首頁(yè) > 優(yōu)秀范文 > 分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
時(shí)間：2023-06-05 08:44:37
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一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不均衡的風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)或由于匯率的變動(dòng)而導(dǎo)致未來(lái)收益下降和成本增加。對(duì)于固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比例很高的企業(yè)選擇退出競(jìng)爭(zhēng)的策略需要付出高昂的機(jī)會(huì)成本。這類企業(yè)只好選擇繼續(xù)參與競(jìng)爭(zhēng)，結(jié)果往往是承擔(dān)了巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，卻只能獲得微不足道的回報(bào)。
二、中石化簡(jiǎn)介
中國(guó)石油化工股份有限公司是由中國(guó)石油化工集團(tuán)公司于2000年2月25日獨(dú)家發(fā)起成立了中國(guó)石油化工股份有限公司。是中國(guó)最大的石油產(chǎn)品和主要石化產(chǎn)品生產(chǎn)商和供應(yīng)商,也是中國(guó)第二大原油生產(chǎn)商。
三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
可以看出，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例最高，其次是存貨。2016年貨幣資金在資產(chǎn)中所占比例有所上升，由4.75%上升至9.51%，增長(zhǎng)幅度較大。應(yīng)收賬款所占比例有所減少，存貨在總資產(chǎn)中所占比重略有增長(zhǎng)，從2015年的10.08%上升至2016年的10.44%。固定資產(chǎn)所占比重雖有所減少，但所占總資產(chǎn)的比重仍然是最大的，2015年固定資產(chǎn)所占比重為50.76%，2016年為46.08%。無(wú)形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比略有增加，由5.62%增加至5.67%。下面我們?cè)賮?lái)比較一下中石油的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。中石油也是固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例最高，其次是存貨。但中石油的這幾項(xiàng)資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的比重均比中石化的要低。其固定資產(chǎn)2015年占比28.47%，2016年有所降低，占27.99%。中石油的存貨占比有所增長(zhǎng)，由5.3%增長(zhǎng)至6.13%。中石油的貨幣資金占比也有所增加，但增幅不大，從2015年的3.08%增至4.11%。同中石化一樣，2016年中石油的應(yīng)收賬款金額也有所減少，且其所占總資產(chǎn)的比例也有所減少，從2.18%降至1.97%。2016年中石油的無(wú)形資產(chǎn)所占比重幾乎沒(méi)有變動(dòng)，僅增長(zhǎng)了0.01%，由2.97%變?yōu)?.98%。
四、基于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析
通過(guò)與中石油相比，我們可以得知，中石化的固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例過(guò)大，這兩者合起來(lái)超過(guò)了企業(yè)總資產(chǎn)的50%。而中石油的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)就比中石化合理的多。這就說(shuō)明中石化的退出壁壘很高，那么中石化將只好選擇繼續(xù)參與競(jìng)爭(zhēng)，這會(huì)使企業(yè)承擔(dān)巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。中石化的應(yīng)收賬款和存貨占總資產(chǎn)的比重也均比中石油高。這也說(shuō)明中石化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高。應(yīng)收賬款的大量存在影響了企業(yè)資金的流入，延遲了資金流入時(shí)間，影響了企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)際能力。因此，企業(yè)需要對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行積極的管理，減少因應(yīng)收賬款產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。中石化的存貨較多，影響存貨周轉(zhuǎn)速度，而存貨周轉(zhuǎn)速度直接影響到企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率，加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響很大。中石化公司應(yīng)適當(dāng)減少固定資產(chǎn)投資，降低退出壁壘。還應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。中石化還要加強(qiáng)存貨管理意識(shí)，建立健存貨內(nèi)部控制制度，減少資金占用，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
作者:蘇雅楠 單位:河北大學(xué)管理學(xué)院
一、鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)概述
鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指鋼鐵企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中因?yàn)槟承┎淮_定因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際收益和預(yù)期收益存在出入，讓鋼鐵企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。在鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和組織管理的過(guò)程中，不管任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問(wèn)題都會(huì)引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)通常來(lái)說(shuō)主要有生產(chǎn)活動(dòng)、投資活動(dòng)、產(chǎn)品銷售活動(dòng)、客戶服務(wù)活動(dòng)、資金回收以及收益分配活動(dòng)等，在鋼鐵企業(yè)進(jìn)行這些活動(dòng)的過(guò)程中都會(huì)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。例如籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是借入資金提高之后失去償債能力的風(fēng)險(xiǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)指的是因?yàn)槟承┎淮_定因素造成投資回報(bào)率無(wú)法滿足預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)指的是因?yàn)槭袌?chǎng)變化而導(dǎo)致生產(chǎn)原材料價(jià)格波動(dòng)而帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)；資金回收風(fēng)險(xiǎn)指的是當(dāng)鋼材銷售出去之后貨幣資金回收時(shí)間與回收金額具有不穩(wěn)定性的風(fēng)險(xiǎn)；收益分配風(fēng)險(xiǎn)指的是因?yàn)槭找娣峙涠绊懙戒撹F企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的每一個(gè)流程都是息息相關(guān)的，因此我們必須要采取有效的措施對(duì)其進(jìn)行控制。
二、鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施
（一）完善預(yù)算管理體系
鋼鐵企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)預(yù)算管理體系，對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)流程展開(kāi)預(yù)算編制、預(yù)算分析和預(yù)算考核，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中產(chǎn)生的資金收支納入到預(yù)算管理中，努力做到精打細(xì)算、嚴(yán)格考核。現(xiàn)階段，在鋼鐵企業(yè)全面預(yù)算管理過(guò)程中常常會(huì)有一個(gè)普遍性的問(wèn)題就是預(yù)算松弛，這就給預(yù)算的執(zhí)行者提供了一個(gè)掩飾錯(cuò)誤的漏洞，會(huì)在很大程度上對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的客觀性產(chǎn)生影響，無(wú)法達(dá)成全面預(yù)算管理的預(yù)期目的。另外，因?yàn)橥獠拷?jīng)濟(jì)環(huán)境以及鋼鐵企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況處于變化之中，常常會(huì)有很多情況與問(wèn)題是無(wú)法事先預(yù)料的，因此預(yù)算管理工作不能夠一成不變，在工作實(shí)踐之中，我們必須要隨機(jī)應(yīng)變，以實(shí)際情況出發(fā)構(gòu)建全面的預(yù)算體系，提高預(yù)算管理的彈性與柔性。這對(duì)于鋼鐵企業(yè)面對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)非常重要。從目前的整體市場(chǎng)情況來(lái)看，鋼鐵市場(chǎng)已經(jīng)產(chǎn)能過(guò)剩，但是部分鋼鐵企業(yè)依舊在盲目發(fā)展，如果我們不能夠嚴(yán)格的監(jiān)管和控制，必然會(huì)導(dǎo)致重復(fù)建設(shè)，重復(fù)投資，這樣不但會(huì)造成資金的損失，還會(huì)給鋼鐵企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作帶來(lái)更大的壓力，因此必須要做好全面預(yù)算管理工作。
（二）資金風(fēng)險(xiǎn)控制措施
首先，必須要建立完善鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)信息評(píng)估機(jī)制，力求確保企業(yè)財(cái)務(wù)信息真實(shí)準(zhǔn)確，評(píng)估科學(xué)。企業(yè)內(nèi)部控制是全員參與、全過(guò)程的控制，為了讓鋼鐵企業(yè)中的全部員工都能夠參與到財(cái)務(wù)管理工作中，財(cái)務(wù)信息應(yīng)該要做到真實(shí)客觀、全面透明，鋼鐵企業(yè)應(yīng)該對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)信息評(píng)估機(jī)制進(jìn)行進(jìn)一步的優(yōu)化，比如說(shuō)流程優(yōu)化、控制點(diǎn)執(zhí)行、崗位責(zé)任優(yōu)化、考核機(jī)制與激勵(lì)機(jī)制的優(yōu)化等，提高企業(yè)在面臨資金風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的判斷力，從而有針對(duì)性的制定控制措施和處理方法，同時(shí)要對(duì)相關(guān)的管理制度進(jìn)行完善。其次，要制定科學(xué)的收賬制度，鋼鐵企業(yè)在制定收賬制度的過(guò)程中必須要堅(jiān)持具體問(wèn)題具體分析的原則，采取多元化的手段來(lái)催收賬款，同時(shí)要和客戶保持較好的業(yè)務(wù)關(guān)系。最后是一些資信較好，付款及時(shí)并且資金雄厚的客戶，企業(yè)銷售人員應(yīng)該進(jìn)行集體決策審批，對(duì)于這些客戶可以適當(dāng)?shù)难娱L(zhǎng)還款期限，而一些信用評(píng)價(jià)較低的客戶則應(yīng)該嚴(yán)格堅(jiān)持現(xiàn)款現(xiàn)貨的原則，避免產(chǎn)生爛賬壞賬。
（三）構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
一是要構(gòu)建全面的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，要著力于鋼鐵企業(yè)內(nèi)部控制制度的建設(shè)，保證企業(yè)內(nèi)控制度全面有效，構(gòu)建控制和化解鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的首道防線?？梢酝ㄟ^(guò)開(kāi)展月份流動(dòng)性分析、資產(chǎn)質(zhì)量以及企業(yè)負(fù)債率分析、年度分析、審計(jì)報(bào)告等措施來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制進(jìn)行完善；二是鋼鐵企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建動(dòng)態(tài)化、實(shí)時(shí)化的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)警機(jī)制，對(duì)于鋼鐵企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素要進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)控。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作應(yīng)該貫穿于鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的始終，通過(guò)企業(yè)財(cái)會(huì)數(shù)據(jù)、資金情況分析、市場(chǎng)分析等措施，運(yùn)用比例分析方法以及數(shù)學(xué)模型分析方法來(lái)對(duì)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判定并對(duì)企業(yè)管理者進(jìn)行警示；三是鋼鐵企業(yè)客服部門應(yīng)該做好客戶管理工作，第一時(shí)間跟進(jìn)客戶的需求變化；企業(yè)物流部門應(yīng)該對(duì)原材料市場(chǎng)動(dòng)向進(jìn)行實(shí)時(shí)的觀察分析；生產(chǎn)組織部門應(yīng)該要時(shí)刻監(jiān)控企業(yè)產(chǎn)品合格率以及市場(chǎng)占有率等指標(biāo)，如果發(fā)現(xiàn)其中存在異常必須立即采取措施減少風(fēng)險(xiǎn)。
（四）堅(jiān)持授權(quán)審批制度
企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離是現(xiàn)代企業(yè)管理中的一大進(jìn)步，現(xiàn)階段很多鋼鐵企業(yè)內(nèi)控管理過(guò)程中面臨的一大問(wèn)題便是人治大于法制，將人情放在了企業(yè)利益上。很多鋼鐵企業(yè)雖然已經(jīng)制定了內(nèi)部規(guī)章制度，但是無(wú)法做到貫徹落實(shí)，也缺乏相應(yīng)的監(jiān)督管理機(jī)制，從而導(dǎo)致內(nèi)控管理失效。在這樣的背景之下，我們讓企業(yè)所有權(quán)和管理權(quán)獨(dú)立，堅(jiān)持授權(quán)批準(zhǔn)制，能夠很好的解決這一問(wèn)題。企業(yè)股東作為企業(yè)的所有者僅僅保留了董事會(huì)，其權(quán)力在于確定企業(yè)兼并和重組決策，企業(yè)的董事會(huì)僅僅擁有聘用或者解聘總經(jīng)理以及企業(yè)其他重大投資項(xiàng)目的決策控制權(quán)利；而對(duì)于鋼鐵企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的內(nèi)部管理權(quán)力授予了企業(yè)的經(jīng)理層。這就是標(biāo)準(zhǔn)的股份制企業(yè)內(nèi)部管理設(shè)置，在股份制企業(yè)內(nèi)部，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的管理人員一般來(lái)說(shuō)都屬于實(shí)質(zhì)性操作層與權(quán)力層。要對(duì)鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，我們就必須要讓鋼鐵企業(yè)內(nèi)部擁有清晰的層次管理，力求做到職責(zé)分明，按章辦事。
三、結(jié)語(yǔ)
總之，在鋼鐵企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的過(guò)程中必然會(huì)出現(xiàn)很多的風(fēng)險(xiǎn)，如果我們不能及時(shí)的對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理，那么將會(huì)在很大程度上導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況失去穩(wěn)定性，損害企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，甚至還會(huì)威脅到企業(yè)未來(lái)的發(fā)展?？茖W(xué)有效的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施能夠讓企業(yè)充分的了解自身所面對(duì)的各種風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)的采取控制措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失，從而確保鋼鐵企業(yè)能夠快速的恢復(fù)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
