序論：速發(fā)表網(wǎng)結(jié)合其深厚的文秘經(jīng)驗(yàn)，特別為您篩選了11篇信托法論文范文。如果您需要更多原創(chuàng)資料，歡迎隨時(shí)與我們的客服老師聯(lián)系，希望您能從中汲取靈感和知識(shí)！

篇1

關(guān)鍵詞：小額信貸；城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)；協(xié)調(diào)發(fā)展；信貸扶貧

我國(guó)的小額信用貸款最早出現(xiàn)在20世紀(jì)90年代初期，1993年中國(guó)社會(huì)科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所成立“扶貧經(jīng)濟(jì)合作社”；2005年中國(guó)人民銀行開(kāi)始倡導(dǎo)商業(yè)性小額信用貸款的試點(diǎn)；2006年中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行掛牌成立，開(kāi)始試行小額信用貸款業(yè)務(wù)。中國(guó)小額信用貸款的發(fā)展時(shí)間要比外國(guó)晚十多年，但已取得了許多重要的成就，尤其在扶貧和活躍城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)方面效果顯著。同樣地，它也存在供給不足、機(jī)構(gòu)整體水平不高，面臨政策、管理能力和資金來(lái)源的限制等方面的巨大挑戰(zhàn)。因此，如何正確分析當(dāng)前我國(guó)小額信用貸款的發(fā)展之路，拓展小額信用貸款，成為我國(guó)信貸業(yè)的一項(xiàng)重要課題。

1小額信用貸款的含義

根據(jù)中國(guó)小額信貸發(fā)展促進(jìn)網(wǎng)給出的定義，“小額信貸”（Microfinance），從國(guó)際流行觀點(diǎn)看，是指專向中低收入階層提供小額度的持續(xù)的信貸服務(wù)活動(dòng)。以貧困或中低收入群體為特定目標(biāo)客戶并提供適合特定目標(biāo)階層客戶的金融產(chǎn)品服務(wù)，是小額信貸項(xiàng)目區(qū)別于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的常規(guī)金融服務(wù)以及傳統(tǒng)扶貧項(xiàng)目的本質(zhì)特征；國(guó)際主流觀點(diǎn)認(rèn)為，各種模式的小額信貸均包括兩個(gè)基本層次的含義：第一，為大量低收入（包括貧困）人口提供金融服務(wù)；第二，保證小額信貸機(jī)構(gòu)自身的生存與發(fā)展。這兩個(gè)既相互聯(lián)系又相互矛盾的方面，構(gòu)成了小額信貸的完整要素，兩者缺一都不能稱為是完善或規(guī)范的小額信貸。從本質(zhì)上說(shuō)，小額信貸是將組織制度創(chuàng)新和金融創(chuàng)新的信貸活動(dòng)與扶貧到戶（或扶持到戶）項(xiàng)目有機(jī)地結(jié)合成一體。

2中國(guó)小額信用貸款發(fā)展情況

2.1中國(guó)小額信貸發(fā)展階段

1994～1999年為第一階段，這個(gè)階段一個(gè)很重要的特點(diǎn)是實(shí)驗(yàn)和示范，主要是以項(xiàng)目的方式來(lái)推進(jìn)；同時(shí)，該階段主要是把小額信貸作為扶貧的手段和工具來(lái)看待，人們重點(diǎn)探索的是孟加拉鄉(xiāng)村銀行式小額信貸項(xiàng)目。

1999～2005年為第二階段，與前一個(gè)階段相比較，該階段政府開(kāi)始介入小額信貸。同時(shí)，正規(guī)金融領(lǐng)域特別是農(nóng)村信用社領(lǐng)域，開(kāi)始利用小額信貸的一些機(jī)制來(lái)開(kāi)展信貸活動(dòng)。從2002年開(kāi)始，借鑒農(nóng)村信用社經(jīng)驗(yàn)，政府開(kāi)始針對(duì)國(guó)有企業(yè)下崗失業(yè)職工再就業(yè)發(fā)放自主創(chuàng)業(yè)貸款。

從2005年開(kāi)始至今為第三階段，該階段具有了小額信貸只貸不存的特點(diǎn)。這一階段政府積極介入，監(jiān)管部門推出了很多有利于小額信貸發(fā)展的框架。從整個(gè)行業(yè)來(lái)講進(jìn)入了商業(yè)可持續(xù)發(fā)展的階段，供給和需求都出現(xiàn)了多樣化的特點(diǎn)。2006年中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行開(kāi)始試營(yíng)小額信貸業(yè)務(wù)，標(biāo)志著商業(yè)化信貸的形成。

2.2中國(guó)小額信貸組織形式分類

（1）利用雙邊或多邊項(xiàng)目成立專門的機(jī)構(gòu)（辦公室）來(lái)管理和操作外援資金，按照出資機(jī)構(gòu)的要求和規(guī)章進(jìn)行運(yùn)作。按這樣的組織機(jī)構(gòu)來(lái)運(yùn)作的項(xiàng)目有UNDP的項(xiàng)目、世界銀行資助的項(xiàng)目、UNICEF的項(xiàng)目、執(zhí)行期間的澳援青海項(xiàng)目、加拿大CIDA的新疆項(xiàng)目等。

（2）利用民間機(jī)構(gòu)（非政府組織）來(lái)實(shí)施小額信貸扶貧。由這樣的組織機(jī)構(gòu)運(yùn)作的項(xiàng)目有社科院的“扶貧社”項(xiàng)目、香港樂(lè)施會(huì)的項(xiàng)目。

（3）三是由政府部門成立專門機(jī)構(gòu)的管理和操作扶貧貼息貸款。由這樣的組織機(jī)構(gòu)運(yùn)作的項(xiàng)目有陜西省、云南省、四川省和廣西自治區(qū)等政府扶貧項(xiàng)目。

（4）由金融機(jī)構(gòu)直接操作的小額信貸項(xiàng)目。例如，河北省灤平縣農(nóng)村信用社的小額信貸項(xiàng)目、澳援青海項(xiàng)目執(zhí)行期滿后交到地區(qū)農(nóng)行執(zhí)行的項(xiàng)目。以及從2002年開(kāi)始全國(guó)范圍農(nóng)信社開(kāi)展的農(nóng)戶小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款。

不同組織機(jī)構(gòu)實(shí)施的項(xiàng)目有各自的特征：一般說(shuō)來(lái)，民間機(jī)構(gòu)和外援項(xiàng)目重視社會(huì)發(fā)展和持續(xù)發(fā)展目標(biāo)；政府項(xiàng)目注重發(fā)展速度和規(guī)模；金融機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目多數(shù)注重持續(xù)性和風(fēng)險(xiǎn)控制。

2.3我國(guó)小額信貸發(fā)展取得的成效

在監(jiān)管當(dāng)局的引導(dǎo)下，截至2005年，國(guó)有銀行和股份制商業(yè)銀行小企業(yè)授信總額3.26萬(wàn)億元，其中小企業(yè)數(shù)量為485.53萬(wàn)戶。通過(guò)對(duì)已成立的小額貸款公司貸款數(shù)據(jù)的分析，目前小額貸款公司的平均貸款余額大致在4-7萬(wàn)元之間，平均年利率約為18%，小企業(yè)貸款難的問(wèn)題有所緩解。從商業(yè)銀行角度分析，開(kāi)展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)有助于信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，降低了信貸集中度、推動(dòng)商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整和經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型。

3對(duì)比他國(guó)小額信用貸款

小額貸款在國(guó)外大大促進(jìn)了貧困地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和個(gè)人收入水平，然而在我國(guó)小額貸款雖然引入時(shí)間較早，但是它發(fā)揮的作用卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外國(guó)，以下幾個(gè)國(guó)家小額信貸的發(fā)展模式值得我國(guó)借鑒和思考。

3.1經(jīng)典模式

3.1.1GB模式

GB（鄉(xiāng)村銀行，GrameenBank）是孟加拉國(guó)小額信貸體系的核心和基礎(chǔ)，也是最具代表性的形式,其特點(diǎn)是專為貧困群體主要是農(nóng)村貧困婦女，提供存、貸款、保險(xiǎn)等綜合服務(wù)。獲得GB貸款的借貸人從得到貸款后的下周起，每周分期還貸一次，貸款期一般為1年，每周還款率為總貸款本息的2％。GB貸款實(shí)行連帶責(zé)任制,借貸人需參加由不含直系親屬的5人組成的互助互保貸款小組，再由6-8個(gè)小組組成一個(gè)中心，分別選出組長(zhǎng)和中心主任。為了建立小組成員間的相互幫助和監(jiān)督，發(fā)揮聯(lián)保作用，形成組內(nèi)制約機(jī)制，要求借貸人和GB各拿出少量資金，共同建立救濟(jì)基金，用于緊急情況時(shí)幫助借款人；同時(shí)雙方還再拿少量資金，為借款人辦理醫(yī)療保險(xiǎn)。中心主任每周（或每旬、每半月或每月）召集中心會(huì)議，檢查貸款項(xiàng)目落實(shí)和資金使用情況，辦理放、還、存款等手續(xù)，并交流經(jīng)驗(yàn)。GB目前基本能自我實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，貸款回收率達(dá)98％。

3.1.2孟加拉國(guó)的GB實(shí)行的是NGO模式的典型

GB的基礎(chǔ)是以貸款小組為單位的農(nóng)戶組織，貸款小組由社區(qū)內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)地位相近的貧困農(nóng)戶自愿組成。小組成員相互幫助選擇項(xiàng)目、監(jiān)督項(xiàng)目實(shí)施、承擔(dān)還貸責(zé)任；在小組基礎(chǔ)上建立中心，作為貸款交易和技術(shù)培訓(xùn)的場(chǎng)所，提供小額信貸，但要求貸款農(nóng)戶分期還款，定期參加中心活動(dòng)。對(duì)于遵守GB規(guī)則、在項(xiàng)目成功基礎(chǔ)上按時(shí)還貸的農(nóng)戶，給予連續(xù)放款激勵(lì)。GB實(shí)行商業(yè)化經(jīng)營(yíng)，內(nèi)部推行以工作量核定為中心的成本管理。以非政府組織為主體，建立依賴于市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的組織體系。

3.2國(guó)外小額信貸的成功經(jīng)驗(yàn)

主要有：為小額信貸建立良好的法律、法規(guī)體系；以中低收入者為對(duì)象，提供以免擔(dān)保貸款為主體的綜合服務(wù)；以自愿為原則，建立借貸人自己的組織和相應(yīng)的運(yùn)行機(jī)制；以非政府組織為主體，建立依賴于市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的組織體系；以政府支持為前提，主動(dòng)與政府保持密切合作和良好關(guān)系。

3.3引入中國(guó)后產(chǎn)生的問(wèn)題

第一，所有小額信貸幾乎都直接模仿了孟加拉的GB模式，但未能有效地與實(shí)際相結(jié)合，形成小額信貸體系化，沒(méi)有確立可持續(xù)發(fā)展宗旨，缺乏持續(xù)發(fā)展能力。第二，我國(guó)小額信貸一直被作為一種扶貧方式，缺乏專門針對(duì)農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的金融政策和法律制度。第三，與國(guó)際上普遍通過(guò)適當(dāng)提高利率，來(lái)排除非小額信貸對(duì)象貸款人的做法不同，我國(guó)政府一般規(guī)定其利率不得高于法定利率。第四，政府和農(nóng)業(yè)銀行共管的正規(guī)金融小額信貸存在政策屬性和商業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制性矛盾，責(zé)、權(quán)、利關(guān)系模糊，經(jīng)營(yíng)成本高，貸款回收率低。第五，小額信貸機(jī)構(gòu)服務(wù)規(guī)模小。一是貸款余額規(guī)模非常小，二是覆蓋范圍小。第六，小額貸款出現(xiàn)多而濫現(xiàn)象。

4分析我國(guó)小額信貸產(chǎn)生的問(wèn)題

4.1根據(jù)自身的特點(diǎn)來(lái)發(fā)展

中國(guó)地理、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境和國(guó)外有著很大的區(qū)別，所以要充分地結(jié)合自身的特點(diǎn)來(lái)制定發(fā)展戰(zhàn)略。孟加拉、印度等國(guó)家的小額信貸取得了較大的成功，但是這些地方與中國(guó)的地理、社會(huì)條件差異很大，這些國(guó)家處于低緯度地區(qū)，地形以平原為主，人口密度高，農(nóng)業(yè)人口巨大，農(nóng)業(yè)占GDP比例較大，社會(huì)閑置勞動(dòng)力較多，具有極強(qiáng)的生產(chǎn)潛力，非常適合小額信貸的培育。而中國(guó)大部分地區(qū)處于高緯度，東西人口分布不均，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度很快，社會(huì)閑置勞動(dòng)力很少，政府注重發(fā)展農(nóng)業(yè)，商業(yè)、手工業(yè)活躍。中國(guó)家庭注重高存款、低消費(fèi)，對(duì)于通過(guò)借貸來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)和發(fā)展并不習(xí)慣。

4.2思想上正確對(duì)待借貸人

中國(guó)是由數(shù)千年封建思想古國(guó)轉(zhuǎn)化為社會(huì)主義文明國(guó)家的，許多人的意識(shí)中仍存在一些階級(jí)等級(jí)思想，在與農(nóng)村和城市貧困借貸人的接觸中，不自然地就在思想上劃分了階層。貧困借貸人需要通過(guò)借貸獲得生產(chǎn)資料，從事高效率的生產(chǎn)使自己走出困境，這點(diǎn)正與小額信貸分配公平和提高生產(chǎn)效率相符。

4.3如何擺脫金融市場(chǎng)壟斷

中國(guó)小額信用貸款問(wèn)題的產(chǎn)生和金融市場(chǎng)的壟斷有著極大的聯(lián)系，中國(guó)農(nóng)村金融制度的運(yùn)行和變革，由于走的是一條“機(jī)構(gòu)路徑”，長(zhǎng)期以來(lái)只注重農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存在形態(tài)，忽視了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)對(duì)金融資源多層次、多元化需求和農(nóng)村金融制度整體功能發(fā)揮，機(jī)構(gòu)改革舉措不少，但固有問(wèn)題卻總得不到有效解決。一方面，由于沒(méi)有實(shí)現(xiàn)金融功能的相應(yīng)途徑，農(nóng)業(yè)發(fā)展對(duì)某些金融功能的需求得不到滿足。另一方面，由于金融過(guò)度集中于正規(guī)途徑，商業(yè)金融對(duì)利潤(rùn)的追逐使某些金融功能又發(fā)揮過(guò)度，其結(jié)果必然是金融資源配置的效率和公平雙雙受到損害。如農(nóng)村的4萬(wàn)億元存款只有1萬(wàn)億元作為貸款返回農(nóng)村，其他都流到了城市。而返回農(nóng)村的貸款又被地方政府、金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系戶或富裕戶截流，難以起到農(nóng)業(yè)貸款的作用，降低了金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村市場(chǎng)的熱情。

4.4政府要加大對(duì)小額信貸的投入

小額信用貸款是一項(xiàng)對(duì)扶貧工作和活躍城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)有極大幫助的經(jīng)濟(jì)行為，但是它的發(fā)展遇到了許多政策、資金方面的困難，如中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行的小額信貸業(yè)務(wù)就沒(méi)有國(guó)家給四大國(guó)有銀行一樣的政策補(bǔ)貼，導(dǎo)致其小額信貸的高利率而缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。小額信貸的活躍性同樣不足，目前只有幾家商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社在開(kāi)展小額信貸業(yè)務(wù)。所以政府拓寬小額信貸，加大對(duì)其資金投入，才是解決其發(fā)展滯緩的關(guān)鍵所在。

5對(duì)小額信用貸款的幾點(diǎn)建議

第一，打破信用合作社和少數(shù)幾家商業(yè)銀行一統(tǒng)信貸市場(chǎng)的局面，鼓勵(lì)各家商業(yè)銀行加信貸體系建設(shè)，吸納資金入股，并建立多種金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)金融的多樣化，從而完善市場(chǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)體制。第二，盡快出臺(tái)相關(guān)法律，規(guī)范小額貸款條件和程序。要以信用貸款，不需要抵押；金融監(jiān)管方面應(yīng)采取相對(duì)靈活的政策和做法。第三，關(guān)注小額信貸的“可持續(xù)”。通過(guò)滿足小額信貸的多元目標(biāo)，如小額信貸資金的持續(xù)回收和不斷擴(kuò)大，小額信貸的受益人實(shí)現(xiàn)就業(yè)和擺脫貧困等，最終實(shí)現(xiàn)小額信貸的可持續(xù)發(fā)展。第四，對(duì)小額信貸進(jìn)行宣傳，教育、培訓(xùn)相關(guān)工作者，合理發(fā)放和運(yùn)用小額信貸，減少風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)致富。

參考文獻(xiàn)

1孫若梅.小額信貸與農(nóng)民收入[M].北京：中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2006

篇2

中圖分類號(hào)　G210　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼　A

文化新聞，與政治新聞、經(jīng)濟(jì)新聞一樣，是新聞報(bào)道的主要類別之一。新世紀(jì)以來(lái)，國(guó)家對(duì)文化建設(shè)空前重視，興起了社會(huì)主義文化建設(shè)大繁榮大發(fā)展的新。在新形勢(shì)下，文化新聞緊抓機(jī)遇，迅速成長(zhǎng)，呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的新局面。本文以綜合性報(bào)紙的文化新聞為例，從新聞地位、題材范圍、文化品位、報(bào)道形式等多個(gè)方面，探討當(dāng)前文化新聞的發(fā)展態(tài)勢(shì)，為文化新聞的發(fā)展創(chuàng)新提供理論支持。需要說(shuō)明的是，本文所指的文化新聞僅指動(dòng)態(tài)性的新聞報(bào)道，不包括靜態(tài)性的副刊和讀書周刊等文化氣息濃郁的特刊?？?/p>

