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篇1

在我國，以公有制為主體的壟斷性行業(yè)是對銀行業(yè)長期以來的最突出描述。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，銀行業(yè)附屬于政府，完全依靠行政計(jì)劃設(shè)立、運(yùn)行。政府也一直以國家信用作后盾，充當(dāng)銀行金融機(jī)構(gòu)的保護(hù)人。因此，很長一段時(shí)間內(nèi)，我國銀行業(yè)基本上不存在市場退出的問題，銀行經(jīng)營者和廣大儲(chǔ)蓄債權(quán)人也根本意識不到這個(gè)問題。但是，隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立和完善，經(jīng)濟(jì)全球化的漸次展開，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)正在也必將從我國政府為其制作的襁褓中走入市場競爭的大海中，以獨(dú)立的法人主體身份自謀生存與發(fā)展。伴隨著競爭的日趨激烈，優(yōu)勝劣汰、適者生存的市場機(jī)制必將導(dǎo)致一部分不適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的銀行被市場拋棄?？v觀我國已有的銀行退出歷史，退出的路徑有三種：

一是解散。它指已成立的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，因其章程規(guī)定或法律規(guī)定的事由出現(xiàn)，該銀行喪失了經(jīng)營能力或經(jīng)營必要，經(jīng)批準(zhǔn)撤銷登記后，銀行機(jī)構(gòu)消滅的法律行為。我國新《公司法》第一百八十一條規(guī)定，企業(yè)因下列事由可解散：公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者公司章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)：股東會(huì)或者股東大會(huì)決議解散：因公司合并或者分立需要解散：依法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷：人民法院依照本法第一百八十三條的規(guī)定予以解散。在我國以第3種方式為主，吸收合并完成后，有問題銀行應(yīng)予以解散。

二是行政關(guān)閉或撤銷。它是指運(yùn)用行政手段對不可救助、股東無力注資、救助失敗的銀行依法關(guān)閉和組織清算，指定一家銀行金融機(jī)構(gòu)托管，在完成清算后宣布解散或撤銷。在我國以對海南發(fā)展銀行實(shí)施行政關(guān)閉，并由中國工商銀行接管為代表。這是我國采取的一種行政清算程序，它是銀行金融機(jī)構(gòu)市場退出的一種強(qiáng)制性清算程序。

三是破產(chǎn)。它是指支付風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重、資不抵債的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在股東放棄救助，或被銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)行政關(guān)閉后發(fā)現(xiàn)其財(cái)產(chǎn)不足以清償債務(wù)，經(jīng)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意，有問題銀行金融機(jī)構(gòu)向人民法院申請破產(chǎn)或人民法院經(jīng)過審理后依法宣告其破產(chǎn)和對其進(jìn)行破產(chǎn)清算的情形。破產(chǎn)是銀行金融機(jī)構(gòu)市場退出的司法程序，屬于被動(dòng)型市場退出。

這三種路徑在我國現(xiàn)行的立法中已有所體現(xiàn)，比如《商業(yè)銀行法》規(guī)定的商業(yè)銀行的三種終止方式是“商業(yè)銀行因解散、被撤銷和被宣告破產(chǎn)而終止。”問題與反思

中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的退出之路絕對不是一馬平川的高速公路，而是斷斷續(xù)續(xù)銜接而成的有諸多崎嶇之處的、正在逐步修建的高等級公路。由于我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)市場退出制度是在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體制背景下在實(shí)踐中通過摸索逐步形成的初步框架，是一種被動(dòng)且有點(diǎn)逼迫意味下形成的制度，因此，我國的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)市場退出存在著諸多內(nèi)在的缺陷，值得我們?nèi)ド钊肫饰龊头此肌?/p>

政府對運(yùn)作過程介入過深。行政干預(yù)色彩濃厚銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立和退出本應(yīng)是一種市場行為，遵循優(yōu)勝劣汰的市場規(guī)律，但由于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)過于特殊，特別是我國正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，因此其設(shè)立和退出就難免帶有較強(qiáng)的行政色彩，準(zhǔn)入由行政控制，退出就難以避免行政性。因此，“市場問題由市場解決”的原則在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的市場退出中難以體現(xiàn)。如現(xiàn)有退出管理機(jī)構(gòu)一般是由地方政府牽頭，組成風(fēng)險(xiǎn)處置領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)停業(yè)整頓或撤銷銀行的風(fēng)險(xiǎn)處置，銀行市場退出更多地體現(xiàn)了政府干預(yù)的色彩。

事實(shí)證明，銀行機(jī)構(gòu)退出成為政府行政職能的組成部分既不符合效率原則，又令政府不堪重負(fù)。一方面資產(chǎn)清收變現(xiàn)困難，效率不高，如海發(fā)行至今還沒有清算完成，另一方面財(cái)政買單使廣大民眾無法形成風(fēng)險(xiǎn)意識，還令政府包袱沉重。因此在銀行退出的制度設(shè)計(jì)中，就要明確市場的基本作用，由市場選擇退出者和完成退出程序，這也符合我們整個(gè)經(jīng)濟(jì)改革的基本策略。而市場經(jīng)濟(jì)就是法治經(jīng)濟(jì)，在市場退出中就要明確法律調(diào)整的基礎(chǔ)作用，由法律來規(guī)制銀行市場退出的制度，而不是行政干預(yù)和政府主導(dǎo)。

法律體系缺位 雖然新破產(chǎn)法確定了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)也同時(shí)適用《企業(yè)破產(chǎn)法》，但龐雜的法律體系仍缺乏系統(tǒng)健全的退出法律依據(jù)。目前，我國對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行市場退出的法律法規(guī)依據(jù)主要有《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《銀行金融機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》、 《企業(yè)破產(chǎn)法》、 《公司法》、《銀行金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》和《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等。這些法律、法規(guī)數(shù)量多，交叉混雜，但同時(shí)又對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)市場退出的方式、標(biāo)準(zhǔn)、范圍、程序等都沒有作出具體而系統(tǒng)的規(guī)定，缺乏可操作性。

鑒于當(dāng)前龐雜的銀行業(yè)市場退出法律體系，應(yīng)由國務(wù)院專門制定統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法規(guī)。我們看到，在新破產(chǎn)法立法體例方面，我們已經(jīng)確定了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)也適用《企業(yè)破產(chǎn)法》，但又同時(shí)規(guī)定國務(wù)院可以制定有關(guān)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的實(shí)施辦法，為國務(wù)院制定統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法規(guī)提供了法律依據(jù)，而現(xiàn)在，這一實(shí)施辦法就在緊鑼密鼓的籌備之中，筆者不久前參加的由銀監(jiān)會(huì)、國際金融公司、亞開行舉辦的研討會(huì)可以說就是一次對此辦法的研討和預(yù)熱。

關(guān)閉標(biāo)準(zhǔn)缺乏專業(yè)性根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，普通公司的破產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)：“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)”和“資不抵債”。而銀行金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)還有第三個(gè)――“監(jiān)管破產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)”?！镀髽I(yè)破產(chǎn)法》沒有針對銀行金融機(jī)構(gòu)規(guī)定這第三個(gè)破產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，出于其調(diào)整主體廣泛性的考慮，我們可以理解。但是，在我國《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》和《商業(yè)銀行法》中，都規(guī)定了銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有撤銷銀行金融機(jī)構(gòu)的權(quán)力，確立了商業(yè)銀行破產(chǎn)和被撤銷并行的市場退出體制。如果此種情況延續(xù)下去，銀行金融機(jī)構(gòu)的“監(jiān)管破產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)”在實(shí)踐中將只能主要通過行政關(guān)閉撤銷來確立和實(shí)施，在真正的主要市場退出制度――破產(chǎn)中，反而芳蹤難覓了。

同時(shí)，《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第39條規(guī)定，“銀行業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)有違法經(jīng)營、經(jīng)營管理不善等情形，不予撤銷將嚴(yán)重危害銀行金融秩序、損害公眾利益的，國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)予以撤銷”。該撤銷的條件規(guī)定得過于原則，留下了較大的自由裁量空

間，不利于判斷撤銷行為是否妥當(dāng)。建議參考《美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法》第11條(c)款(5)項(xiàng)，對我國關(guān)閉銀行金融機(jī)構(gòu)的條件予以細(xì)化。這些條件包括：存款機(jī)構(gòu)資不抵債：重大浪費(fèi)：不安全和不合理經(jīng)營；故意違反停止和終止命令：隱匿或拒絕向合法監(jiān)管者、檢查者提供其賬簿、文件、檔案、資產(chǎn)和有關(guān)事物；無力償債；虧損，存款機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生或可能發(fā)生的虧損將耗盡其所有的或?qū)嶋H上的所有資本，如果沒有聯(lián)邦援助，其資本將不可能充足：違法：存款機(jī)構(gòu)同意：被保險(xiǎn)人資格參保資格的停止；資本不足未能改正：資本嚴(yán)重不足；犯有洗錢罪。注意，在此銀行“關(guān)閉”、“破產(chǎn)”與“倒閉”語義相同。而這13項(xiàng)關(guān)閉條件中，不僅全部包含了銀行破產(chǎn)的三種完整標(biāo)準(zhǔn)，還細(xì)化了其他一些專業(yè)條件。這樣不僅解決了銀行破產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)缺乏專業(yè)化的問題，而且在關(guān)閉條件中同時(shí)對監(jiān)管機(jī)構(gòu)過大的自由裁量權(quán)進(jìn)行了規(guī)制。

制定專門的金融機(jī)構(gòu)接管重組制度十分必要

出于保護(hù)廣大金融消費(fèi)者和維護(hù)銀行金融體系穩(wěn)定的考慮，世界范圍內(nèi)，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)尤其是大型存款類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，公共政策的首選必然是救助和重組，而不是破產(chǎn)清算。同樣，出于構(gòu)建和諧社會(huì)、維持企業(yè)經(jīng)營的考慮，《企業(yè)破產(chǎn)法》在規(guī)定上對企業(yè)重整非常重視，除規(guī)定破產(chǎn)清算程序外，還著重規(guī)定了破產(chǎn)重整和破產(chǎn)和解程序。但筆者認(rèn)為目前《企業(yè)破產(chǎn)法》關(guān)于破產(chǎn)重整、和解程序?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)適用性不強(qiáng)。

首先，《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》規(guī)定的“接管、重組”程序，與破產(chǎn)重整程序在一定程度上存在沖突?！躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》第38條規(guī)定，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)依法對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行接管或者促成機(jī)構(gòu)重組。而這時(shí)就會(huì)出現(xiàn)問題，即當(dāng)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)對某商業(yè)銀行實(shí)行接管或重組時(shí)，該商業(yè)銀行的債權(quán)人或債務(wù)人又同時(shí)向法院申請啟動(dòng)破產(chǎn)重整程序，兩種程序如何協(xié)調(diào)，誰為優(yōu)先?是把監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接放前面，即直接規(guī)定在行政“接管、重組”期間，法院不受理債權(quán)人或債務(wù)人申請啟動(dòng)破產(chǎn)重整程序的申請呢，還是讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)自己內(nèi)部協(xié)調(diào)，即間接規(guī)定債權(quán)人、債務(wù)人啟動(dòng)破產(chǎn)重整、和解程序也要像破產(chǎn)清算一樣，按照《商業(yè)銀行法》第71條規(guī)定“經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)同意”?

其次，缺少救助、重整財(cái)務(wù)手段的法院很難作為主持協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)重整的法律主體。試想連監(jiān)管機(jī)構(gòu)都不愿重組或重組失敗而同意其進(jìn)入破產(chǎn)程序的金融機(jī)構(gòu)，法院作為一個(gè)門外漢主持重整的難度將有多大?金融機(jī)構(gòu)重組，大量資金的投入和金融工具的使用通常是必不可少的。而資金救助、尋找購買方等重組手段是法院肯定相對缺乏的。顯而易見，專門的“金融機(jī)構(gòu)接管、重組”程序比法院主導(dǎo)的破產(chǎn)重整、和解程序更為有效。這也是美國多數(shù)金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)包括證券公司不適用美國《破產(chǎn)法》重整程序的原因。在美國，《破產(chǎn)法》除了不適用于銀行外，美國證券公司的市場退出也由證券投資者保護(hù)公司(SIPC)主導(dǎo)，其雖然適用美國《破產(chǎn)法》的清算程序，但也不適用其中的重整程序。因此，司法權(quán)的主導(dǎo)性和終局性是值得肯定的，但特殊領(lǐng)域中，限于法院的特點(diǎn)，不能統(tǒng)而概之。具體就銀行退出而言，就是必須建立處置問題銀行的專業(yè)化接管、重整制度。

市場退出機(jī)制設(shè)計(jì)

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的市場退出是銀行金融體系的自動(dòng)穩(wěn)定器，市場機(jī)制發(fā)揮正常作用只能建立在其規(guī)范化基礎(chǔ)之上。只有建立完善的市場退出機(jī)制才可以主動(dòng)和積極引導(dǎo)我國銀行業(yè)的順利發(fā)展。

退出方式由被動(dòng)型向主動(dòng)型平穩(wěn)過渡被動(dòng)型退出只是在發(fā)生危機(jī)時(shí)為化解銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的被動(dòng)之舉，而在世界范圍內(nèi)，特別是金融發(fā)達(dá)國家，卻更加注重主動(dòng)型市場退出。主動(dòng)型的市場退出不僅可以提高國內(nèi)法人銀行的國際競爭力，而且增強(qiáng)了本國銀行的競爭實(shí)力和發(fā)展后勁，擴(kuò)大了本國在全球金融市場上的份額。出于全球競爭和金融安全的考慮，我國的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)市場退出制度的注意力就不能仍停留在低層次上，只關(guān)注被動(dòng)退出，對于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間按市場競爭原則進(jìn)行的商業(yè)收購兼并等主動(dòng)型市場退出也要給予足夠的重視，這將有利于我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)依據(jù)發(fā)展和競爭的需要積極開展戰(zhàn)略性重組，有利于新型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過收購兼并迅速擴(kuò)大規(guī)模和壯大實(shí)力。

建立預(yù)警機(jī)制，為風(fēng)險(xiǎn)處置提供依據(jù) 問題金融機(jī)構(gòu)形成的重要原因之一就是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的不完善。此外，預(yù)警機(jī)制的不完善還會(huì)加大對問題金融機(jī)構(gòu)的識別難度以及市場退出的成本。為此，政府應(yīng)在借鑒美國CAMEL評級系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，按照管理、支付、清償?shù)雀鞣矫娴哪芰y行業(yè)金融機(jī)構(gòu)分為正常機(jī)構(gòu)、有問題機(jī)構(gòu)和危機(jī)機(jī)構(gòu)，建立、健全我國金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)，依據(jù)評估結(jié)果確定問題金融機(jī)構(gòu)和重點(diǎn)監(jiān)控對象，并結(jié)合不同機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，建立這些機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理檔案，以此強(qiáng)化對金融體系的監(jiān)管。

創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)主導(dǎo)模式 世界范圍內(nèi)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)主要可歸為兩種模式：一種是法院主導(dǎo)，統(tǒng)一適用破產(chǎn)法；第二種是監(jiān)管機(jī)關(guān)主導(dǎo)，適用銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的特別法，法院只對債權(quán)確認(rèn)等程序中的個(gè)案糾紛保留有限的司法審查權(quán)。第一種模式為歐洲大陸多數(shù)國家，以及英國、澳大利亞、新加坡等國家所采用。第二種模式以美國為代表，強(qiáng)調(diào)銀行破產(chǎn)在破產(chǎn)申請人、破產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、清償順序、社會(huì)影響等方面具有不同于普通公司破產(chǎn)的特殊性。在美國，銀行并不像普通商事公司一樣適用破產(chǎn)法典，而是適用《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)渤。《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法》詳細(xì)規(guī)定了資產(chǎn)清收、資產(chǎn)處置、清算程序和清償債務(wù)的順序?！堵?lián)邦存款保險(xiǎn)法》吸收了幾乎所有國會(huì)制訂的與銀行破產(chǎn)有關(guān)的法案。其規(guī)定法院不主持銀行清算，而是由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司主持。我國的銀行破產(chǎn)，從法律層面看，規(guī)定屬于第一種模式，即法院主導(dǎo)銀行破產(chǎn)；從法規(guī)層面和操作層面看，則屬于第二種模式，即行政監(jiān)管當(dāng)局主導(dǎo)銀行破產(chǎn)。特別是2001年頒布的《銀行金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》在一定程度上強(qiáng)化了“關(guān)閉撤銷”與“清算”合一的機(jī)制。實(shí)踐中債權(quán)人對行政主導(dǎo)的清算效率和公正性曾多有質(zhì)疑，主要就是因?yàn)榍逅阋?guī)則不夠明確。

此次出臺(tái)的《企業(yè)破產(chǎn)法》在立法體例方面，確定了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)也適用《企業(yè)破產(chǎn)法》，法院主導(dǎo)，可能也是對現(xiàn)有實(shí)踐不滿的一種回應(yīng)。但我們又不得不承認(rèn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)確實(shí)有其特殊性，而新破產(chǎn)法第134條就規(guī)定國務(wù)院可以依據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》和其他有關(guān)法律制定有關(guān)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的實(shí)施辦法。而鑒于《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險(xiǎn)法>規(guī)定了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)享有撤銷金融機(jī)構(gòu)的行政權(quán)力，可以預(yù)測，上述兩種模式的混合可能會(huì)成為我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)市場退出的主要模式。這種混合模式可以說是國際經(jīng)驗(yàn)與中國國情相結(jié)合的一種創(chuàng)新，成功與否還有待實(shí)踐的進(jìn)一步檢驗(yàn)。對此，筆者持謹(jǐn)慎的樂觀態(tài)度。

篇2

文章編號：1003-4625(2011)06-0080-04　中圖分類號：F832.5　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、引言

