時間：2023-08-15 09:27:32
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復雜金融商品和服務包含的金融風險較大，很難被普通金融消費者所理解。在金融消費市場中，由于信息不對稱，金融機構信息披露不健全，風險揭示不完善，消費者金融消費知識匱乏，抗風險的意識和能力欠缺，消費者處于明顯的弱勢地位。
（一）金融消費及其風險相對集中
從金融產品及其種類上看，消費者選擇比較單一，金融消費風險相對集中在接觸多、大眾化的個別產品，金融消費風險與金融消費業(yè)務量集中的業(yè)務區(qū)域基本成正比。從大的分類上看，銀行消費占72.58%；證券類消費占13.58%，保險和信托產品只占13.84%。
從子行業(yè)分類上看，也呈現明顯的集中趨勢：銀行消費產品主要集中在傳統的存貸產品，存款和貸款占75.68%，其中，存款占53.55%，貸款占22.13%；理財產品和銀行發(fā)行的基金、保險水平接近，兩者加起來約占銀行消費產品的20%。證券消費品中，金融風險高度集中在基金和股票，兩者占證券消費品近90%的份額，其中基金占49.24%，股票占39.99%。保險消費產品中，養(yǎng)老保險占據半數以上，而健康保險、分紅保險、財產保險分別為21.96%、11.14%、10.2%，相對平均分散。
從不同家庭收入情況的分類比較看，居民金融消費品的結構隨家庭收入的增長呈現明顯的階梯變化。低收入家庭中，銀行存貸款產品占據金融消費的絕對份額，相對高收入家庭（注：家庭年收入5萬元以上），銀行存款占比明顯下降，銀行貸款類、證券類、保險類和信托產品類金融消費品占比提高，其中以貸款和證券尤為突出，家庭年收入10―20萬元層面的樣本貸款占比最高。
從不同職業(yè)的分類比較看，居民金融消費品的結構性差異不大。主要差別體現在貸款融資需求差異和證券投資差異。具有穩(wěn)定收入的行政機關、文教衛(wèi)生等事業(yè)單位員工，金融業(yè)和工商業(yè)從業(yè)者借貸水平和證券風險投資占比較高，金融消費及相關風險向這些行業(yè)集中。
（二）金融消費風險揭示措施和力度有待加強
消費者的金融知識相對匱乏，缺乏相應的風險意識，對金融風險很難用以前在一般商品消費中積累的經驗來進行分析和判斷，有時難以做出適合自己風險偏好的合理選擇，主要依賴金融機構業(yè)務人員的介紹進行消費選擇。
目前，不同金融機構均采取了多項風險揭示措施，但力度與效果卻差別甚巨。從金融部門“通過風險承受力測試揭示風險”和“在產品營銷時即介紹收益，也比較全面地說明風險情況”的主動風險揭示行為的統計結果分析，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)主動風險揭示的占比依次降低。按照家庭收入不同的分層比較看，各金融部門面向高端客戶的主動風險揭示行為占比明顯提高，反映出金融機構對于高端客戶重視程度的強化。
同時，除金融業(yè)的職業(yè)優(yōu)勢外，行政機關、文教衛(wèi)生等事業(yè)單位從業(yè)人員以及工商企業(yè)人員對金融消費風險的了解程度較高，有70%左右的上述人群表示對金融消費品風險做到了基本了解或完全了解。離退休及其他人員、務農人員的了解程度則相對低得多，這部分人群應成為下一步做好金融消費風險揭示的重點目標人群。從各金融機構主動揭示產品風險的行為看，金融風險揭示的重點目標人群集中在金融業(yè)、工商企業(yè)和行政機關、文教衛(wèi)生等事業(yè)單位人群中。但值得注意的是，“行政機關、文教衛(wèi)生等事業(yè)單位”人員對金融消費品風險的認知程度僅次于金融從業(yè)人員，而銀行面向這類人群的主動性風險揭示尚顯不足。
（三）金融消費風險揭示效果差強人意
金融從業(yè)人員向消費者推薦產品時往往片面介紹甚至是夸大其收益率，對與消費者關系密切的產品的結構、收益、風險以及具體投資方向等要素，或是不予披露，或只是模糊地進行說明，無法使消費者明確了解其所消費金融產品或服務的真實風險狀況。金融消費者獲得金融消費風險提示的主要途徑是新聞媒體，包括傳統的廣播、電視、報紙等以及互聯網、微博等新媒體，這一比例高達52%。金融機構工作人員在辦理業(yè)務過程中能夠向消費者提示風險的僅占26.45%，其中商業(yè)銀行、證券公司對消費風險揭示較好。究其原因：一是銀行和證券監(jiān)管部門對風險揭示規(guī)定比較嚴格；二是金融消費者辦理銀行、證券業(yè)務較多，接觸頻繁，通過產品介紹和協議對相應的金融風險了解較多。由于金融機構風險揭示不到位，消費者對于所消費金融產品的風險點了解不夠充分，完全了解風險點的消費者僅為8.92%，只有59.63%的消費者能夠基本了解，還有30%以上的消費者不能有效了解金融消費的風險點。
對于風險揭示后不同金融消費者消費行為的變化情況，由于不同收入狀況下對風險的認知和承受能力不同，低收入人群更多地趨向于改變、減少或放棄購買金融消費品。而“不受影響繼續(xù)原計劃消費”的行為則隨收入級差的擴大呈增加趨勢。分析不同職業(yè)人群對金融消費風險揭示后的金融消費行為，除離退休人員、務農人員外，多數人群選擇繼續(xù)消費或改變消費產品和規(guī)模，顯示穩(wěn)定高收入人群對風險的承受能力較高。“越是低收入的人群越重視金融消費安全性”，也說明金融機構為確保向低收入群體成功營銷金融消費品，有刻意隱瞞和掩飾產品風險的傾向，這與金融機構對低端客戶進行主動風險揭示占比較低的預判一致。這一行為的存在，有可能導致低風險承受力客戶承擔較大風險狀況的發(fā)生，不利于金融消費群體的理性消費和金融消費品市場的健康發(fā)展。
二、金融消費風險處理
（一）公眾金融消費知識和維權意識亟待強化
公眾對于消費者權益保護了解不多不深，能夠了解和基本了解權益保護相關知識的僅占49.29%，不足半數。具體來看，這部分人主要集中在行政機關、事業(yè)部門、金融業(yè)和工商企業(yè)，比例為86.68%。這些人群知識層面較高，金融消費活動相對頻繁，對相關情況有較高的認知。而了解很少甚至完全不了解的占50.71%。分行業(yè)來看，完全不了解的公眾主要集中在工商業(yè)、農業(yè)和離退休人員等相對弱勢群體，這也是消費者權益保護需要重點關注的人群。
（二）金融消費者權益保護制度有待完善
目前我國相關法律尚未明確金融消費者的概念，金融消費者的法定權利和金融機構的法定義務主要見于《消費者權益保護法》和相關金融法律法規(guī)中，缺乏明確統一的相關法律規(guī)章。據調查，43.45%的消費者希望制定專門的《金融消費者保護法》或《金融消費者保護條例》，27.31%的消費者認為應當在《消費者權益保護法》中增加金融消費者保護的內容。還有部分消費者認為應當借鑒美國的做法，授權中國人民銀行履行金融消費者權益保護職責，15.11%的人認為應在《中國人民銀行法》中增加金融消費者保護的內容。
（三）金融消費者權益保護體制不健全
目前，我國尚未成立專門保護金融消費者權益的組織機構。雖然保監(jiān)會開始探索設立專門的金融消費者保護機構，銀行業(yè)協會也開始設置相應的組織機構，但大多數金融監(jiān)管機關和金融行業(yè)協會對金融消費者權益保護工作尚處于起步階段，還沒有從制度層面加以規(guī)劃，重視程度明顯不足。大多數消費者認同“在現有一行三會內部建立相關機構，專司金融消費者權益保護職能”的方式，這一比例約為63.18%；24.1%的消費者認為可以將金融消費者權益保護納入現有的金融行業(yè)協會與消費者協會的職能范圍內，擴大消費者權益保護范疇；另有13.95%的消費者希望設立專門的部門保護消費者權益。
（四）風險處置不力，抑制了公眾金融消費維權需求
現有監(jiān)管體制和行業(yè)自律體制沒有對金融消費者權益保護給予足夠的關注，消費者維權投訴渠道不夠暢通有效。由于缺乏權威周知的維權渠道，金融消費者維權需求及其解決途徑呈散點化、多渠道特點。當發(fā)生或可能發(fā)生金融消費風險時，29.8%的消費者會到人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會的派出機構投訴；26.98%的消費者會向該機構的上級單位直到總行（公司）投訴；28.37%的消費者由于缺乏維權意識，對投訴機構認知程度低，遭受風險時只能自認倒霉，風險自擔；而真正選擇通過法律途徑維護自己合法權益的消費者僅占5.63%。
三、幾點結論
一是法律制度缺失造成金融消費者權益保護難以有效規(guī)范。目前涉及到金融消費者權益保護的法律主要有兩個方面：1993年頒布的《消費者權益保護法》，這是保護消費者權益的基本法；另外是散見于《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》以及相關監(jiān)督管理機構的制度規(guī)章中的條款規(guī)定。這些法律規(guī)定雖然在一定程度上對金融消費者進行了保護，但其主要目的在于規(guī)范金融機構的運行秩序，保護金融消費者合法權益的法律目標并不明確，對金融消費者的保護也鮮有直接涉及，或只做原則規(guī)定，操作性不強。法律制度缺失是造成金融消費者權益政出多門、難以有效協調，金融消費者權益保護不足，金融消費風險不能主動有效揭示等問題的根源。
二是相關宣傳不足導致金融消費者缺乏維權意識。在金融消費中，消費者享有知悉其購買、使用的產品或所接受的服務的真實情況的權利，金融經營者則負有為金融消費者提供相關真實收益和風險狀況的義務。享有真情知悉權，是金融消費者在消費中做出自由選擇并實現公平交易的前提條件，但在現實中，由于金融消費宣傳尤其是風險揭示內容常為金融機構所刻意隱瞞和粉飾，在消費者金融知識有限、掌握信息不對稱的條件下，往往會陷入認識滯后、判斷滯后、措施滯后、效應滯后的困境。圍繞金融消費者風險揭示與維權方面的宣傳工作尚顯不足。
三是監(jiān)管部門缺失是金融消費維權的突出障礙。美國2009年的金融監(jiān)管改革方案中提出創(chuàng)建消費者金融保護局，新機構將擔任個人消費者金融產品的主要監(jiān)管者，保護消費者免遭不公平待遇或欺騙行為，英國、加拿大等國家也建立了類似專門機構。但目前我國對金融消費者權益的保護缺乏組織上的保障，對金融消費者與金融機構之間一旦發(fā)生利益沖突時如何解決爭議，由哪個機構、哪些部門來負責處理等具體問題，現有的金融法規(guī)也沒有明確規(guī)定。這使得當金融消費者權益受到侵犯時，往往處于投訴無門、投訴無果的窘境。
