首頁 > 優(yōu)秀范文 > 工程項(xiàng)目融資管理
時(shí)間:2023-07-05 15:57:41
序論:速發(fā)表網(wǎng)結(jié)合其深厚的文秘經(jīng)驗(yàn),特別為您篩選了11篇工程項(xiàng)目融資管理范文。如果您需要更多原創(chuàng)資料,歡迎隨時(shí)與我們的客服老師聯(lián)系,希望您能從中汲取靈感和知識(shí)!
Keywords:PPPP;projectfinancing;financialrisk
中圖分類號(hào):F284文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2015)36-0016-03
0引言
PPP的含義就是“公私合營制”,它是一種特殊的融資模式。1992年,英國政府提出了這個(gè)模式的概念。通過將公共部門的政策方面的優(yōu)勢和私人部門的其他優(yōu)勢合并,達(dá)成一個(gè)雙贏的目標(biāo)。但是這個(gè)模式由于存在著回收周期長的特點(diǎn),使得項(xiàng)目存在很大的金融方面的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)帶來一定程度的損失。因此,本文通過研究和探索,希望可以找到解決此問題的最好的方法,盡量減小這一模式之下的項(xiàng)目損失。
1PPP融資模式的定義
隨著目前項(xiàng)目發(fā)展的越來越快,項(xiàng)目融資已經(jīng)成為了一個(gè)愈來愈流行的名詞。PPP模式在這種情況下應(yīng)運(yùn)而生。這個(gè)此最早出現(xiàn)在1982年,英國政府簽訂長期的協(xié)議,代替政府建設(shè)和管理一些公共的服務(wù)。而本文將對(duì)PPP模式進(jìn)行一個(gè)詳盡的定義,來論證其理論基礎(chǔ)。
1.1狹義定義
狹義的PPP模式是指所有的融資模式的總稱,這種含義下的PPP模式更加強(qiáng)調(diào)的是風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān),并且強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目需要去衡量其價(jià)值,通過價(jià)值來估測風(fēng)險(xiǎn),而項(xiàng)目的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)一定程度上是成正相關(guān)的。
1.2廣義定義
PPP模式的廣義定義是指一些公共的部門通過和私人企業(yè)或者經(jīng)濟(jì)運(yùn)營者建立合作的關(guān)系,將公共產(chǎn)品建設(shè)和公共服務(wù)建設(shè)轉(zhuǎn)移到私人的一種形式。雖然在國際上,私人部門參與公共設(shè)施的建設(shè)已經(jīng)有很長的發(fā)展歷史,但是PPP模式的發(fā)展卻是最新提出來的一種發(fā)展形態(tài)。
2PPP模式的目標(biāo)與運(yùn)作思路
2.1PPP模式的目標(biāo)
PPP模式的目標(biāo)分為低層次目標(biāo)和高層次目標(biāo)兩層。具體的含義就是指,低層次目標(biāo)也就是在特定的項(xiàng)目中所設(shè)定的短期的目標(biāo),這個(gè)目標(biāo)一般是比較容易實(shí)現(xiàn)的。而高層次目標(biāo)則是指將私人的部門引入到公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)中立,并且與私人部門進(jìn)行長期的綜合的合作。
2.2PPP模式的運(yùn)作思路
PPP模式在一定程度上打破了基礎(chǔ)設(shè)施只能由政府建造的規(guī)則,在一定程度上改善了基礎(chǔ)設(shè)施建造的質(zhì)量。政府和企業(yè)之間存在著伙伴關(guān)系,但是雙方的權(quán)利與義務(wù)如何確定是這個(gè)模式中存在的最核心的問題。因此,合理地將權(quán)利和義務(wù)分配好才能夠保證項(xiàng)目順利完成。而PPP項(xiàng)目的運(yùn)作思路是從中心擴(kuò)散開來,呈金字塔的管理方式。頂部自然是政府,它是項(xiàng)目的制定者,政府不僅需要確定項(xiàng)目在運(yùn)行時(shí)的具體的目標(biāo),制定相關(guān)的實(shí)施策略,也要對(duì)私人部門在建設(shè)公共設(shè)施的過程中對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督和約束,從而保證其項(xiàng)目的質(zhì)量。而金字塔的底部則是這些參與建設(shè)公共設(shè)施的私人部門,他們通過與政府簽訂協(xié)議,從而和政府進(jìn)行合作,與政府相互配合,從而促進(jìn)項(xiàng)目可以達(dá)到建設(shè)的目標(biāo),完成項(xiàng)目。
3風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵
3.1金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵
風(fēng)險(xiǎn)的含義是因?yàn)榄h(huán)境中存在的各種各樣的超出預(yù)計(jì)結(jié)果的可能性,這種可能性會(huì)在一定的程度上帶來一定的損失。而對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)來說,國際上還沒有一個(gè)固定的定義,但是總結(jié)有如下觀點(diǎn):①金融風(fēng)險(xiǎn)主要指的是在公司、企業(yè)或者和金融有關(guān)的行業(yè)中,由于金融活動(dòng)或者投資所帶來的損失,這種損失可能是之前所無法預(yù)計(jì)的。②金融風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中存在的不穩(wěn)定的因素而使得市場參與者的現(xiàn)金流量出現(xiàn)不穩(wěn)定的情況。③金融風(fēng)險(xiǎn)是指在從事金融活動(dòng)的時(shí)候,由于各種政策發(fā)生的變化,而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的損失。因此,可以看到,金融風(fēng)險(xiǎn)存在多種不同的角度和解釋,這些角度日趨復(fù)雜化。
3.2PPP項(xiàng)目中金融風(fēng)險(xiǎn)的含義
從上文的金融風(fēng)險(xiǎn)可以看出,很多學(xué)者認(rèn)為金融風(fēng)險(xiǎn)是從事金融活動(dòng)而帶來的損失,而PPP項(xiàng)目中的金融風(fēng)險(xiǎn)則是指在項(xiàng)目融資的整個(gè)過程中出現(xiàn)的由于設(shè)備材料采購,勞務(wù)購買等活動(dòng)中的基礎(chǔ)變量的往不利的方向發(fā)生改變,因此導(dǎo)致了項(xiàng)目活動(dòng)中項(xiàng)目的成本高于預(yù)算值,包括了由于匯率的變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn),由于利率的變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)等等。
4PPP項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)
4.1PPP項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
PPP項(xiàng)目中的金融風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上不同于一般的金融風(fēng)險(xiǎn),他還有PPP項(xiàng)目中金融風(fēng)險(xiǎn)自己獨(dú)具的特征,例如擴(kuò)散性和客觀性等,并且由于PPP項(xiàng)目自身存在金融數(shù)額大,金融回收的周期比較長等特征,PPP項(xiàng)目中的金融風(fēng)險(xiǎn)還有以下的特征:①風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性。風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性的意思就是,在PPP項(xiàng)目中,會(huì)出現(xiàn)一些發(fā)起人自己都無法控制的風(fēng)險(xiǎn),這些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是由于一些外部的因素導(dǎo)致的,所以這種風(fēng)險(xiǎn)是一定存在的,只是存在的大小程度不同,因此,我們只能夠想辦法將風(fēng)險(xiǎn)降到最低而不能夠完全的避免這風(fēng)險(xiǎn)。②風(fēng)險(xiǎn)的承受期長。PPP項(xiàng)目一般都是經(jīng)營期比較長的項(xiàng)目,而在這種長的過程中,必不可少的會(huì)面臨著金融風(fēng)險(xiǎn)的影響,時(shí)間越長,外部的環(huán)境就會(huì)變化越大,就會(huì)使得金融風(fēng)險(xiǎn)越大。因此,這種風(fēng)險(xiǎn)一般都有很長時(shí)間的承受期。而這個(gè)期間可能會(huì)達(dá)到很多年,甚至有些是從項(xiàng)目開始直至項(xiàng)目結(jié)束。③風(fēng)險(xiǎn)的不確定性高。日前,國際上的利率變化幅度很大,導(dǎo)致金融行業(yè)由于匯率劇烈波動(dòng)而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)方面的危機(jī),例如,在1994年的時(shí)候,由于墨西哥的金融危機(jī),使得墨西哥比索貶值,并且貶值非常大,同樣,英國巴林銀行的倒閉、中國的中航油這些事件,都使得人們對(duì)金融產(chǎn)品的擔(dān)憂愈來愈高,因此,也就越來越警惕對(duì)于金融產(chǎn)品的投資。而這些案例,讓人們可以很清晰的看到,金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生存在著很高的不確定性,這些風(fēng)險(xiǎn)很難被事先預(yù)測。因此,這也給項(xiàng)目管理金融風(fēng)險(xiǎn)的人帶來了很大的管理困難。④風(fēng)險(xiǎn)的疊加性和累積性。風(fēng)險(xiǎn)和其他因子一樣,存在著一定程度的疊加和累積,而這些疊加和累積具體就是指很多不同的風(fēng)險(xiǎn)因子交纏在一起,像一些原子產(chǎn)生化學(xué)反映那樣互相影響,互相作用,產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)因素很大的分子。那么,風(fēng)險(xiǎn)可以疊加和累積的原因是什么呢?首先,匯率等基礎(chǔ)金融發(fā)生波動(dòng)的時(shí)候,各種不同因素之間本身就具有一定的相關(guān)聯(lián)性,例如,不同的國家存在的利率比例,在匯率市場上就會(huì)被體現(xiàn)成不同國家之間的匯率的波動(dòng),這種情況下,由于匯率的變化,就使得金融風(fēng)險(xiǎn)疊加的可能性增加。風(fēng)險(xiǎn)疊加就像一個(gè)氣球那樣,慢慢的不斷地累積,等到到達(dá)一個(gè)最大點(diǎn)的時(shí)候,最終就會(huì)爆發(fā),而這種爆發(fā)帶來的就是不可預(yù)計(jì)的非常嚴(yán)重的損失。⑤風(fēng)險(xiǎn)的互動(dòng)性。這種特點(diǎn)和相關(guān)性差不多,也就是說當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)疊加到一定程度的時(shí)候,其產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)影響會(huì)帶動(dòng)PPP項(xiàng)目中其他的風(fēng)險(xiǎn)也產(chǎn)生,例如因?yàn)榻鹑陲L(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致無法按時(shí)完工、由于資金不夠填補(bǔ)漏洞而無法按照合約進(jìn)行項(xiàng)目合作等等。
4.2PPP項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)的成因
PPP項(xiàng)目中產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn),不僅僅與外部的環(huán)境有一定的聯(lián)系,而且和PPP項(xiàng)目融資模式自身有一定的聯(lián)系。
4.2.1PPP項(xiàng)目融資模式
本文從PPP項(xiàng)目的角度出發(fā),從一開始的融資分析到最后的項(xiàng)目運(yùn)營,這個(gè)過程需要花費(fèi)很長的一段時(shí)間來解決中間的很多步驟,有些項(xiàng)目經(jīng)常超過十年以上。這么長的時(shí)間會(huì)導(dǎo)致這個(gè)項(xiàng)目不僅僅面臨著當(dāng)期存在的風(fēng)險(xiǎn),也面臨著未來可能存在的各種不確定的風(fēng)險(xiǎn),而這些風(fēng)險(xiǎn)的相互累積,導(dǎo)致PPP項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)率非常之大。除此之外,由于PPP項(xiàng)目一般都是投資成本比價(jià)高的項(xiàng)目,因此,其融資模式比較復(fù)雜,其資金來源很大一部分是通過外匯融資的方法取得貸款。而這種貸款在另一個(gè)角度上使得PPP項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)加大。
4.2.2外部環(huán)境因素
在目前整個(gè)國際的經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中,很多國家的政府都放任匯率波動(dòng),基本對(duì)于匯率波動(dòng)不加以管理。因此在這種趨勢這下,就導(dǎo)致了很多的金融產(chǎn)品越來越多,大量的經(jīng)濟(jì)投機(jī)出現(xiàn)并且進(jìn)一步地?cái)U(kuò)展開來。而對(duì)于國際來說,每個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)狀況都是不一樣的,但是卻都不得不面臨著通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn),因此,對(duì)于PPP項(xiàng)目而言,在項(xiàng)目的每一個(gè)階段遇見金融風(fēng)險(xiǎn)是必然的事情。對(duì)于我國來說,2005年7月21日,我國開始實(shí)行對(duì)于浮動(dòng)匯率的制度。并且逐步放開了對(duì)于資本項(xiàng)目的外匯管制。2009年上半年期間,我國銀行的遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約的金額達(dá)到954.7美元,占國內(nèi)的金融產(chǎn)品90%左右。
5結(jié)語
面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí),首先要學(xué)會(huì)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn),然后才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)地管理和避免,不同的項(xiàng)目在建設(shè)的時(shí)期所遇見的風(fēng)險(xiǎn)是不一樣的。PPP項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)則是指由于項(xiàng)目在進(jìn)行的過程中因?yàn)楦鞣N不同的金融變量發(fā)生變化而導(dǎo)致?lián)p失的可能性,這種風(fēng)險(xiǎn)包含著各種不同的方面,并且具有文中提到的很多其他項(xiàng)目所不具有的特征。本文通過對(duì)PPP項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)的成因、特征等的研究總結(jié),通過實(shí)證分析說明了PPP模式存在的問題和解決問題的方法。幫助PPP項(xiàng)目有針對(duì)性地進(jìn)行自我反思,總結(jié)經(jīng)驗(yàn),吸取教訓(xùn)。用積累的知識(shí)來幫助不同的項(xiàng)目找尋不同的對(duì)策,以此來保證PPP項(xiàng)目在建設(shè)的過程中可以順利的完成。
參考文獻(xiàn):
[1]和鑫.基于PPP模式工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].石家莊鐵道大學(xué),2014.
