序論：速發(fā)表網(wǎng)結(jié)合其深厚的文秘經(jīng)驗(yàn)，特別為您篩選了11篇金融監(jiān)管的一般理論范文。如果您需要更多原創(chuàng)資料，歡迎隨時(shí)與我們的客服老師聯(lián)系，希望您能從中汲取靈感和知識(shí)！

篇1

〔中圖分類(lèi)號(hào)〕D922.28〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕A〔文章編號(hào)〕1008-9187-（2012）03-0068-04

一、研究金融監(jiān)管法基本原則的出發(fā)點(diǎn)

近年來(lái)關(guān)注金融法基本原則的文獻(xiàn)有一些，但專(zhuān)門(mén)研究金融監(jiān)管法基本原則的卻較少。個(gè)別涉及這一問(wèn)題的論述，①還往往混淆了基本原則與法律價(jià)值的界限，以致將金融監(jiān)管法所欲追求的目標(biāo)視為金融監(jiān)管行為所應(yīng)遵循的基本規(guī)則。這顯示了相關(guān)研究的薄弱和不足。

按照《布萊克法律詞典》（BLACK'S LAW DICTIONARY）的定義，所謂原則，是指“法律的基本真理或準(zhǔn)則，一種構(gòu)成其他規(guī)則的基礎(chǔ)或根源的總括性原理或準(zhǔn)則?！睋?jù)此可以認(rèn)為，金融監(jiān)管法的基本原則，是指貫穿于金融監(jiān)管法實(shí)踐運(yùn)作全過(guò)程之中，作為金融監(jiān)管具體法律規(guī)范基礎(chǔ)的指導(dǎo)思想和原理。構(gòu)成金融監(jiān)管法的基本原則，在我們看來(lái)，必須同時(shí)具備以下三要素。第一，效果上具有普遍性。即金融監(jiān)管法基本原則必須貫穿于金融監(jiān)管法的全部實(shí)踐過(guò)程，能夠指導(dǎo)金融監(jiān)管立法、執(zhí)法、司法以及守法等各個(gè)方面。第二，形式上具有抽象性。即金融監(jiān)管法的基本原則不具備作為金融監(jiān)管法律規(guī)則必備的三個(gè)要素，它往往只指出法律對(duì)于金融監(jiān)管行為的傾向性要求，而沒(méi)有提供具體的行為模式。這種高度抽象和概括的性質(zhì)使得法律原則比規(guī)則更具有穩(wěn)定性，適用的范圍更為廣泛。第三，內(nèi)容上具有特定性。也就是說(shuō)，能夠反映金融監(jiān)管法作為一類(lèi)內(nèi)容、性質(zhì)和價(jià)值取向相近的法律規(guī)范的基本精神和共同本質(zhì)。因此，基本原則必須能夠針對(duì)金融監(jiān)管介入市場(chǎng)的范圍、方式以及自我監(jiān)督等等問(wèn)題的解決提出一般性的準(zhǔn)則或指導(dǎo)思想。

根據(jù)上述對(duì)基本原則構(gòu)成要素的探討以及前文有關(guān)金融監(jiān)管法的理論及實(shí)踐的分析，我們認(rèn)為，金融監(jiān)管法的基本原則有兩項(xiàng)，即適度監(jiān)管原則和正當(dāng)監(jiān)管原則。

二、適度監(jiān)管原則

金融監(jiān)管法是在20世紀(jì)30年代伴隨金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)大蕭條的出現(xiàn)、國(guó)家加強(qiáng)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的干預(yù)而全面確立的。它為金融體系的穩(wěn)定及第二次世界大戰(zhàn)后主要資本主義國(guó)家的經(jīng)濟(jì)繁榮提供了制度保障，自此之后再未發(fā)生如30年代那樣的金融危機(jī)。但是，隨著國(guó)家持續(xù)強(qiáng)化其監(jiān)管活動(dòng)，金融體系陷入一個(gè)全面、深入、過(guò)度的監(jiān)管法律體系之中，金融機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)的交易價(jià)格、業(yè)務(wù)范圍、資本流動(dòng)等各個(gè)方面無(wú)不受到法律的壓制，導(dǎo)致金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)效率和創(chuàng)新活力的大幅降低。這種狀況違背了金融體系自身持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，無(wú)法滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要，也引起了各國(guó)政府對(duì)金融監(jiān)管的深度思考，從而導(dǎo)致“適度監(jiān)管”理論和政策的出臺(tái)，并逐漸成為當(dāng)前各國(guó)金融監(jiān)管法制的主導(dǎo)性思想和基本規(guī)則。

適度監(jiān)管原則是體現(xiàn)當(dāng)代金融監(jiān)管法本質(zhì)要求的原則。法律規(guī)范金融監(jiān)管行為的一個(gè)重要任務(wù)，就是確認(rèn)一個(gè)比較明確的規(guī)則，借以判斷金融活動(dòng)中的哪些范圍需要政府監(jiān)管，哪些范圍根本不需要政府監(jiān)管。根據(jù)對(duì)既往理論與實(shí)踐的反思來(lái)看，金融監(jiān)管法所要確認(rèn)的監(jiān)管行為，既不是要回到20世紀(jì)之前僅僅倡導(dǎo)自由競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，也絕非要恢復(fù)已經(jīng)延續(xù)了大半個(gè)世紀(jì)的國(guó)家對(duì)金融活動(dòng)的全面、深入、過(guò)度的介入，相反，在全球化時(shí)代下適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的金融監(jiān)管，只能是一種在充分尊重私權(quán)基礎(chǔ)之上的范圍有限的公共機(jī)制，它在資源配置中的地位和作用，只能從屬于市場(chǎng)的自由調(diào)節(jié)。當(dāng)代金融監(jiān)管法亦正是在這樣的認(rèn)知前提下建構(gòu)了自身的規(guī)則體系和理論框架，因而將適度監(jiān)管作為基本原則，凸顯了金融監(jiān)管法的發(fā)展趨勢(shì)和本質(zhì)要求。

所謂適度監(jiān)管，是指國(guó)家應(yīng)當(dāng)在充分尊重經(jīng)濟(jì)自主的前提下對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行一種有限但又有效的監(jiān)管。它又包含著兩項(xiàng)相互關(guān)聯(lián)、互為條件的內(nèi)涵。

（一）有限監(jiān)管

適度監(jiān)管原則內(nèi)蘊(yùn)著監(jiān)管制度在金融市場(chǎng)資源配置機(jī)制中的補(bǔ)充性、有限性。因此，確立適度監(jiān)管的原則，必然要求堅(jiān)持“有限監(jiān)管”，即金融監(jiān)管行為的授權(quán)與行使，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)個(gè)人自治優(yōu)先、市場(chǎng)優(yōu)先、自律優(yōu)先的基本規(guī)則。析言之，凡是參與金融市場(chǎng)的公民、法人、其他組織乃至專(zhuān)業(yè)的金融機(jī)構(gòu)能夠自主決定的，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制能夠有效調(diào)節(jié)的，行業(yè)組織（如銀行業(yè)協(xié)會(huì)）和市場(chǎng)組織者（如證券交易所）能夠自律管理的金融活動(dòng)，法律一般不設(shè)定金融監(jiān)管。

篇2

金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的深化與發(fā)展是金融國(guó)際化深入發(fā)展的必然要求。伴隨金融全球化的日益深化，負(fù)面影響也逐步凸顯。近十年來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)事件的頻頻爆發(fā)，而且金融危機(jī)的傳染性越來(lái)越強(qiáng)，洗錢(qián)、腐敗、逃稅等跨國(guó)經(jīng)濟(jì)犯罪的猖獗，使越來(lái)越多的國(guó)家認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管合作的緊迫性和重要性，許多國(guó)際組織也逐漸重視金融監(jiān)管的國(guó)際合作，世界金融監(jiān)管合作潮流已是大勢(shì)所趨。國(guó)內(nèi)外理論界對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了廣泛地關(guān)注，并進(jìn)行了較為深入的研究和探討。本文對(duì)金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀進(jìn)行梳理和評(píng)述。

一、國(guó)外學(xué)者的主要觀點(diǎn)

金融監(jiān)管的國(guó)際合作問(wèn)題引起了國(guó)內(nèi)外理論界和實(shí)業(yè)界的廣泛關(guān)注，已形成了一些有代表性觀點(diǎn)或成果。比如，布萊恩特（Bryant，1987）較早關(guān)注了金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作面臨集體行動(dòng)的問(wèn)題，認(rèn)為各國(guó)出于個(gè)體理性所做出的政策選擇最終并未達(dá)到整體最優(yōu)狀態(tài)，從理論邏輯上演繹了金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作失衡的原因，但沒(méi)有對(duì)理論進(jìn)行檢驗(yàn)。Martin（1993）、Kahler（1995）、Cohen（1996）分析了各國(guó)對(duì)于不同類(lèi)型的金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的態(tài)度，指出，與通過(guò)國(guó)際合作以實(shí)現(xiàn)共同利益相關(guān)各國(guó)更容易在國(guó)際合作防范危機(jī)方面達(dá)成一致，因?yàn)殂y行倒閉、金融風(fēng)險(xiǎn)等帶來(lái)的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)沖擊更直接。Herring和Litan（1995）更進(jìn)一步提出，參與國(guó)際合作的國(guó)家數(shù)目越少，目標(biāo)越趨同，對(duì)國(guó)際合作未來(lái)收益的認(rèn)識(shí)越容易達(dá)成共識(shí)；金融政策決定機(jī)制越相似，越容易達(dá)成金融監(jiān)管的國(guó)際合作。Eatwell，J.和Taylor，L.（1999）以制度比較學(xué)的方法，結(jié)合實(shí)證研究，通過(guò)對(duì)比現(xiàn)有的金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作現(xiàn)狀，指出了存在的差距，還針對(duì)金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作失衡現(xiàn)象提出建立世界金融管理局，以解決金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作失衡的思路。但是，沒(méi)有探究失衡的根源。而且他們認(rèn)為，國(guó)際角度的金融監(jiān)管已經(jīng)從監(jiān)管合作發(fā)展為監(jiān)管協(xié)調(diào)。然而，即便是國(guó)際協(xié)調(diào)，也不能充分解決存在的金融風(fēng)險(xiǎn)，必須向第三個(gè)階段發(fā)展，即超國(guó)家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的成立，它擁有決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)和實(shí)施權(quán)。這樣的一個(gè)超級(jí)機(jī)構(gòu)不僅使發(fā)展中國(guó)家所需要的，發(fā)達(dá)國(guó)家也同樣需要。Hans Tietmeyer（1999）提出了面對(duì)金融全球化深化加強(qiáng)金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的建議。

Giorgio Di Giorgio和Carmine Di Noia（1999）建議歐元區(qū)內(nèi)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行重新組合，重組后的金融市場(chǎng)規(guī)管架構(gòu)的基礎(chǔ)是，在國(guó)家層次和歐盟層次上，將不同的目標(biāo)分配給不同的機(jī)構(gòu)。也就是說(shuō)，金融監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)――微觀穩(wěn)定，投資者保護(hù)，效率與競(jìng)爭(zhēng)――應(yīng)該分配給相互分離的三個(gè)歐盟機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，每個(gè)機(jī)構(gòu)都處在歐盟監(jiān)管者體系的中心。這三個(gè)獨(dú)立的體系應(yīng)該以類(lèi)似于歐洲中央銀行的模式進(jìn)行組建，并與負(fù)責(zé)物價(jià)和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)緊密合作。這就是他們提出的歐元區(qū)的四權(quán)監(jiān)管體系。

Giovanni Dell' Ariccia和Robert Marquez（2001）構(gòu)建了“監(jiān)管中的外部模型”，并利用該模型研究了金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的機(jī)制問(wèn)題，揭示了金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的內(nèi)在動(dòng)因，說(shuō)明了差異較大的國(guó)家之間進(jìn)行監(jiān)管合作的難度。

Cornelia Holthausen和Thomas Rønde（2004）采用政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法，研究了對(duì)跨國(guó)銀行監(jiān)管的各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局之間的合作。假定監(jiān)管者的目的在于本國(guó)福利的最大化。他們把監(jiān)管者之間的交流視作廉價(jià)談話（cheap talk）博弈模型，他們研究發(fā)現(xiàn)：除非各個(gè)國(guó)家的利益完美地聯(lián)系在一起，最佳的披露規(guī)管就無(wú)法實(shí)施；各國(guó)間的利益聯(lián)系得越好，得到的整體福利就越高；銀行為了逃避關(guān)閉可以選擇跨國(guó)投資的戰(zhàn)略，也就是說(shuō)，銀行傾向于選擇最不容易被責(zé)令關(guān)閉的國(guó)家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)――這就要求母國(guó)和東道國(guó)的緊密合作。

二、國(guó)內(nèi)學(xué)者的主要觀點(diǎn)

國(guó)內(nèi)學(xué)者王偉東（1999）從銀行業(yè)、投資銀行及銀行業(yè)與投資銀行的融合三個(gè)方面闡述了國(guó)際金融監(jiān)管合作的現(xiàn)狀，為了解金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的供給提供了便利。李哲（1999）提出了金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的必要性及當(dāng)前國(guó)際合作的特點(diǎn)，對(duì)金融監(jiān)管的國(guó)際合作進(jìn)行了展望。劉宇飛（1999）從系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度探討了金融監(jiān)管的國(guó)際合作問(wèn)題，研究了金融機(jī)構(gòu)日常監(jiān)管的國(guó)際合作，認(rèn)為這是在最后貸款人不能明確之時(shí)的預(yù)防性做法，并對(duì)國(guó)際合作的深化與發(fā)展進(jìn)行了研究。孟龍（1999）探討了金融監(jiān)管?chē)?guó)際協(xié)作的問(wèn)題，認(rèn)為金融國(guó)際化和全球一體化在促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，提高銀行業(yè)運(yùn)作效率的同時(shí)，也使得當(dāng)代金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)的后果更為嚴(yán)重，影響更為深遠(yuǎn)，銀行監(jiān)管?chē)?guó)際化就成為一種客觀的必然要求。他還探討了國(guó)際銀行監(jiān)管的原則和標(biāo)準(zhǔn)。潘金生（1999）認(rèn)為金融監(jiān)管是各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的重要職責(zé)，并對(duì)金融監(jiān)管的實(shí)施主體、實(shí)施對(duì)象、基本方法和目的以及國(guó)際金融監(jiān)管面臨的新形勢(shì)進(jìn)行了探討，提出了加強(qiáng)金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的必要性和做法。

湯正旗、鄧保同（2000）指出金融監(jiān)管的國(guó)際合作是金融業(yè)國(guó)際化的客觀要求和必然結(jié)果，并探討了中國(guó)開(kāi)展金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的問(wèn)題。周道許、孔祥毅（2000），陳學(xué)彬、鄧保同（2001）等從金融全球化條件下一國(guó)金融監(jiān)管失靈的角度提出金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的建議。汪倩（2001）從反面論證了金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的必要性，探討了國(guó)際合作的一般做法，提出了我國(guó)應(yīng)如何加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作問(wèn)題。

朱孟楠（2003）教授從國(guó)際協(xié)調(diào)與合作的動(dòng)因入手對(duì)金融監(jiān)管?chē)?guó)際協(xié)調(diào)與合作進(jìn)行了研究，提出協(xié)作的動(dòng)因及國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的一般理論。他利用數(shù)學(xué)工具進(jìn)行分析，得出了協(xié)調(diào)情況下的兩個(gè)國(guó)家能夠比不協(xié)調(diào)的情況下達(dá)到更大的福利水平的結(jié)論。他還研究了國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的主要方式和運(yùn)行機(jī)制，分析了國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的障礙及其清除的途徑。關(guān)于金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)，他研究了金融監(jiān)管?chē)?guó)際協(xié)調(diào)與合作的形式與效應(yīng)、主體與客體；金融監(jiān)管?chē)?guó)際協(xié)調(diào)與合作的深化；中國(guó)金融的國(guó)際化及其與國(guó)際社會(huì)的協(xié)調(diào)與合作等。但從其金融監(jiān)管?chē)?guó)際協(xié)調(diào)與合作的深化一部分的相關(guān)內(nèi)容來(lái)看，他的主要注意力在貨幣體系的協(xié)調(diào)與合作上。

郭春松、朱孟楠（2004）從經(jīng)濟(jì)全球化的角度考察了金融監(jiān)管?chē)?guó)際協(xié)調(diào)的動(dòng)因，并在對(duì)金融監(jiān)管?chē)?guó)際協(xié)調(diào)合作的理論和我國(guó)的監(jiān)管合作現(xiàn)狀進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，提出相關(guān)的對(duì)策和建議。孫煥民（2004）也探討了金融監(jiān)管?chē)?guó)際協(xié)作的問(wèn)題。他將金融監(jiān)管的國(guó)際性互動(dòng)交往分為三個(gè)層次：合作、協(xié)調(diào)和統(tǒng)一監(jiān)管；在形式上表現(xiàn)為法律式的國(guó)際監(jiān)管和協(xié)議式的國(guó)際監(jiān)管。在國(guó)際協(xié)作中，國(guó)際規(guī)則也有兩種不同的發(fā)展形式：從上到下的形式和是從下到上的形式。

張偉（2005）回顧了金融監(jiān)管?chē)?guó)際協(xié)作的發(fā)展歷程，分析了金融監(jiān)管?chē)?guó)際協(xié)作的效應(yīng)，并對(duì)金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)作進(jìn)行了展望。梅睿哲（2005）從我國(guó)的角度提出了金融監(jiān)管?chē)?guó)際協(xié)作的途徑。

鄧大鳴（2006）從金融監(jiān)管區(qū)域合作出發(fā)，比較了金融監(jiān)管的全球合作模式與區(qū)域合作模式，運(yùn)用動(dòng)態(tài)合作博弈的分析方法，建立了一個(gè)金融監(jiān)管區(qū)域合作的成本收益模型，認(rèn)為金融監(jiān)管的區(qū)域合作與全球合作模式相比，雖然是一個(gè)次優(yōu)的選擇，但卻是一個(gè)現(xiàn)實(shí)而可行的選擇。

林俊國(guó)（2007）在闡述金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作基本理論的基礎(chǔ)上，分析了金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作機(jī)制的需求、供給和均衡問(wèn)題，論述了金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作機(jī)制的發(fā)展、主要內(nèi)容、存在問(wèn)題，并提出了相應(yīng)的對(duì)策措施。

