時間：2023-03-22 17:43:57
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固定資產(chǎn)投資項目管理涉及業(yè)務(wù)領(lǐng)域多，需要多個部門的協(xié)作配合，但在項目實施過程中容易出現(xiàn)因標(biāo)準(zhǔn)不一致或理解不同帶來工作反復(fù)的問題，因此需要通過制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)形成各類模板，以明確各業(yè)務(wù)部門需協(xié)作配合開展的具體工作。例如，由于固定資產(chǎn)投資項目建筑施工、設(shè)備采購等合同種類繁多，供應(yīng)商提供的設(shè)計方案、研制總結(jié)報告、驗收報告等也千差萬別，所以通過項目管理規(guī)范化、模板化的運作，不僅可使散落的知識經(jīng)驗得到及時積累、整理、共享和應(yīng)用，而且還可以做到公開透明，進而有效地提高項目管理效率。
2．建立法律法規(guī)庫、專家?guī)?/p>
結(jié)合國家頒布的各項法律法規(guī)和以往項目管理過程中的專家資源，并根據(jù)行業(yè)性質(zhì)和專業(yè)類別建立法律法規(guī)庫、專家?guī)?，以便于查詢相關(guān)規(guī)定及解決有關(guān)問題，為管理決策提供制度依據(jù)和專家建議，以保證項目管理的科學(xué)性和合規(guī)合法化。
3．搭建固定資產(chǎn)投資管理系統(tǒng)
利用信息技術(shù)搭建固定資產(chǎn)投資項目信息化管理平臺，使獲取的各項知識成果在信息系統(tǒng)中加以表示、處理和共享，并將多個業(yè)務(wù)部門的投資管理對象集中起來，進而實現(xiàn)對固定資產(chǎn)投資項目的有序管理。
4．建立激勵考核制度
通過合理的獎懲措施鼓勵員工在固定資產(chǎn)投資項目管理的實際工作過程中及時發(fā)現(xiàn)并解決問題，同時對項目管理系統(tǒng)進行不斷修訂和完善，以促進系統(tǒng)的再生、應(yīng)用和創(chuàng)新。另外，要加強企業(yè)文化的建設(shè)，通過開展形式多樣的頭腦風(fēng)暴會、經(jīng)驗和信息交流會，倡導(dǎo)和塑造一種相互學(xué)習(xí)、熱愛學(xué)習(xí)的氛圍，以持續(xù)不斷地改進固定資產(chǎn)投資項目管理系統(tǒng)質(zhì)量，為持續(xù)提升管理水平提供長效機制。
（2）農(nóng)業(yè)項目投資缺乏系統(tǒng)的科學(xué)管理辦法。農(nóng)業(yè)項目的投入、管理是一個系統(tǒng)工程，需要科學(xué)管理。事實上，現(xiàn)在的農(nóng)業(yè)項目管理缺乏一套規(guī)范的實施管理制度，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)項目管理良莠不齊、缺乏準(zhǔn)則、難以界定、效益不高。
（3）農(nóng)業(yè)項目管理人才的水平有待提高。項目管理是一項應(yīng)用性、技術(shù)性、原則性都要求較高的管理工作，目前的項目管理人才，基本上是各個行業(yè)的專業(yè)人員在其主持的項目管理中成長起來的，其能力的獲得靠的是經(jīng)驗、悟性和積極的自我提高。但是，擁有項目管理理論和實踐經(jīng)驗的人才較少。
（4）農(nóng)業(yè)項目的資金劃撥與項目的實施時序失調(diào)。農(nóng)業(yè)項目資金，一是通過財政部門層層下達(dá)，二是通過主管部門直接下達(dá)。由于資金下達(dá)環(huán)節(jié)多、到位慢，容易被截留挪用。此外，農(nóng)業(yè)項目實施季節(jié)性較強，由于資金到位不及時而造成延誤項目實施季節(jié)的事例仍然存在，因為延誤實施季節(jié)，使得有些項目實施的效果未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。
（5）農(nóng)業(yè)項目需求資金預(yù)算不夠完善。在編制項目可行性研究報告資金預(yù)算模塊中，資金使用計劃不夠細(xì)化，編制比較粗糙，資金預(yù)算沒有經(jīng)過細(xì)致深入地調(diào)查研究，而是東拼西湊形成的，在實際實施過程中隨意變動性較大，項目市場調(diào)查及前景預(yù)測過于樂觀，后續(xù)效益難以實現(xiàn)。而且，農(nóng)業(yè)項目建設(shè)期限過長，也會影響項目投入資金發(fā)生較大的變化。
（6）農(nóng)業(yè)項目的總結(jié)驗收和成果推廣工作有待加強。較多的農(nóng)業(yè)項目工作完成后不注意及時組織總結(jié)驗收和評估，不利于后續(xù)項目的繼續(xù)進行和深化研究，不利于項目成果的推廣應(yīng)用，項目效益的時效性滯后，導(dǎo)致效果不明顯。
2做好農(nóng)業(yè)項目管理，提高項目效益
（1）加強組織領(lǐng)導(dǎo)工作。負(fù)責(zé)農(nóng)業(yè)項目管理的各個部門、單位和相關(guān)負(fù)責(zé)人，要牢固樹立服務(wù)“三農(nóng)”的思想，本著對黨和群眾負(fù)責(zé)的一致性原則，加強服務(wù)“三農(nóng)”意識，精心組織實施好農(nóng)業(yè)項目，建立項目庫統(tǒng)一管理農(nóng)業(yè)項目。項目一經(jīng)立項、審批，要按照項目建議書，由項目審批單位與項目實施單位簽訂“項目實施責(zé)任書”，落實項目責(zé)任制，配備具有完成項目工作能力、專業(yè)性強的專人，負(fù)責(zé)項目的檢查和日常實施工作。按照項目計劃和時序精心組織實施，在項目實施過程中，適時組織相關(guān)人員跟蹤督促實施情況，做到對項目進度了如指掌，對項目質(zhì)量情況心中有數(shù)，發(fā)現(xiàn)問題及時糾正。
（2）強化監(jiān)督檢查工作。在項目實施過程中，加強對項目實施的監(jiān)督檢查，如發(fā)現(xiàn)影響項目據(jù)實實施而需要進行計劃調(diào)整的情況，項目的實施單位和負(fù)責(zé)人要及時向項目審批單位申報辦理實施計劃調(diào)整的審批手續(xù)，項目審批單位要根據(jù)實際情況及時作出予以調(diào)整的決定，以便項目能夠順利按時實施。
（3）嚴(yán)格資金管理。在項目資金的使用及管理工作中，為確保項目的順利實施，項目資金管理單位要根據(jù)項目實施單位的項目實施進度情況，按照項目實施責(zé)任書實施時序的要求，及時撥付項目資金，并指導(dǎo)項目實施單位對項目資金進行規(guī)范管理。項目實施單位對項目資金要建立項目專戶管理，嚴(yán)格實行?？顚Ｓ?、項目資金單獨核算的管理制度，要求有自籌配套項目資金的，要認(rèn)真落實配套資金的到位工作。
（4）完善各項管理制度。要加強項目管理的人才制度建設(shè)，建立穩(wěn)定的支持、長效機制，培育優(yōu)秀的科研人才和團隊，促進形成有益于持續(xù)發(fā)展、不斷創(chuàng)新的長效機制。建立專家評審委員會，負(fù)責(zé)對項目的設(shè)立、可行性報告進行審核及提出合理性建議，保證項目投入的可行性和有效性。建立項目負(fù)責(zé)人責(zé)任負(fù)責(zé)制，完善項目責(zé)任書的簽訂內(nèi)容和范圍，明確各自的職責(zé)和任務(wù)，加強監(jiān)督檢查、績效考評、年度評估、執(zhí)行情況報告和總結(jié)工作。建立健全項目經(jīng)費管理制度，明確經(jīng)費的使用和審批權(quán)限，按照項目實施時序?qū)Y金使用情況進行考核，加強項目實施單位對資金管理的監(jiān)督檢查，確保資金的合理使用和安全有效。項目實施過程中產(chǎn)生形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等要明確管理及使用權(quán)屬，嚴(yán)格按照國家的有關(guān)規(guī)定進行管理。
專業(yè)項目可研深度不足、投資估算不科學(xué)，有的項目甚至沒有可研論證材料或項目建議書，有的項目資本性、損益性支出劃分混亂，在研究開發(fā)、營銷投入成本項目中存在車輛、電腦、列入固定資產(chǎn)的自動化儀器儀表設(shè)備購置支出，造成項目執(zhí)行困難、調(diào)整多、控制難。財務(wù)部門未有效參與項目可研審批，對經(jīng)濟性、合規(guī)性審查不充分，不利于保證資金的節(jié)約、合理、有效投入。
（二）投入安排環(huán)節(jié)
專業(yè)管理部門和執(zhí)行單位“重需求、輕能力，重投入、輕產(chǎn)出，重安全、輕效益”，盲目提報投資需求；現(xiàn)有企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績評價辦法中，沒有針對各單位投資及后續(xù)評價的相關(guān)指標(biāo)和控制標(biāo)準(zhǔn)，沒有有效約束激勵機制，財務(wù)部門對預(yù)算的統(tǒng)籌平衡職能未能得到充分發(fā)揮，投資能力管控機制有待進一步深化應(yīng)用。
（三）項目實施環(huán)節(jié)
1．項目預(yù)算執(zhí)行進度緩慢，存在年底突擊花錢現(xiàn)象部分專業(yè)和單位對項目預(yù)算的跟蹤監(jiān)控不夠，預(yù)算執(zhí)行進度滯后，有的專業(yè)雖然在形象進度上完成較好，但實際完成財務(wù)支出仍然很低。2．項目預(yù)算（資本性部分）執(zhí)行普遍存在跨年現(xiàn)象，久拖不決專業(yè)管理部門對項目預(yù)算管理“重安排、輕執(zhí)行”，對已下達(dá)計劃項目是否完成、在什么時間完成漠不關(guān)心，電網(wǎng)、信息項目普遍存在跨年、超期執(zhí)行現(xiàn)象，部分單位財務(wù)對項目執(zhí)行監(jiān)控不到位，甚至存在3年以上未完工的生產(chǎn)技改、信息項目。
二、加強項目預(yù)算管控工作方法和措施
（一）在開展項目經(jīng)濟性、合規(guī)性審查
將儲備項目的經(jīng)濟性、合規(guī)性審查作為項目入庫的必備條件，正確界定成本性與資本性項目資金屬性，嚴(yán)格項目預(yù)算編制取費標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)化項目實施內(nèi)容與費用項目，從源頭上規(guī)范項目預(yù)算管理，嚴(yán)格防范項目資金使用風(fēng)險。1．審查基本內(nèi)容（1）審查項目合規(guī)性：審核項目立項是否符合國家法律、法規(guī)以及內(nèi)部文件的強制性規(guī)定。（2）審查項目資料完整性：審核項目資料和數(shù)據(jù)是否充分和完整，是否清晰闡述項目的必要性及可行性。對于資料和數(shù)據(jù)不完整、不能充分反映問題的項目，要求相關(guān)業(yè)務(wù)部門補充相關(guān)資料。（3）審查項目經(jīng)濟性：審核項目是否屬于保障安全、滿足負(fù)荷增長、有效降低線損的急需項目，剔除無效和非急需項目，并對上報項目按緊迫和急需程度進行排序，供決策參考。（4）審核項目資本性、成本性劃分是否準(zhǔn)確，審核費用列支是否有禁止列入工程成本的支出（如是否在工程成本列支車輛、工資、準(zhǔn)備費等）、審核項目投資金額計算是否準(zhǔn)確，成本性項目投資是否已剔除增值稅。2．工作組織結(jié)合各類項目可研評審流程和職責(zé)，制定財務(wù)對項目經(jīng)濟性、合規(guī)性審查工作計劃。與業(yè)務(wù)部門協(xié)商，確立財務(wù)審核流程和落實方式，使審查工作與項目儲備工作進行有機銜接。3．工作層級劃分（1）基層單位立項、基層單位實施的項目由基層單位財務(wù)部門審核。（2）公司本部立項、基層單位實施的項目由公司財務(wù)資產(chǎn)部審核。（3）公司本部立項、公司本部實施的項目由公司財務(wù)資產(chǎn)部（機關(guān)財務(wù)處）審核。4．工作職責(zé)和流程（1）基層單位（本部）業(yè)務(wù)管理部門負(fù)責(zé)將擬納入項目儲備的可研報告（可行性建議書）報本級財務(wù)部門審核。（2）基層單位財務(wù)部門負(fù)責(zé)項目財務(wù)審核并出具《項目財務(wù)審查確認(rèn)表》。（3）基層單位履行內(nèi)部審批流程后，將儲備項目可研報告（可行性建議書）報公司本部業(yè)務(wù)管理部門（省公司經(jīng)研院）進行可研評審。（4）本部業(yè)務(wù)管理部門將通過可研評審的項目提交公司財務(wù)資產(chǎn)部進行總體審核，經(jīng)公司財務(wù)資產(chǎn)部會簽后下達(dá)項目可研批復(fù)文件。通過在項目儲備環(huán)節(jié)實施經(jīng)濟型、合規(guī)性財務(wù)審查，進一步加強財務(wù)部門在項目前期管理中的作用，強化內(nèi)部約束機制，規(guī)范項目投資行為和方向，提高項目投資效益。
