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時(shí)間：2023-03-27 16:47:54
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一、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)
包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。此類(lèi)資產(chǎn)按取得時(shí)的公允價(jià)值確定投資成本，發(fā)生的交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，持有期間按公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。
1.滿足以下條件之一的金融資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)劃分為交易性金融資產(chǎn)
（1）取得該金融資產(chǎn)的目的，主要是為了近期出售。例如，企業(yè)以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、債券和基金等。
（2）屬于進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具組合的一部分，且有客觀證據(jù)表明企業(yè)近期采用短期獲利方式對(duì)該組合進(jìn)行管理。在這種情況下，即使組合中有某個(gè)組成項(xiàng)目持有的期限稍長(zhǎng)也不受影響。
（3）屬于衍生工具。但是，被指定為有效套期工具的衍生工具、屬于財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的衍生工具、與在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資掛鉤并須通過(guò)交付該權(quán)益工具的結(jié)算的衍生工具除外。
2.直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)
企業(yè)不能隨意將某項(xiàng)金融資產(chǎn)直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資（即長(zhǎng)期股權(quán)投資），不得指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。只有在滿足以下條件時(shí)，企業(yè)才能將某項(xiàng)金融工具直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。
（1）該指定可以消除或明顯減少由于該金融資產(chǎn)的計(jì)量基礎(chǔ)不同所導(dǎo)致的相關(guān)利得或損失在確認(rèn)或計(jì)量方面不一致的情況。
（2）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理或投資策略的正式書(shū)面文件已載明，該金融資產(chǎn)組合或該金融資產(chǎn)和金融負(fù)債組合，以公允價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行管理、評(píng)價(jià)并向關(guān)鍵管理人員報(bào)告。
二、持有至到期投資
持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。此類(lèi)資產(chǎn)按取得時(shí)的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用之和作為初始確認(rèn)金額，持有期間按照攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確認(rèn)利息收入計(jì)入投資收益。
1.分類(lèi)為持有至到期投資的金融資產(chǎn)在持有期間受以下條件限制
（1）如果企業(yè)管理層決定將某項(xiàng)金融資產(chǎn)持有至到期，則在該金融資產(chǎn)未到期前，不能隨意地改變其“最初意圖”。也就是說(shuō)，投資者在取得投資時(shí)意圖就應(yīng)當(dāng)是明確的，除非遇到一些企業(yè)所不能控制、預(yù)期不會(huì)重復(fù)發(fā)生且難以合理預(yù)計(jì)的獨(dú)立事件，否則將持有至到期。
（2）企業(yè)應(yīng)當(dāng)于每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)持有至到期投資的意圖和能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。發(fā)生變化的，應(yīng)當(dāng)將其重分類(lèi)為或供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行處理。
（3）企業(yè)將持有至到期投資在到期前處置或重分類(lèi)，通常表明其違背了將投資持有至到期的最初意圖。如果處置或重分類(lèi)前的總額較大（如5%），則企業(yè)在處置或重分類(lèi)后應(yīng)立即將其剩余的持有至到期投資（即全部持有至到期投資扣除已處置或重分類(lèi)的部分）重分類(lèi)為可供出售金融資產(chǎn)（注意：這是懲罰性規(guī)定）。
2.持有至到期投資作為一種承諾，表示一種信用與能力，對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，從而對(duì)信息使用者作決策產(chǎn)生影響；如果改變，則可能意味著違背承諾，必須作出合理的解析才能免除懲罰。持有至到期投資在持有未到期時(shí)出售符合以下條件的可以對(duì)出售后余下部分不重分類(lèi)為可供出售金融資產(chǎn)：
（1）出售日或重分類(lèi)日距離該項(xiàng)投資到期日或贖回日較近（如到期前三個(gè)月內(nèi)），且市場(chǎng)利率變化對(duì)該項(xiàng)投資的公允價(jià)值沒(méi)有顯著影響。
（2）根據(jù)合同約定的償付方式，企業(yè)已收回幾乎所有初始本金。
（3）出售或重分類(lèi)是由于企業(yè)無(wú)法控制、預(yù)期不會(huì)重復(fù)發(fā)生且難以合理預(yù)計(jì)的獨(dú)立事件所引起。此種情況產(chǎn)要包括：
①因被投資單位信用狀況嚴(yán)重惡化，將持有至到期投資予以出售。
②因相關(guān)稅收法規(guī)取消了持有至到期投資的利息稅前可抵扣政策，或顯著減少了稅前可抵扣金額，將持有至到期投資予以出售。
③因發(fā)生重大企業(yè)合并或重大處置，為保持現(xiàn)行利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸或維持現(xiàn)行信用風(fēng)險(xiǎn)政策，將持有至到期投資予以出售。
④因法律、行政法規(guī)對(duì)允許投資的范圍或特定投資品種的投資限額作出重大調(diào)整，將持有至到期投資予以出售。
⑤因監(jiān)管部門(mén)要求大幅度提高資產(chǎn)流動(dòng)性，或大幅度提高持有至到期投資在計(jì)算資本充足率時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，將持有至到期投資予以出售。
三、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)
貸款和應(yīng)收款項(xiàng)是指在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)。金融企業(yè)按當(dāng)前市場(chǎng)條件發(fā)放的貸款，應(yīng)按發(fā)放貸款的本金和相關(guān)交易費(fèi)用之和作為初始確認(rèn)金額。一般企業(yè)對(duì)外銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)形成的應(yīng)收債權(quán)，通常應(yīng)按從購(gòu)貨方應(yīng)收的合同或協(xié)議價(jià)款作為初始確認(rèn)金額。持有期間所確認(rèn)的利息收入，根據(jù)實(shí)際利率計(jì)算。
貸款和應(yīng)收款項(xiàng)泛指一類(lèi)金融資產(chǎn)，主要指金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)，但不限于金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)。非金融企業(yè)持有的現(xiàn)金和銀行存款、銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)形成的應(yīng)收款項(xiàng)、企業(yè)持有的其他企業(yè)的債權(quán)（不包括在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的債務(wù)工具）等，只要符合貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的定義，可以劃分為這一類(lèi)。劃分為貸款和應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)的金融資產(chǎn)，與劃分為持有至到期投資的金融資產(chǎn)，其主要差別在于前者不是在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的金融資產(chǎn)，并且不像持有至到期投資那樣在出售或重分類(lèi)方面受到較多限制。
一、研究背景及其研究目的
財(cái)政部于2006年2月了新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，標(biāo)志著我國(guó)會(huì)計(jì)發(fā)展史上的一次偉大變革。在這一變革中，公允價(jià)值計(jì)量屬性的運(yùn)用成為最大的亮點(diǎn)。作為公允價(jià)值計(jì)量屬性應(yīng)用的代表性領(lǐng)域，權(quán)益性金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算體現(xiàn)了新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理念的核心變化，并對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的增減和股票市價(jià)的漲跌產(chǎn)生了較大的影響。另一方面，不同的權(quán)益性金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算方法不同，對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息的影響存在差異，但新準(zhǔn)則沒(méi)有明確界定交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的劃分標(biāo)準(zhǔn)。某項(xiàng)金融資產(chǎn)的具體分類(lèi)，主要取決于企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理、投資目的等因素，這為企業(yè)管理層對(duì)權(quán)益性金融資產(chǎn)的歸類(lèi)留下了選擇空間。
二、權(quán)益性金融資產(chǎn)的范疇
（一）權(quán)益性金融資產(chǎn)的內(nèi)涵
金融資產(chǎn)是金融工具的資產(chǎn)化形式，是對(duì)負(fù)債性金融工具或權(quán)益性金融工具投資的結(jié)果。本文所稱的權(quán)益性金融資產(chǎn)，是指企業(yè)對(duì)股票及其他權(quán)益性金融工具投資而形成的金融資產(chǎn)，在資產(chǎn)負(fù)債表中歸在“交易性金融資產(chǎn)”和“可供出售金融資產(chǎn)”兩個(gè)項(xiàng)下。其中，歸屬于“交易性金融資產(chǎn)”項(xiàng)下的權(quán)益性金融資產(chǎn)，主要是指企業(yè)準(zhǔn)備在近期內(nèi)出售以賺取差價(jià)而從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、基金等；歸屬于“可供出售金融資產(chǎn)”項(xiàng)下的權(quán)益性金融資產(chǎn)，主要是指企業(yè)沒(méi)有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的金融資產(chǎn)。
（二）權(quán)益性金融資產(chǎn)與長(zhǎng)期股權(quán)投資的聯(lián)系與區(qū)別
權(quán)益性金融資產(chǎn)的“鏡像”是股票及其他權(quán)益性工具，與資產(chǎn)負(fù)債表上的“長(zhǎng)期股權(quán)投資”同屬于股權(quán)投資，且上市公司的部分權(quán)益性金融資產(chǎn)就源于股權(quán)分置改革后取得流通權(quán)的原非流通股。兩者的會(huì)計(jì)核算方法有本質(zhì)上的區(qū)別，最顯著的區(qū)別是：不管是交易性金融資產(chǎn)，還是可供出售金融資產(chǎn)，其期末的賬面價(jià)值都按公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量、報(bào)告，確認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)；長(zhǎng)期股權(quán)投資在持有期間，根據(jù)表決權(quán)比例、對(duì)被投資單位的實(shí)質(zhì)性影響等標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，分別采用成本法和權(quán)益法進(jìn)行核算。
三、權(quán)益性金融資產(chǎn)的歸類(lèi)影響分析
對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)的歸類(lèi)偏好，很大程度上取決于該項(xiàng)資產(chǎn)的歸類(lèi)對(duì)公司本身的影響。下面筆者通過(guò)比較分析交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理，以及會(huì)計(jì)處理差異對(duì)公司會(huì)計(jì)指標(biāo)、全面收益、所得稅、股票價(jià)格等方面的影響，以對(duì)管理層的歸類(lèi)偏好做出判斷。
（一）會(huì)計(jì)處理比較
交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)同屬于金融資產(chǎn)，都在活躍的市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)，公允價(jià)值能可靠計(jì)量，它們的會(huì)計(jì)核算方法適用于獨(dú)立的具體準(zhǔn)則——《金融工具的確認(rèn)與計(jì)量》，兩者的會(huì)計(jì)核算有以下異同：
一是初始計(jì)量時(shí)，交易性金融資產(chǎn)將交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益；可供出售金融資產(chǎn)將交易費(fèi)用作為初始成本入賬。二是期末，兩者都按期末公允價(jià)值調(diào)整賬面價(jià)值，但交易性金融資產(chǎn)將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益（公允價(jià)值變動(dòng)損益），可供出售金融資產(chǎn)將公允價(jià)值的正常變動(dòng)計(jì)入資本公積－其他資本公積。交易性金融資產(chǎn)不計(jì)提減值準(zhǔn)備，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值下跌重大或?qū)俜菚簳r(shí)性時(shí)，需計(jì)提減值損失，減少賬面價(jià)值；在計(jì)提減值后的可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值又上升時(shí)，如果該可供出售金融資產(chǎn)屬于對(duì)負(fù)債性金融工具投資，則沖減原計(jì)提的減值損失（不在分析范圍），如果屬于對(duì)權(quán)益性金融工具投資，增加資本公積。三是處置時(shí)，兩者都須將累計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)轉(zhuǎn)出，但交易性金融資產(chǎn)從“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目轉(zhuǎn)出；可供出售金融資產(chǎn)從“資本公積——其他資本公積”科目轉(zhuǎn)出。
（二）會(huì)計(jì)處理差異的影響分析
1.對(duì)會(huì)計(jì)指標(biāo)的影響
