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時(shí)間：2023-06-27 09:38:01
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當(dāng)前，金融企業(yè)對(duì)信息技術(shù)和信息系統(tǒng)的高度依賴，使得信息系統(tǒng)的安全性、可靠性和有效性直接關(guān)系到整個(gè)企業(yè)的安全和金融體系的穩(wěn)定。隨著我國(guó)銀行業(yè)科技進(jìn)步的步伐逐漸加快，特別是近兩年來(lái)銀行業(yè)信息和數(shù)據(jù)邏輯集中程度的不斷提高，信息科技風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行的又一重要隱患。近年來(lái)銀行業(yè)爆發(fā)的一系列與信息科技有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)事件，給我們留下了深刻的教訓(xùn)和啟示。2006年4月，銀聯(lián)全國(guó)跨行交易系統(tǒng)癱瘓6小時(shí)，國(guó)內(nèi)大部分商戶的POS機(jī)無(wú)法刷卡，所有銀行的ATM終端無(wú)法進(jìn)行跨行操作，以日均量估算，“停刷”阻斷交易量246.6萬(wàn)筆，金額1287.7億元，造成了重大的社會(huì)影響，實(shí)際損失和由此造成的聲譽(yù)損失令人痛心。再例如，2007年1月1日，北京工行所有網(wǎng)點(diǎn)系統(tǒng)癱瘓90分鐘，2007年5月23日，工行網(wǎng)站出現(xiàn)故障120分鐘后恢復(fù)，8月15日，工行網(wǎng)銀及客服電話大面積故障及擁塞約8個(gè)小時(shí)。這幾起銀行業(yè)的信息科技事故表明，如果銀行系統(tǒng)中斷1小時(shí)，將直接影響該行的基本支付業(yè)務(wù)；中斷1天，將對(duì)其聲譽(yù)造成極大傷害；中斷2-3天以上不能恢復(fù)，將直接危及其他銀行乃至整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。
目前，農(nóng)村信用社的IT建設(shè)正處于高速發(fā)展期，在設(shè)備規(guī)模和技術(shù)水平不斷提高的同時(shí)，信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理相對(duì)顯得十分薄弱。重建設(shè)、輕管理，重上檔次、輕視風(fēng)險(xiǎn)，重眼前、輕長(zhǎng)遠(yuǎn)的現(xiàn)象是十分普遍。農(nóng)村信用社迫切需要加快對(duì)信息科技風(fēng)險(xiǎn)的清晰認(rèn)識(shí)，抓緊建立統(tǒng)一的信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理手段。因此，樹立和培養(yǎng)信息科技風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，規(guī)劃落實(shí)好信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理，是與農(nóng)村信用社IT治理成效密切相關(guān)的重要大事。農(nóng)村信用社必須充分認(rèn)識(shí)信息科技風(fēng)險(xiǎn)對(duì)整體業(yè)務(wù)和金融體系的影響，全面理解信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。
一是農(nóng)村信用社迅速提高創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，為防止創(chuàng)新產(chǎn)品輕而易舉地被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手抄襲，必須提高產(chǎn)品的科技含量，只有具有高技術(shù)含量的創(chuàng)新產(chǎn)品才能避免被直接和簡(jiǎn)單地復(fù)制。在產(chǎn)品的創(chuàng)新過(guò)程中，每開(kāi)發(fā)一個(gè)新產(chǎn)品就有自身的風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)，都需要迅速敏捷的信息系統(tǒng)予以支持。一個(gè)能夠充分滿足銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展和創(chuàng)新需要的信息科技運(yùn)營(yíng)體系是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)的重要保障。
二是維護(hù)農(nóng)村信用社金融體系穩(wěn)定性的需要?，F(xiàn)在，IT系統(tǒng)是整個(gè)業(yè)務(wù)的操作平臺(tái)和運(yùn)轉(zhuǎn)中樞，一旦出現(xiàn)事故，已經(jīng)基本上很難恢復(fù)到傳統(tǒng)的靠手工運(yùn)轉(zhuǎn)的模式上去。同時(shí)信息科技的應(yīng)用和普及也加快了農(nóng)村信用社與同業(yè)機(jī)構(gòu)和外部市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，極大地放大了科技風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍，一旦農(nóng)村信用社出現(xiàn)信息科技問(wèn)題，很可能會(huì)威脅到整個(gè)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行。
二、農(nóng)村信用社信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策
1.逐步建立完善的IT治理結(jié)構(gòu)，合理的IT架構(gòu)及各項(xiàng)規(guī)劃。
IT治理是信息化建設(shè)及管理方面的科學(xué)理論和方法，它是信息系統(tǒng)審計(jì)和控制領(lǐng)域的概念，可以指導(dǎo)農(nóng)村信用社合理利用IT技術(shù)，平衡IT技術(shù)與流程的風(fēng)險(xiǎn)、增加價(jià)值來(lái)確保實(shí)現(xiàn)農(nóng)村信用社的發(fā)展目標(biāo)。因此，逐步引入IT治理的各項(xiàng)內(nèi)容，是信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理的大勢(shì)所趨。農(nóng)村信用社必須解放思想去學(xué)習(xí)、借鑒國(guó)內(nèi)一線、二線大型銀行在IT治理建設(shè)中的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，專門研究、部署、規(guī)劃對(duì)IT風(fēng)險(xiǎn)的分析、定位、評(píng)估和治理。必須站在更高的層次，更深遠(yuǎn)的思路和更大的投入來(lái)對(duì)信息科技風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理控制。
2.將信息科技風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效整合，建立統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略 。
我國(guó)農(nóng)村信用社目前采取省級(jí)聯(lián)社－市級(jí)聯(lián)社－縣級(jí)聯(lián)社的“三級(jí)管理”模式，管理層次多，作為一級(jí)法人的縣級(jí)聯(lián)社具有一定的資產(chǎn)業(yè)務(wù)決策權(quán)，省級(jí)聯(lián)社對(duì)縣級(jí)聯(lián)社控制力不足，從而導(dǎo)致銀行戰(zhàn)略意圖從上向下的傳導(dǎo)不夠通暢。同時(shí)目前農(nóng)村信用社的風(fēng)險(xiǎn)管理大多實(shí)施的是風(fēng)險(xiǎn)的分散管理，即不同類型的風(fēng)險(xiǎn)由不同的部門負(fù)責(zé)，信用卡風(fēng)險(xiǎn)由信用卡中心負(fù)責(zé)，網(wǎng)上銀行風(fēng)險(xiǎn)由電子銀行部門負(fù)責(zé)等。面對(duì)新形式下的挑戰(zhàn)，農(nóng)村信用社需要建立統(tǒng)一全面的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。這種管理要求將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等不同類型的風(fēng)險(xiǎn)，都納入統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理范圍，并將承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)業(yè)務(wù)單位納入到統(tǒng)一的管理體系中，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)依據(jù)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)量并加總，依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。風(fēng)險(xiǎn)管理部門要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃、制定風(fēng)險(xiǎn)管理政策等方式，實(shí)現(xiàn)全社集中的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。
3.采用先進(jìn)的信息技術(shù)或工具，提高信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。
隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，各類金融案件呈現(xiàn)出由傳統(tǒng)作案向高科技作案轉(zhuǎn)變的特征。傳統(tǒng)作案手法技術(shù)含量低，而高科技作案則通過(guò)諸如信用卡、網(wǎng)上銀行等新型金融工具達(dá)到作案目的。因此，農(nóng)村信用社需要不斷追蹤技術(shù)及管理的最新發(fā)展，使信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理不斷符合技術(shù)和管理的發(fā)展趨勢(shì)。利用商業(yè)智能技術(shù)，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行抽取、集成、轉(zhuǎn)換和綜合分析，實(shí)現(xiàn)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和有效管理，這也是國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息分析和風(fēng)險(xiǎn)管理決策采用的主流技術(shù)。
引言：金融業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的重要組成部分，對(duì)促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有巨大的推動(dòng)作用。因此，保障金融業(yè)的快速可持續(xù)發(fā)展，提高金融業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展效益，是發(fā)展我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要保障。在信息化和科技化的催化下，金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)不斷累積和增加，必須充分發(fā)揮科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)在控制金融科技風(fēng)險(xiǎn)中的作用。本文明確了在金融業(yè)發(fā)展中，科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的必要性，并就如何強(qiáng)化金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)提出有效策略。
一、科技風(fēng)險(xiǎn)及科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的基本理論
（一）科技風(fēng)險(xiǎn)含義及類型。近年來(lái)，隨著信息科技在金融行業(yè)的應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，信息技術(shù)成果為金融業(yè)行業(yè)帶來(lái)發(fā)展的同時(shí)，科技風(fēng)險(xiǎn)也不斷加劇。我國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2009年出臺(tái)的《商業(yè)銀行信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理指引》明確規(guī)定了科技風(fēng)險(xiǎn)的含義，即科技風(fēng)險(xiǎn)是指信息科技在金融業(yè)的日常運(yùn)行中，受自然意識(shí)、人為因素、技術(shù)漏洞和管理不善而產(chǎn)生的法律、聲譽(yù)和操作等風(fēng)險(xiǎn)[1]。可見(jiàn)，在金融風(fēng)險(xiǎn)的眾多種類中，科技風(fēng)險(xiǎn)是操作風(fēng)險(xiǎn)中的一種表現(xiàn)形式。
按照不同分類標(biāo)準(zhǔn)，金融科技風(fēng)險(xiǎn)可以分為IT環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，包括了物理風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、外包風(fēng)險(xiǎn)等;IT運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，包括了網(wǎng)絡(luò)欺詐風(fēng)險(xiǎn)、誤操作風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)中斷風(fēng)險(xiǎn)等;基于IT的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。按照風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及與其他風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性，金融科技風(fēng)險(xiǎn)分為直接風(fēng)險(xiǎn)和間接風(fēng)險(xiǎn)。直接風(fēng)險(xiǎn)包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)、設(shè)備、安全）和非技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（自然災(zāi)害、人為破壞、誤操作、環(huán)境等）;間接風(fēng)險(xiǎn)包括了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和隱性風(fēng)險(xiǎn)。按照產(chǎn)生的后果，金融科技風(fēng)險(xiǎn)分為信息安全風(fēng)險(xiǎn)、外包風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)連續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)等。
（二）金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的含義及面臨的挑戰(zhàn)。金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是指由金融企業(yè)內(nèi)部的信息科技審計(jì)部門對(duì)全行范圍內(nèi)信息系統(tǒng)生命周期中的資產(chǎn)保護(hù)、資源經(jīng)濟(jì)利用、數(shù)據(jù)完整和完成組織目標(biāo)的情況，通過(guò)采用應(yīng)用控制和一般控制等審計(jì)方式，開(kāi)展綜合的檢查和評(píng)價(jià)，向企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)和信息科技部門提出咨詢意見(jiàn)。隨著我國(guó)各種銀行數(shù)據(jù)數(shù)量的不斷增加，銀行各種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也不斷集中，因此，如何掌握銀行數(shù)據(jù)大集中的穩(wěn)定性、可靠性和高效性是金融科技風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)的一大挑戰(zhàn)。同時(shí)，電子銀行客戶服務(wù)變革和技術(shù)創(chuàng)新的速度不斷增快，使得金融企業(yè)新業(yè)務(wù)和新技術(shù)推出的周期將會(huì)大大縮短，在這些推出之前，是否有合理的風(fēng)險(xiǎn)分析、安全檢查和戰(zhàn)略評(píng)估亦是一大挑戰(zhàn)。
二、金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的必要性
金融業(yè)的快速發(fā)展，科技風(fēng)險(xiǎn)作為金融操作風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要分支，對(duì)金融業(yè)的發(fā)展作用日益突出。科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是金融業(yè)日常工作中的重要內(nèi)容之一，確保金融業(yè)系統(tǒng)正常運(yùn)行的主要手段[2]。因此，在金融業(yè)的發(fā)展中，強(qiáng)化科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是十分必要的。
（一）科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)滿足了金融業(yè)信息系統(tǒng)高效運(yùn)行的需求。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)在金融行業(yè)中的廣泛應(yīng)用，傳統(tǒng)的手工記賬方式已經(jīng)無(wú)法發(fā)展金融業(yè)的發(fā)展需求，計(jì)算機(jī)技術(shù)的運(yùn)用，促進(jìn)了金融系統(tǒng)的信息化發(fā)展。與傳統(tǒng)的金融運(yùn)行方式相比，信息化系統(tǒng)雖然具有不可比擬的優(yōu)勢(shì)，但是系統(tǒng)本身的復(fù)雜性和管理節(jié)點(diǎn)的復(fù)雜性使得金融信息化系統(tǒng)的科技風(fēng)險(xiǎn)日益突出，影響了金融系統(tǒng)的正常運(yùn)行和金融業(yè)的健康發(fā)展。因此，為了降低金融業(yè)中的科技風(fēng)險(xiǎn)，滿足金融業(yè)信息系統(tǒng)高效運(yùn)行的需求，促進(jìn)金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，必須積極開(kāi)展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作。
（二）科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)提高了金融業(yè)的整體效益?？萍硷L(fēng)險(xiǎn)作為操作風(fēng)險(xiǎn)的一種，對(duì)金融業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益有重要的影響。科技風(fēng)險(xiǎn)主要在金融的業(yè)務(wù)工作中形成，而金融業(yè)務(wù)直接關(guān)乎金融企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，一旦因科技風(fēng)險(xiǎn)而造成業(yè)務(wù)流失的話，將會(huì)大大減少企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，也會(huì)損壞企業(yè)形象，影響金融企業(yè)的社會(huì)效益。可見(jiàn)，做好科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，是提高金融業(yè)整理效益的必要手段。同時(shí)，在金融業(yè)中做好科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，能加強(qiáng)對(duì)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程的監(jiān)督力度，有力控制金融業(yè)的整個(gè)管理體系，提高金融業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。