(1)推行限額設(shè)計。就是要按照批準(zhǔn)的設(shè)計任務(wù)書及投資估算控制初步設(shè)計，按照批準(zhǔn)的初步設(shè)計總概算控制施工圖設(shè)計。限額設(shè)計要切實解決技術(shù)與經(jīng)濟關(guān)系的問題，通過對技術(shù)上滿足要求的各方案進行經(jīng)濟比選，讓設(shè)計文件中技術(shù)與經(jīng)濟有機結(jié)合，使技術(shù)與經(jīng)濟的波動都可以控制在可操作范圍內(nèi)，項目投資更加切合實際，從而有效控制項目投資。
(2)引進中介服務(wù)，加強設(shè)計質(zhì)量監(jiān)管。一方面推行設(shè)計監(jiān)理，委托具有資質(zhì)的第三方提前介入設(shè)計過程的監(jiān)理工作，配合業(yè)主依據(jù)工程項目技術(shù)、經(jīng)濟指標(biāo)和工程建設(shè)的有關(guān)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)定等對工程設(shè)計進行跟蹤、控制和檢查，力求使設(shè)計投資合理化。另一方面可以建立專家咨詢制度，通過聘請既有高素質(zhì)、又具備一定實踐經(jīng)驗的專業(yè)技術(shù)人才或?qū)＜腋C設(shè)計，對重大技術(shù)問題和優(yōu)化工程設(shè)計出謀劃策，提高設(shè)計質(zhì)量。三是政府應(yīng)建立健全審批程序，成立專門的技術(shù)審查部門，提高審查質(zhì)量。
(3)加強設(shè)計合同管理，建立獎罰制度。設(shè)計招標(biāo)或合同商定時，應(yīng)明確一些獎罰條款，如對一旦突破項目相應(yīng)設(shè)計限額要求時，責(zé)令返工，返工等相關(guān)費由設(shè)計單位承擔(dān)并扣除一定比例設(shè)計費。
2施工前準(zhǔn)備價段的投資管理
施工圖設(shè)計、預(yù)算編制、組織招投標(biāo)及簽訂合同是項目法人施工前投資管理的重要環(huán)節(jié)，是工程實施過程中投資管理的重要依據(jù)，因此，項目法人抓好施工前各項工作是做好項目投資的重要保證。
(1)施工圖設(shè)計，是指導(dǎo)施工的重要依據(jù)，其重點應(yīng)注意設(shè)計內(nèi)容全面、細(xì)致，特別是水利工程遠(yuǎn)離城鎮(zhèn)和受“水”影響特性明顯，交通運輸、用水用電以及圍堰截流、導(dǎo)流、邊坡支護等內(nèi)容必須充分考慮，避免漏項，其設(shè)計質(zhì)量控制可按上述方法管理。
(2)完善預(yù)算審核機制或引入造價咨詢服務(wù)，提高預(yù)算質(zhì)量。水利工程預(yù)算編制建議由設(shè)計單位承擔(dān)，并采用清單編制法，讓量、價分離，以利工程招標(biāo)及日后施工投資管理，同時，項目法人可通過市場選擇有資質(zhì)的造價咨詢公司跟跟、審核預(yù)算編制準(zhǔn)確性、合理性，另外，政府部門應(yīng)完善和履行預(yù)算審核機制，加強工程實施前投資控制。
(3)強化招標(biāo)文件投資控制，建立招標(biāo)文件審查機制。招投標(biāo)文件是合同雙方協(xié)商制定的重要依據(jù)，招投文件編制時建議推廣使用行業(yè)招標(biāo)和合同示范文本，細(xì)化和明確工程造價調(diào)整范圍、調(diào)整方式以及中標(biāo)單位承包風(fēng)險等等，同時，主管部門或項目法人內(nèi)部應(yīng)制定和履行招標(biāo)文件會審制度，以減少施工期造價調(diào)整糾紛。
(4)提前做好征地、拆遷工作，及時提供施工條件，加強地方鎮(zhèn)、村協(xié)調(diào)，創(chuàng)造良好的建設(shè)環(huán)境，盡可能避免因非施工方原因造成窩工、延誤或趕工等索賠事件發(fā)生，從而減少施工期投資增加的風(fēng)險。
3施工階段的投資管理
水利工程受氣候、水文、地質(zhì)變化、設(shè)計深度不足及政策性調(diào)整等因素影響，施工過程必然發(fā)生項目變化調(diào)整、工程變更等增、減工程費用的情況，因此，施工階段投資管理對項目總投資控制也是至關(guān)重要，為此，建議項目法人重點抓好。
(1)加強合同管理，嚴(yán)格變更、簽證審批工作。一是建立健全變更、簽證審批制度，嚴(yán)格按照合同履約，加強對工程變更、簽證、計量與支付的管理。二是項目法人應(yīng)及時介入工程變更，涉及技術(shù)的應(yīng)邀請施工圖審查單位或技術(shù)專家參與論證，并對變更方案進行造價增減分析，擇優(yōu)選擇，并按審批權(quán)限上報審批。三是加強隱蔽工程現(xiàn)場簽證管理，嚴(yán)格控制現(xiàn)場每一項隱蔽工程的簽證，簽證記錄必須及時、全面、準(zhǔn)確，同時，也應(yīng)制作有效的圖片音像存檔。
(2)強化監(jiān)理職責(zé)，引入造價咨詢跟蹤管理。施工期間投資控制是工程監(jiān)理的一項主要任務(wù)，在該階段項目法人應(yīng)抓好監(jiān)理合同管理，強化監(jiān)理職責(zé)，配置有素質(zhì)、有能力的監(jiān)理人員嚴(yán)格按規(guī)范、規(guī)定及合同要求做好現(xiàn)場監(jiān)理工作，重點把好工程計量、支付、簽證、變更審查及索賠關(guān)。同時，項目法人可引入造價咨詢，對施工過程進行跟蹤，及時給業(yè)主提供變更、簽證造價分析和調(diào)整意見，從而實現(xiàn)對該階段投資的有效控制。
(3)加強信息管理，項目法人應(yīng)利用現(xiàn)代化管理手段，建立投資控制信息管理制度，設(shè)立投資控制計劃、臺帳，定期檢查、及時全面掌握各類費用等管理情況，分析投資變化，及時做好投資糾偏工作，確保工程在投資控制范圍內(nèi)。
1．關(guān)聯(lián)性。旅游業(yè)是一個關(guān)聯(lián)性和綜合性極強的產(chǎn)業(yè)，旅游業(yè)的各行業(yè)、各領(lǐng)域都有很強的相關(guān)性。某一種旅游產(chǎn)品的有效供給，需要其他配套服務(wù)的支持。因此，旅游業(yè)某一領(lǐng)域的投資必然需要其他相關(guān)領(lǐng)域的投資，受其他領(lǐng)域投資的影響，否則，不可能有效地發(fā)揮作用。對其他配套服務(wù)的依賴，成為旅游投資項目無法自主控制的重要風(fēng)險。
2．敏感性。旅游業(yè)的敏感性是指旅游業(yè)的發(fā)展受到社會各個方面的制約。影響旅游業(yè)的因素很多，既有行業(yè)內(nèi)部的又有外部的。其中，許多是企業(yè)不能預(yù)料和控制的，如社會文化和風(fēng)俗習(xí)慣（主要指旅游文化消費）的變遷、戰(zhàn)爭等。這也使得旅游投資具有了很大的風(fēng)險。
3．專用性。旅游投資不像工業(yè)投資那樣可以隨意轉(zhuǎn)產(chǎn)，它的投資一旦形成，若無人使用，其產(chǎn)品價值就不能轉(zhuǎn)移而被消費，容易成為無法回收的沉淀成本，退出門檻高。越是有特色的項目，越是不易改變其內(nèi)容與功能，或者改變內(nèi)容與功能的成本代價過高，給風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁帶來困難。
4．季節(jié)性。旅游產(chǎn)品的消費需求具有很強的季節(jié)性，淡季資產(chǎn)閑置浪費，財務(wù)上入不敷出，旺季資產(chǎn)又常常超負(fù)荷運轉(zhuǎn)；旅游資源的功能也受到季節(jié)性的限制。
5．依托性。旅游投資項目依托性強，緊緊依托經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境和自然環(huán)境。（1）經(jīng)濟環(huán)境。一是受旅游市場依托，也就是受旅游資源市場和旅游客源市場的雙重影響；二是受旅游產(chǎn)業(yè)依托。（2）社會環(huán)境。旅游項目受到旅游政策、旅游法規(guī)、文化氛圍和和平穩(wěn)定的環(huán)境影響。（3）自然環(huán)境。目前，我國的旅游投資具有很強的資源導(dǎo)向性，要充分考慮到所在地區(qū)旅游資源的豐富程度，考慮地理位置、選址是否合理等。
6．投資額大、回收期長。旅游的屬性和旅游業(yè)的脆弱性決定了旅游項目具有投資額大的特點。旅游景區(qū)景點項目屬于資源依托性強的旅游產(chǎn)品，如果把旅游資源的價值考慮在內(nèi)，旅游業(yè)就是高投入的產(chǎn)業(yè)。特別是隨著旅游可持續(xù)發(fā)展的進一步完善和成熟，旅游活動帶來的外部性需要企業(yè)來承擔(dān)，勢必增加了企業(yè)的投資額。旅游產(chǎn)品消費又具有不可儲存性、非完全排他性、臨時使用性、節(jié)律性等特點，消費額度有限，回收緩慢，導(dǎo)致投資風(fēng)險增加。
7．市場導(dǎo)向性。旅游項目投產(chǎn)后的運作和企業(yè)一樣，具有明顯的市場導(dǎo)向性。一方面，市場需求具有多樣性，游客對旅游產(chǎn)品的需求具有非常多樣化的細(xì)分，希望一個旅游產(chǎn)品滿足多樣化市場的需求，這對產(chǎn)品提出了更高要求。另一方面，旅游者市場需求趨向是動態(tài)的，特別是處于快速致富的過程中的中國，游客需求在快速轉(zhuǎn)換之中。特殊性需求要靠敏感的市場洞察力才能發(fā)現(xiàn)和把握，才能適時地推出適應(yīng)需求的產(chǎn)品。對市場把握不準(zhǔn)，就會失去產(chǎn)品消費的主體，從而產(chǎn)生投資風(fēng)險。
2、旅游投資項目的風(fēng)險
旅游項目投資風(fēng)險來自于各個方面，我們要具體分析各種風(fēng)險，有針對性地采取必要的防范措施，就要從項目投資進行分類分析。根據(jù)投資者能否直接控制可將旅游項目投資風(fēng)險劃分為項目環(huán)境風(fēng)險和項目核心風(fēng)險。項目環(huán)境風(fēng)險是指那些對所有的旅游投資項目都產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險，與市場的整體運動相關(guān)聯(lián)。企業(yè)無法直接控制此類風(fēng)險，但可以通過各種措施降低其損害程度。項目核心風(fēng)險是發(fā)生于個別項目的特有事件造成的風(fēng)險，來自于投資項目內(nèi)部的微觀因素。企業(yè)可以控制該類風(fēng)險因素減少風(fēng)險的發(fā)生，或采取預(yù)防措施規(guī)避風(fēng)險。
