時間：2023-03-08 15:37:49
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工作內容：該報告從市場、政策、技術以及投資收益進行全面詳細的研究。通過詳細深入的專家訪談、市場調查等手段獲取所要投資項目的市場供需現狀、營銷模式、競爭格局、技術工藝、主要設備等一手的基礎數據資料。項目組成員根據前期收集到的基礎數據資料，為企業(yè)進行產品定位、工藝選擇、設備選型、營銷模式選擇、投資規(guī)模等提供極具價值的參考建議。
投資決策可行性研究應注意的幾個問題
項目可行性研究正確與否、質量高低直接關系投資成敗。
1.根據企業(yè)自身特點量身訂做：投資決策必須符合企業(yè)自身的特點。
2.編制依據應保持資料、數據的詳細和真實性。若研究依據不足，則會造成可行性結果不真、可信程度不高，可行性研究結果出現偏差，影響了投資決策。
3.編制過程：應根據新形勢、采用新標準。若依舊采用的舊標準，則會使得項目經濟結果可比性不強，不能正確反應項目的收益狀況。
4.編制后的工作：將可行性研究作為持續(xù)性工作，建立完善的更新機制。在可行性研究的有效期內，市場、物價等情況還有可能發(fā)生較大變化，會使投資收益偏離可行性研究報告的結論結果。所以后續(xù)數據更新很重要。
公司在投資決策領域的優(yōu)勢
1.數據收集與市場調研：
尚普咨詢已成為國內市場調研領域的頂尖機構。 保障可行性研究中數據的詳細與真實性。
國家統(tǒng)計局授權的首批涉外調查許可單位。 調研實力的象征與保證
2.品牌：
尚普咨詢已成為三星電子、西門子、LG、微軟、索尼、松下、陶氏化學、殼牌、埃森哲等世界500強企業(yè)的指定供應商。 保障成為讓您信任的品牌
3. 專業(yè)性：
投資咨詢領域率先通過ISO9001:20xx質量管理認證單位。 嚴格的質量體系保障編制過程的專業(yè)性與報告的質量水平。
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尚普咨詢提供后續(xù)半年報告修改服務。 保障可行性研究不出現偏差。
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公司眾多投資分析師為多家財經媒體特約撰稿人。 保障可研編制的權威性。
擁有千余位來自高校、研究所等專家組成的專家?guī)欤峁I(yè)性的建議。
工作思路
1. 內部環(huán)境分析：企業(yè)SWOT分析：優(yōu)勢 劣勢 機會 威脅
2. 外部環(huán)境分析：
2.1 政策：國家及地方產業(yè)政策 相關優(yōu)惠條件
2.2 市場：市場供給、市場需求、市場競爭、市場走勢
3. 營銷方案分析：營銷模式、價格策略、渠道策略
4. 技術方案分析：主流技術現狀、技術對比分析、設備選型方案
5. 投資收益分析：資金使用方向，資金使用計劃;營業(yè)收入測算、成本測算、盈利能力測算、財務指標等。
6. 項目風險分析及控制：
內部風險分析：技術水平、替代產品、競爭格局、項目管理、財務等方面的風險及控制;
外部風險分析：宏觀經濟、政策變化、關聯行業(yè)等方面的風險及控制
項目執(zhí)行方式
桌面研究：利用尚普咨詢核心信息數據庫(海關數據、國家統(tǒng)計局)、行業(yè)資源、既有研究成果，結合各類相關網絡、報刊、雜志、數字出版物等信息數據的搜集對行業(yè)進行桌面案頭研究，同時對調研成果進行初步的整合。
實地調研：對桌面研究數據進行核實，對標桿企業(yè)進行實地調研，了解市場現狀、發(fā)展趨勢、銷售等信息。
深度訪談：行業(yè)協會、相關管理部門、相關專家采用深度調查的形式，訪問時間大約為60分鐘左右，我們將深入機構內部與中高層面對面訪談，為客戶挖掘市場發(fā)展現狀、行業(yè)特點、銷售風險等信息。
電話調研：電話調研是深度訪談的重要補充形式。通過電話與被訪機構進行相關問題的初步探討及補充調研。
該數據和結論主要來自清科研究中心《2010年第一季度中國創(chuàng)業(yè)投資研究報告》以及《2010年第二季度中國創(chuàng)業(yè)投資研究報告》。本研究中心自2001年起對中國創(chuàng)業(yè)投資市場進行季度和年度全國范圍(含外資)調研與排名，并推出季度和年度系列研究報告。
VC募資逼近2009全年，募資金額創(chuàng)十年同期新高
2010年上半年，中國創(chuàng)投市場上無論新募基金數還是募資總額均走出漂亮的上揚曲線，漲勢十分喜人。上半年，中外創(chuàng)投機構共新募集61支基金，環(huán)比2009年下半年漲幅為3.4%，而同比則可以明顯看出市場快速回暖的態(tài)勢，較去年同期的35支新募基金數漲幅為74.3%；新增可投資于中國大陸的資金額為58.28億美元，環(huán)比同比均有大幅增長，漲幅分別為67.3%和145.7%，不僅較2008年上半年53.10億美元的峰值相比有所增加，而且?guī)缀踹_到2009全年募資總量。(見圖1)
自金融危機以來，人民幣基金募集以較強的競爭優(yōu)勢快速趕超外幣基金，包括2010年第一季度仍是在新募基金數和募資總額雙雙高于外幣基金。但總觀2010年上半年，外幣基金強勢反彈，盡管在新設基金個數上遠不及人民幣基金，但從募資總金額來看，重奪其領先地位。(見圖2和圖3)
隨著金融危機陰霾的逐漸消散，境外LP謹慎的投資策略有所放開，上半年包括賽富、紅杉、NEA等知名VC均成功募集較大規(guī)模的美元基金，直接拉升了美元基金的募集總額。從境內來看，LP群體快速擴容，“新36條”的落地推動了民營資本進場；上半年社保基金也再開閘，分別向中信綿陽產業(yè)基金和IDG和諧成長基金注資30余億元；商業(yè)銀行私人銀行和第三方理財等機構也成功打通了國內富裕個人與VC之間的渠道；QFLP試點方案開閘在望。綜合多方因素來看，人民幣基金依然非常具有競爭潛力。
投資總量同大幅增加 環(huán)比小幅回調
2010年上半年，中國創(chuàng)投市場上共發(fā)生投資案例295起，其中披露金額的235起共涉及投資總額15.87億美元。環(huán)比2009年下半年投資略有回頭，降幅分別為1.0%和2.9%；但于2009年同期相比，則可以看到中國創(chuàng)投市場正在走出危機以來的低谷。(見圖4)
另外，與金融危機前2008年的峰值比較來看，中國創(chuàng)投市場投資總量仍有較大的上漲空間。募資與投資具有聯動效應，由于上半年基金募集總量激增，在創(chuàng)投機構手握充足資金的背景下，我們預計下半年中國創(chuàng)投市場上投資總量將會增加。
互聯網十年輪回成熱點生技/健康、清潔技術受關注
2010年上半年，互聯網行業(yè)投資表現優(yōu)異，投資案例數和投資金額分別為44起和2.09億美元，均以絕對優(yōu)勢領先于其他行業(yè)。據CNNIC數據顯示，中國互聯網網民數連續(xù)2年以每年超過8，500萬新增網民的速度高速增長，普及率也從2007年的16%增長到2009年底的28.9%。目前中國互聯網網民的發(fā)展速度如此之快，預示了較大的發(fā)展空間，其中電子商務、網絡游戲、網絡社區(qū)等細分行業(yè)，以及與之配套的物流配送、電子支付等領域都蘊藏著較多的投資機會。
僅次于互聯網，生物技術/醫(yī)療健康行業(yè)以29起的投資案例數和1.83億美元的投資總額位居第二。我國醫(yī)療產業(yè)市場基數龐大，隨著新醫(yī)改方案的公布，以及全民健康意識的提高，中國生物技術/醫(yī)療健康行業(yè)將面臨更多的發(fā)展機遇，也將帶來諸多投資和并購機會。名列第三的是清潔技術行業(yè)，上半年同樣發(fā)生29起投資，共涉及投資金額1.56億美元。(見圖5和圖6)
人民幣投資占主導單筆投資額偏小
據清科研究中心統(tǒng)計數據顯示，對比人民幣和外幣的歷史投資情況，外幣投資一直主導著中國創(chuàng)投市場，而2008年三季度是一個分水嶺，人民幣投資強勢趕超。而進入2010年，一方面金融危機以來美元基金投資謹慎，外幣基金存續(xù)一定資本量，另一方面新一輪美元基金募集正在增加，因此上半年外幣投資不在沉寂，投資案例數共計112筆，占總數的38.0%，略低于人民幣投資；但從投資金額的角度來看，外幣基金以9.07億美元的投資總額和57.2%的占比較人民幣投資擁有絕對優(yōu)勢；這一優(yōu)勢在對比兩者平均投資規(guī)模時則更加突出，外幣單筆投資規(guī)模為人民幣投資的近兩倍。
退出交易總數穩(wěn)步增漲，VC支持IPO集中于境內
二、編制依據
三、編制原則
四、研究范圍
五、項目主要技術經濟指標
六、研究結論
第二章 項目建設背景及必要性分析
一、項目建設背景
二、項目建設必要性分析
第三章 行業(yè)市場分析
第四章 項目選址
一、選址原則
二、區(qū)位條件
第五章 產品方案與建設規(guī)模
一、產品方案
二、建設規(guī)模
第六章 技術、設備方案
一、技術方案
二、設備方案
第七章 工程技術方案
一、總圖運輸方案
二、公用配套工程
第八章 節(jié)能分析
一、設計依據
二、建設項目能源消耗種類和數量分析
三、能耗指標分析
四、節(jié)能措施和節(jié)能效果分析
五、結論
第九章 環(huán)境保護
一、設計依據及原則
二、建設地環(huán)境條件
三、項目建設和生產對環(huán)境的影響
四、環(huán)境保護措施方案
第十章 勞動安全衛(wèi)生與消防
一、勞動安全衛(wèi)生
二、消防
第十一章 組織機構與勞動定員
一、組織機構
二、勞動定員與職工培訓
第十二章 項目實施進度計劃
一、項目實施原則與步驟
二、工程進度安排
第十三章 招標方案
一、招標概述
二、發(fā)包方式
三、招標組織形式
四、招標方式
第十四章 投資估算與資金籌措
一、投資估算
二、資金籌措
第十五章 財務評價
一、評價原則額、參數及依據
二、銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算
三、成本費用估算
四、盈利能力分析
五、財務生存能力分析
六、不確定性分析
七、財務評價結論
第十六章 風險分析及規(guī)避
一、項目風險因素
二、風險規(guī)避對策
上海綠源電器有限公司致力于照明節(jié)能燈的開發(fā)與研究，其生產的“上海綠源”品牌系列燈具為新型照明器材，具有光普好、調旋光性優(yōu)、使用壽命長、形式多樣化、能效高的特點，其能效比普通照明燈具節(jié)能40-50.