（三）科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)降低了金融業(yè)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)?？萍硷L(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是科技風(fēng)險(xiǎn)管理的基本組成部分，是做好科技風(fēng)險(xiǎn)管理的重要前提。金融業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，歸根結(jié)底是要靠金融管理的有效性，金融管理風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重降低了金融管理的工作有效性，影響了金融業(yè)的發(fā)展。加之，金融業(yè)信息化系統(tǒng)在運(yùn)行中本身就存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和漏洞，必須積極開(kāi)展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，才能降低金融信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，開(kāi)展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)，能降低風(fēng)險(xiǎn)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，保障了金融業(yè)的有效運(yùn)行。
（四）科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)促進(jìn)了金融業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。在金融業(yè)的發(fā)展中，開(kāi)展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)，能有效促進(jìn)金融業(yè)的健康可持續(xù)的發(fā)展，提高了金融業(yè)的整體質(zhì)量，科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是促進(jìn)金融業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的重要措施。同時(shí)，金融企業(yè)進(jìn)行的科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)，能提高內(nèi)部職工對(duì)信息安全的認(rèn)知度，提高職工的安全技術(shù)水平。此外，通過(guò)開(kāi)展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)，能及時(shí)發(fā)現(xiàn)信息系統(tǒng)中存在的或潛在的安全隱患，并及時(shí)采取相應(yīng)的解決措施。
三、強(qiáng)化金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的有效策略
（一）設(shè)計(jì)有效科學(xué)的科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)方案。金融科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的有效方案設(shè)計(jì)可以從六方面著手，即審計(jì)立項(xiàng)、審計(jì)策劃、現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)、審計(jì)報(bào)告、審計(jì)跟蹤、項(xiàng)目評(píng)價(jià)。審計(jì)立項(xiàng)是指有金融業(yè)相關(guān)審計(jì)機(jī)構(gòu)根據(jù)年度的審計(jì)項(xiàng)目計(jì)劃和有權(quán)人臨時(shí)增加的審計(jì)項(xiàng)目提出項(xiàng)目，再由當(dāng)?shù)卣畬徲?jì)部門決定是否立項(xiàng)，審計(jì)機(jī)構(gòu)在確定審計(jì)項(xiàng)目時(shí)，要明確審計(jì)的對(duì)象、目標(biāo)、時(shí)間還有具體的審計(jì)事項(xiàng)。審計(jì)策劃包括了成立專業(yè)審計(jì)組、收集資料、了解內(nèi)部控制、審計(jì)培訓(xùn)和通知?，F(xiàn)場(chǎng)審計(jì)包括了開(kāi)始會(huì)議、初步評(píng)估、符合性測(cè)試、實(shí)質(zhì)性測(cè)試、審計(jì)發(fā)現(xiàn)、審計(jì)評(píng)級(jí)和結(jié)束會(huì)議，現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)一般是在業(yè)務(wù)部門現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行的，必須對(duì)業(yè)務(wù)部門的內(nèi)部控制系統(tǒng)進(jìn)行記錄，對(duì)業(yè)務(wù)部門管理層執(zhí)行的控制進(jìn)行評(píng)價(jià)。審計(jì)報(bào)告包括了起草審計(jì)報(bào)告、舉行推行會(huì)談、審定審計(jì)報(bào)告、宣布審計(jì)結(jié)果。審計(jì)跟蹤包括審計(jì)跟蹤、評(píng)估剩余、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)告跟蹤。當(dāng)項(xiàng)目報(bào)告通過(guò)并發(fā)表后，審計(jì)組組長(zhǎng)要組織審計(jì)人員對(duì)審計(jì)效果、審計(jì)效率的運(yùn)用，實(shí)施審計(jì)評(píng)價(jià)。
（二）強(qiáng)化科技風(fēng)險(xiǎn)管理，建立科技風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。金融企業(yè)要不斷加強(qiáng)科技風(fēng)險(xiǎn)管理，在借助科技獲得經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，要重視因科技引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，明確自身的責(zé)任，調(diào)整好自身的行為規(guī)則和戰(zhàn)略計(jì)劃，要謹(jǐn)慎開(kāi)發(fā)高科技產(chǎn)品，與科技風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息要透明公開(kāi)，強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督。同時(shí)，面對(duì)現(xiàn)代科技帶來(lái)的金融科技風(fēng)險(xiǎn)，金融企業(yè)必須構(gòu)建健全的科技風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。對(duì)已經(jīng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)或者潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)、完整的評(píng)估，以便能及時(shí)準(zhǔn)確的找出控制風(fēng)險(xiǎn)措施，提高科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)質(zhì)量。
結(jié)語(yǔ)：總之，在金融業(yè)發(fā)展中，必須堅(jiān)持開(kāi)展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，積極開(kāi)展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是符合金融業(yè)發(fā)展需求的，是在信息技術(shù)快速發(fā)展下的必然趨勢(shì)，能有效降低金融業(yè)的科技風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。
在金融理財(cái)投資行業(yè)中，收益往往與風(fēng)險(xiǎn)并存，只有加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制策略，才能最大程度上降低風(fēng)險(xiǎn)，提高收益，這于金融機(jī)構(gòu)、投資者乃至是國(guó)家來(lái)說(shuō)都具有重要的意義[1]。對(duì)此，本文研究分析了個(gè)人金融理財(cái)產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)發(fā)展的不足，并從多個(gè)角度提出了風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略。
一、金融理財(cái)產(chǎn)品概述
金融理財(cái)理論來(lái)源于金融實(shí)踐，目前我國(guó)現(xiàn)存的金融理財(cái)產(chǎn)品眾多，這些產(chǎn)品具有其不同的特點(diǎn)，由于我國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模較小，供需均衡性始終維持低層次，而且理財(cái)師隊(duì)伍建設(shè)起步也較晚，加之理財(cái)產(chǎn)品缺少創(chuàng)新，多存在同質(zhì)化現(xiàn)象，這就導(dǎo)致了我國(guó)的金融理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展較為落后，所以各大金融機(jī)構(gòu)和投資者一直在研究如何有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。
二、金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析
（一）“價(jià)格戰(zhàn)”引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
不同的理財(cái)產(chǎn)品具有不同的投資策略和收益結(jié)構(gòu)，盡管存在一定的差異性，但是目前的很多理財(cái)產(chǎn)品逐漸出現(xiàn)了同質(zhì)化現(xiàn)象，為了獲取最大化的預(yù)期收益，產(chǎn)品之間出現(xiàn)了“價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)”，這就造成了一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，如果理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)走高，一旦在市場(chǎng)上沒(méi)有合適的投資組合那么就會(huì)致使產(chǎn)品資金的投向受限，最終增大收益率的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）操作風(fēng)險(xiǎn)
金融理財(cái)產(chǎn)品從研發(fā)、設(shè)計(jì)、銷售到業(yè)務(wù)操作多具有一定的模式，各個(gè)環(huán)節(jié)看似嚴(yán)密，實(shí)則多易出現(xiàn)一些問(wèn)題，尤其是銷售環(huán)節(jié)，常會(huì)因?yàn)椴僮鞑灰?guī)范導(dǎo)致一些操作風(fēng)險(xiǎn)。這與業(yè)務(wù)人員的操作能力和職業(yè)素質(zhì)相關(guān)，因?yàn)楹芏嘟鹑跈C(jī)構(gòu)對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)性都會(huì)明顯指出，但是一些銷售人員會(huì)因?yàn)殇N售壓力對(duì)其沒(méi)有重點(diǎn)明示，或者極力淡化風(fēng)險(xiǎn)，這樣就會(huì)導(dǎo)致投資者購(gòu)買行為出現(xiàn)偏差，最終埋下金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。
（三）政策風(fēng)險(xiǎn)
政策風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在外匯理財(cái)產(chǎn)品組合之上。目前，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度十分迅速，美國(guó)的次貸危機(jī)風(fēng)波的影響仍然存在，這個(gè)時(shí)候極易產(chǎn)生一些政策風(fēng)險(xiǎn)，所以必須充分投資市場(chǎng)行情、積極防范政策性風(fēng)險(xiǎn)。
三、理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略探討
（一）金融機(jī)構(gòu)的管控措施
1.構(gòu)建優(yōu)秀的理財(cái)團(tuán)隊(duì)，培養(yǎng)其理財(cái)能力。目前，我國(guó)的理財(cái)從業(yè)人員的實(shí)踐操作能力相對(duì)較差，這不僅造成了理財(cái)操作風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也影響了我國(guó)的金融行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，所以必須建立優(yōu)秀的理財(cái)團(tuán)隊(duì)，選拔人才，經(jīng)考核后認(rèn)定其理財(cái)從業(yè)資質(zhì)，確保所有人員均為持證上崗，然后定期對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行組織培訓(xùn)活動(dòng)，加強(qiáng)其理財(cái)實(shí)踐能力，提高其業(yè)務(wù)水平及服務(wù)能力。最后，加強(qiáng)從業(yè)人員的道德素質(zhì)培養(yǎng)，提高其職業(yè)操守和責(zé)任心，杜絕不當(dāng)行為。
2.調(diào)整并完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系。首先，制定理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理真正納入到金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，然后建立董事會(huì)管理模式，組建風(fēng)險(xiǎn)管理部門，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的行政管理模式，全方位、全方面的管理理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。此外，風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)要應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量，確保控制風(fēng)險(xiǎn)、處理風(fēng)險(xiǎn)。
3.有效轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，采取規(guī)避手段。首先，在研發(fā)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)必須測(cè)算產(chǎn)品的資金成本和銷售情況，合理規(guī)劃產(chǎn)品與資金，依照市場(chǎng)情況應(yīng)用具體的方法測(cè)算其產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益。一旦產(chǎn)品的銷售資本回報(bào)率為低于零值，那么不得對(duì)其進(jìn)行銷售，而為了確保浮動(dòng)收益性投資的收益，必須細(xì)致觀察市場(chǎng)變化和政策變化，如果是投資組合，則需要對(duì)相關(guān)利率進(jìn)行調(diào)整，在測(cè)算出風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線后及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方法。如果風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)加權(quán)調(diào)整后，其資本回報(bào)率低于零值那么就需要及時(shí)終止條款，減少客戶的損失。
4.完善內(nèi)部的審查和監(jiān)督管理。首先，構(gòu)建審查和監(jiān)督部門，然后由審計(jì)部門評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，組織相關(guān)人員報(bào)告評(píng)估。之后由理財(cái)業(yè)務(wù)管理部門進(jìn)行監(jiān)督，監(jiān)督理財(cái)顧問(wèn)的相關(guān)理財(cái)合同、記錄和材料。只有審計(jì)和監(jiān)督部門并行管理才能有效規(guī)范金融理財(cái)行為。
5.采用科技系統(tǒng)和信息系統(tǒng)管理。目前，科學(xué)技術(shù)和信息技術(shù)發(fā)展相對(duì)較快，應(yīng)用這些系統(tǒng)可以有效提升風(fēng)險(xiǎn)管理的高效性，所以我國(guó)的金融理財(cái)行業(yè)也應(yīng)該積極采用這些系統(tǒng)。首先，完善網(wǎng)上銀行的軟件和硬件設(shè)施，利用信息化手段整合客戶信息，保障其安全性，然后制定網(wǎng)上銀行管控制度，規(guī)范網(wǎng)上操作流程。最后，建立認(rèn)證和數(shù)字證書，完善客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度，采用鑰匙加密技術(shù)和防火墻技術(shù)管理理財(cái)相關(guān)信息[3]。
（二）相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的措施
首先，建立與理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的法律條文，降低政策風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)要發(fā)揮積極的作用，細(xì)致總結(jié)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展情況，嚴(yán)格執(zhí)行《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，規(guī)范理財(cái)行為。其次，監(jiān)督理財(cái)市場(chǎng)，建立良好的金融秩序。減少“價(jià)格戰(zhàn)”，由于多數(shù)投資者不具有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力，所以監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行法律約束和風(fēng)險(xiǎn)提示。
（三）投資者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施
首先，投資者必須理性的對(duì)待金融理財(cái)產(chǎn)品的投資行為，正確認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)和收益性，要懂得尊重理財(cái)市場(chǎng)，加強(qiáng)其自身的理論知識(shí)，正確面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律，做好相關(guān)的預(yù)測(cè)，切勿高估自身的投資行為，也不要抱著“一夜暴富”的思想，盡量穩(wěn)步的去投資，正確看待收益。其次，投資者應(yīng)該重點(diǎn)規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，切勿因收益過(guò)高而盲目選擇理財(cái)產(chǎn)品，做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。然后，加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)分析能力，學(xué)習(xí)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析能力，對(duì)所有的理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行預(yù)判，確定自身能夠承受的最大風(fēng)險(xiǎn)，合理選擇產(chǎn)品。最后，優(yōu)化證券投資組合，確定其證券收益的加權(quán)平均數(shù)，平均風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)之上制定好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急計(jì)劃。
四、總結(jié)
目前，國(guó)內(nèi)外的金融理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展仍然具有一定的差異性，國(guó)內(nèi)必須積極改進(jìn)理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展不足，而投資者應(yīng)該不斷加強(qiáng)投資理財(cái)理論知識(shí)儲(chǔ)備，充分熟悉并把握理財(cái)產(chǎn)品的種類和特點(diǎn)，此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)采取監(jiān)管行為，如此才能構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定、有序的金融理財(cái)市場(chǎng)。
參考文獻(xiàn)