四是自律機構無法實現金融消費者保護目標。我國銀行業(yè)協會、證券業(yè)協會、保險業(yè)協會等金融行業(yè)協會自律機構雖成立多年，但是由于體制等方面的原因，行業(yè)協會很大程度上成為監(jiān)管機構的權力延伸，維護金融企業(yè)利益熱情有余，保護消費者權益則動力不足。由于各類金融協會對行業(yè)的約束力不強，且主要致力于機構間相互協調，在保護消費者方面一直無所作為，且也無意于此，因此其難以成為金融消費者權益保護的有效平臺。
四、政策建議
消費經濟驅動力的形成背景
從我國國內生產總值的支出法統計口徑包含要素來看，消費（C）、投資（I）、政府采購（G）以及凈出口（X-M）共同組成了拉動經濟增長的“四駕馬車”，即GDP=C+I+G+（X-M），其中消費相對于其他三種要素是經濟增長的最終需求，也是經濟發(fā)展轉化為社會福利效益水平的直接體現，健康而穩(wěn)定的經濟增長要求四種要素協同和均衡的發(fā)展。長期以來，我國社會基礎設施的落后形成了GDP增長嚴重依賴投資的局面，而在WTO框架下的本土社會勞動力特征和科學技術發(fā)展水平，也使得對外加工貿易成為不可或缺的經濟增長平臺，唯獨消費增長要素多年來的GDP貢獻率始終維持在較低水平，如圖1所示。
圖1列示了我國近十年來的國內生產總值與居民消費支出變化情況，可以發(fā)現分別以2006、2009、2011年為時間節(jié)點，我國經濟增長呈現出加速、放緩、二次加速、二次放緩的四階段發(fā)展特征，而與之同時期的居民消費支出則呈現出長時間范圍內的平穩(wěn)、緩慢增長態(tài)勢，在與GDP絕對量總額差距不斷拉大的同時，對于GDP的貢獻比率也在不斷下降，2003年居民消費支出占GDP比率為42.44%，而2012年這一比率則為36.67%。從居民消費支出的組成要素來看，城鎮(zhèn)居民消費和農村居民消費差距依然較大，2012年城鎮(zhèn)居民消費比率為77.78%，農村居民消費比率22.22%，城鎮(zhèn)居民貢獻了消費經濟的絕大比重。
另一方面，我國投資對GDP增長的貢獻比率始終保持較高水平，據中國國家統計局調查數據顯示，2009-2012年我國社會資本形成總額的GDP增長貢獻率分別達到87.6%、52.9%、48.8%和47.1%，其中2009年大規(guī)模經濟刺激措施使得投資幾乎涵蓋當年的全部增長內容；反觀貨物與服務凈出口項目，其對于經濟增長的貢獻在2005年達到近十年以來的峰值，貢獻率為22.8%，而在2009年達到最低谷，貢獻比率為-37.4%，2010年以來，盡管外部經濟環(huán)境有所轉好，然而凈出口需求依然疲軟，其對于2010-2012年的GDP貢獻率分別為4%、-4.3%以及-2.1%，顯示了貿易出口對于帶動經濟增長的局限。
目前，我國經濟發(fā)展的尷尬在于投資、出口與消費嚴重失衡，國內政府和企業(yè)投資的邊際效能持續(xù)下滑，外部需求疲軟。2012年，我國人均GDP增長水平突破6000美元，而根據國際市場的成熟經驗顯示，當一個國家的人均GDP達到4000美元時，其消費結構就已經構成發(fā)展享受型，不再局限于生存型消費。因此，從我國消費產業(yè)升級的角度來看，發(fā)展消費經濟是破解宏觀經濟困境和形成健康均衡GDP增長的重要著力點，消費金融作為內生經濟增長的全新角色，為消費經濟的市場化、多元化以及相關產業(yè)協同發(fā)展都創(chuàng)造了機遇，是一國金融深化和金融創(chuàng)新的體現。
消費金融的發(fā)展基礎和激活路徑
消費金融的核心業(yè)務是消費貸款，作用環(huán)節(jié)包括資金出借人、商家以及消費者三個利益主體，如圖2所示。出借人負責提供資金、商家提品和服務，消費者獲得產品和服務的同時，以分期償還或到期償還的方式歸還出借人的本金及利息。相對于歐美國家，消費金融在我國的起步發(fā)展時間較晚，然而發(fā)展速度卻很快，其迅速獲得社會各階層認可具有一定的客觀基礎。
（一）消費金融的發(fā)展基礎
1.人口基數與社會老齡化特征。2012年我國人口數量達到13.54億，龐大的人口基數顯示出城鄉(xiāng)間蘊含的巨大金融消費需求發(fā)展?jié)摿?，然而與人口基數特征相反的是，我國的最終消費率并不高，居民最終消費率長期維持在50%以下，與發(fā)達國家相比還擁有巨大的提升空間。同時，我國勞動力人口預期于2015年出現負增長，劉易斯拐點來臨，中老年消費將成為社會消費經濟的主旋律，老齡化社會衍生出廣闊的消費金融市場。
2.居民收入和邊際消費傾向變動。以近5年我國城鎮(zhèn)居民家庭收入為例，2007年平均每人季度收入為4322.94元，而2012年平均每人季度總收入為7382.04元，增幅超過70%，大幅超越GDP年均增速，根據凱恩斯的消費理論，收入是消費的決定因素，因此我國居民收入增長導致的邊際消費傾向增加為消費金融建立了良好的經濟基礎，消費金融將受益于居民消費支出增加的結構性機會。
3.城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略與相對寬松的貨幣政策。據《中國城市發(fā)展報告》統計數據顯示，2012年我國城市化率達到52.57%，并預期2020年這一比率將達到62%-63%，城市化水平的提升為最終消費增長提供機遇。同時，我國實質上持續(xù)寬松的貨幣政策也為發(fā)展消費金融市場提供了廣闊的資金來源，利率市場化的起步發(fā)展也已經顯示出了國家對于消費金融利好政策的積極信號。
（二）消費金融的激活路徑
依據馬斯洛的需求層次理論，人們在基本的物質生活需求得到滿足后，往往會追求更高層次的精神生活，而我國目前社會居民生活水平恰好是由溫飽向全面小康標準過渡轉移的發(fā)展階段，多元消費是時代的主旋律，在這種消費利好背景下，激活社會消費金融服務潛力需要政府、金融機構和社會其他部門的共同努力。
第一，政府轉變經濟發(fā)展思想，徹底拋棄“國進民退”的經濟增長方式，以“藏富于民”政策來培育消費金融的增長點?！安馗挥诿瘛闭叩母驹谟谕七M社會收入分配制度改革，通過實行結構性減稅、提升工資性收入標準以及優(yōu)化政府財政收支結構等措施，降低居民用于教育、醫(yī)療、社保、住房等領域的沉重經濟負擔，使社會公共服務水平實現均等，提升居民的預期消費能力。
第二，金融機構創(chuàng)新消費金融服務方式，為消費者搭建潛在消費需求與現實支付能力之間的橋梁。作為消費金融的核心，消費信貸的有序健康投放是激活消費金融的外在體現，金融機構的消費金融服務應致力于涵蓋消費者所有潛在消費領域，將個人信用等級、分期付款優(yōu)惠率、可投放消費信貸數額進行指標掛鉤，培育消費者的提前消費觀念，合理釋放社會的潛在消費需求。
第三，全社會尋求消費金融發(fā)展的新支點，突破消費金融的單一信貸功能，拓寬消費金融市場范圍。從我國目前消費市場的發(fā)展現狀來看，“女性、中產階級、老齡化、城市化、網購、移動社區(qū)”等構成消費的關鍵詞，因此消費金融應著力服務以上領域，并且將消費金融服務由單一信貸功能向支付、理財、儲蓄、風險管理等功能進行拓展，以差異化服務和市場化組織作為消費金融的競爭點。
消費金融的延伸風險和安全邊際控制
（一）消費金融的延伸風險
1.信用管理失控。我國目前的個人征信體系建立不完善，金融機構對于借款人的還貸能力和信用信息了解并不充分。以商業(yè)銀行為例，其目前判斷個人信貸能力僅僅依靠辨別身份證和個人收入證明等較粗略的方式，而缺少對于個人信用和資產負債等情況的正常詢介渠道，由于個人即期信用等級的未來變動性較大，并且金融機構在共享居民信用信息時存在制度，消費金融服務部門普遍面臨著信用管理失控的風險，中小金融機構抵御金融非系統性風險的能力非常低。
2.抵押變現風險。在消費信貸以外的其他個人信貸領域，金融機構要求具有同等價值的資產抵押物，為搶占市場份額，金融機構之間都通過降低貸款和抵押物標準來發(fā)展個人信貸，基于信用和風險匹配等因素的考慮較少，在我國經濟發(fā)展形勢尚未明朗和二級市場建設滯后的背景下，一旦宏觀經濟出現下行波動，個人信貸抵押物變現將出現困難，金融機構的流動性風險將不可避免，并且這種風險具有累加性和傳播性，個人信貸市場風險爆發(fā)會引起整個金融行業(yè)的連鎖破壞反應。
3.監(jiān)管體制風險。我國至今還沒有出臺統一規(guī)范個人消費信貸的專門性法律，現有相關信貸法律條款的作用對象多是針對法人而不是消費者個人，這樣就弱化了對于失信或違約消費者的法律懲處力度，商業(yè)銀行等金融機構缺乏開展個人消費信貸的法律保障，對于出現的信貸違約行為缺乏正常的法律處理渠道，因此無形中推高了維護和執(zhí)行債權的成本，信貸投入水平、風險承受力度以及收益率之間不成比例，個人消費信貸在不健全的外部監(jiān)管體制之下有很大的逆向選擇空間，很容易在金融機構方面積累單邊風險。
（二）消費金融安全邊際控制
美國次貸危機爆發(fā)是消費信貸風險失控的典型案例，西方國家消費者的負債消費方式也飽受詬病，事實上，次貸危機的根源不在于負債消費，而是金融機構的消費信貸服務突破了“合理度”，這種合理度即為金融安全邊際。為合理控制消費金融安全邊際，金融機構應著力進行以下工作：
第一，合理設置金融機構不良貸款率和撥備覆蓋率，控制信貸風險。從圖3可以看出，一方面，我國近三年來商業(yè)銀行不良貸款率變動較為平穩(wěn)，從2011Q2以來連續(xù)十個季度維持在1%以下水平，這與我國充分借鑒西方金融市場經驗而嚴格控制信貸質量的金融政策有關；另一方面，商業(yè)銀行撥備覆蓋率經歷了先升后降的發(fā)展過程，在目前的經濟形勢下值得進行審慎監(jiān)管，使金融機構合理配置流動性與撥備資金比率，撥備資金提取額度要充分覆蓋潛在的信貸風險。
第二，金融機構以消費信貸生命周期出發(fā)，將貸款安全邊際控制合理分布在貸款前和貸款后的若干階段。金融機構設置的貸款安全控制環(huán)節(jié)包括政策制定、產品設計、申請、審批、賬戶管理、逾期催收等，貫穿消費信貸的全部生命周期，因此，分階段控制消費信貸的安全邊際具有節(jié)省階段工作量和細化控制標準的雙重作用。金融機構以標準作業(yè)法來核實個人信貸資質是信貸投放前嚴格控制貸款準入的表現，而對個人信貸賬戶持續(xù)追蹤監(jiān)測并設置余額預警機制可以有效降低違約率，是貸款后階段控制安全邊際的重要措施。
