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中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）08-0143-03
1 格萊明模式
在信貸實踐中，尤諾斯教授打破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行要求抵押的方法，創(chuàng)造了一種被稱為“格萊明模式”的信貸模式。
因為他認為，傳統(tǒng)的信貸模式將會使富人更富、窮人更窮。
2 格萊明銀行的定位
盡管“格萊明銀行”是因“反貧困”而生，然而它卻摒棄了政府“補貼信貸”的做法，基本上是一個市場性的金融組織，并具有如下幾個顯著特征。首先，采用“小組信貸”的方法，只向一組大體相近的農(nóng)村窮人提供小額貸款。其次，“格萊明”總會以一種適合窮人的方式提供信貸產(chǎn)品。例如，借款人無需到銀行去申請貸款，工作人員就會準備好書面文件來到他們的門前，這種以顧客需求為中心的信貸對農(nóng)民有較大的吸引力。最后，“格萊明”以較為“適中”的利率向窮人提供貸款，通常年利率為20%，比商業(yè)銀行的稍高，但較之“高利貸”窮人則能承受。此外，銀行還向貸款者提供投資咨詢、財務管理、技能培訓等服務，因此，許多村民覺得“格萊明”的利率是可以接受的。
與傳統(tǒng)的抵押貸款不同，“小額信貸”的決策是基于小組成員的“可信度”，或借款人的表現(xiàn)而決定的。在這種模式下，五個成員自由結(jié)合形成“小組”。在形成小組之前，會員都需要經(jīng)歷一周的培訓來學習銀行的信貸規(guī)則和管理制度。小組形成之后，每個小組都要選出一名組長和秘書來管理小組內(nèi)部事務，并監(jiān)督成員如期參加分支機構(gòu)召開的“中心會議”。在發(fā)放信貸時，通常是小組內(nèi)兩名最需要資金的會員首先得到貸款，當他們按期歸還后另外兩名會員才能獲得貸款，而組長是最后得到貸款的人。由于這種貸款的金額常常在100美元以下，因此也被稱為“小額信貸”。
“格萊明銀行”這種與借款人直接保持持久的聯(lián)系，以及由此而形成的逐步貸款規(guī)則有許多好處，并成為“信貸償還”的有力保證。其一，這一程序能提高銀行職員的決策能力，幫助他們判斷誰是需要貸款的人、誰又是值得信賴的人，因為通過與會員保持緊密的聯(lián)系，隨著程序的運行，銀行職員能及時地發(fā)現(xiàn)和解決可能出現(xiàn)的問題，從而避免較大的風險。其二，由于信貸行為是在“中心會議”上公開進行的，這種操作上的透明度有力地避免了貪污、挪用以及其他增加信貸成本和風險行為的發(fā)生，而這恰恰是傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)信貸中致命而又難以克服的問題。其三，為了能夠獲得未來貸款，所有會員都想保持一個較好的信貸紀錄，因此小組成員總會相互監(jiān)督并支持彼此所進行的經(jīng)濟活動，而那些懷疑自己不能還款的人通常也不愿加入小組。除此之外，“格萊明”還會根據(jù)會員早期的信貸紀錄提供金額更大、期限更長的住房貸款、技術(shù)更新貸款等等。顯然，這項政策也能有力地激勵借款人及時歸還早期的貸款。儲蓄是“格萊明銀行”保證還款和減少信貸風險的另一有力的工具。例如，銀行要求每位會員每周要在“小組儲蓄基金”中存入一塔卡，這種強制性的儲蓄基金將被用于彌補小組成員的違約。
近年來，“格萊明銀行”又開發(fā)了一些新的制度和機制。例如，為了防止因裙帶關(guān)系而引發(fā)的腐敗和信貸風險，銀行規(guī)定職員不得在本土工作，銀行助理在一年中要輪換到10個不同的村莊服務。此外，“格萊明銀行”還開發(fā)了一套信息管理系統(tǒng)，用于分析財務數(shù)據(jù)以及一些重要的指標，例如退出者的比例、信貸償還率等，一旦發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)或比例異常，銀行就會及時采取措施。
3 第二代格萊明銀行
3.1 誕生的背景
自“格萊明銀行”于1976年開始實施“小額信貸”以來，已經(jīng)經(jīng)歷了一個漫長的發(fā)展過程。在過去的30多年中，“格萊明”遇到過許多實施上和制度上的問題，為了解決發(fā)展中遇到的許多危機和問題，“格萊明銀行”既拋棄和調(diào)整了某些不必要和無效率的方法，又開發(fā)了一些新方法和新技術(shù)。
在“格萊明”發(fā)展的歷程中，孟加拉遭遇了一些重大的自然災害，最嚴重的一次便是1998年的大洪水，“格萊明”成員和許多其他孟加拉人民的大部分財產(chǎn)都被這場洪水吞噬。洪水過后，“格萊明”啟動了“重建家園計劃”，發(fā)行新貸款幫助會員重新開展經(jīng)濟活動和修建房屋。但是，會員們很快覺得分期還款的金額超出了承受能力，感到了貸款累計的壓力。于是，他們逐漸逃避每周的“中心會議”，償還率開始迅速下降?！案袢R明”試圖改善這種狀況，但收效甚微。尤其是這種洪水后的危機又與1995年的償還危機交織在一起，形勢非常危急，許多女會員的丈夫在當?shù)卣偷拇碳ず椭С窒陆M織了這次“逃債”計劃，要求“格萊明”改變規(guī)則以便他們在退出時能拿到“小組基金”中個人繳納的“小組稅”。這種情況持續(xù)了幾個月，盡管“格萊明”最后通過增加規(guī)則的開放性解決了這一問題，但是償還率還在下降，有些會員甚至在問題解決后仍在逃避還款。
在這次危機中，外部因素使“格萊明”體系內(nèi)部的一些弊端開始彰顯。“格萊明”體系是由一套經(jīng)過周密設計的標準和規(guī)則組成的，任何人都不允許違背。一旦借款人因某些原因偏離了“格萊明”的規(guī)則和信貸軌道，就很難重回到這個體系中，因為他們很難達到規(guī)則的要求。一位會員停止還款，就會刺激其他人模仿，隨后就會有越來越多的會員開始偏離軌道，最后乘數(shù)效應就會發(fā)生。償還危機為“格萊明銀行”的新發(fā)展提供了契機，管理層于是著手設計新規(guī)則和新技術(shù)，并啟動了“第二代格萊明銀行”計劃。
3.2 基本原理
新一代“格萊明銀行”或“廣義格萊明系統(tǒng)”（GGS），是緊密圍繞著一個被稱為“基本貸款”的信貸產(chǎn)品而建立起來的。除此之外，其他兩種重要的信貸產(chǎn)品“住房貸款”和“高等教育貸款”與“基本貸款”平行運行。所有會員的貸款都是從“基本貸款”開始的，一輪輪地運轉(zhuǎn)下去。然而，人生并非風平浪靜，窮人尤其如此，某位會員很有可能在借款之后因遇到“麻煩”而無法按基本貸款的償還條件還款。在“廣義系統(tǒng)”中，格萊明銀行為無力還款的會員提供了退出機制，不讓會員被逼違約或有負罪感。這項退出機制便是“靈活貸款”，也叫“重議貸款”，當會員無法償還“基本貸款”時，銀行、小組和借款人便會通過協(xié)商來重新安排償還計劃，于是貸款人便進入“靈活貸款”計劃。
“靈活貸款”實際上就是經(jīng)過重議的“基本貸款”，但是擁有另外一套規(guī)則。尤諾斯把“基本貸款”比作“小額信貸高速公路”，只要會員遵守規(guī)則，就能沿高速公路快速運行下去。因為“基本貸款”規(guī)則事先既定，遵守規(guī)則的會員就能預知下一輪更大貸款的額度，并相應地安排自己的商業(yè)計劃。一旦會員無力履行“基本貸款”的償還計劃，只能經(jīng)過“重議”走下“高速公路”，進入“靈活貸款”這條“岔道”。通常，經(jīng)過重議的貸款期限較長、額度較小，以便發(fā)生“困難”的成員能夠承受；經(jīng)過一段時間的調(diào)整之后，一旦會員完成了“重議貸款”，可再行進入“信貸高速公路”。
3.3 面向顧客的信貸服務
“古典系統(tǒng)”是一種針對所有會員只提供一種產(chǎn)品的信貸技術(shù)，“廣義系統(tǒng)”改變了這種方法，創(chuàng)造了為顧客提供個性化服務的信貸技術(shù)。在廣義系統(tǒng)中，會員可以獲得三個月、六個月或者任何他期望期限的貸款。在這種信貸技術(shù)中，銀行職員具有較大的創(chuàng)造力，他可以根據(jù)會員的需要來安排信貸期限以及償還計劃等等。“銀行職員越是一位具有創(chuàng)造力的藝術(shù)家，他就越能演奏出更美妙的音樂”，“格萊明銀行”也將為具有創(chuàng)造力的職員提供空間。
當新會員第一次使用“廣義系統(tǒng)”時，“格萊明銀行”象古典系統(tǒng)一樣把他的信貸限定在一年，隨著信貸經(jīng)驗的增長，他將在銀行職員的幫助下能夠自由地選擇。除了貸款期限可以自由選擇之外，每周的償還額度也可自行確定，會員可在商業(yè)高峰期償還多一些，也可在低谷時少還一些，甚至每個分期償還額度都可以不同。在貸款發(fā)放之前，經(jīng)過協(xié)商之后，借款人和銀行職員需要簽訂償還計劃，計劃一旦確定，借款人必須按計劃還款；如果借款人不能按議定的計劃還款，就只能按要求進行“重議”，進入“靈活貸款”。
即使是經(jīng)過重議進入“靈活貸款”，借款人也有一定的選擇空間。
4 格萊明發(fā)生了什么變化
在第二代格萊明銀行中，普通貸款、季節(jié)貸款、家庭貸款以及其他幾十種貸款都被取消了；小組基金被取消了；基于分支機構(gòu)和地區(qū)的貸款上限被取消了；每周的固定分期還款也被取消了；隨時可以獲得一年期的貸款政策被取消了以及在“古典格萊明體系”中，其他的一些大家熟悉的特征都消失了。
（1）“小組基金”的消失。
在“廣義系統(tǒng)”中，一項顯著的變化便是“小組基金”的消失。從創(chuàng)立以來，“格萊明銀行”一直保持著“小組基金”制度，并作為預防會員違約的重要手段，但是現(xiàn)在“格萊明”取消了這一重要的制度。因此，在“廣義系統(tǒng)”中，不再存在類似“小組基金”這種具有“連帶責任”的共同賬戶，但是每個會員必須擁有三種強制性的儲蓄：個人儲蓄、特別儲蓄和養(yǎng)老儲蓄（借款超過8000塔卡的會員）。
“廣義系統(tǒng)”沿用了“古典系統(tǒng)”中5%的“強制儲蓄”制度，在發(fā)放貸款時自動扣除。但是，它們不再是“小組稅”或“小組基金”，而被稱為“強制儲蓄”，其中的一半將被存入“個人儲蓄賬戶”，會員可以自由使用，另一半將被存入“特別儲蓄賬戶”，會員在特定的條件下才可以使用。
（2）小組責任的變化。
“古典系統(tǒng)”一個顯著的特征便是隱含的“小組擔?！被颉斑B帶責任”，即如果小組中的一位會員違約，其余的會員都要為貸款的償還承擔責任，“小組稅”等“共同賬戶”便是這一精神的體現(xiàn)。大量的學者也從“社會資本”、“同伴壓力”、“社會擔保”、“聲譽機制”等各個方面對這一制度進行了較為翔實的研究，認為這種制度不僅是“格萊明銀行”成功的關(guān)鍵，也是“格萊明模式”的顯著特征。然而奇怪的是，“格萊明銀行”對此并不十分認同。早在1982年，尤諾斯教授在《孟加拉格萊明銀行的計劃》中介紹“格萊明銀行”的概念時，并沒有把與“共同責任”有關(guān)的機制作為重要的特色。（Yonus 1982）按照尤諾斯教授自己的說法，他從來沒有打算讓“小組”或“中心”的會員為其他違約成員作“擔?！被虺袚肮餐熑巍?。在他看來，“小組”和“中心”的作用是使會員通過相互幫助以克服和解決那些可能的償還困難；他認為，一旦經(jīng)濟學家根據(jù)自己的想象從“小組信貸”來分析“格萊明銀行”，那么“連帶責任”就出現(xiàn)了。然而，一些實地考察則表明“格萊明”確實在使用某些形式的“共同責任”。
“廣義系統(tǒng)”設計了一些新規(guī)則，試圖改變這一局面，并強調(diào)“無壓力的小額信貸”。當會員無法償還“基本貸款”的分期付款時，通過退出機制，問題會員可以通過“重議”暫時退出“信貸高速公路”，進入“岔道”進行調(diào)整。這樣，銀行就不必通過小組動員向問題會員施壓，也就避免了小組內(nèi)部的矛盾，以及銀行和會員之間的緊張關(guān)系。因此，在“第二代格萊明銀行”中，任何會員都不用為他人承擔責任，就連乞丐這類特殊的窮人，也不需要用類似于“連帶責任”的機制來監(jiān)督他們的行為，相反，“格萊明”則為他們量身訂制了一套特別的信貸方案。
