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篇1

二、我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)處理與信息披露出現(xiàn)的問(wèn)題

（一）理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)處理的問(wèn)題1.理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)政策的選擇與變更不符合中立性的要求。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求的中立性是指在報(bào)告的信息中不存在要取得某種事先定好的結(jié)果或誘發(fā)某種特定的行為的偏誤。然而上市銀行在選擇及變更理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)政策時(shí)，很多時(shí)候并非基于真實(shí)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)或自身經(jīng)營(yíng)管理需要，更經(jīng)常的是考慮對(duì)觸碰監(jiān)管紅線（存貸比等）的規(guī)避。這不僅違背了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量中的“中立性”要求，還會(huì)直接造成同業(yè)之間可比程度降低，也會(huì)對(duì)貨幣政策實(shí)施產(chǎn)生負(fù)面影響。各家銀行對(duì)于會(huì)計(jì)政策的選擇和不同類型產(chǎn)品的發(fā)展規(guī)模的差異，都可以用存貸比壓力予以解釋。負(fù)債端計(jì)入吸收存款的7家銀行2013年存貸比均值為67.89，大于計(jì)入以公允價(jià)計(jì)量的金融負(fù)債與其他負(fù)債的5家銀行均值65.86。且如果單獨(dú)考慮計(jì)入以公允價(jià)值計(jì)量的金融負(fù)債的2家，存貸比均值僅有59.94。此外，從年報(bào)信息無(wú)法判斷所計(jì)入科目的2家銀行，存貸比均值高達(dá)71.43。由此，可推知銀行對(duì)表內(nèi)理財(cái)會(huì)計(jì)處理與信息披露中明顯考量了存貸比的影響。2.會(huì)計(jì)處理選擇性降低凈利差等指標(biāo)可比性。銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)處理的不一致性，將直接導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品對(duì)各銀行凈利差等指標(biāo)產(chǎn)生影響。比如保本產(chǎn)品如果資產(chǎn)端是按基礎(chǔ)資產(chǎn)分項(xiàng)核算，大部分收益計(jì)入了利息收入，而負(fù)債端計(jì)入吸收存款，負(fù)債成本計(jì)入到利息支出中；如果是指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融工具，相關(guān)損益則計(jì)入了公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益中。這兩種方法計(jì)算的凈利差和凈利息收益率是不同的。由于理財(cái)產(chǎn)品的凈收益率普遍要低于銀行凈利差水平，因此按各項(xiàng)資產(chǎn)和吸收存款口徑計(jì)算的凈利差會(huì)被低估。3.資產(chǎn)負(fù)債與收益的不匹配。有關(guān)理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)政策選擇的隨意性過(guò)大，導(dǎo)致了資產(chǎn)負(fù)債性質(zhì)與收益性質(zhì)的不匹配，不符合通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的原則。這混淆了普通存款的利息支出和衍生工具的投資收益，負(fù)債的拆分與相關(guān)損益的不拆分導(dǎo)致投資收益被高估，無(wú)法真實(shí)反映衍生工具的收益，也導(dǎo)致了利息支出被低估，不能準(zhǔn)確反映存款成本，高估了凈利差。

（二）理財(cái)產(chǎn)品信息披露的問(wèn)題1.理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)政策、規(guī)模、收益、計(jì)量和概況披露信息不足。16家上市銀行財(cái)務(wù)報(bào)告中，會(huì)計(jì)政策披露率低于25%，理財(cái)產(chǎn)品籌資金額披露率低于32%，理財(cái)業(yè)務(wù)收入披露率低于44%，理財(cái)資產(chǎn)存續(xù)余額披露率低于44%，公允價(jià)值披露情況詳略不一?？傮w來(lái)講，會(huì)計(jì)信息透明度較低，無(wú)法滿足報(bào)告使用者基本的信息需求。2.披露的格式不統(tǒng)一、不規(guī)范。嚴(yán)格意義上講，表外理財(cái)產(chǎn)品屬于監(jiān)管角度的中間業(yè)務(wù)，不屬于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則角度的表外業(yè)務(wù)，但是鑒于所蘊(yùn)含的巨大風(fēng)險(xiǎn)和信息披露完整性要求，部分銀行（共5家）在或有事項(xiàng)、承諾及主要表外事項(xiàng)或代客交易中予以披露，但是口徑卻存在差異。3.已披露信息的可靠性有待提高。部分銀行存在附注信息與管理層討論與分析中信息自相矛盾的情況，這大大降低了附注信息。部分銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際情況與財(cái)務(wù)報(bào)告信息匹配程度有待提升。運(yùn)行模式不規(guī)范，有些銀行合同簽訂內(nèi)容與理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際運(yùn)行模式嚴(yán)重脫離；附注信息還存在著定性信息和定量信息關(guān)聯(lián)性不足的缺點(diǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)告信息無(wú)法體現(xiàn)各種攬儲(chǔ)手段。銀行普遍將理財(cái)產(chǎn)品募集期或到期日集中安排在月末或季末，變相地增加了銀行的活期存款，從而加劇了存款的波動(dòng)性。而從財(cái)務(wù)報(bào)告信息中無(wú)法將這種攬儲(chǔ)手段予以區(qū)分和判斷。

三、政策建議

（一）改進(jìn)與完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)務(wù)中理財(cái)產(chǎn)品自由度較大的差異化會(huì)計(jì)處理方法對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和監(jiān)管指標(biāo)等都產(chǎn)生了不同程度的影響，嚴(yán)重降低了會(huì)計(jì)信息的可理解性和可比性。而實(shí)務(wù)中理財(cái)產(chǎn)品詳略程度不一的信息披露也無(wú)法滿足財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的信息需求，因此急需一個(gè)完整、綜合、透明、連續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)信息披露體系。

篇2

今年1月以來(lái)，各家銀行陸續(xù)推出了掛鉤黃金、商品、農(nóng)產(chǎn)品、環(huán)保概念等理財(cái)產(chǎn)品。

不斷研究當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)以及投資者的接受心理，在市場(chǎng)行情不好的情況下，選擇一些能夠躲避風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，這可以說(shuō)是掛鉤型產(chǎn)品的一個(gè)創(chuàng)新。

除此之外，銀行掛鉤型產(chǎn)品最大的創(chuàng)新就是掛鉤標(biāo)的更加多元化，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也更加豐富。從以前傳統(tǒng)掛鉤利率、匯率和股票，發(fā)展到現(xiàn)在掛鉤黃金、原油、商品、農(nóng)產(chǎn)品、環(huán)保概念等等。投資者在股市，基金等投資品種風(fēng)險(xiǎn)大的情況下，可以選擇保本型的銀行掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品。這樣可以減少風(fēng)險(xiǎn)，增加收益。

掛鉤環(huán)保概念

2月4日，匯豐銀行推出了一款掛鉤“匯豐氣候變化指數(shù)”的理財(cái)產(chǎn)品。這款保本理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益與匯豐氣候變化指數(shù)的表現(xiàn)掛鉤，上不封頂，購(gòu)買(mǎi)的截止日期為2月22日。掛鉤的股票有威立雅環(huán)境集團(tuán)(VeolEnvironment)、丹麥維斯塔斯公司(Vests Wind Systems)、廢品管理公司(Waste Management.Inc)、再生能源集團(tuán)、全球最大鈾礦商－CamecoCorporation。理財(cái)幣種分別為人民幣，歐元，澳元和美元四種。

與匯豐銀行在2007年年底推出的氣候變化指數(shù)掛鉤產(chǎn)品相比，這款產(chǎn)品的最大亮點(diǎn)就是設(shè)置了觸發(fā)事件。理財(cái)計(jì)劃在除去最后一個(gè)估值目的其它估值日(估值日是指執(zhí)行日后滿一個(gè)月的當(dāng)日，以及之后每個(gè)月的當(dāng)日，一共是24個(gè)估值日)，如果籃子內(nèi)所有股票當(dāng)中表現(xiàn)最差的一只股票的股票表現(xiàn)等于或高于觸發(fā)水平(100％)，那么觸發(fā)事件發(fā)生，理財(cái)計(jì)劃則提前終止，投資者可以提前贖回投資本金。

這款產(chǎn)品是匯豐銀行推出的一個(gè)系列掛鉤氣候指數(shù)表現(xiàn)的理財(cái)產(chǎn)品，匯豐氣候變化指數(shù)是旨在追蹤50家從事減低排放、應(yīng)對(duì)氣候變化或者適應(yīng)氣候變化效果的最大公司的表現(xiàn)。其產(chǎn)品最終收益為該指數(shù)2年間的平均增長(zhǎng)幅度，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析，匯豐氣候變化指數(shù)從2006年至2007的平均漲幅為30％左右，因此這一系列產(chǎn)品的未來(lái)增長(zhǎng)空間還是值得期待的。

除此以外，另有不少中外資銀行也發(fā)現(xiàn)了全球變暖帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，紛紛推出環(huán)保概念理財(cái)產(chǎn)品。荷蘭銀行兩年前推出的掛鉤水資源理財(cái)產(chǎn)品，近兩年來(lái)收益相當(dāng)可觀，中國(guó)銀行、深圳發(fā)展銀行近期分別推出了掛鉤二氧化碳排放的理財(cái)產(chǎn)品，交通銀行則推出了掛鉤水資源和鈾能源股票理財(cái)產(chǎn)品。

掛鉤農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)

交通銀行于2008年1月18日推出“得利寶?濃青4號(hào)－五谷豐登收益優(yōu)化”系列理財(cái)產(chǎn)品。這一系列理財(cái)產(chǎn)品投資幣種為人民幣、澳元、歐元、港幣和美元，為投資者提供了更多理財(cái)選擇。該系列產(chǎn)品的最大亮點(diǎn)是根據(jù)小麥、大豆、玉米的歷史表現(xiàn)，將投資于這三種農(nóng)產(chǎn)品的比例從大到小依次為45％、30％和25％。

掛鉤商品指數(shù)

篇3

盈利模式差異化凸顯

5大國(guó)有上市銀行已悉數(shù)披露了2014年業(yè)績(jī)報(bào)告。從凈利潤(rùn)上看，工商銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2763億元，同比增長(zhǎng)5.1%；農(nóng)業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1795.10億元，同比增長(zhǎng)8.0%；中國(guó)銀行實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)1771.98億元，同比增長(zhǎng)8.22%；建設(shè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2282.47億元，同比增長(zhǎng)6.10%；交通銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)658.50億元，同比增長(zhǎng)5.71%。

如何看待5家國(guó)有大行凈利潤(rùn)增速集體下滑至個(gè)位數(shù)的現(xiàn)狀？中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行行長(zhǎng)張?jiān)票硎?，進(jìn)入新常態(tài)后，銀行業(yè)發(fā)展速度會(huì)有所調(diào)整，其發(fā)展速度應(yīng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度保持在相適應(yīng)的水平。

還有觀點(diǎn)認(rèn)為，判斷上市銀行盈利能力，不能僅從凈利潤(rùn)增速上進(jìn)行評(píng)價(jià)，還應(yīng)該關(guān)注利潤(rùn)總額的情況。工行董事長(zhǎng)姜建清就表示，盡管去年5.1%的利潤(rùn)增速與前些年兩位數(shù)水平相比確實(shí)有所下降，但目前該行利潤(rùn)基數(shù)已非常大，2014年一年利潤(rùn)即相當(dāng)于2000年起連續(xù)8年的利潤(rùn)總和，已經(jīng)不可能像過(guò)去那樣快速增長(zhǎng)。

值得關(guān)注的是，5家國(guó)有大行在盈利模式上已開(kāi)始分化。如中國(guó)銀行海外業(yè)務(wù)資產(chǎn)同比增長(zhǎng)18%，占總資產(chǎn)27.4%，稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30%。海外業(yè)務(wù)稅前ROA（資產(chǎn)收益率）提升9bps，而國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)稅前ROA則下降7bps。工商銀行互聯(lián)網(wǎng)金融，則被定位為業(yè)務(wù)拓展的新增長(zhǎng)點(diǎn)?！肮ば小趀購(gòu)’”開(kāi)業(yè)僅1年，交易額突破700億元，已躋身國(guó)內(nèi)電商前列。小額‘e貸’余額達(dá)1527億元，相比年中的290億元增長(zhǎng)530%。”中金公司分析員黃潔表示，同時(shí)，支付方面，工行“e支付”用戶超過(guò)4100萬(wàn)，預(yù)計(jì)未來(lái)將提升至1億。

此外，來(lái)自興業(yè)證券、招商證券等券商的分析人員均表示，交通銀行目前估值水平低于4大行，盡管當(dāng)前業(yè)務(wù)亮點(diǎn)不足，但后續(xù)題材豐富，其中混合所有制改革和混業(yè)經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)都有望成為該行新特色。

從已公布2014年業(yè)績(jī)報(bào)告的上市股份制商業(yè)銀行情況看，除平安銀行依舊保持高速擴(kuò)張的發(fā)展態(tài)勢(shì)外，其他銀行均進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，平安銀行2014年年末實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入734.1億元，同比增長(zhǎng)40.6%，其中利息凈收入530.5億元，同比增長(zhǎng)30.3%，歸屬母公司凈利潤(rùn)198.0億元，同比增長(zhǎng)30.3%，每股收益1.73元?！半S著平安銀行成本收入比的逐季下行，兩行整合的制度紅利開(kāi)始釋放?！迸d業(yè)證券銀行業(yè)分析師吳畏表示，平安銀行前期已披露200億優(yōu)先股和100億普通股融資方案，定增若能如期完成，將打開(kāi)公司資產(chǎn)運(yùn)用空間，提升資產(chǎn)運(yùn)用效率。而年內(nèi)積極的減值計(jì)提和資產(chǎn)處置，也為該行長(zhǎng)期成長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇

銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，2015年的息差收入將面臨更為嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。

從已公布2014年財(cái)務(wù)快報(bào)幾家上市銀行來(lái)看，寧波銀行、浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行利潤(rùn)同比增速多在15%左右，但民生銀行2014年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增速為5.36%，中信銀行歸屬于本行股東的凈利潤(rùn)同比增速為3.87%，2015年的首次降息是否會(huì)使部分銀行今年凈利潤(rùn)增速歸零值得關(guān)注。

3月1日，央行網(wǎng)站上降息以及存款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大的消息公布兩小時(shí)不到，以“上浮到頂”為關(guān)鍵詞的公告已見(jiàn)諸不少中小銀行官網(wǎng)及官方微信?！皩?duì)于一浮到頂?shù)你y行，降息之后負(fù)債成本是有增無(wú)減，而信貸資產(chǎn)端，核心客戶、存量的長(zhǎng)期借款人的貸款利率會(huì)下降，息差收入的下降不可避免?！?某股份行上海分行高管說(shuō)。

一位券商銀行業(yè)分析師有相同看法，“銀行盈利壓力越來(lái)越大，所以許多銀行不愿上浮到頂，但中小銀行機(jī)制靈活、有服務(wù)特定對(duì)象的比較優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)段收益率也比較市場(chǎng)化，存款利率上浮則有一定空間?！彼f(shuō)。

不少市場(chǎng)人士亦認(rèn)為1.3倍的存款利率浮動(dòng)區(qū)間已無(wú)限接近利率市場(chǎng)化，而利率市場(chǎng)化是監(jiān)管層早已定調(diào)的改革方向，對(duì)銀行影響不大?！袄实墓苤圃诜潘?，銀行也愈加理性，會(huì)根據(jù)自身實(shí)際情況處理好行內(nèi)業(yè)務(wù)，比如存款成本和貸款收益的關(guān)系?！?上述上市城商行高管說(shuō)，調(diào)整一次對(duì)利潤(rùn)總體影響不大，從整體銀行業(yè)來(lái)看，銀行收入利潤(rùn)主要取決于經(jīng)濟(jì)面和政策，從單個(gè)銀行來(lái)看，則取決于其戰(zhàn)略定位。

雖然目前為止，上市銀行仍鮮有存款利率“上浮到頂”者，但不代表后續(xù)不會(huì)跟進(jìn)。“存款利率出現(xiàn)差異化，雖然大行暫時(shí)不為所動(dòng)，但不可無(wú)視，畢竟部分客戶會(huì)選擇去留的?！币晃坏胤奖O(jiān)管部門(mén)官員說(shuō)。

而農(nóng)行一位要求匿名的高管亦表示，銀行存款利率上浮主要取決于銀行的盈利情況以及同行之間吸存的競(jìng)爭(zhēng)程度，大行后續(xù)還是很有可能做出部分調(diào)整的。

資產(chǎn)將分拆上市

蟄伏了多年的銀行股終于一掃此前的“破凈”狀態(tài)，尤其是幾波強(qiáng)勢(shì)上漲，引領(lǐng)大盤(pán)沖擊4000點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，目前，建設(shè)銀行市凈率最高為1.10倍。中國(guó)銀行則摘得四大行市盈率“金牌”，由2013年末的4.79增至7.11倍，市凈率與其他銀行處于大致相同水平。分析人士指出，過(guò)去一段時(shí)期，中行股價(jià)漲幅顯著高于同業(yè)，其重要原因在于此前其股價(jià)估值水平顯著低于可比銀行，因而獲得較多券商分析師和買(mǎi)方機(jī)構(gòu)認(rèn)可，尤其是受到A股市場(chǎng)公眾投資者的追捧。

中金公司的一份研報(bào)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)銀行股估值的巨大遐想。

日前，中金公司研報(bào)稱銀行將分拆資產(chǎn)，且最快將在今年二季度啟動(dòng)，而銀行未來(lái)特定業(yè)務(wù)將采取“先分拆―再引資―最后上市”的路徑演化。由此，中金預(yù)測(cè)銀行股價(jià)將有20%以上的上漲空間。

多位市場(chǎng)分析人士表示，不論對(duì)于銀行自身發(fā)展還是股東方，銀行資產(chǎn)分拆乃至上市都存在諸多障礙，監(jiān)管層不會(huì)推進(jìn)這么快。

“這個(gè)故事講起來(lái)很美，但實(shí)際是另一碼事。”華東一家大型券商銀行業(yè)研究員表示。

“如果銀行資產(chǎn)分拆得以實(shí)施，對(duì)銀行估值的確會(huì)有相當(dāng)大的提升，銀行內(nèi)部?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)很多”，華泰證券銀行業(yè)研究員張帥說(shuō)，“不過(guò)，市場(chǎng)并沒(méi)有認(rèn)識(shí)到，比如供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)，銀行很早就開(kāi)始做了，規(guī)模也不小，但市場(chǎng)對(duì)銀行估值主要還是參考傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)來(lái)評(píng)定的。”