如果不考慮取得時(shí)所發(fā)生的交易費(fèi)用，一項(xiàng)權(quán)益性金融資產(chǎn)被歸類(lèi)為交易性金融資產(chǎn)與被歸類(lèi)為可供出售金融資產(chǎn)，公允價(jià)值的變動(dòng)對(duì)不發(fā)生減值的持有期間的利潤(rùn)有差異，對(duì)減值期間及處置時(shí)的利潤(rùn)沒(méi)有影響。當(dāng)所持有的權(quán)益性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值上升時(shí)，金融資產(chǎn)不存在減值，如果作為交易性金融資產(chǎn)，導(dǎo)致當(dāng)期利潤(rùn)、每股收益、每股凈資產(chǎn)上升；如果作為可供出售金融資產(chǎn)，只會(huì)導(dǎo)致投資企業(yè)的凈資產(chǎn)、每股凈資產(chǎn)的增加，不影響利潤(rùn)指標(biāo)。處置時(shí)，兩種歸類(lèi)方法確認(rèn)的投資收益總額都等于出售價(jià)格與初始投資成本的差額，且投資收益的大小都受金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的影響。在金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲的情況下，會(huì)使出售當(dāng)期的投資收益大幅增加，每股收益大幅上漲；反之，在金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌的情況下，會(huì)使出售當(dāng)期的投資收益大幅減少，每股收益大幅下跌。處置時(shí)兩種歸類(lèi)方法所確認(rèn)的投資收益的唯一差異來(lái)源于取得金融資產(chǎn)時(shí)對(duì)交易費(fèi)用的處理差異。由于取得投資時(shí)的交易費(fèi)用是一次性的支出，且金額一般不大，在本文的分析中忽略不計(jì)。
2.對(duì)全面收益的影響
（1）全面收益的含義：企業(yè)的全面收益是指“在報(bào)告期內(nèi)，除與所有者之間的交易以外，由于其他一切原因所導(dǎo)致的凈資產(chǎn)的變動(dòng)”，包括公司的經(jīng)營(yíng)損益、持有資產(chǎn)的未實(shí)現(xiàn)和已實(shí)現(xiàn)的利得和損失。其中，公司的經(jīng)營(yíng)損益是指?jìng)鹘y(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)；持有金融資產(chǎn)的未實(shí)現(xiàn)利得和損失是指在持有期間金融資產(chǎn)公允價(jià)值的上升和下降，也包括對(duì)可供出售金融資產(chǎn)計(jì)提的減值損失；持有金融資產(chǎn)的已實(shí)現(xiàn)利得和損失是指從取得至出售金融資產(chǎn)所確認(rèn)的投資收益，包括取得交易性金融資產(chǎn)發(fā)生的交易費(fèi)用、持有金融資產(chǎn)取得的應(yīng)收股利、出售金融資產(chǎn)時(shí)收入超過(guò)賬面價(jià)值的差額及轉(zhuǎn)出的累計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)。
（2）全面收益的計(jì)算
全面收益＝期末凈資產(chǎn)－期初凈資產(chǎn)－投資者投入＋向投資者的分配＝（期末的資產(chǎn)－期末的負(fù)債）－（期初的資產(chǎn)
－期初的負(fù)債）－投資者投入＋向投資者的分配
全面收益的計(jì)算基于企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債的變動(dòng)，體現(xiàn)了新準(zhǔn)則的資產(chǎn)負(fù)債表觀，有別于傳統(tǒng)的收入、費(fèi)用觀的會(huì)計(jì)理念。交易性金融資產(chǎn)對(duì)取得投資時(shí)的交易費(fèi)用作費(fèi)用化的處理方法與可供出售金融資產(chǎn)對(duì)交易費(fèi)用作資本化的處理方法，只影響取得金融資產(chǎn)當(dāng)期的全面收益，不影響以后各期的全面收益的大小。另外，利潤(rùn)表的損益最終會(huì)結(jié)轉(zhuǎn)到資產(chǎn)負(fù)債表的所有者權(quán)益項(xiàng)下，如果不計(jì)所得稅，則交易性金融資產(chǎn)將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益與可供出售金融資產(chǎn)，將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入資本公積的處理方法也不影響全面收益。因此，采用全面收益評(píng)價(jià)公司的績(jī)效，可減少公司會(huì)計(jì)政策選擇的影響，應(yīng)以全面收益作為會(huì)計(jì)監(jiān)管和市場(chǎng)監(jiān)管的一個(gè)基礎(chǔ)性指標(biāo)。
3.對(duì)所得稅的影響
（1）公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)當(dāng)期和未來(lái)期間應(yīng)交所得稅的影響分析。稅法規(guī)定：資產(chǎn)在持有期間公允價(jià)值變動(dòng)不計(jì)入應(yīng)納稅所得額，待處置時(shí)一并計(jì)算計(jì)入應(yīng)納稅所得額。因此,某項(xiàng)金融資產(chǎn)歸類(lèi)為交易性金融資產(chǎn)，還是歸類(lèi)為可供出售金融資產(chǎn)，公允價(jià)值的變動(dòng)不僅不影響當(dāng)期應(yīng)交所得稅的大小，也不影響未來(lái)期間的應(yīng)交所得稅。因?yàn)椴还苁墙灰仔越鹑谫Y產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)，處置時(shí)確認(rèn)的損益都等于處置收入扣除賬面價(jià)值后的差額加上原計(jì)入損益或資本公積的累計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)，實(shí)際上等于處置收入扣除初始入賬成本的差額，因此，不管歸類(lèi)為何種權(quán)益性金融資產(chǎn)，公允價(jià)值的變動(dòng)對(duì)未來(lái)期間的所得稅沒(méi)有影響，即兩種處理方法的遞延所得稅相同。
轉(zhuǎn)貼于中國(guó)論（2）資產(chǎn)減值對(duì)當(dāng)期和未來(lái)期間應(yīng)交所得稅的影響分析。交易性金融資產(chǎn)不需計(jì)提減值，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值下跌嚴(yán)重或?qū)俜菚簳r(shí)性時(shí)，需將公允價(jià)值的下跌作為減值損失，計(jì)入損益表。稅法規(guī)定：除應(yīng)收賬款按期末余額5%。計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備允許稅前扣除外，公司計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備在發(fā)生實(shí)質(zhì)性損失前不允許稅前扣除。稅法對(duì)資產(chǎn)減值的處理與對(duì)交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的處理相一致。因此，雖然新準(zhǔn)則對(duì)這兩種權(quán)益性金融資產(chǎn)是否計(jì)提減值的規(guī)定不同，但不同的歸類(lèi)不會(huì)帶來(lái)所得稅的差異。
（3）對(duì)所得稅費(fèi)用的影響分析。新準(zhǔn)則規(guī)定，所得稅會(huì)計(jì)采用“資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法”，根據(jù)會(huì)計(jì)的賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異計(jì)算“暫時(shí)性差異”，確定遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債。利潤(rùn)表中的所得稅費(fèi)用包含當(dāng)期應(yīng)交所得稅和遞延所得稅兩部分，由于不同歸類(lèi)不影響當(dāng)期應(yīng)交所得稅和遞延所得稅，因而也不影響所得稅費(fèi)用。
可見(jiàn)，雖然人為因素可以操縱計(jì)入損益表的“公允價(jià)值變動(dòng)收益”和“資產(chǎn)減值損失”的大小，但不能因此調(diào)節(jié)所得稅。所得稅是公司的一項(xiàng)重要費(fèi)用支出，由于權(quán)益性金融資產(chǎn)的歸類(lèi)不影響公司所得稅，由此可排除公司借助改變權(quán)益性金融資產(chǎn)歸類(lèi)進(jìn)行稅收籌劃的動(dòng)機(jī)。
4.對(duì)股票價(jià)格的影響
新準(zhǔn)則下，權(quán)益性金融資產(chǎn)的不同歸類(lèi)對(duì)公司會(huì)計(jì)指標(biāo)的影響有差異，但這種會(huì)計(jì)信息的差異只是會(huì)計(jì)政策選擇的結(jié)果，并未實(shí)質(zhì)上改變公司的內(nèi)在價(jià)值。如果資本市場(chǎng)是強(qiáng)有效的，權(quán)益性金融資產(chǎn)的不同歸類(lèi)不影響公司的股票價(jià)格，但在資本市場(chǎng)有效性不強(qiáng)，人們識(shí)別、利用會(huì)計(jì)信息的能力不高，只能簡(jiǎn)單使用少數(shù)幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行決策的情況下，這種由會(huì)計(jì)政策選擇引起的會(huì)計(jì)指標(biāo)的差異傳導(dǎo)到資本市場(chǎng)，對(duì)公司的股票價(jià)格、關(guān)聯(lián)公司的股票價(jià)格乃至整個(gè)股票市場(chǎng)可能產(chǎn)生深刻的影響。
有眾多中外學(xué)者關(guān)于會(huì)計(jì)信息有用性的研究表明：會(huì)計(jì)信息有助于投資者預(yù)測(cè)公司收益、評(píng)估股票價(jià)值并做出買(mǎi)賣(mài)決策。有不少學(xué)者通過(guò)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)證明：每股凈資產(chǎn)或每股收益的變化，對(duì)上市公司的股票價(jià)格產(chǎn)生影響。還有價(jià)值相關(guān)性的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)一步表明：每股收益對(duì)公司股票價(jià)格的解釋能力大于每股凈資產(chǎn)及其它財(cái)務(wù)指標(biāo)的解釋能力。如曹?chē)?guó)華、賴蘋(píng)2006年的研究《凈資產(chǎn)、剩余收益與股票定價(jià)：會(huì)計(jì)信息的有用性研究》中得出的結(jié)論：當(dāng)期的每股凈資產(chǎn)對(duì)股票價(jià)格的解釋能力較弱，當(dāng)期的每股收益對(duì)股票價(jià)格很有解釋能力，未來(lái)的每股收益對(duì)預(yù)測(cè)股票價(jià)格沒(méi)有太多幫助。
1.盈利能力指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額，這體現(xiàn)出公司整體的獲利能力。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)，這個(gè)關(guān)系可以直接體現(xiàn)出股東投資的回報(bào)。主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，主營(yíng)業(yè)務(wù)是上市公司利潤(rùn)的來(lái)源，主營(yíng)業(yè)務(wù)的收益越大，公司在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就越明顯。每股收益=凈利潤(rùn)/期末總股本，每股的收益越高，反應(yīng)出每股獲利的能力越強(qiáng)。
2.成長(zhǎng)能力指標(biāo)。主營(yíng)業(yè)務(wù)收益增長(zhǎng)率=本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-1，這體現(xiàn)出上市公司重點(diǎn)項(xiàng)目的成長(zhǎng)力。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=本期凈利潤(rùn)/上期凈利潤(rùn)-1，上市公司給員工的薪酬都是根據(jù)凈利潤(rùn)決定的。
二、聚類(lèi)分析的投資方法應(yīng)用實(shí)例
聚類(lèi)分析方法隸屬多元統(tǒng)計(jì)分析方法之中，與多元統(tǒng)計(jì)分析法和回歸分析法并稱為三大應(yīng)用方法。聚類(lèi)分析法一定要建立在某個(gè)優(yōu)化意義基礎(chǔ)之上，如果將聚類(lèi)分析方和常規(guī)的分析法相比較的話，會(huì)發(fā)現(xiàn)聚類(lèi)分析法有很大的優(yōu)勢(shì)，第一是使用聚類(lèi)分析法可以對(duì)數(shù)據(jù)中的多個(gè)變量進(jìn)行樣本分析，然后將其分類(lèi)整理；第二是通過(guò)使用聚類(lèi)分析法所得出的數(shù)據(jù)非常直觀明了，通過(guò)觀察聚類(lèi)譜系圖投資者就能夠清楚地分析出數(shù)據(jù)顯示的結(jié)果；第三是如果將聚類(lèi)統(tǒng)計(jì)法所得出來(lái)的數(shù)據(jù)結(jié)果與普通方法計(jì)算出來(lái)的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比，不難發(fā)現(xiàn)聚類(lèi)分析法的對(duì)比結(jié)果更加細(xì)致、科學(xué)、全面，接下來(lái)通過(guò)兩個(gè)應(yīng)用的實(shí)例進(jìn)行說(shuō)明。
1.原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化。為了解決原始數(shù)據(jù)量綱和數(shù)量級(jí)差異帶來(lái)的影響，更好的對(duì)聚類(lèi)分析和判別進(jìn)行分析，可以采用指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化的處理方法。
2.逆指標(biāo)正向化處理。流通股本是逆指標(biāo)，對(duì)其絕對(duì)值取倒數(shù)可以得出。
三、將聚類(lèi)分析法應(yīng)用到金融投資上的意義
將聚類(lèi)分析法應(yīng)用于金融投資上，不但可以顯示出有效、科學(xué)、全面的數(shù)據(jù)更能幫助彌補(bǔ)金融投資投資時(shí)所出現(xiàn)的不足。
第一，聚類(lèi)分析法建立在基礎(chǔ)分析之上，對(duì)投資股票從一些基本層面進(jìn)行量化分析，進(jìn)而對(duì)股票價(jià)格影響因素定性進(jìn)行補(bǔ)充并完善了原有的基礎(chǔ)分析。聚類(lèi)分析法作為長(zhǎng)期的理性投資參考依據(jù)，是為了發(fā)掘股票投資的真實(shí)價(jià)值，避免由于市場(chǎng)過(guò)熱導(dǎo)致資產(chǎn)估值不公允。
第二，在建立投資評(píng)價(jià)模型的時(shí)候，可以運(yùn)用聚類(lèi)分析法對(duì)公司和股票投資價(jià)值之間的聯(lián)系進(jìn)行分析。公司的成長(zhǎng)是一個(gè)在哥登模型中，在一個(gè)變化的趨勢(shì)內(nèi)進(jìn)行。不變的股息增長(zhǎng)率對(duì)實(shí)際情況并不符合，在采用多階增長(zhǎng)模型的時(shí)候，想要得到不同階段的股息增長(zhǎng)率是很困難的。所以，對(duì)股票的成長(zhǎng)進(jìn)行分析得時(shí)候，可以選取凈利潤(rùn)率等客觀的數(shù)據(jù)做參考，這樣可以估算出股票的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
第三，通過(guò)對(duì)聚類(lèi)分析法和現(xiàn)資組合理論的比較可以得出，聚類(lèi)分析法比現(xiàn)資組合理論更具有直觀性和實(shí)用性，并且在實(shí)際生活中的局限小。該方法主要著眼于實(shí)際數(shù)據(jù)的相似性和其延生的規(guī)律性，較投資學(xué)中一些以預(yù)測(cè)和假定前提較多的模型而言更具有現(xiàn)實(shí)意義，也更加貼近當(dāng)前市場(chǎng)情況的現(xiàn)實(shí)。另外，聚類(lèi)分析法的操作性強(qiáng)，在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中有一定的優(yōu)越性，更加適合投資者使用。
第四，聚類(lèi)分析法作為長(zhǎng)期投資的理念，隨著我國(guó)金融行業(yè)的不斷發(fā)展，逐漸被更多的投資人采用。理性的運(yùn)用聚類(lèi)分析法這種投資方法，不但可以使投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低，還可以規(guī)范其他投行的投資行為，促使發(fā)行股票的企業(yè)可以本著經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和長(zhǎng)期的成長(zhǎng)模式進(jìn)行投資，在一定程度上可以有效規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)行為，保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性和規(guī)范性，保護(hù)散戶和弱勢(shì)群體的經(jīng)濟(jì)利益，進(jìn)而繁榮整個(gè)股票、證劵市場(chǎng)，使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)更繁榮。