正因為如此，在自己的網(wǎng)站上，“格萊明銀行”明確地宣稱：不需要抵押，也不需要法律工具；不需要小組擔?；颉斑B帶責任”?！案袢R明銀行”不需要為小額信貸作任何的抵押；也不需要借款人簽署任何法律文件，因為銀行不希望在借款人不能償還貸款時把他們帶到法庭上。盡管每位會員必須要加入一個5人的小組，但是并不要求小組為它的成員作任何的擔保。會員僅僅為自己個人承擔還款責任，而“小組”和“中心”是用來監(jiān)督會員的行為是否合理，以防出現(xiàn)償還問題。因此，“格萊明”不存在任何形式的“連帶責任”，也就是說，小組成員不用為其他違約者承擔責任。
5 格萊明銀行的發(fā)展及啟示
在所有研究“格萊明銀行”成功的理論和實證研究中，幾乎所有的分析都是從“小組信貸”開始的。在這種并非“格萊明”首創(chuàng)模式的模式中，“社會資本”的出現(xiàn)激發(fā)了大量經(jīng)濟學家和社會學家的興趣。社會學家認為，正象許多傳統(tǒng)的“儲蓄基金會”一樣，通過利用和培育內(nèi)嵌于當?shù)厣鐣?jīng)濟體系中的社會關(guān)系網(wǎng)絡、信任和規(guī)則，“微型金融組織”（MFIs）使窮人通過“集體行動”走出困境成為可能。經(jīng)濟學家則更多地關(guān)注在市場失靈的情況下，如何利用非市場手段來進行信貸資源的配置。正如許多理論學家所期望的那樣，“格萊明銀行”和許多其它“微型金融組織”在成功解決小農(nóng)和窮人信貸約束的同時，也為農(nóng)村經(jīng)濟、社會的發(fā)展做出了不可磨滅的貢獻。
因此，“小組信貸”、“連帶責任”、“同伴壓力”、“社會處罰”等制度和機制既被認為是“微型金融”成功的關(guān)鍵因素，也是被認為是與“格萊明模式”有關(guān)的東西。然而，這些制度顯然不是“格萊明”的發(fā)明和創(chuàng)造，因為在民間傳統(tǒng)的“基金協(xié)會”中都閃耀著這些被眾多經(jīng)濟學家和社會學家盛贊的思想。就連尤諾斯自己都這樣說，“我們從來沒有打算讓‘小組’或‘Kendra’來為成員的貸款作擔?！保╕unus 2002），事實上他已經(jīng)放棄了“傳統(tǒng)的格萊明銀行”，開始建立一個“無抵押、無法律工具、無小組保證或連帶責任”的“第二代格萊明銀行”（Grameen Bank 2）。
倘若“小組信貸”、“連帶責任”、“社會處罰”等制度不是“格萊明模式”，那么什么是“格萊明模式”？或者，“格萊明”有沒有模式？如果“格萊明”沒有模式，那么世界各地的復制者在學習“格萊明銀行”時又學到了什么？例如在20世紀90年代，當菲律賓和馬來西亞第一次從“格萊明”復制“微型金融”時便失敗了，最后通過所謂的“復原戰(zhàn)略”時才開始好轉(zhuǎn)。放棄了“社會資本”中的一些分配信貸資源的非市場機制，“格萊明”依靠什么來預防違約從而保證“金融上”和“制度上”的可持續(xù)性？“格萊明”為什么要放棄這些傳統(tǒng)的制度和機制？
在浩瀚的對“微型金融”的研究中，無論是來自于經(jīng)濟學家還是社會學家，過多的目光都投向了“信息”、“監(jiān)督”、“處罰”以及“社會資本”等用以維持和保證“交易”、“合作”得以運行的制度和機制上。而很少有人關(guān)注農(nóng)村金融的微觀運行基礎、窮人和小農(nóng)的行為，以及由此而引發(fā)的制度演化問題。在研究“社區(qū)治理”時，著名的社會學家奧斯特羅姆認為，當代的集體行動理論都沒有關(guān)注制度資本的積累過程。這暗含著一個啟示，利用“社會資本”的非市場手段來解決“合作”和“交易”并不是目的，更重要的是如何通過這一過程來實現(xiàn)從“非正規(guī)制度”到“正規(guī)制度”的演化和發(fā)展。
事實上，演化和發(fā)展的視角幾乎能為我們提供解決以上所有問題的鑰匙。例如，“微型金融”為什么在不同的地區(qū)呈現(xiàn)出不同的模式；“格萊明銀行”為什么要放棄傳統(tǒng)方法；在放棄傳統(tǒng)非市場機制以后如何預防小農(nóng)和窮人的機會主義行為；以及在什么情況下，用什么樣的機制才能促進金融制度的演化等等。這一認識與國際主流思想也是不謀而合的，自“蒙特雷共識”的達成到建立“內(nèi)生性金融體系”（inclusive financial system UN 2006），主流經(jīng)濟學家已經(jīng)肯定了非正規(guī)、半正規(guī)以及正規(guī)金融在農(nóng)村金融中的作用，并且意識到這一金融制度序列演化和發(fā)展的趨勢。
然而在中國，對“微型金融”的認識尚處于起步階段，對一些重大問題的把握甚至是膚淺的，一些主要的顧慮是：“微型金融”在中國農(nóng)村金融體系中將扮演什么角色，是反貧困的政策工具還是另一種制度安排？政府的作用是什么，如何對扮演不同角色的進行監(jiān)管？如何通過“微型金融”的制度設計或者金融教育制度，來促使小農(nóng)和窮人行為的轉(zhuǎn)變，進而在促進窮人發(fā)展的同時達到制度演進的目的。顯然，準確理解和把握這些重要問題將對中國農(nóng)村金融的發(fā)展和深化有著重要的意義，為我們?nèi)绾谓梃b和利用這一模式提供指南。
參考文獻
［1］Unite Nation. Building inclusive financial sectors for development-executive summary,2006.
一、引言
由于銀行債務人或者銀行的交易對手違約而產(chǎn)生的風險被稱為銀行信用風險。與流動性風險以及市場風險相比，信用風險已經(jīng)成為銀行面臨的主要風險。國外，上個世紀的九十年代末期，由于金融市場部穩(wěn)定，使得眾多大型銀行遭遇信貸的風險，對于信用風險金融界開始給予重新的認識，呆壞賬可能會使得銀行很快破產(chǎn)。根據(jù)我國的實際情況，當前我國的股市發(fā)育有待于完善，銀行提供的間接投資是其主要的社會融資渠道，同時，因為期貨以及期權(quán)等的市場開放存在局限性，我國銀行實際上面臨的流動性風險以及市場風險有限，因此，以不良貸款為主的信用風險就成了我國銀行面臨的最大的風險。銀行風險無疑威脅到金融體系，甚至會對我國經(jīng)濟的發(fā)展造成非常惡劣的影響?；诖耍訌妼ξ覈y行業(yè)信用風險的防范與管理，無疑對我國銀行業(yè)的良好發(fā)展乃至對我國經(jīng)濟的發(fā)展都有著非常重要的作用和意義。
二、目前我國銀行信用風險管理存在的問題
（一）銀行信用管理存在的技術(shù)方面的問題
我國銀行業(yè)傳統(tǒng)上采用5C法，財務比例分析法以及5W法以及借鑒國外發(fā)達國家的CAMEL法等進行信用管理，實際操作中上述方法簡單，穩(wěn)健，但是因為是事先已經(jīng)將變量進行確定，同時，上述方法僅僅是進行定性描述，因此，其主觀性特別強。雖然很多銀行目前使用了打分求和與信用評級等方法，但是實踐中，還存在著具有很大典型性，在不同行業(yè)間進行對比不便。這些方法對信用管理時，大部分僅僅對單項貸款以及投資項目進行風險管理的衡量，不能對信用的集中風險進行全面評估。目前，隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，金融風險呈現(xiàn)出多元化，全球化及市場化的特征，因此，銀行為了將風險降低，必須通過貸款組合以及投資組合的方式進行風險分散。而銀行傳統(tǒng)的風險管理的方法還沒有實現(xiàn)能夠?qū)J款組合的集中風險進行衡量。
（二）銀行信用管理存在的制度方面的問題
我國銀行尤其是國有銀行的制度也是銀行信用風險產(chǎn)生的重要原因。最為突出的表現(xiàn)就是企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰。名義上，國有銀行的產(chǎn)權(quán)的主體是國家者與全體人民，但是，實際上各級政府機構(gòu)進行產(chǎn)權(quán)的行使，由于其并不承擔銀行風險，因此這樣就使得銀行效率低，競爭力差，造成了銀行信用風險的集中。另外，因為存在著信息不對稱的問題，我國銀行特別是國有銀行中冗員比較多，重復設置機構(gòu)多，缺乏有效的競爭機制，這些都會對銀行風險管理措施的實施帶來阻礙。
（三）銀行信用管理存在的監(jiān)管方面的問題
作為信息不對稱程度非常高的行業(yè)，一旦銀行監(jiān)管不夠，那么非常容易使得銀行的金融風險增加。當前，我國銀行監(jiān)管的主要問題在于，監(jiān)管的目標清晰。銀行監(jiān)管的內(nèi)容不夠豐富，目前的銀行監(jiān)管主要是對機構(gòu)審批以及審定經(jīng)營的合規(guī)性，并沒有重視銀行日常的經(jīng)營風險監(jiān)管。另外，銀行進行監(jiān)管的措施單調(diào)。針對金融風險，監(jiān)管系統(tǒng)不能夠?qū)崿F(xiàn)對其進行系統(tǒng)的監(jiān)管與整體評估。
三、金融工程發(fā)展對銀行信用管理的影響
起源于上個世紀七十年代的金融工程，主要用來解決金融機構(gòu)出現(xiàn)的風險管理實際的問題。隨著技術(shù)的不斷進步，金融工程對銀行信用管理產(chǎn)生的非常大的影響。
（一）金融工程的發(fā)展，使得模型化方法得當了廣泛應用
信用風險由于投資組合的發(fā)展而實現(xiàn)了在很大的范圍內(nèi)進行分散。而投資組合的發(fā)展無疑促進了模型化管理的發(fā)展。同時，計算機科學，統(tǒng)計學等學科的發(fā)展，也促進了風險管理模型的發(fā)展。近年來，信用風險量化模型也得到了迅猛發(fā)展。當前，Mckinney公司的Mckinney模型以及KMV公司的KMV模型都是銀行業(yè)信用風險管理常用的模型。
（二）金融工程的發(fā)展，使得對銀行全面風險管理逐漸代替了單一的風險管理
隨著當前經(jīng)濟全球化的發(fā)展，不斷出現(xiàn)新興市場，銀行的信用風險管理面臨的環(huán)境越來越復雜，因此，傳統(tǒng)針對單一項目進行風險管理的信用風險管理已經(jīng)不能適應現(xiàn)代化的發(fā)展。銀行業(yè)希望能夠?qū)π庞蔑L險進行全局性的管理，基于此出現(xiàn)了全面風險管理。全面風險管理針對銀行業(yè)各個業(yè)務單位中不同風險進行全局的統(tǒng)籌管理。在一致性基礎上進行風險測量與管理，因此，將風險的相關(guān)性考慮到其中。通過全面風險管理，能夠使得對銀行的收益分析質(zhì)量提高，同時能夠促使銀行業(yè)決策人員能夠?qū)︼L險進行更廣泛與全面考慮，從而做出高水平的管理決策。
（三）金融工程的發(fā)展，使得銀行業(yè)的風險管理實現(xiàn)了從靜態(tài)向動態(tài)的轉(zhuǎn)變
銀行業(yè)通常采用了歷史成本法進行信貸資產(chǎn)的結(jié)算，雖然技術(shù)簡單，易于操作，但是不能按照信用風險的實際的情況進行風險的管理。而銀行信用風險模型化技術(shù)，能夠使得銀行決策人員基于交易以及市場對手實際情況的動態(tài)變化，對銀行的風險水平進行實時的衡量與管理，能夠針對市場中風險變化進行及時調(diào)整。
（四）金融工程的發(fā)展，使得分散信用風險的金融工具得到了大力發(fā)展
基于金融工程的內(nèi)涵，其核心就是創(chuàng)新。信用衍生工具是基于金融工程的創(chuàng)新理念，能夠?qū)︺y行信用風險進行分散的金融工具。通過銀行的信用衍生工具，實現(xiàn)在某些風險中將其中某一種風險進行分離，同時將其轉(zhuǎn)讓給另一方。就銀行而言，信用衍生工具是銀行信用風險管理的一種全新的工具。其核心思想是把銀行面臨著的信用風險利用協(xié)議向愿意承擔風險的投資者進行轉(zhuǎn)讓，同時支付相應的費用，這實際是銀行進行信用風險規(guī)避的非常有效的手段。
四、利用金融工程解決我國銀行信用風險管理問題的措施
（一）大力發(fā)展金融工程，促進銀行風險信息化管理
