息提供者、秩序維護者和經(jīng)濟突發(fā)事件的“消防員”。正如本文在“第二部分生態(tài)的重要性”一節(jié)中提到的“生態(tài)系統(tǒng)結(jié)構越復雜，能量流和物質(zhì)流循環(huán)的途徑越多，其調(diào)節(jié)能力或者抵抗外力影響的能力就越強。反之，結(jié)構越簡單，生態(tài)系統(tǒng)維持平衡的能力就越弱?！睒嫿ㄗ晕艺{(diào)節(jié)能力和抵抗外力影響能力較強的外匯管理生態(tài)系統(tǒng)不是可以一蹴而就或一朝一夕能完成的事。所以外匯管理生態(tài)文明的實現(xiàn)也需要幾代管理當局去一點點的勾畫和構建?，F(xiàn)階段，在易綱局長提出的外匯管理“五個轉(zhuǎn)變”的改革思路下，在繼續(xù)做好外匯監(jiān)管系統(tǒng)開發(fā)的前提下，外匯局需要與人民銀行的征信制度管理系統(tǒng)聯(lián)合，先解決外匯管理生態(tài)環(huán)境構建制度層面的事情，將生態(tài)環(huán)境硬件做好。對于外匯管理者的管理職能轉(zhuǎn)變和管理手段的改革則需要在制度的完善中逐步的實現(xiàn)?；谏鲜銮闆r，我們認為構建外匯管理生態(tài)文明應從中長期目標考慮：
（二）定期評價根據(jù)不定期的非現(xiàn)場審計情況，了解和掌握被審計單位外匯管理業(yè)務階段性發(fā)展情況，定期對被審計部門執(zhí)行內(nèi)控制度情況進行合規(guī)性評價，對被審計單位外匯業(yè)務管理的經(jīng)濟性、效率性和效果性等進行績效評估，對外匯業(yè)務內(nèi)控管理工作中的風險開展評估，對審計結(jié)果及時有效利用，實現(xiàn)對外匯管理工作定期評價的目標。
（三）提高效率探索外匯局檔案管理電子化，開發(fā)“電子檔案管理系統(tǒng)”，將各類業(yè)務憑證影像電子資料存入系統(tǒng)，便于審計部門非現(xiàn)場調(diào)閱業(yè)務系統(tǒng)查詢不到的資料，利用計算機和信息網(wǎng)絡技術進行非現(xiàn)場審計，可將審計工作貫穿全年工作始終，降低審計成本，節(jié)約人力資源，實現(xiàn)提高外匯局內(nèi)部審計工作效率的目標。
二、外匯局開展計算機輔助審計的現(xiàn)實意義
（一）計算機輔助審計開展可提高外匯局日常內(nèi)控監(jiān)督效率計算機和網(wǎng)絡科技的迅速發(fā)展為非現(xiàn)場審計工作在技術上的突破提供了可能，各級外匯局能夠定時、甚至實時對本級局內(nèi)及轄區(qū)分支局各類業(yè)務操作進行內(nèi)部審計，增加內(nèi)部審計檢查頻度，提高檢查的準確性，提升工作效率。
（二）計算機輔助審計的開展可提升外匯局內(nèi)控監(jiān)督效果與外匯管理業(yè)務處理系統(tǒng)實時對接，適應當前各項外匯業(yè)務操作電子化的形勢，可及時發(fā)現(xiàn)各項外匯業(yè)務操作潛藏的風險和錯誤，內(nèi)部審計手段的改進必將提升監(jiān)督的效果。
（三）計算機輔助審計的開展可推進外匯局無紙化辦公實現(xiàn)對外匯管理業(yè)務系統(tǒng)的實時查詢后，外匯業(yè)務管理各類報表、分析等檔案均可通過業(yè)務系統(tǒng)調(diào)閱，外匯業(yè)務系統(tǒng)無法查閱到的資料通過建立“電子檔案管理系統(tǒng)”實現(xiàn)，減少各類紙質(zhì)業(yè)務檔案的留存，推進無紙化辦公。
三、利用現(xiàn)有資源開展計算機輔助審計的基本方法和步驟
（一）做好外匯管理業(yè)務調(diào)查，采集審計電子數(shù)據(jù)和信息針對目前外匯局絕大部分業(yè)務信息在系統(tǒng)中記錄的現(xiàn)狀，計算機輔助審計實施前，應對外匯局目前在用的業(yè)務系統(tǒng)進行全面摸底調(diào)查，充分了解可從業(yè)務系統(tǒng)中采集的電子數(shù)據(jù)范圍和采集審計信息的途徑。審計人員從業(yè)務系統(tǒng)采集電子數(shù)據(jù)和審計信息的方式，可探索實現(xiàn)業(yè)務系統(tǒng)與內(nèi)控風險測評系統(tǒng)的關聯(lián)，保證審計人員不可修改系統(tǒng)數(shù)據(jù)，但可查詢和監(jiān)控到所有業(yè)務系統(tǒng)業(yè)務數(shù)據(jù)及操作人員的操作痕跡，實現(xiàn)對每項業(yè)務的全過程監(jiān)督，全面掌握業(yè)務審批、操作流程及法規(guī)執(zhí)行情況。
（二）調(diào)閱業(yè)務系統(tǒng)開展非現(xiàn)場審計，記錄風險預警線索以目前外匯局使用的“內(nèi)控風險測評系統(tǒng)”中測評表為基礎，將測評項目按“非現(xiàn)場測評指標”和“現(xiàn)場測評指標”分為兩個部分?？蓮臉I(yè)務系統(tǒng)中直接采集或間接獲得信息開展檢查的項目作為“非現(xiàn)場測評指標”，其他需要進行數(shù)據(jù)分析或現(xiàn)場調(diào)研資料進行檢查的項目作為“現(xiàn)場測評指標”。分別制作“非現(xiàn)場測評表”和“現(xiàn)場測評表”。調(diào)閱外匯管理業(yè)務系統(tǒng)，將通過業(yè)務系統(tǒng)中獲得的信息篩選、過濾，并對重要數(shù)據(jù)進行合規(guī)性分析，按照測評指標開展非現(xiàn)場審計。同時，記錄通過非現(xiàn)場審計發(fā)現(xiàn)的問題、和需要現(xiàn)場審計進一步確認的風險預警線索，填寫“非現(xiàn)場測評表”。
（三）依據(jù)非現(xiàn)場審計線索調(diào)閱業(yè)務檔案，確定審計問題可考慮建立“外匯局電子檔案系統(tǒng)”，管理外匯局在業(yè)務系統(tǒng)中無法查詢的檔案和按規(guī)定必須留存紙質(zhì)資料的檔案，實現(xiàn)非現(xiàn)場實時調(diào)閱業(yè)務檔案。依據(jù)非現(xiàn)場審計獲得的風險預警線索，有針對性地調(diào)閱相關業(yè)務資料，排除問題或者進一步確定問題，將可以確定的問題填寫到“現(xiàn)場測評表”中相應項目。
（四）總結(jié)歸納審計問題，提出整改和完善建議歸納審計中發(fā)現(xiàn)的問題，分析被審計單位執(zhí)行制度情況，總結(jié)被審計單位客觀存在的問題提出整改建議，并根據(jù)非現(xiàn)場調(diào)閱業(yè)務系統(tǒng)時掌握的情況，對被審計單位可提升和完善的工作提出相關建議。
四、外匯局推行計算機輔助審計面臨的難題及建議
