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時間：2023-08-20 14:40:11
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互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是近年來金融行業(yè)發(fā)展的重要部分，在互聯(lián)網(wǎng)高度關聯(lián)性和共享性特征的影響下金融行業(yè)的發(fā)展也凸顯出傳統(tǒng)金融行業(yè)沒有的特征，不斷的帶來創(chuàng)新。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的定義，學界從各個角度進行定義的很多，主要的概念是互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融的結合，是金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術在資金融通、支付等行業(yè)實現(xiàn)中介功能的一種新興的金融模式。但是當前對于互聯(lián)網(wǎng)金融概念的理解，已經(jīng)不局限于通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)的金融服務，而是包含了所有的新興的金融業(yè)態(tài)的一種集體認同。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形式
（一）互聯(lián)網(wǎng)支付
互聯(lián)網(wǎng)支付模式也就是通過計算機或者手機客戶端，實現(xiàn)資金在付款人和收款人之間的轉換，互聯(lián)網(wǎng)金融支付工具在其中實現(xiàn)中介者的角色。這種中介者的工具有很多，當前市場占有率非常高的支付寶、財付通等都是這種中介工具。支付的模式主要為三種，一是實現(xiàn)銀行賬戶的支付，例如網(wǎng)銀工具；二是支付賬戶的支付，支付寶賬戶就是其中的一種；三是各種快捷支付方式。
（二）網(wǎng)絡借貸
網(wǎng)絡借貸的從當前的市場業(yè)態(tài)來看，可以按照是否為P2P的標準來衡量。P2P是以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，實現(xiàn)個體與個體之間的直接借貸，互聯(lián)網(wǎng)平臺為需要借貸的人在互聯(lián)網(wǎng)上尋找愿意借貸的人群，并按照個人意愿組成借貸群一起分擔借貸資金和風險，這種借貸的主要平臺當前有人人貸和宜信等。非P2P的主要是在相關企業(yè)或者平臺上提供的小眾的借貸，最為有代表性的就是阿里巴巴的“阿里小貸”。
（三）眾籌
眾籌就是通過在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)表眾籌信息，由專門的項目發(fā)起人向互聯(lián)網(wǎng)人群
眾籌資金，并向參與眾籌的人給予一定的資金回報的融資形式。個人或者機構的眾籌項目通過眾籌平臺的審核，眾籌平臺發(fā)起眾籌，向公眾募集資金。
（四）金融機構建立的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺
互聯(lián)網(wǎng)金融機構目前主要是兩種來源方式，一是傳統(tǒng)金融機構建立的網(wǎng)絡平臺，目的也主要是滿足顧客在傳統(tǒng)金融機構中能夠實現(xiàn)的金融服務，包括了建立賬戶、銷戶等操作，是傳統(tǒng)金融業(yè)務在互聯(lián)網(wǎng)中的延伸。另一種是沒有實體支撐的純在線金融機構，這種金融機構沒有實體單位支撐，完全為在線服務銀行，這種金融機構的結構相對比較簡單，也沒有相應的實體網(wǎng)點，沒有總行分行的區(qū)別。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融機構的功能特點
傳統(tǒng)金融機構的功能特點在理論界主要從交易成本方面、信息成本方面、管理風險方面和價值增加方面。
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融節(jié)約交易成本
在互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中，在信息的甄別、比對方面的成本得到了大幅度的降低。具體可從以下幾個角度分析：
首先是減少了通過中介機構的操作程序，降低了交易成本。以P2P交易過程來看，資金的需求和供給都是有交易雙方直接完成的，因此在傳統(tǒng)金融機構中需要的人力成本、固定資產(chǎn)方面的成本都得到了減少。其次是關于資金供求的關系可以直接通過互聯(lián)網(wǎng)在網(wǎng)絡平臺上進行，因此在信息的對稱上能夠得到很好的實現(xiàn)，關于供求關系的信息可以在完全競爭的環(huán)境下得到搜索和使用。再次是互聯(lián)網(wǎng)金融的形式非常的新穎且適應當前中小投資者的實際需求，例如P2P就能夠很好的滿足中小投資者在投資總量上小、時間零碎等方面的特征，增加可使用資金，降低交易成本。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融節(jié)約信息成本
在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融信息的傳遞方式和傳遞效率得到了極大地改變，傳統(tǒng)信息的傳遞在傳遞速度得不到保證，信息的對稱性很難實現(xiàn)。而在互聯(lián)網(wǎng)時代，信息的處理可以分為幾個簡單的步驟：首先是信息的生成和傳播，在互聯(lián)網(wǎng)時代，尤其是社交網(wǎng)絡的興起使得每一個社交網(wǎng)絡參與者都是信息的者，因此信息的披露會更加的廣泛和及時；其次是信息的組織和檢索，由于信息的海量生成，會造成信息的堵塞，因此大數(shù)據(jù)的細分和匯總檢索能夠使信息的利用更加的高效和便捷。在現(xiàn)實中，互聯(lián)網(wǎng)能夠直接的將資金的供求信息及時的公布，公開透明且檢索方便；互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)分析通過對個人或者機構的零碎信息進行匯總整理也可以將供需雙方的需求和條件進行匯總，找出潛在的配對對象，發(fā)掘潛在的市場需求；除了這種發(fā)掘，由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺類似于阿里巴巴和支付寶，其有著非常完備的平臺機構和廣闊的市場占有，因此通過對于其網(wǎng)絡鏈條的分析和歸納，可以直接找出需求方，直接的進行金融交易和服務。信息和檢索的高效為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供了巨大的便利，信息不對稱帶來的市場遲滯將得到非常好的解決。
（三）增值功能
能夠實現(xiàn)價值的增值是金融交易得以存在和發(fā)展的重要條件，傳統(tǒng)金融機構的價值增值是通過貨幣的方式直接實現(xiàn)的，例如房貸可以獲得利息等簡單的方式。而在互聯(lián)網(wǎng)時代，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的增值可能是一種間接的增值，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡對于消費者來說是一種工具，而在對這種工具的使用中，消費者會不斷的積累數(shù)據(jù)鏈條，這種鏈條經(jīng)過分析可以形成準確的分析數(shù)據(jù)，為金融機構提供決策支持。例如，支付寶通過對于支付寶用戶的數(shù)據(jù)分析，進一步的實現(xiàn)“了解客戶”，通過對消費者習慣的分析掌握消費者的實際需求，為實現(xiàn)爭取更多地個性消費者。
（四）管理風險
前面我們提到了互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了交易成本方面的不斷改進，在信息成本方面也帶來了巨大的收益，為金融市場帶來了非常多的傳統(tǒng)金融行業(yè)所不能提供的金融間接增值服務。但是在金融風險方面，互聯(lián)網(wǎng)金融目前還存在較大的問題。可以看到，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的特征是借款人和存款人之間直接進行交易，因此并不能降低參與成本，也無法對此意義上的風險進行管理。
參考文獻：
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一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展背景
學術界對互聯(lián)網(wǎng)金融的定義有多個方面，其中影響較為廣泛的是謝平和宮曉林。謝平（2012）認為互聯(lián)網(wǎng)金融模式是隨著技術發(fā)展而產(chǎn)生的不同于商業(yè)銀行間接融資又不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式。宮曉林（2013）認為互聯(lián)網(wǎng)金融是舊有的為金融機構提供技術支持與服務的企業(yè)通過深度挖掘積累的數(shù)據(jù)信息，依托現(xiàn)代信息科技平臺，構建的由信息技術與金融資本相結合的新領域，具有融資、支付和交易中介等功能。
互聯(lián)網(wǎng)金融興起的直接原因是技術的進步，尤其以移動支付、社交網(wǎng)絡、收索引擎、云計算技術的出現(xiàn)與興起直接改變了人類的生活模式。隨著技術上的可行性出現(xiàn)，金融與互聯(lián)網(wǎng)以多種方式結合在了一起。典型的互聯(lián)網(wǎng)金融有以阿里貸款為代表的電商金融，以Lending Club為代表的P2P網(wǎng)貸融資模式，以Kickstarter 為代表的眾籌模式，以Bitcoin為代表的虛擬貨幣，以支付寶為代表的第三方網(wǎng)絡支付工具，
以余額寶為代表的網(wǎng)上理財產(chǎn)品。而這些互聯(lián)網(wǎng)金融模式與普遍與電商密切相關。根據(jù)中國電子商務研究中心的 《2013年度中國電子商務市場數(shù)據(jù)監(jiān)測報告》顯示，中國2013年度的B2B交易額達8.2萬億元，占當年中國GDP的14.43%，同比增長31.2%。網(wǎng)絡零售交易規(guī)模市場份額占比17.6%，交易規(guī)模達18851億元，同比增長42.8%。經(jīng)過多年的發(fā)展與普及，電子商務已經(jīng)成為了絕大多數(shù)人生活中不可或缺的一部分，這也意味著傳統(tǒng)電商已經(jīng)在很大程度上建立起了屬于其自身的信用，同時由于電商模式具有其自身的優(yōu)勢使得其在互聯(lián)網(wǎng)金融領域也有著屬于其自身的特點。
黃海龍（2013）認為商業(yè)活動的本質是商品流、物流、資金流、信息流四流合一的循環(huán)活動。電子商務依托以互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)為基礎的快速信息流，進而增加了物流、資金流、信息流的循環(huán)速度。電商金融改變了傳統(tǒng)電商資金流單向流動的方式。電商金融憑借電子商務的歷史交易信息和其他外部數(shù)據(jù)，形成大數(shù)據(jù)，并且利用云計算等先進技術，在風險可控的條件下進行。相對傳統(tǒng)金融業(yè)，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎的電商金融可以在盡可能完整的信息環(huán)境下以低風險、低成本將資金分配給小微需求者。而在另一方面，隨著以余額寶為代表的網(wǎng)絡理財途徑的興起，這種不限額度、即時可提現(xiàn)的以互聯(lián)網(wǎng)作為發(fā)售渠道的貨幣基金開始成為新的具有足夠誘惑力的資金去向。這種目前看來足夠安全，類似于活期存款模式卻有著高于定期存款利率的理財產(chǎn)品雖然對銀行的存款業(yè)務造成了實質性的威脅，但是也從另一個方面給銀行業(yè)的發(fā)展與定位提供了啟示。銀行可以以一種類似于市場化的利率開展金融活動的經(jīng)營模式。
二、利率市場化背景
利率市場化是指金融機構在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
中國的利率市場化是一個長期以來不斷論證發(fā)展的持續(xù)性進程。就外部環(huán)境來說自80年代以來，國際金融市場上利率市場化已成趨勢，美國于1986年3月成功地實現(xiàn)了利率市場化，日本于1994年10月最終成功地實現(xiàn)了利率市場化。而中國的利率市場化始于1996年，當年放開的同業(yè)拆借利率，是向市場利率邁出的堅實的第一步。接著又放開了國債的市場利率，逐步建立起一個良好的貨幣市場與國債市場的利率形成機制，也為政府進行利率調整確定了一個基準利率。1998年、1999年，人民銀行連續(xù)三次擴大金融機構貸款利率浮動幅度。央行行長周小川在文章《關于推進利率市場化改革的若干思考》中坦承，2003年之前，銀行定價權浮動范圍只限30%以內。1999年10月，人民銀行批準中資商業(yè)銀行法人對中資保險（放心保）公司法人試辦由雙方協(xié)商確定利率的大額定期存款（最低起存金額3000萬元，期限在5年以上（不含5年），進行了存款利率改革的初步嘗試。在中國加入WTO后，承諾在5年后取消外資銀行開展人民幣業(yè)務的地域和客戶服務限制，并可以經(jīng)營銀行零售業(yè)務，銀行業(yè)的所有業(yè)務將徹底放開。2004年1月1日，人民銀行再次擴大金融機構貸款利率浮動區(qū)間。商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率浮動區(qū)間擴大到[0.9，1.7]，農(nóng)村信用社貸款利率浮動區(qū)間擴大到[0.9，2]，貸款利率浮動區(qū)間不再根據(jù)企業(yè)所有制性質、規(guī)模大小分別制定。擴大商業(yè)銀行自主定價權，提高貸款利率市場化程度，企業(yè)貸款利率最高上浮幅度擴大到70%，下浮幅度保持10%不變。2004年10月，貸款上浮取消封頂;下浮的幅度為基準利率的0.9倍，還沒有完全放開。與此同時，允許銀行的存款利率都可以下浮，下不設底。2006年8月，浮動范圍擴大至基準利率的0.85倍。2012年6月，央行進一步擴大利率浮動區(qū)間。存款利率浮動區(qū)間的上限調整為基準利率的1.1倍;貸款利率浮動區(qū)間的下限調整為基準利率的0.8倍。7月，再次將貸款利率浮動區(qū)間的下限調整為基準利率的0.7倍。2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎上加點確定的方式，由金融機構自主確定。下一步將進一步完善存款利率市場化所需要的各項基礎條件，穩(wěn)妥有序地推進存款利率市場化。
三、當前背景下商業(yè)銀行的三性平衡
可以預見，隨著金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結合的深入與存款利率市場化時代的來臨，商業(yè)銀行所面臨的競爭環(huán)境與經(jīng)營環(huán)境都將發(fā)生深刻的變革，對其功能的定位也必然需要重新考慮，但是這種變化并非是無跡可尋的。無論外部環(huán)境如何變化，商業(yè)銀行經(jīng)營管理最為重要的依然是三性平衡原則，即經(jīng)營策略在盈利性、安全性、流動性間的合理取舍。而分析商業(yè)銀行功能的改變也應從這三個方面的變化著手。
商業(yè)銀行盈利性在互聯(lián)網(wǎng)金融興起與利率市場化環(huán)境下可能存在兩種情況。一種情況是盈利的上升。隨著利率市場化，商業(yè)銀行已經(jīng)可以靈活的調整貸款利率，在給定的資金需求背景下，商業(yè)銀行可以制定對自己有利的貸款利率，這可以提高其資產(chǎn)收益。但是隨著存款利率市場化時代的到來，商業(yè)銀行必須結合市場供求關系確定存款利率，目前中國的存款利率普遍偏低，在很多時候甚至出現(xiàn)實際負利率。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融與其他投資理財渠道的發(fā)展，傳統(tǒng)儲戶必然得到更多的投資選擇，一旦存款利率無法滿足其心理預期，則會轉而將資金投向其他融資渠道。而在利率市場化后，不同商業(yè)銀行間也將出現(xiàn)利率差異，不同銀行間的競爭壓力也將會進一步加劇資金的價格戰(zhàn)?？梢灶A見，當存款利率市場化后，商業(yè)銀行必須要提高利率以確保自身用于運營的資金充足，這也必將使得商業(yè)銀行告別目前的穩(wěn)定高利潤經(jīng)營，收益率將隨之下降。但是也應該注意，隨著技術的發(fā)展與金融創(chuàng)新的深入，中國的商業(yè)銀行業(yè)務必將走向有序的多元化，雖然存貸款利差可能隨著市場化而下降，但是，商業(yè)銀行可以通過諸如互聯(lián)網(wǎng)技術的應用等新手段提高其收益水平。
