時間：2023-06-09 10:03:45
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1978年的“真理標(biāo)準(zhǔn)”大討論標(biāo)示了社會思想的解放。伴隨著改革開放，價值取向也日漸務(wù)實開放并多樣化?！啊焙蟪霈F(xiàn)的“傷痕文學(xué)”“朦朧詩”，表現(xiàn)了價值反思與重估；大量西方理論思想在涌入的同時，也帶來了形態(tài)各異的文化思潮和價值觀；市場經(jīng)濟初期發(fā)展帶來了利益格局多變，金錢、功利氣息彌漫；價值“破舊”與“立新”不夠同步，原有話語體系被打亂了，新語境紛爭呈現(xiàn)。在傳統(tǒng)與當(dāng)代、中國與西方之間，多樣價值觀給人們更多選擇，也帶給那個時期青年人諸多人生觀矛盾、分化和價值困惑。
隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，與社會主義市場經(jīng)濟相適應(yīng)的價值體系也逐漸構(gòu)建清晰，多樣的青年價值觀也從紛繁復(fù)雜狀態(tài)走向一元引導(dǎo)下的多樣發(fā)展。隨著社會主義核心價值體系的構(gòu)建，青年人的價值觀由多樣、分化走向主流整合，民主、法制、文明、和諧、責(zé)任、公平等成為當(dāng)代青年認(rèn)同的價值理念。與此同時，年輕人生活方式繽紛，信息時代的快速到來，使“時尚消費”“網(wǎng)言網(wǎng)語”“微觀點”等青年文化現(xiàn)象層出不窮，青年人憑借信息技術(shù)，把他們的價值選擇和自我文化在新媒介世界表達得淋漓盡致。這種局面不僅反映了價值取向的多樣變化，也折射出轉(zhuǎn)型中的我國社會越來越開放包容。
價值主體性與自我意識凸顯
1980年關(guān)于“潘曉來信”的社會大討論，表明那代青年人對人生意義的重新思考。社會開始“講述老百姓自己的故事”，年輕人開始主張“跟著感覺走”。一切都表明，中國青年的主體意識隨著社會發(fā)展在覺醒和升發(fā)。
隨著“市場利益主體”的覺醒，青年人的個性意識、競爭意識和權(quán)利意識率先覺醒。不獨是經(jīng)濟利益，其他社會利益的權(quán)利意識，如政治參與和精神追求也都逐步顯現(xiàn)。主體意識和自我訴求增多的同時，青年一代的“讀書熱”“成才熱”也日漸興起，就業(yè)觀念由等待分配轉(zhuǎn)向自主擇業(yè)，發(fā)展自我、崇尚自主成為青年人的人生觀念。在“我的青春我做主”“重走青春路”“致青春”的身影和聲音中，我們能夠感受到青年人對青春的緬懷、定義和對生命意義的思考。與此同時，年輕一代在社會公共管理方面也表現(xiàn)出相應(yīng)的主體性，他們不僅關(guān)注自身的合法權(quán)利，也關(guān)心他人、社會和國家大事，思考自己與他人、社會的關(guān)系，積極參與社會生活和政治生活。
追求物質(zhì)改善并注重精神意義的追尋
30多年來，人們的義利觀發(fā)生了變化。傳統(tǒng)“重義輕利”的價值取向，在社會變革中解構(gòu)轉(zhuǎn)變了，社會充滿了對義利觀的“再思考”。一些青年人更多向生存、發(fā)展和自我成才努力，在現(xiàn)實主義和理想主義之間，多了些現(xiàn)實實惠的選擇。但也有更多的年輕人在追求個人利益的同時，注意到他人利益實現(xiàn)的合理與平等，在追求物質(zhì)改善的同時，注重精神意義的追尋。
隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，青年人對個人利益及自我價值實現(xiàn)有很多轉(zhuǎn)向，但積極工作、責(zé)任奉獻仍是當(dāng)代許多年輕人的職業(yè)準(zhǔn)則?？傊?，與社會主義市場經(jīng)濟相適應(yīng)的義利觀推動了社會發(fā)展，并隨著“生存”向“發(fā)展”的轉(zhuǎn)變，青年人的義利觀也在向多重結(jié)構(gòu)變化，物質(zhì)利益和精神追求、個人利益和社會利益，也更多呈現(xiàn)新的組合。