綜觀當(dāng)前報(bào)紙文化新聞的現(xiàn)狀，主要呈現(xiàn)出如下四個(gè)基本特征。

一、新聞地位顯著提升

文化新聞是新聞報(bào)道的主要品種之一，國(guó)內(nèi)綜合性新聞，傳媒機(jī)構(gòu)里大都設(shè)有“文化部”、“文藝部”、“文娛部”或者類似名稱、職能的新聞采編部門，但是長(zhǎng)期以來(lái)，文化新聞的地位相比政治新聞、經(jīng)濟(jì)新聞而言顯得不很重要。新聞學(xué)教科書中很少見(jiàn)到關(guān)于文化新聞的專題論述，通常見(jiàn)到的是“文藝新聞”?！秾I(yè)采訪報(bào)道學(xué)》中稱：“文藝報(bào)道是對(duì)文藝領(lǐng)域里新近發(fā)生的事實(shí)的報(bào)道?！倍^文藝是指“文學(xué)與藝術(shù)的合稱。有時(shí)也泛指文化與藝術(shù)?！笔聦?shí)上，文藝新聞只是文化新聞的一部分。此外，文藝新聞?dòng)袝r(shí)還會(huì)與其他相關(guān)題材合并共存，有的報(bào)紙將文藝與科學(xué)、教育集中在一個(gè)版面，合稱“文教新聞”，有的將文藝新聞與體育新聞合稱為“文體新聞”。進(jìn)入90年代，為了滿足大眾的消遣娛樂(lè)需求，都市類報(bào)紙文化新聞的報(bào)道重點(diǎn)轉(zhuǎn)向影視演藝圈題材，通俗有趣的娛樂(lè)新聞?dòng)纱伺d起并占據(jù)了文藝版面的主要地位，有的報(bào)紙將文藝新聞改稱“文娛新聞”，有的完全改為“娛樂(lè)新聞”，嚴(yán)肅高雅的文化新聞則被邊緣化，成為娛樂(lè)新聞版面“補(bǔ)白”、“插空”的豆腐塊，導(dǎo)致報(bào)道結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，形成了文化新聞娛樂(lè)化潮流。有學(xué)者指出：“在娛樂(lè)新聞大行其道的今天，文化新聞處于尷尬地位。其一就是對(duì)文化新聞重視不夠。”揭示了娛樂(lè)新聞喧賓奪主的現(xiàn)象。進(jìn)入21世紀(jì)，國(guó)家對(duì)文化建設(shè)日益重視。黨的十六屆四中全會(huì)報(bào)告決定“把建設(shè)社會(huì)主義先進(jìn)文化作為黨的執(zhí)政能力建設(shè)的重要內(nèi)容”。黨的十七大報(bào)告提出“文化是人類的靈魂”，做出了興起社會(huì)主義文化建設(shè)新的重大部署。新形勢(shì)下，新聞媒體對(duì)文化新聞空前重視，加大報(bào)道力度，綜合性報(bào)紙紛紛開(kāi)設(shè)文化新聞專版固定刊出。以《人民日?qǐng)?bào)》為例，2002年前，該報(bào)的文化新聞與教育、科技新聞集中在同一版面。經(jīng)過(guò)調(diào)整，至2003年初推出文化新聞專版，通常固定在第11版刊出，與經(jīng)濟(jì)、政治等版面相并列。2009年6月就有5篇關(guān)于數(shù)省文化建設(shè)的工作綜述刊登在該報(bào)頭版頭條位置。地方黨報(bào)如《湖北日?qǐng)?bào)》在2006年改版時(shí)首次開(kāi)設(shè)文化專版。即使是以?shī)蕵?lè)為主打的都市類報(bào)紙也開(kāi)始注重文化新聞。如《華商報(bào)》從2007年7月起在娛樂(lè)新聞版外開(kāi)設(shè)“文化新聞”版，經(jīng)常性刊出。該報(bào)先后策劃了“評(píng)選陜西文化十大符號(hào)”、“陜西文化強(qiáng)”等大型系列報(bào)道，產(chǎn)生了良好的社會(huì)反響。這些現(xiàn)象說(shuō)明，文化新聞告別了一度冷落的弱勢(shì)境遇，成為當(dāng)前新聞報(bào)道的熱點(diǎn)之一，標(biāo)志著它由相對(duì)邊緣狀態(tài)晉升至舉足輕重的主流陣地，與其應(yīng)有的重要地位相符合。

二、報(bào)道題材走向“大文化”

從理論上說(shuō)，文化新聞的報(bào)道范圍非常廣泛，原因在于文化是個(gè)涵蓋廣、內(nèi)涵深的大概念。文化的定義很多，大體上有廣義和狹義之分。廣義上的文化涵蓋了人類的一切文明活動(dòng)，如《辭?！穼?duì)文化的解釋是“文化是人類社會(huì)歷史實(shí)踐中所創(chuàng)造的物質(zhì)財(cái)富和精神財(cái)富的總和。”通常狹義上的文化僅指精神文化，包括文學(xué)、藝術(shù)、哲學(xué)、宗教、歷史、科學(xué)、語(yǔ)言等。從新聞實(shí)踐來(lái)看，不同階段文化新聞報(bào)道范圍在不斷變化。傳統(tǒng)文化新聞以文藝題材為主，包括文學(xué)、音樂(lè)、美術(shù)、舞蹈、戲劇、電影、電視等領(lǐng)域的新聞。娛樂(lè)新聞興起后。影視演藝圈信息成為文化熱點(diǎn)。近年來(lái)，隨著文化建設(shè)的迅速發(fā)展，文化新聞的報(bào)道范圍較之以往有了顯著拓展，既有宏大的文化體制改革、文化產(chǎn)業(yè)建設(shè)、國(guó)家重大文化活動(dòng)，也涵蓋了高雅的文物考古、文化藝術(shù)、圖書出版，同時(shí)囊括百姓喜聞樂(lè)見(jiàn)的影視動(dòng)態(tài)、文藝演出、名人明星、動(dòng)漫游戲等等娛樂(lè)新聞，廣泛涉及現(xiàn)代文化、歷史文化、網(wǎng)絡(luò)文化、旅游文化、民俗文化、科學(xué)教育等社會(huì)生活領(lǐng)域的文化現(xiàn)象，內(nèi)容豐富，包羅萬(wàn)象，體現(xiàn)出涵蓋一切精神文化的大文化格局。其中，影響力較強(qiáng)的新題材有：

1　文化產(chǎn)業(yè)。與以往歷次“文化熱”不同的是。新一輪的文化建設(shè)將解放和發(fā)展文化生產(chǎn)力視為必由之路。文化體制改革的突破點(diǎn)就是大力繁榮文化產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過(guò)數(shù)年發(fā)展。文化產(chǎn)業(yè)已經(jīng)取得了顯著成就。2009年l至5月份，文化產(chǎn)業(yè)在金融危機(jī)之中逆勢(shì)上揚(yáng)，平均增幅達(dá)17％，顯示出旺盛的生命力。緣此，文化產(chǎn)業(yè)成為當(dāng)前文化新聞的重點(diǎn)報(bào)道對(duì)象。支庭榮曾將文化產(chǎn)業(yè)報(bào)道大體概括為6種模式：會(huì)議模式、取經(jīng)模式、名片模式、作坊模式、考古模式、圈地模式等，主要內(nèi)容是宣傳文化產(chǎn)業(yè)政策、介紹文化建設(shè)舉措，展示文化建設(shè)成就。以《人民日?qǐng)?bào)》為例，2009年6月在頭版頭條位置刊發(fā)了《江蘇：文化滋養(yǎng)萬(wàn)戶千家》(6月9日)等4篇分別報(bào)道各省文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展成就的工作通訊，此外還策劃了系列深度報(bào)道“我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)逆勢(shì)上揚(yáng)觀察與思考綜述”，分別刊登在頭版和文化專版上，彰顯出文化產(chǎn)業(yè)報(bào)道的重要性。2009年7月22日，國(guó)務(wù)院《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》，這是我國(guó)第一部文化產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)規(guī)劃，也是繼鋼鐵、汽車等十大產(chǎn)業(yè)規(guī)劃之后國(guó)家新一輪產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中的第一個(gè)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，標(biāo)志著文化產(chǎn)業(yè)真正作為一種產(chǎn)業(yè)得到國(guó)家前所未有的重視，這就意味著文化產(chǎn)業(yè)報(bào)道必將持續(xù)升溫。

2　傳統(tǒng)文化。中國(guó)傳統(tǒng)文化博大精深，源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。新世紀(jì)以來(lái)，繼承和弘揚(yáng)中華傳統(tǒng)文化，提高國(guó)家軟實(shí)力成為民族共識(shí)。黨的十七大報(bào)告提出要“弘揚(yáng)中華文化，建設(shè)中華民族共有精神家園?！睒?biāo)志著國(guó)家對(duì)傳統(tǒng)文化的重視達(dá)到新的高度。基于上述時(shí)代背景，新聞媒體加強(qiáng)了傳統(tǒng)文化宣傳報(bào)道力度，報(bào)道主要集中在以下三個(gè)方面。

一是“國(guó)學(xué)”報(bào)道?！皣?guó)學(xué)”一般是指以儒學(xué)為主體的中華傳統(tǒng)學(xué)術(shù)，是中國(guó)傳統(tǒng)文化中的精英文化，也是中華民族之魂。新世紀(jì)以來(lái)，學(xué)者們積極倡導(dǎo)國(guó)學(xué)，高校設(shè)立國(guó)學(xué)院、辦國(guó)學(xué)班，政府出臺(tái)政策大力支持，國(guó)學(xué)熱蔚然成風(fēng)。新聞媒體及時(shí)報(bào)道國(guó)學(xué)發(fā)展動(dòng)態(tài)，發(fā)揮著推波助瀾、營(yíng)造輿論氛圍的重要作用。夙以文化內(nèi)涵深厚而著稱的《光明日?qǐng)?bào)》在大力弘揚(yáng)優(yōu)秀傳統(tǒng)文化方面不遺余力，堪稱樣板。早在2006年1月10日。該報(bào)創(chuàng)辦了國(guó)內(nèi)媒體中第一個(gè)、也是唯一的“國(guó)學(xué)版”，加上原有的“史學(xué)”版和“文學(xué)遺產(chǎn)”版，一共擁有三塊版面直接宣傳傳統(tǒng)文化。其中“國(guó)學(xué)”版每月兩期，開(kāi)設(shè)了“國(guó)學(xué)動(dòng)態(tài)”、“國(guó)學(xué)演講廳”、“國(guó)學(xué)訪談”等專欄，多層次

多角度報(bào)道國(guó)學(xué)發(fā)展信息、傳播國(guó)學(xué)知識(shí)，贏得了海內(nèi)外文化界的一致好評(píng)。

二是傳統(tǒng)節(jié)日?qǐng)?bào)道。中國(guó)傳統(tǒng)節(jié)日承載著中華民族的文化血脈和思想精華。2005年6月，中央宣傳部等部門聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于運(yùn)用傳統(tǒng)節(jié)日弘揚(yáng)民族文化的優(yōu)秀傳統(tǒng)的意見(jiàn)》，要求新聞媒體“要充分發(fā)揮新聞媒體對(duì)宣傳民族傳統(tǒng)節(jié)日的導(dǎo)向作用，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)民族傳統(tǒng)節(jié)日的輿論宣傳，積極營(yíng)造尊重民族傳統(tǒng)節(jié)日、熱愛(ài)民族傳統(tǒng)節(jié)日、參與民族傳統(tǒng)節(jié)日的濃厚氛圍?！笔艽苏咭龑?dǎo)，每逢春節(jié)、清明、端午等傳統(tǒng)節(jié)日，大量節(jié)慶報(bào)道就會(huì)濃墨重彩地出現(xiàn)在報(bào)紙版面上，報(bào)道內(nèi)容包括節(jié)日風(fēng)俗源流、群眾慶?；顒?dòng)以及相關(guān)的學(xué)術(shù)研討活動(dòng)、旅游商業(yè)活動(dòng)等，儼然一席節(jié)日文化盛宴。例如，2008年8月7日是傳統(tǒng)七夕節(jié)，又被視作“中國(guó)情人節(jié)”，《大河報(bào)》緊緊圍繞愛(ài)情主題推出了新聞套餐，主要包括A33《往事國(guó)粹》整版綜合報(bào)道《七夕讓世界看到中國(guó)人的浪漫――奧運(yùn)會(huì)使七夕節(jié)備受矚目》、C06版專題報(bào)道《甜蜜蜜》以及C18《鮮聞》，這些內(nèi)容反映了七夕節(jié)帶給人民群眾的浪漫享受，對(duì)于弘揚(yáng)民族文化、活躍民眾文化生活起到了切實(shí)有效的重要作用。

三是文化遺產(chǎn)報(bào)道。文化遺產(chǎn)在概念上分為“有形文化遺產(chǎn)”和“無(wú)形文化遺產(chǎn)”?！坝行挝幕z產(chǎn)”即傳統(tǒng)意義上的“文化遺產(chǎn)”，包括歷史文物、歷史建筑、人類文化遺址?！盁o(wú)形文化遺產(chǎn)”即非物質(zhì)文化遺產(chǎn)，通常所說(shuō)的民間文學(xué)、民間音樂(lè)、民間舞蹈、傳統(tǒng)戲劇、曲藝雜技、民間美術(shù)、傳統(tǒng)醫(yī)藥等傳統(tǒng)民間文化皆在非物質(zhì)文化遺產(chǎn)行列。我國(guó)是歷史悠久的文明古國(guó)，擁有豐富多彩的文化遺產(chǎn)，它們是中國(guó)歷史文化傳統(tǒng)的重要載體，蘊(yùn)含著中華民族特有的精神價(jià)值、思維方式、生活方式、風(fēng)俗習(xí)慣。黨的十六大報(bào)告提出了將“扶持對(duì)重要文化遺產(chǎn)和優(yōu)秀民間藝術(shù)的保護(hù)工作”，顯示出國(guó)家對(duì)文化遺產(chǎn)工作的高度重視。目前，文化遺產(chǎn)保護(hù)工作成就顯著，已經(jīng)確立了數(shù)量可觀的國(guó)家級(jí)、省級(jí)文化遺產(chǎn)保護(hù)項(xiàng)目，昆曲、五臺(tái)山等項(xiàng)目已經(jīng)列入世界文化遺產(chǎn)名錄，每年6月10日定為“文化遺產(chǎn)日”。從新聞實(shí)踐來(lái)看，報(bào)道主要集中在文化遺產(chǎn)發(fā)掘和保護(hù)以及文化遺產(chǎn)申報(bào)等方面，包括常見(jiàn)的文物考古報(bào)道。以非物質(zhì)文化遺產(chǎn)報(bào)道為例，迄今為止已有多家省級(jí)黨報(bào)推出過(guò)大型系列報(bào)道，如2006年3月至lO月，《鄭州日?qǐng)?bào)》推出“非物質(zhì)文化遺產(chǎn)中原行”系列報(bào)道十五篇，《四川日?qǐng)?bào)》2006年12月25日起至2007年初推出“走近非物質(zhì)文化遺產(chǎn)”系列報(bào)道，《南方日?qǐng)?bào)》2009年2月18日起推出《嶺南記憶――廣東非物質(zhì)文化遺產(chǎn)系列報(bào)道》。這些報(bào)道著重介紹非物質(zhì)文化遺產(chǎn)的歷史、現(xiàn)狀、文化意義、未來(lái)發(fā)展以及存在的問(wèn)題，其中包括許多生存瀕危的民間文化，對(duì)于及時(shí)有效地保護(hù)和傳承民間文化具有重要意義。

三、文化品位由泛娛樂(lè)化走向雅俗交融

文化新聞?chuàng)?fù)著傳承文化的社會(huì)責(zé)任，具有文化內(nèi)涵豐富的基本特征。文化品位則是判斷一則文化報(bào)道文化內(nèi)涵高低的重要依據(jù)。所謂文化品位，是指新聞報(bào)道所蘊(yùn)含的文化份量、文化的價(jià)值取向，通常有雅俗之分。具有文化品位的文化新聞不僅能讓讀者和觀眾從中獲得新鮮豐富的文化娛樂(lè)信息，而且獲得思想、知識(shí)以及審美享受。但是，在過(guò)去的數(shù)十年中，從文化新聞衍生出來(lái)的娛樂(lè)新聞為迎合市場(chǎng)需求，不惜降低格調(diào)，以炒作明星隱私、緋聞為賣點(diǎn)，導(dǎo)致一度低俗之風(fēng)泛濫，嚴(yán)重影響了文化新聞的整體形象。學(xué)者們紛紛撰文予以批評(píng)，張帆等人提出要“為文化新聞?wù)?，將它與文化品味低級(jí)的娛樂(lè)新聞區(qū)別開(kāi)來(lái)。事實(shí)上，娛樂(lè)新聞一般出現(xiàn)在都市類報(bào)紙上。即便是在泛娛樂(lè)化浪潮中，仍有些報(bào)紙一直堅(jiān)守著文化責(zé)任，對(duì)膚淺庸俗的娛樂(lè)保持著一定距離。如《光明日?qǐng)?bào)》、《南方周末》等品牌大報(bào)的文化新聞以思想性、知識(shí)性、學(xué)術(shù)性見(jiàn)長(zhǎng)，是精英文化的傳播主渠道，文化底蘊(yùn)深厚，文化品位高雅，即使涉及娛樂(lè)題材。也是以文化視角去深刻解讀。各級(jí)黨報(bào)肩負(fù)著宣傳先進(jìn)文化的政治使命，對(duì)娛樂(lè)新聞往往敬而遠(yuǎn)之。如今，隨著地位的提升、題材的拓展，報(bào)紙文化新聞的文化內(nèi)涵日趨豐富，由此推動(dòng)了文化品位的升級(jí)。形成了文化娛樂(lè)各執(zhí)一端雅俗交融的格局。例如，過(guò)去黨報(bào)的文化新聞多以相對(duì)枯燥的政策、會(huì)議消息為主，現(xiàn)在逐漸增加了文化產(chǎn)業(yè)、文化作品、文化人物、學(xué)術(shù)活動(dòng)等報(bào)道的比重，專業(yè)性、知識(shí)性、藝術(shù)性均有不同程度地增強(qiáng)，在“三貼近”報(bào)道方針的指引下，報(bào)道更具親和力和感染力，文化品位趨向雅俗共賞。都市報(bào)的文化新聞繼續(xù)發(fā)揮其輕松活潑的特色展開(kāi)報(bào)道，以此適應(yīng)大眾文化口味，故而文化內(nèi)涵相對(duì)稀薄，文化品位趨向通俗。娛樂(lè)新聞經(jīng)過(guò)近幾年新聞主管部門的治理整頓，低俗之風(fēng)有所遏制，有些報(bào)道開(kāi)始跳出隱私、緋聞的小圈。嘗試從文化的高度去解讀娛樂(lè)新聞，實(shí)現(xiàn)娛樂(lè)新聞的升級(jí)轉(zhuǎn)型。例如，2009年初。小沈陽(yáng)成為娛樂(lè)新聞的追逐熱點(diǎn)，《重慶商報(bào)》連續(xù)5天推出以“重慶咋出不了小沈陽(yáng)”為題的系列報(bào)道，對(duì)沈陽(yáng)和重慶的演藝市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)比分析，探討如何催生“小重慶”。這組報(bào)道觸及了文化體制改革、文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展等深層次問(wèn)題，引起社會(huì)強(qiáng)烈反響，展示了娛樂(lè)新聞亦可深刻嚴(yán)肅的另一面。

四、報(bào)道形式時(shí)尚多變

地位的提升、內(nèi)容的拓展帶動(dòng)了報(bào)道形式的創(chuàng)新。就報(bào)道體裁而言，消息、通訊、專訪、特寫、述評(píng)仍是文化報(bào)道的基本體裁，但是表現(xiàn)形式已然有所不同，體現(xiàn)出與時(shí)俱進(jìn)、時(shí)尚多變的特征。

