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篇1

關(guān)鍵詞: 高層次科技人才;創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成;內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

Key words: high-level scientific and technological personnel;business risks constitution;internal risk

中圖分類(lèi)號(hào):G44 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2010)25-0209-02

0引言

近年來(lái),我國(guó)高科技人力資源儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到了相當(dāng)大的規(guī)模。據(jù)估計(jì),中國(guó)當(dāng)前科技人力資源總量已經(jīng)達(dá)到4246萬(wàn),略高于美國(guó)的4200萬(wàn),低于歐盟的5400萬(wàn),已經(jīng)是世界科技人力資源第二大國(guó)。但是,中國(guó)高層次科技人才向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化還遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界強(qiáng)國(guó),創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家,這已經(jīng)成為制約我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要瓶頸。另一方面,黨和政府高度重視高層次科技人才及其創(chuàng)業(yè)工作。2006年,總書(shū)記在全國(guó)科技大會(huì)上提出“要加大引進(jìn)人才、引進(jìn)智力工作的力度,尤其是要積極引進(jìn)海外高層次人才,吸引廣大出國(guó)留學(xué)人員回國(guó)創(chuàng)業(yè)?！?008年5月4日,中央組織部在北京召開(kāi)青年科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才座談會(huì),同志強(qiáng)調(diào)“建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家,培養(yǎng)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才,各級(jí)黨委和政府負(fù)有重要責(zé)任?！?/p>

當(dāng)前,針對(duì)科技型企業(yè)的成長(zhǎng)規(guī)律及其風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)有了相當(dāng)多的研究,但是具體針對(duì)高層次科技創(chuàng)業(yè)人才的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理的研究還很不足,因此,有必要在科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)理論和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)理論的指導(dǎo)下,分析來(lái)自企業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

1高層次科技人才創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成

許多學(xué)者從創(chuàng)新角度對(duì)創(chuàng)業(yè)進(jìn)行界定,認(rèn)為創(chuàng)業(yè)是一個(gè)新產(chǎn)品或新服務(wù)的機(jī)會(huì)被確認(rèn)、創(chuàng)造的過(guò)程。創(chuàng)業(yè)的內(nèi)涵包括兩個(gè)層次,即創(chuàng)建新的企業(yè)和企業(yè)內(nèi)創(chuàng)業(yè)。所謂高層次科技創(chuàng)業(yè)人才創(chuàng)業(yè)一般都是指新建企業(yè),因此,他們所面臨的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)更加嚴(yán)峻。所謂創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn),通常是和創(chuàng)業(yè)過(guò)程緊密聯(lián)系的,一般被定義為由創(chuàng)業(yè)環(huán)境的不確定性、創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的復(fù)雜性、創(chuàng)業(yè)者與創(chuàng)業(yè)投資者的能力與實(shí)力的有限性而導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)活動(dòng)偏離預(yù)期目標(biāo)的可能性。

高層次科技創(chuàng)業(yè)人才面臨的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)更加多樣化,根據(jù)不同的維度可以進(jìn)行多種劃分。例如①根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的主客觀性,可以將創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)劃分為主觀創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和客觀創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。主觀創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中,由于創(chuàng)業(yè)者的身心素質(zhì)、知識(shí)技能等主觀方面的因素導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗的可能性;客觀創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指在創(chuàng)業(yè)階段,由于市場(chǎng)變動(dòng)、政策原因、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及創(chuàng)業(yè)資金等客觀問(wèn)題導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗的可能性;②根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容,可以將創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)劃分為決策風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等,不同的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容反映了風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的不同層次和維度。其中,第二種分法的前四個(gè)方面的影響所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于企業(yè)內(nèi)部,后三個(gè)方面所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于企業(yè)外部。這些風(fēng)險(xiǎn)始終貫穿于高層次科技創(chuàng)業(yè)人才創(chuàng)業(yè)實(shí)施的全過(guò)程(如圖1所示)。

2來(lái)自企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

2.1 決策風(fēng)險(xiǎn)高層次科技人才創(chuàng)業(yè)決策風(fēng)險(xiǎn)是指在某個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目上投資決策的錯(cuò)誤導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗的可能性。高層次科技人才創(chuàng)業(yè)的初始時(shí)期,項(xiàng)目選擇是能否成功創(chuàng)業(yè)的重要基礎(chǔ),它所可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)將決定新創(chuàng)企業(yè)的未來(lái)。因此,項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)是高層次科技人才創(chuàng)業(yè)面臨的第一個(gè)也是最重要的風(fēng)險(xiǎn)之一。因此,高層次科技創(chuàng)業(yè)人才必須對(duì)備選創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行深入的可行性分析,并選出適合自己的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)決策風(fēng)險(xiǎn)分析方面,一般重點(diǎn)考慮:備選項(xiàng)目的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)前景、創(chuàng)業(yè)者對(duì)其熟悉程度、國(guó)家和地方的扶持政策、創(chuàng)業(yè)資金充裕度、投資回報(bào)率、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)力等。

2.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高層次科技人才創(chuàng)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指創(chuàng)業(yè)企業(yè)由于籌辦、經(jīng)營(yíng)等財(cái)務(wù)活動(dòng)所引起的賬目混亂、籌資困難、喪失償債能力、陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性及企業(yè)所有者收益的不確定性。主要體現(xiàn)在:①企業(yè)注冊(cè)前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。高技術(shù)企業(yè)一般在注冊(cè)前就已發(fā)生財(cái)務(wù)支出,其中包括企業(yè)籌建期間的員工工資、水電費(fèi)、通訊費(fèi)、交通費(fèi)以及房租等,這時(shí)的財(cái)務(wù)出現(xiàn)混亂絕非個(gè)別現(xiàn)象,如有些開(kāi)支憑據(jù)不符合財(cái)務(wù)規(guī)定而無(wú)法入賬;有的賬目手續(xù)不全、數(shù)目不清等。這時(shí)的財(cái)務(wù)管理不規(guī)范容易造成企業(yè)合伙人或股東之間的相互猜疑,對(duì)創(chuàng)業(yè)造成不良影響。②創(chuàng)業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)構(gòu)思的可行性是以有足夠資金投入為前提的,高技術(shù)企業(yè)的高投入特征決定了其在初創(chuàng)時(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更多地表現(xiàn)為籌資風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)創(chuàng)業(yè)期的籌資渠道較少,銀行信貸額度有限,企業(yè)的資金成本相對(duì)較高,即使企業(yè)已投入營(yíng)運(yùn),銷(xiāo)售收入也甚微,因此,往往容易出現(xiàn)籌資困難、創(chuàng)業(yè)資金緊缺、現(xiàn)金流量“入不敷出”等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)此,考察財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括:初創(chuàng)期財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、籌資能力、資金需求狀況、資金成本、現(xiàn)金流狀況、資產(chǎn)負(fù)債率、貸款回收率、資金周轉(zhuǎn)率、銀行利率變動(dòng)。

2.3 人力資源風(fēng)險(xiǎn)主要指創(chuàng)業(yè)企業(yè)家或企業(yè)員工的行為與創(chuàng)業(yè)目標(biāo)發(fā)生偏離,導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)遭受損失或創(chuàng)業(yè)失敗的可能性。高層次科技人才所創(chuàng)企業(yè)的高智力性特征決定著其人力資源的重要性,然而人力資源風(fēng)險(xiǎn)也并存,主要表現(xiàn)在:①創(chuàng)業(yè)者的個(gè)性、經(jīng)驗(yàn)、能力及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的合作風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)者是企業(yè)的創(chuàng)建者,其個(gè)性、經(jīng)驗(yàn)和能力影響著企業(yè)生存和發(fā)展的方方面面,包括企業(yè)文化的建設(shè)。我們通過(guò)考察國(guó)內(nèi)外數(shù)十位成功企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn),其共同點(diǎn)一是擁有外向、積極樂(lè)觀、善于領(lǐng)導(dǎo)的個(gè)性和吃苦耐勞、鍥而不舍、勇于挑戰(zhàn)的創(chuàng)業(yè)精神;二是擁有豐富的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)和扎實(shí)的專(zhuān)業(yè)技能;三是擁有良好的人際關(guān)系,創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)合作良好。這三方面若有一項(xiàng)出了問(wèn)題,創(chuàng)業(yè)活動(dòng)就會(huì)受到影響。特別是高層次科技人才創(chuàng)業(yè)企業(yè)往往擁有兩個(gè)或兩個(gè)以上的創(chuàng)業(yè)者,他們之間的默契與共識(shí)很重要,否則極易造成團(tuán)隊(duì)分裂。②流失風(fēng)險(xiǎn)。在高層次科技人才創(chuàng)業(yè)中,關(guān)鍵技術(shù)往往掌握在少數(shù)技術(shù)人員手中,若這些技術(shù)人員離開(kāi)公司,技術(shù)研發(fā)將會(huì)被延遲,有些技術(shù)人員還可能外泄已研發(fā)的技術(shù),給企業(yè)造成巨大損失。③道德風(fēng)險(xiǎn)。由于技術(shù)研發(fā)和企業(yè)管理的需要,創(chuàng)業(yè)者會(huì)聘請(qǐng)一些技術(shù)和管理人員,創(chuàng)業(yè)者和這些外聘人員之間就形成了委托―關(guān)系,創(chuàng)業(yè)者成為委托人,外聘人員成為人。由于各自利益的不一致和信息的不對(duì)稱(chēng),就會(huì)出現(xiàn)人往往以犧牲委托人利益為代價(jià)追求自身效益最大化的行為,導(dǎo)致委托人利益受損。因此,在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)人力資源風(fēng)險(xiǎn)分析方面,重點(diǎn)考慮:創(chuàng)業(yè)者的個(gè)性、經(jīng)驗(yàn)和能力、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的合作狀況、企業(yè)員工的素質(zhì)、人力資源的流失可能性、人力資源道德風(fēng)險(xiǎn)等。

2.4 管理風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)者的投資決策體系、內(nèi)控制度是否健全,內(nèi)部管理是否順暢,能否有效地防范投資風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目盡職調(diào)查不實(shí)等風(fēng)險(xiǎn),也會(huì)影響創(chuàng)司的盈利能力。因此,管理層的能力、項(xiàng)目管理者的經(jīng)驗(yàn)與能力、企業(yè)生產(chǎn)及組織管理的風(fēng)險(xiǎn)等是考察高層次科技人才創(chuàng)業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。

參考文獻(xiàn):

篇2

把資金等投入到農(nóng)業(yè)領(lǐng)域并在該領(lǐng)域從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工、運(yùn)輸以及服務(wù)等活動(dòng)的全過(guò)程叫做農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)。按組織形式可以把農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)分為：不創(chuàng)建新的組織和創(chuàng)建新的組織2種類(lèi)型。按照農(nóng)業(yè)行業(yè)又可將農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)具體劃分為設(shè)施園藝業(yè)、規(guī)模種植業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、休閑觀光農(nóng)業(yè)、規(guī)模養(yǎng)殖業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)6種類(lèi)型。這6種類(lèi)型又以現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)為中心，無(wú)論哪種創(chuàng)業(yè)類(lèi)型都和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)緊密相關(guān)。

1.2我國(guó)農(nóng)民農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)狀

我國(guó)有超過(guò)9億的農(nóng)民，他們是我國(guó)農(nóng)業(yè)建設(shè)和現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展的主要力量。近幾年來(lái)我國(guó)農(nóng)民發(fā)展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)人數(shù)在逐年提升，僅2008年我國(guó)就新增70萬(wàn)個(gè)個(gè)體工商戶(hù)，實(shí)現(xiàn)了120多萬(wàn)人的就業(yè)；尤其是由農(nóng)民自己創(chuàng)辦的企業(yè)就多達(dá)86萬(wàn)家，農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)人員累計(jì)達(dá)500萬(wàn)人。通過(guò)創(chuàng)業(yè)促進(jìn)農(nóng)民增收，也帶動(dòng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)：我國(guó)農(nóng)民農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的主體是年輕人，他們的年齡大部分都低于36周歲，而在20～30周歲的年輕人開(kāi)展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的則更多；男性所占比例為82%，大大超過(guò)女性創(chuàng)業(yè)所占比例；他們中絕大多數(shù)人都有過(guò)就業(yè)的經(jīng)歷。2010年中央1號(hào)文件提出“鼓勵(lì)農(nóng)民就近就地創(chuàng)業(yè)，以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)”。由于我國(guó)農(nóng)民受教育水平較低，掌握信息有限，加之自然環(huán)境等因素的影響，致使我國(guó)農(nóng)民農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)存在一些問(wèn)題，如創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目選擇方向把握不準(zhǔn)，創(chuàng)業(yè)能力有限，創(chuàng)業(yè)資金籌集困難，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避不及時(shí)等諸多方面的問(wèn)題。

2開(kāi)展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)的有利條件

2.1有利于農(nóng)村發(fā)展的惠農(nóng)政策

2.1.1糧食直補(bǔ)政策。政府從糧食的風(fēng)險(xiǎn)基金中拿出一部分錢(qián)直接補(bǔ)貼給種植糧食作物的農(nóng)民。

2.1.2農(nóng)作物良種推廣補(bǔ)貼政策。為了加快我國(guó)農(nóng)作物的優(yōu)良品種推廣，提高農(nóng)產(chǎn)品的品質(zhì)，國(guó)家設(shè)立了專(zhuān)項(xiàng)資金。對(duì)小麥、水稻、玉米和大豆等一些農(nóng)作物優(yōu)良品種的種植按照不同的標(biāo)準(zhǔn)給予補(bǔ)貼，資金實(shí)行專(zhuān)戶(hù)直撥。

2.1.3農(nóng)資綜合直補(bǔ)政策。對(duì)因化肥、農(nóng)藥、柴油等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料增支實(shí)行的綜合性直接補(bǔ)貼政策，該補(bǔ)貼是在糧食直補(bǔ)基礎(chǔ)之上建立的。資金由中央財(cái)政直接負(fù)擔(dān)。

2.2豐富的農(nóng)業(yè)資源

實(shí)施農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)就不得不考慮到當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)業(yè)資源，尤其是可以利用的農(nóng)業(yè)資源，同時(shí)也要考慮管理技術(shù)、人脈關(guān)系以及當(dāng)?shù)氐膫鹘y(tǒng)習(xí)慣等諸多因素。我國(guó)有豐富的土地資源、礦產(chǎn)資源、水資源和生物、海洋資源，這些自然資源都更加有利于農(nóng)民開(kāi)展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)。

3農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及如何避免風(fēng)險(xiǎn)

3.1農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)產(chǎn)品因受自然災(zāi)害和生產(chǎn)力低等客觀因素的影響，容易造成減產(chǎn)或絕收，給農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)通常分為自然資源風(fēng)險(xiǎn)和自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)戶(hù)還會(huì)面臨農(nóng)產(chǎn)品滯銷(xiāo)、市場(chǎng)價(jià)格低或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)D壓等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論選擇何種農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目都會(huì)面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這就要求創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目在名、特、新、優(yōu)上做文章，才能不被風(fēng)險(xiǎn)打倒。由于農(nóng)業(yè)技術(shù)和某些技術(shù)的欠缺業(yè)會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)者造成損失，嚴(yán)重的會(huì)造成絕收，導(dǎo)致血本無(wú)歸。此外，由于人的種種主觀因素也會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)，如人為破壞、投毒、誤判以及失職等。

篇3

分類(lèi)號(hào)　B849：C93

1　問(wèn)題的提出

以亞洲疾病問(wèn)題(Asian disease prblem)為代表的風(fēng)險(xiǎn)選擇框架效應(yīng)(risky-choice framingeffect)(往往被默認(rèn)為框架效應(yīng))已成為行為決策中的經(jīng)典“異像”(anomaly)。Kanneman和Tverskv把具有直覺(jué)特點(diǎn)，需意識(shí)或非意識(shí)(uncon-scious)參與的信息表征稱(chēng)之為Ⅱ型信息加工，而該加工過(guò)程被稱(chēng)之為“框定”(framing)過(guò)程。基于此，Tversky和Kahneman用框架效應(yīng)(framing ef fect)來(lái)描述期望值相同而表述不同的風(fēng)險(xiǎn)選項(xiàng)的偏好反轉(zhuǎn)，如對(duì)于亞洲疾病問(wèn)題。在正面框架下，大部分人選A，而在負(fù)面框架下。大部分人選D，而實(shí)際上A與C、B與D是期望值等同的選項(xiàng)，這就是最早提出的框架效應(yīng)。

亞洲疾病：美國(guó)正在對(duì)付一種罕見(jiàn)的亞洲疾病。預(yù)計(jì)該種疾病的發(fā)作將使得600人死亡?，F(xiàn)有兩種與疾病作斗爭(zhēng)的方案可供選擇。假定對(duì)各方案產(chǎn)生后果的精確科學(xué)估算如下所示：

正面框架(eain)：

A方案，200人將生還。

B方案，有1／3的機(jī)會(huì)600人將生還。而有2／3的機(jī)會(huì)無(wú)人將生還。

負(fù)面框架(lose)：

C方案，400人將死去。

D方案，有1／3的機(jī)會(huì)無(wú)人將死去，而有2／3的機(jī)會(huì)600人將死去。

框架效應(yīng)違反了規(guī)范決策理論(normativethery)的不變性(invariance)原則，對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理性思路提出了嚴(yán)重挑戰(zhàn)。研究發(fā)現(xiàn)，專(zhuān)業(yè)人員也受框架效應(yīng)的影響，群體情境中也存在框架效應(yīng)且效果更明顯，在完全假想的決策情境中框架效應(yīng)也依然存在。然而，也有研究發(fā)現(xiàn)框架效應(yīng)并不如想象中的那么普遍(如mandel)。