隨著我國加入WTO的不斷深入，我國逐漸開放金融業(yè)，銀行業(yè)面臨著來自國內(nèi)國外的雙重壓力。因此，銀行信用風險管理必須改變風險管理方式單一，主觀性強的問題。構(gòu)建先進的信息收集與分析系統(tǒng)，掌握大量市場信息及客戶信息，基于對市場風險與客戶風險的識別，構(gòu)建量化的風險分析系統(tǒng)。利用構(gòu)建的風險評估模型，使得銀行風險管理中主觀性降低，從而實現(xiàn)對銀行整體信用風險的全面，客觀評價。
（二）通過技術(shù)的創(chuàng)新，推進銀行業(yè)制度的改變
銀行業(yè)面臨著來自于國內(nèi)外的競爭壓力越來越大。因此，優(yōu)秀的產(chǎn)權(quán)管理以及銀行管理機構(gòu)決定了銀行信用風險管理的高效性；同時，通過先進的技術(shù)以及先進的風險管理方法能夠促進產(chǎn)權(quán)治理機構(gòu)的變革。金融工程促進金融工具發(fā)展的同時，也使得銀行內(nèi)部結(jié)構(gòu)改善提供了條件。金融工程的發(fā)展，促進了銀行內(nèi)部信息管理的公開化與標準化，提高了銀行的市場競爭力。
（三）加強金融工程銀行監(jiān)管的力度，確保金融市場的穩(wěn)定
銀行能夠有效應對金融風險的前提是具有良好的金融市場以及有效的監(jiān)管。銀行監(jiān)管信息系統(tǒng)以及銀行監(jiān)管的量化指標，能夠使得對銀行的監(jiān)管的目標更加清晰，同時可操作性也更強。加強金融工程監(jiān)管，能夠增強銀行企業(yè)應對復雜的外界環(huán)境的能力。
（四）推動金融工程的發(fā)展，發(fā)展信用衍生工具
由于和國外發(fā)達國家相比，我國進出金融工具不成熟，因此，我國銀行業(yè)首先發(fā)展柜臺交易的信用衍生工具，同時結(jié)合金融組合分解，將衍生工具作為擁有著受益風險特征的金融產(chǎn)品。與我國實際情況相結(jié)合，針對性的設定期權(quán)，價格等，能夠降低銀行面臨的風險。
五、結(jié)束語
隨著全球經(jīng)濟一體化的不斷深入，我國銀行業(yè)面臨著來自于國內(nèi)外的雙重競爭壓力。同時，傳統(tǒng)銀行風險管理雖然操作簡單便捷，但是不能實現(xiàn)對風險的全局管理，動態(tài)管理，存在著很多的問題。利用衍生工具為代表的金融工程能夠提高銀行業(yè)應對風險的能力，能夠提高銀行綜合管理水平，規(guī)避銀行風險，對我國銀行業(yè)的發(fā)展具有非常重要的作用和意義。
參考文獻：
金融綜合經(jīng)營是指在金融監(jiān)管機構(gòu)的許可下，金融機構(gòu)同時經(jīng)營銀行、證券、保險等兩項以上的金融業(yè)務。隨著國內(nèi)金融經(jīng)濟體制改革的進一步深化以及國際經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，國內(nèi)金融機構(gòu)的不斷創(chuàng)新和事實上的綜合經(jīng)營，使得銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)之間的業(yè)務界限更加模糊?！笆濉币?guī)劃綱要也明確提出，積極穩(wěn)妥地推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點，順應全球金融業(yè)發(fā)展趨勢，是提高我國金融業(yè)總體經(jīng)營實力的重要舉措。
金融綜合經(jīng)營的發(fā)展歷程
（一）主要發(fā)達國家金融綜合經(jīng)營發(fā)展歷程
一戰(zhàn)后美國經(jīng)濟迅速崛起，證券市場的發(fā)展使得企業(yè)實現(xiàn)了大量的直接融資， 其良好的回報誘使商業(yè)銀行開始參與證券投資活動。1929年美國股市發(fā)生暴跌，引發(fā)了大經(jīng)濟危機。至于股市大崩盤的原因，當時人們普遍認為是商業(yè)銀行業(yè)務與投資銀行業(yè)務的綜合經(jīng)營導致了股市的崩潰。而由于商業(yè)銀行在證券上的投資又進一步引發(fā)了銀行體系的崩潰，股市和銀行體系的崩潰最終導致了經(jīng)濟的大蕭條。為抑制股市投機，1933年美國通過了《格拉斯—斯蒂格爾法》，這標志著美國金融業(yè)開始全面實行分業(yè)經(jīng)營。
20世紀70年代末到80年代初，金融自由化在全球范圍內(nèi)得到迅速發(fā)展，加之美國金融業(yè)在國際市場上競爭力的日益下降， 為了提高美國金融業(yè)競爭力，美國金融監(jiān)管當局進行了一系列意在推動金融業(yè)發(fā)展的金融自由化改革。1999年11月，美國國會參眾兩院分別高票通過了《金融服務現(xiàn)代化法》，該法案的核心內(nèi)容就是廢除之前通過的《格拉斯—斯蒂格爾法》，允許銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)進行綜合經(jīng)營， 從而使美國金融業(yè)在立法上告別了分業(yè)經(jīng)營的歷史， 邁向了綜合經(jīng)營的新時代。
20世紀70年代以后，金融自由化和一體化發(fā)展趨勢明顯，金融創(chuàng)新的意識不斷增強，金融分業(yè)經(jīng)營成了金融創(chuàng)新做大的障礙，同時也對金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營提出挑戰(zhàn)。1986年10月，時任英國首相撒切爾夫人為了保住倫敦世界金融中心的地位，開始進行較大程度的金融改革。英國金融改革的核心內(nèi)容是金融服務業(yè)自由化，包括廢除各項金融投資管制，銀行可以經(jīng)營包括證券業(yè)務在內(nèi)的綜合性金融服務等。這場變革對英國傳統(tǒng)的金融制度產(chǎn)生較大沖擊， 而且也對世界金融業(yè)的發(fā)展也產(chǎn)生了重大影響。日本隨后效仿英國進行了金融大變革，走上金融業(yè)綜合經(jīng)營的道路。
（二）我國金融綜合經(jīng)營發(fā)展歷程
我國金融業(yè)的發(fā)展也同樣經(jīng)歷了從混業(yè)經(jīng)營到分業(yè)經(jīng)營的過程，現(xiàn)在處于分業(yè)經(jīng)營到綜合經(jīng)營的過渡階段。20世紀90年代初期，我國的金融業(yè)處于無序的混業(yè)經(jīng)營狀態(tài)。商業(yè)銀行基本上都有參股信托公司、證券公司，國有四大商業(yè)銀行也都不同程度的開展了信托業(yè)務。銀行業(yè)和證券業(yè)逐漸開展了模糊的綜合經(jīng)營。此時的金融機構(gòu)也開始紛紛涉足各行各業(yè)，開始了初步的混業(yè)經(jīng)營。但由于我國當時金融綜合經(jīng)營的法律法規(guī)和風險控制機制并不健全，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營造成了金融業(yè)發(fā)展混亂，嚴重地擾亂了我國的金融秩序，并對經(jīng)濟造成一定的負面影響。
針對國內(nèi)金融業(yè)混亂的局面，1993年國務院了《關(guān)于金融體制改革的決定》，明確規(guī)定：“對保險業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)和銀行業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營”。1995年，我國又頒布了《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》和《保險法》。這三部法案的出臺，基本確定了我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營體制的基本格局。1998年底，我國頒布了《證券法》，由此我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的局面全部形成。
隨著金融市場一體化和金融業(yè)自由化的發(fā)展，金融創(chuàng)新和金融業(yè)綜合經(jīng)營是大勢所趨，特別是WTO保護期的結(jié)束，有著綜合經(jīng)營背景的外資金融機構(gòu)紛紛進入我國市場，對我國現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營格局已經(jīng)產(chǎn)生了沖擊。“十一五”規(guī)劃就明確提出了在金融體制改革方面，2006年開始將穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點建設工作，推動金融控股公司規(guī)范發(fā)展。監(jiān)管當局也密切關(guān)注銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、金融控股公司和交叉性金融工具發(fā)展狀況。
我國金融機構(gòu)綜合經(jīng)營現(xiàn)狀
（一）我國現(xiàn)行的綜合經(jīng)營模式
近年來，我國逐步放寬對金融綜合經(jīng)營的限制，逐步形成了四種較為典型的金融綜合經(jīng)營模式：
一是以商業(yè)銀行為主體的綜合經(jīng)營模式，主要借助銀行的客戶資源、渠道資源和管理資源上的優(yōu)勢，以銀行的業(yè)務單元或非銀行子公司的形式提供多元化的金融服務，如工商銀行、中國銀行等；二是以非銀行金融機構(gòu)為主體的綜合經(jīng)營模式，以中石油、銀河金融控股公司和新希望公司為代表；三是純粹的金融控股集團模式，主要有光大集團、中信集團、招商局集團，在保險機構(gòu)中有平安保險，通過不同類別的子公司提供多元金融服務和其他非金融業(yè)務，母公司通常不從事具體的業(yè)務，主要是對旗下的機構(gòu)進行統(tǒng)一的管理；四是區(qū)域性的金融控股公司，如上海國際集團、山東省魯信投資控股有限公司等。
（二）我國金融綜合經(jīng)營存在的問題
一、我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的概況
（一）我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的動因
我國的市場經(jīng)濟機制日趨完善，科技手段不斷進步，為我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新提供了廣闊空間和技術(shù)條件。我國金融市場的對外開放，加速了我國商業(yè)銀行的市場化進程，同時也加劇了我國商業(yè)銀行的競爭壓力。企業(yè)與消費者的需求日益多樣化、復雜化，傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品已經(jīng)遠遠不能滿足企業(yè)與個人的需要，這些競爭壓力都迫使商業(yè)銀行不斷的進行金融創(chuàng)新。由于金融機構(gòu)的資金成本上升，銀行服務成本支出增加等因素，商業(yè)銀行邊際利潤率的下降，在追求利潤最大化的驅(qū)動下，商業(yè)銀行必須進行金融創(chuàng)新。所以從我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀來看，如圖1所示，我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的動因體現(xiàn)為經(jīng)濟發(fā)展、機制完善、技術(shù)進步、競爭壓力、客戶需求的綜合作用，其根本動因源于商業(yè)銀行的利潤追求。
圖1 金融創(chuàng)新的動因的關(guān)系
（二）我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀
1994年金融改革以來，尤其是近幾年的經(jīng)濟改革和制度創(chuàng)新，為了順應經(jīng)濟、金融全球化的趨勢，更好地應對即將到來的外資銀行的全面競爭，我國的商業(yè)銀行根據(jù)自身的情況和宏觀經(jīng)濟發(fā)展的狀況，積極主動應對，不斷地推進我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新，在內(nèi)部機構(gòu)設置、金融產(chǎn)品和業(yè)務、金融活動、金融交易方式、營銷理念和方式、金融服務等方面進行創(chuàng)新，提高了我國商業(yè)銀行的競爭力，也不斷地滿足了社會的需求，為我國商業(yè)銀行進一步的創(chuàng)新打下了良好的基礎。美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機，從某種程度上來說是由于金融衍生品創(chuàng)新引發(fā)的金融杠桿運用過度，進而蔓延到全球金融市場，殃及實體經(jīng)濟。這也為我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新敲響了警鐘，讓我國商業(yè)銀行對自身的金融創(chuàng)新進行反思，高度重視金融創(chuàng)新的風險，促使我國商業(yè)銀行不斷降低不良資產(chǎn)率，加強對銀行的監(jiān)管力度。我國商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新應該借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗教訓，根據(jù)自身情況推進金融創(chuàng)新，為我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展提供更加強有力的支持。
二、我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的分析和評價
（一）國外商業(yè)銀行和我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的對比
表1 發(fā)達國家商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的發(fā)展歷程
時期 金融創(chuàng)新發(fā)展歷程
50年代一60年代 歐洲美元、歐洲債券、銀團貸款的金融創(chuàng)新在于逃避各國金融控制和資本管制
70年代 浮動利率票據(jù)、貨幣遠期交易等金融創(chuàng)新在于防范匯率、利率風險
80年代后 票據(jù)、期權(quán)、互換等融資方式的創(chuàng)新
90年代 國際證券化融資、新型金融市場、尤其是金融衍生工具市場迅速發(fā)展。
21世紀 金融制度、金融結(jié)構(gòu)、金融工具的完善和創(chuàng)新以及金融工具數(shù)量和種類增長的協(xié)同作用，己經(jīng)使金融向最大程度節(jié)約交易成本和高流動性的方向發(fā)展
從表1、表2的對比來看，發(fā)達國家的商業(yè)銀行金融創(chuàng)新有源遠流長的歷史，而我國的金融創(chuàng)新起步較晚。從表二可以看出，我國商業(yè)銀行真正意義上的金融創(chuàng)新是從1994年開始的，我國最大的創(chuàng)新就是金融體制的創(chuàng)新，即由計劃型金融體制轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鲂徒鹑隗w制，雖然這一轉(zhuǎn)變過程尚未徹底完成，但是市場化的金融體系已經(jīng)為經(jīng)濟發(fā)展的強大活力。通過對比，我們深刻認識到我國商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新處于很低的階段，我國在金融市場、金融衍生工具市場、金融制度的建設以及金融產(chǎn)品和業(yè)務、營銷理念和方式等方面與發(fā)達國家商業(yè)銀行金融創(chuàng)新相比還是存在很大的差距。
表2 我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的發(fā)展歷程
時期 金融創(chuàng)新發(fā)展歷程
1977一1980年 恢復與擴展原有的金融機構(gòu)和金融業(yè)務
1981一1987年 建立了中央銀行制度，形成管理與運作相分離的二級銀行體系
1988一1993年 開拓金融市場、證券交易所、外匯市場，強化宏觀調(diào)控
1994—2005年 進一步培育和完善各種金融市場和監(jiān)管體系，改革外匯管理體制，豐富金融產(chǎn)品、加強與國外金融體系的交流，
2006年以來 《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》正式生效，全面履行對WTO的承諾，與國際金融業(yè)在同一規(guī)則下競爭
（二）對我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的評價
我國商業(yè)銀行在幾十年的改革和發(fā)展中，在金融創(chuàng)新方面取得了不菲的成績，但是同發(fā)達國家商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新相比，當前我國商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新仍處于一個很低的階段，主要呈現(xiàn)以下一些特點：（1）從表二也可以看出，我國的商業(yè)銀行基本上是在計劃經(jīng)濟的土壤中成長起來的，我國商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新很多是由政府或金融當局推動的自上而下的創(chuàng)新，商業(yè)銀行處于被動的地位，不能根據(jù)市場和客戶的變化靈活經(jīng)營，創(chuàng)新的活力和主動性不足。（2）商業(yè)銀行金融創(chuàng)新品牌效應不突出，融資產(chǎn)品獨創(chuàng)性比較低，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重。大部分金融創(chuàng)新都是吸納發(fā)達國家的，原創(chuàng)性的、具有自身特色的金融創(chuàng)新很少。在缺乏必要的專利保護或政策保護等保護制度的條件下，各商業(yè)銀行大量的金融創(chuàng)新在內(nèi)容上區(qū)別不明顯，這種“模仿創(chuàng)新”還延伸到制度、管理等非業(yè)務領(lǐng)域。（3）我國商業(yè)銀行的科技化程度比較低，技術(shù)服務手段比較落后，所以我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新是處于數(shù)量型的以爭奪市場份額為主的初級階段的創(chuàng)新，是層次低、質(zhì)量較低、易于掌握、便于操作、科技含量小、效益不明顯的外在形式的金融創(chuàng)新。（4）缺乏必要的信用風險防范機制。當前，各商業(yè)銀行對金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風險控制雖有一定的防范措施，但對于開發(fā)杠桿放大效應較高的金融產(chǎn)品還是缺乏經(jīng)驗的快速積累。
三、我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的完善建議
隨著我國有步驟地擴大金融業(yè)的對外開放，我國商業(yè)銀行正面臨著來自國內(nèi)經(jīng)濟市場化和國外金融機構(gòu)競爭的雙重壓力，再加上我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的基礎就比較薄弱，商業(yè)銀行的服務已遠遠不能適應形勢發(fā)展的需要，為了確保金融創(chuàng)新的目的性、效益性、規(guī)范性，我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新應該從以下幾個方面進行完善。（1）商業(yè)銀行必須樹立以市場為導向、以客戶為中心、靈活多樣、隨機應變的經(jīng)營理念，把客戶不斷變化的需求以及市場發(fā)展作為金融創(chuàng)新的依據(jù)和方向。（2）商業(yè)銀行金融創(chuàng)新應遵從產(chǎn)品創(chuàng)新的演化規(guī)律，先通過合作積累經(jīng)驗，逐步發(fā)展到自主創(chuàng)新，從基礎業(yè)務創(chuàng)新，逐步發(fā)展到組合業(yè)務創(chuàng)新甚至是全新金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。（3）應該重視加大科技投入，加快金融人才的培養(yǎng)，推進金融創(chuàng)新的不斷升級和可持續(xù)發(fā)展。（4）加強風險管理，建立一套符合現(xiàn)代金融運營的風險管理體系，做好風險的預防與管理，形成有效的金融風險內(nèi)控系統(tǒng)。
目前，我國商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新取得了一定的成績，但是由于受到制度、環(huán)境、技術(shù)、機制等因素的束縛，創(chuàng)新仍顯不足。所以，我國商業(yè)銀行必須通過金融創(chuàng)新來提升銀行的自身服務力，使我國商業(yè)銀行的發(fā)展跟上世界發(fā)展的趨勢。因此，我國商業(yè)銀行應當借鑒和吸收國外商業(yè)銀行的先進經(jīng)驗和教訓的基礎上，結(jié)合我國國情建立我國新型的金融創(chuàng)新體系。
參考文獻：
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一、我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀
我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展歷程主要分為三個階段：一是不規(guī)范快速發(fā)展階段（20世紀80年代后期到90年代初期）；二是個別商業(yè)銀行在香港借助國際金融市場開展綜合經(jīng)營業(yè)務階段（2005年前）；三是穩(wěn)步推進綜合經(jīng)營試點階段（2005年至今）。
（一）不規(guī)范快速發(fā)展階段
20世紀80年代后期，受歐美發(fā)達國家混業(yè)經(jīng)營浪潮的影響，我國商業(yè)銀行開始嘗試混業(yè)經(jīng)營，在銀行內(nèi)部設立證券、信托等部門。后來，隨著證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)的發(fā)展壯大，出現(xiàn)了銀行、證券、保險、信貸業(yè)務交叉、混合經(jīng)營的局面。綜合經(jīng)營在一定程度上促進了銀行和非銀行金融機構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展，但非銀行金融機構(gòu)滲入銀行業(yè)務的同時也帶了一系列風險。到20世紀90年代初，銀行大量資金被用來炒股、炒房地產(chǎn)、辦實業(yè)，終于引發(fā)了證券業(yè)和房地產(chǎn)泡沫。國務院于1993年12月出臺了《關(guān)于金融體制改革的決定》，規(guī)定各金融機構(gòu)由全能制經(jīng)營轉(zhuǎn)向分業(yè)經(jīng)營，混業(yè)經(jīng)營的腳步戛然而止。
（二）個別銀行在香港開展綜合經(jīng)營業(yè)務階段
在此期間，國內(nèi)商業(yè)銀行主要采取借助香港國際金融市場、通過并購或設立附屬公司等途徑開展綜合經(jīng)營，涉足領(lǐng)域包括投資銀行、保險、信托、汽車金融公司等。比較成功的案例為中國工商銀行和中國銀行。
