時(shí)間：2023-06-01 08:55:49
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對(duì)于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融的顛覆式?jīng)_擊所形成的新模式，有些人定義為互聯(lián)網(wǎng)金融，是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)；有些人則定義為金融互聯(lián)網(wǎng)，是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)科技為工具實(shí)施金融模式再造。這兩個(gè)概念的定義，都企圖將互聯(lián)網(wǎng)和金融這兩個(gè)事物排出個(gè)主次，從而在一定程度上形成了互聯(lián)網(wǎng)與金融之間的割裂和對(duì)立。
或許人們還沒(méi)意識(shí)到，這兩個(gè)概念所造成的割裂和對(duì)立，在理念上醞釀著一種非理性沖突：一方面是互聯(lián)網(wǎng)新銳們對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)“傲慢的挑釁”，認(rèn)為傳統(tǒng)的金融業(yè)將會(huì)像十幾年前比爾?蓋茨預(yù)言的“變成滅絕的恐龍”；另一方面則是傳統(tǒng)金融家們對(duì)新興科技“不屑的偏見(jiàn)”，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)就像之前工業(yè)革命中的蒸汽機(jī)、電力和電子計(jì)算機(jī)等一樣，不過(guò)是傳統(tǒng)金融業(yè)的一個(gè)工具。
互聯(lián)網(wǎng)新銳們當(dāng)然有其“傲慢”的理由，一些電商、搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，通過(guò)自己的互聯(lián)網(wǎng)渠道，可以輕而易舉地募集到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可能需要幾年才能募集到的資金。比如阿里巴巴的“余額寶”，在推出短短5個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，所積累的余額已經(jīng)突破千億元。要知道，當(dāng)前中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)千億元的金融機(jī)構(gòu)一共不到100家。再聯(lián)想到馬云之前提到的“如果銀行自己不改變，我們就去改變銀行”，如此野蠻生長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融難免在業(yè)內(nèi)引起一場(chǎng)不小的恐慌。
傳統(tǒng)的金融家們也有其“偏見(jiàn)”的理由，互聯(lián)網(wǎng)科技革命的發(fā)源地美國(guó)就是一個(gè)很好的例子。在美國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)被廣泛應(yīng)用于傳統(tǒng)的金融行業(yè)，形成網(wǎng)上銀行、線(xiàn)上保險(xiǎn)（放心保）和網(wǎng)絡(luò)證券等以互聯(lián)網(wǎng)為載體的金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融一直沒(méi)有形成強(qiáng)勢(shì)的獨(dú)立產(chǎn)業(yè)，無(wú)論是作為P2P模式的借貸俱樂(lè)部（lendingclub），作為眾籌模式的凱克斯達(dá)特（Kickstarter），還是作為免費(fèi)個(gè)人理財(cái)網(wǎng)站的敏特（Mint），在美國(guó)金融市場(chǎng)所占的份額幾乎可以忽略不計(jì)。因此，中國(guó)傳統(tǒng)的金融家們才會(huì)產(chǎn)生，“互聯(lián)網(wǎng)科技不會(huì)對(duì)金融業(yè)造成實(shí)質(zhì)影響”的判斷。
我認(rèn)為，如果把互聯(lián)網(wǎng)與金融這兩個(gè)概念割裂開(kāi)來(lái)，并不能完全描述當(dāng)前金融業(yè)正在發(fā)生什么、改變著什么。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)與金融之間最終形成的既不是“科技決定論”的互聯(lián)網(wǎng)金融，也不是“金融主導(dǎo)論”的金融互聯(lián)網(wǎng)，而是一種前所未有的、在中國(guó)金融發(fā)展和科技進(jìn)步相互交織的特定時(shí)空點(diǎn)上，所形成的一種新的模式形態(tài)，我們可以稱(chēng)其為“新金融”。
“新金融”新在何處
我們提出新金融的概念，首先是希望將當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)綜合在一起，以一種更加遼闊的視角，去消除互聯(lián)網(wǎng)與金融之間的“傲慢與偏見(jiàn)”，以便能更加客觀和理性地描述當(dāng)前中國(guó)金融業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)浪潮的沖擊下所形成的新模式、新業(yè)態(tài)。
而更重要的，是通過(guò)深入考究中國(guó)正在形成的“新金融”范式，在中國(guó)特定的歷史條件和時(shí)代背景下，為金融業(yè)尤其是商業(yè)銀行正確處理金融與互聯(lián)網(wǎng)之間的關(guān)系，形成更加符合市場(chǎng)需求和順應(yīng)科技進(jìn)步的金融運(yùn)營(yíng)模式，既不能因?yàn)槟暱萍嫉淖饔枚斐伞氨粍?dòng)挨打”的局面，又不能忘卻主業(yè)陷入以科技決定論為主導(dǎo)的“軍備競(jìng)賽”陷阱。要實(shí)現(xiàn)這一目的，必須站在更高的歷史視角去審視當(dāng)前中國(guó)金融業(yè)正在發(fā)生的事情。
當(dāng)前，有兩件眾所周知的大事同時(shí)出現(xiàn)在中國(guó)金融業(yè)，一個(gè)是包括匯率和利率市場(chǎng)化在內(nèi)的金融市場(chǎng)化，另一個(gè)則是金融與互聯(lián)網(wǎng)科技的融合。如果我們分別看這兩件事情，并不會(huì)顯得多么紛繁復(fù)雜難以理解。但是，當(dāng)兩者放在一起，在一個(gè)時(shí)空交疊的緯度里看這兩件事情的時(shí)候，就發(fā)生了一些變化。
發(fā)生了什么變化呢？一個(gè)是前面提到的，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行存款的分流，這也成就了余額寶們的神話(huà)。另一個(gè)則是市場(chǎng)規(guī)律的變化，數(shù)量多但是資金少的低端客戶(hù)正在成為銀行的下一個(gè)利潤(rùn)點(diǎn)。以前傳統(tǒng)金融業(yè)嚴(yán)格遵循“二八法則”，即20%的客戶(hù)創(chuàng)造80%的利潤(rùn)，處于“長(zhǎng)尾”的客戶(hù)是不創(chuàng)造利潤(rùn)或者創(chuàng)造很少利潤(rùn)的。但是現(xiàn)在，由于互聯(lián)網(wǎng)的渠道便利以及大數(shù)據(jù)的運(yùn)用，產(chǎn)生了以前不曾有的“一元就可理財(cái)”的現(xiàn)象，這將可能令人震驚地改變業(yè)界長(zhǎng)期公認(rèn)的“二八法則”。
但我認(rèn)為，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融之所以如此野蠻生長(zhǎng)，根本原因并不在于技術(shù)原因，而是中國(guó)的利率市場(chǎng)化沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)，大量的資金看似流入了互聯(lián)網(wǎng)金融，實(shí)際上則通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道流入了可市場(chǎng)化定價(jià)的金融產(chǎn)品中。因此，在這次沖擊中，仍是金融的供需規(guī)律起決定性作用。換句話(huà)說(shuō)，當(dāng)中國(guó)的利率市場(chǎng)化完全實(shí)現(xiàn)，合理的定價(jià)將會(huì)改變當(dāng)前的這種局勢(shì)。但是，互聯(lián)網(wǎng)科技對(duì)“二八法則”的顛覆，以及對(duì)“長(zhǎng)尾”市場(chǎng)的支撐，在幾年前就得到了驗(yàn)證，這會(huì)對(duì)傳統(tǒng)的金融經(jīng)營(yíng)模式形成再造式的影響。
認(rèn)識(shí)到這兩點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)該反思對(duì)彼此的認(rèn)知。我們提出“新金融”這一概念，實(shí)際上也是一種反思的結(jié)果。迄今為止，還沒(méi)有一個(gè)概念能夠?qū)⒔鹑谑袌?chǎng)化和金融互聯(lián)網(wǎng)化緊密結(jié)合在一起來(lái)考慮。
可見(jiàn)，“新金融”是中國(guó)金融發(fā)展到一定階段表現(xiàn)出的特有現(xiàn)象，它是中國(guó)正在進(jìn)行的金融市場(chǎng)化與全世界正在進(jìn)行的科技互聯(lián)網(wǎng)革命，以一種機(jī)緣巧合、時(shí)空交織的方式相互融合、相互滲透形成的一種新的金融模式。這個(gè)模式的特殊之處表現(xiàn)在，它既不是以往的商業(yè)模式利用科技工具實(shí)現(xiàn)效率提升（金融互聯(lián)網(wǎng)），也不是新科技新發(fā)明以產(chǎn)業(yè)化的姿態(tài)實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值（互聯(lián)網(wǎng)金融），而是一種更加深刻而又廣泛的生產(chǎn)力一生產(chǎn)關(guān)系的生態(tài)化融合，也就是技術(shù)和商業(yè)在更深的層次上史無(wú)前例地實(shí)現(xiàn)了思想、理念和精神的交融。在這個(gè)融合過(guò)程中，金融作為一種“虛擬經(jīng)濟(jì)”，互聯(lián)網(wǎng)作為一種“虛擬網(wǎng)絡(luò)”，在成長(zhǎng)基因和運(yùn)行機(jī)理上表現(xiàn)出令人驚嘆的、前所未有的商業(yè)和技術(shù)之間的“珠聯(lián)璧合”。在這種革命性的融合大潮面前，互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)都不足以完全概括現(xiàn)象的本質(zhì)，而囊括兩者的“新金融”概念的提出，更能描述中國(guó)的金融業(yè)在當(dāng)前紛繁復(fù)雜的時(shí)代變遷中，正在經(jīng)歷著什么、改變著什么。
所謂新金融，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是將互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)融合在一起，按照互聯(lián)網(wǎng)的理念和精神――而非只是技術(shù)――去經(jīng)營(yíng)金融的事情。新金融概念的提出，消除了互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)因工具一目的主次對(duì)立造成的“傲慢與偏見(jiàn)”，我們主張作為“虛擬經(jīng)濟(jì)”的金融與作為“虛擬網(wǎng)絡(luò)”的互聯(lián)網(wǎng)，應(yīng)充分利用其基因的先天優(yōu)勢(shì)，以一種更加平等、共生和交互的精神在“基因”層面進(jìn)行再造，而非簡(jiǎn)單地在“器官”層面進(jìn)行“移植”。
“新金融”是一種商業(yè)模式，更是一種思想理念?？梢詳嘌?，中國(guó)商業(yè)銀行能否有效應(yīng)對(duì)近在咫尺的利率市場(chǎng)化，從根本上取決于對(duì)“新金融”的認(rèn)識(shí)和運(yùn)用。
第一創(chuàng)業(yè)的漲停拉開(kāi)了中小創(chuàng)市場(chǎng)夏季行情進(jìn)攻的序幕，次新股領(lǐng)銜主演再現(xiàn)小盤(pán)高成長(zhǎng)魅力，高送轉(zhuǎn)、3D玻璃、稀土永磁等各路角色粉墨登場(chǎng)，將本周中小創(chuàng)市場(chǎng)熱點(diǎn)行情演繹的美輪美奐。
次新股領(lǐng)銜主演漲停潮。次新股是中小創(chuàng)市場(chǎng)中主力資金的主戰(zhàn)場(chǎng)，也是夏季行情最大的投資主線(xiàn)，筆者上周推薦的次新股投資組合更有精彩的表現(xiàn)。本周市場(chǎng)，以第一創(chuàng)業(yè)、吳志機(jī)電、銀寶山新、可立克為代表的次新四天王周漲幅均在30%左右，高舉中小創(chuàng)次新股龍頭的大旗進(jìn)攻，分別代表著券商、新科技、高送轉(zhuǎn)、新能源四大熱點(diǎn)，成為中小創(chuàng)市場(chǎng)的中流砥柱，率領(lǐng)著以華源包裝、國(guó)恩股份、永和智控、世嘉股份；以川金諾、盛天網(wǎng)絡(luò)、神思電子、名家匯、景嘉微為代表的創(chuàng)業(yè)板次新軍團(tuán)，連續(xù)拉升迭創(chuàng)上市新高，可以說(shuō)次新股是市場(chǎng)最具人氣和趨勢(shì)性牛股特征的主流熱點(diǎn)。對(duì)于次新概念股的投資主線(xiàn)，筆者并不認(rèn)為當(dāng)下是高處不勝寒，反而相信只要中線(xiàn)耐心持有，必將看到險(xiǎn)峰的無(wú)限風(fēng)光。
高送轉(zhuǎn)客串連板好戲。高送轉(zhuǎn)進(jìn)入了除權(quán)、填權(quán)階段，漲停板填權(quán)成為夏季行情的最大特征，本周市場(chǎng)填權(quán)概念股風(fēng)生水起，其中以中小創(chuàng)市場(chǎng)為代表的填權(quán)概念股表現(xiàn)尤為精彩，星星科技、長(zhǎng)亮科技憑雙子星連續(xù)3漲停成為填權(quán)概念股大龍頭，勇奪中小創(chuàng)周漲幅榜桂冠。此外，以長(zhǎng)亮科技、贏時(shí)勝為代表的區(qū)塊鏈金融概念股，以銀寶山新、正業(yè)科技為代表的次新股，以中航電測(cè)、天華超凈、洲明科技為代表的半導(dǎo)體概念股，以勁勝精密、恒信移動(dòng)為代表的虛擬現(xiàn)實(shí)概念股，以英唐智控、奮達(dá)科技為代表的人工智能概念股，以福晶科技為代表的量子通信概念股，以天瑞儀器為代表的檢測(cè)儀器概念股，以理邦儀器為代表的智能醫(yī)療概念股，也有亮麗的表現(xiàn)，連續(xù)放量大漲成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)。