從表現(xiàn)形式來(lái)看，框架效應(yīng)包括雙向框架，即傳統(tǒng)意義上的框架效應(yīng)，和單向框架效應(yīng)，即輸框架只加重了原來(lái)已有的冒險(xiǎn)傾向，贏框架只加重了原來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避傾向。選擇的百分比都在50％的同一端。從結(jié)構(gòu)形式來(lái)看。框架效應(yīng)可分為風(fēng)險(xiǎn)選擇框架效應(yīng)，屬性框架(attribute framing)效應(yīng)和目標(biāo)框架(gool framing)效應(yīng)。而亞洲疾病問(wèn)題則屬于風(fēng)險(xiǎn)選擇框架效應(yīng)，也是本文考察的框架效應(yīng)。

框架效應(yīng)受損益值、概率水平和決策背景等其它社會(huì)線(xiàn)索任務(wù)結(jié)構(gòu)特征的影響，作為風(fēng)險(xiǎn)決策表現(xiàn)形式之一的(風(fēng)險(xiǎn)選擇)框架效應(yīng)也存在著領(lǐng)域特異性。而以往研究大多以亞洲疾病問(wèn)題為背景，本研究將突破此常規(guī)，以創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策為背景，擬探討任務(wù)結(jié)構(gòu)特征(包括損益值、概率水平和創(chuàng)業(yè)傾向、抱負(fù)水平)對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策框架效應(yīng)的影響。創(chuàng)業(yè)過(guò)程充斥著風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在一次次兩難決策中，可預(yù)見(jiàn)創(chuàng)業(yè)情境下的框架效應(yīng)有其獨(dú)特的不同于疾病問(wèn)題等其它領(lǐng)域的特征。

決策任務(wù)結(jié)構(gòu)由組成各展望的框架屬性、損益值和概率水平，以及隱藏于決策情境背后、影響決策過(guò)程的社會(huì)線(xiàn)索如創(chuàng)業(yè)傾向和抱負(fù)水平等組成?？蚣苄?yīng)受上述因素的影響，因此它并不出現(xiàn)在所有正負(fù)描述的情境中。

Ktihberger等元分析得出，風(fēng)險(xiǎn)偏好除受輸贏框架影響外，還受損益值、概率水平和賭注類(lèi)型即領(lǐng)域特性的影響：高損益值導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，高的概率水平導(dǎo)致“贏或得益框架”下的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避而導(dǎo)致“輸或損失框架”下的風(fēng)險(xiǎn)尋求。該元分析包含了疾病、財(cái)產(chǎn)、金錢(qián)、工作和時(shí)間等多種情境。因此，在損益值大小、概率水平高低對(duì)框架效應(yīng)的影響上，本研究預(yù)想創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境會(huì)和其它情境一致。損益值低時(shí)人們敢于一試，高了就不敢冒險(xiǎn)了。而概率水平則間接地通過(guò)損益值影響著人們的決策。因此，本研究假設(shè)：

H1：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境下?？蚣苄?yīng)受風(fēng)險(xiǎn)決策結(jié)構(gòu)特征的影響。并遵從以下假設(shè)：

H1a：高損益值導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，低損益值導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)尋求：

H1b：高的概率水平導(dǎo)致“贏框架”下的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避而導(dǎo)致“輸框架”下的風(fēng)險(xiǎn)尋求：相反，低的概率水平導(dǎo)致“贏框架”下的風(fēng)險(xiǎn)尋求和“輸框架”下的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

框架效應(yīng)的出現(xiàn)依賴(lài)于決策問(wèn)題內(nèi)在附有的任務(wù)、內(nèi)容和背景，它們各自包含獨(dú)特心理機(jī)制，這些因素構(gòu)成決策的社會(huì)線(xiàn)索，它有強(qiáng)弱之分。面臨決策問(wèn)題時(shí)，人們優(yōu)先受強(qiáng)線(xiàn)索的啟發(fā)，當(dāng)有強(qiáng)線(xiàn)索時(shí)弱線(xiàn)索(如語(yǔ)義線(xiàn)索、框架的情緒屬性)的影響變得微弱，只有在缺乏強(qiáng)線(xiàn)索或強(qiáng)線(xiàn)索互相牽制抵消而成為模糊情境時(shí)。弱線(xiàn)索才成為主導(dǎo)，此時(shí)框架效應(yīng)才會(huì)產(chǎn)生。

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策過(guò)程受眾多因素的影響，包括個(gè)人特質(zhì)(如抱負(fù)水平、成就動(dòng)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、控制類(lèi)型、功效感等)、個(gè)人背景(如創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、家庭經(jīng)濟(jì)狀況等)、創(chuàng)業(yè)態(tài)度(如創(chuàng)業(yè)傾向)和創(chuàng)業(yè)環(huán)境(地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況)等，它們都可能構(gòu)成創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策的社會(huì)線(xiàn)索。鑒于創(chuàng)業(yè)環(huán)境和個(gè)人背景的難控制性，為了得出一般化結(jié)論，也為了適應(yīng)實(shí)驗(yàn)室研究特點(diǎn)。本研究不關(guān)注它的影響。個(gè)人特質(zhì)的類(lèi)別很多，而且概念重疊，如成就動(dòng)機(jī)和抱負(fù)水平、控制類(lèi)型(locus of contol)和效能感(seif-efficacy)等，它們對(duì)創(chuàng)業(yè)決策的影響有著類(lèi)似的機(jī)制。因此。本研究選擇個(gè)人特征上的抱負(fù)水平、創(chuàng)業(yè)態(tài)度(創(chuàng)業(yè)傾向)兩個(gè)代表性變量?？疾炱鋵?duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策框架效應(yīng)的影響，這也是特定于創(chuàng)業(yè)決策情境的社會(huì)線(xiàn)索。

抱負(fù)水平(aspiration level)代表了個(gè)體對(duì)未來(lái)取得成就或目標(biāo)的一種期望，它受經(jīng)驗(yàn)、能力和預(yù)期等因素的影響，因此表現(xiàn)出動(dòng)態(tài)適應(yīng)性；而創(chuàng)業(yè)傾向代表的是個(gè)體創(chuàng)業(yè)意愿的強(qiáng)烈程度，某種程度上反應(yīng)了風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)性。Steward和Roth元分析發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者比管理者具有更明顯的風(fēng)險(xiǎn)傾向。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是創(chuàng)業(yè)精神的三大維度之一，創(chuàng)業(yè)者是創(chuàng)業(yè)傾向和抱負(fù)水平更高的群體。因此，本研究推測(cè)創(chuàng)業(yè)傾向和抱負(fù)水平高的個(gè)體更偏好風(fēng)險(xiǎn)。

H2：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策框架效應(yīng)受決策者特征的影響，并遵從以下假設(shè)：

H2a：創(chuàng)業(yè)傾向?qū)?chuàng)業(yè)情境中框架效應(yīng)有顯著影響，高的創(chuàng)業(yè)傾向?qū)е赂鼜?qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好：

H2b：抱負(fù)水平對(duì)創(chuàng)業(yè)情境中框架效應(yīng)有顯著影響，高的抱負(fù)水平導(dǎo)致更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

2　方法

2.1　樣本

采用的都是正在接受再教育或培訓(xùn)的有工作經(jīng)驗(yàn)的樣本，以白領(lǐng)員工為主，他們熟悉企業(yè)的競(jìng)合和投資決策過(guò)程?？紤]到框架效應(yīng)的情景敏感性。為了減少被試背景的不同可能帶來(lái)的變異，研究選擇的都是工商管理類(lèi)專(zhuān)業(yè)、且學(xué)歷相近的學(xué)員。根據(jù)材料的填寫(xiě)完備情況和操作檢驗(yàn)(manioulation chack)做

答正確與否的結(jié)果，刪除了部分無(wú)效問(wèn)卷。

參與損益值影響研究的總樣本155人，有效人數(shù)為152(有效率98.06％)，平均年齡26.64歲。平均工齡5.48年，其中男58人(38.20％)，女94人(61.80％)；當(dāng)中有28人是中層(主管或副經(jīng)理)及以上管理者，男12人(42.86％)、女16人(57.14％)，平均年齡30.36歲，13人有大專(zhuān)及以上文憑、15人中學(xué)文憑；余下的124人都具有大專(zhuān)及以上文憑。

參與概率水平研究的總?cè)藬?shù)220，有效213人(有效率96.82％)，平均年齡24.71歲。平均工齡4.21年，男75人(35.21％)、4人(1.88％)未報(bào)性別：都具有大專(zhuān)及以上文憑。

2.2　實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境的設(shè)計(jì)參照了Shane和Venkataraman的創(chuàng)業(yè)定義及Antoncic和Hisrich關(guān)于內(nèi)創(chuàng)業(yè)的概念，以及參照了亞洲疾病問(wèn)題及其它框架效應(yīng)研究(如Wang 等)中的情境。設(shè)置了“市場(chǎng)競(jìng)合”和“創(chuàng)業(yè)選擇”兩個(gè)決策情境。設(shè)計(jì)兩情境的目的一是充分體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)概念的內(nèi)涵：二是考察研究結(jié)果的可靠性，提高研究的內(nèi)部效度?？紤]到?jīng)Q策情境之間可能存在的干擾。損益值影響和概率水平影響是分開(kāi)做的。損益值影響研究原本是作為預(yù)研究(pilot study)來(lái)做的，因此創(chuàng)業(yè)傾向與抱負(fù)水平的影響也只放在概率水平研究部分。

“市場(chǎng)競(jìng)合”決策情境舉例如下：

情境1　市場(chǎng)競(jìng)合

信海公司準(zhǔn)備在H城市開(kāi)發(fā)一種全新的服務(wù)市場(chǎng)，經(jīng)市場(chǎng)分析得出這一市場(chǎng)總價(jià)值約￥800.000。與此同時(shí)，另一外資企業(yè)也準(zhǔn)備把這種服務(wù)引入H城?，F(xiàn)信海面臨著與外資聯(lián)合還是競(jìng)爭(zhēng)的兩難選擇。選擇聯(lián)合，則有望得到價(jià)值￥240,000的市場(chǎng)；選擇競(jìng)爭(zhēng)。則可能得到更大或失去更大的市場(chǎng)。如果您是信海的創(chuàng)業(yè)者之一，對(duì)如下選項(xiàng)您將如何選擇?

輸(損失)框架：

A.選擇聯(lián)合，失去市場(chǎng)價(jià)值為￥560,000；

B.選擇競(jìng)爭(zhēng)，30％可能性失去市場(chǎng)價(jià)值為￥0：70％可能性失去市場(chǎng)價(jià)值為￥800,000。

贏(收益)框架：

A.選擇聯(lián)合。贏得價(jià)值￥240,000的市場(chǎng)：

B.選擇競(jìng)爭(zhēng)，30％可能性贏得價(jià)值￥800,000的市場(chǎng)；70％可能性贏得市場(chǎng)價(jià)值為￥0。

損益值影響研究采用的是2(框架：輸、贏)×3(損益值大?。焊摺⒅?、低)的被試者間設(shè)計(jì)，共6種處理。以市場(chǎng)總價(jià)值為例，市場(chǎng)競(jìng)合情境損益值從大到小分別是￥8，000,000.￥800,000和￥80,000：創(chuàng)業(yè)選擇情境則分別是￥60,000,000.Y6000,000和￥600,000。每種處理人數(shù)在21-32之間，共152人。概率采用的都是贏框架下為30％，則輸框架下為70％。

概率水平研究采用的是2(概率水平：10％、50％，與其對(duì)應(yīng)的輸框架時(shí)概率即為90％、50％)×2(框架：輸vs.贏)的被試者間設(shè)計(jì)。把其它條件相同僅次序不同的處理合并統(tǒng)計(jì)，形成4種處理，每種人數(shù)在48-55之間，共213人。加上損益值影響研究中損益值大小相同，概率為贏框架時(shí)30％(輸框架70％)的處理，構(gòu)成概率水平影響研究，即共6種處理。

創(chuàng)業(yè)傾向問(wèn)卷改編自范巍和王重鳴、賀丹的研究，4個(gè)項(xiàng)目Likert式4點(diǎn)量表。代表性項(xiàng)目如，是否有詳細(xì)的創(chuàng)業(yè)設(shè)想和規(guī)劃?從“沒(méi)有”(O分)到“非常詳細(xì)”

(3分)。本研究中其Cronbachα系數(shù)為0.80。用一項(xiàng)目，即“根據(jù)您現(xiàn)在的情況。期望未來(lái)3年后的薪水是￥，月”來(lái)衡量抱負(fù)水平。

2.3　實(shí)驗(yàn)程序

實(shí)驗(yàn)材料用空白封面覆蓋，每一頁(yè)只包含一種處理。在不同培訓(xùn)班上課開(kāi)始后分發(fā)給被試，經(jīng)主試宣讀完指導(dǎo)語(yǔ)后開(kāi)始。要求獨(dú)立做答，完成后交給主試。為了避免閱讀順序的影響，兩決策情境以先后次序分配給各一半被試。

2.4　操作檢驗(yàn)

實(shí)驗(yàn)的最后部分專(zhuān)門(mén)對(duì)被試進(jìn)行了操作檢驗(yàn)，以了解被試是否真正理解和卷入決策情境?？疾榈膯?wèn)題包括：①各情景的選項(xiàng)包含有：a.全是確定項(xiàng)；b.全是風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)，c.兩者都有；②確定項(xiàng)的數(shù)值大還是風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)的數(shù)字大：a.確定項(xiàng)；b.風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)；③以下在問(wèn)題情境中出現(xiàn)過(guò)的數(shù)值有：a.￥560,000；b.￥240,000；c.￥140,000；d.￥60,000。

3　研究結(jié)果

3.1　損益值影響

比較了6類(lèi)條件下被試選擇A(確定項(xiàng))和B(風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng))的頻次、百分比和卡方(x2)值，見(jiàn)表1。

除低損益值的市場(chǎng)競(jìng)合情景下A、B項(xiàng)的比例基本接近外，其它5類(lèi)情境都是贏框架下選A的比例高于輸框架下選A的比例，表現(xiàn)出贏框架下保守、輸框架下冒險(xiǎn)的趨勢(shì)。符合框架效應(yīng)或單向框架效應(yīng)的假設(shè)。其中，中等損益值的市場(chǎng)競(jìng)合情境下表現(xiàn)出明顯框架效應(yīng)(雙向框架效應(yīng))，即贏框架下大多數(shù)人(65.38％)選擇確定項(xiàng)A。輸框架下大多數(shù)人(65.22％)選擇風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)B；創(chuàng)業(yè)選擇情境下，在低損益值時(shí)表現(xiàn)出明顯框架效應(yīng)，贏框架下選A的人數(shù)比例為55.17％，輸框架下選B的人數(shù)比例為71.88％。此外，總體上，市場(chǎng)競(jìng)合情景下選擇確定項(xiàng)A的人次(88)高于選擇風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)B的人次(64)；而創(chuàng)業(yè)選擇情景下選擇確定項(xiàng)的人次(71)少于選項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)的人次(81)，可以看出，市場(chǎng)競(jìng)合情景下人們表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避傾向，而創(chuàng)業(yè)選擇情景下卻表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)尋求傾向。

市場(chǎng)競(jìng)合情境隨損益值從低到高變化，選擇確定項(xiàng)(A)的情況是：在“輸”框架下先降后升、在“贏”框架下先升后略降；創(chuàng)業(yè)選擇情境。在“輸”框架下持續(xù)上升，表現(xiàn)出明顯的近線(xiàn)性上升趨勢(shì)，在“贏”框架下表現(xiàn)出先略降后大幅上升的趨勢(shì)?？傮w上。兩種情景及輸贏框架下。選擇確定項(xiàng)(A)表現(xiàn)出隨損益值增大而上升的趨勢(shì)，而選擇風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)(B)則表現(xiàn)出下降趨勢(shì)，這一結(jié)果與Ktihberger等的元分析一致。假設(shè)1a得到驗(yàn)證。

3.2　概率水平影響

統(tǒng)計(jì)了6種概率水平的輸贏框架下兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)決策情境的選擇情況，見(jiàn)表2。

得益或贏框架下。隨著概率的增大，選擇確定項(xiàng)A的百分比隨之降低，而選擇B的比例增加，即得益框架下，隨著概率的增大，人們更加冒險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)合與創(chuàng)業(yè)選擇兩種情境下皆如此，這與研究假設(shè)1b是相反的；相反。輸框架下。隨著概率的增大，選擇風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)B的百分比先快速上升其后有所回緩，整體上呈上升的態(tài)勢(shì)，即輸框架下。隨著概率的增大，人們更加冒險(xiǎn)，兩種情境下都呈這種態(tài)勢(shì)，這符合假設(shè)1b的預(yù)測(cè)。

