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時(shí)間：2023-05-23 08:56:59
序論：速發(fā)表網(wǎng)結(jié)合其深厚的文秘經(jīng)驗(yàn)，特別為您篩選了11篇股票投資方法與技巧范文。如果您需要更多原創(chuàng)資料，歡迎隨時(shí)與我們的客服老師聯(lián)系，希望您能從中汲取靈感和知識(shí)！
選股的技巧
一是向優(yōu)秀的基金經(jīng)理們學(xué)習(xí)。股票市場(chǎng)跌宕起伏，變化莫測(cè)，單靠個(gè)人的力量，要想從中賺到錢絕非易事。故而，集各種力量和智慧于一體的基金公司便應(yīng)運(yùn)而生了。在股票市場(chǎng)上，基金公司可謂是實(shí)力雄厚的“正規(guī)軍”，絕對(duì)擁有“大兵團(tuán)作戰(zhàn)”的實(shí)力?；鸸就ㄟ^(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)研究、行業(yè)特點(diǎn)分析、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)評(píng)估等，再根據(jù)資產(chǎn)配置原理，最后才決定購(gòu)買哪些股票和采用哪種比例配置?；鸸驹谶x股時(shí)，因?yàn)榻?jīng)過(guò)了一系列科學(xué)化運(yùn)作，失誤相對(duì)與單槍匹馬作戰(zhàn)的散戶來(lái)說(shuō)要小得多。從優(yōu)秀的基金經(jīng)理所操作的基金的重倉(cāng)股中，選擇一批股票作為您投資的備選股，這自然能達(dá)到事半功倍的效果。
是不是跟著基金經(jīng)理選股就一定能賺錢呢？回答是：不一定！原因之一是，一只基金是由幾十只、上百只股票構(gòu)成的投資組合，較好地分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人可以模仿基金經(jīng)理的操作風(fēng)格，但沒(méi)有實(shí)力去模仿基金經(jīng)理的投資組合；原因之二是，盡管基金公司的運(yùn)作具有較高的透明度，但基金公司的持倉(cāng)情況公布往往都有很大的滯后性，您從網(wǎng)站等媒體獲悉的投資消息，已經(jīng)是基金公司上一個(gè)季度、上上一個(gè)季度的持股運(yùn)作情況了。而股市瞬息萬(wàn)變，優(yōu)秀的基金經(jīng)理往往會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化會(huì)隨時(shí)進(jìn)行調(diào)倉(cāng)?？梢?jiàn)，被動(dòng)地跟隨在基金公司后面操作絕非萬(wàn)全之策。
二是學(xué)著做個(gè)生活中的有心人。那么，無(wú)法亦步亦趨地跟著優(yōu)秀基金經(jīng)理進(jìn)行操作，也不必害怕和悲觀，彌補(bǔ)的辦法是相信自己。被譽(yù)為世界上最優(yōu)秀的基金經(jīng)理彼得?林奇先生就非常推崇從日常生活中獲得選股靈感的做法，他在家中就十分留意太太和三個(gè)女兒的服飾、化妝品和經(jīng)常去的美容院等，從而找出值得投資的上市公司來(lái)。因此，您可以象大師那樣，通過(guò)觀察生活來(lái)彌補(bǔ)對(duì)上市企業(yè)研究不足的缺陷。說(shuō)得明白點(diǎn)就是您通過(guò)日常生活來(lái)感受上市公司的價(jià)值。例如：當(dāng)您從基金公司的研究報(bào)告中發(fā)現(xiàn)，基金公司近期非常推崇汽車行業(yè)的股票，面對(duì)多家基金公司持有多家汽車公司的股票局面。您究竟買哪一家汽車公司的股票呢？勞駕您到本市的幾家汽車經(jīng)銷公司前去“偵察打探一番”，實(shí)地向經(jīng)銷人員、購(gòu)買汽車的客戶了解一下哪個(gè)品脾、哪個(gè)型號(hào)的汽車賣得好，這不就清楚了嗎？節(jié)日來(lái)臨之前，白酒股票可能上漲，買哪家白酒公司的股票好呢？到超市、飯店轉(zhuǎn)一轉(zhuǎn)，實(shí)地感受一到消費(fèi)者對(duì)某種白酒的評(píng)價(jià)、實(shí)地了解一下每天的銷售量，您心里不就有譜了嗎？
三是可考慮從“8元股”入手。這不是筆者的智慧。《理財(cái)周報(bào)》的記者們通過(guò)總結(jié)分析我國(guó)股票市場(chǎng)成立近18年來(lái)的變化，發(fā)現(xiàn)每次股市由“熊”轉(zhuǎn)“?！睍r(shí)，多數(shù)股票往往是從8元左右發(fā)力往上沖的。筆者之所以也推薦“8元股”，是因?yàn)楣P者回顧一下自己的投資經(jīng)歷，發(fā)現(xiàn)的確是這樣！給筆者帶來(lái)豐厚回報(bào)的寶鋼股份（600019）、北大荒（600598）和蘇常柴A（000570）都是由8元左右購(gòu)進(jìn)的，上漲到一倍多出手的。目前我國(guó)股市很有可能會(huì)開(kāi)始新一輪的上漲，因而筆者建議初入股市的投資者，可考慮從價(jià)格8元左右的股票入手。
選時(shí)的技巧
大凡炒過(guò)股的人都知道，股票投資把握入市的時(shí)機(jī)最難。對(duì)于初入股市的投資者來(lái)說(shuō)，在選時(shí)的問(wèn)題上，可先避開(kāi)那些“高手”們常用的“五日均線”、“十日均線”等“技術(shù)分析”手法?？刹捎靡恍┫鄬?duì)“保守”的做法，來(lái)積累自己的投資經(jīng)驗(yàn)。
現(xiàn)在的社會(huì)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)，受社會(huì)發(fā)展形勢(shì)的影響，人們的思想也逐步發(fā)生轉(zhuǎn)變，尤其是在財(cái)富的創(chuàng)造方面，現(xiàn)在的人們不再像以前那樣只懂得把錢攥在手里，而是逐漸趨向于投資，用財(cái)富去創(chuàng)造財(cái)富。
投資是調(diào)動(dòng)產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品機(jī)構(gòu)、優(yōu)化資源配置的基本途徑，也是投資者實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的重要手段。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的不斷提高，投資范圍和投資規(guī)模將不斷擴(kuò)大，投資主體和投資渠道將逐漸多元化，影響投資的因素也將日益復(fù)雜多樣。投資渠道和投資方式不同，投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和所獲得的投資收益也將有所不同。投資者只有掌握科學(xué)的投資分析理論和分析方法，提高投資決策的科學(xué)性，才能降低投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)最佳投資收益。所以投資分析越來(lái)越重要。
股票投資分析顧名思義是指對(duì)股票投資方面的分析。要想了解股票投資分析就要先了解什么是股份公司、股票。
股份公司在國(guó)外已經(jīng)有好幾百年歷史了。而而在中國(guó)，也就只有幾十年的歷史，還有好多人感到生疏。其實(shí)我們經(jīng)常說(shuō)的一些世界有名的大公司，例如美國(guó)的IBM、可口可樂(lè)公司、德國(guó)的西門子公司、日本的索尼公司、松下公司，無(wú)一不是股份公司。國(guó)內(nèi)許多股份公司的產(chǎn)品也早就家喻戶曉，比如長(zhǎng)虹電視機(jī)，春蘭空調(diào)，嘉**摩托車等等。為什么要采用股份公司的形式那？股份公司有其他企業(yè)所沒(méi)有的優(yōu)越性一方面他可以籌集到大量的資金，滿足社會(huì)大生產(chǎn)的需要，另一方面他將風(fēng)險(xiǎn)分散到整個(gè)社會(huì)極大地增強(qiáng)了企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。
股份公司的股份分別由不同的人持有，每人持有的數(shù)量有多有少，而不論多少，凡是持有股份的人就是股東，持有的憑證就是股票。股票的幾個(gè)特性，無(wú)期性、權(quán)責(zé)性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性。
股票分析包括基本分析和技術(shù)分析兩部分?；痉治鲅芯坑绊懝善惫┙o和需求關(guān)系變化的因素，它的主要內(nèi)容是分析國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、股市政策、上市公司的各種情況以及能夠影響股市變化的其它信息，作為股市投資的參考，以幫助投資者研判未來(lái)股市發(fā)展的總趨勢(shì)，指導(dǎo)投資者選定入市時(shí)機(jī)，在眾多的股票中，選擇確定能夠獲得較大收益的上市公司進(jìn)行投資。股票投資技術(shù)分析是一種完全根據(jù)股市行情變化進(jìn)行分析的方法，技術(shù)分析注重市場(chǎng)本身的活動(dòng)，其基本假設(shè)是：股價(jià)有市場(chǎng)上股票的供給和需求決定，供求關(guān)系又受許多理性與非理性因素的影響，股價(jià)除受市場(chǎng)短期波動(dòng)影響外，其變化趨勢(shì)可以持續(xù)一段時(shí)間，歷史會(huì)不斷重演，即使面對(duì)不同情況，不同時(shí)期的投資者或許會(huì)做出相同的反應(yīng)。因此投資者可以沖過(guò)去的交易資料和股價(jià)變化過(guò)程所顯示出來(lái)的有意義的形態(tài)和信號(hào)的分析中預(yù)測(cè)股價(jià)的變化趨勢(shì)，選擇股票投資時(shí)機(jī)。
影響股市行情變化的主要因素 ；經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、公司自身因素、行業(yè)因素、市場(chǎng)因素、心理因素。
顏老師通過(guò)一系列的案例讓我們更深刻的掌握。根據(jù)幾種典型的股票K線向我們解釋了如何抓住投資時(shí)機(jī)。印象最深的是顏老師給我們總結(jié)的投資之術(shù)和投資之法。
投資之法是：一、長(zhǎng)期價(jià)值投資之法，價(jià)格是月亮、價(jià)值是地球、時(shí)間是金錢；價(jià)格大大低于價(jià)值，買入并持有；價(jià)格適度高于價(jià)值，開(kāi)始減持直至減空
二、否極泰來(lái)、泰極否來(lái)、福禍相依，否時(shí)我入地獄、泰時(shí)成人之美
投資之術(shù)是：一、正常情況，分批買入、分批賣出(一次性判斷那是賭博，多次性判斷那是智慧)，初次買入一般至少在合理估值之下開(kāi)始
二、正常情況的下跌不止損，實(shí)質(zhì)性利空的下跌止損
三、優(yōu)秀的股票平常被大家供著高高在上，在非實(shí)質(zhì)性利空下或系統(tǒng)性下跌才有可能被便宜的買到，關(guān)注事件性機(jī)會(huì)
四、平均線理論等技術(shù)派理論僅做參考性印證，不做決定性因素
五、股票的選擇，大行業(yè)大龍頭+簡(jiǎn)單估值+財(cái)報(bào)分析+網(wǎng)絡(luò)追蹤，簡(jiǎn)單估值法PE、PB、PEG，估值的簡(jiǎn)單性經(jīng)驗(yàn)：牛時(shí)PE，熊時(shí)PB
六、弱周期股票估值相對(duì)穩(wěn)定，強(qiáng)周期股票估值相對(duì)不穩(wěn)定(如牛末可能PE小反而差，熊末可能PE大反而進(jìn)入價(jià)值區(qū)，可使用結(jié)合PB、重置法、財(cái)報(bào)補(bǔ)充、長(zhǎng)期年份的追蹤等修正)
前言：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們的生活水平逐漸提升，物質(zhì)豐厚程度越來(lái)越高，在這樣的背景下，如何處理閑余資金成為了人們關(guān)注的焦點(diǎn)。個(gè)人理財(cái)?shù)某霈F(xiàn)給了人們多樣化的資金處理選擇，但當(dāng)今市場(chǎng)個(gè)人投資理財(cái)產(chǎn)品眾多，如何選擇合適的投資理財(cái)方式及掌握個(gè)人投資理財(cái)技巧至關(guān)重要?；谝陨?，本文簡(jiǎn)要分析了個(gè)人投資理財(cái)?shù)姆绞胶图记伞?/p>
一、個(gè)人投資理財(cái)方式分析
個(gè)人理財(cái)指的是個(gè)人為了優(yōu)化配置財(cái)產(chǎn)、促進(jìn)財(cái)產(chǎn)創(chuàng)收而制定并實(shí)施財(cái)務(wù)計(jì)劃的過(guò)程。個(gè)人投資理財(cái)一般以個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況及生活水平為基礎(chǔ)，選擇合適的投資產(chǎn)品，運(yùn)用一定的投資方式來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)自身財(cái)產(chǎn)的管理，以小風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的大收益。
個(gè)人投資理財(cái)能夠幫助人們獲得更多財(cái)富，能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，而個(gè)人投資理財(cái)方式則有很多種，下面簡(jiǎn)要介紹常見(jiàn)的幾種方式：①儲(chǔ)蓄：儲(chǔ)蓄是深受普通家庭喜愛(ài)的一種個(gè)人理財(cái)投資方式，相較于其他方式而言，儲(chǔ)蓄受到憲法保護(hù)，有著安全可靠的特點(diǎn)，同時(shí)投資形式靈活、辦理手續(xù)方便，銀行吸收存款會(huì)將資金投入到社會(huì)生產(chǎn)建設(shè)中，并獲取利潤(rùn)，同時(shí)支付給儲(chǔ)戶利息，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值；②股票：股票也是一種常見(jiàn)的個(gè)人投資理財(cái)方式，人們可以將存款存入到股票賬戶，通過(guò)股票的升值來(lái)獲得收益，股票投資有著高收益的特性，且交易靈活方便，但其風(fēng)險(xiǎn)較高[1]；③債券投資：債券投資是一種收益適中的個(gè)人投資理財(cái)方式，例如國(guó)債、企業(yè)債券等；④互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品投資：互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品投資是一種新興的投資理財(cái)方式，人們可以通過(guò)購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品來(lái)獲取收益，這種投資理財(cái)方式門檻較低，資金流動(dòng)性高，收益較高，符合大眾理財(cái)需求，但互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品投資也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)性。
二、個(gè)人投資理財(cái)存在的誤區(qū)分析
首先是存在貪念誤區(qū)，每一個(gè)人都希望擁有更多的錢財(cái)，都希望資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)能夠最大程度的實(shí)現(xiàn)增值，這就使得一些人為了獲取更多的利益而采取不理智的投資理財(cái)行為，例如非法借貸、盲目投資等，這種不理智的投資理財(cái)行為下，稍有不慎則可能導(dǎo)致傾家蕩產(chǎn)。
第二是存在廣泛撒網(wǎng)的誤區(qū)，一些投資者資金有限，但只要覺(jué)得能夠獲得收益就會(huì)積極參與到某種投資理財(cái)方式中，例如廣泛的選擇房地產(chǎn)、期貨、收藏、基金、股票等多種投資理財(cái)方式，但受限于自身精力和資金，使得每一種投資理財(cái)都難以獲得可觀的效益[2]。
第三是盲目自信的誤區(qū)，個(gè)人投資理財(cái)強(qiáng)調(diào)三思而后行，但有些人還沒(méi)有對(duì)理財(cái)產(chǎn)品深入了解就盲目投資，不考慮自身實(shí)際，從而引發(fā)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。
三、個(gè)人投資理財(cái)技巧探討