隨著金融體制改革的深入，金融機(jī)構(gòu)之間的市場競爭日趨激烈，部分經(jīng)營管理不善，經(jīng)多種措施救助無效的金融機(jī)構(gòu)退出市場將不可避免。自1995年中國人民銀行接管中銀信托投資公司以來，金融機(jī)構(gòu)資不抵債退出市場的事件不斷增加，而我國現(xiàn)已建立的金融機(jī)構(gòu)市場退出制度缺乏市場經(jīng)濟(jì)體制要求的目標(biāo)定位、處理方式和相應(yīng)的制度安排，在運(yùn)作中帶有明顯的行政隨意性。日益復(fù)雜、多樣化的市場退出實(shí)際，呼喚有健全完善的市場退出法律制度相匹配，為此，構(gòu)建基于市場原則之上的法律化的金融機(jī)構(gòu)市場退出制度顯得尤為迫切和重要。

問題金融機(jī)構(gòu)就是接近或已經(jīng)喪失金融清償能力的金融機(jī)構(gòu)。一個(gè)金融機(jī)構(gòu)由健康狀態(tài)向問題狀態(tài)蛻變，是內(nèi)因(金融機(jī)構(gòu)自身的人成本和交易基礎(chǔ))和外因(市場失靈、金融監(jiān)管失靈)相互作用的結(jié)果。隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革，問題金融機(jī)構(gòu)的市場退出涉及眾多的利益主體、大量的市場資本，影響重大，問題金融機(jī)構(gòu)安全有效退出市場，完善的法律體系不可或缺。

二、國外立法案例及其實(shí)踐

(一)主要國家立法案例

1.美國。美國具有豐富的問題銀行案例和長期的銀行市場退出的實(shí)踐，美國金融機(jī)構(gòu)的市場退出法律制度具有非常重要的借鑒意義。

(1)建立健全有關(guān)金融法律制度。1933年以后，美國建立健全了《銀行合并法》、《存款保險(xiǎn)公司法》和《處置信托公司法》等多方面的法律，以保障金融機(jī)構(gòu)的順利退出，保護(hù)個(gè)人債權(quán)和其他債權(quán)人的利益。2008年9月，源于美國的次貸危機(jī)迅速演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)，2010年7月21日，奧巴馬正式簽署《2010年華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》，簡稱《多德一弗蘭克法案》。這是自“大蕭條”以來改革力度最大、影響最深遠(yuǎn)的金融監(jiān)管改革法案。

(2)建立存款保險(xiǎn)制度，賦予FDIC對問題銀行的處置權(quán)力。1933年7月，美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)正式成立。FDIC是實(shí)現(xiàn)問題銀行市場退出的核心機(jī)構(gòu)，在全美境內(nèi)為銀行和存款機(jī)構(gòu)提供存款保險(xiǎn)?！抖嗟乱桓ヌm克法案》進(jìn)一步強(qiáng)化了FDIC作為風(fēng)險(xiǎn)處置平臺(tái)的作用。

2.歐盟國家。歐盟各成員國主要根據(jù)國內(nèi)的金融法律和歐盟之相關(guān)規(guī)定規(guī)范金融機(jī)構(gòu)市場退出行為。如在英國，北巖銀行的倒閉以及次貸危機(jī)的蔓延，促使英國政府決定大力改革金融監(jiān)管體系。2009年2月出臺(tái)的《銀行法案》其主要內(nèi)容是：設(shè)立特別處理機(jī)制(簡稱SRR)，完善金融服務(wù)賠償計(jì)劃，強(qiáng)化穩(wěn)定金融目標(biāo)。

全球金融危機(jī)暴露出金融部門的嚴(yán)重缺陷，歐盟委員積極推進(jìn)G20多倫多峰會(huì)提倡的金融改革，正在致力于修改《資本要求指令》，計(jì)劃于2010年完成并于2011年底前通過立法程序。

3.巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)(BCBS)。該委員會(huì)一直致力于制定并建立一套規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)并能被各國所接受的有效銀行監(jiān)管原則和制度，其中就包括有問題銀行的處理制度和市場退出機(jī)制方面的內(nèi)容。

2008年的金融危機(jī)暴露出國際銀行業(yè)監(jiān)管資本的缺陷，BCBS經(jīng)過近兩年的研究、討論，已經(jīng)基本完成了以資本和流動(dòng)性為核心的銀行業(yè)監(jiān)管改革方案(巴塞爾Ⅲ)，并于2010年11月公開了《BCBS應(yīng)對金融危機(jī)的監(jiān)管改革方案一提交G20的報(bào)告》。

(二)主要立法啟示

1.建立健全金融法律體系，運(yùn)用法律手段規(guī)范金融機(jī)構(gòu)市場退出。金融機(jī)構(gòu)的市場退出往往需要行政手段、經(jīng)濟(jì)手段和法律手段的綜合運(yùn)用。各國金融實(shí)踐證明：沒有法律規(guī)范，就不會(huì)有良好的金融機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制。

2.行政干預(yù)和金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)性良性結(jié)合。由于金融市場的發(fā)達(dá)與完善，發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)市場退出往往充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)性，恰如其分的考慮到啟用金融市場的功能。同時(shí)，注重加強(qiáng)對政府金融監(jiān)管權(quán)力的法律規(guī)制，通過制訂完善詳盡的法律，對金融監(jiān)管機(jī)關(guān)在拯救問題金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)市場退出過程中的權(quán)力、權(quán)力行使程序、法律責(zé)任等問題進(jìn)行了有效的規(guī)范。

3.建立金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度。存款保險(xiǎn)制度作為金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制中的一項(xiàng)重要風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度，通過法律形式建立了一種在銀行因意外事故破產(chǎn)時(shí)進(jìn)行債務(wù)清償?shù)闹贫取?/p>

4.重視對問題金融機(jī)構(gòu)的救助與重組。當(dāng)銀行面臨信用危機(jī)和倒閉風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，為了維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，各國政府一般均選擇先對問題機(jī)構(gòu)加以救助，在救助無望的情況下才進(jìn)入退出程序。即使在退出過程中，也要最大限度地避免金融震蕩。

(三)次貸危機(jī)中問題金融機(jī)構(gòu)處置措施及特點(diǎn)

次貸危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致全球大量機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉，國際金融領(lǐng)域動(dòng)蕩，美國、歐洲、英國政府分別通過直接注資、購買股份、購買不良資產(chǎn)等方式救助出現(xiàn)問題的金融機(jī)構(gòu)。

1.從實(shí)施的目標(biāo)和效果來看，應(yīng)對金融危機(jī)時(shí)的機(jī)構(gòu)接管措施具有以下特點(diǎn)：(1)接管是政府對瀕臨破產(chǎn)或倒閉的大型金融機(jī)構(gòu)的緩兵之計(jì)，即不是要立即徹底拯救金融機(jī)構(gòu)，也不讓它即刻倒閉。(2)接管的直接和主要目標(biāo)是對整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的救援，而并非對某個(gè)金融機(jī)構(gòu)的救援。(3)接管能夠迅速控制和化解金融危機(jī)給金融機(jī)構(gòu)帶來的危機(jī)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，并最大可能避免市場波動(dòng)。

2.從并購重組的主導(dǎo)者來看，政府在金融危機(jī)過程中對金融機(jī)構(gòu)的并購重組發(fā)揮了重要作用，危機(jī)時(shí)卻具有與正常市場不同的一些特點(diǎn)：(1)對金融機(jī)構(gòu)的并購重組是政府通過制定政策、提供資金等非直接方式對金融機(jī)構(gòu)的救助。(2)并購會(huì)嚴(yán)重?fù)p害金融機(jī)構(gòu)原有股東的利益。

3.從救助模式和實(shí)施目標(biāo)來看，金融危機(jī)下的破產(chǎn)保護(hù)具有以下特點(diǎn)：(1)是一種金融危機(jī)下的事先破產(chǎn)模式。(2)直接目標(biāo)是最大化減少資產(chǎn)損失，最小化債權(quán)人的危機(jī)成本。(3)是金融危機(jī)下對資產(chǎn)規(guī)模較小、對金融體系影響有限的金融機(jī)構(gòu)所采取維護(hù)存款人利益的有效手段。

三、問題金融機(jī)構(gòu)市場退出的現(xiàn)狀及制度缺陷

(一)我國問題金融機(jī)構(gòu)市場退出的立法現(xiàn)狀

我國的問題金融機(jī)構(gòu)市場退出始于上世紀(jì)90年代中后期，隨著市場競爭的加劇，金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸疊加，問題金融機(jī)構(gòu)逐漸退出市場。近年來我國問題金融機(jī)構(gòu)的市場退出逐步走入規(guī)范化，使我國金融機(jī)構(gòu)的市場退出在一定程度上有法可依。

在我國的現(xiàn)行法律法規(guī)中，《商業(yè)銀行法》第64

條、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第38條、《證券法》第153條以及《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》、《信托投資公司管理辦法》、《金融租賃公司管理辦法》、《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》等法律法規(guī)都有對問題金融機(jī)構(gòu)的接管規(guī)定。托管是近年來我國處理問題證券公司中最常用的手段，雖然2005年《保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)托管指引(試行)》第2條規(guī)定了對保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)進(jìn)行托管的定義。但關(guān)于托管具體的法律性質(zhì)、受托公司的條件，各方當(dāng)事人的權(quán)力、義務(wù)等，我國法律目前仍未有明晰的界定。另外，我國法律也針對停業(yè)整頓、重組、并購做出了相關(guān)規(guī)定，金融市場上中也存在著大量實(shí)踐。

自1998年，中國人民銀行對海南發(fā)展銀行行政關(guān)閉后，撤銷這種嚴(yán)厲的行政強(qiáng)制措施走入了我國的金融市場?！躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》第39條規(guī)定、《商業(yè)銀行法》第70條規(guī)定、《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》第5條，《證券法》第211條、第219條，《保險(xiǎn)法》第86條都對撤銷的適用條件、撤銷主體及撤銷后的清算做出了相關(guān)規(guī)定。

我國的金融機(jī)構(gòu)走市場化的破產(chǎn)之路，總體上來看我國的立法還是十分滯后。雖然我國已經(jīng)制定并實(shí)施了新《破產(chǎn)法》、《公司法》等也涉及了問題金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的內(nèi)容，但是其仍然難以滿足實(shí)踐的需要，數(shù)量有限、內(nèi)容單薄、可操作性也亟待完善。

(二)我國問題金融機(jī)構(gòu)市場退出的制度缺陷

我國的問題金融機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制經(jīng)過十多年的實(shí)踐摸索，雖然積累了許多有益經(jīng)驗(yàn)，但處理問題金融機(jī)構(gòu)時(shí)低效率、高成本的現(xiàn)狀也折射出我國現(xiàn)行問題金融機(jī)構(gòu)市場退出制度的缺陷。

1.問題金融機(jī)構(gòu)市場退出法律制度的缺陷

目前，我國對金融機(jī)構(gòu)市場退出缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)、詳細(xì)具體、可操作性強(qiáng)的法律規(guī)定，法律條文過于簡單、粗糙和分散，相互抵觸和法律真空的情形并存。主要表現(xiàn)在：

(1)現(xiàn)有立法規(guī)范特別是《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》未能對撤銷中涉及的具體問題做出全面系統(tǒng)的規(guī)定，存在較多的漏洞和空白點(diǎn)，法律適用性差。

(2)缺乏金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的專項(xiàng)法律。《企業(yè)破產(chǎn)法》未對金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的特殊問題做出專門規(guī)定，依然適用過去那些散布在不同部門、不同效力層級的法律法規(guī)，降低了法律的權(quán)威性。

(3)同法律法規(guī)之間適用條件極不統(tǒng)一，沖突明顯，導(dǎo)致適法困難。如銀行破產(chǎn)原因方面，內(nèi)外資銀行的破產(chǎn)原因不統(tǒng)一，城市信用合作社與農(nóng)村信用合作社的破產(chǎn)原因不統(tǒng)一。

2.處置成本分?jǐn)倷C(jī)制不健全，援助資金單一且具有“準(zhǔn)財(cái)政補(bǔ)貼”性質(zhì)。

如何分?jǐn)偙痪戎鷻C(jī)構(gòu)的損失，我國法律沒有做出任何規(guī)定。目前，解決兌付儲(chǔ)蓄存款等個(gè)人債權(quán)所需的資金來源，一方面來自中央銀行作為最后貸款人所提供的救助資金，另一方面來自地方政府從人民銀行的借款。從金融實(shí)踐看，最后貸款人制度在化解金融風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮了一定的作用，但還存在拯救標(biāo)準(zhǔn)不明確、程序不完善等制度問題，客觀上助長了金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。從另一個(gè)角度看，中央銀行救再貸款是在國家財(cái)力有限和缺乏存款保險(xiǎn)制度的情況下，由中央銀行獨(dú)立承擔(dān)了救助資金，具有“準(zhǔn)財(cái)政補(bǔ)貼”性質(zhì)。

3.行政干預(yù)過度，救助成本過高。由于金融法律法規(guī)的不健全，行政行為缺乏規(guī)制，金融市場主體的主動(dòng)性沒有發(fā)揮，加上缺乏有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，導(dǎo)致市場退出效率低下。

四、完善我國問題金融機(jī)構(gòu)市場退出法律體系

完善和發(fā)展我國問題金融機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制，最根本的是要奠定堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。目前需要迫切建立和完善有問題機(jī)構(gòu)市場退出的配套法律法規(guī)。

(一)完善金融機(jī)構(gòu)撤銷法律制度

1.盡可能減少監(jiān)管機(jī)構(gòu)在撤銷中的自由裁量權(quán)，明確被撤銷金融機(jī)構(gòu)權(quán)益的保障措施。首先應(yīng)當(dāng)細(xì)化金融機(jī)構(gòu)撤銷的啟動(dòng)條件、審批程序等內(nèi)容，保證撤銷程序具有切實(shí)的可操作性；其次應(yīng)賦予金融機(jī)構(gòu)明確的抗辯權(quán)，保障其市場地位不會(huì)受到隨意侵害。此外，強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)失職、等所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，做到權(quán)責(zé)相統(tǒng)一。

2.完善托管制度，更好實(shí)現(xiàn)撤銷目的。首先應(yīng)將托管定性定位為民事委托關(guān)系，二者關(guān)系的確立應(yīng)遵循意思自治原則；其次應(yīng)明確托管機(jī)構(gòu)應(yīng)享有具體權(quán)利和應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任；最后建立有償托管機(jī)制，促進(jìn)托管行為的合法有序開展。

3.明確債權(quán)人權(quán)益的保障措施。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)定期公告清算的進(jìn)展及資產(chǎn)處置狀況，防止被撤銷的金融機(jī)構(gòu)妨害清算以及清算組成員。

(二)健全金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度

1.構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律體系。不管是金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)程序的諸多特殊事項(xiàng)，還是銀行監(jiān)管部門的職權(quán)定位，都需要以法律形式加以確定，鑒于法律立法程序的復(fù)雜以及我國建立金融業(yè)破產(chǎn)制度已經(jīng)刻不容緩，當(dāng)前以行政法規(guī)形式建立相關(guān)制度是比較現(xiàn)實(shí)的選擇。

2.明確金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的立法目標(biāo)。結(jié)合金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的立法和實(shí)踐來看，其目標(biāo)主要有以下兩方面：其一是維護(hù)金融體系的安全與穩(wěn)定，這是金融業(yè)健康發(fā)展的重要標(biāo)志。其二是平衡債權(quán)人、債務(wù)人利益和社會(huì)公共利益。

3.合理規(guī)范破產(chǎn)啟動(dòng)條件。首先是對金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)原因在立法體例上可采用概括主義和列舉主義并舉，甚至可以確立量化標(biāo)準(zhǔn)，方便實(shí)踐操作；其次，明確各類金融機(jī)構(gòu)一律適用同一破產(chǎn)原因，不要人為造成不同金融機(jī)構(gòu)之間的不平等；最后，應(yīng)將監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)自身及債權(quán)人同時(shí)列為破產(chǎn)申請人。

4.科學(xué)規(guī)范個(gè)人債權(quán)清償制度。在金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)清算中對個(gè)人債權(quán)的保護(hù)應(yīng)區(qū)別對待：一是對于存款類個(gè)人債權(quán)通過建立存款保險(xiǎn)等保障制度來對個(gè)人債權(quán)實(shí)行保護(hù)；二是對于人壽類保險(xiǎn)和證券委托及投資基金等有委托性質(zhì)的，采用轉(zhuǎn)移辦法。

(三)制定《存款保險(xiǎn)條例》，建立明確的存款保險(xiǎn)制度

存款保險(xiǎn)制度作為金融安全網(wǎng)的重要組成部分，防止個(gè)別銀行擠兌而引起金融恐慌，從而促進(jìn)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)穩(wěn)定運(yùn)行。各國的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)證明：設(shè)計(jì)良好的存款保險(xiǎn)制度，可以有效防止銀行的擠兌，維護(hù)公眾對銀行體系乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的信心，使金融安全網(wǎng)的功能得以充分發(fā)揮。

1.遵循有效存款保險(xiǎn)制度的核心原則，加快推進(jìn)我國存款保險(xiǎn)制度建設(shè)。2009年6月，IADI與巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)共同了《有效存款保險(xiǎn)制度核心原則》，強(qiáng)調(diào)建立一個(gè)普適性強(qiáng)的存款保險(xiǎn)框架，并特別研究了存款保險(xiǎn)制度建立的先決條件和具體設(shè)計(jì)，為各國推進(jìn)存款保險(xiǎn)改革提供了國際通行準(zhǔn)則，我國應(yīng)加快建立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的步伐，盡快建立一部明確的《存款保險(xiǎn)條例》。