李成、姚潔強(qiáng)（2008）運(yùn)用供求理論和模型分析了金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作供求非均衡問(wèn)題，研究發(fā)現(xiàn)，在開(kāi)放程度、經(jīng)濟(jì)體制、金融結(jié)構(gòu)方面的差異是造成金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作非均衡的主要原因。據(jù)此，他們提出應(yīng)基于國(guó)家利益建立分層次的金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作；加強(qiáng)國(guó)家之間的溝通機(jī)制；統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，加強(qiáng)信息披露合作，推動(dòng)金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的進(jìn)步。

三、簡(jiǎn)要評(píng)述

總的看來(lái)，金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作問(wèn)題已引起了理論界的廣泛關(guān)注，對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了較為深入全面的研究，在各個(gè)側(cè)面也取得了一定的研究成果。有人從成因、影響和目標(biāo)進(jìn)行研究，有人利用博弈論進(jìn)行研究，也有人建立了成本收益模型進(jìn)行分析，還有人對(duì)合作的發(fā)展階段進(jìn)行了劃分，并提出了一些加強(qiáng)金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的政策建議。其主要觀點(diǎn)有：利益是推動(dòng)金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的根本動(dòng)因；國(guó)家間的相關(guān)度影響金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的決策；監(jiān)管機(jī)構(gòu)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)影響金融監(jiān)管的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)；金融一體化的加強(qiáng)會(huì)加快國(guó)際合作的進(jìn)程；金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作可以分為合作、協(xié)調(diào)和統(tǒng)一監(jiān)管三個(gè)層次與雙邊合作、區(qū)域合作和全球合作三個(gè)階段；金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作中存在需求與供給的非均衡性；各國(guó)出于個(gè)體理性所做出的政策選擇最終并未達(dá)到整體最優(yōu)狀態(tài)；相對(duì)于集中監(jiān)管來(lái)說(shuō)，競(jìng)爭(zhēng)性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)出現(xiàn)低標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管或監(jiān)管不足等等。

然而，對(duì)金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作這一課題進(jìn)行的全面而深入的研究還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，尤其是對(duì)金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作的內(nèi)在機(jī)制問(wèn)題研究還比較薄弱，定量研究數(shù)量較少，而且離現(xiàn)實(shí)較遠(yuǎn)，對(duì)現(xiàn)實(shí)的解釋能力不強(qiáng)，需要進(jìn)一步加強(qiáng)，這也是金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作方面今后一段時(shí)間內(nèi)的研究重點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]Carmine Di Noia and Giorgio Di Giorgio(1999),hould Banking Supervision and Monetary Policy Tasks Be Given to Different Agencies? EUI Work-shop On“Macroeconomic Policy After EMU”,October 19,1999.

[2]Cornelia Holthausen and Thomas Rønde(2004),COOPERATION IN INTERNATIONAL BANKING SUPERVISION，WORKING PAPER SERIES，NO.316/MARCH 2004.

[3]Dombrowski,Peter(1998)'Haute finance and high theory:recent scholarship on global financial relations,'Mershon International Studies Review,42(1):1-28.

[4]Giovanni Dell'Ariccia,Robert Marquez(2001),Competition Among Regulators.IMF Working Paper,WP/01/73.

[5]金融監(jiān)管的國(guó)際合作機(jī)制[M].北京:社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社,2007.

[6]劉宇飛.國(guó)際金融監(jiān)管的新發(fā)展[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,1999.

[7]孫濤.國(guó)際金融監(jiān)管的新進(jìn)展[J].世界經(jīng)濟(jì),2002(4).

[8]李成,錢(qián)華.金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作失衡的理論解讀[J].人文雜志,2006.

篇3

中圖分類(lèi)號(hào)：F84

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006-0278（2013）04-005-01

一、國(guó)外金融監(jiān)管理論的發(fā)展趨勢(shì)

金融監(jiān)管理論的爭(zhēng)論實(shí)際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進(jìn)行監(jiān)管展開(kāi)的。20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟(jì)學(xué)為分析范式的趨勢(shì)。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為在一般市場(chǎng)中普遍存在信息不對(duì)稱(chēng)、信息不完全的現(xiàn)象。金融體系中存在兩類(lèi)不對(duì)稱(chēng)：一類(lèi)是金融機(jī)構(gòu)與存款者之間的信息不對(duì)稱(chēng)。金融機(jī)構(gòu)與存款者間的信息不對(duì)稱(chēng)使得金融市場(chǎng)上的價(jià)格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場(chǎng)交易的成本，降低了市場(chǎng)交易效率。另一類(lèi)是信貸市場(chǎng)上金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)。即使沒(méi)有政府的干預(yù)，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風(fēng)險(xiǎn)的行為，信貸配給可以作為一種長(zhǎng)期均衡的現(xiàn)象存在。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)向人們說(shuō)明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對(duì)貸款人進(jìn)行監(jiān)管而忽略了對(duì)銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。

二、國(guó)外金融監(jiān)管實(shí)踐的發(fā)展趨勢(shì)

篇4

【關(guān)鍵詞】

協(xié)同理論；金融監(jiān)管；協(xié)同監(jiān)管

0 引言

近年來(lái)，隨著國(guó)際金融形勢(shì)越來(lái)越復(fù)雜，從前幾年暴發(fā)的金融危機(jī)可以看出，在金融業(yè)的運(yùn)行中的每一種不同的潛在風(fēng)險(xiǎn)的原因是不能忽略的。根據(jù)我國(guó)實(shí)際的監(jiān)管情況進(jìn)行分析，我國(guó)實(shí)行的是一種分業(yè)的監(jiān)管制度，但是在實(shí)際的情況中，我國(guó)的分業(yè)監(jiān)管制度已經(jīng)慢慢的向混業(yè)監(jiān)管制度轉(zhuǎn)型[1]。在經(jīng)濟(jì)全球化的影響下，我國(guó)金融體系一直都處于一種相對(duì)比較被動(dòng)的形式下發(fā)展，這種發(fā)展模式時(shí)非常不健康的，從經(jīng)濟(jì)安全性和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的角度思考，這兩者已經(jīng)成為了人們當(dāng)今最為重視的核心。為了使我國(guó)金融業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的領(lǐng)域，進(jìn)一步彌補(bǔ)我國(guó)金融事業(yè)的不足，本文在協(xié)同理論的基礎(chǔ)上，對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行詳細(xì)的分析。

1 協(xié)同理論簡(jiǎn)介

1.1協(xié)同學(xué)簡(jiǎn)介

協(xié)同學(xué)主要的基本概念包含“競(jìng)爭(zhēng)與協(xié)同”“序參量”等，其中競(jìng)爭(zhēng)與協(xié)同是協(xié)同學(xué)提出的系統(tǒng)整體變化的動(dòng)力來(lái)源系統(tǒng)內(nèi)部的作用，在這個(gè)系統(tǒng)中，系統(tǒng)內(nèi)部的每個(gè)子系統(tǒng)之間的競(jìng)爭(zhēng)是協(xié)同學(xué)的基礎(chǔ)，競(jìng)爭(zhēng)系統(tǒng)也是整個(gè)協(xié)同學(xué)演變過(guò)程最為活躍的動(dòng)力。所謂的協(xié)同也就是協(xié)作與合作，這也是系統(tǒng)的統(tǒng)一性的主要體現(xiàn)，在不同的系統(tǒng)中這個(gè)規(guī)律是非常明顯的，不管是哪個(gè)系統(tǒng)，協(xié)同學(xué)主要的表現(xiàn)都是協(xié)作與合作[2]。但是從層次的結(jié)構(gòu)方面進(jìn)行分析，系統(tǒng)內(nèi)主要表現(xiàn)在系統(tǒng)的整體性和相關(guān)性。而序參量在協(xié)同學(xué)中主要是對(duì)一個(gè)系統(tǒng)宏觀有序程度進(jìn)行衡量的標(biāo)準(zhǔn)，序參量在系統(tǒng)中發(fā)揮著指導(dǎo)子系統(tǒng)的運(yùn)行和對(duì)系統(tǒng)宏觀有序的情況進(jìn)行有效反應(yīng)的作用，如圖1-1所示，序參量和子系統(tǒng)之間的關(guān)系。

1.2協(xié)同理論簡(jiǎn)介

不管是哪種系統(tǒng)，穩(wěn)定性都代表著一種相對(duì)比較保守的原因，而在系統(tǒng)中不穩(wěn)定性都代表著一種比較激進(jìn)而且具有破壞能力的原因。而協(xié)同學(xué)理論就存在不穩(wěn)定心的原理，而且這種不穩(wěn)定性原理對(duì)于各個(gè)子系統(tǒng)的發(fā)展來(lái)說(shuō)都非常具有意義，系統(tǒng)也是這兩種因素在某一個(gè)特定程度上的平衡[3]。如果一種相對(duì)比較穩(wěn)定的理論模式一直影響著系統(tǒng)的發(fā)展，那么這個(gè)時(shí)候就一定要出現(xiàn)一種比較激進(jìn)的理論來(lái)打破這種穩(wěn)定模式，這樣能夠在一定的程度上促進(jìn)系統(tǒng)的發(fā)展，而且很可能會(huì)因此出現(xiàn)一種比較新的模式出現(xiàn)，這也是協(xié)同學(xué)不穩(wěn)定性理論的主要模式。（如圖1-2）。

2 我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)同機(jī)制出現(xiàn)的問(wèn)題

2.1缺乏有效的協(xié)同決策機(jī)制

就目前而言，我國(guó)協(xié)同監(jiān)管的組織形式其實(shí)是一種相對(duì)比較松散的聯(lián)系會(huì)議機(jī)制，這種比較松散的聯(lián)系會(huì)議機(jī)制在監(jiān)管的過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)很大的缺陷，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的絕大部分工作一般情況下都是建立在事情結(jié)束之后的總結(jié)之上，對(duì)一些特殊情況沒(méi)有辦法起到防御的作用，而且因?yàn)闆Q策機(jī)構(gòu)和法律約束力，這樣就更難讓監(jiān)督機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)難以達(dá)到有效的統(tǒng)一，從而嚴(yán)重制約了協(xié)同決策有效性。在金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的里面，主要的協(xié)調(diào)機(jī)制由三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立的一個(gè)監(jiān)管會(huì)議機(jī)制，而且這個(gè)會(huì)議機(jī)制在加內(nèi)容監(jiān)管機(jī)構(gòu)里面發(fā)揮著主要的作用。

2.2實(shí)施金融協(xié)同監(jiān)管的法律體系不完全

我國(guó)建立的各方面的金融法律體系都是以行業(yè)為基礎(chǔ)的，而且我國(guó)的監(jiān)管體系也是和我過(guò)的法律相對(duì)應(yīng)的，也正因如此，在金融監(jiān)管協(xié)作方面我國(guó)缺少了相對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。1）我國(guó)相關(guān)人員的監(jiān)管職責(zé)不夠明確，就目前而言，我國(guó)對(duì)金融監(jiān)管實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管的原則，也正因?yàn)檫@樣，直接導(dǎo)致了各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對(duì)其相應(yīng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管的過(guò)程中單獨(dú)的依靠法律，從而忽略了各個(gè)監(jiān)管之間的協(xié)同作用，進(jìn)一步使得金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)同沒(méi)有法律可以依靠。2）很容易使得監(jiān)管套利。不管在銀行行業(yè)中還是在證券行業(yè)中，因?yàn)槊總€(gè)行業(yè)根據(jù)的法律不一樣，就很容讓人利用法律空隙進(jìn)行套利。由于在不一樣的監(jiān)管體制下，每個(gè)人依據(jù)的監(jiān)管法律是不一樣的，從而使得很多監(jiān)管部門(mén)對(duì)同一個(gè)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管的時(shí)候會(huì)存在不同的監(jiān)管措施，這就回使得每個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間出現(xiàn)矛盾，從而使得監(jiān)管機(jī)制完全發(fā)揮不了作用，監(jiān)管措施也不能順利的進(jìn)行。

3 完善協(xié)同理論下金融監(jiān)管的策略

3.1建立高效的協(xié)同機(jī)制

在對(duì)協(xié)同機(jī)制進(jìn)行完善的時(shí)候，主要從兩個(gè)方面進(jìn)行有效的考慮，第一，要明確每個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對(duì)象，這樣就可以出現(xiàn)重復(fù)檢查的現(xiàn)象發(fā)生，從而進(jìn)一步節(jié)省監(jiān)管的資源，與此同時(shí)，成立一個(gè)專(zhuān)門(mén)檢查委員會(huì)協(xié)調(diào)調(diào)查組，對(duì)于一些相對(duì)比較重大的案件可以利用他們進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，這樣不僅僅能夠提高監(jiān)管的效率，還能夠進(jìn)一步防治各個(gè)監(jiān)管部門(mén)推卸責(zé)任的現(xiàn)象。然后，要對(duì)檢查的方法進(jìn)行合理有效的明確，在符合法律的要求下和金融協(xié)同監(jiān)管部門(mén)一起進(jìn)行檢查，對(duì)檢查的重點(diǎn)進(jìn)行有效的突出，進(jìn)一步提高監(jiān)管的效率。

3.2完善我國(guó)金融監(jiān)管的法律規(guī)范

在對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管法律規(guī)范進(jìn)行完善的時(shí)候，第一，對(duì)根據(jù)相關(guān)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的要求，對(duì)已經(jīng)存在的法律進(jìn)行合理的修訂，對(duì)金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)的權(quán)力和職責(zé)進(jìn)一步明確，而且要使得聯(lián)合行動(dòng)制度化；第二，要制定金融控股公司法，從而進(jìn)一步對(duì)監(jiān)管者的職責(zé)和監(jiān)管范圍進(jìn)行有效的輔助；第三。注意相關(guān)監(jiān)管方面的法律法規(guī)的協(xié)同作用，把協(xié)同作用細(xì)化到監(jiān)管法規(guī)的具體事件中去，對(duì)金融機(jī)構(gòu)合作問(wèn)題做出詳細(xì)的安排，充分發(fā)揮協(xié)同在金融監(jiān)管中的作用。

4 結(jié)束語(yǔ)

總而言之，使用協(xié)同理論模型對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管體系各個(gè)子系統(tǒng)和子系統(tǒng)之間進(jìn)行協(xié)同分析，首先完善協(xié)同機(jī)制的監(jiān)管框架，其次完善金融監(jiān)管協(xié)同機(jī)制的主要內(nèi)容，最后完善我國(guó)金融監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)，這樣才能夠使得我國(guó)金融監(jiān)管制度越來(lái)越好。

【參考文獻(xiàn)】

篇5

眾所周知，現(xiàn)階段我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出平穩(wěn)的發(fā)展特點(diǎn)，整體上來(lái)講已經(jīng)漸漸從高速增長(zhǎng)向中高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)發(fā)展，在此階段經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)適度趨緩趨勢(shì)明顯； 結(jié)構(gòu)性問(wèn)題突出；體制不斷涌現(xiàn)；經(jīng)濟(jì)活動(dòng)越來(lái)越復(fù)雜。這一方面促進(jìn)了現(xiàn)代金融市場(chǎng)的形成，另外一方面也使得其面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。也就是說(shuō)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間的金融監(jiān)管工作的內(nèi)容不斷增加，工作的任務(wù)越來(lái)越重，需要滿足的要求越來(lái)越多，進(jìn)行調(diào)整和改善是必然之舉。

一、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，我國(guó)金融監(jiān)管體制也在不斷的健全和發(fā)展，無(wú)可厚非，其運(yùn)行效果明顯，監(jiān)管方式不斷趨于專(zhuān)業(yè)化，監(jiān)管效率不斷提高，監(jiān)管框架也不斷趨于統(tǒng)一化，使得我國(guó)貨幣制度和貨幣策略不斷趨于完整。但是我們也應(yīng)該看到的是在世界金融市場(chǎng)下，我國(guó)金融監(jiān)管體制還存在很多的缺陷和不足，尤其是體制上存在的問(wèn)題比較明顯。詳細(xì)來(lái)講，我們可以從以下幾個(gè)角度來(lái)探析現(xiàn)階段的金融監(jiān)管體制。

（一）多種經(jīng)營(yíng)的沖擊

所謂的多種經(jīng)營(yíng)，就是指混業(yè)經(jīng)營(yíng)，也就是說(shuō)一個(gè)企業(yè)主體開(kāi)展業(yè)務(wù)金融業(yè)務(wù)種類(lèi)比較多，涉及到證券投資，銀行業(yè)務(wù)，信托業(yè)務(wù)以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。這種混業(yè)經(jīng)營(yíng)的方式在世界金融市場(chǎng)的促進(jìn)下，呈現(xiàn)出不斷發(fā)展和壯大的局面。如光大集團(tuán)。但是值得注意的是，現(xiàn)階段我國(guó)實(shí)行的是分行監(jiān)管體制，它是奠定在不同行業(yè)基礎(chǔ)上的，以健全分行監(jiān)管體系的方式去實(shí)現(xiàn)對(duì)于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理，顯然金融制度比較滯后，必然導(dǎo)致出現(xiàn)監(jiān)管效率低下，失去實(shí)際作用的結(jié)果；假設(shè)以多種監(jiān)管部門(mén)聯(lián)合監(jiān)管的方式去實(shí)現(xiàn)管理和控制，將使得監(jiān)管出現(xiàn)重復(fù)和錯(cuò)位的問(wèn)題，監(jiān)管效率同樣處于低下水平，還使得監(jiān)管的成本大大增加。

（二）外資金融的挑戰(zhàn)

作為世界貿(mào)易組織的成員國(guó)，中國(guó)金融市場(chǎng)越來(lái)越融合到世界金融市場(chǎng)的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，這無(wú)疑使得很多的國(guó)際跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入到我國(guó)金融市場(chǎng)，一方面不斷豐富了我國(guó)金融市場(chǎng)的產(chǎn)品和服務(wù)的同時(shí)，另外一方面使得我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)面對(duì)著巨大的壓力和挑戰(zhàn)。由于國(guó)外金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)其金融經(jīng)驗(yàn)多，產(chǎn)品和服務(wù)意識(shí)強(qiáng)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的把握能力優(yōu)越于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)，其在經(jīng)營(yíng)理念，管理方式，風(fēng)險(xiǎn)控制方法上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)我國(guó)企業(yè)。反過(guò)來(lái)看看我國(guó)的金融主體，其經(jīng)驗(yàn)不足，風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)能力不足，難以創(chuàng)新金融行業(yè)監(jiān)管體制的局面。