（一）內(nèi)控風險測評指標，建立內(nèi)控風險測評系統(tǒng)隨著外匯管理改革不斷推進,各業(yè)務部門的風險點、法規(guī)依據(jù)及風險系數(shù)等相關要素均發(fā)生變化,特別是貨物貿(mào)易、服務貿(mào)易以及資本項目外匯管理制度改革后，由于內(nèi)控風險測評系統(tǒng)未及時維護相關風險指標等要素，將影響了計算機輔助審計的效果，也無法保障審計工作的及時性。建議建立相關規(guī)范性文件，要求各業(yè)務部門按季度根據(jù)業(yè)務變化向內(nèi)審部門提出系統(tǒng)修改意見，備案本專業(yè)修改后內(nèi)控風險測評表信息，包括風險點、法規(guī)出處、指標含義、風險系數(shù)等，作為內(nèi)審部門進行系統(tǒng)更新和維護的依據(jù)。實現(xiàn)內(nèi)審與政策調(diào)整同部署、同調(diào)整，及時修訂內(nèi)控風險測評系統(tǒng)相關信息，保證內(nèi)控風險測評系統(tǒng)的有效性，使內(nèi)控監(jiān)督測評系統(tǒng)作為內(nèi)部審計電子化手段得到及時、有效發(fā)揮。
我國目前已成為一個進出口貿(mào)易大國。2004年,對外貿(mào)易再創(chuàng)新高,全國進出口貿(mào)易總額達11547億美元,名列美國、德國之后,成為世界第三大貿(mào)易國.比上年增長35.7%。凈增長3037億美元。在2004年,海關統(tǒng)計的進出口額度中,我國與歐盟國家貿(mào)易量的比重很大.居日本之后列我國十大進口國的第二位。我國從歐盟國家進口產(chǎn)品中很大一部分是技術含量高的機械設備、精密儀器。這部分貿(mào)易目前都直接或間接地使用歐元來報價和進行成本核算。由于人民幣匯率目前仍與美元掛鉤。與歐元的兌換率隨外匯市場自由浮動.這就使得企業(yè)不可避免地要面對匯率風險。而1999年歐元的全面啟動,更加大了外匯風險。經(jīng)營進出口業(yè)務的外貿(mào)企業(yè)和生產(chǎn)企業(yè)一般在國際貿(mào)易中面臨三種風險:一是由于外匯匯率波動使企業(yè)的未來收益變得很不確定的經(jīng)濟風險:二是由于外幣匯率波動而使企業(yè)的應收外幣資金與應付外幣價值變得不確定的交易風險;三是由于外幣匯率變化而使涉外企業(yè)的資產(chǎn)負債表中某些外匯項目金額發(fā)生變動的會計風險。宣鋼也無一例外要面對這些風險。
二、以保值的理念控制外匯風險
由于匯率波動并不總是朝一個方向運動。因此在進行保值操作的事后評價時經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)保值后市場并沒有向想象的不利方向變動,與此時的市場價格相比,保值交易會處于潛虧狀態(tài),因此。有些人自然而然會認為保值策略失敗了,保值交易使自己失去了享受到更好市場價格的機會。但實際上對于一個保值方案的正確評價,其關注的要素主要應包含保值的水平與原來成本的比較.而不受日后市場的變動影響,只要所做保值的水平好于預算成本,保值交易就是成功的,市場的變動只是影響了其保值功效而已。而不做保值從本質(zhì)上講是將希望寄托在對市場波動方向的猜測與幻想中,但沒有人能夠描繪出未來遠期市場的運行軌跡,心存僥幸地等待,其結(jié)果往往是與市場反向而行。
正確的保值理念首先要樹立“固定成本”的概念.鎖定成本、規(guī)避風險是保值交易的根本出發(fā)點,當交易價格低于債務成本時,企業(yè)便應理智地開始保值。其次不應以投機的思維看待保值,保值者的盈利狀況能夠進行事前的估算與衡量,它取決于債務成本與保值成本的差額,因此,保值者關注市場的主要目的應是尋找更為有利的降低及鎖定成本的市場時機。
為控制未來現(xiàn)金流并保持長期項目的連續(xù)性,宣鋼以保值的理念規(guī)避與管理匯率風險,將債務成本固定在公司財務所能承受與認可的范圍之內(nèi).保證按預算支出獲得穩(wěn)定與可預見的現(xiàn)金流:固定甚至降低公司的債務成本支出.從而保障項目持續(xù)盈利:同時.防范市場匯率向不利方向波動而導致公司債務成本增加。宣鋼在外匯管理中隨著管理目標的不同。采取固定匯率、期權等金融工具來消除或適當保留匯率波動的影響.從而達到多種保值增值的目標。經(jīng)過近幾年的實踐,目前在組織結(jié)構、管理模式、實施步驟、風險評價上已經(jīng)形成了一套辦法。宣鋼公司成立了外匯風險管理辦公室.秘書處設在進出口公司,成員單位是財務處、計劃處、工程指揮部、進出口公司、企管辦及具體設備或原料的使用單位。公司董事長直接負責.并由董事長授權操作外匯額度、最高成本。管理模式是項目負責制,具體到每個項目。
由相關的成員單位提出成本要求,并根據(jù)市場討論確定公司能承受的風險水平。董事長簽字確認項目計劃和風險水平以及最高成本線。進出口公司根據(jù)宣鋼公司對項目簽署的意見,選擇可以實現(xiàn)預期目標的金融工具后,與銀行等金融機構簽署意向協(xié)議。公司項目計劃、銀行協(xié)議、資金申請三單備妥后。進出口公司報由宣鋼公司財務處進行審核、批準和資金撥付。然后,與銀行簽定正式協(xié)議并進行外匯鎖定或期權買賣。項目進行完畢,設備或原料要對工廠進行交庫,按照實際執(zhí)行匯率確定進廠價格,工廠在與計劃比較確定無超支的情況下完成交接。對公司進出口業(yè)務財務處分季度、年進行項目風險評價。對比原來計劃水平確定項目完成情況和實施水平,并與考核指標掛鉤進行獎罰。通過以上辦法.宣鋼把外匯風險管理納入正常的管理程序,建立了良好的運行機制,設立專門的操作和監(jiān)管部門進行管理,由董事會負責保值政策的制定與重大問題的決策:成立專門的風險管理辦公室秘書處。負責保值交易的具體實施并將相關情況向董事會匯報;建立健全內(nèi)部授權機制,明確秘書處職責與權利,確保成功保值:將進出口業(yè)務與財務核算銜接起來,通過有效溝通使董事會能夠掌握資金的整體運作。
三、外匯金融工具在宜鋼的應用
l、即期外匯買賣。
宣鋼的進口產(chǎn)品包括鐵礦石和設備、備件,出口產(chǎn)品主要為鋼材和化工產(chǎn)品。按照國際大宗原料貿(mào)易慣例,鐵礦石的進口和鋼鐵、化工產(chǎn)品出口均以美元計價。在1995～2000年,宣鋼還沒有外匯風險管理的概念,收款和付款同樣為美元,而美元相對人民幣多年保持穩(wěn)定,因此,所有的業(yè)務都采用即期外匯買賣。以2002年3月15日提單的一船6.2萬噸礦石為例,該船礦石價格為CIF天津新港約36美元/噸。宣鋼于2月10日開出100%的即期信用證,賣方實際交單日期為3月15日。3月21日,銀行通知議付,3月25日,宣鋼通知銀行付款,付款金額為223.2萬美元。3月25日的銀行美元現(xiàn)匯賣出價為8.28,宣鋼實際付款為1848.096萬元人民幣。