1、項目名稱：上海綠源電器有限公司
2、投資總額：8000萬人民幣
3、建設單位：上海綠源電器有限公司
4、項目法人：陳鋒
5、項目地址：江蘇省宿遷市宿豫區(qū)大興鎮(zhèn)
二、項目建設的必要性和自然條件
(一)項目建設的必要性
我國作為擁有13億人口的大國，電力能源相對貧乏，隨著經濟的發(fā)展，人民生活水平的提高，照明用電在電力消費中所占的比例逐年提高，特別是進入二十一世紀，我國照明用電的年增長率將在15以上。同時，我國人均擁有光源的數量也比較低下，與日本相比，燈頭數量是日本的4.7倍，使用電力是日本的5.9倍，而燈頭平均效率只是日本的三分之一。因此，推廣“綠色節(jié)能燈照明工程”在我國非常必要。
1、勞動資源優(yōu)勢
上海綠源電器在大興實施規(guī)模擴張，在招工用工上有著得天獨厚的人力資源條件。大興鎮(zhèn)是宿豫區(qū)人口大鎮(zhèn)，全鎮(zhèn)人口規(guī)模近6萬，農村富余勞力多達3萬人左右，全鎮(zhèn)每年“兩后”畢業(yè)生(不能升學的初、高中畢業(yè)生)近1000人。同時，周邊的仰化、丁咀、關廟、新莊、順河等鄉(xiāng)鎮(zhèn)均有相當數量的富余勞動力，能充分保障企業(yè)3000人的用工需求。
2、社會需求空間大
上海綠源電器公司在大興鎮(zhèn)投資生產的節(jié)能燈，是城鄉(xiāng)家庭首選的生活必需品，其巨大的消費市場無法估量。目前，我國擁有4.5億戶家庭，按每戶每年使用1只節(jié)能燈計算，其需求量就達4.5億只，況且全國眾多的機關、學校、賓館、酒樓、娛樂業(yè)、工廠以及大中小城市的亮化工程，對節(jié)能燈的需求量遠遠超過家庭使用的數量，所以，新型綠色節(jié)能燈的社會需求空間相當大。
3、交通便利
大興鎮(zhèn)地處宿豫區(qū)東南中心地帶，境內宿泗公路貫穿東西，東臨京滬高速公路，西靠京杭運河，北傍宿沐一級公路，距徐州觀音機場60公里，距新長鐵路20公里，距宿豫城區(qū)16公里，水、陸、空交通十分便利，產品外銷方便、快捷。
4、電力條件
大興鎮(zhèn)擁有110kv變電所，其進線有110kv和35kv線路各一條;主變?yōu)?1500kva;出線有35kv線路2條、10kv線路7條。全年用電高鋒在農灌時節(jié)僅為18000kva/mαx，所以大興鎮(zhèn)的供電設施在一定時間內，完全可以適應不斷增長的負荷需求。
5、人文環(huán)境和社會治安環(huán)境
近年來，大興鎮(zhèn)從整治軟環(huán)境、提高全民文明程度入手，大力開展文明村鎮(zhèn)、文明一條街、文明行業(yè)和十星級文明戶的評創(chuàng)工作，貫徹落實軟環(huán)境建設的“八項”規(guī)定，樹立“誠信大興”形象，努力營造“親商、安商、便商”的良好氛圍。同時，結合社會治安綜合治理工作，嚴厲打擊各類違法犯罪行為，打造“平安大興”，創(chuàng)建最安全地區(qū)，轄區(qū)民風淳樸、治安穩(wěn)定，全鎮(zhèn)已連續(xù)5年來未發(fā)生重大刑事案件。
三、項目規(guī)模、資金來源、項目內容及市場分析
(一)項目規(guī)模
項目預算總投資人民幣8000萬元
(二)資金來源
自籌
(三)項目內容
祥見表3-1
建設項目內容
單位
數量
預算資金(萬元)
備注
主廠房
平方米
34000
1700
辦公用房
平方米
1000
80
配套用房
平方米
1500
100
廠區(qū)鋪路
平方米
8000
200
生產設備
組(臺、套、條)
20組(臺、套、條)
5700
自來水安裝
米
1500
25
地下疏水工程
米
1200
36
其它
81
合計
8000
(四)市場分析
1、供需情況
節(jié)能燈以其環(huán)保、省電、光效高等特點倍受國內外消費者的青睞。據有關資料顯示，在我國4.5億戶家庭中，使用節(jié)能燈的比例較低，其主要原因就是求大于供。目前，全國年生產節(jié)能燈的僅在2億只左右，排除機關、學校、賓館、酒樓以及城市亮化工程的節(jié)能燈需求外，僅全國家庭，按每戶年需求一只計算，國內家庭節(jié)能燈需求缺口就達2.5億支。因此，生產節(jié)能燈系列產品，市場前景廣闊，不存在市場風險。
2、價格情況
上海綠源電器有限公司開發(fā)生產的電子節(jié)能燈，價格非常低廉，且質量非常優(yōu)良，配套工業(yè)非常成熟，并形成了規(guī)模化生產，其出廠價格約為發(fā)達國家生產的產品六分之一至十分之一。據統(tǒng)計資料分析，全世界范圍內使
用的節(jié)能燈有80以上在中國制造。
3、節(jié)能情況
以全國每個家庭都將一只40w的白熾燈光換成同亮度的8w節(jié)能燈，中國4.5億戶家庭每年省出來的電源，就相當于幾座三峽電站的年發(fā)電量。
4、生產規(guī)模
上海綠源電器通過在大興鎮(zhèn)的投入建設，建立起一個年產各種節(jié)能燈1億只的大型節(jié)能燈及節(jié)能光源的生產基地，建立起一個完整的節(jié)能燈配套產業(yè)鏈。
四、預期目標與實施計劃
(一)預期目標
1、經濟效益
本項目總投資為8000萬元。企業(yè)投產后，年可生產節(jié)能燈1億只，年銷售收入3億元，年銷售稅金及附加1000萬元，年總成本費用2.1億元，年利潤總額9000萬元。
經綜合經濟測算，本項目投資回收期為1年(含建設期)。
2、社會效益
節(jié)能燈廠建成投產后，能有效解決當地富余勞力的就業(yè)難問題，按照企業(yè)設計生產規(guī)模，可就地轉化剩余勞動力3000人，按進廠工人年收入5000元計算，每年就可增加當地農民收入1500多萬元。同時，還可帶動大興鎮(zhèn)的運輸業(yè)以及餐飲、服務等第三產業(yè)的快速健康發(fā)展，特別是普及使用節(jié)能燈，將為國家節(jié)省出大量的電力能源，為可持續(xù)性發(fā)展奠定堅實的能源基礎。
(二)實施計劃
一、引言
2010年3月，證監(jiān)會通知規(guī)定：“各證券公司在發(fā)表宏觀經濟、行業(yè)分析、市場走勢等意見，應審慎發(fā)表具體證券品種的分析意見，不得傳播虛假、片面、誤導性消息，不得對證券價格的漲跌或者市場走勢做出確定性的判斷?！?011年1月1日，證監(jiān)會的《證券研究報告暫行規(guī)定》在我國證券市場開始正式實施。這個規(guī)定首次針對證券公司、證券投資咨詢機構的證券研究報告的行為進行全面規(guī)范，并要求證券分析師（Security Analyst）要謹言慎行，按照證券信息傳播的相關規(guī)定來發(fā)表具體評論意見和撰寫研究報告，努力為投資者提供高質量的咨詢服務。規(guī)定后，國內證券市場掀起了軒然大波，證券公司、證券分析師將面臨重大挑戰(zhàn)。證券分析報告在資本市場上的作用是什么？證券分析師研究報告是否會影響投資者決策？一時間，上述疑問成為學術界和實務界關注的熱點問題。
隨著中國證券市場的逐步發(fā)展和投資環(huán)境的不斷完善，證券分析師行業(yè)迅速興起，對資本市場的影響也不斷增大。在信息不完全的市場中，證券分析師起到信息中介的作用，他們依靠自身專業(yè)知識通過信息收集和分析工作，緩解投資者的信息不對稱程度，降低整個市場的信息獲取成本，使資本市場更有效率。然而，基于信息有用性的假設，投資者在作出投資選擇的過程中或多或少地都會參考證券分析師的投資意見或建議，證券分析師基于宏觀經濟、行業(yè)和公司經營和財務狀況所撰寫的證券分析師報告更是投資者進行投資的重要參考。因此，筆者認為，證券分析師預測報告無疑會影響投資者作出決策選擇，進而影響資本市場的配置效率。本文期望在系統(tǒng)梳理該領域研究文獻的基礎上，進一步豐富和完善證券分析師研究方面的相關理論，更多地關注投資者在投資過程中的行為決策，構建證券分析師報告對投資者決策影響的機制框架。另外，考慮到我國的證券市場制度背景不同于西方發(fā)達國家，本文還從我國具體國情出發(fā)，為分析師行業(yè)的發(fā)展以及證券市場的進一步規(guī)范提供政策建議。
二、證券分析師報告研究綜述
國外對于證券分析師的研究始于20世紀30年代，經過幾十年的發(fā)展已成為當代金融學研究中最活躍的一個分支?？v觀國內外的研究，眾多學者從不同的角度進行了有關分析師的理論和實證研究。而國內對這一領域的研究才剛剛起步，有很多方面需要加以完善，歸納起來國內外的研究集中在以下方面：
首先，分析師作為信息的提供者，其最重要的職責是對上市公司的盈余進行預測，因此許多學者從分析師的預測方面展開研究。Terence Lim（2001）研究了分析師理性與預測偏差之間的關系，建立了一個二次損失效用方程來對公司盈余預測進行建模研究。Amhed，Forbes（2004）在采用Keane，Runkle（1998）的基礎之上檢驗了他們在建模策略中的潛在假設，并檢測了分析師盈余預測是否具有理性。Jeffery，Reuven（2003）對大量相互矛盾的分析師盈余預測屬性做出了更深層次的解釋，認為許多異常和相互沖突的分析師盈余預測研究結果是因為研究者沒有考慮到正確的分析師預測誤差屬性。
其次，對于投資者來說，分析師所提供的預測報告是有一定信息含量的，許多學者圍繞證券分析師預測的投資價值和投資策略展開研究。Bjerring，Lakonisho和Vermaelen（1983）研究了加拿大證券分析師的表現，認為由證券分析師推薦的股票回報率在扣除交易成本后仍高于整體市場回報。Womack（1996）的研究指出，證券分析師所推薦的股票在其報告后有顯著的價格運動，其中推薦賣出的股票比推薦買入的股票的價格運動更為明顯。林翔（2001）通過對我國證券分析師的實證研究發(fā)現其報告具有一定的參考價值，且認為我國證券分析師擁有一定的私有信息。朱寶憲和王怡凱（2001）對我國證券市場的媒體薦股建議效果進行了實證分析，認為短線投資建議推薦的股票組合收益要高于投資基金的收益。