商業(yè)銀行其主要的資金來(lái)源是負(fù)債，如此，其必存在著風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)處不在的，我們所應(yīng)作的是如何駕馭并管理金融風(fēng)險(xiǎn)。如何在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)收益的同時(shí)，使利潤(rùn)最大化，是管理風(fēng)險(xiǎn)的核心。風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)（流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等），各種風(fēng)險(xiǎn)相互交錯(cuò)，相互連鎖。因錯(cuò)投海外次級(jí)債券，美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)使不少商業(yè)銀行蒙受了巨大的損失，但要想打開(kāi)海外金融市場(chǎng)的起了，這無(wú)疑起到了很好的警示作用。要想打開(kāi)局面，并在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，占有有利地位，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，培養(yǎng)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員，迫在眉睫[1,4,6]。
一、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題
1、信用風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效控制
信用風(fēng)險(xiǎn)無(wú)動(dòng)態(tài)評(píng)級(jí)，缺乏有效的資金監(jiān)控機(jī)制，未建立度相應(yīng)的度量模型。
2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)缺乏有戲控制
對(duì)其缺乏足夠的重視，金融衍生品的不斷增加及其復(fù)雜化，在計(jì)量方法、工具、系統(tǒng)方面缺乏對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。
3、操作風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效控制
在其管理理念、管理體系、管理手段上，都存在著很大缺陷。
4、按揭貸款因其低風(fēng)險(xiǎn)，已成為了各方大力發(fā)展的主業(yè)務(wù)。但其中的問(wèn)題也多多。其一，處于起步階段的個(gè)人信用記錄和個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系不夠完整及完善。其二，房地產(chǎn)價(jià)格飛速上漲，難以排除泡沫存在的可能，部分地區(qū)出現(xiàn)供不應(yīng)求的場(chǎng)面。其三，假按揭的存在于你其根本無(wú)抵押的房產(chǎn)，其可能的損失率難以估量
5、呆壞賬等不良貸款額和不良貸款比率水平居高難下
盡管我國(guó)金融機(jī)構(gòu)不良貸款額在不斷下降，但不良貸款比率仍大大高于10國(guó)際警戒線，此外，扭曲的融資結(jié)構(gòu)，是長(zhǎng)期存在于金融體系內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)向銀行集中，同時(shí)，破產(chǎn)法的完善，也將使國(guó)有企業(yè)負(fù)債的很大一部分成為不良貸款。不可否認(rèn)的是，其仍隱藏著風(fēng)險(xiǎn)，容易陷入流動(dòng)性不足的困境。信貸投放的行業(yè)較集中，房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、通訊業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施投資近年來(lái)發(fā)展的如火如荼，貸款資金也隨產(chǎn)業(yè)而集中到這些行業(yè)。但由于其為新興產(chǎn)業(yè)，弊端較多，銀行業(yè)已進(jìn)入房貸風(fēng)險(xiǎn)初步顯現(xiàn)的時(shí)期[2]。
6、信貸投放過(guò)快極易觸發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)
貸款總額的迅速增加，貸款的結(jié)構(gòu)的改變，中長(zhǎng)期貸款比重增加，缺乏長(zhǎng)期債券市場(chǎng)，潛在的風(fēng)險(xiǎn)自然加在了銀行系統(tǒng)中。通過(guò)發(fā)放大量新貸款來(lái)稀釋不良貸款率的盲目擴(kuò)張行為也隱含著巨大的危機(jī)。
7、信用體制不健全，金融體系透明度不高
由于信息的難獲得、搜尋成本過(guò)高、信用制度不健全，交易雙方信息不對(duì)稱（尤其是涉及公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)、個(gè)人收入狀況等方面的信息），容易造成錯(cuò)誤的局面。如個(gè)人信貸保障系統(tǒng)的不健全，缺乏提交的還款能力和信用情況信息，壞賬風(fēng)險(xiǎn)加大。這種狀況容易導(dǎo)致逆向選擇行為的發(fā)生。頻頻發(fā)生的住房信貸和汽車信貸的違約現(xiàn)象也使其風(fēng)險(xiǎn)增大[5]。
8、特殊國(guó)情背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)仍將長(zhǎng)期存在
資金流動(dòng)性不足,自我調(diào)節(jié)能力較差，地下金融活動(dòng)規(guī)模增大，有一定的金融沖擊，而且這種風(fēng)險(xiǎn)又向銀行集中的趨勢(shì)，大大加大了銀行風(fēng)險(xiǎn)，不得不加以防范。
二、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策
1、樹立風(fēng)險(xiǎn)防范與控制觀念，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)
強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全管理制度，規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理，其經(jīng)營(yíng)必須以規(guī)范審慎為原則。嘗試著開(kāi)拓海外市場(chǎng)。面對(duì)充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的國(guó)際金融市場(chǎng)，我國(guó)商業(yè)銀行在投資過(guò)程中要不斷提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。
2、全面貫徹《巴塞爾新資本協(xié)議》
注重信用風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)[1]。
3、嚴(yán)把信貸閘門，加強(qiáng)信貸管理
加強(qiáng)自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，客戶現(xiàn)金流的管理，關(guān)注客戶第一、第二還款來(lái)源，進(jìn)行有效的調(diào)查和審查[5]。
4、了解并熟悉危機(jī)前后經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的現(xiàn)實(shí)情況
經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年高增長(zhǎng)、外部資金大量流入、國(guó)內(nèi)信貸快速增長(zhǎng)、普遍的過(guò)度投資、股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格快速上漲、貿(mào)易持續(xù)逆差并不斷惡化、貨幣普遍被高估，以便借鑒、參考。
5、信貸資產(chǎn)證券化是重要途徑
“短存長(zhǎng)貸”問(wèn)題的解決，有賴于貸款證券化的實(shí)施，如此，加快資金的回流，轉(zhuǎn)為現(xiàn)金。
6、全面清理?yè)p失。對(duì)各種可能受到的影響做出整體預(yù)測(cè)，對(duì)住房按揭貸款的風(fēng)險(xiǎn)也要有足夠的重視。
7、建立一整套完善的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制
包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、預(yù)警、監(jiān)測(cè)、轉(zhuǎn)移、防范、補(bǔ)償和轉(zhuǎn)嫁，建立完善的信用評(píng)價(jià)機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)指標(biāo)爭(zhēng)取做到量化管理，將風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)作為制定經(jīng)營(yíng)策略時(shí)重要的參數(shù)，以避免責(zé)任的推脫、做到精細(xì)化管理。
8、積極推動(dòng)金融創(chuàng)新，培植新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以形成穩(wěn)定的收入來(lái)源。
強(qiáng)化市場(chǎng)觀念，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，更好的適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)；立足本職工作，以工作為落腳點(diǎn)，大膽開(kāi)拓；現(xiàn)行法律有些規(guī)定相對(duì)寬松，改變后的法律環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也相應(yīng)的變化，面向現(xiàn)實(shí)，大膽創(chuàng)新，因時(shí)而變，以此為契機(jī)，對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)加以有效地規(guī)避；通過(guò)科技論壇、成果展示、創(chuàng)新標(biāo)兵園區(qū)等各式各樣的活動(dòng)，廣開(kāi)言路，開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新，科技攻關(guān)，充分調(diào)動(dòng)工作人員的積極性、創(chuàng)造性，讓每個(gè)人真正的參與其中，為企業(yè)管理水平的提高、經(jīng)濟(jì)效益的提高樂(lè)于獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，充分發(fā)揮每個(gè)人的主觀能動(dòng)性。
9、運(yùn)用科技進(jìn)行經(jīng)營(yíng)
充分應(yīng)用先進(jìn)的信息及網(wǎng)絡(luò)科學(xué)技術(shù)，對(duì)信息進(jìn)行迅速高效地收集并及時(shí)的分析、處理，為決策和管理政策提供堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)，為其優(yōu)化提供重要的依據(jù)。積極引用并培訓(xùn)員工對(duì)這方面技術(shù)的及時(shí)掌握，將此作為目標(biāo)和主要的進(jìn)攻方向。
10、明確界定職責(zé)，將工作具體到人，并加強(qiáng)對(duì)工作人員技能和企業(yè)文化的培訓(xùn)等相應(yīng)的對(duì)工作人員的管理
若職員操作權(quán)劃定不明，勢(shì)必會(huì)引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)，使銀行工作人員的職責(zé)與權(quán)利無(wú)法充分匹配。從而使其在一定的利益的驅(qū)動(dòng)下，出現(xiàn)對(duì)工作的消極對(duì)待的情況，即引發(fā)不使用或少使用操作權(quán)，或 “反生產(chǎn)性”使用操作權(quán)，極力推卸責(zé)任。也可避免對(duì)權(quán)利的濫用。對(duì)于因?yàn)閷I(yè)化程度欠缺的情況，通過(guò)定期培訓(xùn)，合理的考核，并建立相應(yīng)的透明的有效的獎(jiǎng)懲手段和完善的信息披露體制讓員工牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，加以避免。
11、完善各項(xiàng)制度
建立真正的現(xiàn)代企業(yè)制度，通過(guò)股東大會(huì)及內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng)強(qiáng)化對(duì)決策層和高級(jí)管理層的有效制約；完善的人事管理制度，對(duì)工作人員進(jìn)行全面的考察，避免因人誤用、失察所導(dǎo)致的不必要的風(fēng)險(xiǎn)；建立合理的考核體系，其指標(biāo)要從實(shí)際出發(fā)，以長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為先導(dǎo)，既要強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及其規(guī)模，同時(shí)又不可以其作為唯一目標(biāo)，引起急功近利，破壞良好的內(nèi)控環(huán)境；形成完善的獎(jiǎng)懲體系并執(zhí)此必嚴(yán)，以此形成責(zé)任追究機(jī)制，使各個(gè)工作人員提高責(zé)任心，不敢也不愿加以觸犯；進(jìn)一步加強(qiáng)稽核的獨(dú)立性及其覆蓋面，改善無(wú)效及剔除錯(cuò)誤部分，聯(lián)通稽核部門及管理部門，是信息充分流通，以其為核心，是各項(xiàng)有效并重要的措施得以徹底全面的貫徹；建立完善的預(yù)警機(jī)制：對(duì)匯率變動(dòng)引起的外幣資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理，對(duì)相關(guān)國(guó)家貨幣政策變化對(duì)海外投資構(gòu)成的影響的關(guān)注對(duì)抵押信用債券市場(chǎng)的發(fā)展的密切關(guān)注，做好相應(yīng)的減值準(zhǔn)備，擇機(jī)出售相關(guān)抵押支持債券及資產(chǎn)支持債券；建立集中控制、獨(dú)立評(píng)審的貸款發(fā)放制度。
12、進(jìn)軍國(guó)外市場(chǎng)時(shí)，注意利率、匯率變化，慎重選擇合作伙伴
外幣債券投資損失和潛在風(fēng)險(xiǎn)是我們身處國(guó)際金融這一風(fēng)云變幻的大背景下，需特別加以注意的。固定收益類產(chǎn)品對(duì)利率變動(dòng)的敏感性較高，一旦出現(xiàn)危機(jī)，必然會(huì)引起利率和匯率的較大變化，市值變化會(huì)比較劇烈。同時(shí)低利率，會(huì)加大對(duì)銀行外幣債券投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的壓力；08年的金融危機(jī)給了我們很好的啟示，花旗銀行、美國(guó)銀行、蘇格蘭皇家銀行等國(guó)際銀行業(yè)巨頭，但若外資戰(zhàn)略投資不善，損失將難以計(jì)數(shù)[3]。
“塞翁失馬焉知非福”，金融危機(jī)帶來(lái)巨大災(zāi)難的同時(shí)，也讓我們有了反省的動(dòng)力。風(fēng)險(xiǎn)不可避免，如何有效的預(yù)防并加以控制，是我們可以做到的。有了相應(yīng)的解決策略，而真正落實(shí)到每個(gè)細(xì)節(jié)也是至關(guān)重要的，如此才可不再重蹈覆轍，避免災(zāi)難再一次的出現(xiàn)。
參考文獻(xiàn)：
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[2] 陳小敏王曉秋彭海燕著:《美國(guó)銀行法》.法律出版社.
[3] 岳彩申著:《跨國(guó)銀行法律制度研究》.北京大學(xué)出版社.
一、引言
自2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)所面臨的合規(guī)壓力/合規(guī)成本急劇上升，為了降低合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展金融創(chuàng)新時(shí)甚至都日趨保守[1]。監(jiān)管和創(chuàng)新之間確實(shí)存在一定的矛盾，這個(gè)規(guī)律不僅適用于金融行業(yè)，在諸多領(lǐng)域都呈現(xiàn)了相同的趨勢(shì)。
對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，維護(hù)整體金融穩(wěn)定，保護(hù)公眾消費(fèi)者利益，是其重要使命之一，因此，大量的新的監(jiān)管要求會(huì)層出不窮，也會(huì)根據(jù)形勢(shì)的變化持續(xù)修訂，所有這些都會(huì)帶來(lái)很高的成本。雖然在金融領(lǐng)域中，監(jiān)管成本過(guò)高表現(xiàn)的并不明顯，但是在稅收等領(lǐng)域，諸多監(jiān)管項(xiàng)目，由于成本過(guò)高[2]，導(dǎo)致不了了之的情況并不鮮見(jiàn)。通俗而言，監(jiān)管也是需要進(jìn)行成本效益分析的。
同時(shí)，對(duì)于被監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，例如商業(yè)銀行，則又不勝其煩，疲于應(yīng)付頻繁變化的監(jiān)管規(guī)則。幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)都單獨(dú)設(shè)置“合規(guī)部”以應(yīng)對(duì)監(jiān)管，不僅如此，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)(BCBS)要求銀行的合規(guī)部門“應(yīng)該是獨(dú)立的”，“應(yīng)該在銀行內(nèi)部享有正式的地位”，并且合規(guī)“應(yīng)成為銀行文化的一部分”[3]。這些要求反映了合規(guī)工作的重要性，但也從另一個(gè)側(cè)面反映了合規(guī)工作的復(fù)雜性。
如何解決上述矛盾？近期的諸多研究表明，監(jiān)管科技應(yīng)該是可行的途徑之一[4]，因?yàn)樵谡麄€(gè)的監(jiān)管邏輯上，監(jiān)管方從傳統(tǒng)的“家長(zhǎng)型監(jiān)管”轉(zhuǎn)移至“服務(wù)型監(jiān)管”，被監(jiān)管方則從“被動(dòng)匯報(bào)”轉(zhuǎn)到“主動(dòng)披露”。這種轉(zhuǎn)型是前所未有的，在制度設(shè)計(jì)的層面，就避免了監(jiān)管雙方的不同立場(chǎng)，使雙方在規(guī)避系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)方面達(dá)成了統(tǒng)一，并努力實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的可預(yù)測(cè)性。
二、監(jiān)管科技的概念
與金融科技必須以“金融”作為關(guān)注點(diǎn)不同，實(shí)際上，監(jiān)管科技并沒(méi)有這么強(qiáng)的行業(yè)屬性，可以應(yīng)用到各種監(jiān)管情境中。監(jiān)管科技不應(yīng)該是簡(jiǎn)單的“監(jiān)管+科技”或者“科技+監(jiān)管”，也沒(méi)有必要深究到底應(yīng)該偏重監(jiān)管的科技屬性，還是科技的監(jiān)管屬性。重點(diǎn)在于，監(jiān)管科技所體現(xiàn)的，是在新的金融業(yè)態(tài)下，整體監(jiān)管邏輯的方向性轉(zhuǎn)變。
首先，被監(jiān)管方采納監(jiān)管科技的目的，不僅僅是為了降低成本，更應(yīng)該是主動(dòng)的接受監(jiān)管。隨著互聯(lián)網(wǎng)的高度發(fā)展，自愿性披露的情況越來(lái)越普遍。這主要由于靠傳統(tǒng)的信息不對(duì)稱獲得不當(dāng)盈利，在互聯(lián)網(wǎng)背景下已經(jīng)很難實(shí)現(xiàn)，與其這樣，還不如主動(dòng)接受監(jiān)管。
其次，金融監(jiān)管模式已經(jīng)從規(guī)則治理，過(guò)度到原則治理階段，在原則性監(jiān)管的模式下，每個(gè)企業(yè)有權(quán)決定其最佳適用原則的方式，以確保符合性，這導(dǎo)致企業(yè)的誠(chéng)實(shí)變得很重要[4]。于是，對(duì)于被監(jiān)管方而言，主動(dòng)接受監(jiān)管已經(jīng)成為提升信譽(yù)的途徑之一。
最后，站在監(jiān)管角度而言，即監(jiān)督科技(SupTech)的視角，監(jiān)管已經(jīng)從“防止違規(guī)”轉(zhuǎn)移至“預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)”。在這個(gè)角度講，監(jiān)管方與被監(jiān)管方已經(jīng)達(dá)成了一致的目標(biāo)，利益是一致的，因此，監(jiān)管不再是傳統(tǒng)的“貓鼠游戲”，而是監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供的一種服務(wù)。或者說(shuō)，“監(jiān)管即服務(wù)”是改變傳統(tǒng)監(jiān)管邏輯弊端的最好途徑。
綜上所述，監(jiān)管科技(RegTech)在本文中被定義為簡(jiǎn)化和改進(jìn)監(jiān)管流程的技術(shù)解決方案。
三、監(jiān)管科技的興起