從流動性的角度來看，在互聯(lián)網(wǎng)技術與金融行業(yè)的進一步結合的時代，資金的流動性必然大幅增強。通過大數(shù)據(jù)與云計算的運用，便捷的網(wǎng)絡操作，資金擁有者可以在任何時間、任何地點對自己賬戶下的資金進行操作，而隨著諸如余額寶等高收益、高流動性替財產(chǎn)品的出現(xiàn)，如果商業(yè)銀行不能在流動性管理方面加以改進或提高收益率作為補償，就極有可能導致大批潛在客戶轉而購買這些互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品。這也意味著商業(yè)銀行經(jīng)營中必須更加注重流動性管理，尤其是需要借鑒目前互聯(lián)網(wǎng)金融領域的成功經(jīng)驗。如經(jīng)營余額寶的天弘基金公司，針對支付寶客戶分散、客單量小、流量相對穩(wěn)定等特點出發(fā)，充分借助大數(shù)據(jù)，對購物支付的規(guī)律，尤其是“大促”和節(jié)前消費等影響基金流動性的因素進行深度數(shù)據(jù)挖掘分析，實現(xiàn)了對資金流動性的提前預估，從而降低了流動性風險并使之可測可控。
從安全性的角度來看，目前商業(yè)銀行的存款業(yè)務之所以能以市場最低利率占據(jù)市場最高份額，依賴的就是其提供的資金安全性。雖然中國的商業(yè)銀行也面對著信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險等傳統(tǒng)的不安全因素，但是在目前分業(yè)經(jīng)營的大背景下，存放于銀行的資金安全性還是基本可以得到保障，而市面上的大多數(shù)投資渠道卻無法提供與其收益率相匹配的風險水平。但是，這種相對條件下的“絕對安全”卻是建立在目前非市場化利率與低競爭水平的基礎上，并不具有可持續(xù)性。隨著網(wǎng)絡時代與市場化時代的到來，商業(yè)銀行必將面臨新的經(jīng)營與競爭環(huán)境，更多威脅其安全性的風險，這些新的風險包括技術風險、業(yè)務風險、政策與法規(guī)風險、監(jiān)管風險等，同時這些風險也極有可能成為制約商業(yè)銀行經(jīng)營與發(fā)展變革的因素。
總的來說，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與利率市場化進程深入的背景下，商業(yè)銀行需要牢牢抓住其安全性方面的絕對優(yōu)勢，利用新的金融技術合理管理其流動性，靈活運用市場化定價與新的金融工具保障其盈利性，商業(yè)銀行的功能定位基礎也因此而來。
四、對商業(yè)銀行在當前背景下的功能定位的思考
當前可能對商業(yè)銀行功能定位產(chǎn)生影響的主要因素有兩個：一是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，二是利率市場化進程的深入，從前文中可知這兩個因素都將對商業(yè)銀行的經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響，但是其影響程度是否能達到改變商業(yè)銀行功能定位的程度則尚未可知。
本文認為這兩個方面的變化還不足以對商業(yè)銀行的功能定位造成質的影響。就目前來看，即使是利率市場化與金融網(wǎng)絡化，依然無法動搖商業(yè)銀行在安全性方面的絕對優(yōu)勢，商業(yè)銀行在很長的一段時間內仍然是最為安全的金融機構，這就使得商業(yè)銀行的中介職能、支付職能、信用創(chuàng)造職能與金融服務職能可以因而保持基本穩(wěn)定，信用創(chuàng)造職能依然只會專屬于商業(yè)銀行，而其它幾項職能只是隨著收益性的變化而發(fā)生結構性調整。利率市場化的主要影響則是體現(xiàn)在了收益率方面，隨著利率市場化，由簡單的存貸款利差獲取與現(xiàn)階段同等利潤必然需要更加精細的管理，但是更有可能的是在投入更多管理成本后，存貸利差收益率依然會下降，這必然使得商業(yè)銀行的中介職能份額降低。而隨著幾大第三方支付公司開始蠶食原本專屬于銀行的支付結算功能，電信運營商、互聯(lián)網(wǎng)公司、電商企業(yè)和銀行卡組織等也在很大程度上侵入銀行的傳統(tǒng)業(yè)務范圍，商業(yè)銀行的支付職能也將面臨新的挑戰(zhàn)。
商業(yè)銀行的金融服務功能將會發(fā)生明顯變化，但本文認為這種改變主要是建立在商業(yè)銀行適應新的經(jīng)營環(huán)境的基礎上，充分發(fā)揮其固有優(yōu)勢，結合新技術，新管理，全面提升網(wǎng)絡化、市場化下的經(jīng)營水平。商業(yè)銀行本身具有信息優(yōu)勢，為了業(yè)務需求在客觀上也具有一切開展互聯(lián)網(wǎng)金融所需的網(wǎng)絡設備，龐大的物理網(wǎng)點，銀行系統(tǒng)內部也必然存在可供互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務開展的人才，最為重要的是，銀行擁有無可比擬的信用水平與運營安全性。阻礙商業(yè)銀行全面進入互聯(lián)網(wǎng)金融市場的關鍵因素反而是固有的監(jiān)管系統(tǒng)。目前中國金融業(yè)仍然處于分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管階段，金融機構的混業(yè)經(jīng)營大多是以金融控股集團形式的球，全面涉足互聯(lián)網(wǎng)金融存在巨大的政策約束，雖然現(xiàn)階段中國正在以深化改革口號下加速金融市場化與自由化，但是改革顯然不能一蹴而就，還要采用摸著石頭過河的方式小步快跑。但是，無論如何，在適應未來新環(huán)境下的經(jīng)營模式必將出現(xiàn)，而商業(yè)銀行的金融服務功能也必將更加完善。
總的來說，面對不斷變化的經(jīng)營環(huán)境，商業(yè)銀行的功能定位在短期內并不會發(fā)生質的改變，但是隨著利率市場化與金融網(wǎng)絡化而進行的經(jīng)營策略調整與管理水平提升是必須的，這種調整與提升必須建立在三性平衡的基礎上，以商業(yè)銀行自身的優(yōu)勢為突破口，最終實現(xiàn)新環(huán)境下商業(yè)銀行的新發(fā)展。
參考文獻：
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【關鍵詞】
互聯(lián)網(wǎng)金融；金融體系；數(shù)據(jù)挖掘；交易成本
1 互聯(lián)網(wǎng)金融內涵
人類的生活方式因互聯(lián)網(wǎng)技術的興起和發(fā)展產(chǎn)生了巨大的改變。這樣的改變是全方位的，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)開始深入到經(jīng)濟的核心領域——金融。金融和互聯(lián)網(wǎng)技術的結合使得互聯(lián)網(wǎng)金融成為了一種全新的金融模式。
最早的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)是傳統(tǒng)金融業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)領域的延伸，即金融機構借助互聯(lián)網(wǎng)本身的便捷和廣度實現(xiàn)其金融功能，這個時候的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)仍然是傳統(tǒng)金融所主導的，客戶仍然是來自傳統(tǒng)渠道，傳統(tǒng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)渠道對其提供金融服務，電子銀行、網(wǎng)上銀行乃至手機銀行都可以屬于這個范疇，這些金融形態(tài)實現(xiàn)了金融功能的更加便捷。金融的功能是對資源實行有效配置并進行風險管理，以上所描述的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)尚未發(fā)揮這樣的功能。進一步地金融創(chuàng)新使得互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了新的運作模式，新型的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)開始發(fā)揮金融更為核心的功能。
新型的互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨著電子商務的發(fā)展而產(chǎn)生的，第三方支付平臺的模式創(chuàng)新使得資金可以在交易雙方進行有風險管理的流動，雙方權利義務更加對等，初步形成了互聯(lián)網(wǎng)金融活動。現(xiàn)在，更進一步地，互聯(lián)網(wǎng)金融參與主體利用相關技術開始發(fā)揮金融最為關鍵的功能——配置資源。
我們根據(jù)是否依賴金融中介參與，將融資模式劃分為直接金融和間接金融，直接金融依賴資本市場，交易成本相對較低，但是準入門檻較高，大部分金融需求主體難以獲得直接金融支持；在間接融資體系中，金融中介扮演了關鍵角色，金融中介利用自己的專業(yè)優(yōu)勢，和信息搜集、處理的能力，篩選金融活動參與者，將資金剩余方轉移至資金短缺方，存貸利差成為金融中介的核心利潤。由于信貸資源的稀缺性，并且出于規(guī)模經(jīng)濟的考慮，傳統(tǒng)融資渠道所能服務的需求對象有限，大量的小額資金需求者無法參與金融活動，融資困難；小額資金提供者也同樣面臨投資渠道不足的情況，金融的“普惠性”沒有得到有效體現(xiàn)。
新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式對以上問題給出了新的解決方案。在經(jīng)歷了網(wǎng)上銀行、第三方支付等發(fā)展階段之后，互聯(lián)網(wǎng)金融開始發(fā)揮配置資源的核心功能，通過P2P（peer to peer）等商業(yè)模式的開發(fā)，為個人和企業(yè)提供融資和投資平臺。
謝平（2013）認為互聯(lián)網(wǎng)金融模式是不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式。從融資模式角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融模式本質上是一種直接融資模式。
互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別不僅僅在于金融業(yè)務所采用的媒介不同，更重要的是互聯(lián)網(wǎng)金融將“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精神融入了金融業(yè)務，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融具有更為充分的“普惠性”。
2 互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀
就當前互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的發(fā)展來看，存在的互聯(lián)網(wǎng)金融模式有主要有三類：第一類以人人貸為代表，即互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供一個融資平臺，有資金需求（數(shù)額一般較?。┑目蛻羯暾堅谄脚_上融資，由平臺對其進行審核與風險評估（分級），給出一個與項目風險相匹配的利率水平（高于人民幣貸款基準利率若個個百分點不等），申請募集資金。資金供給者可以選擇可接受的風險等級和利率水平提供資金。這類業(yè)務部分解決了小微企業(yè)的融資難題，是一種直接融資手段。第二類以阿里小貸為代表，大型電商企業(yè)利用其大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，通過對其客戶企業(yè)的交易信息進行數(shù)據(jù)挖掘，對符合資信的企業(yè)提供純信用融資服務，并且融資效率很高，從客戶企業(yè)提出融資申請到貸款獲得基本都在三天之內完成；第三類就是大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自有的大量基礎客戶，發(fā)行理財產(chǎn)品來募集資金，如余額寶、百度百發(fā)。特別是余額寶，作為阿里巴巴同天弘基金聯(lián)合推出的理財產(chǎn)品——天弘增利寶，其可以隨時認購、隨時贖回，并且可以用來直接進行支付，在滿足投資者流動性偏好的同時，還可以獲得遠高于活期存款的收益率，值得注意的是余額寶的收益率是一個相對市場化的收益率，能夠較為有效反應市場資金的供需情況，截至2013年11月14日，其規(guī)模已經(jīng)突破1000億元，用戶數(shù)近3000萬戶（仍然處在不斷增長之中），天弘增利寶貨幣基金成為國內基金史上首支規(guī)模突破千億關口的基金，在全球貨幣基金中排名51位。
以上三種即是互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的三種主要業(yè)態(tài)，事實上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展解決了我國很多的金融困境：第一，小微企業(yè)融資難，小微企業(yè)融資難是一個世界性難題，其關鍵在于小微企業(yè)難以從資本市場融資，而又無法通過有效的抵押擔保從商業(yè)銀行獲得信貸支持，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)下，更加關注融資需求者的實際信用狀況和運營情況（通過企業(yè)流水等來判斷經(jīng)營前景）；第二，投資渠道不足，我國的居民儲蓄率始終保持在一個相對較高的水平，在諸多影響因素中投資渠道不足是一個關鍵部分，在投資資本市場收益率同風險不匹配的情況下，居民只能選擇將資產(chǎn)儲蓄化，以往的銀行理財產(chǎn)品的認購起點往往是5萬或者10萬，這對大量閑散資金而言仍然是一個相對較高的水平，居民可以從多元化的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品中選擇投資增值；第三，推動貨幣市場發(fā)展，利率市場化是我國金融改革的核心課題，利率市場化需要一個市場決定的利率作為基準利率，貨幣市場的發(fā)展有助于這樣一個可作為基準利率的市場利率形成。
互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能夠快速發(fā)展，核心在于互聯(lián)網(wǎng)技術對信息的強大的處理能力。首先，可以對大數(shù)據(jù)進行更為客觀分析，得到更為合理的評價結論；其次，類似人人貸這樣的業(yè)務平臺做到了信息共享，也就是借貸雙方明確數(shù)量、利率水平以及還款期限，信息不對稱的問題得到了有效的緩解；其三，信息在網(wǎng)絡環(huán)境中進行傳遞，信息傳遞快速、準確，使得交易成本大幅降低。
3 互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的沖擊
互聯(lián)網(wǎng)金融如火如荼的發(fā)展之勢，已經(jīng)開始向傳統(tǒng)的金融業(yè)務模式發(fā)起了挑戰(zhàn)。如果說早期的互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融的網(wǎng)絡延伸，對傳統(tǒng)金融的發(fā)展模式并無特別大的沖擊，那么現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融模式已經(jīng)可以拋開金融機構來實現(xiàn)金融配置資源的相關功能，那么此時金融機構如何在新的金融體系中找到自己的定位成為傳統(tǒng)金融業(yè)需要探討的課題。
金融脫媒是學術界探討已久的課題。傳統(tǒng)的金融脫媒概念的核心在于從間接融資模式向直接融資模式轉變，使資金繞開金融中介運行，將原本屬于金融中介的利潤在資金借貸者之間分享。但是，就我國實踐經(jīng)驗來看，資本市場發(fā)展仍然不完善，資本市場的融資功能發(fā)揮不足，商業(yè)銀行體系，特別是國有商業(yè)銀行體系擁有規(guī)模最大的金融資源，間接融資仍然是最為核心的融資方式（事實上，即便資本市場發(fā)達如歐美，其商業(yè)銀行業(yè)仍然是金融主體，且在企業(yè)融資結構中，銀行貸款占比份額最高）。但是伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融模式的誕生和壯大，我們可以對金融脫媒重新審視。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式中，依然存在金融中介，但是這里的金融中介更多的表現(xiàn)為一個信息處理平臺。在這樣一個平臺上，只要是經(jīng)過數(shù)據(jù)挖掘被認為資質符合的資金需求企業(yè)都可以進行資金募集，每個資金需求者都是一個金融產(chǎn)品供給者。平臺作為一個金融產(chǎn)品超市，資金剩余者可以根據(jù)自己的風險偏好在其中選擇，達到自身效用最大化。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融模式將進一步推動金融脫媒，提升金融效率。