篇4

（一）銀行理財(cái)市場(chǎng)法律制度不健全。長(zhǎng)期以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品缺乏一個(gè)明確的法律框架支持，因此，難以對(duì)銀行與客戶在理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中形成的相互間的法律關(guān)系進(jìn)行清晰的界定，到底應(yīng)定位為委托關(guān)系還是信托關(guān)系，法律界一直以來(lái)對(duì)這個(gè)問(wèn)題存有不同意見(jiàn)，在此基礎(chǔ)之上，還引申出其他的很多問(wèn)題。第一，理財(cái)業(yè)務(wù)操作過(guò)程中，往往會(huì)因?yàn)槿狈Ψ芍黧w資格，不能用產(chǎn)品的名義進(jìn)行業(yè)務(wù)的對(duì)外簽約或者交易，只能借用銀行自身或其他機(jī)構(gòu)的名義進(jìn)行對(duì)外簽約或者交易，這從實(shí)質(zhì)上已經(jīng)違反了投資者與相關(guān)方之間的約定；第二，缺乏法律主體資格容易使得投資者出現(xiàn)理解誤區(qū)，將銀行存款等自營(yíng)產(chǎn)品與銀行理財(cái)?shù)却彤a(chǎn)品混淆，不利于業(yè)務(wù)的健康發(fā)展；第三，理財(cái)產(chǎn)品對(duì)外投資交易在借助銀行或其他機(jī)構(gòu)名義進(jìn)行時(shí)，使得投資交易流程變得繁瑣，增加了交易成本，同時(shí)也不利于銀行在代客業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)之間進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)防范。第四，缺乏交易主體資格使得不同理財(cái)產(chǎn)品間難以獨(dú)立交易、流動(dòng)性差，不利于活躍理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，影響市場(chǎng)成長(zhǎng)性與有效性。業(yè)界一直呼吁要確定銀行理財(cái)產(chǎn)品獨(dú)立的產(chǎn)權(quán)主體地位，但卻沒(méi)有取得真正實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。其原因主要有以下幾個(gè)方面：首先，從法律的瓶頸來(lái)說(shuō)，信托法將理財(cái)業(yè)務(wù)的專屬經(jīng)營(yíng)權(quán)授予信托公司，銀行難以獲得理財(cái)業(yè)務(wù)的主體資格。盡管現(xiàn)在各大銀行都在積極地策劃各種資產(chǎn)管理計(jì)劃，但這些資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與投資者之間的關(guān)系依然還是委托關(guān)系，只有信托產(chǎn)品和公募證券投資基金產(chǎn)品除外。眾所周知，理財(cái)資金的獨(dú)立性、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和投資者之間的信托管理關(guān)系是確保資產(chǎn)管理計(jì)劃獲得完整主體資格的關(guān)鍵所在。因此，銀行理財(cái)?shù)南嚓P(guān)法律問(wèn)題已成為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展無(wú)法回避的問(wèn)題，再加上我國(guó)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，迫使銀行理財(cái)借助信托、保險(xiǎn)公司債權(quán)計(jì)劃、券商、基金資產(chǎn)管理計(jì)劃等作為載體，使得銀行理財(cái)?shù)姆申P(guān)系更加復(fù)雜，交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)加大。

（二）外部監(jiān)管制度有待完善。從外部的監(jiān)管情況來(lái)看，目前的理財(cái)市場(chǎng)普遍缺乏相應(yīng)的法規(guī)與有效的監(jiān)管。自2005年9月中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》起，不斷針對(duì)理財(cái)中存在的問(wèn)題調(diào)整了一些規(guī)定、細(xì)化了一些條款，主要是強(qiáng)調(diào)信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示。但是銀監(jiān)會(huì)的管理對(duì)象主要是商業(yè)銀行，對(duì)保險(xiǎn)、證券、基金則涉及有限。然而市場(chǎng)的投資交易等運(yùn)作主要由銀行以外的機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行，因此還需要保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)等部門(mén)的監(jiān)管配合。但從目前的情況分析，聯(lián)合監(jiān)管存在一定的難度，即使實(shí)行，溝通成本較高、但效率不一定高。當(dāng)初的分業(yè)監(jiān)管在目前新形勢(shì)下已顯現(xiàn)弊端，監(jiān)管資源有待進(jìn)一步整合?，F(xiàn)在我國(guó)跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品不斷豐富，并有相互競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)。由于監(jiān)管不力，產(chǎn)品銷(xiāo)售不規(guī)范行為時(shí)有發(fā)生。因此，非常需要建立較好的外部監(jiān)督體系。事實(shí)上，從理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品基本上都能夠達(dá)到預(yù)期收益率，這似乎讓投資者覺(jué)得，理財(cái)產(chǎn)品可以完全替代銀行存款、規(guī)避?chē)?guó)家利率管制，使得銀行理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)際上是傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)化，結(jié)果就導(dǎo)致了存款業(yè)務(wù)表外化，這就形成了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管需進(jìn)一步完善的原因，客觀上也要求建立較好的外部監(jiān)督體系。

（三）銀行理財(cái)業(yè)務(wù)制度不到位。首先，一些商業(yè)銀行的高層，比如董事會(huì)、高管層，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展沒(méi)有正確和明確的定位，沒(méi)有真正樹(shù)立代客理財(cái)?shù)挠^念，只把它當(dāng)做吸納存款的一種替代手段、甚至有些銀行把理財(cái)當(dāng)作簡(jiǎn)單的高息攬存和變相房貸的業(yè)務(wù)。還有一些則作為加強(qiáng)流動(dòng)性的手段，理財(cái)業(yè)務(wù)不夠規(guī)范。其次，從內(nèi)部因素來(lái)看，理財(cái)市場(chǎng)上從業(yè)人員的素質(zhì)存在偏低情況，我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品涉及外匯、基金、股票、保險(xiǎn)、國(guó)債、信托等多個(gè)領(lǐng)域，因此，對(duì)從業(yè)人員的全面素質(zhì)和綜合能力要求較高，包括業(yè)務(wù)能力、職業(yè)道德、資質(zhì)條件等等，這樣的人才在我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)上還非常欠缺。從內(nèi)控分析，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)一直沒(méi)有將代客業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)很好地區(qū)分開(kāi)來(lái)，雖然法規(guī)規(guī)定銀行必須對(duì)這兩個(gè)業(yè)務(wù)加以區(qū)分，但在實(shí)際操作中，卻難以做到。如何突破銀行的內(nèi)控瓶頸也是理財(cái)市場(chǎng)健康發(fā)展需要解決的一個(gè)重要問(wèn)題。

（四）信息披露制度不完善。從理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展中，在契約簽訂之前，銀行業(yè)務(wù)員有義務(wù)告知理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、收益等信息，在契約執(zhí)行過(guò)程中，也要及時(shí)準(zhǔn)確地告知投資人資金的營(yíng)運(yùn)和收益信息。但從現(xiàn)在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展來(lái)看，信息披露方面尚存在諸多問(wèn)題。首先，部分銀行很少披露信息或?qū)π畔⑦M(jìn)行選擇性披露。例如，一些農(nóng)商行、城商行以及外資行就存在這樣的問(wèn)題，在發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，他們僅僅在各自的網(wǎng)站上公布一條簡(jiǎn)單的理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售信息，卻基本不告知這個(gè)產(chǎn)品之前的業(yè)績(jī)表現(xiàn)情況。而某些外資銀行則會(huì)對(duì)要的信息進(jìn)行刪選，如果理財(cái)產(chǎn)品到期收益較好，則現(xiàn)在信息，反之，則對(duì)到期收益不好的理財(cái)產(chǎn)品置若罔聞。其次，所有商業(yè)銀行基本上都存在產(chǎn)品信息不全、信息要素缺失這樣的問(wèn)題。其中，不公布理財(cái)產(chǎn)品的具體投資領(lǐng)域是所有商業(yè)銀行受到的最大詬病，很多銀行僅僅公布理財(cái)資金的大體投資范圍，比如貨幣市場(chǎng)或者信貸市場(chǎng)。其實(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品往往投資在多個(gè)不同的投資品或者不同的市場(chǎng)，如果銀行能夠公布不同市場(chǎng)的投資占比，投資者就能夠了解理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度如何，但幾乎沒(méi)有一家銀行公布這樣的投資占比信息。第三，銀行不及時(shí)更新產(chǎn)品信息，在公布產(chǎn)品信息時(shí)部分銀行有較大隨意性、缺乏規(guī)律性，不同理財(cái)產(chǎn)品公布的信息格式不同、詳細(xì)程度不一樣，更新時(shí)間不一致，缺乏規(guī)范性操作。最后，理財(cái)產(chǎn)品信息難找、難懂。有些銀行網(wǎng)站設(shè)計(jì)比較復(fù)雜，首頁(yè)沒(méi)有明確的提示，投資者往往需要反復(fù)多次點(diǎn)擊尋找才能找到，而更多的理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)專業(yè)術(shù)語(yǔ)過(guò)多，責(zé)任條款過(guò)細(xì)，讓投資者覺(jué)得晦澀難懂、難以理解。另外，在發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)方面，我國(guó)各大商業(yè)銀行的最大優(yōu)勢(shì)之一就在于投資者對(duì)于這些機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品信賴度最大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他銀行或金融機(jī)構(gòu)。正是基于這一點(diǎn)卻發(fā)現(xiàn)，在近十年銀行發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)都會(huì)出現(xiàn)片面強(qiáng)調(diào)“固定收益”忽視“預(yù)期收益”，其目的當(dāng)然是為了吸引更多的投資者，但這樣做的結(jié)果卻是促使投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不夠，尤其是對(duì)理財(cái)市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不充分。

二、完善銀行理財(cái)制度的對(duì)策思路

（一）健全銀行理財(cái)市場(chǎng)法律制度。針對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)所存在的問(wèn)題和弊端，要加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，完善我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)的法律制度。一是明確銀行理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系和理財(cái)產(chǎn)品法律地位。目前，銀行理財(cái)產(chǎn)品的法律關(guān)系基本上有三種：資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系，如銀行保本理財(cái)產(chǎn)品，此類產(chǎn)品適用商業(yè)銀行法；委托關(guān)系，如委托理財(cái)產(chǎn)品，適用合同法；信托關(guān)系，如信托理財(cái)產(chǎn)品，適用信托法。針對(duì)上述三種情況，要盡快明確銀行理財(cái)產(chǎn)品的法律主體地位，解決目前銀行理財(cái)管理中存在的投資范圍狹窄、投資方式受限、理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法開(kāi)戶、理財(cái)產(chǎn)品不能質(zhì)押等問(wèn)題。二是借商業(yè)銀行法修改契機(jī)，明確商業(yè)銀行開(kāi)辦理財(cái)業(yè)務(wù)的合法性?，F(xiàn)行商業(yè)銀行法距離上次修訂已經(jīng)多年，期間銀行理財(cái)業(yè)務(wù)從無(wú)到有，從有到多，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，已經(jīng)成為商業(yè)銀行重要的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容。受商業(yè)銀行法部分條款的限制，銀行理財(cái)并無(wú)嚴(yán)格的法律依據(jù)。建議在新的商業(yè)銀行法中增加商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)許可商業(yè)銀行可直接從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，允許銀行一定的跨業(yè)經(jīng)營(yíng)，并對(duì)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)等進(jìn)行修訂。力爭(zhēng)拓寬銀行理財(cái)?shù)牧x務(wù)范圍，擴(kuò)大理財(cái)資金投資標(biāo)的，松綁投資運(yùn)作限制，提升業(yè)務(wù)管理水平，以提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。三是可進(jìn)一步考慮建立較為公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。目前國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)上各類型的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)如銀行、信托、保險(xiǎn)、證券、基金等并無(wú)統(tǒng)一適用的法律依據(jù)，為了推動(dòng)整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)的有效和穩(wěn)健發(fā)展，可考慮制訂統(tǒng)一的資產(chǎn)管理方面的法律或規(guī)章，要求銀行、信托、保險(xiǎn)、證券、基金的資產(chǎn)管理在統(tǒng)一的法規(guī)下經(jīng)營(yíng)。通過(guò)這些頂層設(shè)計(jì)的推動(dòng)，不僅要解決銀行理財(cái)法律地位問(wèn)題，還要解決各個(gè)市場(chǎng)主體間的不公平競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

（二）完善銀行理財(cái)市場(chǎng)監(jiān)管制度。作為一種外部約束的金融監(jiān)管，其目的是解決市場(chǎng)不能解決的問(wèn)題，其基本做法是利用相關(guān)法律法規(guī)，采取能夠影響被監(jiān)管者成本收益的方法，從而改變其行為方式。目前看來(lái)，對(duì)于方興未艾的中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)，必須構(gòu)建銀行理財(cái)監(jiān)管制度，從而保證其健康發(fā)展。1.對(duì)銀行理財(cái)進(jìn)行進(jìn)一步的監(jiān)管改革。維護(hù)金融穩(wěn)定和推動(dòng)金融改革是監(jiān)管的“一體兩翼”。在銀行理財(cái)激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境中，面對(duì)其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)咄咄逼人的競(jìng)爭(zhēng)，本文建議監(jiān)管部門(mén)以推動(dòng)銀行理財(cái)穩(wěn)健發(fā)展為出發(fā)點(diǎn)，將維護(hù)金融穩(wěn)定與推動(dòng)金融創(chuàng)新有機(jī)結(jié)合，為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)造一個(gè)公平、有效的市場(chǎng)環(huán)境?？梢园凑展δ鼙O(jiān)管和行為監(jiān)管的原則，遵照市場(chǎng)化監(jiān)管的思路，避免監(jiān)管過(guò)度和監(jiān)管真空。在目標(biāo)上，要明確理財(cái)監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)管理要求和合規(guī)管理要求。在手段上，保持合理的管理邊界，既不為銀行違規(guī)行為埋單，也不放任不管。加強(qiáng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、程序化和透明化建設(shè)，為一致性監(jiān)管提供制度保障。對(duì)銀行理財(cái)實(shí)行準(zhǔn)入管理、持牌經(jīng)營(yíng)、分級(jí)管理?？梢詤⒖紘?guó)際資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)管理人員的要求進(jìn)行持牌經(jīng)營(yíng)，要求銀行代客業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)相互隔離，建立代客業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)交易的監(jiān)控體系，保護(hù)投資者利益。防范產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力不足、風(fēng)險(xiǎn)控制能力差、投資管理能力低的金融機(jī)構(gòu)蜂擁進(jìn)入理財(cái)市場(chǎng)，出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)管理能力與監(jiān)管許可相匹配的機(jī)制，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管對(duì)銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)管理。高評(píng)級(jí)銀行相對(duì)于低評(píng)級(jí)銀行在試辦新的業(yè)務(wù)類型、發(fā)行新的理財(cái)產(chǎn)品、產(chǎn)品報(bào)告等多方面具有更大的優(yōu)先權(quán)或者自由度。只有具備一定條件的銀行才可以持牌開(kāi)展特定業(yè)務(wù)。例如，先進(jìn)的大型銀行做全牌照的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以投資收益類產(chǎn)品、債權(quán)、衍生產(chǎn)品、股權(quán)等，要求這些銀行的運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、人才隊(duì)伍、信息披露、IT系統(tǒng)都達(dá)到很好水平。復(fù)雜的、簡(jiǎn)單的和做代銷(xiāo)的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)不同類別的牌照，分類監(jiān)管，有利于督導(dǎo)低評(píng)級(jí)銀行向標(biāo)準(zhǔn)靠攏和明確改進(jìn)方向，有利于提升整個(gè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的管理水平和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，相應(yīng)的監(jiān)管制度建設(shè)便可以水到渠成。并依據(jù)現(xiàn)有的銀行業(yè)技術(shù)和巴塞爾新資本協(xié)議監(jiān)管精神，通過(guò)細(xì)分業(yè)務(wù)類型與準(zhǔn)入，將其納入風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。2.營(yíng)造鼓勵(lì)銀行理財(cái)創(chuàng)新的監(jiān)管環(huán)境。與西方成熟的金融市場(chǎng)相比，我國(guó)金融創(chuàng)新相對(duì)較少。商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái)形成的相對(duì)穩(wěn)健的以風(fēng)險(xiǎn)管理為基調(diào)的文化，與以創(chuàng)新為主要特征的理財(cái)業(yè)務(wù)完全不同，使得銀行理財(cái)與其他類型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)相比，顯得創(chuàng)新步伐不夠快。創(chuàng)新是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的靈魂，沒(méi)有創(chuàng)新，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)不可能在競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)。應(yīng)對(duì)銀行理財(cái)創(chuàng)新采取包容態(tài)度，積極引導(dǎo)、允許試錯(cuò)，去除對(duì)創(chuàng)新失敗零容忍。建議監(jiān)管部門(mén)在理財(cái)創(chuàng)新上加強(qiáng)管理：一是對(duì)現(xiàn)有創(chuàng)新工具進(jìn)行綜合考慮，從穩(wěn)定和改革需要以及發(fā)展前景角度做一次評(píng)估，對(duì)于前景好的創(chuàng)新要形成制度規(guī)范以鼓勵(lì)其發(fā)展，對(duì)不符合改革方向、不利于金融穩(wěn)定的創(chuàng)新應(yīng)該予以停止。二是積極鼓勵(lì)創(chuàng)新。從理論上講理財(cái)業(yè)務(wù)未來(lái)將囊括資產(chǎn)負(fù)債、交易及其衍生品在內(nèi)的更廣泛的領(lǐng)域。正是基于這樣的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，保險(xiǎn)，證券、基金行業(yè)已經(jīng)率先針對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)提出了一系列鼓勵(lì)創(chuàng)新的機(jī)制，而且一些相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)始侵蝕銀行理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。此時(shí)如果不積極把握時(shí)機(jī)，趁勢(shì)而上，銀行在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中將有可能處于劣勢(shì)地位。三是做好創(chuàng)新評(píng)估分析。建議監(jiān)管部門(mén)分析和評(píng)估創(chuàng)新行為，并提出相關(guān)監(jiān)管要求和建議。3.加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)要加強(qiáng)協(xié)調(diào)。加強(qiáng)監(jiān)管部門(mén)之間的溝通與協(xié)作。首先，國(guó)家應(yīng)率先做好該工作，強(qiáng)化銀行與其他金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)等部門(mén)的協(xié)調(diào)工作。其次，由于理財(cái)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)和運(yùn)作涉及多個(gè)市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等，所以監(jiān)管部門(mén)之間的溝通就變得非常必要和重要了。

篇5

 

關(guān)鍵詞：理財(cái)產(chǎn)品 會(huì)計(jì)核算 風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著銀監(jiān)會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管日趨嚴(yán)格，以及新商業(yè)銀行資本管理辦法的實(shí)施，理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)核算已成為亟待解決的問(wèn)題，不僅自營(yíng)業(yè)務(wù)需要規(guī)范的會(huì)計(jì)核算與風(fēng)險(xiǎn)管理，理財(cái)產(chǎn)品也同樣需要，應(yīng)將理財(cái)產(chǎn)品的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等以量化的形式反映進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)報(bào)表和監(jiān)管報(bào)表，以達(dá)到商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在要求。

 