監(jiān)管科技、金融科技和監(jiān)督科技詞匯都是近幾年以流行語(yǔ)的形式出現(xiàn)，但是一般認(rèn)為，金融科技出現(xiàn)的比較早，該詞匯由Bettinger[5]所提出，原意是指“將銀行的專業(yè)知識(shí)與現(xiàn)代管理科技以及計(jì)算機(jī)相結(jié)合”。從當(dāng)前的表達(dá)語(yǔ)境來(lái)看，金融科技也已經(jīng)有了新的含義，也可以認(rèn)為是新詞匯，而且絕大部分文獻(xiàn)也都是近三年(2016—2019)才出現(xiàn)的[6]。
部分文獻(xiàn)認(rèn)為，RegTech是由英國(guó)金融行為監(jiān)管局(FCA)提出[7]，實(shí)際上，在文獻(xiàn)[7]之前，英國(guó)的政府科學(xué)辦公室(GOS)所的文獻(xiàn)中已經(jīng)出現(xiàn)了該詞匯[8]。當(dāng)然，監(jiān)管科技的思想早已經(jīng)出現(xiàn)，只是沒(méi)有被高度概念化，例如，文獻(xiàn)[9]提出了利用金融科技構(gòu)建監(jiān)管機(jī)構(gòu)工具包，只是沒(méi)有明確的提出該詞匯而已?？赡芤舱从诖?，在后續(xù)諸多文獻(xiàn)中都認(rèn)為監(jiān)管科技是“金融科技的子集”[10]。
監(jiān)管科技雖然不是因?yàn)榇髷?shù)據(jù)的興起而出現(xiàn)，但確是因?yàn)殡S著大數(shù)據(jù)的應(yīng)用才得到前所未有的重視。諸多學(xué)者認(rèn)為，目前已經(jīng)發(fā)展至監(jiān)管科技3.0，可能正是這樣的劃分，才佐證了上述結(jié)論，即實(shí)際的監(jiān)管科技由來(lái)已久，但是之前并沒(méi)有這樣概念化的詞匯。圖1在文獻(xiàn)[11]的基礎(chǔ)上給出了這個(gè)過(guò)程以及其中相應(yīng)的重要概念。
四、監(jiān)管科技1.0及其成因
從整個(gè)金融發(fā)展的歷史來(lái)看，金融監(jiān)管長(zhǎng)期處于“亡羊補(bǔ)牢”的滯后狀態(tài)。出現(xiàn)這種情況的原因在于，金融是一種社會(huì)建構(gòu)，這導(dǎo)致新情況層出不窮。例如，對(duì)刑事犯罪的判定只是隨著人的認(rèn)識(shí)在改變，但是金融犯罪改變的不僅是認(rèn)識(shí)，更是金融業(yè)態(tài)。因此，在金融監(jiān)管領(lǐng)域，很難出現(xiàn)足夠完善的規(guī)則。
典型的例子是，1970S隨著金融全球化，隨之帶來(lái)了全球性的通貨膨脹和債務(wù)危機(jī)，在這個(gè)背景下，產(chǎn)生了《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》，這也陸續(xù)構(gòu)成了微觀審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)。微觀審慎監(jiān)管的作用無(wú)須贅述，其不足主要體現(xiàn)在如下兩點(diǎn)。
一是微觀層面的監(jiān)管，解決不了宏觀層面的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，換句話說(shuō)，單個(gè)金融機(jī)構(gòu)即使都符合審慎理性行為，“合成謬誤”依然存在于金融體系中[4]，疊加起來(lái)，在宏觀層面可能會(huì)造成整個(gè)金融系統(tǒng)的崩潰，例如，2008年金融危機(jī)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范能力存在不足是其成因之一。
二是微觀審慎監(jiān)管所帶來(lái)的合規(guī)成本較高，顯著的提高了交易成本。審慎監(jiān)管的本質(zhì)是通過(guò)事前的約束來(lái)降低事后風(fēng)險(xiǎn)的概率，這意味著這些原則本身就是低效的。而且，這些原則，例如資本充足率的要求，在降低高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)行為的同時(shí)，也降低了金融機(jī)構(gòu)的資金使用效率，隨之提高了運(yùn)營(yíng)成本。
上述缺點(diǎn)1促使宏觀審慎監(jiān)管得到了前所未有的重視，雖然與之聯(lián)系緊密的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)也不是新生詞匯。缺點(diǎn)2則使得監(jiān)管科技的出現(xiàn)成為必然。
監(jiān)管科技1.0主要是由大型金融機(jī)構(gòu)所推動(dòng)，尤其是不同國(guó)家或地區(qū)所導(dǎo)致的制度落差。技術(shù)的應(yīng)用在一定程度上降低了監(jiān)管的復(fù)雜性，但是新技術(shù)的應(yīng)用也帶來(lái)了相應(yīng)的副作用，例如，給監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)都帶來(lái)了一定程度的過(guò)度自信。監(jiān)管科技1.0的標(biāo)志是大型金融機(jī)構(gòu)將技術(shù)應(yīng)用到風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制流程中。
五、監(jiān)管科技2.0及其成因
《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》在2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)中被證明是存在一定缺陷的，直接催生了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》。這意味著更嚴(yán)格的監(jiān)管，以及更高昂的合規(guī)成本。在金融強(qiáng)監(jiān)管背景下，不僅是大型機(jī)構(gòu)所面臨的合規(guī)復(fù)雜性問(wèn)題，中小金融機(jī)構(gòu)還時(shí)刻面臨“出局”的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)[12]。在這個(gè)階段，傳統(tǒng)手段很難保證全面合規(guī)。
另一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，傳統(tǒng)的監(jiān)管手段也不能滿足要求。具體表現(xiàn)為：(1)如何保障金融機(jī)構(gòu)上報(bào)數(shù)據(jù)的真實(shí)性。金融科技發(fā)展的根本目的并不是為了降低風(fēng)險(xiǎn)，而是獲取更高的利潤(rùn)，因此風(fēng)險(xiǎn)會(huì)以方法或新的形式展現(xiàn)出來(lái)，如果監(jiān)管的技術(shù)落后于金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)，在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)方面就失去效力；(2)監(jiān)管對(duì)象的多元化。例如，如何監(jiān)管場(chǎng)外交易等行為[13]。在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的場(chǎng)內(nèi)交易一般存在完整的監(jiān)管制度，但是場(chǎng)外交易則更多取決于雙方的私下約定，這導(dǎo)致交易行為并不透明，場(chǎng)外交易被認(rèn)為是2008年金融危機(jī)的主要原因之一；(3)關(guān)于監(jiān)管成本問(wèn)題，如果監(jiān)管成本過(guò)高，監(jiān)管就失去了意義。
于是，監(jiān)管科技在金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)用從1.0時(shí)代過(guò)渡到2.0時(shí)代，合規(guī)監(jiān)管在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的應(yīng)用也成為一個(gè)獨(dú)立的方向，即監(jiān)督科技。監(jiān)管科技2.0主要體現(xiàn)為各種新技術(shù)在滿足合規(guī)監(jiān)管要求，以及加強(qiáng)合規(guī)監(jiān)督效力方面的應(yīng)用。
六、監(jiān)管科技3.0及研究展望
監(jiān)管科技3.0被定義為未來(lái)的應(yīng)用框架，這主要是因?yàn)榻鹑谛畔⒒?數(shù)字化的過(guò)程已經(jīng)基本完整，監(jiān)管科技2.0最主要的體現(xiàn)和應(yīng)對(duì)都是針對(duì)這一浪潮。未來(lái)更嚴(yán)峻的問(wèn)題在于，隨著金融科技的發(fā)展，整體的金融業(yè)態(tài)產(chǎn)生了翻天覆地的變化，例如，區(qū)塊鏈技術(shù)帶來(lái)的貨幣數(shù)字化。
互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的飛速發(fā)展以及其在今天所獲得的成績(jī)，讓大量的金融資源都開(kāi)始逐漸的涌入到互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域中來(lái)，高投資回報(bào)率也蘊(yùn)含了相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)，讓互聯(lián)網(wǎng)金融成為了社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)，這不但對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來(lái)了很大的影響，同時(shí)也增加了金融監(jiān)管工作的難度。所以清楚的了解互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的主要形式，探討如何有效對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的主要形式
（一）信用風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中，參與交易的雙方往往無(wú)法面對(duì)面交易，同時(shí)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱的問(wèn)題可能造成信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。更有甚者，很多不法分子常常借助于互聯(lián)網(wǎng)金融的匿名性以及隱蔽性，其信息身份不需要通過(guò)嚴(yán)格的審查，便能夠通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融的中介平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)資金流轉(zhuǎn)而進(jìn)行非法洗錢，此類交易安全問(wèn)題會(huì)在很大程度上對(duì)金融市場(chǎng)帶來(lái)相當(dāng)惡劣的影響，同時(shí)也阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)健康發(fā)展。
（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)信息傳遞表現(xiàn)出的便捷性以及不受時(shí)空制約的優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融常常會(huì)擴(kuò)大傳統(tǒng)金融的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)這一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的危害性有很大的提升。在金融網(wǎng)絡(luò)化不斷加深的新時(shí)期下，投機(jī)分子往往會(huì)依靠利率或者匯率的波動(dòng)在互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)中進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，對(duì)資金的有效流動(dòng)帶來(lái)很大影響，容易導(dǎo)致支付危機(jī)的出現(xiàn)，從而引發(fā)金融市場(chǎng)的波動(dòng)[1]。
（三）操作風(fēng)險(xiǎn)。一方面，金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)自身安全性會(huì)造成操作風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。賬戶授權(quán)使用、互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)以及消費(fèi)者的信息交流等往往都存在一定的漏洞，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)管理中可能出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，因?yàn)榻灰字黧w對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中的相關(guān)規(guī)范流程不是非常了解，容易造成投資者蒙受損失，同時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身的信譽(yù)度帶來(lái)影響，降低公眾的信心。
（四）法律風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興金融業(yè)務(wù)，其獨(dú)有的特性讓目前的金融政策法規(guī)不能夠?qū)ζ溆枰苑浅Ｈ娴闹萍s與管束，例如說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)作方式是否合法、交易雙方之間的身份認(rèn)證以及金融市場(chǎng)監(jiān)管等，都沒(méi)有做出明確的規(guī)定。這就很有可能導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融交易主體在實(shí)際交易過(guò)程中增加其不確定性，面臨法律沖突的風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)陷入法律困境，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的正常發(fā)展帶來(lái)影響。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管建議
（一）大力推進(jìn)實(shí)施動(dòng)態(tài)分類監(jiān)管。應(yīng)當(dāng)真正清晰明確的了解金融監(jiān)管的概念，對(duì)監(jiān)管層次予以詳細(xì)劃分。監(jiān)管由松到緊一般能夠劃分成為四個(gè)層次：市場(chǎng)自律、注冊(cè)規(guī)范、一般監(jiān)管以及嚴(yán)格監(jiān)管。要按照各類互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)以及實(shí)際產(chǎn)品的影響程度以及其中所含風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際大小來(lái)進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，同時(shí)按照評(píng)估結(jié)果來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管范圍進(jìn)行劃分，從而準(zhǔn)確量化監(jiān)管強(qiáng)度，之后結(jié)合最終評(píng)估反饋來(lái)實(shí)施有針對(duì)性的監(jiān)管手段。比如說(shuō)利用市場(chǎng)自律以及注冊(cè)手段來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)較小、影響程度不大的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，而對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)較高的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)采取嚴(yán)格的監(jiān)管方式。另外按照金融產(chǎn)品與服務(wù)的發(fā)展變化情況，對(duì)監(jiān)管范圍予以合理調(diào)整，對(duì)各類產(chǎn)品制定有針對(duì)性的監(jiān)管計(jì)劃。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與分析。為更好的防止互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管漏洞以及監(jiān)管黑洞的存在，必須要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)實(shí)施全面的監(jiān)測(cè)，以大數(shù)據(jù)平臺(tái)為基礎(chǔ)進(jìn)行整體評(píng)估，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)情況予以科學(xué)判定。監(jiān)督管理部門必須結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要過(guò)程來(lái)制定出合理的監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，比如說(shuō)對(duì)數(shù)據(jù)類型進(jìn)行確定、對(duì)監(jiān)控指標(biāo)予以定義、對(duì)統(tǒng)計(jì)范圍科學(xué)劃分等。針對(duì)一些進(jìn)入門檻相對(duì)較低且風(fēng)險(xiǎn)影響人數(shù)較多的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，應(yīng)當(dāng)同時(shí)制定出有針對(duì)性的經(jīng)營(yíng)性指標(biāo)以及風(fēng)險(xiǎn)性指標(biāo)，同時(shí)對(duì)采集的數(shù)據(jù)予以實(shí)時(shí)分析。監(jiān)督管理部門在建立完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度的過(guò)程中，需要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r予以實(shí)時(shí)追蹤，從而獲取到最新的風(fēng)險(xiǎn)情況，以便于制定合理的應(yīng)對(duì)措施。
（三）建立通暢有效的溝通渠道。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須要和監(jiān)督管理部門保持一種通暢有效的溝通狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)建立良好順暢的溝通渠道。針對(duì)被監(jiān)管單位，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須要了解到對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施全面監(jiān)管能夠在一定程度上推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，確保監(jiān)管方與被監(jiān)管方能夠真正共同配合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。作為互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)中的主體，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身的自律行為非常關(guān)鍵，若企業(yè)為追求經(jīng)濟(jì)效益而盲目運(yùn)作，不但會(huì)影響到整個(gè)行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，同時(shí)也給自身帶來(lái)一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須要和監(jiān)管單位保持一種有效的溝通，真正支持和參與到互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中來(lái)，接受監(jiān)管單位的意見(jiàn)[2]。
（四）加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者的宣傳力度。廣大消費(fèi)者應(yīng)當(dāng)樹立較強(qiáng)的自我保護(hù)與防范意識(shí)，這會(huì)在一定程度上強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生會(huì)對(duì)消費(fèi)者帶來(lái)直接損失，但因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱或知識(shí)水平有限的原因，很多消費(fèi)者基本上都不了解互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融之間的差異，也不能夠了解互聯(lián)網(wǎng)金融可能存在哪些風(fēng)險(xiǎn)。所以相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須要開(kāi)展好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的宣傳工作，讓廣大消費(fèi)者可以真正全面的認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的特性，不斷增強(qiáng)消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還必須要盡可能的維護(hù)借款人、支付人以及投資人的合法權(quán)益，強(qiáng)化對(duì)于消費(fèi)者個(gè)人信息的保護(hù)工作，對(duì)存在的金融欺詐現(xiàn)象予以嚴(yán)厲懲處。