總結(jié)來(lái)看，隨著概率的增加，T系數(shù)((風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)損益值一確定項(xiàng)損益值)，確定項(xiàng)損益值)的降低。人們都偏好冒險(xiǎn)，不管是贏框架還是輸框架。研究假設(shè)1b得到了部分驗(yàn)證。

3.3　社會(huì)線(xiàn)索影響

概率水平研究描述性統(tǒng)計(jì)中，抱負(fù)水平與兩類(lèi)

創(chuàng)業(yè)決策情境都成正相關(guān)，其中與創(chuàng)業(yè)選擇情境的相關(guān)達(dá)顯著性(r=0.15，p

在描述性統(tǒng)計(jì)分析的基礎(chǔ)上，分析了創(chuàng)業(yè)傾向和抱負(fù)水平等對(duì)框架效應(yīng)影響的邏輯回歸分析，見(jiàn)表3。從兩表可以看出，創(chuàng)業(yè)傾向?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)選擇、尤其是對(duì)創(chuàng)業(yè)選擇情境下的風(fēng)險(xiǎn)選擇有顯著影響，這與相關(guān)分析的結(jié)果一致，研究假設(shè)2a得到了驗(yàn)證。然而，抱負(fù)水平對(duì)風(fēng)險(xiǎn)選擇的影響卻不明顯，假設(shè)2b沒(méi)有得到驗(yàn)證。輸贏框架對(duì)風(fēng)險(xiǎn)選擇的影響都成負(fù)向關(guān)系，即得益框架下人們更偏好保守、輸框架下更冒險(xiǎn)。

此外，考慮到研究中創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境更有可能企業(yè)中高層才更有機(jī)會(huì)參與，因此，研究比較了損益值影響研究中職位為普通員工與中層及以上員工的差異。邏輯回歸分析結(jié)果表明，兩樣本并沒(méi)表現(xiàn)出明顯差異性，見(jiàn)表4。

本研究認(rèn)為，關(guān)于認(rèn)知視角的創(chuàng)業(yè)或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)框架效應(yīng)研究其樣本在“職位是否高層”這點(diǎn)上的差異不會(huì)給結(jié)果帶來(lái)較大影響，實(shí)際上，以往研究(如Druckman)也沒(méi)有嚴(yán)格區(qū)分職位的差異。普通員工可能沒(méi)有決策權(quán)，但都親歷或體會(huì)過(guò)重大決策過(guò)程。因此，當(dāng)做創(chuàng)業(yè)模擬決策時(shí)不會(huì)與中高層員工表現(xiàn)出很大差異。正如McNeil和Pauker等的研究發(fā)現(xiàn)。專(zhuān)業(yè)人員和外行都容易受框架效應(yīng)的影響。上述觀點(diǎn)也將成為本研究主要以普通員工為樣本的支持依據(jù)。

4　討論

通過(guò)兩個(gè)情景的重復(fù)驗(yàn)證，研究得出了一致結(jié)論。假設(shè)1a、2a得到了驗(yàn)證，1b部分得到驗(yàn)證，2b沒(méi)有得到驗(yàn)證?？偨Y(jié)得出，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境下，框架效應(yīng)并不出現(xiàn)在所有正負(fù)框架的決策情境中，它受到損益值、概率水平和創(chuàng)業(yè)傾向的影響，隨著損益值的增加人們傾向保守，而隨著概率水平的增加偏好冒險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)傾向高的個(gè)體也更傾向冒險(xiǎn)。

損益值的結(jié)果與Wang、Ktihberger等研究一致。假設(shè)2a也得到了驗(yàn)證，創(chuàng)業(yè)傾向?qū)?chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策具有顯著影響，高創(chuàng)業(yè)傾向的個(gè)體更偏好風(fēng)險(xiǎn)。這與Steward和Roth元分析結(jié)果一致，作者發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者比管理者具有更強(qiáng)的冒險(xiǎn)傾向，而通常而言，創(chuàng)業(yè)者比管理者具有更高的創(chuàng)業(yè)傾向。

假設(shè)1b只得到部分驗(yàn)證，得益框架下的結(jié)論與假設(shè)1b相反，也與大多數(shù)前人的研究不一致，可能的原因包括：①情境因素，本研究關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)決策情境，而Ktihberger等的元分析采用的大多是以往關(guān)于亞洲疾病問(wèn)題的研究為二手?jǐn)?shù)據(jù)，事實(shí)也證明Miller和Faglev的研究情境與本研究情境更為接近，此時(shí)他們的結(jié)論跟本研究也一致。為什么情境不同會(huì)導(dǎo)致不一致的結(jié)論?原因可能在于社會(huì)線(xiàn)索或問(wèn)題內(nèi)在相關(guān)度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)決策或框架效應(yīng)的影響，經(jīng)營(yíng)或創(chuàng)業(yè)是當(dāng)今社會(huì)的主題之一，人們尤其是年輕一族對(duì)此都會(huì)有所考慮或受此影響，它不同于亞洲疾病等完全假設(shè)的情境；②本研究的實(shí)驗(yàn)情境跟前人研究有不一致的地方，以10％概率下的風(fēng)險(xiǎn)決策情境(B選項(xiàng))為例，

“選擇競(jìng)爭(zhēng)，10％的可能性贏得價(jià)值￥800,000的市場(chǎng)：90％可能性贏得市場(chǎng)為￥0”，而Ktihberger等研究采用的實(shí)驗(yàn)表述是：“B.請(qǐng)你玩下述游戲：一個(gè)盒子里有10個(gè)球(9黑1白)。請(qǐng)從中拿出一個(gè)，如果是白球，你將獲得×元，如果是黑球，則沒(méi)有任何獲益”。與前人的研究相比，本研究的實(shí)驗(yàn)對(duì)概率水平的表露更加明顯，也許這也成為人們偏好高概率下風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)的原因之一。損失框架下的結(jié)果與研究假設(shè)1b是一致的。Ktihberger等提出，概率的影響部分是通過(guò)損益值來(lái)起作用的。因此。在損失情境中，隨著概率的增大。兩選項(xiàng)的損益值逐漸接近，在“確定的損失”和“可能的損失”之間人們顯然偏好后者，雖然這個(gè)“可能損失”的發(fā)生概率比較大。

研究假設(shè)2b沒(méi)有得到驗(yàn)證，抱負(fù)水平對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好及框架效應(yīng)不存在顯著影響，因此，本研究中抱負(fù)水平不是影響框架效應(yīng)的主導(dǎo)社會(huì)線(xiàn)索。另外，不排除這種可能性。即抱負(fù)水平是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，它隨情境和個(gè)人狀況的不同而不同，并表現(xiàn)出適應(yīng)性，很難精確捕捉，本研究用未來(lái)3年的期望薪酬來(lái)衡量，也許沒(méi)有很精確地捕捉到。

本研究的創(chuàng)新之處體現(xiàn)在結(jié)合創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境，并以有工作經(jīng)驗(yàn)的樣本來(lái)研究框架效應(yīng)結(jié)構(gòu)特征，這突破了以往研究過(guò)多以亞洲疾病問(wèn)題為對(duì)象以及以學(xué)生為被試的不足。

本研究的不足主要體現(xiàn)在：①情境的設(shè)置上。限于現(xiàn)實(shí)可操作性，研究一設(shè)置的損益值和概率水平情境并沒(méi)有包含所有數(shù)值，因此對(duì)結(jié)果的推廣需保持謹(jǐn)慎；②社會(huì)線(xiàn)索的選取上。影響創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策的社會(huì)線(xiàn)索很多，限于篇幅本研究只選取了代表性的，其它更多線(xiàn)索的影響也有待進(jìn)一步研究探索。

篇4

我國(guó)《中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要(2006―2020)》指出，“許多國(guó)家都把強(qiáng)化科技創(chuàng)新作為國(guó)家戰(zhàn)略，把科技投資作為戰(zhàn)略性投資，大幅度增加科技投入，并超前部署和發(fā)展前沿技術(shù)及戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，實(shí)施重大科技計(jì)劃，著力增強(qiáng)國(guó)家創(chuàng)新能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力”?！毒V要》確定的發(fā)展目標(biāo)之一是到2020年，全社會(huì)研究開(kāi)發(fā)投入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重提高到2.5％以上，力爭(zhēng)科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率達(dá)到60％以上。

為此，探索以政府財(cái)政資金為引導(dǎo)，政策性金融、商業(yè)性金融資金投入為主，促進(jìn)更多資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，不斷推動(dòng)科技與金融的合作。

(二)著重關(guān)注科技與金融結(jié)合構(gòu)架的系統(tǒng)性

首先，要從金融體系的本質(zhì)含義出發(fā)，揭示科技和金融結(jié)合的相互聯(lián)系系統(tǒng)以及構(gòu)成這一特定功能的有機(jī)整體的內(nèi)涵和外延。著重對(duì)于科技金融機(jī)構(gòu)、科技金融市場(chǎng)和科技金融監(jiān)督與管理等問(wèn)題的深入探討。

其次，要以金融機(jī)制的內(nèi)涵作為研究起點(diǎn)，搜尋科技金融的內(nèi)部組織和運(yùn)行變化規(guī)律。重點(diǎn)從機(jī)制運(yùn)作的三種形式――行政一計(jì)劃式的運(yùn)行機(jī)制、指導(dǎo)一服務(wù)式的運(yùn)行機(jī)制和監(jiān)督一服務(wù)式的運(yùn)行機(jī)制的比較出發(fā)，設(shè)計(jì)出有利于促進(jìn)科技與金融有效結(jié)合的科技金融體制。

再次，要從金融模式的內(nèi)涵出發(fā)，尋求實(shí)現(xiàn)科技與金融有效結(jié)合的最優(yōu)方法。力圖突破現(xiàn)有框架，找到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、科技貸款、科技資本市場(chǎng)和科技保險(xiǎn)的途徑。

最后，要從風(fēng)險(xiǎn)控制方法入手，尋求科技金融結(jié)合的收益與風(fēng)險(xiǎn)平衡。在科技與金融結(jié)合的過(guò)程中，由于新科技的研發(fā)往往伴隨著較大的失敗風(fēng)險(xiǎn)，因此針對(duì)不同的科技資金來(lái)源，要采取不同的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式。對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)可以采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式規(guī)避；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要是信用風(fēng)險(xiǎn)，可以建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，引入履約保證金等機(jī)制。

(三)充分發(fā)揮政府在促進(jìn)科技與金融結(jié)合中的作用

第一，由于科技創(chuàng)新具有外部性，因此需要政府矯正科技與金融結(jié)合過(guò)程中的外部性問(wèn)題。政府在市場(chǎng)體系建設(shè)方面要做的工作主要是放松對(duì)建立多層次且功能完善的資本市場(chǎng)體系的管制。

第二，完善法律法規(guī)。(1)可以借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)制定一系列促進(jìn)科技企業(yè)發(fā)展的法律；(2)建立公平經(jīng)營(yíng)環(huán)境的專(zhuān)項(xiàng)法規(guī)；(3)制定有關(guān)科技創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、科技企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層持股等方面的法律；(4)針對(duì)科技企業(yè)的特點(diǎn)，制定適用于科技企業(yè)的一些例外規(guī)定。

篇5

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)策建議

中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要障礙是資本的缺乏，因此,外部融資成為中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要條件是對(duì)高新技術(shù)進(jìn)行投資的一種金融行為,是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的,孵化器,從投資行為的角度來(lái)講,風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域,從運(yùn)作方式看,是指由專(zhuān)業(yè)人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過(guò)程,也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家,技術(shù)專(zhuān)家,投資者的關(guān)系,利益共享,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資機(jī)制從本質(zhì)上講,風(fēng)險(xiǎn)投資是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在投入資本并進(jìn)行有效使用過(guò)程中的一個(gè)支持系統(tǒng),它加速了高新技術(shù)成果的化壯大了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),催化了知識(shí)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展,這是它最主要的作用。除此之外，風(fēng)險(xiǎn)投資還可以促進(jìn)科技創(chuàng)新體系的建立和完善、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、完善企業(yè)融資體系和優(yōu)化資本配置、提供大量的就業(yè)機(jī)會(huì)并增加國(guó)民財(cái)富。風(fēng)險(xiǎn)投資的重要作用，已經(jīng)被人們所普遍認(rèn)同。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展主要依靠市場(chǎng)主體和市場(chǎng)力量的推動(dòng)，但是，僅僅如此是不夠的。由于風(fēng)險(xiǎn)投資本身的特性以及,市場(chǎng)失靈,等現(xiàn)象的存在，需要政府在尊重市場(chǎng)規(guī)律的同時(shí)，采用一定的措施和手段，給風(fēng)險(xiǎn)投資提供一定的待遇和發(fā)展環(huán)境。中國(guó)要認(rèn)真學(xué)習(xí)和研究國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，但需要探索符合我國(guó)國(guó)情的道路。

一、風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵

風(fēng)險(xiǎn)投資（VentureCapital）也常被稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)資本、創(chuàng)業(yè)投資，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資基本定義的界定，目前可謂仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智，因而研究風(fēng)險(xiǎn)投資之前對(duì)其內(nèi)涵須有一個(gè)正確認(rèn)識(shí)，這樣才有利于引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)在我國(guó)的發(fā)展。美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)（NVCA，NationalVentureCapitalAssociation）2000年指出，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)是由專(zhuān)業(yè)投資者提供資金投資并參與管理的一種投資形式，該投資的投資對(duì)象為高速發(fā)展并蘊(yùn)藏著有望成為某行業(yè)重要公司的潛力新興公司。經(jīng)合組織（OECD）1996年定義風(fēng)險(xiǎn)投資為對(duì)常被大公司和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)忽略，具有高風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)模較小的高科技公司的投資，并提出風(fēng)險(xiǎn)投資亦可指那些對(duì)未上市的初創(chuàng)公司投資并參與管理的資本。我國(guó)人大副委員長(zhǎng)成思危則指出，風(fēng)險(xiǎn)投資是指資金投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，旨在促進(jìn)新技術(shù)成果盡快商品化，以取得高資本收益的一種投資行為。以上幾個(gè)概念區(qū)別在于：投資領(lǐng)域是否僅限于高科技領(lǐng)域及是否采用參與管理的投資方式。我們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資是將資金投入高風(fēng)險(xiǎn)、高潛力的行業(yè)或中小企業(yè)的并參與其管理的對(duì)企業(yè)而言是一種特殊形式的融資行為的股權(quán)投資。這樣的定義突出了風(fēng)險(xiǎn)投資的股權(quán)投資性質(zhì)及參與管理，并且將其投資領(lǐng)域擴(kuò)大至高科技領(lǐng)域之外。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展所起的作用

1.風(fēng)險(xiǎn)投資的介入可以緩解中小企業(yè)的融資難題

風(fēng)險(xiǎn)投資可以股權(quán)投資形式，比如發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)換債券的方式投資中小企業(yè)。投資的目的并不在于獲取短期的財(cái)務(wù)利潤(rùn)，而為了企業(yè)進(jìn)入成熟期股本增值之后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取一次性的中長(zhǎng)期高額回報(bào)。

2.風(fēng)險(xiǎn)投資有利提高中小企業(yè)的管理水平

一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資家在投資一個(gè)企業(yè)時(shí)，首先考慮投入高增長(zhǎng)的行業(yè)，同時(shí)企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展必須有一定的可持續(xù)性。企業(yè)要在本行業(yè)里發(fā)展，必須要能夠不斷挖掘新的機(jī)會(huì)，這就需要在管理人員方面也要有很好的配置。可能企業(yè)剛開(kāi)始的時(shí)候有一個(gè)很好的產(chǎn)品，但是當(dāng)這個(gè)企業(yè)發(fā)展壯大的時(shí)候就要考慮找好的管理者。風(fēng)險(xiǎn)投資家注資中小企業(yè)之后，出于把握企業(yè)發(fā)展的需要，必須參與管理。因?yàn)閷?zhuān)業(yè)投資公司、多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略及管理方面必然有著獨(dú)到見(jiàn)解，對(duì)經(jīng)理人員的聘任、內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制的建議、財(cái)務(wù)體制的架構(gòu)等將提供各種有效措施及策略。風(fēng)險(xiǎn)資本在提供資金和增值服務(wù)的同時(shí)，將自己的技術(shù)、管理、營(yíng)銷(xiāo)等理念注入到企業(yè)當(dāng)中，為企業(yè)提供一種完善治理的機(jī)制，還有后續(xù)服務(wù)的機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的管理介入可以有效推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。

三、中小企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資所面臨的問(wèn)題

1.資金來(lái)源渠道窄，投資主體單一

目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主要來(lái)源于政府財(cái)政撥款和銀行科技開(kāi)發(fā)貸款等，主角主要是政府，沒(méi)有充分利用個(gè)人、企業(yè)、金融和非金融機(jī)構(gòu)等具有投資潛力的力量來(lái)共同建立一個(gè)有機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)。

2.資本有效供給不足，風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模偏小

風(fēng)險(xiǎn)投資是創(chuàng)業(yè)投資，是一種市場(chǎng)行為。在我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展中，由于風(fēng)險(xiǎn)資本的有效供給不足，出現(xiàn)了諸多弊端。一是由于規(guī)模較小，無(wú)法在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，取得規(guī)模效應(yīng)；二是力量有限，無(wú)法形成投資組合，從而達(dá)不到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的；三是沒(méi)有足夠的資金去投資于涉及高金額、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，因而也就無(wú)法在高科技產(chǎn)業(yè)化方面起到主導(dǎo)作用。

