時間：2023-06-13 09:26:03
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中國首份《中國家庭金融調(diào)查報告》近日引來廣泛爭論和質(zhì)疑。報告稱：中國家庭凈總資產(chǎn)高出美國家庭21%，城市戶口家庭的平均資產(chǎn)已達247萬元，全國的自有住房擁有率高達89.68%。
這些數(shù)據(jù)是如何出爐的，為何中國家庭資產(chǎn)會超出美國?中國之聲近日專訪了《報告》團隊領(lǐng)軍人、中國家庭金融調(diào)查與研究中心主任、西南財經(jīng)大學經(jīng)濟學院院長甘犁。
采訪中甘犁說，不曾想到一份《報告》的會引起如此廣泛的爭論和質(zhì)疑。他首先表示，可以肯定的是，數(shù)據(jù)結(jié)果來自全國性的抽樣調(diào)查。
甘犁：抽樣方式和美國美聯(lián)儲抽樣方式是一樣的。第一，我們在全國隨機抽了8438戶進行入戶調(diào)查，在很多宏觀數(shù)據(jù)上，我們都進行了比較。第二是數(shù)據(jù)的資產(chǎn)，包括了所有資產(chǎn)，有房產(chǎn)、家庭的金融資產(chǎn)，就是銀行存款、股票市場、各種債券甚至黃金等。還包括了家庭的汽車、家庭的工商業(yè)、土地。所以，這是一個非常完整的資產(chǎn)總量的描述。我們的資產(chǎn)描述跟美國的資產(chǎn)描述也是具有可比性的。
在質(zhì)疑者看來，盡管中國的發(fā)展有目共睹，但要說中國家庭凈資產(chǎn)比美國高出兩成以上，他們并不認同了。對此，甘犁的解釋，中國家庭總資產(chǎn)超越美國，很大程度上來自房產(chǎn)的估值。
甘犁：中國家庭的房產(chǎn)占總資產(chǎn)比例的70%，美國只有30%。我們愛買房子，房產(chǎn)又漲的比較快，而美國在金融危機以后房產(chǎn)縮水比例很高。所以美國的資產(chǎn)在縮水，我們的資產(chǎn)因為房產(chǎn)的原因在增加。然后我們的家庭人口越多，人口基數(shù)比較大，所以全國所有家庭資產(chǎn)加起來超過了美國全國所有家庭加起來的資產(chǎn)的總額，但是人均只有美國的四分之一。
中國家庭總資產(chǎn)中金融資產(chǎn)只有5%，而美國是38%;反過來，中國家庭總資產(chǎn)70%都是房產(chǎn)，而美國卻只有30%左右。這樣一種家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在甘犁看來，風險很大。
甘犁：20年前的日本因為房產(chǎn)泡沫，導致了日本全國總資產(chǎn)遠遠超過了美國。但是泡沫破滅了以后，日本到現(xiàn)在為止的全國總資產(chǎn)只有美國的60%，比我們低更多了。
談到為什么中國住房擁有率會近90%時，甘犁說，這與計算方式有關(guān)，更與家庭定義有關(guān)。
在住房資產(chǎn)方面，中國家庭自有住房擁有率為89.68%，遠高于市場想象和世界平均水平。城市家庭第一套住房市價與成本之比為4.4，城市住房收益可觀。
該報告歷時三年，對全國25個省份、80個縣(市)、320個社區(qū)(村)進行了入戶調(diào)查，獲得有效問卷8438份，調(diào)查成果將建成中國家庭金融微觀領(lǐng)域的基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)庫，與社會共享。
家庭金融的相關(guān)數(shù)據(jù)直接反映了家庭在經(jīng)濟金融活動中的行為決策，對于央行進行宏觀調(diào)控，防范金融風險具有重要意義。在美國，消費者金融調(diào)查(SCF)是美聯(lián)儲投入巨資與芝加哥大學合作完成的一項長期性調(diào)查。金融危機之后，美聯(lián)儲為直觀了解美國家庭財務(wù)受金融危機影響狀況，甚至將本因2019年進行的調(diào)查提前到了2019年。而我國，之前在此領(lǐng)域仍是空白。
收入前10%家庭儲蓄占比74.9%
中國家庭金融調(diào)查在全國范圍收集并統(tǒng)計家庭金融行為的微觀信息，主要包括：住房資產(chǎn)和家庭金融財富、家庭負債和信貸約束、家庭保險與社會保障、家庭支出與收入等方面內(nèi)容。
報告顯示，中國的高儲蓄的根本原因不是沒有足夠的消費動機，而是沒有足夠的收入。 目前，中國家庭的高儲蓄率日益成為世界的焦點。政府一直在采取措施刺激國內(nèi)居民消費需求，但效果甚微。
截至2019年8月，中國家庭總儲蓄占總收入的19.25%，處于較高水平。然而從儲蓄的分布來看，家庭儲蓄分布極為不均。一方面，有55%的家庭在調(diào)查年份的支出大于或等于收入，沒有或幾乎沒有儲蓄。另一方面，收入最高的前10%的家庭儲蓄率達60.6%，儲蓄金額占當年總儲蓄的74.9%?？芍涫杖胝妓屑彝タ芍涫杖氲?6.96%，收入不均現(xiàn)象非常嚴重。也就是說，中國家庭儲蓄都主要集中在高收入家庭。
“增加消費、減少儲蓄最有效的政策是減少收入不均。高儲蓄的根本原因不是廣大民眾沒有足夠的消費動機，而是廣大民眾沒有足夠的收入去消費。”中國家庭金融調(diào)查與研究中心主任、西南財大經(jīng)管學院院長甘犁教授認為，可以通過各地提高最低工資標準來改變收入不均的現(xiàn)象，從而實現(xiàn)中國政府《xx發(fā)展規(guī)劃綱要》中
提出的“工資增長和GDP增長速度要求同步，勞動報酬增長和勞動生產(chǎn)率提高同步”。中國人民銀行研究局局長張健華認為，增加消費可以通過增加低收入家庭的消費能力和消費結(jié)構(gòu)升級完成。
事實上，中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)正在改變，市場力量正在推動著消費力的提高。“消費力從20xx年開始，每年提高0.7%。原因就是勞動力市場發(fā)生重大變化，廉價勞動力供給開始小于需求，可支配收入在提高。”清華大學教授李稻葵(微博)補充道。
自有住房擁有率近90%
報告數(shù)據(jù)顯示，目前中國家庭自有住房擁有率為89.68%，高于世界平均住房擁有率為63%的水平。2019年，中國城市戶均擁有住房已經(jīng)超過1套，平均為1.22套，農(nóng)村為1.15套。我國的自有住房擁有率，農(nóng)村高于城市，中西部地區(qū)高于東部地區(qū)。但這并不與市場上旺盛的剛性需求存在矛盾。
“一方面，中國有相當一部分人群離開已有房產(chǎn)的家鄉(xiāng)，到外地或大城市生活，這是房產(chǎn)剛性需求的一種表現(xiàn)。”李稻葵解釋。
另一方面，房產(chǎn)已成為中國家庭資產(chǎn)增值最快的財產(chǎn)。“擁有房產(chǎn)的家庭這幾年都有很高的收益率，有房子的家庭還想買兩三套。”甘犁補充。城市中第一套住房的總收益率均值為340.31%，第二套為143.25%，第三套為96.70%。
甘犁教授認為，此份報告提供了詳盡的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，人口結(jié)構(gòu)、家庭信息、教育需求、儲蓄狀況等。希望社會各界能充分利用這些數(shù)據(jù)資源，從不同角度和視野來分析包括房地產(chǎn)在內(nèi)的中國經(jīng)濟問題。
中國家庭金融調(diào)查報告(二)
前日，西南財經(jīng)大學中國家庭金融調(diào)查與研究中心在北京金融街正式全國首份《中國家庭金融調(diào)查報告》。該報告是西南財大與中國人民銀行聯(lián)手基于全國25個省、80個縣、320個社區(qū)共8438個家庭的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)匯總分析形成，涉及家庭資產(chǎn)、負債、收入、消費、保險、保障等各個方面的數(shù)據(jù)，全面客觀地反映了當前我國家庭金融的基本狀況。
此次《中國家庭金融調(diào)查報告》的問世，共歷時三年，其權(quán)威性和詳實的內(nèi)容填補了行業(yè)空白。中國人民銀行研究局張健華局長表示：“此次《中國家庭金融調(diào)查報告》調(diào)研數(shù)據(jù)的出爐，不僅為目前對家庭消費金融行為的了解提供有價值的補充，還將為政府和監(jiān)管層制定重要政策提供有益參考。”
城市家庭平均資產(chǎn)247.60萬元
高收入家庭儲蓄占總額74.9% 77%的炒股家庭沒從股市賺錢
80后大學畢業(yè)比例19%碩士最賺錢
投資興業(yè)家庭比例是美國1倍
城市家庭年進賬70876元
人情支出遠大于人情收入
報告顯示，中國家庭年均可支配收入均值是51569元，城市70876元，農(nóng)村22278元。從數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)有0.5%的中國家庭年可支配收入超過100萬元，有150萬中國家庭年可支配收入超過100萬元，10%的收入最高的家庭收入占整個社會總收入的57%，說明中國家庭收入不均等的現(xiàn)象已經(jīng)較為嚴重。
報告還顯示了中國家庭人情往來的收支情況。數(shù)據(jù)顯示，中國家庭人情支出方面，全國平均水平為6051元，占總收入比的22.1%。城市平均為7837元，占總收入比的25.5%。中國家庭人情收入方面，全國平均水平為1944元，占總收入比的7.1%。城市平均為2305元，占總收入比的7.5%。 城市家庭資產(chǎn)遠高于農(nóng)村 10%家庭儲蓄占總額74.9%
報告顯示，截至2019年8月，中國家庭資產(chǎn)平均為121.69萬元，城市家庭平均為247.60萬元，農(nóng)村家庭平均為37.70萬元。城市家庭中，金融資產(chǎn)11.2萬元、其他非金融資產(chǎn)145.7萬元、住房資產(chǎn)93萬元，負債10.1萬元、凈資產(chǎn)237.5萬元。相應的農(nóng)村家庭數(shù)據(jù)為3.1萬元、12.3萬元、22.3萬元、3.7萬元、34萬元。
報告顯示，中國家庭負債平均為6.26萬元，總體資產(chǎn)負債率為4.76%。其中，城市家庭平均負債100815元，農(nóng)村家庭平均負債36504元。
一、美歐消費者金融調(diào)查的主要做法
（一）定期開展消費者金融調(diào)查。美國消費者金融調(diào)查SCF（Survey of Consumer Finance）開始于1983年，由美聯(lián)儲統(tǒng)計部與財政部合作開展，主要對美國家庭的資產(chǎn)、負債、收入等金融情況進行調(diào)查，每3年進行一次。1992年起，數(shù)據(jù)收集工作由芝加哥大學的國民意見研究中心NORC（The National Opinion Research Center）進行。在歐洲，最早一些歐元國家也在本國范圍內(nèi)進行了居民財富調(diào)查；2006年，歐洲央行（ECB）設(shè)立了家庭金融和消費網(wǎng)絡(luò)HFCN（Household Finance and Consumption Network），2010年在歐元區(qū)成員國統(tǒng)一開展家庭金融及消費調(diào)查HFCS（Household Finance and Consumption Survey）。歐洲自1989 年以來，該調(diào)查的問卷設(shè)計、抽樣方法基本保持穩(wěn)定，使得調(diào)查數(shù)據(jù)具有一定可比性。
（二）選取有代表性的調(diào)查樣本。為了保證樣本的代表性，美國消費者金融調(diào)查采用兩種隨機抽樣方法確定樣本組成。首先采用多階段區(qū)域概率法抽取樣本，保證消費者分布的廣泛性；其次，從富裕家庭中抽取部分補充樣本。由于富裕家庭往往掌握著大量非公司業(yè)務(wù)和免稅債權(quán)，這部分樣本可以對未賦稅收入進行補充說明。資料顯示，最近一次SCF在2010年進行，總樣本量為6492個，其中區(qū)域樣本5012個，補充樣本1480個。如表2所示，為使調(diào)查能夠真實反映美國消費者的金融狀況，NORC在數(shù)據(jù)收集過程中采取多種手段提高樣本的代表性。HFCN對歐元區(qū)15個國家的超過62000戶家庭進行抽樣調(diào)查。為保證樣本的代表性，也采取類似的措施：一是加大對富裕家庭的抽樣，因為在總財富分布中分位點較高的家庭占總財富的比例是相當高，同樣負債也是高度集聚；二是對受訪家庭沒有回答或者不愿回答的問題，HFCN先對其數(shù)值的概率分布進行估計，然后采取多元技術(shù)進行賦值；三是將統(tǒng)計數(shù)據(jù)與國家以及其他研究機構(gòu)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)相比較。
（三）4項調(diào)查摸清消費者金融情況。美國和歐元區(qū)國家都從收入、資產(chǎn)、負債及凈財富積累四個方面對消費者進行金融調(diào)查，能夠較全面地掌握消費者的金融情況（見表3）。其中，美國收入方面的調(diào)查分三部分；資產(chǎn)調(diào)查包括金融調(diào)查和非金融調(diào)查；負債調(diào)查包括五個部分；凈財富積累調(diào)查即資產(chǎn)與負債之差。為保證調(diào)查能夠更真實反映情況，HFCN允許各國根據(jù)其文化、機構(gòu)特點對調(diào)查表做出一些靈活變動。
（四）注重參與者的隱私保護，合理披露調(diào)查結(jié)果。美歐國家普遍重視對參與者隱私的保護，如美國的消費者金融調(diào)查報告由美聯(lián)儲官網(wǎng)上對外，但調(diào)查報告僅披露消費者金融調(diào)查總括性數(shù)據(jù)。NORC也高度重視保護調(diào)查參與者的隱私，被調(diào)查者的姓名僅僅為NORC所知，而且從未出現(xiàn)過信息泄露事件。在歐元區(qū)，ECB在HFCS的調(diào)查報告中披露家庭資產(chǎn)、負債、財富、收入及消費指標等特征性事實，一系列關(guān)鍵指標數(shù)據(jù)也均及時對外披露。同時，被調(diào)查者就所有問題的回答都受歐盟隱私法的保護；在入戶調(diào)查結(jié)束后，被調(diào)查者的姓名和地址將與調(diào)查金融信息相分離。
（五）規(guī)范調(diào)查數(shù)據(jù)使用。如美聯(lián)儲對數(shù)據(jù)用途進行審核，并邀請使用者對消費者金融調(diào)查報告做出反饋。ECB則從三個方面對數(shù)據(jù)使用進行規(guī)范（具體見表4），并要求數(shù)據(jù)使用者對調(diào)查以及調(diào)查數(shù)據(jù)做出反饋，反饋內(nèi)容包括調(diào)查內(nèi)容實用性、微觀數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的適用性、對調(diào)查文件編集、調(diào)查內(nèi)容改善、微觀數(shù)據(jù)一致性等方面。
二、對我國的啟示及建議
祝紅梅（2011）對美國家庭近20年間的消費金融情況進行分析認為，美國是消費金融最發(fā)達的國家，消費金融在支持美國居民的強大消費能力方面發(fā)揮了重要作用。資料顯示，相關(guān)專業(yè)調(diào)查機構(gòu)在美聯(lián)儲和財政部的授權(quán)和資助下，美國從1983年起每隔3年在全國范圍內(nèi)對居民家庭消費金融情況進行調(diào)查，然后組織專業(yè)人士對這些數(shù)據(jù)進行比較系統(tǒng)的分析研究，其研究成果被廣泛地應用于政府相關(guān)部門和學術(shù)研究機構(gòu)。多年來，這些數(shù)據(jù)及相關(guān)研究結(jié)論對美國政府及美聯(lián)儲等機構(gòu)全面深入地掌握消費金融的狀況、制定正確的政策、促進消費金融的健康發(fā)展發(fā)揮了重要作用。近年來，我國消費金融發(fā)展迅速，特別我國經(jīng)濟從以往的出口帶動型向需求拉動型轉(zhuǎn)型的時期，消費金融將會得到新的發(fā)展機遇。為此，有必要對我國居民家庭消費金融狀況進行調(diào)查研究，了解和把握我國消費金融的發(fā)展現(xiàn)狀，充分發(fā)揮其促進消費的積極作用。
