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金融機構能否穩(wěn)健運行，金融機構的經營方向、經營策略是命脈性的關鍵環(huán)節(jié)。從宏觀管理上講我國各金融機構的經營方向和經營策略基本上與人民銀行的貨幣信貸政策是相一致的，經營方向和經營策略確定的重要基本依據是人民銀行的宏觀貨幣信貸政策。而從微觀操作來看，基層金融機構由于受區(qū)域性經濟結構、地方經濟結構的不同、上級金融機構的授權授信和決策者業(yè)務素質的，在經營方向和經營策略的確立上帶有明顯的短期行為的特征，與其上級行總的經營方向和經營策略產生錯位。甚至從小團體暫時的利益出發(fā)在確立經營方向和經營策略上具有一定的盲目性和隨意性，與地方經濟結構和發(fā)展的方向也不一致，與人民銀行的窗口指導消極被動，與人民銀行制定的貨幣信貸政策引導的方向相差更遠，不僅使自己陷入舉步維艱的經營困境，而且也直接對區(qū)域性的金融安全造成了一定的威脅。從“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進經濟增長”的貨幣政策目標的要求出發(fā)，作為我國代表國家管理金融事業(yè)的基層人民銀行不僅從微觀上要監(jiān)督管理金融機構依法經營，維護穩(wěn)定的金融秩序，為經濟發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境；同時也要通過對微觀監(jiān)督管理信息的深刻，把當?shù)亟洕Y構和國民經濟發(fā)展的狀況與人民銀行制定的貨幣信貸政策相結合，向基層金融機構提出具有地方特色的戰(zhàn)略性金融發(fā)展建議，為金融機構提供正確的宏觀信息服務，加強引導，使基層金融機構自覺地糾正偏離貨幣信貸政策和經濟發(fā)展需要的經營方向、經營策略。同時，也要把金融機構經營方向、經營策略的正確性作為其高級管理人員任職資格考核的之一，以增強基層人民銀行金融監(jiān)管引導性的效用，確保金融機構持續(xù)、穩(wěn)健的發(fā)展和中央銀行貨幣政策目標的實現(xiàn)。
二、金融監(jiān)管要具有矯正性，從根本上維護金融秩序的穩(wěn)定
我國金融體制的改革和金融產品的不斷創(chuàng)新，特別是我國即將加入WTO，要求中國人民銀行的監(jiān)督管理由合規(guī)性監(jiān)管逐步向審慎性監(jiān)管轉變。但是，目前基層人民銀行對金融機構的監(jiān)督管理與實現(xiàn)這一轉變的要求仍相差很大距離，監(jiān)管的約束力軟弱。從監(jiān)管的方式上講，非現(xiàn)場監(jiān)管與現(xiàn)場監(jiān)管未能有機地結合起來，兩種監(jiān)管方式各自成一體，形成的監(jiān)管信息共享性不夠?，F(xiàn)場監(jiān)管僅滿足于或者僅限于完成上級行部署的任務，而不是根據當?shù)剌爡^(qū)內金融機構的經營質量、經濟發(fā)展的狀況和非現(xiàn)場監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問題，有針對性地實施全面或者專項監(jiān)管，所以，就很難從根本上找出問題的癥結，更難提出標本兼治的矯正辦法，監(jiān)管的質量很難達到審慎性監(jiān)管的要求。對在行使人民銀行監(jiān)管職能中查出或被金融機構內部人員和社會各界舉報出的問題，由于人情、工作關系和社會各方面的干擾，不少監(jiān)管人員在處理這些問題時避重就輕，甚至只調查不處理。特別是在處理的對象上只注重象征性地處理法人或單位，而極少對負有主要責任的法人代表或直接責任人按照有關規(guī)定進行處理。這樣做不僅使舊的問題沒有及時得到解決，同時也使一些深層次的問題不斷結成鏈條而積聚，增加了矯正違規(guī)甚至違法行為的難度。因此，基層人民銀行對金融機構的監(jiān)管不僅從監(jiān)管的手段、方式、上要有機地結合起來，有針對性地增加監(jiān)管的深度和廣度，還應針對不同金融機構的風險狀況，實事求是地提出切實可行逐步消除產生問題因素的具體辦法，邊檢查邊矯正。并且，對金融機構經營中問題的矯正性監(jiān)管，要具有持續(xù)性、連續(xù)性、跟蹤性，直至問題得以解決。同時，也要通過進一步地明確和細化、硬化金融監(jiān)管者的責任，并加強對金融監(jiān)管行為的再監(jiān)督，來增強對金融監(jiān)管行為的約束力，進而增強金融監(jiān)管行為的矯正性。
三、金融監(jiān)管要具有有助于決策價值的反饋性，真正成為科學決策的信息源泉
電子書的推出只是京東商城進軍數(shù)字出版行業(yè)的開始。在其背后，是京東商城豐富的圖書產品和深廣的渠道布局。而電子書要面對的，不僅僅是京東商城超過3800萬的優(yōu)質注冊用戶，全國5.13億網民和越來越多的智能手機用戶都是京東電子書的目標客戶。
《出版參考》：京東商城進入電子書市場的優(yōu)勢是什么？
石濤：京東商城進入電子書市場有以下幾大優(yōu)勢。一是用戶多，與出版社關系融洽，有利于京東整合各類數(shù)字閱讀資源。截至目前，京東已與超過900家供應商達成合作，圖書品種達到95萬種，圖書固定用戶達到350萬人，并且仍在以23%的月度復合增長率進行增長，同時京東圖書的銷售額也正在以超過20%的單月復合增長率快速增長。二是開放的產業(yè)鏈合作模式，京東以3C品類起家，與大量的3C廠商有非常好的關系。目前，京東已和眾多硬件廠商達成合作協(xié)議，全線內置京東電子書的客戶端，與內容提供商、硬件生產商共同打造多贏的數(shù)字出版產業(yè)鏈。
《出版參考》：在定價這一塊，目前有一些電子書能低到8毛錢左右，不知道京東上線的電子書在定價的策略上將采取什么樣的方式？
石濤：京東電子書主要分為三類進行定價，由出版社授權的電子書定價最高，折扣在3-6折之間浮動，由中文在線與盛大授權的原創(chuàng)文學類電子書按照字數(shù)來計算價格，而由京東制作的公版電子書定價最低。
理論上講，京東不會把價格壓到“一錢不值”的程度，那樣等于破壞產業(yè)規(guī)則，大家如果都買一毛錢的書，整個產業(yè)就會極度衰退甚至消亡，讀者的閱讀質量也會下降。所以京東商城電子書將保持5毛錢的最低價格，另外也會推出贈送的概念，用來推廣我們的客戶端。
《出版參考》：2011年，在線圖書市場爭斗不斷，未來電子書市場是否也會不斷上演價格戰(zhàn)？
石濤：我想電子書市場應該不會出現(xiàn)價格戰(zhàn)，京東商城十分尊重出版社給的限價。電子書的平均單價僅在幾元左右，價格戰(zhàn)意義并不大，未來我們也不會通過價格戰(zhàn)拉攏消費者。
《出版參考》：客戶端什么時候上線？
石濤：第一階段首先推出了PC和Android客戶端，隨后也會推出iOS和Windows Phone系統(tǒng)客戶端，同時還將推出各種適配手持閱讀器的客戶端。
我體驗之后覺得做得已經相當不錯了，除了支付功能。因為支付功能是京東原來已有的系統(tǒng)，這個系統(tǒng)要想嫁接到電子書上，的確需要比較多的程序。我們目前正在著手解決這個問題，未來的解決方案一定是一站式的。
《出版參考》：對于電子書您是否有一些選擇標準，什么樣的電子書更符合讀者的閱讀需求？
石濤：授權的選擇上不做審核，品種越多越好，符合國家的標準就可以。推廣什么書這是有選擇的，要找到符合電子書的閱讀規(guī)律的產品來進行推廣。舉個例子，人們在Pad上喜歡讀什么書？彩色的，娛樂的，具有互動功能的，能發(fā)聲的。在手機端上喜歡讀什么書？碎片式的、原創(chuàng)的。針對這樣一些標準就知道什么品種符合這一個客戶的需求了。
這個就是規(guī)律，不斷地抓取數(shù)據分析這幾類市場消費的人群，亞馬遜在這方面做得非常成功，我相信我們以后大量的也會依賴這個東西。
《出版參考》：京東商城與供應商將采取怎樣的合作模式？
石濤：京東商城與供應商最低不會低于四六分成，當然也要看出版社提供的電子書的最終形態(tài)，有些供應商已將內容轉換成可供閱讀的格式，但有些供應商只是給我們一些TXT、Word文件，我們還要替出版社做制作加工工作，在具體分成時會有所區(qū)別。此外，京東也會預付費買斷一些暢銷書的電子書版權。
《出版參考》：什么時候電子書能夠實現(xiàn)贏利？
石濤：按照目前的分成模式和發(fā)展，京東商城電子書在明年便可實現(xiàn)贏利。拿一本原價30元的圖書舉例，根據出版商與京東商城分成比例，如果出版商將紙質內容做成電子書交予京東商城出售，京東商城將獲得2.7元，純利潤也在2.25元左右。而要支撐贏利，意味著京東商城電子書需達到3個億的規(guī)模。
版權方對電子書銷售渠道的態(tài)度也在改變。從幾年前的不愿談，轉變?yōu)楝F(xiàn)在的嘗試著看。而這種改變的背后，一是來自產業(yè)鏈的日趨成熟，二是網絡平臺的誠懇態(tài)度，以及中移動等大的運營平臺的分銷，已經能讓版權方看到賺錢的機會。
《出版參考》：京東商城是否會介入硬件生產？
石濤：目前，在中國閱讀已經十分多元化了。中國消費者在用各種各樣的方式進行閱讀。許多公司也都在做閱讀器。硬件產業(yè)已經很成熟，京東要做自己有核心競爭力的東西，即內容運營商或服務提供商。
這個定位對我們來說是最恰當?shù)?。上游承接的出版社和作者，獲得授權，內容放在我們的服務器上。下游我們有廣大的消費者人群，京東注冊用戶超過3800萬，購買像3C、日用百貨、圖書音像產品的用戶，經常會超過五六百萬人。
雖然許多硬件的體驗做得很好，但是帶給消費者的品種數(shù)還是有限，僅僅有好的體驗，卻沒有內容可買，這個時候消費者就會尋找別的體驗。不但沒有給消費者好的體驗，反而給消費者制造了兩難的困境。所以我們推出以后，你們會看到我們做到了什么水平，將來也會沿著這個方向持續(xù)不斷地做下去。
《出版參考》：目前電子書市場盜版存在，正版電子書銷售慘淡，您如何看待這種市場環(huán)境？
石濤：盜版是電子書市場推進必須面對的問題之一。過去大量盜版商存在，粗制濫造的產品充斥市場，由于免費內容在網上隨處可見，很多讀者不愿付費下載。但當盜版的內容越來越多，消費者想買到的有價值的東西越來越少的時候，很多人就得去正版網站付費購買。
通過客戶端的開發(fā)，京東在改善讀者閱讀方面提供了一個很好的體驗。不會像在沒有客戶端的情況下，用Word去讀一堆沒有排版、格式的文字。通過客戶端，顧客會體驗到沒有錯別字，有排版、格式，還可以實現(xiàn)分享、備注等管理功能。通過這些附加值讓消費者覺得掏幾塊錢是值得的。
《出版參考》：京東在資金和用戶規(guī)模上有很大的優(yōu)勢，那么，現(xiàn)在京東面臨的最大的壓力是什么？
石濤：無論從業(yè)務還是團隊的角度來講，其實最大的壓力還是內容，內容授權和內容獲取。沒有內容，我相信亞馬遜也發(fā)展不到今天。世界范圍的電子書龍頭是亞馬遜，它的模式是推出自主的電子書閱讀器，是和蘋果類似的封閉系統(tǒng)，然而在中國雖然我們看到了很多電子書企業(yè)都在推廣閱讀器，但幾乎都在賠本賺吆喝。所以，電子書的發(fā)展最后應該還是內容為王的結果，誰能夠跟上游出版商方面緊密合作，誰就能占得先機。
《出版參考》：您是最傳統(tǒng)的讀書人，拿iPhone看的時候感覺怎么樣？
石濤：我要是能在閱讀紙書的地方，是肯定不會選擇電子書的，比如在家里面。但是除了家里面，我就發(fā)現(xiàn)在外面的確無法帶著一堆書亂跑了，就需要電子書來看了。所以對我來說這是一個多樣化的選擇，看紙書的時候我就看紙書，看電子書的時候我就看電子書，兩全其美。今后所有的書我兩樣都買，慢慢地在某些書上只購買電子書，具有保存價值的圖書，則購買紙質的。