（一）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分析
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)失誤，導(dǎo)致企業(yè)盈利水平變化、投資者預(yù)期收益下降或者由于匯率的變動(dòng)而導(dǎo)致未來(lái)收益下降和成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要體現(xiàn)在企業(yè)盈利水平的變化，其中產(chǎn)品需求的變動(dòng)、產(chǎn)品售價(jià)的變動(dòng)、單位產(chǎn)品成本的變動(dòng)等因素都是影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素，其中最綜合的是由于經(jīng)營(yíng)杠桿而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)杠桿的高低可以放映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大小，經(jīng)營(yíng)杠桿率越高，利潤(rùn)變動(dòng)愈加劇烈，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)就險(xiǎn)越大。反之，經(jīng)營(yíng)杠桿率越低，利潤(rùn)變動(dòng)愈加平穩(wěn)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。
我國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀較差，當(dāng)前大部分企業(yè)由于風(fēng)險(xiǎn)管理工作起步晚，管理水平嚴(yán)重滯后于企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；不少企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)重視程度不夠，未能建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系，導(dǎo)致防范和處理風(fēng)險(xiǎn)的能力較差。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理或者融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力從而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。
1、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度不完善
建立健全財(cái)務(wù)管理制度，要求做好財(cái)務(wù)收支的計(jì)劃決策、控制、記錄和考核工作，維護(hù)財(cái)務(wù)資金安全，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。但目前部分企業(yè)的內(nèi)部管理制度缺乏完善，財(cái)務(wù)管理工作執(zhí)行力度較低等現(xiàn)實(shí)情況，嚴(yán)重阻礙財(cái)務(wù)管理工作的開(kāi)展，容易出現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)漏洞，促使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理
企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是指企業(yè)自有資金和舉債資金的占比不合理，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理極易讓企業(yè)遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)自有資金占比為零或者較小時(shí)，企業(yè)可能會(huì)因?yàn)榭墒褂玫馁Y金較少，影響企業(yè)運(yùn)營(yíng)；另外當(dāng)企業(yè)舉債資金比例過(guò)大時(shí)，企業(yè)可能會(huì)無(wú)法償還債務(wù)，加劇企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不科學(xué)降低了企業(yè)財(cái)產(chǎn)的流動(dòng)性，促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
3、企業(yè)收益分配政策不科學(xué)
收益分配政策是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的一個(gè)重要組成部分，影響著企業(yè)的投資決策，科學(xué)的收益分配政策有利于梳理企業(yè)的良好形象。一旦出現(xiàn)企業(yè)的收益分配與實(shí)際情況不符合的現(xiàn)象，企業(yè)提出的發(fā)展決策將會(huì)出現(xiàn)差錯(cuò)，再加上企業(yè)管理能力不足，必然會(huì)形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，帶給企業(yè)不必要的損失。
4、企業(yè)財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄
財(cái)務(wù)人員是處理企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)的主體，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)工作結(jié)果起著重要作用，因而財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄必定會(huì)引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，就不會(huì)對(duì)企業(yè)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)預(yù)警；而在當(dāng)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，又缺少應(yīng)變處理能力，無(wú)法有效降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理
（一）企業(yè)要分散、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)在籌集資金時(shí)，一定要考慮現(xiàn)代市場(chǎng)的實(shí)際情況。對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、可用資金以及創(chuàng)收效益等方面進(jìn)行全面的分析和了解，決策出最佳的企業(yè)籌資方案，確保企業(yè)有足夠的能力來(lái)籌集資金。還應(yīng)在此基礎(chǔ)上選擇適宜的投資和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；另外，有時(shí)候企業(yè)遭遇的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)超出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)承受能力，讓企業(yè)無(wú)力抵抗。這種情況下，企業(yè)可以通過(guò)向保險(xiǎn)公司投保，在遭遇經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)獲得保險(xiǎn)公司一定數(shù)額的保險(xiǎn)金，以便減輕經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。
（二）建立和健全企業(yè)內(nèi)部控制制度
一項(xiàng)合理完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度將有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制安排，將企業(yè)整個(gè)的管理層、工作員工約束在內(nèi)控制度之下，保證任何人不會(huì)脫離內(nèi)部控制制度的控制管理，獨(dú)立工作。企業(yè)內(nèi)部控制制度一個(gè)重要的內(nèi)容就是監(jiān)督，監(jiān)督將會(huì)規(guī)范企業(yè)內(nèi)部管理人員以及工作人員的行為，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督約束機(jī)制的作用。因而企業(yè)要建立、健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，建立以預(yù)防為主監(jiān)督機(jī)制，對(duì)企業(yè)上、下層部門實(shí)行有效的監(jiān)督。對(duì)管理層人員要監(jiān)督其權(quán)限，防止個(gè)人權(quán)利過(guò)大，凌駕于內(nèi)控制度之上；對(duì)下層工作員工要監(jiān)督其工作行為，把工作行為限制在企業(yè)規(guī)章制度之中?？梢?jiàn)，企業(yè)要建立適應(yīng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求的內(nèi)部控制機(jī)制。
（三）建立完善的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理制度
企業(yè)要有成效的防范企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，必須要建立起一套完善的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范制度。企業(yè)在具體的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中還會(huì)遇見(jiàn)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，完善的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防制度可以再企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中進(jìn)行具體風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施?？梢栽O(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的各個(gè)階段是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，最大程度提高企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。一方面還要強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，令其認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)變能力。
（四）完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度
企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包含了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面，主要有企業(yè)籌資、投資和運(yùn)營(yíng)資本管理等。完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度主要的目的是保持企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性。在企業(yè)向外籌資時(shí)，首先要了解企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)，計(jì)算出適度的負(fù)債率。然后加強(qiáng)企業(yè)資金的防范和控制，適度籌集資金，保證企業(yè)自有資金與負(fù)債資金占比的合適；在對(duì)外投資時(shí)，也要基于企業(yè)資本機(jī)構(gòu)的合理性，預(yù)測(cè)未來(lái)投資收益，適度投資，防止企業(yè)外部應(yīng)收款額過(guò)于龐大。
（五）提高企業(yè)應(yīng)急管理能力
中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
企業(yè)必須嚴(yán)格遵守《會(huì)計(jì)法》和國(guó)家財(cái)經(jīng)法規(guī)，根據(jù)實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)，按照國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度規(guī)定確認(rèn)、計(jì)量和記錄資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費(fèi)用和利潤(rùn)，確保會(huì)計(jì)資料真實(shí)，完整。這是防范和減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。本文就是從會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的角度來(lái)分析如何防范、自留及披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的。
1 通過(guò)會(huì)計(jì)信息防范企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
在企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，會(huì)有很多的風(fēng)險(xiǎn)存在，有些風(fēng)險(xiǎn)是必須直接面對(duì)，無(wú)法逃避的，比如說(shuō)在應(yīng)收賬款收不回方面，會(huì)造成企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不靈，那么由此帶來(lái)的一系列問(wèn)題將會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成困擾。此時(shí)，企業(yè)就可以利用會(huì)計(jì)采取積極有效的措施，將這種可能性發(fā)生的幾率降到最低，減少企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)度?；膺@方面的風(fēng)險(xiǎn)，需要會(huì)計(jì)部門制定出相應(yīng)的措施來(lái)保證企業(yè)盡量的減少這方面的損失，所采取的方法有如下幾種：
1.1 實(shí)行客戶動(dòng)態(tài)管理。在現(xiàn)階段，我國(guó)大部分的企業(yè)內(nèi)部在對(duì)客戶資料進(jìn)行管理方面，基本都是各自獨(dú)立掌握，每個(gè)部門或者業(yè)務(wù)員對(duì)于自己的客戶都進(jìn)行獨(dú)立管理，自己的客戶自己負(fù)責(zé)，自己管理，這樣造成的結(jié)果就是信息比較分散，沒(méi)有統(tǒng)一的管理，而且對(duì)于信息的完整度方面沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)劃，由于時(shí)間的積累還容易造成丟失或是遺忘，由此導(dǎo)致了大量的應(yīng)收賬款被遺忘的情況發(fā)生。在信息化如此發(fā)達(dá)的今天，對(duì)于客戶的信息管理應(yīng)該實(shí)行動(dòng)態(tài)方式，實(shí)現(xiàn)資源共享，彼此監(jiān)督，按照一定的劃分標(biāo)準(zhǔn)將客戶分成不同的等級(jí)，然后針對(duì)每個(gè)等級(jí)的客戶采取相應(yīng)的措施。對(duì)于那些與企業(yè)主動(dòng)結(jié)束合作關(guān)系、欠款量較大的、應(yīng)付的賬款在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)還沒(méi)有到賬、在未付款期間其自身發(fā)生重大變故的客戶，要及時(shí)的掌握他們的動(dòng)態(tài)，將他們作為動(dòng)態(tài)管理的重點(diǎn)，可以在等級(jí)里將其標(biāo)記為高危狀態(tài)，對(duì)他們要應(yīng)用特別的措施來(lái)進(jìn)行管理，防止管理漏洞給企業(yè)帶來(lái)難以想象的后果。
1.2 完善內(nèi)部控制制度，確保應(yīng)收賬款回收。在應(yīng)收賬款的回收方面，要引起企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的高度重視，對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)要有所控制。企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門之間的權(quán)力與職責(zé)要?jiǎng)澐置鞔_，做到互相監(jiān)督，互相配合。一般情況下，在較大的企業(yè)內(nèi)部，都應(yīng)該有相應(yīng)的信用部門的設(shè)置，主管經(jīng)營(yíng)和主管財(cái)務(wù)的部門之間要明確自身的職權(quán)范圍，做到相互制約，相互發(fā)展，對(duì)于在給客戶提供信用額度方面，一定要按照相關(guān)的規(guī)范程序?qū)訉訉徟?，不得，?yán)格按照規(guī)章辦事，完善內(nèi)部的控制制度，以確保應(yīng)收賬款的回收。
1.3 進(jìn)行應(yīng)收賬款跟蹤管理服務(wù)。對(duì)于沒(méi)有現(xiàn)金付款的客戶，從賒賬開(kāi)始，就應(yīng)將其具體的信息情況備注在對(duì)客戶進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理的系統(tǒng)內(nèi)，直到應(yīng)收的賬款結(jié)清期間，都要對(duì)其進(jìn)行跟蹤管理，定期的對(duì)其進(jìn)行還款提醒，而且還應(yīng)該對(duì)客戶的狀態(tài)有所了解，防止客戶發(fā)生意外而賬款無(wú)從追討的情況發(fā)生，以此來(lái)確保逾期賬款最低發(fā)生率。通過(guò)這項(xiàng)管理服務(wù)，可以有效的減少或者避免逾期賬款發(fā)生的可能性，而且在此過(guò)程中，如果發(fā)現(xiàn)客戶的企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)或者其他無(wú)償還能力發(fā)生的前兆，應(yīng)該積極的采取有效額追討措施，防止發(fā)生應(yīng)收賬款壞賬的危機(jī)。