理財(cái)產(chǎn)品的賬務(wù)處理

理財(cái)產(chǎn)品按收益特征可分為：保證收益類、保本浮動(dòng)收益類和非保本浮動(dòng)收益類。以下，本文將對(duì)前兩種產(chǎn)品的會(huì)計(jì)核算進(jìn)行賬務(wù)分析。

（一）業(yè)務(wù)負(fù)債

向居民或企業(yè)募集的保證收益類、保本浮動(dòng)收益類理財(cái)資金，在“業(yè)務(wù)負(fù)債科目”內(nèi)核算，包括以下5項(xiàng)：

1. 業(yè)務(wù)負(fù)債—募集資金本金

本科目用來(lái)核算商業(yè)銀行向客戶售出的理財(cái)產(chǎn)品本金，屬資產(chǎn)負(fù)債共同類，發(fā)售時(shí)募集資金增加反映在貸方，到期后居民前來(lái)兌付本金時(shí)反映在借方，所有客戶兌付完畢后余額為零。

 

2. 業(yè)務(wù)負(fù)債—募集資金應(yīng)付利息

本科目用來(lái)核算商業(yè)銀行向客戶售出理財(cái)產(chǎn)品后按約定的預(yù)期收益率每月計(jì)提的應(yīng)付利息，貸方反映按月計(jì)提的應(yīng)付利息，借方反映到期實(shí)際支付時(shí)沖銷(xiāo)的利息，余額在貸方，所有客戶兌付完畢后余額為零。

 

3. 業(yè)務(wù)負(fù)債—募集資金利息調(diào)整

本科目反映商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金，是平價(jià)募集資金還是溢折價(jià)募集資金，溢折價(jià)的部分需要按實(shí)際利率法進(jìn)行溢折價(jià)攤銷(xiāo)。

4. 業(yè)務(wù)負(fù)債—募集資金公允價(jià)值變動(dòng)

本科目反映商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金，在存續(xù)期內(nèi)所遇到的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)的同品種剩余期限市場(chǎng)收益率的變化所對(duì)應(yīng)的資金價(jià)格變化。

5. 業(yè)務(wù)負(fù)債—理財(cái)產(chǎn)品委托客戶的收益

本科目核算應(yīng)屬于客戶按約定的預(yù)期收益率應(yīng)收到的利息，貸方反映應(yīng)付居民的利息，借方反映計(jì)提出來(lái)的應(yīng)付利息，貸方反映沖銷(xiāo)的收益。

（二）業(yè)務(wù)資產(chǎn)

商業(yè)銀行使用募集資金在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)債券或逆回購(gòu)，形成業(yè)務(wù)資產(chǎn)，在“業(yè)務(wù)資產(chǎn)”科目?jī)?nèi)核算，包括5項(xiàng)。

1.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財(cái)產(chǎn)品面值

本科目反映商業(yè)銀行使用理財(cái)產(chǎn)品所募集資金購(gòu)入債券面值，本科目屬資產(chǎn)負(fù)債共同類，購(gòu)入時(shí)反映在借方，到期或賣(mài)出時(shí)反映在貸方，代購(gòu)債券售出或到期后余額為零。

2.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財(cái)產(chǎn)品利息調(diào)整

本科目反映商業(yè)銀行使用理財(cái)產(chǎn)品所募集資金購(gòu)入債券溢、折價(jià)，本科目屬資產(chǎn)負(fù)債共同類，借方反映購(gòu)入的溢價(jià)和折價(jià)攤銷(xiāo)，貸方反映購(gòu)入的折價(jià)和溢價(jià)攤銷(xiāo)，債券售出或到期后余額為零。

 

3.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財(cái)產(chǎn)品公允價(jià)值變動(dòng)

本科目反映商業(yè)銀行使用理財(cái)產(chǎn)品所募集資金購(gòu)入債券的公允價(jià)值變動(dòng)，債券的公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，借記本科目（公允價(jià)值變動(dòng)），貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益—業(yè)務(wù)資產(chǎn)”科目；公允價(jià)值低于其賬面余額的差額做相反的會(huì)計(jì)分錄。

 

4.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)收利息

本科目反映商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品所持債券的應(yīng)收利息，借方反映購(gòu)入債券的應(yīng)收利息和按月計(jì)提的應(yīng)收利息，貸方反映收到利息或賣(mài)出時(shí)銷(xiāo)賬的應(yīng)收利息。

5.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財(cái)產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)未結(jié)算損益

本科目核算商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)收利息和應(yīng)付利息的差額，本科目余額反映商業(yè)銀行發(fā)售某期理財(cái)產(chǎn)品的真實(shí)損益，年度終了將本科目余額結(jié)轉(zhuǎn)為“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”，再將“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”結(jié)轉(zhuǎn)為“本年利潤(rùn)”。

 

（三）損益類科目

損益類科目包括3項(xiàng)：

1.手續(xù)費(fèi)及傭金收入—理財(cái)產(chǎn)品；

2.公允價(jià)值變動(dòng)損益—業(yè)務(wù)資產(chǎn)；

3.公允價(jià)值變動(dòng)損益—業(yè)務(wù)負(fù)債。

（四）表外科目

開(kāi)出理財(cái)產(chǎn)品收款憑證本金。

對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）自營(yíng)業(yè)務(wù)與理財(cái)業(yè)務(wù)從托管賬戶、結(jié)算賬戶徹底分開(kāi)

商業(yè)銀行必須做到自營(yíng)業(yè)務(wù)與理財(cái)業(yè)務(wù)相分離、固定收益和浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品相分離、對(duì)公理財(cái)產(chǎn)品與對(duì)私理財(cái)產(chǎn)品相分離，做到分賬經(jīng)營(yíng)、分類管理、分人管理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控。中央國(guó)債結(jié)算公司和上海清算所應(yīng)將商業(yè)銀行的自營(yíng)業(yè)務(wù)托管債券與理財(cái)業(yè)務(wù)托管債券的賬戶徹底分開(kāi)，從賬戶管理上設(shè)置防火墻，使托管賬戶、資金結(jié)算賬戶嚴(yán)格分離。自營(yíng)與理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)生交易時(shí)應(yīng)有后臺(tái)結(jié)算交割單作為結(jié)算單據(jù)，而不是商業(yè)銀行自制的債券買(mǎi)賣(mài)成交單作為結(jié)算單據(jù)，當(dāng)自營(yíng)與理財(cái)?shù)耐泄苜~戶、銀行結(jié)算賬戶完全分開(kāi)后，理財(cái)產(chǎn)品買(mǎi)賣(mài)債券都從后臺(tái)實(shí)現(xiàn)，實(shí)行券款對(duì)付交割分別有相應(yīng)的指定賬戶時(shí)，才能有效杜絕自營(yíng)與理財(cái)?shù)睦孑斔图爱a(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

 

商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)單獨(dú)開(kāi)立資金結(jié)算賬戶，應(yīng)在核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)中建立理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)的一級(jí)科目、二級(jí)科目的日計(jì)表、月計(jì)表、季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)，還有理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、募集資金和持債的期限結(jié)構(gòu)表、單獨(dú)的托管賬戶的券種余額表等風(fēng)險(xiǎn)管理的報(bào)表，應(yīng)歸檔保存，居民或企業(yè)有權(quán)利查詢理財(cái)產(chǎn)品的投資情況，因此須做到完整、準(zhǔn)確地記錄該項(xiàng)業(yè)務(wù)。

 

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)流動(dòng)性及其風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展相應(yīng)的壓力測(cè)試，應(yīng)定期組織情景分析和壓力測(cè)試，計(jì)算流動(dòng)性比例及流動(dòng)性期限缺口，對(duì)其管理應(yīng)比照自營(yíng)業(yè)務(wù)的管理方法和管理指標(biāo)，理財(cái)產(chǎn)品的投資運(yùn)作須符合本行的流動(dòng)性管理的總體要求，要保持一定的流動(dòng)性資產(chǎn)占比，嚴(yán)格匡算產(chǎn)品現(xiàn)金流，確保產(chǎn)品流動(dòng)性。理財(cái)產(chǎn)品的投資運(yùn)作應(yīng)做好資產(chǎn)負(fù)債調(diào)節(jié)，控制資產(chǎn)池與產(chǎn)品的期限錯(cuò)配比例，確保產(chǎn)品發(fā)售與交易投資間的平衡運(yùn)作。

商業(yè)銀行將發(fā)行多款理財(cái)產(chǎn)品募集到的資金匯集起來(lái)，如7天、14天、21天、1個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品的滾動(dòng)發(fā)行，整合所有資源對(duì)資金進(jìn)行統(tǒng)一管理和投資，賺取期限溢價(jià)，并通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品的循環(huán)發(fā)行來(lái)保證資金的穩(wěn)定性。這一模式的益處首先在于理財(cái)產(chǎn)品豐富，容易滿足不同期限的多層次客戶需求；其次期限結(jié)構(gòu)與全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的回購(gòu)業(yè)務(wù)、債券業(yè)務(wù)兩項(xiàng)相適配，大集中形成大資金容易形成規(guī)模效應(yīng)。但這一模式的風(fēng)險(xiǎn)在于短期風(fēng)險(xiǎn)被不斷延后，一旦資金鏈斷裂，將造成嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)，當(dāng)某一期限的產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)量少或兌付量大、某個(gè)期限的缺口難以滿足時(shí)，易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，尤其是中小金融機(jī)構(gòu)的資金往往來(lái)源于一級(jí)資金批發(fā)商，一旦市場(chǎng)資金收緊，一級(jí)資金批發(fā)商不出錢(qián)時(shí)易導(dǎo)致資金鏈斷裂。而且募集資金無(wú)法與投資標(biāo)的一一對(duì)應(yīng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行和客戶都難以理性估算

投資成本與風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)。

 

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該按照公允價(jià)值做好對(duì)理財(cái)資金投資債券資產(chǎn)的客觀估值及驗(yàn)證，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品所購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)（債券）可以按中央結(jié)算公司提供的凈價(jià)估值作為凈價(jià)公允價(jià)值來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，進(jìn)行浮動(dòng)盈虧的管理，有利于防止未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)市場(chǎng)行情不好等原因無(wú)法達(dá)到預(yù)期收益率或本金受損時(shí)，提前公告預(yù)警。在本會(huì)計(jì)核算流程中將理財(cái)產(chǎn)品的公允價(jià)值計(jì)量納入會(huì)計(jì)核算體系當(dāng)中，理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的核算方法應(yīng)與自營(yíng)業(yè)務(wù)達(dá)到同等水平。

 

對(duì)理財(cái)產(chǎn)品所持債券可以按照中央結(jié)算公司提供的十八項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)，限額評(píng)估其合理性，應(yīng)對(duì)久期、凸性、基點(diǎn)價(jià)值、var值、資產(chǎn)負(fù)債久期錯(cuò)配比例、利率敏感性缺口等指標(biāo)進(jìn)行計(jì)量，采用銀監(jiān)會(huì)新資本管理辦法下的監(jiān)管報(bào)表體系及這十八項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)，對(duì)一般市場(chǎng)情況下資產(chǎn)池承受的風(fēng)險(xiǎn)，及極端不利情況對(duì)其造成的潛在損失進(jìn)行估算，充分揭示資產(chǎn)池運(yùn)作過(guò)程中面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

 

利率風(fēng)險(xiǎn)主要源自于理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)、負(fù)債的重新定價(jià)期限錯(cuò)配及市場(chǎng)利率變動(dòng)，也產(chǎn)生于央行利率政策的調(diào)整，應(yīng)利用缺口分析理論或模型，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的利率敏感性資產(chǎn)、負(fù)債重新定價(jià)期限缺口實(shí)施定期監(jiān)控，主動(dòng)調(diào)整付息負(fù)債與生息資產(chǎn)的對(duì)應(yīng)關(guān)系，精細(xì)化管理理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控下的理財(cái)產(chǎn)品安全化。

 

在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間，若募集資金和債券投資收回發(fā)生變動(dòng)，則客戶面臨承擔(dān)理財(cái)資金配置存款和投資配置債券的機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)注意在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，募集資金的期限盡量與所持債券的期限相匹配，不建議為追求高收益率而持有期限較長(zhǎng)的債券或高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)債券，使理財(cái)產(chǎn)品看起來(lái)利潤(rùn)較高，但一旦理財(cái)產(chǎn)品到期，較長(zhǎng)期限的債券需要自營(yíng)業(yè)務(wù)買(mǎi)回，這時(shí)容易產(chǎn)生納入自營(yíng)業(yè)務(wù)的債券的公允價(jià)值變動(dòng)為負(fù)數(shù)的結(jié)果（如果市場(chǎng)處于下跌狀態(tài)），可能會(huì)產(chǎn)生商業(yè)銀行自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)質(zhì)量、利潤(rùn)的損失，通過(guò)銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品募集資金所購(gòu)買(mǎi)該類債券還可能最終流向高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，在一定程度上掩蓋了資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。

 

篇6

1.2前、中、后臺(tái)未有效分離《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)清楚劃分相關(guān)業(yè)務(wù)運(yùn)作部門(mén)的職責(zé)，采取充分的隔離措施，避免利益沖突可能給客戶造成的損害。其中，理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)分析部門(mén)、研究部門(mén)應(yīng)當(dāng)與理財(cái)?shù)匿N(xiāo)售部門(mén)、交易部門(mén)分開(kāi)，保證有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析、市場(chǎng)研究等的客觀性。但從寧波我國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)控流程來(lái)看，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品方案及風(fēng)險(xiǎn)處置和應(yīng)急預(yù)案的設(shè)計(jì)、理財(cái)資金的管理運(yùn)用、理財(cái)收益的測(cè)算等均由同一部門(mén)負(fù)責(zé)，不相容崗位未有效分離。

2理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算中存在的主要問(wèn)題

2.1理財(cái)手續(xù)費(fèi)的收入確認(rèn)不符合權(quán)責(zé)發(fā)生制原則在銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，商業(yè)銀行通常按一定比率向客戶收取手續(xù)費(fèi)。如該手續(xù)費(fèi)屬管理費(fèi)性質(zhì)，根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，應(yīng)將其作為遞延收益在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間分期確認(rèn)。但商業(yè)銀行一般在理財(cái)產(chǎn)品申購(gòu)時(shí)點(diǎn)直接從理財(cái)申購(gòu)資金中扣除手續(xù)費(fèi)作為當(dāng)期收入，或直至產(chǎn)品到期日才確認(rèn)理財(cái)收入，收入確認(rèn)與權(quán)責(zé)發(fā)生制原則不符。

2.2非保本產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)的終止確認(rèn)有違金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移準(zhǔn)則《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知》指出，商業(yè)銀行發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)-金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》及其他相關(guān)規(guī)定，對(duì)理財(cái)資金所投資的資產(chǎn)逐項(xiàng)進(jìn)行認(rèn)定，將不符合轉(zhuǎn)移標(biāo)準(zhǔn)的理財(cái)資金所投資的資產(chǎn)納入表內(nèi)核算，并按照自有同類資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算制度進(jìn)行管理。其中，“幾乎所有”的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移，是終止確認(rèn)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的前提。但在實(shí)際操作中，銀行往往以與客戶簽訂的協(xié)議中約定的產(chǎn)品類型作為表內(nèi)核算或表外披露的劃分依據(jù)。如協(xié)議約定為非保本型理財(cái)產(chǎn)品，則視同幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬已轉(zhuǎn)移給客戶，銀行對(duì)該理財(cái)產(chǎn)品僅作表外披露，理財(cái)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的本行存量資產(chǎn)也終止確認(rèn)；反之，則納入表內(nèi)核算，對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)也在表內(nèi)反映。然而，出于攬存、維持市場(chǎng)份額和維護(hù)銀行聲譽(yù)的壓力，無(wú)論是保本還是非保本理財(cái)產(chǎn)品，商業(yè)銀行一般都按照預(yù)期收益率結(jié)算客戶最終收益，或以“備用信用”或“抽屜協(xié)議”形式向客戶承諾理財(cái)產(chǎn)品的保本性。此外，對(duì)公眾投資者的權(quán)利主張，商業(yè)銀行也會(huì)承擔(dān)事實(shí)上的保兌義務(wù)，即提供道德上的追索權(quán)。因此，單以購(gòu)買(mǎi)協(xié)議作為表外業(yè)務(wù)表外披露和表內(nèi)核算的劃分依據(jù)不夠準(zhǔn)確。

2.3“資產(chǎn)池”理財(cái)產(chǎn)品未單獨(dú)建賬根據(jù)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》要求，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)理財(cái)計(jì)劃的資金成本與收益進(jìn)行獨(dú)立測(cè)算，除為理財(cái)資金進(jìn)行正常的會(huì)計(jì)核算外，還應(yīng)為每一個(gè)理財(cái)計(jì)劃制作明細(xì)記錄。而實(shí)際操作過(guò)程中，多數(shù)銀行并未對(duì)滾動(dòng)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品募集的資金建立獨(dú)立賬戶，而是直接將其納入“資產(chǎn)池”，導(dǎo)致一筆理財(cái)資金同時(shí)對(duì)應(yīng)著資產(chǎn)池中的多筆資產(chǎn)，每一期理財(cái)產(chǎn)品與整個(gè)資產(chǎn)池中的基礎(chǔ)資產(chǎn)不能做到一一對(duì)應(yīng)，無(wú)法單獨(dú)進(jìn)行估值和收益測(cè)算。另外，商業(yè)銀行還可以通過(guò)內(nèi)部調(diào)劑匹配“資產(chǎn)池”內(nèi)投資資產(chǎn)，采用期限錯(cuò)配、內(nèi)部轉(zhuǎn)移利潤(rùn)等手段，調(diào)節(jié)各理財(cái)產(chǎn)品的收益率，達(dá)到期限短、收益高的目標(biāo)。顯然，在資產(chǎn)池運(yùn)作模式下，商業(yè)銀行無(wú)法對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行單獨(dú)的會(huì)計(jì)核算，無(wú)法準(zhǔn)確核算每一個(gè)理財(cái)計(jì)劃的投資收益。

3對(duì)策建議

3.1建立統(tǒng)一的商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算指引，提高會(huì)計(jì)信息的可比性目前，監(jiān)管部門(mén)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)核算的監(jiān)管要求主要體現(xiàn)在《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中，原則性較強(qiáng)，約束力不夠。針對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、方法不一致、信息不可比的現(xiàn)狀，建議聯(lián)合有關(guān)部門(mén)出臺(tái)統(tǒng)一的商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算指引。指引應(yīng)區(qū)分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)類別（如保本和非保本），從會(huì)計(jì)科目設(shè)置、臺(tái)賬管理、初始確認(rèn)和計(jì)量、終止確認(rèn)、信息披露等環(huán)節(jié)提出更具操作性的要求，使得監(jiān)管規(guī)定從原則性向規(guī)范性方向發(fā)展?？梢詤⒄铡缎磐袠I(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法》，對(duì)每一項(xiàng)或一期個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品均單獨(dú)記賬、單獨(dú)核算、單獨(dú)編制財(cái)務(wù)報(bào)告，月末年末編制合并報(bào)表以反映商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)整體情況。