（三）我國(guó)金融監(jiān)管體系內(nèi)的諸多問(wèn)題

詳細(xì)來(lái)講我國(guó)金融監(jiān)管體制存在的問(wèn)題在于；其一，宏觀監(jiān)管框架不健全，缺乏有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。其主要反映在金融監(jiān)管執(zhí)行者自我定位不明確，使得其監(jiān)管效率處于低下水平，常常出現(xiàn)的監(jiān)管目標(biāo)和監(jiān)管方式的不吻合問(wèn)題。 尤其是我國(guó)現(xiàn)行的分行監(jiān)管模式使得金融監(jiān)管在法律上受到局限，三會(huì)分管各自為政，缺乏有效的聯(lián)系和溝通，業(yè)務(wù)交叉情況普遍存在，監(jiān)管責(zé)任嚴(yán)重缺失，導(dǎo)致監(jiān)管效率大打折扣；其二，監(jiān)管方式單一化，監(jiān)管內(nèi)容局限性很大。一般來(lái)講，我國(guó)會(huì)以行政手段的方式去實(shí)現(xiàn)對(duì)于金融市場(chǎng)的管理和控制，很少使用到經(jīng)濟(jì)手段和法律手段，使得監(jiān)管的權(quán)威性大大缺失，出現(xiàn)隨意性強(qiáng)的特點(diǎn)。再者從金融監(jiān)管的內(nèi)容上來(lái)講，我國(guó)監(jiān)管都是以市場(chǎng)準(zhǔn)入和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)為主要內(nèi)容，嚴(yán)重缺乏企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和退出市場(chǎng)行為的監(jiān)督和管理；最后，從監(jiān)管的范圍來(lái)看，其將主要精力集中在商業(yè)銀行，缺乏對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和管理。其三，我國(guó)現(xiàn)階段的金融監(jiān)管缺乏法律上的支持。也就是說(shuō)我國(guó)的金融監(jiān)管法律體系還很不健全。主要表現(xiàn)在于；缺乏產(chǎn)業(yè)基金，私募資金的法律法規(guī)，現(xiàn)行法規(guī)細(xì)節(jié)內(nèi)容不多，多為籠統(tǒng)的內(nèi)容，可操作性不強(qiáng)，缺乏時(shí)代感，難以有效的處理經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間的新問(wèn)題。

很明顯上述缺陷和不足的存在是有深刻的原因的，一方面我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展水平還處于低下水平，在監(jiān)督和管理能力上還欠缺很多，難以實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的全面監(jiān)督和管理；另外一方面中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系越來(lái)越相互依存，這樣的關(guān)系使得金融市場(chǎng)面對(duì)的情況是前所未有的，使得金融監(jiān)督工作面對(duì)著更加復(fù)雜的實(shí)際情況。

二、如何在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融監(jiān)管體制的健全

在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間，如何有效的實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，是現(xiàn)階段金融監(jiān)管工作的重點(diǎn)所在。對(duì)此，我們應(yīng)該一方面不斷探析自身金融監(jiān)管體制健全過(guò)程中存在的問(wèn)題和不足，采取對(duì)應(yīng)的措施去解決實(shí)際問(wèn)題，保證不斷實(shí)現(xiàn)監(jiān)管體制的調(diào)整和改善。另外一方面，積極借鑒國(guó)外在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間的金融監(jiān)管體制改革經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，不斷夯實(shí)自身金融將官理論體系基礎(chǔ)，如美國(guó)的《多德—弗蘭克法案》和歐盟的《巴塞爾協(xié)議III》。詳細(xì)來(lái)講，我們可以從以下幾個(gè)方面來(lái)做好金融監(jiān)管體制的構(gòu)建工作：

（一）詳細(xì)確定改革目標(biāo)，明確落實(shí)改革責(zé)任

在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間，強(qiáng)化金融監(jiān)管工作，實(shí)現(xiàn)宏觀金融監(jiān)管體制改革，需要將注意力集中在改革上。對(duì)此，我們需要明確自身改革目標(biāo)，以實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)公平，公正，有序發(fā)展，最大限度的規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，保證金融效益為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。詳細(xì)來(lái)講，我們需要做好以下幾方面的工作：其一，不斷開(kāi)展自我金融監(jiān)管工作的剖析，以科學(xué)的指標(biāo)去考核，找到最切合實(shí)際的改革切入點(diǎn)，以不斷健全改革目標(biāo)的內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)改革體系的全面建設(shè)；其二，以崗位責(zé)任制實(shí)現(xiàn)改革責(zé)任的界定，理清不同部門(mén)主體在金融監(jiān)管過(guò)程中的職權(quán)，保證其各司其職，做好金融監(jiān)管工作，以落實(shí)改革責(zé)任，達(dá)到改革效果；其三，樹(shù)立正確的監(jiān)管觀念，以鮮明的時(shí)代特點(diǎn)，國(guó)際化的經(jīng)營(yíng)管理方式去實(shí)現(xiàn)金融體制的創(chuàng)新，保證找到最適合我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的新模式。

（二）健全監(jiān)管體系，形成危機(jī)預(yù)警體制

進(jìn)一步完善我國(guó)宏觀金融監(jiān)管框架體系結(jié)構(gòu)，建立金融危機(jī)預(yù)警機(jī)制。在此過(guò)程需要注意的是將主要精力集中在金融監(jiān)管主體地位上，實(shí)現(xiàn)對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督和控制。對(duì)此，我們需要做好兩個(gè)方面的工作：其一，強(qiáng)化資本監(jiān)管，實(shí)行動(dòng)態(tài)資本撥配制度。一般情況下，在資本資源處于不斷擴(kuò)張的狀態(tài)下，作為金融市場(chǎng)主體的金融機(jī)構(gòu)往往需要大量積累自身的資本，以最大限度的滿足市場(chǎng)的需求，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)效益；在經(jīng)濟(jì)不斷衰退的時(shí)期，需要不斷減少資本數(shù)量，以面對(duì)多變的市場(chǎng)環(huán)境。也就是說(shuō)，需要結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境的情況，去界定自身監(jiān)管的重要方向和內(nèi)容，從而保證其監(jiān)督和管理的有效性。其二，不斷建立高、中、低三層預(yù)警體系架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別對(duì)待。一般情況下，建議以全球性，全國(guó)性和區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的方式去對(duì)于各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行界定和詮釋?zhuān)⑨槍?duì)不同分類(lèi)采取對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警措施，在此基礎(chǔ)上形成有效的金融監(jiān)管體系，保證以有效的科學(xué)技術(shù)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，提高金融監(jiān)管理論與實(shí)踐的科學(xué)性、準(zhǔn)確性和有效性。

（三）創(chuàng)新監(jiān)管體制，探索改革路徑

結(jié)合目前金融監(jiān)管的分業(yè)管理模式，建立有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。顯然現(xiàn)階段實(shí)行的分行業(yè)管理的金融監(jiān)管模式，在很多方面存在缺陷和不足，使得監(jiān)管工作處于真空和重復(fù)的狀態(tài)下，難以發(fā)揮出監(jiān)管的實(shí)際功效。對(duì)于這樣的問(wèn)題，我們應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間高度重視，不斷結(jié)合自身存在的問(wèn)題和不足，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管體制的不斷創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)改革路徑的探索。我們可以做好以下的工作：其一，建立金融機(jī)構(gòu)之間的合作機(jī)制，實(shí)現(xiàn)彼此之間的有效溝通和聯(lián)系，以漸進(jìn)的方式去實(shí)現(xiàn)對(duì)于一行三會(huì)金融監(jiān)管方式的調(diào)整和改善。這是因?yàn)榻Y(jié)合我國(guó)目前的發(fā)展情況，以統(tǒng)一的金融市場(chǎng)監(jiān)管模式去開(kāi)展監(jiān)督和管理工作，是一件不切合實(shí)際情況的任務(wù)。其二，不斷擴(kuò)展金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的內(nèi)容，健全金融監(jiān)管方式，實(shí)現(xiàn)以行政，經(jīng)濟(jì)，法律手段三位一體的管理方式，保證管理方式的多樣化發(fā)展；其三，統(tǒng)籌兼顧，合理的協(xié)調(diào)央行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)各自的職能，使得其各司其職，在金融監(jiān)管過(guò)程中充分發(fā)揮其作用，避免職權(quán)上的沖突和重復(fù)。

（四）注重監(jiān)管?chē)?guó)際化，形成風(fēng)險(xiǎn)控制合作機(jī)制

在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)下，金融風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理是全球性的問(wèn)題，其運(yùn)行機(jī)制的形成不是一個(gè)國(guó)家的金融市場(chǎng)其主導(dǎo)作用，而是彼此相互影響，相互聯(lián)系的關(guān)系。也就是說(shuō)，在實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管體系改革的過(guò)程中，需要充分借助國(guó)際上的資源，開(kāi)展深入的交流和合作，從而實(shí)現(xiàn)金融防范體系的構(gòu)建。詳細(xì)來(lái)講，要求必須建立全球范圍內(nèi)的防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)行機(jī)制，要達(dá)到這個(gè)要求就必須加強(qiáng)國(guó)際交流與合作，學(xué)習(xí)其他國(guó)家先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，預(yù)防出現(xiàn)全球性的金融風(fēng)險(xiǎn)。做好這個(gè)方面，需要我國(guó)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的跨境監(jiān)管，有效地對(duì)跨國(guó)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)跟蹤。加強(qiáng)國(guó)際之間的金融監(jiān)管合作能夠提高我國(guó)在世界范圍內(nèi)的金融地位。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間的中國(guó)，開(kāi)展宏觀金融監(jiān)管體制改革，這不僅僅是我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的需求，也是符合世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。我們應(yīng)正視自身宏觀金融體制上存在的缺陷和不足，采取對(duì)應(yīng)的措施和策略去實(shí)現(xiàn)宏觀金融體制的構(gòu)建。于此同時(shí)，需要以開(kāi)放的心態(tài)去面對(duì)國(guó)外先進(jìn)國(guó)家的金融監(jiān)管體制改革經(jīng)驗(yàn)和觀念，將其使用到我國(guó)金融監(jiān)管體制改革過(guò)程中去，保證不斷夯實(shí)自身金融監(jiān)管理論體系。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，金融市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)更多的新情況，新挑戰(zhàn)，新特點(diǎn)，作為金融監(jiān)管工作來(lái)講，應(yīng)該時(shí)刻保持著警覺(jué)的意識(shí)，以動(dòng)態(tài)的監(jiān)督和管理的視角去審視金融市場(chǎng)，不斷探析全新的方式，觀念去實(shí)現(xiàn)對(duì)于金融市場(chǎng)秩序的維護(hù)和管理，從而保證其健康有序的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]李文泓.關(guān)于宏觀審慎監(jiān)管框架下逆周期政策的探討[J].金融研究，2009年，第7期

[2]李妍.宏觀審慎監(jiān)管與金融穩(wěn)定[J].金融研究，2009年，第8期

[3]朱民.改變未來(lái)的金融危機(jī)[M].北京：中國(guó)金融出版社，2009.

[4]李向陽(yáng).國(guó)際金融危機(jī)與國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融秩序的發(fā)展方向[J].經(jīng)濟(jì)研究，2009，（11）.

篇6

關(guān)鍵詞：預(yù)期損失模型 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 金融監(jiān)管

預(yù)期損失模型的提出及含義分析

作為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的舉措之一，2009年11月5日， IASB 了 IFRS征求意見(jiàn)稿《金融工具：攤余成本和減值》，建議對(duì)金融工具減值采用“預(yù)期損失模型”取代原《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 39 號(hào)—金融工具：確認(rèn)與計(jì)量》規(guī)定的“已發(fā)生損失模型”。根據(jù)征求意見(jiàn)稿，對(duì)以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)（或金融資產(chǎn)組合）的初始賬面金額，應(yīng)在初始確認(rèn)時(shí)即估計(jì)其未來(lái)存續(xù)期間的預(yù)計(jì)信用損失，并計(jì)提減值準(zhǔn)備。而在后續(xù)的資產(chǎn)負(fù)債表日，需要對(duì)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的估計(jì)值進(jìn)行修正，由此產(chǎn)生的金融工具賬面差額計(jì)入損益。這一方法的核心是以對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)期為基礎(chǔ)，以金融資產(chǎn)整個(gè)存續(xù)期間為時(shí)限，在相關(guān)減值跡象發(fā)生之前，預(yù)先估計(jì)并確認(rèn)損失提取減值準(zhǔn)備，因此稱(chēng)為預(yù)期損失模型。

預(yù)期損失模型與現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架存在著諸多不協(xié)調(diào)之處，因此在應(yīng)用中不但可能因過(guò)于復(fù)雜和主觀而缺乏可行性，更有可能造成財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念框架的混亂，甚至導(dǎo)致對(duì)信息操縱的縱容。這一模型實(shí)質(zhì)上反映了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定者對(duì)以金融監(jiān)管為代表的外部壓力妥協(xié)，因此該模型在理論上立足于金融監(jiān)管邏輯框架而非會(huì)計(jì)概念框架，這意味著會(huì)計(jì)監(jiān)管的獨(dú)立性原則受到破壞，一旦采用將會(huì)對(duì)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)基本理論體系造成沖擊。

預(yù)期損失模型引發(fā)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管相分離的理論分析

（一）強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管的需要而背離會(huì)計(jì)的客觀真實(shí)性目標(biāo)

根據(jù)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，會(huì)計(jì)目標(biāo)是“向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者做出經(jīng)濟(jì)決策”，其核心在于強(qiáng)調(diào)保護(hù)投資者利益，會(huì)計(jì)信息應(yīng)真實(shí)公允、客觀公正。而金融監(jiān)管盡管也考慮保護(hù)投資者利益，但其側(cè)重點(diǎn)與會(huì)計(jì)目標(biāo)明顯不同。金融監(jiān)管主要側(cè)重于控制和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融安全與穩(wěn)定，其目標(biāo)強(qiáng)調(diào)存款人利益至上，把保障金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、金融體系安全穩(wěn)定作為監(jiān)管的基本要求。會(huì)計(jì)目標(biāo)與金融監(jiān)管目標(biāo)的不同，勢(shì)必影響到相關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)定或者監(jiān)管規(guī)定，為了滿足不同的目標(biāo)，二者需要分離。從這個(gè)意義上，預(yù)期損失模型明顯背離了會(huì)計(jì)目標(biāo)的客觀真實(shí)性要求，而為服從金融監(jiān)管需要導(dǎo)致的這種背離，可能使會(huì)計(jì)信息質(zhì)量難以保證，引起會(huì)計(jì)理論的混亂和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的下降。

（二）與現(xiàn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量基礎(chǔ)相沖突

預(yù)期損失模型以對(duì)未來(lái)信用損失的預(yù)計(jì)確認(rèn)金融資產(chǎn)減值損失，顯然與會(huì)計(jì)普遍應(yīng)用的“權(quán)責(zé)發(fā)生制”基本原則相沖突，而且這一沖突影響的并不僅限于金融工具，而是構(gòu)成對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念框架的沖擊，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)究竟是面向過(guò)去還是面向未來(lái)的問(wèn)題，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)概念將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。另一方面，預(yù)期損失模型以金融資產(chǎn)在存續(xù)期內(nèi)的預(yù)計(jì)未來(lái)信用損失來(lái)實(shí)現(xiàn)減值的提前確認(rèn)，也可以在后續(xù)期間改變預(yù)期，這與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求的可靠性原則不符。按照現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試以確定是否需要計(jì)提減值準(zhǔn)備，企業(yè)對(duì)減值損失的確認(rèn)時(shí)點(diǎn)是在金融資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生減值之后。然而，預(yù)期損失模型中減值準(zhǔn)備計(jì)提自由度過(guò)大會(huì)降低會(huì)計(jì)信息的可靠性。

（三）對(duì)內(nèi)外部環(huán)境要求較高帶來(lái)更多的實(shí)施成本

金融機(jī)構(gòu)對(duì)預(yù)期損失的估計(jì)是建立在同類(lèi)或類(lèi)似貸款的現(xiàn)金流量和信用損失歷史數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的。目前多數(shù)金融機(jī)構(gòu)面臨著用以預(yù)計(jì)損失的歷史數(shù)據(jù)是否真實(shí)可靠的問(wèn)題，所以其預(yù)估值的合理性也值得商榷。同時(shí)，由于采用預(yù)期損失模型不再需要減值證據(jù)的支持，而是要求主體根據(jù)自身會(huì)計(jì)職業(yè)判斷預(yù)估信用損失，這也會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)通過(guò)調(diào)整和管理預(yù)期來(lái)操縱利潤(rùn)的可能性。

此外， 盡管預(yù)期損失模型主要是從金融機(jī)構(gòu)自身的角度設(shè)計(jì)，但模型的可操作性還依賴(lài)于是否存在一個(gè)穩(wěn)定可靠的軟件系統(tǒng)，能夠獲取必要數(shù)據(jù)以應(yīng)用預(yù)期損失模型，然而目前很多金融機(jī)構(gòu)尚不具有這方面的能力，估算預(yù)計(jì)損失對(duì)其軟件系統(tǒng)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)構(gòu)成了巨大的挑戰(zhàn)。這些因素增加了模型的實(shí)施成本，阻礙了模型在實(shí)際工作中的應(yīng)用。

（四）增強(qiáng)了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的復(fù)雜性和操作難度

預(yù)期損失模型要求報(bào)告主體在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日重新估計(jì)以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流，在需要修訂時(shí)計(jì)入利得或損失，這會(huì)增加報(bào)告主體的工作量。該模型還要求披露大量的會(huì)計(jì)信息，包含金融資產(chǎn)信用質(zhì)量、壓力測(cè)試等敏感信息，提高了報(bào)告主體的操作難度，這與降低金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則復(fù)雜性的改革目標(biāo)背道而馳。對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)預(yù)計(jì)損失進(jìn)行估計(jì)、現(xiàn)值計(jì)算等程序，以及涉及的各種利率、匯率等專(zhuān)業(yè)金融知識(shí)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了其理解能力和使用需求，使其很難明白財(cái)務(wù)報(bào)告中相應(yīng)數(shù)字的含義，更難以增強(qiáng)投資者自身對(duì)金融市場(chǎng)的信心。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管相協(xié)調(diào)的理論基礎(chǔ)