2 通過(guò)會(huì)計(jì)信息自留企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于企業(yè)難以化解的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只能“兜著走”。這類風(fēng)險(xiǎn)主要包括：應(yīng)收賬款的壞賬損失；存貨市價(jià)下跌的損失，短期投資市價(jià)低于成本的損失，長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、在建工程以及無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值低于可孰回金額的損失。對(duì)于這部分損失，我國(guó)新會(huì)計(jì)制度采取了計(jì)提“八項(xiàng)準(zhǔn)備”的會(huì)計(jì)處理方法?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期或者至少每年年度終了，對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行全面檢查，并根據(jù)謹(jǐn)慎性原則的要求，合理地預(yù)計(jì)各項(xiàng)資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，對(duì)可能發(fā)生的各項(xiàng)資產(chǎn)損失作計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
對(duì)于大部分公司來(lái)說(shuō)，計(jì)提“八項(xiàng)準(zhǔn)備”是一次資產(chǎn)夯實(shí)的舉措，擠出了按過(guò)去會(huì)計(jì)制度“合法”存在的水分，是與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則協(xié)調(diào)的重要一步?！鞍隧?xiàng)準(zhǔn)備”政策的出臺(tái)，壓縮了上市公司通過(guò)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操縱利潤(rùn)的空間。同時(shí)證券監(jiān)督管理委員會(huì)文件還規(guī)定：“注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)中應(yīng)對(duì)上市公司所作的估計(jì)和處理是否恰當(dāng)作出判斷，并恰當(dāng)?shù)乇硎緦徲?jì)意見(jiàn)?！睆亩股鲜泄镜呢?cái)務(wù)報(bào)告更真實(shí)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，也同時(shí)有效的防范了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
3 通過(guò)會(huì)計(jì)信息披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)披露已不能完全滿足會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的判斷，企業(yè)要充分披露其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，尚須關(guān)注以下四個(gè)問(wèn)題：
3.1 R&D信息及披露。發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，企業(yè)在研究和開(kāi)發(fā)(R&D)方面的大量投入是推動(dòng)當(dāng)今技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿χ?。R&D在企業(yè)未來(lái)業(yè)務(wù)提升中的重要性已越來(lái)越引起人們的普遍關(guān)注。而我國(guó)由于當(dāng)前尚無(wú)關(guān)于R&D信息披露的強(qiáng)制性專門化規(guī)定，上市公司對(duì)R&D活動(dòng)的披露僅在利潤(rùn)表的管理費(fèi)用項(xiàng)目與其他費(fèi)用項(xiàng)目一并列示，幾乎沒(méi)有任何一家上市公司在年報(bào)中披露年R&D支出數(shù)額，由于信息披露不充分，使得投資者無(wú)法對(duì)公司革新活動(dòng)可能產(chǎn)生的未來(lái)收益進(jìn)行客觀有效的評(píng)估，同時(shí)也對(duì)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以判斷。
3.2 揭示重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)的信息。通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表和表外注釋的披露，充分揭示承諾事項(xiàng)，或有關(guān)事項(xiàng)和期后事項(xiàng)，并逐項(xiàng)詳細(xì)說(shuō)明其概況以反映對(duì)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)成果的重大影響，使信息使用者作了正確決策，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)作出正確估計(jì)。
此外，對(duì)于那些無(wú)法在對(duì)外的財(cái)務(wù)報(bào)表中加以揭示的風(fēng)險(xiǎn)，如投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部報(bào)表上對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)予以披露。在企業(yè)項(xiàng)目決策報(bào)告中應(yīng)增加風(fēng)險(xiǎn)分析的專門風(fēng)險(xiǎn)分析項(xiàng)目。
綜上所述，企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展的帶動(dòng)下，經(jīng)常會(huì)有一些帶有風(fēng)險(xiǎn)性的行為出現(xiàn)，從古至今的規(guī)律就是，任何事情的存在都是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，利益與風(fēng)險(xiǎn)并存，都是具有兩面性的。那么企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量將會(huì)在企業(yè)發(fā)展中扮演相當(dāng)重要的角色，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的好壞，會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展有著巨大的影響，所以企業(yè)只有掌握好會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的控制，才能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中站穩(wěn)，才能在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展中獲利。
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)或由于匯率的變動(dòng)而導(dǎo)致未來(lái)收益下降和成本增加。
對(duì)于固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比例很高的企業(yè)選擇退出競(jìng)爭(zhēng)的策略需要付出高昂的機(jī)會(huì)成本。這類企業(yè)只好選擇繼續(xù)參與競(jìng)爭(zhēng)，結(jié)果往往是承擔(dān)了巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，卻只能獲得微不足道的回報(bào)。
二、中石化簡(jiǎn)介
中國(guó)石油化工股份有限公司是由中國(guó)石油化工集團(tuán)公司于2000年2月25日??家發(fā)起成立了中國(guó)石油化工股份有限公司。是中國(guó)最大的石油產(chǎn)品和主要石化產(chǎn)品生產(chǎn)商和供應(yīng)商，也是中國(guó)第二大原油生產(chǎn)商。
三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
可以看出，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例最高，其次是存貨。2016年貨幣資金在資產(chǎn)中所占比例有所上升，由4.75%上升至9.51%，增長(zhǎng)幅度較大。應(yīng)收賬款所占比例有所減少，存貨在總資產(chǎn)中所占比重略有增長(zhǎng)，從2015年的10.08%上升至2016年的10.44%。固定資產(chǎn)所占比重雖有所減少，但所占總資產(chǎn)的比重仍然是最大的，2015年固定資產(chǎn)所占比重為50.76%，2016年為46.08%。無(wú)形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比略有增加，由5.62%增加至5.67%。
下面我們?cè)賮?lái)比較一下中石油的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
中石油也是固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例最高，其次是存貨。但中石油的這幾項(xiàng)資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的比重均比中石化的要低。其固定資產(chǎn)2015年占比28.47%，2016年有所降低，占27.99%。中石油的存貨占比有所增長(zhǎng)，由5.3%增長(zhǎng)至6.13%。中石油的貨幣資金占比也有所增加，但增幅不大，從2015年的3.08%增至4.11%。同中石化一樣，2016年中石油的應(yīng)收賬款金額也有所減少，且其所占總資產(chǎn)的比例也有所減少，從2.18%降至1.97%。2016年中石油的無(wú)形資產(chǎn)所占比重幾乎沒(méi)有變動(dòng)，僅增長(zhǎng)了0.01%，由2.97%變?yōu)?.98%。
四、基于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析
一、引言
企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的改變以及企業(yè)管理者能力的高低、管理水平的好壞對(duì)于企業(yè)都會(huì)產(chǎn)生不可估量的影響，讓企業(yè)處于不可掌控的風(fēng)險(xiǎn)中。與此同時(shí)，企業(yè)的發(fā)展需要從外界獲取原材料、人力資源以及資金，企業(yè)通過(guò)加工或包裝生產(chǎn)資料并向外部輸出商品，從原材料向商品轉(zhuǎn)化的過(guò)程中，企業(yè)會(huì)獲得相應(yīng)的利潤(rùn)。企業(yè)自原材料采購(gòu)到向外輸出商品的各個(gè)環(huán)節(jié)中都會(huì)由于處在不斷變化的外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及政策、法規(guī)等的改變也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不僅要敢要冒險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益最大化；但也需要善于分析、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)制定規(guī)范、科學(xué)的管理制度、策略而達(dá)到有效的控制，提高企業(yè)管理者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、降低發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)率，提高企業(yè)利潤(rùn)。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中存在許多不確定因素，由于這些不確定因素產(chǎn)生了無(wú)法預(yù)計(jì)的影響，使企業(yè)的實(shí)際收益與期望收益產(chǎn)生偏差，從而加大了企業(yè)蒙受損失或者獲得意外經(jīng)濟(jì)收益的機(jī)會(huì)。
二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在風(fēng)險(xiǎn)的必然性
社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律及價(jià)值規(guī)律的變化所產(chǎn)生的影響與作用，使商品在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、流通過(guò)程中不可避免的存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也必然需要承擔(dān)著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的不是偶然的，它是必然的，主是原因有以下三個(gè)方面。
（1）企業(yè)間存在著差距。企業(yè)間由于企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)策略等方面的差異，在生產(chǎn)要素在質(zhì)量和數(shù)量上存在很大的不同，企業(yè)內(nèi)部勞動(dòng)者的素質(zhì)、能力、技術(shù)上也存在很大的差別，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在風(fēng)險(xiǎn)且企業(yè)間的風(fēng)險(xiǎn)控制能力也因存在的差距有強(qiáng)弱之分。
（2）企業(yè)的決策層、領(lǐng)導(dǎo)者在考慮、分析、解決問(wèn)題以及根據(jù)問(wèn)題作出的相關(guān)的決策、制定的計(jì)劃，管理者的水平、分析風(fēng)險(xiǎn)和掌控風(fēng)險(xiǎn)的能力也是不一致的。
（3）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)的四個(gè)環(huán)節(jié)不是固化、一層不變的，在商品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中若企業(yè)的管理者無(wú)法客觀的預(yù)估或做出與經(jīng)營(yíng)決策與實(shí)際情況相違背，企業(yè)隨時(shí)可能發(fā)生無(wú)法預(yù)測(cè)的事件。
所以，企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)環(huán)節(jié)中不可避免的會(huì)遇見(jiàn)許多意料之外的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的管理者若無(wú)法正確的認(rèn)識(shí)和分析風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方面產(chǎn)生許多負(fù)面的影響，造成經(jīng)濟(jì)損失，嚴(yán)重的可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。
三、企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)分析
根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中外部環(huán)境及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的影響，企業(yè)外部環(huán)境變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)主要包含市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)及政策風(fēng)險(xiǎn)；而企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理不善帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)主要有：資金風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。
1.外部環(huán)境變化導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
（1）市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)。自從我國(guó)加入世界組織以來(lái)，已經(jīng)逐步地與國(guó)際經(jīng)濟(jì)接軌并緊密地聯(lián)系在一起，確立了新的市場(chǎng)營(yíng)銷體系，在新的體系中涉及多方面的內(nèi)容。我國(guó)市場(chǎng)中產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，各方面的政策、制度不夠完善與規(guī)范，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中若投入成本相對(duì)較高或商品質(zhì)量相對(duì)低時(shí)，就容易導(dǎo)致企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件無(wú)法持續(xù)的發(fā)展并生存下去。企業(yè)在適應(yīng)市場(chǎng)的同時(shí)，也要進(jìn)行必要的技術(shù)創(chuàng)新和設(shè)備更換，這些工作易引起各方利益沖突，產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)企業(yè)商品在進(jìn)出口過(guò)程中還會(huì)由于國(guó)際市場(chǎng)容量、政策的影響而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
（2）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中會(huì)因?yàn)閮r(jià)格變化而導(dǎo)致采購(gòu)或銷售時(shí)產(chǎn)生了與預(yù)期利潤(rùn)減少的可能性。若銷售價(jià)格確定后，采購(gòu)價(jià)格上升；或者是采購(gòu)價(jià)格確定后銷售價(jià)格卻下降。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中最常遇見(jiàn)的外部環(huán)境引起的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之一。
