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時(shí)間：2023-06-30 09:28:00
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兩者的概念不同。財(cái)務(wù)分析亦稱(chēng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果及未來(lái)前景的一種評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)審計(jì)是由獨(dú)立的審計(jì)機(jī)構(gòu)或人員對(duì)被審計(jì)單位的經(jīng)濟(jì)行為及其結(jié)果進(jìn)行審查，以證實(shí)其與既定行為標(biāo)準(zhǔn)的一致程度，并將審查結(jié)果傳達(dá)給有關(guān)使用者的經(jīng)濟(jì)監(jiān)督活動(dòng)。兩者的目的也不相同。財(cái)務(wù)分析的目的是了解企業(yè)的盈利能力、償債能力，財(cái)務(wù)分析是從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)人手及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)總體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題與不足。審計(jì)的目的是監(jiān)督、鑒證和評(píng)價(jià)企業(yè)賬務(wù)過(guò)程的合法性、真實(shí)性和準(zhǔn)確性，并通過(guò)審計(jì)適當(dāng)提高財(cái)務(wù)資料的可信性?？梢哉f(shuō)財(cái)務(wù)審計(jì)是從企業(yè)總體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的核算過(guò)程中發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在的問(wèn)題與不足。
兩者的概念和目的不同，決定了兩者的內(nèi)容也就不同。財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容是根據(jù)靜態(tài)的資產(chǎn)負(fù)債表、動(dòng)態(tài)的損益表與現(xiàn)金流量表所列示的各類(lèi)項(xiàng)目的金額，進(jìn)行相關(guān)聯(lián)的比較計(jì)算出各類(lèi)財(cái)務(wù)比率，從而分析總結(jié)出有意義的信息供決策者使用，重點(diǎn)在計(jì)算和分析。財(cái)務(wù)審計(jì)的內(nèi)容主要是審查被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)收支活動(dòng)、經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)和其他管理活動(dòng)過(guò)程中的合法性、正確性、真實(shí)性，涉及的范圍比較廣泛，重點(diǎn)在核實(shí)和監(jiān)督，內(nèi)容不同就要求兩者在實(shí)際操作上使用的方法不同。財(cái)務(wù)分析的方法很多，有比較分析法、因素分析法等，每種方法里又有很多分支。這些方法有些財(cái)務(wù)審計(jì)同樣可以應(yīng)用，有的財(cái)務(wù)審計(jì)人員卻不會(huì)應(yīng)用，或者應(yīng)用后對(duì)財(cái)務(wù)審計(jì)并沒(méi)有太大的幫助。財(cái)務(wù)審計(jì)的方法是由取證方法和查賬方法結(jié)合起來(lái)的一個(gè)完整的體系。這些方法在財(cái)務(wù)分析過(guò)程中都無(wú)法應(yīng)用。
二、財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)審計(jì)的聯(lián)系
兩者的淵源相同，兩者最初的淵源都是從會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中分離出來(lái)的一門(mén)獨(dú)立學(xué)科。兩者從不同的角度滿足了企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)了解的需求。兩者的工作基礎(chǔ)對(duì)象相同。財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)審計(jì)工作的基礎(chǔ)對(duì)象都是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。但財(cái)務(wù)分析工作更注重財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算結(jié)果的應(yīng)用，麗財(cái)務(wù)審計(jì)更關(guān)心財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算的過(guò)程，保證財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)。兩者的服務(wù)對(duì)象基本一致，基本都是企業(yè)資產(chǎn)的所有者，或所有權(quán)人，或是債權(quán)人，或是企業(yè)經(jīng)營(yíng)篦理者，他們與企業(yè)的資產(chǎn)都有著密切的關(guān)系。兩者的工作人員都存在一定的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)分析人員對(duì)其出具的財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，審計(jì)人員也同樣對(duì)其出具的審計(jì)報(bào)告承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。但有時(shí)會(huì)由于企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)憑證自身存在問(wèn)題，而是財(cái)務(wù)分析人員和審計(jì)人員承擔(dān)了不應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任，這樣也就存在了責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。
三、財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)審計(jì)的依存關(guān)系
審計(jì)部門(mén)在企業(yè)管理中發(fā)揮著審核與監(jiān)督的作用，財(cái)務(wù)部門(mén)的工作宗旨是加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，完善企業(yè)內(nèi)部管理服務(wù)。這兩個(gè)部門(mén)既互相制約又互相促進(jìn)，平衡兩者之間的關(guān)系，方能確保企業(yè)資金的正常流動(dòng)與運(yùn)轉(zhuǎn)，本文將簡(jiǎn)單介紹審計(jì)部門(mén)的工作職能，論述財(cái)務(wù)部在企業(yè)管理中的作用，并探討審計(jì)與財(cái)務(wù)的關(guān)系。
一、審計(jì)部門(mén)的工作職能
大多數(shù)企業(yè)的審計(jì)部門(mén)的主要工作是審核企業(yè)各類(lèi)資金支出，分析資金支出計(jì)劃方案中的問(wèn)題，并解決問(wèn)題。審計(jì)工作的內(nèi)容可以分為三部分，首先要審核本部門(mén)的日常費(fèi)用支出，其次，要審計(jì)企業(yè)的資金支出，最后，要核算好企業(yè)特殊費(fèi)用支出。審計(jì)本部門(mén)的日常費(fèi)用支出則需要先審核資金支出的原始憑證是否完整、合法，投資金額不能和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃方案有太大的偏差，然后要審核資金的審批手續(xù)是否合理，再審核本部門(mén)的資金投入進(jìn)度，并編制記賬憑證。審計(jì)企業(yè)的資金支出則需要審核企業(yè)的年度經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目、下月的資金使用計(jì)劃和匯總資金計(jì)劃，然后將審計(jì)結(jié)果交給財(cái)務(wù)部部長(zhǎng)，如果審計(jì)結(jié)果科學(xué)合理，部長(zhǎng)會(huì)予以審批。核算企業(yè)特殊費(fèi)用支出主要是指審計(jì)辦公用品入庫(kù)與領(lǐng)用的支出、維修費(fèi)用支出和研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用支出。審計(jì)辦公用品入庫(kù)必須審核原支票并和發(fā)票的金額、數(shù)量進(jìn)行對(duì)質(zhì)，然后編制記賬憑證；審計(jì)辦公用品領(lǐng)用則需要在月底審核庫(kù)存單和領(lǐng)用憑證，并編制辦公用品領(lǐng)用匯總表。審核維修費(fèi)用支出需要按照《工程維修物資核算管理辦法》對(duì)所支出的費(fèi)用進(jìn)行核算與審計(jì)。審計(jì)研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用必須對(duì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中心的發(fā)票進(jìn)行全面審核，并編制記賬憑證。另外，全面做好審計(jì)工作，必須熟悉企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度和財(cái)務(wù)部各崗位的工作內(nèi)容，并做好與各崗位的銜接工作。審計(jì)部門(mén)的工作人員必須制定明確的工作目標(biāo)，樹(shù)立愛(ài)崗敬業(yè)精神，對(duì)工作負(fù)責(zé)，營(yíng)造良好的部門(mén)形象。
二、財(cái)務(wù)部在企業(yè)管理中的作用
財(cái)務(wù)的基本職能是核算和監(jiān)督，除此之外，財(cái)務(wù)部還具備預(yù)測(cè)、決策和分析等職能。執(zhí)行財(cái)務(wù)核算工作需要運(yùn)轉(zhuǎn)七大系統(tǒng)，分別是往來(lái)核算處理系統(tǒng)、出納賬務(wù)處理系統(tǒng)、進(jìn)銷(xiāo)存處理系統(tǒng)、固定資產(chǎn)處理系統(tǒng)、成本核算處理系統(tǒng)、工資核算處理系統(tǒng)和賬務(wù)處理系統(tǒng)，然后編制分錄，保持試算平衡，結(jié)賬以后再登記賬薄，并編制財(cái)務(wù)報(bào)表、記賬憑證和會(huì)計(jì)憑證等。發(fā)揮財(cái)務(wù)的監(jiān)督作用應(yīng)遵循四項(xiàng)原則，即清晰性原則、經(jīng)濟(jì)性原則、統(tǒng)一性原則、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算和內(nèi)部控制原則。清晰性原則要求財(cái)務(wù)報(bào)表和登記賬簿能夠反映企業(yè)投資活動(dòng)的真實(shí)狀況，資金支出數(shù)目、支出時(shí)間、地點(diǎn)、投資項(xiàng)目和責(zé)任必須明確。經(jīng)濟(jì)性原則要求設(shè)計(jì)者做到核算資金支出時(shí)必須考慮節(jié)約成本，完善控制成本的方案，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。統(tǒng)一性原則要求設(shè)計(jì)憑證時(shí)要將憑證的內(nèi)容和格式應(yīng)盡量做到統(tǒng)一和標(biāo)準(zhǔn)化。全國(guó)性使用的憑證如車(chē)船票、機(jī)票、增值稅專(zhuān)用發(fā)票等，有關(guān)部門(mén)在設(shè)計(jì)這些憑證時(shí)都盡力做到了全國(guó)統(tǒng)一以保持憑證的規(guī)范管理，一個(gè)企業(yè)內(nèi)部使用的憑證更應(yīng)做到標(biāo)準(zhǔn)化和統(tǒng)一化，如果收款憑證中的會(huì)計(jì)科目欄稱(chēng)為總帳科目，而付款憑證中又將該欄稱(chēng)為一級(jí)科目，或者收款憑證面積大，付款憑證面積小，都是不符合統(tǒng)一性原則的。貫徹統(tǒng)一性原則不僅使憑證內(nèi)容更清晰，同時(shí)也便于裝訂和歸檔保存，還有利于機(jī)械化操作和在全國(guó)范圍內(nèi)傳遞及使用信息。此外，財(cái)務(wù)部自制的許多原始憑證都是為加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算和企業(yè)內(nèi)部管理服務(wù)的，因此，設(shè)計(jì)憑證時(shí)應(yīng)充分注意貫徹這一原則，例如產(chǎn)品加工單、工時(shí)記錄、管理費(fèi)用分配卡等等的設(shè)計(jì)，都要便于各種核算、控制、分析和檢查，滿足管理需要和內(nèi)部控制的需要。
三、審計(jì)與財(cái)務(wù)的關(guān)系
審計(jì)與財(cái)務(wù)不僅可以互相監(jiān)督、互相制約，而且能夠相互作用與促進(jìn)，審計(jì)部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)都屬于企業(yè)的職能部門(mén)，開(kāi)展審計(jì)工作的過(guò)程中必然會(huì)運(yùn)用到財(cái)務(wù)知識(shí)方能對(duì)審計(jì)部門(mén)的日常費(fèi)用支出、企業(yè)的資金支出以及企業(yè)特殊費(fèi)用支出進(jìn)行全面的分析、預(yù)算和審計(jì)，而且要將審計(jì)結(jié)果上交給財(cái)務(wù)部長(zhǎng)，由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)對(duì)審計(jì)具有一定的監(jiān)督和制約作用。另一方面，財(cái)務(wù)部也具備核算、預(yù)測(cè)、決策和分析的職能，但是，企業(yè)管理并不是只讓財(cái)務(wù)部來(lái)核算資金支出、分析和決策投資項(xiàng)目，依然需要審計(jì)部門(mén)來(lái)核算投資金額，分析投資項(xiàng)目計(jì)劃以保證開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的科學(xué)性與合理性，這在一定程度上平衡了審計(jì)部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)的關(guān)系，對(duì)財(cái)務(wù)工作起到了監(jiān)督作用，與此同時(shí)，也加強(qiáng)了財(cái)務(wù)部和審計(jì)部的合作關(guān)系，促進(jìn)了兩者的共同發(fā)展，避免了資金浪費(fèi)，提高了投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)效率，能夠輔助企業(yè)獲取更多的利潤(rùn)。因此，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，必須處理好審計(jì)與財(cái)務(wù)的關(guān)系，完善審計(jì)管理，加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門(mén)和審計(jì)部門(mén)之間的合作，充分發(fā)揮這兩個(gè)部門(mén)的作用，從而確保企業(yè)運(yùn)營(yíng)投資的科學(xué)性，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。
四、結(jié)束語(yǔ)
綜上所述，審計(jì)部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)同屬于企業(yè)的重要管理部門(mén)，兼具核算、監(jiān)督、分析和決策職能，審計(jì)部門(mén)的主要工作是審核企業(yè)各類(lèi)資金支出，分析資金支出計(jì)劃方案中的問(wèn)題，并解決問(wèn)題。財(cái)務(wù)部的最基本職能是核算與監(jiān)督，執(zhí)行財(cái)務(wù)核算工作需要運(yùn)轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)預(yù)算的七大系統(tǒng)，發(fā)揮財(cái)務(wù)的監(jiān)督作用必須遵循清晰性原則、經(jīng)濟(jì)性原則、統(tǒng)一性原則、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算和內(nèi)部控制原則等四項(xiàng)基本原則。為了提高現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，必須處理好審計(jì)和財(cái)務(wù)的關(guān)系，加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門(mén)和審計(jì)部門(mén)之間的合作，讓這兩個(gè)部門(mén)互相監(jiān)督、互相促進(jìn)，從而推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
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一、財(cái)務(wù)分析與公司理財(cái)
財(cái)務(wù)分析是以實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)為依據(jù)，采用一定的統(tǒng)計(jì)分析方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流動(dòng)情況，并對(duì)企業(yè)的有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)做出評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)，為經(jīng)營(yíng)者正確決策提供依據(jù)的一種內(nèi)部管理行為。財(cái)務(wù)分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)，依靠財(cái)務(wù)人員的經(jīng)驗(yàn)，采用一定的統(tǒng)計(jì)分析方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流動(dòng)情況，對(duì)企業(yè)的有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)做出評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)，以便于經(jīng)營(yíng)者正確決策的一種內(nèi)部管理行為。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立和現(xiàn)代企業(yè)制度的完善，財(cái)務(wù)分析更加成為企業(yè)一項(xiàng)重要的管理活動(dòng)。
隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善，市場(chǎng)體系的日臻健全，對(duì)企業(yè)行為的要求也日趨規(guī)范、科學(xué)。財(cái)務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的一條重要評(píng)價(jià)途徑，評(píng)價(jià)、分析企業(yè)生存和發(fā)展基礎(chǔ)的償債能力、贏利能力及其整體水平，也就顯得尤為重要了。從投資者和債權(quán)人角度看，企業(yè)未來(lái)價(jià)值具有更重要的意義。由于企業(yè)的未來(lái)價(jià)值受企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件諸多因素的影響，因此進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)予以分別考慮。一般而言，諸如財(cái)政金融政策、科技發(fā)展水平、市場(chǎng)發(fā)育程度、法制建設(shè)狀況等外部環(huán)境因素，應(yīng)作為預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)價(jià)值的制約變量處理，客觀評(píng)價(jià)其對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值的有利或不利影響。而對(duì)于企業(yè)的內(nèi)部條件，包括人、財(cái)、物等各種因素，則必須作為企業(yè)未來(lái)價(jià)值分析的基本要素?？梢?jiàn)，對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值的分析，實(shí)質(zhì)上是宏觀環(huán)境分析與微觀條件分析的有機(jī)結(jié)合。
二、當(dāng)前財(cái)務(wù)分析現(xiàn)狀及存在問(wèn)題分析
財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中不可缺少的組成部分。但財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的結(jié)果不一定絕對(duì)準(zhǔn)確，有時(shí)甚至與實(shí)際相去甚遠(yuǎn)，這是財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的局限性造成的。
（一）企業(yè)提供的報(bào)表數(shù)據(jù)的局限性
財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的主要對(duì)象是財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的數(shù)據(jù)，而報(bào)表數(shù)據(jù)本身是有局限的，其具體表現(xiàn)為：
1.會(huì)計(jì)處理方法的不同，會(huì)使不同企業(yè)同類(lèi)報(bào)表數(shù)據(jù)缺乏可比性，從而使財(cái)務(wù)分析結(jié)果有差異。
2.會(huì)計(jì)報(bào)表中的有些數(shù)據(jù)是通過(guò)估計(jì)得來(lái)的，受會(huì)計(jì)人員主觀因素的影響較大。
3.通貨膨脹會(huì)使資產(chǎn)負(fù)債表、損益表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)嚴(yán)重地歪曲。
4.企業(yè)往往采用粉飾技術(shù)蒙騙會(huì)計(jì)報(bào)表使用者。一般而言，財(cái)務(wù)分析的諸多指標(biāo)中，凡是以時(shí)點(diǎn)指標(biāo)為基礎(chǔ)計(jì)算的大都可以喬裝打扮。
5.財(cái)務(wù)報(bào)告中的數(shù)據(jù)的不全面。
（二）分析方法及指標(biāo)自身的局限
1.財(cái)務(wù)分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類(lèi)，無(wú)論是何種方法均是對(duì)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)濟(jì)上所進(jìn)行的反映。另外，會(huì)計(jì)報(bào)表使用者取得會(huì)計(jì)報(bào)表的時(shí)間，與業(yè)務(wù)發(fā)生的時(shí)間就間隔更長(zhǎng)了，可謂時(shí)過(guò)境遷，因此，用過(guò)去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來(lái)的財(cái)務(wù)狀況，往往不切實(shí)際。
2.可比性是比較分析法的靈魂，只有具有可比性的指標(biāo)采用比較分析才有價(jià)值，而由于報(bào)表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時(shí)期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性，從這個(gè)意義上說(shuō)，比較分析法的運(yùn)用必然受到影響。
3.企業(yè)的會(huì)計(jì)處理方法等會(huì)計(jì)政策的選擇，雖然要在會(huì)計(jì)報(bào)表說(shuō)明書(shū)或附注中加以注明，但由于會(huì)計(jì)人員和會(huì)計(jì)報(bào)表使用者的能力、經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)水平等方面的限制，不一定能完成建立可比性的調(diào)整工作。
4.財(cái)務(wù)指標(biāo)缺乏統(tǒng)一的一般性的標(biāo)準(zhǔn)，目前某些報(bào)刊提供的部分行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)往往行業(yè)劃分較粗，抽樣誤差較大，缺乏一定的代表性，使會(huì)計(jì)報(bào)表使用者無(wú)所適從。