三、結(jié)語(yǔ)
總而言之，在我國(guó)現(xiàn)代信息技術(shù)飛速發(fā)展的今天，尤其是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)之間融合度持續(xù)加深的新時(shí)期下，互聯(lián)網(wǎng)金融也表現(xiàn)出了一片祥和的發(fā)展態(tài)藎也逐漸成為了我國(guó)金融體系中不可分割的重要部分。建議國(guó)家政府和主管部門應(yīng)當(dāng)充分注重互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管工作，進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理機(jī)制，借助于科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管控手段，推動(dòng)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融朝著更加科學(xué)化和健康化的方向發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]張曉文，李師航，羅曉玲.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管[J].合
中圖分類號(hào)：F832.2
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
以會(huì)計(jì)電算化為基礎(chǔ)的信息化水平隨著信息化技術(shù)的不斷發(fā)展而日益提高，從而改變了商業(yè)銀行會(huì)計(jì)核算的服務(wù)方式和服務(wù)質(zhì)量。這種改變創(chuàng)造了良好的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，包括信息化對(duì)于商業(yè)銀行金融創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)模式、交易方式、經(jīng)營(yíng)形式和管理體制等帶來(lái)的巨大的改變。在使用會(huì)計(jì)電算化后，信息科技系統(tǒng)替代了銀行會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)轉(zhuǎn)，人工操作變成了信息處理的上機(jī)操作，與此同時(shí)信息科技系統(tǒng)對(duì)于商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理和決策產(chǎn)生了非常重大的作用。這時(shí)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)等新的風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)尤其要注意。
一、商業(yè)銀行信息服務(wù)體系的現(xiàn)狀和趨勢(shì)
正逐步向集約化管理和決策支持的高級(jí)階段發(fā)展的商業(yè)銀行從建立模仿手工作業(yè)的單項(xiàng)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)開(kāi)始經(jīng)歷了多項(xiàng)業(yè)務(wù)應(yīng)用集成處理階段。會(huì)計(jì)電算化可以分為三個(gè)發(fā)展階段。初級(jí)階段是計(jì)算機(jī)處理開(kāi)始代替手工操作生成電子數(shù)據(jù)的從20世紀(jì)80年代到90年代初；第二階段是全國(guó)范圍內(nèi)計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)、業(yè)務(wù)管理、互聯(lián)互通、大小額實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)處理的90年代中后期到現(xiàn)在的數(shù)據(jù)集中階段；第三階段是從現(xiàn)在開(kāi)始的數(shù)據(jù)應(yīng)用階段。這個(gè)階段是銀行運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)與環(huán)境進(jìn)行金融創(chuàng)新，完成業(yè)務(wù)的集中處理，開(kāi)拓網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的時(shí)代。目前正處于數(shù)據(jù)集中部分完成、數(shù)據(jù)應(yīng)用剛剛開(kāi)始的階段的商業(yè)銀行正處于關(guān)鍵的時(shí)刻，對(duì)于未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)起著重大的作用。
目前商業(yè)銀行的信息服務(wù)的趨勢(shì)是實(shí)現(xiàn)金融的信息服務(wù)化。通過(guò)完備的信息系統(tǒng)，給銀行的業(yè)務(wù)重組、金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融管理模式的變革帶來(lái)深層次的變革個(gè)才是真正金融信息服務(wù)化。要實(shí)現(xiàn)銀行從提供單一業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)槊嫦蚩蛻艟C合服務(wù)以及銀行業(yè)形成產(chǎn)品化和服務(wù)化，商業(yè)銀行需要具備既精通銀行業(yè)務(wù)又精通信息技術(shù)的專家統(tǒng)籌信息化建設(shè)。
二、商業(yè)銀行在信息服務(wù)體系建設(shè)中存在的風(fēng)險(xiǎn)及問(wèn)題
（一）信息科技治理方面。
確保信息科技戰(zhàn)略和目標(biāo)與業(yè)務(wù)的策略一致是信息科技的目標(biāo)。只有實(shí)現(xiàn)了這個(gè)目標(biāo)才能夠使得信息科技更好地為商業(yè)銀行提供服務(wù)和支持，使得信息科技資源得到最恰當(dāng)?shù)膽?yīng)用。其中的風(fēng)險(xiǎn)以及問(wèn)題如下：
第一，可能導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)以及信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)：錯(cuò)誤的信息資源的分配以及對(duì)法律法規(guī)的違背；信息系統(tǒng)無(wú)法滿足業(yè)務(wù)的需求；信息科技戰(zhàn)略無(wú)法與業(yè)務(wù)的發(fā)展需求相一致；缺乏完善的管理信息系統(tǒng)導(dǎo)致的低效率管理決策；較差的信息系統(tǒng)支持導(dǎo)致的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力低下。
第二，可能導(dǎo)致的問(wèn)題：由低效率的信息科技資源配置所導(dǎo)致的項(xiàng)目延誤；員工素質(zhì)和技能達(dá)不到信息科技專業(yè)要求的水平；獨(dú)立的科技風(fēng)險(xiǎn)管理部門的缺乏；企業(yè)內(nèi)部“風(fēng)險(xiǎn)文化”認(rèn)知的缺乏；會(huì)計(jì)專業(yè)和信息科技人員等對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)存在很差的意識(shí)；信息科技人員存在著職責(zé)的沖突；高級(jí)管理層未參加到信息科技督導(dǎo)委員會(huì)；信息科技項(xiàng)目發(fā)展與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略不一致；信息科技內(nèi)控制度和措施缺乏定期檢查和更新。
（二）安全管理方面。
確保關(guān)鍵信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)得到充分保護(hù)，使得非授權(quán)的進(jìn)入和意外的中斷能夠得到避免是安全管理的目標(biāo)。其中的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題如下：
第一，可能導(dǎo)致的法律、操作和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)：保密信息泄露；損失金融機(jī)構(gòu)的重要資料；電腦病毒，蠕蟲程序的爆發(fā)；不遵守監(jiān)管規(guī)定；工作時(shí)間業(yè)務(wù)停運(yùn)和數(shù)據(jù)損失；未經(jīng)授權(quán)的金融交易。
第二，可能存在的問(wèn)題：不恰當(dāng)?shù)膫€(gè)人存取權(quán)限設(shè)置；特權(quán)用戶和緊急用戶代碼的使用；敏感信息存儲(chǔ)未加密；客戶敏感性信息由于較差的移動(dòng)設(shè)備管理而泄露；定期安全監(jiān)測(cè)的缺乏；末及時(shí)進(jìn)行補(bǔ)丁升級(jí)導(dǎo)致電腦病毒感染爆發(fā)。
（三）系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和變更管理方面。
確保開(kāi)發(fā)及維持高質(zhì)量的信息科技系統(tǒng)．并充分配合及滿足業(yè)務(wù)需求是系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和變更管理的目標(biāo)。其中存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題如下：
第一，可能導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)和法律風(fēng)險(xiǎn)：長(zhǎng)時(shí)問(wèn)的系統(tǒng)停運(yùn)；泄露了保密信息；達(dá)不到銀監(jiān)會(huì)的管理要求；數(shù)據(jù)不完整；推出科技信息系統(tǒng)的時(shí)間受到延誤；低質(zhì)量的信息系統(tǒng)不能實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展要求；系統(tǒng)未經(jīng)授權(quán)而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增加。
第二，可能存在的問(wèn)題：測(cè)試環(huán)節(jié)直接使用業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)；對(duì)系統(tǒng)變更和相關(guān)批準(zhǔn)程序沒(méi)有審計(jì)跟蹤和記錄；正式項(xiàng)目質(zhì)量確認(rèn)和生命周期規(guī)程評(píng)估程序的缺乏所導(dǎo)致的項(xiàng)目延誤；缺乏全面測(cè)試和不協(xié)調(diào)的系統(tǒng)變更所導(dǎo)致的會(huì)計(jì)電算化綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)停運(yùn)。
（四）信息處理方面。
確保信息科技服務(wù)和信息處理的連續(xù)性是信息處理方面的目標(biāo)。只有實(shí)現(xiàn)了這個(gè)目標(biāo)，才能更好地保證會(huì)計(jì)電算化綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)主要業(yè)務(wù)服務(wù)不發(fā)生中斷。其中存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題如下：
第一，可能導(dǎo)致的法律、操作風(fēng)險(xiǎn)和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)無(wú)法滿足業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的需要；關(guān)鍵設(shè)備以及信息因非授權(quán)收取而影響；保密信息被泄露；系統(tǒng)長(zhǎng)時(shí)聞停運(yùn)。
第二，可能存在的問(wèn)題：缺乏對(duì)重要的環(huán)境控制的定期維護(hù)；缺乏對(duì)敏感的操作環(huán)節(jié)進(jìn)行控制；系統(tǒng)中心機(jī)的物理安全和環(huán)境控制措施不足；容量無(wú)法達(dá)到業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的要求。
（五）通訊網(wǎng)絡(luò)管理方面。
確保網(wǎng)絡(luò)連接和服務(wù)的連續(xù)性是通訊網(wǎng)絡(luò)管理的目標(biāo)。其中存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題如下：
第一，可能導(dǎo)致的法律、操作風(fēng)險(xiǎn)和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)：如“阻絕服務(wù)攻擊”等的網(wǎng)絡(luò)停運(yùn)；保密信息因外部網(wǎng)絡(luò)而泄露；網(wǎng)絡(luò)連接未經(jīng)過(guò)授權(quán)；網(wǎng)絡(luò)癱瘓導(dǎo)致長(zhǎng)時(shí)間業(yè)務(wù)停運(yùn)；未遵守銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求。
第二，可能存在的問(wèn)題：網(wǎng)絡(luò)抗沖擊性脆弱；缺乏對(duì)關(guān)鍵的組件的監(jiān)測(cè)；缺乏對(duì)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)的遠(yuǎn)程的安全控制措施；對(duì)需要在外部通訊網(wǎng)絡(luò)上傳輸?shù)臄?shù)據(jù)未進(jìn)行加密。
（六）技術(shù)服務(wù)提供商管理方面。
確保外包的信息科技服務(wù)能夠獲得有效和持續(xù)的管理是技術(shù)服務(wù)提供商管理的目標(biāo)。其中存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題如下：
第一，可能導(dǎo)致的法律、操作風(fēng)險(xiǎn)和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)：將核心程序設(shè)計(jì)外包或者直接采用專業(yè)公司套裝軟件，過(guò)度依賴外部服務(wù)供應(yīng)商；缺乏對(duì)需求要求改變時(shí)的修改和維護(hù)能力；外包設(shè)計(jì)人員管理留下風(fēng)險(xiǎn)隱患和外包軟件本身設(shè)計(jì)缺陷；系統(tǒng)因低質(zhì)量的服務(wù)而中斷。
第二，可能存在的問(wèn)題：外包管理不充分；數(shù)據(jù)隔離和區(qū)別不充分；服務(wù)水平協(xié)議不充分；缺乏對(duì)服務(wù)供應(yīng)商經(jīng)常性的服務(wù)狀態(tài)評(píng)估；對(duì)外包的營(yíng)運(yùn)職能缺乏有效的應(yīng)急方案和解除服務(wù)方案。
三、完善商業(yè)銀行信息服務(wù)體系建設(shè)的措施
（一）抓好信息服務(wù)體系建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作。
首先，要明確責(zé)任?？萍及踩谝回?zé)任人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)要加強(qiáng)，董事和監(jiān)事會(huì)以及高級(jí)管理層都必須要對(duì)信息科技的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)，全系統(tǒng)由上到下的信息科技風(fēng)險(xiǎn)體系都應(yīng)該是他們的責(zé)任。董事必須對(duì)于信息科技風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃、工作任務(wù)以及工作目標(biāo)進(jìn)行層層負(fù)責(zé)，評(píng)價(jià)分析審計(jì)結(jié)果，督促和落實(shí)整改方案。監(jiān)事會(huì)必須對(duì)全過(guò)程的合理性、科學(xué)性以及充分有消息進(jìn)行審計(jì)和評(píng)價(jià)，并調(diào)查董事會(huì)以及專職委員會(huì)以及高管人員的履職情況，以此同時(shí)質(zhì)疑內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)工作。高層管理人員必須認(rèn)真聽(tīng)取內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)的工作匯報(bào)，親自抓好具體的組織實(shí)施工作，并且對(duì)于工作進(jìn)行差距分析和敏感性分析，然后將工作方案進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，充分向董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)反饋和溝通對(duì)工作計(jì)劃和工作任務(wù)的建議和意見(jiàn)。
（二）設(shè)立信息科技督導(dǎo)委員會(huì)。
信息科技督導(dǎo)委員會(huì)的任務(wù)是：對(duì)長(zhǎng)期和短期信息科技戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行制定和不斷更新；提供日常的運(yùn)行技術(shù)和科技服務(wù)支持，這個(gè)由信息科技督導(dǎo)委員會(huì)統(tǒng)一負(fù)責(zé)銀行信息系統(tǒng)規(guī)劃、研發(fā)、建設(shè)、運(yùn)行、維護(hù)和監(jiān)控來(lái)實(shí)現(xiàn)；建立實(shí)施恰當(dāng)職責(zé)分離的信息科技組架構(gòu)，制定清晰的崗位職責(zé)；提供充分的培訓(xùn)給信息科技從業(yè)人員；協(xié)助會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)部門以及信息科技部門嚴(yán)格執(zhí)行建立的有效的會(huì)計(jì)信息安全保障體系和內(nèi)部控制規(guī)程；明確專門和獨(dú)立的科技風(fēng)險(xiǎn)管理部門的崗位責(zé)任制度，并進(jìn)行監(jiān)督落實(shí)；對(duì)信息科技稽核審計(jì)部門配備適量地合格人員以及建立健全的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)審核制度方便風(fēng)險(xiǎn)審核。
（三）制定系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和變更項(xiàng)目管理體系和規(guī)則。
對(duì)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目生命周期的管理規(guī)則進(jìn)行制定以及獨(dú)立確認(rèn)評(píng)價(jià)其中的主要技術(shù)相關(guān)項(xiàng)目。同時(shí)，隔離開(kāi)發(fā)測(cè)試環(huán)境和實(shí)際使用環(huán)境，將用于測(cè)試的業(yè)務(wù)敏感數(shù)據(jù)進(jìn)行刪除，有充分的風(fēng)險(xiǎn)控制措施應(yīng)對(duì)緊急變更，變更管理規(guī)程要有適當(dāng)?shù)拇胧?/p>
（四）與客戶資金、會(huì)計(jì)等業(yè)務(wù)部門簽訂服務(wù)水平協(xié)議。
制定正式的信息科技操作規(guī)程。制定充分地容量規(guī)劃以適應(yīng)本行的業(yè)務(wù)發(fā)展需要；持續(xù)性預(yù)防和矯正信息科技設(shè)施和裝備；建立充分地咨詢服務(wù)臺(tái)和操作支持，及時(shí)檢測(cè)和報(bào)告異常操作和事件。
（五）加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全管理，強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)性能監(jiān)測(cè)。
隔離會(huì)計(jì)電算化綜合業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)與外部網(wǎng)絡(luò)和辦公管理網(wǎng)絡(luò)；對(duì)控制互聯(lián)網(wǎng)以及無(wú)線網(wǎng)的接入邊界；有效降低信息泄露以及外部攻擊，這可以通過(guò)進(jìn)行身份認(rèn)證、內(nèi)容過(guò)濾、防火墻、病毒防范、數(shù)據(jù)加密等技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)；網(wǎng)絡(luò)分析工具的使用要進(jìn)行嚴(yán)格控制；對(duì)無(wú)線內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)制定安全控制措施；網(wǎng)絡(luò)設(shè)施有充分地抗沖擊性；定期評(píng)估網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的安全設(shè)置；審計(jì)跟蹤以及記錄監(jiān)察關(guān)鍵網(wǎng)絡(luò)設(shè)施中的日?；顒?dòng)；