篇7

文章編號(hào)：1003-4625(2009)05-0062-04　中圖分類號(hào)：F830.33　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

近年來(lái)，理財(cái)業(yè)務(wù)在我國(guó)蓬勃發(fā)展，已經(jīng)成為商業(yè)銀行新的重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，但是理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展速度與我國(guó)相關(guān)法律的發(fā)展進(jìn)度不相匹配，在實(shí)踐中面臨著諸多問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，特別是近來(lái)圍繞銀行理財(cái)產(chǎn)品的糾紛不斷，出現(xiàn)了理財(cái)客戶與商業(yè)銀行的矛盾和沖突等不和諧現(xiàn)象，在2007年A股市場(chǎng)的大牛市中，部分商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品卻出現(xiàn)零收益甚至負(fù)收益，如此商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品負(fù)面消息不斷，引發(fā)了投資者對(duì)商業(yè)銀行的信任危機(jī)。本文從商業(yè)銀行和客戶兩個(gè)層面對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題和誤區(qū)進(jìn)行分析，并對(duì)如何防范風(fēng)險(xiǎn)提出了建議和措施。

一、目前商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題

(一)產(chǎn)品設(shè)計(jì)管理機(jī)制不完善

理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)是商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)此提出了一系列要求。銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)本著符合客戶利益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的原則，按照監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定，根據(jù)客戶分層和目標(biāo)客戶群的需求，審慎、合規(guī)地開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況和潛在客戶群的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，設(shè)置適當(dāng)?shù)匿N(xiāo)售起點(diǎn)金額，理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元人民幣(或等值外幣)。在開(kāi)展綜合理財(cái)服務(wù)時(shí)，應(yīng)通過(guò)自主設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，客戶進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，不得以發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品名義變相代銷(xiāo)境外基金或違反法律法規(guī)規(guī)定的其他境外投資理財(cái)產(chǎn)品，但是，實(shí)踐中上述規(guī)定形同虛設(shè)，目前部分商業(yè)銀行在開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)未能按照符合客戶利益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的適應(yīng)性原則設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，沒(méi)有從資產(chǎn)配置的角度進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和投資組合設(shè)計(jì)，沒(méi)有應(yīng)用科學(xué)合理的測(cè)算方法預(yù)測(cè)理財(cái)投資組合的收益率，沒(méi)有設(shè)置相應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)和有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制體系。在銷(xiāo)售其他金融機(jī)構(gòu)投資產(chǎn)品過(guò)程中，部分商業(yè)銀行沒(méi)有對(duì)所產(chǎn)品進(jìn)行充分分析，對(duì)產(chǎn)品提供者的經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)投資和風(fēng)險(xiǎn)管理能力沒(méi)有進(jìn)行有效評(píng)估，沒(méi)有明確界定雙方權(quán)利義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，對(duì)銷(xiāo)售產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)沒(méi)有進(jìn)行必要驗(yàn)證。如某銀行清盤(pán)其“港基直通車(chē)”產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行首次主動(dòng)清盤(pán)其QDII產(chǎn)品，該銀行的該款理財(cái)產(chǎn)品全倉(cāng)投資單一基金，且在市場(chǎng)處于歷史高位時(shí)發(fā)售的做法受到普遍質(zhì)疑。

(二)未有效對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

部分商業(yè)銀行為了完成理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售任務(wù)沒(méi)有認(rèn)真對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行評(píng)估，或評(píng)估工作流于形式，沒(méi)有做到準(zhǔn)確了解客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)以及風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知和承受能力，沒(méi)有評(píng)估客戶是否適合購(gòu)買(mǎi)所推介的理財(cái)產(chǎn)品，并將有關(guān)評(píng)估意見(jiàn)告知客戶。

(三)產(chǎn)品宣傳中風(fēng)險(xiǎn)揭示明顯不足或有意弱化風(fēng)險(xiǎn)。

銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)規(guī)定，在為理財(cái)產(chǎn)品命名時(shí)，不得使用帶有誘惑性、誤導(dǎo)性和承諾性的稱謂和蘊(yùn)含潛在風(fēng)險(xiǎn)或易引發(fā)爭(zhēng)議的模糊性語(yǔ)言?！锻ㄖ愤€對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)進(jìn)行了規(guī)范，要求商業(yè)銀行應(yīng)規(guī)范產(chǎn)品宣傳材料，合規(guī)宣傳和營(yíng)銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的宣傳和介紹材料中應(yīng)全面反映產(chǎn)品的重要特性和與產(chǎn)品有關(guān)的重要事實(shí)，在首頁(yè)最醒目位置揭示風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明最不利的投資情形和投資結(jié)果，對(duì)于無(wú)法在宣傳和介紹材料中提供科學(xué)、準(zhǔn)確的測(cè)算依據(jù)和測(cè)算方式的理財(cái)產(chǎn)品，不得在宣傳和介紹材料中出現(xiàn)“預(yù)期收益率”或“最高收益率”字樣。若宣傳和介紹材料中如含有對(duì)某項(xiàng)業(yè)務(wù)或產(chǎn)品以往業(yè)績(jī)的描述或未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)，應(yīng)指明所引用的期間和信息的來(lái)源，并提示以往業(yè)績(jī)和未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)并不是產(chǎn)品最終業(yè)績(jī)的可靠依據(jù)，不得將以往業(yè)績(jī)和未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)作為業(yè)務(wù)宣傳的最重要內(nèi)容。但是商業(yè)銀行特別是在銷(xiāo)售環(huán)節(jié)沒(méi)有完全按照上述規(guī)定和要求認(rèn)真履行風(fēng)險(xiǎn)披露、揭示義務(wù)，有的為了完成銷(xiāo)售任務(wù)甚至有意弱化風(fēng)險(xiǎn)、盲目夸大預(yù)期收益率，有的銀行預(yù)期收益率高達(dá)36％。

(四)未能建立完整的事前、事中、事后信息披露機(jī)制，未及時(shí)通過(guò)有效渠道和方式向客戶告知相關(guān)情況，特別是在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，未能很好地向客戶提供方便、及時(shí)、準(zhǔn)確的資產(chǎn)變動(dòng)、期末資產(chǎn)估值等重要信息。

信息的透明對(duì)等一直是社會(huì)信息傳播的價(jià)值追求之一，金融行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)屬性更要求商業(yè)銀行在提供理財(cái)業(yè)務(wù)的過(guò)程中做到信息的透明與對(duì)稱。為了保護(hù)投資者的合法權(quán)益，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定了商業(yè)銀行在開(kāi)展個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)時(shí)必須履行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露義務(wù)，否則將可能會(huì)遭到客戶的索賠并受到銀監(jiān)會(huì)的處罰。如商業(yè)銀行利用理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)向客戶推介投資產(chǎn)品時(shí)，理財(cái)計(jì)劃的宣傳和材料介紹應(yīng)包含對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的揭示，用通俗易懂的語(yǔ)言向客戶揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明最不利的投資情形和投資結(jié)果；按照要求對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，如個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)提示應(yīng)設(shè)計(jì)客戶確認(rèn)欄和簽字欄，由客戶抄錄確認(rèn)欄的語(yǔ)句進(jìn)而簽名；保證收益理財(cái)計(jì)劃和保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)提示的內(nèi)容至少包括語(yǔ)句“本理財(cái)計(jì)劃有投資風(fēng)險(xiǎn)，您只能獲得合同明確承諾的收益，您應(yīng)充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資。”非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)容至少包括語(yǔ)句“本理財(cái)計(jì)劃是高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，您的本金可能會(huì)因市場(chǎng)變動(dòng)而蒙受重大損失，您應(yīng)充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資?！?/p>

首先是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、營(yíng)銷(xiāo)階段，商業(yè)銀行未能客觀全面揭示理財(cái)產(chǎn)品潛在的風(fēng)險(xiǎn)，客戶無(wú)法全面準(zhǔn)確了解商業(yè)銀行的真實(shí)能力、產(chǎn)品信息等，無(wú)法在事前全面識(shí)別該產(chǎn)品對(duì)自己的利弊，這往往是今后糾紛產(chǎn)生的誘因。其次是在理財(cái)過(guò)程中存在的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，這既包括因理財(cái)業(yè)務(wù)高度專業(yè)性而客觀存在的信息不對(duì)稱，也包括主觀方面，尤其是商業(yè)銀行是否善盡職責(zé)客戶難以知悉。

某股份制商業(yè)銀行的一款理財(cái)產(chǎn)品在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，銀行不曾向客戶進(jìn)行任何持續(xù)性的信息披露。而在產(chǎn)品到期日，客戶接到零收益的通知感到突然，一時(shí)間不能接受，引發(fā)客戶強(qiáng)烈不滿也在情理之中。據(jù)報(bào)道，一位客戶向記者出示了某銀行《“匯理財(cái)”2007年第一期F2計(jì)劃》的合約，其中第九條規(guī)定，雙方同意本產(chǎn)品乙方(某銀行網(wǎng)點(diǎn))無(wú)須向甲方(即產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者)提供對(duì)賬單。顯然，該銀行利用“法律”手段，免除了自己的賬單提供義務(wù)。

(五)商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售人員的管理存在漏洞，而且投訴處理機(jī)制不完善、不到位，常常引發(fā)投訴、爭(zhēng)議，甚至訴訟。

管理漏洞和投訴機(jī)制不完善主要表現(xiàn)為部分商業(yè)銀行沒(méi)有對(duì)本行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售人員進(jìn)行有效管理，沒(méi)有建立相應(yīng)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員資格考核與認(rèn)定、繼續(xù)培訓(xùn)、跟蹤評(píng)價(jià)等管理制度。同時(shí)，針對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的投訴處理機(jī)制也不完善，缺乏專門(mén)的人員和部門(mén)及時(shí)處理客戶投訴，客戶投訴情況分析研究不足，對(duì)于客戶投訴較多的理財(cái)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和理財(cái)產(chǎn)品不能及時(shí)有效地解決和改正，進(jìn)而引發(fā)訴訟。

二、實(shí)踐中消費(fèi)者對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品存在認(rèn)識(shí)誤區(qū)

近年來(lái)的理財(cái)產(chǎn)品糾紛不僅反映了商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題，而且從另一個(gè)層面也反映了普通金融消費(fèi)者對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品存在認(rèn)識(shí)上的諸多誤區(qū)。

(一)將銀行理財(cái)?shù)韧趦?chǔ)蓄存款。雖然商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)股票、基金更為保守(穩(wěn)健)，但本質(zhì)上是金融投資產(chǎn)品，并不是儲(chǔ)蓄存款。即使是保證收益的理財(cái)產(chǎn)品，也可能存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(二)將理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益誤認(rèn)為是實(shí)際收益，忽視收益的不確定性。大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品的收益情況與所投資標(biāo)的的市場(chǎng)表現(xiàn)掛鉤，理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)上的預(yù)期收益通常是預(yù)測(cè)得出，金融市場(chǎng)變化莫測(cè)，理財(cái)期滿最終實(shí)現(xiàn)的收益，很可能與預(yù)期收益有偏差。

(三)將口頭宣傳等同于合同約定。理財(cái)產(chǎn)品的責(zé)任和義務(wù)在產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)合同中約定。對(duì)自己不完全理解的理財(cái)產(chǎn)品，不要光聽(tīng)銷(xiāo)售人員的口頭宣傳，須仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)及理財(cái)合同的條文，以及咨詢相關(guān)專業(yè)人員。

(四)盲目從眾心理，將別人說(shuō)好的產(chǎn)品誤認(rèn)為適合自己。理財(cái)產(chǎn)品千差萬(wàn)別，高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品可能帶來(lái)高回報(bào)，會(huì)受風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的人追捧，但對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的人并不適合，投資者應(yīng)正確評(píng)估自己，選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。

(五)投機(jī)心理作怪，將投資理財(cái)誤認(rèn)為投機(jī)發(fā)財(cái)。投資理財(cái)是一種長(zhǎng)期的、理性的、專業(yè)化的投資行為，不能將投資過(guò)多集中于單一產(chǎn)品，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中，更不能聽(tīng)信無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、高收益、“一夜暴富”的神話，導(dǎo)致落人非法金融機(jī)構(gòu)的陷阱而“血本無(wú)歸”。

三、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防范的建議和措施

一方面，消費(fèi)者在選擇投資產(chǎn)品前，應(yīng)樹(shù)立正確的理財(cái)觀念，做好家庭理財(cái)規(guī)劃，如：做好充分準(zhǔn)備，進(jìn)行充分的信息分析，形成自己獨(dú)立的判斷；選擇投資自己熟悉、具備風(fēng)險(xiǎn)承受力的產(chǎn)品；善于借助外力，適時(shí)咨詢真正合格的金融專家，以獲得決策參考；建立有效的投資組合，選擇合法的金融機(jī)構(gòu)，投資合法的理財(cái)產(chǎn)品。

另一方面，商業(yè)銀行在開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中，必須牢記個(gè)人客戶是金融消費(fèi)者，商業(yè)銀行是理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者，金融服務(wù)的提供者，嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)章，包括《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》等，減少理財(cái)產(chǎn)品的消費(fèi)矛盾。

(一)做好理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示工作

商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，合理宣傳和營(yíng)銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示。在理財(cái)產(chǎn)品的宣傳和介紹材料中應(yīng)全面反映產(chǎn)品的重要特性和與產(chǎn)品有關(guān)的重要事實(shí)，在醒目位置揭示風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明最不利的投資情形和投資結(jié)果，對(duì)于無(wú)法在宣傳和介紹材料中提供科學(xué)、準(zhǔn)確的測(cè)算依據(jù)和測(cè)算方式的理財(cái)產(chǎn)品，不得在宣傳和介紹材料中出現(xiàn)“預(yù)期收益率”或“最高收益率”字樣。對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的宣傳和介紹材料中如含有對(duì)某項(xiàng)業(yè)務(wù)或產(chǎn)品以往業(yè)績(jī)的描述或未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)，應(yīng)指明所引用的期間和信息的來(lái)源，并提示以往業(yè)績(jī)和未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)并不是產(chǎn)品最終業(yè)績(jī)的可靠依據(jù)，不得將以往業(yè)績(jī)和未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)作為業(yè)務(wù)宣傳的重要內(nèi)容。

(二)切實(shí)履行信息披露制度，充分保障客戶金融信息知情權(quán)，認(rèn)真履行相關(guān)合同的附隨義務(wù)

商業(yè)銀行應(yīng)披露理財(cái)產(chǎn)品的背景、投資去向、收益預(yù)期、支付方式、實(shí)時(shí)收益信息等等，并根據(jù)《個(gè)人理財(cái)辦法》及其指引的規(guī)定向客戶提供理財(cái)產(chǎn)品賬單、市場(chǎng)表現(xiàn)情況報(bào)告、收益情況報(bào)告以及提供收益測(cè)算依據(jù)等資料，做好信息披露工作，充分保障客戶金融信息知情權(quán)，減少因誤解產(chǎn)生的不必要糾紛。同時(shí)，商業(yè)銀行在與客戶簽訂合同時(shí)，應(yīng)明確約定與客戶聯(lián)絡(luò)和信息傳遞的方式，以及在信息傳遞過(guò)程中雙方的責(zé)任，確?？蛻艏皶r(shí)獲取信息。在未與客戶明確約定的情況下，在網(wǎng)站公布產(chǎn)品相關(guān)信息而未確認(rèn)客戶已經(jīng)獲取該信息，不應(yīng)視為其向客戶進(jìn)行了信息披露?？蛻艚?jīng)理要加強(qiáng)與投資人的信息溝通，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品提前終止、風(fēng)險(xiǎn)警示等重要事項(xiàng)公告，要及時(shí)在網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行公告，并確保能夠隨時(shí)聯(lián)系到投資人，以切實(shí)保護(hù)投資人利益。要盡快完善系統(tǒng)功能，履行商業(yè)銀行向客戶提供理財(cái)產(chǎn)品賬單、市場(chǎng)表現(xiàn)情況報(bào)告、收益情況報(bào)告，以及向客戶提供收益測(cè)算依據(jù)的義務(wù)。同時(shí)商業(yè)銀行應(yīng)打破部門(mén)間、總分行間資源條塊分割的局面，充分實(shí)現(xiàn)信息共享，使基層營(yíng)銷(xiāo)人員全面掌握每期理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)背景及運(yùn)用渠道，為投資者提供更到位的服務(wù)，合理引導(dǎo)預(yù)期，并及時(shí)將產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)總行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估結(jié)果傳導(dǎo)給投資人，使投資人及時(shí)了解市場(chǎng)信息并積極應(yīng)對(duì)。

(三)加強(qiáng)對(duì)客戶的評(píng)估和識(shí)別，增強(qiáng)善良管理人觀念，以客戶利益為優(yōu)先

商業(yè)銀行應(yīng)按照“了解你的客戶”原則，充分了解客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資預(yù)期、資產(chǎn)規(guī)模等情況進(jìn)行高、中、低端分層，建立客戶資料檔案，幫助客戶選擇與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。同時(shí)，要進(jìn)一步健全客戶評(píng)估機(jī)制，完善評(píng)估方法，設(shè)計(jì)涵蓋不同的理財(cái)產(chǎn)品的客戶產(chǎn)品適合度評(píng)估書(shū)，對(duì)客戶的產(chǎn)品適合度進(jìn)行評(píng)估，并由客戶對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行簽字確認(rèn)，加強(qiáng)與客戶的溝通，及時(shí)向客戶提供與其持有資產(chǎn)相關(guān)的賬單和報(bào)表，盡最大努力保護(hù)投資人利益。按照銀監(jiān)會(huì)要求，商業(yè)銀行要以“住院醫(yī)生”而非“門(mén)診大夫”的態(tài)度密切關(guān)注客戶，持續(xù)跟蹤，全程維護(hù)，做到“給信息、聽(tīng)意見(jiàn)、懂法律、會(huì)解釋”。對(duì)于結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品，尤其應(yīng)注意選擇科學(xué)、合理的評(píng)估方法，防止錯(cuò)誤銷(xiāo)售。對(duì)理財(cái)客戶進(jìn)行的產(chǎn)品適合度評(píng)估應(yīng)在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)當(dāng)面進(jìn)行，不得采用網(wǎng)絡(luò)或電話等手段，要按照審慎盡責(zé)的原則，依據(jù)投資人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資經(jīng)驗(yàn)等，對(duì)客戶進(jìn)行必要的分層，在充分了解客戶的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)屬性、流動(dòng)性需求的基礎(chǔ)上，開(kāi)展差別化營(yíng)銷(xiāo)和個(gè)性化服務(wù)，減少因營(yíng)銷(xiāo)不當(dāng)產(chǎn)生的負(fù)面影響。