中圖分類號：F830.34 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2013）07-0058-06
一、引言
隨著農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平的不斷提高，農(nóng)村居民家庭財產(chǎn)逐漸積累。金融資產(chǎn)作為農(nóng)民家庭財產(chǎn)的重要組成部分，其總量和結(jié)構(gòu)也發(fā)生了顯著變化，對于農(nóng)村金融資產(chǎn)相關(guān)問題的研究逐漸成為人們關(guān)注的焦點。目前，許多學者專門對我國城鎮(zhèn)居民財產(chǎn)分布進行了研究（李實、魏眾等，2005；梁運文、霍震等，2010）；但與此形成鮮明對比的是對于農(nóng)村居民家庭財產(chǎn)相關(guān)問題的研究卻很少，對農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)問題的研究更少，并且多集中在金融資產(chǎn)選擇（史代敏，2005）與借貸需求方面 （周宗安，2010； 陳鵬，2011；張學勇，2010 ），很少有對農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)現(xiàn)狀、結(jié)構(gòu)及影響因素的實證研究。鑒于國內(nèi)對農(nóng)村居民金融資產(chǎn)相關(guān)問題研究的欠缺，筆者于2012年7月對我國農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)的規(guī)模、結(jié)構(gòu)進行了盡可能詳細的入戶調(diào)研，以期真實描繪當前我國農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)現(xiàn)狀，并從實證的角度分析研究金融資產(chǎn)的影響因素，為進一步的理論研究和政策制定提供一定參考。
二、數(shù)據(jù)來源、指標選擇與處理
本文使用的數(shù)據(jù)來自調(diào)查組于2012年7月對我國9?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的農(nóng)村居民家庭的實地調(diào)查，調(diào)查問卷主要涉及農(nóng)戶家庭財產(chǎn)總量及金融資產(chǎn)和構(gòu)成，影響農(nóng)戶家庭金融資產(chǎn)總量的因素如家庭經(jīng)濟、家庭特征、外部環(huán)境等。調(diào)查樣本的抽樣原則是：首先，按全國三大區(qū)域的劃分，按地區(qū)人均收入排序后隨機抽取樣本省份，其中，東部地區(qū)3個省份為山東、江蘇、福建，中部地區(qū)3個省份為河南、安徽、湖南，西部地區(qū)3個省份為甘肅、重慶、廣西；其次，根據(jù)各省、市、自治區(qū)內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展水平的不同，以人均收入為基準，將樣本省份的各個縣排序，分別隨機抽取東部地區(qū)7個縣、中部地區(qū)8個縣、西部地區(qū)6個縣，共21個縣進行實際調(diào)研；最后，在每個縣，以調(diào)查者所居住鄉(xiāng)村為基礎(chǔ)，隨機抽取農(nóng)戶為調(diào)查樣本。按照各縣的地級市歸屬，具體調(diào)查地點和訪問戶數(shù)如下：山東菏澤、濱州、濟寧，江蘇南通、蘇州、揚州，福建泉州共計200戶農(nóng)村居民家庭； 河南鄭州、信陽，安徽亳州、宿州、阜陽，湖南邵陽、湘潭、湘西共計200戶農(nóng)村居民家庭；甘肅平?jīng)觥㈦]西，重慶黔州，廣西賀州、桂林、百色共計150戶農(nóng)村居民家庭。為盡可能保證問卷信息的真實可得性，調(diào)查組采用入戶調(diào)查、當面訪談并回收問卷的形式，發(fā)放、回收問卷550份，其中有效問卷500份，有效率為90.9%。
文中所涉及的家庭金融資產(chǎn)是指剔除借貸行為后所剩余的金融凈資產(chǎn)，包括居民家庭儲蓄存款、手存現(xiàn)金、金融產(chǎn)品等，儲蓄存款包括定期存款和活期存款；金融產(chǎn)品具體指國債、股票、基金、保險等。居民家庭財產(chǎn)，主要指金融資產(chǎn)、住房估計價值（房產(chǎn)）、家庭耐用消費品估值和家庭生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)。其中，房產(chǎn)價值由兩部分構(gòu)成：一部分為房屋自身價值；另一部分為裝修附加價值（調(diào)查測算過程中忽略了建筑面積用地價值），并以消費者價格指數(shù)作為通貨膨脹率衡量指標，將數(shù)據(jù)進行了適當處理。家庭主要耐用消費品主要指非經(jīng)營性家用汽車和購買原值在200元以上、產(chǎn)品壽命一年以上的耐用消費品，考慮到耐用消費品貶值速度較快，因此對其現(xiàn)值估計時采取30%的折舊率。家庭生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)主要有家庭農(nóng)機設(shè)備現(xiàn)值（對其現(xiàn)值估計時也采取30%的折舊率）、固定資產(chǎn)現(xiàn)值（扣除貸款）、自由流動資金等。
三、金融資產(chǎn)分布與構(gòu)成
（一）金融資產(chǎn)規(guī)模與分布
調(diào)查數(shù)據(jù)表明，當前我國農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)戶均值為37825元，與2007年農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)16459元相比有了大幅提高。但約有53%的被調(diào)查居民家庭金融資產(chǎn)均值位于平均水平之下，金融資產(chǎn)水平為4萬元以下的比例達65%，可以看出，農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)差異明顯（見圖1）。
同時，我國農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)分布呈現(xiàn)出明顯的地區(qū)差異性。從圖2可以看出，我國東、中、西部地區(qū)農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)均值分別為47925元、40900元、21283元，東部地區(qū)農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)均值為西部地區(qū)的2.25倍，農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)具有明顯的地區(qū)差異性，這主要源于經(jīng)濟發(fā)展水平的地區(qū)差異性，這也從側(cè)面反映了我國東、中、西部農(nóng)村地區(qū)的貧富差異。
（二）金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
圖3顯示，儲蓄存款在農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)中構(gòu)成比例最高，達到80.38%；其次為手存現(xiàn)金，為13.40%；金融產(chǎn)品所占比例最小，為6.22%。同居民家庭金融資產(chǎn)分布狀況一樣，居民家庭金融資產(chǎn)構(gòu)成因地區(qū)不同也存在差異性，農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)過多集中在儲蓄存款上是不爭的事實，但各金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)所占比例因地區(qū)不同而有所差異。從整體來看，在儲蓄存款占家庭金融資產(chǎn)比例方面，西部農(nóng)村地區(qū)比例最高，其次為中部地區(qū)，東部地區(qū)最?。欢执娆F(xiàn)金占家庭金融資產(chǎn)的比例，東、中、西部相差不大；東部地區(qū)金融產(chǎn)品所占家庭金融資產(chǎn)比例為8.24%，這幾乎為中部地區(qū)所占比例的兩倍，是西部地區(qū)所占比例的兩倍多，反映了東部農(nóng)村居民在金融資產(chǎn)方面更加側(cè)重于收益。相比2002年農(nóng)村居民家庭金融產(chǎn)品資產(chǎn)幾乎為0，現(xiàn)階段農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)不單單局限于儲蓄存款和手存現(xiàn)金，金融資產(chǎn)在結(jié)構(gòu)和總量上也有了較大變化。
四、家庭金融資產(chǎn)分布影響因素研究
上文從居民家庭金融資產(chǎn)總量分布和結(jié)構(gòu)兩個角度闡述了我國農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)現(xiàn)狀，但更為重要的是對金融資產(chǎn)分布影響因素的研究，即哪些因素造成農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)水平的差異。
（一）研究方法及模型設(shè)定
本文參照李實（2000）對我國居民家庭財產(chǎn)水平影響因素進行研究的方法，將影響居民家庭金融資產(chǎn)積累的因素分為三類：居民家庭經(jīng)濟因素、居民家庭特征因素、外部環(huán)境因素等，其中家庭經(jīng)濟因素包括家庭年收入、家庭總財產(chǎn)、金融借貸行為、投資活動；家庭特征因素有戶主年齡、受教育程度以及專業(yè)技能的掌握、家庭勞動力人數(shù)、家庭社會政治資本；外部環(huán)境因素則取決于當?shù)剞r(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平，以及東、中、西部區(qū)域性差異等。構(gòu)建農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)函數(shù)為：
[C=f（Y，F(xiàn)，E，μ）] （1）
其中C為農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)的自然對數(shù)；Y代表居民家庭經(jīng)濟因素；F代表居民家庭特征因素；E為外部環(huán)境因素；μ為隨機誤差項。
影響農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)的計量經(jīng)濟模型形式如下：
LnFin=β0+β1LnIncome+β2LnCapital+β3Dcs+β4Invest+β5Age+β6Age2 +β7Edu+β8Pros+β9Labs+β10Mcpc+β11Dum+μ （2）
其中，β0為回歸截距項，β1為家庭收入的彈性系數(shù)，β2為家庭財產(chǎn)的彈性系數(shù)，βi（i=3，4，.....，11）表示回歸系數(shù)，μ為隨機擾動項。
根據(jù)對農(nóng)村居民家庭調(diào)查所得的樣本數(shù)據(jù)，對各變量進行描述性統(tǒng)計分析（見表2），農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)對數(shù)平均值為10.34；家庭收入對數(shù)平均值為10.37；家庭借貸行為均值為0.29；投資活動均值為0.14；戶主年齡平均值為2.4，表明年齡分布比較平均，平均年齡在45—55歲之間；戶主受教育程度平均值為1.80，表明戶主整體受教育程度較低；是否掌握專業(yè)技能平均值為0.19，傳達出擁有專業(yè)技能的農(nóng)村居民家庭并不多；家庭勞動力人數(shù)平均值為1.70；家庭社會政治資本平均值為0.13，說明在被調(diào)查家庭中，更多家庭成員屬于普通群眾，干部黨員在農(nóng)村家庭較少；地區(qū)虛擬變量平均值為2.10。
為控制解釋變量之間可能存在的共線性問題，本文遵循李子奈（2011）提倡的計量經(jīng)濟學模型總體設(shè)定的唯一性與一般性原則，在回歸模型方程中納入所有可能對被解釋變量（家庭金融資產(chǎn)水平）產(chǎn)生影響的解釋變量（即表2所描述的自變量），即模型在估計時對不同類型控制變量進行分別回歸，以減小共線性對模型估計的影響。
（二）實證分析結(jié)果及解釋
綜合上述分析，同時考慮：（1）采用截面數(shù)據(jù)進行回歸分析會出現(xiàn)異方差；（2）本調(diào)研樣本數(shù)據(jù)相對較少，不能進行穩(wěn)健性檢驗；（3）隨機擾動項協(xié)方差未知，因此本文采用可行廣義最小二乘法（FGLS）對模型（2）進行估計回歸。計量軟件為Stata12.0，具體估計結(jié)果見表3。
從表3的回歸結(jié)果可以看出：財產(chǎn)水平、家庭收入、金融借貸行為、家庭投資活動、戶主專業(yè)技能、社會政治資本、家庭勞動力人數(shù)等對農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)積累有正面影響，并且財產(chǎn)水平對其影響最大，其他依次遞減；戶主年齡及區(qū)域因素對農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)的積累有負面影響。
1. 家庭經(jīng)濟因素。本文實證結(jié)果顯示，居民家庭財產(chǎn)對金融資產(chǎn)的影響最大，其次為家庭收入，這主要是因為農(nóng)村居民家庭財產(chǎn)不斷積累，農(nóng)戶很少進行投資經(jīng)營活動，更傾向于存款儲蓄，這與圖3中所反映的內(nèi)容相符。農(nóng)村居民家庭財產(chǎn)的增加，使得金融資產(chǎn)不斷積累。本調(diào)查組所得數(shù)據(jù)顯示，金融資產(chǎn)占家庭財產(chǎn)總量的百分比為44.12%，這與2002年中國社科院經(jīng)濟研究所收入分配課題組研究所得的12.3%（李實等，2005）、2007年奧爾多中心的27.65%（梁運文等，2010）等研究結(jié)果相比，有了較大提高。但金融資產(chǎn)不斷積累的過程中，增長更多的是儲蓄存款，農(nóng)村居民家庭中較少進行投資經(jīng)營活動，沒有對現(xiàn)有資金進行充分的利用，投資觀念較為淡薄，應充分調(diào)動農(nóng)民投資的積極性。
計量回歸模型顯示投資經(jīng)營活動及借貸行為均對金融資產(chǎn)產(chǎn)生正向促進效應。農(nóng)戶通過借貸行為進行投資經(jīng)營活動，進而增加收入，家庭金融資產(chǎn)有所增加。從表4也可以看出，有金融借貸行為、投資經(jīng)營活動的居民家庭金融資產(chǎn)較多，這與計量回歸結(jié)果相符合。