[DOI]1013939/jcnkizgsc201650090
高職院校肩負(fù)著培養(yǎng)社會(huì)需要的各專業(yè)人才的重任，校內(nèi)設(shè)置了多個(gè)學(xué)科，其中，金融類(lèi)專業(yè)屬于一門(mén)綜合性較強(qiáng)的學(xué)科。它集理論、 實(shí)務(wù)、 技能于一體，因而社會(huì)對(duì)該專業(yè)人才的要求較為嚴(yán)格。社會(huì)正處于快速發(fā)展時(shí)期，在此形勢(shì)下，金融實(shí)踐發(fā)展的要求也逐步提高。但是，令人遺憾的是金融學(xué)教育的知識(shí)結(jié)構(gòu)卻從未發(fā)生過(guò)改變。因此，有必要對(duì)高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐模式進(jìn)行創(chuàng)新，以適應(yīng)現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，提升金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)生的實(shí)踐能力。
1高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)生就業(yè)現(xiàn)狀
對(duì)于選擇學(xué)習(xí)金融專業(yè)的學(xué)生而言，他們更愿意在未來(lái)的職業(yè)中從事與該專業(yè)相關(guān)的工作。而該專業(yè)對(duì)口的工作方向就是銀行的工作。高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)生之所以這樣擇業(yè)，有兩點(diǎn)原因，一是專業(yè)符合；二是銀行業(yè)是高福利低風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。從用人單位的需求來(lái)看，他們需要“高、 精、 尖” 的專業(yè)金融人才。[1]但是這種復(fù)合型專業(yè)金融人才少之又少，而畢業(yè)生大多經(jīng)驗(yàn)不足，所以難以開(kāi)展工作。這種不同的需求就造成了高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)生就業(yè)難的現(xiàn)狀。
在了解高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)生就業(yè)現(xiàn)狀之后，深究之下，就可發(fā)現(xiàn)，造成當(dāng)前這種狀況的原因有三個(gè)方面。
第一，高職院校金融類(lèi)專業(yè)基礎(chǔ)教學(xué)內(nèi)容過(guò)于偏重課堂。就全國(guó)范圍內(nèi)的金融專業(yè)教育教學(xué)體系而言，對(duì)于金融專業(yè)學(xué)生創(chuàng)新能力和實(shí)際動(dòng)手能力的培養(yǎng)都比較缺少。本專業(yè)學(xué)生所學(xué)金融知識(shí)不能靈活運(yùn)用到實(shí)踐中。另外，高職院校金融類(lèi)實(shí)踐資源少，致使實(shí)踐教學(xué)計(jì)劃不能落實(shí)。[2]這也是一個(gè)重要原因。
第二，金融企業(yè)需求有限。為了立足金融業(yè)，金融企業(yè)對(duì)于金融人才的要求比較嚴(yán)苛。符合其需求的專業(yè)人才必須擁有較強(qiáng)的實(shí)踐能力、 學(xué)習(xí)能力、 創(chuàng)新能力、思辨能力等，只有達(dá)到綜合素質(zhì)的復(fù)合型金融類(lèi)人才要求，才可能被順利錄用。
第三，政府部門(mén)政策引導(dǎo)不當(dāng)。金融類(lèi)專業(yè)學(xué)生大多傾向于選擇國(guó)家控股（例如，四大國(guó)有商業(yè)銀行、 四大資產(chǎn)管理公司、 中國(guó)人壽等）的銀行業(yè)，這些崗位屬于穩(wěn)定的“鐵飯碗”，但這些崗位畢竟有限。[3]國(guó)家為了發(fā)展金融業(yè)，培養(yǎng)了一批又一批金融專業(yè)的人才，但是，卻沒(méi)有明確引導(dǎo)金融類(lèi)畢業(yè)生就業(yè)的政策措施。
2高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐模式的創(chuàng)新
21高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐模式創(chuàng)新設(shè)計(jì)
關(guān)于金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐模式創(chuàng)新的嘗試，本專業(yè)的教師和校方應(yīng)該進(jìn)行全面的考慮，并通過(guò)集體討論確定具體的實(shí)施方案。在確定具體方案之后，針對(duì)學(xué)生的畢業(yè)實(shí)習(xí)與論文（設(shè)計(jì)）指導(dǎo)書(shū)應(yīng)該進(jìn)行重新修訂。其中，主要針對(duì)學(xué)生的畢業(yè)方式給出多種選擇，希望改變傳統(tǒng)的畢業(yè)實(shí)踐環(huán)節(jié)的單一模式。學(xué)生可以有以下幾種選擇：第一種，基礎(chǔ)不牢靠的學(xué)生，沿襲寫(xiě)論文的形式；第二種，專業(yè)基礎(chǔ)比較好的或?qū)嵙?xí)崗位馬上能定位到金融專業(yè)崗位的學(xué)生，模擬實(shí)習(xí)單位業(yè)務(wù)進(jìn)行考核；第三種，市場(chǎng)調(diào)研（調(diào)查金融專業(yè)的發(fā)展），為本專業(yè)課程設(shè)置提供參考意見(jiàn)。
22構(gòu)建高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐的創(chuàng)新模式
221校企間、 校校間、 企業(yè)間合作
為了讓金融專業(yè)的畢業(yè)生擁有較強(qiáng)的專業(yè)能力，高職院校應(yīng)該與其他院校和企業(yè)合作，建立實(shí)踐基地，構(gòu)建金融類(lèi)實(shí)踐資源共享平臺(tái)。為此，可從以下四方面著手實(shí)施。
第一，金融企業(yè)為金融類(lèi)專業(yè)學(xué)生提供實(shí)習(xí)兼職工作機(jī)會(huì)。校方與企業(yè)合作，一方面是通過(guò)金融類(lèi)實(shí)踐資源共享平臺(tái)，讓學(xué)生有渠道獲取最新的就業(yè)信息；另一方面是金融企業(yè)自身也能擴(kuò)大宣傳、 營(yíng)運(yùn)，并實(shí)現(xiàn)增值目標(biāo)。[4]同時(shí)，金融專業(yè)學(xué)生擁有專業(yè)對(duì)口的實(shí)習(xí)兼職機(jī)會(huì)，就能有鍛煉能力的機(jī)會(huì)，便于畢業(yè)選擇就業(yè)崗位。
第二，實(shí)施考核反饋。高職院校和金融企業(yè)合作的平臺(tái)為本院校金融專業(yè)學(xué)生建立綜合考評(píng)檔案。在這份綜合考評(píng)檔案中，就學(xué)生的誠(chéng)信、 在校成績(jī)、 在基地的實(shí)踐能力等方面進(jìn)行評(píng)定。校企雙方商定考評(píng)標(biāo)準(zhǔn)，并進(jìn)行嚴(yán)格考評(píng)。在此過(guò)程中，還要確定反饋、 調(diào)查流程，以便于人才與企業(yè)雙向選擇。
第三，校企合作推出校企主}夏令營(yíng)活動(dòng)。校企合作推出校企主題夏令營(yíng)活動(dòng)，讓該專業(yè)學(xué)生參與到活動(dòng)中。企業(yè)可以從中選擇表現(xiàn)突出的學(xué)生去相關(guān)企業(yè)實(shí)習(xí)或參觀；學(xué)生可以在活動(dòng)中接觸到與金融有關(guān)的事物或者資深金融人員，增長(zhǎng)自己的見(jiàn)識(shí)或者能力。這樣的活動(dòng)便于企業(yè)和學(xué)生雙方交流，也符合雙方的需求。此外，優(yōu)秀學(xué)員也可以反向選擇自己想要去參觀或者實(shí)習(xí)的企業(yè)。
第四，三方合作舉辦相關(guān)活動(dòng)。經(jīng)政府、 企業(yè)、 學(xué)校三方集資，舉辦一些相關(guān)競(jìng)賽活動(dòng)?；顒?dòng)內(nèi)容以學(xué)生實(shí)際操作為主，譬如模擬經(jīng)營(yíng)等。[5]活動(dòng)舉辦所需的資源由企業(yè)、 學(xué)校負(fù)責(zé)，策劃促成活動(dòng)由政府負(fù)責(zé)。高職院校金融類(lèi)學(xué)生可根據(jù)自身能力參加活動(dòng)，獲取經(jīng)驗(yàn)。另外，舉辦活動(dòng)的企業(yè)和學(xué)校應(yīng)設(shè)置一些獎(jiǎng)項(xiàng)，譬如為優(yōu)勝者提供創(chuàng)業(yè)資金、 權(quán)威證書(shū)等。
222建設(shè)高職院校實(shí)踐課程培養(yǎng)體系
為了加強(qiáng)金融專業(yè)畢業(yè)生的實(shí)踐能力，學(xué)校應(yīng)該建設(shè)實(shí)踐課程培養(yǎng)體系。通過(guò)建設(shè)實(shí)踐課程培養(yǎng)體系，讓金融專業(yè)的基礎(chǔ)課程更注重實(shí)效性，更具有針對(duì)性。為此，應(yīng)該從以下幾個(gè)方面著手進(jìn)行。
第一，設(shè)置遠(yuǎn)程課程。金融類(lèi)專業(yè)學(xué)生需要參加各種資格證考試，譬如從業(yè)考試、 相關(guān)專業(yè)高級(jí)資格證考試、專業(yè)英語(yǔ)考試等。學(xué)校設(shè)置遠(yuǎn)程課程時(shí)，可根據(jù)金融專業(yè)學(xué)生的實(shí)際需求為其提供專業(yè)課程培訓(xùn)。通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)課程方便學(xué)生進(jìn)行課程學(xué)習(xí)。
第二，增加就業(yè)測(cè)試與指導(dǎo)課程。學(xué)校應(yīng)招賢納士，組建一支專業(yè)的師資隊(duì)伍專門(mén)負(fù)責(zé)為金融類(lèi)專業(yè)學(xué)生提供就業(yè)測(cè)試與指導(dǎo)。就業(yè)測(cè)試包括職業(yè)能力測(cè)驗(yàn)、情境模擬測(cè)驗(yàn)、高績(jī)效管理測(cè)驗(yàn)等。與此同時(shí)，就業(yè)指導(dǎo)還應(yīng)該安排培訓(xùn)專業(yè)人士為學(xué)生提供心理輔導(dǎo)，講解求職技巧。
第三，合理安排基礎(chǔ)培訓(xùn)實(shí)踐課程。對(duì)于金融專業(yè)學(xué)生，開(kāi)設(shè)基礎(chǔ)培訓(xùn)課程。把實(shí)踐中需要掌握的技能給學(xué)生一一傳授。開(kāi)設(shè)OA 實(shí)踐基礎(chǔ)課程，確保學(xué)生可以靈活操作打印機(jī)、 復(fù)印機(jī)以及Excel、 Power Point等辦公軟件。[6]開(kāi)設(shè)專業(yè)實(shí)踐基礎(chǔ)課程，針對(duì)銀行制單、 證券模擬操盤(pán)、 保險(xiǎn)模擬銷(xiāo)售等進(jìn)行教學(xué)。在專業(yè)實(shí)踐基礎(chǔ)課程中，還應(yīng)該設(shè)置專業(yè)仿真模擬（綜合）訓(xùn)練，將金融專業(yè)仿真模擬的實(shí)際操作、 實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練等內(nèi)容涵蓋到教學(xué)內(nèi)容當(dāng)中。此外，還應(yīng)該加強(qiáng)學(xué)生的職業(yè)能力訓(xùn)練。在畢業(yè)設(shè)計(jì)中，將與學(xué)生就業(yè)相關(guān)的職業(yè)和崗位實(shí)踐能力訓(xùn)練等內(nèi)容設(shè)置在其中，促使金融專業(yè)學(xué)生提升專業(yè)能力。
3高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐模式的創(chuàng)新價(jià)值
創(chuàng)新高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐模式是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，需要經(jīng)過(guò)不斷的探索和實(shí)踐。針對(duì)高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐模式進(jìn)行創(chuàng)新，其價(jià)值在于三方面：其一，增強(qiáng)金融類(lèi)畢業(yè)生就業(yè)能力。對(duì)于金融類(lèi)專業(yè)學(xué)生而言，通過(guò)實(shí)踐課程培養(yǎng)體系和校企間、 校校間、 企業(yè)間合作，他們會(huì)積累更多專業(yè)實(shí)踐知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，了解就業(yè)形勢(shì)。其個(gè)人能力可以實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的提升。其二，促進(jìn)高校之間、 企業(yè)之間交流。在創(chuàng)新高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐模式過(guò)程中，高職院校和企業(yè)合力打造了一個(gè)金融類(lèi)實(shí)踐資源平臺(tái)，為金融類(lèi)學(xué)生創(chuàng)造了很多發(fā)展機(jī)會(huì)。在此期間，企業(yè)通過(guò)參與活動(dòng)得到了資源，校方也從課程體系方面入手調(diào)整了課程內(nèi)容設(shè)置。這種實(shí)踐、 合作、 互助、競(jìng)爭(zhēng)方式，促使雙方都能得到便利。其三，極大地緩解了金融類(lèi)專業(yè)學(xué)生就業(yè)難的困境。金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)生就業(yè)難，最根本的原因在于畢業(yè)生的就業(yè)能力存在不足，一旦高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐模式得到創(chuàng)新，這方面的境況將得到改善。
4結(jié)論
綜上所述，高職院校的教育是當(dāng)今一種主流的教育模式，其目的是培養(yǎng)出符合社會(huì)需求的專業(yè)人才。但由于其教育的知識(shí)結(jié)構(gòu)過(guò)于落后，以至于畢業(yè)生就業(yè)陷入困境。研究探索高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐模式的創(chuàng)新路徑，一方面是榱聳視Φ鼻暗木鴕敵棖笮問(wèn)疲解決金融專業(yè)學(xué)生實(shí)習(xí)或者就業(yè)難的問(wèn)題；另一方面也能為改革金融專業(yè)課程設(shè)置和開(kāi)發(fā)貢獻(xiàn)一份力量。對(duì)高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐模式進(jìn)行創(chuàng)新，需要學(xué)生、教師、企業(yè)共同努力才能實(shí)現(xiàn)。在創(chuàng)新高職院校金融類(lèi)專業(yè)畢業(yè)實(shí)踐模式過(guò)程中，要采取校企合作的多元化形式，從實(shí)際情況入手分析，確保該模式可立足于實(shí)踐，有利于實(shí)現(xiàn)高職院校教學(xué)改革目標(biāo)。
參考文獻(xiàn)：
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《財(cái)務(wù)與金融》是事業(yè)單位財(cái)會(huì)理論與實(shí)踐方面的唯一期刊，形式生動(dòng)活潑，內(nèi)容豐富多彩，事業(yè)單位財(cái)會(huì)方面的改革，以及實(shí)踐工作中出現(xiàn)的各種新問(wèn)題、新情況為重點(diǎn)，兼顧事業(yè)單位投資與理財(cái)?shù)?，是事業(yè)單位交流學(xué)術(shù)成果和工作經(jīng)驗(yàn)的理想園地，也是提高業(yè)務(wù)知識(shí)和學(xué)習(xí)的良師益友。
《金融評(píng)論》主管單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院，主辦單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所，國(guó)內(nèi)統(tǒng)一刊號(hào)：11-5865/F，國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)刊號(hào)：1674-7690，2009年創(chuàng)刊，旨在通過(guò)優(yōu)秀研究成果的發(fā)表推動(dòng)經(jīng)濟(jì)與金融領(lǐng)域的理論探索，并為中國(guó)學(xué)者走向世界經(jīng)濟(jì)理論前沿提供平臺(tái)。作為中央政府的思想庫(kù)，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院承擔(dān)著跟蹤社會(huì)與人文各領(lǐng)域最新動(dòng)態(tài)，探索學(xué)科理論，深入研究現(xiàn)實(shí)問(wèn)題并將成果轉(zhuǎn)化為政策建議的任務(wù)。
