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篇1

作者簡(jiǎn)介：王金榮（1962～）,女,遼寧師范大學(xué)會(huì)計(jì)系碩士研究生導(dǎo)師，副教授，研究方向:財(cái)務(wù)成本管理。

中圖分類(lèi)號(hào)：F832,F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.04.34 文章編號(hào)：1672-3309（2012）04-81-02

中小微企業(yè)是遼寧省經(jīng)濟(jì)中一支重要的力量，支持中小微企業(yè)發(fā)展，對(duì)推動(dòng)遼寧省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、民生改善和社會(huì)穩(wěn)定有著重大的戰(zhàn)略意義。中小微企業(yè)的融資特點(diǎn)使得他們的融資活動(dòng)總是不能順暢進(jìn)行。中小微企業(yè)貸款難是一個(gè)世界性的難題，長(zhǎng)期以來(lái)一直無(wú)法徹底解決。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)有90%以上的民營(yíng)中小企業(yè)無(wú)法從銀行獲得貸款，特別是小微企業(yè)即使能貸到款也無(wú)力承擔(dān)融資費(fèi)用。這種情況也引起了政府的關(guān)注。2012年的“兩會(huì)”上，就中小企業(yè)融資難問(wèn)題，代表委員也提出了很多看法。 “建立和完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系”與“民間金融陽(yáng)光化”的共同發(fā)展是適合遼寧省解決小微企業(yè)乃至中小企業(yè)融資的“良方”。

一、建立和完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系

由于國(guó)家的關(guān)注與相關(guān)政策，中小企業(yè)融資在近幾年已經(jīng)引起了銀行業(yè)的重視。但是從實(shí)際情況來(lái)看，目前銀行業(yè)對(duì)中小企業(yè)，尤其是小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)開(kāi)展的并不理想。小微企業(yè)的融資需求不適用于銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的服務(wù)模式，而且銀行的傳統(tǒng)觀念一直認(rèn)為，小微企業(yè)缺乏抵押物、財(cái)務(wù)不透明、信息失真、信用不佳等。在這種觀念下，用不適用的方法，消極地開(kāi)展小微企業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)在難有可喜的成績(jī)。事實(shí)上也是，除了極少數(shù)銀行由于天時(shí)、地利、人和的因素走上了規(guī)模效益的道路，其他大部分銀行都陷入了進(jìn)退兩難的境地。這其中固然有小微企業(yè)的諸多問(wèn)題，但銀行業(yè)的認(rèn)識(shí)不到位，或者說(shuō)是觀念轉(zhuǎn)變太慢也是主要的原因。

1.銀行業(yè)應(yīng)改變經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)方式

雖然有部分中小微企業(yè)確實(shí)存在許多問(wèn)題，但是還是有相當(dāng)一部分的中小微企業(yè)信譽(yù)度良好，甚至貸款收益比一些大型企業(yè)還要好，只不過(guò)銀行的觀念還沒(méi)有及時(shí)轉(zhuǎn)變，不敢輕易冒險(xiǎn)。對(duì)中小微企業(yè)貸款心有余悸，對(duì)發(fā)展中小微企業(yè)業(yè)務(wù)的重要性認(rèn)識(shí)不到位，認(rèn)為中小微企業(yè)的融資需求往往是短頻快，貸款給他們只有較高的風(fēng)險(xiǎn)與相對(duì)微薄的利益。同時(shí)，中小微企業(yè)對(duì)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)也是推動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要力量，利雖小但數(shù)量眾多，是銀行擴(kuò)大規(guī)模占領(lǐng)市場(chǎng)份額必不可忽視的一部分，放棄和不予以重視絕對(duì)是錯(cuò)誤的決定，將中小微企業(yè)貸款上升到商業(yè)化的高度，使之產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，雙利雙贏才是合適的做法。

2.構(gòu)建小微企業(yè)融資專(zhuān)營(yíng)體系

中小微企業(yè)特別是小微企業(yè)確實(shí)存在的自身缺陷使銀行很難獲得經(jīng)濟(jì)效益。由于銀行長(zhǎng)久以來(lái)的服務(wù)模式不適用于小微企業(yè)，小微企業(yè)也很難通過(guò)銀行貸款解決自身的融資難題。因此，構(gòu)建小微企業(yè)融資專(zhuān)營(yíng)體系勢(shì)在必行。這樣做，不僅可以改變銀行過(guò)于“謹(jǐn)慎”的經(jīng)營(yíng)思想，從優(yōu)調(diào)整銀行的信貸結(jié)構(gòu)，為銀行業(yè)開(kāi)拓小微企業(yè)業(yè)務(wù)確定了方向，同時(shí)也給小微企業(yè)融資找到了一條可靠的求援道路。遼寧省政府已重視到了這一點(diǎn)，2012年下發(fā)的《遼寧省人民政府關(guān)于支持小微型企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》中提到“鼓勵(lì)省內(nèi)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)小微企業(yè)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)建設(shè)，有條件的要設(shè)立小微型企業(yè)貸款專(zhuān)用窗口，開(kāi)辟小微型企業(yè)貸款綠色通道”。

開(kāi)辟為小微企業(yè)服務(wù)的綠色通道，不能單一的建立一個(gè)窗口，繼續(xù)沿用以前的服務(wù)模式，這樣相當(dāng)于“穿著新鞋走老路”，根本不會(huì)起到作用。必須引起重視，建立一個(gè)針對(duì)性強(qiáng)的、切實(shí)有效的銀行專(zhuān)營(yíng)體系。單獨(dú)設(shè)立一個(gè)部門(mén)，摒棄過(guò)去不適用的管理模式，建立單獨(dú)的管理體系、監(jiān)管機(jī)制，從人員配備、融資產(chǎn)品到風(fēng)險(xiǎn)控制、核算機(jī)制、績(jī)效考核都應(yīng)進(jìn)行合理的變更，創(chuàng)造一套適合小微企業(yè)業(yè)務(wù)開(kāi)展的服務(wù)產(chǎn)品。切實(shí)落實(shí)銀監(jiān)會(huì)“六項(xiàng)機(jī)制”的要求，綜合打造適合遼寧省小微企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)體系。

二、民間金融“陽(yáng)光化”勢(shì)在必行

民間金融存在已久，逐漸從社會(huì)的閑散資金發(fā)展成為了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本，目前在我國(guó)金融市場(chǎng)上也占據(jù)相當(dāng)大的份額。企業(yè)發(fā)展離不開(kāi)資金的支持，中小微企業(yè)受金融系統(tǒng)放貸決策體制與制度的局限，單純靠銀行貸款解決資金短缺問(wèn)題是不現(xiàn)實(shí)的，所以很多年以來(lái)，民間金融早已成為我國(guó)中小微企業(yè)融資的重要渠道之一。但是，民間金融的有些模式、方法與我國(guó)現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)、制度之間有所沖突，相當(dāng)于民間金融一直處于體制外，沒(méi)有合理的規(guī)劃，也沒(méi)有可靠的法律保障。因此，小微企業(yè)在民間金融進(jìn)行借貸是有很大風(fēng)險(xiǎn)的。特別是近年來(lái)，由于受?chē)?guó)際金融危機(jī)的影響，小微企業(yè)的資金鏈短缺更加突出，企業(yè)急需資金發(fā)展，銀行貸款又很難獲得，不少小微企業(yè)冒著風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)民間金融進(jìn)行融資。而民間金融游離于體制之外的特點(diǎn)和它的不規(guī)范性，使得有很多違法行為和團(tuán)體應(yīng)運(yùn)而生，如金融詐騙、洗錢(qián)、高利貸、黑社會(huì)等借助民間金融的外殼進(jìn)行違法活動(dòng)，給貸款企業(yè)造成了很大的損失，給社會(huì)穩(wěn)定造成了極不好的影響。

篇2

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.42；F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.06.20 文章編號(hào)：1672-3309（2013）06-42-04

浙江臺(tái)州是我國(guó)股份合作制經(jīng)濟(jì)的發(fā)源地，是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起步早、規(guī)模大、密度高的地區(qū)，又是民間融資較為發(fā)達(dá)的地區(qū)之一。民間融資為臺(tái)州的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)尤其是小微企業(yè)的發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)，但在因民間融資造成資金鏈斷裂而引發(fā)的浙江企業(yè)家“逃債潮”事件中，臺(tái)州民間融資的諸多弊端也屢次被媒體曝光，社會(huì)負(fù)面影響較大，故有必要對(duì)臺(tái)州市小微企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行實(shí)地調(diào)查和實(shí)證分析，從中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，提出解決問(wèn)題的對(duì)策建議，供各級(jí)政府及相關(guān)部門(mén)決策參考。

有關(guān)文獻(xiàn)資料顯示：對(duì)小微企業(yè)的民間融資行為存在著兩種截然不同的觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為民間金融是一種低效率的融資，應(yīng)該限制其存在。相反的觀點(diǎn)則認(rèn)為民間融資有其存在的合理性和必然性。目前，這兩種觀點(diǎn)逐漸融合趨同，即：認(rèn)為盡管民間融資風(fēng)險(xiǎn)較大，有不完善之處，但民間融資在小微企業(yè)發(fā)展中的資金支持作用已經(jīng)越來(lái)越明顯地顯示出來(lái)，允許民間金融合法存在、規(guī)范發(fā)展，已成為社會(huì)各界人士、專(zhuān)家學(xué)者的共識(shí)。

為了掌握臺(tái)州市的小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀，筆者設(shè)計(jì)了調(diào)查問(wèn)卷，對(duì)小微企業(yè)的資金來(lái)源、融資數(shù)額、用途、企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的原因、企業(yè)主對(duì)金融環(huán)境的期望值等方面進(jìn)行了抽樣調(diào)查和實(shí)地訪談。

此項(xiàng)調(diào)查由臺(tái)州學(xué)院經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院50名大學(xué)生來(lái)實(shí)施的，10個(gè)調(diào)查小組分赴臺(tái)州市椒江區(qū)、路橋區(qū)、黃巖區(qū)、臨海市、溫嶺市等五個(gè)區(qū)（縣、市）走訪調(diào)查，發(fā)放問(wèn)卷300份，收回有效問(wèn)卷264份。各區(qū)（縣、市）收回樣本問(wèn)卷數(shù)量相對(duì)均衡，基本上能夠客觀地反映臺(tái)州市小微企業(yè)民間融資的基本情況。

本調(diào)查采用隨機(jī)抽樣的方式進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查，調(diào)查數(shù)據(jù)的信度、效度均在適宜分析的范圍內(nèi)，誤差控制方案已通過(guò)統(tǒng)計(jì)部門(mén)認(rèn)可，調(diào)查的樣本具有代表性，調(diào)查獲得的數(shù)據(jù)利用SPASS統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行處理和分析。

一、調(diào)研數(shù)據(jù)分析

（一）小微企業(yè)獲銀行貸款占融資總額的比例

對(duì)264家已填列數(shù)據(jù)企業(yè)的問(wèn)卷數(shù)據(jù)整理，結(jié)果顯示（表1）：2012年樣本小微企業(yè)獲得銀行貸款占融資總額的比例是0的，有50戶(hù)，占比18.94%；在20%以下的有108戶(hù)，占比40.91%；在20-50%之間的，有76戶(hù)，占比28.79%；在50-80%的之間，有25戶(hù)，占比9.47%，且全部為民營(yíng)銀行的貸款。銀行貸款占融資總額的比例在80%以上的，僅5戶(hù)企業(yè)，占比為1.89%，且這5戶(hù)工業(yè)企業(yè)的年銷(xiāo)售額都在500萬(wàn)元以上，均不屬于小微企業(yè)。由此可知：小微企業(yè)中從銀行獲取貸款占融資總額均在50%以下，且全部是從民營(yíng)銀行獲取的貸款，沒(méi)有一戶(hù)是從國(guó)有商業(yè)銀行貸款的。

（二）小微企業(yè)的融資途徑

筆者所調(diào)查的小微企業(yè)，其銷(xiāo)售額分為100萬(wàn)元以下、100-200萬(wàn)元、200-500萬(wàn)元、500萬(wàn)元以上這4個(gè)區(qū)間，各區(qū)間內(nèi)的企業(yè)數(shù)接近相等，其中，銷(xiāo)售額在200-500萬(wàn)元的企業(yè)相對(duì)較多，占34.09%。筆者對(duì)銷(xiāo)售額在200萬(wàn)元以上小微企業(yè)的融資途徑進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)（見(jiàn)圖1）。

由圖1可知，銷(xiāo)售額在200萬(wàn)元以上小微企業(yè)的融資途徑由多到少依次為自有資金、民營(yíng)銀行、熟人借貸、小額貸款公司，最后為地下錢(qián)莊等。

（三）小微企業(yè)發(fā)生的民間融資規(guī)模

樣本小微企業(yè)2012年實(shí)際發(fā)生的民間融資規(guī)模如表2所示。

表2表明，被調(diào)查小微企業(yè)的民間融資規(guī)模主要集中在200萬(wàn)以下。分布在20萬(wàn)以下、21-50萬(wàn)、51-100萬(wàn) 、100-200萬(wàn)這4個(gè)區(qū)間的企業(yè)，分別有103戶(hù)、36戶(hù)、71戶(hù)和44戶(hù)，分別占39.02%、13.64%、26.89%和16.67%，有效樣本企業(yè)總計(jì)264家，占全部調(diào)查對(duì)象的96.21%。

（四）民間融資是否能解決小微企業(yè)資金需求

筆者就認(rèn)為民間融資是否能夠解決小微企業(yè)的資金需求問(wèn)題發(fā)放了調(diào)查問(wèn)卷，回收的有效調(diào)查問(wèn)卷的數(shù)據(jù)處理結(jié)果如圖2所示。

從圖2中可以看出，在被調(diào)查的小微企業(yè)中，72.8%企業(yè)認(rèn)為目前通過(guò)民間借貸融資能夠解決企業(yè)資金需求問(wèn)題。表明目前大多數(shù)小微企業(yè)通過(guò)民間借貸這一途徑獲得的資金，能夠滿(mǎn)足企業(yè)正常運(yùn)行的資金需求，可見(jiàn)民間融資在臺(tái)州市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)特別是在小微企業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮著重要的金融支持作用。但仍然有28.8%的小微企業(yè)認(rèn)為民間融資不能滿(mǎn)足它們的資金需求，這也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明目前的融資體系還不夠完善，不能適應(yīng)小微企業(yè)發(fā)展的需要。

（五）業(yè)主通過(guò)民間融資獲取資金后的主要用途

我們將業(yè)主通過(guò)民間融資獲取的資金各種用途的可能性的五種選項(xiàng)（十分可能、比較可能、可能、不太可能和不可能），分別賦予5分、4分、3分、2分和1分的分值，分別計(jì)算出每種途徑的平均可能性期望分值，得到表3。

由表3我們可以看出，大部分企業(yè)將從民間借貸獲取的資金用于放款給其他企業(yè)和個(gè)人。調(diào)查中筆者了解到很多小微企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸得很長(zhǎng)，企業(yè)間資金互相借用和拖欠資金的現(xiàn)象比較普遍，調(diào)查的結(jié)果正好符合臺(tái)州小微企業(yè)的現(xiàn)狀。其次是將所獲資金轉(zhuǎn)而投資于房地產(chǎn)的比例很高，排位第二，這也是形成近幾年房地產(chǎn)泡沫的主要原因之一，應(yīng)引起各級(jí)政府的高度關(guān)注。排位第三的為償還其他貸款和臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)，用于企業(yè)技術(shù)改造和固定資產(chǎn)更新的資金比例最低，說(shuō)明小微企業(yè)發(fā)展后勁嚴(yán)重不足。

（六）小微企業(yè)期望的融資環(huán)境

筆者將小微企業(yè)期望的融資環(huán)境分為五個(gè)選項(xiàng)（十分期望、比較期望、一般期望、不太期望和一點(diǎn)不期望），分別賦予5分、4分、3分、2分和1分的分值，分別計(jì)算出各種融資環(huán)境的平均期望分值，得到圖3。

圖3顯示，企業(yè)更希望民間借貸能滿(mǎn)足它們的融資需求，其次是希望政府創(chuàng)造良好的信用環(huán)境和降低融資成本。對(duì)各類(lèi)銀行和小額貸款公司等小金融機(jī)構(gòu)的貸款能滿(mǎn)足融資需求的期望值最低。

（七）小微企業(yè)倒閉的主要原因

筆者將業(yè)主認(rèn)為小微企業(yè)倒閉的主要原因的可能性分為五個(gè)選項(xiàng)（十分可能、比較可能、可能、不怎么可能和完全不可能），分別賦予分值5分、4分、3分、2分和1分的分值，分別計(jì)算出各個(gè)原因的平均可能性期望分值，得到圖4。

這些企業(yè)認(rèn)為，民間借貸融資成本高；將從民間借貸獲得的資金轉(zhuǎn)投資于房地產(chǎn)；跟不上市場(chǎng)需求變化，產(chǎn)品滯銷(xiāo)；決策錯(cuò)誤，投資失敗；原材料及人工成本上漲；經(jīng)營(yíng)管理不善等這些均是造成一些小微企業(yè)倒閉的主要原因。

二、調(diào)研結(jié)論

筆者對(duì)調(diào)查問(wèn)卷和小微企業(yè)主的訪談錄進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和歸納整理后認(rèn)為：臺(tái)州民間融資與小微企業(yè)之間存在良性互動(dòng)發(fā)展的關(guān)系。小微企業(yè)融資成本雖高，年利率在6-25%之間，但能保證小微企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的資金需求，并能獲取社會(huì)平均利潤(rùn)，民間融資已經(jīng)成為臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“助力器”，臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與民間融資的貢獻(xiàn)是分不開(kāi)的。而臺(tái)州發(fā)達(dá)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)又是民間借貸的肥沃“土壤”，民營(yíng)小微企業(yè)健康發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張所帶來(lái)的對(duì)資金需求的擴(kuò)大，為民間資本提供了投資渠道。民間的富余資金通過(guò)給小微企業(yè)資金支持也獲得了較高的利息收入，增強(qiáng)了民間資本的收益性。

（一）小微企業(yè)的資金需求呈現(xiàn)“短、小、頻、急”的特征

調(diào)研顯示：從融資金額看，占比最大的是20萬(wàn)元以下，頻數(shù)最高為88，其次是50-100萬(wàn)元之間，頻數(shù)為63。從融資期限看，3-6個(gè)月占比最高，為31.86%，其次是6-12月的，占比27.42%。這種金額小、期限短、頻率高的小額貸款，貸前調(diào)查和貸時(shí)審核的成本大，手續(xù)繁瑣，放貸風(fēng)險(xiǎn)高，這些都是銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)它們“惜貸”的根本原因。而民間借貸由于其地域范圍小，放款人能夠利用地緣、血緣、人緣、親緣等優(yōu)勢(shì)，對(duì)借款人的還款能力、經(jīng)營(yíng)狀況、誠(chéng)信度等進(jìn)行更深入的了解，對(duì)借款人進(jìn)行有效地監(jiān)督，在一定程度上降低了風(fēng)險(xiǎn)。而這是銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所不具備的。

