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二、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品會計處理與信息披露出現(xiàn)的問題
（一）理財產(chǎn)品會計處理的問題1.理財產(chǎn)品會計政策的選擇與變更不符合中立性的要求。會計信息質(zhì)量要求的中立性是指在報告的信息中不存在要取得某種事先定好的結(jié)果或誘發(fā)某種特定的行為的偏誤。然而上市銀行在選擇及變更理財產(chǎn)品會計政策時，很多時候并非基于真實業(yè)務(wù)實質(zhì)或自身經(jīng)營管理需要，更經(jīng)常的是考慮對觸碰監(jiān)管紅線（存貸比等）的規(guī)避。這不僅違背了會計信息質(zhì)量中的“中立性”要求，還會直接造成同業(yè)之間可比程度降低，也會對貨幣政策實施產(chǎn)生負(fù)面影響。各家銀行對于會計政策的選擇和不同類型產(chǎn)品的發(fā)展規(guī)模的差異，都可以用存貸比壓力予以解釋。負(fù)債端計入吸收存款的7家銀行2013年存貸比均值為67.89，大于計入以公允價計量的金融負(fù)債與其他負(fù)債的5家銀行均值65.86。且如果單獨考慮計入以公允價值計量的金融負(fù)債的2家，存貸比均值僅有59.94。此外，從年報信息無法判斷所計入科目的2家銀行，存貸比均值高達71.43。由此，可推知銀行對表內(nèi)理財會計處理與信息披露中明顯考量了存貸比的影響。2.會計處理選擇性降低凈利差等指標(biāo)可比性。銀行對理財產(chǎn)品會計處理的不一致性，將直接導(dǎo)致理財產(chǎn)品對各銀行凈利差等指標(biāo)產(chǎn)生影響。比如保本產(chǎn)品如果資產(chǎn)端是按基礎(chǔ)資產(chǎn)分項核算，大部分收益計入了利息收入，而負(fù)債端計入吸收存款，負(fù)債成本計入到利息支出中；如果是指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融工具，相關(guān)損益則計入了公允價值變動損益和投資收益中。這兩種方法計算的凈利差和凈利息收益率是不同的。由于理財產(chǎn)品的凈收益率普遍要低于銀行凈利差水平，因此按各項資產(chǎn)和吸收存款口徑計算的凈利差會被低估。3.資產(chǎn)負(fù)債與收益的不匹配。有關(guān)理財產(chǎn)品會計政策選擇的隨意性過大，導(dǎo)致了資產(chǎn)負(fù)債性質(zhì)與收益性質(zhì)的不匹配，不符合通用會計準(zhǔn)則的原則。這混淆了普通存款的利息支出和衍生工具的投資收益，負(fù)債的拆分與相關(guān)損益的不拆分導(dǎo)致投資收益被高估，無法真實反映衍生工具的收益，也導(dǎo)致了利息支出被低估，不能準(zhǔn)確反映存款成本，高估了凈利差。
（二）理財產(chǎn)品信息披露的問題1.理財產(chǎn)品會計政策、規(guī)模、收益、計量和概況披露信息不足。16家上市銀行財務(wù)報告中，會計政策披露率低于25%，理財產(chǎn)品籌資金額披露率低于32%，理財業(yè)務(wù)收入披露率低于44%，理財資產(chǎn)存續(xù)余額披露率低于44%，公允價值披露情況詳略不一?？傮w來講，會計信息透明度較低，無法滿足報告使用者基本的信息需求。2.披露的格式不統(tǒng)一、不規(guī)范。嚴(yán)格意義上講，表外理財產(chǎn)品屬于監(jiān)管角度的中間業(yè)務(wù)，不屬于會計準(zhǔn)則角度的表外業(yè)務(wù)，但是鑒于所蘊含的巨大風(fēng)險和信息披露完整性要求，部分銀行（共5家）在或有事項、承諾及主要表外事項或代客交易中予以披露，但是口徑卻存在差異。3.已披露信息的可靠性有待提高。部分銀行存在附注信息與管理層討論與分析中信息自相矛盾的情況，這大大降低了附注信息。部分銀行理財產(chǎn)品實際情況與財務(wù)報告信息匹配程度有待提升。運行模式不規(guī)范，有些銀行合同簽訂內(nèi)容與理財產(chǎn)品實際運行模式嚴(yán)重脫離；附注信息還存在著定性信息和定量信息關(guān)聯(lián)性不足的缺點。財務(wù)報告信息無法體現(xiàn)各種攬儲手段。銀行普遍將理財產(chǎn)品募集期或到期日集中安排在月末或季末，變相地增加了銀行的活期存款，從而加劇了存款的波動性。而從財務(wù)報告信息中無法將這種攬儲手段予以區(qū)分和判斷。
三、政策建議
（一）改進與完善會計準(zhǔn)則實務(wù)中理財產(chǎn)品自由度較大的差異化會計處理方法對商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和監(jiān)管指標(biāo)等都產(chǎn)生了不同程度的影響，嚴(yán)重降低了會計信息的可理解性和可比性。而實務(wù)中理財產(chǎn)品詳略程度不一的信息披露也無法滿足財務(wù)報告使用者的信息需求，因此急需一個完整、綜合、透明、連續(xù)的理財產(chǎn)品會計信息披露體系。
今年1月以來，各家銀行陸續(xù)推出了掛鉤黃金、商品、農(nóng)產(chǎn)品、環(huán)保概念等理財產(chǎn)品。
不斷研究當(dāng)前市場熱點以及投資者的接受心理，在市場行情不好的情況下，選擇一些能夠躲避風(fēng)險的投資品種，這可以說是掛鉤型產(chǎn)品的一個創(chuàng)新。
除此之外，銀行掛鉤型產(chǎn)品最大的創(chuàng)新就是掛鉤標(biāo)的更加多元化，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也更加豐富。從以前傳統(tǒng)掛鉤利率、匯率和股票，發(fā)展到現(xiàn)在掛鉤黃金、原油、商品、農(nóng)產(chǎn)品、環(huán)保概念等等。投資者在股市，基金等投資品種風(fēng)險大的情況下，可以選擇保本型的銀行掛鉤型理財產(chǎn)品。這樣可以減少風(fēng)險，增加收益。
掛鉤環(huán)保概念
2月4日，匯豐銀行推出了一款掛鉤“匯豐氣候變化指數(shù)”的理財產(chǎn)品。這款保本理財產(chǎn)品的預(yù)期收益與匯豐氣候變化指數(shù)的表現(xiàn)掛鉤，上不封頂，購買的截止日期為2月22日。掛鉤的股票有威立雅環(huán)境集團(VeolEnvironment)、丹麥維斯塔斯公司(Vests Wind Systems)、廢品管理公司(Waste Management.Inc)、再生能源集團、全球最大鈾礦商－CamecoCorporation。理財幣種分別為人民幣，歐元，澳元和美元四種。
與匯豐銀行在2007年年底推出的氣候變化指數(shù)掛鉤產(chǎn)品相比，這款產(chǎn)品的最大亮點就是設(shè)置了觸發(fā)事件。理財計劃在除去最后一個估值目的其它估值日(估值日是指執(zhí)行日后滿一個月的當(dāng)日，以及之后每個月的當(dāng)日，一共是24個估值日)，如果籃子內(nèi)所有股票當(dāng)中表現(xiàn)最差的一只股票的股票表現(xiàn)等于或高于觸發(fā)水平(100％)，那么觸發(fā)事件發(fā)生，理財計劃則提前終止，投資者可以提前贖回投資本金。
這款產(chǎn)品是匯豐銀行推出的一個系列掛鉤氣候指數(shù)表現(xiàn)的理財產(chǎn)品，匯豐氣候變化指數(shù)是旨在追蹤50家從事減低排放、應(yīng)對氣候變化或者適應(yīng)氣候變化效果的最大公司的表現(xiàn)。其產(chǎn)品最終收益為該指數(shù)2年間的平均增長幅度，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析，匯豐氣候變化指數(shù)從2006年至2007的平均漲幅為30％左右，因此這一系列產(chǎn)品的未來增長空間還是值得期待的。
除此以外，另有不少中外資銀行也發(fā)現(xiàn)了全球變暖帶來的投資機會，紛紛推出環(huán)保概念理財產(chǎn)品。荷蘭銀行兩年前推出的掛鉤水資源理財產(chǎn)品，近兩年來收益相當(dāng)可觀，中國銀行、深圳發(fā)展銀行近期分別推出了掛鉤二氧化碳排放的理財產(chǎn)品，交通銀行則推出了掛鉤水資源和鈾能源股票理財產(chǎn)品。
掛鉤農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)
交通銀行于2008年1月18日推出“得利寶?濃青4號－五谷豐登收益優(yōu)化”系列理財產(chǎn)品。這一系列理財產(chǎn)品投資幣種為人民幣、澳元、歐元、港幣和美元，為投資者提供了更多理財選擇。該系列產(chǎn)品的最大亮點是根據(jù)小麥、大豆、玉米的歷史表現(xiàn)，將投資于這三種農(nóng)產(chǎn)品的比例從大到小依次為45％、30％和25％。
掛鉤商品指數(shù)
盈利模式差異化凸顯
5大國有上市銀行已悉數(shù)披露了2014年業(yè)績報告。從凈利潤上看，工商銀行實現(xiàn)凈利潤2763億元，同比增長5.1%；農(nóng)業(yè)銀行實現(xiàn)凈利潤1795.10億元，同比增長8.0%；中國銀行實現(xiàn)稅后利潤1771.98億元，同比增長8.22%；建設(shè)銀行實現(xiàn)凈利潤2282.47億元，同比增長6.10%；交通銀行實現(xiàn)凈利潤658.50億元，同比增長5.71%。
如何看待5家國有大行凈利潤增速集體下滑至個位數(shù)的現(xiàn)狀？中國農(nóng)業(yè)銀行行長張云表示，進入新常態(tài)后，銀行業(yè)發(fā)展速度會有所調(diào)整，其發(fā)展速度應(yīng)和經(jīng)濟增長速度保持在相適應(yīng)的水平。
還有觀點認(rèn)為，判斷上市銀行盈利能力，不能僅從凈利潤增速上進行評價，還應(yīng)該關(guān)注利潤總額的情況。工行董事長姜建清就表示，盡管去年5.1%的利潤增速與前些年兩位數(shù)水平相比確實有所下降，但目前該行利潤基數(shù)已非常大，2014年一年利潤即相當(dāng)于2000年起連續(xù)8年的利潤總和，已經(jīng)不可能像過去那樣快速增長。
值得關(guān)注的是，5家國有大行在盈利模式上已開始分化。如中國銀行海外業(yè)務(wù)資產(chǎn)同比增長18%，占總資產(chǎn)27.4%，稅前利潤同比增長30%。海外業(yè)務(wù)稅前ROA（資產(chǎn)收益率）提升9bps，而國內(nèi)業(yè)務(wù)稅前ROA則下降7bps。工商銀行互聯(lián)網(wǎng)金融，則被定位為業(yè)務(wù)拓展的新增長點?！肮ば小趀購’”開業(yè)僅1年，交易額突破700億元，已躋身國內(nèi)電商前列。小額‘e貸’余額達1527億元，相比年中的290億元增長530%?！敝薪鸸痉治鰡T黃潔表示，同時，支付方面，工行“e支付”用戶超過4100萬，預(yù)計未來將提升至1億。
此外，來自興業(yè)證券、招商證券等券商的分析人員均表示，交通銀行目前估值水平低于4大行，盡管當(dāng)前業(yè)務(wù)亮點不足，但后續(xù)題材豐富，其中混合所有制改革和混業(yè)經(jīng)營試點都有望成為該行新特色。
從已公布2014年業(yè)績報告的上市股份制商業(yè)銀行情況看，除平安銀行依舊保持高速擴張的發(fā)展態(tài)勢外，其他銀行均進入穩(wěn)定發(fā)展?fàn)顟B(tài)。
數(shù)據(jù)顯示，平安銀行2014年年末實現(xiàn)營業(yè)收入734.1億元，同比增長40.6%，其中利息凈收入530.5億元，同比增長30.3%，歸屬母公司凈利潤198.0億元，同比增長30.3%，每股收益1.73元?！半S著平安銀行成本收入比的逐季下行，兩行整合的制度紅利開始釋放。”興業(yè)證券銀行業(yè)分析師吳畏表示，平安銀行前期已披露200億優(yōu)先股和100億普通股融資方案，定增若能如期完成，將打開公司資產(chǎn)運用空間，提升資產(chǎn)運用效率。而年內(nèi)積極的減值計提和資產(chǎn)處置，也為該行長期成長奠定了堅實的基礎(chǔ)。
銀行業(yè)競爭加劇
銀行業(yè)來說，2015年的息差收入將面臨更為嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。
從已公布2014年財務(wù)快報幾家上市銀行來看，寧波銀行、浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行利潤同比增速多在15%左右，但民生銀行2014年歸屬于母公司股東的凈利潤同比增速為5.36%，中信銀行歸屬于本行股東的凈利潤同比增速為3.87%，2015年的首次降息是否會使部分銀行今年凈利潤增速歸零值得關(guān)注。
3月1日，央行網(wǎng)站上降息以及存款利率浮動區(qū)間擴大的消息公布兩小時不到，以“上浮到頂”為關(guān)鍵詞的公告已見諸不少中小銀行官網(wǎng)及官方微信?！皩τ谝桓〉巾?shù)你y行，降息之后負(fù)債成本是有增無減，而信貸資產(chǎn)端，核心客戶、存量的長期借款人的貸款利率會下降，息差收入的下降不可避免?！?某股份行上海分行高管說。
一位券商銀行業(yè)分析師有相同看法，“銀行盈利壓力越來越大，所以許多銀行不愿上浮到頂，但中小銀行機制靈活、有服務(wù)特定對象的比較優(yōu)勢，資產(chǎn)段收益率也比較市場化，存款利率上浮則有一定空間。”他說。
不少市場人士亦認(rèn)為1.3倍的存款利率浮動區(qū)間已無限接近利率市場化，而利率市場化是監(jiān)管層早已定調(diào)的改革方向，對銀行影響不大?！袄实墓苤圃诜潘?，銀行也愈加理性，會根據(jù)自身實際情況處理好行內(nèi)業(yè)務(wù)，比如存款成本和貸款收益的關(guān)系?！?上述上市城商行高管說，調(diào)整一次對利潤總體影響不大，從整體銀行業(yè)來看，銀行收入利潤主要取決于經(jīng)濟面和政策，從單個銀行來看，則取決于其戰(zhàn)略定位。
雖然目前為止，上市銀行仍鮮有存款利率“上浮到頂”者，但不代表后續(xù)不會跟進?！按婵罾食霈F(xiàn)差異化，雖然大行暫時不為所動，但不可無視，畢竟部分客戶會選擇去留的?！币晃坏胤奖O(jiān)管部門官員說。
而農(nóng)行一位要求匿名的高管亦表示，銀行存款利率上浮主要取決于銀行的盈利情況以及同行之間吸存的競爭程度，大行后續(xù)還是很有可能做出部分調(diào)整的。
資產(chǎn)將分拆上市
蟄伏了多年的銀行股終于一掃此前的“破凈”狀態(tài)，尤其是幾波強勢上漲，引領(lǐng)大盤沖擊4000點。數(shù)據(jù)顯示，目前，建設(shè)銀行市凈率最高為1.10倍。中國銀行則摘得四大行市盈率“金牌”，由2013年末的4.79增至7.11倍，市凈率與其他銀行處于大致相同水平。分析人士指出，過去一段時期，中行股價漲幅顯著高于同業(yè)，其重要原因在于此前其股價估值水平顯著低于可比銀行，因而獲得較多券商分析師和買方機構(gòu)認(rèn)可，尤其是受到A股市場公眾投資者的追捧。
中金公司的一份研報，引發(fā)市場對銀行股估值的巨大遐想。
日前，中金公司研報稱銀行將分拆資產(chǎn)，且最快將在今年二季度啟動，而銀行未來特定業(yè)務(wù)將采取“先分拆―再引資―最后上市”的路徑演化。由此，中金預(yù)測銀行股價將有20%以上的上漲空間。
多位市場分析人士表示，不論對于銀行自身發(fā)展還是股東方，銀行資產(chǎn)分拆乃至上市都存在諸多障礙，監(jiān)管層不會推進這么快。
“這個故事講起來很美，但實際是另一碼事。”華東一家大型券商銀行業(yè)研究員表示。
“如果銀行資產(chǎn)分拆得以實施，對銀行估值的確會有相當(dāng)大的提升，銀行內(nèi)部優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)很多”，華泰證券銀行業(yè)研究員張帥說，“不過，市場并沒有認(rèn)識到，比如供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)，銀行很早就開始做了，規(guī)模也不小，但市場對銀行估值主要還是參考傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)來評定的?！?/p>
（一）銀行理財市場法律制度不健全。長期以來，銀行理財產(chǎn)品缺乏一個明確的法律框架支持，因此，難以對銀行與客戶在理財業(yè)務(wù)開展過程中形成的相互間的法律關(guān)系進行清晰的界定，到底應(yīng)定位為委托關(guān)系還是信托關(guān)系，法律界一直以來對這個問題存有不同意見，在此基礎(chǔ)之上，還引申出其他的很多問題。第一，理財業(yè)務(wù)操作過程中，往往會因為缺乏法律主體資格，不能用產(chǎn)品的名義進行業(yè)務(wù)的對外簽約或者交易，只能借用銀行自身或其他機構(gòu)的名義進行對外簽約或者交易，這從實質(zhì)上已經(jīng)違反了投資者與相關(guān)方之間的約定；第二，缺乏法律主體資格容易使得投資者出現(xiàn)理解誤區(qū)，將銀行存款等自營產(chǎn)品與銀行理財?shù)却彤a(chǎn)品混淆，不利于業(yè)務(wù)的健康發(fā)展；第三，理財產(chǎn)品對外投資交易在借助銀行或其他機構(gòu)名義進行時，使得投資交易流程變得繁瑣，增加了交易成本，同時也不利于銀行在代客業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)之間進行有效的風(fēng)險防范。第四，缺乏交易主體資格使得不同理財產(chǎn)品間難以獨立交易、流動性差，不利于活躍理財產(chǎn)品市場，影響市場成長性與有效性。業(yè)界一直呼吁要確定銀行理財產(chǎn)品獨立的產(chǎn)權(quán)主體地位，但卻沒有取得真正實質(zhì)性進展。其原因主要有以下幾個方面：首先，從法律的瓶頸來說，信托法將理財業(yè)務(wù)的專屬經(jīng)營權(quán)授予信托公司，銀行難以獲得理財業(yè)務(wù)的主體資格。盡管現(xiàn)在各大銀行都在積極地策劃各種資產(chǎn)管理計劃，但這些資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與投資者之間的關(guān)系依然還是委托關(guān)系，只有信托產(chǎn)品和公募證券投資基金產(chǎn)品除外。眾所周知，理財資金的獨立性、資產(chǎn)管理機構(gòu)和投資者之間的信托管理關(guān)系是確保資產(chǎn)管理計劃獲得完整主體資格的關(guān)鍵所在。因此，銀行理財?shù)南嚓P(guān)法律問題已成為銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展無法回避的問題，再加上我國金融分業(yè)經(jīng)營的特點，迫使銀行理財借助信托、保險公司債權(quán)計劃、券商、基金資產(chǎn)管理計劃等作為載體，使得銀行理財?shù)姆申P(guān)系更加復(fù)雜，交叉性金融風(fēng)險加大。