2.借鑒國外經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國國情選擇合適的存款保險(xiǎn)模式，實(shí)現(xiàn)由隱性全額擔(dān)保向顯性限額擔(dān)保平穩(wěn)過渡。一是實(shí)行差別費(fèi)率，以形成正向激勵(lì)機(jī)制；二是建立強(qiáng)制性普遍參與原則，避免逆向選擇，防范道德風(fēng)險(xiǎn)；三是在存款保險(xiǎn)功能作用方面，應(yīng)賦予我國存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)部分監(jiān)管職責(zé)，與金融監(jiān)管部門以及中央銀行建立有效的信息共享協(xié)調(diào)機(jī)制。

3.加快我國金融體制改革，為存款保險(xiǎn)制度建立和有效運(yùn)行提供良好環(huán)境。我國應(yīng)進(jìn)一步加快金融體制改革，完善金融監(jiān)管體系、銀行信息披露制度和銀行風(fēng)險(xiǎn)評級體系，為存款保險(xiǎn)制度的建立提供良好環(huán)境。

(四)改革中央銀行最后貸款人制度

1.確立明確的救助規(guī)則。在我國制定一個(gè)明確的救助規(guī)則是必要的。其一，防止緊急貸款救助的濫用；其二，明確的規(guī)則可以減少貸款決策的隨意性、盲目性；其三，緊急救助的透明度維護(hù)公眾信心。至于中央銀行救助可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)，可以通過其他手段予以補(bǔ)救。

2.完善貨幣市場和公開市場操作，為中央銀行最后貸款手段的及時(shí)、靈活、有效的運(yùn)用創(chuàng)造條件。同時(shí)建立和完善再貸款中的抵押貸款制度，保證中央銀行再貸款的安全。

金融機(jī)構(gòu)市場退出作為市場經(jīng)濟(jì)條件下金融業(yè)競爭的必然結(jié)果，是金融制度體系中一項(xiàng)重要的制度措施，對于提高金融制度效率、維護(hù)金融體系穩(wěn)定起著至關(guān)重要的作用。我國金融機(jī)構(gòu)市場退出在某種意義上還處于“制度真空”的狀態(tài)，為了適應(yīng)金融市場的全面開放，我們應(yīng)盡快完善金融機(jī)構(gòu)市場退出的法律法規(guī)，建立起我國金融機(jī)構(gòu)市場退出的法律體系。

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篇3

中圖分類號：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）12-000-02

于2007年下半年突發(fā)的美國次貸危機(jī)愈演愈烈，從信貸危機(jī)到金融市場震蕩，從虛擬經(jīng)濟(jì)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從美國本土到發(fā)達(dá)世界，在不到一年的時(shí)間內(nèi)已演變?yōu)閲?yán)重的全球金融危機(jī)。危機(jī)擴(kuò)散的規(guī)模、演進(jìn)的深度、造成的后果及影響以及美國政府和各國政府采取的救助措施都使得這場金融危機(jī)格外舉世矚目。作為危機(jī)的發(fā)源地和全球金融中心的美國，其政府的干預(yù)措施及其效果自然是全世界關(guān)注的焦點(diǎn)。

細(xì)數(shù)歷次美國政府干預(yù)金融市場的行為，可以發(fā)現(xiàn)美國政府的各個(gè)職能部門，包括美國總統(tǒng)、聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)、財(cái)政部、證券投資委員會(huì)、外國投資委員會(huì)甚至一些大型的金融機(jī)構(gòu)等都積極參與了干預(yù)措施的制定和實(shí)施。尤其是履行美國中央銀行職能的美聯(lián)儲(chǔ)在美國政府直接干預(yù)金融市場的過程中發(fā)揮了主要作用。深入研究美聯(lián)儲(chǔ)在次貸危機(jī)不同階段采取的直接干預(yù)措施的經(jīng)驗(yàn)和做法，對世界其他國家如何應(yīng)對危機(jī)的挑戰(zhàn)具有重要參考意義。

一、美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)簡介

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（Federal Reserve Board，簡稱美聯(lián)儲(chǔ)）成立于1913年，是美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的核心機(jī)構(gòu)，是美國政府干預(yù)金融市場最主要的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)。美聯(lián)儲(chǔ)通過公開市場操作、規(guī)定銀行準(zhǔn)備金比率、批準(zhǔn)各聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行要求的貼現(xiàn)率三種主要的手段來實(shí)現(xiàn)相關(guān)貨幣政策；監(jiān)督，指導(dǎo)各個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的活動(dòng)；監(jiān)管美國本土的銀行，以及成員銀行在海外的活動(dòng)和外國銀行在美國的活動(dòng)；批準(zhǔn)各聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的預(yù)算及開支；行使作為國家支付系統(tǒng)的權(quán)利；負(fù)責(zé)保護(hù)消費(fèi)信貸的相關(guān)法律的實(shí)施；每年年初向國會(huì)提交上一年的年度報(bào)告（需接受公眾性質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)）及預(yù)算報(bào)告（需接受美國審計(jì)總局的審計(jì)）。因此當(dāng)美國的金融體系出現(xiàn)問題時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將是美國政府干預(yù)金融市場的主力。

二、次貸危機(jī)中美聯(lián)儲(chǔ)的干預(yù)行為

從次貸危機(jī)的爆發(fā)到進(jìn)一步深化以及演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)，作為美國政府直接干預(yù)金融市場的主要機(jī)構(gòu)，在次貸危機(jī)爆發(fā)至今的這一段時(shí)期，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)使出了渾身解數(shù)，既采用了公開市場操作、注資、降息等常規(guī)的干預(yù)手段，也使用了定期拍賣工具（Term Auction Facility，TAF）和定期證券借貸工具（Term Securities Lending Facility，TSLF）等非常規(guī)的干預(yù)手段。美聯(lián)儲(chǔ)在2008年12月16日將聯(lián)邦基金利率和貼現(xiàn)率降至歷史最低點(diǎn)后指出：將使用“所有可用工具”來抑制自大蕭條以來最嚴(yán)重的金融危機(jī)，以及1/4個(gè)世紀(jì)以來維持時(shí)間最長的經(jīng)濟(jì)衰退。

1.降低聯(lián)邦基金利率和貼現(xiàn)率。聯(lián)邦基金利率（Federal funds Interest Rate）的調(diào)整一直是美聯(lián)儲(chǔ)干預(yù)美國金融市場最主要的常規(guī)武器，利率的升降代表著美聯(lián)儲(chǔ)對美國經(jīng)濟(jì)走勢的判斷。次貸危機(jī)的爆發(fā)造成了金融市場流動(dòng)性嚴(yán)重不足，美聯(lián)儲(chǔ)被迫放棄了實(shí)施兩年之久的緊縮性貨幣政策，自2004年以來的“升息周期”也隨之作古。2007年9月18日，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率由5.25%降為4.75%，這是2003年9月以來的首次降息。2008年1月21日與22日，美國股市爆發(fā)“黑色星期一”和“黑色星期二”，迫使美聯(lián)儲(chǔ)10天內(nèi)連續(xù)兩次大幅度降息125個(gè)基本點(diǎn)。此后，聯(lián)邦基金利率多次大幅下調(diào)，到2008年12月15日，美國聯(lián)邦基金利率已經(jīng)降到了0.18的歷史最低（見圖1）。

美聯(lián)儲(chǔ)干預(yù)美國金融市場的另一個(gè)常規(guī)武器便是貼現(xiàn)率①。由于貼現(xiàn)窗口是美聯(lián)儲(chǔ)專門提供資金給金融機(jī)構(gòu)的單位，而貼現(xiàn)率是美聯(lián)儲(chǔ)所收的利息，因此降低貼現(xiàn)率既可以幫助舒緩次貸危機(jī)中金融機(jī)構(gòu)的資金壓力，又不會(huì)像調(diào)整聯(lián)邦基金利率一樣對消費(fèi)者和企業(yè)貸款造成直接影響。2007年8月17日，美聯(lián)儲(chǔ)決定將貼現(xiàn)率從6.25%下調(diào)至5.75%，并將貼現(xiàn)期限由通常的隔夜暫時(shí)延長到30天，還可以根據(jù)需要展期。2008年3月16日，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步將貼現(xiàn)率由3.5%下調(diào)至3.25%。至2008年12月，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)先后十余次降低貼現(xiàn)率（見圖2），2008年12月15日貼現(xiàn)率已經(jīng)處于1.25%的歷史地位，貼現(xiàn)貸款余額大幅上升，為銀行業(yè)提供了大量流動(dòng)性支持。

2.對金融市場緊急注資。對金融系統(tǒng)的緊急注資也是美聯(lián)儲(chǔ)在次貸危機(jī)初期的主要干預(yù)手段，也是美聯(lián)儲(chǔ)對金融體系最為直接的干預(yù)。美聯(lián)儲(chǔ)2008年10月9日最新公布的周報(bào)表明，②由于金融危機(jī)進(jìn)一步加劇了信貸市場的緊縮，美聯(lián)儲(chǔ)不得不通過加大注資力度來穩(wěn)定金融市場的信心。截止10月8日，美聯(lián)儲(chǔ)向商業(yè)銀行及券商發(fā)放的貸款總額達(dá)3606億美元，已經(jīng)超過2001年9.11事件時(shí)的水平。加上AIG集團(tuán)已經(jīng)提取的703億美元額度，美聯(lián)儲(chǔ)自次貸危機(jī)以來發(fā)出的貸款總額已經(jīng)達(dá)4309億美元。③此外由美國總統(tǒng)金融市場工作小組（The President's Working Group on Financial Markets）10月6日發(fā)表的聲明指出，美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步增加對金融市場的注資力度以增加市場的流動(dòng)性，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的注資總規(guī)模在2008年底將增加到9000億美元。④

在美聯(lián)儲(chǔ)為金融市場注入流動(dòng)性的過程中，既有通過傳統(tǒng)的公開市場操作等手法實(shí)施注資，也通過一級經(jīng)紀(jì)商信貸工具（Primary Dealer Credit Facility）、以資產(chǎn)為抵押的商業(yè)票據(jù)貨幣市場共同基金流動(dòng)性工具（Asset-backed commercial paper money market mutual fund liquidity facility）等新方法實(shí)施注資；既有通過下屬的紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行提供貸款，也有與日本、歐洲、英國、加拿大、瑞士等的央行聯(lián)手注資；既有對整個(gè)商業(yè)銀行系統(tǒng)的貸款支持，也有專門針對單個(gè)金融機(jī)構(gòu)如貝爾斯登、美國國際集團(tuán)（AIG）的緊急貸款⑤（詳見圖3）。

3.建立貸款拍賣和國債拍賣機(jī)制。定期拍賣工具（TAF）是一種通過招標(biāo)拍賣方式向存款類金融機(jī)構(gòu)提供貸款融資的政策工具。它融資額度固定，利率由拍賣過程決定，資金期限以28天居多，有些長達(dá)85天，從而可為金融機(jī)構(gòu)提供較長期限的資金。從2007年12月17日至今，美聯(lián)儲(chǔ)每個(gè)月都操作2-3次，每次額度約300-1500億美元，共計(jì)進(jìn)行了定期貸款拍賣32次，累計(jì)拍賣金額達(dá)到25100億美元。截至2008年12月11日，金融機(jī)構(gòu)通過定期拍賣工具持有的貸款存量為4480億美元，⑥同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)還于10月6日宣布，將定期拍賣工具的貸款上限提高至4500億美元，并將開始為商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金支付利息。

定期證券借貸工具（TSLF）是一種通過招標(biāo)方式向市場交易商賣出高流動(dòng)性國債而買入其他抵押資產(chǎn)的融資方式，一級交易商可以提供聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債、住房抵押貸款支持債券以及其他一些非聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券資產(chǎn)。TSLF的期限一般為28天，可用于改善銀行等金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表，從而提高金融市場的流動(dòng)性。美聯(lián)儲(chǔ)下屬的紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行具體負(fù)責(zé)TSLF的運(yùn)作工作。從2008年3月27日至今，美聯(lián)儲(chǔ)每周都操作1-2次TSLF拍賣，共計(jì)進(jìn)行了國債拍賣46次，累計(jì)拍賣金額達(dá)到14432.5億美元。

三、美聯(lián)儲(chǔ)直接干預(yù)金融市場的行為啟示

與前幾次金融危機(jī)相比，美聯(lián)儲(chǔ)在本次次貸危機(jī)中的直接干預(yù)行為，很多都創(chuàng)造了歷史第一或歷史首次。美聯(lián)儲(chǔ)前所未有地出資挽救單個(gè)金融機(jī)構(gòu)，出臺(tái)有史以來規(guī)模最大的救市方案，以及全球主要國家聯(lián)合救市，所有這些行為都體現(xiàn)了金融全球化、金融證券化和金融自由化背景下政府直接干預(yù)金融市場的趨勢，也為世界其他國家如何應(yīng)對危機(jī)的挑戰(zhàn)具有主要參考意義。

1.多機(jī)構(gòu)的“完美”配合。美聯(lián)儲(chǔ)的每一次注資，都是由美國政府和財(cái)政部配合進(jìn)行的。美聯(lián)儲(chǔ)每增加一筆對金融機(jī)構(gòu)的注資行為，美國政府的負(fù)債表上就會(huì)多一筆債務(wù)，美聯(lián)儲(chǔ)的注資是將金融機(jī)構(gòu)的“債務(wù)經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)變?yōu)槊绹摹皞鶆?wù)經(jīng)濟(jì)”；財(cái)政部通過接管“兩房”，向“兩房”注入了大量的資金以改善其資產(chǎn)負(fù)債狀況，也是將“兩房”的“債務(wù)經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)變?yōu)槊绹摹皞鶆?wù)經(jīng)濟(jì)”；美國政府通過實(shí)施7000億美元的救市計(jì)劃，將美國普通民眾在購房時(shí)的“債務(wù)經(jīng)濟(jì)”、金融機(jī)構(gòu)高杠桿操作導(dǎo)致的“債務(wù)經(jīng)濟(jì)”、銀行的錯(cuò)誤投資導(dǎo)致的“債務(wù)經(jīng)濟(jì)”都轉(zhuǎn)變?yōu)槊绹摹皞鶆?wù)經(jīng)濟(jì)”。以上這些干預(yù)行為都需要資金，財(cái)政部就加快發(fā)行國債。

2.將“債務(wù)經(jīng)濟(jì)”進(jìn)行到底。次貸危機(jī)以來美國政府的負(fù)債規(guī)模迅速增加，2008年10月17日，美國政府的外債規(guī)模已經(jīng)達(dá)到10.33萬億美元，比2007年7月份的8.87萬億快速增加了1.46萬億美元，一年多的時(shí)間內(nèi)增加了近16.46%。從單月新增政府債務(wù)來看，自2007年7月以來，除了2008年4月的單月減少之外，其他月份均有增加，其中2008年9月份政府新增債務(wù)達(dá)到了3569億美元的天文數(shù)字。

3.金融巨頭聯(lián)合起來。美國的金融業(yè)巨頭在美國金融市場上擁有舉足輕重的地位和影響力，因此美聯(lián)儲(chǔ)在直接干預(yù)金融市場的同時(shí)，也通過借助金融巨頭的力量來實(shí)施間接干預(yù)，以期取得雙管齊下的效果。為了避免房地產(chǎn)貸款違約危機(jī)進(jìn)一步惡化，美聯(lián)儲(chǔ)于2008年9月14日聯(lián)合美國十大銀行成立700億美元基金，用來為存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)提供資金保障，確保市場的流動(dòng)性，以配合美國政府于當(dāng)年2月12日聯(lián)合美國銀行、花旗銀行、摩根大通等六家房貸巨頭，推出的以幫助那些還不起房貸可能失去房屋的房主渡過危機(jī)的“生命線計(jì)劃”（Project Lifeline）。同年美聯(lián)儲(chǔ)提供290 億美元的擔(dān)保，支持摩根大通收購次級按揭風(fēng)暴中瀕臨破產(chǎn)的美國第五大投行貝爾斯登。

4.肥水不流外人田。與次貸危機(jī)初期財(cái)富基金大量進(jìn)入處于流動(dòng)性危機(jī)的美國金融機(jī)構(gòu)相比，2008年財(cái)富基金在美國金融市場上毫無收獲。之所以產(chǎn)生這一巨大反差，除了財(cái)富基金這身的原因外，美聯(lián)儲(chǔ)在干預(yù)金融市場中倚重本國金融機(jī)構(gòu)、限制外國金融機(jī)構(gòu)的意圖比較明顯。與次貸危機(jī)初期財(cái)富基金主要以提供資金、不參與管理的投資方式相比，2008年美國的大批金融機(jī)構(gòu)處于破產(chǎn)邊緣，財(cái)富基金的注資勢必將涉及到這些美國金融機(jī)構(gòu)的控制權(quán)和管理權(quán)，這是一向視金融業(yè)為敏感行業(yè)的美國政府無法承受和認(rèn)同的，于是美聯(lián)儲(chǔ)通過為本國金融巨頭提供擔(dān)保等方式，盡力保證破產(chǎn)企業(yè)不被外資所吞并。

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[8]李寶偉.經(jīng)濟(jì)虛擬化與政府對金融市場的干預(yù)[M].南開大學(xué)出版社，2005，12.

