時(shí)間：2023-03-23 15:22:02
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關(guān)鍵詞：金融信息化；信息技術(shù)；發(fā)展戰(zhàn)略
我國的金融信息化已經(jīng)走過20多個(gè)年頭，在數(shù)萬金融科技工作人員的努力下取得了巨大的成就，從無到有、從有到精、由點(diǎn)及面，初步建成了成熟完整的金融信息體系。在這段發(fā)展時(shí)期，金融信息化工作形成了以金融企業(yè)和行業(yè)監(jiān)管部門為核心的發(fā)展模式，即在中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)、中國銀監(jiān)會(huì)等行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)下，各個(gè)金融企業(yè)根據(jù)自己的實(shí)際情況，確定金融信息化的發(fā)展戰(zhàn)略。
但是在這種發(fā)展模式下，金融信息化工作也存在著一些死角，即很多戰(zhàn)略性的課題無法解決。其主要的問題在于，金融信息化戰(zhàn)略的制定者，只能站在金融企業(yè)的角度，或者在相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度上，更多地將眼光集中在各個(gè)企業(yè)內(nèi)部或者行業(yè)內(nèi)部的具體問題中。至于從國家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的角度上，如何規(guī)劃金融信息化發(fā)展的戰(zhàn)略，如何充分調(diào)動(dòng)、合理分配社會(huì)的各種資源，如何加強(qiáng)各個(gè)企業(yè)和各個(gè)行業(yè)之間的協(xié)同配合，如何確定統(tǒng)一、科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)，如何避免重復(fù)建設(shè)和重復(fù)開發(fā)對(duì)資源的浪費(fèi)，都是亟待解決的問題。
一、金融信息化概念
20世紀(jì)90年代以來，以互聯(lián)網(wǎng)為核心的信息技術(shù)和全球經(jīng)濟(jì)一體化的迅猛發(fā)展，深刻影響了國際競(jìng)爭(zhēng)格局和人類生存方式。在這一巨大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài)變革與基礎(chǔ)技術(shù)平臺(tái)轉(zhuǎn)換的歷史背景下，中國面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。從更廣闊的視角研究中國金融體制改革和中國金融信息化的總體戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)金融信息系統(tǒng)的整合，全面提升金融競(jìng)爭(zhēng)力，是促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和應(yīng)對(duì)入世的現(xiàn)實(shí)需要。
金融信息化是指在金融業(yè)務(wù)與金融管理的各個(gè)方面應(yīng)用現(xiàn)代信息技術(shù)，深入開發(fā)、廣泛利用金融與經(jīng)濟(jì)信息資源，加速金融現(xiàn)代化的進(jìn)程。這個(gè)進(jìn)程是發(fā)展的、動(dòng)態(tài)的和不斷深化的。金融信息化是國家信息化的一個(gè)組成部分，它與整個(gè)社會(huì)的信息化，與其他宏觀管理部門的信息化，與居民、企業(yè)的信息化密切相關(guān)，相輔相成。在不斷發(fā)展的信息技術(shù)和經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng)下金融服務(wù)與金融創(chuàng)新構(gòu)成了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。
二、國內(nèi)金融信息化發(fā)展現(xiàn)狀
我國金融電子化建設(shè)始于20世紀(jì)70年代，經(jīng)過“六五”做準(zhǔn)備、“七五”打基礎(chǔ)、“八五”上規(guī)模、“九五”見成效、“十五”再攻關(guān)的發(fā)展階段，從無到有，從小到大，已逐步形成了一個(gè)全國范圍內(nèi)的金融電子化服務(wù)體系。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.電子化設(shè)備已具備相當(dāng)規(guī)模截止到1999年底，銀行系統(tǒng)已經(jīng)配置大中型計(jì)算機(jī)700多臺(tái)套，小型機(jī)6000多臺(tái)套，PC及服務(wù)器50多萬臺(tái)，電子化營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率達(dá)到95%以上。截止到2001年6月底，各金融機(jī)構(gòu)共安裝自動(dòng)柜員機(jī)(ATM)4.9萬余臺(tái)，銷售點(diǎn)終端(POS)33.4萬臺(tái)。
2.全國性金融機(jī)構(gòu)多數(shù)已完成內(nèi)聯(lián)網(wǎng)建設(shè)多數(shù)全國性金融機(jī)構(gòu)初步完成了本系統(tǒng)內(nèi)聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)，網(wǎng)絡(luò)覆蓋了全國所有的省會(huì)城市和地級(jí)市。金融系統(tǒng)與電信部門合作，已經(jīng)建設(shè)成連接全國250多個(gè)城市，支持語音、數(shù)據(jù)、圖像等多種信息傳輸和多種通信協(xié)議的金融數(shù)據(jù)通訊幀中繼骨干網(wǎng)，支撐金融數(shù)據(jù)的傳輸。
3.銀行信息化已具規(guī)模
(1)初步建成全國范圍的電子清算系統(tǒng)?！鞍宋濉逼陂g，人民銀行已經(jīng)建成金融衛(wèi)星專用網(wǎng)絡(luò)和電子聯(lián)行系統(tǒng)，現(xiàn)已開1409個(gè)電子聯(lián)行收發(fā)站，覆蓋了全國所有地級(jí)城市和1000多個(gè)發(fā)達(dá)縣。2000年，全國轉(zhuǎn)發(fā)往帳3163萬余筆，轉(zhuǎn)帳交易金額235488億元。“九五”時(shí)期，全國性的商業(yè)銀行基本都完成了各自的電子匯兌系統(tǒng)，客戶的異地轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)24小時(shí)內(nèi)就可到帳。商業(yè)銀行和證券公司通過銀證轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)進(jìn)行證券帳務(wù)信息的交換。
(2)銀行卡業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。電子支付工具尤其是銀行卡業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，到2001年9月底，全國共有發(fā)卡機(jī)構(gòu)55家，發(fā)卡總量超過3.58億張，發(fā)行國際卡近20萬張，全國可以受理銀行卡的銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)展到13萬個(gè)，可以受理銀行卡的商店、賓館、飯店等特邀商戶已發(fā)展到15萬個(gè)，各金融機(jī)構(gòu)共安裝自動(dòng)柜員機(jī)5.1萬臺(tái)，銷售點(diǎn)終端近35臺(tái)。建立了銀行卡信息交換總中心及18個(gè)城市銀行卡信息交換中心，此外，中國金融認(rèn)證中心(CFCA)和支付網(wǎng)關(guān)已經(jīng)開通，支持了網(wǎng)上銀行和電子商務(wù)的發(fā)展。(3)建成人民銀行覆蓋全國所有地市中心支行的電視會(huì)議系統(tǒng)、電子公文傳輸系統(tǒng)、電子郵件系統(tǒng)，提高了央行的辦公效率，在國務(wù)院各部委中率先實(shí)現(xiàn)了經(jīng)網(wǎng)絡(luò)傳送機(jī)密紅頭文件。信貸登記咨詢系統(tǒng)基本實(shí)現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)。商業(yè)銀行數(shù)據(jù)集中工程建設(shè)和網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)取得顯著進(jìn)展。中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)已經(jīng)在部分城市投入生產(chǎn)試運(yùn)行，將極大地提高我國銀行間清算效率，加速資金流動(dòng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
4.保險(xiǎn)業(yè)電子化建設(shè)取得突破性進(jìn)展迄今為止，全國近萬個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)安裝了高效運(yùn)行的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，各類保險(xiǎn)業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)上機(jī)處理，日處理量達(dá)到數(shù)十萬筆。在全國5000多個(gè)保險(xiǎn)獨(dú)立核算單位部署了統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理軟件，實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)處理的高度集中。此外，隨著全國保險(xiǎn)三級(jí)網(wǎng)絡(luò)的建立與完善，各類網(wǎng)上保險(xiǎn)應(yīng)用也將有一個(gè)實(shí)質(zhì)進(jìn)展。
5.證券業(yè)電子化建設(shè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展證券業(yè)電子化建設(shè)在較高的起點(diǎn)上實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，以滬、深兩市證券交易所的成立為標(biāo)志，啟動(dòng)了證券業(yè)的信息化建設(shè)，經(jīng)過準(zhǔn)實(shí)時(shí)行情發(fā)送、無紙化托管、計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合和異地交易中心聯(lián)網(wǎng)等幾個(gè)階段，現(xiàn)已進(jìn)入到全程電子化交易模式，無紙化電子交易已在全國各地的證券營業(yè)部推廣使用。經(jīng)過幾十年的努力，我國已初步形成了一個(gè)多功能、開放的金融信息化體系，這為我國金融業(yè)實(shí)現(xiàn)由“電子化”向“信息化”轉(zhuǎn)變，全面實(shí)現(xiàn)金融信息化打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
三、我國金融信息化與發(fā)達(dá)國家的差距
雖然我國金融信息化建設(shè)取得了很大成績(jī)，先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用基本與國外持平，但運(yùn)行效率、信息綜合程度和信息服務(wù)水平與發(fā)達(dá)國家相比還有較大差距，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略研究薄弱金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略研究所要解決的是金融信息化的發(fā)展方向和發(fā)展策略問題，主要包括：對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)策略、金融科技迎新體系、金融信息服務(wù)體系以及金融信息化支持環(huán)境、組織管理機(jī)制和人才激勵(lì)機(jī)制等方面的研究。我國在這些方面的工作都比較薄弱，沒有形成研究體系。
2.金融信息化的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與業(yè)務(wù)規(guī)范尚不完善我國金融信息化建設(shè)缺乏總體規(guī)劃，表現(xiàn)在金融信息化建設(shè)沒有明確的方向，沒有統(tǒng)一協(xié)調(diào)的步驟，存在很多重復(fù)性建設(shè)。技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范也未能形成統(tǒng)一體系，且尚不能滿足與國際接軌的要求，各金融機(jī)構(gòu)自身的業(yè)務(wù)聯(lián)機(jī)處理系統(tǒng)也存在接口和數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問題。這些不僅給信息交換、系統(tǒng)整合帶來了困難，而且也極易形成各種安全隱患。
3.金融信息系統(tǒng)的安全可靠性亟待提高盡管我國金融業(yè)在信息系統(tǒng)安全建設(shè)方面取得了不少成績(jī)，但由于長(zhǎng)期以來發(fā)展的無序和不規(guī)范，以及絕大多數(shù)硬件和軟件產(chǎn)品采用國外技術(shù)，因此我國現(xiàn)有的金融信息系統(tǒng)存在著很多安全隱患?！?.11”事件也給我國金融業(yè)深刻的啟示，即必須提高金融信息系統(tǒng)的安全可靠性，盡可能地保證國家經(jīng)濟(jì)命脈的正常運(yùn)行。
4.跨行業(yè)、跨部門的金融網(wǎng)絡(luò)尚未形成我國各金融機(jī)構(gòu)出于經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)拓展的需要，相繼建成了自己的內(nèi)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，但各機(jī)構(gòu)間尚未實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，影響了金融信息共享和金融服務(wù)水平的提高。此外，銀行信息網(wǎng)與財(cái)稅、海關(guān)、保險(xiǎn)等網(wǎng)絡(luò)也沒有實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，不同經(jīng)濟(jì)部門、不同行業(yè)之間無法實(shí)現(xiàn)信息共享，國家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)和社會(huì)發(fā)展的動(dòng)向不能得到快速反映，這直接影響了國家貨幣政策和金融監(jiān)管的有效實(shí)施。
5.金融信息系統(tǒng)集成化程度不高，深度分析不夠我國金融業(yè)服務(wù)產(chǎn)品的開發(fā)和管理信息的應(yīng)用滯后于信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。一方面，傳統(tǒng)的以業(yè)務(wù)為核心的金融信息系統(tǒng)偏重于柜面會(huì)計(jì)核算業(yè)務(wù)的處理，難以滿足高層次客戶多領(lǐng)域、個(gè)性化的增值金融服務(wù)需要，也難以適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)高質(zhì)量、多功能、全方位服務(wù)的要求；另一方面，缺乏對(duì)大量管理信息、客戶信息、產(chǎn)業(yè)信息等的集成、分析、挖掘和利用，在信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理、以客戶為中心提供方便的金融服務(wù)和現(xiàn)代化支付結(jié)算工具等方面，存在較大差距，因此導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)管理失控、喪失業(yè)務(wù)機(jī)遇、金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新不足等問題。
6.基于信息技術(shù)的金融創(chuàng)新能力不足以計(jì)算機(jī)技術(shù)、通信技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為核心的信息技術(shù)從根本上改變著金融業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部動(dòng)作模式，成為金融業(yè)變革和創(chuàng)新的主要推動(dòng)力。美國麻省理工學(xué)院按照銀行應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的水平，將銀行信息化分為局部應(yīng)用、內(nèi)部集成、業(yè)務(wù)流程重新設(shè)計(jì)、組織結(jié)構(gòu)重新設(shè)計(jì)、經(jīng)營范圍重新設(shè)計(jì)五個(gè)層次，目前國內(nèi)銀行對(duì)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用僅僅限于前兩個(gè)層次，仍然處于信息化的初級(jí)階段，以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為代表的信息技術(shù)的潛能還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有釋放出來。
7.管理體制和人才機(jī)制尚不健全我國金融信息化建設(shè)與發(fā)達(dá)國家相比，在管理體制和人才機(jī)制上存在很大差距。我國金融業(yè)現(xiàn)有的科技管理體制和人力資源機(jī)制還不能適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和信息化發(fā)展的需求，在入世后將面臨巨大的沖擊：一方面，我國金融業(yè)缺乏一種現(xiàn)代管理科學(xué)指導(dǎo)下的管理理念和運(yùn)行模式，體制臃腫、效率低下；另一方面，我國金融業(yè)尚未形成合理的人才激勵(lì)機(jī)制，引進(jìn)人才困難，留住人才更難。
8.金融信息化的法律、政策環(huán)境有待完善法律、政策環(huán)境是金融信息化建設(shè)健康發(fā)展的有力保障。隨著信息技術(shù)在金融領(lǐng)域中的廣泛應(yīng)用，一些與金融信息化相關(guān)的技術(shù)(如電子簽名、電子證書等)的合法性、有效性，成為爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，急需國家立法界定。同時(shí)，金融信息化的發(fā)展還要借助于國家產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策的大力支持，并依賴于國家信用體系的建立和完善。
四、我國金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略研究
探討金融信息化的發(fā)展戰(zhàn)略，提高我國金融競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，縮短與發(fā)達(dá)國家的差距，是應(yīng)對(duì)國際金融業(yè)挑戰(zhàn)，建設(shè)與國際接軌的現(xiàn)代金融體系的需要。國家“十五’科技攻關(guān)項(xiàng)目《金融信息化關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用示范》的總體框架是：戰(zhàn)略研究為金融信息化的龍頭，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)為金融信息化的基礎(chǔ)，標(biāo)準(zhǔn)和安全為金融信息化的保障，銀行、保險(xiǎn)和證券三方面的關(guān)鍵技術(shù)為金融信息化的應(yīng)用。通過金融信息化攻關(guān)建設(shè)將實(shí)現(xiàn)以下目標(biāo)：
1.制定出符合國情、具有創(chuàng)新精神而又切實(shí)可行的、可持續(xù)發(fā)展的金融信息化發(fā)展規(guī)劃，為我國金融信息化建設(shè)指明前進(jìn)方向及發(fā)展道路；
2.建設(shè)金融信息化發(fā)展所必須的基礎(chǔ)環(huán)境，包括制定金融信息化領(lǐng)域主要的業(yè)務(wù)規(guī)范、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為金融信息化產(chǎn)品的生產(chǎn)提供統(tǒng)一的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；
3.到2003年底，完成覆蓋全國數(shù)十萬金融機(jī)構(gòu)的跨系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)間互聯(lián)平臺(tái)建設(shè)，基本實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)綜合化、電子商務(wù)支付網(wǎng)絡(luò)化，實(shí)現(xiàn)銀行卡聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合；
4.基本實(shí)現(xiàn)銀行信息系統(tǒng)安全保密的自動(dòng)化、網(wǎng)絡(luò)化和管理的現(xiàn)代化，為建立完整的銀行信息系統(tǒng)安全體系奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；
5.初步建立起銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，為金融系統(tǒng)進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防范提供有利的信息支持和科學(xué)的分析工具，帶動(dòng)我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的信用體系建設(shè)；
6.實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營，開展客戶中心、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券和網(wǎng)上保險(xiǎn)等新型金融服務(wù)，在金融創(chuàng)新理論研究與實(shí)踐方面取得較高水平的成果?？傊?，通過金融信息化科技攻關(guān)，將為未來的金融信息化搭建一個(gè)基本框架，而這一框架將成為中國金融業(yè)在今后較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)獲得可持續(xù)發(fā)展的根基。
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商品流通決定貨幣流通是由商品流通在社會(huì)再生產(chǎn)中的地位和其性質(zhì)決定的,從社會(huì)再生產(chǎn)過程來看,商品流通是社會(huì)再生產(chǎn)的中介。企業(yè)生產(chǎn)的目的是為了消費(fèi),商品生產(chǎn)者并不直接是商品的消費(fèi)者,社會(huì)商品的最終實(shí)現(xiàn),必須要經(jīng)過分配與交換這兩個(gè)環(huán)節(jié)。生產(chǎn)者要獲取的是商品的價(jià)值,消費(fèi)者要獲取的是商品的使用價(jià)值,只有經(jīng)過商品的流通,才能實(shí)現(xiàn)商品價(jià)值與使用價(jià)值。在商品流通過程中,作為特殊商品的貨幣,只是作為商品流通的媒介,只是執(zhí)行流通手段的職能。所以,正是商品流通賦予了貨幣的運(yùn)動(dòng)形式,貨幣流通只是商品流通的表現(xiàn)。
貨幣流通商品流通有強(qiáng)烈的反作用,商品流通的發(fā)展一方面是由于社會(huì)分工促進(jìn)了流通的發(fā)展,另一方面,貨幣的產(chǎn)生,貨幣職能的不斷完善,貨幣流通的不斷擴(kuò)大。
2流通與金融關(guān)系的實(shí)證分析
通過以上的分析我們知道了商品流通與貨幣流通的關(guān)系,但是要定量分析商品流通量和貨幣流通量的關(guān)系比較困難。因?yàn)?我國金融業(yè)長(zhǎng)期由銀行業(yè)一家主導(dǎo),使我們無法采集到口徑一致的金融方面的資料,從而使我們的定量分析變得困難。我們從某一個(gè)側(cè)面,來探討金融增長(zhǎng)和流通增長(zhǎng)的關(guān)系,本文從社會(huì)消費(fèi)品零售額與貨幣流通量來簡(jiǎn)要地看表1:
從上表可以看出,從2001年—2006年,社會(huì)消費(fèi)品零售總額呈上升趨勢(shì),反映了商品流的規(guī)模不斷的擴(kuò)大,2006社會(huì)消費(fèi)品零售總額的發(fā)展水平是1990年的9.2倍,平均增長(zhǎng)水平13.9%,2006年的貨幣流通量是1990年貨幣流通量的10.2倍,平均增長(zhǎng)水平14.7%,貨幣流通朝商品流通程度為0.8個(gè)百分點(diǎn)。這一方面說明,商品流通的增長(zhǎng)影響了貨幣流通的增長(zhǎng),從貨幣流通量和商品流通的比值上我們可以看出,貨幣流通的增長(zhǎng)與商品流通的增長(zhǎng)從整體上看基本上是適應(yīng)的;另一方面,一些年份,我國貨幣流通的增長(zhǎng)存在著超經(jīng)濟(jì)的因素,貨幣流通超發(fā)行量是由于貨幣流通速度減緩所至,但更大的一部分是由于通貨膨脹的壓力所致。總的來說,貨幣流通于商品流通須保持均衡。3現(xiàn)階段我國流通業(yè)發(fā)展存在的問題
首先,商業(yè)企業(yè)低利潤增長(zhǎng)難以積累產(chǎn)業(yè)資本。在改革開放引導(dǎo)以及消費(fèi)增長(zhǎng)的帶動(dòng)下,我國商業(yè)銷售規(guī)模保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì),2007年全國社會(huì)消費(fèi)品零售額達(dá)到89,210億元,同比增長(zhǎng)16.8%。但是相比之下我國商業(yè)企業(yè)利潤增長(zhǎng)卻一直維持在一個(gè)較低水平。
其次,我國的流通業(yè)存在資產(chǎn)負(fù)債不合理的狀態(tài),突出的表現(xiàn)為負(fù)債過高。與外資零售業(yè)相比,我國零售企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏高,平均在70%以上。如下表所示,流通企業(yè)2006年的資金總額中70.7%來自于負(fù)債,股東權(quán)益合計(jì)占29.3%,流通行業(yè)的負(fù)債率偏高,償債壓力較大,而且在負(fù)債總額中,流動(dòng)性負(fù)債比列較高,高比例的流動(dòng)性負(fù)債進(jìn)一步增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而且流通業(yè)在銀行借款趨向飽和狀態(tài)下,占用供應(yīng)商的預(yù)收款項(xiàng)維持資金流的周轉(zhuǎn)已成為零售業(yè)的慣例,同時(shí)也是導(dǎo)致零售業(yè)資金鏈斷裂的重要原因。隨著商業(yè)資本規(guī)模的不斷擴(kuò)張和《零售商供應(yīng)商公平交易管理辦法》的出臺(tái),這種傳統(tǒng)的運(yùn)營方式已不再適合新競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的要求,利用資本市場(chǎng)進(jìn)行融資成為必然選擇。
最后,我國流通業(yè)信用道德失敗的典型特征是流通企業(yè)與銀行業(yè)非良性信用關(guān)系,借錢不付息,借錢不還錢,這種現(xiàn)象普遍存在,流通企業(yè)信用等級(jí)的惡化,不僅表現(xiàn)在企業(yè)和銀行業(yè)的債務(wù)關(guān)系的惡化,而且在現(xiàn)實(shí)中存在著大量的大型零售企業(yè)占用供貨商的貨款,導(dǎo)致零售企業(yè)和供貨商關(guān)系緊張。
4必須加大金融對(duì)商業(yè)發(fā)展的支持
第一,努力完善間接融資體系,促進(jìn)銀行類金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。(1)積極調(diào)整優(yōu)化信貸存量和增量。在該領(lǐng)域保持適當(dāng)?shù)男刨J規(guī)模和增長(zhǎng)速度,以資金的增量調(diào)整帶動(dòng)商業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,從現(xiàn)代商業(yè)體系建設(shè)入手,加大對(duì)現(xiàn)代商業(yè)的金融服務(wù),積極為連鎖經(jīng)營企業(yè)配送中心、電子商務(wù)、城市基礎(chǔ)商業(yè)設(shè)施、農(nóng)村基礎(chǔ)商業(yè)設(shè)施等提供信貸支持和結(jié)算服務(wù);(2)積極發(fā)展消費(fèi)信貸。與商業(yè)企業(yè)聯(lián)合建立科學(xué)的個(gè)人資信評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和信用評(píng)價(jià)體系及客戶關(guān)系管理系統(tǒng)(CRM),制定相關(guān)消費(fèi)貸款優(yōu)惠政策與申請(qǐng)者資信掛鉤的辦法,規(guī)范相應(yīng)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。
第二,努力擴(kuò)大直接融資比重,發(fā)展多層次資本市場(chǎng)。在發(fā)達(dá)國家較為成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中,資金主要通過資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置,由于存在各種不同規(guī)模、不同效益、不同成長(zhǎng)階段的企業(yè),造就了多層次的資本市場(chǎng)體系。推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)健康快速發(fā)展,以更為有效地滿足多元化的投融資需求,應(yīng)當(dāng)是我國資本市場(chǎng)建設(shè)的一項(xiàng)重要任務(wù)。
第三,深化金融改革,完善金融支持商業(yè)發(fā)展的服務(wù)環(huán)境。加強(qiáng)金融對(duì)商業(yè)發(fā)展的支持力度需要政府創(chuàng)造良好的外部環(huán)境,政府應(yīng)加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)企業(yè)的支持協(xié)調(diào)力度,深化金融改革和金融監(jiān)管,并制定鼓勵(lì)金資本融入商業(yè)技術(shù)進(jìn)步與應(yīng)用以及新業(yè)態(tài)創(chuàng)新中去的優(yōu)惠政策。
參考文獻(xiàn)
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融市場(chǎng)是整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的動(dòng)脈。但是金融本身具有的高風(fēng)險(xiǎn)性和在發(fā)生金融危機(jī)的多米諾骨牌效應(yīng)使得金融的穩(wěn)定和發(fā)展至關(guān)重要。
1金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀以及原因思考
金融風(fēng)險(xiǎn)是一定金融資產(chǎn)在未來時(shí)期內(nèi)預(yù)期收入遭受損失的可能性，也是指任何有可能導(dǎo)致企業(yè)或者財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。
從世界上的一些國家的教訓(xùn)看，金融危機(jī)最終表現(xiàn)都為支付危機(jī)。離我們最近的便是美國此次的“次貸危機(jī)”，僅占美國房屋抵押貸款10%的次級(jí)貸款危機(jī)會(huì)演變成人類歷史上百年一遇的全球性金融危機(jī)，雷曼、美林、AIG等跨國金融巨頭如此不堪一擊，連一向被認(rèn)為投資避風(fēng)港的貨幣基金也不再安全。
由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇、資產(chǎn)證券化可以轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，銀行和住房抵押按揭機(jī)構(gòu)放松信貸標(biāo)準(zhǔn)，不必再擔(dān)心借款人違約和壞賬風(fēng)險(xiǎn)。華爾街的銀行家們通過成立專門目的公司（SPV），買下這些風(fēng)險(xiǎn)極其高的次級(jí)債，精心設(shè)計(jì)和包裝后再以此抵押，發(fā)行一種結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品——債務(wù)抵押債券（CDO）。為了能順利銷售，信用評(píng)級(jí)公司再將CDO拆分打包成不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別債務(wù)層的CDO。為了吸引投資者，發(fā)行機(jī)構(gòu)再以CDO為基礎(chǔ)，衍生出信用違約掉期（CDS）。當(dāng)美國長(zhǎng)期低利率政策的預(yù)期破滅后，這一脆弱的平衡瞬間瓦解：房屋價(jià)值縮水、利率提高。借款人停止支付月供；CDO評(píng)級(jí)下降，價(jià)格縮水；CDS也無力補(bǔ)償，為了償還投資債務(wù)，投資者只有競(jìng)相拋售持有證券，“金融恐慌”閃電般擴(kuò)散。論文
2我國金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀
我國金融業(yè)目前最大的風(fēng)險(xiǎn)來自于傳統(tǒng)體制的影響以及監(jiān)管失效導(dǎo)致的違規(guī)。由于長(zhǎng)期積累的體制性、機(jī)制性因素，國有企業(yè)建設(shè)資金過分依賴銀行貸款，銀行信貸資金財(cái)政化；再加上金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理不善，造成龐大的不良債權(quán)，導(dǎo)致金融資產(chǎn)質(zhì)量不高。近年來，我國證券、期貨市場(chǎng)一直存在大量違法違規(guī)現(xiàn)象，一些證券機(jī)構(gòu)和企業(yè)（包括上市公司）與少數(shù)銀行機(jī)構(gòu)串通，牟取暴利，將股市的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)引入銀行體系；一些企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)逃避國家監(jiān)管，違規(guī)進(jìn)行境外期貨交易，給國家造成巨額損失。
為防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，信息披露是我國金融監(jiān)管的主導(dǎo)性制度安排。信息披露也可以稱“信息公開”，受到我國金融立法的重視，成為我國金融監(jiān)管的重要制度。從經(jīng)濟(jì)學(xué)上來考慮，在信息化的時(shí)代，有效的信息披露能為經(jīng)營者和購買者提供充分的信息，有利于正確的投資決策的形成，而從法律的角度來講，信息披露制度能有力的防止由于信息不對(duì)稱、錯(cuò)誤等導(dǎo)致的不平等現(xiàn)象，防止信息壟斷和信息優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致的不公平。
3如何防范和預(yù)警金融風(fēng)險(xiǎn)
金融機(jī)構(gòu)在具體的金融交易活動(dòng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，有可能對(duì)該金融機(jī)構(gòu)的生存構(gòu)成威脅；具體的一家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營不善而出現(xiàn)危機(jī)，有可能對(duì)整個(gè)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行構(gòu)成威脅，會(huì)導(dǎo)致全社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的混亂，甚至引發(fā)嚴(yán)重的政治危機(jī)。如何防范和預(yù)警金融風(fēng)險(xiǎn)成為至關(guān)重要的課題。
3.1穩(wěn)健經(jīng)營是可持續(xù)發(fā)展的基石我國正處于經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)期，穩(wěn)健經(jīng)營是我國金融機(jī)構(gòu)比較現(xiàn)實(shí)和理性的選擇，既可以不因保守而無法分享我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果，也可以避免因激進(jìn)而導(dǎo)致的重大經(jīng)營失誤。首先，任何一家金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展都應(yīng)該是適度的。真正可持續(xù)發(fā)展不應(yīng)受宏觀環(huán)境和經(jīng)濟(jì)周期的影響忽快忽慢，而應(yīng)始終堅(jiān)持穩(wěn)健的方針，堅(jiān)定不移地朝這自己的戰(zhàn)略目標(biāo)前進(jìn)。美國的“次貸危機(jī)”充分說明了穩(wěn)健經(jīng)營的重要性。只有結(jié)構(gòu)合理，才可能持續(xù)地保持相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展速度。其次，任何一家金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展都必須堅(jiān)持收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的原則。金融機(jī)構(gòu)能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)受限于所擁有的資本，從而決定多少盈利。如果所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)超過資本金，就會(huì)處于一種高危的經(jīng)營態(tài)勢(shì)，偶然的波動(dòng)都可能引發(fā)經(jīng)營危機(jī)甚至倒閉，而一家金融機(jī)構(gòu)的倒閉往往又會(huì)引起連鎖效應(yīng)，造成金融危機(jī)。
3.2傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的底線，做深、做細(xì)、做透次貸危機(jī)的根源之一就是金融機(jī)構(gòu)為追求過度利潤而過度投機(jī)，過分迷信資產(chǎn)證券化等金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)分散作用，從而使其偏離了金融業(yè)經(jīng)營的基本準(zhǔn)則，而這些準(zhǔn)則有助于經(jīng)營從源頭上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這些基本準(zhǔn)則包括：審慎評(píng)估借款額度對(duì)銀行和借款人的合理程度；關(guān)注借款人的現(xiàn)金創(chuàng)造能力；評(píng)估借貸風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡等等。
3.3保障金融安全，就要加強(qiáng)金融監(jiān)管，將金融活動(dòng)納入規(guī)范化、法治化軌道金融風(fēng)險(xiǎn)最大就是機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，所以，金融機(jī)構(gòu)就要在國家有效監(jiān)管的前提下“練好內(nèi)功”，完善內(nèi)控機(jī)制。在我國，立法和執(zhí)法一直都重視國家監(jiān)管，而對(duì)金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律和內(nèi)控機(jī)制的完善沒有足夠的重視。這種內(nèi)控和外控的不平衡削弱了外控監(jiān)管的效果，無益于金融整體安全。而信息披露制度的設(shè)立和完善，再加上監(jiān)管對(duì)信息披露的制約，就有利于將國家金融監(jiān)管的外控機(jī)制轉(zhuǎn)化為金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控動(dòng)力。國家監(jiān)管對(duì)信息披露真實(shí)性、完整性、及時(shí)性的要求，就勢(shì)必會(huì)給金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營造成壓力，使其增強(qiáng)透明度，保持良好的經(jīng)營狀態(tài)。
3.4提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，完善相關(guān)政策一方面，要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，密切關(guān)注流動(dòng)性資金的去向，尤其是匯市、房市、和股市的去向，避免由結(jié)構(gòu)性泡沫演化程整體泡沫；另一方面，進(jìn)一步修改和完善相關(guān)的交易規(guī)則。第三是進(jìn)一步健全法律法規(guī)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
（一）金融風(fēng)險(xiǎn)方差度量的分析方法及其改進(jìn)此方法是最早采用的分析方法，它主要采用方差的方法對(duì)金融數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，從而得到方差，通過方差的大小進(jìn)行評(píng)價(jià)。此方法容易讓人理解，也好操作，由于其的適用性廣，簡(jiǎn)便性強(qiáng)，在各個(gè)金融機(jī)構(gòu)都是很常用的方法。但由于其計(jì)算的復(fù)雜，人們正在對(duì)其計(jì)算進(jìn)行摸索研究，后來對(duì)方差方法進(jìn)行了改進(jìn)，發(fā)現(xiàn)了下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)的分析方法，通過計(jì)算下半方差來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，但因?yàn)橛?jì)算設(shè)計(jì)的不合理的問題，也會(huì)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)度量的分析帶來不便，此方法也需要進(jìn)行改進(jìn)。
（二）金融風(fēng)險(xiǎn)度量的靈敏度分析方法靈敏度分析方法是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)度量的線性度量，它測(cè)定的是市場(chǎng)因子的變化與證券組合價(jià)值變化的關(guān)系。常在固定資產(chǎn)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和衍生工具市場(chǎng)中使用，“凸性”代表了衡量利率變動(dòng)時(shí)長(zhǎng)期的變動(dòng)，“伽瑪”是在反應(yīng)衡量標(biāo)的資產(chǎn)變動(dòng)的情況下“德爾塔”的變動(dòng)。“凸性”和“伽瑪”兩個(gè)指標(biāo)都是只度量一個(gè)金融變量中二階金融風(fēng)險(xiǎn)的大小。此分析方法在使用的過程中也存在一定的問題，如局部的分析變化、對(duì)產(chǎn)品類型太過依賴，不能在所有產(chǎn)品中使用、分析出的數(shù)據(jù)不穩(wěn)定大，也會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)此分析方法的推廣使用上不可靠，也限制它的廣泛使用。
（三）金融風(fēng)險(xiǎn)度量的VaR分析方法及其改進(jìn)VaR的分析方法是現(xiàn)在一種新發(fā)現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)度量的分析方法，相比以前的分析方法，具有更廣泛的用途，可在不同金融市場(chǎng)中進(jìn)行評(píng)價(jià)；容易讓人接受，可以短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行操作，但此分析方法也有一定的不足，此分析方法適合在沒發(fā)生危險(xiǎn)的市場(chǎng)中，當(dāng)極端危機(jī)出現(xiàn)時(shí)就不能正確評(píng)估，對(duì)數(shù)據(jù)的分析不能全局分析等，這些分析的缺陷促使對(duì)其進(jìn)行改進(jìn)，出現(xiàn)了極值分析方法、半?yún)?shù)分析方法，這些分析方法都是利用觀察到的尾部分布的指數(shù)特性來估計(jì)。這些分析方法都是在前人研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行摸索研究而得到的，但每種分析方法都不是最先進(jìn)，隨著金融問題的越來越復(fù)雜，也會(huì)有更新的方法出現(xiàn)。
二、多維度金融風(fēng)險(xiǎn)度量的統(tǒng)計(jì)分析方法實(shí)例分析
金融風(fēng)險(xiǎn)度量的統(tǒng)計(jì)分析方法隨著時(shí)代的變遷也在不斷的改進(jìn)，每種金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型都是通過分析方法進(jìn)行驗(yàn)證的，采用VaR的分析方法對(duì)我國金融機(jī)構(gòu)中2004-2012年間5個(gè)維度金融風(fēng)險(xiǎn)度量進(jìn)行分析。對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)度量進(jìn)行5個(gè)維度進(jìn)行評(píng)價(jià)，如宏觀經(jīng)濟(jì)維度、銀行與貨幣維度、泡沫維度、外部沖擊維度和債務(wù)維度進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)后進(jìn)行VaR方法的計(jì)算，得到的結(jié)果見表1。從表中可以發(fā)現(xiàn)：宏觀經(jīng)濟(jì)維度的金融風(fēng)險(xiǎn)的VaR值在[0，2]之間，說明其不同年份中波動(dòng)性相對(duì)于其他幾個(gè)維度的變化是最小的；銀行與貨幣維度風(fēng)險(xiǎn)的VaR值在[0，5]之間，說明其不同年份中波動(dòng)性是比較大的；泡沫維度風(fēng)險(xiǎn)的VaR值在[0，6]之間，說明其不同年份中波動(dòng)性也是較大的；外部沖擊維度風(fēng)險(xiǎn)的VaR值在[0，8]之間，說明其不同年份中波動(dòng)是最大的；債務(wù)維度風(fēng)險(xiǎn)的VaR值在[0，3]之間，說明其波動(dòng)性也是比較小的。
2金融系統(tǒng)工程案例證券投資基金的發(fā)展評(píng)價(jià)
目前，證券市場(chǎng)已經(jīng)受到了學(xué)術(shù)界以及金融界的廣泛關(guān)注，相關(guān)的學(xué)者也進(jìn)行了深入的分析和研究，在對(duì)我國證券基金市場(chǎng)進(jìn)行了評(píng)價(jià)，也構(gòu)建出了適宜我國證券投資基金行業(yè)發(fā)展的新型評(píng)價(jià)體系。就現(xiàn)階段來看，現(xiàn)階段的研究從新視野中對(duì)基金管理公司進(jìn)行了深入的探究，這就有效打破了人們傳統(tǒng)的思維模式，開拓了評(píng)價(jià)的思路，當(dāng)然，證券投資基金的評(píng)價(jià)是一項(xiàng)十分復(fù)雜的工程，很難在短期內(nèi)得出相關(guān)的結(jié)論，而從現(xiàn)階段的研究來看，對(duì)于證券投資基金的研究還存在一些問題，對(duì)于基金管理公司以及基金經(jīng)理的研究還處在一個(gè)初級(jí)的階段，還有很多問題需要進(jìn)行深入的分析與探討，這就需要在研究中引入更加科學(xué)、復(fù)雜的理論。相信在我國證券市場(chǎng)的完善與發(fā)展下，基金業(yè)必然能夠得到不斷的規(guī)范與成熟，這樣才能夠?yàn)樽C券投資基金行業(yè)的研究提供更加全面的理論支持。在未來階段，不僅需要對(duì)現(xiàn)階段的研究進(jìn)行深化，還要積極借鑒國外的研究，引入新的研究思想，擴(kuò)展相關(guān)的研究領(lǐng)域，不僅要科學(xué)的評(píng)價(jià)我國的基金投資發(fā)展情況，還要科學(xué)的總結(jié)我國基金投資業(yè)的特征，以此為基礎(chǔ)來形成一套科學(xué)的績(jī)效評(píng)估模式?？紤]到金融市場(chǎng)的復(fù)雜性較高，各個(gè)金融實(shí)體之間的聯(lián)系又十分的緊密，在進(jìn)行分析時(shí)，必須要考慮到金融系統(tǒng)的相關(guān)思想。