中國工商銀行：1998年，工商銀行及東亞銀行通過收購西敏證券亞洲業(yè)務，創(chuàng)辦工商東亞金融控股有限公司及附屬公司（工商東亞），開展內(nèi)地和香港的投資銀行業(yè)務。不久，工商銀行又并購了香港友聯(lián)銀行，成立中國工商銀行（亞洲）有限公司——工銀亞洲。2004年，工銀亞洲正式收購華比富通銀行，并以此接手富通集團持有的太平人壽25%的股份，開始了保險業(yè)務的經(jīng)營。
中國銀行：1979年，中國銀行在香港成立中國建設財務（香港）有限公司，涉足資本市場業(yè)務。以此為基礎，1998年在英國注冊中國銀行國際控股公司（中銀國際），后遷至香港。中銀國際是中國銀行在海外設立的全資附屬的全功能投資銀行，可經(jīng)營全部證券業(yè)務。1999年，中國銀行與英國保誠集團合資成立資產(chǎn)管理公司和信托公司，開拓香港的公積金市場。另外，中國銀行也通過成立海外保險公司成功接軌保險業(yè)。目前，中銀集團保險公司擁有6家分公司、1家全資附屬壽險公司和1家在內(nèi)地成立的全資附屬財險公司，服務網(wǎng)點遍布中國內(nèi)地和港九新界。2005年，中國銀行通過其設在香港的全資子公司——中銀集團保險公司作為主要出資人，與法國標致雪鐵龍融資銀行有限公司和神龍汽車公司共同籌建了東風標致雪鐵龍汽車金融公司。
（三）穩(wěn)步妥善推進綜合經(jīng)營階段
進入21世紀后，我國經(jīng)濟和金融市場有了長足發(fā)展，金融監(jiān)管政策進一步完善，我國綜合化經(jīng)營又被提到了日程。商業(yè)銀行紛紛開展綜合化經(jīng)營試點工作，截止2011年底，在上市銀行中，共有8家商業(yè)銀行投資設立基金管理公司，6家商業(yè)銀行投資入股保險公司，9家商業(yè)銀行設立或投資入股金融租賃公司，3家商業(yè)銀行投資入股信托公司，6家商業(yè)銀行設立投資銀行機構(gòu)。其中，交通銀行和建設銀行參與了投資銀行、基金、金融租賃、保險、信托五項業(yè)務。
二、商業(yè)銀行開展綜合化經(jīng)營的特點及發(fā)展趨勢
（一）綜合化經(jīng)營受監(jiān)管政策推動的效果明顯
商業(yè)銀行開展綜合化經(jīng)營，很大程度上受制于監(jiān)管政策的制約。2005年，國內(nèi)商業(yè)銀行獲批發(fā)起設立合資基金管理公司，2007年，銀監(jiān)會修訂《金融租賃公司管理辦法》，允許符合資質(zhì)要求的商業(yè)銀行設立或參股金融租賃公司。2008年，銀監(jiān)會和保監(jiān)會簽署了加強銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管的合作諒解備忘錄。同年年底，銀監(jiān)會又頒布了《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》，允許有條件的商業(yè)銀行開展并購貸款業(yè)務，這為商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務帶來了新機遇。在政策推動下，國內(nèi)商業(yè)銀行逐漸建立起囊括基金、投資銀行、保險、信托等多種業(yè)務領(lǐng)域的綜合型經(jīng)營平臺。
（二）綜合化經(jīng)營的領(lǐng)域進一步拓寬
從涉足的領(lǐng)域看，在金融租賃方面，隨著銀行新設金融租賃公司政策的放開，截止到2010年底，共有9家商業(yè)銀行設立金融租賃公司；在投行業(yè)務方面，各家商業(yè)銀行通過業(yè)務創(chuàng)新，業(yè)務經(jīng)營范圍不斷得到擴張，比如有的銀行推出了與PE等機構(gòu)的合作新模式，將原有基本限于常規(guī)性托管業(yè)務的合作關(guān)系深入到財務顧問、客戶推薦等層面，部分銀行甚至已經(jīng)獲準通過旗下子公司開展境內(nèi)直接投資業(yè)務。此外，在部門銀行涉足信托、保險等領(lǐng)域的示范效應下，不少銀行都在積極推進相關(guān)領(lǐng)域的綜合化經(jīng)營。
（三）部分銀行意欲打造金融控股公司的架構(gòu)
自1993年《國務院關(guān)于金融體制改革的決定》提出要建立存款保險基金到1997年底央行存款保險課題組成立；自2004年4月金融穩(wěn)定局存款保險處掛牌到2004年12月《存款保險條例》起草工作展開；時至2006年底，中國人民銀行在的金融穩(wěn)定報告中，指出了要加快存款保險制度建設，健全金融風險處置長效機制的必要性，并詳細闡述了所要重點研究的存款保險機構(gòu)的職能、存款保險的成員資格、存款保險的基金來源、最高賠付限額、費率制度安排等細節(jié)問題。2007年全國金融工作會議的有關(guān)精神也促使了建立存款保險制度被納上議事日程。目前，我國經(jīng)濟發(fā)展勢頭良好，降低了建立這一制度的成本和風險；銀監(jiān)會成立以來我國銀行業(yè)監(jiān)管水平有了很大的提高，也為存款保險制度的出臺創(chuàng)造了前提條件；國有商業(yè)銀行改制上市取得顯著成效，銀行不良資產(chǎn)的大規(guī)模政策性集中處置工作已經(jīng)告一段落，此外，經(jīng)營不善金融機構(gòu)的市場退出機制也在建立之中，所有這些都表明，在我國建立存款保險制度所需要的主要條件都已具備。因此，中國人民銀行研究局局長張健華在參加2008年11月26日舉行的“第十四屆兩岸金融學術(shù)研討會”時表示，存款保險制度已經(jīng)上報國務院……估計將于2009年推出。
二、我國存款保險制度的現(xiàn)實選擇
理論研究和國際經(jīng)驗共同表明，存款保險這柄雙刃劍實際上是建立在提高存款人安全收益與降低市場約束之間權(quán)衡的結(jié)果，既有明顯優(yōu)勢、又存在負面效果。如果盲目推行，效果適得其反。顯然，在目前復雜的國際宏觀經(jīng)濟形勢下，我國顯性存款保險制度的推出一直在等待最佳時機。因此，在推出顯性存款保險制度之際，還必須仔細斟酌，周密論證，以有效防范存款保險可能帶來的道德風險和逆向選擇問題。從參保前，參保時和參保后三方面而言，我國的存款保險制度面臨如下現(xiàn)實選擇：
1、參保前的現(xiàn)實選擇——強制保險與自愿保險。強制保險是指在法律規(guī)定范圍內(nèi)的存款類金融機構(gòu)均應參加存款保險，繳納存款保險費；自愿保險是指存款類金融機構(gòu)可自愿選擇是否參加存款保險。
為避免參加存款保險前風險越大的銀行參與的積極性越高的逆向選擇問題，中國存款保險制度應該是強制性存款保險。這樣既有利于存款保險機構(gòu)預期負擔的減小，也有利于強化參加存款保險的中小商業(yè)銀行在競爭中處于相對平等的地位，更可以提升公眾信心，并直接強化銀行業(yè)競爭，促進銀行業(yè)健康發(fā)展。
2、參保時的現(xiàn)實選擇——保險額度與費率斟酌?，F(xiàn)今，金融風暴席卷全球，顯性存款保險制度健全的國家也未能幸免。而我國實行的隱性存款保險制度在這時因為其國家的全額擔保形式而有利于維持公眾信心，促進金融穩(wěn)定。與美國存款保險公司的建立過程相反，我國存款保險的施行，并非為原本暴露的儲戶風險引入新的擔保機制，而是將事實上已經(jīng)存在的隱性存款保險顯性化，并逐漸把無限的國家責任變成一種內(nèi)容與邊界明確的、由獨立機構(gòu)承擔的有限民事責任。因此，今天儲戶對于銀行的信任，很大程度上仍基于對國家擔保的信任，這一責任不可輕易放棄，所以我國顯性存款保險制度的推出初期，還應延續(xù)以往的政策，進行全額兜底。在經(jīng)濟形勢明朗后，資金開始從銀行流出尋找投資渠道時，再逐漸過渡到分級兜底。這樣才不至于引起恐慌。
此外，由于單一費率可能引起的銀行追逐高風險項目行為，應對不同風險的銀行征收差別保費。這種差別保費是基于風險的存款保險安排的核心內(nèi)容，它要根據(jù)每家投保機構(gòu)的信用評級和資本充足率等因素定期調(diào)整，從而使得銀行的風險與收益相匹配，約束銀行的風險行為，并按照成本效益原則對問題銀行進行及時處置。
3、參保后的現(xiàn)實選擇——風險識別與有效監(jiān)管。為避免參加存款保險后的銀行可能從事風險較大，利潤較高的項目而引發(fā)的道德風險問題，還需加強對銀行的審慎性監(jiān)管并督促銀行進一步完善內(nèi)部控制，促進銀行業(yè)內(nèi)外兼修，降低由此引發(fā)的風險。因此，穩(wěn)健的會計制度、嚴格的信息披露制度以及存款人與保險機構(gòu)共保都是必須的，他們可以通過強化銀行股東、存款人和其他債權(quán)人以及社會公眾對銀行的監(jiān)督，有效提高市場約束，減弱道德風險。
一般而言，存款保險制度的有效與否與存款保險機構(gòu)能否有效識別參保者的風險狀況緊密相關(guān)。因此有效的風險識別系統(tǒng)起著至關(guān)重要的作用。由于識別及預測未來本身存在很大的局限性，并且金融機構(gòu)所面臨的風險多種多樣，也使得風險識別更為艱難。即使風險被識別出來，如何讓金融機構(gòu)相信其存在的問題也會讓政策當局大傷腦筋：控制經(jīng)營已明顯惡化的銀行風險是顯而易見的，但要那些表面上經(jīng)營良好、能承擔其從事的風險行為且仍有盈利的銀行糾正其風險行為、調(diào)整其經(jīng)營策略卻相當困難。因此有效的風險識別系統(tǒng)和理性而強勢的監(jiān)管干預將是存款保險制度健康推行的前提。
三、小結(jié)
目前我國的國有商業(yè)銀行經(jīng)營機制尚未完全轉(zhuǎn)變，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不合理，風險抵御能力較差，在金融市場發(fā)育不完善、金融監(jiān)管手段和方法落伍的背景下，建立顯性的存款保險機制并輔以適合中國現(xiàn)階段國情的條款，不但有利于維護公眾對金融體系的信心，而且順應了中國金融機構(gòu)所有權(quán)結(jié)構(gòu)變化趨勢，是符合中國實際、維護金融體系穩(wěn)定的重要舉措。因此，適時地出臺符合國情的存款保險制度，在全球經(jīng)濟四面楚歌之時提升公眾的信心，有利于保障金融體系的穩(wěn)定，促進經(jīng)濟的持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。
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隨著經(jīng)濟國際化程度的提高及中國成為WTO的成員國的發(fā)展，我國對外貿(mào)易發(fā)展迅速。從事國際貿(mào)易的企業(yè)比過去更加關(guān)注商業(yè)銀行或其他機構(gòu)提供的服務能否更加便利其整個交易過程、擴大信息來源、減少相關(guān)風險、降低交易成本，企業(yè)對貿(mào)易結(jié)算和貿(mào)易融資服務的要求已經(jīng)從最初的交易支付和現(xiàn)金流量控制的需求，發(fā)展到對資金利用率及財務管理增值功能的需求。如何拓展表外業(yè)務及培育新的收入增長點等問題，成為商業(yè)銀行面臨的嚴峻問題。
一、貿(mào)易融資發(fā)展文獻綜述
首先是貿(mào)易融資的境外發(fā)展歷程：境外主要致力于國際貿(mào)易方式、銀行貿(mào)易融資服務和風險方面的研究，在20世紀70年代，境外的專家學者便己開始關(guān)注貿(mào)易融資研究。1974年，GerhardWschneide較早地論述了貿(mào)易融資問題，從國際收支平衡和管理角度出發(fā)，闡述了貿(mào)易融資的重要性；認為進出口貿(mào)易雙方都會從自身利益角度出發(fā)，力爭采取有利的結(jié)算方式和融資方式以規(guī)避風險；通過對貿(mào)易融資流程展開深入的研究，他還提出國際貿(mào)易融資的一般技巧和方法，并認為在即時的交易中，融資體制需因承擔外匯風險的當事人不同而異。J.R.