中圖分類號：F832文獻標識碼：A文章編號：1006-1428（2007）02-0040-05
一、引言
本文認為CEPA金融領域合作沿用GATS模式，在伊始及合作的初始期，有其審慎性的一面，但隨著CEPA金融合作融合的加深及其對金融監(jiān)管法律協(xié)調的需求，GATS模式有其局限性。歐盟金融融合進程中金融監(jiān)管法律協(xié)調的經驗可以成為CEPA金融融合進程的借鑒；歐盟經驗的借鑒，必須考慮“一國兩制”下內地與香港區(qū)域金融融合的獨特性。本文的目的即在于對此問題進行初步探討。
二、內地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調的制度環(huán)境與現(xiàn)實需求
依托《中華人民共和國香港特別行政區(qū)基本法》(以下簡稱《基本法》)，內地與香港金融融合在沿用GATS模式的CEPA框架下繼續(xù)推進，促成了內地與香港金融融合的潮流，同時構筑了內地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調的制度環(huán)境與現(xiàn)實需求。
首先，《基本法》遵循《中英關于香港問題的聯(lián)合聲明》構筑了處理內地與香港特別行政區(qū)政治經濟關系的基本框架，即“一國兩制”，并在第五章就香港經濟、金融制度予以明確規(guī)定。規(guī)定涉及香港特別行政區(qū)政府“提供適當?shù)慕洕头森h(huán)境，以保持香港的國際金融中心地位”、“自行制定貨幣金融政策，保障金融企業(yè)和金融市場的經營自由，并依法進行管理和監(jiān)督”以及對外匯基金的支配和管理用途的規(guī)定，港元作為香港特別行政區(qū)法定貨幣地位、現(xiàn)行發(fā)鈔機制保持不變，港幣自由兌換、資金自由流動、不實行外匯管制等等。規(guī)定構筑了內地與香港金融關系的“法律基礎與政策框架”，奠定了金融監(jiān)管法律協(xié)調需求的制度基礎。
其次，CEPA沿用GATS模式構筑了內地與香港金融服務領域“相互”開放的雙邊框架。盡管學者對CEPA的性質意見并不統(tǒng)一，但CEPA沿用GATS模式處理內地與香港金融服務領域開放合作的特征是明顯的。特別是在主體文件中，如同GATS一樣，CEPA亦先就金融服務領域基本原則進行了規(guī)定，概述了內地與香港金融合作的義務，而將雙方金融服務領域的具體開放承諾以附件的形式予以明確①。2004年10月27日CEPAⅡ在香港簽訂，并同樣以附件3的形式對金融服務承諾予以修訂。2005年10月18日CEPAⅢ的簽訂亦采用相同方式。如同世界貿易組織推進金融服務貿易自由化離不開對市場準入金融監(jiān)管法律、成員方國內審慎監(jiān)管法律等的協(xié)調，沿用GATS模式的CEPA進程亦提供了金融監(jiān)管法律協(xié)調的潛在需求。
其三，兩地金融主管當局在《基本法》、CEPA框架下對金融融合、金融監(jiān)管法律關系進一步進行了闡述，成為兩地金融融合的具體指導，為金融監(jiān)管法律協(xié)調提供了實踐可能。1996年中國人民銀行副行長陳元在“英倫銀行研討會”上，在闡釋“一國兩制”原則的基礎上將內地與香港金融關系概括為：“一個國家內，不同經濟、社會制度下的兩種貨幣、兩個貨幣制度以及兩個全融當局之間的關系?！雹俨⑦M一步提出處理兩地金融關系的“七項原則”。②1999年香港金融管理局總裁任志剛在“紀念香港《基本法》頒布九周年‘認識一國，體現(xiàn)兩制’研討會”進一步就“一國兩制”及香港的金融自進行了闡釋。2003年8月香港金融管理局與內地銀監(jiān)會簽署諒解備忘錄，就加強雙方監(jiān)管合作、信息交流進行初步規(guī)定。
三、CEPA金融融合制度進程中金融監(jiān)管法律協(xié)調的局限性
1．GATS是WTO框架下旨在促進多邊金融服務貿易自由化的多邊協(xié)議，其對于金融監(jiān)管法律協(xié)調的作用僅在于與金融服務貿易自由化有關的領域，如市場準入監(jiān)管法律方面，對于準入之后的持續(xù)性監(jiān)管法律制度較少涉及。CEPA在金融服務領域同樣更多的關注于服務貿易自由化，目標的局限性使得持續(xù)性監(jiān)管的合作仍然停留在簽署備忘錄的層次上，未能與CEPA實施區(qū)域金融進一步融合的目標相適應。
2．國民待遇原則、最惠國待遇原則是GATS處理多邊金融服務自由化的基本原則?；谕七M多邊金融服務貿易自由化中多邊政治經濟利益沖突的現(xiàn)實考慮，兩項原則及其例外規(guī)定是適當?shù)?。但國民待遇原則強調“內外一致”，最惠國待遇強調的“外外一致”，并未能協(xié)調消除合作國家間的金融監(jiān)管法律差異。對于區(qū)域金融融合的合作而言，差異的金融監(jiān)管法律仍然會阻礙合作目標的實現(xiàn)。如歐盟金融融合實踐中，1977年第一銀行指令頒布前，采用的即是國民待遇的作法，該作法并未能有效的實現(xiàn)銀行業(yè)“設立提供服務的自由”。因為“即使每個成員國能非歧視地適用法律，成員國之間的法律差異性并沒有消除，從而共同體內市場的分離性仍然存在，即有多少成員國就有多少市場，而這與建立歐共體內共同金融市場的目標是相違背的”。③
3．處理多邊關系的GATS模式是多邊討價還價的結果，其固然可成為處理雙邊金融服務貿易的參照。但多邊關系中的討價還價，由于利益的多樣性與難與調和性，往往使得各自約束承諾的作出并未從“經濟”的角度去考慮，而僅僅是出于“商人本性的討價還價”。④因此多邊自由化的措施，是否反映真實的區(qū)域金融融合及監(jiān)管法律協(xié)調的需求值得商榷，尤其是對于香港與內地而言，一國兩制的框架、地域的毗鄰及其天然的親緣關系等等。
顯然，CEPA下內地與香港金融的融合沿用GATS金融服務貿易多邊自由化的模式并非盡善盡美，隨著內地與香港金融的融合的深化，金融監(jiān)管法律的協(xié)調日益成為深化合作的迫切需求時，CEPA進一步促進金融融合的目標、手段上存在著一定的局限性。作為區(qū)域金融融合典范的歐盟，其借助金融監(jiān)管法律協(xié)調推進金融融合的成功經驗值得借鑒。
四、歐盟區(qū)域金融融合進程中的金融監(jiān)管法律協(xié)調
歐盟在區(qū)域金融融合進程中，通過金融監(jiān)管法律協(xié)調在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)單一內部市場的建設上取得了突出成效。以銀行監(jiān)管法律協(xié)調為例，歐盟通過頒布一系列指令，對資本充足、并表監(jiān)管、大額暴露等金融監(jiān)管法律進行了協(xié)調。歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調與歐盟金融融合建設進程相得益彰。一方面，內部單一市場的建設不斷拓寬金融監(jiān)管法律協(xié)調的需求，另一方面協(xié)調的金融監(jiān)管法律又促進了單一市場的建設。歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調植根于歐盟金融融合進程中，設計了良好的協(xié)調保障機制。
(一)歐盟基礎條約是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調的基石
歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調由歐盟基礎條約予以保證。首先，《歐共體條約》①對四大自由的規(guī)定，尤其是對設立與提供服務自由的規(guī)定，為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調提供了堅實的基礎。在保障四大自由及后來單一內部市場目標的約束下，對有可能阻礙目標實現(xiàn)的金融監(jiān)管法律差異進行協(xié)調，是協(xié)調的根本目的所在。其次，《歐共體條約》第二編第三章對法律近似化專章予以規(guī)定，特別是第94條依據共同市場的要求明確“理事會應根據委員會的提案以全體一致同意通過指令，以使各成員國的對共同市場的建立或運轉發(fā)生直接影響的法律、法規(guī)和行政條例的各項規(guī)定趨于接近”，從而為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調提供了良好的依據。《歐共體條約》第3條亦明確規(guī)定，為了達到本條約所確立的目標，按照規(guī)定的條件和時間表，共同體的活動應包括“在共同市場運行所需限度內，使成員法律近似化”。將法律近似化作為歐洲共同體的重要活動之一。歐盟基礎條約的規(guī)定以目標指引金融監(jiān)管法律協(xié)調，并對其進行具體規(guī)定，為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調的成功提供堅實的基礎。
(二)歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調原則是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調的良好機制保證
歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調的成功在于其對金融監(jiān)管法律協(xié)調原則的精巧設計。歐盟金融(銀行)監(jiān)管法律協(xié)調最初采用“全面協(xié)調”的原則，追求的是“通過對各成員國銀行業(yè)法規(guī)的‘完全的統(tǒng)一’來實現(xiàn)共同體銀行業(yè)一體化”。這一協(xié)調原則集中體現(xiàn)在歐盟銀行業(yè)法律協(xié)調的早期成果1977年《第一銀行指令》。由于銀行業(yè)的特殊地位及其各國銀行業(yè)法律的差異，追求“完全的統(tǒng)一”式的全面協(xié)調，并未能很好地推進歐盟金融融合的建設。1985年《關于建立內部市場白皮書》在描繪歐洲單一市場藍圖，列舉建立單一市場所必需的指令時，摒棄了“完全統(tǒng)一”的一體化主張，確認了在關鍵領域，如金融監(jiān)管等方面，運用“相互承認”、“最低限度協(xié)調”二項原則來促進歐洲金融市場的一體化。1989年的《第二銀行指令》在銀行業(yè)法律協(xié)調中確認以上兩項原則，并成為了歐盟銀行業(yè)監(jiān)管法律協(xié)調的基本原則。相互承認原則以尊重成員國法律為前提，每個東道國把其他成員國的法律、法規(guī)和行政措施視同于本國的規(guī)定，從而避免了東道國通過適用本國法的不同規(guī)定而限制成員國、信貸機構的準入，擴大了銀行業(yè)的開放。單一銀行執(zhí)照和母國監(jiān)管原則是相互承認原則的具體體現(xiàn)。最低限度協(xié)調原則對銀行業(yè)的“重要規(guī)則(essentiall rules)”進行協(xié)調。
歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調以最低限度協(xié)調原則、相互承認原則為基礎，以單一執(zhí)照、母國控制原則為具體體現(xiàn)，輔之以歐盟立法的兩項基本原則――附從原則(subsidarity)與適當原則(proportionality)，構筑了歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調原則的完整體系。自《第二銀行指令》以來，歐盟依托精巧的協(xié)調原則，客觀上降低了對成員國國內法的協(xié)調需求，從而加速了金融業(yè)的一體化進程。
