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時(shí)間：2023-08-18 09:32:52
序論：速發(fā)表網(wǎng)結(jié)合其深厚的文秘經(jīng)驗(yàn)，特別為您篩選了11篇大額理財(cái)方式范文。如果您需要更多原創(chuàng)資料，歡迎隨時(shí)與我們的客服老師聯(lián)系，希望您能從中汲取靈感和知識(shí)！
各類型銀行利率的大致情況是，城商行、農(nóng)商行或信用社的存款利率最高，其次是股份制銀行，國(guó)有銀行最低。雖然差距有限，如2年期定存最高與最低間相差0.77個(gè)百分點(diǎn)，但如果資金量較大，則有明顯差距。例如，50萬(wàn)元存款2年的利息差距可達(dá)7700元。不過(guò)利率最高的銀行多屬于地區(qū)性銀行，如果不是居住或工作在該地區(qū)，為了獲得高一點(diǎn)的利率專門(mén)到該銀行存款并不劃算。
二是選擇大額存單獲得更高利率。6月央行公布《大額存單管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），規(guī)定個(gè)人投資者認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于1000萬(wàn)元?！掇k法》還提出，大額存單“發(fā)行利率以市場(chǎng)化方式確定”，這意味著大額存單利率不受現(xiàn)有存款利率上限管理的制約。
大額存單發(fā)行采用電子化的方式，可以通過(guò)發(fā)行人的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行、第三方平臺(tái)及經(jīng)央行認(rèn)可的其他渠道發(fā)行。銀行間對(duì)大額存單的利率競(jìng)爭(zhēng)比一般存款更激烈，最高可比基準(zhǔn)利率上浮40%。存款金額超過(guò)30萬(wàn)元的個(gè)人，建議選擇大額存單。但要注意的是，大額存單利率市場(chǎng)化不代表其利率會(huì)永遠(yuǎn)高于一般定存利率，如中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)因?yàn)殂y行資金泛濫，大額存單利率反而比一般存款利率低得多。
但此前，由于種種問(wèn)題，如不支持轉(zhuǎn)讓功能等，手握資金的“大媽”們對(duì)大額存單熱情不高。這一次門(mén)檻下降，能否打破市場(chǎng)冷清的局面？ 大額存單此前緣何遭冷
2015年，工、農(nóng)、中、建等9家銀行啟動(dòng)大額存單業(yè)務(wù)，但成交都很清淡，個(gè)人投資者問(wèn)的有、辦的少，而追求投資收益的“中國(guó)大媽”們更不買(mǎi)賬。
大額存單不是中國(guó)的發(fā)明，它起源于上世紀(jì)60年代的美國(guó)。這個(gè)金融工具的核心是采取市場(chǎng)化定價(jià)，以突破存款利率上限的制約，至于其可轉(zhuǎn)讓、可抵押、可作為一般存款受存款保險(xiǎn)制度保護(hù)等屬性，與市場(chǎng)化定價(jià)相比都是從屬的。
大額存單發(fā)行之所以遭市場(chǎng)冷遇，原因就在于背離了市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，仍然是“坐在辦公室里臆想”的管制利率定價(jià)的產(chǎn)物。
2015年6月15日前，有消息傳出，9家銀行率先發(fā)行大額存單的利率是在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮40%。果不出所料，發(fā)售時(shí)最高上浮40%。
這里面或許有兩種情況：一種是幾家銀行涉嫌合謀壟斷對(duì)大額存單進(jìn)行定價(jià)；另一種是監(jiān)管部門(mén)可能進(jìn)行了所謂“窗口指導(dǎo)”，要求大額存單利率上浮比例不超過(guò)40%等。
試想，一年期存款基準(zhǔn)利率為2.25%，按40%比例上浮，則利率為3.15%，而按存款利率最高可上浮50%的央行規(guī)定計(jì)算，一年期存款最高可得3.375%的利率，這意味著大額存單的利率反而可能低了0.225個(gè)百分點(diǎn)。
這樣一來(lái)，與其購(gòu)買(mǎi)大額存單，還不如直接存款。如果再與隨存隨取、流動(dòng)性超強(qiáng)的余額寶相比，大額存單的變現(xiàn)能力更是“弱爆”了。
更深層次的問(wèn)題是，長(zhǎng)期在準(zhǔn)計(jì)劃價(jià)格的管制利率環(huán)境下生存的商業(yè)銀行，沒(méi)有接受過(guò)真正市場(chǎng)機(jī)制的洗禮，在市場(chǎng)定價(jià)上基本沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，或者根本就沒(méi)有做好市場(chǎng)調(diào)查，而是沿用以往思維，大概測(cè)算出一個(gè)大額存單的價(jià)格就投放市場(chǎng)了，結(jié)果是市場(chǎng)完全不給面子。 降低門(mén)檻意在提振投資積極性
郭鋒（農(nóng)業(yè)銀行員工）
農(nóng)行尚未接到總行降低銷售起點(diǎn)通知，目前仍按照2015年6月15日頒布的《大額存單管理暫行辦法》的規(guī)定，個(gè)人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額為30萬(wàn)元，期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年和5年共9個(gè)品種。
此次降低門(mén)檻，應(yīng)是為了擴(kuò)大大額存單客戶體量，提升產(chǎn)品銷售數(shù)量，提振個(gè)人客戶的投資積極性。
盡管從理論上來(lái)講，大額存單的發(fā)行可進(jìn)一步提高銀行負(fù)債的市場(chǎng)化定價(jià)部分比重，但據(jù)我個(gè)人觀察，由于大額存單起點(diǎn)高，收益優(yōu)勢(shì)弱，對(duì)于個(gè)人投資者而言并非最好選擇。
年輕投資者傾向選擇購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，年長(zhǎng)投資者相對(duì)偏好買(mǎi)國(guó)債。
理財(cái)產(chǎn)品的投資起點(diǎn)一般是5萬(wàn)元；50元、100元起就可購(gòu)買(mǎi)2016年大熱的國(guó)債，而余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，1元起購(gòu)。相比之下，大額存單門(mén)檻太高。
收益方面，以短期來(lái)說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率達(dá)到4.0%，而有的銀行發(fā)售的3個(gè)月期大額存單利率僅為1.54%。第三期電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債3年期的票面利率是3.8%，只有幾家銀行的3年期個(gè)人大額存單利率超過(guò)這一水平，例如，農(nóng)行和中行的大額存單利率為3.85%，但農(nóng)行設(shè)置的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為100萬(wàn)元。即使以青島銀行3年期大額存單利率3.905%計(jì)算，認(rèn)購(gòu)20萬(wàn)元的大額存單和國(guó)債，3年后收益僅相差210元，大額存單收益優(yōu)勢(shì)極其有限。
降低10萬(wàn)元的門(mén)檻，意義有多大？能夠買(mǎi)得起大額存單的投資者往往是高凈值人群，門(mén)檻下降的影響并不大，他們將會(huì)更看重收益，而這恰是大額存單的一個(gè)痛點(diǎn)。 功能漸趨豐富，或促銷售會(huì)升溫
譚浩?。ㄖ袊?guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)理事）
在相繼推出存款保險(xiǎn)制度、進(jìn)一步放寬存款利率上限等重要舉措后，2015年國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)發(fā)改委《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作意見(jiàn)》，提出推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革，適時(shí)推出面向機(jī)構(gòu)及個(gè)人發(fā)行的大額存單。