方法技巧：
1、通過(guò)率想要提高的話，必須要將論文的質(zhì)量進(jìn)行提高選擇一個(gè)更加吸引人的題目。
2、千萬(wàn)不要去選擇冷門(mén)的主題，而且也不要選擇一些過(guò)激的話題。
3、撰寫(xiě)者要時(shí)刻保持清醒的思路，文章當(dāng)中，每一段都要有存在的價(jià)值不要出現(xiàn)太多的白話。
注意事項(xiàng)：
一、覆蓋了對(duì)金融和非金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管
自國(guó)資委于2003年成立之后所通過(guò)的法規(guī)或規(guī)章，比如《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》和《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（下文簡(jiǎn)稱“3號(hào)文”）等，均未將金融類(lèi)國(guó)有企業(yè)納入其中（3號(hào)令雖然是國(guó)資委與財(cái)政部聯(lián)合，但不論是國(guó)資委還是財(cái)政部均認(rèn)為該規(guī)定不能直接適用于金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)）。
該法所體現(xiàn)對(duì)金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管，其一是第11條第二款“國(guó)務(wù)院和地方人民政府根據(jù)需要，可以授權(quán)其他部門(mén)、機(jī)構(gòu)代表本級(jí)人民政府對(duì)國(guó)家出資企業(yè)履行出資人職責(zé)”，以兜底的方式囊括了國(guó)資委之外的其他監(jiān)管部門(mén)；其二是第76條“金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的管理與監(jiān)督，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，依照其規(guī)定”，在肯定了金融類(lèi)國(guó)有企業(yè)監(jiān)管的一般性特征的同時(shí)，為金融類(lèi)企業(yè)的特殊立法規(guī)定留出了缺口。
二、定義“企業(yè)改制”，弱化對(duì)次級(jí)企業(yè)的直接監(jiān)管
《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》有一個(gè)比較明顯的創(chuàng)新，就是明確定義了“企業(yè)改制”，僅含三種情形：一是國(guó)有獨(dú)資企業(yè)改為國(guó)有獨(dú)資公司；二是國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或公司改為國(guó)有控股公司或非國(guó)有控股公司；三是國(guó)有控股公司改為非國(guó)有控股公司。除此之外，不影響控股地位的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為均不屬于“企業(yè)改制”。該法定義“企業(yè)改制”當(dāng)然具有多方面的影響，其中之一可能就是加強(qiáng)對(duì)涉及控股地位等國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的監(jiān)管，同時(shí)弱化對(duì)不涉及控股地位等國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的監(jiān)管。但這一點(diǎn)在該法中并沒(méi)有明文支持，有待后續(xù)規(guī)定的進(jìn)一步明確。
另外，對(duì)于次級(jí)企業(yè)監(jiān)管的弱化，則早在2003年國(guó)資委3號(hào)文中就有了體現(xiàn)。該文規(guī)定，所出資企業(yè)決定其子企業(yè)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中，重要子企業(yè)的重大國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，需要同級(jí)國(guó)資部門(mén)會(huì)簽財(cái)政部門(mén)后批準(zhǔn)?？梢?jiàn)，對(duì)于企業(yè)轉(zhuǎn)讓其間接持有的國(guó)有股權(quán)，一般來(lái)說(shuō)不再需要行政審批，而只需要作為其股東的一級(jí)國(guó)有企業(yè)同意即可。
三、以完善公司治理的方式保護(hù)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)
注重以完善公司治理的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的保護(hù)，可以算是《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》又一個(gè)較突出的特點(diǎn)和創(chuàng)新了，其17條第二款便規(guī)定國(guó)家出資企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法建立和完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全內(nèi)部監(jiān)督管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。
該法的第34條和40條規(guī)定，重要的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有控股公司的合并、分離、解散、申請(qǐng)破產(chǎn)等，以及企業(yè)改制，在“履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)在做出決定或者向其委派參加國(guó)有資本控股公司股東會(huì)會(huì)議、股東大會(huì)會(huì)議的股東代表做出指示前，應(yīng)當(dāng)報(bào)請(qǐng)本級(jí)人民政府批準(zhǔn)”。這表明，涉及國(guó)有企業(yè)分立、合并、解散、破產(chǎn)、改制等重大行為的，政府審批行為在時(shí)間上先于股東大會(huì)決議。而在此之前的各項(xiàng)文件均無(wú)此規(guī)定，相反，3號(hào)文甚至要求政府審批的報(bào)批文件中就包括公司內(nèi)部決議文件。
此外，《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》還專節(jié)規(guī)定了與關(guān)聯(lián)方交易的限制性條件，也是保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)制度上的一項(xiàng)創(chuàng)新。并且其72條規(guī)定，在涉及關(guān)聯(lián)交易、國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等交易活動(dòng)中，當(dāng)事人惡意串通，損害國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益的，該交易行為無(wú)效。在這里，我們看到了《公司法》第22條的身影，可以說(shuō)，這是《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》在防止國(guó)有資產(chǎn)流失的同時(shí)，與《公司法》在某種程度上的契合。
四、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》框架下的國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題舉要
（一）轉(zhuǎn)讓方式
國(guó)務(wù)院于2003年和2005年分別轉(zhuǎn)發(fā)的國(guó)資委文件《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作意見(jiàn)的通知》和《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作的實(shí)施意見(jiàn)》中，也進(jìn)一步明確，國(guó)有企業(yè)改制包括“轉(zhuǎn)讓國(guó)有控股、參股企業(yè)國(guó)有股權(quán)或者通過(guò)增資擴(kuò)股來(lái)提高非國(guó)有股的比例”，并且需要履行審批、評(píng)估、公開(kāi)交易等程序性要求。
可見(jiàn)，以認(rèn)購(gòu)增資形式稀釋國(guó)有股權(quán)的，屬于轉(zhuǎn)讓國(guó)有資產(chǎn)的形式之一。在實(shí)際操作中，非國(guó)有資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)國(guó)有企業(yè)的增資擴(kuò)股導(dǎo)致國(guó)有股權(quán)比例下降，同樣適用國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定。
（二）轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)
在目前階段，國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的批準(zhǔn)主體包括各級(jí)監(jiān)管部門(mén)和所出資企業(yè)，即一級(jí)企業(yè)。其中，對(duì)于各級(jí)政府直接出資的一級(jí)國(guó)有企業(yè)，由該級(jí)政府的國(guó)資監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)；對(duì)于其間接持股的次級(jí)企業(yè)，由該一級(jí)企業(yè)批準(zhǔn)，而不再由國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接審批。當(dāng)然，符合特定條件的還需要報(bào)同級(jí)政府批準(zhǔn)。
（三）清產(chǎn)核資
《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》所述“企業(yè)改制”并非2002年《利用外資改組國(guó)有企業(yè)》所稱改組國(guó)有企業(yè)，后者并沒(méi)有國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓前后的控股要求，范圍更大。而此前相關(guān)規(guī)定要求進(jìn)行清產(chǎn)核資的范圍也較新法為廣。其中3號(hào)文規(guī)定，企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)經(jīng)批準(zhǔn)或者決定后，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)組織轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定開(kāi)展清產(chǎn)核資。
在上述情況下，上位法的“企業(yè)改制”與下位法的“國(guó)有企業(yè)改組”的內(nèi)涵和外延如何協(xié)調(diào)，不符合“企業(yè)改制”的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是否有可能免去清產(chǎn)核資程序等等，這些問(wèn)題也許還有待進(jìn)一步的解釋。
（四）資產(chǎn)評(píng)估
資產(chǎn)評(píng)估，通過(guò)提供客觀價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的方式防止國(guó)有資產(chǎn)的賤賣(mài)，是從交易價(jià)格角度保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)的有效方法。《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》第47條對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定為：“國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司和國(guó)有資本控股公司合并、分立、改制、轉(zhuǎn)讓重大財(cái)產(chǎn)，以非貨幣財(cái)產(chǎn)對(duì)外投資，清算或者有法律、行政法規(guī)以及企業(yè)章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的其他情形的，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定對(duì)有關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。”目前，非金融類(lèi)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估適用的辦法是2005年國(guó)務(wù)院國(guó)資委的《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》。根據(jù)該辦法，國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估實(shí)行核準(zhǔn)制和備案制相結(jié)合的制度。
國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的備案制，整體上來(lái)說(shuō)實(shí)行“誰(shuí)批準(zhǔn)，誰(shuí)備案”的制度，即由國(guó)務(wù)院國(guó)資委批準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)行為涉及的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委負(fù)責(zé)備案；經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)資委所出資企業(yè)（即中央企業(yè)）批準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)行為涉及的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目，由該所出資企業(yè)（中央企業(yè)）備案；地方國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其所出資企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目備案工作分工，由地方國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況自行規(guī)定。
而金融類(lèi)國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估，目前僅有2001年財(cái)政部頒布的《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理若干問(wèn)題的規(guī)定》。根據(jù)筆者向財(cái)政部金融司咨詢的結(jié)果，有關(guān)金融類(lèi)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定正在制定中，而實(shí)踐中基本上還是參照國(guó)資委的文件操作。
需要注意的是，經(jīng)過(guò)評(píng)估并經(jīng)認(rèn)可或核準(zhǔn)的價(jià)格為交易價(jià)格的依據(jù)，當(dāng)交易價(jià)格低于評(píng)估價(jià)格90%的時(shí)候，必須暫停交易，待獲得原批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意后方可繼續(xù)交易。
（五）公開(kāi)交易
《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》第54條規(guī)定，國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)遵循等價(jià)有償和公開(kāi)、公平、公正的原則。除按照國(guó)家規(guī)定可以直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的以外，國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)進(jìn)行。此前，在2002年《利用外資改組國(guó)有企業(yè)》、2003年3號(hào)文、2004年《關(guān)于企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)問(wèn)題的通知》、2006年《關(guān)于企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項(xiàng)的通知》、［2003］96號(hào)（轉(zhuǎn)發(fā)）和［2005］年60號(hào)（轉(zhuǎn)發(fā)）等諸多文件中均明文規(guī)定了公開(kāi)市場(chǎng)交易制度，并且規(guī)定選擇產(chǎn)權(quán)交易所不受行政區(qū)劃的限制。
