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時(shí)間：2023-08-08 09:23:25
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1、溝通磋商。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金就其關(guān)注的公司治理問(wèn)題可以以信函、電話、私人訪談等非公開(kāi)形式與目標(biāo)公司管理層碰面，溝通思想，提出建議，盡量避免在年度股東會(huì)議上通過(guò)提交議案等公開(kāi)形式發(fā)表批評(píng)性意見(jiàn)和建議。
2、提出公開(kāi)批評(píng)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金往往對(duì)公司的不良行為，如冒進(jìn)擴(kuò)張計(jì)劃、管理層不合理的薪酬、不合理的收購(gòu)行為等予以公開(kāi)批評(píng)，輿論上制造聲勢(shì)，號(hào)召社會(huì)公眾監(jiān)督，向公司董事會(huì)和管理層施加壓力，迫使公司改善經(jīng)營(yíng)。
3、提出議案。股東議案是股東提出的要求管理層采取某些特定行動(dòng)的簡(jiǎn)明報(bào)告。議案一般只有建議性質(zhì)，不具備法律的強(qiáng)制性，議案是否公開(kāi)取決于股東與管理層的溝通情況，通常機(jī)構(gòu)投資者會(huì)私下將議案提交管理層，然后視議案采納等情況決定是否公開(kāi)，公開(kāi)議案會(huì)相應(yīng)暴光機(jī)構(gòu)投資者與管理層之間的裂隙，往往會(huì)引起股價(jià)波動(dòng)，在一定程度上增加了公司發(fā)展前景的不確定性。
4、爭(zhēng)取其他股東投票權(quán)，獲得更大的影響力。目前證券市場(chǎng)允許股東簽署投票權(quán)授權(quán)文件，授權(quán)人代替該股東在公司召開(kāi)的股東大會(huì)上替其投票。委托投票程序使得養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等股東有機(jī)會(huì)通過(guò)爭(zhēng)取其他股東投票權(quán)，大大增加養(yǎng)老保險(xiǎn)基金對(duì)投票結(jié)果的影響力。無(wú)論何種方式，既要積極主動(dòng)，又要合乎現(xiàn)行公司運(yùn)行規(guī)范，既要有一定程度的介入，又要遵循一定邊界。
二、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理的障礙因素分析
從中國(guó)目前的實(shí)際情況看，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中發(fā)揮的作用有限，其面臨的障礙因素有：
（1）優(yōu)化養(yǎng)老基金本身的治理。目前全國(guó)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金以及個(gè)人帳戶基金采用的是信托投資方式，信托投資能有效保障資產(chǎn)的獨(dú)立性，且能有效的保障投資收益。但是信托投資產(chǎn)生了多層次的委托——關(guān)系，而相關(guān)的監(jiān)督管理機(jī)制不夠成熟，委托方與方存在明顯的不對(duì)稱，易產(chǎn)生過(guò)度的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題。
（2）資本市場(chǎng)的不夠完善。當(dāng)前受托管理養(yǎng)老基金有部分是證券投資管理基金，但我國(guó)目前的證券市場(chǎng)不完善，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理的外部環(huán)境相對(duì)較差?？晒膭?lì)企業(yè)年金和個(gè)人帳戶養(yǎng)老金投資于資本市場(chǎng)并參與公司治理，它應(yīng)以開(kāi)放式的證券投資基金方式直接進(jìn)入股市，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和資本市場(chǎng)的作用是相互的.
（3）養(yǎng)老基金過(guò)于分散。目前，養(yǎng)老保險(xiǎn)除少數(shù)省市實(shí)行的是省級(jí)統(tǒng)籌，多數(shù)實(shí)行市縣級(jí)統(tǒng)籌，統(tǒng)籌帳戶的基金積累額由于現(xiàn)收現(xiàn)付，基金的積累額有限，基金的保值增值壓力相對(duì)較小。但個(gè)人帳戶基金在做實(shí)后，保值增值的壓力較大，而過(guò)于分散的現(xiàn)狀導(dǎo)致各統(tǒng)籌地區(qū)的基金規(guī)模不太。因此應(yīng)逐步提高養(yǎng)老保險(xiǎn)的統(tǒng)籌層次，在省級(jí)成立養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)基金的投資運(yùn)營(yíng)。
此外，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金更注重投資的流動(dòng)性和短期收益；基金管理公司缺乏足夠的監(jiān)督力量；監(jiān)督企業(yè)的收益不確定而成本較大，以及存在利益沖突等等因素是也是妨礙養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治的因素。
總的來(lái)看，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是我國(guó)現(xiàn)有機(jī)構(gòu)投資者中最有可能參與公司治理的，具有較高的可行性，但目前發(fā)展仍有許多障礙，因此這一過(guò)程必須循序漸進(jìn)、逐步推進(jìn)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理離不開(kāi)上市公司整體質(zhì)量的提高和證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，并需要相應(yīng)的制度及法律環(huán)境相配合。
參考文獻(xiàn)：
[1]劉子蘭.社會(huì)保障基金和企業(yè)年金管理[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007.
[2]李淑娟.社?；饏⑴c公司治理的模式選擇[J].改革與戰(zhàn)略，2007，（04）：113-115.
前言
通常養(yǎng)老保險(xiǎn)基金包括全國(guó)社會(huì)保障基金、各統(tǒng)籌地區(qū)的統(tǒng)籌帳戶資金和個(gè)人帳戶資金、企業(yè)年金。截止到2006年底，全國(guó)企業(yè)年金基金累計(jì)節(jié)余達(dá)910億元，已有11個(gè)省市逐步做實(shí)個(gè)人帳戶，基金積累規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是一種儲(chǔ)蓄性資金，承擔(dān)著對(duì)受益人的長(zhǎng)期支付責(zé)任，這決定了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資策略必須具有長(zhǎng)期性和穩(wěn)健性。
由于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的規(guī)模巨大，難以繼續(xù)采用“以腳投票”的方式買賣股票，必須采用積極投資、參與管理的方式參與公司治理活動(dòng)，形成以參與公司治理為導(dǎo)向的投資戰(zhàn)略。本文擬對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理的途徑及障礙因素作簡(jiǎn)要分析，以促進(jìn)對(duì)這一問(wèn)題的深入探討。
一、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理的主要形式
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金規(guī)模大、安全性要求高的特點(diǎn)決定了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金屬長(zhǎng)線投資者，只有參與公司治理才能更好地分享資本市場(chǎng)的發(fā)展成果。通常養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理的措施主要有：
1、溝通磋商。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金就其關(guān)注的公司治理問(wèn)題可以以信函、電話、私人訪談等非公開(kāi)形式與目標(biāo)公司管理層碰面，溝通思想，提出建議，盡量避免在年度股東會(huì)議上通過(guò)提交議案等公開(kāi)形式發(fā)表批評(píng)性意見(jiàn)和建議。
2、提出公開(kāi)批評(píng)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金往往對(duì)公司的不良行為，如冒進(jìn)擴(kuò)張計(jì)劃、管理層不合理的薪酬、不合理的收購(gòu)行為等予以公開(kāi)批評(píng)，輿論上制造聲勢(shì)，號(hào)召社會(huì)公眾監(jiān)督，向公司董事會(huì)和管理層施加壓力，迫使公司改善經(jīng)營(yíng)。
3、提出議案。股東議案是股東提出的要求管理層采取某些特定行動(dòng)的簡(jiǎn)明報(bào)告。議案一般只有建議性質(zhì)，不具備法律的強(qiáng)制性，議案是否公開(kāi)取決于股東與管理層的溝通情況，通常機(jī)構(gòu)投資者會(huì)私下將議案提交管理層，然后視議案采納等情況決定是否公開(kāi)，公開(kāi)議案會(huì)相應(yīng)暴光機(jī)構(gòu)投資者與管理層之間的裂隙，往往會(huì)引起股價(jià)波動(dòng)，在一定程度上增加了公司發(fā)展前景的不確定性。
4、爭(zhēng)取其他股東投票權(quán)，獲得更大的影響力。目前證券市場(chǎng)允許股東簽署投票權(quán)授權(quán)文件，授權(quán)人代替該股東在公司召開(kāi)的股東大會(huì)上替其投票。委托投票程序使得養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等股東有機(jī)會(huì)通過(guò)爭(zhēng)取其他股東投票權(quán)，大大增加養(yǎng)老保險(xiǎn)基金對(duì)投票結(jié)果的影響力。無(wú)論何種方式，既要積極主動(dòng)，又要合乎現(xiàn)行公司運(yùn)行規(guī)范，既要有一定程度的介入，又要遵循一定邊界。
二、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理的障礙因素分析
從中國(guó)目前的實(shí)際情況看，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中發(fā)揮的作用有限，其面臨的障礙因素有：
（1）優(yōu)化養(yǎng)老基金本身的治理。目前全國(guó)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金以及個(gè)人帳戶基金采用的是信托投資方式，信托投資能有效保障資產(chǎn)的獨(dú)立性，且能有效的保障投資收益。但是信托投資產(chǎn)生了多層次的委托——關(guān)系，而相關(guān)的監(jiān)督管理機(jī)制不夠成熟，委托方與方存在明顯的不對(duì)稱，易產(chǎn)生過(guò)度的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題。
（2）資本市場(chǎng)的不夠完善。當(dāng)前受托管理養(yǎng)老基金有部分是證券投資管理基金，但我國(guó)目前的證券市場(chǎng)不完善，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理的外部環(huán)境相對(duì)較差?？晒膭?lì)企業(yè)年金和個(gè)人帳戶養(yǎng)老金投資于資本市場(chǎng)并參與公司治理，它應(yīng)以開(kāi)放式的證券投資基金方式直接進(jìn)入股市，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和資本市場(chǎng)的作用是相互的.