盡管大額存單因品種不豐富、收益與理財(cái)產(chǎn)品相比沒(méi)有優(yōu)勢(shì)、不支持轉(zhuǎn)讓流動(dòng)性差等問(wèn)題，一直不被看好，而隨著發(fā)行主體多次擴(kuò)容，目前其已成為各家銀行的金融標(biāo)配產(chǎn)品。
尤其是2016年以來(lái)，銀行密集啟動(dòng)了大額存單發(fā)行計(jì)劃，大額存單在期限、利率上都有所調(diào)整，功能也日趨豐富。
比如，大額存單在靈活性方面開(kāi)始突破。目前大部分大額存單提前支取規(guī)則由此前按活期計(jì)算利率，改為更為靈活多樣的靠檔計(jì)息方式。此外，還有銀行在大額存單的流通轉(zhuǎn)讓方面作了有益嘗試。據(jù)了解，中國(guó)銀行自2016年3月起發(fā)售的2016年第一期個(gè)人大額存單，宣布同步推出轉(zhuǎn)讓功能，這意味著客戶可以在大額存單到期前，將其轉(zhuǎn)手變現(xiàn)。
我覺(jué)得從中長(zhǎng)期來(lái)看，尤其是在三四線城市，大額存單或?qū)⒊蔀閭€(gè)人投資者重要的理財(cái)工具。
當(dāng)前，中國(guó)理財(cái)投資，特別是適合普通百姓的理財(cái)投資渠道和安全穩(wěn)定的環(huán)境并不算樂(lè)觀。除了股市風(fēng)險(xiǎn)外，民間高利貸、高息集資正在崩盤(pán)，P2P高息平臺(tái)老板“跑路”，互聯(lián)網(wǎng)金融、銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率也在下滑。在這樣的環(huán)境下，資金資本避險(xiǎn)情緒嚴(yán)重，要么短平快地炒炒蔥姜蒜，要么一窩蜂地?fù)屬?gòu)收益率略高又有國(guó)家信用背書(shū)的國(guó)債，或者懷揣對(duì)銀行的信任和“情懷”把大額存單當(dāng)成投資首選，都是意料之中的事情。 大額存單本質(zhì)上不是個(gè)人理財(cái)工具
張博（金融理財(cái)師）
凡是可以炒作的東西，隨時(shí)都可能出現(xiàn)瘋搶。
2015年上半年搶股票，下半年開(kāi)始搶房子，2016年前兩個(gè)季度“蒜你狠”重出江湖、螺紋鋼領(lǐng)銜黑色系期貨狂飆猛進(jìn)，國(guó)債比春運(yùn)火車(chē)票還難買(mǎi)，比特幣也瘋狂追搶……這說(shuō)明，個(gè)人投資者手中的存量財(cái)富潛力是巨大的，理財(cái)訴求是強(qiáng)烈的。
為何大額存單難獲青睞呢？
從本質(zhì)上來(lái)講，大額存單僅僅是流動(dòng)性保障的產(chǎn)品，而不是理財(cái)?shù)墓ぞ?。從各大銀行的銷售情況可以看出：很少有普通儲(chǔ)戶咨詢大額存單的業(yè)務(wù)，企業(yè)、機(jī)構(gòu)等單位客戶辦理則比較積極。
曾有專家接受媒體訪問(wèn)時(shí)說(shuō)，大額存單為利率市場(chǎng)化，以及如何發(fā)現(xiàn)利率走廊的合理利率水平提供了解決方法。如果只有長(zhǎng)期貸款，沒(méi)有這種吸進(jìn)大額存款的短期業(yè)務(wù)，會(huì)使得長(zhǎng)短利率的匹配出現(xiàn)問(wèn)題。
由此可見(jiàn)，大額存單這一金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，令銀行的金融能更加多元化，也給了企業(yè)一個(gè)“把預(yù)存轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y”的好渠道。借用復(fù)旦大學(xué)金融研究中心主任孫立堅(jiān)的話說(shuō)，“目前大額存單的不溫不火正好反映這款產(chǎn)品是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的”。
在理財(cái)規(guī)劃過(guò)程中，要始終把握好三性：即收益性、流動(dòng)性、安全性。目前可供選擇的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)方式有：銀行存款、國(guó)債、貨幣型基金、中短債基金、保本型基金、保險(xiǎn)等；較高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)方式有：房地產(chǎn)、股票、股票型基金等。理財(cái)規(guī)劃的作用就是綜合考慮，把資產(chǎn)按不同的比例配置在這些理財(cái)渠道上。
具體的配置方式會(huì)因理財(cái)?shù)哪繕?biāo)和期限不同而不同。一般來(lái)說(shuō)，投資期限越短，越接近需要用錢(qián)的時(shí)候，投資組合應(yīng)該更多考慮安全性和流動(dòng)性而非收益性，組合中高風(fēng)險(xiǎn)的比例應(yīng)該越低。
如果一個(gè)45歲的投資人有50萬(wàn)元人民幣，這筆錢(qián)是為其孩子上國(guó)外大學(xué)而預(yù)備的。如果他一個(gè)月后就要交這筆學(xué)費(fèi)，那這筆錢(qián)最好不要投往股市這種高風(fēng)險(xiǎn)的地方，或房產(chǎn)這種流動(dòng)性較差的市場(chǎng)，而應(yīng)該去購(gòu)買(mǎi)貨幣型基金等流動(dòng)性好、安全性高的產(chǎn)品。因?yàn)槿绻@筆錢(qián)在股市中有所損失，可能會(huì)影響到孩子的學(xué)業(yè)。但是，如果他是10年后才用這筆錢(qián)，那就不建議他把這50萬(wàn)元放在貨幣基金或銀行存款中。因?yàn)橐?%通貨膨脹率計(jì)算，10年后這筆錢(qián)相當(dāng)于30萬(wàn)元，而目前2%左右的定期存款利率及貨幣基金收益率，根本無(wú)法抵御通貨膨脹對(duì)財(cái)富的侵蝕。同時(shí)，因?yàn)橛?0年的投資期限，可以承受更多的風(fēng)險(xiǎn)，即使在股市或股票基金上出現(xiàn)了一時(shí)的虧損，也有時(shí)間等待股市好轉(zhuǎn)，或也可以通過(guò)其他方式籌備資金，不至于影響到孩子的讀書(shū)計(jì)劃。
資產(chǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)配置
因此，在我們對(duì)自身資產(chǎn)進(jìn)行配置的時(shí)候，應(yīng)考慮所處生命周期不同階段的特性，在不同的生命階段對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的配置，在資產(chǎn)配置的過(guò)程中做到“虎頭、豬肚、豹尾”。隨著年齡的增大，高收益的資產(chǎn)在配置組合中的比例應(yīng)該逐漸降低。對(duì)于年輕人來(lái)說(shuō)，因?yàn)槠淅碡?cái)目標(biāo)多為長(zhǎng)期性，可以采用進(jìn)取型策略，將大部分資產(chǎn)配置在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的理財(cái)方式上，即“虎頭”；步入中年后，則應(yīng)該采取穩(wěn)健型的策略，降低高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)方式的比例，把年輕進(jìn)取投資累積的財(cái)富積淀下來(lái)，即“豬肚”；即將退休時(shí)，資產(chǎn)配置組合中就應(yīng)該更加偏重流動(dòng)性和安全性，高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)方式的比例要大幅下降，取而代之的是保守的固定收益的理財(cái)方式，享受過(guò)往的財(cái)富積累，即“豹尾”。
理財(cái)計(jì)劃份額面值1元，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為5萬(wàn)份，以1000份的整數(shù)倍遞增，募集規(guī)模上限為100億元。無(wú)固定的理財(cái)計(jì)劃存續(xù)期限，每個(gè)交易日開(kāi)放申購(gòu)和贖回，即時(shí)生效，銀行收取固定管理費(fèi)和浮動(dòng)管理費(fèi)，中國(guó)銀行將其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定為較低級(jí)別的B級(jí)，并歸類為非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品。主要投向國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)；銀行承兌匯票；債券回購(gòu)；高信用級(jí)別的企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)；中國(guó)銀行發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)不低于本產(chǎn)品的其他理財(cái)產(chǎn)品；以及其他低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性的金融工具。