首先，文化新聞版面豐富，分類有序。隨著文化新聞報(bào)道資源日趨豐富，文化新聞版面有所增加，往往以一疊多版的體量出現(xiàn)，各版類別各有不同，文化新聞?dòng)纱诉M(jìn)入規(guī)模化生產(chǎn)、精細(xì)化加工發(fā)展階段。比如《東方早報(bào)》把文化新聞與娛樂(lè)新聞相分離，又將文化版面細(xì)分為“作家”、“視界”、“舞臺(tái)”、“人文”、“焦點(diǎn)”，隨具體情況進(jìn)行調(diào)整增減?！毒┤A時(shí)報(bào)》將文娛一體，各個(gè)版面分別為“綜藝”、“影視”、“樂(lè)談”、“胡同”、“資訊”等。

篇3

一、從信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的職能看，信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)存在著優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互動(dòng)發(fā)展的關(guān)系

目前，在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、契約關(guān)系成熟、商業(yè)信用乃至貨幣信用的發(fā)展，以及分工的日益精細(xì)繁復(fù)，信托得到了蓬勃發(fā)展。保險(xiǎn)公司既是風(fēng)險(xiǎn)保障的提供者，又是金融資產(chǎn)的管理者。在創(chuàng)新和國(guó)際化的大環(huán)境中，各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)全能化、綜合化，積極開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，信托適應(yīng)性強(qiáng)，靈活多樣，富于彈性，保險(xiǎn)公司管理著全球40％的投資資產(chǎn)，保險(xiǎn)和信托存在著密切的互動(dòng)關(guān)系。美國(guó)的信托業(yè)經(jīng)歷了起源于保險(xiǎn)業(yè)，后逐步推廣發(fā)展成為商業(yè)銀行兼營(yíng)信托業(yè)為主的信托模式的發(fā)展歷程，目前金融信托業(yè)已成為金融業(yè)的一個(gè)重要組成部分。美國(guó)的信托機(jī)構(gòu)可成為聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的成員。在美國(guó)，保險(xiǎn)公司是資產(chǎn)證券化交易市場(chǎng)上的重要機(jī)構(gòu)投資者，并通過(guò)本身的風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)能力，以抵押貸款信用保險(xiǎn)為資產(chǎn)證券化增強(qiáng)信用。美國(guó)的保險(xiǎn)公司通過(guò)創(chuàng)立或加入共同基金、不動(dòng)產(chǎn)信托投資公司等多種信托方式拓展投資渠道，如投資不動(dòng)產(chǎn)信托（REIT）不向美國(guó)聯(lián)邦當(dāng)局交納所得稅，同時(shí)必須將其收入的90％分配給股東，美國(guó)許多州也對(duì)REIT豁免交納州所得稅，REIT與債券、股票的相關(guān)性均很低，有利于降低整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。日本1996年的金融改革取消了銀行、證券、信托子公司的業(yè)務(wù)限制，允許信托銀行發(fā)行金融債券，允許壽險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)以及保險(xiǎn)業(yè)和其它金融業(yè)相互滲透，取消保險(xiǎn)公司資產(chǎn)運(yùn)用限制，放寬保險(xiǎn)商品設(shè)計(jì)限制，廢除養(yǎng)老金“532”資產(chǎn)運(yùn)用限制，放寬證券投資信托資產(chǎn)運(yùn)用限制，人壽保險(xiǎn)公司可以作為形成財(cái)產(chǎn)基金信托的受托人，日本已經(jīng)進(jìn)入了“信托時(shí)代”，信托的金融功能和財(cái)務(wù)管理功能均得以充分發(fā)揮，信托業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。英國(guó)的投資型保險(xiǎn)是將終身險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、定期險(xiǎn)及年金金額與投資信托基金的市價(jià)連接起來(lái)，英國(guó)壽險(xiǎn)公司通過(guò)與既有的投資信托公司合作、與既有的投資信托基金的管理公司合作，共同創(chuàng)設(shè)投資信托基金，自行創(chuàng)設(shè)投資信托公司自行管理等方式進(jìn)入單位連接保險(xiǎn)市場(chǎng)。由于英國(guó)是投資信托的發(fā)祥地，投資型保險(xiǎn)順利發(fā)展，投資型保險(xiǎn)保費(fèi)占總壽險(xiǎn)保費(fèi)比例達(dá)到50％。

三、加強(qiáng)信托保險(xiǎn)的互動(dòng)發(fā)展是中國(guó)信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保持30％以上的增長(zhǎng)速度，初步形成了國(guó)有、民營(yíng)和外國(guó)資本共同參與的保險(xiǎn)市場(chǎng)體系，保險(xiǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提高，發(fā)揮的作用越來(lái)越大。隨著保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，可運(yùn)用的資金不斷增加。截止2003年底，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額已達(dá)8739億元，預(yù)計(jì)到“十五”期末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額將達(dá)到10000億元。近年來(lái)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道逐步拓寬，如允許保險(xiǎn)公司購(gòu)買中央企業(yè)債券、參與同業(yè)拆借市場(chǎng)的回購(gòu)、投資證券投資基金、辦理大額協(xié)議存款等。根據(jù)保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2003年我國(guó)保費(fèi)收人為3880.4億元，截止2003年6月底，銀行存款為3576.3億元，國(guó)債投資為1262.5億元，證券投資基金投資為365.8億元，資產(chǎn)總額達(dá)7782.6億元。由于保險(xiǎn)投資體制不完善，資金運(yùn)用率普遍偏低。從現(xiàn)有的保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前保險(xiǎn)資金仍以銀行存款為主，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用額的一半以上，其次是國(guó)債，其它為投資證券投資基金、金融債券、企業(yè)債券等。而銀行存款中人民幣大額協(xié)議存款占72.1％，由于協(xié)議存款的利率大幅度下調(diào)，使保險(xiǎn)業(yè)的資金收益下降。由于受資本市場(chǎng)的影響，保險(xiǎn)業(yè)2002年證券投資基金的收益率是負(fù)21.3％，從而使保險(xiǎn)業(yè)的資金運(yùn)用率由2001年的4.3％下降到2002年的3.14％。在保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的新形勢(shì)下，保費(fèi)收入的快速增長(zhǎng)與保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道狹窄之間的矛盾日益突出。保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展面臨著如何拓寬資金運(yùn)用渠道，在保證資金安全性、流動(dòng)性的前提下，提高資金盈利能力的問(wèn)題。

與證券市場(chǎng)低迷形成對(duì)比的是，不斷涌現(xiàn)的信托產(chǎn)品相繼掀起了購(gòu)買熱潮。隨著《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的實(shí)施，信托投資公司在中國(guó)金融體系中的功能和市場(chǎng)定位將逐漸廓清。信托投資公司將回歸本業(yè)，作為經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，專業(yè)化的、綜合性的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，適應(yīng)社會(huì)對(duì)外部財(cái)產(chǎn)管理制度的強(qiáng)烈要求，基于委托人的信任廣泛開(kāi)展受托理財(cái)活動(dòng)。信托投資公司可以受托經(jīng)營(yíng)資金信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營(yíng)動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其他財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營(yíng)國(guó)家有關(guān)法律允許從事的投資基金業(yè)務(wù)；作為投資基金或者基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)的重組、購(gòu)并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介業(yè)務(wù)等。受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的國(guó)債、政策性銀行債券、企業(yè)債券的承銷業(yè)務(wù)，可以接受為了公益目的而設(shè)立的公益信托等。在管理、運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，可以依照信托文件的規(guī)定，采取出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放等方式進(jìn)行。信托公司受托理財(cái)?shù)男磐胸?cái)產(chǎn)，除了現(xiàn)金、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、股票、有價(jià)證券等有形資產(chǎn)，還包括物權(quán)、債權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)。《信托法》、（管理辦法）為信托業(yè)的重塑和市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)提供了很寬的業(yè)務(wù)邊界和廣闊的發(fā)展空間。信托投資公司在目前金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的背景下，事實(shí)上成為國(guó)內(nèi)唯一準(zhǔn)許在金融市場(chǎng)和實(shí)業(yè)領(lǐng)域同時(shí)投資的金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)實(shí)業(yè)投資和金融投資之間的熱點(diǎn)靈活改變投資方向，具有國(guó)內(nèi)其它金融機(jī)構(gòu)無(wú)法比擬的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，從而拓寬投融資渠道，提高資源優(yōu)化配置的效率。重新登記的信托投資公司憑借其專業(yè)優(yōu)勢(shì)推出各具特色的信托產(chǎn)品，集合社會(huì)資本，投資經(jīng)濟(jì)建設(shè)，開(kāi)創(chuàng)了以信托計(jì)劃為金融工具投資城市土地開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)建設(shè)的新通道，具有穩(wěn)定的投資回報(bào)、良好的流通性、安全、穩(wěn)健等特點(diǎn)，從而受到了廣大投資者的追捧。

進(jìn)入2003年，隨著股市行情的變化，面向資本市場(chǎng)的股票、債券等信托計(jì)劃紛紛面世。信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)反映出信托公司具有多元化的投資渠道，能夠根據(jù)實(shí)業(yè)投資和證券投資之間的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)化，靈活地改變投資方向的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)北京國(guó)際信托投資有限公司研究發(fā)展部的追蹤統(tǒng)計(jì)，自2002年7月18日至2004年1月末，已推出的集合信托產(chǎn)品達(dá)255個(gè)，總規(guī)模約為252.62億元。廣泛涉及城市土地開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)建設(shè)、管理層收購(gòu)、證券投資、外匯、不良資產(chǎn)的處置、融資租賃、股權(quán)投資等，信托產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)日益市場(chǎng)化和多元化，信托創(chuàng)新成為中國(guó)金融市場(chǎng)的一個(gè)亮點(diǎn)。

由于信托公司在辦理信托業(yè)務(wù)過(guò)程中，不得通過(guò)報(bào)刊、電視、廣播和其它公共媒體進(jìn)行營(yíng)銷宣傳，接受委托人的資金信托合同不得超過(guò)200份，保險(xiǎn)業(yè)聚集的可用于中長(zhǎng)期投資的巨額保險(xiǎn)基金成為信托公司營(yíng)銷的重點(diǎn)。然而，與銀行、證券、保險(xiǎn)并列成為現(xiàn)代金融體系四大支柱的信托業(yè)還遠(yuǎn)未作為保險(xiǎn)的投資渠道加以重視和利用。金融業(yè)內(nèi)部加強(qiáng)協(xié)調(diào)和溝通，實(shí)現(xiàn)金融資源的合理配置，是現(xiàn)代金融體系的基本要求。加強(qiáng)信托、保險(xiǎn)的合作，在合作中優(yōu)化資源配置，進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，是信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需求。四、加強(qiáng)信托、保險(xiǎn)合作的思路

（一）將信托納入保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，促進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化，加速保險(xiǎn)公司投資業(yè)務(wù)的發(fā)展

投資管理已成為發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的重要環(huán)節(jié)，拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，提高保險(xiǎn)資金使用效率，已成為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。新（保險(xiǎn)法）對(duì)原有資金運(yùn)用的禁止性規(guī)定作了適當(dāng)修改，授權(quán)國(guó)務(wù)院在法律規(guī)定范圍內(nèi)對(duì)其它資金運(yùn)用作出具體規(guī)定。應(yīng)充分認(rèn)識(shí)信托具有功能齊全、手段靈活、綜合性強(qiáng)的特點(diǎn)，可以連接貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)、金融資本與產(chǎn)業(yè)資本，以出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放、融資、租賃等多種方式為信托資產(chǎn)提供金融服務(wù)的作用，將信托納入保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，利用信托的橋梁和管道作用，利用信托的專業(yè)理財(cái)優(yōu)勢(shì)，投資國(guó)家重點(diǎn)工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，從而打通保險(xiǎn)資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施、市政建設(shè)等眾多領(lǐng)域的通道。

（二）根據(jù)保險(xiǎn)資金的性質(zhì)、特點(diǎn)與運(yùn)用原則，靈活設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品，為信托贏得保險(xiǎn)資金來(lái)源

保險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能、融通資金職能和利潤(rùn)最大化的追求使之必然要運(yùn)用保險(xiǎn)基金。保險(xiǎn)基金是保險(xiǎn)公司專門用來(lái)履行保險(xiǎn)合同所規(guī)定的賠償或給付義務(wù)的專項(xiàng)資金。由于保險(xiǎn)資金的籌集和支付受保險(xiǎn)契約的制約，所以保險(xiǎn)基金在履行經(jīng)濟(jì)損失和給付義務(wù)方面就具有保證性、及時(shí)性和條件性的特點(diǎn)。保險(xiǎn)資金不僅要保證其專用性，而且還必須具有隨時(shí)處于備付狀態(tài)的變現(xiàn)能力。保險(xiǎn)基金的性質(zhì)、特點(diǎn)與構(gòu)成決定了保險(xiǎn)基金的運(yùn)用原則，保險(xiǎn)基金的運(yùn)用更注重安全性和流動(dòng)性，以保證被保險(xiǎn)人的合法權(quán)益。因此信托公司利用保險(xiǎn)資金開(kāi)發(fā)信托產(chǎn)品時(shí)，必須增強(qiáng)流動(dòng)性、安全性的設(shè)計(jì)，利用銀行、證券、網(wǎng)絡(luò)等渠道提供交易、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押貸款等流動(dòng)性平臺(tái)，在強(qiáng)調(diào)本金安全的基礎(chǔ)上，最大限度地實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)下的較高回報(bào)，吸引大規(guī)模的保險(xiǎn)資金為信托贏得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。

（三）根據(jù)信托業(yè)發(fā)展需要，開(kāi)發(fā)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，開(kāi)辟新的保險(xiǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)創(chuàng)新

篇4

從2004年下半年開(kāi)始我國(guó)信托業(yè)步入了相對(duì)調(diào)整期，信托業(yè)的發(fā)展處于滯緩和混亂境地。新形勢(shì)下，經(jīng)濟(jì)全球化和WTO給金融業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，信托業(yè)環(huán)境也發(fā)生了質(zhì)的變化。改善信托業(yè)環(huán)境要同時(shí)從外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境著手，把握機(jī)遇，健全法制，完善內(nèi)部治理，加強(qiáng)創(chuàng)新。

一、信托業(yè)發(fā)展面臨的外部環(huán)境：機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存

外部環(huán)境是影響信托業(yè)發(fā)展的決定性力量。外部環(huán)境的變化給信托企業(yè)帶來(lái)的可能是機(jī)遇，也可能是威脅。新形勢(shì)下，信托企業(yè)發(fā)展在外部環(huán)境作用下可凸顯優(yōu)勢(shì)，也能顯現(xiàn)劣勢(shì)。

（一）優(yōu)勢(shì)

1．國(guó)民收入增加，信托財(cái)產(chǎn)增多，能夠增加信托需求。2003年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值135823億元，增長(zhǎng)率為10%；而2004年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)159878億元，增長(zhǎng)率提高到10.1%。與此同時(shí)，居民儲(chǔ)蓄存款額也在逐年增長(zhǎng)。2003年末，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款110695億元，增長(zhǎng)率為17.4%；2004年末，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款達(dá)126196億元，同比增長(zhǎng)14%；至2005年末，該數(shù)據(jù)上升至287200億元，增幅達(dá)18.95%。財(cái)富的增加是推動(dòng)信托業(yè)發(fā)展的基石，帶動(dòng)了信托產(chǎn)品數(shù)量和結(jié)構(gòu)上的變化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年信托公司的集合資金信托業(yè)務(wù)共推出446個(gè)產(chǎn)品，其中投資于基礎(chǔ)及公用設(shè)施、房地產(chǎn)、金融證券領(lǐng)域的產(chǎn)品數(shù)量位居前三甲，極大的促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2．經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，為金融業(yè)發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇，也帶動(dòng)了信托業(yè)的發(fā)展。這種結(jié)構(gòu)調(diào)整一方面源于經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的沖擊。我國(guó)是貿(mào)易大國(guó)，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)必須符合全球化趨勢(shì)，同時(shí)必須應(yīng)對(duì)外來(lái)競(jìng)爭(zhēng)作出相應(yīng)的調(diào)整；另一方面則是經(jīng)濟(jì)發(fā)展本身的需要。經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然帶來(lái)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，其中的一個(gè)重要特征就是第三產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，信托業(yè)做為金融體系的一個(gè)重要分支，在其中扮演著重要角色。

3．資本市場(chǎng)的逐步完善使得信托投資運(yùn)作更為安全、高效。我國(guó)已形成了全國(guó)性的證券監(jiān)管體系，在證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管之下，證券中介機(jī)構(gòu)和投資者隊(duì)伍都在不斷壯大。近年來(lái)，債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的發(fā)展也相當(dāng)迅速，可以說(shuō)，資本市場(chǎng)正在逐步走向成熟。信托投資運(yùn)作必須具有安全性和流動(dòng)性，才能確保受益人的利益不受侵害，相對(duì)成熟的資本市場(chǎng)為其提供了保障。

4．法律法規(guī)不斷健全，監(jiān)管不斷加強(qiáng)，為規(guī)范信托業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的武器。首先，“一法兩辦法”構(gòu)造了信托制度的基本法律框架。其次，有關(guān)企業(yè)年金基金、信托投資基金、集合資金信托業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理的通知接連不斷，及時(shí)有效的處理了信托市場(chǎng)出現(xiàn)的新情況。再次，近年《信托投資公司信息披露管理暫行辦法》、《信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法》、《信托投資公司監(jiān)管評(píng)級(jí)體系(草案)》等一些細(xì)則的頒布，不僅進(jìn)一步完善了信托法律制度，而且與國(guó)際監(jiān)管準(zhǔn)則接軌，對(duì)信托行業(yè)乃至整個(gè)金融業(yè)都具有里程碑式的意義。

在監(jiān)管上，提出了“六位一體”的信托監(jiān)管模式，即：央行監(jiān)管+信托投資公司自我約束+行業(yè)自律+信托當(dāng)事人監(jiān)督+中介機(jī)構(gòu)監(jiān)督+社會(huì)各界監(jiān)督。此外，2005年10月銀監(jiān)會(huì)確定了“分類監(jiān)管”的監(jiān)管思路，嚴(yán)格依照“公司法人治理結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、公司盈利能力、服務(wù)與創(chuàng)新能力、信息披露體系、風(fēng)險(xiǎn)防范體系”等考核內(nèi)容來(lái)建立評(píng)級(jí)體系，通過(guò)54項(xiàng)指標(biāo)和對(duì)應(yīng)的不同權(quán)重對(duì)信托公司的綜合素質(zhì)進(jìn)行量化考核，實(shí)現(xiàn)信托行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。