第三，科學劃分消費信貸市場客戶人群范圍，探索小額“無擔保、無抵押”消費貸款模式向“有擔保、有抵押”模式轉變。一方面，對于具有穩(wěn)定收入的中低端客戶而言，消費信貸可以借鑒貨幣基金的“大數定律”模式，利用差異化服務來挖掘市場中的小額消費信貸發(fā)展?jié)摿Γ涣硪环矫?，商業(yè)銀行等通過與擔保機構設計創(chuàng)新服務產品來對小額消費信貸提供有限擔保，可以分散消費信貸風險，而小額消費信貸無抵押的消費金融模式則應逐漸退出市場，發(fā)展與小額消費信貸規(guī)模對等的抵押物生成模式，要成為控制市場微觀金融風險的工作重心。
參考文獻：
1.李.我國居民消費行為的消費信貸效應檢驗與分析[J].消費經濟，2013（4）
近年來，我國電子商務發(fā)展不斷取得突破，并具有廣闊的發(fā)展前景。電子商務已經走向信息化和數字化的發(fā)展趨勢，但發(fā)展速度和發(fā)展水平不均衡。電子商務集電子技術、商業(yè)知識和網絡技術為一體，有助于企業(yè)獲取豐厚的經濟效益。具體來說，企業(yè)通過對科技產業(yè)和信息產業(yè)的利用，提升了服務質量，節(jié)約了經濟成本，提高了企業(yè)工作效率，增強了市場競爭力。但從電子商務高速發(fā)展至今，亦浦現出許多內在問題。對于網絡金融行業(yè)來說，在為人們帶來便利的同時，也可能讓不法分子有可趁之機，造成金融風險。相關部門需要相關人員采取必要的措施解決這一問題。
二、網絡金融風險的種類分析
從業(yè)務技術角度劃分網絡金融風險，可以分為技術風險和業(yè)務風險。技術風險是網絡信息技術造成的，業(yè)務風險是網絡金融業(yè)務造成的。技術風險主要包括技術選擇與支持風險，安全風險等類型。業(yè)務風險主要包括市場選擇風險，操作風險，法律風險和信用風險等類型。對這些風險類型的分析有助于防范風險。以下具體分析網絡金融風險的不同種類。
（一）網絡信息技術風險分析
安全風險是網絡信息技術的重要風險，造成網絡金融安全風險的因素多樣，主要包括磁盤列陣破壞，計算機病毒和網絡外部數字攻擊等。計算機是網絡交易運行的重要載體，在計算機中存儲著大量的交易資料。黑客會將互聯網下的信息傳遞作為攻擊的目標，他們充分利用網絡漏洞進入主機進行非法操作，這使計算機的信息安全受到威脅。在網絡發(fā)展的基礎上，計算機病毒擴散速度更快，假如某個稈序感染了病毒，整個網絡和機器也會受到病毒的侵襲，對計算機具有極強的破壞力，同時加劇了金融風險。
技術選擇與支持風險也是重要的風險源。傳統商業(yè)金融機構需要提供對網絡金融業(yè)務的支持，需要制定科學的網絡金融技術解決方案，但是金融技術方案在設計和操作方面存在不足，也會導致網絡金融技術出現選擇風險。同時，技術陳舊也會造成相應技術機會的喪失，因為網絡技術需要依靠外部市場多樣化的技術服務，在提高金融機構風險的同時，也形成了網絡金融技術支持風險。
（二）網絡金融業(yè)務風險分析
網絡金融業(yè)務風險主要包括操作風險，市場選擇風險，信譽風險和法律風險。操作風險主要包括來自網絡銀行客戶的風險和網絡銀行安全系統的風險。網絡銀行安全系統的設計缺陷，操作失誤都可能造成網絡金融業(yè)務方面的風險。市場選擇風險是在信息不對稱的情況下產生的，網絡銀行出于劣勢的選擇地位，從而形成業(yè)務風險。信譽選擇風險對于金融機構來說，會產生持續(xù)性的不利影響。如果出現信譽風險，公眾對銀行會失去信心，也會嚴重影響銀行和客戶之間的關系，銀行也有可能會喪失大量的資金和客戶。只要出現計算機系統問題，不管仟何原因都可能使其信譽大打折扣。法律風險涉及的內容較多，主要包括財務披露制度，權益保護法，知識產權保護法，隱私保護法和貨幣發(fā)行制度等。法律條文方面的漏洞都會導致金融機構面臨法律方面的風險。對此應該制定相關法律制度進行規(guī)范。
三、網絡金融風險的防范對策探析
以上主要分析網絡金融風險的種類，相關部門要根據這些風險種類，有針對性的采取措施防范和監(jiān)管這些金融風險，提高網絡金融的安全性。以下主要探析網絡金融風險的防范對策。
（一）開展有故的網絡金融基礎建設工作
相對于發(fā)達國家，我國信息技術還處于發(fā)展的初級階段，我國的計算機軟件引用的是國外較為落后的軟件，這不利于我國網絡金融風險防范工作的開展。為了更好的開展網絡金融防范工作，需要加強信息技術方面的研究，大力發(fā)展具有我國本土化信息技術，建設完善的網絡金融基礎系統，不斷強化計算機系統的關鍵技術，促使計算機增強安全防御功能，從根源上防范網絡金融安全風險。
（二）加強對討箅機安全管理辦法的完善
我國金融系統需要建立完善的網絡安全管理辦法，網絡金融的主體是傳統金融機構，對金融風險要從根源上加強防范。具體來說，金融機構要從內部人手加強控制，在內部的科技力量方面要不斷加強，制定的計算機安全管理辦法要有較強的系統性。同時通過網絡金融風險防范制度的建立，保證安全管理工機構更加健全，專業(yè)性更強。此外，可以請一些專業(yè)能力較強的人才，建立專業(yè)化的人才隊伍，開展網絡金融的防范工作，提高工作效率和工作質量。
（三）加強社會信用制度建設
社會信用制度建設，有助于對個人信用體系的健全。根據相關數據統計，我國企業(yè)逾期應收賬款在貿易總額中占據的比例為5%。我國在個人信用體系方面比較欠缺。所以，在電子商務背景下，網絡金融必須建設個人信用體系和信用制度，可以使網絡金融由于虛擬性帶來的風險大大降低。金融機構要和傳統紙質結算聯系起來，大力開發(fā)個人信用數據庫，共享個人信用信息，形成完整的個人信用體系，方便個人網絡杳詢，信用咨詢和信用等級測評等。個人信用體系，對傳統金融業(yè)務和新興網絡金融來說，都可以降低風險，使金融業(yè)的發(fā)展更加規(guī)范化。
（四）建立健全相關法律法規(guī)體系
我國在防范金融風險方面，我國已經制定了相關法律法規(guī)，并在刑法中規(guī)定了計算機犯罪的各種罪名，但是現階段的法律體系，相對于網絡金融的發(fā)展具有滯后性。我們應該學習發(fā)達國家的相關經驗，及時頒布法律法規(guī)保障電子交易的合法性。可以頒布《電子商務法》規(guī)范電子交易，明確電子憑證，明確銀行和客戶的責權，同時要加強金融行業(yè)的監(jiān)管力度。
（五）建立現代化的金融體系制度
現階段，我國網絡金融業(yè)務存在一些漏洞，在金融電子化建設方面缺乏統一的規(guī)劃。因此，在現代化金融體系制度建設過稈中，可以將網絡金融風險防范的內容納入其中。近些年，我國金融體系制度建設的成就較大。要加強網絡金融風險的防范，就需要在現代金融體系中納入網絡金融風險防范的內容，使網絡金融的發(fā)展有統一的技術標準和規(guī)劃，長期開展網絡金融風險防范工作。通過統一技術標準規(guī)范，統一管理網絡金融系統，促使網絡金融系統具有高度協調性，監(jiān)測和預防各種風險。
（六）通過國際間的合作防范網絡金融
風險網絡金融風險具有蔓延性和擴張性的特點。因此，金融風險的防范是國際性的事務。現階段，我國相對于發(fā)達國家信息技術水平不高，在網絡金融風險的防范方面，缺乏專業(yè)性較強的人才隊伍，因此我國需要以開放的心態(tài)與國際化接軌，和網絡金融風險防范能力較強的國家合作，充分學習國外的先進技術和經驗，使我國網絡金融方面的軟件問題和硬件問題得到解決。目前，全球已經成立了多個金融機構國際認證中心，對我國金融機構實現跨境電子銀行業(yè)務的開展是非常有利的，可以大大提升網絡金融防范工作效率和工作水平。
一、互聯網金融的定義及特點
（一）互聯網金融定義
我們將以互聯網為服務平臺所進行的所有金融活動稱之為互聯網金融。比如進行線上的支付、籌集資金、理財等金融服務都是屬于互聯網金融業(yè)務?；ヂ摼W是所有金融活動的基礎，無論是其開展、進行還是最終的完成都是由互聯網進行的，這不僅打破了傳統金融對地域以及時間上的局限，還有效解決了信息不符的情況，讓資源得到了更為有效的配置。
（二）互聯網金融特點
互聯網金融有三個特點，即資源開放化、營銷網絡化、模式多樣化。首先，互聯網技術在社會資源中具有開發(fā)性的共享特點，可以無限制的給所有互聯網用戶供應網絡資源和信息。用戶可以很方便快捷的對網絡資源信息進行訪問，征收互聯網金融在具備共享性以及開放性的雙重特點，才使得進入互聯網金融領域的人群也越來越多。其次，互聯網金融產品是通過網絡來進行營銷的，因此具有營銷網絡化的特點，以互聯網開放性為前提下，客戶可以十分便捷、深入的知道產品的特點。正是這種網絡化的營銷渠道，在降低成本的同時又帶來了巨大的利益和效率，被社會大眾接受和認可。隨著新一代微博、QQ、微信等軟件的廣泛運用，成倍增長了營銷信息的宣傳力度和速度，也逐步成為了互聯網金融最主要的營銷渠道。最后，互聯網金融具有模式多樣化的特點。隨著傳統金融機構互聯網化的逐步加深，使金融模式也呈現出多種多樣。比如同電商平臺合作進行網絡貨幣基金銷售以及眾籌模式等，正是金融模式的多樣化給金融行業(yè)注入了新鮮的血液，使其充滿了朝氣和創(chuàng)新，但同時在監(jiān)管上也更多樣復雜。
二、互聯網金融風險分析
（一）互聯網金融風險的主要類型
互聯網金融本身所具有的風險是多樣且復雜的，不僅金融風險的出現會對其有所影響，互聯網風險也對其具有影響，也可以說互聯網金融是同時承受雙重風險的。因此，互聯網金融就具有操作、信用、聲譽、市場、技術、信息和流動性等風險。
（二）互聯網金融風險的生成機理
互聯網金融風險具有內外在兩種風險，所以其風險產生的因素也分為內在和外在兩種生成機理。與傳統的金融相同，互聯網金融也有著其脆弱性，其自身所存在的內在脆弱性是互聯網金融風險的內在因素。對風險進行控制的意識薄弱且缺乏能力，信息的不充分，技術安全遭受挑戰(zhàn)，進行混業(yè)經營等都是導致互聯網金融表現出脆弱性的標志，脆弱性同規(guī)模的大小是呈正比的。而引起互聯網金融風險的外在因素通常都是經濟和政策兩種環(huán)境的變化所引發(fā)的。
（三）互聯網金融風險的傳導機制
