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關(guān)鍵詞：金融信息化；信息技術(shù)；發(fā)展戰(zhàn)略
我國的金融信息化已經(jīng)走過20多個年頭，在數(shù)萬金融科技工作人員的努力下取得了巨大的成就，從無到有、從有到精、由點及面，初步建成了成熟完整的金融信息體系。在這段發(fā)展時期，金融信息化工作形成了以金融企業(yè)和行業(yè)監(jiān)管部門為核心的發(fā)展模式，即在中國人民銀行、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會、中國銀監(jiān)會等行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)的領(lǐng)導下，各個金融企業(yè)根據(jù)自己的實際情況，確定金融信息化的發(fā)展戰(zhàn)略。
但是在這種發(fā)展模式下，金融信息化工作也存在著一些死角，即很多戰(zhàn)略性的課題無法解決。其主要的問題在于，金融信息化戰(zhàn)略的制定者，只能站在金融企業(yè)的角度，或者在相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的高度上，更多地將眼光集中在各個企業(yè)內(nèi)部或者行業(yè)內(nèi)部的具體問題中。至于從國家經(jīng)濟社會發(fā)展的角度上，如何規(guī)劃金融信息化發(fā)展的戰(zhàn)略，如何充分調(diào)動、合理分配社會的各種資源，如何加強各個企業(yè)和各個行業(yè)之間的協(xié)同配合，如何確定統(tǒng)一、科學的標準，如何避免重復建設(shè)和重復開發(fā)對資源的浪費，都是亟待解決的問題。
一、金融信息化概念
20世紀90年代以來，以互聯(lián)網(wǎng)為核心的信息技術(shù)和全球經(jīng)濟一體化的迅猛發(fā)展，深刻影響了國際競爭格局和人類生存方式。在這一巨大的經(jīng)濟發(fā)展形態(tài)變革與基礎(chǔ)技術(shù)平臺轉(zhuǎn)換的歷史背景下，中國面臨著新的機遇和挑戰(zhàn)。從更廣闊的視角研究中國金融體制改革和中國金融信息化的總體戰(zhàn)略，實現(xiàn)金融信息系統(tǒng)的整合，全面提升金融競爭力，是促進國民經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和應對入世的現(xiàn)實需要。
金融信息化是指在金融業(yè)務(wù)與金融管理的各個方面應用現(xiàn)代信息技術(shù)，深入開發(fā)、廣泛利用金融與經(jīng)濟信息資源，加速金融現(xiàn)代化的進程。這個進程是發(fā)展的、動態(tài)的和不斷深化的。金融信息化是國家信息化的一個組成部分，它與整個社會的信息化，與其他宏觀管理部門的信息化，與居民、企業(yè)的信息化密切相關(guān)，相輔相成。在不斷發(fā)展的信息技術(shù)和經(jīng)濟全球化的推動下金融服務(wù)與金融創(chuàng)新構(gòu)成了現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。
二、國內(nèi)金融信息化發(fā)展現(xiàn)狀
我國金融電子化建設(shè)始于20世紀70年代，經(jīng)過“六五”做準備、“七五”打基礎(chǔ)、“八五”上規(guī)模、“九五”見成效、“十五”再攻關(guān)的發(fā)展階段，從無到有，從小到大，已逐步形成了一個全國范圍內(nèi)的金融電子化服務(wù)體系。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
1.電子化設(shè)備已具備相當規(guī)模截止到1999年底，銀行系統(tǒng)已經(jīng)配置大中型計算機700多臺套，小型機6000多臺套，PC及服務(wù)器50多萬臺，電子化營業(yè)網(wǎng)點覆蓋率達到95%以上。截止到2001年6月底，各金融機構(gòu)共安裝自動柜員機(ATM)4.9萬余臺，銷售點終端(POS)33.4萬臺。
2.全國性金融機構(gòu)多數(shù)已完成內(nèi)聯(lián)網(wǎng)建設(shè)多數(shù)全國性金融機構(gòu)初步完成了本系統(tǒng)內(nèi)聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)，網(wǎng)絡(luò)覆蓋了全國所有的省會城市和地級市。金融系統(tǒng)與電信部門合作，已經(jīng)建設(shè)成連接全國250多個城市，支持語音、數(shù)據(jù)、圖像等多種信息傳輸和多種通信協(xié)議的金融數(shù)據(jù)通訊幀中繼骨干網(wǎng)，支撐金融數(shù)據(jù)的傳輸。
3.銀行信息化已具規(guī)模
(1)初步建成全國范圍的電子清算系統(tǒng)。“八五”期間，人民銀行已經(jīng)建成金融衛(wèi)星專用網(wǎng)絡(luò)和電子聯(lián)行系統(tǒng)，現(xiàn)已開1409個電子聯(lián)行收發(fā)站，覆蓋了全國所有地級城市和1000多個發(fā)達縣。2000年，全國轉(zhuǎn)發(fā)往帳3163萬余筆，轉(zhuǎn)帳交易金額235488億元?！熬盼濉睍r期，全國性的商業(yè)銀行基本都完成了各自的電子匯兌系統(tǒng)，客戶的異地轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)24小時內(nèi)就可到帳。商業(yè)銀行和證券公司通過銀證轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)進行證券帳務(wù)信息的交換。
(2)銀行卡業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。電子支付工具尤其是銀行卡業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，到2001年9月底，全國共有發(fā)卡機構(gòu)55家，發(fā)卡總量超過3.58億張，發(fā)行國際卡近20萬張，全國可以受理銀行卡的銀行網(wǎng)點發(fā)展到13萬個，可以受理銀行卡的商店、賓館、飯店等特邀商戶已發(fā)展到15萬個，各金融機構(gòu)共安裝自動柜員機5.1萬臺，銷售點終端近35臺。建立了銀行卡信息交換總中心及18個城市銀行卡信息交換中心，此外，中國金融認證中心(CFCA)和支付網(wǎng)關(guān)已經(jīng)開通，支持了網(wǎng)上銀行和電子商務(wù)的發(fā)展。(3)建成人民銀行覆蓋全國所有地市中心支行的電視會議系統(tǒng)、電子公文傳輸系統(tǒng)、電子郵件系統(tǒng)，提高了央行的辦公效率，在國務(wù)院各部委中率先實現(xiàn)了經(jīng)網(wǎng)絡(luò)傳送機密紅頭文件。信貸登記咨詢系統(tǒng)基本實現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)。商業(yè)銀行數(shù)據(jù)集中工程建設(shè)和網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)取得顯著進展。中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)已經(jīng)在部分城市投入生產(chǎn)試運行，將極大地提高我國銀行間清算效率，加速資金流動，促進經(jīng)濟發(fā)展。
4.保險業(yè)電子化建設(shè)取得突破性進展迄今為止，全國近萬個保險機構(gòu)安裝了高效運行的計算機系統(tǒng)，各類保險業(yè)務(wù)已實現(xiàn)上機處理，日處理量達到數(shù)十萬筆。在全國5000多個保險獨立核算單位部署了統(tǒng)一的財務(wù)管理軟件，實現(xiàn)了財務(wù)處理的高度集中。此外，隨著全國保險三級網(wǎng)絡(luò)的建立與完善，各類網(wǎng)上保險應用也將有一個實質(zhì)進展。
5.證券業(yè)電子化建設(shè)實現(xiàn)了跨越式發(fā)展證券業(yè)電子化建設(shè)在較高的起點上實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，以滬、深兩市證券交易所的成立為標志，啟動了證券業(yè)的信息化建設(shè)，經(jīng)過準實時行情發(fā)送、無紙化托管、計算機自動撮合和異地交易中心聯(lián)網(wǎng)等幾個階段，現(xiàn)已進入到全程電子化交易模式，無紙化電子交易已在全國各地的證券營業(yè)部推廣使用。經(jīng)過幾十年的努力，我國已初步形成了一個多功能、開放的金融信息化體系，這為我國金融業(yè)實現(xiàn)由“電子化”向“信息化”轉(zhuǎn)變，全面實現(xiàn)金融信息化打下了堅實的基礎(chǔ)。
三、我國金融信息化與發(fā)達國家的差距
雖然我國金融信息化建設(shè)取得了很大成績，先進技術(shù)的應用基本與國外持平，但運行效率、信息綜合程度和信息服務(wù)水平與發(fā)達國家相比還有較大差距，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
1.金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略研究薄弱金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略研究所要解決的是金融信息化的發(fā)展方向和發(fā)展策略問題，主要包括：對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)策略、金融科技迎新體系、金融信息服務(wù)體系以及金融信息化支持環(huán)境、組織管理機制和人才激勵機制等方面的研究。我國在這些方面的工作都比較薄弱，沒有形成研究體系。
2.金融信息化的技術(shù)標準與業(yè)務(wù)規(guī)范尚不完善我國金融信息化建設(shè)缺乏總體規(guī)劃，表現(xiàn)在金融信息化建設(shè)沒有明確的方向，沒有統(tǒng)一協(xié)調(diào)的步驟，存在很多重復性建設(shè)。技術(shù)標準和業(yè)務(wù)規(guī)范也未能形成統(tǒng)一體系，且尚不能滿足與國際接軌的要求，各金融機構(gòu)自身的業(yè)務(wù)聯(lián)機處理系統(tǒng)也存在接口和數(shù)據(jù)標準不統(tǒng)一等問題。這些不僅給信息交換、系統(tǒng)整合帶來了困難，而且也極易形成各種安全隱患。
3.金融信息系統(tǒng)的安全可靠性亟待提高盡管我國金融業(yè)在信息系統(tǒng)安全建設(shè)方面取得了不少成績，但由于長期以來發(fā)展的無序和不規(guī)范，以及絕大多數(shù)硬件和軟件產(chǎn)品采用國外技術(shù)，因此我國現(xiàn)有的金融信息系統(tǒng)存在著很多安全隱患?！?.11”事件也給我國金融業(yè)深刻的啟示，即必須提高金融信息系統(tǒng)的安全可靠性，盡可能地保證國家經(jīng)濟命脈的正常運行。
4.跨行業(yè)、跨部門的金融網(wǎng)絡(luò)尚未形成我國各金融機構(gòu)出于經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)拓展的需要，相繼建成了自己的內(nèi)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，但各機構(gòu)間尚未實現(xiàn)互聯(lián)互通，影響了金融信息共享和金融服務(wù)水平的提高。此外，銀行信息網(wǎng)與財稅、海關(guān)、保險等網(wǎng)絡(luò)也沒有實現(xiàn)互聯(lián)互通，不同經(jīng)濟部門、不同行業(yè)之間無法實現(xiàn)信息共享，國家宏觀經(jīng)濟運行的態(tài)勢和社會發(fā)展的動向不能得到快速反映，這直接影響了國家貨幣政策和金融監(jiān)管的有效實施。
5.金融信息系統(tǒng)集成化程度不高，深度分析不夠我國金融業(yè)服務(wù)產(chǎn)品的開發(fā)和管理信息的應用滯后于信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。一方面，傳統(tǒng)的以業(yè)務(wù)為核心的金融信息系統(tǒng)偏重于柜面會計核算業(yè)務(wù)的處理，難以滿足高層次客戶多領(lǐng)域、個性化的增值金融服務(wù)需要，也難以適應社會經(jīng)濟發(fā)展對高質(zhì)量、多功能、全方位服務(wù)的要求；另一方面，缺乏對大量管理信息、客戶信息、產(chǎn)業(yè)信息等的集成、分析、挖掘和利用，在信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理、以客戶為中心提供方便的金融服務(wù)和現(xiàn)代化支付結(jié)算工具等方面，存在較大差距，因此導致銀行風險管理失控、喪失業(yè)務(wù)機遇、金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新不足等問題。
6.基于信息技術(shù)的金融創(chuàng)新能力不足以計算機技術(shù)、通信技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為核心的信息技術(shù)從根本上改變著金融業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部動作模式，成為金融業(yè)變革和創(chuàng)新的主要推動力。美國麻省理工學院按照銀行應用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的水平，將銀行信息化分為局部應用、內(nèi)部集成、業(yè)務(wù)流程重新設(shè)計、組織結(jié)構(gòu)重新設(shè)計、經(jīng)營范圍重新設(shè)計五個層次，目前國內(nèi)銀行對網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應用僅僅限于前兩個層次，仍然處于信息化的初級階段，以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為代表的信息技術(shù)的潛能還遠遠沒有釋放出來。
7.管理體制和人才機制尚不健全我國金融信息化建設(shè)與發(fā)達國家相比，在管理體制和人才機制上存在很大差距。我國金融業(yè)現(xiàn)有的科技管理體制和人力資源機制還不能適應競爭環(huán)境和信息化發(fā)展的需求，在入世后將面臨巨大的沖擊：一方面，我國金融業(yè)缺乏一種現(xiàn)代管理科學指導下的管理理念和運行模式，體制臃腫、效率低下；另一方面，我國金融業(yè)尚未形成合理的人才激勵機制，引進人才困難，留住人才更難。
8.金融信息化的法律、政策環(huán)境有待完善法律、政策環(huán)境是金融信息化建設(shè)健康發(fā)展的有力保障。隨著信息技術(shù)在金融領(lǐng)域中的廣泛應用，一些與金融信息化相關(guān)的技術(shù)(如電子簽名、電子證書等)的合法性、有效性，成為爭論的焦點，急需國家立法界定。同時，金融信息化的發(fā)展還要借助于國家產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策的大力支持，并依賴于國家信用體系的建立和完善。
四、我國金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略研究
探討金融信息化的發(fā)展戰(zhàn)略，提高我國金融競爭實力，縮短與發(fā)達國家的差距，是應對國際金融業(yè)挑戰(zhàn)，建設(shè)與國際接軌的現(xiàn)代金融體系的需要。國家“十五’科技攻關(guān)項目《金融信息化關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)及應用示范》的總體框架是：戰(zhàn)略研究為金融信息化的龍頭，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)為金融信息化的基礎(chǔ)，標準和安全為金融信息化的保障，銀行、保險和證券三方面的關(guān)鍵技術(shù)為金融信息化的應用。通過金融信息化攻關(guān)建設(shè)將實現(xiàn)以下目標：
1.制定出符合國情、具有創(chuàng)新精神而又切實可行的、可持續(xù)發(fā)展的金融信息化發(fā)展規(guī)劃，為我國金融信息化建設(shè)指明前進方向及發(fā)展道路；
2.建設(shè)金融信息化發(fā)展所必須的基礎(chǔ)環(huán)境，包括制定金融信息化領(lǐng)域主要的業(yè)務(wù)規(guī)范、技術(shù)標準，進行計算機網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為金融信息化產(chǎn)品的生產(chǎn)提供統(tǒng)一的企業(yè)標準；
3.到2003年底，完成覆蓋全國數(shù)十萬金融機構(gòu)的跨系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)間互聯(lián)平臺建設(shè)，基本實現(xiàn)金融服務(wù)綜合化、電子商務(wù)支付網(wǎng)絡(luò)化，實現(xiàn)銀行卡聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合；