2. 家庭特征因素。從表5可以看出，現(xiàn)階段我國農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)符合生命周期理論，隨著年齡的增長，家庭金融資產(chǎn)呈倒“U”型分布。戶主年齡從20歲到40歲，金融資產(chǎn)積累逐步增加，40歲左右達到峰值，45歲之后金融資產(chǎn)逐步下降。其中戶主年齡在30歲以下金融資產(chǎn)均值為35823元，在30—45歲之間均值為44590元，在45—60歲之間均值為38181元，在60歲以上均值為26000元。表4中計量回歸結(jié)果也顯示年齡解釋變量系數(shù)為正，年齡平方解釋變量系數(shù)為負，這更好地擬合了生命周期理論。
對于農(nóng)村居民家庭來說，財產(chǎn)的最大值應出現(xiàn)在勞動力身強力壯的中年時期，農(nóng)村居民主要從事體力勞動，身體健康狀況與勞動生產(chǎn)率正相關(guān)，身體狀況良好往往意味著更高的勞動生產(chǎn)率和收入，有利于財產(chǎn)積累。一般情況下，農(nóng)村居民青壯年時期，身體狀況良好；隨著年齡增長，會逐步邁入年老體衰的狀況，收入會逐步減少甚至消失。另外，年齡的增長以及年輕時過度勞累損耗導致身體狀況較差的個體通常需要較高的醫(yī)療開銷，不利于財產(chǎn)的積累。身體狀況良好的家庭財產(chǎn)不斷增加，現(xiàn)階段農(nóng)村居民投資觀念還比較淡薄，很少進行投資經(jīng)營活動，對于收入的處理選擇，除持有少量現(xiàn)金外，更多地傾向于儲蓄，進而使得金融資產(chǎn)增加。隨著年齡的增加，收入減少，金融資產(chǎn)也相應地減少。
戶主受教育程度直接體現(xiàn)了家庭人力資本狀況，表3顯示，戶主受教育程度對家庭金融資產(chǎn)積累有正向影響作用。從表5中可以看出，隨著戶主受教育程度的增加，家庭金融資產(chǎn)也相應增加，并且調(diào)查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在戶主受教育程度為高中及以上的家庭中，儲蓄存款占金融資產(chǎn)的比例為68.84%，遠低于平均比例80.38%，而金融產(chǎn)品所占比例則為17.37%，高于6.22%的平均水平，可見，現(xiàn)階段高學歷農(nóng)村居民家庭有了較高的金融投資觀念。
專業(yè)技能的掌握、勞動力人數(shù)是戶主家庭生產(chǎn)資本的體現(xiàn)，回歸結(jié)果表明，其對金融資產(chǎn)均產(chǎn)生正向的影響作用。居民家庭擁有專業(yè)技能及更多的勞動力使得家庭生產(chǎn)力更高，能夠獲得更多的收入，從而家庭金融資產(chǎn)才能夠不斷積累。
家庭社會政治資本對農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)的積累也有一定的正向影響。戶主為黨員干部身份能夠運用更多的資源，可以降低農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)對農(nóng)戶信息不對稱的不利影響，能夠及時獲得外部借貸支持，獲得更多的借貸機會，解決農(nóng)戶融資難的問題，利于農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營活動，充分體現(xiàn)了社會政治資本對于家庭金融資產(chǎn)積累的正效應。
3. 外部環(huán)境因素。計量回歸結(jié)果顯示，地區(qū)因素對農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)影響程度不同，差異性較大，這與表1的描述相符。經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)，家庭居民金融資產(chǎn)較多；經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)家庭金融資產(chǎn)較少。
五、結(jié)論及建議
通過對全國550戶農(nóng)村居民家庭的調(diào)查，本文詳細描繪了我國農(nóng)村居民家庭2012年金融資產(chǎn)的分布、構(gòu)成和主要特征，初步探討了導致居民家庭金融資產(chǎn)水平差異的影響因素，通過對數(shù)據(jù)的詳細分析與實證研究，得出了如下結(jié)論：
近年來，我國農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)的積累不斷增加，在家庭財產(chǎn)中所占的比例大幅上升，家庭收入與財產(chǎn)、借貸行為、投資經(jīng)營活動等均是影響家庭金融資產(chǎn)規(guī)模的重要因素，且均產(chǎn)生正向促進作用，其中家庭財產(chǎn)因素對金融資產(chǎn)規(guī)模影響最大，其次為家庭收入，兩者在很大程度上決定著居民家庭金融資產(chǎn)水平。但整體來看，金融資產(chǎn)主要集中在儲蓄存款上，資金利用效率低，農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所變化，金融產(chǎn)品資產(chǎn)占有一定比例。
居民家庭金融資產(chǎn)分布符合生命周期理論：戶主年齡從20歲到45歲，家庭金融資產(chǎn)積累逐步增加，40歲左右金融資產(chǎn)達到峰值，45歲之后，金融資產(chǎn)逐步下降。同時，農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)與戶主受教育程度明顯正相關(guān)，這從側(cè)面肯定了教育對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平的改善。接受教育程度較高的家庭擁有更多的金融資產(chǎn)，并且在金融資產(chǎn)構(gòu)成中，儲蓄存款所占比例相對較低，金融產(chǎn)品所占比例較高，在金融資產(chǎn)保值增值方面有了更強的意識。家庭社會政治資本對家庭金融資產(chǎn)起正向促進作用。農(nóng)村居民家庭所處的地理位置不同，家庭金融資產(chǎn)也存在很大差異。
農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)是家庭財產(chǎn)構(gòu)成的主要部分，改善金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加金融資產(chǎn)，要突破收入水平的約束，政府應當鼓勵農(nóng)戶進行投資經(jīng)營活動，發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟，提高農(nóng)村居民家庭收入，同時還應從制度和政策上引導農(nóng)村居民家庭對金融資產(chǎn)的選擇行為，滿足農(nóng)村居民家庭的借貸需求，使更多的儲蓄存款轉(zhuǎn)換為流動資金，增加資金的流動性和收益性。
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引言
家庭金融資產(chǎn)是居民家庭資產(chǎn)的重要組成部分。居民選擇家庭金融資產(chǎn)的行為，不僅與資本市場的波動重要關(guān)聯(lián)，又對居民家庭提高財產(chǎn)性收入和生活水平密切相關(guān)。家庭金融資產(chǎn)的發(fā)展涉及宏觀微觀多個層面并發(fā)揮重要作用。2006年，Campbell第一次提出將家庭金融作為一個新的金融研究的重點領(lǐng)域，隨后對其的研究在國內(nèi)外取得了突破性的進展。彭志龍（1998）、彭新育（2003）和李建軍，田光寧（2001）從宏觀層面研究居民選擇家庭金融資產(chǎn)的行為，于蓉（2006），鄒紅，喻開志（2010）從微觀角度分析居民的金融資產(chǎn)選擇行為。我國是一個區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差別較大的國家，不同地區(qū)居民家庭對金融資產(chǎn)的選擇特征有很大不同。為了突出江蘇省居民家庭金融選擇特征的區(qū)域特點，本文用通過調(diào)查得來的微觀數(shù)據(jù)，研究江蘇省居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，并分析江蘇省居民家庭金融資產(chǎn)的配置特征。這對于引導江蘇省城鎮(zhèn)居民家庭分配家庭金融資產(chǎn)具有非常重要的意義。
1.江蘇省城鎮(zhèn)居民家庭金融資產(chǎn)選擇現(xiàn)狀分析
1.1 問卷設(shè)計與數(shù)據(jù)來源
本文設(shè)計的調(diào)查問卷參考了北京奧爾多投資咨詢中心的“投資者行為調(diào)查”、李心丹的“個體投資者問卷調(diào)查”等多個問卷，調(diào)查對象是江蘇省18歲以上的城鎮(zhèn)居民，問卷采用有目的的隨機抽樣的做法。2012-2013年共投放問卷1000份，實際回收821份，樣本的回收率為82.1%。篩選的有效問卷一共705份，有效樣本回收率為85.9%。分析有效樣本的抽樣結(jié)構(gòu)可以看出，家庭的投資決策者男性多于女性，男性占比為64.80%，年齡只要是26-55歲的人群，被調(diào)查的居民以高中或中專以上的學歷居多，超過50%的調(diào)查者具有本科以上受教育程度。超過一半的被調(diào)查者為已婚之家，家庭人口為3或4人，且家庭月收入在3000元-5000元之間的家庭為39.30%。從整體看，有效樣本的調(diào)查結(jié)果基本服從正態(tài)分布的特征，抽樣結(jié)構(gòu)比較均勻合理。
1.2城鎮(zhèn)居民家庭金融資產(chǎn)組合構(gòu)成
圖1 江蘇省城鎮(zhèn)居民家庭金融資產(chǎn)組合
從圖1江蘇省城鎮(zhèn)居民家庭金融資產(chǎn)組合可以看出，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中儲蓄存款和現(xiàn)金的
比重最高，股票、基金等有價證券緊接其后，銀行理財和保險類金融資產(chǎn)所占比重不高，債券的投資比重最小。儲蓄存款是居民家庭的首要選擇，所占比重是5120%，表明居民家庭金融資產(chǎn)最重要的部分是貨幣性資產(chǎn)，這因為其屬于具有風險小、易變現(xiàn)特點固定收益類產(chǎn)品。浮動收益類金融產(chǎn)品股票占比為1272%，基金占比為988%，說明居民家庭對風險型金融產(chǎn)品的投資需求有所增加。保險在居民家庭金融資產(chǎn)中所占比重為543%，可能因其變現(xiàn)度差、投資期限長。由于居民家庭對理財產(chǎn)品了解較少和理財產(chǎn)品對投資者有最低的投資資金要求，居民家庭對理財這類固定收益類的產(chǎn)品投資比重較低，為385%。此外，債券占有家庭金融資產(chǎn)的投資比重為195%，包括黃金、外匯、期貨等金融衍生品等在內(nèi)的其他金融資產(chǎn)所占比重為65%，這與我國的金融衍生品和債券市場發(fā)展落后有關(guān)聯(lián)。
2.江蘇省城鎮(zhèn)居民家庭金融資產(chǎn)選擇的配置特征
2.1不同性別與城鎮(zhèn)居民家庭金融資產(chǎn)
從表1可以看出，男性和女性對于家庭金融資產(chǎn)的首要選擇都是儲蓄，在對儲蓄和股票兩項金融資產(chǎn)的配置比例上有所不同，女性居民投資的儲蓄資產(chǎn)比男性高約4%，男性配置的股票比女性高2.57%，可見女性風險偏好性較小，偏好投資套期保值的項目，男性偏好風險，為獲得較高的收益更愿意承受較大的風險。男性和女性對于風險的偏好程度不同也可以從其他各項金融資產(chǎn)的選擇上反映出來。
2.2不同年齡與城鎮(zhèn)居民家庭金融資產(chǎn)分布
美國城市研究所的研究顯示，2001年和2004年55歲-64歲家庭中，如果計入社會保障和所有的退休計劃和退休賬戶，社會保障資產(chǎn)占總資產(chǎn)的36％，退休金占26％，而自有房產(chǎn)凈資產(chǎn)僅占22％。
而在中國的家庭金融數(shù)據(jù)中，工作單位預期發(fā)放的養(yǎng)老金未被計入總資產(chǎn)，但所占比重應該遠遠低于美國養(yǎng)老金在總資產(chǎn)中所占比重，大多數(shù)家庭還是部分依靠家庭儲蓄或房產(chǎn)。由于中國農(nóng)村社會養(yǎng)老保險尚未完全覆蓋且給付水平偏低，養(yǎng)老金所占比重就更低。
其次，比較各國居民資產(chǎn)，總資產(chǎn)固然是一個重要指標，平均值、中值更能體現(xiàn)人均財富實力。在更體現(xiàn)家庭資產(chǎn)實際水平的中位數(shù)上，美國高過中國10倍。另一方面，無論中國還是美國，財富的不平等遠遠大于收入的不平等。因此，各居民群體間的財富差異尤其值得關(guān)注。
美國消費者金融調(diào)查報告詳細列舉了社會各階層的資產(chǎn)現(xiàn)狀。比如城鄉(xiāng)、地區(qū)間，不同教育程度、收入等級和財富等級的資產(chǎn)差異。比如2010年戶主無高中學歷的家庭凈資產(chǎn)平均值為110700美元，中位數(shù)為16100美元。中國的某些弱勢群體比如低收入、低教育家庭的凈資產(chǎn)有可能遠低于美國水平。
最后，盡管“中國人比美國人更富”這一調(diào)查結(jié)果引來很多質(zhì)疑聲，但中國居民在資產(chǎn)儲蓄方面確實也有優(yōu)于美國居民的地方。美國家庭的儲蓄率普遍偏低。在經(jīng)濟危機前，近三分之一家庭的流動性資產(chǎn)不足以維持在連續(xù)失業(yè)三個月情況下的貧困線生活水平。所以在經(jīng)濟危機發(fā)生后，大面積的長期失業(yè)加上儲蓄不足引發(fā)一系列社會經(jīng)濟問題。
一、問題的提出與文獻綜述
中國農(nóng)村金融市場存在著正規(guī)金融和非正規(guī)金融的二元金融供給結(jié)構(gòu)，不同地區(qū)這兩種融資渠道的活躍程度不同，在很多地區(qū)通過非正規(guī)金融渠道的融資要比正規(guī)金融渠道的融資比例高。馬曉青等（2012）研究發(fā)現(xiàn)，相較于江蘇和四川的農(nóng)戶，河南的農(nóng)戶更傾向于非正規(guī)融資渠道，90%以上的農(nóng)戶的融入款項來自于親戚朋友等非正規(guī)融資渠道。那么，為什么大部分農(nóng)戶的資金需求通過非正規(guī)渠道融入？農(nóng)戶在選擇融資渠道時到底會受到哪些因素影響？中國農(nóng)村金融改革過程中應該如何構(gòu)建真正適應農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)戶需要的農(nóng)村金融體系？
在對發(fā)展中國家農(nóng)村金融的研究中，考慮到銀行等正規(guī)金融機構(gòu)的利率往往受到政府干預而控制在較低的水平，國外主流觀點通常對農(nóng)戶融資順序作如下假設(shè)：農(nóng)戶在需要外源融資時，首先向正規(guī)金融機構(gòu)申請貸款，如果正規(guī)機構(gòu)不能滿足其需求，他們才會考慮非正規(guī)渠道。但Boucher and Guirkinger（2007）指出，銀行通過抵押機制將貸款風險轉(zhuǎn)移給了農(nóng)民，這會使風險規(guī)避型的農(nóng)戶不愿意向正規(guī)金融機構(gòu)貸款，從而選擇無抵押無擔保要求的民間融資。Kochar（1997）、Mushinski（1999）則強調(diào)非正規(guī)渠道在交易成本等方面有著獨特的優(yōu)勢，有的借貸交易成本幾乎為零，農(nóng)戶更愿意以較低的成本來獲得貸款。Coleman（2006）研究表明，農(nóng)村小額貸款目標上移，主要受益者仍是貧困人口中較為富裕的那一批人，而農(nóng)村中有貸款需求的不僅僅是這些較為富裕的人，其他的相對比較貧困的農(nóng)戶就只能求助于非正規(guī)金融。Kazunari等（2010）指出，農(nóng)戶自營經(jīng)濟傾向于正式借貸作為其資金的穩(wěn)定來源，但由于交易成本等因素，雖然他們的信貸規(guī)模較小，仍然被排斥在正規(guī)金融之外。Calum G.Turvey，R0ng K0ng（2010）通過對1500戶農(nóng)戶的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，超過67%的農(nóng)戶是從親戚、朋友等非正規(guī)金融渠道借貸，非正規(guī)借貸是農(nóng)戶融資的首選。George Mawuli Akoandiar等（2013）運用Tobit、Logit模型分析得出，家庭規(guī)模、年齡、性別、婚姻狀況、職業(yè)、收入等決定著農(nóng)戶金融市場參與度，地理特征是農(nóng)戶從金融市場獲得金融服務(wù)的一個重要影響因素，相比于城鎮(zhèn)居民，農(nóng)村住戶更傾向于從非正式金融渠道獲取金融服務(wù)。