（一） 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的重要基礎(chǔ)

金融監(jiān)管者不僅利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，而且隨著金融創(chuàng)新的不斷深入，金融監(jiān)管需要借助依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的會(huì)計(jì)信息提高監(jiān)管的有效性。僅僅依賴(lài)金融監(jiān)管的力量，難以維持金融穩(wěn)定，而高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為市場(chǎng)約束力量的發(fā)揮提供了基礎(chǔ)條件和重要標(biāo)準(zhǔn)。此外，無(wú)論是在金融穩(wěn)定期還是金融危機(jī)時(shí)期，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都是金融監(jiān)管者維護(hù)金融穩(wěn)定、提升市場(chǎng)信心的重要工具，這也間接地促進(jìn)了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善。因此，對(duì)于金融監(jiān)管來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則既是金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)也是金融監(jiān)管的重要條件，是金融監(jiān)管不可或缺的重要基礎(chǔ)。

（二） 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管具有統(tǒng)一性

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管在諸多方面存在著相似性和一致性，這使得兩者之間具有了統(tǒng)一性。首先，兩者有著相似的理論基礎(chǔ)。兩者都是源于解決市場(chǎng)失靈而產(chǎn)生并發(fā)展起來(lái)，都是促進(jìn)市場(chǎng)效率提高的重要手段。盡管會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為一門(mén)科學(xué)有著嚴(yán)密的理論基礎(chǔ)，但會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的產(chǎn)生和發(fā)展是為了解決金融市場(chǎng)失靈、提高金融市場(chǎng)的資源配置效率。其次，兩者都具有政府管制的性質(zhì)。兩者都是政府對(duì)市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管的方式，都是為了彌補(bǔ)公共產(chǎn)品市場(chǎng)失靈而采取的措施。第三，兩者目標(biāo)具有統(tǒng)一性。無(wú)論是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還是金融監(jiān)管，最終的目標(biāo)都是為了優(yōu)化資源配置、實(shí)現(xiàn)公共利益的最大化。

總之，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管具有較高的統(tǒng)一性，并且隨著會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于金融穩(wěn)定影響程度的提高，這種統(tǒng)一性特征也越來(lái)越明顯。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管相協(xié)調(diào)的若干途徑

（一）尊重會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)監(jiān)管的獨(dú)立性

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)監(jiān)管的獨(dú)立性，來(lái)自于會(huì)計(jì)所固有的基本概念框架。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的基本目標(biāo)，是保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)公允、客觀公正，具有較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)獨(dú)立性。在現(xiàn)有條件下，以投資者利益為基本出發(fā)點(diǎn)的會(huì)計(jì)目標(biāo)最接近這一要求，滿足這一框架的信息可以滿足大多數(shù)會(huì)計(jì)信息使用者的基本需求。在本次金融危機(jī)中，公允價(jià)值計(jì)量屬性盡管受到了來(lái)自銀行業(yè)和監(jiān)管者的大量質(zhì)疑，但最終公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有被廢止，其根本原因在于公允價(jià)值計(jì)量屬性是符合財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架要求的。因此，必須在尊重會(huì)計(jì)準(zhǔn)則獨(dú)立性的前提下，制定相關(guān)政策維護(hù)金融穩(wěn)定。

（二）利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則加強(qiáng)金融監(jiān)管

會(huì)計(jì)監(jiān)管規(guī)定具有基礎(chǔ)性和權(quán)威性，在認(rèn)可這一前提的基礎(chǔ)上，金融監(jiān)管可以與會(huì)計(jì)監(jiān)管彼此支持、相互配合，同時(shí)金融監(jiān)管可以根據(jù)自身的監(jiān)管特性，在通用會(huì)計(jì)信息的基礎(chǔ)上做出有針對(duì)性的調(diào)整，包括要求商業(yè)銀行增加特定風(fēng)險(xiǎn)信息的披露要求，或者在會(huì)計(jì)減值準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上增加相應(yīng)的撥備計(jì)提等，不僅可以對(duì)已經(jīng)發(fā)生的損失計(jì)提專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備，還可以對(duì)可能發(fā)生的損失計(jì)提一般準(zhǔn)備，從而體現(xiàn)其特殊的審慎性和前瞻性要求，同時(shí)又不與會(huì)計(jì)監(jiān)管出現(xiàn)矛盾。具體到金融資產(chǎn)減值方面，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以發(fā)生資產(chǎn)減值跡象為依據(jù)，針對(duì)已發(fā)生的信用損失計(jì)提減值準(zhǔn)備，既不推遲也不預(yù)計(jì)，可以采用已發(fā)生損失模型；而金融監(jiān)管出于資本充足的要求，可能認(rèn)為已發(fā)生損失模型審慎性不足且容易導(dǎo)致順周期性，因此可以采用預(yù)期損失模型，預(yù)期未來(lái)?yè)p失以計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，進(jìn)而確定監(jiān)管資本。

（三）積極完善金融監(jiān)管體制和監(jiān)管方法

首先，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)信息質(zhì)量的檢查力度，提高運(yùn)用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提升信息透明度的水平。其次，應(yīng)當(dāng)充分利用外部審計(jì)加強(qiáng)對(duì)金融監(jiān)管的力度，提高監(jiān)管的有效性。通過(guò)規(guī)范監(jiān)管者與外部審計(jì)師之間進(jìn)行信息溝通交流的方式，提高外部審計(jì)的有效性。第三，根據(jù)金融創(chuàng)新，完善金融監(jiān)管機(jī)制。從金融危機(jī)的產(chǎn)生的根源來(lái)看，復(fù)雜衍生金融工具的過(guò)度使用，金融監(jiān)管體制和監(jiān)管方法落后于金融創(chuàng)新，是導(dǎo)致危機(jī)發(fā)生的根本原因。因此，正確處理金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系，針對(duì)金融創(chuàng)新及時(shí)改進(jìn)金融監(jiān)管，建立與金融創(chuàng)新相適應(yīng)的金融監(jiān)管體制至關(guān)重要。

（四）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管加強(qiáng)合作

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管兩者具有較高程度的統(tǒng)一性，因此會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管應(yīng)加強(qiáng)合作，共同促進(jìn)金融穩(wěn)定。兩者應(yīng)加強(qiáng)合作提高信息透明度。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則專(zhuān)于對(duì)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的信息披露，而金融監(jiān)管關(guān)注于所有有助于促進(jìn)金融穩(wěn)定和發(fā)展的信息。兩者在信息披露方面的互補(bǔ)性有助于提高金融市場(chǎng)信息透明度，提升市場(chǎng)約束在金融監(jiān)管中的作用。兩者應(yīng)加強(qiáng)合作發(fā)展高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，尤其是在完善金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面加強(qiáng)合作。對(duì)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施非常復(fù)雜，公允價(jià)值的確定、貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提方法等存在較大差異，在審慎性方面也存在不同的尺度。金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該就這些重大問(wèn)題同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定部門(mén)進(jìn)行深入研究，加強(qiáng)合作。

結(jié)論

總而言之，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管之間既存在差異性，也存在統(tǒng)一性。IASB提出的預(yù)期損失模型更多地反映了金融監(jiān)管的需要，立足于使監(jiān)管主體提前估計(jì)損失、多提準(zhǔn)備以保證資本充足，體現(xiàn)了金融監(jiān)管的“審慎性”要求。然而，這很可能會(huì)造成會(huì)計(jì)信息透明度降低，使投資者難以了解企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的真實(shí)質(zhì)量，無(wú)法做出合理的經(jīng)濟(jì)決策。因此，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管需要適度分離，才能既維護(hù)投資者利益，又保護(hù)存款人權(quán)益。另一方面，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的統(tǒng)一性決定了兩者之間存在協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)，能夠保證兼顧會(huì)計(jì)目標(biāo)和監(jiān)管目標(biāo)，隨著會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于金融監(jiān)管影響程度的提高，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的統(tǒng)一性也越來(lái)越明顯。

參考文獻(xiàn)：

1.財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫(xiě)組.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010[M].人民出版社，2010

2.司振強(qiáng).會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)發(fā)展研究[M].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2009

3.劉玉廷.金融保險(xiǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與監(jiān)管規(guī)定的分離趨勢(shì)與我國(guó)的改革成果[J].會(huì)計(jì)研究，2010 (4)

4.鄭偉.預(yù)期損失模型缺陷與會(huì)計(jì)監(jiān)管獨(dú)立性問(wèn)題研究[J].會(huì)計(jì)研究，2010(5)

5.司振強(qiáng).后危機(jī)時(shí)代銀行監(jiān)管與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則協(xié)調(diào)研究[J].金融會(huì)計(jì)，2010(6)

6.彭南汀.關(guān)于IASB的金融資產(chǎn)減值“預(yù)期損失模型”的分析[J].金融會(huì)計(jì)，2011(1)

篇7

20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，一方面促進(jìn)了各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面也使各國(guó)發(fā)生危機(jī)的潛在可能性提高，這對(duì)金融監(jiān)管提出了更高的要求，迫使各國(guó)金融監(jiān)管不斷變革，由此金融監(jiān)管在理論上以及實(shí)踐上都呈現(xiàn)諸多新的發(fā)展趨勢(shì)。

一、國(guó)外金融監(jiān)管理論的發(fā)展趨勢(shì)

金融監(jiān)管理論的爭(zhēng)論實(shí)際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進(jìn)行監(jiān)管展開(kāi)的。

20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟(jì)學(xué)為分析范式的趨勢(shì)。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為在一般市場(chǎng)中普遍存在信息不對(duì)稱(chēng)、信息不完全的現(xiàn)象。金融體系中存在兩類(lèi)不對(duì)稱(chēng)：一類(lèi)是金融機(jī)構(gòu)與存款者之間的信息不對(duì)稱(chēng)。金融機(jī)構(gòu)與存款者間的信息不對(duì)稱(chēng)使得金融市場(chǎng)上的價(jià)格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場(chǎng)交易的成本，降低了市場(chǎng)交易效率。另一類(lèi)是信貸市場(chǎng)上金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)。即使沒(méi)有政府的干預(yù)，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風(fēng)險(xiǎn)的行為，信貸配給可以作為一種長(zhǎng)期均衡的現(xiàn)象存在。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)向人們說(shuō)明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對(duì)貸款人進(jìn)行監(jiān)管而忽略了對(duì)銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。

作為對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)和信息不完全理論的回應(yīng)，2009年6月，巴塞爾委員會(huì)公布的新資本協(xié)議(《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架》)把信息披露(市場(chǎng)監(jiān)管)作為該協(xié)議的第三大支柱載入其中。①

除此以外，還有三種主要的金融監(jiān)管理論：(1)從金融合同的角度研究金融監(jiān)管。經(jīng)濟(jì)合同理論，最初是用于工業(yè)和公共事業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域。金融交易包含著金融機(jī)構(gòu)和金融消費(fèi)者之間、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者之間、監(jiān)管者和社會(huì)之間顯性和隱性合同的復(fù)雜結(jié)構(gòu)。監(jiān)管可以被視為被監(jiān)管者和監(jiān)管者之間的一系列隱性合同關(guān)系，合同決定了簽訂該合同的各方應(yīng)該遵守的行為，以及對(duì)違約方可能采取的措施。設(shè)計(jì)得好的合同可以促使金融機(jī)構(gòu)的行為避免或者減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，反之，則可能在金融活動(dòng)中產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以監(jiān)管合同的首要目的就是要使金融機(jī)構(gòu)的行為和反應(yīng)朝著社會(huì)所期望的方向發(fā)展。幾乎所有形式的外部監(jiān)管都存在根本性的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。監(jiān)管既然被視為一種隱含合同，那么由此可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題就是它會(huì)使投資者認(rèn)為，既然這些金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)是經(jīng)過(guò)權(quán)威部門(mén)授權(quán)并得到監(jiān)督的，那么它們理所當(dāng)然是安全的。而且，監(jiān)管者在阻止監(jiān)管失靈方面的歷史記錄越好，投資者這樣的印象就越深。然而，投資者必須認(rèn)識(shí)到監(jiān)管的局限性，監(jiān)管無(wú)法消除所有的風(fēng)險(xiǎn)。而且金融市場(chǎng)和金融合同本來(lái)就包含著風(fēng)險(xiǎn)，投資者本身也存在發(fā)生決策錯(cuò)誤的可能。(2)金融監(jiān)管的成本和收益問(wèn)題。大多數(shù)國(guó)家對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的直接成本都有比較可靠的數(shù)據(jù)。但對(duì)施加于被監(jiān)管對(duì)象所造成的額外負(fù)擔(dān)卻沒(méi)有數(shù)據(jù)可利用。所以精確計(jì)算監(jiān)管的成本和收益幾乎是不可能的，而且區(qū)分哪些成本是金融機(jī)構(gòu)為了自身風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部管理所必需的，哪些是由于監(jiān)管制度所強(qiáng)加的也不是十分容易。但它的意義卻是現(xiàn)實(shí)的：監(jiān)管任何時(shí)候都是在成本和收益的權(quán)衡中做出判斷，所以，偶爾的監(jiān)管失靈是否可以視為監(jiān)管體系(假使已經(jīng)設(shè)計(jì)有效)的必要成本，增強(qiáng)監(jiān)管的強(qiáng)度是否可以消除所有出現(xiàn)的監(jiān)管失靈，所有這些問(wèn)題都值得分析。(3)金融監(jiān)管的激勵(lì)問(wèn)題。投資者認(rèn)為監(jiān)管者保證了金融機(jī)構(gòu)的安全和端正良好的品行，而金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為它們所要做的就是遵守一些監(jiān)管者所要求的具體規(guī)定。雙方認(rèn)識(shí)的差距還可能對(duì)監(jiān)管一方和被監(jiān)管一方造成逆向激勵(lì)的問(wèn)題。西方學(xué)者現(xiàn)在認(rèn)為監(jiān)管者也是利益最大化的主體，所以有沒(méi)有合意的激勵(lì)就會(huì)影響執(zhí)法的效果。拉豐和梯若爾及其后來(lái)者所發(fā)展的激勵(lì)規(guī)制理論和新管制經(jīng)濟(jì)學(xué)為研究激勵(lì)性金融監(jiān)管問(wèn)題提供了新的思路和方法。②

二、國(guó)外金融監(jiān)管實(shí)踐的發(fā)展趨勢(shì)

金融監(jiān)管是一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的問(wèn)題，涉及的內(nèi)容十分龐雜，并且各國(guó)在具體的金融監(jiān)管實(shí)踐上更是差異明顯。20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1．金融監(jiān)管的目標(biāo)從單純強(qiáng)調(diào)安

全性向安全與效率并重的方向轉(zhuǎn)變。20世紀(jì)70年代以前，金融監(jiān)管主要側(cè)重于維護(hù)金融體系的安全性。各國(guó)紛紛建立金融安全網(wǎng)，同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)準(zhǔn)人、利率限度、業(yè)務(wù)范圍等多方面施加了嚴(yán)格的限制，最有代表性的是1933年美國(guó)頒布的《銀行法》，但這些措施限制了金融機(jī)構(gòu)的自由，造成金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率低下。20世紀(jì)70年代到80年代末，規(guī)避管制的金融創(chuàng)新已使不少限制性措施名存實(shí)亡，同時(shí)人們認(rèn)識(shí)到金融監(jiān)管給金融業(yè)的運(yùn)行所帶來(lái)的成本，于是各國(guó)開(kāi)始采取靈活的應(yīng)變措施。美國(guó)在1999年11月通過(guò)的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，以促進(jìn)金融業(yè)的效率和競(jìng)爭(zhēng)力為主要目的；日本從1994年著手進(jìn)行的“金融大爆炸”改革，新誕生的“金融廳”將確保金融體系的安全、活力和金融市場(chǎng)的公正和效率作為自己的首要任務(wù)；英國(guó)《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》則提出了“好監(jiān)管”的六條原則，如“使用監(jiān)管資源的效率和經(jīng)濟(jì)原則”、“權(quán)衡監(jiān)管的收益和可能帶來(lái)的成本”等，顯示了監(jiān)管當(dāng)局對(duì)效率目標(biāo)的重視。③

2．監(jiān)管主體從分散走向集中。20世紀(jì)

七、八十年代，隨著金融自由化浪潮的推進(jìn)，金融業(yè)務(wù)逐漸走向綜合化，分散的監(jiān)管很難滿足金融業(yè)發(fā)展的需要，金融監(jiān)管主體具有從分散走向集中的趨勢(shì)，但已經(jīng)不再是集中于中央銀行。挪威于1986年、加拿大于1987年、丹麥于1988年、瑞典于1991年、英國(guó)于1997年、澳大利亞于1998年分別成立了統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并將其移出中央銀行。日本、韓國(guó)、新加坡相繼效仿，愛(ài)爾蘭、以色列、拉脫維亞、墨西哥、南非、奧地利、德國(guó)、愛(ài)爾蘭和比利時(shí)都有類(lèi)似改革傾向。美國(guó)1999年《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》掀起了金融綜合化的浪潮，但是，分散化的金融監(jiān)管并沒(méi)有被放棄。④

3．金融監(jiān)管范圍不斷擴(kuò)大。在許多國(guó)家，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)權(quán)對(duì)銀行的附屬公司或銀行的母公司進(jìn)行監(jiān)督檢查。在這種情況下，要想對(duì)整個(gè)金融形勢(shì)做出客觀準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)是相當(dāng)困難的。要從根本上解決這一難題，必須先從兩方面著手：一是擴(kuò)大金融監(jiān)管的范圍；二是統(tǒng)一監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)和方法。在國(guó)際范圍內(nèi)只有對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行并表監(jiān)督，才能使母行(或母公司)及其國(guó)內(nèi)外分支附屬機(jī)構(gòu)在有效的監(jiān)控下開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)，從而最大限度地從整體上保證各金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)。⑤

4．金融監(jiān)管手段計(jì)算機(jī)化。在監(jiān)管方法上，各國(guó)普遍強(qiáng)調(diào)管理手段的現(xiàn)代化，充分運(yùn)用計(jì)算機(jī)輔助管理，尤其是實(shí)時(shí)清算系統(tǒng)在金融監(jiān)管中的運(yùn)用，并且促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)日常監(jiān)督、現(xiàn)場(chǎng)檢查和外部審計(jì)的有機(jī)結(jié)合。⑥