雖然互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展態(tài)勢迅猛，但是就其實際規(guī)模來看，同數(shù)十萬億記的傳統(tǒng)金融存量規(guī)模來看仍然是微不足道的。但是互聯(lián)網(wǎng)金融模式的迅速崛起還是對傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)發(fā)起了強力的挑戰(zhàn)。我國金融業(yè)的實際情況是，在經(jīng)濟快速發(fā)展的進程中，資金始終處于短缺的局面，而在利率市場化沒有取得決定性成果之前，商業(yè)銀行仍然可以獲得規(guī)模龐大的存貸利差，并且利息收入可以占到商業(yè)銀行主營收入絕大比重。另外，目前顯現(xiàn)出一些新的趨勢就是：大型企業(yè)對商業(yè)銀行的需求就在減弱，這是由于一方面大企業(yè)資質良好，可以較為便捷的在資本市場上進行債券融資，另外一方面大企業(yè)很多已經(jīng)發(fā)起設立了可發(fā)揮商業(yè)銀行功能的財務公司，為本企業(yè)提供專業(yè)的金融服務。大企業(yè)對銀行服務需求的減弱，也迫使商業(yè)銀行關注中小企業(yè)和小微企業(yè)，將他們視為新的盈利增長點，如民生銀行等已經(jīng)開始在小微企業(yè)貸款領域展開了激烈的競爭，但是究其商業(yè)模式仍然是傳統(tǒng)的貸款業(yè)務模式加上積極的營銷策略?；ヂ?lián)網(wǎng)金融介入融資服務，使得傳統(tǒng)商業(yè)銀行的部分客戶轉向，潛在的金融服務對象也會被互聯(lián)網(wǎng)金融吸收，造成傳統(tǒng)金融業(yè)相對市場份額的萎縮。
4 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展展望
在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，當前金融業(yè)的細致分工和專業(yè)化弱化了，大數(shù)據(jù)得到的更加合理的結論使得金融的普惠制得到發(fā)揮。市場參與者更加的大眾化，被傳統(tǒng)金融限制在外的個體開始能夠更加深入的參與金融活動，這意味著互聯(lián)網(wǎng)金融是一種更為民主化的金融模式。
互聯(lián)網(wǎng)金融模式對傳統(tǒng)金融業(yè)的沖擊并不意味著傳統(tǒng)金融模式的消亡，相反，互聯(lián)網(wǎng)金融模式應該同傳統(tǒng)金融模式一道共同建立一個多元化的金融支持系統(tǒng)，對金融市場的眾多參與主體提供差異化的金融服務。作為傳統(tǒng)金融業(yè)模式的核心代表，商業(yè)銀行應該積極參與新型互聯(lián)網(wǎng)金融體系的構建?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)參與互聯(lián)網(wǎng)金融有其專業(yè)的信息優(yōu)勢，商業(yè)銀行參與互聯(lián)網(wǎng)金融同樣有其對應的優(yōu)勢所在：商業(yè)銀行資金實力雄厚、認知和誠信度高，從業(yè)務范圍來看，傳統(tǒng)商業(yè)銀行除提供存貸業(yè)務、財富存管業(yè)務和為支付結算提供媒介外，還為社會提供流動性保險，支持正常經(jīng)濟活動。
就現(xiàn)實來看，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然已經(jīng)開始發(fā)揮配置資源的功能，但其風險管理的機制仍然相對薄弱。雖然基于大數(shù)據(jù)分析得到的結論更加客觀合理，可以有效的應對道德風險帶來的逆向選擇問題，但是對于金融活動的風險持續(xù)管理仍然要加大關注。另外對于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的金融監(jiān)管體系也要重新構建，避免監(jiān)管缺位的發(fā)生。
總之，互聯(lián)網(wǎng)金融是一場金融業(yè)的革命，需要給予互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展創(chuàng)新相對寬松的外部環(huán)境。同時，傳統(tǒng)金融業(yè)也要改變發(fā)展戰(zhàn)略，扭轉經(jīng)營思路，共同參與我國金融體系的重新構建，使得一系列阻礙金融為實體經(jīng)濟服務的關鍵問題得到解決。
【參考文獻】
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互聯(lián)網(wǎng)金融模式傳統(tǒng)銀行業(yè)影響
1分析互聯(lián)網(wǎng)金融模式的特性
從國內目前的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式來看，其自身具有很多顯著的特性。比如說金融的獲得能力強、去中介化以及多功能。首先從互聯(lián)網(wǎng)金融模式的獲得性強來講，由于互聯(lián)網(wǎng)自身的特點使得客戶的獲得可以不受地域的限制，從而使得金融從業(yè)人員的福利水平得到了極大的提高，不僅留住了很多優(yōu)秀的員工也吸引了更多優(yōu)秀人才的加入。其次是去中介化特征明顯，有了互聯(lián)網(wǎng)接收資金與供應資金的主體不需要再通過第三方進行操作，具有明顯的去中介化特質。最后是多功能性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式具有很多傳統(tǒng)金融模式不具有功能，比如說資源配置、平臺以及信息的搜索等功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式在這些功能的應用中則很突出。
2未來互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展優(yōu)勢
由于互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有比較突出的優(yōu)勢特點，在目前的金融業(yè)中有著重要的作用，得到了大范圍的運用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有兩大比較突出的優(yōu)勢，分別是操作平臺和資源的配置優(yōu)勢。首先從操作平臺方面的優(yōu)勢來講，互聯(lián)網(wǎng)金融模式提供的操作平臺使得客戶有了自動化的金融管理渠道。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式的不斷發(fā)展，已經(jīng)有些互聯(lián)網(wǎng)金融把百貨商店來到了各個互聯(lián)網(wǎng)的平臺中去，從而真正的突破了時間、空間的限制，從整體上有效的把控了管理水平。同時也使得互聯(lián)網(wǎng)的信息傳播優(yōu)勢得到了很好的發(fā)揮。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的運用，在交易中留下客人的一些信息，只要通過信息的搜索就可以及時的掌握客戶的相關情況從而使得工作效率和服務質量得到了極大的提升。這樣一來也為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了很多的便利，比如說有了云存儲技術，人們可以更加快捷的實現(xiàn)對信息的存儲。其次從其資源配置方面的優(yōu)勢來講。互聯(lián)網(wǎng)金融模式的運用使得人們在進行支付時非常的方便節(jié)省了很多的時間。同時也有效的保障了交易信息的對稱性，從而極大的降低了金融方面的風險。
3互聯(lián)網(wǎng)金融模式對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響以及應對措施
3.1分析互聯(lián)網(wǎng)金融模式對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響
近年來受到互聯(lián)網(wǎng)金融模式的影響，傳統(tǒng)銀行業(yè)在很多的層面也發(fā)生了轉變，比如說價值實現(xiàn)的方式以及價值創(chuàng)造的方式。由于互聯(lián)網(wǎng)金融本身所具有的特性，極大的降低金融活動參與者的準入門檻，從而吸引了大量的客戶，同時也極大程度的滿足了客戶多樣化的需求，這對于傳統(tǒng)銀行業(yè)來說有具有很大的促進作用。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式的不斷發(fā)展，有效的推進了傳統(tǒng)銀行價值的提高。受到互聯(lián)網(wǎng)金融模式去中介化理論的影響，傳統(tǒng)銀行的核心競爭力與銀行業(yè)整體格局的競爭力受到了極大的影響。互聯(lián)網(wǎng)金融模式和傳統(tǒng)銀行發(fā)展中的相關理論是不一樣的。互聯(lián)網(wǎng)金融模式很明顯的就是去中介化，極大的提高了辦事的效率。但是去中介話理論對于傳統(tǒng)銀行來講是個巨大的沖擊。還有互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)銀行各自的核心競爭力發(fā)展模式也存在著一定程度的不同。當前互聯(lián)網(wǎng)金融模式對傳統(tǒng)銀行的核心競爭力有著極大的影響。另外，傳統(tǒng)銀行除了受到互聯(lián)網(wǎng)金融模式的影響還受到了相關商業(yè)發(fā)展理論的作用，從而使得傳統(tǒng)銀行的整體營業(yè)模式受到了極大的影響。
3.2互聯(lián)網(wǎng)金融模式影響下的傳統(tǒng)銀行應采取的應對措施
由于當前的傳統(tǒng)銀行受到來自互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展的沖擊，所以要及時有效的結合市場的實際情況作出一些轉變，從而得以擺脫困境實現(xiàn)進一步的發(fā)展。傳統(tǒng)銀行的當務之急就是要結合本地的實際情況，引進互聯(lián)網(wǎng)技術，采用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展模式，從而革新傳統(tǒng)的金融策略，適應時展的需求。傳統(tǒng)銀行目前雖然受到了互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來的極大沖擊，但是危機同時也是轉機，打氣十二分的精神，全力回應打擊，說不定會有意想不到的奇跡。傳統(tǒng)銀行應該從互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式中取長補短，吸取有益的管理經(jīng)驗然后結合自身實際情況加以應用。同時傳統(tǒng)銀行也要強化對互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢的重視，尋求恰當?shù)臅r機與其加強聯(lián)系并爭取合作的機會，從而促進雙方的共同發(fā)展，實現(xiàn)雙贏。比如說傳統(tǒng)銀行積累的大量顧客資源可以拿出來和互聯(lián)網(wǎng)金融分享，從而使得雙方實現(xiàn)了有效的互補，互聯(lián)網(wǎng)的客戶群也得到了極大的拓展。同時在互聯(lián)網(wǎng)技術發(fā)達的時代，傳統(tǒng)銀行還可以和互聯(lián)網(wǎng)金融一起開展一些網(wǎng)上的信用貸款業(yè)務，一起合作開發(fā)研究，實現(xiàn)互惠互利。受到互聯(lián)網(wǎng)金融的作用，傳統(tǒng)銀行也應該思考如何實現(xiàn)自身金融產(chǎn)品與服務的虛擬與自動化，從而取得長遠的發(fā)展。傳統(tǒng)的銀行發(fā)展模式只有創(chuàng)新其自身的發(fā)展模式，向互聯(lián)網(wǎng)金融學習打造智能化的服務平臺，從而真正有效的提高我國傳統(tǒng)銀行業(yè)的發(fā)展。
4結束語
綜上所述，當前的傳統(tǒng)銀行業(yè)面對互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展的沖擊需要優(yōu)化自身的發(fā)展模式，借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展優(yōu)勢，從而有效的實現(xiàn)相互間的共同促進。同時也使得傳統(tǒng)銀行業(yè)能夠在新時期得到良好的發(fā)展空間與獲得優(yōu)質的發(fā)展，真正的實現(xiàn)自身發(fā)展的飛躍。本文主要分析對互聯(lián)網(wǎng)金融模式的特性與未來的發(fā)展優(yōu)勢進行了分析，并分析了傳統(tǒng)銀行對互聯(lián)網(wǎng)金融的影響以及應對措施，希望可以有效的促進傳統(tǒng)銀行的進一步發(fā)展。
參考文獻：
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即個人通過第三方平臺在收取一定利息的前提下向其他個人提供小額借貸，具體模式有：一是以宜信為代表的債權擔保模式，即投資者和借貸者之間錯位，P2P企業(yè)在二者之間進行打包轉讓，自身既是投資者的債務人，也是借貸者的債權人；二是以平安陸金所為代表的項目批發(fā)模式，即廣泛對接銀行、信托、保險等，把投資者的資金匹配到具體產(chǎn)品中；三是以拍拍貸為代表的線上運營模式，其主要利用互聯(lián)網(wǎng)開展投融資宣傳和貸款；四是線下信用嫁接模式，即利用傳統(tǒng)銀行團隊的運營經(jīng)驗，結合線下抵押和質押流程模式，為線上融資開展服務。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融門戶
即利用互聯(lián)網(wǎng)進行金融產(chǎn)品銷售及提供相關服務的平臺，其普遍采用“搜索+比價”的模式，將各家金融機構的產(chǎn)品放在平臺上，用戶通過對各種金融產(chǎn)品價格、特點的對比，自行挑選合適的金融產(chǎn)品。
（三）大數(shù)據(jù)金融
指集合海量非結構化數(shù)據(jù)，以云計算為信息處理基礎，通過對數(shù)據(jù)進行實時分析和挖掘來掌握客戶的消費習慣，并準確預測客戶行為，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融機構或平臺在營銷和風險控制方面提供有效指導。（四）眾籌融資指用“團購+預購”的形式，向網(wǎng)友募集項目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)讓小企業(yè)、藝術家或個人對公眾展示他們的創(chuàng)意，爭取大家的關注和支持，能否獲得資金除了取決于項目的商業(yè)價值外，更主要的是網(wǎng)友的喜歡程度，支持者的回報是實物（如產(chǎn)品）或媒體內容（如視頻）。
二、中國互聯(lián)網(wǎng)金融的金融功能
（一）基礎功能
金融的基礎功能是指能提供清算、結算的金融服務及資金融通功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠通過第三方支付完成金融的基礎清算功能。目前，第三方支付通過靈活多樣的方式為社會提供支付服務，逐步成為清算結算的重要媒介。從表2可見，2008年金融危機后中國互聯(lián)網(wǎng)金融的第三方支付并未受到影響，截至2013年末，中國互聯(lián)網(wǎng)普及率已達45.8%，第三方支付的普及率也達42.1%，照此推算，中國每4人中就有1人在應用著第三方支付，第三方支付正在替代傳統(tǒng)支付。金融的中介功能即在資金赤字者和盈余者之間進行調劑，P2P貸款和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶可實現(xiàn)該功能。P2P貸款借助互聯(lián)網(wǎng)，繞過銀行也一樣實現(xiàn)了資金赤字者和盈余者之間的調劑。互聯(lián)網(wǎng)金融門戶聯(lián)合銀行、保險、基金等產(chǎn)品，將眾多產(chǎn)品放在同一平臺供客戶選擇，客戶通過這一平臺可以快速貸款，也可以購買理財產(chǎn)品，從而完成資金融通。
（二）核心功能
資源配置是指對相對稀缺的資源在各種不同用途上加以比較作出的選擇，如何用最小的成本進行更合理的資源配置是現(xiàn)代金融功能的核心?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中的P2P貸款、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、金融門戶都可以實現(xiàn)這一功能，它們在資源配置中呈現(xiàn)兩大優(yōu)勢：一是資源配置成本更低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，資金供需信息直接在網(wǎng)上并匹配，資金供求雙方通過網(wǎng)絡平臺自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，消費者可以在開放透明的平臺上快速找到適合自己的金融產(chǎn)品，金融機構可以避免開設營業(yè)網(wǎng)點的資金投入和運營成本，借貸雙方都節(jié)約了成本；二是資源配置效率更高。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務主要由計算機處理，操作流程完全標準化，客戶不用排隊等候，業(yè)務處理速度更快，如阿里小貸的商戶從申請貸款到發(fā)放只需幾秒鐘，日均可完成貸款1萬筆。