(三)歐盟的區(qū)域立法工具體系是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調的工具保證
歐盟的法律淵源可以分為基本淵源和派生淵源?；緶Y源由歐盟的基礎條約及后續(xù)條約組成，如《羅馬條約》等。派生淵源由條例、指令、決定、建議和意見構成。條例具有普遍的約束力，可以在所有成員國中直接使用，無需經各成員國立法機關通過立法轉換程序或批準方式使其成為其國內法。指令對特定成員國有約束力，要通過成員國國內立法程序轉換成為本國國內法。建議和意見不具有法律約束力，但在歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調上，尤其是歐共體立法程序上起著重要的作用。決定對其指明的對象有約束力，既可以對成員國作出，也可以對公民或個人作出。歐盟基礎條約提供協(xié)調的總體框架與目標指引，作為基本法律淵源，為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調提供了堅實的基礎(如前述)，歐盟的派生淵源，則以其完善的、多樣化的工具體系在歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調中起主導作用。與歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調原則結合，指令最終成了實現(xiàn)最低限度協(xié)調原則的首選。根據《歐共同體條約》第249條第3款規(guī)定：指令對與其所指稱的成員國，就其所欲達到的目標具有約束力，但采用何種形式與方法達到指令目標則由成員國自行選擇。因此，指令的方式是一種體現(xiàn)“軟法”“軟法（soft law）是用來指稱沒有法律效力，但有實際影響的規(guī)則，是與“硬法（hard law）”相對的一個概念。本處用來表示歐盟在銀行業(yè)監(jiān)管法律協(xié)調中協(xié)調效力架構及注重靈活性的考慮。方式的協(xié)調，較好的平衡了金融融合與成員國間金融監(jiān)管法律協(xié)調及利益所在。以銀行業(yè)為例，歐盟建立制定了大量的指令，涉及設立和經營業(yè)務、資本充足與清償比率、并表監(jiān)管等多方面，通過該指令確立了銀行監(jiān)管法律協(xié)調。
(四)萊姆法路西框架(Lamfalussy Framework)是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調的良好組織保障
萊姆法路西框架是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調的新系統(tǒng)，是以亞歷山大?萊姆法路西為首的歐盟證券市場監(jiān)管哲人委員會(Committee of Wise Men on the Regulation of European Securities Markets)所倡導的歐盟證券市場監(jiān)管協(xié)調立法框架推廣至銀行、保險業(yè)監(jiān)管立法協(xié)調的成果，是對原有協(xié)調機構的整合、改造與突破。萊姆法路西框架包括四個層次的協(xié)調機構，第一層次包括歐洲經濟與財政部長理事會(ECOFIN)、歐洲議會(EP)、歐洲委員會(EC)，主要是進行框架原則性立法，仍由EC提出立法建議。第二層次包括，歐洲銀行業(yè)委員會、歐洲保險和職業(yè)養(yǎng)老金委員會、歐洲證券委員會、歐洲金融集團委員會，委員會由成員國財政部高級代表組成，主要是“確定、建議和決定有關對第一層次指令和條例的實施細則”。第三層次包括歐洲銀行業(yè)監(jiān)管者委員會、歐洲保險和職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)管者委員會、歐洲證券監(jiān)管者委員會，各委員會由成員國各監(jiān)管當局、歐盟相關機構等高級代表組成，主要是加強成員國監(jiān)管當局的合作，保證統(tǒng)一實施第一、二層次立法。第四層次即執(zhí)行層次，為各成員國包括成員國監(jiān)管者具體實施歐盟指令、條例，歐洲委員會也擔當監(jiān)督、促進實施的責任。
萊姆法路西框架四個層次的架構，奠定了歐盟金融業(yè)法律協(xié)調的萊姆法路西程式(Lamfalussy：Process)，即四層決策法(A Four-level Approach)。由第一層進行框架性立法，協(xié)調立法原則，第二層次關注技術性問題，制定第一層次協(xié)調立法的實施細則，第三層主要是“在準備實施歐盟指令的技術性措施，及準備促進歐盟監(jiān)管合作和監(jiān)管趨同的措施中為歐盟委員會提供專家意見”。第四層次由歐洲委員會協(xié)同成員國、成員國監(jiān)管當局等實施歐盟立法。四層次立法中，主要是以歐洲理事會或理事會與歐洲議會共同頒布指令的方式進行協(xié)調立法。
(五)歐洲法院是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調的司法保障
歐洲法院在歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調中起重要作用，在歐盟基礎條約對歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調作初步規(guī)定后，歐洲法院不僅在實施中起到了統(tǒng)一解釋、促進實施的作用，而且通過法院的判例，進一步拓展、完善了金融監(jiān)管法律協(xié)調的原則。如歐洲法院在Van Gend en Ioosep案中，第一次闡述了歐盟法直接效力的含義，而相互承認原則即源自于歐洲法院1979年對Cassis de Diion一案所作的判決。①歐洲法院對歐盟法的闡釋與發(fā)展是由其自成體系的司法程序予以保障的，如《歐共體條約》第230條規(guī)定的合法性之訴，第232條規(guī)定的不作為之訴以及第234條規(guī)定的預先裁決程序等等。由歐洲法院根據《共同體條約》的基本精神，通過判例的形式確立了解決歐盟法與歐盟成員國法兩種法律制度沖突的基本的框架原則，以及部分調和了歐盟成員國法之間的沖突，從而掃除了共同體法直接適用于成員的障礙，為法律協(xié)調奠定了基礎。
在推進歐盟金融融合進程中，金融監(jiān)管法律協(xié)調既是作為金融融合的工具，同時也是一體化的客體之一，歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調的特征了是明顯的。歐盟以基礎條約規(guī)定的建立歐盟共同體內部市場的目標為指引，以基礎條約對金融監(jiān)管法律協(xié)調的規(guī)定為約束，借助良好設計的協(xié)調原則，以超國家性的歐盟次級立法為主要協(xié)調工具，輔之以協(xié)調機構、程序的優(yōu)化及其司法保障體系的構建構筑了金融監(jiān)管法律協(xié)調在推進歐盟金融市場一體化中的成功作用。歐盟的成功經驗值得CEPA進程中內地與香港金融進一步融合(一體化)的借鑒。
五、內地與香港金融融合的金融監(jiān)管法律協(xié)調
(一)內地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調借鑒歐盟經驗的難點
其一，歐盟成功經驗的保證在于歐盟基礎條約對金融監(jiān)管法律協(xié)調規(guī)定的效力上。歐盟基礎條約是國家之間的國際條約，其對金融監(jiān)管法律協(xié)調的規(guī)定為成員國創(chuàng)設了國際條約上的義務。這是歐盟成功協(xié)調的源泉所在。內地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調應該選擇怎樣的“基礎條約”，顯然是內地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調借鑒歐盟經驗的難點之一。
其二，《基本法》為處理內地與香港金融關系規(guī)定了“一國兩制”的基本政策框架，金融監(jiān)管法律制度的協(xié)調是否是對此基本制度的侵蝕。即如何處理金融監(jiān)管法律協(xié)調與“一國兩制”的基本關系，是內地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調借鑒歐盟經驗的難點之二。
以上兩點難點，其實質亦是內地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調深化的基礎所在?！痘痉ā芳捌銫EPA所構筑的基本框架，從國內法、“國際法”的層面規(guī)定了兩主體金融監(jiān)管法律協(xié)調的基本法律地位?！痘痉ā芬劳小吨腥A人民共和國憲法》，規(guī)定了香港的特別行政區(qū)的主體地位及政治、經濟、金融、司法等基本制度；盡管CEPA國際法層面的意義仍有異議，但內地與香港同為W'TO成員，其遵循WTO原則規(guī)定是符合邏輯的。內地與香港關系的獨特性，從某種程度提供了金融監(jiān)管法律協(xié)調的雙重保證。源于內地與香港關系的獨特性，內地與香港金融融合(一體化)需求強烈，建立內地與香港金融服務的共同市場，是一個國家內優(yōu)勢互補的自然發(fā)展。
(二)內地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調的路徑選擇及其完善
內地與香港政治經濟關系的獨特性為金融監(jiān)管法律協(xié)調提供了堅實的基礎，亦是內地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調路徑選擇的約束。因此，以《基本法》構筑的基本法律政策框架為依據，考慮如何以CEPA闡釋內地與香港金融合作的獨特性，以金融監(jiān)管法律協(xié)調促進共同市場建設，應是內地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調的路徑選擇及“基礎條約”之所在。顯然，從CEPA的原則規(guī)定可以看出CEPA考慮到了這種獨特性。但如本文前述，沿用GATS模式的CEPA框架，在內地與香港金融進一步融合進程中存在局限性。考慮內地與香特性，內地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調路徑借鑒歐盟的成功經驗，應著重考慮的是以下五個方面的改進加強：
其一，考慮CEPA目標的擴展，將金融融合或建設金融服務的內部共同市場列為其目標之一。誠如前述，目前CEPA的目標僅限于金融服務貿易的自由化，并未能考慮到同為一國家、地域、文化等毗鄰及天然親緣下，內地與香港優(yōu)勢互補的自然發(fā)展，應該有更為廣闊的前景。廣泛的適當?shù)哪繕瞬粌H是指導金融監(jiān)管法律協(xié)調的依據，而且金融監(jiān)管法律協(xié)調的最大功效亦在于以協(xié)調的金融監(jiān)管法律促進內地與香港金融融合建設。因此，有必要進一步擴展CEPA的目標，以便利金融監(jiān)管法律協(xié)調的實效的取得，尤其是CEPA的建設從某種意義上來說是對①金融融合的一種示范作用。