5.現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)常常是重“量”而忽視“質(zhì)”，會(huì)計(jì)報(bào)表較難揭示詳實(shí)的資料，因而使會(huì)計(jì)報(bào)表使用者較難取得諸如存貨結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、批量大小、季節(jié)性生產(chǎn)變化等信息。
具體來(lái)講，從償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、贏利能力三個(gè)方面的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)存在的局限性。
第一，償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。償債能力分析包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。短期償債能力是企業(yè)及時(shí)、足額償還流動(dòng)負(fù)債的保證程度，其主要指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和利息保障倍數(shù)。這些比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但這些比率在評(píng)價(jià)短期償債能力時(shí)也存在一定的局限性。
流動(dòng)比率指標(biāo)。流動(dòng)比率是用以反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債能力的，可它不能作為衡量短期變現(xiàn)能力的絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)。要注意企業(yè)會(huì)計(jì)分析期前后的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)情況。企業(yè)可以通過(guò)瞬時(shí)增加流動(dòng)資產(chǎn)或減少流動(dòng)負(fù)債等方法來(lái)粉飾其流動(dòng)比率，人為操縱其大小，從而誤導(dǎo)信息使用者。如虛列應(yīng)收賬款，少提準(zhǔn)備，提前確認(rèn)收入，少轉(zhuǎn)成本等。速動(dòng)比率指標(biāo)。
速動(dòng)比率是比流動(dòng)比率更能反映流動(dòng)負(fù)債償還的安全性和穩(wěn)定性的指標(biāo)。該比率雖然彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的某些不足，卻仍沒(méi)有全面考慮速動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成。速動(dòng)資產(chǎn)盡管變現(xiàn)能力較強(qiáng)，但它并不等于企業(yè)的現(xiàn)時(shí)支付能力。當(dāng)企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)中含有大量不良應(yīng)收賬款、存貨跌價(jià)和積壓、投資損失等，即使該比率大于1，也不能保證企業(yè)有很強(qiáng)的短期償債能力。
利息保障倍數(shù)指標(biāo)。利息保障倍數(shù)反映了獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。該比率只能反映企業(yè)支付利息的能力和企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的基本條件，不能反映企業(yè)債務(wù)本金的償還能力。同時(shí)，企業(yè)償還借款的本金和利息不是用利潤(rùn)支付，而是用流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)支付。
第二，營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是用以反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。其在實(shí)踐中存在以下局限性：一是沒(méi)有考慮應(yīng)收賬款的回收時(shí)間，不能準(zhǔn)確地反映年度內(nèi)收回賬款的進(jìn)程及均衡情況；二是當(dāng)銷(xiāo)售具有季節(jié)性，特別是當(dāng)賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)量各年相差較懸殊時(shí)，該指標(biāo)不能對(duì)跨年度的應(yīng)收賬款回收情況進(jìn)行連續(xù)反映；三是不能及時(shí)提供應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率信息。該指標(biāo)反映某一段時(shí)期的周轉(zhuǎn)情況，只有在期末才能根據(jù)年銷(xiāo)售額、應(yīng)收賬款平均占用額計(jì)算出來(lái)。
存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)銷(xiāo)售能力強(qiáng)弱、存貨是否過(guò)量和資產(chǎn)是否具有較強(qiáng)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的綜合性指標(biāo)。在實(shí)際運(yùn)用中，存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率具有較大的影響，因此，在分析企業(yè)不同時(shí)期或不同企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，應(yīng)注意存貨計(jì)價(jià)方法是否一致。另外，為了改善資產(chǎn)報(bào)酬率，企業(yè)管理層可能會(huì)希望降低存貨水平和周轉(zhuǎn)期，有時(shí)受人為因素影響，該指標(biāo)不能準(zhǔn)確地反映存貨資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率。同時(shí)，在分析中不可忽視因存貨水平過(guò)高或過(guò)低而造成的一些相關(guān)成本，如存貨水平低會(huì)造成失去顧客信譽(yù)、銷(xiāo)售機(jī)會(huì)及生產(chǎn)延后。值得注意的是，存貨水平高、存貨周轉(zhuǎn)率低，未必表明資產(chǎn)使用效率低。存貨增加可能是經(jīng)營(yíng)策略的結(jié)果，如對(duì)因短缺可能造成未來(lái)供應(yīng)中斷而采取的謹(jǐn)慎性行為、預(yù)測(cè)未來(lái)物價(jià)上漲的投機(jī)行動(dòng)、滿足預(yù)計(jì)商品需求增加的行動(dòng)等等。此外，對(duì)很多實(shí)施存貨控制（如準(zhǔn)時(shí)制jit）、實(shí)現(xiàn)零庫(kù)存的企業(yè)在對(duì)其進(jìn)行考核時(shí)，該比率將失去意義。
第三，贏利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。通常贏利能力的評(píng)價(jià)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行核算，他們不能反映企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的贏利狀況。
銷(xiāo)售利潤(rùn)率指標(biāo)。贏利能力分析中主要的分析指標(biāo)是銷(xiāo)售利潤(rùn)率指標(biāo)。銷(xiāo)售利潤(rùn)率是企業(yè)一定時(shí)期的利潤(rùn)總額與產(chǎn)品銷(xiāo)售凈收入的比值，其反映的是企業(yè)一定時(shí)期的獲利能力。銷(xiāo)售利潤(rùn)率雖能揭示某一特定時(shí)期的獲利水平，但難以反映獲利的穩(wěn)定性和持久性，并且該比率受企業(yè)籌資決策的影響。財(cái)務(wù)費(fèi)用作為籌資成本在計(jì)算利潤(rùn)總額時(shí)須扣除。在銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售成本等因素相同的情況下，由于資本結(jié)構(gòu)不同，財(cái)務(wù)費(fèi)用水平也會(huì)不同，銷(xiāo)售利潤(rùn)率就會(huì)有差異。同時(shí)，投資凈收益是企業(yè)間相互參股、控股或其他投資形式所取得的利潤(rùn)，與銷(xiāo)售利潤(rùn)率中的當(dāng)期產(chǎn)品銷(xiāo)售收入之間沒(méi)有配比關(guān)系。同樣，銷(xiāo)售利潤(rùn)率指標(biāo)之間以及營(yíng)業(yè)外收支凈額與當(dāng)期產(chǎn)品銷(xiāo)售收入之間也沒(méi)有配比關(guān)系。因此，銷(xiāo)售利潤(rùn)率指標(biāo)不符合配比原則與可比性原則。資本保值增值率指標(biāo)。
資本保值增值率是考核經(jīng)營(yíng)者對(duì)投資者投入資本的保值和增值能力的指標(biāo)。資本保值增值率存在以下不足：一是該指標(biāo)除了受企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的影響，還受企業(yè)利潤(rùn)分配政策的影響，同時(shí)也未考慮物價(jià)變動(dòng)的影響；二是分子分母為兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)上的數(shù)據(jù)，缺乏時(shí)間上的相關(guān)性，如考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值，應(yīng)將年初的凈資產(chǎn)折算為年末時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值（或年末凈資產(chǎn)貼現(xiàn)為年初時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值），再將其與年末（或年初）凈資產(chǎn)進(jìn)行比較；三是在經(jīng)營(yíng)期間由于投資者投入資本、企業(yè)接受捐贈(zèng)、資本（股本）溢價(jià)以及資產(chǎn)升值的客觀原因?qū)е碌膶?shí)收資本、資本公積的增加，并不是資本的增值，向投資者分配的當(dāng)期利潤(rùn)也未包括在資產(chǎn)負(fù)債表的期末“未分配利潤(rùn)”項(xiàng)目中。所以，計(jì)算資本保值增值率時(shí)，應(yīng)從期末凈資產(chǎn)中扣除報(bào)告期因客觀原因產(chǎn)生的增減額，再加上向投資者分配的當(dāng)年利潤(rùn)。資本增值是經(jīng)營(yíng)者運(yùn)用存量資產(chǎn)進(jìn)行各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而產(chǎn)生的期初、期末凈資產(chǎn)的差異，若企業(yè)出現(xiàn)虧損，則資本是不能保值的。凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率反映了公司股東向公司投入資本的報(bào)酬率，反映了公司凈資產(chǎn)的增值情況。
凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)存在以下兩個(gè)主要問(wèn)題：一是“年末凈資產(chǎn)”項(xiàng)目中由于已經(jīng)剔除向股東派發(fā)現(xiàn)金股利的數(shù)額，導(dǎo)致采取不同股利政策的公司“凈資產(chǎn)收益率”的計(jì)算口徑存在差異；二是由于“年末凈資產(chǎn)”項(xiàng)目中包括公司年度內(nèi)增加的凈資產(chǎn)，而這部分增加的凈資產(chǎn)是在報(bào)告年度內(nèi)逐步取得的，而公司對(duì)該部分新增凈資產(chǎn)的使用自然是在取得以后，上述計(jì)算公式顯然沒(méi)有考慮到這部分凈資產(chǎn)的使用時(shí)間，導(dǎo)致“凈資產(chǎn)收益率”的計(jì)算結(jié)果不盡合理。
三、財(cái)務(wù)分析的完善和改進(jìn)
以下試圖從應(yīng)用企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果及評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題出發(fā)，談?wù)劤Ｒ?jiàn)的償債能力分析指標(biāo)和贏利能力分析指標(biāo)的局限性和認(rèn)識(shí)誤區(qū)，并提出一些改進(jìn)。
（一）償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
為彌補(bǔ)流（速）動(dòng)比率的局限性，較為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力，建議改用以下三個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力：
1.超速動(dòng)比率。用企業(yè)的超速動(dòng)資產(chǎn)（貨幣資金+短期證券+應(yīng)收票據(jù)+信譽(yù)高客戶的應(yīng)收款凈額）來(lái)反映和衡量企業(yè)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱，評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的大小。由于超速動(dòng)比率的計(jì)算，除了扣除存貨以外，還從流動(dòng)資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當(dāng)前現(xiàn)金流量無(wú)關(guān)的項(xiàng)目（如待攤費(fèi)用）和影響速動(dòng)比率可信性的重要因素項(xiàng)目辦信譽(yù)不高客戶的應(yīng)收款凈額，因此，能夠更好地評(píng)價(jià)企業(yè)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱和償債能力的大小。
2.負(fù)債現(xiàn)金流量比率。負(fù)債現(xiàn)金流量比率是從現(xiàn)金流動(dòng)角度來(lái)反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債能力的。我們知道，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~來(lái)源于現(xiàn)金流量表，年末（初）流動(dòng)負(fù)債來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表。由于有利潤(rùn)的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還債務(wù)，所以利用以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的負(fù)債現(xiàn)金流量比率指標(biāo)，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入可以在多大程度上保證當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債的償還，直觀地反映出企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的實(shí)際能力，因此，用該指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力更為謹(jǐn)慎。
3.現(xiàn)金支付保障率。它是從動(dòng)態(tài)角度衡量公司償債能力發(fā)展變化的指標(biāo)，反映公司在特定期間實(shí)際可動(dòng)用現(xiàn)金資源能夠滿足當(dāng)期現(xiàn)金支付的水平。本期可動(dòng)用現(xiàn)金資源包括期初現(xiàn)金余額加本期預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入額，本期預(yù)計(jì)的現(xiàn)金支付數(shù)即為預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流出量?，F(xiàn)金支付保障率高，說(shuō)明企業(yè)的現(xiàn)金資源能夠滿足支付的需要，如果該比率達(dá)100%，意味著可動(dòng)用現(xiàn)金剛好能用于現(xiàn)金支付，按理說(shuō)這是一種理想的保障水平，既能保證現(xiàn)金支付需要，又可使保有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本降至最低，如果該比率超過(guò)100%，意味著在保證支付所需后，企業(yè)還能保持一定的現(xiàn)金余額未滿足預(yù)防性和投機(jī)性需求，但若超過(guò)幅度太大，就可能使保有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本超過(guò)滿足支付所帶來(lái)的收益，不符合成本———效益原則。
（二）營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
從反映公司營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的會(huì)計(jì)內(nèi)涵來(lái)看，要提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)合理調(diào)整存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比重，使其組合的結(jié)果更有利于提高公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。但僅通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)率或應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析，并不能反映公司營(yíng)運(yùn)能力的好壞。還應(yīng)通過(guò)分析反映公司營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵，以提高對(duì)財(cái)務(wù)比率的分析判斷能力。從經(jīng)濟(jì)角度分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。該指標(biāo)是反映公司的營(yíng)運(yùn)能力的主要指標(biāo)，通過(guò)其高低反映應(yīng)收賬款的質(zhì)量和流動(dòng)性的高低。一般認(rèn)為，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，發(fā)生壞賬的可能性則小，其質(zhì)量就高，若處于機(jī)制健全、發(fā)育完善的資本市場(chǎng)，公司在資金短缺時(shí)可以立即實(shí)現(xiàn)貼現(xiàn)，否則相反。在分析公司營(yíng)運(yùn)能力時(shí)，每一級(jí)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的選用不應(yīng)追求單一的最優(yōu)，而應(yīng)該是相關(guān)指標(biāo)的組合最優(yōu)。
（三）贏利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，在進(jìn)行企業(yè)贏利能力評(píng)價(jià)和分析時(shí)，補(bǔ)充和增加評(píng)價(jià)企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的贏利能力指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，顯得十分必要。以下提供一些這方面的指標(biāo)供參考。
1.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量對(duì)銷(xiāo)售收入的比率。表示每一元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入能形成業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。其公式為：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量對(duì)銷(xiāo)售收入的比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)銷(xiāo)售款的回收速度越快，對(duì)應(yīng)收賬款的管理越好，壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)越小。
2.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率。其公式為：
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
該指標(biāo)值越大，表明企業(yè)實(shí)現(xiàn)的賬面利潤(rùn)中流入現(xiàn)金的利潤(rùn)越多，企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量越高。因?yàn)橹挥姓嬲盏降默F(xiàn)金利潤(rùn)才是“實(shí)在”的利潤(rùn)而非“觀念”的利潤(rùn)。
3.投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與投資收益比率。其公式為：
投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與投資收益比率=投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/投資收益
該指標(biāo)值越大，說(shuō)明企業(yè)實(shí)際獲得現(xiàn)金的投資收益越高，通過(guò)該比率可以反映投資收益中變現(xiàn)收益的含量。
4.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率。
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量，表明每一元凈利潤(rùn)中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入，反映企業(yè)凈利潤(rùn)的收現(xiàn)水平。其公式是：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)
該指標(biāo)越高，可供企業(yè)自由支配的貨幣資金增加量越大，有助于提高企業(yè)的償債能力和付現(xiàn)能力。
5.凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比率。其公式為：
凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比率=現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比率反映企業(yè)全部?jī)衾麧?rùn)中收回現(xiàn)金的利潤(rùn)是多少。
6.資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率。資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率表明每一元資產(chǎn)通過(guò)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)所能形成的現(xiàn)金凈流入，反映企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收現(xiàn)水平。其公式是：
資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率=經(jīng)營(yíng)流動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)糁?資產(chǎn)總額
一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，它也是衡量企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平的重要指標(biāo)。
改進(jìn)和完善現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，對(duì)于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、深化會(huì)計(jì)制度改革、規(guī)范會(huì)計(jì)工作都具有十分重要的意義。
參考文獻(xiàn)：
[1]顏光華。企業(yè)財(cái)務(wù)分析與決策[m].上海：立信會(huì)計(jì)出版社，2001.