（二）外部監(jiān)管制度有待完善。從外部的監(jiān)管情況來看，目前的理財市場普遍缺乏相應(yīng)的法規(guī)與有效的監(jiān)管。自2005年9月中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會了《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》起，不斷針對理財中存在的問題調(diào)整了一些規(guī)定、細(xì)化了一些條款，主要是強調(diào)信息披露和風(fēng)險揭示。但是銀監(jiān)會的管理對象主要是商業(yè)銀行，對保險、證券、基金則涉及有限。然而市場的投資交易等運作主要由銀行以外的機構(gòu)來進行，因此還需要保監(jiān)會和證監(jiān)會等部門的監(jiān)管配合。但從目前的情況分析，聯(lián)合監(jiān)管存在一定的難度，即使實行，溝通成本較高、但效率不一定高。當(dāng)初的分業(yè)監(jiān)管在目前新形勢下已顯現(xiàn)弊端，監(jiān)管資源有待進一步整合?，F(xiàn)在我國跨市場、跨行業(yè)的理財產(chǎn)品不斷豐富，并有相互競爭趨勢。由于監(jiān)管不力，產(chǎn)品銷售不規(guī)范行為時有發(fā)生。因此，非常需要建立較好的外部監(jiān)督體系。事實上，從理財市場的發(fā)展來看，理財產(chǎn)品基本上都能夠達到預(yù)期收益率，這似乎讓投資者覺得，理財產(chǎn)品可以完全替代銀行存款、規(guī)避國家利率管制，使得銀行理財業(yè)務(wù)實際上是傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)化，結(jié)果就導(dǎo)致了存款業(yè)務(wù)表外化，這就形成了銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)管需進一步完善的原因，客觀上也要求建立較好的外部監(jiān)督體系。
（三）銀行理財業(yè)務(wù)制度不到位。首先，一些商業(yè)銀行的高層，比如董事會、高管層，對理財業(yè)務(wù)的發(fā)展沒有正確和明確的定位，沒有真正樹立代客理財?shù)挠^念，只把它當(dāng)做吸納存款的一種替代手段、甚至有些銀行把理財當(dāng)作簡單的高息攬存和變相房貸的業(yè)務(wù)。還有一些則作為加強流動性的手段，理財業(yè)務(wù)不夠規(guī)范。其次，從內(nèi)部因素來看，理財市場上從業(yè)人員的素質(zhì)存在偏低情況，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品涉及外匯、基金、股票、保險、國債、信托等多個領(lǐng)域，因此，對從業(yè)人員的全面素質(zhì)和綜合能力要求較高，包括業(yè)務(wù)能力、職業(yè)道德、資質(zhì)條件等等，這樣的人才在我國理財市場上還非常欠缺。從內(nèi)控分析，銀行理財業(yè)務(wù)一直沒有將代客業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)很好地區(qū)分開來，雖然法規(guī)規(guī)定銀行必須對這兩個業(yè)務(wù)加以區(qū)分，但在實際操作中，卻難以做到。如何突破銀行的內(nèi)控瓶頸也是理財市場健康發(fā)展需要解決的一個重要問題。
（四）信息披露制度不完善。從理財業(yè)務(wù)的開展中，在契約簽訂之前，銀行業(yè)務(wù)員有義務(wù)告知理財產(chǎn)品的相關(guān)風(fēng)險、收益等信息，在契約執(zhí)行過程中，也要及時準(zhǔn)確地告知投資人資金的營運和收益信息。但從現(xiàn)在銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展來看，信息披露方面尚存在諸多問題。首先，部分銀行很少披露信息或?qū)π畔⑦M行選擇性披露。例如，一些農(nóng)商行、城商行以及外資行就存在這樣的問題，在發(fā)行理財產(chǎn)品的時候，他們僅僅在各自的網(wǎng)站上公布一條簡單的理財產(chǎn)品銷售信息，卻基本不告知這個產(chǎn)品之前的業(yè)績表現(xiàn)情況。而某些外資銀行則會對要的信息進行刪選，如果理財產(chǎn)品到期收益較好，則現(xiàn)在信息，反之，則對到期收益不好的理財產(chǎn)品置若罔聞。其次，所有商業(yè)銀行基本上都存在產(chǎn)品信息不全、信息要素缺失這樣的問題。其中，不公布理財產(chǎn)品的具體投資領(lǐng)域是所有商業(yè)銀行受到的最大詬病，很多銀行僅僅公布理財資金的大體投資范圍，比如貨幣市場或者信貸市場。其實銀行理財產(chǎn)品往往投資在多個不同的投資品或者不同的市場，如果銀行能夠公布不同市場的投資占比，投資者就能夠了解理財產(chǎn)品的風(fēng)險程度如何，但幾乎沒有一家銀行公布這樣的投資占比信息。第三，銀行不及時更新產(chǎn)品信息，在公布產(chǎn)品信息時部分銀行有較大隨意性、缺乏規(guī)律性，不同理財產(chǎn)品公布的信息格式不同、詳細(xì)程度不一樣，更新時間不一致，缺乏規(guī)范性操作。最后，理財產(chǎn)品信息難找、難懂。有些銀行網(wǎng)站設(shè)計比較復(fù)雜，首頁沒有明確的提示，投資者往往需要反復(fù)多次點擊尋找才能找到，而更多的理財產(chǎn)品說明書專業(yè)術(shù)語過多，責(zé)任條款過細(xì)，讓投資者覺得晦澀難懂、難以理解。另外，在發(fā)展理財業(yè)務(wù)方面，我國各大商業(yè)銀行的最大優(yōu)勢之一就在于投資者對于這些機構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品信賴度最大，遠遠超過其他銀行或金融機構(gòu)。正是基于這一點卻發(fā)現(xiàn)，在近十年銀行發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)都會出現(xiàn)片面強調(diào)“固定收益”忽視“預(yù)期收益”，其目的當(dāng)然是為了吸引更多的投資者，但這樣做的結(jié)果卻是促使投資者對理財產(chǎn)品風(fēng)險認(rèn)識不夠，尤其是對理財市場的信用風(fēng)險認(rèn)識不充分。
二、完善銀行理財制度的對策思路
（一）健全銀行理財市場法律制度。針對銀行理財市場所存在的問題和弊端，要加強頂層設(shè)計，完善我國銀行理財市場的法律制度。一是明確銀行理財業(yè)務(wù)法律關(guān)系和理財產(chǎn)品法律地位。目前，銀行理財產(chǎn)品的法律關(guān)系基本上有三種：資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系，如銀行保本理財產(chǎn)品，此類產(chǎn)品適用商業(yè)銀行法；委托關(guān)系，如委托理財產(chǎn)品，適用合同法；信托關(guān)系，如信托理財產(chǎn)品，適用信托法。針對上述三種情況，要盡快明確銀行理財產(chǎn)品的法律主體地位，解決目前銀行理財管理中存在的投資范圍狹窄、投資方式受限、理財產(chǎn)品無法開戶、理財產(chǎn)品不能質(zhì)押等問題。二是借商業(yè)銀行法修改契機，明確商業(yè)銀行開辦理財業(yè)務(wù)的合法性。現(xiàn)行商業(yè)銀行法距離上次修訂已經(jīng)多年，期間銀行理財業(yè)務(wù)從無到有，從有到多，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，已經(jīng)成為商業(yè)銀行重要的經(jīng)營內(nèi)容。受商業(yè)銀行法部分條款的限制，銀行理財并無嚴(yán)格的法律依據(jù)。建議在新的商業(yè)銀行法中增加商業(yè)銀行經(jīng)營范圍、經(jīng)許可商業(yè)銀行可直接從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，允許銀行一定的跨業(yè)經(jīng)營，并對金融監(jiān)管協(xié)調(diào)等進行修訂。力爭拓寬銀行理財?shù)牧x務(wù)范圍，擴大理財資金投資標(biāo)的，松綁投資運作限制，提升業(yè)務(wù)管理水平，以提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。三是可進一步考慮建立較為公平的競爭環(huán)境。目前國內(nèi)理財市場上各類型的資產(chǎn)管理機構(gòu)如銀行、信托、保險、證券、基金等并無統(tǒng)一適用的法律依據(jù)，為了推動整個理財市場的有效和穩(wěn)健發(fā)展，可考慮制訂統(tǒng)一的資產(chǎn)管理方面的法律或規(guī)章，要求銀行、信托、保險、證券、基金的資產(chǎn)管理在統(tǒng)一的法規(guī)下經(jīng)營。通過這些頂層設(shè)計的推動，不僅要解決銀行理財法律地位問題，還要解決各個市場主體間的不公平競爭問題。
（二）完善銀行理財市場監(jiān)管制度。作為一種外部約束的金融監(jiān)管，其目的是解決市場不能解決的問題，其基本做法是利用相關(guān)法律法規(guī)，采取能夠影響被監(jiān)管者成本收益的方法，從而改變其行為方式。目前看來，對于方興未艾的中國理財市場，必須構(gòu)建銀行理財監(jiān)管制度，從而保證其健康發(fā)展。1.對銀行理財進行進一步的監(jiān)管改革。維護金融穩(wěn)定和推動金融改革是監(jiān)管的“一體兩翼”。在銀行理財激烈競爭的市場環(huán)境中，面對其他資產(chǎn)管理機構(gòu)咄咄逼人的競爭，本文建議監(jiān)管部門以推動銀行理財穩(wěn)健發(fā)展為出發(fā)點，將維護金融穩(wěn)定與推動金融創(chuàng)新有機結(jié)合，為銀行理財業(yè)務(wù)創(chuàng)造一個公平、有效的市場環(huán)境?？梢园凑展δ鼙O(jiān)管和行為監(jiān)管的原則，遵照市場化監(jiān)管的思路，避免監(jiān)管過度和監(jiān)管真空。在目標(biāo)上，要明確理財監(jiān)管的風(fēng)險管理要求和合規(guī)管理要求。在手段上，保持合理的管理邊界，既不為銀行違規(guī)行為埋單，也不放任不管。加強監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、程序化和透明化建設(shè)，為一致性監(jiān)管提供制度保障。對銀行理財實行準(zhǔn)入管理、持牌經(jīng)營、分級管理?？梢詤⒖紘H資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對管理人員的要求進行持牌經(jīng)營，要求銀行代客業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)相互隔離，建立代客業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)交易的監(jiān)控體系，保護投資者利益。防范產(chǎn)品設(shè)計能力不足、風(fēng)險控制能力差、投資管理能力低的金融機構(gòu)蜂擁進入理財市場，出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。通過建立風(fēng)險管理能力與監(jiān)管許可相匹配的機制，實現(xiàn)監(jiān)管對銀行理財風(fēng)險的動態(tài)管理。高評級銀行相對于低評級銀行在試辦新的業(yè)務(wù)類型、發(fā)行新的理財產(chǎn)品、產(chǎn)品報告等多方面具有更大的優(yōu)先權(quán)或者自由度。只有具備一定條件的銀行才可以持牌開展特定業(yè)務(wù)。例如，先進的大型銀行做全牌照的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以投資收益類產(chǎn)品、債權(quán)、衍生產(chǎn)品、股權(quán)等，要求這些銀行的運作模式、風(fēng)險控制能力、人才隊伍、信息披露、IT系統(tǒng)都達到很好水平。復(fù)雜的、簡單的和做代銷的理財產(chǎn)品對應(yīng)不同類別的牌照，分類監(jiān)管，有利于督導(dǎo)低評級銀行向標(biāo)準(zhǔn)靠攏和明確改進方向，有利于提升整個銀行理財業(yè)務(wù)的管理水平和加強風(fēng)險控制，相應(yīng)的監(jiān)管制度建設(shè)便可以水到渠成。并依據(jù)現(xiàn)有的銀行業(yè)技術(shù)和巴塞爾新資本協(xié)議監(jiān)管精神，通過細(xì)分業(yè)務(wù)類型與準(zhǔn)入，將其納入風(fēng)險監(jiān)管體系。2.營造鼓勵銀行理財創(chuàng)新的監(jiān)管環(huán)境。與西方成熟的金融市場相比，我國金融創(chuàng)新相對較少。商業(yè)銀行長期以來形成的相對穩(wěn)健的以風(fēng)險管理為基調(diào)的文化，與以創(chuàng)新為主要特征的理財業(yè)務(wù)完全不同，使得銀行理財與其他類型資產(chǎn)管理機構(gòu)相比，顯得創(chuàng)新步伐不夠快。創(chuàng)新是銀行理財業(yè)務(wù)的靈魂，沒有創(chuàng)新，銀行理財業(yè)務(wù)不可能在競爭中獲得優(yōu)勢。應(yīng)對銀行理財創(chuàng)新采取包容態(tài)度，積極引導(dǎo)、允許試錯，去除對創(chuàng)新失敗零容忍。建議監(jiān)管部門在理財創(chuàng)新上加強管理：一是對現(xiàn)有創(chuàng)新工具進行綜合考慮，從穩(wěn)定和改革需要以及發(fā)展前景角度做一次評估，對于前景好的創(chuàng)新要形成制度規(guī)范以鼓勵其發(fā)展，對不符合改革方向、不利于金融穩(wěn)定的創(chuàng)新應(yīng)該予以停止。二是積極鼓勵創(chuàng)新。從理論上講理財業(yè)務(wù)未來將囊括資產(chǎn)負(fù)債、交易及其衍生品在內(nèi)的更廣泛的領(lǐng)域。正是基于這樣的市場發(fā)展趨勢，保險，證券、基金行業(yè)已經(jīng)率先針對理財業(yè)務(wù)提出了一系列鼓勵創(chuàng)新的機制，而且一些相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)開始侵蝕銀行理財產(chǎn)品的市場份額。此時如果不積極把握時機，趁勢而上，銀行在未來的市場競爭中將有可能處于劣勢地位。三是做好創(chuàng)新評估分析。建議監(jiān)管部門分析和評估創(chuàng)新行為，并提出相關(guān)監(jiān)管要求和建議。3.加強監(jiān)管的同時要加強協(xié)調(diào)。加強監(jiān)管部門之間的溝通與協(xié)作。首先，國家應(yīng)率先做好該工作，強化銀行與其他金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)等部門的協(xié)調(diào)工作。其次，由于理財產(chǎn)品的經(jīng)營和運作涉及多個市場，包括股票市場、外匯市場等，所以監(jiān)管部門之間的溝通就變得非常必要和重要了。
關(guān)鍵詞：理財產(chǎn)品 會計核算 風(fēng)險管理
隨著銀監(jiān)會對理財產(chǎn)品的監(jiān)管日趨嚴(yán)格，以及新商業(yè)銀行資本管理辦法的實施，理財產(chǎn)品的會計核算已成為亟待解決的問題，不僅自營業(yè)務(wù)需要規(guī)范的會計核算與風(fēng)險管理，理財產(chǎn)品也同樣需要，應(yīng)將理財產(chǎn)品的交易對手風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等以量化的形式反映進理財產(chǎn)品會計報表和監(jiān)管報表，以達到商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的內(nèi)在要求。
理財產(chǎn)品的賬務(wù)處理
理財產(chǎn)品按收益特征可分為：保證收益類、保本浮動收益類和非保本浮動收益類。以下，本文將對前兩種產(chǎn)品的會計核算進行賬務(wù)分析。
（一）業(yè)務(wù)負(fù)債
向居民或企業(yè)募集的保證收益類、保本浮動收益類理財資金，在“業(yè)務(wù)負(fù)債科目”內(nèi)核算，包括以下5項：
1. 業(yè)務(wù)負(fù)債—募集資金本金
本科目用來核算商業(yè)銀行向客戶售出的理財產(chǎn)品本金，屬資產(chǎn)負(fù)債共同類，發(fā)售時募集資金增加反映在貸方，到期后居民前來兌付本金時反映在借方，所有客戶兌付完畢后余額為零。
2. 業(yè)務(wù)負(fù)債—募集資金應(yīng)付利息
本科目用來核算商業(yè)銀行向客戶售出理財產(chǎn)品后按約定的預(yù)期收益率每月計提的應(yīng)付利息，貸方反映按月計提的應(yīng)付利息，借方反映到期實際支付時沖銷的利息，余額在貸方，所有客戶兌付完畢后余額為零。
3. 業(yè)務(wù)負(fù)債—募集資金利息調(diào)整
本科目反映商業(yè)銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品募集資金，是平價募集資金還是溢折價募集資金，溢折價的部分需要按實際利率法進行溢折價攤銷。
4. 業(yè)務(wù)負(fù)債—募集資金公允價值變動
本科目反映商業(yè)銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品募集資金，在存續(xù)期內(nèi)所遇到的理財產(chǎn)品發(fā)行市場的同品種剩余期限市場收益率的變化所對應(yīng)的資金價格變化。
5. 業(yè)務(wù)負(fù)債—理財產(chǎn)品委托客戶的收益
本科目核算應(yīng)屬于客戶按約定的預(yù)期收益率應(yīng)收到的利息，貸方反映應(yīng)付居民的利息，借方反映計提出來的應(yīng)付利息，貸方反映沖銷的收益。
（二）業(yè)務(wù)資產(chǎn)
商業(yè)銀行使用募集資金在全國銀行間債券市場購買債券或逆回購，形成業(yè)務(wù)資產(chǎn)，在“業(yè)務(wù)資產(chǎn)”科目內(nèi)核算，包括5項。
1.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財產(chǎn)品面值