1、我國大型水利工程項(xiàng)目融資模式
1.1 BOT(build-operate-transfer)模式
BOT即建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓模式,政府將基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的若干年限的特許經(jīng)營權(quán)抵押或授予給項(xiàng)目公司,項(xiàng)目公司依托項(xiàng)目進(jìn)行融資建設(shè),在約定的期限內(nèi),以項(xiàng)目收益償還貸款,償還貸款后剩余的收益作為項(xiàng)目收益,特許期滿將項(xiàng)目設(shè)施無償交給政府。政府不干涉項(xiàng)目公司的正常經(jīng)營,在項(xiàng)目實(shí)施的過程中要進(jìn)行協(xié)調(diào)各類問題,并對(duì)項(xiàng)目質(zhì)量和服務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。BOT投資方式主要用于建設(shè)收費(fèi)公路、發(fā)電廠、鐵路、廢水處理設(shè)施和城市地鐵等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。這種模式降低了政府的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),但投資方風(fēng)險(xiǎn)往往較大。
1.2 TOT(Transfer-Operate-Transfer)模式
TOT即移交――經(jīng)營――移交的融資模式,指政府與私人投資者簽訂項(xiàng)目特許經(jīng)營協(xié)議后,把已經(jīng)建成的公共設(shè)施項(xiàng)目移交給投資者來經(jīng)營,憑借該設(shè)施在未來若干年內(nèi)的收益,來向投資者進(jìn)行融資,用融資來的資金建設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目;特許經(jīng)營期滿后,投資者再把該基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目無償移交給政府管理。
TOT方式與BOT方式是有明顯的區(qū)別的,它不需直接由投資者投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施,因此規(guī)避了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中產(chǎn)生的大量風(fēng)險(xiǎn),政府與投資者達(dá)成合作協(xié)議較為容易。TOT方式主要應(yīng)用于交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),如地鐵、高速公路等。
1.3 ABS(asset-backed securitization)模式
即資產(chǎn)收益證券化融資模式。它是以項(xiàng)目資產(chǎn)為基礎(chǔ),以項(xiàng)目資產(chǎn)可以帶來的預(yù)期收益作保證,通過在資本市場發(fā)行債券來募集資金的一種項(xiàng)目融資方式,這種模式在歐洲較為常見。很多國家和地區(qū)將ABS融資方式重點(diǎn)用于鐵路、公路、港口、機(jī)場、橋梁、天然氣等項(xiàng)目建設(shè)。這種模式的籌資成本較低,且投資者分散,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
1.4 PPP模式
公私合營模式(Public Private Partnership),即政府與私人組織合作的模式,這種模式在西方較為成熟,而在國內(nèi)尚處于一種萌芽的項(xiàng)目融資方式。這種模式的理念是雙方實(shí)現(xiàn)“共贏”,在該模式下,鼓勵(lì)私人企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),吸收了大量民營資本,降低政府財(cái)政壓力,同時(shí)也提高了效率。
PPP模式從公共事業(yè)的需求出發(fā),利用民營資源的產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢,通過政府與民營組織共同合作,共同開發(fā)、投資建設(shè),并維護(hù)運(yùn)營公共事業(yè)的合作模式,即政府與民營經(jīng)濟(jì)在公共領(lǐng)域的合作伙伴關(guān)系。每個(gè)國家或地區(qū)發(fā)展情況不一樣,PPP的形態(tài)也不盡相同。
2、 我國大型水利工程項(xiàng)目融資管理現(xiàn)存問題
2.1融資渠道單一
雖然金融在發(fā)展,各種融資模式層出不窮,然而整個(gè)大型水利工程行業(yè)仍然以貸款為主。而大型水利工程需要的資金往往是巨大的,僅僅依靠有限的財(cái)政資金和國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)貸款,很難滿足大型水利工程資金的需求。
2.2法律規(guī)范不完善
當(dāng)前水電行業(yè)涉及面廣,相關(guān)的政策法規(guī)還不完善,對(duì)于法人和受益主體以及投資者各方享有的權(quán)力和義務(wù)定位較為模糊,無法有效保證投資者的利益。
2.3水電資本市場不完善
目前,水電資本市場仍處于發(fā)展階段,許多純公益性的水電項(xiàng)目建設(shè)投入只有社會(huì)效益,工程自身只能帶來社會(huì)收益,完全沒有經(jīng)濟(jì)回報(bào),甚至要很多年才能收回成本。因此,缺乏對(duì)市場性資金的吸引力,融資籌資十分困難。
3、我國大型水電工程項(xiàng)目融資管理優(yōu)化
3.1項(xiàng)目法人責(zé)任制
項(xiàng)目法人責(zé)任制是對(duì)自營制的突破,表現(xiàn)為建管結(jié)合、貸還結(jié)合。這樣能夠由業(yè)主以市場經(jīng)濟(jì)的形式,把自營制下分離的建設(shè)與運(yùn)營的完整經(jīng)濟(jì)周期整合起來。它是一種全過程管理的制度,核心是投資效益責(zé)任制。
為了確保大型水電工程項(xiàng)目按照“一流工程”的目標(biāo)建設(shè),履行項(xiàng)目法人職責(zé),促進(jìn)項(xiàng)目法人、項(xiàng)目承包人、工程監(jiān)理、施工及其他服務(wù)人員相互配合,共同完成項(xiàng)目建設(shè)的目標(biāo),要采用項(xiàng)目管理的基本方式,建立符合水電項(xiàng)目特點(diǎn)的建設(shè)項(xiàng)目管理組織體系。
按要求設(shè)立的項(xiàng)目法人,按照項(xiàng)目法人的職責(zé),全面承擔(dān)大型水電工程項(xiàng)目的籌資、設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)營、還貸、資產(chǎn)保值和增值等職責(zé)。
3.2資本金制度
投資項(xiàng)目資本金是指在投資項(xiàng)目總投資中,由投資者認(rèn)繳的出資額。以三峽工程為例,三峽工程建設(shè)的資本金包括三峽工程建設(shè)基金(以下簡稱“三峽基金”)、葛洲壩電廠的發(fā)電利潤、三峽電站施工期發(fā)電收入。此外,國家在建設(shè)期間實(shí)行了一系列有利于三峽工程籌資的稅收政策,比如增值稅優(yōu)惠、企業(yè)所得稅全額返還等政策,其所帶來的收益全部作為三峽工程的資本金,用于三峽工程的建設(shè)。三峽工程資本金的構(gòu)成主要包括四個(gè)部分:電力加價(jià)、葛洲壩電廠利潤、長江電力股份有限公司所得稅退稅和股份分紅、三峽電站所得稅退稅。
3.3多元化的融資策略
大型水電工程項(xiàng)目一般周期長,有的甚至長達(dá)十幾年跨過幾個(gè)經(jīng)濟(jì)周期,無論從理論還是實(shí)際的角度都要求必須有穩(wěn)定可靠、充足的資金來源,也要求籌資渠道和方式的多樣化,避免因?yàn)閲医?jīng)濟(jì)周期和政策波動(dòng)而使所需項(xiàng)目資金受到影響。要擺脫對(duì)某種融資渠道的過度依賴,當(dāng)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化時(shí),可以迅速根據(jù)環(huán)境的變化對(duì)融資戰(zhàn)略作出調(diào)整。另外,由于大型水電項(xiàng)目投資巨大,如果采用單一的融資方式,其邊際成本將隨融資規(guī)模的增加而上升。要發(fā)展多元化融資策略,盡量避免單一模式的弊病。如國家資本金融資,國家資本金是由國家認(rèn)繳的對(duì)大型水電工程的出資額,對(duì)項(xiàng)目建設(shè)來說是非債務(wù)性資金,國家作為投資者按其占工程項(xiàng)目投資總額的比例享有所有者權(quán)益,是國家的股本投入,屬于股本融資。而另一方面就是市場化融資,又包括:直接融資和間接融資兩種方式。其中間接融資包括:國家政策銀行貸款、國內(nèi)商業(yè)銀行、國際銀行貸款、國家外匯儲(chǔ)備貸款。一般銀行貸款屬于傳統(tǒng)模式,利用外匯儲(chǔ)備貸款就屬于比較新的模式。另外還可以發(fā)行公司債、企業(yè)債等創(chuàng)新型融資。(作者單位:三峽大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院)
參考文獻(xiàn):
[1]李傳青.我國大型水電建設(shè)項(xiàng)目融資方式選擇研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué),2013.
[2]呂篤公.我國大型項(xiàng)目投融資管理探析[J]. 現(xiàn)代管理科學(xué),2005(5).
融資項(xiàng)目的組織和結(jié)構(gòu)是比較復(fù)雜的,有不同的利益方參與者參與,因而組成了不同的投資結(jié)構(gòu),也形成了不同的資金結(jié)構(gòu),又根據(jù)融資項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)不同,組成了不同的融資類型,雖然融資類型不同,融資的組織、參與者、融資結(jié)構(gòu)有所不同,但大致的參與者和程序是大同小異。為項(xiàng)目所融資的參與者。一個(gè)融資項(xiàng)目要成功,必須有多方參加,首先要有項(xiàng)目的發(fā)起人,也就是準(zhǔn)備組織做這項(xiàng)目的發(fā)起方,可以是政府部門,也可以是項(xiàng)目公司,當(dāng)然也可以是借款人;另外還有給項(xiàng)目提供資金的機(jī)構(gòu),如貸款人,它可以是貸款銀行或國際金融機(jī)構(gòu),也可以是自然投資人;有些項(xiàng)目還離不開東道國政府,需要它為項(xiàng)目償還債務(wù)進(jìn)行擔(dān)保,其它還有承包商,咨詢公司,供應(yīng)商,購買方,為借款人擔(dān)保受托方,對(duì)工程或第三者進(jìn)行保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司等。融資結(jié)構(gòu)。融資結(jié)構(gòu)是整個(gè)項(xiàng)目能否成功的關(guān)鍵,是整個(gè)融資項(xiàng)目的核心,因而融資結(jié)構(gòu)也稱廣義上的資本結(jié)構(gòu),它是指項(xiàng)目發(fā)起人在籌集資金時(shí),由不同渠道取得的資金之間的有機(jī)構(gòu)成及其比重關(guān)系,一般參與各方的關(guān)系用融資結(jié)構(gòu)圖表示。根據(jù)融資對(duì)象不同,融資類型可以分為:項(xiàng)目融資、直接融資、融資租賃等;根據(jù)融資方式不同,有買方信貸、賣方信貸、境外并購融資、內(nèi)保外貸等。目前在國際工程中用得比較普遍的是出口買方信貸和境外項(xiàng)目融資。項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)。資金結(jié)構(gòu)與融資項(xiàng)目的投資比例、參股多少相對(duì)應(yīng),特別對(duì)于大型的項(xiàng)目融資,投資結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜,所以相應(yīng)的資金結(jié)構(gòu)也較復(fù)雜,這方面主要由融資財(cái)團(tuán)牽頭,所以不詳細(xì)描述。項(xiàng)目信用保證結(jié)構(gòu)。是融資項(xiàng)目中所采用的一切擔(dān)保形式的組合,是以各種擔(dān)保關(guān)系為主體構(gòu)筑的。一方面是項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度,另一方面是直接和間接的各種擔(dān)保。如項(xiàng)目所在國的擔(dān)保,銀行擔(dān)保,項(xiàng)目本身資產(chǎn)抵押擔(dān)保等等。
2融資項(xiàng)目的管理
融資項(xiàng)目的適用范圍。資源開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施,總之是哪些競爭性不強(qiáng)的行業(yè),但項(xiàng)目本身有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。融資項(xiàng)目的程序。首先是工程項(xiàng)目選擇,目前國際工程特別是非洲國家很缺錢,都需要融資來解決資金問題,而且目前融資項(xiàng)目大都還是以項(xiàng)目所在國政府來主導(dǎo),所以當(dāng)承包商獲得某個(gè)工程項(xiàng)目信息時(shí),一定要了解項(xiàng)目背景、大小、性質(zhì)、投資額度,因?yàn)轫?xiàng)目發(fā)起者在需要建設(shè)這個(gè)項(xiàng)目時(shí),已經(jīng)做了投資決策分析,包括請(qǐng)咨詢公司做初步的可行性研究報(bào)告,他在決定項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)也考慮了許多因素,現(xiàn)金流量、債務(wù)責(zé)任、稅務(wù)結(jié)構(gòu)、將要選擇的融資結(jié)構(gòu)和資金來源等。其次是融資決策,也就是選擇何種融資方式,方式不同,選用的融資結(jié)構(gòu)不同,風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用也不同,要考慮貸款資金數(shù)量、時(shí)間、融資費(fèi)用,如果采用項(xiàng)目融資,因融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜,投資者就需要選擇和任命融資顧問,開始研究和設(shè)計(jì)項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu),對(duì)項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全面分析和判斷,確定項(xiàng)目的債務(wù)承受能力和風(fēng)險(xiǎn),設(shè)計(jì)出切實(shí)可行的融資方案。承包商了解融資方式了,與貸款銀行溝通確定合適的融資方案,向銀行提供項(xiàng)目本身合法文件,如政府批準(zhǔn)文件,可研和環(huán)評(píng)報(bào)告及政府批復(fù),是否有東道主國家財(cái)政擔(dān)?;蛘呤钱?dāng)?shù)貒y行的擔(dān)保,承包商與投資者簽訂的商務(wù)合同,供銀行進(jìn)行評(píng)估風(fēng)險(xiǎn),此時(shí),銀行會(huì)提出貸款要有中國出口信用保保險(xiǎn)公司(以下簡稱中信保)擔(dān)保(一般出口買方信貸),因而承包商也要提交相關(guān)資料給中信保評(píng)估。然后是待銀行和中信保評(píng)估可行后,與投資者進(jìn)行融資條件的談判,包括貸款周期、貸款費(fèi)用、合同金額的貸款比例等,接著由雙方律師起草貸款協(xié)議,簽署協(xié)議后,由中國信保出具承保函,最后承包商或投資者交給保險(xiǎn)費(fèi)用,承保函生效,投資者支付工程預(yù)付款,貸款協(xié)議生效可以按協(xié)議開始放款,承包商對(duì)項(xiàng)目開始實(shí)施。融資方式選擇。根據(jù)項(xiàng)目所需融資的金額規(guī)模大小、貸款償還期長短以及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小和承包商所能承受的風(fēng)險(xiǎn)大小,承包商選擇相應(yīng)的融資方式,目前我國國際工程承包的融資方式較為單一,從政策優(yōu)惠不同分:有優(yōu)惠貸款和商業(yè)貸款;前者貸款利率比較底,貸款期限比較長,但運(yùn)作的程序較復(fù)雜,周期比較長;后者貸款利率執(zhí)行市場化,最終由雙方談判確定,但總的來說比較高,貸款期限沒有前者長,但運(yùn)作程序簡單,比較快。從項(xiàng)目性質(zhì)對(duì)象不同分:有買方信貸、賣方信貸、租賃融資、福費(fèi)廷、項(xiàng)目融資等,租賃融資主要是承包商租賃一些較大型的施工設(shè)備,故融資規(guī)模不大,但承包商承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大,承包商能通過福費(fèi)廷融資的規(guī)模也不是很大,相比租賃融資賣方信貸承包商承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小,買方和賣方信貸的規(guī)模根據(jù)實(shí)際情況可大可小,但買方信貸的風(fēng)險(xiǎn)最小,項(xiàng)目融資適用于大規(guī)模融資,同時(shí)它的風(fēng)險(xiǎn)也最大。目前我國承包商從風(fēng)險(xiǎn)角度、融資靈活度出發(fā)大都采用買方信貸的融資方式。融資項(xiàng)目成功的條件。認(rèn)真進(jìn)行項(xiàng)目選擇和風(fēng)險(xiǎn)分析,項(xiàng)目融資法律結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)不誤,確定項(xiàng)目資金來源,項(xiàng)目管理結(jié)構(gòu)的合適性,充分調(diào)動(dòng)利益相關(guān)者的積極性。
3融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理
承包商對(duì)于融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn),主要從兩個(gè)方面來管理和控制,一是外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn),即融資項(xiàng)目所在國的政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn);二是選擇融資方式本身的風(fēng)險(xiǎn)。在選擇項(xiàng)目時(shí),首先要考慮項(xiàng)目所在國的政局是否穩(wěn)定;法律是否健全,是否對(duì)外國承包商有種種限制的法律規(guī)定,包括稅法、勞工法,環(huán)保法等,有沒有以前簽訂合同又不執(zhí)行的案例;同時(shí)了解項(xiàng)目所在國近幾年的經(jīng)濟(jì)情況如何,是否平穩(wěn),通脹率如何,國家的整個(gè)經(jīng)濟(jì)財(cái)政實(shí)力強(qiáng)弱,未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢如何,外匯是否管制等等,同時(shí)考慮項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益,以及償還能力,又要考慮施工環(huán)境,能否在合同期內(nèi)按時(shí)完工,包括在項(xiàng)目完工維修運(yùn)行期間的各種風(fēng)險(xiǎn)。在選擇融資方式時(shí),要了解各種融資方式本身的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn),以及承包商自身的財(cái)務(wù)能力,才能選擇何種符合自己的融資方式。出口買方信貸、福費(fèi)廷對(duì)承包商的財(cái)務(wù)能力要求不是太高,買方信貸是由業(yè)主或業(yè)主方銀行向承包商銀行貸款,而業(yè)主則以現(xiàn)匯方式向承包商支付工程進(jìn)度款,業(yè)主不能按期付款的風(fēng)險(xiǎn)將主要由銀行間承擔(dān),通過銀行的擔(dān)保及保險(xiǎn)公司出口信用保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移這些風(fēng)險(xiǎn),因此承包商的融資風(fēng)險(xiǎn)極?。桓YM(fèi)廷融資方式承包商所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與買方信貸相似,但由于福費(fèi)廷的重要特點(diǎn)之一是無追索權(quán),即承包商將票據(jù)拒付的風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)嫁給了承接福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的銀行,不過福費(fèi)廷融資方式需要先由承包商向業(yè)主墊資,完成量待業(yè)主確權(quán)后,再由銀行買斷票據(jù),因而事實(shí)上這種融資方式的風(fēng)險(xiǎn)要比出口買方信貸略大。出口賣方信貸、租賃融資的承貸人為承包商,如業(yè)主不能按期還本付息,則由承包商償還,承包商則通過投保出口信用險(xiǎn)、業(yè)主方銀行的擔(dān)?;蚱渌侄蝸磙D(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),因此這種融資方式中承包商承擔(dān)了很大的融資風(fēng)險(xiǎn),也要求承包商有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)能力。項(xiàng)目融資形式風(fēng)險(xiǎn)最大,因而也要求承包商有極強(qiáng)的財(cái)務(wù)能力,因?yàn)樗哂袩o追索權(quán)或有限追索權(quán)的特點(diǎn),當(dāng)業(yè)主(項(xiàng)目公司)不能償還承包商以墊資方式向項(xiàng)目公司提供的資金時(shí),項(xiàng)目發(fā)起人不對(duì)承包商的墊資有無限追償之責(zé)任,追索權(quán)僅限于項(xiàng)目公司的資產(chǎn)以及項(xiàng)目公司得到的任何合同權(quán)利,履約保證金,保險(xiǎn)金和擔(dān)保。因此,承包商要明確知道,承包商融資的目的是為了拿到項(xiàng)目,并通過項(xiàng)目實(shí)施獲得承包利潤,但融資風(fēng)險(xiǎn)與承包利潤率并不完全成正比,承包商應(yīng)根據(jù)自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或抗風(fēng)險(xiǎn)能力和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小來選擇融資方式,不可盲目推行,否則將帶來不可估量的損失。
Abstract: diversification of the main project investment while promoting economic development diversification of the project construction management mode. Present and future, a longer period of time, public projects, public buildings, urban transport and municipal infrastructure projects, major transportation and water projects, and large and medium-sized economic and social development projects will still be dominated governments at all levels of financial investment and state-owned assets the status of the focus of investment. However, government investment and financing will bring a lot of corruption, so the strengthening of government investment and financing, project management is necessary.