3D玻璃驚艷博眼球。新材料投資主線(xiàn)上，鋰電池、OLED、稀土永磁一直貫穿今年的行情，3D玻璃作為最新投資主題更是受到主力游資的青睞，主要基于：（1）三星galaxys7和小米5等已率先使用了雙面3D玻璃，蘋(píng)果也計(jì)劃推出玻璃機(jī)身和金屬邊框的iPhone，明年換裝為OLED顯示屏。（2）近期多家券商密集有關(guān)3D曲面玻璃研報(bào)，作為3D玻璃強(qiáng)貫穿今年行情的助推，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模在千億級(jí)別。本周市場(chǎng)星星科技依靠“全自動(dòng)2.5D及3D玻璃熱彎成型技術(shù)”連續(xù)3漲停，一舉成為3D玻璃概念股的大龍頭，點(diǎn)燃了藍(lán)思科技、水晶光電、中航三鑫等概念股的走強(qiáng)，將3D玻璃概念股帶向。目前中小創(chuàng)市場(chǎng)涉及3D玻璃概念股主要有藍(lán)思科技、星星科技、吳志機(jī)電、水晶光電、合力泰、凱盛科技、維宏股份等，建議投資者關(guān)注回落低吸的機(jī)會(huì)。
展望后市，筆者看好區(qū)塊鏈技術(shù)概念股，理由主要有三方面：第一，中國(guó)首個(gè)區(qū)塊鏈聯(lián)盟、中國(guó)分布式總賬基礎(chǔ)協(xié)議聯(lián)盟、金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟（深圳）最近相繼成立驅(qū)動(dòng)；第二，2016年國(guó)際區(qū)塊鏈峰會(huì)月底召開(kāi)事件驅(qū)動(dòng)；第三，區(qū)塊鏈技術(shù)日趨成熟，國(guó)際金融巨頭紛紛布局區(qū)塊鏈，將迎來(lái)新的投資熱潮。綜述，筆者認(rèn)為區(qū)塊鏈概念股賦予了互聯(lián)網(wǎng)金融新的時(shí)代使命，一個(gè)全新的區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈投資熱潮，必將誕生中線(xiàn)大牛股。
內(nèi)容摘要：本文在科技金融的基礎(chǔ)上提出了農(nóng)業(yè)科技金融概念，并從農(nóng)業(yè)科技金融的本質(zhì)、主體、功能、結(jié)構(gòu)、目標(biāo)和內(nèi)容等方面構(gòu)建其理論框架。農(nóng)業(yè)科技金融理論框架的構(gòu)建拓展了科技金融的研究范疇，開(kāi)辟了農(nóng)業(yè)科技金融這一新的研究領(lǐng)域，對(duì)于實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新戰(zhàn)略、“四化”同步具有重要的理論價(jià)值和實(shí)踐指導(dǎo)意義。
關(guān)鍵詞：科技金融 農(nóng)業(yè) 理論框架 邏輯起點(diǎn)
引言
農(nóng)業(yè)科技金融是在科技金融理論的基礎(chǔ)上，根據(jù)農(nóng)業(yè)自身的特征，將科技金融的研究范疇限定在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。作為一個(gè)新興的研究領(lǐng)域，其研究范疇、研究對(duì)象以及本質(zhì)等重要概念都需要進(jìn)行科學(xué)的界定。本文首先依據(jù)歷史的邏輯對(duì)農(nóng)業(yè)科技金融的發(fā)展演進(jìn)進(jìn)行回顧，進(jìn)而對(duì)農(nóng)業(yè)科技金融的一些重要概念進(jìn)行解釋?zhuān)詈髽?gòu)建農(nóng)業(yè)科技金融理論框架。農(nóng)業(yè)科技金融理論框架的構(gòu)建是科技金融理論研究的拓展，對(duì)未來(lái)科技金融在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展也有較強(qiáng)的實(shí)踐指導(dǎo)意義。
農(nóng)業(yè)科技金融的發(fā)展歷程
從歷史的研究邏輯上來(lái)看，農(nóng)業(yè)科技金融的發(fā)展歷程可分為農(nóng)業(yè)科技金融導(dǎo)入階段、農(nóng)業(yè)科技金融的鋪墊階段和農(nóng)業(yè)科技金融正式登上歷史舞臺(tái)階段等。
農(nóng)業(yè)科技金融導(dǎo)入階段是指我國(guó)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制以及有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)體制下農(nóng)業(yè)科技與金融的結(jié)合階段，即20世紀(jì)90年代之前的階段。在農(nóng)業(yè)科技金融發(fā)展的初期，國(guó)家政策主要是推動(dòng)科技和金融的融合、金融支持科技創(chuàng)新發(fā)展等方面。在這一時(shí)期，科技貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資等形式也開(kāi)始起步，但金融資源的配置并沒(méi)有體現(xiàn)市場(chǎng)的特點(diǎn)，更多的是將金融元素“有計(jì)劃”的引入科技領(lǐng)域，以實(shí)現(xiàn)資金對(duì)科技的支持。
農(nóng)業(yè)科技金融發(fā)展的鋪墊階段是指國(guó)家開(kāi)始從政策層面重視農(nóng)業(yè)科技與資金的結(jié)合，這其中又分為農(nóng)業(yè)科技金融雛形期以及農(nóng)業(yè)科技金融形式不斷創(chuàng)新的階段，即20世紀(jì)90年代至2009年這一階段。這一時(shí)期，在國(guó)家政策的支持下，農(nóng)業(yè)科技園區(qū)、農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資等得到了一定的發(fā)展，同時(shí)科技金融的其他形式更加的豐富，并且風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)基金等形式日益成熟。
農(nóng)業(yè)科技金融概念的提出源于2010年7月首屆農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽的舉行。這次大賽開(kāi)創(chuàng)了農(nóng)業(yè)科技企業(yè)和金融資本對(duì)接的新模式，創(chuàng)新了農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域科技管理體制，延伸了科技金融的研究范疇，也為農(nóng)業(yè)科技金融的研究發(fā)展提供了鮮活的實(shí)證材料。
上述對(duì)農(nóng)業(yè)科技金融發(fā)展歷程的回顧表明，農(nóng)業(yè)科技金融的提出不是一蹴而就的，它是伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段而不斷演進(jìn)的。
農(nóng)業(yè)科技金融理論體系的構(gòu)建
（一）農(nóng)業(yè)科技金融的研究方法和邏輯起點(diǎn)
鑒于國(guó)內(nèi)對(duì)科技金融的研究還剛剛起步，相關(guān)的理論體系還很不成熟，本研究借鑒目前農(nóng)業(yè)科技金融工作的實(shí)踐，總結(jié)農(nóng)業(yè)科技和金融結(jié)合的經(jīng)驗(yàn)并加以提煉，進(jìn)而構(gòu)建農(nóng)業(yè)科技金融理論，這一過(guò)程遵循歸納式理論構(gòu)建模式，屬于理論構(gòu)建研究。
本質(zhì)是學(xué)科理論體系中最基本、最抽象、最簡(jiǎn)單的一個(gè)理論要素。本文采用本質(zhì)作為研究的邏輯起點(diǎn)。農(nóng)業(yè)科技金融的本質(zhì)具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，是認(rèn)識(shí)農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的起點(diǎn)，從本質(zhì)出發(fā)，可以把農(nóng)業(yè)科技金融理論結(jié)構(gòu)中各要素有機(jī)統(tǒng)一起來(lái)，且有利于農(nóng)業(yè)科技金融各項(xiàng)工作更好地運(yùn)行。
（二）農(nóng)業(yè)科技金融理論框架構(gòu)建路徑
本文借鑒了其他學(xué)科理論的構(gòu)建過(guò)程，以本質(zhì)為起點(diǎn)來(lái)構(gòu)建農(nóng)業(yè)科技金融理論框架，如圖1所示。
（三）農(nóng)業(yè)科技金融理論體系構(gòu)成要素
農(nóng)業(yè)科技金融理論的構(gòu)成要素包括：農(nóng)業(yè)科技金融的本質(zhì)、主體、功能、結(jié)構(gòu)、目標(biāo)和內(nèi)容。
1.農(nóng)業(yè)科技金融的本質(zhì)。農(nóng)業(yè)科技金融可以理解為一個(gè)產(chǎn)業(yè)概念，即支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的科技金融就可稱(chēng)之為農(nóng)業(yè)科技金融。具體而言，農(nóng)業(yè)科技金融的完整概念應(yīng)該是：在一定制度背景下，匯集政府和市場(chǎng)的力量，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，搭建服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新與金融資本在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的有機(jī)結(jié)合，為不同發(fā)展階段的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)提供融資支持和金融服務(wù)的一系列政策和制度的系統(tǒng)安排。該定義需要進(jìn)一步說(shuō)明：
政府和市場(chǎng)的結(jié)合。由于農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性、較低的資本產(chǎn)出比和較高的風(fēng)險(xiǎn)等特性，使其很難吸引市場(chǎng)化的金融資本進(jìn)入該領(lǐng)域，再加上我國(guó)農(nóng)業(yè)科技具有公共性、基礎(chǔ)性和社會(huì)性等特點(diǎn)，所以目前我國(guó)農(nóng)業(yè)科技投入以財(cái)政性的資金為主。但是完全的財(cái)政科技投入方式在資源配置上又有一定的缺陷。這就需要在農(nóng)業(yè)科技投入的方式上采取兩者結(jié)合的方式，按照政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作的原則進(jìn)行大膽的創(chuàng)新。
農(nóng)業(yè)科技金融是一種創(chuàng)新活動(dòng)。農(nóng)業(yè)科技金融是農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的結(jié)合。農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新對(duì)金融創(chuàng)新有需求，農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新要求金融工具或是金融服務(wù)形式以更加靈活的方式來(lái)滿(mǎn)足包括融資、分散風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管在內(nèi)的各種需求。
農(nóng)業(yè)科技金融是全社會(huì)投入性活動(dòng)。金融支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新具有長(zhǎng)期性和系統(tǒng)性的特點(diǎn)，需要政府、銀行、科技企業(yè)自身、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、各種中介機(jī)構(gòu)等全社會(huì)共同參與，共同進(jìn)行資金投入的一體化組織構(gòu)架和機(jī)制。
2.農(nóng)業(yè)科技金融的主體。一是農(nóng)業(yè)科技金融需求方。根據(jù)前面對(duì)農(nóng)業(yè)科技金融定義的闡述，農(nóng)業(yè)科技金融需求應(yīng)該包括以下幾方面：融資需求、農(nóng)業(yè)科技金融服務(wù)需求。其需求主體包括：農(nóng)業(yè)科技企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)等事業(yè)單位、政府和農(nóng)民等。其中農(nóng)業(yè)科技企業(yè)是農(nóng)業(yè)科技金融的主要需求方。
二是農(nóng)業(yè)科技金融供給方。與農(nóng)業(yè)科技金融需求相對(duì)應(yīng)，農(nóng)業(yè)科技金融供給包括：資金供給、農(nóng)業(yè)科技金融服務(wù)供給。供給主體包括：金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、政府和個(gè)人等。其中，投資機(jī)構(gòu)是農(nóng)業(yè)科技金融最有潛力的供給主體，在提供資本的同時(shí)，還能提供人力資本、企業(yè)管理方法及社會(huì)資源等附加服務(wù)。
三是農(nóng)業(yè)科技金融中介機(jī)構(gòu)。農(nóng)業(yè)科技金融中介機(jī)構(gòu)是連接農(nóng)業(yè)科技金融需求方和農(nóng)業(yè)科技金融供給方的橋梁。中介機(jī)構(gòu)主要分為兩類(lèi)：一類(lèi)是科技中介機(jī)構(gòu)；另一類(lèi)是金融中介機(jī)構(gòu)。
科技中介機(jī)構(gòu)?？萍贾薪闄C(jī)構(gòu)是指面向社會(huì)開(kāi)展技術(shù)擴(kuò)散、成果轉(zhuǎn)化、科技評(píng)估、創(chuàng)新資源配置、創(chuàng)新決策和管理咨詢(xún)等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)的機(jī)構(gòu)，屬于知識(shí)密集型服務(wù)業(yè)，是國(guó)家創(chuàng)新體系的重要組成部分?？萍贾薪闄C(jī)構(gòu)包括：科技評(píng)估中心、科技擔(dān)保公司、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金等。
金融中介機(jī)構(gòu)。金融中介機(jī)構(gòu)主要是指科技創(chuàng)新主體的融資者與金融機(jī)構(gòu)之間的功能性機(jī)構(gòu)。包括：信用評(píng)級(jí)公司、資產(chǎn)評(píng)估公司、咨詢(xún)公司、以及各種知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)等。
農(nóng)業(yè)科技金融需求方、供給方和農(nóng)業(yè)科技金融中介機(jī)構(gòu)及其活動(dòng)構(gòu)成了農(nóng)業(yè)科技金融市場(chǎng)。
3.農(nóng)業(yè)科技金融的功能。滿(mǎn)足科技資源的融資需求。解決農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的融資問(wèn)題是農(nóng)業(yè)科技金融的核心。農(nóng)業(yè)科技企業(yè)在起步階段無(wú)足夠的固定資產(chǎn)，其擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專(zhuān)利類(lèi)的“軟”資產(chǎn)很難變現(xiàn)和估價(jià)，導(dǎo)致傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)不愿意對(duì)其融資。再加之在科技創(chuàng)新的整個(gè)過(guò)程中，每一個(gè)階段都需要大量的資金予以支持?，F(xiàn)階段無(wú)論是大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資、探索科技銀行、建立政府引導(dǎo)基金，還是完善多層次資本市場(chǎng)，都是為了解決農(nóng)業(yè)科技企業(yè)融資難的問(wèn)題。