（三）擴展功能
金融的擴展功能主要是指金融系統(tǒng)能夠提供必備的風險規(guī)避途徑及手段，互聯(lián)網(wǎng)金融中的大數(shù)據(jù)金融是極好的風險分散與管理模式。風險的出現(xiàn)很大程度上歸因于信息不對稱的存在，而大數(shù)據(jù)金融在化解信息不對稱方面的能量遠大于傳統(tǒng)金融機構。大數(shù)據(jù)能夠通過海量數(shù)據(jù)的核查和評定，及時發(fā)現(xiàn)并解決可能出現(xiàn)的風險點，對于風險發(fā)生的規(guī)律性有精準的把握。雖然銀行有很多支付流水數(shù)據(jù)，但是各部門不交叉，數(shù)據(jù)無法整合，銀行從客戶獲得的數(shù)據(jù)零散且有限，而大數(shù)據(jù)金融的海量數(shù)據(jù)及云計算能力保證了數(shù)據(jù)的全面、及時，因此相比傳統(tǒng)金融機構，大數(shù)據(jù)金融的風險管理能力更強。
（四）衍生功能
互聯(lián)網(wǎng)金融具備的衍生功能包括：一是具有更強的信息提供功能。中國現(xiàn)存大數(shù)據(jù)金融的兩種模式提供的信息已非常豐富，此外還有社交網(wǎng)絡、搜索引擎帶來的大量信息，在云計算的保障下，資金供需雙方信息被搜索引擎組織和標準化，形成連續(xù)、動態(tài)的豐富信息集合；二是具備激勵功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中發(fā)生的借貸一般都有明晰的產(chǎn)權制度，這種產(chǎn)權制度具有很好的激勵功能。相比銀行的管制利率，互聯(lián)網(wǎng)金融中的借貸利率主要受自身供求關系決定，收益往往高于同期銀行存款收益，激勵了民間資金的增值受益。此外，P2P借貸利率更加市場化，這激勵了中國加快利率市場化改革；三是具有一定的引導消費功能。互聯(lián)網(wǎng)金融能夠更快速地將眾多新奇有創(chuàng)意的想法提供給消費者，眾籌融資就是個典型的例子，從而引導消費。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務對象主要是廣大中低收入者及創(chuàng)業(yè)人群，這會帶來一定的社會效益。
三、中國互聯(lián)網(wǎng)金融的金融功能缺陷
（一）經(jīng)濟調節(jié)功能不足
金融的經(jīng)濟調節(jié)功能主要是指貨幣政策、財政政策、匯率政策、產(chǎn)業(yè)傾斜政策等通過金融體系的傳導實現(xiàn)調節(jié)經(jīng)濟的目的，也包括政府專門設立金融機構（主要是政策性金融機構）引導經(jīng)濟發(fā)展。經(jīng)濟調節(jié)功能目前對互聯(lián)網(wǎng)金融還是空白，這主要歸因于互聯(lián)網(wǎng)金融的自發(fā)性。當前互聯(lián)網(wǎng)金融存在的各種模式，尤其是完成資源配置的各種模式幾乎都是自發(fā)形成的，如P2P、大數(shù)據(jù)金融、眾籌融資等，各種宏觀調控政策幾乎無從插手，且現(xiàn)存模式發(fā)生的資金金額普遍較小，即使自發(fā)中有一定的經(jīng)濟調節(jié)作用，也由于互聯(lián)網(wǎng)金融的無序受到很大干擾。
（二）風險管理能力沒有極致發(fā)揮
大數(shù)據(jù)金融的存在使互聯(lián)網(wǎng)金融有較強的風險分散能力，但目前這一金融功能沒有極致發(fā)揮，主要原因：一是行業(yè)進入門檻低和無監(jiān)管導致互聯(lián)網(wǎng)平臺不穩(wěn)。目前我國信用體系不完善，信貸風險本就不可避免，而互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低、準入門檻低和缺乏監(jiān)管等特點，使其在信貸風險外更易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路、非法集資和詐騙等風險；二是網(wǎng)絡安全風險大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融許多優(yōu)勢源于網(wǎng)絡的便捷，而這也是互聯(lián)網(wǎng)金融最薄弱的一環(huán)，一旦遭遇黑客攻擊，互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運作會受到影響，危及消費者的資金和個人信息安全；三是系統(tǒng)風險大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融參與者眾多，公眾性的特點使其容易觸及法律紅線，引發(fā)系統(tǒng)性金融風險。
四、中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對策
（一）構建適于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管模式
中國新興的互聯(lián)網(wǎng)金融適用的監(jiān)管模式應為：法律震懾下的行業(yè)自律與市場淘汰相結合。完善法律是前提，以此震懾互聯(lián)網(wǎng)金融不能觸碰法律紅線。此前提下以行業(yè)自律、鼓勵為主的方式引導互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，這就需要國家給予2014年初成立的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會一定權限，使其擁有一些可給予互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的鼓勵措施，讓互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在守法經(jīng)營中得到鼓勵。還要允許市場淘汰的運作，讓互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在不斷完善與創(chuàng)新中發(fā)展，保留互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢。
（二）引導互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行互補發(fā)展
互聯(lián)網(wǎng)金融先天存在經(jīng)濟調節(jié)功能缺失的不足，站在金融發(fā)展角度，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行必然存在互補關系，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟調節(jié)功能的缺失由傳統(tǒng)銀行經(jīng)濟重要調節(jié)渠道的優(yōu)勢來彌補。為此，政府可鼓勵二者以利益互換的方式互補發(fā)展。如鼓勵銀行開發(fā)對互聯(lián)網(wǎng)金融的第三方托管，盡管成本高，但這是銀行介入互聯(lián)網(wǎng)金融領域的良好通道。
對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，其融合了互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢以及金融行業(yè)的各種功能，是新興行業(yè)的一種，實現(xiàn)了對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)業(yè)務種類的拓展，同時，發(fā)揮了對金融行業(yè)的補充作用，因此，極具發(fā)展空間，潛力巨大。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融將網(wǎng)絡平臺作為背景，為金融領域涉及的資金融通、支持以及投資提供有效的保障。因此，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，能夠有效應對傳統(tǒng)金融中的不足和缺陷，更加貼近大眾，受到人們的關注和信任，積極推廣和使用，為互聯(lián)網(wǎng)近視的持續(xù)發(fā)展提供條件。但是，隨著互聯(lián)網(wǎng)金額的快速發(fā)展，問題也比較突出，加之互聯(lián)網(wǎng)金融本身風險較大，在風險規(guī)避和管理方面缺乏完善性，因此，在未來的發(fā)展中，要有針對性地提升互聯(lián)網(wǎng)金融抵抗風險的能力，強化監(jiān)督管理，推動互聯(lián)網(wǎng)金融的健康、穩(wěn)定發(fā)展。
二、全面分析互聯(lián)網(wǎng)金融對宏觀經(jīng)濟積極影響
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融有助于國家經(jīng)濟整體水平的提升
立足金融結構，互聯(lián)網(wǎng)金融明顯優(yōu)于傳統(tǒng)金融方式，同時，金融功能更加全面和多元化。為此，對國家經(jīng)濟整體水平的提升意義重大。同時，在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中，線上平臺作用被全面激發(fā)，與此同時，線下平臺又發(fā)揮了對其某些功能的彌補作用，如支付效率低以及成本高的問題。同時，在較短時間內完成加多資金的籌措，更好地滿足用戶對資源的需求，為企業(yè)資金活動的開展提供保障，營造更加穩(wěn)定的金融環(huán)境，彰顯資金支持力度的強大，在促進企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮更大作用，推動企業(yè)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融有助于促進資金配置效率的提升
隨著整個金融行業(yè)的不斷發(fā)展，為了維護大眾權利、有效降低企業(yè)以及大眾的金融投入風險，國家重視對金融利率的有力控制。但是，與此同時，也誘發(fā)了資金滯留、貨幣流通緩慢的問題，誘發(fā)經(jīng)濟出現(xiàn)膨脹或者緊縮現(xiàn)象。在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下，有效實行了對這一問題的緩解，提升資金配置效率，促使資金能夠最大限度發(fā)揮作用，在根本上推動宏觀經(jīng)濟的發(fā)展。在金融業(yè)務開展中，有效發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的平臺作用，使得企業(yè)資金獲取渠道增加，有效縮短資金籌措的時間，將零散資金進行有效的集中和利用，為各種經(jīng)濟活動提供有力的資金援助。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融有利于促進經(jīng)濟的有效增長
對于傳統(tǒng)的資金借貸，其模式彰顯成本高、流程復雜、時間較長的缺點。在資金借貸中，無法直接建立資金與借貸者的關系，需要借助資金機構來實現(xiàn)，發(fā)揮第三方協(xié)助的功能，推動借貸關系的形成。立足互聯(lián)網(wǎng)金融模式，能夠有效解決傳統(tǒng)借貸模式中的不足，促使流程和環(huán)節(jié)更加便捷，有助于資本投入的降低。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)資金缺口的解決作用重大，為其持續(xù)發(fā)展提供資金支持。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生的消極影響
（一）違約風險較高
在全球化影響下，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中需要承受更大的風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與網(wǎng)絡息息相關，離不開網(wǎng)絡傳播媒介的作用。雖然網(wǎng)絡能夠突破時空限制，有效降低交易中的成本，但是，為了實現(xiàn)地個人隱私的保護，網(wǎng)絡活動能夠在匿名下進行，因此，促使整個網(wǎng)絡的隱秘性增強，彰顯網(wǎng)絡這一媒介的風險性。
（二）商業(yè)銀行中高風險業(yè)務類型較多
在互聯(lián)網(wǎng)金融中，比重比較大的業(yè)務類型是互聯(lián)網(wǎng)理財，其發(fā)展狀態(tài)對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展意義重大。但是，隨著互聯(lián)網(wǎng)理財在互聯(lián)網(wǎng)金融比重的不斷提升，風險呈現(xiàn)上升的趨勢。借助互聯(lián)網(wǎng)這一功能，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠獲取大量投入低、風險小的資金，因此，立足這一平臺，投資者為了實現(xiàn)個人投資收益的增加，不懼冒險，將大量個人資金，甚至是所有存款進行互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的購買，一定程度上加大了商業(yè)銀行資金壓力，因此，急需進行資金獲取渠道的擴展。借助這種方式，雖然有效解決了商業(yè)銀行的資金壓力，但是，也增加了商業(yè)銀行資金交易過程中的成本投入，因此，為了保證收支平衡，保證資金業(yè)務的繼續(xù)開展，需要開展高風險的銀行業(yè)務。在這種情況的影響下，商業(yè)銀行的主要資金收益停留在客戶短期資金投入活動中。
（三）影子銀行的風險被增大
互?網(wǎng)金融除了自身具有的風險外，給影子銀行也帶來風險。影子銀行不受銀行監(jiān)管，同時，有可能誘發(fā)系統(tǒng)性風險，是一種信用中介，其利益的形成極具不穩(wěn)定性。在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下，商業(yè)銀行發(fā)展迅速，對整個資金市場影響巨大。但是，一些實力薄弱的商業(yè)銀行會借助影子銀行進行貸款活動的開展，為投資提供保障，鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融中存在的不足，監(jiān)督缺乏完善性，使得影子銀行的利益遭受損害，使得違約風險增大。
四、如何有效發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融對宏觀經(jīng)濟的推動作用
中圖分類號：F830.4
文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2016）11-183-02
當今社會，互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展引發(fā)諸多傳統(tǒng)行業(yè)的結構和形式的改變，使得傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展面臨諸多的新問題，這促使行業(yè)相關的諸多領域產(chǎn)生繼發(fā)性變革，以便增強對互聯(lián)網(wǎng)+時代的適應性。在金融領域，互聯(lián)網(wǎng)對金融業(yè)務的形式和范圍的拓展在推動行業(yè)發(fā)展的同時，給其監(jiān)管工作帶來諸多的新問題，由于未能妥善處理，造成互聯(lián)網(wǎng)金融的諸多違規(guī)形式的發(fā)生，嚴重損害行業(yè)的良性發(fā)展和相關人員的個人利益，亟需進行互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管加強。而要想實現(xiàn)監(jiān)管的強化，就必須遵循一定的監(jiān)管思路，這是具體監(jiān)管工作的行動指南，應該確保思路的合理性和正確性。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的功能和特征
互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)運用互聯(lián)網(wǎng)這種新型工具發(fā)展而來的金融形式，對其的相關概念體系的理論研究還處于完善階段，尚未形成統(tǒng)一的認識。一般來說，當前的理論界將借助互聯(lián)網(wǎng)手段實現(xiàn)傳統(tǒng)金融行業(yè)的諸多功能的金融活動定義為互聯(lián)網(wǎng)金融，其最大的特點在于互聯(lián)網(wǎng)賦予其便捷性，實現(xiàn)了金融服務的成本降低和范圍拓展。
從本質而言，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)的有機構成，其功能與傳統(tǒng)的金融活動具有高度的一致性。具體來說，起到創(chuàng)造信用貨幣、連接金融參與各方、實現(xiàn)資金管理和依據(jù)規(guī)定對相關人員進行理賠等四大功能。
