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時(shí)間：2022-04-01 08:40:39
序論：速發(fā)表網(wǎng)結(jié)合其深厚的文秘經(jīng)驗(yàn)，特別為您篩選了11篇供應(yīng)鏈金融發(fā)展范文。如果您需要更多原創(chuàng)資料，歡迎隨時(shí)與我們的客服老師聯(lián)系，希望您能從中汲取靈感和知識(shí)！
引言
近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，供應(yīng)鏈金融也正如火如荼發(fā)展著，但其與物流業(yè)、電商平臺(tái)等的融合面臨著新的挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，區(qū)塊鏈以其特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)在金融行業(yè)掀起一片熱潮。雖然區(qū)塊鏈的應(yīng)用發(fā)展仍處于探索階段，但其在簡(jiǎn)化操作流程、節(jié)約交易成本和提高行業(yè)效率等方面已顯現(xiàn)出巨大的優(yōu)勢(shì)。區(qū)塊鏈技術(shù)有望突破供應(yīng)鏈金融發(fā)展的瓶頸，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融繼續(xù)向前發(fā)展。
一、區(qū)塊鏈概述
區(qū)塊鏈基于去中心化和去信任，利用密碼學(xué)技術(shù)將各個(gè)區(qū)塊數(shù)據(jù)連接起來(lái)，每個(gè)區(qū)塊都擁有全網(wǎng)所有信息的副本，因此也可以認(rèn)為區(qū)塊鏈本質(zhì)上是分布式總賬技術(shù)。具體而言，區(qū)塊鏈具有如下主要特征：
去中心化。區(qū)塊鏈沒有中心節(jié)點(diǎn)和核心機(jī)構(gòu)，每一個(gè)節(jié)點(diǎn)擁有所有的交易信息，處于同等重要的地位，即使個(gè)別節(jié)點(diǎn)受到攻擊，系統(tǒng)仍然可以穩(wěn)定運(yùn)行。去除了中心化的概念，既維護(hù)了網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全性，又降低了維護(hù)中心處理器的成本。
公開可查性。區(qū)塊鏈的運(yùn)行規(guī)則公開透明，保證了系統(tǒng)的安全性，并且每個(gè)節(jié)點(diǎn)的交易信息公開可查，新記錄也將迅速?gòu)?fù)制到整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中。因此，可以極大程度地降低互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中的欺騙。
可追溯性。在區(qū)塊鏈中，每一筆交易都有詳細(xì)的記錄，包括交易的時(shí)間、交易對(duì)象及數(shù)量以及交易方等，因此只需回溯歷史區(qū)塊，就可以查找到當(dāng)前記錄的來(lái)龍去脈。
二、運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的建議
供應(yīng)鏈金融以供應(yīng)鏈為核心，主要為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)或小微企業(yè)提供金融服務(wù)，有助于解決供應(yīng)鏈上節(jié)點(diǎn)資金短缺問題，緩解供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鉅顟B(tài)，維持采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)的穩(wěn)固運(yùn)行和供應(yīng)鏈的平穩(wěn)發(fā)展。但由于供應(yīng)鏈上信息不對(duì)稱，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展和應(yīng)用受到了制約。區(qū)塊鏈基于去中心化特點(diǎn)和密碼學(xué)原理，將為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造新的發(fā)展機(jī)會(huì)。
1.出臺(tái)相關(guān)政策，打造良性發(fā)展環(huán)境
區(qū)塊鏈尚處于發(fā)展階段，對(duì)區(qū)塊鏈的研究和應(yīng)用勢(shì)必需要大量的資金和資源投入。為促進(jìn)和鼓勵(lì)其發(fā)展，政府應(yīng)盡早出臺(tái)相關(guān)政策。第一，政府可以通過設(shè)立專項(xiàng)基金、建設(shè)發(fā)展高新區(qū)等引導(dǎo)區(qū)塊鏈的發(fā)展，打造良性發(fā)展環(huán)境。第二，適時(shí)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)打造特色產(chǎn)品、提升行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。第三，防范區(qū)塊鏈對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的沖擊與風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)安全監(jiān)管。
2.加強(qiáng)技術(shù)建設(shè)，促進(jìn)區(qū)塊鏈對(duì)供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用發(fā)展
目前，業(yè)界對(duì)于區(qū)塊鏈的爭(zhēng)論多是因?yàn)槠浼夹g(shù)尚不完善，因此，應(yīng)當(dāng)著重加強(qiáng)區(qū)塊鏈技術(shù)建設(shè)，形成成熟的應(yīng)用研發(fā)平臺(tái)。針對(duì)區(qū)塊鏈與金融產(chǎn)業(yè)的高度融合性，需要建設(shè)區(qū)塊鏈對(duì)于供應(yīng)鏈的應(yīng)用系統(tǒng)及區(qū)域經(jīng)濟(jì)。進(jìn)一步發(fā)展區(qū)塊鏈與大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的復(fù)合應(yīng)用，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造更大的可能性和更廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景。
3.重視和培育區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融等新興領(lǐng)域復(fù)合性人才
隨著信息技術(shù)的發(fā)展和金融市場(chǎng)體系的建設(shè)，復(fù)合性人才將成為社會(huì)發(fā)展的助推力，他們既要有深厚的互聯(lián)網(wǎng)功底，又需要經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)具有極度敏感性，擅長(zhǎng)利用區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈金融的融合性，發(fā)展供應(yīng)鏈金融的互聯(lián)網(wǎng)效應(yīng)。學(xué)校可開設(shè)相關(guān)專業(yè)，開展交叉學(xué)科，培養(yǎng)復(fù)合性人才，同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)注重對(duì)相關(guān)工作人員的培訓(xùn)，適應(yīng)快速發(fā)展的信息化經(jīng)濟(jì)時(shí)代。
三、區(qū)塊鏈技術(shù)下供應(yīng)鏈金融發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)
目前，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展較為成熟，開始逐漸向線上供應(yīng)鏈金融發(fā)展。線上供應(yīng)鏈金融通過信息化協(xié)同合作，服務(wù)于金融業(yè)和供應(yīng)鏈管理的實(shí)體產(chǎn)業(yè)，包含在線支付、融資和物流管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，是創(chuàng)新性金融產(chǎn)品。區(qū)塊鏈作為一個(gè)新興技術(shù)，因其去中心化、可追溯性等特點(diǎn)，將對(duì)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展產(chǎn)生極大的促進(jìn)作用，并推動(dòng)其向線上供應(yīng)鏈金融過渡和轉(zhuǎn)型。
近日，國(guó)務(wù)院的《關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)加快培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力的意見》明確表示鼓勵(lì)商業(yè)銀行、商業(yè)保理機(jī)構(gòu)、電子商務(wù)企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新活動(dòng)層出不窮，多方主體共同打造了金融服務(wù)生態(tài)圈，中小企業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融受惠主體。在全球化日益加劇的今天，互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融迎合了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。
一、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵
互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融實(shí)質(zhì)就是“信息經(jīng)濟(jì)+實(shí)體經(jīng)濟(jì)+金融經(jīng)濟(jì)”。在“互聯(lián)網(wǎng)+”、普惠金融背景下的供應(yīng)鏈金融，本質(zhì)在于互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的深度融合，加速信息共享，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈條，創(chuàng)造新的發(fā)展生態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)環(huán)境下其零距離、低成本、參與的民主性和自由度等特點(diǎn)，決定了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融具有旺盛的生命力和創(chuàng)造力。
互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融，是以一種“低成本、便捷性”的信貸模式來(lái)實(shí)現(xiàn)金融末端的普惠，是加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的重要一環(huán)，是對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借貸作用的有益補(bǔ)充?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，具有信息化與虛擬化、高效性與經(jīng)濟(jì)性、網(wǎng)絡(luò)化與一體化等鮮明特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是信息化條件下實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)的最佳結(jié)合點(diǎn)和最佳推進(jìn)載體，可以破解我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)脫節(jié)的難題，特別是在解決小微企業(yè)融資難的問題上發(fā)揮巨大作用，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈整體運(yùn)轉(zhuǎn)效率及競(jìng)爭(zhēng)力的提高，將成為金融業(yè)創(chuàng)新的新藍(lán)海和制高點(diǎn)。
二、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新
互聯(lián)網(wǎng)具有高效、快捷、節(jié)約、連接一切的特點(diǎn)，改造了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融，體現(xiàn)了“架構(gòu)拓展、互聯(lián)互通、上下一體、風(fēng)險(xiǎn)可控、在線實(shí)時(shí)、按需融通、資金高效、合作共贏、創(chuàng)新變革”的金融服務(wù)新特征。主要有：
（一）平臺(tái)金融
互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融顛覆了過往以融資為核心的供應(yīng)鏈模式，不再以銀行為主導(dǎo)、摒棄傳統(tǒng)的核心巨頭企業(yè)概念，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過程為核心，是依托一站式服務(wù)平臺(tái)、將每一個(gè)企業(yè)和客戶作為中心、專注中小企業(yè)自身交易過程監(jiān)控的平臺(tái)化模式。該模式將過去圍繞核心大企業(yè)的“1+N”模式，拓展為“N+1+N”模式。兩邊的“N”分別代表供應(yīng)鏈上下游各個(gè)主體，中間的“1”即為綜合平臺(tái)，其實(shí)質(zhì)是讓供應(yīng)鏈上的企業(yè)集中在同一個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行商務(wù)活動(dòng)，使之更方便快捷的對(duì)接到上下游企業(yè)和消費(fèi)者。
（二）生態(tài)圈金融
互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融更多依賴生態(tài)圈的良性循環(huán)和共存共贏?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)化、精準(zhǔn)化、數(shù)據(jù)化三個(gè)方面，以在線互聯(lián)、風(fēng)險(xiǎn)控制、產(chǎn)融結(jié)合的形式，基于大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融將打造一個(gè)更富有市場(chǎng)力的實(shí)體產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流四流合一。傳統(tǒng)電子商務(wù)僅通過壓縮供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)交易成本的節(jié)約，而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式中，四流合一使得平臺(tái)的盈利方式從撮合交易擴(kuò)展到提供物流、融資等更深層次服務(wù)，通過提升供應(yīng)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的效率實(shí)現(xiàn)了增量的收益。
（三）產(chǎn)業(yè)金融
互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融成為目前與產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)合最密切的金融形態(tài)。在“互聯(lián)網(wǎng)+”理念下，在線供應(yīng)鏈金融不止是線下到線上的延伸，還是一種突破性的轉(zhuǎn)變。銀行等金融機(jī)構(gòu)可以通過向上游產(chǎn)業(yè)延伸與生產(chǎn)系統(tǒng)集成，向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸與倉(cāng)儲(chǔ)物流及終端管理系統(tǒng)集成，充分實(shí)踐產(chǎn)融結(jié)合，使得供應(yīng)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的信息貫穿起來(lái)，讓供應(yīng)鏈金融模式發(fā)生顛覆性的變化。通過產(chǎn)融結(jié)合，金融機(jī)構(gòu)可以整合供應(yīng)鏈中的信息流和資金流，然后充分運(yùn)用到供應(yīng)鏈中，為生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和終端用戶提供更全面、更有效的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式相對(duì)單一，但是實(shí)際上在大宗商品領(lǐng)域，如煤炭和農(nóng)產(chǎn)品這兩種不同的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈實(shí)際上是很不同的，其對(duì)金融的要求也不盡相同。
（四）大數(shù)據(jù)金融
金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)共享客戶的采購(gòu)、銷售、物流和財(cái)務(wù)信息，使用云端、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段可以對(duì)行業(yè)特點(diǎn)和用戶特征進(jìn)行全方位的分析，通過數(shù)據(jù)整合和應(yīng)用，對(duì)用戶進(jìn)行精準(zhǔn)定位和主動(dòng)服務(wù)，從而為用戶提供量身打造的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)風(fēng)控是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心。將融資平臺(tái)與網(wǎng)上交易、物流等有機(jī)結(jié)合，可以通過積累用戶數(shù)據(jù)，增強(qiáng)金融風(fēng)控能力。基于大數(shù)據(jù)技術(shù)，銀行可以對(duì)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的風(fēng)控模式進(jìn)行優(yōu)化，建立起一套更加穩(wěn)健的風(fēng)控體系，充分保證資金安全和交易安全。
（五）客戶體驗(yàn)更好
傳統(tǒng)供應(yīng)鏈的下真正的借款人在供應(yīng)鏈方面沒有話語(yǔ)權(quán)，在金融上也沒有話語(yǔ)權(quán)；而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)上，上下游是一個(gè)平等的地位，客戶在網(wǎng)上貸款不需要見銀行，只需要根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)出申請(qǐng)就可以了，完全是可預(yù)期，可實(shí)時(shí)操作，金融與供應(yīng)鏈將更加平等?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)辦理供應(yīng)鏈融資服務(wù)，全程無(wú)紙化處理，大大提高了融資辦理速度，降低了融資成本，提高了企業(yè)辦理融資服務(wù)的體驗(yàn)效果。
三、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融存在問題
目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式已初具成效，但是這一金融模式發(fā)展過程中仍存在著種種問題：互聯(lián)網(wǎng)金融的交易量所占比重較小，還未得到全面普及；當(dāng)前國(guó)內(nèi)的信用體系不夠完善，相關(guān)法律法規(guī)不夠健全，金融市場(chǎng)尚未規(guī)范；互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融中，各部門普遍缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)隱患依舊存在；全國(guó)支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大環(huán)境尚未完全建立，使得服務(wù)鏈條延伸受阻。
供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是金融，必須解決信用和風(fēng)險(xiǎn)問題?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)開始陸續(xù)暴露：有些人帶著不良目的惡意詐騙、卷款跑路；也有人由于技術(shù)、專業(yè)能力和資本的不足，造成經(jīng)營(yíng)困難從而卷款跑路。這些嚴(yán)重?fù)p害公眾利益，給社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)諸多問題。雖然仍有審慎經(jīng)營(yíng)、恪盡職守的信譽(yù)平臺(tái)，但是宏觀背景和行業(yè)變化產(chǎn)生的巨大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，讓相對(duì)弱小的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)難以持續(xù)抵抗。因此，為促進(jìn)其健康發(fā)展，必須規(guī)范其潛在風(fēng)險(xiǎn)。
四、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展措施
進(jìn)一步完善供應(yīng)鏈金融體系，突破發(fā)展中的瓶頸問題，在未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中仍然任重道遠(yuǎn)。
（一）宏觀層面：完善監(jiān)管、法規(guī)、政策支持
1.完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管。其一，市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立進(jìn)行審批，從企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金、系統(tǒng)安全技術(shù)上嚴(yán)格把關(guān)。其二，市場(chǎng)運(yùn)作過程的事中監(jiān)管：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過程中的日常監(jiān)督、流動(dòng)性監(jiān)管。其三，市場(chǎng)退出的事后監(jiān)管。最后，組建行業(yè)協(xié)會(huì)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)自律比政府監(jiān)管會(huì)更為靈活，效果更明顯。
2.以立法的形式明確互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下供應(yīng)鏈金融的性質(zhì)和法律地位。對(duì)其組織形式、準(zhǔn)入資格、經(jīng)營(yíng)模式、風(fēng)險(xiǎn)防范、監(jiān)督管理和處罰措施等進(jìn)行規(guī)范。加快技術(shù)部門規(guī)則和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制定。