5．金融監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化。在金融監(jiān)管內(nèi)容方面，各國(guó)金融監(jiān)管體系也呈現(xiàn)了一些共同特征，逐步統(tǒng)一資本充足性的國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；流動(dòng)性管理也普遍強(qiáng)調(diào)區(qū)別對(duì)待，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管靈活性和依賴(lài)經(jīng)驗(yàn)對(duì)監(jiān)督的重要性。⑦

6．金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)陛監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重。合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實(shí)施的監(jiān)管。合規(guī)性監(jiān)管注重事后的補(bǔ)償與處罰，不能起到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和防范的作用，使監(jiān)管者長(zhǎng)期扮演“救火隊(duì)”的角色，監(jiān)管效率低下。風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性、盈利性和管理水平所實(shí)施的監(jiān)管，以求最大限度地減少金融風(fēng)險(xiǎn)及其影響。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管較之于合規(guī)性監(jiān)管的最大優(yōu)點(diǎn)在于它側(cè)重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前防范，能夠及時(shí)地和有針對(duì)性地提出監(jiān)管措施。國(guó)際銀行監(jiān)管組織相繼推出了一系列以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為基礎(chǔ)的審慎規(guī)則，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理。⑧

7．金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融自由化的不斷深入，20世紀(jì)90年代后期金融業(yè)由分業(yè)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)在進(jìn)一步加強(qiáng)。在美國(guó)，先后開(kāi)放銀行從事公債回購(gòu)以及以子公司方式經(jīng)營(yíng)證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。當(dāng)金融市場(chǎng)變得越來(lái)越一體化時(shí)，通訊和計(jì)算機(jī)的運(yùn)用使得金融風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)行監(jiān)管體系下難以集中控制和監(jiān)管，這就要求更集中或者至少很協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系——監(jiān)管體系應(yīng)適應(yīng)被監(jiān)管的對(duì)象的變化而變化。在英國(guó)，新的工黨政府已提出將所有金融機(jī)構(gòu)的管制(包括銀行的監(jiān)管)歸到證券投資委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下。⑨

8．金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過(guò)渡。各國(guó)金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)千差萬(wàn)別。英國(guó)的大衛(wèi)T·盧埃林教授1997年對(duì)73個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)有13個(gè)國(guó)家實(shí)行單一機(jī)構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個(gè)國(guó)家實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個(gè)國(guó)家實(shí)行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險(xiǎn)單獨(dú)監(jiān)管(7個(gè))；銀行保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨(dú)監(jiān)管(13個(gè))以及證券保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨(dú)監(jiān)管(3個(gè))3種形式，并且受金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，指定專(zhuān)業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國(guó)家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢(shì)，各國(guó)金融監(jiān)管的組織機(jī)構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過(guò)渡。⑩

9．金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和創(chuàng)新

業(yè)務(wù)的監(jiān)管。從監(jiān)管內(nèi)容看，世界各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)轉(zhuǎn)變：第一，從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。第二，從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。⑾

10.金融監(jiān)管越來(lái)越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制是實(shí)施有效金融監(jiān)管的前提和基礎(chǔ)。世界金融監(jiān)管的實(shí)踐表明，外部金融監(jiān)管的力量無(wú)論如何強(qiáng)大，監(jiān)管的程度無(wú)論如何細(xì)致而周密，如果沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制相配合往往事倍而功半，金融監(jiān)管效果大打折扣。許多國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局和一些重要的國(guó)際性監(jiān)管組織也開(kāi)始對(duì)銀行的內(nèi)部控制問(wèn)題給予前所未有的關(guān)注。金融機(jī)構(gòu)同業(yè)自律機(jī)制作為增強(qiáng)金融業(yè)安全的重要手段之一，受到各國(guó)普遍重視。以歐洲大陸國(guó)家為代表，比利時(shí)、法國(guó)、德國(guó)、盧森堡、荷蘭等國(guó)的銀行家協(xié)會(huì)和某些專(zhuān)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的行業(yè)組織都在不同程度上發(fā)揮著監(jiān)督作用。盡管金融業(yè)公會(huì)組織在各國(guó)監(jiān)管體系中的地位不盡相同，但各國(guó)都比較重視其在金融監(jiān)管體系中所起的作用。⑿

11．以市場(chǎng)約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成。巴塞爾委員會(huì)《新資本充足框架(征求意見(jiàn)稿)》對(duì)1988年制定的《資本充足協(xié)議》做出了重大的改革，其中最引人關(guān)注的內(nèi)容是將外部評(píng)級(jí)引入風(fēng)險(xiǎn)管理框架，要求銀行使用公共信息確定其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本，根據(jù)評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)確定信貸風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，新框架的適用對(duì)象仍是那些在國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域活躍的大型國(guó)際性銀行。歐洲委員會(huì)公布了一些關(guān)于新的資本充足性規(guī)定的建議，將比巴塞爾資本協(xié)議所針對(duì)的范圍更大，涉及所有的銀行和證券公司，該規(guī)定試圖將真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)與資本金更緊密地聯(lián)系起來(lái)。⒀

12．金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化趨勢(shì)。金融監(jiān)管法制的趨同化是指各國(guó)在監(jiān)管模式及具體制度上相互影響、相互協(xié)調(diào)而日趨接近。由于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)文化及法制傳統(tǒng)的差異，金融監(jiān)管法制形成了一定的地區(qū)風(fēng)格，在世界上影響較大的有兩類(lèi)：一是英國(guó)模式，二是美國(guó)模式。20世紀(jì)70年代以來(lái)，兩種模式出現(xiàn)了相互融合的趨勢(shì)，即英國(guó)不斷走向法治化，注重法律建設(shè)；而美國(guó)則向英國(guó)模式靠攏，不斷放松管制的同時(shí)增強(qiáng)監(jiān)管的靈活性。⒁

13．金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)。

隨著金融國(guó)際化不斷加深，金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)跨越了國(guó)界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國(guó)獨(dú)特的監(jiān)管法規(guī)和慣例納入一個(gè)統(tǒng)一的國(guó)際框架之中，金融監(jiān)管法制逐漸走向國(guó)際化。雙邊協(xié)定，區(qū)域范圍內(nèi)監(jiān)管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會(huì)通過(guò)的一系列協(xié)議、原則、標(biāo)準(zhǔn)等在世界各國(guó)的推廣和運(yùn)用，都將給世界各國(guó)金融監(jiān)管法制的變革帶來(lái)沖擊。新晨

14．金融監(jiān)管全球化的趨勢(shì)在不斷加強(qiáng)。隨著金融業(yè)的全球化，國(guó)際金融市場(chǎng)上不穩(wěn)定性增大，金融風(fēng)險(xiǎn)在不同國(guó)家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散的趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，單靠一國(guó)或一家銀行控制金融風(fēng)險(xiǎn)已變得力不從心；另一方面，由于各國(guó)監(jiān)管政策的不一致，客觀上為跨國(guó)銀行利用遍布全球的分支機(jī)構(gòu)逃避各國(guó)監(jiān)管從事高風(fēng)險(xiǎn)甚至非法的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造了條件。而且，跨國(guó)銀行由于在別的國(guó)家領(lǐng)土上進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，本國(guó)監(jiān)管部門(mén)鞭長(zhǎng)莫及，監(jiān)管的有效性受到削弱。在全球性統(tǒng)一監(jiān)管的進(jìn)程中，巴塞爾委員會(huì)發(fā)揮了重要作用，該委員會(huì)頒布的一系列監(jiān)管原則成為銀行業(yè)國(guó)際監(jiān)管的重要標(biāo)準(zhǔn)。盡管這些協(xié)議原則在世界范圍內(nèi)不具有硬性約束力，但由于其適應(yīng)了國(guó)際金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)需求，因而得到了國(guó)際金融業(yè)特別是銀行業(yè)和各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的普遍運(yùn)用⒂

三、結(jié)論

金融監(jiān)管是一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的問(wèn)題。20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：金融監(jiān)管范圍不斷擴(kuò)大；金融監(jiān)管手段現(xiàn)代化；金融監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化；金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重；金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過(guò)渡；金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管；金融監(jiān)管越來(lái)越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制；以市場(chǎng)約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成；金融監(jiān)管全球化的趨勢(shì)在不斷加強(qiáng)；金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢(shì)；金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化、國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)。

注釋?zhuān)?/p>

①③④吳源從．西方國(guó)家金融監(jiān)管的新趨勢(shì)及對(duì)我國(guó)的啟示[J]．海南金融，2006，(9)：32—35．

②張慧蓮．論西方金融監(jiān)管理論的最新發(fā)展[J]．成人高教學(xué)刊，2004，(6)：18—21．

篇8

20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，一方面促進(jìn)了各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面也使各國(guó)發(fā)生危機(jī)的潛在可能性提高，這對(duì)金融監(jiān)管提出了更高的要求，迫使各國(guó)金融監(jiān)管不斷變革，由此金融監(jiān)管在理論上以及實(shí)踐上都呈現(xiàn)諸多新的發(fā)展趨勢(shì)。

一、國(guó)外金融監(jiān)管理論的發(fā)展趨勢(shì)

金融監(jiān)管理論的爭(zhēng)論實(shí)際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進(jìn)行監(jiān)管展開(kāi)的。

20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟(jì)學(xué)為分析范式的趨勢(shì)。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為在一般市場(chǎng)中普遍存在信息不對(duì)稱(chēng)、信息不完全的現(xiàn)象。金融體系中存在兩類(lèi)不對(duì)稱(chēng)：一類(lèi)是金融機(jī)構(gòu)與存款者之間的信息不對(duì)稱(chēng)。金融機(jī)構(gòu)與存款者間的信息不對(duì)稱(chēng)使得金融市場(chǎng)上的價(jià)格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場(chǎng)交易的成本，降低了市場(chǎng)交易效率。另一類(lèi)是信貸市場(chǎng)上金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)。即使沒(méi)有政府的干預(yù)，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風(fēng)險(xiǎn)的行為，信貸配給可以作為一種長(zhǎng)期均衡的現(xiàn)象存在。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)向人們說(shuō)明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對(duì)貸款人進(jìn)行監(jiān)管而忽略了對(duì)銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。

作為對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)和信息不完全理論的回應(yīng)，2004年6月，巴塞爾委員會(huì)公布的新資本協(xié)議（《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架》）把信息披露（市場(chǎng)監(jiān)管）作為該協(xié)議的第三大支柱載入其中。①除此以外，還有三種主要的金融監(jiān)管理論：（1）從金融合同的角度研究金融監(jiān)管。經(jīng)濟(jì)合同理論，最初是用于工業(yè)和公共事業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域。金融交易包含著金融機(jī)構(gòu)和金融消費(fèi)者之間、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者之間、監(jiān)管者和社會(huì)之間顯性和隱性合同的復(fù)雜結(jié)構(gòu)。監(jiān)管可以被視為被監(jiān)管者和監(jiān)管者之間的一系列隱性合同關(guān)系，合同決定了簽訂該合同的各方應(yīng)該遵守的行為，以及對(duì)違約方可能采取的措施。設(shè)計(jì)得好的合同可以促使金融機(jī)構(gòu)的行為避免或者減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，反之，則可能在金融活動(dòng)中產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以監(jiān)管合同的首要目的就是要使金融機(jī)構(gòu)的行為和反應(yīng)朝著社會(huì)所期望的方向發(fā)展。幾乎所有形式的外部監(jiān)管都存在根本性的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。監(jiān)管既然被視為一種隱含合同，那么由此可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題就是它會(huì)使投資者認(rèn)為，既然這些金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)是經(jīng)過(guò)權(quán)威部門(mén)授權(quán)并得到監(jiān)督的，那么它們理所當(dāng)然是安全的。而且，監(jiān)管者在阻止監(jiān)管失靈方面的歷史記錄越好，投資者這樣的印象就越深。然而，投資者必須認(rèn)識(shí)到監(jiān)管的局限性，監(jiān)管無(wú)法消除所有的風(fēng)險(xiǎn)。而且金融市場(chǎng)和金融合同本來(lái)就包含著風(fēng)險(xiǎn)，投資者本身也存在發(fā)生決策錯(cuò)誤的可能。（2）金融監(jiān)管的成本和收益問(wèn)題。大多數(shù)國(guó)家對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的直接成本都有比較可靠的數(shù)據(jù)。但對(duì)施加于被監(jiān)管對(duì)象所造成的額外負(fù)擔(dān)卻沒(méi)有數(shù)據(jù)可利用。所以精確計(jì)算監(jiān)管的成本和收益幾乎是不可能的，而且區(qū)分哪些成本是金融機(jī)構(gòu)為了自身風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部管理所必需的，哪些是由于監(jiān)管制度所強(qiáng)加的也不是十分容易。但它的意義卻是現(xiàn)實(shí)的：監(jiān)管任何時(shí)候都是在成本和收益的權(quán)衡中做出判斷，所以，偶爾的監(jiān)管失靈是否可以視為監(jiān)管體系（假使已經(jīng)設(shè)計(jì)有效）的必要成本，增強(qiáng)監(jiān)管的強(qiáng)度是否可以消除所有出現(xiàn)的監(jiān)管失靈，所有這些問(wèn)題都值得分析。（3）金融監(jiān)管的激勵(lì)問(wèn)題。投資者認(rèn)為監(jiān)管者保證了金融機(jī)構(gòu)的安全和端正良好的品行，而金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為它們所要做的就是遵守一些監(jiān)管者所要求的具體規(guī)定。雙方認(rèn)識(shí)的差距還可能對(duì)監(jiān)管一方和被監(jiān)管一方造成逆向激勵(lì)的問(wèn)題。西方學(xué)者現(xiàn)在認(rèn)為監(jiān)管者也是利益最大化的主體，所以有沒(méi)有合意的激勵(lì)就會(huì)影響執(zhí)法的效果。拉豐和梯若爾及其后來(lái)者所發(fā)展的激勵(lì)規(guī)制理論和新管制經(jīng)濟(jì)學(xué)為研究激勵(lì)性金融監(jiān)管問(wèn)題提供了新的思路和方法。②

二、國(guó)外金融監(jiān)管實(shí)踐的發(fā)展趨勢(shì)

金融監(jiān)管是一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的問(wèn)題，涉及的內(nèi)容十分龐雜，并且各國(guó)在具體的金融監(jiān)管實(shí)踐上更是差異明顯。20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.金融監(jiān)管的目標(biāo)從單純強(qiáng)調(diào)安全性向安全與效率并重的方向轉(zhuǎn)變。20世紀(jì)70年代以前，金融監(jiān)管主要側(cè)重于維護(hù)金融體系的安全性。各國(guó)紛紛建立金融安全網(wǎng)，同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)準(zhǔn)人、利率限度、業(yè)務(wù)范圍等多方面施加了嚴(yán)格的限制，最有代表性的是1933年美國(guó)頒布的《銀行法》，但這些措施限制了金融機(jī)構(gòu)的自由，造成金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率低下。20世紀(jì)70年代到80年代末，規(guī)避管制的金融創(chuàng)新已使不少限制性措施名存實(shí)亡，同時(shí)人們認(rèn)識(shí)到金融監(jiān)管給金融業(yè)的運(yùn)行所帶來(lái)的成本，于是各國(guó)開(kāi)始采取靈活的應(yīng)變措施。美國(guó)在1999年11月通過(guò)的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，以促進(jìn)金融業(yè)的效率和競(jìng)爭(zhēng)力為主要目的；日本從1994年著手進(jìn)行的“金融大爆炸”改革，新誕生的“金融廳”將確保金融體系的安全、活力和金融市場(chǎng)的公正和效率作為自己的首要任務(wù)；英國(guó)《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》則提出了“好監(jiān)管”的六條原則，如“使用監(jiān)管資源的效率和經(jīng)濟(jì)原則”、“權(quán)衡監(jiān)管的收益和可能帶來(lái)的成本”等，顯示了監(jiān)管當(dāng)局對(duì)效率目標(biāo)的重視。③

2.監(jiān)管主體從分散走向集中。20世紀(jì)七、八十年代，隨著金融自由化浪潮的推進(jìn)，金融業(yè)務(wù)逐漸走向綜合化，分散的監(jiān)管很難滿足金融業(yè)發(fā)展的需要，金融監(jiān)管主體具有從分散走向集中的趨勢(shì)，但已經(jīng)不再是集中于中央銀行。挪威于1986年、加拿大于1987年、丹麥于1988年、瑞典于1991年、英國(guó)于1997年、澳大利亞于1998年分別成立了統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并將其移出中央銀行。日本、韓國(guó)、新加坡相繼效仿，愛(ài)爾蘭、以色列、拉脫維亞、墨西哥、南非、奧地利、德國(guó)、愛(ài)爾蘭和比利時(shí)都有類(lèi)似改革傾向。美國(guó)1999年《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》掀起了金融綜合化的浪潮，但是，分散化的金融監(jiān)管并沒(méi)有被放棄。④

3.金融監(jiān)管范圍不斷擴(kuò)大。在許多國(guó)家，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)權(quán)對(duì)銀行的附屬公司或銀行的母公司進(jìn)行監(jiān)督檢查。在這種情況下，要想對(duì)整個(gè)金融形勢(shì)做出客觀準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)是相當(dāng)困難的。要從根本上解決這一難題，必須先從兩方面著手：一是擴(kuò)大金融監(jiān)管的范圍；二是統(tǒng)一監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)和方法。在國(guó)際范圍內(nèi)只有對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行并表監(jiān)督，才能使母行（或母公司）及其國(guó)內(nèi)外分支附屬機(jī)構(gòu)在有效的監(jiān)控下開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)，從而最大限度地從整體上保證各金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)。⑤

4.金融監(jiān)管手段計(jì)算機(jī)化。在監(jiān)管方法上，各國(guó)普遍強(qiáng)調(diào)管理手段的現(xiàn)代化，充分運(yùn)用計(jì)算機(jī)輔助管理，尤其是實(shí)時(shí)清算系統(tǒng)在金融監(jiān)管中的運(yùn)用，并且促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)日常監(jiān)督、現(xiàn)場(chǎng)檢查和外部審計(jì)的有機(jī)結(jié)合。⑥