Key words: the management of government investment and financing projects.
中圖分類號(hào): F830.593 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):
一、 政府投融資工程項(xiàng)目建設(shè)中存在的問題
1、工程成本控制常見問題
工程設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)難以控制,浪費(fèi)嚴(yán)重。部分設(shè)計(jì)人員缺乏責(zé)任心,人為提高安全系數(shù)造成巨大浪費(fèi)。更有部分缺乏職業(yè)道德的設(shè)計(jì)單位或個(gè)人為迎合中標(biāo)單位的要求,人為變更設(shè)計(jì),抬高標(biāo)準(zhǔn),配合施工單位賺取“超額”利潤。同時(shí),某些建設(shè)單位缺乏專業(yè)人才,不能對(duì)設(shè)計(jì)方案進(jìn)行合理的評(píng)價(jià),未能從技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相結(jié)合,短期利益與長期利益相結(jié)合的角度來優(yōu)化選擇最佳設(shè)計(jì)方案。部分新型材料價(jià)格失真,導(dǎo)致工程造價(jià)虛增。新型建筑材料日新月異,特別是裝飾材料,由于信息不暢,導(dǎo)致價(jià)格差異很大。承包商或供貨商利用業(yè)主不了解行情的漏洞,大肆太高新型材料的價(jià)格,導(dǎo)致工程成本失控。
2、 工程進(jìn)度控制中常見的問題
一方面 ,工程控制的制約因素較多 ,通常管理落實(shí)不到位。在工程項(xiàng)目的實(shí)施過程中,有很多因素會(huì)影響到工程的進(jìn)度,例如工程本身的管理、施工環(huán)境、勞動(dòng)力施工情況以及計(jì)劃的變動(dòng)等 ,同時(shí)會(huì)涉及到風(fēng)險(xiǎn)問題、物資供應(yīng)問題 ,有些工程的承包方對(duì)這些問題并沒有積極的解決措施,通常由于一個(gè)環(huán)節(jié)的疏忽而影響了這個(gè)工程 ;另一方面,工程的進(jìn)度與質(zhì)量、成本等密切相關(guān),從理論上講,加快速度的前提就是增加成本,但是在實(shí)際施工過程中 ,承包方?jīng)]有考慮到三者之間的關(guān)系 ,更沒有積極均衡。要么注重質(zhì)量忽略了進(jìn)度 ,要么趕進(jìn)度忽略了成本。
3、 建筑工程中的安全管理問題
在建筑工程施工過程中,多是露天的高空作業(yè),因此安全管理問題不容忽視,尤其一些危險(xiǎn)性較大的工種,每年事故發(fā)生率非常高。在建筑工程中發(fā)生事故的年均死亡人數(shù)位居各行業(yè)的第二名,僅次于礦山的危險(xiǎn)性,給施工人員的生命與財(cái)產(chǎn)帶來了嚴(yán)重的損失 ,同時(shí)也制約了建筑工程行業(yè)的整體發(fā)展。近年來 ,建筑施工中的事故不斷發(fā)生 ,如觸電、高空墜落、物體打擊、坍塌事故以及機(jī)械傷害等 ,究其原因是由于人為失誤與環(huán)境危險(xiǎn)性兩個(gè)方面的影響 ,例如在傷亡事故中 90% 是由于違章作業(yè)、違章指揮造成的 ,80% 事故發(fā)生在臨時(shí)工和民工身上。一些工程操作人員對(duì)安全作業(yè)的意識(shí)淡薄,再加上安全管理制度落后 ,監(jiān)管部門也沒有將相關(guān)的安全管理政策落實(shí)到位。
4、工程質(zhì)量控制常見問題
建筑工程質(zhì)最管理體制不盡完善。我國現(xiàn)行的建設(shè)工程質(zhì)量管理體制是在舊體制的基礎(chǔ)上,逐步改革完善形成的,或多或少還帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)代打上的烙印,還存在著政企不分、政出多門的狀況。由此形成的局部封閉管理和內(nèi)部監(jiān)督體系,難以實(shí)行嚴(yán)格、公正的質(zhì)量監(jiān)督,不利于建立有效的制約機(jī)制。一些政府部門執(zhí)法不力,導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)地方保護(hù)主義、部門保護(hù)主義不能得到有效遏止,使工程質(zhì)量受到極大的影響。
二、 規(guī)范政府投融資工程建設(shè)管理的幾點(diǎn)建議
1、加強(qiáng)對(duì)工程概算的管理
建設(shè)單位要認(rèn)真做好政府投融資工程建設(shè)的前期工作, 在項(xiàng)目報(bào)批前,應(yīng)認(rèn)真編制項(xiàng)目概算.項(xiàng)目概算應(yīng)考慮周全,不漏編,力求做到內(nèi)容全面、數(shù)字準(zhǔn)確。 發(fā)改部門要做好政府投融資工程建設(shè)前期概算的審核工作,核定工程總概算,審批的總概算應(yīng)加以細(xì)化, 明確各項(xiàng)單位工程的概算.才能有效地減少單位工程超概算、超合同價(jià)的現(xiàn)象。 嚴(yán)禁建設(shè)項(xiàng)目擅自超概算或概算外投資,確需進(jìn)行概算調(diào)整的應(yīng)按規(guī)定報(bào)相關(guān)部門審批。 對(duì)發(fā)現(xiàn)隨意擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模和提高裝飾標(biāo)準(zhǔn)的,應(yīng)嚴(yán)格按有關(guān)規(guī)定嚴(yán)肅處理。
2、穩(wěn)步推行政府投融資工程項(xiàng)目“代建制”
積極推行政府投融資工程項(xiàng)目“代建制”,通過招標(biāo)的方式,選擇專業(yè)化的項(xiàng)目管理單位負(fù)責(zé)政府投融資工程建設(shè)項(xiàng)目的投資管理和建設(shè)實(shí)施的組織工作, 嚴(yán)格控制項(xiàng)目投資的數(shù)量和工期。代建期間代建單位要嚴(yán)格履行合同約定代行項(xiàng)目建設(shè)的投資主體職責(zé), 認(rèn)真執(zhí)行代建合同約定的代建任務(wù)。
3、推行監(jiān)理責(zé)任制,嚴(yán)把監(jiān)理關(guān)
政府投融資工程要選擇有具備資質(zhì)的監(jiān)理單位,簽定監(jiān)理合同, 明確規(guī)范監(jiān)理職責(zé)與義務(wù). 建立有效的監(jiān)理控制管理制度,加強(qiáng)對(duì)監(jiān)理的監(jiān)管;要對(duì)隱蔽工程進(jìn)行全程跟蹤監(jiān)理,完善簽證手續(xù),確保工程建設(shè)質(zhì)量:要加強(qiáng)對(duì)工程監(jiān)理的管理和監(jiān)督. 如果出現(xiàn)由于監(jiān)理方失職而造成工程損失. 情節(jié)嚴(yán)重的要給予清理出場,并追究其相應(yīng)賠償責(zé)任。
4、建立投資建設(shè)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)制度
實(shí)行動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)督管理對(duì)已竣工的政府投融資工程項(xiàng)目要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益評(píng)價(jià),通過項(xiàng)目評(píng)價(jià)來進(jìn)一步提高政府財(cái)政性資金的使用效益,從而促進(jìn)政府投融資工程項(xiàng)目的廉潔高效;同時(shí),要及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),提高政府投融資建設(shè)項(xiàng)目的管理水平。
5、 建立和完善競爭、 激勵(lì)、 約束和監(jiān)督機(jī)制
在建設(shè)一流工程的同時(shí), 要建立和完善一套行之有效的競爭、 激勵(lì)、約束和監(jiān)督機(jī)制, 努力打造一支一流的施工隊(duì)伍。建立競爭機(jī)制,實(shí)行競爭上崗制度。 按照 “公開、 公平、 公正”的原則, 不斷引進(jìn)優(yōu)秀人才, 補(bǔ)充新鮮血液, 使機(jī)構(gòu)保持旺盛生命力和競爭力。 通過競爭機(jī)制,可以促進(jìn)企業(yè)作風(fēng)的轉(zhuǎn)變, 提高工作和辦事效率, 激發(fā)職工的工作熱情和積極性。為了使各項(xiàng)規(guī)章制度切實(shí)施, 還應(yīng)該建立各項(xiàng)激勵(lì)、 約束與監(jiān)督機(jī)制,促使施工人員嚴(yán)格按照技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范規(guī)程進(jìn)行施工作業(yè), 從而提高施工水平和工程質(zhì)量。
6、加強(qiáng)建筑工程質(zhì)量管理的措施
1)健全質(zhì)量保證體系
在施工管理工程中,要嚴(yán)格按照國家有關(guān)規(guī)定,建立和落實(shí)層層負(fù)責(zé)、道道把關(guān)、人人參與的質(zhì)量責(zé)任制。要嚴(yán)格實(shí)行工程質(zhì)量終身負(fù)責(zé)制,對(duì)竣工交付的工程定期進(jìn)行用戶調(diào)查,檢查工程質(zhì)量,聽取用戶意見,發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)整改,杜絕重大工程質(zhì)量事故,達(dá)到政府、業(yè)主、用戶滿意。努力攻克質(zhì)量通病,努力把提高工程質(zhì)量建立在科技進(jìn)步的基礎(chǔ)上。
2)確保原材料采購質(zhì)量
材料的質(zhì)量和性能是影響工程質(zhì)量的關(guān)鍵因素。特別是某些特定的工序,必須將材料的質(zhì)量和性能作為管理的重中之重。因此有必要從材料計(jì)劃的編制、采購到進(jìn)場后的驗(yàn)收、復(fù)檢等,各個(gè)環(huán)節(jié)必須要進(jìn)行嚴(yán)格限制和管理。針對(duì)建材市場產(chǎn)品良莠混雜情況,還要對(duì)建材、構(gòu)配件和設(shè)備實(shí)行施工全過程的質(zhì)量監(jiān)控。施工項(xiàng)目所有主材要嚴(yán)格按設(shè)計(jì)要求選材,要有符合規(guī)范要求的質(zhì)保書,對(duì)進(jìn)場材料除按規(guī)定進(jìn)行必要的檢測外,對(duì)質(zhì)保書項(xiàng)目不全的產(chǎn)品,應(yīng)進(jìn)行分析、檢測、鑒定。對(duì)于不符合要求的設(shè)備和材料堅(jiān)決不予采用,―經(jīng)發(fā)現(xiàn)有材料質(zhì)量問題必須追根溯源。
3)嚴(yán)格執(zhí)行工程驗(yàn)收規(guī)范,加大監(jiān)督管理工作
工程質(zhì)量驗(yàn)收是工程建設(shè)質(zhì)量控制的一個(gè)重要環(huán)節(jié),包括工程施工質(zhì)量的中間驗(yàn)收和工程竣工驗(yàn)收兩個(gè)方面。工程項(xiàng)目的竣工驗(yàn)收,是項(xiàng)目建設(shè)程序的最后一個(gè)環(huán)節(jié),是工程項(xiàng)目建設(shè)轉(zhuǎn)入使用或投產(chǎn)的標(biāo)志。通過對(duì)施工過程中質(zhì)量的驗(yàn)收來控制工程質(zhì)量,對(duì)每一個(gè)施工工藝流程各個(gè)階段進(jìn)行劃分,確定具體分項(xiàng)工程,在施工過程中的任何一道工序,每一個(gè)分項(xiàng)完成以后都必須經(jīng)過監(jiān)理工程師驗(yàn)收認(rèn)可合格,才能進(jìn)行下―道工序。
結(jié)語
總之,政府投融資工程建設(shè)給工程建設(shè)提供了更好的平臺(tái),同時(shí)也出現(xiàn)了不少問題。 因此,要加強(qiáng)對(duì)政府投融資工程建設(shè)的管理和監(jiān)督,重點(diǎn)監(jiān)督規(guī)模較大、公共資金投入較多、社會(huì)關(guān)注程度較高的政府投融資工程建設(shè)項(xiàng)目,規(guī)范
建設(shè)資金管理。
參考文獻(xiàn)
[1]闕樹興.《對(duì)某建筑工程常見問題和施工技術(shù)管理措施的探討》[J].華章,2010(9).
[2]董清榮,宋蕾.《淺析工程預(yù)算管理中的常見問題及應(yīng)對(duì)措施》[J].科技創(chuàng)新導(dǎo)報(bào),2007(35).