然而，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)的金融是有明顯區(qū)別的，這主要體現(xiàn)在特點的不同上。由于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性導致其金融活動的實現(xiàn)成本相對較低；由于網(wǎng)絡的快捷性，按照業(yè)務辦理流程進行辦理時，如果資料齊全可以在短時間內完成業(yè)務辦理工作，具有極高的效率；對于業(yè)務客戶的管理來說，互聯(lián)網(wǎng)的信息庫功能能夠實現(xiàn)客戶信息的分類集中管理，管理的效率和質量遠高于傳統(tǒng)的金融業(yè)；此外使市場的競爭性不斷加劇，互聯(lián)網(wǎng)的開發(fā)性促使互聯(lián)網(wǎng)金融的介入較為簡單，參與企業(yè)眾多，競爭也相當激烈；最后是風險性的增強，除了業(yè)務方面的風險以外，因為互聯(lián)網(wǎng)安全性帶來的風險也是需要考慮的重要方面。
二、加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性
作為新興的金融形式，互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)務內容仍然是金融服務，需要對涉及的風險進行防范，與此同時，要對相關的參與各方進行權益的維護，這是行業(yè)發(fā)展的基本需求。具體來說，首先是風險的防范上，金融業(yè)務存在極大的風險，這是社會的一致共識，相關部門也進行了大量的市場的規(guī)范性制度體系建設，從而實現(xiàn)對行業(yè)的規(guī)范，盡可能的弱化金融的風險性。然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融當中，由于網(wǎng)絡的虛擬性，金融業(yè)務各方的身份更加不確定，發(fā)生各類違規(guī)行為的可能性直線上升，亟需進行金融監(jiān)管，從而實現(xiàn)對風險的可控；其次是對參與各方的權益維護上，這主要是對消費者的權益維護，由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的審核不嚴，政府對行業(yè)的監(jiān)管存在缺失，造成各類互聯(lián)網(wǎng)金融的詐騙等問題極為嚴重，給消費者造成極大的權益損害，如何進行權益防護成為金融監(jiān)管的首要問題。因此，我國亟需政策規(guī)制以保障投資者的資金安全。
三、加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管必須完善的方面
1.法律法規(guī)的完善。法律法規(guī)是規(guī)范市場秩序，保障相關人員合法權利的重要依據(jù)，具有權威性和強制性，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，首要工作是實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融相關內容的立法工作，通過對法律法規(guī)的完善實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度強化，以此為基礎，圍繞具體的監(jiān)管工作，相關部門可以制訂切實可行的監(jiān)管制度體系，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管提供完善的制度體系保障。這對于互聯(lián)網(wǎng)金融的參與各方具有極強的約束性，能夠保護相關人員的合法權益，從長期來看，是對互聯(lián)網(wǎng)金融領域的合理規(guī)范和引導，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展。
2.監(jiān)管體系的構建。一是互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管按照傳統(tǒng)金融業(yè)的監(jiān)管模式，由各政府主管部門對分管范圍內的工作進行管控。二是針對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品混業(yè)化的特點，由政府相關部委出面，組織金融行業(yè)的主管部門和金融領域的專家進行行業(yè)發(fā)展的方向研究和監(jiān)管問題的分析，從而實現(xiàn)行業(yè)發(fā)展的監(jiān)管得力。三是監(jiān)管機構應加大與地方政府的溝通，理順中央和地方金融監(jiān)管職責，明確各自在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中的業(yè)務邊界，嚴防系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險的發(fā)生。四是從概念上明確互聯(lián)網(wǎng)金融各類問題的概念界定，進而通過相關的政府部門的職責發(fā)揮和相互配合實現(xiàn)對各類違法行為的查處，從而形成嚴明的互聯(lián)網(wǎng)金融執(zhí)法氛圍。
3.明確監(jiān)管原則。就面向對象而言，互聯(lián)網(wǎng)金融具有最為廣泛的普遍性，能夠涵蓋全國各地的不同行業(yè)，不同類型的客戶，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，其市場極為活躍，在金融領域中所占的比重正飛速上升。然而，作為金融業(yè)務，其同樣具有功能屬性和風險屬性，應該明確監(jiān)管的底線所在，不能放任其自由發(fā)展。具體來說，其監(jiān)管原則主要有以下幾方面：首先是堅持金融服務實體經(jīng)濟，不能脫離這一基本原則；其次是互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融業(yè)的重要組成，應該遵從相關的調控政策；第三，在進行業(yè)務辦理時，應該按照金融業(yè)務的風險提升要求進行風險提升，并杜絕保證高額收益的情況發(fā)生；最后是對市場秩序的維護上，應該遵循契約精神，實現(xiàn)雙方在金融業(yè)務中的平等地位。
四、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管思路
1.互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管模式構建。在監(jiān)管過程中，應該以行業(yè)自律為主，行政監(jiān)管為輔。具體來說，首先是對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的充分信任，由其自覺遵守行業(yè)準則開展相應的金融業(yè)務，實現(xiàn)對自我行為的約束，這是互聯(lián)網(wǎng)良性發(fā)展的基礎，在此基礎上對個別企業(yè)施以行政監(jiān)管，強制性約束其具體行為，以此實現(xiàn)對不良行為的懲處。通過上述兩方面的密切配合實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的高速、良性發(fā)展。
2.適度監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的生命力在于其開放性和便捷性，眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能夠滿足人們不同的金融需求，能夠實現(xiàn)最大限度的金融領域的供需匹配。隨著互聯(lián)網(wǎng)征信體系的完善，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景將是極為廣闊的，對于社會發(fā)展的推動作用也將越來越強。對其進行監(jiān)管是實現(xiàn)健康發(fā)展的輔助手段，應該注意度的把握，如果過度監(jiān)管將會導致互聯(lián)網(wǎng)金融的生命力降低，阻礙其良性發(fā)展。
3.分類監(jiān)管。我國應加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的分類監(jiān)管，強化各部門間的協(xié)調監(jiān)管。按照現(xiàn)行的“一行三會”分業(yè)監(jiān)管框架，目前應實施以監(jiān)管主體為主，相關部門為輔的跨部門監(jiān)管體系，在一定程度上解決混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管之間的矛盾。具體而言，央行應承擔對第三方支付的主要監(jiān)管；證監(jiān)會應承擔對眾籌融資的主要監(jiān)管；對于余額寶等理財產(chǎn)品，央行和證監(jiān)會應協(xié)調監(jiān)管；對其它互聯(lián)網(wǎng)金融機構也應加強監(jiān)管部門的監(jiān)管協(xié)調。
4.依法監(jiān)管。對于互聯(lián)網(wǎng)金融中的違法違規(guī)行為的懲處應該有權威性的依據(jù)作為處理準則，該方面內容由以法律法規(guī)為主的互聯(lián)網(wǎng)金融制度體系充當。通過對互聯(lián)網(wǎng)金融的依法監(jiān)管可以實現(xiàn)對行業(yè)市場的規(guī)范和相關權益人利益的維護，對于行業(yè)的良性發(fā)展是極為有利的。在立法的過程中，應該注意借鑒先進國家的監(jiān)管經(jīng)驗，不能采取簡單的處罰手段，而是通過法律法規(guī)的確立實現(xiàn)對行業(yè)發(fā)展的有效引導，對各類違規(guī)違法行為進行預防和消除。此外，在互聯(lián)網(wǎng)金融機構的義務方面，應該重視通過法律形式將特定信息的披露作為金融機構的法定義務，使信息披露嚴格遵循法治要求，為審慎監(jiān)管和消費者保護創(chuàng)造基礎。
5.負面清單管理。所謂負面清單管理是指改變當前的法律認識，由過去的嚴格遵照法律允許的范疇開展金融業(yè)務轉變?yōu)槌シ擅髁罱沟膬热?，其他均允許互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進行相關業(yè)務的嘗試。這種管理的實質上是對互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營范圍的大幅擴張，從而為金融企業(yè)的創(chuàng)新提供極為寬松的政策環(huán)境。然而，在長時間的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管過程中，由于行業(yè)的快速發(fā)展，相應的管理部門對其存在認識方面的錯誤，導致監(jiān)管工作的局限性，為了避免監(jiān)管失誤，采取正面清單管理的方式進行金融監(jiān)管，對于法律未明文許可的內容不敢輕易涉及，這導致互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新能力受到制約，對其長期發(fā)展是極為不利的。負面清單管理的提出是對互聯(lián)網(wǎng)金融的松綁，其實質是底線思維的具體反映，在底線允許的范圍內，給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最大的經(jīng)營自，從而實現(xiàn)行業(yè)的適度自由，以此實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新促進。
6.加強創(chuàng)新監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新是對客戶需求的積極響應，是在傳統(tǒng)的金融業(yè)務的基礎上進行的適應性革新，能夠符合社會的發(fā)展需要，應該予以鼓勵。然而，過度的自主會導致違規(guī)行為的出現(xiàn)，因此，對其經(jīng)過加強創(chuàng)新監(jiān)管，通過宏觀調控實現(xiàn)發(fā)展方向的把控。
7.切實維護消費者的合法權益。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中，信息采集、傳播的速度和規(guī)模達到空前的水平，使得消費者識別有效信息的難度大大增加，消費者的知情權受到挑戰(zhàn)；而且網(wǎng)絡安全隱患使得消費者各類交易信息如身份信息、賬戶信息、資金信息等在互聯(lián)網(wǎng)傳輸過程中存在被非法盜取、篡改的風險，直接影響到消費者的金融隱私權。
總體來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展時間還相對較短，在發(fā)展的過程中各類新問題不斷涌現(xiàn)，給監(jiān)管工作造成極大的困擾，亟需通過對監(jiān)管思路的梳理和思維的轉變，實現(xiàn)具體的監(jiān)管工作的改進，從而實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的鼓勵和調控。
結束語
綜上所述，當前的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管工作還存在諸多問題，這是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展導致的，對其進行監(jiān)管提升，應該以行業(yè)發(fā)展為目標，通過對思路的創(chuàng)新實現(xiàn)對社會金融需求的合理滿足，從而營造適宜互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的監(jiān)管環(huán)境。
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互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式發(fā)展背景下，以傳統(tǒng)金融業(yè)為代表的商業(yè)銀行已經(jīng)意識到發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的必要性和競爭的激烈性，紛紛開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務或業(yè)務互聯(lián)網(wǎng)化，從而來適應人們對金融服務和產(chǎn)品的新需求。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述
（一）定義
互聯(lián)網(wǎng)金融是一種依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡、搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)資金融通、支付、信息中介等業(yè)務的新興金融運行模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融行業(yè)相結合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)以“開放、平等、協(xié)作、分享”的優(yōu)勢不斷向傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)滲透，并產(chǎn)生根本性影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)技術和金融功能的有機結合，在開放的互聯(lián)網(wǎng)平臺上形成功能化金融業(yè)態(tài)及其服務體系，包括基于網(wǎng)絡平臺的金融市場體系、金融服務體系、金融組織體系、金融產(chǎn)品體系以及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系等，并具有普惠金融、平臺金融、信息金融和碎片金融等相異于傳統(tǒng)金融的金融模式。
我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程要遠短于美歐等發(fā)達經(jīng)濟體。截至目前，互聯(lián)網(wǎng)金融大致可以分為三個發(fā)展階段：第一個階段是1990年-2005年左右的傳統(tǒng)金融行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化階段：第二個階段是2005-2011年前后的第三方支付蓬勃發(fā)展階段而第三個階段是2011年以來至今的互聯(lián)網(wǎng)實質性金融業(yè)務發(fā)展階段。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程中，國內互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出多種多樣的業(yè)務模式和運行機制。
（二）特點
互聯(lián)網(wǎng)金融能夠得到快速發(fā)展得益于自身商業(yè)模式帶來的一系列優(yōu)勢，也尚且存在一定不足。
1.運行成本低。一方面可以減少網(wǎng)點建設和運營成本.另一方面可以盡可能解決信息不對稱問題，資金供求對接及時有效。
2.工作效率高。通過計算機系統(tǒng)和標準化的操作流程，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務可以輕松實現(xiàn)客戶無需排隊等候，批量處理，速度快且用戶體驗更好。
3.覆蓋范圍廣。客戶不再受時間和空間的限制，可以在互聯(lián)網(wǎng)上尋找到更多所需金融資源，服務更直接，可供選擇空間更大。