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)中的每一個(gè)環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因既有外部原因也有其自身的原因。
（一）外部原因
1.國(guó)家政策的變化帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)
一般而言，由于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定。一國(guó)經(jīng)濟(jì)或金融政策的變化，都有可能對(duì)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)環(huán)境和融資形式產(chǎn)生一定的影響。從2007年開(kāi)始，我國(guó)加大了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控力度，央行第四次提高存款準(zhǔn)備金率，尤其是實(shí)行差額準(zhǔn)備金制度使直接面向中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行信貸收緊，中小企業(yè)的資金供給首先受阻，融資風(fēng)險(xiǎn)徒增不少，中小企業(yè)也因無(wú)法得到急需資金而被迫停產(chǎn)或收縮經(jīng)營(yíng)規(guī)模。
2.利率水平和外匯匯率水平的影響
首先，企業(yè)以負(fù)債籌入的資金，當(dāng)合同利率固定時(shí)，市場(chǎng)利率的下降會(huì)使企業(yè)按合同水平支付較高的利息；當(dāng)合同采用浮動(dòng)利率時(shí)，利率的上升使企業(yè)付息壓力加大，都會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，如果企業(yè)采用外幣融資，那么浮動(dòng)利率的變化也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。再次，匯率的變動(dòng)還會(huì)影響進(jìn)出口企業(yè)的收益情況。
（二）內(nèi)部原因
1.企業(yè)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性
目前，我國(guó)的財(cái)務(wù)決策也普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策的現(xiàn)象，尤其表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資中，企業(yè)在分析投資項(xiàng)目的可行性過(guò)程中，未能科學(xué)判斷投資的內(nèi)外部環(huán)境以及對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響，從而造成投資失誤，項(xiàng)目預(yù)期收益無(wú)法實(shí)現(xiàn)，產(chǎn)生巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款管理機(jī)制不健全
目前我國(guó)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比例普遍偏低，即便是在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨的比重相對(duì)較大，甚至有一部分超儲(chǔ)積壓商品。由于存貨的變現(xiàn)能力較低，大量的存貨不僅增加了企業(yè)的管理費(fèi)用，也降低了流動(dòng)資金的比重，不利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。同時(shí)，長(zhǎng)期持有存貨還要承擔(dān)因存貨市場(chǎng)價(jià)格下跌而產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
（一）合理安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)
片面追求財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)而增加負(fù)債籌資是不科學(xué)的。在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)分析確定負(fù)債融資與權(quán)益融資的最佳比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)，并實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的最大化。此外，企業(yè)在行業(yè)發(fā)展不景氣時(shí)，應(yīng)降低負(fù)債額度，以避免收益減少而負(fù)債壓力增大的風(fēng)險(xiǎn)；在行業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展階段，企業(yè)應(yīng)增加債務(wù)促進(jìn)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化目標(biāo)。
（二）提高財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作用于企業(yè)，通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性下降、經(jīng)營(yíng)資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重及盈利能力下降等，這些問(wèn)題都與企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的管理直接相關(guān)。企業(yè)在日?；顒?dòng)中應(yīng)居安思危，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)觀念，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)加強(qiáng)動(dòng)態(tài)分析，認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境變化情況，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和理財(cái)活動(dòng)中能保持靈活的適應(yīng)能力。提高風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念，設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配置高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理的規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)工作，理順企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系。
（三）提高財(cái)務(wù)決策水平，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
1.建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算
由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。建立短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，首先是編制現(xiàn)金流量預(yù)算，現(xiàn)金流量預(yù)算的編制主要是通過(guò)現(xiàn)金流量分析來(lái)完成。通過(guò)現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)情況全面地反映出來(lái)。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目或存貨大幅度減少時(shí)，則表明企業(yè)貨款回籠情況較好，產(chǎn)品積壓少，企業(yè)具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)能力；相反，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤(rùn)時(shí)，則應(yīng)引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應(yīng)收款項(xiàng)及存貨的大幅度上升，將使企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力下降，同時(shí)也易形成潛在損失。應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)及存貨項(xiàng)目中的任何一項(xiàng)失衡，均會(huì)引起企業(yè)危機(jī)，可將這三個(gè)項(xiàng)目作為短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警源。
2.建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系
從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：總資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前利潤(rùn)資產(chǎn)平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利能力；成本費(fèi)用利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)成本費(fèi)用總額），反映每耗費(fèi)一元所得利潤(rùn)水平越高，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。
2.結(jié)構(gòu)分析法。結(jié)構(gòu)分析法是指將某一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)看做一個(gè)整體，以其某個(gè)組成部分的數(shù)據(jù)作為分子，除以該項(xiàng)整體財(cái)務(wù)指標(biāo)，以計(jì)算其結(jié)構(gòu)比率。通過(guò)對(duì)結(jié)構(gòu)比率的分析，不僅能夠了解各個(gè)因素的比重和結(jié)構(gòu)，還能對(duì)各個(gè)因素的結(jié)構(gòu)和成分進(jìn)行合理性評(píng)價(jià)，并且找出各個(gè)因素的變化規(guī)律。
3.因素分析法。某一個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)的影響因素可能有多個(gè)，因素分析法就是將某一個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)分解成多個(gè)具體的因素。之后按照某一順序從某個(gè)因素開(kāi)始，作為替換變量逐一替換。在替換的過(guò)程中，當(dāng)其他因素不為替換變量時(shí)，均看作為確定因素。通過(guò)因素分析，可以測(cè)算出某個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)都受到哪些因素的影響，以及各個(gè)因素對(duì)指標(biāo)變動(dòng)的影響程度。
4.趨勢(shì)分析法。趨勢(shì)分析法，是在參照財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上，將表中相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的兩期或多期連續(xù)的數(shù)據(jù)比率或指標(biāo)以定基對(duì)比和環(huán)比對(duì)比的形式進(jìn)行對(duì)比分析，以獲得其增減變動(dòng)的數(shù)額、方向、幅度等信息，以揭示企業(yè)的現(xiàn)金流變化情況和運(yùn)營(yíng)情況，是一種趨勢(shì)變化分析方法。
二、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源與類(lèi)型
1.償債風(fēng)險(xiǎn)。償債風(fēng)險(xiǎn)基本是每個(gè)企業(yè)都會(huì)面臨的一項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境日益變化，競(jìng)爭(zhēng)也逐日加劇。在這種背景下，企業(yè)資金使用效益具有一定的不確定性，直接導(dǎo)致企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中會(huì)面臨收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)為了降低資金成本，往往采用負(fù)債融資模式。同時(shí)還能依靠財(cái)務(wù)杠桿放大企業(yè)收益。但是同時(shí)，卻也使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)被放大。
3.現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)現(xiàn)金持有量的不足容易給企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)。倘若企業(yè)現(xiàn)金持有量過(guò)少，那么企業(yè)的正常支出將不能被保證，不僅會(huì)影響企業(yè)的生存維系，還會(huì)對(duì)企業(yè)信譽(yù)帶來(lái)一定影響。然而，倘若企業(yè)的現(xiàn)金持有量過(guò)多，企業(yè)的機(jī)會(huì)成本會(huì)被增加，企業(yè)的利潤(rùn)率將會(huì)受損。因此，企業(yè)現(xiàn)金持有量過(guò)多或過(guò)低都會(huì)引起現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)。
4.應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款，是企業(yè)應(yīng)收而未收的款項(xiàng)。通常是由于回收時(shí)間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。
三、合理利用財(cái)務(wù)分析預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
1.將財(cái)務(wù)分析提高到戰(zhàn)略高度，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，不能單純的為了財(cái)務(wù)分析而分析，應(yīng)在分析之前明確企業(yè)戰(zhàn)略，從戰(zhàn)略的高度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，有所側(cè)重。具體而言，企業(yè)通常有兩種戰(zhàn)略，即成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。戰(zhàn)略的選擇不同，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的側(cè)重也將不同。倘若企業(yè)選擇成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，那么其在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的毛利率較低，同時(shí)周轉(zhuǎn)率則較高。企業(yè)可在成本領(lǐng)先的戰(zhàn)略之下，薄利多銷(xiāo)。同樣，倘若企業(yè)選擇差異化戰(zhàn)略，那么其在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)毛利率較高，周轉(zhuǎn)率較低，主要是因?yàn)槠髽I(yè)采取了差異化的戰(zhàn)略，注重產(chǎn)品特色，價(jià)格制定較高。因此，企業(yè)所選擇的戰(zhàn)略不同，財(cái)務(wù)分析結(jié)果有很大差異，對(duì)此企業(yè)應(yīng)有所側(cè)重，有所針對(duì)的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.充分利用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析以有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
（1）資產(chǎn)分析。一般而言，在企業(yè)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款和存貨的比重通常較大。因此，加強(qiáng)對(duì)二者的財(cái)務(wù)分析較為重要。倘若企業(yè)的“流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”較低，那么可能表明企業(yè)的銷(xiāo)售渠道位于下流，企業(yè)應(yīng)以打通銷(xiāo)售渠道作為其當(dāng)務(wù)之急。同時(shí)還能間接減少其銷(xiāo)售費(fèi)用。此外，倘若企業(yè)“固定資產(chǎn)比例”過(guò)高，企業(yè)應(yīng)圍繞資產(chǎn)分布和利用情況，防止資產(chǎn)閑置和產(chǎn)能過(guò)剩。
（2）損益分析。企業(yè)的收入通常是銷(xiāo)售收入。其他收入雖然也是收入的構(gòu)成，但是比例一般較小。因此，企業(yè)在進(jìn)行收入分析時(shí)，主要可以對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入以及與其相關(guān)的產(chǎn)品單價(jià)和銷(xiāo)售數(shù)量展開(kāi)分析。其中，銷(xiāo)售數(shù)量的分析，可以以產(chǎn)品類(lèi)別、地區(qū)等進(jìn)行劃分，分別予以分析。同理，企業(yè)的成本構(gòu)成主要是營(yíng)業(yè)成本，以及期間費(fèi)用（管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）。在對(duì)成本進(jìn)行分析時(shí)，企業(yè)可以按照產(chǎn)品類(lèi)別、銷(xiāo)售區(qū)域、部門(mén)進(jìn)行分析，從而有效控制成本，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
一、保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
若論其根本，保險(xiǎn)公司本身實(shí)際就置身于各種風(fēng)險(xiǎn)漩渦之中，是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的一種企業(yè)類(lèi)型。其以保險(xiǎn)的形式集中處理各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，并將損失進(jìn)行均勻分?jǐn)?。針?duì)其特殊的企業(yè)性質(zhì)和類(lèi)型，通過(guò)財(cái)務(wù)分析加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)保險(xiǎn)公司而言，尤為重要。而在利用財(cái)務(wù)分析加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理之前，首先要對(duì)各類(lèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與衡量，即“感知風(fēng)險(xiǎn)”。其后才可進(jìn)行“分析風(fēng)險(xiǎn)”。利用財(cái)務(wù)分析對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理和規(guī)避，爭(zhēng)取以最小的分析成本獲得最優(yōu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范成果。