為科技工作提供包括融資、擔(dān)保、評(píng)價(jià)、監(jiān)管在內(nèi)的一系列的服務(wù)。在融資過(guò)程中，還會(huì)涉及到融資前的農(nóng)業(yè)科技成果的價(jià)值評(píng)價(jià)，融資過(guò)程中的融資擔(dān)保，融資后的監(jiān)管等諸多問(wèn)題。因此，農(nóng)業(yè)科技金融不是簡(jiǎn)單的投融資體系，而是包括投融資體系、服務(wù)體系、監(jiān)管體系、政策法律體系等的一個(gè)完整的綜合體系，其作用是為了滿(mǎn)足融資以及為融資提供相關(guān)的服務(wù)。
4.農(nóng)業(yè)科技金融結(jié)構(gòu)生物學(xué)視角剖析。和DNA的雙螺旋結(jié)構(gòu)相似，農(nóng)業(yè)科技金融也呈現(xiàn)出雙螺旋結(jié)構(gòu)。農(nóng)業(yè)科技金融的雙螺旋結(jié)構(gòu)的原理和特點(diǎn)可以概括為：
第一，農(nóng)業(yè)科技金融的雙螺旋結(jié)構(gòu)中，農(nóng)業(yè)科技和金融分別是兩條主鏈，這兩條主鏈也呈現(xiàn)反向平行的方式。農(nóng)業(yè)科技金融實(shí)際上是農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的結(jié)合，是從結(jié)合到高度融合的演進(jìn)過(guò)程。當(dāng)農(nóng)業(yè)科技與金融達(dá)到高度融合，農(nóng)業(yè)科技金融也就達(dá)到了穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)。第二，科技活動(dòng)分為不同的階段，每一個(gè)階段會(huì)有不同金融的工具根據(jù)每個(gè)階段的特點(diǎn)，來(lái)配置金融資源。這就實(shí)現(xiàn)了農(nóng)業(yè)科技與金融的“配對(duì)”。第三，堿基對(duì)不同的排列順序構(gòu)成了DNA分子的多樣性。在農(nóng)業(yè)科技金融當(dāng)中，由于金融資源與農(nóng)業(yè)科技活動(dòng)結(jié)合方式的不同導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)科技金融形式的多樣性。第四，在農(nóng)業(yè)科技金融當(dāng)中充當(dāng)“氫鍵”的是一系列的運(yùn)行機(jī)制，包括：農(nóng)業(yè)科技與金融的結(jié)合、信息共享、財(cái)政投入、金融支持、風(fēng)險(xiǎn)管理以及創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資等一系列的運(yùn)行機(jī)制。第五，DNA處于一定的環(huán)境當(dāng)中，不同環(huán)境會(huì)對(duì)基因的表達(dá)產(chǎn)生一定的影響。同樣，農(nóng)業(yè)科技金融也有一定的外部環(huán)境，即政府一系列的政策以及國(guó)家制定的法律法規(guī)。
5.農(nóng)業(yè)科技金融的目標(biāo)。當(dāng)農(nóng)業(yè)科技金融雙螺旋結(jié)構(gòu)穩(wěn)定后，就會(huì)實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)科技金融的目標(biāo)。具體而言，農(nóng)業(yè)科技金融的目標(biāo)可以分為初級(jí)目標(biāo)和終極目標(biāo)。
初級(jí)目標(biāo)是幫助農(nóng)業(yè)科技資源解決融資問(wèn)題。農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新是發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的根本出路，但是在科技創(chuàng)新的初級(jí)階段對(duì)金融資本有著巨大的需求，而該需求是農(nóng)業(yè)科技企業(yè)自身難以提供的。農(nóng)業(yè)科技金融能夠用金融資本來(lái)孵化、支持和推進(jìn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新解決農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的融資需求。
最終目標(biāo)則是解決“三農(nóng)”問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)“四化”同步。農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新是引領(lǐng)支撐現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力量，但其離不開(kāi)金融的支持。將農(nóng)業(yè)科技與金融結(jié)合，就可以通過(guò)多元化的投融資渠道為農(nóng)業(yè)科技注入大規(guī)模的資金，不僅可以解決農(nóng)業(yè)科技的資金問(wèn)題，而且提高了農(nóng)業(yè)科技成果的轉(zhuǎn)化效率，推動(dòng)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的浪潮。
6.農(nóng)業(yè)科技金融體系內(nèi)容剖析。農(nóng)業(yè)科技金融的體系分為農(nóng)業(yè)科技金融的投融資體系、農(nóng)業(yè)科技金融的支撐服務(wù)體系、農(nóng)業(yè)科技金融的政策法律體系三部分。
最新一期《福布斯》雜志指出，隨著金融危機(jī)的蔓延加劇，戴爾等電腦設(shè)備供應(yīng)商以及IT軟件服務(wù)企業(yè)也可能會(huì)遭受更大的創(chuàng)傷，因?yàn)榻鹑跇I(yè)是這些企業(yè)的大客戶(hù)。伴隨而來(lái)的還有裁員、信貸標(biāo)準(zhǔn)緊縮及利潤(rùn)下滑，科技公司將遭遇更大打擊。
正望咨詢(xún)公司總裁、互聯(lián)網(wǎng)分析專(zhuān)家呂伯望認(rèn)為，目前美股暴跌，造成美國(guó)投資者信心受挫，市場(chǎng)資金緊張，從而在短期內(nèi)影響中國(guó)概念股表現(xiàn)。但從基本面上看，如果中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)能夠在這場(chǎng)危機(jī)中保持較為穩(wěn)定的增速，中國(guó)概念股仍然能夠保持前期的高速增長(zhǎng)。
從不同的收入來(lái)源看，以提供互聯(lián)網(wǎng)資訊服務(wù)而獲得廣告的門(mén)戶(hù)網(wǎng)站以及網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)所受到的影響最小。
金融創(chuàng)新投資大主線(xiàn)是筆者下半年堅(jiān)決看好的大主流，前幾期的文章中多次提出上半年炒手機(jī)游戲概念股、下半年進(jìn)入炒作金融創(chuàng)新概念股的觀點(diǎn)，本周終于得到市場(chǎng)的積極響應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)大會(huì)本周召開(kāi)，互聯(lián)網(wǎng)金融成為新熱點(diǎn)話(huà)題，相關(guān)概念股經(jīng)過(guò)幾周的蓄勢(shì)整理后，本勢(shì)突破整理平臺(tái)，主升浪完美展開(kāi)。以上海鋼聯(lián)、上海物貿(mào)、生意寶、深圳華強(qiáng)為首的電子商務(wù)四大天王榮登周漲幅龍虎榜；以物產(chǎn)中拓（鋼鐵電子網(wǎng)站）、三普藥業(yè)（電纜寶商務(wù)）、三泰電子（金融電子產(chǎn)品服務(wù)商）的電子商務(wù)新三劍客的漲勢(shì)也不讓老龍頭，更是連續(xù)漲停受投資者追捧，可以說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融概念股成為本周最吸引人眼球的熱點(diǎn)品種。
新興產(chǎn)業(yè)投資大主線(xiàn)上，傳統(tǒng)行業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組等方式轉(zhuǎn)型為傳媒、智慧城市、手機(jī)游戲等新興產(chǎn)業(yè)成為一種時(shí)尚，二級(jí)市場(chǎng)也以連續(xù)漲停表示歡迎。江蘇宏寶以擁有的全部資產(chǎn)和負(fù)債作為置出資產(chǎn)與長(zhǎng)城影視文化企業(yè)集團(tuán)有限公司等61名交易對(duì)方擁有的長(zhǎng)城影視股份有限公司100%股份的等值部分進(jìn)行置換，連續(xù)6個(gè)一字板，穩(wěn)坐本周漲幅頭把交椅；大地傳媒公司以28億的總對(duì)價(jià)，買(mǎi)中原出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)下屬的圖書(shū)發(fā)行等業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并募集配套資金，本次交易完成后，集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)整體上市，受其影響公司股價(jià)連續(xù)3漲停。此外，本周以紫光股份、佳訊飛鴻為代表的智慧城市概念股、以朗瑪信息、中國(guó)軟件、新國(guó)都為代表的信息消費(fèi)概念股、以漢王科技、中京電子為代表的智能穿戴概念股、以富春環(huán)保、燃控科技為代表的環(huán)保概念股本周的漲幅也很不錯(cuò)。
漲價(jià)概念股掘金起波瀾。據(jù)媒體數(shù)據(jù)表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)正擺脫滑坡局面，這為大宗商品注入了新的活力，也拉動(dòng)大宗商品價(jià)格的持續(xù)上揚(yáng)，本周市場(chǎng)主力機(jī)構(gòu)深度挖掘和輪番炒作漲價(jià)概念股。本周市場(chǎng)以常鋁股份為龍頭的有色金屬概念股、以美錦能源、安源煤業(yè)為代表的煤炭概念股、以金浦鈦業(yè)、中鋼吉炭為代表的小金屬概念股、以天龍集團(tuán)為代表的松脂概念股、以雙象股份為代表的合成革概念股漲停連連，為穩(wěn)健投資者提供了最佳獲利良機(jī)。筆者上期推薦的漲價(jià)概念股中，本周市場(chǎng)表現(xiàn)最為出彩的就是染料概念股安諾其的連續(xù)兩漲停，周最大漲幅達(dá)到30%，此外稀土概念股也小有漲幅。
展望后市大盤(pán)的走勢(shì)，從技術(shù)上看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)高位筑頂跡象十分明顯，處于補(bǔ)漲階段的主板、中小板市場(chǎng)也略顯疲態(tài)，上證指數(shù)反抽60季度線(xiàn)2136點(diǎn)未果，指數(shù)已呈背離式上漲。從基本面分析上看，國(guó)債期貨和IPO啟動(dòng)的方案本月總會(huì)浮出水面，市場(chǎng)將真正面臨更大的考驗(yàn)。綜述，筆者認(rèn)為市場(chǎng)的波段性大調(diào)整已經(jīng)來(lái)臨，再次建議投資者空倉(cāng)等待新股大機(jī)會(huì)，耐心等待九月底、十月初的大調(diào)整低點(diǎn)出現(xiàn)的買(mǎi)入良機(jī)出現(xiàn)。
展望下周市場(chǎng)熱點(diǎn)，筆者在謹(jǐn)慎看淡市場(chǎng)的大前提下，短線(xiàn)看好小額貸款和生物識(shí)別概念股。筆者認(rèn)為金融創(chuàng)新是下半年投資的大主線(xiàn)，而中國(guó)首家小貸公司鱸鄉(xiāng)小貸實(shí)現(xiàn)海外上市“零”的突破，其創(chuàng)新意義更為重大，同時(shí)近期也有民營(yíng)銀行設(shè)立開(kāi)放的新聞，小額貸款概念股或?qū)⒊蔀槿跏兄械牧咙c(diǎn)。
最近被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的金融改革是個(gè)大題材。本周二，這類(lèi)題材股雖然出現(xiàn)了分化和調(diào)整，但從國(guó)家的角度來(lái)說(shuō)，這項(xiàng)改革能夠影響全局和起到全盤(pán)皆活的效果，因而會(huì)繼續(xù)深化，這個(gè)題材也會(huì)持續(xù)引起市場(chǎng)的關(guān)注和炒作。
金融改革去年就有動(dòng)作。去年3月國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，有少數(shù)個(gè)股隨即被熱炒。浙江東日因持有溫州銀行5.17%股份，股價(jià)在短短的十幾個(gè)交易日就被炒得翻倍。相比當(dāng)前這股炒作金改概念股的熱潮，溫州金融改革試驗(yàn)和題材股的炒作，只是前奏曲，而真正的金融改革今年才拉開(kāi)大幕。今年7月，國(guó)務(wù)院辦公廳了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出了未來(lái)金融改革的10條政策。7月19日央行宣布，決定進(jìn)一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革，自7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。8月份，蘇寧云商和凱樂(lè)科技先后申報(bào)設(shè)立民營(yíng)銀行。8月下旬，國(guó)家級(jí)的中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)獲批，從金融改革的角度來(lái)說(shuō)，這是目前中國(guó)最大的金融改革試驗(yàn)，涉及到行政改革、權(quán)力下放，減少貿(mào)易與投資的管制和審批，為資本項(xiàng)目自由化和人民幣可兌換進(jìn)行探索，為促進(jìn)貿(mào)易特別是服務(wù)貿(mào)易、金融和投資的發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)。到9月，總理在夏季達(dá)沃斯論壇的講話(huà)和在倫敦《金融時(shí)報(bào)》的撰文，都強(qiáng)調(diào)了金融改革的重大意義和中國(guó)進(jìn)行金融改革的堅(jiān)定決心。央行行長(zhǎng)周小川在《求是》雜志撰文：加快推動(dòng)我國(guó)包容性金融發(fā)展，支持民間資本發(fā)起設(shè)立民營(yíng)銀行，推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展。這些都對(duì)金改概念股的炒作起到了引導(dǎo)和支持作用。最近，申報(bào)自貿(mào)區(qū)試驗(yàn)和金融改革方案的地方日益增多，如天津、廣東等，又如浙江義烏金改專(zhuān)項(xiàng)方案出爐，武漢金改方案上報(bào)國(guó)務(wù)院等。相信今后各地的金改方案會(huì)陸續(xù)上報(bào)和出爐。而每一項(xiàng)金改方案，都會(huì)牽動(dòng)一批相關(guān)的上市公司。最近冒出來(lái)的金改概念股已經(jīng)令人目不暇接。如申辦民營(yíng)銀行的蘇寧云商、凱樂(lè)科技、美的集團(tuán)；參股商業(yè)銀行的浙江東日、新潮實(shí)業(yè)、威海廣泰、浙江廣廈、新湖中寶；涉及擔(dān)保、典當(dāng)、租賃業(yè)務(wù)的香溢融通、通程控股等；涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的北京君正、上海鋼聯(lián)、東方財(cái)富、大智慧等；注資小額貸款公司的更多，如華峰氨綸、正泰電器、浙江富潤(rùn)、聯(lián)化科技、康恩貝、江南高纖、紅豆股份、利歐股份、廣宇集團(tuán)、中炬高新、浙江永強(qiáng)、眾和股份、棒杰股份、金山開(kāi)發(fā)等。這類(lèi)個(gè)股雖然很多，但需要仔細(xì)甄別，研究具體資料。如參股商業(yè)銀行，要看比例占多少。注資小額貸款公司，也要看比例，是否控股，效益如何。不管炒作哪個(gè)，都得知所進(jìn)退。