（3）養(yǎng)老基金過(guò)于分散。目前，養(yǎng)老保險(xiǎn)除少數(shù)省市實(shí)行的是省級(jí)統(tǒng)籌，多數(shù)實(shí)行市縣級(jí)統(tǒng)籌，統(tǒng)籌帳戶的基金積累額由于現(xiàn)收現(xiàn)付，基金的積累額有限，基金的保值增值壓力相對(duì)較小。但個(gè)人帳戶基金在做實(shí)后，保值增值的壓力較大，而過(guò)于分散的現(xiàn)狀導(dǎo)致各統(tǒng)籌地區(qū)的基金規(guī)模不太。因此應(yīng)逐步提高養(yǎng)老保險(xiǎn)的統(tǒng)籌層次，在省級(jí)成立養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)基金的投資運(yùn)營(yíng)。
此外，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金更注重投資的流動(dòng)性和短期收益；基金管理公司缺乏足夠的監(jiān)督力量；監(jiān)督企業(yè)的收益不確定而成本較大，以及存在利益沖突等等因素是也是妨礙養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治的因素。
總的來(lái)看，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是我國(guó)現(xiàn)有機(jī)構(gòu)投資者中最有可能參與公司治理的，具有較高的可行性，但目前發(fā)展仍有許多障礙，因此這一過(guò)程必須循序漸進(jìn)、逐步推進(jìn)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理離不開(kāi)上市公司整體質(zhì)量的提高和證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，并需要相應(yīng)的制度及法律環(huán)境相配合。
參考文獻(xiàn)：
前言
通常養(yǎng)老保險(xiǎn)基金包括全國(guó)社會(huì)保障基金、各統(tǒng)籌地區(qū)的統(tǒng)籌帳戶資金和個(gè)人帳戶資金、企業(yè)年金。截止到2006年底，全國(guó)企業(yè)年金基金累計(jì)節(jié)余達(dá)910億元，已有11個(gè)省市逐步做實(shí)個(gè)人帳戶，基金積累規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是一種儲(chǔ)蓄性資金，承擔(dān)著對(duì)受益人的長(zhǎng)期支付責(zé)任，這決定了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資策略必須具有長(zhǎng)期性和穩(wěn)健性。
由于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的規(guī)模巨大，難以繼續(xù)采用“以腳投票”的方式買賣股票，必須采用積極投資、參與管理的方式參與公司治理活動(dòng)，形成以參與公司治理為導(dǎo)向的投資戰(zhàn)略。本文擬對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理的途徑及障礙因素作簡(jiǎn)要分析，以促進(jìn)對(duì)這一問(wèn)題的深入探討。
一、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理的主要形式
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金規(guī)模大、安全性要求高的特點(diǎn)決定了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金屬長(zhǎng)線投資者，只有參與公司治理才能更好地分享資本市場(chǎng)的發(fā)展成果。通常養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理的措施主要有：
1、溝通磋商。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金就其關(guān)注的公司治理問(wèn)題可以以信函、電話、私人訪談等非公開(kāi)形式與目標(biāo)公司管理層碰面，溝通思想，提出建議，盡量避免在年度股東會(huì)議上通過(guò)提交議案等公開(kāi)形式發(fā)表批評(píng)性意見(jiàn)和建議。
2、提出公開(kāi)批評(píng)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金往往對(duì)公司的不良行為，如冒進(jìn)擴(kuò)張計(jì)劃、管理層不合理的薪酬、不合理的收購(gòu)行為等予以公開(kāi)批評(píng)，輿論上制造聲勢(shì)，號(hào)召社會(huì)公眾監(jiān)督，向公司董事會(huì)和管理層施加壓力，迫使公司改善經(jīng)營(yíng)。
3、提出議案。股東議案是股東提出的要求管理層采取某些特定行動(dòng)的簡(jiǎn)明報(bào)告。議案一般只有建議性質(zhì)，不具備法律的強(qiáng)制性，議案是否公開(kāi)取決于股東與管理層的溝通情況，通常機(jī)構(gòu)投資者會(huì)私下將議案提交管理層，然后視議案采納等情況決定是否公開(kāi)，公開(kāi)議案會(huì)相應(yīng)暴光機(jī)構(gòu)投資者與管理層之間的裂隙，往往會(huì)引起股價(jià)波動(dòng)，在一定程度上增加了公司發(fā)展前景的不確定性。
4、爭(zhēng)取其他股東投票權(quán)，獲得更大的影響力。目前證券市場(chǎng)允許股東簽署投票權(quán)授權(quán)文件，授權(quán)人代替該股東在公司召開(kāi)的股東大會(huì)上替其投票。委托投票程序使得養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等股東有機(jī)會(huì)通過(guò)爭(zhēng)取其他股東投票權(quán)，大大增加養(yǎng)老保險(xiǎn)基金對(duì)投票結(jié)果的影響力。無(wú)論何種方式，既要積極主動(dòng)，又要合乎現(xiàn)行公司運(yùn)行規(guī)范，既要有一定程度的介入，又要遵循一定邊界。
二、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理的障礙因素分析
從中國(guó)目前的實(shí)際情況看，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中發(fā)揮的作用有限，其面臨的障礙因素有：
（1）優(yōu)化養(yǎng)老基金本身的治理。目前全國(guó)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金以及個(gè)人帳戶基金采用的是信托投資方式，信托投資能有效保障資產(chǎn)的獨(dú)立性，且能有效的保障投資收益。但是信托投資產(chǎn)生了多層次的委托——關(guān)系，而相關(guān)的監(jiān)督管理機(jī)制不夠成熟，委托方與方存在明顯的不對(duì)稱，易產(chǎn)生過(guò)度的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題。
（2）資本市場(chǎng)的不夠完善。當(dāng)前受托管理養(yǎng)老基金有部分是證券投資管理基金，但我國(guó)目前的證券市場(chǎng)不完善，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理的外部環(huán)境相對(duì)較差。可鼓勵(lì)企業(yè)年金和個(gè)人帳戶養(yǎng)老金投資于資本市場(chǎng)并參與公司治理，它應(yīng)以開(kāi)放式的證券投資基金方式直接進(jìn)入股市，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和資本市場(chǎng)的作用是相互的。
（3）養(yǎng)老基金過(guò)于分散。目前，養(yǎng)老保險(xiǎn)除少數(shù)省市實(shí)行的是省級(jí)統(tǒng)籌，多數(shù)實(shí)行市縣級(jí)統(tǒng)籌，統(tǒng)籌帳戶的基金積累額由于現(xiàn)收現(xiàn)付，基金的積累額有限，基金的保值增值壓力相對(duì)較小。但個(gè)人帳戶基金在做實(shí)后，保值增值的壓力較大，而過(guò)于分散的現(xiàn)狀導(dǎo)致各統(tǒng)籌地區(qū)的基金規(guī)模不太。因此應(yīng)逐步提高養(yǎng)老保險(xiǎn)的統(tǒng)籌層次，在省級(jí)成立養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)基金的投資運(yùn)營(yíng)。
此外，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金更注重投資的流動(dòng)性和短期收益；基金管理公司缺乏足夠的監(jiān)督力量；監(jiān)督企業(yè)的收益不確定而成本較大，以及存在利益沖突等等因素是也是妨礙養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治的因素。
總的來(lái)看，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是我國(guó)現(xiàn)有機(jī)構(gòu)投資者中最有可能參與公司治理的，具有較高的可行性，但目前發(fā)展仍有許多障礙，因此這一過(guò)程必須循序漸進(jìn)、逐步推進(jìn)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金參與公司治理離不開(kāi)上市公司整體質(zhì)量的提高和證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，并需要相應(yīng)的制度及法律環(huán)境相配合。
參考文獻(xiàn)：
一、引言
科技發(fā)展日新月異，由于科技賦能，保險(xiǎn)行業(yè)正在發(fā)生前所未有改變。科技進(jìn)步帶來(lái)的是保險(xiǎn)行業(yè)的迭代升級(jí)，極大地改變了人類對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知能力。風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是一種不確定性，不確定性往往源自信息不對(duì)稱，反映為認(rèn)知和感知的能力的差異。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)的應(yīng)用，信息不對(duì)稱問(wèn)題逐步解決，認(rèn)知能力發(fā)生了巨大的變化，原本不可測(cè)定的風(fēng)險(xiǎn)變得可測(cè)定，這種變化不僅體現(xiàn)在量的提升，更帶來(lái)了質(zhì)的跨越。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力的提升將深刻影響到風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，更為有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方式和風(fēng)險(xiǎn)管理工具將被創(chuàng)造出來(lái)。我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展到了一個(gè)新的階段，保險(xiǎn)服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的能力將得到極大地提升。近年來(lái)，對(duì)“保險(xiǎn)社會(huì)”和“保險(xiǎn)城市”的研究與實(shí)踐已經(jīng)成為社會(huì)治理和行政轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要趨勢(shì)。保險(xiǎn)之于城市、社會(huì)、國(guó)家的影響深遠(yuǎn)，在我國(guó)統(tǒng)籌推進(jìn)“五位一體”總體布局、協(xié)調(diào)推進(jìn)“四個(gè)全面”戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的過(guò)程中，深入研究保險(xiǎn)型城市意義重大。
二、文獻(xiàn)綜述