4.基本實現(xiàn)銀行信息系統(tǒng)安全保密的自動化、網(wǎng)絡(luò)化和管理的現(xiàn)代化，為建立完整的銀行信息系統(tǒng)安全體系奠定堅實的基礎(chǔ)；
5.初步建立起銀行信貸風險評估體系，為金融系統(tǒng)進行金融風險預警與防范提供有利的信息支持和科學的分析工具，帶動我國市場經(jīng)濟條件下的信用體系建設(shè)；
6.實現(xiàn)金融業(yè)的網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營，開展客戶中心、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券和網(wǎng)上保險等新型金融服務(wù)，在金融創(chuàng)新理論研究與實踐方面取得較高水平的成果?？傊?，通過金融信息化科技攻關(guān)，將為未來的金融信息化搭建一個基本框架，而這一框架將成為中國金融業(yè)在今后較長一段時間內(nèi)獲得可持續(xù)發(fā)展的根基。
參考文獻：
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商品流通決定貨幣流通是由商品流通在社會再生產(chǎn)中的地位和其性質(zhì)決定的,從社會再生產(chǎn)過程來看,商品流通是社會再生產(chǎn)的中介。企業(yè)生產(chǎn)的目的是為了消費,商品生產(chǎn)者并不直接是商品的消費者,社會商品的最終實現(xiàn),必須要經(jīng)過分配與交換這兩個環(huán)節(jié)。生產(chǎn)者要獲取的是商品的價值,消費者要獲取的是商品的使用價值,只有經(jīng)過商品的流通,才能實現(xiàn)商品價值與使用價值。在商品流通過程中,作為特殊商品的貨幣,只是作為商品流通的媒介,只是執(zhí)行流通手段的職能。所以,正是商品流通賦予了貨幣的運動形式,貨幣流通只是商品流通的表現(xiàn)。
貨幣流通商品流通有強烈的反作用,商品流通的發(fā)展一方面是由于社會分工促進了流通的發(fā)展,另一方面,貨幣的產(chǎn)生,貨幣職能的不斷完善,貨幣流通的不斷擴大。
2流通與金融關(guān)系的實證分析
通過以上的分析我們知道了商品流通與貨幣流通的關(guān)系,但是要定量分析商品流通量和貨幣流通量的關(guān)系比較困難。因為,我國金融業(yè)長期由銀行業(yè)一家主導,使我們無法采集到口徑一致的金融方面的資料,從而使我們的定量分析變得困難。我們從某一個側(cè)面,來探討金融增長和流通增長的關(guān)系,本文從社會消費品零售額與貨幣流通量來簡要地看表1:
從上表可以看出,從2001年—2006年,社會消費品零售總額呈上升趨勢,反映了商品流的規(guī)模不斷的擴大,2006社會消費品零售總額的發(fā)展水平是1990年的9.2倍,平均增長水平13.9%,2006年的貨幣流通量是1990年貨幣流通量的10.2倍,平均增長水平14.7%,貨幣流通朝商品流通程度為0.8個百分點。這一方面說明,商品流通的增長影響了貨幣流通的增長,從貨幣流通量和商品流通的比值上我們可以看出,貨幣流通的增長與商品流通的增長從整體上看基本上是適應的;另一方面,一些年份,我國貨幣流通的增長存在著超經(jīng)濟的因素,貨幣流通超發(fā)行量是由于貨幣流通速度減緩所至,但更大的一部分是由于通貨膨脹的壓力所致?？偟膩碚f,貨幣流通于商品流通須保持均衡。3現(xiàn)階段我國流通業(yè)發(fā)展存在的問題
首先,商業(yè)企業(yè)低利潤增長難以積累產(chǎn)業(yè)資本。在改革開放引導以及消費增長的帶動下,我國商業(yè)銷售規(guī)模保持了平穩(wěn)增長。根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,2007年全國社會消費品零售額達到89,210億元,同比增長16.8%。但是相比之下我國商業(yè)企業(yè)利潤增長卻一直維持在一個較低水平。
其次,我國的流通業(yè)存在資產(chǎn)負債不合理的狀態(tài),突出的表現(xiàn)為負債過高。與外資零售業(yè)相比,我國零售企業(yè)的資產(chǎn)負債率普遍偏高,平均在70%以上。如下表所示,流通企業(yè)2006年的資金總額中70.7%來自于負債,股東權(quán)益合計占29.3%,流通行業(yè)的負債率偏高,償債壓力較大,而且在負債總額中,流動性負債比列較高,高比例的流動性負債進一步增加了企業(yè)的財務(wù)風險,而且流通業(yè)在銀行借款趨向飽和狀態(tài)下,占用供應商的預收款項維持資金流的周轉(zhuǎn)已成為零售業(yè)的慣例,同時也是導致零售業(yè)資金鏈斷裂的重要原因。隨著商業(yè)資本規(guī)模的不斷擴張和《零售商供應商公平交易管理辦法》的出臺,這種傳統(tǒng)的運營方式已不再適合新競爭環(huán)境的要求,利用資本市場進行融資成為必然選擇。
最后,我國流通業(yè)信用道德失敗的典型特征是流通企業(yè)與銀行業(yè)非良性信用關(guān)系,借錢不付息,借錢不還錢,這種現(xiàn)象普遍存在,流通企業(yè)信用等級的惡化,不僅表現(xiàn)在企業(yè)和銀行業(yè)的債務(wù)關(guān)系的惡化,而且在現(xiàn)實中存在著大量的大型零售企業(yè)占用供貨商的貨款,導致零售企業(yè)和供貨商關(guān)系緊張。
4必須加大金融對商業(yè)發(fā)展的支持
第一,努力完善間接融資體系,促進銀行類金融機構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。(1)積極調(diào)整優(yōu)化信貸存量和增量。在該領(lǐng)域保持適當?shù)男刨J規(guī)模和增長速度,以資金的增量調(diào)整帶動商業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,從現(xiàn)代商業(yè)體系建設(shè)入手,加大對現(xiàn)代商業(yè)的金融服務(wù),積極為連鎖經(jīng)營企業(yè)配送中心、電子商務(wù)、城市基礎(chǔ)商業(yè)設(shè)施、農(nóng)村基礎(chǔ)商業(yè)設(shè)施等提供信貸支持和結(jié)算服務(wù);(2)積極發(fā)展消費信貸。與商業(yè)企業(yè)聯(lián)合建立科學的個人資信評估標準和信用評價體系及客戶關(guān)系管理系統(tǒng)(CRM),制定相關(guān)消費貸款優(yōu)惠政策與申請者資信掛鉤的辦法,規(guī)范相應收費標準。
第二,努力擴大直接融資比重,發(fā)展多層次資本市場。在發(fā)達國家較為成熟的市場經(jīng)濟體系中,資金主要通過資本市場實現(xiàn)優(yōu)化配置,由于存在各種不同規(guī)模、不同效益、不同成長階段的企業(yè),造就了多層次的資本市場體系。推動多層次資本市場健康快速發(fā)展,以更為有效地滿足多元化的投融資需求,應當是我國資本市場建設(shè)的一項重要任務(wù)。
第三,深化金融改革,完善金融支持商業(yè)發(fā)展的服務(wù)環(huán)境。加強金融對商業(yè)發(fā)展的支持力度需要政府創(chuàng)造良好的外部環(huán)境,政府應加大對金融機構(gòu)和商業(yè)企業(yè)的支持協(xié)調(diào)力度,深化金融改革和金融監(jiān)管,并制定鼓勵金資本融入商業(yè)技術(shù)進步與應用以及新業(yè)態(tài)創(chuàng)新中去的優(yōu)惠政策。
參考文獻
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融市場是整個市場經(jīng)濟體系的動脈。但是金融本身具有的高風險性和在發(fā)生金融危機的多米諾骨牌效應使得金融的穩(wěn)定和發(fā)展至關(guān)重要。
1金融風險的現(xiàn)狀以及原因思考
金融風險是一定金融資產(chǎn)在未來時期內(nèi)預期收入遭受損失的可能性，也是指任何有可能導致企業(yè)或者財務(wù)損失的風險。
從世界上的一些國家的教訓看，金融危機最終表現(xiàn)都為支付危機。離我們最近的便是美國此次的“次貸危機”，僅占美國房屋抵押貸款10%的次級貸款危機會演變成人類歷史上百年一遇的全球性金融危機，雷曼、美林、AIG等跨國金融巨頭如此不堪一擊，連一向被認為投資避風港的貨幣基金也不再安全。
由于市場競爭日益加劇、資產(chǎn)證券化可以轉(zhuǎn)嫁風險，銀行和住房抵押按揭機構(gòu)放松信貸標準，不必再擔心借款人違約和壞賬風險。華爾街的銀行家們通過成立專門目的公司（SPV），買下這些風險極其高的次級債，精心設(shè)計和包裝后再以此抵押，發(fā)行一種結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品——債務(wù)抵押債券（CDO）。為了能順利銷售，信用評級公司再將CDO拆分打包成不同風險級別債務(wù)層的CDO。為了吸引投資者，發(fā)行機構(gòu)再以CDO為基礎(chǔ)，衍生出信用違約掉期（CDS）。當美國長期低利率政策的預期破滅后，這一脆弱的平衡瞬間瓦解：房屋價值縮水、利率提高。借款人停止支付月供；CDO評級下降，價格縮水；CDS也無力補償，為了償還投資債務(wù)，投資者只有競相拋售持有證券，“金融恐慌”閃電般擴散。論文
2我國金融業(yè)風險現(xiàn)狀
我國金融業(yè)目前最大的風險來自于傳統(tǒng)體制的影響以及監(jiān)管失效導致的違規(guī)。由于長期積累的體制性、機制性因素，國有企業(yè)建設(shè)資金過分依賴銀行貸款，銀行信貸資金財政化；再加上金融機構(gòu)內(nèi)部管理不善，造成龐大的不良債權(quán)，導致金融資產(chǎn)質(zhì)量不高。近年來，我國證券、期貨市場一直存在大量違法違規(guī)現(xiàn)象，一些證券機構(gòu)和企業(yè)（包括上市公司）與少數(shù)銀行機構(gòu)串通，牟取暴利，將股市的投機風險引入銀行體系；一些企業(yè)和金融機構(gòu)逃避國家監(jiān)管，違規(guī)進行境外期貨交易，給國家造成巨額損失。
為防范和化解金融風險，信息披露是我國金融監(jiān)管的主導性制度安排。信息披露也可以稱“信息公開”，受到我國金融立法的重視，成為我國金融監(jiān)管的重要制度。從經(jīng)濟學上來考慮，在信息化的時代，有效的信息披露能為經(jīng)營者和購買者提供充分的信息，有利于正確的投資決策的形成，而從法律的角度來講，信息披露制度能有力的防止由于信息不對稱、錯誤等導致的不平等現(xiàn)象，防止信息壟斷和信息優(yōu)勢導致的不公平。
3如何防范和預警金融風險
金融機構(gòu)在具體的金融交易活動中出現(xiàn)的風險，有可能對該金融機構(gòu)的生存構(gòu)成威脅；具體的一家金融機構(gòu)因經(jīng)營不善而出現(xiàn)危機，有可能對整個金融體系的穩(wěn)健運行構(gòu)成威脅，會導致全社會經(jīng)濟秩序的混亂，甚至引發(fā)嚴重的政治危機。如何防范和預警金融風險成為至關(guān)重要的課題。
3.1穩(wěn)健經(jīng)營是可持續(xù)發(fā)展的基石我國正處于經(jīng)濟快速發(fā)展時期，穩(wěn)健經(jīng)營是我國金融機構(gòu)比較現(xiàn)實和理性的選擇，既可以不因保守而無法分享我國經(jīng)濟增長的成果，也可以避免因激進而導致的重大經(jīng)營失誤。首先，任何一家金融機構(gòu)的發(fā)展都應該是適度的。真正可持續(xù)發(fā)展不應受宏觀環(huán)境和經(jīng)濟周期的影響忽快忽慢，而應始終堅持穩(wěn)健的方針，堅定不移地朝這自己的戰(zhàn)略目標前進。美國的“次貸危機”充分說明了穩(wěn)健經(jīng)營的重要性。只有結(jié)構(gòu)合理，才可能持續(xù)地保持相對穩(wěn)定的發(fā)展速度。其次，任何一家金融機構(gòu)的發(fā)展都必須堅持收益與風險相匹配的原則。金融機構(gòu)能夠承擔的風險受限于所擁有的資本，從而決定多少盈利。如果所承擔的風險超過資本金，就會處于一種高危的經(jīng)營態(tài)勢，偶然的波動都可能引發(fā)經(jīng)營危機甚至倒閉，而一家金融機構(gòu)的倒閉往往又會引起連鎖效應，造成金融危機。
3.2傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的底線，做深、做細、做透次貸危機的根源之一就是金融機構(gòu)為追求過度利潤而過度投機，過分迷信資產(chǎn)證券化等金融衍生工具的風險分散作用，從而使其偏離了金融業(yè)經(jīng)營的基本準則，而這些準則有助于經(jīng)營從源頭上規(guī)避風險。這些基本準則包括：審慎評估借款額度對銀行和借款人的合理程度；關(guān)注借款人的現(xiàn)金創(chuàng)造能力；評估借貸風險與收益的平衡等等。
3.3保障金融安全，就要加強金融監(jiān)管，將金融活動納入規(guī)范化、法治化軌道金融風險最大就是機構(gòu)風險，所以，金融機構(gòu)就要在國家有效監(jiān)管的前提下“練好內(nèi)功”，完善內(nèi)控機制。在我國，立法和執(zhí)法一直都重視國家監(jiān)管，而對金融機構(gòu)的行業(yè)自律和內(nèi)控機制的完善沒有足夠的重視。這種內(nèi)控和外控的不平衡削弱了外控監(jiān)管的效果，無益于金融整體安全。而信息披露制度的設(shè)立和完善，再加上監(jiān)管對信息披露的制約，就有利于將國家金融監(jiān)管的外控機制轉(zhuǎn)化為金融機構(gòu)的內(nèi)控動力。國家監(jiān)管對信息披露真實性、完整性、及時性的要求，就勢必會給金融機構(gòu)經(jīng)營造成壓力，使其增強透明度，保持良好的經(jīng)營狀態(tài)。
3.4提高風險防范意識，完善相關(guān)政策一方面，要增強風險意識，密切關(guān)注流動性資金的去向，尤其是匯市、房市、和股市的去向，避免由結(jié)構(gòu)性泡沫演化程整體泡沫；另一方面，進一步修改和完善相關(guān)的交易規(guī)則。第三是進一步健全法律法規(guī)，增強抗風險能力。
（一）金融風險方差度量的分析方法及其改進此方法是最早采用的分析方法，它主要采用方差的方法對金融數(shù)據(jù)進行計算，從而得到方差，通過方差的大小進行評價。此方法容易讓人理解，也好操作，由于其的適用性廣，簡便性強，在各個金融機構(gòu)都是很常用的方法。但由于其計算的復雜，人們正在對其計算進行摸索研究，后來對方差方法進行了改進，發(fā)現(xiàn)了下側(cè)風險的分析方法，通過計算下半方差來對風險進行評價，但因為計算設(shè)計的不合理的問題，也會對金融風險度量的分析帶來不便，此方法也需要進行改進。
（二）金融風險度量的靈敏度分析方法靈敏度分析方法是對金融風險度量的線性度量，它測定的是市場因子的變化與證券組合價值變化的關(guān)系。常在固定資產(chǎn)市場、股票市場和衍生工具市場中使用，“凸性”代表了衡量利率變動時長期的變動，“伽瑪”是在反應衡量標的資產(chǎn)變動的情況下“德爾塔”的變動?！巴剐浴焙汀百が敗眱蓚€指標都是只度量一個金融變量中二階金融風險的大小。此分析方法在使用的過程中也存在一定的問題，如局部的分析變化、對產(chǎn)品類型太過依賴，不能在所有產(chǎn)品中使用、分析出的數(shù)據(jù)不穩(wěn)定大，也會出現(xiàn)風險等對此分析方法的推廣使用上不可靠，也限制它的廣泛使用。
（三）金融風險度量的VaR分析方法及其改進VaR的分析方法是現(xiàn)在一種新發(fā)現(xiàn)的金融風險度量的分析方法，相比以前的分析方法，具有更廣泛的用途，可在不同金融市場中進行評價；容易讓人接受，可以短時間內(nèi)進行操作，但此分析方法也有一定的不足，此分析方法適合在沒發(fā)生危險的市場中，當極端危機出現(xiàn)時就不能正確評估，對數(shù)據(jù)的分析不能全局分析等，這些分析的缺陷促使對其進行改進，出現(xiàn)了極值分析方法、半?yún)?shù)分析方法，這些分析方法都是利用觀察到的尾部分布的指數(shù)特性來估計。這些分析方法都是在前人研究的基礎(chǔ)上進行摸索研究而得到的，但每種分析方法都不是最先進，隨著金融問題的越來越復雜，也會有更新的方法出現(xiàn)。
二、多維度金融風險度量的統(tǒng)計分析方法實例分析
金融風險度量的統(tǒng)計分析方法隨著時代的變遷也在不斷的改進，每種金融風險評價模型都是通過分析方法進行驗證的，采用VaR的分析方法對我國金融機構(gòu)中2004-2012年間5個維度金融風險度量進行分析。對金融風險度量進行5個維度進行評價，如宏觀經(jīng)濟維度、銀行與貨幣維度、泡沫維度、外部沖擊維度和債務(wù)維度進行綜合評價后進行VaR方法的計算，得到的結(jié)果見表1。從表中可以發(fā)現(xiàn)：宏觀經(jīng)濟維度的金融風險的VaR值在[0，2]之間，說明其不同年份中波動性相對于其他幾個維度的變化是最小的；銀行與貨幣維度風險的VaR值在[0，5]之間，說明其不同年份中波動性是比較大的；泡沫維度風險的VaR值在[0，6]之間，說明其不同年份中波動性也是較大的；外部沖擊維度風險的VaR值在[0，8]之間，說明其不同年份中波動是最大的；債務(wù)維度風險的VaR值在[0，3]之間，說明其波動性也是比較小的。
2金融系統(tǒng)工程案例證券投資基金的發(fā)展評價