其二，以最低限度協(xié)調原則、相互承認原則為基礎，結合GATS模式中的國民待遇原則、最惠國待遇原則，構筑適合內地與香港的金融監(jiān)管法律協(xié)調原則，逐步推進金融監(jiān)管法律協(xié)調?！耙粐鴥芍啤笔菍嵤┳畹拖薅葏f(xié)調與相互承認原則的天然基石，是一個之下構筑金融服務的內部共同市場的需要。內地與香港金融監(jiān)管法律的最低協(xié)調可以巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委會員的監(jiān)管規(guī)則為考慮的基礎之一，適當考慮內地與香港的特殊性。在諸如并表監(jiān)管、資本充足等金融監(jiān)管法律中首先實現(xiàn)最低限度的協(xié)調與相互承認。在內地與香港金融監(jiān)管法律差異較大的領域，可暫以國民待遇、最惠國待遇原則處理。香港金融監(jiān)管法律較為完善，內地自加入WTO后在金融監(jiān)管法律制度的制定也更加具有國際化的視野，特別是在銀行業(yè)監(jiān)管管理委員會成立后，對巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委會員監(jiān)管規(guī)則的借鑒日益加速。內地金融監(jiān)管法律制度正在逐步完善中，內地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調的將會促進內地金融監(jiān)管法律的完善。
中圖分類號：F832.21 文獻標識碼：A
一、營運資金的含義
從會計角度看,營運資金是指流動資產和流動負債的差額。它反映企業(yè)短期債務的償還能力。從財務管理角度看,則營運資金反映的是流動資產和流動負債關系的總和,是對企業(yè)所有短期性財務活動的統(tǒng)稱,并且它與諸多財務指標密切相關,是整體財務結構的組成部分
營運資金有廣義與狹義之分，狹義的營運資金是指某時點內企業(yè)的流動資產與流動負債的差額。這個概念一般在財務會計中使用的比較多，大多數(shù)營運資金比例都是按照此概念來計算的。這一概念是一個時點性的概念，是將企業(yè)一定時期的短期支付的要求和其實際的資金能力相比較，能夠有效地反映企業(yè)當時的短期償債能力，對于衡量一個企業(yè)短期內的財務風險、評估企業(yè)資金的流動性等具有十分重要的意義。廣義的營運資金又稱總營運資本，是指一個企業(yè)投放在流動資產上的資金，具體包括現(xiàn)金、有價證券、應收賬款、存貨等占用的資金。這個概念一般在財務管理學中使用的比較多，它是從企業(yè)全部流動資金出發(fā)來研究分析計算的。這一概念是一個時期性的概念，是把企業(yè)的營運資金與企業(yè)生產經營活動的每一個環(huán)節(jié)都緊密地聯(lián)系在一起。這樣才能把企業(yè)的財務管理工作滲透到生產、經營和管理工作的各個方面，把理財與經營管理有效合理的結合、統(tǒng)一起來。也只有在使用這個概念時才能清晰的認識到企業(yè)一個時期階段營運資金的具體管理對象，而如果運用凈營運資金差量的概念，就無法切實可靠準確的掌握不同具體營運資金的變化和發(fā)展趨勢。
二、營運資金的特征
為了有效地管理企業(yè)的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。營運資金一般具有如下特點：
(1)營運資金的來源具有靈活多樣性。與籌集長期資金的方式相比，企業(yè)籌集營運資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應交稅金、應交利潤、應付工資、應付費用、預收貨款、票據貼現(xiàn)等多種在內外部融資方式。
(2)營運資金的數(shù)量具有波動性。流動資產的數(shù)量會隨企業(yè)內外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節(jié)性企業(yè)如此，非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產數(shù)量的變動，流動負債的數(shù)量也會相應發(fā)生變動。
(3)營運資金的周轉具有短期性。企業(yè)占用在流動資產上的資金，通常會在1年或一個營業(yè)周期內收回。根據這一特點，營運資金可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式來加以解決。
(4)營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。企業(yè)營運資金的實物形態(tài)是經常變化的，一般按照現(xiàn)金、材料、在產品、產成品、應收賬款、現(xiàn)金的順序轉化。為此，在進行流動資產管理時，必須在各項流動資產上合理配置資金數(shù)額，做到結構合理，以促進資金周轉順利進行。此外，短期投資、應收賬款、存貨等流動資產一般具有較強的變現(xiàn)能力，如果遇到意外情況，企業(yè)出現(xiàn)資金周轉不靈、現(xiàn)金短缺時，便可迅速變賣這些資產，以獲取現(xiàn)金。這對財務上應付臨時性資金需求具有重要意義。
三、營運資金結構管理
營運資金結構管理的主要內容包括：流動資產與長期資產的比例結構、流動負債與長期負債的比例結構、流動資產與流動負債的匹配關系、流動資產內部項目的結構與流動負債內部項目的結構。
（1）流動資產與長期資產的比例結構。對于一般企業(yè)來講，流動資產通常占總資產的60%左右，即1.5倍的流動資產能帶動1倍的長期資產來經營。但這只是一般狀況，企業(yè)一定時期流動資產與長期資產的比例關系，會因企業(yè)所處的行業(yè)不同而不同。
（2）流動資產和流動負債的比例結構。我們建立了流動比率這一財務指標，并將它作為衡量償債能力的指標，確定其經驗值為2。如果企業(yè)流動比率大于2，就認為企業(yè)的償債能力較強；相反則認為企業(yè)存在潛在的財務危機。但事實上由于各種環(huán)境因素的影響公司實際的流動比率值普遍低于這一公認標準。這一點不僅國內如此，國外也是如此。但是我們可以縱向對比幾年內企業(yè)流動比率的變化情況確定其生產經營和短期償債能力的狀況。
四、營運資金管理原則
(1)規(guī)避風險。規(guī)避營運資金管理的風險，可以從流動資產管理和流動負債管理兩個方面來認識。
1、從流動資產管理角度看。企業(yè)在任何時候都應保持一定絕對量和一定相對量的流動資產，這樣不僅降低企業(yè)短時期內的財務風險，保持良好的財務狀況，而且為確保企業(yè)未來具有相應舉債能力提供了根本保障。如：企業(yè)應測定最低的現(xiàn)金持有量，才能最直接地保障企業(yè)的短期償債能力；要定期確定企業(yè)合理的應收賬款占有規(guī)模和適度的壞賬準備提取比率，確保應收賬款的質量，保持良好的收款能力；同時，由于營運資金的流動性較強，對其實行的風險管理和控制要根據外界環(huán)境及企業(yè)自身內部環(huán)境變化而變化，決不能照搬某一模式，要在制定基本風險防范措施的基礎上靈活運用。
2、從流動負債角度看。企業(yè)破產的風險大都直接來自于企業(yè)的到期負債。如果說長期負債是企業(yè)的—種潛在的財務風險，而短期負債則是企業(yè)目前就要面臨的財務風險。因此，對流動負債的風險管理原則為：企業(yè)在任何時候都應該確定一個流動負債絕對量和相對量的最高限額，使企業(yè)流動負債的規(guī)模和比例都保持在一個企業(yè)能夠承受的風險范圍內。
3、企業(yè)流動資產與流動負債之間具有非常緊密的對應關系。因此，規(guī)避營運資金管理中的風險，應該將流動資產管理與流動負債管理兩方面結合起來，任何片面地強調某一方面的風險，忽略另一方面的風險都是錯誤的。如：企業(yè)一定時期流動資產絕對量的上升并不一定就說明企業(yè)償債風險的能力增強；同樣，如果企業(yè)一定時期流動負債絕對量的上升也并不一定說明企業(yè)財務風險的增加所以必須在風險理念的指導下，對企業(yè)的營運資金進行全面的風險分析和管理
由于我國銀行業(yè)國際化程度較低、資產運營渠道單一,所以受金融危機的直接影響是有限的,我國銀行業(yè)雖沒有受到國際金融危機的直接沖擊,但我國政府為應對危機采取的擴張性財政政策和寬松的貨幣政策以及通過銀行信貸拉動投資,并進而推動經濟增長的反周期政策,給銀行帶來了新的信貸風險。
1.積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,直接導致信貸規(guī)模的擴張,2009年金融機構本外幣新增貸款9.4萬億元,約為2008年新增貸款的兩倍,此輪信貸投放狂潮持續(xù)至2010年上半年。如此高增速的新增貸款規(guī)模,是政府應對危機,加大投資力度的結果。如果擴大內需及其他刺激經濟增長的政策措施并不能有效地促進我國經濟的長期增長,則當前的新增貸款將成為若干年后的不良貸款,為銀行體系埋下系統(tǒng)性風險的禍根。
2.在信貸規(guī)模高速增長的同時,信貸投放的行業(yè)、客戶、融資渠道的集中也增大了銀行的系統(tǒng)性風險。首先,投放行業(yè)過度集中。2009年主要金融機構本外幣中長期貸款投向基礎設施行業(yè)的比重為50.5%,占全部新增貸款的24.28%,這些項目貸款具有工期長、資金需求量大、受政策影響大的特點,如果后續(xù)資金鏈斷裂的話,銀行將會出現(xiàn)巨額不良貸款。其次,投放對象過度集中。一方面,貸款主體的“政府化”,導致地方政府融資平臺貸款大幅度增加。據央行公布的《2010中國區(qū)域金融運行報告》,截至2010年末,平臺貸款在人民幣各項貸款中占比近30%,政府成了銀行貸款的重要角色,受貸款項目的經營狀況、貸款的擔保方式和土地出讓金收益下滑等因素的影響,使平臺貸款的風險進一步加大;另一方面,貸款向國有大型客戶集中,如興業(yè)、民生、南京、北京銀行的單一客戶集中度和最大前10家客戶集中度,都接近監(jiān)管水平的上限,這就不可避免地隱埋了信貸集中性風險。
3.由于反周期的寬松的貨幣政策,流動性集中于金融市場、房地產和大宗商品等具有金融屬性的市場,加上我國目前金融監(jiān)管尚不完善,難以保證所有企業(yè)都將信貸資金投向實體經濟,部分信貸資金不可避免地流入股市、房市,加劇了資產泡沫,如果股市房市出現(xiàn)劇烈波動,也會給商業(yè)銀行帶來信用風險。反周期政策的起點是中國著名的“四萬億”投資,拉動了相應的“鐵公基”項目上馬,這種源于外生性投資拉動的需求,因缺少實體經濟增長的支撐,屬于反周期政策帶來的短期繁榮,引致2010年的經濟增長呈現(xiàn)明顯的價格指數(shù)居高而增長動力不足的態(tài)勢,經濟過熱成為2010年的主要宏觀經濟特征。于是,出現(xiàn)了2011年的連續(xù)六次上調存款準備金率、房地產價格調控、信貸規(guī)模控制等一系列緊縮性的調控政策。而緊縮性的調控政策又給銀行業(yè)帶來新一輪的信貸風險。
(二)當前調控背景下商業(yè)銀行的信貸風險來源
1.緊縮性貨幣政策所帶來的信貸風險。當前的緊縮貨幣政策伴隨而來的是信貸規(guī)?？刂?使銀行的可貸資金減少,則債務人將面臨中長期貸款的還本付息壓力,尤其是地方融資平臺債務,暴漲出現(xiàn)在2008年下半年之后,按照3到5年的平均還款期計算,融資平臺真正的還債高峰將出現(xiàn)在2012年至2013年左右,屆時將出現(xiàn)中長期貸款還本付息額占財政收入比重突破30%的局面,如果銀行的后續(xù)資金跟不上,可能出現(xiàn)債務鏈斷裂,銀行不良貸款形成的風險。