4.發(fā)展速度快。依托于互聯(lián)網(wǎng)技術的應用，伴隨大數(shù)據(jù)和電子商務的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速增長。
5.管理可控性弱。一是風控弱。成熟的信用體系尚未成熟，以及互聯(lián)網(wǎng)金融在網(wǎng)絡環(huán)境中存在一定不可控性導致風險控制難度加大。二是監(jiān)管弱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融尚處起步階段，法律法規(guī)等制度不健全技術安全方面也時刻存在巨大隱患。
（三）發(fā)展趨勢
1.可以更好地實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置。通過為客戶建立新型的支付體系和交易平臺，使海量的金融供求信息在平臺上集合，滿足投資者足不出戶即可完成投資理財、交易融資的金融需求，使金融資源在信息對稱、交易成本極低的基礎上，實現(xiàn)合理配置。
2.移動支付逐步取代傳統(tǒng)消費支付方式。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，移動支付作為互聯(lián)網(wǎng)金融消費支付的重要形式，集支付、理財?shù)纫幌盗邢M功能，將成為普及應用的支付方式，并形成有價值的大數(shù)據(jù)資源。
3.大數(shù)據(jù)的分析與挖掘優(yōu)化服務提升價值。隨著數(shù)據(jù)終端與平臺的快速發(fā)展，依托數(shù)據(jù)挖掘技術，可以幫助金融企業(yè)發(fā)現(xiàn)客戶需求點，完善金融營銷方式，提高客戶體驗滿意度，提升營銷與廣告的精準性、發(fā)現(xiàn)新商機、拓展新業(yè)務。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融時代傳統(tǒng)商業(yè)銀行面臨的機遇與挑戰(zhàn)
（一）機遇
1.互聯(lián)網(wǎng)金融模式有助商業(yè)銀行降低運行成本并提高運營效率。商業(yè)銀行與各大電商進行貸款業(yè)務合作，形成互聯(lián)網(wǎng)融資供應鏈，使信息流、物流和資金流之間高度融合，同時借助互聯(lián)網(wǎng)對貸款實施在線監(jiān)控，促進貸款效率和安全性的大幅提高
2.互聯(lián)網(wǎng)金融模式有助商業(yè)銀行為客戶提供個性化金融服務。在企業(yè)貸款、消費貸款業(yè)務中積累了大量的客戶資源，并逐步形成網(wǎng)上金融消費習慣?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，商業(yè)銀行可以對客戶網(wǎng)絡活動數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)挖掘，對廣泛、全面、冗余的個人或機構信息篩選、再加工及組織形成針對性、標準性、動態(tài)連續(xù)的金融信息，為商業(yè)銀行提供個性化金融服務提供決策參考。
（二）挑戰(zhàn)
1.傳統(tǒng)商業(yè)銀行現(xiàn)有的經(jīng)營思路不能滿足客戶的需求。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，商業(yè)銀行面對的客戶將是追求方便、快捷、個性化服務的企業(yè)客戶和年輕消費者。而目前，很多商業(yè)銀行的相應業(yè)務未能做到針對客戶多樣化、個性化需求的趨勢做出調整，特別是技術引進和技術安全方面投入緩慢。
2.網(wǎng)絡金融信息安全問題面臨巨大挑戰(zhàn)。網(wǎng)絡金融市場上金融交易的運行必須依靠計算機，依靠網(wǎng)絡，所有交易資料都在計算機內存儲，網(wǎng)上信息的傳遞很容易成為眾多網(wǎng)絡“黑客”的攻擊目標。網(wǎng)絡安全問題是網(wǎng)絡金融市場的突出問題。商業(yè)銀行在網(wǎng)絡信息安全方面的技術和設備更新速度較慢，不僅影響到信息安全問題，也制約著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務開展。
3.缺乏適應互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需求的專業(yè)人才?；ヂ?lián)網(wǎng)金融時代的競爭，實際上是基于網(wǎng)絡技術、信息技術和數(shù)據(jù)處理技術的競爭，不再需要大量業(yè)務嫻熟的員工，更需要新科技研發(fā)能力超強的科技人員。對于目前傳統(tǒng)商業(yè)銀行的人才隊伍結構來說，全面實施互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略存在不小的難度。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融時代傳統(tǒng)商業(yè)銀行創(chuàng)新發(fā)展與風險控制的對策
互聯(lián)網(wǎng)金融的本質就是金融行為的互聯(lián)網(wǎng)化。為客戶提供多樣化、差異化和個性化的金融服務，其核心是要在業(yè)務經(jīng)營中注入互聯(lián)網(wǎng)元素，要將互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的思維融入到未來的業(yè)務經(jīng)營中，要使針對客戶的大數(shù)據(jù)分析對業(yè)務經(jīng)營起到真正的支撐作用。由此可見，商業(yè)銀行要順勢發(fā)展就業(yè)把握互聯(lián)網(wǎng)金融模式的脈搏，既要把握本質，又要創(chuàng)新發(fā)展，嚴格控制風險，保證安全。
（一）創(chuàng)新發(fā)展方面
1.轉變思想觀念，加強與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作。商業(yè)銀行首先要充分認知自身所處的發(fā)展階段，積極向新型金融行業(yè)企業(yè)學習最新的商業(yè)模式，盡可能尋求合作結合點，在合作競爭中尋求最大發(fā)展，并不斷全面學習和提升在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的生存和發(fā)展能力，為傳統(tǒng)的商業(yè)銀行培育出互聯(lián)網(wǎng)基因。
2.搭建具有生態(tài)系統(tǒng)功能的互聯(lián)網(wǎng)交易平臺。傳統(tǒng)商業(yè)銀行首先應該根據(jù)市場需求，盡快搭建起集支付、理財、融資、消費信貸等生態(tài)系統(tǒng)功能完備互聯(lián)網(wǎng)交易平臺。傳統(tǒng)商業(yè)銀行應該充分利用好自身資源，整合支付等功能，利用原有的優(yōu)質客戶群，在金融互聯(lián)網(wǎng)時代繼續(xù)發(fā)揮信用中介功能，力求成為各類電商的交易支付平臺。
3.與時俱進地不斷完善自身金融服務和產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有尊重客戶體驗、交互性強、平臺開放等新特點。因此，傳統(tǒng)商業(yè)銀行要牢固樹立“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，與時俱進地根據(jù)客戶需求不斷完善自身金融服務和產(chǎn)品。一是建立智能化網(wǎng)點。將物理網(wǎng)點作為發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的重要陣地，重新規(guī)劃和設置網(wǎng)上銀行、掌上銀行體驗區(qū)，并配備專門的講解人員，使客戶在網(wǎng)點既能享受柜臺服務，又能切實感受到電子銀行的方便、快捷。二是不斷優(yōu)化網(wǎng)銀、掌上銀行等自助平臺操作界面，設立客戶體驗部，收集客戶對意見和建議，并及時進行調整。三是整合業(yè)務流程和產(chǎn)品。打破傳統(tǒng)的部門局限，以存款、貸款、匯款、支付、銀行卡、理財?shù)榷鄻I(yè)務為基礎，充分整合客戶多賬戶、多幣種、多投資等信息，通過數(shù)據(jù)分析，為客戶提供個性化的優(yōu)質金融服務和產(chǎn)品。
（二）風險控制方面
無論商業(yè)銀行還是互聯(lián)網(wǎng)金融機構始終都面臨著客戶信用安全和網(wǎng)絡信息安全兩大難題。商業(yè)銀行必須從客戶信用采集、風險控制體系設計、技術設備投入、人才儲備保證等方面進行全面地控制風險。
1.嚴格控制從客戶到運行體系可能存在的風險。一是延續(xù)傳統(tǒng)的線下實名信息采集錄入方式，確保真實性。這樣有利于網(wǎng)絡信用環(huán)境的形成，并與社會信用體系形成有效的對接，構建出真實有效的信用體系。二是加強風險控制體系建設。商業(yè)銀行必須在線上交易高虛擬化的形勢下不斷優(yōu)化現(xiàn)有的風險防控體系，不僅要靈活面對客戶需求，還要對發(fā)生的金融交易實時風險監(jiān)控。三是設計多元化的風險控制組合。互聯(lián)網(wǎng)金融時代支付的最大特點是客戶自我交易程度較高，這需要商業(yè)銀行在支付環(huán)節(jié)為客戶提供更為安全豐富的支付工具，讓客戶根據(jù)自身需求和實際支付金額大小，進行安全手段的選擇或風險控制組合。
中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（12）-0034-04
隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術的廣泛應用，互聯(lián)網(wǎng)金融在近年得到了迅猛發(fā)展，特別是從2012 年下半年以來，形式多樣、功能全面的互聯(lián)網(wǎng)金融在我國呈現(xiàn)“井噴”式發(fā)展，2013年更是呈現(xiàn)出一種超預期的發(fā)展勢頭，被稱為“中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展越來越快，將來一定會成為促進我國金融自由化、利率市場化的一股強大力量。并且，總理在兩次政府工作報告中都提到要促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康成長，在現(xiàn)有監(jiān)管的基礎上進行創(chuàng)新，健立健全金融監(jiān)管體制，這足以表明我國格外關注互聯(lián)網(wǎng)金融這一新型金融模式。當然，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展期間必然有許多問題相繼而來，例如對傳統(tǒng)金融的影響，以及對我國金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)等等。本文在整理和分析相關文獻的基礎上進行了綜述，希望能為我國下一步互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及監(jiān)管創(chuàng)新提供借鑒。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及模式
目前，有關互聯(lián)網(wǎng)金融的概念尚不清晰，而且也沒有取得廣泛認同，對此，各專家學者眾說紛紜。自從謝平和鄒傳偉（2012）初次提出互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，許多學者就從去中介化、普惠性等多個角度對其進行界定?；ヂ?lián)網(wǎng)金融根本上是一種新的金融業(yè)態(tài)或者說金融運行方式，而非傳統(tǒng)金融技術的升級（趙南岳，2013）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融把計算機技術和資金融通業(yè)務聯(lián)系起來，形成了一種不依靠中介機構的新的金融業(yè)態(tài)（劉力臻，2015）；它的業(yè)務效率不斷提高，節(jié)省了人們的時間，逐漸向金融的民主性靠攏，并逐步形成普惠金融，它可以利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術讓社會經(jīng)濟中的所有人都有機會在信息對稱的情況下參與到金融活動中并享受金融服務（李耀東、李軍，2014）。也有學者把互聯(lián)網(wǎng)技術、思維和精神相結合，通過分析其對金融業(yè)的影響來界說互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。鄧舒仁（2014）覺得互聯(lián)網(wǎng)金融是在（移動）互聯(lián)網(wǎng)+、大數(shù)據(jù)、云計算等科技不斷發(fā)展的時代背景下，金融行業(yè)運用嫻熟的互聯(lián)網(wǎng)技術和“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精神，以互聯(lián)網(wǎng)思維為依附，讓互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)主動融合金融實體產(chǎn)業(yè)，開發(fā)許許多多金融創(chuàng)新，從而產(chǎn)生新的金融產(chǎn)品、模式和機構?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新型的金融業(yè)務模式，主要憑借計算機、移動通訊等現(xiàn)代網(wǎng)絡信息技術與金融行業(yè)合作，實現(xiàn)融資、支付、財富管理等功能，有效降低交易成本、提高資源配置效率（牛強、胡藝，2015；蘇穎、芮正云，2015）。綜合這一方面各學者的觀點，可以概括地認為互聯(lián)網(wǎng)金融是具有互聯(lián)網(wǎng)精神，以互聯(lián)網(wǎng)為平臺、云數(shù)據(jù)整合為基礎，從互聯(lián)網(wǎng)的思考方式對整個商業(yè)生態(tài)重新審視，從而形成的新型的擁有相應金融功能鏈的金融業(yè)態(tài)（吳曉求，2015）。還有學者通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融與金融的互聯(lián)網(wǎng)化并在兩者的對比中來界說，認為它是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，在金融組織體系、市場體系、服務體系以及監(jiān)管體系等方面與將網(wǎng)絡信息技術應用到傳統(tǒng)金融業(yè)務中是有所不同的（楊東，2014）?？偨Y各學者關于互聯(lián)網(wǎng)金融的界定，互聯(lián)網(wǎng)金融可定義為以互聯(lián)網(wǎng)（技術、精神以及思維）為基礎，通過將互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)結合來實現(xiàn)資金供給的具有去中介性、普惠性的新型金融運作模式。
文獻中關于互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)分類，大家也莫衷一是，同樣沒有達成一致的標準。許藝瓊（2014）將其分為第三方支付、P2P 網(wǎng)絡貸款、阿里小貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、互聯(lián)網(wǎng)貨幣六種類型。謝平、鄒傳偉、⒑6（2014）則認為不包括阿里小貸和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶而包括金融互聯(lián)網(wǎng)化和基于大數(shù)據(jù)的征信。王曙光、張春霞（ 2014） 從業(yè)務功能角度將其分為支付平臺型、融資平臺型、理財平臺型和服務平臺型。周雷（2015）從發(fā)展階段的角度提出互聯(lián)網(wǎng)金融的四種主要業(yè)態(tài)：第一，基礎業(yè)態(tài)，即將現(xiàn)代網(wǎng)絡信息技術應用到傳統(tǒng)金融業(yè)務中；第二，整合業(yè)態(tài)，就是電商與金融的結合模式；第三，創(chuàng)新業(yè)態(tài)，主要以P2P和眾籌為代表；第四，支持業(yè)態(tài)，即互聯(lián)網(wǎng)為傳統(tǒng)金融提供的信息平臺。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新