目前，證券市場已經(jīng)受到了學術(shù)界以及金融界的廣泛關(guān)注，相關(guān)的學者也進行了深入的分析和研究，在對我國證券基金市場進行了評價，也構(gòu)建出了適宜我國證券投資基金行業(yè)發(fā)展的新型評價體系。就現(xiàn)階段來看，現(xiàn)階段的研究從新視野中對基金管理公司進行了深入的探究，這就有效打破了人們傳統(tǒng)的思維模式，開拓了評價的思路，當然，證券投資基金的評價是一項十分復雜的工程，很難在短期內(nèi)得出相關(guān)的結(jié)論，而從現(xiàn)階段的研究來看，對于證券投資基金的研究還存在一些問題，對于基金管理公司以及基金經(jīng)理的研究還處在一個初級的階段，還有很多問題需要進行深入的分析與探討，這就需要在研究中引入更加科學、復雜的理論。相信在我國證券市場的完善與發(fā)展下，基金業(yè)必然能夠得到不斷的規(guī)范與成熟，這樣才能夠為證券投資基金行業(yè)的研究提供更加全面的理論支持。在未來階段，不僅需要對現(xiàn)階段的研究進行深化，還要積極借鑒國外的研究，引入新的研究思想，擴展相關(guān)的研究領(lǐng)域，不僅要科學的評價我國的基金投資發(fā)展情況，還要科學的總結(jié)我國基金投資業(yè)的特征，以此為基礎(chǔ)來形成一套科學的績效評估模式。考慮到金融市場的復雜性較高，各個金融實體之間的聯(lián)系又十分的緊密，在進行分析時，必須要考慮到金融系統(tǒng)的相關(guān)思想。
1金融系統(tǒng)穩(wěn)定的重要性
自從20世紀70年代末發(fā)達國家和一些新興國家陸續(xù)實施金融自由化和放松金融管制之后，全球發(fā)生銀行危機的國家和頻率與之前相比有很大幅度地增加。在Bordo和Eichengreen（1999）的一項有關(guān)金融危機的研究中，他們選取的21個樣本國家在1945~1971年期間，只發(fā)生了1次銀行危機。但就在1975到1997年之間，國際貨幣基金組織（IMF）的成員國共發(fā)生了54次銀行危機。
大量金融危機研究表明，銀行危機通常處于金融危機的核心地位，并且決定著金融危機的深度和廣度。近年來的經(jīng)驗證據(jù)也表明了這一點，例如，1994年的墨西哥危機之所以比1998年的巴西危機持續(xù)的時間更長，帶來的危害更大，其重要的原因就在于銀行系統(tǒng)的問題。1997年的亞洲金融危機之所以如此嚴重，關(guān)鍵原因也是由于銀行系統(tǒng)卷入到危機之中。
在2006年12月之前，中國將向外國全面開放銀行業(yè)。隨著金融部門越來越開放，其面臨的競爭將越來越激烈，不穩(wěn)定的因素將不可避免地增加。銀行業(yè)本身具有內(nèi)在的脆弱性，因為銀行是一個通過短期負債與長期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來創(chuàng)造流動性，并且實行高負債經(jīng)營的行業(yè)。貨幣不匹配是開放銀行業(yè)脆弱性的另外一個重要原因。加之我國信息不對稱、契約不完全的問題比發(fā)達市場經(jīng)濟國家要嚴重得多，因此在未來幾年內(nèi)銀行系統(tǒng)發(fā)生危機的可能性會加大。所以，維持銀行及金融系統(tǒng)的穩(wěn)定對我國的經(jīng)濟發(fā)展十分重要，是當前我國面臨的一個十分關(guān)鍵和棘手的問題。
2商業(yè)銀行的公司治理與金融危機
有關(guān)亞洲金融危機爆發(fā)原因的相關(guān)文獻很多，但歸納起來主要有3種不同的觀點。第一種觀點強調(diào)了危機國家經(jīng)濟基本面的惡化；第二種觀點強調(diào)了投資者自我實現(xiàn)的恐慌；第三種觀點強調(diào)了政府提供的擔保所產(chǎn)生的道德風險。雖然這3種觀點從不同的角度解釋了金融危機，但是并沒有主要關(guān)注處于微觀基礎(chǔ)的銀行。實際上，金融機構(gòu)的公司治理所存在的嚴重缺陷不僅是危機產(chǎn)生的一個重要原因，也增加了危機的嚴重程度和所付出的成本代價。公司治理不僅對于單個的金融機構(gòu)，而且對于金融系統(tǒng)甚至整個經(jīng)濟系統(tǒng)都起著重要的基礎(chǔ)性作用。近年來發(fā)生的許多金融危機，例如亞洲、俄羅斯和拉美國家，其中一個重要原因就在于薄弱的公司治理和風險管理機制。
公司治理結(jié)構(gòu)是聯(lián)系公司管理層、董事會、股東及其他利益相關(guān)者之間的正式和非正式關(guān)系的制度安排，并通過公司所追求的目標、實現(xiàn)這些目標的手段以及監(jiān)督這些目標的績效為企業(yè)的運作提供了一套機制，以使各利害關(guān)系人在權(quán)利、責任和利益上相互制衡，實現(xiàn)公司效率和公平的合理統(tǒng)一。良好的公司治理應為董事會和管理層提供恰當?shù)募顧C制去追求符合公司和股東利益的目標，并能夠發(fā)揮有效的監(jiān)督作用以及更好地利用公司的資源。
良好的公司治理不僅對企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，而且也是維持金融系統(tǒng)穩(wěn)健和抵抗外部沖擊的一個關(guān)鍵因素。Johnson和Boone等的研究發(fā)現(xiàn)，公司治理特別是對中小股東保護的有效性比標準的宏觀經(jīng)濟基本面方法更能夠解釋金融危機。那么，作為處于金融系統(tǒng)主導地位的銀行來講，其公司治理是否薄弱對金融系統(tǒng)的穩(wěn)定更是有著十分重要的影響。因此，近年來一些國家的銀行監(jiān)管當局開始越來越重視銀行的公司治理在促進金融穩(wěn)定中所發(fā)揮的重要作用。同時，在日常業(yè)務(wù)中，銀行面臨著各種風險，包括信用風險、流動性風險、利率風險、匯率風險和內(nèi)部操作風險等。對這些風險處置不當會對整個金融系統(tǒng)造成嚴重的后果，因此需要銀行部門能夠識別、監(jiān)督和控制這些風險。而良好的公司治理則是實現(xiàn)有效風險管理的基礎(chǔ)。
因此，亞洲金融危機爆發(fā)之后，公司治理對金融系統(tǒng)穩(wěn)定的影響得到了國際金融機構(gòu)的極大關(guān)注。例如，金融穩(wěn)定論壇（FSF）把經(jīng)濟合作與發(fā)展組織制定的《OECD公司治理原則》作為衡量金融體系健全與否的12個主要標準之一。同時，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會也將公司治理結(jié)構(gòu)納入其對銀行的監(jiān)管內(nèi)容中。1999年該機構(gòu)了《加強銀行機構(gòu)的公司治理》，從銀行價值取向、戰(zhàn)略目標、責權(quán)劃分、管理者相互關(guān)系、內(nèi)控系統(tǒng)、特別風險監(jiān)控、激勵機制和信息透明度等八個方面闡述了良好的銀行公司治理機制所必備的基本要素。
3中國商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)缺陷
經(jīng)過不斷的金融體制改革，中國的金融體系逐步實現(xiàn)了多元化。但目前銀行業(yè)金融資產(chǎn)在全部金融機構(gòu)資產(chǎn)總額中占絕大多數(shù)比重，其中銀行業(yè)又以四大國有獨資銀行為主體。截至2003年底，四家國有商業(yè)銀行總資產(chǎn)占到全部銀行業(yè)資產(chǎn)總額的55%，并承擔著全社會80%左右的支付結(jié)算量。這種十分薄弱的治理結(jié)構(gòu)造成了巨額的不良資產(chǎn)和過高的不良資產(chǎn)比率，大大增加了銀行系統(tǒng)的脆弱性。中國商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)的缺陷主要有以下幾個方面：
3.1全體公民作為國有商業(yè)銀行所有者的利益得不到有效的保護
國家作為國有商業(yè)銀行的出資者，享有剩余索取權(quán)，但國家是一個非人格化的產(chǎn)權(quán)主體，真正人格化的產(chǎn)權(quán)主體是全體公民。但對每一個公民來講，其并沒有足夠的動機、資源和能力去監(jiān)督銀行。國家政府可以看作是每個全體公民的人，然后政府通過具體的行政機構(gòu)把經(jīng)營權(quán)利交給其委派的官員行使。這時，一方面國家政府的目標是多元化的，追求銀行價值的最大化并不是其最重要和唯一的目標。另一方面，對于實際行使經(jīng)營權(quán)的政府官員來講，剩余索取權(quán)與控制權(quán)出現(xiàn)極大的不匹配，而且政府官員的首要目標是行政目標而不是所有者目標。這種從全體公民、中央政府、管理機構(gòu)一直到經(jīng)理人員之間的具有行政性的層層委托關(guān)系，使作為所有者的全體公民的利益得不到有效地保護。
對于股份制商業(yè)銀行來說，其控股股東基本上仍是國有企業(yè)，使得這些銀行也在不同程度上帶有行政色彩并普遍存在著內(nèi)部人控制和道德風險問題。普通股股東無法對經(jīng)理人員進行有效的監(jiān)督，其利益也難以得到有效保證。
3.2對經(jīng)理人員的激勵約束機制不強，鼓勵了經(jīng)營者的漠視風險和欺詐行為
與行政體制高度一致的國有商業(yè)銀行分支機構(gòu)設(shè)置，一方面使得銀行的貸款決定受到地方政府的干預，另一方面使得總行對分支機構(gòu)的經(jīng)理人員缺乏監(jiān)督和控制。參照事業(yè)單位工資制度制定的薪酬制度，不能對經(jīng)營者進行有效的激勵和約束，反而增長了經(jīng)營者進行欺詐和權(quán)力尋租的動機。例如，廣東佛山的馮昌明與工商銀行廣東分行、佛山分行等有關(guān)銀行高層管理者內(nèi)外勾結(jié)，涉嫌騙取貸款70多億元。
3.3資本市場、產(chǎn)品市場和經(jīng)理市場尚未形成有效的市場約束機制
一是通過股價變化和接管威脅，進行產(chǎn)權(quán)交易的資本市場可以起到約束公司管理層的作用。但是，國有獨資商業(yè)銀行并沒有這樣一個資本市場，上市的股份制商業(yè)銀行由于大量非流通股的存在而大大削弱了資本市場的對管理者的約束作用。二是雖然四大國有商業(yè)銀行的壟斷傾向開始呈現(xiàn)出下降的趨勢，但銀行業(yè)市場仍然處于金融抑制下的行政壟斷狀態(tài)。在政府的普遍而深入的保護和干預下，使得本來在金融體系中就居于絕對主導的銀行業(yè)忽視了風險控制和經(jīng)營績效的改善。三是在有效的經(jīng)理市場上，企業(yè)經(jīng)理作為人力資本，其價值取決于市場對經(jīng)理在知識、經(jīng)驗、誠信度和經(jīng)營業(yè)績等方面的評價。但銀行經(jīng)理人員的選擇往往受到政府的干預和影響，國有獨資商業(yè)銀行的高級管理人員由政府任命，缺乏有效的市場競爭機制。
4完善中國商業(yè)銀行治理，增強金融系統(tǒng)的穩(wěn)定
完善銀行業(yè)的公司治理必須形成有效的激勵與約束機制，所以公司治理的完善不僅僅限于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，筆者認為應該主要從以下幾個方面著手：
(1)通過股份制改造，建立起合理的股東結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，明確股東大會、董事會和監(jiān)事會以及高級管理人員之間的各項具體職責和權(quán)利。在我國股份制商業(yè)銀行以及處于股份制改造進程中的國有商業(yè)銀行已經(jīng)建立了股東大會、董事會和監(jiān)事會等機構(gòu)，但僅僅有形式上的架構(gòu)是遠遠不夠的，重要的是增強具體操作和執(zhí)行的有效性，真正建立起對相關(guān)責任人的有效激勵、制衡和懲罰機制。特別是對沒有盡到自己職責以及違反法規(guī)的責任人要給予相應的懲罰。
(2)在銀行業(yè)的相關(guān)資本市場、產(chǎn)品市場和經(jīng)理市場建立有效的市場約束機制。通過建立和完善進行產(chǎn)權(quán)交易的資本市場約束銀行的公司管理層，通過消除政府對銀行業(yè)的過度干預來增強國有銀行的風險和競爭意識，通過消除高層管理人員的政府任命制來形成有效的經(jīng)理市場。通過破產(chǎn)、接管、并購和重組等潛在威脅來約束經(jīng)營不善的銀行，降低經(jīng)營者的道德風險問題。同時，成立專門的擔保機構(gòu)對存款人實行有限的擔保，降低由國家對國有銀行實行無限擔保所帶來的嚴重的道德風險問題。
(3)健全與金融機構(gòu)相關(guān)的法律法規(guī)，并且增強法律的有效執(zhí)行和法治建設(shè)，其中后者顯得更為重要。法律的有效執(zhí)行一方面可以保護銀行對貸款進行有效回收，另一方面可以抑制大股東和內(nèi)部管理人員侵害廣大存款人和小股東的利益，這是維持銀行系統(tǒng)穩(wěn)定不可忽視的部分。
風險是在一定環(huán)境和期限內(nèi)客觀存在的，是損失發(fā)生的不確定性?？傮w而言，非金融企業(yè)主要面臨的風險可以分為六類：一是環(huán)境風險，主要是指企業(yè)所在的整體經(jīng)濟運行環(huán)境的系統(tǒng)性風險，如國家法律及經(jīng)濟政策風險、社會整體信用風險等；二是戰(zhàn)略風險，指對企業(yè)戰(zhàn)略的分析與制訂、評價與選擇、實施與控制，以期為企業(yè)發(fā)展獲取最大安全保障的動態(tài)管理過程，如企業(yè)經(jīng)營定位、對外并購投資、產(chǎn)品研發(fā)等；三是財務(wù)風險，主要指公司財務(wù)的安全性和流動性的維護，主要是對于以現(xiàn)金流為核心的流動資產(chǎn)的管理風險，以及外部利率風險、匯率風險等經(jīng)濟變量的影響；四是運營風險，指企業(yè)在經(jīng)營過程中對外和對內(nèi)的管理風險，如內(nèi)部的安全生產(chǎn)、人力資源、網(wǎng)絡(luò)安全等，以及對外的合同和供應鏈風險等；五是市場風險，指市場供給和需求的變化給非金融企業(yè)帶來的現(xiàn)金流和利潤的不確定性；六是危害性風險，主要是指由于意外事故所引發(fā)的企業(yè)經(jīng)營風險，如火災、交通事故以及偷盜等導致企業(yè)不能正常運轉(zhuǎn)。現(xiàn)代企業(yè)所處環(huán)境日新月異，承受不了風險可能帶來巨大損失，因此，企業(yè)建立全面風險管理體系迫在眉睫。
一、全面風險管理理論
1.風險管理的目標
總體目標就是使用合法合理的手段，通過風險識別、計量和控制，以最小的成本獲得最大的安全保障，實現(xiàn)經(jīng)濟單位價值最大化。
2.風險管理一般模型
風險管理的一般模型為風險的識別、風險的衡量、風險的處理以及風險處理效果的檢查與評價。
(1)風險的識別與衡量
實行全面風險管理，要求企業(yè)廣泛、持續(xù)地收集與本企業(yè)風險和風險管理相關(guān)的內(nèi)外部信息，通過篩選、提煉、對比、分類、組合，形成優(yōu)勢信息。再將這些精煉的信息用于進行風險識別。
風險識別是查找企業(yè)各業(yè)務(wù)單元、各項重要經(jīng)營活動和業(yè)務(wù)流程中有無風險，有哪些風險。風險衡量就是對識別出的風險進行定性和定量分析，衡量風險發(fā)生的條件、可能性和發(fā)生后的影響。
常用的定性方法有問卷調(diào)查、集體討論、專家咨詢、情景分析、政策分析、行業(yè)標桿比較、管理層訪談、工作訪談和調(diào)研等。定量分析常使用統(tǒng)計推論法（如集中趨勢法）、計算機模擬（如蒙特卡羅分析法）、失效模式與影響分析、事件樹分析等。定性分析和定量分析結(jié)合的基礎(chǔ)上可以形成風險度量模型，便于企業(yè)今后識別與衡量風險。但是應該根據(jù)環(huán)境的變化，對模型的假設(shè)前提、參數(shù)等進行適當?shù)恼{(diào)整，保證模型的合理性和準確性。
在全面風險管理中，使用最為廣泛的風險確認和排序工具是風險圖（風險坐標圖），即把風險發(fā)生的可能性、發(fā)生后的影響程度，作為兩個維度繪制在直角坐標系上。繪制風險坐標圖的目的在于對多項風險進行直觀的比較，從而確定各風險管理的優(yōu)先順序和策略。
(2)風險的處理
在對風險進行識別和衡量之后，對于不同的風險就可以采用不同的方法。風險管理策略可以分為控制型風險管理技術(shù)和財務(wù)型風險管理技術(shù)，前者主要包括避免、預防與抑制、分散等，后者常見的有自留、轉(zhuǎn)移、對沖。
當風險發(fā)生頻率較高，風險嚴重程度較大時，一般采用避免策略。企業(yè)可以根據(jù)具體情況，選擇具體方法：剝離，退出一個市場或剝離一個產(chǎn)品、業(yè)務(wù)；禁止，不從事高風險經(jīng)營活動和交易；停止，重設(shè)目標、集中策略、重新調(diào)動資源，停止特定活動；瞄準，對準商業(yè)發(fā)展和市場擴展的機會；篩選，避免低回報項目；根除，在風險發(fā)生的源頭上設(shè)計并實施內(nèi)部控制流程，這是全面風險管理的精髓，也是風險管理的核心。
對于嚴重程度較低的風險，當發(fā)生頻率較高時，要通過設(shè)計內(nèi)部控制流程進行預防和抑制；當發(fā)生頻率較低時，企業(yè)可以采取自留的策略，自行承擔。風險自留策略不完全是被動地承認風險，也可以通過對產(chǎn)品、服務(wù)的重新定價，自我保險和應急計劃來進行主動的風險自留。
對于發(fā)生頻率不高但風險影響程度大的風險，企業(yè)一般可以采取保險的方式來進行風險管理。但是并非所有的這類風險都可以通過保險公司得到保險，對于剩余的這類風險，企業(yè)可以采取一些財務(wù)型的風險管理技術(shù)，如轉(zhuǎn)移和對沖，甚至對其中的機會型風險（可能帶來贏利的風險）可以采取利用的策略。
(3)風險處理效果的檢查與評價