律師點(diǎn)評(píng)
申購(gòu)與贖回自由，預(yù)期收益比活期存款高，交易費(fèi)用為零……。這是中銀“日積月累”在眾多理財(cái)產(chǎn)品中倍顯奪目的亮點(diǎn)，也據(jù)此開(kāi)創(chuàng)了T+O式超短期理財(cái)產(chǎn)品的新格局。但是，仔細(xì)研讀其產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，筆者發(fā)現(xiàn)中銀對(duì)該款理財(cái)產(chǎn)品的高流動(dòng)性以及收益的浮動(dòng)上限均作了不同程度的限制，投資者在購(gòu)買(mǎi)時(shí)應(yīng)予以適當(dāng)關(guān)注。
中銀“日積月累”沒(méi)有設(shè)定固定的存續(xù)期限，在每一個(gè)交易日內(nèi)，投資者均可以進(jìn)行開(kāi)放式的申購(gòu)和贖回，這和股市當(dāng)日買(mǎi)賣(mài)股票的方式相似。尤其重要的是，“日積月累”不收取申購(gòu)贖回的費(fèi)用，并且申購(gòu)、贖回即時(shí)生效，資金實(shí)時(shí)到賬，無(wú)須預(yù)約，所以被稱為T(mén)+O式開(kāi)放式申購(gòu)和回購(gòu)。
但是，根據(jù)《中銀貨幣理財(cái)計(jì)劃之日積月累產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)》規(guī)定，申購(gòu)贖回的受理時(shí)間僅為每個(gè)交易日的9：00-14：00。而且如果發(fā)生大額贖回申請(qǐng)，即當(dāng)日理財(cái)計(jì)劃累計(jì)凈贖回申請(qǐng)份額超過(guò)上一交易日份額的20％時(shí)，理財(cái)計(jì)劃管理人有權(quán)暫停接受當(dāng)日贖回申請(qǐng)。由此可見(jiàn)，理財(cái)計(jì)劃從交易時(shí)間和交易規(guī)模上均對(duì)產(chǎn)品的贖回作了不同程度的限制，從而使產(chǎn)品的流動(dòng)性在一定程度上受到了制約。
二、新金融時(shí)代銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)模式分類
1.資產(chǎn)組合模式。
是指將理財(cái)融資項(xiàng)目歸于理財(cái)資產(chǎn)組合管理，銀行通過(guò)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品募集資金，投資于含理財(cái)融資項(xiàng)目在內(nèi)的各類投資品種，將理財(cái)產(chǎn)品期限與融資期限進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的匹配，融資業(yè)務(wù)模式可采取委托債權(quán)投資、債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、券商定向資產(chǎn)管理計(jì)劃委托貸款等多種形式放款。
1.1委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)模式。
（1）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。
委托債權(quán)投資是指有投資人委托并通過(guò)銀行、信托公司等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)特定項(xiàng)目的固定收益類債權(quán)進(jìn)行投資。其本質(zhì)是直接投資性固定收益類債權(quán)。委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)主要依托北京金融資產(chǎn)交易所，將其作為交易平臺(tái)將理財(cái)計(jì)劃以委托債權(quán)投資的方式為客戶提供融資服務(wù)，以有效滿足客戶的資金需求。
（2）委托債權(quán)投資交易的優(yōu)勢(shì)。
①客戶融資需求得以滿足。由于資金流動(dòng)性緊張或缺乏貸款規(guī)模，或者要做大表外、增加中間業(yè)務(wù)收益等各種原因，銀行面對(duì)優(yōu)質(zhì)貸款客戶提出大額融資需求時(shí)，有時(shí)無(wú)法向其發(fā)放貸款，造成資金供求失衡。為了滿足這些企業(yè)客戶的融資需求，銀行可將其做成債權(quán)投資產(chǎn)品在金交所掛牌。同時(shí)，銀行通過(guò)發(fā)行針對(duì)該投資產(chǎn)品的理財(cái)產(chǎn)品向公眾募集資金，募集結(jié)束即用來(lái)投資金交所該筆掛牌債權(quán)，相當(dāng)于用理財(cái)資金為企業(yè)客戶融資。委托債權(quán)投資交易可以最大程度上滿足客戶大額融資的需求，使得資金鏈得以有效循環(huán)。②融資成本顯著降低。委托債權(quán)投資是一種直接投融資行為，最大程度上簡(jiǎn)化了資金由投資方到融資方所流經(jīng)的中間機(jī)構(gòu)，精簡(jiǎn)了流程，從而也就減少了融資過(guò)程中的利潤(rùn)留存和分成。金交所委托債權(quán)業(yè)務(wù)傭金相對(duì)于券商、信托通道業(yè)務(wù)費(fèi)率較低，可以顯著降低企業(yè)融資的綜合成本。企業(yè)所付出的絕大部分資金轉(zhuǎn)化為投資人的投資收益而不是浪費(fèi)在融資過(guò)程中。③銀行中間業(yè)務(wù)收入明顯增加。隨著銀信合作通道受限，委托債權(quán)的掛牌不失為銀行資產(chǎn)出表的新途徑。銀行通過(guò)委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)，可以節(jié)省信貸規(guī)模，減少理財(cái)產(chǎn)品占用的的信貸資產(chǎn)計(jì)提撥備和資本，從而使得銀行資本符合金融監(jiān)管部門(mén)的要求。同時(shí)，銀行還能擴(kuò)展理財(cái)產(chǎn)品所涉及的投資領(lǐng)域，進(jìn)一步增加中間業(yè)務(wù)收入。
1.2債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)模式。
（1）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。
債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式指由第三方作為委托人成立信托計(jì)劃，向融資客戶發(fā)放信托貸款，第三方將該信托貸款債權(quán)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行理財(cái)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)間接投資信托貸款。對(duì)于在銀行辦理理財(cái)融資業(yè)務(wù)的客戶，通過(guò)債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式放款的資金屬于第三方向客戶發(fā)放的信托貸款。該業(yè)務(wù)模式中信托公司雖然僅起到通道作用，但對(duì)于業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)控制有直接作用。
（2）模式監(jiān)管合規(guī)性分析。