（二）民間融資是助推房地產(chǎn)“泡沫”的重要原因之一

調(diào)研顯示：借款人將從民間借貸獲得的資金轉(zhuǎn)投資于房地產(chǎn)的比例很高，業(yè)主認(rèn)為這個(gè)因素最有可能導(dǎo)致企業(yè)倒閉。而民間借貸融資成本高導(dǎo)致小微企業(yè)破產(chǎn)這一因素最不可能。這一結(jié)果證明民間融資必需正確引導(dǎo)、整頓和規(guī)范，允許其在一定范圍內(nèi)合法合規(guī)地發(fā)展。

（三）轉(zhuǎn)變發(fā)展方式是臺(tái)州小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急

調(diào)研顯示：小微企業(yè)從民間融資獲取資金后，將資金轉(zhuǎn)投資于房地產(chǎn)和償還其他貸款的比例很高，而投向企業(yè)自身的技術(shù)改造和固定資產(chǎn)更新的比例卻最低。這說(shuō)明臺(tái)州小微企業(yè)的發(fā)展后勁嚴(yán)重不足。因此，臺(tái)州小微企業(yè)必須加速技術(shù)革新，跟上時(shí)代技術(shù)進(jìn)步的步伐，走“小而專(zhuān)”、“小而精”集約型之路，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

三、相關(guān)對(duì)策建議

（一）民間金融法制化

國(guó)家應(yīng)盡快出臺(tái)諸如《民間借貸法》、《民間借貸管理法》等相關(guān)法律法規(guī)，賦予民間金融的合法地位，保護(hù)民間金融的合法權(quán)益，依法規(guī)范民間金融法制化、陽(yáng)光化、秩序化的發(fā)展。

（二）大力發(fā)展服務(wù)于小微企業(yè)的多元化小微金融機(jī)構(gòu)

強(qiáng)化各級(jí)政府在引導(dǎo)民間金融和小微企業(yè)發(fā)展中的職責(zé)，創(chuàng)新小微企業(yè)的融資機(jī)制，正確引導(dǎo)民間資本組建適合小微企業(yè)特點(diǎn)的多元化多層次的金融服務(wù)體系。允許民間資本發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，依法將“合會(huì)”、“搖會(huì)”等地下錢(qián)莊改組成為諸如小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、小額擔(dān)保公司、小額金融租賃公司、典當(dāng)行等多樣化的小微金融機(jī)構(gòu)。探索試點(diǎn)政府參股、國(guó)有控股銀行參股、政府與小金融機(jī)構(gòu)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的融資模式。多樣化的民間金融組織機(jī)構(gòu)，向小微企業(yè)提供多品種的金融服務(wù)，能夠滿(mǎn)足小微企業(yè)多層次、多元化的金融需求，使得小微金融機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)各得其所，各取所需，相互促進(jìn)，協(xié)調(diào)發(fā)展。

（三）強(qiáng)化小微金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)防范

具體措施有：（1）選擇融資對(duì)象的謹(jǐn)慎性原則；（2）融資對(duì)象第一還款源的重要性原則；（3）限定貸款對(duì)象資金使用范圍的限定性原則；（4）對(duì)融資規(guī)模的控制性原則。

（四）加速轉(zhuǎn)變小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式

臺(tái)州市政府盡快出臺(tái)有關(guān)政策引導(dǎo)小微企業(yè)對(duì)落后設(shè)備進(jìn)行更新改造、轉(zhuǎn)型升級(jí)、提高科技投入的比例，以增強(qiáng)日后臺(tái)州市在浙江省乃至全國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)小微企業(yè)與小微金融機(jī)構(gòu)良性互動(dòng)協(xié)調(diào)發(fā)展。

（五）建立存款保險(xiǎn)制度，為民間金融穩(wěn)健成長(zhǎng)提供制度性保障

存款保險(xiǎn)制度在防止擠兌風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全方面起到極為重要的作用。民間金融不存在國(guó)家信用的最終背景，萬(wàn)一發(fā)生問(wèn)題，儲(chǔ)戶(hù)的利益難以得到保障。因此，對(duì)民間金融而言，存款保險(xiǎn)制度可以削弱了儲(chǔ)戶(hù)對(duì)存款安全的擔(dān)憂(yōu)，大大改善它們?cè)谖沾婵罘矫娴牡匚?，提高它們的?jìng)爭(zhēng)力。更為重要的是存款保險(xiǎn)制度能夠給整個(gè)民間金融系統(tǒng)提供信用支持，一旦某一家小金融機(jī)構(gòu)發(fā)生危機(jī)，由于存款保險(xiǎn)制度的存在，能夠避免民眾對(duì)整個(gè)民間金融系統(tǒng)的恐懼感和信用危機(jī)。

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參考文獻(xiàn)：

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篇3

（一）小微企業(yè)資金需求旺盛，貸款增速較快

伴隨著城鎮(zhèn)化快速推進(jìn)、省會(huì)經(jīng)濟(jì)圈發(fā)展進(jìn)程提速、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，轄區(qū)小微企業(yè)得到進(jìn)一步發(fā)展，資金需求旺盛。2季度巢湖中支銀行家問(wèn)卷調(diào)查顯示：小型企業(yè)貸款需求增加最顯著，企業(yè)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)類(lèi)貸款需求明顯增加；對(duì)轄區(qū)小微企業(yè)的問(wèn)卷調(diào)查顯示：小微企業(yè)資金趨緊，融資需求迫切。轄區(qū)各金融機(jī)構(gòu)近年來(lái)持續(xù)加大對(duì)小微企業(yè)的貸款投放力度，切實(shí)解決小微企業(yè)的資金需求。2014年5月末，合肥縣域當(dāng)?shù)厝藱C(jī)構(gòu)小微企業(yè)各項(xiàng)貸款余額101.3億元，同比增長(zhǎng)55.6%，增速較去年同期上升45.9個(gè)百分點(diǎn)。

（二）小微企業(yè)融資服務(wù)方式不斷創(chuàng)新

（1）針對(duì)小微企業(yè)缺乏抵押物的特點(diǎn)，轄內(nèi)多個(gè)金融機(jī)構(gòu)推出小微企業(yè)聯(lián)保貸款，以及動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、林權(quán)抵押、保函等多元化抵押方式，有效緩解了小微企業(yè)融資難題。如巢湖中行利用槐林漁網(wǎng)產(chǎn)業(yè)集群及建筑行業(yè)應(yīng)收賬款及保函量較多的現(xiàn)狀，適時(shí)向企業(yè)推薦保函、貿(mào)易融資等供應(yīng)鏈?zhǔn)谛女a(chǎn)品；巢湖建行率先在轄內(nèi)開(kāi)展了林權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)，2013年全年累計(jì)投放林權(quán)抵押貸款6戶(hù)3980萬(wàn)元；廬江農(nóng)商行推出漁網(wǎng)經(jīng)營(yíng)戶(hù)“手牽手”貸款，累計(jì)發(fā)放2500萬(wàn)元，并推出小微企業(yè)聯(lián)保貸款，截至5月末共發(fā)放22筆、金額6540萬(wàn)元。

（2）加強(qiáng)與擔(dān)保公司、小貸公司合作，通過(guò)“銀行+擔(dān)保公司/小貸公司+小微企業(yè)”的方式，直接或間接拓寬小微企業(yè)的融資渠道。如巢湖中行成功為一小貸公司授信2000萬(wàn)元，解決了小貸公司資金短缺問(wèn)題，間接滿(mǎn)足了部分小微企業(yè)的授信需要。巢湖農(nóng)商行目前與之合作的擔(dān)保公司已有5家，3月末擔(dān)保貸款余額8.26億元，較上年末增加2700萬(wàn)元。廬江農(nóng)商行與縣擔(dān)保公司、安徽興泰、國(guó)融三家擔(dān)保公司合作，共為153戶(hù)小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)提供資金支持，貸款金額達(dá)23871萬(wàn)元。

合肥縣域小微企業(yè)民間借貸基本情況

（一）小微企業(yè)民間借貸規(guī)模穩(wěn)定，利率較高，形式單一

合肥縣域民間借貸利率監(jiān)測(cè)顯示，截至2014年5月末，監(jiān)測(cè)的80戶(hù)企業(yè)（多數(shù)為小微企業(yè)）從個(gè)人借貸116筆，金額共計(jì)540萬(wàn)元，無(wú)企業(yè)從企業(yè)借入情況，借款人包括企業(yè)股東、員工和其他自然人。

企業(yè)民間借貸加權(quán)平均利率為14.89%，是同期銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的2倍多。其中最高利率為50%，最低為8%。利率高低主要取決于借貸時(shí)間長(zhǎng)短，利率最高的是過(guò)橋資金和臨時(shí)性周轉(zhuǎn)資金，此類(lèi)借貸資金期限一般為1-3個(gè)月，年化利率在30%以上；借貸期限在6個(gè)月至1年以?xún)?nèi)的，多用于進(jìn)貨和購(gòu)買(mǎi)原材料以及廠房建設(shè)投資，年化利率在12%-24%之間。去年以來(lái)銀行“錢(qián)荒”對(duì)小微企業(yè)的影響比大中型企業(yè)更嚴(yán)重，縣域小微企業(yè)貸款難度加大，因此企業(yè)希望通過(guò)民間借貸形式獲取資金的愿望強(qiáng)烈。合肥縣域企業(yè)民間融資調(diào)查顯示，一季度末，樣本企業(yè)民間融資量?jī)H占18家樣本企業(yè)總?cè)谫Y量的0.7%，借貸期限均為1-6個(gè)月內(nèi)。

據(jù)調(diào)查，目前轄區(qū)小微企業(yè)民間借貸主要以信用貸款為主，5月末數(shù)據(jù)顯示信用貸款占比為98.3%。借貸達(dá)成的方式主要是“打借條”，發(fā)生借貸的雙方互相有一定了解，達(dá)成融資意向后，打借條注明金額、利率、借款人、還款時(shí)間、還款方式等，即可借入資金，手續(xù)較為簡(jiǎn)便，簽訂正式合同方式占比不高。民間借貸主要依靠企業(yè)自身信用、實(shí)力及借款人對(duì)企業(yè)的了解達(dá)成，小微企業(yè)因自身資本金較小，獲取民間借貸的難度大于大中型企業(yè)。

（二）小貸公司自身經(jīng)營(yíng)面臨困難，對(duì)小微企業(yè)融資熱情有所下降

作為民間融資的“正規(guī)軍”，小額貸款公司的利率上限為基準(zhǔn)利率的四倍，經(jīng)營(yíng)情況受到政府監(jiān)管。運(yùn)行的幾年來(lái)，小貸公司一是相比銀行及民間借貸，成本支出偏高，二是經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)質(zhì)量降低，不良貸款保持較高同比增速，自身經(jīng)營(yíng)面臨一定困難。四縣一市的23家小貸公司中，已經(jīng)出現(xiàn)2家退出，3家處于停業(yè)整頓狀態(tài)，非正常經(jīng)營(yíng)的已占總數(shù)的21.7%。小貸公司自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的凸顯直接導(dǎo)致其對(duì)小微企業(yè)的“惜貸”現(xiàn)象日益明顯。合肥縣域小貸公司5月貸款同比增速為2.8%，低于同期全金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款增速25.5個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)了解因風(fēng)險(xiǎn)較大，近兩年小貸公司對(duì)于小微企業(yè)的“過(guò)橋資金”貸款已明顯減少。出于降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮，轄區(qū)小貸公司貸款結(jié)構(gòu)有向大額、較長(zhǎng)期限轉(zhuǎn)變趨勢(shì)，貸款對(duì)象中小微企業(yè)占比有所下降。2014年一季度數(shù)據(jù)顯示大于6個(gè)月的貸款占比為55.9%，較去年同期上升4個(gè)百分點(diǎn)，大于50萬(wàn)的貸款占比88.7%，較去年同期上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。

（三）民間借貸中介機(jī)構(gòu)作用有限

民間借貸中介機(jī)構(gòu)對(duì)緩解小微企業(yè)融資難起到了一定作用，但限于中介機(jī)構(gòu)的資質(zhì)，以及風(fēng)險(xiǎn)較難控制等原因，目前起到的作用有限。合肥縣域主要的中介機(jī)構(gòu)有融資擔(dān)保公司和典當(dāng)行。

問(wèn)卷調(diào)查顯示轄區(qū)2013年只有110戶(hù)小微企業(yè)得到了擔(dān)保公司的支持，且55.7%的樣本企業(yè)表示“擔(dān)保公司收費(fèi)增加”。存在的主要問(wèn)題有：一是合肥縣域民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金基本不到1億元左右，規(guī)模偏小，加之行業(yè)內(nèi)部普遍存在運(yùn)作不規(guī)范等問(wèn)題，能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供的擔(dān)保能力有限。二是近年來(lái)?yè)?dān)保公司擔(dān)?？蛻?hù)的逾期貸款和不良貸款不斷上升，擔(dān)保代償壓力加大，擔(dān)保能力呈下降趨勢(shì)；三是民營(yíng)擔(dān)保公司信用度不高。自前兩年民營(yíng)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)集中暴發(fā)后，合肥縣域大部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)與民營(yíng)擔(dān)保公司合作都非常謹(jǐn)慎，不認(rèn)可民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供的被擔(dān)保企業(yè)的信息，同時(shí)擔(dān)保公司的資本金運(yùn)用情況及信用狀況也沒(méi)有可信的公開(kāi)方式，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)與民營(yíng)擔(dān)保公司合作熱情明顯降溫，部分法人機(jī)構(gòu)完全終止了業(yè)務(wù)合作。以肥東農(nóng)村合作銀行為例，2012年前該行與19家擔(dān)保公司開(kāi)展合作，2012年后，該行停止了與絕大部分民營(yíng)擔(dān)保公司合作，合作擔(dān)保公司減少為5家，且主要為政府出資擔(dān)保公司。這不僅加劇了缺少抵押物的中小微企業(yè)融資難，也限制了農(nóng)村信用社信貸投放。四是反擔(dān)保措施要求較高。出于控制風(fēng)險(xiǎn)的需要，部分擔(dān)保公司要求貸款企業(yè)按融資額的一定比例存入保證金，以防范風(fēng)險(xiǎn)，從而一定程度上減少了小微企業(yè)的可用資金，變相增加了融資成本。

轄內(nèi)典當(dāng)行由于資本金普遍較低，融資能力有限，加之業(yè)務(wù)發(fā)展以個(gè)人為主，在現(xiàn)有的房地產(chǎn)抵押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押三項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)中，主要以貴重飾品質(zhì)押和個(gè)人住宅抵押為主，對(duì)于適合小微企業(yè)類(lèi)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押發(fā)展不足。以巢湖中銀典當(dāng)為例，注冊(cè)資本僅1000萬(wàn)，其貸款資金完全來(lái)源于資本金，2013年累計(jì)典當(dāng)總額僅1358萬(wàn)元。

在工商局登記注冊(cè)的投資管理公司或投資咨詢(xún)公司（主要從事民間借貸活動(dòng)），這些放款機(jī)構(gòu)雖快速發(fā)展，但資金停留在炒的環(huán)節(jié)，多數(shù)并未進(jìn)入小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)，且成本極高。

（四）轄區(qū)政府著力解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題，但對(duì)民間融資的規(guī)范化有待進(jìn)一步加強(qiáng)

轄區(qū)政府通過(guò)多項(xiàng)措施著力解決小微企業(yè)融資難題。針對(duì)小微企業(yè)貸款有效抵押物不足的現(xiàn)狀，巢湖市政府積極協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)推出貨物質(zhì)押方式，由商業(yè)銀行委托第三方中介機(jī)構(gòu)對(duì)融資企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售產(chǎn)品進(jìn)行收儲(chǔ)，以產(chǎn)品銷(xiāo)售收入保障銀行貸款資金安全；政府根據(jù)不同企業(yè)融資需求，通過(guò)聯(lián)保模式協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)對(duì)應(yīng)的金融產(chǎn)品；轉(zhuǎn)變銀企對(duì)接方式，以企業(yè)為主，舉辦小型銀企對(duì)接，促進(jìn)“小合作”。以工業(yè)園區(qū)發(fā)展為抓手，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大小微企業(yè)融資支持力度。對(duì)小企業(yè)客戶(hù)和市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分，積極支持國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)、符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向、具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展前景的小企業(yè)客戶(hù)。

從調(diào)查情況看，轄內(nèi)四縣一市政府及有關(guān)部門(mén)均沒(méi)有出臺(tái)涉及民間借貸健康發(fā)展與陽(yáng)光化運(yùn)作的規(guī)范性文件，轄區(qū)也無(wú)民間借貸登記服務(wù)中心、民間融資服務(wù)中心等類(lèi)似組織。民間融資的規(guī)范發(fā)展有待進(jìn)一步加強(qiáng)。

小微企業(yè)融資的突出問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)

（一）小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題比較突出

今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步增大，加之勞動(dòng)用工等成本上漲，轄內(nèi)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度加大，盈利水平有所下降。同時(shí)，商業(yè)銀行對(duì)縣域分支機(jī)構(gòu)的信貸管控力度加大，貸款額度（新增和收回再貸）實(shí)行全區(qū)域調(diào)劑管理，貸款獲批難度增加，時(shí)限拉長(zhǎng)。從金融機(jī)構(gòu)支持的小微企業(yè)看，主要為獲得政府扶持、經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)，多數(shù)小微企業(yè)難以獲取貸款支持。為提高風(fēng)險(xiǎn)覆蓋水平，金融機(jī)構(gòu)普遍提高貸款利率上浮幅度，同時(shí)還要求小微企業(yè)提供擔(dān)保或抵押，導(dǎo)致企業(yè)貸款成本上漲。

（二）民間借貸中介機(jī)構(gòu)發(fā)展程度低，服務(wù)供給不足

在銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)獲貸難度大，迫使較多小微企業(yè)尋求正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外的融資渠道。但目前合肥縣域僅有18家正常經(jīng)營(yíng)的小貸公司，正規(guī)的民間借貸中介機(jī)構(gòu)僅有典當(dāng)行及融資性擔(dān)保公司，且普遍規(guī)模較小。部分民間借貸組織沒(méi)有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，具有隱蔽性，有資金需求的企業(yè)難以獲得信息。小微企業(yè)的借貸需求通過(guò)民間借貸組織的渠道難以獲得滿(mǎn)足。在有民間借貸活動(dòng)的小微企業(yè)中，資金主要來(lái)源于個(gè)人，多通過(guò)熟人介紹、企業(yè)職工和股東借款等方式。民間借貸中介機(jī)構(gòu)發(fā)展程度低，且與小微企業(yè)資金供需不平衡，導(dǎo)致本轄區(qū)內(nèi)民間借貸較不活躍。