Hicks&J.Niehans（1983）的交易成本創(chuàng)新理論、S.Davies&R.Sylla（1992）的金融創(chuàng)新理論等，以這些理論為主的金融創(chuàng)新理論成為國際貿(mào)易融資創(chuàng)新的理論源泉。DavidBlake（1996）則在匯票融資方面頗具獨到見解，他通過研究匯票結(jié)算方式下融資的特點，充分闡述了匯票結(jié)算方式下所進行之貿(mào)易融資的優(yōu)越性。Gerhardw.sehaeide、Hansen先后從銀行角度出發(fā)，并從資本約束、制度約束、自償性貿(mào)易融資鏈等方面提出了商業(yè)銀行貿(mào)易融資業(yè)務 創(chuàng)新的方法和策略等。2007年，Riehard Baroviek聯(lián)系資金、技術(shù)、以及更多中間商等因素對貿(mào)易融資供應鏈進行的研究。2008年，K.N.Huang針對銀行在貿(mào)易信貸融資項目急劇惡化的情況下尋求最佳解決方案進行的方法研究。其次是貿(mào)易融資的國內(nèi)發(fā)展歷程：國內(nèi)對國際貿(mào)易融資問題的研究時間尚短，從1994年第一屆貿(mào)易融資研討會的召開后，貿(mào)易融資才真正引起國內(nèi)專家學者的高度重視。國內(nèi)對國際貿(mào)易融資的研究主要圍繞在 國際貿(mào)易融資發(fā)展現(xiàn)狀、貿(mào)易融資方式、銀行貿(mào)易融資風險防范、貿(mào)易融資產(chǎn)品創(chuàng)新等幾個方面，其研究的深度和廣度逐漸有所提高，并對現(xiàn)實的操作起到了重要的指導作用。主要包括以下幾個方面：一是貿(mào)易融資方式的應用研究。關(guān)于這方面的研究主要出現(xiàn)在國內(nèi)國際貿(mào)易融資興起初期，國內(nèi)銀行和企業(yè)對國際貿(mào)易融資方式還較為陌生，國內(nèi)部分專家學者開始對推廣國際貿(mào)易融資、引進和借鑒國外較成熟的貿(mào)易融資體系和方法等方面展開分析和研究。二是貿(mào)易融資產(chǎn)品的創(chuàng)新研究。隨著經(jīng)濟全球化的進一步發(fā)展，國際貿(mào)易及其結(jié)算方式的發(fā)展變化以及國內(nèi)金融市場的激烈競爭，迫使國內(nèi)商業(yè)銀行不斷進行國際貿(mào)易融資產(chǎn)品創(chuàng)新。如姜學軍（2003）網(wǎng)強調(diào)創(chuàng)新對銀行、進出口企業(yè)及整個國民經(jīng)濟的意義，分析了國際貿(mào)易融資業(yè)務與銀行其它業(yè)務的區(qū)別，創(chuàng)新業(yè)務與傳統(tǒng)。
二、對中資商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資業(yè)務的發(fā)展建議
首先，企業(yè)在找第三方擔保時，會顧慮對方將來會要求自己提供擔保，進而產(chǎn)生其難以控制的風險；其次，部分申請國際貿(mào)易融資的企業(yè)為貿(mào)易公司，缺乏銀行認可的固定資產(chǎn)，如廠房、土地等，生產(chǎn)型出口企業(yè)的機器設備雖能用于抵押，但抵押率低，而且費用高、手續(xù)煩瑣、時效性差，不符合國際貿(mào)易融資方便快捷的特點；最后，企業(yè)對國際貿(mào)易融資產(chǎn)晶不熟悉，對各種金融工具不能合理運用。
國際結(jié)算業(yè)務發(fā)展到今天，早已不再是單純的資金收付，在結(jié)算的同時提供貿(mào)易融資已成為國際銀行界的普遍做法，我們的銀行對此要加以重視，在了解市場需求的基礎上，結(jié)合客戶對 外貿(mào)易的期限、支付方式等不斷推出新的產(chǎn)品，并借鑒國際銀行界的做法，將傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方式與新的融資方式融合起來，這樣，既能樹立銀行的品牌，又可占得市場先機。
村鎮(zhèn)銀行管理模式面臨問題
結(jié)合村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展歷程看，監(jiān)管部門在村鎮(zhèn)銀行管理模式上所提出的幾類方案可以說是一脈相承的，無論是管理總部、控股公司還是子銀行，三種模式的本質(zhì)都是相同的，即希望借力于村鎮(zhèn)銀行批量化集中設立，進而實現(xiàn)其跨越式發(fā)展。然而，從當前主發(fā)起行對村鎮(zhèn)銀行實際的管理運行情況來看，監(jiān)管部門在不同程度上意圖施行的管理模式，均存在不可回避的現(xiàn)實問題，主要包括以下幾個方面：
一是當前管理模式不利于激發(fā)多數(shù)銀行的設立意愿
現(xiàn)有的幾類村鎮(zhèn)銀行管理模式，其邏輯起點均是希望通過批量化的村鎮(zhèn)銀行設立方式來增強村鎮(zhèn)銀行的投資收益，進而激發(fā)商業(yè)銀行、尤其是大型國有銀行對設立村鎮(zhèn)銀行的意愿。在此意圖之下，現(xiàn)行管理模式的著力點在于村鎮(zhèn)銀行的增量，并將主要的希望寄托在大型商業(yè)銀行之上。例如設立村鎮(zhèn)銀行管理總部，原則上需要主發(fā)起行設立10家（含10家）以上新型農(nóng)村金融機構(gòu)。而子銀行模式更是對注冊資本的起點要求達到20億元人民幣，這些標準顯然不是大多數(shù)中小型商業(yè)銀行能夠輕易達到的。
但是，對于大型銀行而言，自身凈利潤規(guī)模龐大，即便是批量化設立村鎮(zhèn)銀行，從單純的財務回報上來看，依然是微乎其微的，激勵效果顯然是十分有限的。而大型銀行在設立村鎮(zhèn)銀行之后所面對的風險卻不僅僅是經(jīng)營失敗而帶來的財務損失，更重要的是可能引起的難以估量的聲譽損失。因此，也就不難理解現(xiàn)行管理模式雖然初衷在于激勵發(fā)起行設立意愿，卻最終效果欠佳的癥結(jié)所在了。
二是當前管理模式不能解決主發(fā)起行在管理上的兩難局面
從法律關(guān)系上來看，村鎮(zhèn)銀行具有獨立法人地位，與主發(fā)起行在法律地位上是平等的。按照《公司法》的相關(guān)規(guī)定，母行對非全資子公司的管理并不能直接實現(xiàn)對其戰(zhàn)略、決策及財務等重要事項的日常監(jiān)管。也就是說主發(fā)起行對于村鎮(zhèn)銀行的管控，依照公司治理的原則，只能通過委派董事來實現(xiàn)。但是，根據(jù)《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》的要求，村鎮(zhèn)銀行的最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機構(gòu)，且最低持股比例不能低于20%。這項安排，主要是希望通過主發(fā)起行的經(jīng)驗來控制村鎮(zhèn)銀行可能發(fā)生的風險，實質(zhì)上具有兜底的用意。在村鎮(zhèn)銀行實際運作過程中，主發(fā)起行如果粗放照搬母行模式，則易導致村鎮(zhèn)銀行管理“支行化”；如果不對村鎮(zhèn)銀行進行必要的支持和管控則與監(jiān)管意圖相違背，一旦發(fā)生風險更可能出現(xiàn)聲譽損失。
因此，在實際工作中，主發(fā)起行往往會陷入既要充分尊重村鎮(zhèn)銀行的法人獨立性，又要注重對村鎮(zhèn)銀行進行有效的風險管控的兩難局面。而這個問題如何解決，現(xiàn)有的幾類村鎮(zhèn)銀行管理模式并沒有給予很好的答案。
三是當前管理模式難以推動農(nóng)村金融的可持續(xù)發(fā)展
當前的管理模式，是沿著規(guī)?；?、批量化、短期內(nèi)提高村鎮(zhèn)銀行設立數(shù)量和覆蓋范圍的思路行進的，希望借助于提高村鎮(zhèn)銀行的設立數(shù)量，來更好地服務于“三農(nóng)”，活躍農(nóng)村金融。但單純通過村鎮(zhèn)銀行外延式的增量擴張難以實現(xiàn)農(nóng)村金融的可持續(xù)發(fā)展，這主要基于以下判斷：
其一，村鎮(zhèn)銀行的商業(yè)化屬性制約了其支農(nóng)功能的發(fā)揮。根據(jù)《村鎮(zhèn)銀行暫行管理辦法》，村鎮(zhèn)銀行是獨立的企業(yè)法人，并以安全性、流動性、效益性為經(jīng)營原則，自主經(jīng)營、自擔風險、自負盈虧。村鎮(zhèn)銀行實質(zhì)上是以完全的商業(yè)化為其根本屬性，核心是以市場化為導向，以風險控制為根本，以盈利為最終目的。在嚴格的產(chǎn)權(quán)約束之下，參股各方，尤其是私營業(yè)主和自然人股東不可避免地會對收益和盈利情況更為關(guān)注，而扶持社區(qū)、支持“三農(nóng)”等目標則屬其次，長期來看，農(nóng)村金融機構(gòu)“脫農(nóng)”趨勢難以避免。據(jù)此，村鎮(zhèn)銀行近年來“增量”式推進思路并不能解決農(nóng)村金融的可持續(xù)發(fā)展問題。
其二，村鎮(zhèn)銀行自身發(fā)展成效有待時間的檢驗。從主要指標上來看，村鎮(zhèn)銀行近年來的發(fā)展取得了很好的成績，不良維持在一個很低的水平，絕大多數(shù)村鎮(zhèn)銀行一直保持貸款不良率為0的紀錄。但村鎮(zhèn)銀行從2007年產(chǎn)生至今，尚未經(jīng)歷一個完整的經(jīng)濟周期，在目前經(jīng)濟下行，貨幣政策持續(xù)收緊，利率市場化改革加速推進的現(xiàn)狀之下，村鎮(zhèn)銀行未來能否保持現(xiàn)有的良好態(tài)勢還有待檢驗。同時，較之于國有大行及股份制銀行，村鎮(zhèn)銀行規(guī)模小，且不具備政府的隱性擔保背景，自身發(fā)展歷程短暫，信譽積累普遍偏低，目前還很難形成一個可持續(xù)的穩(wěn)定的資金來源渠道，這也是決定村鎮(zhèn)銀行未來可持續(xù)發(fā)展的最大挑戰(zhàn)。
監(jiān)管部門需改變村鎮(zhèn)銀行發(fā)展思路
針對目前村鎮(zhèn)銀行管理模式中存在的一些顯著問題，首要舉措是監(jiān)管部門改變村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展思路，由重數(shù)量轉(zhuǎn)向重質(zhì)量，擯棄主發(fā)起行對村鎮(zhèn)銀行管控的形式之爭，改由通過制度體系的優(yōu)化提升，切實提升主發(fā)起行對村鎮(zhèn)銀行的管控水平，防范農(nóng)村金融機構(gòu)歷史上曾出現(xiàn)的各類風險。具體來看，可以從以下幾個方面著手：
一是著力于差別化制度設計，推動村鎮(zhèn)銀行自身的可持續(xù)發(fā)展
從監(jiān)管層角度來看，當前農(nóng)村金融機構(gòu)的發(fā)展并不應當將著力點放在設立更多的機構(gòu)之上，而是應當通過差別化的制度設計，來支持村鎮(zhèn)銀行的可持續(xù)發(fā)展。如果單純追求數(shù)量上的外延式擴張，而不能增強村鎮(zhèn)銀行內(nèi)生的可持續(xù)發(fā)展能力，勢必將導致農(nóng)村金融機構(gòu)走上過去的發(fā)展老路，甚至重現(xiàn)危機。