1．項目環(huán)境風(fēng)險。
（1）政治風(fēng)險。主要表現(xiàn)為國家政策法律的穩(wěn)定性風(fēng)險，特別是項目所在地的穩(wěn)定性。旅游業(yè)是典型的敏感性產(chǎn)業(yè)，旅游活動又是通過旅游者從客源地向旅游目的地的移動才得以實現(xiàn)的，投資項目所在地政治環(huán)境不穩(wěn)定將給旅游者等市場主體帶來顧慮和阻力。
（2）經(jīng)濟風(fēng)險。國家和地區(qū)的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展水平、人均生活質(zhì)量和水平?jīng)Q定著旅游者的消費能力和檔次。旅游是較高層次的消費活動，人們只有具備了一定的消費能力之后，才有可能選擇旅游消費，這決定了旅游投資項目未來的市場需求狀況。經(jīng)濟環(huán)境應(yīng)是旅游項目投資者最為關(guān)注的因素。
（3）金融風(fēng)險。主要來自于市場利率風(fēng)險。市場利率決定投資項目的融資成本，進而影響其生產(chǎn)經(jīng)營成本，最終決定項目的贏利水平，并對投資者是否愿意將資金投入到旅游項目中、投入到什么類型的旅游項目中以及投入的程度等起著根本性作用。
（4）自然風(fēng)險。這是指自然因素帶來的風(fēng)險，如環(huán)境污染和自然景觀的退化，旅游投資項目在建設(shè)過程中出現(xiàn)超標(biāo)準(zhǔn)等。許多旅游項目對自然環(huán)境有很高的依賴性?熏特別是休閑、療養(yǎng)、觀光類項目，當(dāng)?shù)氐淖匀画h(huán)境狀況和質(zhì)量對旅游投資項目有直接的影響。
2．項目核心風(fēng)險
（1）主要內(nèi)容
①完工風(fēng)險。存在于旅游項目建設(shè)階段。主要表現(xiàn)在為：項目工期延長；項目建設(shè)成本超支；由于種種原因使項目可能遲遲不到設(shè)計規(guī)定的技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)；在極端情況下，由于技術(shù)和其他方面的問題，項目完全停工放棄等。②設(shè)計風(fēng)險。指旅游項目在概念、設(shè)計階段，由于技術(shù)問題使項目的主題、策劃或布局存在某些缺憾。旅游資源越獨特，價值越大，吸引力越大，但是資源不等于產(chǎn)品，真正構(gòu)成游客吸引力的，是產(chǎn)品的吸引力。在這個結(jié)構(gòu)里，資源如何轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，是旅游產(chǎn)品設(shè)計的關(guān)鍵。設(shè)計風(fēng)險將直接關(guān)系到旅游項目建成投入使用后在市場上的競爭力和經(jīng)營的持續(xù)性，這種風(fēng)險一旦發(fā)生對旅游投資項目影響深遠(yuǎn)。
③管理風(fēng)險。旅游投資項目承包之后，一般由項目管理師全權(quán)負(fù)責(zé)。項目管理師的管理能力和經(jīng)驗將直接影響項目的施工質(zhì)量和進度，尤其是管理師個人的風(fēng)險偏好也會在某種程度上增加項目建設(shè)的風(fēng)險。因此，項目投資者和管理師都應(yīng)具有優(yōu)化配置（即風(fēng)險最小化和收益最大化）并協(xié)調(diào)和充分利用各種客觀條件和資源的能力。
④市場風(fēng)險。指旅游投資項目建成投入使用后對市場的適應(yīng)情況。由于旅游投資項目自開始時的市場分析到建成后進入市場，有一段較長的時間差，當(dāng)初的市場分析是否符合現(xiàn)在的情況、目前市場競爭狀況、旅游者需求的變化等都會對旅游投資項目的市場前景造成影響。許多旅游項目開工建設(shè)時轟動，建成后經(jīng)營慘淡?熏就是市場風(fēng)險的一種體現(xiàn)。
（2）影響因素
旅游項目核心風(fēng)險受到來源于企業(yè)內(nèi)部和外部的諸多因素的影響，具有很大的不確性。內(nèi)部因素主要包括三個方面：①企業(yè)思想準(zhǔn)備不足。旅游項目投資比其他產(chǎn)業(yè)的項目投資具有更大的風(fēng)險性，作為投資企業(yè)，認(rèn)識與了解這些特征是其進行投資以及風(fēng)險規(guī)避的基礎(chǔ)和前提。而目前一些企業(yè)在進入旅游投資領(lǐng)域時，看中的只是旅游投資中有利的一面，如易產(chǎn)生轟動效益、品牌效益，科技含量不高，進入行業(yè)的門檻低等，沒有充分認(rèn)識到旅游投資是一個關(guān)聯(lián)性強、投資大且回報周期長的行業(yè)，在資金準(zhǔn)備與人才準(zhǔn)備上嚴(yán)重不足；②項目投資決策失誤。旅游項目投資一般數(shù)額較大，如果未對項目的可行性作充分地研究分析，一旦失誤后果嚴(yán)重。可行性研究是旅游投資項目前期工作中最重要的內(nèi)容，它以項目建議書為基礎(chǔ)，針對擬建項目，從項目建設(shè)到生產(chǎn)經(jīng)營的全過程考察分析項目的可行性。其內(nèi)容包括旅游項目在技術(shù)上是否可行，開發(fā)上是否可行，經(jīng)濟上是否優(yōu)化等。這是一個由粗到細(xì)的分析研究過程?？尚行匝芯康那房茖W(xué)性是造成決策上的失誤的重要原因；③創(chuàng)新觀念不強。在社會主義市場經(jīng)濟中，所有的企業(yè)都面臨類同的其他企業(yè)的競爭，競爭是不可避免的。旅游企業(yè)也需要注意推向市場的產(chǎn)品是需要升級、換代和更新的，是需要不斷適應(yīng)市場需求的，這就要求在觀念上必須有創(chuàng)新意識，通過創(chuàng)新來提高產(chǎn)品的品質(zhì)和品位，通過創(chuàng)新來適應(yīng)市場的需求，因循守舊是導(dǎo)致風(fēng)險加大的重要原因。
外部因素主要表現(xiàn)為：①關(guān)聯(lián)企業(yè)的影響。旅游投資項目的開發(fā)需要投資、規(guī)劃、建設(shè)、管理等各方的參與和配合，其他參與方的資信狀況、技術(shù)和資金能力、經(jīng)營業(yè)績和管理水平等及其變化都會對項目的成敗產(chǎn)生影響。②競爭對手的變化。與食品、醫(yī)療、教育等方面的消費不同，旅游消費的可替代性很強，同類產(chǎn)品的競爭和不同產(chǎn)品的競爭同時存在，競爭日趨激烈。企業(yè)出現(xiàn)新的競爭對手，或者競爭對手的條件發(fā)生變化都會導(dǎo)致自己企業(yè)在競爭中處于劣勢，使產(chǎn)品缺乏競爭力而縮小市場，造成盈利下降。
四、加強旅游投資項目風(fēng)險管理的建議對策
鑒于旅游投資項目的風(fēng)險是客觀存在的，而且企業(yè)的不當(dāng)行為會導(dǎo)致風(fēng)險加大的問題，我們應(yīng)該從根本上解決認(rèn)識、觀念和方法等對策問題，只有這樣，才能從全局上產(chǎn)生對策效應(yīng)，從而進一步提出解決具體問題的良策。
1．要樹立正確的風(fēng)險觀念，增強風(fēng)險防范意識。風(fēng)險是客觀存在的，而且與其報酬是成正比例的。如果對風(fēng)險一概加以排除或逃避，就無法實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化的經(jīng)濟目標(biāo)。因此，投資者應(yīng)樹立投資風(fēng)險意識，不僅要從理論高度認(rèn)識到項目風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因，而且還要從旅游投資項目本身特點角度進行探索；對項目投資的各個環(huán)節(jié)及其相互之間的聯(lián)系、外部環(huán)境對投資活動的影響進行深入地研究和分析，摸清產(chǎn)生風(fēng)險的各種要素，尋找風(fēng)險產(chǎn)生的特點和規(guī)律；克服投資決策的盲目性，提高企業(yè)綜合決策水平。
2．正確識別與估量風(fēng)險。旅游企業(yè)不僅要認(rèn)識風(fēng)險，還要學(xué)會正確識別風(fēng)險。這就需要投資者周密地分析企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境、剖析企業(yè)投資活動中存在的種種不利因素及對企業(yè)未來收益的影響。同時，應(yīng)科學(xué)地估量風(fēng)險的大小，掌握風(fēng)險的程度，包括各種潛在風(fēng)險可能造成的損失、發(fā)生頻率、損失程度以及對旅游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、生態(tài)環(huán)境、社會環(huán)境造成的影響等。通過風(fēng)險估量，為今后投資風(fēng)險決策、預(yù)防和控制以及處理等提供準(zhǔn)確依據(jù)。
3．建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，完善風(fēng)險防范機制，加強對風(fēng)險的預(yù)測和監(jiān)測。首先，旅游企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，加強風(fēng)險監(jiān)測。風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是對風(fēng)險進行識別、監(jiān)測、評價和預(yù)測的信息系統(tǒng)，其內(nèi)容包括外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部的相關(guān)信息，可分為內(nèi)部報告子系統(tǒng)、市場信息子系統(tǒng)、風(fēng)險分析子系統(tǒng)和風(fēng)險預(yù)警子系統(tǒng)。前三個系統(tǒng)主要負(fù)責(zé)有關(guān)信息的收集、加工和分析；預(yù)警子系統(tǒng)則通過建立預(yù)警模型，監(jiān)測反映投資狀況的各項投資指標(biāo)的變化情況，對未來可能發(fā)生的風(fēng)險類型及其危害程度做出評價、預(yù)測，并在必要時發(fā)出警報。其次，旅游企業(yè)應(yīng)完善風(fēng)險防范機制。旅游企業(yè)內(nèi)部應(yīng)建立規(guī)范科學(xué)的投資決策程序和投后管理程序。規(guī)范科學(xué)的內(nèi)部運行程序是及時識別風(fēng)險、化解風(fēng)險的重要保證，用程序化、規(guī)范化防止盲目投資和偏頗。
4．運用風(fēng)險管理技術(shù)和方法，強化對風(fēng)險的控制和處理。風(fēng)險控制的實質(zhì)，就是在風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上，針對旅游企業(yè)存在的各種風(fēng)險因素，采取控制技術(shù)減少或消除風(fēng)險損失。旅游企業(yè)控制和處理投資風(fēng)險的方法有以下幾種可供選擇。一是回避法。指設(shè)法避免損失發(fā)生的可能性，從根本上遠(yuǎn)離風(fēng)險源，從而消除風(fēng)險損失。二是分散法。即通過旅游企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散投資風(fēng)險。三是轉(zhuǎn)移法。風(fēng)險轉(zhuǎn)移就是旅游企業(yè)以某種方式將所面臨的某些風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他方。具體包括購買保險將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)、通過契約的形式將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移給他人、通過各種形式的經(jīng)濟聯(lián)合將風(fēng)險橫向轉(zhuǎn)移。四是自留法。這種方法是指旅游企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險，風(fēng)險損害后果自負(fù)。旅游企業(yè)可預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行有計劃計提風(fēng)險準(zhǔn)備基金等。