城市交通既具有社會(huì)公益性,又有市場經(jīng)濟(jì)特性,建設(shè)運(yùn)營可以由政府直接提供,也可以采取市場化投融資模式提供。目前國內(nèi)外城市交通建設(shè)投融資可以分為政府主導(dǎo)型投融資模式和市場化競爭型投融資模式兩類。 政府主導(dǎo)投融資模式,即政府負(fù)責(zé)全部建設(shè)投資與運(yùn)營補(bǔ)貼,指定機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)城市軌道交通項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)營的具體執(zhí)行。政府主導(dǎo)投融資模式的優(yōu)點(diǎn)是可以在短時(shí)期內(nèi)集中財(cái)力、物力和人力,加快城市交通項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)程。 而政府主導(dǎo)投融資模式的缺點(diǎn)是政府財(cái)政壓力較大,由于政府財(cái)力有限,導(dǎo)致融資能力不足,無法滿足城市交通建設(shè)運(yùn)營所需大量資金,資金使用效率低下,不利于提高投資效率。 市場化投融資模式是由企業(yè)在市場化規(guī)則下,采用商業(yè)貸款、發(fā)行股票、債券、產(chǎn)業(yè)投資基金等商業(yè)化融資手段,負(fù)責(zé)城市交通項(xiàng)目的融資、建設(shè)、開發(fā)、運(yùn)營。市場化投融資模式的優(yōu)點(diǎn)是可以通過吸引廣泛的社會(huì)資金,減輕政府的財(cái)政壓力,有利于城市交通運(yùn)營企業(yè)完成市場化改制,轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制,提高企業(yè)經(jīng)營效率。
二、建設(shè)項(xiàng)目概況
十一五期間,上海市的市政建設(shè)方興未艾,而上海城市投資建設(shè)開發(fā)總公司(以下稱城投總公司)作為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的投資主力,在這一過程中發(fā)揮著巨大的作用。上海長江隧橋工程作為國家級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目,工程投資規(guī)模達(dá)到了126.16億元。建設(shè)資金來源分為兩部分,一是上海長江隧橋建設(shè)發(fā)展有限公司資本金50 億,按公司章程約定由上海城市建設(shè)投資開發(fā)總公司與上海公路建設(shè)總公司分別按60%、40% 的比例出資;另一部分是以該項(xiàng)目專營權(quán)合同中市政局授于的A14(長江隧橋高速公路)的收費(fèi)經(jīng)營權(quán)作質(zhì)押,向以中國工商銀行股份有限公司上海市分行為牽頭行的銀團(tuán)融資76.16 億。國有投資主體決定了項(xiàng)目公司在資金籌集、資金使用、資金監(jiān)管、會(huì)計(jì)核算(對(duì)公路隧橋等建設(shè)工程的計(jì)價(jià))等多方面管理上的規(guī)范性。本文對(duì)上海長江隧橋工程財(cái)務(wù)管理體系建設(shè)進(jìn)行探討。
三、建設(shè)資金籌措思路
如何以盡可能低的融資成本籌措到足夠數(shù)量的資金,保證工程建設(shè)的正常進(jìn)行,是重大市政工程建設(shè)中財(cái)務(wù)管理工作面臨的首要問題。上海作為全國的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),在市政建設(shè)的資金來源方面呈現(xiàn)多樣化,即既有財(cái)政渠道投入,又有建設(shè)、移交、營運(yùn)(BOT)模式下的以法人投資和市場融資相結(jié)合的資金籌措方式。經(jīng)過實(shí)踐證明,在市場化機(jī)制的條件下,運(yùn)用BOT 方式的項(xiàng)目公司在控制融資成本(進(jìn)而控制工程造價(jià))時(shí)具有更大的主動(dòng)性和靈活性。
在長江隧橋項(xiàng)目的資金籌措方案中,項(xiàng)目公司堅(jiān)持以市場化原則來制定融資方案,堅(jiān)持以市場化原則來選擇融資機(jī)構(gòu),進(jìn)而爭取到有利的融資條件,為達(dá)到較大幅度節(jié)約資金成本目的(與批準(zhǔn)概算比較)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),進(jìn)而為控制總的工程造價(jià)創(chuàng)造了良好的環(huán)境。
實(shí)踐過程中,經(jīng)過充分體現(xiàn)市場原則的艱苦談判,以工商銀行股份有限公司上海市分行和國家開發(fā)銀行為首的銀團(tuán),同意為上海長江隧橋項(xiàng)目提供先商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、再項(xiàng)目周轉(zhuǎn)貸款、后項(xiàng)目貸款的結(jié)構(gòu)化融資方案,這一優(yōu)化結(jié)構(gòu)融資解決方案對(duì)長江隧橋項(xiàng)目在建設(shè)期中抵御利率上漲風(fēng)險(xiǎn)、控制融資成本(進(jìn)而控制工程造價(jià))起到了積極作用。之后,公司又成功的引入中國太平洋保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的資金參加工程建設(shè),使項(xiàng)目建設(shè)資金來源呈多元化,期限上長短結(jié)合,結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。
在建設(shè)資金籌集過程中,股東單位的大力支持是高質(zhì)量完成市政建設(shè)項(xiàng)目融資工作的重要因素,這種支持主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:一是股東資本金的及時(shí)足額到位。這即推遲了債權(quán)性資金的發(fā)生時(shí)間,從而推遲借款利息的發(fā)生,又能滿足項(xiàng)目建設(shè)資金的提款條件,形成現(xiàn)實(shí)的提款權(quán),還能使項(xiàng)目公司的融資環(huán)境更趨良好(各類財(cái)務(wù)指標(biāo)趨向良好),為建設(shè)項(xiàng)目在進(jìn)行融資談判時(shí)爭取到較有利的地位。同時(shí)能使項(xiàng)目公司在建設(shè)初期有較充裕的時(shí)間來熟悉當(dāng)時(shí)的資金市場,從容確定融資目標(biāo),優(yōu)化融資方案。二是股東單位融資資源的支撐。充分依靠股東單位已經(jīng)形成的融資資源。在融資談判中爭取盡可能優(yōu)惠的融資條件,為以后控制資金成本打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
四、建設(shè)資金使用管理
公路(遂橋)等市政工程建設(shè)具有工程投資大(數(shù)十億至百多億)、建設(shè)周期較長(數(shù)年),參加建設(shè)單位多、協(xié)調(diào)范圍廣等特點(diǎn),如何在較長的建設(shè)周期中既要保證建設(shè)資金的安全,又要提高建設(shè)資金的利用效率,從而保證工程建設(shè)的正常推進(jìn),是財(cái)務(wù)管理面臨的另一個(gè)重要問題。在實(shí)踐工作中項(xiàng)目公司管理制度建設(shè)和制度執(zhí)行力是處理這一問題的兩個(gè)重要方面。
首先,要建立適合不同項(xiàng)目特點(diǎn)的規(guī)章制度及流程。在構(gòu)建制度體系過程中,要充分考慮項(xiàng)目在建設(shè)規(guī)模、參與單位、建設(shè)周期等要素,兼顧程序與效率,在財(cái)務(wù)審批權(quán)限、全面預(yù)算制度、驗(yàn)工計(jì)價(jià)流程、工程款支付流程、合同審批制度等方面,要建立起完善的管理制度,并輔以健全的內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置,形成嚴(yán)密的內(nèi)部控制機(jī)制,使資金的流動(dòng)有章可依,有矩可循,安全高效。2006 年公司結(jié)合工程建設(shè)和管理的實(shí)際需求,有針對(duì)性地建立、健全了《上海長江隧橋建設(shè)發(fā)展有限公司關(guān)于落實(shí)“三重一大”制度的實(shí)施辦法》《上海長江隧橋工程招投標(biāo)管理實(shí)施細(xì)則》《上海長江隧橋建設(shè)發(fā)展有限公司合同管理暫行規(guī)定》《上海長江隧橋建設(shè)發(fā)展有限公司合同經(jīng)濟(jì)審批流程》《工程建設(shè)資金監(jiān)管辦法》《全面預(yù)算管理制度》《上海長江隧橋工程科研管理辦法》等規(guī)章制度,為項(xiàng)目建設(shè)的內(nèi)部管理提供了制度上的保證。
其次,要持之以恒的使各類管理制度發(fā)揮應(yīng)有的作用。要充分體現(xiàn)管理制度在項(xiàng)目公司運(yùn)行中的剛性作用,古語說:從善如登,從惡如崩,有了良好的制度,還必須堅(jiān)持不懈的予以執(zhí)行并及時(shí)總結(jié)完善,這樣才能使規(guī)章制度真正發(fā)揮應(yīng)有的作用,達(dá)到管理所預(yù)期的目的。自公司成立來,長江隧橋公司大力推進(jìn)各類制度建設(shè)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作達(dá)標(biāo)A級(jí)、資金每周報(bào)告制度等一系列工作,在內(nèi)部控制機(jī)制執(zhí)行上,具體細(xì)化設(shè)置了六項(xiàng)財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)工作業(yè)務(wù)流程并在工作中嚴(yán)格執(zhí)行,即:管理費(fèi)用報(bào)銷業(yè)務(wù)流程、網(wǎng)上銀行管理業(yè)務(wù)流程、會(huì)計(jì)核算業(yè)務(wù)流程、工程款支付流程、融資業(yè)務(wù)流程、工程資金監(jiān)管業(yè)務(wù)流程。
正是在制度建設(shè)和執(zhí)行的監(jiān)督上所作的努力,使得整個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)資金的使用效率和安全性得到了保障,極大提升了長江隧橋公司的管理水,充分發(fā)揮內(nèi)部控制的監(jiān)督作用。
五、建設(shè)資金監(jiān)督程序
為保證重大工程按計(jì)劃目標(biāo)推進(jìn),項(xiàng)目公司不但要籌措足夠數(shù)量的低成本建設(shè)資金,而且要建立完備的內(nèi)控制度來規(guī)范建設(shè)資金的用途和流向,還需要對(duì)資金在進(jìn)入總承包單位后的流向有所掌握和控制,這也成為近年來大型市政工程在建設(shè)資金管理中的方向。
上海長江隧橋工程在工程建設(shè)初期,就以超前的意識(shí)在建設(shè)資金監(jiān)管使用方面做了有益的嘗試。經(jīng)過數(shù)年來的不斷完善,已經(jīng)形成了一整套行之有效的建設(shè)資金監(jiān)管辦法。其主要內(nèi)容是由施工企業(yè)每月按時(shí)提交建設(shè)資金使用計(jì)劃,監(jiān)管銀行根據(jù)施工合同和月度資金使用計(jì)劃,對(duì)施工企業(yè)的資金流向進(jìn)行監(jiān)管并按照長江隧橋公司的要求每月編寫資金監(jiān)管報(bào)告,長江隧橋公司財(cái)務(wù)部門根據(jù)銀行提交的監(jiān)管報(bào)告,了解掌握建設(shè)資金的具體使用情況并作為進(jìn)行資金籌集、預(yù)算調(diào)整等管理工作的重要依據(jù)。事實(shí)證明,對(duì)建設(shè)資金進(jìn)行監(jiān)督管理,對(duì)于保證重大市政工程建設(shè)的按計(jì)劃推進(jìn)、協(xié)調(diào)平衡建設(shè)過程中參與各方的合法權(quán)益起到了非常重要的作用。從企業(yè)管理層面上看是使項(xiàng)目建設(shè)資金管理水平得到了質(zhì)的提升,從社會(huì)層面上看是為建設(shè)誠信社會(huì)(按合同約定承但權(quán)利義務(wù))與和諧社會(huì)(及時(shí)支付各材料供應(yīng)款和農(nóng)民工薪酬)作出了貢獻(xiàn)。2007 年長江隧橋財(cái)務(wù)部在以前工作的基礎(chǔ)上,整理制定了“工程建設(shè)資金監(jiān)管辦法”,并在以后的工作中進(jìn)一步補(bǔ)充完善。
六、建設(shè)項(xiàng)目會(huì)計(jì)核算
在公路(隧橋)等市政項(xiàng)目建設(shè)中全過程的、準(zhǔn)確的、及時(shí)的對(duì)工程造價(jià)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算,既是財(cái)務(wù)管理(如安排建設(shè)資金、制定年度預(yù)算、控制投資等)的需要,也是為今后準(zhǔn)確計(jì)量經(jīng)營成果(通過折舊計(jì)入財(cái)務(wù)成果)和可能轉(zhuǎn)發(fā)生的資產(chǎn)運(yùn)作(政府回購、資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移等)提供第一手詳盡基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。通過長江隧橋幾年來核算工作的實(shí)踐,在開始建立核算體系時(shí)必須充分注意以下問題:
一是要熟悉已經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目概算內(nèi)容。全面熟悉概算內(nèi)容對(duì)設(shè)置會(huì)計(jì)科目及后續(xù)核算有很大幫助,一般會(huì)計(jì)科目的設(shè)置在大類上應(yīng)與批準(zhǔn)概算的內(nèi)容盡可能保持一致,在此基礎(chǔ)上,可以根據(jù)簽定的具體經(jīng)濟(jì)合同設(shè)置明細(xì)科目進(jìn)行明細(xì)核算,這樣做在核算初期的工作量會(huì)比較大(財(cái)務(wù)人員熟悉概算需要一定的時(shí)間,而且要根據(jù)合同簽定情況設(shè)置明細(xì)科目需要花費(fèi)相當(dāng)?shù)娜肆ξ锪Γ?,但在建設(shè)過程中的會(huì)計(jì)核算會(huì)清晰明了,這樣不但滿足了生產(chǎn)建設(shè)的需要,還能為外部的檢查提供完整詳實(shí)的會(huì)計(jì)資料。
在會(huì)計(jì)核算方面,長江隧橋工程的做法值得提倡,特別是明細(xì)科目的設(shè)置,基本保持與經(jīng)濟(jì)合同內(nèi)容一致,使日常核算清晰,數(shù)據(jù)調(diào)用準(zhǔn)確及時(shí),對(duì)合同執(zhí)行情況反映全面,使會(huì)計(jì)信息在管理工作中得到了有效利用。此外,對(duì)項(xiàng)目概算內(nèi)容的熟悉還有助于財(cái)務(wù)人員在整個(gè)建設(shè)工程中協(xié)助有關(guān)部門對(duì)總投資進(jìn)行控制。
二是要對(duì)待攤投資確定科學(xué)合理的的分配標(biāo)準(zhǔn)。目前,很多公路(隧橋)建設(shè)項(xiàng)目由于多種原因在審批立項(xiàng)時(shí)分為若干子項(xiàng)目,概算也是分別批準(zhǔn),有些項(xiàng)目公司還承但了兩個(gè)以上市政項(xiàng)目的建設(shè)任務(wù)。如上海長江隧橋建設(shè)發(fā)展有限公司還將是崇啟大橋投資者和沿江通道工程的的潛在建設(shè)者,為在項(xiàng)目竣工時(shí)盡可能準(zhǔn)確的計(jì)量各項(xiàng)目(各類資產(chǎn))的工程造價(jià),就需要對(duì)共同發(fā)生的費(fèi)用進(jìn)行合理的分?jǐn)偂6鴮?duì)共同費(fèi)用分?jǐn)偸紫纫_定分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn),在實(shí)際工作中按照已經(jīng)完成的建筑安裝工作量來分配共同費(fèi)用是比較合理的。但在某些情況下(如分別立項(xiàng)的工程項(xiàng)目開竣工日期相差很大)和某些費(fèi)用(如承但二個(gè)以上工程項(xiàng)目且開竣工時(shí)間不一致的融資成本分配,不但要考慮利息資本化的終止時(shí)間而且還需要在不同項(xiàng)目間分?jǐn)側(cè)谫Y成本)的分配更需要從長計(jì)議,盡可能做到科學(xué)合理。
需要指出的是,建設(shè)工程會(huì)計(jì)核算對(duì)參與工作財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素養(yǎng)提出了較特殊的要求,即不但要通曉普遍意義上的會(huì)計(jì)核算技術(shù),還需要對(duì)市政工程建設(shè)過程的特點(diǎn)和規(guī)則(如驗(yàn)工計(jì)價(jià),概算口徑,融資環(huán)境等)有所了解,并在工作中加強(qiáng)學(xué)習(xí),才能適應(yīng)工程建設(shè)的需要,完成相應(yīng)的工作。
七、工程竣工決算及審計(jì)