(四)要建立通暢的客戶投訴處理機(jī)制，及時(shí)反饋客戶對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的意見(jiàn)

商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)事關(guān)廣大投資者的切身利益，事關(guān)客戶關(guān)系和銀行信譽(yù)，影響面廣、敏感度高、政策性強(qiáng)，受到監(jiān)管部門(mén)、新聞媒體和社會(huì)公眾的廣泛關(guān)注。在理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中，大家都不希望出現(xiàn)問(wèn)題，不希望受到客戶投訴。但是一旦發(fā)生問(wèn)題、受到投訴，就要端正認(rèn)識(shí)、妥善處理，把客戶投訴的處理作為解決問(wèn)題、提升客戶服務(wù)和營(yíng)銷(xiāo)能力的重要

機(jī)會(huì)，決不允許敷衍塞責(zé)、坐視放任，致使矛盾激化，甚至影響銀行的信譽(yù)和形象?！秱€(gè)人理財(cái)辦法》第三十一條規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)建立全面、透明、方便和快捷的客戶投訴處理機(jī)制，客戶投訴處理機(jī)制應(yīng)至少包括處理投訴的流程、回復(fù)的安排、調(diào)查的程序及補(bǔ)償或賠償機(jī)制。商業(yè)銀行為客戶提供合理的投訴途徑，確?？蛻袅私馔对V的途徑、方法及程序，采用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，公平和公正地處理投訴?？蛻敉对V處理機(jī)制的完善，不僅有利于商業(yè)銀行化解與客戶的矛盾，維護(hù)其聲譽(yù)具有重要作用，也是商業(yè)銀行及時(shí)收集市場(chǎng)信息，了解客戶需求的途徑之一。

(五)進(jìn)一步健全產(chǎn)品設(shè)計(jì)管理機(jī)制

要本著符合客戶利益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的原則，按照銀監(jiān)會(huì)有關(guān)要求，根據(jù)客戶分層和目標(biāo)客戶群的需求，在充分評(píng)估交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，審慎、合規(guī)地開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，履行代客資產(chǎn)管理角色，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)研究，完善產(chǎn)品研發(fā)流程，嚴(yán)格按章程、說(shuō)明書(shū)規(guī)定進(jìn)行投資操作，嚴(yán)格投資管理，提高自主開(kāi)發(fā)能力。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)時(shí)要遵循“兩不做”原則，即：商業(yè)銀行沒(méi)有定價(jià)權(quán)或者缺乏科學(xué)定價(jià)方法的理財(cái)產(chǎn)品不能做，商業(yè)銀行無(wú)法獨(dú)立進(jìn)行持續(xù)估值的理財(cái)產(chǎn)品不能做。應(yīng)立足于自主設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，客戶進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，慎重選擇合作伙伴，加強(qiáng)對(duì)投資管理人、投資顧問(wèn)、托管銀行、信托公司的管理，從源頭上防范客戶風(fēng)險(xiǎn)。

(六)規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售

銀監(jiān)會(huì)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)從業(yè)人員資格認(rèn)證提出了剛性要求，未取得個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售資格認(rèn)證的人員均不得銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品，商業(yè)銀行要加強(qiáng)和規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售人員資質(zhì)、銷(xiāo)售方式、銷(xiāo)售過(guò)程以及售后服務(wù)的管理。

(七)切實(shí)做好信息披露工作

篇8

商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理可分為自營(yíng)資產(chǎn)管理和代客資產(chǎn)管理。現(xiàn)在人們通常所說(shuō)的銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的銀行資產(chǎn)管理是有很大區(qū)別的，傳統(tǒng)的銀行資產(chǎn)管理是指銀行對(duì)自營(yíng)的資產(chǎn)，包括表內(nèi)資產(chǎn)、或有資產(chǎn)等進(jìn)行管理。隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，其資產(chǎn)管理的內(nèi)涵也發(fā)生了很大的變化。

商業(yè)銀行的代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，即是以銀行作為資產(chǎn)管理人，受客戶之托，依照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶的資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶提供金融投資管理服務(wù)的行為。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和居民財(cái)富快速積累，對(duì)財(cái)富保值增值的需求也愈加迫切，存款“脫媒”效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。深化金融改革與金融創(chuàng)新，促進(jìn)了多層次金融市場(chǎng)的建立并日益活躍，通過(guò)貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、商品期貨、金融衍生、股權(quán)投資等市場(chǎng)工具對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行投資和管理風(fēng)險(xiǎn)的條件已經(jīng)具備。而金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放和人民幣國(guó)際化又為客戶財(cái)富投資管理和風(fēng)險(xiǎn)分散提供了更為廣闊的空間。

目前我國(guó)的銀行理財(cái)是商業(yè)銀行主要的代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)既可以為單一客戶辦理定向理財(cái)業(yè)務(wù)，也可以為多個(gè)客戶辦理集合性資產(chǎn)管理計(jì)劃，如限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，還可以為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。因此通常把銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資產(chǎn)、券商資產(chǎn)管理、信托計(jì)劃、基金等及其延伸業(yè)務(wù)統(tǒng)稱為大資產(chǎn)管理或泛資產(chǎn)管理，就是說(shuō)包括商業(yè)銀行在內(nèi)的其他金融機(jī)構(gòu)都可以信托業(yè)務(wù)的方式經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

銀行理財(cái)?shù)却唾Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)屬于直接融資范疇，投資者將自己的投資交給商業(yè)銀行進(jìn)行管理，避免了因?qū)I(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)不足而可能帶來(lái)的不必要風(fēng)險(xiǎn)。它既是利率市場(chǎng)化和客戶資產(chǎn)多元化趨勢(shì)的必然選擇，也是商業(yè)銀行緩解表內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)集聚、管理成本上升、資本約束等問(wèn)題的戰(zhàn)略舉措，更是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型和追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的具體表現(xiàn)，已經(jīng)成為我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要領(lǐng)域。

商業(yè)銀行開(kāi)辦理財(cái)?shù)却凸芾碣Y產(chǎn)的金融服務(wù)，既可以節(jié)約資本、不需計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)撥備，又能實(shí)現(xiàn)較高收益率，實(shí)際的交易業(yè)務(wù)量也沒(méi)有減少，但銀行的資產(chǎn)負(fù)債表則沒(méi)有反映這類業(yè)務(wù)，只是在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映了中間業(yè)務(wù)收入的增加。銀行依靠自身的品牌和信用支撐，通過(guò)信息中介服務(wù)，讓資金的使用人與資金的擁有人直接見(jiàn)面，讓資金的擁有人知道資金的使用人在哪里、他們需要資金做什么；讓資金的使用人知道所需資金是誰(shuí)提供的，將原本反映在銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換成了不占資本的中間業(yè)務(wù)。

我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展說(shuō)明投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力有了很大提升，也是社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率提高的重要表現(xiàn)。它是客戶對(duì)資產(chǎn)多樣化需求與銀行經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新的結(jié)果，是資產(chǎn)證券化和利率市場(chǎng)化發(fā)展進(jìn)程中客戶直接融資市場(chǎng)和投資渠道背景下銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新的產(chǎn)物，銀行理財(cái)產(chǎn)品已成為投資者資產(chǎn)配置的重要組成部分以及商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)品種，并對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生越來(lái)越大的影響。也有人把我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)、證券公司集合理財(cái)、基金公司專戶理財(cái)、證券投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金、投連險(xiǎn)中的投資賬戶、企業(yè)年金、住房公積金等歸入影子銀行的范疇。

目前市場(chǎng)上的銀行理財(cái)產(chǎn)品按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，可大致分為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中包括了固定收益類理財(cái)產(chǎn)品和股權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品。從收益率來(lái)劃分，又有預(yù)期收益率型理財(cái)產(chǎn)品、凈值型理財(cái)產(chǎn)品和非估值型理財(cái)產(chǎn)品之分。其中，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，按照慣例，一般都提供預(yù)期收益率區(qū)間。固定收益類的理財(cái)型產(chǎn)品，有相當(dāng)部分不提供凈值，而是提供預(yù)期收益率。股權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品，一般不提供估值和收益率。自2004年國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行首次發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品以來(lái)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，規(guī)模擴(kuò)張迅速。到2013年9月末，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品余額已超過(guò)10萬(wàn)億元，且產(chǎn)品創(chuàng)新活躍，客戶群體廣泛，已成為商業(yè)銀行代客資產(chǎn)管理中的主要業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的商業(yè)銀行開(kāi)辦理財(cái)?shù)却唾Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)間還較短，在其內(nèi)部也尚有不少問(wèn)題沒(méi)有厘清，加上技術(shù)、工具、人才等儲(chǔ)備不足，就在市場(chǎng)壓力和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)下快速發(fā)展，必然會(huì)帶來(lái)一些新的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

銀行保本理財(cái)產(chǎn)品存在誤導(dǎo)。從法律上講，銀行代客管理資產(chǎn)，只是承擔(dān)在代客資產(chǎn)管理中相應(yīng)的操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，由客戶承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等投資風(fēng)險(xiǎn)。但在實(shí)際操作中，很難真正落實(shí)到位，往往銀行還隱性承擔(dān)了信用、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在銀行代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，銀行和客戶是委托關(guān)系，銀行作為受托人按照與投資者事先約定的資產(chǎn)投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，并與其簽訂理財(cái)協(xié)議，即銀行出售的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)按事先簽訂的協(xié)議由購(gòu)買(mǎi)者自行承擔(dān)。但投資銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者往往是把對(duì)銀行信用的信任轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)銀行產(chǎn)品的信任，進(jìn)而對(duì)銀行出售的理財(cái)產(chǎn)品的信任，其購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，關(guān)心的只是收益，并不認(rèn)真關(guān)注所投資理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，甚至全然不顧其風(fēng)險(xiǎn)的大小，哪個(gè)理財(cái)產(chǎn)品收益高就投資那個(gè)。只要是銀行出售的理財(cái)產(chǎn)品，不論怎么提示風(fēng)險(xiǎn)，都被當(dāng)成是銀行存款產(chǎn)品一樣來(lái)購(gòu)買(mǎi)。而銀行則是按規(guī)定對(duì)代客投資業(yè)務(wù)進(jìn)行操作，主要是防控由理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售、管理引發(fā)的操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，并把獲取的信息，通過(guò)事先約定的渠道向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)。但事實(shí)上，只要是投資就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)如有變化、政策如有調(diào)整，就會(huì)使銀行理財(cái)產(chǎn)品潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)敞口即刻轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)損失。盡管有協(xié)議在先，有些投資者還是會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)推向銀行，使得銀行為維護(hù)自身的聲譽(yù)而被迫應(yīng)對(duì)，難以獨(dú)善其身。

這從原因上分析，也有銀行自身的問(wèn)題。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品中的保證收益類理財(cái)產(chǎn)品，即是指投資者購(gòu)買(mǎi)了該類產(chǎn)品之后，銀行負(fù)有還本付息的義務(wù)，投資者享有收回本金并取得固定或浮動(dòng)收益權(quán)利的理財(cái)產(chǎn)品，在法律關(guān)系上與自營(yíng)業(yè)務(wù)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系類似，所募集的資金實(shí)際已變成了銀行負(fù)債，其資金的運(yùn)用也屬于銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，如同銀行的存款與貸款。這種做法很容易誤導(dǎo)投資者把所有銀行理財(cái)產(chǎn)品都當(dāng)成銀行存款一樣對(duì)待，把銀行理財(cái)產(chǎn)品的法律關(guān)系誤解為是與銀行的債券債務(wù)關(guān)系。事實(shí)上，這種保證收益類理財(cái)產(chǎn)品從根本上改變了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的性質(zhì)，扭曲了理財(cái)業(yè)務(wù)的本來(lái)面目，還使商業(yè)銀行承擔(dān)了更多的風(fēng)險(xiǎn)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)有缺陷。商業(yè)銀行為了爭(zhēng)取客戶，只顧提高收益率，往往在一些理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上，期限過(guò)度錯(cuò)配，加上監(jiān)管不夠充分，投向風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的領(lǐng)域。如發(fā)行不超過(guò)幾個(gè)月的短期限理財(cái)產(chǎn)品，而其投資對(duì)象卻是長(zhǎng)期限的資產(chǎn)，甚至超過(guò)10年的投資項(xiàng)目。一方是流動(dòng)性較高的理財(cái)產(chǎn)品，另一方是流動(dòng)性較差的投資資產(chǎn)，存在著嚴(yán)重的過(guò)度期限錯(cuò)配。同時(shí)為獲取較高的收益，加上理財(cái)產(chǎn)品不受資本的約束，也不受貸款限額的控制，有些銀行就把理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)作貸款投放或自營(yíng)表外融資的工具，甚至將自營(yíng)融資不能投放的項(xiàng)目通過(guò)理財(cái)資金進(jìn)行投資，增大了理財(cái)產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)。如把理財(cái)資金直接或間接投向地方政府融資平臺(tái)、“兩高一?！逼髽I(yè)、房地產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)或限制性行業(yè)和領(lǐng)域，一旦所投資資產(chǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，就有可能導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品投資違約的風(fēng)險(xiǎn)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品被當(dāng)作流動(dòng)性管理的工具。如有些商業(yè)銀行將理財(cái)產(chǎn)品充當(dāng)流動(dòng)性管理、調(diào)節(jié)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)存款規(guī)模的工具。通常把理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)間設(shè)定在月末、季末或年末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，將客戶的理財(cái)?shù)狡谫Y金直接記錄為當(dāng)期存款，然后再在下月、季或年度開(kāi)始時(shí)再將其轉(zhuǎn)回高收益率的理財(cái)產(chǎn)品，以使銀行的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)在一定程度上高估了真實(shí)的存款基數(shù)。這種與銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)綁定的做法，不利于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)隔離不徹底。有些商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)由同一部門(mén)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)與管理，沒(méi)有專門(mén)從事理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與管理的部門(mén)，自營(yíng)產(chǎn)品與理財(cái)產(chǎn)品交叉銷(xiāo)售，而且還與銀行自營(yíng)的表內(nèi)外業(yè)務(wù)相互影響，相互依存。同時(shí)按照現(xiàn)行的監(jiān)管規(guī)定，銀行理財(cái)產(chǎn)品在對(duì)外簽署理財(cái)投資協(xié)議、產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)或其他相關(guān)合同簽訂等活動(dòng)中，基本上都是以商業(yè)銀行名義進(jìn)行。由此導(dǎo)致商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)不能有效隔離，理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就會(huì)直接危及到商業(yè)銀行。

銀行理財(cái)沒(méi)有嚴(yán)格按產(chǎn)品進(jìn)行核算。有些銀行通過(guò)滾動(dòng)發(fā)售不同期限的理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)募集資金，以期限錯(cuò)配溢價(jià)、流動(dòng)性溢價(jià)、信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)獲取收益，沒(méi)有嚴(yán)格按規(guī)定實(shí)現(xiàn)單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的獨(dú)立核算，或按產(chǎn)品獨(dú)立核算的質(zhì)量不高，沒(méi)有做到每只理財(cái)產(chǎn)品都有資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表。還有些商業(yè)銀行通過(guò)低概率的高預(yù)期收益率來(lái)吸引客戶，但產(chǎn)品到期后，實(shí)際收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中所列示的預(yù)期收益率，甚至出現(xiàn)虧損，就通過(guò)違規(guī)轉(zhuǎn)移內(nèi)部收益來(lái)填補(bǔ)收益缺口，以保證理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益的剛性兌付。

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)第三方合作機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱。依據(jù)現(xiàn)行的規(guī)定，商業(yè)銀行不具有法律規(guī)定的主體投資資格，銀行要發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品就只能通過(guò)與有資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)合作，并在法律上明確要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。在這種模式下，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，在很大程度上取決于合作機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。但事實(shí)上，相當(dāng)多的第三方合作機(jī)構(gòu)只是為商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品提供了一個(gè)合法合規(guī)的通道或工具，并沒(méi)有實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、防控能力，更沒(méi)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，只是收取手續(xù)費(fèi)。尤其是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在快速發(fā)展的過(guò)程中，商業(yè)銀行為滿足客戶需求，加快理財(cái)產(chǎn)品推出的種類和數(shù)量，以使得本行的理財(cái)產(chǎn)品能夠在市場(chǎng)上爭(zhēng)得主動(dòng)，于是對(duì)一些信托計(jì)劃或其他資產(chǎn)管理計(jì)劃的調(diào)查、審查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等工作，往往就將本應(yīng)由合作機(jī)構(gòu)做的工作都代為完成，增加了銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，按現(xiàn)行的做法，銀行理財(cái)產(chǎn)品資金通常是由合作機(jī)構(gòu)一次全部投放到位的，由于其投資標(biāo)的多樣，投資方式靈活，加上合作機(jī)構(gòu)又沒(méi)有根據(jù)合同或協(xié)議約定履行日常跟蹤管理，一些理財(cái)資金的實(shí)際用途很難得到有效監(jiān)督、監(jiān)控，甚至有些連基本的監(jiān)控手段、渠道都沒(méi)有。出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后一些第三方合作機(jī)構(gòu)反應(yīng)遲緩、消極，還把責(zé)任都推給銀行，對(duì)此銀行又很難約束第三方的行為，除非與其不做業(yè)務(wù)。這既增大了銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)，也直接影響到了銀行對(duì)客戶合法權(quán)益的保護(hù)，使商業(yè)銀行為客戶利益服務(wù)和為客戶創(chuàng)造價(jià)值的原則受到影響。近年快速增長(zhǎng)的信托業(yè)務(wù)，就是在這種特定環(huán)境下的一種非正常發(fā)展，是監(jiān)管不完善的一種具體表現(xiàn)。

此外，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)一旦暴露，由于缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，商業(yè)銀行很難在短時(shí)間快速遏制和有序處置，從而造成風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散和傳播，極有可能引發(fā)銀行的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至還會(huì)影響其理財(cái)業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行。

商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控

商業(yè)銀行既要不斷探索代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的新模式，通過(guò)市場(chǎng)化的投資運(yùn)作，不斷提升代客資產(chǎn)管理的水平，為客戶創(chuàng)造價(jià)值，又要加強(qiáng)自身對(duì)代客資產(chǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)管理，獲取更多的收益，為金融改革和創(chuàng)新積累更多的經(jīng)驗(yàn)。

銀行保證收益類理財(cái)產(chǎn)品要徹底回歸自營(yíng)。固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)質(zhì)上是在存款利率尚未完全放開(kāi)的情況下，變相提高利率的一種存款產(chǎn)品。盡管已按自營(yíng)業(yè)務(wù)納入了資產(chǎn)負(fù)債表，但為避免投資者或公眾誤解，商業(yè)銀行要把它從現(xiàn)有的理財(cái)產(chǎn)品中分離出來(lái)，使之成為銀行的一種保本保收益或保本浮動(dòng)收益的存款類產(chǎn)品，并改變其產(chǎn)品名稱和產(chǎn)品章程。如可稱其為浮動(dòng)收益存款、定向投資存款等，不能提前支取，但可以用作融資的質(zhì)押。同時(shí)在銀行理財(cái)產(chǎn)品中還應(yīng)抓緊對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)投資資產(chǎn)的改造，把部分非標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品改造成標(biāo)準(zhǔn)化的債權(quán)直接融資產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化、可交易、具有公允價(jià)值和流動(dòng)性。