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2、會計核算人員不能參與投資過程管理目前，采氣二廠在投資管理上，投資核算是由財務(wù)資產(chǎn)科承擔(dān)的，但由于財務(wù)人員工作地點遠(yuǎn)離產(chǎn)能建設(shè)目施工現(xiàn)場，參與管理的內(nèi)容也僅限于投資核算和投資核對。近幾年，由于項目投資大、工程量多，油氣資產(chǎn)分布范圍廣，財務(wù)會計人員對油氣資產(chǎn)的價值、性能和存放地點等不能參與全過程管理，也不能參與預(yù)算及決算分析，項目投資計劃的實施、控制由建設(shè)單位－產(chǎn)能建設(shè)項目組具體負(fù)責(zé)，財務(wù)人員無法對投資的使用進行控制。同時，油田工程建設(shè)的特殊性，每年都有大量的未完工程，需要第二年繼續(xù)實施，而下達(dá)的投資計劃是包括所有工程的，這樣對當(dāng)年已完工程的投資是否超支無法核實，只是顯示每年都有大量投資未完而結(jié)轉(zhuǎn)到下一年使用。所以，財務(wù)人員投資核算的局限性直接影響到投資計劃的控制和油氣資產(chǎn)價值的真實性。
3、業(yè)務(wù)發(fā)展投資調(diào)整計劃下達(dá)較晚，給投資核算造成困難第二采氣廠的年度調(diào)整計劃由于要先與長慶油田公司規(guī)劃計劃處進行核對，并經(jīng)公司辦公會審定后，上報股份公司、專業(yè)公司、油田公司審批后才能下達(dá)，因為流程和審批較長，下達(dá)給我廠時已經(jīng)是當(dāng)年的12月。而投資調(diào)整計劃又是年度計劃實施狀況檢查、財務(wù)決算、統(tǒng)計年報的和績效考核的依據(jù)。在實際運行過程中，由于一些投資項目未以業(yè)務(wù)發(fā)展計劃明確下達(dá)，但卻安排先實施，使得工程項目的維護時沒有依據(jù)，如果按照具體實施的項目維護工程項目，并將實際發(fā)生的成本核算到單項工程，年底又要根據(jù)調(diào)整計劃進行賬務(wù)調(diào)整，造成財務(wù)核算非常被動，也影響財務(wù)的監(jiān)督、控制職能的發(fā)揮。
二、對策及建議
1、加強投資計劃的剛性約束要實現(xiàn)投資核算的規(guī)范必須從源頭抓起，做好項目投資的前期論證、可行性研究。所有的工程項目必須嚴(yán)格按照項目的申報、立項、審批、投資估算、概預(yù)算、計劃的下達(dá)、工程的招標(biāo)、合同的簽訂等規(guī)范運做。根據(jù)油田公司目前的投資管理現(xiàn)狀，首先應(yīng)增強投資計劃的剛性，只有計劃具有剛性，計劃才能實現(xiàn)其指導(dǎo)性和約束性。但要增強投資計劃的剛性，必須做好投資的前期論證、可行性研究、概預(yù)算工作。所有的投資項目在費用發(fā)生之前，投資計劃明確下達(dá)，資金渠道明確，把原來“事后算賬”的要錢機制變?yōu)椤笆虑翱刂啤?，同時將投資計劃控制指標(biāo)簽訂到項目組的業(yè)績合同中，年終考核，節(jié)獎超罰。2、強化投資單井控制指標(biāo)管理由于我廠的投資計劃是長慶油田根據(jù)單井地面工程標(biāo)準(zhǔn)化投資管理體系，以單井為單元下達(dá)投資的，公司對我廠產(chǎn)建項目組單井范圍內(nèi)的投資實行總量包干，下達(dá)的投資由我廠產(chǎn)建項目組自主控制，自求平衡，并且要按照公司投資計劃和審定的建設(shè)方案細(xì)分投資控制目標(biāo)，落實到與單井投資控制有關(guān)的每一個環(huán)節(jié)中。
3、加強投資的預(yù)算管理2010年長慶油田公司開始使用ERP系統(tǒng)后，工程項目核算從工程項目的創(chuàng)建、預(yù)算分配、工程成本歸集、月末結(jié)轉(zhuǎn)、轉(zhuǎn)資直到最后項目關(guān)閉，都與以前的核算方式有了很大變化，各單位按照規(guī)劃計劃處下達(dá)的計劃和項目進行分區(qū)塊總額控制，雖然不能具體到單個項目進行預(yù)算控制，但是一旦實際發(fā)生數(shù)超出分區(qū)塊項目預(yù)算總額，超出預(yù)算的憑證無法審核記賬，只能與業(yè)務(wù)端進行投資核對，對核算不準(zhǔn)確的項目進行調(diào)整。ERP系統(tǒng)的使用提高了對投資的過程監(jiān)控，改變了以往財務(wù)部門事后算賬的局面。
4、財務(wù)核算人員要參與產(chǎn)能建設(shè)的全過程管理在實際工作中，財務(wù)人員要想?yún)⑴c到產(chǎn)能建設(shè)的全過程管理必需做好以下四點：一是舉辦項目工程管理知識培訓(xùn)班，提高財務(wù)人員的多專業(yè)業(yè)務(wù)素質(zhì)。由于投資涉及到工程計劃、概預(yù)算、建設(shè)、驗收等一系列過程，會計人員要想完全了解產(chǎn)能建設(shè)各明細(xì)項目投資的使用情況，就需要了解每項工程的概預(yù)算方案，了解每項工程的實施過程及費用構(gòu)成要素。二是財務(wù)人員參與到工程全過程管理，通過對工程實施過程的跟蹤分析，明確預(yù)算與實際發(fā)費用的差異，進而找出投資管理的重點。三是要從人員上保證投資核算準(zhǔn)確和投資管理兩項工作的開展。根據(jù)長慶油田的管理特點，建議產(chǎn)能建設(shè)項目會計核算人員由項目組管理，長駐項目組，直接參與到工程的全過程管理中，而在賬務(wù)核算業(yè)務(wù)上隸屬財務(wù)資產(chǎn)科管理，只在月末月初和年末年初回歸財務(wù)資產(chǎn)科，開展財務(wù)憑證掛賬審核、付款資料交接、月末關(guān)賬、憑證交接等各項財務(wù)工作，確保財務(wù)準(zhǔn)確核算，財務(wù)資料齊全，使得投資核算工作和投資管理工作兩相不誤。
1．2投融資風(fēng)險產(chǎn)生投融資風(fēng)險的主要原因集中在投融資方案的可行性和融資成本上。投融資方案的可行性主要看投資建設(shè)方的綜合實力和所承擔(dān)的項目能否滿足貸款要求，并在項目正式簽約前確定貸款意向和備選融資方案，以及超出預(yù)計投資的應(yīng)對措施。否則，在項目實施過程中一旦發(fā)生資金不到位，就會影響工程進度，甚至停工或解除合同，投資建設(shè)方不僅要承擔(dān)違約責(zé)任，還會給企業(yè)造成不良影響。所以，投資建設(shè)方應(yīng)有相應(yīng)的預(yù)防和應(yīng)對措施盡量降低資金不到位的風(fēng)險。融資成本變化引起的風(fēng)險主要表現(xiàn)在投資建設(shè)方對影響融資成本的利率等經(jīng)濟政策的預(yù)測，投資建設(shè)方可通過融資協(xié)議鎖定融資成本，或在項目協(xié)議中約定分散這一風(fēng)險的措施，以降低融資成本變化引起的風(fēng)險。
1．3工程建設(shè)與管理風(fēng)險工程建設(shè)與管理風(fēng)險主要表現(xiàn)為合同管理和成本管理不到位、工程質(zhì)量達(dá)不到合同要求，增加了項目成本或工程延期。其中的合同管理和成本管理是投資建設(shè)方進行工程管理的核心問題之一，他直接關(guān)系到項目的投資收益。投資建設(shè)方應(yīng)在合同簽訂前對項目實施方案和造價、設(shè)計變更、價差調(diào)整、風(fēng)險包干費、違約責(zé)任等，進行全面了解和深入的研究，看是否存在某些方面的問題，如果存在，能夠預(yù)先解決的預(yù)先解決，能夠預(yù)防或回避的應(yīng)制定相應(yīng)的對策和措施進行預(yù)防或回避，避免簽訂合同時對存在的問題不了解，再加上項目實施過程中產(chǎn)生的其他預(yù)想不到的問題，這樣就會影響投資收益。項目成本包括施工成本和管理成本，施工成本可在項目造價的基礎(chǔ)上通過分析來確定;管理成本則需要通過建立完善的管理體系，通過動態(tài)調(diào)整進行控制。工程質(zhì)量是決定項目建成開通后能否順利移交的關(guān)鍵，所以需要加強對工程實施過程中的工程質(zhì)量管理和控制，以達(dá)到設(shè)計要求。發(fā)生工程延期，也會影響到項目的實施成本和投資回收，其原因是多方面的(如征地拆遷、設(shè)計變更、工程管理水平、自然災(zāi)害等)，但較為突出的是征地拆遷工作帶來的風(fēng)險。因為投資建設(shè)方一般不具備承擔(dān)征地拆遷的主體資格和條件(此項工作一般由政府或業(yè)主單位負(fù)責(zé)完成)，很難控制征地拆遷的進度。另外，征地拆遷涉及土地征用補償、安置補助、房屋拆遷補償、青苗補償、管線遷改，以及政府部門收取的各項與征地拆遷有關(guān)的費用，并涉及到多方的利益，實施過程十分復(fù)雜，經(jīng)常會出現(xiàn)因補償不到位或補償不合理導(dǎo)致抗拒拆遷、堵工等現(xiàn)象，難以按計劃完成任務(wù)。這將影響到施工進度，嚴(yán)重時甚至引起工程停工，從而增加工程成本。為此，投資建設(shè)方應(yīng)在簽訂BT項目合同前，全面調(diào)查了解影響征地拆遷工作的各種因素和條件，通過風(fēng)險分析做出評估和預(yù)測。并在BT項目合同中明確由于政府征地拆遷等工作延遲導(dǎo)致的投資建設(shè)方損失的補償方案，從而控制和轉(zhuǎn)移工期和成本方面的風(fēng)險。
1．4項目回購風(fēng)險市政BT項目的回購風(fēng)險主要集中在政府的履約上，而政府履約回購取決于政府的信用度和政府的財政能力。所以投資建設(shè)方需要調(diào)查了解項目所在地政府在實施同類項目時的履約情況和信用度，選擇政府信用度較好的區(qū)域項目來實施。項目所在地政府的財政能力主要看財政收支情況，如果政府財政收入逐年穩(wěn)步增長，說明財力較好，項目回購風(fēng)險就較小;如果政府負(fù)債過多或回購資金準(zhǔn)備不足，則項目回購風(fēng)險就較大。項目回購是否有明確的資金來源、回購資金是否納入當(dāng)?shù)刎斦A(yù)算、是否充分獲得有關(guān)部門的審批、政府換屆等因素，也要納入項目回購風(fēng)險的評價范圍。故在進行回購風(fēng)險分析時，除了對政府履約能力進行評價外，還要對回購擔(dān)保進行分析，如政府回購以土地抵押作為擔(dān)保，此時土地用途是否合法、抵押價值是否滿足合同金額要求等，都應(yīng)聘請專業(yè)機構(gòu)進行調(diào)查與評估。
2BT項目的風(fēng)險管理與控制
市政BT項目一般建設(shè)周期較長，一方面存在著不可預(yù)見的自然、經(jīng)濟、社會的影響因素，同時也存在人為管理不當(dāng)造成的管理失控和管理缺失等因素，這些都是BT項目投資建設(shè)方面臨的風(fēng)險。因此，在BT項目建設(shè)的整個過程中，要針對以下幾種情況進行風(fēng)險管理和控制。