最后，分析師的預測報告還會影響投資者的決策。Givoly，Lakonishok （1979）；Penman（1980）；Waymire（1984）認為，作為能在市場上獲得的公開信息，分析師的報告可以用來預測一家企業(yè)未來的成長能力，可以減少投資者和管理者信息不對稱的問題，研究表明投資者對于分析師預測有顯著反映，說明投資者認為分析師預測有利于自身做出決策，會將分析師報告視為比較有價值的重要信息。Lin，McNichols（1998）；Michaely，Womack（1999）；D-echow，Hutton，Sloan（2000）指出，分析師報告可能會對投資者有負面作用，因為他們制作報告的潛在動機可能是為了取得傭金或投行業(yè)務，因此分析報告會存在偏差，甚至過分樂觀。另外，投資者在使用分析師預測報告時會受到諸多因素的影響。Krishnan and Booker（2002）研究了投資者基于分析師薦股報告做出短期決策的影響因素，發(fā)現只要薦股報告存在，就可以減少投資者過早賣出可獲收益股的幾率，在此基礎上，可靠的報告可以同時降低過早賣出和過久持有的幾率。Chen，Francis和Jiang（2005）的研究表明，如果證券分析師的報告相比以前更準確、更頻繁時，投資者就會更重視分析師的季度預測，而不是自身已形成的觀念。Ajinkya，Gift（1984）認為，投資者在參考分析師報告的同時會關注分析師相關信息的背后動機。因為出于一些動機，分析師報告會存在一定偏差。Kelley，Michaela（1980）提出歸因理論，即個體在理解某一行為時，一般都會探求該行為發(fā)生的原因。并且個人對這一行為做出反應時，之前的理解會發(fā)揮重要作用。這一理論可以解釋投資者如何根據自身對分析師動機的期望來對分析報告做出反應。Weiner（1985）指出，由于負面或預料之外的消息更容易產生歸因效應，人們更傾向于對這些消息進行思考。
綜上所述，國內外學者不論從理論方面還是實踐方面都在分析師領域取得了豐碩的成果，然而現有研究并沒有從心理學和行為學的角度來研究分析師預測對投資者決策的影響以及兩者的交互作用（Interaction），因此，本文正是沿著上述思路展開的。我們期望所得成果能進一步拓展本領域的研究，為我國構建有效的資本市場提出可行性建議。
三、分析師報告影響投資決策的機制分析：一個擴展的框架
總體上本文在研究不同類型的分析師報告對投資者決策的影響，在總結國內外研究現狀后，擬從以下四個方面展開研究（如圖1所示）。
（一）研究分析師預測的公布形式對投資者決策的影響
針對分析師預測的公布形式首先要區(qū)分不同的類型，并從中找出對投資者決策產生重要影響的公布形式。比如，在互聯網及其發(fā)達的當今社會，很多信息都會以網絡鏈接的形式來或者進行傳遞。然而，心理研究表明，信息的獨特性可以幫助人們準確地回想信息并影響其作出決策（Hyde和Jenkins，1969；Clements和Wolfe，1997）。因此，基于上述背景，我們假設在資本市場中分析師預測可以選擇是否以超鏈接（Hyperlink）（不同的文件組合在一個界面的超鏈接）的形式來進行，即分析師的預測報告是否以一個文件界面來向市場傳遞信息。我們的研究期望探尋這種不同文件的獨特性即超鏈接的產生是否會混淆投資者的決策的選擇（Wright，1991；Mathew，1997）。也就是說，分析師公布預測的形式不同是否會對投資者決策產生影響以及影響的過程是如何產生的。
（二）研究分析師預測的公布時間對投資者決策的影響
一般來說，企業(yè)年報公布的時間是重要的時間點，即存在所謂的“盈余公告效應”。盈余公告效應是指股票價格在盈余公告之后受公告內容影響，收入預期誤差為正的股票在較長時間內持續(xù)走高，為負的股票則是持續(xù)走低?；蛘哒f，它指的是上市公司財務報表中財務數據的公布能夠導致股價產生長期的、持續(xù)的、方向一致的漂移，這個現象最初由Ball和Brown提出，此后的學者（Rendleman，etc，1982；Foster，etc，1984；Bernard，etc，1989）以不同的方式驗證了盈余公告效應的存在。因此，盈余公告效應表明了財務數據的公布對股價的影響。對分析師來說，其在年報公布前的分析師預測與年報后相比，影響可能不同。年報的公布時點是一個重要時間點，即同樣的分析師預測在年報公布前后對投資者決策的影響是不同的。
（三）研究分析師預測的信息含量對投資者決策的影響
分析師預測的信息含量可以以不同的標準來衡量，如是否包括分析師盈余預測或股票評級、私人信息所占的比重以及分析師的聲譽等等。在實踐中，投資者也許會認為包括了分析師盈余預測或股票評級的預測信息會更加可靠，從而提高分析師預測的可信度。同時，投資者也有可能對包含有更多私人信息的分析師預測更感興趣，認為這種預測報告更有價值。另外，那些聲譽好的分析師更能夠贏得投資者的信任，即存在所謂的“金牌分析師”效應。
（四）研究分析師預測公布的情景對投資者決策的影響
分析師預測公布時的情景在宏觀上是指處于牛市還是熊市，而在微觀上是指股票處于上升趨勢還是下降趨勢。也許相同的股票評級或盈余預測在不同的情景下，投資者會有不同的決策。
四、建議和結論
隨著中國證券市場的逐步發(fā)展和投資環(huán)境的進一步完善，分析師報告對投資者決策的影響將會起到越來越重要的作用，當然投資者在交易的過程中也會越來越多地關注證券分析師的建議和意見，這就要求理論界對“證券分析師對投資者決策的影響”進行更加深入的研究，為投資者實踐提供理論指導。
本文具有理論和實踐的雙重意義。從理論上來說：1.基于中國特色社會主義的證券市場制度背景，有別于西方發(fā)達國家的資本市場環(huán)境，使得研究對于我國投資者更具實際意義，必將豐富與完善證券分析師相關理論研究；2.填補國內證券分析師報告對投資者決策影響的理論空白，不同于之前國內的研究將著眼點放在證券分析師一方，而更多的關注投資者在此過程中的行為決策，進一步為我國這一研究領域作出貢獻。從實踐上來看：1.為投資者提供更加詳盡的理論分析報告，有利于其在進行投資決策時更加理性的對待證券分析師報告，從而作出最佳的投資決策；2.平衡證券分析師與投資者的關系，使得證券分析師在制定報告的同時能夠從投資者的實際角度出發(fā)，設身處地得考慮到該報告對于投資者最后決策所產生的影響，有助于提升證券分析師的工作績效；3.為進一步完善國內相關監(jiān)管法律制度及條例提出理論依據，研究將從投資者實際決策的角度出發(fā)，使得監(jiān)管機構能夠更加全面地了解投資者對于證券分析師報告的影響過程，從而完善相關的法律法規(guī)，為中國證券市場創(chuàng)造更好的投資環(huán)境。
鑒于本文是在我國特殊的證券市場制度背景下展開的，不同于西方發(fā)達國家的資本市場環(huán)境，使得本文對于我國投資者更具實際意義，因此建議投資者在進行投資決策時要更加理性地對待證券分析師報告，相關研究成果也有利于投資者作出最佳的投資決策。同時，應該平衡證券分析師與投資者的關系，使得證券分析師在制定報告的同時能夠從投資者的實際角度出發(fā)，設身處地地考慮到該報告對于投資者最后決策所產生的影響，有助于提升證券分析師的工作績效。另外，本文還從投資者實際決策的角度出發(fā)，期望監(jiān)管機構能夠更加全面了解證券分析師預測報告對于投資者的影響過程，從而制定相關的法律法規(guī)來規(guī)范證券市場并為投資者創(chuàng)造更好的投資環(huán)境。
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三、市場(產品或服務)供求分析及預測(量化分析)。主要包括本項目區(qū)本行業(yè)(或主導產
品)發(fā)展現狀與前景分析、現有生產(業(yè)務)能力調查與分析、市場需求調查與預測等。
四、項目承擔單位的基本情況(原則上應是具有相應承擔能力和條件的事業(yè)單位)。包括人員狀況，固定資產狀況，現有建筑設施與配套儀器設備狀況，專業(yè)技術水平和管理體制等。
五、項目地點選擇分析。項目建設地點選址要直觀準確，要落實具體地塊位置并對與項目建設內容相關的基礎狀況、建設條件加以描述，不可以項目所在區(qū)域代替項目建設地點。具體內容包括項目具體地址位置(要有平面圖)、項目占地范圍、項目資源及公用設施情況，地點比較選擇等。
六、生產(操作、檢測)等工藝技術方案分析。主要包括項目技術來源及技術水平、主要技術工藝流程與技術工藝參數、技術工藝和主要設備選型方案比較等;
七、項目建設目標(包括項目建成后要達到的生產能力目標或業(yè)務能力目標，項目建設的工程技術、工藝技術、質量水平、功能結構等目標)、任務、總體布局及總體規(guī)模;
八、項目建設內容。項目建設內容主要包括土建工程、田間工程、配套儀器設備等。要逐項詳細列明各項建設內容及相應規(guī)模(分類量化)。土建工程：詳細說明土建工程名稱、規(guī)模及數量、單位、建筑結構及造價。建設內容、規(guī)模及建設標準應與項目建設屬性與功能相匹配，屬于分期建設及有特殊原因的，應加以說明。水、暖、電等公用工程和場區(qū)工程要有工程量和造價說明。田間工程：建設地點相關工程現狀應加以詳細描述，在此基礎上，說明新(續(xù))建工程名稱、規(guī)模及數量、單位、工程做法、造價估算。配套儀器設備：說明規(guī)格型號、數量及單位、價格、來源。對于單臺(套)估價高于5萬元的儀器設備，應說明購置原因及理由及用途。對于技術含量較高的儀器設備，需說明是否具備使用能力和條件。配套農(牧、漁)機具：說明規(guī)格型號、數量及單位、價格、來源及適用范圍。大型農(牧、漁)機具，應說明購置原因及理由及用途。
九、投資估算和資金籌措。依據建設內容及有關建設標準或規(guī)范，分類詳細估算項目固定資產投資并匯總，明確投資籌措方案。
十、建設期限和實施的進度安排。根據確定的建設工期和勘察設計、儀器設備采購(或研制)、工程施工、安裝、試運行所需時間與進度要求，選擇整個工程項目最佳實施計劃方案和進度。
十一、土地、規(guī)劃和環(huán)保。需征地的建設項目，項目可行性研究報告中必須附國土資源部門核發(fā)的建設用地證明或項目用地預審意見。需要辦理建設規(guī)劃報建以及環(huán)評審批的，附規(guī)劃部門規(guī)劃意見書以及環(huán)保部門環(huán)評批復。
十二、項目組織管理與運行。主要包括項目建設期組織管理機構與職能，項目建成后組織管理機構與職能、運行管理模式與運行機制、人員配置等;同時要對運行費用進行分析，估算項目建成后維持項目正常運行的成本費用，并提出解決所需費用的合理方式方法。