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，國(guó)民收入增長(zhǎng)迅猛，在這樣的背景下，人人都想讓自己的財(cái)產(chǎn)在安全的環(huán)境下實(shí)現(xiàn)保值增值，個(gè)人投資理財(cái)成為了眾多人處理財(cái)產(chǎn)的不二之選。但涉及到投資就必然存在風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，選擇合適的投資理財(cái)產(chǎn)品至關(guān)重要，下面來(lái)簡(jiǎn)要探討個(gè)人投資理財(cái)?shù)募记伞?/p>
（一）了解自己的財(cái)務(wù)狀況
了解自身的財(cái)務(wù)狀況是個(gè)人投資理財(cái)?shù)幕A(chǔ)，因此在投資理財(cái)之前，必須要對(duì)自己的收入、資產(chǎn)以及負(fù)債等情況進(jìn)行了解，之后根據(jù)個(gè)人的偏好以及承受能力確定選擇合理的個(gè)人投資理財(cái)方式，在理財(cái)?shù)倪^(guò)程中合理的安排資金，保證理財(cái)方式的風(fēng)險(xiǎn)自己可以承受，在此范圍內(nèi)選擇資產(chǎn)增值最大化的理財(cái)方式[3]。傳統(tǒng)的靠yulu.cc節(jié)約而在銀行存錢等待儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)的方式已經(jīng)不適合當(dāng)今經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)，因此個(gè)人投資理財(cái)者應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新觀念，積極的參與理財(cái)投資活動(dòng)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行分析，以此為基礎(chǔ)調(diào)整自己的投資理財(cái)計(jì)劃，保證個(gè)人投資理財(cái)?shù)暮侠硇浴?/p>
（二）計(jì)算收入和支出
收入一般包括工資、存款利息以及資本利得等，支出一般包括房屋指出、水電費(fèi)、伙食費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、子女教育費(fèi)、醫(yī)療費(fèi)用等，在投資理財(cái)之前應(yīng)當(dāng)合理的計(jì)算自身支出與收入，留出備用資金，計(jì)算出能夠用于投資的資金有多少，了解自己的資金流量，避免盲目的投入大量資金進(jìn)行投資理財(cái)，這對(duì)于規(guī)避投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)也有著重要的作用。
（三）合理確定投資理財(cái)目標(biāo)
個(gè)人投資理財(cái)之前應(yīng)當(dāng)確立合理的財(cái)務(wù)目標(biāo)，確定未來(lái)一個(gè)時(shí)期之內(nèi)期望達(dá)到的財(cái)務(wù)目標(biāo)，例如幾年之后孩子上學(xué)的費(fèi)用，幾年之后自己退休生活費(fèi)用等，事有輕重緩急，自己財(cái)務(wù)目標(biāo)也應(yīng)當(dāng)分出層次，確立先后，選擇最為緊迫的財(cái)務(wù)目標(biāo)來(lái)完成，在投資理財(cái)?shù)倪^(guò)程中要合理的規(guī)劃，一步一步的去實(shí)現(xiàn)。個(gè)人投資理財(cái)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，并不是一蹴而就的，因此應(yīng)當(dāng)制定合理的財(cái)務(wù)目標(biāo)，以此來(lái)明確個(gè)人投資理財(cái)?shù)姆较?，保證個(gè)人投資理財(cái)?shù)暮侠硇浴?/p>
（四）合理的選擇個(gè)人投資理財(cái)方式和方法
在個(gè)人投資理財(cái)?shù)倪^(guò)程中，必須要選擇合理的方法和方式，具體來(lái)說(shuō)可以從流動(dòng)性、收益性和安全性三個(gè)方面來(lái)考慮。當(dāng)今市場(chǎng)個(gè)人投資理財(cái)產(chǎn)品住逐漸多樣化，例如基金、股票、網(wǎng)上理財(cái)產(chǎn)品等，選擇哪一種方法最為妥當(dāng)，最符合自身實(shí)際情況是人們關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。
首先，是從流動(dòng)性方面考慮，流動(dòng)性指的就是投資理財(cái)產(chǎn)品的變現(xiàn)能力，流動(dòng)性越強(qiáng)，產(chǎn)品的變現(xiàn)能力則越強(qiáng)，在遇到風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)的時(shí)候，流動(dòng)性能夠幫助理財(cái)投資者爭(zhēng)取時(shí)間來(lái)緩解沖擊，因此應(yīng)當(dāng)盡量選擇流動(dòng)性較強(qiáng)的理財(cái)投資方式[4]。
第二，是從收益性方面考慮，收益性指的是理財(cái)投資產(chǎn)品的收益能力，不同的理財(cái)投資方式有著不同的收益能力，這也是選擇理財(cái)投資產(chǎn)品的重要考量標(biāo)準(zhǔn)。
第三，是從安全性方面的考慮，無(wú)論是何種理財(cái)投資方式都存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)性，而不同理財(cái)投資方式的風(fēng)險(xiǎn)大小和風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源不盡相同，因此在選擇投資理財(cái)方式的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)考慮其安全性。
中圖分類號(hào)：F832.48 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）031-000-03
隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，居民收入水平不斷提高，他們的理財(cái)意識(shí)和投資理念也在不斷地進(jìn)步，這導(dǎo)致了居民的理財(cái)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化。同時(shí)，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)逐漸成為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的主要領(lǐng)域，居民理財(cái)成為我國(guó)當(dāng)前金融市場(chǎng)不可或缺的組成部分。但是居民在理財(cái)過(guò)程中出現(xiàn)了理財(cái)觀念落后，目標(biāo)不明確，投資方式傳統(tǒng)、保守等問(wèn)題，現(xiàn)以杭州地區(qū)為例，針對(duì)居民的投資理財(cái)習(xí)慣和理財(cái)現(xiàn)狀進(jìn)行了調(diào)查，分析居民對(duì)于投資理財(cái)?shù)恼J(rèn)知和投資方法的偏好，從而引導(dǎo)居民樹(shù)立科學(xué)的理財(cái)觀念，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及防范。
一、杭州地區(qū)居民個(gè)人理財(cái)現(xiàn)狀及特點(diǎn)
杭州作為浙江省的省會(huì)城市，2015年杭州實(shí)現(xiàn)GDP1.005358萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.2%，增速居全省第一、全國(guó)副省級(jí)城市第二。2015年杭州市居民人均可支配收入為42642元，同比增長(zhǎng)8.7%。其中城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民人均可支配收入分別增長(zhǎng)8.3%和9.2%。城鄉(xiāng)居民收入比縮小為1.88?？傮w呈現(xiàn)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)、城鄉(xiāng)收入差距縮小態(tài)勢(shì)。隨著杭州居民生活水平的提高，居民們都希望個(gè)人資產(chǎn)能夠得到保值和增值。因此，大多數(shù)居民都通過(guò)銀行、網(wǎng)絡(luò)等途徑進(jìn)行理財(cái)，使用投資房地產(chǎn)、購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品等理財(cái)手段實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的增保值。
現(xiàn)就以杭州市居民的理財(cái)實(shí)際情況進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查。本次總共發(fā)放問(wèn)卷350份，收回324份，其中有效問(wèn)卷281份，有效率為80%。問(wèn)卷收回后借助統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析，可以看出杭州市居民理財(cái)有如下特點(diǎn)：
（一）銀行存款占比大
通過(guò)調(diào)查的數(shù)據(jù)和分析，杭州居民主要的理財(cái)方式有銀行存款、基金投資、股票投資等。其中，銀行存款所占比重最大，占32.38%，說(shuō)明儲(chǔ)蓄是深受普通居民家庭歡迎也是最常使用的一種投資方式。其次是基金投資，占了總比重的22.54%?；鹁哂匈?gòu)買費(fèi)用相對(duì)低廉，透明度相對(duì)較高的特點(diǎn)，所以購(gòu)買基金的居民比重在上升。位居第三的是股票投資，占19.67%。股票投資的收益雖高，但其風(fēng)險(xiǎn)也是不可忽視的。所以股票投資是一種高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的理財(cái)方法，加之近期股市市場(chǎng)持續(xù)低迷，導(dǎo)致很多股民紛紛從股市中退出，所以股票投資的比重有所下降。而期貨投資、外匯投資和金銀投資所占的比例則較小。詳見(jiàn)表1：
（二）成本與個(gè)人負(fù)擔(dān)能力為主要考慮因素
成本與個(gè)人負(fù)擔(dān)能力成為居民選擇理財(cái)產(chǎn)品的主因，占26.64%?；诰用竦膫€(gè)人收入水平不同，會(huì)考慮購(gòu)買其負(fù)擔(dān)能力之內(nèi)的不同成本的理財(cái)產(chǎn)品。其次考慮的因素則為投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，占23.36%。投資理財(cái)具有不確定性，選擇不同的理財(cái)產(chǎn)品也意味著將面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)與收益。預(yù)計(jì)收益占18.85%，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，收益的大小會(huì)直接影響到投資者的利益大小。另個(gè)人偏好，投資觀念對(duì)準(zhǔn)確選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品具有很大的導(dǎo)向作用。而對(duì)于市場(chǎng)熱度，變現(xiàn)能力，政策影響等因素所占的比例較小。詳見(jiàn)表2：
（三）投資收益為理財(cái)主要目的
投資收益成為杭州居民理財(cái)?shù)闹饕康模伎偙壤?5.49%。很多人認(rèn)為參與理財(cái)就在于獲得與投入的資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)的或者更高的收益，理財(cái)就是收益。其次是出于資產(chǎn)保值、為自己養(yǎng)老準(zhǔn)備，分別占15.57%和13.93%。出于興趣愛(ài)好而選擇投資理財(cái)?shù)木用裾?2.70%，另外有11.07%的居民選擇投資理財(cái)是出于資產(chǎn)的安全性考慮。詳見(jiàn)表3：
（四）組合投資為主要投資方式
選擇不把雞蛋放一個(gè)籃子里的組合投資方式的居民占41.28%。選擇少選或規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)投資，以穩(wěn)健性投資為主的居民占24.20%。根據(jù)時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)變化，提高判斷能力的方式來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)所占比例為18.86%。另有少數(shù)居民選擇見(jiàn)好就收這種投資方式來(lái)回避風(fēng)險(xiǎn)的僅占11.74%。理財(cái)方式要多元化，往各方面發(fā)展，不要局限于一種方式，這才能使資產(chǎn)得到最大化的利用。詳見(jiàn)表4：
二、杭州居民個(gè)人理財(cái)存在的問(wèn)題及原因分析
雖然杭州居民個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但從調(diào)查結(jié)果來(lái)看，仍存在大部分居民的理財(cái)觀念落后，理財(cái)目標(biāo)不明確，理財(cái)方式較為傳統(tǒng)等問(wèn)題。這些都是杭州居民個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨的難題，需要使用科學(xué)的方法進(jìn)行引導(dǎo)。
（一）杭州居民個(gè)人理財(cái)方面存在的問(wèn)題
1.居民個(gè)人理財(cái)觀念落后
據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，杭州市居民的理財(cái)知識(shí)來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)和金融宣傳的各占59.43%和34.43%，來(lái)自專業(yè)知識(shí)的占比為36.07%。由此看出，更多居民的理財(cái)知識(shí)是從雜亂無(wú)章的互聯(lián)網(wǎng)或者書報(bào)中獲得的，沒(méi)有進(jìn)行專業(yè)的培訓(xùn)。并且有42.35%的居民對(duì)理財(cái)還處于不太了解的階段，對(duì)各類投資工具均有深入了解的居民僅占13.88%。這說(shuō)明杭州市居民還沒(méi)有從根本上認(rèn)識(shí)到理財(cái)?shù)闹匾?，人人都需理?cái)?shù)挠^念還沒(méi)有得到普及。詳見(jiàn)表5、6：
2.居民理財(cái)追求短期利益，缺乏長(zhǎng)期規(guī)劃
選擇短期投資規(guī)劃和中庸投資規(guī)劃的居民分別占50.53%和30.25%，而僅有19.22%的居民對(duì)理財(cái)制定了長(zhǎng)期的投資規(guī)劃。不少居民認(rèn)為在短期獲得最大利益才是最重要的，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)，缺乏對(duì)市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)認(rèn)識(shí)，因此沒(méi)有確立適合自己的理財(cái)目標(biāo)和合理設(shè)置理財(cái)計(jì)劃。詳見(jiàn)表7：
3.居民的理財(cái)方式較為傳統(tǒng)
杭州市居民大部分都選擇了風(fēng)險(xiǎn)中等或較低的理財(cái)方式，所占比例為51.60%和37.72%。只有10.68%的居民選擇了高風(fēng)險(xiǎn)高收益的理財(cái)方式。所以風(fēng)險(xiǎn)低，投資便捷的儲(chǔ)蓄成為了大眾居民最喜愛(ài)的理財(cái)方式。居民之所以會(huì)采取比較保守的理財(cái)方式，主要體現(xiàn)在居民對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的不熟悉，從而導(dǎo)致居民難以選擇合適的，風(fēng)險(xiǎn)較低又有一定收益的理財(cái)產(chǎn)品。詳見(jiàn)表8：
（二）影響杭州居民理財(cái)收益的因素分析
正因?yàn)榫用窭碡?cái)方面存在觀念薄弱，目瞬幻魅罰方式保守等問(wèn)題，究其原因主要在于政府、金融機(jī)構(gòu)未做出積極的引導(dǎo)和決策，以及社會(huì)宣傳力度不足所致。
1.政府部門未發(fā)揮積極的引導(dǎo)作用