目前從銀監(jiān)會(huì)關(guān)于理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)于銀行監(jiān)管的相關(guān)條款看，銀監(jiān)會(huì)只是規(guī)范了需變更信托受益人的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，對(duì)于信托收益權(quán)并沒(méi)有明確提出監(jiān)管要求。因此，該模式未直接違反監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行的要求。從銀行角度看，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的正式發(fā)文中，未提及信托受（收）益權(quán)投資，僅在《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2010]72號(hào)）中明確定義了銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的范圍，根據(jù)該定義，受（收）益權(quán)信托業(yè)務(wù)和建議采用的信托資產(chǎn)收益權(quán)投資模式，均不屬于銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)。
1.3券商委托貸款業(yè)務(wù)模式。
（1）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。
券商委托貸款業(yè)務(wù)模式指銀行委托證券公司成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，由該定向資產(chǎn)管理計(jì)劃作為委托人，委托銀行辦理委托貸款業(yè)務(wù)，為銀行指定的客戶提供融資服務(wù)。券商委托貸款業(yè)務(wù)模式是信用放款類理財(cái)融資項(xiàng)目放款時(shí)使用的業(yè)務(wù)模式之一，操作包括成立資產(chǎn)管理計(jì)劃和發(fā)放委托貸款兩個(gè)過(guò)程。
（2）創(chuàng)新背景下定向資產(chǎn)管理通道業(yè)務(wù)類型。
在銀信合作受限之后，銀證合作的模式應(yīng)運(yùn)而生。目前銀證合作以定向資產(chǎn)管理通道類業(yè)務(wù)為主，資金的投資范圍主要包括銀行票據(jù)資產(chǎn)、債券、信托等。銀證合作的基本運(yùn)作方式與銀信合作類似，銀行將理財(cái)資金以定向資產(chǎn)管理的方式委托給券商資管，從而規(guī)避了監(jiān)管部門(mén)對(duì)理財(cái)資金運(yùn)用的限制。
2.定向理財(cái)模式：
2.1業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。
是指銀行為滿足高端客戶的資金增值、低成本融資、多元化融資或存量資產(chǎn)盤(pán)活等需求，利用投資銀行專業(yè)技術(shù)手段，為客戶設(shè)計(jì)綜合金融服務(wù)方案、提供顧問(wèn)與交易安排服務(wù)，并面向特定客戶發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集所需資金，理財(cái)產(chǎn)品期限與融資期限完全匹配的理財(cái)融資業(yè)務(wù)模式。定向融資理財(cái)產(chǎn)品包括但不限于：信托股權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品、信托受益權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品、信托收益權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品、租賃收益權(quán)轉(zhuǎn)讓類理財(cái)產(chǎn)品等。
2.2銀行效益分析。
（1）通過(guò)定向理財(cái)融資業(yè)務(wù)，可進(jìn)一步深化銀行與客戶的合作，在市場(chǎng)竟?fàn)幹蝎@得先機(jī)。
同時(shí)，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品可以滿足理財(cái)客戶的理財(cái)需要，建立良好的銀企關(guān)系，為營(yíng)銷存款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造有利條件。
（2）辦理定向理財(cái)業(yè)務(wù)可獲得可觀的中間業(yè)務(wù)收入。
三、新金融時(shí)代銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
1.關(guān)注監(jiān)管動(dòng)態(tài)，堅(jiān)持信貸原則。
新產(chǎn)品往往設(shè)計(jì)了規(guī)避性的交易模式和條款，創(chuàng)新業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)往往不明確，存在監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)新規(guī)的情況。因此，需要及時(shí)根據(jù)監(jiān)管動(dòng)態(tài)調(diào)整業(yè)務(wù)流程，防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。相比傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù),理財(cái)融資業(yè)務(wù)在投前調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審批、資金使用等環(huán)節(jié)較一般自營(yíng)貸款要簡(jiǎn)單快捷,雖然能夠較好的滿足客戶需要，但從本質(zhì)上看,理財(cái)融資業(yè)務(wù)仍然是基于信貸資金需求,風(fēng)險(xiǎn)并未降低。所以銀行必須堅(jiān)持信貸審查制度，強(qiáng)化授信管理。嚴(yán)格客戶準(zhǔn)入條件、認(rèn)真開(kāi)展投前調(diào)查工作的同時(shí)還應(yīng)合理確定理財(cái)產(chǎn)品期限。根據(jù)客戶實(shí)際用款周期和未來(lái)現(xiàn)金流狀況確定期限,避免短貸長(zhǎng)用出現(xiàn)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。
從5月份第一期月月鑫至今，華安月月鑫的產(chǎn)品設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)逐步開(kāi)始顯現(xiàn)，月末申購(gòu)、建倉(cāng)，滿倉(cāng)運(yùn)作，投資品種與期限完全匹配，以及集合小資金團(tuán)購(gòu)高息協(xié)議定存的優(yōu)勢(shì)越發(fā)明顯。
業(yè)績(jī)優(yōu)異四大原因
隨著短期理財(cái)基金持續(xù)熱銷，今年新基金募資總額成為僅次于2007年第二個(gè)首發(fā)突破5000億元的年份，其中短期理財(cái)基金首發(fā)規(guī)模占今年新基金募資總額接近50%。
以華安月月鑫為代表的績(jī)優(yōu)產(chǎn)品，備受投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，結(jié)束第五期運(yùn)作的華安月月鑫B類份額，自5月9日成立以來(lái)平均萬(wàn)份基金單位收益為1.2566元，超出5月9日以來(lái)成立的貨幣基金1.2246元的平均萬(wàn)份基金單位收益；此外，月月鑫前五期運(yùn)作收益均超過(guò)3.2%，不僅近10倍于活期存款，同時(shí)遠(yuǎn)超銀行7天通知存款1.35%和3個(gè)月定存2.6%的利率水平，分別在更低準(zhǔn)入門(mén)檻和更高流動(dòng)性下，取得更高收益表現(xiàn)。
華安月月鑫基金經(jīng)理?xiàng)盍赋?，基金業(yè)績(jī)優(yōu)異主要源于四個(gè)方面原因：一是抓住利率市場(chǎng)化的有利時(shí)機(jī)；二是抓住貨幣市場(chǎng)利率Shibor的月末效應(yīng)；三是滿倉(cāng)投資，再投資最大化，避免高利率時(shí)點(diǎn)不能全部投資的缺憾；四是封閉運(yùn)作，避免攤薄效應(yīng)。
此外，據(jù)海通證券金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2012年11月30日，華安季季鑫B、華安季季鑫A最近一月收益率分別為0.41%、0.38%，最近一季度收益率分別為1.06%、1.01%，均在所有短期理財(cái)基金中居第一、二名。
華安短期理財(cái)基金的表現(xiàn)來(lái)看，達(dá)到了發(fā)行時(shí)華安基金提出的，在更小的風(fēng)險(xiǎn)水平下實(shí)現(xiàn)和貨幣基金相似的收益目標(biāo)。