積極試行銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)。依據(jù)國(guó)家金融改革和監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定，加快推行銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，使之成為與券商資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃等其他資產(chǎn)管理計(jì)劃一樣具有獨(dú)立的主體投資資格，并能在銀行間市場(chǎng)、證券交易所等各類公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)立相關(guān)交易賬戶，直接參與貨幣市場(chǎng)工具、債券、股票、證券投資基金、債權(quán)、收（受）益權(quán)、股權(quán)、另類投資品等各類資產(chǎn)的投資。以簡(jiǎn)化操作流程，提高產(chǎn)品透明度，節(jié)省相關(guān)費(fèi)用和融資成本。同時(shí)加強(qiáng)和規(guī)范對(duì)第三方合作機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理，既要嚴(yán)格落實(shí)相關(guān)的合作準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、合作限額等措施，避免在業(yè)務(wù)合作中，因風(fēng)險(xiǎn)管理不到位而出現(xiàn)薄弱環(huán)節(jié)，或可能引發(fā)的交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)，又要避免交叉監(jiān)管，提高監(jiān)管的效率。真正體現(xiàn)商業(yè)銀行按照“受人之托、代人理財(cái)”的思路來(lái)經(jīng)營(yíng)代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，避免一些不符合資質(zhì)要求、沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)承受能力的合作機(jī)構(gòu)都來(lái)參與高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)投資業(yè)務(wù)。盡管如此，信托、基金、保險(xiǎn)等非銀行金融機(jī)構(gòu)仍將是商業(yè)銀行最重要的業(yè)務(wù)合作伙伴。

完善理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)隔離制度。商業(yè)銀行要在理財(cái)業(yè)務(wù)的組織管理、賬務(wù)核算、資產(chǎn)托管和系統(tǒng)操作等方面與銀行自營(yíng)業(yè)務(wù)相隔離，并進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，確保理財(cái)業(yè)務(wù)的獨(dú)立和完整，避免資產(chǎn)管理中的代客業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?。要把理?cái)業(yè)務(wù)的資金與吸收客戶存款的資金嚴(yán)格分開(kāi)管理，嚴(yán)格分賬核算，以避免利益輸送和轉(zhuǎn)移。在內(nèi)部管理體制上，要對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的前、中、后臺(tái)實(shí)行嚴(yán)格的部門(mén)分離，理財(cái)產(chǎn)品之間也應(yīng)嚴(yán)格分離，確保每只理財(cái)產(chǎn)品有獨(dú)立的托管賬戶，其風(fēng)險(xiǎn)與收益做到獨(dú)立核算。健全和完善理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、投資運(yùn)作、銷(xiāo)售管理、信息披露等環(huán)節(jié)的制度體系，使每只銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資管理都公開(kāi)透明，確保理財(cái)業(yè)務(wù)的特性能得到充分體現(xiàn)。

加強(qiáng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行要進(jìn)一步梳理理財(cái)業(yè)務(wù)資金流動(dòng)的相關(guān)信息，集中由專人負(fù)責(zé)管理，并要與銀行自營(yíng)業(yè)務(wù)的流動(dòng)性管理對(duì)接，加強(qiáng)數(shù)據(jù)信息共享的深度和廣度，協(xié)調(diào)好表內(nèi)外資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和資金的統(tǒng)一調(diào)度。對(duì)開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品都要有明確的期限限制，不得辦理無(wú)期限的開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)理財(cái)資金所投資的資產(chǎn)剩余期限不得超過(guò)其自身存續(xù)期限，投向高流動(dòng)性低風(fēng)險(xiǎn)和低流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)資金都要按投資總額的一定的比率設(shè)定限額，對(duì)封閉式理財(cái)產(chǎn)品則必須要嚴(yán)格按期次發(fā)行。

強(qiáng)化對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行雖然不承擔(dān)理財(cái)產(chǎn)品投資的信用風(fēng)險(xiǎn)，但由于銀行理財(cái)產(chǎn)品隱含了發(fā)行銀行的信譽(yù)，所以更要充分利用自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，盡可能為客戶、為投資者提供好服務(wù)，幫助客戶或投資者分析、識(shí)別、防控風(fēng)險(xiǎn)。銀行向客戶提供的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防控提示要優(yōu)于對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控，并對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)狀況、不同類型的理財(cái)產(chǎn)品特征進(jìn)行定義和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。要讓客戶充分感受到銀行在代客業(yè)務(wù)中的盡責(zé)服務(wù)、超值服務(wù)，感受銀行的品牌和信譽(yù)，把商業(yè)銀行間的風(fēng)險(xiǎn)管理差異，充分地體現(xiàn)在其理財(cái)產(chǎn)品上，這也是防控聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。風(fēng)險(xiǎn)管理水平較高的商業(yè)銀行提供的理財(cái)產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)揭示應(yīng)更為充分、信息披露更為詳盡，使投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，更為便捷，更具可信度，真正做到把不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，銷(xiāo)售給有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。

建立理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)撥備制度。為促進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，要盡快研究建立相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的撥備制度。具體可依據(jù)不同理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，確定差異化的撥備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)。如對(duì)債權(quán)類、票據(jù)類、股權(quán)類理財(cái)業(yè)務(wù)以及基礎(chǔ)資產(chǎn)為普通金融債、企業(yè)債、次級(jí)債、短期融資券、資產(chǎn)抵押支持債券等信用類債券的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，就需綜合考慮理財(cái)產(chǎn)品的期限，融資主體的資信狀況及其在本行貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的情況、理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)防范措施，以及監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定等情況，按照時(shí)點(diǎn)余額的一定比例計(jì)提減值準(zhǔn)備，即減值準(zhǔn)備保有額=計(jì)提時(shí)點(diǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)余額×計(jì)提比例。對(duì)債券類理財(cái)業(yè)務(wù)中，基礎(chǔ)資產(chǎn)為國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債等非信用類債券的，可不計(jì)提。

強(qiáng)化從業(yè)員工的業(yè)務(wù)技能提升，培養(yǎng)出一支高素質(zhì)的理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)團(tuán)隊(duì)。商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)專業(yè)性強(qiáng)、復(fù)雜度高的業(yè)務(wù)，其能否成為銀行經(jīng)營(yíng)收益可持續(xù)的主要來(lái)源，關(guān)鍵在于人才。商業(yè)銀行要重視和強(qiáng)化代客投資研究和資產(chǎn)管理專業(yè)人才的吸納、培訓(xùn)、培養(yǎng)，尤其要增大資源的投入和人才的儲(chǔ)備，形成一支與其業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模相匹配的投資研究、研發(fā)設(shè)計(jì)、投資交易、會(huì)計(jì)核算、賬務(wù)處理、估值、托管和信息披露、合規(guī)性審查、風(fēng)險(xiǎn)管理等的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)和一套嚴(yán)格、完整的激勵(lì)機(jī)制。

完善商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管

目前我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展變化快速、內(nèi)涵范疇寬泛、法律權(quán)責(zé)關(guān)系多樣，涉及主體眾多，僅僅依靠市場(chǎng)自律來(lái)防控風(fēng)險(xiǎn)是不夠的。事實(shí)證明，任何一項(xiàng)新的金融業(yè)務(wù)，如缺少了嚴(yán)格的監(jiān)管，或監(jiān)管不到位，就會(huì)有監(jiān)管套利，就會(huì)釀成大的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。國(guó)外一些引發(fā)金融危機(jī)的事例也表明，危機(jī)的爆發(fā)是外部因素沖擊、監(jiān)管的缺位失效與金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理脆弱性共同作用的結(jié)果。

因此，要防控銀行理財(cái)?shù)却唾Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門(mén)既要督促商業(yè)銀行自身加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，又要從審慎監(jiān)管入手，做出全面、系統(tǒng)的制度安排來(lái)改進(jìn)和加強(qiáng)，尤其是要完善監(jiān)管制度體系，更多地嘗試新的監(jiān)管方式和手段，細(xì)化監(jiān)管內(nèi)容，以提高監(jiān)管的針對(duì)性和有效性。

完善監(jiān)管協(xié)作機(jī)制。在我國(guó)目前“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的金融監(jiān)管體制下，一家監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難能夠?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理中的跨市場(chǎng)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品以及場(chǎng)外交易等進(jìn)行有效監(jiān)管，包括一些組合型理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品等容易出現(xiàn)監(jiān)管真空，或出現(xiàn)不同金融機(jī)構(gòu)從事同類業(yè)務(wù)卻有不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等問(wèn)題。因此，要盡快建立一個(gè)跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)、跨區(qū)域的功能性監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，對(duì)機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品的市場(chǎng)準(zhǔn)入、營(yíng)運(yùn)要求、風(fēng)險(xiǎn)控制、違規(guī)懲處等進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)管，對(duì)交叉業(yè)務(wù)要有明確的監(jiān)管限定和總量控制。要嚴(yán)格規(guī)范銀信合作、銀證合作、銀保合作等業(yè)務(wù)模式，避免監(jiān)管套利，進(jìn)而對(duì)宏觀調(diào)控政策實(shí)施效果的影響。同時(shí)對(duì)參與此類業(yè)務(wù)評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)也應(yīng)納入監(jiān)管范圍，督促其在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)評(píng)級(jí)中的客觀性和獨(dú)立性，提高評(píng)級(jí)過(guò)程的透明度等。

進(jìn)一步放開(kāi)銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)。按照“分類監(jiān)管、持牌管理”的要求，對(duì)不同資質(zhì)的銀行開(kāi)放不同種類的銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃，并要有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定，包括產(chǎn)品及業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)、開(kāi)展方式等。銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃除了有理財(cái)?shù)闹苯尤谫Y功能外，與傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品還要有明確的區(qū)別和差異。同時(shí)要允許銀行理財(cái)產(chǎn)品直接在交易所開(kāi)立證券賬戶，可投資在交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)化債券，包括各類信貸資產(chǎn)支持證券。加快推進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品在銀行間市場(chǎng)開(kāi)立乙類賬戶，可以單只理財(cái)產(chǎn)品為單位獨(dú)立開(kāi)設(shè)，禁止理財(cái)產(chǎn)品之間進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易和利益輸送。并要嚴(yán)格理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)立賬戶的準(zhǔn)入條件，開(kāi)戶產(chǎn)品須獲得相應(yīng)的“備案通知書(shū)”，并要堅(jiān)持采取一手交券、一手交款的DVP債券結(jié)算方式。還要盡快研究開(kāi)放銀行理財(cái)產(chǎn)品的二級(jí)市場(chǎng)，通過(guò)市場(chǎng)化的投資與交易，讓巨額的理財(cái)產(chǎn)品有一個(gè)轉(zhuǎn)讓的渠道和平臺(tái)，不僅使之能有一定的流動(dòng)性，而且通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)的交易還可以形成一個(gè)理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)價(jià)格。

嚴(yán)格對(duì)信息披露的監(jiān)管。監(jiān)管部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)信息披露的監(jiān)管，盡快出臺(tái)理財(cái)業(yè)務(wù)信息披露指引，規(guī)范各家商業(yè)銀行的信息披露模板，督促商業(yè)銀行改進(jìn)和完善信息披露制度，以簡(jiǎn)約易懂的形式讓投資者充分了解相關(guān)信息，尤其是資金是否流向限制性行業(yè)或領(lǐng)域，降低銀行和投資者之間的信息不對(duì)稱，提高銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的透明度。如對(duì)所有提供預(yù)期收益率的理財(cái)產(chǎn)品到期后須及時(shí)披露實(shí)際收益率，如實(shí)際收益率與預(yù)期收益率或預(yù)期收益率區(qū)間上限有差異的，應(yīng)對(duì)差異原因進(jìn)行公開(kāi)解釋。以確保各商業(yè)銀行在發(fā)行產(chǎn)品時(shí)，更為謹(jǐn)慎的披露預(yù)期收益率或預(yù)期收益率區(qū)間，避免以高預(yù)期收益率來(lái)誤導(dǎo)投資者，并且鼓勵(lì)商業(yè)銀行更好地規(guī)范和發(fā)展凈值型的理財(cái)產(chǎn)品。

篇9

(一)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品首先把結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品歸類為成“為公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債”或是“交易性金融負(fù)債”因此將相應(yīng)的損失與收益計(jì)入“投資收益”的科目。在符合一定條件情況下的混合理財(cái)產(chǎn)品可以選擇將整體指定成“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”或是“金融負(fù)債”。其次是對(duì)于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行劃分，將它劃分為“衍生金融工具”進(jìn)而對(duì)其進(jìn)行相關(guān)的會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的列報(bào)，主合同的方面把它劃分記入“吸收存款”科目，采用攤余成本方式來(lái)進(jìn)行會(huì)計(jì)的后續(xù)處理，將其相關(guān)損失和收益的核算列入“投資收益”。會(huì)計(jì)處理的原則在于嵌入型的衍生金融工具中認(rèn)為其應(yīng)該從主合同中進(jìn)行分離同時(shí)成為單獨(dú)存在的衍生工具來(lái)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。最后將理財(cái)產(chǎn)品都作為“吸收存款”科目核算，并按照公允價(jià)值來(lái)處理后續(xù)核算，其相關(guān)的損失和收益列入“利息支出”科目進(jìn)行核算。用結(jié)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品中存在的金融衍生工具劃分為通過(guò)公允價(jià)值計(jì)量的方式。由于匯總和監(jiān)督管理的規(guī)定所以結(jié)構(gòu)性存款歸屬為存款項(xiàng)目并放入貸款存款比率的運(yùn)算范疇，從而計(jì)入“吸收存款”科目。

(二)保本性理財(cái)產(chǎn)品1.由保本型理財(cái)產(chǎn)品所籌集的資金記入“公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債”，其中投資的資產(chǎn)劃分為“公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”。如果銀行和其投資者進(jìn)行簽訂了合同，并且其合同內(nèi)容中保證了“保本”，產(chǎn)品到期時(shí)應(yīng)對(duì)其本金進(jìn)行保證性的支付，意味著籌集到資金之后再理財(cái)投資操作時(shí)所產(chǎn)生的損失應(yīng)該由商業(yè)銀行進(jìn)行負(fù)擔(dān)，商業(yè)銀行并不會(huì)“全部讓客戶承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”，因此籌集資金和投資資金在表內(nèi)應(yīng)該計(jì)量為金融負(fù)債與金融資產(chǎn)。2.募集資金計(jì)入“吸收存款”，投資資產(chǎn)按照“存放同業(yè)款項(xiàng)及拆出資金”等各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行劃分。劃分由監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定在表內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品歸入結(jié)構(gòu)化存款進(jìn)行管理分析，并且按需繳納存款準(zhǔn)備金，并將其記入“貸存比”的運(yùn)算口徑，因而列為“吸收存款”。3.將所籌集到的資金記入“其他負(fù)債”或者其他相關(guān)負(fù)債科目進(jìn)行核算，投資的資金記入“其他資產(chǎn)”、“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”等相應(yīng)的資產(chǎn)項(xiàng)目。若把理財(cái)產(chǎn)品確定為金融資產(chǎn)以及金融負(fù)債則無(wú)需采取公允價(jià)值計(jì)量，從而降低估計(jì)的難度。

(三)非保本理財(cái)產(chǎn)品銀行一般在表外對(duì)非保本性的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行核算，記賬的方法也是各有不同沒(méi)有統(tǒng)一，有的銀行選擇在總賬進(jìn)行核算，期末進(jìn)行軋差出表；有些則選擇用復(fù)式記賬直接進(jìn)行表外的登記方法。

二、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)處理存在的風(fēng)險(xiǎn)

(一)不同的處理方式，不利于報(bào)告使用者理解信息由于理財(cái)產(chǎn)品的賬務(wù)處理原則還未達(dá)成同一的意見(jiàn)，因此出現(xiàn)了在會(huì)計(jì)實(shí)際操作中多種處理方式的現(xiàn)象，各個(gè)銀行根據(jù)不明確的會(huì)計(jì)規(guī)范，采取對(duì)其自身最有好處的賬務(wù)處理原則對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行處置，這種選擇方式違反了可比性及可靠性的會(huì)計(jì)的信息質(zhì)量要求，同時(shí)也增加了監(jiān)管的困難并為報(bào)告使用者不能夠方便有效的得到信息。不同的銀行提供的財(cái)務(wù)信息并不具有有效的可比性，會(huì)造成報(bào)告使用者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的的評(píng)判產(chǎn)生影響，并可能會(huì)對(duì)報(bào)告使用者產(chǎn)生誤導(dǎo)。因而，對(duì)于理解理財(cái)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)以及確定統(tǒng)一有效的賬務(wù)處理原則應(yīng)值得重視。

(二)沒(méi)有從賬戶管理上區(qū)別理財(cái)與自營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)在有一部分銀行是獨(dú)立于中央結(jié)算公司以及上海清算所的自營(yíng)和理財(cái)業(yè)務(wù)的托管債券賬戶以及其資金結(jié)算賬戶都只是簡(jiǎn)單的進(jìn)行拆分，在發(fā)生相關(guān)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)同時(shí)后方?jīng)]辦法單方面進(jìn)行的結(jié)局，必須加以前臺(tái)流程進(jìn)行輔助，就商業(yè)銀行自己出具的債券買(mǎi)賣(mài)成交單來(lái)成為結(jié)算的票據(jù)，因此，商業(yè)銀行能夠方便地對(duì)它的自營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的資金進(jìn)行調(diào)配或者進(jìn)行利益?zhèn)鬏?。在?shí)際操作中，不僅混合了理財(cái)產(chǎn)品和自持資金，商業(yè)銀行還可以將不同類型的理財(cái)產(chǎn)品資金經(jīng)過(guò)向資金池等方法進(jìn)行整合，由于不同的理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)間、投向及風(fēng)險(xiǎn)大小都是有區(qū)別的，因此為了保障較高的投資回報(bào)和確定資產(chǎn)配比的穩(wěn)固性，商業(yè)銀行往往采用滾動(dòng)發(fā)行期限錯(cuò)配的方法進(jìn)行實(shí)時(shí)操縱。資金的錯(cuò)位配置特別易引發(fā)類似流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，也會(huì)加大了監(jiān)管部門(mén)在關(guān)于資金流的監(jiān)察難度，并且信息使用者也很難對(duì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)。