（3）政策、法律風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家、政府制定或修改政策、法律而引起了條件的改變致使受到限制、禁止等風(fēng)險(xiǎn)。例如，出于對(duì)環(huán)境保護(hù)、資源利用方面的考慮，限制或禁止某些行為，阻礙了一些企業(yè)的發(fā)展。也有可能是關(guān)稅政策的變化限制產(chǎn)品的進(jìn)出口，使企業(yè)發(fā)生了根本性變化。法律、法規(guī)、政策的變化可能為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失或違約風(fēng)險(xiǎn)。
2.企
管理不善產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
（1）資金投入風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可通過(guò)多種渠道籌集資金，并擁有資金的自由支配權(quán)利，可選擇能給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的行業(yè)、領(lǐng)域進(jìn)行投資。資金投入后能否收到預(yù)期的效益是隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)的。我國(guó)加入wto后，企業(yè)面臨挑戰(zhàn)的同時(shí)也帶來(lái)難得的發(fā)展機(jī)會(huì)，企業(yè)應(yīng)借助此機(jī)會(huì)發(fā)展時(shí)應(yīng)防范企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金是否到位、能否按時(shí)收付款等運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
（2）內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在管理過(guò)程中涉及到企業(yè)人、財(cái)、物等多個(gè)方面。企業(yè)外部環(huán)境的變化要求內(nèi)部管理應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整以應(yīng)對(duì)變化。內(nèi)部管理調(diào)整會(huì)涉及人員、工作、計(jì)劃等的安排與實(shí)施，這些調(diào)整可能會(huì)引起矛盾，這是企業(yè)常見(jiàn)的管理風(fēng)險(xiǎn)。
四、企業(yè)經(jīng)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)防范的策略
若企業(yè)的管理者無(wú)法洞察企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不全面、不夠深入，未制定有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、管理與控制措施，增加風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。但若企業(yè)管理者能清楚地認(rèn)識(shí)到經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)制定出有針對(duì)性措施，企業(yè)就能有效規(guī)避或減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
（1）事前預(yù)防——加強(qiáng)預(yù)算監(jiān)督，制定高效風(fēng)險(xiǎn)控制措施
企業(yè)預(yù)算需要從企業(yè)業(yè)務(wù)入手，全面實(shí)行、統(tǒng)籌兼顧。不僅從業(yè)務(wù)量、銷售收入、成本管理費(fèi)用等方面入手，還要做好營(yíng)業(yè)稅金及附加、財(cái)務(wù)費(fèi)用等方面的預(yù)算。財(cái)務(wù)管理部門跟蹤預(yù)算的執(zhí)行情況，分析預(yù)算與實(shí)際數(shù)據(jù)之間產(chǎn)生差異的原因并修正，使其達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。
合理科學(xué)的預(yù)算是風(fēng)險(xiǎn)控制的第一步，在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制的方法、技術(shù)、水平在于不斷的改革、創(chuàng)新。傳統(tǒng)或固化的管理思想、管理方式已經(jīng)不能讓企業(yè)適應(yīng)于變幻莫測(cè)的市場(chǎng)及外部環(huán)境。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者在企業(yè)運(yùn)作中對(duì)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)有充分的認(rèn)知、分析以及評(píng)估，制定、采取有效的預(yù)防和管理、控制風(fēng)險(xiǎn)的措施，從而確保企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)穩(wěn)定持續(xù)開(kāi)展，減少或避免企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，使企業(yè)能夠健康、持續(xù)的發(fā)展。
（2）事中控制——加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，提高企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力
通過(guò)加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理，進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)管理制度和行為準(zhǔn)則，準(zhǔn)確實(shí)施企業(yè)的發(fā)展策略及經(jīng)營(yíng)方針，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。完善企業(yè)組織架構(gòu)，是行之有效的管理手段之一。企業(yè)在制定或完善現(xiàn)有組織架構(gòu)時(shí)應(yīng)充分考慮企業(yè)未來(lái)發(fā)展的目標(biāo)和方向，通過(guò)不斷的創(chuàng)新，形成有效的架構(gòu)，以滿足企業(yè)不斷發(fā)展的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理需要。企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)中需提高資金的周轉(zhuǎn)速率，有效地降低企業(yè)資金成本，減少資金資源的浪費(fèi)。
（3）事后反饋——管理者要建立起強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻伴隨在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)變化多端，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不可預(yù)料的結(jié)果。企業(yè)若想維持穩(wěn)定、可持續(xù)的發(fā)展，企業(yè)管理者對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)要有深刻的認(rèn)識(shí)，保持警惕，從企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展出發(fā)，結(jié)合外部環(huán)境的情況分析、制定有效的管理政策，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，建立風(fēng)險(xiǎn)管控體系。
企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是必然的、客觀存在。企業(yè)管理者只有具備強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做到事前預(yù)防，制定有效措施；事中控制，加強(qiáng)企業(yè)管理，減少損失；事后反饋、反思，避免再次發(fā)生，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)大體分為負(fù)債資金和權(quán)益資金兩部分。通過(guò)發(fā)行股票等方式籌集的權(quán)益資金是企業(yè)承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任的基本保證,但一個(gè)發(fā)展中的企業(yè)僅靠權(quán)益資金是難以滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的。于是,舉借債務(wù)便成為企業(yè)獲取更多資金、加快發(fā)展速度的重要方式。負(fù)債經(jīng)營(yíng)的合理運(yùn)用,既可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平,又能為企業(yè)增經(jīng)濟(jì)效益。正確認(rèn)識(shí)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利與弊,合理適度地安排負(fù)債資金,對(duì)提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益有重要的意義。
一、負(fù)債經(jīng)營(yíng)的內(nèi)涵
負(fù)債經(jīng)營(yíng)是指企業(yè)以已有的自由資金作為基礎(chǔ),為了維系企業(yè)的正常營(yíng)運(yùn)、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、開(kāi)創(chuàng)新產(chǎn)品新事業(yè)等,產(chǎn)生財(cái)務(wù)需求,發(fā)生現(xiàn)金流量不足,而通過(guò)銀行借款,商業(yè)信用和發(fā)行債券等形式來(lái)吸收資金,并運(yùn)用這筆資金從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),使企業(yè)資產(chǎn)不斷得到補(bǔ)償、增值和更新的一種現(xiàn)代企業(yè)籌資的經(jīng)營(yíng)方式[1]。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),企業(yè)籌資一般是兩種途徑,一方面是企業(yè)所有者投入的資金以及留存收益轉(zhuǎn)增的資本;而另一方面企業(yè)通過(guò)銀行信用和商業(yè)信用等方式籌集的資金即負(fù)債,而企業(yè)通過(guò)銀行信用和商業(yè)信用等方式籌集資金的這種經(jīng)營(yíng)方式也就是負(fù)債經(jīng)營(yíng)。
一般而言,經(jīng)營(yíng)方式都會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn),負(fù)債經(jīng)營(yíng)的方式也會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn),由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)方式而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就被稱為負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)借入資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。它包括負(fù)債經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致的所有者收益下降的風(fēng)險(xiǎn),也包括負(fù)債經(jīng)營(yíng)可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)困難甚至破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
二、負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)
1.融資速度快
負(fù)債經(jīng)營(yíng)是通過(guò)舉借債務(wù)方式來(lái)獲得資金,而這種方式較容易獲得資金,限制性條款較少而且程序較為便捷。
2.融資富有彈性
通過(guò)負(fù)債經(jīng)營(yíng)方式取得的資金,自主性比較強(qiáng),資金使用比較靈活,富有彈性。
3.融資成本低
通過(guò)負(fù)債經(jīng)營(yíng)這種方式來(lái)進(jìn)行融資只需商業(yè)信用優(yōu)越,無(wú)需其他費(fèi)用或辦理其他手續(xù),融資成本比較低,使得企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得有利的地位。
4.融資風(fēng)險(xiǎn)較高
負(fù)債融資到期償還本息,如果資金安排不當(dāng),就會(huì)使得企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)生危機(jī)。除此之外,利率波動(dòng)等因素也會(huì)影響財(cái)務(wù)支出。
負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)一方面可以更加看出企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的優(yōu)點(diǎn),另一方面也可以看出負(fù)債經(jīng)營(yíng)的缺點(diǎn),所以要合理正確的利用負(fù)債經(jīng)營(yíng),從而使得企業(yè)在現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的市場(chǎng)中立于不敗之地。
三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)形成的因素分析
合理的利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)除了要正確認(rèn)識(shí)負(fù)債經(jīng)營(yíng)以及其風(fēng)險(xiǎn)的概念和負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)外還有了解負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。只有了解企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源才能更好的避免風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)更好的發(fā)展。
1.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理
企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng),還本付息的資金的最終來(lái)源是企業(yè)的收益。而如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)常虧損那么企業(yè)就不能夠到期還本付息,這樣企業(yè)就會(huì)有償還債務(wù)的壓力,也導(dǎo)致企業(yè)信譽(yù)降低,不能有效的再集資,從而陷入財(cái)務(wù)危機(jī),甚至導(dǎo)致企業(yè)的破財(cái)。
2.企業(yè)的投資決策
企業(yè)由于投資決策失誤導(dǎo)致投資項(xiàng)目不能完成而無(wú)法獲利,從而使得企業(yè)資金短缺導(dǎo)致不能到期還本付息增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.負(fù)債規(guī)模
負(fù)債規(guī)模是指企業(yè)負(fù)債總額的大小或在資產(chǎn)總額中所占比重的高低。當(dāng)企業(yè)負(fù)債規(guī)模增大,相對(duì)應(yīng)的籌資成本-利息費(fèi)用支出就會(huì)增加。而由于收益降低而導(dǎo)致償付能力的喪失或破產(chǎn)的可能性也會(huì)隨之增大;于此同時(shí),股東收益的變化幅度就會(huì)加大。因此,負(fù)債規(guī)模越大,企業(yè)潛在的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)程度就越大。
4.負(fù)債結(jié)構(gòu)
負(fù)債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)用不同的籌資渠道所籌集來(lái)的資金的比例關(guān)系,從大的方面考慮,貸款、發(fā)行債券、籌資租賃、商業(yè)信用這四種負(fù)債方式所籌資金各自所占的比例之間的關(guān)系[2]。借入資金和自有資金比例是否恰當(dāng),與財(cái)務(wù)上的利益和風(fēng)險(xiǎn)有著密切的關(guān)系。在財(cái)務(wù)杠桿作用下,當(dāng)投資利潤(rùn)率高于利息率的時(shí)候,企業(yè)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模,適當(dāng)提高借入資金與自有資金之間的比率,就會(huì)增加企業(yè)的權(quán)益資本收益率。相反,在投資利潤(rùn)率低于利息率時(shí),企業(yè)負(fù)債越多,借入資金與自有資金的比例越高,企業(yè)權(quán)益資本收益率就越低,嚴(yán)重時(shí)企業(yè)會(huì)發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。不同的負(fù)債籌資方式,取得資金的難易程度不同,所以資本成本的水平不一,對(duì)企業(yè)約束程度也不同,從而對(duì)企業(yè)收益的影響肯定不同,因此,負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的程度也就不同。
5.負(fù)債期限結(jié)構(gòu)
負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期限,所使用長(zhǎng)短期負(fù)債所占的比重。一般來(lái)說(shuō),長(zhǎng)期負(fù)債利率較高,短期負(fù)債利率較低但波動(dòng)比較大。如果負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理,比如應(yīng)該籌集長(zhǎng)期資金卻采用短期借款,或者相反,都會(huì)加大企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。其主要原因是:⑴長(zhǎng)期借款的利息費(fèi)用,在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)是不變的,而短期借款的利息費(fèi)用在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)很可能就會(huì)有大幅的波動(dòng);⑵如果企業(yè)大量舉借短期借款用于投資長(zhǎng)期資產(chǎn),那么當(dāng)短期借款到期時(shí),由于投資的回收期沒(méi)有到,可能會(huì)出現(xiàn)難以籌措到足夠現(xiàn)金來(lái)償還短期借款這種情況,而此時(shí),如果債權(quán)人由于各種原因而不愿意將短期借款延期,那么企業(yè)有可能會(huì)被迫宣布破產(chǎn);⑶長(zhǎng)期借款的籌資速度比較慢,而取得成本通常較高,并且還會(huì)有一些限制性條款。