2、期結(jié)售匯的操作。
宣鋼使用遠期外匯買賣是從2002年大量進口成套設備時開始的。當時的進口設備供貨商90%為歐盟成員國,如德國、法國、意大利、盧森堡等,這些國家的公司在投標時無一例外是用歐元報價的,具體執(zhí)行時可以換算成美元,但換算比例是按簽訂合同當日的匯率中間價格確定的。下面以2002年5月宣鋼進口“15000立方米制氧機組”為例說明遠期結(jié)售匯的操作過程和成本核算。
(1)進口項目說明:2002年5月20日宣鋼以國際招標的方式簽訂該項目.最后中標單位為德國ATLAS公司,中標價格為279萬歐元,交貨時間為2003年4月30日之前。付款方式:預付款在合同簽訂以后一個月之內(nèi),金額為合同總價的15%;合同交貨前3個月,即在2003年1月30日之前,開立受益人為賣方的不可撤銷即期信用證。金額為合同總額的85%。
(2)實際執(zhí)行情況(敞口管理)。當時由于歐元剛剛開始運行。匯率波動不明顯,同時宣鋼也沒有匯率風險的管理意識,因此采用了即期外匯買賣。成本分析如下:2001年5月20日,歐元匯率銀行賣出價為763.11,成本預算為2129.0769萬元人民幣。2002年6月19日,支付15%的合同預付款:金額為41.85萬歐元。當天中國銀行歐元賣價為789.2,實際付款額為330.2802萬元人民幣。
(3)損失計算。2003年4月30日,外方交貨,5月28日,設備到達天津新港。宣鋼于5月15日從銀行贖單,當天歐元匯率為951.41,實際付款額為2256.2688萬人民幣。由于歐元匯率的變化,實際支出成本為2586.549萬元人民幣,比預算成本增加457.4721萬元人民幣?？梢?如果對外匯風險不加以管理,企業(yè)將會因匯率波動產(chǎn)生極大的損失。
(4)假設A:若15000立方米制氧機組項目采用遠期結(jié)售匯.支付成本如下:2002年5月20日簽訂合同后,按照結(jié)售匯具體操作辦法,分兩筆向銀行提出《保值外匯買賣申請書》,簽訂遠期結(jié)售匯協(xié)議,一筆金額為合同總值的15%。即:41.85萬歐元.到期時間為一個月。當時遠期匯率為755.93。另一筆到期時間為180天,遠期匯率為752.12,到11月15日申請展期,匯率不變。宣鋼第一次付款41.85萬歐元,合人民幣316.36萬元。第二次付237.154萬歐元。合人民幣1783.68萬元。總計采購成本2100.04萬元。
(5)假設B:如果簽訂合同時與外商協(xié)議換算成相對人民幣較為穩(wěn)定的美元計價,根據(jù)國際慣例,2002年5月20日當天中國銀行的歐元匯率中間價為763.11,實際付匯成本為2129.11萬元。
通過實際操作與A、B兩種假設方式的比較可以看出.在歐元不斷升水的情況下,使用遠期結(jié)售匯是最為有效的規(guī)避風險手段。因此,從2003年6月份開始,宣鋼進口設備、原料均采用了遠期結(jié)售匯操作方式。到2003年11月底之前,宣鋼進口的80萬噸鐵礦石全部采用了遠期結(jié)售匯。由于美元遠期匯率一直處于貼水狀態(tài),匯率相對穩(wěn)定,但總體水平低于美元的即期匯率水平,因此,使用遠期結(jié)售匯比采用即期外匯買賣節(jié)約了312.12萬元人民幣的支出。
在傳統(tǒng)的外語教學中，詞匯教學具有一定的偶然性，外語教材對詞匯學習的系統(tǒng)性、規(guī)律性和詞頻特征，詞匯復現(xiàn)率對詞匯學習的影響等因素考慮不周，閱讀材料、翻譯材料或視聽材料中出現(xiàn)什么詞匯，教師就教授什么詞匯。這種依附于其他語言技能訓練的詞匯教學方法的采用是依據(jù)這樣一種觀點:詞匯量的擴大會隨著其他技能的提高而提高。而語言教學的實踐證明這種方法并不能確保學生可以實際應用的詞匯量有效增加。
近年來，越來越多的外語教學工作者開始認為應該對詞匯教學進行詳細的研究和具體的規(guī)劃，并作為一項外語教學的重要內(nèi)容列入外語教學大綱。Lewis(1993)[1]認為，詞匯應屬于語言教學的中心內(nèi)容，因為“語言是由合乎語法的詞匯組成，而不是由詞匯化的語法組成”。語法是構建完整的語言體系的框架，而詞匯是建筑材料;語言體系缺少了二者中任何一項都是不完整的。任何語言學習者要達到用目的語進行交流的目的都要以一定的詞匯量為基礎。與語音體系和句法體系比較起來，語言的詞匯體系似乎是語言的任意性特征體現(xiàn)最充分的體系，因而對于多數(shù)語言學習者來說也是最耗費精力的部分。目前很多外語學習者深感單詞背得很辛苦，而效果又不好，遺忘快又不會用。這些其實都和記憶有關，因此外語教學工作者不能不了解記憶的規(guī)律，并要遵循記憶規(guī)律開展外語教學。
一、記憶的三個加工階段
記憶是大腦對信息進行處理的一種復雜的活動，它與語言能力和認知水平的發(fā)展密切相關。人們對客觀世界的認知以獲得知識為先決條件，而知識的獲得在很大程度上依賴記憶。近年來由于心理學和認知科學的發(fā)展，對人類記憶的研究也不斷深入并取得了豐碩成果，同時它也促進了外語教學。從20世紀60年代以來，一些心理學家如Sachs(1967)，Jarvella(1979)，Bransford，Barclay，F(xiàn)anks(1972)設計并進行了許多實驗以研究人類記憶的方式、結(jié)構和長短。他們一般把記憶分成三個階段:感覺儲存階段、短時記憶階段和長時記憶階段。感覺儲存階段是人們通過視覺、聽覺、嗅覺、味覺和觸覺對客觀世界的直接感知，所獲得的信息短暫地儲存在記憶中。短時記憶有時也被稱做初級記憶(primarymemory)或活躍記憶(activememory);短時記憶容量小，信息保存時間短(約30～45秒)，與長時記憶的似乎無限的容量形成對照。也有學者把短時記憶描述成一種將少量信息活躍地儲存于大腦中并可以隨時隨地提取的能力。一般來說，一部分短時記憶的內(nèi)容在經(jīng)過一段時間后會進入長時記憶。短時記憶最顯著的特點就是它持續(xù)的時間短，信息只能在大腦中短暫停留。多數(shù)對短時記憶的研究表明它儲存信息的時間不到1分鐘，甚至不到30秒。要使信息進入長時記憶而不被遺忘就要周期性地、定時地重復該信息，使該信息反復進入短時記憶。