本科目反映商業(yè)銀行使用理財產(chǎn)品所募集資金購入債券面值，本科目屬資產(chǎn)負(fù)債共同類，購入時反映在借方，到期或賣出時反映在貸方，代購債券售出或到期后余額為零。
2.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財產(chǎn)品利息調(diào)整
本科目反映商業(yè)銀行使用理財產(chǎn)品所募集資金購入債券溢、折價，本科目屬資產(chǎn)負(fù)債共同類，借方反映購入的溢價和折價攤銷，貸方反映購入的折價和溢價攤銷，債券售出或到期后余額為零。
3.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財產(chǎn)品公允價值變動
本科目反映商業(yè)銀行使用理財產(chǎn)品所募集資金購入債券的公允價值變動，債券的公允價值高于其賬面余額的差額，借記本科目（公允價值變動），貸記“公允價值變動損益—業(yè)務(wù)資產(chǎn)”科目；公允價值低于其賬面余額的差額做相反的會計分錄。
4.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財產(chǎn)品應(yīng)收利息
本科目反映商業(yè)銀行理財產(chǎn)品所持債券的應(yīng)收利息，借方反映購入債券的應(yīng)收利息和按月計提的應(yīng)收利息，貸方反映收到利息或賣出時銷賬的應(yīng)收利息。
5.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財產(chǎn)品已實現(xiàn)未結(jié)算損益
本科目核算商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品應(yīng)收利息和應(yīng)付利息的差額，本科目余額反映商業(yè)銀行發(fā)售某期理財產(chǎn)品的真實損益，年度終了將本科目余額結(jié)轉(zhuǎn)為“手續(xù)費及傭金收入”，再將“手續(xù)費及傭金收入”結(jié)轉(zhuǎn)為“本年利潤”。
（三）損益類科目
損益類科目包括3項：
1.手續(xù)費及傭金收入—理財產(chǎn)品；
2.公允價值變動損益—業(yè)務(wù)資產(chǎn)；
3.公允價值變動損益—業(yè)務(wù)負(fù)債。
（四）表外科目
開出理財產(chǎn)品收款憑證本金。
對理財產(chǎn)品的風(fēng)險管理
（一）自營業(yè)務(wù)與理財業(yè)務(wù)從托管賬戶、結(jié)算賬戶徹底分開
商業(yè)銀行必須做到自營業(yè)務(wù)與理財業(yè)務(wù)相分離、固定收益和浮動收益理財產(chǎn)品相分離、對公理財產(chǎn)品與對私理財產(chǎn)品相分離，做到分賬經(jīng)營、分類管理、分人管理，強化風(fēng)險防控。中央國債結(jié)算公司和上海清算所應(yīng)將商業(yè)銀行的自營業(yè)務(wù)托管債券與理財業(yè)務(wù)托管債券的賬戶徹底分開，從賬戶管理上設(shè)置防火墻，使托管賬戶、資金結(jié)算賬戶嚴(yán)格分離。自營與理財業(yè)務(wù)發(fā)生交易時應(yīng)有后臺結(jié)算交割單作為結(jié)算單據(jù)，而不是商業(yè)銀行自制的債券買賣成交單作為結(jié)算單據(jù)，當(dāng)自營與理財?shù)耐泄苜~戶、銀行結(jié)算賬戶完全分開后，理財產(chǎn)品買賣債券都從后臺實現(xiàn)，實行券款對付交割分別有相應(yīng)的指定賬戶時，才能有效杜絕自營與理財?shù)睦孑斔图爱a(chǎn)生風(fēng)險。
商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)應(yīng)單獨開立資金結(jié)算賬戶，應(yīng)在核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)中建立理財產(chǎn)品單獨的一級科目、二級科目的日計表、月計表、季報、半年報、年報，還有理財產(chǎn)品資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、募集資金和持債的期限結(jié)構(gòu)表、單獨的托管賬戶的券種余額表等風(fēng)險管理的報表，應(yīng)歸檔保存，居民或企業(yè)有權(quán)利查詢理財產(chǎn)品的投資情況，因此須做到完整、準(zhǔn)確地記錄該項業(yè)務(wù)。
（二）流動性風(fēng)險
商業(yè)銀行應(yīng)對流動性及其風(fēng)險開展相應(yīng)的壓力測試，應(yīng)定期組織情景分析和壓力測試，計算流動性比例及流動性期限缺口，對其管理應(yīng)比照自營業(yè)務(wù)的管理方法和管理指標(biāo)，理財產(chǎn)品的投資運作須符合本行的流動性管理的總體要求，要保持一定的流動性資產(chǎn)占比，嚴(yán)格匡算產(chǎn)品現(xiàn)金流，確保產(chǎn)品流動性。理財產(chǎn)品的投資運作應(yīng)做好資產(chǎn)負(fù)債調(diào)節(jié)，控制資產(chǎn)池與產(chǎn)品的期限錯配比例，確保產(chǎn)品發(fā)售與交易投資間的平衡運作。
商業(yè)銀行將發(fā)行多款理財產(chǎn)品募集到的資金匯集起來，如7天、14天、21天、1個月的理財產(chǎn)品的滾動發(fā)行，整合所有資源對資金進行統(tǒng)一管理和投資，賺取期限溢價，并通過理財產(chǎn)品的循環(huán)發(fā)行來保證資金的穩(wěn)定性。這一模式的益處首先在于理財產(chǎn)品豐富，容易滿足不同期限的多層次客戶需求；其次期限結(jié)構(gòu)與全國銀行間債券市場的回購業(yè)務(wù)、債券業(yè)務(wù)兩項相適配，大集中形成大資金容易形成規(guī)模效應(yīng)。但這一模式的風(fēng)險在于短期風(fēng)險被不斷延后，一旦資金鏈斷裂，將造成嚴(yán)重的流動性危機，當(dāng)某一期限的產(chǎn)品購買量少或兌付量大、某個期限的缺口難以滿足時，易引發(fā)流動性風(fēng)險，尤其是中小金融機構(gòu)的資金往往來源于一級資金批發(fā)商，一旦市場資金收緊，一級資金批發(fā)商不出錢時易導(dǎo)致資金鏈斷裂。而且募集資金無法與投資標(biāo)的一一對應(yīng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行和客戶都難以理性估算
投資成本與風(fēng)險參數(shù)。
（三）市場風(fēng)險管理
理財產(chǎn)品應(yīng)該按照公允價值做好對理財資金投資債券資產(chǎn)的客觀估值及驗證，對于理財產(chǎn)品所購買的資產(chǎn)（債券）可以按中央結(jié)算公司提供的凈價估值作為凈價公允價值來進行風(fēng)險計量，進行浮動盈虧的管理，有利于防止未來的風(fēng)險，當(dāng)市場行情不好等原因無法達到預(yù)期收益率或本金受損時，提前公告預(yù)警。在本會計核算流程中將理財產(chǎn)品的公允價值計量納入會計核算體系當(dāng)中，理財產(chǎn)品會計計量市場風(fēng)險的核算方法應(yīng)與自營業(yè)務(wù)達到同等水平。
對理財產(chǎn)品所持債券可以按照中央結(jié)算公司提供的十八項風(fēng)險管理指標(biāo)，限額評估其合理性，應(yīng)對久期、凸性、基點價值、var值、資產(chǎn)負(fù)債久期錯配比例、利率敏感性缺口等指標(biāo)進行計量，采用銀監(jiān)會新資本管理辦法下的監(jiān)管報表體系及這十八項風(fēng)險管理指標(biāo)，對一般市場情況下資產(chǎn)池承受的風(fēng)險，及極端不利情況對其造成的潛在損失進行估算，充分揭示資產(chǎn)池運作過程中面臨的潛在風(fēng)險。
利率風(fēng)險主要源自于理財產(chǎn)品的資產(chǎn)、負(fù)債的重新定價期限錯配及市場利率變動，也產(chǎn)生于央行利率政策的調(diào)整，應(yīng)利用缺口分析理論或模型，對理財產(chǎn)品的利率敏感性資產(chǎn)、負(fù)債重新定價期限缺口實施定期監(jiān)控，主動調(diào)整付息負(fù)債與生息資產(chǎn)的對應(yīng)關(guān)系，精細(xì)化管理理財產(chǎn)品，實現(xiàn)風(fēng)險可控下的理財產(chǎn)品安全化。
在理財產(chǎn)品存續(xù)期間，若募集資金和債券投資收回發(fā)生變動，則客戶面臨承擔(dān)理財資金配置存款和投資配置債券的機會成本風(fēng)險，應(yīng)注意在產(chǎn)品設(shè)計時，募集資金的期限盡量與所持債券的期限相匹配，不建議為追求高收益率而持有期限較長的債券或高風(fēng)險產(chǎn)業(yè)債券，使理財產(chǎn)品看起來利潤較高，但一旦理財產(chǎn)品到期，較長期限的債券需要自營業(yè)務(wù)買回，這時容易產(chǎn)生納入自營業(yè)務(wù)的債券的公允價值變動為負(fù)數(shù)的結(jié)果（如果市場處于下跌狀態(tài)），可能會產(chǎn)生商業(yè)銀行自身的流動性風(fēng)險和資產(chǎn)質(zhì)量、利潤的損失，通過銷售理財產(chǎn)品募集資金所購買該類債券還可能最終流向高風(fēng)險產(chǎn)業(yè)，在一定程度上掩蓋了資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險。
1.2前、中、后臺未有效分離《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)清楚劃分相關(guān)業(yè)務(wù)運作部門的職責(zé)，采取充分的隔離措施，避免利益沖突可能給客戶造成的損害。其中，理財風(fēng)險分析部門、研究部門應(yīng)當(dāng)與理財?shù)匿N售部門、交易部門分開，保證有關(guān)風(fēng)險評估分析、市場研究等的客觀性。但從寧波我國銀行理財業(yè)務(wù)的內(nèi)控流程來看，部分銀行理財產(chǎn)品方案及風(fēng)險處置和應(yīng)急預(yù)案的設(shè)計、理財資金的管理運用、理財收益的測算等均由同一部門負(fù)責(zé)，不相容崗位未有效分離。
2理財業(yè)務(wù)會計核算中存在的主要問題
2.1理財手續(xù)費的收入確認(rèn)不符合權(quán)責(zé)發(fā)生制原則在銷售理財產(chǎn)品時，商業(yè)銀行通常按一定比率向客戶收取手續(xù)費。如該手續(xù)費屬管理費性質(zhì)，根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，應(yīng)將其作為遞延收益在理財產(chǎn)品存續(xù)期間分期確認(rèn)。但商業(yè)銀行一般在理財產(chǎn)品申購時點直接從理財申購資金中扣除手續(xù)費作為當(dāng)期收入，或直至產(chǎn)品到期日才確認(rèn)理財收入，收入確認(rèn)與權(quán)責(zé)發(fā)生制原則不符。
2.2非保本產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)的終止確認(rèn)有違金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移準(zhǔn)則《中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》指出，商業(yè)銀行發(fā)售理財產(chǎn)品，應(yīng)按《企業(yè)會計準(zhǔn)則第23號-金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》及其他相關(guān)規(guī)定，對理財資金所投資的資產(chǎn)逐項進行認(rèn)定，將不符合轉(zhuǎn)移標(biāo)準(zhǔn)的理財資金所投資的資產(chǎn)納入表內(nèi)核算，并按照自有同類資產(chǎn)的會計核算制度進行管理。其中，“幾乎所有”的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移，是終止確認(rèn)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的前提。但在實際操作中，銀行往往以與客戶簽訂的協(xié)議中約定的產(chǎn)品類型作為表內(nèi)核算或表外披露的劃分依據(jù)。如協(xié)議約定為非保本型理財產(chǎn)品，則視同幾乎所有的風(fēng)險報酬已轉(zhuǎn)移給客戶，銀行對該理財產(chǎn)品僅作表外披露，理財產(chǎn)品對應(yīng)的本行存量資產(chǎn)也終止確認(rèn)；反之，則納入表內(nèi)核算，對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)也在表內(nèi)反映。然而，出于攬存、維持市場份額和維護銀行聲譽的壓力，無論是保本還是非保本理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行一般都按照預(yù)期收益率結(jié)算客戶最終收益，或以“備用信用”或“抽屜協(xié)議”形式向客戶承諾理財產(chǎn)品的保本性。此外，對公眾投資者的權(quán)利主張，商業(yè)銀行也會承擔(dān)事實上的保兌義務(wù)，即提供道德上的追索權(quán)。因此，單以購買協(xié)議作為表外業(yè)務(wù)表外披露和表內(nèi)核算的劃分依據(jù)不夠準(zhǔn)確。
2.3“資產(chǎn)池”理財產(chǎn)品未單獨建賬根據(jù)《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》要求，商業(yè)銀行應(yīng)對理財計劃的資金成本與收益進行獨立測算，除為理財資金進行正常的會計核算外，還應(yīng)為每一個理財計劃制作明細(xì)記錄。而實際操作過程中，多數(shù)銀行并未對滾動發(fā)售理財產(chǎn)品募集的資金建立獨立賬戶，而是直接將其納入“資產(chǎn)池”，導(dǎo)致一筆理財資金同時對應(yīng)著資產(chǎn)池中的多筆資產(chǎn)，每一期理財產(chǎn)品與整個資產(chǎn)池中的基礎(chǔ)資產(chǎn)不能做到一一對應(yīng)，無法單獨進行估值和收益測算。另外，商業(yè)銀行還可以通過內(nèi)部調(diào)劑匹配“資產(chǎn)池”內(nèi)投資資產(chǎn)，采用期限錯配、內(nèi)部轉(zhuǎn)移利潤等手段，調(diào)節(jié)各理財產(chǎn)品的收益率，達到期限短、收益高的目標(biāo)。顯然，在資產(chǎn)池運作模式下，商業(yè)銀行無法對理財產(chǎn)品進行單獨的會計核算，無法準(zhǔn)確核算每一個理財計劃的投資收益。
3對策建議
3.1建立統(tǒng)一的商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)會計核算指引，提高會計信息的可比性目前，監(jiān)管部門對理財產(chǎn)品會計核算的監(jiān)管要求主要體現(xiàn)在《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中，原則性較強，約束力不夠。針對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)會計處理標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、方法不一致、信息不可比的現(xiàn)狀，建議聯(lián)合有關(guān)部門出臺統(tǒng)一的商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)會計核算指引。指引應(yīng)區(qū)分理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)類別（如保本和非保本），從會計科目設(shè)置、臺賬管理、初始確認(rèn)和計量、終止確認(rèn)、信息披露等環(huán)節(jié)提出更具操作性的要求，使得監(jiān)管規(guī)定從原則性向規(guī)范性方向發(fā)展?？梢詤⒄铡缎磐袠I(yè)務(wù)會計核算辦法》，對每一項或一期個人理財產(chǎn)品均單獨記賬、單獨核算、單獨編制財務(wù)報告，月末年末編制合并報表以反映商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)整體情況。
文章編號：1003-4625(2009)05-0062-04 中圖分類號：F830.33 文獻標(biāo)識碼：A
近年來，理財業(yè)務(wù)在我國蓬勃發(fā)展，已經(jīng)成為商業(yè)銀行新的重要的利潤增長點，但是理財業(yè)務(wù)的發(fā)展速度與我國相關(guān)法律的發(fā)展進度不相匹配，在實踐中面臨著諸多問題和風(fēng)險，特別是近來圍繞銀行理財產(chǎn)品的糾紛不斷，出現(xiàn)了理財客戶與商業(yè)銀行的矛盾和沖突等不和諧現(xiàn)象，在2007年A股市場的大牛市中，部分商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品卻出現(xiàn)零收益甚至負(fù)收益，如此商業(yè)銀行理財產(chǎn)品負(fù)面消息不斷，引發(fā)了投資者對商業(yè)銀行的信任危機。本文從商業(yè)銀行和客戶兩個層面對理財業(yè)務(wù)中存在的問題和誤區(qū)進行分析，并對如何防范風(fēng)險提出了建議和措施。
一、目前商業(yè)銀行理財產(chǎn)品存在的風(fēng)險和問題
(一)產(chǎn)品設(shè)計管理機制不完善