6.利率變動(dòng)
在籌集資金時(shí),企業(yè)會(huì)面臨著市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率水平的高低直接會(huì)影響企業(yè)資金成本的大小。當(dāng)國(guó)家在實(shí)行“雙松”,即擴(kuò)張的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策時(shí),貨幣的供給量增加,貸款的利息率降低,企業(yè)此時(shí)籌資,資金成本較低,企業(yè)所負(fù)擔(dān)的經(jīng)營(yíng)成本減少,這樣就降低了企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn);相反,當(dāng)實(shí)行“雙緊”政策,即緊縮的財(cái)政政策和貨幣政策時(shí),貨幣的供給量萎縮,貸款的利息率提高,企業(yè)此時(shí)籌資,資金成本增加,企業(yè)所負(fù)擔(dān)的經(jīng)營(yíng)成本提高,這樣企業(yè)就要承擔(dān)較大的籌資風(fēng)險(xiǎn)。
7.政治風(fēng)險(xiǎn)
由于戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂、罷工、政局波動(dòng)及政府政策的變化等原因使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了變化。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了變化,從而使外部對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生約束,這種外部環(huán)境的不確定性對(duì)企業(yè)負(fù)債籌資活動(dòng)有重大影響。
8.自然風(fēng)險(xiǎn)
地震、洪水等自然災(zāi)害的發(fā)生使企業(yè)遭受意外的損失,難以進(jìn)行日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的活動(dòng)。企業(yè)由此而產(chǎn)生負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)是很正常的。
9.金融市場(chǎng)
金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是指由通貨膨脹、利率、匯率及市場(chǎng)變動(dòng)等引起的企業(yè)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。負(fù)債利息率的高低就取決于取得借款的時(shí)候金融市場(chǎng)的資金供求的情況,而金融市場(chǎng)的波動(dòng),如利率和匯率的波動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)束語(yǔ)
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)生存、發(fā)展都與負(fù)債相關(guān)。正確對(duì)待負(fù)債,正確核算負(fù)債,按期清償債務(wù),是企業(yè)會(huì)計(jì)誠(chéng)信建設(shè)的具體表現(xiàn)。企業(yè)健康發(fā)展就必須控制負(fù)債,控制得當(dāng),舉債可以給企業(yè)發(fā)展、壯大增加動(dòng)力,負(fù)債失控,不僅影響企業(yè)健康發(fā)展、穩(wěn)定和信譽(yù),還會(huì)給企業(yè)、債權(quán)人、國(guó)家造成損失。
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企業(yè)在運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，由于所處的市場(chǎng)環(huán)境存在許多不確定性因素，尤其是在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，其之前預(yù)計(jì)的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了不利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的變化時(shí)就會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
（一）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必須保證資金成本低于投資效益，否則將會(huì)造成企業(yè)收不抵支，甚至喪失償債能力。若企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的失敗而導(dǎo)致長(zhǎng)期虧損，不能按期交付債務(wù)本息，若企業(yè)的負(fù)債金額保持不變，企業(yè)虧損越嚴(yán)重，其資產(chǎn)的償債能力就越低，企業(yè)將面臨更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)過(guò)度負(fù)債，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，不利于企業(yè)的健康發(fā)展，甚至最終將導(dǎo)致企業(yè)因無(wú)力償還債務(wù)而破產(chǎn)倒閉。
（二）償債風(fēng)險(xiǎn)與再籌資風(fēng)險(xiǎn) 償債風(fēng)險(xiǎn)是指到期無(wú)力清償債務(wù)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，主要來(lái)自于資金流動(dòng)性差或負(fù)債規(guī)模過(guò)大。如果企業(yè)負(fù)債過(guò)高，則會(huì)使得企業(yè)必須承擔(dān)巨額的利息，從而降低了企業(yè)的安全性與競(jìng)爭(zhēng)能力，影響企業(yè)健康發(fā)展。同時(shí)，債務(wù)期限越短，就要求企業(yè)具有更高的資金流動(dòng)性，此時(shí)企業(yè)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)的償債風(fēng)險(xiǎn)也就越大。再籌資風(fēng)險(xiǎn)一方面是指負(fù)債過(guò)高而導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)一步籌資的成本增加；另一方面則指企業(yè)到期無(wú)法償還債務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，一旦企業(yè)企業(yè)對(duì)借入的資金使用不當(dāng)，未達(dá)到預(yù)期的收益率，則不能按時(shí)還本付息，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，從而引發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)危機(jī)，影響企業(yè)信用。
（三）利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)在籌資過(guò)程中，利率的高低直接決定著企業(yè)資金使用成本的大小。利率的變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也時(shí)刻伴隨著企業(yè)籌資的整個(gè)過(guò)程。目前，我國(guó)一再調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，使得企業(yè)所負(fù)擔(dān)的貸款成本不斷增加，企業(yè)承擔(dān)著巨大的籌資風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，一旦發(fā)生通貨膨脹。則貸款利率勢(shì)必迅速增長(zhǎng)，企業(yè)就需要負(fù)擔(dān)高額的利息支出，嚴(yán)重影響企業(yè)的收益水平。
（四）財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)使用負(fù)債經(jīng)營(yíng)策略，能夠充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)提高權(quán)益資本的收益率，但是如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)減少時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿也會(huì)起到反向的杠桿效應(yīng)使權(quán)益資本的收益率大幅度下滑。甚至在企業(yè)遇到發(fā)展瓶頸，息稅前利潤(rùn)大幅減少甚至為負(fù)數(shù)時(shí)，企業(yè)仍然需要支付貸款利息，這對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜，使得企業(yè)面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
（五）股票市價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)企業(yè)不存在較多的債務(wù)，不用償還高額的利息時(shí)，即使某一時(shí)期企業(yè)經(jīng)營(yíng)低迷，使得企業(yè)利潤(rùn)明顯減少時(shí)，公司的每股收益也不會(huì)出現(xiàn)大幅度的變動(dòng)。相對(duì)而言，如果企業(yè)舉借了高額的債務(wù)，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)遇到困難時(shí)支付利息后留給股東的利潤(rùn)將所剩無(wú)幾，每股收益就會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，不利于企業(yè)穩(wěn)定。
（六）融資成本的風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)進(jìn)行債務(wù)籌資會(huì)引發(fā)股東與債權(quán)人之間的沖突，可能觸發(fā)股東的道德風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)為了獲得更高額的利潤(rùn)，可能會(huì)違背債務(wù)合約，將資金用于風(fēng)險(xiǎn)更高收益更大的投資，即股東采用資產(chǎn)替代。但是一旦投資失敗，鑒于企業(yè)的有限責(zé)任身份，使得債權(quán)人不等不承擔(dān)失敗損失。如果債權(quán)人事先能夠理性的預(yù)期債務(wù)人的資產(chǎn)替代行為，那么必然會(huì)提高企業(yè)貸款利率，企業(yè)的債務(wù)成本勢(shì)必會(huì)上升。由于企業(yè)采用了替代行為，就使得債權(quán)人與債務(wù)人之間的資金委托關(guān)系產(chǎn)生“剩余損失”，使得融資企業(yè)價(jià)值下降，構(gòu)成了融資成本。此外，債權(quán)的融資成本還包括企業(yè)的破產(chǎn)重組成本、企業(yè)擔(dān)保成本以及債權(quán)人監(jiān)督成本。隨著債務(wù)融資比例的不斷提高，融資企業(yè)可以從可以轉(zhuǎn)移支配的債權(quán)人的財(cái)富總額不斷增加，同時(shí)在股東絕對(duì)投資總額保持不變時(shí)，債務(wù)融資比例越高，內(nèi)部股東所擁有的股權(quán)也就也就越高，其獲得的財(cái)富轉(zhuǎn)移的份額也就越高，對(duì)債權(quán)人債權(quán)的侵蝕動(dòng)機(jī)也就越強(qiáng)。從而，企業(yè)債務(wù)融資的成本會(huì)隨債務(wù)融資的規(guī)模而上升。
二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制策略
在努力降低企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，保證企業(yè)盈利能力不斷增長(zhǎng)，最大限度地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益無(wú)疑是一種理想的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。那么，這就需要企業(yè)謹(jǐn)慎使用債務(wù)融資，建立完善的債務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
（一）樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制 在企業(yè)的發(fā)展當(dāng)中，企業(yè)生存的位置遠(yuǎn)高于企業(yè)利潤(rùn)。首先，在風(fēng)險(xiǎn)面前企業(yè)應(yīng)當(dāng)擺正心態(tài)，明確風(fēng)險(xiǎn)的不可避免性，在風(fēng)險(xiǎn)面前做到陣腳不亂，勇于承擔(dān)，有條不紊，積極應(yīng)對(duì)。其次，企業(yè)應(yīng)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制和財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，即使對(duì)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)測(cè)和防范，并根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)策略和經(jīng)營(yíng)策略，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)應(yīng)按照市場(chǎng)需求組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，即使調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高盈利能力，避免由于財(cái)務(wù)決策失誤而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)危機(jī)；當(dāng)企業(yè)資金不足存貨過(guò)多周轉(zhuǎn)不靈時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施積極銷售產(chǎn)品降低庫(kù)存成本；企業(yè)運(yùn)用短期經(jīng)營(yíng)負(fù)債時(shí)，應(yīng)根據(jù)實(shí)施情況提取壞賬準(zhǔn)備、削價(jià)準(zhǔn)備、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)基金等；建立完善的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，并根據(jù)企業(yè)情況隨時(shí)做出調(diào)整，保證該系統(tǒng)能夠準(zhǔn)確快速的監(jiān)控企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)水平。
（二）確定合理的資本結(jié)構(gòu) 企業(yè)自身資本結(jié)構(gòu)的確立需要考慮其風(fēng)險(xiǎn)承受能力。負(fù)債過(guò)度則企業(yè)面臨巨大償債風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債過(guò)低又會(huì)使得企業(yè)的資金總額不足難以達(dá)到預(yù)期經(jīng)營(yíng)效果?？傊髽I(yè)必須將自有資金與債務(wù)資金保持在合理的范圍內(nèi)，達(dá)到綜合資金使用效率最佳。通常，判斷企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)為：第一、保證企業(yè)價(jià)值最大化的同時(shí)，降低資金使用成本，擴(kuò)大股東獲利空間；第二、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。如果企業(yè)不能達(dá)到其合理的資本結(jié)構(gòu)，債務(wù)水平過(guò)低，企業(yè)價(jià)值就會(huì)減少；債務(wù)水平過(guò)高則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大資金成本過(guò)高。
（三）分析償債能力 通常，企業(yè)將已獲利息倍數(shù)作為企業(yè)償債能力的重要分析指標(biāo)。已獲利息倍數(shù)=（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）/利息費(fèi)用。為了保證企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，我們也需要考慮到企業(yè)對(duì)債務(wù)本金的償付能力，此時(shí)應(yīng)當(dāng)使用債務(wù)本息償付率作為衡量指標(biāo)。債務(wù)本息償付率=息稅前利潤(rùn)/（利息費(fèi)用+債務(wù)本金）/（1-所得稅率）。該指標(biāo)數(shù)值越高，表明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。根據(jù)企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，該比例個(gè)數(shù)值范圍所表示的企業(yè)償債能力如表1所示：
