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關(guān)鍵詞：標準普爾公司（Standard&poor’s）巴塞爾協(xié)議新巴塞爾協(xié)議
在討論問題之前首先需要明確什么是巴塞爾協(xié)議？巴塞爾協(xié)議的主要內(nèi)容和目的，以及巴塞爾協(xié)議對銀行業(yè)的意義。1987年12月10日國際清算銀行在瑞士巴塞爾召開了包括美國、英國、法國、聯(lián)邦德國、意大利、日本、荷蘭、比利時、加拿大和瑞典的十國集團以及盧森堡和瑞士在內(nèi)的12個國家中央銀行行長會議，會上通過了全稱為《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標準的建議》的巴塞爾協(xié)議。
巴塞爾協(xié)議的主要內(nèi)容包含四大方面：1、資本的構(gòu)成，包括核心資本與附屬資本所涵蓋的內(nèi)容。強調(diào)核心資本應占銀行全部資本基礎(chǔ)的50%，附屬資本在全部資本總額中不應超過50%，在保證資本內(nèi)部比例基礎(chǔ)上，資本對風險加權(quán)資產(chǎn)比率應為8%，其中核心資本與風險加權(quán)資本的比例至少為4%；2、資產(chǎn)按風險的不同等級劃分為4級，分別以0%、20%、50%、100%加權(quán)指數(shù)進行計算；3、設(shè)定資本衡量標準與目標標準比率；4、過渡期的實施與安排。
巴塞爾協(xié)議簽訂的主要原因是20世紀70年代全球性通貨膨脹，使各國紛紛采取浮動利率使得利率劇烈波動，在1974年連續(xù)三家大型國際商業(yè)銀行赫斯塔銀行、法蘭克林國民銀行和英國一以色列銀行的倒閉使許多國家客戶蒙受了巨大的損失。其目的主要有：1、統(tǒng)一各國銀行監(jiān)管的標準，改善對監(jiān)管的理解和世界性銀行監(jiān)管的質(zhì)量；2、采用新的資產(chǎn)風險監(jiān)管方法，使國際銀行監(jiān)管更穩(wěn)定而有效；3、新的資產(chǎn)風險監(jiān)管方法力求達到公平，而且使其在各國銀行使用時表現(xiàn)出高度的一致性，以便消除國際銀行間現(xiàn)存的不平等競爭的根源。
1995年巴林銀行的倒閉讓我們不得不重新審視1988年簽訂的《巴塞爾協(xié)議》。1999年6月巴塞爾委員會了關(guān)于修改88年的巴塞爾協(xié)議的征求意見稿，2001年1月巴塞爾委員會出臺了《統(tǒng)一資本計量和資本標準的國際協(xié)議（草案）》。該協(xié)議草案涵蓋了信用風險、市場風險和操作風險的三大風險和資本充足比率、外部監(jiān)管和市場約束的三大支柱對1987年的巴塞爾協(xié)議進行修改與補充。修改的主要內(nèi)容包含兩點：1、增加銀行面臨的金融風險的種類，使更加貼近市場狀況，對總的風險加權(quán)資產(chǎn)的計量增加了目前可以計量的其它風險；2、鼓勵銀行建立以內(nèi)部評級法（IRB）為核心的風險管理體系。
由此可見巴塞爾協(xié)議確立的風險資本比率是現(xiàn)階段銀行取得從事跨國金融業(yè)務公認資格的必要條件，同時也是衡量各國銀行資產(chǎn)狀況和信用等級的重要指標之一，它將直接關(guān)系到各銀行在國際金融市場上的融資、籌資能力，影響到銀行的競爭水平。違反《巴塞爾協(xié)議》的銀行將會受到同行業(yè)的鄙視與譴責，使得違章者的信用等級下降，在國際金融市場上的阻力也將加大，甚至是寸步難行。
表1“巴塞爾協(xié)議”內(nèi)容對照
項目名稱對照資本資級對照
我國用品巴塞爾協(xié)議用名我國用名巴塞爾協(xié)議用名
實收資本實收資本核心資本核心資本
盈余公積公開儲備核心資本核心資本
資本公積重估儲備核心資本核心資本
未分配利潤公開儲備（含非公開儲備）核心資本核心資本（含附屬）
貨款呆帳準備普通貨款損失準備金附屬資本附屬資本
2001年我國加入WTO（世界貿(mào)易組織）以后我國銀行業(yè)將遭到國外的制度健全的外資銀行的沖擊，整個資本市場將處于信息的完全流通和資本有效的環(huán)境下，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計自2003年12月1日起我國允許外資銀銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務的地域?qū)U大到濟南、福州、成都、重慶等13個地區(qū)。到今年10月末，共有19個國家和地區(qū)的62家外資銀行在華設(shè)立了191個營業(yè)性機構(gòu)和211個代表處。從2001—2003年外資銀行業(yè)務量迅猛增長，雖然外資銀行的總資產(chǎn)額只占中國銀行總資產(chǎn)的1.4%，但是它們的外匯貸款已經(jīng)占到了13%。2003年前10個月外資銀行資產(chǎn)增長較去年同期增長了29.7%，境外的壓力迫使國內(nèi)銀行在2006年前資本市場完全開放前必須迅速提高自身信用水平與資本充足率才能在弱肉強食的競爭中分得一杯羹。
那么在巴塞爾協(xié)議中規(guī)定的銀行資本充足率8%和核心資本充足率4%是不是充分必要的呢？（資本充足率=總資本/總資產(chǎn)，核心資本充足率=核心資本/風險加權(quán)資產(chǎn)）。資本充足率主要目的是衡量資本強度的總指標，是不是資本充足率（核心資本充足率）越高，銀行風險狀況越小呢？答案恐怕是否定的，資本充足率只能衡量一旦銀行出現(xiàn)問題時的償還能力，卻不能成為防息于未然的保證。1993年底，巴林銀行的資本充足率遠遠超過8%，直到1995年1月巴林銀行還被認為是安全的，但是1995年2月巴林銀行就被破產(chǎn)并兼管了。在下表中我們也可以看出招商銀行的資本
，
充足率為16.38%，位列四大行之首，遠遠超過8%的極限，但是在最近標準普爾公司的評級中卻被評為BBpi級，被認為投資有一定風險，可見資本充足率達到8%是只是必要的，但并不是充分的。
附注：2003年中期報告中招商銀行披露的核心資本充足率4.51%資本充足率10.56%
從公式構(gòu)成角度分析：銀行資本充足率=總資本/信貸風險+[12.5×（市場風險+運作風險）]在銀行資本比率的公式中可以得知影響銀行資本比率的有總資本，信貸風險、市場風險和運作風險四大因素?？傎Y本是銀行營運的根本，在招商銀行資產(chǎn)負債表中披露的總資產(chǎn)2000年為219,560,696元，2001年為266,331,405，增長幅度為21.3%，2002年為371,659,912元，增長幅度為39.55%，可以看出招商銀行在總資本的增長上是呈高速發(fā)展態(tài)勢的?？傎Y本的高速發(fā)展會使我們產(chǎn)生障眼的效應，認為此時的銀行是在呈高速發(fā)展的運營狀態(tài)下。但是在總資本高速發(fā)展的背后是銀行對非政府部門的信用貸款的高速增長。由1995年銀行業(yè)對非政府部門信用貸款占國內(nèi)生產(chǎn)總值的88%，到2002年的138%，高速貸款的增長導致銀行對于貸款審查的松懈，對于風險警惕性的下降，從而使不良貸款迅速增長和銀行業(yè)金融風險的上升。
信貸風險即企業(yè)的風險加權(quán)資產(chǎn)，在巴塞爾協(xié)議中表內(nèi)披露的風險加權(quán)資產(chǎn)為4類：1、對國內(nèi)政府的債權(quán)，風險權(quán)重為0%；2、對其它銀行發(fā)放的短期債權(quán)，風險權(quán)重為20%；3、發(fā)放給業(yè)主的抵押貸款，風險權(quán)重為50%；4、其他對私人的債權(quán)，風險權(quán)重為100%。如此劃分以期望通過計算對銀行業(yè)存在的風險的資產(chǎn)加以量化處理，從而有一個標準可以使各個成員國中可以互相加以比較，從而確定銀行的最低資本充足率，風險等級和信用等級。但是風險加權(quán)資本僅僅是考慮到了銀行業(yè)信用的風險而忽視了利率浮動，通貨膨脹帶來的風險和資產(chǎn)流動的風險。
在巴林銀行的案例中，正是由于倫敦總部對于在新加坡分部從事期權(quán)炒作的風險監(jiān)管的不力和工作上嚴重的失誤導致一個有百年歷史的巴林銀行的破敗。一個不為人知的錯誤帳戶中隱藏了8600萬英磅的虧損。在里森最后的回憶錄中寫道：“有一群人本來可以揭穿并阻止我的把戲，但他們沒有這么做。我不知道他們的疏忽與罪犯級的疏忽之間界限何在，也不清楚他們是否對我負有什么責任，但如果是在任何其他一家銀行，我是不會有機會開始這項犯罪的?！崩锷瓕︼L險判斷的失誤造就一場驚天動地的悲劇，即使是在1995年1月底停止，這里的損失只占其中的1/4?？梢娿y行風險監(jiān)管和誠信對于整個金融市場的重要性遠遠在于資本充足率之上。
再從影響因素分析：銀行資本充足率的三個決定因素是：（1）銀行資本的作用；（2）銀行資本的杠桿作用；（3）監(jiān)管當局對銀行資本充足率的有關(guān)規(guī)定。從銀行資本的作用看，其主要用途是承擔和吸收風險，在M-M理論和優(yōu)序理論中負債是僅次于留存收益的第二大優(yōu)質(zhì)資金，由于利息在所得稅前抵減所產(chǎn)生的稅減效應使得企業(yè)在負債融資中的資本成本最小，但是負債是企業(yè)產(chǎn)生風險的根源，資本的主要作用是到期還本付息，于是負債還款的壓力形成了企業(yè)的風險，只有資本充足才不會遇到資不抵債的尷尬境遇。資本的第二大作用是在發(fā)生資不抵債的時候保護未參加保險的存款者。從銀行的杠桿作用看，杠桿率等于資產(chǎn)/權(quán)益，在M-M理論中可以得出結(jié)論：銀行為吸引存款者必須盡量利用杠桿作用，即在一定產(chǎn)權(quán)資本收益率的前提下股權(quán)資本數(shù)額越少越好，但是要足以消化風險。只有這樣才可以使利息的稅減效應達到最大，最終實現(xiàn)股東價值的最大化。所謂負債經(jīng)營就是充分利用這種效應為所有者帶來收益。在即時干預條例對銀行資本比率的分類如下表。
監(jiān)管措施：禁止利息支付與付利息債券，90天內(nèi)成立破產(chǎn)管理人。
在EO點之右，應采取負債經(jīng)營更有助于EPS的增長和企業(yè)的發(fā)展。對于監(jiān)管當局，為了保證存款人的資金與銀行體系的安全，確定必要的資本充足率，并對銀行業(yè)風險加以限制?？梢娫谏蠄D中的分析中看到資本充足率僅僅是銀行經(jīng)營穩(wěn)定性的一個靜態(tài)的衡量方法。可以從一定條件下防止或降低風險。
銀行為了消化吸收風險必須要將資本分配在各個業(yè)務活動上，在這一過程中必須明確風險程度，從而確定資本需要量，必須明確四點：a資本需要量；b創(chuàng)造的收入；c使用的資金；d日常的消耗量。在巴林銀行失敗的案例中，倫敦總行對資金風險分配的不重視致使失敗。在1995年1月11日里森已經(jīng)要求總行每天匯入1000英磅以支付其追加的保證金，而在93年到94年，巴林銀行在Simex及日本市場投入的資金已經(jīng)超過于11000萬英磅，并且在里森要求追加投資時，倫敦總行幾乎是沒有絲毫猶豫就進行劃拔，他們僅憑印象里認為里森是巴林銀行的英雄，就放棄了最簡單的防止破產(chǎn)的方法。
可以看出在客戶評級過程中,客戶評級違約率越低,標準法下資本比率的要求越高。在前幾周標準普爾給招商銀行的評級中評為BBpi級。在表中要求的資本比率為8%。標準普爾公司（Standard&poor’s）和穆迪投資者服務公司（Moody’sInvestorSeruice）都是全球金融基礎(chǔ)建構(gòu)的重要一員，專門為全球資本市場提供客觀獨立的信用評級、指數(shù)服務、風險管理、投資分析、研究數(shù)據(jù)和評估意見。其公開信息評級在為重大的投資與財務決策提供參考方面發(fā)揮著不可取代的角色。它們對于公司評級主要取決于五個方面：（1）公司（企業(yè)）的財務比率，其中主要是考慮公司（企業(yè)）的償債能力或付現(xiàn)能力；（2）債券有無擔保；（3）債券求償權(quán)的次序；（4）償債基金的有無；（5）公司（企業(yè)）經(jīng)營的穩(wěn)定性。那是什么原因?qū)е聵藴势諣枌χ袊Y本銀行的小視呢？在《中國金融服務業(yè)展望2004》中明確了以下幾點：1、整個運營管理過程中的低效率風險管理；2、整個放貸總量迅速增長所存在的風險；3、貸款的質(zhì)量問題。由此可見，對于風險管理的弱視和不良貸款的居高不下是這次事件的始作俑者，不良貸款率的上升引起整個金融行業(yè)風險的上升，最終使國際信用評級降低，進而導致巴塞爾協(xié)議中標準法下資本充足比率的上升。而為了適應國際化需求和巴塞爾協(xié)議的有關(guān)規(guī)定招商銀行不得不增發(fā)不超過百億元的可轉(zhuǎn)換債券。但是招商銀行高層管理人士卻忽略了病癥的本源，如果不良貸款繼續(xù)居高不下，即使增發(fā)再多債券，向市場募集再多資金，不良貸款還是會攀升到一個很高的水平，這樣就會形成一個惡性循環(huán)。那么是什么導致不良貸款率的居高不下呢？歸根結(jié)底還是人為的因素，對風險判斷有誤和貸款審查力度的不夠。
監(jiān)管部門銀行資本充足率
資本充足資本不充足
監(jiān)管低風險，高監(jiān)管成本破產(chǎn)擠兌，高監(jiān)管成本
不監(jiān)管低風險，無監(jiān)管成本高風險經(jīng)營無監(jiān)管成本
表八：
第三，我們想從監(jiān)管當局的角度分析，在表八中監(jiān)管當局對銀行資本充足率是否滿足可以采取監(jiān)督與不監(jiān)督兩種策略，當監(jiān)管當局采取監(jiān)督，如果銀行資本充足則面臨的是高額費用，當銀行資本不充足則不僅會有高額的監(jiān)管費還會有銀行破產(chǎn)擠兌的后果，在銀行的角度講，自己一方面背負了巨額負債和擠兌風險，另一方面又有巨額壞帳無法收回，完全處于“風箱老鼠”兩頭受氣的境地，如果監(jiān)管當局不監(jiān)管當銀行資本充足兩者相安無事，否則銀行將處于高風險經(jīng)營，這樣會引發(fā)嚴重的道德危機，輕者，整個銀行身敗名裂，重者整個國家將在國際市場上失去威信，那么面對高額監(jiān)管費用，監(jiān)管當局應做出如何反應呢？勿容質(zhì)疑，我們必須是監(jiān)管而且要大力監(jiān)管，其次對于監(jiān)管力度我們應該對不同企業(yè)（公司）不同看待，對待信譽高，評級優(yōu)秀的企業(yè)我們沒必要擔心，反之，則要謹之，慎之。第三，監(jiān)管當局在監(jiān)管的同時要幫助銀行制止引發(fā)資本不充足的原因。
第四，從資本結(jié)構(gòu)的杠桿率中分析得到，在資產(chǎn)負債表中（balancesheet）如果招商銀行執(zhí)意發(fā)行百億可轉(zhuǎn)債，將會帶來負債高速增長使得長期投資的增加然后使Dol（經(jīng)營杠桿）上升，自有資本的增加，這種在資產(chǎn)負債表上的雙高是一種虛假的繁榮。另外負債的增加帶來風險的增大，投資者必要報酬率（WACC）的升高會相應抵減利用杠桿給所有者帶來的收益，甚至是帶來負的杠桿效應，即使有一天所有債券全部轉(zhuǎn)股，資產(chǎn)負債比率的下降使稅減效應的減少，導致凈利潤下降ROA（凈資產(chǎn)報酬率）的下降，引發(fā)ROE（股東權(quán)益報酬率）的下降ROE=[ROA+B/S（ROA—R）]×（1—T），最終影響到企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，一連串的連鎖反應可能會讓一個生機勃勃的企業(yè)頓入困境。
最后我們再從股權(quán)角度淺談一下。當招商銀行百億可轉(zhuǎn)換債券全部轉(zhuǎn)股以后雖然風險將隨之減少，但是股份的大盤將為之付出增長13%的代價，這樣股東的EPS將會下降，如果此刻仍存在著高額不良貸款率那么我們面臨的很可能是蝕本的危險。那么我們又將如何對付不良貸款和資本充足率之間的矛盾呢？
第一：建立以銀行內(nèi)部評級法（IRB）為核心的風險管理體系，加強貸款的審查力度，提高貸款的質(zhì)量。加強風險的識別（riskidentification）準確進行風險衡量（riskevaluation）加強風險控制（riskcontrol）最后再做出正確的風險決策（riskdecision）以盡量小的機會成本使整個體系處于足夠安全狀態(tài)。加強審查、完善審查程序是控制不良貸款最主要也是最根本的辦法，是上上策。所謂解鈴還須系鈴人，只有在審查的過程中謹小慎微才會保證貸款的良性發(fā)展，才能保證銀行的合法收入不受侵害，才能保證股東債權(quán)人的利益不被破壞，從而提高信用在國際中的等級，降低經(jīng)營風險和擠兌風險。“千里長堤潰于蟻穴”貸款審查程序的加強完善才是保證長堤“健康”的關(guān)鍵，對風險預期正確才不會使“長堤”變成“豆腐渣”，在這里巴林銀行已經(jīng)用鮮血為我們埋了單，警鐘長鳴才會使我們不忘前人的失敗教訓，奮勇前行。
第二，資產(chǎn)管理公司；在我國，政府為四大國有商業(yè)銀行分別拔了100億成立國有資產(chǎn)管理公司（信達——建設(shè)銀行；東方——中國銀行；長城——農(nóng)業(yè)銀行；華融——工商銀行）。這些國有資產(chǎn)管理公司是以低價拍賣方式消化不良貸款，借助其他同行業(yè)公司的重組削減債務風險以處理自己無法收回的壞帳。但是這四家國有資產(chǎn)管理公司僅對四大國有商業(yè)銀行服務，于是在這方面我們可以得到提示，招商銀行可以自己上報銀監(jiān)會申請成立資產(chǎn)管理公司，用以消化本行內(nèi)部的不良貸款或者借幫助其他銀行處理不良貸款之機收取一定量的手續(xù)費用以彌補本行因折價處理不良貸款所帶來的損失。但是本法仍然存在風險，甚至可能會成為銀行管理者洗錢的工具。只有妥善建立監(jiān)管制度才能防微杜漸使銀行逐步走向良性循環(huán)的軌道，此乃中策，古人有云，與其坐以待斃，不如探路前行。