責(zé)任感增強，創(chuàng)新與進取精神在升發(fā)
當(dāng)代青年的主體性與自我意識很強，但并非如人所言是“自我中心”的一代，他們在關(guān)注自我利益和價值實現(xiàn)的同時，也對他人、國家和社會擔(dān)當(dāng)責(zé)任。
對自我的責(zé)任表現(xiàn)為在學(xué)習(xí)、擇業(yè)、愛情問題上，青年人具有了更多的獨立思考和自主選擇；多數(shù)年輕人無論對父母家庭還是對自己的小家，都具有充分的情感和責(zé)任準(zhǔn)備。80后青年雖具有“自我中心”的某些特征，但總體看，他們的他人意識和公共意識在增強。相關(guān)調(diào)研顯示，七成以上80后認(rèn)為青年最需要的素質(zhì)之一就是“社會責(zé)任感”。事實上，在社會各領(lǐng)域的志愿者隊伍中、在學(xué)雷鋒活動中、在各行各業(yè)的領(lǐng)軍團隊中，到處都能看到當(dāng)代青年活躍的身影。
黨的重新確立了實事求是的思想路線，青年人的思想觀念也從封閉和束縛中走出來，形成了求真務(wù)實、進取創(chuàng)新的精神取向。尤其是在改革開放環(huán)境中成長起來的80后，效率觀念、競爭及創(chuàng)新意識都深深影響了他們的思維，因此具有更強的進取意識和公平競爭意識。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，九成青年人對“公開、公平、公正地參與競爭”持贊成態(tài)度，這說明適應(yīng)市場競爭，增強生存、創(chuàng)新發(fā)展能力已成為大多數(shù)青年的共識和素質(zhì)。
“成長”中也存在價值迷惑
“成長”可指青年人的變化過程，也是市場經(jīng)濟發(fā)展和成熟的過程。變革轉(zhuǎn)型期是發(fā)展的機遇期，也是各種問題的多發(fā)期，社會主體尤其是青年群體，必然會隨社會變化在價值觀上發(fā)生復(fù)雜共振。除上述青年價值觀變化和成長特點外，在一些時期和一些年輕人身上也存在一些價值虛無、榮辱錯位現(xiàn)象。
他們經(jīng)常不得要領(lǐng)，不合她的心意。令她不得不時時嘆氣或者重新作出指示。有的男人就沒有這么笨拙，比如她的幾個親戚。―當(dāng)然他們也有他們的不足。這世上令沈老師特別滿意的東西，也不是沒有，但都離她有點遠。離得近的一切，都不是很值得欣慰，包括自己。
最典型的證明自己不夠聰明的莫過于年紀(jì)小的時候，沒有認(rèn)真對待前途，16歲早早讀完了高中，趕上高考制度恢復(fù)，但她沒有跟其他人一樣一年考不上再讀一年，就這樣隨便地放棄了。這樣的結(jié)果是，從此為了一個糊口的工作奔波了幾十年。隨老公搬到城市的時候，他們兜里還有一萬多元，成為1980年代的萬元戶并不容易，但是花掉它卻不費吹飛之力。進城招工需要解決戶口，買個戶口就花了6000多，這些錢花出去，手頭就頓時緊張了，本來她打算做點小本生意，但是老公不支持，因為他有相對體面的工作，不希望太太成為小販，最終，她也妥協(xié)了，隨后在一個小廠度過了重要的幾十年，她對此也有過后悔，不過表現(xiàn)得不算明顯。
這個嚴(yán)厲的女人對自我的怪罪是默默完成的。最近一次顯山露水的自責(zé)發(fā)生在她的退休一事上，因為沒有在意工齡的事情，導(dǎo)致一段可以爭取的工齡被抹掉了，結(jié)局就是到手的退休金比同齡人少了一大截。這是一次不小的打擊。拿多少退休金昭示著你混得怎樣。她并沒有多大的期待，但是以為自己可以拿到2000，到手卻只有600的時候，依然會感到胸悶。
除此之外，沈老師并沒有比其他人更不順。的確，如果當(dāng)初更發(fā)奮一點，她應(yīng)該可以享受到多一點的福利，那些資歷差不多，心智靈活程度還不如她的同齡人，只是碰巧/開了后門進了效益好的事業(yè)單位的熟人們，一個月有好幾千的退休金，就明顯可以過得更為滋潤。同樣是花錢，花子女的或者自己的積蓄跟花退休工資是兩種概念。除非子女是真正意義上的富人，否則節(jié)約慣了的那代人還是有點躡手躡腳。但退休金就不同了，固定的，每月都有的，國家給的，這里頭微妙的差別如果你能懂，也許你才算得上了解了一代人。