居民在選擇理財(cái)工具時(shí)受政府政策影響的因素僅僅只占了總比例的2.05%，這足以表明政府未對(duì)居民理財(cái)做出積極的引導(dǎo)。如果政府出臺(tái)一些支持居民理財(cái)?shù)南嚓P(guān)政策，居民投資的需求就會(huì)增加。作為政府，有責(zé)任為居民的投資理財(cái)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，建立一套完善的投資理財(cái)政策，保護(hù)各投資者的利益。
2.金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品單一，服務(wù)水平不高
雖然各金融機(jī)構(gòu)推出的理財(cái)產(chǎn)品不在少數(shù)，但都大同小異，種類單一。目前，金融機(jī)構(gòu)還未能提供一些富有特色，能滿足客戶個(gè)性化投資需求的理財(cái)產(chǎn)品。而金融機(jī)構(gòu)的員工在為客戶服務(wù)過(guò)程中很難做到耐心為客戶講解，沒(méi)有針對(duì)不同的客戶制定具有個(gè)性化的方案，而是簡(jiǎn)單的將客戶的需求進(jìn)行整合。金融企業(yè)缺乏專業(yè)理財(cái)人員也是影響居民理財(cái)投資的一道阻礙。
3.社會(huì)宣傳力度欠佳
雖然居民可以從多種渠道獲得理財(cái)?shù)南嚓P(guān)信息，但大多數(shù)介紹沒(méi)有把各類產(chǎn)品明確的區(qū)分，也沒(méi)有將各類理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)劣性，風(fēng)險(xiǎn)與收益做總結(jié)歸納。某些中介機(jī)構(gòu)則是挑選一些收益較高的或近段時(shí)期內(nèi)投資熱度比較高的產(chǎn)品向居民介紹，而并非所有的理財(cái)產(chǎn)品。社會(huì)的宣傳不到位，就會(huì)造成居民做出不正確的選擇，從而缺乏對(duì)理財(cái)?shù)臒崆椤?/p>
三、加強(qiáng)杭州居民個(gè)人理財(cái)收益的對(duì)策建議
（一）杭州居民應(yīng)樹(shù)立理財(cái)意識(shí)，科學(xué)規(guī)劃理財(cái)方式
要加強(qiáng)杭州居民個(gè)人理財(cái)收益，首先，要樹(shù)立正確的理財(cái)意識(shí)，可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、書籍等渠道學(xué)習(xí)各種關(guān)于理財(cái)?shù)闹R(shí)和技巧，也可參加理財(cái)知識(shí)培訓(xùn)加強(qiáng)對(duì)理財(cái)?shù)恼J(rèn)知能力，保證在投資前做好充分的前期準(zhǔn)備，同時(shí)要樹(shù)立一種積極的、樂(lè)觀的、著眼于未來(lái)的理財(cái)態(tài)度和思維方式，有時(shí)一種積極向上的觀念往往可以幫助投資者作出正確的判斷；其次，杭州居民要根據(jù)現(xiàn)階段自己的資產(chǎn)情況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)制定符合自己的的理財(cái)目標(biāo)，做好精細(xì)的收入和開(kāi)支規(guī)劃。并且要把目光放的長(zhǎng)遠(yuǎn)些，不要只著眼于投資所帶來(lái)的利益，而要正確分析各種投資的特點(diǎn)；最后，杭州居民要改善自身的理財(cái)方式，做到正確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，分析各種理財(cái)產(chǎn)品的利弊，風(fēng)險(xiǎn)大小和收益狀況，從以往單一的理財(cái)方式向多元化理財(cái)方式轉(zhuǎn)變。
（二）政府應(yīng)當(dāng)發(fā)揮積極的引導(dǎo)、調(diào)節(jié)作用
政府要通過(guò)各種方式做到科學(xué)引導(dǎo)，首先，應(yīng)當(dāng)積極出臺(tái)一些有利于理財(cái)投資的政策，進(jìn)一步完善融資信用擔(dān)保體系和改善個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的政策環(huán)境；其次，要做好對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，針對(duì)部分銀行存在的信息不透明、運(yùn)行情況不公開(kāi)、信息不對(duì)稱等問(wèn)題，建立健全信息披露制度；最后，政府可引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)思想和個(gè)人理財(cái)管理制度，以保證我國(guó)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。
（三）金融機(jī)構(gòu)豐富理財(cái)產(chǎn)品，提高服務(wù)水平
金融機(jī)構(gòu)首先應(yīng)該針對(duì)不同居民，推出更多富有特色的，能滿足居民個(gè)性化投資需求的理財(cái)產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)所做的一切政策變化，都要以居民的理財(cái)需求為導(dǎo)向，在提升自身業(yè)務(wù)的同時(shí)滿足投資者的需求；其次，金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)理財(cái)人員的培養(yǎng)，必須要有一批專業(yè)知識(shí)扎實(shí)、職業(yè)道德高尚、投資經(jīng)歷豐富的理財(cái)師。最后，建立一套以客戶為中心的服務(wù)體系，做到讓客戶滿意，讓居民對(duì)不同的理財(cái)產(chǎn)品有更深的了解。
（四）加強(qiáng)社會(huì)宣傳力度
首先，社會(huì)方面可以通過(guò)各種形式加大對(duì)理財(cái)知識(shí)的宣傳，在居民們常用的渠道對(duì)產(chǎn)品做詳細(xì)的介紹，做到把產(chǎn)品明確的區(qū)分，把優(yōu)劣勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)和收益做歸納總結(jié)，讓居民能夠更好地了解到各種產(chǎn)品的異同；其次，社會(huì)也可通過(guò)相關(guān)媒體單位在電視、報(bào)紙上刊登相關(guān)理財(cái)信息，引導(dǎo)居民更好的進(jìn)行理財(cái)；最后，相關(guān)機(jī)構(gòu)也應(yīng)該讓居民了解每種理財(cái)產(chǎn)品的功能，真正讓居民樹(shù)立正確的理財(cái)理念。
四、結(jié)論
杭州經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，居民的理財(cái)觀念也在不斷地改變，與時(shí)俱進(jìn)。隨著國(guó)家政策的改變，越來(lái)越多的人將會(huì)加入理財(cái)?shù)年?duì)伍中。投資理財(cái)是使資產(chǎn)保值增值的一種方式，居民需要結(jié)合自身的資金狀況和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行投資，要避免因盲目投資而帶來(lái)的不必要損失。
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隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平不斷的提高，家庭資產(chǎn)的不斷增加，投資理財(cái)已成為日益重要的問(wèn)題，家庭投資理財(cái)是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行個(gè)人資財(cái)?shù)挠行顿Y，以使財(cái)富保值、增值，能夠抵御社會(huì)生活中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，不管是儲(chǔ)蓄投資、股票投資，外匯、保險(xiǎn)投資，由于投資品種日益增多，所需的專業(yè)知識(shí)，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產(chǎn)選擇、組合、調(diào)整行為家庭對(duì)某一種或某幾種資產(chǎn)所產(chǎn)生的需求偏好和投資傾向，本文對(duì)工薪家庭的投資理財(cái)?shù)倪@一行為進(jìn)行了分析，并對(duì)家庭投資理財(cái)制勝之道和家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避進(jìn)行了分析，希望對(duì)家庭投資理財(cái)?shù)膶?shí)踐有所幫助。
一、工薪家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇
（一）、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性
家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。 以前，在老百姓眼里，“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來(lái)的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬(wàn)元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場(chǎng)的不景氣，以較低的成本籌措社會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)選擇策略。
（二）、工薪家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N
當(dāng)前，新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。現(xiàn)在家庭投資理品種主要有：
1.銀行存款。對(duì)普通百姓來(lái)講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。
2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說(shuō)是回報(bào)率最高的投資工具之一，特別是從長(zhǎng)期投資的角度看，沒(méi)有一種公開(kāi)上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。
3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。
4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受保守型投資者和老年人的歡迎。
5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購(gòu)置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購(gòu)房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)變化，以便價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣出套現(xiàn)獲取價(jià)差。
6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn)，是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立專門的保險(xiǎn)基金，采用契約形式，對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。
7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過(guò)交易所進(jìn)行，在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。
8.藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì)象。
二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合
不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，還是實(shí)業(yè)資產(chǎn)，都有一個(gè)合理組合的問(wèn)題。許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過(guò)多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)?？梢詮馁Y產(chǎn)的持有成本，交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場(chǎng)不景氣時(shí)，一般投資品市場(chǎng)和收藏品市場(chǎng)同時(shí)處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場(chǎng)疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價(jià)，有的維持較高的價(jià)格，也是有可能的，這時(shí)頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中，哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資，也會(huì)獲得可觀的效益。我國(guó)已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，甚至自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣?。這是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。
三、家庭投資理財(cái)如何獲取收益：
現(xiàn)在，不少家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得預(yù)期收益呢？我認(rèn)為：
（一）、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性，將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購(gòu)買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇，將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力，也就是說(shuō)家里急需用這筆錢時(shí)能收回來(lái)，這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件，如黃金、熱門股票、某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。
（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過(guò)程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國(guó)家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開(kāi)國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間;同時(shí)，了解國(guó)家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下 通過(guò)合理避稅提高收益。
（三）、家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦。
科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。
四、家庭投資風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：
（一）建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問(wèn)題：有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無(wú)法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失；有些股民股票買進(jìn)賣出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤(rùn)的良機(jī)；有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠，等等。只要建立家庭金融擋案，這些問(wèn)題就完全可以避免。