注釋：

①此處的貼現(xiàn)率主要是一級貼現(xiàn)窗口的貼現(xiàn)率（Discount window primary credit）。

②詳見美聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)FEDERAL RESERVE statistical release，October 9， 2008。http：//federalreserve.gov/releases/h41/Current/

③其中通過Primary credit貼現(xiàn)窗口貸款981.07億美元，通過Seasonal credit貼現(xiàn)窗口貸款0.33億美元，通過一級券商和其他券商的貸款為1229.4億美元，通過以資產(chǎn)為抵押的商業(yè)票據(jù)貨幣市場共同基金流動(dòng)性工具的貸款為1394.81億美元，其他貸款（主要是AIG集團(tuán)）為703.04億美元。

篇4

1、《國際金融市場與投資》，作者：左連村主編 ，簡介：本教材以國際金融市場為中心，從不同側(cè)面研究了國際金融市場相關(guān)的理論問題；

2、《金融企業(yè)管理》，作者：馬慶國，簡介：本書內(nèi)容包括貨幣與金融市場的基礎(chǔ)知識、商業(yè)銀行的基本業(yè)務(wù)與管理、投資銀行的基本業(yè)務(wù)與管理等五部分；

3、《金融全球化與國際金融危機(jī)》，作者：薛敬孝主編，簡介：本書主要介紹了金融全球化的原因，金融全球化的表現(xiàn)形式，金融全球化背景下金融危機(jī)的理論分析，金融全球化的挑戰(zhàn)與中國的戰(zhàn)略選擇等內(nèi)容；

4、《風(fēng)雨洗禮：開放沖擊下的金融深化》，作者：傅鈞文，簡介：本書包括全球化與開放型金融深化、開放型金融深化的形成、經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融抑制與金融深化、金融開放的經(jīng)濟(jì)分析等內(nèi)容。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

篇5

《國際金融》作為研究貨幣資本在國際間流通與運(yùn)動(dòng)規(guī)律的一門理論與實(shí)務(wù)緊密結(jié)合的課程，其內(nèi)容豐富而深刻，既要沿襲傳統(tǒng)的理論，又要根據(jù)當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，不斷地進(jìn)行調(diào)整和充實(shí)。然而，目前人們對國際金融課程教學(xué)研究的重點(diǎn)仍放在金融專業(yè)方面，對非金融專業(yè)的探討關(guān)注不夠，這不適應(yīng)當(dāng)前所倡導(dǎo)的學(xué)科交叉和培養(yǎng)復(fù)合型人才的需要。本文通過比較我校國際金融課程在兩類專業(yè)所處地位的不同，指出非金融專業(yè)國際金融課程應(yīng)講授的教學(xué)內(nèi)容的重點(diǎn)。

一、國際金融課程在金融專業(yè)和非金融專業(yè)所處地位的比較

金融專業(yè)與非金融專業(yè)由于在學(xué)科體系、課程設(shè)置等方面的不同，決定二者在國際金融課程教學(xué)內(nèi)容的選擇上有所不同。為此，通過對我校金融專業(yè)和非金融專業(yè)的培養(yǎng)方案和實(shí)際教學(xué)狀況，對國際金融課程在這兩類專業(yè)所處地位的現(xiàn)狀進(jìn)行分析。

（一）課程所處的專業(yè)地位不同

在我校，《國際金融》在金融專業(yè)中屬于一門重要的專業(yè)基礎(chǔ)課，學(xué)時(shí)設(shè)置54學(xué)時(shí)。在非金融專業(yè)中，《國際金融》一般作為專業(yè)必修或選修課，學(xué)時(shí)多為32學(xué)時(shí)。顯然，國際金融課程在非金融專業(yè)中所處的地位相對靠后，學(xué)時(shí)設(shè)置相對較少，因此教學(xué)內(nèi)容的選擇必然將有所不同。

（二）專業(yè)特色和培養(yǎng)目標(biāo)不同

從本科人才培養(yǎng)方案來看，金融專業(yè)的特色相對偏重于理論方面，不僅要求學(xué)生掌握本專業(yè)的基礎(chǔ)理論，而且要對專業(yè)課程內(nèi)在聯(lián)系有較好的把握，專業(yè)性較強(qiáng)，就業(yè)導(dǎo)向更趨向于金融領(lǐng)域，而非金融專業(yè)相對偏重基礎(chǔ)知識和實(shí)務(wù)應(yīng)用，就業(yè)面較寬，就業(yè)導(dǎo)向更趨向于廣大企業(yè)。因此，金融專業(yè)和非金融專業(yè)各自的專業(yè)特色和培養(yǎng)目標(biāo)的不同，決定了國際金融課程的教學(xué)內(nèi)容上必須有所側(cè)重，不能照搬照套。

（三）前開課程和后續(xù)課程不同

在金融專業(yè)中，國際金融的前開課程一般有西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、金融學(xué)概論、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等，后續(xù)課程包括公司金融、金融市場學(xué)、金融工程學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、商業(yè)銀行經(jīng)營學(xué)、證券投資學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)等，金融課程體系完整，學(xué)時(shí)充足。而在非金融專業(yè)中，金融相關(guān)課程設(shè)置較少，主要有貨幣銀行學(xué)、證券投資學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)等，而且課時(shí)有限，不具備金融專業(yè)完整的金融課程體系。

通過上述比較來看，非金融專業(yè)國際金融課程在教學(xué)內(nèi)容的安排上，都不能簡單照搬金融專業(yè)的模式，應(yīng)能體現(xiàn)非金融專業(yè)特點(diǎn)。

二、非金融專業(yè)國際金融課程教學(xué)內(nèi)容的安排

從知識結(jié)構(gòu)上看，《國際金融》的研究內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：一是有關(guān)國際收支方面的問題。例如國民收入賬戶、國際收支平衡表的三大賬戶及其編制；國際收支口徑及探求改善國際收支的各種理論等。二是匯率方面的問題。主要涉及匯率相關(guān)概念、理論、管制及我國外匯管理體制的演變及改革、人民幣匯率制度改革的方向等內(nèi)容。三是國際金融市場及國際資本流動(dòng)問題。四是內(nèi)外均衡的政策搭配問題。五是國際貨幣體系、國際貨幣危機(jī)等方面的問題。從一門課程的研究體系和內(nèi)容來看，對任何專業(yè)來說沒有什么不同，但授課內(nèi)容應(yīng)有所側(cè)重。對于非金融專業(yè)來講，國際金融課程教學(xué)內(nèi)容的安排如下：

（一）國際金融基礎(chǔ)知識

對非金融專業(yè)來說，由于開設(shè)的金融相關(guān)課程較少，對金融知識的學(xué)習(xí)缺乏系統(tǒng)性和連貫性，在國際金融課程內(nèi)容的理解往往存在不足，因此，教學(xué)課時(shí)的1/3多應(yīng)放在基礎(chǔ)知識的講授中。包括國際收支、外匯儲(chǔ)備、外匯匯率、外匯交易、國際金融市場等的基本概念和基本內(nèi)容。這是整個(gè)國際金融課程的基礎(chǔ)，在這部分教學(xué)中要注意把握基本概念的內(nèi)涵。特別是對于國際收支的定義與匯率的基本概念要講解清楚，對于直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法下買入與賣出匯率的表示要通過例題來分析，學(xué)會(huì)正確判斷和運(yùn)用。

（二）國際金融理論

國際金融理論包括國際收支的調(diào)節(jié)理論、匯率決定理論、開放經(jīng)濟(jì)的均衡和調(diào)控理論、國際儲(chǔ)備理論、國際貨幣合作理論、債務(wù)危機(jī)和貨幣危機(jī)理論。由于課時(shí)的有限性，國際金融理論的重點(diǎn)放在國際收支調(diào)節(jié)理論和傳統(tǒng)的匯率決定理論的學(xué)習(xí)上，并結(jié)合我國國際收支和匯率問題來理解。對于其他國際金融理論學(xué)習(xí)，通過現(xiàn)實(shí)中發(fā)生事件如歐盟貨幣領(lǐng)域的合作、英鎊危機(jī)、東南亞金融危機(jī)、美國次貸危機(jī)等，引導(dǎo)學(xué)生去了解和把握。

（三）國際金融制度與政策

包括外匯管制和貨幣自由兌換、匯率制度的選擇、外匯市場干預(yù)、金融政策的國際協(xié)調(diào)、國際貨幣體系、區(qū)域國際貨幣一體化、國際金融組織等內(nèi)容。在這部分教學(xué)過程中，重點(diǎn)放在國際貨幣體系、國際金融組織等內(nèi)容的學(xué)習(xí)，對于其他的內(nèi)容，一是引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注我國的金融制度和政策，更好地與我國的實(shí)際相結(jié)合，以利于對中國現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問題的分析和研究。二是為學(xué)生提供閱讀資料，引導(dǎo)學(xué)生自主學(xué)習(xí)。

（四）國際金融市場

包括外匯市場、國際貨幣市場、國際資本市場和歐洲貨幣市場等。由于本部分中的外匯市場、國際貨幣市場、國際資本市場的基礎(chǔ)知識在貨幣銀行學(xué)課程中已經(jīng)學(xué)習(xí)，所以重點(diǎn)放在歐洲貨幣市場的學(xué)習(xí)上。再者如今金融市場的交易量伴隨金融衍生產(chǎn)品的迅猛發(fā)展而急劇擴(kuò)大，同時(shí)也加大了交易的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致了金融資產(chǎn)的極大損失。因此對國際金融市場的創(chuàng)新金融產(chǎn)品也是學(xué)習(xí)的重點(diǎn)，讓學(xué)生了解金融衍生品的“雙刃”作用。

（五）國際金融實(shí)務(wù)

包括外匯交易、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理等。由于非金融專業(yè)與金融專業(yè)在專業(yè)特色和人才培養(yǎng)目標(biāo)的不同，非金融專業(yè)更偏重于實(shí)務(wù)應(yīng)用，因此，國際金融實(shí)務(wù)是國際金融課程內(nèi)容的重點(diǎn)。學(xué)習(xí)內(nèi)容應(yīng)突出各種外匯交易方式和各種外匯風(fēng)險(xiǎn)管理手段的應(yīng)用，有條件的可以帶領(lǐng)學(xué)生進(jìn)行外匯模擬交易，將使學(xué)生真正感受外匯市場匯率變化帶來的損失和收益，并形成風(fēng)險(xiǎn)控制理念。

在上述內(nèi)容的教學(xué)過程中，應(yīng)注意教學(xué)內(nèi)容體系應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)。國際金融課程教師應(yīng)將國際金融的教學(xué)置身于與世界金融體系接軌的國際化教學(xué)之中，密切關(guān)注國際金融業(yè)發(fā)展的前沿動(dòng)態(tài)，不斷充實(shí)最新資訊，力爭最大限度地使教學(xué)內(nèi)容具有較強(qiáng)的時(shí)效性。其次，加強(qiáng)國際金融課程的實(shí)用性，這對于非金融專業(yè)的學(xué)生來說尤其重要。

參考文獻(xiàn)：

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中圖分類號：G642 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）09-0-01

國際金融課程是由國家教育部針對高等院校經(jīng)濟(jì)和管理類專業(yè)所確定的一門核心專業(yè)基礎(chǔ)課，它注重培養(yǎng)學(xué)生的金融基礎(chǔ)知識和國際金融實(shí)務(wù)操作技能，具有較強(qiáng)的時(shí)代性和綜合性。隨著全球經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展及高素質(zhì)應(yīng)用型人才的缺失，如何培養(yǎng)符合社會(huì)需求的國際金融人才成為高等教育面臨的一個(gè)重要課題，也成為了國際金融課程改革的強(qiáng)勁動(dòng)力。

一、國際金融課程教學(xué)目前存在的問題

（一）教材內(nèi)容與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同步。教材是學(xué)生了解并掌握課程知識最直接最基本的渠道，目前，各大高校金融類專業(yè)的國際金融課程教學(xué)體系比較完整，但所使用的教材內(nèi)容卻不能及時(shí)更新。國際金融課程知識點(diǎn)包括國際收支、匯率制度、外匯儲(chǔ)備、國際金融市場等，而這些內(nèi)容隨著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展和金融市場日新月異的變化也需及時(shí)進(jìn)行更新。當(dāng)下各大高校所使用的教材在知識點(diǎn)的更新上比較緩慢，且大多數(shù)側(cè)重于理論知識，缺少與實(shí)際社會(huì)需求相關(guān)的實(shí)務(wù)性知識，無法滿足對學(xué)生進(jìn)行職業(yè)指導(dǎo)和實(shí)踐訓(xùn)練的需要。

（二）教學(xué)模式理論與實(shí)踐脫節(jié)。當(dāng)下金融行業(yè)需要的人才是兼?zhèn)漭^強(qiáng)的理論知識和實(shí)踐能力，但現(xiàn)今大部分高校的國際金融課程教學(xué)模式仍以理論教學(xué)為主，任課教師由于缺少在金融行業(yè)從業(yè)的實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，在課程的講授上只注重強(qiáng)調(diào)理論知識的系統(tǒng)性和完備性，忽略了實(shí)際社會(huì)需求，教學(xué)模式上理論與實(shí)踐脫節(jié)，在讓學(xué)生在學(xué)習(xí)期間獲取相應(yīng)的崗位能力、職業(yè)技能上有所欠缺。

（三）教學(xué)方法單一乏味?，F(xiàn)今，大部分高等院校的國際金融課程教學(xué)仍普遍采用從課本到課本，從理論到理論的教學(xué)方法，教學(xué)方法只采取課堂教學(xué)這一種單一模式，課堂效果一般，教學(xué)內(nèi)容乏味，不能吸引學(xué)生的注意力和學(xué)習(xí)興趣，同時(shí)在理論和實(shí)踐的結(jié)合上極其欠缺，不能達(dá)到培養(yǎng)應(yīng)用型人才的目標(biāo)。

二、國際金融課程教學(xué)改革的措施

（一）更新教材內(nèi)容。國際金融作為金融專業(yè)的一門專業(yè)基礎(chǔ)課程，需盡可能多的向?qū)W生傳授金融行業(yè)所需的知識與技術(shù)。教材應(yīng)隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷變化，保持其時(shí)代性，將金融行業(yè)實(shí)際需要的理論與實(shí)務(wù)較好的融合，配合金融市場上不斷發(fā)生的金融事件作為真實(shí)案例，做到理論與案例匹配，深入淺出，達(dá)到通俗易懂又有一定深度。

由于教材的修訂需要經(jīng)歷過一段時(shí)間的實(shí)踐，為了能讓學(xué)生第一時(shí)間了解當(dāng)下的金融市場現(xiàn)狀，并及時(shí)更新知識儲(chǔ)備，高校教師可以根據(jù)金融市場的變化隨時(shí)編寫校內(nèi)輔助教材或講義，進(jìn)一步提高國際金融課程的教學(xué)質(zhì)量，提高學(xué)生的實(shí)際操作能力，縮短與用人單位之間的對接距離。

（二）改革教學(xué)模式。高等院校的辦學(xué)目標(biāo)即為社會(huì)培養(yǎng)所需的專業(yè)人才，國際金融作為金融專業(yè)的核心專業(yè)基礎(chǔ)課程，要求除了必須的理論內(nèi)容外，還要有較強(qiáng)實(shí)踐性。因此，教師應(yīng)在實(shí)際的教學(xué)過程中將理論與實(shí)踐有機(jī)的結(jié)合，改進(jìn)、創(chuàng)新教學(xué)方法，打破傳統(tǒng)的教學(xué)模式，實(shí)現(xiàn)理論和實(shí)踐相融合，讓學(xué)生達(dá)到學(xué)與做的同步，實(shí)現(xiàn)畢業(yè)即能上崗，達(dá)到用人單位的實(shí)際需求。

高等教育的最終目標(biāo)是培養(yǎng)能夠勝任所學(xué)專業(yè)職業(yè)崗位的畢業(yè)生，在國際金融課程的教學(xué)過程中，應(yīng)該準(zhǔn)確分析金融學(xué)專業(yè)學(xué)生畢業(yè)后將面臨的職業(yè)崗位需要的國際金融知識，分析職業(yè)崗位所需的基本理論和專業(yè)能力，即理論基礎(chǔ)和實(shí)踐能力，根據(jù)實(shí)際的崗位需求來確定課程的教學(xué)模式。

（三）豐富教學(xué)方法。1.實(shí)驗(yàn)室模擬教學(xué)。由于國際金融是一門對實(shí)踐性要求很高的課程，因此，實(shí)踐教學(xué)是必不可少的教學(xué)環(huán)節(jié)。教師在授課的過程中，可充分利用實(shí)驗(yàn)室資源，借助金融教學(xué)軟件模擬真實(shí)的金融交易環(huán)境，通過模擬交易系統(tǒng)使學(xué)生能將掌握的金融操作和市場運(yùn)作等理論知識應(yīng)用到實(shí)踐中，在模擬系統(tǒng)中進(jìn)行模擬交易等，加強(qiáng)學(xué)生對理論知識的理解，熟悉交易流程，在模擬實(shí)踐中訓(xùn)練學(xué)生的實(shí)際分析能力和工作能力。

2.社會(huì)實(shí)踐教學(xué)。除了模擬實(shí)踐教學(xué)，到社會(huì)單位中參加社會(huì)實(shí)踐也是訓(xùn)練學(xué)生實(shí)際操作能力的有效途徑之一。任課教師可積極的聯(lián)系一些與金融專業(yè)相關(guān)的單位，如證券公司、銀行、期貨交易所等，帶領(lǐng)學(xué)生到以上單位進(jìn)行認(rèn)識實(shí)踐，了解實(shí)際工作的具體業(yè)務(wù)流程、操作過程、基本技能和操作方法等，使學(xué)生進(jìn)一步了解社會(huì)的實(shí)際需求及工作單位的實(shí)際業(yè)務(wù)操作模式等。

3.網(wǎng)絡(luò)教學(xué)。在國際金融課程的教學(xué)過程中融入網(wǎng)絡(luò)教學(xué)手段，第一時(shí)間將經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中金融市場上發(fā)生的最新信息通過圖片、視頻、評論等方式灌輸給學(xué)生，使學(xué)生及時(shí)、全面的了解金融市場上的最近信息，既更新了教學(xué)內(nèi)容，又使學(xué)生對金融市場的發(fā)展和熱點(diǎn)問題的產(chǎn)生有了全面的認(rèn)識。較好的提高學(xué)生認(rèn)識問題能力、理解問題和解決問題的能力。

（四）建立雙師型教師隊(duì)伍。國際金融課程對實(shí)踐性的高要求同時(shí)需要配備一支實(shí)踐教學(xué)經(jīng)驗(yàn)豐富的教師隊(duì)伍，這就要求各高校不斷的提升教師自身的教學(xué)水平，盡可能建立一支理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)都很豐富的雙師型教師隊(duì)伍。

鑒于教師的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)欠缺，可分批次的將自有教師送到金融類的關(guān)系單位進(jìn)行實(shí)踐，汲取實(shí)際的工作經(jīng)驗(yàn)，以便于在教學(xué)中更好的指導(dǎo)學(xué)生。另外，還可聘請銀行、期貨、證券公司等金融機(jī)構(gòu)里有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的專家或從業(yè)人員參與到教學(xué)中，可通過講座、實(shí)踐環(huán)節(jié)指導(dǎo)等使學(xué)生具備較強(qiáng)的實(shí)際業(yè)務(wù)操作經(jīng)驗(yàn)。

三、結(jié)語

鑒于國際金融課程在金融學(xué)專業(yè)課程設(shè)置中的重要性，無論從教學(xué)方法、教學(xué)模式和教材的時(shí)效性等方面都應(yīng)不斷的以實(shí)際社會(huì)需求進(jìn)行改革創(chuàng)新，從而使該課程的教學(xué)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化。

參考文獻(xiàn)：

[1]魯桃珍.行動(dòng)導(dǎo)向的教學(xué)觀在高職國際金融教學(xué)中的嘗試[J].科技信息，2007（10）.