心理學家一直都對短時記憶到底可以儲存多少信息感興趣，米勒(GeorgeMiller)[2]在他的文章《神奇數(shù)字7，加或減2》(TheMagicalNumberSeven，PlusorMinusTwo)中指出:世界上很多事物都與數(shù)字7有關，如七大奇跡、七種罪孽、七種基本顏色、音階的七個音符、一周的七天，等等，這并非偶然的巧合，而是體現(xiàn)了人類短時記憶幅度約為7個單位。他把記憶的單位稱為“組塊”(chunk)，組塊不同于一個數(shù)字或一個字母，一個組塊可以是一個單獨的數(shù)字或字母，也可以是一組數(shù)字、一個單詞或一個抽象的概念。既然短時記憶的幅度有限，我們就可以通過增加每個組塊所包含的信息量，建立更大的組塊來增加短時記憶的容量。比如說，要記住12個數(shù)字(1，9，6，6，1，7，8，8，1，0，6，6)有一定的難度，而要記住3個年份(1966，1788，1066)就相對容易了。這是因為記住第一組信息需要占用12個記憶單位，而記住第二組信息只需要3個記憶單位，這符合人類記憶的經(jīng)濟原則。心理學家還發(fā)現(xiàn)記住7個任意的字母與記住7個任意的單詞所花費的時間和精力幾乎相等，盡管7個單詞所包含的字母要遠遠多于7個。
與短時記憶比較起來，長時記憶在理論上的儲存容量和持續(xù)時間是無限的，儲存在長時記憶中的信息相互聯(lián)系，構成了一個人的知識，可以在需要的時候被激活。實際上，一個人的知識并非可以隨時隨地激活。比如說，我們很多人都有這樣的經(jīng)歷:偶遇一位老友，卻想不起他(她)的名字;在考試中遇到以前背過的詞，卻想不起它的意思。心理學家把這種現(xiàn)象稱為“瓶頸效應”。這種瓶頸效應產(chǎn)生的原因主要是，通常對儲存在長時記憶中的信息進行搜尋需要一定的時間和精力，如果缺乏與所需信息相關的搜尋線索，就會造成搜索失敗或遺忘。儲存在長時記憶中的信息相互聯(lián)系，相互依存，構成網(wǎng)絡，這些信息在平時處在非活躍狀態(tài)，在需要的時候通過知識網(wǎng)絡的一定的路徑來激活，安德森(Anderson)[3]稱之為激活擴散(spreadofactivation)，即一個概念被激活，其他與之相關的概念也被激活。
到目前為止，人們還不十分清楚短時記憶是如何向長時記憶轉(zhuǎn)化的。有人認為信息能否被永久地儲存在長時記憶中一方面取決于該信息在頭腦中能被處理到什么程度，另一方面取決于長時記憶的結(jié)構。心理學家對長時記憶的模式提出了不同的假設，究竟哪種假設更接近事實還是一個值得探討的問題;而越來越多的心理學實驗表明人們處理相關信息要比處理互不相關的信息更加省時省力。另一個不能忽略的因素是儲存在長時記憶中的信息并非總是處在靜止狀態(tài)，它是隨時變化的，隨著信息不斷地由短時記憶向長時記憶轉(zhuǎn)化，新信息以各種各樣的方式與舊信息聯(lián)系并組合起來，整個信息系統(tǒng)隨之不斷變化，人的知識不斷得以豐富，認知能力不斷提高。
二、根據(jù)記憶規(guī)律安排詞匯教學
1.根據(jù)記憶容量選擇詞匯教學內(nèi)容
詞匯教學是外語教學中的重要環(huán)節(jié)，而人們對詞匯教學存在很多誤解。很多外語教師在對詞匯的處理上隨意性強，不能遵循一定的規(guī)律;多數(shù)教師認為選擇什么詞匯教給學生是教材編纂者的事情，教師沒有選擇的余地。事實果真如此嗎?
從認知的角度看，外語學習是一個信息處理的過程，該過程與人類記憶系統(tǒng)的工作機制密切相關。人類短時記憶所能接受、處理并記住的信息是有限的，對一般人來說，要記住一種語言(即使是母語)的全部詞匯是不可能的，也是不必要的。這就要求外語教師在詞匯教學中對詞匯的選擇要謹慎。語言是不斷變化的，而語言中的詞匯又是語言變化最敏感的部分，到底什么樣的詞匯才是教學重點呢?乍看起來，這并不是外語教師所能決定的，因為教材是固定的，所選詞匯也是固定的。而實際上，即使是這樣，外語教師在詞匯教學中也并非毫無自由。眾所周知，語言中的詞匯并非同等重要，有的詞匯處于核心地位，而有的處于邊緣地位。正像原型理論[4]所闡述的那樣，在某個特定的類別中，有些成員處于中心地位，有些成員處于邊緣地位，處于中心地位的稱為原型，原型具有更多的典型特征。人類對某一類事物的認識總是始于原型，隨著閱歷的增長、知識的加深加寬，對邊緣成員的認識也逐漸清晰。該理論同樣適用于外語詞匯學習，外語學習者總是先學會基礎詞匯，先了解并記住詞匯的基本意義，然后才是其他詞匯，詞匯的引申和擴展意義。
在外語教學中所遇到的實際問題就是如何確定哪些才是基礎詞匯，哪些應該是教學重點。這里我們要澄清的是基礎詞匯和邊緣詞匯之間并沒有明確的分界線，劃分標準不同，其劃分的結(jié)果自然不同。有一種分類方法是按照詞頻進行劃分，比如說，按照美國布朗英語語料庫的統(tǒng)計，使用最頻繁的十個英文單詞是the，of，and，to，a，in，that，is，was和he，這十個詞中多數(shù)是沒有實際意義的功能詞，而多數(shù)語言學習者更關注實詞，這也可以從兒童習得語言的過程得到證實，一般兒童學習語言都是從實詞開始，兒童早期的語言一般都具有缺乏虛詞的特點。因此根據(jù)詞頻安排詞匯教學重點、教學進度要格外慎重，不能簡單地按照詞頻高低來判斷。
另一方面，我們也不能忽略詞匯的語體特征，某一類別中的原型在其他的領域則不一定是原型，比如說所謂的“飯店英語”、“旅游英語”、“商務英語”、“科技英語”、“美國俚語”等都是指語言的語體特征，在教學中教師應根據(jù)學生的不同需要來安排詞匯教學的重點。
2.根據(jù)記憶階段性特征安排詞匯教學方法
(1)詞匯的感知
詞匯教學的目的簡單說來就是讓學生記住詞匯，并且學會使用詞匯。影響記憶效果的一個重要因素是詞匯是如何呈現(xiàn)在學習者面前的，它包括詞匯在什么樣的語言環(huán)境下，以什么樣的方式被學習者所感知。很多人有這樣的體會:記住一段歌詞要比記住同種語言的同樣長度的一段課文或演講稿要容易，盡管表面看起來一段歌詞的信息量可能更大，因為它除了文字以外還包含曲調(diào)和旋律等信息。從電影對白中學會的詞匯不僅不容易遺忘，還能被恰當?shù)厥褂?，因為語境(視覺的或聽覺的)作為另一個信息源為語言信息的加工提供了背景，使語言信息在大腦中進行更深層次的加工處理。這說明在詞匯教學中如果能充分調(diào)動學生的各種感官，將收到意想不到的效果。
對于英語的初學者，教師可能會這樣教:字母h就像一把椅子，J就像雨傘的傘把。這是讓學生對字母形狀進行觀察，通過圖形的聯(lián)想幫助記憶。在詞匯學習階段，教師同樣可以讓學生觀察一個詞匯的圖形特征，而不是像傳統(tǒng)的記生詞的方法，把生詞的字母按從頭至尾的順序拼讀出來，因為人類短時記憶的容量決定了如果單詞的長度超過了7個字母，這種拼讀的記憶方法的效率將大大降低。心理學研究表明，多數(shù)人的思維是依賴語言的，而少數(shù)的具有“過目不忘”的能力的人通常還很擅長圖像式思維。比如有人可以記住圓周率π的小數(shù)點后的幾十位數(shù)字，其中有人這樣描述他的記憶方法:他把這些數(shù)字分成5個一組，然后觀察每組數(shù)字，他的眼睛就像攝像機的鏡頭一樣拍攝每組數(shù)字，然后把這些照片存在大腦中，每組的第一個數(shù)字又構成另一種組合，被拍成另一組照片，在需要提取的時候只需要把這些照片按照不同層次和順序提取出來，這樣他就很容易記住幾十個數(shù)字。我們不一定要記住幾十個連續(xù)的數(shù)字，但這種方法對我們還是很有啟發(fā)。在外語單詞記憶方面，我們的視覺潛力還應該得到進一步開發(fā)。教師要有意識地調(diào)動學生的視覺、聽覺甚至觸覺等感官，充分發(fā)揮想象力，挖掘甚至創(chuàng)造詞匯與各種已知信息的聯(lián)系，加深印象。