理財產(chǎn)品的設(shè)計是商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，監(jiān)管部門對此提出了一系列要求。銀監(jiān)會《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)本著符合客戶利益和風(fēng)險承受能力的原則，按照監(jiān)管部門的規(guī)定，根據(jù)客戶分層和目標(biāo)客戶群的需求，審慎、合規(guī)地開發(fā)設(shè)計理財產(chǎn)品，同時商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)理財產(chǎn)品的風(fēng)險狀況和潛在客戶群的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受能力，設(shè)置適當(dāng)?shù)匿N售起點金額，理財產(chǎn)品的銷售起點金額不得低于5萬元人民幣(或等值外幣)。在開展綜合理財服務(wù)時，應(yīng)通過自主設(shè)計開發(fā)理財產(chǎn)品，客戶進行投資和資產(chǎn)管理，不得以發(fā)售理財產(chǎn)品名義變相代銷境外基金或違反法律法規(guī)規(guī)定的其他境外投資理財產(chǎn)品，但是，實踐中上述規(guī)定形同虛設(shè)，目前部分商業(yè)銀行在開展理財業(yè)務(wù)時未能按照符合客戶利益和風(fēng)險承受能力的適應(yīng)性原則設(shè)計理財產(chǎn)品，沒有從資產(chǎn)配置的角度進行產(chǎn)品開發(fā)和投資組合設(shè)計，沒有應(yīng)用科學(xué)合理的測算方法預(yù)測理財投資組合的收益率，沒有設(shè)置相應(yīng)的市場風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)和有效的市場風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制體系。在銷售其他金融機構(gòu)投資產(chǎn)品過程中，部分商業(yè)銀行沒有對所產(chǎn)品進行充分分析，對產(chǎn)品提供者的經(jīng)營管理、市場投資和風(fēng)險管理能力沒有進行有效評估，沒有明確界定雙方權(quán)利義務(wù)和風(fēng)險責(zé)任，對銷售產(chǎn)品的風(fēng)險收益監(jiān)測數(shù)據(jù)沒有進行必要驗證。如某銀行清盤其“港基直通車”產(chǎn)品是國內(nèi)商業(yè)銀行首次主動清盤其QDII產(chǎn)品，該銀行的該款理財產(chǎn)品全倉投資單一基金，且在市場處于歷史高位時發(fā)售的做法受到普遍質(zhì)疑。
(二)未有效對客戶進行風(fēng)險評估
部分商業(yè)銀行為了完成理財產(chǎn)品銷售任務(wù)沒有認(rèn)真對客戶風(fēng)險偏好進行評估，或評估工作流于形式，沒有做到準(zhǔn)確了解客戶的財務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗以及風(fēng)險認(rèn)知和承受能力，沒有評估客戶是否適合購買所推介的理財產(chǎn)品，并將有關(guān)評估意見告知客戶。
(三)產(chǎn)品宣傳中風(fēng)險揭示明顯不足或有意弱化風(fēng)險。
銀監(jiān)會《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》(以下簡稱《通知》)規(guī)定，在為理財產(chǎn)品命名時，不得使用帶有誘惑性、誤導(dǎo)性和承諾性的稱謂和蘊含潛在風(fēng)險或易引發(fā)爭議的模糊性語言?！锻ㄖ愤€對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的營銷進行了規(guī)范，要求商業(yè)銀行應(yīng)規(guī)范產(chǎn)品宣傳材料，合規(guī)宣傳和營銷理財產(chǎn)品，加強風(fēng)險揭示。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的宣傳和介紹材料中應(yīng)全面反映產(chǎn)品的重要特性和與產(chǎn)品有關(guān)的重要事實，在首頁最醒目位置揭示風(fēng)險，說明最不利的投資情形和投資結(jié)果，對于無法在宣傳和介紹材料中提供科學(xué)、準(zhǔn)確的測算依據(jù)和測算方式的理財產(chǎn)品，不得在宣傳和介紹材料中出現(xiàn)“預(yù)期收益率”或“最高收益率”字樣。若宣傳和介紹材料中如含有對某項業(yè)務(wù)或產(chǎn)品以往業(yè)績的描述或未來業(yè)績的預(yù)測，應(yīng)指明所引用的期間和信息的來源，并提示以往業(yè)績和未來業(yè)績的預(yù)測并不是產(chǎn)品最終業(yè)績的可靠依據(jù)，不得將以往業(yè)績和未來業(yè)績的預(yù)測作為業(yè)務(wù)宣傳的最重要內(nèi)容。但是商業(yè)銀行特別是在銷售環(huán)節(jié)沒有完全按照上述規(guī)定和要求認(rèn)真履行風(fēng)險披露、揭示義務(wù)，有的為了完成銷售任務(wù)甚至有意弱化風(fēng)險、盲目夸大預(yù)期收益率，有的銀行預(yù)期收益率高達36％。
(四)未能建立完整的事前、事中、事后信息披露機制，未及時通過有效渠道和方式向客戶告知相關(guān)情況，特別是在理財產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，未能很好地向客戶提供方便、及時、準(zhǔn)確的資產(chǎn)變動、期末資產(chǎn)估值等重要信息。
信息的透明對等一直是社會信息傳播的價值追求之一，金融行業(yè)的高風(fēng)險屬性更要求商業(yè)銀行在提供理財業(yè)務(wù)的過程中做到信息的透明與對稱。為了保護投資者的合法權(quán)益，銀監(jiān)會規(guī)定了商業(yè)銀行在開展個人理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)時必須履行相應(yīng)的風(fēng)險揭示和信息披露義務(wù)，否則將可能會遭到客戶的索賠并受到銀監(jiān)會的處罰。如商業(yè)銀行利用理財顧問服務(wù)向客戶推介投資產(chǎn)品時，理財計劃的宣傳和材料介紹應(yīng)包含對產(chǎn)品風(fēng)險的揭示，用通俗易懂的語言向客戶揭示相關(guān)風(fēng)險，說明最不利的投資情形和投資結(jié)果；按照要求對客戶進行風(fēng)險提示，如個人理財顧問服務(wù)中風(fēng)險提示應(yīng)設(shè)計客戶確認(rèn)欄和簽字欄，由客戶抄錄確認(rèn)欄的語句進而簽名；保證收益理財計劃和保本浮動收益理財計劃，風(fēng)險提示的內(nèi)容至少包括語句“本理財計劃有投資風(fēng)險，您只能獲得合同明確承諾的收益，您應(yīng)充分認(rèn)識投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資?！狈潜１靖邮找胬碡斢媱潱L(fēng)險提示內(nèi)容至少包括語句“本理財計劃是高風(fēng)險投資產(chǎn)品，您的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，您應(yīng)充分認(rèn)識投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資?！?/p>
首先是在產(chǎn)品設(shè)計、營銷階段，商業(yè)銀行未能客觀全面揭示理財產(chǎn)品潛在的風(fēng)險，客戶無法全面準(zhǔn)確了解商業(yè)銀行的真實能力、產(chǎn)品信息等，無法在事前全面識別該產(chǎn)品對自己的利弊，這往往是今后糾紛產(chǎn)生的誘因。其次是在理財過程中存在的信息不對稱現(xiàn)象，這既包括因理財業(yè)務(wù)高度專業(yè)性而客觀存在的信息不對稱，也包括主觀方面，尤其是商業(yè)銀行是否善盡職責(zé)客戶難以知悉。
某股份制商業(yè)銀行的一款理財產(chǎn)品在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，銀行不曾向客戶進行任何持續(xù)性的信息披露。而在產(chǎn)品到期日，客戶接到零收益的通知感到突然，一時間不能接受，引發(fā)客戶強烈不滿也在情理之中。據(jù)報道，一位客戶向記者出示了某銀行《“匯理財”2007年第一期F2計劃》的合約，其中第九條規(guī)定，雙方同意本產(chǎn)品乙方(某銀行網(wǎng)點)無須向甲方(即產(chǎn)品購買者)提供對賬單。顯然，該銀行利用“法律”手段，免除了自己的賬單提供義務(wù)。
(五)商業(yè)銀行對理財產(chǎn)品銷售人員的管理存在漏洞，而且投訴處理機制不完善、不到位，常常引發(fā)投訴、爭議，甚至訴訟。
管理漏洞和投訴機制不完善主要表現(xiàn)為部分商業(yè)銀行沒有對本行理財產(chǎn)品銷售人員進行有效管理，沒有建立相應(yīng)的個人理財業(yè)務(wù)人員資格考核與認(rèn)定、繼續(xù)培訓(xùn)、跟蹤評價等管理制度。同時，針對銀行理財產(chǎn)品的投訴處理機制也不完善，缺乏專門的人員和部門及時處理客戶投訴，客戶投訴情況分析研究不足，對于客戶投訴較多的理財業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和理財產(chǎn)品不能及時有效地解決和改正，進而引發(fā)訴訟。
二、實踐中消費者對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品存在認(rèn)識誤區(qū)
近年來的理財產(chǎn)品糾紛不僅反映了商業(yè)銀行開展理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)中存在的問題，而且從另一個層面也反映了普通金融消費者對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品存在認(rèn)識上的諸多誤區(qū)。
(一)將銀行理財?shù)韧趦π畲婵?。雖然商業(yè)銀行理財產(chǎn)品相對股票、基金更為保守(穩(wěn)健)，但本質(zhì)上是金融投資產(chǎn)品，并不是儲蓄存款。即使是保證收益的理財產(chǎn)品，也可能存在市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。
(二)將理財產(chǎn)品的預(yù)期收益誤認(rèn)為是實際收益，忽視收益的不確定性。大多數(shù)理財產(chǎn)品的收益情況與所投資標(biāo)的的市場表現(xiàn)掛鉤，理財產(chǎn)品說明書上的預(yù)期收益通常是預(yù)測得出，金融市場變化莫測，理財期滿最終實現(xiàn)的收益，很可能與預(yù)期收益有偏差。
(三)將口頭宣傳等同于合同約定。理財產(chǎn)品的責(zé)任和義務(wù)在產(chǎn)品購買合同中約定。對自己不完全理解的理財產(chǎn)品，不要光聽銷售人員的口頭宣傳，須仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書及理財合同的條文，以及咨詢相關(guān)專業(yè)人員。
(四)盲目從眾心理，將別人說好的產(chǎn)品誤認(rèn)為適合自己。理財產(chǎn)品千差萬別，高風(fēng)險的產(chǎn)品可能帶來高回報，會受風(fēng)險承受能力強的人追捧，但對抗風(fēng)險能力差的人并不適合，投資者應(yīng)正確評估自己，選擇適合自己的理財產(chǎn)品。
(五)投機心理作怪，將投資理財誤認(rèn)為投機發(fā)財。投資理財是一種長期的、理性的、專業(yè)化的投資行為，不能將投資過多集中于單一產(chǎn)品，導(dǎo)致風(fēng)險過于集中，更不能聽信無風(fēng)險、高收益、“一夜暴富”的神話，導(dǎo)致落人非法金融機構(gòu)的陷阱而“血本無歸”。
三、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險防范的建議和措施
一方面，消費者在選擇投資產(chǎn)品前，應(yīng)樹立正確的理財觀念，做好家庭理財規(guī)劃，如：做好充分準(zhǔn)備，進行充分的信息分析，形成自己獨立的判斷；選擇投資自己熟悉、具備風(fēng)險承受力的產(chǎn)品；善于借助外力，適時咨詢真正合格的金融專家，以獲得決策參考；建立有效的投資組合，選擇合法的金融機構(gòu)，投資合法的理財產(chǎn)品。
另一方面，商業(yè)銀行在開展個人理財業(yè)務(wù)中，必須牢記個人客戶是金融消費者，商業(yè)銀行是理財產(chǎn)品的設(shè)計者，金融服務(wù)的提供者，嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)章，包括《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》、《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》等，減少理財產(chǎn)品的消費矛盾。
(一)做好理財產(chǎn)品風(fēng)險提示工作
商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)銀監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，合理宣傳和營銷理財產(chǎn)品，加強風(fēng)險揭示。在理財產(chǎn)品的宣傳和介紹材料中應(yīng)全面反映產(chǎn)品的重要特性和與產(chǎn)品有關(guān)的重要事實，在醒目位置揭示風(fēng)險，說明最不利的投資情形和投資結(jié)果，對于無法在宣傳和介紹材料中提供科學(xué)、準(zhǔn)確的測算依據(jù)和測算方式的理財產(chǎn)品，不得在宣傳和介紹材料中出現(xiàn)“預(yù)期收益率”或“最高收益率”字樣。對理財產(chǎn)品的宣傳和介紹材料中如含有對某項業(yè)務(wù)或產(chǎn)品以往業(yè)績的描述或未來業(yè)績的預(yù)測，應(yīng)指明所引用的期間和信息的來源，并提示以往業(yè)績和未來業(yè)績的預(yù)測并不是產(chǎn)品最終業(yè)績的可靠依據(jù)，不得將以往業(yè)績和未來業(yè)績的預(yù)測作為業(yè)務(wù)宣傳的重要內(nèi)容。
(二)切實履行信息披露制度，充分保障客戶金融信息知情權(quán)，認(rèn)真履行相關(guān)合同的附隨義務(wù)
商業(yè)銀行應(yīng)披露理財產(chǎn)品的背景、投資去向、收益預(yù)期、支付方式、實時收益信息等等，并根據(jù)《個人理財辦法》及其指引的規(guī)定向客戶提供理財產(chǎn)品賬單、市場表現(xiàn)情況報告、收益情況報告以及提供收益測算依據(jù)等資料，做好信息披露工作，充分保障客戶金融信息知情權(quán)，減少因誤解產(chǎn)生的不必要糾紛。同時，商業(yè)銀行在與客戶簽訂合同時，應(yīng)明確約定與客戶聯(lián)絡(luò)和信息傳遞的方式，以及在信息傳遞過程中雙方的責(zé)任，確?？蛻艏皶r獲取信息。在未與客戶明確約定的情況下，在網(wǎng)站公布產(chǎn)品相關(guān)信息而未確認(rèn)客戶已經(jīng)獲取該信息，不應(yīng)視為其向客戶進行了信息披露。客戶經(jīng)理要加強與投資人的信息溝通，對于理財產(chǎn)品提前終止、風(fēng)險警示等重要事項公告，要及時在網(wǎng)點進行公告，并確保能夠隨時聯(lián)系到投資人，以切實保護投資人利益。要盡快完善系統(tǒng)功能，履行商業(yè)銀行向客戶提供理財產(chǎn)品賬單、市場表現(xiàn)情況報告、收益情況報告，以及向客戶提供收益測算依據(jù)的義務(wù)。同時商業(yè)銀行應(yīng)打破部門間、總分行間資源條塊分割的局面，充分實現(xiàn)信息共享，使基層營銷人員全面掌握每期理財產(chǎn)品的設(shè)計背景及運用渠道，為投資者提供更到位的服務(wù)，合理引導(dǎo)預(yù)期，并及時將產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)總行的風(fēng)險監(jiān)測、評估結(jié)果傳導(dǎo)給投資人，使投資人及時了解市場信息并積極應(yīng)對。
(三)加強對客戶的評估和識別，增強善良管理人觀念，以客戶利益為優(yōu)先
商業(yè)銀行應(yīng)按照“了解你的客戶”原則，充分了解客戶的財務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗、風(fēng)險偏好、投資預(yù)期、資產(chǎn)規(guī)模等情況進行高、中、低端分層，建立客戶資料檔案，幫助客戶選擇與其風(fēng)險承受能力相匹配的產(chǎn)品。同時，要進一步健全客戶評估機制，完善評估方法，設(shè)計涵蓋不同的理財產(chǎn)品的客戶產(chǎn)品適合度評估書，對客戶的產(chǎn)品適合度進行評估，并由客戶對評估結(jié)果進行簽字確認(rèn)，加強與客戶的溝通，及時向客戶提供與其持有資產(chǎn)相關(guān)的賬單和報表，盡最大努力保護投資人利益。按照銀監(jiān)會要求，商業(yè)銀行要以“住院醫(yī)生”而非“門診大夫”的態(tài)度密切關(guān)注客戶，持續(xù)跟蹤，全程維護，做到“給信息、聽意見、懂法律、會解釋”。對于結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜的理財產(chǎn)品，尤其應(yīng)注意選擇科學(xué)、合理的評估方法，防止錯誤銷售。對理財客戶進行的產(chǎn)品適合度評估應(yīng)在營業(yè)網(wǎng)點當(dāng)面進行，不得采用網(wǎng)絡(luò)或電話等手段，要按照審慎盡責(zé)的原則，依據(jù)投資人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資經(jīng)驗等，對客戶進行必要的分層，在充分了解客戶的財務(wù)狀況、風(fēng)險屬性、流動性需求的基礎(chǔ)上，開展差別化營銷和個性化服務(wù)，減少因營銷不當(dāng)產(chǎn)生的負(fù)面影響。
(四)要建立通暢的客戶投訴處理機制，及時反饋客戶對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的意見
商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)事關(guān)廣大投資者的切身利益，事關(guān)客戶關(guān)系和銀行信譽，影響面廣、敏感度高、政策性強，受到監(jiān)管部門、新聞媒體和社會公眾的廣泛關(guān)注。在理財業(yè)務(wù)發(fā)展中，大家都不希望出現(xiàn)問題，不希望受到客戶投訴。但是一旦發(fā)生問題、受到投訴，就要端正認(rèn)識、妥善處理，把客戶投訴的處理作為解決問題、提升客戶服務(wù)和營銷能力的重要
機會，決不允許敷衍塞責(zé)、坐視放任，致使矛盾激化，甚至影響銀行的信譽和形象?！秱€人理財辦法》第三十一條規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)建立全面、透明、方便和快捷的客戶投訴處理機制，客戶投訴處理機制應(yīng)至少包括處理投訴的流程、回復(fù)的安排、調(diào)查的程序及補償或賠償機制。商業(yè)銀行為客戶提供合理的投訴途徑，確?？蛻袅私馔对V的途徑、方法及程序，采用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，公平和公正地處理投訴。客戶投訴處理機制的完善，不僅有利于商業(yè)銀行化解與客戶的矛盾，維護其聲譽具有重要作用，也是商業(yè)銀行及時收集市場信息，了解客戶需求的途徑之一。