互聯網金融具有很強的傳染性，當滿足相應條件時，其風險就會通過某些載體或途徑傳遞到實體經濟中。滿足互聯網金融風險進行傳導的條件主要有傳導的載體和對象以及臨界值。而進行傳導的方式主要有接觸性傳導和非接觸性銷傳導兩種。接觸性傳導通常是互聯網金融風險如果發(fā)生，就會影響全局，因其是傳統金融、實體經濟同互聯網金融相互進行接觸不斷傳導而發(fā)生的。而非接觸性傳導主要是由社會心理預期的不斷變化而產生的傳導?；ヂ摼W金融風險進行傳導是具有一定的范圍，而不是單獨的內部系統風險，其傳導會擴散波及到實體經濟以及金融體系。而傳統的金融體系與互聯網金融又具有密切的聯系，無法將其分割開來，與此同時，也會影響到實體經濟領域，尤其是中小微企業(yè)所進行的融資活動。
三、互聯網金融風險的防范和監(jiān)管方法
互聯網金融服務呈現了跨行業(yè)、地區(qū)以及全天24小時等候的服務特點，打破了傳統的對時間、區(qū)域、行業(yè)的限制，其業(yè)務也具有更廣泛且復雜的參與主體。正是互聯網金融所具有的這些特點給相應的金融監(jiān)管體系帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。除了在堅持進行機構監(jiān)管和審慎監(jiān)管之外還應當增強功能、協調、技術這三類監(jiān)管。
（一）功能監(jiān)管
依據互聯網金融業(yè)務中的金融功能對其本質實施監(jiān)管的監(jiān)管方式我們稱為功能監(jiān)管。對相同類型的業(yè)務，都按照統一的規(guī)范對其進行監(jiān)管。功能監(jiān)管比之機構監(jiān)管來說，更適用于在金融的創(chuàng)新上，且效率更高，穩(wěn)定性更強。
（二）協調監(jiān)管
目前的金融監(jiān)管體系采用分業(yè)監(jiān)管模式，即由保監(jiān)會對保險業(yè)務進行監(jiān)管，銀行和信托業(yè)務則由銀監(jiān)會負者，而證監(jiān)會只需對證券業(yè)務進行監(jiān)管即可。但如果要與互聯網金融不斷發(fā)展所帶來的新挑戰(zhàn)相適應，在分業(yè)監(jiān)管模式的基礎上就必須根據互聯網運行的特點，對監(jiān)管進行分工合作、增強協調，有效實施全面完善的監(jiān)管模式。具體實施上將信息主管、金融監(jiān)管、財稅、司法、地方金融管理等相關部門建立起來，形成互聯網金融風險的監(jiān)管協助系統和防范系統。
（三）技術監(jiān)管
隨著新技術不斷應用于互聯網金融中，更多監(jiān)管對象和數據不確定性也隨之增強。以原有的監(jiān)管以現場監(jiān)管為主的方式已經無法達到互聯網金融監(jiān)管的需要，因此就需要設立各種用于監(jiān)管的專業(yè)化系統，實施監(jiān)管計劃。
四、加強互聯網金融風險防范和監(jiān)管的政策建議
（一）關于征信體系方面的政策建議
以我國目前的實際情況看，關于建立互聯網金融征信體系，當以完善其相關的法律法規(guī)為主，對互聯網金融的信息主體權益進行保護為出發(fā)點，以信息安全監(jiān)管為核心，增強其失信的懲戒手段，從而保證我國互聯網金融的信息安全。
（二）關于消費者權益保護方面的政策建議
1. 我國房地產金融風險分析
1.1商業(yè)銀行信用風險分析
1.1.1金融政策影響房地產市場。2003年至2008年上半年，對房地產市場調控采取的是較為趨緊的金融政策，2008年下半年是以刺激住房消費為主的金融政策，但這些政策調整滯后于房地產市場自身調整，2008年在房改以來房地產市場首次出現不景氣，一是成交量下跌幅度較大，二是70個大中城市房屋銷售價格出現逆轉，三是房地產資金來源結構發(fā)生較大變化。
1.1.2房地產企業(yè)融資渠道單一。房地產作為資金密集型行業(yè)，對銀行信貸資金有著巨大的依賴性。在我國房地產投資資金來源中，50%以上依靠銀行貸款，雖然我國已經建立了銀行信貸、股權、信托等多種融資體系，但是房地產企業(yè)的融資渠道仍然主要依靠銀行貸款，商業(yè)銀行實際上直接或間接地參與了運行的全過程，是房地產市場各參與主體的主要資金提供者，要承受伴隨著各個環(huán)節(jié)的市場風險。
1.1.3投資性買房誘發(fā)價格泡沫，導致房地產信貸抵押品價值不充足。上漲過快的房價刺激房地產投資行為和投機行為。尤其在其他投資渠道不暢的情況下，大量社會資金為實現保值增值，轉向購房投資。而投資性買房屬于不真實的購房消費，本質上是住房價值循環(huán)中多余的環(huán)節(jié)，但由于炒作，投資或投機行為會進一步不合理地推高房價。
1.2 法律風險分析
由于我國與房地產金融相關的法律法規(guī)還不完善，所以嚴重影響了我國房地產市場和房地產金融的規(guī)范發(fā)展及安全運行。房地產市場的許多問題在很大程度上也是由于缺乏相關的法律法規(guī)作為指導。在房地產市場中.消費者相對而言處于信息缺乏的一方，同時又缺乏相關的專業(yè)知識，在市場博弈過程中處于不利地位。
法律制定落后于市場的發(fā)展。市場經濟就是法制經濟，要依靠強大的法律體系。目前我國有關房地產抵押貸款方面的法律主要是《擔保法》，但有關住宅抵押貸款方面的規(guī)定不詳細這就有礙于銀行資金的安全性、流動性。同時我國尚沒有真正意義上的《投資基金法》，因此無法以法律的形式將房地產基金的發(fā)起、設立、組織形式、治理結構等重要原則加以規(guī)定，房地產基金無法可依。
房地產金融缺乏完善的配套法規(guī)，嚴重影響我國房地產市場和房地產金融的規(guī)范和安全運行，因此，一是要完善《商業(yè)銀行法》、《合同法》、《建筑法》、《公司法》、《民法》、《反不正當競爭法》等法律法規(guī)條文，增加有關房地產金融條款的法律條例，用法規(guī)的方式約束規(guī)范房地產開發(fā)商及個人的金融行為；二是建立健全有關房地產金融的法律法規(guī)，如制定《房地產開發(fā)企業(yè)貸款管理法》、《投資基金法》、《違反房地產信貸管理辦法處罰條例》等一系列配套法規(guī)，明確規(guī)定開發(fā)商及個人的權利與義務，使企業(yè)和個人嚴格按照法規(guī)規(guī)范房地產貸款行為，認真履行還款職責，建立良好的銀企合作關系；三是嚴格執(zhí)法，依法辦事。對于提供假資料、假資信、騙取貸款的開發(fā)商或個人，應立即停止貸款，同時通過法律手段，盡量挽回損失，并追究當事人的法律責任。
2. 防范房地產金融風險的措施及建議
僅就房地產金融運行自身來說，根據國際經驗和中國國情，可以主要通過抓住以下幾方面，來努力化解相關的金融風險。
2.1選擇符合企業(yè)發(fā)展的融資渠道
企業(yè)在選擇采取何種籌資方式時，要對各種融資渠道的風險、獲利等做好分析和計算，設計出各種不同的融資方案，對各種方案進行比較：第一，看其收益率是否會高于其投資成本；第二，其財務杠桿收益與財務風險是否能達到均衡。然后，根據企業(yè)的自身情況選擇一種最佳方案。項目不同，對融資需求的量也就不同，因此，房地產企業(yè)的項目融資并不能完全按照原有的資本結構中各種資金所占比例來進行，在指定多種方案的前提下，在房地產企業(yè)發(fā)展的不同時期、不同條件下選擇最佳的融資方式，滿足房地產企業(yè)發(fā)展的同時降低了投資成本，確保企業(yè)穩(wěn)定快速發(fā)展。
2.2完善房地產金融的法律環(huán)境和信用等級評估系統
房地產企業(yè)融資渠道的創(chuàng)新需要政府的大力支持，政府要確保房地產企業(yè)融資渠道穩(wěn)定的同時保證國民經濟的穩(wěn)定發(fā)展。政府必須制定相關政策，無論是金融體系還是國民經濟出現壓力，都能保證相互平衡發(fā)展，比如金融體系出現問題時，政府更多地考慮如何保持金融體系的安全與穩(wěn)定。在不同情況下相關機構要做出相應的調整，以適應需求的變化。
當前我國的證券投資基金還不能直接投資于房地產，沒有制定相關法律來規(guī)定對其房地產基金的發(fā)起、設立等，因此，必須推出相關法律，以建立長期的投資基金組織。
2.3扶持房地產企業(yè)證券化發(fā)展
資產證券化也是解決房地產企業(yè)資金瓶頸的一個選擇。資產證券化是構建房地產企業(yè)融資資產流通市場的前提條件，巨額的房地資產經過證券化之后，就可以實現分割交易，極大地改善資產流動性。國外的房地產金融產品比較豐富，主要有債券憑證、抵押權證券、不動產所有權證券、受益憑證和不動產共同基金等，但并非所有品種都適合我國的國情，因此應根據我國現實情況，加快金融體制的改革和創(chuàng)新，盡快建立多層次的市場體系。此外，政府應對房地產證券化予以扶持，一方面政府金融機構參與債權的二級市場交易，為債權的流動提供擔保；另一方面對不動產投資基金給予某些稅收的優(yōu)惠支持，如免征投資者房地產證券利息所得稅，政府可給予政策支持，從稅收和法規(guī)制度等多方面入手，推動房地產證券化的發(fā)展。
參考文獻：
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中圖分類號：F831 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）012-000-01
一、對產品的穩(wěn)定性的定義
我們對產品的穩(wěn)定性的定義主要有以下幾方面：
1.定價合理性
產品倘若定價過低（也就是給予投資人的收益率過高），會使得產品價格的波動性過高，也就是如果發(fā)生某種風險，產品的收益率會突然下跌，引起投資人的恐慌，投資人會因此賣掉這些金融產品或者大量提現，進而引起收益率的進一步下跌，造成惡性循環(huán)，對小額消費貸款企業(yè)造成巨大的負面影響。
2.金融風險隔離度
根據債權的不同打包出售的方式不同會造成貸款企業(yè)對于金融風險的不同隔離度，通過分析打包的方式的不同，得出其中的利弊，繼而分析企業(yè)在金融風險發(fā)生后，應對風險的能力。
二、債權金融產品資產證券化打包構建方式
現在市場上的債權金融產品資產證券化打包構建方式有兩種，我們分析比較他們的利弊：
1.ABS模式
使用的企業(yè)：京東白條，阿里花唄，還有最近的分期樂旗下的桔子理財
操作的方式：打包方式需要企業(yè)把他們的債權賣給SPV，進行破產隔離，然后SPV可以把資產打包上市，在公開市場發(fā)售，通過證券供求關系平衡為證券定價。
優(yōu)點：
（1）證券通過其違約率的高低給予不同的分級，然后在公開市場進行買賣，定價完全由公開市場的供需關系決定。
（2）打包的過程中把債權賣給SPV，進行了破產的隔離，證券在二級市場上的價格波動對于企業(yè)經營的影響較小
缺點：