十三、效益分析與風險評價。對項目建成后的經濟與社會效益測算與分析(量化分析)。特別是對項目建成后的新增固定資產和開發(fā)、生產能力，以及經濟效益、社會效益(如社會供種量，帶動多少農戶、多大區(qū)域經濟發(fā)展等)等進行量化分析，并列附表，且從可研報告、初步設計、竣工驗收及項目運轉三年內各環(huán)節(jié)均要求填報此表。
十四、招標方案。按照《農業(yè)基本建設項目招標投標管理規(guī)定》第十二條規(guī)定，編制招標方案。
十五、有關證明材料(承擔單位法人證明、有關配套條件或技術成果證明等)。各種附件、附表、附圖及有關證明材料應真實、齊全。
十六、應附表格。除可研報告編制需要提供的工程量、設備清單等表格外，為便于評審匯總，還應附以下兩類表格：一是項目基本情況表，二是項目建設內容、規(guī)模及投資明細表。
第一節(jié)產品定義
第二節(jié)產品用途
第三節(jié) 輕軌市場特點分析
一、產品特征
二、價格特征
三、渠道特征
四、購買特征
第四節(jié)行業(yè)發(fā)展周期特征分析
第二章 20xx-20xx年輕軌行業(yè)環(huán)境分析
第一節(jié)中國經濟發(fā)展環(huán)境分析
一、中國GDP分析
三、固定資產投資
三、城鎮(zhèn)人員從業(yè)狀況
四、恩格爾系數分析
五、20xx-20xx年中國宏觀經濟發(fā)展預測
第二節(jié)中國輕軌行業(yè)政策環(huán)境分析
一、產業(yè)政策分析
二、相關產業(yè)政策影響分析
第三節(jié)中國輕軌行業(yè)技術環(huán)境分析
一、中國輕軌技術發(fā)展概況
二、中國輕軌產品工藝特點或流程
三、中國輕軌行業(yè)技術發(fā)展趨勢
第三章 20xx-20xx年輕軌行業(yè)國內外市場發(fā)展分析
第一節(jié) 20xx-20xx年輕軌行業(yè)國際市場分析
一、輕軌國際需求規(guī)模分析
二、輕軌國際市場增長趨勢分析
第二節(jié) 20xx-20xx年輕軌行業(yè)國內市場分析
一、輕軌國內需求規(guī)模分析
二、輕軌國內市場增長趨勢分析
第三節(jié) 輕軌行業(yè)未來發(fā)展預測分析
第四章 20xx-20xx年輕軌行業(yè)各地區(qū)產銷率數據分析
第一節(jié)中國輕軌行業(yè)產銷率調查
一、輕軌行業(yè)工業(yè)總產值
二、輕軌行業(yè)工業(yè)銷售產值
三、輕軌行業(yè)產銷率調查
第二節(jié)中國華北地區(qū)輕軌行業(yè)產銷率調查
一、輕軌行業(yè)工業(yè)總產值
二、輕軌行業(yè)工業(yè)銷售產值
三、產銷率
第三節(jié)中國東北地區(qū)輕軌行業(yè)產銷率調查
一、輕軌行業(yè)工業(yè)總產值
二、輕軌行業(yè)工業(yè)銷售產值
三、產銷率
第四節(jié)中國西北地區(qū)輕軌行業(yè)產銷率調查
一、輕軌行業(yè)工業(yè)總產值
二、輕軌行業(yè)工業(yè)銷售產值
三、產銷率
第五節(jié)中國華東地區(qū)輕軌行業(yè)產銷率調查
一、輕軌行業(yè)工業(yè)總產值
二、輕軌行業(yè)工業(yè)銷售產值
三、產銷率
第六節(jié)中國中南地區(qū)輕軌行業(yè)產銷率調查
一、輕軌行業(yè)工業(yè)總產值
二、輕軌行業(yè)工業(yè)銷售產值
三、產銷率
第七節(jié)中國西南地區(qū)輕軌行業(yè)產銷率調查
一、輕軌行業(yè)工業(yè)總產值
二、輕軌行業(yè)工業(yè)銷售產值
三、產銷率
第五章 20xx-20xx年輕軌行業(yè)進出口分析
第一節(jié) 輕軌出口狀況分析
一、出口金額規(guī)模分析
二、出口數量規(guī)模分析
三、出口價格分析
第二節(jié) 輕軌進口狀況
一、進口金額規(guī)模分析
二、進口數量規(guī)模分析
三、進口價格分析
第六章 20xx-20xx年中國輕軌市場競爭分析
第一節(jié) 輕軌發(fā)展現狀分析
第二節(jié) 輕軌市場競爭現狀分析
一、生產廠商之間的競爭
二、潛在進入者的威脅
三、替代品競爭分析
四、供應商議價能力
五、顧客議價能力
第三節(jié) 輕軌行業(yè)發(fā)展驅動因素分析
一、輕軌行業(yè)的長期增長性
二、政府輕軌政策的變動
三、輕軌全球化影響
第七章 20xx-20xx年輕軌產業(yè)渠道分析
第一節(jié) 20xx年國內輕軌產品的經銷模式
第二節(jié) 輕軌行業(yè)國際化營銷模式分析
第三節(jié) 20xx年國內輕軌產品生產及銷售投資運作模式分析
一、國內生產企業(yè)投資運作模式
二、國內營銷企業(yè)投資運作模式
三、外銷與內銷優(yōu)勢分析
第八章 輕軌主要生產廠商發(fā)展概況
第一節(jié)、重點企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、企業(yè)主要經濟指標分析
三、企業(yè)成長性分析
四、企業(yè)經營能力分析
五、企業(yè)盈利能力及償債能力分析
第二節(jié)、重點企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、企業(yè)主要經濟指標分析
三、企業(yè)成長性分析
四、企業(yè)經營能力分析
五、企業(yè)盈利能力及償債能力分析
第三節(jié)、重點企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、企業(yè)主要經濟指標分析
三、企業(yè)成長性分析
四、企業(yè)經營能力分析
五、企業(yè)盈利能力及償債能力分析
第四節(jié)、重點企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、企業(yè)主要經濟指標分析
三、企業(yè)成長性分析
四、企業(yè)經營能力分析
五、企業(yè)盈利能力及償債能力分析
第五節(jié)、重點企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、企業(yè)主要經濟指標分析
三、企業(yè)成長性分析
四、企業(yè)經營能力分析
五、企業(yè)盈利能力及償債能力分析
第九章 20xx-20xx年輕軌行業(yè)相關產業(yè)分析
第一節(jié) 輕軌行業(yè)產業(yè)鏈概述
第二節(jié) 輕軌行業(yè)上游運行分析
一、輕軌行業(yè)上游介紹
二、輕軌行業(yè)上游發(fā)展狀況分析
三、輕軌行業(yè)上游對輕軌行業(yè)影響力分析
第三節(jié) 輕軌行業(yè)下游運行分析
一、輕軌行業(yè)下游介紹
二、輕軌行業(yè)下游發(fā)展狀況分析
三、輕軌行業(yè)下游對輕軌行業(yè)影響力分析
第十章 20xx-20xx年中國輕軌行業(yè)發(fā)展前景預測分析
第一節(jié) 20xx-20xx年中國輕軌產品發(fā)展趨勢預測分析
一、輕軌制造行業(yè)預測分析
二、輕軌技術方向分析
三、輕軌競爭格局預測分析
第二節(jié) 20xx-20xx年中國輕軌行業(yè)市場發(fā)展前景預測分析
一、輕軌供給預測分析
二、輕軌需求預測分析
三、輕軌市場進出口預測分析
第三節(jié) 20xx-20xx年中國輕軌行業(yè)市場盈利能力預測分析
第十一章 20xx-20xx年中國輕軌產業(yè)投資機會與風險研究
第一節(jié)20xx-20xx年中國輕軌產業(yè)投資機會分析
一、地區(qū)投資機會研究
二、行業(yè)投資機會研究
三、資源開發(fā)投資機會研究
第二節(jié)20xx-20xx年中國輕軌產業(yè)投資風險分析
一、政策風險分析
二、市場風險分析
三、技術風險分析
一、建設規(guī)模
公路建設標準、等級、路線的起訖點、主要控制點、橋涵等大型構造物的結構方式是控制規(guī)模的關鍵，農村公路一般地處山區(qū)，地形復雜、工程規(guī)模大，要了解全工程的實質內容，防止盲目提高公路建設等級，造成不必要的浪費。
二、技術標準適度提高
時代在前進，社會在發(fā)展，公路交通事業(yè)也與時俱進高速發(fā)展，因此，為解決山區(qū)群眾出行難，修建公路時，就必須在技術標準上，應適度超前指標上靠，不能僅僅死搬規(guī)范和限于觀測交通量確定技術標準。
三、路線方案
公路線型設計的優(yōu)劣主要取決于“線型要素指標”的運用及相互間的配合。山區(qū)公路受地形、地質、氣候、水文等因素的影響較大，路線既要適應地形變化，盡量避免對山體劇烈切割，減少生態(tài)環(huán)境破壞，又要在現實的道路等級條件下從指標的運用上保持線型的舒適、連續(xù)、流暢和均衡。公路線型是設計之魂，須提供行車視野的多樣性，可視性，選線盡量與自然生態(tài)結合為一體，車行景移，引人入勝，避免單調。對典型路段和有代表性的大型構造物要認真比選多條方案，特別是選擇重要方案不可遺漏，在滿足《公路工程技術標準》的前提下，要適度超前，盡可能使各段填挖平衡，只要路基坡角地質條件好，基本趨于穩(wěn)定，都盡可能采用填方，必要時加砌邊坡，或種植竹草防護，最大限度地減少擋墻砌筑數量，以節(jié)省投資，保護自然生態(tài)。另應充分考慮技術指標和經濟評價少占或不占農田，少拆房屋及其它公共設施。
四、合理選擇橋涵位置
除了要按照匯水面積和流域的具體情況確定橋梁、涵洞孔徑外，尤其重要的是橋梁、涵洞的定位。為了節(jié)省投資，可以把滲水路堤和新建橋梁、涵洞調查結合起來考慮。即在同一河谷里，既有新建橋梁、涵洞，又有滲水路堤，大水量從橋梁、涵洞走，小水量自然滲出。從而減少水毀帶來的經濟損失。
五、擋土墻基礎的靈活處理
擋土基坑當然最好埋置在穩(wěn)定的巖石上或強度較好的土基上，而在工程施工中，往往遇到各種各樣的地基，這就要求能結合實際作靈活處理，以節(jié)省投資。
六、公路用地
嚴格遵照《土地管理法》，詳細規(guī)劃，少占耕地，解決好永久占地，臨時占地及土地還耕的安排。尤其要充分考慮當地群眾的生產，生活需求，根據實際在老路上改擴建，解決當地群眾的出行難問題，同時便于來往車輛和非機動車輛的行駛。
七、合理確定高程