第三，要有充分的資金注入，注入資金乃是下策，因為治病需治本，根本不治則其他均無用，作為銀行業(yè)資金的流轉(zhuǎn)是該行業(yè)的的主營業(yè)務，利差是主營業(yè)務收入，若想擴大整個運營規(guī)模，必要的資金注入是必須的，但是制度本身不改變，資本金再多也終將是沒有用處的。
在象牙塔里學習和教授了8年財務與金融相關(guān)知識后，她將所學應用于實踐，歷任招商銀行總行會計部總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理、深圳分行南山支行行長、總行會計部總經(jīng)理，以及渤海銀行CFO等職。當中國金融產(chǎn)業(yè)鏈條不斷發(fā)展，銀行卡成為國計民生中的重要角色后，郭榮麗又加盟中國銀聯(lián)股份有限公司（以下簡稱“中國銀聯(lián)”），出任CFO一職。
郭榮麗用了迄今為止三分之二的生命，體驗了改革開放31年我國商業(yè)銀行和銀行卡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程。而在她看來，今后夢想的實現(xiàn)，也將有賴于中國金融業(yè)的發(fā)展與進步。
金融，是郭榮麗的夢想，也將是她的一生。
夢之前奏
1978年，中國實行改革開放，這一年的春天，16歲的郭榮麗背著物理和化學課本，走進了大學。郭榮麗懵懂地發(fā)現(xiàn)，喜歡理科的她所報考的經(jīng)濟學，其實是一個文科專業(yè)。這個美麗的錯誤，讓她邂逅了未來的夢。
本科畢業(yè)后，成績優(yōu)異的郭榮麗開始留校任教，并繼續(xù)攻讀研究生課程。雖然她主要教授的是會計，但因為授課科目有銀行會計等，她對金融相關(guān)知識掌握得也很全面。當老師的郭榮麗喜歡把“備課”稱作“背課”，她需要認真研讀金融專業(yè)相關(guān)書籍，融會貫通寫成教案，然后“全部背下來”，教授給學生。這段象牙塔里的生活，看似與后來完全不同，卻為她日后在金融行業(yè)的實踐奠定了堅實的理論基礎(chǔ)。
夢之起航
1989年，郭榮麗從內(nèi)地飛到深圳，加盟招商銀行。
雖然教了那么多年銀行會計，郭榮麗心里還是有些打鼓，因為“那畢竟是書本上的東西”。很快她發(fā)現(xiàn)，書本上的東西應用于實踐，是如此得心應手。
郭榮麗當時加入的是招商銀行的會計部，其工作范疇包括銀行財務和銀行會計。在銀行，“財務”與“會計”是兩條線。銀行會計主要是銀行賬務的具體核算，以及處理銀行柜面的支付結(jié)算問題，也就是銀行通過柜面對外所提供服務的具體紀錄；銀行財務針對的是銀行內(nèi)部的資金管理與運作，比如資本金的管理、成本費用的控制、財務預算的制定、經(jīng)營指標的測算與執(zhí)行、績效考核等。這兩條線就好像兩個門派的劍法，外人看來同是使劍，套路原理卻全然不同。會計部的工作，就是要將這兩條線結(jié)合起來。
郭榮麗8年“背課”的經(jīng)歷，讓她成為少數(shù)可以將兩種劍法融于一體并揮灑自如的人。很快，她就升任會計部總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理，此后又成功競聘招商銀行深圳分行南山支行行長一職。兩年后，她被調(diào)回總行會計部，又過了半年，出任總經(jīng)理一職，作為招商銀行會計機構(gòu)負責人，全面主持會計部的工作，這一干就是10年。
2002年3月27日，招商銀行成為繼深發(fā)展、浦發(fā)銀行、民生銀行之后第四家發(fā)行上市的股份制商業(yè)銀行，在上海證券交易所公開發(fā)行15億A股。2003年，招商銀行打完了3年的“質(zhì)量攻堅戰(zhàn)”，一方面，五級分類口徑的不良資產(chǎn)從20％降至4.5％，“一逾兩呆”從16％下降到3.9％，不良資產(chǎn)的絕對額也在下降，提前一年半實現(xiàn)了上市前對股東的承諾；另一方面，自2000年以來的新增貸款累計不良率僅有0.23％，貸款收息率達到了98％。
在這個過程中，由郭榮麗所帶領(lǐng)的會計部功不可沒。
銀行上市后，郭榮麗的工作變得更加繁重。剛出了年報，就要出第一季度的季報，然后是半年報，出完第三、第四季度季報，又是年報⋯⋯循環(huán)往復。同時，這也是招商銀行大踏步拓展境外業(yè)務的階段，在資金管理、風險控制等方面，對郭榮麗提出了更高的要求。也就是在這個時候，郭榮麗完成了她的博士學業(yè)。她將自己的實踐經(jīng)驗總結(jié)成博士論文―《我國商業(yè)銀行財務管理制度創(chuàng)新》，此文后被編入會計理論探索叢書出版，郭榮麗也因不斷開辟金融會計工作和理論研究的新天地，被業(yè)界和學術(shù)同行譽為“厚積薄發(fā)的金融會計理論探索者”。
談起那段日子，郭榮麗說得更多的，不是辛苦，而是感情?！拔乙恢笨粗猩蹄y行發(fā)展壯大，這里傾注了我最好的時光和年華。當一個人把所有的精力和感情都投入自己所從事的事業(yè)，你就會非常非常愛它?！?/p>
夢之跳躍
郭榮麗的光芒被越來越多的人所關(guān)注。
2005年9月6日，在中國國務院總理和時任英國首相的布萊爾見證下，我國第一家在發(fā)起設(shè)立階段就引入境外戰(zhàn)略投資者的中資商業(yè)銀行―渤海銀行籌建工作進入開業(yè)準備階段。郭榮麗受邀出任CFO一職。
離開被她視作“家”的招商銀行，固然有許多不舍，但渤海銀行讓郭榮麗的金融夢更加豐富了。畢竟，這是1996年以來獲中國政府批準設(shè)立的第一家全國性股份制商業(yè)銀行?！耙郧岸际寝r(nóng)村信用聯(lián)合社、城市商業(yè)銀行等改制過來的?？梢哉f，渤海銀行是那10年里第一家全新的商業(yè)銀行，并且有渣打銀行作為外資銀行的積極參與，與外資的合作十分有挑戰(zhàn)性。我當時在想，自己在大學當過老師，教過銀行課程，做過支行行長，也做了銀行會計部總經(jīng)理，有了這些經(jīng)驗，參與一家新銀行的創(chuàng)建就是我的夢想?！?/p>
在這片新的天地，郭榮麗搭建了戰(zhàn)略管理工具，構(gòu)筑集中運營平臺，營建全方位業(yè)績評價體系，一舉奠定了渤海銀行“責任明晰、運轉(zhuǎn)高效、保障到位、支持有力”的財務平臺。
夢之延伸
隨著中國金融業(yè)的不斷發(fā)展，金融產(chǎn)業(yè)鏈條日益延伸和完善，郭榮麗的夢想舞臺也愈加廣闊。
2002年3月26日，就在招商銀行上市的前一天，中國人民銀行批準設(shè)立了我國的銀行卡聯(lián)合組織―中國銀聯(lián)股份有限公司。作為我國銀行卡產(chǎn)業(yè)的核心和樞紐，中國銀聯(lián)的成立標志著“規(guī)則聯(lián)合制定、業(yè)務聯(lián)合推廣、市場聯(lián)合拓展、秩序聯(lián)合規(guī)范、風險聯(lián)合防范、品牌聯(lián)合創(chuàng)建”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新體制正式形成，標志著我國銀行卡產(chǎn)業(yè)開始向集約化、規(guī)?；l(fā)展，進入了全面、快速發(fā)展的新階段，也標志著我國金融產(chǎn)業(yè)鏈的再次延伸。
在渤海銀行工作3年半后，2009年7月，郭榮麗出任中國銀聯(lián)CFO一職。這是一個與傳統(tǒng)商業(yè)銀行不同的金融企業(yè)，她此前的很多經(jīng)驗暫時都無法應用，但換言之，這也是一個完全新奇的夢。
上任伊始，她就展開了分公司調(diào)研之旅，帶領(lǐng)財務團隊充分了解各分公司的業(yè)務發(fā)展情況、當前財務狀況、面臨的挑戰(zhàn)和對策，以及有關(guān)財務問題的思考與建設(shè)等。經(jīng)過深入調(diào)研和思考，結(jié)合中國銀聯(lián)的特點，郭榮麗提出“預算管理為龍頭、集中核算為基礎(chǔ)”的高效的財務管理體系。她從一名商業(yè)銀行領(lǐng)導成功向銀行卡組織財務掌門轉(zhuǎn)型，迅速構(gòu)建起規(guī)范有序、職責明確、運行高效、與中國銀聯(lián)相適應的財務管理體系，提高了中國銀聯(lián)的財務管理水平，確保了公司目標的實現(xiàn)。
這一年，《新理財》雜志社評選年度十大CFO，郭榮麗榜上有名。在發(fā)表獲獎感言時，她說：“銀行卡是一個非常年輕的產(chǎn)業(yè)，在這個朝陽產(chǎn)業(yè)里的CFO，有很多工作可以做。作為企業(yè)，我們希望中國人走到哪里，銀聯(lián)卡刷到哪里；作為CFO個人，我希望帶領(lǐng)自己的團隊，配合中國銀聯(lián)，將中國的銀行卡產(chǎn)業(yè)做得更快、更好、更強大！”
夢之暢想
多年在金融領(lǐng)域打拼的經(jīng)驗，令郭榮麗感慨良多。
在《我國商業(yè)銀行財務管理制度創(chuàng)新》一書中，郭榮麗提出兩個重要觀點：其一，財務管理貫穿于企業(yè)管理的全過程；其二，財務管理就是風險、效益的合理平衡。
“當一個企業(yè)成立，大家首先就要找財務，因為任何一個企業(yè)需要記賬、算費用、做報表、報稅，久而久之，大家會有一個誤解，把財務的概念和功能看得很單一，以為財務就是做這些工作的，需要錢的時候才能想起財務。事實上，在企業(yè)整個經(jīng)營過程中，財務都是參與的，只不過大家沒太重視它，沒有意識到?！惫鶚s麗說。她表示，財務沒有受到足夠的重視，也和財務人員本身有關(guān)系。目前我國財務隊伍自身素質(zhì)還有待提高，而財務人員的傳統(tǒng)是低調(diào)，能不說盡量不說?！爱斊髽I(yè)發(fā)展到一定程度，比如上市，大家才會發(fā)現(xiàn)財務如此重要。你需要用財務指標來體現(xiàn)你的實力、你的發(fā)展、你未來的成長空間。買股票，買的就是企業(yè)的未來?！?/p>
這也揭示了為什么越來越多CEO由CFO轉(zhuǎn)型而來。因為CFO更容易了解企業(yè)最全面、最本質(zhì)的狀況，更容易將市場環(huán)境和企業(yè)未來量化思考，也就更容易經(jīng)營成功。從這個意義上說，提高CFO群體在企業(yè)中的地位，事實上是提高了整個企業(yè)的運營質(zhì)量。
郭榮麗還認為，財務管理就是風險、效益的合理平衡。“銀行的CFO要制定資金運作戰(zhàn)略，要負責對資產(chǎn)、負債進行配置和管理，在資本金允許的情況下，配多少流動性資產(chǎn)，多少固定性資產(chǎn)，多少風險資產(chǎn)。同時，銀行一定是要賺錢的，而且是要安全地賺錢。所以，要清楚在資本金消耗最小、風險可控的情況下，哪些項目是最賺錢的，在這些項目上，配多少的資金最合適。因此，在銀行整個經(jīng)營管理過程中，財務管理相對是比較難的?！笨紤]到存貸比指標，大力吸收存款成為銀行的普遍經(jīng)營方針，但在郭榮麗看來，拿到存款，不一定就能賺到錢。“好的財務管理要將資產(chǎn)配置和資金來源結(jié)合，而不是單純靠資金來源決定資產(chǎn)配置?！?/p>
一、引言
雖然近幾年中國的銀行內(nèi)部控制機制和風險防范體系不斷完善，但是金融機構(gòu)，信貸資金違規(guī)案件仍不斷出現(xiàn)，暴露了銀行內(nèi)部控制機制，風險防范和監(jiān)管體系薄弱。監(jiān)管部門，專家，學者，商業(yè)銀行內(nèi)部以提高銀行的內(nèi)部控制和信息披露為重點對象。中國的上市商業(yè)銀行的內(nèi)部控制有關(guān)的內(nèi)部控制信息披露的基礎(chǔ)上實施的是大多過于模塊化和形式的，是不利于的商業(yè)銀行的長遠發(fā)展，同時由于投資者的信息不對稱，也有較高的風險投資問題。
二、我國上市商業(yè)銀行內(nèi)部控制信息披露的規(guī)定
中國證券監(jiān)督管理委員會，上海證券交易所和深圳證券交易所于2006年，出臺《上市公司內(nèi)部控制指引》。 2008年6月28日，中國的財務部，在國資委等5部委聯(lián)合制定了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，要求企業(yè)在內(nèi)部控制方面實行自我評價，披露的年度自我評價報告，并可聘請會計事務所審計的證券及期貨業(yè)務資格的內(nèi)部控制的有效性。這標志著中國的上市公司，以完成一個完整的披露內(nèi)部控制的片面披露，以滿足監(jiān)管需要的外部用戶的信息，從自愿性信息披露的強制性披露與國際標準的全面改造，以滿足決策的需要。
三、上市商業(yè)銀行內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀分析
本文主要以我國上市商業(yè)銀行2011年的內(nèi)控信息披露為基礎(chǔ)，探討在中國的商業(yè)銀行如何提高內(nèi)部控制信息披露問題。
目前我國上市的商業(yè)銀行包括浦發(fā)銀行（600000）、華夏銀行（600015）、民生銀行（600016）、招商銀行（600036）、南京銀行（601009）、興業(yè)銀行（601166）、北京銀行（601169）、農(nóng)業(yè)銀行（601288）、交通銀行（601328）、工商銀行（601398）、光大銀行（601818）、建設(shè)銀行（601939）、中國銀行（601988）、中信銀行（601998）、平安銀行（601318）、寧波銀行（002141）。這樣，我們研究的對象限定在浦發(fā)銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、南京銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、工商銀行、光大銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、中信銀行、平安銀行、寧波銀行十六家上市銀行2011年年度報告。我們的數(shù)據(jù)來源于上述十六家銀行網(wǎng)站的2011年年報全文。
（一）披露的總體情況
16家上市商業(yè)銀行都從不同層次對內(nèi)部控制進行描述，并由監(jiān)事會進行披露，大部分由會計師事務所出具的審計報告。
（二）董事會報告
大部分上市商業(yè)銀行董事會均進行了對于內(nèi)部控制責任的聲明，如華夏銀行對內(nèi)部控制的責任聲明“目標是保證財務報告信息真實完整和可靠、防范重大錯報風險”。董事會按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》要求對財務報告相關(guān)內(nèi)部控制進行了評價，并認為其在2011年12月31日有效。另外相似的銀行，中國農(nóng)業(yè)銀行，招商銀行，中國民生銀行。華夏銀行成立于華夏銀行風險管理和內(nèi)部控制委員會，負責統(tǒng)籌，協(xié)調(diào)本公司的信用風險，市場風險，操作風險，發(fā)展為核心的全面風險管理和內(nèi)部控制工作委員會工作規(guī)則，并確保其有效運作，建立了完善的內(nèi)部控制系統(tǒng)的工作計劃和實施方案。此外，南京銀行，興業(yè)銀行，華夏銀行，北京銀行還披露了建立健全內(nèi)部控制體系的工作計劃和實施方案。
（三）監(jiān)事會報告
各上市銀行審閱了公司內(nèi)部控制自我評價報告，對董事會報告無異議，并認為公司制定了較為完整、合理、有效的內(nèi)部控制制度。
（四）會計師事務所的審核報告
會計師事務所的審核報告中，南京銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、工商銀行、光大銀行和中國銀行沒有披露會計師事務所內(nèi)部控制的審計報告，其余的銀行的內(nèi)部控制的審計報告雖表述形式略有差異，但是都明確了會計師事務所對內(nèi)部控制有效性發(fā)表審計意見和公司建建立健全和有效實施內(nèi)部控制，并評價其有效性的責任。以及披露了內(nèi)部控制具有固有局限性，存在不能防止和發(fā)現(xiàn)錯報的可能性。
四、上市商業(yè)銀行內(nèi)部控制信息披露的不足
首先，銀行內(nèi)部控制信息披露的格式和內(nèi)容比較隨意，達不到標準，缺乏統(tǒng)一性。一些商業(yè)銀行應付了事，并沒有透露詳細的信息。這種缺乏內(nèi)部控制信息披露的格式和內(nèi)容要求的詳細信息，造成商業(yè)銀行披露中無從入手。
其次，董事會，監(jiān)事會對內(nèi)部控制的意見都比較表象，缺乏實質(zhì)性評估。這方面主要是由于董事會，監(jiān)事會的缺陷，另一方面，也與目前的相關(guān)規(guī)定不夠明確。
五、對上市商業(yè)銀行內(nèi)部控制信息披露的改進建議
證監(jiān)會要規(guī)定商業(yè)銀行的內(nèi)控信息披露的相關(guān)格式及內(nèi)容，用來規(guī)范上市公司的披露行為。會計師事務所出具的內(nèi)部控制審計報告很多都只是停留于表象，缺乏實質(zhì)性。
公司董事會，監(jiān)事會應具體評價銀行的內(nèi)部控制，要求審計委員會或者獨立董事會對上市商業(yè)銀行的內(nèi)部控制的有效性發(fā)表獨立意見。
參考文獻
[1]蔡文津.上市公司內(nèi)部控制信息披露問題研究[D].廈門大學碩士學位論文，2009.