（三）民間借貸手續(xù)不規(guī)范，借款利率普遍較高

轄區(qū)目前的小微企業(yè)民間借貸多為向個(gè)人借款，因此缺乏規(guī)范的借款合同和貸前調(diào)查審核程序。除部分成長(zhǎng)中的小企業(yè)向個(gè)人借貸有中間人擔(dān)保外，借款手續(xù)普遍不完善。借貸雙方信息不對(duì)稱(chēng)，放貸行為存在著一定的盲目性。借貸行為建立在一種非制度信任基礎(chǔ)之上，約束性不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)較高。另外，民間借貸的借款利率一般由借貸雙方口頭約定和承諾。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，民間借貸有時(shí)最高利率達(dá)到了60%。企業(yè)主一般會(huì)在得不到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資的情況下，才會(huì)選擇這種高成本高風(fēng)險(xiǎn)的借貸方式，一旦企業(yè)資金鏈斷裂，無(wú)法償還到期本息，債權(quán)人可能會(huì)采取集體上訪、哄搶財(cái)產(chǎn)等非理，影響社會(huì)穩(wěn)定。

相關(guān)建議

（一）加大對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)的信貸投入，加快小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系建設(shè)

一是基層國(guó)有商業(yè)銀行要切實(shí)加強(qiáng)和改善金融服務(wù)功能，在保障銀行資金安全的前提下，對(duì)有市場(chǎng)、有效益、守信用的小微企業(yè)合理的資金需求，及時(shí)給予信貸支持；對(duì)符合貸款要求的個(gè)體工商戶(hù)和小微企業(yè)，要適當(dāng)簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，加快貸款投放進(jìn)度；二是地方政府部門(mén)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，建立完善的擔(dān)保體系和貸款擔(dān)保基金，解決貸款擔(dān)保難問(wèn)題，為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造寬松的融資環(huán)境；三是建立健全完善的貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制和信用評(píng)級(jí)辦法。支持銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)組建專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行集中化經(jīng)營(yíng)和管理，改善服務(wù)質(zhì)量。探索建立互利互保的小微企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制。建立完善的小微企業(yè)違約信息共享機(jī)制，完善小微企業(yè)征信服務(wù)產(chǎn)品，提高信息透明度。

（二）規(guī)范民間借貸中介機(jī)構(gòu)發(fā)展，豐富小微企業(yè)融資方式

人總行數(shù)據(jù)表明，銀行貸款只占到社會(huì)融資總規(guī)模的50%左右。當(dāng)前小額公司、典當(dāng)行、投資公司、融資性擔(dān)保公司等融資組織的飛速發(fā)展，反映了民間借貸的繁榮，但其資金流向較難監(jiān)控，也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，有必要采取有效的措施進(jìn)行監(jiān)管。對(duì)于地下經(jīng)營(yíng)的民間借貸組織，政策上應(yīng)提供公開(kāi)化、陽(yáng)光化、正規(guī)化的空間和條件，并明確業(yè)務(wù)范圍以及對(duì)其監(jiān)管要求。對(duì)正規(guī)經(jīng)營(yíng)的中介機(jī)構(gòu)，一方面政府應(yīng)通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等方式促進(jìn)其發(fā)展；另一方面對(duì)中介結(jié)構(gòu)的資金流向加強(qiáng)監(jiān)管，保證資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。從嚴(yán)控制好杠桿率，嚴(yán)格限制其債券融資、從銀行系統(tǒng)借款等資本金以外的資金來(lái)源所占的比重，嚴(yán)格禁止其從公眾渠道吸收資金。

篇4

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

原標(biāo)題：中小企業(yè)融資困境及民間借貸行為的博弈分析

收錄日期：2011年10月30日

一、引言

2011年隨著信貸持續(xù)緊縮，企業(yè)從銀行貸款日益困難，政府和企業(yè)對(duì)民間融資的依賴(lài)程度加劇，資金饑渴催動(dòng)民間借貸利息不斷走高。中央政府和地方政府都擔(dān)心民間借貸引發(fā)系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。在資金面普遍緊張的情況下，中小企業(yè)的資金壓力更大，對(duì)民間借貸的依賴(lài)更大。理解民間借貸的基本經(jīng)濟(jì)邏輯，合理進(jìn)行疏導(dǎo)，避免由于資金鏈斷裂可能導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定金融秩序成為中國(guó)當(dāng)前實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要方面。

二、不對(duì)稱(chēng)信息、逆向選擇與中小企業(yè)融資困境

根據(jù)福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在信息對(duì)稱(chēng)、競(jìng)爭(zhēng)完全、生產(chǎn)要素自由流動(dòng)的完善市場(chǎng)條件下，信貸市場(chǎng)的價(jià)格――利率會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)信貸資金的供給和需求，使得信貸市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)瓦爾拉斯均衡，同時(shí)信貸市場(chǎng)均衡使得信貸資源配置達(dá)到帕累托最優(yōu)狀態(tài)。但是，這種完美的假設(shè)在現(xiàn)實(shí)世界是很難具備的，現(xiàn)實(shí)中的普遍現(xiàn)象是不對(duì)稱(chēng)信息。如，在信貸市場(chǎng)上，中小企業(yè)一般都沒(méi)有經(jīng)過(guò)第三方機(jī)構(gòu)審計(jì)的公開(kāi)財(cái)務(wù)信息，其公司經(jīng)營(yíng)狀況都是“私人”信息，而銀行放貸者一般只了解中小企業(yè)的整體情況，或者說(shuō)只了解某行業(yè)借款者的平均風(fēng)險(xiǎn)和平均收益，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)高于平均風(fēng)險(xiǎn)水平的單個(gè)中小企業(yè)，銀行無(wú)法判斷其是高風(fēng)險(xiǎn)者還是低風(fēng)險(xiǎn)者。同時(shí)，銀行還將面臨中小企業(yè)的逆向選擇（Adverse Selection）和道德風(fēng)險(xiǎn)（Moral Hazard）問(wèn)題，因此，銀行與中小企業(yè)的博弈中對(duì)中小企業(yè)實(shí)施“信貸配給”就成為銀行的理性選擇，即只有少部分的中小企業(yè)能從銀行系統(tǒng)獲得信貸（stiglitz&Weiss，1981）。

逆向選擇這一問(wèn)題的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論是由Stiglitz和Weiss于1981年為解釋銀行對(duì)中小企業(yè)信貸配給現(xiàn)象而引入信貸市場(chǎng)的。根據(jù)Stiglitz和Weiss的基本假設(shè)，銀行與申請(qǐng)貸款的中小企業(yè)存在信息不對(duì)稱(chēng)，理性的銀行力圖控制債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)以使收益最大化。若提高貸款利率，雖然一方面使銀行收益增加，但另一方面也使成功申請(qǐng)貸款的最低風(fēng)險(xiǎn)水平上升，這樣就會(huì)使部分低風(fēng)險(xiǎn)申請(qǐng)貸款的中小企業(yè)退出信貸市場(chǎng)，從而使申請(qǐng)貸款企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)上升，這將可能降低銀行的預(yù)期收益，使銀行處于兩難選擇境地。而道德風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中非常普遍，它是指從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人在最大限度地增進(jìn)自身效用時(shí)做出不利于他人的行動(dòng)。如，中小企業(yè)為了獲得貸款提供虛假財(cái)務(wù)信息，獲得貸款后改變?cè)兄Z的投資項(xiàng)目以及賴(lài)賬不還等等。因此，在信息不對(duì)稱(chēng)之下，逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)使中小企業(yè)融資活動(dòng)受阻。

從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，很多發(fā)達(dá)國(guó)家政府或其分支機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，這樣有助于克服由于信息不對(duì)稱(chēng)而引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。付俊文等（2004）通過(guò)數(shù)學(xué)建模論證了通過(guò)足額的擔(dān)保品，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以解決信貸配給問(wèn)題。但是，當(dāng)前中國(guó)缺乏廣泛有效的信用擔(dān)保體系，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制尚未完善，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)沒(méi)有統(tǒng)一有效的統(tǒng)籌管理機(jī)制（魏如清，2009）。而西方的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師行等都可以為中小企業(yè)提供擔(dān)保，而且銀行普遍接受這樣的擔(dān)保。此外，更沒(méi)有專(zhuān)門(mén)為民營(yíng)中小企業(yè)融資服務(wù)的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，我國(guó)的銀行與中小企業(yè)進(jìn)行的業(yè)務(wù)大多停留在簡(jiǎn)單的儲(chǔ)蓄、匯款等層面，而很少涉及到信用證匯兌、貼現(xiàn)等金融服務(wù)，而這樣高層次的金融服務(wù)恰恰提供了一種信用累積機(jī)制，所以?xún)H僅停留在基礎(chǔ)業(yè)務(wù)層面使得銀行無(wú)法對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)。所以，抵押資產(chǎn)不足、擔(dān)保不足成了中小企業(yè)融資的最不利因素。在這樣的背景下，催生了一批商業(yè)化的民間融資機(jī)構(gòu)，如典當(dāng)行、個(gè)人放貸者、互助基金會(huì)等，這類(lèi)機(jī)構(gòu)從事的金融服務(wù)一般都是游走于法律的邊緣，依靠低息借入、高息放出，以利差為生。（表1）

目前，學(xué)術(shù)界研究的信息不對(duì)稱(chēng)下的信貸配給問(wèn)題都是只限于銀行和中小企業(yè)為借貸雙方的，而忽視了普遍存在于民間的高息借貸機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)在借貸過(guò)程中涉及到民間金融機(jī)構(gòu)向銀行借貸和中小企業(yè)向民間金融機(jī)構(gòu)借貸這兩個(gè)獨(dú)立的環(huán)節(jié)，這兩個(gè)環(huán)節(jié)的博弈過(guò)程也不盡相同。本文在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下將第三方民間金融機(jī)構(gòu)納入到數(shù)學(xué)模型中來(lái)分析三者的博弈均衡，探討民間金融活動(dòng)如何對(duì)博弈結(jié)果產(chǎn)生影響并改善了中小企業(yè)缺乏資金的現(xiàn)狀。另外，stiglitz和weiss的模型中討論了銀行利率與期望收益之間的關(guān)系，但是現(xiàn)實(shí)中銀行利率是不能任意變動(dòng)的，通常浮動(dòng)的區(qū)間很有限，銀行只能通過(guò)信用擔(dān)保及抵押品來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，而民間金融機(jī)構(gòu)的利率卻是相對(duì)自由浮動(dòng)的，所以研究民間金融機(jī)構(gòu)的利率與期望收益的關(guān)系在理論和實(shí)踐上也更有現(xiàn)實(shí)意義。

三、銀行-民間金融機(jī)構(gòu)-中小企業(yè)借貸關(guān)系博弈過(guò)程

民間金融機(jī)構(gòu)一般是通過(guò)有資質(zhì)向銀行提供足額抵押品的公司或個(gè)人從銀行貸出低息貸款取得資金，然后再貸給眾多被銀行拒絕的中小企業(yè)。根據(jù)調(diào)查顯示，民間金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)發(fā)生借貸關(guān)系必須首先通過(guò)熟人介紹，我們將這一流程視為消除信息不對(duì)稱(chēng)的手段之一；另外，民間金融機(jī)構(gòu)還需要對(duì)借款人所借資金將從事的項(xiàng)目進(jìn)行考察，并根據(jù)借款人提供的抵押物，如房產(chǎn)證、土地使用證等物品的價(jià)值決定借貸利率。

假定企業(yè)有連續(xù)多個(gè)投資項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目都有兩種可能的結(jié)果，成功或失?。怀晒r(shí)的收益為R>0，成功時(shí)的概率為P；失敗時(shí)的收益為0，失敗時(shí)的概率為1-P；假定申請(qǐng)貸款的民間金融機(jī)構(gòu)所有投資項(xiàng)目具有相同的收益均值T，且為放款方所知，那么，若P（R）是給定項(xiàng)目成功的概率，則P（R）R=T，即成功時(shí)的收益R越高，失敗的概率1-P就越低。假定每個(gè)投資項(xiàng)目需要的資金為1個(gè)單位，企業(yè)沒(méi)有自有資金（若企業(yè)有自有資金并不影響推導(dǎo)過(guò)程和結(jié)果），擔(dān)保貸款是企業(yè)唯一的資金來(lái)源；假定貸款利率為r。

（一）民間金融機(jī)構(gòu)從銀行借款。此時(shí)，民間金融機(jī)構(gòu)為貸款方，銀行為放款方，民間金融機(jī)構(gòu)提供的抵押品與本金之比為m。根據(jù)以上假定，在民間金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保品的情況下，可以得到的期望利潤(rùn)函數(shù)為：

?仔=P×［R－（1+r）］-（1－P）×m （1）

公式表明，民間金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)等于成功的概率乘以成功后所得的利潤(rùn)減去失敗的概率乘以抵押品。如果民間金融機(jī)構(gòu)不進(jìn)行任何業(yè)務(wù)，期望利潤(rùn)為0，因此存在一個(gè)臨界值R’，只有當(dāng)R>R’時(shí)，民間金融機(jī)構(gòu)才會(huì)從銀行申請(qǐng)貸款投資。又因?yàn)镻（R）R=T，這也就意味著存在一個(gè)臨界成功概率P’，只有當(dāng)P≤P’時(shí)，民間金融機(jī)構(gòu)才會(huì)申請(qǐng)擔(dān)保貸款，因此，（P’，R’）可由下列兩式解出：

，即隨著T值的下降，民間金融機(jī)構(gòu)所設(shè)定的利息會(huì)上升，民間金融機(jī)構(gòu)判斷中小企業(yè)擬投資的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)越高，中小企業(yè)貸款需要付出的利率高出銀行利率就越多。

b）若1+g-T＜0，則意味著民間金融機(jī)構(gòu)判斷中小企業(yè)擬投資項(xiàng)目的平均收益高于連本付息的金額，滿(mǎn)足民間金融機(jī)構(gòu)的期望收益大于零的臨界要求，即?籽＞0。

上述兩個(gè)條件均需民間金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)擬投資項(xiàng)目的平均收益有準(zhǔn)確的判斷，也就意味著民間金融機(jī)構(gòu)在從事放款活動(dòng)前需充分掌握貸款客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)情況，而這正是銀行難以做到的工作，也是民間金融機(jī)構(gòu)能夠生存、發(fā)展的關(guān)鍵能力。

四、結(jié)論

從以上分析可以看出，民間借貸活動(dòng)，是由民間金融機(jī)構(gòu)通過(guò)足額抵押品或其他資源從銀行取得低息貸款，并轉(zhuǎn)貸給廣大中小企業(yè)，從而賺取利差的行為。一方面民間金融機(jī)構(gòu)緩解了中小企業(yè)的生產(chǎn)資金短缺問(wèn)題；另一方面也引導(dǎo)了滯留在銀行的大量存款，使其能夠流通到實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)中去，其產(chǎn)生的根源在于交易成本的節(jié)約以及風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。使得“銀行―中小企業(yè)”之間的信貸關(guān)系轉(zhuǎn)變成“銀行―民間金融機(jī)構(gòu)―中小企業(yè)”之間的信貸關(guān)系，民間金融機(jī)構(gòu)的介入大大降低了信貸市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)情況，通過(guò)項(xiàng)目考察和要求提供適當(dāng)?shù)牡盅浩穼?shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的控制。但逆向選擇問(wèn)題并沒(méi)有完全消除，平均收益較差的項(xiàng)目更愿意接受更高的利率，甚至產(chǎn)生了部分高利貸現(xiàn)象，而民間金融機(jī)構(gòu)恰恰可能為了追逐高利而降低風(fēng)險(xiǎn)控制能力，從而為民間借貸活動(dòng)帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于民間金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)了幾乎全部風(fēng)險(xiǎn)，其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力卻沒(méi)有銀行強(qiáng)，一旦出現(xiàn)違約時(shí)，缺乏法律的保護(hù)，導(dǎo)致通過(guò)非法手段索取本金利息；或者若貸款企業(yè)在資金鏈斷裂后出現(xiàn)逃避債務(wù)的行為，如前不久浙江的欠債老板外逃風(fēng)波，都將帶來(lái)金融秩序和社會(huì)的不穩(wěn)定，嚴(yán)重破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展，不利于和諧社會(huì)的建設(shè)。

五、政策建議

民間借貸行為確實(shí)是現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)條件下解決中小企業(yè)貸款難的一個(gè)次優(yōu)安排，在一定程度上緩解正規(guī)金融的供給不足，提高了資金的配置效率。因此，在了解中小企業(yè)參與民間借貸的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯的基礎(chǔ)上，還應(yīng)通過(guò)法律、道德等正規(guī)與非正規(guī)的制度安排來(lái)疏導(dǎo)民間借貸行為，以更有效地利用金融資源，保證金融秩序的穩(wěn)定。

（一）提高民間金融機(jī)構(gòu)信息掌握能力。民間金融機(jī)構(gòu)需要掌握的信息包括借方的資金運(yùn)用、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。筆者了解到江蘇某一金融中介機(jī)構(gòu)在進(jìn)行借款時(shí)，充分調(diào)查貸方企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍、營(yíng)銷(xiāo)狀況，借款合同中規(guī)定做到資金運(yùn)用專(zhuān)項(xiàng)監(jiān)督，甚至連購(gòu)買(mǎi)原料的發(fā)票都要留存，而這樣做的目的就是最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)，避免資金流入樓市、股市等高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，否則一旦出現(xiàn)資金鏈條斷裂，中介機(jī)構(gòu)也會(huì)血本無(wú)歸。而加強(qiáng)信息掌握也正好與上文的數(shù)學(xué)模型計(jì)算結(jié)果相符合。所以，政府部門(mén)應(yīng)宣傳和推廣這種借方深入?yún)⑴c監(jiān)督貸方資金運(yùn)用情況的方式，幫助民間金融機(jī)構(gòu)和廣大中小企業(yè)控制風(fēng)險(xiǎn)，保證經(jīng)濟(jì)安全，同時(shí)也可以防止大量資金流入虛擬經(jīng)濟(jì)，沖擊樓市、股市，帶來(lái)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、影響社會(huì)穩(wěn)定。

（二）通過(guò)強(qiáng)化立法保護(hù)借貸雙方。亞當(dāng)?斯密說(shuō)過(guò)：“若合同的執(zhí)行得不到法律的保護(hù)，會(huì)引致高利率的產(chǎn)生”。目前的民間融資仍處于灰色地帶，如何規(guī)范和引導(dǎo)民間融資，讓民間資本在陽(yáng)光下規(guī)范運(yùn)作，成為規(guī)制民間融資的當(dāng)務(wù)之急。首先需要彌補(bǔ)法律制度缺失，研究制定《民間融資管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)，明確界定民間融資與非法融資的法律界限，對(duì)民間金融主體的法律地位、資金投向、融資方式、利率浮動(dòng)范圍、風(fēng)險(xiǎn)糾紛的處理及收益的稅收調(diào)節(jié)等方面進(jìn)行明確規(guī)定，賦予民間融資合法地位，以“疏堵結(jié)合”引導(dǎo)民間融資的健康發(fā)展。依法對(duì)民間融資進(jìn)行有效監(jiān)管，將有助于激發(fā)民間資本的活力，緩解民營(yíng)中小企業(yè)資金緊張局面，引導(dǎo)民間資本流向合法渠道。一旦出現(xiàn)拖欠貸款而發(fā)生訴訟案件，只要利息維持在合法的范圍內(nèi)，司法機(jī)關(guān)一定要積極審理，推行債務(wù)重組等措施，公正、公平地保護(hù)借貸雙方的利益。