風險是動態(tài)的，所以應繼續(xù)跟進管理后的發(fā)展態(tài)勢，根據(jù)具體情況采取措施，使風險得到控制。同時還要對風險管理進行效果評價，即成本—收益分析。企業(yè)應定期總結(jié)和分析已制定的風險管理策略的有效性和合理性，結(jié)合實際不斷完善。
二、風險管理實證分析——以P公司為例
P公司是無錫市一家外貿(mào)工廠，年出口額數(shù)千萬美元。
首先，外貿(mào)業(yè)務(wù)員與客戶聯(lián)系，確認交易并簽電子合同；然后外貿(mào)業(yè)務(wù)員向工廠下單；工廠完工后，貨物連同單證員制作的單據(jù)一并交給貨代，貨代在指定時間內(nèi)把貨物運到指定港口；外貿(mào)業(yè)務(wù)員在貨貨之后通知客戶，客戶按指定方式和金額付款，外貿(mào)業(yè)務(wù)員在確認收到款后將提單等單據(jù)寄給客戶，客戶憑單據(jù)取貨。這是一套簡易的外貿(mào)業(yè)務(wù)流程。在現(xiàn)實中，P公司和客戶并不常用信用證方式，一般用TT方式。
根據(jù)全面風險管理理論和美國COSO委員會的企業(yè)全面風險管理框架，針對P公司來設(shè)計一套全面風險管理體系。
1.目標設(shè)定
建立全面風險管理體系時，目標是非常重要的，即“要用正確的方法做正確的事”中的正確的事。企業(yè)應該先設(shè)立一個大目標，然后將目標細分到各個職能部門，如財務(wù)部門，生產(chǎn)部門等。在設(shè)立總體目標時，最容易出現(xiàn)的誤區(qū)就是把企業(yè)中面臨的某一個問題突出并擴大化，如外貿(mào)企業(yè)將外匯風險視為最主要風險并只對其進行“全面風險管理”。若外匯風險是企業(yè)最大風險，那么在設(shè)置全面風險管理時，總體目標就應該是圍繞外匯風險進行全面風險管理，細分目標時則把與外匯風險管理相關(guān)的其他風險的管理和風險源的控制一一設(shè)定目標。
2.內(nèi)部環(huán)境
風險“牽一發(fā)動全身”，風險管理就需要全員參與，是為全面風險管理要素之一也。企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境包括風險管理哲學、風險文化、董事會操守和價值觀、能力、管理哲學和經(jīng)營風格、風險偏好、授權(quán)和責任、人力資源政策。內(nèi)部環(huán)境是全面風險管理的基礎(chǔ)，受企業(yè)目標影響又反過來影響企業(yè)目標。
對于P公司來說，企業(yè)高層首先要有良好的操守和正確的價值觀，擁有先進的管理哲學、立體且獨到的經(jīng)營風格。公司員工應該明確企業(yè)的目標，在高層和中層管理者的帶領(lǐng)下，在公司里建立風險文化。風險文化的建立需要P公司高層的支持，中層管理者的堅決和員工的貫徹，需要各部門在水平溝通和垂直溝通上下功夫，需要考慮了風險的員工權(quán)責和薪金的一系列人力資源政策，需要具備專業(yè)知識和技能的風險管理人才，這樣，P公司就形成了一個適合自身的全面風險管理組織構(gòu)架。
風險管理實踐中在構(gòu)建內(nèi)部風險管理環(huán)境時最大的困難是執(zhí)行力問題和水平溝通問題。當戰(zhàn)略明確后，如何布置合理的戰(zhàn)術(shù)，如何貫徹執(zhí)行，這就是最大的問題之一。執(zhí)行力是企業(yè)“核心戰(zhàn)術(shù)”與企業(yè)“戰(zhàn)略性能力”的外化，它是企業(yè)“目標系統(tǒng)、動力系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、結(jié)構(gòu)系統(tǒng)、路徑”的合力。執(zhí)行力不是一兩個部門或幾個中高層能夠做好的，而應該建立全面風險管理文化，制定合理的良好的制度，堅持貫徹執(zhí)行，并進行嚴格的監(jiān)督、控制及反饋和修正等。
3.風險識別、評估和處理對策
P公司應該收集國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟政策、本行業(yè)狀況、國家產(chǎn)業(yè)政策，主要競爭對手相關(guān)資料，市場供求信息，客戶信用情況，相關(guān)法律法規(guī)等大量信息，然后進行處理，確認公司面臨的戰(zhàn)略、財務(wù)、市場、運營、法律等風險，再利用風險坐標圖進行風險評估，然后根據(jù)理論進行對策處理。
例如，P公司面臨著客戶信用風險和外匯風險。對于信用風險，可以要求客戶預付30%-40%的訂金，因為P公司生產(chǎn)成本基本在合同金額的30%左右。而對于外匯風險（主要是外幣應收款項），可以采取遠期外匯交易、金融衍生品等進行風險管理。
這個環(huán)節(jié)對企業(yè)提出了較高的要求，但并非不可做到。企業(yè)最常犯的毛病就是在評估和處理風險時，放大或縮小風險的影響，出現(xiàn)過于偏重某一風險或不重視另一種風險。企業(yè)應該平靜地對待各種風險，同時要一視同仁，對于每一種風險都要準備幾種處理對策，在風險事件發(fā)生后如何將損失降到最低也應有幾套方案。企業(yè)應該深挖各種風險管理工具，如外匯風險可以使用計價貨幣法、提前或推遲結(jié)算法、遠期交易法、期貨法、期權(quán)法等，尤其以各種方法的組合策略更有挖掘潛力。
4.風險處理效果評估
在對各種風險采取各種措施之后，應該及時總結(jié)和評估效果，不斷修訂和完善P公司全面風險管理體系。例如對于外匯風險，P公司應該對頭寸下的收入情況和采取保值措施之后的收入情況進行對比，然后再和可以采取的方式下的理論收入進行對比，便于今后面對類似情況選擇更為合理的工具。
企業(yè)往往會忽視這一過程，但是，在控制住一個風險的同時，往往會產(chǎn)生另一新的風險；風險管理的技術(shù)再好總會有局限性。所以，對風險管理進行跟進和效果評估對于企業(yè)微調(diào)風險管理十分重要。這一改進過程也體現(xiàn)了企業(yè)對于風險管理的認識程度和執(zhí)行能力。
5.監(jiān)控
P公司高層應對主要風險的監(jiān)控保持獨立性和連續(xù)性。有條件時應建立專門的風險管理部門，設(shè)立首席風險官（CRO），并保持其權(quán)責的獨立與透明。
有條件的企業(yè)可以設(shè)立獨立的監(jiān)控部門甚至是監(jiān)控委員會。
三.結(jié)論與建議
1.全面風險管理體系是一個策略流程，代表企業(yè)態(tài)度和行為以及水平的分水嶺。在建立全面風險管理體系時，首先建立風險管理文化，讓整個企業(yè)參與到風險管理中來，提高員工風險意識和專業(yè)素養(yǎng)十分重要。
2.由于建立全面風險管理體系對企業(yè)的要求較高，但是其重要性又不言而喻，所以即使企業(yè)不完全具備一步到位的條件也應分步實施。先管理突出的重要風險，再由點及線管理一個到多個業(yè)務(wù)流程的風險，最后由線到面，將所有業(yè)務(wù)流程含概進來，建立全面風險管理體系。這個體系可以建立三道防線：各有關(guān)職能部門和業(yè)務(wù)單位為第一道防線；風險管理職能部門（有條件時應專設(shè)）和董事會下設(shè)的風險管理委員會（或者是公司高層）為第二道防線；內(nèi)部審計部門和董事會下設(shè)的審計委員會（或者是專業(yè)審計公司）為第三道防線。但是，風險管理的核心要求最好將風險控制在第一道防線上。
3.企業(yè)在進行風險管理時，一定要遵守相關(guān)的法律法規(guī)。公司內(nèi)部也要建立起規(guī)章制度，防止道德風險因素帶來的風險。
4.企業(yè)在制定風險管理的目標時，除了總目標和損前目標外，一定要有相應的損后目標和應急措施。當面臨突發(fā)危機和風險造成損失后進行挽救，使風險造成的損害盡可能小。
5.監(jiān)督與改進工作至關(guān)重要，企業(yè)除了自己進行外，還應該請外部專業(yè)機構(gòu)進行，提高風險管理的能力，增強企業(yè)競爭力。
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展離不開金融的支持。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化打破了原有農(nóng)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)邊界，涵蓋了農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、銷售，聯(lián)結(jié)了農(nóng)民、企業(yè)與市場，實際上貫穿了傳統(tǒng)的一、二、三產(chǎn)業(yè)。在資金配置方式上，由于產(chǎn)業(yè)化過程中在產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后的生產(chǎn)方式會出現(xiàn)變化，對金融服務(wù)的需求也相應地會出現(xiàn)變化。一是龍頭企業(yè)的發(fā)展需要大量的資金支持，二是農(nóng)戶的生產(chǎn)離不開資金的支持。三是農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新需要大量的資金投入。此外，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化所需的標準化建設(shè)、信息化建設(shè)也需要大量的資金支持。然而從我國的現(xiàn)實情況來看，由于各級政府的財力有限，龍頭企業(yè)的整體實力不強，農(nóng)戶的資金實力較弱以及社會資金流入產(chǎn)業(yè)化的渠道不暢，導致我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展所需資金嚴重缺乏，農(nóng)村金融的發(fā)展就顯得十分必要了。
一、現(xiàn)有農(nóng)村金融信貸產(chǎn)品和服務(wù)不能滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化需要
農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化需要多層次、多渠道的資金投入，而金融投入是投入主體。目前農(nóng)業(yè)投入主要來自財政、銀行、農(nóng)戶(家庭開發(fā)經(jīng)營支出)。據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》資料計算，近十年在財政、銀行、農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)總投入中，財政平均占17％，銀行平均占61％，農(nóng)戶占22％，三者總投入平均增長20，6％，其中財政占7％，農(nóng)戶占17％，銀行占76％。但是，相對于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化巨大的金融需求，現(xiàn)有農(nóng)村金融信貸產(chǎn)品和服務(wù)仍難以有效滿足客戶需要。
(一)從金融層面分析
1、政策性銀行支持范圍狹窄。農(nóng)發(fā)行調(diào)整職能，將業(yè)務(wù)范圍由原來重點支持國有糧食購銷企業(yè)向農(nóng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化企業(yè)拓展，在拓展新業(yè)務(wù)上做出了有益的探索。但是從其支持的范圍來看，支持對象仍局限于糧油購銷企業(yè)和糧油深加工企業(yè)，對畜禽養(yǎng)殖業(yè)、竹制品加工業(yè)、絲綢加工業(yè)等產(chǎn)業(yè)較少介入，支持“大農(nóng)業(yè)”目標未得到充分體現(xiàn)。而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是以“大農(nóng)業(yè)”為前提的。
2、國有商業(yè)銀行信貸資金外流。從縣域商業(yè)銀行近年情況來看，存差逐年擴大。由于上存資金元風險，收益性高，縣轄國有商業(yè)銀行均將吸收的存款通過二級準備金形式上存到市級分行，然后再以同樣形式上存?？h域資金向上級金融機構(gòu)集中，減少了支持縣域經(jīng)濟的資金來源。
3、農(nóng)村信用社重負難當。隨著農(nóng)業(yè)銀行在鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點的減少，農(nóng)發(fā)行業(yè)務(wù)縮小為糧棉油收購貸款及農(nóng)村合作基金會全部撤并，客觀上賦予農(nóng)村信用社獨立支撐農(nóng)村金融主渠道的職能。但由于當前農(nóng)村信用社正值改革攻堅階段，資本充足率較低，抗風險能力弱，面對新農(nóng)村建設(shè)中農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化蓬勃發(fā)展而產(chǎn)生的資金需求，顯得力不從心。
4、擔?；鹌贩N單一，規(guī)模較小。雖然地方縣市設(shè)立了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化擔?；穑珜ｉT針對農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的擔?；饠?shù)量有限，且擔?；鸬囊?guī)模不大。這對于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營資金需求而言只是杯水車薪。遠遠不能滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)擴大生產(chǎn)的資金需求。
5、信貸資金對中小企業(yè)的支持不足。我國產(chǎn)業(yè)化發(fā)展時間不長，大量的企業(yè)還未達到規(guī)模。由于原有貸款制度的制約，信貸資金往往向大公司大企業(yè)集中。由此產(chǎn)生的“馬太效應”，壓擠了一些成長型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)的信貸資金來源空間，制約了這些企業(yè)的快速發(fā)展。
6、農(nóng)村金融市場不完善。一是供需不能由市場信息反映調(diào)整，利率機制不完善。小型農(nóng)村金融機構(gòu)的優(yōu)勢在于其小范圍內(nèi)的信息資源，能降低監(jiān)督成本，減少信息不對稱性。但目前的集中貸款決策權(quán)無法解決信息不對稱問題，無法對農(nóng)村金融的需求變化作出靈敏的反應。信貸等金融服務(wù)不能滿足農(nóng)民的需求。二是大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨市場、保險市場、擔保市場等還未完善。
(二)從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化層面分析
1、市場競爭力不強。目前大多數(shù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)規(guī)模不大，產(chǎn)業(yè)鏈條短，科技含量較低，以生產(chǎn)初級產(chǎn)品為主，品牌意識不濃，抵抗市場風險能力較弱，在市場競爭中處于受支配的地位。競爭力不強制約了其融資需求。
2、財務(wù)管理不規(guī)范。大多數(shù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)還處于起步階段，自身運作不規(guī)范，生產(chǎn)經(jīng)營多為家族式管理模式，且缺乏規(guī)范的財務(wù)管理，甚至提供虛假報表，因而難以取得金融支持。
3、有效抵押不足。大多數(shù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)起步較晚，規(guī)模小，家底薄，有效資產(chǎn)存量少，而要取得擴大再生產(chǎn)貸款必須有可行的擔保單位和抵押物，但由于其自身抵質(zhì)押不足，信用評級低，尋求擔保單位較難，其生產(chǎn)經(jīng)營所需資金往往因此得不到滿足。
4、保障體系不健全。農(nóng)業(yè)是弱勢產(chǎn)業(yè)，整體效益比較低，受自然環(huán)境(如臺風、禽流感等)的影響大，而目前農(nóng)業(yè)保險體系、農(nóng)業(yè)風險補償體系、農(nóng)業(yè)擔保體系尚未完全建立，使農(nóng)業(yè)及其產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的弱質(zhì)性顯得尤為突出。同時，農(nóng)業(yè)發(fā)展對信貸資金的依賴程度又較高，特別是一些成長型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)更是需要大量信貸資金投入，在保障體系不健全的情況下，金融機構(gòu)可能為防范風險而謹慎投入信貸資金，從而使企業(yè)喪失發(fā)展良機。
二、構(gòu)建農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的金融支持體系
(一)積極發(fā)展農(nóng)村各類金融組織，建立多樣化的農(nóng)村金融機構(gòu)
應當建立以非國有銀行為主體的、基于市場機制的、受法律制約的、規(guī)范的金融組織。
農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為農(nóng)業(yè)政策性銀行，是實施“三農(nóng)”資金支持，逆市場配置資金，增加農(nóng)業(yè)農(nóng)村資金投入的重要手段，是財政資金和信貸資金有效結(jié)合的支農(nóng)方式。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行通過對符合國家發(fā)展意圖的農(nóng)業(yè)政策扶持項目的直接或間接投入，可以誘導更多的商業(yè)性、社會性資金投入，形成乘數(shù)效應，以達到帶動農(nóng)村經(jīng)濟增長的目的。
