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時(shí)間：2023-06-02 09:03:42
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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要組成部分,是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的一個(gè)新階段。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的重點(diǎn)是抓住小范圍、低程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件與財(cái)務(wù)狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發(fā)大風(fēng)險(xiǎn)而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)一體化條件下的經(jīng)濟(jì),是以知識(shí)決策為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)。企業(yè)管理進(jìn)入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,企業(yè)的工作環(huán)境和工作內(nèi)容都徹底發(fā)生了變化,知識(shí)管理的理念和方法不斷滲透到財(cái)務(wù)管理中,為財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新提供了機(jī)遇。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是一項(xiàng)重要的知識(shí)依賴的技術(shù)工作,在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中如何引入知識(shí)管理的理念和方法,構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),幫助管理者準(zhǔn)確地了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)工作的開(kāi)展,從而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),減少財(cái)務(wù)損失,是企業(yè)管理者關(guān)注的問(wèn)題。本文運(yùn)用知識(shí)本體(ontology)方法研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理,探索科學(xué)化、智能化和系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。
一、基于知識(shí)本體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)需求分析
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預(yù)測(cè)和防范風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要工具,它在收集大量相關(guān)信息的基礎(chǔ)上,借助計(jì)算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、概率論和模糊數(shù)學(xué)等方法,設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系及其預(yù)警警戒線,捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動(dòng),對(duì)不同性質(zhì)和程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)發(fā)出警報(bào),提醒決策者及時(shí)采取防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的措施?？梢?jiàn),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何有效地捕獲企業(yè)內(nèi)外部信息并形成有用的知識(shí),有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)系統(tǒng)應(yīng)滿足如下四點(diǎn)需求。
一是信息收集與轉(zhuǎn)換功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)系統(tǒng)應(yīng)通過(guò)收集與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、企業(yè)本身的各類財(cái)務(wù)信息和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況信息,并進(jìn)行分析轉(zhuǎn)換,按一定形式和規(guī)則存入知識(shí)庫(kù)。
二是預(yù)警指標(biāo)管理與更新功能。系統(tǒng)應(yīng)建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并根據(jù)其中的評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算公式,利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息子系統(tǒng)提供的資料,計(jì)算出具體的指標(biāo)值,供綜合評(píng)價(jià)和預(yù)警使用。
三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計(jì)算出的各種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的值,利用各種科學(xué)的綜合評(píng)價(jià)模型和預(yù)測(cè)模型,對(duì)企業(yè)目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和對(duì)企業(yè)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。該功能是根據(jù)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程跟蹤、監(jiān)測(cè)的結(jié)果,運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣作出判斷,找出企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行中潛在的危險(xiǎn)。
四是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)警功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計(jì)算出的反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值、綜合評(píng)價(jià)值以及預(yù)測(cè)值,按照一定的報(bào)警模式發(fā)出不同程度的警報(bào)。
筆者在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個(gè)哲學(xué)上的概念,用于研究客觀世界本質(zhì)。在本體中概念的關(guān)系可以被描述得更加廣泛、詳細(xì)、深入和全面,通過(guò)對(duì)概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關(guān)系,一些不便描述的語(yǔ)義關(guān)系就可以清晰地描述出來(lái)。同時(shí),在本體中可以使用形式語(yǔ)言,這就為實(shí)現(xiàn)知識(shí)檢索創(chuàng)造了條件。在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)形式化定義后,本體概念模型能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術(shù)對(duì)知識(shí)的聯(lián)系進(jìn)行形式化映射,可以產(chǎn)生和約束新的知識(shí)規(guī)則,增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)本體表示方法的實(shí)用性。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)知識(shí)本體建模
通過(guò)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域知識(shí)的概念、關(guān)系和知識(shí)結(jié)構(gòu),采用分層次的思路建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域本體,并分別對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)價(jià)模型、指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)狀況監(jiān)控知識(shí)與案例進(jìn)行形式化描述。本系統(tǒng)模型建立概念本體,評(píng)價(jià)模型本體、指標(biāo)本體、資源本體和通訊本體等。下面以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體為例說(shuō)明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)本體建模。
概念本體是用來(lái)描述某個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的一些基本概念和概念之間關(guān)系的本體,這些概念是被該領(lǐng)域內(nèi)人們所共同認(rèn)可的,概念是對(duì)事物認(rèn)知的抽象,包含的內(nèi)容很廣,與模型相關(guān)的內(nèi)容有:關(guān)系、函數(shù)、公理與實(shí)例等;關(guān)系表達(dá)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域內(nèi)概念間的互相作用,n個(gè)概念之間的關(guān)系可以表示為R:Cl×C2×…×Cn;函數(shù)是一種特殊的概念關(guān)系,表示在n元關(guān)系中確定了n-1個(gè)概念,則第n個(gè)概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠(yuǎn)為真的概念,即真命題;實(shí)例是具體的模型元素。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體形式化定義如下。
CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。
其中,Fn是領(lǐng)域名,Cc是領(lǐng)域內(nèi)的術(shù)語(yǔ)集,R是關(guān)系集,Ac是公理集,Ic是實(shí)例集。
R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數(shù)據(jù)集中的標(biāo)識(shí)符、題名、創(chuàng)建者、描述及日期元素;Rc是術(shù)語(yǔ)間的關(guān)系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf
是包含和被包含的關(guān)系,IsPartof和HasPart是聚集關(guān)系,Equal是等價(jià)關(guān)系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅(qū)關(guān)系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關(guān)系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達(dá)了SubConceptOf和SuperConc-
eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關(guān)系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實(shí)例,IRc是概念的關(guān)系實(shí)例。
概念是對(duì)人類知識(shí)的抽象,概念本體是按照分類法來(lái)組織領(lǐng)域概念及其客觀關(guān)系的,概念本體作為一類獨(dú)立的本體存在,由領(lǐng)域?qū)＜一蛑R(shí)工程師管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體的描述說(shuō)明如下:
Fn=財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型;
Cc=(Z計(jì)分模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,多元邏輯(logit)模型,F計(jì)分模型……);
IRa={(“Prop1”,“Z計(jì)分模型”,“Z-score”,“通過(guò)將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1,X4)、獲利能力指標(biāo)(X2,X3)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)(X5)五種財(cái)務(wù)比率有機(jī)聯(lián)系起來(lái),綜合分析預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！?,(“Prop2”,“人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過(guò)大量神經(jīng)元的復(fù)雜連接,采用由底到頂?shù)膶W(xué)習(xí)方法,以自組織和非線性動(dòng)力學(xué)所形成的并列分布方式處理非語(yǔ)言化的財(cái)務(wù)模式信息,達(dá)到預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)”),……};
IRc={SubConceptOf(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型,Z計(jì)分模型),SubConceptOf(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型),IsPartOf(Z計(jì)分模型,函數(shù)形式),IsPartOf(Z計(jì)分模型,參數(shù)指標(biāo)),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,模型算法),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,輸入矩陣),……}。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理系統(tǒng)框架
通過(guò)分析基于本體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)模型及需求,本文提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理系統(tǒng)框架如圖1所示。
（二）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理的概念及特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)對(duì)于企業(yè)發(fā)展和運(yùn)營(yíng)有著重要的影響，如果不正確地面對(duì)，很可能對(duì)企業(yè)造成重大的損失，因此需要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理主要是利用科學(xué)的管理方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行有效的管理，從而能夠保證企業(yè)財(cái)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。這其實(shí)是企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分，能夠更好地促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，與企業(yè)的其他管理工作相比，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理的覆蓋面更加廣泛，對(duì)于企業(yè)的各個(gè)部門和人員來(lái)講，與企業(yè)的財(cái)務(wù)息息相關(guān)，因此風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理的范圍更加廣泛；第二，與普通的財(cái)務(wù)管理相比，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作更注重應(yīng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，能夠更加理智科學(xué)地應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)政上的風(fēng)險(xiǎn)；第三，管理的手段更加先進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理需要分析大量的數(shù)據(jù)，從而找出影響企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的因素，因此需要科學(xué)的管理手法，所以必須要采用更加先進(jìn)的管理手段和管理方法，才能使得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作更有效率。
二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作基本方法
（一）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法主要是預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括以下幾個(gè)方面：第一，專家預(yù)測(cè)法，主要是利用專家在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)方面的專業(yè)知識(shí)，然后深入分析企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，進(jìn)而能夠識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)；第二，幕景分析法，在風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的過(guò)程中，需要針對(duì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)因素進(jìn)行深入分析，從而判斷它們對(duì)企業(yè)財(cái)政的不同影響；第三，資金分析法，通過(guò)對(duì)企業(yè)資金的分布和運(yùn)動(dòng)狀態(tài)進(jìn)行分析，從而找到資金在運(yùn)轉(zhuǎn)或者使用方面的風(fēng)險(xiǎn)，這是一種比較有效的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法。
（二）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)決策方法。在進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作的過(guò)程中，會(huì)涉及到很多與財(cái)務(wù)工作有關(guān)的決策，正確的決策能夠給企業(yè)帶來(lái)巨大的收益；但是，錯(cuò)誤的決策可能會(huì)為企業(yè)帶來(lái)重大的損失。因此，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)決策也是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理的重要方法，它主要是在風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行綜合性的評(píng)價(jià)，然后從多個(gè)備選方案中挑選出一個(gè)較好的方案。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)決策方法是否有效與財(cái)務(wù)管理工作的信息量、財(cái)務(wù)決策者自身的素質(zhì)以及他們應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)的態(tài)度密切相關(guān)。
（三）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)控制方法。當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)后，應(yīng)該及時(shí)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的消極影響。因此，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)控制方法主要包括以下幾個(gè)方面：第一，回避風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以采取有效的回避措施，能夠避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或者是避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的全部損失，能夠確保企業(yè)在可以承擔(dān)的范圍內(nèi)正常運(yùn)營(yíng)；第二，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)出現(xiàn)一些問(wèn)題時(shí)，企業(yè)可以對(duì)資金進(jìn)行有效的管理，合理預(yù)算企業(yè)的開(kāi)支，從而能夠承擔(dān)企業(yè)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。
（四）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)處理方法。當(dāng)企業(yè)面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并且選擇承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須要正確處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。例如：對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行有效地結(jié)算，能夠正確了解企業(yè)目前的財(cái)政狀態(tài)。包括企業(yè)遭受財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)后的損失、企業(yè)的剩余資金量等等，能夠?qū)ζ髽I(yè)目前的財(cái)政狀態(tài)有著正確的認(rèn)識(shí)。同時(shí)，當(dāng)企業(yè)的財(cái)政資金出現(xiàn)不足時(shí)，需要想辦法盡快進(jìn)行資金的籌措，從而能夠轉(zhuǎn)變企業(yè)目前的財(cái)政危機(jī)，確保企業(yè)能夠順利渡過(guò)難關(guān)，降低企業(yè)的資金損失。