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篇5

關(guān)鍵詞:中小企業(yè)融資 民間金融 再造

后危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資困境

(一)目前解決中小企業(yè)融資難的措施

金融危機(jī)帶來(lái)的世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)明顯下滑,對(duì)我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成了很大的沖擊,特別是對(duì)于那些技術(shù)創(chuàng)新能力薄弱、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制不健全的中小型企業(yè),經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加惡化,生存空間面臨嚴(yán)重威脅,其中,最突出的問(wèn)題是資金短缺,融資困難。

為了在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難的狀況,從2008年下半年起,中央及時(shí)制定了一系列政策措施,加大了財(cái)稅、信貸等方面的扶持力度:第一,增加財(cái)政對(duì)中小企業(yè)的直接投入。2009年,中央財(cái)政將中小企業(yè)發(fā)展資金從39億元增加到96億元;同時(shí),積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)地方財(cái)政加大對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政投入和政策支持力度,2008年,中央和省級(jí)財(cái)政共安排288.5億元資金,用于促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級(jí)和國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓。第二,增加注入信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金,發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)的乘數(shù)效應(yīng)。截至2009年上半年,通過(guò)政府出資方式組建的中小企業(yè)信用擔(dān)保公司,已顯示出在解決中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難問(wèn)題中的積極作用(倪潤(rùn)霞,2009)。第三,稅收優(yōu)惠減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。從2008年1月1日起,為減輕小企業(yè)負(fù)擔(dān),新企業(yè)所得稅法對(duì)小型微利企業(yè),減按20%的低稅率征收企業(yè)所得稅;對(duì)國(guó)家需要重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè),減按15%的稅率征稅;對(duì)創(chuàng)投企業(yè)投資國(guó)家需要重點(diǎn)鼓勵(lì)和扶持的未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的,可以按照其投資額的70%,在股權(quán)持有滿(mǎn)2年的當(dāng)年直接抵扣其應(yīng)納稅所得額;從2009年起,在全國(guó)范圍內(nèi)推行增值稅轉(zhuǎn)型改革,將小規(guī)模納稅人增值稅征收率從6%和4%統(tǒng)一下調(diào)至3%。以上財(cái)稅、信貸政策的實(shí)施,表明中小企業(yè)受到了前所未有的關(guān)注和重視;然而,盡管政策不斷向中小企業(yè)傾斜,由于我國(guó)中小企業(yè)量多面廣,幾乎覆蓋國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域,所以銀行信貸在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)仍然是廣大中小企業(yè)融資的主渠道;但是銀行對(duì)中小企業(yè)信貸還是設(shè)置了諸多準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),其創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)也難以和中小企業(yè)信貸市場(chǎng)的供求實(shí)現(xiàn)真正地對(duì)接,所以融資難依舊是困擾中小企業(yè)(包括個(gè)體工商戶(hù))生存和發(fā)展的頑疾。

(二)中小企業(yè)面臨融資困境的原因

當(dāng)前,實(shí)務(wù)界和理論界已基本達(dá)成共識(shí),認(rèn)為造成中小企業(yè)融資困境包括企業(yè)內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面的因素:內(nèi)部因素包括中小企業(yè)自身的一些缺陷和弱點(diǎn);外部因素包括法律制度、金融體系、金融政策、商業(yè)銀行價(jià)值取向偏好、社會(huì)環(huán)境問(wèn)題、信息不對(duì)稱(chēng)等(楊思群,2002)。針對(duì)這些障礙因素,近幾年,人們進(jìn)行了大量的探索,從政府的法律政策環(huán)境支持、政策性金融機(jī)構(gòu)與基金的建立、“銀政企”融資平臺(tái)的搭建、信用擔(dān)保體系的建立和完善、征信體制和失信懲罰機(jī)制的建立、二板市場(chǎng)的建立和運(yùn)行、風(fēng)險(xiǎn)投資與產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展及金融產(chǎn)品的創(chuàng)新等角度,均提出了大量的政策建議(羅正英,2004),作了一些實(shí)踐嘗試,然而,從近幾年政策的實(shí)施效果看,中小企業(yè)的融資難問(wèn)題始終沒(méi)有得到根本性的解決。

在我國(guó),由于資本市場(chǎng)欠發(fā)達(dá),企業(yè)對(duì)銀行信貸資金的依賴(lài)度是非常高的。但因?yàn)椤拔覈?guó)的金融體系的結(jié)構(gòu)、金融市場(chǎng)的發(fā)育程度、金融體制改革的程度,這三個(gè)方面跟中小企業(yè)多元化融資需求之間出現(xiàn)了不協(xié)調(diào)”(李子彬,2009),加之金融危機(jī)的影響使得銀行不得不更強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)控制,而中小企業(yè)的信用狀況又很難做出準(zhǔn)確的評(píng)估,所以,銀行對(duì)廣大中小企業(yè)“惜貸”、“慎貸”、“恐貸”的心理愈加嚴(yán)重,致使中小企業(yè)資金環(huán)境更加惡化,生存空間受到威脅。當(dāng)中小企業(yè)從合法正規(guī)的金融體系很難融通到資金時(shí),就會(huì)轉(zhuǎn)向非法的“地下民間金融”,從而使“地下民間金融”一度成為我國(guó)中小企業(yè)獲取生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的主渠道(程志遠(yuǎn),2005)。然而,由于某些民間借貸具有高利貸性質(zhì),使得中小企業(yè)的資金使用成本畸高,而在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)中幾乎無(wú)法找到高資產(chǎn)報(bào)酬率的相關(guān)產(chǎn)業(yè),某些中小企業(yè)主在社會(huì)責(zé)任與經(jīng)濟(jì)利益之間反復(fù)博弈后,便選擇了畸形和短期化的經(jīng)濟(jì)行為,如假冒偽劣、無(wú)視環(huán)境污染和生產(chǎn)安全等。

當(dāng)前,要解決中小企業(yè)融資難的頑疾,還是要從金融體系入手。在我國(guó),信貸市場(chǎng)有一條內(nèi)生的特殊的專(zhuān)業(yè)分工原理,那就是大銀行給大企業(yè)貸款,中小銀行給中小企業(yè)貸款。既然自上而下的正規(guī)金融體系短期內(nèi)還無(wú)法滿(mǎn)足中小企業(yè)特定的融資需求,那么,就需對(duì)尷尬生存的民間金融進(jìn)行整合、再造,建立起與中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)。這些地區(qū)性的民間金融機(jī)構(gòu)無(wú)疑將為所在地區(qū)資金緊缺的中小經(jīng)濟(jì)實(shí)體,打通一條重要的資金融通渠道。本文所稱(chēng)的“民間金融再造”,是指在原有民間金融形式的基礎(chǔ)上,從中國(guó)金融體系構(gòu)建和金融體制改革的戰(zhàn)略高度對(duì)民間金融進(jìn)行重新調(diào)研、評(píng)估和定位的一系列金融體系創(chuàng)新的過(guò)程。

民間金融與中小企業(yè)的良性互動(dòng)關(guān)系和潛在風(fēng)險(xiǎn)

(一)民間金融與中小企業(yè)的良性互動(dòng)關(guān)系

由于我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)缺乏針對(duì)金融行業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局政策,缺少對(duì)金融體系服務(wù)范圍的政策引導(dǎo)和限制,造成四大銀行和地方性銀行在產(chǎn)業(yè)布局中存在嚴(yán)重的“同構(gòu)性”:即各銀行經(jīng)營(yíng)和服務(wù)都以大城市、大企業(yè)、大項(xiàng)目作為目標(biāo)市場(chǎng)和目標(biāo)客戶(hù)。這樣的體制設(shè)計(jì)邏輯,一方面造成對(duì)大城市、大企業(yè)、大項(xiàng)目的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng),另一方面卻造成中小企業(yè)金融服務(wù)的嚴(yán)重缺失,中小企業(yè)只有轉(zhuǎn)向民間金融尋求資金支持。顯然,我國(guó)當(dāng)前金融布局政策的不到位、低效率的國(guó)有銀行壟斷造成的信貸歧視和嚴(yán)格的金融控制等金融體制設(shè)計(jì)上的特點(diǎn)是造成民間金融長(zhǎng)期繁榮的主要原因。

中小企業(yè)選擇民間金融作為一種重要的融資途徑,也是金融交易主體自身內(nèi)在的要求,是中小企業(yè)在正規(guī)金融體系不能提供所需資金情況下的一種無(wú)奈選擇。所以,民間金融作為我國(guó)嚴(yán)格金融管制下自發(fā)形成的一種融資體系,是市場(chǎng)需求與市場(chǎng)供給共同作用的產(chǎn)物,它內(nèi)生于中小企業(yè)的融資需求之中,內(nèi)生于中小企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境,這種內(nèi)生性決定了它與中小企業(yè)之間的共存性。可以說(shuō),中小企業(yè)與民間金融的主動(dòng)結(jié)合,是一個(gè)漸進(jìn)的制度變遷形式,是獲利主體的自發(fā)行動(dòng),這個(gè)變遷過(guò)程是自發(fā)組織的,它適應(yīng)我國(guó)當(dāng)前的“二元”經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),適應(yīng)多種所有制、多層次生產(chǎn)力發(fā)展水平和金融發(fā)展水平不高的經(jīng)濟(jì)環(huán)境(郝丁,2006)。

(二)客觀認(rèn)識(shí)民間金融的風(fēng)險(xiǎn)

任何金融制度都是風(fēng)險(xiǎn)與收益共存的矛盾統(tǒng)一體,不論何種金融機(jī)構(gòu)都面臨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn),國(guó)有金融機(jī)構(gòu)也不例外。由于民間金融的體制外特征,長(zhǎng)期游離于金融監(jiān)管之外,自身風(fēng)險(xiǎn)控制能力較低,人們對(duì)其高風(fēng)險(xiǎn)就尤其關(guān)注:民間金融大多是關(guān)系型的借貸方式,缺乏硬化的還款激勵(lì)約束機(jī)制,信用、社會(huì)資本只是軟約束指標(biāo),所以容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn);作為誘致性制度變遷的產(chǎn)物,民間金融活動(dòng)缺乏法律和政策依據(jù);民間金融可能同正規(guī)金融爭(zhēng)奪金融資源,從而與正規(guī)金融產(chǎn)生利益沖突;民間金融大多缺乏正規(guī)的組織形式、良好的運(yùn)作機(jī)制、有效的約束機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,具有非正式、不規(guī)范、高風(fēng)險(xiǎn)等特征,而且隨著民間金融規(guī)模和范圍的不斷擴(kuò)大,其組織的血緣、人緣、地緣關(guān)系被突破,風(fēng)險(xiǎn)不斷累積;缺少?lài)?guó)家信用保障,政府對(duì)其難以監(jiān)管,加之一些不規(guī)范的民間金融形式具有非法集資和投機(jī)性的特點(diǎn),很容易產(chǎn)生社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。民間金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生,既有金融行業(yè)自身固有的風(fēng)險(xiǎn)因素,更多的是體制內(nèi)外的深層次矛盾激化的結(jié)果。

解決上述矛盾要從體制、制度著手,再造民間金融,令長(zhǎng)期游離于主流金融體系之外的“民間金融”通過(guò)國(guó)家立法獲得合法的身份,改變正規(guī)金融和民間金融“雙軌”運(yùn)行的格局,允許和鼓勵(lì)民間金融在國(guó)家法律的監(jiān)督和規(guī)范下,從“地下”走到“地上”來(lái),合法地為中小企業(yè)服務(wù),為整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

民間金融再造的法律規(guī)范和制度安排

解決中小企業(yè)的融資困境是一個(gè)世界性的難題,民間金融不僅在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家,甚至在發(fā)達(dá)國(guó)家都是廣泛存在的,這說(shuō)明民間金融的存在是不受經(jīng)濟(jì)體制因素制約的,也與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段沒(méi)有直接聯(lián)系。在我國(guó),民間金融是與中國(guó)特定的金融體制并存的一種融資安排形式,在強(qiáng)調(diào)其積極作用的同時(shí),更應(yīng)充分估計(jì)其消極影響。民間金融一般處于隱蔽狀態(tài),容易出現(xiàn)非法集資和高利貸等非正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng),從而引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn),擾亂金融(社會(huì))秩序;另一方面,中小企業(yè)通過(guò)體制外的民間金融融資,可能導(dǎo)致國(guó)家信貸規(guī)模的調(diào)控政策難以實(shí)現(xiàn),削弱國(guó)家金融調(diào)控的能力和效果。這就迫使我們必須盡快通過(guò)相應(yīng)的法律規(guī)范和制度安排,完善監(jiān)督機(jī)制,引導(dǎo)民間金融走上規(guī)范化發(fā)展的軌道。

(一)確立民間金融的合法法律地位并引導(dǎo)其健康發(fā)展

對(duì)待民間金融,應(yīng)該以發(fā)展的眼光來(lái)看待。目前,我國(guó)民間金融的規(guī)模很大,但由于政策性歧視使得其活動(dòng)帶有相當(dāng)大的隱蔽性,面臨的風(fēng)險(xiǎn)很大。如果能加快制定、完善和實(shí)施相關(guān)法規(guī),通過(guò)國(guó)家立法形式將民間金融規(guī)范化,不僅能打破目前信貸市場(chǎng)所有資源被正規(guī)金融壟斷的局面,還可以有效堵住“地下黑錢(qián)莊”等非法資金渠道,使民間借貸行為有法可依、有章可循,合約雙方有了爭(zhēng)議和糾紛,可以走正常的司法途徑來(lái)解決,這樣,既保護(hù)了借款人的利益,也限制和保護(hù)了貸款人的行為和利益?？傊?用法律手段來(lái)治理和規(guī)范民間金融,必須對(duì)諸多配套法規(guī)和政策進(jìn)行跟進(jìn)和完善,如稅收政策的調(diào)整、主管部門(mén)的明確、民間金融糾紛解決機(jī)制的完善等。

(二)建立民間金融利率信息收集和公布機(jī)制

如果民間金融借貸利率和信息揭示的不充分,市場(chǎng)上就會(huì)出現(xiàn)多種不同的借貸利率,這將影響民間金融規(guī)范化改革的深入開(kāi)展。所以,有必要為我國(guó)各地的民間借貸市場(chǎng)建立相應(yīng)的利率信息收集和公布機(jī)制?？梢韵扔擅襟w收集匯總,并公布各地關(guān)于借貸意愿與利率的信息,通過(guò)充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使得民間金融借貸首先在利率水平上趨同,從而降低中小企業(yè)民間借貸的資金使用成本。一旦通過(guò)電視、報(bào)紙或互聯(lián)網(wǎng)把每個(gè)鄉(xiāng)、縣、市和省的利率信息分別報(bào)道出來(lái),就更能促進(jìn)民間金融在開(kāi)放的公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下健康地開(kāi)展活動(dòng),為中小企業(yè)的融資提供一個(gè)公平的市場(chǎng)環(huán)境。

(三)鼓勵(lì)民間資本轉(zhuǎn)入體制內(nèi)循環(huán)

即使可以通過(guò)立法將民間金融的地位合法化,但在運(yùn)行過(guò)程中仍不可避免會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題,給國(guó)家金融監(jiān)管造成難題。如果能通過(guò)政策引導(dǎo)、機(jī)構(gòu)新建等創(chuàng)新方式將大量的民間金融活動(dòng)納入體制內(nèi)的規(guī)范化運(yùn)營(yíng)系統(tǒng),如支持和鼓勵(lì)民間金融在國(guó)家法律框架內(nèi)成立各種形式的小額貸款公司,改造現(xiàn)有的成熟的民間金融組建信用互助社,或通過(guò)吸收民間資本將我國(guó)城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用合作社改造成為社區(qū)銀行。對(duì)這些民間金融機(jī)構(gòu)的職能進(jìn)行定位,讓其專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)的融資服務(wù),跟進(jìn)稅收優(yōu)惠措施,并通過(guò)法規(guī)允許其提高中小企業(yè)貸款利率上限,同時(shí)在全國(guó)范圍內(nèi)鋪開(kāi)對(duì)中小企業(yè)的貸款貼息,讓中小企業(yè)與大中型企業(yè)在同一國(guó)民待遇下生存和競(jìng)爭(zhēng)。這樣,不僅能有效緩解中小企業(yè)的融資困境,而且能將民間金融有效納入金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督和管理系統(tǒng),從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

參考文獻(xiàn):

1.倪潤(rùn)霞.后危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)如何發(fā)展和生存的思考[J].經(jīng)濟(jì)師,2009(11)

2.楊思群.中小企業(yè)融資[M].民主與建設(shè)出版社,2002

篇6

關(guān)鍵詞：

株洲市;小微企業(yè);融資

中圖分類(lèi)號(hào)：

F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2014）23010001

株洲為湖南省轄地級(jí)市，是中國(guó)老工業(yè)基地，是長(zhǎng)株潭兩型社會(huì)建設(shè)綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)。近年來(lái)，隨著株洲市經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，小微企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)。截止2014年6月底，全市有大中型企業(yè)521家，其余均是小微企業(yè)，其中僅個(gè)體工商戶(hù)就有158813戶(hù)，同比增長(zhǎng)14.14%。地域分布主要集中在蘆淞區(qū)、天元區(qū)、石峰區(qū)、荷塘區(qū)。小微企業(yè)對(duì)全市工業(yè)總量增長(zhǎng)、財(cái)稅增長(zhǎng)和就業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率非常大，是活躍株洲市區(qū)域經(jīng)濟(jì)的重要力量，是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主力軍。然而融資問(wèn)題成為了小微企業(yè)發(fā)展的攔路虎。因此本文就株洲市小微企業(yè)目前的融資現(xiàn)狀進(jìn)行描述，對(duì)問(wèn)題進(jìn)行分析，并提出解決的對(duì)策，希望對(duì)株洲小微企業(yè)的發(fā)展有所幫助。

1 株洲市小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.1 有強(qiáng)烈的融資需求

株洲要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，小微企業(yè)自身要發(fā)展，勢(shì)必需要技術(shù)革新、引進(jìn)專(zhuān)業(yè)人才、提升管理水平，才能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中抓住商機(jī)、發(fā)展壯大，靠自有資金很難實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，株洲有60%左右的小微企業(yè)有外部資金需求，在有貸款需求的小微企業(yè)中，75%左右的小微企業(yè)需求在100萬(wàn)以下。

1.2 融資渠道單一

株洲三分之二小微企業(yè)的融資渠道仍以自有資金為主，民間借貸為輔，只有6%左右的企業(yè)能通過(guò)銀行融到資。為了拓寬小微企業(yè)融資渠道，株洲市設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)投資基金，但小微企業(yè)利用風(fēng)險(xiǎn)投資基金進(jìn)行融資的機(jī)會(huì)也很小。