2.房地產價格的調控,導致房地產貸款和個人住房按揭貸款風險加大。截止2010年1月,我國的房地產開發(fā)貸款和個人住房按揭貸款占貸款增量和整個貸款余額的20%左右。與經濟周期高度相關的房地產業(yè),一旦受經濟下行的影響,房地產行業(yè)的波動將增大銀行的信用風險,并有可能演化為銀行的系統(tǒng)性風險。據研究表明,1998年香港一半房屋價格下跌50%,銀行不良貸款余額及不良率上升300%以上。此輪美國的次貸危機引起美國銀行業(yè)不良資產的大量增加,導致100多家銀行的最終破產,也是又一佐證。因此,隨著中國下一步經濟結構的調整以及可能由此引發(fā)的居民收入的下降、房價的逐步回落等,都有可能由于房地產貸款的過度集中,最終加大銀行的系統(tǒng)性風險。
3.經濟結構調整所帶來的信貸風險。在投資拉動的增長模式帶來資產價格泡沫化和實體經濟低位運行的情況下,2012年中國將以經濟結構的調整推動新一輪的經濟增長。結構調整的結果必然出現(xiàn)產能過剩的部分行業(yè)企業(yè)倒閉、關停、轉產等情況,而對于這些行業(yè),在當前的嚴格限制融資的監(jiān)管政策和緊縮信貸背景下,有的已經出現(xiàn)資金鏈斷裂關停倒閉的情況,給銀行的前期信貸投入帶來損失。因此,經濟結構的調整也會給商業(yè)銀行帶來陣痛。
二、我國商業(yè)銀行信用風險管理的現(xiàn)狀
后金融危機時代,面對經濟環(huán)境的變化和宏觀調控政策的變更,我國商業(yè)銀行又該如何應對呢?現(xiàn)有的風險管理現(xiàn)狀和管理水平如何,是否能應對這樣的考驗?對銀行信用風險管理現(xiàn)狀,可從以下幾個方面來概括。
(一)從風險管理的總體水平來看,西方發(fā)達國家的商業(yè)銀行,風險管理多處于全面風險管理階段,而我國的大多數(shù)商業(yè)銀行仍處于資產負債綜合管理階段,如比例管理階段。當前,我國新一輪的信貸規(guī)模的擴張、宏觀政策的調整對銀行粗放的信貸風險管理提出了嚴峻的考驗。
(二)從風險管理方法來看,我國商業(yè)銀行的風險管理方法還處于定性分析或向定量分析的方向發(fā)展的階段。風險評估缺乏系統(tǒng)科學的定量分析模型,信用風險分析主要停留在傳統(tǒng)的比例分析階段,缺乏建立在統(tǒng)計分析和人工智能等現(xiàn)代科學方法基礎上的信用風險量化測量工具。實際工作中在各種風險處罰的制度約束下,多數(shù)審貸人員在評審過程中選擇的是風險回避,而不是去經營風險。
(三)從風險管理的組織結構來看,縱向管理鏈條長,而橫向的制衡關系也強調得不夠,從根本上導致信貸風險控制職能與業(yè)務部門職能混在一起,無法行使獨立、集中化的風險控制職能。第一,由于職能責任劃分不清,風控崗位的獨立性和專業(yè)性強調的不夠,目前的風險管理形同合規(guī)管理和事后反饋,而不是對貸款風險的深度識別和對風險事件的專業(yè)處理,違背了風險管理的精神實質。第二,由于管理鏈條長,傳遞環(huán)節(jié)多(傳遞過程是從管戶的客戶經理,到貸后管理人員到風險管理部門,然后到分管業(yè)務的行長,最后到風險管理委員會),政策傳導、責任路線和報告關系影響了決策的效率、準確性和靈活性。經調查了解,一般對風險信號的發(fā)現(xiàn)到有效處理需要至少二周的時間。第三,人員素質和配備依然是風險管理的短板。由于觀念的偏差,對前臺客戶營銷配備人員較多,對風險管理人員配備較少,人為造成了風控工作薄弱;同時,我國商業(yè)銀行的高級風險管理人才還相當匱乏,剛剛開始組建的全面風險管理部門沒有配備專職的風險經理,或者雖有配備,人員的能力風險和道德風險因素,無法實現(xiàn)銀行信貸風險的有效管理。
(四)信貸審批欠缺獨立性和專業(yè)性。信貸風險產生及其控制,首先取決于決策的正確與否。據調查,目前我國商業(yè)銀行貸款的主要決策機構是貸款審查委員會,而業(yè)務部門和風險管理部門的負責人都是貸審會的成員,這就使得貸款決策從根本上不能與風險控制部門和業(yè)務部門分開,審批決策往往是在信貸風險控制和信貸業(yè)務營銷之間的折衷,折衷的結果是信貸風險后移,加大了貸后管理的難度和風險隱患。此外,貸審會負責審議幾乎所有業(yè)務線條的信貸項目,一方面是專業(yè)領域的盲點會造成決策的失誤;另一方面對不同行業(yè)不同業(yè)務的相同或相似的審議程序,最終會造成貸審會對信貸風險的敏感性降低。
三、探尋信貸風險管理的新對策
面對后危機時代的信貸擴張所帶來的潛在風險,當前錯綜復雜的國內外經濟金融形勢,以及宏觀調控政策所帶來的經營環(huán)境的變更,商業(yè)銀行進一步完善信貸風險管理機制,提高風險管理能力,需著力做好以下工作。
(一)建立信息數(shù)據庫,開發(fā)度量模型,提高信貸風險量化管理水平近年來,西方金融界在銀行信貸風險測量技術方面取得了巨大進展。比較典型的有:RAROC模型,把貸款看作為期權的KMV模型,在險值(VAR)方法,基于精算方法的CreditRisk模型,宏觀經濟模擬(CreditPortfo-lioView)等。但在我國,全面應用VAR和KMV模型的信用風險度量模型的條件還不夠成熟。要在我國全面應用度量模型,需要完善以下基礎條件:
1.建立健全貸款企業(yè)的數(shù)據庫,通過建立信息數(shù)據倉庫,客戶經理、信貸分析人員及各級審批人在不同的授權下,均可方便查詢行業(yè)、地區(qū)、客戶信息資料、信用評級情況等,并根據這些數(shù)據能準確計算出客戶的違約概率、違約損失率。數(shù)據庫的建設,除了要從內部收集大量以違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、違約風險暴露(EDA)為首的數(shù)據外,還要及時收集外部的公司數(shù)據如外部評級數(shù)據、外部評級量化數(shù)據、外部模型數(shù)據、上市公司數(shù)據等。數(shù)據積累既是實施內部評級法最基礎的工作,也是選擇風險度量模型的制約條件。建立完善的內部評級數(shù)據庫,是現(xiàn)階段商業(yè)銀行提高量化風險管理水平的首要環(huán)節(jié)。
2.開發(fā)符合我國國情及財務制度的企業(yè)違約分析模型和破產預測模型。由于違約風險是我國銀行面臨的最重要的信貸風險,因此信貸風險管理系統(tǒng)應側重于對違約風險進行度量。加強對貸款企業(yè)經營狀況及發(fā)展前景的分析和監(jiān)測,加強企業(yè)違約、破產的預測、預報工作,對預期違約概率、賠付率和貸款損失等變量進行估算,進而計算銀行個體貸款和貸款組合的預期損失和非預期損失。運用度量模型提高決策的準確度,弱化個人主觀判斷在貸款業(yè)務中的作用,使商業(yè)銀行信貸資產避免或降低損失。
一、引言
在網上支付發(fā)展的帶動下，我國互聯(lián)網金融服務在網絡應用上越來越重要，互聯(lián)網理財產品也日益受到人們關注，余額寶等理財產品漸漸融入人們的生活?；ヂ?lián)網金融由傳統(tǒng)的金融業(yè)和互聯(lián)網共同組成。作為一種創(chuàng)新金融，存在著互聯(lián)網融資平臺、第三方支付、網絡信貸等新型模式，這些模式對聯(lián)網監(jiān)管及傳統(tǒng)金融行業(yè)產生了重要影響。本文比較了國內外互聯(lián)網金融的監(jiān)管模式，并且試圖找到異同點，希望能不斷完善我國的互聯(lián)網金融監(jiān)管模式。
二、國內外互聯(lián)網金融監(jiān)管模式的分析
1.國內互聯(lián)網金融監(jiān)管模式的案例分析
隨著互聯(lián)網金融的快速發(fā)展，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、工信部等相關部門頻頻頒布相關法律法規(guī)。對于我國的第三方支付平臺，人民銀行是其主要的監(jiān)管機構，總體看來，我國的第三方支付已經形成較為系統(tǒng)的監(jiān)管體系。我國對P2P網絡借貸的監(jiān)管模式還處于真空狀態(tài)，有很多方面需要健全，應對單筆融資額度、債權轉讓的范圍等方面進行規(guī)范，另外P2P行業(yè)協(xié)會也將在銀監(jiān)會相關指導下開展自律管理工作。中國證券業(yè)協(xié)會對投資者的范圍進行了嚴格限定，規(guī)定合格投資者是凈資產不得低于1000萬人民幣，金融資產不得低于三百萬人民幣，最近三年個人平均收入不低于五十萬等。但是嚴格滿足這一規(guī)定的人是少數(shù)的，對于一些網絡銀行、網絡保險等網絡平臺，我國的監(jiān)管也在加強，逐步推出一些輔助服務。
2.國外互聯(lián)網金融監(jiān)管模式的案例分析
美國互聯(lián)網金融監(jiān)管基本上較為寬松，主要是在原有法律框架的基礎上,補充新的法律法規(guī)，使原來的監(jiān)管法律體系能夠對新的網絡電子環(huán)境適用，表明了現(xiàn)有的法律體系對互聯(lián)網金融的適用性。國外互聯(lián)網金融監(jiān)管實行注冊登記制，多個監(jiān)管主體對互聯(lián)網金融實施監(jiān)管。美國并沒有單獨的設立互聯(lián)網金融監(jiān)管機構，而是由已有的金融監(jiān)管機構根據法律規(guī)定的職責各自開展監(jiān)管，規(guī)范信息的披露，對業(yè)務中存在的風險進行警示，對消費者權益進行有效的保護等。英國互聯(lián)網信貸的規(guī)模和發(fā)展速度都較弱于美國，但其行業(yè)的自律性卻遠遠強于美國。英國政府實行較為寬松的監(jiān)管政策。對于網絡信貸業(yè)務的準入方面，在英國建立P2P網貸公司需要遞交申請，并須要取得P2P網絡信貸的營業(yè)牌照，但沒有規(guī)定和限制最低資本金。英國法律制定了嚴格的信息披露的體系，要求借貸雙方都需要在借貸過程中明確利率、期限等重要的要素，并且對相關合同的簽訂、履行和終止以及債務追償、行政制裁、司法介入等各個方面做出了細致的規(guī)范。在日本，政府對互聯(lián)網金融實行嚴格的監(jiān)管體制，互聯(lián)網金融監(jiān)管的法律法規(guī)體系則是由日本政府直接負責構建，并且在特殊情況下會采用行政干預手段。在互聯(lián)網金融監(jiān)管法律建設方面，自網絡銀行出現(xiàn)在日本，日本政府就開始制定一系列的針對網絡銀行監(jiān)管的法律法規(guī)，同時將網絡銀行逐步納入到金融監(jiān)管法律體系之中。這些法律法規(guī)不只是維護了網絡交易的安全性，而且有效的懲戒了欺詐，逃稅，洗錢等各類危害金融消費者權益的行為。日本嚴格的互聯(lián)網金融監(jiān)管從互聯(lián)網金融的信息安全、行業(yè)規(guī)劃、風險管理、法律法規(guī)建設等方面，多層面的推動互聯(lián)網金融產業(yè)的健康發(fā)展。
三、國內外互聯(lián)網金融監(jiān)管的比較
在P2P網絡借貸門檻上，美國規(guī)定首先借貸平臺需注冊為證券經紀商；其次，在監(jiān)管主體上，美國將P2P借貸實行二級監(jiān)管，界定為證券交易，而中國沒有明確的監(jiān)管主體，僅進行合規(guī)性監(jiān)管；再次，在P2P網絡借貸監(jiān)管目標上，歐盟、美國、英國注重消費者的權益，均將消費者權益保護視為最重要的目標，采取各種措施保護消費者的權益。在眾籌融資監(jiān)管措施上，美國的眾籌融資平臺需在證券交易委員會與行業(yè)自律組織注冊，美國規(guī)定籌資人需充分披露信息、需充分揭示風險；歐盟在眾籌監(jiān)管中，根據現(xiàn)有法律條文進行監(jiān)管，不斷防范各種風險；中國證監(jiān)會沒有出臺監(jiān)管措施，只能依照現(xiàn)有相關法律進行金融管理。在監(jiān)管主體上，美國實行二級監(jiān)管，由聯(lián)邦和州共同進行管理；中國準備將眾籌劃歸為證監(jiān)會監(jiān)管。在網絡平臺在監(jiān)管主體上，中國對網絡平臺牌照的監(jiān)管由銀監(jiān)會負責，小額信貸的監(jiān)管由人民銀行和金融辦公室負責，美國對網絡平臺監(jiān)管主體包括美聯(lián)儲、貨幣監(jiān)管局、儲蓄機構監(jiān)管局、聯(lián)邦存款保險公司。在監(jiān)管原則上，歐盟采用機構監(jiān)管原則，美國采取審慎監(jiān)管原則來促進網絡平臺的發(fā)展。這是對網絡平臺的監(jiān)管差異分析。