隨著法制的不斷健全，監(jiān)管的不斷加強(qiáng)，一個(gè)規(guī)范的信托市場(chǎng)在不久必將出現(xiàn)。

5．競(jìng)爭(zhēng)與合作加強(qiáng)，有利于提高信托機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。目前信托業(yè)務(wù)及類似信托業(yè)務(wù)主要在五類機(jī)構(gòu)中展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，包括商業(yè)銀行、證券公司、信托公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等。同時(shí)，業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)區(qū)域也從國(guó)內(nèi)擴(kuò)大到了國(guó)外。競(jìng)爭(zhēng)的加劇有利于信托機(jī)構(gòu)降低成本，提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而增加競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

信托機(jī)構(gòu)之間以及信托機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)之間的合作也給信托業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了契機(jī)。銀行、證券、保險(xiǎn)和基金等金融機(jī)構(gòu)不僅被作為信托公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也成為其重要的合作伙伴。一批代表銀信、信信、信保、信證合作的信托產(chǎn)品正在不斷出現(xiàn)。

（二）劣勢(shì)

以上這些環(huán)境因素的變化為信托業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇，但同時(shí)信托業(yè)的發(fā)展也面臨著巨大的威脅和挑戰(zhàn)，這些可視為信托業(yè)發(fā)展面臨的劣勢(shì)。

1．由于社會(huì)對(duì)信托的認(rèn)同度低，在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展而競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下，信托業(yè)務(wù)開(kāi)展將更加困難。我國(guó)目前的信托法律法規(guī)不健全，現(xiàn)有的法律框架無(wú)法有效的規(guī)范信托業(yè)的發(fā)展，導(dǎo)致社會(huì)公眾對(duì)信托的認(rèn)知度低。在競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的新形勢(shì)下，信托機(jī)構(gòu)要開(kāi)展業(yè)務(wù)，保持原有的市場(chǎng)份額將會(huì)更加困難。尤其是《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》正式頒布后，商業(yè)銀行可發(fā)起設(shè)立證券投資基金管理公司，直接進(jìn)入到基金管理這一典型的信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這將對(duì)中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)上的傳統(tǒng)主流機(jī)構(gòu)——信托公司造成直接沖擊。

2．在由分業(yè)向混業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)下，信托監(jiān)管更加困難。在新形勢(shì)下，信托機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)公司、銀行、證券機(jī)構(gòu)等其他金融機(jī)構(gòu)的密切合作不僅是信托機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的需要，也是其自身業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)在要求。由此，信托投資范圍將涉及到銀行、保險(xiǎn)、證券、基金等多個(gè)領(lǐng)域，而在我國(guó)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的大前提下，在實(shí)施信托監(jiān)管時(shí)，很可能會(huì)出現(xiàn)政出多門或無(wú)人監(jiān)管的情況，這對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將是一個(gè)很大的考驗(yàn)。

3．在資本市場(chǎng)逐步開(kāi)放的環(huán)境下，信托投資風(fēng)險(xiǎn)更大。目前大多數(shù)信托憑證只是在信托計(jì)劃內(nèi)由受托人回收，因此信托在較大程度上存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即在受托人發(fā)生資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題或其他原因時(shí)，信托人需要贖回信托憑證時(shí)因渠道不暢可能一時(shí)難以變現(xiàn)。道德風(fēng)險(xiǎn)在信托風(fēng)險(xiǎn)中也不容忽視，主要表現(xiàn)為將募集從事實(shí)業(yè)投資的信托資金用于炒股或合同外的其他目的，以及受托人在信托投資中違背審慎經(jīng)營(yíng)原則，增加信托財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等。此外，伴隨著信托投資規(guī)模的擴(kuò)大，投資方式的增多，在信托投資時(shí)，專業(yè)投資人員投資水平的差異也可能導(dǎo)致技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。

二、信托業(yè)發(fā)展面臨的內(nèi)部環(huán)境：癥結(jié)在于制度問(wèn)題和缺乏創(chuàng)新

內(nèi)部環(huán)境因素是企業(yè)的可控因素，企業(yè)能夠根據(jù)需要自行調(diào)節(jié)。目前，我國(guó)信托業(yè)面臨的內(nèi)部環(huán)境主要呈現(xiàn)以下三個(gè)特點(diǎn)：

（一）企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制不夠完善

從企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)上看，目前大部分信托公司都已建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，但在具體的實(shí)施過(guò)程中，由于缺乏明確的職責(zé)界定，越位和缺位現(xiàn)象嚴(yán)重。據(jù)統(tǒng)計(jì)，公開(kāi)披露2004年報(bào)的33家信托公司中國(guó)有資本控股50%以上的有19家，80%以上的有14家，國(guó)有資本持股最高達(dá)到99.256%。一股獨(dú)大使得關(guān)聯(lián)交易頻頻發(fā)生。僅去年就有四家信托機(jī)構(gòu)被停業(yè)整頓，再次暴露出信托公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中的嚴(yán)重缺陷。從企業(yè)管理運(yùn)行上看，信托投資公司缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。尤其是在經(jīng)濟(jì)體制變遷，風(fēng)險(xiǎn)種類、結(jié)構(gòu)都發(fā)生變化的條件下，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，后果將更加嚴(yán)重。信用風(fēng)險(xiǎn)、利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)以及道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)效率低，償付能力不足等問(wèn)題。

（二）人力資源明顯不足

目前，大部分信托投資公司都嚴(yán)重缺乏專業(yè)的技術(shù)人才，致使很多員工在產(chǎn)品銷售、基金管理、投資運(yùn)作等方面都難以勝任。相比國(guó)外的人才隊(duì)伍而言，國(guó)內(nèi)的信托業(yè)人力資源明顯顯得不足。人才的匱乏，隊(duì)伍素質(zhì)低，導(dǎo)致服務(wù)不到位，進(jìn)而導(dǎo)致社會(huì)認(rèn)同度低。（三）缺乏創(chuàng)新意識(shí)，拓展發(fā)展空間能力低

1．產(chǎn)品創(chuàng)新。如今各家信托投資公司都推出了自己的產(chǎn)品，但與其他公司相比，各信托公司都無(wú)法體現(xiàn)自己的專屬優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)特色，產(chǎn)品基本上都集中于基礎(chǔ)及公用設(shè)施、房地產(chǎn)、金融證券三大領(lǐng)域，其他領(lǐng)域的產(chǎn)品或創(chuàng)新產(chǎn)品少之又少。

2．流通機(jī)制創(chuàng)新?！缎磐蟹ā芬?guī)定受益人的信托受益權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓。盡管所有信托計(jì)劃都規(guī)定其信托產(chǎn)品可以轉(zhuǎn)讓，但現(xiàn)有的轉(zhuǎn)讓模式缺乏有效的流通平臺(tái)，基本上還處于原始階段，即投資者要轉(zhuǎn)讓手中已持有的信托合同，必須自己尋找買方或由信托投資公司幫助介紹買方，雙方談妥后，再到信托投資公司營(yíng)業(yè)場(chǎng)所辦理轉(zhuǎn)讓過(guò)戶手續(xù)。這種實(shí)現(xiàn)機(jī)制制約了產(chǎn)品的流通，也限制信托產(chǎn)品投融資功能和長(zhǎng)期規(guī)劃功能的發(fā)揮。

3．投資方式創(chuàng)新。國(guó)內(nèi)的信托公司在資金運(yùn)作上仍以間接投資為主，直接參股和收購(gòu)的形式很少。而事實(shí)上，直接投資更能加強(qiáng)雙方的親密協(xié)作關(guān)系，不僅有利于新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，也有利于信托公司實(shí)力增強(qiáng)，而且資源共享（客戶、人力、品牌資源）可以獲得更大的發(fā)展空間。

三、推動(dòng)我國(guó)信托業(yè)發(fā)展的策略

新形勢(shì)下，我國(guó)的信托業(yè)發(fā)展應(yīng)該抓住機(jī)遇，利用外部環(huán)境優(yōu)勢(shì)，改善外部環(huán)境劣勢(shì)，同時(shí)不斷改善企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境，以促進(jìn)信托業(yè)的快速發(fā)展。

（一）加大宣傳力度，增加信托需求

中國(guó)傳統(tǒng)節(jié)約儲(chǔ)蓄的觀念決定了信托知識(shí)的宣傳是一個(gè)必要的過(guò)程。在宣傳的過(guò)程中，注意循序漸進(jìn)，由淺入深，不宜采用轟炸式手段。根據(jù)人們了解事物的一般規(guī)律，逐步利用媒體、報(bào)刊雜志、海報(bào)等直接渠道進(jìn)行宣傳，信托公司也可適時(shí)舉辦“員工服務(wù)到家”活動(dòng)間接進(jìn)行宣傳，還可通過(guò)爭(zhēng)取各種金融系列活動(dòng)的參與資格，擴(kuò)大認(rèn)知度，培養(yǎng)社會(huì)信托意識(shí)。

（二）進(jìn)一步完善信托監(jiān)管制度，支持信托業(yè)的發(fā)展

對(duì)信托業(yè)的監(jiān)管應(yīng)該建立以政府監(jiān)管為主體，行業(yè)自律和社會(huì)監(jiān)管為支撐的監(jiān)管體系。應(yīng)該加大法律法規(guī)的監(jiān)管力度，完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，減少關(guān)聯(lián)交易發(fā)生；對(duì)新型信托產(chǎn)品流通機(jī)制的建立給與制度上的引導(dǎo)，建立全國(guó)統(tǒng)一的網(wǎng)上交易中心，逐步推動(dòng)集中交易市場(chǎng)的構(gòu)建；發(fā)揮信托行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，同時(shí)建立信托信用評(píng)級(jí)制度，以社會(huì)監(jiān)管為導(dǎo)向，加強(qiáng)行業(yè)自律；積極推進(jìn)分類監(jiān)管評(píng)級(jí)方案的實(shí)施，建立與國(guó)際接軌的量化式評(píng)級(jí)體系。

（三）在完善信托機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理機(jī)制的基礎(chǔ)上，加大創(chuàng)新力度

從組織機(jī)構(gòu)設(shè)置到業(yè)務(wù)操作上，信托機(jī)構(gòu)都應(yīng)建立配套的行之有效的管理制度和操作細(xì)則。包括獎(jiǎng)懲制度、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和監(jiān)督反饋制度等。同時(shí)注意經(jīng)營(yíng)和決策的透明性，提高經(jīng)營(yíng)行為的自律性和自覺(jué)性。

篇5

一、目前中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)金融現(xiàn)狀

房地產(chǎn)業(yè)作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)之一，其興盛與衰敗對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響無(wú)疑是至關(guān)重要的。隨著宏觀調(diào)控的進(jìn)一步深入開(kāi)展，房地產(chǎn)企業(yè)的資金來(lái)源渠道狹窄，房地產(chǎn)金融產(chǎn)品單一的弊端逐步顯現(xiàn)出來(lái)。據(jù)《中國(guó)房地產(chǎn)資金來(lái)源狀況分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，自2002年以來(lái)，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)只有61家實(shí)現(xiàn)上市融資，融資總額僅為80億元左右。房地產(chǎn)業(yè)直接融資比例不超過(guò)2％，因此房地產(chǎn)投資資金仍然主要是銀行貸款。2006年第一季度，由于上年儲(chǔ)備項(xiàng)目較多，房地產(chǎn)貸款投入有所增加，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款在房地產(chǎn)投資中的比重達(dá)到19％，而取消住房按揭貸款優(yōu)惠利率政策對(duì)房地產(chǎn)消費(fèi)貸款影響較大，購(gòu)房貸款占房地產(chǎn)投資資金的比重下降到17．3％。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款與購(gòu)房貸款合計(jì)占房地產(chǎn)投資資金的比重，2001～2004年分別為43．6％、48．1％、49．4％、40．9％，2005年3月末為36．3％。①因此，充分拓展當(dāng)前國(guó)內(nèi)的融資渠道，如上市、發(fā)債、信托、產(chǎn)業(yè)基金、信托投資基金等融資渠道，是當(dāng)前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)擺脫融資困境的重要出路。

二、中國(guó)發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金的可行性分析

1．在中國(guó)近4萬(wàn)億元的居民金融資產(chǎn)中，儲(chǔ)蓄存款占70％左右，居民金融資產(chǎn)膨脹和投資渠道不暢的矛盾，已成為中國(guó)金融領(lǐng)域的一大主要矛盾，這一矛盾也是沖擊市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素，如不加以解決，就有可能使中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)遇到阻礙。同時(shí)，房地產(chǎn)貸款的嚴(yán)加控制與蓬勃興旺的房地產(chǎn)行業(yè)巨大的資金需求也形成了一大矛盾。房地產(chǎn)投資信托基金的設(shè)立和發(fā)展則可使房地產(chǎn)企業(yè)在銀行貸款之外找到一個(gè)新的融資途徑，同時(shí)也為居民大量金融資產(chǎn)投資提供了多元化的選擇，有助于化解上述兩大矛盾，從而推進(jìn)中國(guó)的金融改革和金融創(chuàng)新。

2．中國(guó)發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金有利于推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的完善，規(guī)范信托投資公司和基金管理公司的運(yùn)營(yíng)。信托基金作為一種產(chǎn)權(quán)形式，是一種集合投資制度，這一性質(zhì)要求其必須在充分保護(hù)投資者的前提下，將投資收益放在首位。在中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，信托基金的設(shè)立已不僅僅是一種金融投資工具，它對(duì)于被投資企業(yè)及相關(guān)行業(yè)而言，擔(dān)負(fù)著推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的形成、推動(dòng)企業(yè)股份改造的創(chuàng)新作用，它真正形成了對(duì)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)約束和管理約束，對(duì)于所投資企業(yè)促進(jìn)合理經(jīng)營(yíng)，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，強(qiáng)化資金的高效運(yùn)用意義重大。

3．房地產(chǎn)投資信托基金具有分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)的基金特點(diǎn)，不會(huì)對(duì)一個(gè)企業(yè)投入大量的資金以至取得控股地位，它作為小股東必然更加關(guān)注企業(yè)的規(guī)范化運(yùn)作，從而對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的運(yùn)行起到外部監(jiān)督的作用。同時(shí)，可以優(yōu)化房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)。房地產(chǎn)投資信托基金在利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下將把資金投向具有一定潛力的房地產(chǎn)企業(yè)及項(xiàng)目，從而促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰和房地產(chǎn)項(xiàng)目的優(yōu)化。在基金支持下還可以通過(guò)兼并、收購(gòu)等手段加快同行業(yè)企業(yè)間的聯(lián)合，有利于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)大型企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

4．中國(guó)發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金有助于民間的非法集資、地下基金等組織走上正軌。大量的民間金融資產(chǎn)需要尋找出路，但由于缺乏良好的投資途徑而導(dǎo)致非法集資，地下“標(biāo)會(huì)”、地下基金、地下錢莊等不規(guī)范的委托理財(cái)以及各種炒買炒賣現(xiàn)象盛行，由于其一般數(shù)額巨大，并涉及千家萬(wàn)戶直接的經(jīng)濟(jì)利益，引發(fā)許多糾紛乃至重大的金融犯罪案件，形成一大社會(huì)問(wèn)題，直接影響社會(huì)的穩(wěn)定。而房地產(chǎn)投資信托基金的運(yùn)營(yíng)管理是在產(chǎn)權(quán)明晰、財(cái)務(wù)健全、運(yùn)作透明的條件下進(jìn)行的，并且管理、運(yùn)營(yíng)和保管三權(quán)分立，從制度上杜絕了非法操作的可能性。而其良好的保值增值特點(diǎn)有利于引導(dǎo)民間資金脫離地下運(yùn)營(yíng)的投資軌道。

5．中國(guó)發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金有助于促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化，大規(guī)模引進(jìn)外資。房地產(chǎn)投資信托基金可以通過(guò)兩種方式大規(guī)模吸引外資：一是在設(shè)立基金時(shí)吸引國(guó)外機(jī)構(gòu)投資者的加入，使外資通過(guò)信托基金方式投資于國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)市場(chǎng)。二是使房地產(chǎn)投資信托基金上市時(shí)公募或上市流通后，由國(guó)外機(jī)構(gòu)投資者購(gòu)買，這樣的方式吸引外資可以帶來(lái)多種益處：(1)可以較大規(guī)模的集中利用外資；(2)由于基金的規(guī)范運(yùn)作與國(guó)際接軌可以使國(guó)外投資者放心地大量投入；(3)不會(huì)因大量境外“熱錢”的涌入對(duì)國(guó)內(nèi)購(gòu)買市場(chǎng)造成沖擊；(4)不會(huì)喪失對(duì)公司特別是國(guó)有公司的控制權(quán)；(5)由于基金的封閉運(yùn)作和投向明確，并且明確規(guī)定了基金的設(shè)立年限，使外資大規(guī)模介入能夠得到很好的調(diào)控，并不受外匯管制；(6)有利于金融業(yè)進(jìn)一步與國(guó)際接軌，推動(dòng)金融體制改革。

綜上所述，建立和發(fā)展具有中國(guó)特色的規(guī)范的房地產(chǎn)信托基金不僅是適時(shí)的，可能的，而且是十分必要的。

三、中國(guó)發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金面臨的障礙

1．目前針對(duì)房地產(chǎn)投資信托基金的政策、法規(guī)及實(shí)施細(xì)則尚未出臺(tái)，有關(guān)中國(guó)信托方面的立法僅有2001年出臺(tái)的《中華人民共和國(guó)信托法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》和《設(shè)立境外中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》等。隨著近幾年中國(guó)信托業(yè)務(wù)的高速發(fā)展，現(xiàn)有信托法律法規(guī)框架內(nèi)的一些條款已經(jīng)不能滿足房地產(chǎn)投資信托業(yè)務(wù)的需要。且關(guān)于房地產(chǎn)投資信托基金如何具有運(yùn)作等具體操作中需要探討和解決的關(guān)鍵問(wèn)題更是未有明確的規(guī)定，中國(guó)發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金缺乏有力的法律保障，從而在一定程度上妨礙了房地產(chǎn)投資信托基金的發(fā)展。

2．中國(guó)房地產(chǎn)信托難以獲得稅收優(yōu)惠。在美國(guó)，房地產(chǎn)投資信托基金得以發(fā)展的根本原因是其能夠享受稅收優(yōu)惠，美國(guó)稅法規(guī)定，房地產(chǎn)投資信托基金的房地產(chǎn)資產(chǎn)屬于免稅資產(chǎn)。同時(shí)為了避免雙重征稅，房地產(chǎn)投資信托基金作為人的集合也不存在公司稅的問(wèn)題。而目前中國(guó)法律尚未對(duì)信托收益的稅收方面作出明確的規(guī)定，缺少對(duì)房地產(chǎn)信托的稅收激勵(lì)政策，無(wú)法促進(jìn)房地產(chǎn)信托的快速發(fā)展。