1.3 銀行貸款難度大，融資成本高

小微企業(yè)由于自身先天條件不足，如規(guī)模小、抵押資產(chǎn)少、技術(shù)含量低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等，而銀行作為經(jīng)濟(jì)理性人，即要保證資金的安全又要具有盈利性，往往鐘情于與大中型企業(yè)合作，針對(duì)小微企業(yè)的放貸額度很小。像工行株洲分行截止到今年5月，累計(jì)發(fā)放小企業(yè)貸款4億元，在全行貸款總額中僅占7%。全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額為1695.81億元，也只占比18.87%。在融資成本方面，小微企業(yè)融資成本大約比大企業(yè)高出4%-5%，成本構(gòu)成主要包括利率成本、時(shí)間成本、評(píng)估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等。

1.4 擔(dān)保公司的數(shù)量少，難以提升小微企業(yè)的信用能力

小微企業(yè)因?yàn)樽陨碓蛐庞玫汀⒍y行往往有抓大放小的偏好，這就需要中介機(jī)構(gòu)能提供擔(dān)保，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的原理，降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，加大小微企業(yè)的信用能力。但目前株洲市融資擔(dān)保公司僅有13家，同時(shí)對(duì)被擔(dān)保企業(yè)有一定限制條件，使很多小微企業(yè)無(wú)法通過(guò)擔(dān)保來(lái)提升自己的信用能力。

1.5 民間融資利率高、風(fēng)險(xiǎn)大

近年來(lái)，株洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，民間資本快速積累，民間金融作為正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，占了17%的市場(chǎng)份額，但是民間融資一般利率很高，株洲民間融資月利率主要在0.8%-5%之間波動(dòng)，其中54%的企業(yè)融資月利率在3%左右，個(gè)體融資的利率則彈性更大.這使原本困難重重的小微企業(yè)雪上加霜，有的甚至因?yàn)檫€不起利息而倒閉。此外，民間融資不受現(xiàn)行金融體制約束，易于發(fā)生法律糾紛案件，2013年市兩級(jí)法院接辦民間借貸糾紛案件1847宗，同比增長(zhǎng)六成。

2 株洲市小微企業(yè)融資困境的原因分析

2.1 內(nèi)部影響因素

小微企業(yè)融資需求“短、小、頻、急”。銀行往往喜歡抓大放小、嫌貧愛(ài)富，對(duì)小微企業(yè)貸款缺乏積極性。小微企業(yè)資產(chǎn)少、抵押能力低。銀行放貸一般分抵押貸款和信用貸款，抵押貸款多以不動(dòng)產(chǎn)貸款為主，而小微企業(yè)大部份都是租憑廠戶(hù)或門(mén)面進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，只有經(jīng)營(yíng)權(quán)沒(méi)有所有權(quán)。而信用貸款是以借款人的信譽(yù)發(fā)放的貸款，無(wú)需抵押擔(dān)保。但小微企業(yè)信用級(jí)別低、申請(qǐng)信用貸款幾乎不可能。小微企業(yè)財(cái)務(wù)核算不健全、報(bào)表數(shù)據(jù)失真。很多小微企業(yè)為節(jié)約開(kāi)支，沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)人員，甚至有些老板自己都不清楚企業(yè)是否盈利，更別說(shuō)向銀行提供準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)表，從而導(dǎo)致銀行調(diào)查成本高、放貸風(fēng)險(xiǎn)大。小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，違約情況較常見(jiàn)。小微企業(yè)提供的產(chǎn)品和服務(wù)一般附加值較低、同質(zhì)化程度較高，競(jìng)爭(zhēng)能力差?！耙荒臧l(fā)家，二年發(fā)財(cái)，三年倒閉”的現(xiàn)象不斷重復(fù)，企業(yè)主出現(xiàn)跑路現(xiàn)象較多，融資款項(xiàng)無(wú)力歸還的違約情況經(jīng)常發(fā)生。

2.2 外部影響因素

證券市場(chǎng)融資門(mén)檻高。債券和股票的發(fā)行條件都有很高的限制，就連針對(duì)中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)版也要求發(fā)行人至今連續(xù)1年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，至今連續(xù)1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，至今連續(xù)兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%，并強(qiáng)調(diào)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策。而小微企業(yè)一般沒(méi)有相應(yīng)的資質(zhì)，因此想通過(guò)發(fā)行債券和股票來(lái)融資的可能性非常小。金融機(jī)構(gòu)針對(duì)小微企業(yè)提供的金融服務(wù)產(chǎn)品不能滿(mǎn)足小微企業(yè)的需求。為了響應(yīng)國(guó)家倡導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)要積極扶持小微企業(yè)的政策，株洲的金融機(jī)構(gòu)通過(guò)不斷創(chuàng)新推出新產(chǎn)品和新服務(wù)緩解小微企業(yè)融資難問(wèn)題。比如成立了小微企業(yè)專(zhuān)營(yíng)支行長(zhǎng)沙銀行蘆淞支行、

民生銀行推出了城市商業(yè)合作社模式、株洲其他銀行業(yè)也

都在不斷向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)靠攏。比如高新區(qū)聯(lián)合浦發(fā)銀行、建設(shè)銀行、華融湘江銀行、招商銀行成立的“科技銀行”，就專(zhuān)為缺乏抵押擔(dān)保的科技型、創(chuàng)新型的小微企業(yè)提供貸款。盡管這些銀行已經(jīng)“放下身段”，但真正得到大銀行信貸資金的小企業(yè)仍是少數(shù)。加之貸款審批時(shí)間長(zhǎng)、融資成本高等問(wèn)題。因此仍有千千萬(wàn)萬(wàn)的符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、信用度較高、具有廣闊發(fā)展前景的小微企業(yè)處于融資“門(mén)檻”之外。政府扶持力度不夠，宣傳力度不高。為解決株洲市小微企業(yè)融資問(wèn)題，株洲市人民政府專(zhuān)門(mén)出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)促進(jìn)中小企業(yè)加快發(fā)展的意見(jiàn)》。耗資400萬(wàn)建立了株洲市中小企業(yè)新型工業(yè)化公共服務(wù)平臺(tái)、設(shè)立了株洲市中小企業(yè)服務(wù)超市、株洲市民間金融服務(wù)中心等。但據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，株洲市中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和公共服務(wù)平臺(tái)每年服務(wù)的中小企業(yè)數(shù)量?jī)H為1000戶(hù)左右，且很多小微企業(yè)還不知道有這樣的服務(wù)平臺(tái)。

3 解決株洲市小微企業(yè)融資困境的對(duì)策

3.1 小微企業(yè)須提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力

小微企業(yè)融資困難最本質(zhì)的原因還是自身力量薄弱。要想改變金融機(jī)構(gòu)的偏見(jiàn)，小微企業(yè)需要對(duì)自身的各個(gè)方面進(jìn)行提升，包括財(cái)務(wù)核算水平、技術(shù)創(chuàng)新能力、人才激勵(lì)機(jī)制、誠(chéng)信意識(shí)等，從而形成自已的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

3.2 金融機(jī)構(gòu)需完善小微企業(yè)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)運(yùn)作模式，加快創(chuàng)新專(zhuān)門(mén)針對(duì)小微企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)

篇7

一是小微企業(yè)的融資渠道單一，融資相比大企業(yè)而言更為困難。小微企業(yè)由于在管理體制上不規(guī)范，也沒(méi)有建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，而且缺乏可靠的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，因而難以滿(mǎn)足商業(yè)銀行對(duì)于貸款企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)的要求，所以小微企業(yè)難以通過(guò)商業(yè)銀行獲得大量的低息貸款。由于企業(yè)的資本及整體實(shí)力的制約，小微企業(yè)通過(guò)銀行進(jìn)行信用貸款難度較大。對(duì)于股權(quán)融資，雖然國(guó)家在證券市場(chǎng)上推出了中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板，但是難度非常大，小微企業(yè)很難進(jìn)入這一板塊開(kāi)展股權(quán)融資。這兩方面的原因?qū)е滦∥⑵髽I(yè)不得不依賴(lài)于非金融機(jī)構(gòu)及民間借貸進(jìn)行融資管理。

二是小微企業(yè)的整體融資成本較高。融資成本主要是指小微企業(yè)在資金使用過(guò)程中支付給資金所有者的報(bào)酬及辦理融資過(guò)程中的各種交易費(fèi)用。然而在實(shí)際融資過(guò)程中，還存在相當(dāng)比例的由于融資所產(chǎn)生的招待成本及關(guān)系維護(hù)成本，這些都是無(wú)法計(jì)入財(cái)務(wù)管理的隱形成本。小微企業(yè)由于融資貸款困難，因而只能依靠跑關(guān)系或?qū)ふ覔?dān)保人的方式來(lái)獲得銀行貸款，因而造成小微企業(yè)的融資成本較高。由于小微企業(yè)大多從事微利行業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，過(guò)高的融資成本勢(shì)必會(huì)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成不利影響。

三是小微企業(yè)的信用體系建設(shè)不完善。小微企業(yè)由于企業(yè)的規(guī)模較小，規(guī)章制度也不健全，甚至沒(méi)有規(guī)范完善的財(cái)務(wù)報(bào)表體系，因而銀行等金融機(jī)構(gòu)無(wú)法真實(shí)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，也無(wú)法對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)估。而且部分小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的信用意識(shí)淡薄，在信用方面存在不良記錄，影響了企業(yè)的正常融資。

二、小微企業(yè)融資困難的原因

一是外部環(huán)境因素。造成小微企業(yè)融資困難的外部環(huán)境因素主要有以下幾個(gè)方面：首先，目前我國(guó)針對(duì)小微企業(yè)融資貸款缺乏專(zhuān)門(mén)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，小微企業(yè)憑借自身能力和精力難以開(kāi)展系統(tǒng)的融資管理；其次，國(guó)家對(duì)于小微企業(yè)的政策扶持力度有待加大，特別是對(duì)于小微企業(yè)的融資貸款條件有待完善；最后，針對(duì)小微企業(yè)提供的融資渠道較少，股票及債券等融資方式在小微企業(yè)中還未得到應(yīng)用。二是小微企業(yè)自身因素。造成小微企業(yè)融資困難的內(nèi)部因素主要是由于小微企業(yè)的數(shù)量相對(duì)較多、行業(yè)分布較廣、規(guī)模較小而且盈利能力較低，企業(yè)內(nèi)部存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。此外，小微企業(yè)的低信用等級(jí)及較差的抵押能力，都造成了小微企業(yè)融資貸款的困難。

三、小微企業(yè)多層次融資體系建設(shè)的策略

1.進(jìn)一步培養(yǎng)發(fā)展小型社區(qū)類(lèi)金融機(jī)構(gòu)

小型社區(qū)金融機(jī)構(gòu)主要是指以社區(qū)、社區(qū)居民個(gè)人為主要服務(wù)對(duì)象，向社區(qū)內(nèi)的小微企業(yè)提供直接或間接的融資服務(wù)。由于小型社區(qū)主要是以社區(qū)及社區(qū)居民作為融資服務(wù)對(duì)象，小型社區(qū)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍主要限定于特定的社區(qū)，因而能夠?qū)崿F(xiàn)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)穩(wěn)定的金融來(lái)源。小型社區(qū)類(lèi)金融機(jī)構(gòu)可以作為小微企業(yè)的重要融資渠道，形成與商業(yè)銀行錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)并以小微企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的金融服務(wù)體系。由于小型社區(qū)類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)可控、合作性及政策性較強(qiáng)，可以與其他金融服務(wù)組織機(jī)構(gòu)相結(jié)合，為小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供融資服務(wù)支持。

2.拓展小微企業(yè)融資渠道

緩解小微企業(yè)當(dāng)前融資困難及融資成本較高的問(wèn)題，必須進(jìn)一步拓展小微企業(yè)的融資渠道，通過(guò)建立多渠道多層次的融資方式，為小微企業(yè)的發(fā)展提供資金支持。在小微企業(yè)融資渠道的拓展上，應(yīng)該大力發(fā)展直接融資，尤其是國(guó)家證券管理部門(mén)，應(yīng)該對(duì)小微企業(yè)的上市予以支持，適當(dāng)降低小微企業(yè)的入市門(mén)檻，進(jìn)而幫助小微企業(yè)通過(guò)直接融資的方式進(jìn)行資金籌集，以降低小微企業(yè)的融資成本。

3.規(guī)范民間借貸管理，為小微企業(yè)發(fā)展提供支持

由于民間借貸較為靈活，與小微企業(yè)在資金需求方面“急、快、頻”的特點(diǎn)非常適應(yīng)。為緩解小微企業(yè)的融資困難，國(guó)家相關(guān)管理部門(mén)應(yīng)該規(guī)范民間借貸的管理，在確保民間借貸風(fēng)險(xiǎn)能夠得到有效控制的同時(shí)，對(duì)于民間借貸的準(zhǔn)入及退出機(jī)制、民間借貸的管理組織、民間借貸的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)防范進(jìn)行細(xì)化管理，進(jìn)而形成民間借貸的良好運(yùn)作管理模式，使之成為小微企業(yè)的融資渠道之一，為我國(guó)小微企業(yè)的發(fā)展提供支持。

4.強(qiáng)化對(duì)小微企業(yè)的金融扶持力度

造成小微企業(yè)融資困難重要原因之一就是國(guó)家對(duì)小微企業(yè)的金融支持力度不足，因此下一步國(guó)家應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的金融扶持力度?？梢詫?shí)施差別化存款準(zhǔn)備金制度，逐步引導(dǎo)社會(huì)上的金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)融資貸款的支持力度，結(jié)合市場(chǎng)上的不同情況推出適合小微企業(yè)發(fā)展的金融新產(chǎn)品，為小微企業(yè)的融資貸款排憂(yōu)解難。此外，國(guó)家的商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款利率應(yīng)當(dāng)適度下調(diào)，以降低小微企業(yè)的融資成本，緩解小微企業(yè)所面臨的融資困難，這不僅有利于小微企業(yè)的發(fā)展，對(duì)于刺激區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也同樣具有非常重要的作用。

四、小微企業(yè)調(diào)整自身的措施

1.規(guī)范小微企業(yè)的自身財(cái)務(wù)管理

針對(duì)小微企業(yè)基礎(chǔ)管理水平較低及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理薄弱的問(wèn)題，小微企業(yè)應(yīng)該重點(diǎn)進(jìn)行管理制度尤其是財(cái)務(wù)管理制度的完善，以避免由于財(cái)務(wù)管理不規(guī)范造成企業(yè)融資困難。企業(yè)應(yīng)該完善財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作制度、完善財(cái)務(wù)報(bào)表，如實(shí)準(zhǔn)確地反映小微企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)而提升小微企業(yè)的規(guī)范化管理水平，避免在融資方面受到財(cái)務(wù)管理水平較低的限制。

2.強(qiáng)化自身的信用體系建設(shè)

造成小微企業(yè)融資困難的一個(gè)重要原因是小微企業(yè)的信用體系建設(shè)較差，導(dǎo)致部分商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)不敢對(duì)小微企業(yè)開(kāi)展融資服務(wù)。因此，小微企業(yè)應(yīng)該重視自身信用服務(wù)體系的建設(shè)，將企業(yè)的發(fā)展定位立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，強(qiáng)化誠(chéng)信體系建設(shè)，依靠良好的信譽(yù)拓寬企業(yè)融資渠道，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展壯大。

3.做好小微企業(yè)的技術(shù)及結(jié)構(gòu)升級(jí)

篇8

一、融資困境已成為小微企業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大難題

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行面臨“錢(qián)多”和“錢(qián)緊、錢(qián)貴”并存的格局。一方面，資金面總體寬松。2014年12月末，廣義貨幣（M2）余額122.84萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)12.2%，本外幣貸款余額86.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.3%。2014年全年新增人民幣貸款9.78萬(wàn)億元，同比多增8900億元。[3]另一方面，實(shí)體型企業(yè)依舊處境艱難，企業(yè)貸款利率和融資成本呈“多軌并行”局面，融資成本居高不下，融資難、融資貴等問(wèn)題日益突出。具體表現(xiàn)為五個(gè)方面：

（一）企業(yè)融資成本較高，從銀行獲得貸款利率在6%左右，為歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的2~4倍世界銀行的各國(guó)貸款年利率數(shù)據(jù)顯示，2013年我國(guó)一年期的銀行貸款利率為6%，而美國(guó)是3.25%，日本只有1.3%，我國(guó)貸款利率過(guò)高。實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)收入與其融資成本之間出現(xiàn)嚴(yán)重倒掛。有研究表明，工業(yè)部門(mén)的利潤(rùn)率已持續(xù)下降至6%，而實(shí)際利率已由2011年的負(fù)1.2%上漲至2014年3月的8.3%。[4]與此同時(shí)，“金融熱、實(shí)體冷”的局面仍未得到明顯改善，《2014中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)發(fā)展報(bào)告》顯示，260家制造業(yè)企業(yè)凈利潤(rùn)為4623億元，相比之下，17家銀行凈利潤(rùn)為1.23萬(wàn)億元，260家制造業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總和不足17家銀行的一半。

（二）小微企業(yè)正規(guī)渠道融資的成本高達(dá)15%，且正規(guī)貸款可獲得性低調(diào)研發(fā)現(xiàn)，工農(nóng)中建等對(duì)小微企業(yè)的貸款利率比基礎(chǔ)利率上浮20%~30%，民生銀行“商貸通”上浮45%左右，華夏銀行上浮40%，光大、浦發(fā)、興業(yè)和招行均上浮30%。據(jù)部分城市中小企業(yè)反映，小微企業(yè)貸款利率一般上浮30%~45%，加上手續(xù)費(fèi)、承兌貼息、聯(lián)保保證金、評(píng)估費(fèi)、登記費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、公證費(fèi)、咨詢(xún)費(fèi)等各種費(fèi)用，企業(yè)最終融資成本一般都在15%以上。同時(shí)，銀行貸款對(duì)小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況要求嚴(yán)格，門(mén)檻高，眾多小微企業(yè)難以達(dá)到銀行貸款要求。小微企業(yè)用款講究的是“短、小、頻、急”，而銀行信貸一般需要線(xiàn)下調(diào)查、交叉驗(yàn)證等復(fù)雜程序，貸款耗時(shí)過(guò)長(zhǎng)、融資效率低。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，部分城市只有10%左右的小微企業(yè)可獲得銀行貸款，獲得貸款周期過(guò)長(zhǎng)，企業(yè)往往已經(jīng)錯(cuò)過(guò)最佳用款時(shí)機(jī)。一些小微企業(yè)的微薄利潤(rùn)不堪貸款難、貸款貴、貸款慢的重壓，背負(fù)沉重的還款壓力，資金鏈隨時(shí)可能斷裂。