3.在政策上給予支持。對(duì)支撐中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的平臺(tái)企業(yè)給予政策和資金上的大力扶持：此類企業(yè)具有較強(qiáng)創(chuàng)新能力，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的規(guī)則和需求有深入了解，但此類企業(yè)數(shù)量少、規(guī)模小，尚不能有效起到支撐產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)的作用。國(guó)家應(yīng)該積極引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)，如減免稅收、倡導(dǎo)銀行利率市場(chǎng)化等，以此來(lái)扶持一些管理規(guī)范、發(fā)展預(yù)期較好的企業(yè)，使之能在較短時(shí)間內(nèi)成長(zhǎng)為行業(yè)內(nèi)的核心企業(yè)。
（二）微觀層面
1.商業(yè)銀行。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，銀行現(xiàn)有管理方式實(shí)現(xiàn)變革與創(chuàng)新，打破原有信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)控運(yùn)營(yíng)模式和制度限制，積極建立互聯(lián)網(wǎng)模式下新的交易監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
2.互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)應(yīng)做好信息技術(shù)支持平臺(tái)的升級(jí)工作，充分應(yīng)用信息技術(shù)，緊跟互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)發(fā)展，推進(jìn)物流、信息流、資金流的實(shí)時(shí)處理效率，使供應(yīng)鏈金融發(fā)揮出最大效益。加大投入自主研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，完善企業(yè)本身的風(fēng)控管理體系、技術(shù)安全體系。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)行業(yè)自律，規(guī)范自身的投資行為；通過建立一批經(jīng)驗(yàn)豐富的專家管理團(tuán)隊(duì)，可以有效地規(guī)范操作流程與加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，使供應(yīng)鏈金融服務(wù)更安全、可靠。
3.一定要重視大數(shù)據(jù)，但不可只憑大數(shù)據(jù)。電商平臺(tái)所掌握的大數(shù)據(jù)確實(shí)可以控制一定的風(fēng)險(xiǎn)，但并不意味著風(fēng)險(xiǎn)完全可控。因?yàn)樵趯?shí)際操作中，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的取得，十分不易。真實(shí)的交易額、吞吐量、貨運(yùn)量、倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施、投資額、銷售額都可能有水分，因此在辦理供應(yīng)鏈融資線上化業(yè)務(wù)時(shí)，仍需要通過對(duì)增值稅發(fā)票的核查，物流運(yùn)轉(zhuǎn)過程中的核庫(kù)、應(yīng)收賬款的買方確認(rèn)等手段，來(lái)確保貿(mào)易背景的真實(shí)性。
參考文獻(xiàn)
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中圖分類號(hào)：F830.4文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1006-1770(2011)07-017-04
上世紀(jì)末，我國(guó)企業(yè)開始大范圍推行供應(yīng)鏈?zhǔn)焦芾矸椒ǎ淅砟畋粦?yīng)用于各個(gè)行業(yè)的管理實(shí)踐中。在這一趨勢(shì)下，國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)模式隨之發(fā)生改變：由企業(yè)與企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)橛刹煌a(chǎn)工序及其服務(wù)體系構(gòu)成的供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造企業(yè)通過外包和全球化走向供應(yīng)鏈的生產(chǎn)組織模式，并發(fā)展出新的企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作管理方式和商品流通方式以及跨單一企業(yè)組織的合作方式――供應(yīng)鏈管理模式。
一個(gè)參與市場(chǎng)活動(dòng)的組織，其金融端和運(yùn)營(yíng)端的活動(dòng)是相互聯(lián)系和密不可分的。供應(yīng)鏈?zhǔn)窃趦r(jià)值鏈的理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，而供應(yīng)鏈金融則是突出了供應(yīng)鏈組織關(guān)系中資金流對(duì)這個(gè)過程增值的作用，并以此作為整個(gè)鏈條的整合，從財(cái)務(wù)的視角對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化。
供應(yīng)鏈金融是目前在國(guó)內(nèi)外銀行金融實(shí)踐中最為熱門的創(chuàng)新產(chǎn)品之一。它是隨著新型的供應(yīng)鏈管理運(yùn)作模式誕生和發(fā)展的，主要為參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的供應(yīng)鏈組織提供一體化金融服務(wù)的產(chǎn)品體系和服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作目標(biāo)是幫助供應(yīng)鏈企業(yè)最大化資金利用價(jià)值，最小化資金的獲得成本，保證供應(yīng)鏈整體健康發(fā)展所需的資金需求。
一、供應(yīng)鏈金融全球化的新問題
傳統(tǒng)的、單一國(guó)境內(nèi)的、縱向一體化的生產(chǎn)制造企業(yè)越來(lái)越少，通過全球成本的比較優(yōu)勢(shì)，不同國(guó)家和地區(qū)在全球供應(yīng)鏈中選擇了不同的價(jià)值增值節(jié)點(diǎn)。全球產(chǎn)業(yè)的布局和制造業(yè)的升級(jí)也隨著供應(yīng)鏈中物流系統(tǒng)的全球化，在不同的國(guó)家和地區(qū)完成。
核心企業(yè)通過外包，使得供應(yīng)鏈的加工增值環(huán)節(jié)和實(shí)體參與企業(yè)組織分布在不同的國(guó)境之內(nèi)，并通過跨國(guó)的供應(yīng)鏈管理，發(fā)展出新的企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作管理方式和商品流通方式以及跨單一企業(yè)組織的合作方式，這就是供應(yīng)鏈管理模式。供應(yīng)鏈全球化模式帶來(lái)的主要新問題有：
(一) 庫(kù)存堆積兩極化趨勢(shì)，加大上下游企業(yè)的資金占用壓力
供應(yīng)鏈組織模式下，使得每個(gè)環(huán)節(jié)所持有的庫(kù)存與傳統(tǒng)模式發(fā)生重大變化，尤其是在這一“零庫(kù)存”的精益供應(yīng)鏈思想的引導(dǎo)下，新型庫(kù)存管理模式的出現(xiàn)導(dǎo)致核心企業(yè)無(wú)意持有庫(kù)存，促使供應(yīng)商和分銷商都必須面臨實(shí)物庫(kù)存擠占現(xiàn)金，流動(dòng)性不足的問題。整個(gè)供應(yīng)鏈中的庫(kù)存堆積在上下游中較為弱勢(shì)的企業(yè)上，在整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)出保持穩(wěn)定的情況下，加劇了這些成員企業(yè)的庫(kù)存占比，減少了庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，也降低了資金周轉(zhuǎn)率。
(二) 供應(yīng)鏈模式下所發(fā)展的大批中小企業(yè)，面臨苛刻的融資環(huán)境
在供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)模式中一個(gè)突出要素是專業(yè)分工并全球外包。供應(yīng)鏈中的成員企業(yè)不再追求大而全，而是注重某一細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)運(yùn)作。在細(xì)分領(lǐng)域中的中小企業(yè)規(guī)模小，且由于過分集中于某一零部件的生產(chǎn)和分銷，導(dǎo)致實(shí)物資產(chǎn)、生產(chǎn)條件和企業(yè)資質(zhì)無(wú)法與傳統(tǒng)融資主體企業(yè)的要求相匹配。
(三) 賒銷方式取代傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式，融資渠道進(jìn)一步縮小
根據(jù)SWIFT組織的統(tǒng)計(jì)，80%的國(guó)際貿(mào)易選擇賒銷作為其主要的結(jié)算方式。賒銷發(fā)展初期主要目的是刺激供應(yīng)鏈下游加大單次的訂貨批量，使得供應(yīng)鏈規(guī)模效應(yīng)突出后，降低成本從而獲得更多的客戶，并提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。但隨著供應(yīng)鏈模式的不斷發(fā)展，除了刺激銷量外，賒銷還被廣泛用于核心企業(yè)優(yōu)化自身的現(xiàn)金流，選擇賒銷的方式往往將資金的壓力繼續(xù)傳導(dǎo)到供應(yīng)鏈上弱勢(shì)企業(yè)。而在傳統(tǒng)的銀行國(guó)際貿(mào)易融資集中于電匯、信用證、票據(jù)等傳統(tǒng)結(jié)算方式下的融資產(chǎn)品，缺乏基于賒銷方式的產(chǎn)品，使得供應(yīng)鏈中小企業(yè)面臨越來(lái)越大的融資壓力。
(四) 匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和理財(cái)需求出現(xiàn)
在供應(yīng)鏈的利潤(rùn)和價(jià)值增值過程中，由于產(chǎn)業(yè)全球成本優(yōu)勢(shì)的分配，導(dǎo)致單一供應(yīng)鏈中必須涉及多國(guó)貨幣結(jié)算和支付體系，不可避免需要應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)問題，并由此誕生了避險(xiǎn)理財(cái)?shù)男枨蟆?/p>
供應(yīng)鏈金融強(qiáng)調(diào)集物流、供應(yīng)鏈管理、協(xié)作以及金融于一體，在兩個(gè)或者更多的供應(yīng)鏈成員之間，包括供應(yīng)鏈的外部服務(wù)提供商，通過計(jì)劃、執(zhí)行和控制組織之間的資金流來(lái)創(chuàng)造更多附加價(jià)值的活動(dòng)。
供應(yīng)鏈金融發(fā)展的原動(dòng)力是在傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造通過外包和全球化走向供應(yīng)鏈的生產(chǎn)組織方式下，延伸出新的企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作管理方式和商品流通方式以及跨單一企業(yè)組織的合作方式，供應(yīng)鏈金融就是為了應(yīng)對(duì)這些變化而誕生的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品。也就是說(shuō)，供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新必須要與供應(yīng)鏈管理的創(chuàng)新同步，才能獲得創(chuàng)新的成功。
供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的根本原因，是金融服務(wù)機(jī)構(gòu)所面對(duì)的服務(wù)對(duì)象的組織、管理和協(xié)作模式發(fā)生了改變。這一變化，就迫使金融服務(wù)機(jī)構(gòu)必須隨之而變，創(chuàng)新出新的服務(wù)產(chǎn)品以及采用新的服務(wù)體系以順應(yīng)顧客需求的變化。
二、供應(yīng)鏈金融相關(guān)概念辨析
供應(yīng)鏈金融在其發(fā)展和應(yīng)用過程中出現(xiàn)了很多類似和定義范圍相近的概念，本文根據(jù)中文文獻(xiàn)和實(shí)際商業(yè)應(yīng)用中的積累，對(duì)下面三對(duì)常用概念進(jìn)行辨析。
(一) 供應(yīng)鏈金融和供應(yīng)鏈融資
從廣義上說(shuō)，供應(yīng)鏈金融的概念里包含了供應(yīng)鏈融資。供應(yīng)鏈金融是在保持供應(yīng)鏈上各個(gè)參與成員之間的法律和經(jīng)濟(jì)上獨(dú)立的基礎(chǔ)上，利用中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作協(xié)議，利用成員之間共享相關(guān)資源、生產(chǎn)能力、信息和風(fēng)險(xiǎn)的一種新型金融服務(wù)方式。
供應(yīng)鏈金融主要是優(yōu)化和再配置供應(yīng)鏈整體上的資金流，進(jìn)行整個(gè)供應(yīng)鏈的融資管理；另外，還應(yīng)該包含從供應(yīng)鏈組織形式的角度，對(duì)投資者關(guān)系以及財(cái)務(wù)分析等提供一個(gè)新的管理視角和方法，也即對(duì)企業(yè)和供應(yīng)鏈的投資管理和財(cái)務(wù)管理。
供應(yīng)鏈融資，是指面向供應(yīng)鏈當(dāng)中不同運(yùn)作環(huán)節(jié)和上下游成員，提供基于供應(yīng)鏈真實(shí)交易的融資產(chǎn)品。
在我國(guó)的商業(yè)銀行實(shí)踐和國(guó)外大部分的產(chǎn)品創(chuàng)新中，目前還沒有廣義上的供應(yīng)鏈金融，大都屬于供應(yīng)鏈融資范疇。
(二) 供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易融資
在國(guó)際實(shí)踐中，供應(yīng)鏈金融應(yīng)該是傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易的一種延伸。從金融機(jī)構(gòu)作為供應(yīng)鏈金融中融資部分的主要資金提供者這一點(diǎn)上來(lái)看，服務(wù)目標(biāo)與傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易融資差別不大。
但二者在服務(wù)對(duì)象方面有所區(qū)別，供應(yīng)鏈金融突破了原來(lái)單一的買賣雙方的關(guān)系，延伸至供應(yīng)鏈上下游包括最終消費(fèi)者及物流服務(wù)提供商在內(nèi)的全部參與方，將參與各方的利益通過優(yōu)化整條鏈的資金流進(jìn)行有效分配，可以說(shuō)供應(yīng)鏈金融主要是針對(duì)供應(yīng)鏈這個(gè)新型的國(guó)際貿(mào)易組織和分工形式設(shè)計(jì)出來(lái)的；而傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易融資，則僅僅局限于跨國(guó)貿(mào)易中的單個(gè)買賣雙方之間的貿(mào)易關(guān)系，基于某一家企業(yè)對(duì)其進(jìn)行針對(duì)性的業(yè)務(wù)開發(fā)，僅針對(duì)單筆貿(mào)易往來(lái)提供融資業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)品種較少。
簡(jiǎn)言之，供應(yīng)鏈金融是一對(duì)多的系統(tǒng)性解決方案；傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易融資是一對(duì)一的專項(xiàng)金融服務(wù)。
(三) 供應(yīng)鏈金融與物流金融
廣義上的供應(yīng)鏈金融包含了物流金融。物流金融強(qiáng)調(diào)以物流控制為主導(dǎo)，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資、結(jié)算、保險(xiǎn)等產(chǎn)品，是伴隨物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而開發(fā)起來(lái)的。推動(dòng)物流金融發(fā)展的主導(dǎo)者一般是物流服務(wù)提供商，商業(yè)銀行以合作者的身份進(jìn)入到物流金融產(chǎn)業(yè)中提供資金支持。
供應(yīng)鏈金融，則是強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)的專業(yè)性、系統(tǒng)性，將供應(yīng)鏈組織運(yùn)作中的全部金融服務(wù)有效地整合，利用供應(yīng)鏈中所有參與和非參與物權(quán)轉(zhuǎn)移的成員，優(yōu)化整個(gè)供應(yīng)鏈在財(cái)務(wù)方面的績(jī)效指標(biāo)。
綜合各類相關(guān)概念，給出如下圖1的概念屬性示意圖：
三、國(guó)際供應(yīng)鏈金融實(shí)踐與國(guó)內(nèi)發(fā)展
(一) 供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)
供應(yīng)鏈金融涉及的不同角色的參與成員很多。從廣義上說(shuō)，供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)的參與者主要有：
1.實(shí)體供應(yīng)鏈本身的上下游企業(yè)和成員，包括制造商（一般而言是一條供應(yīng)鏈的核心企業(yè)）、上游供應(yīng)商、下游客戶等；2.金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，特殊融資服務(wù)商、銀行、投資者等，狹義上業(yè)務(wù)涉及平衡其他組織的投資和融資需求的機(jī)構(gòu)都可以算是金融機(jī)構(gòu)參與者，廣義上只要是與原始的或者和間接的借款人之間存在金融協(xié)議的機(jī)構(gòu)，包含提供融資服務(wù)、資本投資、安全投資或者風(fēng)險(xiǎn)覆蓋的機(jī)構(gòu)，以及信息和咨詢服務(wù)提供商；3.物流服務(wù)提供商，為實(shí)體供應(yīng)鏈提供物流外包服務(wù)的成員；4.企業(yè)投資人，包括公共和個(gè)人投資者。
就供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對(duì)象、服務(wù)手段等方面來(lái)說(shuō)，與商業(yè)銀行傳統(tǒng)的產(chǎn)品相比，與其說(shuō)供應(yīng)鏈金融是一種創(chuàng)新的產(chǎn)品，不如說(shuō)供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行創(chuàng)新的一整套服務(wù)體系。
(二) 供應(yīng)鏈金融服務(wù)的提供主體
不同的供應(yīng)鏈金融服務(wù)可以由系統(tǒng)中不同的參與方來(lái)完成，而不僅僅依賴于商業(yè)銀行。現(xiàn)有的國(guó)際和國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中，可以提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主體有很多：
1.商業(yè)銀行。商業(yè)銀行可以以傳統(tǒng)的貿(mào)易融資、保理、信用證等中間業(yè)務(wù)為入手點(diǎn)，從銀行原有的融資和擔(dān)保類業(yè)務(wù)入手，整合現(xiàn)有的產(chǎn)品，開發(fā)突破傳統(tǒng)的中后臺(tái)業(yè)務(wù)操作模式，開發(fā)出適合供應(yīng)鏈管理變化趨勢(shì)的產(chǎn)品。國(guó)際上的商業(yè)銀行，一般從傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易入手，按照戰(zhàn)略客戶自身擴(kuò)張和發(fā)展的要求，設(shè)計(jì)和創(chuàng)造向供應(yīng)鏈上下游延伸的金融產(chǎn)品。
2.第三方物流公司。第三方物流公司可以依托自身物流實(shí)體網(wǎng)絡(luò)以及物流業(yè)務(wù)，通過與最終客戶的深度接觸和天然的監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，發(fā)展保險(xiǎn)、存貨融資、應(yīng)收款類融資等金融業(yè)務(wù)。這類公司在部分環(huán)節(jié)上與商業(yè)銀行合作，但大多數(shù)業(yè)務(wù)提供子公司或者部門獨(dú)立運(yùn)作。這類公司中目前做的比較好的是下屬于UPS的UPS Capital公司。
3.第三方貿(mào)易平臺(tái)公司。第三方貿(mào)易平臺(tái)公司則可以利用自己已經(jīng)建立的B-B貿(mào)易交易平臺(tái)，依托建立的交易信息平臺(tái)和信用數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，采用自身的支付系統(tǒng)和財(cái)務(wù)處理系統(tǒng)，挖掘平臺(tái)用戶的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)需求，并提供一整套金融、財(cái)務(wù)服務(wù)。此類交易平臺(tái)系統(tǒng)最根本的是提供電子化的自動(dòng)審核單據(jù)服務(wù)。其所提供的支付系統(tǒng)，是取代LC等現(xiàn)有支付方式的一種新的結(jié)算方法。這類公司中，比較突出的是Trade Card公司，該公司采用會(huì)員制，該公司是第三方中介公司，需與物流、金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、國(guó)際檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)結(jié)成合作伙伴關(guān)系后方能具體運(yùn)作。目前阿里巴巴開始涉足中小企業(yè)信用貸款業(yè)務(wù)，也說(shuō)明了他們看中了以自身強(qiáng)大用戶信用數(shù)據(jù)和真實(shí)交易信息下的美好未來(lái)。
4.供應(yīng)鏈上核心企業(yè)。核心企業(yè)大部分是制造商/組裝廠商，但也有行業(yè)主要集中于分銷商（例如，家電產(chǎn)業(yè)）和零售商（例如，零售業(yè)）上。核心企業(yè)開發(fā)供應(yīng)鏈上其他成員（上游、下游、最終客戶）的融資需求，以平穩(wěn)整個(gè)供應(yīng)鏈現(xiàn)金流和發(fā)展整個(gè)供應(yīng)鏈為管理目標(biāo)，進(jìn)行供應(yīng)鏈金融管理。
(三) 國(guó)內(nèi)和國(guó)際供應(yīng)鏈金融發(fā)展差異
首先，目標(biāo)客戶的不同。國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)開發(fā)供應(yīng)鏈金融系列產(chǎn)品的出發(fā)點(diǎn)不同，導(dǎo)致了所服務(wù)的目標(biāo)客戶群體的不同。國(guó)際上是為了維系老客戶，國(guó)內(nèi)上主要是為了開發(fā)新客戶。國(guó)內(nèi)的供應(yīng)鏈金融主要是以中小企業(yè)為主要目標(biāo)客戶，從營(yíng)銷中介的角度來(lái)尋找與核心企業(yè)相聯(lián)系的供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)，并由核心企業(yè)提供信用可靠的潛在客戶名單。國(guó)外的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，主要是基于維系與核心企業(yè)（老客戶）的關(guān)系，滿足全球化、供應(yīng)鏈發(fā)展趨勢(shì)下老客戶新融資需求，為了解決核心企業(yè)或者說(shuō)整個(gè)供應(yīng)鏈的資金流方面的問題。圍繞核心企業(yè)的發(fā)展瓶頸以及供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)研究具體的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