國內(nèi)研究方面，錢水土、陸會（2008）通過對溫州農(nóng)戶借貸行為的調(diào)查分析發(fā)現(xiàn)，相對于正規(guī)金融而言，非正規(guī)金融更能滿足不同收入等級農(nóng)戶多樣化的資金需求，因此農(nóng)戶融資時更偏好于非正規(guī)金融。至于哪些因素會對農(nóng)戶融資渠道的選擇造成影響，李銳、李超（2007）研究證明，戶主的性別、受教育的最高年限對農(nóng)戶借款偏好的影響并不顯著，家庭純收入、所經(jīng)營土地面積以及醫(yī)療衛(wèi)生、教育總支出對農(nóng)戶借款偏好的影響在統(tǒng)計上是顯著的，農(nóng)戶土地擁有量與其融資偏好存在正相關(guān)關(guān)系，即農(nóng)戶擁有的土地數(shù)量越大，越傾向于從正規(guī)金融機構(gòu)融資。但是，馬曉青等（2010）卻得出農(nóng)戶土地擁有量對其融資偏好不存在顯著影響的結(jié)論，證明了收入和教育程度較高、參加合作組織、擔任村干部、擁有良好信用記錄的農(nóng)戶更偏好于正規(guī)借貸；而在遭受災害等收入沖擊時，農(nóng)戶對非正規(guī)渠道的偏好增加；正規(guī)金融市場發(fā)展較差的地區(qū)，也會吸引更多的農(nóng)戶在融資時選擇非正規(guī)渠道。褚保金等（2008）運用廣義Logit模型對農(nóng)戶借貸渠道的選擇因素進行了實證分析，認為戶主的教育年限、住房價值、社會資本等是影響農(nóng)戶正規(guī)和非正規(guī)借貸需求的主要因素，教育支出是影響農(nóng)戶非正規(guī)借貸需求的主要因素，播種面積、住房價值、家庭年總收入與獲得正規(guī)借貸支持顯著正相關(guān)?？讟s、衣明卉等（2011）通過對陜西、甘肅兩省農(nóng)戶的調(diào)查分析認為，農(nóng)戶融資更偏好于非正規(guī)渠道，貸款程序的復雜程度、利率高低、金融機構(gòu)對農(nóng)戶的信任水平、家庭文化等是導致農(nóng)戶不選擇正規(guī)融資渠道的原因。趙建梅、劉玲玲（2013）研究發(fā)現(xiàn)：供給型和需求型信貸約束都顯著地促進農(nóng)戶選擇非正規(guī)金融。
綜上所述，國內(nèi)外學者對農(nóng)戶融資渠道選擇及其影響因素做了許多有價值的探討，但研究只是針對農(nóng)戶融入資金而對農(nóng)戶的資金融出情況都沒有涉及，這不利于我們?nèi)媪私廪r(nóng)村金融市場發(fā)展的現(xiàn)狀以及存在的問題。本文通過對河南省林州市農(nóng)戶融資（包括融入和融出）情況的實地調(diào)查，試圖對本文開篇提出的問題進行研究和探討。
二、傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)農(nóng)戶融資現(xiàn)狀調(diào)查
（一）調(diào)查情況介紹
本項調(diào)查時間為2013年1―2月，調(diào)查地點是經(jīng)濟發(fā)展相對落后的傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)――河南省林州市（縣級市），包括姚村鎮(zhèn)、合澗鎮(zhèn)、任村鎮(zhèn)和城郊鄉(xiāng)的22個村莊。本次調(diào)查采用二次抽樣法：第一次隨機抽樣確定調(diào)查地點，共調(diào)查了姚村鎮(zhèn)6個村莊、合澗鎮(zhèn)5個村莊、任村鎮(zhèn)6個村莊、城郊鄉(xiāng)5個村莊；第二次根據(jù)調(diào)查地點的居民收入分層抽樣確定調(diào)查對象，按照一定的比例隨機抽取低收入戶、中等收入戶和高收入戶，收回有效問卷共188份。在所調(diào)查的農(nóng)戶中，40―49歲的農(nóng)民占39.9%，50一59歲的農(nóng)民占39.4%；其中，文化程度為高中及高中以上的占13.8%，初中文化的占59.6%，小學及沒上學的占26.6%，他們一般為被訪農(nóng)戶的戶主。由于目前農(nóng)民的文化程度普遍不高，為了提高調(diào)查問卷的真實性，此次調(diào)查采用調(diào)查人員上門和入戶調(diào)查方式，通過與被訪人員交談溝通后由調(diào)查人員填寫調(diào)查問卷。
（二）農(nóng)戶融資現(xiàn)狀
1.非正規(guī)金融是農(nóng)戶融入資金的主渠道
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，為了滿足生產(chǎn)、生活資金需求，大部分農(nóng)戶主要通過非正規(guī)金融渠道融入資金。表1是樣本農(nóng)戶在正規(guī)金融和非正規(guī)金融市場的借款情況表。其中，只發(fā)生非正規(guī)借款的農(nóng)戶比例為64.36%（包括民間無息和有息借款），而只發(fā)生正規(guī)金融機構(gòu)借款的農(nóng)戶比例僅為1.60%，遠遠小于民間借款的比例?？梢?，農(nóng)戶在需要融資時，傾向于從非正規(guī)渠道獲得資金。
本文使用的農(nóng)戶調(diào)查問卷對民間借貸區(qū)分了無息的友情借貸和民間有息借貸。無息友情借貸主要是發(fā)生在親戚朋友之間的互借貸，而民間有息借貸大部分是農(nóng)戶向民間金融組織或村里的富裕戶、放貸者的借款。調(diào)查顯示，發(fā)生無息借款的農(nóng)戶（在所調(diào)查的農(nóng)戶中參與有息借款的農(nóng)戶均有無息借款）共有122戶，在所調(diào)查的農(nóng)戶中比例高達64.89%；參與民間有息借款的只有16家農(nóng)戶，比例較小，僅為8.5%。
非正規(guī)金融成為農(nóng)戶融入資金的主渠道，一個重要的原因是農(nóng)戶融入資金主要用于生活性開支，而正規(guī)金融機構(gòu)的貸款傾向于生產(chǎn)性融資。目前商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等正規(guī)金融機構(gòu)很少有針對農(nóng)戶生活性融資的貸款項目，因此，當農(nóng)戶出現(xiàn)生活性資金短缺時，只有選擇非正規(guī)融資渠道。如圖1所示，樣本農(nóng)戶通過非正規(guī)渠道借款用于子女上學、購建房、婚喪嫁娶的三項占比最高。
2.民間集資成為農(nóng)戶閑余資金的重要融出渠道
趙慶光（2013）認為，2010―2011年，國家宏觀調(diào)控政策加大了對房地產(chǎn)業(yè)的限制，民間借貸市場需求由中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需求轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)規(guī)避政策限制性需求，從而推動了河南省民間借貸市場非理性、爆發(fā)式增長。在文本所調(diào)查的河南省林州市農(nóng)村地區(qū)也證實了這個發(fā)現(xiàn)，所調(diào)查的188個樣本農(nóng)戶中，有55.32%的農(nóng)戶（包含只參與民間集資和同時參與民間集資及互融資）參與了民間集資（見表2）。
該地區(qū)民間集資的利率在8%-20%不等，一些集資中介的利率高達30%。通過對樣本農(nóng)戶集資情況的線性回歸分析證實，高利率是吸引農(nóng)戶參與民間集資的首要因素。農(nóng)民收入增加有了閑余卻沒有合適的投資渠道，是他們參與民間集資的重要原因。在回歸分析中，將農(nóng)戶集資金額作為因變量，家庭人口數(shù)、戶主文化程度、戶主年齡、收入、集資利率作為自變量，回歸結(jié)果如下：人口數(shù)、文化程度、年齡對于集資金額的影響均不顯著，而農(nóng)戶收入和集資利率分別在5%、1%的顯著性水平下對集資金額有著顯著的正影響（見表3）。
3.非正規(guī)融資渠道存在風險隱患
從農(nóng)戶融入資金來看，在所調(diào)查的農(nóng)戶中，互融資中只有35個農(nóng)戶在借入資金時采用寫借條的方式，而且借條極不規(guī)范，大部分親戚朋友之間借貸的借條只寫明借款數(shù)額，沒有具體約定借款期限；其余87戶都是采用口頭約定形式，他們完全憑借雙方之間的情感和信譽行事，既無借據(jù)也無抵押擔保，這種沒有任何約束的借貸方式在互融資中占比高達71.3%。在民間有息借貸中，簽訂合同、請人擔保的只有3戶，其余的也都是采取借條形式。不規(guī)范的借貸方式，一旦出現(xiàn)借款人不能或不愿履約，出借方的權(quán)益將難以得到保障。
從農(nóng)戶融出資金來看，參與民間集資的樣本農(nóng)戶，借貸手續(xù)也極不規(guī)范。調(diào)查中了解到，大部分參與民間集資的農(nóng)戶只是根據(jù)中介人的陳述來了解融資企業(yè)的狀況，或只看過中介人出示的融資企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照復印件以及企業(yè)與中介人簽訂的借貸合同，在得到未來收益許諾后就將資金交給中介人，坐等到期收取利息。出于對中介人的信任，這些農(nóng)戶自己并沒有與融資企業(yè)簽訂借款合同或索要借條。這種集資方式在調(diào)查地區(qū)極為普遍，也存在極大的風險隱患。調(diào)查顯示，參與民間集資的104戶中，本金和利息都收回的僅有4戶，僅占3.85%，本金和利息均無收回的有94戶，占比90.38%（見表4）。
三、傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)農(nóng)戶選擇非正規(guī)融資渠道影響因素的實證分析
一般認為農(nóng)民符合理性人的假設(shè)，但擁有較低利率的正規(guī)金融機構(gòu)（如農(nóng)村信用社等）并沒有成為農(nóng)戶融資的首選，被調(diào)查的農(nóng)戶中，64.89%的農(nóng)戶在融入資金時和55.32%的農(nóng)戶在融出資金時選擇了非正規(guī)融資渠道。那么，農(nóng)戶選擇非正規(guī)融資渠道到底受到了哪些因素影響？
（一）研究假設(shè)
本文選擇的是二元離散變量選擇模型――Lo-gistic模型，將農(nóng)戶是否從非正規(guī)金融渠道融入資金作為被解釋變量，如果是，則賦值為1；不是，則賦值為0。由逐步回歸分析得知，融資用途對于農(nóng)戶選擇非正規(guī)渠道融資非常顯著，而在被調(diào)查地區(qū)中，農(nóng)戶融資用途多樣化以及參與民間集資的現(xiàn)象比較普遍，故本文將農(nóng)戶融資用途中占比量較大的幾項以及是否參與民間集資選為自變量進行分析。本文共選擇了家庭人口數(shù)、戶主年齡、戶主文化程度、家庭近一年收入、融資是否用于子女上學、應付天災人禍、購建房、婚喪嫁娶等以及是否參與民間集資作為自變量，并提出以下假設(shè)：
1.家庭人口數(shù)與農(nóng)戶融資行為成正向關(guān)系
在樣本地區(qū)，農(nóng)戶的人均土地面積很少，資金主要來源于外出務(wù)工等工資性收入。家庭人口多，如果是男性人數(shù)多，可能農(nóng)戶家庭收入較高，但同時男性人數(shù)多意味著將來要花費更多的資金來購建房和結(jié)婚成家，這就增加了農(nóng)戶的融資需求；如果是女性人數(shù)多，則可能形成一人掙錢、多人消費的局面，尤其是當家庭在校子女人數(shù)較多時，就更增加了農(nóng)戶的融資需求。
2.戶主年齡與農(nóng)戶融資行為成“凸型”關(guān)系
在所調(diào)查的農(nóng)戶中，40―50歲的調(diào)查對象的融資需求要高于其他年齡段的農(nóng)戶，因為這個年齡段的農(nóng)戶面臨著子女教育、幫助子女成家以及贍養(yǎng)老人等諸多人生大問題。隨著年齡的增長，戶主的身體狀況和勞動技能等有所下降，他們外出務(wù)工的機會和創(chuàng)收的能力以及償債能力都會降低，融資能力和融資欲望也會隨之下降。
3.家庭收入與農(nóng)戶的融資行為成反向關(guān)系
農(nóng)戶家庭收入水平越高，說明農(nóng)戶的自身積累越多，擁有的財產(chǎn)和自有資金的規(guī)模越大，農(nóng)戶發(fā)生融資的可能性會降低。
4.參與民間集資與農(nóng)戶融資成正向關(guān)系
由于資金的趨利本性，樣本農(nóng)戶中有55.32%在2010―2012年間參與了民間集資，但由于一系列因素，參與民間集資的農(nóng)戶中90.38%的農(nóng)戶沒能收回本息，這大大減少了農(nóng)戶的自身積累，減少了農(nóng)戶的自有資金，導致農(nóng)戶融資的可能性會增加。主要變量描述見表5。
（二）結(jié)果分析
從以上實證結(jié)果可以看出：
（1）家庭人口數(shù)對農(nóng)戶非正規(guī)融資存在不顯著的正向影響，這與假設(shè)“家庭人口數(shù)與農(nóng)戶融資行為成正向關(guān)系”相符合，家庭人口數(shù)多，相應地各類消費也會增多，農(nóng)戶就比較容易產(chǎn)生融資需求。
（2）戶主文化程度對農(nóng)戶非正規(guī)融資有著不顯著的正向影響。戶主的文化水平很大程度上決定了他們的生產(chǎn)經(jīng)營能力和對事物的認知水平。文化程度低，他們從正規(guī)金融機構(gòu)獲得資金的機會就很少，于是他們把希望寄托在非正規(guī)渠道。
（3）年齡對于農(nóng)戶非正規(guī)融資有著顯著的負影響。隨著戶主年齡的增加，他們也越來越少從非正規(guī)金融渠道融資，一個方面的可能原因是他們已有了一定的積累，自有資金可以滿足自家的消費，另一方面的可能原因是，隨著年齡的增長，他們創(chuàng)造收入和償還債務(wù)的能力都下降了，因而，融資欲望和融資能力也隨之降低。
（4）家庭收入對農(nóng)戶非正規(guī)融資有著顯著的反向影響，這與我們的假設(shè)相符。家庭收入越多，農(nóng)戶可支配的自有資金或積累資金相對較多，自有資金可以解決生產(chǎn)和生活問題，即便是內(nèi)源融資不能完全滿足需求，所需外源融資也不會太多。
（5）子女上學、購建房對于農(nóng)戶從非正規(guī)渠道融資有著顯著的正向影響。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶融資的目的主要是生活性開支，并且希望能夠迅速及時得到滿足，而正規(guī)金融機構(gòu)對農(nóng)戶提供的主要是生產(chǎn)性貸款，并且貸款手續(xù)繁雜、耗時較長，這些都不符合農(nóng)戶的要求，因此農(nóng)戶大都通過非正規(guī)渠道滿足自己的借貸需求。
（6）是否參與民間集資對農(nóng)戶從非正規(guī)金融渠道融資有著顯著的反向關(guān)系，這與我們的假設(shè)不符。原因可能有兩個：一是參與民間集資的農(nóng)戶由于獲得了集資的高利息回報，增加了自有資金，不需要借貸；二是參與民間集資的農(nóng)戶可能未來沒有借貸意愿，或者是自有資金較多，拿出一部分參與集資對自己將來的消費不會造成影響，因而不需要借貸。