（三）大量小微企業(yè)轉(zhuǎn)向小額貸款等民間借貸，融資利率高達(dá)25%面對(duì)可獲得性低的正規(guī)銀行貸款，大量小微企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸?！吨袊?guó)小微企業(yè)指數(shù)》報(bào)告顯示，2013年民間借貸占小微企業(yè)負(fù)債總額的45.7%，已成為小微企業(yè)不可或缺的資金來(lái)源。但民間借貸將進(jìn)一步推升企業(yè)融資成本，小貸公司、擔(dān)保公司等民間借貸中介機(jī)構(gòu)收取高昂手續(xù)費(fèi)，并按貸款金額收取一定比例的保證金以控制風(fēng)險(xiǎn)，造成企業(yè)的隱形融資成本高企。在大連調(diào)研發(fā)現(xiàn)，小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司等第三方金融機(jī)構(gòu)雖然豐富了小微企業(yè)的融資渠道，但融資成本較高，部分小微企業(yè)獲得的第三方機(jī)構(gòu)無(wú)抵押信用貸款有的月息達(dá)到23%到25%，甚至超過(guò)了同期貸款基準(zhǔn)利率的四倍。

（四）部分企業(yè)為了“應(yīng)急”，不得不轉(zhuǎn)向利率高達(dá)40%以上的短期過(guò)橋民間高利貸人民銀行長(zhǎng)沙中心支行反映，小額貸款公司、典當(dāng)行以及民間融資的年利率一般在30%至50%之間，部分融資成本甚至超過(guò)50%。在河北唐山的調(diào)研顯示，中小企業(yè)民間短期借貸月利率普遍為2.5%~3%，短期“過(guò)橋”資金月利率5%~6%。相對(duì)于高昂的融資成本，小微企業(yè)實(shí)際利潤(rùn)微薄。大量小微企業(yè)處在傳統(tǒng)“紅?！毙袠I(yè)，進(jìn)入門(mén)檻較低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，受近年來(lái)員工工資成本和辦公成本上漲等因素的影響，利潤(rùn)下降十分明顯，調(diào)研顯示樣本企業(yè)利潤(rùn)與三年前比較下降約50%。小微企業(yè)的高融資成本擠占了其狹窄的利潤(rùn)空間，大量小微企業(yè)處于“不借即等死，借錢(qián)即找死”的兩難境地。

（五）產(chǎn)業(yè)鏈上游的大企業(yè)拖欠下游小微企業(yè)賬款形成的“三角債”使小微企業(yè)艱難的資金鏈“雪上加霜”，加劇“錢(qián)緊”和“錢(qián)貴”強(qiáng)勢(shì)大型企業(yè)與弱勢(shì)小微企業(yè)形成“兩級(jí)分化”。產(chǎn)業(yè)鏈上游往往都是大企業(yè),對(duì)銀根、地根、能源、路橋等資源形成高度壟斷，占用下游的資金，能拖則拖，所以下游的中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)微薄，應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款大幅增多，小微企業(yè)因大企業(yè)賬款拖欠形成的“三角債”而不堪重負(fù)。調(diào)查顯示，我國(guó)大量小微企業(yè)有超過(guò)其資產(chǎn)50%以上的應(yīng)收賬款，該比例遠(yuǎn)高于國(guó)際上20%的平均水平。這使得企業(yè)本就艱難的資金鏈“雪上加霜”，隨時(shí)可能斷裂，企業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的資金匱乏。

二、緩解小微企業(yè)融資困境的對(duì)策思考

振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)，緩解小微企業(yè)融資困境，促進(jìn)小微企業(yè)的良性發(fā)展，要多管齊下、標(biāo)本兼治，特別是要從供給端發(fā)力，構(gòu)建與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相匹配的多層次金融體系、多樣化組織體系、立體化服務(wù)體系，有效整合各種金融資源以服務(wù)小微企業(yè)，支持實(shí)體型小微企業(yè)發(fā)展，鞏固實(shí)體經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（一）要充分發(fā)揮民間資本在銀行業(yè)中活力，提升城商行服務(wù)小微企業(yè)能力和競(jìng)爭(zhēng)力，放寬金融市場(chǎng)準(zhǔn)入讓民間資本設(shè)立更多的民營(yíng)中小銀行，有利于發(fā)揮民間資本在金融改革中的“鯰魚(yú)”效應(yīng)，構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)有效的多層次金融體系，對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)有重要意義。根據(jù)《中國(guó)小微金融發(fā)展報(bào)告2014》，小微企業(yè)首先選擇從銀行獲得外部融資的比例高達(dá)74%，而其中選擇中小銀行進(jìn)行融資的占比又高于選擇大型銀行占比。當(dāng)前，我國(guó)現(xiàn)行銀行體系結(jié)構(gòu)不合理，所有制單一，缺乏由民間資本主發(fā)起設(shè)立并自主管理的民營(yíng)中小銀行。目前，我國(guó)銀行數(shù)量是美國(guó)的58%，但是單體規(guī)模較大，我國(guó)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)平均資產(chǎn)規(guī)模為383.26億元，美國(guó)為21.58億美元，僅為我國(guó)的1/3；股權(quán)集中于國(guó)資，民間資本在銀行股權(quán)中構(gòu)成偏低，在現(xiàn)有的銀行體系中，除民生銀行和臺(tái)州的民營(yíng)社區(qū)銀行等外，95%的銀行都是公有公營(yíng)。為此，第一，要營(yíng)造民間資本與國(guó)有資本公平競(jìng)爭(zhēng)的制度環(huán)境。要加快《商業(yè)銀行法》修訂，明確民營(yíng)中小銀行的合法地位，通過(guò)法律對(duì)民營(yíng)中小銀行的借貸形式、運(yùn)作模式、資金投向、貸款額度、借貸期限和糾紛處理方式等內(nèi)容進(jìn)行明確規(guī)定，為民營(yíng)中小銀行的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展提供法律支持和保護(hù)。完善銀行業(yè)尤其是民營(yíng)中小銀行的信息披露機(jī)制，提高民營(yíng)中小銀行的透明程度，及時(shí)監(jiān)測(cè)并控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同步構(gòu)建層次分明的監(jiān)管體制，大中型金融機(jī)構(gòu)由中央監(jiān)管，民營(yíng)中小銀行等小微金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管可下放至地方。要加強(qiáng)與行業(yè)協(xié)會(huì)以及社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的交流合作，充分發(fā)揮行業(yè)自律組織和社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的輔助監(jiān)督作用。第二，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本積極參與銀行業(yè)發(fā)展。一方面，要引進(jìn)民營(yíng)資本參與現(xiàn)有商業(yè)銀行的改造，放寬民營(yíng)資本設(shè)立社區(qū)小銀行的限制，拓寬民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的渠道。借鑒我國(guó)村鎮(zhèn)銀行和發(fā)達(dá)國(guó)家社區(qū)銀行經(jīng)驗(yàn)，由銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行總體規(guī)?？刂疲言O(shè)立民營(yíng)中小銀行的審批權(quán)力交由地方政府，建立由民間資本主發(fā)起的社區(qū)中小金融機(jī)構(gòu)。另一方面，要建立法制化、規(guī)范化、透明化的銀行業(yè)市場(chǎng)退出機(jī)制，通過(guò)兼并重組、接管等多樣化的市場(chǎng)退出方式，以市場(chǎng)化的優(yōu)勝劣汰優(yōu)化銀行業(yè)生態(tài)，提升銀行業(yè)市場(chǎng)整體績(jī)效。第三，提升城商行的競(jìng)爭(zhēng)活力和服務(wù)小微企業(yè)的水平?，F(xiàn)有銀行體系中，城商行等地方銀行對(duì)滿(mǎn)足當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)融資需求有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，深交所的研究報(bào)告稱(chēng)，城商行已經(jīng)在支持中小和小微企業(yè)方面具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。要采用動(dòng)態(tài)監(jiān)管方式，在資產(chǎn)規(guī)模、存款準(zhǔn)備金率等方面實(shí)行差異化管理。城商行自身要堅(jiān)持做強(qiáng)、做精，通過(guò)差異化、特色化經(jīng)營(yíng)為小微企業(yè)提供針對(duì)性的金融服務(wù)和支持。對(duì)于優(yōu)質(zhì)的城市商業(yè)銀行，可支持其通過(guò)上市獲得融資，進(jìn)而使資本市場(chǎng)間接服務(wù)小微企業(yè)。要降低商業(yè)銀行發(fā)行小微企業(yè)金融債的門(mén)檻，要簡(jiǎn)化發(fā)行程序，擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模，并加大宣傳提高市場(chǎng)認(rèn)可，增強(qiáng)金融債的流通性，降低發(fā)行成本。

（二）傳統(tǒng)商業(yè)銀行要加大金融創(chuàng)新力度，可采取小微貸款稅收優(yōu)惠、小微信貸差別化管理、抵押品創(chuàng)新等方式，增強(qiáng)服務(wù)小微企業(yè)能力傳統(tǒng)的銀行信貸對(duì)實(shí)體型小微企業(yè)發(fā)展舉足輕重。中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)顯示，截至2014年底，境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額為15.46萬(wàn)億元，占企業(yè)貸款余額的30.4%。[5]但在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重壓力下，商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的信貸投放存在不可持續(xù)性，信貸風(fēng)險(xiǎn)上升進(jìn)一步制約銀行服務(wù)小微企業(yè)的積極性，財(cái)稅政策的引導(dǎo)力度尚且不足。為此，要通過(guò)稅收減免和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)蓉?cái)稅激勵(lì)政策，有效推動(dòng)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的小微信貸業(yè)務(wù)能力。第一，對(duì)小微信貸達(dá)一定比例的商業(yè)銀行給予貸款所得稅、小微貸款營(yíng)業(yè)稅及附加稅減免。鼓勵(lì)商業(yè)銀行在稅前計(jì)提一定比例收入，建立小微信貸專(zhuān)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，以應(yīng)對(duì)小微信貸業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)。此類(lèi)財(cái)稅支持能夠釋放商業(yè)銀行信貸資源，增加小微企業(yè)信貸規(guī)模，間接帶動(dòng)就業(yè)，撬動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對(duì)于商業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)上的損失，由專(zhuān)項(xiàng)基金按比例予以補(bǔ)償；對(duì)商業(yè)銀行的小微信貸規(guī)模擴(kuò)大和業(yè)務(wù)效率提升，按比例進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)?？蓪?zhuān)項(xiàng)基金委托給小微金融發(fā)展好、小微信貸占比高、具有財(cái)政支付資格的商業(yè)銀行進(jìn)行商業(yè)化經(jīng)營(yíng)，讓基金能夠保值增值。第二，要提升小微信貸的不良貸款容忍度，制定小微信貸業(yè)務(wù)的專(zhuān)項(xiàng)考核標(biāo)準(zhǔn)。增加存貸比指標(biāo)彈性，落實(shí)好“定向降準(zhǔn)”措施，用好信貸資產(chǎn)證券化方式，盤(pán)活資金存量。第三，鼓勵(lì)銀行進(jìn)行小微貸款抵押品的創(chuàng)新，針對(duì)小微企業(yè)輕資產(chǎn)、發(fā)展迅速等特點(diǎn)，探索開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)、訂單等質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。[6]推廣小額貸款保證保險(xiǎn)試點(diǎn)，探索實(shí)施“貸款+保險(xiǎn)”合作模式，發(fā)揮保單對(duì)貸款的增信作用。

（三）引導(dǎo)民間金融規(guī)范運(yùn)作、有序發(fā)展，從“地下”走向“地上”，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼金融創(chuàng)新的“鯰魚(yú)”效應(yīng)民間金融憑借聲譽(yù)約束和社會(huì)制裁機(jī)制，可以有效降低交易成本，提高金融體系的普惠性，是正規(guī)金融市場(chǎng)體系的有效補(bǔ)充，有利于緩解小微企業(yè)的融資困境。根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心的調(diào)查推算，2013年全國(guó)民間借貸總體規(guī)模為5萬(wàn)億元。根據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)，2014年底，全國(guó)小額貸款公司有8791家，貸款余額達(dá)9420億元，民間借貸已成為小微企業(yè)不可或缺的資金來(lái)源。但民間金融是一把“雙刃劍”，近年來(lái)呈現(xiàn)出營(yíng)利化、中介化和網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展趨勢(shì)。由于民間金融規(guī)范性和透明度較低，中介化拉長(zhǎng)了融資鏈條，資金流向房地產(chǎn)、“兩高一剩”等限制性和高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，民間金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸積累，并可能向正規(guī)金融體系傳遞，風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?。因此，?duì)于高利率的民間借貸的發(fā)展，要采取系統(tǒng)性的措施標(biāo)本兼治，一方面要嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)的民間借貸行為，另一方面要注重民間借貸市場(chǎng)環(huán)境建設(shè)，通過(guò)規(guī)范的法律體系、合理的監(jiān)管體制等促進(jìn)民間借貸市場(chǎng)健康發(fā)展。第一，采取“多疏少堵”策略，鼓勵(lì)民間金融從“地下”走向“地上”，朝規(guī)范化、陽(yáng)光化、合法化的方向發(fā)展。[8]制定針對(duì)民間借貸行為的法律法規(guī)，引導(dǎo)民間借貸有序合規(guī)發(fā)展。第二，要加強(qiáng)民間金融區(qū)域監(jiān)管的協(xié)調(diào)。基于民間金融的地域性特點(diǎn)，各個(gè)地方政府可結(jié)合本區(qū)域特色推進(jìn)民間金融市場(chǎng)建設(shè)和監(jiān)管。目前，廣州、成都、武漢、西安等地建立發(fā)展的民間金融街，積極發(fā)揮了集聚效應(yīng)，集中引導(dǎo)一批經(jīng)營(yíng)規(guī)范、服務(wù)優(yōu)質(zhì)的小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行及金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)等進(jìn)駐，滿(mǎn)足了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)特別是小微企業(yè)的融資需求。例如，自2012年啟動(dòng)的廣州民間金融街，入駐金融機(jī)構(gòu)已達(dá)152家，2014年為全市超過(guò)15000家小微企業(yè)和個(gè)人提供融資超1000億元，是2013年5倍，繳納稅收達(dá)4億元，是2013年2.9倍。[9]第三，探索建立民間信貸信息采集網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)借貸運(yùn)行市場(chǎng)情況，把民間借貸風(fēng)險(xiǎn)納入有序監(jiān)管框架。當(dāng)前，廣州、溫州、上海和武漢等地的民間融資價(jià)格指數(shù)，在規(guī)范民間金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)行為，為融資者提供有效的融資信息、降低融資價(jià)格等方面，取得了一定積極效果。第四，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)革新，具有倒逼金融創(chuàng)新的“鯰魚(yú)”效應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是多種因素催生的新生事物，具有大眾化、包容性的特征，是一種普惠金融和草根金融，能夠有效降低信息不對(duì)稱(chēng)，有低成本優(yōu)勢(shì)，利用大數(shù)據(jù)及云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)，有高效率優(yōu)勢(shì)。[10]作為一種新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融在給現(xiàn)有金融體系注入活力的同時(shí)也帶來(lái)了一些風(fēng)險(xiǎn)。因此，要因勢(shì)利導(dǎo)、適度監(jiān)管，處理好發(fā)展和規(guī)范的關(guān)系。按互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)實(shí)行差異化的監(jiān)管，建立負(fù)面清單，要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，把握金融創(chuàng)新的界限和力度。

篇9

一、中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

改革開(kāi)放以來(lái)，中小微企業(yè)的發(fā)展勢(shì)如破竹，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。但是近年來(lái)由于各種社會(huì)因素的影響，中小微企業(yè)的發(fā)展深陷融資難的“泥潭”，無(wú)法自拔。主要表現(xiàn)有以下幾個(gè)方面：

（一）金融體制不建全，直接融資渠道不暢

我國(guó)金融體制不健全，資本市場(chǎng)發(fā)育不全，直接融資渠道狹窄。就小微企業(yè)的實(shí)力和自身狀況來(lái)說(shuō)，不能滿(mǎn)足證券市場(chǎng)的要求，因而不能上市通過(guò)股票籌集資金。就債券而言，目前我國(guó)發(fā)行債券控制嚴(yán)格、要求的條件比較高，而且債券品種單一，債券市場(chǎng)極不發(fā)達(dá)。目前無(wú)論股票市場(chǎng)還是債券市場(chǎng)主要都是大型企業(yè)的融資場(chǎng)所，尚且不是中小微企業(yè)融資的理想渠道。

（二）銀行貸款門(mén)檻高，審批程序復(fù)雜且耗時(shí)較長(zhǎng)

銀行貸款是企業(yè)最常見(jiàn)的融資渠道，但是對(duì)貸款單位的要求和限制也是比較多的，商業(yè)銀行對(duì)大型企業(yè)比較青睞，對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，能獲得貸款的少之又少。由于商業(yè)銀行加強(qiáng)貸款額度及投放節(jié)奏管理理企業(yè)貸款審批周期較以往明顯延長(zhǎng)，何時(shí)獲批的不確定性增加，即便是有良好信用的小微企業(yè)在授信期內(nèi)，從還貸、解除擔(dān)保、重新簽訂擔(dān)保協(xié)議、申請(qǐng)銀行貸款到貸款到帳至少需要1個(gè)多月的時(shí)間，如果是超出授信期或新增貸款，其過(guò)程更長(zhǎng)。

（三）一般通過(guò)民間借貸獲得融資

小微企業(yè)對(duì)資金的需求一般是要求比較快，時(shí)間短，別的融資渠道不能滿(mǎn)足其要求，迫使小微企業(yè)更多地求助于手續(xù)簡(jiǎn)便的商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融。正是因?yàn)槊耖g借貸能夠在短時(shí)間內(nèi)能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供資金，民間借貸等各種非正規(guī)金融活動(dòng)成為小微企業(yè)融資的重要補(bǔ)充。

二、中小微企業(yè)融資難的表現(xiàn)

一半以上中小微企業(yè)發(fā)展的首要制約因素都是融資難。中小微企業(yè)融資份額比較低，缺乏信貸支持問(wèn)題突出。近一半以上的中小微企業(yè)都有向銀行貸款的經(jīng)歷，但貸款之路非?？部溃渲杏械氖堑盅何锊蛔?，有的是企業(yè)規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)承受能力差，有的是缺乏有效信用擔(dān)保，有的是企業(yè)信用度不高，有的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在問(wèn)題等。

商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)非均衡現(xiàn)象十分突出，處在高速擴(kuò)張期的中小微企業(yè)融資困難比較明顯，70%以上的中小微企業(yè)都主要靠民間融資的方式來(lái)解決資金周轉(zhuǎn)；即使那些與銀行有業(yè)務(wù)往來(lái)的企業(yè)也不同程度需要吸收民間資本，這就極大的提高了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。一半以上的企業(yè)對(duì)現(xiàn)行融資方式和政策不滿(mǎn)，迫切需要改變。