涉及金融改革最大的板塊是銀行、保險(xiǎn)和信托，而改革所涉及的利率市場(chǎng)化、信貸資產(chǎn)證券化以及匯率市場(chǎng)化，都帶有探索性質(zhì)，對(duì)相關(guān)個(gè)股的影響有一定的不確定性，對(duì)這類(lèi)個(gè)股既要積極關(guān)注，又要注意控制風(fēng)險(xiǎn)。
電子行業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)分化明顯。全行業(yè)上市公司二季度單季營(yíng)收同比增長(zhǎng)6%，凈利同比下滑12%；蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局，營(yíng)收同比增長(zhǎng)36%，凈利增長(zhǎng)29%。蘋(píng)果作為全球高端智能終端巨頭，已經(jīng)引領(lǐng)并正在引領(lǐng)新興消費(fèi)電子技術(shù)前行的方向和消費(fèi)浪潮。借力蘋(píng)果的影響力，A股中蘋(píng)果概念成為今年最熱門(mén)、最持久、最堅(jiān)挺的科技題材。蘋(píng)果9月12日將舉行會(huì)。國(guó)泰君安依據(jù)蘋(píng)果公司12Q2庫(kù)存組件預(yù)付款與收入比創(chuàng)歷史新高結(jié)合蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈情況，推測(cè)蘋(píng)果將在9月12日iPhone5、iPadmini，出貨時(shí)間將在9月21日。考慮供貨確定性以及蘋(píng)果對(duì)公司收入貢獻(xiàn)等多個(gè)角度, 國(guó)泰君安將蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈大陸地區(qū)上市公司劃分成兩大類(lèi)標(biāo)的與以關(guān)注。第一類(lèi)包括歌爾聲學(xué)、安潔科技、德賽電池、環(huán)旭電子、錦富新材、大族激光；第二類(lèi)標(biāo)的包括長(zhǎng)盈精密、水晶光電、立訊精密、共達(dá)電聲。
二、 金融科技的概念及發(fā)展
1. 金融科技的概念由來(lái)。金融科技（Fintech，F(xiàn)inancial technology的縮寫(xiě)）的概念來(lái)自美國(guó)，用來(lái)指利用科技手段更有效地提供金融服務(wù)的企業(yè)所組成的行業(yè)。金融科技被視為金融服務(wù)的一種創(chuàng)新，具體指的是互聯(lián)網(wǎng)公司或者高科技公司利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)等新興技術(shù)依靠軟件開(kāi)展的低門(mén)檻金融服務(wù)。2015年下半年金融科技的概念在我國(guó)開(kāi)始被廣泛提及，2016年這一提法就成為金融領(lǐng)域最熱的概念。
2. 金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀。2008年金融危機(jī)爆發(fā)至今，全球金融科技公司每年吸納的資金增量整整增長(zhǎng)了20倍。全球在金融科技領(lǐng)域的每年資金投入量由2008年9.3億美元激增到2014年120億美元，并在2015年再創(chuàng)新高，達(dá)到191億美元，增速可謂迅猛。在美國(guó)，Lending Club等互聯(lián)網(wǎng)公司正迅速搶奪在金融市場(chǎng)上的市場(chǎng)份額。在歐洲，2014年金融科技公司的資金投入達(dá)到15億美元，交易量也快速上升。在亞太地區(qū)，資本對(duì)金融科技公司更是瘋狂追捧。埃森哲的研究報(bào)告顯示，2015年第三季度亞太地區(qū)金融科技領(lǐng)域的投資總額已達(dá)35億美元，而2014年這一數(shù)字僅為8.8億美元，足足飆升4倍，爆發(fā)力之大、速度之快令人驚嘆。
在我國(guó)，金融科技的發(fā)展步伐也十分迅速有力?；ヂ?lián)網(wǎng)科技公司涉足金融領(lǐng)域最早可追溯到2003年支付寶的誕生，包括之后陸續(xù)出現(xiàn)的許多支付平臺(tái)，其主要作用都是為實(shí)物交易提供便利，降低買(mǎi)賣(mài)雙方所承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。直到2013年余額寶誕生，支付寶憑借積累的大量用戶(hù)和資金開(kāi)始進(jìn)入貨幣市場(chǎng)基金業(yè)務(wù)，預(yù)示著支付寶開(kāi)始將提供金融服務(wù)作為其發(fā)展方向。隨后，天天基金活期寶、百度的理財(cái)B和百賺、蘇寧的零錢(qián)包、騰訊的理財(cái)通和?蚪鴇?、京?的小金庫(kù)等如雨后春筍般涌入市場(chǎng)，更能說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)科技公司普遍開(kāi)始通過(guò)向積累的消費(fèi)群體提供金融產(chǎn)品與服務(wù)，正式進(jìn)入金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在存款市場(chǎng)領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)科技公司推出的理財(cái)產(chǎn)品、P2P平臺(tái)及眾籌平臺(tái)等正時(shí)時(shí)刻刻爭(zhēng)奪著社會(huì)上的閑散資金。在貸款市場(chǎng)領(lǐng)域，阿里小貸、騰訊微粒貸、百度小貸、京東的京保貝等都紛紛加入貸款搶奪大戰(zhàn)中。2015年，淘寶螞蟻花唄、京東白條、唯品花等的推出，給予了消費(fèi)者賒購(gòu)的便利，這實(shí)際是這些互聯(lián)網(wǎng)科技公司推出的消費(fèi)信貸產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)公司正逐步擴(kuò)大金融業(yè)務(wù)范圍，我國(guó)金融科技的發(fā)展速度正越來(lái)越快。
三、 金融科技的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行的影響
金融科技的迅猛發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生了很大影響，可以從銀行業(yè)務(wù)、銀行信用職能、金融消費(fèi)者和金融競(jìng)爭(zhēng)格局四個(gè)方面進(jìn)行分析。
1. 商業(yè)銀行三大業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊。商業(yè)銀行有負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)三大業(yè)務(wù)。負(fù)債業(yè)務(wù)是銀行得以運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)則關(guān)系著銀行的盈利能力。金融科技的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行三大業(yè)務(wù)都產(chǎn)生了影響：（1）存款業(yè)務(wù)規(guī)模下降。正當(dāng)金融科技如火如荼發(fā)展之時(shí)，2014年第三季度我國(guó)銀行業(yè)存款總額為112.7萬(wàn)億元，減少了9 500億元，為1999年以來(lái)15年中首次出現(xiàn)下降。其中，16家上市銀行環(huán)比下降1.5萬(wàn)億元，跌幅達(dá)1.97%，其中13家銀行存款總額下降。存款的大量迅速流失造成了“錢(qián)荒”，致使銀行可放貸金額下降，直接損害了商業(yè)銀行的流動(dòng)性和盈利能力，增加了銀行信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2014年3月，三大行聯(lián)合抵制余額寶，許多銀行設(shè)置了資金轉(zhuǎn)出限額，足以看出金融科技發(fā)展給商業(yè)銀行造成的巨大恐慌。（2）貸款業(yè)務(wù)受挫。商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)相比于存款業(yè)務(wù)，受金融科技的直接沖擊較小，原因在于金融科技現(xiàn)已發(fā)展的貸款業(yè)務(wù)種類(lèi)不多、范圍也不廣。但是，商業(yè)銀行存款規(guī)模的縮減必然會(huì)導(dǎo)致貸款規(guī)模的下調(diào)，故金融科技對(duì)貸款業(yè)務(wù)的間接沖擊較大。（3）中間業(yè)務(wù)受到擠壓。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)規(guī)模較小，種類(lèi)也不夠豐富，中間業(yè)務(wù)收入占比較低。這種業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)使得商業(yè)銀行在面對(duì)金融科技沖擊造成存款金額銳減的情況時(shí)，銀行的盈利能力必然也受到影響。目前，許多互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)擁有了成熟的支付結(jié)算平臺(tái)，如阿里巴巴的支付寶、易趣的PayPal、騰訊的財(cái)付通、百度的百付寶、99bill的快錢(qián)等，手機(jī)移動(dòng)終端即可完成支付。第三方支付憑借其便利性、快捷性和低成本已經(jīng)滲透到人民生活中。許多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)以低門(mén)檻、高收益為賣(mài)點(diǎn)推出理財(cái)產(chǎn)品，受到廣大人民的追捧。
2. 商業(yè)銀行信用中介職能正在弱化。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展十分蓬勃，依托于強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)，金融科技的發(fā)展也是強(qiáng)勁而迅猛。一方面，互聯(lián)網(wǎng)公司通過(guò)其平臺(tái)上的數(shù)據(jù)推測(cè)顧客的信用，這是互聯(lián)網(wǎng)公司得以開(kāi)展金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)公司金融業(yè)務(wù)的不斷深入與擴(kuò)展，顧客的金融行為也可以成為推測(cè)顧客信用的基礎(chǔ)，購(gòu)買(mǎi)行為與金融行為的結(jié)合使得推測(cè)更具有客觀性和準(zhǔn)確性，這又會(huì)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)公司實(shí)體業(yè)務(wù)與金融業(yè)務(wù)的共同發(fā)展。各互聯(lián)網(wǎng)公司正追求實(shí)現(xiàn)這一閉合的正循環(huán)，因此各互聯(lián)網(wǎng)公司會(huì)在自己的“領(lǐng)地”使用自己的信用評(píng)價(jià)體系開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，繞開(kāi)商業(yè)銀行提供的信用數(shù)據(jù)。自2013年余額寶誕生，金融科技經(jīng)過(guò)三年的發(fā)展，一方面資金的供給方可以直接繞開(kāi)商業(yè)銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)提供可貸資金，另一方面資金的需求者也可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)繞開(kāi)商業(yè)銀行直接與資金供給方對(duì)接，我國(guó)出現(xiàn)了金融脫媒的現(xiàn)象，商業(yè)銀行的信用中介的職能正在弱化。這一趨勢(shì)的推延，將使得資金在供給方與需求方之間配比時(shí)對(duì)信用中介的依賴(lài)程度不斷下降。若互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)能進(jìn)一步解決個(gè)人與項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)分析與信用風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，顧客對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的信任度將進(jìn)一步提升，我國(guó)金融脫媒現(xiàn)象將越來(lái)越嚴(yán)重。資金流不經(jīng)過(guò)商業(yè)銀行而在各互聯(lián)網(wǎng)公司與顧客之間流動(dòng)從而形成閉環(huán)，商業(yè)銀行便很難從中盈利，其經(jīng)營(yíng)狀況將會(huì)堪憂(yōu)?？梢?jiàn)，金融科技依靠平臺(tái)積累的大數(shù)據(jù)進(jìn)行顧客信用風(fēng)險(xiǎn)分析，從而脫離了商業(yè)銀行提供的信用評(píng)價(jià)體系，商業(yè)銀行作為信用中介的職能將受到前所未有的挑戰(zhàn)。
3. 商業(yè)銀行的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化。金融科技的發(fā)展給商業(yè)銀行所處的市場(chǎng)環(huán)境帶來(lái)了變化。第一，金融科技的推進(jìn)正在改變金融消費(fèi)者的消費(fèi)預(yù)期與消費(fèi)習(xí)慣，并對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。當(dāng)今的金融消費(fèi)者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的進(jìn)入門(mén)檻的預(yù)期較低，對(duì)靈活性與便利性的預(yù)期則較高。許多銀行不得不被動(dòng)地下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品的門(mén)檻，來(lái)抵御金融科技的沖擊。第二，金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局由商業(yè)銀行與其他商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)格局轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行與其他商業(yè)銀行和金融科技公司的雙重競(jìng)爭(zhēng)的新型競(jìng)爭(zhēng)格局。商業(yè)銀行與金融科技公司之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系將趨于激烈。認(rèn)識(shí)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的轉(zhuǎn)變，有助于商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)型時(shí)把握更多的主動(dòng)性。