在可行性研究階段，為了資料搜集的深度滿足可行性研究的需要，投資估算和初步設計概算的出入不得大于10%，道路中心線高程的確定是直接關系到工程量多少，即投資多少的重要因素。一般情況下，要充分考慮利用老路，選擇路基設計洪水頻率要恰當，不能因為某次洪水沖毀道路而一意加高路線高程，致使工程量加大，有時甚至影響到平、縱面線型標準的降低，加大工程投資。
1、前提條件
（1）公司所遵循的我國有關法律、法規(guī)、政策及公司所處的地區(qū)區(qū)域性社會環(huán)境仍如現時狀況而無重大變化；
（2）公司經營所涉及國家或地區(qū)目前的政治、經濟、法律、法規(guī)、政策及其社會環(huán)境仍如現時狀況而無重大改變；
（3）在預測期內，有關信貸利率、匯率和稅收政策無重大變化；
（4）公司經營運作不受諸如燃料、物料、潤料大幅漲價等不利因素的影響；
（5）公司生產經營發(fā)展計劃能如期實現。
2、分析方法
（1）項目概況
（2）項目建設的必要性和可行性；
（3）項目經濟效益分析；
（4）項目的風險分析及對策；
（5）綜合評價。
二、項目概況
隨著國民經濟的迅速發(fā)展，相關產業(yè)對石油及其產品的需求與日俱增，目前我國石油資源的主要來源是國內陸上油田、海洋油田，以及從國外進口的原油，其中海洋油和進口油增長迅速，而目前承擔沿海的運力大多噸位偏小，而且老舊嚴重，將逐步退出油運市場，運力增長落后于運量的增長。
為滿足運輸市場的需求，調整公司經營結構，提高公司經濟效益，增強公司發(fā)展后勁，公司擬投資購置2艘4萬噸級油輪。該油輪主要從事我國沿海、海進江和近洋航線的原油和成品油運輸，航線主要為：承運渤海灣地區(qū)至青島、廣州、湛江、南京等地原油；承運東海、南海地區(qū)至南京等地的原油；承運我國北方（大連、錦州、營口等地）至廣東等地的成品油；承運遠東航線（新加坡至韓國、日本等地）的成品油以及我國出口汽油，進口柴油、航空煤油。該項目投資總額約57,890萬元，所需資金通過自有資金、銀行借款等方式解決。
二、項目建設的必要性
我國是僅次于美國的第二大石油消費大國。隨著國民經濟持續(xù)快速發(fā)展，國內石油需求量明顯增長。數據表明，1986-1997年全國石油年消耗量從9,730萬噸增長到18,600萬噸，年均增長6%。據預測，到XX年和XX年，我國石油需求量將分別達到30,000萬噸和35,000萬噸。
我國石油資源的主要來源是國內陸上油田、海洋油田，以及從國外進口的原油。目前，我國東部地區(qū)依然是原油生產的主力地區(qū)，原油產量占陸上產量的85%以上，但大慶、勝利等東部主力油田已進入中后期，東部原油產量在全國產量中的比重不斷下降；西部地區(qū)油田產量不斷上升，成為我國石油工業(yè)的戰(zhàn)略接替地區(qū)；海上油田貫徹“油氣并舉、向氣傾斜”的政策，加快建設開發(fā)，近幾年產量逐步提高。我國已開發(fā)的海洋石油產區(qū)主要位于南海和渤海，主要的油氣田有：渤海的綏中36秦始皇326、蓬萊193等；南海的惠州、西江、陸豐等。預計XX年海洋油產量將達到3,000-3,500萬噸，其中渤海灣地區(qū)將達到2,000-2,500萬噸，增長迅速。特別是蓬萊193油田其儲量達5-6億噸，XX年正式投產后，年產量可達1,500-2,000萬噸。僅此一項就需新增原油運力40萬載重噸左右。而且國內原油開采量遠遠不能滿足經濟發(fā)展的需要，我國從1993年就成為石油凈進口國，且呈現逐年增長的趨勢。XX年我國進口原油達到創(chuàng)記錄的9,112萬噸，較上年增長31.3%，僅XX年1-6月份，全國港口接卸進口原油就達5,948萬噸，比XX年同期增長39.3%。據專家的預測，到XX年我國原油進口量將達到1.5億噸以上。進口原油的絕大部分將通過水運直達國內港口或通過港口進行中轉，這勢必將大幅增加對進口原油一程和二程運力的需求。
從我國石油進出口運輸情況來看：一是近年來，我國出口汽油年約500萬噸。XX年中石化出口約250萬噸，中石油出口約250萬噸；XX年合計約480萬噸。根據國內石油消費和生產情況，我國的汽油出口近年來將仍能維持在目前的水平。上述出口，通常用3-4萬噸船舶在錦州、大連、天津、上海、寧波、廣州、南京等港裝貨。二是我國出口的石腦油XX年約50萬噸，XX年約80萬噸，市場基本在日本和韓國，主要在大連的西太平洋煉廠，用3-4萬噸船舶裝貨。三是我國進口航空煤油XX年達160萬噸，多用3-4萬噸船在韓國、新加坡、菲律賓、日本裝貨，在我國上海、天津、秦皇島等港卸貨。據專家和研究機構分析，未來XX年民用航空煤油的消費將從XX年的470萬噸，增加到XX年的750萬噸，XX年的1,050萬噸，年均增加約50-60萬噸。受國內生產能力和煉油加工產率的限制，預計進口航煤油將繼續(xù)保持增長，估計每年增加約20萬噸左右，因此，航空煤油的進口運輸至少不會低于每年150-160萬噸的水平。四是隨著我國乙烯工業(yè)的發(fā)展，石腦油的需求缺口將不得不依靠進口來補充。國家發(fā)改委批準的XX年進口規(guī)模至少達到130萬噸，以后將會繼續(xù)增加，估計未來5年要達到每年400-500萬噸的進口規(guī)模。除從中東地區(qū)進口需要用8-10萬噸級的成品油輪運輸外，從鄰近地區(qū)的進口，經濟實用的運輸規(guī)模將是3-4萬噸級船舶。五是我國目前每年進口燃料油大約為1,500萬噸，多為3-6萬噸船舶在俄羅斯、韓國、新加坡、馬來西亞、印尼、泰國裝貨進口，超過一半的進口量到黃埔卸貨，其余在上海、深圳、廈門、寧波、南通等港卸貨。
從我國鄰近區(qū)域的成品油和半成品原料的運輸市場情況來看：不考慮亞洲區(qū)域經濟增長所帶來的石油產品需求的增加，按XX年的實際進出口統(tǒng)計水平考慮，本區(qū)域的燃料油和石腦油需要大量從區(qū)域外采購運輸，燃料油區(qū)域外進口量達到年2,500萬噸，石腦油區(qū)域外進口量也超過年2,500萬噸。汽油、航空煤油、柴油估計主要從新加坡向南亞地區(qū)運輸和出口?？梢?，本區(qū)域的石油運輸市場發(fā)展對運力的需求是較大的。
本公司目前主要從事長江南京以上原油運輸業(yè)務，近二年長江石油運輸收入平均約為5.6億元，占主營業(yè)務收入的74%左右，主營業(yè)務結構過于單一的風險仍然存在。同時，沿江石化企業(yè)為了實現發(fā)展戰(zhàn)略的需要，擬計劃在長江沿線修建原油輸油管道，管道運輸的替代風險已經明朗化。在沿江管道建成后，預計將減少公司現有長江石油運輸量的70%即約1000萬噸左右。因此，公司為規(guī)避市場風險，完全有必要加快業(yè)務結構調整步伐，快速擴充海上運力，增加公司市場競爭能力。
三、項目建設的可行性
從國內外貿成品油輪船隊情況來看，中海油運、油運公司及南京水運將是3-5萬噸級清潔成品油運輸的主要國內承運人和船東。三家公司目前現有船舶50艘，運力合計132萬載重噸。這些船大多噸位偏小，老舊嚴重，1976年以前建造的有27艘，計50萬噸左右。在“十五”期內，這些老舊船舶船齡都將達到30年，特別是交通部2號令出臺后，這些船舶都將逐步退出油運市場。考慮5年內新增運力和運力報廢狀況，在較長一段時期內運力增長將大大落后于運量的增長，且在運力報廢與新增運力的空檔期間，運力更為緊張。
從今后幾年清潔成品油輪船舶供應情況的變化趨勢來看，據英國吉布森經紀公司目前統(tǒng)計，2.5-5萬噸級成品油輪在XX年前的船舶定單交付量為3-4萬噸級53艘，195.4萬載重噸，4-5萬噸級船舶91艘，414.4萬載重噸，原渣油運輸船無定單。21年或以上船齡的成品油輪共215條，744.1萬載重噸，原渣油輪75條，254.1萬載重噸。按照XX年7月已實施的marpol公約規(guī)定，單殼油輪必須分階段退出運輸。如果按平均25年的使用年限考慮，XX年至XX年需每年拆解約43艘148.8萬載重噸的成品油輪和15艘50.8萬載重噸的原渣油輪，三年合計要拆解129艘446.4萬載重噸的成品油輪和45艘151.4萬載重噸的原渣油輪。上述情況表明，原渣油輪供應量將低于拆解量。
發(fā)展石油運輸需要有大資金的支持，在這一點上本公司的優(yōu)勢比較明顯。XX年末資產負債率為27.1%，XX年經營活動產生的現金流量凈額約2.8億元，每年自有資金沉淀量較大。經測算，擬購置的2艘4萬噸原油/成品油兩用船投資總量約為57,890萬元。此項投資資金，公司將根據船舶建造付款周期，通過自有資金、銀行貸款等渠道，制定合理可行的資金運作方案，保證造船資金能按時到位。
該項目投產后能產生良好的經濟效益。經測算，2艘船全部投入營運后，可實現年運輸收入12,800萬元，凈利潤2,130萬元，對公司利潤增長將有較大的支撐。（具體情況詳見“經濟效益預測”）
四、經濟效益預測
（一）單船效益測算
（二）單船運輸成本測算
（三）測算依據
1、運輸收入6,400萬元
（1）營運率按90%計算，全年營運330天，平均營運周期20天；
（2）平均載重噸3.6萬噸，全年總運量為60萬噸；
（3）平均運價為106.7元/噸
2、運輸成本3,800萬元
（1）全年燃料費用1,250萬元，單價：燃料油0.18萬元/噸，輕柴油0.4萬元/噸，重柴油0.28萬元/噸。
（2）全年潤料費用為60萬元，單價：0.98萬元/噸；
（3）物料費用為60萬元；
（4）港口雜費410萬元（含費）；
（5）工資及附加為250萬元；
（6）折舊率為5.28%，年折舊費為1,526萬元；
（7）年修理費為90萬元，保險費130萬元；
3、營業(yè)稅金按運輸收入的3.33%計算，為106萬元（以內外貿各占50%計算）；
4、管理費用按運輸收入的6%計算，為384萬元；
5、財務費用以貼息貸款利率3.6%計算，按船價的50%計入；
6、所得稅率按33%計算；
（四）財務效益指標
五、風險分析及對策
（一）市場風險及對策
1、運輸價格波動的風險及對策
風險：根據國家計委、交通部聯合下發(fā)的計價格
（XX）315號文規(guī)定，從XX年5月1日起，國內水運市場全面放開水運價格，運價完全由市場進行調節(jié)。隨著水運市場競爭加劇，運輸價格存在波動風險，從而對公司的未來經營產生較大影響。此外，國際運輸市場價格受世界經濟變化等多種因素影響，波動性加大，對未來參與近洋外貿運輸可能帶來風險。
對策：在沿海石油運輸方面，公司將與主要客戶根據燃油價格變化共同協商確定運輸價格，從而使運價保持在相對穩(wěn)定的水平，有效防范運價波動帶來的風險。對于國際運輸價格波動，公司將及時調整運力和航線，提高服務質量和擴展服務范圍，控制各項經營與管理成本，加強與其他船公司之間的合作，將國際運價波動造成的風險控制在最小范圍。