（二）、打造個(gè)人信用所謂個(gè)人信用，即個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí)，所具有的守信還貸紀(jì)錄。它是公民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的 “通行證”。目前，居民建立個(gè)人金融信用，廣大居民在進(jìn)行冢庭借貸投資或消費(fèi)時(shí)，應(yīng)借助這樣的中介服務(wù)，建立個(gè)人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。
（三）、家庭投資者要及時(shí)查明實(shí)際遇到風(fēng)險(xiǎn)的種類、原因，并及時(shí)采取補(bǔ)救措施。由于外部原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)調(diào)整修改投資計(jì)劃和投資方案，如利率下調(diào)，就調(diào)整儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu);如資本市場(chǎng)不景氣，就調(diào)整股票、期貨、基金、債券結(jié)構(gòu)。
以上的分析希望能夠?qū)ば郊彝ルA層理財(cái)有所幫助，最后建議要科學(xué)合理地掌握理財(cái)原則，擴(kuò)大投資渠道，運(yùn)用各種理財(cái)工具，科學(xué)組合、分散風(fēng)險(xiǎn)，走出理財(cái)誤區(qū)，最大限度地發(fā)揮資金的使用效應(yīng)?？傊ば郊彝ネ顿Y理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展，才有可能最大限度地動(dòng)員家庭家庭持有的資金，從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)使用效益的最大化。
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貫徹（教發(fā)〔2015〕7號(hào)）《指導(dǎo)意見(jiàn)》，應(yīng)用型本科的課程教學(xué)應(yīng)為生產(chǎn)服務(wù)一線培養(yǎng)緊缺的應(yīng)用型、復(fù)合型、創(chuàng)新型人才。具體到“國(guó)際投資學(xué)”課程，由于“國(guó)際投資學(xué)”知識(shí)主要應(yīng)用于國(guó)際資本運(yùn)用和國(guó)際投資管理，因此應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程教學(xué)的目標(biāo)就是在國(guó)際資本運(yùn)用和國(guó)際投資管理方面培養(yǎng)應(yīng)用型人才。這一目標(biāo)對(duì)“國(guó)際投資學(xué)”課程教學(xué)提出了如下要求。
（一）使學(xué)生具備國(guó)際資本運(yùn)用與國(guó)際投資分析能力
不同類型的國(guó)際資本其國(guó)際投資具有不同的動(dòng)因，相同類型的國(guó)際資本的國(guó)際投資在投資規(guī)模、投資方式與管理風(fēng)格等方面也往往差異較大，其對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)以及其他方面的影響也往往很不相同。因此，要使學(xué)生具備國(guó)際資本運(yùn)用能力，就要使學(xué)生具備相應(yīng)科學(xué)分析不同投資類型、不同投資主體、不同投資規(guī)模、不同投資方式、不同管理風(fēng)格的國(guó)際資本對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的正負(fù)面影響的能力，以滿足我國(guó)在利用外資方面的人才需要。此外，“國(guó)際投資學(xué)”知識(shí)不僅可以應(yīng)用于利用外資，還可應(yīng)用于國(guó)際投資，而具備國(guó)際投資分析能力是做好國(guó)際投資的前提與基礎(chǔ)。實(shí)踐中，國(guó)際直接投資分析主要包括東道國(guó)投資環(huán)境評(píng)估、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力分析等；而國(guó)際間接（證券）投資分析包括基本面分析、技術(shù)面分析、資金面分析和行業(yè)面分析等。因此，使學(xué)生具備國(guó)際投資分析能力就是要使學(xué)生掌握不同方式國(guó)際投資的分析方法和技巧。
（二）使學(xué)生具備查閱國(guó)際資本運(yùn)用與國(guó)際投資
英文信息的能力
做好利用外資與國(guó)際投資除了要具備國(guó)際資本運(yùn)用能力與國(guó)際投資分析能力外，還要及時(shí)掌握國(guó)際資本與國(guó)際投資方面的充分信息。這要求應(yīng)用型本科培養(yǎng)的人才具有較強(qiáng)的獲取國(guó)際資本運(yùn)用與國(guó)際投資信息的能力。實(shí)踐中，國(guó)際資本運(yùn)用、國(guó)際投資決策與管理對(duì)信息的及時(shí)性要求比較高，而這些及時(shí)的信息大多是英文的，因此應(yīng)用型本科院校培養(yǎng)的應(yīng)用型國(guó)際資本運(yùn)用與國(guó)際投資人才就須具備查閱英文相關(guān)信息的能力。應(yīng)該強(qiáng)調(diào)，查閱國(guó)際資本運(yùn)用與國(guó)際投資信息不僅要有好的英文基礎(chǔ)，而且要掌握國(guó)際投資、國(guó)際金融、跨國(guó)公司等方面的專業(yè)英文術(shù)語(yǔ)以及查閱上述信息的途徑、方法等。對(duì)此，應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程應(yīng)該對(duì)學(xué)生在這方面的學(xué)習(xí)與訓(xùn)練做出安排。
（三）使學(xué)生初步具備良好的職業(yè)習(xí)慣
國(guó)際資本運(yùn)用、國(guó)際投資決策與管理都是實(shí)務(wù)性非常強(qiáng)的工作，做好上述工作還要具備良好的職業(yè)習(xí)慣。以投資為例，投資行業(yè)的良好職業(yè)習(xí)慣通常體現(xiàn)在“對(duì)投資信息與數(shù)據(jù)的高度敏感、對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)控制的高度警惕、對(duì)恰當(dāng)投資時(shí)機(jī)的耐心等待”等具體事情上。因此，應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程應(yīng)該在課堂授課中向?qū)W生滲透、傳遞養(yǎng)成良好職業(yè)習(xí)慣的重要性，傳授相關(guān)的隱性知識(shí)，使學(xué)生具備良好的職業(yè)習(xí)慣。
二、優(yōu)化“國(guó)際投資學(xué)”課程教學(xué)內(nèi)容
“國(guó)際投資學(xué)”課程內(nèi)容一般包括國(guó)際投資理論、國(guó)際投資主體、國(guó)際投資方式、國(guó)際投資決策、國(guó)際投資管理等。應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程也應(yīng)該傳授這些知識(shí)，但基于培養(yǎng)應(yīng)用型人才的考慮，應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程在上述知識(shí)的傳授中應(yīng)與一般的本科院校有所不同。
（一）側(cè)重國(guó)際投資理論的應(yīng)用闡釋
應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程的內(nèi)容應(yīng)該包括國(guó)際投資理論。問(wèn)題的關(guān)鍵是如何對(duì)應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程的學(xué)生進(jìn)行國(guó)際投資理論的講授。基于培養(yǎng)學(xué)生不同能力的需要，任何一門課程的理論講授都可以分為偏于理論創(chuàng)新的理論闡釋和偏于應(yīng)用的理論闡釋，偏于理論創(chuàng)新的理論闡釋主要講授理論的產(chǎn)生背景、理論的內(nèi)容、理論的假設(shè)條件、理論假設(shè)條件的改變對(duì)理論創(chuàng)新的啟示等；而偏于應(yīng)用的課程理論闡釋主要講授理論的產(chǎn)生背景、理論的應(yīng)用環(huán)境、理論假設(shè)條件與實(shí)踐的吻合與背離以及就如何應(yīng)用理論對(duì)學(xué)生進(jìn)行啟示等。由于應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程的教學(xué)目標(biāo)是在國(guó)際資本運(yùn)用和國(guó)際投資管理方面培養(yǎng)應(yīng)用型人才，因此應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程國(guó)際投資理論的講授應(yīng)當(dāng)是偏于應(yīng)用的理論闡釋。
（二）介紹實(shí)用的國(guó)際投資管理技巧
與一般的投資一樣，國(guó)際投資也是需要大智慧才能做好的工作。要做好國(guó)際投資，不僅需要國(guó)際投資理論這種“道”層面的知識(shí)，還需要國(guó)際投資管理技巧這種“術(shù)”層面的知識(shí)，而且絕不能輕視這種“術(shù)”層面的知識(shí)。例如，在國(guó)際股票投資中，操盤技巧就很重要。在股票投資實(shí)踐中，不同的操盤手根據(jù)同樣的股票投資分析報(bào)告進(jìn)行操盤取得的投資績(jī)效往往相差很大，就是很好的證明。因此，應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程應(yīng)重視實(shí)用的國(guó)際投資管理技巧的介紹。值得強(qiáng)調(diào)的是，不論是國(guó)際直接投資還是國(guó)際證券投資，抑或是國(guó)際另類投資都有相應(yīng)的投資管理技巧。積極學(xué)習(xí)投資成功人士總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)和積極參與投資實(shí)踐是獲得國(guó)際投資管理技巧的重要途徑。
（三）注重即時(shí)國(guó)際投資信息的解讀
“國(guó)際投資學(xué)”課程課堂授課應(yīng)該與學(xué)生分享并解讀即時(shí)的國(guó)際投資信息，理由有如下兩個(gè)方面：第一，解讀即時(shí)的國(guó)際投資信息是理論聯(lián)系實(shí)際的重要途徑。由于應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程的教學(xué)目標(biāo)是在國(guó)際資本運(yùn)用和國(guó)際投資管理方面培養(yǎng)具備實(shí)踐能力的人才，這要求“國(guó)際投資學(xué)”課程課堂授課要注重培養(yǎng)學(xué)生的理論聯(lián)系實(shí)際的能力與習(xí)慣，而如何理論聯(lián)系實(shí)際是“國(guó)際投資學(xué)”課程在課堂授課中必須做出引導(dǎo)的。無(wú)疑，教師可以引用案例來(lái)實(shí)現(xiàn)理論聯(lián)系實(shí)際，但案例往往較陳舊，對(duì)國(guó)際資本運(yùn)用與國(guó)際投資實(shí)踐的價(jià)值不大。相反，如果在課堂上解讀即時(shí)的國(guó)際投資信息，則教師可以引導(dǎo)學(xué)生分析上述信息對(duì)國(guó)際資本運(yùn)用與國(guó)際投資實(shí)踐的價(jià)值，從而使學(xué)生間接地得到實(shí)踐能力的培養(yǎng)。第二，解讀即時(shí)的國(guó)際投資信息是活躍“國(guó)際投資學(xué)”課堂的需要。應(yīng)用型本科學(xué)生對(duì)理論性較強(qiáng)的課程抵觸較大，很多學(xué)生甚至覺(jué)得“國(guó)際投資學(xué)”“無(wú)用”（鐘生根，2014）[1]，這極易導(dǎo)致“國(guó)際投資學(xué)”課程的課堂氛圍沉悶。如果在課堂上解讀即時(shí)的國(guó)際投資信息，學(xué)生會(huì)因?yàn)閷?duì)即時(shí)的信息感興趣而將注意力及時(shí)轉(zhuǎn)回到課堂上，如果教師針對(duì)即時(shí)的國(guó)際投資信息對(duì)國(guó)際投資實(shí)踐的價(jià)值進(jìn)行提問(wèn)或組織討論，課堂的氣氛就能很快活躍起來(lái)。
三、創(chuàng)新“國(guó)際投資學(xué)”課程教學(xué)方法
對(duì)“國(guó)際投資學(xué)”的教學(xué)方法，有研究提出“基于情景的研討式教學(xué)”（程金亮，2014）[2]、“模擬實(shí)驗(yàn)教學(xué)”（呂瑛，2006）[3]、案例教學(xué)（鐘生根等，2014）[4]等。筆者認(rèn)為，基于教學(xué)目標(biāo)和教學(xué)內(nèi)容的調(diào)整，應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程的教學(xué)方法也應(yīng)相應(yīng)做出調(diào)整。
（一）綜合運(yùn)用多種教學(xué)方法
“國(guó)際投資學(xué)”課程內(nèi)容的豐富性與應(yīng)用型本科培養(yǎng)人才的特殊性要求“國(guó)際投資學(xué)”課程教學(xué)要綜合應(yīng)用多種教學(xué)方法。例如，在講授國(guó)際直接投資理論部分時(shí)，由于要闡明國(guó)際直接投資理論產(chǎn)生的背景，此時(shí)應(yīng)用案例教學(xué)方法引用理論產(chǎn)生背景下的案例進(jìn)行解釋就比較恰當(dāng)；在講授國(guó)際間接（證券）投資理論與實(shí)務(wù)時(shí)，由于間接（證券）投資對(duì)操盤要求比較高，此時(shí)采用“模擬實(shí)驗(yàn)教學(xué)法”就比較恰當(dāng)；在講授國(guó)際投資環(huán)境評(píng)估時(shí)，可以結(jié)合我國(guó)“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施研討特定東道國(guó)（如：巴基斯坦）投資環(huán)境的改善以及這種改善對(duì)我國(guó)特定企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)投資的意義，即采用“基于情景的研討式教學(xué)”比較恰當(dāng)。
（二）充分發(fā)揮教學(xué)設(shè)備與雙語(yǔ)教學(xué)的作用
用好、用活多媒體在“國(guó)際投資學(xué)”教學(xué)界一直受到重視（李輝等，2014）[5]，筆者對(duì)此也持贊同觀點(diǎn)，因?yàn)閳D文并茂的多媒體課件不僅可以吸引學(xué)生的注意力，更重要的是可以使教學(xué)內(nèi)容以更簡(jiǎn)潔、形象、富有邏輯的方式呈現(xiàn)給學(xué)生。此外，筆者強(qiáng)調(diào)微信、QQ等現(xiàn)代通信方式與工具在應(yīng)用型本科“國(guó)際投資學(xué)”課程教學(xué)中的應(yīng)用。微信、QQ等現(xiàn)代通信工具的最大特點(diǎn)是傳輸較大文件上的方便性與快捷性。在教學(xué)實(shí)踐中，由于要解讀即時(shí)的國(guó)際投資信息，這些信息往往是來(lái)自全球的隔夜信息，教師往往很難及時(shí)將其放到課件中，而通過(guò)微信、QQ等現(xiàn)代通信工具可及時(shí)傳輸給學(xué)生，使學(xué)生在上課前對(duì)這些信息有預(yù)覽與思考，這樣可大大促進(jìn)教學(xué)效率的提高。在教學(xué)語(yǔ)言上，有研究認(rèn)為，“國(guó)際投資學(xué)”應(yīng)用“雙語(yǔ)”授課，因?yàn)椤半p語(yǔ)”授課有助于學(xué)生在專業(yè)工作中運(yùn)用英語(yǔ)進(jìn)行交流的能力的提高，從而有利于學(xué)生更好地把握在國(guó)際企業(yè)、跨國(guó)公司工作的機(jī)會(huì)（吳立廣，1999）[6]。筆者認(rèn)為，“國(guó)際投資學(xué)”課程雙語(yǔ)授課對(duì)學(xué)生最大的好處在于能提高學(xué)生的專業(yè)英語(yǔ)水平，能提高學(xué)生解讀即時(shí)的國(guó)際投資信息的能力，進(jìn)而能增強(qiáng)學(xué)生的國(guó)際資本運(yùn)用與國(guó)際投資實(shí)踐能力。