3．中國(guó)現(xiàn)有的“資金信托管理辦法”中有關(guān)資金信托計(jì)劃不得超過(guò)(含)200份，且每份和約金額不得超過(guò)(含)5萬(wàn)元的限制，也是影響當(dāng)前房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)發(fā)展的因素之一。眾所周知，房地產(chǎn)作為資金密集型企業(yè)，其項(xiàng)目開(kāi)發(fā)對(duì)于資金的需求是巨大的，因此房地產(chǎn)項(xiàng)目融資數(shù)額較大。根據(jù)上述規(guī)定，僅靠房地產(chǎn)信托資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足房地產(chǎn)項(xiàng)目的資金需求?？梢?jiàn)，在現(xiàn)階段法律環(huán)境中，房地產(chǎn)信

托資金還不能成為房地產(chǎn)融資的有效工具，進(jìn)而也無(wú)法在房地產(chǎn)金融體系中處于主導(dǎo)地位。

4．缺乏專業(yè)人才運(yùn)作房地產(chǎn)投資信托基金。房地產(chǎn)基金的成功運(yùn)作，需要大量包括基金管理、投資分析、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及研究及評(píng)后審計(jì)等方面的專業(yè)人才甚至是既懂房地產(chǎn)專業(yè)知識(shí)，又掌握投資銀行業(yè)務(wù)和相關(guān)法律法規(guī)的通才。而現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)能夠符合這些條件的人才并不多，基金管理人員往往擅長(zhǎng)單一的專業(yè)領(lǐng)域，很難適應(yīng)大規(guī)模房產(chǎn)投資基金的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，所以發(fā)展中國(guó)房地產(chǎn)投資基金迫切需要更多相關(guān)專業(yè)人才。

四、發(fā)展中國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金的設(shè)想

1．法制環(huán)境的建設(shè)。由于目前中國(guó)尚未出現(xiàn)真正的房地產(chǎn)投資信托基金，另外房地產(chǎn)信托的投資形式也存續(xù)時(shí)間較短?，F(xiàn)階段一方面加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)投資信托理論的研究探索，制定出適合中國(guó)運(yùn)行并發(fā)展的房地產(chǎn)投資信托基金理論依據(jù)。另一方面應(yīng)盡快建立一套規(guī)范房地產(chǎn)投資信托基金的法律體系，使其有法可依。應(yīng)進(jìn)一步完善《公司法》和《信托法》、《投資基金法》，并專門針對(duì)投資基金的設(shè)立、發(fā)展、經(jīng)營(yíng)、退出等運(yùn)作流程制定出切實(shí)可行的實(shí)施細(xì)則，使中國(guó)的房地產(chǎn)投資信托基金在成立之初即規(guī)范運(yùn)作，同時(shí)隨著其業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，將做到有法可依、有章可循。另外房地產(chǎn)投資信托基金在稅收優(yōu)惠政策的調(diào)整上，可以通過(guò)區(qū)分收入的不同來(lái)源采取不同的征收方法。②

2．中國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金的組織形式。(1)契約型與公司型并重。目前中國(guó)還沒(méi)有出臺(tái)《產(chǎn)業(yè)基金法》，只有《證券投資基金管理暫行辦法》、《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》、《設(shè)立境外中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》、《信托法》和《信托投資公司管理辦法》。③根據(jù)目前的法律已經(jīng)設(shè)立的證券投資基金，不管是開(kāi)放式還是封閉式，都是以契約的形式來(lái)約定當(dāng)事人各方的法律行為。成立契約型基金可以規(guī)避中國(guó)有關(guān)公司所得稅的相關(guān)規(guī)定，在基金運(yùn)作中依照《信托法》，而不必涉及稅收、投資人監(jiān)督等問(wèn)題。因此，在現(xiàn)階段成立不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金可以采用契約型，但從保障投資者的權(quán)益和基金運(yùn)作的發(fā)展來(lái)看，在未來(lái)中國(guó)相關(guān)法律體系健全后，還是應(yīng)該選擇公司型，并且像美國(guó)的REIT公司一樣可以上市流通。因此建議專門對(duì)房地產(chǎn)產(chǎn)投資信托基金進(jìn)行立法，以規(guī)范整個(gè)行業(yè)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。(2)封閉型。房地產(chǎn)投資是一種長(zhǎng)期投資，房地產(chǎn)投資信托基金更是以長(zhǎng)期持有收益性物業(yè)取得投資收益為主要目的，因此它根本不同于證券投資基金。對(duì)其估價(jià)是一個(gè)系統(tǒng)工程，不可能每天對(duì)其進(jìn)行估價(jià)。以房地產(chǎn)投資為主業(yè)的房地產(chǎn)投資信托基金采用開(kāi)放式是不可行的，因此不管是契約型還是公司型都應(yīng)該是封閉型基金，并且可以在證券市場(chǎng)流通其收益憑證或股票。

3．中國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金的業(yè)務(wù)范圍。借鑒美國(guó)REIT公司的經(jīng)驗(yàn)，考察中國(guó)目前的《證券投資基金管理暫行辦法》以及《設(shè)立境外中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》，中國(guó)的房地產(chǎn)投資信托基金的業(yè)務(wù)范圍應(yīng)作如下限制：(1)以持有、經(jīng)營(yíng)、管理收益性物業(yè)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，不得銷售持有時(shí)間少于3年～4年的物業(yè)。(2)證券投資凈額不得超過(guò)總資產(chǎn)的10％。(3)對(duì)下屬公司(包括參股、控股公司)的股權(quán)投資凈額不得超過(guò)凈資產(chǎn)總額的15％～20％。(4)如果是公司型基金，建議基金公司本身不能經(jīng)營(yíng)管理所擁有的物業(yè)，必須委托專業(yè)的房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司管理，以保障投資者的利益最大化。(5)對(duì)房地產(chǎn)投資凈額不得少于總資產(chǎn)的80％。(6)只能向發(fā)放住房抵押貸款或商業(yè)抵押貸款的銀行或公司購(gòu)買房地產(chǎn)抵押貸款，不得發(fā)放抵押貸款；可以投資房地產(chǎn)抵押貸款支持債券(MBS)，也可以在條件成熟時(shí)作為特設(shè)機(jī)構(gòu)(SPV)以購(gòu)買的房地產(chǎn)抵押貸款為基礎(chǔ)發(fā)行MBS，這種投資也計(jì)入房地產(chǎn)投資額中。

4．中國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金的設(shè)立條件。關(guān)于成立一家房地產(chǎn)投資信托基金的標(biāo)準(zhǔn)要求，除了上面提到的在業(yè)務(wù)范圍上的限制外，在股權(quán)結(jié)構(gòu)和規(guī)模上要滿足緊下要求：(1)總股本規(guī)模不應(yīng)少于1．5億元人民幣。(2)股東總數(shù)在任何存續(xù)期不得少于100人，且不得有少于5人持有的股份數(shù)超過(guò)總股份的50％。(3)所有的股本都可以流通。(4)年收入構(gòu)成中來(lái)源于房齡不到3年的房地產(chǎn)銷售收入，不得超過(guò)40％的比例。(5)每年80％以上的收益要分配給其他股東。(6)公司型投資信托基金應(yīng)設(shè)立董事會(huì)，并且要有一定比例獨(dú)立董事。

篇6

伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化促進(jìn)世界文化對(duì)話與交流歷史語(yǔ)境的進(jìn)一步形成，面對(duì)中國(guó)當(dāng)代審美文化向消費(fèi)文化的轉(zhuǎn)型以及電子媒介推動(dòng)文藝產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程中，新時(shí)代向人類提出的多角度、多方位的挑戰(zhàn)，如何建構(gòu)中國(guó)特色的審美文化學(xué)學(xué)科內(nèi)容和學(xué)科體系，以更加切近現(xiàn)實(shí)的方式介入人的現(xiàn)代性進(jìn)程，使美學(xué)研究更具審美活力和實(shí)踐性品格，打造審美文化研究的開(kāi)放性格局成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

“新形勢(shì)下的新發(fā)展”是這次會(huì)議總的主題。針對(duì)審美文化當(dāng)展的基礎(chǔ)原理研究問(wèn)題，蒲震元教授作了題為《互動(dòng)與融通――關(guān)于深化中國(guó)當(dāng)代審美文化研究的淺見(jiàn)》的發(fā)言。他首先指出當(dāng)前中國(guó)審美文化研究面臨著“多元景觀中的困惑”，包括“概念界定的困難”、 “適用范圍的分歧”、 “研究方向的殊異”等 ，進(jìn)而指出當(dāng)前的任務(wù)不是執(zhí)著于從“學(xué)科建構(gòu)”的意義上來(lái)理解當(dāng)代審美文化研究，而是應(yīng)該直接肯定它所帶來(lái)的那樣一種直面現(xiàn)實(shí)、關(guān)懷現(xiàn)實(shí)、介入現(xiàn)實(shí)以求得美學(xué)的更大價(jià)值實(shí)現(xiàn)的立場(chǎng)和態(tài)度，從而使美學(xué)真正獲得新的生存能力和前景。在此基礎(chǔ)上提出了三點(diǎn)建議：重視學(xué)科基礎(chǔ)理論研究；注意從學(xué)理（學(xué)術(shù)精神）上促進(jìn)當(dāng)前審美文化研究中兩大研究趨勢(shì)的互動(dòng)與融通；重視研究方法方面的互補(bǔ)與有機(jī)統(tǒng)一，高度重視“歷史還原”、“現(xiàn)代闡釋”與“理論創(chuàng)新”的有機(jī)統(tǒng)一。張法教授認(rèn)為“審美文化”的提出是對(duì)傳統(tǒng)美學(xué)現(xiàn)代性的挑戰(zhàn)，審美從“超功利”到“美是功利的”的轉(zhuǎn)化、交叉學(xué)科的出現(xiàn)使我們必須思考審美文化著重在“審美”還是“文化”，文化中的任何現(xiàn)象是否都可以用審美的眼光來(lái)看。他以廣場(chǎng)文化為例，指出由以往的政治儀式向花園式的轉(zhuǎn)變就突出了審美因素。所以審美文化中有很多矛盾對(duì)立的因素，但在實(shí)質(zhì)上又是統(tǒng)一的。并且每種文化都有其自身的形式，有中國(guó)特色的當(dāng)代審美文化要突出地方性、民族性。張永清教授則是從接受者的角度提出了自己的困惑和審美文化論著中的兩個(gè)突出的問(wèn)題，即我國(guó)審美文化方面的相關(guān)著述原創(chuàng)性少、描述性多；現(xiàn)實(shí)性、實(shí)踐性差。所以有三個(gè)亟待解決的問(wèn)題：一是審美文化如何定位的問(wèn)題，審美文化作為一門學(xué)科必須有自己的聚焦點(diǎn)；二是審美文化應(yīng)該突破現(xiàn)有的知識(shí)框架，彌補(bǔ)知識(shí)結(jié)構(gòu)的欠缺，從經(jīng)濟(jì)學(xué)、傳播學(xué)、社會(huì)學(xué)等學(xué)科汲取養(yǎng)分；三是理論與實(shí)踐要緊密結(jié)合。

篇7

一、遺囑信托的基本法理分析

（一）遺囑信托制度的起源

法學(xué)界關(guān)于信托的起源，主要存在兩種觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)認(rèn)為信托起源于羅馬法上的遺贈(zèng)；第二種觀點(diǎn)認(rèn)為信托制度起源于英國(guó)的用益制度在這兩種觀點(diǎn)中，贊成后者的人相對(duì)居多。

（二）遺囑信托的法律界定

我國(guó)在借鑒其他國(guó)家和地區(qū)信托法的基礎(chǔ)上于2001年頒布的《中華人民共和國(guó)信托法》（以下簡(jiǎn)稱《信托法》）也對(duì)以遺囑的方式設(shè)立信托進(jìn)行了認(rèn)可與移植。我國(guó)《信托法》第8條規(guī)定：設(shè)立信托應(yīng)該采用書面形式，而書面形式包括合同、遺囑或者法律法規(guī)規(guī)定的其他書面文件等。

所不同的是，我國(guó)除了規(guī)定信托的設(shè)立方式可以是遺囑的形式，還在該法第13條明確規(guī)定：設(shè)立遺囑信托，應(yīng)遵守《中華人民共和國(guó)繼承法》（以下簡(jiǎn)稱《繼承法》）關(guān)于遺囑的規(guī)定。

由以上規(guī)定，在這里對(duì)遺囑信托的概念進(jìn)行界定。遺囑信托是指委托人預(yù)先以設(shè)立遺囑的方式，將財(cái)產(chǎn)的管理規(guī)劃，包括遺產(chǎn)的管理、分配、運(yùn)用及給付等，規(guī)定于遺囑中，并于遺囑生效后，將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，由受托人根據(jù)遺囑的內(nèi)容，管理處分信托財(cái)產(chǎn)的制度。

（三）遺囑信托的制度優(yōu)越性分析

傳承財(cái)富的功能。通過(guò)遺囑信托可以使財(cái)富順利的傳給后代，同時(shí)通過(guò)專業(yè)理財(cái)人才的管理可以彌補(bǔ)繼承人理財(cái)能力的不足，使遺產(chǎn)完全發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)，家族得以永保富有和榮耀。

合法節(jié)稅的功能。信托從其誕生之時(shí)起就具有規(guī)避法律施加的不當(dāng)影響之功能，遺囑信托更是這方面的典范。遺產(chǎn)稅是國(guó)家對(duì)死者留下的財(cái)產(chǎn)所征之稅，其設(shè)立目的在于防止貧富過(guò)分懸殊，并對(duì)增加政府和社會(huì)公益事業(yè)的財(cái)力有重要意義。盡管我國(guó)目前還未開(kāi)征遺產(chǎn)稅，但是遺產(chǎn)稅的征收是一個(gè)必然趨勢(shì)，并且開(kāi)征遺產(chǎn)稅已經(jīng)列入我國(guó)稅制改革的議程。所以遺囑信托制度的合理節(jié)稅功能必然會(huì)有所體現(xiàn)。

減少家族遺產(chǎn)紛爭(zhēng)的功能。如果被繼承人在生前設(shè)立遺囑信托做出財(cái)產(chǎn)規(guī)劃，待其去世以后由中立的受托人負(fù)責(zé)實(shí)施，而收益權(quán)歸繼承人享有，則完全不必再進(jìn)行遺產(chǎn)分割，從而可以避免混亂和糾紛，即使在最終需要進(jìn)行分割的情況下，由中立的受托人主持分割亦可實(shí)現(xiàn)合理公平的目的。

此外在我國(guó)建立遺囑信托制度還有充分遵循委托人意思表示、破產(chǎn)隔離、彌補(bǔ)遺囑繼承缺陷等諸多功能。

二、我國(guó)建立遺囑信托制度的必要性與可行性分析

（一）經(jīng)濟(jì)因素

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為我國(guó)遺囑信托制度的完善創(chuàng)造了客觀條件。作為支撐信托制度的條件之一---存在可以獨(dú)立支配的財(cái)產(chǎn)，目前在我國(guó)已慢慢形成。經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑，國(guó)外遺囑信托制度的建立也絕非偶然，而是生產(chǎn)力發(fā)到一定階段的必然產(chǎn)物。我國(guó)自改革開(kāi)放三十多年來(lái)，綜合國(guó)力不斷增強(qiáng)的同時(shí)，大量社會(huì)財(cái)富被創(chuàng)造，私人積累的財(cái)富不斷增加，與此相應(yīng)的是財(cái)產(chǎn)繼承糾紛也不斷涌現(xiàn)，歸根結(jié)底在于現(xiàn)有《繼承法》關(guān)于財(cái)產(chǎn)繼承的缺陷。而遺囑信托制度所具有的功能恰好可以有效克服這些缺陷并能夠滿足不斷增長(zhǎng)的個(gè)人財(cái)富傳承問(wèn)題。這無(wú)疑為遺囑信托制度的發(fā)展創(chuàng)造了可能性。

（二）社會(huì)因素

隨著我國(guó)正步入老齡化，關(guān)于如何處理遺產(chǎn)問(wèn)題值得人們深思。遺囑信托為人們?cè)黾恿诉z產(chǎn)處分的選擇手段，它不僅能夠?qū)崿F(xiàn)使特定人受益的目的，還能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)產(chǎn)的保值、增值。經(jīng)濟(jì)發(fā)展、財(cái)富增加促使形成社會(huì)理財(cái)需求，這也為遺囑信托的發(fā)展提供了客觀基礎(chǔ)。

（三）制度因素

多層次的法律框架為遺囑信托制度的完善提供了法律基礎(chǔ)。盡管我國(guó)現(xiàn)在沒(méi)有專門的規(guī)范遺囑信托制度的法律，但是我國(guó)《信托法》自2001年10月1日起即頒布實(shí)施，至今已經(jīng)有12年的時(shí)間。并且該法也有專門條款規(guī)制遺囑信托制度，也就是說(shuō)，自2001年起我國(guó)的遺囑信托制度就已經(jīng)開(kāi)始發(fā)端，盡管這十余年時(shí)間并未成器，但是，其他信托制度的發(fā)展為遺囑信托的完善提供了良好的借鑒。另外，我國(guó)《繼承法》中關(guān)于遺囑執(zhí)行人的規(guī)定為遺囑信托的發(fā)展提供了可借鑒的經(jīng)驗(yàn)。所以，經(jīng)過(guò)十余年的沉淀與醞釀，我國(guó)遺囑信托制度亟需進(jìn)一步的完善的要求呼之欲出。

（四）自身優(yōu)越性

遺囑信托制度特有的功能已為學(xué)者們關(guān)注，近年來(lái)研究此問(wèn)題的人也越來(lái)越多，成為一個(gè)新的研究熱點(diǎn)，這必將促進(jìn)遺囑信托理論的不斷完善以及更好的與我國(guó)實(shí)踐相結(jié)合，使得遺囑信托影響力逐漸擴(kuò)大，為遺囑信托制度在我國(guó)的發(fā)展提供理論支持。

盡管遺囑信托在中國(guó)還是一個(gè)全新的領(lǐng)域，但是基于以上幾方面原因，可以看出我國(guó)存在著遺囑信托發(fā)展的社會(huì)環(huán)境和法律制度，因此我們有理由相信遺囑信托在我國(guó)是一個(gè)朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，有巨大發(fā)展空間。筆者寄希望于遺囑信托制度乃至整個(gè)信托制度能夠在實(shí)踐的錘煉下日臻完善，以適應(yīng)我國(guó)不斷增長(zhǎng)的個(gè)人財(cái)富傳承。

參考文獻(xiàn)：

[1]江平，米健.羅馬法基礎(chǔ)（修訂本第三版）[M].中國(guó)政法大學(xué)出版社，2004.

[2]陳向聰.信托法律制度研究[M].中國(guó)檢察出版社，2007.

[3]張平華，劉耀東.繼承法原理[M].中國(guó)法制出版社，2009.

[4]張勁松.遺囑信托制度研究[M].黑龍江大學(xué)年研究生學(xué)位論文，2010.

[5]何寶玉.信托法原理研究[M].中國(guó)政法大學(xué)出版社，2005.