2、經濟周期影響的風險及對策
風險：公司所從事的石油運輸業(yè)屬國民經濟的基礎行業(yè)，受國民經濟發(fā)展周期性波動的影響較大，國民經濟發(fā)展這種周期性波動，可能對本公司的經營產生直接影響。
對策：本公司將加強對宏觀經濟的研究，力求能較為準確地預測經濟發(fā)展動向，合理規(guī)劃公司主營業(yè)務發(fā)展規(guī)模，使公司運力發(fā)展計劃始終與運量的發(fā)展保持適當的比例。
（二）經營風險及對策
1、主要燃、潤料價格波動風險及對策
風險：本公司營運成本主要構成要素為燃料（如柴油、燃料油等）、潤料（如機油及其它油等）、造船及船舶維修材料及機電設備的購置維修費用等，其中燃料和潤料約占總成本的30%左右。由于燃、潤料價格由市場機制決定，受市場變動影響較大，因此將對船舶經營產生一定影響。
對策：公司將合理調度船舶，適當提高負載率，大力采取節(jié)能措施，降低船舶能源單耗，推廣使用經濟適用型燃料油，同時建立穩(wěn)定的燃油供應渠道，降低采購成本，增強抵御市場價格波動風險的能力。
2、對主要客戶依賴的風險及對策
風險：公司的主要服務對象為沿海、沿江的石化企業(yè)，這些企業(yè)對運輸市場的需求變化，將直接影響到船舶的經營狀況。
對策：公司將立足自身管理和技術優(yōu)勢，以優(yōu)質服務來吸引客戶，建立相互依存的關系。公司還將強化與客戶的產權紐帶作用，密切與客戶企業(yè)關系，共同發(fā)展；同時公司在繼續(xù)執(zhí)行“進一步與大公司、大貨主聯營合作”的經營方針基礎上，積極開拓新的航線，發(fā)展新的客戶，分散客戶結構過于集中的風險。
3、航運安全的風險和對策
風險：公司經營過程中存在發(fā)生船舶擱淺、火災、碰撞、沉船等各種意外事故的可能性，原油運輸屬于危險品運輸，其風險更為突出。
對策：公司除了辦理船舶保險外，還按照solas74公約的要求建立了完善的安全管理體系，并通過每年的內審、外審檢查以保證該安全管理體系的有效性。同時，公司通過制定船舶防火、防碰撞等一系列安全防范措施，強化職工的安全意識并實施跟蹤管理，加強現場監(jiān)督，力求將事故隱患降到最低。
（三）政策風險及對策
1、環(huán)保政策風險及對策
風險：由于我國目前對環(huán)境保護的力度趨于增強，不排除以后會頒布更加嚴格的防止船舶及水域污染的法律、法規(guī)。這就可能使船舶增加設備和購買保險的投入，對船舶經營業(yè)務和效益產生一定的影響。
對策：公司將密切注意各海外航線途經國家及聯合國制定的有關環(huán)保方面的新法規(guī)及規(guī)則 ，避免在環(huán)保方面的任何違法及違規(guī)行為，同時加大對環(huán)保技術改造的投入，將環(huán)境污染風險控制在最低限度。
2、宏觀經濟政策風險及對策
風險：航運業(yè)作為基礎行業(yè)，受國家宏觀經濟政策的影響較大，一旦進入經濟調整期，國家采取緊縮的經濟政策，市場放緩，導致對運輸的需求下降，船舶經營業(yè)務可能由此減少。
對策：公司所處的航運業(yè)屬國民經濟的基礎行業(yè)，國家對本行業(yè)一直采取鼓勵政策。今后，公司將努力加強對國家有關政策、法規(guī)的研究，增強適應政策、法規(guī)變化的能力，更好把握發(fā)展趨勢，盡可能減少政策變化給公司經營帶來風險。
（四）其他風險及對策
風險：4萬噸油輪的投資主要通過自有資金及銀行貸款等方式解決，如在還款期內船舶或公司的經營狀況發(fā)生不利變化，將可能發(fā)生債務到期無法償還的風險。
從業(yè)態(tài)情況看，得益于快速消費品的剛性需求，食品零售企業(yè)保持穩(wěn)定增長，并以55家入圍數構成“連鎖百強”的主體，其中以家樂福、大潤發(fā)、沃爾瑪為代表的13家外資企業(yè)的市場領先優(yōu)勢進一步凸顯；百貨企業(yè)面臨下半年經濟回落、市場不振的壓力，通過加大促銷力度、及時調整商品結構等措施，依然保持了較好的業(yè)績，以10%的門店增幅帶來21%的銷售增長；家電、家居建材連鎖企業(yè)面臨的市場環(huán)境更為嚴峻，家電企業(yè)2008年銷售增幅和店鋪增幅分別為7.1%和10.8%，家居建材企業(yè)分別為8.7%和14.1%，銷售增長明顯低于店鋪增長。從區(qū)域分布看，二、三線城市的銷售增幅快于一線城市的情況較為普遍；有15家百強企業(yè)的銷售增幅超過30%，其中8家總部在二、三線城市，另有5家為海外品牌。
近幾十年來，發(fā)達國家連鎖經營的迅速發(fā)展，一個重要的方面是得益于計算機技術和通訊技術的發(fā)展，得益于條形碼的開發(fā)和應用，得益于銷售時點系統(tǒng)、電子轉賬作業(yè)系統(tǒng)、電子訂貨系統(tǒng)和物流配送系統(tǒng)等的發(fā)展。日本的連鎖店在總部(本部)與各連鎖分店、物流配送中心之間都實現了計算機網絡化，使龐大的連鎖店網絡得以高效運作等等，可以斷言，隨著科學技術的進步，連鎖經營手段將更趨現代化和電子化。
連鎖經營競爭將表現為：集約式的價值競爭取代粗放式的價格競爭，開放式競爭將進一步取代封閉式競爭，流通領域提供商品和營銷技術服務將在相互依賴中產生，國內流通競爭將進一步體現出全球性的有形與無形資產的多種競爭要素有機結合起來的公開式競爭；信息武裝下的專業(yè)化連鎖企業(yè)競爭將取代傳統(tǒng)式綜合化競爭。商業(yè)街的建設、改造將成為大城市增強城市競爭力、走向國際化的舉措之一，受到地方政府的重視。商業(yè)街將出現共同投資、共同建設、共同管理、共同采購的現象。布局合理、網點多的商業(yè)街將成為網絡經濟發(fā)展的最佳選擇對象，進而引入連鎖經營管理的理念。在零售業(yè)態(tài)競爭發(fā)展中，以經營鮮活商品、食品等為主的中型超級市場、便利店，將伴隨消費者需求的改變，成為提高消費者生活質量的購物好去處，并進一步與大型綜合超市和部分餐飲業(yè)形成競爭態(tài)勢。
另外，各種商品的大型專業(yè)店將呈現更大的發(fā)展，并與百貨店形成既競爭又介入的關系。連鎖經營企業(yè)強強聯合，跨區(qū)域、跨省間的合并、兼并等將不斷出現，我國將出現真正意義上的全國性內資連鎖大企業(yè)，并與外資合資企業(yè)形成更加明顯的對抗局面。
本研究咨詢報告在大量周密的市場調研基礎上，主要依據了國家統(tǒng)計局、國家商務部、中國連鎖經營協會、全國商業(yè)信息中心、中國經濟景氣監(jiān)測中心、全國及海外多種相關報刊雜志的基礎信息以及國內連鎖經營發(fā)展的大量數據和資料，結合對連鎖經營企業(yè)和研究單位的實地調查走訪，對連鎖經營模式的發(fā)展規(guī)律、國內外連鎖經營的發(fā)展情況、發(fā)展前景作了詳盡的分析說明。連鎖經營模式在零售、餐飲和服務三個行業(yè)的具體應用部分是本報告的重點之一，其中，零售行業(yè)是連鎖經營應用最為成熟的行業(yè)，餐飲業(yè)特許經營的發(fā)展也不可小視，服務業(yè)的連鎖經營作為連鎖經營最新的拓展領域，發(fā)展勢頭十分強勁。本報告結合了我國連鎖經營、零售商業(yè)方面的政策，并對國家連鎖經營模式發(fā)展的未來趨勢進行研判，是連鎖企業(yè)和研究單位準確了解目前連鎖經營發(fā)展動態(tài)，把握定位和發(fā)展方向的重要參考資料，將對我國各類連鎖企業(yè)構建競爭力，克服經營風險起到重要的指導作用。
目錄
第一部分行業(yè)發(fā)展現狀
第一章中國零售業(yè)發(fā)展概述
第一節(jié)中國零售業(yè)發(fā)展概況
一、零售業(yè)態(tài)定義
二、零售業(yè)態(tài)分類和基本特點
三、中國零售業(yè)市場規(guī)模
第二節(jié)我國商業(yè)零售業(yè)發(fā)展分析
一、2009年上半年零售行業(yè)發(fā)展態(tài)勢
二、2008-2009年中國零售業(yè)發(fā)展態(tài)勢
三、我國商業(yè)零售業(yè)發(fā)展存在問題
四、我國商業(yè)零售業(yè)發(fā)展策略
第三節(jié)零售業(yè)市場競爭分析
一、中國零售民企競爭發(fā)展狀況
二、本土零售企業(yè)優(yōu)劣勢分析
三、中國零售業(yè)競爭格局
四、2009年中國區(qū)域零售業(yè)競爭格局
五、我國零售業(yè)競爭戰(zhàn)略
第四節(jié)零售業(yè)發(fā)展趨勢分析
一、零售業(yè)公司品牌化趨勢
二、零售業(yè)發(fā)展趨勢分析
三、零售業(yè)發(fā)展趨向分析
第二章中國連鎖經營發(fā)展分析
第一節(jié)中國連鎖經營發(fā)展概況
一、連鎖經營定義
二、連鎖經營發(fā)展歷程
三、連鎖經營特點
四、連鎖經營條件分析
五、連鎖經營分類
第二節(jié)中國連鎖經營分析
一、連鎖經營困惑分析
二、創(chuàng)業(yè)者加盟連鎖困惑分析
三、中國連鎖經營沿革情況
四、連鎖經營市場機會分析
五、連鎖經營基本內容
六、連鎖經營“四化”管理
七、連鎖經營特征
八、連鎖經營條件
九、中國連鎖經營現狀
十、2009年中國連鎖業(yè)發(fā)展趨向
第三節(jié)中國連鎖經營人才策略分析
一、連鎖經營人才狀況分析
二、連鎖企業(yè)人才流失原因分析
三、連鎖企業(yè)人才戰(zhàn)略
第三章連鎖經營行業(yè)運行情況分析
第一節(jié)2009年行業(yè)發(fā)展分析
一、2009年連鎖行業(yè)總量擴張速率分析
二、2009年連鎖行業(yè)結構變化和特點分析
第二節(jié)2009年連鎖行業(yè)發(fā)展分析
一、2009年行業(yè)總量變化及速率預測分析
二、行業(yè)結構變化趨勢
第三節(jié)中國商業(yè)連鎖經營中存在的問題及對策
一、中國商業(yè)連鎖經營中存在的問題
二、中國商業(yè)連鎖經營的對策和措施
第四節(jié)中國限額以上連鎖零售業(yè)基本情況
一、基本情況
二、按業(yè)態(tài)情況分析
三、按登記注冊類型分析
四、各地區(qū)狀況分析
五、中國限額以上連鎖零售業(yè)集團(企業(yè))狀況