其次，所提供的具體產(chǎn)品、提供方式也不同。國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融所涉及的產(chǎn)品，大都圍繞著存貨質(zhì)押和應(yīng)收帳款質(zhì)押等較為原始的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資產(chǎn)品，大都基于實(shí)體和有效的商業(yè)單據(jù)進(jìn)行融資產(chǎn)品的開發(fā)。國(guó)際上的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品， 則是圍繞著整個(gè)供應(yīng)鏈中可能出現(xiàn)的融資、投資、現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)管理等全方位的金融服務(wù)，提供一整套、有體系、能完全覆蓋的產(chǎn)品體系。
四、對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融的建議
在我國(guó)整體金融市場(chǎng)發(fā)展不成熟、社會(huì)信用體系缺失、法律不完善的環(huán)境下，供應(yīng)鏈金融的開發(fā)主體主要還是商業(yè)銀行。供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品與其以往傳統(tǒng)的產(chǎn)品有所不同，需要商業(yè)銀行突破固有一些服務(wù)模式和創(chuàng)新模式來(lái)研發(fā)。
(一) 加大“供應(yīng)鏈自償能力”風(fēng)險(xiǎn)管控供應(yīng)鏈這種組織方式的風(fēng)險(xiǎn)有別于傳統(tǒng)的單一企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)具備系統(tǒng)性、傳遞性、波動(dòng)性等特點(diǎn)。所以傳統(tǒng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的側(cè)重點(diǎn)已經(jīng)不適應(yīng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，需要對(duì)以供應(yīng)鏈為單位的企業(yè)群體進(jìn)行抗風(fēng)險(xiǎn)能力分析和個(gè)體授信安排，并對(duì)集成后的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)重新評(píng)估和管理。相比于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制，更強(qiáng)調(diào)主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理和全面風(fēng)險(xiǎn)組合管理。
(二) 建立總分行模式下跨地區(qū)協(xié)作機(jī)制
由于供應(yīng)鏈本身地域分散性的特點(diǎn)，導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融所服務(wù)的對(duì)象地域同樣分散，在設(shè)計(jì)和整合產(chǎn)品資源時(shí)，跨地域的總分行之間的協(xié)調(diào)和合作模式會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品成效起巨大的作用。
目前跨地域的合作方式還處于較為初級(jí)的階段，需要對(duì)其進(jìn)行細(xì)化，提高行內(nèi)組織的運(yùn)作效率和準(zhǔn)確性，并提高供應(yīng)鏈金融服務(wù)的穩(wěn)定性和完整性。
(三) 設(shè)計(jì)和開發(fā)創(chuàng)新的標(biāo)準(zhǔn)化可供組合產(chǎn)品
供應(yīng)鏈金融服務(wù)，是一個(gè)介于高度定制化和完全通用化產(chǎn)品之間的一種金融產(chǎn)品。
與傳統(tǒng)的企業(yè)和銀行一對(duì)一的金融服務(wù)相比，供應(yīng)鏈金融是一系列的、由金融機(jī)構(gòu)為供應(yīng)鏈上所有成員企業(yè)提供金融服務(wù)的產(chǎn)品簇，對(duì)供應(yīng)鏈成員個(gè)體提供基于供應(yīng)鏈最優(yōu)的不同或者相同的產(chǎn)品和組合，是一種基于行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的視角的集成服務(wù)。
需要先通過分析供應(yīng)鏈通用的一些金融服務(wù)需求，設(shè)計(jì)出通用性適中的基礎(chǔ)產(chǎn)品來(lái)解決，這樣能通過對(duì)這些標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的快速組合滿足整體供應(yīng)鏈金融服務(wù)的需求，提高供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)效率。
而對(duì)這些通用性的產(chǎn)品需求的分析和設(shè)計(jì)，除了要從現(xiàn)有商業(yè)銀行所能提供的產(chǎn)品中進(jìn)行篩選和修改之外，還需要對(duì)金融服務(wù)需求進(jìn)行有效的細(xì)分和分析，在合理的服務(wù)范圍內(nèi)進(jìn)行基礎(chǔ)產(chǎn)品的研發(fā)和整合。
當(dāng)模塊化金融服務(wù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)完成后，還需要配套建立一套快速反應(yīng)的模塊組合方式，快速和有效地為金融客戶提供組合后的系列產(chǎn)品。
(四) 培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)銷和整合的專業(yè)人才
供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的運(yùn)用和推廣時(shí)，對(duì)銀行內(nèi)具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和營(yíng)銷整合專業(yè)技能的團(tuán)隊(duì)要求很高。
團(tuán)隊(duì)內(nèi)的成員除了必須具備有專業(yè)全體系供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的專業(yè)設(shè)計(jì)技能，還需要能在市場(chǎng)中鑒別客戶，尤其是對(duì)運(yùn)營(yíng)資金借款有興趣和需求的客戶，需要了解供應(yīng)鏈所涉及的背景材料；能簡(jiǎn)單評(píng)估潛在借款人的需求規(guī)模和類型，并設(shè)計(jì)現(xiàn)有產(chǎn)品的組合方式，開發(fā)相應(yīng)的合約；因?yàn)楣?yīng)鏈上下游的相關(guān)性極強(qiáng)，所以要求團(tuán)隊(duì)成員需要具備對(duì)最終產(chǎn)品的市場(chǎng)和行業(yè)有全面的知識(shí)積累，在風(fēng)險(xiǎn)是雙邊性（買方和賣方均會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)）的前提下,需要同時(shí)關(guān)注供應(yīng)鏈的上下游。
需要商業(yè)銀行從人才隊(duì)伍的建設(shè)上有重點(diǎn)地培養(yǎng)出一個(gè)能同時(shí)擔(dān)負(fù)三種職能的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，從而保證供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、推廣和實(shí)施。
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供應(yīng)鏈金融，是指在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動(dòng)中，運(yùn)用金融工具使物流產(chǎn)生的價(jià)值增值的活動(dòng)。隨著傳統(tǒng)物流業(yè)向現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展，現(xiàn)代物流業(yè)的主要利潤(rùn)來(lái)源已由原來(lái)基礎(chǔ)性物流業(yè)務(wù)，逐漸轉(zhuǎn)向物流方案設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈金融等衍生增值服務(wù)。
為此我們對(duì)有關(guān)部門進(jìn)行了專題調(diào)查。
一、供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀
從調(diào)查情況看，被調(diào)查的金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈金融的具體內(nèi)容、操作模式等了解不一，真正在供應(yīng)鏈金融方面受益的企業(yè)不多。
1.金融機(jī)構(gòu)方面的情況
金融機(jī)構(gòu)普遍對(duì)供應(yīng)鏈金融了解的深度、層次不一。臺(tái)州各家商業(yè)銀行目前所能辦理的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品基本上都是傳統(tǒng)的貿(mào)易融資產(chǎn)品,如進(jìn)口開證、進(jìn)出口押匯、出口貼現(xiàn)等。雖然也有部分股份制銀行相繼推出了供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品,但由于是初始階段,宣傳和推廣的力度都不夠,所以使用范圍和效果不好。通過調(diào)查我們發(fā)現(xiàn),目前臺(tái)州還沒有一家金融機(jī)構(gòu)攜手物流企業(yè),參與物流業(yè)的整個(gè)運(yùn)營(yíng)過程,推出針對(duì)其物流過程中各個(gè)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的金融產(chǎn)品。
2.物流企業(yè)方面的情況
大部分物流企業(yè)基本上不大了解供應(yīng)鏈金融這一新生事物，能夠受益的物流企業(yè)少，為控制風(fēng)險(xiǎn)，銀行一般要選取行業(yè)市場(chǎng)占有率位于前幾位，而且物流配送渠道暢通、價(jià)格穩(wěn)定、流通性好的物流企業(yè)合作，同時(shí)考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、實(shí)力、品牌知名度等方面。同時(shí)，調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，幾乎所有的物流企業(yè)都態(tài)度鮮明的表示希望在物流運(yùn)營(yíng)中得到銀行的資金支持，對(duì)融資產(chǎn)品需求強(qiáng)烈，供需矛盾突出。
二、制約供應(yīng)鏈金融發(fā)展的因素
1.金融機(jī)構(gòu)自身因素
第一，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的制約。金融機(jī)構(gòu)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)最終目的是能夠?yàn)樽陨韼?lái)利潤(rùn)，為贏得利潤(rùn)，金融機(jī)構(gòu)首先要考慮的就是運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如客戶資信風(fēng)險(xiǎn)、倉(cāng)（提）單風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)等，如何有效地分析和控制這些風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融能否成功的關(guān)鍵，也是金融機(jī)構(gòu)是否愿意發(fā)展業(yè)務(wù)的前提條件。
第二，金融機(jī)構(gòu)自身的創(chuàng)新能力不足。目前，我國(guó)銀行體系的金融產(chǎn)品基本都是由各總行設(shè)計(jì)推出的，并不完全符合臺(tái)州市物流企業(yè)運(yùn)營(yíng)的實(shí)際情況。
第三，技術(shù)和制度保障欠缺。如對(duì)物流企業(yè)存貨的價(jià)值評(píng)估缺少相對(duì)完善的評(píng)估體系支持，僅僅依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)，這種做法不能有效支持業(yè)務(wù)的發(fā)展。
2.物流企業(yè)自身因素
首先，多數(shù)物流企業(yè)自身還未意識(shí)到供應(yīng)鏈金融將會(huì)為其帶來(lái)源源不斷的業(yè)務(wù)和豐厚盈利。
其次，物流企業(yè)在日常運(yùn)營(yíng)中，自身承載了很大的風(fēng)險(xiǎn)，從倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、到與銀行、上下游客戶往來(lái)，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在。
第三，物流企業(yè)不注意日常信用的積累。
3.社會(huì)環(huán)境因素
首先，目前我國(guó)的信用體系不健全，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的抵押擔(dān)保制度和信用評(píng)級(jí)制度都是針對(duì)大企業(yè)而定，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)仍然未能建立起全面、完善的中小企業(yè)信息庫(kù)，還沒有制定出有效、合理的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和企業(yè)融資準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，還不完全具備市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，這就使金融機(jī)構(gòu)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)還存在操作上的困難。
其次，政府主管部門普遍重視對(duì)物流硬件的建設(shè)，對(duì)于供應(yīng)鏈金融服務(wù)方面政策引導(dǎo)不足，缺少相應(yīng)的政策傾斜和適度的政策優(yōu)惠。
第三，信息不對(duì)稱，銀企之間缺少有效溝通平臺(tái)。
4.其他因素
首先，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化造成的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
其次，與供應(yīng)鏈金融相關(guān)的法律法規(guī)不健全，制約著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。
三、臺(tái)州市發(fā)展供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)
臺(tái)州具備區(qū)位、產(chǎn)業(yè)和機(jī)制優(yōu)勢(shì)，積極發(fā)展現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)，科學(xué)構(gòu)建臺(tái)州現(xiàn)代物流體系，把臺(tái)州建設(shè)成為“長(zhǎng)三角”南翼重要的區(qū)域性物流樞紐。
四、對(duì)臺(tái)州市供應(yīng)鏈金融發(fā)展的幾點(diǎn)建議
1.政府有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)并采取一系列的支持措施
(1)設(shè)立物流服務(wù)市場(chǎng)，拓展服務(wù)范圍，提高物流服務(wù)信息化和標(biāo)準(zhǔn)化水平，把物流服務(wù)逐漸向價(jià)值鏈的其它環(huán)節(jié)延伸，積極構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)的溝通平臺(tái);(2)設(shè)立政府專項(xiàng)基金為供應(yīng)鏈金融提供擔(dān)保，促進(jìn)業(yè)務(wù)的開展;(3)在政府招商中重點(diǎn)引進(jìn)國(guó)內(nèi)外知名物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，利用其先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和成熟模式帶動(dòng)物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;(4)對(duì)開展供應(yīng)鏈金融的物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)適度給予稅收優(yōu)惠或財(cái)政支持。
2.發(fā)揮現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，提高海港等級(jí)
積極建設(shè)港區(qū)，拓展功能，增加航線，高起點(diǎn)地聚集現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)，加快物流產(chǎn)業(yè)硬件設(shè)施建設(shè)，建立功能齊全的國(guó)際運(yùn)輸集聚區(qū)，配套建設(shè)集散、中轉(zhuǎn)、存儲(chǔ)和加工配送中心。
3.鼓勵(lì)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品方面的創(chuàng)新
特別是針對(duì)臺(tái)州市物流企業(yè)的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)出具有行業(yè)化和個(gè)性化的產(chǎn)品。
4.充分發(fā)揮人民銀行職能
在人民銀行現(xiàn)有的全國(guó)統(tǒng)一的企業(yè)和個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)的基礎(chǔ)上，盡快建立并完善臺(tái)州市信用體系，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)臺(tái)州市推進(jìn)金融改革和創(chuàng)新。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；發(fā)展歷程；融資模式；展望
Key words： supply chain finance；development process；financing model；prospect
中圖分類號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2016）35-0230-04
0 引言
供應(yīng)鏈金融是全球化貿(mào)易體系和經(jīng)濟(jì)發(fā)展下發(fā)展起來(lái)的全新企業(yè)融資模式，它以供應(yīng)鏈生態(tài)為依托，以信息化和互聯(lián)網(wǎng)化為加速器，正迅速成為現(xiàn)代企業(yè)融資的一種利器。英國(guó)的財(cái)經(jīng)雜志《Euromoney》（2008）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是當(dāng)今“銀行交易性業(yè)務(wù)中最熱門的話題”，并預(yù)測(cè)該業(yè)務(wù)的需求在未來(lái)將持續(xù)增長(zhǎng)[1]。根據(jù)中國(guó)社科院2012年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)非金融企業(yè)供應(yīng)鏈金融可融資資產(chǎn)總量已達(dá)到68萬(wàn)億，供應(yīng)鏈金融擁有巨大市場(chǎng)亟待發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，企業(yè)的發(fā)展需要積極有效的融資手段，研究供應(yīng)鏈金融具有積極的現(xiàn)實(shí)和理論意義。
1 供應(yīng)鏈金融的概念
隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，對(duì)其研究也不斷深入。學(xué)術(shù)界和相關(guān)行業(yè)的專家、學(xué)者一般從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)展、企業(yè)融資服務(wù)多樣化以及企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金優(yōu)化等三個(gè)方面對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了闡述。從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)展的視角分析，胡躍飛、黃少卿（2009）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)在企業(yè)間貿(mào)易融資的延伸和深化，為供應(yīng)鏈各方提供多贏的融資解決方案[2]；胡躍飛（2009）提出了商業(yè)銀行依據(jù)供應(yīng)鏈上上下游企業(yè)的真實(shí)貿(mào)易背景和信用水平，以未來(lái)現(xiàn)金流為直接還款來(lái)源，開展的單筆或額度授信方式的融資業(yè)務(wù)[3]。從企業(yè)融資服務(wù)多樣化的視角分析，楊紹輝（2005）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融將機(jī)構(gòu)的資金有效分配到企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈管理中，為供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)提供貸款融資多樣化服務(wù)[4]。閆俊宏（2007）提出，供應(yīng)鏈金融是為產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)提供新型融資模式，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)―供―銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順[5]。從企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金優(yōu)化的視角分析，MichaelLamoureux（2007）指出供應(yīng)鏈金融是對(duì)企業(yè)融資來(lái)源和財(cái)務(wù)成本進(jìn)行合理優(yōu)化的過程，其中以核心企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈生態(tài)圈發(fā)揮了重要作用[6]。王曉東，李文興（2015）從產(chǎn)業(yè)整合的角度，提出供應(yīng)鏈金融是把供應(yīng)鏈上所具有的金融資源進(jìn)行有效提煉整合，并且為供應(yīng)鏈金融中的特殊組織方提供完整的能夠有效解決供應(yīng)鏈資金流管理問題的策略方案[7]?？v觀這些研究成果，不同研究者對(duì)供應(yīng)鏈金融提出不同的見解，綜合諸多學(xué)者以及實(shí)業(yè)界的理論和觀點(diǎn)，在此把供應(yīng)鏈金融定義為金融機(jī)構(gòu)或相關(guān)資金提供方在對(duì)整條供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行商業(yè)交易監(jiān)管和信用評(píng)估的基礎(chǔ)上，圍繞核心關(guān)鍵企業(yè)，打造針對(duì)核心企業(yè)和供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間的一系列一整套的融資計(jì)劃和融資方案。