四、國內互聯(lián)網金融監(jiān)管存在的問題
隨著互聯(lián)網的快速發(fā)展，金融業(yè)也受到了巨大的影響，互聯(lián)網金融的出現(xiàn)使金融業(yè)注入新鮮的血液，但是，金融監(jiān)管的考驗也日益加劇。目前，就我國互聯(lián)網金融的發(fā)展來看，主要存在以下一些問題：
1.缺乏明確的監(jiān)管機構
我國的金融監(jiān)管體制采用的仍然是分業(yè)經營監(jiān)管的模式。對于混業(yè)經營模式，我國缺乏明確具體的監(jiān)管機構，這樣就造成在監(jiān)管過程中的監(jiān)管信息比較分散，各監(jiān)管機構的監(jiān)管范圍比較模糊，易出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)。
2.缺乏制度監(jiān)管
目前我國的監(jiān)管體制仍然只是傳統(tǒng)的監(jiān)管體制模式，缺乏法律法規(guī)制度的約束，我國現(xiàn)有金融業(yè)的法律法規(guī)針對互聯(lián)網金融主要體現(xiàn)在以下方面：一是與互聯(lián)網金融基礎設施建設相關的法律法規(guī)；二是為鼓勵扶持互聯(lián)網金融發(fā)展而制訂的規(guī)范；三是保護互聯(lián)網金融消費者權益的相關法律法規(guī)。在互聯(lián)網金融業(yè)監(jiān)管方面，我國仍然沒有專門的法律法規(guī)進行明確監(jiān)管。沒有專門的法律法規(guī)，監(jiān)管執(zhí)法中就會缺少合法的依據，就不能進行有效的監(jiān)管。
3.缺乏有效的監(jiān)管手段
我國針對互聯(lián)網金融業(yè)采取的監(jiān)管手段不能滿足監(jiān)管要求，采用的手段和組織形式有待進一步完善。互聯(lián)網金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展比較迅速，屬技術密集性行業(yè)，因此我國對互聯(lián)網金融監(jiān)管人員提出了更高的要求來適應金融監(jiān)管模式，以提高監(jiān)管效率。
五、國外互聯(lián)網金融監(jiān)管經驗對我國的啟示
1.加快完善我國互聯(lián)網金融監(jiān)管相關法律體系的建設
對于國內互聯(lián)網金融法律法規(guī)的建設，首先可以進行互聯(lián)網金融法律立法，其次可以進一步完善和修正互聯(lián)網金融配套的法律體系。這加快了互聯(lián)網金融監(jiān)管發(fā)展的框架性和原則性內容進行細化立法，能夠系統(tǒng)地建立起與互聯(lián)網金融監(jiān)管更為適宜的法律制度。最后，制定相關的部門規(guī)章和國家統(tǒng)一標準，互聯(lián)網金融行為指引以及標準。
2.完善征信體系
應著力建立由政府主導的社會征信體系，并且向全社會開放，保證征信體系的權威性和完備性。權威的社會征信體系的建立有助于構筑一個誠實守信的經濟社會環(huán)境，為相關協(xié)會發(fā)揮對互聯(lián)網金融的規(guī)范和自律作用提供了保障。建設征信體系可以實現(xiàn)信用監(jiān)管，通過加強風險分析，促進互聯(lián)網金融體系的穩(wěn)定，提高金融監(jiān)管的效率，通過提高透明度和效率，從而促使經濟穩(wěn)定增長。因此，完善征信體系有助于防范風險以及提高監(jiān)管效率。
3.建立動態(tài)的、全面的監(jiān)管機制
作為一個新型的業(yè)態(tài)，對互聯(lián)網金融固定化的監(jiān)管模式不能夠長久地保證互聯(lián)網金融的健康發(fā)展，只有建立其動態(tài)的全面的監(jiān)管機制，才能夠保證互聯(lián)網金融長久且穩(wěn)健的發(fā)展。動態(tài)的監(jiān)管機制應該定期以補充更新的形式將新產生的互聯(lián)網金融業(yè)務歸納入已有的互聯(lián)網金融監(jiān)管框架之下，明確監(jiān)管責任，保持監(jiān)管的完整性。相關的監(jiān)管機構要隨時關注互聯(lián)網金融的發(fā)展動態(tài)，了解最新的互聯(lián)網金融行業(yè)行情，及時的發(fā)現(xiàn)和識別其中存在的問題和風險，做好問題解決的預案和風險的預警，如定期將互聯(lián)網金融機構的信用評價予以公布，時時確保其行為的安全合法。
4.完善互聯(lián)網金融信息披露
監(jiān)管機構應對互聯(lián)網金融機構的業(yè)務開展和交易過程，進行長期的監(jiān)督管理和不定期的審查，應要求互聯(lián)網金融機構加強信息披露和相關風險的提示。同時可借助權威的信用評級機構，定期對互聯(lián)網金融機構的信用等級進行披露，可以要求信貸業(yè)務提供者公開信息，使得消費者可在不同平臺和機構的相似的信貸條款中做出選擇。由于投資者的金融知識和辨別風險的能力與專業(yè)機構相差較大，造成金融投資者在金融消費中處于弱勢地位，消費者權益的保護在互聯(lián)網金融中就顯得尤為重要。在相關的法規(guī)中增加互聯(lián)網金融安全方面的法律法規(guī)，對損害消費者權益的行為制定處罰措施，制定互聯(lián)網金融行為過程中對于消費者個人信息安全的法律法規(guī)，對互聯(lián)網金融中投資者的資金托管進行實時保護，確保投資者的資金安全。
5.推動建設互聯(lián)網金融行業(yè)自律機制
市場作用在互聯(lián)網金融的形成和發(fā)展過程中起到重要作用，推動行業(yè)自律監(jiān)管，迫使政府直接的監(jiān)管方式更加靈活，效果更為明顯，自覺性更強。在市場的作用下，國家應該擬定行業(yè)標準，規(guī)定行業(yè)行為準則，引導行業(yè)發(fā)展、規(guī)范行業(yè)發(fā)展；同時需要積極地推動行業(yè)的同業(yè)監(jiān)督，使各類互聯(lián)網金融行業(yè)自律監(jiān)管機構得到發(fā)展。因此行政化的監(jiān)管應該僅僅在互聯(lián)網金融形成的初期適用，是臨時性的措施，當互聯(lián)網金融的發(fā)展成型后，就應該退出，讓權于互聯(lián)網金融行業(yè)自律組織。
作者:胡靜 單位:河南財經政法大學
參考文獻：
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關鍵詞：內控制度；借鑒；提高；內控水平
1國外商業(yè)銀行內控制度的主要內容
(1)嚴密有效的組織結構和獨立的內部審計機構。銀行的組織結構是對銀行經營進行計劃、指揮和控制的組織基礎，因此國外商業(yè)銀行非常重視對銀行內部組織結構的設計，做到職責分工合理，使銀行能順暢地運行和有效地執(zhí)行領導者的管理意圖。為防范各部門和銀行員工因經營管理不善而產生隱瞞欺詐行為，一般還專門設立了獨立于其他部門，僅對銀行最高權力機構負責的內部審計機構。
(2)完善的會計控制體系。從某種意義上講，會計部門是銀行內部的第一監(jiān)控部門，因此國外許多商業(yè)銀行都賦予會計主管或財務總監(jiān)以特別的權力和地位。
(3)相互獨立的業(yè)務部門和明確的職責。銀行業(yè)務的性質要求銀行每一項業(yè)務至少應有兩個人或兩個部門參與記錄、核算和管理，因此，各職能部門要具有相對的獨立性，以達到內控制度所要求的雙重控制和交叉檢查效果。
(4)嚴格的授權審批程序。銀行以安全經營為本，每一項交易一定要有不同的人進行審查和批準，任何人的權限都不能是無限的。為此，國外商業(yè)銀行都設計了一套控制資產風險的授權審批程序，這突出表現(xiàn)在貸款管理和外匯交易控制上。
(5)高度的電腦化管理。隨著金融工具的日益現(xiàn)代化，國外商業(yè)銀行普遍加強了電腦在內部管理上的應用，以改進和完善銀行內部控制的手段。
(6)合理有序的內部檢查制度。一是總行業(yè)務部門對分行的檢查，包括按要求報送的各種財務報表、專題報告，以及召開分行長座談會聽取匯報等等；二是總行審計機構對分行的定期全面檢查和不定期專項檢查；三是銀行內部的自我日常檢查以及聘請外部會計師查帳。
2學習國外商業(yè)銀行內控制度，提高我國商業(yè)銀行內控水平
(1)重構商業(yè)銀行組織管理體系，創(chuàng)造良好的內控環(huán)境。目前，國有商業(yè)銀行作為國務院局級企業(yè)法人，是國有資產的直接經營者，實行一級法人制，在現(xiàn)行體制和經營機制下，改造國有商業(yè)銀行的組織管理體系具有一定難度。但近幾年新成立的區(qū)域性商業(yè)銀行，應根據《公司法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》的要求，實行董事會領導下的行長(總經理)負責制，保證董事會是全行最高權力機構，切實發(fā)揮董事會在銀行發(fā)展方向，重大業(yè)務決策和宏觀管理方面的職能作用。在此基礎上，改革商業(yè)銀行現(xiàn)行的內部稽核體制，實行對總行法人負責的內部稽核制度，加強總行對稽核工作的垂直領導。
(2)商業(yè)銀行要有嚴格的崗位分工和明確的工作職責。一是嚴格崗位分工，切實根據業(yè)務運作的實際要求，因事設崗，因崗定人；二是按照每一項業(yè)務至少必須有兩個崗位或兩人以上參與記錄、核算和管理的要求，明確各崗位或員工在業(yè)務操作中的責權劃分，按各自的工作性質、權限承擔相應的工作責任；三是加強業(yè)務操作的事后檢查，每項業(yè)務要求有一名業(yè)務主管或專門崗位對該項業(yè)務處理的整個流程進行綜合把關和全過程的檢查，確保各崗位按職責要求正確處理同一業(yè)務，發(fā)現(xiàn)問題，及時糾正。
(3)健全商業(yè)銀行內部授權審批機制，保證資產運用的安全性和盈利性。我國商業(yè)銀行的內部管理一直未能有效解決銀行內部審批程序和分段授權問題，以致商業(yè)銀行分支機構權力過大，資產風險不易控制。
2.金融行業(yè)內控管理目標。金融行業(yè)即經濟市場收支的結算中心，在經濟市場的繁榮及發(fā)展上做出了應有的作用。不過，金融行業(yè)履行本身的功能時，也面臨著越來越多的可能性風險，甚至風險越發(fā)突出，故為了規(guī)避風險，抑制其給金融行業(yè)的沖擊，金融行業(yè)就一定是要保證自我發(fā)展戰(zhàn)略的全方位落實，實現(xiàn)其經營的目標。
二、我國金融行業(yè)會計內控管理體系的缺陷
1.國內金融行業(yè)對于會計內控管理的認知度不夠，因國內金融行業(yè)的會計內控管理缺乏足夠的認識，致使其內控管理無法發(fā)揮應有的作用。如：金融行業(yè)覺得其內控管理本身是各項制度及規(guī)章的整合，卻忽略了內控管理對于經濟業(yè)務運行時所做的動態(tài)監(jiān)督和控制。并且，金融行業(yè)對于內控管理的相關方式認知度也不夠，僅以為內控管理等于互相牽制。