三、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分類
管理由于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)涉及到很多方面，因此可以對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作進(jìn)行分類，主要包括以下幾類企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理：
（一）自然風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理。自然風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理大多數(shù)是由自然因素引起的，這些因素依靠人力幾乎無(wú)法改變，只能減少或者盡量避免自然風(fēng)險(xiǎn)。自然風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理主要是通過(guò)保險(xiǎn)的方法進(jìn)行：企業(yè)通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)，在企業(yè)財(cái)產(chǎn)遭受損失時(shí)，保險(xiǎn)公司能夠給予一定的賠償，從而盡量降低企業(yè)的損失。雖然保險(xiǎn)的方法不能避免自然災(zāi)害的損失，但是可以將企業(yè)蒙受的損失轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，因此對(duì)自然風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)進(jìn)行投保是一種有效的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理方法。
（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理。由于目前我國(guó)實(shí)行社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，在這一體制下企業(yè)難免會(huì)受到市場(chǎng)的影響，市場(chǎng)因素是其財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素之一。尤其是隨著經(jīng)濟(jì)一體化的逐漸發(fā)展，企業(yè)在面臨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，還需要面臨國(guó)外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。幕景分析法在企業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理中起到了重要的作用，能夠?qū)⑹袌?chǎng)中影響企業(yè)財(cái)政的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，揭示其影響企業(yè)財(cái)政的軌跡。尤其是隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的不斷應(yīng)用和發(fā)展，能夠使得幕景分析法更加有效和直觀，幫助企業(yè)更好地進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理。
（三）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理。由于在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下，很多企業(yè)進(jìn)行自主經(jīng)營(yíng)，所以需要企業(yè)自己承擔(dān)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作中，主要采用籌資和投資的方式，這是企業(yè)最重要的決策內(nèi)容。企業(yè)通過(guò)分析多種籌資或投資方式，進(jìn)而選擇一種有效的方式進(jìn)行投資或籌資，能夠更好地降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
中圖分類號(hào):F406.7文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1673-0992(2009)09-075-01
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié),當(dāng)前,國(guó)際金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響持續(xù)加深,經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩,部分企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下降,營(yíng)運(yùn)資金緊張,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)嚴(yán)峻,企業(yè)要在現(xiàn)行條件下,提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),建立各種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和分析體系,找出導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因,采取有效措施進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,力求把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度?？偟恼f(shuō)來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是:了解風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源和特征,正確預(yù)測(cè)、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪?健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,將損失降至最低程度,為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及特征
(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中,企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中,籌措資金、長(zhǎng)短期投資、分配利潤(rùn)等都可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源可將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為:籌資風(fēng)險(xiǎn),投資風(fēng)險(xiǎn),外匯風(fēng)險(xiǎn)。
(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征
在財(cái)務(wù)管理工作中,只有充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征,才能采取針對(duì)性措施,防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)基本特征:
(1)客觀性,即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在,企業(yè)進(jìn)行的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在著兩種可能的結(jié)果,要么實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)要么無(wú)法實(shí)現(xiàn),這就意味著無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。
(2)全面性,即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運(yùn)用、資金收回、資金積累分配等財(cái)務(wù)活動(dòng),均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(3)共存性,企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)收益共同存在,且成正相關(guān)關(guān)系,即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大。在決策時(shí)如何進(jìn)行選擇取決于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
(4)不確定性,即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然可以事前加以估計(jì)和控制,但由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化,因此事前不能準(zhǔn)確地確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié),不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因不盡相同。
(一)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理,負(fù)債資金比例過(guò)高。在我國(guó),資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來(lái)源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。
(二)固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致投資失誤。決策失誤使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益,投資無(wú)法按期收回,為企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(三)對(duì)外投資決策失誤,導(dǎo)致大量投資損失。企業(yè)對(duì)外投資包括有價(jià)證券投資,聯(lián)營(yíng)投資等。
(四)企業(yè)賒銷比重大,應(yīng)收賬款缺乏控制。由于我國(guó)市場(chǎng)已成為買方市場(chǎng),企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量,擴(kuò)大市場(chǎng)占有率,大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品,導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。
(五)企業(yè)存貨庫(kù)存結(jié)構(gòu)不合理,存貨周轉(zhuǎn)率不高。存貨流動(dòng)性差,一方面占用了企業(yè)大量資金,另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用,導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升,利潤(rùn)下降。長(zhǎng)期庫(kù)存存貨,企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失,由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
(一)搜集財(cái)務(wù)信息資料
企業(yè)應(yīng)建立財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò),保證及時(shí)獲得數(shù)量多、質(zhì)量高的財(cái)務(wù)信息,為企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析提供數(shù)據(jù),為正確進(jìn)行各項(xiàng)決策和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)創(chuàng)造條件。企業(yè)收集和整理有關(guān)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的資料,包括企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)信息和生產(chǎn)技術(shù)資料、計(jì)劃和統(tǒng)計(jì)資料,企業(yè)外部的市場(chǎng)信息資料和同行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的資料。
(二)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析
在掌握信息資料的基礎(chǔ)上經(jīng)常進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析,分析企業(yè)的收益性和獲利能力,資產(chǎn)的流動(dòng)性和短期償債能力,融資結(jié)構(gòu)和長(zhǎng)期償債能力。對(duì)獲利能力應(yīng)注重這幾個(gè)財(cái)務(wù)比率:股東權(quán)益報(bào)酬率、普通股每股收益、市盈率、普通股每股股利
(三)建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析體系
所謂財(cái)務(wù)預(yù)警分析,就是通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料的分析,有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不僅能及時(shí)回避現(xiàn)存的財(cái)務(wù)危機(jī)而且能通過(guò)系統(tǒng)詳細(xì)地記錄其發(fā)生的緣由、解決措施、處理結(jié)果,并及時(shí)提出改進(jìn)建議,彌補(bǔ)企業(yè)現(xiàn)存財(cái)務(wù)管理及經(jīng)營(yíng)中的缺陷,完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),從而即提供類似情況的前車之鑒,更能從根本上消除隱患。
(四)結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略
(1)建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)監(jiān)測(cè),如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓,質(zhì)量下降,應(yīng)收賬款增大,成本上升,要根據(jù)其形成原因及過(guò)程,指定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略,降低危害程度。
(2)多元化經(jīng)營(yíng)是企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)的首選方法。多元化經(jīng)營(yíng),是指一家企業(yè)同時(shí)介入若干個(gè)基本互無(wú)關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)部門,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)若干類無(wú)關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品,在若干個(gè)基本互無(wú)關(guān)聯(lián)的市場(chǎng)上與相應(yīng)的對(duì)手展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。
(五)加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)成因；規(guī)避防范
Key words: financial risk；risk causes；avoiding prevention
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-4311（2011）05-0104-01
1民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念及特征
1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。它既可能給活動(dòng)主體帶來(lái)威脅，也可能帶來(lái)機(jī)會(huì)。
1.2 民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征①客觀性。②不確定性。③相關(guān)性。④高破壞性。⑤普遍性。
2民營(yíng)企業(yè)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及其影響
2.1 資本結(jié)構(gòu)缺乏科學(xué)規(guī)劃，負(fù)債比重較大在原始的創(chuàng)業(yè)沖動(dòng)激勵(lì)下的民營(yíng)企業(yè)家憑著一股創(chuàng)業(yè)的熱情投入商海，他們很少對(duì)資本結(jié)構(gòu)做科學(xué)的規(guī)劃，大都靠原始的資本積累。再加上后續(xù)經(jīng)營(yíng)上的困境以及融資渠道的單一，造成資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債甚至是民間借貸比重較大，無(wú)形中埋下了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的隱患。
2.2 經(jīng)營(yíng)管理欠科學(xué)，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)民營(yíng)企業(yè)大都是在大環(huán)境不甚理想，競(jìng)爭(zhēng)壓力空前的狹窄空間拼殺出來(lái)的，企業(yè)的管理基本上是拳打腳踢，經(jīng)營(yíng)管理水平欠科學(xué)，管理思維滯后，管理水平低下。對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)聯(lián)性以及購(gòu)銷存的管理甚至行業(yè)管理、品牌管理和危機(jī)管理上缺乏足夠的重視，造成管理風(fēng)險(xiǎn)增大的同時(shí)加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.3 投資缺乏科學(xué)性，失誤時(shí)常發(fā)生一些民營(yíng)企業(yè)在企業(yè)跨越式發(fā)展的過(guò)程中，由于激進(jìn)或者冒險(xiǎn)，不顧企業(yè)的主業(yè)，盲目的進(jìn)行跨產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)，投資分散且多元，由于部分投資缺少事前的科學(xué)規(guī)劃以及項(xiàng)目可研的縝密論斷，造成投資失誤頻發(fā)甚至投資失敗。對(duì)企業(yè)的資金流造成嚴(yán)重影響，加大了民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.4 管理模式僵化，管理觀念落后一方面，民營(yíng)企業(yè)典型的管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的高度統(tǒng)一，致使其經(jīng)營(yíng)管理職責(zé)不分，越權(quán)行事，造成財(cái)務(wù)管理混亂，財(cái)務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)，會(huì)計(jì)信息失真等。企業(yè)沒(méi)有或無(wú)法建立內(nèi)部審計(jì)部門，即使有，也很難保證內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性。另一方面，企業(yè)管理者的管理能力和管理素質(zhì)差，管理思想落后，缺乏現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理觀念，使財(cái)務(wù)管理失去了它在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。
3企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析
3.1 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略脫離本來(lái)民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的一部分，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的有力支持和強(qiáng)力支撐。作為企業(yè)戰(zhàn)略的有益補(bǔ)充，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該是以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為基礎(chǔ)和方向的。然而部分民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略嚴(yán)重脫離，甚至南轅北轍,極大的加重了民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控手段不足飛速發(fā)展中的民營(yíng)企業(yè)面對(duì)瞬息萬(wàn)變的、日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和財(cái)務(wù)環(huán)境，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控手段明顯不足。尤其面對(duì)2009年演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)的金融風(fēng)暴，大部分民營(yíng)企業(yè)應(yīng)對(duì)不力，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力不高，造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的急劇惡化，現(xiàn)金流的嚴(yán)重短缺，甚至最后走到了破產(chǎn)邊緣。