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也日益加劇。在這種情況下，保險(xiǎn)公司的承保能力趨于過(guò)剩。保險(xiǎn)公司逐漸落入一種怪現(xiàn)象，即經(jīng)營(yíng)規(guī)模越大，虧損越多。保險(xiǎn)的保障能力也因此受到影響。造成這種現(xiàn)象的原因縱然有客觀原因，但是保險(xiǎn)公司自身未能對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行良好的防范和分析，是其主要原因。當(dāng)前，倘若將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范比喻成保險(xiǎn)公司這匹馬車(chē)的拉的馬匹，那么財(cái)務(wù)分析將是駕馭馬匹的馬夫。馬夫的作用往往更加重要。
二、保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)分析的現(xiàn)狀及其中的問(wèn)題
（一）保險(xiǎn)公司資金利用率較低，投資規(guī)模和投資品種過(guò)于狹窄和單一
一直以來(lái)，我國(guó)很多保險(xiǎn)公司都存在著一種認(rèn)識(shí)誤區(qū)，即“重規(guī)模，輕效益”。在這種主觀認(rèn)識(shí)下，保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)資金的利用較為忽視。倘若單從理論上講，保險(xiǎn)公司的資金投資利用率應(yīng)為100%，投資方向主要是債券、股票、不動(dòng)產(chǎn)以及抵押貸款、銀行存款等。當(dāng)前的發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)公司資金投資利用率能達(dá)到九成左右。而我國(guó)即使是發(fā)展中國(guó)家，但保險(xiǎn)公司資金投資利用率卻只有五成多。與發(fā)達(dá)國(guó)家差距甚大。在有限的投資中，投資方向和投資品種也基本僅是公司債券、基金等。投資規(guī)模和投資品種過(guò)于狹窄和單一。
（二）當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)公司缺少財(cái)務(wù)分析的復(fù)合型人才
保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)資金投資范圍其實(shí)很廣泛，如前文已述，可以投資于債券、股票、不動(dòng)產(chǎn)以及抵押貸款、銀行存款等。雖然現(xiàn)在保險(xiǎn)公司的投資范圍和品種過(guò)于狹窄和單一，但是隨著保險(xiǎn)公司的發(fā)展，倘若投資范圍逐漸廣泛，那么保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制將會(huì)面臨新的挑戰(zhàn)。而且根據(jù)著名的保險(xiǎn)理論——“雞蛋不能放在一個(gè)籃子里”，這就需要保險(xiǎn)公司針對(duì)不同的保險(xiǎn)品種和償還期限，制定不同的投資策略。雖然這種投資模式能夠?qū)⒇?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效的遏制在搖籃里，但是對(duì)財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)分析工作加大了難度。要求財(cái)務(wù)分析人員不僅具有財(cái)務(wù)分析的基本專(zhuān)業(yè)能力，還要對(duì)各類(lèi)投資品種；每種投資品種的特點(diǎn)、償還期限；投資組合等要有充分且全面的了解。這就要求財(cái)務(wù)分析人員是具有開(kāi)闊財(cái)務(wù)視角、懂的各種投資內(nèi)涵的復(fù)合型人才。然而當(dāng)前，我國(guó)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)分析人員卻很少具有這些能力。
（三）保險(xiǎn)公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的財(cái)務(wù)分析之中對(duì)財(cái)務(wù)信息關(guān)注度明顯過(guò)高，忽視了其他因素
我國(guó)的保險(xiǎn)公司通常也是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為計(jì)量原則。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，側(cè)重于在該原則下研究財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)非財(cái)務(wù)信息把握和關(guān)注較少。但是，財(cái)務(wù)分析雖然對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的利用更方便也更直接，但是由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)多是來(lái)源于財(cái)務(wù)報(bào)告，在時(shí)間上已經(jīng)滯后，是對(duì)保險(xiǎn)公司過(guò)去事項(xiàng)的總結(jié)歸納。因此，單靠來(lái)自于財(cái)務(wù)報(bào)告的財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)分析保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，未免過(guò)于滯后和失效。同時(shí)，保險(xiǎn)公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析過(guò)程中，對(duì)非財(cái)務(wù)信息的利用較為忽視。其實(shí)，保險(xiǎn)公司屬于高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)類(lèi)型的同時(shí)，受宏觀經(jīng)濟(jì)政策和國(guó)家政策等的影響也往往較大，有時(shí)這些非財(cái)務(wù)信息甚至對(duì)保險(xiǎn)公司的影響更大。因此，忽視對(duì)這些信息的關(guān)注和分析，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)保險(xiǎn)公司其實(shí)是極為不利的。
三、加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
（一）通過(guò)建立財(cái)務(wù)預(yù)警體系，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
對(duì)于一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定的現(xiàn)金流是保險(xiǎn)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的根本。從短期來(lái)看，公司的維持不僅僅關(guān)心的是企業(yè)的盈利，更重要的是合理分配和管理各項(xiàng)現(xiàn)金流量，保證公司的資金鏈不會(huì)斷裂。對(duì)于一個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)定的企業(yè)，它的往來(lái)款項(xiàng)會(huì)趨于穩(wěn)定，而且往往大于其凈收益。因此，保險(xiǎn)公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，要重視對(duì)于資金往來(lái)款項(xiàng)的管理，建立一套嚴(yán)謹(jǐn)并敏感的資金流動(dòng)性預(yù)警體系，在公司資金流動(dòng)性降低時(shí)能夠及時(shí)的做出警示。并且，保險(xiǎn)公司在編制資金流量預(yù)算時(shí)就要慎之又慎，把保證資金流動(dòng)性放在首位。從而在現(xiàn)今流量預(yù)算的基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)再進(jìn)行匯總分析，對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的未來(lái)現(xiàn)金流入量和公司的財(cái)務(wù)狀況做出較為合理的分析，以謹(jǐn)慎性原則為指導(dǎo)，建立全面預(yù)算。以月份、季度、半年、一年為不同的統(tǒng)計(jì)分析區(qū)間，采取不同的基期數(shù)據(jù)，對(duì)各區(qū)間數(shù)據(jù)進(jìn)行同比、環(huán)比分析，找出個(gè)中原因，為新預(yù)算的編制奠定基礎(chǔ)。
利用杠桿可以成為保險(xiǎn)公司的生命線，公司正是通過(guò)將財(cái)務(wù)杠桿作用最大化來(lái)實(shí)現(xiàn)公司的經(jīng)常經(jīng)營(yíng)。因此，對(duì)于分析舉債業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)需更為看重。重視對(duì)于各種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分析，以及對(duì)各投資單位的經(jīng)營(yíng)分析是保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析的重中之重。保險(xiǎn)公司應(yīng)綜合利用投資收益率、每股收益等投資指標(biāo)。
（二）保證資產(chǎn)和負(fù)債相匹配，合理利用資產(chǎn)負(fù)債管理理論
保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)方式可以說(shuō)是一種特殊的負(fù)債經(jīng)營(yíng)方式，這就要求保險(xiǎn)公司重視其自身資產(chǎn)與負(fù)債的匹配問(wèn)題。這里所說(shuō)的匹配，不僅僅限于數(shù)量，在期限和結(jié)構(gòu)上同樣需要匹配。保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債并不能簡(jiǎn)單的累加，而要保持一種動(dòng)態(tài)的均衡。比如對(duì)于不同的險(xiǎn)種，要采取不同的投資方式。例如人壽保險(xiǎn)是一種長(zhǎng)期保險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)安全和穩(wěn)定，投資時(shí)就可以選擇長(zhǎng)線、營(yíng)利性高的投資項(xiàng)目，比如投資不動(dòng)產(chǎn)；而非壽險(xiǎn)則需要強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性，不應(yīng)采取不動(dòng)產(chǎn)投資。任何保險(xiǎn)公司的投資管理都應(yīng)當(dāng)做到科學(xué)和嚴(yán)謹(jǐn)，在選擇投資時(shí)不能夠盲目。應(yīng)做到投資前要對(duì)每一個(gè)投資項(xiàng)目做充分大量的數(shù)據(jù)搜集和整理，測(cè)算每個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平。公司投資的盈利的提高往往需要犧牲資金的安全性或者流動(dòng)性，而資金的安全性和流動(dòng)性的強(qiáng)化則往往預(yù)示著盈利的降低。當(dāng)然，現(xiàn)今的保險(xiǎn)公司在選擇投資時(shí)，一般都會(huì)采用“一攬子”的投資方式，建立幾個(gè)不同的投資組合，將投資風(fēng)險(xiǎn)合理的分散到幾個(gè)不同的投資個(gè)體當(dāng)中，例如金融債券、政府債券和股票的組合，這樣盈利性高、流動(dòng)性差的項(xiàng)目就和盈利性低、流動(dòng)性強(qiáng)的項(xiàng)目組合在一起，通過(guò)調(diào)整它們之間的機(jī)構(gòu)關(guān)系，人為的修訂風(fēng)險(xiǎn)水平和盈利水平。
流動(dòng)性、安全性、收益性是保險(xiǎn)公司投資管理最為重要的三個(gè)原則。所謂的資產(chǎn)負(fù)債管理理論是以資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)與負(fù)債期限與利率的對(duì)稱(chēng)關(guān)系，來(lái)綜合分析企業(yè)營(yíng)利能力、資金流動(dòng)性和投資安全性之間的平衡關(guān)系。按照期限和利率相對(duì)稱(chēng)的原則，保險(xiǎn)公司可以對(duì)其資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，從而實(shí)現(xiàn)降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)和提高投資收益的最終目的。這種方法已經(jīng)被世界上許多大型保險(xiǎn)公司所應(yīng)用，它對(duì)公司投資資金的管理起著較為積極的作用。
（三）強(qiáng)化保險(xiǎn)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)人員的綜合能力培訓(xùn)
保險(xiǎn)公司的內(nèi)部管理人員要具備較為全面的業(yè)務(wù)分析能力，尤其是對(duì)于公司的領(lǐng)導(dǎo)，更應(yīng)重視自身知識(shí)的豐富和業(yè)務(wù)能力的強(qiáng)化，做到不僅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)精通，還要擁有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)管理能力，具備與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的金融和法律知識(shí)，看問(wèn)題能夠從更高更全面的角度著眼，當(dāng)然，較高的職業(yè)操守也是必不可少的。在人員管理方面，公司要注重人才的培養(yǎng)，定期組織培訓(xùn)學(xué)習(xí)，發(fā)掘好學(xué)上進(jìn)責(zé)任心強(qiáng)的員工，挖掘他們的管理能力和綜合分析的能力，委以較為重要的職位。并且，對(duì)各崗位人員進(jìn)行定期考核，不斷督促和激勵(lì)他們建立更好的業(yè)績(jī)，對(duì)于能力進(jìn)步或者業(yè)績(jī)較好的員工給與優(yōu)厚的獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)業(yè)績(jī)下滑或者缺乏管理能力的管理人員嚴(yán)格懲處。當(dāng)然，在業(yè)績(jī)分析時(shí)也要考慮到市場(chǎng)環(huán)境的變化，不能一味的要效益。如果能做到以上幾點(diǎn)，便能夠不斷激發(fā)公司員工的進(jìn)取心和活力，全面提升公司內(nèi)部管理人員的領(lǐng)導(dǎo)能力和綜合素質(zhì)，保證公司長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。
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與美國(guó)等西方國(guó)家不同，我國(guó)要求企業(yè)集團(tuán)同時(shí)提供合并報(bào)表和母公司報(bào)表，這對(duì)于報(bào)表使用者在進(jìn)行同一主體報(bào)表之間數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)合并報(bào)表和母公司自身報(bào)表的對(duì)比分析深入了解集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況、盈利構(gòu)成及公司成長(zhǎng)性提供了極大方便。本文以重慶三峽油漆股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：渝三峽A；股票代碼：000565)2010年財(cái)務(wù)報(bào)告為案例，通過(guò)合并報(bào)表和母公司自身報(bào)表的對(duì)比分析以及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表之間的數(shù)據(jù)分析，找出渝三峽A管理中存在的問(wèn)題并提出針對(duì)性建議。
一、合并利潤(rùn)表與母公司利潤(rùn)表對(duì)比分析
渝三峽A2010年合并利潤(rùn)表與母公司利潤(rùn)表有關(guān)數(shù)據(jù)如表1。
從利潤(rùn)表（表1）的合并數(shù)據(jù)來(lái)看，渝三峽A在2010年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)15 818 577.94元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額 21 375 382.92元，每股收益為0.2，對(duì)投資具有一定的吸引力。但實(shí)際情況卻不容樂(lè)觀。從表1中合并數(shù)與母公司報(bào)表數(shù)的對(duì)比可以看出：母公司的營(yíng)業(yè)總收入為401 195 109.79元，占集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入的92%；母公司的營(yíng)業(yè)總成本506 621 986.76元，占集團(tuán)總營(yíng)業(yè)成本的78%，母公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為集團(tuán)的8.02倍，說(shuō)明集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自于母公司，盈利也主要來(lái)自于母公司。值得注意的是，母公司占集團(tuán)合并數(shù)92%的營(yíng)業(yè)收入的同時(shí)營(yíng)業(yè)成本占集團(tuán)合并數(shù)的78%，說(shuō)明集團(tuán)的子公司的成本超過(guò)了其收入，稀釋了母公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。合并凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為正數(shù)、少數(shù)股東損益為負(fù)數(shù)，說(shuō)明本年子公司嚴(yán)重虧損，但母公司自身是盈利的；所有者權(quán)益為正數(shù)但少數(shù)股東權(quán)益為負(fù)數(shù)，說(shuō)明子公司為超額虧損。母公司的投資凈收益等于集團(tuán)的合并投資凈收益，說(shuō)明了合并報(bào)表的投資收益是母公司報(bào)表帶入合并報(bào)表的，母公司未從子公司取得任何投資收益。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額主要來(lái)自于對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)以外的投資收益，這類(lèi)投資收益通常包括風(fēng)險(xiǎn)較大的證券投資股息收益和有價(jià)證券處置收益，以及一次性的長(zhǎng)期股權(quán)投資處置收益（渝三峽A2010年度的投資收益主要來(lái)自于處置長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益）。