關于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新研究，國內專家學者對此已經(jīng)基本達成共識。互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在支付方式創(chuàng)新（以第三方支付為代表）、渠道創(chuàng)新（利用互聯(lián)網(wǎng)來銷售傳統(tǒng)金融產(chǎn)品）、機構創(chuàng)新（互聯(lián)網(wǎng)公司通過一些方式探索新的金融機構的運行模式）、投融資方式創(chuàng)新（去中介化、降低借貸雙方的信息不對稱和交易成本）等四個方面（郭文超，2015）。互聯(lián)網(wǎng)金融利用計算機交易，其虛擬性可以使資金流向從“一對一”轉變?yōu)椤岸鄬Χ唷保瑢崿F(xiàn)自主化的業(yè)務匹配，而且其動態(tài)互動的溝通方式更加注重客戶體驗，最終實現(xiàn)雙向溝通（董微微，2015）；這種以客戶為中心，為客戶提供24小時跨市場、跨地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務，滿足了客戶的差異化需求（宗良，2015）；同時互聯(lián)網(wǎng)金融拓展了市場交易邊界，可以節(jié)省人的勞動時間（何龍，2015）。通過總結文獻，互聯(lián)網(wǎng)金融最首要的創(chuàng)新當屬融資方式的創(chuàng)新即去中介化，也就是互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒（李瑞雪，2015）。綜上所述，各專家學者對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新研究是從不同方面、運用不同的語言進行分析，但其實異曲同工。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風險
互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中必然伴隨著各種問題的出現(xiàn)，其風險不能忽視，它不僅面臨著跟傳統(tǒng)金融同樣的風險，還面臨著傳統(tǒng)金融不存在的特殊風險。整合文獻發(fā)現(xiàn)，主要是從宏觀和微觀兩個角度探討。宏觀上，從目前互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展現(xiàn)狀來分析其面臨的各種風險，包括市場失靈導致的金融泡沫風險、利率即將下降的風險、市場結構重組的風險以及相關法律空缺和監(jiān)管滯后的風險（劉力臻，2014）。張麗娟（2014）同意以上說法，并且補充到：由于互聯(lián)網(wǎng)金融不能進行銀行間同業(yè)拆借，所以無法應對大規(guī)模資金提取的風險。葛亮（2016）則將互聯(lián)網(wǎng)金融的風險分為兩大類：基于網(wǎng)絡信息技術導致的技術風險和基于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務特質帶來的經(jīng)濟風險。微觀上，因為互聯(lián)網(wǎng)金融擁有多種多樣的業(yè)態(tài)，而且風險特點的差別比較大，所以有些作者是從互聯(lián)網(wǎng)金融某個單獨業(yè)態(tài)來研究其風險特點的。P2P 網(wǎng)貸平臺操作不規(guī)范，具有政策和市場雙重風險，而且缺乏法律約束，存在法律真空，致使其有卷款跑路行為，具有法律風險；近年來P2P網(wǎng)貸公司數(shù)量瘋長，導致市場出現(xiàn)劣幣驅除良幣的現(xiàn)象，具有連鎖風險?；ヂ?lián)網(wǎng)基金理財銷售行為不規(guī)范，商家看在民眾不懂金融片面強調基金產(chǎn)品的高收益而對于風險揭示一帶而過?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中網(wǎng)絡支付的詐騙風險將大大增加（趙曉英，2015）。總體來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展存在以下風險：法律風險，國家缺少與互聯(lián)網(wǎng)金融有關的法律體制，存在真空狀態(tài)；經(jīng)營風險，新型經(jīng)營模式可能經(jīng)驗不足而無法適應社會經(jīng)濟的大環(huán)境而被淘汰；信息技術安全風險，由于計算機具有虛擬性，存在信息不對稱、信息泄露、病毒入侵、數(shù)據(jù)毀損等本身存在的相應問題；職業(yè)操守風險，立法和監(jiān)管不當導致職員的道德風險（鐘伊慧，2015）；集體非理性風險，當互聯(lián)網(wǎng)金融動蕩時，其所具有的“長尾效應”很容易引發(fā)集體非理（石松、孫謙，2015）。
其次，監(jiān)管路徑的選擇也很重要。第一，監(jiān)管主體的界定。明確中國人民銀行在宏觀監(jiān)管中的主體地位，銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會對互聯(lián)網(wǎng)金融中的相關業(yè)務具體負責、相互協(xié)調，輔助央行加強整體監(jiān)管；成立網(wǎng)絡金融監(jiān)管的管理委員會進行統(tǒng)一管理；加強互聯(lián)網(wǎng)金融民間自律組織的設立，有效控制行業(yè)有序發(fā)展（王施詩、陳夢喬，2015）。第二，監(jiān)管邊界的確定。完善法律，畫出紅線，在現(xiàn)有法律法規(guī)框架內“打補丁”，明確其法律定位和業(yè)務邊界（賀靖貽，2014）。
六、總結
互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融業(yè)態(tài)，近些年成為社會各行各業(yè)關注的焦點，各個領域的專家學者紛紛對其進行研究，但在它快速發(fā)展的道路上存在的各種風險層次不齊，各種良莠不齊的參與者也開始涌現(xiàn)，如果只重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，忽略監(jiān)管創(chuàng)新的發(fā)展，那么傳統(tǒng)金融的監(jiān)管就很難應對互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)行發(fā)展的局面。但是如果加強金融監(jiān)管，可能會阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，扼制創(chuàng)新的積極性，所以互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要以逐步放松管制、鼓勵金融創(chuàng)新為前提，借鑒國外互聯(lián)網(wǎng)金融的成功發(fā)展經(jīng)驗，建立在我國時代背景下符合我國經(jīng)濟環(huán)境的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。
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The Innovation， Influence and Regulation of China’s Internet Finance
――The Reflection Based on the Literature
WEI Hua WANG Xueqing
一、引言
隨著我國社會主義現(xiàn)代化的飛速發(fā)展，國內各行各業(yè)均得到了極大進步。國內政治、經(jīng)濟、文化、社會、法律、政治諸多環(huán)境的完善，給當代企業(yè)的發(fā)展營造了良好的氛圍，并打造了堅實的基礎。在這一時代背景的影響下，國內企業(yè)的發(fā)展愈發(fā)迅猛?，F(xiàn)代社會經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境下，不斷催生了當代互聯(lián)網(wǎng)與電子計算機技術的發(fā)展，從而為國內各行業(yè)利用這一創(chuàng)新技術實現(xiàn)新的騰飛與發(fā)展帶來了巨大契機?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是當前社會中的一種新型經(jīng)濟模式，在原有傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響下，逐漸實現(xiàn)了原有金融行業(yè)經(jīng)營范圍、經(jīng)營內容的拓展，從而更有效地盤活了當代國內資本市場。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融還充分借助了互聯(lián)網(wǎng)這一技術手段，利用其在信息傳遞中的便捷性提升了當代金融市場產(chǎn)品交易的效率，使國內金融市場的價值增加更為順利。然而，由于互聯(lián)網(wǎng)這一特定形式，制造了大量的虛擬交易環(huán)節(jié)和線上運營新模式，使得當前互聯(lián)網(wǎng)絡中經(jīng)常出現(xiàn)一些不易監(jiān)管的環(huán)節(jié)與模式，不但出現(xiàn)了較多侵權問題，更出現(xiàn)了大量的經(jīng)濟犯罪、詐騙等嚴重影響社會主義治安環(huán)境的事件。這些問題的出現(xiàn)非常不利于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。因此，只有不斷加強當代互聯(lián)網(wǎng)金融領域的監(jiān)管力度，通過對現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融市場環(huán)境及其中出現(xiàn)的問題進行發(fā)掘與研究，建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法與審查制度，才能為國內互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供更加有益的環(huán)境和平臺。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形式與功能
當前國內互聯(lián)網(wǎng)金融相較于傳統(tǒng)金融行業(yè)而言擁有著諸多特質，并主要表現(xiàn)在以下兩個方面的形式與功能上：
（一）金融貨幣支付
隨著國內互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，促進了依托移動終端新型貨幣支付模式的誕生。如：支付寶錢包、微信錢包等眾多現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。這些產(chǎn)品的產(chǎn)生給予了現(xiàn)代消費者新穎與便捷的體驗，不但減少了攜帶錢包、零錢的不便，而且開始逐漸改變現(xiàn)代居民的生活與消費習慣，使現(xiàn)代消費者開始嘗試網(wǎng)上購物的消費模式。眾多互聯(lián)網(wǎng)絡商城的出現(xiàn)也使現(xiàn)代居民消費者能夠足不出戶就可購買到心儀的商品，并能夠利用互聯(lián)網(wǎng)絡平臺實現(xiàn)自媒體的運營、O2O的創(chuàng)業(yè)等。因此，可以發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的一項重要表現(xiàn)形式就是金融貨幣支付手段的開發(fā)與應用。借助這一形式及其功能，激發(fā)了國內互聯(lián)網(wǎng)金融市場的消費潛力，并且還利用這種新型服務業(yè)的方式，促使了上下游的物流行業(yè)、食品加工行業(yè)等諸多領域的進步與發(fā)展。
（二）金融貨幣融通
隨著互聯(lián)網(wǎng)與計算機技術的急速發(fā)展，現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)的輻射范圍逐漸擴大，并且在國內居民生活水平與質量日益提升的基礎上，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)逐漸走入了尋常家庭，并利用互聯(lián)網(wǎng)這一廣泛的傳播渠道，實現(xiàn)了金融貨幣的融通。眾籌融資和P2P借貸逐漸席卷全球，其借貸關系有效回避了傳統(tǒng)金融機構的審批環(huán)節(jié)，以第三方為渠道實現(xiàn)了貸款人之間更快的金融交易。這種新型的借貸模式相較于傳統(tǒng)金融借貸而言，具有較多鮮明的特征。利用這些優(yōu)點將可以為消費者提供更為簡便的借款渠道、投資渠道。例如：可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融手機客戶端實現(xiàn)基金定投、股票買賣等，也可以借助客戶端所具有的功能實現(xiàn)對眾籌項目的投資等。金融貨幣融通的功能還增加了中小企業(yè)獲得貸款的機會。與傳統(tǒng)金融債務融資相比，互聯(lián)網(wǎng)金融以更為開闊的渠道，吸引了大量投資客戶群體的關注，從而以更為簡便的審批模式支撐了中小企業(yè)獲得較為豐厚的融資額，并可以獲得較多具有資金實力資產(chǎn)管理公司的指導與幫助。
三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風險
在2011年早期，我國銀監(jiān)會曾經(jīng)了了《人人貸有關風險提示的通知》（簡稱人人貸P2P借貸）。在該部通知當中對當前國內從事信貸服務的公司進行了的相關規(guī)定，并指出了當前從事此類互聯(lián)網(wǎng)金融平臺運營企業(yè)中存在的潛在問題與風險因素。在銀監(jiān)會的調查當中顯示，當前我國從事P2P金融借貸業(yè)務的企業(yè)主要面臨著三大巨大的核心風險：第一，一對多。P2P借貸平臺當中經(jīng)常會出現(xiàn)由一家平臺主導的，多個合作借貸平臺參與的模式。在這一模式當中，出現(xiàn)最多的問題在于平臺總體的抗風險能力受到質疑，雖然存在有多個資本管理公司或銀行為平臺進行擔保，但是主要的歸責還是僅限于平臺本身的。這就造成了一旦某些用戶失信，就會使資金平臺出現(xiàn)可用量緊缺的問題；第二，金額錯配。用于互聯(lián)網(wǎng)金融的信用評價機制并不會對用戶的個人征信進行調查。只要使用個人身份證進行注冊，或者是在該平臺指定的渠道中曾有過消費，就會給該用戶提供一定額度的信用貸款。但是，雖然較多用戶在平臺消費還款并沒有逾期，卻有大額消費貸款、信用卡貸款還款逾期的問題，而互聯(lián)網(wǎng)金融卻不會發(fā)現(xiàn)事實的存在，因此造成信用資金借款的錯配，并使整個平臺流動資金的運營變得較為困難；第三，資金池期限。互聯(lián)網(wǎng)金融資金池的使用較為簡單，并且會隨著企業(yè)進行多層融資后，快速實現(xiàn)自身規(guī)模的擴大。但是，由于當前國內出現(xiàn)了大量以P2P為主要運營模式的公司，市場競爭十分激烈，現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)容易出現(xiàn)投資方撤資的問題，且互聯(lián)網(wǎng)金融運營企業(yè)本身的資金池期限較短，因此在進行外部業(yè)務合作時容易捉襟見肘。
眾籌融資是一種比P2P借貸規(guī)模小的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。雖然其所出現(xiàn)的風險事件較少，但是也已經(jīng)引發(fā)了市場中投資者和領域專家對該種模式互聯(lián)網(wǎng)金融的探索?；ヂ?lián)網(wǎng)金融興起取決于民間借貸的流通，由于市場中經(jīng)常會出現(xiàn)大量有著新點子、愛創(chuàng)新的社會人，但是由于自身資金實力不足原因，使他們更加期望能夠利用捐贈的形式獲得啟動資金。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起與發(fā)展，在這一社會背景與群體需求的影響下，逐步催生了互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺的產(chǎn)生。但是，該平臺雖然能夠滿足多數(shù)中小企業(yè)，或是社會個體的創(chuàng)業(yè)夢的啟動資金來源，但是同樣也具有以下幾個重要的風險點：第一，借貸信息不透明。眾籌融資經(jīng)常會承諾大量的產(chǎn)品或服務，以吸引熱衷用戶預付款投資。但是，卻由于產(chǎn)品本身的價值與籌資期限不固定因素，致使最終眾籌融資出現(xiàn)信息不透明的消費者用戶沉沒成本；第二，家族性管理。大多數(shù)已經(jīng)涉足相關領域的企業(yè)加入了眾籌行列，不乏存在大量的家族性企業(yè)；第三，短期借貸和長期借貸；第四，財務管理上混亂；第五，個別信用放款量大；第六，借貸資金去向不明。通過上文的研究，可以發(fā)現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中存在著大量的風險點，這些漏洞的存在致使個別非法投機個人和企業(yè)借用金融創(chuàng)新的名義實行非法集資。特別是大多數(shù)P2P借貸平臺可以直接參與到個人和企業(yè)的借貸，從而給予了這些不法分子可乘之機，給國內互聯(lián)網(wǎng)金融市場帶來了巨大風險。
四、構建互聯(lián)網(wǎng)金融安全制度的途徑
在貨幣融通和貨幣支付領域中，金融與互聯(lián)網(wǎng)兩者完美結合，并邁向深層融合，具有很好的時代前景。兩者結合正催生著一場時代意義的變革，并推動時代金融快速發(fā)展。但是其作為事關國計民生的金融行業(yè)，其雖然具有一定的風險性，但是也應當利用國家宏觀調控無形的手來規(guī)范市場，使市場的可控風險降到最低，為投資者、消費者提供良好的平臺與氛圍。因此，逐步加強互聯(lián)網(wǎng)金融安全制度的構建就變得至關重要。在本部分當中，作者將從以下三個方面構建國家互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機制。