3.3 企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不完善其實(shí)大部分民營(yíng)企業(yè)除了經(jīng)營(yíng)管理短板外，財(cái)務(wù)管理制度也存在諸多不完善的地方，不完善的財(cái)務(wù)管理制度無(wú)法正確做出財(cái)務(wù)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)提示，在削弱了財(cái)務(wù)管理的職能的同時(shí)間接加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.4 財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)的分析、論證和實(shí)施民營(yíng)經(jīng)常在沒(méi)對(duì)項(xiàng)目做科學(xué)的分析以及可研報(bào)告尚未進(jìn)過(guò)論證的前提下，不顧及項(xiàng)目投資回收期以及投資報(bào)酬率等財(cái)務(wù)指標(biāo)的考慮，憑一腔熱情盲目決斷，造成項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)加大甚至項(xiàng)目的投資失敗，透支了財(cái)務(wù)的現(xiàn)金流后加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
4合理規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
4.1 政府要加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，盡快制定或完善有利于民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的政策。雖然目前我國(guó)已針對(duì)民營(yíng)企業(yè)初步建立了較為獨(dú)立、渠道多元的融資體系，但是，融資難、擔(dān)保難仍然是制約民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的最突出的問(wèn)題。這從客觀上要求國(guó)家在加快成立中小企業(yè)基金、建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系、建立中小企業(yè)促進(jìn)法等措施給予適當(dāng)?shù)姆龀帧?/p>
4.2 民營(yíng)企業(yè)投資要面向市場(chǎng)，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究，正確進(jìn)行投資決策，努力降低投資風(fēng)險(xiǎn)。①分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)在積累的資本達(dá)到了一定的規(guī)模之后，應(yīng)該針對(duì)市場(chǎng)變化搞多元化經(jīng)營(yíng)，把雞蛋放在不同的籃子里，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)。②規(guī)范項(xiàng)目投資程序。當(dāng)民營(yíng)企業(yè)在資金、技術(shù)操作、管理能力等方面具備一定的實(shí)力之后，可以借鑒大型國(guó)有企業(yè)的普遍做法，規(guī)范項(xiàng)目的投資程序，實(shí)行投資監(jiān)理，對(duì)投資活動(dòng)的各個(gè)階段做到精心設(shè)計(jì)和實(shí)施。
4.3 企業(yè)要從機(jī)構(gòu)設(shè)置、體系完善，員工培訓(xùn)等方面提高自身抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力①建立專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和應(yīng)對(duì)能力。②建立完善的財(cái)務(wù)分析體系，健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。③加強(qiáng)財(cái)會(huì)隊(duì)伍建設(shè)，提高企業(yè)全員的管理素質(zhì)。還應(yīng)對(duì)財(cái)會(huì)人員進(jìn)行政治思想教育，不斷提高全員法律意識(shí)，增強(qiáng)法制觀念和監(jiān)督意識(shí)。
5結(jié)論
民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力保障和有益支撐，民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及成因也有目共睹，通過(guò)對(duì)民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀的剖析及成因的透視，我們一定能夠找到更好的應(yīng)對(duì)策略，并且能夠采取更為直接的應(yīng)對(duì)措施面對(duì)挑戰(zhàn)，積極減少或降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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[中圖分類號(hào)] F23 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B
隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境越來(lái)越復(fù)雜多變，企業(yè)在獲取財(cái)務(wù)活動(dòng)信息時(shí)面臨巨大挑戰(zhàn)，致使財(cái)務(wù)活動(dòng)出現(xiàn)很大的不確定性，財(cái)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果有很大的隨機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)性，導(dǎo)致企業(yè)面臨巨大的收益風(fēng)險(xiǎn)。因此分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，特別針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)理的研究有重大實(shí)踐意義，通過(guò)研究制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)控制措施，有助于完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，這對(duì)降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是十分必要的。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的概念及分類
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的概念
關(guān)于“傳導(dǎo)機(jī)制”的概念在學(xué)術(shù)界和官方報(bào)告都未曾給出一個(gè)明確的定義，它借鑒了物理學(xué)的原理，將其應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域，并被推廣到其他各個(gè)領(lǐng)域。關(guān)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的概念可以從狹義和廣義兩個(gè)完全不同的角度來(lái)定義。從狹義的角度講，企業(yè)處于經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中，必然要受到一些來(lái)自外部環(huán)境或自身的不確定因素的影響和干擾，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中某一個(gè)或某幾個(gè)環(huán)節(jié)面臨風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)有形或無(wú)形的事物將其蔓延至企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的一系列操作環(huán)節(jié)中，造成企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)偏離預(yù)定軌道，甚至給企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。也就是說(shuō)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)是指企業(yè)因受不確定因素的干擾造成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的某一個(gè)環(huán)節(jié)面臨風(fēng)險(xiǎn)，并且這種風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)某種形式蔓延至與之有關(guān)的其他環(huán)節(jié)，擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。從廣義的角度來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)不僅能夠在企業(yè)內(nèi)部各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間傳導(dǎo)，還可以在企業(yè)間進(jìn)行傳導(dǎo)。這時(shí)因?yàn)槠髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)并不是獨(dú)立存在的，企業(yè)之間存在合作關(guān)系。一旦某一企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，其將會(huì)傳導(dǎo)至與該企業(yè)有利益互通關(guān)系的企業(yè)，甚至可能通過(guò)某種載體傳導(dǎo)至整個(gè)企業(yè)鏈。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的分類
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)可以更加不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)將其劃分為不同的類。如果企業(yè)財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)按照其耦合形態(tài)來(lái)劃分可以將其劃分為純耦合傳導(dǎo)和弱耦合傳導(dǎo)和強(qiáng)耦合傳導(dǎo)。如果按照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在傳導(dǎo)的過(guò)程中是否有本質(zhì)上的變化來(lái)分可以將其分為穩(wěn)態(tài)傳導(dǎo)和非穩(wěn)態(tài)傳導(dǎo)。如果按照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的源頭劃分可以將其分為兩種，分別是以企業(yè)外部為風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)和以企業(yè)內(nèi)部為風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的基本理論
（一）風(fēng)險(xiǎn)管理理論
風(fēng)險(xiǎn)管理理論認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，企業(yè)各個(gè)部門的職員都能夠影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理理論被應(yīng)用于企業(yè)的戰(zhàn)略制定中，用于識(shí)別和發(fā)現(xiàn)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，該理論適用于各個(gè)級(jí)別不同的企業(yè)，而且能夠?yàn)槠髽I(yè)的管理層提供可靠的保證。風(fēng)險(xiǎn)管理理論有助于企業(yè)管理層根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受力和風(fēng)險(xiǎn)容量設(shè)定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容忍值，以便能將風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)策略更好的聯(lián)系起來(lái)。在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、對(duì)策的選擇，風(fēng)險(xiǎn)緩解、規(guī)避、轉(zhuǎn)移和保留都有明確的規(guī)定。
（二）熱傳導(dǎo)理論
熱傳導(dǎo)理論是一種將物理學(xué)中的熱傳導(dǎo)現(xiàn)象引入到經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中來(lái)，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過(guò)程提供了理論基礎(chǔ)。在物理學(xué)中，高溫物體可以將溫度轉(zhuǎn)移到低溫物體。對(duì)于熱力學(xué)而言，內(nèi)能的變化是導(dǎo)致熱傳遞發(fā)生的根本原因，而且熱傳遞根據(jù)其傳導(dǎo)方式的不同又可以分為直接傳遞和間接傳遞兩種形式。就財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)而言，風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的主要原因是風(fēng)險(xiǎn)不斷累積直到達(dá)到其風(fēng)險(xiǎn)閾值，也就是說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)能能量發(fā)生了變化，從而將風(fēng)險(xiǎn)傳遞給那些與之有利益關(guān)系的企業(yè)。
（三）控制論
在控制論中，控制的核心內(nèi)容是信息，而信息又是為控制服務(wù)的，因此控制是通過(guò)信息反饋來(lái)實(shí)現(xiàn)的。因此，信息反饋是控制論中十分重要的概念。所謂信息反饋是指通過(guò)控制系統(tǒng)將信息傳遞出去，并將其作用的結(jié)果反饋回來(lái)，然后對(duì)信息的在傳遞產(chǎn)生影響，從而達(dá)到制約的目的。
控制的根本目標(biāo)是為了縮小現(xiàn)實(shí)與目標(biāo)之間的差距，負(fù)反饋系統(tǒng)用于計(jì)算現(xiàn)實(shí)與目標(biāo)之間的差距值，然后通過(guò)決策機(jī)制根據(jù)差距值以及系統(tǒng)自身的控制能力來(lái)決定采取相應(yīng)的行動(dòng)，然后將信息傳遞給執(zhí)行機(jī)制，經(jīng)由執(zhí)行機(jī)制實(shí)施相應(yīng)的命令，實(shí)現(xiàn)改變現(xiàn)狀的目標(biāo)。通過(guò)對(duì)信息的控制，通常能夠達(dá)到縮小目標(biāo)和現(xiàn)實(shí)之間的差距值。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的主要構(gòu)成要件
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)載體
載體一詞最早并應(yīng)用與化學(xué)領(lǐng)域，例如在工業(yè)上載體被用來(lái)代表傳遞熱能的介質(zhì)。隨著文化的多元化發(fā)展，載體也逐漸被廣泛應(yīng)用于任務(wù)社科領(lǐng)域，通常被認(rèn)為是信息和知識(shí)的承載物體。2007年夏刺岢雋朔縵沾導(dǎo)載體的具體概念，即在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)源中含有的風(fēng)險(xiǎn)流會(huì)根據(jù)企業(yè)外部的環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)的狀態(tài)特征的變化而發(fā)生相應(yīng)的變化，這種變化會(huì)以有形或無(wú)形的方式傳遞到企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)中的相關(guān)功能節(jié)點(diǎn)及作業(yè)流程中去，我們把在這一過(guò)程中起到傳遞作用的介質(zhì)稱之為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)載體。
風(fēng)險(xiǎn)源客觀存在，其主要潛藏在企業(yè)財(cái)務(wù)的外部環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)之中，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)源的累計(jì)值并沒(méi)有達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)閾值時(shí)，它的主要表現(xiàn)特征為片面的、局部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表征，不會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)造成經(jīng)濟(jì)損失。但是，一旦風(fēng)險(xiǎn)源的累計(jì)值超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)閾值，風(fēng)險(xiǎn)源就會(huì)迸發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)流，形成現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)活動(dòng)。承載著風(fēng)險(xiǎn)流，并對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響的介質(zhì)正是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的載體。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體具有如下特征：首先財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體具有中介性，主要表現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過(guò)程中，載體起到了一種溝通橋梁的作用，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)流若想在企業(yè)內(nèi)部各個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié)或企業(yè)之間進(jìn)行傳導(dǎo)就必須依附于某種載體。如果沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體的存在，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的基本條件就不存在了，也就沒(méi)辦法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的傳遞了。其次，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體具有承載性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)載體承載的內(nèi)容因載體性質(zhì)的不同而不同，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)載體之間有些存在著一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系，有些存在著一對(duì)多應(yīng)的關(guān)系，即有些是一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)載體只能承載一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而有些則是一種風(fēng)險(xiǎn)載體會(huì)造成多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)載體不僅承載了風(fēng)險(xiǎn)源還提供了風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的前提和條件。企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)涉及到企業(yè)內(nèi)部多個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)，并且與外部企業(yè)之間存在經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)載體承載著各種風(fēng)險(xiǎn)流且各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)流之間進(jìn)行相互作用，那么風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)便開(kāi)始了。再次，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體具有傳導(dǎo)性，而且風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體的風(fēng)險(xiǎn)性和承載性是相輔相成的關(guān)系，承載性為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)提供了前提條件，而傳導(dǎo)性則是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)載體本身具有的傳導(dǎo)能力。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要載體有資金載體、信息載體和人員載體。資金載體就是指企業(yè)運(yùn)營(yíng)中所需要的貨幣投資。信息載體主要包括兩方面內(nèi)容：一是交易雙方所掌握的信息量不均衡;二是交易雙方了解各自信息占用的相應(yīng)地位。人員載體是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中用來(lái)記錄企業(yè)支出和收入情況的財(cái)務(wù)人員。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)路徑