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一、引言

《金融市場學(xué)》是研究市場經(jīng)濟(jì)條件下金融市場運(yùn)行機(jī)制及其主體行為規(guī)律的科學(xué)。國內(nèi)學(xué)者從不同視角對《金融市場學(xué)》的教學(xué)進(jìn)行了研究。王鳳京等（2011）強(qiáng)調(diào)教學(xué)中應(yīng)突出講授定價(jià)方法，增加本土化的教學(xué)實(shí)例。易遠(yuǎn)宏等（2010）通過多樣化的課堂教學(xué)形式，結(jié)合課程實(shí)踐教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，充分利用網(wǎng)絡(luò)教學(xué)和模擬教學(xué)，探討新教學(xué)模式在本課程教學(xué)中的應(yīng)用。馮麗娜等（2010）就該課程教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)方法及師資隊(duì)伍建設(shè)等方面做了深入思考，并分析了案例教學(xué)中教師角色的定位。王斌（2009）根據(jù)教學(xué)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，從教學(xué)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，對該課程的教學(xué)方法進(jìn)行了研究。

目前，獨(dú)立學(xué)院的金融學(xué)專業(yè)以及經(jīng)濟(jì)管理類的其他一些專業(yè)均開設(shè)了《金融市場學(xué)》課程。2010年中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)武漢學(xué)院金融學(xué)專業(yè)被評為湖北省獨(dú)立學(xué)院重點(diǎn)培育本科專業(yè)第一批立項(xiàng)建設(shè)項(xiàng)目，對其課程體系設(shè)置、授課內(nèi)容、教學(xué)模式、授課方法和教學(xué)手段等提出了更高的要求?！督鹑谑袌鰧W(xué)》作為金融學(xué)專業(yè)基礎(chǔ)必修課程，在專業(yè)人才培養(yǎng)中處于十分重要的地位，以提升教學(xué)質(zhì)量為目的，探索其可操作性的教學(xué)模式意義重大。本文依托獨(dú)立學(xué)院金融市場學(xué)課程教學(xué)現(xiàn)狀，提出“三位一體”教學(xué)模式基本框架及其實(shí)施路徑，旨在為本專業(yè)培養(yǎng)應(yīng)用拓展型人才提供有益的探索。

二、獨(dú)立學(xué)院《金融市場學(xué)》課程教學(xué)問題分析

1、以課堂講授為主，實(shí)踐教學(xué)重視不夠

金融市場學(xué)是一門實(shí)踐性非常強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科，課程教學(xué)主要以課堂講授為主，通過“基礎(chǔ)知識講解―案例教學(xué)―實(shí)踐教學(xué)”的模式完成教學(xué)任務(wù)。獨(dú)立學(xué)院受教學(xué)課時(shí)和教學(xué)設(shè)施的制約、教學(xué)評價(jià)方式和學(xué)生自主學(xué)習(xí)能力的缺失等因素影響，很多實(shí)踐教學(xué)均被忽略。教師擔(dān)心學(xué)生忽視理論基礎(chǔ)，注重原理部分的講授；實(shí)務(wù)部分的教學(xué)，又因?qū)W生沒有實(shí)際參與金融市場的經(jīng)驗(yàn)，也把它當(dāng)成理論在學(xué)習(xí)。這種單向的知識傳播路線，不僅使課堂教學(xué)形式呆板，學(xué)生參與互動(dòng)不足，學(xué)習(xí)熱情逐漸降低，而且使師生都感到乏味，教學(xué)效果不佳。

2、案例教學(xué)更新不及時(shí)，金融熱點(diǎn)和時(shí)事關(guān)注不夠

《金融市場學(xué)》是一門與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系非常緊密的課程，近年來的金融市場動(dòng)蕩給我們提供了很好的教學(xué)案例。教師應(yīng)關(guān)注金融市場的變動(dòng)，掌握第一手資料，把最新、最詳細(xì)的信息傳遞給學(xué)生。目前的多數(shù)教材無法緊跟快速發(fā)展的金融市場，成熟理論較多，現(xiàn)狀和趨勢介紹較少。教師在教學(xué)中如果不能將教學(xué)內(nèi)容與金融熱點(diǎn)和時(shí)事有機(jī)結(jié)合起來，而僅講授教材中的案例，會(huì)使學(xué)生有時(shí)過境遷和照本宣科的感覺，有損學(xué)生的學(xué)習(xí)好奇心和老師的理論應(yīng)用能力。

3、課程教學(xué)內(nèi)容與相關(guān)課程存在部分交叉與重疊

筆者在課堂教學(xué)過程中發(fā)現(xiàn)，在學(xué)習(xí)這門課之前，經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)一、二年級通常已經(jīng)學(xué)過《金融學(xué)》、《貨幣銀行學(xué)》或《保險(xiǎn)學(xué)》等相關(guān)基礎(chǔ)性課程，金融學(xué)專業(yè)高年級學(xué)生已經(jīng)或正在學(xué)習(xí)《國際金融學(xué)》、《證券投資學(xué)》課程，對本課程的部分內(nèi)容已有掌握，若不適當(dāng)處理，會(huì)引起學(xué)生厭煩情緒，影響教學(xué)效果。

三、“三位一體”教學(xué)模式

“三位一體”教學(xué)模式的基本框架如圖1所示。

在教學(xué)計(jì)劃的課內(nèi)指導(dǎo)學(xué)習(xí)過程中，“三位一體”教學(xué)模式通過多樣化課堂教學(xué)完成對理論知識的理解與掌握，進(jìn)入模擬化的金融實(shí)踐操作平臺(tái)實(shí)現(xiàn)對理論及技能的應(yīng)用；在課外自主學(xué)習(xí)中，借助互動(dòng)式的網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)平臺(tái)提供的學(xué)習(xí)工具、學(xué)習(xí)手段和學(xué)習(xí)內(nèi)容，可對理論知識和業(yè)務(wù)技能進(jìn)一步溫習(xí)、融合和升華。該模式要求教師緊緊圍繞多樣化課堂教學(xué)、模擬實(shí)踐教學(xué)和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)教學(xué)三個(gè)環(huán)節(jié)（即“三位”），轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)教學(xué)理念，整合課程資源，重新調(diào)整和組合教學(xué)內(nèi)容，合理設(shè)計(jì)教學(xué)過程，運(yùn)用多種教學(xué)方法、教學(xué)手段和教學(xué)形式，完成這一課程培養(yǎng)合格人才的任務(wù)（即“一體”）。該模式同時(shí)也對獨(dú)立學(xué)院的教學(xué)條件提出了更高的要求?！叭灰惑w”教學(xué)模式功能實(shí)踐的核心要求體現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

1、提高學(xué)生課內(nèi)理論學(xué)習(xí)和消化的滿意度：多樣化課堂教學(xué)

實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)需要對學(xué)習(xí)過和正在學(xué)習(xí)本課程的學(xué)生做一個(gè)問卷設(shè)計(jì)與調(diào)查，獲取學(xué)生對于課程資源建設(shè)、教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)形式、教學(xué)方法、教學(xué)手段和授課過程等的意見和建議；了解學(xué)生對理論主講教師、業(yè)務(wù)實(shí)訓(xùn)教師的期望；聽取他們對課程的教學(xué)和實(shí)踐條件的要求，對網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)平臺(tái)的使用意向。學(xué)院和任課教師根據(jù)本院的教學(xué)實(shí)際，科學(xué)分析，合理借鑒或采納調(diào)查問卷的中肯建議，對課堂理論教學(xué)進(jìn)行全新設(shè)計(jì)，在教學(xué)內(nèi)容上合理處理與其他課程的銜接關(guān)系，在教學(xué)過程中充分利用相關(guān)教學(xué)資源、教學(xué)方法和教學(xué)手段，將多媒體教學(xué)、交互式教學(xué)、案例教學(xué)、專題討論、熱點(diǎn)問題及其政策實(shí)踐分析等多種形式有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)多樣化課堂教學(xué)，鼓勵(lì)學(xué)生積極主動(dòng)參與教學(xué)過程，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱忱，提高學(xué)生理論學(xué)習(xí)滿意度。

2、強(qiáng)化學(xué)生理論應(yīng)用和實(shí)務(wù)技能：業(yè)務(wù)實(shí)踐模擬

業(yè)務(wù)實(shí)踐模擬教學(xué)的實(shí)現(xiàn)需要學(xué)院長遠(yuǎn)計(jì)劃，建設(shè)金融學(xué)專業(yè)的綜合實(shí)訓(xùn)室，使得本專業(yè)金融類課程的實(shí)務(wù)體驗(yàn)均可在實(shí)訓(xùn)室進(jìn)行?！督鹑谑袌鰧W(xué)》課程的業(yè)務(wù)實(shí)踐模擬可在理論教學(xué)的基礎(chǔ)上，由理論講授教師和實(shí)訓(xùn)指導(dǎo)教師統(tǒng)一設(shè)計(jì)，實(shí)踐任務(wù)（如期貨交易、外匯交易、股票交易等）在內(nèi)容和時(shí)間上應(yīng)具有邏輯性、連續(xù)性和完整性，并編寫課程實(shí)訓(xùn)大綱和實(shí)訓(xùn)指導(dǎo)手冊，學(xué)生根據(jù)老師布置的實(shí)訓(xùn)任務(wù)，利用課程金融理論知識和技能，通過業(yè)務(wù)模擬，全面體驗(yàn)金融市場的主要實(shí)務(wù)工作，檢驗(yàn)自身的實(shí)際操作能力。此外，學(xué)院和專業(yè)老師應(yīng)積極拓展與金融機(jī)構(gòu)（如銀行、證券公司等）的合作與交流，努力建立固定長久的校外觀摩和實(shí)習(xí)基地，使學(xué)生進(jìn)入現(xiàn)實(shí)的金融市場環(huán)境和交易氛圍，實(shí)現(xiàn)模擬與實(shí)際的互補(bǔ)，感受現(xiàn)代金融市場對專業(yè)人才的現(xiàn)實(shí)需求。通過業(yè)務(wù)實(shí)踐模擬和基地觀摩實(shí)習(xí)的有機(jī)結(jié)合，提升學(xué)生專業(yè)熱愛度，激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)興趣，強(qiáng)化學(xué)生理論應(yīng)用和實(shí)務(wù)技能。

3、培養(yǎng)學(xué)生課外自主學(xué)習(xí)和提高能力：網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)平臺(tái)

網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)平臺(tái)的建設(shè)是一次投入，適時(shí)維護(hù)，長期受益的課外互動(dòng)教學(xué)平臺(tái)，它充分發(fā)揮了網(wǎng)絡(luò)的時(shí)空優(yōu)勢，運(yùn)用多媒體技術(shù)綜合處理文本、圖像、動(dòng)畫、音頻和視頻等課程相關(guān)的各類大量信息，營造出一個(gè)圖文并茂、有聲有色、生動(dòng)逼真的教學(xué)互動(dòng)環(huán)境。教育者和學(xué)習(xí)者成為平等的主體，實(shí)現(xiàn)在線交流，根據(jù)自己已有經(jīng)驗(yàn)共同構(gòu)建知識，形成全新的知識獲取情境、途徑和過程。教師既是友好學(xué)習(xí)環(huán)境和豐富學(xué)習(xí)資源的提供者，也是學(xué)習(xí)過程的引導(dǎo)者和幫助者。借助課程網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)平臺(tái)，學(xué)生不僅可以重溫課堂理論與業(yè)務(wù)技能，還可延伸專業(yè)閱讀視野，了解更新更廣的信息；不僅可以上傳下載自己感興趣的資料，還可以交流討論，有效培養(yǎng)了學(xué)生自主學(xué)習(xí)和提高的能力。

四、“三位一體”教學(xué)模式的實(shí)踐

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)武漢學(xué)院金融系教研室在《金融市場學(xué)》的教學(xué)過程中，對“三位一體”教學(xué)模式做了深入的思考，并在教學(xué)實(shí)施中不斷探索、總結(jié)和優(yōu)化，努力做到“三位”融合為“一體”。

1、多樣化課堂教學(xué)：教與學(xué)的融合

實(shí)現(xiàn)多樣化課堂教學(xué)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，需要教師和學(xué)生角色的雙重轉(zhuǎn)變。對于教師而言，更注重其教學(xué)的主導(dǎo)作用，但其主導(dǎo)角色則更加豐富，是設(shè)計(jì)者、組織者、實(shí)施者、講述者、傾聽者、建議者的多重身份：設(shè)計(jì)和組織實(shí)施課堂教學(xué)內(nèi)容和過程，處理好教學(xué)大綱、教材及與其他課堂的邏輯關(guān)系；利用多媒體教學(xué)手段，系統(tǒng)講解課程理論知識和實(shí)務(wù)技能；營造寬松、民主、活躍的課堂環(huán)境，引導(dǎo)案例的分析與討論；提出熱點(diǎn)問題，進(jìn)行專題辯論，鼓勵(lì)學(xué)生設(shè)計(jì)從選擇主題、制作PPT，到演講、討論的完整過程；建議學(xué)生進(jìn)一步延展性學(xué)習(xí)和思考，并布置相應(yīng)的實(shí)訓(xùn)任務(wù)。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)武漢學(xué)院金融系教研室通過教師之間的溝通協(xié)商，妥善處理了《金融市場學(xué)》與《金融學(xué)》、《國際金融學(xué)》、《證券投資學(xué)》、《保險(xiǎn)學(xué)》等相關(guān)課程之間的知識交叉與重疊問題，使各課程之間協(xié)調(diào)互補(bǔ)，提高了專業(yè)的綜合授課效率。教學(xué)內(nèi)容上，根據(jù)獨(dú)立學(xué)院學(xué)生的實(shí)際情況，重點(diǎn)介紹同業(yè)拆借市場、股票市場、外匯市場、衍生市場、利率機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制和資產(chǎn)定價(jià)等內(nèi)容。案例教學(xué)中，在分析經(jīng)典案例的基礎(chǔ)上，也注重發(fā)掘本土案例，如：針對資產(chǎn)定價(jià)理論中無套利方法的應(yīng)用，金融大鱷索羅斯的套利行為告訴學(xué)生資產(chǎn)的理論價(jià)格與實(shí)際價(jià)格差異恰恰是套利行為產(chǎn)生動(dòng)因；而國內(nèi)A股上市公司武鋼股份、寶鋼股份、南方航空等認(rèn)購或認(rèn)股權(quán)證，也是極為典型的權(quán)證和正股套利交易行為。熱點(diǎn)問題與專題討論中，建議以班級為單位訂閱權(quán)威財(cái)經(jīng)類報(bào)紙雜志，及時(shí)關(guān)注和了解當(dāng)前金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)問題，鼓勵(lì)學(xué)生上講臺(tái)分享自己的理解、分析與體會(huì)，引導(dǎo)學(xué)生互動(dòng)與交流。

對學(xué)生而言，應(yīng)實(shí)現(xiàn)被動(dòng)傾聽者到主動(dòng)學(xué)習(xí)者的轉(zhuǎn)變。只有認(rèn)真聆聽和思考了理論教學(xué)內(nèi)容，才能有效參與到案例教學(xué)、熱點(diǎn)問題專題討論等多樣化的教學(xué)活動(dòng)中，發(fā)表觀點(diǎn)，實(shí)時(shí)交流，并將課堂學(xué)習(xí)成果用于認(rèn)識社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的現(xiàn)實(shí)金融現(xiàn)象，激發(fā)學(xué)生參與實(shí)踐、樂于操作的意愿，實(shí)現(xiàn)教與學(xué)的有機(jī)融合。

2、業(yè)務(wù)實(shí)踐模擬：理論與實(shí)務(wù)的融合

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)武漢學(xué)院已建成并投入使用金融綜合實(shí)訓(xùn)室，包括金融實(shí)驗(yàn)室和證券模擬交易中心，基本可完成本課程的理論應(yīng)用與實(shí)務(wù)操作。學(xué)院組織的大規(guī)模炒股模擬大賽，由深圳市智盛信息技術(shù)有限公司提供模擬炒股軟件――智盛模擬交易委托系統(tǒng)進(jìn)行證券投資模擬，主要包括期貨、外匯和股票，每位同學(xué)初始資金為20萬元；學(xué)生自主選擇投資品種，在金融實(shí)訓(xùn)室、學(xué)校圖書館或者家里直接上網(wǎng)下單，交易時(shí)間、價(jià)位、費(fèi)用、信息、規(guī)則與實(shí)盤完全相同，根據(jù)各技術(shù)指標(biāo)，進(jìn)行為期一個(gè)學(xué)期的模擬投資，期末確定投資成?。唤處熗ㄟ^管理端查看學(xué)生的持倉情況、學(xué)習(xí)動(dòng)態(tài)、投資策略、投資收益等，給予相應(yīng)的評價(jià)和適當(dāng)?shù)慕ㄗh，并提煉出有代表性的問題在課堂或網(wǎng)絡(luò)中組織學(xué)生討論學(xué)習(xí)。