（六）有效管理信息的采集、存貯、傳輸、使用、備份、恢復(fù)、抽檢、清理、銷毀等環(huán)節(jié)。
嚴(yán)格按照授權(quán)優(yōu)化系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)的安全設(shè)置和使用；對(duì)于信息的采集加工、傳輸以及存取不脫離會(huì)計(jì)綜合業(yè)務(wù)。
（七）該消除“信息資源孤島”，實(shí)現(xiàn)應(yīng)用層面的互聯(lián)互通。
要打破林立和由于數(shù)據(jù)內(nèi)容缺乏應(yīng)用形成的數(shù)據(jù)和資源的單獨(dú)應(yīng)用的情形。通過(guò)應(yīng)用智能搜索引擎、建立目錄索引指南、逐步搭建利用網(wǎng)格平臺(tái)等多種方式收集信息，開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)資源，共享數(shù)據(jù)資源。
（八）改進(jìn)信息流管理方式，主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)營(yíng)模式的變化。
為了使管理會(huì)計(jì)以及賬務(wù)核算的信息采集和系統(tǒng)設(shè)計(jì)內(nèi)核全面轉(zhuǎn)向以用戶、客戶為中心，必須要適應(yīng)矩陣式管理架構(gòu)和組織扁平化的發(fā)展。根據(jù)中后臺(tái)集約以及前后臺(tái)分離的新
運(yùn)營(yíng)模式，管控?cái)?shù)據(jù)，非線性的信息流轉(zhuǎn)得以實(shí)現(xiàn)，加速信息的共享和兼容。
（九）加強(qiáng)信息服務(wù)創(chuàng)新，統(tǒng)籌把握信息價(jià)值。
信息服務(wù)必須堅(jiān)持用創(chuàng)新來(lái)從容應(yīng)變。要注重積累、提煉和運(yùn)用文本信息中的關(guān)鍵要素，懂得借鑒國(guó)內(nèi)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，量化分析預(yù)測(cè)分類分層業(yè)務(wù)，重點(diǎn)支持差別化的挖掘服務(wù)，真正結(jié)合電腦和人腦，真正做到滿足用戶的需求，努力使數(shù)據(jù)、信息、知識(shí)和實(shí)踐融為一體。
（十）加大信息科技資金投入。
加大對(duì)信息科技的資金投入是銀行信息化系統(tǒng)服務(wù)建設(shè)的物質(zhì)基礎(chǔ)和基本條件。只有投入了充足的資金，才能夠更好地建立起手段過(guò)硬、技術(shù)先進(jìn)、保障有力的信息科技風(fēng)險(xiǎn)防范體系。銀行需要結(jié)合銀行存在的聲譽(yù)、法律以及操作、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)前瞻性防范為目標(biāo)，通過(guò)關(guān)注信息服務(wù)體系風(fēng)險(xiǎn)的新動(dòng)向，加強(qiáng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范工作。
（十一）加強(qiáng)對(duì)資源系統(tǒng)研發(fā)、運(yùn)行、維護(hù)過(guò)程中形成的各類技術(shù)文檔資料和系統(tǒng)環(huán)境說(shuō)明文件、以及重要數(shù)據(jù)的備份管理。
加強(qiáng)對(duì)應(yīng)急處理機(jī)制以及信息通報(bào)機(jī)制的完善和安全監(jiān)控的實(shí)行，演練、評(píng)審和修訂應(yīng)急預(yù)案；保留并異地存放副本，按照規(guī)定的年限保存，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格授權(quán)再調(diào)用；異地保存省域以下的數(shù)據(jù)，異地備份全國(guó)性的數(shù)據(jù)；通過(guò)提升信息服務(wù)系統(tǒng)的預(yù)警、應(yīng)急處置和恢復(fù)能力，保證信息服務(wù)系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行；通過(guò)對(duì)信息安全應(yīng)急恢復(fù)系統(tǒng)的完善，保證系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行。
（作者單位：中國(guó)社科院金融所，興業(yè)銀行信息中心）
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中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2017年2月21日
一、科技金融的概念及特征
現(xiàn)有研究認(rèn)為，科技金融有廣義和狹義兩層含義。廣義上的含義揭示了科技發(fā)展與金融活動(dòng)的相互促進(jìn)關(guān)系，它從宏觀上闡述了科技金融的本質(zhì)。它認(rèn)為，科技金融作為一種“技術(shù)――經(jīng)濟(jì)范式”，是一個(gè)“科學(xué)技術(shù)資本化的過(guò)程”，即金融資本助長(zhǎng)了現(xiàn)代科技轉(zhuǎn)化為創(chuàng)造財(cái)富的工具；與此同時(shí)，金融資本“通過(guò)科學(xué)技術(shù)異質(zhì)化的配置，獲取高附加回報(bào)”。
狹義上的科技金融含義，強(qiáng)調(diào)了金融活動(dòng)保障和促進(jìn)科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，這層含義把科技金融視為知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下金融創(chuàng)新的結(jié)果。有研究認(rèn)為，科技金融是“金融與科技融合發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物”，是現(xiàn)代金融系統(tǒng)里的一部分，它“借助財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)或金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)科技資產(chǎn)財(cái)富化”。作為一個(gè)獨(dú)立的金融子系統(tǒng)，它以系列化的金融工具、金融制度與金融服務(wù)，促進(jìn)高新科技的研發(fā)以及成果轉(zhuǎn)化。為了研究需要，大多數(shù)研究成果都是從狹義層面上來(lái)研究科技金融的，本文也不例外。
科技金融為技術(shù)研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化提供融資服務(wù)，是現(xiàn)代金融與高科技產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物，是對(duì)傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新，它有以下幾方面的特點(diǎn)：
（一）它實(shí)現(xiàn)了科技與金融的緊密結(jié)合?？萍冀鹑趯?shí)現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新與金融服務(wù)的融合。高新科技產(chǎn)業(yè)往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，其研發(fā)與孵化都需要一大筆資金，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尤其需要金融產(chǎn)業(yè)的大力支持。所以，科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合主要表現(xiàn)為金融部門解決研發(fā)資金的需求問(wèn)題。
（二）它以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的需求為導(dǎo)向。目前，科技金融被視為是一種金融創(chuàng)新活動(dòng)，是對(duì)傳統(tǒng)金融活動(dòng)的繼承和發(fā)展，它的服務(wù)對(duì)象是當(dāng)今的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，而不是其他的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，它以高新產(chǎn)業(yè)的融資需求為導(dǎo)向，提供金融服務(wù)。
（三）科技金融提供綜合。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，科技金融的服務(wù)除了直接、間接融資方式外，作為產(chǎn)業(yè)金融的一種形式，它能根據(jù)高新科技研發(fā)的特征、技術(shù)生命周期和產(chǎn)業(yè)集群來(lái)提供綜合化的金融服務(wù)，從而推動(dòng)技術(shù)的不斷革新。
二、科技金融風(fēng)險(xiǎn)法律分類
《巴塞爾新資本協(xié)議》認(rèn)為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)三種。由于科技金融產(chǎn)業(yè)是高科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)相融合的結(jié)果，它既有傳統(tǒng)金融活動(dòng)的信用風(fēng)險(xiǎn)，也有高科技創(chuàng)新的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。此外，它還有管理系統(tǒng)中的L險(xiǎn)以及法律環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。
（一）信用風(fēng)險(xiǎn)。也稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，是合約的一方未能履約而給另一方造成的損失。在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中，信用風(fēng)險(xiǎn)是銀行最主要的風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)人遇到經(jīng)濟(jì)不景氣或者價(jià)格波動(dòng)等原因不能按期償還本息，不能履行債務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)?？萍夹椭行∑髽I(yè)對(duì)研發(fā)的資金需求量大，抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的力量弱，這些都增加了銀行發(fā)放貸款中的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）科技風(fēng)險(xiǎn)?？萍硷L(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生在很大程度上是由于科技具有不確定性的特點(diǎn)。研發(fā)創(chuàng)新是一個(gè)不斷探索的過(guò)程，它受到實(shí)驗(yàn)條件、研發(fā)人員素質(zhì)、資金支持等諸多因素的影響，研發(fā)能否取得成果，不能排除各種意外情況，成果能否轉(zhuǎn)化成規(guī)模效益等，也是不確定的。
（三）操作管理風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)管理的角度看，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有專業(yè)性強(qiáng)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力大、發(fā)展速度快等特點(diǎn)，而這些企業(yè)中小規(guī)模企業(yè)較多，它們管理機(jī)制不完善，組織結(jié)構(gòu)單一，產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)性大，這些特點(diǎn)帶來(lái)了管理上的困難，容易造成管理過(guò)程中的人為因素風(fēng)險(xiǎn)。
（四）法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)與高新技術(shù)企業(yè)的合作協(xié)議如果不符合相關(guān)法律法規(guī)，或部分條款在法律上不具備實(shí)施條件，或者在現(xiàn)有的法律體系內(nèi)與此相關(guān)的糾紛解決機(jī)制還不完善，因而造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
三、國(guó)外科技金融運(yùn)行法律模式
（一）市場(chǎng)主導(dǎo)型模式。這種模式以美國(guó)為代表，美國(guó)的金融體系以資本市場(chǎng)為主，其科技金融產(chǎn)業(yè)在資本市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的雙重主導(dǎo)下，整合了科技產(chǎn)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場(chǎng)等多個(gè)機(jī)制。
1、在立法上，美國(guó)有完善的法律制度。為了給中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造健全的法律環(huán)境，美國(guó)制定了一系列相關(guān)的法律。如《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)投資法》、《小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法》等。此外，美國(guó)政府還成立了中小企業(yè)管理局，在相關(guān)法律框架下，履行促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的職能。
2、在財(cái)政稅收上，美國(guó)采取優(yōu)惠措施，激勵(lì)企業(yè)開(kāi)展尖端研發(fā)。美國(guó)根據(jù)《雇員退休收入保障法》、《經(jīng)濟(jì)復(fù)興稅法》給予創(chuàng)業(yè)投資以低稅率優(yōu)惠，對(duì)設(shè)備折舊給予減稅優(yōu)惠政策；根據(jù)《小企業(yè)創(chuàng)新研究計(jì)劃》，中小企業(yè)的科研開(kāi)發(fā)還可以獲得政府財(cái)政補(bǔ)貼等。
（二）銀行主導(dǎo)型模式。與美國(guó)相比較，日本、德國(guó)等國(guó)家的資本市場(chǎng)不夠完善，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)也不夠發(fā)達(dá)，它們屬于銀行主導(dǎo)型模式。在這種模式下，銀行在科技金融產(chǎn)業(yè)中起到關(guān)鍵作用，銀行是企業(yè)融資的主要渠道，間接融資是主要的融資方式。例如，日本采取一系列政策，推動(dòng)科技園區(qū)內(nèi)的產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新，建立研發(fā)孵化基地，同時(shí)利用其發(fā)達(dá)的商業(yè)銀行體系，構(gòu)建以銀行為主導(dǎo)的科技金融發(fā)展模式。德國(guó)依照《反對(duì)限制競(jìng)爭(zhēng)法》，鼓勵(lì)科技創(chuàng)新企業(yè)積極參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；德國(guó)政府設(shè)立專項(xiàng)基金，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新提供財(cái)政支持。
（三）政府主導(dǎo)型模式。這是大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家采取的模式，它尤其適用于科技金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的起步階段。像中國(guó)、印度等這些國(guó)家，高新技術(shù)市場(chǎng)的早期具有風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性，研發(fā)階段的前期投入很大。這種模式要求政府在科技金融產(chǎn)業(yè)的資源配置過(guò)程中起主導(dǎo)作用。政府直接參與高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)的全過(guò)程，通過(guò)設(shè)立種子基金或者風(fēng)險(xiǎn)投資基金，向科技型企業(yè)注入大量資金，為創(chuàng)業(yè)期的科技企業(yè)提供及時(shí)的融資服務(wù)。
四、國(guó)外金融風(fēng)險(xiǎn)救助的法律實(shí)踐
金融救助要求相關(guān)機(jī)構(gòu)在危機(jī)可能發(fā)生或正在發(fā)生時(shí)，及時(shí)采取各種有效措施，防范或化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融秩序并降低損失，恢復(fù)市場(chǎng)信心。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，一般認(rèn)為金融服務(wù)也具有一定的公共產(chǎn)品的性質(zhì)。
（一）救助主體。金融風(fēng)險(xiǎn)與防范是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它涉及到眾多的救助主體，既包括金融機(jī)構(gòu)的自救，也包括它救。在大多數(shù)情況下，金融救助是由政府、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等部門來(lái)完成的。
1、金融機(jī)構(gòu)自救。金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，表現(xiàn)為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。在國(guó)際上，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)頒布的《銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)的框架》，規(guī)定了商業(yè)銀行內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、控制措施、監(jiān)管活動(dòng)等方面，在2004年的巴塞爾新資本協(xié)議中提出了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，這些都構(gòu)成了金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)方案的指導(dǎo)原則。
2、行業(yè)協(xié)會(huì)救助。在金融市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家，各類商業(yè)銀行都有它的行業(yè)協(xié)會(huì)，行業(yè)協(xié)會(huì)作為自律性組織，可以發(fā)揮監(jiān)管與協(xié)調(diào)作用，很多協(xié)會(huì)內(nèi)部還具有存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防范起到了重要作用。
3、政府實(shí)施救助。當(dāng)金融危機(jī)發(fā)生后，政府利用它的政治資源對(duì)金融危機(jī)中的銀行加以援助。由于政府是以國(guó)家信用作為前提條件的，所以政府救助能迅速穩(wěn)定金融市場(chǎng)秩序，安定人心。在金融救助的早期，國(guó)際上奉行的“大則不倒”原則，從某些方面就反映出政府對(duì)關(guān)鍵金融機(jī)構(gòu)的保護(hù)，而不是任憑它在危機(jī)中倒下去。
4、保險(xiǎn)理賠救助。保險(xiǎn)是一種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和分散措施。銀行等金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)過(guò)程中承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)存款保險(xiǎn)制度，它可以按照再保險(xiǎn)的形式，向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，以分散風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。因此，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在危機(jī)發(fā)生后可以進(jìn)行保險(xiǎn)救助。
（二）救助措施
1、央行救助制度。在金融體系中，中央銀行行使國(guó)家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策、金融監(jiān)管職能，對(duì)金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行加強(qiáng)宏觀調(diào)控，我國(guó)的《中國(guó)人民銀行法》也有類似的規(guī)定。在金融救助過(guò)程中，央行以最后貸款人的身份，利用存款準(zhǔn)備率可以調(diào)節(jié)貨幣流量，進(jìn)而影響金融市場(chǎng)。在某些國(guó)家，例如英國(guó)，它的中央銀行在特定環(huán)境下甚至可以接管問(wèn)題嚴(yán)重的商業(yè)銀行。另外，在救助過(guò)程中，中央銀行還可以提供信息、人員、技術(shù)上的支持。