四、主要結(jié)論及政策建議
本文通過對河南省林州市農(nóng)戶融資情況的實地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)農(nóng)戶的融資需求層次比較低，大多集中在生活性需求上，而正規(guī)金融機構(gòu)主要發(fā)放生產(chǎn)性貸款，因此，絕大部分農(nóng)戶通過向親朋好友借款等非正規(guī)渠道來緩解資金短缺的困難；同時由于收入增加又缺乏合適的投資渠道，高風險的民間集資成為農(nóng)戶閑余資金的重要融出渠道。運用Logis-tic模型對農(nóng)戶選擇非正規(guī)融資渠道的影響因素進行實證分析，結(jié)果表明：家庭收入、戶主年齡、生活性融資、參與民間集資對農(nóng)戶選擇非正規(guī)融資產(chǎn)生較顯著的影響，而家庭人口數(shù)、文化程度的影響不顯著。
基于以上結(jié)論，本文的政策建議是：
（1）農(nóng)村金融機構(gòu)應注重金融創(chuàng)新，滿足農(nóng)戶不同的融資需求。農(nóng)村金融機構(gòu)應不斷提高自身的創(chuàng)新能力，根據(jù)農(nóng)戶融資需求的動態(tài)變化，及時設(shè)計多元化、個性化的金融產(chǎn)品和信貸工具，尤其是要有針對性地設(shè)計一些包括農(nóng)戶建房、子女教育等生活性貸款產(chǎn)品，以滿足農(nóng)戶不同的融資需求。針對農(nóng)戶家庭收入不穩(wěn)定的現(xiàn)實情況，為了規(guī)避貸款風險，當?shù)乇O(jiān)管部門可以協(xié)助正規(guī)金融機構(gòu)建立健全“農(nóng)戶征信體系”，對農(nóng)戶進行信用等級評定，通過信用創(chuàng)建活動，正規(guī)金融機構(gòu)全面掌握了農(nóng)戶信用狀況和還款能力等信息，就可以有效簡化貸款手續(xù)，滿足農(nóng)戶隨用隨貸的需求；對于誠實守信、創(chuàng)收能力強的農(nóng)戶，還可以提高授信額度和擴展授信范圍，通過不斷創(chuàng)新來拓寬金融服務(wù)范圍。
（2）建立多層次的中小農(nóng)村金融機構(gòu)，增加農(nóng)戶的投融資渠道。目前，我國在經(jīng)濟相對發(fā)達、城鎮(zhèn)化程度比較高的農(nóng)村地區(qū)，建立了小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等中小金融機構(gòu)，擴大了金融服務(wù)的覆蓋面，而在傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)，由于地方財政實力比較弱，集體經(jīng)濟不夠發(fā)達，這一類的中小金融機構(gòu)尚未建立起來，農(nóng)戶可選擇的投融資渠道較少。因此，傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)中小金融機構(gòu)的建立應該采取“省、市、縣、鎮(zhèn)”聯(lián)動的機制，在全省范圍內(nèi)統(tǒng)籌安排，普遍建立起小額信貸公司、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、郵政儲蓄銀行、農(nóng)村信用社等多層次的中小農(nóng)村金融機構(gòu)，搭建滿足農(nóng)戶投融資需求的區(qū)域性P2P小額貸款平臺，增加農(nóng)村地區(qū)的投融資渠道，讓農(nóng)戶融資有更多的選擇。
（3）加強對農(nóng)戶金融知識的宣傳和教育。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，86.7%的樣本農(nóng)戶對金融知識和貸款政策不了解。農(nóng)村地區(qū)尤其是傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)的農(nóng)民金融知識貧乏，成為阻礙他們獲得融資的一道無形屏障。因此，應該加強對農(nóng)戶金融知識的宣傳和教育，一是政府宣傳部門積極推動金融知識“上報紙、上電視、上電臺、上網(wǎng)絡(luò)”，促進廣大農(nóng)民在寬松的輿論環(huán)境中接受金融知識普及教育；二是各金融機構(gòu)應當在普及金融知識教育中擔當主角，開展“送金融知識下鄉(xiāng)”活動，采取舉辦公益性金融知識展覽、金融知識講座、典型案例講解等方式，宣傳金融知識、傳播金融理念，讓農(nóng)民普遍了解銀行存款、銀行貸款、國債等方面的知識，通過大力宣傳提高農(nóng)民對農(nóng)村金融機構(gòu)貸款政策的認知程度，鼓勵農(nóng)戶從正規(guī)金融機構(gòu)獲得融資服務(wù)。
（4）發(fā)揮非正規(guī)金融對正規(guī)金融的補充作用。非正規(guī)金融以其獨特的優(yōu)勢，為農(nóng)戶提供了正規(guī)金融機構(gòu)難以企及的便利與服務(wù)，在維持農(nóng)戶日常生活、擴大生產(chǎn)經(jīng)營活動方面發(fā)揮了重要的作用。因此，政府監(jiān)管部門應該引導非正規(guī)金融有序發(fā)展，對于非法集資、牟取暴利等擾亂金融市場的非正規(guī)借貸行為，堅決予以取締；對于親朋借貸的小規(guī)模信貸活動采取不干預的態(tài)度，但對此類金融活動中的契約應給予法律上的保護，促使其規(guī)范化發(fā)展，充分發(fā)揮非正規(guī)金融對正規(guī)金融的補充作用。
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關(guān)鍵字小額信貸扶貧有效性
一、基本情況
此次調(diào)查問卷涉及五戶農(nóng)民家庭，其分別來自重慶市榮昌縣古昌鎮(zhèn)、仁義鎮(zhèn)、昌元鎮(zhèn)。被調(diào)查人員均為在典型丘陵區(qū)從事農(nóng)業(yè)種植業(yè)的低收入家庭，其中部分家庭有外出打工的現(xiàn)象。據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，所有被調(diào)查人員文化水平都在高中一下，文化水平較低。同時，被調(diào)查家庭顯示出較高的恩
格爾系數(shù)，生活水平均較低。下表展示出各戶家庭恩格爾系數(shù)。
二、需要關(guān)注的幾個問題
（一）貧困農(nóng)戶金融服務(wù)邊緣化。從上表可以看出，各農(nóng)戶家庭整體恩格爾系數(shù)均較高，大部分農(nóng)戶家庭處于貧困水平，從中可知，該區(qū)域大部分農(nóng)戶家庭均存在資金短缺甚至會遭遇入不敷出的情況，各農(nóng)戶家庭實際總體開支常常會高于其總體年收入，故大部分家庭存在缺錢和借錢的問題。而接下來的調(diào)查結(jié)果顯示，幾乎所有的家庭在面臨資金窘境的情況下都會向自己親友借款，而均不會選擇向金融機構(gòu)進行貸款。從中可以看出，開展金融機構(gòu)小額信貸扶貧首當其沖的是必須解決農(nóng)戶的對金融機構(gòu)的疑慮，因而對于開展農(nóng)戶小額信貸扶貧雖具有良好的理論前景，但實際操作則會遇到諸多問題，而農(nóng)戶對小額信貸的接受與否很大程度關(guān)乎此項政策的有效性。
（二）農(nóng)村金融政策宣傳存在盲區(qū)。農(nóng)戶對近期各地興起的村鎮(zhèn)銀行知之甚少，大部分農(nóng)戶僅知道農(nóng)村信用社一類的農(nóng)村金融機構(gòu)，因而對開展小額信貸的實施媒介也要進行評估，既要便于政策實施也要考慮到本地居民的接受能力。同時，從調(diào)查詢問中發(fā)現(xiàn)，各農(nóng)戶家庭幾乎對小額信貸及其政策毫不知情，這也暴露出政府在農(nóng)村金融政策宣傳上的缺失以及在農(nóng)戶中普及金融知識力度的不足，故幾乎所有的農(nóng)戶都不了解小額信貸政策，因而小額信貸政策對于提高農(nóng)戶家庭的生產(chǎn)力水平及消費水平的能力尚且十分有限。
（三）傳統(tǒng)觀念影響農(nóng)戶金融消費心理。在調(diào)查中我注意到一個十分重要的影響因素，即傳統(tǒng)觀念的影響。眾所周知，中國農(nóng)民自古崇尚節(jié)儉，故中國人自古以節(jié)約為核心價值觀，故超前消費觀念整雖在部分大城市被廣泛接受，但中國廣大農(nóng)村家庭則根本不理解此種消費方式，同時也會對小額信貸產(chǎn)生疑慮，因而實際上在西部廣大落后地區(qū)推行該項政策的效力尚且有限。深入調(diào)查顯示，對信貸資金的分配，各戶家庭也尚無一個清晰的認識，由此再一次暴露出農(nóng)村金融宣傳的缺失。
三、強化農(nóng)村小額信貸服務(wù)的建議
針對本次調(diào)查存在的問題，為增強農(nóng)村小額信貸服務(wù)的有效性，現(xiàn)對農(nóng)村小額信貸政策提出以下建議：
（一）強化金融常識以及國家金融政策的宣傳。在偏遠農(nóng)村地區(qū)針對農(nóng)戶家庭，開展形式多樣、內(nèi)容豐富的宣傳教育，提高農(nóng)戶特別是偏遠農(nóng)村農(nóng)戶對農(nóng)村金融政策和金融服務(wù)知識認知度，為開展農(nóng)村小額貸款服務(wù)基礎(chǔ)。
（二）完善農(nóng)村金融機構(gòu)設(shè)置。對農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)要進行多樣化發(fā)展，同時加深農(nóng)戶對其認識。農(nóng)村金融機構(gòu)是農(nóng)村金融服務(wù)的基礎(chǔ)，設(shè)置農(nóng)村金融機構(gòu)是提高農(nóng)戶金融服務(wù)有效性的前提。由于在偏遠農(nóng)村缺少相應金融機構(gòu)，致使當?shù)剞r(nóng)戶金融服務(wù)邊緣化。
中圖分類號：F83文獻標識碼：Adoi：10.19311/ki.16723198.2017.04.045
改革開放以來，“三農(nóng)”問題受到了廣泛的關(guān)注，新農(nóng)村建設(shè)逐漸成為我國科學發(fā)展的核心。隨著廣西新農(nóng)村建設(shè)工作的不斷推進，農(nóng)民的收入大幅增加，特別是在新農(nóng)村建設(shè)示范村，農(nóng)民生活水平提高尤為顯著，農(nóng)民家庭盈余、閑置資金比逐年增長，農(nóng)民進行生產(chǎn)、投資的領(lǐng)域在不斷擴大。本文首先從廣西農(nóng)村實際情況出發(fā)，通過問卷調(diào)查、個人訪談等方式了解廣西農(nóng)戶金融素質(zhì)水平以及目前家庭理財現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)并分析其中存在的問題。
1廣西農(nóng)戶理財現(xiàn)狀
本次組織的廣西新農(nóng)村農(nóng)民現(xiàn)代金融知識及財富管理情況調(diào)查采取了網(wǎng)絡(luò)問卷、訪問問卷，個人深度訪談相結(jié)合的方式，調(diào)查對象遍及南寧、桂林、柳州、北海、梧州、欽州、百色、防城港等廣西的14個地區(qū)農(nóng)民家庭。本次調(diào)查收回有效問卷合計910份，有效率928%。為了提高問卷的有效率，利用高校生源遍布廣西各地的資源，組織院校學生利用假期深入農(nóng)村進行實地調(diào)查并指導問卷填寫。
1.1受調(diào)查家庭的基本情況
參與本次調(diào)查的家庭大多數(shù)是4口之家，占受調(diào)查總數(shù)的42.9%，4人以上的家庭占40.1%，符合廣西農(nóng)村“大家庭”的特點。為了使調(diào)查結(jié)果更切合實際，在調(diào)查問卷發(fā)放時我們選擇了解家庭財產(chǎn)狀況，能夠進行理財決策的家庭成員進行調(diào)查，年齡在25歲-60歲之間，并將其分為4個年齡層次，25-30歲的占282%，31-40歲147%，41-50歲占比最多，為421%，51歲以上151%。受教育程度為初中及以下的占495%，高中308%，11%為大專，88%為本科及以上。所從事的職業(yè)主要以農(nóng)民為主，占5896%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)干部（含鄉(xiāng)鎮(zhèn)事業(yè)單位）為12%，個體經(jīng)營戶956%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)職工留守人員159%，其他職業(yè)分別有工人，司機、鄉(xiāng)村教師、銷售員、業(yè)務(wù)員、農(nóng)民工、自由職業(yè)者等，占2629%。
1.2家庭收入情況
從收入方面看，家庭平均年收入分布情況如下：2萬元以下占433%，2萬-3萬元占18%，4萬-5萬元占10%，5萬-10萬元占215%，10萬-15萬占35%，20-30萬的為11%，30萬元以上的為07%。通過分析，家庭收入與受調(diào)查人員的文化程度、年齡以及所從事職業(yè)在某些程度上有一定的相關(guān)性。平均年收入為2萬元以下的家庭中：受教育程度為初中及以下占574%、其中667%的家庭以務(wù)農(nóng)為主（這部分家庭主要從事小農(nóng)生產(chǎn)）；學歷為高中的調(diào)查對象減少到239%，大專為147，而本科只有41%。年收入在10萬-15萬元的家庭中，文化水平在初中及以下的占214%，高中429%，大專143%，本科214%；由于高中畢業(yè)的受調(diào)查人員大多目前年齡在40-50歲之間，有一定的財富積累和社會經(jīng)驗，在收入較高的家庭中占有相當比例這個不足為奇，而大專與本科文化程度的受調(diào)查者大多比較年輕，年齡一般在30歲以下，社會經(jīng)驗與財富積累略少，因此在4萬-5萬，10萬-25萬這幾個收入層次比重相對高中文化程度的農(nóng)戶少；但年收入在30萬以上有75%的受訪者文化層次在大專以上。
收入較高的家庭中，例如年收入達20萬以上的家庭均是從事非農(nóng)職業(yè)的個體經(jīng)營戶、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)職工或其他職業(yè)。其他職業(yè)主要包括司機、工人、銷售人員、自由職業(yè)者等。當然，從事農(nóng)業(yè)的家庭年收入在4萬-20萬元之間也占了相當大的比重，這部分家庭大多從事規(guī)模果蔬種植、動物養(yǎng)殖、苗圃種植、參與農(nóng)村旅游項目經(jīng)營等，并非只從事傳統(tǒng)的小農(nóng)勞作。而只從事傳統(tǒng)小農(nóng)種植的農(nóng)民家庭，收入大多都不高。
1.3理財意識
從理財意識來看，686%的受調(diào)查者在存錢時想過讓自己存款利息變多，314%的人沒想過，這部分人主要集中在初中及以下文化程度的受訪者，占588%。可見理財意識會隨著文化水平的提高而增強。
對于“你有過購買什么投資理財產(chǎn)品的經(jīng)歷嗎？”這個問題，752%的受訪者沒買過，只有248%的人買過。但在隨后的一個問題“你買過保險嗎？”，有837%的人選擇買過，主要購買的險種是醫(yī)療保險，占741%，其次是養(yǎng)老保險為284%，意外傷害險277%，農(nóng)業(yè)保險143%，只有163%的人選擇沒買過。很顯然，這些受調(diào)查者并不認為購買保險也屬于理財?shù)囊环N行為，所了解的金融知識不多。但同時也體現(xiàn)了保險尤其是醫(yī)療與養(yǎng)老保險在農(nóng)村的普及程度已經(jīng)相當高了。農(nóng)民購買保險的意識在不斷增強，842%的受訪者認為購買保險對自己有好處，只有92%認為沒用，66%的人不太清楚。