四、 金融科技與商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系
1. 金融科技與商業(yè)銀行特征分析。目前，金融與科技的融合層面將持續(xù)擴(kuò)大，金融服務(wù)的效率將持續(xù)提高，金融科技仍然會(huì)成為金融界與科技界的最大關(guān)注熱點(diǎn)。表1總結(jié)了金融科技公司與傳統(tǒng)商業(yè)銀行在開(kāi)展金融業(yè)務(wù)時(shí)在監(jiān)管力度、經(jīng)營(yíng)成本、推廣速度、顧客互動(dòng)、應(yīng)變能力、地域限制、信用基礎(chǔ)、購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻方面八個(gè)不同點(diǎn)。金融科技公司在眾多方面都更具有低成本、低門(mén)檻、靈活開(kāi)放、社區(qū)化的優(yōu)點(diǎn)，更能適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。因此，在商業(yè)銀行與金融科技公司的相同與相似金融業(yè)務(wù)上，商業(yè)銀行往往遭受著金融科技的沖擊。
目前，金融科技僅涉及金融服務(wù)的一部分領(lǐng)域，并沒(méi)有滲透到金融服務(wù)的方方面面，商業(yè)銀行仍占據(jù)重要地位。另外，商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面更具有主動(dòng)控制能力，因此商業(yè)銀行仍具有一定優(yōu)勢(shì)。
2. 金融科技與商業(yè)銀行關(guān)系分析?；趯?duì)商業(yè)銀行和金融科技在諸多方面的對(duì)比分析，可以得出商業(yè)銀行不會(huì)完全被金融科技公司取代的判斷。我國(guó)間接融資占比高，商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)上仍占據(jù)重要地位，金融科技在整體金融市場(chǎng)中所占比例仍較低。即使在直接金融占比高的發(fā)達(dá)國(guó)家，金融科技占整體金融市場(chǎng)的比例也比較低。2015年通過(guò)Lending Club平臺(tái)的融資額僅為美國(guó)商業(yè)銀行信用卡總額的1%。2016年5月，穆迪公司的報(bào)告《Fintech（金融科技公司）正在改變競(jìng)爭(zhēng)格局但它們未必能取代銀行的中心地位》中也闡述了這一論斷。金融科技的線(xiàn)上金融服務(wù)不可能完全涵蓋到商業(yè)銀行的所有業(yè)務(wù)，存在著線(xiàn)下金融服務(wù)的必要性，因此商業(yè)銀行不會(huì)被金融科技取代。
商業(yè)銀行與金融科技公司有各自的優(yōu)劣勢(shì)，雙方之間存在協(xié)作的可能性。金融科技具有超越時(shí)空、經(jīng)濟(jì)性、信息對(duì)稱(chēng)的特點(diǎn)，是傳統(tǒng)商業(yè)銀行依托大量區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)模式所不具?淶摹P磯嗔閔?、小額、碎片化的客戶(hù)，商業(yè)銀行出于成本收益分析不會(huì)建設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)來(lái)吸納這部分資金，而這一市場(chǎng)空白被互聯(lián)網(wǎng)科技公司捕捉到，依靠低成本的優(yōu)勢(shì)便能照顧到這一積小成多的較為可觀的市場(chǎng)需求。相比于金融科技公司，商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面擁有更多經(jīng)驗(yàn)，平穩(wěn)的增長(zhǎng)模式也給予商業(yè)銀行良好條件來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，金融科技公司可以向商業(yè)銀行學(xué)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)。商業(yè)銀行與金融科技公司可以?xún)?yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同發(fā)展。
五、 商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略
我國(guó)金融科技的發(fā)展給傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了一定沖擊，商業(yè)銀行應(yīng)需制定應(yīng)對(duì)策略以適應(yīng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。
1. 擁抱互聯(lián)網(wǎng)，拓寬現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)模式。金融科技依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)具有的門(mén)檻低、方便快捷的優(yōu)勢(shì)獲得迅猛發(fā)展，金融消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣將不斷向低門(mén)檻和便捷的方向轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行應(yīng)盡快認(rèn)清競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化，積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，與金融科技公司搶奪金融消費(fèi)者。在低門(mén)檻方面，2013年余額寶等貨幣市場(chǎng)基金推出后，在2014年許多商業(yè)銀行紛紛主動(dòng)將理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻由5萬(wàn)元下調(diào)至1萬(wàn)元。2015年，許多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)更是打出了“1元理財(cái)”的招牌，商業(yè)銀行進(jìn)一步降低了理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻。在便捷性方面，在各種“寶寶”們開(kāi)啟余額理財(cái)時(shí)代的帷幕時(shí)，北京銀行、民生銀行等迅速紛紛推出在線(xiàn)直銷(xiāo)銀行，以順應(yīng)余額理財(cái)為特點(diǎn)的消費(fèi)金融的發(fā)展趨勢(shì)。建設(shè)銀行則自建電商平臺(tái)，工商銀行、招商銀行等大型商業(yè)銀行以及一些中小銀行搭建網(wǎng)上商城，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)始積累交易數(shù)據(jù)。這些都是傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，拓寬了現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)模式。商業(yè)銀行的這些應(yīng)對(duì)措施起到一定作用，但缺乏一定的主動(dòng)性，因此商業(yè)銀行應(yīng)提高對(duì)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)判斷的前瞻性和預(yù)見(jiàn)性，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)拓展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。具體來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行可以推動(dòng)網(wǎng)上銀行從封閉式向開(kāi)放式轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)獲客功能，增強(qiáng)便捷性。還可以發(fā)展移動(dòng)金融，由傳統(tǒng)網(wǎng)上銀行向手機(jī)銀行轉(zhuǎn)變，對(duì)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行智能升級(jí)，將適合線(xiàn)上開(kāi)展的線(xiàn)下業(yè)務(wù)線(xiàn)上化等。
2. 建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，做好風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行長(zhǎng)久以來(lái)專(zhuān)注于金融領(lǐng)域，具有豐富經(jīng)驗(yàn)與龐大客戶(hù)群體。商業(yè)銀行的本質(zhì)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估與管理的能力是商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。金融科技的迅猛發(fā)展是一把雙刃劍，風(fēng)險(xiǎn)在短時(shí)間內(nèi)積聚會(huì)對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出更大的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行在應(yīng)對(duì)金融科技沖擊時(shí)，要著重凸顯并擴(kuò)大其比較優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力并使其成為核心競(jìng)爭(zhēng)力，向金融消費(fèi)者展現(xiàn)資金安全、風(fēng)險(xiǎn)控制良好方面的優(yōu)勢(shì)。具體來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行需要憑借掌控的更多實(shí)名與賬戶(hù)信息，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估環(huán)節(jié)注入更多資源，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)源頭，完善風(fēng)險(xiǎn)管理的信息系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)與監(jiān)控系統(tǒng)以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的判斷，盡可能將所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)。
究其原因，是其審批時(shí)間較長(zhǎng)――這一方案最早于2013年9月上報(bào)國(guó)務(wù)院。一年后，方案幾經(jīng)修改，以《武漢城市圈科技金融改革創(chuàng)新專(zhuān)項(xiàng)方案》（簡(jiǎn)稱(chēng)《專(zhuān)項(xiàng)方案》）重新上報(bào)，之后又經(jīng)歷了一段較長(zhǎng)等待期。
“但目前可以明確告知，方案已經(jīng)國(guó)務(wù)院批復(fù)，在即。”武漢市金融工作局局長(zhǎng)方潔對(duì)《支點(diǎn)》記者說(shuō)，而《支點(diǎn)》也是獲知并該消息的首家媒體。
方潔表示，為更加符合國(guó)家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，《專(zhuān)項(xiàng)方案》突出武漢金改和科技金融特色在城市圈的輻射力，也更體現(xiàn)武漢作為中部金融中心的目標(biāo)定位。
區(qū)域金融中心不是偽命題
《支點(diǎn)》：國(guó)內(nèi)不少城市都以建立“區(qū)域金融中心”為目標(biāo)，有專(zhuān)家認(rèn)為金融中心的物理特質(zhì)并不顯著，該概念本身是偽命題。您如何看待這一觀點(diǎn)？
方潔：目前，至少有30個(gè)以上城市在政府工作報(bào)告中明確提出打造區(qū)域金融中心，還有更多城市口頭上也都有過(guò)一些宣稱(chēng)，也做過(guò)一些類(lèi)似規(guī)劃。這體現(xiàn)了各地對(duì)金融工作的重視，希望進(jìn)一步挖掘和發(fā)現(xiàn)金融價(jià)值。
不過(guò)，雖然“區(qū)域中心”是物理概念，但區(qū)域金融中心核心卻應(yīng)該是“化學(xué)效應(yīng)”，也就是它的影響、輻射和聚集能力。我們之所以強(qiáng)調(diào)物理概念，是因?yàn)榈胤浇鹑诋a(chǎn)業(yè)始終需要提升其顯示性、標(biāo)識(shí)度、吸引力和昭示力。
而且，從另一個(gè)角度看，化學(xué)效應(yīng)也需要空間載體。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，體現(xiàn)出一定物理特性仍具有必要性，其合理性在國(guó)際、國(guó)內(nèi)金融中心建設(shè)中可獲佐證。
比如，提起美國(guó)金融中心就會(huì)想到華爾街，提起倫敦金融中心就會(huì)想到金融城，提起北京、上海金融中心，大家會(huì)想到北京金融街和浦東新區(qū)。所以，中心空間和內(nèi)涵發(fā)展，其實(shí)并不矛盾。
武漢去年的《區(qū)域金融中心空間布局規(guī)劃》提出，2030年武漢金融產(chǎn)業(yè)將形成“一心、兩核、資本谷”空間結(jié)構(gòu)。這個(gè)規(guī)劃，實(shí)際上亦在進(jìn)行一個(gè)物理空間劃分，形成功能區(qū)錯(cuò)位發(fā)展，來(lái)打造金融聚集區(qū)。
《支點(diǎn)》：那么，在您看來(lái)，區(qū)域金融中心指標(biāo)體系與評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)是怎樣的？
方潔：綜合開(kāi)發(fā)研究院院長(zhǎng)樊綱每年都會(huì)領(lǐng)銜制定并“中國(guó)金融中心指數(shù)”，這個(gè)指數(shù)團(tuán)隊(duì)走進(jìn)武漢時(shí)，我們?cè)黄鹛接戇^(guò)區(qū)域金融中心的概念、內(nèi)涵。