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聽(tīng)到召喚
我向懸崖靠近
再靠近
懸崖邊上的我
就要掉下去了
我被推下去了
向著無(wú)底的深淵
是的
我掉下去了
也就在此時(shí)
我才知道
我是可以
飛翔的
每當(dāng)遇到挑戰(zhàn)、需要決斷的時(shí)候，“可能思想”之父――羅伯特?舒勤的這首詩(shī)，能給猶豫不決、懦弱的人以信心和勇氣。
通過(guò)對(duì)富人的長(zhǎng)期觀察，作者發(fā)現(xiàn)富人的智慧主要表現(xiàn)在創(chuàng)意上。要想成為富人，除了眾所周知的理財(cái)投資以外，還需要學(xué)會(huì)從容面對(duì)各種各樣的挑戰(zhàn)。只要你稍加留意，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，那些成為富人的人，通常不是跟在別人身后低頭莽撞的人，而是看準(zhǔn)方向，搶先一步?jīng)_到面前的人。他們不會(huì)朝著人多的方向盲目地奔跑，他們會(huì)發(fā)現(xiàn)一條暫時(shí)還沒(méi)有人走的路，然后迅速占領(lǐng)，讓別人來(lái)跟隨他。這些都是富人的一些共同特征，要做到這些，需要的就是創(chuàng)意。這就是本書的點(diǎn)題，靠創(chuàng)意和智慧致富。
作者是通過(guò)觀察富人，來(lái)研究成為富人的途徑的。他之所以關(guān)注富人，是因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)周圍總有一些這樣的人，他們熱切地想成為富人卻不會(huì)去學(xué)習(xí)富人的智慧，他們偏執(zhí)地認(rèn)為富人都是些卑劣的騙子，同時(shí)又常常埋怨自己沒(méi)有一個(gè)富爸爸。經(jīng)過(guò)作者觀察，在成為富人的過(guò)程中，有以下三個(gè)比較明顯共同特征：
1、 要想成為富人，就站在少數(shù)人這邊。
2、 富人是在一瞬間成就的。
3、 成為富人的唯一途徑就是投資。
不過(guò)，需要注意的是，學(xué)習(xí)某個(gè)特定富人的成功經(jīng)驗(yàn)是很危險(xiǎn)的。在學(xué)習(xí)過(guò)程中，很容易犯盲人摸象的錯(cuò)誤。所以，在學(xué)習(xí)成功人士的經(jīng)驗(yàn)時(shí)，首先要看清楚自己所處的現(xiàn)實(shí)環(huán)境，認(rèn)真比較一下成功人士的處境和自己的處境，再作決定。
讓我們根據(jù)自己的情況，一邊學(xué)習(xí)富人的智慧，一邊努力實(shí)踐，摸索出一條適合自己的成功道路。我們需要的是堅(jiān)持不放棄，需要學(xué)習(xí)富人的智慧。即使不是為了金錢，我們總還是有一些目標(biāo)、愿望和夢(mèng)想的。對(duì)于那些已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了自己的目標(biāo)、愿望和夢(mèng)想的人，也可以稱之為富人。富人的范圍應(yīng)該很廣，并不僅僅指那些擁有巨大財(cái)產(chǎn)的人。夢(mèng)想是珍貴的。相信自己會(huì)成功飛翔吧！
《價(jià)值發(fā)現(xiàn)――中國(guó)基金經(jīng)理的投資之道》
這是一本基金經(jīng)理寫的書，從基金經(jīng)理的角度來(lái)觀察基金投資，是一個(gè)有趣的角度。股票基金存在和發(fā)展的基礎(chǔ)是提供比社會(huì)平均資金收益更高回報(bào)的金融理財(cái)工具。如果將銀行利率作為社會(huì)資金回報(bào)的基準(zhǔn)，那么，專業(yè)的基金管理人通過(guò)投資盈利能力強(qiáng)于基準(zhǔn)的上市公司就可以創(chuàng)造超額收益。基金好比求富路上的公共汽車，基金經(jīng)理就如同司機(jī)；不同的司機(jī)，開(kāi)車的經(jīng)驗(yàn)和習(xí)慣不一樣，基金經(jīng)理的投資理念和方法也各有不同。選擇基金比選擇股票要簡(jiǎn)單得多，但選擇一個(gè)持續(xù)的贏家卻也不是件容易的事，讀者可以從中體會(huì)投資基金的技巧。
基金經(jīng)理投資的“秘密”――不因?yàn)橐恢还善睍?huì)漲而買入，也不因?yàn)橐恢还善币u出。因?yàn)槊刻旃蓛r(jià)的起落不可把握，企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)才是最本質(zhì)的價(jià)值決定因素。不過(guò)，建立于基本面的投資分析思想并不容易被每個(gè)投資者付諸行動(dòng)。一個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)上嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆康禺a(chǎn)投資人，很可能在股票市場(chǎng)上卻是個(gè)追漲殺跌的趨勢(shì)投資者。股票的高流動(dòng)性和波動(dòng)性害人不淺。
普通投資者可能無(wú)法輕易復(fù)制基金經(jīng)理的成功，因?yàn)楹汀氨P面”相比，企業(yè)的利潤(rùn)和估值是更加隱蔽的因素，缺乏實(shí)地調(diào)研的普通投資人依靠基本分析的方法投資可能會(huì)比通過(guò)價(jià)量關(guān)系判斷股價(jià)趨勢(shì)更加危險(xiǎn)。所以，本書可能會(huì)滿足讀者對(duì)基金投資的好奇，但不是奉勸大家都來(lái)模仿基金經(jīng)理。在股票投資上，不同的方法本身無(wú)對(duì)錯(cuò)可言，重要的是擁有適合自己的投資方法，如果方法不當(dāng)，屢戰(zhàn)的結(jié)果只能是屢敗。
《我的財(cái)富夢(mèng)――成功實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的普通人的賺錢技巧》
韓國(guó)人達(dá)到財(cái)務(wù)自由的目標(biāo)是擁有10億韓元的家產(chǎn)，相當(dāng)于700萬(wàn)人民幣。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)理財(cái)目標(biāo)，要從現(xiàn)在就開(kāi)始積累。沒(méi)有一個(gè)10億富翁是懶惰的，大部分富翁年輕時(shí)都是工作狂。
（一）金融投資風(fēng)險(xiǎn)所謂金融投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上是指在金融市場(chǎng)中的投資者在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，可能需要面對(duì)的一些經(jīng)濟(jì)上的波動(dòng)，由此可能會(huì)造成投資者獲利或虧損的現(xiàn)象，風(fēng)險(xiǎn)具有雙方面的作用，由此可以看出金融投資一方面會(huì)讓投資者遭受損失，另一方面也會(huì)讓投資者獲取較多的收益。在風(fēng)險(xiǎn)作用下形成的收益或者虧損實(shí)際上也是由各種不同的因素綜合作用下形成的。根據(jù)對(duì)金融投資造成的影響效果的不同大致可以分為：利率風(fēng)險(xiǎn)和證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩種類型。我們都知道在世界上流通著不同種類的貨幣，貨幣之間在相互兌換的過(guò)程中就會(huì)存在一定的升值和貶值，這種由于貨幣之間兌換而造成的利率上的變動(dòng)，進(jìn)而導(dǎo)致金融投資品出現(xiàn)價(jià)值上的上升或者下降就叫做利率風(fēng)險(xiǎn)；另外的一種風(fēng)險(xiǎn)即證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)則是指由于證券價(jià)格變動(dòng)，進(jìn)而導(dǎo)致金融投資品價(jià)格發(fā)生變動(dòng)的現(xiàn)象。
（二）金融投資收益如今，隨著我國(guó)對(duì)傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的變革，現(xiàn)已逐漸建立起與我國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀相適應(yīng)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，金融市場(chǎng)中投資品的收益率也可以從側(cè)面反映出金融資產(chǎn)的收益狀況，通過(guò)利用經(jīng)濟(jì)學(xué)中期望值的計(jì)算，可以較為準(zhǔn)確地判斷出某一金融產(chǎn)品的受歡迎程度以及預(yù)期可獲得的收益是多少。對(duì)于不同的金融投資品而言，所帶來(lái)的收益也多是有較大差異的，最直觀的表現(xiàn)就是收益率的不同，收益率根據(jù)時(shí)間的跨度可以分為年度利率和月利率等多種形式，在金融投資活動(dòng)中，每位投資者都會(huì)以收益率的最大化作為投資的最優(yōu)目標(biāo)，同時(shí)還要確保在獲得收益情況下承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)盡可能的低。在復(fù)雜的金融市場(chǎng)中，往往高收益也會(huì)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，二者是呈現(xiàn)正向的比例關(guān)系的，把握好收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是取得最佳投資效果的關(guān)鍵，也是作為一名投資者需要充分認(rèn)識(shí)的一個(gè)問(wèn)題，相反，如果只是一味盲目地投資，對(duì)于金融投資品的具體特性不是十分了解，投資者很可能由于選擇風(fēng)險(xiǎn)較大的投資品，最終造成較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。
二、金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的理論分析
文章在前半部分已經(jīng)談到：收益率是衡量一項(xiàng)金融資產(chǎn)實(shí)際收益水平最直觀的標(biāo)準(zhǔn)，投資風(fēng)險(xiǎn)從某種意義上來(lái)說(shuō)也是指收益率的上下變動(dòng)的不確定性。收益率是對(duì)金融資產(chǎn)的收益狀況影響最大的一個(gè)因素，并且它也是隨機(jī)變化的，近似值可以通過(guò)數(shù)學(xué)中期望的計(jì)算方法來(lái)得出，在我國(guó)，金融投資品的收益率主要可以通過(guò)下面的幾個(gè)公式來(lái)計(jì)算：銀行存款儲(chǔ)蓄收益率=(儲(chǔ)蓄到期的本利和一儲(chǔ)蓄本金)，(償還期限*本金)；債券收益率=[票面年利率+(面額一發(fā)行價(jià)格)/償還期限]/債券發(fā)行價(jià)格股票收益率=股票年收益/股票購(gòu)買價(jià)格所有的投資者在對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行投資時(shí)，最初的目標(biāo)都是希望可以在最小的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)取得最大的經(jīng)濟(jì)收益，但實(shí)際上這僅僅是一種期望，在一些風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目上，很難真正取得很大的收益，收益之所以會(huì)發(fā)生不確定的變化，這也充分體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)存在的真實(shí)性，明確收益與風(fēng)險(xiǎn)的緊密聯(lián)系才能最大程度上取得收益。每位金融投資者都需要根據(jù)自身所能承受的風(fēng)險(xiǎn)的最大幅度，來(lái)合理確定相關(guān)的投資活動(dòng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力是一切投資活動(dòng)開(kāi)展的基礎(chǔ)。對(duì)金融資產(chǎn)的收益狀況造成影響的因素主要有：預(yù)期可能得到的收益，不同程度的風(fēng)險(xiǎn)以及投資者在承擔(dān)了一定的風(fēng)險(xiǎn)后的補(bǔ)償收益，這三個(gè)因素是對(duì)金融資產(chǎn)獲益情況影響最為明顯的因素。投資者有時(shí)會(huì)為了盡可能多地取得收益，通常講究的是“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的原則，因此他們會(huì)將較多的資金分別投入到風(fēng)險(xiǎn)不等的各項(xiàng)投資活動(dòng)中去，這樣也就會(huì)在最終取得不同程度的收益，從而保證收益的相對(duì)穩(wěn)定，這種多樣化投資的方式得到了許多資深投資者的認(rèn)可。這樣做的目的在于盡可能保證收益的取得，分散高風(fēng)險(xiǎn)的投資，也就意味著大大降低了風(fēng)險(xiǎn)的大小，任何單一的投資方式都很難保證收益最大而風(fēng)險(xiǎn)最小，分散化的投資最有有利于維護(hù)投資者的利益。在當(dāng)代一些金融方面的專家曾提出：若將不同種類的金融投資品之間進(jìn)行混合搭配，則在投資的某些項(xiàng)目之間可能會(huì)存在著某種抵消的關(guān)系，即一項(xiàng)投資品取得的收益可以將另一項(xiàng)投資品所造的損失相抵消，這樣做也就將投資項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)降低，甚至低于其中任何一項(xiàng)單一的金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，隨著風(fēng)險(xiǎn)的降低，投資者所進(jìn)行的金融投資收益也會(huì)隨之增多，因此，金融投資者在進(jìn)行投資之前，應(yīng)首先對(duì)行情進(jìn)行深入細(xì)致的了解，然后根據(jù)自身的實(shí)際情況，制定出符合自身試論金融投資風(fēng)險(xiǎn)與收益丁月婷摘要：隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，金融行業(yè)也逐漸受到人們的廣泛關(guān)注，越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)主體開(kāi)始在金融行業(yè)進(jìn)行大量狀況的最優(yōu)投資方案，最大限度地規(guī)避可能存在的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而取得目標(biāo)效益。
三、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，提升金融投資收益的具體措施
（一）實(shí)時(shí)關(guān)注金融市場(chǎng)形勢(shì)，選擇適當(dāng)?shù)慕鹑谕顿Y品金融投資品的預(yù)期收益與各方面的因素都有著緊密的聯(lián)系，尤其會(huì)受到國(guó)家大環(huán)境的影響，這種大環(huán)境也是在多種方面的綜合作用下形成的，其中包括所在國(guó)家或地區(qū)大范圍實(shí)行的經(jīng)濟(jì)政策，以及整體的經(jīng)濟(jì)狀況的好壞等等，這些方面都對(duì)投資品收益產(chǎn)生巨大影響。例如：購(gòu)買某些外匯進(jìn)行的投資，相應(yīng)的銀行利率的波動(dòng)，外匯國(guó)家實(shí)行的具體的金融制度和經(jīng)濟(jì)政策就會(huì)在一定程度上影響外匯投資所取得的收入；此外通過(guò)在銀行中進(jìn)行儲(chǔ)蓄所得到的投資收益，就會(huì)受到國(guó)民消費(fèi)指數(shù)即CPI的影響。至于如何選擇正確的投資品，就需要明確不同投資品的不同特性，考慮到不同投資品的風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系，綜合分析各自的優(yōu)缺點(diǎn)，最終做出合理的選擇。投資者則應(yīng)該對(duì)金融投資的方法和技巧進(jìn)行深入的學(xué)習(xí)，科學(xué)選擇高收益的金融投資品。