5.金融監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化。在金融監(jiān)管內(nèi)容方面，各國(guó)金融監(jiān)管體系也呈現(xiàn)了一些共同特征，逐步統(tǒng)一資本充足性的國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；流動(dòng)性管理也普遍強(qiáng)調(diào)區(qū)別對(duì)待，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管靈活性和依賴(lài)經(jīng)驗(yàn)對(duì)監(jiān)督的重要性。⑦

6.金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)陛監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重。合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實(shí)施的監(jiān)管。合規(guī)性監(jiān)管注重事后的補(bǔ)償與處罰，不能起到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和防范的作用，使監(jiān)管者長(zhǎng)期扮演“救火隊(duì)”的角色，監(jiān)管效率低下。風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性、盈利性和管理水平所實(shí)施的監(jiān)管，以求最大限度地減少金融風(fēng)險(xiǎn)及其影響。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管較之于合規(guī)性監(jiān)管的最大優(yōu)點(diǎn)在于它側(cè)重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前防范，能夠及時(shí)地和有針對(duì)性地提出監(jiān)管措施。國(guó)際銀行監(jiān)管組織相繼推出了一系列以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為基礎(chǔ)的審慎規(guī)則，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理。⑧

7.金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融自由化的不斷深入，20世紀(jì)90年代后期金融業(yè)由分業(yè)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)在進(jìn)一步加強(qiáng)。在美國(guó)，先后開(kāi)放銀行從事公債回購(gòu)以及以子公司方式經(jīng)營(yíng)證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。當(dāng)金融市場(chǎng)變得越來(lái)越一體化時(shí)，通訊和計(jì)算機(jī)的運(yùn)用使得金融風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)行監(jiān)管體系下難以集中控制和監(jiān)管，這就要求更集中或者至少很協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系——監(jiān)管體系應(yīng)適應(yīng)被監(jiān)管的對(duì)象的變化而變化。在英國(guó)，新的工黨政府已提出將所有金融機(jī)構(gòu)的管制（包括銀行的監(jiān)管）歸到證券投資委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下。⑨

8.金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過(guò)渡。各國(guó)金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)千差萬(wàn)別。英國(guó)的大衛(wèi)T.盧埃林教授1997年對(duì)73個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)有13個(gè)國(guó)家實(shí)行單一機(jī)構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個(gè)國(guó)家實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個(gè)國(guó)家實(shí)行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險(xiǎn)單獨(dú)監(jiān)管（7個(gè)）；銀行保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨(dú)監(jiān)管（13個(gè)）以及證券保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨(dú)監(jiān)管（3個(gè)）3種形式，并且受金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，指定專(zhuān)業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國(guó)家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢(shì)，各國(guó)金融監(jiān)管的組織機(jī)構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過(guò)渡。⑩

9.金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管。從監(jiān)管內(nèi)容看，世界各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)轉(zhuǎn)變：第一，從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。第二，從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。⑾

10.金融監(jiān)管越來(lái)越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制是實(shí)施有效金融監(jiān)管的前提和基礎(chǔ)。世界金融監(jiān)管的實(shí)踐表明，外部金融監(jiān)管的力量無(wú)論如何強(qiáng)大，監(jiān)管的程度無(wú)論如何細(xì)致而周密，如果沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制相配合往往事倍而功半，金融監(jiān)管效果大打折扣。許多國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局和一些重要的國(guó)際性監(jiān)管組織也開(kāi)始對(duì)銀行的內(nèi)部控制問(wèn)題給予前所未有的關(guān)注。金融機(jī)構(gòu)同業(yè)自律機(jī)制作為增強(qiáng)金融業(yè)安全的重要手段之一，受到各國(guó)普遍重視。以歐洲大陸國(guó)家為代表，比利時(shí)、法國(guó)、德國(guó)、盧森堡、荷蘭等國(guó)的銀行家協(xié)會(huì)和某些專(zhuān)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的行業(yè)組織都在不同程度上發(fā)揮著監(jiān)督作用。盡管金融業(yè)公會(huì)組織在各國(guó)監(jiān)管體系中的地位不盡相同，但各國(guó)都比較重視其在金融監(jiān)管體系中所起的作用。⑿

11.以市場(chǎng)約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成。巴塞爾委員會(huì)《新資本充足框架（征求意見(jiàn)稿）》對(duì)1988年制定的《資本充足協(xié)議》做出了重大的改革，其中最引人關(guān)注的內(nèi)容是將外部評(píng)級(jí)引入風(fēng)險(xiǎn)管理框架，要求銀行使用公共信息確定其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本，根據(jù)評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)確定信貸風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，新框架的適用對(duì)象仍是那些在國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域活躍的大型國(guó)際性銀行。歐洲委員會(huì)公布了一些關(guān)于新的資本充足性規(guī)定的建議，將比巴塞爾資本協(xié)議所針對(duì)的范圍更大，涉及所有的銀行和證券公司，該規(guī)定試圖將真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)與資本金更緊密地聯(lián)系起來(lái)。⒀

12.金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化趨勢(shì)。金融監(jiān)管法制的趨同化是指各國(guó)在監(jiān)管模式及具體制度上相互影響、相互協(xié)調(diào)而日趨接近。由于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)文化及法制傳統(tǒng)的差異，金融監(jiān)管法制形成了一定的地區(qū)風(fēng)格，在世界上影響較大的有兩類(lèi)：一是英國(guó)模式，二是美國(guó)模式。20世紀(jì)70年代以來(lái)，兩種模式出現(xiàn)了相互融合的趨勢(shì)，即英國(guó)不斷走向法治化，注重法律建設(shè)；而美國(guó)則向英國(guó)模式靠攏，不斷放松管制的同時(shí)增強(qiáng)監(jiān)管的靈活性。⒁

13.金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)。隨著金融國(guó)際化不斷加深，金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)跨越了國(guó)界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國(guó)獨(dú)特的監(jiān)管法規(guī)和慣例納入一個(gè)統(tǒng)一的國(guó)際框架之中，金融監(jiān)管法制逐漸走向國(guó)際化。雙邊協(xié)定，區(qū)域范圍內(nèi)監(jiān)管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會(huì)通過(guò)的一系列協(xié)議、原則、標(biāo)準(zhǔn)等在世界各國(guó)的推廣和運(yùn)用，都將給世界各國(guó)金融監(jiān)管法制的變革帶來(lái)沖擊。

14.金融監(jiān)管全球化的趨勢(shì)在不斷加強(qiáng)。隨著金融業(yè)的全球化，國(guó)際金融市場(chǎng)上不穩(wěn)定性增大，金融風(fēng)險(xiǎn)在不同國(guó)家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散的趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，單靠一國(guó)或一家銀行控制金融風(fēng)險(xiǎn)已變得力不從心；另一方面，由于各國(guó)監(jiān)管政策的不一致，客觀上為跨國(guó)銀行利用遍布全球的分支機(jī)構(gòu)逃避各國(guó)監(jiān)管從事高風(fēng)險(xiǎn)甚至非法的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造了條件。而且，跨國(guó)銀行由于在別的國(guó)家領(lǐng)土上進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，本國(guó)監(jiān)管部門(mén)鞭長(zhǎng)莫及，監(jiān)管的有效性受到削弱。在全球性統(tǒng)一監(jiān)管的進(jìn)程中，巴塞爾委員會(huì)發(fā)揮了重要作用，該委員會(huì)頒布的一系列監(jiān)管原則成為銀行業(yè)國(guó)際監(jiān)管的重要標(biāo)準(zhǔn)。盡管這些協(xié)議原則在世界范圍內(nèi)不具有硬性約束力，但由于其適應(yīng)了國(guó)際金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)需求，因而得到了國(guó)際金融業(yè)特別是銀行業(yè)和各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的普遍運(yùn)用⒂

三、結(jié)論

金融監(jiān)管是一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的問(wèn)題。20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：金融監(jiān)管范圍不斷擴(kuò)大；金融監(jiān)管手段現(xiàn)代化；金融監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化；金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重；金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過(guò)渡；金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管；金融監(jiān)管越來(lái)越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制；以市場(chǎng)約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成；金融監(jiān)管全球化的趨勢(shì)在不斷加強(qiáng)；金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢(shì)；金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化、國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)。

注釋?zhuān)?/p>

①③④吳源從。西方國(guó)家金融監(jiān)管的新趨勢(shì)及對(duì)我國(guó)的啟示[J].海南金融，2006，（9）：32—35.

②張慧蓮。論西方金融監(jiān)管理論的最新發(fā)展[J].成人高教學(xué)刊，2004，（6）：18—21.

篇9

中圖分類(lèi)號(hào)：f830.9文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：a文章編號(hào)：1003-7217（2013）05-0002-07

一、引言

自2008年爆發(fā)全球金融危機(jī)以來(lái)，各界關(guān)于金融監(jiān)管的有效性以及如何監(jiān)管才更有效的質(zhì)疑聲四起。對(duì)金融監(jiān)管有效性的研究，涉及不同的參與主體，包括：金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、政府部門(mén)以及社會(huì)公眾。同其他監(jiān)管行為一樣，金融監(jiān)管面臨的最大難題是信息不完全和信息不對(duì)稱(chēng)，其中最突出的是委托—問(wèn)題。

國(guó)外較早利用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行研究的是stiglitz和weiss（1981），他們將信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論框架引入信貸市場(chǎng)的分析，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行了深入研究[1]。kane（1981）提出一種“辯證”分析監(jiān)管的框架，利用“規(guī)避管制”理論和動(dòng)態(tài)博弈模型，論證了金融監(jiān)管是金融創(chuàng)新的重要?jiǎng)右?。他的研究表明，金融監(jiān)管當(dāng)局提供監(jiān)管的激勵(lì)不足是引起監(jiān)管低效的主要原因[2]。boot和thakor（1993）以及walsh（1995）等也通過(guò)實(shí)證得出了類(lèi)似的結(jié)論[3，4]。laffont 和tirole（1993）在其《政府采購(gòu)與規(guī)制中的激勵(lì)理論》（a theory of incentives in procurement and regulation）一書(shū)中，系統(tǒng)地將激勵(lì)問(wèn)題引入監(jiān)管問(wèn)題的分析，成為利用博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)分析監(jiān)管問(wèn)題的典范[5]。dewatripont和tirole（1994）的《銀行審慎監(jiān)管》（the prudential regulation of banks）著作中運(yùn)用的也是信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和契約理論的分析工具 [6]。

在我國(guó)的金融監(jiān)管中，存在著社會(huì)公眾政府部門(mén)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)之間的多層委托關(guān)系（如圖1）。不難看出，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間的委托問(wèn)題仍然是這些多層關(guān)系中的核心問(wèn)題。

國(guó)內(nèi)利用博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究金融監(jiān)管問(wèn)題相對(duì)較晚，但相關(guān)研究成果卻不少。可以歸納為以下四類(lèi)：

1.監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間相互博弈。郭根龍、馮宗憲（1999）從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度論述了金融監(jiān)管的必要性及如何進(jìn)行有效的金融監(jiān)管 [7]；謝平、陸磊（2003） 就金融監(jiān)管部門(mén)的腐敗行為進(jìn)行了理論和實(shí)證研究，通過(guò)建立監(jiān)管當(dāng)局與被監(jiān)管對(duì)象的跨時(shí)博弈模型，分析金融監(jiān)管腐敗的一般特征脅迫與共謀[8]；劉曉星、何建敏（2004） 對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行了博弈分析[9]；李明揚(yáng)（2006）的研究表明， 中央銀行最后貸款人這種“隱性存款保險(xiǎn)”制度強(qiáng)化了銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，解決的辦法是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的行為進(jìn)行監(jiān)管約束[10]；張仰謙、葉民強(qiáng)（2007） 在引入聲譽(yù)機(jī)制的基礎(chǔ)上用博弈論方法分析監(jiān)管部門(mén)與金融機(jī)構(gòu)間的尋租行為[11]；王春梅（2009）指出金融市場(chǎng)各方主體間存在著目標(biāo)上的不一致以及信息不對(duì)稱(chēng)，實(shí)施準(zhǔn)入監(jiān)管的過(guò)程成為一個(gè)監(jiān)管當(dāng)局與金融機(jī)構(gòu)之間博弈的過(guò)程[12]；吳桐、徐榮貞（2010）利用演化博弈理論，對(duì)金融危機(jī)背景下金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部治理與金融機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管進(jìn)行分析[13]。

2.監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾①之間相互博弈。王定元（2001）認(rèn)為，伴隨中國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展，資本市場(chǎng)投資主體的違規(guī)投資行為普遍存在，這是監(jiān)管者與投資者博弈的結(jié)果[14]；蔣海、劉少波（2004）認(rèn)為在信息不對(duì)稱(chēng)條件下，金融監(jiān)管者的目標(biāo)會(huì)偏離，導(dǎo)致監(jiān)管者提供有效監(jiān)管的激勵(lì)不足和監(jiān)管的低效率[15]；饒育蕾、王穎（2011）通過(guò)建立監(jiān)管條件下金融消費(fèi)者、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者之間的多方博弈模型，分析信息結(jié)構(gòu)對(duì)沖突、監(jiān)管行為以及社會(huì)福利的影響[16]。

3.監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部博弈。王振富、馮濤（1999）針對(duì)我國(guó)在金融監(jiān)管法律體系方面存在的金融目標(biāo)多重性和矛盾性、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的內(nèi)部博弈分散有限的監(jiān)管力量、金融監(jiān)管雙方存在著同謀行為等問(wèn)題進(jìn)行了分析[17]；陸磊（2000） 分析了信息非對(duì)稱(chēng)和利益集團(tuán)對(duì)金融市場(chǎng)和消費(fèi)者利益的負(fù)面影響[18]；李成、馬國(guó)校和李佳（2009） 應(yīng)用進(jìn)化博弈理論透視中國(guó)人民銀行與三家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管協(xié)調(diào)行為，發(fā)現(xiàn)

當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制處于低效率狀態(tài)，監(jiān)管各方在博弈過(guò)程中存在“搭便車(chē)”現(xiàn)象[19]。

4.政府與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間相互博弈（金融監(jiān)管治理）。江曙霞、鄭亞伍（2012）針對(duì)監(jiān)管者可能存在的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，分別就政府部門(mén)與金融監(jiān)管人員在完全信息和不完全信息下的委托問(wèn)題進(jìn)行分析，提出對(duì)激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)有借鑒意義的建議[20]。

縱觀以上文獻(xiàn)可以看出，博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)在金融監(jiān)管領(lǐng)域的研究很大一部分集中于監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間的博弈問(wèn)題（委托-問(wèn)題）。本文從金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)之間委托關(guān)系的角度出發(fā)，結(jié)合博弈雙方不同風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管有效性進(jìn)行研究。不同于以往從整個(gè)金融系統(tǒng)角度出發(fā)的研究對(duì)微觀個(gè)體的關(guān)注不夠，本文從金融機(jī)構(gòu)個(gè)體的角度出發(fā)，嘗試研究微觀個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)偏好和經(jīng)營(yíng)效率對(duì)金融監(jiān)管有效性的影響。力求避免從整個(gè)系統(tǒng)角度出發(fā)研究監(jiān)管有效性而可能存在的不足，即顧及了整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但提出的對(duì)策卻過(guò)于宏觀，缺乏針對(duì)性和可操作性。 　財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐（雙月刊）2013年第5期2013年第5期（總第185期）江曙霞，夏徐斌：風(fēng)險(xiǎn)偏好、監(jiān)管強(qiáng)度與金融監(jiān)管有效性基于委托理論的博弈分析

二、金融監(jiān)管機(jī)制模型

（一）基本模型設(shè)定

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》指出：監(jiān)管的目標(biāo)是保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性和信心，以降低存款人和金融體系的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)銀行監(jiān)管還應(yīng)努力建設(shè)一個(gè)有效的、充滿競(jìng)爭(zhēng)的銀行體系[21]。即監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅要維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，同時(shí)要保持金融系統(tǒng)必要的活力和競(jìng)爭(zhēng)力。

借鑒巴塞爾監(jiān)管委員會(huì)的原則，引入變量q，表示金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力與穩(wěn)健性的比值，即q=競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)值/穩(wěn)定性指標(biāo)值②，q值同金融監(jiān)管效率的關(guān)系如圖2所示。

在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的初級(jí)階段，機(jī)構(gòu)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，在保證金融機(jī)構(gòu)必要穩(wěn)健性的前提下，提高金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)給監(jiān)管當(dāng)局帶來(lái)更多的收益。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展并且慢慢走向成熟之后，穩(wěn)健性對(duì)于機(jī)構(gòu)的重要性越來(lái)越高，此時(shí)提高穩(wěn)健性會(huì)給監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶來(lái)更多的收益。金融監(jiān)管當(dāng)局所做的工作，無(wú)非是在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的不同階段，平衡好機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)健性。

設(shè)定1：委托人（監(jiān)管機(jī)構(gòu)）希望人（金融機(jī)構(gòu)）按照委托人的利益選擇一個(gè)q值。監(jiān)管機(jī)構(gòu)收益為s（q），且監(jiān)管收益最初隨著q值的增加而增加，在金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力與穩(wěn)定性最佳平衡點(diǎn)q*達(dá)到最大，之后隨著q值的增加而減少。在q*左邊s′>0，s″<0，此時(shí)金融機(jī)構(gòu)的問(wèn)題是競(jìng)爭(zhēng)力不夠；在q*右邊，s′<0，s″<0，此時(shí)金融機(jī)構(gòu)的問(wèn)題是穩(wěn)健性不足。本文金融監(jiān)管的有效性是指監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管行為維持金融機(jī)構(gòu)最優(yōu)狀態(tài)的有效性，表現(xiàn)為實(shí)際q值同q*的偏離程度。偏離程度小，金融監(jiān)管有效性高，監(jiān)管收益大；反之，金融監(jiān)管有效性低，監(jiān)管收益小。