2、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)救助制度。存款保險(xiǎn)制度是國(guó)際上普遍采用的金融保障制度，它以存款機(jī)構(gòu)作為投保人，當(dāng)發(fā)生保險(xiǎn)范圍內(nèi)的事項(xiàng)時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就可以向存款人提供直接賠付，從而保護(hù)存款人利益。例如，日本在《小企業(yè)貸款保險(xiǎn)法》的指導(dǎo)精神，制定了小企業(yè)信用保險(xiǎn)制度。
3、政府財(cái)政救助制度。政府財(cái)政援助是最直接的救助形式。財(cái)政政策是政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的宏觀手段，它有方式直接、見(jiàn)效快的特點(diǎn)。政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行的需要，在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，直接提供公共資金援助。
五、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)科技金融風(fēng)險(xiǎn)防范的借鑒
為了促進(jìn)我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國(guó)于1993年頒布了《科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)調(diào)研網(wǎng)2015年市場(chǎng)調(diào)研的報(bào)告，目前我國(guó)區(qū)域科技金融發(fā)展勢(shì)頭良好，杭州、蘇州、深圳、武漢等主要城市已建立起區(qū)域性的科技金融服務(wù)平臺(tái)，也出現(xiàn)了具有區(qū)域經(jīng)濟(jì)特色的發(fā)展模式。例如，蘇州市借鑒以色列的科技金融發(fā)展模式，開(kāi)創(chuàng)了獨(dú)特的“蘇州模式”，就具有代表性。它以銀行為中心，以政府的產(chǎn)業(yè)政策為基礎(chǔ)，整合了投機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等科技金融中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)，為科技企業(yè)提供綜合化、專業(yè)化的金融服務(wù)。但是，我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)較遲，且還僅僅局限于少數(shù)幾個(gè)大城市，輻射能力有限，范圍相對(duì)較窄，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的科技金融產(chǎn)業(yè)比較，國(guó)內(nèi)科技金融在融資規(guī)模、對(duì)科技的促進(jìn)方面還存在著一定的差距。為了促進(jìn)我國(guó)科技金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，應(yīng)該采取以下措施：
（一）政府加強(qiáng)引導(dǎo)政策。政府可以通過(guò)宏觀政策支持、引導(dǎo)科技創(chuàng)新活動(dòng)。各級(jí)政府可以充分發(fā)揮財(cái)政政策的引導(dǎo)作用，通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)研發(fā)資金，對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)加以扶持；成立銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，補(bǔ)償銀行的借貸損失，降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)。政府還可以采用稅收政策，降低投資所得稅率、稅收減免等，減少科技投入的成本，鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)從事研發(fā)投入。美國(guó)根據(jù)《經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和稅款減免的和解法案》、《創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)和幫助工人法案》，降低高技術(shù)企業(yè)的稅賦成本，這值得借鑒。
（二）規(guī)范相關(guān)法律制度。為了促進(jìn)我國(guó)科技金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，要從立法上健全法律制度，完善科技金融的規(guī)章制度，行業(yè)協(xié)會(huì)要有效監(jiān)督，優(yōu)化政府、科技企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的資源配置，為科技金融產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展?fàn)I造良好的制度環(huán)境。我國(guó)可以在《擔(dān)保法》、《公司法》等法律中，增加關(guān)于高科技企業(yè)創(chuàng)新金融的內(nèi)容。
（三）提升銀行金融創(chuàng)新水平。目前，我國(guó)科技部出臺(tái)了《創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理規(guī)定》，銀監(jiān)會(huì)也了《支持國(guó)家重大科技項(xiàng)目政策性金融政策實(shí)施細(xì)則》等，以促進(jìn)我國(guó)的金融創(chuàng)新，但是它們只是行政部門的規(guī)章制度，而不是立法體系。目前，我國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新水平與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比差距較大。商業(yè)銀行除了傳統(tǒng)的存、貸款業(yè)務(wù)，要加大金融創(chuàng)新的力度，大力拓展中間業(yè)務(wù)，加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，研發(fā)出更多的金融衍生產(chǎn)品，為產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
（四）完善監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)在2012年制定了對(duì)金融科技加強(qiáng)監(jiān)管的《創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》，而我國(guó)尚未制定相關(guān)法律。技術(shù)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新都是高風(fēng)險(xiǎn)性的活動(dòng)，需要面對(duì)研發(fā)環(huán)節(jié)、金融市場(chǎng)上的諸多風(fēng)險(xiǎn)，科技型中小企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高管理效率，在事前能及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，把損失減到最低程度，促進(jìn)資金快速周轉(zhuǎn)，解決科技型中小企業(yè)融資難題。
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金融工程是一門邊緣性的新興學(xué)科，是現(xiàn)代金融學(xué)、信息科學(xué)和工程方法的有機(jī)結(jié)合，融現(xiàn)代金融理論、信息技術(shù)、工程技術(shù)于一體，是金融科學(xué)的產(chǎn)品化和工程化。金融工程采用了尖端的數(shù)理分析技術(shù)、電腦電訊技術(shù)、自動(dòng)化和系統(tǒng)工程乃至運(yùn)籌學(xué)、仿真技術(shù)、人工神經(jīng)元網(wǎng)絡(luò)等前沿技術(shù)，為金融領(lǐng)域開(kāi)辟了一片廣闊的天地。
一、金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵定義
金融工程本身是金融學(xué)的工程化，因此，在本質(zhì)上就是現(xiàn)代金融學(xué)的最新發(fā)展。現(xiàn)代金融學(xué)本身的方法論──無(wú)套利均衡分析──也就是金融工程基本的方法論。信息技術(shù)和工程方法對(duì)金融工程研究的支持，從最基本的方法論角度，應(yīng)該說(shuō)都是圍繞無(wú)套利均衡分析展開(kāi)的。
金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理是利用金融市場(chǎng)上各種金融工具，來(lái)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的目的。金融工程可以將分散在社會(huì)經(jīng)濟(jì)各個(gè)角落的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等集中到衍生交易市場(chǎng)，進(jìn)行集中匹配，然后分割、包裝并重新分配，使風(fēng)險(xiǎn)管理者通過(guò)一定方法規(guī)避正常經(jīng)營(yíng)中的大部分風(fēng)險(xiǎn)，從而不承擔(dān)或只承擔(dān)極少一部分風(fēng)險(xiǎn)（如通過(guò)期貨套期保值要承擔(dān)基差風(fēng)險(xiǎn)等)。由于金融工程交易的杠桿比率較高，可以使風(fēng)險(xiǎn)管理者以較小的代價(jià)、較小的資金支出而實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。
二、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域運(yùn)用
(一)金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)用范圍
1.對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的控制與分散。實(shí)證研究顯示，通過(guò)在世界各國(guó)股票市場(chǎng)分散化投資，可以擴(kuò)大股票投資組合的有效邊界，增加投資收益。20世紀(jì)80年代以來(lái)，美國(guó)、英國(guó)、日本等西方發(fā)達(dá)國(guó)家的機(jī)構(gòu)投資者大多實(shí)施這種跨國(guó)多樣化的投資。然而，一些國(guó)家的投資者因本國(guó)外匯管制及資本流動(dòng)的限制，無(wú)法將資金投資到別國(guó)股票市場(chǎng)。利用金融工程中創(chuàng)設(shè)的國(guó)際股票收益互換這一新的衍生金融商品，即可解決這一難題。
2.對(duì)于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理。金融工程提供了遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)及互換等價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具，同時(shí)還可將此類衍生金融商品進(jìn)行組合創(chuàng)造出更為新穎的金融工具，以抵補(bǔ)利率、匯率、股票收益率、商品價(jià)格等的市場(chǎng)頻繁波動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。金融工程對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理：對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)，提供了遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率封頂保底、互換等工具及其組合；對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)，金融工程提供了遠(yuǎn)期、期權(quán)和遠(yuǎn)期匯率協(xié)議等工具及其組合。
3. 對(duì)于數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的控制與創(chuàng)新。數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)濟(jì)主體所面臨的產(chǎn)量、銷量、交易量等數(shù)量方面的不確定性。這些，既可能來(lái)自生產(chǎn)供給方面，也可能來(lái)自市場(chǎng)需求方面。傳統(tǒng)上，企業(yè)主要是通過(guò)調(diào)節(jié)生產(chǎn)過(guò)程來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的管理，亦即通過(guò)增減工人來(lái)達(dá)到對(duì)產(chǎn)品數(shù)量的要求，但這種過(guò)度調(diào)整生產(chǎn)過(guò)程的成本高昂。針對(duì)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)，金融工程提供了兩類新的產(chǎn)品：一類是商品期權(quán)；另一類是利用宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)與企業(yè)產(chǎn)量的相關(guān)性來(lái)設(shè)計(jì)宏觀衍生金融產(chǎn)品。宏觀衍生金融產(chǎn)品以宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)為紐帶，通過(guò)買賣宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)的形式，使得與該指數(shù)相對(duì)應(yīng)的收益流可以在不同的經(jīng)濟(jì)主體之間相互調(diào)劑，從而便于各方引入所需的逆向收益流；企業(yè)就可以通過(guò)參與宏觀衍生金融產(chǎn)品的交易，轉(zhuǎn)移和分散數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)。
4. 對(duì)于兼并風(fēng)險(xiǎn)的控制與防御。在現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)作中兼并是不可避免的，正常的兼并有利于資源的更優(yōu)配置。但從企業(yè)生存與發(fā)展的角度來(lái)說(shuō)，必須對(duì)兼并風(fēng)險(xiǎn)加以控制與防御。金融工程可提供的方案：一是管控策略，包括相互持股、通過(guò)保障管理層利益來(lái)提高收購(gòu)方收購(gòu)成本(例如金降落傘法)、修改公司章程、增加反收購(gòu)條款等；二是股票交易策略，包括股份回購(gòu)、員工持股、財(cái)產(chǎn)鎖定等。
5. 對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的控制與監(jiān)督。所謂風(fēng)險(xiǎn)，是指在所有權(quán)和控制權(quán)相分離的公司治理結(jié)構(gòu)下，公司管理者往往并不始終把股東利益最大化放在公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的首位，而是常常犧牲公司的長(zhǎng)期發(fā)展，追求短期的會(huì)計(jì)利潤(rùn)和其在職的享受，通常會(huì)反映在股票價(jià)格的低估上。在此情況下，公司高層管理人員可通過(guò)金融工程提供的杠桿收購(gòu)來(lái)收購(gòu)本公司并進(jìn)行重組。當(dāng)股東是本公司的雇員時(shí)，其自身利益與公司的收益緊密相關(guān)，從而增強(qiáng)投資者的持股積極性。
(二) 金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理明顯優(yōu)勢(shì)
1. 方便準(zhǔn)確。金融工程工具避險(xiǎn)的一個(gè)重要內(nèi)在機(jī)理就是衍生性，其價(jià)格受制于基礎(chǔ)工具的變動(dòng)，而且這種變動(dòng)趨勢(shì)有明顯的規(guī)律性，可以方便地鎖定風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)衍生交易的精確定價(jià)與匹配可以準(zhǔn)確地抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)。
2. 講求時(shí)效。成熟衍生市場(chǎng)的流動(dòng)性可以對(duì)市場(chǎng)價(jià)格變化做出及時(shí)快捷的反應(yīng)，提高控制與管理的效率。并隨基礎(chǔ)交易頭寸的變動(dòng)而去隨時(shí)調(diào)整，較好地解決了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具管理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的時(shí)滯問(wèn)題。
3．降低成本。衍生交易具有高杠桿性，付出少量資金可以控制大額的交易，動(dòng)用的資金很少，可以為企業(yè)節(jié)約套期保值的成本。對(duì)于場(chǎng)內(nèi)交易的衍生工具來(lái)說(shuō)，交易的標(biāo)準(zhǔn)化和集中性降低了信息搜尋成本和交易成本。
4. 使用靈活。期權(quán)的購(gòu)買者獲得了履約與否的權(quán)利，場(chǎng)內(nèi)的衍生交易頭寸可以方便地由交易者隨時(shí)根據(jù)需要拋補(bǔ)。場(chǎng)外交易則多是為投資者“量身訂造”的。因此，以金融工程為工具，投資銀行家可隨時(shí)根據(jù)客戶需要，通過(guò)剝離、組合等方法創(chuàng)設(shè)金融產(chǎn)品，其靈活性是傳統(tǒng)金融工具無(wú)法比擬。
(三) 金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理局限分析
1. 對(duì)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)考慮不充分。盡管金融工程中的不少數(shù)理模型和方法都是針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)計(jì)的，但是，當(dāng)嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（如1998年的金融危機(jī)）發(fā)生時(shí)，不僅利率、匯率、股票價(jià)格和通貨膨脹等風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)嚴(yán)重，而且由于企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在危機(jī)中普遍遭受巨額損失，甚至破產(chǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)也變得非常突出，以市場(chǎng)基本正常運(yùn)行為前提條件，建立的金融工程技術(shù)與模型，在這種市場(chǎng)信用狀況迅速惡化，許多市場(chǎng)變量出現(xiàn)異常值的情況下，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理顯得無(wú)能為力。
2. 對(duì)于歷史數(shù)據(jù)過(guò)度地依賴。無(wú)論是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型還是風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，一個(gè)重要的特點(diǎn)是其有效性很大程度上取決于對(duì)有關(guān)參數(shù)(如期望值、方差和貝塔系數(shù)等)的準(zhǔn)確估計(jì)。然而，參數(shù)估計(jì)不僅要求有合理的數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法，更重要的是需要大量的、長(zhǎng)期的歷史數(shù)據(jù)。對(duì)于歷史數(shù)據(jù)過(guò)度依賴的參數(shù)估計(jì)法會(huì)面臨兩個(gè)的問(wèn)題：一方面是，一些資產(chǎn)或經(jīng)濟(jì)變量的歷史數(shù)據(jù)并不多或難以獲得；另一方面是，越是久遠(yuǎn)的數(shù)據(jù)越難以反映現(xiàn)實(shí)的情況。因此，這種數(shù)據(jù)方面的因素也制約了金融工程技術(shù)的有效性。
3.對(duì)于小概率事件容易忽略。金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)分析的數(shù)理模型小概率事件往往具有發(fā)生概率小，但后果卻非常嚴(yán)重的特點(diǎn)，是其致命缺陷，如貸款違約和金融危機(jī)的發(fā)生等。在許多金融工程技術(shù)和模型中，小概率事件沒(méi)有得到足夠的重視；而且，理論中假設(shè)的小概率事件在現(xiàn)實(shí)中發(fā)生的概率并非那么小。這使得數(shù)理模型化的金融工程技術(shù)的可靠性存有一定的局限性。因此，小概率事件必須在風(fēng)險(xiǎn)管理中引起充分的重視。
三、金融工程在我國(guó)發(fā)展策略選擇