1金融系統(tǒng)穩(wěn)定的重要性
自從20世紀(jì)70年代末發(fā)達(dá)國家和一些新興國家陸續(xù)實(shí)施金融自由化和放松金融管制之后，全球發(fā)生銀行危機(jī)的國家和頻率與之前相比有很大幅度地增加。在Bordo和Eichengreen（1999）的一項(xiàng)有關(guān)金融危機(jī)的研究中，他們選取的21個(gè)樣本國家在1945~1971年期間，只發(fā)生了1次銀行危機(jī)。但就在1975到1997年之間，國際貨幣基金組織（IMF）的成員國共發(fā)生了54次銀行危機(jī)。
大量金融危機(jī)研究表明，銀行危機(jī)通常處于金融危機(jī)的核心地位，并且決定著金融危機(jī)的深度和廣度。近年來的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)也表明了這一點(diǎn)，例如，1994年的墨西哥危機(jī)之所以比1998年的巴西危機(jī)持續(xù)的時(shí)間更長(zhǎng)，帶來的危害更大，其重要的原因就在于銀行系統(tǒng)的問題。1997年的亞洲金融危機(jī)之所以如此嚴(yán)重，關(guān)鍵原因也是由于銀行系統(tǒng)卷入到危機(jī)之中。
在2006年12月之前，中國將向外國全面開放銀行業(yè)。隨著金融部門越來越開放，其面臨的競(jìng)爭(zhēng)將越來越激烈，不穩(wěn)定的因素將不可避免地增加。銀行業(yè)本身具有內(nèi)在的脆弱性，因?yàn)殂y行是一個(gè)通過短期負(fù)債與長(zhǎng)期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來創(chuàng)造流動(dòng)性，并且實(shí)行高負(fù)債經(jīng)營的行業(yè)。貨幣不匹配是開放銀行業(yè)脆弱性的另外一個(gè)重要原因。加之我國信息不對(duì)稱、契約不完全的問題比發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家要嚴(yán)重得多，因此在未來幾年內(nèi)銀行系統(tǒng)發(fā)生危機(jī)的可能性會(huì)加大。所以，維持銀行及金融系統(tǒng)的穩(wěn)定對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要，是當(dāng)前我國面臨的一個(gè)十分關(guān)鍵和棘手的問題。
2商業(yè)銀行的公司治理與金融危機(jī)
有關(guān)亞洲金融危機(jī)爆發(fā)原因的相關(guān)文獻(xiàn)很多，但歸納起來主要有3種不同的觀點(diǎn)。第一種觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了危機(jī)國家經(jīng)濟(jì)基本面的惡化；第二種觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了投資者自我實(shí)現(xiàn)的恐慌；第三種觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了政府提供的擔(dān)保所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。雖然這3種觀點(diǎn)從不同的角度解釋了金融危機(jī)，但是并沒有主要關(guān)注處于微觀基礎(chǔ)的銀行。實(shí)際上，金融機(jī)構(gòu)的公司治理所存在的嚴(yán)重缺陷不僅是危機(jī)產(chǎn)生的一個(gè)重要原因，也增加了危機(jī)的嚴(yán)重程度和所付出的成本代價(jià)。公司治理不僅對(duì)于單個(gè)的金融機(jī)構(gòu)，而且對(duì)于金融系統(tǒng)甚至整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)都起著重要的基礎(chǔ)性作用。近年來發(fā)生的許多金融危機(jī)，例如亞洲、俄羅斯和拉美國家，其中一個(gè)重要原因就在于薄弱的公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。
公司治理結(jié)構(gòu)是聯(lián)系公司管理層、董事會(huì)、股東及其他利益相關(guān)者之間的正式和非正式關(guān)系的制度安排，并通過公司所追求的目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的手段以及監(jiān)督這些目標(biāo)的績(jī)效為企業(yè)的運(yùn)作提供了一套機(jī)制，以使各利害關(guān)系人在權(quán)利、責(zé)任和利益上相互制衡，實(shí)現(xiàn)公司效率和公平的合理統(tǒng)一。良好的公司治理應(yīng)為董事會(huì)和管理層提供恰當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制去追求符合公司和股東利益的目標(biāo)，并能夠發(fā)揮有效的監(jiān)督作用以及更好地利用公司的資源。
良好的公司治理不僅對(duì)企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，而且也是維持金融系統(tǒng)穩(wěn)健和抵抗外部沖擊的一個(gè)關(guān)鍵因素。Johnson和Boone等的研究發(fā)現(xiàn)，公司治理特別是對(duì)中小股東保護(hù)的有效性比標(biāo)準(zhǔn)的宏觀經(jīng)濟(jì)基本面方法更能夠解釋金融危機(jī)。那么，作為處于金融系統(tǒng)主導(dǎo)地位的銀行來講，其公司治理是否薄弱對(duì)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定更是有著十分重要的影響。因此，近年來一些國家的銀行監(jiān)管當(dāng)局開始越來越重視銀行的公司治理在促進(jìn)金融穩(wěn)定中所發(fā)揮的重要作用。同時(shí)，在日常業(yè)務(wù)中，銀行面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)處置不當(dāng)會(huì)對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)造成嚴(yán)重的后果，因此需要銀行部門能夠識(shí)別、監(jiān)督和控制這些風(fēng)險(xiǎn)。而良好的公司治理則是實(shí)現(xiàn)有效風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。
因此，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)之后，公司治理對(duì)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的影響得到了國際金融機(jī)構(gòu)的極大關(guān)注。例如，金融穩(wěn)定論壇（FSF）把經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織制定的《OECD公司治理原則》作為衡量金融體系健全與否的12個(gè)主要標(biāo)準(zhǔn)之一。同時(shí)，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)也將公司治理結(jié)構(gòu)納入其對(duì)銀行的監(jiān)管內(nèi)容中。1999年該機(jī)構(gòu)了《加強(qiáng)銀行機(jī)構(gòu)的公司治理》，從銀行價(jià)值取向、戰(zhàn)略目標(biāo)、責(zé)權(quán)劃分、管理者相互關(guān)系、內(nèi)控系統(tǒng)、特別風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、激勵(lì)機(jī)制和信息透明度等八個(gè)方面闡述了良好的銀行公司治理機(jī)制所必備的基本要素。
3中國商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)缺陷
經(jīng)過不斷的金融體制改革，中國的金融體系逐步實(shí)現(xiàn)了多元化。但目前銀行業(yè)金融資產(chǎn)在全部金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額中占絕大多數(shù)比重，其中銀行業(yè)又以四大國有獨(dú)資銀行為主體。截至2003年底，四家國有商業(yè)銀行總資產(chǎn)占到全部銀行業(yè)資產(chǎn)總額的55%，并承擔(dān)著全社會(huì)80%左右的支付結(jié)算量。這種十分薄弱的治理結(jié)構(gòu)造成了巨額的不良資產(chǎn)和過高的不良資產(chǎn)比率，大大增加了銀行系統(tǒng)的脆弱性。中國商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)的缺陷主要有以下幾個(gè)方面：
3.1全體公民作為國有商業(yè)銀行所有者的利益得不到有效的保護(hù)
國家作為國有商業(yè)銀行的出資者，享有剩余索取權(quán)，但國家是一個(gè)非人格化的產(chǎn)權(quán)主體，真正人格化的產(chǎn)權(quán)主體是全體公民。但對(duì)每一個(gè)公民來講，其并沒有足夠的動(dòng)機(jī)、資源和能力去監(jiān)督銀行。國家政府可以看作是每個(gè)全體公民的人，然后政府通過具體的行政機(jī)構(gòu)把經(jīng)營權(quán)利交給其委派的官員行使。這時(shí)，一方面國家政府的目標(biāo)是多元化的，追求銀行價(jià)值的最大化并不是其最重要和唯一的目標(biāo)。另一方面，對(duì)于實(shí)際行使經(jīng)營權(quán)的政府官員來講，剩余索取權(quán)與控制權(quán)出現(xiàn)極大的不匹配，而且政府官員的首要目標(biāo)是行政目標(biāo)而不是所有者目標(biāo)。這種從全體公民、中央政府、管理機(jī)構(gòu)一直到經(jīng)理人員之間的具有行政性的層層委托關(guān)系，使作為所有者的全體公民的利益得不到有效地保護(hù)。
對(duì)于股份制商業(yè)銀行來說，其控股股東基本上仍是國有企業(yè)，使得這些銀行也在不同程度上帶有行政色彩并普遍存在著內(nèi)部人控制和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。普通股股東無法對(duì)經(jīng)理人員進(jìn)行有效的監(jiān)督，其利益也難以得到有效保證。
3.2對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)約束機(jī)制不強(qiáng)，鼓勵(lì)了經(jīng)營者的漠視風(fēng)險(xiǎn)和欺詐行為
與行政體制高度一致的國有商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)設(shè)置，一方面使得銀行的貸款決定受到地方政府的干預(yù)，另一方面使得總行對(duì)分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)理人員缺乏監(jiān)督和控制。參照事業(yè)單位工資制度制定的薪酬制度，不能對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行有效的激勵(lì)和約束，反而增長(zhǎng)了經(jīng)營者進(jìn)行欺詐和權(quán)力尋租的動(dòng)機(jī)。例如，廣東佛山的馮昌明與工商銀行廣東分行、佛山分行等有關(guān)銀行高層管理者內(nèi)外勾結(jié)，涉嫌騙取貸款70多億元。
3.3資本市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)和經(jīng)理市場(chǎng)尚未形成有效的市場(chǎng)約束機(jī)制
一是通過股價(jià)變化和接管威脅，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易的資本市場(chǎng)可以起到約束公司管理層的作用。但是，國有獨(dú)資商業(yè)銀行并沒有這樣一個(gè)資本市場(chǎng)，上市的股份制商業(yè)銀行由于大量非流通股的存在而大大削弱了資本市場(chǎng)的對(duì)管理者的約束作用。二是雖然四大國有商業(yè)銀行的壟斷傾向開始呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，但銀行業(yè)市場(chǎng)仍然處于金融抑制下的行政壟斷狀態(tài)。在政府的普遍而深入的保護(hù)和干預(yù)下，使得本來在金融體系中就居于絕對(duì)主導(dǎo)的銀行業(yè)忽視了風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營績(jī)效的改善。三是在有效的經(jīng)理市場(chǎng)上，企業(yè)經(jīng)理作為人力資本，其價(jià)值取決于市場(chǎng)對(duì)經(jīng)理在知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、誠信度和經(jīng)營業(yè)績(jī)等方面的評(píng)價(jià)。但銀行經(jīng)理人員的選擇往往受到政府的干預(yù)和影響，國有獨(dú)資商業(yè)銀行的高級(jí)管理人員由政府任命，缺乏有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。
4完善中國商業(yè)銀行治理，增強(qiáng)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定
完善銀行業(yè)的公司治理必須形成有效的激勵(lì)與約束機(jī)制，所以公司治理的完善不僅僅限于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，筆者認(rèn)為應(yīng)該主要從以下幾個(gè)方面著手：
(1)通過股份制改造，建立起合理的股東結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，明確股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)以及高級(jí)管理人員之間的各項(xiàng)具體職責(zé)和權(quán)利。在我國股份制商業(yè)銀行以及處于股份制改造進(jìn)程中的國有商業(yè)銀行已經(jīng)建立了股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)，但僅僅有形式上的架構(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，重要的是增強(qiáng)具體操作和執(zhí)行的有效性，真正建立起對(duì)相關(guān)責(zé)任人的有效激勵(lì)、制衡和懲罰機(jī)制。特別是對(duì)沒有盡到自己職責(zé)以及違反法規(guī)的責(zé)任人要給予相應(yīng)的懲罰。
(2)在銀行業(yè)的相關(guān)資本市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)和經(jīng)理市場(chǎng)建立有效的市場(chǎng)約束機(jī)制。通過建立和完善進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易的資本市場(chǎng)約束銀行的公司管理層，通過消除政府對(duì)銀行業(yè)的過度干預(yù)來增強(qiáng)國有銀行的風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，通過消除高層管理人員的政府任命制來形成有效的經(jīng)理市場(chǎng)。通過破產(chǎn)、接管、并購和重組等潛在威脅來約束經(jīng)營不善的銀行，降低經(jīng)營者的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。同時(shí)，成立專門的擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)存款人實(shí)行有限的擔(dān)保，降低由國家對(duì)國有銀行實(shí)行無限擔(dān)保所帶來的嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。
(3)健全與金融機(jī)構(gòu)相關(guān)的法律法規(guī)，并且增強(qiáng)法律的有效執(zhí)行和法治建設(shè)，其中后者顯得更為重要。法律的有效執(zhí)行一方面可以保護(hù)銀行對(duì)貸款進(jìn)行有效回收，另一方面可以抑制大股東和內(nèi)部管理人員侵害廣大存款人和小股東的利益，這是維持銀行系統(tǒng)穩(wěn)定不可忽視的部分。
風(fēng)險(xiǎn)是在一定環(huán)境和期限內(nèi)客觀存在的，是損失發(fā)生的不確定性?？傮w而言，非金融企業(yè)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)可以分為六類：一是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，主要是指企業(yè)所在的整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如國家法律及經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)整體信用風(fēng)險(xiǎn)等；二是戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，指對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的分析與制訂、評(píng)價(jià)與選擇、實(shí)施與控制，以期為企業(yè)發(fā)展獲取最大安全保障的動(dòng)態(tài)管理過程，如企業(yè)經(jīng)營定位、對(duì)外并購?fù)顿Y、產(chǎn)品研發(fā)等；三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要指公司財(cái)務(wù)的安全性和流動(dòng)性的維護(hù)，主要是對(duì)于以現(xiàn)金流為核心的流動(dòng)資產(chǎn)的管理風(fēng)險(xiǎn)，以及外部利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等經(jīng)濟(jì)變量的影響；四是運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)在經(jīng)營過程中對(duì)外和對(duì)內(nèi)的管理風(fēng)險(xiǎn)，如內(nèi)部的安全生產(chǎn)、人力資源、網(wǎng)絡(luò)安全等，以及對(duì)外的合同和供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)等；五是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指市場(chǎng)供給和需求的變化給非金融企業(yè)帶來的現(xiàn)金流和利潤的不確定性；六是危害性風(fēng)險(xiǎn)，主要是指由于意外事故所引發(fā)的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，如火災(zāi)、交通事故以及偷盜等導(dǎo)致企業(yè)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)?，F(xiàn)代企業(yè)所處環(huán)境日新月異，承受不了風(fēng)險(xiǎn)可能帶來巨大損失，因此，企業(yè)建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系迫在眉睫。
一、全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論
1.風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)
總體目標(biāo)就是使用合法合理的手段，通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和控制，以最小的成本獲得最大的安全保障，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)單位價(jià)值最大化。
2.風(fēng)險(xiǎn)管理一般模型
風(fēng)險(xiǎn)管理的一般模型為風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)的衡量、風(fēng)險(xiǎn)的處理以及風(fēng)險(xiǎn)處理效果的檢查與評(píng)價(jià)。
(1)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與衡量
實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理，要求企業(yè)廣泛、持續(xù)地收集與本企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的內(nèi)外部信息，通過篩選、提煉、對(duì)比、分類、組合，形成優(yōu)勢(shì)信息。再將這些精煉的信息用于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。
風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是查找企業(yè)各業(yè)務(wù)單元、各項(xiàng)重要經(jīng)營活動(dòng)和業(yè)務(wù)流程中有無風(fēng)險(xiǎn)，有哪些風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)衡量就是對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和定量分析，衡量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件、可能性和發(fā)生后的影響。
常用的定性方法有問卷調(diào)查、集體討論、專家咨詢、情景分析、政策分析、行業(yè)標(biāo)桿比較、管理層訪談、工作訪談和調(diào)研等。定量分析常使用統(tǒng)計(jì)推論法（如集中趨勢(shì)法）、計(jì)算機(jī)模擬（如蒙特卡羅分析法）、失效模式與影響分析、事件樹分析等。定性分析和定量分析結(jié)合的基礎(chǔ)上可以形成風(fēng)險(xiǎn)度量模型，便于企業(yè)今后識(shí)別與衡量風(fēng)險(xiǎn)。但是應(yīng)該根據(jù)環(huán)境的變化，對(duì)模型的假設(shè)前提、參數(shù)等進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，保證模型的合理性和準(zhǔn)確性。
在全面風(fēng)險(xiǎn)管理中，使用最為廣泛的風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)和排序工具是風(fēng)險(xiǎn)圖（風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖），即把風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性、發(fā)生后的影響程度，作為兩個(gè)維度繪制在直角坐標(biāo)系上。繪制風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖的目的在于對(duì)多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行直觀的比較，從而確定各風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序和策略。
(2)風(fēng)險(xiǎn)的處理
在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和衡量之后，對(duì)于不同的風(fēng)險(xiǎn)就可以采用不同的方法。風(fēng)險(xiǎn)管理策略可以分為控制型風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，前者主要包括避免、預(yù)防與抑制、分散等，后者常見的有自留、轉(zhuǎn)移、對(duì)沖。