2 供應(yīng)鏈金融的要素和生態(tài)分析
2.1 供應(yīng)鏈金融的構(gòu)成要素
供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)企業(yè)和物流企業(yè)，它們?cè)诠?yīng)鏈金融中扮演的角色如表1所示。
金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、金融公司和相關(guān)資金提供方，是供應(yīng)鏈金融中資金的供給主體。它們將資金和信用注入到整個(gè)供應(yīng)鏈體系，通過對(duì)融資項(xiàng)下的資產(chǎn)的控制，給予供應(yīng)鏈上企業(yè)以授信支持。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)推出了“1+N”模式，這里的“1”是指核心企業(yè)，“N”是供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)群，其中核心企業(yè)的信用和聲譽(yù)是供應(yīng)鏈金融信貸風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵安全節(jié)點(diǎn)，核心企業(yè)的信用關(guān)聯(lián)到整條供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)群中，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)，深發(fā)行提供封閉的授信支持、結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合融資服務(wù)。
在核心企業(yè)的主導(dǎo)下，供應(yīng)鏈長(zhǎng)期合作的上下游企業(yè)群能友好合作商定融資條件和融資計(jì)劃，并建立起高效成熟的信息交換平臺(tái)，而核心企業(yè)具有較強(qiáng)的綜合運(yùn)作能力，能有效控制和承擔(dān)自身產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的雙重風(fēng)險(xiǎn)，有些核心企業(yè)本身?yè)碛袑?shí)力雄厚的財(cái)務(wù)公司或金融子公司，既能提供較低的融資利率條件，又能保證盈利的要求。
供應(yīng)鏈金融中關(guān)聯(lián)企業(yè)在貿(mào)易中，由于有時(shí)候單筆交易金額較大、發(fā)生頻率較低，融資困難，買方一次性付款難度較大，而且還對(duì)買方的自有資金和訂單數(shù)量造成影響。關(guān)聯(lián)企業(yè)依托核心企業(yè)提供相應(yīng)的融資租賃、設(shè)備租賃、存貨代持等服務(wù)，幫助它們?cè)谟邢薜馁Y金流下盡早開始業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、償還貨款和融資費(fèi)用，同時(shí)拓展市場(chǎng)規(guī)模。
在供應(yīng)鏈金融中，第三方物流企業(yè)在為供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)的企業(yè)提供物流、信用擔(dān)保服務(wù)的同時(shí)，還為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資產(chǎn)管理服務(wù)，是供應(yīng)鏈服務(wù)的主要協(xié)調(diào)者，也是對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈交易信息的實(shí)際監(jiān)管者。物流企業(yè)通過其在供應(yīng)鏈中掌握的貿(mào)易信息優(yōu)勢(shì)、客戶關(guān)系優(yōu)勢(shì)和監(jiān)管優(yōu)勢(shì)等，利用在賒銷貿(mào)易中抵押貨物的精確信息，給低風(fēng)險(xiǎn)的賒賬客戶提供應(yīng)收賬款的短期資金融資服務(wù)，從中獲取貸款利潤(rùn)。
2.2 供應(yīng)鏈金融的核心競(jìng)爭(zhēng)力要素
隨著互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)的大量使用，供應(yīng)鏈金融開始實(shí)現(xiàn)了“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈+金融”高度融合，根據(jù)供應(yīng)鏈的上下游關(guān)系、資金來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)把控、業(yè)務(wù)形態(tài)、產(chǎn)融結(jié)合等角度出發(fā)，供應(yīng)鏈金融的核心競(jìng)爭(zhēng)力可以歸納為五大要素。
一是上下游企業(yè)規(guī)模較小且數(shù)量龐大，核心企業(yè)對(duì)應(yīng)的上下游企業(yè)規(guī)模越小、數(shù)量越龐大，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的空間就越廣闊。傳統(tǒng)金融視角下，小型上下游企業(yè)處于弱勢(shì)地位，從銀行渠道難以融資，才有可能轉(zhuǎn)向以產(chǎn)業(yè)鏈角度考察企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況的供應(yīng)鏈融資。
二是互聯(lián)網(wǎng)深入滲透，基于互聯(lián)網(wǎng)的智慧供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，幫助解決了供應(yīng)鏈金融中風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)（第三方平臺(tái)等）與資金來(lái)源（P2P等）兩大難題，可通過較少的投入對(duì)接供應(yīng)鏈體系并深入滲透其中，實(shí)現(xiàn)商流、物流、資金流、信息流的“四流”歸集與整合，構(gòu)建垂直電商也成為傳統(tǒng)行業(yè)公司紛紛跨界邁入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域所廣泛采取的途徑。
三是資金成本低、融資杠桿高，自身的較低的融資成本可帶來(lái)更豐厚的利潤(rùn)，例如利用通暢的海外融資渠道往往可以獲得更大的息差；融資杠桿方面，運(yùn)用杠桿比例較高的金融工具可以拓展更大的業(yè)務(wù)空間，例如10倍杠桿的保理或租賃要優(yōu)于2倍杠桿的小貸。
四是強(qiáng)關(guān)聯(lián)性、強(qiáng)風(fēng)控能力，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)得以運(yùn)轉(zhuǎn)的根本基石在于資金提供方可以獲得真實(shí)有效的信息對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)生的真實(shí)交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。作為主導(dǎo)方，牢牢把控產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)以及對(duì)于交易雙方具有較強(qiáng)黏性的第三方平臺(tái)需要提供上下游企業(yè)多方面的信息數(shù)據(jù)，幫助資金提供方把控風(fēng)險(xiǎn)?；陲L(fēng)控的考慮，線上業(yè)務(wù)需要具備第一手且真實(shí)的交易數(shù)據(jù)，條件允許的話，還可借助征信系統(tǒng)做輔助支持；線下業(yè)務(wù)以物流倉(cāng)儲(chǔ)做監(jiān)管配套也將為風(fēng)控提供有力保障。
五是背靠大垂直行業(yè)，支撐供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈需具備大體量的特點(diǎn)，所處行業(yè)必須具有較大空間，否則金融業(yè)務(wù)容易觸碰到天花板，影響甚至限制供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性。
2.3 供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)成
供應(yīng)鏈金融的生態(tài)圈包括宏觀環(huán)境、中觀環(huán)境和微觀環(huán)境等三個(gè)層面，宏觀環(huán)境主要包括政策、制度、法律和技術(shù)手段等；產(chǎn)業(yè)環(huán)境主要為平臺(tái)提供商與交易風(fēng)險(xiǎn)管理者之間交叉融合的產(chǎn)業(yè)情景；微觀環(huán)境為資金流、物流、商流、信息流等四流合一的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)境。具體詳見圖1供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)示意圖。
供應(yīng)鏈金融的宏觀環(huán)境，是指國(guó)家政策制度、法律法規(guī)、有關(guān)技術(shù)手段之間環(huán)環(huán)相扣。國(guó)家政策制度和法律法規(guī)層面主要包括產(chǎn)業(yè)政策、物流政策以及法律法規(guī)等方面的配套措施，主要包括《擔(dān)保法》、《合同法》、《物權(quán)法》、《動(dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》等；供應(yīng)鏈金融的技術(shù)手段層面的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品創(chuàng)新體現(xiàn)在對(duì)整條供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)各種各樣的融資產(chǎn)品，并科學(xué)評(píng)估其融資風(fēng)險(xiǎn)水平；在供應(yīng)鏈金融1.0時(shí)代，由于金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、物流的信息化程度和發(fā)展水平差距較大，供應(yīng)鏈金融的技術(shù)應(yīng)用存在“信息孤島”現(xiàn)象，進(jìn)入供應(yīng)鏈金融2.0時(shí)代之后，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云平臺(tái)和現(xiàn)代各種大數(shù)據(jù)技術(shù)手段的全面應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈上下游企業(yè)及各參與方的無(wú)縫對(duì)接。
供應(yīng)鏈金融的中觀環(huán)境，也可稱為供應(yīng)鏈金融的各類行為主體，也就是各類平臺(tái)提供商、交易風(fēng)險(xiǎn)管理者、流動(dòng)性提供者和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者間存在交叉融合的產(chǎn)業(yè)情景。作為供應(yīng)鏈金融支持服務(wù)的提供者，交易平臺(tái)提供商為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者、流動(dòng)性提供者提供諸如電子賬單呈現(xiàn)等信息傳遞及開票、支付、融資等金融操作的基礎(chǔ)和載體；在供應(yīng)鏈金融中交易風(fēng)險(xiǎn)管理者發(fā)揮著運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等分析工具，支撐交易與信用保險(xiǎn)、整合物流數(shù)據(jù)、推動(dòng)融資行為等作用。平臺(tái)提供商與交易風(fēng)險(xiǎn)管理者之間存在交叉融合的產(chǎn)業(yè)情景，承擔(dān)著供應(yīng)鏈金融的融資方案設(shè)計(jì)，并共同提出融資解決方案；作為供應(yīng)鏈金融中直接提供金融資源的主體，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者和流動(dòng)性提供者也是最終承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)的主體，他們承擔(dān)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、提供資金和信用增進(jìn)、后臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理等職能。
供應(yīng)鏈金融的微觀環(huán)境，主要指供應(yīng)鏈金融涉及參與運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的所有部門涵蓋商流（采購(gòu)、生產(chǎn)）、物流（倉(cāng)儲(chǔ)、分銷）、資金流（融資、投資）、信息流（互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和電子信息技術(shù)）的“四流合一”。供應(yīng)鏈金融通過了“物流”、“商流”、“資金流”、“信息流”的四流合一，構(gòu)成面向供應(yīng)鏈中所有上下游企業(yè)的系統(tǒng)性融資解決方案，從而有效提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈和關(guān)聯(lián)企業(yè)的融資效率和運(yùn)營(yíng)管理水平。
3 國(guó)內(nèi)外供應(yīng)鏈金融模式比較
3.1 國(guó)外供應(yīng)鏈金融的模式
核心企業(yè)主導(dǎo)模式。在核心企業(yè)的主導(dǎo)下，供應(yīng)鏈長(zhǎng)期合作的上下游企業(yè)群能友好合作商定融資條件和融資計(jì)劃，并建立起高效成熟的信息交換平臺(tái)，而核心企業(yè)具有較強(qiáng)的綜合運(yùn)作能力，能有效控制和承擔(dān)自身產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的雙重風(fēng)險(xiǎn)，有些核心企業(yè)本身?yè)碛袑?shí)力雄厚的財(cái)務(wù)公司或金融子公司，既能提供較低的融資利率條件，又能保證盈利的要求。供應(yīng)鏈金融核心企業(yè)主導(dǎo)模式主要存在于大型機(jī)械設(shè)備制造業(yè)中，單筆交易金額較大、發(fā)生頻率較低，融資困難，買方一次性付款難度較大，而且還對(duì)買方的自有資金和訂單數(shù)量造成影響。核心企業(yè)基于自身設(shè)備提供相應(yīng)的融資租賃、設(shè)備租賃、存貨代持等服務(wù)，不僅能幫助買方在有限的資金流下盡早開始業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、償還貨款和融資費(fèi)用，同時(shí)還能幫助自身拓展市場(chǎng)規(guī)模。比如通用電氣信用公司（CECC）的供應(yīng)鏈金融模式，作為通用的子公司，主要提供設(shè)備租賃、融資租賃和存貨代占等三種供應(yīng)鏈金融服務(wù)[8]。
商業(yè)銀行主導(dǎo)模式。商業(yè)銀行開設(shè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)，商業(yè)銀行主導(dǎo)確定融資條件、制定融資標(biāo)準(zhǔn)，建設(shè)信息平臺(tái)，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)管理。這種模式的運(yùn)作過程是，供應(yīng)鏈中的買方企業(yè)在收到采購(gòu)貨物后，根據(jù)賣方企業(yè)提供的貨物提單和有效發(fā)票在開通保理業(yè)務(wù)的銀行辦理承兌匯票，將此作為“貨款”支付給賣方企業(yè)，賣方企業(yè)向相應(yīng)商業(yè)銀行支取款項(xiàng)，買方在到期還款日內(nèi)支付貨款和融資款項(xiàng)。這種模式中，商業(yè)銀行與客戶企業(yè)處于雙向選擇中，企業(yè)可以選擇融資比較優(yōu)惠的銀行，銀行可以選定實(shí)力強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)。由于這種模式比較標(biāo)準(zhǔn)化、流程化和批量化，能廣泛用于供應(yīng)鏈中的企業(yè)群[9]。
物流企業(yè)主導(dǎo)模式。實(shí)力強(qiáng)大的物流企業(yè)通過其供應(yīng)鏈中掌握的信息優(yōu)勢(shì)、客戶關(guān)系優(yōu)勢(shì)和監(jiān)管優(yōu)勢(shì)等，利用在賒銷貿(mào)易中抵押貨物的精確信息，給低風(fēng)險(xiǎn)的賒賬客戶提供應(yīng)收賬款的短期資金融資服務(wù)，從中獲取貸款利潤(rùn)。在這種模式中，物流企業(yè)實(shí)際上承擔(dān)的是金融機(jī)構(gòu)的角色，并主導(dǎo)融資方案、融資利率和融資規(guī)模，同時(shí)主導(dǎo)供應(yīng)鏈融資的物流企業(yè)本身實(shí)力強(qiáng)大，其財(cái)力雄厚、規(guī)模龐大，有大量的客戶群，具備分散、規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的能力[10]。物流企業(yè)主導(dǎo)模式比較典型的是美國(guó)聯(lián)合包裹服務(wù)公司（UPS），該公司與全球最大零售商Walmart公司合作，Walmart在商業(yè)合作中，往往要求供應(yīng)商預(yù)墊全額貨款，貨物到岸后1-3個(gè)月才能結(jié)清貨款，為此給供應(yīng)商造成巨大資金壓力和財(cái)務(wù)困難，而UPS提供的供應(yīng)鏈融資靈活解決了這一難題，即供應(yīng)商把貨物交付給UPS后，交付物流費(fèi)用、清關(guān)費(fèi)用和相關(guān)融資費(fèi)用后，UPS把貨款先支付給供應(yīng)商，剩下的工作就由UPS與Walmart進(jìn)行交割和結(jié)算。
3.2 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的模式
商業(yè)銀行主導(dǎo)模式。在我國(guó)，銀行業(yè)最早涉足供應(yīng)鏈金融服務(wù)，深圳發(fā)展銀行是第一家開展此項(xiàng)金融服務(wù)，隨后華夏銀行、平安銀行、交通銀行、招商銀行等多家銀行也先后啟動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)。銀行業(yè)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的模式比較粗放，主要是以產(chǎn)品為中心的貿(mào)易融資策略，采用信用證和托收的結(jié)算方式，主要業(yè)務(wù)是在貿(mào)易過程中處理電子支票和匯款。這種模式現(xiàn)在認(rèn)為是供應(yīng)鏈金融1.0時(shí)代，其短板是，與客戶的關(guān)系比較疏遠(yuǎn)，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)低，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成本較高，操作手續(xù)比較復(fù)雜，對(duì)于小額、高頻的融資需求難以保障。
上市公司主導(dǎo)模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)在各個(gè)行業(yè)的綜合應(yīng)用和全面滲透，供應(yīng)鏈金融進(jìn)入了2.0時(shí)代，供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)和交易平臺(tái)能夠提供比較全面的用于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的關(guān)鍵性數(shù)據(jù)，面對(duì)供應(yīng)鏈金融豐厚的利潤(rùn)，截止2015年末滬深30多家上市公司進(jìn)入供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)，他們的用于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的大部分資金是自有，但有限的自有資金難以滿足不斷擴(kuò)大的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)需求，他們通過設(shè)立財(cái)務(wù)公司或自建P2P融資平臺(tái)來(lái)籌資。比如瑞茂通公司，隨著保理業(yè)務(wù)的迅速，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用水平和短期借款規(guī)模也隨之猛增，2014年前三季度公司財(cái)務(wù)費(fèi)用總額達(dá)到1.19億元，占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)46%。
電商巨頭主導(dǎo)模式。供應(yīng)鏈金融進(jìn)入了3.0時(shí)代后，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的極具市場(chǎng)潛力，電商巨頭阿里巴巴、蘇寧和京東等公司也都已布局供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。由于憑借著強(qiáng)大的數(shù)據(jù)掌控能力和完善的場(chǎng)景化金融，電商巨頭在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域擁有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和有利地位，他們充分利用銷售的核心平臺(tái)，積極提高用戶的商業(yè)粘性，把用戶緊緊吸引在現(xiàn)有的融資平臺(tái)上。比如京東公司，京東金融提供“京小貸”、“京保貝”等供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，利用用戶在銷售平臺(tái)上商品情況、交易記錄和消費(fèi)者評(píng)價(jià)等相關(guān)重要數(shù)據(jù)，掌握用戶的信用和經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)，為用戶提供浮動(dòng)利率的融資業(yè)務(wù)。
P2P主導(dǎo)模式。近年來(lái)，隨著P2P的興起，部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也進(jìn)入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，P2P供應(yīng)鏈金融的模式是憑借供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)與供應(yīng)商交易過程中所訂立的貨物銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)介入供應(yīng)鏈體系，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)與核心企業(yè)、供應(yīng)商（渠道商）簽訂三方認(rèn)可的契約，供應(yīng)商以核心企業(yè)開具給自己的應(yīng)收貨款債權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，便可向P2P平臺(tái)申請(qǐng)融資，P2P供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要面對(duì)中小微企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，P2P供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)涉及的行業(yè)主要以零售業(yè)、制造業(yè)為主，此時(shí)出現(xiàn)的P2P供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能滿足8%～18%融資區(qū)間的中小微企業(yè)的資金需求。