關(guān)于保險(xiǎn)社會(huì)重要性的研究較少，保險(xiǎn)對(duì)社會(huì)的影響和改變未得到學(xué)者和決策者的足夠重視。如Baker（2002）Skipper（2006）等都認(rèn)為，相對(duì)于保險(xiǎn)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要性，保險(xiǎn)對(duì)社會(huì)的影響很少受到學(xué)者們的關(guān)注。若看到20世紀(jì)社會(huì)政策的巨大影響，人們會(huì)認(rèn)同這樣的看法，即保險(xiǎn)是一種“沉睡的巨大力量”（Baker，2002）。Strange（1996）提出保險(xiǎn)公司和風(fēng)險(xiǎn)管理者對(duì)社會(huì)群體、國(guó)家經(jīng)濟(jì)、商業(yè)企業(yè)間的價(jià)值分配的影響是當(dāng)代國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)的一個(gè)基礎(chǔ)性問(wèn)題。大量國(guó)外研究者認(rèn)為，保險(xiǎn)是一種治理方式。Rawls（1973）提出，一個(gè)有序的社會(huì)就像一個(gè)保險(xiǎn)公司。Barryetc（2003）出版著作《保險(xiǎn)作為一種治理》，保險(xiǎn)主體在多個(gè)重要領(lǐng)域能與國(guó)家一樣發(fā)揮管理作用。通過(guò)對(duì)人口統(tǒng)計(jì)、概率理論等技術(shù)的應(yīng)用、嵌入法律框架、建立一整套風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督與審計(jì)體系，構(gòu)成了保險(xiǎn)的社會(huì)宏觀管理手段和方式。古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆勒認(rèn)為，國(guó)家應(yīng)當(dāng)被視作一個(gè)巨大的相互制保險(xiǎn)公司或互濟(jì)會(huì)，其目的是為了提升公眾福利。而福柯更將保險(xiǎn)置于其現(xiàn)代治理概念的核心位置。學(xué)界關(guān)于保險(xiǎn)型社會(huì)的研究較早，MichelFoucault（1986）提出治理術(shù)（Governmentality）理論，Ewald（1986）提出保險(xiǎn)型社會(huì)是一種廣義的社會(huì)轉(zhuǎn)型，保險(xiǎn)型社會(huì)被稱為是Foucault的治理術(shù)理論應(yīng)用到保險(xiǎn)領(lǐng)域的代表性例子。人與人之間原本孤立的相互關(guān)系會(huì)以保險(xiǎn)契約為媒介而發(fā)生關(guān)系重組，保險(xiǎn)將滲透到生產(chǎn)生活之中，保險(xiǎn)成為新形態(tài)社會(huì)的基石，社會(huì)邁入現(xiàn)代社會(huì)（Beck，2012）。Baker（2002）提出了保險(xiǎn)國(guó)家的概念，它不是政府機(jī)構(gòu)，而是一種治理方式，政府的目標(biāo)是保護(hù)公民免受風(fēng)險(xiǎn)的侵害。Horan（2011）分析了二戰(zhàn)后美國(guó)保險(xiǎn)型社會(huì)建設(shè)情況，并提出美國(guó)保險(xiǎn)型社會(huì)建設(shè)動(dòng)因是美國(guó)社會(huì)強(qiáng)調(diào)依靠個(gè)人而非政府的社會(huì)推動(dòng)，保險(xiǎn)為個(gè)人生活提供有效保障，降低人們對(duì)政府的依賴。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)城市風(fēng)險(xiǎn)治理研究較多。王光輝、劉怡君、王紅兵（2014）從城市危機(jī)、城市風(fēng)險(xiǎn)、城市病以及風(fēng)險(xiǎn)城市等概念入手，對(duì)城市風(fēng)險(xiǎn)的基本內(nèi)涵進(jìn)行梳理。魏華林、萬(wàn)暄（2015）分析了城市風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生規(guī)律，揭示了城市風(fēng)險(xiǎn)形成的背景和原因，指出城市風(fēng)險(xiǎn)形成的主觀原因是城市規(guī)劃和城市建設(shè)，城市風(fēng)險(xiǎn)治理需要由政府、市場(chǎng)和社會(huì)等多方聯(lián)合組成治理主體。
三、保險(xiǎn)型城市的內(nèi)涵解讀
保險(xiǎn)型城市指的是利用保險(xiǎn)機(jī)制，面向城市發(fā)展中遇到的自然災(zāi)害、社會(huì)管理、民生保障、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等重大風(fēng)險(xiǎn)提供一整套風(fēng)險(xiǎn)管理體系，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的城市。即保險(xiǎn)與城市建設(shè)深度融合，圍繞城市發(fā)展中存在的主要問(wèn)題，通過(guò)引入保險(xiǎn)機(jī)制，充分發(fā)揮保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理、資金融通和社會(huì)管理等功能，提升城市抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，是以保險(xiǎn)為基礎(chǔ)設(shè)施和管理要素的城市發(fā)展新形態(tài)。
（一）保險(xiǎn)型城市拓展了城市風(fēng)險(xiǎn)治理的空間保險(xiǎn)型城市關(guān)注全域范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)治理。傳統(tǒng)的城市風(fēng)險(xiǎn)治理中，由于城市是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的中心，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的主要載體，城市風(fēng)險(xiǎn)治理就是治理城市的風(fēng)險(xiǎn)，城市和農(nóng)村的風(fēng)險(xiǎn)治理是脫節(jié)的；保險(xiǎn)型城市關(guān)注全域范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)治理，由于城鄉(xiāng)融合發(fā)展已經(jīng)成為趨勢(shì)，各種區(qū)域統(tǒng)一政策的出臺(tái)和實(shí)施，使得城鄉(xiāng)的融合逐步加深，風(fēng)險(xiǎn)的形成和發(fā)生難以通過(guò)城鄉(xiāng)的地域差別進(jìn)行區(qū)分，所以城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的風(fēng)險(xiǎn)治理成為必然。保險(xiǎn)型城市關(guān)注城市網(wǎng)絡(luò)空間的風(fēng)險(xiǎn)治理。傳統(tǒng)的城市風(fēng)險(xiǎn)治理中，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展并不充分，由互聯(lián)網(wǎng)所誘發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)尚未引起人們的重視，城市風(fēng)險(xiǎn)治理面對(duì)的主要問(wèn)題是以城市為載體的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)；保險(xiǎn)型城市在傳統(tǒng)城市風(fēng)險(xiǎn)治理基礎(chǔ)上，充分的考慮了互聯(lián)網(wǎng)的因素，互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展帶來(lái)相關(guān)行業(yè)的創(chuàng)新，這些創(chuàng)新又產(chǎn)生了有別于傳統(tǒng)行業(yè)的新型互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)，所以創(chuàng)新城市風(fēng)險(xiǎn)治理工具成為應(yīng)對(duì)新型網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)的必然。保險(xiǎn)型城市關(guān)注思想空間的風(fēng)險(xiǎn)治理。傳統(tǒng)的城市風(fēng)險(xiǎn)治理中，雖然有諸多的法律法規(guī)作為制度保障，但由于法律法規(guī)存在漏洞或者執(zhí)法不嚴(yán)、不能等問(wèn)題，一直困擾著城市風(fēng)險(xiǎn)治理效果；保險(xiǎn)型城市是對(duì)建設(shè)法治國(guó)家的積極實(shí)踐，將保險(xiǎn)與城市風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)合，將原來(lái)政府一元化處理方式改變?yōu)橐环N契約形式，大家都是按照法律、按照合同來(lái)商談辦事，政府也可以從左右為難的尷尬境地解脫出來(lái)，更好制定規(guī)則，加強(qiáng)監(jiān)督。
（二）保險(xiǎn)型城市拓展了城市風(fēng)險(xiǎn)治理的時(shí)間保險(xiǎn)型城市改變了城市風(fēng)險(xiǎn)治理時(shí)間的起點(diǎn)。傳統(tǒng)的城市風(fēng)險(xiǎn)治理中，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急管理、風(fēng)險(xiǎn)事后補(bǔ)償?shù)热呤欠指畹?，難以有效銜接，存在社會(huì)協(xié)同的脫節(jié)，所以城市風(fēng)險(xiǎn)治理效率較低；保險(xiǎn)型城市是城市風(fēng)險(xiǎn)治理的創(chuàng)新與探索，將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急管理、風(fēng)險(xiǎn)事后補(bǔ)償?shù)热哂行с暯?，?qiáng)化社會(huì)協(xié)同，三位一體的進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理，能有效降低事故發(fā)生概率和損失幅度。保險(xiǎn)型城市改變了城市風(fēng)險(xiǎn)治理時(shí)間的方向。傳統(tǒng)城市風(fēng)險(xiǎn)治理是站在過(guò)去和現(xiàn)在的視角看未來(lái)，在總結(jié)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)情況基礎(chǔ)上規(guī)劃未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)治理方案，更注重對(duì)應(yīng)急性管理工具的應(yīng)用，方向是向前的；而保險(xiǎn)型城市是站在未來(lái)的視角看現(xiàn)在的城市風(fēng)險(xiǎn)治理，城市未來(lái)的發(fā)展定位與規(guī)劃決定現(xiàn)在的城市風(fēng)險(xiǎn)治理方案安排，更側(cè)重事先預(yù)防、事中控制和事后補(bǔ)償?shù)热灰惑w的管理工具的應(yīng)用，方向是向后的。保險(xiǎn)型城市改變了城市風(fēng)險(xiǎn)治理時(shí)間的距離。傳統(tǒng)的城市風(fēng)險(xiǎn)治理在考慮過(guò)去城市發(fā)展經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，結(jié)合一定期限的未來(lái)發(fā)展可能，制定現(xiàn)在的城市發(fā)展規(guī)劃，由于對(duì)未來(lái)發(fā)展可能考慮不足，往往會(huì)出現(xiàn)諸多城市病，屬于短程視野下的城市風(fēng)險(xiǎn)治理；保險(xiǎn)型城市在傳統(tǒng)城市風(fēng)險(xiǎn)治理基礎(chǔ)上，考慮未來(lái)更長(zhǎng)時(shí)間的城市發(fā)展可能，制定現(xiàn)在的城市發(fā)展規(guī)劃，由于對(duì)未來(lái)發(fā)展可能考慮的更加充分，使得城市朝著可持續(xù)城市方向發(fā)展，屬于長(zhǎng)程視野下的城市風(fēng)險(xiǎn)治理。
四、保險(xiǎn)型城市的實(shí)踐路徑
（一）保險(xiǎn)發(fā)展與城市建設(shè)結(jié)合保險(xiǎn)發(fā)展應(yīng)堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向，明晰城市建設(shè)所肩負(fù)的歷史使命，在大城市病、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展、改革開(kāi)放等問(wèn)題上尋找切入點(diǎn)，圍繞著促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、完善公共安全體系、預(yù)防化解社會(huì)矛盾、優(yōu)化公共服務(wù)等問(wèn)題，尤其是社會(huì)治理等利益關(guān)系復(fù)雜、管理難度較大的領(lǐng)域引入保險(xiǎn)制度，合理的通過(guò)保險(xiǎn)的參與，尋找到行之有效的解決方案。例如，警保聯(lián)動(dòng)，依靠交通事故快速處理系統(tǒng)、保險(xiǎn)公司理賠系統(tǒng)為支撐，通過(guò)保險(xiǎn)公司理賠人員在城市主城區(qū)、國(guó)省主干道、重要交通節(jié)點(diǎn)等方式，第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)和到達(dá)事故現(xiàn)場(chǎng)，協(xié)助事故雙方當(dāng)事人進(jìn)行協(xié)商，努力實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)易交通事故的快速處理、現(xiàn)場(chǎng)車輛人員的快速撤離、損失金額的快速賠付，提升交通事故處理和保險(xiǎn)理賠效率，防范事故引發(fā)的擁堵和造成二次事故。
證券投資基金是中國(guó)目前主要的機(jī)構(gòu)投資者類型。證券投資基金在中國(guó)的發(fā)展始于20世紀(jì)90年代初，與中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展基本同步。1997年11月14日,國(guó)務(wù)院證券委了《證券投資基金管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》),證券投資基金在中國(guó)開(kāi)始得到真正的發(fā)展。在封閉式證券投資基金發(fā)展的基礎(chǔ)上,證監(jiān)會(huì)2000年10月8日《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》,開(kāi)始發(fā)展開(kāi)放式基金。
（二）社會(huì)保障基金
通常所說(shuō)的社會(huì)保障基金實(shí)際上指的是社會(huì)養(yǎng)老保障基金。中國(guó)的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系是由三個(gè)支柱構(gòu)成的，即所謂基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和職工個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的多層次的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。目前所謂的社會(huì)保障基金入市主要是指社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中的個(gè)人賬戶部分進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行投資。中國(guó)社會(huì)保障基金于2003年6月9日正式入市，全國(guó)社?；鹋c6家基金管理公司簽訂授權(quán)委托協(xié)議，開(kāi)始在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買股票和債券，同時(shí)參與了一級(jí)市場(chǎng)的新股和可轉(zhuǎn)換公司債券的申購(gòu)。