充分享受“高息定存”
華安月月鑫持續(xù)高收益表現(xiàn)，源于其運(yùn)作中堅(jiān)持做銀行間的大額存單投資。
一般而言，協(xié)議存款等大額存單利率遠(yuǎn)高于普通存款，屬于銀行間“高息定存”品種。楊柳分析，作為華安月月鑫的主要投資品種，銀行間協(xié)議存款的利率水平表現(xiàn)出了趨勢(shì)性，與其收益率相關(guān)的1個(gè)月期Shibor在今年下半年的高點(diǎn)不斷抬升。上海銀行間同業(yè)拆放利率數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，1個(gè)月Shibor前10月均值達(dá)到4.13%高位，自7月17日以來(lái)，1個(gè)月Shibor從未跌破3.122%。
由于金融機(jī)構(gòu)在月末、季末、年末對(duì)資金的需求較平時(shí)更為緊張，所以月末的市場(chǎng)利率要顯著高于當(dāng)月其他時(shí)間的平均利率。月月鑫將發(fā)揮易于捕捉每月末顯著提升市場(chǎng)利率的優(yōu)勢(shì)，充分享受金融機(jī)構(gòu)追逐資金帶來(lái)的“溢價(jià)”。
在此基礎(chǔ)上，華安月月鑫因其周期封閉特色，可以在確定周期內(nèi)不用考慮資金提前支取，從而在協(xié)議存款談判中能獲得相對(duì)貨幣基金和其他同類產(chǎn)品更高的談判利率；而其周期封閉管理鎖定1月較確定收益，也使其在震蕩市下具備與儲(chǔ)蓄類似的穩(wěn)健增值能力。
同時(shí)，相對(duì)銀行普通定存至少3個(gè)月的鎖定期限，月月鑫在相對(duì)收益優(yōu)勢(shì)下流動(dòng)性更高，以及定期開(kāi)放及時(shí)兌現(xiàn)周期收益，能抓住利率市場(chǎng)化的有利時(shí)機(jī)，充分參與銀行間市場(chǎng)高收益，使投資者更能實(shí)現(xiàn)周期理財(cái)收益“落袋為安”。
類似華安鑫系列這樣與Shibor直接相關(guān)的短期理財(cái)基金，往往能夠率先享受到月末效應(yīng)帶來(lái)的收益。在當(dāng)前年底資金面趨緊、市場(chǎng)利率抬升下，投資者不妨躋身華安月月鑫，通過(guò)“團(tuán)購(gòu)”存款享受以往機(jī)構(gòu)客戶才能獲得的高息存款收益。
產(chǎn)品特色優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯
從產(chǎn)品特性來(lái)看，華安月月鑫是一只低風(fēng)險(xiǎn)、透明的理財(cái)基金。該基金同時(shí)擁有多重投資優(yōu)勢(shì)，比如月月滾動(dòng)、百分之百倉(cāng)位投資，省卻了投資者不斷挑選理財(cái)產(chǎn)品的麻煩，為追求低風(fēng)險(xiǎn)、確定收益的投資者打開(kāi)了分享短期理財(cái)市場(chǎng)收益的大門(mén)。
可以說(shuō)，華安月月鑫是目前市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)較低、力求為投資者提供確定收益的理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)小資金“團(tuán)購(gòu)”的方式獲得大額批發(fā)存單的收益，并力求以少量債券類投資增厚收益。
在每期建倉(cāng)后，華安月月鑫會(huì)公布當(dāng)期投資組合構(gòu)建情況，每期結(jié)束后公布當(dāng)期收益，清晰明了。在運(yùn)作上，按月度運(yùn)作周期滾動(dòng)，投資運(yùn)作無(wú)縫鏈接。每個(gè)運(yùn)作期末，投資者可選擇贖回或繼續(xù)滾動(dòng)投資。
工商銀行首批推出的基金定投理財(cái)產(chǎn)品投資期限分為三年期和五年期兩種，客戶可以自主選擇適合的基金和投資期限進(jìn)行基金定投申購(gòu).與目前市場(chǎng)上其他的基金產(chǎn)品相比，這款“基金定投計(jì)劃”是指在一定的投資期間內(nèi)投資人定額申購(gòu)某只基金產(chǎn)品的業(yè)務(wù)?；鸸芾砉窘邮芡顿Y人的基金定投申購(gòu)業(yè)務(wù)申請(qǐng)后，基金代銷機(jī)構(gòu)將根據(jù)投資人的要求在某一固定期限（以月為最小單位）從投資人指定的資金賬戶內(nèi)扣劃固定的款項(xiàng)申購(gòu)指定的基金。
優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)
集小錢(qián)、聚大錢(qián)。能夠長(zhǎng)期累積資金投資價(jià)值，不僅能獲得投資的資本利得，還能獲得資金以復(fù)利來(lái)累積的時(shí)間價(jià)值，日積月累、聚沙成塔，達(dá)成階段性的財(cái)務(wù)需求目標(biāo)。
通過(guò)“平均成本投資法”于基金凈值下跌時(shí)，買(mǎi)到較多的單位數(shù)，基金凈值上漲時(shí)，購(gòu)得較少的單位數(shù)，有效分散投資時(shí)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
不必費(fèi)心尋找進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)機(jī)。能有效克服人性追高殺低的弱點(diǎn)，為了避免讓情緒左右投資，定期定額不失為一種自然的克服方法。
以每月固定金額投資于共同基金的方式，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期投資理財(cái)計(jì)劃，且資本利得又可享有完全免稅。
客戶在銀行網(wǎng)點(diǎn)提出基金定投申請(qǐng)，由銀行每月按時(shí)扣款申購(gòu)指定的基金，實(shí)現(xiàn)一次簽約，月月理財(cái)。
適用范圍
■領(lǐng)取固定薪水的上班族
作為上班族的一員，平日的薪資所得在扣除生活開(kāi)銷后，所剩無(wú)幾，既不能滿足投資基金的認(rèn)購(gòu)門(mén)檻，也不足以去購(gòu)買(mǎi)一手績(jī)優(yōu)股票，而且親自去金融機(jī)構(gòu)辦理申購(gòu)手續(xù)還麻煩，此時(shí)，您可以選擇 “基金定投計(jì)劃”，實(shí)現(xiàn)一次簽約，每月自動(dòng)扣款的方式購(gòu)買(mǎi)基金，既省時(shí)又省力。
■對(duì)未來(lái)有特殊資金需求者
不少人都有幾年后購(gòu)房、支出子女的教育費(fèi)用，乃至于自己的退休養(yǎng)老的計(jì)劃打算。當(dāng)您預(yù)知未來(lái)將有大額資金需求時(shí)，提早以“基金定投計(jì)劃”來(lái)做規(guī)劃，不但不會(huì)造成您經(jīng)濟(jì)上的負(fù)擔(dān)，更能讓每月的小錢(qián)在未來(lái)變成大錢(qián)，不必為未來(lái)大額的資金需求煩惱。
■投資穩(wěn)健，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受有限的投資者
不少人都有過(guò)投資股市被套牢的痛苦經(jīng)歷，當(dāng)您覺(jué)得股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)太大、難以忍受，但又想盡量獲得較多收益的時(shí)候，不妨嘗試通過(guò)定投購(gòu)買(mǎi)基金?！盎鸲ㄍ队?jì)劃”以其投資成本加權(quán)平均的優(yōu)點(diǎn)能有效降低整體投資的成本，使價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)下降，進(jìn)而提升獲利的機(jī)會(huì)，讓您無(wú)需承擔(dān)過(guò)大的投資風(fēng)險(xiǎn)，便能分享股票市場(chǎng)較高的投資收益。
投資技巧
雖然基金定投也稱為“懶人投資法”，但是如果能掌握以下幾個(gè)訣竅，就能事半功倍，早日達(dá)成您的目標(biāo)。
■技巧一：賬戶預(yù)留足額資金，避免因余額不足扣款不成功。
銀行系統(tǒng)會(huì)根據(jù)客戶申請(qǐng)的扣款金額、投資年限，自動(dòng)從每月第一天開(kāi)始扣款，若賬戶余額不足，系統(tǒng)自動(dòng)在第二天繼續(xù)扣款。如果客戶指定資金賬戶資金不足，銀行系統(tǒng)連續(xù)三個(gè)月未能扣款，則系統(tǒng)會(huì)默認(rèn)您自動(dòng)撤消基金定投計(jì)劃。