（二）依據(jù)資深投資者的經(jīng)驗(yàn)，制定合理的投資方案對(duì)于金融投資來(lái)說(shuō)，除了要具有科學(xué)合理的方式和方法，以及數(shù)學(xué)上的一些理論分析外，向具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的資深投資者學(xué)習(xí)也是一種正確的做法。成功的投資人可以介紹許多在理論上無(wú)法學(xué)習(xí)到的情況，可以更加豐富和完善投資技巧，理論知識(shí)僅僅是一種固定的形式，而成功者的經(jīng)驗(yàn)卻能隨機(jī)的處理各種變化的情況。著名的“股神”巴菲特，其推行的“零投資理論”一直對(duì)世界金融市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響，當(dāng)然這一理論是很值得學(xué)習(xí)和借鑒的，該理論提出一個(gè)企業(yè)必須在考慮到其長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)狀況、管理方式方法、現(xiàn)金的流動(dòng)性以及金融投資品的實(shí)際購(gòu)買價(jià)格的前提下，才能作出正確的股票投資決策，這樣的思想也會(huì)有益于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。另外一位經(jīng)濟(jì)學(xué)研究者查理斯•道提出了著名的“道氏理論”，它指出股票市場(chǎng)中的變化趨勢(shì)大致可以劃分為以下三種狀況:主要變動(dòng)、次要變動(dòng)以及日常變動(dòng)；投資者則要對(duì)股票市場(chǎng)中出現(xiàn)的日常變化和次要變化進(jìn)行全面的、詳細(xì)的分析和研究，進(jìn)而準(zhǔn)確推出股票市場(chǎng)的主要變動(dòng)趨勢(shì)，抓住了主要的趨勢(shì)才能讓企業(yè)在發(fā)展的道路上收益更多，由此可以看出，長(zhǎng)期投資更有益于金融投資品取得最佳的收益。
如今大部分“月光族”個(gè)人理財(cái)是這樣的，每個(gè)月有穩(wěn)定月收入，有的還同時(shí)不定期有額外收入。大部分的生活開(kāi)支為生活費(fèi)，每月末還可以余下一部分，而這部分錢還要用來(lái)銀行按揭、乘公交車、網(wǎng)絡(luò)寬帶、手機(jī)話費(fèi)、水電氣物管等等。而且不能隨便開(kāi)空調(diào)，隨意吃快餐。還有的人要給家里父母寄錢，其他零用如超市買水、生活必需品類更不必說(shuō)。收入與支出基本持平。但無(wú)儲(chǔ)蓄習(xí)慣，也無(wú)任何投資。
二、“月光族”個(gè)人分階段投資理財(cái)規(guī)劃
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平的提高，金融資產(chǎn)的不斷增加，投資理財(cái)已成為日益重要的問(wèn)題，投資理財(cái)是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行個(gè)人資財(cái)?shù)挠行顿Y，以使財(cái)富保值、增值，能夠抵御社會(huì)生活中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，不管是儲(chǔ)蓄投資、股票投資，外匯、保險(xiǎn)投資，由于投資品種日益增多，所需的專業(yè)知識(shí)也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，資產(chǎn)選擇、組合、調(diào)整行為均定義對(duì)某一種或某幾種資產(chǎn)所產(chǎn)生的需求偏好和投資傾向，本文對(duì)“月光一族”的投資理財(cái)?shù)囊?guī)劃進(jìn)行了分析，并對(duì)其投資理財(cái)制勝之道和投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避進(jìn)行了分析，希望對(duì)投資理財(cái)?shù)膶?shí)踐有所幫助。
（一）進(jìn)行投資理財(cái)選擇的必要性
在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。新的投資品種逐漸成為年輕人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代年輕人人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)“月光族”利用資金市場(chǎng)的不景氣，以較低的成本籌措社會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)選擇策略。對(duì)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來(lái)近期新的收人或收人相對(duì)量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長(zhǎng)型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發(fā)揮個(gè)人特長(zhǎng)，盡可能多元投資，獲得最大收益。
（二）投資理財(cái)?shù)姆绞?/p>
當(dāng)前，新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大?，F(xiàn)在家庭投資理品種主要有：
1.銀行存款。這是普通家庭采取的傳統(tǒng)做法，所占比例可以說(shuō)是最高的。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款后，投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長(zhǎng)的時(shí)間，這主要看將來(lái)的收人和支出狀況，以及對(duì)未來(lái)其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。
2.債券。最近幾年，人們購(gòu)買債券的熱情很高。而債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人的“月光族”白領(lǐng)比較適合。
3.投資基金、信托。不少年輕人想投資基金、信托，這樣不僅省時(shí)省力而且收益較高。而且與其它投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢(shì)是專家管理、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀家庭購(gòu)買投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小，亦省時(shí)省事，是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)年輕投資者最佳的投資工具。
4.股票。股票可以說(shuō)是回報(bào)率最高的投資工具之一，其獲利性最快、最強(qiáng)、最大，風(fēng)險(xiǎn)性、不穩(wěn)定性和不安全性也最高。一不小心，很容易血本無(wú)歸。股票己成為投資的一個(gè)重要目標(biāo)。
5.保險(xiǎn)。保險(xiǎn)是一種純消費(fèi)型風(fēng)險(xiǎn)保障工具，是保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。目前，各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在投資活動(dòng)中不是最重要的，但對(duì)于“月光族”來(lái)說(shuō)卻是最必要的。
6.藝術(shù)品收藏。藝術(shù)品投資不僅安全性、可靠性高，而且可以陶冶人的情操。但是偶然性也極大。
三、結(jié)語(yǔ)
總之，“月光族”要有效的規(guī)避由于物價(jià)飛“漲”，和自身不善分配金錢而帶來(lái)的”月光“，首先，要認(rèn)清楚當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展和月光族所面臨的形勢(shì)掌握一定的投資理財(cái)技巧之外；其次就是還需要根據(jù)實(shí)際情況不斷的進(jìn)行投資理財(cái)組合的調(diào)整，學(xué)會(huì)科學(xué)的選擇最合理的投資組合，也就是老百姓所說(shuō)的“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。
一、期權(quán)理論
期權(quán)是一種選擇權(quán),是以合約或合同形式存在的權(quán)利,期權(quán)持有人,即合同買方,通過(guò)支付期權(quán)購(gòu)買費(fèi)向合同賣方取得一種權(quán)利,有權(quán)決定在未來(lái)某一時(shí)刻按約定價(jià)格向期權(quán)賣方買賣某種標(biāo)的物。
1.期權(quán)的種類
根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn),期權(quán)可以分為以下幾類:
(1)根據(jù)標(biāo)的物不同,期權(quán)可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán)。
金融期權(quán)的標(biāo)的物為利率、貨幣、股票、指數(shù)等金融產(chǎn)品。商品期權(quán)的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品、能源等。
(2)根據(jù)標(biāo)的物屬性不同,期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)與期貨期權(quán)。
現(xiàn)貨期權(quán)的標(biāo)的物是現(xiàn)貨資產(chǎn),買方提出執(zhí)行后,雙方一般要進(jìn)行實(shí)物資產(chǎn)的交割。期貨期權(quán)的標(biāo)的物則是期貨合約,期權(quán)履約后,買賣雙方的期權(quán)部位將轉(zhuǎn)換為相應(yīng)的期貨部位。
(3)根據(jù)買方的權(quán)利性質(zhì)不同,期權(quán)可分為買權(quán)和賣權(quán)。買權(quán)又稱看漲期權(quán),是指期權(quán)買方有權(quán)按照協(xié)議價(jià)格和規(guī)定時(shí)間向期權(quán)賣方買進(jìn)一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)的權(quán)利。賣權(quán)又稱看跌期權(quán),是指期權(quán)買方有權(quán)按照協(xié)議價(jià)格和規(guī)定時(shí)間向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)的權(quán)利。
(4)按執(zhí)行時(shí)間不同,期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)歐式期權(quán)是指期權(quán)合約買方在合約到期日才能決定其是否執(zhí)行權(quán)利的一種期權(quán)。美式期權(quán)是指期權(quán)合約的買方,在期權(quán)合約的有效期內(nèi)的任何一個(gè)交易日,均可決定是否執(zhí)行權(quán)利的一種期權(quán)。
2.影響期權(quán)價(jià)格的因素
期權(quán)的價(jià)格是期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和它的內(nèi)在價(jià)值之上的其他附加金額的反映。期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值即期權(quán)被立即執(zhí)行的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。如果立即執(zhí)行期權(quán)不能產(chǎn)生正的期權(quán)價(jià)值,則內(nèi)在價(jià)值為零,此時(shí)持有人不會(huì)選擇執(zhí)行該期權(quán)。
(1)對(duì)于看漲期權(quán) :
若標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格>執(zhí)行價(jià)格,則內(nèi)在價(jià)值>0;若標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格≤執(zhí)行價(jià)格 ,則內(nèi)在價(jià)值=0。此時(shí),期權(quán)不會(huì)執(zhí)行。
(2)對(duì)于看跌期權(quán) ,則正好相反。
期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是期權(quán)的價(jià)格超出它的內(nèi)在價(jià)值的部分。期權(quán)購(gòu)買者希望在到期日前的某個(gè)時(shí)間,標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)增加以期權(quán)形式存在的權(quán)利的價(jià)值。
作為一種衍生金融工具,期權(quán)的價(jià)值一般取決于以下五個(gè)因素:期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格、到期日、標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、標(biāo)的資產(chǎn)的變異性。它們對(duì)于看漲期權(quán)和看跌期權(quán)價(jià)值的影響可以用下表表示:
二、期權(quán)理財(cái):風(fēng)險(xiǎn)控制思想
期權(quán)理財(cái),是指利用期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)控制思想,保留謀利的權(quán)利,分離清償?shù)牧x務(wù),通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。期權(quán)的財(cái)務(wù)功能在于實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移、套期謀利和價(jià)值定位。
1.等值理財(cái)恒等式:
期權(quán)思想中一個(gè)極為重要的觀念就是等值理財(cái)。期權(quán)理論下的資本價(jià)值等值理財(cái)觀念集合了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和延遲投資的思路,用等值理財(cái)恒等式可以表示出兩者最終實(shí)現(xiàn)了一致的結(jié)果。等值理財(cái)恒等式如下:
看漲期權(quán)價(jià)值+無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值= 看跌期權(quán)價(jià)值+風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值
恒等式左邊表示了延遲投資的思想,右邊表示了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的思想。這一恒等式在于說(shuō)明持有現(xiàn)金和買權(quán)多頭的組合與持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和賣權(quán)多頭的組合,具有等同的理財(cái)價(jià)值。兩者既具保險(xiǎn)的功能,保持無(wú)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài);又具有投資的功能,把握獲利機(jī)會(huì)。
2.期權(quán)的財(cái)務(wù)功能。
期權(quán)的財(cái)務(wù)功能包括:風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、套期謀利和價(jià)值定位。他們的理財(cái)思路實(shí)際上就是等值理財(cái)恒等式的變形。
(1)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能的含義是指通過(guò)期權(quán)的套期保值運(yùn)行機(jī)制,將風(fēng)險(xiǎn)損失從期權(quán)的買方轉(zhuǎn)移到賣方的身上。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能也就是套期保值功能,是通過(guò)“相等且相反”的原則建立對(duì)沖組合來(lái)實(shí)現(xiàn)套期保值的。它的資產(chǎn)保值思路是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)可以通過(guò)資產(chǎn)權(quán)利與義務(wù)的分離來(lái)實(shí)現(xiàn)。即同時(shí)持有風(fēng)險(xiǎn)頭寸相反的資產(chǎn)權(quán)利與義務(wù),用一方資產(chǎn)的權(quán)利沖抵另一方資產(chǎn)的義務(wù),從而避免風(fēng)險(xiǎn)損失的承擔(dān)。即設(shè)立一個(gè)與現(xiàn)貨數(shù)量相等、方向相反的期權(quán)頭寸,現(xiàn)在買進(jìn)現(xiàn)貨時(shí),持有賣權(quán)(看跌期權(quán));現(xiàn)在賣出現(xiàn)貨時(shí),持有買權(quán)(看漲期權(quán))。這樣,對(duì)沖組合的總價(jià)值將保持不變。