(五)進一步健全產(chǎn)品設(shè)計管理機制
要本著符合客戶利益和風(fēng)險承受能力的原則，按照銀監(jiān)會有關(guān)要求，根據(jù)客戶分層和目標(biāo)客戶群的需求，在充分評估交易對手違約風(fēng)險的基礎(chǔ)上，審慎、合規(guī)地開發(fā)設(shè)計理財產(chǎn)品，履行代客資產(chǎn)管理角色，進一步強化市場研究，完善產(chǎn)品研發(fā)流程，嚴(yán)格按章程、說明書規(guī)定進行投資操作，嚴(yán)格投資管理，提高自主開發(fā)能力。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計時要遵循“兩不做”原則，即：商業(yè)銀行沒有定價權(quán)或者缺乏科學(xué)定價方法的理財產(chǎn)品不能做，商業(yè)銀行無法獨立進行持續(xù)估值的理財產(chǎn)品不能做。應(yīng)立足于自主設(shè)計開發(fā)理財產(chǎn)品，客戶進行投資和資產(chǎn)管理，慎重選擇合作伙伴，加強對投資管理人、投資顧問、托管銀行、信托公司的管理，從源頭上防范客戶風(fēng)險。
(六)規(guī)范理財業(yè)務(wù)銷售
銀監(jiān)會對理財業(yè)務(wù)從業(yè)人員資格認(rèn)證提出了剛性要求，未取得個人理財產(chǎn)品銷售資格認(rèn)證的人員均不得銷售理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行要加強和規(guī)范理財業(yè)務(wù)銷售人員資質(zhì)、銷售方式、銷售過程以及售后服務(wù)的管理。
(七)切實做好信息披露工作
商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理可分為自營資產(chǎn)管理和代客資產(chǎn)管理?，F(xiàn)在人們通常所說的銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的銀行資產(chǎn)管理是有很大區(qū)別的，傳統(tǒng)的銀行資產(chǎn)管理是指銀行對自營的資產(chǎn)，包括表內(nèi)資產(chǎn)、或有資產(chǎn)等進行管理。隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，其資產(chǎn)管理的內(nèi)涵也發(fā)生了很大的變化。
商業(yè)銀行的代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，即是以銀行作為資產(chǎn)管理人，受客戶之托，依照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶的資產(chǎn)進行經(jīng)營運作，為客戶提供金融投資管理服務(wù)的行為。
隨著我國經(jīng)濟快速發(fā)展和居民財富快速積累，對財富保值增值的需求也愈加迫切，存款“脫媒”效應(yīng)開始顯現(xiàn)。深化金融改革與金融創(chuàng)新，促進了多層次金融市場的建立并日益活躍，通過貨幣市場、債券市場、股票市場、商品期貨、金融衍生、股權(quán)投資等市場工具對客戶資產(chǎn)進行投資和管理風(fēng)險的條件已經(jīng)具備。而金融市場的對外開放和人民幣國際化又為客戶財富投資管理和風(fēng)險分散提供了更為廣闊的空間。
目前我國的銀行理財是商業(yè)銀行主要的代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)既可以為單一客戶辦理定向理財業(yè)務(wù)，也可以為多個客戶辦理集合性資產(chǎn)管理計劃，如限定性集合資產(chǎn)管理計劃、非限定性集合資產(chǎn)管理計劃，還可以為客戶辦理特定目的的專項資產(chǎn)管理計劃。因此通常把銀行理財、保險資產(chǎn)、券商資產(chǎn)管理、信托計劃、基金等及其延伸業(yè)務(wù)統(tǒng)稱為大資產(chǎn)管理或泛資產(chǎn)管理，就是說包括商業(yè)銀行在內(nèi)的其他金融機構(gòu)都可以信托業(yè)務(wù)的方式經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
銀行理財?shù)却唾Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)屬于直接融資范疇，投資者將自己的投資交給商業(yè)銀行進行管理，避免了因?qū)I(yè)知識和投資經(jīng)驗不足而可能帶來的不必要風(fēng)險。它既是利率市場化和客戶資產(chǎn)多元化趨勢的必然選擇，也是商業(yè)銀行緩解表內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)快速增長導(dǎo)致的風(fēng)險集聚、管理成本上升、資本約束等問題的戰(zhàn)略舉措，更是商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型和追求長期穩(wěn)定收益的具體表現(xiàn)，已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要領(lǐng)域。
商業(yè)銀行開辦理財?shù)却凸芾碣Y產(chǎn)的金融服務(wù)，既可以節(jié)約資本、不需計提風(fēng)險撥備，又能實現(xiàn)較高收益率，實際的交易業(yè)務(wù)量也沒有減少，但銀行的資產(chǎn)負(fù)債表則沒有反映這類業(yè)務(wù)，只是在財務(wù)報表中反映了中間業(yè)務(wù)收入的增加。銀行依靠自身的品牌和信用支撐，通過信息中介服務(wù)，讓資金的使用人與資金的擁有人直接見面，讓資金的擁有人知道資金的使用人在哪里、他們需要資金做什么；讓資金的使用人知道所需資金是誰提供的，將原本反映在銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換成了不占資本的中間業(yè)務(wù)。
我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展說明投資者的風(fēng)險意識和風(fēng)險承擔(dān)能力有了很大提升，也是社會經(jīng)濟運行的效率提高的重要表現(xiàn)。它是客戶對資產(chǎn)多樣化需求與銀行經(jīng)營創(chuàng)新的結(jié)果，是資產(chǎn)證券化和利率市場化發(fā)展進程中客戶直接融資市場和投資渠道背景下銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新的產(chǎn)物，銀行理財產(chǎn)品已成為投資者資產(chǎn)配置的重要組成部分以及商業(yè)銀行經(jīng)營的主要業(yè)務(wù)品種，并對實體經(jīng)濟運行產(chǎn)生越來越大的影響。也有人把我國商業(yè)銀行理財、證券公司集合理財、基金公司專戶理財、證券投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金、投連險中的投資賬戶、企業(yè)年金、住房公積金等歸入影子銀行的范疇。
目前市場上的銀行理財產(chǎn)品按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，可大致分為結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品和非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中包括了固定收益類理財產(chǎn)品和股權(quán)類理財產(chǎn)品。從收益率來劃分，又有預(yù)期收益率型理財產(chǎn)品、凈值型理財產(chǎn)品和非估值型理財產(chǎn)品之分。其中，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，按照慣例，一般都提供預(yù)期收益率區(qū)間。固定收益類的理財型產(chǎn)品，有相當(dāng)部分不提供凈值，而是提供預(yù)期收益率。股權(quán)類理財產(chǎn)品，一般不提供估值和收益率。自2004年國內(nèi)商業(yè)銀行首次發(fā)行理財產(chǎn)品以來，銀行理財業(yè)務(wù)快速發(fā)展，規(guī)模擴張迅速。到2013年9月末，銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品余額已超過10萬億元，且產(chǎn)品創(chuàng)新活躍，客戶群體廣泛，已成為商業(yè)銀行代客資產(chǎn)管理中的主要業(yè)務(wù)。
商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)中的風(fēng)險
我國的商業(yè)銀行開辦理財?shù)却唾Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時間還較短，在其內(nèi)部也尚有不少問題沒有厘清，加上技術(shù)、工具、人才等儲備不足，就在市場壓力和同業(yè)競爭的態(tài)勢下快速發(fā)展，必然會帶來一些新的風(fēng)險問題。
銀行保本理財產(chǎn)品存在誤導(dǎo)。從法律上講，銀行代客管理資產(chǎn)，只是承擔(dān)在代客資產(chǎn)管理中相應(yīng)的操作風(fēng)險、聲譽風(fēng)險，由客戶承擔(dān)信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等投資風(fēng)險。但在實際操作中，很難真正落實到位，往往銀行還隱性承擔(dān)了信用、市場風(fēng)險。在銀行代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，銀行和客戶是委托關(guān)系，銀行作為受托人按照與投資者事先約定的資產(chǎn)投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理，并與其簽訂理財協(xié)議，即銀行出售的理財產(chǎn)品風(fēng)險按事先簽訂的協(xié)議由購買者自行承擔(dān)。但投資銀行理財產(chǎn)品的投資者往往是把對銀行信用的信任轉(zhuǎn)變?yōu)閷︺y行產(chǎn)品的信任，進而對銀行出售的理財產(chǎn)品的信任，其購買理財產(chǎn)品時，關(guān)心的只是收益，并不認(rèn)真關(guān)注所投資理財產(chǎn)品的風(fēng)險，甚至全然不顧其風(fēng)險的大小，哪個理財產(chǎn)品收益高就投資那個。只要是銀行出售的理財產(chǎn)品，不論怎么提示風(fēng)險，都被當(dāng)成是銀行存款產(chǎn)品一樣來購買。而銀行則是按規(guī)定對代客投資業(yè)務(wù)進行操作，主要是防控由理財產(chǎn)品發(fā)售、管理引發(fā)的操作風(fēng)險、聲譽風(fēng)險，并把獲取的信息，通過事先約定的渠道向投資者提示風(fēng)險。但事實上，只要是投資就會有風(fēng)險，市場如有變化、政策如有調(diào)整，就會使銀行理財產(chǎn)品潛在的投資風(fēng)險敞口即刻轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實的風(fēng)險損失。盡管有協(xié)議在先，有些投資者還是會把風(fēng)險推向銀行，使得銀行為維護自身的聲譽而被迫應(yīng)對，難以獨善其身。
這從原因上分析，也有銀行自身的問題。目前銀行理財產(chǎn)品中的保證收益類理財產(chǎn)品，即是指投資者購買了該類產(chǎn)品之后，銀行負(fù)有還本付息的義務(wù)，投資者享有收回本金并取得固定或浮動收益權(quán)利的理財產(chǎn)品，在法律關(guān)系上與自營業(yè)務(wù)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系類似，所募集的資金實際已變成了銀行負(fù)債，其資金的運用也屬于銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，如同銀行的存款與貸款。這種做法很容易誤導(dǎo)投資者把所有銀行理財產(chǎn)品都當(dāng)成銀行存款一樣對待，把銀行理財產(chǎn)品的法律關(guān)系誤解為是與銀行的債券債務(wù)關(guān)系。事實上，這種保證收益類理財產(chǎn)品從根本上改變了銀行理財業(yè)務(wù)的性質(zhì)，扭曲了理財業(yè)務(wù)的本來面目，還使商業(yè)銀行承擔(dān)了更多的風(fēng)險。
銀行理財產(chǎn)品設(shè)計有缺陷。商業(yè)銀行為了爭取客戶，只顧提高收益率，往往在一些理財產(chǎn)品的設(shè)計上，期限過度錯配，加上監(jiān)管不夠充分，投向風(fēng)險過高的領(lǐng)域。如發(fā)行不超過幾個月的短期限理財產(chǎn)品，而其投資對象卻是長期限的資產(chǎn)，甚至超過10年的投資項目。一方是流動性較高的理財產(chǎn)品，另一方是流動性較差的投資資產(chǎn)，存在著嚴(yán)重的過度期限錯配。同時為獲取較高的收益，加上理財產(chǎn)品不受資本的約束，也不受貸款限額的控制，有些銀行就把理財產(chǎn)品當(dāng)作貸款投放或自營表外融資的工具，甚至將自營融資不能投放的項目通過理財資金進行投資，增大了理財產(chǎn)品的潛在風(fēng)險。如把理財資金直接或間接投向地方政府融資平臺、“兩高一?！逼髽I(yè)、房地產(chǎn)等高風(fēng)險或限制性行業(yè)和領(lǐng)域，一旦所投資資產(chǎn)出現(xiàn)問題，就有可能導(dǎo)致銀行理財產(chǎn)品投資違約的風(fēng)險。
銀行理財產(chǎn)品被當(dāng)作流動性管理的工具。如有些商業(yè)銀行將理財產(chǎn)品充當(dāng)流動性管理、調(diào)節(jié)關(guān)鍵時點存款規(guī)模的工具。通常把理財產(chǎn)品到期時間設(shè)定在月末、季末或年末等關(guān)鍵時點，將客戶的理財?shù)狡谫Y金直接記錄為當(dāng)期存款，然后再在下月、季或年度開始時再將其轉(zhuǎn)回高收益率的理財產(chǎn)品，以使銀行的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)在一定程度上高估了真實的存款基數(shù)。這種與銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)綁定的做法，不利于銀行理財業(yè)務(wù)的長遠發(fā)展。
銀行理財業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險隔離不徹底。有些商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)由同一部門進行經(jīng)營與管理，沒有專門從事理財業(yè)務(wù)經(jīng)營與管理的部門，自營產(chǎn)品與理財產(chǎn)品交叉銷售，而且還與銀行自營的表內(nèi)外業(yè)務(wù)相互影響，相互依存。同時按照現(xiàn)行的監(jiān)管規(guī)定，銀行理財產(chǎn)品在對外簽署理財投資協(xié)議、產(chǎn)品說明書或其他相關(guān)合同簽訂等活動中，基本上都是以商業(yè)銀行名義進行。由此導(dǎo)致商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險不能有效隔離，理財產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險時就會直接危及到商業(yè)銀行。
銀行理財沒有嚴(yán)格按產(chǎn)品進行核算。有些銀行通過滾動發(fā)售不同期限的理財產(chǎn)品持續(xù)募集資金，以期限錯配溢價、流動性溢價、信用風(fēng)險溢價來獲取收益，沒有嚴(yán)格按規(guī)定實現(xiàn)單個理財產(chǎn)品的獨立核算，或按產(chǎn)品獨立核算的質(zhì)量不高，沒有做到每只理財產(chǎn)品都有資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和利潤表。還有些商業(yè)銀行通過低概率的高預(yù)期收益率來吸引客戶，但產(chǎn)品到期后，實際收益率遠遠未達到產(chǎn)品說明書中所列示的預(yù)期收益率，甚至出現(xiàn)虧損，就通過違規(guī)轉(zhuǎn)移內(nèi)部收益來填補收益缺口，以保證理財產(chǎn)品預(yù)期收益的剛性兌付。
銀行理財業(yè)務(wù)第三方合作機構(gòu)的風(fēng)險管理薄弱。依據(jù)現(xiàn)行的規(guī)定，商業(yè)銀行不具有法律規(guī)定的主體投資資格，銀行要發(fā)行理財產(chǎn)品就只能通過與有資質(zhì)的第三方機構(gòu)合作，并在法律上明確要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。在這種模式下，銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險，在很大程度上取決于合作機構(gòu)的風(fēng)險管理能力。但事實上，相當(dāng)多的第三方合作機構(gòu)只是為商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品提供了一個合法合規(guī)的通道或工具，并沒有實際的風(fēng)險識別能力、防控能力，更沒有相應(yīng)的風(fēng)險承擔(dān)能力，只是收取手續(xù)費。尤其是銀行理財業(yè)務(wù)在快速發(fā)展的過程中，商業(yè)銀行為滿足客戶需求，加快理財產(chǎn)品推出的種類和數(shù)量，以使得本行的理財產(chǎn)品能夠在市場上爭得主動，于是對一些信托計劃或其他資產(chǎn)管理計劃的調(diào)查、審查、風(fēng)險評估等工作，往往就將本應(yīng)由合作機構(gòu)做的工作都代為完成，增加了銀行的潛在風(fēng)險。同時，按現(xiàn)行的做法，銀行理財產(chǎn)品資金通常是由合作機構(gòu)一次全部投放到位的，由于其投資標(biāo)的多樣，投資方式靈活，加上合作機構(gòu)又沒有根據(jù)合同或協(xié)議約定履行日常跟蹤管理，一些理財資金的實際用途很難得到有效監(jiān)督、監(jiān)控，甚至有些連基本的監(jiān)控手段、渠道都沒有。出現(xiàn)風(fēng)險后一些第三方合作機構(gòu)反應(yīng)遲緩、消極，還把責(zé)任都推給銀行，對此銀行又很難約束第三方的行為，除非與其不做業(yè)務(wù)。這既增大了銀行的潛在風(fēng)險，也直接影響到了銀行對客戶合法權(quán)益的保護，使商業(yè)銀行為客戶利益服務(wù)和為客戶創(chuàng)造價值的原則受到影響。近年快速增長的信托業(yè)務(wù)，就是在這種特定環(huán)境下的一種非正常發(fā)展，是監(jiān)管不完善的一種具體表現(xiàn)。