4 基于互聯(lián)網(wǎng)背景下的供應(yīng)鏈金融未來(lái)展望
4.1 “互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈+金融”大融合推動(dòng)供應(yīng)鏈金融金融3.0時(shí)代
受益于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與應(yīng)用的蓬勃發(fā)展，在風(fēng)險(xiǎn)控制和管理方面，供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)繼續(xù)發(fā)展發(fā)揚(yáng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮其數(shù)據(jù)來(lái)源的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，綜合利用了ERP云平臺(tái)交易信息、O2O貿(mào)易交叉數(shù)據(jù)、電商平臺(tái)交易數(shù)據(jù)、財(cái)稅數(shù)據(jù)、倉(cāng)儲(chǔ)物流數(shù)據(jù)、深度分銷平臺(tái)線下終端數(shù)據(jù)等，實(shí)現(xiàn)了便捷獲得與高效使用；基于供應(yīng)鏈關(guān)系而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控的融資需求，在資金來(lái)源方面，小貸及無(wú)理論杠桿上限的P2P等作為新興的資金來(lái)源，商業(yè)保理的嫁接關(guān)系積極發(fā)展中，將進(jìn)一步推動(dòng)供應(yīng)鏈金融與P2P攜手發(fā)展，從而真正實(shí)現(xiàn)智慧供應(yīng)鏈金融3.0時(shí)代“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈+金融”三大要素的高度融合。
4.2 互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下的供應(yīng)鏈金融資金來(lái)源多元化
供應(yīng)鏈金融1.0時(shí)代以商業(yè)銀行融資為主導(dǎo)，但在風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的機(jī)制方面比較呆板，難以覆蓋海量中小企業(yè)的融資需求。邁入供應(yīng)鏈金融2.0時(shí)代后，掌握大量客戶資源的第三方平臺(tái)以及對(duì)上下游掌握能力較強(qiáng)的核心企業(yè)開始利用自身優(yōu)勢(shì)搭建綜合平臺(tái)，除了小貸公司作為資金來(lái)源外，各種社會(huì)閑散資金通過互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)綜合起來(lái)，為豐富資金來(lái)源渠道提供了新的選擇，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)展。
4.3 應(yīng)收賬款融資模式將成為供應(yīng)鏈金融主要業(yè)務(wù)形態(tài)
在長(zhǎng)期的供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中，由于應(yīng)收賬款相較存貨擁有更好的流動(dòng)性，因此在供應(yīng)鏈金融的三大業(yè)務(wù)模式中起步較早。作為一種綜合性金融服務(wù)，以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，集事前的資信調(diào)查、事中的融資和分賬戶管理、事后的應(yīng)收賬款催收和壞賬擔(dān)保于一體，風(fēng)險(xiǎn)控制和管理貫穿全程。根據(jù)提供服務(wù)機(jī)構(gòu)的區(qū)別，保理業(yè)務(wù)可分為銀行保理與商業(yè)保理，其中商業(yè)保理的資金來(lái)源涵蓋小貸公司（自有資金）、P2P等。在信息技術(shù)渠道應(yīng)用方面，可以基于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的第三方平臺(tái)提供的數(shù)據(jù)作為主要來(lái)源。
4.4 大型電商將成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的主要提供者
大型電商依托B2C電子商務(wù)平臺(tái)，積累了數(shù)億網(wǎng)購(gòu)客戶和數(shù)萬(wàn)供應(yīng)商的行為和信用分析數(shù)據(jù)?；谶@些大數(shù)據(jù)和資金，大型電商具備了開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的能力和基礎(chǔ)，可以面向電商所有供應(yīng)商和平臺(tái)商家提供一整套綜合金融服務(wù)，包括應(yīng)收賬款融資、訂單融資、委托貸款融資等形式。在物流方面，大型電商基于其強(qiáng)大的自建物流體系也擁有了最完整的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，除了對(duì)其自營(yíng)產(chǎn)品供應(yīng)商提供融資服務(wù)之外，也將服務(wù)對(duì)象擴(kuò)展到了開放平臺(tái)上的非自營(yíng)供應(yīng)商。因此，以大型電商供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)積淀為基石，向供應(yīng)商與平臺(tái)商家提供綜合金融服務(wù)。
5 結(jié)語(yǔ)
綜上所述，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)的發(fā)展已進(jìn)入佳境，中小企業(yè)融資方面發(fā)揮著的重要作用，在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新常態(tài)時(shí)代背景下，要積極發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的巨大效用，充分利用互聯(lián)網(wǎng)+和信息化大潮，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融3.0建設(shè)，為供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)開發(fā)提供大量急需資金，促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)融資的信息化和智能化。
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金融合作既是“一帶一路”建設(shè)的重要內(nèi)容，也是推進(jìn)這一倡議的重要支撐力量。考慮到沿線國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融的實(shí)際，供應(yīng)鏈金融應(yīng)成為服務(wù)“一帶一路”的重要金融模式。
首先是投融資需求巨大?！耙粠б宦贰毖鼐€多為發(fā)展中國(guó)家，工業(yè)化程度不高，經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展愿望強(qiáng)烈，基礎(chǔ)設(shè)施投資需求巨大。2016年沿線60多個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)總量23萬(wàn)億美元，即使基建投資每年相當(dāng)于GDP的10%，未來(lái)4年-5年也有10萬(wàn)億美元左右的市場(chǎng)空間。同時(shí)，沿線國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)交流日趨頻繁，不斷增加投融資需求。2016年我國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)出口總額達(dá)6.3萬(wàn)億元人民幣，增速快于我國(guó)全部對(duì)外貿(mào)易。對(duì)外投資不斷增長(zhǎng)，中國(guó)企業(yè)已在沿線20多個(gè)國(guó)家建立了56個(gè)經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，累計(jì)投資超過185億美元，沿線國(guó)家已經(jīng)成為我國(guó)對(duì)外投資的重要目的地?！爸袊?guó)制造”、“中國(guó)建造”走出去，以及沿線國(guó)家資源、能源進(jìn)入中國(guó)，都離不開大量高效的投融資、結(jié)算、現(xiàn)金管理等金融服務(wù)。
其次是資金供給相對(duì)不足。“一帶一路”沿線國(guó)家中，有近一半國(guó)家投資高于儲(chǔ)蓄，且持續(xù)為貿(mào)易凈進(jìn)口國(guó)，說(shuō)明國(guó)內(nèi)資本無(wú)法滿足投資需求，國(guó)內(nèi)發(fā)展因依賴他國(guó)資源而產(chǎn)生外匯缺口，背后根本原因是相關(guān)國(guó)家資金供給不足。而金融發(fā)展滯后則加劇了這一矛盾，沿線近一半國(guó)家實(shí)際利率高于中國(guó)，少數(shù)國(guó)家高于10%，信貸供給不足、成本過高;超過一半國(guó)家的股票交易額占GDP比例低于10%，一些國(guó)家甚至低于1%，企業(yè)無(wú)法通過便利的股權(quán)融資實(shí)現(xiàn)資本快速擴(kuò)張。近幾年，我國(guó)充分發(fā)揮開發(fā)性金融、政策性金融和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)力量，對(duì)沿線國(guó)家的金融投入不斷增加，但投入規(guī)模總體仍顯不足。雖發(fā)起成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金和金磚國(guó)家開發(fā)銀行，但三大機(jī)構(gòu)資本金總額2400億美元，與巨額的金融需求仍有較大差距。
第三是供應(yīng)鏈金融能較好支撐“一帶一路”建設(shè)。沿線國(guó)家文化制度多樣，政治經(jīng)濟(jì)情況復(fù)雜，很多國(guó)家難以給當(dāng)?shù)赝顿Y的中資企業(yè)提供必要的金融服務(wù)，走出去企業(yè)需要國(guó)內(nèi)金融跟進(jìn)，供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)系緊密，能更好滿足走出去企業(yè)的需求。沿線國(guó)家基建等項(xiàng)目配套建設(shè)多、建設(shè)周期長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)層次多、資金需求大，對(duì)金融服務(wù)的數(shù)量、種類、周期和覆蓋范圍提出新的要求，供應(yīng)鏈金融能較好解決上述問題。就我國(guó)而言，對(duì)外投資正在從過去單個(gè)企業(yè)、項(xiàng)目的走出去，向核心企業(yè)帶動(dòng)上下游、產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)共同走出去轉(zhuǎn)變，并且當(dāng)?shù)嘏涮灼髽I(yè)數(shù)量也在不斷增加，核心企業(yè)在滿足自身金融需求的同時(shí)，對(duì)多元化、綜合化的供應(yīng)鏈金融需求越來(lái)越強(qiáng)烈。此前，商業(yè)銀行主要通過項(xiàng)目貸款、貿(mào)易融資等傳統(tǒng)產(chǎn)品支持企業(yè)走出去，金融產(chǎn)品和服務(wù)相對(duì)單一，而供應(yīng)鏈金融以其多機(jī)構(gòu)、多產(chǎn)品、多環(huán)節(jié)的專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，提供了新型金融服務(wù)，整合重塑了產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展“一帶一路”沿線的供應(yīng)鏈金融正在成為各界共識(shí)。 發(fā)展瓶頸
近年來(lái)，國(guó)內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融發(fā)展迅速。目前，銀行已在能源、冶金、裝備制造、醫(yī)藥、酒類等典型行業(yè)形成了服務(wù)“大、中、小、微”各類企業(yè)、涵蓋“產(chǎn)、供、銷、消”各環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈金融模式，但如何將國(guó)內(nèi)成熟的供應(yīng)鏈金融向境外拓展，應(yīng)用于“一帶一路”下的國(guó)際產(chǎn)能合作以及國(guó)際產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)等方面仍然是個(gè)難題，主要表現(xiàn)在以下三方面：
一是機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少，綜合服務(wù)難。在境外發(fā)展供應(yīng)鏈金融，需要在當(dāng)?shù)亟⑦m當(dāng)?shù)臋C(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)。但在“一帶一路”沿線，受制于政府政策、市場(chǎng)形勢(shì)、企業(yè)能力等因素，中資銀行境外網(wǎng)點(diǎn)布局有限。截至2016年底，共有9家中資銀行在26個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家設(shè)立了62家一級(jí)機(jī)構(gòu)，其中五大行機(jī)構(gòu)布局初具規(guī)模，中小銀行“走出去”還處于起步階段。而且，走出去的中資銀行與境外銀行互設(shè)貨幣兌換點(diǎn)、行、本幣賬戶的情況還不能滿足企業(yè)需求，影響用本幣結(jié)算發(fā)展供應(yīng)鏈金融。與銀行業(yè)相比，證券、保險(xiǎn)、基金、信托等金融機(jī)構(gòu)走出去的能力更顯不足。2016年底，中資企業(yè)境外公司累計(jì)發(fā)行熊貓公司債836億元，12家中資保險(xiǎn)公司在境外設(shè)立38家保險(xiǎn)類營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，限制海外業(yè)務(wù)發(fā)展。因此，走出去的金融機(jī)構(gòu)主要提供對(duì)公存貸款等傳統(tǒng)金融服務(wù)，理財(cái)、資管、租賃、保險(xiǎn)等現(xiàn)代金融服務(wù)品類涉及較少。
二是y企溝通少，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別難。盡管核心企業(yè)已與銀行之間建立了緊密合作關(guān)系，但其供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)和銀行之間缺乏溝通平臺(tái)，銀行難以及時(shí)掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，是世界性難題，過去走出去的主要是大銀行、大企業(yè)、大項(xiàng)目，融資問題尚不突出。隨著中小企業(yè)批量走出去，銀企之間的溝通、信任的重要性愈發(fā)凸顯，信用風(fēng)險(xiǎn)敞口很大。同時(shí)，各國(guó)中小企業(yè)信用狀況差別較大，如果是當(dāng)?shù)貜氖屡涮椎闹行∑髽I(yè)，那么銀行對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)掌控就會(huì)更加困難，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)成熟的供應(yīng)鏈金融模式難以在境外有效復(fù)制和推廣。
三是基礎(chǔ)設(shè)施少，效率提高難。一方面，“一帶一路”沿線的支付結(jié)算體系、離岸人民幣市場(chǎng)等金融基礎(chǔ)設(shè)施還顯不足，境外投資匯兌和跨國(guó)公司境外資金運(yùn)作還存在不少障礙，國(guó)外金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)和中資企業(yè)境外發(fā)債還有一定限制，制約了走出去銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展，影響了供應(yīng)鏈金融服務(wù)效率。另一方面，供應(yīng)鏈金融是隨著新技術(shù)和新商業(yè)模式的成長(zhǎng)不斷發(fā)展進(jìn)步的。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)加快發(fā)展，電子商務(wù)、現(xiàn)代物流等產(chǎn)業(yè)世界領(lǐng)先，加上便捷化的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，為產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)和場(chǎng)景基礎(chǔ)。但是這些基礎(chǔ)條件在“一帶一路”沿線都相對(duì)滯后，影響了供應(yīng)鏈金融的境外推廣范圍和進(jìn)一步升級(jí)的空間。 三策并舉
推動(dòng)“一帶一路”沿線供應(yīng)鏈金融發(fā)展，需找準(zhǔn)關(guān)鍵制約并予以有力突破。目前看，最重要的是解決好監(jiān)管協(xié)調(diào)、金融風(fēng)險(xiǎn)防控、服務(wù)效率提升等問題。
一是深化監(jiān)管改革，完善機(jī)構(gòu)布局。建議國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門完善銀行、證券、保險(xiǎn)、租賃等金融機(jī)構(gòu)設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)的審批制度，探索建立適應(yīng)“一帶一路”戰(zhàn)略需要的“準(zhǔn)出”審批新機(jī)制，鼓勵(lì)在“一帶一路”沿線國(guó)家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。同時(shí)，加強(qiáng)與境外政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通，營(yíng)造良好的“準(zhǔn)入”環(huán)境，推動(dòng)各類金融機(jī)構(gòu)加快布局“一帶一路”沿線。在增加境外物理網(wǎng)點(diǎn)有困難的國(guó)家和地區(qū)，支持中資銀行與境外銀行加強(qiáng)合作，增加互設(shè)行、貨幣兌換點(diǎn)、本幣賬戶等業(yè)務(wù)，確保相應(yīng)金融服務(wù)順利開展。境外中資銀行之間要建立信息共享機(jī)制，在項(xiàng)目遴選、產(chǎn)品服務(wù)、信用評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面形成協(xié)同效應(yīng)，共同推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展。
一、引言
深圳發(fā)展銀行簡(jiǎn)稱深發(fā)展，1987年首次向社會(huì)公開發(fā)售人民幣普通股，并于1987年12月22日正式宣告成立。截至2010年6月30日深發(fā)展的總資產(chǎn)6224億元人民幣，一般性貸款3533億元，存款5060億元，不良貸款余額22.9億元，不良貸款率0.61％撥備覆蓋率達(dá)到224％。目前，定位為中型股份制銀行。深圳發(fā)展銀行授信業(yè)務(wù)70％以上都是中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)，超過90％的公司客戶都是中小企業(yè)客戶。鑒于自身業(yè)務(wù)和客戶的特殊性最早在國(guó)內(nèi)推出“供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)，所謂“供應(yīng)鏈金融”就是重點(diǎn)考察中小企業(yè)的貿(mào)易背景，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模式，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司對(duì)供應(yīng)鏈不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算，理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。國(guó)外供應(yīng)鏈金融服務(wù)主要是針對(duì)中小企業(yè)的貿(mào)易融資服務(wù)；而深發(fā)展供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處在于，大膽將國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)“移植”到國(guó)內(nèi)貿(mào)易業(yè)務(wù)之中，主要是對(duì)中小企業(yè)的一種資產(chǎn)支持服務(wù)。并通過供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方式開發(fā)了新的行業(yè)群體，培育了數(shù)量眾多的優(yōu)質(zhì)客戶。業(yè)務(wù)對(duì)象由單一企業(yè)變?yōu)楣?yīng)鏈整體，為深發(fā)展提供一個(gè)切人和穩(wěn)定高端客戶的新管道，也將為深發(fā)展帶來(lái)更大的市場(chǎng)和利潤(rùn)回報(bào)。
二、深發(fā)展供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀
深發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)從2000年在其廣州分行嘗試開辦貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，并獲得成功以來(lái)，陸續(xù)在2001年嘗試動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信；2002年推出“深發(fā)票據(jù)CPS”、深發(fā)展貨押等類產(chǎn)品，豐富了產(chǎn)品種類，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域；2003年首次推出了“1+N”供應(yīng)鏈金融(融資)服務(wù)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)由嘗試走向系統(tǒng)化；2006年在業(yè)內(nèi)率先推出了“供應(yīng)鏈金融”的品牌，開始品牌化建設(shè)；2010年9月供應(yīng)鏈金融的在線化工程完成了線上線下業(yè)務(wù)對(duì)接，提高了運(yùn)作效率。目前，深發(fā)展供應(yīng)鏈金融運(yùn)用最充分的市場(chǎng)有全國(guó)的鋼材、汽車市場(chǎng)，華南的能源市場(chǎng)和華北的糧食市場(chǎng)等。
三、深發(fā)展開展供應(yīng)鏈金融面臨的問題
1、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈
由于金融產(chǎn)品同質(zhì)性的特點(diǎn)，伴隨著深發(fā)展“供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)的成功開展，很多業(yè)內(nèi)同行也嗅到了其中的“巨大市場(chǎng)”。首先，引來(lái)興業(yè)銀行、招商銀行、華夏銀行等中小股份制銀行的側(cè)目。其中興業(yè)銀行“金芝麻”中小企業(yè)服務(wù)方案針對(duì)這三大財(cái)務(wù)需求環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)融資服務(wù)、采購(gòu)環(huán)節(jié)融資服務(wù)、銷售環(huán)節(jié)融資服務(wù)，一站式為中小企業(yè)解決融資難題成為深發(fā)展開展業(yè)務(wù)的一大強(qiáng)勁對(duì)手。其次，四大國(guó)有商業(yè)銀行借助和大企業(yè)合作密切的關(guān)系，直接針對(duì)供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)融資，減少了銀行對(duì)核心企業(yè)的培育成本，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)爭(zhēng)奪的強(qiáng)勁勢(shì)頭。以工商銀行為例，工商銀行的“沃爾瑪供貨商融資解決方案”，將沃爾瑪認(rèn)可的供貨商納入目標(biāo)客戶范圍，重點(diǎn)審查客戶供貨歷史、過往合同履行能力、信用記錄等直接影響企業(yè)貨款回籠的因素，無(wú)需客戶提供抵押擔(dān)保，即可獲得融資服務(wù)。最后，外資銀行如花旗、匯豐銀行也開展中小企業(yè)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，特別是保理業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭相當(dāng)迅猛，配套服務(wù)也相當(dāng)完善。中外資銀行相繼涉入對(duì)中小企業(yè)提供融資服務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新行列之中，使深發(fā)展面臨很大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
2、供應(yīng)鏈構(gòu)成主體管理機(jī)制不完善
(1)從業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不強(qiáng)。一方面，深發(fā)展從業(yè)人員專業(yè)知識(shí)困乏。缺乏有經(jīng)驗(yàn)的操作人員，對(duì)供應(yīng)鏈的總體運(yùn)行以及信貸對(duì)象行業(yè)特征熟悉不夠。目前的融資中，不同行業(yè)的中小企業(yè)質(zhì)押物不同，以及需要查看各種權(quán)利憑證的原件辨別真?zhèn)蔚鹊?，這些專業(yè)知識(shí)的缺乏制約著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。另一方面，從業(yè)人員動(dòng)力不足。由于中小企業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，銀行內(nèi)部的嚴(yán)格的信貸責(zé)任準(zhǔn)究制度，實(shí)行“責(zé)任到人”，因此會(huì)降低信貸人員在中小企業(yè)貸款方面營(yíng)銷與服務(wù)的積極性，信貸人員為了避免承擔(dān)責(zé)任，寧愿放棄中小企業(yè)的信貸或者從業(yè)人員的被動(dòng)開展業(yè)務(wù)，這種狀態(tài)使深發(fā)展內(nèi)部持續(xù)開展業(yè)務(wù)的動(dòng)力不足。
(2)對(duì)核心企業(yè)激勵(lì)機(jī)制待于完善。深發(fā)展業(yè)務(wù)“1+N”模式或者“1+N+1”模式，不在孤立對(duì)中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表靜態(tài)評(píng)估，而是要依托核心企業(yè)的信用水平為中小企業(yè)融資。國(guó)內(nèi)大企業(yè)幾乎都是大銀行成熟的客戶，是所有銀行相爭(zhēng)的“寵兒”。如何挖掘大企業(yè)為目標(biāo)核心企業(yè)，才能是“1+N”或者“1+N+1”信貸模式有效運(yùn)轉(zhuǎn)；如何和核心企業(yè)建立良好的互動(dòng)關(guān)系，使核心企業(yè)愿意為相關(guān)中小企業(yè)的信貸提供信用支持，以及何種激勵(lì)機(jī)制才能維持這種關(guān)系。目前，在供應(yīng)鏈發(fā)展水平方面，我國(guó)還是剛剛起步，在經(jīng)濟(jì)一體化的大環(huán)境下，深發(fā)展要想擁有成熟的供應(yīng)鏈核心企業(yè)，還需要長(zhǎng)期努力。
(3)深發(fā)展與融資企業(yè)的信息不對(duì)稱問題仍然存在。由于中小企業(yè)受規(guī)模和管理的限制，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，違約成本低。當(dāng)中小企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)困難時(shí)只考慮獲得融資，有可能故意提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，增加深發(fā)展信貸風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和所有者大多數(shù)情況下是同一人或者家族式企業(yè)，業(yè)務(wù)資金流動(dòng)和個(gè)人資金流動(dòng)很難獨(dú)立核算，這樣可能即使企業(yè)有足夠的資金不一定及時(shí)償還銀行貸款，存在還款主動(dòng)性不強(qiáng)的情況。
(4)物流企業(yè)信息傳到機(jī)制需進(jìn)一步提高?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)的物流環(huán)境復(fù)雜和混亂的局面給深發(fā)展開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)尋找可靠的物流企業(yè)合作增加了難度。盡管，現(xiàn)在深發(fā)展和第三方物流企業(yè)合作達(dá)270家之多。如何激勵(lì)所合作的物流企業(yè)更好地為深發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)扮演好人角色，完善信息回饋機(jī)制，監(jiān)管信貸的支持資產(chǎn)，并就企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)向深發(fā)展提供預(yù)警。就物流企業(yè)本身的實(shí)力是否有保管、儲(chǔ)藏抵押物的技術(shù)能力以及是否具有適合抵押物儲(chǔ)藏標(biāo)準(zhǔn)化評(píng)估體系的倉(cāng)庫(kù)，為深發(fā)展起到預(yù)期的監(jiān)管作用。
3、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理
目前銀行將貸款風(fēng)險(xiǎn)放在第一位，中小企業(yè)貸款沒有比較成熟的信用擔(dān)保；標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)控制指標(biāo)不完善；中小企業(yè)融資量少、融資頻繁等這些特點(diǎn)導(dǎo)致辦理每一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)增大。供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)授信并不是降低對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)要求，而是需要綜合考慮整個(gè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)所固有的高風(fēng)險(xiǎn)問題仍然存在，隨著供應(yīng)鏈的不斷延伸存在聚集風(fēng)險(xiǎn)的潛在憂患。缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系可能會(huì)引起更大的金融災(zāi)難，同時(shí)由于業(yè)務(wù)特點(diǎn)涉及很復(fù)雜的操作程序以及抵押物標(biāo)準(zhǔn)不可能統(tǒng)一的情況，供應(yīng)鏈金融面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)尤其是操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。
4、供應(yīng)鏈金融品牌還未打響
深發(fā)展開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)以來(lái)，一直處在摸索發(fā)展階段，沒有形成自己獨(dú)特的品牌優(yōu)勢(shì)，也沒有真正達(dá)到在業(yè)內(nèi)第
一品牌的目標(biāo)。存在很多有關(guān)品牌建設(shè)的問題。如品牌辨識(shí)度不高，深發(fā)展叫供應(yīng)鏈金融，類似其他銀行如廣發(fā)銀行叫電子供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融名稱比較類似?，F(xiàn)在一提到供應(yīng)鏈金融只能想到銀行，而想不起深發(fā)展。究其因：一方面，我們的供應(yīng)鏈金融還停留在理論上，品牌營(yíng)銷力度不夠，使目標(biāo)客戶群對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)認(rèn)可度不高；另一方面，品牌營(yíng)銷經(jīng)費(fèi)不足等等原因。
四、對(duì)策建議
1、轉(zhuǎn)變創(chuàng)新理念、提高服務(wù)質(zhì)量、合作等方式應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力
創(chuàng)新是深發(fā)展永恒的主題，只有不斷創(chuàng)新推出差異化、高質(zhì)量的服務(wù)才能在市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)占有優(yōu)勢(shì)。首先在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，引入“雙方叫價(jià)拍賣”模型。將機(jī)制設(shè)計(jì)的理念與方法引入到金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)之中。深發(fā)展在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新方面不應(yīng)該單方面決定資金需求量。而是兼顧信貸需求的中小企業(yè)的實(shí)際情況讓更多的中小企業(yè)參與到產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中來(lái)，營(yíng)造一個(gè)多方共同決定創(chuàng)新產(chǎn)品的有效市場(chǎng)。這樣是深發(fā)展設(shè)計(jì)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品才能“適銷對(duì)路”。其次，為中小企業(yè)融資提供便捷，有效的服務(wù)，減少信貸審批程序及時(shí)滿足中小企業(yè)信貸需求。用高質(zhì)量服務(wù)取信于客戶，用更誠(chéng)摯服務(wù)態(tài)度贏得客戶。最后，開展供應(yīng)鏈金融時(shí)在自己的薄弱環(huán)節(jié)加強(qiáng)與其他銀行的合作，用合作的方式降低競(jìng)爭(zhēng)成本，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
2、完善供應(yīng)鏈金融主體的有效管理機(jī)制
(1)從業(yè)人員應(yīng)加強(qiáng)從業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)培訓(xùn)，增強(qiáng)操作程序的熟練程度，進(jìn)一步增強(qiáng)深發(fā)展事業(yè)部機(jī)制建設(shè)，針對(duì)負(fù)責(zé)不同行業(yè)的業(yè)務(wù)人員做好供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上邊界人員的互動(dòng)信任的長(zhǎng)期培育工作，優(yōu)化供應(yīng)鏈的信任機(jī)制。同時(shí)制定科學(xué)合理的獎(jiǎng)懲措施，使從業(yè)人員有不斷開拓業(yè)務(wù)的精神動(dòng)力以及獲得一定的榮譽(yù)感。
(2)核心企業(yè)處于供應(yīng)鏈的核心位置，鏈接上游。通過共同價(jià)值觀的培育，形成利益捆綁，即深發(fā)展自身能夠?yàn)楹诵钠髽I(yè)提供增值服務(wù)，通過核心企業(yè)為深發(fā)展找到更多業(yè)務(wù)相關(guān)的中小企業(yè)，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，達(dá)到“共贏”。同時(shí)制定統(tǒng)一的交往范式，在任何情況下，供應(yīng)鏈上其他節(jié)點(diǎn)和核心企業(yè)交易出現(xiàn)問題時(shí)，用規(guī)范的處理原則和方式解決問題來(lái)增強(qiáng)核心企業(yè)的信任。
(3)制定適合中小企業(yè)特點(diǎn)的授信評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。降低準(zhǔn)入門坎，簡(jiǎn)化、標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化信貸審批流程，提供靈活多樣的信貸服務(wù)。同時(shí)建立中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)，針對(duì)不同企業(yè)貸還記錄，給還款及時(shí)的中小企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)政策或者更低標(biāo)準(zhǔn)的信貸利率，激勵(lì)中小企業(yè)及時(shí)歸還貸款，樹立良好的信用水平。
(4)物流企業(yè)信息回饋機(jī)制。供應(yīng)鏈金融服務(wù)整個(gè)過程中物流企業(yè)有掌握客戶及質(zhì)押物第一手資料的優(yōu)勢(shì)，深發(fā)展應(yīng)與物流企業(yè)建立起快速、流暢、高效的信息共享渠道及時(shí)了解上下游企業(yè)動(dòng)態(tài)及貨物倉(cāng)儲(chǔ)等情況。通過“損益”共擔(dān)的責(zé)任方式制約物流企業(yè)，督促并指導(dǎo)物流企業(yè)利用自身信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制的方法，建立對(duì)客戶的數(shù)據(jù)收集制度。物流企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)平臺(tái)給供貨商，既可以為供貨商融資提供服務(wù)，又可以通過規(guī)模效應(yīng)和大數(shù)定律為深發(fā)展信貸服務(wù)降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
3、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制力度
完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系，用最新風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)量化風(fēng)險(xiǎn)以及足夠的撥備來(lái)增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。特別制定統(tǒng)一格式和標(biāo)準(zhǔn)化流程在抵押物選擇環(huán)節(jié)、日常管理環(huán)節(jié)、抵押物解除處理環(huán)節(jié)來(lái)降低操作風(fēng)險(xiǎn)。在開展供應(yīng)鏈金融過程中，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)的三種措施：避免銀行或其員工、機(jī)構(gòu)在法律上的無(wú)效行為，確保動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)受到法律的保護(hù)；法律規(guī)定和結(jié)果的不確定的質(zhì)押或擔(dān)保物不予以抵押或擔(dān)保；法律制度的相對(duì)無(wú)效性。比如抵押、轉(zhuǎn)讓交易沒有用法律文件來(lái)進(jìn)行規(guī)范或者它們本身就是非法的或者不能有效執(zhí)行的，都有可能導(dǎo)致法律無(wú)效行為的產(chǎn)生。深發(fā)展可以借助擔(dān)保公司、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、保險(xiǎn)公司等等機(jī)構(gòu)來(lái)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。
4、繼續(xù)推廣品牌建設(shè)
中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào):1003－9031(2011)12－0077－03 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.12.22
一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵
供應(yīng)鏈金融是指銀行向客戶(核心企業(yè))提供融資和其他結(jié)算、理財(cái)服務(wù)，同時(shí)向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及時(shí)收達(dá)的便利，或向其分銷商提供預(yù)付款代付及存貨融資服務(wù)，即供應(yīng)鏈金融就是銀行圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，變把握單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)為供應(yīng)鏈整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過立體獲取各類信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的融資服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融最大的特點(diǎn)就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個(gè)大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。
二、上海發(fā)展供應(yīng)鏈金融的有利條件
（一）內(nèi)外貿(mào)迅猛發(fā)展為供應(yīng)鏈金融提供需求潛力
在建設(shè)國(guó)際貿(mào)易中心戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，上海作為全國(guó)內(nèi)貿(mào)中心和外貿(mào)口岸，對(duì)內(nèi)已形成覆蓋全國(guó)的銷售市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，對(duì)外已同170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立起貿(mào)易關(guān)系，逐年增長(zhǎng)的貿(mào)易額無(wú)疑為供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供需求潛力。目前，一體化的供應(yīng)鏈管理模式已成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要模式和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要來(lái)源，供應(yīng)鏈單個(gè)貿(mào)易環(huán)節(jié)的銀行融資模式已無(wú)法滿足企業(yè)一體化融資需求；企業(yè)一體化經(jīng)營(yíng)和管理的最集中體現(xiàn)就是B2B形式電子商務(wù)。因此，上海B2B電子商務(wù)的發(fā)展必然對(duì)供應(yīng)鏈金融等一體化融資模式的配套服務(wù)產(chǎn)生巨大需求。
（二）中小企業(yè)云集為供應(yīng)鏈金融奠定需求主體基礎(chǔ)
上海是長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的橋頭堡，以建立“四個(gè)中心”為目標(biāo)，憑借良好的基礎(chǔ)設(shè)施、發(fā)達(dá)的科技教育和日趨完善的政策環(huán)境，使長(zhǎng)三角地區(qū)成為中國(guó)最具經(jīng)濟(jì)活力的城市帶，云集一大批優(yōu)質(zhì)集團(tuán)公司、跨國(guó)企業(yè)，同時(shí)在這些集團(tuán)公司下有成熟的供應(yīng)鏈，凝聚著眾多企業(yè)。據(jù)調(diào)查，我國(guó)中小企業(yè)總資產(chǎn)中大約60%是應(yīng)收賬款和存貨等動(dòng)產(chǎn)，以應(yīng)收賬款和存貨等動(dòng)產(chǎn)作質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資市場(chǎng)潛力巨大，即上海發(fā)展供應(yīng)鏈金融具有巨大需求主體基礎(chǔ)[1]。
（三）大型企業(yè)發(fā)展為供應(yīng)鏈金融提供核心企業(yè)基礎(chǔ)
供應(yīng)鏈金融中，金融機(jī)構(gòu)借助核心企業(yè)的信用，將資金有效注入處于弱勢(shì)的上下游配套的中小企業(yè)。因此，核心企業(yè)的發(fā)展程度成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵?！笆晃濉逼陂g，上海規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，企業(yè)規(guī)模和利潤(rùn)總額持續(xù)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效率逐步改善，大型企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)明顯高于工業(yè)總體、中小型企業(yè)，表明上海企業(yè)發(fā)展層次明顯，即大型企業(yè)可擔(dān)當(dāng)核心企業(yè)而為所處供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)提供信用保證，為發(fā)展供應(yīng)鏈金融提供核心企業(yè)基礎(chǔ)。
（四）發(fā)達(dá)的金融業(yè)為供應(yīng)鏈金融奠定供給基礎(chǔ)
“十一五”期間，在建設(shè)國(guó)際金融中心戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，上海金融業(yè)獲得巨大發(fā)展，必將從多方面為發(fā)展供應(yīng)鏈金融奠定堅(jiān)實(shí)的供給基礎(chǔ)。2010年，上海金融業(yè)增加值達(dá)1932億元，近3倍于2005年，占全市GDP比重達(dá)20%，比2005年提高5.5個(gè)百分點(diǎn)，為供應(yīng)鏈金融發(fā)展奠定供給業(yè)基礎(chǔ)。近年，上海的金融專業(yè)服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)收入、機(jī)構(gòu)數(shù)量、執(zhí)業(yè)人數(shù)等都保持高速增長(zhǎng)，已發(fā)展成為僅次于北京的全國(guó)第二大行業(yè)集聚地。其中，金融業(yè)單位數(shù)量，特別是銀行業(yè)單位數(shù)量的逐步增加，為發(fā)展供應(yīng)鏈金融奠定供給主體基礎(chǔ)。