前言:任何行業(yè)都是以追求總體利益最大化為目的,建筑行業(yè)也不例外,如何更好去滿足項(xiàng)目單位自身的發(fā)展,合理地規(guī)避項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn),讓項(xiàng)目的利益實(shí)現(xiàn)最大化是建筑工程項(xiàng)目在融資時(shí)所需考慮的要點(diǎn)。對(duì)于建筑行業(yè)來講,在保證工程質(zhì)量的前提下,同時(shí)最大限度的獲取利益(包括經(jīng)濟(jì)利益、環(huán)境利益和社會(huì)利益),不僅要注重工程項(xiàng)目所帶來的效益,還要做好項(xiàng)目成本的控制,尤其不能忽略對(duì)融資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。在建筑工程項(xiàng)目控制融資風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際操作中,加大科學(xué)化管理,優(yōu)化決策機(jī)制,注重方法,規(guī)范決策行為,才會(huì)有利于項(xiàng)目成本的降低,才會(huì)更好地實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目總體利益的最大化。
一、建筑工程項(xiàng)目融資現(xiàn)狀
在目前競爭多變的大環(huán)境下,建筑工程項(xiàng)目融資隨著建筑工程項(xiàng)目規(guī)模的增長,項(xiàng)目資金的需求量也不斷增加。單靠業(yè)主自籌,采用自有資金開展工程項(xiàng)目建設(shè)越來越難。為解決工程項(xiàng)目所需的巨額資金,越來越多的建筑工程項(xiàng)目采用了融資的方式,且融資的方式日益多元化。隨著融資的方式日益多元化,新的融資風(fēng)險(xiǎn)亦初見端倪,各融資主體所關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)因素亦日漸趨多,對(duì)建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的探討和研究也就自然而然地得到了前所未有的重視。
二、 常見建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)
無論是較為“傳統(tǒng)”的BT(建設(shè)-移交)項(xiàng)目,還是較為“時(shí)髦”的PPP(公共部門與私人企業(yè)合作)項(xiàng)目,都面臨著以下幾個(gè)方面的融資風(fēng)險(xiǎn)。
1. 建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)
建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在征地拆遷風(fēng)險(xiǎn)、建筑安裝工程費(fèi)用投資風(fēng)險(xiǎn)和不按期完工風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面?,F(xiàn)在,強(qiáng)調(diào)人權(quán)的平等,強(qiáng)調(diào)對(duì)個(gè)體利益的尊重,已然成為了一種良好的社會(huì)風(fēng)氣。在項(xiàng)目征拆階段,一旦遇到因某個(gè)(甚至是某些)個(gè)體過分強(qiáng)調(diào)其個(gè)體利益,而影響到整個(gè)工程項(xiàng)目的推進(jìn)時(shí),工程項(xiàng)目就不得不重新調(diào)整方案或大幅增加投資。方案設(shè)計(jì)深度不夠,投資估算編制不嚴(yán)謹(jǐn),施工現(xiàn)場條件發(fā)生變化等均為產(chǎn)生建筑安裝工程費(fèi)用投資風(fēng)險(xiǎn)的因素。而任何原因?qū)е碌牟话雌谕旯?,都?huì)通過外部市場環(huán)境的變動(dòng),間接影響到企業(yè)的實(shí)際效益。
2. 資金風(fēng)險(xiǎn)
資金風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在項(xiàng)目資金成本風(fēng)險(xiǎn)、稅費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面。
資金成本風(fēng)險(xiǎn)包括利息風(fēng)險(xiǎn)、承諾費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。一般而言,對(duì)于建設(shè)期較長的建筑工程項(xiàng)目,授信主體會(huì)偏向采用浮動(dòng)利率的授信方式,基于基準(zhǔn)利率的不確定性,采用浮動(dòng)利率授信方式的工程項(xiàng)目不可避免地面臨著利息風(fēng)險(xiǎn)。一些利息本金化的融資項(xiàng)目往往只向項(xiàng)目融資主體收取已提取使用部分資金的利息;但會(huì)就已授信,但未提取使用的部分,向項(xiàng)目融資主體按比例(遠(yuǎn)低于利率)收取承諾費(fèi)。因此,承諾費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)也是建筑工程項(xiàng)目融資所考慮的內(nèi)容。另外,一些外商融資,或使用外方銀行貸款的外幣融資項(xiàng)目還需面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)。
目前,建筑工程項(xiàng)目所涉及的稅費(fèi)主要是增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育附加。而建筑工程項(xiàng)目的稅費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在稅種(費(fèi)用)的變更,及征收率(征收額)的調(diào)整上。在項(xiàng)目融資(尤其是大型建筑工程項(xiàng)目融資)時(shí),授信主體往往會(huì)要求融資方提供擔(dān)保。而如何有效地甄選到合格(甚至是優(yōu)質(zhì))的擔(dān)保人,縮短授信獲取時(shí)間,合理降低融資成本,就是信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)建筑工程項(xiàng)目融資的考驗(yàn)。
3.環(huán)境制約風(fēng)險(xiǎn)
由環(huán)境制約帶來的融資風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在法律政策環(huán)境不完善,缺失專業(yè)隊(duì)伍、缺乏人才資源,信息渠道不暢三個(gè)方面。目前建筑工程項(xiàng)目融資主要涉及《公司法》、《合同法》、《擔(dān)保法》、《證券法》等行政法規(guī),相關(guān)融資方式的國務(wù)院規(guī)范性文件和部門規(guī)范性文件。但在日常操作中偶爾會(huì)遇到不同部門頒布的規(guī)范性文件標(biāo)準(zhǔn)不一,為工作的推進(jìn)帶來阻力。缺失專業(yè)隊(duì)伍、缺乏人才資源,某些咨詢機(jī)構(gòu)投機(jī)騙取入庫資格,使得建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)重重。另外,信息渠道的不通暢對(duì)建筑工程項(xiàng)目融資亦產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。
三、 常見建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)防范
為合理降低項(xiàng)目成本,更好地實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目總體利益的最大化,必須加強(qiáng)對(duì)建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的防范。針對(duì)前文所提風(fēng)險(xiǎn),本文提出以下幾點(diǎn)防范方式。
1.建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)的防范
針對(duì)征地拆遷風(fēng)險(xiǎn),建議通過招拍掛的形式獲取熟地來規(guī)避。若無法規(guī)避,則應(yīng)做好項(xiàng)目的移民監(jiān)測,及時(shí)調(diào)整方案,以便將征地拆遷風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的程度內(nèi)。而建筑安裝工程費(fèi)用投資風(fēng)險(xiǎn)可通過做細(xì)做好前期工作,完善施工管理來控制。另外,可采取要求施工方出具履約保函或繳納履約保證金的方式來分散和轉(zhuǎn)移不按期完工風(fēng)險(xiǎn)。
2.資金風(fēng)險(xiǎn)的防范
建筑工程目融資的資金成本風(fēng)險(xiǎn)主要通過購買和使用一些相關(guān)的金融工具來進(jìn)行防控。稅費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的防控相對(duì)較難,但通過建立健全建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別防范機(jī)制,依據(jù)實(shí)際情況做好分析、評(píng)估和預(yù)測,做好事前判斷、事中控制和事后總結(jié),可最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)。
3.合理利用環(huán)境因素
在當(dāng)下競爭如此激烈的環(huán)境下,建筑工程項(xiàng)目形勢瞬息萬變。我們只有把握主動(dòng)權(quán),合理利用環(huán)境因素,才能化風(fēng)險(xiǎn)為機(jī)遇,才能牢牢地控制融資風(fēng)險(xiǎn),才能創(chuàng)造出更大的整體利益。例如,在遇到不同部門頒布的規(guī)范性文件要求不一致時(shí),我們可選擇較易實(shí)施者執(zhí)行,從而取得該部門的認(rèn)可。
四、結(jié)束語
綜上所述,為合理降低項(xiàng)目成本,更好地實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目總體利益的最大化,應(yīng)通過周密細(xì)致地分析、評(píng)估、預(yù)測,有針對(duì)性地采取回避、控制、分隔、分散、轉(zhuǎn)移等各種手段化解風(fēng)險(xiǎn),力求達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)最小化。
參考文獻(xiàn):
[1]王宇. 建筑工程項(xiàng)目融資研究[J]. 職業(yè)技術(shù),2015,(06):117-118.
[2]李家偉. BT項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)及其防范[J]. 交通財(cái)會(huì),2010,(12):21-26.
在世界經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的大背景下,建筑業(yè)近年來也得到了快速發(fā)展,境外建筑工程項(xiàng)目也越來越多。建筑工程受項(xiàng)目建設(shè)周期長,需墊付材料,項(xiàng)目開工前要支付保函保證金等前期費(fèi)用,回籠資金慢等因素的影響,建筑工程項(xiàng)目對(duì)資金鏈的要求非常高,如果資金鏈斷裂,將影響整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)行。因此,對(duì)建筑企業(yè),特別是中小建筑企業(yè)而言,融資問題是關(guān)系企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展的重要問題。
一、當(dāng)前境外建筑工程項(xiàng)目融資存在的問題
當(dāng)前,建筑企業(yè)對(duì)資金的需求量大,要求比較高,但我國國內(nèi)普遍存在中小企業(yè)數(shù)量多,但融資困難,銀行、市場資金充足,但投資難的普遍問題。中小企業(yè)融資能力不強(qiáng)、融資風(fēng)險(xiǎn)高、融資結(jié)構(gòu)不合理等問題,困擾著境外建筑工程項(xiàng)目的快速發(fā)展。
(一)境外建筑工程項(xiàng)目融資能力不強(qiáng)
境外建筑工程項(xiàng)目融資能力不強(qiáng),受企業(yè)自身影響比較大:一是受企業(yè)本身的經(jīng)營規(guī)模的限制,相對(duì)于大型企業(yè)而言,在經(jīng)營過程中,中小建筑公司的經(jīng)營規(guī)模普遍不大,業(yè)務(wù)不穩(wěn)定,經(jīng)營收入也時(shí)好時(shí)壞,抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng),這就導(dǎo)致銀行等融資渠道不能充分信任建筑企業(yè)的償還能力,無法滿足中小企業(yè)的融資要求。二是資金短缺。目前,境外建筑工程項(xiàng)目大都是帶資承包,建筑企業(yè)要在激烈的市場競爭中拿下項(xiàng)目,充足的資金是前提條件,而中小企業(yè)大都不具備這樣的條件。三是企業(yè)信用度不高。信用度越高,籌資渠道越通暢。信用度的高低是融資人選擇融資對(duì)象的基本條件。而中小企業(yè)因規(guī)模小、業(yè)務(wù)窄,可持續(xù)發(fā)展能力弱等問題,信用不良問題時(shí)有發(fā)生,且目前我國的信用體系不健全,責(zé)任追溯機(jī)制不完善,這也大大增加了中小建筑企業(yè)融資的難度。四是建筑行業(yè)作為服務(wù)業(yè),實(shí)物資產(chǎn)比較分散,單位價(jià)值低,資產(chǎn)負(fù)債率低也是融資的一大難題。
(二)境外建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)高
中小建筑企業(yè)自身的經(jīng)營不穩(wěn)定性導(dǎo)致境外建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)過高。境外建筑工程項(xiàng)目受國家的經(jīng)濟(jì)政策影響較大,當(dāng)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)生變化,金融政策作出調(diào)整時(shí),中小企業(yè)不能根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化作出適時(shí)的調(diào)整和應(yīng)對(duì),勢必會(huì)對(duì)中小建筑企業(yè)的融資帶來很大的影響。當(dāng)政府為抑制通貨膨脹、物價(jià)飛漲,實(shí)行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存款利率等政策,縮緊銀根時(shí),緊縮性的貨幣政策導(dǎo)致市場上流通的貨幣量減少,中小企業(yè)能籌集到的資金相應(yīng)的減少,融資成本增加。此外,中小建筑企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)高還表現(xiàn)在:中小建筑企業(yè)沒有充足的抵押擔(dān)保的物資和能力。銀行等金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí),首先要考察企業(yè)的還貸能力,物資、設(shè)備、廠房等可以作為抵押進(jìn)行信用擔(dān)保,而中小建筑企業(yè)的固定資產(chǎn)等可用作抵押的擔(dān)保匱乏,這大大增加了融資人收回資金的風(fēng)險(xiǎn),大大減低了融資人的融資的意愿。
(三)境外建筑工程項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)不合理
境外建筑工程項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在:一是融資渠道單一。目前,我國的資本市場發(fā)展不是十分健全,境外建筑工程項(xiàng)目融資主要來源于中小企業(yè)建筑企業(yè)內(nèi)部自主籌資,同時(shí)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款、發(fā)放債權(quán)、股權(quán)融資等方式進(jìn)行籌資,但相對(duì)于國外的金融市場,我國的資本市場尚未完全放開,債權(quán)融資、股票融資這種融資方式受到嚴(yán)格的限制,對(duì)企業(yè)的要求也比較高。這就增加了企業(yè)融資的難度。二是融資成本過高。中小建筑企業(yè)受規(guī)模和經(jīng)營能力的限制,無法通過上市等形式來籌集資金,銀行貸款不僅操作復(fù)雜,還要支付利息、抵押擔(dān)保費(fèi)用、資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)用等,貸款融資渠道不暢通使增加了中小企業(yè)的融資成本。
二、解決境外建筑工程項(xiàng)目融資問題的對(duì)策探討
在市場經(jīng)濟(jì)體制下,對(duì)所有企業(yè)而言,經(jīng)營、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)都是存在風(fēng)險(xiǎn)的,而風(fēng)險(xiǎn)和收益率也是呈正比的,風(fēng)險(xiǎn)越大,收益也就越高。這個(gè)規(guī)律同樣適用于中小企業(yè)的融資,雖然存在一定的風(fēng)險(xiǎn),但可以通過各種途徑來規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)。筆者在一家省級(jí)建筑單位的國際事業(yè)部從事會(huì)計(jì)工作,根據(jù)多年的工作經(jīng)驗(yàn),提出加強(qiáng)銀企合作、保持項(xiàng)目外匯平衡、提高融資管理水平等解決境外建筑工程項(xiàng)目融資存在的風(fēng)險(xiǎn)問題的對(duì)策和措施,為中小企業(yè)防范融資風(fēng)險(xiǎn),提高融資水平提供一定的借鑒。
(一)加強(qiáng)銀企合作,解決項(xiàng)目融資難問題