針對家庭目前實際經(jīng)濟情況，覺得有理財必要的受訪者為456%，有365%覺得不太了解理財知識，不敢盲目理財，只有179%認為沒必要?？梢娪邢喈敶笠徊糠洲r(nóng)民是存在理財需求，對于不太了解理財知識，不敢盲目理財?shù)倪@部分家庭，說明部分農(nóng)民也是理性的，不盲從、不冒進，并非只是外界所評價的“保守”。只要對理財知識有足夠多的了解，相信會有很大一部分家庭，會加入到投資理財?shù)年犖楫斨小?/p>
1.4家庭收入分配情況
從對“現(xiàn)在的家庭收入分配情況現(xiàn)狀滿意程度”來看，“一般”的家庭為455%，“不滿意”為22%，“沒有明顯感覺”為178%，“滿意”的家庭僅為147%。從學歷層次來分析，對家庭收入分配現(xiàn)狀不滿意的受訪者，學歷大多為初中及以下，占到不滿意者受訪者比例的561%，而選擇“沒有感覺”的也大多在該學歷層次，占選擇該項受訪者的581%。選擇“滿意”的家庭中，大多數(shù)為?？萍耙陨蠈W歷，占432%。由此可見，文化水平越高，越懂得如何以自己滿意的方式合理的分配家庭收入，文化水平越低的家庭，由于不知道如何投資理財，不清楚何種分配方式適合自己，因此對于想要改善家庭收入狀況的家庭來說，大多感覺“不滿意”。另一部分家庭由于學歷層次低理財意識淡薄，對家庭收入如何合理分配，表現(xiàn)出沒有計劃、不在意等態(tài)度，因此選擇“沒有感覺”也大多在這部分人當中。
1.5投資偏好
“如果您有一定的收入，您首先想到的財產(chǎn)保存形式是？”對于該問題，受訪者選擇買或建房子的為385%，存銀行的為369%，買保險的僅為04%，選擇創(chuàng)業(yè)的占174%，投資股票債券基金的也僅為57%，選“其他”的為35%，主要槊竇浣璐。對農(nóng)村居民而言，當收入得到提高后，在傳統(tǒng)文化的影響下，農(nóng)戶會優(yōu)先考慮修建房屋，這導致農(nóng)戶會將收入中很大一部分投資于房屋，影響了其他資產(chǎn)的投資，在某種程度上影響了農(nóng)戶投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，減緩了農(nóng)戶收入的增加。對于目前已經(jīng)購買的理財產(chǎn)品，具體情況如表1。
通過對以上數(shù)據(jù)進一步分析，學歷層次在初中及以下的家庭中，偏好選擇定期存款、保險、房產(chǎn)，分別占選擇該產(chǎn)品家庭中的54.8%、55%以及46.7%。而對于收藏、信托、股票的選擇則為0。與此相反的是，具有專科及以上學歷的家庭，已購買的理財產(chǎn)品主要是外匯、國債、股票基金、收藏等，占該選項比例分別為87.5%、75%、35.7%、75%。而高中學歷的受訪者相對于以上兩個學歷層次的投資特點來說，兩者兼而有之。由此可見，學歷層次低的家庭，偏好投資無風險或低風險資產(chǎn)，受教育程度高的家庭，理財方式多樣，但更偏好于收益率高，風險相對高的理財產(chǎn)品。
2農(nóng)戶理財過程中存在的問題
由于廣西大部分農(nóng)村位處山區(qū)，存在著“老、少、邊、山、窮”等特點，大多仍然以“小農(nóng)式”生產(chǎn)為主，通過調(diào)查分析，廣西農(nóng)戶在投資理財過程中存在的主要問題如下。
2.1缺乏投資理財?shù)馁Y金
收入是決定投資理財?shù)闹匾蛩?，在大多?shù)家庭中，只有較為穩(wěn)定的收入來源，在保證自己的基本生活需求之外仍有盈余，才會有理財?shù)男枨?。雖然“三農(nóng)”問題在近年來一直受到中央的高度重視，農(nóng)村居民的收入也不斷增加，但總體收入水平仍然偏低。在調(diào)查中，年平均收入5萬元以下的家庭占了53.3%，10萬以上的家庭才有5.3%，不少農(nóng)戶沒有穩(wěn)定的收入來源，收入大多來自傳統(tǒng)的養(yǎng)殖、種植以及外出務(wù)工等。去除日常生活支出、教育、醫(yī)療、人情等開支外，家庭收入剩余不多，這是農(nóng)村投資理財市場難以發(fā)展的主要原因之一。
2.2文化程度普遍不高，缺乏投資理財意識，抗風險能力弱
在本次調(diào)查中，幾乎一半的受訪者文化程度都在初中及以下，為49.5%，素質(zhì)相對較低，觀念也比較落后，他們大多數(shù)不了解投資政策，不懂得計算投資收益、識別以及分析風險。多數(shù)農(nóng)民只懂得以傳統(tǒng)的方式將錢存入銀行獲得利息收入，或者用以民間借貸從中獲利。因為理財意識和技能的缺乏，沒很多農(nóng)民沒有理財?shù)囊?guī)劃和打算，不少農(nóng)村地區(qū)還出現(xiàn)了賭博風氣盛行的情況，試圖以不正當?shù)姆绞椒e累財富，影響惡劣。此外，在農(nóng)村推廣理財產(chǎn)品的業(yè)務(wù)人員為了個人業(yè)績，將不合適的產(chǎn)品推薦給農(nóng)民，做出不實的宣傳或不充分揭示產(chǎn)品風險的情況屢見不鮮。由于信息不對稱，不懂識別風險，農(nóng)民往往在不足夠了解的情況下購買了理財產(chǎn)品，一旦出現(xiàn)問題就容易產(chǎn)生糾紛，會給銀行和農(nóng)戶帶來法律風險。
2.3農(nóng)村金融市場發(fā)展仍然滯后
廣西農(nóng)村理財環(huán)境差，主要表現(xiàn)在：（1）營業(yè)網(wǎng)點少，金融理財基礎(chǔ)設(shè)施落后。目前農(nóng)村金融市場較常見的一般只有農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行、農(nóng)村合作銀行的營業(yè)網(wǎng)點，除此之外幾乎沒有長期穩(wěn)定的專業(yè)理財隊伍駐扎農(nóng)村，引導農(nóng)民投資者設(shè)計理財規(guī)劃。同時，當代金融投資理財市場的發(fā)展需要依托各種現(xiàn)代化網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)平臺，例如理財軟件、網(wǎng)上銀行、電子銀行等，但因為多方原因，金融機構(gòu)投入少，造成農(nóng)村營業(yè)網(wǎng)點的營業(yè)條件差。（2）網(wǎng)絡(luò)、寬帶不夠普及，導致投資理財信息難以在農(nóng)村的推廣。（3）農(nóng)村金融服務(wù)人才匱乏，素質(zhì)普遍不高。由于交通不便、經(jīng)營環(huán)境差、工作開展難度大等原因，鄉(xiāng)鎮(zhèn)的金融人才、機構(gòu)非常少，尤其是邊遠山區(qū)更是無人問津，比如一些保險公司、證券公司的人員，幾乎都不愿意到農(nóng)村去銷售理財產(chǎn)品，很多剛畢業(yè)的大學生也大多不情愿到鄉(xiāng)鎮(zhèn)基層金融機構(gòu)工作。
2.4針對農(nóng)戶的投資理財產(chǎn)品和投資渠道少
目前廣西各農(nóng)村地區(qū)正在開辦的投資理財產(chǎn)品，大多是針對城鎮(zhèn)居民設(shè)計的，并沒有考慮到農(nóng)村地區(qū)的特點和農(nóng)戶收入的實際情況，因此大多理財產(chǎn)品無人問津，形同虛設(shè)。而且理財產(chǎn)品種類也非常少，例如當前有城市已廣泛普及的業(yè)務(wù)品種：銀行卡業(yè)務(wù)、代客理財業(yè)務(wù)、電子銀行等，在農(nóng)村地區(qū)仍未發(fā)展起來，導致農(nóng)戶投資渠道匱乏。農(nóng)民的收入由于受生產(chǎn)周期和季節(jié)的限制，具有不確定性，資金閑置時間短，而金融機構(gòu)推出的理財產(chǎn)品大多要求投資起點高，投資周期長，不符合農(nóng)民的實際投資需求，即使有閑錢想投資，也難以找到適合自己的理財產(chǎn)品。
3提高農(nóng)民金融素質(zhì)，優(yōu)化農(nóng)戶理財方式的對策
3.1多渠道著手，提高農(nóng)戶金融素質(zhì)
（1）高校充分發(fā)揮社會服務(wù)職能，利用高校資源與相關(guān)部門合作，定期下鄉(xiāng)開展金融知識教育與宣傳。地方高校與地方政府以及金融機構(gòu)合作，組織師資到農(nóng)村開辦理財講座，免費舉辦培訓班，也可組織金融類專業(yè)大學利用假期下鄉(xiāng)開展金融知識宣傳服務(wù)工作，組織農(nóng)民開展金融投資理財知識競賽等相關(guān)活動。
（2）地方政府與村鎮(zhèn)金融機構(gòu)合作，建立金融知識宣傳服務(wù)站。
可在各個村鎮(zhèn)建立金融知識宣傳服務(wù)站，邀請村鎮(zhèn)金融機構(gòu)專業(yè)人員或鄉(xiāng)村干部和村小學教師為金融知識宣傳員，舉辦金融知識講座、建立便民金融知識宣傳櫥窗等形式進行金融知識宣傳。結(jié)合農(nóng)村金融改革試點工作的農(nóng)村信用體系、支付體系、保險體系建設(shè)等，開展多種形式的金融知識培訓，義務(wù)指導農(nóng)民進行一些簡易的理財操作，激發(fā)并引導他們的理財需求。也可以通過建立農(nóng)村資金互助合作社聚集農(nóng)民閑散資金，通過合作社專業(yè)人員參與指導，組織農(nóng)民進行投資理財，這不僅能拓寬農(nóng)民投資理財?shù)那?，還有利于解決某些理財產(chǎn)品金額起點高的問題。
（3）不斷壯大農(nóng)村金融服務(wù)人才隊伍。通過加大宣傳力度，吸引更多的優(yōu)秀人才參與到農(nóng)村金融工作中來，包括鼓勵志愿者結(jié)合自身服務(wù)優(yōu)勢和業(yè)余時間主動開展志愿服務(wù)，為普及金融知識提供強大的后備力量。此外，高校應有針對性地開設(shè)農(nóng)村金融理財?shù)恼n程，面向農(nóng)村大力培養(yǎng)和輸送有技能、應用型的農(nóng)村金融理財優(yōu)秀服務(wù)人才。
（4）利用廣播電視、報紙、網(wǎng)絡(luò)等媒體，進一步完善和豐富宣傳手段。充分利用群眾喜聞樂見、易于接受的電視、報紙、電臺、網(wǎng)絡(luò)等覆蓋全社會的媒體反復向公眾進行宣傳。例如可與電視臺合作，制作金融知識宣傳片、在政府網(wǎng)站開設(shè)投資理財知識宣傳欄等。也可將金融知識普及列入學生教育的內(nèi)容，在中小學階段可有針對性地開設(shè)形式新穎、內(nèi)容實用的金融通識教育課程。積極推廣金融產(chǎn)品和金融工具，重點宣傳金融支持創(chuàng)業(yè)致富典型，提高受眾群眾學習投入金惠工程的主動自愿意識。
3.2加強農(nóng)戶風險意識培訓
結(jié)合人民銀行、銀監(jiān)會及各家商業(yè)銀行的金融知識宣傳開展工作，如金融消費權(quán)益保護宣傳、反假幣、征信等業(yè)務(wù)宣傳工作，擴大金融知識宣傳教育工作面，提高農(nóng)戶L險意識。此外，政府應委派專業(yè)人員下鄉(xiāng)，對于那些不了解情況，又有迫切需求的農(nóng)民群眾，組織起來統(tǒng)一進行培訓，引導農(nóng)民合法理財，促進農(nóng)村金融理財行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。對于那些違規(guī)的理財渠道，如、賭博和違規(guī)高息攬儲等，政府應從嚴治理，加大執(zhí)法力度，完善當前金融法規(guī)制度體系，約束和禁止理財市場的違法行為。
3.3建立一套有效的信用機制，通過金融扶貧提高農(nóng)戶收入
政府與金融機構(gòu)應根據(jù)地方實際情況，建立一套有效的農(nóng)戶信用評定機制，評定農(nóng)戶信用等級。隨著“精準扶貧”工作的大力開展，扶貧工作目前基本實現(xiàn)信息化管理，可將扶貧信息與農(nóng)戶信用信息結(jié)合對農(nóng)戶進行信用等級評定。制定符合地方實際情況的信用評級標準，評定信用戶，使金融機構(gòu)通過農(nóng)戶系統(tǒng)“精準扶貧”功能模塊，全面掌握貧困農(nóng)戶狀況，了解脫貧致富資金需求，為農(nóng)民脫貧致富打下基礎(chǔ)。只有農(nóng)戶收入提高了，農(nóng)村金融理財市場才有更大的發(fā)展的潛力。
3.4農(nóng)戶資產(chǎn)理財建議
3.4.1制定合理的投資計劃
農(nóng)戶在理財時，制定投資計劃能躲避風險。投資計劃中，應將投資方式、投資比例進行合理組合，結(jié)合自身家庭的實際情況，合理安排養(yǎng)老、教育、醫(yī)療、投資理財資金等，注重財產(chǎn)保全，分散投資風險。投資方式的選擇應視個人情況而定，農(nóng)戶一定要有自己的主見，不能盲目從眾，在不影響個人正常生活的前提下進行理性投資。
3.4.2選擇合適的投資組合
由于每個家庭的情況不同，理財目標也不盡相同，農(nóng)戶在選擇投資組合時，應根據(jù)自己的個性、所能承擔的風險、成本、期望收益率等選擇不同的投資組合，比如：（1）冒險型組合。這種投資組合的資金投資比例分配為儲蓄、保險約20%，債券、基金約20%，股票、期貨、房地產(chǎn)、外匯等投資為50%左右，呈倒金字塔結(jié)構(gòu)。該投資組合適合家庭收入高，沒有后顧之憂的家庭。投機成分相對較重，風險高，但收益率也高。（2）穩(wěn)健型組合。這種組合資金投資分配比大概為：保險、儲蓄投資約為40%，債券約20%，股票、基金約20%，其他投資約20%左右。此種組合適用于中等以上收入水平的家庭，風險承受能力相對較大，希望獲得比平均收益更高回報率的投資者。市場經(jīng)濟環(huán)境變化萬千，每個人的致富方式都不一樣，在當前環(huán)境下，提高農(nóng)民收入，進一步促進農(nóng)村金融市場的發(fā)展任重而道遠，我們應該根據(jù)自己的實際情況，走一條符合自己的理財?shù)缆?，不要盲目從眾，更不要盲目投資。廣西農(nóng)戶首先要提高自己的金融素質(zhì)、風險意識，掌握基本的投資理財技能，才能在當前農(nóng)村金融改革環(huán)境下走出一條自己的理財致富之路。
關(guān)鍵詞：貧困農(nóng)戶；借款行為；NGO小額貸款
基金項目：成都市哲學社會科學規(guī)劃項目（ZST12-2）；河北省社會科學基金項目（HB2011QR53）
作者簡介：李菲雅（1982-），女，江蘇揚州人，經(jīng)濟學博士，四川師范大學政治教育學院講師，主要從事農(nóng)村經(jīng)濟、數(shù)理統(tǒng)計研究。
中圖分類號：F832.43文獻標識碼：A文章編號：1006-1096（2014）02-0038-06收稿日期：2013-04-14
農(nóng)戶是農(nóng)村市場經(jīng)濟的主要參與者，也是農(nóng)村金融市場的需求者，其發(fā)展需要靠金融資源的支持。在目前農(nóng)村金融資源配給有限、農(nóng)戶信貸需求抑制條件下，合理配置農(nóng)村金融資源，有效滿足農(nóng)戶尤其是貧困農(nóng)戶的融資需求，是消除農(nóng)村貧困、促進農(nóng)村發(fā)展需要解決的重要現(xiàn)實問題。
一、問題提出