三、中小微企業(yè)融資困難的成因分析

（一）緊縮的貨幣政策是導(dǎo)火索

2008年的金融危機(jī)對(duì)我國(guó)也產(chǎn)生了不小的沖擊，為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，防止經(jīng)濟(jì)衰退，政府采取了寬松的貨幣政策并且放松了信貸，鼓勵(lì)人們消費(fèi)和投資，但由于我國(guó)的貨幣政策的效果被過(guò)分放大，最終導(dǎo)致了通貨膨脹，CPI持續(xù)走高，物價(jià)節(jié)節(jié)上升。隨后國(guó)家為了控制通脹又采取了緊縮的貨幣政策，大幅收縮銀行信貸額度，使得本就難以向銀行貸款的中小微企業(yè)陷入了極大的的融資困境。為籌措資金，中小微企業(yè)只能轉(zhuǎn)向資金活躍的民間市場(chǎng)，但是由于民間借貸的“暴利”，中小微企業(yè)必須承受極高的借款成本。于是，一部分中小微企業(yè)在利潤(rùn)銳減的情況下慘淡經(jīng)營(yíng)著，還有一部分則干脆將投資眼光放到房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市上進(jìn)行投機(jī)套利，脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（二）商業(yè)銀行有差別的對(duì)待國(guó)有大型企業(yè)和中小微企業(yè)

盈利是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的基本前提，也是商業(yè)銀行不斷發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。貸款是商業(yè)銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，一方面貸款是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)盈利性目標(biāo)的主要手段，另一方面，貸款又是一種風(fēng)險(xiǎn)很大的資產(chǎn)。商業(yè)銀行為避免或盡量減少不良貸款帶來(lái)的損失，會(huì)對(duì)借款人進(jìn)行信用分析，通過(guò)分析，對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)估預(yù)測(cè)，并據(jù)已確定是否給予貸款[][3]。因此，商業(yè)銀行理所當(dāng)然的會(huì)“偏心”國(guó)有企業(yè)和大企業(yè)，向他們提供更多的貸款，從而使銀行在享有較高安全感的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)最大化。相對(duì)地，中小微企業(yè)由于自身資金實(shí)力、擔(dān)保以及經(jīng)營(yíng)條件的限制就很難從銀行取得貸款。

（三）中小微企業(yè)創(chuàng)新能力低

在全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，任何企業(yè)如果不能把握機(jī)會(huì)努力創(chuàng)新就難以生存。在金融危機(jī)、歐美債務(wù)危機(jī)以及人民幣升值的接連打擊下，一些出口導(dǎo)向型的中小微企業(yè)產(chǎn)品出口量已直線(xiàn)下降，同時(shí)還要面臨國(guó)內(nèi)通貨膨脹所導(dǎo)致的原材料成本、勞動(dòng)力成本的上升。值得一提的是，一直以低價(jià)勞動(dòng)力作為出口優(yōu)勢(shì)而號(hào)稱(chēng)“世界工廠”的中國(guó)正面臨著來(lái)自印度、越南等東南亞國(guó)家的更為低廉的勞動(dòng)力的威脅。在這樣的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，中小微企業(yè)的創(chuàng)新就顯得更為重要。如果將主要精力放在當(dāng)前業(yè)務(wù)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，不能實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新增長(zhǎng)，企業(yè)最終得到的利潤(rùn)只會(huì)越來(lái)越少，而低下的盈利水平也會(huì)使中小微企業(yè)的融資難上加難。

（四）中小微企業(yè)融資成本高

中小微企業(yè)由于抵押物不足，基本通過(guò)擔(dān)保公司向銀行貸款，但目前市場(chǎng)上擔(dān)保費(fèi)用約2-3%之間，加上銀行貸款利率都上浮30%，這樣資金成本約12%左右（這些還不包括一些隱形的中介費(fèi)用等），公司的利潤(rùn)率一般在10%左右，極少數(shù)企業(yè)能達(dá)到20%，扣除貸款成本，企業(yè)的利潤(rùn)空間就很小了，加上人工、原材料、運(yùn)輸?shù)绕髽I(yè)成本上升，企業(yè)的利潤(rùn)空間進(jìn)一步的被壓縮。由此可見(jiàn)中小企業(yè)融資通過(guò)銀行貸款的成本過(guò)高，很難讓其順利發(fā)展，一旦資金鏈斷裂就極有可能導(dǎo)致破產(chǎn)。

（五）政府支持力度不夠，民間借貸缺乏監(jiān)管

中小微企業(yè)作為非公有制經(jīng)濟(jì)的主要組成部分，它的發(fā)展離不開(kāi)政府的引導(dǎo)、監(jiān)督和管理。政府要為中小微企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造平等競(jìng)爭(zhēng)、一視同仁的法制環(huán)境、政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境。但是由于我國(guó)法制建設(shè)尚不規(guī)范，政策向國(guó)有企業(yè)傾斜以及金融市場(chǎng)體制的不健全，使得中小微企業(yè)的融資因疏于管理而困難重重。尤其是對(duì)民間借貸市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，本來(lái)是一個(gè)重要的融資渠道，但是由于監(jiān)管不到位而扭曲，使民間借貸市場(chǎng)成為了“地下錢(qián)莊”的“樂(lè)園”，導(dǎo)致了現(xiàn)在借貸雙方兩敗俱傷的局面。民間貸款的高利率不僅加大了民間借貸資金鏈斷裂的潛在風(fēng)險(xiǎn)，而且也擾亂了民間金融市場(chǎng)的正常秩序，對(duì)我國(guó)金融體系的有序運(yùn)行和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展造成了巨大隱患。

四、關(guān)于中小微企業(yè)融資困境的對(duì)策

（一）強(qiáng)化自身素質(zhì)建設(shè)

（1）加強(qiáng)企業(yè)自身信用建設(shè)。對(duì)于中小微企業(yè)自身而言，在目前直接融資渠道還不暢通的情況下，要想通過(guò)間接融資解決資本不足的問(wèn)題，需要做的最大的事情就是提高自己的信用度。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是公平競(jìng)爭(zhēng)。它拒絕欺詐，排斥投機(jī)取巧，鄙視一切不講信譽(yù)的行為。作為中小微企業(yè)，要相互信任、恪守信用、以誠(chéng)為本。

（2）積極拓寬中小微企業(yè)融資渠道。目前，我國(guó)中小微企業(yè)融資主要是通過(guò)銀行機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，渠道單一。企業(yè)過(guò)度依賴(lài)銀行貸款不僅會(huì)產(chǎn)生資金來(lái)源不足和資金緊張的后果，而且也不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。因此，應(yīng)積極發(fā)展資本市場(chǎng)，并鼓勵(lì)和引導(dǎo)中小微企業(yè)直接融資，以改變企業(yè)主要依賴(lài)銀行獲得資金的現(xiàn)狀。

（二）加大銀行等金融機(jī)構(gòu)的改革力度，優(yōu)化中小微企業(yè)金融服務(wù)

（1）發(fā)展面向中小微企業(yè)的中小型金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)應(yīng)大力發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，在股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行、城市信用社或商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社及未來(lái)的社區(qū)銀行中擴(kuò)充針對(duì)中小微企業(yè)的金融業(yè)務(wù)，以滿(mǎn)足廣大中小微企業(yè)的需要。

（2）放寬抵押貸款條件，適當(dāng)擴(kuò)大貸款抵押率。銀行應(yīng)進(jìn)一步放寬抵押品的范圍。根據(jù)《銀行開(kāi)展小企業(yè)授信工作指導(dǎo)意見(jiàn)，銀行可接受房產(chǎn)和商鋪抵押，商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，倉(cāng)單、提單質(zhì)押，基金份額、股權(quán)質(zhì)押，應(yīng)收賬款質(zhì)押，存貨抵押，出口退稅稅單質(zhì)押，資信良好企業(yè)供銷(xiāo)合同質(zhì)押，小企業(yè)業(yè)主或主要股東個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵押、質(zhì)押以及保證擔(dān)保等。還應(yīng)完善抵押物拍賣(mài)市場(chǎng)和中介機(jī)構(gòu)，降低抵押成本和減少抵押手續(xù)。

（3）業(yè)務(wù)創(chuàng)新，包括產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、擔(dān)保方式創(chuàng)新等。在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，銀行可開(kāi)發(fā)針對(duì)中小微企業(yè)的專(zhuān)向貸款，或者依據(jù)國(guó)家有關(guān)政策，開(kāi)辟專(zhuān)門(mén)用于扶植高新產(chǎn)業(yè)、低碳行業(yè)的貸款，在貸款利率、貸款成數(shù)以及申請(qǐng)條件上給予適當(dāng)?shù)姆艑挘环?wù)方面，銀行可改進(jìn)現(xiàn)有的短期貸款的還款方式，增加隨借隨還的功能，在較大程度上令貸款周期與資金需求周期趨于一致，同時(shí)可以降低融資成本；擔(dān)保方式方面，銀行可在最基本的抵押、擔(dān)保方式的基礎(chǔ)上，增加諸如聯(lián)合擔(dān)保、供應(yīng)鏈融資等新興擔(dān)保方式，既可以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，又可以使信用不完全滿(mǎn)足貸款條件的企業(yè)獲得需要的資金。

銀行在進(jìn)行這些創(chuàng)新時(shí)，可能會(huì)增加管理上的成本，但從另一個(gè)角度來(lái)看，這樣做既可以緩解中小微企業(yè)貸款難的問(wèn)題，又可以拓寬貸款市場(chǎng)，更重要的是，順應(yīng)宏觀政策導(dǎo)向，為銀行自身樹(shù)立了良好的社會(huì)形象，有助于銀行今后的發(fā)展。

（4）認(rèn)真落實(shí)國(guó)家對(duì)小微企業(yè)支持政策。落實(shí)小微企業(yè)貸款的差異化金融監(jiān)管政策，提高對(duì)小微企業(yè)不良貸款比率的容忍度。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)落實(shí)“有扶有控”信貸政策，確保小微企業(yè)貸款增速高于全部貸款平均增速，增量高于上年同期水平。認(rèn)真清理糾正金融服務(wù)不合理收費(fèi)，切實(shí)降低企業(yè)融資的實(shí)際成本。積極鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)到縣區(qū)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)增設(shè)機(jī)構(gòu)。強(qiáng)化政策扶持，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)保障小微企業(yè)的有效融資需求。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、稅收獎(jiǎng)勵(lì)、考核獎(jiǎng)勵(lì)等多項(xiàng)政策，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，優(yōu)化小微企業(yè)貸款審批程序，提高審批效率。加快小微企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系建設(shè)，完善貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制和信用評(píng)級(jí)辦法。支持銀行機(jī)構(gòu)組建專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行集中化經(jīng)營(yíng)和管理，改善服務(wù)質(zhì)量。創(chuàng)新小微企業(yè)信用擔(dān)保體系，探索建立互利互保的信用擔(dān)保機(jī)制。廣泛開(kāi)展銀企對(duì)接活動(dòng)，提高對(duì)接成效。探索設(shè)立小微企業(yè)發(fā)展促進(jìn)基金，為小微企業(yè)有效融資需求提供補(bǔ)貼。

（三）發(fā)揮政府扶持和引導(dǎo)作用，改善中小微企業(yè)融資環(huán)境

（1）完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，為中小微企業(yè)融資提供良好環(huán)境。風(fēng)險(xiǎn)投資是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略投資。由于我國(guó)在政策環(huán)境、退出機(jī)制、企業(yè)制度、個(gè)人信用等方面尚存在諸多問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)投資在投資總量上也只占很小的比例。政府必須有與之配套的有利于風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的政策法規(guī)、經(jīng)濟(jì)體制、金融秩序等外部環(huán)境。政府應(yīng)該培育我國(guó)真正的風(fēng)險(xiǎn)投資主體，為風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)造良好環(huán)境和出臺(tái)優(yōu)惠政策。盡快降低中小微企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的門(mén)檻，拓寬企業(yè)直接融資渠道。

（2）引導(dǎo)民間資本發(fā)展中小銀行和小額貸款公司，鼓勵(lì)民間融資。中小微企業(yè)將持續(xù)發(fā)展，大型商業(yè)銀行肯定不能滿(mǎn)足融資的需要。中國(guó)民間資本并不稀缺，稀缺的是民間銀行。國(guó)家可在高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)試點(diǎn)民間銀行，然后加以推廣。民間融資是利國(guó)利民的大好事。簡(jiǎn)便、快捷的民間融資是中小型民營(yíng)企業(yè)融資的最重要渠道。凡是民間融資發(fā)達(dá)地區(qū)，就是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，民間融資不發(fā)達(dá)地區(qū)，就一定是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)。

（3）規(guī)范和引導(dǎo)中小微企業(yè)，構(gòu)建中小微企業(yè)信用擔(dān)保體系

為解決中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，我們應(yīng)構(gòu)建以互擔(dān)保為主的中小微企業(yè)信用擔(dān)保體系。互擔(dān)保的優(yōu)勢(shì)來(lái)自于民間擔(dān)保的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、社區(qū)性和互助、互督、互保機(jī)制。當(dāng)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常的做法是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給政府，而互擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最終由會(huì)員分擔(dān)，容易被潛在的被擔(dān)保者接受，擔(dān)保審批人與擔(dān)保申請(qǐng)人相互較為了解，緩解了信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題；互擔(dān)保將銀行或政府擔(dān)保組織的外部監(jiān)督轉(zhuǎn)化為互擔(dān)保組織內(nèi)部的相互監(jiān)督，提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢(shì)的中小微企業(yè)通過(guò)互擔(dān)保聯(lián)系起來(lái)，在和銀行談判時(shí)可以爭(zhēng)取到較優(yōu)惠的貸款條件；互擔(dān)保減輕了政府財(cái)政負(fù)擔(dān)，可以為政府與中小微企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道，容易獲得政府的支持。

為適應(yīng)今后的發(fā)展需要，宜構(gòu)建以互擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主、政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的擔(dān)保機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，以地區(qū)和市級(jí)、省級(jí)、全國(guó)三級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為支撐的結(jié)構(gòu)體系。

（4）完善相關(guān)的法律、法規(guī)，提供制度保障。政府在法律法規(guī)體系建設(shè)方面做出了很大的努力，但我們還需要進(jìn)一步的努力。我國(guó)可以借鑒市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)實(shí)際制定《信用管理法》，以法律規(guī)范企業(yè)信用行為。各級(jí)政府要從本地區(qū)的實(shí)際出發(fā)，積極改善中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，還應(yīng)盡快普及和全面推行《中小企業(yè)促進(jìn)法》。繼續(xù)廢止和清除不適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)，真正使中小企業(yè)發(fā)展走上法制化軌道。

五、總結(jié)

為了解決我國(guó)中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，需要根據(jù)我國(guó)具體的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、金融等在內(nèi)的各項(xiàng)現(xiàn)實(shí)情況，并通過(guò)政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及中小微企業(yè)本身等多方面的共同努力，才能使我國(guó)中小微企業(yè)慢慢走出融資困境。

參考文獻(xiàn)：

篇10

當(dāng)前形勢(shì)下，小微企業(yè)融資難已經(jīng)成為關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局的重要問(wèn)題。為幫助盡量多的小微企業(yè)生存發(fā)展，地方政府采取了不少措施，如鼓勵(lì)銀行放貸給小微企業(yè)、拿出財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)扶持資金、想方設(shè)法為小微企業(yè)減負(fù)、成立各類(lèi)專(zhuān)門(mén)為小微企業(yè)服務(wù)的融資機(jī)構(gòu)、建立健全小微企業(yè)擔(dān)保體系等。這些措施取得了一定成效，受到了眾多小微企業(yè)的歡迎，確實(shí)緩解了部分中小企業(yè)的融資問(wèn)題。

但僅靠政府來(lái)解決小微企業(yè)融資難是不夠的。小微企業(yè)量大面廣，目前地方政府采取的措施在覆蓋面、持續(xù)性、針對(duì)性、有效性等方面都存在一定不足。從資金扶持來(lái)看，無(wú)論地方政府拿出多少財(cái)政資金，對(duì)小微企業(yè)來(lái)講受惠面都是有限的。從政策扶持來(lái)看，政策具有普惠性，與政策相配套的資金扶持則容易“撒胡椒面”，降低資金使用效率。從時(shí)效性上來(lái)看，由于政府的決策往往滯后于市場(chǎng)的變化，政府的“溫暖”到來(lái)之前小微企業(yè)往往就已陷入“死亡谷”，導(dǎo)致政策、資金失去扶持對(duì)象。

一、小微企業(yè)融資難的原因

一是商業(yè)銀行都以企業(yè)抵、質(zhì)押物為貸款條件，銀行承認(rèn)的抵押物只有土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)。而小微企業(yè)可用作擔(dān)保的土地、房屋多數(shù)無(wú)使用證，無(wú)法進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保。

二是部分小微企業(yè)自身創(chuàng)新能力、人力資本等方面的競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，銀行從評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)、抵押條件、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等均較少考慮小微企業(yè)及融資特點(diǎn)。

三是小微企業(yè)信用缺失，誠(chéng)信系統(tǒng)不完善，容易產(chǎn)生拖欠和不還貸等問(wèn)題。

四是小微企業(yè)單筆貸款額度小，銀行經(jīng)營(yíng)成本高，合作的積極性不高。

五是大量的社會(huì)資金在金融機(jī)構(gòu)外部運(yùn)行，銀行收儲(chǔ)能力降低，放貸能力減弱。

二、解決小微企業(yè)融資難題的建議：

1、加快誠(chéng)信體系建設(shè)步伐

小微企業(yè)要想獲得融資支持，首先要增強(qiáng)信用意識(shí)，靠自身的綜合水平，經(jīng)濟(jì)實(shí)力和良好信用取信于社會(huì)、取信于銀行。2004年。以省中小微企業(yè)局牽頭，省直10余家部門(mén)參加成立《河北省中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)委員會(huì)》，每年在全省范圍內(nèi)評(píng)選一批遵紀(jì)守法、誠(chéng)實(shí)守信、依法經(jīng)營(yíng)的小微企業(yè)，改善我市小微企業(yè)發(fā)展的信用環(huán)境，引導(dǎo)小微企業(yè)強(qiáng)化信用管理，加快培育以小微企業(yè)為對(duì)象的社會(huì)化信用體系，逐步提升小微企業(yè)整體素質(zhì)和融資能力，建議政府相關(guān)部門(mén)重視此項(xiàng)工作，并撥付相關(guān)的專(zhuān)項(xiàng)資金，重塑小微企業(yè)在全省范圍內(nèi)誠(chéng)實(shí)守信、依法經(jīng)營(yíng)的良好氛圍。我局爭(zhēng)取在全市范圍推出一批信用好的小微企業(yè)，以信譽(yù)取得金融機(jī)構(gòu)貸款。

2、金融部門(mén)建立適合小微企業(yè)發(fā)展的業(yè)務(wù)體系

小微企業(yè)由于規(guī)模小、管理不規(guī)范，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，而且資金需求一次性量小、頻率高，固定資產(chǎn)少，從而導(dǎo)致銀行向其貸款的風(fēng)險(xiǎn)高、成本大，而不愿向其貸款。建議省直有關(guān)部門(mén)督促商業(yè)銀行成立專(zhuān)門(mén)的小微企業(yè)信貸部門(mén)，拓寬面向小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，提高對(duì)小微企業(yè)貸款的額度，根據(jù)小微企業(yè)資金需求時(shí)間緊、時(shí)效強(qiáng)的特點(diǎn)，簡(jiǎn)化審批程序，開(kāi)辟“綠色”通道，以緩解小微企業(yè)融資難問(wèn)題。