第四章連鎖超經營業(yè)態(tài)發(fā)展分析
第一節(jié)連鎖超市經營業(yè)發(fā)展分析
一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現狀
二、2008-2009年行業(yè)競爭格局
三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模
四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢
第二節(jié)連鎖百貨業(yè)發(fā)展分析
一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現狀
二、2008-2009年行業(yè)競爭格局
三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模
四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢
第三節(jié)家電業(yè)的連鎖經營市場分析
一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現狀
二、2008-2009年行業(yè)競爭格局
三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模
四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢
第四節(jié)餐飲業(yè)的連鎖經營市場分析
一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現狀
二、2008-2009年行業(yè)競爭格局
三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模
四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢
第五節(jié)醫(yī)藥的連鎖經營市場分析
一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現狀
二、2008-2009年行業(yè)競爭格局
三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模
四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢
第六節(jié)圖書零售連鎖經營分析
一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現狀
二、2008-2009年行業(yè)競爭格局
三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模
四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢
第七節(jié)美容化妝品連鎖經營
一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現狀
二、2008-2009年行業(yè)競爭格局
三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模
四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢
第八節(jié)建材連鎖經營分析
一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現狀
二、2008-2009年行業(yè)競爭格局
三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模
四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢
第九節(jié)酒店連鎖經營發(fā)展分析
一、2008-2009年行業(yè)發(fā)展現狀
二、2008-2009年行業(yè)競爭格局
三、2008-2009年行業(yè)市場規(guī)模
四、2009-2012年行業(yè)發(fā)展趨勢
第二部分行業(yè)競爭格局
第五章連鎖經營行業(yè)競爭分析
第一節(jié)國外連鎖經營在華競爭狀況
一、國外連鎖經營在華發(fā)展問題
二、國外連鎖經營在華發(fā)展狀況
三、本土與國外連鎖經營競爭狀況
第二節(jié)中國連鎖經營產業(yè)競爭環(huán)境分析
一、目前市場上的參與者之間的競爭
二、有威脅的替代行業(yè)現狀
三、具有進入可能性或進入中的新參與者
四、上游供應商、參與者與下游客戶的關系
第三節(jié)2008-2009年中國連鎖經營行業(yè)競爭分析及預測
一、2008年連鎖經營市場競爭情況分析
二、2009年連鎖經營市場競爭形勢分析
三、2008-2009年集中度分析及預測
四、2008-2009年SWOT分析及預測
五、2008-2009年進入退出狀況分析及預測
六、2008-2009年生命周期分析及預測
第六章連鎖經營企業(yè)競爭策略分析
第一節(jié)連鎖經營市場競爭策略分析
一、2009年連鎖經營市場增長潛力分析
二、2009年連鎖經營主要潛力項目分析
三、現有連鎖經營競爭策略分析
四、連鎖經營潛力項目競爭策略選擇
五、典型企業(yè)項目競爭策略分析
第二節(jié)連鎖經營企業(yè)競爭策略分析
一、金融危機對連鎖經營行業(yè)競爭格局的影響
二、金融危機后連鎖經營行業(yè)競爭格局的變化
三、2009-2012年我國連鎖經營市場競爭趨勢
四、2009-2012年連鎖經營行業(yè)競爭格局展望
五、2009-2012年連鎖經營行業(yè)競爭策略分析
六、2009-2012年連鎖經營企業(yè)競爭策略分析
第七章重點連鎖經營企業(yè)分析
第一節(jié)超市連鎖主要競爭企業(yè)
一、北京華聯綜合超市股份有限公司
二、華潤集團—華潤創(chuàng)業(yè)有限公司
三、家世界
第二節(jié)百貨業(yè)連鎖主要競爭企業(yè)
一、上海百聯集團股份有限公司
二、北京王府井百貨(集團)股份有限公司
三、百盛商業(yè)集團有限公司
第三節(jié)家電連鎖業(yè)主要競爭企業(yè)
一、國美電器控股有限公司
二、蘇寧電器
第四節(jié)餐飲連鎖主要競爭企業(yè)
一、內蒙古小肥羊餐飲連鎖有限公司
二、上海錦江國際酒店發(fā)展股份有限公司
第五節(jié)醫(yī)藥連鎖主要競爭企業(yè)
一、深圳海王星辰醫(yī)藥有限公司
二、北京金象大藥房醫(yī)藥連鎖有限公司
第三部分行業(yè)前景預測
第八章連鎖經營行業(yè)發(fā)展趨勢預測
第一節(jié)連鎖經營行業(yè)前景分析
一、未來連鎖經營的發(fā)展趨勢展望
二、中國連鎖經營未來發(fā)展前景廣闊
三、2009年我國連鎖經營產業(yè)發(fā)展趨勢
四、2009年中國連鎖經營市場發(fā)展預測
五、2009-2012年連鎖經營發(fā)展方向探討
六、2008-2011年連鎖經營市場規(guī)模預測
第二節(jié)2009-2012年連鎖經營市場趨勢分析
一、2008-2009年連鎖經營市場趨勢總結
二、2009-2012年連鎖經營發(fā)展趨勢分析
三、2009-2012年連鎖經營市場發(fā)展空間
四、2009-2012年連鎖經營產業(yè)政策趨向
五、2009-2012年連鎖經營價格走勢分析
第三節(jié)2009-2012年連鎖經營市場預測
一、2009-2012年連鎖經營市場結構預測
二、2009-2012年連鎖經營市場需求前景
三、2009-2012年連鎖經營市場價格預測
四、2009-2012年連鎖經營行業(yè)集中度預測
第四部分投資戰(zhàn)略研究
第九章連鎖經營行業(yè)投資現狀分析
第一節(jié)2008年連鎖經營行業(yè)投資情況分析
一、2008年總體投資及結構
二、2008年投資規(guī)模情況
三、2008年投資增速情況
四、2008年分行業(yè)投資分析
五、2008年分地區(qū)投資分析
六、2008年外商投資情況
第二節(jié)2009年上半年連鎖經營行業(yè)投資情況分析
一、2009年上半年總體投資及結構
二、2009年上半年投資規(guī)模情況
三、2009年上半年投資增速情況
四、2009年上半年分行業(yè)投資分析
五、2009年上半年分地區(qū)投資分析
六、2009年上半年外商投資情況
第十章連鎖經營行業(yè)投資環(huán)境分析
第一節(jié)經濟發(fā)展環(huán)境分析
一、2008-2009年我國宏觀經濟運行情況
二、2009-2012年我國宏觀經濟形勢分析
三、2009-2012年投資趨勢及其影響預測
第二節(jié)政策法規(guī)環(huán)境分析
一、2009年連鎖經營行業(yè)政策環(huán)境
二、2009年國內宏觀政策對其影響
三、2009年行業(yè)產業(yè)政策對其影響
第三節(jié)社會發(fā)展環(huán)境分析
一、國內社會環(huán)境發(fā)展現狀
二、2009年社會環(huán)境發(fā)展分析
三、2009-2012年社會環(huán)境對行業(yè)的影響分析
第十一章連鎖經營行業(yè)投資機會與風險
第一節(jié)連鎖經營行業(yè)投資效益分析
一、2008-2009年連鎖經營行業(yè)投資狀況分析
二、2009-2012年連鎖經營行業(yè)投資效益分析
三、2009-2012年連鎖經營行業(yè)投資趨勢預測
四、2009-2012年連鎖經營行業(yè)的投資方向
五、2009-2012年連鎖經營行業(yè)投資的建議
六、新進入者應注意的障礙因素分析
第二節(jié)影響連鎖經營行業(yè)發(fā)展的主要因素
一、2009-2012年影響連鎖經營行業(yè)運行的有利因素分析
二、2009-2012年影響連鎖經營行業(yè)運行的穩(wěn)定因素分析
三、2009-2012年影響連鎖經營行業(yè)運行的不利因素分析