2．1應(yīng)具備投融資能力和綜合實力承擔(dān)市政BT項目的投資建設(shè)方具備投融資能力是進行項目建設(shè)的首要條件。同時在決策前還應(yīng)根據(jù)自身的工程管理水平和能力、技術(shù)水平、機械裝備水平和綜合實力來選擇項目。在此基礎(chǔ)上，還應(yīng)聘請專業(yè)人員或機構(gòu)對項目進行前期調(diào)研，選擇熟悉的專業(yè)領(lǐng)域，優(yōu)先考慮經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)和誠信較高的政府負(fù)責(zé)的標(biāo)志性建設(shè)項目，并具備政府主管部門批準(zhǔn)的立項、環(huán)境評估等一系列合法文件。項目工期要合理，投資額度在可承受的范圍內(nèi)。
2．2加強潛在的合同風(fēng)險控制在工程建設(shè)中合同管理是工程管理的重要內(nèi)容之一，加強對合同的風(fēng)險管理和控制更是重要。所以，對要承擔(dān)的BT項目所涉及到的承包范圍、工期和質(zhì)量要求、項目造價、設(shè)計變更、工料機價差、計價依據(jù)、違約責(zé)任、投資回收及不可抗力風(fēng)險等，都要在合同中約定。目前，大部分市政BT項目實行政府審計后定價，投資建設(shè)方應(yīng)特別注意審計存在的風(fēng)險，在開工前應(yīng)先與政府或其授權(quán)部門(單位)確定項目造價;同時在簽訂合同時要求政府或其授權(quán)部門(單位)提供足額的回購擔(dān)?；虻盅?，以免影響投資回收;其后還要依據(jù)法律法規(guī)和合同的有關(guān)約定，對可以進行專業(yè)分包、勞務(wù)分包的，及時辦理分包手續(xù)。與分包商簽訂分包合同時，應(yīng)注意風(fēng)險的轉(zhuǎn)移與控制。
2．3加強項目成本管理BT項目成本受工料機價格變化、工期遲延、利率變化、環(huán)境條件和施工技術(shù)水平等方面的影響。所以，要采取以下對策和措施，加強對項目成本的管理和控制，創(chuàng)造良好的經(jīng)濟效益，實現(xiàn)利潤目標(biāo)。(1)針對項目特點、建設(shè)規(guī)模、施工難度和工期要求，建立責(zé)權(quán)利相結(jié)合的成本管理體系，充分調(diào)動參建人員開展成本管理的積極性和主動性，為成本管理獻(xiàn)計獻(xiàn)策。(2)樹立全員的經(jīng)濟意識，在項目施工過程中時刻牢記節(jié)約成本。(3)采用科學(xué)、先進適用的技術(shù)措施，在確保施工質(zhì)量達(dá)到設(shè)計要求的前提下，盡量降低工程成本。(4)正確處理工期措施成本和工期損失之間的相互關(guān)系，在確保工期達(dá)到合同要求的前提下，盡量降低工期成本，切不可為了搶工期趕進度，增大項目成本。(5)針對項目特點，制定項目成本管理辦法，使項目的成本控制有法可依。(6)項目的實施要以合同或協(xié)議為依據(jù)。另外，要根據(jù)BT項目合同約定的計價方法，對合同價格進行計算，對建設(shè)工期、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等提出要求并實施管理。并按當(dāng)?shù)卣驮O(shè)計單位提供的設(shè)計資料完成施工任務(wù)?？刂坪檬┕み^程中的施工成本。
2．4加強工程質(zhì)量管理BT項目建設(shè)質(zhì)量關(guān)系到建成開通后能否順利移交及投資成本效益的收回，所以BT項目建設(shè)一般都以投資建設(shè)方總承包方式承建?？稍陧椖繉嵤┻^程中會按合同的有關(guān)約定，將有關(guān)分部分項工程分包，如果對分包商的施工業(yè)績和施工水平、技術(shù)力量、機械裝備、管理手段等市場準(zhǔn)入把關(guān)不嚴(yán)，分包后不能按計劃要求和工序開展施工;采用的材料質(zhì)量不合格、混凝土澆筑質(zhì)量差;樁基承載力達(dá)不到設(shè)計要求等，這些都會導(dǎo)致各種各樣的工程質(zhì)量風(fēng)險。另外，部分設(shè)計方案不合理，采取的技術(shù)措施不得當(dāng)，建設(shè)過程中的某些技術(shù)難題不能及時得到解決等，也會導(dǎo)致工程質(zhì)量風(fēng)險。為此，投資建設(shè)方應(yīng)強化參建人員的質(zhì)量意識，除提高施工人員的技術(shù)水平外，還應(yīng)加強材料質(zhì)量管理，施工過程管理，進行跟蹤檢查，并通過采用新技術(shù)、新工藝確保工程質(zhì)量。
關(guān)鍵詞投資效益投資決策投資風(fēng)險防范投資項目評估
根據(jù)國家統(tǒng)計局2005年10月20日的數(shù)據(jù)，2005年前三季度，我國經(jīng)濟繼續(xù)平穩(wěn)較快增長，國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長9.4％，全社會固定資產(chǎn)投資為57061億元，同比增長26.1％，增幅比去年同期回落1.6個百分點。當(dāng)前經(jīng)濟運行中存在的主要問題之一，仍然是固定資產(chǎn)投資規(guī)模依然偏大，投資結(jié)構(gòu)不盡合理。企業(yè)作為市場經(jīng)濟的主體和國民經(jīng)濟的基本單位，必須是以贏利為目的的經(jīng)濟實體。企業(yè)的投資活動，作為企業(yè)使用資金的主要途徑之一，是企業(yè)在日趨激烈的市場競爭中贏得優(yōu)勢的核心環(huán)節(jié)之一。在未來五年轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長模式的關(guān)鍵時期，為實現(xiàn)建設(shè)節(jié)約型社會、和諧社會和環(huán)境友好型社會的宏偉目標(biāo)，關(guān)鍵之一是不斷提高投資效益，將經(jīng)濟發(fā)展全面轉(zhuǎn)入科學(xué)發(fā)展觀的軌道。
1投資效益好壞是決定能否實現(xiàn)投資目的的中心內(nèi)容
投資作為中國經(jīng)濟增長的主引擎，在需求和供給兩個方面發(fā)揮重要作用。一方面，投資活動具有當(dāng)期的投資需求效應(yīng)，即通過對各種投資品和資源的需求（包括人力資源），構(gòu)成社會總需求的一部分，拉動經(jīng)濟增長；另一方面，投資活動的成果，將成為社會總供給的一部分，滿足將來社會可能的消費需要，這就是投資活動的供給效應(yīng)。
就企業(yè)投資而言，投資（直接投資）就是把資金直接投入生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)，比如購買設(shè)備、建造廠房、購買生產(chǎn)原材料等，以便獲得投資利潤。它是企業(yè)運用資金的主要領(lǐng)域之一，也是企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代、增強企業(yè)競爭力的主要途徑。
從投資活動全過程看，每個投資項目都有一個整體目標(biāo)，即在一定時間內(nèi)，按投資預(yù)算的要求，用最少的資金投入，實現(xiàn)資源優(yōu)化組合，搞好項目建設(shè)，使其達(dá)到設(shè)計質(zhì)量的要求，從而取得良好的經(jīng)濟效益和社會效益。因此，在選擇分析投資項目時，應(yīng)按照系統(tǒng)論的觀點，圍繞投資效益這個核心，把項目的內(nèi)部條件與外部環(huán)境結(jié)合起來，把局部利益和全局利益結(jié)合起來，把當(dāng)前利益和長遠(yuǎn)利益結(jié)合起來，把定量分析和定性分析結(jié)合起來，綜合評價分析項目系統(tǒng)各要素之間、系統(tǒng)與要素之間以及系統(tǒng)和環(huán)境之間的相互作用和相互聯(lián)系，以實現(xiàn)既定的投資目標(biāo)。
2投資項目決策依據(jù)和若干標(biāo)準(zhǔn)
投資項目的決策，是指為實現(xiàn)一定的投資目標(biāo)，在充分占有信息和經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)實條件，借助于科學(xué)的理論和方法，從若干備選投資方案中，選擇一個滿意合理的方案而進行的分析判斷工作。對一個投資項目的科學(xué)決策，除進行宏觀投資環(huán)境分析和微觀項目經(jīng)濟評價分析外，還要專門分析投資項目風(fēng)險，運用系統(tǒng)分析原理，綜合考慮每個方案的優(yōu)劣，最后做出取舍。而且，投資項目決策，是服務(wù)服從于總體經(jīng)營戰(zhàn)略的要求，和企業(yè)的技術(shù)開發(fā)戰(zhàn)略、產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略、市場營銷戰(zhàn)略以及人力資源戰(zhàn)略密切相關(guān)。投資決策的質(zhì)量影響因素較多，主要取決于決策信息、正確的決策原則、科學(xué)的決策程序和優(yōu)秀的決策者素質(zhì)。
選擇投資項目的主要依據(jù)是項目的可行性研究報告。投資項目的可行性研究不僅是投資項目本身的一個工作環(huán)節(jié)，也是做出正確投資決策、進行項目設(shè)計和籌措資金的重要依據(jù)?？尚行匝芯抗ぷ?，就是對投資項目進行研究、分析、論證和評價，以確定項目是否符合技術(shù)先進、經(jīng)濟合理、實施可行要求的一系列活動，通過對項目收益和風(fēng)險的測算分析，判斷投資和資金回收的安全性。投資項目的可行性研究工作，作為一種科學(xué)分析論證項目的方法，已普遍被世界各國采用?？尚行匝芯康慕Y(jié)論，是投資決策的重要依據(jù)。在分析評價投資項目的可行性時，要做到宏觀與微觀相結(jié)合、靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合以及專業(yè)分析與綜合分析相結(jié)合。
投資項目可行性分析中的宏觀分析，主要是分析投資環(huán)境，即分析研究投資項目所在的政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化環(huán)境和自然條件環(huán)境。具體內(nèi)容有：①在選擇投資項目時，首先是了解項目所在地（國）的政治環(huán)境，包括項目的審批程序、審批手續(xù)、政府機構(gòu)的辦公效率、物資流通體制等與政府的管理體制相關(guān)；②經(jīng)濟環(huán)境對投資項目的影響；③法律環(huán)境。一個良好的法律環(huán)境，能有效的保護投資者的既得利益，穩(wěn)定投資者的投資方向，并不斷擴大投資規(guī)模；④社會文化環(huán)境。社會文化環(huán)境的主要內(nèi)容是指當(dāng)?shù)鼐用竦娜丝跀?shù)量和結(jié)構(gòu)、生活習(xí)慣、教育水平、和價值觀念等；⑤自然地理環(huán)境。主要分析項目所在地的地理位置和自然資源。對于地理位置，應(yīng)分析交通便利程度、地質(zhì)情況和氣候條件等；對于自然資源，應(yīng)分析各種滿足投資需要的物資資源的情況等。
因此，利用工程經(jīng)濟和系統(tǒng)分析原理，對企業(yè)的投資決策進行分析，是降低投資風(fēng)險，取得合理的投資組合，選擇滿意的投資決策方案，保證企業(yè)取得預(yù)期投資收益的必要前提。企業(yè)的一切經(jīng)濟行為，都要圍繞取得經(jīng)濟效益服務(wù)。通常，在評價分析投資項目經(jīng)濟效益時，一般有兩大類方法：靜態(tài)評價方法和動態(tài)評價方法。靜態(tài)評價方法即不考慮資金時間價值的方法，主要用于項目方案的初選階段。靜態(tài)評價方法具有簡潔、直觀的優(yōu)點，但有未考慮各方案經(jīng)濟壽命的差異以及資金時間價值的缺點。常用的有投資回收期、投資收益率和差額投資回收期法。動態(tài)評價方法即考慮資金時間價值的方法。該方法比較符合資金的運動規(guī)律，使評價結(jié)果更符合資金的運動規(guī)律，評價結(jié)果更符合實際情況。常用的具體方法有凈現(xiàn)值（NPV）和內(nèi)部收益率（IRR）。