（三）保險(xiǎn)公司
l999年10月29日,保監(jiān)會(huì)了《保險(xiǎn)公司投資證券投資基金管理暫行辦法》,正式允許保險(xiǎn)公司通過(guò)投資于證券投資基金間接進(jìn)入證券市場(chǎng)。2004年10月24日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》保險(xiǎn)公司作為機(jī)構(gòu)投資者直接入市。為加快保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展，2006年6月26日，國(guó)務(wù)院頒布《國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》《意見(jiàn)》明確提出深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用體制改革，保險(xiǎn)資金可以直接或間接投資資本市場(chǎng)、參股商業(yè)銀行、投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。此外，為進(jìn)一步規(guī)范銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的銷售和管理行為，2006年7月3日，保監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的通知》。
（四）合格境外機(jī)構(gòu)投資者
從2002年12月開(kāi)始，我國(guó)試行合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）制度。2006年中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局聯(lián)合《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》，放寬了QFII的資格條件和資金進(jìn)出鎖定期，增加了QFII開(kāi)戶、投資等方面的便利，完善了QFII投資監(jiān)管體系特別是信息披露制度。
截至2006年11月底，已有52家境外機(jī)構(gòu)獲得了QFII資格，獲準(zhǔn)投資額度合計(jì)86.45億美元；另有5家外資銀行獲準(zhǔn)開(kāi)展QFII托管業(yè)務(wù)。
（五）證券公司
《證券法》將我國(guó)證券公司分為綜合類和經(jīng)紀(jì)類兩個(gè)類別，為我國(guó)培育和發(fā)展實(shí)力強(qiáng)大的綜合類證券公司指明了方向。1989到1992年，證券公司處于萌芽狀態(tài)；1992到1995年，證券公司數(shù)量和規(guī)模迅速擴(kuò)張，但市場(chǎng)容量小，業(yè)務(wù)有限；1996到2000年，證券公司進(jìn)一步發(fā)展壯大，但證券公司“坐莊”進(jìn)行投資操作在這一時(shí)期成為非常普遍的現(xiàn)象；2001年至今，證券公司投資業(yè)務(wù)的過(guò)度膨脹發(fā)展到了頂峰，并且由于市場(chǎng)行情的沖擊而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)。
二、機(jī)構(gòu)投資者對(duì)證券市場(chǎng)波動(dòng)性的影響分析
（一）機(jī)構(gòu)投資者對(duì)證券市場(chǎng)波動(dòng)性影響的爭(zhēng)論
對(duì)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的影響有兩種爭(zhēng)論：一種觀點(diǎn)認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者非但無(wú)助于市場(chǎng)的穩(wěn)定，反而會(huì)加劇市場(chǎng)的動(dòng)蕩。理由有二：1.機(jī)構(gòu)投資者的“羊群效應(yīng)”可能更甚于個(gè)人投資者，所導(dǎo)致的助漲助跌、加劇市場(chǎng)動(dòng)蕩的現(xiàn)象更加嚴(yán)重。2.機(jī)構(gòu)投資者的“短視行為”對(duì)股市的波動(dòng)起到推波助瀾的作用，機(jī)構(gòu)投資者的投資策略并非從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度考慮公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)前景，而傾向于追求短期股價(jià)上漲的資本收益，所以導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者不斷改變投資組合，加劇市場(chǎng)的波動(dòng)程度。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者是穩(wěn)定股市的中堅(jiān)力量。原因有三：1.機(jī)構(gòu)投資者是理性投資者，具有比個(gè)人投資者更優(yōu)越的信息資源，并且有著專業(yè)的研究人員和基金經(jīng)理。這些優(yōu)勢(shì)使他們能夠更準(zhǔn)確地評(píng)估股票的基礎(chǔ)價(jià)值。2.機(jī)構(gòu)投資者是逆向的趨勢(shì)追蹤者。因?yàn)楣墒薪?jīng)常出現(xiàn)的是過(guò)度反映，機(jī)構(gòu)投資者的逆向去是追蹤導(dǎo)致了股市的穩(wěn)定。3.機(jī)構(gòu)投資者持有股票的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般投資者持有股票的數(shù)量，因此他們不會(huì)頻繁的改變投資組合，否則會(huì)引起價(jià)格的較大波動(dòng)，增加交易成本。
（二）我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者穩(wěn)定證券市場(chǎng)的作用分析
在我國(guó)證券市場(chǎng)成立初期，由于證券市場(chǎng)處于試行的階段，投資者對(duì)我國(guó)股市的發(fā)展前景并沒(méi)有十分明確的把握，而政府仍然保持著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的監(jiān)管模式，經(jīng)常對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，使市場(chǎng)對(duì)政策和消息的反應(yīng)極為敏感，造成股價(jià)經(jīng)常大幅波動(dòng)；此外，由于市場(chǎng)規(guī)模較小，容易受到莊家的操縱，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)。個(gè)人投資者得不理也對(duì)證券市場(chǎng)的無(wú)序波動(dòng)起到了放大的作用。中國(guó)股市經(jīng)歷了多次大起大落，近年來(lái)管理層不遺余力的發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，其出發(fā)點(diǎn)就是希望機(jī)構(gòu)投資者理性投資，成為穩(wěn)定市場(chǎng)的重要力量。國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者在1998年后也得到了迅猛的發(fā)展，出現(xiàn)了多種形式的機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)方面起到了一定的作用。但因?yàn)橹髁C(jī)構(gòu)的證券公司違規(guī)操作、基金坐莊操作行為事件的普遍存在，中國(guó)股市的機(jī)構(gòu)投資者并沒(méi)有充分發(fā)揮其穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。
中國(guó)股市的機(jī)構(gòu)投資者為什么沒(méi)有充分發(fā)揮其穩(wěn)定市場(chǎng)的作用？機(jī)構(gòu)投資者是一種從分散的公眾手中籌集資金專門進(jìn)行有價(jià)證券投資活動(dòng)的金融中介機(jī)構(gòu)，它只是一個(gè)為自己的利益最大化而進(jìn)行博弈的市場(chǎng)普通競(jìng)爭(zhēng)者，它的責(zé)任只能是努力實(shí)現(xiàn)自己的利益最大化。當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)行波動(dòng)時(shí)，它會(huì)采取最自己最有利的行為，從而實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者自己的利益最大化。它沒(méi)有必要“顧全大局、犧牲自我”,它能“唯利是圖”。從這種意義上說(shuō),它既可能是股票市場(chǎng)中的穩(wěn)定因素(當(dāng)市場(chǎng)穩(wěn)定符合自己利益的時(shí)候),也可能是市場(chǎng)不穩(wěn)定的因素(當(dāng)市場(chǎng)利益沖突時(shí),它們選擇對(duì)自己最為有利的行為)。所以，要實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定，只有通過(guò)嚴(yán)格立法和監(jiān)管來(lái)規(guī)范機(jī)構(gòu)投資者的行為，發(fā)揮其對(duì)降低證券市場(chǎng)整體波動(dòng)性有幫助的一面。
三、促進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展的對(duì)策建議
（一）規(guī)范機(jī)構(gòu)投資者行為的思考
新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為：其一，人類行為動(dòng)機(jī)是雙重的，一方面追求財(cái)富最大化，另一方面又追求非財(cái)富最大化，而制度的創(chuàng)新就是人類這種雙重動(dòng)機(jī)均衡的結(jié)果；其二，人的行為是有限理性的，制度可以通過(guò)設(shè)定一系列規(guī)則減少環(huán)境的不確定性，提高人們認(rèn)識(shí)環(huán)境的能力；其三，人的行為機(jī)會(huì)主義傾向，而制度可以在一定程度上約束機(jī)會(huì)主義行為。機(jī)構(gòu)投資者的行為是符合新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)人行為假定的。但如果沒(méi)有有效制度約束的話，機(jī)構(gòu)投資者的機(jī)會(huì)主義傾向?qū)⒏訃?yán)重；其次，如果沒(méi)有有效的市場(chǎng)規(guī)則，則不利于提高機(jī)構(gòu)投資者做出正確投資決策的能力，從而不利于機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)的作用；最后，機(jī)構(gòu)投資者同樣具有追求財(cái)富最大化的動(dòng)機(jī)，但是它同時(shí)也具有對(duì)非財(cái)富的追求，如貫徹國(guó)家穩(wěn)定股市的一些政策。因此，通過(guò)制度設(shè)定可以提高機(jī)構(gòu)投資者穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。機(jī)構(gòu)投資者穩(wěn)定市場(chǎng)作用的發(fā)揮不僅僅在于數(shù)量的多少，而且在于其行為是否規(guī)范，制度環(huán)境是否完善。總之，一個(gè)健康有序的市場(chǎng)是靠完善的法制和有力的監(jiān)管來(lái)實(shí)現(xiàn)的，因此，制訂規(guī)則、進(jìn)行有效的市場(chǎng)監(jiān)管，才能夠推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者不是最終目的，只是推進(jìn)證券市場(chǎng)走向制度完善的途徑，只有通過(guò)內(nèi)在的制衡機(jī)制和外在機(jī)制的共同作用，規(guī)范投資行為，保護(hù)投資環(huán)境，才能促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)成熟健康發(fā)展。
就我國(guó)股票市場(chǎng)運(yùn)作情況看，單純依靠政府對(duì)不同性質(zhì)且分散的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行全面而具體的監(jiān)管顯然是不夠的，因而建立一個(gè)集中、但非集權(quán)的機(jī)構(gòu)投資者監(jiān)管組織體系應(yīng)是較為合理的選擇。政府作為特殊的市場(chǎng)參與者，應(yīng)把主要精力放在為包括機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的市場(chǎng)參與者提供行為準(zhǔn)則，即制定市場(chǎng)發(fā)展的方針、政策和法規(guī)，必要時(shí)還可以成立證券市場(chǎng)發(fā)展咨詢委員會(huì)，啟用專家決策支持系統(tǒng)，以減少政府決策的失誤和對(duì)市場(chǎng)的直接干預(yù)。同時(shí)，政府應(yīng)將市場(chǎng)監(jiān)督問(wèn)責(zé)制，讓中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)保證發(fā)行者和交易者遵守法規(guī)的責(zé)任，充分發(fā)揮市場(chǎng)中介對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)督作用。由于證券交易所是集中交易制度下市場(chǎng)的組織者，在推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)新和活躍市場(chǎng)的同時(shí)，能夠?qū)κ袌?chǎng)一線的違法行為做出迅速而準(zhǔn)確的反應(yīng)因此政府要在一定程度上將監(jiān)管權(quán)限轉(zhuǎn)歸證券交易所等自律監(jiān)管組織，進(jìn)一步提升其自律管理能力，從法律及規(guī)章制度上給予自律管理支持，使之成為市場(chǎng)有效運(yùn)作的最直接執(zhí)行者和維護(hù)者。對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行監(jiān)管，是一項(xiàng)專業(yè)技術(shù)性很強(qiáng)的工作因而需要建立行業(yè)協(xié)會(huì)以彌補(bǔ)政府監(jiān)管的不足。