3.融資難度大，而且所能籌到的資金總量也很小

在我國(guó)，銀行和非銀行等金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常會(huì)對(duì)一些大企業(yè)爭(zhēng)貸,而對(duì)中小企業(yè)卻不愿借貸，并且對(duì)中小企業(yè)的貸款期限也很短，不能滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展的需求。這樣，由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，資金不足，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)一開(kāi)始就會(huì)面臨融資難度大、壁壘多、融資量小等問(wèn)題。

四、加快中小企業(yè)利用風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)策

1.建立良好的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)體系

建立良好的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)體系,關(guān)鍵在于建立多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資主體和建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)機(jī)制，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的主要來(lái)源是個(gè)人資本，養(yǎng)老基金，保險(xiǎn)基金，大公司資金，國(guó)外資金等,形成了一個(gè)多元化，多層次,社會(huì)化的風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò),我國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的當(dāng)務(wù)之急是要建立一批有實(shí)力高水準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司,其資金來(lái)源除了加大政府投資力度以外,還應(yīng)該設(shè)法鼓勵(lì)投資銀行,大型企業(yè)集團(tuán),上市公司等參與風(fēng)險(xiǎn)投資,允許商業(yè)銀行,保險(xiǎn)公司,社會(huì)保障基金等機(jī)構(gòu)投資參與組建風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司,鼓勵(lì)外資成立風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司,并積極鼓勵(lì)居民從事對(duì)科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資,努力培育私人風(fēng)險(xiǎn)投資家,在退出機(jī)制方面,可建立高技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所,以提高交易水平,切實(shí)起到支持風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓的作用

2.建立有效和便捷的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制

建立一套適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)體系，提供風(fēng)險(xiǎn)資本融通渠道的,入口與出口,無(wú)疑是近期我國(guó)資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要目標(biāo)。為此，應(yīng)盡快采取如下措施：

盡快推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，確保創(chuàng)業(yè)板在風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)體系中的龍頭地位。已有專(zhuān)家指出，我國(guó)推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的主要障礙不在技術(shù)面、不在基本面，而在認(rèn)識(shí)層面。當(dāng)前一種流行的觀點(diǎn)是決策層之所以不及時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是因?yàn)閾?dān)心我國(guó)創(chuàng)業(yè)板受NASDAQ、香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)低迷的影響，擔(dān)心出師不利。其實(shí)，這種擔(dān)心是多余的。首先，我國(guó)近幾年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景將是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；其次，國(guó)內(nèi)外投資者對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的強(qiáng)烈需求將為其發(fā)展提供有力的市場(chǎng)支撐；第三，一個(gè)由眾多中小企業(yè)構(gòu)成的科技板塊市場(chǎng)是不乏炒作基礎(chǔ)的。鑒于此，決策層不必過(guò)多考慮推出創(chuàng)業(yè)板的時(shí)機(jī)，一旦制度建設(shè)與技術(shù)準(zhǔn)備到位，應(yīng)在年內(nèi)最遲在明年初推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，充分發(fā)揮其在新一輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的助中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與發(fā)展對(duì)策研究是小柯通過(guò)網(wǎng)絡(luò)搜集，并由本站工作人員整理后的，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與發(fā)展對(duì)策研究是篇質(zhì)量較高的學(xué)術(shù)論文，供本站訪(fǎng)問(wèn)者學(xué)習(xí)和學(xué)術(shù)交流參考之用，不可用于其他商業(yè)目的，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與發(fā)展對(duì)策研究的論文版權(quán)歸原作者所有，因網(wǎng)絡(luò)整理，有些文章作者不詳，敬請(qǐng)諒解，如需轉(zhuǎn)摘，請(qǐng)注明出處小柯，如果此論文無(wú)法滿(mǎn)足您的論文要求，您可以申請(qǐng)本站幫您論文，以下是正文。推器作用。

3.加快風(fēng)險(xiǎn)投資專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)

風(fēng)險(xiǎn)投資的融資很大程度上取決于風(fēng)險(xiǎn)投資家的個(gè)人魅力。風(fēng)險(xiǎn)投資天生就具有,高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征，要求投資主體具有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，所以風(fēng)險(xiǎn)投資不僅要求從業(yè)人員是懂技術(shù)、管理、金融、財(cái)務(wù)等知識(shí)的復(fù)合型人才，而且還得具備敢于冒險(xiǎn)，敢于創(chuàng)新的精神。所以在以后的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展中，要注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資人才的培養(yǎng)。

4.加大政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的支持力度，改善投資環(huán)境，降低投資風(fēng)險(xiǎn)

政府通過(guò)財(cái)政資金投資:政府財(cái)政資金的投入要明確投資方式、管理辦法并做好投資評(píng)估。其中，在投資方式上可采取三種方法：第一種方法是提供R＆D資金。在這方面國(guó)家財(cái)政還應(yīng)保持并加強(qiáng)。這種資金主要投放在基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性的科學(xué)研究方面。它可以以政策為導(dǎo)向。事實(shí)上我國(guó)1986年開(kāi)始實(shí)施的,863計(jì)劃,和1988年開(kāi)始實(shí)施的火炬計(jì)劃,也可以看作是兩個(gè)由政府投資于種子期的風(fēng)險(xiǎn)投資計(jì)劃。第二種方法是提供投資擔(dān)保。如美國(guó)、英國(guó)、日本、臺(tái)灣均設(shè)有各種,投資擔(dān)保計(jì)劃。根據(jù)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，政府在操作中應(yīng)控制投資方向。第三種方法是直接投資。如英國(guó)、日本、新加坡、以色列均有過(guò)政府直接投資風(fēng)險(xiǎn)投資資本的方式。這種投資與第一種方法不同，它應(yīng)按市場(chǎng)型為導(dǎo)向。從比較研究中我們可以看出，政府的直接投資一方面應(yīng)限定投資領(lǐng)域、投資階段。政府不要直接操作風(fēng)險(xiǎn)投資基金而應(yīng)委托投資管理公司操作。另一方面，政府對(duì)其直接投資部分應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管、評(píng)估。對(duì)管理政府投資的操作人員必須建立合理的、可操作的、類(lèi)似于美國(guó)審慎人的評(píng)判規(guī)范。

5.拓寬資金來(lái)源渠道，實(shí)行投資主體多元化

結(jié)合中國(guó)國(guó)情，中國(guó)在解決風(fēng)險(xiǎn)投資資金短缺難題時(shí)，必須廣開(kāi)投資渠道，做到：爭(zhēng)取政府投資。即政府有計(jì)劃地將用于技術(shù)創(chuàng)新的資助金轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)投資主體的股本，然后由風(fēng)險(xiǎn)投資主體利用這筆資金對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行實(shí)際投資；爭(zhēng)取商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)性貸款；發(fā)行股票、債券以籌集社會(huì)游資；在技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)開(kāi)始前，向保險(xiǎn)公司擔(dān)保，借助保險(xiǎn)機(jī)制，分散投資風(fēng)險(xiǎn)等。其中我國(guó)政策性投資主體的大部分資金應(yīng)由政府通過(guò)財(cái)政撥款、發(fā)行特種債券以及向國(guó)外金融機(jī)構(gòu)借款等方式來(lái)解決，其余部分可以運(yùn)用股票市場(chǎng)向社會(huì)公眾籌集。商業(yè)性投資主體的資本金則毋需國(guó)有資本占主體，大可由社會(huì)公眾廣泛持股，國(guó)有資本進(jìn)入其中不過(guò)是為了尋覓一處更為有利的投資場(chǎng)所；維持銀行貸款。原有的銀行科技貸款仍要繼續(xù)發(fā)放，使之成為風(fēng)險(xiǎn)資本一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的來(lái)源；吸引民間資金。要?jiǎng)?chuàng)造條件，吸引總量超過(guò)8萬(wàn)億元的民間資本流向風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，使民間資本成為中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的主要來(lái)源；引進(jìn)國(guó)外資本。注意引進(jìn)外資和國(guó)內(nèi)信貸之間的時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)益的權(quán)衡。我國(guó)目前風(fēng)險(xiǎn)投資所引進(jìn)的外資，大多數(shù)都是屬于擴(kuò)張期的投資，即屬于后期投資。這個(gè)時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)投資所經(jīng)歷的高風(fēng)險(xiǎn)差不多都已經(jīng)過(guò)去，只是等待秋收果實(shí)了，若這時(shí)國(guó)內(nèi)的一些銀行能夠準(zhǔn)確地瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī)，那么這顆碩果就不會(huì)與外國(guó)分享了。如深圳,金蝶,到了成熟期，外國(guó)人來(lái)投資了，也就是采摘熟果實(shí)了，如果當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的銀行能給,金蝶,提供貸款，分享果實(shí)的就是國(guó)內(nèi)銀行了。所以，一方面，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)提高自身的專(zhuān)業(yè)判斷能力，使之能夠在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)進(jìn)行投資，以便也能分享風(fēng)險(xiǎn)投資的成果；另一方面，應(yīng)努力改善我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境，積極爭(zhēng)取外資在創(chuàng)業(yè)期的投資，使之收益與風(fēng)險(xiǎn)相均衡。

參考文獻(xiàn):

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[3]張軍謝冰:企業(yè)改革中小企業(yè)·風(fēng)險(xiǎn)投資·資本市場(chǎng)[J].企業(yè)改革，1999，(4)

篇6

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.48 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）08-0-02

一、引言

創(chuàng)業(yè)投資（Venture Capital），國(guó)內(nèi)也被廣泛翻譯為風(fēng)險(xiǎn)投資，但蘇啟林等人認(rèn)為將Venture Capital譯為創(chuàng)業(yè)投資更符合其內(nèi)涵。劉健鈞博士（2004）對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的概念界定為：所謂“創(chuàng)業(yè)投資”，系指向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并通過(guò)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)參與所投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)過(guò)程，以期在所投資企業(yè)發(fā)育成熟后即通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)高資本增值收益的資本運(yùn)營(yíng)方式。創(chuàng)業(yè)投資起源于二戰(zhàn)之后。二戰(zhàn)期間產(chǎn)生了大量的技術(shù)創(chuàng)新，主要集中在軍事應(yīng)用上。戰(zhàn)后，這些技術(shù)開(kāi)始轉(zhuǎn)為民用，而此時(shí)依靠這些技術(shù)應(yīng)用發(fā)展起來(lái)的民用型中小企業(yè)無(wú)法獲得足夠的權(quán)益性資本。一些富有遠(yuǎn)見(jiàn)的先行者開(kāi)始進(jìn)行投融資領(lǐng)域的創(chuàng)新活動(dòng)。1946年，美國(guó)研究與發(fā)展公司（ARD）成立，標(biāo)志著有組織的創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)的誕生。美國(guó)創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)過(guò)60多年的發(fā)展，已經(jīng)趨于成熟。而我國(guó)從20世紀(jì)80年代初開(kāi)始了對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)踐探索，至今走過(guò)了20余年的歷程，但創(chuàng)業(yè)投資的真正興起是在1998年之后。1998年3月，民建中央向九屆人大第一次會(huì)議提交了議案，提出“大力發(fā)展中國(guó)高科技風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，采取切實(shí)有效的措施促進(jìn)中國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展”，創(chuàng)業(yè)投資由此才引起了我國(guó)政府、學(xué)術(shù)界和實(shí)業(yè)界的共同關(guān)注和高度重視（王曉津，2005）。所以我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資仍處于起步階段，還存在種種的問(wèn)題。筆者對(duì)近年來(lái)學(xué)者對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資存在的問(wèn)題進(jìn)行了整理和綜述，以期明示學(xué)術(shù)界對(duì)創(chuàng)業(yè)投資在我國(guó)的具體實(shí)施進(jìn)行的思考。

筆者對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資方面存在的問(wèn)題從以下幾個(gè)方面闡述：一，政府在創(chuàng)業(yè)投資中扮演的角色問(wèn)題；二，稅收方面問(wèn)題；三，退出機(jī)制方面存在的問(wèn)題；四，其他方面的問(wèn)題。

二、我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資存在問(wèn)題

1.創(chuàng)業(yè)投資中政府的角色

我國(guó)目前創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)基本都屬于國(guó)有企業(yè)，除了北京，上海，深圳等地外資和私人創(chuàng)業(yè)投資相對(duì)比較發(fā)達(dá)外，其他省市地區(qū)，都是以國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)為主，甚至沒(méi)有相應(yīng)的私人機(jī)構(gòu)或者中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。對(duì)于國(guó)家政府能否直接介入創(chuàng)業(yè)投資，國(guó)內(nèi)大部分學(xué)者持有否定的態(tài)度。辜勝阻等人（1999）認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)投資是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性極強(qiáng)的領(lǐng)域，政府不宜進(jìn)入這一領(lǐng)域，充當(dāng)主要投資者，這與政府進(jìn)行的機(jī)構(gòu)改革的思路不相符合。而且政府的介入，還會(huì)壓制民間的投資積極性。而樊五勇（2001）則認(rèn)為，政府為創(chuàng)業(yè)投資提供源頭，撥款的方式是通過(guò)成立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展基金方式，要爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)“四兩撥千斤”的效果。蘇啟林（2005）研究了以色列、印度等發(fā)展中國(guó)家的創(chuàng)業(yè)投資成功經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為在創(chuàng)業(yè)投資的初期發(fā)展階段，政府應(yīng)該直接出資扶持創(chuàng)投的進(jìn)一步發(fā)展。郝旭東等人（2008）認(rèn)為，政府在創(chuàng)業(yè)投資中的作用主要是發(fā)揮扶持、引導(dǎo)功能。

2.稅收問(wèn)題

（1）基本的稅收政策方面的討論

稅收激勵(lì)政策是各國(guó)政府扶持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展采用的基本途徑之一，也是最重要的途徑。我國(guó)政府也出臺(tái)了一系列稅收政策來(lái)鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，但由于我國(guó)還處于創(chuàng)業(yè)投資的初步發(fā)展階段，這些政策還顯現(xiàn)得很獨(dú)立、不完善、沒(méi)有體現(xiàn)組合配套的效益，還存在一系列的問(wèn)題。張德芬（2003）指出了我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策目標(biāo)出現(xiàn)偏差，創(chuàng)業(yè)投資政策比照的是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)稅收政策。黃鳳羽（2001）認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策的設(shè)計(jì)分為對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠兩類(lèi)，針對(duì)不同的目標(biāo)，稅種設(shè)計(jì)也應(yīng)該不同。馮冰（2003）認(rèn)為，我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資稅收激勵(lì)政策應(yīng)解決三個(gè)方面的問(wèn)題：一，消除或減輕創(chuàng)業(yè)投資的雙重征稅；二，調(diào)整投資所得適用的稅收政策；三，完善加速折舊、費(fèi)用扣除等間接扶持措施。對(duì)于利用國(guó)外創(chuàng)業(yè)投資的政策，駱祖春（2007）認(rèn)為，應(yīng)該縮小內(nèi)外投資者的稅負(fù)不公差距，公平內(nèi)外創(chuàng)投企業(yè)的再投資稅收待遇，可考慮給予內(nèi)資創(chuàng)投企業(yè)再投資同樣的退稅待遇。建議對(duì)中國(guó)籍納稅人從創(chuàng)投企業(yè)的紅利所得給予暫免征稅待遇，因?yàn)榧t利（送紅股）只是屬于未實(shí)現(xiàn)的期權(quán)，只有在其發(fā)生轉(zhuǎn)讓或交易實(shí)現(xiàn)時(shí)才能取得現(xiàn)實(shí)收益，對(duì)未實(shí)現(xiàn)期權(quán)征稅是重稅負(fù)的一個(gè)表現(xiàn)，當(dāng)今世界上很少?lài)?guó)家針對(duì)紅股征稅。

（2）國(guó)家新出臺(tái)創(chuàng)業(yè)投資稅收政策討論

2007年2月15日財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》，劉健鈞指出，該通知體現(xiàn)了5個(gè)原則：一，稅收優(yōu)惠方式適應(yīng)創(chuàng)業(yè)投資特點(diǎn)；二，稅收優(yōu)惠環(huán)節(jié)適應(yīng)我國(guó)現(xiàn)行稅收政策體系國(guó)情；三，稅收優(yōu)惠力度適中；四，稅收優(yōu)惠條件體現(xiàn)鮮明的政策導(dǎo)向性；五，稅收優(yōu)惠政策實(shí)施不影響創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以自主投資各類(lèi)未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)。新的稅收優(yōu)惠政策帶來(lái)積極影響的同時(shí)仍然存在有待于彌補(bǔ)的幾點(diǎn)缺陷：一，《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》雖然要求用于申報(bào)應(yīng)納稅所得抵扣額度的“對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)投資額”的投資期限為2年以上（含2年），但由于抵扣額度并不與投資期限掛鉤，因而不利于激勵(lì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資的積極性。二，《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》所明確的應(yīng)納稅所得抵扣僅僅是針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資者并沒(méi)有稅收優(yōu)惠。三，雖然《創(chuàng)投企業(yè)管理辦法》規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以按公司或法律規(guī)定的其他企業(yè)組織形式設(shè)立，但由于按照新修訂的《合伙企業(yè)法》，合伙企業(yè)本身不再作為納稅主體，而是在合伙人環(huán)節(jié)分別繳稅，因此《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》所明確的在創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)環(huán)節(jié)核定應(yīng)納稅所得抵扣額度的做法，對(duì)以有限合伙形式設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)沒(méi)有意義。