差別化的制度設計應體現(xiàn)于以下三個方面：
首先，建立健全專項扶持措施，引導村鎮(zhèn)銀行差異化發(fā)展。監(jiān)管層應強化村鎮(zhèn)銀行服務“三農(nóng)”的正向激勵機制，綜合運用支農(nóng)再貸款、存款準備金、利率政策、稅收優(yōu)惠以及專項獎勵等措施，鼓勵村鎮(zhèn)銀行在業(yè)務品種和目標客群方面切實向“三農(nóng)”傾斜。同時，對于“三農(nóng)”業(yè)務發(fā)展良好，風險管控措施得力的村鎮(zhèn)銀行在網(wǎng)點設立、新業(yè)務開辦等方面給予支持和便利。
其次，嘗試探索存款保險制度。為有效地緩解村鎮(zhèn)銀行流動性壓力，減輕村鎮(zhèn)銀行的吸儲困難，監(jiān)管層應加快建立針對村鎮(zhèn)銀行的存款保險制度。讓本身不具有吸儲優(yōu)勢且規(guī)模偏小的村鎮(zhèn)銀行擁有存款保險制度這張“安全網(wǎng)”，可以有效提高村鎮(zhèn)銀行的社會公信度。
最后，配套村鎮(zhèn)銀行發(fā)展的綠色通道。目前，村鎮(zhèn)銀行作為獨立法人，在開辦諸多業(yè)務時所享有的“待遇”與其他銀行業(yè)金融機構(gòu)是一致的。如村鎮(zhèn)銀行在發(fā)行借記卡過程中，往往受制于村鎮(zhèn)銀行自身經(jīng)驗不足和后臺人員數(shù)量有限的制約，導致業(yè)務開辦緩慢。建議配套適宜村鎮(zhèn)銀行發(fā)展的綠色通道，強化支持指導，簡化部分程序，因地制宜地支持村鎮(zhèn)銀行發(fā)展。
二是建立多元化的正向激勵機制，增強主發(fā)起行的參與積極性
結(jié)合目前村鎮(zhèn)銀行發(fā)起設立制度的特殊性，村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展必然要受制于主發(fā)起行的參與積極性。如果主發(fā)起行的參與意愿不足，客觀上將影響到村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展。這一點實質(zhì)上不僅存在于村鎮(zhèn)銀行設立初期，更體現(xiàn)在村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展過程中。
根據(jù)相關(guān)監(jiān)管政策的要求，主發(fā)起行在設立村鎮(zhèn)銀行之后，要在村鎮(zhèn)銀行IT建設、人員培訓、風險控制、資源支持、溝通協(xié)調(diào)等方面積極發(fā)揮作用。這其中包括幫助村鎮(zhèn)銀行開發(fā)先進適用的IT系統(tǒng)，幫助村鎮(zhèn)銀行做好流動性管理工作，幫助村鎮(zhèn)銀行培訓人員等事項。然而，主發(fā)起行均是具有明顯商業(yè)屬性的銀行機構(gòu)，具有盈利的剛性約束。如果在強調(diào)尊重村鎮(zhèn)銀行獨立法人地位的前提下，要求主發(fā)起行承擔諸多支持義務和風險兜底責任，同時還要面對可能出現(xiàn)的難以預計的聲譽風險，其效果恐怕是難以達到預期的。
為此，應構(gòu)建多元化的正向激勵機制，而不是僅僅依靠規(guī)?；⑴炕O立村鎮(zhèn)銀行可能帶來的規(guī)模效應。對于扶持有力、管控得當、發(fā)展良好的主發(fā)起行應該增加多元化的激勵措施，諸如專項貸款規(guī)模上的傾斜、跨區(qū)域發(fā)展政策上的激勵等，以此來增強主發(fā)起行，尤其是中小商業(yè)銀行的參與積極性。
三是構(gòu)建和完善并表管理制度體系，提升主發(fā)起行的管控能力
村鎮(zhèn)銀行的管控模式應遵從實質(zhì)大于形式的原則，目前可行的路徑是率先通過構(gòu)建和完善主發(fā)起行對村鎮(zhèn)銀行的并表管理制度體系為契機，并以此為抓手，有效提升主發(fā)起行對村鎮(zhèn)銀行的管控能力。
離岸金融市場是全球金融一體化和金融自由化的產(chǎn)物，它突破了傳統(tǒng)金融市場的國民屬性，可謂真正意義上的國際金融。早在1989年，我國就開始試辦離岸金融業(yè)務。雖然在隨后的20年中，離岸金融市場的建設一直在進行，但是還未發(fā)展到一定規(guī)模。與世界上成熟的離岸金融中心相比，我國離岸金融市場的建設還有很大差距。針對發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題，我們應積極尋找解決方案，加以改進，以促進我國離岸金融市場快速發(fā)展。
1 我國離岸金融市場的發(fā)展歷程回顧
1.1 離岸金融業(yè)務的初創(chuàng)階段(1989—1994年)
回顧成都銀行的發(fā)展歷程，幾乎與中國城市商業(yè)銀行的發(fā)展歷程同步，期間經(jīng)歷幾起幾浮，依靠自己的智慧，根植地方經(jīng)濟，解決了最初沉重的不良資產(chǎn)包袱和薄弱的管理基礎問題，并最終走出了一條屬于自身的良性發(fā)展道路。為此，本刊在成都銀行成立十五周年之際，特別采訪了成都銀行毛志剛董事長，請他與國內(nèi)同行共同細探成都銀行“舊貌換新顏”的成長軌跡。
共性中突出個性
《》：2010年開始，國內(nèi)很多城市商業(yè)銀行陸續(xù)邁入自身成立經(jīng)營的第十五個年頭。在成都銀行成立十五周年之際，回顧全國城商行的發(fā)展歷程和成都銀行自身的發(fā)展軌跡，您最深刻的感受是什么？
毛志剛：應該說，中國大多數(shù)城市商業(yè)銀行的發(fā)展路徑都有相似之處。比如，都是在原先城市信用社基礎上組建而來，初始規(guī)模小、底子薄、包袱重、管理不規(guī)范。經(jīng)過十五年的發(fā)展，較成立之初，大多數(shù)城商行的資產(chǎn)質(zhì)量大幅提升，抗風險能力顯著增強，管理水平不斷提高，其中的一些佼佼者，更是已經(jīng)實現(xiàn)上市或達到上市標準。
成都銀行也不例外，從成立至今大致經(jīng)歷了三個階段的發(fā)展。
第一個階段是夯實基礎。在成立的頭三年，成都銀行進行了一系列大刀闊斧的改革調(diào)整，并借助當時良好的宏觀經(jīng)濟形勢及新成立時的勃勃生氣，各項業(yè)務取得了快速發(fā)展，綜合實力躋身全國城市商業(yè)銀行前十強。
第二個階段表現(xiàn)為迂回反復。由于在2000年初接收了原成都匯通城市合作銀行的資產(chǎn)和合法債務，成都銀行的資產(chǎn)質(zhì)量迅速惡化，資本金嚴重不足，在實施增資擴股補充資本金的過程中，又出現(xiàn)了關(guān)聯(lián)股東一致行動人問題。受此影響，成都銀行的經(jīng)營發(fā)展陷入歷史低谷。2004年8月末，全行存款余額僅167.1億元，市場占比降至4.7%，不良貸款率高達25.43%，在銀監(jiān)會當年的監(jiān)管評級分類中被列為第五類。
第三個階段可稱為重裝上陣。2004年，成都銀行著手“二次創(chuàng)業(yè)”，并著手制定了2006～2010五年發(fā)展規(guī)劃。2005年以來，成都銀行積極采取清收處置不良資產(chǎn)、利用自身利潤核銷呆壞賬等措施，改善資產(chǎn)質(zhì)量，僅用自身利潤核銷呆壞賬就接近13億元，為業(yè)務發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。也正是從這一年開始，成都銀行業(yè)務發(fā)展扭轉(zhuǎn)了連續(xù)幾年停滯不前的不利局面，經(jīng)營規(guī)模此后連續(xù)五年保持30%以上的快速增長，并提前一年全面完成了五年規(guī)劃確定的各項目標任務。
回顧這十五年的發(fā)展歷程，其中最深刻的感受是，在中國經(jīng)濟快速發(fā)展、監(jiān)管要求日益嚴格背景下，我們準確地把握住了難得的發(fā)展機遇，走上了重速度又重質(zhì)量的良性發(fā)展軌道，實現(xiàn)了向好和強的轉(zhuǎn)變。我們也深刻認識到當前發(fā)展形勢發(fā)生的較大變化，未來的發(fā)展之路還需要我們更多地思考和探索。
《》：關(guān)于城商行的未來發(fā)展，很多人提出要走出一條特色化的發(fā)展道路，也有人認為出于結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，城商行未來還是要實現(xiàn)多元化的發(fā)展。您認為，特色化和多元化的目標是否存在矛盾，成都銀行未來將如何處理上述兩個方面的關(guān)系？
毛志剛：應該說，特色化、專業(yè)化與多元化的目標是不矛盾的。特色化與專業(yè)化應當建立在多元化的基礎上，多元化更多是解決結(jié)構(gòu)問題，是風險控制的需要，特色化和專業(yè)化則更多是提升核心競爭力的要求。
以往城市商業(yè)銀行的業(yè)務種類比較單一，資產(chǎn)負債業(yè)務占比大，表外業(yè)務占比小，公司業(yè)務比重大，個人業(yè)務不夠發(fā)達。應當說，較為單一的業(yè)務結(jié)構(gòu)不利于銀行的整體抗風險能力。就成都銀行而言，以往政府平臺類貸款和房地產(chǎn)類貸款占比較高，政府平臺類貸款一度在本行貸款中份額占比超過50%。當然，這是由成都銀行在特定發(fā)展時期的特殊經(jīng)營要求決定的。應當看到，高比例的政府平臺類貸款是過去成都銀行改善資產(chǎn)質(zhì)量、提升經(jīng)營業(yè)績的客觀需要。但成都銀行發(fā)展到今天，無論是多元化的發(fā)展要求，還是調(diào)結(jié)構(gòu)、控風險的發(fā)展目標，都需要對貸款居高的格局進行調(diào)整。2010年開始，響應相關(guān)監(jiān)管政策，成都銀行逐漸開始降低平臺公司類貸款占比，目前的該項比例適合本行的具體業(yè)務經(jīng)營情況，而把降下來的份額主要用于發(fā)展小企業(yè)貸款和個人零售業(yè)務。此外，在多元化經(jīng)營方面，資金業(yè)務、投行業(yè)務是本行未來著力提升的領(lǐng)域。目前，成都銀行的資金業(yè)務發(fā)展已初顯成效，所獲收益已經(jīng)超過了全部收益的1/3。以上這些都是成都銀行在業(yè)務多元化方面所做的嘗試。
相對單純的多元化發(fā)展，一個更理想的狀態(tài)是多元化中有特色。事實上，特色化、專業(yè)化的發(fā)展是很多城商行乃至大型銀行追求的目標，但這是一個“知易行難”的問題。特色化和專業(yè)化是建立在良性發(fā)展基礎上的。如果管理水平低下、資產(chǎn)質(zhì)量不高、抗風險能力差，缺乏一定的市場競爭力，就談不上走特色化、專業(yè)化發(fā)展道路。中國城商行經(jīng)過十幾年的發(fā)展，資產(chǎn)質(zhì)量和管理水平較創(chuàng)建初期確有大幅提升，特別是城市商業(yè)銀行在實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營后，既有本地競爭主體增多、競爭加劇的問題，又有開拓異地市場的問題，此時走專業(yè)化、特色化經(jīng)營道路就顯得尤為急迫。