■技巧二：切忌于低點(diǎn)停止扣款
景氣有高低循環(huán)，股市也有漲有跌，最悲觀的時(shí)候往往也是最低點(diǎn)的時(shí)候，但是投資人卻常常在此時(shí)停止扣款。由于低點(diǎn)時(shí)可買(mǎi)進(jìn)較多的單位數(shù)，等到股市回升后可以享受更優(yōu)厚的回報(bào)，因此萬(wàn)萬(wàn)不可因小失大。
■技巧三：長(zhǎng)期投資方顯效益
從2013年四季度銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)分布來(lái)看，城市商業(yè)銀行發(fā)行動(dòng)力強(qiáng)勁，城市商業(yè)銀行的發(fā)行款數(shù)居各類銀行之首，占比32%，超越了國(guó)有商業(yè)銀行及上市股份制商業(yè)銀行。但受限于單款產(chǎn)品募資規(guī)模較低，城市商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的總資金規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，占比僅為11%。五大國(guó)有商業(yè)銀行的發(fā)行數(shù)量占據(jù)29%，資金規(guī)模占比達(dá)到五成；上市股份制商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)量為25%，資金規(guī)模占比為34%。
產(chǎn)品收益節(jié)節(jié)攀升，收益率曲線上移。近年來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)的市場(chǎng)化特征愈加明顯?！罢{(diào)結(jié)構(gòu)、去杠桿”的主線以及央行“穩(wěn)中偏緊”的政策基調(diào)，使得2013年以來(lái)市場(chǎng)融資環(huán)境趨緊，市場(chǎng)利率高位運(yùn)行，尤其是下半年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率節(jié)節(jié)攀升，時(shí)至年末，40天產(chǎn)品的收益率幾乎觸及7%的歷史高位，資金緊張局勢(shì)可見(jiàn)一斑。以期限為3個(gè)月的人民幣產(chǎn)品為例：12月份，該類產(chǎn)品平均預(yù)期收益率（費(fèi)稅后）達(dá)到5.71%，較9月份上升79BP，較6月份上升132BP，參見(jiàn)圖2（a）。
從期限結(jié)構(gòu)來(lái)看，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率曲線仍呈現(xiàn)上升型結(jié)構(gòu)。四季度收益率曲線顯著上移，較三季度而言，3個(gè)月產(chǎn)品收益率提升幅度最大，上升64BP。參見(jiàn)圖2（b）。
12月份到期收益最低產(chǎn)品花“敗”招商銀行。2013年12月，共統(tǒng)計(jì)到116家商業(yè)銀行1626款產(chǎn)品到期，未出現(xiàn)零負(fù)收益產(chǎn)品。本期高收益產(chǎn)品表現(xiàn)不俗，前五名產(chǎn)品收益均突破8%，均為期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品，期限在1.5年至2年。錄得最高收益的是寧波銀行發(fā)行的“匯通理財(cái)2012年惠添利2110號(hào)產(chǎn)品”，發(fā)行于2012年7月，到期年化收益為12%；次高收益產(chǎn)品為交通銀行發(fā)行的“沃德添利京品81號(hào)（2164120032）”，發(fā)行于2012年5月，到期年化收益為9.8%。但兩款的詳細(xì)信息均未披露，在此不予詳評(píng)。
錄得最低收益的是招商銀行發(fā)行的3款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，到期收益均為0.4%。3產(chǎn)品均發(fā)行于2013年9月份，期限為3個(gè)月，產(chǎn)品代碼分別為：104222、104223和104230。具體來(lái)看，104222號(hào)產(chǎn)品掛鉤歐元兌美元匯率，結(jié)構(gòu)為歐元期末看跌型，即：若匯率期末價(jià)格低于期初價(jià)格，則理財(cái)年化收益率為7.50%，否則為0.4%。104223號(hào)和104230號(hào)產(chǎn)品均掛鉤滬深300指數(shù)：104223號(hào)結(jié)構(gòu)為期末看漲型，由于指數(shù)期末價(jià)格低于期初價(jià)格，到期僅獲得最低收益；104230號(hào)產(chǎn)品為期間向上觸碰型，障礙價(jià)格為期初價(jià)格×108%，由于投資期內(nèi)指數(shù)價(jià)格未能觸碰及障礙價(jià)格，產(chǎn)品到期僅獲得最低收益。
錄得次低收益的是平安銀行發(fā)行的2款匯率掛鉤產(chǎn)品和1款股票掛鉤產(chǎn)品，到期收益均為0.5%。
四季度理財(cái)市場(chǎng)政策解讀?；仡?013年，我們可以用“疏堵并舉”來(lái)清晰地概括監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的監(jiān)管思路。所謂“堵”主要體現(xiàn)在：“8號(hào)文”界定非標(biāo)資產(chǎn)，并限制銀行理財(cái)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)的規(guī)模。所謂“疏”主要體現(xiàn)在：銀監(jiān)會(huì)研究試點(diǎn)推行債權(quán)直接融資工具和銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃。此處，僅簡(jiǎn)要解讀四季度以來(lái)對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生重要影響的政策法規(guī)，主要包含如下三個(gè)方面。
財(cái)務(wù)分析
鄭女士夫妻已經(jīng)退休，兒女已成家，經(jīng)濟(jì)獨(dú)立。按照家庭生命周期理論，鄭女士家庭典型處于衰老期。這個(gè)階段家庭基本沒(méi)有大額支出和債務(wù)負(fù)擔(dān)，財(cái)富積累到最高峰。鄭女士有自住房產(chǎn)和代步小車(chē)，銀行存款30萬(wàn)，另外還有兩套可供出租的房子，每月可收租4000元。可見(jiàn)，家庭經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為寬松，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較小。隨著退休生活的來(lái)臨，家庭收支結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生較大的變化：收入以退休金和租金為主，數(shù)額較為固定。支出中，醫(yī)療費(fèi)用和休閑娛樂(lè)的占比會(huì)提高。
理財(cái)建議
建議鄭女士調(diào)整投資組合，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以保守穩(wěn)健型投資為主，多配置基金、債券、儲(chǔ)蓄和銀行保本理財(cái)產(chǎn)品?？梢?0%資金投資貨幣基金，20%資金投資國(guó)債、30%資金投資銀行保本型理財(cái)產(chǎn)品，30%資金銀行定、活期儲(chǔ)蓄。
理財(cái)分析
在投資前，鄭女士需預(yù)留6個(gè)月的家庭緊急儲(chǔ)備資金和必要的醫(yī)療保健資金。鑒于鄭女士社會(huì)活動(dòng)豐富，還是準(zhǔn)備一筆休閑娛樂(lè)資金。這部分資金可以存放銀行活期或者流動(dòng)性強(qiáng)的貨幣基金，以備不時(shí)之需。
由于中老年人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，鄭女士投資應(yīng)遵循“穩(wěn)健投資，本金安全”的原則，在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，盡量選擇結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、明了易懂的產(chǎn)品，重視本金安全性。