（1）定價較為被動，競爭力沒有自主定價權的資產池模式強。
（2）國內的SPV未成熟，大多為信托擔保公司，有較大的法律風險，而且風險隔離不專業(yè)。
2.資產池模式
使用的企業(yè)：趣分期旗下的金蛋理財
操作的方式：將債權打包，直接賣給投資者。企業(yè)擁有自較高，企業(yè)將投資人的錢與貸給消費者的錢都放在一起，債權的分配還有收益率的調整都是企業(yè)自己控制。
優(yōu)點：
自較高，能在資金面比較充裕的情況下提高收益率吸引投資人，競爭力較ABS模式強。
缺點：
（1）資金池較為不穩(wěn)定，一旦出現風險，企業(yè)跟理財平臺的地位較為被動。
（2）沒有進行有效的破產隔離，一旦證券出現價格風險，風險很快能傳遞到企業(yè)，影響企業(yè)的運行。
（3）資產池模式的合法性有待商榷，有較大的法律風險。
三、模式分析
兩種金融結構雖然看似都是把債權打包出售，但是其構建模式有較大的差別。
1.定價合理性
ABS模式的定價較為合理，因為其信息披露比較完整，有充分多的供求關系對產品進行定價：如果出現風險，債權會賣不出去，進而證券緩步降價。
對于資產池模式的話，因為趣分期旗下的金蛋理財保證客戶有隨時提現的權利，金蛋理財的產品如果收益率下降到一定程度，低于其他理財產品，客戶會提走自己的錢去投資其他的產品，會影響其資金池的穩(wěn)定性，更有可能發(fā)生擠兌風險，用戶集體提現，使得企業(yè)資金池枯竭，現金流斷裂。
2.風險隔離度
ABS模式的風險較小，資產賣給SPV其進行了破產隔離，但是在中國的SPV大多是信托擔保公司，缺乏真正定義上的獨立空殼實體，而且真正的ABS模式對于SPV的公司要求相對高，需要其起到委托評級，證券發(fā)行等作用，中國資產證券化進程較為緩慢，很多SPV的公司沒有達到相應的要求，而且沒有進行真正的風險隔離，如果風險發(fā)生，貸款企業(yè)，SPV，投資人的關系模糊不清。
資產池模式的風險隔離度低，因為投資人跟貸款人的錢都在一個資金池，能否放出貸款決定于資金池是否有足夠多的投資人的投資流動資金，而是否有足夠的收益支付給投資人決定于是否有足夠多的人進行貸款，兩個關聯性非常高，假如一方出現問題，另一方的業(yè)務進行也會受到很大的影響，而且資產池的模式的持續(xù)必須要求業(yè)務的規(guī)模不斷擴張，這樣使得資金池模式的穩(wěn)定性得不到保障。
我們可以看到，越來越多的P2P企業(yè)進行ABS發(fā)售，證明ABS發(fā)售是未來資產證券化的趨勢，因為其有著穩(wěn)定的定價而且較好的風險隔離度，對于互聯網企業(yè)，我們認為穩(wěn)定性才是最重要的，互聯網洗牌速度太快，活下來的企業(yè)就能得到較大的市場份額，成為市場的龍頭。京東白條跟螞蟻花唄本身就有較多的流動資金應對風險，而且ABS化完畢，對于抗風險能力強。分期樂跟趣分期是比較小的企業(yè)，自身有著擴張性的需求，但是自身也需要保持借貸資金的穩(wěn)定性，分期樂已經把債權資產ABS化，穩(wěn)定性較強，但是市場競爭力不如趣分期的金蛋理財。
四、風險應對建議
1.ABS化的企業(yè)，例如螞蟻花唄跟京東白條，他們應該從自身開始規(guī)范SPV構建，作為行業(yè)的龍頭，有能力建立一個較為規(guī)范，符合國際標準的SPV公司。而且可以從需求者段完善對于SPV公司的立法，推進中國市場資產證券化的進程。
2.使用資產池模式的企業(yè)盡量分散自己的債權資產，進而分散違約風險。建立一個應急賬戶，將一部分現金存進應急賬戶，用來應對以后出現的現金流風險。
參考文獻：
一、引言
近年來，人民銀行對內部工作性質或者說職能進行了調整，調整后，主要的職責變成了在宏觀調控上對系統性金融風險進行化解、防范的工作，不再像從前那般以直接監(jiān)管銀行等金融機構為主的工作。在這里提到的系統性金融風險說的是金融行業(yè)出現影響地區(qū)或者是全局性的嚴重損失或者金融動蕩之類的金融風險[1]。至于要怎樣化解風險，或者說杜絕防范系統性的金融風險，下文會主要為大家進行論述，同時這點也是當今人民銀行需要解決或需要履行的問題和義務。
二、建立及時有效的分析監(jiān)測機制
俗話說：知己知彼，方能百戰(zhàn)不殆。也就是說，只有全面掌握金融風險信息，才能夠良好的化解系統性金融風險，做好防范工作。所以說，必須要建設及時有效的分析檢測機制，對信息進行篩選分析總匯。具體內容如下：
（一）建立對系統性金融風險的綜合分析制度
根據金融經濟運行分析制度的詳細情況，添加上相應的系統性的金融風險分析內容，或者分季度或月度建立系統的、完整的金融風險的分析例會制度。目前來看，要對以下幾點進行重點分析：
1.加強對具有全局性、普遍性風險隱患的社會因素以及經濟的分析。比如說要對信貸支持低水平重復建設、信用環(huán)境這類的問題進行分析，并根據分析的內容信息做深入的研究，考慮這些問題的本身的金融風險的程度或者說是風險的大小，以及這些問題會對金融機構經營活動造成哪些不良影響。
2.加強對信貸投向的監(jiān)測分析。首先要注意的就是信貸資金對重點公司或行業(yè)的集中問題，由于投入資金過于龐大，所以一定要仔細檢視其中所存在的問題，找出問題后及時調整解決。此外對其他的行業(yè)也要有專業(yè)詳細的發(fā)展分析，盡量減小信貸投放的風險，對每一筆信貸投向都要有嚴格的檢測分析，尤其是投入較多的行業(yè)和公司。
3.加強跨市場風險的分析。提高對保險業(yè)、證券業(yè)、銀行業(yè)等所有的金融行業(yè)的風險的綜合分析，研究保險市場、期貨市場、證券市場、外匯市場、貨幣市場之間相關聯的通道，找出以房地產為代表的其他市場以及金融市場在以往的發(fā)展中遺留的風險問題，盡可能的降低由這些風險引發(fā)系統性風險的程度和可能性。以目前的社會形勢來看，房地產行業(yè)對于信貸市場能夠產生極大的作用，所以需要對房地產行業(yè)的風險問題進行重點關注或優(yōu)先處理。
4.加強對交叉性金融工具風險的分析。跟蹤監(jiān)測交叉性的金融工具，根據檢測匯總的信息對這些交叉性的金融工具進行風險分析，此外，要時時刻刻注意金融混業(yè)經營的發(fā)展態(tài)勢，避免“漏網之魚”對大局產生不必要的影響[2]。
（二）建立對系統性金融風險的統計監(jiān)測體系
要根據市場數據來制定合理科學的監(jiān)測指標體系，制定的指標最起碼要包含資產流動性、信貸流向結構、不良資產、金融機構資本充足率。不僅要強化銀行信貸咨詢系統對信貸資金的流量以及流向的監(jiān)測，提高銀行信貸咨詢系統的各項功能，還得進一步拓展分析金融統計的范圍。提高對保險、證券、銀行等各種金融類的機制的監(jiān)測，并對其可能造成的金融風險進行分析并進行統計。
（三）建立對系統性金融風險的專題調研制度
從系統性的金融風險的統計以及數據分析監(jiān)測之間找出“線索”，抓牢“線索”采取深入的、專業(yè)的課題研究，從各個方面全面的分析出這點所會產生的風險問題。舉個例子，比如對信貸投向相對較多的企業(yè)，會組成專門的課題研究小組，對企業(yè)的不良貸款比重增減變動趨勢、貸款使用情況、發(fā)展前景、效益、周期等一系列的東西進行詳細的調查，以便及時準確的匯報存在的風險情況[3]。
（四）建立對系統性金融風險的檢查機制
人民銀行在對市場進行風險監(jiān)測或調研分析的過程中，如果發(fā)現在金融運行過程中所產生的問題會影響金融市場的穩(wěn)定時，有權要求銀行的監(jiān)管部門對其采取適當的措施，然后從監(jiān)管部門提供的統計資料中對發(fā)現的問題進行分析判斷。
（五）建立與監(jiān)管部門的信息共享機制
設立監(jiān)管信息共享的機構，在各監(jiān)管部門與人民銀行之間產生不必要的誤會，或出現交流障礙的時候，確保各個監(jiān)管部門能夠及時準確的匯總出金融機構的風險狀況以及經營狀況，以此來保證人民銀行化解和防范系統性金融風險的職能能夠正常實施。
三、建立靈敏快捷的預警通報機制
預警通報機制基本的工作流程是這樣的：人民銀行在對金融風險的監(jiān)測進行分析之后，準確及時的對系統性金融風險的狀況進行判斷，然后形成預警信號，最后把預警的信號傳遞出去，引起相關單位的注意，讓相關單位可以及時制定解決方案，從而控制住金融風險的持續(xù)危害。以下簡單為大家介紹預警信號對外通報的三個層次：
（一）直接對金融機構通報
也就是說人民銀行有權利利用商業(yè)銀行行長聯席會議或者是其他的途徑向商業(yè)銀行提出通告要求。如果金融市場上出現系統性的金融風險蛛絲馬跡，人民銀行可以要求商業(yè)銀行注重這類的風險問題，提早對風險問題進行控制，并采取有效的措施解決此類風險問題[4]。并且人民銀行有權利要求商業(yè)銀行對有關措施的實施或是制定的相關內容進行匯報反饋。
（二）向行業(yè)協會通報
人民銀行有權利想行業(yè)協會匯報商業(yè)銀行通過共同努力、避免惡性競爭、強化自律而大量化解或是防范系統性金融風險，從而幫助行業(yè)協會更好的使用監(jiān)督、協調、管理的職能，促使金融機構采取措施化解防范風險。
（三）向金融監(jiān)管部門通報
如果出現的系統性金融風險要金融監(jiān)管部門進行幫助才能解決并防范風險，那么人民銀行就必須要對金融監(jiān)管部門進行傳達（通過各種途徑，比如監(jiān)管聯席會議）。然后要求有關部門及時采取合適的方法給予有效的幫助，及時解決出現的風險問題。
通常情況下，有三道防線可確保金融市場穩(wěn)定，分別是：第一個是中央銀行的最后貸款人職能；第二個是存款準備金制度；第三個是金融監(jiān)管部門對金融機構的審慎性監(jiān)管。在這三點之中，中央人民銀行對金融體系的穩(wěn)定需要承擔很大的責任、履行極高的義務，所以說中央銀行的最后貸款人職能是防范以及化解金融風險最重要的一道防線。不過，為了減少風險處置的成本，盡量避免事后出現不必要的麻煩或損失，通常中央人民銀行履行最后貸款人的職能都不采用、也不提倡事后履行會被動履行，通常情況下都會有義務、有責任的提前幫助解決風險、防范風險。這一點是符合規(guī)定的，并不與金融監(jiān)管部門所履行的職責矛盾。此外，還有一點是人民銀行要想對非系統性的金融風險采取合適的化解或防范措施，必須要建立在針對的這些非系統性的金融風險有向系統性的金融風險轉化的可能的基礎上。由此可見，人民銀行對內部的風險檢測以及分析等各項工作具有很高的要求，也反映出人民銀行在解決或者是防范系統性金融風險的問題上具有超前性和超脫性的特點[5]。