(2)詞匯從短時記憶進入長時記憶
詞匯教學不僅僅是給學生一個單詞表，教師要通過一定的方法讓學生意識到怎樣才算認識一個詞，認識單詞有什么意義;更重要的是要幫助學生學會使用單詞，并使詞匯量持續(xù)有效地增加。任何詞匯要進入長時記憶系統(tǒng)都要經(jīng)歷短時記憶的過程，這一過程通常不是學習者可以有意識地控制的，但是研究表明如果信息量超過7個記憶單位，短時記憶的效果將受到明顯影響，這就給外語教師一個啟示，即一堂課的教學內(nèi)容不應明顯超出普通人的短時記憶所能負荷的信息量，否則過猶不及。那么外語教師如何在有限的時間內(nèi)增加課堂傳授的信息量并提高學生的記憶效果呢?答案是擴大單位信息的容量而盡量減少信息單位的個數(shù)。心理學研究表明，人的心理詞匯是以井然有序的方式儲存在記憶系統(tǒng)中的，語義相關的詞匯儲存在一起，并可以隨時提取，新的詞匯必須以某種方式與已知詞匯或信息建立起某種聯(lián)系才能進入長時記憶。傳統(tǒng)的外語教材通常是將生詞按照生詞表的形式列出來，加上音標、詞性和翻譯，學生經(jīng)常花了很長時間記憶還會經(jīng)常遺忘。人類的記憶系統(tǒng)的本質(zhì)決定了遺忘詞匯是不可避免的，尤其是剛見過的生詞。這是因為它還處于詞匯學習的起始階段，學習者對與該詞匯相關的各種信息還不了解，還不能與已知信息建立起聯(lián)系，在學習者的短時記憶中一個生詞占據(jù)一個獨立的記憶單位，而不是一個已成體系的記憶系統(tǒng)中的構成部分，要使該詞進入長時記憶還需要一定的重復。如果教師只向?qū)W生介紹生詞而不能在教學中使該詞重復出現(xiàn)，則學生很有可能在短期內(nèi)將該詞遺忘。其實，許多教材在選材、難度梯度、單詞復現(xiàn)率上存在較大的隨意性。
除了重復，聯(lián)想在記憶中也起著重要的作用。聯(lián)想意味著對信息進行積極處理，各種各樣的信息、知識連成網(wǎng)絡，當一個概念被激活，其他與之相關的概念也被激活，這種激活擴散的過程就是聯(lián)想，通過聯(lián)想，記憶系統(tǒng)的存儲量得以擴大，心理學實驗表明多數(shù)信息是通過聯(lián)想從短時記憶進入長時記憶的，這是因為如果新信息不能和已知信息建立起某種聯(lián)系就不容易被理解并記住。就英語詞匯的記憶而言，聯(lián)想可以幫助學習者更深刻地理解詞匯，建立詞匯進入長時記憶的途徑。從英語教學的角度而言，教師應該努力提高學生的聯(lián)想能力，比如，教師可以把生詞按照語義域進行歸類，例如，arthritis(關節(jié)炎)，appendicitis(闌尾炎)，bronchitis(支氣管炎)，gastritis(胃炎)都屬于疾病范疇;breaststroke(蛙泳)，backstroke(仰泳)，sidestroke(側(cè)泳)，butterflystroke(蝶泳)都屬于游泳方式。聯(lián)想不僅可以發(fā)生在詞匯意義的層面上，也可以發(fā)生在詞匯的語音和詞形層面上。例如，教師可以讓學生觀察在語音和詞形上都有聯(lián)系的一組動詞:perceive，deceive，receive，conceive，以及它們各自所對應的名詞:perception，deception，reception，conception，形容詞:perceptive，deceptive，receptive，conceptive。通過觀察發(fā)現(xiàn)它們在語音和詞形上共同的變化規(guī)律，這樣學生就可以輕松地記住這一組詞。每一個單詞都是詞匯網(wǎng)絡中的一個三維實體，與其他詞匯在音、義、形上有著或多或少的聯(lián)系，與此同時，詞匯網(wǎng)絡又與我們生存的物質(zhì)世界及人的精神世界密切相連。在教學中，教師應該努力激發(fā)并調(diào)動學生的各種感官，尤其是視覺和聽覺來接受詞匯，同時在傳授新知識的時候，教師還要有意識地聯(lián)系舊知識，這樣學生既可以鞏固學過的知識，加深印象，又可以為新知識進入長時記憶系統(tǒng)創(chuàng)造途徑。
詞匯的認知有三個層次，能夠辨別讀音是最表面的層次，記住詞素形態(tài)是更深層次的認知，了解詞的功能和掌握與其他詞的搭配是最深層次的認知。因此，對詞匯的掌握不僅要依靠詞匯的重復出現(xiàn)，還要依靠恰當?shù)闹貜头椒?。教師在課堂上創(chuàng)造出生動的情景，給學生布置一些有實際意義的任務，讓學生在真實的語言環(huán)境中體會詞語的用法和意義是一個值得嘗試的方法。因為如果學習者不能經(jīng)常使用學過的詞匯，遺忘是不可避免的，因此，重復是必須的，而且最好在單詞初次輸入之后的一兩天內(nèi)、之后一周內(nèi)再次重復，之后一個月內(nèi)再次重復，只有這樣該詞匯才能被牢固地儲存在長時記憶中。另外要鼓勵學生借助廣播、電視、電影、雜志、報紙等各種媒體學習詞匯并強化記憶，這樣詞匯在不同媒介的重復也可以使學生溫故知新。掌握一個詞匯不僅僅是認識它，更重要的是會正確地使用它。教師要培養(yǎng)學生用英語記英語、用英語學英語的習慣，培養(yǎng)學生獨立學習的意識，幫助學生把所接受的詞匯變成具有生成力的詞匯，只有在學生感到自己需要了解并記住這個詞匯的時候，學習才會是一種自覺自愿的行為。
三、結(jié)語
詞匯是語言交際的基本單位，外語教師應該幫助學生高效率地擴大詞匯量，要做到這一點，就要了解人類記憶系統(tǒng)的基本工作機制。心理學研究揭示了人類記憶呈階段性特征，使我們對詞匯的感知和在頭腦中的儲存方式有了大致的了解，這給外語教學尤其是詞匯教學一定的啟發(fā)，外語教師可以根據(jù)該研究成果安排詞匯教學的內(nèi)容和方法。歸根結(jié)底，任何外語教學的最終目的都是使學生可以不再依賴教師而獨立自主地學習。
參考文獻:
[1]LewisM.Thelexicalapproach:thestateofELTandthewayforward[M].Hove，England:LanguageTeachingPublications，1993:ⅵ－ⅶ.