大家普遍認(rèn)為，利用聚集來(lái)產(chǎn)生輻射和影響，是區(qū)域金融中心根本性?xún)?nèi)涵?；谶@一內(nèi)涵進(jìn)行細(xì)分，其指標(biāo)體系則至少包括以下四個(gè)維度。
第一是金融產(chǎn)業(yè)績(jī)效。主要包括金融業(yè)增加值、金融業(yè)從業(yè)人員、金融深度和金融寬度，這是金融競(jìng)爭(zhēng)力的直接和綜合體現(xiàn)。
第二是金融機(jī)構(gòu)實(shí)力。主要包括銀行類(lèi)機(jī)構(gòu)、證券類(lèi)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)類(lèi)機(jī)構(gòu)數(shù)量及規(guī)模，銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)國(guó)際化程度。
除以上機(jī)構(gòu)外，大家所理解的金融機(jī)構(gòu)外延和內(nèi)涵也在與時(shí)俱進(jìn)，如我們認(rèn)為第三方支付就具備“金融”屬性。還有大量小貸、擔(dān)保、融資租賃、金融服務(wù)、財(cái)務(wù)管理、互聯(lián)網(wǎng)金融公司，也不斷增強(qiáng)著金融體系活力。
第三是金融市場(chǎng)規(guī)模。主要包括貨幣、股票、債券、黃金等市場(chǎng)，其中資本市場(chǎng)發(fā)育是金融市場(chǎng)規(guī)模和活躍度的重要體現(xiàn)，上市企業(yè)數(shù)量、市值是衡量金融市場(chǎng)規(guī)模的重要因素。此外，場(chǎng)外市場(chǎng)也日益成為金融市場(chǎng)的活躍性因素。
最后一個(gè)維度是金融生態(tài)環(huán)境。包括人才和商業(yè)環(huán)境，體現(xiàn)在教育、文化、醫(yī)療、基礎(chǔ)設(shè)施、專(zhuān)業(yè)服務(wù)、社會(huì)保障等方面，這是城市金融競(jìng)爭(zhēng)力的解釋性因素。
不遺余力爭(zhēng)取全國(guó)易市場(chǎng)
《支點(diǎn)》：用以上指標(biāo)來(lái)看，武漢具備哪些打造“中部金融中心”的優(yōu)勢(shì)？
方潔：武漢金融業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力在全國(guó)區(qū)域性金融中心城市中排名第八，在全國(guó)15個(gè)副省級(jí)城市中排名第六。在中部六省省會(huì)城市中，武漢無(wú)論金融產(chǎn)業(yè)績(jī)效、金融機(jī)構(gòu)實(shí)力還是金融生態(tài)環(huán)境均穩(wěn)居第一，已成為事實(shí)上的中部金融中心。
從機(jī)構(gòu)實(shí)力看，目前除國(guó)有大行外，14家股份制商業(yè)銀行已有13家落戶(hù)武漢，另一家明年也會(huì)落戶(hù)；在漢法人金融機(jī)構(gòu)數(shù)、外資銀行數(shù)都位居中部第一；33家金融機(jī)構(gòu)后臺(tái)數(shù)更居于全國(guó)城市之首。
從市場(chǎng)規(guī)模看，武漢多層資本市場(chǎng)架構(gòu)較為完善，主板、新三板、創(chuàng)業(yè)板等市場(chǎng)都有不俗表現(xiàn)，包括四板、五板市場(chǎng)也越來(lái)越活躍。
從生態(tài)環(huán)境看，作為“人才大市”的武漢，近年來(lái)金融生態(tài)環(huán)境不斷優(yōu)化，已連續(xù)11年被湖北省政府評(píng)為湖北金融信用市，是國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)安全值較高的地區(qū)之一。
盡管武漢金融業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)加速發(fā)展良好勢(shì)頭，但我們也應(yīng)看到，與北京、上海等全國(guó)金融中心金融業(yè)相比，武漢尚有較大差距，在全國(guó)提出建設(shè)區(qū)域金融中心第二梯隊(duì)城市中，還處于中間位置。
差距主要表現(xiàn)在：金融總量指標(biāo)尚待提高，法人金融企業(yè)數(shù)量和實(shí)力有待增強(qiáng)，金融市場(chǎng)交易平臺(tái)建設(shè)還不完善，資本市場(chǎng)尚未得到充分利用，以及金融聚集度和功能區(qū)建設(shè)亟待優(yōu)化等方面。
《支點(diǎn)》：我曾就區(qū)域金融中心問(wèn)題采訪(fǎng)過(guò)樊綱教授，他尤其關(guān)注區(qū)域金融中心城市對(duì)周邊地區(qū)的輻射力。武漢的輻射力，能從哪些指標(biāo)體現(xiàn)？
方潔：我所理解的輻射力，一方面是大家認(rèn)不認(rèn)可武漢，愿不愿到武漢來(lái)做業(yè)務(wù)。從這個(gè)角度看，分支機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)數(shù)量這個(gè)“由外到內(nèi)”過(guò)程便是典型指標(biāo)。
另一方面，輻射力也包括“由內(nèi)到外”，如武漢法人機(jī)構(gòu)在外拓展業(yè)務(wù)和武漢金融市場(chǎng)吸引周邊資源來(lái)這里進(jìn)行交易。
然而，全國(guó)性股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)等，出于國(guó)家戰(zhàn)略及綜合權(quán)衡當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平等方面的考量，爭(zhēng)取起來(lái)較為不易。
但一旦設(shè)立，全國(guó)易市場(chǎng)就是地方金融的“制勝法寶”。鄭州在金融市場(chǎng)規(guī)模方面很多指標(biāo)超過(guò)武漢，正是因?yàn)楫?dāng)?shù)赜小班嵵萆唐方灰姿边@個(gè)全國(guó)易市場(chǎng)――其能量遠(yuǎn)非地方易場(chǎng)所可以企及。
對(duì)此，我們很早就在爭(zhēng)取全國(guó)易市場(chǎng)落戶(hù)，包括提出商品期貨交易所、華中柜臺(tái)交易市場(chǎng)、全國(guó)第三家證券交易所、國(guó)債期貨交易所、股指期貨交易所，但最后都以遺憾告終。
下一步，我們依然要不遺余力地爭(zhēng)取全國(guó)易市場(chǎng)。而當(dāng)務(wù)之急，則是發(fā)展鞏固好已有的11家要素市場(chǎng)，拓展業(yè)務(wù)范圍、豐富交易品種、增強(qiáng)區(qū)域輻射力。
漢版金改方案已獲批
《支點(diǎn)》：較早提出“武漢2020年成為中部金融中心”的文件為《金改》方案（后更名為《專(zhuān)項(xiàng)方案》），這一文件審批時(shí)間較長(zhǎng)的原因是什么？
方潔：我個(gè)人認(rèn)為，一方面，近年中央?yún)^(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略有所調(diào)整。黨的十后，改革發(fā)展的指導(dǎo)思想已由“單兵突進(jìn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤跋到y(tǒng)推進(jìn)”，更多突出強(qiáng)調(diào)的是圈域概念，如長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、一帶一路。
另一方面，當(dāng)前金改仍面臨諸多技術(shù)和利益難題，牽一發(fā)而動(dòng)全身，操作過(guò)程需做好頂層設(shè)計(jì)，不可一蹴而就。因此，中央對(duì)推進(jìn)地方金改工作慎之又慎。
時(shí)至今日，方案獲批起因于各方面時(shí)機(jī)都已成熟。
首先，隨著長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶正式上升為國(guó)家戰(zhàn)略，武漢在長(zhǎng)江中游城市群中的支點(diǎn)地位更加明確；其次，武漢在中部崛起中的核心地位也日益凸顯；第三，新常態(tài)需要靠創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這一過(guò)程中科技金融力量必不可少。
而武漢自身，對(duì)金融業(yè)認(rèn)知也進(jìn)入了一個(gè)新的階段。
之前，武漢把金融業(yè)更多定位為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展融資“工具”，十三五期間，武漢將把金融業(yè)提升到“先導(dǎo)和引領(lǐng)”作用。我們也在積極啟動(dòng)十三五期間打造千億金融產(chǎn)業(yè)板塊行動(dòng)計(jì)劃，全面提升武漢產(chǎn)業(yè)的金融化率水平。
此外，武漢科技金融一直走在全國(guó)前列，我們以金融服務(wù)武漢城市圈“兩型社會(huì)”和東湖國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)（簡(jiǎn)稱(chēng)“東湖示范區(qū)”）建設(shè)為主線(xiàn)，凸顯“科技金融”優(yōu)勢(shì)，這也加快了方案獲批進(jìn)程。
《支點(diǎn)》：我采訪(fǎng)了解到，近年國(guó)家層面更看重跨城市、跨省域的“城市帶、城市圈”等區(qū)域性規(guī)劃。將方案更名，是否也出于這類(lèi)原因？
方潔：是的。為更加符合國(guó)家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，我們將方案進(jìn)行修改后重新上報(bào)，并突出“武漢城市圈”概念。
這非但沒(méi)有弱化武漢作用，反而強(qiáng)化了武漢作為中部金融中心的目標(biāo)定位：在武漢城市圈里，武漢地位和作用十分顯著，而方案更賦予武漢一個(gè)歷史使命――不僅要把自己做好，還要帶動(dòng)強(qiáng)化輻射力。
以往，中國(guó)金融業(yè)在很多領(lǐng)域監(jiān)管非常嚴(yán)格，包括金融機(jī)構(gòu)設(shè)置分支機(jī)構(gòu)都受跨區(qū)域管控，難以突破區(qū)域開(kāi)展業(yè)務(wù)，這種輻射有時(shí)會(huì)受到一定制約。
而我們希望依托這一方案，推動(dòng)武漢城市圈和長(zhǎng)株潭城市群、環(huán)鄱陽(yáng)湖城市群開(kāi)展金融合作，研究三地法人金融機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)江中游城市群經(jīng)濟(jì)緊密區(qū)內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)并開(kāi)展合作的可行性。
譬如，城商行按規(guī)定還不能跨省設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，但可否通過(guò)“科技金融服務(wù)中心”和專(zhuān)營(yíng)事業(yè)部等形態(tài)有所突破；武漢農(nóng)村綜合產(chǎn)權(quán)交易所這類(lèi)要素市場(chǎng)，能否把外省周邊一些農(nóng)村及涉農(nóng)各類(lèi)產(chǎn)權(quán)吸納過(guò)來(lái)，集中在武漢進(jìn)行交易。
民營(yíng)銀行獲外界青睞
《支點(diǎn)》：《專(zhuān)項(xiàng)》方案中，最具代表性的條款是什么？
方潔：在方案中，我們強(qiáng)調(diào)幾個(gè)方面結(jié)合：政府資金和社會(huì)資本，股權(quán)資本和債權(quán)資本，間接融資和直接融資，法人機(jī)構(gòu)和分支機(jī)構(gòu)，傳統(tǒng)金融和新興金融，線(xiàn)上金融和線(xiàn)下金融及前臺(tái)和后臺(tái)的結(jié)合。
具體內(nèi)容上，有以下幾點(diǎn)：在完善科技金融組織體系方面，借鑒上海硅谷銀行的模式，在東湖示范區(qū)設(shè)立以服務(wù)科技型中小企業(yè)為主的民營(yíng)銀行；積極發(fā)展資產(chǎn)管理、金融租賃、消費(fèi)金融、汽車(chē)金融、企業(yè)財(cái)務(wù)、支付機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)法人公司和保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)；探索以東湖示范區(qū)為主體，成立高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)公司。
除此之外，還會(huì)大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，支持符合條件的機(jī)構(gòu)依法發(fā)起設(shè)立網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)基金銷(xiāo)售等創(chuàng)新型網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)；支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和線(xiàn)上線(xiàn)下資源優(yōu)勢(shì)，發(fā)起或參與第三方支付、移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)信貸、電商金融、眾籌融資機(jī)構(gòu)和基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)。
創(chuàng)新融資渠道方面，我們會(huì)拓寬科技型企業(yè)多元化融資渠道，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資科技型中小企業(yè)，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化。
如設(shè)立新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，大力發(fā)展天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資和產(chǎn)業(yè)投資；支持符合條件的科技型企業(yè)上市融資、再融資和開(kāi)展并購(gòu)重組；鼓勵(lì)和引導(dǎo)符合條件的科技型企業(yè)發(fā)行集合債券、集合票據(jù)、區(qū)域集優(yōu)債、非金融企業(yè)短期融資券和私募債等。
在深化區(qū)域金融合作方面，我們將推動(dòng)武漢城市圈金融信貸市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、支付結(jié)算、金融信息服務(wù)、要素配置市場(chǎng)一體化。同時(shí)，探索長(zhǎng)江中游城市群經(jīng)濟(jì)緊密區(qū)金融合作。
《支點(diǎn)》：年初，您曾提到中部首家科技型民營(yíng)銀行將由武漢多家民營(yíng)企業(yè)主導(dǎo)并發(fā)起設(shè)立，不知目前進(jìn)展到哪一步？
方潔：科技型民營(yíng)銀行正在抓緊籌備中，按照工作進(jìn)展情況，將在6月底向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送籌建方案。