每每想到這些事情，沈老師心里還是不能做到平靜，那些人從事的工作有什么技術(shù)含量可言嗎？只要不是塊木頭，誰不能從事這些工作呢？
假如我是一只藍色的小精靈，生活在綠色的大森林里，每天都可以聞到一股新鮮的空氣，可以自由自在地在大森林里過無憂無慮的快樂生活。人人都會羨慕我，因為我要什么，就可以變出什么。
有一天我在森林里游逛，突然聽到一陣哭聲。我走進一看，一個小姑娘坐在地上哭泣。我問她發(fā)生了什么事，她看見我個子小，力氣也小，覺得無濟于事，越哭越兇。我告訴她我是主宰整個森林的藍精靈，你有什么事，我都會幫你的。她這才不哭了，說：“我和媽媽走失了，才走進了這片大森林。我不是有意來打擾你的。你說過我有什么事你會幫我的，是嗎？”我說：“恩。”“那你幫我去找媽媽，好嗎？”我說：“好的。”我們就開始行動起來。原來，她的媽媽已經(jīng)回家了，正在著急，于是我用我的法力把她送回了家。
我真希望自己變成一只了藍色的小精靈，這樣就能夠給別人帶來更多的快樂，同時也會給自己帶來更多的快樂。
假如我是一只藍色的小精靈，那該多好?。?/p>
我在浩瀚無邊的天空中自由地翱翔，我飛到一條小河邊想喝口水，可一彎下腰，我嘞個天！河水怎么這么黑不溜秋的？上面還有死魚！
“小河，是哪個沒良心的把你變成這樣的？？”我和顏悅色地對小河。
“是人類！自從我這里成了旅游景點，他們就把垃圾往我身上扔！”小河說完便“哇哇”地哭了起來。
“別哭了！我有辦法把你恢復(fù)原狀！”我靈光一閃，對小河說。
我變了一臺污水處理器，它吸干了臭烘烘的河水，從右手邊吐出清清的河水。耶！河水又變得清澈見底了。為了保持著美景，我在河邊立了一塊牌子，上面寫著：保護環(huán)境，人人有責(zé)！
“謝謝！”小河對我說。
“別這樣，我會驕傲的！”我的臉紅彤彤的。
就這樣，我告別了小河，開啟去城市的路程。
“天哪！太夸張了！”我皺起眉頭。
假如我是神筆馬良，我要畫出自動調(diào)節(jié)溫度的服裝，讓人們不再為四季增減衣服而操心。
假如我是神筆馬良，我要畫出既美又香的花兒，讓大家每天都聞到甜絲絲的香氣。我還要畫出美麗的校園，讓貧窮山區(qū)的孩子們，像我們一樣能在舒適的教室里學(xué)到豐富知識。
假如我是神筆馬良，我會給南方遇到干旱的人民下一場雨，這樣南方就有足夠的水喝了。而且那里的植物也能生長，這樣南方一定可以恢復(fù)以前的美麗面目。
假如我是一只自由的小鳥，我要讓那些被關(guān)在籠子里的小鳥用羨慕的目光，仰望著我，目送我越飛越高，越飛越遠……
假如我是一只自由的小鳥，我要飛到高高的云端。我要去俯視著骯臟的、齷齪的世界，去譏諷那些曾經(jīng)想要束縛我的鳥籠，我要告訴那自由的束縛者：我要用我堅硬的翅膀自由地飛翔。我要解救更多的鳥類朋友，讓他們跟我一樣，自由地飛翔，飛到我們渴望的、夢想的地方。
假如我是一只自由的小鳥，我要遠離這骯臟的塵世，飛到我那潔凈清涼的森林里。那里芳草萋萋，到處盛開著友誼的花朵。我要在這里搭窩、建巢，然后，我會有一個溫暖的家庭，我會子女成群。我要告訴圍在我身邊歡快唱歌的孩子們：這世界最美好的東西是親情！
假如我是一只自由的小鳥。白天，我會在樹枝上舞蹈；夜晚，我會來到人們的窗前，用歌聲喚醒他們身體里沉睡著的原本善良的、無邪的靈魂。
假如我是一只自由的小鳥，我會將思念傳送到世界的每一個角落……
過后，我飛到了一個“動物園”，當(dāng)我看到這個牌子時，便很好奇，“這里面會不會也有許多小動物呢？”我飛了進去，真的看到了許多動物，不過它們都被關(guān)在籠子里，失去了自由。它們注視著我，向我投出羨慕的眼光，可我又能幫它們什么呢？我傷心的飛走了……
飛啊飛啊，我飛到了一個充滿歡樂、刺激的地方，那里有許多小朋友。當(dāng)我看見那些危險的游戲時，心中不禁打了一個寒戰(zhàn)?？匆娔切┓潘傻挠螒驎r，我也跟著玩了起來?？墒怯幸惶欤以谂c蝴蝶妹妹玩耍時，被人類堅固的網(wǎng)捉住了，他把我?guī)Щ亓思?，我，也失去了自由?/p>