有效的金融支撐是促進貧困農(nóng)戶發(fā)展的必要條件。20世紀70年代，由孟加拉吉大港大學?尤努斯教授創(chuàng)辦的格萊珉銀行，通過有效的信貸約束機制，為窮人提供微型貸款，幫助窮人發(fā)展生產(chǎn)、脫貧致富。目前，這種以貧困或中低收入群體為特定目標并提供小額度持續(xù)信貸服務(wù)的形式，已經(jīng)從世界某些區(qū)域擴展到幾乎整個發(fā)展中國家和一些發(fā)達國家（杜曉山，2004；李明賢 等，2008）。自20世紀80年代以來，小額信貸作為我國扶貧的重要方式之一，由各種金融機構(gòu)和非政府組織開展實施，并逐漸在大多數(shù)地區(qū)推廣。作為緩解貧困農(nóng)戶金融抑制的方式，小額信貸對貧困農(nóng)戶的借款行為產(chǎn)生了重要影響。從貧困農(nóng)戶的貸款偏好看，馮旭芳（2007）認為，非正規(guī)信貸具有貸款形式簡單、靈活方便及交易成本低等特點，它有效改善了正規(guī)金融缺位的局面，成為農(nóng)戶融資的重要渠道；但從融資偏好和借貸預期看，貧困地區(qū)農(nóng)戶更傾向于選擇信用社等正規(guī)金融機構(gòu)或國家政策性扶貧貸款來滿足其信貸需求，這與貸款的穩(wěn)定性、長期性和救濟性等特征密切相關(guān)。非政府組織扶貧貸款的針對性、穩(wěn)定性、低成本性同樣迎合了貧困農(nóng)戶的融資偏好，它不僅在一定程度上滿足了貧困農(nóng)戶的貸款需求，對增加農(nóng)戶收入也起到一定促進作用。王春蕊等（2010）從實證角度分析了幸福工程項目對貧困農(nóng)戶家庭收入的影響，認為項目盈利對貧困農(nóng)戶家庭收入的貢獻率達到9.42%。Ssendi（2009）利用小業(yè)主貸款融資項目（SELF）檢驗了坦桑尼亞農(nóng)村地區(qū)小額信貸的扶貧作用，認為SELF項目有助于提升貧困婦女經(jīng)營小型項目的能力，但從長遠看對增加家庭財富的作用不明顯。Kotir等（2009）利用加納西部農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)，分析了小額信貸與農(nóng)戶發(fā)展的關(guān)系，認為小額信貸有利于提高家庭生產(chǎn)率和增加財富，但對促進農(nóng)村社區(qū)發(fā)展的作用不大。
已有研究對農(nóng)戶借款行為給予了廣泛關(guān)注，取得諸多成果。綜合來看，目前對貧困農(nóng)戶借款行為的研究仍有待拓展，尤其是對一些非政府組織（NGO）扶貧貸款與貧困農(nóng)戶借款行為的關(guān)系問題，還需深入研究。對于貧困農(nóng)戶而言，當NGO扶貧貸款介入后，是否意味著其他途徑的借貸發(fā)生率將會降低？NGO扶貧貸款又將如何影響貧困農(nóng)戶的借款決策及借款額度？對于這些問題的探討，不僅能夠使我們更加深入地了解貧困農(nóng)戶的借款需求及行為取向，同時也能使NGO小額貸款更好地發(fā)揮扶貧功效，這對破解貧困農(nóng)戶金融約束、解決農(nóng)村貧困問題有著重要的現(xiàn)實意義。
二、接受NGO小額貸款前后貧困農(nóng)戶的借款行為特征
（一）數(shù)據(jù)來源
本文所用數(shù)據(jù)來源于2011年10月河北省幸福工程項目跟蹤調(diào)查數(shù)據(jù)①。調(diào)查內(nèi)容涉及受助者個人、家庭基本情況、受助前后家庭生產(chǎn)經(jīng)營情況、受助前后農(nóng)戶小額信貸情況（包括NGO項目扶貧貸款以及農(nóng)戶其他途徑借款等情況）。按照分層抽樣和整群抽樣相結(jié)合的原則，調(diào)查組從河北省抽取7個貧困縣，分別為阜平、易縣、平泉、懷安、武邑、巨鹿和贊皇縣，按照項目運行周期從各項目縣中抽取試點村，對試點村中項目戶進行全面調(diào)查。調(diào)查方式以調(diào)查員入戶為主。兩次調(diào)查共發(fā)放問卷830份（第一次714份，第二次116份），收回有效問卷822份，回收率為99.04%。從調(diào)查地區(qū)類型看，山區(qū)農(nóng)戶占51.88%，平原農(nóng)戶占48.12%。由于項目戶接受NGO扶貧貸款的時間分布各不相同，為了消除貸款時間差異影響，本文以接受NGO項目扶貧貸款的時間為界限，分析貧困農(nóng)戶受助前年內(nèi)（接受NGO扶貧貸款前1年內(nèi)）和受助后年內(nèi)（接受NGO扶貧貸款后1年內(nèi)）借款情況。
（二）受助前后貧困農(nóng)戶借款行為特征
從調(diào)查來看，接受NGO扶貧貸款前后，貧困農(nóng)戶的借款行為發(fā)生了較大改變。
1.借款戶數(shù)及額度的變化
借款戶數(shù)總量減少，單戶借款額度增加。接受NGO小額貸款前，有35.15%的貧困農(nóng)戶有過借款記錄；受助后，僅有14.50%的農(nóng)戶有過借款記錄，較受助前下降了近21個百分點。從借款額度看，受助前，貧困農(nóng)戶年內(nèi)借款總額259.88萬元，戶均借款額0.90萬元；受助后，貧困農(nóng)戶年內(nèi)借款總額164.52萬元，戶均借款額1.38萬元，較受助前借款總額減少95.36萬元，戶均借款額增加0.48萬元。
2.借款來源的變化
受助前，貧困農(nóng)戶年內(nèi)借款主要以私人借貸為主，私人有利息和無利息借款合計占69.05%；其次為農(nóng)村信用社，占28.17%；來自農(nóng)行/農(nóng)發(fā)行、其他民間組織以及其他渠道的借款所占比例較低，僅為2.78%。受助后，貧困農(nóng)戶年內(nèi)借款主要來源于其他途徑②和信用社，分別占50.0%和41.35%；私人借款僅占5.77%；農(nóng)行/農(nóng)發(fā)行、其他民間組織借款所占比例仍然偏低，僅為2.98%。
3.借款用途的變化
農(nóng)戶借款用途呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢，用于生產(chǎn)性經(jīng)營的支出增大。受助前，農(nóng)戶借款用于家庭生產(chǎn)性經(jīng)營支出的占54.62%；用于子女上學的占13.08%；用于日常消費支出的占12.19%；用于大病治療的占11.15%；用于蓋房和婚嫁的占6.92%和1.54%。受助后，貧困農(nóng)戶用于家庭生產(chǎn)性經(jīng)營支出的比例增大，為78.64%，較受助前增加24個百分點；其次，主要用于子女上學支出；用于日常消費支出、看病、蓋房、婚嫁的比例較受助前均有不同程度的下降。可見，受助后更多的貧困農(nóng)戶將借款用于生產(chǎn)活動、項目經(jīng)營，而不是單純地用于家庭日常消費支出，這有利于貧困農(nóng)戶自身能力建設(shè)。
三、NGO小額信貸對貧困農(nóng)戶借款行為影響因素分析
一般而言，借款行為通常包含借款決策和做出決策后的借款額度。本文主要從借款決策和借款額度兩方面分析NGO小額貸款對受助前后貧困農(nóng)戶借款行為的影響。
（一）NGO小額信貸對受助前后農(nóng)戶借款決策的影響因素分析
1.變量選擇與模型設(shè)定
因本次調(diào)查只涉及NGO小額貸款項目戶，缺少非項目戶對比情況，在模型設(shè)定過程中需要考慮項目實施前后外在環(huán)境對農(nóng)戶借款行為的影響。例如，項目實施期間，農(nóng)村金融政策或國家扶貧政策變化等外在因素對貧困農(nóng)戶借款行為產(chǎn)生的影響。從調(diào)查情況看，由于調(diào)查對象為農(nóng)村貧困戶，其接受NGO扶貧項目救助的時間主要分布在2000年～2009年，每個項目運作周期為2～3年，除了政策性或項目扶貧外，這些貧困農(nóng)戶能夠獲得的金融資源非常有限。考慮到調(diào)查樣本的特殊性和代表性，同時也為了排除政策變化的可能影響，我們以救助前后1年內(nèi)為界限（1年內(nèi)金融或扶貧政策對貧困農(nóng)戶借款行為的影響微乎其微）設(shè)定因變量，將農(nóng)戶借款決策分為4種：受助前后都無借款（BRL=0，ARL=0）、受助前有借款、受助后無借款（BRL=1，ARL=0）、受助前無借款、受助后有借款（BRL=0，ARL=1）、受助前后都有借款（BRL=1，ARL=1），分別用j=1，2，3，4表示。
戶主作為家庭領(lǐng)導者，對借款決策有著直接影響；同時，家庭狀況也是不可缺少的影響因素?？紤]到貧困農(nóng)戶自身特點以及各變量之間的共線性問題，在變量的選擇上，主要選取戶主個人及家庭特征作為自變量。具體變量的描述性統(tǒng)計見表1。
我們假定，農(nóng)戶按照效用最大化原則做出借款決策。令Uij是農(nóng)戶i選擇第j個類別的效用，Vj是第j個類別的觀測效用，受類別本身特質(zhì)ωj以及決策者自身特征xi的影響，即
誤差項εij包含了無法觀測到的影響農(nóng)戶借款決策的隨機因素，則有如下表達式
那么，決策者i選擇第j個類別的概率為
進一步假定εij（j=1，2，3，4）服從logistic分布，不同家庭做出借款決策相互獨立，即家庭之間的借款行為互不影響，則
根據(jù)極大似然估計法，通過對上式似然函數(shù)最大化，可求得模型參數(shù)β的值。
2.模型的估計結(jié)果
本文將受助前后都沒有借款的家庭（BRL=0，ARL=0）作為對比組，通過控制個人和家庭特征變量來分析受助前后農(nóng)戶借款決策的影響因素，其回歸結(jié)果見表2。
從回歸結(jié)果看，戶主個人特征、家庭人口構(gòu)成以及居住地類型對受助前后農(nóng)戶年內(nèi)借款決策均有顯著影響，家庭耕地面積、戶主有無技能對家庭年內(nèi)借款決策沒有產(chǎn)生顯著影響。
（1）從戶主個人特征來看，與受助前后都沒有借款的家庭相比，戶主年齡對受助前后農(nóng)戶的借款決策影響顯著。戶主年齡每增加10歲，受助前家庭借款發(fā)生概率將會增加7.48%，受助前后均發(fā)生借款的概率增加52.6%和4.42%。這說明年齡較大的戶主在撫養(yǎng)子女、贍養(yǎng)老人及維持家庭發(fā)展方面承擔有更多責任，家庭支出項目較多，除了維持正常的家庭生產(chǎn)和日常消費支出外，他們還要擔負子女高等教育及子女婚嫁等費用支出，因而相對于年輕者，其家庭發(fā)生借款的概率更大。戶主作為家庭領(lǐng)導者和主要勞動力，其身體狀況對受助后農(nóng)戶借款有著顯著影響。相對于救助前后都沒有借款的農(nóng)戶，身體健康的戶主較身體不健康的戶主，受助前和受助后其家庭借款的概率均顯著降低。此外，文化水平較高的戶主在接受NGO小額貸款后，其家庭借款概率將會降低。
（2）從家庭人口構(gòu)成來看，相對于受助前后家庭都沒有借款而言，家庭人口構(gòu)成對農(nóng)戶借款決策影響顯著。受助后，有外出打工的農(nóng)戶，其家庭借款概率將會降低，即外出務(wù)工能夠增加家庭收入，一定程度上能夠滿足家庭資金需求，進而降低貧困農(nóng)戶借款概率。從家庭人口數(shù)看，家庭人口規(guī)模與借款概率呈正向變動關(guān)系，家庭成員每增加1人，受助前后農(nóng)戶借款概率均會增加。
（3）從居住地類型看，與受助前后農(nóng)戶均沒有借款相比，居住在平原的農(nóng)戶較山區(qū)農(nóng)戶，其受助前有借款、受助后無借款、受助前后均有借款的概率明顯降低。這表明NGO扶貧貸款在一定程度上滿足了貧困農(nóng)戶的貸款需求，它通過幫助貧困農(nóng)戶發(fā)展項目，短期內(nèi)提高了其家庭收入水平，降低了貧困農(nóng)戶的借款概率，且對平原農(nóng)戶借款行為的影響較山區(qū)農(nóng)戶更為明顯。同時表明，由于自然環(huán)境惡劣，交通不便，山區(qū)貧困農(nóng)戶對資金的需求更為迫切，但山區(qū)農(nóng)戶的金融抑制也相對更為嚴重。
（二）NGO小額信貸對受助前后家庭借款額度的影響因素分析
前文中我們只比較了受助前后農(nóng)戶借款決策的影響因素，NGO小額貸款對家庭借款額度的影響還需進一步驗證。
我們設(shè)定因變量為受助前后家庭借款額度的變化，即Y=受助前借款額-受助后借款額-NGO小額貸款額。如果Y>0，則記為1，表示NGO小額貸款減少了家庭借款額度；Y≤0，則記為0，表示NGO小額貸款未能減少家庭借款額度，這樣受助前后農(nóng)戶借款額度的增減變化成為一個＼[0，1＼]變量。同時，我們將戶主個人、家庭特征以及項目經(jīng)營狀況等作為自變量納入模型。構(gòu)建模型如下
其中，P為受助前后貧困農(nóng)戶家庭借款增減概率，為模型解釋變量。Xhouseholder表示戶主個人特征，Xfamily表示家庭特征，Xinvest表示家庭項目投資總額。δ是無法觀測到的影響農(nóng)戶借款額的隨機因素，假定δ服從標準正態(tài)分布。
在此，本文利用最小二乘估計（OLS）和二元離散變量（Logit）模型，對受助前后農(nóng)戶借款額變動影響因素進行分析，所得結(jié)果見表3。
OLS與二元Logit模型中自變量回歸系數(shù)的變動方向類似。從回歸結(jié)果看，戶主年齡、職業(yè)類型對受助前后家庭借款額的增減有著顯著影響，隨著戶主年齡的增加，受助前后農(nóng)戶借款總額也會增大。相對其他經(jīng)營類別而言，從事種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)的戶主，其家庭借款總額增加的概率將會降低。戶主的健康、文化水平、有無技能、家庭人口規(guī)模、耕地面積以及項目投資總額對受助前后農(nóng)戶借款總額未產(chǎn)生顯著影響。
從家庭特征變量看，房屋作為家庭主要財富，對農(nóng)戶借款額度增減變動影響顯著。受助前，房屋價值對農(nóng)戶借款總額增加有顯著的正影響；受助后，房屋價值對農(nóng)戶借款總額增加有顯著負影響。即受助前房屋價值越高，受助前家庭借款額高于受助后借款額的概率就越大；受助后房屋價值越高，受助前家庭借款額高于受助后借款額的概率就越小。這表明，其一，對于貧困農(nóng)戶而言，受助前房屋價值越大，意味著家庭用于修建住房的支出越高，這會增加貧困農(nóng)戶的借款概率；其二，接受NGO小額貸款后，很多農(nóng)戶都能夠在短期內(nèi)脫貧，其中部分受助前已建新房的農(nóng)戶將不會增加對住房的支出，沒有修建新房的農(nóng)戶也積累了一定的建房資本，受助后即使修建住房也不用借款，一定程度上降低了農(nóng)戶借款概率。
四、結(jié)論及對策建議
受各種因素制約，貧困農(nóng)戶借款面臨多重困難。本文通過河北省NGO小額信貸扶貧項目調(diào)查數(shù)據(jù)，對貧困農(nóng)戶借款行為進行分析，提出如下對策建議：
一是分類幫扶，完善小額信貸對象瞄準機制。實證研究表明，戶主年齡、健康狀況、文化水平對受助前后貧困農(nóng)戶借款行為影響顯著，尤其是處在壯年時期的貧困農(nóng)戶，他們承擔著撫育子女、贍養(yǎng)父母的重任，對小額信貸的需求更為強烈。在資金有限的條件下，應采取分類幫扶模式，將小額貸款重點投向壯年期的貧困農(nóng)戶。可以貧困農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營狀況和還款情況為依據(jù)，對于項目經(jīng)營好和還款及時的貧困農(nóng)戶，給予其持續(xù)性貸款扶助，以緩解資金緊缺，快速幫助他們發(fā)展生產(chǎn)、脫貧致富。
二是健全機制，促進小額信貸可持續(xù)發(fā)展。小額信貸通過幫助貧困農(nóng)戶發(fā)展項目，能夠在短期內(nèi)增加農(nóng)戶收入，使農(nóng)戶積累資本，具備向正規(guī)金融貸款的條件；它改變了農(nóng)戶的借款行為，使其借款由私人轉(zhuǎn)向了信用社和其他途徑，對緩解農(nóng)村金融抑制、繁榮農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)揮了重要的促進作用。今后，應進一步完善小額信貸運行機制，堅持“小額、滾動、持續(xù)”的原則，不斷擴大幫扶群體和覆蓋面，促進小額信貸的可持續(xù)運行，為貧困群體提供金融支持。
中圖分類號：F371.2 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2013）07-0079-03 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.07.19
一、家庭農(nóng)場經(jīng)營的基本情況