進(jìn)一步分析可以看出，母公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為126 809 376.27元，扣除母公司的投資凈收益232 236 253.24元以后為 -105 426 876.97元，也就是說(shuō)母公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也是處于虧損狀態(tài)。母公司報(bào)表雖然盈利豐厚，但利潤(rùn)來(lái)自于對(duì)子公司以外的投資收益以及處置非子公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的收益；合并報(bào)表中盡管由母公司帶入了巨額的處置非子公司股權(quán)的收益但仍然虧損，說(shuō)明正常經(jīng)營(yíng)更是嚴(yán)重虧損且有巨額資產(chǎn)處置損失。除了高額營(yíng)業(yè)成本外，正常經(jīng)營(yíng)巨額虧損的另一個(gè)原因是資產(chǎn)減值損失占據(jù)了總營(yíng)業(yè)成本的相當(dāng)大一部分?？鄢腹就顿Y收益的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加上資產(chǎn)減值損失得出的數(shù)字為23 739 202.00元（126 809 376.27元-232 236 253.24元+129 166 078.97元），表明大額的資產(chǎn)減值損失加劇了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的虧損。對(duì)于資產(chǎn)減值損失的來(lái)源，通過(guò)合并利潤(rùn)表和母公司利潤(rùn)表的比較分析可以看出，母公司的資產(chǎn)減值損失占據(jù)了合并資產(chǎn)減值損失的75%，但不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為合并資產(chǎn)減值損失171 624 593.97元中母公司帶來(lái)了129 166 078.97元。因?yàn)?，?duì)于資產(chǎn)減值損失等特殊項(xiàng)目，其母公司報(bào)表數(shù)據(jù)會(huì)受子公司的影響，直觀的判斷勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤。查看財(cái)務(wù)報(bào)表附注發(fā)現(xiàn)：合并報(bào)表中子公司重慶三峽固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)減值導(dǎo)致母公司報(bào)表中計(jì)提長(zhǎng)期股權(quán)投資減值120 000 000.00元。對(duì)于這部分減值的產(chǎn)生還需要結(jié)合年報(bào)中的其他信息進(jìn)行分析。
二、利潤(rùn)表與資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表的對(duì)比分析
通過(guò)前面利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)分析，筆者了解到渝三峽A的利潤(rùn)來(lái)源結(jié)構(gòu)，在一定程度上了解了母公司和子公司的盈利狀況及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較低的初步原因。但對(duì)相關(guān)成本費(fèi)用的大量上升等問(wèn)題產(chǎn)生的具體原因以及母子公司間的業(yè)務(wù)關(guān)系等并不了解。因此，需要通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表及附注的進(jìn)一步分析來(lái)透視整個(gè)集團(tuán)的狀況。
資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收票據(jù)合并數(shù)年初為0.45億元而年末為0.73億元，本年應(yīng)收票據(jù)顯著增加，會(huì)在一定程度上增加現(xiàn)金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，其他應(yīng)收款中，母公司年末余額為221 368 560.30元而合并數(shù)為1 803 330.62元，母公司數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于母子公司合并數(shù)，這說(shuō)明了母公司向子公司提供了大量的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)。長(zhǎng)期股權(quán)投資母公司年初為238 035 670.70元，合并數(shù)為117 045 670.70，年末母公司為175 441 697.33元，合并數(shù)為154 451 697.3元，因此可以看出，母公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資總體規(guī)模本年內(nèi)有所減少，但整個(gè)集團(tuán)長(zhǎng)期股權(quán)投資總額明顯增加。另外，現(xiàn)本年在建工程合并數(shù)減少了185 826 843.6元而同時(shí)固定資產(chǎn)合并數(shù)減少了305 506 775.74元，在建工程和固定資產(chǎn)同時(shí)減少值得注意。結(jié)合長(zhǎng)期股權(quán)投資的變化以及查閱報(bào)表附注，經(jīng)分析筆者了解到：公司控股子公司重慶三峽英力化工有限公司天然氣制甘氨酸項(xiàng)目受經(jīng)濟(jì)危機(jī)及市場(chǎng)供求狀況的影響，甘氨酸產(chǎn)品市場(chǎng)低迷，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)下滑，主要原材料價(jià)格不斷走高，本年甘氨酸項(xiàng)目處于停產(chǎn)狀態(tài)。子公司重慶三峽英力化工有限公司對(duì)甘氨酸相關(guān)資產(chǎn)組（固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)）進(jìn)行減值測(cè)試，評(píng)估減值17 001.58萬(wàn)元，三峽英力減值測(cè)試后，其賬面所有者權(quán)益為-129 480 746.04元，公司對(duì)三峽英力公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提120 000 000.00元減值準(zhǔn)備，這部分資產(chǎn)減值損失的計(jì)提減少2010年母公司凈利潤(rùn)120 000 000.00元，減少2010年合并凈利潤(rùn)170 015 787.38元，減少2010年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)136 012 629.90元。結(jié)合合并利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)分析可以看出，由于非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益（包括已計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的沖銷(xiāo)部分）額為 207 324 947.99元，而計(jì)提的大額資產(chǎn)減值損失（三峽英力計(jì)提的減值損失）不作為非經(jīng)常性損益，所以歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)僅為-147 260 811.56元。這類(lèi)大型資產(chǎn)組進(jìn)行大額減值說(shuō)明子公司在該項(xiàng)目上的投資基本收不回，屬于嚴(yán)重的投資失誤。
對(duì)于現(xiàn)金流量表，筆者發(fā)現(xiàn)表中“處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”和“處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額”數(shù)字都相等，說(shuō)明處置行為來(lái)自于母公司本身，且為非集團(tuán)內(nèi)部交易，處置的投資為非子公司的股權(quán)?，F(xiàn)金流量表中“投資支付的現(xiàn)金”母公司數(shù)大于合并數(shù)，說(shuō)明母公司對(duì)子公司投資大于集團(tuán)對(duì)外投資。
三、年報(bào)折射出的管理問(wèn)題
通過(guò)分析過(guò)程可以看出，渝三峽A在2010年度是虧損的，但是母公司是盈利的，子公司的超額虧損導(dǎo)致了合并利潤(rùn)成為負(fù)值。從利潤(rùn)構(gòu)成看，母子公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是虧損的，母公司的利潤(rùn)主要來(lái)源于處置非子公司股權(quán)的收益。公司虧損的主要原因是不斷攀升的營(yíng)業(yè)成本、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用，以及巨額的資產(chǎn)減值損失。渝三峽A2009年年報(bào)透視出公司管理上存在以下問(wèn)題：
（一）戰(zhàn)略性的投資失誤
企業(yè)集團(tuán)所投資的子公司并未給集團(tuán)帶來(lái)價(jià)值增值，反而抵減了集團(tuán)的利潤(rùn)。從年報(bào)附注中提供的分布報(bào)告來(lái)看，企業(yè)兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)油漆和甘氨酸業(yè)務(wù)中油漆業(yè)務(wù)有少量盈利，但甘氨酸業(yè)務(wù)一直處于巨額虧損狀態(tài)，企業(yè)在初始投資時(shí)并沒(méi)有進(jìn)行科學(xué)合理的項(xiàng)目論證，氨酸項(xiàng)目在2009年時(shí)候也出現(xiàn)了較大數(shù)額的虧損而至今市場(chǎng)一直處于低迷狀態(tài)，作為專(zhuān)業(yè)油漆、涂料等化工品生產(chǎn)企業(yè)對(duì)這類(lèi)產(chǎn)品項(xiàng)目的市場(chǎng)趨勢(shì)應(yīng)有一定程度的把握，在制定戰(zhàn)略時(shí)應(yīng)該可以預(yù)見(jiàn)相關(guān)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性并提前做好戰(zhàn)略調(diào)整。
（二）成本費(fèi)用控制不嚴(yán)
從以上分析可以看出，企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本，銷(xiāo)售費(fèi)用，管理費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失等項(xiàng)目占收入的比重都較高且較上年有較大幅度的增加。通過(guò)附注的分析可以發(fā)現(xiàn)本年銷(xiāo)售費(fèi)用中差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)費(fèi)和質(zhì)量退賠費(fèi)較上年有大家幅度增長(zhǎng)。管理費(fèi)用中職工薪酬、水電費(fèi)、修理費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)等較上年均有大幅的增長(zhǎng)，更重要的是本年的停工損失高達(dá)35 254 679.45元，占集團(tuán)年度管理費(fèi)用的33%，是集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的2.23倍。在財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息支出為28 777 661.73，較上年增長(zhǎng)44.14%，占集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入的7%。資產(chǎn)減值損失較上年大幅度增加主要是由于固定資產(chǎn)減值損失、無(wú)形資產(chǎn)減值損失和在建工程減值損失的增加導(dǎo)致的，它們累計(jì)帶來(lái)了170 015 787.4元的減值損失，占集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入的39%左右，如此巨額的減值損失足以說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)管理水平過(guò)低，企業(yè)對(duì)于成本費(fèi)用的控制管理不善。
（三）對(duì)子公司疏于管理
上面的利潤(rùn)表等項(xiàng)目的分析說(shuō)明，企業(yè)集團(tuán)的虧損主要來(lái)自子公司的虧損，母公司沒(méi)有從子公司中取得任何收益，這不排除子公司本身經(jīng)營(yíng)面臨市場(chǎng)困難等原因，但從各項(xiàng)費(fèi)用中可以看出母公司對(duì)于子公司的管理較松，子公司的管理費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用等各項(xiàng)成本費(fèi)用額超過(guò)母公司且較上年有所增長(zhǎng)，子公司成為了消耗集團(tuán)資源的中心。另外，母公司的其他應(yīng)收款中多數(shù)是應(yīng)收子公司的款項(xiàng)，如此一來(lái)子公司的經(jīng)營(yíng)失敗也會(huì)使母公司的財(cái)務(wù)狀況惡化，加強(qiáng)對(duì)子公司的管理勢(shì)在必行。
四、結(jié)論與建議
通過(guò)以上分析過(guò)程可以知道，對(duì)于合并財(cái)務(wù)報(bào)表的分析不能只看單一報(bào)表的數(shù)據(jù)，合并報(bào)表數(shù)據(jù)和母公司報(bào)表數(shù)據(jù)息息相關(guān)，單獨(dú)看合并報(bào)表數(shù)據(jù)或母公司報(bào)表數(shù)據(jù)會(huì)對(duì)我們判斷集團(tuán)整體情況產(chǎn)生一定的誤導(dǎo)作用。在分析時(shí)不僅要關(guān)注利潤(rùn)的數(shù)量，更重要的是關(guān)注利潤(rùn)的質(zhì)量。
當(dāng)然，集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是為判斷集團(tuán)的整體財(cái)務(wù)狀況、盈利成長(zhǎng)性、現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)及潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而提出針對(duì)性的控制手段。準(zhǔn)確進(jìn)行母子公司報(bào)表對(duì)比分析以及報(bào)表之間的數(shù)據(jù)是實(shí)現(xiàn)科學(xué)控制手段的基礎(chǔ)。通過(guò)渝三峽A2010年年報(bào)的分析，筆者認(rèn)為上市公司應(yīng)重視集團(tuán)財(cái)務(wù)管理在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造上的作用。加強(qiáng)集團(tuán)財(cái)務(wù)管控、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提高效率、增長(zhǎng)業(yè)績(jī)應(yīng)至少?gòu)囊韵聨讉€(gè)方面入手：
（一）注重集團(tuán)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)與實(shí)施
企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略是引導(dǎo)企業(yè)集團(tuán)長(zhǎng)期發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。集團(tuán)戰(zhàn)略按時(shí)間長(zhǎng)短可分為長(zhǎng)期戰(zhàn)略和短期戰(zhàn)略。長(zhǎng)期戰(zhàn)略包括企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃等，短期戰(zhàn)略包括企業(yè)近期發(fā)展規(guī)劃、對(duì)長(zhǎng)期戰(zhàn)略的執(zhí)行與調(diào)整和近期任務(wù)計(jì)劃。長(zhǎng)期戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展方向的根本導(dǎo)向因素，企業(yè)在設(shè)計(jì)長(zhǎng)期戰(zhàn)略時(shí)一定要經(jīng)過(guò)論證與科學(xué)的分析，要了解企業(yè)現(xiàn)狀，把握供應(yīng)市場(chǎng)與銷(xiāo)售市場(chǎng)等的狀況及發(fā)展前景，戰(zhàn)略一定要具有可行性，同時(shí)要有相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避及應(yīng)急方法，防止戰(zhàn)略失誤可能給企業(yè)帶來(lái)的巨大損失。企業(yè)應(yīng)不斷關(guān)注長(zhǎng)期戰(zhàn)略的執(zhí)行情況與測(cè)試戰(zhàn)略本身的正確性，及時(shí)改進(jìn)戰(zhàn)略。短期戰(zhàn)略涉及到企業(yè)的投資、籌資等具體化的事項(xiàng)，在設(shè)計(jì)時(shí)一定要注重與長(zhǎng)期戰(zhàn)略的一致性，同時(shí)保持戰(zhàn)略的靈活性，短期戰(zhàn)略具有強(qiáng)的執(zhí)行性效果，一旦戰(zhàn)略失誤很快就會(huì)使企業(yè)面臨災(zāi)難。企業(yè)集團(tuán)在短期戰(zhàn)略設(shè)計(jì)時(shí)一定要層層把關(guān)，做好母公司及各子公司的戰(zhàn)略設(shè)計(jì)監(jiān)控，充分考慮集團(tuán)整體利益與局部利益。對(duì)重要的投資及籌資項(xiàng)目要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的項(xiàng)目論證，不可以亂投資，無(wú)計(jì)劃籌資等。最后，在戰(zhàn)略的執(zhí)行過(guò)程中應(yīng)及時(shí)關(guān)注戰(zhàn)略本身的執(zhí)行情況及周?chē)h(huán)境的變化及其對(duì)執(zhí)行中項(xiàng)目的影響，建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)整戰(zhàn)略、化解風(fēng)險(xiǎn)或發(fā)現(xiàn)與進(jìn)入新的更好的項(xiàng)目。
（二）加強(qiáng)子公司資產(chǎn)管理
子公司資產(chǎn)管理水平的高低會(huì)影響整個(gè)集團(tuán)的效益，在本文中分析的渝三峽A的子公司資產(chǎn)管理不善導(dǎo)致大量資產(chǎn)減值損失使集團(tuán)利潤(rùn)下降。子公司的資產(chǎn)管理不僅包括子公司各種資產(chǎn)的實(shí)物價(jià)值保全，還應(yīng)包括對(duì)于資產(chǎn)增值能力的保全。實(shí)物資產(chǎn)的保全可以減少不必要的損失，對(duì)于相關(guān)固定資產(chǎn)的合理利用，應(yīng)收賬款的科學(xué)管理等都會(huì)為企業(yè)發(fā)展增添活力。加強(qiáng)子公司的實(shí)物資產(chǎn)管理是從集團(tuán)整體角度考慮，防止子公司的不為或錯(cuò)誤行為給集團(tuán)帶來(lái)資產(chǎn)價(jià)值損失。資產(chǎn)增值能力的保全包括對(duì)于可能造成資產(chǎn)價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)的管理和資產(chǎn)盈利能力的管理，資產(chǎn)的增值能力是企業(yè)持有資產(chǎn)的最終目的。對(duì)于子公司的資產(chǎn)管理應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，制定統(tǒng)一的資產(chǎn)管理辦法，定期檢查子公司資產(chǎn)管理狀況，將企業(yè)資產(chǎn)管理情況與子公司管理人員業(yè)績(jī)考核掛鉤，尤其對(duì)于企業(yè)投資項(xiàng)目形成的資產(chǎn)更應(yīng)該注重其增值能力分析與管理，對(duì)于由于外部因素變化導(dǎo)致的建設(shè)中項(xiàng)目資產(chǎn)未來(lái)盈利能力嚴(yán)重下降的項(xiàng)目要及時(shí)止損，做好項(xiàng)目與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換工作。