當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率較高，風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度較大時(shí)，一般采用避免策略。企業(yè)可以根據(jù)具體情況，選擇具體方法：剝離，退出一個(gè)市場(chǎng)或剝離一個(gè)產(chǎn)品、業(yè)務(wù)；禁止，不從事高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營活動(dòng)和交易；停止，重設(shè)目標(biāo)、集中策略、重新調(diào)動(dòng)資源，停止特定活動(dòng)；瞄準(zhǔn)，對(duì)準(zhǔn)商業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)擴(kuò)展的機(jī)會(huì)；篩選，避免低回報(bào)項(xiàng)目；根除，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的源頭上設(shè)計(jì)并實(shí)施內(nèi)部控制流程，這是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的精髓，也是風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。
對(duì)于嚴(yán)重程度較低的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)發(fā)生頻率較高時(shí)，要通過設(shè)計(jì)內(nèi)部控制流程進(jìn)行預(yù)防和抑制；當(dāng)發(fā)生頻率較低時(shí)，企業(yè)可以采取自留的策略，自行承擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)自留策略不完全是被動(dòng)地承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)，也可以通過對(duì)產(chǎn)品、服務(wù)的重新定價(jià)，自我保險(xiǎn)和應(yīng)急計(jì)劃來進(jìn)行主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)自留。
對(duì)于發(fā)生頻率不高但風(fēng)險(xiǎn)影響程度大的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一般可以采取保險(xiǎn)的方式來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。但是并非所有的這類風(fēng)險(xiǎn)都可以通過保險(xiǎn)公司得到保險(xiǎn)，對(duì)于剩余的這類風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以采取一些財(cái)務(wù)型的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，如轉(zhuǎn)移和對(duì)沖，甚至對(duì)其中的機(jī)會(huì)型風(fēng)險(xiǎn)（可能帶來贏利的風(fēng)險(xiǎn)）可以采取利用的策略。
(3)風(fēng)險(xiǎn)處理效果的檢查與評(píng)價(jià)
風(fēng)險(xiǎn)是動(dòng)態(tài)的，所以應(yīng)繼續(xù)跟進(jìn)管理后的發(fā)展態(tài)勢(shì)，根據(jù)具體情況采取措施，使風(fēng)險(xiǎn)得到控制。同時(shí)還要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行效果評(píng)價(jià)，即成本—收益分析。企業(yè)應(yīng)定期總結(jié)和分析已制定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略的有效性和合理性，結(jié)合實(shí)際不斷完善。
二、風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)證分析——以P公司為例
P公司是無錫市一家外貿(mào)工廠，年出口額數(shù)千萬美元。
首先，外貿(mào)業(yè)務(wù)員與客戶聯(lián)系，確認(rèn)交易并簽電子合同；然后外貿(mào)業(yè)務(wù)員向工廠下單；工廠完工后，貨物連同單證員制作的單據(jù)一并交給貨代，貨代在指定時(shí)間內(nèi)把貨物運(yùn)到指定港口；外貿(mào)業(yè)務(wù)員在貨貨之后通知客戶，客戶按指定方式和金額付款，外貿(mào)業(yè)務(wù)員在確認(rèn)收到款后將提單等單據(jù)寄給客戶，客戶憑單據(jù)取貨。這是一套簡(jiǎn)易的外貿(mào)業(yè)務(wù)流程。在現(xiàn)實(shí)中，P公司和客戶并不常用信用證方式，一般用TT方式。
根據(jù)全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論和美國COSO委員會(huì)的企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架，針對(duì)P公司來設(shè)計(jì)一套全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
1.目標(biāo)設(shè)定
建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系時(shí)，目標(biāo)是非常重要的，即“要用正確的方法做正確的事”中的正確的事。企業(yè)應(yīng)該先設(shè)立一個(gè)大目標(biāo)，然后將目標(biāo)細(xì)分到各個(gè)職能部門，如財(cái)務(wù)部門，生產(chǎn)部門等。在設(shè)立總體目標(biāo)時(shí)，最容易出現(xiàn)的誤區(qū)就是把企業(yè)中面臨的某一個(gè)問題突出并擴(kuò)大化，如外貿(mào)企業(yè)將外匯風(fēng)險(xiǎn)視為最主要風(fēng)險(xiǎn)并只對(duì)其進(jìn)行“全面風(fēng)險(xiǎn)管理”。若外匯風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)最大風(fēng)險(xiǎn)，那么在設(shè)置全面風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，總體目標(biāo)就應(yīng)該是圍繞外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理，細(xì)分目標(biāo)時(shí)則把與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的其他風(fēng)險(xiǎn)的管理和風(fēng)險(xiǎn)源的控制一一設(shè)定目標(biāo)。
2.內(nèi)部環(huán)境
風(fēng)險(xiǎn)“牽一發(fā)動(dòng)全身”，風(fēng)險(xiǎn)管理就需要全員參與，是為全面風(fēng)險(xiǎn)管理要素之一也。企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境包括風(fēng)險(xiǎn)管理哲學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)文化、董事會(huì)操守和價(jià)值觀、能力、管理哲學(xué)和經(jīng)營風(fēng)格、風(fēng)險(xiǎn)偏好、授權(quán)和責(zé)任、人力資源政策。內(nèi)部環(huán)境是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，受企業(yè)目標(biāo)影響又反過來影響企業(yè)目標(biāo)。
對(duì)于P公司來說，企業(yè)高層首先要有良好的操守和正確的價(jià)值觀，擁有先進(jìn)的管理哲學(xué)、立體且獨(dú)到的經(jīng)營風(fēng)格。公司員工應(yīng)該明確企業(yè)的目標(biāo)，在高層和中層管理者的帶領(lǐng)下，在公司里建立風(fēng)險(xiǎn)文化。風(fēng)險(xiǎn)文化的建立需要P公司高層的支持，中層管理者的堅(jiān)決和員工的貫徹，需要各部門在水平溝通和垂直溝通上下功夫，需要考慮了風(fēng)險(xiǎn)的員工權(quán)責(zé)和薪金的一系列人力資源政策，需要具備專業(yè)知識(shí)和技能的風(fēng)險(xiǎn)管理人才，這樣，P公司就形成了一個(gè)適合自身的全面風(fēng)險(xiǎn)管理組織構(gòu)架。
風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中在構(gòu)建內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境時(shí)最大的困難是執(zhí)行力問題和水平溝通問題。當(dāng)戰(zhàn)略明確后，如何布置合理的戰(zhàn)術(shù)，如何貫徹執(zhí)行，這就是最大的問題之一。執(zhí)行力是企業(yè)“核心戰(zhàn)術(shù)”與企業(yè)“戰(zhàn)略性能力”的外化，它是企業(yè)“目標(biāo)系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、結(jié)構(gòu)系統(tǒng)、路徑”的合力。執(zhí)行力不是一兩個(gè)部門或幾個(gè)中高層能夠做好的，而應(yīng)該建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化，制定合理的良好的制度，堅(jiān)持貫徹執(zhí)行，并進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督、控制及反饋和修正等。
3.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和處理對(duì)策
P公司應(yīng)該收集國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)政策、本行業(yè)狀況、國家產(chǎn)業(yè)政策，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相關(guān)資料，市場(chǎng)供求信息，客戶信用情況，相關(guān)法律法規(guī)等大量信息，然后進(jìn)行處理，確認(rèn)公司面臨的戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)、運(yùn)營、法律等風(fēng)險(xiǎn)，再利用風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，然后根據(jù)理論進(jìn)行對(duì)策處理。
例如，P公司面臨著客戶信用風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)，可以要求客戶預(yù)付30%-40%的訂金，因?yàn)镻公司生產(chǎn)成本基本在合同金額的30%左右。而對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)（主要是外幣應(yīng)收款項(xiàng)），可以采取遠(yuǎn)期外匯交易、金融衍生品等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。
這個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)企業(yè)提出了較高的要求，但并非不可做到。企業(yè)最常犯的毛病就是在評(píng)估和處理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，放大或縮小風(fēng)險(xiǎn)的影響，出現(xiàn)過于偏重某一風(fēng)險(xiǎn)或不重視另一種風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)該平靜地對(duì)待各種風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要一視同仁，對(duì)于每一種風(fēng)險(xiǎn)都要準(zhǔn)備幾種處理對(duì)策，在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后如何將損失降到最低也應(yīng)有幾套方案。企業(yè)應(yīng)該深挖各種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，如外匯風(fēng)險(xiǎn)可以使用計(jì)價(jià)貨幣法、提前或推遲結(jié)算法、遠(yuǎn)期交易法、期貨法、期權(quán)法等，尤其以各種方法的組合策略更有挖掘潛力。
4.風(fēng)險(xiǎn)處理效果評(píng)估
在對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)采取各種措施之后，應(yīng)該及時(shí)總結(jié)和評(píng)估效果，不斷修訂和完善P公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。例如對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)，P公司應(yīng)該對(duì)頭寸下的收入情況和采取保值措施之后的收入情況進(jìn)行對(duì)比，然后再和可以采取的方式下的理論收入進(jìn)行對(duì)比，便于今后面對(duì)類似情況選擇更為合理的工具。
企業(yè)往往會(huì)忽視這一過程，但是，在控制住一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，往往會(huì)產(chǎn)生另一新的風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)再好總會(huì)有局限性。所以，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行跟進(jìn)和效果評(píng)估對(duì)于企業(yè)微調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理十分重要。這一改進(jìn)過程也體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)程度和執(zhí)行能力。
5.監(jiān)控
P公司高層應(yīng)對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控保持獨(dú)立性和連續(xù)性。有條件時(shí)應(yīng)建立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官（CRO），并保持其權(quán)責(zé)的獨(dú)立與透明。
有條件的企業(yè)可以設(shè)立獨(dú)立的監(jiān)控部門甚至是監(jiān)控委員會(huì)。
三.結(jié)論與建議
1.全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系是一個(gè)策略流程，代表企業(yè)態(tài)度和行為以及水平的分水嶺。在建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系時(shí)，首先建立風(fēng)險(xiǎn)管理文化，讓整個(gè)企業(yè)參與到風(fēng)險(xiǎn)管理中來，提高員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和專業(yè)素養(yǎng)十分重要。
2.由于建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系對(duì)企業(yè)的要求較高，但是其重要性又不言而喻，所以即使企業(yè)不完全具備一步到位的條件也應(yīng)分步實(shí)施。先管理突出的重要風(fēng)險(xiǎn)，再由點(diǎn)及線管理一個(gè)到多個(gè)業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)，最后由線到面，將所有業(yè)務(wù)流程含概進(jìn)來，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。這個(gè)體系可以建立三道防線：各有關(guān)職能部門和業(yè)務(wù)單位為第一道防線；風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門（有條件時(shí)應(yīng)專設(shè)）和董事會(huì)下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)（或者是公司高層）為第二道防線；內(nèi)部審計(jì)部門和董事會(huì)下設(shè)的審計(jì)委員會(huì)（或者是專業(yè)審計(jì)公司）為第三道防線。但是，風(fēng)險(xiǎn)管理的核心要求最好將風(fēng)險(xiǎn)控制在第一道防線上。
3.企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，一定要遵守相關(guān)的法律法規(guī)。公司內(nèi)部也要建立起規(guī)章制度，防止道德風(fēng)險(xiǎn)因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
4.企業(yè)在制定風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)時(shí)，除了總目標(biāo)和損前目標(biāo)外，一定要有相應(yīng)的損后目標(biāo)和應(yīng)急措施。當(dāng)面臨突發(fā)危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)造成損失后進(jìn)行挽救，使風(fēng)險(xiǎn)造成的損害盡可能小。
5.監(jiān)督與改進(jìn)工作至關(guān)重要，企業(yè)除了自己進(jìn)行外，還應(yīng)該請(qǐng)外部專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展離不開金融的支持。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化打破了原有農(nóng)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)邊界，涵蓋了農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、銷售，聯(lián)結(jié)了農(nóng)民、企業(yè)與市場(chǎng)，實(shí)際上貫穿了傳統(tǒng)的一、二、三產(chǎn)業(yè)。在資金配置方式上，由于產(chǎn)業(yè)化過程中在產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后的生產(chǎn)方式會(huì)出現(xiàn)變化，對(duì)金融服務(wù)的需求也相應(yīng)地會(huì)出現(xiàn)變化。一是龍頭企業(yè)的發(fā)展需要大量的資金支持，二是農(nóng)戶的生產(chǎn)離不開資金的支持。三是農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新需要大量的資金投入。此外，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化所需的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)、信息化建設(shè)也需要大量的資金支持。然而從我國的現(xiàn)實(shí)情況來看，由于各級(jí)政府的財(cái)力有限，龍頭企業(yè)的整體實(shí)力不強(qiáng)，農(nóng)戶的資金實(shí)力較弱以及社會(huì)資金流入產(chǎn)業(yè)化的渠道不暢，導(dǎo)致我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展所需資金嚴(yán)重缺乏，農(nóng)村金融的發(fā)展就顯得十分必要了。
一、現(xiàn)有農(nóng)村金融信貸產(chǎn)品和服務(wù)不能滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化需要
農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化需要多層次、多渠道的資金投入，而金融投入是投入主體。目前農(nóng)業(yè)投入主要來自財(cái)政、銀行、農(nóng)戶(家庭開發(fā)經(jīng)營支出)。據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》資料計(jì)算，近十年在財(cái)政、銀行、農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)總投入中，財(cái)政平均占17％，銀行平均占61％，農(nóng)戶占22％，三者總投入平均增長(zhǎng)20，6％，其中財(cái)政占7％，農(nóng)戶占17％，銀行占76％。但是，相對(duì)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化巨大的金融需求，現(xiàn)有農(nóng)村金融信貸產(chǎn)品和服務(wù)仍難以有效滿足客戶需要。
(一)從金融層面分析
1、政策性銀行支持范圍狹窄。農(nóng)發(fā)行調(diào)整職能，將業(yè)務(wù)范圍由原來重點(diǎn)支持國有糧食購銷企業(yè)向農(nóng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化企業(yè)拓展，在拓展新業(yè)務(wù)上做出了有益的探索。但是從其支持的范圍來看，支持對(duì)象仍局限于糧油購銷企業(yè)和糧油深加工企業(yè)，對(duì)畜禽養(yǎng)殖業(yè)、竹制品加工業(yè)、絲綢加工業(yè)等產(chǎn)業(yè)較少介入，支持“大農(nóng)業(yè)”目標(biāo)未得到充分體現(xiàn)。而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是以“大農(nóng)業(yè)”為前提的。
2、國有商業(yè)銀行信貸資金外流。從縣域商業(yè)銀行近年情況來看，存差逐年擴(kuò)大。由于上存資金元風(fēng)險(xiǎn)，收益性高，縣轄國有商業(yè)銀行均將吸收的存款通過二級(jí)準(zhǔn)備金形式上存到市級(jí)分行，然后再以同樣形式上存。縣域資金向上級(jí)金融機(jī)構(gòu)集中，減少了支持縣域經(jīng)濟(jì)的資金來源。
3、農(nóng)村信用社重負(fù)難當(dāng)。隨著農(nóng)業(yè)銀行在鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)的減少，農(nóng)發(fā)行業(yè)務(wù)縮小為糧棉油收購貸款及農(nóng)村合作基金會(huì)全部撤并，客觀上賦予農(nóng)村信用社獨(dú)立支撐農(nóng)村金融主渠道的職能。但由于當(dāng)前農(nóng)村信用社正值改革攻堅(jiān)階段，資本充足率較低，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，面對(duì)新農(nóng)村建設(shè)中農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化蓬勃發(fā)展而產(chǎn)生的資金需求，顯得力不從心。
4、擔(dān)保基金品種單一，規(guī)模較小。雖然地方縣市設(shè)立了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化擔(dān)?；?，但專門針對(duì)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的擔(dān)保基金數(shù)量有限，且擔(dān)保基金的規(guī)模不大。這對(duì)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營資金需求而言只是杯水車薪。遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)的資金需求。
5、信貸資金對(duì)中小企業(yè)的支持不足。我國產(chǎn)業(yè)化發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，大量的企業(yè)還未達(dá)到規(guī)模。由于原有貸款制度的制約，信貸資金往往向大公司大企業(yè)集中。由此產(chǎn)生的“馬太效應(yīng)”，壓擠了一些成長(zhǎng)型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)的信貸資金來源空間，制約了這些企業(yè)的快速發(fā)展。