需要注意的是，不論《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》還是上述其他文件，均在要求公開(kāi)交易的情況下，為協(xié)議轉(zhuǎn)讓國(guó)有資產(chǎn)留出了缺口（需要履行特別的批準(zhǔn)程序）。2006年《關(guān)于企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項(xiàng)的通知》列出了允許協(xié)議轉(zhuǎn)讓的條件：
（1）關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵行業(yè)的，轉(zhuǎn)讓后仍保持國(guó)有控股；（2）如果轉(zhuǎn)讓行為發(fā)生在所出資企業(yè)內(nèi)部，則轉(zhuǎn)讓方和受讓方應(yīng)為所出資企業(yè)或其全資、絕對(duì)控股企業(yè)。
Abstract:The failure of main U.S. investment banks in 2008 turned the U.S. subprime crisis into international financial crisis very quickly,which almost damaged all the developed countries' financial systems and further caused global economic crisis. These series crises strongly demonstrate that timely and effective early warning of the failure of securities companies (investment banks)is very important. This paper reviews current research results about early warning of the failure of securities companies and provides a sound basis for further research in this important field.
Key Words:securities company,early warning of failure,research review
中圖分類(lèi)號(hào):F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼: A文章編號(hào):1674-2265(2009)12-0016-05
一、引言
自2007年美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)以來(lái),美國(guó)投資銀行業(yè)逐步陷入危機(jī)。2008年3月美國(guó)第五大投資銀行貝爾斯登因?yàn)l臨破產(chǎn)而被摩根大通收購(gòu);2009年9月15日,美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟公司宣布破產(chǎn),而美國(guó)銀行則宣布收購(gòu)第三大投資銀行美林;2009年9月21日,美國(guó)第一和第二大投資銀行,高盛和摩根士丹利被美聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)從投資銀行轉(zhuǎn)型為銀行控股公司。美國(guó)主要投資銀行的基本崩潰,使得美國(guó)次貸危機(jī)迅速演變?yōu)閭魅颈榧爸饕l(fā)達(dá)國(guó)家的金融危機(jī),進(jìn)而導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這一系列危機(jī)表明,及早有效地對(duì)證券公司(投資銀行)的失敗進(jìn)行預(yù)警極為重要。
就我國(guó)而言,2001年到2005年,伴隨著證券市場(chǎng)數(shù)年的低迷,證券公司長(zhǎng)期累積的風(fēng)險(xiǎn)先后暴露,證券監(jiān)管部門(mén)在短短幾年間對(duì)近60家證券公司采取了風(fēng)險(xiǎn)處置措施,以妥善化解行業(yè)危機(jī)。這次全面行業(yè)危機(jī)的集中爆發(fā),既反映出監(jiān)管的不足,也恰恰說(shuō)明亟需建立一種有效的金融風(fēng)險(xiǎn)早期預(yù)警系統(tǒng),以防患于未然。
本文擬通過(guò)對(duì)證券公司失敗預(yù)警研究成果進(jìn)行歸納分析,為證券公司失敗預(yù)警系統(tǒng)的建立完善提供進(jìn)一步研究的基礎(chǔ)。從國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀看,對(duì)證券公司失敗預(yù)警的研究很少,而且對(duì)證券公司失敗預(yù)警的研究基本上被視為一般公司(非金融類(lèi))失敗預(yù)警研究在證券行業(yè)的應(yīng)用,其研究方法也基本沿襲了一般公司失敗預(yù)警研究。因此,本文在全面梳理證券公司失敗預(yù)警的研究現(xiàn)狀時(shí),必須涉及一般公司的失敗預(yù)警研究現(xiàn)狀,也須涉及金融類(lèi)公司的失敗預(yù)警研究現(xiàn)狀。回顧一般公司和金融類(lèi)公司的失敗預(yù)警研究,既可以理清失敗預(yù)警研究的發(fā)展啟承脈絡(luò)關(guān)系,又可以為證券公司的失敗預(yù)警研究提供參考借鑒。
二、一般公司(非金融類(lèi))失敗預(yù)警研究回顧
(一)國(guó)外一般公司失敗預(yù)警研究回顧
Beaver(1966)的文章開(kāi)創(chuàng)了企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)研究的先河,最早采用了單變量分析法進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)失敗預(yù)警研究。其后,大量學(xué)者在這一領(lǐng)域進(jìn)行了深入研究,并發(fā)表了諸多研究成果,可以說(shuō)國(guó)外企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)研究已經(jīng)臻于成熟。
1. 多元統(tǒng)計(jì)方法。
(1)多元判別分析。判別分析用統(tǒng)計(jì)模型的語(yǔ)言描述為,設(shè)有 個(gè)總體,希望建立一個(gè)準(zhǔn)則,對(duì)給定的任意一個(gè)樣本 ,依據(jù)這個(gè)準(zhǔn)則能判斷它是來(lái)自哪個(gè)總體。
Altman(1968)首次采用多元判別分析對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)問(wèn)題進(jìn)行研究,選取了于1946―1965年間破產(chǎn)的33家制造業(yè)上市公司,通過(guò)行業(yè)、資產(chǎn)規(guī)模及報(bào)表年份進(jìn)行配對(duì)選取了33家非破產(chǎn)企業(yè),研究了涵蓋流動(dòng)性、盈利性、杠桿比率、清償能力和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)5個(gè)方面的22個(gè)財(cái)務(wù)比率變量,最終建立了
(營(yíng)運(yùn)資本/總資產(chǎn))、 (留存收益/總資產(chǎn))、 (息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn))、 (權(quán)益/負(fù)債總額、 (銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn))五變量的值模型:
采用樣本數(shù)據(jù)對(duì)該模型進(jìn)行檢驗(yàn),結(jié)果表明:在財(cái)務(wù)困境前一年該模型具有95%的預(yù)測(cè)能力,在財(cái)務(wù)困境前兩年該模型具有72%的預(yù)測(cè)能力。這說(shuō)明該模型具有良好的可靠性。后來(lái),Altman,Haldeman 和Narayanan( 1977) 修正了模型,在原有 5 個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)上加入了公司規(guī)模與盈余穩(wěn)定性兩個(gè)變量,建立了模型。Altman(1995)又進(jìn)一步拓展了其研究,分別建立了針對(duì)非上市制造企業(yè)的 模型和針對(duì)非制造企業(yè)的模型。2000年再次對(duì) 模型進(jìn)行了修正,去掉了帶來(lái)行業(yè)影響因素的銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn),得到了跨行業(yè)的 值模型:
由于多元判別分析方法不僅能夠了解哪些財(cái)務(wù)比率最具有判別能力,而且同時(shí)考慮多項(xiàng)指標(biāo),因此對(duì)整體績(jī)效衡量較單變量分析更為客觀。在Altman(1968)之后,多元判別分析成為學(xué)術(shù)界研究財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)問(wèn)題的主流方法。但是應(yīng)當(dāng)注意的是,多元統(tǒng)計(jì)分析是建立在一系列假設(shè)之上的,包括自變量服從多元正態(tài)分布,財(cái)務(wù)困境組與非財(cái)務(wù)困境組具有相等的方差-協(xié)方差矩陣,發(fā)生財(cái)務(wù)困境的先驗(yàn)概率和誤判成本均為已知等,而事實(shí)上,這些假設(shè)常常不成立。
(2)多元條件概率模型。學(xué)者們隨后引入了假設(shè)相對(duì)寬松的多元條件概率模型Logit分析和Probit分析,克服了多元統(tǒng)計(jì)分析面臨的統(tǒng)計(jì)假設(shè)問(wèn)題。Logit模型的目標(biāo)是提供可以歸為某一類(lèi)觀察對(duì)象的條件概率。它建立在累計(jì)概率函數(shù)的基礎(chǔ)上,不需要自變量滿足多元正態(tài)分布和兩組間協(xié)方差相等的條件。
Ohlson(1980)將Logit分析方法應(yīng)用到企業(yè)財(cái)務(wù)困境的研究中。Ohlson選擇在1970―1976年間破產(chǎn)的105家公司(破產(chǎn)前在證券交易所上市至少三年)和2058家非破產(chǎn)公司組成的非配對(duì)樣本,使用Logit回歸方法,分析了樣本公司在破產(chǎn)概率區(qū)間上的分布以及兩類(lèi)判別錯(cuò)誤和分割點(diǎn)的關(guān)系。相比而言,運(yùn)用Probit方法進(jìn)行的研究較少,這主要是因?yàn)镻robit方法計(jì)算較為復(fù)雜,且預(yù)測(cè)效果與Logit方法相差不大。Logit方法也存在一些缺陷,比如對(duì)多重共線性、極值和數(shù)據(jù)缺失等問(wèn)題極為敏感(Ooghe,2006),而且一些實(shí)證研究對(duì)MDA和Logit兩種方法的預(yù)測(cè)效果進(jìn)行了比較,并沒(méi)有得出Logit方法明顯優(yōu)于MDA方法的結(jié)論。
2. 期權(quán)定價(jià)方法。1974年,默頓論述了有關(guān)將期權(quán)定價(jià)理論運(yùn)用于風(fēng)險(xiǎn)貸款和證券估價(jià)的思想。其后,許多學(xué)者嘗試將期權(quán)定價(jià)理論應(yīng)用于信用風(fēng)險(xiǎn)的度量領(lǐng)域,KMV模型正是這樣的一個(gè)成功的例子。
KMV模型是KMV公司開(kāi)發(fā)的一種違約預(yù)測(cè)模型(信用監(jiān)控模型,Credit Monitor Model),運(yùn)用預(yù)期違約頻率來(lái)衡量一年內(nèi)借款者的違約概率。違約風(fēng)險(xiǎn)大小是用違約距離(Distance-to-Default)來(lái)衡量的。該值越大,說(shuō)明公司到期能償還債務(wù)的能力越強(qiáng),該公司信用風(fēng)險(xiǎn)越小;反之,則公司信用風(fēng)險(xiǎn)越大。為計(jì)算違約距離,KMV模型采用Black―Scholes―Merton期權(quán)定價(jià)模型構(gòu)建了資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值和股權(quán)市值之間的關(guān)系。在計(jì)算得出公司違約距離后,將其與相應(yīng)的違約距離數(shù)據(jù)庫(kù)相對(duì)比,把相同違約距離公司中實(shí)際違約公司的百分比作為該公司的預(yù)期違約頻率(EDF),從而對(duì)公司違約破產(chǎn)概率進(jìn)行衡量。KMV模型是一種動(dòng)態(tài)模型,它是一個(gè)基于現(xiàn)代公司理財(cái)和期權(quán)理論的“結(jié)構(gòu)性模型”,對(duì)外界條件的改變能很好地作出反應(yīng)(EDF每季度更新一次),并且可以及時(shí)反映股票市場(chǎng)上的信息,具有一定的前瞻性。不過(guò),KMV模型也存在一些缺陷。比如,由于KMV模型主要依靠股票市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)違約率,股票的價(jià)格若受投機(jī)因素影響很難正確反映公司資產(chǎn)價(jià)值及其變化情況,模型的精確性將大打折扣;根據(jù)同樣失敗距離確定失敗頻率必須依賴于一個(gè)龐大的公司失敗信息數(shù)據(jù)庫(kù)。
3. 其他方法。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展,綜合智能等方法被應(yīng)用到研究中,主要包括:遞歸分類(lèi)算法(Recursive Partitioning Algorithm)、專家系統(tǒng)(Expert Systems)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(Neural Networks)等。但是并沒(méi)有證據(jù)表明這些方法的預(yù)測(cè)效果明顯優(yōu)于傳統(tǒng)的多元判別分析和Logit分析(Ooghe,2004)。
(二)國(guó)內(nèi)一般公司失敗預(yù)警研究回顧
由于我國(guó)企業(yè)破產(chǎn)制度不完善,并且會(huì)計(jì)制度和審計(jì)制度建立較晚,國(guó)內(nèi)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)失敗預(yù)警的研究起步比較晚。但近十幾年來(lái),隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的快速發(fā)展,上市公司的會(huì)計(jì)實(shí)踐和信息披露制度不斷完善,國(guó)內(nèi)越來(lái)越多的學(xué)者開(kāi)始將國(guó)外的研究方法應(yīng)用到國(guó)內(nèi)的研究中,得出了許多有價(jià)值的結(jié)論。主要的研究按照方法不同介紹如下。
1. 多元統(tǒng)計(jì)方法。陳靜(1999)以1998 年27 家ST 公司和27 家非ST 公司為對(duì)象,進(jìn)行了單變量和二類(lèi)線性判別分析,總體正確率為92.6%,該研究是國(guó)內(nèi)第一個(gè)以上市公司為樣本判定企業(yè)財(cái)務(wù)困境的成果,雖然在方法選擇、樣本構(gòu)造、判別標(biāo)準(zhǔn)等方面有待深入,但其意義卻是重要的。
高培業(yè)、張道奎(2000)選取深圳市非上市企業(yè)作為樣本,運(yùn)用多元判別分析、Logit分析、Probit分析等多種方法建模,并借鑒Altman設(shè)定待定區(qū)間的做法,提高了模型的預(yù)測(cè)效率。吳世農(nóng)、盧賢義(2001)則以140 家上市公司為樣本比較了Fisher 判別、多元線性回歸分析和多元Logit 回歸分析的預(yù)測(cè)效果,發(fā)現(xiàn)多元Logit 回歸模型的判定能力最好。
2. 期權(quán)定價(jià)方法。由于有關(guān)公司破產(chǎn)的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺乏,相應(yīng)數(shù)據(jù)庫(kù)還未建立,很難把違約距離轉(zhuǎn)化成預(yù)期違約頻率,KMV 模型的建模方式在我國(guó)應(yīng)用尚有些困難。而由于宏觀經(jīng)濟(jì)的差異,我國(guó)直接使用國(guó)外的數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)建立映射關(guān)系顯然也是不合適的。
3. 其它方法。劉洪、何光軍(2004)在用傳統(tǒng)的判別分析方法和Logit方法對(duì)公司經(jīng)營(yíng)失敗建立模型的基礎(chǔ)上,應(yīng)用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行了比較研究。另外,有些學(xué)者將數(shù)據(jù)挖掘方法(吳俊杰,2006),生存分析中的COX模型(陸志明等,2007),學(xué)習(xí)矢量量化算法(王靜等,2004)應(yīng)用在我國(guó)公司財(cái)務(wù)失敗預(yù)測(cè)模型中,也取得了一定的結(jié)果。
三、金融類(lèi)公司失敗預(yù)警研究回顧