農(nóng)業(yè)銀行要調(diào)整發(fā)展的思路。鑒于農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行功能仍然缺位、農(nóng)村信用社實力有待增強、民間金融尚需規(guī)范等歷史和現(xiàn)實因素，農(nóng)業(yè)銀行應是有限度而不是完全的商業(yè)化。要積極支持鄉(xiāng)鎮(zhèn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)，作好與農(nóng)村信用社的市場交叉定位。由于農(nóng)業(yè)銀行繼續(xù)部分政策性支農(nóng)業(yè)務(wù)，國家應在稅收等方面給予適當優(yōu)惠和補貼，人民銀行也應給予其更多的優(yōu)惠再貸款，解決支農(nóng)資金不足和成本過高的問題。
要加快農(nóng)村信用社改革，積極發(fā)揮其農(nóng)村金融主力軍的作用。要明確農(nóng)村信用社的產(chǎn)權(quán)，完善其治理結(jié)構(gòu)。農(nóng)村信用社應按合作制原則進行改革，恢復其作為農(nóng)民自己的合作金融組織的本來面目。建立產(chǎn)權(quán)明晰、法人治理結(jié)構(gòu)完善、管理科學民主的產(chǎn)權(quán)制度。在政策上給予農(nóng)村信用社更大的支持，在利率的確定方面應有相對于商業(yè)銀行更大的浮動空間。
郵政儲蓄要大力推進小額貸款的試點，為加人產(chǎn)業(yè)化環(huán)節(jié)的農(nóng)戶提供更及時的資金幫助。要建立規(guī)范化的中央銀行對農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)的再貸款支持制度，借此促進郵政儲蓄存款回流農(nóng)村。
國家要扶持農(nóng)村各類金融合作組織的發(fā)展。目前，廣大的中小民營企業(yè)發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品深加工業(yè)的資金，基本上是依靠自身的積累和農(nóng)村中的私人間借貸發(fā)展起來的。農(nóng)村中私人間借貸每年可以達到幾千億元，這個事實說明，各類金融合作組織具有相當大的發(fā)展空間。村鎮(zhèn)銀行的試點在這方面是個有益的嘗試。
(二)優(yōu)化投融資環(huán)境，確保農(nóng)業(yè)投融資持久、高效運行
健全的農(nóng)業(yè)投融資機制和良好的投融資環(huán)境有利于吸引資金投入農(nóng)業(yè)，穩(wěn)定農(nóng)業(yè)企業(yè)的資金來源和有效運用農(nóng)業(yè)資金。應探索建立多層次的農(nóng)業(yè)保險機構(gòu)，積極開展農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)。應逐步把農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)從商業(yè)保險中分離出來，成立專門的政策性農(nóng)業(yè)保險公司。要加大國家對農(nóng)業(yè)保險的支持力度，財政應對農(nóng)民、農(nóng)村企業(yè)所交納的保費以及農(nóng)業(yè)保險公司的經(jīng)營虧損提供適當補貼。通過政府補貼或委托的方式，鼓勵商業(yè)性保險公司進入農(nóng)業(yè)保險市場為農(nóng)業(yè)原保險提供再保險支持。建立農(nóng)業(yè)保險、大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨和信用登記系統(tǒng)，降低農(nóng)村金融機構(gòu)的貸款風險。
建立風險補償機制，通過建立諸如農(nóng)業(yè)風險基金等專項基金和開展農(nóng)業(yè)保險工作，對因遭受洪災、蟲災等自然災害及其他意外事故而造成的損失給予適當補償，解除農(nóng)業(yè)投資者的后顧之憂，增強他們對農(nóng)業(yè)投資的信心和決心。要優(yōu)化農(nóng)業(yè)投資環(huán)境，使農(nóng)業(yè)資金持久投入、高效運行。
(三)完善農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融服務(wù)
金融機構(gòu)要著手制定當?shù)禺a(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、加工企業(yè)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，明確近期及中長期發(fā)展目標、發(fā)展重點及發(fā)展措施。
農(nóng)發(fā)行要突出支持產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、特色加工企業(yè)，營造農(nóng)發(fā)行信貸業(yè)務(wù)的品牌優(yōu)勢。應在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，制定產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、加工企業(yè)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，有目標、分步驟地實施營銷和發(fā)展戰(zhàn)略。要積極鞏固現(xiàn)有客戶，著力培養(yǎng)一批優(yōu)質(zhì)客戶，適當集中審批權(quán)限，抓好制度建設(shè)，探索積累經(jīng)驗，可適當下放審批權(quán)限，擴大省分行審批權(quán)限，并賦予二級分行一定限額內(nèi)的貸款審批權(quán)限，提高辦貸效率，壯大優(yōu)質(zhì)客戶和黃金客戶群。金融機構(gòu)要在促進糧油產(chǎn)業(yè)化和加工業(yè)可持續(xù)發(fā)展中，發(fā)揮主導作用。
1.財政、資金對國家財政安全的交互作用
財政和金融共同主導著社會資金的流動和資源的配置，極大影響著社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，二者在國民經(jīng)濟發(fā)展中既相互協(xié)調(diào)又相互沖突[1]。財政與金融都以資金作為載體，均擔負著合理、有效調(diào)控經(jīng)濟以穩(wěn)定物價、發(fā)展經(jīng)濟、促進就業(yè)的職責，有效調(diào)控的實現(xiàn)需要以財政和金融的健康運行為前提，也需要財政和金融從不同角度相互補充、相互配合，因此二者在經(jīng)濟發(fā)展過程中表現(xiàn)出一定的協(xié)調(diào)性，正是二者的協(xié)調(diào)為國家經(jīng)濟安全提供了保障。然而，財政資金的籌集具有強制性，資金的使用具有無償性，而調(diào)控重點在改善經(jīng)濟利益分配上，與金融非強制籌集資金、有償使用資金、著重提高經(jīng)濟運行效率等特點格格不入，因此，二者也存在著強烈的矛盾沖突[2]。這些矛盾沖突處理得當則有利于國民經(jīng)濟的健康發(fā)展，進而有助于維護國家財政安全，處理不當則會影響國民經(jīng)濟的良性發(fā)展，最終也會危機國家財政安全。
2.財政風險與金融風險對國家財政安全的交互影響
在市場經(jīng)濟條件下，風險是無處不在。金融風險是金融活動的內(nèi)在屬性，產(chǎn)生于多元的經(jīng)濟活動主體和不確定的經(jīng)濟活動，存在于一切金融活動[3]。由于金融與財政息息相關(guān)，一旦國家出現(xiàn)金融風險，國家財政為穩(wěn)物價、保增長，勢必擴大支出化解或減輕金融風險，扶持金融機構(gòu)。這就打破了財政原有平衡，增加了財政負擔，使得財政也在一定程度上陷入危機。
由于經(jīng)濟運行因素、政治因素、自然因素、技術(shù)因素等因素的影響，國家財政也面臨著一定風險。財政具有分配資金的功能，因此當面臨風險時，國家財政會動用一定金融手段來解決消弭風險，這就將財政風險轉(zhuǎn)嫁給金融，增加了金融風險，進一步削弱了對國家經(jīng)濟的調(diào)控能力，對維護國家財政安全是極其不利的。
綜上所述，財政和金融各自存在著一定風險，財政風險和金融風險通過財政與金融的交互作用影響著國家財政安全。要規(guī)避或減輕兩種風險對國家財政安全的影響，需采取有效手段對財政與金融的交互作用進行監(jiān)控、預警，即建立國家財政安全預警系統(tǒng)。
二、建立國家財政安全預警系統(tǒng)
目前，財政領(lǐng)域中極少有從財政金融交互影響的角度出發(fā)，建立國家財政風險預警系統(tǒng)的案例，但有學者通過研究國內(nèi)外大量財政和金融案例，發(fā)現(xiàn)了財政風險與金融風險在形式與危害上的相關(guān)性[4]。因此，本文認為，要維護國家財政安全乃至國家經(jīng)濟安全，亟需著眼于財政和金融的交互影響，建立一套能夠有效預警風險的體系，防止財政風險和金融風險相互轉(zhuǎn)嫁，引起國家財政和經(jīng)濟的進一步惡化、失控。
1.系統(tǒng)的建立原則
財政金融交互影響下的國家財政安全預警系統(tǒng)的構(gòu)建應堅持國情性、國際性、宏觀性、可行性等原則。
國情性原則是指系統(tǒng)建立過程中所涉及的指標、警戒線、風險權(quán)重等需從本國的實際情況出發(fā)進行選取、設(shè)定，需符合本國的經(jīng)濟、政治制度和政策，符合本國經(jīng)濟發(fā)展特點和內(nèi)容，只有這樣，才能保證風險預警的真實性和有效性。
系統(tǒng)建立的國際性是指系統(tǒng)需基于國際認準的金融風險管理指標和先進的財政風險管理理念，如《巴塞爾協(xié)議》、財政風險矩陣等[5]。在經(jīng)濟全球化發(fā)展的今天，要想獲得長足發(fā)展，就必須與國際接軌，參與國際合作與競爭。這樣，國家財政就面臨著國際國內(nèi)的雙重風險。因此，建立的國家財政安全預警系統(tǒng)需在指標概念及相關(guān)理念上與國際權(quán)威保持一致，這樣才能同時預警國際、國內(nèi)的風險，有效維護國家財政安全。
國家財政安全預警是國家財政風險的宏觀管理，這就要求預警系統(tǒng)能夠從宏觀角度出發(fā)，整體性地反映財政風險。宏觀性原則要求預警系統(tǒng)的指標具備高度概括性，且相互補充，能夠客觀、全面地反映財政風險的總體狀體和變化，能夠?qū)崿F(xiàn)對宏觀財政風險的完整描述。
可行性是指預警系統(tǒng)中的各項指標是切合國家財政宏觀管理工作需要的，是適應國家財政發(fā)展和改革需要的，且在數(shù)據(jù)獲取方面具有方便、及時、準確、權(quán)威的特點。只有這樣，才能保證預警系統(tǒng)得到切實落實，才能真正發(fā)揮風險預警作用。
2.國家財政安全預警系統(tǒng)指標
財政風險根據(jù)表現(xiàn)形式的不同，可分為顯性風險和隱性風險，其中顯性風險包括直接顯性風險和或有顯性風險，隱性風險包括直接隱性風險和或有隱性風險。有學者結(jié)合漢娜財政風險矩陣和我國實際情況，指出國家安全財政預警系統(tǒng)應包含4個子系統(tǒng)、23個風險預警指標。4個子系統(tǒng)即直接顯性風險系統(tǒng)、或有顯性風險系統(tǒng)、直接隱性風險系統(tǒng)、或有隱性風險系統(tǒng)。
直接顯性風險系統(tǒng)中包括財政集中率、稅收彈性、財政赤字率、外債負債率、國債負擔率、國債償債率、國家財政債務(wù)依存度、中央財政債務(wù)依存度、中央財政收入占全國財政收入比重、投資性支出占財政支出比重等10個指標，或有顯性風險系統(tǒng)包括經(jīng)濟增長率、通貨膨脹率、資本充足率、失業(yè)率、國有工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率、經(jīng)產(chǎn)項目差額/GDP、國有銀行不良貸款率等7個指標，直接隱性風險系統(tǒng)包括預算外支出占財政支出比重、預算外收入占財政收入比重、財政支出對財政收入的彈性3個指標，或有隱性風險系統(tǒng)包括M2增長率、股票市值/GDP、股票市盈率3個指標[6]。其中，直接顯性風險系統(tǒng)中的指標透明度和確定性最高，風險可控性最大；有顯性風險系統(tǒng)和直接隱性風險系統(tǒng)中的指標不確定性較大，可控性較??；或有隱性風險系統(tǒng)中的指標的不確定性最大，可控性最小。
這些指標涉及了對國家財政安全有重要影響的不同層次、不同類別的財政活動和金融活動，較全面地反映了國家財政管理面臨的風險因素，確可作為國家財政安全預警系統(tǒng)的預警指標。
中圖分類號：F830
文獻標識碼：A
文章編號：1003－9031（2007）11－0014－05
一、問題的提出
20世紀80年代以來,金融危機頻頻爆發(fā)，并且在深度和廣度上都有增強的態(tài)勢，金融變得脆弱。世界銀行一份權(quán)威報告顯示：20世紀的最后20年里，IMF184個成員國中，銀行業(yè)發(fā)生危機或有嚴重問題的就有141個（見表1）。[1]
我國的金融風險問題凸現(xiàn)于20世紀90年代中期，尤其是東南亞金融危機的爆發(fā)，加重了國人對金融風險的關(guān)注。主要表現(xiàn)在以下三個方面：一是金融體系風險向銀行集中。長期以來，我國的融資方式是以銀行信貸為主導的間接融資，特別是近年來銀行信貸融資的比重在逐年上升且高達80%以上。這種金融結(jié)構(gòu)失衡與融資形式的畸形發(fā)展使得我國的金融風險過度集中在銀行體系。二是銀行體系隱藏著巨大的金融風險。我國的銀行系統(tǒng)不良資產(chǎn)的嚴重性已是不爭的事實，它早已成了我國銀行業(yè)發(fā)展的最大頑疾，隱藏著巨大的金融風險。三是大量財政風險可能轉(zhuǎn)化為金融風險。據(jù)估計，目前全國地方政府債務(wù)至少在1萬億以上，占GDP的10%。[2]地方債務(wù)風險已經(jīng)超過金融風險成為威脅我國經(jīng)濟安全與社會穩(wěn)定的頭號因素。
從上述頻頻爆發(fā)的全球性金融危機和我國一系列的金融風險揭示出各國金融系統(tǒng)面臨許多問題，迫使人們不得不思考和探究其形成的原因。目前理論界對金融危機成因的研究主要集中在以下三個方面：一是美國經(jīng)濟學家Minsky主要從企業(yè)角度研究信貸市場的脆弱性，較系統(tǒng)的提出了金融脆弱性假說。他認為：金融危機的形成是由于企業(yè)的過度負債引起違約和破產(chǎn)，從而使金融機構(gòu)出現(xiàn)大量的不良債務(wù)，導致金融機構(gòu)破產(chǎn)迅速擴散，金融資產(chǎn)價格的泡沫迅速破滅，金融危機爆發(fā)。[3]二是克瑞格（1997）年從銀行的角度提出了“安全邊界”這個概念。他認為：銀行家用了不恰當?shù)姆绞絹砉烙嬃税踩吔?，結(jié)果使得在經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的時期，銀行批準了對低于安全邊界項目的貸款，使得銀行在不知不覺中承擔了相對于資本實力的較大風險敞口，使金融業(yè)陷入周期性的危機之中。[4]三是投機家Solos提出了金融市場脆弱性假說。他認為世界上并不存在完全有效的金融市場，也不存在所謂的由資產(chǎn)內(nèi)在價值決定的均衡價格。因此，他認為：金融資產(chǎn)價格的過度波動是金融體系脆弱性積累的重要來源。[5]
以上三大理論從不同地角度對金融危機的爆發(fā)和金融風險的形成進行了闡述。它們有一個共同的特點是：能夠很好地解釋某一種金融危機或金融風險的生成機理，但并不能完美地解釋所有金融危機或金融風險的形成。
基于上述原因，我國的理論界對我國金融風險的成因展開了深入細致的研究。在這方面，中國人民銀行于2003年對2001-2002年我國不良資產(chǎn)形成原因進行了調(diào)查分析。調(diào)查結(jié)果顯示：形成巨額不良資產(chǎn)和金融風險的原因，不僅來自金融部門自身，還廣泛地來自于非金融部門以及金融交易主體運行的內(nèi)外環(huán)境，而且調(diào)查數(shù)據(jù)衡量的結(jié)果是來自后者的因素占據(jù)主導地位。這一調(diào)查以及其后的一些相關(guān)研究，使人們清楚地意識到造成銀行不良資產(chǎn)和金融風險的原因遠比人們直觀感受到的要復雜得多，很難從某一方面對其加以解釋。如果我們借鑒生態(tài)學原理引入金融生態(tài)系統(tǒng)概念就很容易解決這一難題，所有的金融風險產(chǎn)生原因都可以歸結(jié)于金融生態(tài)系統(tǒng)的失衡。也就是來自于金融交易主體系統(tǒng)與環(huán)境系統(tǒng)的不協(xié)調(diào)發(fā)展所致，這種不協(xié)調(diào)包括以下三個層次：一是金融交易主體內(nèi)部之間的非均衡；二是金融交易主體與其內(nèi)部制度環(huán)境之間的不協(xié)調(diào)；三是金融交易主體與其外部環(huán)境之間的不協(xié)調(diào)。當金融生態(tài)系統(tǒng)失衡達到一定程度，其自身產(chǎn)生的調(diào)節(jié)物不能使其重新回歸到新的平衡狀態(tài)就會引發(fā)金融危機。
至此，金融生態(tài)系統(tǒng)概念的引入為我們研究金融運行和金融風險的形成提供了一個全新的視角。
二、金融生態(tài)系統(tǒng)的理論淵源