2.國內金融行業(yè)目前的會計內控管理體系不夠完善，主要在于金融行業(yè)各環(huán)節(jié)鏈的控制力不足，銜接不夠完整。使得控制系統(tǒng)的缺乏緊密聯(lián)系。究其原因共四點：
（1）國內金融行業(yè)的決策程序及制度不夠完善，金融行業(yè)的內部民主性及科學性不夠，監(jiān)管部門往往只能自下監(jiān)督，而遇到管理層、決策人時束手無策，無法對決策者做到應有的制約。
（2）因金融行業(yè)的各大職能部門不夠重視內控管理，使得會計內控管理在整體上有效性不夠。
（3）因金融行業(yè)本身在崗位責任制度的設置上太過抽象畫，缺乏可行的量化考核措施，使內控管理偏離了相應的原則與要求，導致不少必須的工作崗位缺少了牽制力。
（4）因金融行業(yè)會計內控管理的不完善致使基層行政管理者不能時常發(fā)揮監(jiān)督檢查的功效，不能及時糾正問題，以至問題一直殘留甚至存在。
3.會計內控管理體系的構建缺少更有效的評價指標。金融行業(yè)本身是高風險的行業(yè)，會計核算和監(jiān)督機構肯定是較其他行業(yè)更為健全的，可社會經濟活動是多樣化的，目前的監(jiān)督方式及管控方式都不足以應對社會經濟活動變化，表現(xiàn)有三點：
（1）進行經濟業(yè)務活動的前后，金融行業(yè)對于金融風險的防范意識及防范力不強。
（2）金融行業(yè)缺少相關的會計內控管理考核評價指標，這會導致金融行業(yè)考核不夠細致，沒有統(tǒng)一標準，不能夠深入地考核內控管理的執(zhí)行狀況。
（3）金融行業(yè)目前的會計監(jiān)控方式較為落后，監(jiān)管人員素質不高。監(jiān)管人員自身素質不高，或是能力上無法做到專業(yè)的監(jiān)察審核，亦或是對于監(jiān)管工作粗心馬虎，敷衍了事，這樣就會給企業(yè)及單位自身造成“眼皮底下看不見的漏洞”，危害其自身經濟安全。
4.金融行業(yè)會計內控管理遭弱化，金融企業(yè)不能構建良好的企業(yè)文化。金融企業(yè)的進步與發(fā)展的核心在于企業(yè)文化，企業(yè)文化表明著金融行業(yè)的內控管理方面的態(tài)度，是從事金融行業(yè)的人員心中的精神結果。積極與誠信的企業(yè)文化和內控管理不謀而合，則降低風險，相對降低企業(yè)會計內控管理成本，提高內控管理執(zhí)行率。
三、構建金融行業(yè)會計內控管理體系構建的相關對策
1.改善金融行業(yè)內控管理環(huán)境
擁有一定的經營理念，并在此基礎上改進甚至改變，這是金融行業(yè)運營、經營的行為基礎。具備良好的會計內控管理環(huán)境與企業(yè)、單位的內控管理意識的提高是離不開的。隨著近年來金融案件的頻發(fā)，以及世界金融危機的不時出現(xiàn)，金融行業(yè)的會計內控管理所隱性的問題也逐漸為人所知，為人所詬病。但是，其顯現(xiàn)出的問題所反映的也僅是制度的缺陷，誘發(fā)這些問題的關鍵因素在于金融企業(yè)的管理人員缺少了對于風險管理與控制的理念，故這需要金融行業(yè)內部必須具備一套內控管理體系理念，發(fā)展并調整好良好的內控管理環(huán)境，奠定好構建金融行業(yè)會計內控管理體系的基礎。另一方面，建立良好的內控管理環(huán)境的過程當中，要優(yōu)先加強會計人員的內控管理理念，提高會計人員的職業(yè)素質，職業(yè)道德，選拔優(yōu)秀的會計人才。金融行業(yè)在這點上，要定期組織并開展會計人員培訓，考核與考試，使各項業(yè)內規(guī)章制度及金融法律法規(guī)、職業(yè)操守的各項條文理念深入人心，確保員工的崗位認知。對會計員工的選拔，要提高選拔要求，提高會計隊伍的整體素質，以此促進內控管理體系的發(fā)展。
2.構建多層次的企業(yè)會計內控管理體系
伴隨著現(xiàn)代金融行業(yè)的壯大與發(fā)展，不少企業(yè)、單位明白到內控管理體現(xiàn)的構建的重要性。組織化的建立內控管理體系，并保持特定的狀態(tài)，才能保障金融行業(yè)會計內控管理體系在內部控制上的實施，這是一種調節(jié)與聯(lián)系。要做到這一點，要確定內控管理的目標，保證目標在確定可以事實并實現(xiàn)的可能性下。金融行業(yè)的企業(yè)與單位要從管理層上提高認識，統(tǒng)一決策，把內控管理的目標的職責層層分解、細化， 制定出會計內控管理的具體目標，以此構建多層次的企業(yè)會計內控管理體系，再在此條件下工作，層層把關，發(fā)揮出財務鏈在各環(huán)節(jié)的受監(jiān)督作用，提高企業(yè)的監(jiān)督效率，從而順利實現(xiàn)企業(yè)、單位的總體管控目標。
3.構建完整的風險識別、鑒定及評估體系
伴隨著經濟的不斷發(fā)展壯大，金融行業(yè)索要面對的風險往往具有很多的不確定因素，金融行業(yè)的管理人應當充分考慮到所處企業(yè)及單位將要或正在面對的風險，做好風險評估。因此，就需要管理人必須構建起一套完整的風險識別以及鑒定、評估體系。金融行業(yè)應當明確經營管理過程中可能或已經面臨的風險，講風險的要素以及風險點一一羅列，同時考慮到自身的內部風險以及從整體水平的層面上考慮業(yè)務活動時風險的發(fā)生，應當全面分析風險點、風險產生的因素、風險發(fā)生的形式、風險發(fā)生的可能性與所造成的危害，以此奠定金融行業(yè)會計內控管理建設的基礎。
4.提高金融行業(yè)會計信息化水平
隨著信息化技術的發(fā)展，經濟也在這一列車中飛速前進。網絡作為當今最快速、最具有效率的平臺，為金融企業(yè)與單位的發(fā)展提供了更大的可能，企業(yè)應當利用網絡、計算機技術以及各種金融軟件進行會計內控管理，這樣不僅能夠提高會計人員的工作效率，也能避免數(shù)據錯誤，甚至是金融風險，提高會計內控管理水平。因此金融行業(yè)應當遵循這一發(fā)展趨勢，尤其是財務系統(tǒng)與業(yè)務系統(tǒng)對接，將各項財務流程以及信息數(shù)據記錄在案，起到防止會計作假、走后門的可能。但是在利用信息化操作的同時，也不能忽視網絡安全，因此，金融企業(yè)及單位應當選拔具備信息化軟件辦公的會計人才，加強員工的信息化技術培訓，提高員工的信息化辦公效率。
5.建立有效的內控管理評價體系
上文中已經提到，我國發(fā)展金融證券的時間比較短，那么自然缺少一定的經驗，忽視了監(jiān)管的重要意義，總體來說現(xiàn)階段沒有完備的體系。第一，國家缺少相關內容的法律法規(guī)，對監(jiān)管金融證券市場的部門缺少明確權責規(guī)定，導致現(xiàn)階段政府根本不清楚哪個部門應該負責這項工作，缺少統(tǒng)一的規(guī)章制度，各自有各自的監(jiān)管方式，而且權責不明確，一旦金融證券市場出現(xiàn)問題，那么沒有人會對此負責，相關人員的利益難以保證；第二，現(xiàn)階段我國各行各業(yè)的企業(yè)數(shù)量不斷增加，規(guī)模也不斷擴大，需要輔助開展金融證券業(yè)務的相關機構，這些機構有責任和義務開展監(jiān)管工作，但是現(xiàn)階段這項工作卻有很大的缺失，主要的表現(xiàn)就是缺少社會責任感，一是不重視監(jiān)管可以減少投入，增加了自身的經濟效益，二是為了獲得更多的收益，與相關企業(yè)共同制作虛假信息，過分宣傳，給消費者提供假象；第三，當前監(jiān)管的信息化水平不高，方法比較落后，而且只停留在法律條文或條例的表面上，很多內容可操作性差，不容易讓人信服。
二、加強對金融證券市場的監(jiān)管具有重要的現(xiàn)實意義
第一，通過監(jiān)管可以在基本上保證金融證券市場的總體秩序，尤其是利用法律來約束，推動各地區(qū)部門明確權責，嚴肅處理違法的金融證券發(fā)展行為，保證有序競爭；第二，通過保證金融證券市場的秩序，那么相關企業(yè)依法開展金融證券業(yè)務，證券行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，提供的信息準確性得到保證，對投資人員來說，自身的財產不會受到損失；第三，上面兩點共同作用，推動我國金融證券的有序發(fā)展，為社會主義經濟發(fā)展做出更大的貢獻。
三、關于提高對金融證券市場監(jiān)管的有效性措施的幾點思考
（一）國家完善相關內容的法律法規(guī)，推動地方政府貫徹落實
首先，國家和相關部門認真分析當前金融證券存在的問題，完善法律法規(guī)的內容，為監(jiān)管工作提供法律保障，在這個基礎上，明確監(jiān)管工作的責任；其次，推動各地方政府貫徹落實相關的規(guī)定，并且根據地方金融證券發(fā)展的情況，明確負責監(jiān)管工作的部門，制定統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，并且加強部門工作人員的專業(yè)能力和責任感，保證監(jiān)管工作有序開展；最后，做好監(jiān)管的評價工作，相關人員要定期進行實地考察，發(fā)現(xiàn)有因監(jiān)管不嚴造成的問題，要嚴肅處理，樹立監(jiān)管的強制形象。
（二）不斷增加監(jiān)管工作的力度和范圍
時代在不斷發(fā)展，那么金融證券市場也會隨時出現(xiàn)很多新問題，這就要求各地區(qū)政府注意與時俱進，不斷增加監(jiān)管工作的力度和范圍，而且要注意政府的作用。第一，各地區(qū)政府嚴格履行職責，完善監(jiān)管工作的體系，促進監(jiān)管部門與其他部門之間的聯(lián)系，及時了解新動態(tài)；第二，注重監(jiān)管方式的轉變，做到引導與法律武器相結合，與發(fā)展金融證券的各個企業(yè)做好溝通交流，引導他們按照法律的要求開展金融證券業(yè)務，并且遵守市場的規(guī)律；第三，通過一系列政策扶持經營狀況較弱的企業(yè)，避免大型企業(yè)壟斷證券市場，加強監(jiān)管的力度。
（三）創(chuàng)新監(jiān)管的理念和方式，提高信息化水平
1．美國的監(jiān)管改革。2008年3月美國財政部公布了現(xiàn)代金融監(jiān)管構架改革藍圖;2009年3月美國財政部又制定了金融改革框架，提出對美國金融監(jiān)管體制進行重建;2009年6月，美國政府公布了“金融改革白皮書”———《金融監(jiān)管改革:新基礎》，啟動了美國自1932年以來最大規(guī)模的金融監(jiān)管改革。這次改革是美國政府針對次貸危機中所暴露出來的問題有針對性制定的，其主要包括:(1)對場外衍生品市場的監(jiān)管;(2)對信用評級機構的監(jiān)管;(3)重構SEC的行政執(zhí)法機構;(4)完善SEC既有的舉報獎勵機制;(5)改進信息披露規(guī)則;(6)取消強制仲裁條款，拓寬救濟途徑;(7)加強違法違規(guī)處罰力度;(8)提高國際監(jiān)管標準并加強國際合作。
2．歐盟的監(jiān)管改革。金融危機爆發(fā)以后，歐盟意識到歐盟分散的監(jiān)管體系并不利于金融體系的穩(wěn)定，與歐盟金融一體化以及全球性的金融市場也不相匹配，因此，加強主要資本市場監(jiān)管與各成員國監(jiān)管協(xié)調成為歐盟此次監(jiān)管改革的主題。2009年2月25日，《德拉羅西埃報告》完成，強調的是全面監(jiān)管的理念，認為所有能夠引起系統(tǒng)性風險的金融機構、金融產品和金融市場都必須受到監(jiān)管。2009年6月19日，歐盟理事會通過了《歐盟金融監(jiān)管體系改革》，成立了歐盟系統(tǒng)風險委員會。它強調歐盟對監(jiān)控系統(tǒng)性風險、加強宏觀審慎監(jiān)管的重視。同時，歐盟理事會通過了關于建立歐洲金融監(jiān)管系統(tǒng)的決議，建立歐洲金融監(jiān)管系統(tǒng)，旨在打破各成員國之間在金融監(jiān)管領域的分割，實現(xiàn)對跨國金融機構的有效監(jiān)管。