根據(jù)籌建方案，武漢市民營(yíng)銀行戰(zhàn)略定位是凸顯“物流金融”和“科技金融”主題，以現(xiàn)代供應(yīng)鏈物流、垂直電子商務(wù)及科技型中小企業(yè)金融服務(wù)為特色，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為手段，借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融模式，在物流行業(yè)實(shí)現(xiàn)商流、物流、信息流和資金流的“四流合一”，在科技創(chuàng)新類(lèi)行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)和管理機(jī)制，提升金融服務(wù)的質(zhì)量和效益，在此基礎(chǔ)上推進(jìn)股權(quán)多元化、公開(kāi)上市等發(fā)展戰(zhàn)略，逐步打造成為區(qū)域性、特色型銀行。
從初步擬定架構(gòu)來(lái)看，有三家民營(yíng)企業(yè)作為主發(fā)起人，分別代表武漢最有優(yōu)勢(shì)的三大行業(yè)――科技、物流和商貿(mào)，三家發(fā)起人占股比例達(dá)70%。
P鍵詞：科技創(chuàng)新；長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶；科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力
Key words： sci-tech innovation；Yangtze river economic belt；competitiveness of sci-tech finance development
中圖分類(lèi)號(hào)：F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2017）04-0023-04
0 引言
科技創(chuàng)新已成為提高社會(huì)生產(chǎn)力和綜合國(guó)力的戰(zhàn)略支撐，科技創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)需要金融的強(qiáng)力助推，科技與金融的融合不僅能夠相互激蕩、互為補(bǔ)充，而且將“裂變式”地激活經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的深層次活力，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)力。我國(guó)十三五規(guī)劃綱要中強(qiáng)調(diào)要完善現(xiàn)代金融體系建設(shè)，支持科技金融發(fā)展。長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶東起上海，西至攀枝花，覆蓋11個(gè)省市，面積約205萬(wàn)平方公里，人口和生產(chǎn)總值均超過(guò)全國(guó)的40%，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)重要支撐帶，也是科技金融發(fā)展的重點(diǎn)區(qū)域。據(jù)此，對(duì)該區(qū)域科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)和研究，有助于發(fā)現(xiàn)科技金融發(fā)展中的差距，相互彌補(bǔ)不足。
“科技金融”這一概念，國(guó)外學(xué)者并沒(méi)有明確提出。1912年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》一書(shū)中首次提出了創(chuàng)新的概念，并指出金融是驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新和科技產(chǎn)業(yè)化的重要力量[1]。隨著社會(huì)進(jìn)步，金融與科技之間的關(guān)系逐漸密切，相關(guān)研究更是層出不窮。Stoneman等通過(guò)調(diào)查研究英國(guó)的創(chuàng)新活動(dòng)，發(fā)現(xiàn)金融能夠促進(jìn)創(chuàng)新活動(dòng)的發(fā)生，對(duì)小規(guī)模企業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的作用尤其明顯[2]。Seokchin Kim等通過(guò)研究2000-2008年韓國(guó)上市公司的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)間接的外部融資阻礙技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的發(fā)生，與之相反，直接的外部融資活動(dòng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新起促進(jìn)作用[3]。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者也十分關(guān)注科技金融的相關(guān)研究。趙天一，結(jié)合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)規(guī)律，深入分析科技金融的內(nèi)涵及其與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，并從公共科技金融、混合科技金融和市場(chǎng)科技金融的角度設(shè)計(jì)戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)科技金融的支持路徑[4]。梁偉真等在分析科技金融體系構(gòu)成的基礎(chǔ)上，從科技金融結(jié)構(gòu)、科技金融的發(fā)展程度、科技金融效果以及科技金融環(huán)境這四個(gè)方面構(gòu)建科技金融的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系[5]。除了研究科技金融的發(fā)展路徑及評(píng)價(jià)體系以外，學(xué)者們?cè)诳萍冀鹑谥С謱?duì)科技創(chuàng)新的影響領(lǐng)域的研究處于起步階段。徐玉蓮等利用1994-2008年時(shí)間序列數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)科技金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行了Granger因果檢驗(yàn)，認(rèn)為財(cái)政科技投入、科技資本市場(chǎng)與風(fēng)險(xiǎn)投資支持對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有促進(jìn)作用，但銀行科技信貸對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的作用不顯著[6]。蘆鋒[7]、張玉喜[8]等則采用我國(guó)各省市的面板數(shù)據(jù)研，實(shí)證分析中國(guó)科技金融投入對(duì)科技創(chuàng)新的作用效果。
綜上所述，科技金融是科技和金融發(fā)展到一定階段后，融合而生的新產(chǎn)物。目前有關(guān)科技金融的研究主要集中在科技金融概念界定、發(fā)展路徑、支撐機(jī)制以及與科技創(chuàng)新關(guān)系上，研究體系并不成熟，對(duì)科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力的研究屈指可數(shù)?？萍冀鹑谑峭苿?dòng)科技創(chuàng)新的重要力量，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的地位舉足輕重。長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶包羅中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)和欠發(fā)達(dá)地區(qū)，對(duì)該區(qū)域科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)，有助于促進(jìn)科技金融穩(wěn)健地發(fā)展。為此，本文以科技創(chuàng)新為導(dǎo)向提出長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶科技金融競(jìng)爭(zhēng)力概念，構(gòu)建AHP-TOPSIS測(cè)評(píng)模型，對(duì)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行定量評(píng)價(jià)和區(qū)域比較，以期找出各地區(qū)科技金融發(fā)展的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，為各地區(qū)科技金融發(fā)展找到新的突破口。
1 區(qū)域科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)框架
1.1 區(qū)域科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
有關(guān)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力的研究層出不窮，中外學(xué)者們觀點(diǎn)各異，主要有財(cái)富創(chuàng)造論、資源配置論、產(chǎn)品提供論、經(jīng)濟(jì)實(shí)力論、綜合論等五種論調(diào)[9]。本文將區(qū)域科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力定義為經(jīng)濟(jì)區(qū)域在科技創(chuàng)新的指引下，促進(jìn)科技與金融的融合，有效吸引及合理配置科技金融資源，使公共科技金融和市場(chǎng)科技金融良好發(fā)展，從而加速科技創(chuàng)新能力。
根據(jù)科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)涵，遵循完備性、針對(duì)性、可操作性等原則，構(gòu)建區(qū)域科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)框架。科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力包括科技金融資源、公共科技金融發(fā)展水平、市場(chǎng)科技金融發(fā)展水平、科技金融效果四個(gè)維度。科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)是科技金融資源，核心是公共科技金融及市場(chǎng)科技金融發(fā)展，目標(biāo)是科技金融效果?？萍冀鹑谫Y源競(jìng)爭(zhēng)力著重從投入的資源比例角度出發(fā)，包括科技人力資源、研發(fā)機(jī)構(gòu)資源以及通訊網(wǎng)絡(luò)資源三方面；公共科技金融發(fā)展水平側(cè)重于政府科技金融的投入力度；市場(chǎng)科技金融發(fā)展水平則包括金融科技貸款額、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)、科技型上市公司等相關(guān)方面；科技金融效果重c考察科技產(chǎn)出成果的效率，包括科技論文數(shù)、申請(qǐng)專(zhuān)利受理數(shù)、申請(qǐng)專(zhuān)利授權(quán)數(shù)、技術(shù)合同輸出數(shù)、技術(shù)合同輸出金額、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入等方面。各項(xiàng)的具體指標(biāo)如表1所示。
1.2 數(shù)據(jù)來(lái)源
考慮到數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可得性，本文選取2013年長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶11個(gè)省市的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。相關(guān)數(shù)據(jù)主要來(lái)源于2014年《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)金融年鑒》、《中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展報(bào)告》、《中國(guó)證券期貨統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》和WIND數(shù)據(jù)庫(kù)，缺失數(shù)據(jù)用內(nèi)插法和趨勢(shì)外推法獲得。
2 AHP-TOPSIS組合評(píng)價(jià)模型構(gòu)建
2.1 確定指標(biāo)權(quán)重
本文通過(guò)層次分析法（AHP）和德?tīng)柗品▉?lái)確定科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)權(quán)重。首先在專(zhuān)家客觀評(píng)分的基礎(chǔ)上，分別構(gòu)造各層判斷矩陣，并進(jìn)行層次單排序；然后根據(jù)單排序結(jié)果，經(jīng)過(guò)總排序計(jì)算和通過(guò)一致性檢驗(yàn)，得到層次總排序和指標(biāo)權(quán)重（表2）。
2.2 構(gòu)建評(píng)價(jià)模型
TOPSIS法是一種逼近于理想解的排序法，基本原理是借助多目標(biāo)決策中的正理想解和負(fù)理想解的距離來(lái)評(píng)判對(duì)象進(jìn)行排序[10]。本文構(gòu)建區(qū)域科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力的AHP-TOPSIS評(píng)價(jià)模型，對(duì)區(qū)域科技金融發(fā)展分項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)。
3.2 結(jié)果分析與建議