在確定投資項目的投資方案時，應(yīng)用系統(tǒng)分析原理，從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求出發(fā)，全面分析企業(yè)所處的環(huán)境和自身的綜合能力，確定投資目標(biāo)。然后，從分析投資項目所在地的投資環(huán)境入手，為實現(xiàn)投資既定目標(biāo)，對工程項目的各個方面進行分析比較、論證，選擇靜態(tài)分析指標(biāo)（投資回收期和投資收益率），以及動態(tài)分析指標(biāo)（凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率）作為項目技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)，以減少投資風(fēng)險，為投資決策提供堅實的基礎(chǔ)，從而全面提高企業(yè)的投資決策效果，達(dá)到其經(jīng)營目標(biāo)。在對項目進行技術(shù)經(jīng)濟評價時，需要對產(chǎn)品的成本情況和市場銷量以及銷售價格進行預(yù)測與分析。消費者的購買行為總的來說是由其購買動機的推動而發(fā)生的，受很多因素的影響，這些因素可以分為兩大類，一是外部影響因素，包括社會因素、經(jīng)濟因素、企業(yè)因素等，另一類是內(nèi)在因素，即個性心理因素。因此，對消費者的購買決策過程進行研究能夠影響投資的實現(xiàn)程度。
3投資項目的風(fēng)險識別與防范
當(dāng)投資者做出投資決策時，不僅要考慮預(yù)期回報，還必須分析比較投資風(fēng)險。風(fēng)險的大小主要取決于投資回報的波動幅度的大小。通過恰當(dāng)?shù)耐顿Y組合，利用投資資產(chǎn)的多樣化，能夠分散非系統(tǒng)風(fēng)險。投資組合的結(jié)構(gòu)包括資產(chǎn)配置和投資組合的最優(yōu)化，以此來實現(xiàn)既定投資目標(biāo)下的最佳回報。
由于項目投資特有的時間長、金額大、決策復(fù)雜、影響投資效果的因素多等特點，決定了投資項目風(fēng)險較大。投資項目風(fēng)險表現(xiàn)為政治法律風(fēng)險、社會風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和自然風(fēng)險等方面。按投資項目的進度劃分，項目投資的風(fēng)險主要體現(xiàn)在：首先，在項目前期開發(fā)階段可能導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險因素有：情況不明，倉促決策；方法不對，估算有誤；考慮不周，缺項漏項；弄虛作假，不負(fù)責(zé)任；審查不細(xì)，把關(guān)不嚴(yán)等。其次，在項目實施階段導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險有：建設(shè)施工工期拖延；工程與設(shè)備存在質(zhì)量問題；項目建設(shè)組織管理不嚴(yán)。最后，項目投產(chǎn)運營初期階段導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險有：經(jīng)營環(huán)境的不利變化；忽視人員素質(zhì)的提高與培訓(xùn)；經(jīng)營管理體制不健全。
目前，許多投資項目的可行性研究不重視項目投資風(fēng)險預(yù)測，僅局限于不確定性分析中簡單的風(fēng)險技術(shù)分析，甚至只憑借經(jīng)驗和直覺主觀臆斷，對項目建成后可能出現(xiàn)的風(fēng)險因素預(yù)測不夠，為項目的實施留下安全隱患。因此，強化投資風(fēng)險意識，做好投資項目前期工作中可行性研究的風(fēng)險預(yù)測，制定防范和化解措施，是避免決策失誤，不斷提高投資效益，以及實現(xiàn)投資項目科學(xué)化的根本保證。投資項目的風(fēng)險預(yù)測主要包括以下幾方面：
（1）市場風(fēng)險。如果不了解市場和變化趨勢，項目建設(shè)就成了無源之水。在國家宏觀調(diào)控政策的引導(dǎo)下，只有梳理清楚投資的產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境后，才有可能避免重復(fù)建設(shè)，才有可能合理地利用有限資源，做出最佳決策，獲得最好的投資效益。巨大的市場空間并不代表投資項目所占的市場份額，只有通過市場營銷戰(zhàn)略研究和組織實施，同時對行業(yè)競爭狀況及潛在競爭對手進行深入研究，才能準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)適合于項目產(chǎn)品的市場機會。
（2）資源及原燃料、動力供應(yīng)風(fēng)險。在科學(xué)發(fā)展觀的引導(dǎo)下，企業(yè)的投資活動需要統(tǒng)籌資源和投資的關(guān)系。首先，要從項目建設(shè)和運營的客觀要求出發(fā)，研究資源的約束和產(chǎn)業(yè)鏈上下游的制約；其次，也要從履行企業(yè)的社會責(zé)任角度，投資有利于建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會的投資項目，并減少各種浪費，走內(nèi)涵式的發(fā)展道路。因此，在項目可行性研究階段，需對原材料，尤其是資源性原材料的儲藏量、開采量或生產(chǎn)量、消耗量及供應(yīng)量予以高度重視。對項目所需原燃料、動力的供應(yīng)條件、供應(yīng)方式能否既滿足項目生產(chǎn)需要同時經(jīng)濟合理地加以利用，認(rèn)真加以落實。
（3）技術(shù)工藝風(fēng)險。投資活動作為企業(yè)不斷提高自主創(chuàng)新能力的重要途徑之一，應(yīng)該在投資項目可行性研究中，既要處理好技術(shù)的先進性、適用性問題。又要充分考慮技術(shù)可行性基礎(chǔ)上的自主創(chuàng)新空間。通過投資項目采用國內(nèi)外的先進技術(shù)，通過在實際生產(chǎn)過程中消化吸收，有可能產(chǎn)生自主和創(chuàng)新的跨越式發(fā)展機會，并在市場需求的推動下，集合一定時間內(nèi)的人力資源和資金，切實提高自主創(chuàng)新能力，會較快產(chǎn)生經(jīng)濟效益。
（4）資金風(fēng)險。對投資項目而言，資金籌措是先落實投資項目資本金后，根據(jù)投資項目的具體情況，籌集銀行信貸資金、非銀行金融機構(gòu)資金、外商資金等。加強投資項目籌資風(fēng)險防范，需重點分析籌資渠道的穩(wěn)定性，并嚴(yán)格遵循合理性、效益性、科學(xué)性的原則。盡量選擇資金成本低的籌資途徑，減少籌資風(fēng)險。
（5）投資建設(shè)風(fēng)險。投資項目廠址選擇必須符合工業(yè)布局及城市規(guī)劃要求，并靠近原料、燃料或產(chǎn)品主要銷售地，靠近水源、電源,交通運輸條件及協(xié)作配套條件要方便經(jīng)濟。工程地質(zhì)和水文條件要滿足項目廠址選擇需要,總體布置要緊湊合理,盡量提高土地利用效率。投資設(shè)施布置應(yīng)符合國家的現(xiàn)行防火、安全、衛(wèi)生、交通運輸及環(huán)保生態(tài)等有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范的規(guī)定，通過客觀、公正、科學(xué)地進行多廠址比選，以取得較好的投資效益。
投資項目還包括：項目管理風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險、人力資源風(fēng)險、不可抗力等。實質(zhì)上，風(fēng)險貫穿于整個投資項目的始終。通過提升投資決策水平，減少因投資決策失誤帶來的低水平重復(fù)建設(shè)，杜絕在狹小領(lǐng)域的同業(yè)過度競爭，則完全有可能從投資源頭上控制投資方向和金額，減少各種投資浪費，不斷提高投資效益。同時，也只有加強投資風(fēng)險防范，避開形形的隱性或顯形的投資陷阱,才有可能減少損失，實現(xiàn)投資效益最大化的投資目標(biāo)。
參考文獻(xiàn)
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二、建設(shè)單位在項目設(shè)計階段中的投資管理與控制
項目設(shè)計階段對投資控制目標(biāo)有著決定性的作用，在該關(guān)鍵環(huán)節(jié)中必須正確處理技術(shù)與經(jīng)濟之間的關(guān)系，實現(xiàn)對項目投資的確定與控制。合理的項目設(shè)計對于控制項目投資有著非常積極的意義。必須采取措施在保證質(zhì)量與安全、滿足使用功能的前提下使設(shè)計概算盡可能準(zhǔn)確、合理。項目設(shè)計階段投資管理與控制的措施包括以下幾個方面：項目設(shè)計階段對投資控制目標(biāo)有著決定性的作用，在該關(guān)鍵環(huán)節(jié)中必須正確處理技術(shù)與經(jīng)濟之間的關(guān)系，實現(xiàn)對項目投資的確定與控制。合理的項目設(shè)計對于控制項目投資有著非常積極的意義。項目設(shè)計階段實現(xiàn)投資控制的主要內(nèi)容就是通過控制措施使設(shè)計成果最大限度地滿足項目質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與使用功能，并且盡可能降低項目投資。項目設(shè)計階段投資管理與控制的措施包括以下幾個方面：
1.對設(shè)計方案與工程設(shè)計單位進行優(yōu)選
建設(shè)單位需要依據(jù)合理性與經(jīng)濟性對設(shè)計方案進行對比，在綜合分析的基礎(chǔ)上選擇最佳設(shè)計方案。在設(shè)計方案選擇與設(shè)計單位選擇的過程中，一般采用的方式為設(shè)計方案競選方式與工程設(shè)計招標(biāo)方式，通過這種方式選擇最佳的設(shè)計方案與設(shè)計單位，確保設(shè)計單位能夠有能力提供設(shè)計方案合理、項目的功能全面、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)符合、便于工期控制及投資控制目標(biāo)實現(xiàn)的設(shè)計成果，提高投資效益。
2.對限額設(shè)計進行推行
限額設(shè)計指的是依據(jù)已經(jīng)確定的投資估算控制進行初步的設(shè)計，在初步設(shè)計的基礎(chǔ)上對控制施工圖設(shè)計進行概算，確保項目的總投資額能夠保持在限額范圍之內(nèi)。限額設(shè)計具有明確的限額目標(biāo)，在設(shè)計的過程中要嚴(yán)格按照限額進行設(shè)計，不得突破。
3.對方案設(shè)計及施工圖設(shè)計優(yōu)化
在對方案進行審核的過程中要從項目使用角度出發(fā)，充分對方案可行性及進行審核。針對方案中存在的問題進行糾正與優(yōu)化，通過方案優(yōu)化、施工圖優(yōu)化，減少設(shè)計缺陷，避免在項目建筑是過程中出現(xiàn)變更的情況或者在施工完成之后出現(xiàn)返工的情況，造成對投資的浪費，工期拖延。要通過設(shè)計方案與施工圖設(shè)計的優(yōu)化來實現(xiàn)投資的有效控制，保證投資效益。