(三)銀行理財(cái)產(chǎn)品表外核算的風(fēng)險(xiǎn)首先,理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售的不負(fù)責(zé)行為。當(dāng)前商業(yè)銀行銷(xiāo)售的代售類型的理財(cái)產(chǎn)品并沒(méi)有在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)進(jìn)行核算，造成了銀行對(duì)于其進(jìn)行銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品不受約束、不負(fù)責(zé)人和不考慮風(fēng)險(xiǎn)的“三不”行為。在2008年次債危機(jī)的教訓(xùn)中，國(guó)外銀行也是處于相同的位置，將巨大的風(fēng)險(xiǎn)次級(jí)以抵押債券的形式轉(zhuǎn)移給社會(huì)大眾，將其作為第三方中介機(jī)構(gòu)卻并拒絕對(duì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)負(fù)責(zé)和處置，極易讓不處于強(qiáng)勢(shì)位置的社會(huì)大眾承擔(dān)虧損。此時(shí)，應(yīng)該通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)規(guī)則的完善來(lái)讓代銷(xiāo)類型的產(chǎn)品產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也規(guī)劃到商業(yè)銀行本身的運(yùn)營(yíng)之中，迫使其對(duì)代銷(xiāo)類型的產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行加強(qiáng)關(guān)注，并且有篩選的介紹給社會(huì)大眾，這必然會(huì)使整個(gè)社會(huì)的穩(wěn)固與優(yōu)勢(shì)發(fā)展產(chǎn)生好處。其次,是對(duì)理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管的無(wú)效，目前銀監(jiān)會(huì)的管理體力的建立主要是以信貸資產(chǎn)方面為重點(diǎn)，但是在表外理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管制度未進(jìn)行過(guò)多關(guān)注。因而，通過(guò)表外的理財(cái)產(chǎn)品躲避監(jiān)管的方式越來(lái)越多，大部分表現(xiàn)在：銀行可以通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品將“信貸資產(chǎn)”轉(zhuǎn)換到表外，借而躲避監(jiān)管。最后,披露內(nèi)容原則比較單一。然而我國(guó)這些沒(méi)有確定的規(guī)范，對(duì)于金融衍生工具的公允價(jià)值估值方式只進(jìn)行簡(jiǎn)單的原則性的介紹，并沒(méi)有具體對(duì)衍生金融工具的估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)等模型進(jìn)行深入研究。對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的收支，所產(chǎn)生的相應(yīng)手續(xù)費(fèi)和傭金收支的總額只是單一的敘述并沒(méi)有進(jìn)一步詳盡的解釋。

(四)分支機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)處理有待研究因沒(méi)有得到獨(dú)立法人的資質(zhì)，商行的下屬機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品大多是源于總行，其中少部分商業(yè)銀行下屬機(jī)構(gòu)代售其他商行的理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品的投資發(fā)行由總行或者被商行進(jìn)行處理。因而，銀行下屬機(jī)構(gòu)比較困難進(jìn)行依次分類明確其所募集的理財(cái)資金整體是投向了何處的資產(chǎn)，也沒(méi)辦法依據(jù)上級(jí)監(jiān)管規(guī)定按所投資的資產(chǎn)相關(guān)的會(huì)計(jì)處理。在業(yè)務(wù)實(shí)際操作中，商業(yè)銀行下屬機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)處理方法差異較大，理財(cái)產(chǎn)品最終變成部分下屬機(jī)構(gòu)用來(lái)進(jìn)行調(diào)整賬務(wù)及藏匿風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的工具，最后導(dǎo)致報(bào)表質(zhì)量及信息披露的公信力的下降。

三、相關(guān)建議

(一)加強(qiáng)監(jiān)管合作，統(tǒng)一會(huì)計(jì)處理方法理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)處理方式的不同會(huì)影響一般企業(yè)、商業(yè)銀行和上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量同時(shí)影響面廣泛。銀行主管部門(mén)、證券主管部門(mén)、會(huì)計(jì)主管部門(mén)及企業(yè)主管部門(mén)可以通過(guò)協(xié)調(diào)配合、整合分析有關(guān)案例的會(huì)計(jì)處理方式，運(yùn)用定性與定量聯(lián)合方式，理清產(chǎn)品關(guān)于代銷(xiāo)、資金籌集、售賣(mài)、購(gòu)入、投資等各個(gè)步驟的界限，確認(rèn)各個(gè)步驟會(huì)計(jì)處理原則及相應(yīng)的會(huì)計(jì)科目，對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行注解或者接受專家組給出建議、解決監(jiān)管盲點(diǎn)等方式進(jìn)行同一的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)處理原則，找到適當(dāng)方式向社會(huì)公布。

(二)自營(yíng)業(yè)務(wù)與理財(cái)業(yè)務(wù)從托管賬戶、結(jié)算賬戶徹底分開(kāi)商行需要做到以下幾種業(yè)務(wù)的區(qū)別，自營(yíng)業(yè)務(wù)與非自營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)的區(qū)別、收益固定形式和浮動(dòng)形式理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行區(qū)別、對(duì)公理財(cái)產(chǎn)品和對(duì)私理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行區(qū)別，達(dá)到分賬經(jīng)營(yíng)、分類管理、分人管理及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控。上海清算所和中央結(jié)算公司應(yīng)將商業(yè)銀行的自營(yíng)業(yè)務(wù)托管債券和理財(cái)業(yè)務(wù)托管債券的賬戶徹底的進(jìn)行區(qū)別，在賬戶經(jīng)管方式上建立保護(hù)網(wǎng)，從而達(dá)到托管賬戶和資金結(jié)算賬戶的區(qū)別。自營(yíng)和理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)應(yīng)有具體的后臺(tái)清算交易單作為其結(jié)算單據(jù)，而并非通過(guò)以商行自行機(jī)打形式的交易單為結(jié)算單據(jù)，當(dāng)自營(yíng)和理財(cái)?shù)耐泄苜~戶與銀行結(jié)算賬戶能夠進(jìn)行全部區(qū)別，理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)債券都能夠僅僅通過(guò)后臺(tái)操作來(lái)完成，實(shí)行券款對(duì)付交割都有一一對(duì)應(yīng)的賬戶，這樣可以有力阻斷自營(yíng)與控制理財(cái)產(chǎn)品的利益?zhèn)鬏斔鶐?lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)對(duì)表外理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行會(huì)計(jì)信息的披露首先是建設(shè)會(huì)計(jì)與監(jiān)管聯(lián)動(dòng)機(jī)制，將記入表內(nèi)的業(yè)務(wù)進(jìn)行確定，正確的區(qū)分表內(nèi)與外的事項(xiàng)，使得理財(cái)產(chǎn)品能夠規(guī)范、有序的進(jìn)行表外業(yè)務(wù)的開(kāi)展。其次是監(jiān)管部門(mén)要通過(guò)進(jìn)一步明確表外理財(cái)產(chǎn)品信息披露范圍、內(nèi)容原則和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，不僅要強(qiáng)調(diào)信息披露的充分性，同時(shí)要盡量避免被披露過(guò)多從而引起使用者讀取信息的困難。此外，還應(yīng)該在同一表外信息披露規(guī)則的基礎(chǔ)上增加會(huì)計(jì)信息的可比性。適時(shí)加入動(dòng)態(tài)披露的方法，方便使用者進(jìn)行全面評(píng)估商業(yè)銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)。

篇10

近期，短期理財(cái)基金賺足了投資者眼球，繼華安和匯添富推出短期理財(cái)產(chǎn)品受追捧以來(lái)，南方、華夏、嘉實(shí)、易方達(dá)、廣發(fā)等大型基金公司紛紛跟進(jìn)，目前各大基金公司已申報(bào)21只理財(cái)債券基金。隨著7月24號(hào)南方基金公司旗下理財(cái)14天和60天兩只產(chǎn)品獲批，短期理財(cái)基金市場(chǎng)終于迎來(lái)重量級(jí)的“千億”大佬。

H股指數(shù)年化分紅回報(bào)達(dá)4%

彭博數(shù)據(jù)顯示，H股指數(shù)當(dāng)前股息率為4.066%，同期滬深300僅為2.141%，恒生指數(shù)為3.853%。過(guò)去內(nèi)地投資者缺乏直接分享H股市場(chǎng)高股息收益的渠道，現(xiàn)在有了跨境ETF和聯(lián)接基金，這個(gè)夙愿就能實(shí)現(xiàn)。易方達(dá)香港H股ETF聯(lián)接基金7月18日開(kāi)始發(fā)行，由于可在銀行渠道認(rèn)購(gòu)，受到眾多投資者關(guān)注。

華安首創(chuàng)機(jī)構(gòu)電子直銷(xiāo)平臺(tái)

企業(yè)管理閑散資金能不能像個(gè)人一樣高效便捷？華安基金與農(nóng)行合作推出的“農(nóng)行機(jī)構(gòu)電子直銷(xiāo)”業(yè)務(wù)即將此想法變成現(xiàn)實(shí)。作為業(yè)內(nèi)首個(gè)開(kāi)通基金電子直銷(xiāo)平臺(tái)的基金公司，華安經(jīng)過(guò)兩年多開(kāi)發(fā)與測(cè)試，成功推出了業(yè)內(nèi)首個(gè)支持企業(yè)用戶“在線開(kāi)戶”、“在線理財(cái)”的基金網(wǎng)上直銷(xiāo)業(yè)務(wù)，為企業(yè)客戶構(gòu)建了一個(gè)網(wǎng)上全流程“一站式”的自助服務(wù)平臺(tái)。

工銀基金卡“貨”動(dòng)心弦

銀行活期利率和一年定存步入下行通道，而貨幣基金以遠(yuǎn)超活期存款的收益率以及類似活期存取便利的優(yōu)勢(shì)，受到眾多投資人士青睞。近日國(guó)內(nèi)首款兼具自動(dòng)申贖貨幣基金、貨幣基金自動(dòng)償還貸記卡欠款功能的信用卡工銀貨幣基金信用卡全面上市。借助該卡，投資人可以實(shí)現(xiàn)投資消費(fèi)兩不誤。

浦發(fā)銀行增資浦銀安盛基金

浦發(fā)銀行近期公告稱，將對(duì)其控股基金公司浦銀安盛進(jìn)行增資。業(yè)內(nèi)人士表示，增資體現(xiàn)了股東對(duì)于公司團(tuán)隊(duì)、公司長(zhǎng)期發(fā)展以及基金行業(yè)前景充滿信心。上半年，浦銀安盛旗下7只產(chǎn)品全部取得正收益，其中有5只產(chǎn)品位列同類基金的前1/5，3只股債產(chǎn)品躋身同類基金前十。

鵬華：降息降準(zhǔn)窗口再啟

隨著CPI進(jìn)一步下行預(yù)期增強(qiáng)，出于穩(wěn)增長(zhǎng)的需要，三季度降息、降準(zhǔn)窗口進(jìn)一步打開(kāi)，這有利于債市牛尾行情延長(zhǎng)，目前仍是配置債基尤其是純債基金的良好時(shí)機(jī)。鵬華基金表示，三季度債市很可能呈現(xiàn)震蕩形態(tài)的慢牛格局，部分收益率較高的中等級(jí)信用品種及長(zhǎng)期利率品種均有較好的長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)?！拔覀兛梢杂^察到整個(gè)企業(yè)界面臨的壓力越來(lái)越大，社會(huì)整體對(duì)信用的需求降低，市場(chǎng)利率水平在往下走。”

華安：上證180ETF逆市增長(zhǎng)

隨著上證180指數(shù)靜態(tài)市盈率探底至10倍左右，旗艦指數(shù)基金上證180ETF的份額7月份逆市增長(zhǎng)至185億份，成為近期獲得凈申購(gòu)最多的ETF產(chǎn)品。華安基金指數(shù)投資部總監(jiān)、上證180ETF基金經(jīng)理許之彥表示，上證180ETF快速增長(zhǎng)（從2008年不足7億份額增長(zhǎng)超過(guò)20倍）表明市場(chǎng)對(duì)藍(lán)籌ETF的信心。

匯添富：理財(cái)基金“彎道超車(chē)”

隨著央行連續(xù)降準(zhǔn)降息，貨幣市場(chǎng)基金收益率整體下行。值得關(guān)注的是，在“流動(dòng)性拐點(diǎn)”上成立的首批短期理財(cái)基金卻越戰(zhàn)越勇，在最近2個(gè)月的降息通道中實(shí)現(xiàn)了“彎道超車(chē)”，相對(duì)于貨基的收益排名不斷上升。數(shù)據(jù)顯示，匯添富理財(cái)30天B 7月排名大幅上升，排名在97只貨幣基金中居15位。

華商：悲觀預(yù)期均得到反映

聚焦于小盤(pán)股的華商中證500指數(shù)分級(jí)基金8月1日起正式開(kāi)始募集。該基金擬任基金經(jīng)理田明圣認(rèn)為，目前中證500指數(shù)估值已下降到歷史底部區(qū)域，經(jīng)濟(jì)層面的悲觀預(yù)期均得到反映，中證500指數(shù)彈性大的小盤(pán)股未來(lái)反彈空間廣闊，因此，不同風(fēng)格的投資者，此時(shí)擇基入市時(shí)機(jī)較佳。

國(guó)投瑞銀：正視杠桿指基狂熱

數(shù)據(jù)顯示，7月以來(lái)抄底資金暗流涌動(dòng)，多只杠桿指基場(chǎng)內(nèi)份額增長(zhǎng)比例超20%，同時(shí)部分杠桿指基的溢價(jià)率也在持續(xù)攀升，最高溢價(jià)率創(chuàng)出127%的歷史新高。對(duì)此，國(guó)投瑞銀理財(cái)專家建議，投資杠桿指基應(yīng)該避免兩對(duì)“傲慢與偏見(jiàn)”，讓杠桿指基真正成為高β投資者在市場(chǎng)轉(zhuǎn)折期的抄底利器。

信達(dá)澳銀消費(fèi)優(yōu)選股票基金發(fā)行

信達(dá)澳銀基金公司最新公告稱，旗下第8只基金產(chǎn)品——信達(dá)澳銀消費(fèi)優(yōu)選股票基金8月6日起全國(guó)上柜發(fā)售，該基金主要投資受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)的股票，其中大消費(fèi)類配置比例不低于股票資產(chǎn)的80%，投資者可通過(guò)各大銀行、券商渠道及公司直銷(xiāo)中心認(rèn)購(gòu)。對(duì)于近期市場(chǎng)各板塊表現(xiàn)，擬任基金經(jīng)理錢(qián)翔認(rèn)為，目前正是上市公司集中半年報(bào)的時(shí)期，受制于經(jīng)濟(jì)增速下滑盈利水平明顯下降。而消費(fèi)板塊相對(duì)表現(xiàn)較好，主要在于消費(fèi)板塊受經(jīng)濟(jì)周期影響較弱，大眾消費(fèi)的非耐用品彈性較小。

南方理財(cái)14天債券基金發(fā)行

南方基金公告稱，旗下首只短期理財(cái)產(chǎn)品——南方理財(cái)14天債券基金將于8月6日至8月10日在全國(guó)銀行和券商網(wǎng)點(diǎn)、第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、南方e站通等開(kāi)始發(fā)售，最低金額為人民幣1000元，同期獲批的南方理財(cái)60天基金也將隨后于近期推出。據(jù)了解，南方理財(cái)14天有認(rèn)購(gòu)費(fèi)申贖費(fèi)全免、天天可買(mǎi)等特點(diǎn)。

華夏恒生ETF基金結(jié)束發(fā)行

首批跨境ETF產(chǎn)品華夏恒生ETF基金8月3日結(jié)束發(fā)行。該產(chǎn)品主要投資于恒生指數(shù)的成份股，其中包括和記黃埔、長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、騰訊控股等眾多在A股市場(chǎng)中無(wú)法買(mǎi)到的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。對(duì)想投資香港股市的投資者而言，華夏恒生ETF提供了一條低成本、高效率的便利通道，尤其是目前港股市盈率處于歷史極低水平，中長(zhǎng)期投資價(jià)值凸現(xiàn)。

鵬華純債基金正式發(fā)行

鵬華旗下首只開(kāi)放式純債基金——鵬華純債債券型基金于8月2日正式發(fā)行。這是目前市場(chǎng)上較為稀缺的專注于債券投資的品種，該基金主要投資于具有良好流動(dòng)性的固定收益類品種，不直接買(mǎi)入股票、權(quán)證等權(quán)益類金融工具，其中對(duì)債券等固定收益品種的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%。相較普通債券型基金，鵬華純債的波動(dòng)性更低，債性更為純粹。

諾德深證300指數(shù)分級(jí)基金發(fā)行

諾德基金旗下首只分級(jí)指數(shù)基金——諾德深證300指數(shù)分級(jí)基金于8月1日起公開(kāi)募集。諾德深證300指數(shù)分級(jí)基金將通過(guò)場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外兩種方式合并募集，作為國(guó)內(nèi)第一只完全復(fù)制跟蹤深證300指數(shù)的基金，該基金將運(yùn)用以完全復(fù)制為目標(biāo)的指數(shù)化投資方法。

大摩多元收益?zhèn)l(fā)行

篇11

（一）銀行理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀 銀監(jiān)會(huì)要求銀行在報(bào)表附注中必須披露中間業(yè)務(wù)各項(xiàng)余額等信息，但并沒(méi)有給出中間業(yè)務(wù)的分類標(biāo)準(zhǔn)。因此，在實(shí)際操作中，各銀行都側(cè)重于突出自身的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，詳細(xì)披露自己經(jīng)營(yíng)好的中間業(yè)務(wù)，避免暴露自身的劣勢(shì)項(xiàng)目或者容易產(chǎn)生問(wèn)題的項(xiàng)目，例如某些信貸資產(chǎn)出表類理財(cái)產(chǎn)品，這造成了銀行間的可比性不高，也失去了通過(guò)會(huì)計(jì)信息披露來(lái)暴露風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。此外，對(duì)于年報(bào)別提到“理財(cái)產(chǎn)品”的情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如下表1所示。

從表1中可以看到，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的基本情況，各家銀行均在年度財(cái)務(wù)報(bào)告中有詳細(xì)的披露，具體的信息的有理財(cái)產(chǎn)品的種類、收入金額、增長(zhǎng)情況等，在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中也有對(duì)其估價(jià)方法的說(shuō)明。

對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的表內(nèi)列示，只有中國(guó)工商銀行有較為詳細(xì)的披露，明確地在財(cái)務(wù)報(bào)告中出“理財(cái)產(chǎn)品”的明細(xì)科目，在資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表中均有所披露，讓報(bào)表使用者更加直觀的了解該行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)情況。六家銀行在利潤(rùn)表中均列示了“手續(xù)費(fèi)與傭金收入”一項(xiàng)，其中，中國(guó)工商銀行和中國(guó)建設(shè)銀行還列示了該項(xiàng)目的明細(xì)科目，將“理財(cái)產(chǎn)品收入”單獨(dú)披露。此外，只有工行、中行、建行對(duì)于中間業(yè)務(wù)進(jìn)行分類，但分類結(jié)果各不相同。