3、規(guī)范管理，確保民間借貸健康發(fā)展

鼓勵(lì)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、小額貸款公司在國(guó)家法律、法規(guī)允許的范圍內(nèi)對(duì)具有高科技、高成長(zhǎng)性的小微企業(yè)直接投資，簡(jiǎn)化小微企業(yè)融資手續(xù)，降低小微企業(yè)融資成本。開(kāi)展規(guī)范民間融資試點(diǎn)，積極探索民間融資陽(yáng)光化途徑。以溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)為契機(jī)，對(duì)現(xiàn)有的各類(lèi)民間融資方式進(jìn)行規(guī)范，逐步形成一整套制度，作為民間融資相關(guān)行為的指導(dǎo)依據(jù)。同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新類(lèi)地方金融組織的管理，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行、寄售行、調(diào)劑行、投資類(lèi)機(jī)構(gòu)以及網(wǎng)絡(luò)貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體的管理，積極防范化解民間融資及企業(yè)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。要建立健全民間融資監(jiān)測(cè)體系，做好民間融資動(dòng)態(tài)跟蹤和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。要嚴(yán)厲打擊金融傳銷(xiāo)、非法集資、地下錢(qián)莊等非法金融活動(dòng)及暴力討債的黑惡勢(shì)力，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定發(fā)展。

4、要大力推動(dòng)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新

引導(dǎo)和鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)圍繞小微企業(yè)貸款方式、抵質(zhì)押擔(dān)保方式、還款方式以及信貸流程改進(jìn)，積極開(kāi)展產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。著力推進(jìn)動(dòng)產(chǎn)、應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商位使用權(quán)、農(nóng)民住房、土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、排污權(quán)等抵質(zhì)押方式。積極推廣供應(yīng)鏈融資、物流融資、“小本貸款”、小企業(yè)債權(quán)集合信托、“創(chuàng)業(yè)通”、“速貸通”、“保兌倉(cāng)融資”、循環(huán)貸款等多種信貸創(chuàng)新產(chǎn)品。大力推廣“抱團(tuán)增信”、“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)?！?、“橋隧模式”、“信貸工廠”等多種金融服務(wù)模式，更好地滿(mǎn)足小微企業(yè)多樣化資金需求，加大資金支持力度。

5、加大資金支持力度

篇11

一、企業(yè)自身因素

1、自我積累能力不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱

河南省的小微企業(yè)規(guī)模小，多數(shù)為勞動(dòng)密集型的企業(yè)，產(chǎn)品科技含量低，平均利潤(rùn)水平不高，僅僅依靠利潤(rùn)留成作為企業(yè)的主要資金來(lái)源，自我資金積累能力不足，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)投資發(fā)展的需要。這不僅使企業(yè)生產(chǎn)和再生產(chǎn)的資金陷入困境，而且會(huì)失去許多市場(chǎng)機(jī)會(huì)，致使企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，受市場(chǎng)、環(huán)境的影響程度很大，從而導(dǎo)致銀行對(duì)小微企業(yè)貸款投放的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)明顯高于對(duì)大中型企業(yè)。而企業(yè)獲得外部投入能力取決于企業(yè)積累與獲利能力，一個(gè)缺乏內(nèi)部積累能力的企業(yè)，只依靠外部融資來(lái)獲得發(fā)展，也必然會(huì)面臨資金不足的制約，使得企業(yè)自有資金缺乏的同時(shí)外源融資也受到嚴(yán)重影響。

2、治理結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)權(quán)制度存在缺陷

河南省的小微企業(yè)大多實(shí)行家庭式粗放管理，企業(yè)行為不夠規(guī)范，尚未建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。其典型的管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)高度統(tǒng)一，這使得小微企業(yè)普遍存在家族封閉性、用人機(jī)制上的任人唯親、經(jīng)營(yíng)決策上的獨(dú)斷專(zhuān)行，易形成企業(yè)的內(nèi)耗，限制企業(yè)發(fā)展空間，面臨許多潛在風(fēng)險(xiǎn)，限制了企業(yè)利用融資渠道的能力和資本運(yùn)營(yíng)能力。

3、財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，缺乏健全的內(nèi)控制度

河南省的小微企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率偏高、流動(dòng)資產(chǎn)不足、流動(dòng)比率偏低、短期償債能力不強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定情況。尤其在發(fā)展初期，內(nèi)控制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)表不統(tǒng)一，財(cái)務(wù)狀況缺乏透明度，造成銀企之間信息不對(duì)稱(chēng)。這可能導(dǎo)致小微企業(yè)為取得金融機(jī)構(gòu)的信貸支持，提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，隱瞞企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，誤導(dǎo)銀行發(fā)放貸款或是獲得貸款后改變資金用途等行為的發(fā)生;同時(shí)也造成銀行對(duì)企業(yè)的信息收集和分析成本加大，從而導(dǎo)致銀行惜貸現(xiàn)象的發(fā)生。

4、融資規(guī)模較小，單位融資成本高

河南省的小微企業(yè)大多規(guī)模小，業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)濟(jì)效益不高，與大企業(yè)相比其融資規(guī)模和資金流量不大，但每筆貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)是必不可少的，由此銀行為小微企業(yè)服務(wù)的單位融資成本就會(huì)很高，平均為大中型企業(yè)的5倍左右，收益與成本不匹配，這也是許多銀行不愿貸款給小微企業(yè)的重要因素。

5、信用等級(jí)較低，抵押擔(dān)保難度大

河南省的小微企業(yè)普遍存在信譽(yù)問(wèn)題，誠(chéng)信度不高，信用等級(jí)較低。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前河南小微企業(yè)平均賬款拖欠天數(shù)超過(guò)90天，平均壞賬率約為2%～10%，高于同期貸款總體不良率的平均水平。在信用等級(jí)較低，信息不透明的條件下，銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，往往要求企業(yè)提供相應(yīng)的抵押或擔(dān)保。從抵押貸款來(lái)看，由于收費(fèi)高導(dǎo)致企業(yè)負(fù)擔(dān)較重。從擔(dān)保貸款來(lái)看，同樣因企業(yè)資本規(guī)模小、信用歷史短、貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，難于取得有效擔(dān)保。此外由于嚴(yán)重缺乏信用基礎(chǔ)，在小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)中，表現(xiàn)較突出的也是擔(dān)保難問(wèn)題。大部分企業(yè)無(wú)法提供反擔(dān)保措施，即使能提供房產(chǎn)等抵押物，也會(huì)由于目前的產(chǎn)權(quán)交易規(guī)定使抵押品難以變現(xiàn)，阻礙了小微企業(yè)獲得銀行貸款的可能性。

二、金融市場(chǎng)因素

1、資本市場(chǎng)體系不健全，直接融資規(guī)模較小

我國(guó)的資本市場(chǎng)體系不健全，小微企業(yè)很難從資本市場(chǎng)上進(jìn)行直接融資。主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是在我國(guó)證券市場(chǎng)的分類(lèi)設(shè)計(jì)中，滬深主板市場(chǎng)、深圳交易所中小板市場(chǎng)主要偏重于國(guó)有大中型企業(yè)，上市條件嚴(yán)格、準(zhǔn)入門(mén)檻較高，大多數(shù)小微企業(yè)對(duì)上市融資可望而不可及。二是對(duì)廣大小微企業(yè)而言，發(fā)行企業(yè)債券存在著“門(mén)檻高”和“成本高”兩大障礙，使得大部分小微企業(yè)難以從公司債券制度中獲益。三是隨著我國(guó)高科技中小企業(yè)的不斷發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資也成為中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的一種方式，但由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)投資受阻，而其本質(zhì)屬性決定了它與高新技術(shù)或高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)具有天然的親和力，不可能成為勞動(dòng)密集型小微企業(yè)的有效融資途徑。這三種方式都因其融資渠道的自身特點(diǎn)決定了它們更適用于較高成長(zhǎng)性的高新技術(shù)企業(yè)，大部分急需融資的小微企業(yè)被排除在資本市場(chǎng)的邊緣，難以獲得直接融資的支持。

2、金融機(jī)構(gòu)存在信貸偏好，多層次融資服務(wù)體系欠缺

小微企業(yè)的主要融資方式除了自有資金外，仍以向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款為主要融資渠道。但由于受長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)融資制度以政府主導(dǎo)型的間接融資為主的偏好影響，對(duì)國(guó)有企業(yè)的貸款依然表現(xiàn)出明顯的偏好，即便在國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)得到一定改善的今天，由于其制度慣性依然對(duì)國(guó)有大型企業(yè)存在嚴(yán)重的信貸偏好，對(duì)中小微企業(yè)存在歧視，對(duì)小微企業(yè)貸款有較高要求。

一是貸款條件設(shè)置過(guò)于嚴(yán)格。據(jù)調(diào)查，有34.8%的企業(yè)認(rèn)為銀行貸款審批時(shí)間長(zhǎng)、手續(xù)繁瑣、費(fèi)時(shí)費(fèi)力，21.7%的企業(yè)認(rèn)為銀行內(nèi)部對(duì)企業(yè)的授信審批權(quán)有限、門(mén)檻較高、政策不靈活。二是獲得貸款的成本較高。據(jù)調(diào)查，有39.1%的企業(yè)認(rèn)為貸款利率較高，17.4%的企業(yè)認(rèn)為要想獲得貸款支持，還要支出各項(xiàng)收費(fèi)，限制企業(yè)貸款積極性。三是缺乏與小微企業(yè)需求相匹配的融資服務(wù)和技術(shù)支持。我國(guó)目前的金融系統(tǒng)仍是以服務(wù)大中型企業(yè)為主導(dǎo)，總體來(lái)看小微金融機(jī)構(gòu)仍較為缺乏，尚未形成充分競(jìng)爭(zhēng)的服務(wù)小微企業(yè)的多層次融資服務(wù)體系。四是金融產(chǎn)品創(chuàng)新速度與小微企業(yè)發(fā)展速度不相適應(yīng)。據(jù)調(diào)查，有34.8%的企業(yè)認(rèn)為目前金融機(jī)構(gòu)缺乏符合小微企業(yè)需求特點(diǎn)的信貸創(chuàng)新產(chǎn)品，創(chuàng)新能力需進(jìn)一步提升，17.4%的企業(yè)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保方式比較單一，有待進(jìn)一步改進(jìn)與完善。而針對(duì)小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新不足，已有的創(chuàng)新產(chǎn)品規(guī)模和覆蓋率偏低。目前，商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品主動(dòng)創(chuàng)新服務(wù)的對(duì)象仍舊是大中型企業(yè)和優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，且產(chǎn)品設(shè)計(jì)比較復(fù)雜，不便于小微企業(yè)了解、掌握和使用。同時(shí)，商業(yè)銀行對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品推廣相對(duì)緩慢，產(chǎn)品規(guī)模和覆蓋率仍然偏低，金融工具的發(fā)展仍處在結(jié)構(gòu)性失衡、產(chǎn)品單一的階段，能為小微企業(yè)提供資金的融資產(chǎn)品較少，與小微企業(yè)數(shù)量和貸款需求都極不相稱(chēng)。

3、民間金融缺乏規(guī)范，優(yōu)勢(shì)發(fā)揮受限

作為農(nóng)業(yè)大省，河南廣大鄉(xiāng)村地區(qū)民間借貸較為活躍。河南省小微企業(yè)民間融資呈現(xiàn)出以下特征：一是民間融資規(guī)模和范圍不斷擴(kuò)大，融資總量不斷攀升，參與層面更加廣泛，其中參與民間融資的企業(yè)占85%以上。二是民間金融的形式和規(guī)模由分散、零星發(fā)展成為有一定組織形式的、規(guī)模較大的融資。目前已經(jīng)有專(zhuān)門(mén)從事發(fā)放短期貸款的個(gè)人組織，明確規(guī)定期限、利率，并有規(guī)范的借貸合同。三是民間金融以生產(chǎn)性融資為主，約占民間融資總量的80%以上，主要解決流動(dòng)資金不足的問(wèn)題，小微企業(yè)所借資金用于解決短期流動(dòng)資金不足的占83.9%，為構(gòu)建固定資產(chǎn)支出、投資新項(xiàng)目而進(jìn)行融資的僅占12.9%。民間金融以其簡(jiǎn)便、靈活、快捷的形式，滿(mǎn)足了部分小額信貸資金的需求，在提高資金使用效率的同時(shí)，也為小微企業(yè)開(kāi)辟了一條便捷的融資渠道，是對(duì)正規(guī)金融的有效補(bǔ)充。

但由于我國(guó)還缺乏明確規(guī)范民間融資的法律法規(guī)，使得民間融資活動(dòng)與非法集資之間的界限變得非常模糊，未得到應(yīng)有的監(jiān)管和規(guī)范，導(dǎo)致民間借貸不斷“高利貸化”。另外，由于民間金融一般建立在人緣、地緣、血緣等關(guān)系基礎(chǔ)上，大多缺乏正規(guī)的組織形式、良好的運(yùn)作機(jī)制和完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，具有非正式、不規(guī)范、高風(fēng)險(xiǎn)等特征，很難承擔(dān)大規(guī)模集聚資本的功能。而且民間金融的利率較高，加之不法分子在利益驅(qū)動(dòng)下的違法犯罪行為等，金融風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)烈的傳染性可能導(dǎo)致民間金融的崩潰，進(jìn)而破壞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，嚴(yán)重影響社會(huì)穩(wěn)定。而民間資本一般來(lái)源復(fù)雜，缺乏存款保險(xiǎn)機(jī)制，使其難以進(jìn)入正規(guī)金融部門(mén)。目前村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等小微金融機(jī)構(gòu)的開(kāi)放設(shè)立使得民間資本有了陽(yáng)光化的途徑，但由于其自身發(fā)展水平不高，實(shí)力總體較弱，競(jìng)爭(zhēng)能力有待提高，還不具備向小微企業(yè)提供除信貸以外的其他多元化服務(wù)的軟硬件條件，因此，發(fā)展緩慢且運(yùn)作不規(guī)范，優(yōu)勢(shì)難以發(fā)揮，無(wú)法滿(mǎn)足小微企業(yè)的融資需求，也制約了小微企業(yè)從傳統(tǒng)融資渠道之外尋找替代融資途徑，在一定程度加劇了小微企業(yè)融資難狀況。

三、政策環(huán)境因素

1、貨幣政策連續(xù)收緊，政策性資金支持力度有限

近年來(lái)，在持續(xù)攀升的通脹壓力下，貨幣政策連續(xù)收緊，外需疲弱、內(nèi)需不振，而原材料、勞動(dòng)力、能源、物流、土地價(jià)格的上漲導(dǎo)致小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本不斷上升，企業(yè)利潤(rùn)空間受到嚴(yán)重?cái)D壓。在經(jīng)營(yíng)成本節(jié)節(jié)攀升以及供應(yīng)鏈上下游提供的商業(yè)信息水平下降的壓力下，小微企業(yè)即使維持原有的規(guī)模生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，也需更多的流動(dòng)資金支持，加之?dāng)U大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的資金需求缺口和轉(zhuǎn)型升級(jí)所需的中長(zhǎng)期資本投入，使得小微企業(yè)普遍存在的融資難問(wèn)題更加突出。

相比于貨幣政策，財(cái)政政策的經(jīng)濟(jì)作用更為直接、時(shí)滯更短、效果更明顯。我國(guó)的財(cái)政政策對(duì)小微企業(yè)融資的直接影響主要體現(xiàn)在專(zhuān)項(xiàng)資金支持、政府采購(gòu)和稅費(fèi)征收等方面，間接影響主要通過(guò)政策性和政府出資的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)施。《中小企業(yè)促進(jìn)法》規(guī)定政府采購(gòu)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先安排向中小企業(yè)購(gòu)買(mǎi)商品或服務(wù)，但缺乏具體的實(shí)施辦法。在稅費(fèi)方面，雖然國(guó)家及地方政府都制定和相關(guān)法規(guī)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行稅費(fèi)上減免，但總體來(lái)說(shuō)，小微企業(yè)并沒(méi)有享受普惠制的稅收優(yōu)惠或差異性的稅收待遇，稅賦仍就偏重，給小微企業(yè)造成了沉重的社會(huì)負(fù)擔(dān)。

2、對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)的法律制度不健全，法律法規(guī)的支持保障不足

無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，都很重視通過(guò)法律手段來(lái)保障和促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。日本等目前都已經(jīng)形成了一套以中小企業(yè)基本法為主干、專(zhuān)項(xiàng)法律為輔翼的完整的中小企業(yè)立法體系，對(duì)中小企業(yè)予以保護(hù)。但是我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)缺乏專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)的立法，直到2003年才開(kāi)始實(shí)施《中小企業(yè)業(yè)促進(jìn)法》，法律保護(hù)相當(dāng)滯后，且法律執(zhí)行環(huán)境差。從而造成了這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為缺乏法律約束，使它們能夠采用多種不正當(dāng)?shù)氖侄螀⑴c經(jīng)營(yíng)與競(jìng)爭(zhēng)，嚴(yán)重?cái)_亂了經(jīng)濟(jì)秩序，造成了資源和環(huán)境的重大破壞。同時(shí)目前推動(dòng)小微企業(yè)發(fā)展的相關(guān)法律制度也不完善，征信管理?xiàng)l例尚未出臺(tái)，存款保險(xiǎn)制度尚未建立，動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保制度不完善，民間借貸款法或放貸人條例仍未出臺(tái)，以及擔(dān)保公司、小額貸款公司法律地位和監(jiān)管模糊，法律法規(guī)的扶持保障力度不足。

3、公共服務(wù)的供給不足，缺乏完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系

確保各種融資渠道和融資市場(chǎng)發(fā)揮作用的法律法規(guī)體制和市場(chǎng)維護(hù)制度，提供信貸擔(dān)保以及信息服務(wù)體系是政府在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中提供的典型公共服務(wù)，這些服務(wù)能夠比較有效地降低中小企業(yè)的融資成本。與發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)相比，我國(guó)明顯存在供給不足的局面，而處于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的河南省此種狀況更是嚴(yán)重。針對(duì)小微企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問(wèn)題，國(guó)家及河南省政府雖然都頒布了一些新的政策，但由于我國(guó)關(guān)于小微企業(yè)的政策扶持起步較晚，還未形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系，很多方面仍需要進(jìn)一步完善。一是缺少專(zhuān)門(mén)獨(dú)立的小微企業(yè)管理機(jī)構(gòu);二是對(duì)小微企業(yè)融資傾斜的金融政策多以指導(dǎo)性建議為主，缺乏必要的量化指標(biāo)和操作細(xì)則，落實(shí)信貸政策的措施大部分停留在制度層面;三是在小微企業(yè)融資中有重要地位的擔(dān)保機(jī)構(gòu)及民間融資方面缺少相關(guān)的法律法規(guī)。

4、信用體系建設(shè)不到位，缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制