6、農(nóng)村金融市場(chǎng)不完善。一是供需不能由市場(chǎng)信息反映調(diào)整，利率機(jī)制不完善。小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于其小范圍內(nèi)的信息資源，能降低監(jiān)督成本，減少信息不對(duì)稱性。但目前的集中貸款決策權(quán)無法解決信息不對(duì)稱問題，無法對(duì)農(nóng)村金融的需求變化作出靈敏的反應(yīng)。信貸等金融服務(wù)不能滿足農(nóng)民的需求。二是大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、擔(dān)保市場(chǎng)等還未完善。
(二)從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化層面分析
1、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。目前大多數(shù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)規(guī)模不大，產(chǎn)業(yè)鏈條短，科技含量較低，以生產(chǎn)初級(jí)產(chǎn)品為主，品牌意識(shí)不濃，抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于受支配的地位。競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)制約了其融資需求。
2、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。大多數(shù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)還處于起步階段，自身運(yùn)作不規(guī)范，生產(chǎn)經(jīng)營多為家族式管理模式，且缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)管理，甚至提供虛假報(bào)表，因而難以取得金融支持。
3、有效抵押不足。大多數(shù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)起步較晚，規(guī)模小，家底薄，有效資產(chǎn)存量少，而要取得擴(kuò)大再生產(chǎn)貸款必須有可行的擔(dān)保單位和抵押物，但由于其自身抵質(zhì)押不足，信用評(píng)級(jí)低，尋求擔(dān)保單位較難，其生產(chǎn)經(jīng)營所需資金往往因此得不到滿足。
4、保障體系不健全。農(nóng)業(yè)是弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)，整體效益比較低，受自然環(huán)境(如臺(tái)風(fēng)、禽流感等)的影響大，而目前農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系、農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償體系、農(nóng)業(yè)擔(dān)保體系尚未完全建立，使農(nóng)業(yè)及其產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的弱質(zhì)性顯得尤為突出。同時(shí)，農(nóng)業(yè)發(fā)展對(duì)信貸資金的依賴程度又較高，特別是一些成長(zhǎng)型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)更是需要大量信貸資金投入，在保障體系不健全的情況下，金融機(jī)構(gòu)可能為防范風(fēng)險(xiǎn)而謹(jǐn)慎投入信貸資金，從而使企業(yè)喪失發(fā)展良機(jī)。
二、構(gòu)建農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的金融支持體系
(一)積極發(fā)展農(nóng)村各類金融組織，建立多樣化的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)
應(yīng)當(dāng)建立以非國有銀行為主體的、基于市場(chǎng)機(jī)制的、受法律制約的、規(guī)范的金融組織。
農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為農(nóng)業(yè)政策性銀行，是實(shí)施“三農(nóng)”資金支持，逆市場(chǎng)配置資金，增加農(nóng)業(yè)農(nóng)村資金投入的重要手段，是財(cái)政資金和信貸資金有效結(jié)合的支農(nóng)方式。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行通過對(duì)符合國家發(fā)展意圖的農(nóng)業(yè)政策扶持項(xiàng)目的直接或間接投入，可以誘導(dǎo)更多的商業(yè)性、社會(huì)性資金投入，形成乘數(shù)效應(yīng)，以達(dá)到帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的。
農(nóng)業(yè)銀行要調(diào)整發(fā)展的思路。鑒于農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行功能仍然缺位、農(nóng)村信用社實(shí)力有待增強(qiáng)、民間金融尚需規(guī)范等歷史和現(xiàn)實(shí)因素，農(nóng)業(yè)銀行應(yīng)是有限度而不是完全的商業(yè)化。要積極支持鄉(xiāng)鎮(zhèn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)，作好與農(nóng)村信用社的市場(chǎng)交叉定位。由于農(nóng)業(yè)銀行繼續(xù)部分政策性支農(nóng)業(yè)務(wù)，國家應(yīng)在稅收等方面給予適當(dāng)優(yōu)惠和補(bǔ)貼，人民銀行也應(yīng)給予其更多的優(yōu)惠再貸款，解決支農(nóng)資金不足和成本過高的問題。
要加快農(nóng)村信用社改革，積極發(fā)揮其農(nóng)村金融主力軍的作用。要明確農(nóng)村信用社的產(chǎn)權(quán)，完善其治理結(jié)構(gòu)。農(nóng)村信用社應(yīng)按合作制原則進(jìn)行改革，恢復(fù)其作為農(nóng)民自己的合作金融組織的本來面目。建立產(chǎn)權(quán)明晰、法人治理結(jié)構(gòu)完善、管理科學(xué)民主的產(chǎn)權(quán)制度。在政策上給予農(nóng)村信用社更大的支持，在利率的確定方面應(yīng)有相對(duì)于商業(yè)銀行更大的浮動(dòng)空間。
郵政儲(chǔ)蓄要大力推進(jìn)小額貸款的試點(diǎn)，為加人產(chǎn)業(yè)化環(huán)節(jié)的農(nóng)戶提供更及時(shí)的資金幫助。要建立規(guī)范化的中央銀行對(duì)農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的再貸款支持制度，借此促進(jìn)郵政儲(chǔ)蓄存款回流農(nóng)村。
國家要扶持農(nóng)村各類金融合作組織的發(fā)展。目前，廣大的中小民營企業(yè)發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品深加工業(yè)的資金，基本上是依靠自身的積累和農(nóng)村中的私人間借貸發(fā)展起來的。農(nóng)村中私人間借貸每年可以達(dá)到幾千億元，這個(gè)事實(shí)說明，各類金融合作組織具有相當(dāng)大的發(fā)展空間。村鎮(zhèn)銀行的試點(diǎn)在這方面是個(gè)有益的嘗試。
(二)優(yōu)化投融資環(huán)境，確保農(nóng)業(yè)投融資持久、高效運(yùn)行
健全的農(nóng)業(yè)投融資機(jī)制和良好的投融資環(huán)境有利于吸引資金投入農(nóng)業(yè)，穩(wěn)定農(nóng)業(yè)企業(yè)的資金來源和有效運(yùn)用農(nóng)業(yè)資金。應(yīng)探索建立多層次的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，積極開展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。應(yīng)逐步把農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)從商業(yè)保險(xiǎn)中分離出來，成立專門的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司。要加大國家對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的支持力度，財(cái)政應(yīng)對(duì)農(nóng)民、農(nóng)村企業(yè)所交納的保費(fèi)以及農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營虧損提供適當(dāng)補(bǔ)貼。通過政府補(bǔ)貼或委托的方式，鼓勵(lì)商業(yè)性保險(xiǎn)公司進(jìn)入農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)為農(nóng)業(yè)原保險(xiǎn)提供再保險(xiǎn)支持。建立農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨和信用登記系統(tǒng)，降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。
建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，通過建立諸如農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金等專項(xiàng)基金和開展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)工作，對(duì)因遭受洪災(zāi)、蟲災(zāi)等自然災(zāi)害及其他意外事故而造成的損失給予適當(dāng)補(bǔ)償，解除農(nóng)業(yè)投資者的后顧之憂，增強(qiáng)他們對(duì)農(nóng)業(yè)投資的信心和決心。要優(yōu)化農(nóng)業(yè)投資環(huán)境，使農(nóng)業(yè)資金持久投入、高效運(yùn)行。
(三)完善農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融服務(wù)
金融機(jī)構(gòu)要著手制定當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、加工企業(yè)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，明確近期及中長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展重點(diǎn)及發(fā)展措施。
農(nóng)發(fā)行要突出支持產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、特色加工企業(yè)，營造農(nóng)發(fā)行信貸業(yè)務(wù)的品牌優(yōu)勢(shì)。應(yīng)在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，制定產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、加工企業(yè)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，有目標(biāo)、分步驟地實(shí)施營銷和發(fā)展戰(zhàn)略。要積極鞏固現(xiàn)有客戶，著力培養(yǎng)一批優(yōu)質(zhì)客戶，適當(dāng)集中審批權(quán)限，抓好制度建設(shè)，探索積累經(jīng)驗(yàn)，可適當(dāng)下放審批權(quán)限，擴(kuò)大省分行審批權(quán)限，并賦予二級(jí)分行一定限額內(nèi)的貸款審批權(quán)限，提高辦貸效率，壯大優(yōu)質(zhì)客戶和黃金客戶群。金融機(jī)構(gòu)要在促進(jìn)糧油產(chǎn)業(yè)化和加工業(yè)可持續(xù)發(fā)展中，發(fā)揮主導(dǎo)作用。
1.財(cái)政、資金對(duì)國家財(cái)政安全的交互作用
財(cái)政和金融共同主導(dǎo)著社會(huì)資金的流動(dòng)和資源的配置，極大影響著社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，二者在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中既相互協(xié)調(diào)又相互沖突[1]。財(cái)政與金融都以資金作為載體，均擔(dān)負(fù)著合理、有效調(diào)控經(jīng)濟(jì)以穩(wěn)定物價(jià)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)就業(yè)的職責(zé)，有效調(diào)控的實(shí)現(xiàn)需要以財(cái)政和金融的健康運(yùn)行為前提，也需要財(cái)政和金融從不同角度相互補(bǔ)充、相互配合，因此二者在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中表現(xiàn)出一定的協(xié)調(diào)性，正是二者的協(xié)調(diào)為國家經(jīng)濟(jì)安全提供了保障。然而，財(cái)政資金的籌集具有強(qiáng)制性，資金的使用具有無償性，而調(diào)控重點(diǎn)在改善經(jīng)濟(jì)利益分配上，與金融非強(qiáng)制籌集資金、有償使用資金、著重提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率等特點(diǎn)格格不入，因此，二者也存在著強(qiáng)烈的矛盾沖突[2]。這些矛盾沖突處理得當(dāng)則有利于國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，進(jìn)而有助于維護(hù)國家財(cái)政安全，處理不當(dāng)則會(huì)影響國民經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展，最終也會(huì)危機(jī)國家財(cái)政安全。
2.財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國家財(cái)政安全的交互影響
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，風(fēng)險(xiǎn)是無處不在。金融風(fēng)險(xiǎn)是金融活動(dòng)的內(nèi)在屬性，產(chǎn)生于多元的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體和不確定的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，存在于一切金融活動(dòng)[3]。由于金融與財(cái)政息息相關(guān)，一旦國家出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，國家財(cái)政為穩(wěn)物價(jià)、保增長(zhǎng)，勢(shì)必?cái)U(kuò)大支出化解或減輕金融風(fēng)險(xiǎn)，扶持金融機(jī)構(gòu)。這就打破了財(cái)政原有平衡，增加了財(cái)政負(fù)擔(dān)，使得財(cái)政也在一定程度上陷入危機(jī)。
由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行因素、政治因素、自然因素、技術(shù)因素等因素的影響，國家財(cái)政也面臨著一定風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政具有分配資金的功能，因此當(dāng)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，國家財(cái)政會(huì)動(dòng)用一定金融手段來解決消弭風(fēng)險(xiǎn)，這就將財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給金融，增加了金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步削弱了對(duì)國家經(jīng)濟(jì)的調(diào)控能力，對(duì)維護(hù)國家財(cái)政安全是極其不利的。
綜上所述，財(cái)政和金融各自存在著一定風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)通過財(cái)政與金融的交互作用影響著國家財(cái)政安全。要規(guī)避或減輕兩種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國家財(cái)政安全的影響，需采取有效手段對(duì)財(cái)政與金融的交互作用進(jìn)行監(jiān)控、預(yù)警，即建立國家財(cái)政安全預(yù)警系統(tǒng)。
二、建立國家財(cái)政安全預(yù)警系統(tǒng)
目前，財(cái)政領(lǐng)域中極少有從財(cái)政金融交互影響的角度出發(fā)，建立國家財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的案例，但有學(xué)者通過研究國內(nèi)外大量財(cái)政和金融案例，發(fā)現(xiàn)了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)在形式與危害上的相關(guān)性[4]。因此，本文認(rèn)為，要維護(hù)國家財(cái)政安全乃至國家經(jīng)濟(jì)安全，亟需著眼于財(cái)政和金融的交互影響，建立一套能夠有效預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)的體系，防止財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)相互轉(zhuǎn)嫁，引起國家財(cái)政和經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步惡化、失控。
1.系統(tǒng)的建立原則
財(cái)政金融交互影響下的國家財(cái)政安全預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建應(yīng)堅(jiān)持國情性、國際性、宏觀性、可行性等原則。
國情性原則是指系統(tǒng)建立過程中所涉及的指標(biāo)、警戒線、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重等需從本國的實(shí)際情況出發(fā)進(jìn)行選取、設(shè)定，需符合本國的經(jīng)濟(jì)、政治制度和政策，符合本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)和內(nèi)容，只有這樣，才能保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的真實(shí)性和有效性。
系統(tǒng)建立的國際性是指系統(tǒng)需基于國際認(rèn)準(zhǔn)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)和先進(jìn)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)管理理念，如《巴塞爾協(xié)議》、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)矩陣等[5]。在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的今天，要想獲得長(zhǎng)足發(fā)展，就必須與國際接軌，參與國際合作與競(jìng)爭(zhēng)。這樣，國家財(cái)政就面臨著國際國內(nèi)的雙重風(fēng)險(xiǎn)。因此，建立的國家財(cái)政安全預(yù)警系統(tǒng)需在指標(biāo)概念及相關(guān)理念上與國際權(quán)威保持一致，這樣才能同時(shí)預(yù)警國際、國內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)，有效維護(hù)國家財(cái)政安全。
國家財(cái)政安全預(yù)警是國家財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的宏觀管理，這就要求預(yù)警系統(tǒng)能夠從宏觀角度出發(fā)，整體性地反映財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。宏觀性原則要求預(yù)警系統(tǒng)的指標(biāo)具備高度概括性，且相互補(bǔ)充，能夠客觀、全面地反映財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的總體狀體和變化，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)宏觀財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的完整描述。
可行性是指預(yù)警系統(tǒng)中的各項(xiàng)指標(biāo)是切合國家財(cái)政宏觀管理工作需要的，是適應(yīng)國家財(cái)政發(fā)展和改革需要的，且在數(shù)據(jù)獲取方面具有方便、及時(shí)、準(zhǔn)確、權(quán)威的特點(diǎn)。只有這樣，才能保證預(yù)警系統(tǒng)得到切實(shí)落實(shí)，才能真正發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作用。
2.國家財(cái)政安全預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)
財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)表現(xiàn)形式的不同，可分為顯性風(fēng)險(xiǎn)和隱性風(fēng)險(xiǎn)，其中顯性風(fēng)險(xiǎn)包括直接顯性風(fēng)險(xiǎn)和或有顯性風(fēng)險(xiǎn)，隱性風(fēng)險(xiǎn)包括直接隱性風(fēng)險(xiǎn)和或有隱性風(fēng)險(xiǎn)。有學(xué)者結(jié)合漢娜財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)矩陣和我國實(shí)際情況，指出國家安全財(cái)政預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)包含4個(gè)子系統(tǒng)、23個(gè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)。4個(gè)子系統(tǒng)即直接顯性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)、或有顯性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)、直接隱性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)、或有隱性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)。