[6]余能斌，文杰.我國(guó)《信托法》內(nèi)容缺陷管窺與補(bǔ)正思考[J].法學(xué)，2002.

篇8

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2013（3）-0023-03

一、國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人的信托法理基礎(chǔ)——信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立保管人

信托是財(cái)產(chǎn)所有者出于增益或者其他特定目的，基于信任而委托他人管理或處分財(cái)產(chǎn)的一種制度。美國(guó)信托法權(quán)威鮑吉特（Bogert）將信托的定義為：“信托是當(dāng)事人之間的一種信任關(guān)系，一方享有財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，并負(fù)有衡平法上的為另一人之利益而管理或處分該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的義務(wù)?！?一般認(rèn)為，近代信托法律制度，源于13世紀(jì)中期英國(guó)的土地“用益”（Use）制度，該制度的核心在于信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性、權(quán)利主體與利益主體相分離、責(zé)任有限性和信托管理連續(xù)性等。耶魯大學(xué)的John H. Langbein 教授指出，把信托作為規(guī)范世代間家族贈(zèng)與工具早已落伍?，F(xiàn)代信托法律理念和制度早已從傳統(tǒng)遺囑管理等民事領(lǐng)域擴(kuò)展到財(cái)產(chǎn)管理、資金融通、投資理財(cái)和社會(huì)公益等方面，近些年來(lái)更成為金融創(chuàng)新的重要理論和制度支撐。因而梅蘭特認(rèn)為，起源于英美衡平法的信托制度被看作是“英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、對(duì)獨(dú)特的成就。”傳統(tǒng)的信托運(yùn)作模式包括了委托人、受托人與受益人三方當(dāng)事人，但在現(xiàn)代金融信托業(yè)務(wù)實(shí)踐中，出現(xiàn)了一個(gè)新的當(dāng)事人：信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立保管人（參見(jiàn)圖1）。

簡(jiǎn)單地講，信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立保管制度是指為確保受益人利益和委托人信托目的的實(shí)現(xiàn)，并防止受托人背離信托目的管理處分信托財(cái)產(chǎn)，而在證券業(yè)務(wù)、投資基金業(yè)務(wù)以及其他金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)中，將受托人的權(quán)利和責(zé)任加以適當(dāng)分離，特設(shè)專門保管人負(fù)責(zé)信托財(cái)產(chǎn)保管和日常出納業(yè)務(wù)的一種新型信托運(yùn)作法律模式。在金融業(yè)務(wù)實(shí)踐中，特設(shè)專門保管機(jī)構(gòu)--信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立保管人通常由商業(yè)銀行擔(dān)任，并通過(guò)其對(duì)信托財(cái)產(chǎn)賬戶的管理，實(shí)現(xiàn)監(jiān)督受托人、保護(hù)受益人的任務(wù)。

現(xiàn)代資產(chǎn)管理的第三方獨(dú)立保管和監(jiān)督是普遍的潮流，也是對(duì)信托法的創(chuàng)新發(fā)展和完善。當(dāng)前，我國(guó)證券投資基金業(yè)務(wù)、信托公司信托業(yè)務(wù)、證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)等均已建立了第三方獨(dú)立保管人制度。其中尤以證券投資基金法和集合資金信托管理辦法為典型?！吨腥A人民共和國(guó)證券投資基金法》2004年6月1日起施行。）第三章專章規(guī)定了“基金托管人”，對(duì)其資格、條件和職責(zé)做出明確的規(guī)定?；鹜泄苋擞梢婪ㄔO(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任?；鹜泄苋伺c基金管理人不得為同一機(jī)構(gòu)，不得相互出資或者持有股份?；鹜泄苋寺男邪踩９芑鹭?cái)產(chǎn)等十一項(xiàng)職責(zé)，其中包括按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作?；鹜泄苋税l(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，立即通知基金管理人，并及時(shí)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告?；鹜泄苋税l(fā)現(xiàn)基金管理人依據(jù)交易程序已經(jīng)生效的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應(yīng)當(dāng)立即通知基金管理人，并及時(shí)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告?！缎磐泄炯腺Y金信托計(jì)劃管理辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2007年3月1頒布實(shí)行）也規(guī)定了信托財(cái)產(chǎn)銀行保管制。保管銀行負(fù)有安全保管信托財(cái)產(chǎn)的義務(wù)，同時(shí)，負(fù)有監(jiān)督信托財(cái)產(chǎn)管理人及信托公司的職責(zé)，遇有信托公司違反法律法規(guī)和信托合同、保管協(xié)議操作時(shí)，保管人應(yīng)當(dāng)立即以書面形式通知信托公司糾正；當(dāng)出現(xiàn)重大違法違規(guī)或者發(fā)生嚴(yán)重影響信托財(cái)產(chǎn)安全的事件時(shí)，保管人應(yīng)及時(shí)報(bào)告中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)等。

二、國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人的制度構(gòu)建

（一）國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人的法律地位

建構(gòu)國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人制度，必須以實(shí)行委托國(guó)庫(kù)制度為前提。我國(guó)現(xiàn)行的國(guó)家金庫(kù)制度就屬于委托金庫(kù)制，即中國(guó)人民銀行依法受托經(jīng)理國(guó)庫(kù)。而關(guān)于國(guó)庫(kù)的“經(jīng)理”與“”之爭(zhēng)，并非是金庫(kù)制與存款制的爭(zhēng)執(zhí)，而是由誰(shuí)來(lái)代表國(guó)家委托中央銀行經(jīng)理國(guó)庫(kù)的“名分”之爭(zhēng)，也是關(guān)于中央銀行如何經(jīng)理國(guó)庫(kù)的權(quán)力之爭(zhēng)。有鑒于此，無(wú)論“經(jīng)理”與“”之爭(zhēng)的最終結(jié)果如何，都不會(huì)改變我國(guó)實(shí)行委托金庫(kù)制的基本制度架構(gòu)，這也為建立國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人制度準(zhǔn)備好了制度前提。

建構(gòu)國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人制度應(yīng)以中國(guó)人民銀行為國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人。也有學(xué)者主張可以設(shè)立國(guó)庫(kù)銀行來(lái)解決“經(jīng)理”與“”之爭(zhēng)。本文認(rèn)為，與其另設(shè)國(guó)庫(kù)銀行，不若明確賦予中國(guó)人民銀行國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人法律地位更為便捷、有效和穩(wěn)妥。中國(guó)人民銀行作為國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人參加國(guó)庫(kù)運(yùn)作的基本模式如下：（參見(jiàn)圖2）。

在中國(guó)人民銀行經(jīng)理國(guó)庫(kù)模式下，中央人民政府/國(guó)務(wù)院作為國(guó)有資產(chǎn)所有者可將國(guó)庫(kù)資金委托財(cái)政部具體管理，財(cái)政部在行政上隸屬于國(guó)務(wù)院，同時(shí)在財(cái)產(chǎn)權(quán)利關(guān)系上屬于受托人，從而形成公法與信托法上的兩重約束，以確保其正確履行國(guó)庫(kù)管理的職責(zé)。財(cái)政部作為國(guó)庫(kù)資金的受托管理人，享有法律上的支配權(quán)，負(fù)責(zé)國(guó)庫(kù)資金的收支撥付的指令下達(dá)事項(xiàng)。中國(guó)人民銀行作為國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人，首先負(fù)有安全保管國(guó)庫(kù)資金的義務(wù)，并受理國(guó)庫(kù)管理人財(cái)政部門的收支撥付的指令。但作為獨(dú)立保管人，人民銀行并不是被動(dòng)的執(zhí)行指令，而是依據(jù)法律、法規(guī)和預(yù)算及項(xiàng)目計(jì)劃等對(duì)財(cái)政部門的撥付指令進(jìn)行身審查核對(duì)。對(duì)撥付指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反預(yù)算和項(xiàng)目資金計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，立即通知財(cái)政部門，并及時(shí)向國(guó)務(wù)院或同級(jí)人民政府報(bào)告。在這里，國(guó)庫(kù)管理人和保管人向委托人即國(guó)務(wù)院或同級(jí)人民政府負(fù)責(zé)。

（二）國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人的職責(zé)

依據(jù)人民銀行的國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人的定位和職能，其職責(zé)主要保障國(guó)庫(kù)資金的安全和正常運(yùn)行。應(yīng)當(dāng)履行的基本職責(zé)主要應(yīng)是：（1）安全保管國(guó)庫(kù)資金；（2）依法國(guó)庫(kù)賬戶；（3）保存國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；（4）根據(jù)財(cái)政部門的收支撥付指令，及時(shí)辦理；（5）依法監(jiān)督財(cái)政部門的收支撥付等。同時(shí)，人民銀行發(fā)現(xiàn)財(cái)政部門的指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反預(yù)算和資金計(jì)劃的的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，立即財(cái)政部門，并及時(shí)向國(guó)務(wù)院或同級(jí)人民政府報(bào)告。

應(yīng)當(dāng)注意的是，現(xiàn)代信托法中已不再將受托人責(zé)任僅（Fiduciary Duty）限于信托合同范圍之內(nèi)，波士頓大學(xué)Tamar Frankel教授甚至主張，受托人關(guān)系 （Fiduciary Relationship） 是現(xiàn)代資本社會(huì)私法關(guān)系 （Constitution of Private Power）的憲法。 由此可知受托人責(zé)任在英美信托法中的核心地位。一般認(rèn)為，受托人責(zé)任主要包括注意責(zé)任（Duty of Care） 和忠實(shí)責(zé)任 （Duty of Loyalty）兩項(xiàng)。那么，在中國(guó)人民銀行擔(dān)任國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人時(shí)，是否也要承擔(dān)上述兩項(xiàng)義務(wù)，又該如何承擔(dān)上述兩項(xiàng)義務(wù)呢？首先，中國(guó)人民銀行擔(dān)任的國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人派生于受托人，因而自然應(yīng)當(dāng)承擔(dān)受托人責(zé)任，當(dāng)然包括了注意責(zé)任和忠實(shí)責(zé)任；其次，作為國(guó)庫(kù)獨(dú)立財(cái)產(chǎn)保管人的中國(guó)人民銀行的注意責(zé)任，要求中國(guó)人民銀行要正確履行自己作為國(guó)庫(kù)資金獨(dú)立保管人的所有法定責(zé)任、遵守有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，并承擔(dān)責(zé)任。第三，作為國(guó)庫(kù)獨(dú)立財(cái)產(chǎn)保管人的中國(guó)人民銀行的忠實(shí)責(zé)任，則要求其對(duì)一切有損國(guó)庫(kù)資金安全的行為加以監(jiān)督制止，這也是其作為國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人的監(jiān)督職責(zé)所在。

三、建議

基于上述分析，我們認(rèn)為《預(yù)算法修正案（草案二次審議稿）》中刪去現(xiàn)行《預(yù)算法》第四十八條第二款“中央國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)由中國(guó)人民銀行經(jīng)理，地方國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)依照國(guó)務(wù)院的有關(guān)規(guī)定辦理”的規(guī)定有欠妥當(dāng)，同時(shí)新增“國(guó)庫(kù)管理的具體辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。”一款又顯得模糊。為此我們建議二次審議稿增加一款作為第五款：中國(guó)人民銀行依照本法和《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》的規(guī)定經(jīng)理國(guó)庫(kù)。中國(guó)人民銀行受國(guó)務(wù)院委托擔(dān)任國(guó)庫(kù)獨(dú)立保管人，負(fù)責(zé)保管國(guó)庫(kù)資金收支并履行國(guó)庫(kù)監(jiān)督職責(zé)。（參見(jiàn)圖1對(duì)比）

四、結(jié)語(yǔ)

運(yùn)用現(xiàn)代信托觀念和信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立保管人的理念，可以幫助我們更好地理解現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)理國(guó)庫(kù)所蘊(yùn)含的豐富法學(xué)理論和制度智慧。預(yù)算法修改中涉及的國(guó)庫(kù)運(yùn)作與監(jiān)督實(shí)際上涉及三個(gè)層面的制度設(shè)計(jì)選擇與相應(yīng)的社會(huì)影響：第一，財(cái)政收支技術(shù)層面，主要涉及國(guó)庫(kù)在財(cái)政資金收支中的效率與準(zhǔn)確性；第二，行政權(quán)力或者行政權(quán)力資源配置，主要涉及包括財(cái)政部門和各級(jí)中央銀行機(jī)構(gòu)之間的行政權(quán)力分配和沖突；第三，國(guó)庫(kù)運(yùn)作監(jiān)督權(quán)力與社會(huì)正義判斷。從表面上看，無(wú)論是由中國(guó)人民銀行還是財(cái)政部負(fù)責(zé)國(guó)庫(kù)運(yùn)作都是在行政體系內(nèi)部進(jìn)行的一種職責(zé)劃分，但從行政隸屬關(guān)系而言，同級(jí)政府部門之間業(yè)務(wù)上的隸屬必將強(qiáng)化或者削弱其中個(gè)別部門的行政權(quán)力或者資源影響力，也會(huì)為將來(lái)埋下行政效率低下甚至權(quán)力尋租的機(jī)會(huì)。引入現(xiàn)代信托的獨(dú)立第三人保管制度，中國(guó)人民銀行作為國(guó)庫(kù)資金的獨(dú)立保管人，履行國(guó)庫(kù)收支撥付的監(jiān)督職責(zé)，加強(qiáng)過(guò)程監(jiān)督，與人大監(jiān)督和審計(jì)監(jiān)督相配合，有利于形成科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膰?guó)庫(kù)運(yùn)作制度。

參考文獻(xiàn)

[1]姜莉.我國(guó)國(guó)庫(kù)管理制度改革及發(fā)展方向研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，碩士學(xué)位論文，2004。

[2]劉貴生.關(guān)于中央銀行經(jīng)理國(guó)庫(kù)幾個(gè)問(wèn)題的思考[J].西部金融，2012，（2）：8-12。

[3]劉桔林.論我國(guó)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度的改革與完善[D].湖南大學(xué)，碩士學(xué)位論文，2003。

[4]徐春武.中國(guó)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度改革研究[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，碩士學(xué)位論文，2007。

[5]張?jiān)?，陳建?中國(guó)國(guó)庫(kù)制度改革的目標(biāo)模式分析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2011，（1）：61-64。

The Construction of the Law on the Independent

Custodian System of the State Treasury

篇9

[論文關(guān)鍵詞]遺囑信托 信托法 遺產(chǎn)

一、遺囑信托的涵義與特征

遺囑信托是指立遺囑人即委托人生前在法律允許的范圍內(nèi)以在遺囑中設(shè)立信托條款的方式，將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給其指定的受托人，由受托人按照委托人設(shè)立的信托目的或者受益人的利益，以自己的名義管理、處分財(cái)產(chǎn)的行為。

作為一個(gè)獨(dú)立的法律概念，遺囑信托具有以下幾個(gè)特征：

（一） 遺囑信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與收益權(quán)相分離

信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與收益權(quán)相分離是信托更是遺囑信托最基本的特征，也是區(qū)別于其他財(cái)產(chǎn)管理制度的根本標(biāo)準(zhǔn)之一。在遺囑信托制度設(shè)計(jì)下，立遺囑人即委托人將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，委托人因此喪失對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，而由受托人取得信托財(cái)產(chǎn)名義上的所有權(quán)，可以管理處分信托財(cái)產(chǎn)，進(jìn)行交易。但是，受托人并不享有對(duì)信托財(cái)產(chǎn)實(shí)質(zhì)上的所有權(quán)，他不能利用信托財(cái)產(chǎn)為自己謀取利益，不享有受益權(quán)，因信托財(cái)產(chǎn)所生的利益全部歸受益人所有，信托正是以實(shí)現(xiàn)受益人利益最大化為目的。

（二）遺囑信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性

信托一經(jīng)有效設(shè)立，信托財(cái)產(chǎn)首先獨(dú)立于委托人的固有財(cái)產(chǎn)。委托人將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，不再享有所有權(quán)。其次，信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于受托人的自有財(cái)產(chǎn)。雖然受托人取得信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，但是這僅僅是名義上所有權(quán)，其并不享有信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的信托利益。受托人因處理信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的損益，原則上都?xì)w屬于信托財(cái)產(chǎn)本身。最后，信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于受益人的財(cái)產(chǎn)。雖然說(shuō)信托設(shè)立的目的是為了實(shí)現(xiàn)受益人的最大利益，但是受益人本身并不享有信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，在信托關(guān)系存續(xù)期間他所享有的僅是對(duì)信托利益的一種請(qǐng)求權(quán)。基于信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，遺囑信托關(guān)系的三方委托人、受托人、受益人均無(wú)權(quán)對(duì)信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立地主張權(quán)利。

（三）遺囑信托財(cái)產(chǎn)具有連續(xù)性

遺囑信托是一種具有長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性的遺產(chǎn)管理制度，已經(jīng)有效成立的信托不會(huì)因受托人的改變而終止。我國(guó)《信托法》對(duì)此也予以承認(rèn)。我國(guó)《信托法》第52條規(guī)定：信托不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)而終止，也不因受托人的辭任而終止?！缎磐蟹ā返?3條也對(duì)遺囑信托的連續(xù)性做出了規(guī)定：設(shè)立遺囑信托，應(yīng)當(dāng)遵守繼承法關(guān)于遺囑的規(guī)定。遺囑指定的人拒絕或者無(wú)能力擔(dān)任受托人的，由受益人另行選任受托人；受益人為無(wú)民事行為能力人或者限制民事行為能力人的，依法由其監(jiān)護(hù)人代行選任。遺囑對(duì)選任受托人另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

二、遺囑信托的優(yōu)越性

（一）彌補(bǔ)普通遺囑的不足

我國(guó)《繼承法》中規(guī)定的遺囑繼承方式相對(duì)簡(jiǎn)單， 一般僅為指定遺產(chǎn)繼承人及附簡(jiǎn)單的條件， 因此立遺囑人對(duì)自己去世后的財(cái)產(chǎn)安排缺乏靈活有效的法律手段。比如我國(guó)《繼承法》對(duì)遺贈(zèng)制度的一項(xiàng)規(guī)定：受遺贈(zèng)人必須在繼承開(kāi)始后兩個(gè)月內(nèi)做出接受遺贈(zèng)的意思表示。如果受贈(zèng)人因?yàn)橥ㄓ嵅粫场⒉豢煽沽Φ纫蛩責(zé)o法及時(shí)作出接受遺贈(zèng)的意思表示，即視為放棄遺贈(zèng)，無(wú)法獲得被繼承人的遺產(chǎn)，這顯然不符合被繼承人的本意。又如，被繼承人希望繼承開(kāi)始后由某繼承人繼承，又在規(guī)定情況發(fā)生后，讓另一繼承人繼承。諸如此類的情況還有很多。被繼承人的這些愿望顯然無(wú)法通過(guò)純粹的遺囑繼承來(lái)得以實(shí)現(xiàn)，而通過(guò)遺囑信托卻可以滿足被繼承人這些相對(duì)復(fù)雜的本愿。