國際經(jīng)驗表明，目前并不存在一種適用于全球各個國家和地區(qū)的最佳的外匯儲備管理體系。外匯儲備管理政策的確定是依賴不同國家和地區(qū)的經(jīng)濟金融環(huán)境、金融市場發(fā)展狀況、宏觀經(jīng)濟政策、外匯儲備管理目標等多種因素的。所以我國在進行總量管理時，要在分析我國外匯儲備的形成機制、影響因素及外匯儲備變動帶來的影響的基礎上，來確立我國適度的外匯儲備規(guī)模，協(xié)調(diào)外匯儲備管理與其它政策之間的關系，追求整體國民經(jīng)濟的健康持續(xù)發(fā)展。
二、我國外匯儲備的利用渠道及其合理行分析
對于目前我國超額的外匯儲備(比由模型測算的適度規(guī)模高出32O0多億美元)，如能合理利用與管理，不僅能發(fā)揮外匯儲備的基本作用與功能，還能對我國國民經(jīng)濟的發(fā)展起到極大的促進作用。反之，高額的外匯儲備意味著高的機會成本，會給我國經(jīng)濟產(chǎn)生一定的消極影響。
為實現(xiàn)國家外匯儲備管理的安全性要求，必須考慮人民幣的國際地位問題。一個大國在多極化的國際經(jīng)濟體系中貨幣不獨立，只能依附于他國貨幣，他就永遠擺脫不掉被動的局面，充其量只能根據(jù)他國貨幣匯率的變動被動地調(diào)整自己的外匯儲備結(jié)構。在目前我國主要儲備貨幣匯率極不穩(wěn)定的情況下，每一次匯率變動都意味著給我國外匯儲備帶來很大的風險。因此，政府應進一步推動外匯體制改革，完善金融調(diào)控體系，為人民幣成為國際儲備貨幣創(chuàng)造條件。
三、我國外匯儲備合理化利用和管理的策略
針對我國的高額外匯儲備及目前外匯儲備管理面臨的新挑戰(zhàn)，我們可以從以下方面進行利用和管理。
1、合理利用過量的外匯儲備，創(chuàng)造最佳經(jīng)濟效益
基于我國外匯儲備數(shù)額龐大，應該在保證其安全性、保值性的同時，也注重其流動性和贏利性。在我國目前外匯儲備較為充裕的情況下，可爭取創(chuàng)造更高的收益。這一點可以從如下三個方面來考慮:
第一，制定更加積極的中國對外投資發(fā)展戰(zhàn)略，進一步鼓勵和支持有競爭力的國內(nèi)企業(yè)在國外建立子公司，鼓勵企業(yè)參與國際競爭，拓展海外市場，在經(jīng)濟全球化中形成一批具有國際競爭力的跨國公司。這樣一來，政府、企業(yè)和其他私營機構可相互合作、相互協(xié)調(diào)，實現(xiàn)互補優(yōu)勢。另外，也可為我國與其他國家、地區(qū)之間深化經(jīng)貿(mào)往來與合作創(chuàng)造更多的機遇。
第二，鼓勵有條件的企業(yè)到國外去投資發(fā)展。在國家外匯儲備日益增大，外匯管理的任務日益繁重，難度越來越大的情況下，不如將部分現(xiàn)匯以資產(chǎn)形式流動起來，全面發(fā)揮外匯儲備資產(chǎn)對國民經(jīng)濟發(fā)展的促進作用。
第三，有能力的企業(yè)投資國外資源性產(chǎn)品，如石油、礦產(chǎn)等，以緩沖我國經(jīng)濟發(fā)展對資源的巨大需求缺口，并為我國的相關企業(yè)提供穩(wěn)定的資源性產(chǎn)品的進口來源。
2、減持美元，調(diào)整外匯儲備結(jié)構
在我國超過10000億美元的外匯儲備中，美元占絕大比重。但是，近五年來，美元對日元、英鎊、歐元等西方主要貨幣一直處于波動狀態(tài)，其中出現(xiàn)過幾次較大幅度的貶值。每一次美元貶值，都給我國外匯儲備儲備資產(chǎn)帶來巨大損失。因此在確定我國外匯儲備的幣種結(jié)構時，應采取多樣化策略，按照我國進口付匯和償還外債付匯的幣種結(jié)構來安排儲備貨幣幣種的構成。另外，減持美元并適當增加歐元等幣種在我國外匯儲備中的比例可在一定程度上降低我國外匯儲備的結(jié)構性風險。
另外，同時，也密切關注貨幣匯率的變化，根據(jù)軟硬貨幣的相對變化及時調(diào)整，以便實現(xiàn)國家外匯資產(chǎn)的保值，更好地發(fā)揮外匯儲備在促進我國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展和穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟方面的積極作用。
3、加強和完善資本項目管理，積極推動資本市場的進一步開放
面對全球性的低利率趨勢，同時，為防止國際投機資本進入造成外匯儲備虛增，金融風險加大的情況，當前央行需要制定適當?shù)拇尜J款利率，降低本外幣利差;協(xié)調(diào)各有關部門增強匯率彈性，適當擴大人民幣匯率浮動區(qū)間，降低人民幣升值預期，從而消除投機空間，使投機資本轉(zhuǎn)移出去，有助于減少資本賬戶順差和促進國際收支均衡發(fā)展。
積極研究推動資本市場進一步對外開放的措施，包括QDII的實施、社?；鹋c保險公司資金的直接海外投資。此項管理辦法在國內(nèi)資本市場還沒有完全開放的情況下，作為一種有組織的資本流出渠道，有助于在較短的時期內(nèi)緩解甚至扭轉(zhuǎn)我國外匯儲備快速增長的現(xiàn)狀，并且能釋放外匯儲備增長過快給人民幣帶來的升值壓力。
四、結(jié)語
本文通過論述有關外匯儲備的理論與實踐問題，討論了影響我國外匯儲備規(guī)模的主要問題，即根據(jù)我國的經(jīng)濟狀況，分析適合我國國情的外匯儲備適度規(guī)模，最后根據(jù)上述目標提出一些建議。本文說明了在當前形勢下，政策重點應當是穩(wěn)定外匯儲備量，與加強外匯儲備管理兩者并舉，不斷降低外匯儲備的負面影響，縮小機會成本與收益之間的差額。
參考文獻：
[1].許承明《中國外匯儲備研究》北京:中國統(tǒng)計出版社2003
[2].奚君羊《國際儲備研究》北京:中國金融出版社2000
[3].陳彪如、馬之躺《國際金融學》成都:西南財經(jīng)大學1997，P220-229
[4].賀金凌《外匯儲備的最優(yōu)控制理論與模型研究》成都:西南財經(jīng)大學出版社2006
[5].陳榮安《我國外匯儲備規(guī)模適度性分析》南京財經(jīng)大學學報2005/02
[6].劉榮茂、惠莉《影響我國外匯儲備規(guī)模因素的研究》上海金融2005/03
隨著改革開放的不斷深入，特別是中國加入WTO之后，中國對外貿(mào)易額不斷增長，出口對于我國GDP增長的貢獻越來越大，而對我國出口有重要影響的匯率又不斷變化，雖然目前我國只在經(jīng)常項目上放開，在資本項目上仍然進行嚴格的管制，但是隨著我國對外開放的不斷發(fā)展，必然會一步步放開，進出口企業(yè)所面臨的外匯風險也將越來越大。全球金融危機的爆發(fā)，美元不斷貶值，最近要求人民幣升值的呼聲也越來越高，使我國出口企業(yè)的處境越來越艱難。因此，如何面對外匯市場上不斷波動的匯率風險，已經(jīng)成為當下一個非常急迫的問題。
一、外匯風險概述
1.外匯風險產(chǎn)生原因