本次調(diào)研從全省18個市縣抽樣選取89家家庭農(nóng)場作為樣本，涵蓋種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、種養(yǎng)業(yè)結(jié)合三類，其中種植業(yè)46家，養(yǎng)殖業(yè)32家，種養(yǎng)業(yè)結(jié)合11家。2013年3月末，樣本農(nóng)場的總經(jīng)營面積34139畝，最大面積4500畝，最小面積20畝，戶均383.6畝；總勞動力人數(shù)2846人，其中家庭成員609人，占比21.4%，常年雇工2165人，占比78.6%；已在工商部門注冊21家，占比23.6%；總貸款額度3462萬元，戶均獲得貸款38.9萬元；2012年全年總收入8494萬元，戶均95.4萬元。
二、家庭農(nóng)場金融需求的主要特征
（一）家庭農(nóng)場融資需求規(guī)模較大，但滿足度不高
家庭農(nóng)場多由當?shù)赜袑嵙Φ霓r(nóng)村致富帶頭人經(jīng)營，本身具有一定的資金實力，但由于生產(chǎn)規(guī)模普遍較大，家庭農(nóng)場資金需求量遠大于普通農(nóng)戶。調(diào)查顯示，89家家庭農(nóng)場合計融資需求達7692萬元，戶均86.4萬元，未能滿足貸款需求占比為39.5%。如昌江縣某種養(yǎng)農(nóng)場以養(yǎng)黑山羊為主，主打“烏烈羊”品牌，自籌資金150萬元建設(shè)羊圈廠房，同時購母種羊需要資金300萬元，而農(nóng)村信用社僅提供100萬元的信貸支持；某家庭農(nóng)場擬增養(yǎng)種豬150頭及配套設(shè)施建設(shè)所需資金300萬元左右，金融機構(gòu)貸款難以滿足其資金需求。
（二）家庭農(nóng)場融資期限長短結(jié)合，結(jié)構(gòu)多元化
與農(nóng)戶主要以短期融資需求為主不同，家庭農(nóng)場種養(yǎng)農(nóng)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)差異較大，既有短期內(nèi)就能獲得收益的農(nóng)產(chǎn)品（如家禽、魚蝦等），也有需要三年以上才能獲得收益的農(nóng)產(chǎn)品（如芒果、橡膠、綠橙等）。因此，家庭農(nóng)場既有季節(jié)性較強的短期融資需求，又有較大規(guī)模的中長期融資需求，融資呈現(xiàn)多元化特征。調(diào)查顯示，短期融資主要用于購買種苗、化肥、農(nóng)藥、大棚等生產(chǎn)資料，期限一般為6～12月，在生產(chǎn)周期融資、收獲周期還貸，具有明顯的季節(jié)性特征。如昌江縣某家庭農(nóng)場承包20畝蝦池養(yǎng)殖海蝦，每年養(yǎng)殖兩季，投放種苗需要資金20萬元以上，貸款期限為3～6月。長期融資主要用于平整土地、擴大生產(chǎn)規(guī)模和農(nóng)機具購買等長期投資，期限為1～5年。如臨高縣某深海養(yǎng)殖場，每個海上網(wǎng)箱需要投資20萬元，由于海水養(yǎng)殖金昌魚的利潤較高，該場主擴大養(yǎng)殖規(guī)模的意愿較強，目前準備再擴大30個網(wǎng)箱規(guī)模，需要2.5年左右的融資700萬元。
（三）家庭農(nóng)場經(jīng)營風險大，融資成本承受能力有限
農(nóng)業(yè)具有典型弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)的特點，家庭農(nóng)場從事種植養(yǎng)殖業(yè)，自然風險和市場風險較大，尤其海南省屬熱帶臺風高發(fā)區(qū)，臺風災害帶來的損失巨大，經(jīng)營利潤水平總體不高。近年來，海南省主要農(nóng)產(chǎn)品市場價格波動較大（如橡膠的干膠收購價從2011年的4.5萬元/噸，跌到目前的1.3萬元/噸；檳榔果實最高收購價為11元/公斤，最低時為4.4元/公斤；辣椒收購價格一度跌至0.1元/斤），同時人工成本、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料和物流成本也有較大幅度的上漲，家庭農(nóng)場經(jīng)營壓力較大。尤其2013年4月開始爆發(fā)的H7N9禽流感疫情，對海南省家禽養(yǎng)殖業(yè)打擊較大，部分家庭農(nóng)場經(jīng)營難以為繼。在正常情況下，種植業(yè)年利潤率為7%～25%左右，畜禽飼養(yǎng)業(yè)為8%～22%左右，水域養(yǎng)殖業(yè)為10%～23%左右，一旦出現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品價格暴跌和自然災害頻繁，家庭農(nóng)場將面臨嚴重虧損，難以承受較高的融資成本。
（四）家庭農(nóng)場融資首選自有資金，農(nóng)業(yè)保險需求意愿強
調(diào)查顯示，家庭農(nóng)場在生產(chǎn)經(jīng)營中自有資金占比57.5%，銀行或農(nóng)村信用社貸款占30%，民間借貸占12.5%。相對農(nóng)戶經(jīng)營而言，家庭農(nóng)場經(jīng)營規(guī)模更大、投資周期更長，經(jīng)營項目受天氣、疫病、自然災害等因素影響較大。因此，家庭農(nóng)場對農(nóng)業(yè)保險認知度更高，尤其是規(guī)模較大的家庭農(nóng)場對農(nóng)業(yè)保險分散化解風險的需求較強。
（五）家庭農(nóng)場生產(chǎn)性融資需求占主導
調(diào)查顯示，海南省家庭農(nóng)場融資用于擴大生產(chǎn)規(guī)模和維持正常資金周轉(zhuǎn)的在樣本中占比為61%，用于基礎(chǔ)設(shè)施改造的占10%，用于農(nóng)產(chǎn)品收購資金的占29%。
三、金融支持家庭農(nóng)場的現(xiàn)狀及存在問題
近年來，海南省金融機構(gòu)逐步加大涉農(nóng)貸款的投放力度，相繼推出林權(quán)抵押貸款、“一卡通”貸款、農(nóng)村婦女貸款、“一抵通”貸款、聯(lián)保貸款、小額農(nóng)戶貸款等，并加大對家庭農(nóng)場的支持力度。2013年3月末，89家家庭農(nóng)場合計貸款規(guī)模3462萬元，戶均貸款38.9萬元。但目前金融機構(gòu)缺乏專門面向家庭農(nóng)場的授信管理辦法，對其發(fā)放貸款一般參照農(nóng)戶貸款的做法，家庭農(nóng)場貸款存在如下問題。
（一）貸款額度不能適應家庭農(nóng)場大額資金需求
調(diào)查顯示，89家家庭農(nóng)場資金滿足度僅為60.5%，其中種植業(yè)、畜禽飼養(yǎng)業(yè)和水域養(yǎng)殖業(yè)分別為67.5%、53.4%和58.1%，金融機構(gòu)對農(nóng)戶貸款實行單戶限額管理。如三亞市農(nóng)業(yè)銀行個人生產(chǎn)經(jīng)營貸款最高額度100萬元（必須要有抵押物抵押），農(nóng)戶信用貸款3萬元，農(nóng)戶聯(lián)保貸款最高額度5萬元；郵儲銀行農(nóng)戶聯(lián)保貸款最高額度為10萬元；金鳳凰村鎮(zhèn)銀行農(nóng)戶貸款最高50萬元。定安縣農(nóng)村信用社信用貸款在5萬元內(nèi)，5戶以上的聯(lián)保貸款授信額度控制在10萬元之內(nèi)，10萬元以上的貸款必須具備規(guī)定的抵押品作為抵押。而本次調(diào)查的家庭農(nóng)場戶均融資需求超過80萬元，且多數(shù)家庭農(nóng)場不具有有效抵押物，即使獲得金融機構(gòu)貸款，其貸款額度仍然偏低，難以滿足家庭農(nóng)場大額資金需求。因此，部分家庭農(nóng)場在銀行貸款之外尋求民間融資，如樂東縣調(diào)查的5戶家庭農(nóng)場中有2戶采取“自籌資金+銀行貸款+民間借貸”的融資方式來解決資金短缺問題。
（二）家庭農(nóng)場貸款手續(xù)繁瑣，影響季節(jié)性信貸資金需求
家庭農(nóng)場申請銀行貸款時，如果是老客戶或?qū)嵙^強的大戶，一般從申請到審批完貸款程序大約需要10天，如果是新客戶或?qū)嵙σ话愕目蛻粜枰粋€月才能完成審批。由于部分家庭農(nóng)場資金使用以季節(jié)性為主，一旦不用便歸還了銀行貸款，下次再需要貸款時又要重新申請，這樣就會出現(xiàn)一年申請多次貸款的情況。如定安縣某種養(yǎng)大戶，旺季資金量最大時投入生產(chǎn)資金100萬元，信用社批貸額度只有70萬元，期限為一年，受季節(jié)性資金周轉(zhuǎn)影響，半年后農(nóng)戶提前歸還了30萬元，兩個月后又需要周轉(zhuǎn)資金想借回30萬元，這時就必須重新申請貸款，而且原則上原有抵押物不能重復進行抵押，換成辦理“一抵通”貸款則需要具備一定的抵押條件。
（三）現(xiàn)有貸款期限不適應農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期需要
調(diào)查顯示，61%的家庭農(nóng)場希望貸款期限能夠延長。目前海南省農(nóng)業(yè)銀行對農(nóng)戶貸款的授信為3年，貸款期限1年；農(nóng)信社的農(nóng)戶貸款期限從3個月-5年不等；村鎮(zhèn)銀行農(nóng)戶貸款期限為3個月-12個月。除農(nóng)信社外，其他涉農(nóng)金融機構(gòu)農(nóng)戶貸款期限最長為1年，難以適應農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期需要。
（四）家庭農(nóng)場融資成本普遍較高
調(diào)查顯示，有85%的家庭農(nóng)場認為銀行貸款利息高，希望降低融資成本。如郵儲銀行貸款利率執(zhí)行14.6%，金鳳凰村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)信社貸款利率均執(zhí)行12%，分別是一年期貸款基準利率的2.37倍和1.95倍。樂東縣農(nóng)村信用社規(guī)定50萬元以上的貸款，其利率在基準利率上提高2至3個百分點，而種植養(yǎng)殖大戶的貸款大多數(shù)都在50萬以上，其利率大概在10%左右，明顯高于同等規(guī)模企業(yè)的貸款利率。
（五）家庭農(nóng)場缺乏有效抵押擔保資產(chǎn)，難以獲得信貸支持
家庭農(nóng)場一般是承包大面積的土地來進行經(jīng)營，由于沒有可用于擔保的設(shè)備、廠房、房產(chǎn)，而土地在目前政策法規(guī)制度下只擁有承包經(jīng)營權(quán)而無所有權(quán)，不能作為貸款抵押物，農(nóng)場主所擁有的資產(chǎn)不滿足金融機構(gòu)要求的抵押或質(zhì)押物要求。調(diào)查顯示，75%的家庭農(nóng)場認為貸款難的主要原因是缺少合格抵押或質(zhì)押物，83%的家庭農(nóng)場希望能放寬抵質(zhì)押等擔保要求。如三亞市某養(yǎng)殖大戶目前有100萬元融資需求，其養(yǎng)殖水產(chǎn)品的網(wǎng)箱，產(chǎn)值約20萬元/個，現(xiàn)擁有120個網(wǎng)箱，產(chǎn)值約2400萬元，但由于這些網(wǎng)箱不是合格抵押資產(chǎn)，無法獲得銀行貸款；樂東縣60%的家庭農(nóng)場所能提供的抵質(zhì)押資產(chǎn)是活體畜禽和農(nóng)產(chǎn)品，但金融機構(gòu)并不認可這些抵押資產(chǎn)。因此，許多缺乏有效擔保抵押物的家庭農(nóng)場只能依靠聯(lián)保獲得貸款，樂東縣種植大戶洪啟球為獲得貸款，與6戶村民通過互保形式組成信用聯(lián)盟，從農(nóng)業(yè)銀行獲得5萬元的貸款。
四、改進家庭農(nóng)場金融服務(wù)的建議
（一）積極探索，創(chuàng)新家庭農(nóng)場的信貸模式
一是政府有關(guān)部門應研究出臺家庭農(nóng)場注冊或認定的相關(guān)制度規(guī)定，明確家庭農(nóng)場的法律地位、認定標準、設(shè)立登記等相關(guān)內(nèi)容，使家庭農(nóng)場成為獨立的承貸主體。二是金融機構(gòu)應探索開辦農(nóng)業(yè)訂單貸款、信用貸款、農(nóng)機具抵押貸款、應收賬款質(zhì)押貸款和利用農(nóng)村集體土地使用權(quán)或承包經(jīng)營權(quán)進行質(zhì)押融資等貸款方式，加大對家庭農(nóng)場融資支持力度。三是金融機構(gòu)應制定專門針對家庭農(nóng)場的授信管理辦法，對家庭農(nóng)場融資的額度、期限和貸款利率制定具體操作細則，有效滿足家庭農(nóng)場融資需求。四是加強對家庭農(nóng)場的金融服務(wù)，尤其是幫助家庭農(nóng)場充分利用資金往來活動，密切與銀行之間的業(yè)務(wù)關(guān)系，提高信用等級，建立長期合作關(guān)系，便利融資和支付服務(wù)。
（二）重點扶持，加大家庭農(nóng)場的信貸投入
金融機構(gòu)要加大信貸產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度。一是開展家庭農(nóng)場信用等級評定，對信用等級高的家庭農(nóng)場給予一定的授信額度，并在人民銀行允許的浮動區(qū)間內(nèi)給予一定利率優(yōu)惠。二是要指導家庭農(nóng)場利用上下游業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)，創(chuàng)新服務(wù)方式，尤其是大力推廣原材料供應方擔保、采購方擔保、訂單質(zhì)押、倉單質(zhì)押等供應鏈融資方式。三是對引進新產(chǎn)品、新技術(shù)的家庭農(nóng)場要區(qū)別對待，通過重點扶持、創(chuàng)新信貸品種、簡化信貸手續(xù)等手段，引導和改善新型家庭農(nóng)場的經(jīng)營結(jié)構(gòu)水平，進一步促進現(xiàn)代農(nóng)業(yè)穩(wěn)步健康發(fā)展。
（三）壯大縣域擔保機構(gòu)，加強家庭農(nóng)場的擔保服務(wù)
針對縣級信貸擔保機構(gòu)擔?；疠^小，大部分已喪失擔保能力，建議加快重組整合進程，盡快恢復其擔保能力。地方政府、行業(yè)協(xié)會應積極組織和發(fā)動農(nóng)業(yè)企業(yè)集資參股，壯大市縣擔保機構(gòu)的擔保能力，有條件的市縣還可以考慮組建商業(yè)性質(zhì)或互助合作性質(zhì)的擔保機構(gòu)，聯(lián)合涉農(nóng)金融機構(gòu)為符合貸款條件的家庭農(nóng)場提供擔保融資服務(wù)支持。同時，地方政府應對支持家庭農(nóng)場力度較大的金融機構(gòu)給予稅收減免、財政獎補等扶持措施，正向激勵金融機構(gòu)發(fā)放貸款的積極性，有財力的地方政府可考慮由財政出資設(shè)立家庭農(nóng)場專項發(fā)展基金，用于家庭農(nóng)場貸款擔保和還貸周轉(zhuǎn)。
（四）盡快建立和完善政策性保險和商業(yè)保險相結(jié)合的農(nóng)業(yè)保險體系
農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的風險較大，需要公共財政給予支持。因此，應建立以政策性保險為主、商業(yè)保險為補充的農(nóng)業(yè)保險體系[1]。政府在加大政策性保險投入的同時，應在資金、稅收、再保險等方面給予支持和鼓勵，引導商業(yè)保險進入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、種養(yǎng)業(yè)等領(lǐng)域[2]；另一方面，政府有關(guān)部門應積極探索開發(fā)新的農(nóng)業(yè)保險險種，增加農(nóng)險市場的有效供給，滿足廣大種養(yǎng)殖戶的迫切需求，增強其風險抵御能力[3]。
參考文獻：