（二） 避免巨額的遺產(chǎn)稅

雖然我國(guó)還未征收遺產(chǎn)稅，但是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及受社會(huì)公平的理念的影響，開(kāi)征遺產(chǎn)稅將勢(shì)在必行?？v觀已經(jīng)征收遺產(chǎn)稅的各國(guó)，其對(duì)財(cái)產(chǎn)的繼承無(wú)不課以高稅率的遺產(chǎn)稅，而且大多采用超額累進(jìn)稅率，所得越高稅率越高，最高邊際稅率高達(dá)40-50%，由此可見(jiàn)，遺囑信托無(wú)疑具有無(wú)法比擬的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。

（三）遺囑信托能夠提高遺產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)遺產(chǎn)的收益最大化

由于遺囑信托的受托人一般是具備較為嚴(yán)格的資格限制的信托機(jī)構(gòu)，其扮演著一個(gè)中立的、專業(yè)化水平較高的角色，具有較強(qiáng)的處理遺產(chǎn)信托的能力。因此，通過(guò)受托人對(duì)遺產(chǎn)投資、交易等管理方式，帶來(lái)遺產(chǎn)的收益，不僅能有效地克服繼承的諸多糾紛，更能為受益人實(shí)現(xiàn)利益最大化，對(duì)委托人的生后財(cái)產(chǎn)是一種最完善的配置。

三、我國(guó)遺囑信托的現(xiàn)狀及發(fā)展前景

（一）我國(guó)遺囑信托的現(xiàn)狀

盡管自2001年以來(lái)我國(guó)出臺(tái)了幾部關(guān)于信托的法律，如《信托法》、《信托投資公司管理辦法》等，結(jié)束了我國(guó)信托業(yè)務(wù)無(wú)章可循的境地。但對(duì)于遺囑信托，《繼承法》沒(méi)有涉及，而《信托法》僅有第8條和第13條對(duì)其有所規(guī)定。目前，我國(guó)的遺囑信托制度還處于萌芽階段且存在以下缺陷：

1.遺囑信托成立要件與現(xiàn)行民法及繼承法矛盾

根據(jù)我國(guó)民法與繼承法，遺囑是單方意思表示，其生效不需要對(duì)方當(dāng)事人的同意，在合法的前提下遺囑人死亡是遺囑的生效要件。而我國(guó)《信托法》第8條規(guī)定：設(shè)立信托應(yīng)當(dāng)采取書面形式，書面形式包括信托合同、遺囑或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他書面文件等。采取書面形式設(shè)立信托的，信托合同簽訂時(shí)，信托成立。采取其他書面形式設(shè)立信托的，受托人承諾信托時(shí)，信托成立。由此條款可見(jiàn)，遺囑信托需要受托人承諾才告成立，是一種雙方的法律行為。遺囑信托是屬于遺囑的一種形式，這樣的規(guī)定顯然互相矛盾。

2.遺囑信托對(duì)登記財(cái)產(chǎn)規(guī)定的不完善

我國(guó)《信托法》第10條規(guī)定：“設(shè)立信托，對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)，有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記。未依照前款規(guī)定辦理信托登記的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)辦登記手續(xù)；不補(bǔ)辦的，該信托不產(chǎn)生效力?！币勒赵摋l款，對(duì)房屋等以登記為物權(quán)變動(dòng)生效要件的不動(dòng)產(chǎn)顯然無(wú)法設(shè)立遺囑信托。信托中委托人必須將財(cái)產(chǎn)所有權(quán)有效轉(zhuǎn)移給受托人，因此，如果委托人對(duì)房屋等不動(dòng)產(chǎn)設(shè)立遺囑信托就必須進(jìn)行信托財(cái)產(chǎn)登記。但是由于遺囑信托是在委托人死亡后才生效的，那么既然委托人已經(jīng)死亡，又如何完成變更登記？如果委托人在生前進(jìn)行信托財(cái)產(chǎn)登記，依據(jù)尚未生效的遺囑去設(shè)立遺囑信托當(dāng)然就存在著邏輯上的矛盾。由此可見(jiàn)，房屋等不動(dòng)產(chǎn)在我國(guó)設(shè)立遺囑信托是一個(gè)難題。

3. 《信托法》中信托存續(xù)時(shí)間無(wú)規(guī)定

在我國(guó)現(xiàn)行信托法中，并沒(méi)有規(guī)定信托的存續(xù)時(shí)間。受托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)擁有形式上的所有權(quán)，那么這種形式上的所有權(quán)所存續(xù)的期間怎樣規(guī)定才算合理？所有權(quán)期間屆滿后信托財(cái)產(chǎn)將歸誰(shuí)所有？如何處分？這些都是迫切需要解決的實(shí)際問(wèn)題。

（二）遺囑信托的發(fā)展前景

隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，個(gè)人積累的財(cái)富亦不斷增加，隨之而來(lái)的財(cái)產(chǎn)繼承問(wèn)題也越來(lái)越受到社會(huì)的關(guān)注，盡管我國(guó)繼承法對(duì)遺產(chǎn)的繼承作出了相關(guān)規(guī)定，但目前社會(huì)上大量存在的繼承糾紛說(shuō)明現(xiàn)行繼承制度存在著一些缺陷。以遺囑方式設(shè)立信托，使自己的某些目的在其死后得到實(shí)現(xiàn)或更進(jìn)一步的延續(xù)，正日益受到人們重視。雖然遺囑信托在中國(guó)還是一個(gè)全新的領(lǐng)域，但是基于遺囑信托自身的優(yōu)越性，其滿足了對(duì)遺產(chǎn)管理及配置有專業(yè)要求、希望避免家族糾紛及保護(hù)受益人等多種人群的需求，我們有理由相信遺囑信托在我國(guó)將有巨大的發(fā)展空間，因此完善遺囑信托制度已成為一項(xiàng)刻不容緩的法律任務(wù)。

四、完善我國(guó)遺囑信托制度的幾條建議

為了滿足人們對(duì)日益增長(zhǎng)財(cái)富之可持續(xù)配置的要求，充分發(fā)揮遺囑信托實(shí)現(xiàn)遺產(chǎn)增值保值作用，彌補(bǔ)我國(guó)遺囑信托的空白狀態(tài)，結(jié)合前文的分析，現(xiàn)提出以下幾條建議。

（一） 在《信托法》中明確遺囑生效是遺囑信托成立的條件

遺囑信托是遺囑與信托的結(jié)合，只有存在有效成立的遺囑，才有可能對(duì)遺囑設(shè)立信托。因此，遺囑是信托的前提，信托是遺囑的目的。據(jù)此，應(yīng)將《信托法》第8條修改為：設(shè)立信托，應(yīng)該采取書面形式。書面形式包括信托合同、遺囑或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他書面文件。采取信托合同形式設(shè)立信托的，信托合同簽訂時(shí)，信托成立。采取遺囑形式設(shè)立信托的，遺囑生效，信托成立。采取其他書面形式設(shè)立信托的，受托人承諾信托時(shí)，信托成立。這樣既肯定了信托從受托人承諾時(shí)設(shè)立的原則，又結(jié)合遺囑的生效對(duì)遺囑信托的成立作出了特殊的規(guī)定。

（二）對(duì)遺囑信托中財(cái)產(chǎn)登記作特殊規(guī)定

如前所述，我國(guó)的信托財(cái)產(chǎn)登記制度對(duì)于遺囑信托而言存在缺陷。為了適當(dāng)?shù)乜朔@種缺陷，我們可以借鑒英美法系相關(guān)規(guī)定，明確只要有遺囑人的意思表示信托就可以成立。因此我們可以對(duì)《信托法》第10條作適當(dāng)修改：設(shè)立信托，對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)，有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記。未依照前款規(guī)定辦理信托登記的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)辦登記手續(xù)；不補(bǔ)辦的，該信托不產(chǎn)生效力。對(duì)于設(shè)立遺囑信托的信托財(cái)產(chǎn)，由受托人或受益人辦理信托登記，信托生效后的效力溯及信托成立之時(shí)，由于受托人或受益人的過(guò)錯(cuò)，而不能依法進(jìn)行信托登記，由此對(duì)于第三人造成的損失，由受托人或受益人承擔(dān)賠償責(zé)任。這樣就在確立信托財(cái)產(chǎn)登記生效原則的前提下，對(duì)于遺囑信托作特殊規(guī)定。

（三）對(duì)遺囑信托存續(xù)期間及到期后信托財(cái)產(chǎn)的安排作出規(guī)定

篇10

一、信托財(cái)產(chǎn)及其獨(dú)立性簡(jiǎn)析

信托財(cái)產(chǎn)作為設(shè)立信托的載體,在信托制度的設(shè)計(jì)中無(wú)疑具有基礎(chǔ)性的地位。自英國(guó)衡平法創(chuàng)設(shè)信托制度以來(lái),由英國(guó)衡平法創(chuàng)設(shè)并且被其他國(guó)家借鑒和發(fā)展的信托財(cái)產(chǎn)的概念在各國(guó)信托法中都有所體現(xiàn)。我國(guó)《信托法》第14條第一款和第二款規(guī)定:“受托人因承諾信托而取得的財(cái)產(chǎn)是信托財(cái)產(chǎn)。受托人因信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn),也歸入信托財(cái)產(chǎn)。”

信托一經(jīng)設(shè)立,委托人即需將信托財(cái)產(chǎn)讓與受托人,由受托人享有占有、使用、處分的權(quán)利。此即信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性,其基本含義是:信托一旦有效設(shè)立,信托財(cái)產(chǎn)即成為一項(xiàng)僅服從和服務(wù)于信托目的的財(cái)產(chǎn),具有與各信托當(dāng)事人相互獨(dú)立的地位。從委托人的角度看,信托一旦有效設(shè)立,信托財(cái)產(chǎn)即不再歸委托人所有,與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)相比較,信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立于委托人個(gè)人意思的地位。從受托人的角度看,在法律關(guān)系上,信托財(cái)產(chǎn)歸屬于受托人,名義上也歸受托人所有,但信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)受信托目的約束,并為信托目的獨(dú)立存在。從受益人角度看,信托有效成立后,受益人固然享有受益權(quán),但這僅僅是一種受益請(qǐng)求權(quán)。

二、信托財(cái)產(chǎn)公示及相關(guān)立法例

信托公示,是指通過(guò)一定方式將有關(guān)財(cái)產(chǎn)已設(shè)立信托的事實(shí)向社會(huì)公眾予以公布,從而使交易第三方對(duì)交易對(duì)象是信托財(cái)產(chǎn)還是受托人的自有財(cái)產(chǎn)能充分識(shí)別,保證第三方的交易安全和交易效率,確保第三方免受無(wú)謂的損失,從而平衡受益人和第三方利益關(guān)系的制度。

與物權(quán)的公示相同,信托公示的目的在于保護(hù)交易安全。信托關(guān)系的效力對(duì)第三人的利益影響極大。為了避免受托人利用其優(yōu)勢(shì)地位謀求不正當(dāng)利益,最大程度地減少第三人及受益人的交易、投資風(fēng)險(xiǎn),使信托成為一種真正的規(guī)范經(jīng)濟(jì)行為和財(cái)產(chǎn)管理制度,信托法確立信托公示制度,它既是信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的必然要求,也是信托物權(quán)特性的必然體現(xiàn)。

大陸法系國(guó)家對(duì)信托公示制度均有規(guī)定。如《日本信托法》第3條規(guī)定:“對(duì)應(yīng)登記或注冊(cè)的財(cái)產(chǎn)權(quán),如不登記或注冊(cè),其信托不得對(duì)抗第三者?！表n國(guó)《信托法》第3條規(guī)定:“關(guān)于需登記或注冊(cè)的財(cái)產(chǎn)權(quán),其信托可因登記或注冊(cè)而與第三人對(duì)抗。對(duì)于有價(jià)證券,信托可根據(jù)內(nèi)閣令的規(guī)定,對(duì)證券表明信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際情況;對(duì)于股票證券和公司債券,信托則可在股東名冊(cè)簿或公司債券簿上表明信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際情況,從而與第三人對(duì)抗”。因此,大陸法系對(duì)于信托公示的效力采對(duì)抗要件主義。具體而言,對(duì)于法律規(guī)定了公示方法的信托財(cái)產(chǎn),如果信托的設(shè)立未履行法定的公示方式,信托當(dāng)事人就不得以信托的設(shè)立對(duì)抗第三人,無(wú)論第三人為善意或者惡意。

然而在信托的起源地英美法中則很少討論信托公示原則,信托公示僅是公益信托的成立要件(英國(guó)的登記機(jī)關(guān)是“公益委員會(huì)”,美國(guó)是各州檢察院),對(duì)于大量存在的私益信托,英美法并未規(guī)定公示方法。在英美信托法中,信托對(duì)抗第三人的效力不是取決于信托的設(shè)立是否進(jìn)行了公示,而是取決于該第三人在受讓信托財(cái)產(chǎn)時(shí)主觀上是否善意。如果該第三人從善意受讓人手中獲得財(cái)產(chǎn),則委托人和受益人均不得以信托對(duì)抗該第三人;反之,如果第三人在受讓信托財(cái)產(chǎn)時(shí)主觀上惡意(即明知或者應(yīng)知受托人違背信托處分信托財(cái)產(chǎn)),則委托人和受益人可以信托對(duì)抗該第三人。

三、信托財(cái)產(chǎn)公示與信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的關(guān)系及法律適用

如前文所述,信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性是建立信托公示制度的原因之一,但信托公示制度是否是信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的必要條件呢?換言之,對(duì)于未依法定方法公示的信托關(guān)系,是否仍具有對(duì)抗第三人的效力?有學(xué)者持否定看法,認(rèn)為未經(jīng)公示的信托財(cái)產(chǎn)即喪失其獨(dú)立性,而無(wú)對(duì)抗力。有學(xué)者持肯定意見(jiàn),認(rèn)為無(wú)論信托財(cái)產(chǎn)是否登記,受托人的債權(quán)人都不得以信托財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制受償。同時(shí),也有學(xué)者采折衷觀點(diǎn),認(rèn)為如信托財(cái)產(chǎn)屬于非法定公示的財(cái)產(chǎn),則當(dāng)受托人違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)時(shí),受益人只有在第三人明知或因重大過(guò)失不知受托人的處分違反信托目的時(shí)才能行使撤銷權(quán),申請(qǐng)法院撤銷受托人的處分行為。由此可知,若第三人是善意或無(wú)重大過(guò)失時(shí),受益人不得以該財(cái)產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)來(lái)對(duì)抗。

以上幾種觀點(diǎn),其中折衷說(shuō)更合理。信托公示制度的設(shè)計(jì)源于信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性,但這并不意味著要保證財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性就必須進(jìn)行公示,公示只是外部的形式,而信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性是信托制度的實(shí)質(zhì)要求,如果財(cái)產(chǎn)不具有獨(dú)立性,那么委托人與受托人之間的法律關(guān)系就不是信托,因此,對(duì)于未經(jīng)公示的非法定登記的信托財(cái)產(chǎn)仍應(yīng)尊重其獨(dú)立性,賦予其對(duì)抗故意或有重大過(guò)失的第三人的效力。

在信托的公示方式上,我國(guó)《信托法》只規(guī)定了登記一種;在信托公示的效力上,我國(guó)《信托法》實(shí)行的是生效要件主義。筆者認(rèn)為,對(duì)于本條的適用,在2007年通過(guò)《物權(quán)法》之后,需要與《物權(quán)法》的規(guī)定相協(xié)調(diào),無(wú)論從法律的位階還是從新舊法之間的關(guān)系而言,就物的關(guān)系這方面的內(nèi)容,在信托關(guān)系的設(shè)立中仍應(yīng)當(dāng)以《物權(quán)法》的一般性規(guī)定作為《信托法》的補(bǔ)充,《信托法》規(guī)定“有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的,應(yīng)當(dāng)辦理信托登記”,在《物權(quán)法》中,第6條規(guī)定:“不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓和消滅,應(yīng)當(dāng)依照法律規(guī)定登記。動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的設(shè)立和轉(zhuǎn)讓,應(yīng)當(dāng)依照法律規(guī)定交付”,因此,依照本條,在設(shè)立信托的過(guò)程中,對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)何者應(yīng)當(dāng)?shù)怯?何者僅以交付為要件當(dāng)無(wú)疑問(wèn)。

四、信托公示的效力

對(duì)于物權(quán)公示的效力,歷來(lái)就有生效主義與對(duì)抗主義之分。

我國(guó)《物權(quán)法》在不動(dòng)產(chǎn)登記方面實(shí)行以登記生效主義為原則,以登記對(duì)抗主義為例外,即關(guān)于不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)依據(jù)法律行為進(jìn)行的各項(xiàng)變動(dòng),實(shí)行不登記不生效的基本規(guī)則,法律另有規(guī)定的除外,如《物權(quán)法》所規(guī)定的土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)的設(shè)立。在動(dòng)產(chǎn)物權(quán)方面以交付作為生效要件,即動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的變動(dòng),實(shí)行不交付不生效的原則,法律另有規(guī)定的除外,如《物權(quán)法》規(guī)定船舶、航空器等特定動(dòng)產(chǎn)的物權(quán)變動(dòng)實(shí)行登記對(duì)抗主義以及指示交付、占有改定等情形。所謂不登記不生效,就是不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)變動(dòng),不經(jīng)登記不產(chǎn)生當(dāng)事人期待的物權(quán)變動(dòng)的結(jié)果;所謂不交付不生效,就是不交付不產(chǎn)生當(dāng)事人期待的物權(quán)變動(dòng)的結(jié)果。因此,公示與否對(duì)于物權(quán)變動(dòng)具有決定性作用。

根據(jù)我國(guó)相關(guān)的法律和行政法規(guī)的規(guī)定,應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的財(cái)產(chǎn)主要有不動(dòng)產(chǎn)、準(zhǔn)不動(dòng)產(chǎn)(汽車、輪船、火車、飛機(jī)、航空器等)、有限責(zé)任公司的股份、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等。以上述財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托的,應(yīng)當(dāng)?shù)较鄳?yīng)的登記機(jī)關(guān)辦理信托登記,包括財(cái)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)登記和信托登記。因此,對(duì)于這類財(cái)產(chǎn),依據(jù)《信托法》第10條的規(guī)定,不經(jīng)登記就不發(fā)生設(shè)立信托的效力。而以不需要登記的財(cái)產(chǎn)性權(quán)利或者動(dòng)產(chǎn)設(shè)立信托的,也需要與《物權(quán)法》的規(guī)定相一致,經(jīng)過(guò)交付,信托才能設(shè)立。

參考文獻(xiàn):

[1]張淳.《信托法原論》.南京大學(xué)出版社,1994年版

篇11

一、藝術(shù)品投資信托的概念及特點(diǎn)