設(shè)定2：

金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有固定成本，成本存在不同類(lèi)型θ∈θ={θ-，}，>θ-，θ為金融機(jī)構(gòu)的單位成本，體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)效率的高低，低效率對(duì)應(yīng)，高效率對(duì)應(yīng)θ-。雖然單位成本只有高低兩種類(lèi)型，但是它的具體值是變化的，并且隨著q值從大到小呈現(xiàn)出從無(wú)窮大逐漸降低最后收斂于一個(gè)固定值的趨勢(shì)。不同類(lèi)型出現(xiàn)的概率為v和1-v，成本函數(shù)為c（q，θ）={（v，1-v）θ-q，q}。該函數(shù)表明，金融機(jī)構(gòu)要注重平衡自身的競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)健性。如果競(jìng)爭(zhēng)力很高，θ逐漸收斂于一個(gè)固定值，但穩(wěn)健性過(guò)低，則q值會(huì)很高，總成本c（q，θ）會(huì)很高；如果穩(wěn)健性好，但競(jìng)爭(zhēng)力太低，金融機(jī)構(gòu)效率太差，θ值很高，總成本同樣會(huì)很高。

風(fēng)險(xiǎn)中性金融機(jī)構(gòu)決策前知道自己的類(lèi)型θ，但是監(jiān)管機(jī)構(gòu)不知道；非風(fēng)險(xiǎn)中性金融機(jī)構(gòu)決策前不確定自己的類(lèi)型，但是知道自己的類(lèi)型概率分布為{（v，1-v）高效率，低效率}，監(jiān)管機(jī)構(gòu)同樣也不知道，因此信息是不對(duì)稱(chēng)的③。

設(shè)定3：

契約變量ν={（q，t）q∈r+，t∈r+}，t為監(jiān)管機(jī)構(gòu)從監(jiān)管收益（部分源于激勵(lì)機(jī)制實(shí)施而節(jié)約的監(jiān)管成本）中拿出的用于激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)的支付，這同傳統(tǒng)的監(jiān)管機(jī)制有所區(qū)別。這里監(jiān)管部門(mén)的角色定位不僅僅是監(jiān)管，同時(shí)還有激勵(lì)。從監(jiān)管實(shí)踐中也可以看出，傳統(tǒng)的監(jiān)管理念已經(jīng)很難做到有效監(jiān)管。

（二）完全信息下的最優(yōu)契約

在完全信息下，最優(yōu)契約等同委托人自己執(zhí)行

（三）可行契約設(shè)計(jì)

在不對(duì)稱(chēng)信息下，高效率的金融機(jī)構(gòu)可能模仿低效率的金融機(jī)構(gòu)從而獲利，這會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的失靈，金融資源不能得到最優(yōu)配置。因此，設(shè)計(jì)一種契約，使得高效率的金融機(jī)構(gòu)選擇契約{q-*，t-*}，低效率的金融機(jī)構(gòu)選擇契約{*，t-*}。這個(gè)契約必須滿足以下激勵(lì)相容約束：t--θ-q-≥t--θ-，t--≥t--q-。

即高效率金融機(jī)構(gòu)不會(huì)模仿低效率金融機(jī)構(gòu)的行為，同樣低效率金融機(jī)構(gòu)也不會(huì)模仿高效率金融機(jī)構(gòu)的行為。從以上激勵(lì)相容約束可以推導(dǎo)出：θ-（-q-）≥（-q-），因?yàn)椤荭?，則q->。

（四）信息租金

在完全信息下，所有的金融機(jī)構(gòu)只能獲得零收益，即金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)的收益水平u-*和*分別滿足：u-*=t-*-θ-q-*=0和 *=t-*-*=0。但是，在不完全信息下，情況有所變化。考慮一組契約，{（q-，t-）；（，t-）}是激勵(lì)可行的，則高效率金融機(jī)構(gòu)模仿低效率金融機(jī)構(gòu)獲得的收益水平為：t--θ-=t--+δθ=+δθ。

δθ稱(chēng)為信息租金，這種收益源于人對(duì)于委托人的信息優(yōu)勢(shì)。下面，將用u-=t--θ-q-和=t--分別表示每種類(lèi)型的信息租金。

三、低監(jiān)管強(qiáng)度下最優(yōu)契約分析

所謂低監(jiān)管強(qiáng)度，是指監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度小，缺乏相應(yīng)的審核和懲罰機(jī)制，或者是雖然有審核和懲罰機(jī)制，但是執(zhí)行不力，形同虛設(shè)。下面分析在這種背景下，不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的參與者（監(jiān)管者和被監(jiān)管者）之間的博弈行為。

六、結(jié)論

在金融已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)核心的今天，金融監(jiān)管的重要性無(wú)須贅述。金融監(jiān)管是否真正有效，以及如何監(jiān)管能更有效，才是學(xué)術(shù)界和實(shí)業(yè)界未解的難題。本文從金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)之間委托關(guān)系的角度出發(fā)，通過(guò)深入剖析博弈過(guò)程中監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好結(jié)構(gòu)，并區(qū)分不同金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率，結(jié)合監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管強(qiáng)度，進(jìn)行金融監(jiān)管有效性研究。主要結(jié)論歸納為以下三點(diǎn)：

1.要區(qū)分金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率實(shí)施監(jiān)管，而不是采取一刀切的監(jiān)管行為。本文得到的均衡結(jié)果說(shuō)明，高效率金融機(jī)構(gòu)始終能到達(dá)最優(yōu)狀態(tài)，而低效率金融機(jī)構(gòu)卻始終偏離最優(yōu)狀態(tài)。因此，監(jiān)管行為要具有靈活性：對(duì)高效率金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)宜采取原則導(dǎo)向的監(jiān)管⑩，給予其更多的自主性，激發(fā)它們的競(jìng)爭(zhēng)力和活力。原則導(dǎo)向的監(jiān)管不是放松監(jiān)管，相反，原則導(dǎo)向的監(jiān)管難度更大，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制、金融機(jī)構(gòu)人員素質(zhì)、金融機(jī)構(gòu)信息披露以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間的有效溝通等方面提出更高的要求。對(duì)低效率金融機(jī)構(gòu)，則要采取規(guī)則導(dǎo)向的監(jiān)管⑩。否則，盲目的監(jiān)管不僅達(dá)不到理想的監(jiān)管效果，而且會(huì)造成監(jiān)管資源的浪費(fèi)（對(duì)高效率金融機(jī)構(gòu)的不當(dāng)監(jiān)管實(shí)際上是監(jiān)管資源的浪費(fèi)）。 　2.博弈過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)偏好結(jié)構(gòu)影響監(jiān)管有效性。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)中性和風(fēng)險(xiǎn)厭惡的低效率金融機(jī)構(gòu)左偏，其表現(xiàn)是競(jìng)爭(zhēng)力不夠，適宜的監(jiān)管對(duì)策是提高其競(jìng)爭(zhēng)力與活力；而風(fēng)險(xiǎn)偏愛(ài)的低效率金融機(jī)構(gòu)右偏，其表現(xiàn)是穩(wěn)健性不足，適宜的監(jiān)管對(duì)策應(yīng)更傾向于穩(wěn)健性的提高。

3.提高監(jiān)管強(qiáng)度有助于提升金融監(jiān)管的有效性。雖然，對(duì)低效率金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不能達(dá)到完全有效。但是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)引入審核和懲罰等機(jī)制，提高監(jiān)管強(qiáng)度，確實(shí)有助于緩和低效率金融機(jī)構(gòu)的偏離程度，提高金融監(jiān)管的有效性。

注釋?zhuān)?/p>

①主要是指納稅人和投資者。

②競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)主要指金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)實(shí)力（如機(jī)構(gòu)個(gè)數(shù)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以及凈利潤(rùn)）、經(jīng)營(yíng)能力（如凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率）和盈利能力（如凈資產(chǎn)收益率）；穩(wěn)定性指標(biāo)主要指金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的質(zhì)量及抗風(fēng)險(xiǎn)能力（如資本充足率、不良貸款率）。

③根據(jù)行為金融學(xué)的理論，影響參與主體風(fēng)險(xiǎn)偏好的因素眾多，其中最重要的是市場(chǎng)主體的自我認(rèn)知。若參與主體對(duì)自身有準(zhǔn)確的認(rèn)知，則他傾向風(fēng)險(xiǎn)中性；反之，他會(huì)傾向風(fēng)險(xiǎn)厭惡或風(fēng)險(xiǎn)偏愛(ài)。

④監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管是相互獨(dú)立的，假設(shè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不受資源約束的影響，要使監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管總效用最大，只要監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)每個(gè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管效用都達(dá)到最大即可。

⑤q-an表示監(jiān)管機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)厭惡和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)中性的情況下的q-值，以下同理。上標(biāo)中的首字母表示監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，第二個(gè)字母表示金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。n表示風(fēng)險(xiǎn)中性，a表示風(fēng)險(xiǎn)厭惡，f表示風(fēng)險(xiǎn)偏愛(ài)。

⑥因?yàn)榈托式鹑跈C(jī)構(gòu)謊稱(chēng)自己是高效率金融機(jī)構(gòu)，從而模仿高效率金融機(jī)構(gòu)是無(wú)利可圖的，所以沒(méi)有必要對(duì)自稱(chēng)是高效率的

金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審核，這一點(diǎn)在求解時(shí)也會(huì)得到證明。

⑦υ=υ（θ，）表示對(duì)高效率而謊稱(chēng)低效率的懲罰，=υ（，θ）表示對(duì)低效率而謊稱(chēng)高效率的懲罰。

⑧最優(yōu)契約時(shí)，金融機(jī)構(gòu)不會(huì)出現(xiàn)謊報(bào)行為，因此實(shí)際懲罰不會(huì)發(fā)生，υ不進(jìn)入目標(biāo)函數(shù)。

⑨下標(biāo)a表示引入審核機(jī)制后的變量，以下同理。

⑩原則導(dǎo)向（principlebased）的監(jiān)管不拘泥于合規(guī)的控制，而是事前為金融機(jī)構(gòu)制定出良好的原則，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)采用合適的方法來(lái)遵守這些原則，并根據(jù)其經(jīng)營(yíng)結(jié)果決定是否要對(duì)金融機(jī)構(gòu)采取強(qiáng)制性措施；規(guī)則導(dǎo)向（rulebased）的監(jiān)管則是一種過(guò)程控制式監(jiān)管，要求監(jiān)管者制定描述性的詳細(xì)規(guī)則，監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)狀況，并根據(jù)是否合規(guī)來(lái)決定對(duì)之采取的措施。

參考文獻(xiàn)：

[1]stiglitz， j.， a. weiss. credit rationing in markets with imperfect information[j]. american economic review， 1981， （71）： 393-410.

[2]kane， e. j. impact of regulation on economic behavior[j]. journal of money， credit and banking， 1981， 1（9）： 355-367.

[3]boot， thakor & anjan. selfinterested bank regulation[j]. american economic review， 1993， 83： 206-213.

[4]walsh， c.e. optimal contracts for central bankers[j]. american economic review，1995，85（ 2） ： 150-167.

[5]laffont & tirole. a theory of incentives in procurement and regulation[m]. usa ， mit press， 1993.

[6]dewatripont & tirole. the prudential regulation of banks[m]. usa ， mit press， 1994.

[7]郭根龍，馮宗憲.金融監(jiān)管的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[j].山西大學(xué)學(xué)報(bào)，1999，（2）：16-19.

[8]謝平，陸磊.利益共同體的脅迫與共謀行為：論金融監(jiān)管腐敗的一般特征與部門(mén)特征[j].金融研究，2003，（7）：1-15.

[9]劉曉星，何建敏.對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管運(yùn)行機(jī)制的博弈分析[j].數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理，2004，（6）：35-38.

[10]李明揚(yáng).不對(duì)稱(chēng)信息下中央銀行監(jiān)管行為分析[j].統(tǒng)計(jì)與決策，2006，（5）：32-33.

[11]張仰謙，葉民強(qiáng).金融監(jiān)管的動(dòng)態(tài)博弈分析[j].經(jīng)濟(jì)論壇，2007，（20）：125-126.

[12]王春梅.金融市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管的博弈分析[j].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)研究生學(xué)報(bào)，2009，（3）：31-34.

[13]吳桐，徐榮貞.金融危機(jī)下金融創(chuàng)新與監(jiān)管的演化博弈分析[j].統(tǒng)計(jì)與決策，2010，（18）：74-76.

[14]王定元.資本市場(chǎng)投資行為監(jiān)管的博弈分析[j].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2001，（3）：71-76.

[15]蔣海，劉少波.信息結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管激勵(lì)：理論與政策含義[j].財(cái)經(jīng)研究，2004，（7）：26-34.

[16]饒育蕾，王穎.信息結(jié)構(gòu)、金融監(jiān)管與金融機(jī)構(gòu)行為基于委托的博弈分析[j].云南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2011，（6）：84-88.

[17]王振富，馮濤. 對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管的博弈分析及立法建議[j].西安交通大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），1999，（4）：25-28.

[18]陸磊.信息結(jié)構(gòu)、利益集團(tuán)與公共政策：當(dāng)前金融監(jiān)管制度選擇中的理論問(wèn)題[j].經(jīng)濟(jì)研究，2000，（12）：3-11.

[19]李成，馬國(guó)校，李佳.基于進(jìn)化博弈論對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的解讀.金融研究[j]，2009，（5）：186-193.

[20]江曙霞，鄭亞伍.金融監(jiān)管治理的激勵(lì)機(jī)制研究[j]. 廈門(mén)大學(xué)學(xué)報(bào)（ 哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2012，（3）：50-56.

[21]basle committee on banking supervision. core principles for effective banking supervision[z]. basle ， 1997.

[22]laffont & martimort. the theory of incentivesthe principalagent model[m]. usa ， princeton university press， 2002：28-81.

篇10

1行政性金融控制思想階段

1948年—1957年，形成了高度集中的金融體系，金融監(jiān)管異化為人民銀行的內(nèi)部行政管理，制度思想的核心內(nèi)容包括信貸管制和利率管制，在高度集中的資金管理體制下，人民銀行按照行政命令執(zhí)行信貸計(jì)劃。從1969年至改革開(kāi)放前，人民銀行隸屬于財(cái)政部，在這樣的行政隸屬關(guān)系中，人民銀行的金融管理不過(guò)是政府貫徹信貸計(jì)劃、調(diào)控經(jīng)濟(jì)的手段。不難看出，大一統(tǒng)的銀行體系正是高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理體制的必然產(chǎn)物，這種特定的經(jīng)濟(jì)體制所獨(dú)有的局限性特征決定了銀行體系的高度集中，“大一統(tǒng)”的銀行體系更加有利于對(duì)全國(guó)金融業(yè)進(jìn)行全局掌控，增強(qiáng)了政策貫徹的暢通性。但是，這種高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式所形成的銀行體系具有極強(qiáng)的歷史局限性，當(dāng)社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展到更高層次時(shí)，這種銀行體系的不適應(yīng)性和局限性就會(huì)暴露無(wú)遺。單純依靠行政手段來(lái)配置資源，忽略了市場(chǎng)這只看不見(jiàn)的手，使得價(jià)值規(guī)律無(wú)法有效地在市場(chǎng)運(yùn)行中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，導(dǎo)致資源配置效率過(guò)低，基層金融機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)緩慢，整個(gè)金融系統(tǒng)缺乏活力和動(dòng)力，起不到經(jīng)濟(jì)劑的作用。同時(shí)，不可避免地形成了高度集中和統(tǒng)一的單一金融體制。在這種金融體制下，金融監(jiān)督管理雖然也要檢查計(jì)劃執(zhí)行情況，但絕非現(xiàn)代意義上的金融監(jiān)管，金融監(jiān)管理念發(fā)展缺乏良好有利的制度環(huán)境，處于“禁錮”期。應(yīng)當(dāng)肯定的是這種控制性的金融管理思想在特定的歷史時(shí)期，曾經(jīng)發(fā)揮過(guò)積極的作用，完全符合高度集中計(jì)劃管理體制的客觀要求。關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局的重點(diǎn)工程項(xiàng)目的建設(shè)資金通過(guò)這個(gè)銀行體系有力地集中起來(lái)，社會(huì)主義工業(yè)體系建設(shè)得以順利進(jìn)行。相較舊中國(guó)的經(jīng)濟(jì)面貌，不合理的生產(chǎn)布局得到完全顛覆，初步奠定了我國(guó)工業(yè)化的基礎(chǔ)。尤其在三年經(jīng)濟(jì)調(diào)整時(shí)期，國(guó)家頒布了“銀行六條”，通過(guò)信貸和貨幣發(fā)行高度集中統(tǒng)一的管理，嚴(yán)格控制銀行信貸和貨幣發(fā)行，使國(guó)家很快度過(guò)了困難時(shí)期，取得了利用金融業(yè)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)調(diào)整的經(jīng)驗(yàn)。與此同時(shí)，由于這個(gè)時(shí)期以嚴(yán)格的行政指令作為措施手段，因此相應(yīng)的制度思想表現(xiàn)出鮮明的政策特征，控制性金融管理思想過(guò)度依賴(lài)行政體系和行政權(quán)威，以行政指導(dǎo)為主要實(shí)施手段，也使金融管理具有政策特征。行政指導(dǎo)的具體內(nèi)容可能是無(wú)法可依、無(wú)據(jù)可循的，不僅受短期政策目標(biāo)影響，還受執(zhí)行機(jī)關(guān)的意志左右。這種不透明性和無(wú)規(guī)則性，使得金融管理思想的發(fā)展與深化受到了嚴(yán)重的束縛，這種影響一直延續(xù)到我國(guó)實(shí)施經(jīng)濟(jì)改革后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)。也只有當(dāng)發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和發(fā)揮社會(huì)主義活力的方針提上日程的時(shí)候，克服這種思想弊端的改革要求才有其現(xiàn)實(shí)性和緊迫性。