由于金融類(lèi)公司與非金融類(lèi)一般公司在資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)方式、風(fēng)險(xiǎn)暴露等方面存在差異,因此對(duì)金融類(lèi)公司失敗的預(yù)警研究更要有針對(duì)性。金融類(lèi)公司失敗預(yù)警方法中應(yīng)用較為廣泛的主要有以下兩種:一是外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)。比如美國(guó)聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查評(píng)議委員會(huì)于1979年建立的CAMEL評(píng)級(jí)系統(tǒng)。二是借鑒非金融類(lèi)公司的思路和方法對(duì)金融類(lèi)公司失敗預(yù)警進(jìn)行研究(見(jiàn)表1)。對(duì)非證券、金融類(lèi)公司的失敗預(yù)警研究,國(guó)外文獻(xiàn)比較少。
目前,國(guó)內(nèi)對(duì)金融類(lèi)公司失敗預(yù)警研究比較少,例如在銀行失敗研究方面,多是對(duì)引發(fā)銀行危機(jī)原因的分析及應(yīng)對(duì)機(jī)制的設(shè)計(jì),在主流學(xué)術(shù)刊物上基本沒(méi)有定量研究的論文。我們?cè)诖瞬蛔鲾⑹觥?/p>
四、證券公司失敗預(yù)警研究回顧
相比其他金融類(lèi)公司,證券公司(投資銀行)具有自身行業(yè)的特殊性。目前對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究的文獻(xiàn)不多。相對(duì)于國(guó)外證券業(yè)失敗預(yù)警的研究而言,國(guó)內(nèi)證券業(yè)失敗預(yù)警的研究更顯得滯后。
國(guó)外證券公司失敗預(yù)警的代表性研究是1976年Altman和Loris發(fā)表的論文。文章以1971-1973年美國(guó)SIPA條例下破產(chǎn)的40家證券經(jīng)紀(jì)商作為研究樣本,選擇能夠代表NASD市場(chǎng)上公司規(guī)模和壽命的125家公司作為健康公司樣本。指標(biāo)選取包括三個(gè)方面的內(nèi)容:一是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo),如盈利性指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、杠桿類(lèi)指標(biāo)等。二是能夠代表證券行業(yè)特征的指標(biāo),如次級(jí)債占股東權(quán)益的比率等。三是壽命、組織形式等非財(cái)務(wù)性指標(biāo)。文章根據(jù)數(shù)據(jù)完整性和可靠性并運(yùn)用系統(tǒng)選擇技術(shù)對(duì)變量的判別能力進(jìn)行評(píng)估后,最終選擇了6個(gè)指標(biāo):(1)反映盈利能力的凈利潤(rùn)/總資產(chǎn);(2)反映財(cái)務(wù)杠桿水平的(總負(fù)債+次級(jí)債)/權(quán)益,此處作者將來(lái)自于所有者和顧客的次級(jí)債看成是證券經(jīng)紀(jì)商的負(fù)債而非權(quán)益;(3)反映公司總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)流動(dòng)性的總資產(chǎn)/調(diào)整凈資本,調(diào)整凈資本被廣義地定義為流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)與總負(fù)債之差;(4)(期末資本―資本附加)/期初資本,該比率體現(xiàn)了報(bào)告期資本的運(yùn)轉(zhuǎn)和支出對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)的影響,反映了在沒(méi)有新資本注入的情況下公司的信用情況;(5)在一定程度上反映風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)壽命,與公司在證券市場(chǎng)上的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)相關(guān),SIPC清算的經(jīng)紀(jì)商中經(jīng)營(yíng)時(shí)間不長(zhǎng)于5年的占了75%,反映出經(jīng)驗(yàn)的缺乏是公司失敗的一個(gè)重要因素;(6)涵蓋10個(gè)元素的綜合指標(biāo),這10個(gè)元素是在NASD工作人員對(duì)能預(yù)示失敗指標(biāo)判斷的基礎(chǔ)上選擇的,包括反映盈利能力的指標(biāo)、對(duì)資本短缺和破產(chǎn)較敏感的指標(biāo),反映壽命以及報(bào)告及時(shí)性的指標(biāo)。作者通過(guò)檢驗(yàn)得出了失敗經(jīng)紀(jì)商和非失敗經(jīng)紀(jì)商的組內(nèi)協(xié)差陣不相等的結(jié)論,為選擇二次判別函數(shù)形式(
)奠定了理論上的依據(jù)。文章設(shè)定臨界值為-4.385,檢驗(yàn)結(jié)果顯示二次判別式前一年的正確判別率達(dá)到了90.1%,誤判率僅為9.9%。由于使用初始樣本檢驗(yàn)使檢驗(yàn)結(jié)果有被高估的偏差,作者通過(guò)回代檢驗(yàn)和交叉檢驗(yàn)來(lái)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷目煽啃?。檢驗(yàn)得出的結(jié)論為:判別模型用一年前數(shù)據(jù)對(duì)證券經(jīng)紀(jì)商的失敗正確判別率為86.2%,誤判率為13.8%。作者又利用季度數(shù)據(jù)對(duì)模型進(jìn)行了檢驗(yàn),由于季度數(shù)據(jù)的缺失,剔除了稅后凈收入/總資產(chǎn)和綜合指標(biāo)中的兩個(gè)因素,最終選取了5個(gè)指標(biāo)變量。剔除變量后,模型的誤判率只是輕微提高,說(shuō)明判別模型提前一年對(duì)證券經(jīng)紀(jì)商的失敗有很好的預(yù)測(cè)能力。
國(guó)內(nèi)最早的對(duì)證券公司失敗預(yù)警的研究,是合肥工業(yè)大學(xué)――國(guó)元證券課題組(2005)發(fā)表的《證券公司失敗研究》。該課題組運(yùn)用Logit 回歸分析模型建立證券公司財(cái)務(wù)困境預(yù)警系統(tǒng),以2002年以來(lái)19家破產(chǎn)或被接管的證券公司為失敗證券公司樣本組A,以進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的正常經(jīng)營(yíng)的48家證券公司為正常證券公司樣本組B(已剔除有經(jīng)營(yíng)不利的市場(chǎng)傳聞的證券公司),A組部分證券公司和B組證券公司數(shù)據(jù)來(lái)源于銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)公布的財(cái)務(wù)報(bào)告。模型依據(jù)監(jiān)管部門(mén)對(duì)證券公司安全性評(píng)價(jià)提出的7個(gè)指標(biāo)為基礎(chǔ),確定了凈資產(chǎn)、利潤(rùn)總額、注冊(cè)資本、營(yíng)業(yè)收入(主要是發(fā)行收入、經(jīng)紀(jì)收入、自營(yíng)收入、委托理財(cái)收入)、扣除客戶保證金后的負(fù)債總額、流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、客戶保證金、權(quán)益類(lèi)證券總額、委托資產(chǎn)賬戶購(gòu)入的權(quán)益類(lèi)證券期末余額等10個(gè)研究變量,以失敗概率P為預(yù)測(cè)變量,建立了Logit回歸模型。由于選取的變量為資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目,而非財(cái)務(wù)指標(biāo),而且變量選取與設(shè)計(jì)并沒(méi)有反映出證券公司業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。最終結(jié)果表明選取的變量對(duì)判定證券公司經(jīng)營(yíng)成敗不存在顯著的差異,未能建立證券公司失敗的預(yù)警模型函數(shù)。
截至2006年10月,我國(guó)共有58家證券公司進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)處置程序,這為進(jìn)一步的研究提供了較為充足的數(shù)據(jù)資料。李濤(2008)將證券公司財(cái)務(wù)困境定義為證券公司破產(chǎn)或被監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施。依據(jù)這一定義,作者得到了9家在2004―2006年間陷入財(cái)務(wù)困境的證券公司,同時(shí),根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模匹配原則,按1:1的比例選取了9家正常經(jīng)營(yíng)的證券公司,其中剔除了雖不符合上述財(cái)務(wù)困境的定義但是公布重組的證券公司。實(shí)證研究結(jié)果表明,在財(cái)務(wù)困境前1年多元判別模型和Logit模型都有較好的預(yù)測(cè)能力,財(cái)務(wù)困境前2年,其綜合誤判率均較財(cái)務(wù)困境前1年有顯著的上升,基本上不能有效地對(duì)證券公司財(cái)務(wù)困境進(jìn)行預(yù)測(cè)。由于作者只選擇了18家證券公司,樣本數(shù)量偏小,代表性不高,實(shí)證結(jié)果缺乏大樣本數(shù)據(jù)的支持和檢驗(yàn),可能存在一定的偏差。
王曉燕(2009)也將證券公司進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)處置程序界定為財(cái)務(wù)失敗,按資產(chǎn)規(guī)模配對(duì)的原則,共選取了24家健康的證券公司作為配對(duì)樣本。作者最初設(shè)計(jì)了36個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為研究變量,然后利用非參數(shù)檢驗(yàn)、相關(guān)性檢驗(yàn)、逐步判別分析等方法對(duì)變量進(jìn)行了篩選,最終選擇5個(gè)變量建立了線性判別模型、二次判別模型和Logit模型?；卮鷻z驗(yàn)和交叉檢驗(yàn)的結(jié)果表明,由5個(gè)變量構(gòu)成的線性判別模型判別效果最好,回代檢驗(yàn)和交叉檢驗(yàn)的正確率均在85%以上。二次判別模型和Logit模型的判別效果略有下降。該論文的方法和結(jié)論有待進(jìn)一步驗(yàn)證和優(yōu)化。
五、結(jié)論
從國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀看,證券公司(投資銀行)失敗預(yù)警研究在研究方法、研究模型和模型變量選擇等方面基本沿襲了一般公司(非金融類(lèi))失敗預(yù)警研究,或者借鑒了非證券、金融類(lèi)公司的失敗預(yù)警研究。主流的研究方法有兩種。其一是以實(shí)證為基礎(chǔ)的多元統(tǒng)計(jì)方法,其中又以多元判別分析方法和Logit回歸分析方法運(yùn)用較為普遍,該類(lèi)方法多是根據(jù)公司歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和其他公司特性指標(biāo)來(lái)構(gòu)造模型;其二是以KMV為代表,基于理論模型、并結(jié)合實(shí)證方法(即根據(jù)失敗距離,借助實(shí)際數(shù)據(jù)庫(kù)映射出失敗頻率)的期權(quán)定價(jià)方法。由于大量證券公司并不是公開(kāi)上市公司,這使得在證券公司失敗預(yù)警研究中運(yùn)用期權(quán)定價(jià)方法存在困難。
從應(yīng)用有效性來(lái)看,證券公司失敗預(yù)警研究在全球范圍內(nèi)仍然任重道遠(yuǎn),亟待出現(xiàn)突破性研究成果。2008年美國(guó)具有系統(tǒng)重要性的諸家投資銀行幾乎是在毫無(wú)預(yù)警的情況下發(fā)生崩潰的。這為證券公司失敗預(yù)警研究提出了一個(gè)極具挑戰(zhàn)性的課題:為什么過(guò)去的證券公司失敗預(yù)警研究無(wú)法預(yù)警此次諸家投資銀行的失敗?這一系列危機(jī)確定無(wú)疑地表明,證券公司失敗預(yù)警研究極為重要;而過(guò)去的證券公司失敗預(yù)警研究一定存在某種局限性。
未來(lái)的證券公司失敗預(yù)警研究必須努力突破這種局限性。在研究方法上,應(yīng)對(duì)現(xiàn)有的各種方法進(jìn)行對(duì)比分析,選擇適合證券公司的失敗預(yù)警模型以提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。今后的研究可以嘗試加入更多的外部因素(如宏觀因素)作為區(qū)分失敗與否的另一邊界,在多維空間中設(shè)定多維的閾值進(jìn)行判別分類(lèi)。在變量的選取上,仍然需要根據(jù)證券公司行業(yè)特征和風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn),因地制宜地設(shè)計(jì)相應(yīng)的變量指標(biāo)。鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的周期波動(dòng)具有決定性影響,進(jìn)而對(duì)證券公司的經(jīng)營(yíng)狀況有決定性影響,所以加入反映經(jīng)濟(jì)周期的宏觀經(jīng)濟(jì)變量可能顯著提高預(yù)警模型的有效性;同時(shí),金融創(chuàng)新層出不窮,過(guò)度運(yùn)用金融創(chuàng)新工具在獲取收益、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)更可能帶來(lái)新的、未知的風(fēng)險(xiǎn),所以未來(lái)的研究中也應(yīng)考慮加入能夠反映金融創(chuàng)新相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的變量。
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2016年政府工作報(bào)告提出，“十三五”期間，將大力發(fā)展現(xiàn)代職業(yè)教育，推進(jìn)產(chǎn)教融合、校企合作。國(guó)家相關(guān)政策指引的出臺(tái)，都意在鼓勵(lì)和推動(dòng)高等職業(yè)院校校企合作的發(fā)展與探索，從而真正實(shí)現(xiàn)職業(yè)院校與就業(yè)崗位對(duì)接，突出職業(yè)辦學(xué)的特色與理念。
一、高職院校金融類(lèi)專業(yè)校企合作的意義
1. 高等職業(yè)院校校企合作的意義
高等職業(yè)院校是以技能型人才為培養(yǎng)目標(biāo)，注重實(shí)踐能力與實(shí)際操作，而高職院校與經(jīng)營(yíng)相關(guān)實(shí)際業(yè)務(wù)的企業(yè)有一定的脫離。同時(shí)高職院校教師往往也缺乏相關(guān)崗位的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在實(shí)操性較強(qiáng)的實(shí)訓(xùn)類(lèi)課程中能力欠缺，從而無(wú)法突出高職院校學(xué)生實(shí)操能力的優(yōu)勢(shì)，使高職院校畢業(yè)生處境尷尬，就業(yè)困難。因此只有踐行校企合作的辦學(xué)模式，才能實(shí)現(xiàn)高職院校的辦學(xué)目標(biāo)與特色，真正發(fā)揮高職學(xué)生的優(yōu)勢(shì)，保證學(xué)生的就業(yè)。
2. 高職院校金融類(lèi)專業(yè)校企合作的意義
對(duì)于高職院校金融類(lèi)專業(yè)而言，該專業(yè)在高職院校中屬于相對(duì)小眾的群體，因?yàn)樵擃?lèi)專業(yè)的學(xué)習(xí)必須要具備一定的理論基礎(chǔ)，這對(duì)于高職院校的學(xué)生來(lái)說(shuō)有一定的困難，同時(shí)該類(lèi)專業(yè)與會(huì)計(jì)、電梯等專業(yè)相比實(shí)務(wù)性較弱，因此對(duì)于該類(lèi)專業(yè)的辦學(xué)來(lái)說(shuō)有一定難度。同時(shí)由于金融行業(yè)的特殊性，十分注重財(cái)務(wù)安全與保密性，因此金融機(jī)構(gòu)很難為教師提供企業(yè)實(shí)踐崗位，也就很難實(shí)現(xiàn)人才培養(yǎng)與崗位的對(duì)接，再者由于相關(guān)制度的嚴(yán)格限制，許多金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際業(yè)務(wù)是無(wú)法帶到企業(yè)外為學(xué)生進(jìn)行模擬實(shí)訓(xùn)的，因此高職院校更急需突破重重困境將企業(yè)引入教學(xué)，培養(yǎng)區(qū)別于本科院校具有高職特色的金融類(lèi)人才。