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)路徑的概念為：風(fēng)險(xiǎn)源釋放風(fēng)險(xiǎn)流后，風(fēng)險(xiǎn)流依賴風(fēng)險(xiǎn)載體按照特定的渠道或者路徑在企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)間流動(dòng)和傳導(dǎo)，風(fēng)險(xiǎn)流流動(dòng)所經(jīng)路徑為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)路徑。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的路徑可以分為外部傳導(dǎo)路徑和內(nèi)部傳導(dǎo)路徑兩種形式。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的內(nèi)容又可以劃分為企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)之間的傳導(dǎo)、企業(yè)與外部企業(yè)、銀行等的傳導(dǎo)兩個(gè)方面。
企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑是通過(guò)一條資金鏈進(jìn)行傳導(dǎo)的，因此資金載體是企業(yè)內(nèi)部各財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的載體。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)資金載體傳導(dǎo)的主要表現(xiàn)形式有籌資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)、投資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)?；I資風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因是企業(yè)不能按期還本付息或資金使用出現(xiàn)狀況等，會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生負(fù)面影響，使企業(yè)出現(xiàn)籌資困難的狀況，不利于籌資風(fēng)險(xiǎn)以資金載體的形式傳導(dǎo)至投資風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)未來(lái)投資收益的預(yù)估具有不確定性，在投資中可能造成經(jīng)濟(jì)利益的損失或損失本金的風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)則是指因企業(yè)資金不足造成企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。企業(yè)收益分配風(fēng)險(xiǎn)則是指企業(yè)因收益分配不合理給企業(yè)后續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成一定的影響。
（三）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)效應(yīng)
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)效應(yīng)包括多米諾效應(yīng)和耦合效應(yīng)，我們把多米諾效應(yīng)定義為：開(kāi)始于一個(gè)單元，并通過(guò)熱輻射、爆炸和碎片等物理效應(yīng)影響到鄰近單元，從而增加了后果嚴(yán)重性或失效頻率的事件。企業(yè)在存在風(fēng)險(xiǎn)源、初始財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)閾值、初始單元與二級(jí)單元具有一定的關(guān)聯(lián)性的情況下就會(huì)產(chǎn)生多米諾效應(yīng)，在環(huán)境突變、技術(shù)環(huán)境的影響下可能加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)，也可能會(huì)終止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。
耦合效應(yīng)指兩個(gè)或兩個(gè)以上的體系或運(yùn)動(dòng)形式通過(guò)各種相互作用彼此之間產(chǎn)生影響的現(xiàn)象。耦合效應(yīng)因其作用形式的不同而呈現(xiàn)出不同的耦合狀態(tài)，進(jìn)而對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生不一樣的影響。其中影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)的兩個(gè)重要元素分別是企業(yè)財(cái)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)度和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的匹配程度。
四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)管控策略
（一）控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源策略
企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源控制主要包括籌資風(fēng)險(xiǎn)源、投資風(fēng)險(xiǎn)源、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)源和收益分配風(fēng)險(xiǎn)源的控制。其中，在對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行控制時(shí)首先應(yīng)仔細(xì)分析籌資活動(dòng)所涉及到的宏觀環(huán)境，掌握經(jīng)濟(jì)的變化趨勢(shì)和規(guī)律，合理調(diào)整企業(yè)的財(cái)務(wù)管理政策，以便于降低因外部環(huán)境的變化造成的籌資風(fēng)險(xiǎn)。其次要預(yù)防匯率的變化給企業(yè)造成的籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的籌資市場(chǎng)面向國(guó)際化，不免因匯率問(wèn)題而給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失。最后找準(zhǔn)投資的時(shí)機(jī)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要。
在投資風(fēng)險(xiǎn)控制中應(yīng)注重對(duì)投資項(xiàng)目的決策水平進(jìn)行預(yù)測(cè)，建立科學(xué)合理的投資決策制度，通過(guò)投資決策方案進(jìn)行決策。還要通過(guò)控制投資期限的長(zhǎng)短來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在對(duì)新項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，一定要先進(jìn)行充分的投資項(xiàng)目論證，以避免投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
企業(yè)在對(duì)營(yíng)業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)源的控制中應(yīng)建立嚴(yán)格的賬目管理制度，深入了解客戶的資信情況，將客戶劃分為不同的級(jí)別給予不同形式的服務(wù)。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)各個(gè)部門間的協(xié)調(diào)合作能力，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中對(duì)現(xiàn)金流的管理，而且應(yīng)特別注重對(duì)現(xiàn)金的預(yù)算管理，保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)其預(yù)定目標(biāo)。
收益風(fēng)險(xiǎn)源的控制則是企業(yè)根據(jù)收益分配風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因采取相應(yīng)的策略對(duì)其進(jìn)行控制。其主要策略有改進(jìn)會(huì)計(jì)記賬的方法，提高會(huì)計(jì)反映企業(yè)真正的財(cái)務(wù)狀況的能力。企業(yè)應(yīng)能夠準(zhǔn)確計(jì)算出用于外部籌資的資金數(shù)額和投資預(yù)算。
（二）阻滯財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑策略
阻滯財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑策略的重點(diǎn)在于控制傳導(dǎo)路徑上的關(guān)鍵因子。企業(yè)可以根據(jù)自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制要求確定控制目標(biāo)的變量。其中控制目標(biāo)主要包括企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和現(xiàn)金徑流量。在此基礎(chǔ)之上制定符合企業(yè)實(shí)際現(xiàn)狀的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)控制策略。企業(yè)可以從經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況出發(fā)，通過(guò)Vensim模擬獲取控制目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)因子靈敏度的大小，并將其看作是關(guān)鍵因子。沒(méi)有一種控制正常是完美的，因此加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)系統(tǒng)內(nèi)因子的組合，加強(qiáng)其控制力度是十分重要的。
阻滯風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑的策略還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè)與分析，提高風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)見(jiàn)性和有效性。在制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)控制策略時(shí)不僅要考慮風(fēng)險(xiǎn)載體等因素，還要求制定的策略有一定的可預(yù)見(jiàn)性，不是出現(xiàn)問(wèn)題后采取措施解決而是在未給企業(yè)造成任何實(shí)質(zhì)性的影響之前將風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避掉。
（三）提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)閥值策略
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)流潛藏在風(fēng)險(xiǎn)源中，通過(guò)提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)閾值能夠有效延緩風(fēng)險(xiǎn)源迸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)流。提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)閾值策略的主要方法有：一是企業(yè)采用柔性化管理方式對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理;二是盡量避免企業(yè)財(cái)務(wù)閾值降低的事情發(fā)生;企業(yè)采用柔性化管理是指企業(yè)能夠快速采取有效措施對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的外部環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)所引起的不確定能力進(jìn)行處理，這種能力主要有緩沖能力、適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力三點(diǎn)。緩沖能力是企業(yè)處理各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為常見(jiàn)的一種手段，其基本思想是以不變應(yīng)萬(wàn)變。適應(yīng)能力則是企業(yè)在出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)通過(guò)適當(dāng)調(diào)整應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。創(chuàng)新能力則是企業(yè)通過(guò)新行為、新策略來(lái)對(duì)外部、內(nèi)部環(huán)境造成影響，進(jìn)而達(dá)到控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的目的。企業(yè)結(jié)構(gòu)不合理或者財(cái)務(wù)活動(dòng)監(jiān)管機(jī)制存在漏洞都可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)閾值。因此企業(yè)若想避免降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)閾值就應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及完善財(cái)務(wù)監(jiān)管制度。
[參 考 文 獻(xiàn)]
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理概述
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念企業(yè)在持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，面對(duì)的內(nèi)外部環(huán)境均在不斷的變化，企業(yè)要根據(jù)自身資源狀況對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)整，無(wú)時(shí)無(wú)刻不處于各種風(fēng)險(xiǎn)之中，許多風(fēng)險(xiǎn)比如法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)等，都會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的生存和發(fā)展。有一種風(fēng)險(xiǎn)，其發(fā)生的結(jié)果往往表現(xiàn)為資不抵債、資金斷流、投資損失、匯兌損失等嚴(yán)重狀況，這種風(fēng)險(xiǎn)叫做財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)各種不確定性的財(cái)務(wù)活動(dòng)，需要采取運(yùn)用各種科學(xué)理論工具、技術(shù)手段去辨別、分析企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、發(fā)生的可能性、造成損失的嚴(yán)重程度，從而確定處置風(fēng)險(xiǎn)的次序、辦法和資源投入，進(jìn)而研究預(yù)防該類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的模式及優(yōu)化提升方案。
（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容1.籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理在籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理中，企業(yè)獲取資金的能力是至關(guān)重要的。在籌措資金的過(guò)程中存在籌資渠道不暢、無(wú)法還本付息、財(cái)務(wù)成本過(guò)高等風(fēng)險(xiǎn)。2.投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理在投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理中，企業(yè)將資金投放到項(xiàng)目中，存在投資損失、回報(bào)率低于預(yù)期、實(shí)際投資超預(yù)算等風(fēng)險(xiǎn)。3.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理除上述風(fēng)險(xiǎn)外，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也會(huì)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括各項(xiàng)資產(chǎn)的管理風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)損失風(fēng)險(xiǎn)、存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、稅收管理風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)等。
（三）制造企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義1.是企業(yè)價(jià)值鏈實(shí)現(xiàn)的重要保障制造企業(yè)從原料采購(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)，到市場(chǎng)營(yíng)銷的整個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，最終實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈的閉合。這一過(guò)程企業(yè)始終處于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之中，市場(chǎng)業(yè)績(jī)下滑、原材料價(jià)格大幅上升、人工成本劇增等因素已成為當(dāng)今制造企業(yè)不得不每天面臨的難題，這些難題如得不到有效地解決，其引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成沉重負(fù)擔(dān)。企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)立項(xiàng)、市場(chǎng)營(yíng)銷計(jì)劃確立、新材料應(yīng)用等諸多決策中，需要通過(guò)對(duì)價(jià)值鏈活動(dòng)中財(cái)務(wù)事項(xiàng)問(wèn)題挖掘，對(duì)決策事項(xiàng)進(jìn)行全面的盈利風(fēng)險(xiǎn)分析，提出財(cái)務(wù)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響，幫助管理層進(jìn)行決策支持，將會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值鏈起到有效的保障作用。2.現(xiàn)金流管理的有效手段“企業(yè)短期內(nèi)可以沒(méi)有利潤(rùn)，但是不能沒(méi)有現(xiàn)金”、“現(xiàn)金為王”，這些警語(yǔ)講得就是現(xiàn)金流對(duì)于一個(gè)企業(yè)的重要性。但是，企業(yè)的現(xiàn)金流就像是人的血液在血管里流淌一樣，從原料采購(gòu)、人工成本、營(yíng)銷費(fèi)用，到借貸投資等各環(huán)節(jié)，任何一處出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂就會(huì)對(duì)企業(yè)造成嚴(yán)重的影響，從而導(dǎo)致企業(yè)其他的財(cái)務(wù)活動(dòng)完全無(wú)法運(yùn)行。因此，企業(yè)應(yīng)全面分析其各財(cái)務(wù)活動(dòng)中的現(xiàn)金流狀況，對(duì)相應(yīng)的環(huán)節(jié)發(fā)生現(xiàn)金流問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效評(píng)價(jià)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定自身償債指標(biāo)的控制標(biāo)準(zhǔn)，并建立實(shí)時(shí)監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行、資金賬戶、往來(lái)控制等現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理的重要環(huán)節(jié)，從而避免現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理失控。3.實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值管理當(dāng)前一些企業(yè)對(duì)重要資產(chǎn)疏于管理，存貨跌價(jià)損失、應(yīng)收賬款無(wú)法收回、基建項(xiàng)目中途下馬等造成重大損失的情況屢屢發(fā)生。一方面是管理者責(zé)任心不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡漠；另一方面是因?yàn)槿鄙賹?duì)資產(chǎn)有效管理的方法，造成資產(chǎn)管理力度旱澇不均。強(qiáng)化資產(chǎn)管理責(zé)任追究機(jī)制，強(qiáng)化企業(yè)全資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段，建立資產(chǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)分級(jí)管理及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工具，避免人為主觀經(jīng)驗(yàn)性判斷失誤，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的長(zhǎng)效機(jī)制。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析