直接顯性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)中包括財(cái)政集中率、稅收彈性、財(cái)政赤字率、外債負(fù)債率、國債負(fù)擔(dān)率、國債償債率、國家財(cái)政債務(wù)依存度、中央財(cái)政債務(wù)依存度、中央財(cái)政收入占全國財(cái)政收入比重、投資性支出占財(cái)政支出比重等10個(gè)指標(biāo)，或有顯性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、通貨膨脹率、資本充足率、失業(yè)率、國有工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、經(jīng)產(chǎn)項(xiàng)目差額/GDP、國有銀行不良貸款率等7個(gè)指標(biāo)，直接隱性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)包括預(yù)算外支出占財(cái)政支出比重、預(yù)算外收入占財(cái)政收入比重、財(cái)政支出對(duì)財(cái)政收入的彈性3個(gè)指標(biāo)，或有隱性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)包括M2增長(zhǎng)率、股票市值/GDP、股票市盈率3個(gè)指標(biāo)[6]。其中，直接顯性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)中的指標(biāo)透明度和確定性最高，風(fēng)險(xiǎn)可控性最大；有顯性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)和直接隱性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)中的指標(biāo)不確定性較大，可控性較?。换蛴须[性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)中的指標(biāo)的不確定性最大，可控性最小。
這些指標(biāo)涉及了對(duì)國家財(cái)政安全有重要影響的不同層次、不同類別的財(cái)政活動(dòng)和金融活動(dòng)，較全面地反映了國家財(cái)政管理面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素，確可作為國家財(cái)政安全預(yù)警系統(tǒng)的預(yù)警指標(biāo)。
中圖分類號(hào)：F830
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1003－9031（2007）11－0014－05
一、問題的提出
20世紀(jì)80年代以來,金融危機(jī)頻頻爆發(fā)，并且在深度和廣度上都有增強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，金融變得脆弱。世界銀行一份權(quán)威報(bào)告顯示：20世紀(jì)的最后20年里，IMF184個(gè)成員國中，銀行業(yè)發(fā)生危機(jī)或有嚴(yán)重問題的就有141個(gè)（見表1）。[1]
我國的金融風(fēng)險(xiǎn)問題凸現(xiàn)于20世紀(jì)90年代中期，尤其是東南亞金融危機(jī)的爆發(fā)，加重了國人對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注。主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是金融體系風(fēng)險(xiǎn)向銀行集中。長(zhǎng)期以來，我國的融資方式是以銀行信貸為主導(dǎo)的間接融資，特別是近年來銀行信貸融資的比重在逐年上升且高達(dá)80%以上。這種金融結(jié)構(gòu)失衡與融資形式的畸形發(fā)展使得我國的金融風(fēng)險(xiǎn)過度集中在銀行體系。二是銀行體系隱藏著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。我國的銀行系統(tǒng)不良資產(chǎn)的嚴(yán)重性已是不爭(zhēng)的事實(shí)，它早已成了我國銀行業(yè)發(fā)展的最大頑疾，隱藏著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。三是大量財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)可能轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)估計(jì)，目前全國地方政府債務(wù)至少在1萬億以上，占GDP的10%。[2]地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)超過金融風(fēng)險(xiǎn)成為威脅我國經(jīng)濟(jì)安全與社會(huì)穩(wěn)定的頭號(hào)因素。
從上述頻頻爆發(fā)的全球性金融危機(jī)和我國一系列的金融風(fēng)險(xiǎn)揭示出各國金融系統(tǒng)面臨許多問題，迫使人們不得不思考和探究其形成的原因。目前理論界對(duì)金融危機(jī)成因的研究主要集中在以下三個(gè)方面：一是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Minsky主要從企業(yè)角度研究信貸市場(chǎng)的脆弱性，較系統(tǒng)的提出了金融脆弱性假說。他認(rèn)為：金融危機(jī)的形成是由于企業(yè)的過度負(fù)債引起違約和破產(chǎn)，從而使金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大量的不良債務(wù)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)迅速擴(kuò)散，金融資產(chǎn)價(jià)格的泡沫迅速破滅，金融危機(jī)爆發(fā)。[3]二是克瑞格（1997）年從銀行的角度提出了“安全邊界”這個(gè)概念。他認(rèn)為：銀行家用了不恰當(dāng)?shù)姆绞絹砉烙?jì)了安全邊界，結(jié)果使得在經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的時(shí)期，銀行批準(zhǔn)了對(duì)低于安全邊界項(xiàng)目的貸款，使得銀行在不知不覺中承擔(dān)了相對(duì)于資本實(shí)力的較大風(fēng)險(xiǎn)敞口，使金融業(yè)陷入周期性的危機(jī)之中。[4]三是投機(jī)家Solos提出了金融市場(chǎng)脆弱性假說。他認(rèn)為世界上并不存在完全有效的金融市場(chǎng)，也不存在所謂的由資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值決定的均衡價(jià)格。因此，他認(rèn)為：金融資產(chǎn)價(jià)格的過度波動(dòng)是金融體系脆弱性積累的重要來源。[5]
以上三大理論從不同地角度對(duì)金融危機(jī)的爆發(fā)和金融風(fēng)險(xiǎn)的形成進(jìn)行了闡述。它們有一個(gè)共同的特點(diǎn)是：能夠很好地解釋某一種金融危機(jī)或金融風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)理，但并不能完美地解釋所有金融危機(jī)或金融風(fēng)險(xiǎn)的形成。
基于上述原因，我國的理論界對(duì)我國金融風(fēng)險(xiǎn)的成因展開了深入細(xì)致的研究。在這方面，中國人民銀行于2003年對(duì)2001-2002年我國不良資產(chǎn)形成原因進(jìn)行了調(diào)查分析。調(diào)查結(jié)果顯示：形成巨額不良資產(chǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的原因，不僅來自金融部門自身，還廣泛地來自于非金融部門以及金融交易主體運(yùn)行的內(nèi)外環(huán)境，而且調(diào)查數(shù)據(jù)衡量的結(jié)果是來自后者的因素占據(jù)主導(dǎo)地位。這一調(diào)查以及其后的一些相關(guān)研究，使人們清楚地意識(shí)到造成銀行不良資產(chǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的原因遠(yuǎn)比人們直觀感受到的要復(fù)雜得多，很難從某一方面對(duì)其加以解釋。如果我們借鑒生態(tài)學(xué)原理引入金融生態(tài)系統(tǒng)概念就很容易解決這一難題，所有的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因都可以歸結(jié)于金融生態(tài)系統(tǒng)的失衡。也就是來自于金融交易主體系統(tǒng)與環(huán)境系統(tǒng)的不協(xié)調(diào)發(fā)展所致，這種不協(xié)調(diào)包括以下三個(gè)層次：一是金融交易主體內(nèi)部之間的非均衡；二是金融交易主體與其內(nèi)部制度環(huán)境之間的不協(xié)調(diào)；三是金融交易主體與其外部環(huán)境之間的不協(xié)調(diào)。當(dāng)金融生態(tài)系統(tǒng)失衡達(dá)到一定程度，其自身產(chǎn)生的調(diào)節(jié)物不能使其重新回歸到新的平衡狀態(tài)就會(huì)引發(fā)金融危機(jī)。
至此，金融生態(tài)系統(tǒng)概念的引入為我們研究金融運(yùn)行和金融風(fēng)險(xiǎn)的形成提供了一個(gè)全新的視角。
二、金融生態(tài)系統(tǒng)的理論淵源
筆者通過系統(tǒng)整理國內(nèi)外有關(guān)金融生態(tài)系統(tǒng)研究相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，把金融生態(tài)系統(tǒng)理論的演進(jìn)劃分為金融發(fā)展理論、金融資源理論、金融協(xié)調(diào)理論以及金融生態(tài)系統(tǒng)理論等四個(gè)階段。
（一）金融發(fā)展理論
20世紀(jì)60年代末至70年代初，一些西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始從事金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系方面的研究工作，發(fā)表和出版了一些有影響的論文和專著，金融發(fā)展理論開始萌芽。1966年1月，帕特里克（T．Patrick）發(fā)表了“欠發(fā)達(dá)國家的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”一文，提出了金融發(fā)展的原因及金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用問題，是金融發(fā)展理論的最初論述。這些思想為后來金融發(fā)展理論的演進(jìn)奠定了基礎(chǔ)。1969年，戈德史密斯（RW．Goldsmith）出版了名為《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》的專著，提出了金融結(jié)構(gòu)理論。他把各種金融現(xiàn)象歸納為三個(gè)基本方面，即金融工具、金融機(jī)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)。金融工具是指對(duì)其他經(jīng)濟(jì)單位的債權(quán)憑證和所有權(quán)憑證；金融機(jī)構(gòu)即金融中介機(jī)構(gòu)，其資產(chǎn)與負(fù)債主要由金融工具組成的企業(yè)；金融結(jié)構(gòu)即一國現(xiàn)存的金融工具和金融機(jī)構(gòu)之和。1973年，麥金農(nóng)（R.I，Mckinnon）的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》和肖（E.S．Shaw）的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》兩本書的出版，標(biāo)志著以發(fā)展中國家（地區(qū)）為研究對(duì)象的金融發(fā)展理論真正產(chǎn)生。麥金農(nóng)和肖對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的相互關(guān)系以及發(fā)展中國家（地區(qū)）的金融發(fā)展提出了精辟的見解，他們提出的“金融抑制”（Financial Repression）和“金融深化”（Financial Deepening）理論在經(jīng)濟(jì)學(xué)界引起了強(qiáng)烈反響，被認(rèn)為是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣金融理論的重大突破。20世紀(jì)80年代以后，在金融深化理論發(fā)展完善的同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫?斯蒂格利獲（Jose PhStiglitz）和阿瑟?威斯（Andrew Weiss）等人以發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)為對(duì)象、不完全信息為基礎(chǔ)，提出了信貸配給（Credit Ration）理論。這些金融發(fā)展理論較好地結(jié)合了內(nèi)生增長(zhǎng)理論等主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的最新成果，對(duì)金融在經(jīng)濟(jì)體系中的效能作了技術(shù)性的探討與詮釋。但是，復(fù)雜而漂亮的數(shù)學(xué)模型終究無法完全模擬并代替對(duì)現(xiàn)實(shí)世界的理解。
上述西方金融發(fā)展理論的一個(gè)共同特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系以及市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制在金融發(fā)展中的作用。其中蘊(yùn)含以下兩方面的金融生態(tài)系統(tǒng)觀：一方面是金融的發(fā)展必須遵循其自身的內(nèi)在規(guī)律，人為地（政府管制）過度干預(yù)都會(huì)導(dǎo)致金融發(fā)展的失衡。另一方面，金融的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。也就是說金融的發(fā)展與其外部環(huán)境密切相關(guān)，特別是經(jīng)濟(jì)環(huán)境。因此，必須正確處理經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系。
（二）金融資源理論
金融發(fā)展理論認(rèn)為金融領(lǐng)域和其它一切經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域一樣，可以借助市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)力量來實(shí)現(xiàn)均衡。麥金農(nóng)和肖等人突出強(qiáng)調(diào)金融因素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，把金融業(yè)作為引致經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“引擎產(chǎn)業(yè)”。他們探討這一“引擎產(chǎn)業(yè)”如何通過自身的改變來刺激其他要素，從而推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而且更為側(cè)重研究發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題。巧合的是，金融發(fā)展理論提出后的近30年間，金融危機(jī)就接踵不斷，且多發(fā)生在轉(zhuǎn)型的發(fā)展中國家，致使傳統(tǒng)的金融發(fā)展理論無計(jì)可施。20世紀(jì)90年代中期，我國學(xué)者白欽先認(rèn)識(shí)到亞洲國家金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)效應(yīng)與主流理論的不符，首先揭示出金融的資源屬性，即金融資源是區(qū)別于自然資源的，具有戰(zhàn)略性、脆弱性、中介性、社會(huì)性和層次性的特殊資源。[6]
金融是資源，就把金融發(fā)展與金融經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展問題密切聯(lián)系和統(tǒng)一起來，從而金融資源理論應(yīng)運(yùn)而生。它包含以下理論體系：一是將金融資源劃分為三個(gè)層次：第一層次是基礎(chǔ)性核心金融資源，即廣義的貨幣資本和資金；第二層次是實(shí)體中間性資源，包括金融組織體系和金融工具體系；第三層次是整體功能性高層金融資源。三個(gè)層次的金融資源緊密相連，順次一個(gè)比一個(gè)高。高層次的金融資源比低層次金融資源更難量化，但重要性更高、包容性更強(qiáng)。
二是金融資源理論的目標(biāo)函數(shù)是金融效率的提高、(由金融效率的提高帶來的)金融穩(wěn)定、金融和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，從而用金融效率的提高和金融可持續(xù)發(fā)展代替“金融自由化”和“金融深化”。其約束條件是在引入不確定性、信息不對(duì)稱、不完全競(jìng)爭(zhēng)性、外部性等條件和考慮金融創(chuàng)新、交易成本、金融監(jiān)管等因素的基礎(chǔ)之上，增加了新的約束條件，即金融資源的長(zhǎng)期有效利用和金融資源的脆弱性。
三是金融效率是質(zhì)和量的統(tǒng)一，強(qiáng)調(diào)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，即金融發(fā)展既不超前于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又不滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融效率的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的適應(yīng)程度。
四是金融資源理論提出金融是一個(gè)開放的復(fù)雜的復(fù)合巨系統(tǒng)，在此框架下研究金融效率，可以采用“關(guān)聯(lián)主義”的方法借鑒更多跨學(xué)科的成果，這可促進(jìn)金融效率的深入研究和最終金融可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)體系的建立。
金融資源理論中蘊(yùn)含以下金融生態(tài)系統(tǒng)的觀點(diǎn)：（1）金融是一種特殊的資源，必須堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)觀來合理配置資源。（2）金融是一個(gè)開放的復(fù)雜系統(tǒng)，它不僅包括廣義的貨幣資本和資金，還包括金融組織體系和金融工具體系。（3）金融資源的合理配置是以提高金融效率為基礎(chǔ)，而金融效率的提高來自于金融系統(tǒng)與其外部環(huán)境（特別是經(jīng)濟(jì)環(huán)境）的協(xié)調(diào)發(fā)展。
（三）金融協(xié)調(diào)理論
1997年，亞洲爆發(fā)了對(duì)其自身乃至世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有相當(dāng)破壞力和波及力的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，由此引發(fā)了傳統(tǒng)金融理論與現(xiàn)代金融事件間的巨大裂痕。在這一事件發(fā)生后，國內(nèi)許多學(xué)者不僅僅對(duì)“亞洲模式”產(chǎn)生了質(zhì)疑，更對(duì)傳統(tǒng)的金融理論提出了懷疑。山西財(cái)經(jīng)大學(xué)的孔祥毅教授認(rèn)為20世紀(jì)90年代以來，高科技和新金融成為驅(qū)動(dòng)和支持現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩個(gè)輪子，金融是否越深化越好呢?顯然不是，要使經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，金融的協(xié)調(diào)是相當(dāng)關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)。[7]傳統(tǒng)的金融理論在這種新的時(shí)代背景下顯然已無法解決經(jīng)濟(jì)和社會(huì)資源的動(dòng)態(tài)配置問題?；谶@種考慮，孔祥毅教授在金融資源理論的基礎(chǔ)上提出了金融協(xié)調(diào)理論，并將其定義為是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展變遷中普遍存在的互補(bǔ)性和報(bào)酬遞增的現(xiàn)實(shí)條件下以金融效率為中心，運(yùn)用系統(tǒng)和動(dòng)態(tài)的方法，研究金融與其構(gòu)成要素的發(fā)展變化規(guī)律，收益―成本、風(fēng)險(xiǎn)的分布與變化狀態(tài)以及由此確定的內(nèi)部效應(yīng)與溢出效應(yīng)。它是以21世紀(jì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代金融全球化為背景，確立了金融理論研究的三個(gè)層面：（1）金融資源各要素的協(xié)調(diào)開發(fā)與配置――金融組織系統(tǒng)各要素之間的協(xié)調(diào)運(yùn)行問題；（2）金融資源與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)問題――經(jīng)濟(jì)金融化條件下的金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，即經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展中的金融功能；（3）金融資源與社會(huì)的協(xié)調(diào)問題――金融資源與文化、科技、教育、生態(tài)、環(huán)境等社會(huì)因素之間的關(guān)系。
金融協(xié)調(diào)理論中蘊(yùn)含以下金融生態(tài)系統(tǒng)的觀點(diǎn)：一是系統(tǒng)論的觀點(diǎn)。依據(jù)系統(tǒng)論的思想，可以把金融作為一個(gè)大的系統(tǒng)來研究，因而作為自組織系統(tǒng)的國內(nèi)金融資源要素同國外金融要素的組合是相互影響和相互作用的，同時(shí)其運(yùn)行機(jī)制還受著經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)系統(tǒng)資源要素的制約和影響，整體效益將大于局部利益之和。二是金融交易主體與內(nèi)部制度環(huán)境協(xié)調(diào)的觀點(diǎn)。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)否定了經(jīng)濟(jì)學(xué)分析“無摩擦的”新古典環(huán)境，創(chuàng)立了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的“新制度”環(huán)境。當(dāng)一種制度協(xié)調(diào)時(shí)，就能發(fā)揮積極的作用；而當(dāng)這種制度不協(xié)調(diào)時(shí)，就會(huì)起阻礙的作用。通過制度學(xué)派理論把金融發(fā)展的內(nèi)部協(xié)調(diào)作為其切入點(diǎn)，把金融交易主體自身之間的協(xié)調(diào)以及金融交易主體與內(nèi)部制度環(huán)境的協(xié)調(diào)作為其核心思想。三是國內(nèi)金融系統(tǒng)與國外金融系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)觀點(diǎn)。通過信息不對(duì)稱理論闡述了國內(nèi)金融系統(tǒng)與國外金融系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)。其觀點(diǎn)是：國內(nèi)外金融發(fā)展的信息是不對(duì)稱的，就需要進(jìn)行金融發(fā)展的對(duì)外協(xié)調(diào)。金融的內(nèi)外協(xié)調(diào)就是在追求這樣一種能夠適應(yīng)各國金融發(fā)展的信息，為經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展創(chuàng)造條件，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展。
（四）金融生態(tài)系統(tǒng)理論