就成都銀行而言，走特色化、專業(yè)化道路仍不能脫離原有市場定位，一種比較合理的路徑是在原有市場定位基礎上，對現(xiàn)有業(yè)務結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，突出某些優(yōu)勢業(yè)務。比如，成都銀行通過參與政府項目，既很好地支持了地方經(jīng)濟，又實現(xiàn)了自身的快速發(fā)展，我們不能為了走特色化而放棄固有的業(yè)務優(yōu)勢，僅僅注重發(fā)展某一類業(yè)務。特色化經(jīng)營是我國整體銀行業(yè)發(fā)展面臨的重大課題，對城市商業(yè)銀行來說，應根據(jù)市場環(huán)境和本行特點，在發(fā)展中尋找方向、打造自身特色。
發(fā)展中再造結(jié)構(gòu)
《》：我們注意到，在成都銀行發(fā)展歷程中，政府發(fā)揮了非常重要的作用，既表現(xiàn)在對增資擴股和解決不良資產(chǎn)的支持，也表現(xiàn)在政府平臺類貸款一度在成都銀行貸款總量中的高占比，您如何評價政府在貴行發(fā)展中的作用和客觀上可能造成的風險？
毛志剛：2004年，在成都銀行經(jīng)營陷入谷底時，成都市政府安排部分優(yōu)質(zhì)地方財力單位受讓了部分關(guān)聯(lián)股東持有的6.4億股成都銀行股份，使地方財力單位合計持股占比達到72.5%，并于同年末，以現(xiàn)金方式收購了成都銀行10億元不良資產(chǎn)。這些措施為成都銀行迅速擺脫困局和恢復發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。此后，通過再次增資擴股，成都市地方財力持股降至27%。剛才也談到，政府類貸款曾經(jīng)在本行貸款份額中占很高比例，這在當時對改善本行資產(chǎn)質(zhì)量、促進業(yè)績提升起到了重要作用。應當說，成都銀行發(fā)展到今天，地方政府發(fā)揮了非常重要的作用。
但正如我們所言，任何事物都有兩面性，平臺類貸款居高是由成都銀行在特定發(fā)展時期特殊的經(jīng)營要求決定的，而發(fā)展到今天，成都銀行各方面條件都發(fā)生了很大變化，需要對之前的格局進行調(diào)整，以適應新的發(fā)展形勢要求。就全國而言，政府平臺貸款及房地產(chǎn)業(yè)蘊含的系統(tǒng)性風險給了我們重要警示，因此，本行已主動開始調(diào)整自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，政府平臺貸款占比已大幅降低。從對各類貸款按輕度、中銀行目前各類貸款風險整體上均為可控。同時，本行也加大了對風險的預警和把控，及時提足撥備。截至2011年9月，成都銀行撥貸率達到2.68%，撥備覆蓋率達到480%；不良貸款余額4.37億元，撥備達21億元。
《》：我們看到，在成都銀行的業(yè)務結(jié)構(gòu)再造中，屢屢出現(xiàn)馬來西亞豐隆銀行的身影，在雙方合作三年多后，您認為豐隆銀行的進駐是否達到了引資時的預期，您如何評價目前雙方在各領(lǐng)域開展的合作？
毛志剛：2007年，國內(nèi)銀行業(yè)迎來了新一輪外資參股、入股的熱潮，成都銀行抓住機遇，制定了由境內(nèi)外投資者共同化解歷史包袱的增資擴股方案，決定采用非公開定向發(fā)行方式，以每股不低于2元的價格向境內(nèi)外投資者增發(fā)20億股新股份，并用溢價部分彌補資產(chǎn)損失，解決歷史遺留問題。同時，引進先進經(jīng)營管理理念、產(chǎn)品開發(fā)與技術(shù)手段等，打造核心競爭力。
工作啟動后，成都銀行首先同時邀請馬來西亞豐隆銀行等三家境外銀行赴成都開展盡職調(diào)查。經(jīng)過公開比選，馬來西亞豐隆銀行最終勝出，成為成都銀行境外戰(zhàn)略投資者，以每股3元、總計相當于19.5億元人民幣的資金入股6.5億股，占成都銀行增資擴股后總股本的20%。豐隆銀行的成功引入帶動了境內(nèi)投資者的跟進。隨后，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司、北京能源投資（集團）有限公司、新華文軒出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰镜?0余家境內(nèi)投資者，以相同條件和價格認購了成都銀行其余13.5億股新增股份。特別值得一提的是，最終境內(nèi)外投資者同意在每股3元的認購價款中，用0.5元參與建立一個總規(guī)模為10億元的信托計劃，以幫助成都銀行剝離不良資產(chǎn)，并將此作為入股的前提條件之一。2008年下半年，在境內(nèi)外投資者協(xié)助下，成都銀行通過信托計劃成功剝離了10億元不良資產(chǎn)，徹底化解了歷史包袱。
自2008年以來，成都銀行積極開展與豐隆銀行的戰(zhàn)略合作，在豐隆銀行的幫助和支持下，對組織架構(gòu)、風險管理、業(yè)務結(jié)構(gòu)、人才培養(yǎng)等方面進行了一系列調(diào)整，經(jīng)營管理水平和市場競爭力不斷提升。
豐隆銀行擅長個人和資金業(yè)務，因此，在其協(xié)助下，成都銀行原來發(fā)展相對薄弱的資金業(yè)務、個人業(yè)務持續(xù)快速發(fā)展，大大促進了整體業(yè)務結(jié)構(gòu)的調(diào)整和增長方式的轉(zhuǎn)變。比如，引資前本行的個人業(yè)務份額占比不到10%，三年后該指標已超過20%，考慮到個人業(yè)務的相對穩(wěn)定，未來我們希望個人業(yè)務占全部業(yè)務的比例在1/3以上。
在風險控制方面，豐隆銀行專門派駐專家到成都銀行擔任副董事長，并兼任董事會風險管理委員會主任，增強了董事會的風險管控能力。在豐隆銀行協(xié)助下，成都銀行已初步建立起覆蓋銀行主要風險類型的全面風險管理框架體系，風險管控能力和有效性大幅提升。在資產(chǎn)負債管理方面，成都銀行在豐隆銀行協(xié)助下，開展了“資產(chǎn)負債管理項目”，建立了由資產(chǎn)負債管理委員會統(tǒng)一管理，高級管理層持續(xù)參與，各業(yè)務部門、支持部門、監(jiān)督部門各盡其責的管理架構(gòu)，形成了較為全面的資產(chǎn)負債管理報告機制和決策程序。目前，成都銀行資產(chǎn)負債管理已初步實現(xiàn)了風險、資本、效益一體化的綜合管理。引進境外戰(zhàn)略投資者后，成都銀行的IT建設也進入快速發(fā)展期。在豐隆銀行協(xié)助下，成都銀行完成了新一代核心業(yè)務系統(tǒng)、財務管理及資金系統(tǒng)等重要信息系統(tǒng)的建設，科技支撐能力大幅提升。
2010年，成都銀行抓住銀監(jiān)會開展消費金融公司試點的有利時機，與豐隆銀行共同出資3.2億元發(fā)起設立了四川錦程消費金融有限責任公司，正式進軍消費金融領(lǐng)域，這是本行在多元化經(jīng)營方面邁出的堅實一步，也是雙方合作的又一成果。作為全國首批四家試點消費金融公司之一，該公司目前已與成都銀行的業(yè)務形成了良好互動，如成都銀行的住房按揭貸款客戶可向消費金融公司申請裝修貸款，類似這樣的交叉營銷推動了雙方業(yè)務的進一步拓展。
回顧與豐隆銀行的合作，我們的體會是，城商行選擇境外戰(zhàn)略投資者的標準應該是其能否幫助實現(xiàn)業(yè)務提升，能否與銀行原有團隊有效對接，而不是只看規(guī)模和出價。還是那句話，重在“通過‘引資’，實現(xiàn)‘引智’”。
戰(zhàn)略中謀劃戰(zhàn)術(shù)
《》：許多城市商業(yè)銀行的戰(zhàn)略規(guī)劃通常是“引資――更名――跨區(qū)域――上市”這樣一個發(fā)展步驟，您如何評價城商行的這種戰(zhàn)略發(fā)展路徑，如何看待城商行目前面臨的經(jīng)營現(xiàn)實？
毛志剛：作為地方性金融機構(gòu)，大多數(shù)城市商業(yè)銀行的經(jīng)營地域長期局限在一個“市”的行政區(qū)域內(nèi)。隨著國內(nèi)金融市場的逐步開放，市場競爭日趨激烈，城市商業(yè)銀行生存壓力增大，同時也意識到業(yè)務發(fā)展局限于一地所面臨的巨大風險，紛紛把目光投向區(qū)域外的廣闊空間，謀求跨區(qū)域經(jīng)營，這是城市商業(yè)銀行自身發(fā)展的要求。2008年下半年，以更名為標志，成都銀行正式啟動了跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。目前，成都銀行已成功在重慶、西安、廣安、資陽、眉山等地開設了分行，初步搭建起覆蓋成渝、輻射西部的分支機構(gòu)網(wǎng)絡。
目前，監(jiān)管機構(gòu)正對城商行跨區(qū)域設立分支機構(gòu)的情況進行重新評估，這是監(jiān)管層出于管控城商行風險的考慮。應該說，城商行跨區(qū)域經(jīng)營有利于市場的充分競爭，促進金融機構(gòu)不斷完善金融服務，許多銀行將跨區(qū)域經(jīng)營納入自身發(fā)展戰(zhàn)略也是正確的選擇。當然，部分城商行的跨區(qū)域經(jīng)營確實存在“水土不服”的問題，本地的經(jīng)營模式不能完全復制到異地分支機構(gòu)。因此，需要對跨區(qū)域經(jīng)營的“戰(zhàn)術(shù)”進行調(diào)整，即城商行在跨區(qū)域發(fā)展中要加強對當?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展的全面分析。比如，成都銀行的經(jīng)營模式復制到成都周邊地區(qū)問題不大，但“搬到”江浙地區(qū)就行不通。為解決此問題，目前，成都銀行籌劃先在上述地區(qū)成立一家村鎮(zhèn)銀行，對當?shù)氐慕?jīng)營環(huán)境先行“試水”，培養(yǎng)部分金融人才，熟悉當?shù)亟?jīng)營環(huán)境，為將來正式進入上述地區(qū)打好基礎。
至于城商行上市的問題，公開上市有利于銀行建立持續(xù)的資本補充渠道和樹立良好的品牌形象，同時能夠促進銀行自覺接受市場監(jiān)督，提升管理能力，促進自身的長期健康發(fā)展。在完成增資擴股，各項指標得到大幅改善后，成都銀行啟動了上市準備工作，目前各項準備工作已進入尾聲，將在近期向監(jiān)管部門提交正式申請。同時，成都銀行還將上市工作作為“內(nèi)強素質(zhì)、外塑形象”的重要工程，以優(yōu)秀上市銀行為標桿，不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，持續(xù)優(yōu)化各項監(jiān)管指標，著力提升發(fā)展質(zhì)量，保持自身的持續(xù)健康發(fā)展。