筆者通過系統(tǒng)整理國內(nèi)外有關(guān)金融生態(tài)系統(tǒng)研究相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上，把金融生態(tài)系統(tǒng)理論的演進劃分為金融發(fā)展理論、金融資源理論、金融協(xié)調(diào)理論以及金融生態(tài)系統(tǒng)理論等四個階段。
（一）金融發(fā)展理論
20世紀60年代末至70年代初，一些西方經(jīng)濟學家開始從事金融與經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系方面的研究工作，發(fā)表和出版了一些有影響的論文和專著，金融發(fā)展理論開始萌芽。1966年1月，帕特里克（T．Patrick）發(fā)表了“欠發(fā)達國家的金融發(fā)展與經(jīng)濟增長”一文，提出了金融發(fā)展的原因及金融在經(jīng)濟發(fā)展中的地位和作用問題，是金融發(fā)展理論的最初論述。這些思想為后來金融發(fā)展理論的演進奠定了基礎(chǔ)。1969年，戈德史密斯（RW．Goldsmith）出版了名為《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》的專著，提出了金融結(jié)構(gòu)理論。他把各種金融現(xiàn)象歸納為三個基本方面，即金融工具、金融機構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)。金融工具是指對其他經(jīng)濟單位的債權(quán)憑證和所有權(quán)憑證；金融機構(gòu)即金融中介機構(gòu)，其資產(chǎn)與負債主要由金融工具組成的企業(yè)；金融結(jié)構(gòu)即一國現(xiàn)存的金融工具和金融機構(gòu)之和。1973年，麥金農(nóng)（R.I，Mckinnon）的《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》和肖（E.S．Shaw）的《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》兩本書的出版，標志著以發(fā)展中國家（地區(qū)）為研究對象的金融發(fā)展理論真正產(chǎn)生。麥金農(nóng)和肖對金融和經(jīng)濟發(fā)展之間的相互關(guān)系以及發(fā)展中國家（地區(qū)）的金融發(fā)展提出了精辟的見解，他們提出的“金融抑制”（Financial Repression）和“金融深化”（Financial Deepening）理論在經(jīng)濟學界引起了強烈反響，被認為是發(fā)展經(jīng)濟學和貨幣金融理論的重大突破。20世紀80年代以后，在金融深化理論發(fā)展完善的同時，美國經(jīng)濟學家約瑟夫?斯蒂格利獲（Jose PhStiglitz）和阿瑟?威斯（Andrew Weiss）等人以發(fā)達的金融市場為對象、不完全信息為基礎(chǔ)，提出了信貸配給（Credit Ration）理論。這些金融發(fā)展理論較好地結(jié)合了內(nèi)生增長理論等主流經(jīng)濟學的最新成果，對金融在經(jīng)濟體系中的效能作了技術(shù)性的探討與詮釋。但是，復雜而漂亮的數(shù)學模型終究無法完全模擬并代替對現(xiàn)實世界的理解。
上述西方金融發(fā)展理論的一個共同特點就是強調(diào)金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系以及市場價格機制在金融發(fā)展中的作用。其中蘊含以下兩方面的金融生態(tài)系統(tǒng)觀：一方面是金融的發(fā)展必須遵循其自身的內(nèi)在規(guī)律，人為地（政府管制）過度干預都會導致金融發(fā)展的失衡。另一方面，金融的發(fā)展對經(jīng)濟的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。也就是說金融的發(fā)展與其外部環(huán)境密切相關(guān)，特別是經(jīng)濟環(huán)境。因此，必須正確處理經(jīng)濟與金融的關(guān)系。
（二）金融資源理論
金融發(fā)展理論認為金融領(lǐng)域和其它一切經(jīng)濟領(lǐng)域一樣，可以借助市場的自我調(diào)節(jié)力量來實現(xiàn)均衡。麥金農(nóng)和肖等人突出強調(diào)金融因素在經(jīng)濟發(fā)展中的作用，把金融業(yè)作為引致經(jīng)濟發(fā)展的“引擎產(chǎn)業(yè)”。他們探討這一“引擎產(chǎn)業(yè)”如何通過自身的改變來刺激其他要素，從而推動整個經(jīng)濟發(fā)展。而且更為側(cè)重研究發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展問題。巧合的是，金融發(fā)展理論提出后的近30年間，金融危機就接踵不斷，且多發(fā)生在轉(zhuǎn)型的發(fā)展中國家，致使傳統(tǒng)的金融發(fā)展理論無計可施。20世紀90年代中期，我國學者白欽先認識到亞洲國家金融發(fā)展的現(xiàn)實效應與主流理論的不符，首先揭示出金融的資源屬性，即金融資源是區(qū)別于自然資源的，具有戰(zhàn)略性、脆弱性、中介性、社會性和層次性的特殊資源。[6]
金融是資源，就把金融發(fā)展與金融經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展問題密切聯(lián)系和統(tǒng)一起來，從而金融資源理論應運而生。它包含以下理論體系：一是將金融資源劃分為三個層次：第一層次是基礎(chǔ)性核心金融資源，即廣義的貨幣資本和資金；第二層次是實體中間性資源，包括金融組織體系和金融工具體系；第三層次是整體功能性高層金融資源。三個層次的金融資源緊密相連，順次一個比一個高。高層次的金融資源比低層次金融資源更難量化，但重要性更高、包容性更強。
二是金融資源理論的目標函數(shù)是金融效率的提高、(由金融效率的提高帶來的)金融穩(wěn)定、金融和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，從而用金融效率的提高和金融可持續(xù)發(fā)展代替“金融自由化”和“金融深化”。其約束條件是在引入不確定性、信息不對稱、不完全競爭性、外部性等條件和考慮金融創(chuàng)新、交易成本、金融監(jiān)管等因素的基礎(chǔ)之上，增加了新的約束條件，即金融資源的長期有效利用和金融資源的脆弱性。
三是金融效率是質(zhì)和量的統(tǒng)一，強調(diào)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的協(xié)調(diào)發(fā)展，即金融發(fā)展既不超前于經(jīng)濟發(fā)展，又不滯后于經(jīng)濟發(fā)展。金融效率的評價標準是金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展的適應程度。
四是金融資源理論提出金融是一個開放的復雜的復合巨系統(tǒng)，在此框架下研究金融效率，可以采用“關(guān)聯(lián)主義”的方法借鑒更多跨學科的成果，這可促進金融效率的深入研究和最終金融可持續(xù)發(fā)展指標體系的建立。
金融資源理論中蘊含以下金融生態(tài)系統(tǒng)的觀點：（1）金融是一種特殊的資源，必須堅持可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)觀來合理配置資源。（2）金融是一個開放的復雜系統(tǒng)，它不僅包括廣義的貨幣資本和資金，還包括金融組織體系和金融工具體系。（3）金融資源的合理配置是以提高金融效率為基礎(chǔ)，而金融效率的提高來自于金融系統(tǒng)與其外部環(huán)境（特別是經(jīng)濟環(huán)境）的協(xié)調(diào)發(fā)展。
（三）金融協(xié)調(diào)理論
1997年，亞洲爆發(fā)了對其自身乃至世界經(jīng)濟發(fā)展都具有相當破壞力和波及力的經(jīng)濟危機，由此引發(fā)了傳統(tǒng)金融理論與現(xiàn)代金融事件間的巨大裂痕。在這一事件發(fā)生后，國內(nèi)許多學者不僅僅對“亞洲模式”產(chǎn)生了質(zhì)疑，更對傳統(tǒng)的金融理論提出了懷疑。山西財經(jīng)大學的孔祥毅教授認為20世紀90年代以來，高科技和新金融成為驅(qū)動和支持現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的兩個輪子，金融是否越深化越好呢?顯然不是，要使經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展，金融的協(xié)調(diào)是相當關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)。[7]傳統(tǒng)的金融理論在這種新的時代背景下顯然已無法解決經(jīng)濟和社會資源的動態(tài)配置問題?；谶@種考慮，孔祥毅教授在金融資源理論的基礎(chǔ)上提出了金融協(xié)調(diào)理論，并將其定義為是在經(jīng)濟發(fā)展變遷中普遍存在的互補性和報酬遞增的現(xiàn)實條件下以金融效率為中心，運用系統(tǒng)和動態(tài)的方法，研究金融與其構(gòu)成要素的發(fā)展變化規(guī)律，收益―成本、風險的分布與變化狀態(tài)以及由此確定的內(nèi)部效應與溢出效應。它是以21世紀知識經(jīng)濟時代金融全球化為背景，確立了金融理論研究的三個層面：（1）金融資源各要素的協(xié)調(diào)開發(fā)與配置――金融組織系統(tǒng)各要素之間的協(xié)調(diào)運行問題；（2）金融資源與經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調(diào)問題――經(jīng)濟金融化條件下的金融與經(jīng)濟的關(guān)系，即經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展中的金融功能；（3）金融資源與社會的協(xié)調(diào)問題――金融資源與文化、科技、教育、生態(tài)、環(huán)境等社會因素之間的關(guān)系。
金融協(xié)調(diào)理論中蘊含以下金融生態(tài)系統(tǒng)的觀點：一是系統(tǒng)論的觀點。依據(jù)系統(tǒng)論的思想，可以把金融作為一個大的系統(tǒng)來研究，因而作為自組織系統(tǒng)的國內(nèi)金融資源要素同國外金融要素的組合是相互影響和相互作用的，同時其運行機制還受著經(jīng)濟、政治和社會系統(tǒng)資源要素的制約和影響，整體效益將大于局部利益之和。二是金融交易主體與內(nèi)部制度環(huán)境協(xié)調(diào)的觀點。新制度經(jīng)濟學否定了經(jīng)濟學分析“無摩擦的”新古典環(huán)境，創(chuàng)立了經(jīng)濟學研究的“新制度”環(huán)境。當一種制度協(xié)調(diào)時，就能發(fā)揮積極的作用；而當這種制度不協(xié)調(diào)時，就會起阻礙的作用。通過制度學派理論把金融發(fā)展的內(nèi)部協(xié)調(diào)作為其切入點，把金融交易主體自身之間的協(xié)調(diào)以及金融交易主體與內(nèi)部制度環(huán)境的協(xié)調(diào)作為其核心思想。三是國內(nèi)金融系統(tǒng)與國外金融系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)觀點。通過信息不對稱理論闡述了國內(nèi)金融系統(tǒng)與國外金融系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)。其觀點是：國內(nèi)外金融發(fā)展的信息是不對稱的，就需要進行金融發(fā)展的對外協(xié)調(diào)。金融的內(nèi)外協(xié)調(diào)就是在追求這樣一種能夠適應各國金融發(fā)展的信息，為經(jīng)濟金融的發(fā)展創(chuàng)造條件，促進經(jīng)濟金融協(xié)調(diào)發(fā)展。
（四）金融生態(tài)系統(tǒng)理論
東南亞金融危機爆發(fā)后，我國的金融風險開始逐步顯露，引起了人們的普遍關(guān)注。研究界的目光最初主要集中于金融部門本身，于是就有了大量的有關(guān)金融部門治理結(jié)構(gòu)和金融腐敗問題的研究。然而，隨著研究的逐步深入，人們開始意識到，由于金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行的樞紐和核心，它在滲透國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域、各個層面、各類經(jīng)濟主體和各種經(jīng)濟活動的過程中，也反過來強烈地受到國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域、各個層面、各類經(jīng)濟主體和各種經(jīng)濟活動過程的影響。因此，表現(xiàn)在金融部門的嚴重的風險，可以說是我國改革開放和國民經(jīng)濟運行中各類風險的集中和綜合的反映。基于這樣一種認識，推動學術(shù)界對我國金融風險的成因展開更為深入細致的研究。周小川（2004）在金融協(xié)調(diào)理論的基礎(chǔ)上將生態(tài)學概念系統(tǒng)的引入到金融領(lǐng)域，提出了金融生態(tài)系統(tǒng)的概念,并強調(diào)用生態(tài)學的方法來考察金融風險的成因問題，他分析了法律環(huán)境對金融生態(tài)系統(tǒng)的影響，并對金融生態(tài)系統(tǒng)進行了微觀經(jīng)濟和宏觀經(jīng)濟分析。[8]李揚（2005）指出，“金融生態(tài)系統(tǒng)”這個概念在國外是沒有的，這是一個非常具有中國特色的概念，涉及到的問題也主要是中國特有的。[9]徐諾金（2005）定義，金融生態(tài)系統(tǒng)概括為各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)。[10]這些專家和學者見仁見智，大大推進了金融生態(tài)系統(tǒng)的研究。應當說，上述對金融生態(tài)系統(tǒng)的詮釋為人們客觀認識和深入研究金融生態(tài)奠定了一定的理論基礎(chǔ)。但上述對金融生態(tài)系統(tǒng)的研究還存在以下兩大缺陷：一是金融生態(tài)系統(tǒng)是一個非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學概念，它的提出必須有一系列的假設(shè)條件，而目前關(guān)于金融生態(tài)系統(tǒng)的解說都沒有涉及到這一方面的研究。二是缺乏動態(tài)的、連續(xù)的理論研究。目前運用生態(tài)學原理和方法來分析考察金融發(fā)展的問題還僅僅停留在對金融生態(tài)系統(tǒng)概念的分析層面，還不能真正解釋金融生態(tài)系統(tǒng)的演變和可持續(xù)發(fā)展的問題，更不能運用生態(tài)學的方法解決傳統(tǒng)金融理論所不能解決的問題。
三、構(gòu)建金融生態(tài)系統(tǒng)的前提假設(shè)
金融生態(tài)系統(tǒng)是一個非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學概念。它的提出無論是在金融領(lǐng)域，還是在仿生領(lǐng)域，都是一大創(chuàng)新。既然是仿生概念，金融系統(tǒng)就應該是以模仿自然生態(tài)系統(tǒng)的方式、或是以具有自然生態(tài)系統(tǒng)特征的方式、或是以類似于自然生態(tài)系統(tǒng)方式工作的一個系統(tǒng)。按照生態(tài)學對于自然生態(tài)系統(tǒng)的定義，生態(tài)系統(tǒng)（eco-system）指在一定時間和空間范圍內(nèi)，生物與非生物環(huán)境通過能量流動和物質(zhì)循環(huán)所形成的一個彼此關(guān)聯(lián)、相互作用并且有自動調(diào)節(jié)機制的統(tǒng)一整體。[11]我們運用生態(tài)系統(tǒng)的方法和成果來分析考察金融系統(tǒng)時，不難發(fā)現(xiàn)金融系統(tǒng)具有很多生態(tài)學特征。首先，金融系統(tǒng)的發(fā)展和演進也經(jīng)歷了從簡單到復雜、從低級到高級的過程。其次，金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)秩序也是從競爭中形成的，競爭的最主要特征是優(yōu)勝劣汰。再次，正如自然生態(tài)系統(tǒng)一樣，金融系統(tǒng)也是在一定的政治、經(jīng)濟、文化、法制環(huán)境下形成的，同樣具有鮮明的環(huán)境選擇特征。最后，金融系統(tǒng)同樣是一個具有自我調(diào)節(jié)功能的整體，并且這種自調(diào)節(jié)能力也是有一定的限度。由此可見，金融系統(tǒng)具備了生態(tài)系統(tǒng)的許多特征，但由于自然界中的每一個生態(tài)系統(tǒng)都包含了生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)兩大部分，并且系統(tǒng)內(nèi)部的生物與生物之間，生物與環(huán)境之間不斷地進行著復雜而有規(guī)律的物質(zhì)交換和能量流動。因此，金融系統(tǒng)要真正仿生成一個生態(tài)系統(tǒng)――即金融生態(tài)系統(tǒng)，還必須具備以下兩個基本條件：一是金融系統(tǒng)必須具備生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)兩個基本組成要素。二是生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)之間必須通過復雜的物質(zhì)交換和能量流動才能維系。鑒于此，筆者認為，金融生態(tài)系統(tǒng)理論的提出必須建立在以下四個基本假設(shè)前提下。