東南亞金融危機(jī)爆發(fā)后，我國的金融風(fēng)險(xiǎn)開始逐步顯露，引起了人們的普遍關(guān)注。研究界的目光最初主要集中于金融部門本身，于是就有了大量的有關(guān)金融部門治理結(jié)構(gòu)和金融腐敗問題的研究。然而，隨著研究的逐步深入，人們開始意識(shí)到，由于金融是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的樞紐和核心，它在滲透國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)層面、各類經(jīng)濟(jì)主體和各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程中，也反過來強(qiáng)烈地受到國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)層面、各類經(jīng)濟(jì)主體和各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程的影響。因此，表現(xiàn)在金融部門的嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，可以說是我國改革開放和國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中各類風(fēng)險(xiǎn)的集中和綜合的反映。基于這樣一種認(rèn)識(shí)，推動(dòng)學(xué)術(shù)界對(duì)我國金融風(fēng)險(xiǎn)的成因展開更為深入細(xì)致的研究。周小川（2004）在金融協(xié)調(diào)理論的基礎(chǔ)上將生態(tài)學(xué)概念系統(tǒng)的引入到金融領(lǐng)域，提出了金融生態(tài)系統(tǒng)的概念,并強(qiáng)調(diào)用生態(tài)學(xué)的方法來考察金融風(fēng)險(xiǎn)的成因問題，他分析了法律環(huán)境對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)的影響，并對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行了微觀經(jīng)濟(jì)和宏觀經(jīng)濟(jì)分析。[8]李揚(yáng)（2005）指出，“金融生態(tài)系統(tǒng)”這個(gè)概念在國外是沒有的，這是一個(gè)非常具有中國特色的概念，涉及到的問題也主要是中國特有的。[9]徐諾金（2005）定義，金融生態(tài)系統(tǒng)概括為各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長(zhǎng)期的密切聯(lián)系和相互作用過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)。[10]這些專家和學(xué)者見仁見智，大大推進(jìn)了金融生態(tài)系統(tǒng)的研究。應(yīng)當(dāng)說，上述對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)的詮釋為人們客觀認(rèn)識(shí)和深入研究金融生態(tài)奠定了一定的理論基礎(chǔ)。但上述對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)的研究還存在以下兩大缺陷：一是金融生態(tài)系統(tǒng)是一個(gè)非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學(xué)概念，它的提出必須有一系列的假設(shè)條件，而目前關(guān)于金融生態(tài)系統(tǒng)的解說都沒有涉及到這一方面的研究。二是缺乏動(dòng)態(tài)的、連續(xù)的理論研究。目前運(yùn)用生態(tài)學(xué)原理和方法來分析考察金融發(fā)展的問題還僅僅停留在對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)概念的分析層面，還不能真正解釋金融生態(tài)系統(tǒng)的演變和可持續(xù)發(fā)展的問題，更不能運(yùn)用生態(tài)學(xué)的方法解決傳統(tǒng)金融理論所不能解決的問題。
三、構(gòu)建金融生態(tài)系統(tǒng)的前提假設(shè)
金融生態(tài)系統(tǒng)是一個(gè)非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學(xué)概念。它的提出無論是在金融領(lǐng)域，還是在仿生領(lǐng)域，都是一大創(chuàng)新。既然是仿生概念，金融系統(tǒng)就應(yīng)該是以模仿自然生態(tài)系統(tǒng)的方式、或是以具有自然生態(tài)系統(tǒng)特征的方式、或是以類似于自然生態(tài)系統(tǒng)方式工作的一個(gè)系統(tǒng)。按照生態(tài)學(xué)對(duì)于自然生態(tài)系統(tǒng)的定義，生態(tài)系統(tǒng)（eco-system）指在一定時(shí)間和空間范圍內(nèi)，生物與非生物環(huán)境通過能量流動(dòng)和物質(zhì)循環(huán)所形成的一個(gè)彼此關(guān)聯(lián)、相互作用并且有自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制的統(tǒng)一整體。[11]我們運(yùn)用生態(tài)系統(tǒng)的方法和成果來分析考察金融系統(tǒng)時(shí)，不難發(fā)現(xiàn)金融系統(tǒng)具有很多生態(tài)學(xué)特征。首先，金融系統(tǒng)的發(fā)展和演進(jìn)也經(jīng)歷了從簡(jiǎn)單到復(fù)雜、從低級(jí)到高級(jí)的過程。其次，金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)秩序也是從競(jìng)爭(zhēng)中形成的，競(jìng)爭(zhēng)的最主要特征是優(yōu)勝劣汰。再次，正如自然生態(tài)系統(tǒng)一樣，金融系統(tǒng)也是在一定的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法制環(huán)境下形成的，同樣具有鮮明的環(huán)境選擇特征。最后，金融系統(tǒng)同樣是一個(gè)具有自我調(diào)節(jié)功能的整體，并且這種自調(diào)節(jié)能力也是有一定的限度。由此可見，金融系統(tǒng)具備了生態(tài)系統(tǒng)的許多特征，但由于自然界中的每一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)都包含了生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)兩大部分，并且系統(tǒng)內(nèi)部的生物與生物之間，生物與環(huán)境之間不斷地進(jìn)行著復(fù)雜而有規(guī)律的物質(zhì)交換和能量流動(dòng)。因此，金融系統(tǒng)要真正仿生成一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)――即金融生態(tài)系統(tǒng)，還必須具備以下兩個(gè)基本條件：一是金融系統(tǒng)必須具備生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)兩個(gè)基本組成要素。二是生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)之間必須通過復(fù)雜的物質(zhì)交換和能量流動(dòng)才能維系。鑒于此，筆者認(rèn)為，金融生態(tài)系統(tǒng)理論的提出必須建立在以下四個(gè)基本假設(shè)前提下。
（一）金融交易主體假設(shè)
由于金融系統(tǒng)是金融主體與其生存的內(nèi)外環(huán)境之間相互作用、相互影響而形成的一個(gè)復(fù)雜的整體，所以，金融系統(tǒng)要模擬成生態(tài)系統(tǒng)的第一條基本前提是：金融交易主體是生命體，而非經(jīng)濟(jì)體。本文所指的金融交易主體既包括資金供給者,又包括資金需求者和金融中介以及服務(wù)機(jī)構(gòu)。具體包括金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、家庭以及政府四大部門。金融生態(tài)系統(tǒng)理論假定這四大部門都是生命體，而不是經(jīng)濟(jì)體，它們的最終目標(biāo)不是追求利潤最大化，而是追求自身可持續(xù)生存和發(fā)展。因?yàn)榻鹑诮灰字黧w具有許多顯而易見的生命體特征：它們都有出生及死亡的生命周期現(xiàn)象；都是從競(jìng)爭(zhēng)中形成的，最主要特征是優(yōu)勝劣汰；都與環(huán)境相互作用和相互影響。因而，要從生態(tài)系統(tǒng)的視角來研究金融系統(tǒng)，首先必須假定金融主體是一個(gè)追求自身可持續(xù)生存和發(fā)展的生命體，而不是簡(jiǎn)單追求利潤最大化的經(jīng)濟(jì)體。
（二）貨幣循環(huán)假設(shè)
生態(tài)系統(tǒng)就是生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)在特定空間的組合，其特征是系統(tǒng)內(nèi)部之間以及系統(tǒng)與外部環(huán)境之間存在著能量的流動(dòng)和由此推動(dòng)的物質(zhì)的循環(huán)。既然假定金融主體是一個(gè)具有生命力特征的生物體，那么金融生態(tài)系統(tǒng)也就是金融生命系統(tǒng)和其生存與發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境系統(tǒng)在特定空間的組合。這種組合是通過金融系統(tǒng)內(nèi)部之間以及系統(tǒng)與內(nèi)外環(huán)境之間的信用流動(dòng)和貨幣循環(huán)來實(shí)現(xiàn)的（見圖1）。因此，本文采用的第二個(gè)假定是：金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的物質(zhì)交換就是貨幣循環(huán)。因?yàn)樨泿疟旧砭褪且环N物質(zhì)，而金融生態(tài)系統(tǒng)中的所有活動(dòng)都是通過貨幣循環(huán)來進(jìn)行的，其作用和功能等同于生態(tài)系統(tǒng)中的物質(zhì)交換。
（三）信用流假設(shè)
推動(dòng)生物圈和各級(jí)生態(tài)系統(tǒng)物質(zhì)循環(huán)的動(dòng)力，是能量在食物鏈中的傳遞，即能量流。與物質(zhì)的循環(huán)運(yùn)動(dòng)不同的是，能量流是單向的，它從植物吸收太陽能開始，通過食物鏈逐級(jí)傳遞，直至食物鏈的最后一環(huán)。在每一環(huán)的能量轉(zhuǎn)移過程中都有一部分能量被有機(jī)體用來推動(dòng)自身的生命活動(dòng)（新陳代謝），隨后變?yōu)闊崮芎纳⒃谖锢憝h(huán)境中。而推動(dòng)金融生態(tài)系統(tǒng)貨幣循環(huán)的動(dòng)力是信用在資金鏈中的傳遞，即信用流。與能量流不同的是，信用流是雙向的，它從中央銀行制造貨幣開始，通過資金鏈逐級(jí)傳遞，直至資金鏈的最后一環(huán)。因而，本文采用的第三個(gè)假定是：金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的能量流動(dòng)就是信用流動(dòng)。因?yàn)?，信用環(huán)境是金融生態(tài)系統(tǒng)中最重要的外部環(huán)境，其與金融主體之間相互作用、相互影響而形成的信用流是推動(dòng)金融生態(tài)系統(tǒng)貨幣循環(huán)的主動(dòng)力，金融生態(tài)系統(tǒng)中的所有活動(dòng)以及系統(tǒng)與內(nèi)外環(huán)境之間都是通過信用流動(dòng)來實(shí)現(xiàn)的。而生態(tài)系統(tǒng)中的能量也是由生物主體與外部環(huán)境相互作用、相互影響而形成，也是推動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)物質(zhì)循環(huán)的動(dòng)力。因此，信用流在金融生態(tài)系統(tǒng)中的作用和功能等同于生態(tài)系統(tǒng)中的能量流動(dòng)。
（四）政府行為假設(shè)
現(xiàn)代生態(tài)學(xué)告訴我們：人是生態(tài)系統(tǒng)中的重要組成要素，是生態(tài)系統(tǒng)中的最高級(jí)的消費(fèi)者。但人和其它生物體的不同之處在于，人在生態(tài)系統(tǒng)中起主導(dǎo)和支配地位，它不是完全被動(dòng)地適應(yīng)環(huán)境，而是可以能動(dòng)地改造外部環(huán)境。人類活動(dòng)的加劇導(dǎo)致生物多樣性的迅速變化,于是就出現(xiàn)了人為地對(duì)資源的過度開采，對(duì)環(huán)境的肆意破壞，以及對(duì)生態(tài)系統(tǒng)的保護(hù)。而政府在金融生態(tài)中的地位和作用非常類似人在生態(tài)系統(tǒng)中的地位和作用。于是本文采用的第四個(gè)基本假設(shè)是：假定政府在金融生態(tài)中的地位和作用類似于人在生態(tài)系統(tǒng)中所起的作用。因?yàn)樵诮鹑谏鷳B(tài)中政府既是制度的供給者，決定和塑造著金融生態(tài)環(huán)境，又是資金的需求者，廣泛的參與到投融資的各個(gè)領(lǐng)域。也就是說，政府既是“裁判員”，又是“運(yùn)動(dòng)員”。因此，它是金融生態(tài)的重要組成要素，同時(shí)，政府對(duì)金融的過度管制和干預(yù)不僅會(huì)影響金融生態(tài)內(nèi)外環(huán)境，而且會(huì)改變金融生態(tài)環(huán)境，最終可能導(dǎo)致金融生態(tài)惡化。特別是我國這樣一個(gè)行政主導(dǎo)型國家，政府的行為選擇直接決定了我國金融生態(tài)的狀況和發(fā)展的方向，政府的價(jià)值偏好奠定了我國獨(dú)特金融生態(tài)圖景的基本格局。因此，政府在金融生態(tài)中的地位可以視同于人在生態(tài)系統(tǒng)中所起的作用。
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中圖分類號(hào):F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-3544(2007)03-0002-04
一､問題的提出
20世紀(jì)80年代以來,金融危機(jī)頻頻爆發(fā),并且在深度和廣度上都有增強(qiáng)的態(tài)勢(shì),金融變得脆弱了｡世界銀行一份權(quán)威報(bào)告顯示:20世紀(jì)的最后20年里,IMF184個(gè)成員國中,銀行業(yè)發(fā)生危機(jī)或有嚴(yán)重問題的就有141個(gè)｡
我國的金融風(fēng)險(xiǎn)問題凸現(xiàn)于20世紀(jì)90年代中期,尤其是東南亞金融危機(jī)的爆發(fā),加重了國人對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注｡主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面:(1)金融體系風(fēng)險(xiǎn)向銀行集中｡長(zhǎng)期以來,我國的融資方式是以銀行信貸為主導(dǎo)的間接融資,特別是近年來銀行信貸融資的比重在逐年上升且高達(dá)80%以上(見表2)｡這種金融結(jié)構(gòu)失衡與融資形式的畸形發(fā)展使得我國的金融風(fēng)險(xiǎn)過度集中在銀行體系｡(2)銀行體系隱藏著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)｡我國銀行系統(tǒng)不良資產(chǎn)的嚴(yán)重性已是不爭(zhēng)的事實(shí),它早已成了我國銀行業(yè)發(fā)展的最大頑疾(以我國國有商業(yè)銀行為例),隱藏著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)｡(3)大量財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)可能轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險(xiǎn)｡據(jù)估計(jì),目前全國地方政府債務(wù)至少在1萬億元以上,占GDP的10%｡地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)超過金融風(fēng)險(xiǎn)成為威脅我國經(jīng)濟(jì)安全與社會(huì)穩(wěn)定的主要因素｡
從上述頻頻爆發(fā)的全球性金融危機(jī)和我國一系列的金融風(fēng)險(xiǎn)揭示出了各國金融系統(tǒng)面臨許許多多的問題,迫使人們不得不思考和探究其形成的原因｡目前理論界對(duì)金融危機(jī)成因的研究主要集中在以下三個(gè)方面:一是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Minsky主要從企業(yè)角度研究信貸市場(chǎng)的脆弱性,較系統(tǒng)的提出了金融脆弱性假說｡他認(rèn)為:金融危機(jī)的形成是由于企業(yè)的過度負(fù)債引起違約和破產(chǎn),從而使金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大量的不良債務(wù),導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)迅速擴(kuò)散,金融資產(chǎn)價(jià)格的泡沫迅速破滅,金融危機(jī)爆發(fā)｡二是克瑞格(1997)從銀行的角度提出了“安全邊界”這個(gè)概念｡他認(rèn)為:銀行家用了不恰當(dāng)?shù)姆绞絹砉烙?jì)了安全邊界,結(jié)果使得在經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的時(shí)期,銀行批準(zhǔn)了對(duì)低于安全邊界項(xiàng)目的貸款,使得銀行在不知不覺中承擔(dān)了相對(duì)于資本實(shí)力的較大風(fēng)險(xiǎn)敞口,使金融業(yè)陷入周期性的危機(jī)之中｡三是投機(jī)家Solos提出了金融市場(chǎng)脆弱性假說｡他認(rèn)為世界上并不存在完全有效的金融市場(chǎng),也不存在所謂的由資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值決定的均衡價(jià)格｡因此,他認(rèn)為:金融資產(chǎn)價(jià)格的過度波動(dòng)是金融體系脆弱性積累的重要來源｡
以上三大理論從不同角度對(duì)金融危機(jī)的爆發(fā)和金融風(fēng)險(xiǎn)的形成進(jìn)行了闡述｡它們有一個(gè)共同的特點(diǎn):能夠很好地解釋某一種金融危機(jī)或金融風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)理,但并不能完美地解釋所有金融危機(jī)或金融風(fēng)險(xiǎn)的形成｡基于此,我國的理論界對(duì)中國金融風(fēng)險(xiǎn)的成因展開了深入細(xì)致的研究｡在這方面,中國人民銀行于2003年完成的一項(xiàng)對(duì)2001～2002年我國不良資產(chǎn)形成原因進(jìn)行的調(diào)查分析｡調(diào)查結(jié)果顯示:形成巨額不良資產(chǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的原因,不僅來自金融部門自身,還廣泛地來自于非金融部門以及金融交易主體運(yùn)行的內(nèi)外環(huán)境,而且用調(diào)查數(shù)據(jù)衡量的結(jié)果是來自后者的因素占據(jù)主導(dǎo)地位｡這一調(diào)查以及其后的一些相關(guān)研究,使國人清楚地意識(shí)到造成銀行不良資產(chǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的原因,遠(yuǎn)比人們直觀感受到的要復(fù)雜得多,很難從某一方面對(duì)其加以解釋｡如果我們將生態(tài)學(xué)原理引入金融生態(tài)系統(tǒng)概念就很容易解決這一難題,所有的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因都可以歸結(jié)于金融生態(tài)系統(tǒng)的失衡｡也就是來自于金融交易主體系統(tǒng)與環(huán)境系統(tǒng)的不協(xié)調(diào)發(fā)展所致,這種不協(xié)調(diào)包括以下三個(gè)層次:一是金融交易主體之間的非均衡;二是金融交易主體與其內(nèi)部制度環(huán)境之間的不協(xié)調(diào);三是金融交易主體與其外部環(huán)境之間的不協(xié)調(diào)｡當(dāng)金融生態(tài)系統(tǒng)失衡達(dá)到一定程度,其自身產(chǎn)生的調(diào)節(jié)力量不能使其重新回歸到新的平衡狀態(tài)則就會(huì)引發(fā)金融危機(jī)｡
至此,金融生態(tài)系統(tǒng)概念的引入為我們研究金融運(yùn)行和金融風(fēng)險(xiǎn)的形成提供了一個(gè)全新的視角｡
二､金融生態(tài)系統(tǒng)理論的淵源
筆者在系統(tǒng)整理國內(nèi)外有關(guān)金融生態(tài)系統(tǒng)研究相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,把金融生態(tài)系統(tǒng)理論的演進(jìn)劃分為金融發(fā)展理論､金融資源理論､金融協(xié)調(diào)理論以及金融生態(tài)系統(tǒng)理論等四個(gè)階段｡
(一)金融發(fā)展理論
20世紀(jì)60年代末至70年代初,一些西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始從事金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系方面的研究工作,發(fā)表和出版了一些有影響的論文和專著,金融發(fā)展理論開始萌芽｡1966年1月,帕特里克(T.Patrick)發(fā)表了“欠發(fā)達(dá)國家的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”一文,提出了金融發(fā)展的原因及金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用問題,是金融發(fā)展理論的最初論述｡這些思想為后來金融發(fā)展理論的演進(jìn)奠定了基礎(chǔ)｡1969年,戈德史密斯出版了名為《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》的專著,提出了金融結(jié)構(gòu)理論｡他把各種金融現(xiàn)象歸納為三個(gè)基本方面,即金融工具､金融機(jī)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)｡1973年,麥金農(nóng)的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》和肖(E.S.Shaw)的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》兩本書的出版,標(biāo)志著以發(fā)展中國家(地區(qū))為研究對(duì)象的金融發(fā)展理論真正產(chǎn)生｡麥金農(nóng)和肖對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的相互關(guān)系以及發(fā)展中國家(地區(qū))的金融發(fā)展提出了精辟的見解,他們提出的“金融抑制”和“金融深化”理論在經(jīng)濟(jì)學(xué)界引起了強(qiáng)烈反響,被認(rèn)為是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣金融理論的重大突破｡20世紀(jì)80年代以后,在金融深化理論發(fā)展完善的同時(shí),美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫?斯蒂格利茨和阿瑟?威斯等人以發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)為對(duì)象､不完全信息為基礎(chǔ),提出了信貸配給理論｡這些金融發(fā)展理論較好地結(jié)合了內(nèi)生增長(zhǎng)理論等主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的最新成果,對(duì)金融在經(jīng)濟(jì)體系中的效能作了技術(shù)性的探討與詮釋｡但是,復(fù)雜而漂亮的數(shù)學(xué)模型終究無法完全模擬并代替對(duì)現(xiàn)實(shí)世界的理解｡
上述西方金融發(fā)展理論的一個(gè)共同特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系以及市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制在金融發(fā)展中的作用｡其中蘊(yùn)含以下兩方面的金融生態(tài)系統(tǒng)觀:一方面是金融的發(fā)展必須遵循其自身的內(nèi)在規(guī)律,人為(政府管制)地過度干預(yù)都會(huì)導(dǎo)致金融發(fā)展的失衡｡另一方面,金融的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用｡也就是說金融的發(fā)展與其外部環(huán)境密切相關(guān),特別是經(jīng)濟(jì)環(huán)境｡因此,必須正確處理經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系｡