（五）物流業(yè)的發(fā)展為供應(yīng)鏈金融奠定供給配套基礎(chǔ)
“十一五”期間，上海物流業(yè)增加值年均增速達(dá)15%左右，增加值占全市GDP比重為13%，高于7%的全國(guó)平均水平，占全市第三產(chǎn)業(yè)增加值的比重為25%，高于16%的全國(guó)平均水平。長(zhǎng)三角地區(qū)物流聯(lián)動(dòng)發(fā)展政策的出臺(tái)，上海物流業(yè)發(fā)展環(huán)境的完善，為物流業(yè)發(fā)展提供廣闊前景，如隨著物流業(yè)政策不斷深化、細(xì)化，上海近百家物流企業(yè)成為差額征收營(yíng)業(yè)稅的試點(diǎn)企業(yè)。物流園區(qū)、城市配送物流、制造業(yè)物流、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用等重點(diǎn)領(lǐng)域先后獲得國(guó)家國(guó)債專項(xiàng)資金和服務(wù)業(yè)引導(dǎo)資金及上海服務(wù)業(yè)引導(dǎo)資金等專項(xiàng)資金支持，累計(jì)資金達(dá)億元，這些政策有力地推動(dòng)物流業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、管理升級(jí)，充分體現(xiàn)出上海物流業(yè)發(fā)展前景。
（六）政府對(duì)中小企業(yè)的高度重視顯示政策支持
為做好中小企業(yè)融資工作，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)中小企業(yè)貸款融資指引，從建立六項(xiàng)機(jī)制的角度引導(dǎo)商業(yè)銀行做大做實(shí)，做好小企業(yè)的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融正是通過將中小企業(yè)納入供應(yīng)鏈體系，以其存貨、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款等作為質(zhì)押，以核心企業(yè)作為中小企業(yè)的信用保證而向中小企業(yè)提供融資服務(wù)，大大降低融資門檻，如發(fā)展順利，能極大緩解中小企業(yè)“融資難”問題，具有極大的政策機(jī)遇。
（七）上海初步積累大規(guī)模發(fā)展供應(yīng)鏈金融的經(jīng)驗(yàn)
銀行積極探索集團(tuán)所屬物流公司與銀行合作的供應(yīng)鏈金融組織新模式，建立操作平臺(tái)，形成集中化的供應(yīng)鏈金融管理模式，明確專業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，建立專業(yè)化經(jīng)營(yíng)隊(duì)伍，并通過與大買方、大賣方、電子商務(wù)平臺(tái)、供應(yīng)鏈管理公司等合作營(yíng)銷渠道，為供應(yīng)商和下游客戶融資提供解決方案[2]。這些業(yè)務(wù)的探索與開展，已為上海企業(yè)、銀行大規(guī)模發(fā)展供應(yīng)鏈金融提供豐富的經(jīng)驗(yàn)。
三、上海發(fā)展供應(yīng)鏈金融的不利條件
（一）物流綜合服務(wù)功能亟待增強(qiáng)
動(dòng)產(chǎn)融資或倉(cāng)單融資等供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及第三方物流的監(jiān)管服務(wù)，銀行只有與有實(shí)力的大物流公司合作才能有效降低風(fēng)險(xiǎn)。但上海物流業(yè)發(fā)展水平、物流運(yùn)作現(xiàn)代化程度以及作業(yè)效率還難以充分滿足供應(yīng)鏈金融發(fā)展的需要[3]。
1.物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率較低。2010年，我國(guó)貨物運(yùn)輸成本比發(fā)達(dá)國(guó)家高3倍，物流費(fèi)用占貨品總成本比重高達(dá)30%；全國(guó)物流成本占GDP比重仍超過18%，兩倍于發(fā)達(dá)國(guó)家平均水平8%~10%，均表明我國(guó)物流業(yè)發(fā)展水平和運(yùn)行效率相對(duì)較低。
2.物流企業(yè)信息化程度低。上海雖在建設(shè)“三港、三網(wǎng)”、發(fā)展電子商務(wù)方面取得很大進(jìn)步，但物流業(yè)的信息化建設(shè)和經(jīng)營(yíng)效率一直沒有較大改進(jìn)，先進(jìn)的物流信息管理系統(tǒng)、數(shù)據(jù)交換技術(shù)和貨物跟蹤系統(tǒng)等尚未得到普遍應(yīng)用，商流、物流、信息流不能實(shí)現(xiàn)及時(shí)、準(zhǔn)確傳達(dá)；網(wǎng)上交易、通關(guān)、、保險(xiǎn)、銀行支付、信息反饋等都未廣泛應(yīng)用，極大地影響企業(yè)運(yùn)作效率和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高。
3.物流企業(yè)信用度亟待提高。供應(yīng)鏈金融中，物流企業(yè)是鏈接金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)和核心企業(yè)多方參與主體的紐帶；物流企業(yè)的引入旨在加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制[4]。但在物流企業(yè)準(zhǔn)入不嚴(yán)的情況下，供應(yīng)鏈金融的貨押監(jiān)管可能轉(zhuǎn)為一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)隱患，如監(jiān)管方瀆職、與中小企業(yè)的合謀詐騙或與核心企業(yè)發(fā)生糾紛等，必然影響供應(yīng)鏈金融的有序循環(huán)，使供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理得不到無(wú)縫銜接，嚴(yán)重時(shí)將使整個(gè)供應(yīng)鏈金融中斷或崩潰。
4.物流標(biāo)準(zhǔn)化程度還有待提高。目前我國(guó)物流用語(yǔ)、計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)傳輸標(biāo)準(zhǔn)、物流作業(yè)和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)的制定工作還未完全開展，特別是沒有形成一個(gè)與國(guó)際接軌的標(biāo)準(zhǔn)體系。這種狀況導(dǎo)致物流成本上升和服務(wù)質(zhì)量降低，影響物流活動(dòng)的質(zhì)量、效率和效益的提高以及國(guó)際物流活動(dòng)的通暢，此將對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展造成不利的影響。
（二）中小企業(yè)信息化和電子商務(wù)化程度相對(duì)較低
1.中小企業(yè)信息化應(yīng)用發(fā)展相對(duì)滯后。受電信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后制約，我國(guó)中小企業(yè)信息化發(fā)展環(huán)境仍不完善，公共服務(wù)不到位，社會(huì)服務(wù)體系不健全――企業(yè)上網(wǎng)需求正在迅速提高，由于大多數(shù)企業(yè)通過寬帶主干網(wǎng)接入互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)接入帶寬直接影響數(shù)據(jù)傳輸?shù)乃俾剩g接影響著企業(yè)信息化的實(shí)施效果。
2.我國(guó)中小企業(yè)電子商務(wù)應(yīng)用水平相對(duì)較低。截至2010年末，我國(guó)中小企業(yè)僅有15.85%經(jīng)常應(yīng)用電子商務(wù)，48.78%偶爾應(yīng)用，28%還未應(yīng)用過；即使已應(yīng)用電子商務(wù)的中小企業(yè)也主要集中在銷售和售后服務(wù)環(huán)節(jié)，而在原材料和中間產(chǎn)品采購(gòu)階段、生產(chǎn)階段、中間品與產(chǎn)品庫(kù)存階段、物流配送階段等環(huán)節(jié)則運(yùn)用的相對(duì)較少，此將制約銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融的空間[5]。
3．上海信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)軟件基礎(chǔ)和綜合應(yīng)用相對(duì)滯后。供應(yīng)鏈金融涉及銀行和企業(yè)兩個(gè)層面，而連接兩者的信息技術(shù)發(fā)展卻很難同步，進(jìn)而影響信息傳輸?shù)耐暾院蜏?zhǔn)確性以及業(yè)務(wù)銜接的流暢性，往往還會(huì)引致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生；此外，由于供應(yīng)鏈管理信息庫(kù)承擔(dān)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求，需要以良好的信息技術(shù)作為基礎(chǔ)。因此，信息技術(shù)創(chuàng)新就成為供應(yīng)鏈金融得以順利發(fā)展的關(guān)鍵。
（三）上海社會(huì)信用體系建設(shè)相對(duì)滯后
當(dāng)前，我國(guó)社會(huì)信用征集系統(tǒng)、信用中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)還處于起步階段，企業(yè)信用信息得不到有效歸集和準(zhǔn)確評(píng)估，平時(shí)缺乏對(duì)失信情況進(jìn)行有效記錄和公開，如上海企業(yè)信用信息入庫(kù)量由2005年60萬(wàn)家增至2007年98萬(wàn)家后即出現(xiàn)停滯。
（四）上海金融業(yè)難適應(yīng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展要求
自提出建設(shè)國(guó)際金融中心后，上海金融業(yè)發(fā)展迅速，成就巨大，但還遠(yuǎn)落后于紐約、倫敦、東京等成熟的國(guó)際金融中心――這些城市的金融業(yè)增加值占GDP比重都已達(dá)20%左右，而上海2010年僅為11.45%，2011年1―6月下降為11.24%，低于香港2009年的15.2%和新加坡2010年的11.95%。發(fā)揮國(guó)際金融中心功能的諸多軟件基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重制約金融業(yè)國(guó)際化程度，也會(huì)影響銀行進(jìn)行創(chuàng)新的能力，進(jìn)而制約供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。同時(shí)，金融制度建設(shè)層面約束較多。從銀行方面來(lái)說(shuō)，銀行受到嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)管制，不可能從整體上為供應(yīng)鏈管理提供財(cái)務(wù)融資的服務(wù)，加上業(yè)務(wù)的運(yùn)作與管理必然存在盲區(qū)和不易控制的環(huán)節(jié)。從企業(yè)方來(lái)說(shuō)，非金融機(jī)構(gòu)不得從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，物流公司不能以其自有資金為企業(yè)墊付款項(xiàng)融通資金。
四、上海發(fā)展供應(yīng)鏈金融的對(duì)策
（一）促進(jìn)物流業(yè)發(fā)展以提供優(yōu)質(zhì)配套服務(wù)
1．推進(jìn)物流業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化和信息化建設(shè)以提供綜合服務(wù)能力。建立兼顧經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展水平和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)體系的物流業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)，并在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，不斷改進(jìn)物流技術(shù)，實(shí)現(xiàn)物流活動(dòng)的合理化；采用多種途徑加快建設(shè)物流業(yè)信息平臺(tái)，如通過鼓勵(lì)國(guó)有、私營(yíng)企業(yè)、外資和個(gè)人等多重投資主體參與物流信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，企業(yè)共建、共享信息基礎(chǔ)設(shè)施，推廣EDI、GPS技術(shù)系統(tǒng)在物流業(yè)的應(yīng)用，加速上海物流業(yè)與現(xiàn)代信息技術(shù)的結(jié)合。
2．加強(qiáng)物流業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)管理水平以降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。物流業(yè)要積極改善倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備，提升配套服務(wù)質(zhì)量，及時(shí)做好質(zhì)押物的倉(cāng)管工作；為增加倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)對(duì)中小企業(yè)的吸引力，擴(kuò)大市場(chǎng)影響，力求在保證貨物安全的情況下，簡(jiǎn)化質(zhì)押物的出入庫(kù)手續(xù)流程、提高工作效率；實(shí)時(shí)跟蹤檢測(cè)貨物價(jià)格，一旦發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)，要及時(shí)與銀行、質(zhì)押方聯(lián)系；正確引導(dǎo)中小企業(yè)關(guān)注上游原材料的價(jià)格變化趨勢(shì)，適當(dāng)引入中遠(yuǎn)期交易行為，為企業(yè)成本鎖定、套期保值等提供有力的操作工具；積極利用各種風(fēng)險(xiǎn)控制手段，提高風(fēng)險(xiǎn)保障，特別是尋求專業(yè)化的物流保險(xiǎn)產(chǎn)品，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)損失，這已成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的必然要求[6]。
（二）增強(qiáng)社會(huì)信息化建設(shè)力度和效率
1．提升信息產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新能力和商業(yè)化運(yùn)用能力。建議制訂有助于提升信息企業(yè)創(chuàng)新能力、培育信息產(chǎn)業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)的政策，促進(jìn)建立以產(chǎn)業(yè)鏈為紐帶的研發(fā)和創(chuàng)新聯(lián)盟，以及以同行業(yè)技術(shù)前沿為目標(biāo)的技術(shù)創(chuàng)新體系，爭(zhēng)取在下一代互聯(lián)網(wǎng)、基礎(chǔ)軟件、智能信息處理、物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)應(yīng)用等關(guān)鍵領(lǐng)域取得創(chuàng)新突破，以為供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的信息服務(wù)基礎(chǔ)。
2．構(gòu)建參與方共享的信息平臺(tái)。建議由政府主導(dǎo)、銀行和各企業(yè)共同參與構(gòu)建信息共享平臺(tái)，如建立客戶資料收集制度、資信調(diào)查核實(shí)制度、資信要案管理制度、信用動(dòng)態(tài)分級(jí)制度、合同與結(jié)算過程中的信用風(fēng)險(xiǎn)防范制度、信用額度稽核制度、財(cái)務(wù)管理制度等一系列制度，對(duì)客戶進(jìn)行全方位信用管理，形成互動(dòng)的監(jiān)管和控制機(jī)構(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)、物流企業(yè)與銀行間的信息共享與充分合作，并加強(qiáng)信用管理[7]。
（三）金融機(jī)構(gòu)要提升經(jīng)營(yíng)和管理能力、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力
1．建立信息收集和監(jiān)控機(jī)制。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)行情正確選擇質(zhì)押物，并與物流公司設(shè)定合理的質(zhì)押率、貸款成數(shù)和利率水平，同時(shí)應(yīng)建立市場(chǎng)需求及價(jià)格變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)機(jī)制，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；還（下轉(zhuǎn)第88頁(yè)）
（上接第79頁(yè)）可考慮對(duì)質(zhì)押品進(jìn)行套期保值，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)貨品價(jià)值的沖擊。
2．建立健全社會(huì)信用評(píng)估體系。一方面，建立起一個(gè)配套的、適合中小企業(yè)的信用評(píng)估體系，如在評(píng)估指標(biāo)體系的構(gòu)建中應(yīng)以定性分析為主，定量分析為輔、注重中小企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展能力、注重考察主要管理者素質(zhì)、注重現(xiàn)金流分析等，特別是變靜態(tài)評(píng)估為動(dòng)態(tài)評(píng)估，評(píng)估方法由傳統(tǒng)的單一授信主體評(píng)估制度轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸黧w+債項(xiàng)”二合一的新型評(píng)估制度[8]。另一方面，引入專業(yè)信用評(píng)級(jí)公司，尤其是偏重于中小企業(yè)市場(chǎng)的評(píng)級(jí)公司，因其業(yè)務(wù)需要和專業(yè)性，掌握著更多行業(yè)內(nèi)的企業(yè)信息和精準(zhǔn)的評(píng)級(jí)技術(shù)，能為商業(yè)銀行提供有建設(shè)性的建議。
（四）完善相關(guān)法律法規(guī)，創(chuàng)造良好的法律環(huán)境和保障
根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，加快修訂《擔(dān)保法》《合同法》《物權(quán)法》等法律法規(guī)，包括對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入資格、行業(yè)管理辦法、操作指南等做出相關(guān)規(guī)范，為供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防范奠定法律基礎(chǔ)，促進(jìn)其健康有序發(fā)展。
（五）政府應(yīng)制定相關(guān)支持政策
政府應(yīng)設(shè)立專項(xiàng)基金，以為銀行開展供應(yīng)鏈金融提供擔(dān)保，降低其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；對(duì)開展供應(yīng)鏈金融的金融機(jī)構(gòu)適度給予稅收優(yōu)惠或財(cái)政支持；如果部分物流企業(yè)亦提供供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，亦可享受同等的稅收優(yōu)惠或財(cái)政支持。
參考文獻(xiàn)：
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前言
供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行提供的一種新的綜合金融服務(wù)，近年來(lái)成為西方銀行業(yè)最熱門的話題和重要的新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)被視為解決中小企業(yè)融資難問題的有效途徑。在我國(guó)，銀行主導(dǎo)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特征明顯，銀行通過大力推進(jìn)以供應(yīng)鏈金融為主的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，既能為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供全面、充分的金融服務(wù)，解決廣大中、小企業(yè)的融資瓶頸，使投資、生產(chǎn)、銷售活動(dòng)更加順暢，又能實(shí)現(xiàn)企業(yè)與銀行的互利共贏，共同進(jìn)步。
由于我國(guó)日漸成為全球重要的制造業(yè)中心、采購(gòu)中心，我國(guó)企業(yè)融入全球經(jīng)濟(jì)供應(yīng)鏈的進(jìn)程不會(huì)改變，國(guó)內(nèi)的供應(yīng)鏈管理研究、金融業(yè)務(wù)發(fā)展日趨旺盛，且國(guó)際合作也日漸增強(qiáng)，為了提高我國(guó)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，已經(jīng)有越來(lái)越多的各類企業(yè)和銀行將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為新興的金融產(chǎn)品加以研究、應(yīng)用，各類銀行借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)實(shí)際國(guó)情，不斷提出進(jìn)一步優(yōu)化和完善現(xiàn)有供應(yīng)鏈融資方案的設(shè)計(jì)，以此來(lái)不斷推動(dòng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。
1. 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展概況
目前國(guó)內(nèi)各類商業(yè)銀行在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)上，可以說(shuō)各有所長(zhǎng)、各具側(cè)重點(diǎn)，例如廣東發(fā)展銀行，作為國(guó)內(nèi)比較早開展貨押業(yè)務(wù)的銀行以貨押業(yè)務(wù)為主打產(chǎn)品，結(jié)合物流公司的專項(xiàng)服務(wù)，為客戶提供集融資、結(jié)算等多項(xiàng)業(yè)務(wù)于一體的綜合方案。再例如以服務(wù)中小企業(yè)為目標(biāo)的興業(yè)銀行，其主要產(chǎn)品針對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中各個(gè)不同環(huán)節(jié)提供一系列服務(wù)產(chǎn)品，解決中小企業(yè)融資難的瓶頸問題。招商銀行作為國(guó)內(nèi)電子銀行市場(chǎng)領(lǐng)先者，著力打造基于其技術(shù)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)的“電子供應(yīng)鏈金融”概念。深圳發(fā)展銀行是國(guó)內(nèi)率先提出“1十N”模式，通過依托核心企業(yè)的信用向上下游中小企業(yè)進(jìn)行滲透，開發(fā)中小企業(yè)貿(mào)易融資市場(chǎng)。