此外，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)武漢學(xué)院金融系也與多個(gè)城市的銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)簽署了培訓(xùn)、實(shí)習(xí)和就業(yè)協(xié)議，建立了較為穩(wěn)定的實(shí)習(xí)基地（如國泰君安、國信證券等）。從校內(nèi)的教學(xué)與模擬到校外的觀摩、培訓(xùn)與實(shí)習(xí)，努力實(shí)現(xiàn)課程理論與實(shí)務(wù)的有機(jī)融合。

3、網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)平臺(tái)：課內(nèi)與課外的融合

本課程正在籌劃建設(shè)網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)平臺(tái)，主要設(shè)計(jì)了理論測試模塊（溫習(xí)課堂理論學(xué)習(xí)）、實(shí)訓(xùn)任務(wù)模塊（完成對實(shí)務(wù)操作的演練）、熱點(diǎn)問題與專題討論模塊（利用理論知識和技能分析、討論典型案例、熱點(diǎn)和專題）、知識拓展模塊（通過相關(guān)網(wǎng)站鏈接、信息資料上傳下載、課外知識介紹，延展學(xué)生知識廣度和深度）和學(xué)習(xí)導(dǎo)航模塊（引導(dǎo)學(xué)生合理利用平臺(tái)、開展自主學(xué)習(xí)，提高學(xué)習(xí)的效果）。各模塊均可實(shí)現(xiàn)學(xué)生與教師、學(xué)生與學(xué)生之間的在線、短信和郵件交流與互動(dòng)。

為了激勵(lì)學(xué)生利用該平臺(tái)，平臺(tái)將實(shí)現(xiàn)課程網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)的系統(tǒng)評分和教師評估，針對學(xué)生對各類功能模塊的使用給出客觀評價(jià)，得出綜合成績，占課程結(jié)業(yè)成績的20%。在學(xué)生中努力營造課內(nèi)、課外有機(jī)融合的自主學(xué)習(xí)氛圍。針對“三位一體”的教學(xué)思路，將適當(dāng)調(diào)整本課程考核結(jié)構(gòu)：理論筆試成績占總成績的50％，業(yè)務(wù)實(shí)踐模擬評價(jià)占25%，網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)成績占10%，平時(shí)成績（課堂和實(shí)踐表現(xiàn)）占15%。并規(guī)定：業(yè)務(wù)實(shí)踐模擬評價(jià)合格，方可參加理論筆試，且卷面成績不低50分，才能獲得課程結(jié)業(yè)的綜合評分，否則將要求課程重修。通過三個(gè)融合實(shí)現(xiàn)一個(gè)目標(biāo)：培養(yǎng)合格的應(yīng)用型人才。

五、小結(jié)

“三位一體”教學(xué)模式是對傳統(tǒng)教學(xué)的全面拓展，對學(xué)院教學(xué)資源、教師業(yè)務(wù)能力和學(xué)生素質(zhì)都提出了更高的要求，給學(xué)院的教學(xué)建設(shè)與管理、老師的教學(xué)投入和學(xué)生的學(xué)習(xí)習(xí)慣都帶來巨大挑戰(zhàn)，在教學(xué)實(shí)踐中需要因地制宜、循序漸進(jìn)，結(jié)合學(xué)院、老師和學(xué)生的實(shí)際情況，適當(dāng)調(diào)整，不斷優(yōu)化和創(chuàng)新。但它這種依托理論提倡多樣化的課堂教學(xué)、注重實(shí)務(wù)強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)實(shí)踐技能的鍛煉、培養(yǎng)能力實(shí)現(xiàn)自主學(xué)習(xí)提高的教育理念符合現(xiàn)代社會(huì)對人才塑造的邏輯。特別是，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對金融人才需求層次越來越高，獨(dú)立學(xué)院學(xué)生面臨的嚴(yán)峻就業(yè)形勢下，“三位一體”教學(xué)模式在獨(dú)立學(xué)院課程教學(xué)中的探索與實(shí)施就顯得尤為可貴。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 王鳳京、朱平安：《金融市場學(xué)》課程的教學(xué)改革探索[J].金融教育研究，2011（3）.

篇8

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融業(yè)在中國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要，金融本科人才成為當(dāng)今社會(huì)成為最重要也是最緊缺的人才之一，金融本科學(xué)生因其數(shù)量多在金融教育中受到格外的重視。因此，根據(jù)新時(shí)期金融本科教育面臨的環(huán)境，在對其培養(yǎng)目標(biāo)進(jìn)行準(zhǔn)確定位的前提下研究改進(jìn)金融本科教育的措施具有重要意義。

一、新時(shí)期金融本科教育面臨的理論與市場環(huán)境

（一）面臨的理論環(huán)境

20世紀(jì)80年代以來，西方發(fā)達(dá)國家的金融格局發(fā)生了重大變化。過去以銀行活動(dòng)為核心的金融格局，逐漸向以資本市場的融資活動(dòng)為核心轉(zhuǎn)化，由此以財(cái)務(wù)決策和金融市場的實(shí)際操作為主要內(nèi)容的微觀金融理論逐漸被大家重視起來。由托賓和馬克維茨創(chuàng)建的現(xiàn)資組合理論和資產(chǎn)定價(jià)理論形成了現(xiàn)代西方金融學(xué)的主流學(xué)派。

伴隨西方金融理論向微觀轉(zhuǎn)化的潮流，西方金融教學(xué)開始日益重視資產(chǎn)定價(jià)、衍生金融工具、貨幣時(shí)間價(jià)值等金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，我國的金融本科教育也應(yīng)該適應(yīng)這一世界金融理論引領(lǐng)的金融教學(xué)方向的趨勢，使金融本科教育與金融理論的發(fā)展保持一致。

（二）面臨的市場環(huán)境

1. 國內(nèi)市場環(huán)境

從1994年實(shí)行新的金融體制以來，我國的金融業(yè)獲得了長足的發(fā)展，發(fā)生了較多的變化。主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

（1）金融機(jī)構(gòu)的多元化及金融機(jī)構(gòu)改革不斷推進(jìn)

市場經(jīng)濟(jì)改革之后，我國只有中國人民銀行一家金融機(jī)構(gòu)的“大一統(tǒng)”的金融模式解體，形成了多元化的金融體系：除了工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行外，1994年又建立了三家政策性銀行，而且出現(xiàn)了大量的證券公司、保險(xiǎn)公司、基金公司、租賃公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)。此外，還有越來越多的外資和合資銀行大量涌入，可以預(yù)見：隨著入世帶來的金融開放程度的加深，金融機(jī)構(gòu)多元化的趨勢將越來越明顯。

伴隨金融機(jī)構(gòu)多元化的金融體系轉(zhuǎn)變，中國的金融改革也在不斷向前推進(jìn)。除了對國有商業(yè)銀行的發(fā)展方向做出界定、整頓同業(yè)拆借市場、規(guī)范貨幣市場外，當(dāng)前改革的重點(diǎn)是國有商業(yè)銀行公司化和上市以及利率的市場化。這些新變化無一不對金融學(xué)本科教育提出新的要求和挑戰(zhàn)，要求學(xué)生掌握的知識越來越豐富，而且要求其要能夠緊跟時(shí)代特征更新知識。

（2）金融市場趨于成熟

我國金融市場經(jīng)過20多年的錘煉已經(jīng)越來越趨于成熟：以銀行同業(yè)拆借和債券回購市場為核心的貨幣市場和以股票債券為主的資本市場從無到有、從小到大。而貨幣資本市場規(guī)模的發(fā)展壯大，又帶來了籌資方式由間接為主轉(zhuǎn)為直接為主，籌資方式多元化的同時(shí)也帶來了金融工具的不斷更新及金融風(fēng)險(xiǎn)的不斷加劇。

金融市場的快速發(fā)展不僅使金融活動(dòng)變得越來越復(fù)雜，而且要求以往金融本科教育中忽視金融市場理論和實(shí)務(wù)的傳統(tǒng)金融教育教學(xué)必須進(jìn)行改革，加入與金融市場直接或間接相關(guān)的理論與實(shí)務(wù)知識及技術(shù)，以使金融本科教育的內(nèi)容有多元知識的結(jié)構(gòu)。

2. 面臨的國際市場環(huán)境

當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)和金融的全球化已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)突出特征，伴隨這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流，我國經(jīng)濟(jì)和金融的全球化進(jìn)程明顯在加快，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中對單一性金融人才的需求必將減少，從而增加復(fù)合性金融人才，即既懂管理又懂金融的人才和既通英語又懂金融的人才的需求。這就要求高校的金融本科教育以最快的速度和方式不斷培養(yǎng)出具有全球視野、能夠適應(yīng)國際競爭的高素質(zhì)金融人才。

二、新時(shí)期金融本科教育的目標(biāo)定位

在我國金融學(xué)專業(yè)高等教育發(fā)展過程中，曾根據(jù)不同的時(shí)代特點(diǎn)對人才培養(yǎng)目標(biāo)做過幾次大的調(diào)整。20世紀(jì)50年代主要強(qiáng)調(diào)培養(yǎng)金融戰(zhàn)線的領(lǐng)導(dǎo)干部，60-70年代主要培養(yǎng)又紅又專的財(cái)經(jīng)工作者，改革開放以后強(qiáng)調(diào)為金融系統(tǒng)培養(yǎng)高級專門人才。

目前，國內(nèi)很多高校都設(shè)置了金融學(xué)專業(yè)，其本科教育培養(yǎng)目標(biāo)普遍定位在“培養(yǎng)應(yīng)用型高級專門人才”。這無疑對金融本科教育起到了一定的積極作用，但面臨新時(shí)期金融本科的人才市場需求，這個(gè)目標(biāo)定位顯然要加以調(diào)整。通過對近幾年金融本科畢業(yè)生就業(yè)形勢的分析，結(jié)合國內(nèi)外金融業(yè)發(fā)展趨勢，筆者認(rèn)為當(dāng)今金融本科專業(yè)的培養(yǎng)目標(biāo)應(yīng)定位在“重點(diǎn)培養(yǎng)通才中的專才”較為合適。理由如下：

1. 以“通才”為主要的培養(yǎng)目標(biāo)

過去我國的金融高等教育基本上屬于“專才”教育，這種培養(yǎng)模式比較適應(yīng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。而當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況已經(jīng)發(fā)生重大變化，尤其是入世6年來金融業(yè)越來越開放，這就要求金融本科教育不能只注重某方面的知識傳授，學(xué)生既要掌握銀行的有關(guān)知識，也要掌握非銀行金融機(jī)構(gòu)的有關(guān)知識和理論，同時(shí)在金融全球化趨勢下學(xué)生還必須掌握大量的國際金融知識，熟悉和了解國際金融的有關(guān)原理和規(guī)則。因此，金融本科教育必須以“通才”為主要的培養(yǎng)目標(biāo)，打造寬厚的基礎(chǔ)，強(qiáng)化綜合素質(zhì)的培養(yǎng)，鍛煉學(xué)生全方位的能力。

2.市場需求狀況要求必須強(qiáng)化“專才”教育

市場需求是我們確定人才培養(yǎng)目標(biāo)的前提，而當(dāng)前各類企業(yè)的需求千差萬別，這就要求我們的金融本科教育在“通才”的基礎(chǔ)上必須強(qiáng)化“專才”教育。一個(gè)專業(yè)的好壞，很大程度上取決于學(xué)生的就業(yè)率及就業(yè)的滿意程度。當(dāng)前金融本科生的就業(yè)問題存在一種矛盾，一方面金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)對金融人才的需求得不到滿足，另一方面是相當(dāng)一部分金融本科畢業(yè)生找不到合適的工作。當(dāng)然這與個(gè)別畢業(yè)生就業(yè)期望值過高有關(guān)，但最主要的原因是培養(yǎng)目標(biāo)定位不夠準(zhǔn)確。各類企業(yè)的不同特點(diǎn)要求金融本科學(xué)生在具備豐富金融知識的同時(shí)，要根據(jù)本企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)強(qiáng)化某方面的技能。金融?？粕^薄弱的金融基礎(chǔ)知識使其不能滿足這種需求，而更高級別的研究生又因過于側(cè)重理論知識也不適合做具體的金融工作，大量的企業(yè)需要的是既有廣博的金融知識又在某方面具備專業(yè)能力的人才。如金融市場決策，需要金融本科生在具備豐富的知識之后又把“?！钡闹R學(xué)會(huì)，在市場決策中專管某項(xiàng)業(yè)務(wù)，而且決策要正確。所以，我們的金融本科教育僅局限在“通才”培養(yǎng)上還不夠，而應(yīng)該是不論宏觀方面還是微觀方面都是“通才中的專才”。

三、新時(shí)期金融本科教育的思考

（一）改革并完善金融本科課程設(shè)置，以適應(yīng)新的培養(yǎng)目標(biāo)定位

無論是何種培養(yǎng)目標(biāo)定位，都必須通過調(diào)整課程設(shè)置，強(qiáng)化或弱化某些教學(xué)環(huán)節(jié)來實(shí)現(xiàn)。“通才中的專才”這一金融本科教育培養(yǎng)目標(biāo)定位的課程設(shè)置，總體應(yīng)以“淡化專業(yè)課，強(qiáng)化選修課”為思路。專業(yè)課可以保證學(xué)生掌握本科階段必需的基礎(chǔ)知識，滿足本科階段“通才”教育這一培養(yǎng)目標(biāo)，選修課則可以保證學(xué)生根據(jù)自身需求滿足“專才”這一目標(biāo)定位。學(xué)生畢業(yè)后無非兩大去向，一是就業(yè)，二是考研?；谶@種實(shí)際，可在金融學(xué)專業(yè)上設(shè)定多個(gè)金融方向，并在各方向上設(shè)置不同的選修課群體，這樣來保證所有本科學(xué)生在具備一定金融基礎(chǔ)知識的“通才”基礎(chǔ)上，既滿足部分學(xué)生就業(yè)的“專才”需求，也滿足部分考研學(xué)生的“專才”需求。

（二）改進(jìn)教學(xué)方法和手段，以滿足新的環(huán)境需要

1. 結(jié)合專業(yè)特點(diǎn)，采取多種教學(xué)方式

當(dāng)前我國高校金融專業(yè)教學(xué)大都以課堂講授為主，將知識灌輸給學(xué)生。學(xué)生學(xué)起來沒有興趣，學(xué)后知識又掌握得不牢固，導(dǎo)致“上課記筆記，考前背筆記，考后全忘記”的弊端出現(xiàn)。因此，可嘗試多種教學(xué)方式并用的形式教學(xué)，如采取課堂教學(xué)、案例教學(xué)、模擬教學(xué)相結(jié)合的方式進(jìn)行知識傳授。金融學(xué)的許多課程如《國際金融市場》、《銀行會(huì)計(jì)》、《證券投資學(xué)》等實(shí)際上是實(shí)踐性很強(qiáng)的課程，可以在傳授課堂知識的同時(shí)，運(yùn)用案例教學(xué)加深學(xué)生的印象和激發(fā)興趣，運(yùn)用模擬教學(xué)培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)踐能力。

2.加強(qiáng)校企聯(lián)系，建立“走出去”與“請進(jìn)來”相結(jié)合的教學(xué)模式

在注重學(xué)歷這一社會(huì)潮流下，各高校的教師隊(duì)伍基本上由碩士或博士組成。他們具有扎實(shí)的理論基礎(chǔ)，但自身的實(shí)踐能力卻不夠豐富，具體到微觀的業(yè)務(wù)操作可能無法滿足學(xué)生的需求。因此，我們必須在教師傳授理論知識之后加大學(xué)生校外實(shí)習(xí)的力度，讓學(xué)生到實(shí)際的金融部門去實(shí)習(xí)，實(shí)現(xiàn)“走出去”的方式。這一方式的實(shí)現(xiàn)可通過教師與實(shí)際金融部門的課題研究，加強(qiáng)與金融企業(yè)的聯(lián)系，以方便本校學(xué)生的實(shí)習(xí)。同時(shí)，還要運(yùn)用“請進(jìn)來”的方式，定期聘請金融實(shí)際部門的專業(yè)人士以辦講座、座談等方式，讓學(xué)生掌握最新的金融發(fā)展?fàn)顩r和簡單的實(shí)際業(yè)務(wù)操作。

（三）在適宜的課程中推廣雙語教學(xué)，以強(qiáng)化金融本科學(xué)生的外語能力

中國入世帶來的金融開放程度的擴(kuò)大及金融全球化趨勢都要求現(xiàn)代的金融本科人才既要掌握大量金融基礎(chǔ)知識，又要強(qiáng)化英語和通曉國際金融慣例，滿足這一要求的最佳途徑就是在適宜的課程中推廣雙語教學(xué)。目前雙語教學(xué)在很多高校都已經(jīng)受到重視，但總體上還處于摸索階段。在這一探索中要注意三個(gè)問題：一是一定要根據(jù)課程本身的特點(diǎn)和課堂容量確定是否進(jìn)行雙語教學(xué)，一般來說，課程難易程度適中，學(xué)生人數(shù)較少的班級適宜推廣雙語教學(xué)；二是要注意加強(qiáng)雙語授課教師本身的英語及金融理念的修養(yǎng)，某種程度上這是決定雙語教學(xué)是否成功的關(guān)鍵因素；三是要注意雙語教學(xué)選擇的教材應(yīng)以最新的英文原版教材為主，這既有利于學(xué)生英語水平的提高，也有利于跟蹤金融理論的前沿，使學(xué)生掌握最新的金融理論知識。