理財(cái)思路:無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值 =股票價(jià)值+ ( 看跌期權(quán)價(jià)值-看漲期權(quán)價(jià)值) =股票價(jià)值-(看漲期權(quán)價(jià)值-看跌期權(quán)價(jià)值) ,即持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與一個(gè)賣權(quán)多頭和一個(gè)買權(quán)空頭的組合,是一份無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的復(fù)制品。
(2)套期謀利功能是將期權(quán)機(jī)制與期貨機(jī)制相結(jié)合,在鎖定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,利用標(biāo)的物未來(lái)價(jià)格有利變動(dòng)的機(jī)會(huì),謀取可能的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。對(duì)于期權(quán)買方來(lái)說(shuō),買權(quán)多頭與期貨空頭相組合、賣權(quán)多頭與期貨多頭項(xiàng)組合;對(duì)于期權(quán)賣方來(lái)說(shuō),買權(quán)空頭與期貨多頭組合、賣權(quán)空頭與期貨空頭組合。
理財(cái)思路:看漲期權(quán)價(jià)值= ( 股票價(jià)值-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值) +看跌期權(quán)價(jià)值,即負(fù)債投資與一個(gè)賣權(quán)多頭的組合,是一份看漲期權(quán)的復(fù)制品。
(3)價(jià)值定位功能是期權(quán)理財(cái)中最為重要的一個(gè)功能。①期權(quán)執(zhí)行價(jià)格是供求雙方對(duì)標(biāo)的物未來(lái)價(jià)格的預(yù)計(jì),是雙方達(dá)成的市場(chǎng)均衡價(jià)格,給現(xiàn)貨市場(chǎng)的商品價(jià)值定位提供了一個(gè)方向。②權(quán)利金的確定,為判斷資產(chǎn)所附屬權(quán)利的價(jià)值提供了衡量方式;也為如何把不確定性轉(zhuǎn)換為經(jīng)濟(jì)價(jià)值提供了可行思路。
理財(cái)思路:股票價(jià)值=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值+( 看漲期權(quán)價(jià)值-看跌期權(quán)價(jià)值) ,即風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值由既定的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)的價(jià)值所組成,持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與一個(gè)在買權(quán)多頭和賣權(quán)空頭上的風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)的組合,是一份風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的復(fù)制品。
三、期權(quán)定價(jià)模型
1. 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖機(jī)制
將避險(xiǎn)理財(cái)思路關(guān)系式中購(gòu)買看跌期權(quán)的投資行為取消,用出售看漲期權(quán)收取權(quán)利金來(lái)替換看跌期權(quán)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)損失的功能。這正是建立人工對(duì)沖機(jī)制的出發(fā)點(diǎn):即出售多少份看漲期權(quán)才能收取足夠的權(quán)利金以至少取得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。
2.布萊克 - 舒爾茨期權(quán)定價(jià)模型
現(xiàn)在已經(jīng)建立了一些確定期權(quán)理論價(jià)值的模型。最常用的一個(gè)是費(fèi)雪•布萊克和舒爾茨 估價(jià)模型:
看漲期權(quán)價(jià)值V=S0×N(d1)-E0×N(d2)
看跌期權(quán)價(jià)值V= E0×N(-d2)- S0×N(-d1)
其中:d1=ln(S0/ E0)/σ+(根號(hào)下T)(σ(根號(hào)下T))/2,d2= d1-σ(根號(hào)下T)
式中:S0表示標(biāo)的物目前市價(jià),R是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,T是以年表示的期權(quán)有效期,N(d)是正態(tài)分布的累計(jì)概率,σ表示標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)幅度的標(biāo)準(zhǔn)差,E0表示執(zhí)行價(jià)格E的連續(xù)折現(xiàn)值。
布萊克―舒爾茨期權(quán)定價(jià)模型有其假設(shè)條件:看漲期權(quán)是歐式期權(quán);無(wú)稅收和交易成本;資產(chǎn)可以無(wú)限細(xì)分;沒(méi)有買賣限制;到期日前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率固定且可知;到期日前股票不分紅; 股價(jià)的變化遵循對(duì)數(shù)正態(tài)分布的隨機(jī)過(guò)程,價(jià)格方差在到期日前不變且可知。
3.二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型
由于布萊克―舒爾茨期權(quán)定價(jià)模型在使用時(shí)具有一系列的假設(shè),因此它具有一定的局限性。為了克服該模型的局限性,發(fā)展出了二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型,該模型假設(shè):1。基本假設(shè):標(biāo)的物股票目前市格為S0,其看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為E,股票價(jià)格一期后可能按u倍數(shù)上升,也可能按d倍數(shù)下降;股票價(jià)格上升到u的概率為q,下降到d的概率為1-q。另外,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為R。
由于期權(quán)本身就是衍生品,期權(quán)的價(jià)格是由標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格、預(yù)定價(jià)、距到期日的時(shí)間和當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率水平?jīng)Q定。因此標(biāo)的資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券就能夠完全復(fù)制期權(quán)。事實(shí)上,通過(guò)對(duì)時(shí)間間隔的無(wú)限細(xì)分,在一定條件下確實(shí)能完全地描述標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化過(guò)程中可能發(fā)生的各種狀態(tài)。
期權(quán)的復(fù)制的基本思路:基本要求是投資等值,即期權(quán)投資方式應(yīng)當(dāng)能夠取得直接投資與股票方式同樣的報(bào)酬;目的是通過(guò)投資等值原理,以股票投資方式復(fù)制期權(quán),確定其價(jià)值。得出的結(jié)論是一份股票投資與負(fù)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合是M份期權(quán)的“復(fù)制品”
期權(quán)計(jì)算過(guò)程如下表
令:S0×d-L×(1+R)= V d×M
S0×u-L×(1+R)= Vu×M
得:M= S0(u-d)/ Vu- Vd
所以看漲期權(quán)的現(xiàn)行價(jià)值V=標(biāo)的物現(xiàn)行價(jià)格-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)現(xiàn)值
=S0/M- (S0×u- Vu×M)/M×k
或=期權(quán)履約價(jià)值期望值的現(xiàn)值=[p×Vu+(1-p)×Vd/k
其中:p=(k-d)/(u-d),k為第T期的終值系數(shù);看漲期權(quán)價(jià)值V=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)現(xiàn)值-標(biāo)的物現(xiàn)行價(jià)格= (S0×d- Vd×M)/M×k - S0/M
這一模型最早是由夏普 W.Sharpe,1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者 、柯克斯 John Cox 、羅斯Stephen Ross 和魯賓斯坦 Mark Rubinstein 等人提出。
四、期權(quán)定價(jià)理論在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用
在公司融資活動(dòng)和投資決策中,有許多都包含著期權(quán)的特征,因此,可以將期權(quán)定價(jià)理論應(yīng)用到公司財(cái)務(wù)管理中。
1.期權(quán)定價(jià)理論在公司融資決策中的應(yīng)用
可轉(zhuǎn)換債券可以近似地認(rèn)為是一個(gè)普通債券加上一個(gè)看漲認(rèn)股權(quán)。這樣,可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值評(píng)估就可分為三個(gè)部分: 債券價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值和期權(quán)價(jià)值。只要能得到股票收益率年度標(biāo)準(zhǔn)差,就可以套用布萊克- 舒爾茨期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算出可轉(zhuǎn)換債券的融資成本。我們也可以將期權(quán)定價(jià)理論應(yīng)用到可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的定價(jià)中。股票可以看作是發(fā)行公司的看漲期權(quán),認(rèn)股權(quán)證相當(dāng)于股票的看漲期權(quán)。因此,股票、認(rèn)股權(quán)證的估值和定價(jià)就可以應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論。
2.期權(quán)定價(jià)理論在公司投資決策中的應(yīng)用
凈現(xiàn)值法是在投資決策中應(yīng)用最廣泛的方法之一。在這種方法下,對(duì)于一個(gè)投資項(xiàng)目,先要預(yù)測(cè)并計(jì)算出它的現(xiàn)金流量,選擇適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn),計(jì)算凈現(xiàn)值 NPV。如果 NPV≥0,則該項(xiàng)目可行;如果 NPV
由于凈現(xiàn)值法存在上述缺陷,管理期權(quán)理論應(yīng)運(yùn)而生,該理論將或有要求權(quán)引入到投資決策中。這種管理期權(quán)實(shí)際上是管理者擁有的可以在項(xiàng)目的壽命周期內(nèi)決定繼續(xù)該項(xiàng)目或放棄該項(xiàng)目的權(quán)利。
參考文獻(xiàn):
Abstract ： As the 21st century social system and economic system reform and development continuously， women started in the securities market brisk， women investors in the securities market proportion increase year by year， and start taking a position..This project mainly by questionnaire survey， data statistics， the form of depth interview survey analysis， and taking the different professional men and women investors investigation object， in view of the women between investors and men and women between investors investment difference analysis. This topic with graphics， charts， analysis female investors unique psychological characteristics， cause they have a great investment potential， risk control ability is very strong， financial investors should be abandoned for women of prejudice， and encourage women investors use their own character advantage， brave in the investment industry， and improve the investment management the proportion of women.
Keywords ： Women investors Investment psychological character Risk preference
眾所周知，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，它是典型的智力密集型和資本密集型的高端服務(wù)行業(yè)，一個(gè)國(guó)家的金融發(fā)達(dá)程度也直接影響著其國(guó)際地位的高低。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，人們的收入水平也在不斷增加，除去消費(fèi)支出后的結(jié)余也越來(lái)越多，人們開(kāi)始不滿足于將儲(chǔ)蓄存入銀行獲得利息，而更多的將目光放到了投資理財(cái)方向，尤其是證券投資領(lǐng)域，可見(jiàn)證券投資已成為現(xiàn)今社會(huì)中極其普遍的投資渠道之一。
而且，隨著現(xiàn)代信息技術(shù)在金融業(yè)的廣泛使用和高等教育的普及，男性和女性在專業(yè)知識(shí)和技能上的差異越來(lái)越小，但男性和女性在心理素質(zhì)上卻存在明顯的差異，導(dǎo)致影響其投資決策的心理因素和影響程度都有所不同，但目前針對(duì)該方面的研究分析尚屬空白。本文通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷統(tǒng)計(jì)研究，以了解男性和女性投資者在投資過(guò)程中各種心理影響因素存在的差異，進(jìn)而幫助人們克服不良投資心理因素的干擾，提高財(cái)富水平，同時(shí)試圖找到女性在金融領(lǐng)域的合理定位。
1. 研究背景與相關(guān)文獻(xiàn)
1.1理論背景
心理因素是人類欲望、目標(biāo)和動(dòng)力的根源，也是多種類型的植根于偏差、過(guò)度自信、情緒等人類錯(cuò)誤行為的基礎(chǔ)，而這些錯(cuò)誤與偏差影響著個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、金融分析師的證券投資決策，故而現(xiàn)在投資專家和廣大投資者對(duì)心理因素越來(lái)越重視。