將20%的可投資資金購(gòu)買(mǎi)貨幣型基金。貨幣型基金產(chǎn)品具有投資期短，資金靈活贖回，本金和收益安全性高等特點(diǎn)，常常被作為活期存款的替代品。例如某地農(nóng)商銀行代銷的多款貨幣型基金7天年化收益率在3.6%以上，較活期存款有明顯的利率優(yōu)勢(shì)。
理財(cái)提示
年僅25歲的王皓，正是財(cái)富積累的初期，同樣也是個(gè)人消費(fèi)欲望的高峰期，尚無(wú)具體實(shí)業(yè)投資項(xiàng)目。在目前的風(fēng)
險(xiǎn)投資市場(chǎng)情勢(shì)不穩(wěn)定的情況下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知并不完全的王皓，更多的應(yīng)該是注重長(zhǎng)期的財(cái)富積累，在穩(wěn)健的投資配置中獲取合理平穩(wěn)的財(cái)產(chǎn)收益。
初上投資之路，應(yīng)先全面了解投資風(fēng)險(xiǎn)及自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，之后再進(jìn)行進(jìn)一步的實(shí)體或大額投資。
基本狀況
王皓自1992年開(kāi)始從事專業(yè)訓(xùn)練，并且年年在國(guó)內(nèi)外的各項(xiàng)大賽中都能取得優(yōu)異成績(jī)。收入不但有比賽的獎(jiǎng)金，還有俱樂(lè)部的收入，及聯(lián)賽所得和有保障的工資收入，十幾年下來(lái)收入已形成初步積累。
2008年3月11日, 著名商業(yè)雜志《福布斯》中文版公布了“2008 中國(guó)名人榜”, 其中體壇明星顯得格外耀眼, 乒乓球世界杯冠軍王皓排名第83 位。其中主要收入為574萬(wàn)，包括年薪、獎(jiǎng)金及廣告收入。
家庭無(wú)負(fù)擔(dān)，父母有穩(wěn)定收入，預(yù)期家庭在現(xiàn)階段無(wú)大的支出。因此，這樣一個(gè)寬松的經(jīng)濟(jì)條件，是一個(gè)投資理財(cái)比較理想的環(huán)境。
理財(cái)規(guī)劃
1.面對(duì)財(cái)富，養(yǎng)成良好的消費(fèi)習(xí)慣，將短期收入轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期穩(wěn)定理財(cái)。
對(duì)于25歲的王皓來(lái)說(shuō)，目前主要的收入是由獎(jiǎng)金和廣告代言組成。但是，由于獎(jiǎng)金和廣告收入都有大額、不穩(wěn)定的特點(diǎn)，因此要量入為出，對(duì)自己的消費(fèi)進(jìn)行合理的規(guī)劃，養(yǎng)成良好的消費(fèi)習(xí)慣。
同時(shí)，職業(yè)運(yùn)動(dòng)員對(duì)理財(cái)產(chǎn)品和收益沒(méi)有太多認(rèn)識(shí)，需要在做好職業(yè)生涯規(guī)劃的同時(shí)，將短期的運(yùn)動(dòng)員獎(jiǎng)金收入變成長(zhǎng)期穩(wěn)定的理財(cái)收入，以應(yīng)對(duì)人生長(zhǎng)期的理財(cái)需要。
2.看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，適當(dāng)嘗試實(shí)業(yè)投資項(xiàng)目。
王皓與其他老牌的奧運(yùn)冠軍相比，目前并無(wú)具體的實(shí)業(yè)投資項(xiàng)目。但是作為富有的80后冠軍，建議王皓可適當(dāng)考慮在實(shí)業(yè)項(xiàng)目上，看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，適當(dāng)投資。例如，住房投資。由于王皓的家鄉(xiāng)在長(zhǎng)春，王皓長(zhǎng)年在國(guó)家隊(duì)集訓(xùn)，與父母一直聚少離多，父母一直很希望在王皓結(jié)婚前可以與他同住，共享天倫之樂(lè)，由于訓(xùn)練需要，王皓很少居住在長(zhǎng)春老家。針對(duì)目前北京房地產(chǎn)市場(chǎng)情況，在北京購(gòu)房作為固定資產(chǎn)投資，也可作為理財(cái)目標(biāo)之一。
但考慮到80后的消費(fèi)特點(diǎn)，易消費(fèi)沖動(dòng)且成本控制能力較差，建議將購(gòu)房支出控制在金融資產(chǎn)的35%以內(nèi)。同時(shí)，80后購(gòu)置的第一套住房一般不會(huì)是“80后”的最后一套房產(chǎn)，在購(gòu)買(mǎi)時(shí)應(yīng)適當(dāng)考慮其投資價(jià)值。
在這里給王皓的建議是：
首次投資房產(chǎn)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注三大因素，即房屋所處地段和房子本身的質(zhì)量以及房屋的“租售比”。“房屋的‘租售比’指每平方米使用面積的月租金與每平方米建筑面積房?jī)r(jià)之間的比值，一般將租售比控制在1：200之內(nèi)會(huì)較合適，超過(guò)范圍則有可能潛藏較大風(fēng)險(xiǎn)。
3.青年期開(kāi)始注重保險(xiǎn)規(guī)劃
年輕運(yùn)動(dòng)員的獎(jiǎng)牌是用自己的辛苦鍛煉和汗水換來(lái)的，尤其是像王皓這樣的年輕運(yùn)動(dòng)員，在今后還會(huì)參加2012年倫敦奧運(yùn)會(huì)。隨著在今后四年當(dāng)中各項(xiàng)比賽訓(xùn)練的增多，傷痛是再所難免的。長(zhǎng)年的傷痛使運(yùn)動(dòng)員在退役后都會(huì)有高額的醫(yī)療費(fèi)用，所以更應(yīng)該注意保險(xiǎn)方面的規(guī)劃。
王皓只有25歲。運(yùn)動(dòng)員處于顛峰狀態(tài)的時(shí)間有一定期限。而年青時(shí)的超常訓(xùn)練會(huì)早早帶來(lái)傷病,并相伴著巨額的醫(yī)療費(fèi)用。選擇終生壽險(xiǎn)和短期壽險(xiǎn)相結(jié)合的方式，重點(diǎn)保障短期內(nèi)收入最多的時(shí)期。
建議購(gòu)買(mǎi)200萬(wàn)意外及意外醫(yī)療險(xiǎn)，投保保額至少是200萬(wàn)人民幣的人壽保險(xiǎn)和200 萬(wàn)重大疾病險(xiǎn)。根據(jù)運(yùn)動(dòng)員的職業(yè)生涯較短的特點(diǎn)，30歲已到達(dá)頂峰，這時(shí)的收入也是最高值。然而，隨著年齡的增長(zhǎng)，保險(xiǎn)的費(fèi)率也會(huì)不斷的增加，因此建議盡早的進(jìn)行養(yǎng)老儲(chǔ)備。除了必須的意外險(xiǎn)、壽險(xiǎn)以外，還應(yīng)增加對(duì)商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)的投入。
比如定期壽險(xiǎn)可以確定為10年，把收入最多的時(shí)期保障起來(lái)。定期壽險(xiǎn)比終生壽險(xiǎn)便宜的多，我們也可把總體保費(fèi)降下來(lái)，保費(fèi)其實(shí)可以控制在5萬(wàn)元每年以內(nèi)。具體的額度根據(jù)實(shí)際情況再做調(diào)整，總體原則是保費(fèi)的支出控制在總收入的15%以內(nèi)。
目前王皓正值青壯年期，身體健康情況較好，保費(fèi)成本較低，選擇重大疾病保險(xiǎn)和適度的養(yǎng)老保險(xiǎn)，建立一個(gè)保障體系也是非常重要的，并可在一定的基礎(chǔ)上補(bǔ)充單位提供公費(fèi)醫(yī)療和養(yǎng)老保障的不足。
注：保險(xiǎn)在收益性投資項(xiàng)目中不占比重
一、企業(yè)大額資金動(dòng)作中存在的風(fēng)險(xiǎn)
1.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)大額資金動(dòng)作的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在企業(yè)對(duì)內(nèi)部資金管理的薄弱上，首先體現(xiàn)在企業(yè)戶頭開(kāi)得過(guò)多，并沒(méi)有將其存放在基本賬戶中，造成了大量資金沉淀，沒(méi)有將資金進(jìn)行合理分配；其次，有些企業(yè)為了追求眼前利益，將大額資金進(jìn)行盲目的投資，擠占了有潛力項(xiàng)目的資金，影響了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