雖然各家銀行在產(chǎn)品名稱、產(chǎn)品組合等方面各有差異，但不難看出，各商業(yè)銀行通過提供核心客戶解決方案、上游供應(yīng)商解決方案、下游銷售商解決方案，或三個(gè)方案同時(shí)組合運(yùn)用的模式來(lái)滿足供應(yīng)鏈管理的整體需要。同時(shí)對(duì)于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)存在共同之處：
1.1在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，各家商業(yè)銀行關(guān)注、爭(zhēng)取的都是供應(yīng)鏈中的交易所產(chǎn)生的現(xiàn)金流及交易過程中產(chǎn)生的優(yōu)質(zhì)動(dòng)產(chǎn)（例如：存貨、應(yīng)收賬款等），利用存貨質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資等產(chǎn)品盡可能的滿足各個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)的金融需求，力爭(zhēng)為鏈條企業(yè)提供整體的結(jié)構(gòu)化金融解決方案。
1.2各家商業(yè)銀行在自身為供應(yīng)鏈上的各企業(yè)提供傳統(tǒng)金融服務(wù)的同時(shí)，也積極尋找第三方合作伙伴（例如：物流公司、保險(xiǎn)公司等），針對(duì)物流與供應(yīng)鏈的產(chǎn)品進(jìn)行不斷的創(chuàng)新，充分發(fā)揮物流、保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合銀行融資產(chǎn)品提供金融服務(wù)。在一定程度上，第三方物流公司也是銀行產(chǎn)品銷售的一個(gè)渠道，也是代表銀行執(zhí)行監(jiān)管的重要角色，銀行與第三方的合作，是以各自經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)為出發(fā)點(diǎn)，形成互補(bǔ)，交叉銷售，在降低風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展。
1.3在國(guó)內(nèi)金融制度環(huán)境、技術(shù)環(huán)境與發(fā)達(dá)國(guó)家存在一定差距的情況下，金融產(chǎn)品同質(zhì)化十分嚴(yán)重，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，各家商業(yè)銀行都在不斷尋找建立在自身經(jīng)營(yíng)特色基礎(chǔ)上的新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在我國(guó)還屬于發(fā)展初期，銀行主導(dǎo)特征明顯，市場(chǎng)潛力巨大，是各商業(yè)銀行積極爭(zhēng)攬的帶來(lái)綜合性收益的新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
1.4在進(jìn)行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)拓展與業(yè)務(wù)操作過程中，商業(yè)銀行多是運(yùn)用“1十N”模式進(jìn)行。所謂“1”，是指在鏈條上，擁有一定管理能力的核心企業(yè)，“N”是依附核心企業(yè)存在的其他企業(yè)。銀行通常采取以滿足核心企業(yè)需求為業(yè)務(wù)突破口和融資風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，通過提供核心企業(yè)解決方案、對(duì)上游供應(yīng)商解決方案、對(duì)下游銷售商解決方案的產(chǎn)品及其組合，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易融資規(guī)模擴(kuò)大、客戶批量增長(zhǎng)、服務(wù)行業(yè)不斷拓展等經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
2. 商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展措施
2.1選擇重點(diǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)突破
商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際狀況，在貸款支持民生行業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，對(duì)于重點(diǎn)行業(yè)的貿(mào)易行為輔之以供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方案進(jìn)行全面支持。以支柱性行業(yè)為突破口，選擇行業(yè)重點(diǎn)客戶，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，通過“1+N”供應(yīng)鏈融資模式向重點(diǎn)客戶上下游進(jìn)行滲透，有效實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)及客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
2.2以優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)帶動(dòng)客戶群體擴(kuò)展
每個(gè)商業(yè)銀行都具備比較優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，以中國(guó)銀行為例，國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)是其傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，但單純的國(guó)際結(jié)算客戶，在辦理貿(mào)易結(jié)算、融資時(shí)，銀行提供的服務(wù)多數(shù)集中于結(jié)算方式上，或者某一環(huán)節(jié)的一個(gè)貿(mào)易融資活動(dòng)。如果能將客戶貿(mào)易整體考慮，提供連貫的國(guó)內(nèi)、國(guó)外整體貿(mào)易金融服務(wù)，既能綜合節(jié)約財(cái)務(wù)成本，擴(kuò)大貿(mào)易機(jī)會(huì)，又能不斷提升銀行綜合服務(wù)水平。因此以優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)帶動(dòng)客戶群體的壯大，也不失為一種促進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的有效途徑。
2.3以基礎(chǔ)產(chǎn)品銷售為主，有針對(duì)性開展產(chǎn)品創(chuàng)新
目前商業(yè)銀行基本都銷售涉及貿(mào)易交易的各個(gè)階段的融資產(chǎn)品：如裝運(yùn)前融資、貨押融資、應(yīng)收賬款融資等，通過上述產(chǎn)品，基本滿足核心客戶、上游供應(yīng)商、下游經(jīng)銷商不同業(yè)務(wù)需求。在拓展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)注重基礎(chǔ)產(chǎn)品的銷售，包括供應(yīng)鏈產(chǎn)品、結(jié)算產(chǎn)品、保函產(chǎn)品等；對(duì)于有特殊需求的客戶開展有針對(duì)性的產(chǎn)品組合與創(chuàng)新。
2.4提高電子信息技術(shù)水平
金融行業(yè)是信息密集型行業(yè)，其發(fā)展與電子信息技術(shù)的發(fā)展緊密相連。目前國(guó)內(nèi)許多銀行也通過大力開發(fā)網(wǎng)上銀行，銀企直連等電子化的服務(wù)，希望以此增加渠道服務(wù)項(xiàng)目，盡可能降低客戶的操作成本。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中，如何將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及不同信息平臺(tái)、信息主體，充分實(shí)現(xiàn)各平臺(tái)的信息共享、互補(bǔ)、監(jiān)控是商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)需實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。
參考文獻(xiàn)：
就以廣發(fā)銀行對(duì)錦旋工業(yè)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)一事為例：2008年，錦旋工業(yè)從廣發(fā)銀行獲得授信1650萬(wàn)元，擔(dān)保模式是把錦旋自有庫(kù)存鋼材2400萬(wàn)噸作質(zhì)押擔(dān)保。但是，在同年6月，錦旋營(yíng)業(yè)收入受損，公司雖有損失不過不太明顯。然而事情開始變?cè)?，最后?月，公司倒閉，法人攜款逃跑。廣發(fā)銀行最終承擔(dān)了損失，原因是當(dāng)做抵押物的鋼材存貨，廣發(fā)本應(yīng)得到2400萬(wàn)噸，但真正切合要求的僅有1000多萬(wàn)噸，銀行因?yàn)榈盅何飪r(jià)格下降而承損。從這個(gè)例子中，可以看出我國(guó)現(xiàn)在對(duì)供應(yīng)鏈金融的了解程度比較低，流動(dòng)資產(chǎn)作為銀行授信的判斷條件和物流監(jiān)管的重要憑據(jù)，無(wú)論是其運(yùn)行模式、具體流程，還是風(fēng)險(xiǎn)大小都沒有應(yīng)有的概念。連監(jiān)管部門都依然遵循過去的方式進(jìn)行監(jiān)管，沒有和動(dòng)產(chǎn)評(píng)估系統(tǒng)評(píng)估的需求同步，導(dǎo)致了廣發(fā)本應(yīng)收到的2400萬(wàn)噸材料，真正切合要求的僅有1000多萬(wàn)噸，可見監(jiān)查部門的失責(zé)。
在提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的時(shí)候，是肯定要用到流動(dòng)資產(chǎn)的抵押系統(tǒng)，可是對(duì)動(dòng)產(chǎn)評(píng)定時(shí)，不完善的動(dòng)產(chǎn)評(píng)估體系讓商行深受其害，商行的授信風(fēng)險(xiǎn)大大加強(qiáng)。美國(guó)的流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)押占了中小企業(yè)融資的70%，是該種規(guī)定最健全和供應(yīng)鏈金融最發(fā)達(dá)的國(guó)家之一?？梢妱?dòng)產(chǎn)評(píng)估體系的不健全注定成為了供應(yīng)鏈金融成長(zhǎng)路上的一大絆腳石。
二、銀行之間競(jìng)爭(zhēng)低質(zhì)
和發(fā)達(dá)國(guó)家的供應(yīng)鏈金融商品比較，我國(guó)的供應(yīng)鏈商品的創(chuàng)新能力還有著一定的差距，對(duì)市場(chǎng)的研究依舊不透徹，研發(fā)的商品和企業(yè)融資需求還不能完全匹配。對(duì)一些已上市的商品，商行也未充分施展供應(yīng)鏈金融的服務(wù)長(zhǎng)處，反而接著使用應(yīng)付賬款融資、信貸融資等授信服務(wù)的商品。
同時(shí)，我國(guó)缺少金融業(yè)專業(yè)知識(shí)所有權(quán)的政策和法律，使各個(gè)商行的經(jīng)營(yíng)方式輕易就能被拷貝，商業(yè)銀行整體同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的情況極其明顯。另外，即使是商行和物流公司合作，對(duì)商行運(yùn)營(yíng)的高效也并沒有什么太大的幫助。我國(guó)在擔(dān)保方面，像應(yīng)收帳款融資服務(wù)發(fā)展較好，比較成熟；存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)雖然這段時(shí)間成長(zhǎng)較好，可該業(yè)務(wù)在質(zhì)押物選擇方面還有限制，對(duì)于這個(gè)業(yè)務(wù)，我國(guó)當(dāng)前主要是對(duì)流通型企業(yè)提供服務(wù)，所以對(duì)存貨的管理形式主要是公共倉(cāng)儲(chǔ)。深發(fā)行提供的貿(mào)易融資商品就是最典型的商品，它包含提供企業(yè)預(yù)付、存貨及應(yīng)收資產(chǎn)抵押的結(jié)構(gòu)性短期融資服務(wù)。這類服務(wù)，是在企業(yè)自身評(píng)級(jí)基礎(chǔ)上給予的傳統(tǒng)貿(mào)易融資，也是在單筆債項(xiàng)評(píng)級(jí)基礎(chǔ)上給予的自償性貿(mào)易融資。其他商行的業(yè)務(wù)基本和此商品大同小異，缺少與眾不同的特色。
??前盛行的供應(yīng)鏈金融商品盡管能夠處理供應(yīng)鏈中資金不夠的困境，不過因?yàn)槔蔬€未市場(chǎng)化，它最高的利潤(rùn)也幾乎沒法多過商行的傳統(tǒng)盈利方式，把商行當(dāng)核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新能力還不夠強(qiáng)。所以目前市場(chǎng)上最常見的爭(zhēng)奪方式是通過價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，這時(shí)公司在選擇不同銀行提供的相同服務(wù)時(shí)處于主動(dòng)的地位，導(dǎo)致有些商行考慮到業(yè)務(wù)量，對(duì)企業(yè)授信過多甚至多頭授信，大大增加了自身的授信風(fēng)險(xiǎn)，很可能使銀行承受不必要的損失。
三、不完善的信用體系
和以往的商行信貸模式對(duì)比，供應(yīng)鏈金融最顯著的不同是它的授信方式的變化。商行過去的信貸服務(wù)授信方式是以資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)報(bào)表為主要參考對(duì)象，再對(duì)申請(qǐng)對(duì)象具體情況的判定進(jìn)行信貸決策，但供應(yīng)鏈金融不是這樣。商行在供應(yīng)鏈金融中減輕了申請(qǐng)對(duì)象財(cái)務(wù)報(bào)表的分量，不是只關(guān)注于對(duì)象所在的行業(yè)范疇、不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值、財(cái)務(wù)指數(shù)和擔(dān)保形式等，而是看重對(duì)象的單筆交易情況和供應(yīng)鏈核心公司的綜合實(shí)力和信譽(yù)等級(jí)，這意味著商行要判定的是供應(yīng)鏈整體的信譽(yù)水平，需要對(duì)供應(yīng)鏈進(jìn)行風(fēng)控。供應(yīng)鏈每個(gè)步驟潛在的風(fēng)險(xiǎn)皆得進(jìn)行辨識(shí)與控制，管理成本大幅提升。
針對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)定模式的變化，商行必定需要?jiǎng)?chuàng)建一個(gè)新的信用評(píng)級(jí)體系，應(yīng)用在供應(yīng)鏈金融服務(wù)里，對(duì)授信對(duì)象開展信用評(píng)定。目前，我國(guó)社會(huì)信用征集系統(tǒng)、信用中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)還剛剛起步，中小企業(yè)的資料特別缺乏。中小企業(yè)的資料無(wú)法被有效收集和準(zhǔn)確評(píng)級(jí)，將會(huì)給商行的供應(yīng)鏈金融服務(wù)拓展帶來(lái)難度并且還會(huì)帶來(lái)極大的信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，失信懲戒的機(jī)制也還沒建立。
由于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和區(qū)塊鏈等技術(shù)的發(fā)展，以及發(fā)起人的企業(yè)性質(zhì)和組織形式不同，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融在實(shí)踐中主要有以下三種模式：
（一）電商主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融
與商業(yè)銀行相比，電商平臺(tái)具有先天的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，基于其平臺(tái)的交易沉淀了大量客戶行為和交易數(shù)據(jù)。一方面，電商平臺(tái)可以利用其自有資金，借助電子商務(wù)信用體系向其平臺(tái)的小微企業(yè)提供信用貸款，另一方面，電商平臺(tái)也可以利用自身的信用作為保證和銀行合作，為平臺(tái)企業(yè)提供融資保證。比如京東金融的“京保貝”業(yè)務(wù)為例，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，門檻較低，只要與京東有3個(gè)月以上的貿(mào)易關(guān)系就可以申請(qǐng)融資，貸款時(shí)無(wú)需額外抵押和擔(dān)保。京東金融會(huì)根據(jù)平臺(tái)供應(yīng)商的產(chǎn)品庫(kù)存情況、銷售情況和合作期限等指標(biāo)作出信用評(píng)級(jí)，從而確定融資額度。
（二）商業(yè)銀行主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融
如前所述，最早開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的是商業(yè)銀行，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，商業(yè)銀行彌補(bǔ)了其傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資領(lǐng)域的不足。商業(yè)銀行通過對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中核心企業(yè)及上下游中小企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性授信，通過控制交易中的現(xiàn)金流，能夠有效降低財(cái)務(wù)成本，同時(shí)也提高了流動(dòng)性，為整個(gè)供應(yīng)鏈帶來(lái)了運(yùn)行的穩(wěn)定性，同時(shí)也可以通過增值服務(wù)增加金融服務(wù)收益。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，商業(yè)銀行為了抵消對(duì)電商平臺(tái)的依賴，通過自建電子商務(wù)平臺(tái)，建立電子商務(wù)信用體系，向企業(yè)提供融資等金融服務(wù)。
（三）物流企業(yè)主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式
物流公司是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式的重要參與者，其通過倉(cāng)儲(chǔ)管理系統(tǒng)和運(yùn)輸管理系統(tǒng)掌握了供應(yīng)鏈上企業(yè)的物流信息，有時(shí)還承擔(dān)代收代付貨款的功能，因此在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融有著天然的優(yōu)勢(shì)。此外，隨著創(chuàng)新的進(jìn)一步深化，物流企業(yè)開始為融資方提供更綜合的服務(wù)，如通關(guān)、物流、倉(cāng)儲(chǔ)和報(bào)稅等，同時(shí)還承擔(dān)著監(jiān)控質(zhì)押品和抵押品狀態(tài)的責(zé)任。大型物流企業(yè)可以在此基礎(chǔ)上通過設(shè)立金融子公司或者和金融機(jī)構(gòu)合作跨界進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)。由于考慮到貨物的變現(xiàn)能力，物流企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式主要集中在IT、電子通信和醫(yī)療器械行業(yè)。
二、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展中存在的主要問題
（一）信息的兼容性問題
互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的參與主體有銀行、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和實(shí)體企業(yè)，而不同企業(yè)使用的管理信息系統(tǒng)不盡相同，不同企業(yè)的數(shù)據(jù)接口往往不一致，兼容困難，特別是企業(yè)內(nèi)部的獨(dú)立操作系統(tǒng)，要使相關(guān)信息與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和銀行供應(yīng)鏈金融平臺(tái)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)交互還存在很大困難，這就降低了整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作效率。
（二）信息的不對(duì)稱問題
互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的共享信息主要來(lái)自于各節(jié)點(diǎn)企業(yè)，通過內(nèi)部息系統(tǒng)提取或集成的，但是，出于多種原因，參與企業(yè)很可能會(huì)把涉及商業(yè)秘密的信息以及對(duì)自己不利的信息進(jìn)行隱瞞，或是通過偽造數(shù)據(jù)等方式騙取授信額度，產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。
（三）信息的統(tǒng)一性問題
目前，我國(guó)還沒有統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，全國(guó)的大數(shù)據(jù)處于分割狀態(tài)，除了工商、司法數(shù)據(jù)較容易從市場(chǎng)獲得外，其他數(shù)據(jù)并不容易取得。而互聯(lián)網(wǎng)金融，特別是供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制卻是基于大數(shù)據(jù)完成的。單一平臺(tái)往往擁有一維和幾維的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的不完整加大了風(fēng)險(xiǎn)控制的成本和難度，也阻礙了整個(gè)行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。
三、結(jié)論與建議
（一）健全相關(guān)法律法規(guī)
目前，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融在我國(guó)還處于剛剛起步階段，還有很多問題需要解決，相關(guān)的法律政策還待完善，國(guó)家相關(guān)管理部門應(yīng)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展的需要，根據(jù)供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)制定監(jiān)管條款，完善互?網(wǎng)法律體系，市場(chǎng)準(zhǔn)人和退出機(jī)制，防范信用缺失、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等問題。
（二）加強(qiáng)對(duì)信息平臺(tái)的投入建設(shè)