銀行貸款是中小企業(yè)融資的重要途徑,通過加強(qiáng)銀企合作,可以有效解決項(xiàng)目融資難的問題。一是建立新的銀企合作模式??商剿鞑捎眠^銀行和擔(dān)保公司聯(lián)合,或與信用保險(xiǎn)公司擬聯(lián)合放貸。這種融資方式,擔(dān)保公司提供融資擔(dān)保,銀行搭建融資平臺(tái),聯(lián)合為中小企業(yè)提供多樣化的貸款服務(wù)。擔(dān)保公司和信用保險(xiǎn)公司與銀行聯(lián)合貸款一方面降低了銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)系數(shù),另一方面為中小企業(yè)解決了融資難題。二是加強(qiáng)銀企互信合作。銀行與貸款企業(yè)之間是業(yè)務(wù)合作關(guān)系,只有互信互利才能實(shí)現(xiàn)共贏。從企業(yè)角度出發(fā),應(yīng)健全信用體系,讓銀行參與到企業(yè)的經(jīng)營管理中來,實(shí)時(shí)了解企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r,從而準(zhǔn)確的判斷企業(yè)的償貸能力和信用等級(jí)。從銀行角度出發(fā),要為中小企業(yè)發(fā)展助力,開發(fā)新的、更適合中小企業(yè)需求的信貸產(chǎn)品,擴(kuò)大信貸規(guī)模,滿足中小企業(yè)融資要求。三是加大政府扶持力度。政府要出臺(tái)鼓勵(lì)擴(kuò)大中小企業(yè)信貸規(guī)模的政策,通過舉辦銀企對(duì)接洽談會(huì)等方式,為銀企對(duì)接搭建平臺(tái),協(xié)調(diào)銀企關(guān)系。
(二)降低外匯風(fēng)險(xiǎn),保持項(xiàng)目外匯平衡
境外工程項(xiàng)目經(jīng)常采用外幣的形式進(jìn)行融資,因此,匯率的升降都會(huì)引起融資能力的變化。中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況,采取相應(yīng)的措施來降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。一是適當(dāng)利用匯率變化。當(dāng)中小企業(yè)在借入外幣期間,匯率提高,企業(yè)在歸還借款時(shí)的貨幣實(shí)際價(jià)值會(huì)比借入時(shí)高,此時(shí)償還借款就得不償失。相反,當(dāng)匯率降低,外幣貶值,中小企業(yè)就能有利可圖。二是確定中間匯率。境外項(xiàng)目雙方可提前約定一個(gè)基本匯率,在基本匯率的基礎(chǔ)上,當(dāng)匯率發(fā)生變化時(shí),雙方各自承擔(dān)損失或收益。三是訂立保護(hù)性條款。中小企業(yè)一般對(duì)匯率的把握不如大型企業(yè),因此,為了安全起見,可以在貸款協(xié)議中設(shè)定相應(yīng)的保護(hù)性條款內(nèi)容,可通過約定延期或提前還款的方式,來應(yīng)對(duì)匯率變化帶來的影響。
(三)完善融資規(guī)劃,提高企業(yè)融資管理水平
中小企業(yè)要從自身出發(fā),通過完善內(nèi)部管理、提高信用水平等方面做好融資規(guī)劃,提高企業(yè)融資管理水平。首先,要完善企業(yè)內(nèi)部管理,提高財(cái)務(wù)管理水平。中小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范,制度不夠健全等問題,要提高融資水平,中小企業(yè)必須增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的透明度,使金融機(jī)構(gòu)能及時(shí)、真實(shí)的了解企業(yè)經(jīng)營狀況。企業(yè)要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力和金融知識(shí)的培訓(xùn),同時(shí),要加強(qiáng)審計(jì)管理,確保財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠。其次,要不斷提高企業(yè)的信用等級(jí)水平。優(yōu)良的信用是吸引融資的重要條件之一,企業(yè)要嚴(yán)格按照《會(huì)計(jì)法》等相關(guān)法律法規(guī)的要求,建立現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度,定期公布會(huì)計(jì)信息,誠信經(jīng)營,按期還款,杜絕逃稅漏稅等行為,不斷提高企業(yè)的信用等級(jí),樹立誠信、守法的良好形象。
三、結(jié)語
在建筑業(yè)快速發(fā)展的新形勢下,融資是中小建筑企業(yè)在激烈的市場競爭中求得生存的空間并獲得更大的發(fā)展的必然要求。因此,中小企業(yè)在操作境外工程項(xiàng)目時(shí)要從企業(yè)的需求出發(fā),選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資方式。銀行要增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任感,加大對(duì)中小企業(yè)的貸款扶持力度。政府要出臺(tái)相應(yīng)的政策和法規(guī),為中小企業(yè)的發(fā)展搭建更加廣闊的平臺(tái)。
作者:劉麗芳 單位:昌陸建筑集團(tuán)工程有限公司
參考文獻(xiàn):
在世界經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的大背景下,建筑業(yè)近年來也得到了快速發(fā)展,境外建筑工程項(xiàng)目也越來越多。建筑工程受項(xiàng)目建設(shè)周期長,需墊付材料,項(xiàng)目開工前要支付保函保證金等前期費(fèi)用,回籠資金慢等因素的影響,建筑工程項(xiàng)目對(duì)資金鏈的要求非常高,如果資金鏈斷裂,將影響整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)行。因此,對(duì)建筑企業(yè),特別是中小建筑企業(yè)而言,融資問題是關(guān)系企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展的重要問題。
一、當(dāng)前境外建筑工程項(xiàng)目融資存在的問題
當(dāng)前,建筑企業(yè)對(duì)資金的需求量大,要求比較高,但我國國內(nèi)普遍存在中小企業(yè)數(shù)量多,但融資困難,銀行、市場資金充足,但投資難的普遍問題。中小企業(yè)融資能力不強(qiáng)、融資風(fēng)險(xiǎn)高、融資結(jié)構(gòu)不合理等問題,困擾著境外建筑工程項(xiàng)目的快速發(fā)展。
(一)境外建筑工程項(xiàng)目融資能力不強(qiáng)
境外建筑工程項(xiàng)目融資能力不強(qiáng),受企業(yè)自身影響比較大:一是受企業(yè)本身的經(jīng)營規(guī)模的限制,相對(duì)于大型企業(yè)而言,在經(jīng)營過程中,中小建筑公司的經(jīng)營規(guī)模普遍不大,業(yè)務(wù)不穩(wěn)定,經(jīng)營收入也時(shí)好時(shí)壞,抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng),這就導(dǎo)致銀行等融資渠道不能充分信任建筑企業(yè)的償還能力,無法滿足中小企業(yè)的融資要求。二是資金短缺。目前,境外建筑工程項(xiàng)目大都是帶資承包,建筑企業(yè)要在激烈的市場競爭中拿下項(xiàng)目,充足的資金是前提條件,而中小企業(yè)大都不具備這樣的條件。三是企業(yè)信用度不高。信用度越高,籌資渠道越通暢。信用度的高低是融資人選擇融資對(duì)象的基本條件。而中小企業(yè)因規(guī)模小、業(yè)務(wù)窄,可持續(xù)發(fā)展能力弱等問題,信用不良問題時(shí)有發(fā)生,且目前我國的信用體系不健全,責(zé)任追溯機(jī)制不完善,這也大大增加了中小建筑企業(yè)融資的難度。四是建筑行業(yè)作為服務(wù)業(yè),實(shí)物資產(chǎn)比較分散,單位價(jià)值低,資產(chǎn)負(fù)債率低也是融資的一大難題。
(二)境外建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)高
中小建筑企業(yè)自身的經(jīng)營不穩(wěn)定性導(dǎo)致境外建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)過高。境外建筑工程項(xiàng)目受國家的經(jīng)濟(jì)政策影響較大,當(dāng)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)生變化,金融政策作出調(diào)整時(shí),中小企業(yè)不能根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化作出適時(shí)的調(diào)整和應(yīng)對(duì),勢必會(huì)對(duì)中小建筑企業(yè)的融資帶來很大的影響。當(dāng)政府為抑制通貨膨脹、物價(jià)飛漲,實(shí)行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存款利率等政策,縮緊銀根時(shí),緊縮性的貨幣政策導(dǎo)致市場上流通的貨幣量減少,中小企業(yè)能籌集到的資金相應(yīng)的減少,融資成本增加。此外,中小建筑企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)高還表現(xiàn)在:中小建筑企業(yè)沒有充足的抵押擔(dān)保的物資和能力。銀行等金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí),首先要考察企業(yè)的還貸能力,物資、設(shè)備、廠房等可以作為抵押進(jìn)行信用擔(dān)保,而中小建筑企業(yè)的固定資產(chǎn)等可用作抵押的擔(dān)保匱乏,這大大增加了融資人收回資金的風(fēng)險(xiǎn),大大減低了融資人的融資的意愿。
(三)境外建筑工程項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)不合理
境外建筑工程項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在:一是融資渠道單一。目前,我國的資本市場發(fā)展不是十分健全,境外建筑工程項(xiàng)目融資主要來源于中小企業(yè)建筑企業(yè)內(nèi)部自主籌資,同時(shí)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款、發(fā)放債權(quán)、股權(quán)融資等方式進(jìn)行籌資,但相對(duì)于國外的金融市場,我國的資本市場尚未完全放開,債權(quán)融資、股票融資這種融資方式受到嚴(yán)格的限制,對(duì)企業(yè)的要求也比較高。這就增加了企業(yè)融資的難度。二是融資成本過高。中小建筑企業(yè)受規(guī)模和經(jīng)營能力的限制,無法通過上市等形式來籌集資金,銀行貸款不僅操作復(fù)雜,還要支付利息、抵押擔(dān)保費(fèi)用、資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)用等,貸款融資渠道不暢通使增加了中小企業(yè)的融資成本。
二、解決境外建筑工程項(xiàng)目融資問題的對(duì)策探討
在市場經(jīng)濟(jì)體制下,對(duì)所有企業(yè)而言,經(jīng)營、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)都是存在風(fēng)險(xiǎn)的,而風(fēng)險(xiǎn)和收益率也是呈正比的,風(fēng)險(xiǎn)越大,收益也就越高。這個(gè)規(guī)律同樣適用于中小企業(yè)的融資,雖然存在一定的風(fēng)險(xiǎn),但可以通過各種途徑來規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)。筆者在一家省級(jí)建筑單位的國際事業(yè)部從事會(huì)計(jì)工作,根據(jù)多年的工作經(jīng)驗(yàn),提出加強(qiáng)銀企合作、保持項(xiàng)目外匯平衡、提高融資管理水平等解決境外建筑工程項(xiàng)目融資存在的風(fēng)險(xiǎn)問題的對(duì)策和措施,為中小企業(yè)防范融資風(fēng)險(xiǎn),提高融資水平提供一定的借鑒。
(一)加強(qiáng)銀企合作,解決項(xiàng)目融資難問題
銀行貸款是中小企業(yè)融資的重要途徑,通過加強(qiáng)銀企合作,可以有效解決項(xiàng)目融資難的問題。一是建立新的銀企合作模式??商剿鞑捎眠^銀行和擔(dān)保公司聯(lián)合,或與信用保險(xiǎn)公司擬聯(lián)合放貸。這種融資方式,擔(dān)保公司提供融資擔(dān)保,銀行搭建融資平臺(tái),聯(lián)合為中小企業(yè)提供多樣化的貸款服務(wù)。擔(dān)保公司和信用保險(xiǎn)公司與銀行聯(lián)合貸款一方面降低了銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)系數(shù),另一方面為中小企業(yè)解決了融資難題。二是加強(qiáng)銀企互信合作。銀行與貸款企業(yè)之間是業(yè)務(wù)合作關(guān)系,只有互信互利才能實(shí)現(xiàn)共贏。從企業(yè)角度出發(fā),應(yīng)健全信用體系,讓銀行參與到企業(yè)的經(jīng)營管理中來,實(shí)時(shí)了解企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r,從而準(zhǔn)確的判斷企業(yè)的償貸能力和信用等級(jí)。從銀行角度出發(fā),要為中小企業(yè)發(fā)展助力,開發(fā)新的、更適合中小企業(yè)需求的信貸產(chǎn)品,擴(kuò)大信貸規(guī)模,滿足中小企業(yè)融資要求。三是加大政府扶持力度。政府要出臺(tái)鼓勵(lì)擴(kuò)大中小企業(yè)信貸規(guī)模的政策,通過舉辦銀企對(duì)接洽談會(huì)等方式,為銀企對(duì)接搭建平臺(tái),協(xié)調(diào)銀企關(guān)系。
(二)降低外匯風(fēng)險(xiǎn),保持項(xiàng)目外匯平衡
境外工程項(xiàng)目經(jīng)常采用外幣的形式進(jìn)行融資,因此,匯率的升降都會(huì)引起融資能力的變化。中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況,采取相應(yīng)的措施來降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。一是適當(dāng)利用匯率變化。當(dāng)中小企業(yè)在借入外幣期間,匯率提高,企業(yè)在歸還借款時(shí)的貨幣實(shí)際價(jià)值會(huì)比借入時(shí)高,此時(shí)償還借款就得不償失。相反,當(dāng)匯率降低,外幣貶值,中小企業(yè)就能有利可圖。二是確定中間匯率。境外項(xiàng)目雙方可提前約定一個(gè)基本匯率,在基本匯率的基礎(chǔ)上,當(dāng)匯率發(fā)生變化時(shí),雙方各自承擔(dān)損失或收益。三是訂立保護(hù)性條款。中小企業(yè)一般對(duì)匯率的把握不如大型企業(yè),因此,為了安全起見,可以在貸款協(xié)議中設(shè)定相應(yīng)的保護(hù)性條款內(nèi)容,可通過約定延期或提前還款的方式,來應(yīng)對(duì)匯率變化帶來的影響。
(三)完善融資規(guī)劃,提高企業(yè)融資管理水平
中小企業(yè)要從自身出發(fā),通過完善內(nèi)部管理、提高信用水平等方面做好融資規(guī)劃,提高企業(yè)融資管理水平。首先,要完善企業(yè)內(nèi)部管理,提高財(cái)務(wù)管理水平。中小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范,制度不夠健全等問題,要提高融資水平,中小企業(yè)必須增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的透明度,使金融機(jī)構(gòu)能及時(shí)、真實(shí)的了解企業(yè)經(jīng)營狀況。企業(yè)要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力和金融知識(shí)的培訓(xùn),同時(shí),要加強(qiáng)審計(jì)管理,確保財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠。其次,要不斷提高企業(yè)的信用等級(jí)水平。優(yōu)良的信用是吸引融資的重要條件之一,企業(yè)要嚴(yán)格按照《會(huì)計(jì)法》等相關(guān)法律法規(guī)的要求,建立現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度,定期公布會(huì)計(jì)信息,誠信經(jīng)營,按期還款,杜絕逃稅漏稅等行為,不斷提高企業(yè)的信用等級(jí),樹立誠信、守法的良好形象。
三、結(jié)語
在建筑業(yè)快速發(fā)展的新形勢下,融資是中小建筑企業(yè)在激烈的市場競爭中求得生存的空間并獲得更大的發(fā)展的必然要求。因此,中小企業(yè)在操作境外工程項(xiàng)目時(shí)要從企業(yè)的需求出發(fā),選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資方式。銀行要增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任感,加大對(duì)中小企業(yè)的貸款扶持力度。政府要出臺(tái)相應(yīng)的政策和法規(guī),為中小企業(yè)的發(fā)展搭建更加廣闊的平臺(tái)。
參考文獻(xiàn):
[1]蒙伶.建筑企業(yè)融資能力和融資策略研究及探討[J].經(jīng)營者,2016(3):148-150.