（三）加強(qiáng)子公司費(fèi)用控制
子公司的費(fèi)用高低直接影響了子公司和集團(tuán)的效益。加強(qiáng)子公司的費(fèi)用控制包括對(duì)子公司成本項(xiàng)目的控制和各項(xiàng)管理、營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用的控制，通過(guò)統(tǒng)一的費(fèi)用控制制度嚴(yán)格控制各項(xiàng)不必要的費(fèi)用。加強(qiáng)對(duì)子公司成本的監(jiān)控，對(duì)子公司各項(xiàng)期間費(fèi)用進(jìn)行合理限額，在不影響效率的情況下壓縮各種不必要費(fèi)用，杜絕浪費(fèi)。
（四）通過(guò)經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)提高子公司產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力
在集團(tuán)企業(yè)管理中，應(yīng)通過(guò)集團(tuán)內(nèi)部資源統(tǒng)一規(guī)劃以達(dá)到協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)。作為母公司應(yīng)該在管理和技術(shù)上給子公司以支持，提高子公司自身的盈利和發(fā)展能力，通過(guò)在業(yè)務(wù)上相互支持形成協(xié)同效益提高子公司產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力，而不是直接向子公司提供大量的資金，這樣子公司才有獨(dú)自應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，才能在外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更有優(yōu)勢(shì)。如果母公司在對(duì)子公司經(jīng)營(yíng)情況不了解的情況下盲目為子公司提供資金支持會(huì)導(dǎo)致母公司本身產(chǎn)生較大的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，容易使母公司卷入子公司的債務(wù)危機(jī)之中。子公司一旦無(wú)力償還債務(wù)將使母公司遭受損失。因此，站在集團(tuán)長(zhǎng)期發(fā)展的角度考慮，母公司應(yīng)在提高子公司自身盈利能力上給予子公司幫助與支持，通過(guò)經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)提高子公司自身產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力。
【主要參考文獻(xiàn)】
企業(yè)信息的整合效率應(yīng)緊跟企業(yè)發(fā)展的步伐，運(yùn)用財(cái)務(wù)軟件方便了企業(yè)的信息資源利用，使得公司對(duì)于企業(yè)發(fā)展采取相應(yīng)的政策變動(dòng)或者繼續(xù)運(yùn)用以前政策的措施，本文介紹的是財(cái)務(wù)軟件與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的整合。用友軟件主要針對(duì)公司供應(yīng)鏈與財(cái)務(wù)管理，為企業(yè)決策提供信息，涉及公司采購(gòu)、銷(xiāo)售、存貨結(jié)轉(zhuǎn)等方面，可以直接生成報(bào)表。不僅加速了會(huì)計(jì)做賬的效率，而且也為企業(yè)策劃提供了保障，避免了信息漏洞等弊端。
一、財(cái)務(wù)軟件會(huì)計(jì)處理
(一)基礎(chǔ)信息?；A(chǔ)信息包括各部門(mén)的使用權(quán)限，本公司的期初票據(jù)錄入，固定資產(chǎn)、薪酬管理等各個(gè)模塊的設(shè)置，與相關(guān)憑證是否自動(dòng)生成等。
(二)采購(gòu)業(yè)務(wù)。企業(yè)取得足夠的原材料是生產(chǎn)得以運(yùn)行的重要環(huán)節(jié)之一，手工記賬的繁瑣性使其逐漸與公司生產(chǎn)相脫節(jié)，其滯后性帶來(lái)的弊端不利于企業(yè)的發(fā)展。利用用友軟件便利了采購(gòu)的記賬工作:由采購(gòu)部門(mén)根據(jù)相應(yīng)的購(gòu)銷(xiāo)合同填制采購(gòu)訂單并進(jìn)行審核，根據(jù)采購(gòu)訂單直接生成到貨單并進(jìn)行審核;再由倉(cāng)儲(chǔ)部根據(jù)到貨單直接生成入庫(kù)單(注意收到商品的時(shí)間是否與到貨單一致)并進(jìn)行審核;再由采購(gòu)部根據(jù)入庫(kù)單生成采購(gòu)專(zhuān)用發(fā)票并進(jìn)行結(jié)算(有運(yùn)費(fèi)的要進(jìn)行分?jǐn)?;再由總賬會(huì)計(jì)進(jìn)行應(yīng)付單據(jù)審核(如果未對(duì)采購(gòu)的商品付款)并制單(假設(shè)企業(yè)采用成本法記賬，則生成的憑證應(yīng)為:借:在途物資，貸:應(yīng)付賬款);再由財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行成本核算(生成的相應(yīng)憑證為:借:原材料，貸:在途物資)，此時(shí)表示已經(jīng)入庫(kù)。
(三)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。企業(yè)市場(chǎng)份額越大，在市場(chǎng)上擁有的競(jìng)爭(zhēng)力愈強(qiáng)。如何搶占市場(chǎng)份額?除了合理降低成本外，也與在合理的范圍內(nèi)增加銷(xiāo)售收入有密切關(guān)系，利用用友軟件，使收入類(lèi)入賬更明了，還可以隨時(shí)對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售狀態(tài)進(jìn)行分析，以便企業(yè)更好地運(yùn)營(yíng)。企業(yè)銷(xiāo)售材料需要由銷(xiāo)售部門(mén)根據(jù)購(gòu)銷(xiāo)合同填制銷(xiāo)售訂單并進(jìn)行審核，銷(xiāo)售部門(mén)再根據(jù)審核過(guò)的銷(xiāo)售訂單直接生成銷(xiāo)售專(zhuān)用發(fā)票并進(jìn)行結(jié)算;再由倉(cāng)儲(chǔ)部門(mén)根據(jù)銷(xiāo)售發(fā)票直接生成銷(xiāo)售出庫(kù)單并進(jìn)行審核;再由財(cái)務(wù)部門(mén)根據(jù)審核過(guò)的出庫(kù)單直接生成憑證(借:銀行存款，貸:主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，應(yīng)交稅費(fèi)———應(yīng)交增值稅(銷(xiāo)項(xiàng)稅額));最后結(jié)轉(zhuǎn)銷(xiāo)售成本(借:主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，貸:庫(kù)存商品)，此時(shí)表明貨物已發(fā)出。
(四)庫(kù)存管理(期末盤(pán)點(diǎn))?！傲銕?kù)存”是企業(yè)追求最大利益的影響因素之一，合理降低庫(kù)存，減小了企業(yè)內(nèi)部原料因時(shí)間而引起的自然磨損，也降低了人工保管費(fèi)，場(chǎng)地占用費(fèi)等費(fèi)用，也為市場(chǎng)份額的增加創(chuàng)造一定的條件。倉(cāng)儲(chǔ)部打開(kāi)盤(pán)點(diǎn)單，根據(jù)企業(yè)實(shí)際清點(diǎn)的庫(kù)存數(shù)量填制盤(pán)點(diǎn)數(shù)量，以前的數(shù)據(jù)無(wú)需修改，相應(yīng)的會(huì)在盤(pán)盈或者盤(pán)虧數(shù)量自動(dòng)生成數(shù)值。如果企業(yè)內(nèi)部控制得當(dāng)，可以最大限度達(dá)到零庫(kù)存的效果，避免企業(yè)浪費(fèi)。當(dāng)企業(yè)盤(pán)虧時(shí)，倉(cāng)儲(chǔ)部在填制完成盤(pán)點(diǎn)單并審核其他出庫(kù)單后，再由財(cái)務(wù)部根據(jù)存貨核算下的正常單據(jù)記賬自動(dòng)生成記賬憑證(借:待處理財(cái)產(chǎn)損益，貸:庫(kù)存商品)。
(五)期末業(yè)務(wù)處理。在月末，采購(gòu)、銷(xiāo)售、庫(kù)存、存貨管理系統(tǒng)下分別由相應(yīng)的負(fù)責(zé)人員進(jìn)行月末的結(jié)賬，對(duì)于各種憑證只要涉及到現(xiàn)金銀行存款的都要由出納簽字，可以最后進(jìn)行記賬處理，不必要每個(gè)相關(guān)業(yè)務(wù)一一作出相應(yīng)處理。并自動(dòng)生成UFO報(bào)表，減少手工賬時(shí)的人工成本與時(shí)間成本。以上的采購(gòu)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，只是針對(duì)普通業(yè)務(wù)而舉例，在企業(yè)實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中，還有眾多復(fù)雜的銷(xiāo)售與采購(gòu)業(yè)務(wù)，退貨、分期付(收)款、委(受)托代銷(xiāo)、直運(yùn)銷(xiāo)售等，具體的問(wèn)題會(huì)計(jì)人員應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況作出相應(yīng)的調(diào)整，不能一味地采取上述套路進(jìn)行操作，企業(yè)要想進(jìn)行有效的管理應(yīng)培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員使用財(cái)務(wù)軟件的能力，這樣不僅降低了做賬的出錯(cuò)率，減少企業(yè)不合理?yè)p耗，也降低了企業(yè)做賬成本。
(六)相關(guān)注意事項(xiàng)。財(cái)務(wù)軟件的應(yīng)用對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)人員的會(huì)計(jì)、稅務(wù)、計(jì)算機(jī)等方面的知識(shí)提出更高的要求，隨著財(cái)務(wù)軟件的應(yīng)用，也出現(xiàn)一些企業(yè)財(cái)務(wù)人員使用應(yīng)該注意的問(wèn)題，一是登錄時(shí)應(yīng)該使用的是當(dāng)天的時(shí)間，應(yīng)用的是正確的具有登錄范圍的相關(guān)人員，二是哪些憑證應(yīng)該是直接生成的就要直接生成，否則會(huì)產(chǎn)生某些錯(cuò)誤使得財(cái)務(wù)軟件無(wú)法正確或者無(wú)法生成憑證;憑證生成時(shí)應(yīng)更改時(shí)間，因?yàn)閼{證上的時(shí)間往往自動(dòng)默認(rèn)為上一個(gè)憑證生成的時(shí)間。
二、用友軟件對(duì)企業(yè)的改善
企業(yè)內(nèi)各個(gè)部門(mén)的人員對(duì)所負(fù)責(zé)的部門(mén)的業(yè)務(wù)整合，為企業(yè)內(nèi)部控制提供完整、可靠的信息，對(duì)企業(yè)以前期間的業(yè)務(wù)進(jìn)行分析，可以運(yùn)用動(dòng)態(tài)的數(shù)學(xué)模型看進(jìn)來(lái)的采購(gòu)銷(xiāo)售階段是否合理運(yùn)行，是否達(dá)到企業(yè)的最佳發(fā)展水平。采購(gòu)階段可以與銷(xiāo)售階段、庫(kù)存管理階段、存貨階段等相互聯(lián)系，最佳訂貨點(diǎn)是企業(yè)有效降低成本的關(guān)鍵因素，可以利用財(cái)務(wù)軟件盤(pán)點(diǎn)企業(yè)訂貨點(diǎn)，再建立數(shù)學(xué)模型看是否達(dá)到最佳訂貨點(diǎn)，如果還未達(dá)到，應(yīng)增加訂貨量;如果已達(dá)到，應(yīng)減少貨物的訂購(gòu)。最佳銷(xiāo)售量是企業(yè)取得最大凈利潤(rùn)的關(guān)鍵因素，利用財(cái)務(wù)軟件盤(pán)點(diǎn)企業(yè)銷(xiāo)售收入。不是銷(xiāo)售量越大企業(yè)利潤(rùn)越高，還與產(chǎn)品的性能、功能有密切關(guān)系，企業(yè)應(yīng)用內(nèi)部控制，在減少存貨、降低成本與增加產(chǎn)出間達(dá)到平衡，創(chuàng)造最大凈利潤(rùn)，同時(shí)，也應(yīng)有效降低稅負(fù)使企業(yè)利潤(rùn)最高。用友軟件方便了財(cái)務(wù)管理，采購(gòu)核算與存貨核算可以為企業(yè)訂貨量提供幫助，企業(yè)的存貨量等于企業(yè)計(jì)劃的銷(xiāo)售量與預(yù)計(jì)存貨量之和減去企業(yè)期初存貨量;財(cái)務(wù)核算上方便企業(yè)了解企業(yè)的收賬率，企業(yè)收賬率長(zhǎng)期過(guò)低不利于企業(yè)的發(fā)展，可以利用財(cái)務(wù)軟件了解哪些企業(yè)導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款增加，對(duì)此采取有力的措施。
三、用友軟件的發(fā)展趨勢(shì)
會(huì)計(jì)往往表現(xiàn)的未必是絕對(duì)發(fā)生的真實(shí)狀態(tài)，會(huì)計(jì)上有很多是需要職業(yè)判斷的，例如壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的多少，或有負(fù)債的多少，因此在運(yùn)用財(cái)務(wù)軟件進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的時(shí)候我們往往只能反映企業(yè)實(shí)際上已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，那些實(shí)際上未發(fā)生的但會(huì)影響企業(yè)報(bào)表的相關(guān)因素并未得到反映，其實(shí)，可以直接編寫(xiě)憑證來(lái)實(shí)現(xiàn)，這需要相關(guān)財(cái)務(wù)軟件不斷完善，如果可以在月末對(duì)應(yīng)收賬款相對(duì)于近幾年直接可以判斷出壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提范圍并自動(dòng)生成折線圖那將大大提高會(huì)計(jì)的準(zhǔn)確性。另外，在運(yùn)用會(huì)計(jì)軟件時(shí)，不能完全將會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)軟件相融合，因?yàn)闀?huì)計(jì)不僅僅是記賬的問(wèn)題，還應(yīng)考慮有關(guān)的管理，未來(lái)如何將管理會(huì)計(jì)融合到財(cái)務(wù)軟件是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，這當(dāng)然也與目前中國(guó)的管理會(huì)計(jì)有待完善有直接的關(guān)系。同時(shí)，在運(yùn)用用友軟件時(shí)有一個(gè)時(shí)間的限制，一般為三個(gè)月，只有在這段期間內(nèi)的賬務(wù)處理是可以操作的，超過(guò)這個(gè)時(shí)間段的其他賬務(wù)處理是不能進(jìn)行的，如果強(qiáng)制對(duì)賬務(wù)進(jìn)行處理，只能將軟件鎖死，導(dǎo)致軟件無(wú)法應(yīng)用。隨著用友軟件的不斷更新，軟件時(shí)間限制問(wèn)題逐漸會(huì)被解決;隨著管理會(huì)計(jì)的不斷完善，用友軟件也會(huì)不斷改進(jìn)。
【參考文獻(xiàn)】
一、高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)
高?；I資風(fēng)險(xiǎn)是指高校向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行過(guò)度舉債或是不良舉債后產(chǎn)生的嚴(yán)重影響高校穩(wěn)定及正常教學(xué)科研活動(dòng)的可能性。高校在發(fā)展過(guò)程中，不斷擴(kuò)大基建規(guī)模、招生數(shù)量等，從而導(dǎo)致原有的預(yù)算資金無(wú)法滿足發(fā)展需要，因此高校不得不借債籌資，需要還本付息，一旦這種付息壓力過(guò)大，超出高校的償債能力，就會(huì)影響高校正常的財(cái)務(wù)活動(dòng)和教學(xué)科研活動(dòng)，產(chǎn)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)中國(guó)之聲《新聞縱橫》報(bào)道，審計(jì)署不久前披露的數(shù)據(jù)顯示，到2010年底，全國(guó)1164所地方所屬的普通高校負(fù)債2634.98億元，另外，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明：地方所屬高校借新還舊率（借新還舊率是指當(dāng)年通過(guò)舉借新債來(lái)償還債務(wù)的本息額于當(dāng)年債務(wù)還本付息額的比）超過(guò)50%。
高校取得的貸款一般為信用貸款，這種良好的信譽(yù)也使得大部分高校都能以優(yōu)惠利率取得貸款，但是債務(wù)中仍包含利率風(fēng)險(xiǎn)（含通膨、違約風(fēng)險(xiǎn)）和資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中如果債務(wù)比率過(guò)高，則缺乏與負(fù)債相當(dāng)?shù)膬斶€資產(chǎn)保障能力，同時(shí)，從債務(wù)期限來(lái)說(shuō)，債務(wù)的期限越短，到期不能支付本息的風(fēng)險(xiǎn)就越大，債務(wù)的期限越長(zhǎng)，則融資風(fēng)險(xiǎn)就越小。另外，過(guò)度負(fù)債帶來(lái)的還貸壓力勢(shì)必導(dǎo)致高校正常業(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)的削減，這種非正常的償還性支付又將影響高校正常教學(xué)和科研等活動(dòng)的運(yùn)行，形成惡性循環(huán)，最終陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。若資金運(yùn)作不當(dāng)．則有可能出現(xiàn)支付工資困難、流動(dòng)資金短缺、亂收費(fèi)以及無(wú)法維持日常開(kāi)支和違規(guī)財(cái)務(wù)行為等現(xiàn)象。
（二）投資風(fēng)險(xiǎn)
投資能實(shí)現(xiàn)貨幣的時(shí)間價(jià)值，使校內(nèi)閑置的資金能得以增值，但是，如果高校對(duì)籌資和投資缺乏控制，就可能對(duì)學(xué)校造成巨大損失。有些學(xué)校為了取得高額利息而以信托存款、委托貸款、借出款等形式將學(xué)校資金存放于金融機(jī)構(gòu)和公司，但由于控制措施不到位，使有的學(xué)校被一些金融機(jī)構(gòu)和公司詐騙，當(dāng)然也有個(gè)別財(cái)會(huì)人員從中貪污受賄，給學(xué)校造成經(jīng)濟(jì)損失。還有些高校由于對(duì)投資的申請(qǐng)、論證控制不嚴(yán)，盲目進(jìn)行投資，給學(xué)校造成投資損失。2000年初，天津大學(xué)有關(guān)負(fù)責(zé)人與深圳某公司洽談，在未進(jìn)行可行性論證和未經(jīng)校領(lǐng)導(dǎo)班子集體討論、未報(bào)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的情況下，便與該公司簽訂了委托其在證券市場(chǎng)運(yùn)作的協(xié)議。2000年9月至2001年8月期間，該校將1億元資金分3批撥給該公司。該公司收到學(xué)校資金并購(gòu)買(mǎi)股票后，將所購(gòu)股票用于質(zhì)押融資。2003年下半年，質(zhì)押的股票被相關(guān)證券公司陸續(xù)強(qiáng)行平倉(cāng)，款項(xiàng)被劃走，造成天津大學(xué)3700多萬(wàn)的資金損失。