自從布雷頓森林體系解體之后，美元大幅貶值，固定匯率制度被廢除，世界各主要經(jīng)濟大國都采用浮動匯率制度，由此匯率開始發(fā)生頻繁的波動，使得國際貿(mào)易結(jié)算中由于匯率的波動出現(xiàn)了匯兌損益，對進出口企業(yè)的收支狀況產(chǎn)生了很大的影響，產(chǎn)生了外匯風險。
同時為了規(guī)避外匯風險，外匯市場上出現(xiàn)了大量金融衍生工具，這些金融衍生工具大多都是高杠桿交易，在規(guī)避外匯風險的同時，也將外匯風險進一步放大，一旦對未來的匯率走勢預測準確，就能規(guī)避外匯風險，甚至能獲得超額收益，但是一旦預測失誤，那么所帶來的損失往往是致命的。
隨著經(jīng)濟與金融的發(fā)展，特別是金融創(chuàng)新的不斷深化，金融衍生工具種類層出不窮，金融工程化的不斷發(fā)展，使得金融衍生工具在規(guī)避外匯風險的同時，也使外匯風險在高杠桿下急劇放大。到目前為止，在外匯市場進行的交易中，每天的平均成交量達到2.5萬億美元，但是只有很少一部分是用于國際貿(mào)易結(jié)算的需要，大多數(shù)都是對沖平倉，即絕大多數(shù)都是投機，往往就是套期保值者有投機者之間的一個零和博弈。這也大大加劇了外匯市場的波動，使得匯率瞬息萬變，大大提高了外匯風險管理的難度。
雖然目前對于外匯匯率的變化已經(jīng)有了很多理論，如利率平價理論、購買力平價理論、國際費雪效應、匯率超調(diào)模型，能夠?qū)R率的走勢進行有效的預測，但是由于理論都是建立在一些很苛刻的假設基礎上，而實際情況并不能符合這些理論假設，所以實際的匯率走勢往往會與正常的理論預測相悖，這也大大提高了外匯風險管理的難度。
2.外匯風險的種類
外匯風險大致包括以下四種：交易風險、經(jīng)濟風險、折算風險、國家政治風險。
交易風險是指企業(yè)或個人未了的債權、債務在匯率變動后進行外匯交割清算時所出現(xiàn)的風險。這些債權、債務在匯率變動前已經(jīng)發(fā)生，但在匯率變動后才清算。因此交易風險會影響企業(yè)的收入和費用、資產(chǎn)負債結(jié)構，管理不善甚至會直接導致企業(yè)破產(chǎn)，因此必須進行謹慎管理。
經(jīng)濟風險是指匯率波動對企業(yè)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的影響程度。這往往是不可測的，需要企業(yè)對未來的匯率走勢作出判斷。折算風險是指跨國公司合并財務報表時所面臨的匯率波動風險。國家政治風險是指由于東道國或投資所在國政治環(huán)境方面發(fā)生意料之外的變化而造成不必要的損失。
3.需要進行外匯風險管理的原因
由于企業(yè)面臨上述外匯風險，所以企業(yè)的現(xiàn)金流以及合并后的財務報表往往會受到這些因素的影響，對企業(yè)的投資者、債權人、債務人都會產(chǎn)生影響，進而影響到企業(yè)的籌資、投資、營運和分配活動，管理的好會使企業(yè)進入更好的發(fā)展環(huán)境，如果管理不當則會惡化企業(yè)的生存壞境，甚至導致企業(yè)的破產(chǎn)。
因此，企業(yè)必須認識到外匯風險管理的重要性，認真對企業(yè)所面臨的外匯風險進行管理。
二、工商企業(yè)外匯風險管理
工商企業(yè)外匯風險管理主要有以下幾種方式：
利用金融衍生工具進行套期保值，管理外匯風險，是一種比較行之有效的方法，但是這種方法有一定的限制，因為只有世界上主要的結(jié)算貨幣才有與之相對應的金融衍生工具，但是企業(yè)涉及的經(jīng)紀業(yè)務是用非主流貨幣結(jié)算的話，就找不到相應金融衍生工具對其進行風險管理。利用貨幣市場進行外匯風險管理，這種方法一定程度上彌補了金融衍生工具管理外匯風險的不足，即利用貨幣市場上的投資收益對沖外匯風險損失，不失為一種很好的方法。
資產(chǎn)負債匹配管理，即企業(yè)優(yōu)化自己的資產(chǎn)負債結(jié)構，使得資產(chǎn)所面臨的外匯風險頭寸與負債所面臨的外匯頭寸相互抵消，做到“無為而治”，這也是一種很好的管理方法。
定價策略，可以通過銷售價格來面對外匯風險，這中間涉及到一個短期利潤與市場份額的權衡；也可以通過調(diào)整計價貨幣來管理外匯風險，盡量在出口銷售中用硬幣計價，在進口采購中用軟幣計價；還可以通過母公司與子公司之間的關聯(lián)交易，轉(zhuǎn)移價格來實現(xiàn)資金的有效流動，這對于管理折算風險和國家政治風險特別有效。
三、金融中介機構外匯風險管理
一般來說，金融中介機構所需要管理的不僅僅是外匯風險，還需要對利率風險進行管理，甚至對利率風險的管理比對外匯風險的管理更為重要。因為，由利率平價理論、國際費雪效應、匯率超調(diào)模型可知，利率是影響匯率的最重要因素，利率的變動會引起匯率的變動，而且利率風險管理本身也是金融中介機構必須認真管理的重要風險。
下面對金融中介機構的外匯風險管理與利率風險管理一一進行介紹。
金融中介機構的外匯風險管理與工商企業(yè)的外匯風險管理不同，因為金融中介機構處于交易被動地位，因此其管理的難度更大。
金融中介機構應該保持中性，即盡量使每日的頭寸為零，或者對每日所保持的頭寸進行嚴格限制，將其控制在一定范圍內(nèi)，特別是對于各業(yè)頭寸的管理最為重要，因為外匯市場是24小時交易不間斷，而銀行在下班期間所保有的隔夜頭寸是容易導致銀行風險的因素，許多銀行的倒閉都是由于對隔夜頭寸管理不善的結(jié)果。必須對每個交易員的頭寸限額進行嚴格的限制，并且保持交易與結(jié)算的獨立性，加強內(nèi)部控制，巴林銀行的倒閉就是由于里森既進行交易，又進行結(jié)算。
對于頭寸的管理也是運用以上介紹的風險管理方式，進行對沖交易，與工商企業(yè)大致類似，此處不再累述。
以下重點研究金融中介機構的利率風險管理。目前對于金融中介機構所面臨的利率風險的計量主要有以下兩種方法：
第一是對利率敏感性缺口的計量，敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)-利率敏感性負債，敏感性資產(chǎn)的數(shù)量大于敏感性負債,正缺口（PositiveGap），處于資產(chǎn)敏感狀態(tài)（AssetSensitive）敏感性資產(chǎn)的數(shù)量小于敏感性負債，負缺口（NegativeGap），處于負債敏感狀態(tài)（LiabilitySensitive）利率敏感比率（或利率敏感度）的概念來衡量銀行的資產(chǎn)負債對利率變化的敏感程度。利率敏感比率=利率敏感資產(chǎn)/利率敏感負債。
第二是對存續(xù)期缺口的計量。銀行的存續(xù)期缺口，是指銀行的資產(chǎn)存續(xù)期與負債存續(xù)期之間的差額銀行凈值（NetWorth，NW）的變化幅度與其資產(chǎn)負債的期限有很大關系。銀行的凈值等于其資產(chǎn)價值（A）減去負債價值（L），即：NW=A-L為了完全規(guī)避利率風險，銀行只須調(diào)整資產(chǎn)存續(xù)期或者負債存續(xù)期，只要二者基本相同，即存續(xù)期缺口近似為零，銀行就不會蒙受什么利率風險了。如果資產(chǎn)和負債的存續(xù)期不相同，銀行就會暴露在利率風險之下。存續(xù)期缺口越大，銀行凈值受利率波動影響而變化的敏感度就越大對于銀行的利率風險管理，主要就是對其缺口的管理。具體的管理方法就是利用對應的金融衍生工具管理缺口，將其對沖。