（一）金融交易主體假設(shè)
由于金融系統(tǒng)是金融主體與其生存的內(nèi)外環(huán)境之間相互作用、相互影響而形成的一個復雜的整體，所以，金融系統(tǒng)要模擬成生態(tài)系統(tǒng)的第一條基本前提是：金融交易主體是生命體，而非經(jīng)濟體。本文所指的金融交易主體既包括資金供給者,又包括資金需求者和金融中介以及服務(wù)機構(gòu)。具體包括金融機構(gòu)、企業(yè)、家庭以及政府四大部門。金融生態(tài)系統(tǒng)理論假定這四大部門都是生命體，而不是經(jīng)濟體，它們的最終目標不是追求利潤最大化，而是追求自身可持續(xù)生存和發(fā)展。因為金融交易主體具有許多顯而易見的生命體特征：它們都有出生及死亡的生命周期現(xiàn)象；都是從競爭中形成的，最主要特征是優(yōu)勝劣汰；都與環(huán)境相互作用和相互影響。因而，要從生態(tài)系統(tǒng)的視角來研究金融系統(tǒng)，首先必須假定金融主體是一個追求自身可持續(xù)生存和發(fā)展的生命體，而不是簡單追求利潤最大化的經(jīng)濟體。
（二）貨幣循環(huán)假設(shè)
生態(tài)系統(tǒng)就是生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)在特定空間的組合，其特征是系統(tǒng)內(nèi)部之間以及系統(tǒng)與外部環(huán)境之間存在著能量的流動和由此推動的物質(zhì)的循環(huán)。既然假定金融主體是一個具有生命力特征的生物體，那么金融生態(tài)系統(tǒng)也就是金融生命系統(tǒng)和其生存與發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境系統(tǒng)在特定空間的組合。這種組合是通過金融系統(tǒng)內(nèi)部之間以及系統(tǒng)與內(nèi)外環(huán)境之間的信用流動和貨幣循環(huán)來實現(xiàn)的（見圖1）。因此，本文采用的第二個假定是：金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的物質(zhì)交換就是貨幣循環(huán)。因為貨幣本身就是一種物質(zhì)，而金融生態(tài)系統(tǒng)中的所有活動都是通過貨幣循環(huán)來進行的，其作用和功能等同于生態(tài)系統(tǒng)中的物質(zhì)交換。
（三）信用流假設(shè)
推動生物圈和各級生態(tài)系統(tǒng)物質(zhì)循環(huán)的動力，是能量在食物鏈中的傳遞，即能量流。與物質(zhì)的循環(huán)運動不同的是，能量流是單向的，它從植物吸收太陽能開始，通過食物鏈逐級傳遞，直至食物鏈的最后一環(huán)。在每一環(huán)的能量轉(zhuǎn)移過程中都有一部分能量被有機體用來推動自身的生命活動（新陳代謝），隨后變?yōu)闊崮芎纳⒃谖锢憝h(huán)境中。而推動金融生態(tài)系統(tǒng)貨幣循環(huán)的動力是信用在資金鏈中的傳遞，即信用流。與能量流不同的是，信用流是雙向的，它從中央銀行制造貨幣開始，通過資金鏈逐級傳遞，直至資金鏈的最后一環(huán)。因而，本文采用的第三個假定是：金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的能量流動就是信用流動。因為，信用環(huán)境是金融生態(tài)系統(tǒng)中最重要的外部環(huán)境，其與金融主體之間相互作用、相互影響而形成的信用流是推動金融生態(tài)系統(tǒng)貨幣循環(huán)的主動力，金融生態(tài)系統(tǒng)中的所有活動以及系統(tǒng)與內(nèi)外環(huán)境之間都是通過信用流動來實現(xiàn)的。而生態(tài)系統(tǒng)中的能量也是由生物主體與外部環(huán)境相互作用、相互影響而形成，也是推動生態(tài)系統(tǒng)物質(zhì)循環(huán)的動力。因此，信用流在金融生態(tài)系統(tǒng)中的作用和功能等同于生態(tài)系統(tǒng)中的能量流動。
（四）政府行為假設(shè)
現(xiàn)代生態(tài)學告訴我們：人是生態(tài)系統(tǒng)中的重要組成要素，是生態(tài)系統(tǒng)中的最高級的消費者。但人和其它生物體的不同之處在于，人在生態(tài)系統(tǒng)中起主導和支配地位，它不是完全被動地適應環(huán)境，而是可以能動地改造外部環(huán)境。人類活動的加劇導致生物多樣性的迅速變化,于是就出現(xiàn)了人為地對資源的過度開采，對環(huán)境的肆意破壞，以及對生態(tài)系統(tǒng)的保護。而政府在金融生態(tài)中的地位和作用非常類似人在生態(tài)系統(tǒng)中的地位和作用。于是本文采用的第四個基本假設(shè)是：假定政府在金融生態(tài)中的地位和作用類似于人在生態(tài)系統(tǒng)中所起的作用。因為在金融生態(tài)中政府既是制度的供給者，決定和塑造著金融生態(tài)環(huán)境，又是資金的需求者，廣泛的參與到投融資的各個領(lǐng)域。也就是說，政府既是“裁判員”，又是“運動員”。因此，它是金融生態(tài)的重要組成要素，同時，政府對金融的過度管制和干預不僅會影響金融生態(tài)內(nèi)外環(huán)境，而且會改變金融生態(tài)環(huán)境，最終可能導致金融生態(tài)惡化。特別是我國這樣一個行政主導型國家，政府的行為選擇直接決定了我國金融生態(tài)的狀況和發(fā)展的方向，政府的價值偏好奠定了我國獨特金融生態(tài)圖景的基本格局。因此，政府在金融生態(tài)中的地位可以視同于人在生態(tài)系統(tǒng)中所起的作用。
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中圖分類號:F830 文獻標識碼:A文章編號:1006-3544(2007)03-0002-04
一､問題的提出
20世紀80年代以來,金融危機頻頻爆發(fā),并且在深度和廣度上都有增強的態(tài)勢,金融變得脆弱了｡世界銀行一份權(quán)威報告顯示:20世紀的最后20年里,IMF184個成員國中,銀行業(yè)發(fā)生危機或有嚴重問題的就有141個｡
我國的金融風險問題凸現(xiàn)于20世紀90年代中期,尤其是東南亞金融危機的爆發(fā),加重了國人對金融風險的關(guān)注｡主要表現(xiàn)在以下三個方面:(1)金融體系風險向銀行集中｡長期以來,我國的融資方式是以銀行信貸為主導的間接融資,特別是近年來銀行信貸融資的比重在逐年上升且高達80%以上(見表2)｡這種金融結(jié)構(gòu)失衡與融資形式的畸形發(fā)展使得我國的金融風險過度集中在銀行體系｡(2)銀行體系隱藏著巨大的金融風險｡我國銀行系統(tǒng)不良資產(chǎn)的嚴重性已是不爭的事實,它早已成了我國銀行業(yè)發(fā)展的最大頑疾(以我國國有商業(yè)銀行為例),隱藏著巨大的金融風險｡(3)大量財政風險可能轉(zhuǎn)化為金融風險｡據(jù)估計,目前全國地方政府債務(wù)至少在1萬億元以上,占GDP的10%｡地方債務(wù)風險已經(jīng)超過金融風險成為威脅我國經(jīng)濟安全與社會穩(wěn)定的主要因素｡
從上述頻頻爆發(fā)的全球性金融危機和我國一系列的金融風險揭示出了各國金融系統(tǒng)面臨許許多多的問題,迫使人們不得不思考和探究其形成的原因｡目前理論界對金融危機成因的研究主要集中在以下三個方面:一是美國經(jīng)濟學家Minsky主要從企業(yè)角度研究信貸市場的脆弱性,較系統(tǒng)的提出了金融脆弱性假說｡他認為:金融危機的形成是由于企業(yè)的過度負債引起違約和破產(chǎn),從而使金融機構(gòu)出現(xiàn)大量的不良債務(wù),導致金融機構(gòu)破產(chǎn)迅速擴散,金融資產(chǎn)價格的泡沫迅速破滅,金融危機爆發(fā)｡二是克瑞格(1997)從銀行的角度提出了“安全邊界”這個概念｡他認為:銀行家用了不恰當?shù)姆绞絹砉烙嬃税踩吔?結(jié)果使得在經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的時期,銀行批準了對低于安全邊界項目的貸款,使得銀行在不知不覺中承擔了相對于資本實力的較大風險敞口,使金融業(yè)陷入周期性的危機之中｡三是投機家Solos提出了金融市場脆弱性假說｡他認為世界上并不存在完全有效的金融市場,也不存在所謂的由資產(chǎn)內(nèi)在價值決定的均衡價格｡因此,他認為:金融資產(chǎn)價格的過度波動是金融體系脆弱性積累的重要來源｡
以上三大理論從不同角度對金融危機的爆發(fā)和金融風險的形成進行了闡述｡它們有一個共同的特點:能夠很好地解釋某一種金融危機或金融風險的生成機理,但并不能完美地解釋所有金融危機或金融風險的形成｡基于此,我國的理論界對中國金融風險的成因展開了深入細致的研究｡在這方面,中國人民銀行于2003年完成的一項對2001～2002年我國不良資產(chǎn)形成原因進行的調(diào)查分析｡調(diào)查結(jié)果顯示:形成巨額不良資產(chǎn)和金融風險的原因,不僅來自金融部門自身,還廣泛地來自于非金融部門以及金融交易主體運行的內(nèi)外環(huán)境,而且用調(diào)查數(shù)據(jù)衡量的結(jié)果是來自后者的因素占據(jù)主導地位｡這一調(diào)查以及其后的一些相關(guān)研究,使國人清楚地意識到造成銀行不良資產(chǎn)和金融風險的原因,遠比人們直觀感受到的要復雜得多,很難從某一方面對其加以解釋｡如果我們將生態(tài)學原理引入金融生態(tài)系統(tǒng)概念就很容易解決這一難題,所有的金融風險產(chǎn)生原因都可以歸結(jié)于金融生態(tài)系統(tǒng)的失衡｡也就是來自于金融交易主體系統(tǒng)與環(huán)境系統(tǒng)的不協(xié)調(diào)發(fā)展所致,這種不協(xié)調(diào)包括以下三個層次:一是金融交易主體之間的非均衡;二是金融交易主體與其內(nèi)部制度環(huán)境之間的不協(xié)調(diào);三是金融交易主體與其外部環(huán)境之間的不協(xié)調(diào)｡當金融生態(tài)系統(tǒng)失衡達到一定程度,其自身產(chǎn)生的調(diào)節(jié)力量不能使其重新回歸到新的平衡狀態(tài)則就會引發(fā)金融危機｡
至此,金融生態(tài)系統(tǒng)概念的引入為我們研究金融運行和金融風險的形成提供了一個全新的視角｡
二､金融生態(tài)系統(tǒng)理論的淵源
筆者在系統(tǒng)整理國內(nèi)外有關(guān)金融生態(tài)系統(tǒng)研究相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上,把金融生態(tài)系統(tǒng)理論的演進劃分為金融發(fā)展理論､金融資源理論､金融協(xié)調(diào)理論以及金融生態(tài)系統(tǒng)理論等四個階段｡
(一)金融發(fā)展理論
20世紀60年代末至70年代初,一些西方經(jīng)濟學家開始從事金融與經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系方面的研究工作,發(fā)表和出版了一些有影響的論文和專著,金融發(fā)展理論開始萌芽｡1966年1月,帕特里克(T.Patrick)發(fā)表了“欠發(fā)達國家的金融發(fā)展與經(jīng)濟增長”一文,提出了金融發(fā)展的原因及金融在經(jīng)濟發(fā)展中的地位和作用問題,是金融發(fā)展理論的最初論述｡這些思想為后來金融發(fā)展理論的演進奠定了基礎(chǔ)｡1969年,戈德史密斯出版了名為《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》的專著,提出了金融結(jié)構(gòu)理論｡他把各種金融現(xiàn)象歸納為三個基本方面,即金融工具､金融機構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)｡1973年,麥金農(nóng)的《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》和肖(E.S.Shaw)的《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》兩本書的出版,標志著以發(fā)展中國家(地區(qū))為研究對象的金融發(fā)展理論真正產(chǎn)生｡麥金農(nóng)和肖對金融和經(jīng)濟發(fā)展之間的相互關(guān)系以及發(fā)展中國家(地區(qū))的金融發(fā)展提出了精辟的見解,他們提出的“金融抑制”和“金融深化”理論在經(jīng)濟學界引起了強烈反響,被認為是發(fā)展經(jīng)濟學和貨幣金融理論的重大突破｡20世紀80年代以后,在金融深化理論發(fā)展完善的同時,美國經(jīng)濟學家約瑟夫?斯蒂格利茨和阿瑟?威斯等人以發(fā)達的金融市場為對象､不完全信息為基礎(chǔ),提出了信貸配給理論｡這些金融發(fā)展理論較好地結(jié)合了內(nèi)生增長理論等主流經(jīng)濟學的最新成果,對金融在經(jīng)濟體系中的效能作了技術(shù)性的探討與詮釋｡但是,復雜而漂亮的數(shù)學模型終究無法完全模擬并代替對現(xiàn)實世界的理解｡
上述西方金融發(fā)展理論的一個共同特點就是強調(diào)金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系以及市場價格機制在金融發(fā)展中的作用｡其中蘊含以下兩方面的金融生態(tài)系統(tǒng)觀:一方面是金融的發(fā)展必須遵循其自身的內(nèi)在規(guī)律,人為(政府管制)地過度干預都會導致金融發(fā)展的失衡｡另一方面,金融的發(fā)展對經(jīng)濟的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用｡也就是說金融的發(fā)展與其外部環(huán)境密切相關(guān),特別是經(jīng)濟環(huán)境｡因此,必須正確處理經(jīng)濟與金融的關(guān)系｡
(二)金融資源理論
金融發(fā)展理論認為金融領(lǐng)域和其他一切經(jīng)濟領(lǐng)域一樣,可以借助市場的自我調(diào)節(jié)力量來實現(xiàn)均衡｡麥金農(nóng)和肖等人突出強調(diào)金融因素在經(jīng)濟發(fā)展中的作用,把金融業(yè)作為引致經(jīng)濟發(fā)展的“引擎產(chǎn)業(yè)”｡他們探討這一“引擎產(chǎn)業(yè)”如何通過自身的改變來刺激其他要素,從而推動整個經(jīng)濟發(fā)展｡而且更為側(cè)重研究發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展問題｡巧合的是,金融發(fā)展理論提出后的近30年間,金融危機就接踵不斷,且多發(fā)生在轉(zhuǎn)型的發(fā)展中國家,致使傳統(tǒng)的金融發(fā)展理論無計可施｡
上世紀90年代中期,我國學者白欽先認識到亞洲國家金融發(fā)展的現(xiàn)實效應與主流理論的不符,首先揭示出金融的資源屬性,即金融資源是區(qū)別于自然資源的,具有戰(zhàn)略性､脆弱性､中介性､社會性和層次性的特殊資源｡金融是資源,就把金融發(fā)展與金融經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展問題密切聯(lián)系和統(tǒng)一起來,從而金融資源理論應運而生｡它包含以下理論體系:
一是將金融資源劃分為三個層次:(1)基礎(chǔ)性核心金融資源,即廣義的貨幣資本和資金;(2)實體中間性資源,包括金融組織體系和金融工具體系;(3)整體功能性高層金融資源｡三個層次的金融資源緊密相連,順次一個比一個高;高層次的金融資源比低層次金融資源更難量化,但重要性更高､包容性更強｡
二是金融資源理論的目標函數(shù)是金融效率的提高､(由金融效率的提高帶來的)金融穩(wěn)定､金融和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展,從而用金融效率的提高和金融可持續(xù)發(fā)展代替“金融自由化”和“金融深化”｡其約束條件是在引入不確定性､信息不對稱､不完全競爭性､外部性等條件和考慮金融創(chuàng)新､交易成本､金融監(jiān)管等因素的基礎(chǔ)之上,增加了新的約束條件:金融資源的長期有效利用和金融資源的脆弱性｡