四、2009-2012年我國連鎖經營行業(yè)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)分析
五、2009-2012年我國連鎖經營行業(yè)發(fā)展面臨的機遇分析
第三節(jié)連鎖經營行業(yè)投資風險及控制策略分析
一、2009-2012年連鎖經營行業(yè)市場風險及控制策略
二、2009-2012年連鎖經營行業(yè)政策風險及控制策略
三、2009-2012年連鎖經營行業(yè)經營風險及控制策略
四、2009-2012年連鎖經營同業(yè)競爭風險及控制策略
五、2009-2012年連鎖經營行業(yè)其他風險及控制策略
第十二章連鎖經營行業(yè)投資戰(zhàn)略研究
第一節(jié)連鎖經營行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究
一、戰(zhàn)略綜合規(guī)劃
二、業(yè)務組合戰(zhàn)略
三、區(qū)域戰(zhàn)略規(guī)劃
四、產業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃
五、營銷品牌戰(zhàn)略
六、競爭戰(zhàn)略規(guī)劃
第二節(jié)對連鎖經營品牌的戰(zhàn)略思考
一、企業(yè)品牌的重要性
二、連鎖經營實施品牌戰(zhàn)略的意義
三、連鎖經營企業(yè)品牌的現狀分析
四、連鎖經營企業(yè)的品牌戰(zhàn)略
五、連鎖經營品牌戰(zhàn)略管理的策略
第三節(jié)連鎖經營行業(yè)投資戰(zhàn)略研究
一、2008年連鎖經營行業(yè)投資戰(zhàn)略
二、2009年連鎖經營行業(yè)投資戰(zhàn)略
三、2009-2012年連鎖經營行業(yè)投資戰(zhàn)略
四、2009-2012年細分行業(yè)投資戰(zhàn)略
圖表目錄
圖表：服務業(yè)三種類型的營銷
圖表：西方連鎖商店的興起
圖表：顧客在超市選購商品時最看重的因素
圖表：影響顧客光顧超市的因素
圖表：顧客判斷超市價位的依據
圖表：顧客對賣場人員服務的需求情況
圖表：顧客對超市叫賣和促銷員推銷商品的看法
圖表：中國大型連鎖綜合超市顧客滿意度驗證性因子分析
圖表：綜合超市消費者滿意度測量模型
圖表：中國大型連鎖綜合超市顧客滿意度PLS模型系數與結構變量的平均分值
圖表：中國大型連鎖綜合超市顧客滿意度影響要素重要性與企業(yè)表現二維平面圖
圖表：中國大型連鎖綜合超市價對格顧客的影響
圖表：中國大型連鎖綜合超市品牌對顧客的影響
圖表：中國大型連鎖綜合超市店內商品對顧客的影響
圖表：中國大型連鎖綜合超市購物環(huán)境對顧客的影響
圖表：中國大型連鎖綜合超市人員服務對顧客的影響
圖表：中國大型連鎖綜合超市結賬過程對顧客的影響
圖表：中國大型連鎖綜合超市售后服務對顧客的影響
圖表：中國大型連鎖綜合超市商店政策對顧客的影響
圖表：中國大型連鎖綜合超市商店設施對顧客的影響
圖表：中國大型連鎖綜合超市購物便利對顧客的影響
圖表：中國大型連鎖綜合超市顧客忠誠度調查
圖表：中國大型連鎖綜合超市顧客對內外資超市比較
圖表：中外連鎖超市毛利率對比
圖表：中外食品超市平均利率對比
圖表：中外大型超市平均利率對比
圖表：中外連鎖超市長期負債/中資產對比
圖表：中外連鎖超市短期負債/總資產對比
圖表：中外連鎖超市長短期負債/總資產對比
圖表：2008-2009年社會消費品零售總額增速
圖表：2009年上半年限額以上批發(fā)和零售業(yè)商品類別零售額同比增長
圖表：2009年上半年預增零售上市公司
圖表：2009年上半年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增長
圖表：2009年上半年農村居民人均現金收入實際增長
圖表：2008-2009年零售業(yè)數據預測與估值
圖表：家樂福發(fā)展歷程圖
圖表：家樂福在中國發(fā)展情況
圖表：2008-2009年5月CPI、PPI漲幅走勢圖
圖表：2008-2009年5月全國70大中城市房價漲幅走勢圖
圖表：2008-2009年5月進出口總值
圖表：2009年上半年GDP累計增速
圖表：2009年6月CPI增速情況
圖表：2009年上半年貨幣供應量情況
圖表：2009年上半年投資、消費及出口增長情況
圖表：2009年上半年工業(yè)增加值增速情況
圖表：2009年上半年經濟數據分析
圖表：2009年上半年宏觀經濟價格指標
圖表：2009年上半年宏觀經濟增長指標
圖表：2009年上半年宏觀經濟外貿指標
圖表：2009年上半年宏觀經濟金融指標
圖表：1995-2009年6月我國CPI走勢圖
圖表：1995-2009年6月我國PPI走勢圖
圖表：1991-2009年上半年GDP增長趨勢
圖表：2008-2009年6月CPI&PPI走勢圖
圖表：2008-2009年上半年銀行新增信貸走勢
圖表：2008-2009年上半年我國進出口增幅走勢圖
圖表：2008-2009年上半年外儲余額走勢圖
圖表：2008-2009年上半年FDI趨勢圖
圖表：2008-2009年上半年工業(yè)增加值增幅走勢
圖表：2008-2009年上半年我國主要稅種同比增幅
圖表：2008-2009年7月我國財政收入同比、環(huán)比增長速度走勢圖
圖表：2008-2009年7月進出口總值
圖表：2008-2009年7月CPI、PPI漲幅走勢圖
圖表：2009年7月工業(yè)增加值增幅走勢
圖表：2008-2009年7月房價走勢圖
圖表：2008-2009年7月銀行新增信貸走勢
圖表：2008年1月居民消費價格分類指數分析
圖表：2008年2月居民消費價格分類指數分析
圖表：2008年3月居民消費價格分類指數分析
圖表：2008年4月居民消費價格分類指數分析
圖表：2008年5月居民消費價格分類指數分析
圖表：2008年6月居民消費價格分類指數分析
圖表：2008年7月居民消費價格分類指數分析
圖表：2008年8月居民消費價格分類指數分析
圖表：2008年9月居民消費價格分類指數分析
圖表：2008年10月居民消費價格分類指數分析
圖表：2008年11月居民消費價格分類指數分析
圖表：2008年12月居民消費價格分類指數分析
圖表：2009年1月居民消費價格分類指數分析
圖表：2009年2月居民消費價格分類指數分析
圖表：2009年3月居民消費價格分類指數分析
圖表：2009年4月居民消費價格分類指數分析
圖表：2009年5月居民消費價格分類指數分析
圖表：2009年6月居民消費價格分類指數分析
圖表：2009年1-2月城鎮(zhèn)固定資產投資情況
圖表：2009年1-3月城鎮(zhèn)固定資產投資情況
圖表：2009年1-4月城鎮(zhèn)固定資產投資情況
圖表：2009年1-5月城鎮(zhèn)固定資產投資情況
圖表：2009年1-6月城鎮(zhèn)固定資產投資情況
圖表：2009年1-2月各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況
圖表：2009年1-3月各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況
圖表：2009年1-4月各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況
圖表：2009年1-5月各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況
圖表：2009年1-6月各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況
圖表：2009年1-2月各地區(qū)城鎮(zhèn)投資情況
圖表：2009年1-3月各地區(qū)城鎮(zhèn)投資情況
基于人力資本理論的教育回報觀點，高等職業(yè)教育同其他類型的高等教育一樣，能夠為受教育者帶來符合一定預期的貨幣收益與非貨幣收益。那么目前我國的高等職業(yè)教育的現狀確實如此嗎？根據課題組對幾所高校的學生、教師、畢業(yè)生進行的問卷調研及深度訪談，結合教育回報理論觀點及我國高等職業(yè)教育的現狀，筆者發(fā)現以下問題：
一、有較大一部分高等職業(yè)教育的畢業(yè)生表示在貨幣收益和非貨幣收益方面，并沒有達到其入學前的預期。一方面，在擇業(yè)過程中較難找到與其專業(yè)學歷相符合的工作崗位；另一方面，即便是找到了相符合的崗位，所獲得的工資收入、發(fā)展空間等也低于其預期，無法提供滿足其入學前預期的生活水準。這主要是我國高等職業(yè)教育制度政策不健全、專業(yè)設置不合理、課程及教學體系不規(guī)范所致。例如，會計專業(yè)的高校畢業(yè)生從業(yè)后連基本的支票填寫都獨自完成不了，試問哪家企業(yè)會招聘這樣的學生？
二、在幾所調查的高校中，每年錄取的新生未報到的以及在校生因故退學、休學的比例并沒有下降的趨勢。由于受當前高校學生就業(yè)形勢等原因的影響，有些家庭會改變其教育投資的行為，如已經被高校錄取而選擇放棄的家庭每年都會有一定的比例。此外，有些學生是出國留學，有的是選擇先就業(yè)，有的則是選擇學習數控機床、廚師等職業(yè)技能。這些情況的發(fā)生跟目前我國高等職業(yè)教育定位的缺失不無關系。
三、多數高等職業(yè)教育學校的畢業(yè)生會跨專業(yè)擇業(yè)，甚至在入校時就做好了跨專業(yè)擇業(yè)的準備。即便是熱門的專業(yè)，如會計學、酒店管理、機械設計等的畢業(yè)生，也會有一半以上的學生不選擇本職專業(yè)。究其原因，一方面，高校的專業(yè)設置、課程設置等不合理，與企業(yè)實際偏差較大，另一方面，學生或其家庭對入學專業(yè)的選擇沒有結合學生自身實際，而是更偏向于“熱門專業(yè)”，導致學生學習沒有興趣、就業(yè)沒有保障。
針對以上存在的問題，課題組進行了深入的調查分析及探討，提出了以下思路供相關部門及人員參考：
一、健全高等職業(yè)教育制度及相關政策。例如，專業(yè)的選擇要結合個人實際情況，像機械設計等理科專業(yè)對學生的數學等科目要求適當提高，酒店管理、文秘等對外交際的文科專業(yè)對學生的形象等綜合素質要求適當提高，具體操作可以采取初、復試相結合的形式。