（二）機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的建議
1.優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中的作用
目前我國(guó)上市公司絕大部分是由國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)，國(guó)有股“一股獨(dú)大”成為普遍現(xiàn)象。這一方面使機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中無(wú)力與之抗衡；另一方面也大大打擊了機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的積極性。同時(shí)，由于國(guó)有股一股獨(dú)大問(wèn)題的存在，流通股比例過(guò)低，流通股和非流通股同股不同權(quán)等問(wèn)題的存在，也阻礙了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司治理的積極參與。這些問(wèn)題不解決，機(jī)構(gòu)投資者就不能有效地參與公司治理。因此，只有堅(jiān)定地優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，推行國(guó)有股減持和股市全流通政策，才能發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中的作用。
2.加強(qiáng)培育機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的法律環(huán)境
機(jī)構(gòu)投資者之所以能夠積極地參與到公司治理中，一個(gè)相對(duì)完善的成熟的法規(guī)體系是非常重要的。近年來(lái)，我國(guó)關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者的立法有了長(zhǎng)足的發(fā)展，然而，與基金業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家相比較，我國(guó)在機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理法治建設(shè)方面應(yīng)著重以下方面的工作：（1）在現(xiàn)行法律中明確界定機(jī)構(gòu)投資者的概念，明確規(guī)定機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的權(quán)利；（2）對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的業(yè)務(wù)活動(dòng)設(shè)施、投資范圍、中介作用和活動(dòng)范圍作出明確界定，從內(nèi)部治理、信息披露、組織架構(gòu)等角度對(duì)機(jī)構(gòu)投資者提出嚴(yán)格的監(jiān)管要求；（3）對(duì)現(xiàn)行公司證券法律中關(guān)于累計(jì)投票、信息披露、股東提案權(quán)等方面需要進(jìn)一步細(xì)化。
3.放寬對(duì)機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的限制
目前我國(guó)現(xiàn)行法律和規(guī)章制度對(duì)機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理有嚴(yán)格的限制，這些限制從短期看有利于機(jī)構(gòu)投資者分散風(fēng)險(xiǎn)，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，投資的分散使機(jī)構(gòu)投資者沒(méi)有激勵(lì)和權(quán)利去過(guò)問(wèn)公司經(jīng)營(yíng)和治理情況，表現(xiàn)為參與公司治理積極性不強(qiáng)，一味地追求資金的回報(bào)和流動(dòng)。只有放寬這些限制，機(jī)構(gòu)投資者才能由消極股東變?yōu)榉e極股東，參與公司治理，關(guān)注公司的發(fā)展。從成熟的國(guó)外證券市場(chǎng)看，這種限制正在逐漸取消。
4.發(fā)展資本市場(chǎng)，大力扶持并培育多元化的、大規(guī)模的機(jī)構(gòu)投資者。
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)保險(xiǎn)體系的不斷完善，我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金、養(yǎng)老基金等的規(guī)模會(huì)越來(lái)越大。加人WTO后，我國(guó)逐步開(kāi)放了國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)，引進(jìn)合格的境外機(jī)構(gòu)投資者。資金雄厚、參與公司治理經(jīng)驗(yàn)豐富的合格境外機(jī)構(gòu)投資者在中國(guó)證券市場(chǎng)上的活躍，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者參與我國(guó)上市公司治理產(chǎn)生積極影響和示范作用。
（一）公共產(chǎn)品細(xì)分理論
理論上講，政府購(gòu)買的產(chǎn)品或者服務(wù)一般都應(yīng)該是公共產(chǎn)品，而公共產(chǎn)品消費(fèi)時(shí)應(yīng)該具有非競(jìng)爭(zhēng)性和非排他性的特點(diǎn)，例如高速公路和國(guó)防。然而，在現(xiàn)實(shí)中純粹的公共產(chǎn)品是很少的。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)產(chǎn)品的分類（如圖一），大量的排他性產(chǎn)品和擁擠性產(chǎn)品屬于準(zhǔn)公共產(chǎn)品，例如保險(xiǎn)產(chǎn)品中的巨災(zāi)保險(xiǎn)，并非具有絕對(duì)的非競(jìng)爭(zhēng)性和非排他性。因此，對(duì)于具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品性質(zhì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，政府可以通過(guò)購(gòu)買的方式，來(lái)實(shí)現(xiàn)配置和供給的優(yōu)化。
圖一 不同性質(zhì)產(chǎn)品的供給方式
（二）新公共管理理論
從20世紀(jì)80年代開(kāi)始，新公共管理理論在英美等發(fā)達(dá)國(guó)家得到廣泛地認(rèn)可，它的理論基礎(chǔ)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)與私營(yíng)企業(yè)管理理論。該理論主張政府應(yīng)該是政策制定者而不是執(zhí)行者，強(qiáng)調(diào)必須把政府管理和具體操作區(qū)分開(kāi)來(lái)，政府有提供公共產(chǎn)品的義務(wù)，但具體操作可以由企業(yè)來(lái)生產(chǎn)提供。在公共產(chǎn)品供給方式上，新公共管理理論認(rèn)為可以引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，讓更多的企業(yè)和其他社會(huì)組織參與公共產(chǎn)品的提供，從而增加公共產(chǎn)品的種類和數(shù)量，提高公共產(chǎn)品供給的效率和質(zhì)量，減輕政府的負(fù)擔(dān)。這樣，保險(xiǎn)企業(yè)就可以向政府提供具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品性質(zhì)的保險(xiǎn)，滿足公眾對(duì)于公共產(chǎn)品的多元化需求，從而實(shí)現(xiàn)公共資源的更有效配置。
（三）交易費(fèi)用和綜合治理理論
依據(jù)公共經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論，某種公共產(chǎn)品或準(zhǔn)公共產(chǎn)品，既可以由政府生產(chǎn)，也可以由企業(yè)生產(chǎn)，但到底由誰(shuí)生產(chǎn)，取決于誰(shuí)提供這種公共產(chǎn)品的效率最高，即應(yīng)該由綜合成本最低、綜合效率最高的單位來(lái)生產(chǎn)。公共產(chǎn)品由組織內(nèi)部生產(chǎn)還是通過(guò)市場(chǎng)購(gòu)買獲得，其理論基礎(chǔ)為制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中的交易費(fèi)用理論。一項(xiàng)制度是否科學(xué)，一個(gè)重要特征是看這項(xiàng)制度能否防范或減少在信息不對(duì)稱條件下的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，在經(jīng)濟(jì)成本上表現(xiàn)為交易費(fèi)用的控制與最低化，購(gòu)買保險(xiǎn)其實(shí)是在公立和私營(yíng)提供者之間引入競(jìng)爭(zhēng)，利用市場(chǎng)作用來(lái)促進(jìn)效率的提高。
二、政府購(gòu)買保險(xiǎn)服務(wù)的意義
政府購(gòu)買保險(xiǎn)服務(wù)在財(cái)政資金使用效率、公共利益及政府治理等方面都具有重要的意義。
（一）政府購(gòu)買保險(xiǎn)有利于節(jié)約財(cái)政資金，提高服務(wù)效率
政府購(gòu)買保險(xiǎn)，是“花錢問(wèn)效果”財(cái)政支出觀的具體體現(xiàn)?！盎ㄥX問(wèn)效果”是現(xiàn)代財(cái)政理論的核心價(jià)值觀，是由“費(fèi)用論”轉(zhuǎn)向“報(bào)酬論”的表現(xiàn)。傳統(tǒng)的“費(fèi)用論”主張財(cái)政負(fù)責(zé)籌管公共資金，財(cái)政撥款支出的目的是保障人員經(jīng)費(fèi)才能考慮建設(shè)資金，這種理論導(dǎo)致財(cái)政支出只重視投入而忽視效果。“報(bào)酬論”認(rèn)為政府應(yīng)該向企業(yè)或者其他社會(huì)組織購(gòu)買產(chǎn)品和服務(wù)，即政府要花多少錢購(gòu)買某項(xiàng)具體的公共產(chǎn)品取決于財(cái)政支出所產(chǎn)生的效果的大小。政府購(gòu)買保險(xiǎn)是“報(bào)酬論”的具體體現(xiàn)，有利于節(jié)約資金，提高財(cái)政支出績(jī)效，提高政府對(duì)于公共資源的配置能力。
（二）政府購(gòu)買保險(xiǎn)有利于實(shí)現(xiàn)公共利益最大化
政府購(gòu)買保險(xiǎn)適應(yīng)了新公共管理理論和實(shí)踐的發(fā)展，有利于政府職能的轉(zhuǎn)變和建設(shè)服務(wù)型政府。而轉(zhuǎn)變政府職能，創(chuàng)建服務(wù)型政府，就要樹(shù)立追求公共利益最大化的理念。政府具體增加或減少一項(xiàng)職能，最終的依據(jù)就是能否為公眾提供更好的公共服務(wù)，能否實(shí)現(xiàn)利益最大化。長(zhǎng)期以來(lái)，我們政府由于完全的壟斷地位，缺乏競(jìng)爭(zhēng)并且不少情況下缺乏有效的監(jiān)督，使得難以有效的利用公共資源，難以滿足公眾不斷增長(zhǎng)的日益多元化的公共產(chǎn)品需求。而通過(guò)政府購(gòu)買保險(xiǎn)，可以讓更多的企業(yè)參與公共產(chǎn)品的生產(chǎn)，打破政府的壟斷地位，有利于提高公共產(chǎn)品與服務(wù)的質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)公共利益最大化。
（三）政府購(gòu)買保險(xiǎn)有利于完善政府治理和社會(huì)保障體系
1為什么要進(jìn)行公立醫(yī)院治理改革
世界上大多數(shù)國(guó)家的公立醫(yī)院都是向國(guó)民提供基本醫(yī)療服務(wù)的重要載體，是國(guó)家醫(yī)療衛(wèi)生安全網(wǎng)的重要組成部分，是各國(guó)公共部門的重要組成部分。公立醫(yī)院為國(guó)民提供了大量的基本醫(yī)療服務(wù)，同時(shí)也消耗了大量的公共開(kāi)支，包括政府的基本建設(shè)投入和社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)資金對(duì)醫(yī)療服務(wù)的支付。醫(yī)院費(fèi)用支出也是衛(wèi)生費(fèi)用支出的最大組成部分。因而，世界各國(guó)的政府和公眾都必然關(guān)心公立醫(yī)院的服務(wù)效率、服務(wù)質(zhì)量、醫(yī)療安全和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。公立醫(yī)院在這些方面存在的諸多問(wèn)題，使人們感到有必要改革公立醫(yī)院治理，試圖通過(guò)改革政府與公立醫(yī)院之間的治理關(guān)系，理清公立醫(yī)院的所有者、監(jiān)管者、管理者之間的責(zé)權(quán)利關(guān)系，使之對(duì)公立醫(yī)院的運(yùn)行產(chǎn)生有效的激勵(lì)和約束。因此，公立醫(yī)院改革的核心其實(shí)是改革公立醫(yī)院的治理。
2我國(guó)公立醫(yī)院治理改革面臨的主要挑戰(zhàn)
2．1對(duì)改革方向的認(rèn)識(shí)不統(tǒng)一和操作路徑不清晰