2012年以后,我國由于受到國際金融危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)影響,加之國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷,GDP增長幅度快速回落,為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長,總理多次提出了。把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。國家發(fā)改委僅5月21日一天就審批了100多個(gè)項(xiàng)目,相當(dāng)于5月份前20天的總和。隨著穩(wěn)增長政策大力度出臺(tái),投資將成為我國今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重點(diǎn)。面對(duì)快速增長的投資項(xiàng)目,如何在成千上萬計(jì)的工程建設(shè)項(xiàng)目開工的同時(shí)做到有條不紊,需要加強(qiáng)對(duì)工程項(xiàng)目實(shí)施過程中的經(jīng)濟(jì)管理工程,合理籌劃工程項(xiàng)目的運(yùn)營,進(jìn)而提高工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。
一、工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)管理的主要內(nèi)容
工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)管理是工程項(xiàng)目建設(shè)的重要內(nèi)容。工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)管理的主要內(nèi)容包括了:現(xiàn)代工程項(xiàng)目管理的主要內(nèi)容,投資方案和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià),工程招投標(biāo)及工程合同,融資管理等等內(nèi)容。從程序角度來看,工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)管理包括了投資管理、項(xiàng)目實(shí)施管理以及竣工驗(yàn)收管理等三個(gè)相互聯(lián)系的部分。在這三個(gè)方面,最重要的是投資管理部分,由于工程項(xiàng)目投資規(guī)模大,投資決策直接決定了項(xiàng)目管理的優(yōu)劣,工程項(xiàng)目質(zhì)量要求越高工程項(xiàng)目投資也就越大,對(duì)工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)影響也就越大。因此,在進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)管理過程中,要在確保項(xiàng)目質(zhì)量的前提下,不斷的降低工程的造價(jià),進(jìn)而合理搭配人力、物力和財(cái)力,確保工程項(xiàng)目獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益,是工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)管理的根本目標(biāo)。
二、工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)管理的重要性分析
(一)加強(qiáng)施工項(xiàng)目管理
施工項(xiàng)目管理囊括了項(xiàng)目成本控制、安全質(zhì)量、行政管理等諸多方面,可以說是提高建筑業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。由于工程項(xiàng)目施工的點(diǎn)多面廣、項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)復(fù)雜、管理難度大,所以科學(xué)的成本管理至關(guān)重要。要立足于提高企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率,不能單純的靠人海戰(zhàn)術(shù)進(jìn)行施工,既要提高單個(gè)勞動(dòng)者的生產(chǎn)效率,又要通過激勵(lì)手段來最大限度的發(fā)揮施工人員的主觀能動(dòng)性,以不斷提高施工過程的產(chǎn)出效率。二是要加強(qiáng)安全質(zhì)量管理。安全質(zhì)量是提高工程項(xiàng)目施工經(jīng)濟(jì)效益的前提,經(jīng)濟(jì)效益再好的建筑項(xiàng)目,一旦出現(xiàn)安全質(zhì)量問題,那么無論是經(jīng)濟(jì)上還是企業(yè)資信方面都會(huì)造成巨大的損失,進(jìn)而影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。三是加強(qiáng)行政管理。工程項(xiàng)目施工的行政管理主要是指思想政治工作的開展,由于工程項(xiàng)目施工施工隱蔽工程較多,工程施工中的節(jié)約和浪費(fèi)很難衡量到個(gè)人,更不可能完全靠施工監(jiān)理去監(jiān)督檢查。所以廣泛開展思想政治工作非常重要,要讓企業(yè)職工認(rèn)識(shí)到企業(yè)發(fā)展和個(gè)人前途、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和個(gè)人收益之間的關(guān)系。增強(qiáng)職工對(duì)建筑工程的主人翁意識(shí),以達(dá)到提高經(jīng)濟(jì)效益和促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的目的。
(二)提高項(xiàng)目融資管理水平
工程項(xiàng)目融資組織實(shí)施方式是確保工程項(xiàng)目融資順利開展的保證。項(xiàng)目進(jìn)行融資過程中,不是依靠項(xiàng)目投資人本身的信譽(yù)問題,而主要是依賴投資所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益以及項(xiàng)目投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因此,項(xiàng)目融資是建立在項(xiàng)目為主體條件下的融資安排,也就是項(xiàng)目導(dǎo)向融資。貸款銀行對(duì)待項(xiàng)目融資主要是通過項(xiàng)目能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量水平來衡量貸款人的貸款歸還能力,在外部借貸資金難以保障項(xiàng)目需求的情況下,投資人也可以依靠貸款作為抵押來獲得銀行的信貸資金,進(jìn)而可以獲得更多的貸款,滿足項(xiàng)目資金需要。在項(xiàng)目進(jìn)行融資中,項(xiàng)目信貸資金投資方要考慮到風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及各種可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素,確定貸款人既項(xiàng)目實(shí)施人可能要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最大能力。進(jìn)而充分的根據(jù)項(xiàng)目的各種有利條件,設(shè)計(jì)出符合貸款人承擔(dān)能力的合理的融資結(jié)構(gòu)。要采用控制工程等措施來從投資的管理、組織以及經(jīng)濟(jì)措施等角度進(jìn)行項(xiàng)目的進(jìn)度控制,防止各階段可能出現(xiàn)的項(xiàng)目運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn),通過流程優(yōu)化來實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的穩(wěn)健運(yùn)行。
(三)提高對(duì)合同的管理水平
在工程項(xiàng)目管理中,工程項(xiàng)目程序復(fù)雜、建設(shè)周期長,而且在建設(shè)過程中涉及到方方面面的部門,例如,從項(xiàng)目立項(xiàng)的政府部門到項(xiàng)目設(shè)計(jì)部門,到項(xiàng)目實(shí)施中的材料供應(yīng)商等等,可能在一個(gè)項(xiàng)目建設(shè)過程中,要與上百個(gè)單位部門進(jìn)行合作或發(fā)生交往。這項(xiàng)項(xiàng)目參與者在和項(xiàng)目主辦方進(jìn)行合作過程中,往往通過合同的形式來進(jìn)行相互權(quán)利和義務(wù)的管理。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,我國建設(shè)投資變得較為集中,而且在面臨國際化競爭的狀況下,對(duì)合同管理的要求越來越高。在這種情況下,在工程項(xiàng)目建設(shè)初期,需要通過制定一個(gè)高水平的合同來約束項(xiàng)目參與各方,進(jìn)而為合同的順利實(shí)施提供保障。對(duì)項(xiàng)目管理方來說,規(guī)范合理的合同既是贏得合同業(yè)主的信任的需要,更是保護(hù)工程實(shí)施方義務(wù)的重要保障。在進(jìn)行合同計(jì)劃過程中,需要考慮到合同計(jì)價(jià)、工程項(xiàng)目交付、以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容。合同計(jì)劃的重要性主要體現(xiàn)在:一是合同計(jì)劃是決定了合同的組織結(jié)構(gòu)以及雙方的權(quán)利和義務(wù),通過對(duì)合同各方的權(quán)利和義務(wù)的界定,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的有效管理。二是合同計(jì)劃是項(xiàng)目順利實(shí)施的有效保障,通過合同中對(duì)參與各方的重大關(guān)系的協(xié)調(diào),防止出現(xiàn)因?yàn)轫?xiàng)目實(shí)施過程中不協(xié)調(diào)因素對(duì)項(xiàng)目造成的重大損失。三是項(xiàng)目實(shí)施的重要手段,正確的的進(jìn)行合同計(jì)劃的實(shí)施,可以確保合同內(nèi)容得到協(xié)調(diào),減少可能出現(xiàn)的爭執(zhí),進(jìn)而確保合同整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
總之,工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)管理與傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理模式無論是運(yùn)營方式、融資管理、組織管理還是合同管理都存在很大的區(qū)別,需要我們正確認(rèn)識(shí),并正確加以利用。同時(shí)工程項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理也有不同的分類,需要我們結(jié)合企業(yè)項(xiàng)目實(shí)際去合理利用。
參考文獻(xiàn):
建筑業(yè)是我國社會(huì)中的重要行業(yè),在帶動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展,推動(dòng)社會(huì)良好持續(xù)運(yùn)行等方面都發(fā)揮著重要作用,是國家健康發(fā)展的基礎(chǔ)。當(dāng)前在社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的過程中,我國建筑業(yè)的發(fā)展水平不斷提升,發(fā)展速度不斷加快,然而建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理還不盡科學(xué)完善,這不利于建筑業(yè)的更好發(fā)展,因此做好這方面內(nèi)容的分析,并構(gòu)建科學(xué)化的融資風(fēng)險(xiǎn)管理策略尤為重要。
一、建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的概述
1.建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的含義。通常來看,建筑工程的投資金額都較大,單靠建筑公司自身的資金很難實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn),因此很多建筑企業(yè)需要借助于各種方式進(jìn)行融資,從而取得資金并投資于項(xiàng)目中。就當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)情況來看,建筑企業(yè)在融資的時(shí)候所采用的方法主要有兩種,即銀行貸款、融資合作方的投資,從本質(zhì)來看這兩種融資形式的資金來源都是借入模式。在借入資金之前需要與對(duì)方約定好還款形式、利息率、還款日期等,如果建筑企業(yè)所借入的資金沒有為自身帶來持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)利益,那么很多時(shí)候建筑企業(yè)是無法按期償還借款的,這就會(huì)存在違約風(fēng)險(xiǎn)。而這里所說的風(fēng)險(xiǎn)就是指建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)。2.加強(qiáng)建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理的意義。第一,能夠推動(dòng)建筑企業(yè)更好地運(yùn)行。建筑企業(yè)對(duì)自身的投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理,要求其在融資之前要做好全面性分析。如果企業(yè)在融資之前不能做好全面性分析,不構(gòu)建科學(xué)的策略來管控風(fēng)險(xiǎn),那么會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)為自身帶來較大的損失,對(duì)于企業(yè)的良好運(yùn)行帶來威脅。因此在融資前應(yīng)當(dāng)找出融資中可能會(huì)面臨的問題,并對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探究,明確風(fēng)險(xiǎn)的大小,盡量將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi),并做好應(yīng)急預(yù)案。即便是出現(xiàn)了融資風(fēng)險(xiǎn)自身也能夠承擔(dān),從而不會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生較大的影響。第二,能夠推動(dòng)社會(huì)穩(wěn)定有序發(fā)展。建筑業(yè)是我國的重要行業(yè),與人民的生活、社會(huì)的穩(wěn)定息息相關(guān),在建筑業(yè)發(fā)展中如果不做好融資風(fēng)險(xiǎn)管理,一旦發(fā)生較大風(fēng)險(xiǎn)勢必會(huì)導(dǎo)致建筑工程停工甚至項(xiàng)目公司的破產(chǎn),這樣不僅會(huì)對(duì)融資方帶來較大的損失,而且對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上游及下游各家企業(yè)、個(gè)人資金情況造成不可逆的損失,對(duì)于社會(huì)的穩(wěn)定十分不利。因此,建筑業(yè)做好投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理十分重要,只有如此才能夠降低風(fēng)險(xiǎn),對(duì)各方利益進(jìn)行維護(hù),推動(dòng)社會(huì)穩(wěn)定有序發(fā)展。
二、建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資的具體風(fēng)險(xiǎn)
1.信用風(fēng)險(xiǎn)。建筑工程項(xiàng)目對(duì)資金有較大的需求量,資金在整個(gè)工程項(xiàng)目中發(fā)揮著十分重要的作用,是項(xiàng)目有序運(yùn)行的基礎(chǔ),而一般融資都會(huì)與多個(gè)投資方有關(guān),假設(shè)其中一個(gè)出資方由于種種原因的影響而無法按照約定付款,那么就會(huì)對(duì)整個(gè)工程帶來十分不利的影響,甚至?xí)?dǎo)致工程無法準(zhǔn)時(shí)完工,或者面臨著取消。這就可知,很多時(shí)候協(xié)議是無法完全對(duì)投資者產(chǎn)生約束作用的,很可能會(huì)由于其他因素的影響,而導(dǎo)致投資者無法按照要求進(jìn)行資金的投入,因此具有較大的不確定性,這其中的風(fēng)險(xiǎn)就是信用風(fēng)險(xiǎn)。2.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是建筑業(yè)投資項(xiàng)目中可能會(huì)存在的重要風(fēng)險(xiǎn),在項(xiàng)目管理中,假設(shè)相關(guān)的管理者對(duì)項(xiàng)目融資管理不當(dāng),出現(xiàn)了一些錯(cuò)誤或者誤差等,無法保證工程的按期完工,那么就會(huì)導(dǎo)致建筑企業(yè)無法及時(shí)償還貸款,這就會(huì)導(dǎo)致自身的融資成本增加,而這里所說的風(fēng)險(xiǎn)就是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。3.政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)指的是與國家政策、規(guī)定等有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn),建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)不僅有國內(nèi)政治風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)很多時(shí)候還會(huì)面臨國際的政治風(fēng)險(xiǎn)。比如在施工的過程中建筑企業(yè)不按照國家的規(guī)定來施工,在施工過程中沒有采取有效措施對(duì)環(huán)境進(jìn)行保護(hù),或者排放的污染物超過了國家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn),那么就會(huì)受到政府及相關(guān)執(zhí)法部門的懲罰,從而會(huì)對(duì)施工進(jìn)度帶來不利影響,會(huì)導(dǎo)致施工企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。國際政治風(fēng)險(xiǎn)指的是工程所在國的地緣政治情況、政權(quán)更迭、雙邊的貿(mào)易及稅務(wù)協(xié)定簽訂或者更改、地方性保護(hù)措施(BEE)等,如果不能妥善處理,甚至可能造成所有投資付之一炬。4.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。通常來看,經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)包含兩個(gè)方面的內(nèi)容,即金融風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)指的是與市場發(fā)展變化有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn),如需求風(fēng)險(xiǎn)、競爭風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等,假設(shè)在施工的過程中市場建筑材料的價(jià)格出現(xiàn)了上漲的情況,而融資金額并沒有增長,那么將會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目資金鏈斷裂,無法順利移交完工,從而會(huì)使得項(xiàng)目無法實(shí)現(xiàn)市場價(jià)值。在這種背景下,建筑企業(yè)往往難以按照規(guī)定償還融資,從而會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)指的是與資金相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn),一些規(guī)模較小的建筑企業(yè)往往資金較少,并且融資渠道較少,這就會(huì)導(dǎo)致自身面臨著融資風(fēng)險(xiǎn)。