（三）日常資金支付風(fēng)險(xiǎn)
高校作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下特殊的經(jīng)濟(jì)主體。隨著其發(fā)展與建設(shè)，必然存在一定的資金支付風(fēng)險(xiǎn)，主要有大額、大宗采購(gòu)活動(dòng)、維修工程形成的欠款所引起的高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于高校的核算基礎(chǔ)是收付實(shí)現(xiàn)制，對(duì)于未付款部分的欠款一般不在高校負(fù)債賬中反映，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率偏低，財(cái)務(wù)難以對(duì)此進(jìn)行管理，一旦大批欠款到期，往往會(huì)造成支付困難。另外，基建工程欠款在一方面可能影響投資項(xiàng)目的完成進(jìn)度，另一方面可能面臨工程承包方的，從而引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范
第一，強(qiáng)化落實(shí)高校各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理監(jiān)控制度，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)責(zé)任制建設(shè)。高校應(yīng)在國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和財(cái)務(wù)規(guī)章制度的基礎(chǔ)上，結(jié)合本校的實(shí)際情況制定包括崗位任期經(jīng)濟(jì)責(zé)任制、內(nèi)部牽制制度、資金使用逐級(jí)審批制度、離任經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)制度等一系列經(jīng)濟(jì)責(zé)任制度。此外，高校應(yīng)設(shè)置由校長(zhǎng)直接領(lǐng)導(dǎo)的副校級(jí)總會(huì)計(jì)師，協(xié)助校長(zhǎng)全面領(lǐng)導(dǎo)學(xué)校財(cái)經(jīng)工作，對(duì)高校經(jīng)濟(jì)及財(cái)務(wù)狀況的合法性和合理性負(fù)責(zé)。有獨(dú)立核算二級(jí)單位財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的高校，應(yīng)實(shí)行會(huì)計(jì)委派制度，進(jìn)行統(tǒng)一管理，以消除會(huì)計(jì)人員對(duì)被派往二級(jí)單位的依附關(guān)系，進(jìn)一步加強(qiáng)高校對(duì)所屬二級(jí)單位的財(cái)務(wù)監(jiān)督和管理。
第二，加強(qiáng)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，加強(qiáng)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)?？蓮囊韵聨追矫嫒耸?。首先，加強(qiáng)高校財(cái)務(wù)管理信息化建設(shè)。其次，加大內(nèi)審?fù)鈱徚Χ?。外部審?jì)與高校不存在行政隸屬關(guān)系，可保持監(jiān)控的獨(dú)立性與客觀性，有利于對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和防范。再次，建立健全財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。
第三，加強(qiáng)高校管理者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，全面、有效地控制高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)在高校內(nèi)部建立完善的責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)責(zé)任制及責(zé)任追究制，對(duì)高校貸款要嚴(yán)格貫徹“誰(shuí)貸款，誰(shuí)負(fù)責(zé)”的原則，對(duì)因管理不善造成資金損失的部門(mén)及人員實(shí)行責(zé)任追究制度。同時(shí)，要組織高校財(cái)務(wù)人員定期和不定期參加風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)培訓(xùn)，強(qiáng)化其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
第四，科學(xué)合理的配置高校資源。首先，高校要堅(jiān)持效益優(yōu)先的思想，采取科學(xué)合理的方法分析資金需求量和籌資規(guī)模，論證投資建設(shè)項(xiàng)目的可行性。其次，高校要準(zhǔn)確評(píng)估自身的償債能力及資產(chǎn)負(fù)債比率，在當(dāng)年預(yù)算中建立與其債務(wù)規(guī)模相應(yīng)的償債準(zhǔn)備金。再次，高校對(duì)貸款資金的使用要嚴(yán)格審批，跟蹤監(jiān)督其使用方向及評(píng)估其效益，保證貸款資金專(zhuān)款專(zhuān)用。
第五，合理安排高校資金支出結(jié)構(gòu)。高校的資金支出結(jié)構(gòu)要與高校的具體情況相適應(yīng)，合理安排還貸資金和教學(xué)、科研經(jīng)費(fèi)的比例，不要顧此失彼。此外，高校還應(yīng)嚴(yán)格控制貸款資金的使用，確保貸款資金專(zhuān)款專(zhuān)用，以防范貸款資金挪作它用或流失。
第六，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，正確把握負(fù)債規(guī)模。在高校負(fù)債規(guī)模既定的前提下，要建立最佳的信貸資金組合。高校在籌資決策時(shí)，必須考慮長(zhǎng)期、中期、短期借款三者之間的均衡安排。從債務(wù)償還期限長(zhǎng)短來(lái)說(shuō)，對(duì)高校而言，盡管長(zhǎng)期貸款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，但是由于銀行貸款期限越長(zhǎng)，會(huì)增大資金成本．付出的利息就越多：從理財(cái)角度考慮，短期債務(wù)的比重不宜過(guò)大，但也不可將負(fù)債資金全部安排長(zhǎng)期貸款，三者的比例必須合理，使高校的償債義務(wù)在不同會(huì)計(jì)期間均衡履行，避免還款期過(guò)于集中，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。從負(fù)債內(nèi)容看，通過(guò)校內(nèi)融資、設(shè)備租賃等多種形式融資，向銀行貸款，為保證高校債務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化合理，應(yīng)盡量采用資金成本率低的負(fù)債形式。若從銀行一次性貸出數(shù)額較大的資金，特別是對(duì)于那些短期內(nèi)又不需要支付出去的資金，停留在賬上必然會(huì)多付利息．加大資金成本。
第七，科學(xué)合理地確定高校貸款投資方向及高校負(fù)債規(guī)模。以資金成本的承受能力控制貸款規(guī)模。由于學(xué)校每年都必須支付貸款利息，因此編制預(yù)算時(shí)，已建成項(xiàng)目尚未償還貸款總額的利息費(fèi)用以及正在建設(shè)中的項(xiàng)目所用貸款總額的利息費(fèi)用安排在自籌基建經(jīng)費(fèi)中支付時(shí)，這部分利息費(fèi)用不能超過(guò)年度預(yù)算內(nèi)安排的自籌基建經(jīng)費(fèi)。預(yù)算中確定自籌基建經(jīng)費(fèi)的額度是在扣除維持學(xué)校正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基本支出后能用于發(fā)展的建設(shè)資金。預(yù)算中能用于支付利息的資金額度是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，它決定了學(xué)校貸款規(guī)模的上限。
第八，高校對(duì)投資的控制可以從以下幾個(gè)方面入手。
首先，加強(qiáng)對(duì)外投資的可行性論證工作，建立集體決策制度。投資管理部門(mén)制定投資計(jì)劃，形成可行性分析報(bào)告，投資評(píng)審小組組織專(zhuān)家從投資收益、投資回收期、資金成本、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資的時(shí)機(jī)把握、投資規(guī)模、貨幣時(shí)間價(jià)值、合法合規(guī)性等方面對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，對(duì)評(píng)審小組審議通過(guò)的項(xiàng)目提報(bào)校領(lǐng)導(dǎo)班子集體決策決定是否立項(xiàng)，避免因個(gè)人授權(quán)過(guò)當(dāng)，造成損失。
其次，加強(qiáng)對(duì)外投資項(xiàng)目的過(guò)程管理，建立規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)案。強(qiáng)化對(duì)外投資的后續(xù)管理工作，建立對(duì)外投資專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)制度，建立對(duì)外投資的責(zé)任人制度，完善對(duì)外投資的投入撤出機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大或長(zhǎng)期不再運(yùn)作的投資，要及時(shí)進(jìn)行清理和處置。
再次，對(duì)對(duì)外投資進(jìn)行完整的會(huì)計(jì)核算，發(fā)揮會(huì)計(jì)控制的作用。
最后，建立績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制，對(duì)投資項(xiàng)目的盈利能力、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及管理狀況等進(jìn)行綜合評(píng)判，并納入績(jī)效考核體系。
第九，建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系，及時(shí)識(shí)別和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系即在高?，F(xiàn)有會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ)上，設(shè)置相關(guān)量化指標(biāo)，通過(guò)分析和評(píng)價(jià)，反映高校的財(cái)務(wù)狀況，及時(shí)提示存在的問(wèn)題，對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及連帶責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，具體包括定期編制現(xiàn)金流量預(yù)算，為學(xué)校提供預(yù)警信號(hào)；確定財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，如獲利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力等，建立長(zhǎng)期預(yù)警系統(tǒng)。
參考文獻(xiàn)：
現(xiàn)階段，我國(guó)各領(lǐng)域都開(kāi)始進(jìn)入深化改革時(shí)期，要想實(shí)現(xiàn)持續(xù)、健康發(fā)展，企業(yè)也應(yīng)遵循當(dāng)前市場(chǎng)整體發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)行內(nèi)部改革，并尤為注重財(cái)務(wù)管理體系的完善，構(gòu)建財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化模式，推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)信息的共享，提升財(cái)務(wù)人員的工作效率及工作質(zhì)量，并有效避免因財(cái)務(wù)人員主觀意識(shí)而造成的數(shù)據(jù)不完整、信息不準(zhǔn)確等情況，實(shí)現(xiàn)高效的財(cái)務(wù)管理工作。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化概述
我國(guó)企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理中，財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)相分離，產(chǎn)生了加工后數(shù)據(jù)無(wú)法運(yùn)用等問(wèn)題[1]。財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化是基于現(xiàn)代化管理思想和方法，借助計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的一種財(cái)務(wù)管理模式，能夠更加直觀的反映企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，通過(guò)對(duì)信息管理平臺(tái)的運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息的傳遞和共享，將會(huì)計(jì)信息與會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)充分融合，從而為企業(yè)管理人員提供更具有效性、更加具體的財(cái)務(wù)分析信息。再當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)需要面對(duì)極為激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面，必須要盡快實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化，并結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)角度，開(kāi)展企業(yè)財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型工作，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的進(jìn)一步優(yōu)化，使其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得以進(jìn)一步增強(qiáng)。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型面臨的困境
(一)缺乏財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新意識(shí)
當(dāng)前一些企業(yè)缺乏財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新意識(shí)，忽視財(cái)務(wù)管理信息化建設(shè)，認(rèn)為應(yīng)將更多的精力放在先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)的研究和改善上，從而獲取更好的經(jīng)濟(jì)效益。這便使企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型工作的重視度大大降低，無(wú)法意識(shí)到這一工作能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)的長(zhǎng)期效益，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平始終難以得到有效提升，且一旦財(cái)務(wù)信息管理出現(xiàn)問(wèn)題，則會(huì)給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的損失。
(二)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化融合不充分
企業(yè)在落實(shí)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化的過(guò)程中，也出現(xiàn)了二者融合不充分的情況。財(cái)務(wù)管理與業(yè)務(wù)之間的有效融合，是實(shí)現(xiàn)一體化的重要條件[2]。企業(yè)需要建立一體化信息系統(tǒng)，將所有業(yè)務(wù)信息輸入到系統(tǒng)中，并運(yùn)用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)將信息傳遞給財(cái)務(wù)管理部門(mén)，從而獲得業(yè)務(wù)授權(quán)，并予以執(zhí)行，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作能夠與業(yè)務(wù)活動(dòng)同步執(zhí)行。但是一些企業(yè)在二者融合過(guò)程中，存在信息系統(tǒng)兼容性不足等問(wèn)題，導(dǎo)致融合不充分，企業(yè)各環(huán)節(jié)信息無(wú)法實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一和同步，信息難以得到及時(shí)的傳遞和共享，無(wú)法充分發(fā)揮其利用價(jià)值，導(dǎo)致企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)效果不佳，甚至給企業(yè)造成了一定的經(jīng)濟(jì)損失。
(三)缺乏合理的組織體系
當(dāng)前很多企業(yè)都存在組織體系不合理的情況，多強(qiáng)調(diào)等級(jí)制度。并在企業(yè)中運(yùn)用三層金字塔體系，將整體組織分為決策層、管理層和執(zhí)行層[3]。同時(shí)，在信息溝通方面，各個(gè)層次的信息交流只在上下級(jí)之間，信息傳遞方式為垂直傳遞，需要逐級(jí)層層呈報(bào)，一定程度上限制了信息傳遞的速度，影響了信息的時(shí)效性，出現(xiàn)的問(wèn)題難以得到及時(shí)有效的解決，阻礙了企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化進(jìn)程。
(四)財(cái)務(wù)管理人員適應(yīng)性較差
在企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型過(guò)程中，很多財(cái)務(wù)管理人員難以適應(yīng)新的工作流程、工作要求，仍在工作中運(yùn)用原本的工作方式，導(dǎo)致一體化模式無(wú)法得到有效執(zhí)行。同時(shí)，在實(shí)現(xiàn)一體化和職能轉(zhuǎn)型后，部分財(cái)務(wù)管理人員也無(wú)法適應(yīng)隨之變化的崗位要求，專(zhuān)業(yè)水平、業(yè)務(wù)素養(yǎng)、判斷能力、問(wèn)題解決能力等，都存在嚴(yán)重的不足，無(wú)法確保執(zhí)行力度與執(zhí)行有效，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化流于形式。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型推進(jìn)策略