緩解“看病難，看病貴”是一個(gè)體現(xiàn)衛(wèi)生改革效果的目標(biāo)。公立醫(yī)院回歸公益性是其作為政府公共服務(wù)載體在組織功能上的改革目標(biāo)。而公立醫(yī)院作為基本醫(yī)療服務(wù)的實(shí)體組織的改革目標(biāo)是要改革成為既是相對(duì)獨(dú)立的，又不同于國(guó)有企業(yè)的公益事業(yè)法人實(shí)體。這是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制對(duì)社會(huì)管理體制和事業(yè)單位改革的要求。堅(jiān)持和發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一百年不動(dòng)搖是黨和國(guó)家已確定的基本路線，圍繞這一大政策方針，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)體制、財(cái)政體制、社會(huì)管理體制和政治體制都需要做出改革創(chuàng)新。因此，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，在一個(gè)人口大國(guó)，公立醫(yī)院如何堅(jiān)持公益性是需要認(rèn)真加以解決的。公立醫(yī)院堅(jiān)持公益性，不等于就要簡(jiǎn)單地實(shí)行收支兩條線，不等于就要國(guó)家全部包下來(lái)，不等于就要回歸計(jì)劃體制。因?yàn)檫@樣就會(huì)與國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展環(huán)境不相適應(yīng)，與人民群眾的巨大服務(wù)需求不相適應(yīng)，是走不通的。改革開(kāi)放以來(lái)，在建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的大趨勢(shì)下，公立醫(yī)院實(shí)行了所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)管理自的改革，其改革方向與國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)改革和發(fā)展的方向是一致的，因而帶來(lái)了公立醫(yī)院的大發(fā)展，滿足了人民群眾的多層次醫(yī)療服務(wù)需求。這一改革過(guò)程中存在的問(wèn)題是，對(duì)公立醫(yī)院放權(quán)的同時(shí)，對(duì)其公益性責(zé)任缺乏明確具體的約定，更沒(méi)有相應(yīng)的財(cái)政補(bǔ)助經(jīng)費(fèi)保障，對(duì)公立醫(yī)院基本建設(shè)經(jīng)費(fèi)的保障也嚴(yán)重不足，公立醫(yī)院管理者權(quán)責(zé)不對(duì)稱，在相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期內(nèi)大多數(shù)國(guó)民的社會(huì)醫(yī)療保障缺失，人民群眾的基本醫(yī)療服務(wù)可及性被嚴(yán)重削弱。如何解決這些問(wèn)題，需要統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，明確操作路徑，以便政府各部門在相關(guān)政策的制定和落實(shí)上形成合力。［3］
2．2改革的動(dòng)力不足
建國(guó)以來(lái)伴隨計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的建立，我國(guó)建立了單一公有制體制，在衛(wèi)生領(lǐng)域構(gòu)建了龐大的公立醫(yī)院體系，公立醫(yī)院先天集中了醫(yī)學(xué)精英和優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療資源，改革后發(fā)展起來(lái)的民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)就其質(zhì)量和數(shù)量，對(duì)公立醫(yī)院遠(yuǎn)不足以構(gòu)成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力。因而，公立醫(yī)院與國(guó)有企業(yè)不同，并不存在生存危機(jī)。此為改革動(dòng)力不足之一。30年的公立醫(yī)院放權(quán)改革，雖然有一些應(yīng)當(dāng)放給醫(yī)院管理者的權(quán)利沒(méi)有放下去，如人事管理權(quán);但是，也存在某些權(quán)利放權(quán)過(guò)度的問(wèn)題，如投資決策權(quán)。在這種情況下，各方都不希望既有利益格局被打破。而公立醫(yī)院治理改革不論是規(guī)范自主化改革還是推進(jìn)法人化改革，都會(huì)對(duì)不合理的權(quán)責(zé)關(guān)系做出調(diào)整，在很多方面表現(xiàn)為收權(quán)，即屬于所有者的權(quán)利要收歸出資人代表。但是，屬于管理者的權(quán)利要下放給管理者，而由于體制的束縛可能很難放下去。而且，規(guī)范公立醫(yī)院治理的改革會(huì)帶來(lái)加強(qiáng)出資人監(jiān)管和社會(huì)的公共問(wèn)責(zé)，這讓公立醫(yī)院管理者會(huì)感到干預(yù)太多。尤其在補(bǔ)償機(jī)制改革不到位的情況下，公立醫(yī)院正常的運(yùn)行就會(huì)受到影響。此為改革動(dòng)力不足之二。
2．3存在公共治理與公司治理的認(rèn)識(shí)誤區(qū)
20世紀(jì)90年代以來(lái)，一些地方政府在財(cái)力緊張的背景下，沿著80年代以來(lái)形成的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的改革思路，進(jìn)一步借鑒國(guó)有企業(yè)改革的政企分開(kāi)和產(chǎn)權(quán)多元化、混合所有制的改革經(jīng)驗(yàn)，試圖引入民營(yíng)資本和社會(huì)力量，通過(guò)對(duì)公立醫(yī)院改制實(shí)現(xiàn)多渠道籌資舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)，以減輕地方政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。這種情況下的公立醫(yī)院治理改革往往采取兩種形式:一是將公立醫(yī)院產(chǎn)權(quán)部分轉(zhuǎn)讓給國(guó)有企業(yè)或其他公立醫(yī)院，即國(guó)有資本參股的形式;二是將公立醫(yī)院產(chǎn)權(quán)部分轉(zhuǎn)讓給民營(yíng)企業(yè)，并由地方政府控股的形式。這兩種形式按照黨的十五大以來(lái)的改革理論和政策，都屬于公有制的實(shí)現(xiàn)形式。第一種情況仍然屬于公有制，不過(guò)產(chǎn)權(quán)主體多元化了。第二種情況屬于混合所有制，但是由于政府控股，使公有產(chǎn)權(quán)通過(guò)控股可以支配更多的資源，因而仍然屬于公有制范疇。問(wèn)題是這兩種股份制改革都違背了公立醫(yī)院的非營(yíng)利性的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)，并以公司治理代替了公共治理。但是，國(guó)家雖然有明確的政策規(guī)定政府不舉辦營(yíng)利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)，從政策上禁止了公立醫(yī)院的股份制形式改革，卻沒(méi)有制定操作性政策，從正面明確公立醫(yī)院應(yīng)當(dāng)怎樣進(jìn)行公私合作。因而，在考慮公立醫(yī)院治理改革時(shí)，地方政府為了解決籌資問(wèn)題，往往進(jìn)入股份制改革的誤區(qū)。
2．4公共治理的社會(huì)參與發(fā)展薄弱
公立醫(yī)院不同于國(guó)有企業(yè)，雖然二者都是國(guó)有部門，但是公立醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)是不以營(yíng)利為目的。對(duì)公立醫(yī)院的放權(quán)和委托責(zé)任以及激勵(lì)約束機(jī)制將不同于國(guó)有企業(yè)。因此，公共治理就決定了公立醫(yī)院董事會(huì)(理事會(huì))的權(quán)利不是來(lái)源于股權(quán)。在發(fā)達(dá)國(guó)家往往是由地方衛(wèi)生行政部門董事會(huì)(理事會(huì))成員的條件，通過(guò)媒體向社會(huì)公開(kāi)招聘董事會(huì)(理事會(huì))成員，董事會(huì)(理事會(huì))成員為公益目的進(jìn)入董事會(huì)(理事會(huì))，董事會(huì)(理事會(huì))成員不是股權(quán)的代表，而是民意和社會(huì)群體的代表。因而，董事會(huì)(理事會(huì))不僅表達(dá)國(guó)有出資人的意志，還是一種表達(dá)民意、實(shí)現(xiàn)社會(huì)參與和公眾參與公共治理的形式，它實(shí)行公共協(xié)商決策機(jī)制，而不是公司治理，即對(duì)重大問(wèn)題不是依據(jù)股權(quán)大小進(jìn)行表決的機(jī)制。董事會(huì)(理事會(huì))就醫(yī)院發(fā)展的重大問(wèn)題對(duì)地方行政長(zhǎng)官負(fù)責(zé)，并接受其問(wèn)責(zé)。董事會(huì)(理事會(huì))對(duì)醫(yī)院院長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行問(wèn)責(zé)，并有權(quán)聘任和解聘院長(zhǎng)。上述公共治理的實(shí)施，在發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)生于民主政治的基礎(chǔ)上，民眾可以通過(guò)多種形式廣泛參與公共部門的治理和社會(huì)治理，而且社會(huì)大眾對(duì)公共事務(wù)治理的參與意識(shí)強(qiáng)，社會(huì)參與的歷史長(zhǎng)、范圍廣，基礎(chǔ)深厚。而在我國(guó)政治體制改革千呼萬(wàn)喚遲遲難以推進(jìn)的情況下，社會(huì)參與公共治理的基礎(chǔ)薄弱，衛(wèi)生部門率先推進(jìn)公立醫(yī)院治理改革，即便作為事業(yè)單位改革的試點(diǎn)也是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的。
2．5管辦分開(kāi)和政事分開(kāi)的操作思路尚未厘清
管辦分開(kāi)的含義應(yīng)是政府作為所有者舉辦公立醫(yī)院的出資人職能和醫(yī)療服務(wù)的行業(yè)監(jiān)管職能分開(kāi)。政事分開(kāi)的含義應(yīng)是政府作為所有者的出資人職能與醫(yī)院管理者的經(jīng)營(yíng)管理職能分開(kāi)。對(duì)此，國(guó)務(wù)院辦公廳的《2011年公立醫(yī)院改革試點(diǎn)工作安排》做了清晰而詳盡的闡述。［4］管辦分開(kāi)有利于集中政府對(duì)公立醫(yī)院的所有者職能，以形成對(duì)公立醫(yī)院管理者的統(tǒng)一問(wèn)責(zé)。而法人治理?xiàng)l件下的政事分開(kāi)，公立醫(yī)院通過(guò)醫(yī)院理事會(huì)履行出資人責(zé)任，有利于決策更貼近需求，提高公立醫(yī)院對(duì)居民需求的反應(yīng)性;同時(shí)，通過(guò)理事會(huì)的治理有利于政府規(guī)避公眾對(duì)公立醫(yī)院不滿意時(shí)的“公共危機(jī)”，有政策調(diào)整和解決問(wèn)題的回旋余地。管辦分開(kāi)和政事分開(kāi)都是要政府放權(quán)，明確所有者職能和出資人責(zé)任。這里面的區(qū)分是，如果由公立醫(yī)院管理機(jī)構(gòu)承擔(dān)出資人責(zé)任，與衛(wèi)生部門的監(jiān)管職能分離，實(shí)行管辦分開(kāi)，則管理機(jī)構(gòu)與醫(yī)院之間只能是自主化管理的分權(quán)關(guān)系。如果確立公立醫(yī)院的獨(dú)立法人地位，醫(yī)院董事會(huì)(理事會(huì))承擔(dān)出資人責(zé)任，則同時(shí)操作了管辦分開(kāi)和政事分開(kāi)，就不存在政府職能的管辦分開(kāi)問(wèn)題。這兩種做法在我國(guó)目前情況下各有利弊。管理機(jī)構(gòu)的法人化比較結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)國(guó)情，有現(xiàn)成的組織資源可以轉(zhuǎn)化，易于盡快加強(qiáng)所有者職能，治理一些混亂的情況，但是，對(duì)公立醫(yī)院收權(quán)比較多，對(duì)今后進(jìn)一步改革放權(quán)，形成社會(huì)參與公共治理的格局，使之增強(qiáng)對(duì)居民需求的反應(yīng)性，則易于形成障礙。如果由醫(yī)院董事會(huì)(理事會(huì))承擔(dān)出資人責(zé)任，則與落實(shí)公立醫(yī)院獨(dú)立法人地位的醫(yī)改政策精神相一致，但是這對(duì)社會(huì)的公共治理能力要求比較高，這是在民主政治的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的公民參與公共治理的方式，在我國(guó)真正落實(shí)公共部門的法人治理還需要較長(zhǎng)時(shí)間的學(xué)習(xí)和實(shí)踐活動(dòng)，甚至需要在操作過(guò)程中進(jìn)行廣泛的基本知識(shí)的學(xué)習(xí)與培訓(xùn)。
2．6公立醫(yī)院治理改革的外部環(huán)境不配套