此外，銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險一旦暴露，由于缺乏有效的風(fēng)險處置機制，商業(yè)銀行很難在短時間快速遏制和有序處置，從而造成風(fēng)險的擴散和傳播，極有可能引發(fā)銀行的聲譽風(fēng)險，甚至還會影響其理財業(yè)務(wù)的正常運行。
商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險防控
商業(yè)銀行既要不斷探索代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的新模式，通過市場化的投資運作，不斷提升代客資產(chǎn)管理的水平，為客戶創(chuàng)造價值，又要加強自身對代客資產(chǎn)管理中的風(fēng)險管理，獲取更多的收益，為金融改革和創(chuàng)新積累更多的經(jīng)驗。
銀行保證收益類理財產(chǎn)品要徹底回歸自營。固定收益類的理財產(chǎn)品，實質(zhì)上是在存款利率尚未完全放開的情況下，變相提高利率的一種存款產(chǎn)品。盡管已按自營業(yè)務(wù)納入了資產(chǎn)負(fù)債表，但為避免投資者或公眾誤解，商業(yè)銀行要把它從現(xiàn)有的理財產(chǎn)品中分離出來，使之成為銀行的一種保本保收益或保本浮動收益的存款類產(chǎn)品，并改變其產(chǎn)品名稱和產(chǎn)品章程。如可稱其為浮動收益存款、定向投資存款等，不能提前支取，但可以用作融資的質(zhì)押。同時在銀行理財產(chǎn)品中還應(yīng)抓緊對非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)投資資產(chǎn)的改造，把部分非標(biāo)準(zhǔn)化的理財產(chǎn)品改造成標(biāo)準(zhǔn)化的債權(quán)直接融資產(chǎn)品，實現(xiàn)理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化、可交易、具有公允價值和流動性。
積極試行銀行資產(chǎn)管理計劃業(yè)務(wù)。依據(jù)國家金融改革和監(jiān)管部門的規(guī)定，加快推行銀行資產(chǎn)管理計劃業(yè)務(wù)，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，使之成為與券商資產(chǎn)管理計劃、保險資產(chǎn)管理計劃、信托計劃等其他資產(chǎn)管理計劃一樣具有獨立的主體投資資格，并能在銀行間市場、證券交易所等各類公開市場開立相關(guān)交易賬戶，直接參與貨幣市場工具、債券、股票、證券投資基金、債權(quán)、收（受）益權(quán)、股權(quán)、另類投資品等各類資產(chǎn)的投資。以簡化操作流程，提高產(chǎn)品透明度，節(jié)省相關(guān)費用和融資成本。同時加強和規(guī)范對第三方合作機構(gòu)的風(fēng)險管理，既要嚴(yán)格落實相關(guān)的合作準(zhǔn)入、風(fēng)險評級、合作限額等措施，避免在業(yè)務(wù)合作中，因風(fēng)險管理不到位而出現(xiàn)薄弱環(huán)節(jié)，或可能引發(fā)的交叉性金融風(fēng)險，又要避免交叉監(jiān)管，提高監(jiān)管的效率。真正體現(xiàn)商業(yè)銀行按照“受人之托、代人理財”的思路來經(jīng)營代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，避免一些不符合資質(zhì)要求、沒有風(fēng)險承受能力的合作機構(gòu)都來參與高風(fēng)險的理財投資業(yè)務(wù)。盡管如此，信托、基金、保險等非銀行金融機構(gòu)仍將是商業(yè)銀行最重要的業(yè)務(wù)合作伙伴。
完善理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險隔離制度。商業(yè)銀行要在理財業(yè)務(wù)的組織管理、賬務(wù)核算、資產(chǎn)托管和系統(tǒng)操作等方面與銀行自營業(yè)務(wù)相隔離，并進行有效的風(fēng)險控制，確保理財業(yè)務(wù)的獨立和完整，避免資產(chǎn)管理中的代客業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險交叉?zhèn)魅尽Ｒ牙碡敇I(yè)務(wù)的資金與吸收客戶存款的資金嚴(yán)格分開管理，嚴(yán)格分賬核算，以避免利益輸送和轉(zhuǎn)移。在內(nèi)部管理體制上，要對理財業(yè)務(wù)的前、中、后臺實行嚴(yán)格的部門分離，理財產(chǎn)品之間也應(yīng)嚴(yán)格分離，確保每只理財產(chǎn)品有獨立的托管賬戶，其風(fēng)險與收益做到獨立核算。健全和完善理財產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計、投資運作、銷售管理、信息披露等環(huán)節(jié)的制度體系，使每只銀行理財產(chǎn)品的投資管理都公開透明，確保理財業(yè)務(wù)的特性能得到充分體現(xiàn)。
加強對理財產(chǎn)品的流動性風(fēng)險管理。商業(yè)銀行要進一步梳理理財業(yè)務(wù)資金流動的相關(guān)信息，集中由專人負(fù)責(zé)管理，并要與銀行自營業(yè)務(wù)的流動性管理對接，加強數(shù)據(jù)信息共享的深度和廣度，協(xié)調(diào)好表內(nèi)外資產(chǎn)的流動性風(fēng)險管理和資金的統(tǒng)一調(diào)度。對開放式理財產(chǎn)品都要有明確的期限限制，不得辦理無期限的開放式理財產(chǎn)品。對理財資金所投資的資產(chǎn)剩余期限不得超過其自身存續(xù)期限，投向高流動性低風(fēng)險和低流動性高風(fēng)險的理財資金都要按投資總額的一定的比率設(shè)定限額，對封閉式理財產(chǎn)品則必須要嚴(yán)格按期次發(fā)行。
強化對理財業(yè)務(wù)的聲譽風(fēng)險管理。商業(yè)銀行雖然不承擔(dān)理財產(chǎn)品投資的信用風(fēng)險，但由于銀行理財產(chǎn)品隱含了發(fā)行銀行的信譽，所以更要充分利用自身的專業(yè)優(yōu)勢，盡可能為客戶、為投資者提供好服務(wù)，幫助客戶或投資者分析、識別、防控風(fēng)險。銀行向客戶提供的理財產(chǎn)品風(fēng)險防控提示要優(yōu)于對自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險防控，并對不同風(fēng)險狀況、不同類型的理財產(chǎn)品特征進行定義和風(fēng)險評級。要讓客戶充分感受到銀行在代客業(yè)務(wù)中的盡責(zé)服務(wù)、超值服務(wù)，感受銀行的品牌和信譽，把商業(yè)銀行間的風(fēng)險管理差異，充分地體現(xiàn)在其理財產(chǎn)品上，這也是防控聲譽風(fēng)險的重要舉措。風(fēng)險管理水平較高的商業(yè)銀行提供的理財產(chǎn)品，其風(fēng)險揭示應(yīng)更為充分、信息披露更為詳盡，使投資者在選擇理財產(chǎn)品時，更為便捷，更具可信度，真正做到把不同風(fēng)險等級的理財產(chǎn)品，銷售給有相應(yīng)風(fēng)險承受能力的投資者。
建立理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險撥備制度。為促進銀行理財業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，要盡快研究建立相應(yīng)風(fēng)險的撥備制度。具體可依據(jù)不同理財產(chǎn)品的風(fēng)險，確定差異化的撥備計提標(biāo)準(zhǔn)。如對債權(quán)類、票據(jù)類、股權(quán)類理財業(yè)務(wù)以及基礎(chǔ)資產(chǎn)為普通金融債、企業(yè)債、次級債、短期融資券、資產(chǎn)抵押支持債券等信用類債券的聲譽風(fēng)險，就需綜合考慮理財產(chǎn)品的期限，融資主體的資信狀況及其在本行貸款風(fēng)險分類的情況、理財產(chǎn)品的風(fēng)險等級、風(fēng)險防范措施，以及監(jiān)管部門的規(guī)定等情況，按照時點余額的一定比例計提減值準(zhǔn)備，即減值準(zhǔn)備保有額=計提時點理財業(yè)務(wù)余額×計提比例。對債券類理財業(yè)務(wù)中，基礎(chǔ)資產(chǎn)為國債、央行票據(jù)、政策性金融債等非信用類債券的，可不計提。
強化從業(yè)員工的業(yè)務(wù)技能提升，培養(yǎng)出一支高素質(zhì)的理財業(yè)務(wù)專業(yè)團隊。商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)是一項專業(yè)性強、復(fù)雜度高的業(yè)務(wù)，其能否成為銀行經(jīng)營收益可持續(xù)的主要來源，關(guān)鍵在于人才。商業(yè)銀行要重視和強化代客投資研究和資產(chǎn)管理專業(yè)人才的吸納、培訓(xùn)、培養(yǎng)，尤其要增大資源的投入和人才的儲備，形成一支與其業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模相匹配的投資研究、研發(fā)設(shè)計、投資交易、會計核算、賬務(wù)處理、估值、托管和信息披露、合規(guī)性審查、風(fēng)險管理等的專業(yè)化團隊和一套嚴(yán)格、完整的激勵機制。
完善商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管
目前我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展變化快速、內(nèi)涵范疇寬泛、法律權(quán)責(zé)關(guān)系多樣，涉及主體眾多，僅僅依靠市場自律來防控風(fēng)險是不夠的。事實證明，任何一項新的金融業(yè)務(wù)，如缺少了嚴(yán)格的監(jiān)管，或監(jiān)管不到位，就會有監(jiān)管套利，就會釀成大的風(fēng)險問題。國外一些引發(fā)金融危機的事例也表明，危機的爆發(fā)是外部因素沖擊、監(jiān)管的缺位失效與金融機構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險管理脆弱性共同作用的結(jié)果。
因此，要防控銀行理財?shù)却唾Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險，監(jiān)管部門既要督促商業(yè)銀行自身加強風(fēng)險管理，又要從審慎監(jiān)管入手，做出全面、系統(tǒng)的制度安排來改進和加強，尤其是要完善監(jiān)管制度體系，更多地嘗試新的監(jiān)管方式和手段，細(xì)化監(jiān)管內(nèi)容，以提高監(jiān)管的針對性和有效性。
完善監(jiān)管協(xié)作機制。在我國目前“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的金融監(jiān)管體制下，一家監(jiān)管機構(gòu)很難能夠?qū)鹑跈C構(gòu)資產(chǎn)管理中的跨市場產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品以及場外交易等進行有效監(jiān)管，包括一些組合型理財產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品等容易出現(xiàn)監(jiān)管真空，或出現(xiàn)不同金融機構(gòu)從事同類業(yè)務(wù)卻有不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等問題。因此，要盡快建立一個跨產(chǎn)品、跨機構(gòu)、跨市場、跨區(qū)域的功能性監(jiān)管協(xié)作機制，對機構(gòu)、產(chǎn)品的市場準(zhǔn)入、營運要求、風(fēng)險控制、違規(guī)懲處等進行聯(lián)合監(jiān)管，對交叉業(yè)務(wù)要有明確的監(jiān)管限定和總量控制。要嚴(yán)格規(guī)范銀信合作、銀證合作、銀保合作等業(yè)務(wù)模式，避免監(jiān)管套利，進而對宏觀調(diào)控政策實施效果的影響。同時對參與此類業(yè)務(wù)評級的機構(gòu)也應(yīng)納入監(jiān)管范圍，督促其在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)評級中的客觀性和獨立性，提高評級過程的透明度等。
進一步放開銀行資產(chǎn)管理計劃業(yè)務(wù)。按照“分類監(jiān)管、持牌管理”的要求，對不同資質(zhì)的銀行開放不同種類的銀行資產(chǎn)管理計劃，并要有一個標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定，包括產(chǎn)品及業(yè)務(wù)的設(shè)計、開展方式等。銀行資產(chǎn)管理計劃除了有理財?shù)闹苯尤谫Y功能外，與傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品還要有明確的區(qū)別和差異。同時要允許銀行理財產(chǎn)品直接在交易所開立證券賬戶，可投資在交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)化債券，包括各類信貸資產(chǎn)支持證券。加快推進理財產(chǎn)品在銀行間市場開立乙類賬戶，可以單只理財產(chǎn)品為單位獨立開設(shè)，禁止理財產(chǎn)品之間進行關(guān)聯(lián)交易和利益輸送。并要嚴(yán)格理財產(chǎn)品開立賬戶的準(zhǔn)入條件，開戶產(chǎn)品須獲得相應(yīng)的“備案通知書”，并要堅持采取一手交券、一手交款的DVP債券結(jié)算方式。還要盡快研究開放銀行理財產(chǎn)品的二級市場，通過市場化的投資與交易，讓巨額的理財產(chǎn)品有一個轉(zhuǎn)讓的渠道和平臺，不僅使之能有一定的流動性，而且通過二級市場的交易還可以形成一個理財?shù)氖袌鰞r格。
嚴(yán)格對信息披露的監(jiān)管。監(jiān)管部門要加強對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)信息披露的監(jiān)管，盡快出臺理財業(yè)務(wù)信息披露指引，規(guī)范各家商業(yè)銀行的信息披露模板，督促商業(yè)銀行改進和完善信息披露制度，以簡約易懂的形式讓投資者充分了解相關(guān)信息，尤其是資金是否流向限制性行業(yè)或領(lǐng)域，降低銀行和投資者之間的信息不對稱，提高銀行理財業(yè)務(wù)的透明度。如對所有提供預(yù)期收益率的理財產(chǎn)品到期后須及時披露實際收益率，如實際收益率與預(yù)期收益率或預(yù)期收益率區(qū)間上限有差異的，應(yīng)對差異原因進行公開解釋。以確保各商業(yè)銀行在發(fā)行產(chǎn)品時，更為謹(jǐn)慎的披露預(yù)期收益率或預(yù)期收益率區(qū)間，避免以高預(yù)期收益率來誤導(dǎo)投資者，并且鼓勵商業(yè)銀行更好地規(guī)范和發(fā)展凈值型的理財產(chǎn)品。
(一)結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品首先把結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品歸類為成“為公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融負(fù)債”或是“交易性金融負(fù)債”因此將相應(yīng)的損失與收益計入“投資收益”的科目。在符合一定條件情況下的混合理財產(chǎn)品可以選擇將整體指定成“以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”或是“金融負(fù)債”。其次是對于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品進行劃分，將它劃分為“衍生金融工具”進而對其進行相關(guān)的會計報表項目的列報，主合同的方面把它劃分記入“吸收存款”科目，采用攤余成本方式來進行會計的后續(xù)處理，將其相關(guān)損失和收益的核算列入“投資收益”。會計處理的原則在于嵌入型的衍生金融工具中認(rèn)為其應(yīng)該從主合同中進行分離同時成為單獨存在的衍生工具來進行會計處理。最后將理財產(chǎn)品都作為“吸收存款”科目核算，并按照公允價值來處理后續(xù)核算，其相關(guān)的損失和收益列入“利息支出”科目進行核算。用結(jié)構(gòu)理財產(chǎn)品中存在的金融衍生工具劃分為通過公允價值計量的方式。由于匯總和監(jiān)督管理的規(guī)定所以結(jié)構(gòu)性存款歸屬為存款項目并放入貸款存款比率的運算范疇，從而計入“吸收存款”科目。