(一)引入現(xiàn)代化新型管理理念
企業(yè)在管理工作中，企業(yè)管理者應(yīng)積極引入現(xiàn)代化新型管理理念以及科學(xué)的會(huì)計(jì)理念、方法[3]。并充分認(rèn)識(shí)到企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型的重要意義，在財(cái)務(wù)管理中融入集約化、精細(xì)化管理理念，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的信息化建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)其財(cái)務(wù)管理水平的進(jìn)一步提升。例如某企業(yè)在其財(cái)務(wù)管理工作中，積極引入新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及方法，在其憑證打印功能中，添加了利潤(rùn)中心字段，并推動(dòng)移動(dòng)兩票業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了對(duì)其庫(kù)存統(tǒng)計(jì)分析報(bào)表等財(cái)務(wù)資料的進(jìn)一步優(yōu)化，為企業(yè)管理者在物資采購(gòu)方面的決策，提供了更加科學(xué)的參考依據(jù)。
(二)優(yōu)化融合與轉(zhuǎn)型準(zhǔn)備工作
企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型，是企業(yè)發(fā)展中的一項(xiàng)長(zhǎng)期工作，因而，為避免融合不充分或是轉(zhuǎn)型不成功等問(wèn)題的發(fā)生，企業(yè)還需在該項(xiàng)工作的正式開(kāi)展前，做好相應(yīng)的準(zhǔn)備工作。首先，在財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化方面，企業(yè)應(yīng)先結(jié)合企業(yè)實(shí)際需求、現(xiàn)存問(wèn)題等，制定明確的融合方案，并對(duì)方案進(jìn)行可行性分析，充分滿足財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化需求。方案內(nèi)容中應(yīng)包含企業(yè)當(dāng)前實(shí)際情況、財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化目標(biāo)、任務(wù)開(kāi)展的投資預(yù)算等，并請(qǐng)專(zhuān)業(yè)人員對(duì)方案進(jìn)行分析，確保方案能夠有效實(shí)施。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)建立專(zhuān)門(mén)的財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化工作效率，組內(nèi)成員由經(jīng)驗(yàn)豐富的財(cái)務(wù)管理人員、高素質(zhì)信息技術(shù)人員等共同組成，從而確保二者的順利融合。其次，在財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型方面，企業(yè)應(yīng)先樹(shù)立足夠的信心，做好思想準(zhǔn)備。注重將傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理模式種的財(cái)務(wù)考核、記賬等方面職責(zé)融入到業(yè)務(wù)管理中，避免這些職能的獨(dú)立存在，并提前組建適應(yīng)財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型的人才隊(duì)伍，從而確保財(cái)務(wù)管理職能的轉(zhuǎn)型任務(wù)的順利完成。
(三)構(gòu)建合理的組織體系
企業(yè)應(yīng)對(duì)當(dāng)前的組織體系進(jìn)行調(diào)整，構(gòu)建適應(yīng)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型的組織體系。首先，應(yīng)適當(dāng)減少組織結(jié)構(gòu)層次，縮減管理人員數(shù)量，實(shí)現(xiàn)組織架構(gòu)扁平化發(fā)展[4]。從而對(duì)原有的財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)工作流程進(jìn)行進(jìn)化，避免因過(guò)長(zhǎng)工作流程而造成的時(shí)間浪費(fèi)，提升工作效率。同時(shí)，這一流程的簡(jiǎn)化，也能夠加快信息傳遞速度，充分保證信息的時(shí)效性，使管理者的決策更加具備針對(duì)性，對(duì)市場(chǎng)變化進(jìn)行及時(shí)反應(yīng)。其次，將財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)權(quán)力下放，減輕管理人員工作負(fù)擔(dān)，使其只需對(duì)關(guān)鍵決策進(jìn)行處理即可，在提高工作效率的同時(shí)，提升事務(wù)處理準(zhǔn)確性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高效運(yùn)行。
(四)增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員適應(yīng)能力
要想保證企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化以及財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型工作的有效執(zhí)行，企業(yè)還應(yīng)增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的適應(yīng)能力。首先，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)宣傳力度，使財(cái)務(wù)管理人員意識(shí)到這一工作的重要性，正確認(rèn)識(shí)且主動(dòng)參與該項(xiàng)工作。其次，企業(yè)應(yīng)構(gòu)建有效的人員培訓(xùn)機(jī)制，對(duì)培訓(xùn)方式及內(nèi)容進(jìn)行優(yōu)化，著重培養(yǎng)工作人員的信息處理能力、問(wèn)題解決能力，提升工作人員的整體能力素養(yǎng)，使其能夠盡快適應(yīng)優(yōu)化后的業(yè)務(wù)流程，提升企業(yè)運(yùn)行效率。最后，應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的信息技術(shù)水平進(jìn)行重點(diǎn)提升。財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化的實(shí)現(xiàn)，是建立在相關(guān)信息軟件基礎(chǔ)上的[5]。因而，財(cái)務(wù)管理人員必須具備良好的計(jì)算機(jī)操作水平，企業(yè)應(yīng)要求財(cái)務(wù)管理人員在日常工作中運(yùn)用信息系統(tǒng)軟件完成工作，提升工作效率，并在應(yīng)用中發(fā)現(xiàn)當(dāng)前軟件的不足之處，及時(shí)反映，以便推動(dòng)企業(yè)系統(tǒng)軟件維護(hù)工作的進(jìn)一步完善，確保企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化的有效落實(shí)。
四、結(jié)論
企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型，是當(dāng)前我國(guó)企業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)和重要任務(wù)。在這一過(guò)程中，還存在著眾多的問(wèn)題，需要企業(yè)積極引入現(xiàn)代化新型管理理念，優(yōu)化融合與轉(zhuǎn)型準(zhǔn)備工作，構(gòu)建合理的組織體系，并增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員適應(yīng)能力，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平進(jìn)一步提升，促使企業(yè)管理工作精細(xì)化發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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一、引言
過(guò)去十年，房地產(chǎn)行業(yè)處于發(fā)展的黃金時(shí)代，土地增值速度快，房地產(chǎn)企業(yè)普遍的商業(yè)模式為：增加土地儲(chǔ)備和高房?jī)r(jià)，這個(gè)時(shí)候公司持有土地就能獲得豐厚的回報(bào)，這也就是房地產(chǎn)行業(yè)的重資產(chǎn)模式。但是，在中央不斷加大對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控力度的現(xiàn)實(shí)背景下，房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)行的重資產(chǎn)商業(yè)模式正面臨越來(lái)越嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。土地價(jià)格不斷上升，而房?jī)r(jià)的單邊高速上漲的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，房地產(chǎn)企業(yè)高利潤(rùn)的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)從黃金時(shí)代進(jìn)入白銀時(shí)代，公司是否應(yīng)該從重資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成輕資產(chǎn)的商業(yè)模式值得探討。本文對(duì)保利地產(chǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)，并結(jié)合保利地產(chǎn)近年來(lái)的輕資產(chǎn)的戰(zhàn)略布局，探討房地產(chǎn)企業(yè)在輕資產(chǎn)發(fā)展之路上應(yīng)該何去何從。
二、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
根據(jù)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)指引，在我國(guó)A股上市的房地產(chǎn)企業(yè)中，2014年保利地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入僅次于行業(yè)龍頭老大萬(wàn)科A，以營(yíng)業(yè)收入計(jì)算的市場(chǎng)占有率達(dá)到了12.59%。因此，本文選擇萬(wàn)科A作為可比企業(yè)，對(duì)保利地產(chǎn)2012年2014年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)（詳見(jiàn)表1）。
（一）償債能力分析
從短期償債能力看，2012到2014年保利地產(chǎn)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率基本呈緩慢上升趨勢(shì)，且高于萬(wàn)科A，說(shuō)明公司短期償債能力較強(qiáng)。但是從長(zhǎng)期償債能力來(lái)看，保利地產(chǎn)和萬(wàn)科A的資產(chǎn)負(fù)債率都較高，雖然近三年有所下降，但是下降幅度并不大，說(shuō)明公司較多的運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，而公司仍處于重資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)模式，債務(wù)人承擔(dān)著較大的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）盈利能力分析
2014年保利地產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率和營(yíng)業(yè)毛利率都高于萬(wàn)科A，說(shuō)明保利地產(chǎn)的營(yíng)業(yè)收入雖然低于萬(wàn)科A，但是公司投入資本的回報(bào)率高于萬(wàn)科A，而在房地產(chǎn)企業(yè)高利潤(rùn)時(shí)代結(jié)束之際，通過(guò)輕資產(chǎn)戰(zhàn)略提高公司的資產(chǎn)回報(bào)率將成為公司未來(lái)的出路。但從2012到2014年，保利地產(chǎn)和萬(wàn)科A的凈資產(chǎn)收益率及營(yíng)業(yè)毛利率都呈下降趨勢(shì)，主要原因是近年來(lái)國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控，房地產(chǎn)行業(yè)不再處于黃金時(shí)代，公司通過(guò)降價(jià)等促銷(xiāo)的方式提高營(yíng)業(yè)收入，降低了凈資產(chǎn)收益率和營(yíng)業(yè)毛利率。
（三）營(yíng)運(yùn)能力分析
由于從拿地到交房需要經(jīng)歷較長(zhǎng)的時(shí)間，房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率普遍較低。近三年保利地產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有小幅提升，存貨周轉(zhuǎn)率一直略低于萬(wàn)科A，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于萬(wàn)科A，說(shuō)明保利地產(chǎn)在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)方面管理較好。
（四）成長(zhǎng)能力分析
2012至2014年，保利地產(chǎn)和萬(wàn)科A總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率都呈快速下降趨勢(shì)，說(shuō)明隨著房地產(chǎn)黃金時(shí)代的過(guò)去，房地產(chǎn)企業(yè)高增長(zhǎng)模式也逐漸消失，取而代之的是低速增長(zhǎng)，因此，如何成功轉(zhuǎn)型成為房地產(chǎn)企業(yè)思考的問(wèn)題。
三、公司戰(zhàn)略分析
（一）信?；?/p>
2010年6月，信保（天津）股權(quán)投資基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：天津信保）成立，天津信保由保利地產(chǎn)和中信證券合作設(shè)立，兩者各持股40%，余下的20%股份由信?；鸶吖芗捌渌顿Y者持有。2014年末基金管理規(guī)模280億元，同比增長(zhǎng)40%，信?；鸢褞缀跛械腻X(qián)都投向了保利地產(chǎn)旗下的項(xiàng)目，這為保利地產(chǎn)的跨越發(fā)展提供了高效的融資渠道。公司2014年年報(bào)中房地產(chǎn)項(xiàng)目匯總表顯示，在近四年新增項(xiàng)目中，其所占平均權(quán)益比率一度低至65.3%，其1/3的新增項(xiàng)目權(quán)益由合作方持有，這其中，信保基金占據(jù)多數(shù)。引入信?；鹪陧?xiàng)目層面的持股權(quán)，有助于保利地產(chǎn)降低現(xiàn)金流壓力，而借助信?；穑＠禺a(chǎn)也成功地將上市公司負(fù)債率降低。
信保基金是保利地產(chǎn)實(shí)施輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的途徑之一，與目前市場(chǎng)上以債權(quán)投資為主的被動(dòng)型房地產(chǎn)私募基金不同，信?；鸹旧先侵鲃?dòng)型股權(quán)投資。2013年該基金實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.75億元，保利地產(chǎn)董事長(zhǎng)宋廣菊更預(yù)計(jì)，信?；鹩型谖磥?lái)3至5年內(nèi)為公司貢獻(xiàn)5%至10%的凈利潤(rùn)，成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
（二）養(yǎng)老地產(chǎn)
2011年保利地產(chǎn)正式將養(yǎng)老地產(chǎn)提升至集團(tuán)戰(zhàn)略高度，并進(jìn)行了大量資金以及資源方面的投入，至今已逐步形成了“居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老、機(jī)構(gòu)養(yǎng)老”的“三位一體”養(yǎng)老模式，并成為國(guó)內(nèi)養(yǎng)老地產(chǎn)的領(lǐng)軍企業(yè)之一。養(yǎng)老地產(chǎn)其實(shí)是微利行業(yè)，但是公司已經(jīng)建立自己的微利盈利模型：居家養(yǎng)老收取一定的服務(wù)費(fèi)用補(bǔ)貼成本，社區(qū)養(yǎng)老采取使用權(quán)限時(shí)租賃費(fèi)和四大社區(qū)配套服務(wù)收費(fèi)，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老以專(zhuān)業(yè)介護(hù)服務(wù)費(fèi)平衡運(yùn)營(yíng)成本。
因此，公司的養(yǎng)老地產(chǎn)也是公司實(shí)施輕資產(chǎn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的方向之一，公司看重的是未來(lái)養(yǎng)老地產(chǎn)的市場(chǎng)，當(dāng)未來(lái)公司能夠依靠住房銷(xiāo)售獲得的利潤(rùn)下降時(shí)，專(zhuān)業(yè)化地產(chǎn)將為公司帶來(lái)盈利，公司可以依靠前期發(fā)展的養(yǎng)老地產(chǎn)的服務(wù)收入盈利。
綜合以上分析，我們可以看到，保利地產(chǎn)2014年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)其實(shí)是較好的，但從財(cái)務(wù)指標(biāo)我們也可以看到，公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低、收入增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)收益率也逐漸下降，說(shuō)明即使是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)也逃不過(guò)公司面臨轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)。而通過(guò)保利地產(chǎn)的年報(bào)，我們發(fā)現(xiàn)，天津信?；鸬某闪⑦\(yùn)作以及養(yǎng)老地產(chǎn)的戰(zhàn)略都是保利地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的重要嘗試，盡管目前房地產(chǎn)行業(yè)在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法擺脫對(duì)銷(xiāo)售額的依賴(lài)，房企的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)并非其主營(yíng)業(yè)務(wù)，收入貢獻(xiàn)有限，但是隨著房地產(chǎn)行業(yè)暴利的結(jié)束，輕資產(chǎn)必將是房地產(chǎn)行業(yè)未來(lái)發(fā)展的新方向。
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