（一）對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)方面不夠系統(tǒng)和精細(xì)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的方方面面，而且在不斷地發(fā)展變化，但很多企業(yè)在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時(shí)，要么是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)判斷而選擇一些自身熟悉或者曾經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為監(jiān)控對(duì)象；要么是一次性下大力氣梳理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后束之高閣，多年不進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的更新。缺乏對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全方位系統(tǒng)性梳理、辨識(shí)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量尺度方面缺乏工具對(duì)于實(shí)際已經(jīng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患的財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)無(wú)法進(jìn)行有效測(cè)量，只能進(jìn)行主觀判斷，但這種主觀判斷又無(wú)法進(jìn)行量化和定性，無(wú)法提供給決策者進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理的科學(xué)方案，因此造成大量的潛在或者即將爆發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，均沒(méi)有實(shí)施有效地財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。缺乏一套對(duì)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的影響程度的評(píng)價(jià)方法。
（三）在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)比評(píng)價(jià)方面欠缺適合的參考指標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)、本身規(guī)模等情況是不一樣的，但很多企業(yè)缺乏對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或者與自身相似企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的了解，更不了解標(biāo)桿企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的情況。因此，在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)候，對(duì)于存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等非常重要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，缺乏進(jìn)行對(duì)比分析的參考數(shù)據(jù)，無(wú)法對(duì)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的合理性進(jìn)行有效地對(duì)比評(píng)價(jià)。
（四）缺少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息化工具當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理更多是出現(xiàn)問(wèn)題，解決問(wèn)題。只有當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顯性的暴露出來(lái)，甚至造成了財(cái)物損失，企業(yè)才可能發(fā)現(xiàn)并去研究處理。這造成了頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就像是救火隊(duì)，不停地在到處滅火。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理沒(méi)有能實(shí)現(xiàn)對(duì)業(yè)務(wù)活動(dòng)的同步監(jiān)控。
（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失處置機(jī)制不健全不少企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面出現(xiàn)同樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失連續(xù)出現(xiàn)。雖然企業(yè)也加大了處罰力度，但收效不明顯，同樣的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)換個(gè)資產(chǎn)換個(gè)責(zé)任人，損失仍然無(wú)法避免。究其原因是沒(méi)有形成一套系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)損失處置流程，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失的培訓(xùn)學(xué)習(xí)沒(méi)有形成全員意識(shí)，甚至出現(xiàn)造成損失只處罰低層級(jí)員工，責(zé)任追究效應(yīng)向上遞減的錯(cuò)誤趨勢(shì)。
三、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議
（一）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)事項(xiàng)管理模式全面分析并建立企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各級(jí)事項(xiàng)，從一級(jí)事項(xiàng)最多到四級(jí)事項(xiàng)，每一級(jí)事項(xiàng)要遵循“完全窮盡、項(xiàng)目獨(dú)立”的分類原則。事項(xiàng)比如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理、會(huì)計(jì)核算、報(bào)表管理、年度決算報(bào)告、季度財(cái)務(wù)報(bào)表、月度納稅報(bào)告等，然后就末級(jí)事項(xiàng)逐個(gè)分析其關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)（風(fēng)險(xiǎn)隱患所在），比如年度決算報(bào)告的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是因違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及制度造成審計(jì)未出具無(wú)保留意見(jiàn)等。對(duì)應(yīng)的制度流程是財(cái)務(wù)合規(guī)性內(nèi)部審計(jì)制度及財(cái)務(wù)內(nèi)審部門，改進(jìn)建議年度決算報(bào)告后企業(yè)開(kāi)展內(nèi)部財(cái)務(wù)合規(guī)性評(píng)價(jià)，盡可能杜絕重大會(huì)計(jì)合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)熱力圖工具的應(yīng)用使用風(fēng)險(xiǎn)矩陣工具，按照發(fā)生可能性及造成損失的大小兩個(gè)維度，對(duì)按照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)管理模式辨識(shí)出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度評(píng)估，將發(fā)生的可能性劃定為低、中、高；將損失大小劃定為小、中、大；這樣橫縱坐標(biāo)將（低，低）（低，中）定位為風(fēng)險(xiǎn)綠區(qū)；橫縱坐標(biāo)將（中，中）（高，小）定位為風(fēng)險(xiǎn)黃區(qū)；橫縱坐標(biāo)將（高，大）（中，大）定位為風(fēng)險(xiǎn)紅區(qū)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)綠區(qū)不做風(fēng)險(xiǎn)處置；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)黃區(qū)密切關(guān)注、制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)紅區(qū)應(yīng)立刻制定方案并責(zé)令責(zé)任部門限期解決。
（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系建設(shè)結(jié)合企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)、自身經(jīng)營(yíng)特征，對(duì)標(biāo)行業(yè)平均水平，依據(jù)財(cái)務(wù)籌資、投資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)三方面建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。比如企業(yè)所在的食品行業(yè)，食品的包裝材料周轉(zhuǎn)天數(shù)的行業(yè)平均水平為7天，而如果一個(gè)食品企業(yè)包裝材料周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到了20天，超過(guò)了行業(yè)平均水平，那該企業(yè)在運(yùn)營(yíng)指標(biāo)的問(wèn)題就顯現(xiàn)出來(lái)了。這就是通過(guò)建立指標(biāo)對(duì)比來(lái)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)差異還要結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)熱力圖工具進(jìn)行發(fā)生可能性、損失大小進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度評(píng)估。
（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息化工具應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生強(qiáng)度評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)對(duì)比構(gòu)成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本規(guī)范，但因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)與財(cái)務(wù)活動(dòng)是相生相伴的，這就決定了如果無(wú)法實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是無(wú)法發(fā)揮其監(jiān)控作用的。而要實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)控財(cái)務(wù)活動(dòng)，需要將財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的信息進(jìn)行信息化建模。將財(cái)務(wù)活動(dòng)的關(guān)鍵信息從ERP、WMS、SRM等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)信息系統(tǒng)中抓取，之后與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模塊初始化的指標(biāo)、等級(jí)、事項(xiàng)分類進(jìn)行對(duì)接及比對(duì)，從而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的產(chǎn)生。對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)要設(shè)置預(yù)警控制，設(shè)置預(yù)警周期控制，發(fā)生趨勢(shì)控制等多種控制方式的應(yīng)用，目的是對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)判，避免發(fā)生財(cái)物損失。從實(shí)際應(yīng)用看，預(yù)警控制使用好的企業(yè)在不增加人工成本的情況下，大幅降低了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失。
（一）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)的定義和特征。很多研究結(jié)果提到了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念，但是在現(xiàn)代企業(yè)中，通過(guò)比較和深入分析，筆者認(rèn)為使用風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)的概念更為合適，不僅突出了財(cái)務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)性的特征，而且能夠與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念有所區(qū)別。本文論述的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)主要是指企業(yè)在運(yùn)營(yíng)或者管理中，由于很多不確定因素，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)都會(huì)呈現(xiàn)出一定的風(fēng)險(xiǎn)性，最終可能導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作出現(xiàn)較大的偏差。
風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)主要具有以下幾個(gè)特征：第一，綜合性的特征，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)不僅僅包括資金籌措和資金結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)，而且還包括由于各種因素造成的企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)，涉及到企業(yè)的各個(gè)部門；第二，不確定性的特征，造成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)的原因是比較模糊的，而且這些原因之間相互交織、相互影響，最后使得企業(yè)的財(cái)政具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。這些因素難以被完全認(rèn)識(shí)和把握，因此造成了企業(yè)財(cái)政管理工作的困難；第三，嚴(yán)重的損失，當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)果與財(cái)務(wù)目標(biāo)出現(xiàn)較大差異時(shí)，如果這些差異超出了企業(yè)的承受能力，那么企業(yè)可能面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。
（二）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理的概念及特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)對(duì)于企業(yè)發(fā)展和運(yùn)營(yíng)有著重要的影響，如果不正確地面對(duì)，很可能對(duì)企業(yè)造成重大的損失，因此需要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理主要是利用科學(xué)的管理方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行有效的管理，從而能夠保證企業(yè)財(cái)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。這其實(shí)是企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分，能夠更好地促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，與企業(yè)的其他管理工作相比，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理的覆蓋面更加廣泛，對(duì)于企業(yè)的各個(gè)部門和人員來(lái)講，與企業(yè)的財(cái)務(wù)息息相關(guān)，因此風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理的范圍更加廣泛；第二，與普通的財(cái)務(wù)管理相比，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作更注重應(yīng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，能夠更加理智科學(xué)地應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)政上的風(fēng)險(xiǎn)；第三，管理的手段更加先進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理需要分析大量的數(shù)據(jù)，從而找出影響企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的因素，因此需要科學(xué)的管理手法，所以必須要采用更加先進(jìn)的管理手段和管理方法，才能使得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作更有效率。
二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作基本方法
（一）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法主要是預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括以下幾個(gè)方面：第一，專家預(yù)測(cè)法，主要是利用專家在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)方面的專業(yè)知識(shí)，然后深入分析企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，進(jìn)而能夠識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)；第二，幕景分析法，在風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的過(guò)程中，需要針對(duì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)因素進(jìn)行深入分析，從而判斷它們對(duì)企業(yè)財(cái)政的不同影響；第三，資金分析法，通過(guò)對(duì)企業(yè)資金的分布和運(yùn)動(dòng)狀態(tài)進(jìn)行分析，從而找到資金在運(yùn)轉(zhuǎn)或者使用方面的風(fēng)險(xiǎn)，這是一種比較有效的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法。
（二）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)決策方法。在進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作的過(guò)程中，會(huì)涉及到很多與財(cái)務(wù)工作有關(guān)的決策，正確的決策能夠給企業(yè)帶來(lái)巨大的收益；但是，錯(cuò)誤的決策可能會(huì)為企業(yè)帶來(lái)重大的損失。因此，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)決策也是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理的重要方法，它主要是在風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行綜合性的評(píng)價(jià)，然后從多個(gè)備選方案中挑選出一個(gè)較好的方案。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)決策方法是否有效與財(cái)務(wù)管理工作的信息量、財(cái)務(wù)決策者自身的素質(zhì)以及他們應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)的態(tài)度密切相關(guān)。
（三）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)控制方法。當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)后，應(yīng)該及時(shí)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的消極影響。因此，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)控制方法主要包括以下幾個(gè)方面：第一，回避風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以采取有效的回避措施，能夠避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或者是避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的全部損失，能夠確保企業(yè)在可以承擔(dān)的范圍內(nèi)正常運(yùn)營(yíng)；第二，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)出現(xiàn)一些問(wèn)題時(shí)，企業(yè)可以對(duì)資金進(jìn)行有效的管理，合理預(yù)算企業(yè)的開(kāi)支，從而能夠承擔(dān)企業(yè)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。