傳統(tǒng)金融理論認(rèn)為人們的決策是建立在理性預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)回避、效用最大化以及相機(jī)抉擇等假設(shè)基礎(chǔ)之上的，但是行為金融學(xué)和金融心理學(xué)一致認(rèn)為：人們不是完美的信息處理者，他們會(huì)頻繁地產(chǎn)生偏差、犯錯(cuò)誤和產(chǎn)生感性的幻覺(jué)。由于股票投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)，而這一點(diǎn)容易致使一些急功近利的投資者在投資過(guò)程中失去理智、迷失方向，例如：由于投資心理乘數(shù)效應(yīng)的作用，一些投資者在行情好時(shí)會(huì)加倍樂(lè)觀，并在行情下跌時(shí)加倍悲觀，這樣會(huì)令投資者做出不理性的投資決策，進(jìn)而對(duì)投資的收益產(chǎn)生負(fù)面影響，可見(jiàn)在股票投資過(guò)程中具有健康的投資心理有助于做出理性、正確的投資決策。
1.2相關(guān)文獻(xiàn)綜述
投資人格雷厄姆于1949年在《聰明的投資者》一書中認(rèn)為良好的投資心態(tài)特征的主要表現(xiàn)以下兩個(gè)方面：首先，能時(shí)刻控制自己的貪婪和狂熱。投資者一旦被過(guò)度貪婪所控制，就會(huì)損害其投資動(dòng)機(jī)。①其次，有良好的自我控制能力，有耐心和較強(qiáng)的獨(dú)立判斷能力。國(guó)內(nèi)學(xué)者彭賀在《金融心理學(xué)》一書中曾對(duì)股票投資者成功個(gè)體的心理因素做了調(diào)查，并做了因素分析，提出了8個(gè)因子：決策力、情緒穩(wěn)定性、情緒波動(dòng)性、獨(dú)立性、冒險(xiǎn)性、聰慧性、專注耐心、貪婪性②。這八個(gè)因子對(duì)解釋投資成功的累積貢獻(xiàn)率為60.506%。雖然心理因素對(duì)投資的影響已經(jīng)引起國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者的關(guān)注與研究，然而目前來(lái)看學(xué)術(shù)界缺少針對(duì)男性和女性投資者心理因素影響的對(duì)比分析。
一直以來(lái)，社會(huì)上普遍認(rèn)為在金融市場(chǎng)這個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)中女性一般只處于工作人員等不具核心性質(zhì)的崗位，而真正步入證券投資領(lǐng)域的操盤手及基金經(jīng)理等高管人員則極為少見(jiàn)，認(rèn)為女性處于從屬地位，忽略了女性內(nèi)在性格中的優(yōu)勢(shì)。本研究擬拋開(kāi)傳統(tǒng)觀念的影響，從理論與實(shí)踐調(diào)查出發(fā)，通過(guò)對(duì)女性在投資過(guò)程中的心理調(diào)查與分析，從中發(fā)掘女性投資心理特點(diǎn)的一般規(guī)律。
2. 研究方法
男性和女性在性格上有很大差異，提起男性往往會(huì)想到大氣、豪爽、陽(yáng)剛、勇敢等形容詞，而女性則相對(duì)溫柔、靦腆、謹(jǐn)慎、矜持，那么性格的差異是否會(huì)導(dǎo)致他們投資心理的差異呢？這些差異會(huì)給他們的投資行為帶來(lái)哪些影響？為了研究男女性格差異在投資決策中的具體表現(xiàn)，我們采取了調(diào)查問(wèn)卷與深度訪談相結(jié)合的研究方法，針對(duì)北京地區(qū)的證券投資者隨機(jī)發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷總計(jì)500份，收回有效問(wèn)卷478份，無(wú)效問(wèn)卷22份，有效問(wèn)卷回收率為95.6%，其中女性投資者247人，男性投資者231人。隨后對(duì)受訪者的基本情況及相關(guān)問(wèn)題的回答情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，并針對(duì)在證券投資領(lǐng)域有研究經(jīng)驗(yàn)和工作經(jīng)驗(yàn)的人進(jìn)行深度訪談，結(jié)合他們的觀點(diǎn)進(jìn)行綜合分析得出結(jié)論。
3. 調(diào)查統(tǒng)計(jì)結(jié)果與分析
所調(diào)查女性投資者的具體分析
3.1女投資者年齡結(jié)構(gòu)
據(jù)統(tǒng)計(jì)（如圖-1），女投資者平均年齡為33歲，并且女投資者年齡結(jié)構(gòu)呈頭大腳輕的椎體狀，其中18-30歲（含30）占70.49%；30-50歲（含50）占14.75%；50-70歲（含70）占14.76%，由此說(shuō)明18-30歲年輕女性更能夠適應(yīng)當(dāng)今社會(huì)金融市場(chǎng)的發(fā)展形態(tài)，將資金用于證券市場(chǎng)各種證券投資上以獲得收益，相比較而言30-70歲的中老年女性對(duì)資金的使用方式較為保守，主要用于儲(chǔ)蓄。這也體現(xiàn)出女性投資者在證券市場(chǎng)上已成為不可忽視的一個(gè)群體。
3.2女投資者對(duì)投資知識(shí)掌握程度
如圖2可知，女投資者對(duì)投資知識(shí)掌握程度主要分布在了解基本常識(shí)（49.18%）及具備一般專業(yè)知識(shí)（31.31%），極少的一部分女性（9.47%）是在不了解投資常識(shí)的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資的，由此可知女性投資者進(jìn)行投資的前提就是掌握投資常識(shí)，具備足夠的知識(shí)素養(yǎng)，足以見(jiàn)得女性對(duì)待事物慎重考慮的性格特征。表-1 體現(xiàn)了女投資者在對(duì)即將投資的證券產(chǎn)品進(jìn)行分析時(shí)的依據(jù)，50.82%的女性都根據(jù)基本面和技術(shù)面分析；16.39%根據(jù)專家意見(jiàn)來(lái)確定，而只有11.48%的女性根據(jù)朋友的推薦選擇證券投資，這也說(shuō)明女性在證券投資方面的知識(shí)底蘊(yùn)以及對(duì)投資證券的謹(jǐn)慎態(tài)度。
3.3女投資者偏好的投資品種
由圖--3可見(jiàn)，女性投資者已不再僅僅局限于風(fēng)險(xiǎn)小、收益低的證券類型，開(kāi)始向高風(fēng)險(xiǎn)高收益的領(lǐng)域進(jìn)攻，說(shuō)明女性的市場(chǎng)意識(shí)逐漸增加。
男性與女性投資者對(duì)比分析
近幾年，在越來(lái)越多的女性開(kāi)始投入工作與事業(yè)的趨勢(shì)下，使得她們的理財(cái)與投資意識(shí)逐漸增強(qiáng)，實(shí)際表明，女性在證券投資方面，具有很多性格特征方面的先天優(yōu)勢(shì)，諸如喜歡穩(wěn)中求勝、厭惡風(fēng)險(xiǎn)程度強(qiáng)烈的性格特點(diǎn)，使得她們?cè)谕顿Y穩(wěn)定模式的技巧方面略高于男性。
（1）投資經(jīng)歷分析
從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，我們調(diào)查了男女性投資者的投資經(jīng)歷，并分別以餅圖的形式統(tǒng)計(jì)結(jié)果如下：
由上圖可以很形象地看出，女性投資者中新開(kāi)戶的比例占52.46%，占據(jù)被調(diào)查者的一半以上，而投資經(jīng)歷在3年以上的比例則相對(duì)很少；但與此相比，男性投資者中則新開(kāi)戶的比例相對(duì)很少，僅為12.82%，大部分分散在投資經(jīng)歷相對(duì)豐富的區(qū)域。從以上數(shù)據(jù)中，一方面可以反映出，女性投資者的交易意識(shí)相對(duì)較弱，擁有較為薄弱的投資經(jīng)歷；另一方面，也可以表現(xiàn)出女性在近幾年開(kāi)始重視自己的理財(cái)投資意識(shí)，并逐漸加入到證券投資的行列中來(lái)。
（2）目前資產(chǎn)配置比較
從問(wèn)卷的調(diào)查結(jié)果男女對(duì)比圖表（圖-5）中顯示：
在前兩項(xiàng)全部為存款和主要為存款的配置方式中，女性的所占比例均大于男性，而資產(chǎn)配置為混合型和主要為股票基金的方式中，男性比例明顯加重，尤其在股票和基金為主要的配置方式中，男性比例為25.64%，將近為女性比例的2倍。可以得出，女性在投資時(shí)更趨向于風(fēng)險(xiǎn)很小甚至無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資資產(chǎn)，可見(jiàn)女性屬于保守型投資模式，在初涉投資項(xiàng)目時(shí)，表現(xiàn)得小心翼翼，選擇穩(wěn)定度大的項(xiàng)目；而男性更趨向于冒險(xiǎn)型投資模式，一般傾向于收益比較大的項(xiàng)目，即使風(fēng)險(xiǎn)較大也會(huì)毅然選擇。
同時(shí)，男性和女性在投資目的方面也大相徑庭，比如問(wèn)卷調(diào)查中的第8題，調(diào)查結(jié)果如圖-6，可以看出男性普遍選擇有風(fēng)險(xiǎn)，收益較高的投資，而女性重在保值。
（3）虧損承受能力比較
在研究男性和女性的虧損承受能力比較，我們小組成員在調(diào)查問(wèn)卷的基礎(chǔ)上進(jìn)行了整理分析，見(jiàn)下圖：
可以清晰地得出結(jié)論：女性有52.46%選擇承受虧損在10%以內(nèi)，而能夠承受30%以上虧損的僅有9.84%，而絕大部分男性可以承受20%以內(nèi)的虧損，這個(gè)比例是女性的兩倍之多。從比例的分析來(lái)看，通常情況下，女性在投資方面更加謹(jǐn)慎，只要虧損超出自己的預(yù)期范圍，她們將采取快速有效的措施來(lái)阻止交易的進(jìn)行，這為她們?cè)谕顿Y過(guò)程中取得穩(wěn)定的收益打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
綜上所述，我們從以上數(shù)據(jù)以及圖表所反映的女性投資心理狀況中得出以下結(jié)論：近幾年，盡管女性已經(jīng)不斷開(kāi)始步入投資領(lǐng)域，尤其是青年女性的投資意識(shí)大大增強(qiáng)，但是在男女對(duì)比的情況下，女性在投資過(guò)程中有很多性格上的優(yōu)勢(shì)，比如說(shuō)，謹(jǐn)小慎微，風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度很大，使她們偏向于選擇一些穩(wěn)定型證券；此外，盡管有很多女性開(kāi)始向高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資方向發(fā)展，但相比男性而言，女性對(duì)投資形勢(shì)動(dòng)蕩的敏感程度依然十分顯著，這使得女性屬于穩(wěn)定投資型人群，更適合風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的投資模式。
4. 結(jié)論與啟示
4.1主要結(jié)論
4.1.1女性近幾年開(kāi)始越來(lái)越重視投資理財(cái)意識(shí)，并逐漸加入到證券投資的行列中來(lái)。在近幾年國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)迅速發(fā)展的形勢(shì)下，我國(guó)大部分女性都開(kāi)始投入市場(chǎng)工作崗位，與此同時(shí)，女性的投資理財(cái)意識(shí)也在大環(huán)境的影響下變得越來(lái)越強(qiáng)，處于20-30年齡段的女性比例越來(lái)越多，涉足金融領(lǐng)域的女性比例也越來(lái)越大。
4.1.2女性投資者所投資的大部分項(xiàng)目屬風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定型，并把損失控制在一定范圍內(nèi)；而男性投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受力明顯高于女性，同時(shí)遭到風(fēng)險(xiǎn)打擊的程度也相對(duì)增大。由統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，女性投資者厭惡風(fēng)險(xiǎn)的程度很高，同時(shí)對(duì)證券投資動(dòng)蕩十分敏感，因此她們更愿意選擇債券、基金之類的穩(wěn)定型證券。
4.1.3與男性相比，女性投資者對(duì)證券價(jià)格變化更為敏感；此外，女性投資者更加謹(jǐn)慎。根據(jù)調(diào)查表明，當(dāng)一只股票跌到有價(jià)值時(shí)就買進(jìn)，漲到被高估時(shí)就賣出，女性對(duì)股票市場(chǎng)的變化多端更加敏感，并采取相應(yīng)的措施。
4.2啟示
4.2.1女性較男性有很強(qiáng)的投資潛力，應(yīng)減少目前投資業(yè)對(duì)女性的歧視。對(duì)金融部門而言，應(yīng)該摒棄對(duì)女性工作能力的偏見(jiàn)，善于挖掘女性的工作能力，創(chuàng)造適合女性晉升的良好環(huán)境，將女性金融從業(yè)者的優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力③。同時(shí)，創(chuàng)造公平有序的環(huán)境，讓女性在事業(yè)發(fā)展道路上有足夠的參與競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。對(duì)社會(huì)而言，應(yīng)該通過(guò)社會(huì)輿論倡導(dǎo)男女平等，維護(hù)女性合法的受教育權(quán)利，給予女性同等的受高等教育的權(quán)利，以增加女性在金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。
4.2.2女性應(yīng)該利用自身性格特點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)，勇敢涉足投資行業(yè)。目前受傳統(tǒng)觀念的影響，女性傾向于選擇標(biāo)準(zhǔn)化、穩(wěn)定化的職業(yè)，逃避變化多、創(chuàng)造力強(qiáng)的行業(yè)。然而，調(diào)查表明，女性相比男性有其自身在投資行業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，?yīng)該充分發(fā)揮自身細(xì)膩、靈敏、直覺(jué)力強(qiáng)的潛力，加強(qiáng)其專業(yè)能力的學(xué)習(xí)，并敢于嘗試，敢于投資，使其成為職業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。
4.2.3女性面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力很強(qiáng)，可增加金融領(lǐng)域高端人才中女性比例。隨著我國(guó)金融行業(yè)的快速發(fā)展，金融業(yè)人才的需求越來(lái)越大。企業(yè)應(yīng)重視女性認(rèn)真負(fù)責(zé)、細(xì)心等特點(diǎn)，充分認(rèn)識(shí)女性人力資源的優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)女性專業(yè)人員的錄用比例，給予女性更大的職業(yè)發(fā)展空間。
注釋：
①本杰明.格雷厄姆.聰明的投資者[M].人民郵電出版社.2010.
②彭賀.金融心理學(xué)[M].上海財(cái)經(jīng)出版社，2008.
③黃蕊，咸迪詠.我國(guó)女性金融從業(yè)人員職業(yè)發(fā)展?fàn)顩r調(diào)查與研究[J].金融理論與實(shí)踐，2010.
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作者簡(jiǎn)介：第一作者：詹麗芳，女，漢族，出生于1991年4月，山西省忻州市人，現(xiàn)就讀于中華女子學(xué)院金融系，熱衷于科研寫作項(xiàng)目，現(xiàn)擔(dān)任班級(jí)學(xué)習(xí)委員，曾多次獲得獎(jiǎng)學(xué)金以及各類活動(dòng)獎(jiǎng)項(xiàng)。
第二作者：
張隋新，女，1991年出生于黑龍江哈爾濱市，現(xiàn)就讀于中華女子學(xué)院金融系，擔(dān)任系生活部部長(zhǎng)。
冷玥瑛，女， 1990年出生于遼寧省大連市，目前就讀于中華女子學(xué)院金融系，任金融系編輯部部長(zhǎng)職務(wù)。