四、建立科學的處置機制
系統性金融風險是多種多樣的，不同的風險有不同的處置方式。系統性金融風險一旦爆發(fā)，其造成的損失是巨大的，而且處置代價也比較高昂，往往會引發(fā)金融危機，常常引起經濟波折和社會不穩(wěn)定。所以說防范化解系統性金融風險的重點要放在事前。
人民銀行對支付風險的處置方式或途徑主要包括：
（一）直接對風險機構進行現場檢查
當金融機構出現支付風險時，為了確認風險的性質、嚴重程度并研究提出風險化解措施，人民銀行必須對金融機構進行現場檢查。
（二）建立金融穩(wěn)定協調機制，按照職責分工和責任，及時介入風險處置
由于防范化解系統性金融風險要涉及銀行、證券及保險監(jiān)管部門以及國家財政部門，因此在風險處置時，需要在更高層次對相關政策措施進行協調，從而建立防范和化解金融風險的長效機制。中國要積極探索建立中央銀行、財政部門與金融監(jiān)管當局的金融穩(wěn)定協調機制，制定防范金融危機的應急處置預案，實現金融調控與審慎監(jiān)管的有機結合。對可能引發(fā)系統性風險的支付風險，要及時提供流動性支持，督促商業(yè)銀行盡快籌措資金解決，同時建議監(jiān)管部門進行監(jiān)督檢查，防止風險擴散。
（三）建立行使最后貸款人職能的科學理念
中央銀行行使最后貸款人職能容易引發(fā)金融機構的“道德風險”，從而產生逆向選擇，因此，人民銀行不能輕易運用最后貸款人的手段實現維護金融穩(wěn)定的目標。只有當風險可能對其他金融機構產生影響，從而誘發(fā)系統性金融風險時，人民銀行才必須給予救助。
五、建立防范系統性金融風險的宏觀調控機制
人民銀行貫徹執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，確保經濟金融穩(wěn)健運行是防范化解系統性金融風險的重要保證。人民銀行在實施金融宏觀調控職能的過程中，必須關注系統性金融風險，要對金融運行適時適度地進行調控，提高調控的科學性、預見性和有效性，通過確保經濟金融穩(wěn)健運行來有效防范化解系統性金融風險。
六、建立防范化解系統性金融風險的金融基礎設施保障機制
從全世界的經驗教訓看，一國金融體系維持安全運行有賴于四個基本條件：金融與實體經濟的良好配合；強有力的金融監(jiān)管機構及現代化的監(jiān)管手段；金融基礎設施必須健全，這里所說的基礎設施包括先進的市場體系、會計審計、信息提供、法律法規(guī)、支付清算技術等貨幣當局要有制定和操作金融政策的自，它不得承擔為政府提供膨脹性融資的義務。因此，人民銀行防范化解系統性金融風險，除了有效的宏觀調控外，還必須強化金融基礎設施建設。主要包括：1.建立存款保險制度。為了促進地方中小金融機構穩(wěn)定健康發(fā)展，應盡快研究建立中小金融機構存款保險制度，不斷健全防范化解系統性金融風險的制度基礎。2.健全銀行卡網絡體系，進一步完善銀行賬戶管理系統，確保正常的結算秩序。3.要加快支付清算體系的現代化建設步伐，加快現代化大額支付系統的推廣工作，為支付清算系統的穩(wěn)定提供技術支持。
七、健全有利于防范化解系統性金融風險的金融組織體系
當前，地方中小金融機構數量多、規(guī)模小、抗風險能力差、地方行政干預嚴重，潛在的風險很大，非常不利于防范化解系統性金融風險和維護金融穩(wěn)定。因此，要加快地方中小金融機構的重組步伐，即對城市商業(yè)銀行和城市信用社進行兼并、收購和重組，推動地方中小金融機構做強做大。
八、建立有利于防范化解系統性金融風險的金融改革開放戰(zhàn)略
金融部門是關系到國家經濟安全的關鍵部門，在確定金融領域的開放戰(zhàn)略和開放步驟時應采取十分謹慎的態(tài)度。中國加入世貿組織后，對外開放的步伐加快。在此過程中，人民銀行應當從防范化解系統性金融風險的角度，采取積極有效的措施，審慎推進金融改革開放戰(zhàn)略，以有效防范國際金融市場對我國的沖擊。加強國際收支平衡管理和風險預警，以及對金融機構有關外匯業(yè)務的監(jiān)控，防范國際資本流動的沖擊。
九、結論
經濟是一切事物進步發(fā)展的根本。是確保一個國家和社會能夠長治久安、永保和平的必要前提。不過一個良好的自然發(fā)展的經濟市場基本上是不存在的，良好的、能夠確?？沙掷m(xù)發(fā)展的經濟市場需要制定大量的規(guī)定、建立大量的社會機構、制定大量的發(fā)展策略等各方面進行配合，尤其是中國近年來的經濟發(fā)展速度飛快，有很多的問題只是展露頭角或者說還沒有浮出水面，為確保國家經濟能夠良好的發(fā)展，本文針對人民銀行在防范和化解經濟金融運行中潛在風險的主要做法這一問題進行簡要的論述，并根據現下的實際狀況提出了以上幾點建議，希望可以幫到各位讀者。
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1、金融風險的概念
金融風險管理是指各種各樣的經濟主體在籌集和運營資金融資本的過程中，通過對各種金融風險的認識、分析和衡量，以最低成本即經濟效益最大化的方法來實現在獲得最大安全保障的前提下收獲最大收益的一種金融管理方法。金融風險是每一個消費者和投資者都需要面臨的一個重大問題，是解決經濟主體生存和發(fā)展的關鍵問題，要想減少和回避金融風險就必須要對金融風險的含義和種類有一個十分清楚的認識。我們從金融風險的概念可以看出，金融風險不等同于經濟損失，它既存在經濟損失的可能，也存在獲得超額收益的可能，因此我們要考慮它的雙面因素。
2、金融風險管理的目標
金融風險管理的目標總體說來就是在保障經營活動和籌集資金的順利進行的前提下，處置和控制發(fā)生的金融風險，防止和減少金融風險發(fā)生所帶來的損失。從細處劃分，金融風險管理的目標有兩個方面：一個是金融風險管理的基本目標，即安全性。對于金融機構而言，其經營活動是在負債經營的前提下進行的，因此必須在確保資金安全的條件下，才能通過運作、經營實現金融主體的收益，這是確保企業(yè)生存和發(fā)展的基本前提。第二個是金融風險管理的最終目標，即收益性。金融機構作為市場環(huán)境下的經營主體其天然屬性即是追求利潤的最大化，所以說盈利是其追求的主要目標，而安全目標是收益目標實現的前提，沒有安全性，收益便是一紙空談；收益目標是安全目標采取的歸宿，若沒有收益，安全目標也就失去了其實施的意義。
3、金融風險管理的一般程序
金融風險識別。是指對還沒有發(fā)生的存在的或潛在的各種金融風險進行系統的全方面的歸類并進行分析研究，其主要解決的問題有哪些風險需要考慮，引起金融風險的原因、類型、性質及后果。
金融風險衡量。是指對可能發(fā)生金本文由收集整理融風險的概率或損失的程度和范圍進行衡量和估計，它主要解決的問題是該金融風險影響究竟有多大，會帶來什么樣程度的損失。這就要求我們合理地運用數理統計和概率論的方法，在借助電子計算先進設備的前提下，對已經發(fā)生大量損失的嚴重程度和頻率，進行科學全面的風險定量分析，以準確地衡量出風險，并選擇合適的方式處理風險，實現用最小的資源獲得最好的金融風險管理效果的目的。
金融風險控制對策。金融風險控制對策首先是控制法，即在損失發(fā)生前力圖控制與消除損失的手段，其主要內容是避免風險和損失控制，避免風險主要是采取暫?；蛘呓K止某類活動或改變活動的方式和性質的做法。因為其在金融風險管理方法中屬于最消極、最簡單的一種，所以一般較少采取這種方式來處置金融風險問題。損失控制是指對于金融主體不愿意轉移也不愿意放棄的金融風險，縮小其損失幅度、壓低其損失頻率的各種控制方法。因其是金融風險控制工具中最為主動積極的一種，所以是金融主體采用的比較常見的一種金融風險處理方式；其次是財務法，即指籌集資金用以支付風險損失的方法，其主要內容是自留風險和風險轉移。自留風險是指當某項金融風險由于可以獲利而需要冒險或無法避免時，就必須要保留和承擔這種風險，由金融主體自行籌集或設立資金來進行補償。風險轉移是指金融主體將其面臨的金融風險所可能導致的損失有意識地轉移給另一金融主體的一種金融風險管理方法。由于其發(fā)生條件是一種動態(tài)的投機性的金融風險，因此不在保險理賠范圍之內，所以金融風險轉移的主要方式是非保險型金融風險轉移。
二、金融風險管理技術的變遷與發(fā)展
1、現代金融風險管理的傳統技術
馬克維茨（1952）的關于資產組合選擇的論文為現代金融風險分析模式奠定了基礎。馬克維茨認為，一個非常理性的投資者應該根據其金融投資組合的方差和均值來分析可供選擇的各種投資組合。其提供的場景還存在另外兩種假設可能，一個是收益呈正態(tài)分布；二是資本市場的完美性?；谙M者的選擇是由兩個參數引導（方差和均值），所以投資組合的選擇也可以由這兩個參數來表示。雖然兩個參數表示法對于充分分散化的投資組合的計算是行之有效的，但其并不適用于單個證券。單個證券的風險只能在其所屬的投資組合的環(huán)境中，通過它在投資組合整體的方差和均值中所占有的比例來進行評估。極其特別的單項投資風險應該根據投資組合的收益率與其自身的收益率的協方差來衡量。
2、市場風險管理
20世紀70年代以前，金融風險管理技術與方法主要是利率風險的缺口管理理論和方法。風險因子的變動幅度和風險暴露的大小決定了金融風險導致損失的大小，暴露的風險大小取決于頭寸和期限。頭寸越小，期限越短，則風險越??；反之則風險越大。所以如果能使負債的頭寸和資產合理的匹配在一起就可以使負債和資產的凈頭寸暴露出來，這樣就可以規(guī)避風險，因此就產生了利率風險的缺口管理技術與理論方法。
3、市場風險和信用風險雙管齊下的金融風險管理技術和方法
20世紀70年代到80年代，根據金融市場發(fā)展所衍生出的金融工具以及金融工程的技術發(fā)展逐漸演變出來市場風險管理的新方法，為衡量資本收益的變準差提供了新的價值衡量標準。而信用風險管理是由于80年代的債務金融危機影響而產生的，這就使得大多數商業(yè)銀行開始偏重于信用風險管理，這就促成了市場風險和信用風險在理論與技術上的相結合，進而構成了當前金融風險管理的基本內容。
4、金融風險管理量化和模型化的技術發(fā)展
20世紀90年代至今，摩根公司為適應市場風險管理模型，綜合度量市場風險，首次開發(fā)出了在險價值即var方法。var方法及相關模型是結合數據統計分析技術、資產定價理論和市場風險的歷史數據，在正常的市場條件和給定的置信度的條件下評估任何一種金融資產在一定的時期內所可能遭受損失的最大值。其根本原理在于根據資產組合價值變化的統計分布找出相匹配的置信水平分位數，即var值。