一、引言
近年來，隨著我國信用卡市場的發(fā)展，信用卡行業(yè)競爭加劇，推動了各大銀行不斷為各個細分市場開發(fā)新的信用卡服務項目。18-30歲的青年人群（包含了在校大學生以及剛進入社會不久的工作者）收入較少，收入的絕大部分都用于消費，儲蓄率低，這部分人群信用卡使用頻率較高，透支也較頻繁，成為信用卡市場中一個重要的細分群體。一些跨區(qū)域性的商業(yè)銀行競相爭奪這個群體。一些商業(yè)銀行，如建設(shè)銀行、招商銀行在大學校園里設(shè)置校園，辦理專門針對大學生的信用卡。再如，現(xiàn)絕大多數(shù)的商業(yè)銀行都開通了在銀行網(wǎng)站上直接申請信用卡的業(yè)務，這對于熟悉電腦的青年人群無疑是一個辦卡的便捷途徑。同時，各大銀行也推出了一系列適合青年人群的信用卡，如招商銀行推出的“YOUNG卡”、興業(yè)銀行的“加菲貓卡”、建設(shè)銀行的“龍卡名?？ā薄榱颂嵘嗄耆巳旱男庞每ㄊ褂昧?，商業(yè)銀行在辦卡時往往推出一些優(yōu)惠措施，如辦卡首年免年費、贈送小禮品、贈送積分等。
當青年人成為信用卡用戶后，出現(xiàn)了一些銀行始料不及的結(jié)果：青年人群的信用卡開卡率很低，許多信用卡處于“睡眠期”，青年人群往往在享受了辦卡的好處后卻并不開卡；由于各大商業(yè)銀行服務上的同質(zhì)性，青年人群在辦理信用卡時往往隨意的選擇銀行；青年人群在使用信用卡時對商家聯(lián)合的分期付款商品價格過高以及高檔次的特約商家服務望而卻步。了解青年人開卡用卡的動機可以為提高銀行的發(fā)卡效率提供依據(jù)。
盡管此前已有學者針對消費者申辦信用卡意愿進行了實證研究，但綜合考慮中國青年消費者的信用卡選擇偏好的實證研究卻十分缺乏。本文以抽樣調(diào)查18-30歲的青年人群為基礎(chǔ)，通過聯(lián)合分析來發(fā)現(xiàn)青年人群對信用卡各因素及因素水平的總體偏好結(jié)構(gòu)，以及各因素的相對重要性如何。通過研究這一部分的細分市場為商業(yè)銀行開發(fā)針對青年人群的信用卡提供理論依據(jù)。
二、聯(lián)合分析概述
聯(lián)合分析法（Conjoint Analysis）是研究顧客在多屬性產(chǎn)品選擇中的屬性偏好的一種重要方法（Green and Srinivasan，1978）。聯(lián)合分析廣泛應用于新產(chǎn)品的設(shè)計中，可用來衡量、分析和預測顧客對新產(chǎn)品和現(xiàn)有產(chǎn)品新性能的反應，使企業(yè)把顧客對產(chǎn)品或服務（文字描述或視覺形象）的偏好分解成與產(chǎn)品屬性或性能組合相關(guān)的“局部價值”效用，然后把這些局部價值合并起來，預測顧客對任何可能的屬性組合的偏好，這種方法可用來確定最優(yōu)的產(chǎn)品概念或識別對某產(chǎn)品評價高的細分市場，還可以預測消費者對并未實際測試過的產(chǎn)品組合的認同程度和市場份額。
聯(lián)合分析的基本思路是：通過提供給消費者不同屬性水平組合形成的產(chǎn)品，讓消費者按其喜好程度進行打分或者排序，通過數(shù)理分析，得出每個屬性水平的效用值，以此來評價產(chǎn)品的屬性效用以及其相對重要程度，研究消費者在選擇時的影響因素以及在產(chǎn)品屬性之間的權(quán)衡，模擬消費者在選擇購買時的偏好，找出符合消費者心理的最優(yōu)產(chǎn)品組合。
相對于其他研究方法而言，聯(lián)合分析具有以下優(yōu)勢：首先，這種方法客觀的研究了每個個體消費者的行為，量化了各個因素對購買決策的影響。其次，資料收集過程簡單易行，被訪者只需要對不同的產(chǎn)品組合進行排序或者打分即可。
三、信用卡選擇偏好的聯(lián)合分析
本文使用聯(lián)合分析方法，首先確定信用卡的屬性及其屬性水平，通過SPSS軟件進行產(chǎn)品的模擬，設(shè)計調(diào)查問卷。通過數(shù)據(jù)的收集和分析，得出總體的效用水平并作出分析。
1.確定屬性及屬性水平
影響青年人群選擇信用卡的因素有很多，例如信用卡的還款途徑，免息期，積分有效性，銀行品牌形象，安全性，是否有增值服務，卡種，以及各種費用（年費、分期手續(xù)費、預借現(xiàn)金手續(xù)費、轉(zhuǎn)賬手續(xù)費等）。
為了提高聯(lián)合分析的相關(guān)性，本文在對青年人群做了大量的定性研究、查閱相關(guān)文件和咨詢銀行信用卡銷售人員之后確定了5個產(chǎn)品屬性及其水平（如表1）。
（1）品牌形象。品牌形象是指消費者對品牌的總體感知程度，一些學者已經(jīng)就服務品牌形象對顧客質(zhì)量感知、顧客滿意和顧客忠誠的影響做了實證檢驗（蔣廉雄，盧泰宏，2006）。本文就顧客在品牌感知度方面的差異，選擇了3個比較有代表性的銀行：廣州發(fā)展銀行、招商銀行以及中國工商銀行。
1995年，廣州發(fā)展銀行發(fā)行了國內(nèi)第一張真正意義上的符合國際標準的人民幣貸記卡和國際卡?？梢哉f，廣發(fā)行帶動了中國國內(nèi)信用卡市場的發(fā)展，其在信用卡市場占據(jù)一定的地位。同時，在2010年各銀行信用卡用戶滿意度排行榜上，廣發(fā)行滿意度高達76分，榮居榜首。廣發(fā)行屬于老牌的股份制商業(yè)銀行代表。工商銀行是國有商業(yè)銀行中比較有代表性的一個，在2010年各銀行信用卡覆蓋率排行榜上高居榜首，達37.96%。招商銀行是全國性股份制銀行中信用卡業(yè)務發(fā)展最快的銀行，其信用卡產(chǎn)品數(shù)在各銀行中最多，總數(shù)超過了80種，并且其信用卡覆蓋率僅次于工商銀行、建設(shè)銀行，位居第三。屬于新興的股份制商業(yè)銀行的代表。
（2）服務便利性。是指消費者在選擇和購買產(chǎn)品和服務的過程中對時間和努力的感受程度，屬于一種非貨幣成本。這里將服務便利性分為三種，分別是申請便利，使用便利和還款便利。申請便利即申請信用卡是否方便。招商銀行信用卡申請章程中規(guī)定，凡年滿18周歲，具有完全民事行為能力，且資信良好的中國居民、常駐國內(nèi)的外國人、港澳臺同胞，均可憑本人有效身份證件向發(fā)卡機構(gòu)申請辦理信用卡個人主卡，符合條件的企業(yè)客戶也可辦理信用卡。同時現(xiàn)在國內(nèi)信用卡辦理途徑也多種多樣，可在銀行網(wǎng)點辦理，也可在銀行網(wǎng)站申請。使用便利是指消費者刷卡消費、分期購買產(chǎn)品、轉(zhuǎn)賬、取現(xiàn)等是否便利，這涉及到銀行網(wǎng)點的設(shè)置、特約商家的數(shù)量的多少。隨著我國信用卡業(yè)務的發(fā)展，還款方式也在不斷地推陳出新，目前存在的還款方式主要包括網(wǎng)絡(luò)還款、自動還款、電話還款、銀行網(wǎng)點還款、便利網(wǎng)點還款。
（3）免次年年費。年費是青年人群在信用卡諸多費用中比較看重的一項，信用卡年費相對于普通儲蓄卡來說較高。現(xiàn)許多銀行為了擴大信用卡的發(fā)行量，在辦理信用卡往往實施辦理當年免年費的優(yōu)惠措施。另外各大銀行在免次年年費方面的優(yōu)惠措施有所不同，有刷卡達一定次數(shù)免次年年費，也有刷卡達一定金額免次年年費，也有少數(shù)卡永久免年費，例如農(nóng)業(yè)銀行推出的“金穗公務卡”，浦發(fā)銀行的“麥兜卡”。
（4）安全性。隨著信用卡業(yè)務的快速發(fā)展，信用卡使用中的安全問題也逐漸暴露。據(jù)中國銀聯(lián)統(tǒng)計，僅2007年上半年，全國信用卡詐騙案1171起，涉案金額達4461多萬元。有些銀行為方便消費者使用，推出刷卡時不用輸入密碼，僅簽名就可以消費。另外信用卡附帶的離線支付的功能，在訂購機票、酒店時可以通過電話或者網(wǎng)絡(luò)提供卡號、3位確認碼和有效期就可以完成遠程消費。現(xiàn)有許多銀行開通了短信提醒業(yè)務，即在信用卡金額發(fā)生轉(zhuǎn)變時，及時通過手機短信給予消費者提醒的業(yè)務，這在一定程度上提高了信用卡的安全性。
（5）增值服務。信用卡按其增值服務種類可以分為聯(lián)名卡、主題卡和標準卡。聯(lián)名卡是指商業(yè)銀行與盈利性機構(gòu)合作發(fā)行的銀行卡附屬產(chǎn)品?，F(xiàn)有許多銀行都在發(fā)行聯(lián)名卡，像中國建設(shè)銀行的“聯(lián)通龍卡”，是專門針對中國聯(lián)通客戶俱樂部優(yōu)質(zhì)會員而設(shè)計的集金融與電信服務于一體的信用卡。再如招商銀行推出的“百盛購物信用卡”，此卡既是百盛積分卡，又是招商信用卡，可不定期的享受百盛門店內(nèi)特約商戶的購物折扣貴賓待遇，還可享受積分禮品兌換。主題卡是商業(yè)銀行推出的含有某項特色服務的信用卡，例如農(nóng)業(yè)銀行的“金穗C卡”，包含免費道路救援、免費電腦洗車、全年免費一次車輛體檢、免費充氮氣服務、免費四輪定位檢測服務。再如，中信銀行推出的“中信瑞士旅游卡”，在瑞士旅游有10%-20%的不同折扣優(yōu)惠，并享有其他優(yōu)惠。最后就是信用卡標準卡，不針對某一特殊合作機構(gòu)或者服務，但含有信用卡的基本服務，包括透支刷卡，預借現(xiàn)金、網(wǎng)上銀行、積分兌換等。
2.產(chǎn)品模擬和問卷設(shè)計
在確定了青年人群所偏好的信用卡屬性及屬性水平后，就要對產(chǎn)品組合進行確定。聯(lián)合分析的產(chǎn)品模擬主要有兩種方法：配對法和全輪廓法。本文采用的是全輪廓法，要求消費者針對屬性水平所構(gòu)成的每一輪廓進行評分或者排序，這里采用的是評分方法，通過對每一輪廓的評分，表明了其的選擇意向或者選擇的可能性大小，分數(shù)值在1-10之間，數(shù)值越大表示越偏好。本文使用SPSS軟件的正交設(shè)計模塊對產(chǎn)品進行正交設(shè)計，生成共有16種產(chǎn)品組合的產(chǎn)品卡片。
3.數(shù)據(jù)收集
本文共了100份問卷，回收有效問卷72份。調(diào)查人群為在校大學生和年輕的白領(lǐng)人群，年齡大致在18-30歲。通過編輯程序并運行，利用SPSS的Category模塊來完成聯(lián)合分析。其程序文件如下所示：CONJOINT /PLAN='D:\學習\信用卡營銷\卡片.sav'
/DATA='D:\學習\信用卡營銷\信用卡打分.sav'
/SCORE=PRODUCT1 TO PRODUCT16
/SUBJECT=NUMBER
/FACTORS=BRAND(DISCRETE) CONVENIENT(DISCRETE) CHARGE(DISCRETE) SECURITY(DISCRETE) SERVICE(DISCRETE)
/PLOT=ALL運行程序，得出以下結(jié)果（如表3）。
4.結(jié)果分析
表3是被調(diào)查者的群體效用值和屬性的相對重要值，包括屬性的相對重要性，屬性水平的分值效用，以及聯(lián)合分析模型預測的分數(shù)與實際測出的偏好得分之間的相關(guān)系數(shù)及檢驗結(jié)果，得出Pearson相關(guān)系數(shù)和Kendall等級相關(guān)系數(shù)兩個結(jié)果。從表3中可以看出Pearson's R檢驗的預測評分值與實際評分值相關(guān)系數(shù)達0.990，雙尾檢驗顯著性水平為0.000。Kendall's tau檢驗的實際評分值與預測評分值得關(guān)系系數(shù)為0.824，雙尾檢驗的顯著性水平為0.000，可以看出這兩個相關(guān)系數(shù)的檢驗都是非常顯著的，模型的擬合精度很高，所以可以認為聯(lián)合分析模型所做出的假設(shè)和得出的各屬性水平的效用值都是合理的，可以反映出信用卡的選擇偏好情況。
從表3中可以看出，如何免次年年費對于青年人群來說是最重要的一個因素，重要性達37.722%。服務便利性、品牌形象、安全性這三個屬性的重要性大致相同。在品牌的感知方面，受訪者最偏好招商銀行，效用值達0.143，在服務便利性方面，受訪者更加偏好使用時的便利，效用值為0.193。另外受訪者更偏好于簽名加密碼的使用方式，效用值為0.225。在卡片具有的增值服務方面，受訪者更偏好于主題卡效用值為0.011。
本文對模擬的16種產(chǎn)品卡片進行了效用分析（如表4所示），從中可以看出，受訪者最喜愛的是第4種產(chǎn)品，綜合效用值為7.894，最厭惡的是第9種產(chǎn)品，效用值僅為6.045。
四、結(jié)論與建議
（一）結(jié)論
聯(lián)合分析結(jié)果表明，青年人群最看重如何免次年年費這個屬性，其次是安全性這個屬性，然后是服務便利性和品牌形象，增值服務這個屬性對青年人群的影響最小。在品牌形象屬性中，青年人群最看重招商銀行，其次是工商銀行，最后是廣發(fā)行。在服務便利性中，青年人群在看重使用時的便利，其次是還款便利，最后是申請便利。免次年年費方面，青年人群希望可以永久免年費，刷卡5次免次年年費是次要選擇，最后是刷卡3000元免年費。在安全性這個屬性中，青年人群最偏好簽名+密碼的消費方式，其次是短信提醒，最后是只有簽名的消費方式。在增值服務中，青年人群偏好于主題卡，對于聯(lián)名卡和標準卡同樣偏好。根據(jù)屬性水平的排序，發(fā)現(xiàn)青年人群歡迎的信用卡產(chǎn)品組合是還款便利，永久免年費，具有短信提醒業(yè)務的招商銀行聯(lián)名卡。
（二）建議
1.發(fā)卡銀行需要塑造良好的品牌形象
在宣傳方面，加強人員推廣和宣傳，包括加強校園信用卡推廣以及去公司對青年白領(lǐng)進行信用卡宣傳和推廣。信用卡的廣告宣傳應具有針對性，能夠合理定位，并加強對信用卡的理念和形象設(shè)計。同時要提高服務質(zhì)量，在信用卡服務上塑造出一種區(qū)別于其他銀行的信用卡形象。例如“服務最好的銀行”，“辦事效率最高的銀行”等等。
2.注重提高用戶使用信用卡的便利性
通過分析可以看出青年人群較偏好于使用時的便利。使用便利，主要是刷卡、取現(xiàn)、分期購買商品、轉(zhuǎn)賬等服務的便利。針對這一點，銀行應該采取增加服務網(wǎng)點，增加特約商戶等措施，同時還應考慮到青年人群的消費能力，在挑選特約商戶時，注意特約商戶的消費水平。
3.開發(fā)免年費的信用卡產(chǎn)品