三、建設(shè)單位在項目招標(biāo)過程中的投資管理與控制
在建設(shè)項目中，勘察、設(shè)計、施工、監(jiān)理、采購等各個環(huán)節(jié)都涉及到招標(biāo)采購工作，通過競爭實現(xiàn)投入最小化、效果最大化。做好項目招標(biāo)階段的各項工作對于降低項目資金投入、提高項目經(jīng)濟效益有著非常重要的作用。
1.對招標(biāo)方式進行選擇
招標(biāo)方式主要包括兩種，一種是公開招標(biāo)，指的是所有符合條件的法人或者組織都能夠進行投標(biāo)，這種招標(biāo)方式能夠充分體現(xiàn)競爭性，實現(xiàn)招標(biāo)效果最優(yōu)化，但是程序復(fù)雜，需要耗費較長的時間，相應(yīng)的費用也比較高；另外一種是邀請招標(biāo)，指的是建設(shè)單位選擇符合條件的法人或者組織進行投標(biāo)，這種招標(biāo)方式競爭范圍有限，招標(biāo)人在選擇的過程中空間較小，但是在時間方面耗時較短，費用也相對較低。建設(shè)單位在招標(biāo)階段中要依據(jù)實際情況合理選擇最適合的招標(biāo)方式。
2.重視招標(biāo)文件、清單及招標(biāo)控制價的審核工作
第一，要重視招標(biāo)文件的審核工作，在對招標(biāo)文件進行審核的過程中要對文件內(nèi)容的嚴(yán)謹(jǐn)性及招標(biāo)范圍的全面性等進行詳細(xì)審查。工程承包合同是招標(biāo)文件中較為重要的部分，要重點對合同進行審核，審核的內(nèi)容包括合同的類型、風(fēng)險承包范圍、設(shè)計變更與現(xiàn)場簽證的計量、合同違約條款等，要在合同中對結(jié)算方式、合同價變更規(guī)定及其他各種內(nèi)容進行明確的規(guī)定，避免在后期出現(xiàn)索賠的情況，造成項目投資的增加。第二，在招標(biāo)階段要注重工程量清單的審核工作，要對工程量清單中的計算單位、工程數(shù)量、項目說明等進行認(rèn)真的審核，提高清單編制質(zhì)量，確保投標(biāo)報價的有效性，更好的為工程結(jié)算提供依據(jù)，減少因為工程量清單描述不準(zhǔn)確產(chǎn)生索賠等問題。第三，在招標(biāo)階段注重招標(biāo)控制價的審核工作，招標(biāo)控制價發(fā)揮著參考或者限價的作用，招標(biāo)控制價是投標(biāo)報價的依據(jù)，實現(xiàn)嚴(yán)格招標(biāo)控制價的審核對控制項目投資具有著重要意義。
四、建設(shè)單位在項目施工階段中的投資管理與控制
1.對工程材料進行嚴(yán)格的控制
在整個工程項目費用中，材料費的比重較大，約為工程總造價的60%~70%。因此，做好工程材料管理工作，對保證工程質(zhì)量控制工程投資起著尤為重要的作用。在項目施工階段必須在保證材料質(zhì)量的前提下，對材料用量、批價進行嚴(yán)格把關(guān)。工程材料具有供應(yīng)渠道多、材料的種類、數(shù)量、價格波動大等特點，這就需要建設(shè)單位工程管理人員充分考察市場，并對市場行情進行及時關(guān)注，掌握最新動態(tài)信息，確保材料批價及時有效，更好地為企業(yè)節(jié)約資金。
2.對設(shè)計變更進行嚴(yán)格的控制
在項目施工的過程中，一旦出現(xiàn)設(shè)計變更的情況將會造成投資的變化，一些較為重大的變更還可能會造成項目的功能、質(zhì)量及工期等方面的目標(biāo)出現(xiàn)變化。進入項目施工階段，施工圖是指導(dǎo)施工的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范，在項目進行中，要求施工單位嚴(yán)格按圖施工，對變更進行嚴(yán)格控制，確保實現(xiàn)施工階段投資管理目標(biāo)。
3.正確處理質(zhì)量、進度與投資控制之間的關(guān)系
施工質(zhì)量是整個建設(shè)項目的根本所在，必須堅持“質(zhì)量第一”的原則，只有在確保建設(shè)項目施工質(zhì)量的基礎(chǔ)上才能夠獲得良好的經(jīng)濟效益與社會效益。竣工后的建筑項目質(zhì)量決定著投資項目預(yù)期效益的實現(xiàn)，如果質(zhì)量存在問題將導(dǎo)致項目竣工后不能夠正常運行甚至出現(xiàn)事故，所帶來的損失是無法估量的。施工進度是建設(shè)項目的關(guān)鍵內(nèi)容，如果出現(xiàn)工期延誤將會造成項目投資的增加，但是也不能夠盲目地對工期進行壓縮，會給施工管理與資源供應(yīng)等方面造成困難，增加相應(yīng)的趕工方面的成本，同樣會導(dǎo)致項目投資的增加。質(zhì)量、進度與投資之間存在著辯證關(guān)系，只有正確處理三者之間的關(guān)系才能夠促進三者共同增長。
五、建設(shè)單位在項目竣工結(jié)算階段中的投資管理與控制
竣工結(jié)算指的是工程的承包人完成了所承包的全部工程之后，在驗收通過的情況下按照簽訂的合同中的相關(guān)條款向發(fā)包人進行工程價款結(jié)算。在整個項目竣工結(jié)算階段中，最為重要的工作就是工程竣工結(jié)算審查工作，在工程竣工結(jié)算審查工作中形成的工程竣工結(jié)算將成為對工程總造價進行核算的依據(jù)?？⒐そY(jié)算階段的投資控制主要需要注意以下幾點：第一，要對設(shè)計變更及現(xiàn)場簽證等進行嚴(yán)格的審查，確認(rèn)設(shè)計變更與現(xiàn)場簽證的有效性，重點審查設(shè)計變更中減少的項目，因為這些項目施工單位是不會主動申請調(diào)減的；第二，對工程量清單中包含的項目要嚴(yán)格按照投標(biāo)報價，根據(jù)實際發(fā)生工程量結(jié)算，嚴(yán)禁重新組價。第三，在審查的過程中要認(rèn)真審查合同約定的計價的依據(jù)及計價的方式是否得到了貫徹落實，從而確保工程決算準(zhǔn)確、合理。
一、投資項目風(fēng)險管理現(xiàn)狀
（一）投資前風(fēng)險規(guī)避不足
風(fēng)險投資的操作經(jīng)驗，中國的風(fēng)險投資公司在投資項目時，都不同程度地出現(xiàn)了在項目盡職調(diào)查階段對很多風(fēng)險估計不足，一般較少使用相關(guān)的定量分析方法，而且對估計到的風(fēng)險處理和控制辦法并不得當(dāng)，從而在一定程度上造成了在投資前對風(fēng)險的規(guī)避不力。另外，由于經(jīng)驗不足，在投資協(xié)議的擬定中，往往沒有充分考慮到控制投資風(fēng)險的需要，存在諸多不完善的地方。
（二）投資方和企業(yè)存在著信息不對稱問題
按理論來說，由于投資在一定程度上，積極介入了風(fēng)險企業(yè)的管理，使風(fēng)險投資相比其他投資方式而言，在一定程度上能夠緩解信息不對稱現(xiàn)象。但由于中國特殊的環(huán)境，風(fēng)險投資和風(fēng)險企業(yè)之間的信息不對稱還是非常嚴(yán)重的。一個原因是由于中國公司普遍存在著治理結(jié)構(gòu)的不完善，不僅缺乏完善的制度，更嚴(yán)重是創(chuàng)業(yè)者對治理結(jié)構(gòu)的意識普遍比較薄弱。例如很多創(chuàng)業(yè)人員認(rèn)為自己是老板，不愿意向風(fēng)險投資股東公布相關(guān)信息。因此，風(fēng)險投資對投資項目的監(jiān)管存在很大的障礙。另外，中國由于缺乏完善的信用體系，創(chuàng)業(yè)者、職業(yè)經(jīng)理人的道德風(fēng)險相對較高，加重了信息不對稱，影響了對投資風(fēng)險的控制。
二、投資項目風(fēng)險的分布特點
（一）資金不足嚴(yán)重影響風(fēng)險企業(yè)的生存和發(fā)展
目前中國的風(fēng)險投資項目普遍存在的一個問題是：風(fēng)險企業(yè)資金不足，陷入財務(wù)危機。出現(xiàn)這種情況的原因是多方面的，一個原因是與中國風(fēng)險投資的投資方式有關(guān)。中國風(fēng)險投資初期不太注重聯(lián)合投資，通常是一家風(fēng)險投資公司投資一家企業(yè)。在投資時，風(fēng)險投資比較重視進入價格和所占股份，對項目發(fā)展所需資金往往缺乏細(xì)致分析，造成投入資金不足，或者在項目發(fā)展過程中實際情況與預(yù)測發(fā)生較大偏離，使投入資金難以支持項目達(dá)到投資時所期望的經(jīng)營目標(biāo)。按照風(fēng)險投資理論，風(fēng)險投資應(yīng)該是接力棒式的投資，但在目前中國，風(fēng)險投資較少愿意接下其他投資者投資的企業(yè)，因此造成創(chuàng)業(yè)企業(yè)第二輪融資困難。這樣出現(xiàn)了很多風(fēng)險投資公司所投項目缺資金，但該風(fēng)險投資公司由于擔(dān)心繼續(xù)投入資金后，投資風(fēng)險變大，因此不敢繼續(xù)投資。而其他投資公司又覺得你都不愿意增資，肯定是項目不好，所以也不愿意接手和投資于該類型的風(fēng)險企業(yè)。使投資的風(fēng)險投資公司既退不出去，又不敢追加投資，陷入兩難境地。
（二）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一造成風(fēng)險企業(yè)市場適應(yīng)能力差
中國很多高風(fēng)險項目的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)單一，市場適應(yīng)能力差，當(dāng)相關(guān)市場變化或者競爭激烈時，收入就受很大影響。還有一些項目由于產(chǎn)品定位超前，原來定位的市場成長緩慢，而企業(yè)沒有其他替代產(chǎn)品和收入來源，只能空等相關(guān)市場的發(fā)展，導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化，形成風(fēng)險。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、企業(yè)缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃能力是目前中國風(fēng)險投資項目的主要風(fēng)險之一。
（三）公司治理落后，管理能力低下
中國多數(shù)風(fēng)險投資機構(gòu)所投資的企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，制度不規(guī)范，造成經(jīng)營管理效率低下，經(jīng)營成本得不到控制，影響盈利。投資企業(yè)缺乏為股東創(chuàng)造價值的經(jīng)營理念，致使投資企業(yè)常常對風(fēng)險投資公司進行信息屏蔽，加大信息不對稱，也加大了風(fēng)險投資的投資風(fēng)險。一些創(chuàng)業(yè)者存在道德風(fēng)險，特別是當(dāng)技術(shù)出資方是企業(yè)經(jīng)營管理者時，往往會出現(xiàn)人為提高企業(yè)經(jīng)營成本，或者采用轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等方式獲取私利的現(xiàn)象。
（四）財務(wù)風(fēng)險影響了投資盈利
風(fēng)險企業(yè)財務(wù)方面的特征也有比較多的共性，其中一個重要特征是風(fēng)險企業(yè)的應(yīng)收帳款比例高，影響了企業(yè)的盈利。
三、投資管理的方式與應(yīng)對策略
（一）管理方式