（四）正確把握負(fù)債的量與度 作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)債的先決條件，其借款利息率必須低于息稅前資金利用率。反之，息稅前資金利息率低于借款利息，則企業(yè)應(yīng)該放棄債務(wù)融資，選擇其他方法獲取資金，同時(shí)應(yīng)當(dāng)盡量減輕本企業(yè)現(xiàn)有債務(wù)負(fù)擔(dān)，防止財(cái)務(wù)杠桿出現(xiàn)反作用，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。在充分考慮資金的投入回報(bào)率企業(yè)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)把握好以下三點(diǎn)：（1）合理選擇負(fù)債率指標(biāo)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，企業(yè)基本都擁有衡量自身債務(wù)率的集體指標(biāo)。第二次世界大戰(zhàn)過(guò)后，日本處于戰(zhàn)后建設(shè)時(shí)期，資金缺乏，企業(yè)往往均才用了大規(guī)模負(fù)債的經(jīng)營(yíng)策略，各年度債務(wù)率均為70%-80%之間，此時(shí)，美國(guó)企業(yè)的債務(wù)率水平為40%-50%。當(dāng)前，我國(guó)尚未建立統(tǒng)一的債務(wù)率水平指標(biāo)，對(duì)于不同的企業(yè)也存在著不同的最有債務(wù)率水平。（2）企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用合理指標(biāo)衡量企業(yè)償債能力。一般情況下企業(yè)主要采用以下指標(biāo)：總資產(chǎn)債務(wù)率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%；股權(quán)權(quán)益比率=股東權(quán)益/資產(chǎn)總額×100%；已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)總額/利息費(fèi)用。通過(guò)上述公式不難看出，企業(yè)負(fù)債比率越高，償還保障性越差。反之，償還保障程度越高。目前，學(xué)術(shù)界一般認(rèn)為股權(quán)和債權(quán)比例保持在1：1的情況下較為合理。公式中，已獲利息保障倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果對(duì)企業(yè)債務(wù)利息的償還能力，該指標(biāo)必須大于1，否則將不能償還所借債務(wù)。（3）企業(yè)還應(yīng)當(dāng)考慮到新投入現(xiàn)金凈流量與企業(yè)現(xiàn)金凈流入量之間的關(guān)系。
（五）確定適度的負(fù)債結(jié)構(gòu) 首先，企業(yè)在舉債時(shí)，首先應(yīng)該判斷負(fù)債經(jīng)營(yíng)是否對(duì)企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所幫助，一旦企業(yè)決定調(diào)整負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模，隨之企業(yè)就需要確定合理的負(fù)債數(shù)量。其次，企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)經(jīng)營(yíng)時(shí)還需要考慮到資金的來(lái)源結(jié)構(gòu)。確定最有利于企業(yè)發(fā)展的資金類別與負(fù)債模式。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深化，企業(yè)不僅能夠通過(guò)銀行貸款方式取得資金，還可以通過(guò)其他更廣闊的渠道，根據(jù)企業(yè)對(duì)資金量與使用時(shí)間及使用成本的需求選擇其他資金籌措范式。目前，我國(guó)舉債方式主要包括：（1）銀行借款。雖然目前市場(chǎng)中有許多資金籌集方式，但是銀行借款仍然是企業(yè)籌措資金的主要方式。但是近些年隨著我國(guó)宏觀調(diào)控力度不斷加大，銀行存款準(zhǔn)備金率不斷提高，銀行貸款受到了許多限制，貸款額度有所減少、貸款利率卻不斷提高，在這些條件的制約下企業(yè)向銀行貸款的難度不斷加大。（2）資金市場(chǎng)拆借。企業(yè)除了向銀行貸款，還可以通過(guò)除銀行外其他金融機(jī)構(gòu)吸收市場(chǎng)閑散資金，然后拆借給短期內(nèi)急需使用資金的企業(yè)。這種籌資方式一般適用于企業(yè)短期資金缺乏，資金使用成本較高。（3）企業(yè)債券。一方面企業(yè)可以向其職工發(fā)放公司債券，充分發(fā)揮企業(yè)職工力量，使企業(yè)職工更有與企業(yè)共存亡的奮斗動(dòng)力，但是該種籌資方式能夠籌集的資金總額非常有限；另一方面企業(yè)也可以向社會(huì)廣泛發(fā)行企業(yè)債券，該種籌資方式籌資期限長(zhǎng)，成本高，主要用于大規(guī)模長(zhǎng)期籌資。（4）商業(yè)信用籌資。其主要指的是在企業(yè)急需資金時(shí)，通過(guò)票據(jù)的背書轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)方式籌集資金。該種籌資方式籌資速度快、成本低、簡(jiǎn)單靈活，目前已被廣泛運(yùn)用于企業(yè)的日常資金往來(lái)當(dāng)中。（5）外資的引進(jìn)。企業(yè)也可以通過(guò)國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行拆借。目前，該種融資方法尚且不成熟，不僅面臨著匯率風(fēng)險(xiǎn)，還需要通過(guò)國(guó)家嚴(yán)格的入外外資的種種限制。目前，我國(guó)市場(chǎng)中充斥著形形的民間拆借，企業(yè)在面對(duì)資金不足需要進(jìn)行債務(wù)融資時(shí)，要努力降低資金使用成本，切勿盲目拆借將企業(yè)帶入財(cái)務(wù)困境的深淵。此外，企業(yè)還應(yīng)考慮到資金期限結(jié)構(gòu)，做到借入資金時(shí)間數(shù)量的合理搭配，避免償還時(shí)間的過(guò)于集中。
（六）掌握最佳負(fù)債規(guī)模，選擇穩(wěn)健籌資模型 為了維持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)及績(jī)效水平，企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮到未來(lái)銷售收入的增長(zhǎng)、穩(wěn)定程度及其所處行業(yè)的環(huán)境變化。據(jù)此，制定出適合企業(yè)發(fā)展的負(fù)債規(guī)模，保證企業(yè)自有資金與借入資金間的合理比例，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下，企業(yè)可以運(yùn)用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)衡量企業(yè)償債能力。公式如下：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)得知，企業(yè)的流動(dòng)比率接近2，速動(dòng)比率接近于2時(shí)說(shuō)明企業(yè)債務(wù)規(guī)模比較適宜。其指標(biāo)值越大說(shuō)明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，反之越弱。但是上述兩項(xiàng)指標(biāo)值過(guò)高，則說(shuō)明企業(yè)資金沒(méi)有得到充分利用，過(guò)低則說(shuō)明企業(yè)資金陷入了周轉(zhuǎn)不靈的局面。在綜合多方面因素，考慮到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、信號(hào)傳遞等影響，企業(yè)在資金運(yùn)用上首先會(huì)考慮到資金成本低、風(fēng)險(xiǎn)小的內(nèi)部積累的方式。其次，企業(yè)才會(huì)考慮到外部籌資。如果企業(yè)外部籌資仍不能滿足需要，則企業(yè)此時(shí)會(huì)考慮到發(fā)行股票等權(quán)益性方式籌資。但是，權(quán)益籌資不僅成本高，籌資時(shí)間長(zhǎng)，還會(huì)損害現(xiàn)有股東的利益，企業(yè)一般不會(huì)輕易采用。
（七）適度利用財(cái)務(wù)杠桿 企業(yè)處于初始階段時(shí)，由于產(chǎn)品剛剛進(jìn)入市場(chǎng)不被顧客所了解，產(chǎn)品承擔(dān)的生產(chǎn)成本較高，利潤(rùn)率較低，銷售額增長(zhǎng)緩慢，企業(yè)面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，在企業(yè)初始階段運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)應(yīng)當(dāng)更加慎重。企業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)期后，產(chǎn)品開(kāi)始被市場(chǎng)廣泛接受，利潤(rùn)開(kāi)始迅速增長(zhǎng)，但是此時(shí)企業(yè)為了擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模，往往需要大量資金，資金使用成本較高，此時(shí)企業(yè)仍面臨著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。處于這一階段的企業(yè)還應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎運(yùn)用債務(wù)融資，適當(dāng)考慮股權(quán)融資方式。當(dāng)企業(yè)度過(guò)成長(zhǎng)期進(jìn)入成熟期后，企業(yè)產(chǎn)品銷售額及利潤(rùn)處于相對(duì)穩(wěn)定階段，在不存在通貨膨脹的情況下，企業(yè)對(duì)于固定資產(chǎn)的更新大多也可以利用折舊基金完成。此時(shí)，企業(yè)已經(jīng)處于相對(duì)穩(wěn)定的地位，不易發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以適當(dāng)運(yùn)用債務(wù)融資來(lái)滿足企業(yè)資金的不足，調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。
（八）加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理 企業(yè)對(duì)于所借入的資金投資方向、投資結(jié)構(gòu)不同，也會(huì)導(dǎo)致其產(chǎn)生效益的水平和時(shí)間存在差異。通常情況下，對(duì)于借入資金可以用于企業(yè)固定資產(chǎn)投資，也可以用于企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。在進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí)，可以運(yùn)用凈現(xiàn)值法內(nèi)含報(bào)酬率法及現(xiàn)值指數(shù)法對(duì)投資項(xiàng)目的可行性加以分析，選擇最適合企業(yè)的投資項(xiàng)目。對(duì)于不同項(xiàng)目的投資比較，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)將凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)發(fā)結(jié)合起來(lái)加以運(yùn)用。此外，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)對(duì)其所面臨的不確定性因素加以定性和定量的分析。一方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)其所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境做出定性分析。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在一定波動(dòng)性的規(guī)律，如果預(yù)測(cè)結(jié)果顯示未來(lái)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能為短缺經(jīng)濟(jì)，則企業(yè)應(yīng)當(dāng)加大投入抓住時(shí)機(jī)；如果預(yù)測(cè)結(jié)果表明未來(lái)通貨膨脹較為嚴(yán)重，則企業(yè)的生產(chǎn)成本將有所加大，同時(shí)產(chǎn)品價(jià)格也會(huì)有所上升；如果預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)處于平穩(wěn)甚至衰退，則企業(yè)產(chǎn)品的銷量可能有所萎縮，價(jià)格會(huì)出現(xiàn)下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)制定相應(yīng)措施，修正投資及經(jīng)營(yíng)方案。
三、結(jié)論
負(fù)債經(jīng)營(yíng)不愧是一把雙刃劍，既可以給投資者帶來(lái)收益，又同時(shí)擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。理論認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)的加權(quán)資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)，企業(yè)達(dá)到了最佳的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)確定最佳資本結(jié)構(gòu)，權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，選擇其可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最佳的資本結(jié)構(gòu)。同時(shí)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)比例反映了企業(yè)拆入資金占企業(yè)自有資金的比例，表明企業(yè)自有資金對(duì)借入資金的保障力度和企業(yè)利用介入資金投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程后的盈利能力。該比例可以直接反映出本企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)是否合理、繼續(xù)介入資金的能力以及其盈利水平。負(fù)債比例越高，表明企業(yè)償債能力越低、抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力越弱、財(cái)務(wù)杠桿越容易出現(xiàn)反作用加速企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)在現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，采用科學(xué)的測(cè)算方法，結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況和市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析判斷，使企業(yè)處于合理的負(fù)債水平保證企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)。如果負(fù)債適度，那么負(fù)債經(jīng)營(yíng)有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的最大化，是一種有利于企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)模式。但是，負(fù)債比例究竟應(yīng)該控制在多高，企業(yè)之間也存在著巨大差異，沒(méi)有普遍適用的負(fù)債模式。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)從自身實(shí)際情況出發(fā)，選擇最有利于企業(yè)發(fā)展和盈利的負(fù)債規(guī)模，把握好負(fù)債經(jīng)營(yíng)的尺度，充分發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營(yíng)的模式。目前，大多數(shù)企業(yè)仍然這資金不足，企業(yè)發(fā)展受限的局面，負(fù)債經(jīng)營(yíng)已然成為企業(yè)解決此類難題的重要手段，成為企業(yè)迅速發(fā)展壯大的手段。在企業(yè)運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，一定要時(shí)刻考慮其承擔(dān)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，合理利用債權(quán)人資金，理性創(chuàng)造企業(yè)財(cái)富。于此同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)改變傳統(tǒng)觀念，摒棄“無(wú)債一身輕”的落后思想，合理利用財(cái)務(wù)杠桿，擴(kuò)大企業(yè)利潤(rùn)。此外，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)注重建立企業(yè)良好的社會(huì)形象和公共關(guān)系，提高企業(yè)信譽(yù)，將企業(yè)信譽(yù)視為企業(yè)重要的無(wú)形資產(chǎn)，以此來(lái)幫助企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)價(jià)值，最終為企業(yè)實(shí)現(xiàn)又好又快的發(fā)展保駕護(hù)航。
參考文獻(xiàn)：
[1]葉全良：《負(fù)債經(jīng)營(yíng)論》，湖北人民出版社2002年版。
二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)分析
負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以給企業(yè)帶來(lái)收益使企業(yè)盈利,但也能使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大。負(fù)債經(jīng)營(yíng)不利的一面是過(guò)度負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)危害,這種危害產(chǎn)生是因?yàn)樨?fù)債經(jīng)營(yíng)本身所含有的風(fēng)險(xiǎn)因素。所以需衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力,再?zèng)Q定負(fù)債經(jīng)營(yíng)的程度。
(一)企業(yè)資金短缺無(wú)力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)