商業(yè)銀行應該在其盈利性的基礎(chǔ)上盡量滿足消費者的需求，青年人群在如何免年費這個屬性上特別看重，商業(yè)銀行應針青年人群開發(fā)出免收年費的信用卡，以促進潛在的辦卡人群辦理使用信用卡。
4.增強信用卡的安全性
安全性也是青年人群比較關(guān)注的屬性。針對中國信用卡市場尚處于發(fā)展時期，存在著一些安全問題，中國信用卡市場應該摒棄只使用簽名進行刷卡消費的使用方法，使用簽名加上密碼的措施更加安全，另外可以附帶辦理短信提醒業(yè)務，這會使使用信用卡安全性增加。同時，網(wǎng)上銀行功能也是青年人群經(jīng)常使用的功能，商業(yè)銀行在此方面也應加強使用時的安全性。
5.開發(fā)符合青年人群需求的主題卡
主題卡更加符合青年消費者的需求。在此方面，商業(yè)銀行應該開發(fā)一些符合青年人群的主題卡。像招商銀行的“hello kitty”系列信用卡因其可愛的外形，深受青年消費者喜愛，再如中信銀行的“旅游”信用卡也深受喜愛旅游的青年人偏愛。
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在電子商務中，網(wǎng)上交易的支付問題的安全性問題越來越突出，為確保顧客在購買東西的時候不會錢財兩空，一種新的支付方式——第三方支付出現(xiàn)了，第三方支付平臺的出現(xiàn)解決了電子商務的瓶頸——網(wǎng)上支付信用與安全問題,充當商家與消費者之間的信用紐帶,作為交易各方與銀行的接口,消除消費者對商家的疑慮，提供方便快捷簡易的支付方式,在很大程度上推動了電子商務的發(fā)展。
那么，第三方支付具體指的是什么呢？所謂第三方支付，是指為了保障電子商務的支付安全，支付通過買賣雙方之間完全中立的一家企業(yè)來完成。用E-mail來進行網(wǎng)上支付；打個電話報上信用卡號就能預訂機票；用手機上網(wǎng)交水費電費游戲費……在中國人還沒有完全適應從紙制貨幣進化到“塑膠貨幣”（信用卡）的今天，網(wǎng)絡(luò)銀行、手機錢包等第三方支付工具已經(jīng)迫不及待地登場了。
近日，有媒體報道，有網(wǎng)民利用三方支付工具從信用卡套現(xiàn)。就此，該文進而對第三方支付的安全性問題提出質(zhì)疑，認為電子支付有可能被金融犯罪分子所利用，充當其洗錢的工具。且不管該文提到的套現(xiàn)現(xiàn)象是否屬于依然在可控范圍內(nèi)的小概率事件，也不提所謂的套現(xiàn)行為是否緣于第三方支付的安全漏洞，單就所謂洗錢的擔心而論，可以說，該文是嚴重低估了央行以及各商業(yè)銀行的風險控制能力，也大大低估了各大第三方支付公司的風險把控能力。
實際情況是，早在1996年4月1日，中國人民銀行就頒布并實施了《信用卡業(yè)務管理辦法》，其中明確規(guī)定，持卡人不允許利用信用卡套取現(xiàn)金以及惡意透支。對于信用卡套現(xiàn)這個問題，不光招商銀行等商業(yè)銀行關(guān)注有加，第三方支付公司支付寶、貝寶等亦是小心翼翼，如履薄冰，先后出臺了多項嚴格的風險控制系統(tǒng)，協(xié)助銀行解決問題。
在如何對待信用卡套現(xiàn)的問題上，國內(nèi)領(lǐng)先的第三方支付平臺如PAYPAL(貝寶)、支付寶、快錢等目前都采用了多種安全措施。
例如，PAYPAL(貝寶)在防止盜號、提供密碼加密以及減少信用卡套現(xiàn)等方面，已經(jīng)配合銀行做了大量工作;快錢除了從技術(shù)手段上防范盜卡之外，還在安全方面加設(shè)了用戶的認證系統(tǒng)等六道功能，試圖將安全隱患壓低到最小程度。
作為國內(nèi)最大的第三方支付平臺，支付寶的做法就更為完備。早在2006年7月，支付寶就推出“支付寶認證”服務，對所有使用支付寶的賣家進行雙重身份認證，即身份證認證和銀行卡認證。除了與公安部全國公民身份證號碼查詢服務中心合作校驗身份證的真?zhèn)?，支付寶還與各大商業(yè)銀行進行合作，利用銀行賬戶實名制信息來校驗用戶填寫的姓名和銀行賬戶號碼是否準確，摒棄了某些購物網(wǎng)站僅憑一個手機號碼或者身份證號碼進行簡單認證的模式。支付寶公司還在國內(nèi)率先推出了“全額賠付”制度和交易安全基金，網(wǎng)絡(luò)欺詐發(fā)生率僅為萬分之二。
為了保證支付寶的安全性，支付寶技術(shù)團隊還自發(fā)研制了數(shù)字證書，其安全性能得到各銀行認同。相對于目前國內(nèi)所有第三方認證公司采用的認證形式，支付寶的數(shù)字證書從技術(shù)上擺脫了普通6位密碼驗證，改以1024位加密的數(shù)字簽名技術(shù)，因而更為安全。而數(shù)字密碼的惟一性，也更有助于客戶身份的識別。
央行的《電子支付指引》規(guī)定，銀行通過互聯(lián)網(wǎng)為個人客戶辦理電子支付業(yè)務，除采用數(shù)字證書、電子簽名等安全認證方式外，單筆金額不應超過1000元人民幣，每日累計金額不應超過5000元人民幣，并規(guī)定信用卡的網(wǎng)上支付不得超過提現(xiàn)額度。國內(nèi)目前沒有一家銀行和任何一家網(wǎng)上支付公司允許網(wǎng)上“單日支付額度由信用卡額度決定”。在這方面，支付寶也早已主動和和很多發(fā)卡銀行聯(lián)手，針對套現(xiàn)現(xiàn)象做了信用卡網(wǎng)上支付單筆限額的規(guī)定，例如，招商銀行的信用卡支付限制的是單筆最高限額499元。為了保證支付寶的安全性，支付寶還有CTU風險控制系統(tǒng)來隨時掃描和監(jiān)控交易的進行，防范可能存在的盜卡及套現(xiàn)行為。
實際上，從2006年5月開始，支付寶就已委托中國工商銀行對支付寶公司開立在各家銀行的客戶交易保證金賬戶的余額進行核查，工行并定期出具《支付寶客戶交易保證金托管報告》。這是中國銀行界第一次為第三方支付平臺做資金托管的審核報告，也是當前唯一銀行愿意托管的第三方支付平臺。2006年12月8日，從工行對11月1日～11月30日期間所有發(fā)生的支付寶公司的客戶提現(xiàn)及余額支付進行的抽查情況看，支付寶存放在各家銀行的客戶交易保證金余額總和等于支付寶客戶存放在貴公司的資金余額與待處理款、未達款余額之和，報告期間內(nèi)未發(fā)現(xiàn)支付寶客戶交易保證金被挪用情況。
一、從價值投資理論去理解安全邊際
價值投資理論也被稱為穩(wěn)固基礎(chǔ)理論，該理論認為：股票價格圍繞“內(nèi)在價值”的穩(wěn)固基點上下波動，而內(nèi)在價值可以用一定方法測定；股票價格長期來看有向“內(nèi)在價值”回歸的趨勢；當股票價格低于內(nèi)在價值即股票被低估時，就出現(xiàn)了投資機會。
內(nèi)在價值在理論上的定義就是一家企業(yè)在其余下的壽命中可以產(chǎn)生的現(xiàn)金流的折現(xiàn)值。
安全邊際作為價值投資的一個核心概念，指的是實質(zhì)價值或內(nèi)在價值與價格的順差，換一種更通俗的說法，安全邊際就是價值與價格相比被低估的程度或幅度。根據(jù)定義，只有當價值被低估的時候才存在安全邊際或安全邊際為正，當價值與價格相當?shù)臅r候安全邊際為零，而當價值被高估的時候不存在安全邊際或安全邊際為負。價值投資者只對價值被低估，特別是被嚴重低估的對象感興趣。安全邊際不保證能避免損失，但能保證獲利的機會比損失的機會更多。
安全邊際并不是孤立的，它是以“內(nèi)在價值”為基礎(chǔ)的，在“內(nèi)在價值”的計算中，預期收益率是最有彈性的參數(shù)，預期收益率的上升和安全邊際的擴大都趨向一個結(jié)果，那就是相對低的買入價格。就實際操作層面而言，階段性的倉位比例控制也可以視為運用安全邊際的輔佐手段。巴菲特指出，“我們的股票投資戰(zhàn)略持續(xù)有效的前提是，我們可以用有吸引力的價格買到有吸引力的股票。對投資人而言，買入一家優(yōu)秀的股票是支付過高的價格，將抵消這家績優(yōu)公司未來十年所創(chuàng)造的價值。”也就是說，如果買入價格過高，即使是買入優(yōu)秀公司的股票也難獲利。
因此，安全邊際理論就是告訴投資者一定要穩(wěn)健投資，不要冒風險。在每次做投資決策或投資活動中，一定要將風險降到最小，同時，盡力從每次投資活動中都能取得收益的最大化。如果投資者理想的安全邊際遲遲不來怎么辦呢?那么，最好的策略就是等待市場進入新一輪周期的波谷。在一生的投資過程中，投資者不必要也不需要每天都去做交易，很多時候應該手持現(xiàn)金，耐心等待，由于市場交易群體的無理性和各種因素的影響，在一定的時間段內(nèi)，如2至3年的周期里，總會等到一個完美的高安全邊際的時刻。也就是說，市場的周期性波動總會帶來價值低估和較高安全邊際的機會，那么這個時候就是投資者入場的時候。如果投資者的投資組合里累積了很多次這樣的投資成果，長期來看一定會取得遠遠超出市場平均收益的機會。所以安全邊際的核心就在把握風險和收益的關(guān)系。
二、安全邊際系數(shù)的估算方法和投資標準
市盈率公司股價與該公司每股稅后收益的比率，即市盈率=每股市價／每股收益。在市場周期性波動的波谷，股價下跌幅度要大于每股收益下跌幅度，市盈率開始走低。低市盈率股票對于投資者來說，它的投資回收期較短，風險就會較小。低市盈率的股票，如果現(xiàn)金流量比較好，可以給投資者提供一個比較穩(wěn)妥的現(xiàn)金分紅回報率，即安全邊際較高。當市場走向波峰時，情況正好相反。
決定個股市盈率合理水平只有一個指標，那就是公司的增長率。關(guān)于市盈率與增長率之間的關(guān)系，美國投資大師彼得?林奇有一個非常著名的論斷，即任何一家公司，如果它的股票定價合理，該公司的市盈率應該等于公司的增長率。舉例來說，如果一家公司的年增長率大約是15％，15倍的市盈率是合理的，而當市盈率低于增長率時，你可能找到了一個購買該股的機會。一般來說，當市盈率只有增長率的一半時，買入這家公司就非常不錯；而如果市盈率是增長率的兩倍時就得提高警惕。
我們根據(jù)上述市盈率與安全邊際的關(guān)系提出一個簡單的公式來測算安全邊際系數(shù)。即MS=MV／IV
其中，MS代表安全邊際系數(shù)，MV為股票市場價格，IV為股票內(nèi)在價值。
IV=每股收益×預期；爭利潤復合增長率×100。
如果MS=1，則安全邊際中性，如果MS>1，則價格高估，安全邊際低，MS
上述方法重點在于計算股票現(xiàn)價的安全性和預測公司未來盈利的確定性。要注意以下幾點：
(1)靜態(tài)市盈率pe和安全邊際系數(shù)ms。投資股票的時候我們對價格的唯一要求就是便宜。那么股價是否足夠便宜，需要我們考察一下公司近幾年的凈利潤增減情況，保守一點的話可以考察每股收益eps的增長率，因為總是擴充股本的股票會稀釋eps。得到eps近5年的平均增長率后，就可以計算安全邊際系數(shù)。假設(shè)一只股票現(xiàn)在的pe是50倍，上一年年報凈利潤增長率是40％(保守的話可以用近5年算出的eps年平均增長率的數(shù)據(jù))，此時的安全邊際系數(shù)就是50／40％×100等于1.25大于1，此時的股價就有高估的嫌疑，不值得買入。也就是說如果靜態(tài)pe(50倍)和ms(大干1)都顯示高估的話，就不要買入，此時投資的風險會比較大。對于成熟行業(yè)的成熟企業(yè)來說尤其適用，如金融業(yè)、資源行業(yè)等。
(2)趨勢投機，成長性使你的買價獲得安全邊際
對于成長趨勢較強的公司來說，要更關(guān)注買入價所對應的動態(tài)pe和ms。在牛市里做一下趨勢投機來獲取高收益是無可厚非的，那么怎么用這一方法來判斷趨勢呢?在買入一只股票后的持有階段，我們要關(guān)注公司的季報和年報，如果業(yè)績增長很快，如招商銀行2006年凈利潤增長了87％，如果你的買入價對應的市盈率只有39倍，2006年底的ms=39／87％×100：0.44
(3)關(guān)于動態(tài)市盈率的估計方法。這一點非常重要，因為它決定了公司未來收益的確定性，我們不可能等到年底公布年報后再確定投資的對錯，所以預測下一年年報凈利潤的數(shù)量就至關(guān)重要，如果象股票軟件上(比如一季度)直接用一季度的每股收益×4的算法是不科學的(因為公司每個季度的收益怎么可能完全相同呢，尤其遇到經(jīng)營受季節(jié)影響很大的公司就更沒參考
價值了)。這個方法適用的前提是投資的是一家增長快速穩(wěn)定的好公司，并且又很了解它，可以用一季度的每股收益加上上一年后三季度的每股收益來預計和更新現(xiàn)在的市盈率，但這樣的計算偏保守(對增長確定性大的公司來說)，若結(jié)果一旦好于預期，就是意外的更大的安全邊際和收益。
(4)關(guān)于公司的年增長率。彼得?林奇提出了一個長期增長率概念，意思是不能看公司一年甚至半年的數(shù)據(jù)，而要聯(lián)系幾年的數(shù)據(jù)一起觀察。在這個問題上需要避免的一個誤區(qū)是，并非ms值越小就越是好公司，因為計算ms時所用的增長率，是過去三年平均指標這樣相對靜態(tài)的數(shù)據(jù)，實際上，決定上市公司潛力的并不是過去的增長率，而是其未來的增長率。從這個意義上說，一些目前ms較小的公司并不代表其今后這一數(shù)值也一定就小。在這些ms數(shù)值很小的公司中，有一些是屬于業(yè)績并不穩(wěn)定的周期性公司，但真正有潛力的公司其實并不在于一時業(yè)績的暴增，而是每年一定比例的穩(wěn)定增長。更多的時候，我們需要用動態(tài)的眼光去看待。其實，只要ms數(shù)值在1以下的上市公司，都是有潛力并值得投資的。
(5)如何計算復合增長率。復合增長率是指一項投資在特定時期內(nèi)的年度增長率。計算方法為總增長率百分比的n方根，n相等于有關(guān)時期內(nèi)的年數(shù)。公式為：復合增長率=(現(xiàn)有價值／基礎(chǔ)價值)^(1／年數(shù))-1。這個概念并不復雜，年增長率是一個短期的概念，從一個產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來看，可能處在成長期或爆發(fā)期而年度結(jié)果變化很大，這就導致單看某年度的增長率難以了解真實的增長情況。而如果以“復合增長率”來衡量，因為這是在長期時間基礎(chǔ)上計算得到的數(shù)據(jù)，所以更能夠說明產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品增長或變遷的潛力和預期。另外一個概念是年度平均增長率，它是項目期內(nèi)的每年增長率的簡均數(shù)，這對于評價投資項目的增長率有一定的指導意義，但沒有復合增長率真實。復合增長率在社會經(jīng)濟生活中得到了廣泛的應用。