3.退出機(jī)制問(wèn)題

創(chuàng)業(yè)投資在其發(fā)展中需要有一個(gè)資金籌集、投資、退出、再投資的循環(huán)過(guò)程， 在這個(gè)循環(huán)過(guò)程中， 最重要的環(huán)節(jié)是能否順利地退出所投資企業(yè)。目前， 沒(méi)有好的退出渠道是制約我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)迅速發(fā)展的一個(gè)重要因素（周新玲，2007）。房漢庭（2007）認(rèn)為，如何看待創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道問(wèn)題，長(zhǎng)期以來(lái)存在著非常狹隘的認(rèn)識(shí)：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的IPO 以及專(zhuān)門(mén)為其配備的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，似乎沒(méi)有項(xiàng)目的 IPO 就不能有效退出，沒(méi)有有效的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)就沒(méi)有大規(guī)模的項(xiàng)目 IPO發(fā)生。他還指出創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出市場(chǎng)是多層次的且在不斷創(chuàng)新的。（1）創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)之間的市場(chǎng)退出；（2）戰(zhàn)略投資人退出市場(chǎng)；（3）創(chuàng)業(yè)企業(yè)家回購(gòu)市場(chǎng)；（4）OTC市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)以及主板市場(chǎng)；（5）創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)直接 IPO市場(chǎng)。

倪正東（2008）研究了我國(guó)1997-2005年的退出數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，退出回報(bào)與投資規(guī)模和投資時(shí)間正相關(guān)，投資規(guī)模越大退出回報(bào)率越高，投資時(shí)間越長(zhǎng)投資回報(bào)率越高；內(nèi)部收益率和投資項(xiàng)目是否是高新技術(shù)沒(méi)有顯著的相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明現(xiàn)階段在中國(guó)投資高新技術(shù)行業(yè)的回報(bào)優(yōu)勢(shì)并不明顯，很多傳統(tǒng)但處在成長(zhǎng)的細(xì)分市場(chǎng)的投資項(xiàng)目回報(bào)也相當(dāng)可觀；在成功退出項(xiàng)目中，外資創(chuàng)投并不一定比本土創(chuàng)投回報(bào)高；創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展較好的地區(qū)，退出回報(bào)率高，比如北京、深圳等地區(qū)。

三、簡(jiǎn)要評(píng)論

我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資還處于初步發(fā)展階段，存在相當(dāng)多的問(wèn)題有待于解決，國(guó)內(nèi)學(xué)者從各個(gè)角度對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)行了剖析和審視，對(duì)我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起了很大的作用。但目前的研究基本上都立足全國(guó)，從國(guó)家的角度考慮創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)中存在的問(wèn)題，很少有研究從一個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出發(fā)，提出該地區(qū)適合的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的目標(biāo)和政策。其中很大部分的原因，筆者考慮是因?yàn)榈貐^(qū)創(chuàng)業(yè)投資的數(shù)據(jù)難以收集和整理，對(duì)研究造成了一定的困難。但是筆者認(rèn)為，針對(duì)地區(qū)具體情況制定適合一個(gè)地區(qū)區(qū)情的創(chuàng)業(yè)投資方略對(duì)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資在我國(guó)的發(fā)展非常必要。

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篇7

中小企業(yè)由于自身的特點(diǎn)和局限，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中總是面臨壓力和挑戰(zhàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資有效地將中小企業(yè)與資本市場(chǎng)連接起來(lái)，不僅解決了資金短缺的問(wèn)題，而且風(fēng)險(xiǎn)投資家豐富的投資和管理經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蛱岣呒夹g(shù)創(chuàng)新能力，改善經(jīng)營(yíng)管理，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。

一、風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵

風(fēng)險(xiǎn)投資簡(jiǎn)稱(chēng)VC，在我國(guó)是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實(shí)把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。

從投資行為的視角來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)投資就是把資本（主要是貨幣資本）投向未來(lái)收益可能很高的新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā)的領(lǐng)域，從而有效促進(jìn)技術(shù)發(fā)明轉(zhuǎn)化為推動(dòng)生產(chǎn)力發(fā)展的科技成果，并使相關(guān)的技術(shù)發(fā)明商品化，產(chǎn)業(yè)化，但是其投資的項(xiàng)目處于初期階段，其失敗的可能性也很大；從風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作方式的視角來(lái)看，是指通過(guò)專(zhuān)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)投資管理團(tuán)隊(duì)向高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過(guò)程，協(xié)調(diào)技術(shù)專(zhuān)家、風(fēng)險(xiǎn)投資家、投資者建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和利益共享的一種穩(wěn)定的合作關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)資本、風(fēng)險(xiǎn)投資人、投資對(duì)象、投資期限、投資目的和投資方式構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)投資的六要素[3]。很多高科技企業(yè)（如IBM，谷歌，阿里巴巴等）在企業(yè)的發(fā)展的初期都接受過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展中的作用

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資可以有效的解決中小企業(yè)在發(fā)展初期融資難的問(wèn)題

企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式有銀行借款，發(fā)行股票和債券等，但是中小企業(yè)一般規(guī)模較小，發(fā)行股票和債券成本較高而且無(wú)法得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可，同時(shí)中小企業(yè)破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)較高，這增加了獲得銀行貸款的難度。風(fēng)險(xiǎn)投資是專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)的投資，其高收益已經(jīng)完全彌補(bǔ)中小企業(yè)容易失敗破產(chǎn)造成的高風(fēng)險(xiǎn)；而且對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資作為股權(quán)性投資，其接受投資的時(shí)間一般較長(zhǎng)，而且不用考慮還本付息問(wèn)題，大大減小了企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資可以提升中小企業(yè)創(chuàng)新能力和管理水平

風(fēng)險(xiǎn)投資不僅給中小企業(yè)帶來(lái)了企業(yè)需要的資金，而且可以為中小企業(yè)提供投資、融資等有關(guān)資本市場(chǎng)的相關(guān)服務(wù)，同時(shí)中小企業(yè)在接受風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)要接受投資方一系列的條件，這可以有效改善中小企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，優(yōu)化企業(yè)的決策程序，更有利于中小企業(yè)保持穩(wěn)定。而風(fēng)險(xiǎn)投資者退出企業(yè)的投資的最為有利的方式是中小企業(yè)上市放行股票，處于自身利益考慮，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)中小投資者的投資項(xiàng)目做全面的調(diào)查，這就可以有效的保證了中小企業(yè)把資金投向更有利于構(gòu)建企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品或者是技術(shù)中去，而且風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)一般會(huì)指派一定的人員擔(dān)任企業(yè)的管理崗位，這就從微觀方面對(duì)企業(yè)實(shí)行了一定的控制，而且中小企業(yè)可以獲得風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)在發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)管理方面的指導(dǎo)。

三、金融危機(jī)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)的影響

2007年由美國(guó)次級(jí)貸款所引發(fā)的金融危機(jī)迅速席卷全球，造成了大量企業(yè)特別是中小型企業(yè)倒閉，美國(guó)、中國(guó)等各國(guó)政府都采取了積極的貨幣政策和財(cái)政政策，一方面要通過(guò)政府購(gòu)買(mǎi)來(lái)增加需求，另一方面通過(guò)積極的提供資金向市場(chǎng)注入大量的流動(dòng)性，而注入流動(dòng)性的主要方式是向銀行等金融結(jié)構(gòu)注資，這可以看出金融結(jié)構(gòu)在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用。而風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)也是一種特殊的金融中介機(jī)構(gòu)。這次金融危機(jī)對(duì)世界風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)的影響都是巨大的，主要體現(xiàn)在以下方面：

(一)風(fēng)險(xiǎn)投資的資金對(duì)金融市場(chǎng)具有很大的依賴(lài)性

金融市場(chǎng)為風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)提供了源源不斷的資金來(lái)源，而次貸引發(fā)的金融危機(jī)首先受到的沖擊的是金融市場(chǎng)，大量的金融結(jié)構(gòu)的倒閉，使資金運(yùn)行的鏈條被切斷，這就一定程度上切斷了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的資金供給，而且金融機(jī)構(gòu)為了自己的生存，不得不收回投入到風(fēng)險(xiǎn)投資中的資金，使得風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)也面臨金融市場(chǎng)對(duì)其的沖擊。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)大型公司有很大的依賴(lài)性

金融市場(chǎng)引發(fā)的危機(jī)很快傳導(dǎo)到實(shí)體產(chǎn)業(yè)，各個(gè)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)型公司首先受到?jīng)_擊，而這些領(lǐng)導(dǎo)型公司又是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的先鋒，很多都有自己的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)該產(chǎn)業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，如計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者英特爾和微軟都有自己的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，在金融危機(jī)沖擊下，這些公司的母公司正經(jīng)歷利潤(rùn)下滑甚至是資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這就促使這些公司過(guò)早的收回風(fēng)險(xiǎn)投資，這就使得各個(gè)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在盡力金融危機(jī)后大幅度下滑。

四、金融危機(jī)下我國(guó)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問(wèn)題

從以上金融危機(jī)對(duì)世界風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面的影響可以看出，金融危機(jī)引發(fā)了大量的資金退出了風(fēng)險(xiǎn)投資，這增加了中小企業(yè)獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資的難度。

（一）金融危機(jī)導(dǎo)致了中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的大量退出

風(fēng)險(xiǎn)投資的退出一般也是通過(guò)金融市場(chǎng)完成，而金融危機(jī)造成的金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩顯然不利于風(fēng)險(xiǎn)投資的退出。金融危機(jī)爆發(fā)后，全世界的股市大幅度下跌，我國(guó)專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)上市退出的創(chuàng)業(yè)板在金融危機(jī)爆發(fā)后也遭受了重創(chuàng)，美國(guó)的納斯達(dá)克市場(chǎng)為風(fēng)險(xiǎn)投資的退出提供了便利的平臺(tái)，但是在金融中其上市公司的數(shù)量大幅度下降。這就使得在金融危機(jī)中，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資更加謹(jǐn)慎。

（二）金融危機(jī)進(jìn)一步暴露了中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資本市場(chǎng)的缺陷

除了上述問(wèn)題外，我國(guó)的中小企業(yè)在金融危機(jī)中還面臨特殊的問(wèn)題。主要體現(xiàn)在我國(guó)的資本市場(chǎng)的發(fā)展不夠完善，在金融危機(jī)爆發(fā)后其弊端更加明顯。我國(guó)投資主要是通過(guò)銀行的借款等間接投資方式為主，金融危機(jī)爆發(fā)后，中小企業(yè)面臨的不確定性增加，其倒閉的可能性增大，掌握大量資源的銀行部門(mén)為了減少風(fēng)險(xiǎn)，其對(duì)貸款對(duì)象主要集中在大型國(guó)有企業(yè)，而對(duì)中小企業(yè)的借款較少。這就直接引發(fā)了中小企業(yè)的倒閉潮，而我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資制度不發(fā)達(dá)，就不能在風(fēng)險(xiǎn)資本和高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)搭建一座橋梁，一方面抑制了風(fēng)險(xiǎn)投資的偏好，另一方面也使得高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)大大降低了獲取風(fēng)險(xiǎn)資本的機(jī)會(huì)。

（三）金融危機(jī)下知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度的不健全增加了中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的難度

我國(guó)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的另一個(gè)問(wèn)題是我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度不健全，由于風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)一般是創(chuàng)新的技術(shù)企業(yè)，這些企業(yè)在早期的研發(fā)中投入了大量的經(jīng)費(fèi)，科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該享受早期投資帶來(lái)的壟斷利潤(rùn)。但是我國(guó)的相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律不完善，對(duì)侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)監(jiān)管和懲罰力度不夠，在金融危機(jī)情況下，這更加導(dǎo)致了中小企業(yè)在獲得相關(guān)技術(shù)后沒(méi)能獲得高額利潤(rùn)，這也就影響了風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的利潤(rùn)。同時(shí)政府之所以支持風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)新性和高風(fēng)險(xiǎn)性，特別是在金融危機(jī)下，中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資更需要政府部門(mén)的支持，但是當(dāng)前我國(guó)政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的扶持力度仍然不夠，財(cái)稅政策的支持也不夠有力。

五、金融危機(jī)視域下改善我國(guó)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)策

中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)至關(guān)重要，而風(fēng)險(xiǎn)投資在中小企業(yè)的發(fā)展中具有巨大的作用，所以在面對(duì)席卷全球的金融危機(jī)時(shí)，我國(guó)政府部門(mén)更應(yīng)該關(guān)注中小企業(yè)，營(yíng)造良好的風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)環(huán)境。

（一）完善風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)

首先，要完善保護(hù)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種金融產(chǎn)品，其前提是對(duì)產(chǎn)權(quán)的清晰界定。目前我國(guó)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資方面產(chǎn)權(quán)方面的法律還不完善，這容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)權(quán)糾紛，不利于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的保護(hù)；其次，繼續(xù)健全相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)保護(hù)相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，加大對(duì)侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)企業(yè)的懲罰力度。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)是中小企業(yè)的創(chuàng)新的動(dòng)力，近年來(lái)我國(guó)提出的中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代，都離不開(kāi)知識(shí)和技術(shù)的創(chuàng)新，而在金融危機(jī)發(fā)生階段，保護(hù)相關(guān)創(chuàng)新技術(shù)是對(duì)廣大中小企業(yè)發(fā)展的最大激勵(lì)。

（二）完善我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資體系，增加中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的數(shù)量

我國(guó)的金融市場(chǎng)和歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比還處于落后階段，大量的金融資源掌握在國(guó)有商業(yè)銀行中，這不利于金融市場(chǎng)的多樣化和抵抗外界風(fēng)險(xiǎn)。特別是在金融危機(jī)時(shí)期，政府應(yīng)該積極推動(dòng)金融市場(chǎng)的改革，具體到風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域主要體現(xiàn)在：積極引導(dǎo)國(guó)有商業(yè)銀行和大型國(guó)有企業(yè)建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，一方面我國(guó)國(guó)有銀行的可以成立單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行直接投資，另一方面銀行應(yīng)該加大對(duì)中小企業(yè)貸款的力度，緩解中小企業(yè)的資金壓力；而我國(guó)的大型國(guó)有企業(yè)一般分布在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)，政府應(yīng)該引導(dǎo)這些企業(yè)建立本行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，一方面可以利用企業(yè)在該行業(yè)積累的技術(shù)品牌等資源，增加風(fēng)險(xiǎn)投資成功的可能性，另一方面可以促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的改革，為創(chuàng)新型企業(yè)提供發(fā)展的空間。

（三）大力吸引民間資本參加到中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域中來(lái)

改革開(kāi)放后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，民間也積累了很多的資本，而相關(guān)的資本的流動(dòng)性較大，引發(fā)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，如出現(xiàn)的大蒜等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的暴漲，這都是對(duì)民間資本引導(dǎo)不利的結(jié)果。我國(guó)應(yīng)該建立相關(guān)的規(guī)章制度，引導(dǎo)這部分資金進(jìn)入中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，如給民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域合法的身份，在其金融風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域后進(jìn)行稅收減免等，這可以解決我國(guó)投資渠道單一問(wèn)題，而且可以增加風(fēng)險(xiǎn)投資資金的來(lái)源。

（四）繼續(xù)積極推進(jìn)證券市場(chǎng)的改革

雖然我國(guó)在深圳證券所成立了中小板塊， 增加了風(fēng)險(xiǎn)資本的退出的渠道，但是其容量較小，和美國(guó)納斯達(dá)克相比還有很大的差距，這就使的我國(guó)的很多創(chuàng)新型企業(yè)選擇在國(guó)外上市，這不僅增加了企業(yè)上市的成本，而且導(dǎo)致了我國(guó)廣大投資者無(wú)法對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行直接投資，是我國(guó)證券市場(chǎng)的一大損失。

風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資人才的培養(yǎng)，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資起步較晚，和西方的投資結(jié)構(gòu)還有一定的差距，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資一方面要積極引進(jìn)相關(guān)的人才，規(guī)范企業(yè)的結(jié)構(gòu)，同時(shí)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)企業(yè)本土人才的培養(yǎng)，建立相關(guān)的培養(yǎng)機(jī)制，這樣不僅有利于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展，而且有利于企業(yè)自身的發(fā)展。

為更好地應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的發(fā)生，推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的順利發(fā)展，我國(guó)的中小企業(yè)也應(yīng)該從企業(yè)自身方面加強(qiáng)建設(shè)，主要體現(xiàn)在中小企業(yè)應(yīng)該加大對(duì)技術(shù)的投資，提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，只有這樣才能得到風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞，同時(shí)中小企業(yè)應(yīng)該對(duì)企業(yè)進(jìn)行規(guī)范化管理，特別是完善企業(yè)相關(guān)的財(cái)務(wù)制度和人事制度。只有這樣，才能使中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)能協(xié)調(diào)健康發(fā)展。