第一，采取更嚴(yán)格的法律約束，在投資協(xié)議中增加對風(fēng)險投資的特別保護條款。對于在投資前投資協(xié)議中相關(guān)約束條款缺乏的項目，在投資項目增資或者其他事件發(fā)生時，應(yīng)當(dāng)利用此契機，作為談判的條件，加入新的約束條件，以加強對投資項目的監(jiān)控力度，防范和規(guī)避風(fēng)險的發(fā)生。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般急需第二輪的融資，所以風(fēng)險投資公司如果愿意給該項目繼續(xù)投資，在與創(chuàng)業(yè)者做增資談判時，由于在談判時處于有利地位，可以把加入的相關(guān)條款作為繼續(xù)投資的前提，從而加強投資協(xié)議中的監(jiān)管條款的效力。第二，推進投資企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范化。風(fēng)險投資公司必須有意識地推動風(fēng)險企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善，培育風(fēng)險企業(yè)對規(guī)范化管理的意識。要明確股東大會、董事會、監(jiān)事會及經(jīng)營管理層的責(zé)權(quán)利，以制度的設(shè)立與完善制約投資者與經(jīng)營者的行為。要用樹立現(xiàn)代企業(yè)管理理念，以先進的管理手段與管理方式，對企業(yè)進行規(guī)范管理。第三，以提供增值服務(wù)契入監(jiān)管。根據(jù)中國創(chuàng)業(yè)者的文化習(xí)慣，中國風(fēng)險投資方應(yīng)該對投資企業(yè)的風(fēng)險管理采用靈活的策略。要與被投資企業(yè)建立比較好的關(guān)系，多提供管理咨詢，幫助引進客戶、合作伙伴等增值服務(wù)。用服務(wù)來換取投資企業(yè)的配合，從而有利于對被投資企業(yè)信息的及時掌握，做好對其風(fēng)險管理和監(jiān)控。
（二）應(yīng)對策略
首先，對于資金不足的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，或前景基本不看好的企業(yè)，應(yīng)該時刻關(guān)注其財務(wù)狀況，對已經(jīng)或者將支持不下去的企業(yè)，建議風(fēng)險投資公司及時采取休眠、合并、清算等方式止損；對尚存在發(fā)展前景的企業(yè)，要密切關(guān)注其財務(wù)情況，防止創(chuàng)業(yè)者損害投資者的利益；在市場開拓方面為創(chuàng)業(yè)者提供有效的幫助，同時為其尋找技術(shù)、市場、資本方面的戰(zhàn)略合作伙伴；對于發(fā)展前景較好但缺乏資金的項目，應(yīng)積極幫助聯(lián)系貸款擔(dān)保獲得銀行貸款，也可追加投資。其次，對于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的企業(yè)，建議盡量拓展產(chǎn)品線，或者適當(dāng)改變經(jīng)營策略，開辟新的贏利點。對尚在產(chǎn)品開發(fā)階段的企業(yè)，應(yīng)對其產(chǎn)品潛在市場進行深入了解，建議在其開發(fā)過程中，增加產(chǎn)品寬度和市場適應(yīng)能力，并隨著市場變化適當(dāng)調(diào)整產(chǎn)品方向和經(jīng)營模式。再次，對于經(jīng)營管理能力弱的企業(yè)，應(yīng)加強與管理層的協(xié)調(diào)溝通，盡可能地輸出增值服務(wù)和管理，幫助企業(yè)的管理者改善經(jīng)營管理，或推薦職業(yè)經(jīng)理人直接參與管理，并督促被投資企業(yè)完善法人治理結(jié)構(gòu)，幫助投資企業(yè)建立健全內(nèi)部管理制度。
參考文獻(xiàn)
[1]盧有杰《項目風(fēng)險管理》清華大學(xué)出版社，2011. 09.
引言
期權(quán)是一種金融衍生品，是指期權(quán)持有者擁有的一項在期權(quán)到期日或到期日之前以一個固定價格(執(zhí)行價格)購買或出售一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。其特點是只有權(quán)利，沒有義務(wù)。隨著期權(quán)理論和實踐的發(fā)展，期權(quán)所包含的概念已經(jīng)不僅僅局限于金融衍生工具，而且代表了一種新的財務(wù)思想、財務(wù)理論—實物期權(quán)理論。這種理論可以廣泛應(yīng)用于經(jīng)濟生活各個方面，為經(jīng)濟評價在許多領(lǐng)域的應(yīng)用鋪平了道路。
Myers（1977）首先提出實物期權(quán)概念。他認(rèn)為：當(dāng)投資者擁有實物投資機會時，投資者有權(quán)力但沒有義務(wù)進行投資，因而可以將投資機會看作是投資者持有的增長期權(quán)。投資者的決策就是選擇是否執(zhí)行其投資期權(quán)及執(zhí)行投資期權(quán)的最優(yōu)時機。經(jīng)過20多年的發(fā)展完善，實物期權(quán)已經(jīng)成為解決含有不確定性因素項目投資管理的新理論方法和分析工具。
一、企業(yè)投資決策過程面臨的特點
1.環(huán)境的不確定性
企業(yè)所處的客觀環(huán)境存在有很多不確定因素，主要包括金融市場特別是利率、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品價格、市場需求、和市場結(jié)構(gòu)等。這些不確定性使企業(yè)投資具有以下特點：
(1)或有投資，是否進行投資并不確定，管理者擁有根據(jù)條件的發(fā)展制定不同決策的權(quán)利。依據(jù)情況發(fā)展方向的好壞，做出實施或放棄的決策。這就意味著投資收益是非線性的。投資收益的或有性使其具有期權(quán)的特性。
(2)延遲投資，即投資項目在時點上的可選擇性，也就是說，投資時間是可以推遲的，在一段時間內(nèi)投資機會不會喪失。這個特點賦予了項目投資更大的主動性，它使企業(yè)在投入資金之前能進一步了解投資所處的環(huán)境，獲取更多的有關(guān)產(chǎn)品價格、成本以及市場競爭情況、技術(shù)更新等多方面的信息，使得決策更有依據(jù)。事實上也就減輕了投資決策項目受不確定性因素的影響程度，即減輕了風(fēng)險，從而給項目投資帶來了等待價值。
2.投資的不可逆性
投資的不可逆性是指當(dāng)環(huán)境發(fā)生變化時，投資所形成的資產(chǎn)不可能在不遭受任何損失的情況下變現(xiàn)。造成投資不可逆的重要原因之一是資產(chǎn)的專有性，投資所形成的資產(chǎn)都存在一定程度的專有性，而專有性資產(chǎn)在二級市場上流動性較差，這些具有專業(yè)特性的資產(chǎn)很難為其他企業(yè)或行業(yè)使用，環(huán)境發(fā)生變化時投資很難收回而變?yōu)槌翛]成本。
3.投資結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性
項目投資可能由許多小的投資項目橫向組成，或項目投資本身可以劃分為幾個相互聯(lián)系的階段，這些都會影響投資的決策。如果投資項目是分階段的，那么，各階段的投資規(guī)?？梢砸暻闆r而改變，即無所謂初始投資規(guī)模，而且，管理者還可以根據(jù)前階段項目投資的可行性來決定是否放棄后階段投資，或者進行投資轉(zhuǎn)換。
4.市場結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性
市場結(jié)構(gòu)、市場競爭者狀況同樣構(gòu)成決策的不確定性因素（期權(quán)持有者之間的相互博弈）。所以在科學(xué)估價投資價值的基礎(chǔ)上，企業(yè)在項目投資決策過程中必須考慮市場結(jié)構(gòu)、競爭者狀況、和投資決策情況等，針對不同的市場結(jié)構(gòu)和競爭者決策狀況做出科學(xué)決策。
二、實物期權(quán)與傳統(tǒng)投資決策方法的對比分析
在不確定性擴大化背景下傳統(tǒng)投資決策方法有兩個非常重要的缺陷。首先,一些投資決策方法（如：凈現(xiàn)值方法和決策樹方法）要求預(yù)測將來具體的現(xiàn)金流量，如預(yù)測項目的具體增長率和具體利潤。由于不確定性的存在，決策分析中只使用單一數(shù)據(jù)預(yù)測，勢必會影響預(yù)測結(jié)果的準(zhǔn)確性。其次，未來所有的投資決策在一開始就確定下來。在項目的實施過程中，管理者們不能更新和修改投資決策方法，正像大多數(shù)方法所構(gòu)造的那樣，這種分析僅僅包括了初始的投資計劃。隨著時間的變化和項目的不斷進展，項目投資的內(nèi)部條件和外部條件都會發(fā)生變化，但所使用的模型卻是靜態(tài)不變的。由于傳統(tǒng)投資決策方法缺乏解決現(xiàn)實投資過程的柔性和動態(tài)性，因此傳統(tǒng)的投資決策方法已經(jīng)不能夠解釋一些現(xiàn)實的投資現(xiàn)象。
實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)具有一些共同的特性：有價值、需要進一步投資、價格變動的不確定性。一些實物資產(chǎn)的投資是多階段決策的，在每個階段之間企業(yè)投資面臨的信息是遞增的，投資價值的不確定性逐漸降低，所以分階段決策減少了損失全部投資價值的風(fēng)險。實物期權(quán)持有者在當(dāng)期不對實物資產(chǎn)進行完全投資，但前期的投資使其持有了將來追加或放棄投資機會的權(quán)利。
三、不確定性條件下企業(yè)投資項目的管理
應(yīng)用實物期權(quán)理論，可以構(gòu)建一個簡單的模型，來表示不確定性條件下的投資管理：
根據(jù)模型，可以將一個投資項目進行分解，得到許多相關(guān)的因素。這些因素從不同的方面決定了一個項目的成敗。
Ⅰ區(qū)內(nèi)的因素有可能導(dǎo)致投資項目出現(xiàn)風(fēng)險而失敗。因為企業(yè)對于這些因素沒有什么應(yīng)對能力，而一旦出現(xiàn)預(yù)期之外的問題，就會導(dǎo)致投資失敗。對此，企業(yè)應(yīng)該積極構(gòu)建一個賣方期權(quán)，防范這些因素可能帶來的風(fēng)險。
Ⅱ區(qū)內(nèi)的因素，企業(yè)的應(yīng)對能力和外部不確定性都很高。這時企業(yè)可以繼續(xù)關(guān)注這些因素，希望將它轉(zhuǎn)化為Ⅳ區(qū)的因素。
Ⅲ區(qū)內(nèi)的因素，企業(yè)可以不必考慮，因為這些因素往往是一些透明的政府政策和法規(guī)，企業(yè)沒有任何可以努力的余地，即使做了努力變化也不大。
Ⅳ區(qū)內(nèi)的因素是項目出現(xiàn)更大成功的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)該想辦法
構(gòu)建一個買方期權(quán)來配合這個區(qū)域內(nèi)的因素，因為這個區(qū)域內(nèi)發(fā)生的不確定性對企業(yè)是有利的，企業(yè)有能力加以利用。
四、結(jié)束語
實物期權(quán)是一種不確定情況下的有效投資管理方法，理論和應(yīng)用在當(dāng)今還處于起步階段，但重要性已經(jīng)被大眾所認(rèn)同。在競爭不斷加劇、不確定因素逐漸增多的今天，實物期權(quán)方法的應(yīng)用范圍會越發(fā)的廣闊。經(jīng)營柔性和機會價值是未來企業(yè)競爭的關(guān)鍵，“權(quán)利而非義務(wù)”的期權(quán)思維擴展了決策者的決策空間，實物期權(quán)的研究具有廣泛的實際意義。
參考文獻(xiàn):