三、安全邊際系數(shù)在價值投資中的實證檢驗
(一)采集樣本行業(yè)的代表性公司如下表所示
我們以2008年12月31日為標桿日期，計算上述各個行業(yè)所選取的樣本公司的安全邊際系數(shù)，其中，股票市場價格以2008年12月31日收盤價為準(經(jīng)過前復權(quán)處理)，每股收益以2008年年度靜態(tài)收益為準，在計算公司利潤復合增長率方面，我們以招商證券數(shù)據(jù)庫里可以查到的過去4年每股收益為準，計算復合增長率方法如下：復合增長率=(現(xiàn)有價值，基礎(chǔ)價值)^(1／年數(shù))-1。在本例中，公式為：05-08年度復合增長率=(08年每股收益／05年每股收益)^(1／4)-1，現(xiàn)對每個行業(yè)的數(shù)據(jù)庫進行整理，得出的安全邊際系數(shù)如下表3、4、5所示。
(二)安全邊際系數(shù)的分析
我們僅列出了金融、有色和能源行業(yè)的安全邊際系數(shù)，卻沒有列出運輸?shù)禺a(chǎn)行業(yè)的安全邊際系數(shù)，這是因為地產(chǎn)行業(yè)的收益從2005年開始更多表現(xiàn)為遞減，無法通過上述公式估算復合收益增長率，運輸由于僅列出兩家企業(yè)，且受經(jīng)濟波動的周期性影響很強，所以也沒有去估算增長率，可以去參考同類的石化公司。
在表3、4、5中我們發(fā)現(xiàn)，金融業(yè)的安全邊際系數(shù)均小于0.5，到了2008年年底價值都被低估了。其中，招商銀行和興業(yè)銀行可以稱得上是高安全邊際的公司。有色行業(yè)的安全邊際系數(shù)相對于金融業(yè)要高，其中中金黃金具有高安全邊際。用友軟件則是高估值，不值得買入。從能源行業(yè)來看，西山煤電和大同煤業(yè)都是低估值公司，大同煤業(yè)具有很高的投資價值。中國石化和中國石油的安全邊際系數(shù)超過了1.5，投資價值偏低。
四、2009年投資操作實踐對安全邊際理論的驗證
按照上述安全邊際分析方法，可以對各個行業(yè)進行分類。相對來說，金融行業(yè)的安全邊際程度高，能源行業(yè)的煤炭業(yè)安全邊際程度較高。各個行業(yè)中的中小盤股比大盤股安全邊際高。價值顯著低估的公司有招商銀行、興業(yè)銀行、中國平安、中金黃金和大同煤業(yè)。但在實際操作中，買入這些價值低估的公司股票是否一定可以獲得超額收益呢?我們通過對上述所有樣本公司的同期投資收益進行比較來驗證安全邊際理論。
我們有兩種投資思路：一是在2009年初(2009年1月建倉)，按照2007年股價達到最高峰時的4折向下分3次均等建倉和2次均等建倉(間隔每下跌15％)，持有日期到2009年12月31日，計算收益率。二是按股價達到最高峰時的2折向下分3次均等建倉和2次均等建倉(間隔每下跌15％)，計算收益率。根據(jù)統(tǒng)計結(jié)果區(qū)分行業(yè)和大盤股、小盤股(一、二、三線藍籌股)的實際收益情況，并與前面的安全邊際系數(shù)分析方法對比。以下是這些股票兩種投資方式的收益表。
對每個行業(yè)的大盤和中小盤股票收益情況進行比較后發(fā)現(xiàn)，煤炭、有色、運輸?shù)刃袠I(yè)的中小盤股收益均高于大盤股收益，但在地產(chǎn)和金融行業(yè)卻出現(xiàn)相反情況。如工商銀行的收益甚至超越了興業(yè)銀行，萬科的收益超過了保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)和華僑城。但是實際上，工商銀行股價并沒有下跌到2折水平，也就是工商銀行的股價波動幅度并沒有其他股票波動幅度大。因此，總的看來，中小盤股的收益還是超越了大盤股的收益。典型的如江西銅業(yè)、焦作萬方的收益是中國鋁業(yè)收益的3～6倍，大同煤業(yè)的收益是中國神華的4倍左右。
一、引言
招商銀行和貝恩管理顧問公司聯(lián)合的《2011中國私人財富報告》指出，2011年中國私人財富市場仍將繼續(xù)保持增長勢態(tài)，高凈值人群將達到59萬人左右，高凈值人群持有的個人可投資資產(chǎn)規(guī)模達到約18萬億元。但目前高凈值人士的財富目標、資產(chǎn)配置和服務需求已經(jīng)呈現(xiàn)多元化趨勢。外資銀行不斷強勢入駐，品牌效應不斷加強，而我國私人銀行由于現(xiàn)行的品種、投資方式單一，將逐步喪失本土優(yōu)勢。面對強敵，我國商業(yè)銀行應認準形勢，剖析自身，摸索出一條適合本土私人銀行發(fā)展道理。
二、對策
（一）轉(zhuǎn)變觀念，從“收益驅(qū)動”到“收益、成長雙驅(qū)動”
以往我國商業(yè)銀行私人銀行主要靠收益驅(qū)動，追求收益最大化。但總結(jié)國外先進經(jīng)驗，發(fā)現(xiàn)外資銀行除了注重收益驅(qū)動，還注重成長驅(qū)動。成長驅(qū)動指私人銀行不僅關(guān)注銀行理財和投資產(chǎn)品為客戶帶來的實際收益，而且通過提供間接的金融服務幫助客戶“成長”。從“收益驅(qū)動”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆找?、成長雙驅(qū)動”，那么私人銀行在確保客戶資產(chǎn)的保值增值的基礎(chǔ)上，既可以為客戶提供諸如宏觀、行業(yè)等方面的數(shù)據(jù)以及專家分析報告，為客戶的經(jīng)營和決策提供有價值的參考信息；又可以通過信貸支持，幫助客戶融資，合理利用財務杠桿促進企業(yè)成長。
（二）完善私人銀行業(yè)務的組織架構(gòu)
私人銀行客戶分布廣泛，需求復雜多樣，服務層次要求很高，業(yè)務獨立性較強。因此構(gòu)建一種適應私人銀行業(yè)務內(nèi)在發(fā)展規(guī)律的組織架構(gòu)迫在眉睫。私人銀行部門作為零售銀行總部的一個獨立的事業(yè)部，全面負責私人銀行業(yè)務績效。分行成立相應的私人銀行中心，私人銀行中心與分行其他業(yè)務相互獨立，直接向總行私人銀行事業(yè)部匯報工作?？傂袘跔I銷和業(yè)務上賦予分行充分的自主決策權(quán)力，以便提高對客戶的服務效率。
各分行私人銀行中心配備由客戶經(jīng)理、投資管理團隊、專家支持團隊、研究團隊等組成的專家隊伍，采取多對一的服務方式，即由一名客戶經(jīng)理和若干專家為一個客戶服務。各團隊專家隸屬于各專家團隊，當有客戶需要提供服務時，客戶經(jīng)理可以從專家各團隊中尋找若干專家，形成項目小組為客戶提供全程私人服務。若客戶的需求發(fā)生變化，客戶經(jīng)理可以根據(jù)客戶需求相應調(diào)整項目組成員。各團隊成員可以根據(jù)需要，在不同時段為不同的客戶經(jīng)理提供技術(shù)支持。
（三）開展差異化營銷
不同的客戶有不同的金融需求，所以私人銀行有必要對客戶進行進一步細分。
（1）民營經(jīng)濟經(jīng)營者，包括個體戶和私營企業(yè)家。他們是中國高凈值人士的主力軍，他們大部分是第一代財富創(chuàng)造者，未來三年增長潛力最大。但是這一客戶群的需求差異較大。
（2）企事業(yè)單位的高層管理人員。他們事務繁忙，有穩(wěn)定的經(jīng)濟收入，一般具有較高的學歷和機敏的金融頭腦；但私人時間較少，對銀行及其產(chǎn)品較為嚴謹，不大喜歡冒險。
（3）專業(yè)投資者。學歷高、收入高，通常有豐富的金融知識和投資經(jīng)驗。他們堅持不懈地跟蹤市場動向，并相信自己的判斷，不依賴私人銀行的意見，但會重視其提供的市場信息。
私人銀行細分客戶類型后，應制定有針對性地營銷方案。
民營經(jīng)濟經(jīng)營者在產(chǎn)品組合上應以穩(wěn)健增長型產(chǎn)品為主，在投資決策風格上，他們大多為自主型，由自己管理資產(chǎn)，所以私人銀行應定期向客戶提供各類金融產(chǎn)品盈利狀況，為客戶投資提供咨詢服務。
企事業(yè)單位的高層管理人員由于精力有限，他們依靠私人銀行跟進市場，并需要銀行提供優(yōu)質(zhì)的投資建議或財務規(guī)劃。一些則采用全權(quán)委托的方式，請私人銀行代管他們的資產(chǎn)。
專業(yè)投資者由于自身具備豐富的金融知識和投資經(jīng)驗，他們并不需要復雜的投資產(chǎn)品，但需要高質(zhì)量的咨詢服務。在投資決策風格上，他們大多為參與型，依靠良好的投資建議，需要客戶經(jīng)理主動識別好的投資機會。
私人銀行不僅需要強調(diào)“量身定制”和激發(fā)客戶參與積極性，而且需要培養(yǎng)高素質(zhì)的私人銀行顧問與專家團隊，構(gòu)建適應私人銀行業(yè)務內(nèi)在發(fā)展規(guī)律的組織架構(gòu)，開展差異化營銷，才能為客戶財富的保值、增值提供一流的金融服務。
參考文獻
[1]招商銀行搭建境外私人管理平臺[ol].caijing.com.cn/2011-04-20/110697592.html.
[2]鄭芳.金融業(yè)全面開放背景下中資私人銀行問題研究[d].首都經(jīng)濟貿(mào)易大學碩士學位論文,2009,3.
一、引言
招商銀行和貝恩管理顧問公司聯(lián)合的《2011中國私人財富報告》指出，2011年中國私人財富市場仍將繼續(xù)保持增長勢態(tài)，高凈值人群將達到59萬人左右，高凈值人群持有的個人可投資資產(chǎn)規(guī)模達到約18萬億元。但目前高凈值人士的財富目標、資產(chǎn)配置和服務需求已經(jīng)呈現(xiàn)多元化趨勢。外資銀行不斷強勢入駐，品牌效應不斷加強，而我國私人銀行由于現(xiàn)行的品種、投資方式單一，將逐步喪失本土優(yōu)勢。面對強敵，我國商業(yè)銀行應認準形勢，剖析自身，摸索出一條適合本土私人銀行發(fā)展道理。
二、對策
（一）轉(zhuǎn)變觀念，從“收益驅(qū)動”到“收益、成長雙驅(qū)動”
以往我國商業(yè)銀行私人銀行主要靠收益驅(qū)動，追求收益最大化。但總結(jié)國外先進經(jīng)驗，發(fā)現(xiàn)外資銀行除了注重收益驅(qū)動，還注重成長驅(qū)動。成長驅(qū)動指私人銀行不僅關(guān)注銀行理財和投資產(chǎn)品為客戶帶來的實際收益，而且通過提供間接的金融服務幫助客戶“成長”。從“收益驅(qū)動”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆找?、成長雙驅(qū)動”，那么私人銀行在確?？蛻糍Y產(chǎn)的保值增值的基礎(chǔ)上，既可以為客戶提供諸如宏觀、行業(yè)等方面的數(shù)據(jù)以及專家分析報告，為客戶的經(jīng)營和決策提供有價值的參考信息；又可以通過信貸支持，幫助客戶融資，合理利用財務杠桿促進企業(yè)成長。
（二）完善私人銀行業(yè)務的組織架構(gòu)
私人銀行客戶分布廣泛，需求復雜多樣，服務層次要求很高，業(yè)務獨立性較強。因此構(gòu)建一種適應私人銀行業(yè)務內(nèi)在發(fā)展規(guī)律的組織架構(gòu)迫在眉睫。私人銀行部門作為零售銀行總部的一個獨立的事業(yè)部，全面負責私人銀行業(yè)務績效。分行成立相應的私人銀行中心，私人銀行中心與分行其他業(yè)務相互獨立，直接向總行私人銀行事業(yè)部匯報工作?？傂袘跔I銷和業(yè)務上賦予分行充分的自主決策權(quán)力，以便提高對客戶的服務效率。
各分行私人銀行中心配備由客戶經(jīng)理、投資管理團隊、專家支持團隊、研究團隊等組成的專家隊伍，采取多對一的服務方式，即由一名客戶經(jīng)理和若干專家為一個客戶服務。各團隊專家隸屬于各專家團隊，當有客戶需要提供服務時，客戶經(jīng)理可以從專家各團隊中尋找若干專家，形成項目小組為客戶提供全程私人服務。若客戶的需求發(fā)生變化，客戶經(jīng)理可以根據(jù)客戶需求相應調(diào)整項目組成員。各團隊成員可以根據(jù)需要，在不同時段為不同的客戶經(jīng)理提供技術(shù)支持。
（三）開展差異化營銷
不同的客戶有不同的金融需求，所以私人銀行有必要對客戶進行進一步細分。
（1）民營經(jīng)濟經(jīng)營者，包括個體戶和私營企業(yè)家。他們是中國高凈值人士的主力軍，他們大部分是第一代財富創(chuàng)造者，未來三年增長潛力最大。但是這一客戶群的需求差異較大。
（2）企事業(yè)單位的高層管理人員。他們事務繁忙，有穩(wěn)定的經(jīng)濟收入，一般具有較高的學歷和機敏的金融頭腦；但私人時間較少，對銀行及其產(chǎn)品較為嚴謹，不大喜歡冒險。
（3）專業(yè)投資者。學歷高、收入高，通常有豐富的金融知識和投資經(jīng)驗。他們堅持不懈地跟蹤市場動向，并相信自己的判斷，不依賴私人銀行的意見，但會重視其提供的市場信息。
私人銀行細分客戶類型后，應制定有針對性地營銷方案。
民營經(jīng)濟經(jīng)營者在產(chǎn)品組合上應以穩(wěn)健增長型產(chǎn)品為主，在投資決策風格上，他們大多為自主型，由自己管理資產(chǎn)，所以私人銀行應定期向客戶提供各類金融產(chǎn)品盈利狀況，為客戶投資提供咨詢服務。
企事業(yè)單位的高層管理人員由于精力有限，他們依靠私人銀行跟進市場，并需要銀行提供優(yōu)質(zhì)的投資建議或財務規(guī)劃。一些則采用全權(quán)委托的方式，請私人銀行代管他們的資產(chǎn)。
專業(yè)投資者由于自身具備豐富的金融知識和投資經(jīng)驗，他們并不需要復雜的投資產(chǎn)品，但需要高質(zhì)量的咨詢服務。在投資決策風格上，他們大多為參與型，依靠良好的投資建議，需要客戶經(jīng)理主動識別好的投資機會。
私人銀行不僅需要強調(diào)“量身定制”和激發(fā)客戶參與積極性，而且需要培養(yǎng)高素質(zhì)的私人銀行顧問與專家團隊，構(gòu)建適應私人銀行業(yè)務內(nèi)在發(fā)展規(guī)律的組織架構(gòu)，開展差異化營銷，才能為客戶財富的保值、增值提供一流的金融服務。
參考文獻
[1]招商銀行搭建境外私人管理平臺[ol].caijing.com.cn/2011-04-20/110697592.html.