（四）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)處理方法。當(dāng)企業(yè)面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并且選擇承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須要正確處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。例如：對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行有效地結(jié)算，能夠正確了解企業(yè)目前的財(cái)政狀態(tài)。包括企業(yè)遭受財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)后的損失、企業(yè)的剩余資金量等等，能夠?qū)ζ髽I(yè)目前的財(cái)政狀態(tài)有著正確的認(rèn)識(shí)。同時(shí)，當(dāng)企業(yè)的財(cái)政資金出現(xiàn)不足時(shí)，需要想辦法盡快進(jìn)行資金的籌措，從而能夠轉(zhuǎn)變企業(yè)目前的財(cái)政危機(jī)，確保企業(yè)能夠順利渡過(guò)難關(guān)，降低企業(yè)的資金損失。
三、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分類管理
由于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)涉及到很多方面，因此可以對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作進(jìn)行分類，主要包括以下幾類企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理：
（一）自然風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理。自然風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理大多數(shù)是由自然因素引起的，這些因素依靠人力幾乎無(wú)法改變，只能減少或者盡量避免自然風(fēng)險(xiǎn)。自然風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理主要是通過(guò)保險(xiǎn)的方法進(jìn)行：企業(yè)通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)，在企業(yè)財(cái)產(chǎn)遭受損失時(shí)，保險(xiǎn)公司能夠給予一定的賠償，從而盡量降低企業(yè)的損失。雖然保險(xiǎn)的方法不能避免自然災(zāi)害的損失，但是可以將企業(yè)蒙受的損失轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，因此對(duì)自然風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)進(jìn)行投保是一種有效的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理方法。
（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理。由于目前我國(guó)實(shí)行社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，在這一體制下企業(yè)難免會(huì)受到市場(chǎng)的影響，市場(chǎng)因素是其財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素之一。尤其是隨著經(jīng)濟(jì)一體化的逐漸發(fā)展，企業(yè)在面臨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，還需要面臨國(guó)外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。幕景分析法在企業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理中起到了重要的作用，能夠?qū)⑹袌?chǎng)中影響企業(yè)財(cái)政的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，揭示其影響企業(yè)財(cái)政的軌跡。尤其是隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的不斷應(yīng)用和發(fā)展，能夠使得幕景分析法更加有效和直觀，幫助企業(yè)更好地進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理。
（三）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理。由于在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下，很多企業(yè)進(jìn)行自主經(jīng)營(yíng)，所以需要企業(yè)自己承擔(dān)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作中，主要采用籌資和投資的方式，這是企業(yè)最重要的決策內(nèi)容。企業(yè)通過(guò)分析多種籌資或投資方式，進(jìn)而選擇一種有效的方式進(jìn)行投資或籌資，能夠更好地降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）08-0-02
風(fēng)險(xiǎn)是人類社會(huì)發(fā)展過(guò)程中經(jīng)常發(fā)生和客觀存在的現(xiàn)象，在人們的認(rèn)識(shí)中，風(fēng)險(xiǎn)通常是與損失相伴的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)有具有收益與損失共存性，即在通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，這就需要企業(yè)管理者和財(cái)務(wù)管理人員要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)全面的認(rèn)識(shí)，并采取一定的措施對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念及形成原因
對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念的界定代表性的觀點(diǎn)主要有兩種，一種觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也即是籌資風(fēng)險(xiǎn)或融資風(fēng)險(xiǎn)，它主要指的是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理的過(guò)程中與負(fù)債有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，其中又特指在企業(yè)的籌資活動(dòng)中，利用財(cái)務(wù)杠桿導(dǎo)致企業(yè)股權(quán)資本所有者的收益下降或者企業(yè)破產(chǎn)的可能性[2]。這種觀點(diǎn)認(rèn)為引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是企業(yè)債務(wù)，即風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)籌資過(guò)多或者舉債不當(dāng)而造成的，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)的資本全靠投資人的投入，而沒(méi)有債務(wù)的話，也就不存在所為的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這其實(shí)是一種較為狹義的定義，這一觀點(diǎn)在實(shí)踐中的應(yīng)用也比較廣泛。
另一種觀點(diǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念的界定相對(duì)來(lái)說(shuō)更為廣義，認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是在企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于受到財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不完善、企業(yè)所在環(huán)境的改變等一些內(nèi)部、外部的不確定因素的影響，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)期收益產(chǎn)生較大的偏差，使企業(yè)蒙受損失的可能性?；谶@一觀點(diǎn)的分析，也即是說(shuō)在企業(yè)財(cái)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的問(wèn)題都可能會(huì)引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并促使風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失。而根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中的四個(gè)方面，即籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金回收和收益分配就可以將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行劃分，這一觀點(diǎn)同時(shí)也是我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論中的主要觀點(diǎn)。
從對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容分析來(lái)看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因有多種，籌資的困難、企業(yè)管理水平低、資金管理結(jié)構(gòu)不合理、國(guó)家稅收政策調(diào)整等都可能引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因的研究時(shí)，一般將其分為外部原因和內(nèi)部原因兩大部分：（1）外部原因。引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因主要有宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策的改變和行業(yè)的背景的不同。企業(yè)是一種經(jīng)濟(jì)組織，其存在經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，因而其生存和發(fā)展必然會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、經(jīng)濟(jì)政策、利率物價(jià)水平等宏觀的經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)而產(chǎn)生變動(dòng)，一般情況下，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好時(shí)，企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)收益較好，財(cái)政狀況穩(wěn)定，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小，反之，企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)就會(huì)受到一定的影響，就有面臨財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的可能性。（2）內(nèi)部原因。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成中，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂、資本結(jié)構(gòu)不合理、投資決策不合理、財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，以及收益分配政策不科學(xué)等內(nèi)部原因是形成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本。
二、構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，有效控制也財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和估測(cè)的基礎(chǔ)上，綜合考慮多方面因素的影響，以一定的指標(biāo)為根據(jù)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率、可能造成的損失情況進(jìn)行衡量，并決定是否采取防范措施及采取何種措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制的過(guò)程[3]。
（一）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)置
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析中，其評(píng)價(jià)指標(biāo)一般包括有企業(yè)的盈利能力、管理能力，以及償債能力和發(fā)展?jié)摿?，有些人認(rèn)為還應(yīng)當(dāng)增加現(xiàn)金盈利值和現(xiàn)金增加值兩類指標(biāo)。而根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響因素，本文將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)置為企業(yè)的盈利能力、償債能力、資金管理能力、發(fā)展?jié)摿同F(xiàn)金能力幾類指標(biāo)。
（二）現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法
當(dāng)前，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)時(shí)，最為常用的方法有單變量判定模型、多元線性評(píng)價(jià)模型、F分?jǐn)?shù)模型和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型。
（1）單變量判定模型。這種方法的依據(jù)是，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境時(shí)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)比率會(huì)與正常的企業(yè)有顯著的差異，利用單變量判定模型法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)操作較為簡(jiǎn)單，但由于使用的指標(biāo)單一，存在了一定的片面性[4]。
（2）多元線性評(píng)價(jià)模型。多元線性評(píng)價(jià)模型這種方法是在單一式的基礎(chǔ)上進(jìn)一步發(fā)展而來(lái)的，它更趨向綜合，且突破性地將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概括在了某一范圍內(nèi)，在現(xiàn)實(shí)中比較常用，但在實(shí)際操作中沒(méi)有將企業(yè)的成長(zhǎng)能力考慮在內(nèi)。
（3）綜合評(píng)價(jià)法。綜合評(píng)價(jià)法是將企業(yè)的盈利能力、償債能力和成長(zhǎng)能力大致按照5：3：2的比例來(lái)進(jìn)行分配，通過(guò)以上三個(gè)指標(biāo)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，這種方法的關(guān)鍵是對(duì)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分；量和標(biāo)準(zhǔn)比率值的確定，在實(shí)踐中需要較長(zhǎng)時(shí)間，且主觀性較強(qiáng)。
（4）神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型比起以上一種方法最為顯著的特點(diǎn)就是它對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)是動(dòng)態(tài)的，這種模型能夠更為真實(shí)地反映出企業(yè)財(cái)務(wù)的實(shí)際狀況，但比較復(fù)雜，技術(shù)的要求很高，推廣具有一定的局限性。
（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系結(jié)構(gòu)圖
體系在原有的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的資產(chǎn)、負(fù)債、收益之間的關(guān)系進(jìn)行了分析，并適當(dāng)?shù)匾肓朔秦?cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)其進(jìn)行完善，在體系構(gòu)建時(shí)遵循了將綜合性、科學(xué)性和定量、定性指標(biāo)結(jié)合起來(lái)的原則[5]。在以上原則的指導(dǎo)下，構(gòu)建的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系結(jié)構(gòu)具體如下圖：
圖一 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系結(jié)構(gòu)圖
（1）短期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)。在短期償債能力分析指標(biāo)中，體系增加了現(xiàn)金到期債務(wù)比率、負(fù)債現(xiàn)金流量比率兩個(gè)指標(biāo)將周轉(zhuǎn)率指標(biāo)改為應(yīng)收賬款平均賬齡指標(biāo)，這一改進(jìn)使得企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系能夠更為準(zhǔn)確地反映出應(yīng)收賬款和存貨的均衡情況、變動(dòng)情況，有效地避免了賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率由于受到營(yíng)業(yè)周期的影響而可能出現(xiàn)的不能準(zhǔn)確反映款項(xiàng)和存貨的情況，且這負(fù)債現(xiàn)金流量比率和周轉(zhuǎn)率指標(biāo)在日常管理中就可獲得數(shù)據(jù)，十分便捷[6]。
（2）長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)。構(gòu)建起的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，將現(xiàn)金債務(wù)總額比率、現(xiàn)金償還比率和利息現(xiàn)金保障倍數(shù)加入評(píng)價(jià)指標(biāo)中，這三個(gè)指標(biāo)能分別通過(guò)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的動(dòng)態(tài)反映、對(duì)企業(yè)在當(dāng)前運(yùn)行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的長(zhǎng)期償債能力反映和對(duì)企業(yè)以現(xiàn)金償還利息的能力的反映更為全面和真實(shí)地反映出企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。
（3）盈利能力指標(biāo)的改進(jìn)。企業(yè)銷售現(xiàn)金率反映出的是企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力，資金現(xiàn)金率能反映出企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收現(xiàn)能力，這些指標(biāo)的添加能夠衡量出企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平，而將成本費(fèi)用利用率中的分子改為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)則排除了營(yíng)業(yè)外收支凈額、補(bǔ)貼收入等的因素的影響，更為真實(shí)地將企業(yè)的收益情況反映出來(lái)。
（4）體系中的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。將包括人力資源狀況分析、產(chǎn)品市場(chǎng)占有能力、基礎(chǔ)管理水平分析以及創(chuàng)新和公司潛在發(fā)展能力等非財(cái)務(wù)指標(biāo)考慮進(jìn)體系中，能夠有效地改善財(cái)務(wù)指標(biāo)只考慮過(guò)去的缺陷，使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系更加全面和完善。
三、結(jié)語(yǔ)
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間和概率都是不確定的，因而企業(yè)不能消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一旦形成，都會(huì)或多或少地對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)造成一定的影響，如果不及時(shí)采取措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)承受更大的損失?？茖W(xué)合理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系能夠有效地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理水平，從而提高企業(yè)盈利，促進(jìn)企業(yè)健康良好發(fā)展。
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中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）08-0-02
會(huì)展企業(yè)遵循客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律，根據(jù)國(guó)家計(jì)劃和政策，通過(guò)對(duì)會(huì)展企業(yè)資金的籌集、運(yùn)用和分配的管理，從而利用貨幣價(jià)值形式對(duì)會(huì)展企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行綜合型管理。
建立健全企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理制度，做好財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作，如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，依法計(jì)算和繳納國(guó)家稅收，保證投資者利益不受侵犯。
一、會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)工作的主要特點(diǎn)