二、國際證券監(jiān)管改革的發(fā)展趨勢
1．合理平衡政府監(jiān)管與市場機制的關系。隨著金融自由化思想的不斷深入，監(jiān)管當局過度相信市場的自我調節(jié)能力，金融機構自身無限擴張的行為極易埋下產生系統(tǒng)性風險的隱患。金融危機后，各國的監(jiān)管改革方案普遍突出了政府監(jiān)管的地位和重要性，強調處理好政府監(jiān)管與行業(yè)自律的關系。
2．堅持全面覆蓋的監(jiān)管理念。經過此次金融危機，境外主要資本市場國家均認識到應堅持全面覆蓋監(jiān)管，填補監(jiān)管漏洞，消除監(jiān)管“盲區(qū)”和“真空地帶”。金融危機后，各國監(jiān)管改革方案均主張無論金融機構、金融產品還是金融市場，只要可能引發(fā)系統(tǒng)性風險，都應納入監(jiān)管中來。例如在金融產品方面，各國明確提出要實施覆蓋所有場外衍生品交易的綜合監(jiān)管，所有標準化的衍生品交易都必須在受監(jiān)管和透明的場所加以執(zhí)行。
3．完善資本市場系統(tǒng)性風險監(jiān)管。金融危機后，人們已經正確地認識到，僅靠在單個銀行層面的風險控制已不足以全面地避免系統(tǒng)性風險。為此，美英和歐盟提出了系統(tǒng)性風險分析報告，對系統(tǒng)性風險的成因和監(jiān)管進行分析，并提出了改善系統(tǒng)性風險監(jiān)管的政策建議。這些改進措施主要有設置監(jiān)管機構、提高監(jiān)管標準、擴大監(jiān)管范圍以及其他措施等。
4．加強對金融衍生產品和評級機構的監(jiān)管。衍生品監(jiān)管的焦點在加強對場外衍生品市場的監(jiān)管。場外市場由于具有合約非標準化和對手交易的特征，交易具有較大的不確定性和隱匿性，危機時期也具有較大的破壞性。因此危機后各國衍生品監(jiān)管的重點是系統(tǒng)性風險的事前防范和事后的危機處理上，著重提高市場透明度和推動合約的標準化建設。各國還加強了對評級機構的監(jiān)管，美國和歐盟分別展開對評級公司的調查，法國要求評級公司進行登記;西方七國集團首腦會議(G7)呼吁要賦予金融監(jiān)管機構更多權利，規(guī)范信用評級機構行為。許多國家還陸續(xù)完善了對評級機構進行監(jiān)管的法律規(guī)則。
5．加強國際監(jiān)管合作。在金融全球化的背景下，資本在全球范圍內高度流動，各國金融市場一損俱損、一榮俱榮，這就要求各國加強國際監(jiān)管合作。金融危機后，許多國家和國際組織都表示，應加強國際金融監(jiān)管的協(xié)作和協(xié)調，加強各國金融監(jiān)管部門之間的合作。國際貨幣基金組織和金融論壇彼此加強聯(lián)合，互相支持對方工作。美國積極號召各國共同提高監(jiān)管標準，確保各國國內標準與國際規(guī)則相一致，并在監(jiān)管改革方案中將提升國際監(jiān)管標準和加強國際合作定為改革的核心目標。歐盟各國中央銀行的銀行監(jiān)管委員會和歐洲銀行監(jiān)督官委員會之間的類似合作也在逐步成型。
三、對中國監(jiān)管制度改革的啟示
1．尋求監(jiān)管與市場機制的平衡，正確處理政府監(jiān)管與自律監(jiān)管的關系。不同于歐美等發(fā)達國家，我國的證券市場中行政性監(jiān)管或行政干預的色彩依然較重，過度監(jiān)管比較明顯。在金融全球化的背景下，過度管制很容易削弱本國金融體系競爭力和吸引力，導致金融資源的外流。要在合理平衡中國政府監(jiān)管與市場機制的關系，首要是正確把握好政府的干預行為，確定政府監(jiān)管的限度。
2．加強各監(jiān)管部門之間的協(xié)調機制。中國當前的金融監(jiān)管體制也是采用的分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管的模式。對于中國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀而言，這種體制是基本適應的。但是，隨著金融業(yè)務綜合化、金融機構集團化發(fā)展的需要，中國必然出現(xiàn)越來越多的金融控股公司和銀行控股公司。同時，不同金融機構的業(yè)務也將逐漸融合，很容易出現(xiàn)監(jiān)管漏洞和監(jiān)管重疊的問題，影響監(jiān)管的效率，也為金融體系的穩(wěn)定埋下了隱患。因此，加強各監(jiān)管部門之間的協(xié)調機制，進行分工協(xié)作、各負其責、綜合監(jiān)管的制度，是十分必要的。
總參謀部下發(fā)的《中級任職教育院校教學評價工作方案》中，針對課程建設提出：“教學內容與教學目標相一致，即教學內容貼近部隊建設實際，貼近崗位任職需要，貼近軍事斗爭準備?！币陨戏Q為“三貼近”原則?！叭N近”原則適用于軍校，包括思想政治理論課在內的所有課程建設，它為進一步加強和改進課程建設指明了方向，同時也為豐富和完善教學內容開拓了途徑。貼近部隊建設實際，就是堅持立于世情、國情和軍情，把回答、解決部隊發(fā)展建設中提出的重大課題作為教學的重要任務，讓軍校學員了解世界的發(fā)展動態(tài)，知曉國家的發(fā)展狀況，把握部隊的發(fā)展環(huán)境和存在價值，從而使教學內容更加具有吸引力；貼近崗位任職需要，就是要教學內容滲透到部隊的現(xiàn)實中去，尤其是學員的崗位任職發(fā)展中去，使教學內容充滿任職色彩，反映崗位任職發(fā)展需要；貼近軍事斗爭準備，就是要教學內容深深扎根于我軍的軍事斗爭準備實際，把握軍事斗爭脈搏，了解軍事準備趨向，肩負起“打得贏”的歷史使命。
一、貼近部隊建設實際，增強教學吸引力
教學內容貼近部隊建設實際，就是要從部隊建設和發(fā)展的實際情況出發(fā)，根據新軍革和各軍兵種戰(zhàn)略發(fā)展的需要，及時調整充實教學內容，建設適應部隊轉型發(fā)展需要的新型軍事人才。
一是聯(lián)系部隊實際。院校培養(yǎng)的是未來部隊建設與發(fā)展的骨干，教學內容必須以部隊建設實際需要為牽引，結合部隊作戰(zhàn)訓練各類專門人才培養(yǎng)需要進行，重點放在新理論、新戰(zhàn)術、新戰(zhàn)法、新裝備等方面，圍繞部隊建設需要，突出課程內容的針對性和吸引力。
二是著眼部隊建設。部隊的建設狀況和所擔負的任務，是開展教育的基本依據。要把教育內容的統(tǒng)一性和部隊實踐的多樣性結合起來，摸清部隊情況，堅持有什么樣的問題就搞什么樣內容的教育，確保教育內容始終著眼于解決部隊建設的現(xiàn)實問題。例如，軍校思想政治理論課的教學內容要做到貼近部隊建設實際就需要積極研究部隊新情況。
二、貼近崗位任職需要，增強教學實效性
教學內容貼近崗位任職需要，就是要針對不同任職崗位的專業(yè)特點，緊密結合部隊工作中的重點、難點、熱點問題，構建各專業(yè)各培訓層次的教學內容。胡主席指出：“提高綜合素質，并由素質轉化為能力，要有一個學習、實踐、鍛煉的過程。”任何沒有經過實踐磨練的人，都不可能成為實際意義上的人才。因此，要堅持把工作崗位作為軍事指揮人才聯(lián)合培養(yǎng)的重要平臺。當前，軍校教育處于學歷教育向任職教育的轉型期。任職教育強調以“崗位需求牽引”的教學理念，明確的崗位指向性是任職教育的鮮明特征。我們軍校的人才培養(yǎng)工作就必須要瞄準任職崗位，增強教學的時效性，做到部隊急需什么樣的人才就培養(yǎng)什么樣的人才，任職崗位需要什么技能就教什么技能，學員任職缺什么知識就補什么知識。
一是強調崗位指向。任職教育要求教學內容具有明確的針對性，要突出實踐性教學，增大專業(yè)操作、科學實驗和綜合演練的比重，加強模擬和實際崗位鍛煉，從而實現(xiàn)從知識本位教育向能力本位教育的轉變。
任職教育的崗位指向性客觀上要求教員尤其是專業(yè)課教員，講授的應該是活的知識，是實際與理論的結合體，并讓學員把所學知識，變?yōu)殚_啟智慧、指導實踐的“金鑰匙”。教學的一般規(guī)律應是：從部隊建設的實踐到教學，從教學的理性指導再到部隊建設的實踐，周而復始，整體呈現(xiàn)螺旋式上升的狀態(tài)。只有這樣才能使教學活動緊緊貼近部隊的實踐，從部隊建設的特點和規(guī)律上認識問題、思考問題，才能使院校的教學活動源于部隊、先于部隊、高于部隊，真正發(fā)揮院校的人才優(yōu)勢和智力優(yōu)勢。傳統(tǒng)的以理性思維為主，以講授為主的教學方法已不完全適應任職教育教學的要求，必須大力倡導以啟發(fā)式為主導的自主學習法、示范教學法、案例教學法、研討教學法等互動式實踐教學，把學員的學習興趣激發(fā)起來，主動性調動起來，主體性體現(xiàn)出來，達到鍛煉思維、提高能力的目的。
二是著眼發(fā)展需要。首先，教學內容的改革要著眼學員的長遠發(fā)展的需要，不斷打牢學員素質基礎，拓寬專業(yè)口徑，擴大軍兵種交叉培訓和輪訓，使學員能夠具備多種崗位轉換的任職能力。其次，教學內容的改革要著眼學員的能力培養(yǎng)。知識是能力的基礎，能力的形成依賴知識的轉化。要把能力訓練納入教學內容，加強實踐性教學內容，使實踐性教學發(fā)揮知識與能力互相轉化的橋梁作用。再者，教學內容的改革要著眼時代的發(fā)展特征，即實現(xiàn)教學內容的與時俱進。這就意味著教學內容必須著眼我軍跨越式發(fā)展的實際需要，按照共同基礎、專業(yè)能力、創(chuàng)新實踐、綜合擴展等模塊，構建必修、選修、自修相配合，自然、人文和軍事科學相融合，指揮、管理、技術相結合的課程體系。打破專業(yè)界限，注重知識的綜合性和超前性，在繼承傳統(tǒng)優(yōu)秀教學內容的基礎上，注重課程體系建設的整體協(xié)調和可持續(xù)性，充分吸收先進的軍事理論和技術知識，大膽更新陳舊內容。
三、貼近軍事斗爭準備，增強教學針對性
教學內容貼近軍事斗爭準備，就是要著眼未來戰(zhàn)爭需要，針對軍事斗爭準備的現(xiàn)實情況，加大應急作戰(zhàn)使命性課題教學比重。著眼未來作戰(zhàn)需要，根據學員所在部隊的作戰(zhàn)任務，圍繞使命安排課題，研究解決完成使命任務的重點、難點問題；著眼未來戰(zhàn)爭特點，把戰(zhàn)斗精神的培養(yǎng)融入到教學中去，為完成使命提供精神準備；著眼未來戰(zhàn)爭形態(tài)，適應信息化條件下聯(lián)合作戰(zhàn)的特點，有針對性的提升教學層次，為部隊作戰(zhàn)訓練提供人才和智力支持。
當前，我軍軍事訓練正在由機械化條件下軍事訓練向信息化條件下軍事訓練轉變，其實質就是實現(xiàn)戰(zhàn)斗力生成模式的轉變。人才是戰(zhàn)斗力的重要構成要素，構建軍事指揮人才培養(yǎng)模式就成為軍隊院校實現(xiàn)戰(zhàn)斗力生成模式轉變的重要內容。
教學的實效性要求教學內容貼近崗位任職需要。利用在全軍各指揮院校和部分專設訓練機構成立的作戰(zhàn)指揮、部隊訓練、戰(zhàn)術仿真、信息作戰(zhàn)等模擬訓練實驗室和綜合模擬訓練中心，對各院校培訓的學員進行模擬訓練，使受訓者體會到各種在實兵訓練中難以遇到的困難，從而解決聯(lián)合訓練理論與實踐的接軌問題。