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[2]鄭芳.金融業(yè)全面開放背景下中資私人銀行問題研究[d].首都經(jīng)濟貿(mào)易大學碩士學位論文,2009,3.
一、引言
招商銀行和貝恩管理顧問公司聯(lián)合的《2011中國私人財富報告》指出，2011年中國私人財富市場仍將繼續(xù)保持增長勢態(tài)，高凈值人群將達到59萬人左右，高凈值人群持有的個人可投資資產(chǎn)規(guī)模達到約18萬億元。但目前高凈值人士的財富目標、資產(chǎn)配置和服務需求已經(jīng)呈現(xiàn)多元化趨勢。外資銀行不斷強勢入駐，品牌效應不斷加強，而我國私人銀行由于現(xiàn)行的品種、投資方式單一，將逐步喪失本土優(yōu)勢。面對強敵，我國商業(yè)銀行應認準形勢，剖析自身，摸索出一條適合本土私人銀行發(fā)展道理。
二、對策
（一）轉(zhuǎn)變觀念，從“收益驅(qū)動”到“收益、成長雙驅(qū)動”
以往我國商業(yè)銀行私人銀行主要靠收益驅(qū)動，追求收益最大化。但總結(jié)國外先進經(jīng)驗，發(fā)現(xiàn)外資銀行除了注重收益驅(qū)動，還注重成長驅(qū)動。成長驅(qū)動指私人銀行不僅關(guān)注銀行理財和投資產(chǎn)品為客戶帶來的實際收益，而且通過提供間接的金融服務幫助客戶“成長”。從“收益驅(qū)動”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆找?、成長雙驅(qū)動”，那么私人銀行在確?？蛻糍Y產(chǎn)的保值增值的基礎(chǔ)上，既可以為客戶提供諸如宏觀、行業(yè)等方面的數(shù)據(jù)以及專家分析報告，為客戶的經(jīng)營和決策提供有價值的參考信息；又可以通過信貸支持，幫助客戶融資，合理利用財務杠桿促進企業(yè)成長。
（二）完善私人銀行業(yè)務的組織架構(gòu)
私人銀行客戶分布廣泛，需求復雜多樣，服務層次要求很高，業(yè)務獨立性較強。因此構(gòu)建一種適應私人銀行業(yè)務內(nèi)在發(fā)展規(guī)律的組織架構(gòu)迫在眉睫。私人銀行部門作為零售銀行總部的一個獨立的事業(yè)部，全面負責私人銀行業(yè)務績效。分行成立相應的私人銀行中心，私人銀行中心與分行其他業(yè)務相互獨立，直接向總行私人銀行事業(yè)部匯報工作?？傂袘跔I銷和業(yè)務上賦予分行充分的自主決策權(quán)力，以便提高對客戶的服務效率。
各分行私人銀行中心配備由客戶經(jīng)理、投資管理團隊、專家支持團隊、研究團隊等組成的專家隊伍，采取多對一的服務方式，即由一名客戶經(jīng)理和若干專家為一個客戶服務。各團隊專家隸屬于各專家團隊，當有客戶需要提供服務時，客戶經(jīng)理可以從專家各團隊中尋找若干專家，形成項目小組為客戶提供全程私人服務。若客戶的需求發(fā)生變化，客戶經(jīng)理可以根據(jù)客戶需求相應調(diào)整項目組成員。各團隊成員可以根據(jù)需要，在不同時段為不同的客戶經(jīng)理提供技術(shù)支持。
（三）開展差異化營銷
不同的客戶有不同的金融需求，所以私人銀行有必要對客戶進行進一步細分。
（1）民營經(jīng)濟經(jīng)營者，包括個體戶和私營企業(yè)家。他們是中國高凈值人士的主力軍，他們大部分是第一代財富創(chuàng)造者，未來三年增長潛力最大。但是這一客戶群的需求差異較大。
（2）企事業(yè)單位的高層管理人員。他們事務繁忙，有穩(wěn)定的經(jīng)濟收入，一般具有較高的學歷和機敏的金融頭腦；但私人時間較少，對銀行及其產(chǎn)品較為嚴謹，不大喜歡冒險。
（3）專業(yè)投資者。學歷高、收入高，通常有豐富的金融知識和投資經(jīng)驗。他們堅持不懈地跟蹤市場動向，并相信自己的判斷，不依賴私人銀行的意見，但會重視其提供的市場信息。
私人銀行細分客戶類型后，應制定有針對性地營銷方案。
民營經(jīng)濟經(jīng)營者在產(chǎn)品組合上應以穩(wěn)健增長型產(chǎn)品為主，在投資決策風格上，他們大多為自主型，由自己管理資產(chǎn)，所以私人銀行應定期向客戶提供各類金融產(chǎn)品盈利狀況，為客戶投資提供咨詢服務。
企事業(yè)單位的高層管理人員由于精力有限，他們依靠私人銀行跟進市場，并需要銀行提供優(yōu)質(zhì)的投資建議或財務規(guī)劃。一些則采用全權(quán)委托的方式，請私人銀行代管他們的資產(chǎn)。
專業(yè)投資者由于自身具備豐富的金融知識和投資經(jīng)驗，他們并不需要復雜的投資產(chǎn)品，但需要高質(zhì)量的咨詢服務。在投資決策風格上，他們大多為參與型，依靠良好的投資建議，需要客戶經(jīng)理主動識別好的投資機會。
私人銀行不僅需要強調(diào)“量身定制”和激發(fā)客戶參與積極性，而且需要培養(yǎng)高素質(zhì)的私人銀行顧問與專家團隊，構(gòu)建適應私人銀行業(yè)務內(nèi)在發(fā)展規(guī)律的組織架構(gòu)，開展差異化營銷，才能為客戶財富的保值、增值提供一流的金融服務。
參考文獻
[1]招商銀行搭建境外私人管理平臺[ol].caijing.com.cn/2011-04-20/110697592.html.
[2]鄭芳.金融業(yè)全面開放背景下中資私人銀行問題研究[d].首都經(jīng)濟貿(mào)易大學碩士學位論文,2009,3.
一引言
銀行的競爭力首先表現(xiàn)在資信上，而國際權(quán)威資信評級機構(gòu)總是把資本充足率作為評級的重要尺度。國有商業(yè)銀行由于資本充足率低，資信評級也相應較低，在國際金融市場上的融資成本就相對較高，融資渠道受限；同時也不利于其海外業(yè)務的拓展，以及同其他經(jīng)濟、金融實體之間開展合作。同時在我國利率市場化的背景下，資本嚴重不足且受不良資產(chǎn)困擾的商業(yè)銀行將可能因道德風險和逆向選擇傾向增加而導致利率輪番上漲，進而危及金融體系及宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定。因此，提高我國商業(yè)銀行的資本充足率使其達到監(jiān)管要求，對銀行自身的經(jīng)營水平和市場競爭力的提高，對整個金融體系的穩(wěn)健運行和保持宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定，都具有重大的戰(zhàn)略意義。
二資本充足率相關(guān)標準
《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中的資本充足率，是指商業(yè)銀行持有的、符合本辦法規(guī)定的資本與商業(yè)銀行風險加權(quán)資產(chǎn)之間的比率。商業(yè)銀行資本充足率的計算公式為：
資本充足率=（資本—扣除項）/（風險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風險資本）核心資本充足率=（核心資本—核心資本扣除項）/（風險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風險資本）
商業(yè)銀行資本充足率的計算應建立在充分計提貸款損失準備等各項損失準備的基礎(chǔ)之上。辦法對滿足資本、核心資本及扣除項的標準都有詳細的規(guī)定。商業(yè)銀行資本包括核心資本和附屬資本，核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股權(quán)；附屬資本包括重估儲備、一般準備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長期次級債務。商業(yè)銀行的資本應抵御信用風險和市場風險。
三國內(nèi)商業(yè)銀行資本水平分析
《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定，商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%。截止2009年我國商業(yè)銀行資本充足率情況，按照大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行分別列表說明。
表一：大型商業(yè)銀行資本充足率平均水平 單位：%
報告年度
資本充足率
核心資本充足率
不良貸款比率
不良貸款撥備覆蓋率
2005
11.28
9.01
8.34
62.93
2006
12.65
10.53
7.31
73.71
2007
13.36
10.58
6.82
101.03
2008
12.31
9.86
2.68
112.76
2009
11.45
8.83
1.77
149.55
數(shù)據(jù)來源：wind咨詢數(shù)據(jù)庫
注：大型商業(yè)銀行包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行及交通銀行
表二：股份制商業(yè)銀行資本充足率平均水平 單位：%
報告年度
資本充足率
核心資本充足率
不良貸款比率
不良貸款撥備覆蓋率
2005
6.52
4.07
4.28
91.3
2006
7.31
4.77
3.44
106.58
2007
9.85
7.46
2.4
125.02
2008
10.53
7.27
1.28
168.75
2009
10.25
7.34
0.92
203.28
數(shù)據(jù)來源：wind咨詢數(shù)據(jù)庫
注：股份制商業(yè)銀行包括中信銀行、光大銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、
上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、民生銀行
撥備覆蓋率＝貸款損失減值準備金余額／不良貸款余額×100%
網(wǎng)絡(luò)銀行作為信息時代的產(chǎn)物，對金融業(yè)的影響可想而知，傳統(tǒng)銀行給人們的印象往往是聳立的大廈、明亮的辦公環(huán)境以及著裝統(tǒng)一的銀行工作人員，而網(wǎng)絡(luò)銀行是虛擬世界里的銀行，看不見，摸不著，沒有直觀的印象，但是在面對當今競爭激烈的國際國內(nèi)市場，網(wǎng)絡(luò)銀行無疑代表著金融市場尖端科技的前沿陣地，可以肯定的是，假若一家業(yè)績良好的銀行現(xiàn)在對網(wǎng)絡(luò)銀行還無動于衷的話，那么未來發(fā)展的空間將會越來越小，很有可能被淘汰出局。
因此，四大國有銀行、全國性的股份制銀行先后都研發(fā)了自己的網(wǎng)絡(luò)銀行，就連區(qū)域經(jīng)濟相對發(fā)達的一些中小銀行也開始涉足這一領(lǐng)域，借助于網(wǎng)絡(luò)銀行拓展自己的發(fā)展空間，突破地域給自己帶來的限制，不斷擴展自己的利潤空間。當網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展成為金融業(yè)的普遍共識后，給傳統(tǒng)銀行實務領(lǐng)域的創(chuàng)新和發(fā)展帶來了機遇和挑戰(zhàn)。為了加快我國網(wǎng)絡(luò)銀行的規(guī)模化發(fā)展，加快我國銀行業(yè)向現(xiàn)代化銀行改革的進程，本文試圖通過研究網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展對策這個具有前瞻性的課題，分析網(wǎng)絡(luò)銀行對我國銀行實務的創(chuàng)新及改革的借鑒意義。
網(wǎng)絡(luò)銀行利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對現(xiàn)在的銀行產(chǎn)品進行了創(chuàng)新和組合，“搬到”了網(wǎng)絡(luò)上，其產(chǎn)生本身也是一個創(chuàng)新的過程，網(wǎng)絡(luò)銀行給銀行改革提供了新的平臺，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行正在利用網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)揮自己的優(yōu)勢，彌補自己的劣勢，本來己經(jīng)細分化的市場格局正在面臨重新洗牌。
目前，我國網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展需要借助于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行現(xiàn)有的平臺作為基礎(chǔ)。面對金融業(yè)的全面開放和競爭激烈的金融市場，每家銀行都在千方百計的利用信息網(wǎng)絡(luò)時代帶來的便利和優(yōu)勢，其中網(wǎng)絡(luò)銀行就是最典型的代表之一，只有將網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展融合到金融業(yè)創(chuàng)新改革的大潮中，我國的銀行業(yè)才能在未來的競爭中占得先機，切實提高自己的競爭實力和應變能力。
1.2文獻綜述
1.2.1國外研究理論綜述
（1）技術(shù)推進創(chuàng)新
新技術(shù)是網(wǎng)絡(luò)銀行創(chuàng)新的主要推動力量，特別是計算機和網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)在金融業(yè)的滲透和應用，是促成網(wǎng)絡(luò)銀行創(chuàng)新的重大因素。
熊彼特在其《經(jīng)濟發(fā)展理論》中作了創(chuàng)見性的探討，他強調(diào)新技術(shù)的發(fā)明、應用和推廣是促成經(jīng)濟發(fā)展和商業(yè)循環(huán)的主要原因。
（2）交易成本創(chuàng)新
希克斯和尼漢斯提出的金融創(chuàng)新理論的基本命題是“金融創(chuàng)新的支配因素是降低交易成本”.這個命題包括兩層含義：降低交易成本是金融創(chuàng)新的首要動機，交易成本的高低決定金融業(yè)務和金融工具是否具有實際意義；金融創(chuàng)新實質(zhì)上是對科技進步導致交易成本降低的反應。網(wǎng)絡(luò)銀行創(chuàng)新突出體現(xiàn)了這一點。
交易成本的概念較復雜。一種觀點認為，交易成本是買賣金融資產(chǎn)的直接費用（其中包括各方面轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的、經(jīng)紀人的傭金、借入和支出的非利率成本，即機會成本）。另一種觀點認為，交易成本應考慮以下因素，即投資風險、資產(chǎn)的預期凈收益、投資者的收入和財產(chǎn)、貨幣替代品的供給。總之，他們認為持有貨幣是低收入經(jīng)濟個體以既定轉(zhuǎn)換成本避免風險的方式。
1.2.2國內(nèi)研究理論綜述
戴國強教授可謂是國內(nèi)研究網(wǎng)絡(luò)銀行的領(lǐng)頭人，他認為，網(wǎng)絡(luò)銀行是銀行業(yè)在網(wǎng)絡(luò)銀行時代和信息化浪潮中尋求銀行管理新模式的具有革命性的實踐。它要求銀行摒棄過去那種按職能分工，然后組合經(jīng)營的管理方法；要求利用現(xiàn)代計算機、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)中心涉及銀行的管理模式和業(yè)務流程，集中銀行的核心力量，使銀行獲得可持續(xù)競爭的優(yōu)勢。
彭湘君在《網(wǎng)絡(luò)銀行的實證經(jīng)濟學分析》一文中通過對網(wǎng)絡(luò)銀行遵循的新經(jīng)濟下特有的經(jīng)濟學原理的實證分析，從成本優(yōu)勢、特殊的經(jīng)營模式、不同于傳統(tǒng)銀行的風險監(jiān)控方式三方面揭示出網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)銀行的差異。
萬琢在《網(wǎng)絡(luò)銀行的經(jīng)濟解釋》一文論述中指出銀行網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)銀行的出現(xiàn)是金融領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新的必然階段。隨著網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，傳統(tǒng)的經(jīng)濟理論已經(jīng)不能準確解釋經(jīng)濟的運行規(guī)律，需要對其進行適當?shù)男薷摹Ｔ撐膹闹贫确治?、服務定價的確定和網(wǎng)上交易的價值分析等三個方面網(wǎng)絡(luò)銀行的合理性進行了解釋。
高小紅，吳恒在《中外網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展基礎(chǔ)的差異性分析》一文中通過對中外網(wǎng)絡(luò)銀行產(chǎn)生和發(fā)展的分析，揭示了我國網(wǎng)絡(luò)銀行在發(fā)展基礎(chǔ)方面與國外網(wǎng)絡(luò)銀行的差距和不足，從商業(yè)銀行的角度論述了促進我國網(wǎng)絡(luò)銀行理性發(fā)展的對策。
王羞在《網(wǎng)絡(luò)銀行服務的定價策略》一文中根據(jù)網(wǎng)絡(luò)銀行的特性，提出了適合網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展后期的定價策略，即互動定價策略和客戶價值定價策略，使網(wǎng)絡(luò)銀行服務的定價策略形成一個動態(tài)的定價機制。
最具實踐意義的典型代表是招商銀行，馬尉華在《網(wǎng)絡(luò)銀行再造招行》一文中，以實際數(shù)據(jù)強有力的證明了網(wǎng)絡(luò)銀行的創(chuàng)新對于再造招行的戰(zhàn)略意義，這也是我國網(wǎng)絡(luò)銀行創(chuàng)新實現(xiàn)銀行再造的最成功的案例，對傳統(tǒng)的銀行業(yè)具有相當?shù)慕梃b意義。
1.3研究的主要內(nèi)容與方法
1.3.1研究的主要內(nèi)容
全文共4大部分。
第1部分：緒論，介紹了本文寫作的依據(jù)：我國網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展的研究背景、目的及意義，國內(nèi)外研究綜述以及本文的主要內(nèi)容和方法。
第2部分：網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展與趨勢。用數(shù)據(jù)與圖表論證了網(wǎng)絡(luò)銀行的出現(xiàn)，是銀行業(yè)自身不斷推陳出新的結(jié)果，也是科技進步生產(chǎn)力決定生產(chǎn)關(guān)系的必然趨勢。
第3部分：我國網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題。用招商銀行的案例證明了我國網(wǎng)絡(luò)銀行多次在國際評比中獲得各種殊榮。但也必須看到中國銀行業(yè)網(wǎng)上銀行的服務水平向國際水平靠攏和看齊的同時還存在著社會環(huán)境、技術(shù)支持、人才欠缺等許多方面的問題。
第4部分：發(fā)展我國網(wǎng)絡(luò)銀行的對策。針對以上分析的問題，從政府與銀行以及社會方面提出相應的對策。
1.3.2研究的主要方法
1.文獻分析法。本研究通過查閱一定的文獻資料和對理論文獻的梳理，為所描述的現(xiàn)象找到相關(guān)理論基礎(chǔ)。文獻法還運用于搭建論文的理論架構(gòu)上。此外，在研究過程中還將運用到比較分析法，借鑒國外經(jīng)驗，探索更有效的教育途徑。
2.理論和實際相結(jié)合，著眼于現(xiàn)實，運用比較研究方法分析比較國際主要國家和地區(qū)網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展實踐理論，構(gòu)建我國網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展體系，并貫穿于案例分析中。
第二章 網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展與趨勢
2.1 網(wǎng)絡(luò)銀行的產(chǎn)生
網(wǎng)絡(luò)銀行的出現(xiàn)，是銀行業(yè)自身不斷推陳出新的結(jié)果，也是科技進步生產(chǎn)力決定生產(chǎn)關(guān)系的必然趨勢。美國是網(wǎng)絡(luò)銀行的開山鼻祖，于1995年10月建立了第一家網(wǎng)絡(luò)銀行SFNB（Security First Network Bank,安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行）。
據(jù)《在線銀行報告》（Online Banking Report）統(tǒng)計，在1997年5月27日，美國網(wǎng)絡(luò)銀行家數(shù)僅為26家，到1999年12月5日，則有512家網(wǎng)絡(luò)銀行提供在線交易，到如今在因特網(wǎng)上設(shè)立網(wǎng)站的銀行數(shù)量已經(jīng)增加至3800家。繼美國之后，歐洲，法國、德國、芬蘭、英國等發(fā)達國家的銀行紛紛推出網(wǎng)絡(luò)銀行服務搶占商機。至2000年上半年，歐洲有超過1200家金融機構(gòu)提供網(wǎng)絡(luò)銀行服務，尤其是比利時和荷蘭，九成以上銀行都己為客戶提供網(wǎng)絡(luò)銀行服務。同時，網(wǎng)絡(luò)銀行的服務模式也已為大部分民眾所接受。據(jù)Net Value公司2010年7月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，英國有36.6%的上網(wǎng)者訪問金融網(wǎng)站，這一比例與法國的34%大致相當，而德國為43%.到2010年初，美國網(wǎng)絡(luò)銀行的用戶已達2000萬戶，普及率超過68%.