var方法不僅僅可以用來作為管理資產及其組合風險和金融機構評估的工具，也可以作為金融監(jiān)管部門進行金融風險監(jiān)控和評估的手段?；趘ar方法的基本原理，信用風險管理業(yè)可以運用和開發(fā)var模式。只要運用合適的信用資產評估模型和信用資產收益波動模型，確定出信用資產的價值在不同信用風險狀態(tài)下的概率分布圖，在確定的的置信水平上敲定出該資產的信用風險值，就可以將var方法引進到信用風險的管理中來。
5、我國金融風險管理理論的最新進展——全面金融風險管理理論
全面金融風險管理需要在金融風險的評估、識別和控制下實現兩方面要求：第一，要求金融風險管理系統全面的考慮風險的價格、概率和偏好3種因素，進而實現金融風險管理在主體偏好和客觀計量的最優(yōu)平衡。第二，trm要求金融機構根據自己的整體目標對不同的風險管理方式、內部各風險管理部門進行整合。全面的金融風險管理最終的目標是實現金融機構的戰(zhàn)略目標即價值最大化?；趯Σ煌娘L險管理方式和不同的風險因素的影響進行整合的目的，金融機構的高級管理人員進行承擔應該金融風險的管理職責，為此我們應該設立獨立的金融風險管理部門直接對高級管理人員負責，進而在組織結構上能夠保障全面金融風險管理的實現。
三、推進我國全面金融風險管理理論，積極應對金融產業(yè)全球化挑戰(zhàn)
1、認真研究國際經濟對我國經濟金融發(fā)展的影響
當前世界經濟正在加速全球經濟一體化發(fā)展，我國的金融體系發(fā)展不可能獨善其身，其對現有世界經濟的依存度越來越高，要通過全新的思維來解讀世界政治經濟形勢，深入探索國際經濟重大事件的形成與發(fā)展，研究其對我國金融主體所產生的影響。
2、轉變經濟增長方式
要建立起現代的企業(yè)制度，推行科學的金融管理體系，增加國有企業(yè)的市場競爭力，提高勞動者自身的素質，才能夠徹底的擺脫原有的計劃經濟體制的束縛，實現由外延擴張向內涵集約的經濟增長方式的轉變。在金融風險管理體系中，要充分的發(fā)揮市場對于經濟主體供求關系的調節(jié)作用。
3、加強對商業(yè)銀行的風險管理
間接融資是我國企業(yè)融資的一種主要方式，這決定了對商業(yè)銀行加強風險管理的重要性。首先，要使商業(yè)銀行成為真正的自擔風險、自主經營、自我發(fā)展、自負盈虧的獨立市場競爭主體。其次，要加強商業(yè)銀行的自主創(chuàng)新意識，促使其適應市場需求的變化，掌握競爭的主動權，領導市場潮流，增強抗風險能力。最后，要妥善的處理好安全性、效益性、流動性三者之間的關系，尋找出金融發(fā)展的最佳平衡點。
4、加強政府對金融的監(jiān)管
二、互聯網金融風險的形式、特征及來源
（一）互聯網金融風險的形式
互聯網金融風險既具有與傳統金融相同的共性風險，如信用風險、操作風險等，又具有互聯網金融特性決定的特有風險，如法律風險、技術風險等。從概念上理解，互聯網金融風險是指互聯網金融機構在經營發(fā)展過程中，由于環(huán)境因素、制度因素以及其他因素導致的資金、財產、信譽遭受損失的可能性?；ヂ摼W金融風險的形式主要可以歸納為下面幾種類型：［5］1.運營風險互聯網金融的運營風險主要包括互聯網金融機構在運營過程中產生的信用風險、管理風險以及操作風險。信用風險主要是網絡交易主體由于還款能力和還款意愿出現問題未按要求履約而形成的履約風險。管理風險則是由于互聯網金融機構在風險管理、運營管理、流程管理方面存在缺陷和失誤導致的影響互聯網金融機構的信譽風險、操作風險和市場風險等。其中信譽風險是由于互聯網金融機構信譽不良而引發(fā)的經營風險。操作風險是由于互聯網金融機構存在管理漏洞、制度缺陷或人員素質不高，導致的由于互聯網企業(yè)的員工操作或是消費者失誤而引發(fā)的風險，比較常見的是由對計算機網絡操作系統不熟練或違反內控制度操作而導致的金融損失。市場風險則主要來源于信息不對稱而引發(fā)的由于逆向選擇及道德風險給互聯網金融機構帶來的損失。2.技術安全風險互聯網金融是在互聯網技術和信息技術的基礎上產生和發(fā)展起來的，而互聯網和信息技術的某些缺陷不可避免地會給互聯網金融帶來系統性的安全風險。如網絡的安全隱患、身份認證局限、交易信息泄露、程序設計漏洞，以及軟件設計缺陷、黑客侵入、計算機病毒擴散等都可能導致互聯網金融虛擬交易中信息丟失，從而給交易主體帶來風險。3.法律和監(jiān)管風險互聯網金融作為新興的業(yè)態(tài)，目前尚未有明確的金融立法和監(jiān)管條例，也沒有統一的行業(yè)自律組織制定相應的行業(yè)標準?；ヂ摼W金融行業(yè)交易主體和交易行為出現問題時，無法可依、無據可循，這導致互聯網金融行業(yè)處于無序發(fā)展狀態(tài)。目前，除了第三方支付平臺之外，其他互聯網金融領域準入門檻較低，大量的互聯網企業(yè)參與到金融領域中來，機構數量大幅增加，給互聯網金融帶來巨大風險。以P2P網絡借貸平臺為例，根據網貸之家的報告顯示：2015年上半年新增加的問題平臺達到419家，是2014年同期的7.5倍。
（二）互聯網金融風險的特征
互聯網金融風險的特征可以概括為具有強傳染性、虛擬性、時效性和復雜性。［6］互聯網金融機構是以開放的互聯網作為運營平臺，同時應用大數據技術與信用網絡聯動，一旦某個提供互聯網金融服務的網絡節(jié)點發(fā)生風險都會傳染到整個互聯網金融系統。這種傳染性由于互聯網金融的特性，能夠突破業(yè)態(tài)的限制、突破時空的界限，可能帶來極大的損失，甚至導致金融危機的發(fā)生。互聯網金融的虛擬性特征決定了互聯網金融風險的發(fā)生和擴散也是在網上進行的，具有虛擬和隱蔽性，增加了防范和治理的困難。同時，虛擬化的互聯網金融交易突破了時空的限制，交易對象、交易過程模糊，增加了交易雙方的信息不對稱。互聯網金融業(yè)務對信息系統的安全性要求高，系統的任何漏洞、安全隱患和人為的操作不當都可能帶來互聯網金融業(yè)務的風險，而這些風險因素通常是不易覺察的，具有超復雜性的特征。
（三）互聯網金融風險的來源
互聯網金融行業(yè)在短時間內迅速發(fā)展，幾乎滲透到經濟的每個角落，參與的消費者規(guī)模也迅速膨脹。一旦互聯網金融的某個領域出現問題，就可能導致整個經濟領域的系統性風險。因此，對互聯網金融風險的來源進行深入探究，有利于我們提出互聯網金融風險的治理對策。第一，互聯網金融行業(yè)法律法規(guī)不健全是制約互聯網金融發(fā)展的瓶頸，滋生了互聯網金融風險產生的環(huán)境。目前，互聯網金融的立法工作在我國還處于初期階段，已有的辦法、文件只是局限于鼓勵或扶持互聯網金融的發(fā)展，而明確、具體的互聯網金融監(jiān)管的法律法規(guī)尚未建立。比如，由于沒有明確的法律來規(guī)定互聯網金融企業(yè)的準入和退出機制，導致互聯網金融企業(yè)進入門檻低，企業(yè)魚龍混雜，行業(yè)無序發(fā)展，對于破產或跑路的企業(yè)也沒有合適的市場退出機制，影響了整個互聯網金融行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展；由于沒有建立互聯網金融企業(yè)的信息披露制度及相關法規(guī)，致使互聯網金融主體之間存在著極大的信息不對稱，導致了互聯網金融領域信用風險時有發(fā)生，大大損害了消費者的利益。第二，互聯網金融行業(yè)的監(jiān)管機構及監(jiān)管法規(guī)的缺失誘發(fā)了金融風險的產生。我國目前存在的金融分業(yè)監(jiān)管的形式不適用于互聯網金融行業(yè)提供的一站式服務方式，因而，除了第三方支付企業(yè)由中國人民銀行發(fā)放經營牌照外，其他的互聯網金融機構一直處于監(jiān)管空白的狀態(tài)，沒有外部約束的互聯網金融機構在風險和收益的選擇方面，更注重收益，而忽視風險，表現在互聯網金融企業(yè)忽視風險內控體系的建設，將經營的重點集中在拓展市場份額、增加企業(yè)盈利方面，從而誘發(fā)了金融風險。第三，互聯網金融企業(yè)核心競爭力的關鍵在于其對于大數據的信息處理和應用能力，而在應用大數據信息技術開展業(yè)務的同時，也給互聯網金融行業(yè)帶來包括信息安全風險、操作風險等在內的安全隱患。此外，隨著互聯網金融行業(yè)的競爭愈來愈激烈，互聯網金融企業(yè)本身的資本實力、技術實力、人員素質、經營戰(zhàn)略和管理能力都將影響企業(yè)進行風險管理和駕馭風險的能力。第四，我國的信用體系不健全也是互聯網金融風險產生的原因之一。傳統金融機構控制信用風險主要依賴的是抵押、質押和保證等擔保措施，而互聯網金融企業(yè)很多融資行為是建立在小額、信用、分散基礎上的，在我國信用體系不健全的情況下，無法準確地了解融資者的信用情況，從而最終導致金融風險的產生。
三、互聯網金融風險的治理對策
為防范互聯網金融風險，使互聯網金融行業(yè)能夠健康、有序的發(fā)展，應針對上述互聯網金融風險的形式、特點和來源對互聯網金融風險采取以下的治理對策：［7］
（一）完善法律法規(guī)，構建行業(yè)監(jiān)管體系
首先，要制定互聯網金融行業(yè)相關的法律法規(guī)，包括明確規(guī)范互聯網金融業(yè)務交易主體行為的立法、互聯網金融安全性方面的立法、網絡交易標準和規(guī)則的立法、制約互聯網金融企業(yè)信息披露的立法。同時，要明確互聯網金融的監(jiān)管機構，建立起行業(yè)自律組織，建立起監(jiān)管機構、行業(yè)自律組織相互配合的監(jiān)管體系。監(jiān)管機構要加強對互聯網金融市場的準入管理，提高互聯網金融企業(yè)的準入門檻，同時行業(yè)自律組織要制定統一的行業(yè)自律準則，增強行業(yè)的自律意識，使行業(yè)自律的內部約束與監(jiān)管的外部約束互相配合，達到防范和治理風險的目的。2015年7月18日，中國人民銀行、銀監(jiān)會等十部委聯合出臺了《關于促進互聯網金融健康發(fā)展的意見》，明確了互聯網監(jiān)管的五大原則，即“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”，同時明確了監(jiān)管主體，即人民銀行監(jiān)管互聯網支付結算業(yè)務；證監(jiān)會監(jiān)管股權眾籌融資、互聯網基金銷售業(yè)務；銀監(jiān)會監(jiān)管網絡借貸、互聯網信托和互聯網消費金融業(yè)務；保監(jiān)會監(jiān)管互聯網保險業(yè)務。但互聯網金融行業(yè)監(jiān)管體系相關法律法規(guī)的制定，以及互聯網金融行業(yè)最終實現規(guī)范發(fā)展還是一個長期的過程。另外，值得注意的是，《發(fā)展意見》中明確規(guī)定，互聯網金融監(jiān)管采用的仍然是分業(yè)監(jiān)管的方式，而互聯網金融本身具有多元化的發(fā)展特征，分業(yè)監(jiān)管是否能夠有效地對互聯網金融進行監(jiān)管還具有一定的不確定性。