2.外部風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)大額資金動(dòng)作的安全風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于企業(yè)內(nèi)部，外部也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，例如，銀行不能對(duì)企業(yè)的注冊(cè)資金進(jìn)行掌握，為企業(yè)對(duì)大額資金的不合理使用提供了可能；還有些不法分子，為了獲取利益，對(duì)企業(yè)的大額資金進(jìn)行違法詐騙等。
3.人員素質(zhì)。由于企業(yè)當(dāng)中員工素質(zhì)參差不齊，企業(yè)當(dāng)中的利己主義和個(gè)人主義時(shí)常存在，對(duì)大額資金動(dòng)作中存在的風(fēng)險(xiǎn)缺乏認(rèn)識(shí)，甚至有些人對(duì)其視而不見(jiàn)，不能就出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)提出合理化的建議進(jìn)行規(guī)避。也就是說(shuō)，企業(yè)當(dāng)中人的因素也在很大程度上影響著大額資金的動(dòng)作。
二、加強(qiáng)企業(yè)大額資金動(dòng)作安全的重要性
資金作為企業(yè)當(dāng)中的血液，它運(yùn)轉(zhuǎn)的好壞直接影響著企業(yè)的生存。企業(yè)當(dāng)中的大額資金的動(dòng)作不僅包括預(yù)算內(nèi)的調(diào)動(dòng)，還包括了預(yù)算外的調(diào)動(dòng)，涉及面比較廣泛。企業(yè)大額資金的動(dòng)用是動(dòng)一發(fā)而牽全身的，如果資金使用存在風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大的經(jīng)濟(jì)損失，甚至關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。因此，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)大額資金動(dòng)作安全的防控，是保證企業(yè)資金安全運(yùn)作、長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的必要保障。
三、企業(yè)大額資金動(dòng)作中安全風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
從上述我們可以看出企業(yè)應(yīng)將加強(qiáng)大額資金動(dòng)作安全作為工作重點(diǎn)，企業(yè)應(yīng)采取相應(yīng)的措施進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，主要可以采取以下幾點(diǎn)措施：
（一）加強(qiáng)內(nèi)部控制，注重過(guò)程防控
資金安全的防范是規(guī)避資金安全風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，企業(yè)可以加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部控制、健全資金管理體系等方式對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。企業(yè)在對(duì)資金進(jìn)行監(jiān)管時(shí)可以采用事前防范、事中控制、事后監(jiān)督的方法，這樣既保證了企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，也可以清楚的了解資金的流向。同時(shí)我們?cè)诩訌?qiáng)內(nèi)部控制時(shí)，要明確資金的審批制度，按照資金使用權(quán)限進(jìn)行付款，不能越權(quán)審批，各個(gè)崗位的員工也應(yīng)相互監(jiān)督，對(duì)違反資金支付規(guī)定的行為要檢舉揭發(fā)，增強(qiáng)自身的職業(yè)素質(zhì)。
加強(qiáng)內(nèi)部控制，不僅僅是嘴上說(shuō)的，企業(yè)要在思想上認(rèn)識(shí)到內(nèi)部審計(jì)與監(jiān)督在資金管理中的地位和作用，內(nèi)部審計(jì)、監(jiān)督的建立健全，不僅可以有效的規(guī)避大額資金在運(yùn)作上的風(fēng)險(xiǎn)，更可以及時(shí)的發(fā)現(xiàn)企業(yè)當(dāng)中存在的漏洞，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。
（二）制定相關(guān)懲處制度，施行相關(guān)責(zé)任制
在大額資金的運(yùn)作當(dāng)中，我們要制定相關(guān)的獎(jiǎng)罰制度，具體可以實(shí)施以下幾點(diǎn)：
（1）確認(rèn)追究的方式方法。我們應(yīng)對(duì)違反大額資金運(yùn)作的人進(jìn)行追究，首先應(yīng)對(duì)追究的方式方法進(jìn)行確認(rèn)，例如對(duì)于違反企業(yè)大額資金運(yùn)作的個(gè)人，我們應(yīng)視其情節(jié)嚴(yán)重程度，未造成嚴(yán)重后果的，給予通報(bào)批評(píng)或者教育；對(duì)于領(lǐng)導(dǎo)層在資金運(yùn)作過(guò)程的決策失誤，造成嚴(yán)重后果的可以采用降職、免職、黨紀(jì)處分等方式等。以上的幾種追究方式并不是一成不變的，也可以將其結(jié)合起來(lái)靈活的運(yùn)用。
（2）明確責(zé)任的追究對(duì)象。在獎(jiǎng)罰的過(guò)程中我們要分清責(zé)任的主次，即明確責(zé)任對(duì)象。對(duì)于大額資金的直接管理者應(yīng)承擔(dān)主要責(zé)任，相關(guān)人員承擔(dān)次要責(zé)任，對(duì)錯(cuò)誤決策提供合理化建議而未被采用的干部，不追究責(zé)任。
（3）嚴(yán)格按照程序進(jìn)行追究。我們?cè)趯?duì)違反資金運(yùn)作行為的單位和個(gè)人進(jìn)行追究時(shí)，應(yīng)按照一定的程序來(lái)進(jìn)行：首先是調(diào)查，即審計(jì)、人事、紀(jì)檢等部門(mén)進(jìn)行聯(lián)合，對(duì)資金運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中存在的問(wèn)題進(jìn)行調(diào)查取證；其次是提出建議，也就是說(shuō)在調(diào)查核實(shí)后，寫(xiě)出調(diào)查報(bào)告，根據(jù)相關(guān)規(guī)定提出合理化建議，交給企業(yè)黨政領(lǐng)導(dǎo)班子研究；最后是處理，黨政領(lǐng)導(dǎo)班子在研究過(guò)后，應(yīng)給出處理決定，按照相關(guān)責(zé)任不同，分別移交給不同的部門(mén)進(jìn)行處理。例如，涉及到刑事責(zé)任的，需移交給司法部門(mén)處理。
（三）注重日常監(jiān)管，完善監(jiān)督審查機(jī)制
對(duì)于大額資金運(yùn)作過(guò)程中存在的安全風(fēng)險(xiǎn)，我們要注重日常的監(jiān)督，時(shí)時(shí)進(jìn)行監(jiān)控。企業(yè)當(dāng)中的審計(jì)、檢查等業(yè)務(wù)部門(mén)應(yīng)按照自身職責(zé)對(duì)資金的安全進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督。財(cái)政部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)資金使用的事前審核、使用過(guò)程的監(jiān)控和事后的檢查，將監(jiān)督工作貫穿于資金使用的全過(guò)程當(dāng)中；同時(shí)，主管資金的部門(mén)要建立健全內(nèi)部的監(jiān)督機(jī)制，對(duì)資金的去向、用途進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)人員的監(jiān)督；檢查部門(mén)要對(duì)違法資金使用的行為進(jìn)行嚴(yán)肅的查處，對(duì)、的單位和個(gè)人依法追究其責(zé)任，構(gòu)成犯罪的交給司法部門(mén)處理。
（四）提高資金風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增強(qiáng)理財(cái)觀念