2.2 網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展
銀行向網(wǎng)絡(luò)銀行的過渡，大致可以分為銀行上網(wǎng)、上網(wǎng)銀行、網(wǎng)上銀行和網(wǎng)銀集團四個階段。
1.第一個階段里，銀行通過在互聯(lián)網(wǎng)設(shè)立站點，宣傳自己的經(jīng)營理念，介紹銀行背景和業(yè)務品種，旨在通過互聯(lián)網(wǎng)這個信息傳播媒體，樹立自己的形象，拓展社會影響力，更廣泛地吸引市場資源。
2.第二個階段，銀行往往將已開辦的傳統(tǒng)業(yè)務移植到互聯(lián)網(wǎng)上，將互聯(lián)網(wǎng)作為銀行業(yè)務的網(wǎng)上分銷渠道。同時，通過互聯(lián)網(wǎng)提高傳統(tǒng)業(yè)務的工作效率，降低經(jīng)營成本，以便為客戶提供更加方便周到的服務，進一步培育客戶的忠誠度。
3.隨著網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展到第三個階段，銀行開始針對互聯(lián)網(wǎng)的特點建立新型的金融服務體系，創(chuàng)新業(yè)務品種，擺脫傳統(tǒng)業(yè)務模式的束縛。同時，在提供標準化服務的基礎(chǔ)上，逐步建立起以客戶為中心的經(jīng)營管理模式，更深入地分析市場與客戶的需求，以提供智能化的財務管理手段為依托，建立起面向客戶的個性化服務模式，使銀行的經(jīng)營管理向著高技術(shù)含量、高知識含量的集約化經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變。
4.第四個階段，銀行建立起以網(wǎng)上銀行為核心，業(yè)務經(jīng)營范圍涉及保險、證券、期貨等金融行業(yè)以及商貿(mào)、工業(yè)等其它相關(guān)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)集團，在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟市場充分發(fā)展的背景下，樹立起以網(wǎng)上銀行為中樞神經(jīng)、為核心紐帶的虛擬的互聯(lián)網(wǎng)托拉斯企業(yè)，逐步以數(shù)字技術(shù)為手段，控制并管理現(xiàn)實的各種社會經(jīng)濟成分。
2.3 網(wǎng)絡(luò)銀行的未來趨勢
網(wǎng)絡(luò)銀行今后的發(fā)展趨勢大致可以歸納如下：
1.虛擬化程度加深，業(yè)務全球化、開放化
迄今為止，全球己有上千家銀行機構(gòu)進入互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)開辦銀行站點、從事多種金融服務、銷售各種金融產(chǎn)品，其中有一成以上的銀行已經(jīng)開展了網(wǎng)上交易服務，實現(xiàn)了作為網(wǎng)絡(luò)銀行所應具有的完整功能。隨著電子化網(wǎng)絡(luò)的不斷發(fā)展，這種銀行業(yè)務虛擬化程度會不斷加深。網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展使整個金融市場融為一體，它縮短了國與國之間遙遠的距離，并模糊了各種地域界限和文化傳統(tǒng)。隨著經(jīng)濟全球化和金融國際化發(fā)展步子的加快，世界各國銀行業(yè)運用并購重組方式積極向海外擴張，采取“走出去，請進來”等多種途徑、多種方式擴展業(yè)務，占領(lǐng)世界市場。網(wǎng)絡(luò)銀行全球化、國際化發(fā)展趨勢日益明顯。
2.服務標準化與個性化并行
在當前的銀行服務方面，已經(jīng)出現(xiàn)了兩極化趨勢：標準化和個性化，前者是以更低廉的價格大批量提供穩(wěn)定而標準化的傳統(tǒng)金融服務，如批發(fā)業(yè)務中的公司銀行業(yè)務和零售業(yè)務中的信用卡業(yè)務；后者是在深入分析客戶信息的基礎(chǔ)上為客戶提供個性化、特色化、智能化的高附加值金融服務，如批發(fā)業(yè)務中的金融工程與金融規(guī)劃，零售業(yè)務中的個人銀行業(yè)務，重點是在理財和咨詢業(yè)務、由客戶參與業(yè)務設(shè)計等方面。進一步說，金融市場將越來越多地提供標準化、大批量的產(chǎn)品，而金融中介機構(gòu)將提供個性化的、量身定做的小批量金融服務。網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務的發(fā)展給新的高附加值型服務創(chuàng)造出了更多的機會。高附加值型服務難度較大，利潤也較豐厚，是以后銀行業(yè)爭取競爭優(yōu)勢的主要領(lǐng)域。
3.業(yè)務多元化，服務功能綜合化、全能化
傳統(tǒng)銀行受金融管制的約束，只能從事吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算三大塊傳統(tǒng)銀行業(yè)務，實行分業(yè)經(jīng)營原則。隨著各國金融自由化程度的擴大，金融管制有所放松，現(xiàn)代商業(yè)銀行都大力開拓新的業(yè)務領(lǐng)域。作為傳統(tǒng)銀行的延伸，網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務不斷深入，迫切需要外匯市場、黃金市場、資本市場、貨幣市場、保險市場以及金融衍生產(chǎn)品市場的網(wǎng)絡(luò)化長足發(fā)展。反過來，這些市場網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展也能提升和促進網(wǎng)絡(luò)銀行的進一步發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)金融市場的地區(qū)整合和行業(yè)互動將會帶動金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和銀行混業(yè)經(jīng)營的出現(xiàn)，帶動整個金融市場深化。網(wǎng)絡(luò)金融市場和非金融市場之間界限模糊、距離縮短，各類市場將合為一體，并且可能會出現(xiàn)綜合性市場。從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營，網(wǎng)絡(luò)銀行改變著單一化、專業(yè)化的銀行經(jīng)營模式。
4.安全性能增強，知識含量更高
制約網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的重要因素是網(wǎng)上交易的安全性和網(wǎng)上支付的可靠性。出于網(wǎng)絡(luò)銀行設(shè)置于開放化極強的互聯(lián)網(wǎng)上，其運營過程中的安全性和可靠性大打折扣，也使客戶的風險增大。迄今為止，許多國家的科研開發(fā)機構(gòu)和金融監(jiān)管機構(gòu)都通力合作，投入巨額經(jīng)費開發(fā)能夠滿足高安全等級金融交易活動的網(wǎng)絡(luò)銀行的安全防衛(wèi)機制，已有一批擁有可靠加密功能的、面向網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務的軟件產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品投入使用，并取得良好效果。有效保護網(wǎng)絡(luò)銀行運營環(huán)境的安全產(chǎn)品的不斷開發(fā)，是網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的一個重要趨勢。從傳統(tǒng)粗放型到技術(shù)密集型，網(wǎng)絡(luò)銀行將促進傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營方式由粗放式向集約式轉(zhuǎn)變。
第三章 我國網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題3.1 發(fā)展現(xiàn)狀
我國網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展始于1997年，招商銀行率先推出網(wǎng)上銀行業(yè)務，接著中國銀行拋出自己的電子錢包。隨后，中國建設(shè)銀行、交通銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行等也都陸續(xù)完成各自的“E”化之路。一些中小商業(yè)銀行，如中信實業(yè)銀行、中國民生銀行等也紛紛開通網(wǎng)上支付業(yè)務。到2008年底，在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)立網(wǎng)站的中資銀行達50多家，占中國現(xiàn)有各類銀行的27%.到2009年，網(wǎng)絡(luò)銀行個人客戶超過4000萬戶，企業(yè)客戶超過6萬戶。到2010年底，國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)銀行的總交易額接近20萬億元，企業(yè)客戶總數(shù)超過10萬戶，2011年網(wǎng)上銀行交易量超過40萬億元，是2010年的兩倍。越來越多的人利用互聯(lián)網(wǎng)選擇個人財務產(chǎn)品、賬戶管理以及支付賬單，中國金融認證中心的調(diào)查顯示，目前中國上網(wǎng)最頻繁的人群中，23%的人可望成為網(wǎng)上銀行的用戶。
目前，我國網(wǎng)絡(luò)銀行的業(yè)務主要包括：個人及對公賬務查詢、企業(yè)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)賬、銀行轉(zhuǎn)賬、信用卡申請、代收費業(yè)務、網(wǎng)上購物支付及各種信息咨詢等。
例如：招商銀行北京分行、深圳分行等正在或即將推出網(wǎng)上證券交易委托平臺，以便其客戶可以直接在其網(wǎng)站上從事股票買賣、查詢和投資管理等。從總體上看，我國網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務這幾年己經(jīng)有了較快的發(fā)展。論文格式其中，最具代表性的是招商銀行和工商銀行。
1.我國網(wǎng)上銀行案例分析
（1）招商銀行的發(fā)展
1997年4月，招商銀行開通網(wǎng)站CmbChina.Com.1998年4月，率先推出“網(wǎng)上企業(yè)銀行”.1998年11月開辦個人網(wǎng)上銀行業(yè)務，推出“一網(wǎng)通”品牌。目前，招商銀行的“一網(wǎng)通”已形成了網(wǎng)上企業(yè)銀行、網(wǎng)上個人銀行、網(wǎng)上商城、網(wǎng)上證券和網(wǎng)上支付等在內(nèi)的較為完善的網(wǎng)上金融服務體系。1999年9月，招商銀行全面啟動了網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務，推出網(wǎng)上支付的全國聯(lián)網(wǎng)。2000年11月，招商銀行在個人銀行大眾版的基礎(chǔ)上推出了業(yè)務項目更豐富、安全性能更高的專業(yè)版，全面使用數(shù)字證書確認用戶身份，具有查詢、轉(zhuǎn)賬、大額支付和匯款功能。專業(yè)版需客戶到銀行柜面注冊，注冊后可自行設(shè)定或取消支付限額。到2006年，招行個人銀行專業(yè)4.5版已經(jīng)具有查詢、轉(zhuǎn)賬、貸款、外匯買賣、股票基金、國債買賣、理財、財務分析等11項大功能、67項子功能，.到2005年11月，推出網(wǎng)上企業(yè)銀行5.0版，同時推出現(xiàn)金管理新品：集團通、票據(jù)通、E證通、銀債通、銀基通、網(wǎng)上國際信用證、網(wǎng)上外匯匯款、網(wǎng)上離岸業(yè)務。
截至2011年10月末，招商銀行網(wǎng)上企業(yè)銀行用戶42000多家， 2009年6月2日，“一網(wǎng)通”作為中國電子商務和網(wǎng)上銀行的代表，被國際計算機CHP組織授予21世紀貢獻大獎決賽提名大獎3,這是中國企業(yè)第一次獲得此項榮譽。由此，招商銀行取得了較好的收益。
（2）中國工商銀行的發(fā)展
工商銀行不斷強化金融創(chuàng)新能力，把發(fā)展網(wǎng)絡(luò)銀行放在重要的戰(zhàn)略地位。目前，工商銀行已經(jīng)在國內(nèi)率先構(gòu)建了一個包括網(wǎng)點、網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機銀行、自助服務終端等在內(nèi)的多渠道金融服務體系，成為國內(nèi)金融企業(yè)實施“水泥十鼠標”發(fā)展模式的成功典范。業(yè)務規(guī)模上，工行電子銀行業(yè)務交易金額由2001年的3.6萬億元快速發(fā)展到2010年的46.8萬億元，業(yè)務占比達到25.9%.客戶規(guī)模上，截至2011年3月底，工行個人網(wǎng)上銀行客戶己經(jīng)超過1700萬戶，企業(yè)網(wǎng)上銀行客戶超過32萬戶。網(wǎng)站訪問量方面，工行門戶網(wǎng)站日均瀏覽量超過300萬次，在國際權(quán)威的網(wǎng)站瀏覽量監(jiān)測統(tǒng)計機構(gòu)Alexa全球各網(wǎng)站訪問流量排名中，工行排第349名，位居全球銀行類網(wǎng)站第二名。
中國工商銀行開展網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務起步較晚，但具有獨特的優(yōu)勢。尤其是近年來，工行不斷加強網(wǎng)上銀行業(yè)務的創(chuàng)新和市場推廣，取得了跨越發(fā)展，居同業(yè)領(lǐng)先地位。多次獲得英國《銀行家》、美國《環(huán)球金融》雜志授予的“全球最佳銀行網(wǎng)站”、“中國最佳企業(yè)網(wǎng)上銀行”、“中國最佳個人網(wǎng)上銀行”等榮譽稱號。在2011年2月份由和訊網(wǎng)舉辦的“網(wǎng)上銀行評測”中，工商銀行又以絕對優(yōu)勢獲得了第一名。
2.我國網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展特點分析
（1）發(fā)展模式是傳統(tǒng)與網(wǎng)絡(luò)混合型。目前，我國網(wǎng)絡(luò)銀行走的是傳統(tǒng)銀行與網(wǎng)絡(luò)銀行相結(jié)合的方式，主要借助于傳統(tǒng)銀行的實力，由傳統(tǒng)銀行來開展網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務，尚無純網(wǎng)絡(luò)銀行的出現(xiàn)。
（2）許多銀行在發(fā)展網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務的初期，利用的是非銀行專有的域名或網(wǎng)站。至今仍有一些銀行將其產(chǎn)品和服務的廣告宣傳放在其他網(wǎng)站之中。
（3）業(yè)務方式演變迅速、服務品種迅速增多。我國商業(yè)銀行網(wǎng)站幾乎一開始就進入了動態(tài)、交互式信息檢索階段，而且主要的商業(yè)銀行在這一階段停留的時間也很短，很快就進入了在線業(yè)務信息查詢階段，并與電子商務的發(fā)展緊密結(jié)合，迅速完成了從一般網(wǎng)站向網(wǎng)絡(luò)銀行的轉(zhuǎn)變。2000年以前，我國銀行網(wǎng)上服務單一，一些銀行僅提供信息類服務，作為銀行的一個宣傳窗口。但目前，交易類業(yè)務己經(jīng)成為網(wǎng)上銀行服務的主要內(nèi)容，提供的服務包括存貸款利率查詢、外匯牌價查詢、投資理財咨詢、賬戶查詢、賬戶資料更新、掛失、轉(zhuǎn)賬、匯款、銀證轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)上支付（Bt0B、BotC）、代客外匯買賣等，部分銀行已經(jīng)開始籌備或提供網(wǎng)上小額質(zhì)押貸款、住房按揭貸款等業(yè)務。
（4）品牌戰(zhàn)略日益突出，開始贏得國際注目。在我國網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展中，銀行日益重視業(yè)務經(jīng)營中的品牌戰(zhàn)略，出現(xiàn)了“一卡通”、“金融@家”等名牌網(wǎng)站和名牌產(chǎn)品。且由于網(wǎng)上銀行業(yè)務發(fā)展的良好勢頭，銀行網(wǎng)站開始贏得國際社會認可，多家網(wǎng)絡(luò)銀行多次在國際評比中獲得各種殊榮。這表明中國銀行業(yè)網(wǎng)上銀行的服務水平已向國際水平靠攏和看齊。