(二)金融資源理論
金融發(fā)展理論認(rèn)為金融領(lǐng)域和其他一切經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域一樣,可以借助市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)力量來實(shí)現(xiàn)均衡｡麥金農(nóng)和肖等人突出強(qiáng)調(diào)金融因素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用,把金融業(yè)作為引致經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“引擎產(chǎn)業(yè)”｡他們探討這一“引擎產(chǎn)業(yè)”如何通過自身的改變來刺激其他要素,從而推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展｡而且更為側(cè)重研究發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題｡巧合的是,金融發(fā)展理論提出后的近30年間,金融危機(jī)就接踵不斷,且多發(fā)生在轉(zhuǎn)型的發(fā)展中國家,致使傳統(tǒng)的金融發(fā)展理論無計(jì)可施｡
上世紀(jì)90年代中期,我國學(xué)者白欽先認(rèn)識(shí)到亞洲國家金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)效應(yīng)與主流理論的不符,首先揭示出金融的資源屬性,即金融資源是區(qū)別于自然資源的,具有戰(zhàn)略性､脆弱性､中介性､社會(huì)性和層次性的特殊資源｡金融是資源,就把金融發(fā)展與金融經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展問題密切聯(lián)系和統(tǒng)一起來,從而金融資源理論應(yīng)運(yùn)而生｡它包含以下理論體系:
一是將金融資源劃分為三個(gè)層次:(1)基礎(chǔ)性核心金融資源,即廣義的貨幣資本和資金;(2)實(shí)體中間性資源,包括金融組織體系和金融工具體系;(3)整體功能性高層金融資源｡三個(gè)層次的金融資源緊密相連,順次一個(gè)比一個(gè)高;高層次的金融資源比低層次金融資源更難量化,但重要性更高､包容性更強(qiáng)｡
二是金融資源理論的目標(biāo)函數(shù)是金融效率的提高､(由金融效率的提高帶來的)金融穩(wěn)定､金融和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展,從而用金融效率的提高和金融可持續(xù)發(fā)展代替“金融自由化”和“金融深化”｡其約束條件是在引入不確定性､信息不對(duì)稱､不完全競(jìng)爭(zhēng)性､外部性等條件和考慮金融創(chuàng)新､交易成本､金融監(jiān)管等因素的基礎(chǔ)之上,增加了新的約束條件:金融資源的長(zhǎng)期有效利用和金融資源的脆弱性｡
三是金融效率是質(zhì)和量的統(tǒng)一,強(qiáng)調(diào)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展,即金融發(fā)展既不超前于經(jīng)濟(jì)發(fā)展,又不滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展｡金融效率的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的適應(yīng)程度｡四是金融資源理論提出金融是一開放的､復(fù)雜的復(fù)合系統(tǒng),在此框架下研究金融效率,可以采用“關(guān)聯(lián)主義”的方法借鑒更多跨學(xué)科的成果,這可促進(jìn)金融效率的深入研究和最終金融可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)體系的建立｡金融資源理論中蘊(yùn)含以下金融生態(tài)系統(tǒng)的觀點(diǎn):(1)金融是一種特殊的資源,必須堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)觀來合理配置資源;(2)金融是一個(gè)開放的復(fù)雜系統(tǒng),它不僅包括廣義的貨幣資本和資金,還包括金融組織體系和金融工具體系;(3)金融資源的合理配置是以提高金融效率為基礎(chǔ),而金融效率的提高來自于金融系統(tǒng)與其外部環(huán)境(特別是經(jīng)濟(jì)環(huán)境)的協(xié)調(diào)發(fā)展｡
(三)金融協(xié)調(diào)理論
1997年,亞洲爆發(fā)了對(duì)其自身乃至世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有相當(dāng)破壞力和波及力的經(jīng)濟(jì)危機(jī),由此引發(fā)了傳統(tǒng)金融理論與現(xiàn)代金融事件間的巨大裂痕｡在這一事件發(fā)生后,國內(nèi)許多學(xué)者不僅僅對(duì)“亞洲模式”產(chǎn)生了質(zhì)疑,更對(duì)傳統(tǒng)的金融理論提出了懷疑｡山西財(cái)經(jīng)大學(xué)的孔祥毅教授認(rèn)為20世紀(jì)90年代以來,高科技和新金融成為驅(qū)動(dòng)和支持現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩個(gè)輪子,金融是否越深化越好呢?顯然不是,要使經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展,金融的協(xié)調(diào)是相當(dāng)關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)｡傳統(tǒng)的金融理論在這種新的時(shí)代背景下顯然已無法解決經(jīng)濟(jì)和社會(huì)資源的動(dòng)態(tài)配置問題｡基于這種考慮,孔祥毅教授在金融資源理論的基礎(chǔ)上提出了金融協(xié)調(diào)理論,并將其定義為是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展變遷中普遍存在的互補(bǔ)性和報(bào)酬遞增的現(xiàn)實(shí)條件下以金融效率為中心,運(yùn)用系統(tǒng)和動(dòng)態(tài)的方法,研究金融與其構(gòu)成要素的發(fā)展變化規(guī)律,收益――成本､風(fēng)險(xiǎn)的分布與變化狀態(tài)以及由此確定的內(nèi)部效應(yīng)與溢出效應(yīng)｡它是以 21 世紀(jì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代金融全球化為背景,確立了金融理論研究的三個(gè)層面:(1)金融資源各要素的協(xié)調(diào)開發(fā)與配置――金融組織系統(tǒng)各要素之間的協(xié)調(diào)運(yùn)行問題;(2)金融資源與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)問題――經(jīng)濟(jì)金融化條件下的金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系,即經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展中的金融功能;(3)金融資源與社會(huì)的協(xié)調(diào)問題――金融資源與文化､科技､教育､生態(tài)､環(huán)境等社會(huì)因素之間的關(guān)系｡
金融協(xié)調(diào)理論中蘊(yùn)含以下金融生態(tài)系統(tǒng)的觀點(diǎn):(1)系統(tǒng)論的觀點(diǎn)｡依據(jù)系統(tǒng)論的思想,我們可以把金融作為一個(gè)大的系統(tǒng)來研究,因而作為子組織系統(tǒng)的國內(nèi)金融資源要素同國外金融要素的組合是相互影響和相互作用的,同時(shí)其運(yùn)行機(jī)制還受著經(jīng)濟(jì)､政治和社會(huì)系統(tǒng)資源要素的制約和影響,整體效益將大于局部利益之和｡(2)金融交易主體與內(nèi)部制度環(huán)境協(xié)調(diào)的觀點(diǎn)｡新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)否定了經(jīng)濟(jì)學(xué)分析“無摩擦的”新古典環(huán)境,創(chuàng)立了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的“新制度”環(huán)境｡當(dāng)一種制度協(xié)調(diào)時(shí),就能發(fā)揮積極的作用;而當(dāng)這種制度不協(xié)調(diào)時(shí),就會(huì)起阻礙的作用｡通過制度學(xué)派理論把金融發(fā)展的內(nèi)部協(xié)調(diào)作為其切入點(diǎn),把金融交易主體自身之間的協(xié)調(diào)以及金融交易主體與內(nèi)部制度環(huán)境的協(xié)調(diào)作為其核心思想｡(3)國內(nèi)金融系統(tǒng)與國外金融系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)觀點(diǎn)｡通過信息不對(duì)稱理論闡述了國內(nèi)金融系統(tǒng)與國外金融系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)｡其觀點(diǎn)是:國內(nèi)外金融發(fā)展的信息是不對(duì)稱的,這就需要進(jìn)行金融發(fā)展的對(duì)外協(xié)調(diào)｡金融的內(nèi)外協(xié)調(diào)就是在追求這樣一種能夠適應(yīng)各國金融發(fā)展的信息,為經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展創(chuàng)造條件,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展｡
(四)金融生態(tài)系統(tǒng)理論
東南亞金融危機(jī)爆發(fā)后,我國的金融風(fēng)險(xiǎn)開始逐步顯露,引起了國人的普遍關(guān)注｡研究界的目光最初主要集中于金融部門本身,于是就有了大量的有關(guān)金融部門治理結(jié)構(gòu)和金融腐敗問題的研究｡然而,隨著研究的逐步深入,人們開始意識(shí)到,由于金融是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的樞紐和核心,它在滲透國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域､各個(gè)層面､各類經(jīng)濟(jì)主體和各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程的同時(shí),也反過來強(qiáng)烈地受到國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域､各個(gè)層面､各類經(jīng)濟(jì)主體和各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程的影響｡因此,表現(xiàn)在金融部門的嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn),毋寧說是我國改革開放和國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中各類風(fēng)險(xiǎn)的集中和綜合的反映｡基于這樣一種認(rèn)識(shí),推動(dòng)學(xué)術(shù)界對(duì)我國金融風(fēng)險(xiǎn)的成因展開了更為深入細(xì)致的研究｡
周小川(2004)在金融協(xié)調(diào)理論的基礎(chǔ)上將生態(tài)學(xué)概念系統(tǒng)的引入到金融領(lǐng)域,提出了金融生態(tài)系統(tǒng)的概念,并強(qiáng)調(diào)用生態(tài)學(xué)的方法來考察金融風(fēng)險(xiǎn)的成因問題,他分析了法律環(huán)境對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)的影響,并對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行了微觀經(jīng)濟(jì)和宏觀經(jīng)濟(jì)分析｡李揚(yáng)(2005)指出,“金融生態(tài)系統(tǒng)”這個(gè)概念在國外是沒有的,這是一個(gè)非常具有中國特色的概念,涉及到的問題也主要是中國特有的｡徐諾金(2005)認(rèn)為,金融生態(tài)系統(tǒng)可概括為各種金融組織為了生存和發(fā)展,與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長(zhǎng)期的密切聯(lián)系和相互作用過程中,通過分工､合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征,執(zhí)行一定功能作用的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)｡這些專家和學(xué)者見仁見智,大大推進(jìn)了金融生態(tài)系統(tǒng)的研究｡應(yīng)當(dāng)說,上述對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)的詮釋為人們客觀認(rèn)識(shí)和深入研究金融生態(tài)奠定了一定的理論基礎(chǔ)｡
但上述對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)的研究還存在以下兩大缺陷:(1)金融生態(tài)系統(tǒng)是一個(gè)非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學(xué)概念,它的提出必須有一系列的假設(shè)條件,而目前關(guān)于金融生態(tài)系統(tǒng)的解說都沒有涉及到這一方面的研究｡(2)缺乏系統(tǒng)的理論研究｡目前運(yùn)用生態(tài)學(xué)原理和方法來分析和考察金融發(fā)展的問題還僅僅停留在對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)概念的分析層面,還不能真正解釋金融生態(tài)系統(tǒng)的演變和可持續(xù)發(fā)展的問題,更不能運(yùn)用生態(tài)學(xué)的方法解決傳統(tǒng)金融理論所不能解決的問題｡
三､金融生態(tài)系統(tǒng)提出的基本假設(shè)
金融生態(tài)系統(tǒng)是一個(gè)非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學(xué)概念｡它的提出無論是在金融領(lǐng)域,還是在仿生領(lǐng)域,都是一大創(chuàng)新｡既然是仿生概念,金融系統(tǒng)就應(yīng)該是以模仿自然生態(tài)系統(tǒng)的方式､或是以具有自然生態(tài)系統(tǒng)特征的方式､或是以類似于自然生態(tài)系統(tǒng)方式工作的一個(gè)系統(tǒng)”｡按照生態(tài)學(xué)對(duì)于自然生態(tài)系統(tǒng)的定義,生態(tài)系統(tǒng)指在一定時(shí)間和空間范圍內(nèi),生物與非生物環(huán)境通過能量流動(dòng)和物質(zhì)循環(huán)所形成的一個(gè)彼此關(guān)聯(lián)､相互作用并且有自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制的統(tǒng)一整體｡
我們運(yùn)用生態(tài)系統(tǒng)的方法和成果來分析和考察金融系統(tǒng)時(shí),不難發(fā)現(xiàn)金融系統(tǒng)具有很多生態(tài)學(xué)特征:(1)金融系統(tǒng)的發(fā)展和演進(jìn)也經(jīng)歷了從簡(jiǎn)單到復(fù)雜､從低級(jí)到高級(jí)的過程;(2)金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)秩序也是從競(jìng)爭(zhēng)中形成的,競(jìng)爭(zhēng)的最主要特征是優(yōu)勝劣汰;(3)正如自然生態(tài)系統(tǒng)一樣,金融系統(tǒng)也是在一定的政治､經(jīng)濟(jì)､文化､法制環(huán)境下形成的,同樣具有鮮明的環(huán)境選擇特征;(4)金融系統(tǒng)同樣是一個(gè)具有自我調(diào)節(jié)功能的整體,并且這種自調(diào)節(jié)能力也是有一定限度的｡由此可見,金融系統(tǒng)具備了生態(tài)系統(tǒng)的許多特征,但由于自然界中的每一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)都包含了生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)兩大部分,并且系統(tǒng)內(nèi)部的生物與生物之間,生物與環(huán)境之間不斷地進(jìn)行著復(fù)雜而有規(guī)律的物質(zhì)交換和能量流動(dòng)｡因此,金融生態(tài)系統(tǒng)必須具備以下兩個(gè)基本條件:一是金融系統(tǒng)必須具備生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)兩個(gè)基本組成要素;二是生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)之間必須通過復(fù)雜的物質(zhì)交換和能量流動(dòng)才能維系｡鑒于此,筆者認(rèn)為,金融生態(tài)系統(tǒng)理論的提出必須建立在以下四個(gè)基本假設(shè)的前提下:
(一)金融交易主體假設(shè)
由于金融系統(tǒng)是金融主體與其生存的內(nèi)外環(huán)境之間相互作用､相互影響而形成的一個(gè)復(fù)雜的整體,所以,金融系統(tǒng)要模擬成生態(tài)系統(tǒng)的第一條基本前提是:金融交易主體是生命體,而非經(jīng)濟(jì)體｡文中所指的金融交易主體既包括資金供給者,又包括資金需求者和金融中介以及服務(wù)機(jī)構(gòu)｡具體包括金融機(jī)構(gòu)､企業(yè)､家庭以及政府四大部門｡金融生態(tài)系統(tǒng)理論假定這四大部門都是生命體,而不是經(jīng)濟(jì)體,它們的最終目標(biāo)不是追求利潤最大化,而是追求自身可持續(xù)生存和發(fā)展｡因?yàn)榻鹑诮灰字黧w具有許多顯而易見的生命體特征:它們都有出生及死亡的生命周期現(xiàn)象;都是從競(jìng)爭(zhēng)中形成的,最主要特征是優(yōu)勝劣汰;都與環(huán)境相互作用和相互影響｡因而,要從生態(tài)系統(tǒng)的視角來研究金融系統(tǒng),首先必須假定金融主體是一個(gè)追求自身可持續(xù)生存和發(fā)展的生命體,而不是簡(jiǎn)單追求利潤最大化的經(jīng)濟(jì)體｡
(二)貨幣循環(huán)假設(shè)
生態(tài)系統(tǒng)就是生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)在特定空間的組合,其特征是系統(tǒng)內(nèi)部之間以及系統(tǒng)與外部環(huán)境之間存在著能量的流動(dòng)和由此推動(dòng)的物質(zhì)的循環(huán)｡既然假定金融主體是一個(gè)具有生命力特征的生物體｡那么,金融生態(tài)系統(tǒng)(簡(jiǎn)稱金融生態(tài))也就是金融生命系統(tǒng)和其生存與發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境系統(tǒng)在特定空間的組合｡這種組合是通過金融系統(tǒng)內(nèi)部之間以及系統(tǒng)與內(nèi)外環(huán)境之間的信用流動(dòng)和貨幣循環(huán)來實(shí)現(xiàn)的(見圖1)｡因此,本文采用的第二個(gè)假定是:金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的物質(zhì)交換就是貨幣循環(huán)｡因?yàn)樨泿疟旧砭褪且环N物質(zhì),而金融生態(tài)系統(tǒng)中的所有活動(dòng)都是通過貨幣循環(huán)來進(jìn)行的,其作用和功能等同于生態(tài)系統(tǒng)中的物質(zhì)交換｡
(三)信用流假設(shè)
推動(dòng)生物圈和各級(jí)生態(tài)系統(tǒng)物質(zhì)循環(huán)的動(dòng)力,是能量在食物鏈中的傳遞,即能量流｡與物質(zhì)的循環(huán)運(yùn)動(dòng)不同的是,能量流是單向的,它從植物吸收太陽能開始,通過食物鏈逐級(jí)傳遞,直至食物鏈的最后一環(huán)｡在每一環(huán)的能量轉(zhuǎn)移過程中都有一部分能量被有機(jī)體用來推動(dòng)自身的生命活動(dòng)(新陳代謝),隨后變?yōu)闊崮芎纳⒃谖锢憝h(huán)境中｡而推動(dòng)金融生態(tài)系統(tǒng)貨幣循環(huán)的動(dòng)力是信用在資金鏈中的傳遞,即信用流｡與能量流不同的是,信用流是雙向的,它從中央銀行制造貨幣開始,通過資金鏈逐級(jí)傳遞,直至資金鏈的最后一環(huán)｡因而,本文采用的第三個(gè)假定是:金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的能量流動(dòng)就是信用流動(dòng)｡因?yàn)?信用環(huán)境是金融生態(tài)系統(tǒng)中最重要的外部環(huán)境,其與金融主體之間相互作用､相互影響而形成的信用流是推動(dòng)金融生態(tài)系統(tǒng)貨幣循環(huán)的主動(dòng)力,金融生態(tài)系統(tǒng)中的所有活動(dòng)以及系統(tǒng)與內(nèi)外環(huán)境之間都是通過信用流動(dòng)來實(shí)現(xiàn)的｡而生態(tài)系統(tǒng)中的能量也是由生物主體與外部環(huán)境相互作用､相互影響而形成,也是推動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)物質(zhì)循環(huán)的動(dòng)力｡因此,信用流在金融生態(tài)系統(tǒng)中的作用和功能等同于生態(tài)系統(tǒng)中的能量流動(dòng)｡
(四)政府行為假設(shè)
現(xiàn)代生態(tài)學(xué)告訴我們:人是生態(tài)系統(tǒng)中的重要組成要素,是生態(tài)系統(tǒng)中的最高級(jí)的消費(fèi)者｡但人不同于其他生物體之處在于,人在生態(tài)系統(tǒng)中起主導(dǎo)和支配地位,它不是完全被動(dòng)地適應(yīng)環(huán)境,而是可以能動(dòng)地改造外部環(huán)境｡人類活動(dòng)的加劇導(dǎo)致生物多樣性的迅速變化,于是就出現(xiàn)了人為地對(duì)資源的過度開采,對(duì)環(huán)境的肆意破壞,以及對(duì)生態(tài)系統(tǒng)的保護(hù)｡而政府在金融生態(tài)中的地位和作用非常類似于人在生態(tài)系統(tǒng)中的地位和作用｡于是本文采用的第四個(gè)基本假設(shè)是:假定政府在金融生態(tài)中的地位和作用類似于人在生態(tài)系統(tǒng)中所起的作用｡因?yàn)樵诮鹑谏鷳B(tài)中政府既是制度的供給者,它決定和塑造著金融生態(tài)環(huán)境,又是資金的需求者,廣泛的參與到投融資的各個(gè)領(lǐng)域｡也就是說,政府既是“裁判員”,又是“運(yùn)動(dòng)員”｡因此,它是金融生態(tài)的重要組成要素,同時(shí),政府對(duì)金融的過度管制和干預(yù)不僅會(huì)影響金融生態(tài)內(nèi)外環(huán)境,而且會(huì)改變金融生態(tài)環(huán)境,最終可能導(dǎo)致金融生態(tài)惡化｡特別是我國這樣一個(gè)行政主導(dǎo)型國家,政府的行為選擇直接決定了我國金融生態(tài)的狀況和發(fā)展的方向,政府的價(jià)值偏好奠定了我國獨(dú)特金融生態(tài)圖景的基本格局｡因此,政府在金融生態(tài)中的地位可以視同于人在生態(tài)系統(tǒng)中所起的作用｡
參考文獻(xiàn):
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