2控制性金融監(jiān)管思想的形成與弱化

在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，政府的行政部門(mén)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)具有全權(quán)管理的職能，指導(dǎo)政府經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)的主要思想來(lái)自于有關(guān)國(guó)民經(jīng)濟(jì)計(jì)劃與管理的理論。計(jì)劃理論及其政策實(shí)踐居于經(jīng)濟(jì)社會(huì)的核心地位。在金融體制改革以后，政府主管部門(mén)對(duì)金融活動(dòng)的管理職能逐漸的轉(zhuǎn)變?yōu)楸O(jiān)督管理。簡(jiǎn)要地回顧金融監(jiān)管發(fā)展的基本脈絡(luò)，我們發(fā)現(xiàn)，注重規(guī)則監(jiān)管是改革開(kāi)放以來(lái)監(jiān)管制度思想演進(jìn)的第一階段。計(jì)劃體制下的行政主管部門(mén)體系雖然經(jīng)歷了較大的改變，但是基本上保留下來(lái)；在主管內(nèi)容方面，雖然已經(jīng)有了很大的不同（從審批制漸次得向核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)變、更在一些領(lǐng)域內(nèi)向登記備案制過(guò)渡等等），但是，對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，政府方面“主管”的性質(zhì)并沒(méi)有發(fā)生根本的改變。應(yīng)該說(shuō)，現(xiàn)實(shí)正處于監(jiān)督管理的階段，雖然這一階段，“管理”色彩還是十分明顯的，但是與此同時(shí)，“監(jiān)督”職能開(kāi)始凸現(xiàn)出來(lái)。1978年—1983年，理論界形成了對(duì)中央銀行性質(zhì)與職能的一致看法，1983年9月，國(guó)務(wù)院作出《關(guān)于中國(guó)人民銀行專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能的決定》，1984年1月，人民銀行設(shè)立了金融機(jī)構(gòu)管理司，專(zhuān)門(mén)行使中央銀行的職能，這樣的思想基礎(chǔ)形成了控制性金融監(jiān)管制度思想的起點(diǎn)。在金融改革初期，各家專(zhuān)業(yè)銀行嚴(yán)格執(zhí)行人民銀行的信貸計(jì)劃和現(xiàn)金計(jì)劃，并將原有的信貸計(jì)劃推廣到四家國(guó)有銀行，對(duì)信貸計(jì)劃執(zhí)行的合規(guī)性監(jiān)管是我國(guó)控制性金融監(jiān)管制度的初始安排，另外，人民銀行同時(shí)履行著金融機(jī)構(gòu)審批、金融秩序整頓的管理職能。1986年《中華人民共和國(guó)銀行管理暫行條例》頒布實(shí)施，邁出了依法監(jiān)管的第一步。但是，控制性金融監(jiān)管制度思想在20世紀(jì)80年代尚不系統(tǒng)，在市場(chǎng)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)范圍方面的規(guī)定比較寬松。市場(chǎng)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)范圍的不完善催生了金融業(yè)前所未有的大發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)數(shù)量迅速增加，金融業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。形成了金融業(yè)數(shù)量擴(kuò)張和機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的新格局，同時(shí)也帶來(lái)了金融秩序的混亂。這是學(xué)界和政策界都始料未及的。隨后所展開(kāi)的關(guān)于金融監(jiān)管的討論都始終圍繞治理整頓金融秩序?yàn)橹黝}。在這樣的思想基礎(chǔ)上，各種行政性直接調(diào)控工具被重新啟用，人民銀行以約法三章的形式對(duì)一些新興金融業(yè)務(wù)嚴(yán)厲禁止，以約法三章和信貸計(jì)劃指標(biāo)為憑據(jù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)組織實(shí)施大規(guī)模的臨時(shí)性的稽核檢查。至此，理論界和政策界形成了控制性監(jiān)管制度思想。在我國(guó)，對(duì)金融監(jiān)管的高度重視始于1993年，在此之前，雖然也有政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的審批和金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的檢查，但是，所要達(dá)到的目標(biāo)、采用的手段和檢查的內(nèi)容基本上都只能滿足傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的需求，至今，監(jiān)管工作的開(kāi)展都還不能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的要求。我國(guó)15年的金融改革與發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量和從業(yè)人員的隊(duì)伍成百倍的增加，初步形成了一個(gè)多門(mén)類(lèi)多層次和競(jìng)爭(zhēng)有度的金融市場(chǎng)，極大地支持了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的加快增長(zhǎng)和取向市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)改革。1993年以后，伴隨著金融體制改革的深入，我國(guó)頒布了一系列相關(guān)的金融法規(guī)，控制性金融監(jiān)管制度進(jìn)入規(guī)范化、法制化的軌道。金融監(jiān)管迎來(lái)了“法制之年”，1995年相繼出臺(tái)了《中華人民共和國(guó)人民銀行法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》、《票據(jù)法》等法律法規(guī)，對(duì)監(jiān)管市場(chǎng)制度的相關(guān)措施從法律上進(jìn)行了明確化和規(guī)范化。與此同時(shí)，為了適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融業(yè)的新變革，許多政策措施對(duì)控制性金融監(jiān)管進(jìn)行了弱化，譬如：取消貸款規(guī)模限制、資產(chǎn)負(fù)債比例管理、利率改革、監(jiān)管組織體制調(diào)整等。由此，控制性金融監(jiān)管逐漸弱化，放松管制和審慎監(jiān)管的相關(guān)措施開(kāi)始逐步得以推行。但是，理論界仍然存在控制性監(jiān)管思想的基本傾向，這一時(shí)期的金融監(jiān)管制度思想體現(xiàn)了在傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中遺留的行政控制性監(jiān)管思想中調(diào)整與突破的脈絡(luò)，由弱行政控制性監(jiān)管思想向?qū)徤鞅O(jiān)管思想過(guò)渡的局面。執(zhí)行初期，由于金融控制思想的遺留，審慎監(jiān)管雖然在一定程度上落實(shí)為制度，但大多流于形式。在沖突中，控制性監(jiān)管思想逐步弱化，審慎監(jiān)管思想逐步構(gòu)建。

篇11

Abstract：Since the financial system reform is deepening, nonbanking financial institutions in China develop quickly. But there are still many problems existing in the foreign exchange operations in nonbanking financial institutions. This article talks about the improvement of supervision in nonbanking financial institutions' foreign exchange operation.

Key Words：nonbanking financial institutions，oreign exchange，supervision

中圖分類(lèi)號(hào)： F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1674-2265（2010）12-0034-03

非銀行金融機(jī)構(gòu)主要包括存款類(lèi)機(jī)構(gòu)（如企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、汽車(chē)金融公司），證券類(lèi)機(jī)構(gòu)（如證券公司、基金管理公司、信托公司），保險(xiǎn)類(lèi)機(jī)構(gòu)以及其他類(lèi)機(jī)構(gòu)（如金融租賃公司等）。作為我國(guó)金融體系的有機(jī)組成部分，非銀行金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)方式靈活、業(yè)務(wù)種類(lèi)繁多、服務(wù)范圍廣泛，在外匯資金融通方面發(fā)揮著重要作用。但與此同時(shí)，我國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展時(shí)間普遍較短，相關(guān)法制建設(shè)滯后，行業(yè)自律管理尚不健全，隱藏的外匯風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。因此，加強(qiáng)對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)的監(jiān)管十分必要。

一、 非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管現(xiàn)狀

（一）非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范疇

根據(jù)《非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，非銀行金融機(jī)構(gòu)可以經(jīng)營(yíng)外匯信托存款、外匯信托放款等16種外匯業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司外匯業(yè)務(wù)主要包括外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和自身外匯收支業(yè)務(wù)。證券公司外匯業(yè)務(wù)包括外幣有價(jià)證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、外幣資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、外匯同業(yè)拆借業(yè)務(wù)等，其中，絕大多數(shù)證券公司以外幣有價(jià)證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（即B股經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）為主。自1992年B股市場(chǎng)建立后，境內(nèi)外投資者通過(guò)境內(nèi)證券公司，以美元（上海）和港元（深圳）計(jì)價(jià)交易境內(nèi)公司股票。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可以開(kāi)展即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。

（二）現(xiàn)行的外匯監(jiān)管法規(guī)和監(jiān)管現(xiàn)狀

目前，對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理的法規(guī)依據(jù)主要有2008年修訂并頒布的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》、1993年頒布的《非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理規(guī)定》以及補(bǔ)充規(guī)定、《保險(xiǎn)外匯業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（2002年）、《保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理操作規(guī)程》（2003年）、《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理辦法》等。在分業(yè)監(jiān)管的模式下，我國(guó)對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管的職責(zé)，分別由外管局、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)行使。總體來(lái)說(shuō)，外匯管理部門(mén)對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的外匯管理主要包括相關(guān)外匯業(yè)務(wù)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理、開(kāi)展外匯業(yè)務(wù)所涉及到的賬戶(hù)及匯兌管理等方面。

二、非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管中存在的問(wèn)題

（一）金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)給非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管帶來(lái)了挑戰(zhàn)

始于1994年的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管體制，有效抑制了國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)軌時(shí)期不成熟金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制中的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，但從長(zhǎng)期看，金融體系發(fā)展遵循市場(chǎng)化規(guī)律，因而具有綜合經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)。目前，中國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)發(fā)展已經(jīng)具備了一定的基礎(chǔ)，銀、證、保在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的融合都有了較大進(jìn)展。

在綜合經(jīng)營(yíng)的條件下，仍是分業(yè)監(jiān)管模式，市場(chǎng)準(zhǔn)入、合規(guī)性監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管的職責(zé)被割裂行使，形成了多頭監(jiān)管和監(jiān)管空白并存的局面，降低了監(jiān)管效率。目前，外匯局要求中資金融機(jī)構(gòu)報(bào)送外匯資產(chǎn)負(fù)債表，即包括證券、保險(xiǎn)在內(nèi)的非銀行金融機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)均應(yīng)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整報(bào)送。此外，在《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》中，要求向外匯局報(bào)送客戶(hù)的外匯收支及賬戶(hù)變動(dòng)情況，但是，向外管部門(mén)報(bào)送的報(bào)表資料僅僅是一些簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和外匯賬戶(hù)備案情況。由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和外匯收支風(fēng)險(xiǎn)不能截然分離，靠這些業(yè)務(wù)信息進(jìn)行日常監(jiān)管，很難了解到外匯業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況，更談不上達(dá)到防控風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)穩(wěn)定的金融監(jiān)管目標(biāo)。

（二）現(xiàn)行監(jiān)管體制約束了非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)的正常發(fā)展

一是由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模和國(guó)際收支形勢(shì)發(fā)生了很大變化，一些外匯管理政策已經(jīng)滯后于形勢(shì)的發(fā)展。很多政策制定的背景是當(dāng)時(shí)外匯資源稀缺，目的是防止逃匯、套匯。這些政策，一方面對(duì)外匯資金運(yùn)用限制過(guò)嚴(yán)，滯后于新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的市場(chǎng)需要，難以跟上外匯金融創(chuàng)新的步伐；另一方面難以識(shí)別、防范異常資金跨境流動(dòng)，不能完全滿足監(jiān)測(cè)、預(yù)警的需要。

二是法律法規(guī)缺失且相關(guān)條款界定不明確，無(wú)法對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效管理。只有保險(xiǎn)行業(yè)在2002年了《保險(xiǎn)外匯業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》、2003年了《保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理操作規(guī)程》等。而對(duì)證券、信托投資公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，迄今未專(zhuān)門(mén)的外匯管理規(guī)定，一般只是通過(guò)發(fā)出部門(mén)文件的形式對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行管理，如：《國(guó)家外匯管理局關(guān)于基金管理公司和證券公司境外證券投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》。外管局在進(jìn)行外匯業(yè)務(wù)管理時(shí)，只能將這些文件作為辦理依據(jù)。比如：在為證券公司辦理外匯業(yè)務(wù)準(zhǔn)入時(shí)，所依據(jù)的是：《關(guān)于下發(fā)和的補(bǔ)充規(guī)定的通知》、《關(guān)于調(diào)整非銀行金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)范圍的通知》。

（三）外匯監(jiān)管部門(mén)對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管投入較少

由于監(jiān)管能力受到相應(yīng)的資源約束以及非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)相對(duì)較少，外匯監(jiān)管部門(mén)習(xí)慣于將監(jiān)管力量更多地投入在銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)上，對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)較少顧及。對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管不到位，導(dǎo)致監(jiān)管部門(mén)不能識(shí)別和判斷其外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，也不能分析其業(yè)務(wù)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，從而無(wú)法全方位監(jiān)測(cè)跨境資金的流動(dòng)并實(shí)施預(yù)警。

三、構(gòu)建高效的非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管體系

從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)“效用理論”的一般原理出發(fā)，金融監(jiān)管所追求的兩個(gè)目標(biāo)是金融穩(wěn)定（S）和金融效率（E）。在其他成本不變的情況下，為了取得相同程度的金融穩(wěn)定和金融效率，所需支付的成本是一定的，即兩目標(biāo)的相對(duì)價(jià)格不變，所以金融監(jiān)管的效用函數(shù)為U=U（s， e）①。同時(shí)，由于一國(guó)的金融監(jiān)管能力受到相應(yīng)的資源約束，因而這些資源約束將在經(jīng)濟(jì)模型上反映為監(jiān)管預(yù)算線。這里，我們使用簡(jiǎn)單的效用模型假設(shè)，假定金融監(jiān)管的預(yù)算約束線符合一般商品預(yù)算線的性質(zhì)，即B＝PsS+PeE。顯而易見(jiàn)，追求效用最大化的金融監(jiān)管就是在既定的預(yù)算約束下，在兩個(gè)基本目標(biāo)之間進(jìn)行權(quán)衡，以實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的最優(yōu)化（見(jiàn)圖1）。

依據(jù)上述基本模型，經(jīng)過(guò)靜態(tài)比較分析，我們可以得出以下結(jié)論：一是非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)發(fā)展的原則應(yīng)是在監(jiān)管水平約束下的適度推進(jìn)；二是追求效用最大化的非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯監(jiān)管，就是在既定的預(yù)算約束下，在穩(wěn)定和效率之間進(jìn)行權(quán)衡，以實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的最優(yōu)化。就當(dāng)前我國(guó)的實(shí)際情況而言，銀、證、保分業(yè)監(jiān)管框架形成時(shí)間不久，短期內(nèi)將各監(jiān)管職能再統(tǒng)一到一個(gè)機(jī)構(gòu)下不太現(xiàn)實(shí)。在這種情況下，借鑒美國(guó)監(jiān)管模式，采取功能型與機(jī)構(gòu)型監(jiān)管相結(jié)合，建立外匯局牽頭的類(lèi)傘形監(jiān)管框架比較切合實(shí)際（見(jiàn)圖2）。

（一）全面梳理相關(guān)法規(guī)，加強(qiáng)法制建設(shè)

一是根據(jù)現(xiàn)行非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r和監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管能力和水平，修訂完善《非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，制定對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理的原則框架。二是對(duì)已出臺(tái)非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理的相關(guān)政策法規(guī)進(jìn)行全面清理整合，細(xì)化操作措施，明確違規(guī)罰則。三是廣泛征集法律層面、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)層面、非銀行金融機(jī)構(gòu)層面以及相關(guān)監(jiān)管層等多方人士的意見(jiàn)，針對(duì)不同類(lèi)型非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)運(yùn)作特點(diǎn)，制定專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管法規(guī)制度。尤其應(yīng)加快出臺(tái)證券、信托公司等機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理辦法，加強(qiáng)對(duì)其外匯收支的合規(guī)性監(jiān)管。四是在上述外匯業(yè)務(wù)法規(guī)制定的過(guò)程中，應(yīng)明確相關(guān)行業(yè)監(jiān)管方與外匯局的職責(zé)劃分，同時(shí)也應(yīng)明確外匯局各分支局的監(jiān)管內(nèi)容和重點(diǎn)，以利于其對(duì)同級(jí)非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。

（二）構(gòu)建現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)檢查相結(jié)合的全方位監(jiān)管體系

對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管內(nèi)容，應(yīng)全面反映其外匯資金的來(lái)源和運(yùn)用情況，主要包括非銀行金融機(jī)構(gòu)的外匯資本金數(shù)額、代客業(yè)務(wù)種類(lèi)和規(guī)模、自有外匯資金投資種類(lèi)和規(guī)模、購(gòu)匯支付規(guī)模及用途等。非銀行金融機(jī)構(gòu)定期將上述信息數(shù)據(jù)以報(bào)表的形式報(bào)送所在地外匯局，并將非銀行金融機(jī)構(gòu)賬戶(hù)收支納入“國(guó)家外匯管理賬戶(hù)系統(tǒng)”進(jìn)行管理。監(jiān)管人員對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)報(bào)送的監(jiān)管報(bào)表和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整合、分析，通過(guò)建立預(yù)警指標(biāo)，排查異常交易主體和行為。盡快出臺(tái)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管操作規(guī)程，重點(diǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控和動(dòng)態(tài)分析，及時(shí)預(yù)警，并相機(jī)采取監(jiān)管措施。注重非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合，現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管充分利用非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的數(shù)據(jù)資源，同時(shí)，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，對(duì)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行跟蹤監(jiān)測(cè)，進(jìn)而分析問(wèn)題的根源，對(duì)外匯形勢(shì)進(jìn)行研判和預(yù)警。

（三）建立健全非銀行金融機(jī)構(gòu)自律機(jī)制

建立非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，督促完善內(nèi)控管理，切實(shí)提高內(nèi)控機(jī)制的功效，為實(shí)施有效外部監(jiān)管奠定良好基礎(chǔ)。

（四）建立外匯監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度

由外匯局牽頭召集保監(jiān)、證監(jiān)、銀監(jiān)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)，研究證券、保險(xiǎn)等非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管中涉及國(guó)際收支平衡、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等重大問(wèn)題。

（五）對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行外匯管理政策的情況進(jìn)行考核

參照《銀行執(zhí)行外匯管理規(guī)定情況考核辦法》，對(duì)所有開(kāi)辦外匯業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)制定考核辦法?？己藘?nèi)容包括業(yè)務(wù)合規(guī)、數(shù)據(jù)質(zhì)量、內(nèi)控內(nèi)管和其他四個(gè)大項(xiàng)；考核辦法應(yīng)涵蓋差錯(cuò)記錄、證據(jù)保全、差錯(cuò)確認(rèn)、考核扣分、匯總評(píng)級(jí)等方面；考核結(jié)果將影響到該機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面。

注：

①沿用效用理論的一般原理，我們假定，金融監(jiān)管所追求的兩個(gè)主要目標(biāo)（即金融穩(wěn)定和金融效率）的關(guān)系符合一般商品性質(zhì)，U=U（s, e）滿足一般效用函數(shù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]白宏宇，張荔.百年來(lái)的金融監(jiān)管：理論演化、實(shí)踐變遷及前景展望[J].國(guó)際金融研究，2000，（1）.

[2]白欽先.20世紀(jì)金融監(jiān)管理論與實(shí)踐的回顧和展望[J].金融與保險(xiǎn)，2000，（8）.