3.2 存在的問題
我國網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展雖然取得了可喜成績，但在發(fā)展過程中仍然存在不少問題。尤其是近年來，由于一些特殊問題的制約，網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展步伐放慢了速度。要順應潮流發(fā)展，奪取競爭優(yōu)勢，推動我國網(wǎng)絡(luò)銀行的進一步完善，需要從根本上找出問題并解決問題。
1.社會環(huán)境問題
網(wǎng)絡(luò)銀行的社會環(huán)境是指經(jīng)濟社會中是否有適合網(wǎng)絡(luò)銀行生存發(fā)展的適宜的氣候，這是網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展壯大的必備條件。我國現(xiàn)行社會經(jīng)濟制度對網(wǎng)絡(luò)銀行的制約主要表現(xiàn)在以下幾個方面。
（1）金融監(jiān)管體制的束縛。網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展導致金融業(yè)務綜合化發(fā)展趨勢的不斷加強，金融產(chǎn)品的延伸、金融服務的信息化和多元化以及各種新金融產(chǎn)品銷售渠道的建立，使得金融業(yè)從“專業(yè)化”向“綜合化”轉(zhuǎn)變。而中國的金融體制還是一個“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的嚴格金融監(jiān)管體制，這一體制將阻礙網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展。
（2）信用制度尚不完善?；ヂ?lián)網(wǎng)交易的虛擬性，對社會信用有較高要求，否則，數(shù)字化虛擬化交易難免會對自身利益保障心存顧慮。目前我國信用體系發(fā)育程度低，許多企業(yè)不愿采取客戶提出的信用結(jié)算交易方式，而是向現(xiàn)金交易、易貨交易等更原始的方式退化發(fā)展。此外，商業(yè)銀行網(wǎng)上支付系統(tǒng)各自為政，企業(yè)及個人客戶資信零散不全，有關(guān)部門信息資源不能共享，其整體優(yōu)勢沒有顯現(xiàn)出來。
（3）法律框架還不完全。目前對于網(wǎng)上金融服務的交易管轄權(quán)、法律適用性、服務和交易合約的合法性問題、境外信息的有效性和法律的認定等問題尚無明確的法律、法規(guī)給予規(guī)范。由于網(wǎng)絡(luò)銀行尚處于初級階段，對交易各方的法律權(quán)利和義務尚無明確規(guī)定。雖然《電子簽名法》通過并正式實施，但如何保護電子簽名人的個人信息，如何規(guī)范認證服務機構(gòu)的行為等都還沒做最后定奪。而且，目前網(wǎng)絡(luò)銀行電子支付采用的規(guī)則都是協(xié)議，出現(xiàn)問題則通過仲裁解決。由于相關(guān)法律的缺位，出現(xiàn)問題后涉及的責任確定、承擔、仲裁結(jié)果的執(zhí)行等復雜的法律關(guān)系難以解決，這無形中加大了銀行和客戶在網(wǎng)上進行電子支付活動的風險。
2.技術(shù)支持問題
網(wǎng)絡(luò)銀行是建立在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)之上的銀行服務方式，與傳統(tǒng)銀行相比，對信息技術(shù)的支持要求較高。目前，我國網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的現(xiàn)狀對網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展也多有延誤之處。
（1）基礎(chǔ)設(shè)施不完善，網(wǎng)絡(luò)普及率低。我國的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)除了省、地級以上的大中城市和東部沿海城市，其他地方普遍存在著網(wǎng)絡(luò)覆蓋面窄、網(wǎng)絡(luò)速度較慢、容量較小、頻帶不寬、網(wǎng)絡(luò)吞吐能力非常有限的現(xiàn)象。雖然工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行都建立了自己的網(wǎng)站，但在網(wǎng)站的構(gòu)架和服務內(nèi)容上，仍然與電子商務和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的要求有很大的距離。資金、人員等方面的投入嚴重不足，造成網(wǎng)絡(luò)金融市場規(guī)模小、技術(shù)水平低、覆蓋面小，基本上還停留在傳統(tǒng)業(yè)務的電腦化上。同時，商業(yè)銀行乃至整個金融業(yè)的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)缺乏整體規(guī)劃，使用的軟、硬件缺乏統(tǒng)一的標準，更談不上擁有完整、綜合的網(wǎng)上信息系統(tǒng)。
（2）TI技術(shù)落后，網(wǎng)絡(luò)安全沒保障。安全問題是網(wǎng)絡(luò)銀行首要的也是最大的問題。一方面是技術(shù)應用相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)交易安全問題，另一方面，是由于軟件系統(tǒng)設(shè)計上的缺陷，致使系統(tǒng)運行不穩(wěn)定帶來的安全問題，再有就是計算機病毒的威脅。目前我國的電腦硬件關(guān)鍵部分和系統(tǒng)軟件大部分均由國外引進，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及應用平臺開發(fā)也非常依賴國外力量，這就給出售產(chǎn)品時保留獲取信息的秘密路徑留下了可乘之機。另外，國內(nèi)信息加密技術(shù)遠遠落后于歐美，也不能給網(wǎng)絡(luò)交易安全足夠的保障。一方面大多數(shù)國內(nèi)開發(fā)的軟件沒有經(jīng)過國家安全管理部門審查驗證，實際使用過程中可能存在風險，另一方面部分銀行至今尚未采用恰當?shù)募用苁侄位蚣用芪粩?shù)較低，使網(wǎng)上交易留下隱患。
3.人才問題
現(xiàn)代企業(yè)的競爭就是人才的競爭，網(wǎng)絡(luò)銀行亦然。然而目前國內(nèi)銀行人才管理機制存在眾多缺陷，給網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展帶來許多不利影響。
（1）冗員過多，優(yōu)秀人才大量流失。網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展中的人才問題首先表現(xiàn)為冗員過多，不僅大大降低了銀行的利潤，同時也導致冗員擠出優(yōu)秀人才的負面效應。由于“擠出效應”,又導致人才流失現(xiàn)象嚴重。近年來，四大國有商業(yè)銀行有數(shù)萬人辭職，其中絕大部分流向外資銀行和其他金融機構(gòu)。
（2）人力資源劣勢，復合型人才缺乏。網(wǎng)絡(luò)銀行是信息技術(shù)與現(xiàn)代金融創(chuàng)新相結(jié)合的產(chǎn)物，這就要求從事網(wǎng)絡(luò)銀行的人才需要既懂得金融方面的知識又要懂網(wǎng)絡(luò)計算機方面的知識?？墒菑娜珖秶鷣砜?，我國銀行從業(yè)人員的文化素質(zhì)和學歷平均不是很高，加上銀行業(yè)普遍對員工的再教育和培訓的重視不夠，嚴重缺乏適應網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務的高素質(zhì)人才。我國金融領(lǐng)域函需一大批懂技術(shù)、有經(jīng)驗、會管理的復合型人才，能夠熟練運用我們并不熟悉的新技術(shù)、新工具進行利潤創(chuàng)造和風險控制。
第四章 發(fā)展我國網(wǎng)絡(luò)銀行的對策
4.1 加強社會網(wǎng)絡(luò)環(huán)境建設(shè)
1.改革專業(yè)化金融體制。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟對金融服務業(yè)提出了整合和協(xié)同的要求，各類金融機構(gòu)將以建立金融門戶的形式實現(xiàn)資源共享，提高工作效率。中國在80年代進行金融業(yè)現(xiàn)代化的過程中，采取了分業(yè)經(jīng)營的政策，這對規(guī)范金融業(yè)的經(jīng)營和運作起了積極作用。目前，國際上金融巨型企業(yè)不斷涌現(xiàn)，并在向客戶提供全能型或“一站式”的金融服務，相比之下，我國金融機構(gòu)的客戶全能服務能力較差。為培育我國的超級金融服務，增強我國金融機構(gòu)的競爭能力，要盡快采取措施，解除政策的限制。
2.完善金融法規(guī)，構(gòu)建宏觀防護體系。為了使網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展有一個規(guī)范、明確的法律環(huán)境，銀監(jiān)會及立法機關(guān)應密切關(guān)注網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展動態(tài)及其對金融業(yè)帶來的不利影響。有針對性地出臺相關(guān)法規(guī)，維護網(wǎng)絡(luò)銀行的安全運行。就目前而言，應著力抓好兩個方面的建設(shè)。一方面，明確界定電子交易各方的權(quán)力和義務，使安全措施的操作與安全管理規(guī)范化、法制化。網(wǎng)絡(luò)銀行是電子化、信息化的產(chǎn)物，它為商業(yè)銀行的業(yè)務創(chuàng)新提供了強有力的技術(shù)保障，拓寬了商業(yè)銀行的業(yè)務空間。對此，銀監(jiān)會在對網(wǎng)絡(luò)銀行進行監(jiān)管時，不能要求網(wǎng)絡(luò)銀行在開展新業(yè)務的時候削足適履，套用現(xiàn)有的監(jiān)管和調(diào)控標準，而要主動研究新情況、新問題，調(diào)整監(jiān)控的規(guī)則，用制度促進網(wǎng)絡(luò)銀行的健康發(fā)展。另一方面，加大打擊網(wǎng)絡(luò)犯罪行為的力度，維護金融市場的安全。借鑒發(fā)達國家的做法，制定專門的法律，通過增強其針對性、系統(tǒng)性和可操作性，為依法嚴懲犯罪分子提供必要的法律保障。
4.2 加強技術(shù)監(jiān)督現(xiàn)代化、網(wǎng)絡(luò)化
目前，我國網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管在市場準入、業(yè)務范圍、日常業(yè)務監(jiān)管、市場退出等方面，過分依賴行政審批和現(xiàn)場監(jiān)管。監(jiān)管手段不多，檢查罰款幾乎是基層監(jiān)管機構(gòu)的唯一手段，現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管方式混合使用，職責不明，不能充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢。作為行業(yè)監(jiān)管者和市場規(guī)范的維護者、市場秩序的保障者，只有監(jiān)管者的監(jiān)管技術(shù)及監(jiān)管手段與作為監(jiān)管對象的商業(yè)銀行的經(jīng)營操作技術(shù)處于同一技術(shù)平臺，才能徹底改變監(jiān)管當局的相對劣勢，充分保證監(jiān)管的有效性。面對網(wǎng)絡(luò)銀行交易的瞬時性及由此引發(fā)的突發(fā)性和破壞性，監(jiān)管當局必須完善信息傳遞手段，利用網(wǎng)絡(luò)化的快捷優(yōu)勢，加強其與所屬分支機構(gòu)和轄內(nèi)各金融機構(gòu)的信息交流，擴大信息源，增強信息的時效性和實用性。另外，從國際金融監(jiān)管的大趨勢看，非現(xiàn)場監(jiān)管占主導地位。但從國內(nèi)實際情況看，監(jiān)管方式正好與國際潮流相反，非現(xiàn)場監(jiān)管除了比重小外，監(jiān)管指標體系也不夠完善，報表設(shè)計不夠科學，隨意性強。在今后的工作中，應加強非現(xiàn)場監(jiān)管力度，利用金融工程學，通過現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，建立科學的風險預警和自動報警系統(tǒng)，加強對網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務的高效監(jiān)管。
4.3 加強專業(yè)人才的培養(yǎng)
新經(jīng)濟時代為銀行業(yè)揭示了美好的前景，知識“爆炸”使銀行業(yè)面臨著跳躍性質(zhì)變的巨大機遇，電子化、網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化、綜合化、全能化、國際化將成為貫穿未來銀行業(yè)發(fā)展的主旋律，發(fā)展網(wǎng)絡(luò)銀行已成為全球銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。
雖然我國各大商業(yè)銀行相繼開展了網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務，20多家銀行的200多個分支機構(gòu)擁有網(wǎng)址和主頁，開展實質(zhì)性網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務的分支機構(gòu)達50余家，客戶數(shù)超過40萬戶。但與經(jīng)營規(guī)模龐大、資金實力雄厚、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良、擁有高科技優(yōu)勢、高素質(zhì)人才和豐富成熟金融產(chǎn)品的外資網(wǎng)絡(luò)銀行相比，我國網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展水平仍處于起步階段。網(wǎng)絡(luò)銀行之間的競爭，表面上是管理水平、技術(shù)實力、服務質(zhì)量、金融工具之間的競爭。而管理水平的高低、技術(shù)實力的強弱、服務質(zhì)量的好壞及金融工具的優(yōu)劣均取決于人的素質(zhì)，因此網(wǎng)絡(luò)銀行之間的競爭實質(zhì)上就是人才與人才的競爭。
我國網(wǎng)絡(luò)銀行要想在金融業(yè)務創(chuàng)新和發(fā)展上領(lǐng)先，要想在未來的國際金融競爭中立于不敗之地，除了必須對現(xiàn)有在職人員進行不同層次、不同崗位的專業(yè)技能培訓和繼續(xù)教育外，更重要的是迫切需要一大批有創(chuàng)新能力的、國際化的、復合型的高素質(zhì)金融專業(yè)人才（包括高級管理人才和高級研究人才），這些人才的獲得主要依靠高等金融院校的培養(yǎng)，這給我國高等金融教育體系提出了新的挑戰(zhàn)。因此，能否培養(yǎng)和造就一批既懂經(jīng)濟、又懂金融，既熟悉國內(nèi)國際銀行業(yè)務，又擅長管理和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的金融專業(yè)人才，既是我國網(wǎng)絡(luò)銀行能否順利發(fā)展的關(guān)鍵所在，更是我國金融業(yè)獲得廣闊發(fā)展空間的關(guān)鍵所在，同時也是擺在培養(yǎng)金融人才高校面前的一項迫切而重要的課題。
作為培養(yǎng)人才的高等金融教育來說，一方面是經(jīng)濟全球化和金融網(wǎng)絡(luò)化對金融人才的需要，另一方面是多年一貫制的教育體制和方法所形成的深層矛盾，在兩重壓力與挑戰(zhàn)之下，高等金融教育必須從課程體系的整合更新與教學模式的創(chuàng)新入手，建立有中國特色的金融教學體系，培養(yǎng)出適應我國網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展需要的高素質(zhì)金融人才。