極速超跑成立于2012年，是一家非常年輕的公司，George從超跑保險這塊特殊族群切入市場，多年玩超跑的經(jīng)驗加上保險金融的背景，他知道超跑比任何車款都需要保險，因為服務(wù)的都是金字塔頂端的客戶，George深知這群人對于個人隱私以及對高端客制化的高度需求，所以針對這群超跑玩家推出定期超跑駕訓(xùn)、事故快速處理及隱私保護，以及參與國際GT賽車的Arrive and Drive服鍘2014年，極速超跑增加了企業(yè)高價車長期租賃業(yè)務(wù)，而2016年，極速超跑專機正式服役，開始提供超跑玩家私密飛行的包機服務(wù)。
很多人可能會問：“花七億臺幣買飛機，每個月再花幾百萬來維持一個團隊，這樣劃算嗎？”George表示：“企業(yè)經(jīng)營不是簡單的數(shù)學(xué)題，我們向來投資的都是有差異化價值的公司，目前在臺灣售價1000萬臺幣以上的高價汽車市場中，每i00位車主中有65位是極速超跑的客戶。這群超跑玩家已經(jīng)很習(xí)慣將愛車大小事交給我們打理，而私人商務(wù)飛行服務(wù)的加入，讓我們客戶可以去到過去民航機到不了的地方，或是隨時帶著家人來一趟說走就走的旅行！”
George在決定購買飛機后做了一個很重要的動作，就是花高昂的代價聘用了專業(yè)顧問公司，因為私人飛機是過去極速超跑陌生的領(lǐng)域，而專業(yè)的咨詢與評估報告，加上豐富的經(jīng)驗與議價能力，讓公司真正了解需求，以合適的價格買到合適的飛機，并且不論在軟硬件建設(shè)與每次的飛航任務(wù)中，扮演了溝通協(xié)調(diào)的重要角色。
不是。
沃柑既不是橙子也不是橘子，沃柑是丹西紅橘和坦普爾橘橙雜交而來的，是一種雜交柑橘品種，所以柑橘既有橙子的特點也有橘子的特點，外皮又軟又薄，容易剝，果肉也是水分充足，味道甘甜，集中了橙子的外形特點和橘子的果肉水嫩、易剝皮的雙重優(yōu)點。
并且沃柑中含有豐富的維生素C、碳水化合物、維生素B、膳食纖維、鈣、磷、鐵、胡蘿卜素、煙酸、橘皮苷、檸檬酸、蘋果酸、枸緣酸等營養(yǎng)物質(zhì)，食用后可幫助身體補充營養(yǎng)元素。
沃柑和橙子哪個營養(yǎng)價值高
都很高。
沃柑和橙子都屬于水果的一種，并且兩者都是柑橘屬的水果，這兩種水果都含有較高的營養(yǎng)價值，食用后給人體有較多好處，并且橙子和沃柑兩者的上市時間不同，在食用時可以根據(jù)自己飲食習(xí)慣選擇。
橙子和沃柑都含有較多的維生素、纖維素、碳水化合物、纖維素，食用后能幫助補充營養(yǎng)，還有一定的美容養(yǎng)顏的作用。
沃柑是上火的還是去火的
去火。
我國成為世界上唯一能夠制造實用化深紫外全固態(tài)激光器的國家
深紫外激光波段（DUV）是指波長短于200納米的光波，具有能量分辨率高、光譜分辨率高、光子通量密度大等特點。深紫外激光技術(shù)在物理、化學(xué)、材料、生命等領(lǐng)域有重大應(yīng)用價值。然而，“缺乏實用化、精密化激光源，影響了DUV科研裝備和前沿研究的發(fā)展?！敝锌圃豪砘芯繂T、“深紫外固態(tài)激光源前沿裝備研制”項目首席科學(xué)家許祖彥院士說。
要產(chǎn)生深紫外波段激光，關(guān)鍵是找到合適的非線性光學(xué)晶體。在科學(xué)界，200納米常被形容為一堵“墻”，誰突破了這堵墻，就可能在深紫外重大前沿裝備及相關(guān)領(lǐng)域的探索中占據(jù)制高點。
經(jīng)過10余年努力，中科院的科研人員在國際上首先生長出大尺寸氟硼鈹酸鉀晶體（KBBF）。經(jīng)測試，該晶體是第一種可用直接倍頻法產(chǎn)生深紫外波段激光的非線性光學(xué)晶體。許祖彥院士研究組與陳創(chuàng)天院士研究組合作，在此基礎(chǔ)上發(fā)明了KBBF晶體的棱鏡耦合技術(shù)，即無需按照匹配角斜切割，即可實現(xiàn)激光倍頻輸出。
KBBF晶體的棱鏡耦合技術(shù)，使獲取實用化的激光源器件成為可能。該技術(shù)已經(jīng)獲得中、美、日3國發(fā)明專利授權(quán)，保證了我國在深紫外激光輸出的全球領(lǐng)先地位。