本文通過(guò)AHP-TOPSIS方法，對(duì)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力從科技金融資源、公共科技金融發(fā)展水平、市場(chǎng)科技金融發(fā)展水平、科技金融效果4個(gè)維度來(lái)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)：①長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶下游地區(qū)的科技金融資源能力在長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶中遙遙領(lǐng)先，科技金融資源相對(duì)貼近度均高于0.550，而中下游地區(qū)則徘徊在[0.050，0.300]的區(qū)間內(nèi)，中下游地區(qū)差距較小，下游地區(qū)的科技金融資源已經(jīng)積累到相當(dāng)高的水平，而中下游地區(qū)，科技金融資源相對(duì)欠缺，云南、貴州等地甚至較為匱乏。從某些具體分項(xiàng)指標(biāo)看，差距則更為明顯，地區(qū)間的科技資源能力與科研機(jī)構(gòu)數(shù)量及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等直接相關(guān)。2013年上海研究與開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)數(shù)研究與開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)數(shù)高達(dá)380個(gè)，近乎為排名最末的重慶的12倍。②長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶下游地區(qū)公共科技金融發(fā)展最好，上海市依然遙遙領(lǐng)先，R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出來(lái)源于市場(chǎng)資金數(shù)額高達(dá)2455541萬(wàn)元，相對(duì)貼近度為1，表明上海十分注重科技金融的發(fā)展，政府資本投入較高。中下游地區(qū)相對(duì)落后，但四川超過(guò)江蘇和浙江，以1527764萬(wàn)元市場(chǎng)科技金融融資金額躍居第二，政府投入力度較大。③市場(chǎng)科技金融是科技金融不可替代的一部分，包括以市場(chǎng)為主的各種科技金融資本形態(tài)和要素，影響著科技金融的發(fā)展走向。江蘇市場(chǎng)科技金融發(fā)展在長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶中位列第一，相對(duì)貼近度為高達(dá)0.863，浙江（0.600）和上海（0.407）緊隨其后，剩余九省市市場(chǎng)科技金融相對(duì)貼合度整體偏低在[0.020，0.250]的范圍內(nèi)波動(dòng)。④科技金融效果反映了科技創(chuàng)新性產(chǎn)出，科技金融運(yùn)作的最終目的就是提高科技創(chuàng)新性產(chǎn)出。江蘇省科技金融效果相對(duì)貼近度高達(dá)0.998，在長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的省市中大幅度領(lǐng)先，位列第一，上海（0.467）、江蘇（0.428）則分別排名第二、第三，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶下游地區(qū)，其他省市科技金融效果相對(duì)貼近度在[0.005，0.300]的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。
整體而言，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶中科技金融發(fā)展水平排名第一的為江蘇，相對(duì)貼近度為0.732，上海（0.544）和浙江（0.513）分別位列二、三，下游地區(qū)整體發(fā)展水平較高。長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶中游地區(qū)，科技金融發(fā)展水平相近，湖北科技金融發(fā)展均衡，整體水平較高，而江西省綜合排名較為靠后，尤其是市場(chǎng)科技金融發(fā)展水平在11個(gè)省市中處于倒數(shù)第二的位置，影響較大。長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶上游地區(qū)中，四川綜合排名第四，公共科技金融發(fā)展水平較高，起到了良好的引導(dǎo)和示范作用，重慶、云南、貴州則發(fā)展落后，貴州科技金融資源、公共科技金融發(fā)展水平、科技金融效果都處于末位，科技金融發(fā)展水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶下游地區(qū)。
通過(guò)研究比較長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶11省市科技金融發(fā)展?fàn)顩r，各省市應(yīng)從現(xiàn)有資源出發(fā)，著力補(bǔ)齊短板，找準(zhǔn)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)突破。首先，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶下游地區(qū)，盡管科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力具有壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)，應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，提高科技金融產(chǎn)出效率，同時(shí)上海和江蘇應(yīng)當(dāng)積極發(fā)揮其輻射引領(lǐng)作用，帶動(dòng)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶中的其他地區(qū)科技金融的發(fā)展；而浙江應(yīng)著力加強(qiáng)公共科技金融發(fā)展短板，加大政府財(cái)政科技投入力度，以政府為主導(dǎo)，打造特色科技金融公共服務(wù)平臺(tái)，完善公共科技金融服務(wù)體系，不斷提升科技金融競(jìng)爭(zhēng)力。其次，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶中游地區(qū)科技金融發(fā)展平穩(wěn)，應(yīng)當(dāng)把握機(jī)遇，穩(wěn)中求進(jìn)，湖北、安徽以及湖南科技金融發(fā)展各方面處于中上游水平，仍需積極整合科技金融資源，推進(jìn)公共科技金融和市場(chǎng)科技金融的發(fā)展，提高科技成果轉(zhuǎn)化能力；江西科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力偏低，市場(chǎng)科技金融發(fā)展滯后，應(yīng)當(dāng)不斷完善科技金融產(chǎn)品和服務(wù)，盡量滿(mǎn)足用戶(hù)科技金融貸款需求，同時(shí)加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度，杜絕管理亂象，促使其更好的為科技型公司發(fā)展提供資金保障。另外，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶上游地區(qū)，科技金融發(fā)展整體落后，尋找優(yōu)勢(shì)，做好長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃是這一區(qū)域科技金融競(jìng)爭(zhēng)力提升的突破口；四川省要充分發(fā)揮公共科技金融的導(dǎo)向作用，整合科技金融資源，擴(kuò)大科技金融市場(chǎng)，提升科技成果產(chǎn)出和轉(zhuǎn)化是當(dāng)前科技金融發(fā)展的重中之重；相比之下，重慶、云南、貴州科技金融發(fā)展中的短板密集，重慶要將促進(jìn)公共科技金融發(fā)展放在首要位置，云南和貴州則應(yīng)大力推動(dòng)科技資源和金融資源有效對(duì)接，努力形成多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系，促進(jìn)技術(shù)、資本、人才等創(chuàng)新要素向科技型企業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)、科技園區(qū)集聚，為創(chuàng)新型建設(shè)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供有力支撐，全面提升科技與金融結(jié)合水平。
4 結(jié)論
本文通過(guò)分析科技金融的內(nèi)涵，構(gòu)建區(qū)域科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)框架，運(yùn)用AHP-TOPSIS評(píng)價(jià)方法對(duì)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)。研究結(jié)果表明：科技金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力具有較大的區(qū)域差距，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶下游上海、江蘇、浙江競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)；中游安徽、江西、湖北、湖南次之；上游除四川競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)外，重c、云南、貴州處于末位。長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶下游省市科技金融發(fā)展良好，科技金融資源有進(jìn)一步優(yōu)化空間。中下游地區(qū)普遍綜合競(jìng)爭(zhēng)力整體偏低，科技金融資源欠缺，科技金融效果不佳，需要補(bǔ)齊短板，尋求重點(diǎn)突破。為此，本文從各地區(qū)的實(shí)際出發(fā)，給出了相應(yīng)的發(fā)展策略和建議。
長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶下游地區(qū)科研機(jī)構(gòu)眾多，經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)良好，已經(jīng)進(jìn)入了良性循環(huán)階段，是科技金融發(fā)展的引領(lǐng)者。而中下游地區(qū)相對(duì)落后，人口，經(jīng)濟(jì)，環(huán)境全面不占優(yōu)勢(shì)，此時(shí)需要突出政策優(yōu)勢(shì)，更需要政府在多個(gè)層面來(lái)提供政策優(yōu)惠，引入高端優(yōu)質(zhì)科技項(xiàng)目落地，提供金融稅收優(yōu)惠，提升吸引力，突出特色。落后地區(qū)應(yīng)結(jié)合現(xiàn)有科技與金融資源條件，牢牢抓住科技金融服務(wù)主體，確定階段目標(biāo)，有所側(cè)重，突出特色，務(wù)求實(shí)效，將試點(diǎn)創(chuàng)新方案落在實(shí)處，尋求重點(diǎn)領(lǐng)域的突破，提升科技金融競(jìng)爭(zhēng)力。
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[中圖分類(lèi)號(hào)] F49 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A 文章編號(hào)：1671-0037（2015）01-59-3
Formation Factors Analysis of Henan Provincial Science and Technology Financial Center Based on the Distribution of R&D Resources
Liu Yao1 Xu Dong1 Li Cong2
（Henan Provincial Institute of Scientific & Technical Information， Zhengzhou Henan 450003;2.Henan Magazine of Innovation of Science and Technology， Zhengzhou Henan 450003）
Abstract：R&D resource is a very broad concept， in 2012， under the guidance of the idea- “science and technology is the first productivity”， all the regions generally increased investment to R&D resources， but because of the existence of some differences in economic strength and speed of development， the regional distribution of R&D resources in Henan province also exists differentiation. When the science and technology financial industry is gathered and developed to a certain extent and level， the science and technology financial center will also be formed. In the era that science and technology have become the first productivity， exploring the R&D resource status between regions， clarifying the status of regional R&D activity difference and its changing trend， are significant to understand the formation factors of Henan Provincial financial center.
Keywords：R&D; industrial gathering; science and technology financial center
1 R&D資源主要集中在經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的地區(qū)
R&D資源是一個(gè)非常廣泛的概念，這里提到的R&D資源只涉及R&D人力資源和R&D財(cái)力資源兩個(gè)方面的內(nèi)容[1]。2012年，各地區(qū)在“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”思想的指導(dǎo)下，普遍加大了對(duì)R&D資源的投入，但由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展速度存在一定的差異，河南省R&D資源的區(qū)域布局存在以下特點(diǎn)：
1.1 河南省R&D活動(dòng)無(wú)論從人力資源還是從財(cái)力資源，都主要集中在經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的地區(qū)和國(guó)家重點(diǎn)支持地區(qū)
從R&D經(jīng)費(fèi)投入量來(lái)看，集中分布在鄭州、洛陽(yáng)、新鄉(xiāng)、南陽(yáng)等4個(gè)地區(qū)，這4個(gè)地區(qū)的R&D經(jīng)費(fèi)之和占全省總量的74.3%。R&D人力投入的地域分布同經(jīng)費(fèi)投入分布基本相似，主要集中在鄭州、洛陽(yáng)、新鄉(xiāng)、南陽(yáng)等4個(gè)地區(qū)，這4個(gè)地區(qū)的R&D人力之和占全省總量的65.1%。其中：鄭州作為全省的科技、文化、教育中心，在人力和財(cái)力上的優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他地區(qū)。
1.2 河南省大部分西部地區(qū)和個(gè)別東中部地區(qū)的R&D資源投入較弱