對(duì)于金融企業(yè)而言，企業(yè)可以更高效、低成本地選擇它所需要的員工；可以在高校推廣企業(yè)的文化品位和企業(yè)的知名度以及利用學(xué)生在高校中推廣金融產(chǎn)品；可以獲得高校的人才、技術(shù)、科研、培訓(xùn)等多方面的支持，有利于解決企業(yè)管理、金融產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)、員工培訓(xùn)等問(wèn)題。
二、高職院校金融類(lèi)專業(yè)實(shí)現(xiàn)校企合作困境
1. 院校與企業(yè)間中介橋梁缺失
目前高職院校內(nèi)部幾乎沒(méi)有設(shè)立專門(mén)部門(mén)作為中介，為各專業(yè)與企業(yè)的合作牽線鋪路。專業(yè)與企業(yè)的合作單靠系部個(gè)體力量，大部分是動(dòng)用系部教師私人關(guān)系聯(lián)系企業(yè)，難度較大且能力有限。金融類(lèi)專業(yè)試圖開(kāi)展校企合作必須要“跑市場(chǎng)”，而“跑市場(chǎng)”聯(lián)系到的機(jī)構(gòu)可靠性難以保證。然而可利用的私人關(guān)系畢竟有限，大多合作礙于人情，可持續(xù)性較差。金融機(jī)構(gòu)方面，現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)迫于業(yè)績(jī)的壓力都想尋求新的市場(chǎng)作為突破點(diǎn)，而學(xué)校就成為他們的目標(biāo)之一，許多金融機(jī)構(gòu)都試圖與高校建立聯(lián)系，然而由于沒(méi)有接洽的人員，同時(shí)院校也沒(méi)有主管的部門(mén)，因此也錯(cuò)失掉一些機(jī)會(huì)。
2. 校企合作缺乏成熟系統(tǒng)模式
目前，高職院校都倡導(dǎo)校企合作，然而學(xué)校卻并沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)政策文件具體系統(tǒng)的規(guī)范校企合作的模式，因此金融類(lèi)專業(yè)進(jìn)行校企合作只能摸著石頭過(guò)河。由于合作模式的不健全，造成合作中有許多漏洞，而金融機(jī)構(gòu)講求效益，注重短期利益，一旦合作不能在短期內(nèi)為他們創(chuàng)造效益，合作很難繼續(xù)維系。
3.金融機(jī)構(gòu)就業(yè)崗位與高職院校學(xué)生無(wú)法對(duì)接
金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)合作一個(gè)很重要的目的就是為企業(yè)挑選新晉人才，然而目前金融機(jī)構(gòu)就業(yè)門(mén)檻較高，像商業(yè)銀行招聘的學(xué)歷起點(diǎn)就是本科。招聘金融專業(yè)高職學(xué)生的金融機(jī)構(gòu)主要集中在證券公司營(yíng)業(yè)部、保險(xiǎn)公司和小額貸款公司的銷(xiāo)售崗位，而這些崗位人員流動(dòng)性大，且金融專業(yè)女生相對(duì)較多，女生在擇業(yè)上對(duì)銷(xiāo)售崗位有一定的抵觸性，因此通過(guò)這種途徑進(jìn)行校企合作阻礙較大。
4.金融行業(yè)政策法規(guī)制約
金融行業(yè)由于其特殊性及重要性，政策法規(guī)對(duì)該行業(yè)的制約條款諸多，許多金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)無(wú)法拿到企業(yè)外供學(xué)生實(shí)踐，而像商業(yè)銀行柜面業(yè)務(wù)這類(lèi)直接接觸現(xiàn)金的業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)也不會(huì)準(zhǔn)許學(xué)生進(jìn)入企業(yè)實(shí)習(xí)接觸。因此，金融專業(yè)相關(guān)授課內(nèi)容的實(shí)習(xí)實(shí)訓(xùn)開(kāi)展困難。
三、基于利益雙贏原則建立校企合作新模式
合作只有雙方都能從中獲益才是良性合作模式，合作也才會(huì)更長(zhǎng)久。因此，在校企合作中，學(xué)校在關(guān)注自己的合作訴求之外，更要重視企業(yè)的利益訴求。金融機(jī)構(gòu)與高職院校合作的目的無(wú)外乎兩種，一是開(kāi)拓市場(chǎng)，二是人才招聘。
若是基于第一種目的開(kāi)展合作，這類(lèi)金融機(jī)構(gòu)一般接納不了高職畢業(yè)生，或者非在職人員無(wú)法進(jìn)入企業(yè)實(shí)習(xí)，那么第一種模式就是不錯(cuò)的選擇。作為院校應(yīng)該為系部提供一些支持政策，系部能力有限，要想深度開(kāi)展校企合作，院校層面的支持必不可少。因此院?？梢栽谙嚓P(guān)制度允許的范圍內(nèi)利用學(xué)校的優(yōu)勢(shì)為金融機(jī)構(gòu)做一些宣傳與營(yíng)銷(xiāo)，也可以允許金融機(jī)構(gòu)針對(duì)校園的金融需求開(kāi)展業(yè)務(wù)，這樣既可以滿足學(xué)校師生的金融需求，也會(huì)大大提高企業(yè)的校企合作積極性，學(xué)院對(duì)于企業(yè)的需求也更易滿足。
中圖分類(lèi)號(hào)：G647 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
職業(yè)素質(zhì)是每個(gè)人生存發(fā)展的必要條件，對(duì)于大學(xué)生來(lái)說(shuō)良好的職業(yè)素質(zhì)是解決自身就業(yè)問(wèn)題的根本保證。我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入高等教育大眾化時(shí)代，2014年大學(xué)畢業(yè)生達(dá)727萬(wàn)，為2000年的7倍，是歷史上人數(shù)最多的一年。后危機(jī)時(shí)代，大學(xué)生的就業(yè)壓力越來(lái)越大，大學(xué)生“就業(yè)難”成為政府與高校一大考題。特別是應(yīng)用型本科學(xué)生的素質(zhì)不如重點(diǎn)高校的學(xué)生，使得他們?cè)诰蜆I(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。因此，基于素質(zhì)與職業(yè)要求相匹配的視角，加強(qiáng)金融類(lèi)應(yīng)用型本科院校學(xué)生職業(yè)生涯規(guī)劃教育，實(shí)現(xiàn)大學(xué)生到合格職業(yè)人角色成功轉(zhuǎn)變有積極的現(xiàn)實(shí)意義。
一、概念解讀
職業(yè)素質(zhì)是指勞動(dòng)者在一定的生理和心理?xiàng)l件的基礎(chǔ)上，通過(guò)教育、勞動(dòng)實(shí)踐和自我修養(yǎng)等途徑而形成和發(fā)展的個(gè)性心理品質(zhì)，是從事專門(mén)工作的人自身所必須具備的條件。金融類(lèi)應(yīng)用型本科院校畢業(yè)生應(yīng)該具備高尚的職業(yè)修養(yǎng)，強(qiáng)烈的金融責(zé)任意識(shí)，迅速捕捉信息的能力，良好的人際關(guān)系能力，熟練的業(yè)務(wù)處理技能，較強(qiáng)的社會(huì)實(shí)踐能力，堅(jiān)實(shí)的專業(yè)基礎(chǔ)等職業(yè)素質(zhì)。
金融類(lèi)應(yīng)用型本科院校畢業(yè)生就業(yè)范疇屬于經(jīng)濟(jì)管理型職業(yè)。經(jīng)濟(jì)管理型職業(yè)對(duì)于從業(yè)者的素質(zhì)要求比較嚴(yán)格，具體包括：
1職業(yè)道德：高尚的職業(yè)修養(yǎng)，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下需掌握中國(guó)特色社會(huì)主義理論，提高自己的政治素質(zhì)，為現(xiàn)代化建設(shè)貢獻(xiàn)力量；強(qiáng)烈的金融責(zé)任意識(shí)，從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人要有很強(qiáng)的責(zé)任意識(shí)，嚴(yán)格遵守經(jīng)濟(jì)法規(guī)，絕不違反國(guó)家金融法規(guī)和國(guó)際金融慣例，有利于保證經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)運(yùn)行；嚴(yán)格保密意識(shí)，經(jīng)濟(jì)管理工作者會(huì)接觸到金融、商業(yè)秘密，一旦泄露將會(huì)造成嚴(yán)重的后果，從業(yè)人員要嚴(yán)守秘密。
2職業(yè)素質(zhì)：迅速捕捉信息的能力，這對(duì)于準(zhǔn)確的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和科學(xué)的戰(zhàn)略規(guī)劃的制定有著重大意義；良好的人際關(guān)系能力；熟練的業(yè)務(wù)處理技能，經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)需要應(yīng)對(duì)很多繁雜的瑣事，要能夠有效處理工作中面臨的問(wèn)題；很強(qiáng)的社會(huì)實(shí)踐能力，經(jīng)濟(jì)管理離不開(kāi)社會(huì)，要善于分析人群的消費(fèi)心理，使市場(chǎng)開(kāi)發(fā)有針對(duì)性；預(yù)測(cè)和策劃能力，經(jīng)濟(jì)管理工作需要敏銳的市場(chǎng)洞察力，為企業(yè)做出科學(xué)的決策提供指導(dǎo)，對(duì)于具體項(xiàng)目的實(shí)施要有很好地策劃，保證優(yōu)質(zhì)的完成。
3知識(shí)結(jié)構(gòu)。堅(jiān)實(shí)的專業(yè)基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)管理者必然要求，此外，外語(yǔ)能力和計(jì)算機(jī)操作水平是現(xiàn)代職場(chǎng)人士必須掌握兩種工具。
二、金融類(lèi)應(yīng)用型本科院校大學(xué)生職業(yè)素質(zhì)存在的問(wèn)題
1大學(xué)生職業(yè)目標(biāo)不明確
大學(xué)生職業(yè)素質(zhì)提升的關(guān)鍵就是設(shè)立明確的職業(yè)目標(biāo)。職業(yè)目標(biāo)的確立直接影響著大學(xué)生職業(yè)素質(zhì)培養(yǎng)的有效性。當(dāng)前，我國(guó)大學(xué)生普遍存在著職業(yè)目標(biāo)不明確的現(xiàn)狀。華中人才通過(guò)對(duì)1200家招聘企業(yè)的調(diào)研顯示，求職者最大的問(wèn)題是職業(yè)目標(biāo)不明確，63%的企業(yè)建議大學(xué)生多參加社會(huì)活動(dòng)，提升膽量、加強(qiáng)責(zé)任心。相當(dāng)部分大學(xué)生不清楚未來(lái)的發(fā)展道路，有的甚至一點(diǎn)兒也不關(guān)心，大部分時(shí)間花在休閑娛樂(lè)上。即使有部分學(xué)生剛?cè)胄ｉT(mén)就表現(xiàn)出張烈的就業(yè)緊迫感，參加社會(huì)實(shí)踐有時(shí)只是單純未獲取收入，長(zhǎng)久以往，反而變得更加迷茫，最終不利于職業(yè)素質(zhì)的提升。
2對(duì)就業(yè)形勢(shì)把握不準(zhǔn)確
大學(xué)生作為社會(huì)人力資本的重要組成部分，在求職準(zhǔn)備階段理應(yīng)對(duì)當(dāng)前的就業(yè)形勢(shì)有科學(xué)的判斷。然而，2014年高校畢業(yè)生就業(yè)面臨新情況、新問(wèn)題。
首先，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩。2014年第一季度出口和投資增速回落，二季度，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑，主要宏觀指標(biāo)繼續(xù)回落，幅度有所收窄。例如，黑龍江省一季度能源工業(yè)增速首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，廣東省一季度外貿(mào)進(jìn)出口同比下降23.1%。
其次，結(jié)構(gòu)性矛盾突出。2014年理工科類(lèi)畢業(yè)生男女比例約為6：4，文科類(lèi)畢業(yè)生男女比例為3：7，文科類(lèi)女大學(xué)生就業(yè)面臨較大壓力。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，大多數(shù)大學(xué)生表示對(duì)于就業(yè)形勢(shì)和學(xué)長(zhǎng)的就業(yè)狀況有所了解，但是沒(méi)有進(jìn)行過(guò)認(rèn)真的分析。大學(xué)畢業(yè)生應(yīng)該把握好形勢(shì)，適應(yīng)環(huán)境，才能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的人才市場(chǎng)中占有一席之地。
3大學(xué)生職業(yè)發(fā)展教育師資隊(duì)伍專業(yè)化水平不高
據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在高校就業(yè)指導(dǎo)中心中，超過(guò)半數(shù)的負(fù)責(zé)人和工作人員的學(xué)科知識(shí)背景均為其他學(xué)科，其次為教育學(xué)，擁有人力資源管理、經(jīng)濟(jì)學(xué)、心理學(xué)、管理學(xué)、社會(huì)學(xué)、法學(xué)等學(xué)科知識(shí)背景的人相對(duì)較少。目前，雖然在大學(xué)生職業(yè)發(fā)展教育師資隊(duì)伍中有一批科研骨干，但是，從總體上說(shuō)，這支師資隊(duì)伍的科研能力弱，具體表現(xiàn)為：思想上認(rèn)識(shí)不夠，高校領(lǐng)導(dǎo)到就業(yè)指導(dǎo)教師思想上不夠重視；科研成果相對(duì)較少，從發(fā)表的論文來(lái)看，大同小異，缺乏較深入的理論探究，缺少使用分析統(tǒng)計(jì)工具等，研究相對(duì)薄弱。
對(duì)于提高金融專業(yè)學(xué)生的綜合素質(zhì)每位教師應(yīng)做到心中有數(shù)。在授課前首先應(yīng)明確本堂課講課的目的是什么？學(xué)生必須掌握什么？應(yīng)把主要精力放在學(xué)生陌生的概念、知識(shí)點(diǎn)上。這就要求教師在授課過(guò)程中注意自己的授課方式是否符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的講解，并通過(guò)自身的言傳身教、潛移默化，使學(xué)生的綜合能力不斷的提高。作為教師要從多個(gè)方面提高授課質(zhì)量。
一、金融學(xué)的授課要緊跟時(shí)代思路是提高授課質(zhì)量的保證
時(shí)代與社會(huì)的發(fā)展變化異常迅速，一成不變的事物是不存在的，學(xué)生是我國(guó)社會(huì)主義事業(yè)的接班人，我們培養(yǎng)的人才必須經(jīng)得起時(shí)代和社會(huì)發(fā)展的檢驗(yàn)。因此，金融學(xué)課程授課思路也不能一成不變，而是要緊抓時(shí)展的脈搏，依據(jù)社會(huì)需求來(lái)進(jìn)行，在外部環(huán)境發(fā)生變化后，還要不斷進(jìn)行調(diào)整。隨著時(shí)代的進(jìn)步，金融知識(shí)的更新越來(lái)越快，如果還是按照以往的授課思路進(jìn)行授課，教師和學(xué)生的積極性會(huì)受到很大影響。一方面，教師可能備課不再認(rèn)真積極，而是敷衍了事，用上一年現(xiàn)成的東西從而降低了授課質(zhì)量；另一方面，學(xué)生知識(shí)與時(shí)代脫鉤，沒(méi)有實(shí)用性而降低的聽(tīng)課質(zhì)量。因此教師授課思路也要與時(shí)俱進(jìn)符合大多數(shù)學(xué)生的實(shí)際情況。面對(duì)各種新型金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，未來(lái)金融類(lèi)的學(xué)生就業(yè)也不再局限于傳統(tǒng)意義上的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)。所以在課堂授課時(shí)，老師就要對(duì)授課思路有個(gè)明確的認(rèn)識(shí)。通過(guò)以學(xué)生就業(yè)為導(dǎo)向，來(lái)明確授課思路。金融基礎(chǔ)知識(shí)、金融專題知識(shí)、金融熱點(diǎn)問(wèn)題等幾個(gè)模塊提高了學(xué)生分析問(wèn)題與解決問(wèn)題的能力。其中，金融基礎(chǔ)知識(shí)模塊是針對(duì)初中級(jí)財(cái)會(huì)人員的初級(jí)課程，分為“金融市場(chǎng)、金融工具和金融機(jī)構(gòu)”三個(gè)子模塊；金融專題知識(shí)模塊為提高課程，由系列相對(duì)獨(dú)立，但以金融基礎(chǔ)知識(shí)模塊為基礎(chǔ)的專題子模塊組成，包括資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、金融衍生品、金融風(fēng)險(xiǎn)管理、國(guó)際貨幣體系與改革、人民幣國(guó)際化等課程；金融熱點(diǎn)問(wèn)題模塊為拓展課程，以分析財(cái)經(jīng)領(lǐng)域熱點(diǎn)問(wèn)題、專家訪談和論壇視頻等為主。
二、突出的培養(yǎng)是高質(zhì)量授課的前提