公立醫(yī)院改革的實(shí)質(zhì)是改革政府對(duì)公立醫(yī)院的治理，是公共部門改革的一個(gè)組成部分，其本質(zhì)是改革政府職能。在我國(guó)，公共部門基本是由事業(yè)單位組成，事業(yè)單位有很多制度規(guī)定是統(tǒng)一的，形成了事業(yè)單位體制。因此公立醫(yī)院作為實(shí)體組織的改革，需要事業(yè)單位改革的總體原則和制度準(zhǔn)則來(lái)規(guī)范。如果缺乏規(guī)范各類事業(yè)單位行為的法律法規(guī)，包括醫(yī)療機(jī)構(gòu)法和公立醫(yī)院條例等，公立醫(yī)院改革將難以推進(jìn)，就如同國(guó)有企業(yè)改革如果沒(méi)有《公司法》的出臺(tái)將難以推進(jìn)一樣。而且，事業(yè)單位更多是具有社會(huì)服務(wù)功能的組織，人力資源是其最重要的資源，在人事制度上如果沒(méi)有相對(duì)統(tǒng)一的改革政策，公立醫(yī)院先行改革將困難重重。此外，通過(guò)價(jià)格改革形成合理的醫(yī)療服務(wù)價(jià)格體系，不僅有利于解決以藥養(yǎng)醫(yī)，合理體現(xiàn)醫(yī)務(wù)人員技術(shù)勞務(wù)價(jià)值的問(wèn)題，而且有利于形成正確的價(jià)格信號(hào)來(lái)引導(dǎo)衛(wèi)生人力資源配置。如果醫(yī)療服務(wù)價(jià)格體系不改革，繼續(xù)扭曲下去，將抵消公立醫(yī)院一系列改革措施的效果。同時(shí)，必要的財(cái)政經(jīng)費(fèi)保障不可或缺。對(duì)公立醫(yī)院的公益性責(zé)任必須落實(shí)財(cái)政經(jīng)費(fèi)保障，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和更新也要有相應(yīng)的財(cái)政投入機(jī)制予以必要的保障，這是規(guī)范公立醫(yī)院行為、調(diào)動(dòng)公立醫(yī)院改革積極性的重要措施。同樣，社會(huì)醫(yī)療保障籌資水平尤其是新農(nóng)合籌資水平的提高，以及三大社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)支付方式的改革是公立醫(yī)院補(bǔ)償機(jī)制改革的重要保證，也是醫(yī)療行為監(jiān)管的重要制度措施。上述都是公立醫(yī)院治理改革需要配套的外部環(huán)境改革措施，如果這些改革不能與公立醫(yī)院治理改革配套推進(jìn)，并且協(xié)調(diào)一致，形成正向激勵(lì)，外部環(huán)境改革的滯后將構(gòu)成公立醫(yī)院改革的巨大挑戰(zhàn)，并將抵消公立醫(yī)院自身改革的效果。公立醫(yī)院治理改革面臨的以上六大挑戰(zhàn)，表明我國(guó)的公立醫(yī)院治理改革還停留在粗線條的改革方向和改革原則上，尚未以落實(shí)公立醫(yī)院獨(dú)立法人地位的組織變革為目標(biāo)，形成清晰的政策框架、改革政策措施以及相應(yīng)的制度安排。
3推進(jìn)公立醫(yī)院治理改革的解決思路
3．1明確公立醫(yī)院組織變革的最終目標(biāo)公立醫(yī)院組織變革的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)公立醫(yī)院公益事業(yè)法人治理。要以建立公立醫(yī)院公益事業(yè)法人治理為核心推進(jìn)公立醫(yī)院改革。在這一目標(biāo)下構(gòu)建公立醫(yī)院治理改革的制度框架，圍繞這一目標(biāo)和制度框架制定改革的一系列相關(guān)政策，制定保障公立醫(yī)院公益性的相關(guān)政策措施。
根據(jù)《__市社會(huì)保險(xiǎn)基金專項(xiàng)治理工作方案》的通知精神，我局高度重視并進(jìn)行了統(tǒng)一部署，成立了社?；饘ｍ?xiàng)治理領(lǐng)導(dǎo)小組。并根據(jù)市領(lǐng)導(dǎo)小組制定的治理方案，研究制定了社會(huì)保險(xiǎn)基金治理工作實(shí)施方案，組織協(xié)調(diào)開(kāi)展專項(xiàng)治理，積極開(kāi)展工作?，F(xiàn)將近段工作情況做以簡(jiǎn)單匯報(bào)：
一、 領(lǐng)導(dǎo)高度重視，精心部署。
（一） 成立專項(xiàng)治理自查整改小組。我單位對(duì)此次專項(xiàng)治理工作高度重視，召開(kāi)辦公會(huì)進(jìn)行了安排部署。成立了以__市社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)管理局局長(zhǎng)王建彬?yàn)榻M長(zhǎng)，市社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)管理局稽查大隊(duì)、財(cái)務(wù)科、綜合科、征集科、退管科等12個(gè)相關(guān)科室和部門主管領(lǐng)導(dǎo)為組成人員專項(xiàng)治理自查工作領(lǐng)導(dǎo)小組，專門負(fù)責(zé)此項(xiàng)治理工作。
（二）明確責(zé)任， 強(qiáng)化職責(zé)，制定工作方案。按專項(xiàng)治理工作要求，明確了社會(huì)保險(xiǎn)基金專項(xiàng)治理工作領(lǐng)導(dǎo)小組各科室的工作職責(zé)，不但要履行領(lǐng)導(dǎo)小組成員的職責(zé)，而且要做好本科室自查自糾工作；同時(shí)，突出重點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)專項(xiàng)治理工作的督促指導(dǎo)，確保社保基金專項(xiàng)治理工作取得實(shí)效。20__年1月召開(kāi)動(dòng)員大會(huì)，并結(jié)合實(shí)際制定出臺(tái)了《__市社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)管理局社會(huì)保險(xiǎn)基金專項(xiàng)治理工作實(shí)施方案》和《__市社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)管理局社會(huì)保險(xiǎn)基金專項(xiàng)治理工作規(guī)則》，進(jìn)一步明確社保基金專項(xiàng)治理范圍、目標(biāo)、方法和步驟，將社?；饘ｍ?xiàng)治理工作作為今年的一項(xiàng)重要工作來(lái)抓，以加強(qiáng)基金監(jiān)管的重點(diǎn)進(jìn)行統(tǒng)籌安排。
二、積極有效的開(kāi)展自查工作
結(jié)合我市社?；鸾?jīng)辦機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況，社?；饘ｍ?xiàng)治理領(lǐng)導(dǎo)小組制定了自查自糾工作目標(biāo)和任務(wù)。對(duì)各險(xiǎn)種基金征繳、入庫(kù)、劃拔、支付、存儲(chǔ)等重點(diǎn)環(huán)節(jié)中要查找的問(wèn)題、具體步驟進(jìn)一步進(jìn)行了細(xì)化，為基金自查自糾工作提供指導(dǎo)和保證。
（一） 抓緊抓好社?；饘ｍ?xiàng)治理整改。
為落實(shí)《關(guān)于社會(huì)保險(xiǎn)基金專項(xiàng)治理工作實(shí)施方案的通知》文件精神，積極響應(yīng)上級(jí)號(hào)召，制定了詳細(xì)的實(shí)施方案，并在20__年2月份全面開(kāi)展了社保基金專項(xiàng)治理自查自糾工作，共有12個(gè)科室參與社?；饘ｍ?xiàng)治理的工作。通過(guò)自查，發(fā)現(xiàn)諸如社?；鹞醇皶r(shí)上繳財(cái)政專戶、待遇享受者未能及時(shí)享受待遇等問(wèn)題共10處，其中絕大部分已經(jīng)整改完畢，還有幾個(gè)未整改的問(wèn)題，現(xiàn)已督促有關(guān)科室，盡快制定出切實(shí)可行的整改計(jì)劃，以高度的責(zé)任感，認(rèn)真進(jìn)行整改，確有困難的領(lǐng)導(dǎo)小組集體研究解決。而且明確了具體措施和最后期限，切實(shí)做到整改責(zé)任人、整改時(shí)間、整改措施“三落實(shí)”。保障了社會(huì)保險(xiǎn)工作的穩(wěn)步推進(jìn)，確保基金專項(xiàng)治理工作取得實(shí)際效果。
可以預(yù)見(jiàn)，隨著商業(yè)健康保險(xiǎn)的服務(wù)觸點(diǎn)不斷拓展，商業(yè)健康保險(xiǎn)將真正成為社會(huì)保障體系的重要支柱。
目前，我國(guó)有近百家保險(xiǎn)公司開(kāi)展商業(yè)健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，備案銷售的健康保險(xiǎn)產(chǎn)品達(dá)2200多件。2009年至今，我國(guó)商業(yè)健康保險(xiǎn)累計(jì)支付賠款超過(guò)2100億元。但是，我國(guó)商業(yè)健康保險(xiǎn)的發(fā)展與人民群眾的健康保障需求仍存在較大差距，我國(guó)商業(yè)健康保險(xiǎn)保費(fèi)在總保費(fèi)中的占比不足7%，而在成熟市場(chǎng)，這個(gè)比例一般為20%至30%。同時(shí)，我國(guó)健康保險(xiǎn)支出在醫(yī)療衛(wèi)生費(fèi)用總支出中占比不足2%，而發(fā)達(dá)國(guó)家的占比一般達(dá)10%左右。
引入商業(yè)健康保險(xiǎn)參與醫(yī)療保障體系建設(shè)，是國(guó)際上醫(yī)療保障體制改革的通用做法。上個(gè)世紀(jì)80年代以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施的醫(yī)療保障制度改革措施之一，就是盡量縮小政府直接提供公共服務(wù)的范圍，使政府專注于政策制定、監(jiān)督管理等工作，鼓勵(lì)私營(yíng)部門以提供醫(yī)療保障計(jì)劃的形式參與醫(yī)療福利資源的配置，形成政府與私營(yíng)部門在醫(yī)療保障管理中的有效合作。
住房公平:中國(guó)城市住房政策的價(jià)值回歸
中學(xué)教育城鄉(xiāng)差別對(duì)教育水平及地位獲得影響的實(shí)證研究
話語(yǔ)與公共政策:公共決策的話語(yǔ)建構(gòu)解釋途徑
就地城鎮(zhèn)化過(guò)程中的失地農(nóng)民就業(yè)支持網(wǎng)絡(luò)研究
建立合乎中國(guó)國(guó)情的失能老人長(zhǎng)期照護(hù)補(bǔ)貼制度研究
合作、控制與共生:街道體制下的社會(huì)服務(wù)遞送
德國(guó)法定醫(yī)療保險(xiǎn)制度改革及其啟示
中國(guó)自然災(zāi)害生活救助標(biāo)準(zhǔn)的歷史發(fā)展與政策啟示
西方社會(huì)企業(yè)概念及其對(duì)中國(guó)的適用性
醫(yī)療自我規(guī)制的形成:西方路徑與中國(guó)借鑒
協(xié)調(diào)和支持新的工作一生活模式的構(gòu)建
住房自有在中國(guó)——概念及其意義的變遷
中國(guó)限價(jià)房政策存在的問(wèn)題與出路
中國(guó)社會(huì)建設(shè)思想和理論的當(dāng)代轉(zhuǎn)向
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中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2014年2月20日
績(jī)效評(píng)價(jià)是保險(xiǎn)公司管理的重要內(nèi)容?？?jī)效不僅反映了一定時(shí)期保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成果，也反映了經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題，對(duì)提升保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理水平具有重要意義。目前保險(xiǎn)公司績(jī)效評(píng)價(jià)的基本方法是先建立績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)各指標(biāo)賦權(quán)重，通過(guò)對(duì)每一指標(biāo)評(píng)分的方式，考量保險(xiǎn)公司總體績(jī)效。具體的評(píng)價(jià)方法包括傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)法、EVA法和平衡計(jì)分卡法。其中，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)法以凈利潤(rùn)以及根據(jù)凈利潤(rùn)計(jì)算的一系列指標(biāo)進(jìn)行考核，忽略了權(quán)益資本的成本，無(wú)法準(zhǔn)確反映為股東創(chuàng)造的價(jià)值。EVA方法考慮了一家企業(yè)全部資金來(lái)源，體現(xiàn)了企業(yè)在某個(gè)時(shí)期創(chuàng)造或損壞的價(jià)值量，真正成為股東所定義的利潤(rùn)，能更準(zhǔn)確地衡量一家公司為股東創(chuàng)造的實(shí)際價(jià)值。平衡計(jì)分卡則從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)容業(yè)務(wù)、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)層面評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效，但該方法運(yùn)用的前提是企業(yè)已經(jīng)確立了一致認(rèn)同的戰(zhàn)略。
此外，有關(guān)學(xué)者從不同角度建立評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如盛和泰從社會(huì)責(zé)任理念和實(shí)踐出發(fā)，構(gòu)建了保險(xiǎn)公司社會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，楊樹(shù)東建立了基于全面風(fēng)險(xiǎn)管理的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。
本文從利益相關(guān)者理論出發(fā)，建立能夠反映保險(xiǎn)公司主要利益相關(guān)者權(quán)益的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司從維護(hù)包括股東在內(nèi)的各關(guān)聯(lián)方權(quán)益角度提升經(jīng)營(yíng)水平和管理效益，成為能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)收益，為客戶創(chuàng)造價(jià)值，為員工提供廣闊平臺(tái)、為社會(huì)發(fā)展貢獻(xiàn)力量的合格企業(yè)公民。