（二）加強互聯網金融安全體系建設
互聯網金融安全體系的建設是互聯網金融風險防范的前提和基礎。首先，我國當前互聯網金融的運行環(huán)境亟須改善，要加大對硬件的建設和維護、對安全設施的投入，強化對信息系統的保護，也包括提高軟件的設計能力，如互聯網金融門戶網站的安全訪問、身份認證以及分級授權登陸等技術，要通過完善密鑰管理來防范信息技術系統。第二，我國要努力開發(fā)出具有自主知識產權的技術，以防范由于技術引進帶來的妨礙國家金融安全的風險。第三，在宏觀層面上要建立起創(chuàng)新的金融安全評估機制，制定高規(guī)格的信息安全標準。
（三）加強對互聯網金融風險的監(jiān)督管理
要對互聯網金融機構的金融業(yè)務運營和管理進行監(jiān)控，督促互聯網金融機構建立完善的組織機構和嚴密的風險管理體系，制定詳細的風險防范措施以及互聯網信息技術安全管理辦法。對互聯網金融風險的監(jiān)督管理應從以下幾方面著手：一是監(jiān)管機構應對互聯網金融建立動態(tài)監(jiān)控機制和大數據監(jiān)控模式，監(jiān)管機構應針對互聯網金融機構業(yè)務動態(tài)數據建立風險分析模型和程序，主動分析被監(jiān)管機構的運行狀態(tài)，評估其可能存在的風險。二是建立消費者監(jiān)督管理機制，以發(fā)揮互聯網金融參與者的主觀能動性。因為互聯網金融的安全性是消費者最關心和重視的問題，通過建立互聯網金融消費者服務中心可以保護消費者的權益?；ヂ摼W金融企業(yè)應通過消費者服務中心定期向用戶披露相關業(yè)務與產品動態(tài)。消費者中心應設立投訴中心，來幫助消費者維權。三是要發(fā)揮輿論監(jiān)督的作用。
（四）建立完善的互聯網金融信用體系
要通過建立完善的互聯網金融信用體系來促進互聯網金融行業(yè)的健康發(fā)展?；ヂ摼W金融信用體系應包括互聯網金融行業(yè)的信用信息采集、信用信息的評價與查詢、信用信息的動態(tài)跟蹤與反饋?；ヂ摼W金融信用信息主要采集對象是掌握互聯網金融機構及用戶信用信息狀況的機構。采集后的信息可用于查詢，信用體系管理機構還應建立起信用信息分析模型，對采集的信息進行加工、整理，最后對信息對象的信用狀況作出評價。完善的互聯網金融信用體系的建立將促進互聯網金融有序健康的發(fā)展。
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［4］何文虎.我國互聯網金融風險監(jiān)管研究［J］.南方金融，2014，（10）.
［5］熊歡彥，劉劍橋.互聯網金融風險及風險防范研究［J］.金融視線，2014，（12）.
2 金融控股公司式的混業(yè)經營發(fā)展中存在的問題
3 淺析我國股票發(fā)行注冊制改革的前提條件的完善與發(fā)展
4 我國中小商業(yè)銀行的風險分析
5 論互聯網金融風險防范與監(jiān)管的分析
6 互聯網金融對商業(yè)銀行的沖擊及其對策研究
7 金融控股公司式的混業(yè)經營發(fā)展中存在的問題以及解決辦法
8 人民幣國際化過程中的限制性因素及應付措施
9 我國中小商業(yè)銀行的風險分析
10 人民幣國際化的潛在危險分析
11 人民幣升值后提高我國外貿企業(yè)國際競爭力的舉措
12 人民幣國際化的現實障礙與對策分析
13 人民幣貶值對我國房地產市場的影響
14 論互聯網金融風險防范與監(jiān)管的分析
15 淺談我國第三方支付的風險及監(jiān)管
16 我國互聯網金融的風險與風險防范
17 國有商業(yè)銀行縣域支行發(fā)展研究
18 利率市場化背景下我國商業(yè)銀行利率風險管理創(chuàng)新
19 經濟新常態(tài)下的農村小額貸款發(fā)展
20 人民幣國際化對中國商業(yè)銀行影響的研究
21 淺析外匯期貨在我國的發(fā)展前景
22 從日元國際化看人民幣國際化
23 歐洲負利率及其經濟影響
24 我國汽車金融現狀問題及對策
25 ××省農村支付環(huán)境現狀及政策建議
26 我國房地產信托投資基金的發(fā)展探究
27 美聯儲量化寬松對石油價格的影響及中國的對策
28 ××省私募股權投資市場的發(fā)展現狀
29 民營銀行的發(fā)展及問題分析
30 我國綠色信貸的發(fā)展問題分析
31 中國外匯儲備問題研究與對策
32 地方債務風險與銀行信貸的關系
33 ××省小額貸款公司問題的研究
34 信用卡風險防范問題的研究
35 我國第三方理財機構調研
36 互聯網金融的監(jiān)管及對策分析
37 ××省農村信用社信貸支農的發(fā)展障礙及對策
38 我國中小商業(yè)銀行發(fā)展的問題及對策分析
39 我國貨幣政策對股票市場的影響
40 我國互聯網金融存在的風險及其防范
41 我國民營銀行發(fā)展的難點及對策探究
42 p2p網貸的風險探析及防控對策
43 我國小微企業(yè)融資難題與對策
44 我國互聯網金融理財產品的風險與控制研究
45 我國外匯儲備的成本與收益及管理建議
46 股指期貨對我國證券市場的影響
47 基于P2P網貸的互聯網金融行業(yè)研究
48 當前我國P2P網貸內部風險管理問題研究
49 個人住房抵押貸款抵押物風險探究
50 中信銀行對公信貸貸后風險管理研究
51 建立存款保險制度對我國銀行業(yè)的影響及應對措施
52 ××省農業(yè)保險發(fā)展問題研究
53 小微企業(yè)融資困難問題及其對策研究
54 在中國推行以房養(yǎng)老的障礙及對策分析
55 個人住房抵押貸款違約風險管理分析
56 ××省農村信用社操作風險研究
57 中小銀行支持小微企業(yè)發(fā)展策略研究
58 P2P平臺與小微企業(yè)融資合作可持續(xù)性的探討
59 互聯網消費金融發(fā)展研究
60 我國商業(yè)銀行汽車金融業(yè)務的發(fā)展路徑分析
中圖分類號： F293 文獻標識碼： A
前言
一、房地產投資風險的分類
在房地產投資的領域里，風險主要是經濟風險，它的種類大致可分為商業(yè)風險、金融風險、購買力風險和清算風險四種類型。風險分析是房地產投資中一個十分重要的問題。以下為房地產投資過程中存在的一些主要風險種類。
1.市場競爭風險。市場競爭力風險是指由于房地產市場上由于同類樓盤供給過多，市場營銷競爭激烈，導致樓盤滯銷或者推廣成本的提高所帶來的風險。市場競爭風險主要是由投資者對市場的調查不足以及錯誤決斷引起的，是對市場把握能力的不足。
2014年，西安商品住宅市場逐步開始“筑底”，整體成交量穩(wěn)價跌。市場庫存量進一步
加大，整體庫存去化需要2年，市場競爭日趨激烈。雖然三季度西安市房管局曾先后兩次松綁樓市限購政策，但并未使西安房地產市場迎來轉機，市場深陷調整期，房企年度業(yè)績普遍未完成。
2.流動性和變現性風險。首先，是由房地產的本身性質決定的。房地產的交易完成只是所有權和使用權的轉移。而它本身是不能移動的。這便導致了由于市場變化，地區(qū)人口結構、交通線路、競爭者等因素的變化而影響到整個投資項目收益的變化。其次，房地產的價值量大、占用資金多，導致了房地產的大多數的資金交易需要一個相當長的過程。這些都影響了房地產的流動性和變現性。即投資者在需要現金周轉時，無法快速將手里的房地產脫手，即使脫手也很難達到合理的價格，從而大大影響了其投資收益，所以給房地產投資者的變現風險。
3.金融風險。金融風險是指項目的純收入不足以償還債務的潛在可能性。金融風險反映了因使用借貸資金而導致的自有資金回報盈利的不確定性。借貸資金的使用增大了收益的不確定性，也就是項目的金融風險性。當投資中借貸資金的比例很高時， 金融風險的可能性就會水漲船高，反之金融風險就會愈低。換言之，金融風險是由借貸資金的使用決定的。
4.購買力風險。購買力風險是指通貨膨脹可能導致投資者收到客戶以貶值的貨幣支付項目款項的情況。在中國的現階段市場中，若投資者采取部分樓盤分期付款的方式，也會由于出現貨幣貶值嚴重，而出現樓盤收益入不敷出的狀況。雖然未來通貨膨脹率的預測已經包括在貼現率中，但未來的通貨膨脹率卻有可能偏離于開始的預測，表現為或高或低。還有便是由于物價總水平的提升導致了消費者購買力下降，當物價高于大多數消費者總體收入水平時，消費者對房地產產品的需求就會下降，這就導致了投資者出售收入的降低，從而導致一定的收入損失，這就是風險產生的結果。
二、房地產投資風險管理
1. 房地產投資風險識別。危害是伴隨著風險的產生而產生的，但它從中卻又透露著巨大的效益。風險與效益是相互對等的，從中體現了風險結果的雙重性，一方面，風險利益使其風險具有使人們甘愿冒風險去獲取利益的誘惑效應，另一方面，當風險代價太大、決策者厭惡風險時，自然就會采取回避風險的行為，這就是風險的約束效應。這就是風險效應的兩個方面，它們同時存在著、作用著，而又互相矛盾著、互相抵消著。在決策時，人們是選擇風險還是選擇回避風險，兩種效應相互作用的結果就產生了房地產。投資風險識別是指在房地產開發(fā)過程中房地產開發(fā)商對其中存在的風險加以識別， 并進行系統的歸類分析，以揭示其風險本質的一系列過程。
三、房地產項目投資風險應對措施
1.風險回避。在房地產的投資過程中，要想選擇出比較徹底的處理房地產投資風險策略.我們可以先從風險小的投資項目著手或直接放棄對那些風險較大的投資項目進行投資，這樣風險的概率產生就不存在了。但是這種策略仍然是有不良后果的，那就是在某一程度上大大減少了得到高額利潤的機會。假如預期獲益的機會不伴隨著風險，那么將會很快有投資者涌入市場，從而降低了預期的收益。其中我們要認識到一個不爭的事實，就是風險的大小與預期的收益值的增降是相互直接作用的。