第一，構建委托機制，排除集合機制。委托機制的構建對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管而言十分重要。委托機制的構建應當依托現(xiàn)有金融市場平臺，利用傳統(tǒng)金融行業(yè)多年來穩(wěn)固的市場地位、良好的口碑來作為互聯(lián)網(wǎng)金融新產(chǎn)品及服務推送的基礎，將更有利于投資者理性判斷。與此同時，也可以借助長久以往所堅持的準則與規(guī)范，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康與穩(wěn)步發(fā)展。利用委托機制，還能夠減少由于新產(chǎn)品、新服務出現(xiàn)后對市場產(chǎn)生的刺激行為，一旦產(chǎn)品服務承諾的利益較大，就會造成消費者、投資者的盲目跟風心理。為此，應逐步加強現(xiàn)有委托機制的構建，增加對互聯(lián)網(wǎng)金融的管控。
第二，構建合法權益機制，保護投資人的合法權益。由于大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融類產(chǎn)品與服務雖然能夠承諾一定的報酬，但由于事前沒有簽訂較為規(guī)范的合同，使得最終的承諾流于形式，或者是僅僅利用互聯(lián)網(wǎng)推送不具有法律條文的簡單協(xié)議所打的公告等。因此，針對互聯(lián)網(wǎng)金融類產(chǎn)品與服務經(jīng)常出現(xiàn)的上述行為，應當逐步重視起這些問題，構建互聯(lián)網(wǎng)金融合法的權益機制，保護投資人的合法權益。并且，還能在一定基礎上營造互聯(lián)網(wǎng)金融良好的成長空間，減少市場中出現(xiàn)的惡意競爭和盲目行為。
第三，構建金融安全保護機制，保護借貸雙方合法權益。互聯(lián)網(wǎng)金融存在的另一問題為安全問題。針對這一問題，國家各部門已經(jīng)出臺了一些政策，但由于國家互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度十分之快，沒有考慮實際情況的安全保護機制、缺乏實質性功能的安全保護機制等削弱了這些安全保護機制立法的功能性作用。為此，逐步加強現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融領域的安全保護機制構建，能夠保障借貸雙方的權益，減少違規(guī)操作、互聯(lián)網(wǎng)詐騙等問題給借貸雙方帶來的權益侵害。
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一、前言
互聯(lián)網(wǎng)金融即電子商務企業(yè)提供的以網(wǎng)絡為載體的支付結算、融資、保險、理財?shù)冉鹑诜?，現(xiàn)階段通常將其視為互聯(lián)網(wǎng)精神和傳統(tǒng)金融行業(yè)相結合的產(chǎn)物，其與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比，不僅金融業(yè)務開展的媒介存在差異，而且使金融行業(yè)的透明性、參與度、協(xié)作性、可操作性得到優(yōu)化，中間成本降低，要實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)發(fā)展，應以對互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式之間的關系產(chǎn)生正確的認識為前提。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢和對策分析
互聯(lián)網(wǎng)金融在漫長的發(fā)展過程中經(jīng)歷了統(tǒng)一網(wǎng)絡接口、信用中介和創(chuàng)造交易三個階段，現(xiàn)階段已經(jīng)形成較穩(wěn)定的形式，但與傳統(tǒng)金融模式相比仍處于成長階段，出現(xiàn)爆發(fā)性規(guī)模增長的可能性較大，為推動其持續(xù)健康發(fā)展，應針對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢和對策展開研究。
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢
目前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式呈現(xiàn)出多樣化的特征，如眾籌、P2P網(wǎng)貸、第三方支付、數(shù)字貨幣、大數(shù)據(jù)金融、金融門戶等，但由于目前傳統(tǒng)金融機構相比互聯(lián)網(wǎng)金融機構發(fā)展較為成熟，受到更有效監(jiān)管，所以在未來一段時間內傳統(tǒng)金融機構仍占據(jù)“唱主角”地位；其次，隨著國家在互聯(lián)網(wǎng)金融方面相關法律的不斷健全，私募股權融資等不規(guī)范平臺會面臨一定的法律風險，規(guī)模相對較小的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺出現(xiàn)轉型、倒閉、并購重組等現(xiàn)象的概率提升，使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨“大洗牌”[1]。再次，隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的部分大型企業(yè)認識到互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，會主動以投資、收購等方式進入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，這在一定程度上推動互聯(lián)網(wǎng)金融的配套產(chǎn)業(yè)和配套服務的不斷完善，使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的生態(tài)建設快速完善[2]。另外，在“互聯(lián)網(wǎng)+”政策的推動下，互聯(lián)網(wǎng)金融的政策體系會不斷健全，使資本追逐的熱點逐漸向創(chuàng)新平臺轉移，為保證互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范發(fā)展，地方監(jiān)管、行業(yè)自律、社會組織等各方面均會得到強化，這必然推動金融消費者權益保護機制建立，為國際經(jīng)濟交流創(chuàng)造條件。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對策
1.差異分析，積極引入外部資源。這是現(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)內第三方支付和網(wǎng)絡借貸的市場集中度過高問題的有效途徑，因為在此環(huán)境下中小企業(yè)在規(guī)模、產(chǎn)品、服務等方面同質化現(xiàn)象嚴重，需要進一步擴大用戶群，并通過PE、VC等方式擴大生存空間[3]。
2.強化監(jiān)管體系。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的逐漸完善，傳統(tǒng)分業(yè)監(jiān)管模式的缺陷逐漸暴露，建立人民銀行下的綜合監(jiān)管已經(jīng)成為必然選擇，例如阿里巴巴現(xiàn)階段已經(jīng)同時應用第三方支付、小額貸款公司、基金、保險、網(wǎng)絡銀行等金融形勢，加大了分業(yè)監(jiān)管的實際難度。
3.強化互聯(lián)網(wǎng)金融配套服務。在互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融模式的影響逐漸顯現(xiàn)的過程中，兩者之間的競爭關系逐漸形成，在此環(huán)境中互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要實現(xiàn)發(fā)展應在對自身進行SWOT分析，在數(shù)據(jù)挖掘、縮減成本服務優(yōu)勢充分發(fā)揮的基礎上，降低自身的風險，使自身在平臺化發(fā)展的同時獲取更大的增值收益[4]。
4.強化人才隊伍建設，提升創(chuàng)新能力。現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的主要科技人才大部分流入互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，使互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構在人才儲備和運用方面存在一定的缺陷，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門全面的發(fā)揮監(jiān)管功能，所以應強化其人才隊伍建設。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在發(fā)展的過程中，技術、平臺、軟件的開發(fā)相對市場實際需求存在一定的不足，應強化科技人才在相關方面的創(chuàng)新能力，推動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。
5.加大互聯(lián)網(wǎng)金融消費的相關宣傳。通過宣傳互聯(lián)網(wǎng)金融消費相關知識，可以使消費者在選擇應用互聯(lián)網(wǎng)金融的過程中，提升風險防范意識，這在一定程度上可以降低互聯(lián)網(wǎng)金融在安全風險方面對消費者的影響，在宣傳的過程中要注意“因材施教”。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融模式的影響分析
互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融模式在操作平臺、征信體系、參與者、信貸風險、運行成本、信貸產(chǎn)品、信息處理等方面均存在差異：
（一）影響傳統(tǒng)金融模式的經(jīng)營方式、交易安全
首先，在互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)的過程中，傳統(tǒng)金融機構的經(jīng)營方式逐漸由人工渠道向電子渠道轉化，如我國建設銀行預計在未來一段時間內電子銀行賬務易量占總交易量的比值將由40%提升至80%，甚至更多，可見傳統(tǒng)金融模式的銷售和服務渠道將逐漸由線下向線上轉變[5]。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的滲透息息相關，而互聯(lián)網(wǎng)的安全存在一定的隱患，這必然導致互聯(lián)網(wǎng)金融存在安全風險，特別是在虛擬貨幣、跨界業(yè)務的作用下，這種安全風險進一步提升，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式在提供服務的過程中交叉性明顯，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的安全隱患必然會影響傳統(tǒng)金融模式的交易安全[6]。再次，在互聯(lián)網(wǎng)金融的作用下，傳統(tǒng)金融機構之間的關系發(fā)生了變化，例如，跨行服務競爭更加激烈、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展形勢下的企業(yè)大量出現(xiàn)等，這對傳統(tǒng)金融模式的競爭環(huán)境、側重點等方面也會產(chǎn)生一定的影響。
（二）影響傳統(tǒng)金融模式的平臺和渠道
首先，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的不斷豐富，其對傳統(tǒng)金融模式的服務渠道的沖擊作用將逐漸顯現(xiàn)，例如，現(xiàn)階段傳統(tǒng)金融模式的理財、金融分銷、支付、信貸、貨幣、融資等方面已經(jīng)受到互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，業(yè)務發(fā)生的比例呈現(xiàn)出明顯的縮減趨勢。其次，由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)跨時空傳輸、傳輸效率高等方面優(yōu)勢的作用下，逐漸縮減了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)企業(yè)和客戶之間信息不對稱的程度，使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與客戶實現(xiàn)交易的蓋提提升，所以傳統(tǒng)金融模式主體原有的調配資金融通的功能在一定程度上被嚴重削弱，這在一定程度上會使傳統(tǒng)金融模式脫媒的現(xiàn)象提前發(fā)生。例如傳統(tǒng)金融中介服務現(xiàn)階段可通過互聯(lián)網(wǎng)平臺和渠道高速實現(xiàn)，傳統(tǒng)金融模式在此方面的客戶需求明顯縮減[7]。再次，隨著電子商務的快速發(fā)展，特別是跨境電子商務，使經(jīng)濟交易的發(fā)生逐漸突破物理網(wǎng)點和銷售人員的限制，經(jīng)濟活動中的分銷成本縮減，這在一定程度上推動了以互聯(lián)網(wǎng)為載體的分銷渠道的形成，對銀行網(wǎng)點代銷產(chǎn)生直接的沖擊。例如，在傳統(tǒng)金融模式中基金公司直銷和銀行代銷是基金產(chǎn)品銷售的主要渠道，而在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動下，基金公司為降低分銷成本會主動選擇與互聯(lián)網(wǎng)機構、電商平臺等合作，進行互聯(lián)網(wǎng)渠道的分銷。
（三）對中央銀行和金融中介的具體影響
在中央銀行方面，首先，由于雖然貨幣政策以貨幣需求穩(wěn)定程度為主要依據(jù)，即使互聯(lián)網(wǎng)金融使用的虛擬貨幣在支付、結算兩方面均應用，也并不會對貨幣政策產(chǎn)生直接的影響；其次，由于傳統(tǒng)貨幣在小額使用中的便捷性相比電子貨幣更加突出，電子貨幣交易會存在記錄，所以即使互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，在短時間內電子貨幣不具備完全取代傳統(tǒng)貨幣的可能，貨幣私有化的實現(xiàn)需要一個漫長的過程。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融中P2P、信托等金融模式在提供資金的過程中不同過商業(yè)銀行融資渠道，這在一定程度上減少了中央銀行儲備準備金的數(shù)量，使其壟斷地位被一定程度的削弱。
在金融中介方面，商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展過程中，會有意識的建設網(wǎng)上銀行，并結合客戶對互聯(lián)網(wǎng)金融接受程度對網(wǎng)上銀行的功能進行不斷的完善。另外，商業(yè)銀行貸款在互聯(lián)網(wǎng)的推動下，會逐漸緩解銀行與客戶之間的不對稱問題，使銀行市場結構發(fā)生調整，這雖然有利于中小企業(yè)獲取銀行貸款，但會加劇商業(yè)銀行間的競爭。保險行業(yè)的傳統(tǒng)銷售模式和產(chǎn)品特性、購買者心理等因素決定，其受互聯(lián)網(wǎng)金融的影響相對較小，雖然近期保險行業(yè)中也應用了“互聯(lián)網(wǎng)+”模式，但其并未被保險客戶全面接受。在一級市場方面，互聯(lián)網(wǎng)的應用可以有效的縮減信息成本，對一級市場交易量規(guī)模的擴大和電子交易規(guī)模的均衡等方面具有積極影響，可見在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程中雖然會對傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生較大的沖擊，但其積極作用也不容忽視。
四、結論
通過上述分析可以發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)是信息科技和金融行業(yè)發(fā)展的必然產(chǎn)物，其既繼承了傳統(tǒng)金融行業(yè)在結算、融資、保險、理財?shù)确矫娴姆展δ?，又存在諸多創(chuàng)新點，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展空間廣闊，但在實踐中人們發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融在安全風險等方面仍存在一定的欠缺，這要求在全面認識互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融模式的影響基礎上，應推動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)不斷優(yōu)化發(fā)展。
參考文獻
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