（二）銀行理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管約束力 以下是監(jiān)管指標(biāo)對(duì)普通信貸業(yè)務(wù)與理財(cái)產(chǎn)品的適用方法，詳見(jiàn)表2。

從上表中可以看出，由于表外核算的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表沒(méi)有影響，而當(dāng)前的監(jiān)管體系的計(jì)算項(xiàng)目大都以資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目為準(zhǔn)，由此產(chǎn)生了當(dāng)前監(jiān)管體系對(duì)理財(cái)產(chǎn)品約束力較小的情況。

銀行是風(fēng)險(xiǎn)和利益的統(tǒng)一體，而銀行監(jiān)管的目的就是通過(guò)各種手段讓銀行放棄部分利益來(lái)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)行的監(jiān)管規(guī)則下，受存貸比、資本充足率等指標(biāo)的約束，信貸業(yè)務(wù)的擴(kuò)張遇到了瓶頸。與此同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品卻在監(jiān)管約束少的優(yōu)勢(shì)下得到了大力的發(fā)展，也埋下了很多的風(fēng)險(xiǎn)隱患。更有部分商業(yè)銀行為了攫取利潤(rùn)，利用理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管漏洞轉(zhuǎn)移信貸資產(chǎn)。

（三）銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)規(guī)則存在的問(wèn)題 目前，理財(cái)產(chǎn)品的記賬規(guī)則并沒(méi)有形成統(tǒng)一的意見(jiàn)，以此產(chǎn)生了會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中四種處理方法的局面，各銀行針對(duì)模糊的會(huì)計(jì)規(guī)范，采取最有利的記賬規(guī)則處理理財(cái)產(chǎn)品，違背了會(huì)計(jì)可比性和可靠性的信息質(zhì)量要求，也為監(jiān)管工作、會(huì)計(jì)信息使用者帶來(lái)了困擾。因此，理清理財(cái)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，確立正確統(tǒng)一的記賬規(guī)則迫在眉睫。

（四）銀行理財(cái)產(chǎn)品表外核算的弊端 （1）理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售的不負(fù)責(zé)行為。當(dāng)前銀行銷(xiāo)售的代售類理財(cái)產(chǎn)品并不在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)進(jìn)行核算，造成了銀行對(duì)于其銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品不負(fù)責(zé)任、不受約束、不考慮風(fēng)險(xiǎn)的“三不”行為。在 2008 次債危機(jī)的教訓(xùn)當(dāng)中，國(guó)外銀行也承擔(dān)了這樣的角色，將風(fēng)險(xiǎn)極大的次級(jí)抵押債券銷(xiāo)售給社會(huì)公眾，卻定位于第三方中介機(jī)構(gòu)不愿對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相應(yīng)的管理，很容易讓弱勢(shì)的社會(huì)民眾蒙受損失。此時(shí)，可以通過(guò)會(huì)計(jì)規(guī)則的修改讓代售類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)納入到銀行自身的經(jīng)營(yíng)當(dāng)中，對(duì)其迫使其銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)更加關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況，有選擇性的推薦給社會(huì)公眾， 這無(wú)疑對(duì)整個(gè)社會(huì)的穩(wěn)定與良性發(fā)展都是有益的。（2）理財(cái)產(chǎn)品金融監(jiān)管失效。當(dāng)前銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管體系主要圍繞信貸資產(chǎn)監(jiān)管展開(kāi)，對(duì)于表外理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管約束力少之又少。因此，利用理財(cái)產(chǎn)品逃避監(jiān)管的方法層出不窮，主要體現(xiàn)在：銀行可以利用理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移“信貸資產(chǎn)”出表，逃避監(jiān)管。（3）披露內(nèi)容規(guī)范過(guò)于簡(jiǎn)單。而我國(guó)對(duì)這些缺乏明確的規(guī)范，對(duì)于衍生金融工具的公允價(jià)值估計(jì)方法一般只進(jìn)行原則性的說(shuō)明，并沒(méi)有要求對(duì)衍生金融工具的估值、風(fēng)險(xiǎn)等模型進(jìn)行分析。對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)的收入和支出，只簡(jiǎn)單的提及手續(xù)費(fèi)及傭金收入和支出的總額，而沒(méi)有更詳細(xì)的說(shuō)明。

二、銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)處理及監(jiān)管

（一）銀行理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)核算要求根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中資產(chǎn)、負(fù)債的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，在銀行同購(gòu)買(mǎi)者簽訂理財(cái)合同的時(shí)候，法律事實(shí)成立，表明債務(wù)債權(quán)關(guān)系存在。在實(shí)際活動(dòng)中，銀行對(duì)理財(cái)資金的投向擁有控制權(quán)，由銀行親自履行投資行為，符合“擁有或控制”的條件。如果在合同簽訂的同時(shí)，客戶已經(jīng)發(fā)生付款行為且付款金額確定，符合“流入或流出的金額能夠可靠計(jì)量”的第二條規(guī)定。足見(jiàn)，代客理財(cái)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品符合會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。綜上所述，可以對(duì)自營(yíng)類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行表內(nèi)核算，設(shè)立“理財(cái)資產(chǎn)”和“理財(cái)負(fù)債”科目，納入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)核算。

對(duì)自營(yíng)類理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)采用歷史成本進(jìn)行表內(nèi)計(jì)量，對(duì)其公允價(jià)值進(jìn)行表外披露。如果表內(nèi)核算采用公允價(jià)值計(jì)量模式，各銀行代售類理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)容差異較大，很難找到產(chǎn)品相應(yīng)的市價(jià)，則只能按照模型計(jì)算其公允價(jià)值。此時(shí)，違反《會(huì)計(jì)法》按照事實(shí)記賬的精神。采用歷史成本記賬，應(yīng)按實(shí)際收取的金額計(jì)入“理財(cái)資產(chǎn)”，并按交付信托公司的資金計(jì)入“理財(cái)負(fù)債”項(xiàng)目，類似保險(xiǎn)公司的會(huì)計(jì)記賬方法。考慮到理財(cái)產(chǎn)品投資一般風(fēng)險(xiǎn)大、波動(dòng)性大的特點(diǎn)，在小范圍內(nèi)的價(jià)值波動(dòng)并不需要銀行擔(dān)負(fù)責(zé)任，因此，可以在表外對(duì)其公允價(jià)值進(jìn)行定期的披露。

（二）銀行監(jiān)管部門(mén)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)披露要求 隨著我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)不斷發(fā)展壯大，中國(guó)人民銀行頒布了中間業(yè)務(wù)的規(guī)范法規(guī)――《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，它是一部對(duì)中間業(yè)務(wù)初步規(guī)范的法規(guī)，明確提出了允許商業(yè)銀行開(kāi)辦中間業(yè)務(wù)，并詳細(xì)說(shuō)明了包括中間業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件、申報(bào)辦法、中間業(yè)務(wù)在內(nèi)的相關(guān)內(nèi)容，要求各銀行加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，定期向人民銀行報(bào)告中間業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)情況，并提出了商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格控制其證券業(yè)務(wù)。2007 年 7 月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《商業(yè)銀行信息披露辦法》，該辦法要求商業(yè)銀行必須以真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、可比的要求披露相關(guān)信息。銀行在報(bào)表附注中必須披露中間業(yè)務(wù)各項(xiàng)余額等信息。2010 年 8 月，銀監(jiān)會(huì)編報(bào)《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱“72 號(hào)文”）下發(fā)，要求在 16 個(gè)月內(nèi)，商業(yè)銀行在《通知》之前發(fā)行的存量表外信貸資產(chǎn)都要轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按照 150%的撥備覆蓋率要求計(jì)提撥備。2011 年 1 月，銀監(jiān)會(huì)又修改了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，辦法規(guī)定了商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將衍生產(chǎn)品具體內(nèi)容介紹和風(fēng)險(xiǎn)盡可能詳盡的告訴投資客戶，并且在財(cái)務(wù)報(bào)告中必須以明顯的方式進(jìn)行披露

（三）財(cái)政部對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)披露規(guī)范根據(jù)財(cái)政部 2002 年實(shí)施的《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，商業(yè)銀行應(yīng)該披露的重要會(huì)計(jì)政策包括衍生金融工具的計(jì)價(jià)方法和風(fēng)險(xiǎn)頭寸；計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備。 根據(jù)財(cái)政部 2006 年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 37 號(hào)――金融工具列報(bào)》，應(yīng)當(dāng)披露與衍生金融工具有關(guān)的重要會(huì)計(jì)政策主要包括：（1）公允價(jià)值相關(guān)信息。包括確定公允價(jià)值所采用的技術(shù)和采用該技術(shù)確定的公允價(jià)值數(shù)額。（2）企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露與金融工具有關(guān)的收入、費(fèi)用、利得或損失。（3）企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露與各類金融工具風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的描述性信息和數(shù)量信息。例如風(fēng)險(xiǎn)敞口及其形成原因、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、政策和過(guò)程以及計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法等。（4）企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照類別披露已經(jīng)逾期或者發(fā)生減值的金融資產(chǎn)信息。包括該資產(chǎn)的期限分析、減值時(shí)所考慮的因素等。（5）風(fēng)險(xiǎn)信息。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露其金融工具的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，包括其到期日分析等，也應(yīng)當(dāng)分析其市場(chǎng)分析，包括外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和其他價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。

根據(jù)財(cái)政部 2006 年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 13 號(hào)――或有事項(xiàng)》，應(yīng)當(dāng)披露或有事項(xiàng)的確認(rèn)條件、初始和后續(xù)計(jì)量時(shí)的金額。主要涵蓋以下內(nèi)容：在報(bào)表的附注中，應(yīng)當(dāng)披露預(yù)計(jì)負(fù)債的種類以及產(chǎn)生原因、期初期末的余額、預(yù)期補(bǔ)償金額；或有負(fù)債的形成原因及財(cái)務(wù)影響、獲得補(bǔ)償?shù)目赡苄?；重要的未決訴訟與仲裁。

（四）從決策有用觀看會(huì)計(jì)信息披露規(guī)則的必要性首先，為了銀行理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者的利益，需要改進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)信息披露規(guī)則。由于理財(cái)產(chǎn)品的高創(chuàng)新性使得存款者很有可能對(duì)其運(yùn)作方式和風(fēng)險(xiǎn)難以了解，而其高風(fēng)險(xiǎn)性又決定了理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)問(wèn)題的可能性非常大。因此，購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的消費(fèi)者很有可能蒙受損失。如果銀行在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露理財(cái)產(chǎn)品更多的信息，則可以幫助購(gòu)買(mǎi)者更好的做出購(gòu)買(mǎi)決策。其次，為了上市銀行投資者的利益，需要加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)信息的披露。股票投資者通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，而理財(cái)產(chǎn)品所埋下的隱患和風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)整個(gè)銀行未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r造成一定的影響。因此，在財(cái)務(wù)報(bào)告中對(duì)一年中投訴率最高的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行披露，并匯報(bào)理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)的法律案件情況。再次，為了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)，需要加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)信息披露。銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管目標(biāo)促是進(jìn)銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行，維護(hù)公眾對(duì)銀行業(yè)的信心。因此，監(jiān)管部門(mén)通過(guò)對(duì)社會(huì)公眾普及財(cái)務(wù)報(bào)表的查閱方法，并對(duì)理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)信息披露加以約束，可以協(xié)助公眾深入了解銀行業(yè)務(wù)，這對(duì)于銀行的健康發(fā)展也是必不可少的。最后，如果可以把表外理財(cái)產(chǎn)品納入到表內(nèi)核算或者更加詳盡的披露理財(cái)產(chǎn)品信息，則可以起到約束過(guò)度金融化的作用。將表外理財(cái)產(chǎn)品納入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，確認(rèn)其資產(chǎn)和負(fù)債，可以使其受到資本充足率、流動(dòng)性指標(biāo)的硬約束，也能夠按時(shí)進(jìn)行減值準(zhǔn)備，防范風(fēng)險(xiǎn)。出于各種指標(biāo)的限制，銀行也不會(huì)肆無(wú)忌憚的發(fā)放該類理財(cái)產(chǎn)品，損害購(gòu)買(mǎi)者利益。

三、銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)信息披露政策建議

（一）銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)信息披露制定原則 本著維護(hù)銀行業(yè)健康發(fā)展和保障存款人利益的監(jiān)管目標(biāo)，設(shè)立會(huì)計(jì)信息披露規(guī)范的以下原則： （1）重視對(duì)理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)信息的披露，在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中應(yīng)加強(qiáng)單獨(dú)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的披露； （2）確認(rèn)理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)信息披露的目的， 是為社會(huì)公眾、投資者、銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)等利益相關(guān)者服務(wù)。

（二）銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)信息披露內(nèi)容 第一，從購(gòu)買(mǎi)者的角度出發(fā)，在附注中單獨(dú)披露理財(cái)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)情況。設(shè)立存款者關(guān)心的理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)容，包括基本情況、收益情況和風(fēng)險(xiǎn)情況三部分?；厩闆r介紹本年度理財(cái)產(chǎn)品的種類、數(shù)量和基本形式，披露本年度新增類型的理財(cái)產(chǎn)品；收益情況披露各類理財(cái)產(chǎn)品總體收益率，收益率前十名和后十名理財(cái)產(chǎn)品的名稱及收益率情況；風(fēng)險(xiǎn)情況披露報(bào)表日理財(cái)產(chǎn)品公允價(jià)值情況，對(duì)于虧損較大的產(chǎn)品進(jìn)行單獨(dú)情況說(shuō)明。第二，從監(jiān)管的角度出發(fā)，在監(jiān)管報(bào)表中設(shè)立理財(cái)產(chǎn)品評(píng)估指標(biāo)。從行業(yè)健康發(fā)展的角度，設(shè)立理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展評(píng)估指標(biāo)，包括基本情況、收益情況和風(fēng)險(xiǎn)情況三個(gè)部分?；厩闆r包括數(shù)量、產(chǎn)品類型以及今年新增理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)容介紹，并對(duì)各類產(chǎn)品的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率進(jìn)行披露；在收益情況中，披露理財(cái)產(chǎn)品的利潤(rùn)率信息；在風(fēng)險(xiǎn)情況中，披露收益后十名的理財(cái)產(chǎn)品名稱、收益率和原因，列示當(dāng)前持有的理財(cái)產(chǎn)品公允價(jià)值，對(duì)其中有重大風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目進(jìn)行披露。

（三）會(huì)計(jì)信息基礎(chǔ)上改進(jìn)金融監(jiān)管規(guī)則 （1）利用會(huì)計(jì)信息加強(qiáng)監(jiān)管。會(huì)計(jì)的本質(zhì)是以會(huì)計(jì)憑證為依據(jù)，記錄企事業(yè)單位真實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。因此，本文在對(duì)理財(cái)產(chǎn)品會(huì)計(jì)處理規(guī)則（包括記賬規(guī)則和信息披露規(guī)則）的改進(jìn)過(guò)程中，始終秉承事實(shí)記賬為第一原則，讓理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益更好的體現(xiàn)在利益相關(guān)者的面前。

將自營(yíng)類理財(cái)產(chǎn)品入表后，計(jì)入“理財(cái)負(fù)債”科目中，下設(shè)二級(jí)科目為“銀信合作產(chǎn)品”、 “衍生金融產(chǎn)品”等， 以更清晰地對(duì)不同性質(zhì)代客理財(cái)?shù)慕痤~進(jìn)行列示。針對(duì)不同性質(zhì)的自營(yíng)類理財(cái)產(chǎn)品，金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)分別對(duì)待：一是銀信合作類自營(yíng)類理財(cái)產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的本質(zhì)是委托貸款，應(yīng)視同普通信貸業(yè)務(wù)，并納入貸款的監(jiān)管體系當(dāng)中，也對(duì)其進(jìn)行存貸比監(jiān)管、資本充足率監(jiān)管、貸款減值準(zhǔn)備監(jiān)管等。二是金融工具類自營(yíng)類理財(cái)產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的本質(zhì)是代客投資金融工具類產(chǎn)品，如果是保本型理財(cái)產(chǎn)品，在公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量且低于保本額時(shí)，應(yīng)按差額計(jì)提減值準(zhǔn)備，防范風(fēng)險(xiǎn)；如果是非保本型理財(cái)產(chǎn)品，出于對(duì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的防范，應(yīng)按“理財(cái)負(fù)債”余額計(jì)提一定數(shù)量的撥備。通過(guò)撥備的管理讓銀行對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展更加謹(jǐn)慎。

（2）會(huì)計(jì)信息之外的監(jiān)管規(guī)則改進(jìn)。理財(cái)產(chǎn)品合同中，免責(zé)條款的合理性有待商榷。銀行作為合同的制定方，試圖通過(guò)免責(zé)條款的設(shè)定來(lái)保護(hù)自身的利益，但對(duì)購(gòu)買(mǎi)者的權(quán)益造成了威脅。雖然合同上的免責(zé)雖然并不意味著法律上的免責(zé)，但讓銀行有恃無(wú)恐，銷(xiāo)售不負(fù)責(zé)任的理財(cái)產(chǎn)品。因此，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品合同進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管。一是監(jiān)管部門(mén)應(yīng)對(duì)銀行止損政策、客戶贖回等條款介入管理，用干預(yù)的手段保障購(gòu)買(mǎi)者的權(quán)益。針對(duì)每類理財(cái)產(chǎn)品，出臺(tái)相應(yīng)的止損辦法，避免理財(cái)產(chǎn)品虧損過(guò)大；對(duì)于處于虧損期的理財(cái)產(chǎn)品，如有客戶需要贖回的，應(yīng)給予適當(dāng)?shù)耐顺鰴C(jī)制。二是監(jiān)管部門(mén)應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品總體的收益率應(yīng)予以監(jiān)測(cè)，約束銀行夸大收益率的行為。銀行對(duì)于每一款理財(cái)產(chǎn)品均設(shè)有預(yù)計(jì)收益率，預(yù)計(jì)收益率與實(shí)際收益率之間肯定會(huì)存在一定的差異，但是從大樣本角度來(lái)看，所有理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際加權(quán)收益率應(yīng)與預(yù)計(jì)加權(quán)收益率之間相差不大。如果相差過(guò)大，則一定程度上可以說(shuō)明銀行有夸大收益率、隱瞞風(fēng)險(xiǎn)之嫌。三是對(duì)代售類理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置準(zhǔn)入門(mén)檻。該類產(chǎn)品不滿足入表核算的條件，因此只能在表外進(jìn)行披露。但為了防止銀行不負(fù)責(zé)任的銷(xiāo)售金融產(chǎn)品，金融監(jiān)管部門(mén)更應(yīng)該注意防范，對(duì)其所售產(chǎn)品設(shè)置審批制度或者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，以減少社會(huì)公眾的損失，防止惡性事件的發(fā)生，保障銀行業(yè)的聲譽(yù)不受影響。