六、結(jié)論

金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)造成很大的沖擊，造成了很多企業(yè)的倒閉，而風(fēng)險(xiǎn)投資在這樣的情況下應(yīng)該成為中小企業(yè)融資的一種重要渠道，發(fā)揮更大的作用。同時(shí)，政府作為監(jiān)管者應(yīng)該積極建立相關(guān)機(jī)制，推動(dòng)我國(guó)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]王瑞，張?jiān)?淺談我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展現(xiàn)狀及對(duì)策[J].商業(yè)文化，2007（11）:200

[2]曲芳芳，康莉莉，王崢.國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制的借鑒[J].財(cái)會(huì)月刊,2008(3):79-80

篇8

風(fēng)險(xiǎn)投資簡(jiǎn)稱(chēng)VC，在我國(guó)是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實(shí)把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。從投資行為的視角來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)投資就是把資本（主要是貨幣資本）投向未來(lái)收益可能很高的新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā)的領(lǐng)域，從而有效促進(jìn)技術(shù)發(fā)明轉(zhuǎn)化為推動(dòng)生產(chǎn)力發(fā)展的科技成果，并使相關(guān)的技術(shù)發(fā)明商品化，產(chǎn)業(yè)化，但是其投資的項(xiàng)目處于初期階段，其失敗的可能性也很大；從風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作方式的視角來(lái)看，是指通過(guò)專(zhuān)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)投資管理團(tuán)隊(duì)向高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過(guò)程，協(xié)調(diào)技術(shù)專(zhuān)家、風(fēng)險(xiǎn)投資家、投資者建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和利益共享的一種穩(wěn)定的合作關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)資本、風(fēng)險(xiǎn)投資人、投資對(duì)象、投資期限、投資目的和投資方式構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)投資的六要素[3]。很多高科技企業(yè)（如IBM，谷歌，阿里巴巴等）在企業(yè)的發(fā)展的初期都接受過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展中的作用

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資可以有效的解決中小企業(yè)在發(fā)展初期融資難的問(wèn)題

企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式有銀行借款，發(fā)行股票和債券等，但是中小企業(yè)一般規(guī)模較小，發(fā)行股票和債券成本較高而且無(wú)法得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可，同時(shí)中小企業(yè)破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)較高，這增加了獲得銀行貸款的難度。風(fēng)險(xiǎn)投資是專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)的投資，其高收益已經(jīng)完全彌補(bǔ)中小企業(yè)容易失敗破產(chǎn)造成的高風(fēng)險(xiǎn)；而且對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資作為股權(quán)性投資，其接受投資的時(shí)間一般較長(zhǎng)，而且不用考慮還本付息問(wèn)題，大大減小了企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資可以提升中小企業(yè)創(chuàng)新能力和管理水平

風(fēng)險(xiǎn)投資不僅給中小企業(yè)帶來(lái)了企業(yè)需要的資金，而且可以為中小企業(yè)提供投資、融資等有關(guān)資本市場(chǎng)的相關(guān)服務(wù)，同時(shí)中小企業(yè)在接受風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)要接受投資方一系列的條件，這可以有效改善中小企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，優(yōu)化企業(yè)的決策程序，更有利于中小企業(yè)保持穩(wěn)定。而風(fēng)險(xiǎn)投資者退出企業(yè)的投資的最為有利的方式是中小企業(yè)上市放行股票，處于自身利益考慮，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)中小投資者的投資項(xiàng)目做全面的調(diào)查，這就可以有效的保證了中小企業(yè)把資金投向更有利于構(gòu)建企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品或者是技術(shù)中去，而且風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)一般會(huì)指派一定的人員擔(dān)任企業(yè)的管理崗位，這就從微觀方面對(duì)企業(yè)實(shí)行了一定的控制，而且中小企業(yè)可以獲得風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)在發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)管理方面的指導(dǎo)。

三、金融危機(jī)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)的影響

2007年由美國(guó)次級(jí)貸款所引發(fā)的金融危機(jī)迅速席卷全球，造成了大量企業(yè)特別是中小型企業(yè)倒閉，美國(guó)、中國(guó)等各國(guó)政府都采取了積極的貨幣政策和財(cái)政政策，一方面要通過(guò)政府購(gòu)買(mǎi)來(lái)增加需求，另一方面通過(guò)積極的提供資金向市場(chǎng)注入大量的流動(dòng)性，而注入流動(dòng)性的主要方式是向銀行等金融結(jié)構(gòu)注資，這可以看出金融結(jié)構(gòu)在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用。而風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)也是一種特殊的金融中介機(jī)構(gòu)。這次金融危機(jī)對(duì)世界風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)的影響都是巨大的，主要體現(xiàn)在以下方面：

(一)風(fēng)險(xiǎn)投資的資金對(duì)金融市場(chǎng)具有很大的依賴(lài)性

金融市場(chǎng)為風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)提供了源源不斷的資金來(lái)源，而次貸引發(fā)的金融危機(jī)首先受到的沖擊的是金融市場(chǎng)，大量的金融結(jié)構(gòu)的倒閉，使資金運(yùn)行的鏈條被切斷，這就一定程度上切斷了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的資金供給，而且金融機(jī)構(gòu)為了自己的生存，不得不收回投入到風(fēng)險(xiǎn)投資中的資金，使得風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)也面臨金融市場(chǎng)對(duì)其的沖擊。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)大型公司有很大的依賴(lài)性

金融市場(chǎng)引發(fā)的危機(jī)很快傳導(dǎo)到實(shí)體產(chǎn)業(yè)，各個(gè)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)型公司首先受到?jīng)_擊，而這些領(lǐng)導(dǎo)型公司又是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的先鋒，很多都有自己的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)該產(chǎn)業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，如計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者英特爾和微軟都有自己的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，在金融危機(jī)沖擊下，這些公司的母公司正經(jīng)歷利潤(rùn)下滑甚至是資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這就促使這些公司過(guò)早的收回風(fēng)險(xiǎn)投資，這就使得各個(gè)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在盡力金融危機(jī)后大幅度下滑。

四、金融危機(jī)下我國(guó)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問(wèn)題

從以上金融危機(jī)對(duì)世界風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面的影響可以看出，金融危機(jī)引發(fā)了大量的資金退出了風(fēng)險(xiǎn)投資，這增加了中小企業(yè)獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資的難度。

（一）金融危機(jī)導(dǎo)致了中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的大量退出

風(fēng)險(xiǎn)投資的退出一般也是通過(guò)金融市場(chǎng)完成，而金融危機(jī)造成的金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩顯然不利于風(fēng)險(xiǎn)投資的退出。金融危機(jī)爆發(fā)后，全世界的股市大幅度下跌，我國(guó)專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)上市退出的創(chuàng)業(yè)板在金融危機(jī)爆發(fā)后也遭受了重創(chuàng)，美國(guó)的納斯達(dá)克市場(chǎng)為風(fēng)險(xiǎn)投資的退出提供了便利的平臺(tái)，但是在金融中其上市公司的數(shù)量大幅度下降。這就使得在金融危機(jī)中，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資更加謹(jǐn)慎。

（二）金融危機(jī)進(jìn)一步暴露了中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資本市場(chǎng)的缺陷

除了上述問(wèn)題外，我國(guó)的中小企業(yè)在金融危機(jī)中還面臨特殊的問(wèn)題。主要體現(xiàn)在我國(guó)的資本市場(chǎng)的發(fā)展不夠完善，在金融危機(jī)爆發(fā)后其弊端更加明顯。我國(guó)投資主要是通過(guò)銀行的借款等間接投資方式為主，金融危機(jī)爆發(fā)后，中小企業(yè)面臨的不確定性增加，其倒閉的可能性增大，掌握大量資源的銀行部門(mén)為了減少風(fēng)險(xiǎn)，其對(duì)貸款對(duì)象主要集中在大型國(guó)有企業(yè)，而對(duì)中小企業(yè)的借款較少。這就直接引發(fā)了中小企業(yè)的倒閉潮，而我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資制度不發(fā)達(dá)，就不能在風(fēng)險(xiǎn)資本和高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)搭建一座橋梁，一方面抑制了風(fēng)險(xiǎn)投資的偏好，另一方面也使得高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)大大降低了獲取風(fēng)險(xiǎn)資本的機(jī)會(huì)。

（三）金融危機(jī)下知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度的不健全增加了中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的難度

我國(guó)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的另一個(gè)問(wèn)題是我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度不健全，由于風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)一般是創(chuàng)新的技術(shù)企業(yè)，這些企業(yè)在早期的研發(fā)中投入了大量的經(jīng)費(fèi)，科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該享受早期投資帶來(lái)的壟斷利潤(rùn)。但是我國(guó)的相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律不完善，對(duì)侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)監(jiān)管和懲罰力度不夠，在金融危機(jī)情況下，這更加導(dǎo)致了中小企業(yè)在獲得相關(guān)技術(shù)后沒(méi)能獲得高額利潤(rùn)，這也就影響了風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的利潤(rùn)。同時(shí)政府之所以支持風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)新性和高風(fēng)險(xiǎn)性，特別是在金融危機(jī)下，中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資更需要政府部門(mén)的支持，但是當(dāng)前我國(guó)政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的扶持力度仍然不夠，財(cái)稅政策的支持也不夠有力。

五、金融危機(jī)視域下改善我國(guó)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)策

中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)至關(guān)重要，而風(fēng)險(xiǎn)投資在中小企業(yè)的發(fā)展中具有巨大的作用，所以在面對(duì)席卷全球的金融危機(jī)時(shí)，我國(guó)政府部門(mén)更應(yīng)該關(guān)注中小企業(yè)，營(yíng)造良好的風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)環(huán)境。

（一）完善風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)

首先，要完善保護(hù)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種金融產(chǎn)品，其前提是對(duì)產(chǎn)權(quán)的清晰界定。目前我國(guó)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資方面產(chǎn)權(quán)方面的法律還不完善，這容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)權(quán)糾紛，不利于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的保護(hù)；其次，繼續(xù)健全相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)保護(hù)相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，加大對(duì)侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)企業(yè)的懲罰力度。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)是中小企業(yè)的創(chuàng)新的動(dòng)力，近年來(lái)我國(guó)提出的中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代，都離不開(kāi)知識(shí)和技術(shù)的創(chuàng)新，而在金融危機(jī)發(fā)生階段，保護(hù)相關(guān)創(chuàng)新技術(shù)是對(duì)廣大中小企業(yè)發(fā)展的最大激勵(lì)。

（二）完善我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資體系，增加中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的數(shù)量

我國(guó)的金融市場(chǎng)和歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比還處于落后階段，大量的金融資源掌握在國(guó)有商業(yè)銀行中，這不利于金融市場(chǎng)的多樣化和抵抗外界風(fēng)險(xiǎn)。特別是在金融危機(jī)時(shí)期，政府應(yīng)該積極推動(dòng)金融市場(chǎng)的改革，具體到風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域主要體現(xiàn)在：積極引導(dǎo)國(guó)有商業(yè)銀行和大型國(guó)有企業(yè)建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，一方面我國(guó)國(guó)有銀行的可以成立單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行直接投資，另一方面銀行應(yīng)該加大對(duì)中小企業(yè)貸款的力度，緩解中小企業(yè)的資金壓力；而我國(guó)的大型國(guó)有企業(yè)一般分布在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)，政府應(yīng)該引導(dǎo)這些企業(yè)建立本行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，一方面可以利用企業(yè)在該行業(yè)積累的技術(shù)品牌等資源，增加風(fēng)險(xiǎn)投資成功的可能性，另一方面可以促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的改革，為創(chuàng)新型企業(yè)提供發(fā)展的空間。

（三）大力吸引民間資本參加到中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域中來(lái)

改革開(kāi)放后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，民間也積累了很多的資本，而相關(guān)的資本的流動(dòng)性較大，引發(fā)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，如出現(xiàn)的大蒜等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的暴漲，這都是對(duì)民間資本引導(dǎo)不利的結(jié)果。我國(guó)應(yīng)該建立相關(guān)的規(guī)章制度，引導(dǎo)這部分資金進(jìn)入中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，如給民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域合法的身份，在其金融風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域后進(jìn)行稅收減免等，這可以解決我國(guó)投資渠道單一問(wèn)題，而且可以增加風(fēng)險(xiǎn)投資資金的來(lái)源。

（四）繼續(xù)積極推進(jìn)證券市場(chǎng)的改革

雖然我國(guó)在深圳證券所成立了中小板塊，增加了風(fēng)險(xiǎn)資本的退出的渠道，但是其容量較小，和美國(guó)納斯達(dá)克相比還有很大的差距，這就使的我國(guó)的很多創(chuàng)新型企業(yè)選擇在國(guó)外上市，這不僅增加了企業(yè)上市的成本，而且導(dǎo)致了我國(guó)廣大投資者無(wú)法對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行直接投資，是我國(guó)證券市場(chǎng)的一大損失。風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資人才的培養(yǎng)，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資起步較晚，和西方的投資結(jié)構(gòu)還有一定的差距，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資一方面要積極引進(jìn)相關(guān)的人才，規(guī)范企業(yè)的結(jié)構(gòu)，同時(shí)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)企業(yè)本土人才的培養(yǎng)，建立相關(guān)的培養(yǎng)機(jī)制，這樣不僅有利于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展，而且有利于企業(yè)自身的發(fā)展。

篇9

關(guān)鍵詞 創(chuàng)業(yè)能力 創(chuàng)業(yè)認(rèn)知 控制機(jī)制

一、創(chuàng)業(yè)能力的界定

創(chuàng)業(yè)是一種復(fù)雜的勞動(dòng)，具有創(chuàng)業(yè)能力是創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)成功的首要條件。創(chuàng)業(yè)能力是一個(gè)重要的概念，它直接影響著個(gè)體是否選擇創(chuàng)業(yè)，同時(shí)也直接影響著新創(chuàng)企業(yè)的績(jī)效和業(yè)績(jī)。創(chuàng)業(yè)能力實(shí)際上是一種智力資本，它作為高層次的特征，被視為創(chuàng)業(yè)者成功履行職責(zé)的整體能力。創(chuàng)業(yè)能力可以劃分為兩個(gè)主要一階維度：機(jī)會(huì)能力和運(yùn)營(yíng)管理能力。在這兩個(gè)一階維度的基礎(chǔ)上，又可以進(jìn)一步劃分為六個(gè)二階維度：即在機(jī)會(huì)能力維度下設(shè)置機(jī)會(huì)識(shí)別能力和機(jī)會(huì)開(kāi)發(fā)能力兩個(gè)二階維度；而在運(yùn)營(yíng)管理能力維度下設(shè)置組織管理能力、戰(zhàn)略能力、關(guān)系能力和承諾能力四個(gè)二階維度。

既然創(chuàng)業(yè)能力是一種高層次的綜合能力，它又可以分解為專(zhuān)業(yè)能力、方法能力和社會(huì)能力三類(lèi)能力。專(zhuān)業(yè)能力是創(chuàng)業(yè)的前提能力，它包括：創(chuàng)辦企業(yè)中主要職業(yè)崗位的必備從業(yè)能力，接受理解與所辦企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向有關(guān)的新技術(shù)的能力；方法能力是創(chuàng)業(yè)的基礎(chǔ)能力，它是指創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中所需要的工作方法。它包括：信息的接受處理能力，捕捉市場(chǎng)機(jī)遇能力，分析決策能力，創(chuàng)造能力，確定企業(yè)布局能力，用人能力，控制調(diào)節(jié)能力等；社會(huì)能力是創(chuàng)業(yè)的核心能力，它是指創(chuàng)業(yè)過(guò)程中所需要的行為能力，與情商的內(nèi)涵有許多共同之處，是創(chuàng)業(yè)成功的主要保證。它包括：人際交往能力，談判能力，企業(yè)形象策劃能力，合作能力，自我約束能力，適應(yīng)變化和承受挫折的能力等。

二、創(chuàng)業(yè)認(rèn)知

創(chuàng)業(yè)認(rèn)知是指?jìng)€(gè)體對(duì)創(chuàng)業(yè)的認(rèn)識(shí)理解的心理歷程，它主要由認(rèn)知結(jié)構(gòu)和認(rèn)知過(guò)程兩個(gè)方面構(gòu)成。所謂認(rèn)知結(jié)構(gòu)是指在頭腦中形成的對(duì)認(rèn)識(shí)主體起影響作用的認(rèn)知模式和知識(shí)結(jié)構(gòu)，而認(rèn)知過(guò)程是指?jìng)€(gè)體獲取知識(shí)和運(yùn)用知識(shí)的具體過(guò)程。