1.收入信息量大。會(huì)展企業(yè)的收入包括攤位費(fèi)、會(huì)務(wù)費(fèi)、報(bào)名費(fèi)、贊助費(fèi)、代辦費(fèi)等，內(nèi)容多，彈性大。如果不加以審計(jì)控制，很容易出差錯(cuò)。
2.業(yè)務(wù)范圍已超出存業(yè)務(wù)范圍。財(cái)務(wù)部包括會(huì)計(jì)部、成本控制部與財(cái)務(wù)部，具體工作還有收銀、收入審計(jì)、總出納等崗位。
3.成本控制的復(fù)雜程度高，會(huì)展企業(yè)的商品說(shuō)到底是服務(wù)，而服務(wù)具有無(wú)形性的特點(diǎn)，因此成本控制非常復(fù)雜。
二、會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及基本特征
會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指會(huì)展企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于受各種不確定因素的影響，使會(huì)展企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生或加大蒙受損失的機(jī)會(huì)或可能。
會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般具有以下幾個(gè)特征：一是客觀性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)中，不以人的意志為轉(zhuǎn)移；二是不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種現(xiàn)象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的；三是損失性，由于各種因素的作用和各種條件的限制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響著會(huì)展企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和會(huì)展企業(yè)生存的安全性，最終威脅會(huì)展企業(yè)的收益；四是全面性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上，具體表現(xiàn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)。
三、會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因
產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，既有會(huì)展企業(yè)外部的原因，也有會(huì)展企業(yè)自身的原因，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同?？傮w來(lái)看，主要有以下方面的原因。
1.會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不一致而產(chǎn)生的會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
會(huì)展企業(yè)的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平、產(chǎn)業(yè)政策、金融市場(chǎng)狀況、會(huì)展服務(wù)市場(chǎng)的需求狀況變化及各級(jí)政府對(duì)不同會(huì)展企業(yè)的投資偏好等。這些外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，將會(huì)給會(huì)展企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.會(huì)展企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的自身偏差所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
一是會(huì)展企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債過(guò)度，致使無(wú)法償還到期債務(wù)或無(wú)法獲得新的融資；二是內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)存在嚴(yán)重弊端，缺乏內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制；三是管理不善，無(wú)法控制經(jīng)營(yíng)成本等。
四、會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)
1.會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)方法
會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的方法很多，從宏觀角度分析有結(jié)構(gòu)分析法、預(yù)測(cè)分析法、動(dòng)態(tài)分析法等；從微觀層面分析有財(cái)務(wù)狀況分析法、因素分析法、平衡分析法、專家意見(jiàn)法、保險(xiǎn)調(diào)查法等。每種方法都有其優(yōu)、缺點(diǎn)和適用范圍，在實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，管理者應(yīng)根據(jù)會(huì)展企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、會(huì)展企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理的基礎(chǔ)、管理人員的經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)格和能力水平等具體情況來(lái)決定采用何種方法。
(1)財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。它是根據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)會(huì)展企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行搜索、尋找和辨別的分析方法，具有操作簡(jiǎn)便、易行、可靠性強(qiáng)以及符合會(huì)展企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員思維和工作習(xí)慣等特點(diǎn)。
(2)指標(biāo)分析法。它是指根據(jù)會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)核算、統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算資料和其他方面提供的數(shù)據(jù)，對(duì)會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行計(jì)算、對(duì)比和分析，并從分析結(jié)果中尋找、辨認(rèn)和發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法。在使用該方法之前必須對(duì)有關(guān)指標(biāo)設(shè)定一個(gè)臨界值或擬定一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)警戒線，即某一項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到什么樣的水平才對(duì)會(huì)展企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理形成威脅，才能判定為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素。這一標(biāo)準(zhǔn)值的確定可以采用目前通行的慣例，也可以采用會(huì)展企業(yè)以前遭受風(fēng)險(xiǎn)襲擊的臨界值，還可以采用同類會(huì)展企業(yè)所用的標(biāo)準(zhǔn)，也可用經(jīng)驗(yàn)判斷法和集體評(píng)判法。
(3)專家意見(jiàn)法。它也叫定性分析法、經(jīng)驗(yàn)分析法，它是指利用專家的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)和能力所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和分析判斷的方法。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，并不是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的所有方面都能加以量化，只有定性分析和定量分析相結(jié)合才能取得理想的效果。專家意見(jiàn)法恰恰是利用了專家的定性分析能力和經(jīng)驗(yàn)。
(4)其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)方法。比如分組分析法、背景查對(duì)法、相關(guān)聯(lián)系法、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查表和業(yè)務(wù)流程法等等。
2.會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)
(1)會(huì)展企業(yè)短期財(cái)務(wù)指標(biāo)的監(jiān)測(cè)。對(duì)會(huì)展企業(yè)來(lái)說(shuō)，最迫切需要的是資金，沒(méi)有現(xiàn)金流，會(huì)展企業(yè)將面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。因此，會(huì)展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的短期監(jiān)測(cè)指標(biāo)主要涉及現(xiàn)金存量。
①是現(xiàn)金流量比率。該指標(biāo)主要用于分析或估測(cè)會(huì)展企業(yè)現(xiàn)金流出的總體保障能力。一般而言，如果現(xiàn)金流量比率大于1，即現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，表明從整體上講，會(huì)展企業(yè)對(duì)各種現(xiàn)金支付的需要是有保障的。
我國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理已經(jīng)進(jìn)入了以資本經(jīng)營(yíng)為主的管理階段，這樣就使企業(yè)財(cái)務(wù)管理成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的核心所在，而財(cái)務(wù)管理中最重要的也就是關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。應(yīng)該說(shuō)，在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的每個(gè)環(huán)節(jié)都或多或少的存在著一些風(fēng)險(xiǎn)。因此，風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)中不可或缺的重要概念。美國(guó)學(xué)者威廉斯曾對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定義，即“風(fēng)險(xiǎn)就是在某個(gè)特定狀態(tài)下和特定時(shí)間內(nèi)可能發(fā)生的結(jié)果的變動(dòng)就是風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生必然會(huì)帶來(lái)某種形式的損失?！边@是目前學(xué)術(shù)界比較認(rèn)同和普遍接受的定義。既然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涵蓋了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，那么必須正視這種風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要想獲得成功，必須勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并善于分散和防范風(fēng)險(xiǎn)。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及分類
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)在財(cái)務(wù)方面可能面臨的各種變動(dòng)結(jié)果。用現(xiàn)金償還到期債務(wù)具有不確定性，投資決策具有不確定性，或者預(yù)期報(bào)酬無(wú)法順利達(dá)到等各種財(cái)務(wù)方面的不確定性這些都屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)中各種風(fēng)險(xiǎn)的集中代表。很多企業(yè)由于財(cái)務(wù)管理不善而導(dǎo)致巨大經(jīng)濟(jì)損失，更為嚴(yán)重的甚至?xí)飘a(chǎn)進(jìn)而倒閉。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為業(yè)界非常關(guān)注的問(wèn)題。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由于產(chǎn)生的原因不同，分為現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)和收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)。前者是狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，后者是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)，主要是對(duì)于那些負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)而言。這些企業(yè)一旦管理不善，企業(yè)的資金流出量超過(guò)資金流入量，那么到期需要償還的債務(wù)可能無(wú)法及時(shí)償還，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種個(gè)別風(fēng)險(xiǎn), 對(duì)企業(yè)以后的籌資影響不大, 與企業(yè)是否盈利也無(wú)直接關(guān)系。收支性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)由于受到各種不可控因素的影響，使得企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期值發(fā)生偏差，導(dǎo)致了收不抵支的情況。企業(yè)一旦發(fā)生虧損，不能償還到期債務(wù)本息，其作為償債保障的資產(chǎn)總額將會(huì)降低。這種風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的全過(guò)程，幾乎每個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)因素，基本上屬于整體風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)影響到企業(yè)全部債務(wù)的償還能力。這種風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)導(dǎo)致的，是一種支付風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，會(huì)影響整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)資金活動(dòng)特點(diǎn)又可分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等五種風(fēng)險(xiǎn)。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般具有以下幾個(gè)方面的特征：（1）風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性和客觀性。（2）風(fēng)險(xiǎn)與負(fù)債成正比關(guān)系。（3）風(fēng)險(xiǎn)與投資者利弊共享。（4）風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)緊密相連。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量及預(yù)警模式
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有很大的不確定性，因此很難預(yù)測(cè)。但是，可通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析來(lái)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量，可通過(guò)概率、統(tǒng)計(jì)方法和決策樹(shù)等方法來(lái)評(píng)價(jià)分析。具體有以下幾種方法：（1）杠桿分析法。企業(yè)可以通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的分析，來(lái)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小及杠桿利益的高低。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小與財(cái)務(wù)杠桿使用的多少成正比關(guān)系。（2）概率分析法。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量還可以借助權(quán)益資本收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率等指標(biāo)來(lái)分析。它們之間一般來(lái)說(shuō)也是成正比關(guān)系。這種度量法主要是從投資者的角度來(lái)考慮的，最好要結(jié)合市場(chǎng)分析和行業(yè)特點(diǎn)、現(xiàn)狀、前景及社會(huì)綜合環(huán)境等因素來(lái)綜合分析。（3）決策樹(shù)分析法。這種分析法包含了決策點(diǎn)、方案枝、自然狀態(tài)點(diǎn)和概率枝共四個(gè)方面的組成要素。在進(jìn)行具體分析的時(shí)候，人們應(yīng)該先畫出決策樹(shù)的圖形，然后計(jì)算綜合期望值，最后再剪枝決策，并從中選擇出風(fēng)險(xiǎn)最小但效益最佳的方案。
此外，人們還要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)控。一般來(lái)說(shuō)，人們可通過(guò)以下幾個(gè)指標(biāo)來(lái)監(jiān)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：（1）流動(dòng)比率：是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率。一般認(rèn)為，流動(dòng)比率應(yīng)大于1，但也不能太大，總體上應(yīng)控制在2左右。（2）速動(dòng)比率：是速動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后與流動(dòng)負(fù)債之間的比率。通常認(rèn)為，速動(dòng)比率值應(yīng)控制在1上，如果低于1，則認(rèn)為短期償債能力偏低。（3）資產(chǎn)負(fù)債率：是企業(yè)負(fù)債總額與全部資產(chǎn)之間的比率。通常認(rèn)為，該比率越低越好，但如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景較為樂(lè)觀，那么就可以適當(dāng)?shù)奶岣哔Y產(chǎn)負(fù)債率，以獲取更大的收益，相反則降低負(fù)債率。（4）存貨周轉(zhuǎn)率：是指銷貨成本與平均存貨之間的比率, 它是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度越快，就證明企業(yè)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)。（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是銷售收入與應(yīng)收賬款之間的比率，它也是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，那么它所涉及的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。（6）利息保障倍數(shù)：是息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用之間的比率。一般情況下，利息保障倍數(shù)越大，則企業(yè)的還本付息能力就越大。（7）現(xiàn)金流量指標(biāo)：是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與到期長(zhǎng)期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債的比率，這一比率表明企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，比率越高，企業(yè)償付到期債務(wù)的能力越強(qiáng)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越好。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與防范