(二)保本性理財產(chǎn)品1.由保本型理財產(chǎn)品所籌集的資金記入“公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融負(fù)債”，其中投資的資產(chǎn)劃分為“公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”。如果銀行和其投資者進行簽訂了合同，并且其合同內(nèi)容中保證了“保本”，產(chǎn)品到期時應(yīng)對其本金進行保證性的支付，意味著籌集到資金之后再理財投資操作時所產(chǎn)生的損失應(yīng)該由商業(yè)銀行進行負(fù)擔(dān)，商業(yè)銀行并不會“全部讓客戶承擔(dān)風(fēng)險和報酬”，因此籌集資金和投資資金在表內(nèi)應(yīng)該計量為金融負(fù)債與金融資產(chǎn)。2.募集資金計入“吸收存款”，投資資產(chǎn)按照“存放同業(yè)款項及拆出資金”等各項資產(chǎn)進行劃分。劃分由監(jiān)管部門的規(guī)定在表內(nèi)的理財產(chǎn)品歸入結(jié)構(gòu)化存款進行管理分析，并且按需繳納存款準(zhǔn)備金，并將其記入“貸存比”的運算口徑，因而列為“吸收存款”。3.將所籌集到的資金記入“其他負(fù)債”或者其他相關(guān)負(fù)債科目進行核算，投資的資金記入“其他資產(chǎn)”、“應(yīng)收款項類投資”等相應(yīng)的資產(chǎn)項目。若把理財產(chǎn)品確定為金融資產(chǎn)以及金融負(fù)債則無需采取公允價值計量，從而降低估計的難度。
(三)非保本理財產(chǎn)品銀行一般在表外對非保本性的理財產(chǎn)品進行核算，記賬的方法也是各有不同沒有統(tǒng)一，有的銀行選擇在總賬進行核算，期末進行軋差出表；有些則選擇用復(fù)式記賬直接進行表外的登記方法。
二、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品會計處理存在的風(fēng)險
(一)不同的處理方式，不利于報告使用者理解信息由于理財產(chǎn)品的賬務(wù)處理原則還未達成同一的意見，因此出現(xiàn)了在會計實際操作中多種處理方式的現(xiàn)象，各個銀行根據(jù)不明確的會計規(guī)范，采取對其自身最有好處的賬務(wù)處理原則對理財產(chǎn)品進行處置，這種選擇方式違反了可比性及可靠性的會計的信息質(zhì)量要求，同時也增加了監(jiān)管的困難并為報告使用者不能夠方便有效的得到信息。不同的銀行提供的財務(wù)信息并不具有有效的可比性，會造成報告使用者對理財產(chǎn)品的的評判產(chǎn)生影響，并可能會對報告使用者產(chǎn)生誤導(dǎo)。因而，對于理解理財產(chǎn)品的經(jīng)濟本質(zhì)以及確定統(tǒng)一有效的賬務(wù)處理原則應(yīng)值得重視。
(二)沒有從賬戶管理上區(qū)別理財與自營業(yè)務(wù)現(xiàn)在有一部分銀行是獨立于中央結(jié)算公司以及上海清算所的自營和理財業(yè)務(wù)的托管債券賬戶以及其資金結(jié)算賬戶都只是簡單的進行拆分，在發(fā)生相關(guān)經(jīng)濟業(yè)務(wù)同時后方?jīng)]辦法單方面進行的結(jié)局，必須加以前臺流程進行輔助，就商業(yè)銀行自己出具的債券買賣成交單來成為結(jié)算的票據(jù)，因此，商業(yè)銀行能夠方便地對它的自營理財業(yè)務(wù)產(chǎn)生的資金進行調(diào)配或者進行利益?zhèn)鬏?。在實際操作中，不僅混合了理財產(chǎn)品和自持資金，商業(yè)銀行還可以將不同類型的理財產(chǎn)品資金經(jīng)過向資金池等方法進行整合，由于不同的理財產(chǎn)品的時間、投向及風(fēng)險大小都是有區(qū)別的，因此為了保障較高的投資回報和確定資產(chǎn)配比的穩(wěn)固性，商業(yè)銀行往往采用滾動發(fā)行期限錯配的方法進行實時操縱。資金的錯位配置特別易引發(fā)類似流動性風(fēng)險的產(chǎn)生，也會加大了監(jiān)管部門在關(guān)于資金流的監(jiān)察難度，并且信息使用者也很難對產(chǎn)生的風(fēng)險進行有效的預(yù)測。
(三)銀行理財產(chǎn)品表外核算的風(fēng)險首先,理財產(chǎn)品銷售的不負(fù)責(zé)行為。當(dāng)前商業(yè)銀行銷售的代售類型的理財產(chǎn)品并沒有在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)進行核算，造成了銀行對于其進行銷售的理財產(chǎn)品不受約束、不負(fù)責(zé)人和不考慮風(fēng)險的“三不”行為。在2008年次債危機的教訓(xùn)中，國外銀行也是處于相同的位置，將巨大的風(fēng)險次級以抵押債券的形式轉(zhuǎn)移給社會大眾，將其作為第三方中介機構(gòu)卻并拒絕對產(chǎn)生的風(fēng)險來負(fù)責(zé)和處置，極易讓不處于強勢位置的社會大眾承擔(dān)虧損。此時，應(yīng)該通過對會計規(guī)則的完善來讓代銷類型的產(chǎn)品產(chǎn)生的風(fēng)險也規(guī)劃到商業(yè)銀行本身的運營之中，迫使其對代銷類型的產(chǎn)品的風(fēng)險情況進行加強關(guān)注，并且有篩選的介紹給社會大眾，這必然會使整個社會的穩(wěn)固與優(yōu)勢發(fā)展產(chǎn)生好處。其次,是對理財產(chǎn)品監(jiān)管的無效，目前銀監(jiān)會的管理體力的建立主要是以信貸資產(chǎn)方面為重點，但是在表外理財產(chǎn)品的監(jiān)管制度未進行過多關(guān)注。因而，通過表外的理財產(chǎn)品躲避監(jiān)管的方式越來越多，大部分表現(xiàn)在：銀行可以通過理財產(chǎn)品將“信貸資產(chǎn)”轉(zhuǎn)換到表外，借而躲避監(jiān)管。最后,披露內(nèi)容原則比較單一。然而我國這些沒有確定的規(guī)范，對于金融衍生工具的公允價值估值方式只進行簡單的原則性的介紹，并沒有具體對衍生金融工具的估計、風(fēng)險等模型進行深入研究。對于理財產(chǎn)品的收支，所產(chǎn)生的相應(yīng)手續(xù)費和傭金收支的總額只是單一的敘述并沒有進一步詳盡的解釋。
(四)分支機構(gòu)理財產(chǎn)品的會計處理有待研究因沒有得到獨立法人的資質(zhì)，商行的下屬機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品大多是源于總行，其中少部分商業(yè)銀行下屬機構(gòu)代售其他商行的理財產(chǎn)品，理財產(chǎn)品的投資發(fā)行由總行或者被商行進行處理。因而，銀行下屬機構(gòu)比較困難進行依次分類明確其所募集的理財資金整體是投向了何處的資產(chǎn)，也沒辦法依據(jù)上級監(jiān)管規(guī)定按所投資的資產(chǎn)相關(guān)的會計處理。在業(yè)務(wù)實際操作中，商業(yè)銀行下屬機構(gòu)的會計處理方法差異較大，理財產(chǎn)品最終變成部分下屬機構(gòu)用來進行調(diào)整賬務(wù)及藏匿風(fēng)險資產(chǎn)的工具，最后導(dǎo)致報表質(zhì)量及信息披露的公信力的下降。
三、相關(guān)建議
(一)加強監(jiān)管合作，統(tǒng)一會計處理方法理財產(chǎn)品的會計處理方式的不同會影響一般企業(yè)、商業(yè)銀行和上市公司的會計信息質(zhì)量同時影響面廣泛。銀行主管部門、證券主管部門、會計主管部門及企業(yè)主管部門可以通過協(xié)調(diào)配合、整合分析有關(guān)案例的會計處理方式，運用定性與定量聯(lián)合方式，理清產(chǎn)品關(guān)于代銷、資金籌集、售賣、購入、投資等各個步驟的界限，確認(rèn)各個步驟會計處理原則及相應(yīng)的會計科目，對企業(yè)會計準(zhǔn)則進行注解或者接受專家組給出建議、解決監(jiān)管盲點等方式進行同一的理財產(chǎn)品會計處理原則，找到適當(dāng)方式向社會公布。
(二)自營業(yè)務(wù)與理財業(yè)務(wù)從托管賬戶、結(jié)算賬戶徹底分開商行需要做到以下幾種業(yè)務(wù)的區(qū)別，自營業(yè)務(wù)與非自營理財業(yè)務(wù)的區(qū)別、收益固定形式和浮動形式理財產(chǎn)品進行區(qū)別、對公理財產(chǎn)品和對私理財產(chǎn)品進行區(qū)別，達到分賬經(jīng)營、分類管理、分人管理及加強風(fēng)險防控。上海清算所和中央結(jié)算公司應(yīng)將商業(yè)銀行的自營業(yè)務(wù)托管債券和理財業(yè)務(wù)托管債券的賬戶徹底的進行區(qū)別，在賬戶經(jīng)管方式上建立保護網(wǎng)，從而達到托管賬戶和資金結(jié)算賬戶的區(qū)別。自營和理財業(yè)務(wù)發(fā)生時應(yīng)有具體的后臺清算交易單作為其結(jié)算單據(jù)，而并非通過以商行自行機打形式的交易單為結(jié)算單據(jù)，當(dāng)自營和理財?shù)耐泄苜~戶與銀行結(jié)算賬戶能夠進行全部區(qū)別，理財產(chǎn)品的購買債券都能夠僅僅通過后臺操作來完成，實行券款對付交割都有一一對應(yīng)的賬戶，這樣可以有力阻斷自營與控制理財產(chǎn)品的利益?zhèn)鬏斔鶐淼娘L(fēng)險。
(三)對表外理財產(chǎn)品進行會計信息的披露首先是建設(shè)會計與監(jiān)管聯(lián)動機制，將記入表內(nèi)的業(yè)務(wù)進行確定，正確的區(qū)分表內(nèi)與外的事項，使得理財產(chǎn)品能夠規(guī)范、有序的進行表外業(yè)務(wù)的開展。其次是監(jiān)管部門要通過進一步明確表外理財產(chǎn)品信息披露范圍、內(nèi)容原則和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，不僅要強調(diào)信息披露的充分性，同時要盡量避免被披露過多從而引起使用者讀取信息的困難。此外，還應(yīng)該在同一表外信息披露規(guī)則的基礎(chǔ)上增加會計信息的可比性。適時加入動態(tài)披露的方法，方便使用者進行全面評估商業(yè)銀行潛在風(fēng)險。
近期，短期理財基金賺足了投資者眼球，繼華安和匯添富推出短期理財產(chǎn)品受追捧以來，南方、華夏、嘉實、易方達、廣發(fā)等大型基金公司紛紛跟進，目前各大基金公司已申報21只理財債券基金。隨著7月24號南方基金公司旗下理財14天和60天兩只產(chǎn)品獲批，短期理財基金市場終于迎來重量級的“千億”大佬。
H股指數(shù)年化分紅回報達4%
彭博數(shù)據(jù)顯示，H股指數(shù)當(dāng)前股息率為4.066%，同期滬深300僅為2.141%，恒生指數(shù)為3.853%。過去內(nèi)地投資者缺乏直接分享H股市場高股息收益的渠道，現(xiàn)在有了跨境ETF和聯(lián)接基金，這個夙愿就能實現(xiàn)。易方達香港H股ETF聯(lián)接基金7月18日開始發(fā)行，由于可在銀行渠道認(rèn)購，受到眾多投資者關(guān)注。
華安首創(chuàng)機構(gòu)電子直銷平臺
企業(yè)管理閑散資金能不能像個人一樣高效便捷？華安基金與農(nóng)行合作推出的“農(nóng)行機構(gòu)電子直銷”業(yè)務(wù)即將此想法變成現(xiàn)實。作為業(yè)內(nèi)首個開通基金電子直銷平臺的基金公司，華安經(jīng)過兩年多開發(fā)與測試，成功推出了業(yè)內(nèi)首個支持企業(yè)用戶“在線開戶”、“在線理財”的基金網(wǎng)上直銷業(yè)務(wù)，為企業(yè)客戶構(gòu)建了一個網(wǎng)上全流程“一站式”的自助服務(wù)平臺。
工銀基金卡“貨”動心弦
銀行活期利率和一年定存步入下行通道，而貨幣基金以遠超活期存款的收益率以及類似活期存取便利的優(yōu)勢，受到眾多投資人士青睞。近日國內(nèi)首款兼具自動申贖貨幣基金、貨幣基金自動償還貸記卡欠款功能的信用卡工銀貨幣基金信用卡全面上市。借助該卡，投資人可以實現(xiàn)投資消費兩不誤。
浦發(fā)銀行增資浦銀安盛基金
浦發(fā)銀行近期公告稱，將對其控股基金公司浦銀安盛進行增資。業(yè)內(nèi)人士表示，增資體現(xiàn)了股東對于公司團隊、公司長期發(fā)展以及基金行業(yè)前景充滿信心。上半年，浦銀安盛旗下7只產(chǎn)品全部取得正收益，其中有5只產(chǎn)品位列同類基金的前1/5，3只股債產(chǎn)品躋身同類基金前十。
鵬華：降息降準(zhǔn)窗口再啟
隨著CPI進一步下行預(yù)期增強，出于穩(wěn)增長的需要，三季度降息、降準(zhǔn)窗口進一步打開，這有利于債市牛尾行情延長，目前仍是配置債基尤其是純債基金的良好時機。鵬華基金表示，三季度債市很可能呈現(xiàn)震蕩形態(tài)的慢牛格局，部分收益率較高的中等級信用品種及長期利率品種均有較好的長期配置機會?！拔覀兛梢杂^察到整個企業(yè)界面臨的壓力越來越大，社會整體對信用的需求降低，市場利率水平在往下走。”
華安：上證180ETF逆市增長
隨著上證180指數(shù)靜態(tài)市盈率探底至10倍左右，旗艦指數(shù)基金上證180ETF的份額7月份逆市增長至185億份，成為近期獲得凈申購最多的ETF產(chǎn)品。華安基金指數(shù)投資部總監(jiān)、上證180ETF基金經(jīng)理許之彥表示，上證180ETF快速增長（從2008年不足7億份額增長超過20倍）表明市場對藍籌ETF的信心。
匯添富：理財基金“彎道超車”
隨著央行連續(xù)降準(zhǔn)降息，貨幣市場基金收益率整體下行。值得關(guān)注的是，在“流動性拐點”上成立的首批短期理財基金卻越戰(zhàn)越勇，在最近2個月的降息通道中實現(xiàn)了“彎道超車”，相對于貨基的收益排名不斷上升。數(shù)據(jù)顯示，匯添富理財30天B 7月排名大幅上升，排名在97只貨幣基金中居15位。
華商：悲觀預(yù)期均得到反映
聚焦于小盤股的華商中證500指數(shù)分級基金8月1日起正式開始募集。該基金擬任基金經(jīng)理田明圣認(rèn)為，目前中證500指數(shù)估值已下降到歷史底部區(qū)域，經(jīng)濟層面的悲觀預(yù)期均得到反映，中證500指數(shù)彈性大的小盤股未來反彈空間廣闊，因此，不同風(fēng)格的投資者，此時擇基入市時機較佳。
國投瑞銀：正視杠桿指基狂熱
數(shù)據(jù)顯示，7月以來抄底資金暗流涌動，多只杠桿指基場內(nèi)份額增長比例超20%，同時部分杠桿指基的溢價率也在持續(xù)攀升，最高溢價率創(chuàng)出127%的歷史新高。對此，國投瑞銀理財專家建議，投資杠桿指基應(yīng)該避免兩對“傲慢與偏見”，讓杠桿指基真正成為高β投資者在市場轉(zhuǎn)折期的抄底利器。
信達澳銀消費優(yōu)選股票基金發(fā)行
信達澳銀基金公司最新公告稱，旗下第8只基金產(chǎn)品——信達澳銀消費優(yōu)選股票基金8月6日起全國上柜發(fā)售，該基金主要投資受益于中國經(jīng)濟增長和消費升級的股票，其中大消費類配置比例不低于股票資產(chǎn)的80%，投資者可通過各大銀行、券商渠道及公司直銷中心認(rèn)購。對于近期市場各板塊表現(xiàn)，擬任基金經(jīng)理錢翔認(rèn)為，目前正是上市公司集中半年報的時期，受制于經(jīng)濟增速下滑盈利水平明顯下降。而消費板塊相對表現(xiàn)較好，主要在于消費板塊受經(jīng)濟周期影響較弱，大眾消費的非耐用品彈性較小。
南方理財14天債券基金發(fā)行
南方基金公告稱，旗下首只短期理財產(chǎn)品——南方理財14天債券基金將于8月6日至8月10日在全國銀行和券商網(wǎng)點、第三方銷售機構(gòu)、南方e站通等開始發(fā)售，最低金額為人民幣1000元，同期獲批的南方理財60天基金也將隨后于近期推出。據(jù)了解，南方理財14天有認(rèn)購費申贖費全免、天天可買等特點。
華夏恒生ETF基金結(jié)束發(fā)行
首批跨境ETF產(chǎn)品華夏恒生ETF基金8月3日結(jié)束發(fā)行。該產(chǎn)品主要投資于恒生指數(shù)的成份股，其中包括和記黃埔、長江實業(yè)、騰訊控股等眾多在A股市場中無法買到的優(yōu)質(zhì)個股。對想投資香港股市的投資者而言，華夏恒生ETF提供了一條低成本、高效率的便利通道，尤其是目前港股市盈率處于歷史極低水平，中長期投資價值凸現(xiàn)。
鵬華純債基金正式發(fā)行
鵬華旗下首只開放式純債基金——鵬華純債債券型基金于8月2日正式發(fā)行。這是目前市場上較為稀缺的專注于債券投資的品種，該基金主要投資于具有良好流動性的固定收益類品種，不直接買入股票、權(quán)證等權(quán)益類金融工具，其中對債券等固定收益品種的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%。相較普通債券型基金，鵬華純債的波動性更低，債性更為純粹。
諾德深證300指數(shù)分級基金發(fā)行
諾德基金旗下首只分級指數(shù)基金——諾德深證300指數(shù)分級基金于8月1日起公開募集。諾德深證300指數(shù)分級基金將通過場內(nèi)和場外兩種方式合并募集，作為國內(nèi)第一只完全復(fù)制跟蹤深證300指數(shù)的基金，該基金將運用以完全復(fù)制為目標(biāo)的指數(shù)化投資方法。
大摩多元收益?zhèn)l(fā)行
（一）銀行理財產(chǎn)品現(xiàn)狀 銀監(jiān)會要求銀行在報表附注中必須披露中間業(yè)務(wù)各項余額等信息，但并沒有給出中間業(yè)務(wù)的分類標(biāo)準(zhǔn)。因此，在實際操作中，各銀行都側(cè)重于突出自身的優(yōu)勢項目，詳細(xì)披露自己經(jīng)營好的中間業(yè)務(wù)，避免暴露自身的劣勢項目或者容易產(chǎn)生問題的項目，例如某些信貸資產(chǎn)出表類理財產(chǎn)品，這造成了銀行間的可比性不高，也失去了通過會計信息披露來暴露風(fēng)險的機會。此外，對于年報別提到“理財產(chǎn)品”的情況進行統(tǒng)計，結(jié)果如下表1所示。
從表1中可以看到，對于理財產(chǎn)品的基本情況，各家銀行均在年度財務(wù)報告中有詳細(xì)的披露，具體的信息的有理財產(chǎn)品的種類、收入金額、增長情況等，在財務(wù)報表附注中也有對其估價方法的說明。
對于理財產(chǎn)品的表內(nèi)列示，只有中國工商銀行有較為詳細(xì)的披露，明確地在財務(wù)報告中出“理財產(chǎn)品”的明細(xì)科目，在資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表中均有所披露，讓報表使用者更加直觀的了解該行理財產(chǎn)品的規(guī)模和風(fēng)險情況。六家銀行在利潤表中均列示了“手續(xù)費與傭金收入”一項，其中，中國工商銀行和中國建設(shè)銀行還列示了該項目的明細(xì)科目，將“理財產(chǎn)品收入”單獨披露。此外，只有工行、中行、建行對于中間業(yè)務(wù)進行分類，但分類結(jié)果各不相同。
（二）銀行理財產(chǎn)品的監(jiān)管約束力 以下是監(jiān)管指標(biāo)對普通信貸業(yè)務(wù)與理財產(chǎn)品的適用方法，詳見表2。