參考文獻：
[1]郭林艷.企業(yè)綜合競爭力理論框架及其評價指標體系的創(chuàng)建江南大學，2008
【關鍵詞】外匯儲備安全
一、我國外匯儲備的現(xiàn)狀
近年來我國外匯儲備總量不斷攀升,2006年2月,中國外匯儲備首次超過日本成為世界第一,2008年全球金融危機爆發(fā),經(jīng)濟形勢不景氣,但我國外匯儲備仍然保持高速增長,年增加量均超過4千億美元。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù),截至今年6月末,我國外匯儲備余額達21316億美元。近來外匯儲備的快速增長,與中國經(jīng)濟基本面轉(zhuǎn)好有密切關系,說明國際投資者對中國經(jīng)濟發(fā)展充滿信心。同時巨額的外匯儲備也帶了一系列的安全問題。
一是增大了外匯儲備安全的風險,匯率風險、利率風險是外匯儲備無法規(guī)避的兩種風險。由于金融危機對美國的沖擊最為嚴重,美元資產(chǎn)最容易遭受金融危機的直接沖擊。美國央行為克服金融危機的影響連續(xù)10次降低利率。美國國債的收益率也一路走低,自2008年10月全球金融危機爆發(fā)以來,美國1年期國庫券利率持續(xù)走低,截至2008年12月22日,收益率降到0.39%。截至2008年10月,美元對人民幣已貶值高達9.5%,當時我國外匯儲備額大約是1.9萬億美元,僅此匯率風險一項損失就已高達1300億美元。我國的外匯儲備高度集中于美元資產(chǎn),不論是美國國債價值下跌抑或是美元匯率大幅貶值,都會導致我國外匯儲備大幅縮水。
二是加大了外匯儲備成本。超額外匯儲備的存在增加了外匯儲備管理的成本,有研究表明,向國外進行國債投資比向國內(nèi)發(fā)放貸款所獲得利息要少,向國外商業(yè)銀行借款的利率又比一般的存款利率要高,要多支付利息。超額外匯的巨額存在所造成的少收的利息和多付的利息也不是一個小數(shù)字。
二、推行“一控二調(diào)三轉(zhuǎn)變”以加強我國外匯儲備的安全管理
當前情況下,我國外匯儲備要加強安全管理,必須要積極推行“一控二調(diào)三轉(zhuǎn)變”的措施。具體說來一是要控制外匯儲備規(guī)模,二是要調(diào)整外匯儲備結(jié)構,三是要轉(zhuǎn)變?nèi)嗣駧旁趪H貨幣體系中的角色。
1.要控制外匯儲備規(guī)模
哲學告訴我們想問題辦事情要“一切從實際出發(fā)”,那么關于我國外匯儲備規(guī)模的控制也不能有一個固定數(shù)量的額度,而要結(jié)合實際情況,靈活掌握外匯規(guī)模。一方面認清國際經(jīng)濟形勢非常重要,從國際經(jīng)濟形勢的走向來考慮我國外匯儲備的規(guī)模。例如國際經(jīng)濟形式對做為世界工廠的我國沒有太多影響,因此商品與服務項目仍將長久保持順差,那么從總體上分析就不需要增加外匯儲備。另一方面,也不能脫離我國國情。承前例從國際環(huán)境來看不需要增加外匯儲備,但考慮到我國進出口規(guī)模巨大,季節(jié)性影響和大宗商品升值的趨勢,需要一些流動性外匯儲備來滿足需求,那么就可以增加外匯儲備。
外匯儲備的規(guī)模還要考慮外匯資產(chǎn)的成本與收益。開放經(jīng)濟條件下,儲備作為一種干預資產(chǎn)可以平衡國際收支、稚定匯率,是一國實現(xiàn)外部均衡的重要手段,其收益主要體現(xiàn)在減輕解決內(nèi)外經(jīng)濟失衡政策的成本。判斷外匯儲備規(guī)模是否適度,主要的是看本國經(jīng)濟是否在實現(xiàn)外部均衡的同時也實現(xiàn)了內(nèi)部均衡,還要使持有外匯儲備的機會成本相對最小。
2.要調(diào)整外匯儲備結(jié)構
調(diào)整外匯儲備結(jié)構主要是指調(diào)整外匯貨幣儲備結(jié)構,因為貨幣儲備在我國外匯儲備中份額較大,且流通性強,應該是調(diào)整的重點。從策略上講可以逐漸減少美元在外匯資產(chǎn)中的比重,并逐漸提高增加歐元比重。根據(jù)推測,當前美元在我國外匯儲備中的比重約為60%。近年來,美元的國際貨幣地位正逐步下降,而歐洲經(jīng)濟實力相對上升,目前的國際貨幣體系中美元雖占主導地位,但己經(jīng)不具有絕對優(yōu)勢。另外,美國的外債及國際收支赤字,越來越引起人們對未來美元價值及穩(wěn)定性的懷疑。歐洲經(jīng)濟的發(fā)展速度在近年來石頭迅猛,歐元的穩(wěn)定性大大加強,中歐之間政治關系穩(wěn)定,經(jīng)濟貿(mào)易合作更是日益密切,鑒于政治環(huán)境的穩(wěn)定和經(jīng)濟交往的密切,可以預見中歐貿(mào)易合作在今后勢必會加強。適時地對外匯儲備中的增加歐元儲備,既能達到分散外匯儲備風險,均衡實現(xiàn)外匯儲備的安全性的目標,又有利于今后中歐之間的經(jīng)濟貿(mào)易合作。所以從長期來看,以歐元作為首選貨幣將是一個必然趨勢。
3.要轉(zhuǎn)變?nèi)嗣駧旁趪H貨幣體系中的角色
轉(zhuǎn)變?nèi)嗣駧旁趪H貨幣體系中的角色就是要加快人民幣國際化進程,使人民幣在國際上得到認可,使其作為貨幣的職能(部分或全部)在國際上得到廣泛的認可,最終演化成國際化的貨幣。人民幣國際貨幣化既能順應國際貿(mào)易的要求,又可降低金融危機下我國高外匯儲備的風險。如果人民幣躋身成為國際貨幣,那么其自身既是一種計價貨幣又是一種儲備貨幣,我們就可以減少外匯儲備,從而在一定程度上緩解因外匯儲備過多而導致外匯占款過多造成的被動的流動性過剩問題,有助于內(nèi)外均衡;在全球金融危機所帶來信貸緊縮,外匯儲備大量縮水的時期,還能有效地減少因外匯貶值造成的損失。
人民幣國際化進程已具備一定的基礎。隨著中國經(jīng)濟的穩(wěn)步增長和人民幣匯率機制的不斷完善,人民幣正被周邊國家和地區(qū)所接受。目前中國已與越南、蒙古、朝鮮、俄羅斯、老撾、尼泊爾等國家簽訂了雙邊結(jié)算與合作協(xié)議,而人民幣在中國與東盟國家貿(mào)易中的結(jié)算量更是逐年穩(wěn)步提高,成為與這些國家邊貿(mào)結(jié)算中的主要貨幣。在新加坡、馬來西亞、泰國、韓國等國家,人民幣同本地貨幣和美元一樣可以用于支付和結(jié)算。在菲律賓,2006年12月1日起已經(jīng)將人民幣納入其官方儲備貨幣。2008年12月12日,中國人民銀行和韓國銀行宣布簽署一個雙邊貨幣互換協(xié)議。該協(xié)議提供的流動性支持規(guī)模為1800億元人民幣/38萬億韓元。至此,中國人民銀行已與韓國、香港和馬來西亞等3個周邊貿(mào)易伙伴簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議,總額高達4600億元人民幣。人民幣的國際化進程目前還只能說是有了一定的基礎,但要實現(xiàn)國際化定會有一個過程,不可能一蹴而就也不可能一勞永逸。