負(fù)債經(jīng)營(yíng)使企業(yè)面臨資金短缺,無(wú)力償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于負(fù)債經(jīng)營(yíng)資金,企業(yè)負(fù)有到期必需償還本息的法定責(zé)任,如果企業(yè)以負(fù)債用來(lái)投資的項(xiàng)目不能獲得預(yù)期收益率時(shí),或者企業(yè)在整體財(cái)務(wù)狀況惡化,資金運(yùn)用不當(dāng)時(shí),會(huì)造成企業(yè)無(wú)力償還的風(fēng)險(xiǎn)。其結(jié)果不僅會(huì)影響企業(yè)的信譽(yù)甚至?xí)?dǎo)致破產(chǎn)。
(二)財(cái)務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)影響所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)能夠有效地提高企業(yè)權(quán)益資本收益率。但風(fēng)險(xiǎn)與收益是同時(shí)存在的,杠桿效應(yīng)一樣會(huì)帶來(lái)權(quán)益資本收益率大幅下滑。當(dāng)資產(chǎn)利潤(rùn)率比同期債務(wù)利息率低的時(shí)候,負(fù)債經(jīng)營(yíng)就帶來(lái)了財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。在企業(yè)面臨市場(chǎng)發(fā)展的低潮期,或陷入經(jīng)濟(jì)困境時(shí),息稅前利潤(rùn)減少甚至為負(fù),企業(yè)必須承擔(dān)的固定要支付的大額利息的責(zé)任,會(huì)使企業(yè)迅速陷入虧損,權(quán)益資本收益情況會(huì)大幅下滑,甚至發(fā)生負(fù)收益。如企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化,可能會(huì)越發(fā)缺少償還能力。最終導(dǎo)致企業(yè)資金緊張,而且也影響企業(yè)誠(chéng)信,嚴(yán)重的還可能造成企業(yè)破產(chǎn)清算。這是負(fù)債經(jīng)營(yíng)潛在的重大風(fēng)險(xiǎn)。
(三)負(fù)債經(jīng)營(yíng)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
借入資金需要本息償還,這也加大了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),若企業(yè)生產(chǎn)不足,銷售不佳,陷入財(cái)務(wù)困境,那將會(huì)喪失支付能力,會(huì)發(fā)生無(wú)法償還到期還本付息后果。
(四)負(fù)債經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的再籌資風(fēng)險(xiǎn)
負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)提高企業(yè)的負(fù)債率,一旦負(fù)債到期但資金不能及時(shí)收回,那將延期或者舉新債還舊債,這樣不僅加大企業(yè)的負(fù)擔(dān),降低企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益,而且債權(quán)人也會(huì)考慮到企業(yè)承受風(fēng)險(xiǎn)的能力,償還債務(wù)能力,企業(yè)信譽(yù)如何等而評(píng)估是否再借債給企業(yè)。這必將增加企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn),影響企業(yè)再籌資能力。
三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范及優(yōu)化策略
(一)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范
企業(yè)作為自主經(jīng)營(yíng)、自我發(fā)展、自負(fù)盈虧的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者,不斷追求最大化的企業(yè)價(jià)值的同時(shí),也要獨(dú)立的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)遇到內(nèi)外部環(huán)境變化的預(yù)期效果達(dá)不到需求的情況是難免的。如受到政府宏觀政策影響等,企業(yè)將無(wú)法產(chǎn)生預(yù)期收益,當(dāng)籌資款項(xiàng)紛紛到期,資金鏈就會(huì)加速斷裂,從而陷入連環(huán)債務(wù)訴訟。因此要做到未雨綢繆,樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
1.樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),有效地防范風(fēng)險(xiǎn)。從經(jīng)濟(jì)上、法律上確定自己的職責(zé),正確引導(dǎo)管理者居安思危,謹(jǐn)慎的行動(dòng),不斷改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的權(quán)責(zé)分明,這樣會(huì)調(diào)動(dòng)起來(lái)積極性。還要有健全的財(cái)務(wù)分析機(jī)制,確定彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)的渠道。
2.注重提高人員素質(zhì)。財(cái)務(wù)管理工作是企業(yè)管理之中的重要組成部分,財(cái)會(huì)人員的素質(zhì)直接影響到財(cái)務(wù)工作和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。企業(yè)投資情況、籌資等重大經(jīng)營(yíng)決定都需要財(cái)會(huì)人員提供準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)資料。熟練的掌握科學(xué)估測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的方法,并因地制宜,運(yùn)用到實(shí)際的周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié),即使存在潛在的風(fēng)險(xiǎn),合理分析原因,找出問(wèn)題的癥結(jié),否則預(yù)期目標(biāo)會(huì)得不到實(shí)現(xiàn),給企業(yè)造成損失。因此,企業(yè)工作人員必須樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),讓企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮里航行的更加順利。
3.建立和完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。企業(yè)僅在思想上防范是不夠的必須在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨前建立有效防范機(jī)制,企業(yè)要建立一整套完善的預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制和財(cái)務(wù)分析網(wǎng)絡(luò),這樣快速的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和防范,制作合適企業(yè)自身情況的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方案。要選擇適度的負(fù)債規(guī)模去分散風(fēng)險(xiǎn),也可以認(rèn)真充分的考慮影響決策的各種因素,多建立系統(tǒng)模型,用科學(xué)分析,并且選擇最優(yōu)方案。學(xué)會(huì)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿原理來(lái)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)看準(zhǔn)市場(chǎng)需求再進(jìn)行生產(chǎn)產(chǎn)品,及時(shí)調(diào)整結(jié)構(gòu)生產(chǎn)不合理,企業(yè)的獲利能力會(huì)提升,避免發(fā)生有決策失誤而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)危機(jī),將使風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。
(二)降低企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的策略
1.選擇最佳資本結(jié)構(gòu),建立資本積累約束機(jī)制。。建立起資本積累的約束機(jī)制以不斷的充實(shí)資本,資金是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ),企業(yè)負(fù)債情況取決于企業(yè)資本金規(guī)模多少和信用狀況。資本金也是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的最大限度。正確預(yù)期將來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益。負(fù)債經(jīng)營(yíng)最終目的是為提高企業(yè)的資本利潤(rùn)率。系統(tǒng)分析負(fù)債經(jīng)營(yíng)、預(yù)期收益的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。當(dāng)負(fù)債與資本的比率與經(jīng)濟(jì)收益成正比,企業(yè)的息稅前資金利潤(rùn)率大于負(fù)債成本率時(shí),那么負(fù)債率越高,權(quán)益資本利潤(rùn)率則高,經(jīng)濟(jì)效益越好。反之經(jīng)濟(jì)效益越差。此外,企業(yè)有償還債務(wù)的能力,且負(fù)債經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)收益比預(yù)期的要好很多,并不意味著企業(yè)變現(xiàn)能力強(qiáng),此時(shí)負(fù)債經(jīng)營(yíng)還要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,企業(yè)必須對(duì)未來(lái)償付債務(wù)本息的現(xiàn)金流量詳細(xì)的估計(jì)。負(fù)債額越大,期限越短,現(xiàn)金流量的測(cè)定就越加重要。當(dāng)測(cè)定的現(xiàn)金流量明顯不能支付到期的債務(wù)本息時(shí),需要及時(shí)采取措施及時(shí)補(bǔ)救。
關(guān)鍵詞 現(xiàn)代企業(yè) 財(cái)務(wù)內(nèi)控 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 作用 對(duì)策
在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，財(cái)務(wù)內(nèi)控在實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)方面起到積極作用，可有效保障資產(chǎn)的完整性，合理規(guī)避各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。尤其在市場(chǎng)化進(jìn)程不斷發(fā)展的背景下，企業(yè)面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，財(cái)務(wù)內(nèi)控在防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面起到不可取代的作用。
一、 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范作用
1.規(guī)避壞賬風(fēng)險(xiǎn)
在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展過(guò)程中運(yùn)用財(cái)務(wù)內(nèi)控手段，可較好地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，及時(shí)將財(cái)務(wù)信息傳達(dá)到管理層，避免發(fā)生資產(chǎn)大量浪費(fèi)、流失問(wèn)題。落實(shí)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部控制制度，由財(cái)務(wù)部門全面跟進(jìn)各項(xiàng)往來(lái)賬款，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理。通過(guò)采取催收賬款、分析賬齡等方法，全面規(guī)避發(fā)生呆賬、壞賬問(wèn)題，減少由于資金長(zhǎng)期難以回收而造成的經(jīng)濟(jì)損失。
2.提高決策的科學(xué)性
對(duì)于企業(yè)開(kāi)展財(cái)務(wù)內(nèi)控活動(dòng)來(lái)說(shuō)，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是非常重要的內(nèi)容。當(dāng)前，企業(yè)會(huì)計(jì)信息失真問(wèn)題已不容忽視，否則將縱容企業(yè)的違法違規(guī)行為，造成企業(yè)的決策失誤，可能致使企業(yè)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)和損失。因此，通過(guò)強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控，可以提高企業(yè)會(huì)計(jì)行為的有效性、規(guī)范性，確保會(huì)計(jì)管理的各項(xiàng)規(guī)章制度落實(shí)到位，避免企業(yè)管理過(guò)程的不合理、不合法行為，進(jìn)而提高會(huì)計(jì)信息資料的真實(shí)性，為企業(yè)管理提供充足的信息，增強(qiáng)決策有效性。
3.避免發(fā)生資金流失
企業(yè)通過(guò)實(shí)行財(cái)務(wù)內(nèi)控手段，可及時(shí)發(fā)現(xiàn)并防范財(cái)務(wù)管理中存在的缺陷、矛盾等，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督與控制，避免發(fā)生私設(shè)小金庫(kù)、等行為，提高企業(yè)資產(chǎn)的安全性、完整性。奠定在完善的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度前提下，對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)資產(chǎn)的分析、采購(gòu)、管理、領(lǐng)用等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行控制，避免發(fā)生浪費(fèi)或者資產(chǎn)損失行為，也可減少暗箱操作，合理規(guī)避資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)通過(guò)執(zhí)行財(cái)務(wù)內(nèi)部控制，還可實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化配置，更好地發(fā)揮資金使用價(jià)值。
4.控制并分析投資信息
以當(dāng)前大多企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況來(lái)看，為了更好地增強(qiáng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)水平，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，往往開(kāi)展大量的投資活動(dòng)，雖然能夠在一定程度推動(dòng)企業(yè)發(fā)展、提升企業(yè)的社會(huì)知名度，但是如果屬于盲目投資行為或者欠缺考慮，則可能造成企業(yè)陷入巨大的風(fēng)險(xiǎn)中。因此，通過(guò)實(shí)行財(cái)務(wù)內(nèi)控制度，全面管理無(wú)規(guī)則、無(wú)目標(biāo)的投資行為，對(duì)企業(yè)各項(xiàng)投資活動(dòng)的開(kāi)展起到制約作用，增強(qiáng)投資的謹(jǐn)慎性、有效性。
二、 完善現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控的方法與對(duì)策
1.夯實(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的基礎(chǔ)
企業(yè)若想落實(shí)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的制度與要求，必須構(gòu)建完善的組織機(jī)構(gòu)，發(fā)揮基礎(chǔ)性的保障作用。結(jié)合現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，實(shí)行“扁平式”組織方法，提高機(jī)構(gòu)的精簡(jiǎn)性、有效性，進(jìn)一步落實(shí)不同部門、不同崗位的職責(zé)，調(diào)動(dòng)企業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)積極性，發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的作用。
另外，作為現(xiàn)代企業(yè)必須樹(shù)立全新發(fā)展觀念，采用先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理方法與手段，發(fā)揮財(cái)務(wù)內(nèi)控工具的積極作用，夯實(shí)財(cái)務(wù)管理工作的基礎(chǔ)，落實(shí)內(nèi)控信息的披露制度，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、有效性、完整性，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息透明度，促使企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)，更好地為企業(yè)投資者提供內(nèi)部信息。最后，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的運(yùn)用，也具有重要作用。通過(guò)科學(xué)、合理的評(píng)價(jià)，確保企業(yè)管理者隨時(shí)了解內(nèi)部控制中可能存在的問(wèn)題，有針對(duì)性地加以解決，提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理的績(jī)效水平；通過(guò)綜合化的評(píng)價(jià)，也可判斷財(cái)務(wù)內(nèi)控中存在的不足，通過(guò)制定相應(yīng)的考核手段、獎(jiǎng)懲措施等，提高企業(yè)內(nèi)部各級(jí)人員的責(zé)任意識(shí)與使命感。