以往老師在授課中往往將考點(diǎn)作為授課的重點(diǎn)，圍繞考點(diǎn)來(lái)培養(yǎng)學(xué)生往往培養(yǎng)的是知識(shí)性、考試性人才，尤其是金融類(lèi)專業(yè)在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的過(guò)程中出現(xiàn)知識(shí)結(jié)果脫節(jié)的現(xiàn)象，這些學(xué)生往往考試能力強(qiáng)而實(shí)際動(dòng)手分析、操作能力不強(qiáng)。而學(xué)生綜合能力培養(yǎng)的提升，除了要將最新、最具代表的案例進(jìn)行講解外，還應(yīng)該讓學(xué)生掌握老師如何對(duì)案例進(jìn)行分析、如何對(duì)知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行拆解的。而這個(gè)過(guò)程是學(xué)生向老師學(xué)習(xí)的重點(diǎn)，所以老師應(yīng)當(dāng)更加突出教育過(guò)程對(duì)學(xué)生的影響力。教師授課時(shí)的語(yǔ)言表達(dá)能力、板書(shū)的書(shū)寫(xiě)、多媒體的制作、對(duì)于問(wèn)題的思考、分析和解決的能力等都應(yīng)該為學(xué)生樹(shù)立榜樣，學(xué)生通過(guò)對(duì)榜樣的學(xué)習(xí)，潛移默化地培養(yǎng)與鍛煉了自己的多種能力。值得注意的是，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，科技的進(jìn)步，尤其是經(jīng)濟(jì)類(lèi)專業(yè)的學(xué)生在校對(duì)于知識(shí)的學(xué)生遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)未來(lái)工作崗位的需求，這就需要學(xué)生通過(guò)自身的努力不斷提高自學(xué)能力。而自學(xué)能力的提高除了學(xué)生自身外，老師也充當(dāng)著重要角色。教師則通過(guò)經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)進(jìn)行引導(dǎo)，一些簡(jiǎn)單問(wèn)題讓學(xué)生自己去思考、去分析、去總結(jié)。而在引導(dǎo)過(guò)程中，教師應(yīng)向?qū)W生講解正確的思考、分析問(wèn)題的方法，在授課時(shí)，應(yīng)充分與學(xué)生互動(dòng)，鼓勵(lì)學(xué)生積極發(fā)問(wèn)，并將一些最新的科學(xué)研究成果進(jìn)行一個(gè)闡述，讓學(xué)生了解，這樣會(huì)鼓勵(lì)學(xué)生增強(qiáng)自身的創(chuàng)新能力。
三、熟悉講課程序是高質(zhì)量授課的基石
授課一般由兩部分組成，即課前的準(zhǔn)備和課堂的講授。課前準(zhǔn)備是基礎(chǔ)，授課是關(guān)鍵。課前準(zhǔn)備非常重要，需要教師結(jié)合所帶學(xué)生的實(shí)際情況來(lái)制訂相應(yīng)的授課內(nèi)容和授課方式。授課內(nèi)容要依據(jù)課程大綱和實(shí)際學(xué)生情況，因此老師授課前應(yīng)當(dāng)對(duì)所授課程中包含的重點(diǎn)、難點(diǎn)以及需要學(xué)生掌握的內(nèi)容做到心中有數(shù)。此外，針對(duì)相應(yīng)課程內(nèi)容最好能列舉若干個(gè)學(xué)生容易理解的案例，做好由淺入深的課件。一份好的多媒體課件也應(yīng)該少而精，應(yīng)層次清楚，重點(diǎn)突出，能較準(zhǔn)確地反映出授課前教師對(duì)學(xué)生的要求。尤其在案例的準(zhǔn)備上，可適當(dāng)增加某些新進(jìn)展或發(fā)展趨勢(shì)。經(jīng)過(guò)精心的準(zhǔn)備，應(yīng)當(dāng)使課程在安排上吸引學(xué)生，在講授方法的設(shè)計(jì)上能更好地調(diào)動(dòng)學(xué)生的積極性。為了使學(xué)生更好地學(xué)習(xí)和掌握所學(xué)內(nèi)容，教授應(yīng)該突出基本知識(shí)點(diǎn)，便于學(xué)生舉一反三，完善分析問(wèn)題的基礎(chǔ)。授課方式就是一方面讓學(xué)生理解基本知識(shí)點(diǎn)，一方面讓學(xué)生通過(guò)老師的示范、講解來(lái)進(jìn)一步提高自身分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力。總之，想要講好一堂課除了課前的精心準(zhǔn)備外，教師在授課過(guò)程中所展示出來(lái)的多媒體課件、衣著打扮等都直接影響著課堂效果。
四、掌握授課藝術(shù)是上好課的重點(diǎn)
常言道：授之于魚(yú)，不如授之于漁，課堂上除了教會(huì)學(xué)生知識(shí)點(diǎn)外，更多的是讓學(xué)生從一節(jié)課當(dāng)中提升自身的綜合素質(zhì)，掌握好的學(xué)習(xí)方法。所以就要求老師在授課時(shí)，應(yīng)當(dāng)把課堂變得生動(dòng)活潑，讓自己與學(xué)生都融入課堂，將自身的綜合素質(zhì)人格魅力都能讓學(xué)生充分的感受到，并且影響學(xué)生，使得學(xué)生除了知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)外，更能提升自身的綜合素質(zhì)。如果能做到這一點(diǎn)，就有可能達(dá)到較理想的講課效果。為此，我們教師應(yīng)該培養(yǎng)自己的講課藝術(shù)，形成完美的講課風(fēng)格。金融學(xué)授課更應(yīng)該注重授課藝術(shù)，讓學(xué)生從眾多的概念、數(shù)字中解放出來(lái)，通過(guò)案例、情景教學(xué)等方式來(lái)使抽象變得直觀。這就需要教師掌握好的授課藝術(shù)，授課藝術(shù)主要包括以下幾點(diǎn)。
1.新課的導(dǎo)入。一日之計(jì)在于晨，新課的導(dǎo)入也是非常重要的。大多數(shù)老師授課完全按照大綱、書(shū)本來(lái)，從基本概念到最后的練習(xí)完全按順序講。這樣會(huì)導(dǎo)致很多學(xué)生課程后半段睡覺(jué)，對(duì)于學(xué)生來(lái)說(shuō)這樣的照搬毫無(wú)新意，而且剛剛開(kāi)始上課時(shí)，學(xué)生很難一下對(duì)老師所講授的基本概念所吸引，基本概念的不清楚將導(dǎo)致后面的連鎖反應(yīng)。因此，課前應(yīng)適當(dāng)?shù)脑黾右恍W(xué)生感興趣的案例來(lái)作為新課的引子，這是尤為重要的。針對(duì)金融學(xué)，我們可以對(duì)學(xué)生和社會(huì)關(guān)注度高的一些問(wèn)題拿到課堂前進(jìn)行討論作為引子非常有效。
20世紀(jì)末以來(lái)，茶文化逐漸形成一個(gè)專門(mén)的學(xué)科分支，開(kāi)始進(jìn)入高等院校的教育體系。目前已經(jīng)有一些高等院校將其設(shè)為一門(mén)專業(yè)，本人嘗試在我們這樣的金融類(lèi)院校開(kāi)設(shè)一門(mén)中國(guó)茶文化選修課，從師資知識(shí)結(jié)構(gòu)層面來(lái)講，必然先天不足。但可以揚(yáng)長(zhǎng)避短，側(cè)重茶文化的人文性，有選擇講授茶的自然科學(xué)知識(shí)。試圖搭建一個(gè)平臺(tái)，讓學(xué)生通過(guò)茶了解中國(guó)文化，同時(shí)在教學(xué)中培養(yǎng)學(xué)生的人文素質(zhì)，在浮躁中得到安寧。
一、在金融類(lèi)院校開(kāi)設(shè)茶文化選修課的目的與意義
課程是實(shí)施培養(yǎng)目標(biāo)的具體手段，如何在教學(xué)過(guò)程中培養(yǎng)學(xué)生的人文素質(zhì)、傳承中華文化是值得探索的課題。根據(jù)本人近幾年來(lái)在全校開(kāi)設(shè)選修課課程的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，選擇什么樣內(nèi)容的課程，與能否培養(yǎng)學(xué)生人文素質(zhì)、能否傳承中華文化有密切的關(guān)系?！吨袊?guó)茶文化》是一門(mén)科普性、操作性、藝術(shù)性、思想性（這一點(diǎn)特性主要體現(xiàn)在茶道中）很強(qiáng)的公共選修課，在我院嘗試開(kāi)這門(mén)選修課有如下幾個(gè)目的與意義：一則為不懂茶葉的學(xué)生普及茶葉科學(xué)知識(shí)，為愛(ài)好茶葉的學(xué)生豐富茶葉科學(xué)知識(shí)。二則讓學(xué)生了解茶和茶文化的發(fā)展史，開(kāi)闊視野，弘揚(yáng)中國(guó)傳統(tǒng)茶文化。三則側(cè)重讓學(xué)生了解茶文化中所蘊(yùn)含的重德、尚和、崇儉、貴真的茶文化精神，培養(yǎng)學(xué)生的人文修養(yǎng)四則希望學(xué)生們能通過(guò)這門(mén)課程的學(xué)習(xí)，領(lǐng)會(huì)茶道這一核心精神，學(xué)會(huì)從普通平凡的日常生活中發(fā)現(xiàn)和品味美，少一份焦慮和浮躁，多一份趣味和涵養(yǎng)。五則利用茶這一文化載體，讓學(xué)生通過(guò)茶文化的學(xué)習(xí)，樹(shù)立艱苦樸素的文化理念，厲行節(jié)約，不盲目攀比。
二、《中國(guó)茶文化》選修課的課程內(nèi)容體系設(shè)置
（一）教材的篩選
選用了王玲的《中國(guó)茶文化》（九州出版社）這本非教材系列的、學(xué)術(shù)性比較強(qiáng)的著作。這本書(shū)不僅全面地介紹了中國(guó)茶文化形成、發(fā)展的歷史過(guò)程，而且從哲學(xué)層面論述了其由技而藝，由藝而道的核心精神，以及儒、道、佛各家的茶文化特點(diǎn)和思想。出版以來(lái)受到廣大讀者歡迎，連印數(shù)版，被讀者稱為“茶道、茶藝、茶文化入門(mén)的基本讀物”和“中國(guó)茶文化的理論性著作”。
（二）教學(xué)內(nèi)容的安排
本人以王玲的《中國(guó)茶文化》為底本，設(shè)計(jì)教學(xué)內(nèi)容時(shí)偏重于茶文化的人文科學(xué)一面，設(shè)計(jì)以下教學(xué)內(nèi)容：第一章，茶及茶文化的發(fā)展歷史；第二章，茶藝；第三章，茶道；這兩章是中國(guó)茶文化的兩大核心，講茶藝不僅僅是講點(diǎn)茶技法，更側(cè)重在選茗、蓄水、備具、烹煮、品飲，整個(gè)過(guò)程中包含的藝術(shù)精神。而茶道因其最大限度地包容了儒釋道三家的思想精華，與中國(guó)傳統(tǒng)文化人文精神高度契合，成為我們學(xué)習(xí)的重點(diǎn)。第四章，茶禮茶儀茶俗；第五章，與茶相關(guān)的眾多文化現(xiàn)象；第六章，茶文化與各族人民生活；第七章，茶葉的分類(lèi)、加工原理、貯藏保鮮方法；第八章，茶葉品質(zhì)評(píng)定與各種茶的鑒別方法；第九章，茶葉的營(yíng)養(yǎng)成分與保健功能。前六章內(nèi)容基本以王玲的《中國(guó)茶文化》為主線，后三章屬于自然學(xué)科方面且是獨(dú)立自成體系的內(nèi)容，參考了茶學(xué)方面的專業(yè)教材，以周巨根、朱永興主編的《茶學(xué)概論》為主要參照。
（三）教學(xué)手段的利用
在教學(xué)思想上，本課程強(qiáng)調(diào)趣味性、文化性、互動(dòng)性、研究性，以提高學(xué)生的學(xué)習(xí)和研究興趣。本人主要采用的教學(xué)手段有以下三種形式：一是課堂講授。在講授過(guò)程中努力反映茶學(xué)學(xué)科的特色與精華，貫徹少而精的原則，在深度和廣度上體現(xiàn)茶葉（尤其是名茶）在人們的物質(zhì)與精神生活中的適用性，使我們這樣的金融類(lèi)院校的非茶學(xué)專業(yè)的學(xué)生以及茶葉興趣愛(ài)好者對(duì)茶葉知識(shí)有科學(xué)、全面的了解，提升其茶文化素養(yǎng)。對(duì)于茶道部分主要是講授，介紹各門(mén)派的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和類(lèi)別，同時(shí)將自己比較認(rèn)同的派別做細(xì)化講解，其他只拋磚引玉，啟發(fā)學(xué)生自己多做研究性探討。二是充分合理利用多媒體教學(xué)手段。本課程的內(nèi)容與特點(diǎn)十分適合運(yùn)用多媒體方式進(jìn)行授課，在教學(xué)過(guò)程播放一些茶音樂(lè)或展示一些與茶有關(guān)的電子圖片、茶畫(huà)、紀(jì)錄片等，通過(guò)多種形式的茶文化資料展示，不僅能夠活躍課堂氣氛，更好地把茶文化的內(nèi)容展示出來(lái)，而且還能使學(xué)生在輕松愉快的心境中喜歡茶文化，接受茶文化的熏陶，大大增強(qiáng)了學(xué)生對(duì)茶文化的學(xué)習(xí)研究興趣，收到了非常好的教學(xué)效果。三是充分發(fā)揮學(xué)生的主觀能動(dòng)性，調(diào)動(dòng)他們參與教學(xué)過(guò)程，布置展示主題，分組、限時(shí)進(jìn)行課堂展示。學(xué)生在備講過(guò)程中，從收集文字、音頻、視頻等資料到制作PPT、課堂展示，都分工合作，在研究性學(xué)習(xí)的過(guò)程中培養(yǎng)了團(tuán)隊(duì)合作的精神，可謂一箭雙雕。
（四）考核方式的設(shè)計(jì)
本課程采用的考核方法分兩部分，一是平時(shí)考核。這一部分由三塊組成，即在學(xué)習(xí)本課程期間要求學(xué)生寫(xiě)課程學(xué)習(xí)心得、課堂展示、考勤，以此綜合作為平時(shí)成績(jī)。這部分的重點(diǎn)放在寫(xiě)學(xué)習(xí)心得的考核上。二是期末考核。期末采取開(kāi)卷考試的方式，以論文的形式考核。為確保論文的質(zhì)量，提前四周布置論題范圍，本人利用自己的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，為學(xué)生簡(jiǎn)要講授學(xué)術(shù)論文的寫(xiě)作方法及規(guī)范要求，規(guī)定完成的論文不能少于五個(gè)參考文獻(xiàn)。這兩項(xiàng)作業(yè)要求學(xué)生必須以手寫(xiě)的形式完成。
三、茶文化課在金融類(lèi)院校開(kāi)設(shè)所面臨的困境
茶，是中華民族的舉國(guó)之飲，為人類(lèi)文明留下絢麗光輝的一頁(yè)。因而其相關(guān)方面的創(chuàng)造內(nèi)容可謂浩繁卷帙，令人目不暇接。如何精挑細(xì)選，如何做到講解時(shí)聲情并茂，又能緊密聯(lián)系實(shí)際，又能說(shuō)出相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)和感受，筆者認(rèn)為難度比較大。在十幾個(gè)周的教學(xué)實(shí)踐中，本人深切體會(huì)到茶文化課對(duì)授課者的語(yǔ)言、文字和指導(dǎo)實(shí)踐的示范傳授能力要求極高，甚至在藝術(shù)素養(yǎng)和個(gè)人品味上也有極高的要求。
先天的不足靠勤奮努力可以彌補(bǔ)，但教學(xué)資源匱乏非本人一己之力可以改善。茶文化內(nèi)容的許多方面表現(xiàn)為實(shí)物展示和現(xiàn)場(chǎng)即興方式。如茶的自然科學(xué)性和茶的文化藝術(shù)的結(jié)晶，以及茶與民俗方面的創(chuàng)作等，還有如茶藝展示以現(xiàn)場(chǎng)即興較合適。教學(xué)中唯有以實(shí)物和現(xiàn)場(chǎng)展示的形式，才容易被學(xué)生了解、記憶，也便于學(xué)生引起有關(guān)方面的共鳴。所以，只能調(diào)整自己，定位要準(zhǔn)，開(kāi)這樣的課勢(shì)必只能浮光獵影，不可深海探寶。既然是只企鵝就永遠(yuǎn)別想成為熱帶魚(yú)，美夢(mèng)醒后，初步設(shè)想率先在財(cái)經(jīng)傳媒系成立大學(xué)生的茶文化社團(tuán)，為真正喜歡茶的學(xué)生搭建一個(gè)交流提高的平臺(tái)，幫助學(xué)生對(duì)茶文化在廣度和深度上提高認(rèn)識(shí)。
最后高校應(yīng)該加大對(duì)公選課的資金投入，對(duì)于優(yōu)秀的公選課要給予適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)，打造精品課程。除了教師主動(dòng)提出開(kāi)課申請(qǐng)外，學(xué)校還應(yīng)合理調(diào)配教師資源，還應(yīng)該積極邀請(qǐng)知名學(xué)者、社會(huì)名流做兼職教授或講座教授，以開(kāi)拓學(xué)生的視野，豐富學(xué)生的知識(shí)結(jié)構(gòu)。
四、結(jié)語(yǔ)
茶在中國(guó)已經(jīng)超越了自身固有的物質(zhì)屬性，邁入精神領(lǐng)域，成為一種修養(yǎng)。作為一門(mén)與專業(yè)無(wú)關(guān)的文化素質(zhì)類(lèi)選修課，有那么多學(xué)生選課，并不是課講得有多么好，而是折射出當(dāng)代大學(xué)生的一種心靈需要。但是面對(duì)博大精深的中國(guó)茶文化，我們短短的36學(xué)時(shí)，只能是論其皮毛，如蜻蜓點(diǎn)水，浮光掠影。但筆者將不斷研究學(xué)習(xí)新知，探索新的教學(xué)方法，盡心盡力把中華茶文化的種子傳播到每一個(gè)真誠(chéng)的心靈中。
參考文獻(xiàn)
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