隨著晶體和器件制造的突破，我國科學(xué)家在全固態(tài)激光領(lǐng)域首次打破200納米這個壁壘， 搭建了深紫外非線性光學(xué)晶體與器件和深紫外全固態(tài)激光源兩個平臺，我國也因此成為世界上唯一能夠制造實用化深紫外全固態(tài)激光器的國家。
8臺科學(xué)裝備屬國際首創(chuàng)，部分產(chǎn)品將進行一定的產(chǎn)業(yè)化探索
實用化的深紫外全固態(tài)激光源設(shè)備出現(xiàn)之前，獲取小于200納米的深紫外波段，主要依靠同步輻射和氣體放電等非相干光源。這些光源雖有波長短、波段寬的優(yōu)勢，但設(shè)備造價高昂，而且存在能量分辨率低、光子通量小、密度低等不足，不能滿足深紫外波段前沿科學(xué)裝備發(fā)展的需求。
“一些同步輻射裝備，花費近億元，體積也非常大，實用性比較差；深紫外全固態(tài)激光器不僅大大降低了儀器成本，還有更好的性能?！痹S祖彥說。經(jīng)過3年多的努力，我國科學(xué)家在國際上首次研制成功8臺實用化、精密化的深紫外固態(tài)激光源裝備。
這8臺科學(xué)儀器是：深紫外激光拉曼光譜儀、深紫外激光光化學(xué)反應(yīng)儀、深紫外激光光發(fā)射電子顯微鏡、深紫外激光光致發(fā)光光譜儀、深紫外激光自旋分辨角分辨光電子能譜儀、光子能量可調(diào)深紫外激光光電子能譜儀、深紫外激光原位時空分辨隧道電子譜儀以及基行時間能量分析器的深紫外激光角分辨光電子能譜儀。
許祖彥介紹，這8臺機器，不僅在裝備上是國際首創(chuàng)，性能指標(biāo)也國際領(lǐng)先，并實現(xiàn)了關(guān)鍵指標(biāo)的突破。目前，這8臺科學(xué)儀器已經(jīng)在石墨烯、高溫超導(dǎo)、拓?fù)浣^緣體、寬禁帶半導(dǎo)體和催化劑等的研究中獲得了重要結(jié)果。比如，利用深紫外激光光發(fā)射電子顯微鏡對石墨烯開展研究，為石墨烯等光電子材料發(fā)展和應(yīng)用提供有力的研究手段；利用光子能量可調(diào)深紫外激光光電子能譜儀，首次將光子能量連續(xù)可調(diào)深紫外激光應(yīng)用到光電子能譜儀，可在變激發(fā)波長條件下，同時實現(xiàn)高能量分辨、角分辨和體效應(yīng)觀測功能。
據(jù)介紹，我國的尖端科學(xué)儀器幾乎全為進口，我們雖能寫出前沿的論文，卻做不出高端的設(shè)備，“能產(chǎn)蛋卻不能養(yǎng)雞”。這8臺深紫外固態(tài)激光源裝備及其在科學(xué)儀器上的突破，使這一局面得以改觀。
一、前言
在海外證券市場，融資融券業(yè)務(wù)是一項普遍實施的成熟交易制度，是證券市場基本職能發(fā)揮作用的重要基礎(chǔ)之一，它不僅會提高市場的價格發(fā)現(xiàn)效率，完善市場質(zhì)量，也會對交易活躍度的提高產(chǎn)生非常積極的作用。隨著股權(quán)分置改革、上市公司治理、大力發(fā)展機構(gòu)投資者、證券公司綜合治理等一系列改革發(fā)展工作的深入推進，證券市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)取得了積極進展，開展融資融券業(yè)務(wù)的市場環(huán)境已經(jīng)成熟。在此背景下，經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，2010年3月31日，滬、深交易所開始正式接受來自第一批包括國泰君安、國信證券、中信證券等在內(nèi)的六家試點券商的融資融券交易申報，這意味著經(jīng)過四年準(zhǔn)備的融資融券交易已經(jīng)正式進入市場操作階段。文章結(jié)合融資融券交易的特點與作用，就當(dāng)前我國融資融券業(yè)務(wù)中蘊含的風(fēng)險與防范措施進行了論述。
二、融資融券交易的特點