有研究認(rèn)為，旨在理解創(chuàng)業(yè)者的思維方式和決策方式的認(rèn)知模式研究，將有利于解釋強(qiáng)大的創(chuàng)業(yè)能力所帶來(lái)的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的形成。我們知道創(chuàng)造性思維方式在創(chuàng)業(yè)活動(dòng)中作用巨大，例如，發(fā)散性思維的運(yùn)用，它能使創(chuàng)業(yè)者產(chǎn)生一種前瞻性和創(chuàng)造性的思維方式，幫助人們識(shí)別新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，使人們學(xué)習(xí)得更快，并能突破傳統(tǒng)束縛。而發(fā)散性思維的實(shí)施是需要自由民主的創(chuàng)造性氣氛的。這就要求：對(duì)于每個(gè)創(chuàng)業(yè)個(gè)體來(lái)說(shuō)，創(chuàng)造性思維方式是一種必須要掌握的思維框架和技能；而對(duì)于公司管理文化來(lái)說(shuō)，也要注入創(chuàng)造性思維要求的這種自由、暢想的元素，例如，一種自治的管理模式和工作氣氛。由此我們看到，創(chuàng)業(yè)認(rèn)知中的認(rèn)知模式，本身就構(gòu)成了創(chuàng)業(yè)能力的一個(gè)重要成分。創(chuàng)業(yè)認(rèn)知的知識(shí)結(jié)構(gòu)通常是由資源、商機(jī)、管理、組織、利益和風(fēng)險(xiǎn)等一系列相關(guān)概念的結(jié)構(gòu)化知識(shí)所組成。研究發(fā)現(xiàn)，良好的創(chuàng)業(yè)認(rèn)知結(jié)構(gòu)在創(chuàng)業(yè)中能夠起到非常重要的作用，主要體現(xiàn)為以下功能：搜索與預(yù)測(cè)功能，建構(gòu)與理解功能，推論與補(bǔ)充功能，整合與遷移功能，指導(dǎo)與策劃功能。一旦具有良好的創(chuàng)業(yè)認(rèn)知結(jié)構(gòu)，便有助于創(chuàng)業(yè)者識(shí)別機(jī)會(huì)、構(gòu)建商業(yè)模式、整合資源、制定創(chuàng)業(yè)計(jì)劃，從而大大提高創(chuàng)業(yè)能力。

創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)認(rèn)知過(guò)程包括：接受和評(píng)估創(chuàng)業(yè)信息的過(guò)程；產(chǎn)生應(yīng)對(duì)和處理創(chuàng)業(yè)問(wèn)題方法的過(guò)程；預(yù)測(cè)創(chuàng)業(yè)結(jié)果的過(guò)程。創(chuàng)業(yè)認(rèn)知過(guò)程從某種角度上說(shuō)實(shí)際上就是創(chuàng)業(yè)者的一個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程，它主要有兩種學(xué)習(xí)形式：由創(chuàng)業(yè)榜樣的示范作用引起的觀察學(xué)習(xí)和由創(chuàng)業(yè)實(shí)踐結(jié)果引起的親歷學(xué)習(xí)。示范并非簡(jiǎn)單的重復(fù)原樣，它實(shí)際上是通過(guò)觀察學(xué)習(xí)來(lái)抽取被示范行為中的重要規(guī)則，使觀察者生成了與榜樣行為相似的新行為，但卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了他們的所見(jiàn)所聞。而親歷學(xué)習(xí)相對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，則更有可能是試誤學(xué)習(xí)，創(chuàng)業(yè)者往往要付出不少的代價(jià)。所以對(duì)創(chuàng)業(yè)榜樣的觀察學(xué)習(xí)，相對(duì)于創(chuàng)業(yè)實(shí)踐結(jié)果的親歷學(xué)習(xí)來(lái)說(shuō)，其實(shí)是創(chuàng)業(yè)者獲取和積累知識(shí)和信息的一種重要捷徑。

有各種因素會(huì)影響創(chuàng)業(yè)認(rèn)知，其中社會(huì)文化背景就是一個(gè)重要的因素。每個(gè)創(chuàng)業(yè)者都處于一種特定的社會(huì)文化環(huán)境之中，這種社會(huì)文化環(huán)境形成了個(gè)體心理發(fā)展的重要背景，創(chuàng)業(yè)認(rèn)知的發(fā)展與這個(gè)社會(huì)文化大背景是休戚相關(guān)的。文化的某些特征，例如價(jià)值觀、個(gè)人主義、集體主義，對(duì)創(chuàng)業(yè)認(rèn)知有著極大的影響，它們有可能起激勵(lì)作用，也有可能起阻礙作用。我國(guó)創(chuàng)業(yè)者與西方創(chuàng)業(yè)者，他們不同的創(chuàng)業(yè)認(rèn)知是與其價(jià)值觀念和環(huán)境特點(diǎn)直接相關(guān)的。西方文化強(qiáng)調(diào)個(gè)人價(jià)值，是一種個(gè)人主義文化。個(gè)人主義文化比較看重獨(dú)立、自立和創(chuàng)造性；中國(guó)文化則強(qiáng)調(diào)集體價(jià)值，是一種集體主義文化。而集體主義文化則強(qiáng)調(diào)順從、合作、責(zé)任感和對(duì)集體中權(quán)威的認(rèn)可。在與個(gè)體水平直接有關(guān)的工作中，個(gè)人化的人格特點(diǎn)就會(huì)直接影響著創(chuàng)業(yè)行為，同時(shí)也直接影響著創(chuàng)業(yè)能力的發(fā)揮。除了社會(huì)文化環(huán)境因素外，個(gè)人因素對(duì)創(chuàng)業(yè)認(rèn)知也有重要影響，例如人格、認(rèn)知方式、成就感、自我效能等。

我們從創(chuàng)業(yè)認(rèn)知的角度來(lái)理解：創(chuàng)業(yè)能力實(shí)際上是創(chuàng)造性智力、分析性智力和實(shí)踐性智力三方面的組合能力。心理學(xué)家斯滕伯格認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)者需要?jiǎng)?chuàng)造性智力來(lái)產(chǎn)生新想法，需要實(shí)踐性智力來(lái)實(shí)施新想法，需要分析性智力來(lái)評(píng)價(jià)新想法。創(chuàng)造性創(chuàng)業(yè)能力是創(chuàng)造性智能思維能力，是指產(chǎn)生新思想，發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)造新事物的能力，它是推動(dòng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的一個(gè)重要因索。分析性創(chuàng)業(yè)能力是應(yīng)用性智能思維能力，用以發(fā)現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題的有效解決方法。實(shí)踐性創(chuàng)業(yè)能力是一種將創(chuàng)業(yè)理論有效轉(zhuǎn)化為創(chuàng)業(yè)實(shí)踐，將創(chuàng)業(yè)設(shè)想有效轉(zhuǎn)化為實(shí)際成果的能力，包括人際交往能力等。這一能力往往是創(chuàng)業(yè)者最缺乏的一種創(chuàng)業(yè)能力。

三、控制機(jī)制

控制機(jī)制對(duì)于創(chuàng)業(yè)能力的合理發(fā)揮也有著非常重要的調(diào)節(jié)作用。企業(yè)通過(guò)內(nèi)部控制機(jī)制能夠保持內(nèi)部良好的信息溝通，從而有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高創(chuàng)業(yè)績(jī)效，同時(shí)也提高企業(yè)的創(chuàng)業(yè)能力。規(guī)避和控制創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于創(chuàng)業(yè)者和管理者都是至關(guān)重要的。為了有效地規(guī)避和控制創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要正確地運(yùn)用相應(yīng)的控制機(jī)制。

那么如何正確運(yùn)用相應(yīng)的控制機(jī)制? 有研究表明，有效的控制系統(tǒng)的作用是通過(guò)促進(jìn)不同部門(mén)之間充分的信息和資源的共享，使管理者更加有效地創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新。但是由于創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)很高，企業(yè)必須針對(duì)不同的環(huán)境選擇最適合自己的控制機(jī)制?？刂茩C(jī)制主要有兩種：行為控制和結(jié)果控制。這兩種控制機(jī)制對(duì)創(chuàng)業(yè)各有不同的影響。行為控制強(qiáng)調(diào)大量主觀的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，需要管理者對(duì)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)有深層次的了解。通常在公司關(guān)注那些為達(dá)到目標(biāo)的手段和實(shí)施過(guò)程時(shí)，行為控制被顯著運(yùn)用。而結(jié)果控制則要求客觀可觀察的標(biāo)準(zhǔn)，例如財(cái)務(wù)結(jié)果等。通常在績(jī)效的標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)被確立并被應(yīng)用于實(shí)施監(jiān)控和結(jié)果評(píng)價(jià)的情況下，結(jié)果控制被顯著運(yùn)用。

兩種控制機(jī)制實(shí)際上是各有所長(zhǎng)。行為控制有利于鼓勵(lì)企業(yè)家開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)，盡最大程度地正面發(fā)揮企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)能力，從而與企業(yè)家創(chuàng)業(yè)能力的本質(zhì)相吻合。而與采取行為控制的企業(yè)不同，采取結(jié)果控制的企業(yè)往往會(huì)更加謹(jǐn)慎，由于創(chuàng)新活動(dòng)的不確定性很高，結(jié)果較難控制，他們會(huì)通過(guò)在過(guò)程控制中引人大量高標(biāo)準(zhǔn)，以確保預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。具體做法比如：他們更關(guān)注于對(duì)投資回報(bào)、現(xiàn)金流等的透明性和確定性的控制。這些控制手段會(huì)使企業(yè)在創(chuàng)業(yè)中更關(guān)注于對(duì)現(xiàn)有技術(shù)的開(kāi)發(fā)以及用漸進(jìn)的方式開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。所以這樣的企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新更可能會(huì)選擇利用模仿創(chuàng)新、漸進(jìn)性創(chuàng)新等結(jié)果相對(duì)明晰的方式進(jìn)行。這一方面從某種角度上講，會(huì)削弱企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)能力的正面發(fā)揮，但是同時(shí)在另一方面，卻降低了企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，使創(chuàng)業(yè)能力在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面得到了合理發(fā)揮。

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篇10

創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)一般指創(chuàng)業(yè)企業(yè)因融資而引起的風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)參與融資活動(dòng)而帶來(lái)的不確定性。這種風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)層次的內(nèi)容：一是負(fù)債融資引起的風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)可能喪失償債付息能力的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；二是股權(quán)融資導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)由于融入權(quán)益資本造成股東失去控制權(quán)，利益受到損失的風(fēng)險(xiǎn)。一般債權(quán)性融資的風(fēng)險(xiǎn)要比股權(quán)性融資的風(fēng)險(xiǎn)大。

二、創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的特征

（一）創(chuàng)業(yè)企業(yè)有更高的融資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)就意味著風(fēng)險(xiǎn)與收益的并存，與一般成熟企業(yè)相比，創(chuàng)業(yè)企業(yè)本身會(huì)存在很高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的各方面均有很強(qiáng)的不穩(wěn)定性。因此，在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資中必然要伴隨著比一般企業(yè)更高的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)有更廣的內(nèi)涵。創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資不僅要面臨一般企業(yè)因?yàn)榻杩疃媾R的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并且由于其快速的成長(zhǎng)，相應(yīng)需要大量權(quán)益性資金的融入，必然會(huì)侵蝕原有股東的權(quán)益，創(chuàng)業(yè)企業(yè)必然也要面臨股權(quán)性融資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)時(shí)刻都會(huì)受到債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)益融資風(fēng)險(xiǎn)共同的威脅。

三、我國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

（一）我國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)受宏觀政策影響大。當(dāng)政府運(yùn)用財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等來(lái)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行時(shí)，有些具體政策會(huì)對(duì)部分行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成限制，對(duì)自身實(shí)力較為薄弱的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)沖擊尤為巨大。最終會(huì)影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資活動(dòng)，形成融資風(fēng)險(xiǎn)。如創(chuàng)業(yè)企業(yè)從事國(guó)家政策限制的產(chǎn)業(yè)，其直接融資或間接融資就會(huì)受到制約，融資成本必定增加，融資風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增大；又如，當(dāng)國(guó)家貨幣政策改變時(shí)，銀行利率升高，企業(yè)特別是創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資成本也隨之升高，面臨利率風(fēng)險(xiǎn)。而創(chuàng)業(yè)企業(yè)在成長(zhǎng)階段的融資渠道多以債務(wù)融資為主，商業(yè)銀行的貸款是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的首選目標(biāo)，不穩(wěn)定的宏觀政策無(wú)疑會(huì)加大創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）我國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)內(nèi)部治理不善帶來(lái)融資風(fēng)險(xiǎn)。首先，財(cái)務(wù)內(nèi)控不健全易導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)規(guī)模小，管理不善，忽視內(nèi)控制度的建設(shè)，我國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)控制往往顯得非常乏力。如在辦理資金進(jìn)出手續(xù)時(shí)無(wú)章可循，法規(guī)資料不齊備；撥付資金不按業(yè)務(wù)的進(jìn)度和節(jié)奏進(jìn)行，造成損失浪費(fèi)；不重視資金回收，造成大量的呆賬、滯賬，不良資產(chǎn)越積越多，無(wú)疑加快融資風(fēng)險(xiǎn)的形成。其次，缺乏專(zhuān)業(yè)的理財(cái)人員。我國(guó)許多創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)會(huì)工作主要忙于日常的記賬、算賬，編制會(huì)計(jì)報(bào)表，不重視知識(shí)更新，理財(cái)意識(shí)僅僅局限于傳統(tǒng)的“增收節(jié)支”，理財(cái)技能貧乏。對(duì)目前急需研究解決的資源配置、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、緩解債務(wù)負(fù)擔(dān)、加速資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用效益等較高的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，缺乏深刻理解和認(rèn)識(shí)，財(cái)務(wù)工作發(fā)揮不了應(yīng)有的作用，這必然影響到融資風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)化解和消除。創(chuàng)業(yè)企業(yè)內(nèi)部治理不善帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的種子期和創(chuàng)立期階段表現(xiàn)的尤為突出。

（三）管理水平不高，創(chuàng)業(yè)成功幾率小。高開(kāi)業(yè)率和高倒閉率是我國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的一個(gè)顯著的特征，通過(guò)對(duì)中關(guān)村5 000家民營(yíng)企業(yè)調(diào)查，生存期超過(guò)5年的只有430家，僅占8.6%。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)，低成功率，使商業(yè)借貸機(jī)構(gòu)會(huì)以審慎的態(tài)度介入創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資業(yè)務(wù)。因此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)無(wú)論直接融資還是間接融資，都會(huì)面臨融資障礙，融資風(fēng)險(xiǎn)很大。隨著創(chuàng)業(yè)企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，管理能力的提高，管理制度的健全，該種融資風(fēng)險(xiǎn)在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長(zhǎng)期將會(huì)降低。

（四）我國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)信用缺失導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)上升。我國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)在發(fā)展初期很少注意信用建設(shè)，企業(yè)管理者往往不按市場(chǎng)規(guī)則從事企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，采取各種不法手段逃避債權(quán)人債務(wù)，侵害投資者權(quán)益；會(huì)計(jì)信息不透明，財(cái)務(wù)做假賬，資本空殼，惡意偷稅。這些都會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的信譽(yù)產(chǎn)生負(fù)面的影響。銀行等金融機(jī)構(gòu)一般會(huì)提高對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)貸款的條件，形成“信貸配給”，加大融資難度。這種情況會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)在種子期、創(chuàng)立期等階段很難獲得權(quán)益性資金的投入，發(fā)生權(quán)益融資風(fēng)險(xiǎn)；在成長(zhǎng)期則會(huì)失信債權(quán)人，難以融入債務(wù)性資金。

四、控制創(chuàng)業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）增強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。首先，創(chuàng)業(yè)企業(yè)要把融資風(fēng)險(xiǎn)防范工作提到關(guān)乎企業(yè)生存的高度來(lái)看待。增強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，招聘有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)人員，以便強(qiáng)化融資決策的科學(xué)性。其次，作為政府部門(mén)的中小企業(yè)服務(wù)局也可建議、組織創(chuàng)業(yè)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者進(jìn)行有關(guān)財(cái)務(wù)知識(shí)的培訓(xùn)，增強(qiáng)綜合素質(zhì)，全面提升管理能力。而創(chuàng)業(yè)者更應(yīng)該在平時(shí)有意識(shí)地注重自我學(xué)習(xí)，把理論運(yùn)用到融資實(shí)踐中。從融資的可行性、科學(xué)性著手，有意識(shí)地防范、規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)融資的合理性、實(shí)用性，降低融資的風(fēng)險(xiǎn)性。

（二）合理確定融資結(jié)構(gòu)。首先，保證創(chuàng)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性。增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，積極避免無(wú)法及時(shí)償付到期債務(wù)而引起的財(cái)務(wù)危機(jī)。其次，確定債務(wù)資本與權(quán)益資本的合理結(jié)構(gòu)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資渠道較窄，如果確定了不合理的融資結(jié)構(gòu)，很難有機(jī)會(huì)再改變其資本結(jié)構(gòu)，融資風(fēng)險(xiǎn)一經(jīng)形成，就時(shí)刻成為危害創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的桎梏。第三，保證債務(wù)融資中長(zhǎng)、短資金的適當(dāng)比例。短期債務(wù)資金成本低，但是風(fēng)險(xiǎn)高。長(zhǎng)期負(fù)債資金成本高，但融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。因此，企業(yè)要進(jìn)行長(zhǎng)短期債務(wù)的合理搭配。同時(shí)，企業(yè)還要將債務(wù)期限與投資期限相結(jié)合，以便到期有足夠的現(xiàn)金流量?jī)斶€債務(wù)。在合理保證預(yù)期現(xiàn)金流量的情況下，處理好成本、風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。創(chuàng)業(yè)企業(yè)不能因?yàn)橐粫r(shí)的資金需求，融入過(guò)多的短期債務(wù)，而導(dǎo)致后期的財(cái)務(wù)危機(jī)。