（四）積極籌建金融實(shí)驗(yàn)室，為學(xué)生實(shí)踐能力的培養(yǎng)創(chuàng)造條件

為了達(dá)到“通才中的專才”這一目標(biāo)，除了課程設(shè)置上在專業(yè)課之外加大選修課的份量來體現(xiàn)以外，很重要的一點(diǎn)還在于要有配套的金融實(shí)驗(yàn)室來體現(xiàn)。各高?？筛鶕?jù)自身的培養(yǎng)方向建立相應(yīng)的金融實(shí)驗(yàn)室，如模擬銀行、模擬股市等。又如在模擬銀行中，學(xué)生可以根據(jù)自己所學(xué)的貨幣銀行學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營管理、銀行會(huì)計(jì)等理論知識，通過計(jì)算機(jī)謀求一個(gè)職位，模擬銀行業(yè)務(wù)。在這種模擬環(huán)境中，學(xué)生通過進(jìn)行業(yè)務(wù)模擬實(shí)踐，可增強(qiáng)學(xué)習(xí)興趣和實(shí)踐能力。

參考文獻(xiàn)：

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[中圖分類號] G642 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 2095-3437（2013）22-0095-03

一、引言

未來一個(gè)時(shí)期是我國向金融強(qiáng)國邁進(jìn)的關(guān)鍵時(shí)期。金融競爭的實(shí)質(zhì)是人才競爭。劉桂梅（2011）指出，未來金融業(yè)將表現(xiàn)出國際化、信息化、個(gè)性化、特色化和混業(yè)化趨勢，客觀上對高校金融人才培養(yǎng)提出了新的要求。《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010-2020）》指出高校要注重高素質(zhì)專門人才和拔尖創(chuàng)新人才的聯(lián)合培養(yǎng)。實(shí)驗(yàn)教學(xué)是一種適應(yīng)新形勢人才培養(yǎng)要求的創(chuàng)新教學(xué)模式，在國外金融教學(xué)中已得到一定應(yīng)用。國際高等商學(xué)院協(xié)會(huì)（AACSB International）的北美認(rèn)證會(huì)員[1]有36%配置了金融實(shí)驗(yàn)室，提供金融市場、風(fēng)險(xiǎn)、分析和咨詢等學(xué)習(xí)模塊。

國外實(shí)踐表明，實(shí)驗(yàn)教學(xué)有助于開展市場化和國際化背景下的金融學(xué)本科生通識教育?，F(xiàn)代本科教育觀念正經(jīng)歷培養(yǎng)業(yè)務(wù)型人才向全能型人才的轉(zhuǎn)變，這要求本科教學(xué)通時(shí)化和基礎(chǔ)化，而非過早專業(yè)化（王學(xué)武，2003）。過去二十年我國金融體系融合化大大拓寬了基礎(chǔ)化教育的寬度和廣度，銀行、證券、保險(xiǎn)等金融行業(yè)混業(yè)趨勢明顯，金融市場化和國際化程度加深，傳統(tǒng)課堂式教學(xué)已經(jīng)不能滿足金融專業(yè)通才的培養(yǎng)需求，而實(shí)驗(yàn)教學(xué)可以通過系統(tǒng)平臺(tái)集成貨幣市場、證券市場、商品市場等基礎(chǔ)知識和實(shí)時(shí)資訊，滿足日益拓延的專業(yè)基礎(chǔ)教學(xué)要求。此外，實(shí)驗(yàn)教學(xué)有助于培養(yǎng)應(yīng)用型專門人才。據(jù)王東升（2008）估算，我國各類金融機(jī)構(gòu)每年新增人才需求在50 萬左右，并呈現(xiàn)應(yīng)用性、技術(shù)性、研發(fā)性和市場性等全新動(dòng)態(tài)需求。伴隨移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展和金融創(chuàng)新，現(xiàn)代金融業(yè)信息化趨勢顯著，對知識授予為主的傳統(tǒng)課堂教學(xué)提出挑戰(zhàn)，而實(shí)驗(yàn)教學(xué)可以通過模擬真實(shí)市場，針對性地培訓(xùn)學(xué)生動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)分析能力，訓(xùn)練學(xué)生成為融匯金融、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、數(shù)學(xué)、信息、計(jì)算機(jī)等多學(xué)科知識，運(yùn)用多種行業(yè)環(huán)境軟件、專業(yè)分析軟件和資訊數(shù)據(jù)庫工具，處理各類實(shí)際金融問題的專業(yè)化人才。

二、貨幣銀行學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)改革的必要性

貨幣銀行學(xué)是金融學(xué)專業(yè)最重要的理論基礎(chǔ)課程，隨著現(xiàn)代金融體系的深化發(fā)展，現(xiàn)有課堂教學(xué)方式存在以下矛盾亟待解決：第一，基礎(chǔ)理論課程教學(xué)內(nèi)容體系的穩(wěn)定性與金融實(shí)踐發(fā)展的動(dòng)態(tài)性之間的矛盾。貨幣銀行學(xué)是一門研究金融領(lǐng)域各要素及其基本關(guān)系與運(yùn)行規(guī)律的課程，現(xiàn)代信用經(jīng)濟(jì)和金融市場快速發(fā)展要求該課程教學(xué)保持一定先進(jìn)性和動(dòng)態(tài)性，這與以課堂講授為主的教學(xué)內(nèi)容體系的穩(wěn)定性存在內(nèi)在沖突。第二，基礎(chǔ)理論課程教學(xué)內(nèi)容體系的單一性和各層次學(xué)生需求多樣性的矛盾。貨幣銀行學(xué)課程內(nèi)容有40%比重是自主性教學(xué)，需要根據(jù)不同專業(yè)、層次學(xué)生的知識結(jié)構(gòu)和特性確定教學(xué)側(cè)重點(diǎn)、設(shè)計(jì)教學(xué)方案、選擇教學(xué)內(nèi)容以體現(xiàn)差異性。這與傳統(tǒng)集中式課堂教學(xué)模式是不匹配的。第三，基礎(chǔ)理論教學(xué)與金融人才社會(huì)需求之間的矛盾。傳統(tǒng)教育模式下過分強(qiáng)調(diào)理論基礎(chǔ)知識傳承，忽視了對學(xué)生實(shí)踐能力和創(chuàng)新精神的培養(yǎng)，學(xué)科本位導(dǎo)向的課程結(jié)構(gòu)和教學(xué)模式也難以適應(yīng)應(yīng)用型金融人才的培養(yǎng)要求，導(dǎo)致人才供給與需求的部分脫節(jié)。第四，傳統(tǒng)集中式授課模式與互動(dòng)式教學(xué)要求的矛盾。傳統(tǒng)教學(xué)模式是“老師教什么，學(xué)生學(xué)什么”，而互動(dòng)式教學(xué)模式是“學(xué)生想學(xué)什么，學(xué)到了什么”，是建立在學(xué)生為中心，教師為引導(dǎo)的新型教學(xué)秩序上的，這一點(diǎn)在傳統(tǒng)課堂式集中教學(xué)環(huán)境中是很難實(shí)現(xiàn)的。

針對上述矛盾，進(jìn)行貨幣銀行學(xué)課程實(shí)驗(yàn)輔助教學(xué)改革勢在必行，它可以順應(yīng)金融活動(dòng)市場化、國際化、融合化趨勢，滿足培養(yǎng)多層次應(yīng)用人才的需要。這是由于：第一，實(shí)驗(yàn)教學(xué)可以滿足課程內(nèi)容動(dòng)態(tài)變化的要求。隨著金融活動(dòng)市場化、國際化和金融課程微觀化、學(xué)科交叉化趨勢，貨幣銀行學(xué)課程內(nèi)容也需動(dòng)態(tài)更新。金融實(shí)驗(yàn)教學(xué)通過專業(yè)資訊平臺(tái)24小時(shí)不間斷更新舊理論、知識、市場行情和資訊，并結(jié)合相關(guān)內(nèi)容的實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目設(shè)計(jì)，滿足課程動(dòng)態(tài)化的教學(xué)需求。第二，實(shí)驗(yàn)教學(xué)可以滿足不同專業(yè)、不同層次的多樣性教學(xué)需求。針對金融專業(yè)和非金融專業(yè)、本科和碩博學(xué)生的不同培養(yǎng)要求，實(shí)驗(yàn)教學(xué)可以通過網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺(tái)的靈活運(yùn)用（如Blackboard系統(tǒng)），對不同專業(yè)學(xué)生“因材施教”，定制教學(xué)方案和課程側(cè)重，采用多樣考核方式，以培養(yǎng)“術(shù)有專攻，博采眾長”的多層次高級人才。第三，實(shí)驗(yàn)教學(xué)可以提高資源效率，實(shí)現(xiàn)實(shí)驗(yàn)室優(yōu)化利用。高校金融實(shí)驗(yàn)室的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、形式和設(shè)備基于計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和多媒體技術(shù)架構(gòu)，因此需要增大實(shí)驗(yàn)室使用率來提高資源共享化，實(shí)現(xiàn)效率優(yōu)化。課程實(shí)驗(yàn)教學(xué)可以試行和推廣實(shí)驗(yàn)室開放制度，提高實(shí)驗(yàn)室的利用率，提高投資效益。 第四，實(shí)驗(yàn)教學(xué)可以滿足復(fù)合型應(yīng)用金融人才的培養(yǎng)要求。70年代以來，現(xiàn)代金融學(xué)科表現(xiàn)出了微觀化、交叉融合化趨勢，本科金融教育也開始強(qiáng)調(diào)“寬口徑，重實(shí)踐”培養(yǎng)要求，貨幣銀行學(xué)課程也不例外。實(shí)驗(yàn)教學(xué)一方面可以加強(qiáng)微方向課程內(nèi)容建設(shè)，如補(bǔ)充一些金融市場、公司金融、資本市場、投資銀行、家庭理財(cái)、公司理財(cái)?shù)那把匦岳碚?。另一方面，可以通過軟件和系統(tǒng)運(yùn)用和實(shí)踐培養(yǎng)復(fù)合型應(yīng)用人才。如引進(jìn)教學(xué)軟件，開展模擬銀行、投資理財(cái)?shù)葘?shí)驗(yàn)教學(xué)活動(dòng)；引進(jìn)金融信息資訊交互系統(tǒng)，培養(yǎng)具備經(jīng)濟(jì)分析、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、法律管理、數(shù)據(jù)處理、電子商務(wù)等多學(xué)科知識背景的應(yīng)用型人才。

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中圖分類號：G642 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）22-0150-02

一、應(yīng)用型本科人才培養(yǎng)的內(nèi)涵與證券投資學(xué)課程培養(yǎng)目標(biāo)

地方院校培養(yǎng)應(yīng)用型人才是國家人才培養(yǎng)戰(zhàn)略調(diào)整的重要舉措。本科應(yīng)用型人才培養(yǎng)的內(nèi)涵是強(qiáng)調(diào)人才既具有寬厚的知識基礎(chǔ)、應(yīng)用性專業(yè)知識和技能，又具有轉(zhuǎn)化和應(yīng)用理論知識的實(shí)踐能力。人才培養(yǎng)的定位突出實(shí)踐應(yīng)用與能力培養(yǎng)，所以教學(xué)內(nèi)容既強(qiáng)調(diào)理論知識的基礎(chǔ)性，又要重視理論知識在實(shí)踐中的應(yīng)用，培養(yǎng)學(xué)生分析和解決實(shí)際問題的能力。

證券投資學(xué)是金融專業(yè)的專業(yè)基礎(chǔ)課，內(nèi)容涵蓋證券投資的工具、市場運(yùn)行、交易主體、投資組合理論、市場均衡理論、證券的分析與估值、投資組合管理等。課程的理論性強(qiáng)，同時(shí)又緊密結(jié)合實(shí)際市場，用市場去檢驗(yàn)所學(xué)的理論。應(yīng)用型本科證券投資學(xué)的人才培養(yǎng)目標(biāo)是了解證券市場如何運(yùn)行，知曉國內(nèi)外市場上證券投資工具的特征，掌握證券投資的基礎(chǔ)理論，能夠用理論去指導(dǎo)證券投資實(shí)踐行為，并能分析國內(nèi)外證券投資領(lǐng)域的現(xiàn)象與事件，提出投資建議。

二、應(yīng)用型本科《證券投資學(xué)》教學(xué)中存在的問題

（一）投資學(xué)教材的更新跟不上我國日新月異的金融市場發(fā)展

我國作為新興市場國家，金融市場快速發(fā)展，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新有很多中國特色。但現(xiàn)有的教材顯然跟不上我國金融市場的發(fā)展，使得學(xué)生在學(xué)習(xí)過程對本土證券市場存在疏離感。本科院?！蹲C券投資學(xué)》課程教材的選擇一般有兩種：一種是國外的教材，常用的是滋維?博迪等著的《投資學(xué)》，該書以美國市場為背景，介紹了證券投資的基本知識、理論與方法，核心內(nèi)容是投資組合理論、市場均衡理論及證券分析。其理論與實(shí)證檢驗(yàn)都是以美國發(fā)達(dá)資本市場為依據(jù)，沒有涉及我國證券市場的實(shí)踐。另外一種是國內(nèi)的教材，一般包括以我國證券市場為背景的基礎(chǔ)知識介紹，再加上國外成熟的投資組合理論、定價(jià)理論與方法、證券的技術(shù)分析與基本分析。教材對投資理論的闡述多，但跟實(shí)際市場結(jié)合的內(nèi)容少，針對證券市場的實(shí)際案例分析也很少涉及；對證券投資工具的介紹僅僅限于基本的投資工具，沒有涉及我國市場上日新月異的金融產(chǎn)品，比如分級基金、量化投資工具、證券化產(chǎn)品等。

（二）課堂理論知識傳授占比多，學(xué)生實(shí)踐操作環(huán)節(jié)薄弱

證券投資學(xué)涉及的理論多并且內(nèi)容深，不容易掌握，比如市場均衡理論中就涉及資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)理論、有效市場假定理論和行為金融理論，這些理論的創(chuàng)始者大多獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，可見其理論達(dá)到了很高的深度，要理解這些內(nèi)容對本科生來說并非易事。所以，教師會(huì)在課堂占用很多的時(shí)間來闡述，這樣留給學(xué)生實(shí)踐操作環(huán)節(jié)的課時(shí)就不多，學(xué)生上實(shí)驗(yàn)課的時(shí)間一般不超過10個(gè)課時(shí)。在這過程中，學(xué)生至少需要完成組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)理論、證券分析這三個(gè)部分內(nèi)容的相關(guān)實(shí)驗(yàn)操作，并撰寫實(shí)驗(yàn)報(bào)告。但往往因?yàn)闀r(shí)間倉促，實(shí)驗(yàn)環(huán)節(jié)完成情況不是很理想。

（三）內(nèi)容多，課時(shí)少，學(xué)生對知識的掌握不深入透徹

完整的證券投資學(xué)的教材內(nèi)容一般包括基礎(chǔ)的投資工具與環(huán)境、投資組合的優(yōu)化選擇、市場均衡理論及應(yīng)用、市場有效性理論及檢驗(yàn)、證券投資的技術(shù)分析、證券投資的基礎(chǔ)分析以及投資績效的評價(jià)等。特別是國外的教材內(nèi)容篇幅巨大，教材會(huì)建議學(xué)習(xí)課時(shí)為一年。國內(nèi)很多應(yīng)用型本科證券投資學(xué)采用了國外的教材，但一般設(shè)置為48―51課時(shí)。在保證本課程體系完整講授的情況下，只能降低課程的深度，很多內(nèi)容只能停留在基礎(chǔ)層面，不能深入展開。學(xué)生對相關(guān)知識的掌握也只能在淺顯的層次。

三、應(yīng)用型本科《證券投資學(xué)》課程改革的思考

（一）利用超星的泛雅平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)翻轉(zhuǎn)課堂教學(xué)模式

美國新媒體聯(lián)盟對翻轉(zhuǎn)課堂的定義是指重新調(diào)整課堂內(nèi)外的時(shí)間，將學(xué)生的學(xué)習(xí)決定權(quán)從教師轉(zhuǎn)移給學(xué)生。在這種教學(xué)模式下，課堂內(nèi)學(xué)生能更專注于主動(dòng)的基于項(xiàng)目（或問題）的學(xué)習(xí)，共同研究解決現(xiàn)實(shí)世界的問題，從而獲得更深層次的理解。在翻轉(zhuǎn)課堂中，教師的角色從內(nèi)容的呈現(xiàn)者轉(zhuǎn)換為學(xué)習(xí)的教練，重點(diǎn)放在師生溝通、回答學(xué)生問題、啟發(fā)并引導(dǎo)學(xué)生思考。利用超星公司開發(fā)的泛雅平臺(tái)，給學(xué)生提供網(wǎng)絡(luò)化教學(xué)手段，可以幫助實(shí)現(xiàn)翻轉(zhuǎn)課堂的教學(xué)模式。

首先，利用平臺(tái)在課前進(jìn)行視頻課學(xué)習(xí)。網(wǎng)絡(luò)化教學(xué)手段可以把很多教學(xué)內(nèi)容轉(zhuǎn)移到課堂外進(jìn)行。授課教師在平臺(tái)上預(yù)先錄制好一些視頻，學(xué)生可以在課外提前學(xué)習(xí)證券投資學(xué)中相關(guān)的知識，特別是教材中有一定難度并且比較重要的理論，比如資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)模型、有效市場理論、股利貼現(xiàn)估值模型、市盈率估值模型等。這些理論一般涉及假設(shè)、推導(dǎo)、結(jié)論及應(yīng)用或者檢驗(yàn)，內(nèi)容思想性及邏輯性強(qiáng)，有些還要借助高等數(shù)學(xué)的知識，學(xué)生單純通過看教科書不是很容易弄明白。視頻課可以幫助學(xué)生理解與掌握課程的重點(diǎn)和難點(diǎn)。這樣可以節(jié)省課堂的講授時(shí)間，在一定程度上化解課程學(xué)時(shí)少但內(nèi)容多的矛盾。學(xué)生在課堂可以有更多的時(shí)間與教師交流，師生互動(dòng)，進(jìn)行探究性學(xué)習(xí)。