（1）交易的行為具有特定的含義。證券融資交易存在兩種形式：證券公司對投資者的融資和證券金融公司對證券公司的融資。前者是一般意義上的信用交易，而后者是在前者基礎(chǔ)上衍生生的信用交易，又稱為轉(zhuǎn)融資。證券公司對投資者的融資和個人股票質(zhì)押貸款不同，必須設(shè)立專門的信用交易賬戶，與證券公司為投資者的“透支”以及證券公司作為中介人的“三方協(xié)議貸款”相似。證券公司融資與證券公司自營股票和證券投資基金質(zhì)押貸款也不同。證券公司融資是指為了投資者客戶融資的需要而產(chǎn)生的證券公司的融資需求，與一般意義上的證券公司融資概念有所不同。證券公司融資包括投資者向證券公司借款和證券公司向其他機構(gòu)借款。
（2）具有財務(wù)杠桿效應(yīng)。由于投資者手中的自有資金有限，投資者通過向證券公司融資融券，將虛擬的資金需求和虛擬的證券供給導(dǎo)入市場，擴大交易籌碼，提高投資的財務(wù)杠桿比率，以較少的資本投入獲取較大的利潤，從而充分發(fā)揮出資金的效能，這就是融資融券的財務(wù)杠桿效應(yīng)。
（3）交易中存在雙重信用的關(guān)系。一方面，在融資信用交易中，投資者僅僅支付部分價款就可以買進證券，不足的價款則由金融機構(gòu)墊付，金融機構(gòu)向投資者墊付資金是建立在信用基礎(chǔ)之上的；另一方面，金融機構(gòu)所墊付的差價款，按照一般的作法，來源于金融機構(gòu)的自有資金、客戶保證金，但在多數(shù)情況下，來自于銀行借款或貨幣市場融資，這樣銀行與證券金融機構(gòu)之間便形成了第二重信用關(guān)系。
（4）與現(xiàn)貨交易原則相一致。證券融資融券雖然是一種特殊的買賣方式，但從交割方式的角度來講，這種交易方式基本與現(xiàn)貨交易一致。融資交易成交后，買賣雙方都必須及時清算交割，在交割時雙方都以現(xiàn)款或者現(xiàn)貨進行交割。這與現(xiàn)貨交易的方式是一樣的。其差別是現(xiàn)款（現(xiàn)貨）中有一部份是借來的。
（5）保證金比例是調(diào)節(jié)交易規(guī)模的重要工具。投資者進行證券融資或融券買賣時交納的價款占總交易金額的比例稱為保證金比例。保證金分為初始保證金和維持保證金。保證金比例的大小可以調(diào)節(jié)銀行資金流入證券市場的規(guī)模。
三、融資融券交易的作用
（1）融資融券交易可以將更多信息融入證券價格，可以為市場提供方向相反的交易活動，當(dāng)投資者認(rèn)為股票價格過高和過低，可以通過融資的買入和融券的賣出促使股票價格趨于合理，有助于市場內(nèi)在價格穩(wěn)定機制的形成。
（2）融資融券交易可以為投資者提供新的交易方式，可以改變證券市場單邊式的格局，為投資者提供規(guī)避市場風(fēng)險的工具。
（3）融資融券交易可以在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場的交易量，從而活躍證券市場，增加證券市場的流動性。
（4）融資融券可以拓寬證券公司業(yè)務(wù)范圍，在一定程度上增加證券公司自有資金和自有證券的應(yīng)用渠道，在實施轉(zhuǎn)流通后可以增加其他資金和證券融通配置方式，提高金融資產(chǎn)運用效率。
四、當(dāng)前我國融資融券業(yè)務(wù)中蘊含的風(fēng)險與防范措施
（1）從投資者的角度分析
融資融券業(yè)務(wù)放大了收益，也必然放大風(fēng)險。融資可以使投資者以較少的資金獲取較高的投資收益。融券提供了賣空機制，使得投資者在股市下跌時也可能獲利。但是，如果投資者判斷失誤，投資風(fēng)險也會成倍放大