三、建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理的策略
1.在融資前對(duì)國家的宏觀政策進(jìn)行深入分析與探究。建筑企業(yè)的融資規(guī)模很多時(shí)候會(huì)受到國家貼現(xiàn)率以及基準(zhǔn)利率的影響,而且國家的環(huán)境保護(hù)法律規(guī)定也會(huì)對(duì)建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資產(chǎn)生影響,而貨幣政策、外匯政策、稅制等會(huì)對(duì)建筑企業(yè)的融資方式、融資渠道等帶來影響,因此在融資之前需要對(duì)國家宏觀政策進(jìn)行深入分析與探究,做出國情盡職調(diào)查報(bào)告。應(yīng)當(dāng)對(duì)建筑項(xiàng)目凈資產(chǎn)收益率、投資報(bào)酬率等進(jìn)行詳細(xì)化、科學(xué)化計(jì)算,并對(duì)數(shù)值進(jìn)行分析,并明確自身的債務(wù)償還能力,做出項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性分析及報(bào)告,制定科學(xué)合理的融資計(jì)劃,才能夠更好地對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控。2.構(gòu)建專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理小組。要想更好地對(duì)建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理,需要構(gòu)建專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理小組,小組要對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)分析和規(guī)劃,并做好評(píng)級(jí)和反饋,如此才可以對(duì)工程項(xiàng)目進(jìn)行有效管控,促進(jìn)工程項(xiàng)目的更好進(jìn)行。需要注意的是,風(fēng)險(xiǎn)管理小組應(yīng)當(dāng)與垂直管理鏈相獨(dú)立,這樣才可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更加全面地識(shí)別。同時(shí),不斷提升專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)管理小組成員的素養(yǎng),確保其有較為豐富的經(jīng)驗(yàn)、較高的專業(yè)化技能,能夠以科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行分析,對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行深入探討,更好地化解風(fēng)險(xiǎn)。由于建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)通常有較大的不確定性,所以必須要不斷為風(fēng)險(xiǎn)管理小組成員灌輸新知識(shí)和新技能,不斷提升其專業(yè)技能,結(jié)合項(xiàng)目情況以及國家規(guī)范等合理對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,并科學(xué)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)以及危機(jī)進(jìn)行化解。3.做好項(xiàng)目融資全過程的管理。建筑業(yè)投資項(xiàng)目一般具有較長的周期,每一個(gè)環(huán)節(jié)的工作不做好都可能會(huì)為企業(yè)帶來較大的損失和風(fēng)險(xiǎn),因此要想對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理就必須要對(duì)每一個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行管理,提升全過程管理的科學(xué)性。這就要求建筑企業(yè)在融資之前,要借助于量化技術(shù)措施,結(jié)合自身項(xiàng)目資金投入的實(shí)際情況以及償還需求等,制定健全的融資方案,針對(duì)每一個(gè)環(huán)節(jié)都進(jìn)行有效管理。同時(shí)要對(duì)融資過程中的隱患以及風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行全面分析,及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施的,例如在境外項(xiàng)目中普遍面臨的貨幣風(fēng)險(xiǎn)及匯率風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)可以通過貨幣互換、利率掉期、期權(quán)等方式規(guī)避,盡量將損失降到最低。4.借助新型金融工具轉(zhuǎn)換融資風(fēng)險(xiǎn)。建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理的有效開展對(duì)于項(xiàng)目本身而言意義重大,為了更好地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理,需要對(duì)新型金融工具進(jìn)行運(yùn)用,對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)化轉(zhuǎn)換,從而起到較好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避轉(zhuǎn)移效果。比如運(yùn)用ABS融資模式、應(yīng)收賬款買斷等形式對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。ABS融資模式指的是以項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ),將項(xiàng)目帶來的預(yù)期收益作為保證,而在資本市場發(fā)行債券進(jìn)行資金募集的融資方式。應(yīng)收賬款買斷指的是企業(yè)將自身的應(yīng)收賬款無追索權(quán)轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu),從而取得流動(dòng)資金,促進(jìn)自身資金周轉(zhuǎn)的融資方式。采用這些形式進(jìn)行融資,能夠更好地對(duì)建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理,促進(jìn)融資風(fēng)險(xiǎn)的有效轉(zhuǎn)換。
近年來,雖然我國建筑業(yè)的發(fā)展速度不斷提升,但是其投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增加,這對(duì)于建筑業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展帶來了不利影響,因此采取有效措施對(duì)建筑業(yè)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控尤為重要。本文根據(jù)當(dāng)前我國建筑業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況提出一系列投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的管控對(duì)策,希望能夠?yàn)槲覈ㄖI(yè)的更好發(fā)展提供幫助。
參考文獻(xiàn):
一、工程項(xiàng)目融資中風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的重要性
對(duì)于項(xiàng)目投資者而言,完成融資安排僅僅是一個(gè)項(xiàng)目成功的開始。在安排融資的過程中對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)所作出的分析和判斷是建立在各種假設(shè)條件基礎(chǔ)上的,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)如何分擔(dān)給工程項(xiàng)目的所有參與方,使各方都能承擔(dān)一定比例的風(fēng)險(xiǎn)并且都愿意承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn),是投資者融資時(shí)必須安排好的關(guān)鍵問題。工程項(xiàng)目融資采用“將某類風(fēng)險(xiǎn)的全部都分配給最適合承擔(dān)它的一方”為基本原則。將事先可以預(yù)料到的風(fēng)險(xiǎn)因素規(guī)避在萌芽中,將信用等風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給第三方信用機(jī)構(gòu),將無法回避和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)留給自己。因此,將風(fēng)險(xiǎn)合理分配給項(xiàng)目發(fā)起人、項(xiàng)目貸款人、項(xiàng)目工程公司、項(xiàng)目第三方擔(dān)保等參與方是必須做的事情。
二、工程項(xiàng)目融資中信用擔(dān)保的使用
工程項(xiàng)目中可以使用的信用擔(dān)保常見的有三種形式:1、完工擔(dān)保。主要是針對(duì)項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)所設(shè)立的,工程項(xiàng)目擔(dān)保人要在合約規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成該工程,一旦工程延遲,所超出的成本資金和遭受的損失均由完工擔(dān)保人承擔(dān),擔(dān)保人要對(duì)項(xiàng)目負(fù)責(zé)到“商業(yè)完工”為止。從本質(zhì)上來說,完工擔(dān)保人承擔(dān)的是成本超支的財(cái)務(wù)責(zé)任,是直接擔(dān)保的一種。2、資金缺額擔(dān)保。資金缺額擔(dān)保要求項(xiàng)目投資人以存款或貸款銀行為受益人的備用信用證形式,建立一筆留置資金,這部分資金一般為項(xiàng)目運(yùn)行總額的25%―75%,主要包含生產(chǎn)經(jīng)營日常開支和到期債務(wù)的本息償還。正常項(xiàng)目施工期間,這筆資金不能動(dòng)用,一旦發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目不能按預(yù)期完工,項(xiàng)目生產(chǎn)的現(xiàn)金流量和收益不足以支付貸款本息時(shí),再用這部分留置資金保證債務(wù)的償還。3、以“無論提貨與否均需付款”協(xié)議為基礎(chǔ)的擔(dān)保。貸款人都注重項(xiàng)目的收益穩(wěn)定性,為了讓貸款人看到項(xiàng)目產(chǎn)品有穩(wěn)定的銷售收入,需要以“無論提貨與否均需付款”協(xié)議作為擔(dān)保,并且具有絕對(duì)性和無條件性。如果工程項(xiàng)目基本都用于國內(nèi)自銷,項(xiàng)目公司會(huì)與其他公司等大企業(yè)簽訂長期供貨、購貨合同,以保證項(xiàng)目產(chǎn)品在任何情況下都會(huì)有收入。這種擔(dān)保使貸款人相當(dāng)于看到了現(xiàn)金的流入,對(duì)項(xiàng)目也更有信心。
三、工程項(xiàng)目融資模式中的擔(dān)保結(jié)構(gòu)
(一)設(shè)施使用模式中的擔(dān)保結(jié)構(gòu)
工程項(xiàng)目采用設(shè)施使用模式進(jìn)行融資,其擔(dān)保的關(guān)鍵是“無論提貨與否均需付款”協(xié)議。首先由工程項(xiàng)目發(fā)起人組建的項(xiàng)目公司提供一份完工擔(dān)保,保證工程會(huì)實(shí)現(xiàn)“商業(yè)完工”,如果項(xiàng)目公司自己就可以完成項(xiàng)目工作,則由公司出具,如果項(xiàng)目需要外包給其他工程公司來完成,則這份完工擔(dān)保由工程項(xiàng)目承包人出具。只有這份完工擔(dān)保是不夠的,還需要一份“無論提貨與否均需付款”協(xié)議。這份協(xié)議是項(xiàng)目建成后,項(xiàng)目產(chǎn)品供應(yīng)給誰,就由誰來提供。如果產(chǎn)品銷售給一個(gè)有實(shí)力有信譽(yù)的大公司,銀行愿意接受這份擔(dān)保,如果是小公司,小公司還應(yīng)當(dāng)從當(dāng)?shù)劂y行取得一份擔(dān)保信用證,以取得貸款銀行的信用,這份“無論提貨與否均需付款”協(xié)議還可以由多家公司共同提供。有了前兩種擔(dān)保,基本上保證了項(xiàng)目開發(fā)生產(chǎn)經(jīng)營階段的資金運(yùn)營,但是項(xiàng)目完工后,還存在著能否還清貸款本金和利息的問題,這就需要在項(xiàng)目初期,由項(xiàng)目發(fā)起人以自己的資產(chǎn)或者銀行存款做成一份留置資金,以備不時(shí)之需,這部分風(fēng)險(xiǎn)也就由發(fā)起人自己承擔(dān)。項(xiàng)目投資人拿著完工擔(dān)保、“無論提貨與否均需付款”協(xié)議、自己設(shè)置留置資金證明到銀行進(jìn)行擔(dān)保完成貸款。擔(dān)保時(shí)也可以用政府對(duì)項(xiàng)目支持來取得銀行信用。設(shè)施使用模式擔(dān)保結(jié)構(gòu)見圖1。
(二)產(chǎn)品支付模式中的擔(dān)保結(jié)構(gòu)
工程項(xiàng)目采用產(chǎn)品支付模式進(jìn)行融資安排,其擔(dān)保結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵是“產(chǎn)品支付協(xié)議”。貸款人先建立一個(gè)融資中介機(jī)構(gòu),一般為信托基金結(jié)構(gòu)。融資中介機(jī)構(gòu)有利于貸款人將一些由于直接擁有資源或產(chǎn)品而引起的責(zé)任和義務(wù)限制在中介機(jī)構(gòu)內(nèi),并且這樣信用保證結(jié)構(gòu)比較簡單。這個(gè)融資中介機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目公司簽訂“產(chǎn)品支付協(xié)議”,這個(gè)協(xié)議規(guī)定融資中介機(jī)構(gòu)從項(xiàng)目公司購買一定比例項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品,以支付產(chǎn)品“購貨款”的形式將資金給工程項(xiàng)目公司使用,提供項(xiàng)目的建設(shè)和資本投資資金。這里注意的是產(chǎn)品的價(jià)格上要考慮到利息的因素,融資中介機(jī)構(gòu)不會(huì)冒著項(xiàng)目不成功或產(chǎn)量不確定的風(fēng)險(xiǎn)花高價(jià)錢購買還沒有到手的產(chǎn)品,因此雙方要承諾按照含有利息因素的價(jià)格去進(jìn)行產(chǎn)品支付,以保證融資中介機(jī)構(gòu)有利益可圖。同時(shí),融資中介機(jī)構(gòu)還要求以項(xiàng)目的固定資產(chǎn)做抵押,并且由工程公司提供完工擔(dān)保作為項(xiàng)目的信用保證。簽訂產(chǎn)品支付協(xié)議并且當(dāng)項(xiàng)目生產(chǎn)出產(chǎn)品之后,融資中介機(jī)構(gòu)可以自己拿回產(chǎn)品進(jìn)行銷售,也可以在簽訂產(chǎn)品支付協(xié)議的時(shí)候就與項(xiàng)目公司簽訂銷售協(xié)議,由項(xiàng)目公司銷售產(chǎn)品,后一種方法更簡單一些。采用產(chǎn)品支付模式,既有資產(chǎn)抵押的物權(quán)擔(dān)保,也有完工擔(dān)保、產(chǎn)品支付協(xié)議等信用擔(dān)保,雙重保險(xiǎn)。產(chǎn)品支付模式擔(dān)保結(jié)構(gòu)見圖2。
(三)ABS融資模式中的擔(dān)保結(jié)構(gòu)
ABS融資模式自20世紀(jì)六七十年代就已經(jīng)在美國實(shí)行了,這種融資模式的好處就是投入現(xiàn)金資本較少,并且能從社會(huì)大眾廣泛籌集資金用于項(xiàng)目建設(shè)。工程項(xiàng)目關(guān)系到國家能源使用,是一個(gè)國家重點(diǎn)扶植的項(xiàng)目,因此項(xiàng)目的信用等級(jí)也比較高。用資產(chǎn)支持證券化進(jìn)行融資,首先要選定作為抵押擔(dān)保的資產(chǎn)。原始權(quán)益人先將自己的資產(chǎn)進(jìn)行整理估算,選出自己具有完整所有權(quán)的可以作為擔(dān)保的資產(chǎn)。之后原始權(quán)益人要找一些信用等級(jí)為AA級(jí)或AAA級(jí)的投資銀行、信托投資公司、信用擔(dān)保公司、投資保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)組成特定目的中介SPV。這些公司都是基于工程項(xiàng)目能夠取得穩(wěn)定收入和受國家政府重視才愿意作為SPV的。在SPV組建成功后,就相當(dāng)于對(duì)項(xiàng)目有了一個(gè)很關(guān)鍵的信用擔(dān)保。接下來原始權(quán)益人將抵押資產(chǎn)在未來時(shí)間內(nèi)收入現(xiàn)金流量的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給SPV,使原始權(quán)益人與資產(chǎn)相分離,即使原始權(quán)益人經(jīng)營的企業(yè)破產(chǎn),這部分資產(chǎn)也不會(huì)作為清算資產(chǎn),這就保證了資產(chǎn)固有抵押。SPV擁有一系列原始權(quán)益人轉(zhuǎn)讓出的權(quán)益資產(chǎn)后,就要進(jìn)行證券融資了。建立完資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)后,采用內(nèi)部增級(jí)和外部增級(jí)兩種方式對(duì)證券信用進(jìn)行增級(jí),以取得發(fā)行更多的收益。內(nèi)部增級(jí)就是可以由原始權(quán)益人再提供一部分超額抵押資產(chǎn)或者建立一個(gè)儲(chǔ)備基金賬戶,確定付清優(yōu)先證券本息之后再支付次級(jí)證券,這樣降低了優(yōu)先證券的還債風(fēng)險(xiǎn),從而提高信用級(jí)別。外部增級(jí)就是在信用級(jí)別很高的金融保險(xiǎn)公司辦理各種金融擔(dān)保,比如銀行信用證、保險(xiǎn)公司項(xiàng)目保險(xiǎn)、第三方儲(chǔ)備基金賬戶等。證券前期擔(dān)保工作都完成之后進(jìn)行證券發(fā)售。將發(fā)售證券取得的資金作為項(xiàng)目建設(shè)生產(chǎn)經(jīng)營資金。僅有證券擔(dān)保還不夠,項(xiàng)目發(fā)起人同樣還應(yīng)從項(xiàng)目工程公司取得完工擔(dān)保,以及一系列的政府政策保證。到此,ABS融資模式的擔(dān)保結(jié)構(gòu)才算完整。
對(duì)于工程項(xiàng)目來說要求項(xiàng)目發(fā)起人提供很多資金,并且要求有很高的信用保證,對(duì)于融資要求門檻較高。從工程項(xiàng)目本身來看,如果收入穩(wěn)定,信用級(jí)別相對(duì)較高,則融資比較容易。運(yùn)用ABS融資模式擔(dān)保結(jié)構(gòu)相對(duì)較簡單,很多投資銀行、信托投資公司、信用擔(dān)保公司都適用于作為SPV。如果一系列政策適用于資產(chǎn)證券化融資的話,這種擔(dān)保結(jié)構(gòu)應(yīng)該是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
參考文獻(xiàn):
①徐一千,李玉豐.項(xiàng)目融資擔(dān)保研究[J].經(jīng)濟(jì)縱橫,2009(7)
②單曉麗,戴大雙,李運(yùn).項(xiàng)目融資動(dòng)態(tài)擔(dān)保模型研究[J].統(tǒng)計(jì)與決策,2009(15)