藝術(shù)品投資信托是通過(guò)信托原理，實(shí)行集合投資制度，通過(guò)向投資者發(fā)行受益憑證，將分散的資金集中起來(lái)，①在受托人的管理經(jīng)營(yíng)下，通過(guò)藝術(shù)品投資組合，使投資者能夠獲得藝術(shù)品價(jià)值增長(zhǎng)的收益。與一般的信托產(chǎn)品相比，藝術(shù)品投資信托主要有以下幾方面的特點(diǎn)：

首先，藝術(shù)品作為商品來(lái)說(shuō)，具有不可再造性、不可替代性和保值增值的特點(diǎn)，而且有著很深?yuàn)W的學(xué)問(wèn)。藝術(shù)品在鑒定、估值、保險(xiǎn)等方面都較為特殊。

其次，藝術(shù)品信托的期限較長(zhǎng)、資金回報(bào)率較高。由于藝術(shù)品特殊的春拍、秋拍期等因素，且投資的藝術(shù)品價(jià)格增長(zhǎng)往往需要一定的期限才能達(dá)到目標(biāo)水平，因此，藝術(shù)品信托的期限一般較長(zhǎng)。

最后，與房地產(chǎn)、證券等領(lǐng)域的信托產(chǎn)品相比較，藝術(shù)品投資市場(chǎng)的波動(dòng)周期與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的周期之間沒(méi)有必然的關(guān)系。藝術(shù)品投資市場(chǎng)是交易分散、信息分散、交易地點(diǎn)分散的市場(chǎng)，市場(chǎng)的信息集中度明顯低于證券市場(chǎng)。

二、藝術(shù)品投資信托的現(xiàn)狀及前景

（一）藝術(shù)品投資信托的現(xiàn)狀

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增長(zhǎng)和國(guó)民財(cái)富的積累，同時(shí)伴隨著金融資本和機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)入，我國(guó)的藝術(shù)品市場(chǎng)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。據(jù)用益信托的數(shù)據(jù)，2011年藝術(shù)品信托發(fā)行數(shù)量為45款，比2010年增加35款，增長(zhǎng)幅度達(dá)到350%。2011年藝術(shù)品信托發(fā)行規(guī)模為55億元，而2010年發(fā)行規(guī)模僅為7.5億元，同比增長(zhǎng)633%。②國(guó)內(nèi)藝術(shù)基金2011年經(jīng)歷了井噴式的擴(kuò)張。2012年，中國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)繼2011年后持續(xù)成長(zhǎng)。2012年第一季度，藝術(shù)品信托市場(chǎng)延續(xù)火爆行情。同時(shí)，藝術(shù)品信托的標(biāo)的也不再單一化，以犀角、象牙、玉器及壽山石等為標(biāo)的的創(chuàng)新產(chǎn)品頻頻現(xiàn)身市場(chǎng)。③從平均收益率來(lái)看，總體而言，2012年上半年藝術(shù)品信托產(chǎn)品的平均收益率為10.47%，較2011年上半年的平均收益率9.515%上升了0.955個(gè)百分點(diǎn)，藝術(shù)品信托發(fā)行持續(xù)火熱。

（二）藝術(shù)品投資信托的前景

隨著中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)整合能力增強(qiáng)，北京藝術(shù)品中心市場(chǎng)的地緣優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)，藝術(shù)品投資大有可為。

首先，經(jīng)濟(jì)實(shí)力對(duì)比及國(guó)際形勢(shì)變化是驅(qū)動(dòng)文化熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移的第一要素。高端藝術(shù)品市場(chǎng)自有以來(lái)一直為歐美文化和買家所壟斷，直到近年來(lái)才出現(xiàn)中國(guó)藝術(shù)品的身影，而且上升勢(shì)頭極快，發(fā)展趨勢(shì)也非常符合西方社會(huì)對(duì)中國(guó)文化的認(rèn)識(shí)，從滯后的當(dāng)代印象開(kāi)始，往本土的主流審美延伸。

其次，藝術(shù)品投資"經(jīng)典化"趨勢(shì)延續(xù)，高端藝術(shù)品需求仍將呈上升趨勢(shì)。由于市場(chǎng)參與者普遍的謹(jǐn)慎態(tài)度，全球藝術(shù)品市場(chǎng)的行情方向仍會(huì)聚焦于經(jīng)典藝術(shù)的范圍。

再次，在中國(guó)政府抗通脹政策和調(diào)控房地產(chǎn)、資本市場(chǎng)的背景下，資金將繼續(xù)從股市和房地產(chǎn)流向藝術(shù)品市場(chǎng)。藝術(shù)品具有很強(qiáng)的保值與增值功能，已成為理想的長(zhǎng)期投資工具。

最后，藝術(shù)品市場(chǎng)的交易主體和交易方式也將呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展態(tài)勢(shì)，同時(shí)，藝術(shù)品市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)仍會(huì)進(jìn)一步發(fā)展，將使藝術(shù)品投資市場(chǎng)的資金規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)更加明顯，在拓展藝術(shù)品市場(chǎng)規(guī)模的同時(shí)，令藝術(shù)品市場(chǎng)的投資屬性更加鮮明。

三、藝術(shù)品投資信托的法律結(jié)構(gòu)

總體來(lái)看，目前我國(guó)藝術(shù)品信托仍以債權(quán)融資方式為主，即信托公司通過(guò)發(fā)行藝術(shù)品集合資金信托計(jì)劃，為藝術(shù)品藏家或機(jī)構(gòu)提供融資服務(wù)。限于種種原因，目前我國(guó)并未出臺(tái)專門針對(duì)藝術(shù)品投資方面的相關(guān)法規(guī)，只是在2001年頒發(fā)的《信托法》第二條中對(duì)信托有一個(gè)總的概括，即"本法所稱信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按照委托人的意愿，以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為"。 本文將結(jié)合我國(guó)《信托法》分析藝術(shù)品投資信托的當(dāng)事人。

信托當(dāng)事人是指參與信托法律關(guān)系，享有權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的人，包括委托人、受托人和受益人。在藝術(shù)品投資信托中，委托人將自己的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移或委托給受托人，受托人接受委托人的委托，為受益人的利益或特定信托目的將信托財(cái)產(chǎn)投資于藝術(shù)品市場(chǎng)，受益人享有信托利益。三者之間建立起了藝術(shù)品信托法律關(guān)系。這種關(guān)系圍繞藝術(shù)品投資信托財(cái)產(chǎn)的管理和藝術(shù)品投資信托利益分配而展開(kāi)。

（一）委托人

委托人是指信托財(cái)產(chǎn)的原所有權(quán)人，在其將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移或委托給受托人之后，藝術(shù)品投資信托法律關(guān)系才建立起來(lái)。因此，信托財(cái)產(chǎn)的交付是藝術(shù)品投資信托設(shè)立的基礎(chǔ)，是形成藝術(shù)品投資信托法律關(guān)系的核心。一般來(lái)說(shuō)，委托人通過(guò)意思表示首先發(fā)起設(shè)立信托，其法律地位包括：首先，委托人是信托關(guān)系的設(shè)立人；他將自己所有的財(cái)產(chǎn)委托給受托人；其次，委托人必須對(duì)信托財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或處分權(quán)；第三，委托人有權(quán)在信托合同中，按照自己的意志設(shè)定信托目的。④

根據(jù)我國(guó)《信托法》，委托人的主要義務(wù)是根據(jù)信托文件的規(guī)定交付信托財(cái)產(chǎn)，向受托人支付報(bào)酬、對(duì)受托人在管理或處分信托財(cái)產(chǎn)的正常支出提供補(bǔ)償?shù)?；其主要?quán)利包括：對(duì)信托事務(wù)的知情權(quán)、對(duì)受托人不當(dāng)行為的撤銷權(quán)、對(duì)受托人的解任權(quán)、新受托人的選任權(quán)、變更受益人以及解除信托等權(quán)利。

（二）受托人

在藝術(shù)品信托中，受托人是具體從事對(duì)信托財(cái)產(chǎn)控制、管理、經(jīng)營(yíng)的主體，其處于控制、管理和處分信托財(cái)產(chǎn)的核心地位。在我國(guó)，藝術(shù)品投資信托的受托人是信托公司。我國(guó)《信托公司管理辦法》第七條，對(duì)信托公司的設(shè)立條件有著嚴(yán)格的規(guī)定，包括對(duì)其章程、股東、注冊(cè)資本、從業(yè)人員、管理制度以及經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所等都有具體的要求。

受托人的義務(wù)主要包括：根據(jù)法律和信托文件的規(guī)定處理信托事務(wù)，向受益人支付信托利益以及忠實(shí)勤勉、信息披露、分別管理、親自管理等義務(wù)。藝術(shù)品信托中，受托人應(yīng)依照信托目的進(jìn)行管理。不論是發(fā)放貸款并以藝術(shù)品作為抵質(zhì)押擔(dān)保，還是在投資顧問(wèn)的指導(dǎo)下直接投資藝術(shù)品并拍賣已獲得增值收益，都需要受托人嚴(yán)格按照信托合同的要求盡職盡責(zé)。受托人的權(quán)利主要包括投資權(quán)、根據(jù)信托文件的規(guī)定取得報(bào)酬權(quán)、對(duì)管理信托事務(wù)而支出的費(fèi)用的取得補(bǔ)償權(quán)、辭任權(quán)等。

（三）受益人

藝術(shù)品投資信托的受益人是指藝術(shù)品投資信托中規(guī)定的享有信托利益之人。由于信托的目的是讓受益人享有信托利益，因此，受益人在整個(gè)信托關(guān)系中占有重要的地位。受益人是純獲利益的人，法律對(duì)其限定條件較少，可以是自然人、法人和依法成立的其他組織。

受益人的權(quán)利比較復(fù)雜，有些具有專有性，有些是與委托人共享的。⑤受益人的專有權(quán)利主要包括：信托受益權(quán)、信托收益的放棄權(quán)以及信托收益的轉(zhuǎn)讓權(quán)。其與委托人共享的權(quán)利主要包括：對(duì)信托事務(wù)的知情權(quán)、對(duì)受托人不當(dāng)行為的撤銷權(quán)、對(duì)受托人的解任權(quán)等。

實(shí)踐中，藝術(shù)品投資信托的委托人往往也是受益人，二者具有高度的重合性。另外，受托人不得作為信托的唯一受益人，如果這種情況存在的話，受托人即享有了信托財(cái)產(chǎn)的管理、處分和收益的權(quán)利，信托就失去了設(shè)立的意義。

四、藝術(shù)品投資信托面臨的困境及風(fēng)險(xiǎn)防范

由于國(guó)內(nèi)的藝術(shù)品投資信托處于剛起步階段，困難和阻礙是不可避免的，現(xiàn)在面臨的主要問(wèn)題就是四大瓶頸。⑥

第一，缺乏一個(gè)公認(rèn)的權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)藝術(shù)品真假進(jìn)行鑒別。這使得金融機(jī)構(gòu)在投資或在藝術(shù)品抵押融資時(shí)舉步維艱。藝術(shù)品的直偽很難鑒別，同時(shí)現(xiàn)行法規(guī)下對(duì)制假的懲罰力度低，市場(chǎng)也不規(guī)范.這使得當(dāng)前的藝術(shù)品市場(chǎng)魚目混珠、真假難辨。雖然目前有很多機(jī)構(gòu)提供藝術(shù)品的鑒別服務(wù)，但其權(quán)威性常受到質(zhì)疑。這就使得中國(guó)書畫、古玩等藝術(shù)品在國(guó)際市場(chǎng)銷售不暢，價(jià)格不高。另-方面，也影響了藝術(shù)品投資信托、藝術(shù)品抵押和藝術(shù)品保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

第二，藝術(shù)品估值體系的欠缺，增加了金融機(jī)構(gòu)對(duì)藝術(shù)品資產(chǎn)定價(jià)的難度。從國(guó)內(nèi)部分當(dāng)代藝術(shù)品在國(guó)內(nèi)外各拍賣行公開(kāi)交易的數(shù)據(jù)來(lái)看，一些藝術(shù)品在兩年間價(jià)格可以增加三四倍，更有一些作品的估價(jià)在-年間常常有數(shù)十倍的增長(zhǎng)。這表明藝術(shù)品估價(jià)等中間環(huán)節(jié)尚缺乏規(guī)范。

第三，藝術(shù)品市場(chǎng)制度不健全。由于缺乏對(duì)藝術(shù)品本身身份、藝術(shù)品交易人等信息進(jìn)行統(tǒng)一登記的信息平臺(tái)，也缺乏對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)統(tǒng)一管理的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，使得交易主體很難排除拍賣不保真、交易不透明、信息不對(duì)稱等風(fēng)險(xiǎn)。

第四，藝術(shù)品信托過(guò)程中的稅收安排不明。目前我國(guó)對(duì)藝術(shù)品投資的稅收安排只對(duì)個(gè)人通過(guò)拍賣市場(chǎng)拍賣財(cái)產(chǎn)（包括字畫、瓷器、玉器、珠寶、郵品、錢幣、古籍、古董等物品）獲得的收入進(jìn)行了規(guī)定，而對(duì)于像以理財(cái)為目的的金融機(jī)構(gòu)投資者，在藝術(shù)品買賣過(guò)程中的稅收安排沒(méi)有明文規(guī)定。

第五，藝術(shù)品投資也有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即未來(lái)收益兌現(xiàn)的可能性。當(dāng)藝術(shù)品市場(chǎng)處在上升或高漲期，藝術(shù)品的流動(dòng)性較好，但在市場(chǎng)處于下行或低谷時(shí)，流動(dòng)性問(wèn)題就非常重要了。一般來(lái)說(shuō)，藝術(shù)品都是奢侈品，價(jià)值上比較昂貴，需要占用較多的資金，其交易往往限于特殊領(lǐng)域，甚至必須在特定的中介平臺(tái)才能實(shí)現(xiàn)交易。

如前所述，目前的藝術(shù)品信托市場(chǎng)面臨了像退出機(jī)制、估值、制度建設(shè)不健全等多方面的問(wèn)題，藝術(shù)品市場(chǎng)短期的炒作也給投資行為帶來(lái)了很大的不確定性，雖然這一領(lǐng)域長(zhǎng)期的市場(chǎng)前景仍被看好，但是只有藝術(shù)品鑒定水平、估值以及保險(xiǎn)等配套服務(wù)的逐步改善，藏家、畫廊與拍賣行之間的進(jìn)一步整合，藝術(shù)品投資才有更好的發(fā)展。因此，投資者在選擇時(shí)，需要關(guān)注藝術(shù)品在收藏領(lǐng)域的受歡迎程度、占用資金規(guī)模等。只有充分意識(shí)到這些風(fēng)險(xiǎn)，才能防患未然。

從立法層面上，一方面，應(yīng)當(dāng)保證交易信息能夠及時(shí)、有效、準(zhǔn)確地披露，建立起一套完整的制度，要規(guī)范相關(guān)信息的披露規(guī)則，注重信息披露環(huán)節(jié)的管理，使相關(guān)利益主體可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易。另一方面，應(yīng)當(dāng)完善委托人和受益人實(shí)現(xiàn)自我救濟(jì)的渠道。我國(guó)《信托法》通過(guò)賦予受益人撤銷權(quán)、歸入權(quán)、損害賠償請(qǐng)求權(quán)、解任受托人等權(quán)利，保障受益人自我救濟(jì)的實(shí)現(xiàn)。因此，應(yīng)當(dāng)在完善信息披露制度的同時(shí)，仿照證券行業(yè)的做法，加強(qiáng)對(duì)投資者的教育，使投資者有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和危機(jī)處理意識(shí)，在權(quán)益受損后，能夠有便捷的實(shí)現(xiàn)自我救濟(jì)的渠道、程序和具體方法，從根本上實(shí)現(xiàn)交易雙方的平等性，也有利于規(guī)范交易、維護(hù)市場(chǎng)的良好秩序。⑦

從受托人角度，信托公司應(yīng)從以下幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制：

1、嚴(yán)格奉行誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效的管理原則，高度重視藝術(shù)品投資信托資產(chǎn)的安全，力爭(zhēng)將投資風(fēng)險(xiǎn)降到可接受的水平。嚴(yán)格按照信托文件的約定管理和運(yùn)作資金，及時(shí)披露相關(guān)信息。

2、嚴(yán)格將本信托賬戶與其他信托賬戶、受托人賬戶區(qū)分開(kāi)，做到單獨(dú)建帳，單獨(dú)核算，以確保本賬戶的獨(dú)立操作性。建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離制度，將藝術(shù)品投資信托與非藝術(shù)品投資信托的市場(chǎng)信息、風(fēng)險(xiǎn)考核等隔離開(kāi)來(lái)。

3、加強(qiáng)具體管理人員的自律，相關(guān)專業(yè)人才可以包括接受過(guò)專門培訓(xùn)、具備相關(guān)從業(yè)資質(zhì)的人員、具備藝術(shù)品投資相關(guān)領(lǐng)域工作經(jīng)驗(yàn)的人員、熟悉藝術(shù)品拍賣等交易流程和規(guī)范的人員以及相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員⑧，嚴(yán)格按照公司的管理制度、操作規(guī)程使用資金，不斷提高從業(yè)人員的素質(zhì)，加強(qiáng)職業(yè)培訓(xùn)。

4、建立完善的藝術(shù)品投資內(nèi)部管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。充分利用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和資產(chǎn)組合原理運(yùn)用資金。公司內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)控制部門也應(yīng)當(dāng)充分考核藝術(shù)品投資信托業(yè)務(wù)的可行性、風(fēng)險(xiǎn)性，從審批立項(xiàng)到項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)作階段都要進(jìn)行持續(xù)、有效的監(jiān)督。

總之，除了對(duì)信托制度本身完善以外，還要在實(shí)踐中，注重藝術(shù)品行業(yè)的特殊性，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，將藝術(shù)品投資信托納入法制化的軌道。藝術(shù)品投資信托在我國(guó)的市場(chǎng)發(fā)展很好，有廣闊的發(fā)展前景，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，定能取得更好的發(fā)展。

注釋：

①侯仁鳳：《富人新寵，藝術(shù)品投資信托》，中國(guó)證券報(bào)，2011年4月2日

②高談：《藝術(shù)品信托的退出難題》，第一財(cái)經(jīng)報(bào)，2012年3月31日

③蘇丹丹：《2012年藝術(shù)品信托市場(chǎng)出現(xiàn)新變化》，中國(guó)文化報(bào)，2012年8月20日

④高凌云著：《被誤讀的信托--信托法原論》，復(fù)旦大學(xué)出版社，2010 年第 3 版，第 59 頁(yè)

⑤余衛(wèi)明：《信托受托人研究》，法律出版社，2007年第1版，第31頁(yè)

⑥金立新：《業(yè)內(nèi)：信托能否撐起藝術(shù)品市場(chǎng)一片天》，金融時(shí)報(bào)，2011年2月15日