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篇1

社會保障基金的安全性原則可以有效確保投資的保值,收益性原則可以實現(xiàn)社會保障基金的有效增值。社會保障基金想要獲得增值,其投資運營就必須要盈利。而收益性原則可以有效降低社?；鸬倪\營困難,實現(xiàn)社會保障基金的有效增值。可以說安全性原則與收益性原則是社?；鹜顿Y運營必須遵循的兩個基本原則。

1.2統(tǒng)籌安排原則。

統(tǒng)籌安排原則要求社會保障基金管理人員對基金的支付進行合理的安排,確?；鸬挠行н\行。具體情況就是,對于流動性較弱的基金則可用于投于資本市場,對于流動性較強的基金可以投放于貨幣市場或者儲蓄存款等。

二、社會保障基金的投資模式

不同的國家及地區(qū)都采用不同的社會保障基金運營模式以獲得投資最大收益,根據(jù)社會保障基金投資主體,可以將社會保障基金分為三種投資模式。

2.1建立社會保障基金自有的投資機構。

建立專門社會保障基金投資機構,由投資機構對社會保障基金的優(yōu)勢進行分析,有利于降低社會保障基金投資風險,確保投資有效增值。同時,建立社會保障基金機構可以將社會保障基金事業(yè)與社會保障基金的投資聯(lián)系起來,例如可以將社會保障基金用于福利待遇的投資,如福利設施、教育、住房等。

2.2養(yǎng)老保險基金的投資權利交給國家相關機構。

通常社會保障基金的投資方式主要有兩種,一是直接參與國家財政投資,二是購買國家發(fā)行的債券。然而無論是直接參與國家財政投資還是購買國家發(fā)行的債券,其優(yōu)點是可以有效確保投資收益、操作容易、無投資風險等,缺點就是這種投資雖然沒有風險,但收益卻是很低的。隨著物價的上漲,即使國家對國債實行利率補貼,但不能確保社會保障基金投資增值。

2.3委托專業(yè)的金融機構進行投資。

社會保障基金可以委托專業(yè)的金融機構進行投資,例委托基金管理公司、銀行以及信托公司等,這樣做的好處就是可以確保社會保障基金的收益。為了實現(xiàn)社會保障基金獲得最大收益,可以采用競爭的方式,將社會保障基金分成幾部分,委托多家金融機構進行投資,這樣可以有效確保投資的收益性。

三、社會保障基金投資效益分析

3.1我國社會保障基金的投資模式分析。

我國社會保障基金投資大多數(shù)都是采用委托專業(yè)金融機構的投資方式,也有一部分投資是通過直接參與國家財政投資或者購買國家發(fā)行的債券,例如股權資產投資、債券投資等方式,由此可以得出,我國社會社會保障基金投資方式是委托投資與直接投資相融合,也就是二種投資模式并存的投資方式。根據(jù)我國社會保障基金投資管理的相關法律法規(guī)規(guī)定,我國社會保障基金國內投資范圍包括買賣國債、銀行存款、股權投資基金、股權投資、證券投資基金、股票、信托投資等具有良好流動性的金融工具。國外投資范圍包括銀行票據(jù)、股票、證券投資基金、債券以及貨幣市場產品等具有流動性的金融工具。截至2009年,我國社?；鹬付四戏健⒉r、華夏、鵬華、嘉實等基金管理有限公司成為國內首批社會保障基金投資管理人。社會保障基金在不同的資產中其投資比例是不相同的,其在不同投資資產中具體的投資比例限制為:國債投資與銀行存款的比例要高于社會保障基金總額的50%,其中銀行存款要高于社會保障基金總額的10%,但在多家銀行的存款要低于社?；疸y行存款總額的50%。此外,企業(yè)股票投資與證券投資基金的比例要低于社?；疸y行存款總額的40%。

3.2對我國社會保障基金投資效益的評價。

我國社會保障基金由于受到市場經濟、投資環(huán)境等多種因素的影響,導致近幾年投資收益不穩(wěn)定,呈現(xiàn)跌落起伏之勢。我國2009年社會保障基金的投資收益率很高,這與我國2009年證券市場環(huán)境有關,當前我國證券市場面臨著高風險、高收益的環(huán)境,社會保障基金投資受證券市場的影響也面臨著高風險、高收益局面。此外,由于2008年爆發(fā)的全球性金融危機導致證券市場投資收益率為負數(shù),加上我國社會保障基金投資收益率高于市場通貨膨脹率,也是社會保障基金面臨高風險、高收益的因素。2011年我國社會保障基金收益率迅速下降,遠遠低于通貨膨脹率。由此可以看出,我國社會保障基金投資收益受市場證券的影響呈現(xiàn)大起大落之勢。

四、借鑒國際社會保障基金投資經驗

4.1追求投資收益時兼顧社會效益。

由新加坡社會保障基金強制儲蓄計劃以及社會保障基金成功的投資方式可以看出,有效利用國民心理與傳統(tǒng)文化方面的影響,可以使社會保障基金投資有效成為國家的一項社會政策,有利于促進社會經濟的發(fā)展。如智利實行的養(yǎng)老金體制的改革,建立個人積累賬戶,也極大的促進了金融市場的發(fā)展。例如智利的證券市場,是從1984年資產市值由零起步,經過長達十三年的發(fā)展歷程,智利證券市場從1984年的零市值到1997年資產市值高達800億美元。此外,由于建立個人積累賬戶,增加了民營機構賬戶,增長了抵押債券市場的資金,為國民的住房提供了有效支持。因此,我國社會?；鹜顿Y可以有效借鑒新加坡、智利等國家社會保障基金投資方式。保值增值是社會保障基金投資的目的,所以在能夠滿足國民的保障需求時,兼顧社會收益,不僅有利于促進社會保障基金的長期收益,還可以有效促進社會經濟的發(fā)展。

4.2穩(wěn)步推進社會保障基金投資海外市場。

由于世界上每個國家制度與市場經濟環(huán)境存在著很大的區(qū)別,因此在社會保障基金的投資上存在的風險程度也不一樣。例如阿根廷與智利的社

會保障基金,將一部分社會保障基金投資到國外市場,并獲得良好的投資收益。愛爾蘭與英國將社會保障基金總額的30%投資到國外市場,也獲得較高的投資收益。將社會保障基金投資國外市場,可以有效避免與控制投資風險、有效拓寬社?；鹜顿Y渠道,對緩解國家外匯儲備壓力與保持國際收支平衡起到一定的積極作用。因此,社會保障基金投資要制定科學、合理的投資策略,有效控制投資風險,在投資方式上可以選擇與國際投資機構合作或者委托的投資方式,有效促進社會保障基金的投資收益。

4.3鼓勵社會保障基金投資多元化,降低投資風險。

實行社會保障基金投資多元化投資方式,可以有效降低投資風險,確保社會保障基金的投資安全性。目前我國社會保障基金大多數(shù)是采用投資固定收益的金融產品,投資金融產品種類過于單一,影響了社會保障基金的收益。據(jù)有關調查表明,我國2008年社會保障基金總額約為2.5萬億元,但社會保障基金的收益率卻不足2%,這表明,我國社會保障基金的投資存在較大的風險與安全隱患。我國社會保障基金投資方式可以借鑒美國與智利等國家成功的投資經驗,根據(jù)國內資本市場的發(fā)展行情,逐漸放寬社會保障基金的投資條件,拓寬新的投資領域,增加新的社會保障基金投資工具,例如商業(yè)銀行住房抵押貸款等投資方式,有效提高社會保障基金投資效益。