其次，利用平臺(tái)進(jìn)行拓展閱讀。平臺(tái)內(nèi)部有超星電子書庫，可以指定學(xué)生進(jìn)行課內(nèi)外拓展閱讀，比如其他的與證券投資學(xué)相關(guān)的圖書，指定學(xué)生閱讀哪些段落，并可以查看每個(gè)學(xué)生是否閱讀。還可以收集公共財(cái)經(jīng)類視頻，比如第一財(cái)經(jīng)、經(jīng)濟(jì)半小時(shí)欄目中跟證券有關(guān)的視頻，放入平臺(tái)，使得學(xué)生能夠貼近金融市場，追蹤證券市場熱點(diǎn)，了解投資領(lǐng)域的事件，傾聽專業(yè)人士的觀點(diǎn)，并引發(fā)自己的思考。在課外有了這些準(zhǔn)備，在課堂就可以針對一些專題展開討論，比如2015年的股災(zāi)事件、光大烏龍指事件、2016年的股市熔斷機(jī)制事件等，讓學(xué)生試著用投資學(xué)的相關(guān)理論去解釋。學(xué)生在討論的過程中會(huì)有觀點(diǎn)的沖突，這樣更能引發(fā)思考與學(xué)習(xí)。教師的角色從講授者轉(zhuǎn)變?yōu)檩o導(dǎo)者、建議者，在課堂及網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上引導(dǎo)、啟發(fā)學(xué)生，對各種觀點(diǎn)進(jìn)行點(diǎn)評和總結(jié)。通過拓展閱讀與討論，可以解決教材滯后于日新月異的金融市場發(fā)展的問題，并且培養(yǎng)了學(xué)生將投資理論知識應(yīng)用于實(shí)際金融市場與投資領(lǐng)域的意識與能力。

（二）利用國泰安的市場通金融分析軟件和CSMAR數(shù)據(jù)庫，進(jìn)行有選擇的實(shí)驗(yàn)教學(xué)

實(shí)驗(yàn)教學(xué)是形成應(yīng)用能力的重要環(huán)節(jié)。常用的證券投資學(xué)實(shí)驗(yàn)操作軟件是國泰安公司開發(fā)的市場通金融分析軟件和CSMAR數(shù)據(jù)庫。通過實(shí)驗(yàn)手段進(jìn)行模擬、分析及檢驗(yàn)，促使學(xué)生深入理解和掌握相關(guān)投資理論知識與實(shí)際應(yīng)用。該系統(tǒng)實(shí)驗(yàn)內(nèi)容豐富，包括金融市場行情的揭示與觀察、共同基金投資分析、投資組合構(gòu)建與風(fēng)險(xiǎn)、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的計(jì)算、證券的基本分析、證券的技術(shù)分析、金融衍生品及外匯分析等。

因?yàn)樽C券投資學(xué)課程的課時(shí)有限，分配給實(shí)驗(yàn)課的時(shí)間一般是10個(gè)課時(shí)左右，所以不能對上述所有的內(nèi)容都進(jìn)行實(shí)驗(yàn)教學(xué)，可以挑選核心的內(nèi)容來進(jìn)行。建議選擇三個(gè)內(nèi)容進(jìn)行，具體包括投資組合構(gòu)建與分析、資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算及應(yīng)用、證券的基本面分析與估值。這三個(gè)內(nèi)容既是證券投資學(xué)的核心又是難點(diǎn)，所以需要在實(shí)驗(yàn)課堂指導(dǎo)學(xué)生完成。其他的內(nèi)容可以讓學(xué)生在課后自主學(xué)習(xí)如何操作。實(shí)驗(yàn)課可以通過組成實(shí)驗(yàn)小組方式來完成實(shí)驗(yàn)任務(wù)，小組方式的好處是可以發(fā)揮各小組成員的優(yōu)勢、相互學(xué)習(xí)，來完成一個(gè)工作量大且有難度的作業(yè)。

（三）產(chǎn)學(xué)合作，引入證券、期貨公司現(xiàn)場教學(xué)以及專業(yè)人士的專題講座

應(yīng)用型人才培養(yǎng)的重點(diǎn)是注重能力培養(yǎng)，而培養(yǎng)什么樣的能力要與工作世界緊密結(jié)合。證券投資學(xué)課程對應(yīng)的工作主要是證券、期貨公司。帶領(lǐng)學(xué)生進(jìn)入這類公司進(jìn)行現(xiàn)場教學(xué)，可以讓學(xué)生直觀了解金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，比如崗位如何設(shè)置、對專業(yè)人員的技能及素質(zhì)要求有哪些，然后在學(xué)習(xí)過程中可以有針對性地培養(yǎng)一些專業(yè)技能。金融市場的專業(yè)人士接觸金融市場的前沿，掌握最新的金融工具的開發(fā)應(yīng)用。所以，專業(yè)人士的專題講座可以讓學(xué)生了解市場前沿的知識與信息。專業(yè)人士還可以傳授投資中某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的實(shí)際操作，特別是證券投資學(xué)中創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的投資操作，比如量化投資管理、阿爾法對沖基金的操作、分級產(chǎn)品的運(yùn)作等等，使得學(xué)生對本課程有更直觀的認(rèn)知與感悟，激發(fā)對該領(lǐng)域的興趣，從而進(jìn)行更深層次的學(xué)習(xí)。

（四）課程考核評估方法多樣化

課程的考核評估對學(xué)生的學(xué)習(xí)有引導(dǎo)作用。證券投資學(xué)現(xiàn)有的考核還是以期末考試成績?yōu)橹?，結(jié)合平時(shí)作業(yè)完成及考勤情況，給出綜合成績。實(shí)踐環(huán)節(jié)的成績占比一般比較低，這樣的考核方式?jīng)]有突出對實(shí)踐應(yīng)用能力的評價(jià)，導(dǎo)致學(xué)生對于實(shí)驗(yàn)課不夠重視。增加實(shí)驗(yàn)課考核的占比，可以改變學(xué)生對實(shí)驗(yàn)課的態(tài)度，提高其實(shí)踐操作能力。課堂討論與發(fā)言在考核成績中的占比也很低，導(dǎo)致學(xué)生在課堂討論中的積極主動(dòng)性不夠。采用翻轉(zhuǎn)課堂教學(xué)模式后，可以增加課程考核中課堂討論的占比，注重考核學(xué)生在實(shí)際投資領(lǐng)域的分析問題與解決問題能力。

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二、在金融市場學(xué)教學(xué)中采用情景模擬法的優(yōu)勢

由于目前金融市場學(xué)教學(xué)中存在的問題，是傳統(tǒng)教學(xué)方法無法改善的，其結(jié)果也很難達(dá)到本專業(yè)學(xué)生的培養(yǎng)目標(biāo)。雖然傳統(tǒng)多媒體教學(xué)中也常采用金融模擬系統(tǒng)，讓學(xué)生體驗(yàn)金融市場的操作，但是學(xué)生對于金融市場的成交過程仍然很難理解。因此要探尋一種更加科學(xué)、合理且操作性比較強(qiáng)、比較符合金融市場人才培養(yǎng)目標(biāo)的現(xiàn)代教學(xué)方法。情景模擬法因其具有實(shí)踐性、探索性、互動(dòng)性、綜合性等特點(diǎn)，所以是金融市場學(xué)課程教學(xué)中采用的一種較好的現(xiàn)代教學(xué)方法。所謂情景模擬法是指學(xué)生在教師所創(chuàng)設(shè)的模擬金融市場情境中擔(dān)任不同的角色，運(yùn)用所學(xué)知識在模擬的場景中開展各種相關(guān)金融市場業(yè)務(wù)的操作，并進(jìn)行自我分析與相互評價(jià)，教師在整個(gè)過程中只進(jìn)行引導(dǎo)，并在最后作出分析與總結(jié)的一種教學(xué)方法。本學(xué)期的教學(xué)實(shí)踐證明，在金融市場學(xué)教學(xué)中采用情景模擬法有很多優(yōu)勢，是可以解決傳統(tǒng)金融市場學(xué)教學(xué)中各種問題的重要途徑。1.充分調(diào)動(dòng)學(xué)生積極性、增加學(xué)生的參與度。在情景模擬法的課堂上，要求每一位學(xué)生都要充當(dāng)金融市場的參與者。例如，在貨幣市場的章節(jié)中，帶領(lǐng)學(xué)生模擬同業(yè)拆借市場。由于同業(yè)拆借市場的參與者有中央銀行、各大商業(yè)銀行以及證券機(jī)構(gòu)，因此，將全班同學(xué)分成7組，其中一組充當(dāng)中國人民銀行，四組分別充當(dāng)中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行和中國工商銀行，另外兩組充當(dāng)證券中介機(jī)構(gòu)。對四大商業(yè)銀行每天的存貸款額進(jìn)行了設(shè)計(jì)，連續(xù)七天每天都有變化。根據(jù)法定存款準(zhǔn)備金率，四大商業(yè)銀行在中國人民銀行的存款準(zhǔn)備金賬戶中的余額也每天變化。四大商業(yè)銀行在央行賬戶中的存款準(zhǔn)備金額是盈余還是短缺，由證券中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行信息的搜集和供求的調(diào)節(jié)，并以雙方均可接受的利率成交。在這樣具體的情境下，由于每一個(gè)學(xué)生都是參與者，因此，學(xué)習(xí)的積極性、主動(dòng)性都自然而然的獲得了提高，且課堂參與度的增加也更有助于學(xué)生理解理論知識。2.模擬金融市場、與現(xiàn)實(shí)結(jié)合緊密的教學(xué)方式，增強(qiáng)了學(xué)生實(shí)踐能力。情景模擬法可以使學(xué)生置身于接近現(xiàn)實(shí)的模擬金融市場環(huán)境中,從而增強(qiáng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性、主動(dòng)性和參與度，提高學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際，運(yùn)用所學(xué)金融市場學(xué)知識解決市場操作中的具體問題的能力，從而達(dá)到實(shí)踐應(yīng)用型金融人才的培養(yǎng)目標(biāo)。例如，在衍生市場的章節(jié)中，帶領(lǐng)學(xué)生用情景模擬法體驗(yàn)期貨市場。期貨市場的操作與現(xiàn)貨市場不同，是雙向的操作，相對難于理解。于是，教師可以設(shè)計(jì)一個(gè)期貨合約，并公布現(xiàn)貨市場上該期貨合約標(biāo)的物的走勢與現(xiàn)價(jià)，在所有學(xué)生中挑出10名學(xué)生作為期貨交易所的工作人員，接受期貨合約的買入委托與賣出委托并實(shí)時(shí)進(jìn)行報(bào)價(jià)。挑出9名學(xué)生分成三組，一組作為綜合證券商，另外兩組作為經(jīng)紀(jì)證券商，其他學(xué)生均作為投資者。每位投資者給予一定的虛擬資金，進(jìn)行期貨市場操作，并最終核算盈虧。這種模擬，既讓學(xué)生了解了期貨市場的運(yùn)行機(jī)制，又能與現(xiàn)實(shí)緊密結(jié)合，而且通過接近現(xiàn)實(shí)的模擬操作，也增強(qiáng)學(xué)生的實(shí)踐能力。3.實(shí)施手段多樣化、應(yīng)用靈活。情景模擬法有豐富多樣的實(shí)施手段，可以根據(jù)具體的教學(xué)內(nèi)容做出調(diào)整。如在同業(yè)拆借市場、期貨市場、期權(quán)市場等的章節(jié)可以采用分角色模擬；在股票市場、債券市場、基金市場等章節(jié)可以采用仿真系統(tǒng)模擬操作等多種實(shí)施手段，從而充分調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性、主動(dòng)性,最終提高教學(xué)效果。由于情景模擬法實(shí)施手段的多樣化，在金融市場學(xué)教學(xué)中應(yīng)用該方法是非常靈活的。

三、情景模擬法在金融市場學(xué)教學(xué)中應(yīng)用的具體步驟

根據(jù)教學(xué)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，情景模擬法在金融市場學(xué)教學(xué)中的應(yīng)用是具有較強(qiáng)可操作性的。具體操作程序可分為教學(xué)準(zhǔn)備、角色分配與任務(wù)下達(dá)、情景模擬、評價(jià)與總結(jié)四個(gè)步驟。1.教學(xué)前的準(zhǔn)備。情景模擬教學(xué)法主要是通過創(chuàng)設(shè)一定的場景，在場景中設(shè)置角色，通過學(xué)生參與角色，體驗(yàn)過程，獲得感性認(rèn)識，并在模擬操作中發(fā)揮其能動(dòng)性和創(chuàng)造性，提高實(shí)踐操作能力。情景模擬法的教學(xué)準(zhǔn)備既要求學(xué)生積累和掌握基礎(chǔ)知識，又要求教師對教學(xué)過程進(jìn)行精心的設(shè)計(jì)與安排。以股票交易市場為例，在進(jìn)行情景模擬之前，首先通過4個(gè)學(xué)時(shí)的理論講授以及必要的信息指導(dǎo)，讓學(xué)生充分理解和掌握股票交易市場的理論知識，并了解本次情景模擬要達(dá)到的目的與各個(gè)角色的任務(wù)。根據(jù)股票市場的教學(xué)目的對整個(gè)情景模擬過程進(jìn)行設(shè)計(jì)，對可能發(fā)生的所有情況進(jìn)行預(yù)計(jì)，以便情景模擬順利實(shí)施。對于股票交易市場的模擬，主要安排的是證券交易所內(nèi)股票的交易。通過這次模擬可以讓學(xué)生了解證券交易所內(nèi)股票交易的各方當(dāng)事人，掌握股票交易的過程，體會(huì)股票競價(jià)的原則以及如何判斷股票的買入與賣出時(shí)機(jī)?；诒敬吻榫澳M的目的，將教室一分為二，教室前半部分包括講臺(tái)都為證券交易所內(nèi)，教室后半部分為證券交易所外。證券交易所從業(yè)人員以及證券中介機(jī)構(gòu)入市代表可以進(jìn)入交易所內(nèi)，證券中介機(jī)構(gòu)的其他人員與投資者均在交易所外。投資者通過證券中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行股票的買賣，且買入委托和賣出委托均為限價(jià)委托。從業(yè)人員根據(jù)競價(jià)的原則，在黑板上進(jìn)行買入委托和賣出委托的排序，并實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)。投資者根據(jù)實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)進(jìn)行投資決策，最終對比投資收益。同時(shí)也要求學(xué)生熟練掌握股票交易市場的理論知識，才能在情景模擬中將理論靈活運(yùn)用。2.角色分配與任務(wù)下達(dá)。沒有明確的角色分配與角色任務(wù)的下達(dá)，情景模擬將無從進(jìn)行。同樣以股票交易市場情景模擬為例，將全班學(xué)生分成7組，每組5人。一組為證券交易所從業(yè)人員，一組為經(jīng)紀(jì)證券商，一組為綜合證券商，其余四組均為投資者。證券交易所從業(yè)人員接受證券商的委托，將各種買入委托與賣出委托撮合成交，并實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)。經(jīng)紀(jì)證券商接受投資者買賣委托并收取傭金。綜合證券商接受投資者買賣委托收取傭金以及自己買賣股票，所有投資者均可以以設(shè)定的虛擬資金通過經(jīng)紀(jì)證券商或綜合證券商進(jìn)行股票的買賣，最終以小組為單位核算收益。明確的角色分配與任務(wù)下達(dá)有助于情景模擬環(huán)節(jié)的順利進(jìn)行。3.情景模擬。在角色分配與任務(wù)下達(dá)之后，進(jìn)入情景模擬環(huán)節(jié)。根據(jù)情景模擬設(shè)計(jì)安排，模擬證券交易所場內(nèi)股票交易。根據(jù)證券交易所交易時(shí)間與運(yùn)行機(jī)制，模擬股票交易經(jīng)歷開盤前的集合競價(jià)與開盤后的連續(xù)競價(jià)。整個(gè)過程模擬上海證券交易所的某一只股票某一個(gè)交易日的交易，以十分鐘模擬現(xiàn)實(shí)中的一個(gè)小時(shí)，體驗(yàn)一個(gè)交易日從開盤到收盤的過程。一個(gè)交易日體驗(yàn)完畢，互換角色再次體驗(yàn)一次，目的是讓所有學(xué)生對股票交易市場的各個(gè)參與者均有一定的體驗(yàn)。在整個(gè)情景模擬環(huán)節(jié)中，要求教師充分發(fā)揮引導(dǎo)作用，并對整個(gè)過程進(jìn)行監(jiān)控和評價(jià)，要求全體學(xué)生均充分參與、融入角色，充分體驗(yàn)并各自發(fā)揮智慧和才干，最終對各自情景模擬的表現(xiàn)進(jìn)行自我評價(jià)和相互評價(jià)。4.評價(jià)與總結(jié)。在情景模擬結(jié)束之后，要及時(shí)對情景模擬全過程進(jìn)行評價(jià)與總結(jié)。學(xué)生要對情景模擬中自己所擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧懈羁痰捏w驗(yàn)并進(jìn)行綜合性的總結(jié)。教師要對學(xué)生的情景模擬過程進(jìn)行評價(jià)或總結(jié)，分析并指出優(yōu)缺點(diǎn)，為下次情景模擬作鋪墊。比如在股票交易市場情景模擬中，學(xué)生能迅速進(jìn)入角色，并明確自己的職責(zé)這一點(diǎn)是值得肯定的。然而，擔(dān)當(dāng)證券交易所從業(yè)人員的學(xué)生對競價(jià)的原則不能熟練掌握，以至于在模擬的過程中出現(xiàn)投資者新發(fā)出來了委托不能及時(shí)準(zhǔn)確的撮合成交；投資者在發(fā)出委托時(shí)對于給出什么樣的價(jià)位才能迅速成交沒有較好把握等問題，均屬于理論知識掌握不牢所造成的。這就要求我們在以后的情景模擬環(huán)節(jié)進(jìn)行之前需加強(qiáng)學(xué)生對理論知識的掌握。