三是金融效率是質(zhì)和量的統(tǒng)一,強調(diào)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的協(xié)調(diào)發(fā)展,即金融發(fā)展既不超前于經(jīng)濟發(fā)展,又不滯后于經(jīng)濟發(fā)展｡金融效率的評價標準是金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展的適應程度｡四是金融資源理論提出金融是一開放的､復雜的復合系統(tǒng),在此框架下研究金融效率,可以采用“關(guān)聯(lián)主義”的方法借鑒更多跨學科的成果,這可促進金融效率的深入研究和最終金融可持續(xù)發(fā)展指標體系的建立｡金融資源理論中蘊含以下金融生態(tài)系統(tǒng)的觀點:(1)金融是一種特殊的資源,必須堅持可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)觀來合理配置資源;(2)金融是一個開放的復雜系統(tǒng),它不僅包括廣義的貨幣資本和資金,還包括金融組織體系和金融工具體系;(3)金融資源的合理配置是以提高金融效率為基礎(chǔ),而金融效率的提高來自于金融系統(tǒng)與其外部環(huán)境(特別是經(jīng)濟環(huán)境)的協(xié)調(diào)發(fā)展｡
(三)金融協(xié)調(diào)理論
1997年,亞洲爆發(fā)了對其自身乃至世界經(jīng)濟發(fā)展都具有相當破壞力和波及力的經(jīng)濟危機,由此引發(fā)了傳統(tǒng)金融理論與現(xiàn)代金融事件間的巨大裂痕｡在這一事件發(fā)生后,國內(nèi)許多學者不僅僅對“亞洲模式”產(chǎn)生了質(zhì)疑,更對傳統(tǒng)的金融理論提出了懷疑｡山西財經(jīng)大學的孔祥毅教授認為20世紀90年代以來,高科技和新金融成為驅(qū)動和支持現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的兩個輪子,金融是否越深化越好呢?顯然不是,要使經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展,金融的協(xié)調(diào)是相當關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)｡傳統(tǒng)的金融理論在這種新的時代背景下顯然已無法解決經(jīng)濟和社會資源的動態(tài)配置問題｡基于這種考慮,孔祥毅教授在金融資源理論的基礎(chǔ)上提出了金融協(xié)調(diào)理論,并將其定義為是在經(jīng)濟發(fā)展變遷中普遍存在的互補性和報酬遞增的現(xiàn)實條件下以金融效率為中心,運用系統(tǒng)和動態(tài)的方法,研究金融與其構(gòu)成要素的發(fā)展變化規(guī)律,收益――成本､風險的分布與變化狀態(tài)以及由此確定的內(nèi)部效應與溢出效應｡它是以 21 世紀知識經(jīng)濟時代金融全球化為背景,確立了金融理論研究的三個層面:(1)金融資源各要素的協(xié)調(diào)開發(fā)與配置――金融組織系統(tǒng)各要素之間的協(xié)調(diào)運行問題;(2)金融資源與經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調(diào)問題――經(jīng)濟金融化條件下的金融與經(jīng)濟的關(guān)系,即經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展中的金融功能;(3)金融資源與社會的協(xié)調(diào)問題――金融資源與文化､科技､教育､生態(tài)､環(huán)境等社會因素之間的關(guān)系｡
金融協(xié)調(diào)理論中蘊含以下金融生態(tài)系統(tǒng)的觀點:(1)系統(tǒng)論的觀點｡依據(jù)系統(tǒng)論的思想,我們可以把金融作為一個大的系統(tǒng)來研究,因而作為子組織系統(tǒng)的國內(nèi)金融資源要素同國外金融要素的組合是相互影響和相互作用的,同時其運行機制還受著經(jīng)濟､政治和社會系統(tǒng)資源要素的制約和影響,整體效益將大于局部利益之和｡(2)金融交易主體與內(nèi)部制度環(huán)境協(xié)調(diào)的觀點｡新制度經(jīng)濟學否定了經(jīng)濟學分析“無摩擦的”新古典環(huán)境,創(chuàng)立了經(jīng)濟學研究的“新制度”環(huán)境｡當一種制度協(xié)調(diào)時,就能發(fā)揮積極的作用;而當這種制度不協(xié)調(diào)時,就會起阻礙的作用｡通過制度學派理論把金融發(fā)展的內(nèi)部協(xié)調(diào)作為其切入點,把金融交易主體自身之間的協(xié)調(diào)以及金融交易主體與內(nèi)部制度環(huán)境的協(xié)調(diào)作為其核心思想｡(3)國內(nèi)金融系統(tǒng)與國外金融系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)觀點｡通過信息不對稱理論闡述了國內(nèi)金融系統(tǒng)與國外金融系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)｡其觀點是:國內(nèi)外金融發(fā)展的信息是不對稱的,這就需要進行金融發(fā)展的對外協(xié)調(diào)｡金融的內(nèi)外協(xié)調(diào)就是在追求這樣一種能夠適應各國金融發(fā)展的信息,為經(jīng)濟金融的發(fā)展創(chuàng)造條件,促進經(jīng)濟金融協(xié)調(diào)發(fā)展｡
(四)金融生態(tài)系統(tǒng)理論
東南亞金融危機爆發(fā)后,我國的金融風險開始逐步顯露,引起了國人的普遍關(guān)注｡研究界的目光最初主要集中于金融部門本身,于是就有了大量的有關(guān)金融部門治理結(jié)構(gòu)和金融腐敗問題的研究｡然而,隨著研究的逐步深入,人們開始意識到,由于金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行的樞紐和核心,它在滲透國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域､各個層面､各類經(jīng)濟主體和各種經(jīng)濟活動過程的同時,也反過來強烈地受到國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域､各個層面､各類經(jīng)濟主體和各種經(jīng)濟活動過程的影響｡因此,表現(xiàn)在金融部門的嚴重的風險,毋寧說是我國改革開放和國民經(jīng)濟運行中各類風險的集中和綜合的反映｡基于這樣一種認識,推動學術(shù)界對我國金融風險的成因展開了更為深入細致的研究｡
周小川(2004)在金融協(xié)調(diào)理論的基礎(chǔ)上將生態(tài)學概念系統(tǒng)的引入到金融領(lǐng)域,提出了金融生態(tài)系統(tǒng)的概念,并強調(diào)用生態(tài)學的方法來考察金融風險的成因問題,他分析了法律環(huán)境對金融生態(tài)系統(tǒng)的影響,并對金融生態(tài)系統(tǒng)進行了微觀經(jīng)濟和宏觀經(jīng)濟分析｡李揚(2005)指出,“金融生態(tài)系統(tǒng)”這個概念在國外是沒有的,這是一個非常具有中國特色的概念,涉及到的問題也主要是中國特有的｡徐諾金(2005)認為,金融生態(tài)系統(tǒng)可概括為各種金融組織為了生存和發(fā)展,與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用過程中,通過分工､合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征,執(zhí)行一定功能作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)｡這些專家和學者見仁見智,大大推進了金融生態(tài)系統(tǒng)的研究｡應當說,上述對金融生態(tài)系統(tǒng)的詮釋為人們客觀認識和深入研究金融生態(tài)奠定了一定的理論基礎(chǔ)｡
但上述對金融生態(tài)系統(tǒng)的研究還存在以下兩大缺陷:(1)金融生態(tài)系統(tǒng)是一個非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學概念,它的提出必須有一系列的假設(shè)條件,而目前關(guān)于金融生態(tài)系統(tǒng)的解說都沒有涉及到這一方面的研究｡(2)缺乏系統(tǒng)的理論研究｡目前運用生態(tài)學原理和方法來分析和考察金融發(fā)展的問題還僅僅停留在對金融生態(tài)系統(tǒng)概念的分析層面,還不能真正解釋金融生態(tài)系統(tǒng)的演變和可持續(xù)發(fā)展的問題,更不能運用生態(tài)學的方法解決傳統(tǒng)金融理論所不能解決的問題｡
三､金融生態(tài)系統(tǒng)提出的基本假設(shè)
金融生態(tài)系統(tǒng)是一個非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學概念｡它的提出無論是在金融領(lǐng)域,還是在仿生領(lǐng)域,都是一大創(chuàng)新｡既然是仿生概念,金融系統(tǒng)就應該是以模仿自然生態(tài)系統(tǒng)的方式､或是以具有自然生態(tài)系統(tǒng)特征的方式､或是以類似于自然生態(tài)系統(tǒng)方式工作的一個系統(tǒng)”｡按照生態(tài)學對于自然生態(tài)系統(tǒng)的定義,生態(tài)系統(tǒng)指在一定時間和空間范圍內(nèi),生物與非生物環(huán)境通過能量流動和物質(zhì)循環(huán)所形成的一個彼此關(guān)聯(lián)､相互作用并且有自動調(diào)節(jié)機制的統(tǒng)一整體｡
我們運用生態(tài)系統(tǒng)的方法和成果來分析和考察金融系統(tǒng)時,不難發(fā)現(xiàn)金融系統(tǒng)具有很多生態(tài)學特征:(1)金融系統(tǒng)的發(fā)展和演進也經(jīng)歷了從簡單到復雜､從低級到高級的過程;(2)金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)秩序也是從競爭中形成的,競爭的最主要特征是優(yōu)勝劣汰;(3)正如自然生態(tài)系統(tǒng)一樣,金融系統(tǒng)也是在一定的政治､經(jīng)濟､文化､法制環(huán)境下形成的,同樣具有鮮明的環(huán)境選擇特征;(4)金融系統(tǒng)同樣是一個具有自我調(diào)節(jié)功能的整體,并且這種自調(diào)節(jié)能力也是有一定限度的｡由此可見,金融系統(tǒng)具備了生態(tài)系統(tǒng)的許多特征,但由于自然界中的每一個生態(tài)系統(tǒng)都包含了生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)兩大部分,并且系統(tǒng)內(nèi)部的生物與生物之間,生物與環(huán)境之間不斷地進行著復雜而有規(guī)律的物質(zhì)交換和能量流動｡因此,金融生態(tài)系統(tǒng)必須具備以下兩個基本條件:一是金融系統(tǒng)必須具備生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)兩個基本組成要素;二是生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)之間必須通過復雜的物質(zhì)交換和能量流動才能維系｡鑒于此,筆者認為,金融生態(tài)系統(tǒng)理論的提出必須建立在以下四個基本假設(shè)的前提下:
(一)金融交易主體假設(shè)
由于金融系統(tǒng)是金融主體與其生存的內(nèi)外環(huán)境之間相互作用､相互影響而形成的一個復雜的整體,所以,金融系統(tǒng)要模擬成生態(tài)系統(tǒng)的第一條基本前提是:金融交易主體是生命體,而非經(jīng)濟體｡文中所指的金融交易主體既包括資金供給者,又包括資金需求者和金融中介以及服務(wù)機構(gòu)｡具體包括金融機構(gòu)､企業(yè)､家庭以及政府四大部門｡金融生態(tài)系統(tǒng)理論假定這四大部門都是生命體,而不是經(jīng)濟體,它們的最終目標不是追求利潤最大化,而是追求自身可持續(xù)生存和發(fā)展｡因為金融交易主體具有許多顯而易見的生命體特征:它們都有出生及死亡的生命周期現(xiàn)象;都是從競爭中形成的,最主要特征是優(yōu)勝劣汰;都與環(huán)境相互作用和相互影響｡因而,要從生態(tài)系統(tǒng)的視角來研究金融系統(tǒng),首先必須假定金融主體是一個追求自身可持續(xù)生存和發(fā)展的生命體,而不是簡單追求利潤最大化的經(jīng)濟體｡
(二)貨幣循環(huán)假設(shè)
生態(tài)系統(tǒng)就是生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)在特定空間的組合,其特征是系統(tǒng)內(nèi)部之間以及系統(tǒng)與外部環(huán)境之間存在著能量的流動和由此推動的物質(zhì)的循環(huán)｡既然假定金融主體是一個具有生命力特征的生物體｡那么,金融生態(tài)系統(tǒng)(簡稱金融生態(tài))也就是金融生命系統(tǒng)和其生存與發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境系統(tǒng)在特定空間的組合｡這種組合是通過金融系統(tǒng)內(nèi)部之間以及系統(tǒng)與內(nèi)外環(huán)境之間的信用流動和貨幣循環(huán)來實現(xiàn)的(見圖1)｡因此,本文采用的第二個假定是:金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的物質(zhì)交換就是貨幣循環(huán)｡因為貨幣本身就是一種物質(zhì),而金融生態(tài)系統(tǒng)中的所有活動都是通過貨幣循環(huán)來進行的,其作用和功能等同于生態(tài)系統(tǒng)中的物質(zhì)交換｡
(三)信用流假設(shè)
推動生物圈和各級生態(tài)系統(tǒng)物質(zhì)循環(huán)的動力,是能量在食物鏈中的傳遞,即能量流｡與物質(zhì)的循環(huán)運動不同的是,能量流是單向的,它從植物吸收太陽能開始,通過食物鏈逐級傳遞,直至食物鏈的最后一環(huán)｡在每一環(huán)的能量轉(zhuǎn)移過程中都有一部分能量被有機體用來推動自身的生命活動(新陳代謝),隨后變?yōu)闊崮芎纳⒃谖锢憝h(huán)境中｡而推動金融生態(tài)系統(tǒng)貨幣循環(huán)的動力是信用在資金鏈中的傳遞,即信用流｡與能量流不同的是,信用流是雙向的,它從中央銀行制造貨幣開始,通過資金鏈逐級傳遞,直至資金鏈的最后一環(huán)｡因而,本文采用的第三個假定是:金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的能量流動就是信用流動｡因為,信用環(huán)境是金融生態(tài)系統(tǒng)中最重要的外部環(huán)境,其與金融主體之間相互作用､相互影響而形成的信用流是推動金融生態(tài)系統(tǒng)貨幣循環(huán)的主動力,金融生態(tài)系統(tǒng)中的所有活動以及系統(tǒng)與內(nèi)外環(huán)境之間都是通過信用流動來實現(xiàn)的｡而生態(tài)系統(tǒng)中的能量也是由生物主體與外部環(huán)境相互作用､相互影響而形成,也是推動生態(tài)系統(tǒng)物質(zhì)循環(huán)的動力｡因此,信用流在金融生態(tài)系統(tǒng)中的作用和功能等同于生態(tài)系統(tǒng)中的能量流動｡
(四)政府行為假設(shè)
現(xiàn)代生態(tài)學告訴我們:人是生態(tài)系統(tǒng)中的重要組成要素,是生態(tài)系統(tǒng)中的最高級的消費者｡但人不同于其他生物體之處在于,人在生態(tài)系統(tǒng)中起主導和支配地位,它不是完全被動地適應環(huán)境,而是可以能動地改造外部環(huán)境｡人類活動的加劇導致生物多樣性的迅速變化,于是就出現(xiàn)了人為地對資源的過度開采,對環(huán)境的肆意破壞,以及對生態(tài)系統(tǒng)的保護｡而政府在金融生態(tài)中的地位和作用非常類似于人在生態(tài)系統(tǒng)中的地位和作用｡于是本文采用的第四個基本假設(shè)是:假定政府在金融生態(tài)中的地位和作用類似于人在生態(tài)系統(tǒng)中所起的作用｡因為在金融生態(tài)中政府既是制度的供給者,它決定和塑造著金融生態(tài)環(huán)境,又是資金的需求者,廣泛的參與到投融資的各個領(lǐng)域｡也就是說,政府既是“裁判員”,又是“運動員”｡因此,它是金融生態(tài)的重要組成要素,同時,政府對金融的過度管制和干預不僅會影響金融生態(tài)內(nèi)外環(huán)境,而且會改變金融生態(tài)環(huán)境,最終可能導致金融生態(tài)惡化｡特別是我國這樣一個行政主導型國家,政府的行為選擇直接決定了我國金融生態(tài)的狀況和發(fā)展的方向,政府的價值偏好奠定了我國獨特金融生態(tài)圖景的基本格局｡因此,政府在金融生態(tài)中的地位可以視同于人在生態(tài)系統(tǒng)中所起的作用｡
參考文獻:
[1]Arestis,Philip and Demetriades,P.Finance and Growth:Institutions Considerations and Causality, paper, swansea U., April 1996