一、利益相關(guān)者理論與保險(xiǎn)公司利益相關(guān)者界定
利益相關(guān)者理論是由股東治理理論基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的一種公司治理理論，與以股東利益最大化為原則的股東治理理論不同，利益相關(guān)者理論認(rèn)為，包括股東在內(nèi)的企業(yè)利益相關(guān)者都對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展注入了一定的專用性投資，同時(shí)也分擔(dān)了一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，或是為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)付出了代價(jià)，企業(yè)在決策和治理架構(gòu)中必須考慮利益相關(guān)者的利益，否則他們就會(huì)威脅撤出其投資，從而影響企業(yè)的生存和發(fā)展。因此，公司治理的主體是以股東為核心的諸多利益相關(guān)者，企業(yè)所有權(quán)由利益相關(guān)者分享，包括股東、債權(quán)投資人、供應(yīng)商、銷售商、企業(yè)的管理者與員工等等。
保險(xiǎn)公司不同于一般的工商企業(yè)，有其特殊的利益相關(guān)者，主要包括包括了投資者、債權(quán)人、保險(xiǎn)經(jīng)理人、保險(xiǎn)員工、保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)、社會(huì)公眾和政府等。其中，投資者的利益要求表現(xiàn)為保證公司的長(zhǎng)期發(fā)展、獲取高額利潤(rùn)回報(bào)，債權(quán)人的利益訴求表現(xiàn)為參與企業(yè)管理、謀求企業(yè)長(zhǎng)期生存發(fā)展，保險(xiǎn)經(jīng)理人及員工的利益要求表現(xiàn)為薪酬福利、良好的工作條件、融洽的組織氣氛和人際關(guān)系，消費(fèi)者則希望保險(xiǎn)公司提供高質(zhì)量的保險(xiǎn)產(chǎn)品和高水平的服務(wù)，政府則更加注重維持社會(huì)公平。
保險(xiǎn)公司存在諸多利益相關(guān)者，保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最終會(huì)影響到這些利益相關(guān)者。因此，有必要將各方利益保障程度納入保險(xiǎn)公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系中，使各利益相關(guān)方的利益得以真實(shí)的反映和保護(hù)。
二、基于利益相關(guān)者理論的保險(xiǎn)公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建
（一）指標(biāo)體系的構(gòu)建原則
1、可比性原則。即將各項(xiàng)指標(biāo)的含義、統(tǒng)計(jì)口徑、計(jì)算公式規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化，并關(guān)注指標(biāo)的縱向可比性和橫向可比性。
2、可操作性原則。在指標(biāo)選擇時(shí)在力求科學(xué)、合理的前提下，考慮數(shù)據(jù)取得的難易程度、可靠性和成本，保證可以量化運(yùn)算，在信息量表達(dá)盡量充分的前提下，選取較少的指標(biāo)。
（二）績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)成
1、對(duì)投資人權(quán)益保障的主要指標(biāo)。由于投資者投資保險(xiǎn)公司的主要目標(biāo)是獲取利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)自有資本的增值，同時(shí)，盡可能降低投資風(fēng)險(xiǎn)，因此選取能夠反映保險(xiǎn)公司盈利能力的指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理類指標(biāo)評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司對(duì)于投資人權(quán)益的保障程度。其中，盈利類指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)收益率。風(fēng)險(xiǎn)管理類指標(biāo)包括內(nèi)控制度完善程度。
2、對(duì)保單持有人權(quán)益的保障。保險(xiǎn)公司的保單持有人在保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)中具有特殊地位。首先，保單持有人是保險(xiǎn)公司的主要債權(quán)人。高負(fù)債率是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，它的負(fù)債主要來(lái)源于對(duì)保單持有人承擔(dān)的保險(xiǎn)金賠償和給付。保單持有人成為與股東共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的重要利益相關(guān)方，股東在保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大大減輕。同時(shí)，在獲取回報(bào)時(shí)，一般保單持有人只能獲取固定比例的投資回報(bào)，而股東卻享有無(wú)限的剩余索取權(quán)。這樣，股東就會(huì)鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者投資更高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目以獲取高額的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)，在一定程度上侵害了保單持有人的利益，使得保單持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大；其次，保單持有人是保險(xiǎn)公司的客戶，與一般工商企業(yè)的客戶一樣，保險(xiǎn)公司應(yīng)將為客戶提供滿意的產(chǎn)品和服務(wù)作為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一，成為績(jī)效考核的內(nèi)容之一；再次，保單持有人中有一類分紅保單持有人，除了獲取保單規(guī)定的固定合同收益外，還可參與公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的分配，可視為獲得了“剩余收益權(quán)”的分享權(quán)。
通過(guò)上述對(duì)保單持有人這一利益相關(guān)方在保險(xiǎn)公司中的角色分析，本文分別選取三方面指標(biāo)衡量保險(xiǎn)公司對(duì)保單持有人權(quán)益的保障。
作為保險(xiǎn)公司重要債權(quán)人：
償付能力充足率：償付能力是反映保險(xiǎn)公司償還債務(wù)的能力，主要包括資本金、總準(zhǔn)備金和未分配盈余。當(dāng)保險(xiǎn)公司一旦遭受損失，首先消耗的是其資本金，因此，償付能力越強(qiáng)，越有能力承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任，對(duì)保單持有人權(quán)益的保障越充分。
責(zé)任準(zhǔn)備金提取的充足程度：保險(xiǎn)公司為了履行對(duì)保單持有人未來(lái)承擔(dān)的保險(xiǎn)金賠償和給付的責(zé)任，必須提取各種責(zé)任準(zhǔn)備金。由于未來(lái)的負(fù)債是通過(guò)精算得來(lái)的，準(zhǔn)備金的提取受人為操縱的余地就較大。因此，責(zé)任準(zhǔn)備金狀況、準(zhǔn)備金的計(jì)提方法和計(jì)提比例都成為被保險(xiǎn)人的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。在此，本文選取定性評(píng)價(jià)指標(biāo)“責(zé)任準(zhǔn)備金提取充足程度”衡量保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)。
流動(dòng)比率：充足的資產(chǎn)流動(dòng)性可以保障保單持有人及時(shí)獲得保險(xiǎn)金賠償和給付。
作為保險(xiǎn)公司的客戶，保單持有人應(yīng)該享受高水平的保險(xiǎn)服務(wù)，本文選擇孤兒保單比率、客戶投訴處理滿意率和理賠時(shí)間三個(gè)指標(biāo)反映保險(xiǎn)公司對(duì)保單持有人的服務(wù)水平和表現(xiàn)。
對(duì)于享有盈余分配權(quán)的分紅險(xiǎn)保單持有人，選取“近三年年平均分紅”作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，反映保險(xiǎn)公司對(duì)分紅險(xiǎn)保單持有人的權(quán)益保障。
3、對(duì)員工權(quán)益的保障。保險(xiǎn)業(yè)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、從事風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的特殊行業(yè)，對(duì)員工的要求明顯有別于其他行業(yè)，保險(xiǎn)公司的員工，尤其是某些特殊的管理、技術(shù)人才，如保險(xiǎn)精算師、保險(xiǎn)核賠師、保險(xiǎn)核保師、查勘定損員等具有較強(qiáng)的專用性，當(dāng)他們做出專門投資從事特定職業(yè)時(shí)，自身面臨著更高的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，當(dāng)這些特殊人力資本與保險(xiǎn)公司簽約后，他們的頻繁流動(dòng)又會(huì)給保險(xiǎn)公司帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)，因此員工權(quán)益保障成為保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)中不可忽視的方面。
為了反映保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)員工權(quán)益的保障程度，分別選擇員工工資相對(duì)增長(zhǎng)率反映員工待遇水平，選擇員工培訓(xùn)費(fèi)用相對(duì)增長(zhǎng)率反映員工的培訓(xùn)水平，社保支付水映員工的社會(huì)保障程度。
4、保險(xiǎn)監(jiān)管者。在保險(xiǎn)公司的利益相關(guān)者中，政府的代表是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。由于保險(xiǎn)公司與客戶之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，在公司治理保護(hù)債權(quán)人能力較弱時(shí)，監(jiān)管者以保單持有人利益的維護(hù)者身份介入是十分必要的。因此，在績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，需要將保險(xiǎn)監(jiān)管者作為特殊的利益相關(guān)者，從政府監(jiān)管的角度考核保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況，重點(diǎn)考察保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性。
5、社會(huì)。隨著企業(yè)公民和社會(huì)責(zé)任觀念被保險(xiǎn)公司廣泛接受，保險(xiǎn)公司在服務(wù)社會(huì)、支持社區(qū)發(fā)展方面承擔(dān)著重要的角色，在積極探索服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的途徑和機(jī)制，服務(wù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方面取得了豐富的創(chuàng)新性實(shí)踐成果，體現(xiàn)了對(duì)社會(huì)這一利益相關(guān)者權(quán)益的保障。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，企業(yè)必須正確處理與社會(huì)、環(huán)境的關(guān)系，才能維護(hù)良好的社會(huì)形象和聲譽(yù)，培育競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無(wú)法模擬的核心競(jìng)爭(zhēng)力。隨著公司共同治理觀念的深入和企業(yè)成熟度的提高，對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)成為保險(xiǎn)公司績(jī)效評(píng)價(jià)的重要方面。因此，選擇就業(yè)貢獻(xiàn)率、納稅額、社會(huì)公益投入三個(gè)指標(biāo)衡量保險(xiǎn)公司對(duì)社會(huì)權(quán)益的保障程度。（表1）
三、結(jié)束語(yǔ)
本文基于公司治理中的利益相關(guān)者理論，建立了反映保險(xiǎn)公司利益相關(guān)方權(quán)益的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。今后，針對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中定量指標(biāo)與定性指標(biāo)相結(jié)合的特點(diǎn)，在保險(xiǎn)公司數(shù)據(jù)逐年豐富的基礎(chǔ)上，可以對(duì)指標(biāo)體系中的各指標(biāo)利用聚類分析、主成分分析等方法進(jìn)一步篩選，完善指標(biāo)體系。此外，由于該指標(biāo)體系為多層級(jí)，可結(jié)合層次分析法進(jìn)行指標(biāo)主觀權(quán)重的合成，這些有待于今后的研究進(jìn)一步完善。
主要參考文獻(xiàn)：