（三）規(guī)范行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序，降低融資成本。企業(yè)的發(fā)展同所處行業(yè)的生存環(huán)境關(guān)系密切。國(guó)家保護(hù)性的行業(yè)可以獲得更多政策的支持，容易從金融市場(chǎng)融通資金，為企業(yè)發(fā)展壯大籌備充裕的資本，融資風(fēng)險(xiǎn)??；而國(guó)家限制的行業(yè)，企業(yè)融資會(huì)遇到較多障礙，融資風(fēng)險(xiǎn)就大；成熟的行業(yè)，發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)，可以提供給投資者明確的預(yù)期，能較好地解決投資者與融資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小；新興產(chǎn)業(yè)本身就有一定的高風(fēng)險(xiǎn)，處于該行業(yè)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑更大。好的行業(yè)環(huán)境對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)疑就會(huì)降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。因此，國(guó)家要從宏觀上規(guī)范各個(gè)行業(yè)發(fā)展的秩序，為各行業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生根、發(fā)芽、茁壯成長(zhǎng)提供良好的土壤，降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，減少融資障礙。行業(yè)內(nèi)各創(chuàng)業(yè)企業(yè)也要保證有序競(jìng)爭(zhēng)，自覺(jué)維護(hù)發(fā)展環(huán)境，展現(xiàn)良好的行業(yè)形象，形成集合效應(yīng)，吸引投資者的目光，降低融資成本，增強(qiáng)融資能力。

（四）完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，健全企業(yè)各項(xiàng)管理制度。首先，完善股權(quán)治理結(jié)構(gòu)。國(guó)外一些學(xué)者（Fama和Jensen，1983；De Angelo，1985；Demsetz和Lehn，1985）研究表明，持有大宗股權(quán)的大股東往往會(huì)得到與他所持股份比例不相稱(chēng)的、比一般股東多的額外收益。股東結(jié)構(gòu)會(huì)影響股東間的利益分配，進(jìn)而影響企業(yè)的發(fā)展，最終會(huì)影響企業(yè)對(duì)外部資金的吸引力。李維安、李建標(biāo)（2003）等認(rèn)為中國(guó)大企業(yè)要保持第一大股東的絕對(duì)控股地位，通過(guò)長(zhǎng)期投資形成大量的專(zhuān)用性資產(chǎn)來(lái)維護(hù)企業(yè)信用，而中國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的第一與第二大股東要保持較小持股比例，才能構(gòu)建較好的信用。因此，企業(yè)在初創(chuàng)時(shí)就應(yīng)該設(shè)計(jì)好合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免創(chuàng)業(yè)企業(yè)由少數(shù)股東控制的現(xiàn)象，從而樹(shù)立創(chuàng)業(yè)企業(yè)較好的企業(yè)形象，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資提供信用保證。另外，創(chuàng)業(yè)企業(yè)還要健全企業(yè)管理制度，保證內(nèi)控機(jī)制的科學(xué)、有效，確保融資策略的合理、高效。

篇11

大學(xué)生是當(dāng)代社會(huì)中的一個(gè)特殊群體，一方面，他們具有較高的文化，思想比較活躍，容易接觸新的事物和現(xiàn)象；另一方面，他們又沒(méi)有社會(huì)生活的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)生活和未來(lái)抱著美好的憧憬，當(dāng)代大學(xué)生都是20世紀(jì)80年代以后出生的，基本上都是獨(dú)生子女，沒(méi)有受過(guò)挫折和磨難，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較為薄弱。由于這些特點(diǎn)，大學(xué)生成為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的“免疫力”比較低的一個(gè)群體。對(duì)大學(xué)生這個(gè)特殊群體所面臨的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入、系統(tǒng)的研究，提高當(dāng)代大學(xué)生防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，至關(guān)重要。

一、高校大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的現(xiàn)狀

風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)影響大學(xué)生發(fā)展的機(jī)遇、收益、損失等，進(jìn)而影響大學(xué)生的全面發(fā)展過(guò)程。大學(xué)生全面發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，是指由于社會(huì)因素和個(gè)人因素等各方面的原因，在大學(xué)生全面成長(zhǎng)過(guò)程中，其決策及實(shí)踐活動(dòng)的結(jié)果所遭受的損失或失敗的可能、概率、不確定性。從主體活動(dòng)的角度來(lái)看，當(dāng)前高校大學(xué)生面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括:競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，如學(xué)習(xí)競(jìng)爭(zhēng)、就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等；選擇風(fēng)險(xiǎn)，如思想取向，價(jià)值取向等；誘惑風(fēng)險(xiǎn)，如網(wǎng)絡(luò)游戲，網(wǎng)絡(luò)犯罪等。從風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵的角度來(lái)看，當(dāng)前高校大學(xué)生面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括:健康風(fēng)險(xiǎn)、生命風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、知識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、情感風(fēng)險(xiǎn)等。產(chǎn)生上述風(fēng)險(xiǎn)的主要原因來(lái)源于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性、社會(huì)影響的多重性、信息網(wǎng)絡(luò)的主體失落、科技知識(shí)學(xué)習(xí)與使用呈現(xiàn)的“雙刃劍效應(yīng)”以及大學(xué)生自身家庭條件的差異性等。

為了進(jìn)一步摸清高校大學(xué)生的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的現(xiàn)狀，筆者采用問(wèn)卷調(diào)查法和訪(fǎng)談?wù){(diào)查法對(duì)江西省的部分高校的不同年級(jí)、不同地域、不同專(zhuān)業(yè)的500多名大學(xué)生進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)問(wèn)題的隨機(jī)調(diào)查。調(diào)查結(jié)果表明，當(dāng)前高校大學(xué)生的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)現(xiàn)狀令人堪憂(yōu)，主要特點(diǎn)和存在的主要問(wèn)題如下：

1、高校大學(xué)生沒(méi)有樹(shù)立健全的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，最大的風(fēng)險(xiǎn)是不知道風(fēng)險(xiǎn)的存在。調(diào)查結(jié)果表明，基本上99%以上的學(xué)生都或多或少地遇到了諸如健康、學(xué)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、情感糾紛等問(wèn)題與困惑，大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為大學(xué)生成才和成長(zhǎng)過(guò)程中必須重視的首要問(wèn)題。但是，調(diào)查結(jié)果同時(shí)表明，95%以上的學(xué)生并沒(méi)有正確認(rèn)識(shí)和面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，而是把這些風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)成孤立、偶然發(fā)生的問(wèn)題處理，沒(méi)有系統(tǒng)思考這些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，從而加以預(yù)防。

2、影響高校大學(xué)生發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)呈多樣化趨勢(shì)。調(diào)查表明，情感糾紛、健康問(wèn)題、學(xué)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、貧富差距是以往高校大學(xué)生面臨的主要傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著社會(huì)的快速發(fā)展，大學(xué)生面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素越來(lái)越多，社會(huì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在大學(xué)生面臨風(fēng)險(xiǎn)中所占的地位逐步上升，特別是，隨著高校的擴(kuò)展，大學(xué)生就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成為大學(xué)生不可回避的重要風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，一些新的風(fēng)險(xiǎn)因素逐步使越來(lái)越多的大學(xué)生漫步在風(fēng)險(xiǎn)邊緣。如網(wǎng)絡(luò)、媒體等傳媒的快速發(fā)展，加快了風(fēng)險(xiǎn)的傳遞速度，過(guò)度的網(wǎng)絡(luò)游戲和網(wǎng)絡(luò)聊天以及網(wǎng)絡(luò)上的一些不健康方式和問(wèn)題成為高校大學(xué)生面臨的新的風(fēng)險(xiǎn)。

3、炒股風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的快速增長(zhǎng)，國(guó)人的經(jīng)濟(jì)意識(shí)和投資意識(shí)也逐步增強(qiáng)，特別是近年來(lái)隨著我國(guó)股市的日益走牛，很多大學(xué)生也罔顧風(fēng)險(xiǎn)，試水股海。我們的調(diào)查結(jié)果也支持了這一現(xiàn)象。調(diào)查表明，10%的學(xué)生已經(jīng)在證券公司開(kāi)設(shè)賬戶(hù)，買(mǎi)賣(mài)股票，很多本來(lái)對(duì)理財(cái)和數(shù)字一竅通的女學(xué)生，也經(jīng)不起誘惑，躍躍欲“市”，欲在資本市場(chǎng)中分一杯羹。調(diào)查顯示，有40%的學(xué)生有炒股意向。在已經(jīng)炒股的學(xué)生中，投入的費(fèi)用少則一兩千，多則五六萬(wàn)。大學(xué)生掌握一些必要的金融知識(shí)是應(yīng)該的，但是，大學(xué)生沒(méi)有經(jīng)濟(jì)收入，炒股的錢(qián)都來(lái)自父母給的生活費(fèi)，一旦發(fā)生虧損，可能會(huì)引起一連串的后果，并且炒股與日常學(xué)習(xí)也存在沖突，不少學(xué)生都表示，為了炒股，逃了不少課。與此同時(shí)，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)也成為近年來(lái)的熱門(mén)話(huà)題。應(yīng)該說(shuō)，大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)有利于大學(xué)生培養(yǎng)獨(dú)立意識(shí)，發(fā)揮自己的聰明才智，但是，很多大學(xué)生缺乏對(duì)市場(chǎng)的真正了解，往往選擇超過(guò)自己承受能力的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目實(shí)施運(yùn)作，創(chuàng)業(yè)失敗后使自己及家庭背負(fù)上沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)和心理負(fù)擔(dān)，影響到創(chuàng)業(yè)者以后的生活與工作。在調(diào)查的學(xué)生中，大約有4%的學(xué)生正在自主創(chuàng)業(yè)，已經(jīng)取得成功的只有兩個(gè)。

4、風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)群體化的特征。城市和農(nóng)村、男生和女生、不同專(zhuān)業(yè)等造成的差異使風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)群體化特征。調(diào)查表明，城市和農(nóng)村學(xué)生往往由于貧富差距造成一定的矛盾，容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生；男生較女生更易深陷于網(wǎng)絡(luò)世界，男生自主創(chuàng)業(yè)比例也遠(yuǎn)高于女生；不同專(zhuān)業(yè)學(xué)生之間呈現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)也有所差別，如文科學(xué)生往往較理工科學(xué)生的思想更活躍，容易接受新鮮事物，因此也可能相應(yīng)增加風(fēng)險(xiǎn)。

5、風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)階段性和不平衡性的特點(diǎn)。在大學(xué)期間，大學(xué)生由于不同時(shí)期的學(xué)習(xí)任務(wù)、心理發(fā)展水平和社會(huì)經(jīng)驗(yàn)的差異，面臨的風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)階段性和不平衡性的特點(diǎn)。如新生在思想取向和價(jià)值取向選擇方面存在的困惑；低年級(jí)學(xué)生容易產(chǎn)生情感風(fēng)險(xiǎn)、學(xué)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，高年級(jí)學(xué)生要承擔(dān)擇業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)和職業(yè)價(jià)值取向的風(fēng)險(xiǎn)等；低年級(jí)學(xué)生學(xué)習(xí)任務(wù)較繁重，較少沉迷于網(wǎng)絡(luò)，而高年級(jí)學(xué)生有較充足的自由支配時(shí)間，容易沉迷網(wǎng)絡(luò)世界。

二、高校防范大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

上述問(wèn)題表明，大學(xué)生在成才和成長(zhǎng)過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，并且，隨著社會(huì)的發(fā)展和變遷，大學(xué)生面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多樣化，不斷有新的風(fēng)險(xiǎn)因素產(chǎn)生。為此，必須重視大學(xué)生全面發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然。筆者就江西高校防范大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)的措施也作了相應(yīng)調(diào)查，調(diào)查表明，目前，江西高校對(duì)大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題比較重視，在應(yīng)對(duì)大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)方面已經(jīng)取得了一些進(jìn)展，但是還存在許多不足，需要加以改進(jìn)，主要問(wèn)題表現(xiàn)在：

1、缺乏統(tǒng)一、有效的管理和指導(dǎo)機(jī)構(gòu)。目前，江西省高校管理學(xué)生工作部門(mén)涉及到團(tuán)委、學(xué)工處、教務(wù)處多個(gè)部門(mén)。學(xué)工處主要負(fù)責(zé)學(xué)生日常的事務(wù)管理，也包括對(duì)大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)的處理。由于大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)的影響因素逐步多樣化，而且很多風(fēng)險(xiǎn)都越來(lái)越要求專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)和部門(mén)的指導(dǎo)，如心理指導(dǎo)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指導(dǎo)等，這就使得原有的機(jī)構(gòu)和部門(mén)不能有效應(yīng)對(duì)日益多樣化的風(fēng)險(xiǎn)因素，也不能實(shí)現(xiàn)高效、協(xié)調(diào)的工作。

2、缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和應(yīng)對(duì)機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和應(yīng)對(duì)是一項(xiàng)專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)的工作，需要系統(tǒng)研究各種不同的特點(diǎn)，研究不同群體的心理，不是簡(jiǎn)單的說(shuō)教和糾紛處理。目前，多數(shù)高校對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防多限于簡(jiǎn)單、孤立的宣傳，沒(méi)有系統(tǒng)考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)而根據(jù)不同群體和風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，有效地設(shè)計(jì)宣傳和教學(xué)體系，加強(qiáng)對(duì)大學(xué)生的指導(dǎo)。調(diào)查表明，大學(xué)生目前從學(xué)校獲知風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)的主要渠道是班主任的口頭傳達(dá)，而且多為日常安全方面的提醒，這就使得學(xué)生獲取風(fēng)險(xiǎn)信息的渠道單一。在教學(xué)方面，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和應(yīng)對(duì)方面的教學(xué)環(huán)節(jié)比重很低，且重理論輕實(shí)踐，沒(méi)有系統(tǒng)地培養(yǎng)學(xué)生的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。調(diào)查中，僅有10%的學(xué)生認(rèn)為能夠從教學(xué)中學(xué)到有效的風(fēng)險(xiǎn)防范知識(shí)。同時(shí)，高校在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面也顯得不夠健全和專(zhuān)業(yè)。例如，高校大學(xué)生遇到風(fēng)險(xiǎn)后采取什么樣的方式應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)能否得到很好解決。在調(diào)查中，關(guān)于“遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)如何尋求幫助”這一問(wèn)題，有30%的學(xué)生依靠自身解決，40%的學(xué)生通過(guò)詢(xún)問(wèn)家人或朋友解決，20%的學(xué)生找班主任解決，5%的學(xué)生想通過(guò)網(wǎng)絡(luò)查詢(xún)來(lái)解決，5%的學(xué)生通過(guò)其他方式解決。由于缺乏專(zhuān)業(yè)人員的指導(dǎo)，上述方式或多或少都存在弊端，不利于風(fēng)險(xiǎn)的合理解決，也不利于學(xué)生自身防范風(fēng)險(xiǎn)能力的提升。

三、構(gòu)建高校大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)防范體系的建議

1、建立有效的大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)防范的指導(dǎo)機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)設(shè)置大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)防范體系的規(guī)劃、設(shè)計(jì)和指導(dǎo)。目前，高校大學(xué)生的風(fēng)險(xiǎn)防范涉及部門(mén)較多，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，往往不能很好地協(xié)調(diào)和解決問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)本身呈現(xiàn)的多樣化趨勢(shì)和專(zhuān)業(yè)化特點(diǎn)，也要求設(shè)立一個(gè)統(tǒng)一的大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)防范指導(dǎo)機(jī)構(gòu)，以便統(tǒng)一指導(dǎo)和協(xié)調(diào)，提升效率。

2、建立和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的宣傳、教育體系。增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的認(rèn)識(shí)，不僅有利于大學(xué)生認(rèn)識(shí)和把握風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)律，增加成功的機(jī)率，掌握行動(dòng)的主動(dòng)權(quán)，而且有利于大學(xué)生戰(zhàn)勝挫折，增強(qiáng)自信心。為此，首先要改變對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，克服傳統(tǒng)文化中的思維定勢(shì)，辯證地看待風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇；其次，應(yīng)開(kāi)設(shè)專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)防范課程，使學(xué)生正確和辯證地看待風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題；第三，開(kāi)展各種課外風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、預(yù)防活動(dòng)，通過(guò)各種課外活動(dòng)，把課堂教育內(nèi)容通過(guò)實(shí)踐活動(dòng)展開(kāi)，從而提高大學(xué)生的預(yù)測(cè)、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的能力。

3、建立多樣的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避體系。首先，要建立和健全咨詢(xún)服務(wù)體系。通過(guò)專(zhuān)業(yè)和科學(xué)的力量加強(qiáng)大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)防范的有效性。為此，可以就學(xué)生遇到的主要風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人員的隊(duì)伍建設(shè)，設(shè)立就業(yè)咨詢(xún)、學(xué)習(xí)咨詢(xún)、情感咨詢(xún)、心理咨詢(xún)等服務(wù)體系；其次，要建立和健全學(xué)生心理的監(jiān)控體系，密切注意學(xué)生的思想動(dòng)向，對(duì)弱勢(shì)群體、失意群體建立心理檔案，隨時(shí)跟蹤，做到防患于未然；第三，建立大學(xué)生失敗干預(yù)體系，為此，可以建立失敗信息庫(kù)，模擬危機(jī)訓(xùn)練，同時(shí)，按一定的生師比，配備具有資質(zhì)的專(zhuān)業(yè)人員，一定的經(jīng)費(fèi)投入，吸收志愿者，隨時(shí)為遭遇失敗的大學(xué)生排憂(yōu)解難。

參考文獻(xiàn)：