2.加大企業(yè)內(nèi)部審計(jì)力度
客觀認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理中的關(guān)系，結(jié)合當(dāng)前國(guó)際規(guī)范的具體要求，制定完善的內(nèi)部控制原則與系統(tǒng)框架。通過(guò)完善企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的組織機(jī)構(gòu)，將責(zé)任層層落實(shí)到位，客觀、全面地判斷企業(yè)面臨的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)完善企業(yè)內(nèi)部審計(jì)制度，可有效增強(qiáng)企業(yè)化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力水平，加強(qiáng)監(jiān)管部門對(duì)內(nèi)部控制管理的重視程度，改進(jìn)內(nèi)部審計(jì)及外部審計(jì)工作中的不規(guī)范行為。另外，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)工作的開(kāi)展，應(yīng)該逐漸將經(jīng)營(yíng)管理的內(nèi)部控制轉(zhuǎn)成審計(jì)與監(jiān)督相結(jié)合，提高審計(jì)工作的獨(dú)立性、有效性，及時(shí)督促管理部門糾正存在的缺陷。
3.提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員的專業(yè)水平
在發(fā)揮財(cái)務(wù)內(nèi)部控制作用并規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中，財(cái)務(wù)人員占據(jù)非常重要的主體地位，只有不斷提高專業(yè)知識(shí)水平和職業(yè)道德素質(zhì)，才能確保財(cái)務(wù)內(nèi)控各項(xiàng)指標(biāo)的落實(shí)到位。由于我國(guó)企業(yè)實(shí)行財(cái)務(wù)內(nèi)控的時(shí)間較短，因此財(cái)務(wù)人員的工作經(jīng)驗(yàn)不足，這就需要開(kāi)展定期、有效的培訓(xùn)活動(dòng)，在原有專業(yè)能力基礎(chǔ)上，不斷滲透新觀念、新方法、新手段，更好地為企業(yè)發(fā)展提供服務(wù)。
由上可見(jiàn)，在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，不可避免地遇到各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范工作的重視程度，切實(shí)發(fā)揮財(cái)務(wù)內(nèi)控的作用，制定適合企業(yè)自身實(shí)際情況的管理方法與規(guī)章制度，增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
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企業(yè)組織風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，受到經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化的影響，以及經(jīng)營(yíng)管理工作上出現(xiàn)的失誤和偏差，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與預(yù)期的企業(yè)目標(biāo)可能出現(xiàn)的偏差，尤其是出現(xiàn)與預(yù)期目標(biāo)相反的情況，可能危及企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)有著其客觀性，由于市場(chǎng)不斷變化的不穩(wěn)定性，信息的不對(duì)稱性和企業(yè)管理主體對(duì)客觀認(rèn)識(shí)的有限性決定了管理決策的有限性，企業(yè)組織的風(fēng)險(xiǎn)也將存在于整個(gè)企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，是每個(gè)企業(yè)必須所遵循的規(guī)律。隨著市場(chǎng)環(huán)境的隨時(shí)變化，由于風(fēng)險(xiǎn)有著一定的隱蔽性，使得公司在成立、成長(zhǎng)、穩(wěn)定、發(fā)展等各個(gè)時(shí)期存在潛伏的風(fēng)險(xiǎn)，只有促使風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的條件或環(huán)境變成現(xiàn)實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)才從潛在狀態(tài)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，成為風(fēng)險(xiǎn)事件。盡管經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，并具有極大的危害性，但是人們可以通過(guò)觀察和監(jiān)督，合理的分析和判斷，對(duì)可能發(fā)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、評(píng)估和應(yīng)對(duì)，就能將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)。
由于企業(yè)是一個(gè)緊緊依賴于環(huán)境的組織，它從市場(chǎng)環(huán)境中獲取各種生產(chǎn)要素，其產(chǎn)品和服務(wù)要通過(guò)市場(chǎng)銷售，并且其內(nèi)部環(huán)境，即生產(chǎn)與管理系統(tǒng)也是一個(gè)由各種要素構(gòu)成的復(fù)雜系統(tǒng)，故企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)因素繁多。主要影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素可大致分為：一是外部影響因素，主要是來(lái)自于市場(chǎng)，包括自然環(huán)境、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化、市場(chǎng)供求和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響等，二是內(nèi)部影響因素，主要來(lái)自于企業(yè)內(nèi)部，包括技術(shù)更新、企業(yè)管理、人力資源等。由于市場(chǎng)變化的復(fù)雜性和不確定性，以及企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)要素的隨機(jī)變動(dòng)，使企業(yè)時(shí)刻面臨著復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境，也正是由于復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境給企業(yè)帶來(lái)了贏利的可能，企業(yè)通過(guò)正確管理戰(zhàn)略的實(shí)施便有機(jī)會(huì)獲得頗非的風(fēng)險(xiǎn)收入，因此在企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中，如何應(yīng)對(duì)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)成為在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中至關(guān)重要的立足根本。
二、社會(huì)分擔(dān)制度與企業(yè)組織經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性
社會(huì)分擔(dān)制度，即企業(yè)在應(yīng)對(duì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，企業(yè)在承擔(dān)其應(yīng)有的責(zé)任，還要有各個(gè)社會(huì)主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)，社會(huì)主體與企業(yè)共同來(lái)維護(hù)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的穩(wěn)定。而社會(huì)分擔(dān)按照其在社會(huì)角色中所扮演的不同，可以分為內(nèi)部的承擔(dān)和外部的承擔(dān)。內(nèi)部承擔(dān)，公司作為獨(dú)立的法人和非公司制的企業(yè)都作為社會(huì)的一部分，本身已經(jīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)起到一個(gè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的作用，以及公司的管理人員和員工在公司面臨風(fēng)險(xiǎn)就已經(jīng)以其自身所處的環(huán)境去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)組織經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)往往是由公司內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)、管理、體系和公司戰(zhàn)略等所引發(fā)的，所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)理應(yīng)是由企業(yè)承擔(dān)連帶責(zé)任。外部的承擔(dān)，法律賦予企業(yè)承擔(dān)有限責(zé)任的，企業(yè)在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中有時(shí)會(huì)出現(xiàn)公司的實(shí)際承擔(dān)能力小于當(dāng)時(shí)能夠完全承擔(dān)下風(fēng)險(xiǎn)的能力的情況，而此時(shí)矛盾的出現(xiàn)，最終是由除了內(nèi)部承擔(dān)者之外的社會(huì)一部分人承擔(dān)，而這些人往往是企業(yè)的債權(quán)人。
《公司法》賦予公司制企業(yè)以公司全部資產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任，并且區(qū)別股東與公司財(cái)產(chǎn)，當(dāng)公司終止，股東并不是承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。因此，在公司制企業(yè)的公司法本身就具有一部分的社會(huì)化分擔(dān)的作用。公司作為社會(huì)的一部分也要立足于社會(huì)，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)就與社會(huì)離不開(kāi)社會(huì)，從其源頭來(lái)看，社會(huì)分擔(dān)制度本身與企業(yè)組織經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)有著關(guān)聯(lián)性。在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)的每個(gè)階段的發(fā)展必須得到社會(huì)的支持，當(dāng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)已經(jīng)超過(guò)其承受范圍，那風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是可以是致命的，若沒(méi)有社會(huì)承擔(dān)機(jī)制的介入，企業(yè)將承受超過(guò)其自身所承擔(dān)的壓力，多一點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)可能或稱為壓垮公司的最后一根稻草。社會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的介入將成為社會(huì)支持企業(yè)的一部分力量，過(guò)多的使企業(yè)承擔(dān)超過(guò)其所承受的范圍將極大的阻礙企業(yè)的熱情，并不能活躍市場(chǎng)。企業(yè)作為市場(chǎng)重要的參與者，最重要的是其所不斷前進(jìn)的創(chuàng)造力，推動(dòng)企業(yè)不斷隨著市場(chǎng)環(huán)境的改變而不斷創(chuàng)新，使得企業(yè)一直能夠?yàn)槿藗冏鞒鲐暙I(xiàn)，創(chuàng)造財(cái)富。因此，按照企業(yè)在市場(chǎng)中的目的角度而言，社會(huì)承擔(dān)制度與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有著關(guān)聯(lián)性。
三、社會(huì)分擔(dān)制度與企業(yè)組織經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的問(wèn)題
雖然社會(huì)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的介入將使得企業(yè)的發(fā)展更加穩(wěn)定的發(fā)展，但當(dāng)社會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不平衡時(shí)，會(huì)使得兩者出現(xiàn)矛盾，給社會(huì)帶來(lái)是的更多的困擾。
1.社會(huì)承擔(dān)責(zé)任和企業(yè)管理責(zé)任的不明確
在公司發(fā)展過(guò)程中，當(dāng)社會(huì)承擔(dān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)多時(shí)，將使得社會(huì)承擔(dān)者，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一種沉重的負(fù)擔(dān)。相較于企業(yè)，社會(huì)投資者所呈現(xiàn)的處在弱者位置，社會(huì)承擔(dān)責(zé)任的不明確，有可能使得社會(huì)投資者逃避責(zé)任對(duì)于企業(yè)造成損害，或者承擔(dān)過(guò)多的責(zé)任使自身的利益受損害。企業(yè)作為市場(chǎng)主體，也將作為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的主體，所以風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，很大部分的風(fēng)險(xiǎn)是需要企業(yè)承擔(dān)的。企業(yè)有著其完整的管理體系，作為企業(yè)的管理層面需要在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)候，首先要進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)管理。風(fēng)險(xiǎn)的緊迫性，使得企業(yè)的管理層發(fā)揮其應(yīng)急管理作用，此作為風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的第一道防線。如果在企業(yè)在管理層面責(zé)任并不明確，并沒(méi)有起到有效管理的作用，將使得社會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的資源造成浪費(fèi)。
2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度和商業(yè)保險(xiǎn)體系的不完善
風(fēng)險(xiǎn)的危害雖然大，但并不是不可以控制的，風(fēng)險(xiǎn)具有可預(yù)見(jiàn)性，也是需要企業(yè)提前做好準(zhǔn)備，擁有一套屬于自己企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。但很多企業(yè)受自身體制因素的影響，以及受企業(yè)的管理者主觀因素的影響較多，使得企業(yè)并沒(méi)過(guò)多的精力投入到對(duì)于市場(chǎng)環(huán)境的了解和潛在風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估等活動(dòng)中，往往是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)候才開(kāi)始做出應(yīng)對(duì)，使得企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)手忙腳亂，甚至使得企業(yè)失去了先機(jī)，最后陷入到萬(wàn)劫不復(fù)的狀態(tài)中。因此，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)于一個(gè)企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。商業(yè)保險(xiǎn)作為企業(yè)發(fā)展中的一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的常見(jiàn)措施，在企業(yè)的應(yīng)用中也相對(duì)較廣。當(dāng)企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)保險(xiǎn)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效評(píng)估，并為企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提供一定的保障。但現(xiàn)在的商業(yè)保險(xiǎn)體系并不完善，商業(yè)保險(xiǎn)制度并沒(méi)有很有效的發(fā)揮對(duì)企業(yè)的保障措施。而且企業(yè)對(duì)于商業(yè)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)限制，商業(yè)保險(xiǎn)被企業(yè)的接受程度有限，因此商業(yè)保險(xiǎn)并沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)介入的保障優(yōu)勢(shì)。
四、社會(huì)分擔(dān)制度在承擔(dān)企業(yè)組風(fēng)險(xiǎn)中的完善舉措
1.建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度和商業(yè)保險(xiǎn)體系