企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，必須對(duì)各種可能的風(fēng)險(xiǎn)采取規(guī)避和防范措施。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范既有一些基本的措施，也有一些較為新穎的措施。具體來(lái)說(shuō)，基本的防范措施有如下幾個(gè)：（1）對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)來(lái)說(shuō)，科學(xué)的組織資金來(lái)源適度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)是科學(xué)經(jīng)營(yíng)的一種重要方式。只是說(shuō)企業(yè)負(fù)債的比重要根據(jù)實(shí)際情況來(lái)確定，不可盲目為之。企業(yè)負(fù)債比例恰當(dāng)，可以有效規(guī)避潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）企業(yè)財(cái)務(wù)人員要根據(jù)企業(yè)自身資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)模和生產(chǎn)特點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理和合理調(diào)度。（3）企業(yè)要細(xì)化應(yīng)收賬款管理，建立信用限額管理制度，做好賬齡分析，并加強(qiáng)對(duì)壞賬的管理。（4）企業(yè)要注意評(píng)估對(duì)方的資信狀況，簽訂購(gòu)銷合同，加強(qiáng)銷售貨款的催收工作，從而預(yù)防和降低資金回收風(fēng)險(xiǎn)。（5）企業(yè)要計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金，通過(guò)備抵法來(lái)正確反映經(jīng)營(yíng)成果，防范壞賬損失的潛在風(fēng)險(xiǎn)。（6）提高固定資產(chǎn)折舊水平，加速固定資產(chǎn)成本補(bǔ)償，從而保證固定資產(chǎn)更新改造資金的需要，為企業(yè)加速資金周轉(zhuǎn)，增強(qiáng)支付能力提供保障，最終有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（7）當(dāng)企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重虧損時(shí)，企業(yè)應(yīng)盡力與債權(quán)人協(xié)商，實(shí)施對(duì)企業(yè)、所有者、債權(quán)人各方面都有利的債務(wù)重組計(jì)劃。（8）增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表制度，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，嚴(yán)格執(zhí)行會(huì)計(jì)法規(guī)，強(qiáng)化會(huì)計(jì)制度約束，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，進(jìn)而有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
除了以上基本防范措施外，還有防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新措施：（1）企業(yè)應(yīng)建立實(shí)時(shí)、全面、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，既有總體的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，也有部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，從而全面的加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。（2）加強(qiáng)企業(yè)間合作，實(shí)現(xiàn)信息資源的共享。并通過(guò)加大資本運(yùn)營(yíng)力度，以兼并、重組、聯(lián)合等形式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高企業(yè)相互的融資能力，進(jìn)而達(dá)到有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。（3）企業(yè)應(yīng)建立合理的資本結(jié)構(gòu)，不斷充實(shí)資本，根據(jù)實(shí)際情況確定負(fù)債規(guī)模，審時(shí)度勢(shì)，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。并通過(guò)完善決策機(jī)制，制定科學(xué)合理的融資決策，厲行節(jié)儉、適度融資。（4）實(shí)行全員風(fēng)險(xiǎn)管理。因?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的各個(gè)部門、職工等都息息相關(guān)，如果實(shí)行全員風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，就使管理者、職工、企業(yè)三者共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，讓全體員工了解其在整個(gè)財(cái)務(wù)體系中的重要地位，發(fā)揮團(tuán)隊(duì)防范效應(yīng)。
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中圖分類號(hào):F275文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):16723198(2010)01020102
1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及特點(diǎn)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有狹義與廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)僅指企業(yè)在籌資過(guò)程中運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿不當(dāng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),有時(shí),也稱為籌資風(fēng)險(xiǎn)。本文所指的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是廣義上的,是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中,由于內(nèi)外部環(huán)境及各種不確定因素的影響,使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離,從而產(chǎn)生蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。一般地,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有以下幾個(gè)特征:
1.1 客觀性
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,不以個(gè)人的意志為轉(zhuǎn)移,任何經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都存在著兩種可能的結(jié)果,即實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。這就意味著無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)客觀存在,要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。
1.2 全面性
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程,并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。企業(yè)從籌資到投資、平時(shí)的現(xiàn)金流量運(yùn)作、企業(yè)的對(duì)外擔(dān)保、企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng),這些企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都離不開(kāi)財(cái)務(wù)管理,而這些由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)或者客觀原因都可能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)的一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。只要企業(yè)生存,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就存在。
1.3 不確定性
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然是客觀存在的,可以事前加以估計(jì)和控制,但由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化,因此事前并不能準(zhǔn)確地確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
1.4 共存性
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益并存且成正比關(guān)系,一般來(lái)說(shuō),財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)越大,收益也就越高。
2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析
2.1 企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境
企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō), 是難以準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和無(wú)法改變的。一旦國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境突然變化、重大策略調(diào)整,各種自然災(zāi)害或其他突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生, 企業(yè)就可能因?yàn)闃I(yè)務(wù)萎縮、資產(chǎn)縮水或重大財(cái)產(chǎn)損失而陷入困境。例如世界原油價(jià)格上漲導(dǎo)致成品油價(jià)格上漲, 使運(yùn)輸企業(yè)增加營(yíng)運(yùn)成本, 減少了利潤(rùn),無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)收益。在亞洲金融危機(jī)中,一些企業(yè)采取股票抵押貸款,結(jié)果由于股票市場(chǎng)低迷、股票價(jià)格大幅下降,抵押品價(jià)值嚴(yán)重縮水而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。
2.2 企業(yè)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足
在現(xiàn)實(shí)工作中,許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄,不能從根本上把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì),認(rèn)為只要管好、用好資金,就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有積極、主動(dòng)、系統(tǒng)地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng),事前風(fēng)險(xiǎn)管理缺位,事中和事后管理又具有一定地隨意性,同時(shí),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不能進(jìn)行定期地復(fù)核和再評(píng)估,還未把建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、預(yù)警、防范和控制系統(tǒng)提到管理層的工作日程上來(lái)。而且,部分財(cái)務(wù)管理人員尚不具備其相應(yīng)職務(wù)應(yīng)具有的抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,特別是其專業(yè)技能大大落后于財(cái)務(wù)實(shí)踐的發(fā)展,更加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.3 企業(yè)的財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性,導(dǎo)致決策失誤
財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一主要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前,許多企業(yè)的財(cái)務(wù)決策失誤都存在經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象,家長(zhǎng)制、一言堂的工作作風(fēng)在企業(yè)的管理中仍然普遍存在。由此導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.4 企業(yè)內(nèi)部控制制度不完善,造成企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂
對(duì)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的現(xiàn)代企業(yè)來(lái)說(shuō),在現(xiàn)實(shí)中公司的管理者與股東之間存在著利益矛盾和信息不對(duì)稱現(xiàn)象,這會(huì)使得公司的管理者所受到的利益誘惑可能遠(yuǎn)大于股東提供的鼓勵(lì)水平,因而管理者會(huì)為了自身利益而犧牲股東利益,從而造成經(jīng)營(yíng)管理方式不當(dāng),股東目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)就面臨著風(fēng)險(xiǎn)。不良的經(jīng)營(yíng)管理方式往往伴隨低效率的內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間,在資金管理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。
3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
3.1 樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中,企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)不可避免地要遇到風(fēng)險(xiǎn),勇于承擔(dān)并善于分散風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)成功的關(guān)鍵。一般來(lái)說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)與收益的大小成正比,用西方財(cái)務(wù)理論中的資本資產(chǎn)的定價(jià)模型表述:某資產(chǎn)收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+該資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×(市場(chǎng)平均收益-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)。從這個(gè)公式看,資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)越大,收益率越高,甚至可獲得高額的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。但風(fēng)險(xiǎn)越大,冒風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑會(huì)有失敗的可能性。企業(yè)不能只顧追求收益,不考慮發(fā)生損失的可能,企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí),必須對(duì)每一項(xiàng)具體的財(cái)務(wù)活動(dòng)全面分析其收益和安全性,按照風(fēng)險(xiǎn)和收益均衡的要求來(lái)決定采取何種方案。
3.2 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)
建立反應(yīng)靈敏、及時(shí)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要條件。首先要建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系,選定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),通過(guò)指標(biāo)的變動(dòng)從量上反映風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)。其次要建立風(fēng)險(xiǎn)信息收集和報(bào)送系統(tǒng),企業(yè)所屬部門和子公司應(yīng)根據(jù)需要,及時(shí)報(bào)送有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)。再次要制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法,建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系,對(duì)有關(guān)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算和評(píng)估。最后根據(jù)測(cè)算的結(jié)果,提出防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施辦法,并組織實(shí)施。
3.3 優(yōu)化企業(yè)的投資決策
投資決策正確與否,直接關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作成效,同時(shí)還影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)于一個(gè)投資項(xiàng)目,業(yè)應(yīng)該從各個(gè)方面去加以分析和研究,要考慮國(guó)家的投資政策、市場(chǎng)的供求變化,還要組織高技術(shù)的專門人才,制定多種方案,采取科學(xué)的方法,從中選取最優(yōu)的投資方案,減少企業(yè)因投資決策所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),如固定資產(chǎn)的投資,通過(guò)計(jì)算投資回收期、投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)。根據(jù)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行綜合分析,來(lái)選擇最優(yōu)方案。
3.4 完善內(nèi)部控制制度
內(nèi)控制度是企業(yè)管理中重中之重的一項(xiàng)常規(guī)管理制度。尤其是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)占據(jù)主導(dǎo)地位,企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)日益激烈化的今天,內(nèi)控制度已成為企業(yè)賴以生存和發(fā)展的有效管理工具。
(1)設(shè)計(jì)合理的激勵(lì)和約束機(jī)制。企業(yè)必須健全激勵(lì)和約束機(jī)制,使經(jīng)理人、員工的努力目標(biāo)與企業(yè)的利益
目標(biāo)盡可能一致。通過(guò)對(duì)不同層次的經(jīng)理人采用不同的激勵(lì)措施,針對(duì)不同情況采用多樣的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn),形成
合理有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,從而約束經(jīng)理人的逆向選擇行為,減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
(2)理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。首先,要明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé),并賦予其相應(yīng)的權(quán)力,真正作到權(quán)責(zé)分明,各負(fù)其責(zé),建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤監(jiān)視機(jī)制,對(duì)企業(yè)的每一項(xiàng)重大的籌資、投資活動(dòng)以及現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行不間斷的跟蹤、監(jiān)視,保證隨時(shí)了解和掌握;對(duì)每項(xiàng)存在風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)行責(zé)任制,即首先明確主要的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者;其次,要給其相應(yīng)的財(cái)務(wù)活動(dòng)權(quán)利;再次,在明確其要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬,進(jìn)行嚴(yán)格的考核兌現(xiàn)。這一條是每個(gè)企業(yè)都應(yīng)當(dāng)重視和實(shí)施的。另外,在利益分配方面,應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動(dòng)各方面參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性,從而真正作到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一,使企業(yè)內(nèi)部各種財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明了。
(3)強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督。內(nèi)部審計(jì)是企業(yè)內(nèi)部對(duì)會(huì)計(jì)控制的再控制,它通過(guò)評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)控制來(lái)監(jiān)督會(huì)計(jì)部門不斷地改進(jìn)和完善會(huì)計(jì)控制,從而力求將對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的反映差錯(cuò)減少到最低限度。
參考文獻(xiàn)
[1]楊根芳.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制探析[J].財(cái)務(wù)會(huì)計(jì),2007,(9).