。如投資者在將股票作為擔(dān)保品進行融資交易時，既需要承擔(dān)原有股票帶來的風(fēng)險，又面臨新投資股票下跌帶來的風(fēng)險，還得支付一定的利息。融資融券交易的復(fù)雜程度較高，判斷失誤或操作不當(dāng)，則投資者可能出現(xiàn)嚴(yán)重的虧損。目前我國證券市場投資者投資心態(tài)不成熟，風(fēng)險意識差，抵抗風(fēng)險能力較弱，再加上有關(guān)融資融券交易的法律規(guī)范不完善，導(dǎo)致融資融券交易在我國證券市場的風(fēng)險相對較高。因此，投資者在從事融資融券交易前，需注意以下情況：1）投資者必須了解券商是否具有該業(yè)務(wù)的資格。在此基礎(chǔ)上應(yīng)選擇經(jīng)營風(fēng)格穩(wěn)健，經(jīng)營規(guī)范，風(fēng)險控制良好的券商。2）關(guān)注融資融券的額度、期限、利率、費用、強制平倉的權(quán)限和方式及其他有關(guān)事項，密切關(guān)注個人融資融券余額變化情況?？刂坪觅Y金和持倉比例，避免被強行平倉。3）投資者應(yīng)該根據(jù)股票自身的價格做出投資決策，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力和市場判斷能力來慎重選擇，規(guī)范自身交易行為，把握好資金頭寸，融資規(guī)模不宜過大，強化風(fēng)險意識，要及時止盈止損，制定正確的投資策略，將風(fēng)險控制在可承受范圍內(nèi)。4）當(dāng)利益受到不公平、不公正待遇時，可以向中國證監(jiān)會及其他有關(guān)機構(gòu)進行投訴，要求對有關(guān)事件和問題進行調(diào)查處理。
（2）從券商的角度分析
1）蘊含的風(fēng)險。
①投資者違約風(fēng)險。這是融資融券業(yè)務(wù)存在的主要風(fēng)險，即投資者在損失超過保證金后實施違約行為產(chǎn)生的信用風(fēng)險。在融資交易中，投資者交易中的一部分資金來自于券商，股市行情不好，投資者面臨套牢的處境，如果到期不能償還融資款項，券商將對客戶的交易帳戶強行平倉，如果平倉所得資金仍不足以償還券商的融資款項，違約風(fēng)險隨之產(chǎn)生。 ?、谫Y金流動性風(fēng)險。券商以自有資金或依法籌集的資金給客戶使用，一般都會被占用一個月到半年左右的時間。券商從外部籌集的資金是有期限的，如果資金到期還被客戶占用，這樣券商可能出現(xiàn)資金短缺的局面，影響券商正常業(yè)務(wù)的發(fā)展。這時券商如果執(zhí)行強行平倉，客戶可能事后對平倉的結(jié)果不予接受，甚至?xí)鹂蛻籼崞鹳r償訴訟。
③管理、操作等風(fēng)險。在融資融券交易中，券商由于沒有建立完善的融資融券業(yè)務(wù)流程，或制度執(zhí)行力不夠、缺乏必要的信息技術(shù)系統(tǒng)或信息技術(shù)系統(tǒng)功能不健全、操作不規(guī)范，會計核算制度不健全等因素而導(dǎo)致的風(fēng)險。
2）券商風(fēng)險防范措施。
①加強對投資者的審查力度。融資融券交易有較強的杠桿效應(yīng)，能在短時期內(nèi)大規(guī)模增加交易額度， 券商可以獲取更多的交易費用，但是由于投資者水平難以辨別，使得券商風(fēng)險加大。所以投資者進行融資融券時，券商要對投資者的資金實力、資產(chǎn)來源、信用狀況及過去的交易記錄進行嚴(yán)格審查，確保建立第一道有效的防火墻。
②提高對抵押資產(chǎn)的定價能力。融資融券業(yè)務(wù)的爭奪不僅是券商間資產(chǎn)和實力的競爭，也是券商間有效的風(fēng)險防范措施及人才的競爭。眾所周知，不同證券的質(zhì)量和價格波動性差異很大，將直接影響到信用交易的風(fēng)險水平，因此并不是所有的證券都適合用作融資融券的抵押，而應(yīng)對其進行資格認(rèn)定。這就需要券商集合專業(yè)人才對抵押資產(chǎn)進行定價分析，從而減少券商面臨的抵押資產(chǎn)貶值的風(fēng)險。
③強化內(nèi)部管理。在交易操作過程中，一些技術(shù)系統(tǒng)故障在所難免，但是人為的因工作責(zé)任不明確、工作程序不恰當(dāng)或指令錯誤可能造成的損失要盡量降到最低。對不按規(guī)定進行融資融券交易的，以非合規(guī)資金參與交易的以及不按制度和流程規(guī)范操作的部門和個人，券商應(yīng)制定嚴(yán)厲的違規(guī)處罰制度，徹底杜絕違規(guī)行
為的產(chǎn)生。
（3）從商業(yè)銀行的角度分析