從上表中可以看出，由于表外核算的理財產(chǎn)品對資產(chǎn)負(fù)債表沒有影響，而當(dāng)前的監(jiān)管體系的計算項目大都以資產(chǎn)負(fù)債表項目為準(zhǔn)，由此產(chǎn)生了當(dāng)前監(jiān)管體系對理財產(chǎn)品約束力較小的情況。
銀行是風(fēng)險和利益的統(tǒng)一體，而銀行監(jiān)管的目的就是通過各種手段讓銀行放棄部分利益來預(yù)防風(fēng)險。在現(xiàn)行的監(jiān)管規(guī)則下，受存貸比、資本充足率等指標(biāo)的約束，信貸業(yè)務(wù)的擴張遇到了瓶頸。與此同時，理財產(chǎn)品卻在監(jiān)管約束少的優(yōu)勢下得到了大力的發(fā)展，也埋下了很多的風(fēng)險隱患。更有部分商業(yè)銀行為了攫取利潤，利用理財產(chǎn)品的監(jiān)管漏洞轉(zhuǎn)移信貸資產(chǎn)。
（三）銀行理財產(chǎn)品會計規(guī)則存在的問題 目前，理財產(chǎn)品的記賬規(guī)則并沒有形成統(tǒng)一的意見，以此產(chǎn)生了會計實務(wù)中四種處理方法的局面，各銀行針對模糊的會計規(guī)范，采取最有利的記賬規(guī)則處理理財產(chǎn)品，違背了會計可比性和可靠性的信息質(zhì)量要求，也為監(jiān)管工作、會計信息使用者帶來了困擾。因此，理清理財產(chǎn)品的經(jīng)濟實質(zhì)，確立正確統(tǒng)一的記賬規(guī)則迫在眉睫。
（四）銀行理財產(chǎn)品表外核算的弊端 （1）理財產(chǎn)品銷售的不負(fù)責(zé)行為。當(dāng)前銀行銷售的代售類理財產(chǎn)品并不在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)進行核算，造成了銀行對于其銷售的理財產(chǎn)品不負(fù)責(zé)任、不受約束、不考慮風(fēng)險的“三不”行為。在 2008 次債危機的教訓(xùn)當(dāng)中，國外銀行也承擔(dān)了這樣的角色，將風(fēng)險極大的次級抵押債券銷售給社會公眾，卻定位于第三方中介機構(gòu)不愿對其風(fēng)險進行相應(yīng)的管理，很容易讓弱勢的社會民眾蒙受損失。此時，可以通過會計規(guī)則的修改讓代售類理財產(chǎn)品的風(fēng)險納入到銀行自身的經(jīng)營當(dāng)中，對其迫使其銷售理財產(chǎn)品的同時更加關(guān)注理財產(chǎn)品的風(fēng)險狀況，有選擇性的推薦給社會公眾， 這無疑對整個社會的穩(wěn)定與良性發(fā)展都是有益的。（2）理財產(chǎn)品金融監(jiān)管失效。當(dāng)前銀監(jiān)會的監(jiān)管體系主要圍繞信貸資產(chǎn)監(jiān)管展開，對于表外理財產(chǎn)品的監(jiān)管約束力少之又少。因此，利用理財產(chǎn)品逃避監(jiān)管的方法層出不窮，主要體現(xiàn)在：銀行可以利用理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)移“信貸資產(chǎn)”出表，逃避監(jiān)管。（3）披露內(nèi)容規(guī)范過于簡單。而我國對這些缺乏明確的規(guī)范，對于衍生金融工具的公允價值估計方法一般只進行原則性的說明，并沒有要求對衍生金融工具的估值、風(fēng)險等模型進行分析。對于理財業(yè)務(wù)的收入和支出，只簡單的提及手續(xù)費及傭金收入和支出的總額，而沒有更詳細(xì)的說明。
二、銀行理財產(chǎn)品會計處理及監(jiān)管
（一）銀行理財產(chǎn)品的會計核算要求根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中資產(chǎn)、負(fù)債的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，在銀行同購買者簽訂理財合同的時候，法律事實成立，表明債務(wù)債權(quán)關(guān)系存在。在實際活動中，銀行對理財資金的投向擁有控制權(quán)，由銀行親自履行投資行為，符合“擁有或控制”的條件。如果在合同簽訂的同時，客戶已經(jīng)發(fā)生付款行為且付款金額確定，符合“流入或流出的金額能夠可靠計量”的第二條規(guī)定。足見，代客理財?shù)慕鹑诋a(chǎn)品符合會計確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。綜上所述，可以對自營類理財產(chǎn)品進行表內(nèi)核算，設(shè)立“理財資產(chǎn)”和“理財負(fù)債”科目，納入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)核算。
對自營類理財產(chǎn)品，應(yīng)采用歷史成本進行表內(nèi)計量，對其公允價值進行表外披露。如果表內(nèi)核算采用公允價值計量模式，各銀行代售類理財產(chǎn)品內(nèi)容差異較大，很難找到產(chǎn)品相應(yīng)的市價，則只能按照模型計算其公允價值。此時，違反《會計法》按照事實記賬的精神。采用歷史成本記賬，應(yīng)按實際收取的金額計入“理財資產(chǎn)”，并按交付信托公司的資金計入“理財負(fù)債”項目，類似保險公司的會計記賬方法?？紤]到理財產(chǎn)品投資一般風(fēng)險大、波動性大的特點，在小范圍內(nèi)的價值波動并不需要銀行擔(dān)負(fù)責(zé)任，因此，可以在表外對其公允價值進行定期的披露。
（二）銀行監(jiān)管部門對理財產(chǎn)品的會計披露要求 隨著我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)不斷發(fā)展壯大，中國人民銀行頒布了中間業(yè)務(wù)的規(guī)范法規(guī)――《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，它是一部對中間業(yè)務(wù)初步規(guī)范的法規(guī)，明確提出了允許商業(yè)銀行開辦中間業(yè)務(wù)，并詳細(xì)說明了包括中間業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件、申報辦法、中間業(yè)務(wù)在內(nèi)的相關(guān)內(nèi)容，要求各銀行加強中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，定期向人民銀行報告中間業(yè)務(wù)的統(tǒng)計情況，并提出了商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格控制其證券業(yè)務(wù)。2007 年 7 月，銀監(jiān)會出臺了《商業(yè)銀行信息披露辦法》，該辦法要求商業(yè)銀行必須以真實、準(zhǔn)確、完整、可比的要求披露相關(guān)信息。銀行在報表附注中必須披露中間業(yè)務(wù)各項余額等信息。2010 年 8 月，銀監(jiān)會編報《關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（下稱“72 號文”）下發(fā)，要求在 16 個月內(nèi)，商業(yè)銀行在《通知》之前發(fā)行的存量表外信貸資產(chǎn)都要轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按照 150%的撥備覆蓋率要求計提撥備。2011 年 1 月，銀監(jiān)會又修改了《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，辦法規(guī)定了商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將衍生產(chǎn)品具體內(nèi)容介紹和風(fēng)險盡可能詳盡的告訴投資客戶，并且在財務(wù)報告中必須以明顯的方式進行披露
（三）財政部對理財產(chǎn)品的會計披露規(guī)范根據(jù)財政部 2002 年實施的《金融企業(yè)會計制度》，商業(yè)銀行應(yīng)該披露的重要會計政策包括衍生金融工具的計價方法和風(fēng)險頭寸；計提貸款損失準(zhǔn)備。 根據(jù)財政部 2006 年頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第 37 號――金融工具列報》，應(yīng)當(dāng)披露與衍生金融工具有關(guān)的重要會計政策主要包括：（1）公允價值相關(guān)信息。包括確定公允價值所采用的技術(shù)和采用該技術(shù)確定的公允價值數(shù)額。（2）企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露與金融工具有關(guān)的收入、費用、利得或損失。（3）企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露與各類金融工具風(fēng)險相關(guān)的描述性信息和數(shù)量信息。例如風(fēng)險敞口及其形成原因、風(fēng)險管理目標(biāo)、政策和過程以及計量風(fēng)險的方法等。（4）企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照類別披露已經(jīng)逾期或者發(fā)生減值的金融資產(chǎn)信息。包括該資產(chǎn)的期限分析、減值時所考慮的因素等。（5）風(fēng)險信息。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露其金融工具的流動性風(fēng)險，包括其到期日分析等，也應(yīng)當(dāng)分析其市場分析，包括外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險和其他價格風(fēng)險等。
根據(jù)財政部 2006 年頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第 13 號――或有事項》，應(yīng)當(dāng)披露或有事項的確認(rèn)條件、初始和后續(xù)計量時的金額。主要涵蓋以下內(nèi)容：在報表的附注中，應(yīng)當(dāng)披露預(yù)計負(fù)債的種類以及產(chǎn)生原因、期初期末的余額、預(yù)期補償金額；或有負(fù)債的形成原因及財務(wù)影響、獲得補償?shù)目赡苄?；重要的未決訴訟與仲裁。
（四）從決策有用觀看會計信息披露規(guī)則的必要性首先，為了銀行理財產(chǎn)品消費者的利益，需要改進理財產(chǎn)品會計信息披露規(guī)則。由于理財產(chǎn)品的高創(chuàng)新性使得存款者很有可能對其運作方式和風(fēng)險難以了解，而其高風(fēng)險性又決定了理財產(chǎn)品出現(xiàn)問題的可能性非常大。因此，購買理財產(chǎn)品的消費者很有可能蒙受損失。如果銀行在財務(wù)報告中披露理財產(chǎn)品更多的信息，則可以幫助購買者更好的做出購買決策。其次，為了上市銀行投資者的利益，需要加強理財產(chǎn)品風(fēng)險信息的披露。股票投資者通過財務(wù)報告了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，而理財產(chǎn)品所埋下的隱患和風(fēng)險會對整個銀行未來發(fā)展?fàn)顩r造成一定的影響。因此，在財務(wù)報告中對一年中投訴率最高的理財產(chǎn)品進行披露，并匯報理財產(chǎn)品相關(guān)的法律案件情況。再次，為了監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)，需要加強理財產(chǎn)品會計信息披露。銀監(jiān)會的監(jiān)管目標(biāo)促是進銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運行，維護公眾對銀行業(yè)的信心。因此，監(jiān)管部門通過對社會公眾普及財務(wù)報表的查閱方法，并對理財產(chǎn)品會計信息披露加以約束，可以協(xié)助公眾深入了解銀行業(yè)務(wù)，這對于銀行的健康發(fā)展也是必不可少的。最后，如果可以把表外理財產(chǎn)品納入到表內(nèi)核算或者更加詳盡的披露理財產(chǎn)品信息，則可以起到約束過度金融化的作用。將表外理財產(chǎn)品納入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，確認(rèn)其資產(chǎn)和負(fù)債，可以使其受到資本充足率、流動性指標(biāo)的硬約束，也能夠按時進行減值準(zhǔn)備，防范風(fēng)險。出于各種指標(biāo)的限制，銀行也不會肆無忌憚的發(fā)放該類理財產(chǎn)品，損害購買者利益。
三、銀行理財產(chǎn)品會計信息披露政策建議
（一）銀行理財產(chǎn)品會計信息披露制定原則 本著維護銀行業(yè)健康發(fā)展和保障存款人利益的監(jiān)管目標(biāo)，設(shè)立會計信息披露規(guī)范的以下原則： （1）重視對理財產(chǎn)品會計信息的披露，在財務(wù)報表附注中應(yīng)加強單獨對理財產(chǎn)品的披露； （2）確認(rèn)理財產(chǎn)品會計信息披露的目的， 是為社會公眾、投資者、銀行監(jiān)管機構(gòu)等利益相關(guān)者服務(wù)。
（二）銀行理財產(chǎn)品會計信息披露內(nèi)容 第一，從購買者的角度出發(fā)，在附注中單獨披露理財產(chǎn)品的收益和風(fēng)險情況。設(shè)立存款者關(guān)心的理財產(chǎn)品內(nèi)容，包括基本情況、收益情況和風(fēng)險情況三部分。基本情況介紹本年度理財產(chǎn)品的種類、數(shù)量和基本形式，披露本年度新增類型的理財產(chǎn)品；收益情況披露各類理財產(chǎn)品總體收益率，收益率前十名和后十名理財產(chǎn)品的名稱及收益率情況；風(fēng)險情況披露報表日理財產(chǎn)品公允價值情況，對于虧損較大的產(chǎn)品進行單獨情況說明。第二，從監(jiān)管的角度出發(fā)，在監(jiān)管報表中設(shè)立理財產(chǎn)品評估指標(biāo)。從行業(yè)健康發(fā)展的角度，設(shè)立理財產(chǎn)品發(fā)展評估指標(biāo)，包括基本情況、收益情況和風(fēng)險情況三個部分?；厩闆r包括數(shù)量、產(chǎn)品類型以及今年新增理財產(chǎn)品的內(nèi)容介紹，并對各類產(chǎn)品的銷售增長率進行披露；在收益情況中，披露理財產(chǎn)品的利潤率信息；在風(fēng)險情況中，披露收益后十名的理財產(chǎn)品名稱、收益率和原因，列示當(dāng)前持有的理財產(chǎn)品公允價值，對其中有重大風(fēng)險的項目進行披露。
（三）會計信息基礎(chǔ)上改進金融監(jiān)管規(guī)則 （1）利用會計信息加強監(jiān)管。會計的本質(zhì)是以會計憑證為依據(jù)，記錄企事業(yè)單位真實的經(jīng)濟活動。因此，本文在對理財產(chǎn)品會計處理規(guī)則（包括記賬規(guī)則和信息披露規(guī)則）的改進過程中，始終秉承事實記賬為第一原則，讓理財產(chǎn)品的風(fēng)險和收益更好的體現(xiàn)在利益相關(guān)者的面前。
將自營類理財產(chǎn)品入表后，計入“理財負(fù)債”科目中，下設(shè)二級科目為“銀信合作產(chǎn)品”、 “衍生金融產(chǎn)品”等， 以更清晰地對不同性質(zhì)代客理財?shù)慕痤~進行列示。針對不同性質(zhì)的自營類理財產(chǎn)品，金融監(jiān)管部門應(yīng)分別對待：一是銀信合作類自營類理財產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的本質(zhì)是委托貸款，應(yīng)視同普通信貸業(yè)務(wù)，并納入貸款的監(jiān)管體系當(dāng)中，也對其進行存貸比監(jiān)管、資本充足率監(jiān)管、貸款減值準(zhǔn)備監(jiān)管等。二是金融工具類自營類理財產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的本質(zhì)是代客投資金融工具類產(chǎn)品，如果是保本型理財產(chǎn)品，在公允價值能夠可靠計量且低于保本額時，應(yīng)按差額計提減值準(zhǔn)備，防范風(fēng)險；如果是非保本型理財產(chǎn)品，出于對聲譽風(fēng)險和操作風(fēng)險的防范，應(yīng)按“理財負(fù)債”余額計提一定數(shù)量的撥備。通過撥備的管理讓銀行對于理財業(yè)務(wù)的開展更加謹(jǐn)慎。
（2）會計信息之外的監(jiān)管規(guī)則改進。理財產(chǎn)品合同中，免責(zé)條款的合理性有待商榷。銀行作為合同的制定方，試圖通過免責(zé)條款的設(shè)定來保護自身的利益，但對購買者的權(quán)益造成了威脅。雖然合同上的免責(zé)雖然并不意味著法律上的免責(zé)，但讓銀行有恃無恐，銷售不負(fù)責(zé)任的理財產(chǎn)品。因此，監(jiān)管部門應(yīng)對理財產(chǎn)品合同進行相應(yīng)的監(jiān)管。一是監(jiān)管部門應(yīng)對銀行止損政策、客戶贖回等條款介入管理，用干預(yù)的手段保障購買者的權(quán)益。針對每類理財產(chǎn)品，出臺相應(yīng)的止損辦法，避免理財產(chǎn)品虧損過大；對于處于虧損期的理財產(chǎn)品，如有客戶需要贖回的，應(yīng)給予適當(dāng)?shù)耐顺鰴C制。二是監(jiān)管部門應(yīng)對理財產(chǎn)品總體的收益率應(yīng)予以監(jiān)測，約束銀行夸大收益率的行為。銀行對于每一款理財產(chǎn)品均設(shè)有預(yù)計收益率，預(yù)計收益率與實際收益率之間肯定會存在一定的差異，但是從大樣本角度來看，所有理財產(chǎn)品的實際加權(quán)收益率應(yīng)與預(yù)計加權(quán)收益率之間相差不大。如果相差過大，則一定程度上可以說明銀行有夸大收益率、隱瞞風(fēng)險之嫌。三是對代售類理財產(chǎn)品設(shè)置準(zhǔn)入門檻。該類產(chǎn)品不滿足入表核算的條件，因此只能在表外進行披露。但為了防止銀行不負(fù)責(zé)任的銷售金融產(chǎn)品，金融監(jiān)管部門更應(yīng)該注意防范，對其所售產(chǎn)品設(shè)置審批制度或者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，以減少社會公眾的損失，防止惡性事件的發(fā)生，保障銀行業(yè)的聲譽不受影響。