1）主要風(fēng)險
①市場風(fēng)險。不論是集中授信模式還是分散授信模式，商業(yè)銀行以證券金融公司或證券公司的抵押證券為擔(dān)保向其提供貸款，而抵押證券的價值很可能面臨股票市場行情不好，股價大幅下滑的風(fēng)險，出現(xiàn)資不抵債的現(xiàn)象。證券信用交易擴張銀行的信用規(guī)模，所造成的信用擴張比一般信貸引起的乘數(shù)效應(yīng)更復(fù)雜，這種變化增加了中央銀行對社會信用總量進行宏觀調(diào)控的難度。當(dāng)宏觀經(jīng)濟或政治出現(xiàn)波動時，信用交易可能會出現(xiàn)失控并誘發(fā)金融危機。
②道德風(fēng)險。在融資融券業(yè)務(wù)的初期，由于相關(guān)制度不健全，監(jiān)管不力，銀行從業(yè)人員可能會與證券從業(yè)人員合謀以套取銀行資金，銀行資產(chǎn)因此會遭受較大損失。商業(yè)銀行應(yīng)對融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)
險的措施。風(fēng)險管理是金融領(lǐng)域的一項永恒主題，也是商業(yè)銀行核心競爭力的重要體現(xiàn)。必須提高商業(yè)銀行內(nèi)外部的風(fēng)險管理水平，才能保證商業(yè)銀行向證券公司的融資順利進行。商業(yè)銀行為了嚴(yán)防融資融券業(yè)務(wù)所帶來的風(fēng)險，概括地說，商業(yè)銀行要緊扣貸款發(fā)放流程，從制定業(yè)務(wù)細(xì)則、貸前審查、簽訂合同直至貸后管理的每個環(huán)節(jié)，通過對信用額度及保證金比率、質(zhì)押率的控制來防范風(fēng)險。
2）防范措施
①加大貸前審查力度。商業(yè)銀行在審查借款券商的抵押證券時，應(yīng)著重審查用于抵押的證券是否具有進行融資融券交易的資格以及借款人資信狀況。由于證券特征參差不齊，波動性風(fēng)險難以控制， 所以商業(yè)銀行應(yīng)對其價值進行評估，并將評估過程標(biāo)準(zhǔn)化，作為貸前審批的重要依據(jù)。在對證券評估時可對該證券的流通股本、股東人數(shù)、交易規(guī)模、波動性、凈資產(chǎn)、凈收益、公司的發(fā)展前景等指標(biāo)作出明確的規(guī)定。
②制定明確的業(yè)務(wù)實施細(xì)則。商業(yè)銀行要按照相關(guān)法律法規(guī)的要求，制定開展此類業(yè)務(wù)的實施細(xì)則，并在取得監(jiān)管部門批準(zhǔn)后實施。券商通過質(zhì)押證券獲取商業(yè)銀行貸款必須簽訂貸款合同，貸款合同應(yīng)明確券商與商業(yè)銀行的權(quán)利、義務(wù)、風(fēng)險、收益及風(fēng)險防范措施等事項。同時，實施細(xì)則不僅要規(guī)定質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的流程，還應(yīng)建立銀監(jiān)會、證監(jiān)會許可的硬性規(guī)定。
③做好貸后監(jiān)控工作。融資融券業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行給券商貸款后， 應(yīng)做好監(jiān)控工作。通常來說，商業(yè)銀行應(yīng)對保證金比率實施每日動態(tài)監(jiān)控。商業(yè)銀行首先確定最低初始保證金比率和常規(guī)維持率，現(xiàn)階段可設(shè)定在60%和30%。
五、結(jié)語
總之，融資融券業(yè)務(wù)有助于市場內(nèi)在價格穩(wěn)定機制的形成，減輕投資機構(gòu)因短期資金脫節(jié)而形成的市場拋壓，有利于市場健康發(fā)展。但融資融券也放大了風(fēng)險，應(yīng)因地制宜，加強風(fēng)險防范，結(jié)合發(fā)達國家成功經(jīng)驗建立適合我國國情的融資融券運作模式。
參考文獻：