科技是第一生產(chǎn)力，金融是第一推動(dòng)力，金融工程是促進(jìn)金融發(fā)展的重要助推器。金融工程在金融發(fā)展過(guò)程中具有舉足輕重的地位，因此，必須大力發(fā)展我國(guó)的金融工程事業(yè)，促進(jìn)我國(guó)的金融發(fā)展。
(一) 應(yīng)用現(xiàn)代金融科技，發(fā)展金融工程技術(shù)
在我國(guó)金融體系走向市場(chǎng)化、現(xiàn)代化和國(guó)際化的進(jìn)程中，大力發(fā)展金融工程技術(shù)具有重要意義。金融信息化導(dǎo)致金融市場(chǎng)虛擬化、國(guó)際金融市場(chǎng)一體化和金融資產(chǎn)的證券化。計(jì)算機(jī)科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，使金融工程可以使用高速度高程計(jì)算機(jī)來(lái)對(duì)金融商品的風(fēng)險(xiǎn)、收益及其可能組合等信息加工處理更為科學(xué)化精確化，并不斷創(chuàng)造新的金融衍生工具，互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)的發(fā)展，形成了“信息交換―――商品流通―――金融的結(jié)算”三位一體的“金融網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)”。要利用金融工程技術(shù)加強(qiáng)我國(guó)金融決策的科學(xué)性，應(yīng)當(dāng)把建立規(guī)范的決策數(shù)據(jù)庫(kù)和開(kāi)發(fā)與應(yīng)用模型技術(shù)，作為我國(guó)每一個(gè)金融機(jī)構(gòu)管理現(xiàn)代化的重要內(nèi)容。要充分利用發(fā)展金融工程的契機(jī)，發(fā)展我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的金融市場(chǎng)工具創(chuàng)新，完善我國(guó)金融體系的監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)配置功能。
(二) 深化金融體系改革，培育有效市場(chǎng)主體
要深化我國(guó)金融體系的改革，推進(jìn)價(jià)格市場(chǎng)化的進(jìn)程。價(jià)格市場(chǎng)化是金融工程大力發(fā)展的必要前提，金融工程正是利用市場(chǎng)化的價(jià)格來(lái)實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)分配和動(dòng)態(tài)管理。加快我國(guó)金融法制建設(shè)，完善金融監(jiān)管制度，適當(dāng)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，要逐步建立、健全金融資產(chǎn)價(jià)格形成的市場(chǎng)機(jī)制，推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣自由兌換的過(guò)程。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，通過(guò)兼并、破產(chǎn)、出售、租賃、托管、股份改造等形式，把企業(yè)轉(zhuǎn)變成真正的自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實(shí)體。只有這樣，企業(yè)面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)、變幻莫測(cè)的市場(chǎng)，才真正會(huì)有套期保值、風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，金融工程才能真正派上用場(chǎng)。
(三) 利用金融工程技術(shù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制管理
全面恰當(dāng)?shù)卣J(rèn)識(shí)金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用，利用金融工程技術(shù)的發(fā)展來(lái)完善我國(guó)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)配置功能，提高金融機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)技術(shù)水平，也要充分認(rèn)識(shí)到金融工程技術(shù)在解決風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題方面的局限性，不要過(guò)分依賴，更不要將其神化。在風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐中，既重科學(xué)，又重經(jīng)驗(yàn)，充分體現(xiàn)科學(xué)性和經(jīng)驗(yàn)性相結(jié)合的特點(diǎn)。對(duì)于現(xiàn)階段的國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系及金融系統(tǒng)的改制，既要充分認(rèn)識(shí)到制度和業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)和安排上在風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要作用，又要把金融工程的發(fā)展與建立和不斷完善金融機(jī)構(gòu)全面系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制結(jié)合起來(lái)，實(shí)施全面的金融風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)增加中國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。要完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，促進(jìn)我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提高我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的能力，改善我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量。
(四) 加強(qiáng)金融工程研究，培養(yǎng)金融工程人才
隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的發(fā)展，會(huì)有越來(lái)越多的各類企業(yè)面對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)現(xiàn)在急需大量的高素質(zhì)金融工程人才對(duì)企業(yè)所面臨的這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，防止類似“中航油”的事件再次發(fā)生；同時(shí)，隨著我國(guó)金融體系市場(chǎng)化、現(xiàn)代化和國(guó)際化的進(jìn)程的深入，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)也需要大量的金融工程人才來(lái)增強(qiáng)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力以保證我國(guó)的金融體系的安全。金融工程在西方發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展非常迅猛，金融工程的學(xué)術(shù)研究也在迅速應(yīng)用化，要借鑒西方先進(jìn)的金融工程技術(shù)促進(jìn)我國(guó)金融體系的發(fā)展。因此，我國(guó)既要加強(qiáng)對(duì)金融工程的研究，也要在金融工程人才培養(yǎng)方面，重點(diǎn)培養(yǎng)數(shù)理分析能力與創(chuàng)新意識(shí)，追蹤國(guó)際金融工程的發(fā)展態(tài)勢(shì)，理論聯(lián)系實(shí)際，以造就一大批中國(guó)的金融工程專門人才。
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［中圖分類號(hào)］F832 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2010）52-0052-01
1 目前中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問(wèn)題與原因分析
1.1 金融制度不完善
第一,針對(duì)中小企業(yè)的融資法律不完善,導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作無(wú)法可依的問(wèn)題。第二,貸款擔(dān)保制度效率低下。這是許多中小企業(yè)高新技術(shù)的項(xiàng)目不能產(chǎn)業(yè)化的根本原因。第三,股票、債券發(fā)行的歧視性。我國(guó)中小企業(yè)要想公開(kāi)發(fā)行股票和債券相當(dāng)困難,這給風(fēng)險(xiǎn)投資的退出帶來(lái)困難,也是風(fēng)險(xiǎn)投資不選擇中小企業(yè)的直接原因。第四,不發(fā)達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)投資制度。風(fēng)險(xiǎn)投資制度不發(fā)達(dá),就不能在風(fēng)險(xiǎn)資本和高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)搭建一座橋梁,一方面抑制了風(fēng)險(xiǎn)投資的偏好,另一方面也使得高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)大大降低了融取風(fēng)險(xiǎn)資本的機(jī)會(huì)。第五,融資渠道單一。從直接融資渠道來(lái)看,我國(guó)資本市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)為大中型國(guó)有企業(yè)服務(wù),上市門檻太高,對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)而言,是可望而不可即的。中小企業(yè)發(fā)展的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益性質(zhì),迫切需要風(fēng)險(xiǎn)投資的參與。但是,風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)剛剛起步,總體規(guī)模偏小,還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足“孵化”中小型企業(yè)的作用。
1.2 中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境問(wèn)題
第一,國(guó)內(nèi)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的管理相對(duì)較松,中小企業(yè)更為突出。第二,項(xiàng)目源問(wèn)題。中小企業(yè)的項(xiàng)目源存在專利少、高科技含量低、高附加值少的現(xiàn)象。這樣的項(xiàng)目使投入的資本大,資本回收期長(zhǎng)且資本增長(zhǎng)率低。在資本市場(chǎng)上,這樣的企業(yè)也沒(méi)有較大的增長(zhǎng)空間。
1.3 中小企業(yè)自身的原因
第一,中小企業(yè)的管理效率不高。管理包括生產(chǎn)運(yùn)作管理、銷售渠道管理和高新技術(shù)項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化的管理。這些管理的效率不好,使風(fēng)險(xiǎn)投資需要付出更高的時(shí)間價(jià)值,并且減少了風(fēng)險(xiǎn)資金的邊際效用。第二,中小企業(yè)的信用普遍不高,這使風(fēng)險(xiǎn)資本承受更高的風(fēng)險(xiǎn)。在同樣風(fēng)險(xiǎn)收益的情況下,風(fēng)險(xiǎn)資本更偏好信用高的大型企業(yè)。第三,中小企業(yè)的資源缺乏。其中的資源主要包括人力資源和企業(yè)的各渠道資源,與大企業(yè)相比,中小企業(yè)在國(guó)外的資源相對(duì)很少。
2 針對(duì)問(wèn)題的對(duì)策
第一,重組政府機(jī)構(gòu),整合政府職能。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌包括政府機(jī)構(gòu)及其職能的轉(zhuǎn)軌。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)漫長(zhǎng)的轉(zhuǎn)軌過(guò)程中,政府在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等方面仍將發(fā)揮十分重要的作用?？陀^上要求政府的機(jī)構(gòu)及其職能進(jìn)行相應(yīng)轉(zhuǎn)變。
第二,全面實(shí)施金融創(chuàng)新,深化金融制度,制定和完善相關(guān)法律法規(guī)：①鼓勵(lì)創(chuàng)辦風(fēng)險(xiǎn)投資公司或風(fēng)險(xiǎn)投資基金。②政府提供優(yōu)惠,支持委托擔(dān)保。③對(duì)中小企業(yè)的股票債券發(fā)行提供便利。④政府、銀行和中介等機(jī)構(gòu)和部門要提供中小企業(yè)的信用信息,建立健全的信用評(píng)審和授信制度。⑤進(jìn)一步拓展融資渠道。政府應(yīng)制定相關(guān)政策加以引導(dǎo),逐步形成包括個(gè)人、企業(yè)、金融或非金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò),只有這樣我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)才能獲得長(zhǎng)足發(fā)展。
第三,創(chuàng)造有利風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)資本的政策環(huán)境：①加大政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本的投入支持。②出臺(tái)稅收優(yōu)惠政策。
第四,放寬投資領(lǐng)域準(zhǔn)入限制。我們要深入研究產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的可競(jìng)爭(zhēng)性問(wèn)題,并在此基礎(chǔ)上放開(kāi)一切可以按市場(chǎng)原則進(jìn)行運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)和子產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,包括道路、橋梁、污水、垃圾處理、電信、郵電等基礎(chǔ)設(shè)施,乃至于文化、衛(wèi)生和教育等“軟產(chǎn)業(yè)”領(lǐng)域。
中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2014年3月17日
農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資是在一定制度背景下，由專門的投資機(jī)構(gòu)向具有潛力的農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)提供股權(quán)資本，并為其提供經(jīng)營(yíng)管理和咨詢服務(wù)，以期獲取資本增值的行為。風(fēng)險(xiǎn)資本注定是追逐利益的，同時(shí)農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性又使得農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資具有更高的風(fēng)險(xiǎn)性和更低安全性，如何將農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新與金融資本緊密結(jié)合在一起，這就產(chǎn)生了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)男枨蟆?/p>
一、建立農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的需求
（一）農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新比其他行業(yè)具有更高的科技風(fēng)險(xiǎn)。首先，高新技術(shù)的研發(fā)存在科技風(fēng)險(xiǎn)?？萍计髽I(yè)或研發(fā)機(jī)構(gòu)在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售或者其他經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中，由于研發(fā)人員變動(dòng)、經(jīng)費(fèi)不足、管理失誤，或者技術(shù)變遷、市場(chǎng)變化等原因，會(huì)面臨財(cái)產(chǎn)損失、人身傷害、研發(fā)中斷、民事賠償?shù)雀鞣N各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)就是科技風(fēng)險(xiǎn)。科技風(fēng)險(xiǎn)又分為兩種基本類型，一種是一般的風(fēng)險(xiǎn)，包括一般的財(cái)產(chǎn)和人員風(fēng)險(xiǎn)；另一種是特殊的風(fēng)險(xiǎn)，包括關(guān)鍵設(shè)備的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵研發(fā)人員的人身安全、流失等風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)中止風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)，高新技術(shù)產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，高新技術(shù)產(chǎn)品出口風(fēng)險(xiǎn)等；其次，農(nóng)業(yè)高新技術(shù)又因?yàn)檗r(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性特征而具有更高的風(fēng)險(xiǎn)。這不僅表現(xiàn)為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期性，同時(shí)易受自然環(huán)境影響，更被我國(guó)農(nóng)業(yè)金融的不發(fā)達(dá)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小所限制。
（二）農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化過(guò)程本身的復(fù)雜性造成的轉(zhuǎn)化率不高。一方面我國(guó)農(nóng)業(yè)科技含量低。我國(guó)農(nóng)業(yè)科技發(fā)展水平落后發(fā)達(dá)國(guó)家10～15年，科技進(jìn)步在農(nóng)業(yè)中的貢獻(xiàn)率低于20～40個(gè)百分點(diǎn)，低于發(fā)達(dá)國(guó)家平均水平；另一方面我國(guó)每年有大量的科技成果問(wèn)世，但真正轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品投入市場(chǎng)并取得良好經(jīng)濟(jì)效益的成果還比較少，科技成果轉(zhuǎn)化率大約為40%，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的不足20%，與發(fā)達(dá)國(guó)家的80%轉(zhuǎn)化率差距甚遠(yuǎn)。
農(nóng)業(yè)不同于其他行業(yè)，高科技的轉(zhuǎn)化需要高資金投入，農(nóng)業(yè)弱質(zhì)性的特征，使得風(fēng)險(xiǎn)資本不會(huì)輕易介入風(fēng)險(xiǎn)大、安全性差、缺乏資產(chǎn)抵押、尚未建立信用體系等情況的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。
綜上所述，我們可以以DNA分子雙螺旋結(jié)構(gòu)形象的描述風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的作用：科技和金融如同DNA分子雙螺旋結(jié)構(gòu)中的兩條“主鏈”，農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新和金融資本是兩條“主鏈”上的“堿基對(duì)”，“堿基對(duì)”之間通過(guò)“氫鍵”鏈接，保持橫向的穩(wěn)定性。建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，就如同加強(qiáng)“堿基對(duì)”之間的“氫鍵”鏈接，對(duì)遺傳信息的表達(dá)起著至關(guān)重要的作用。
二、建立多層次農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的建議
（一）多層次農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的設(shè)計(jì)目標(biāo)。農(nóng)業(yè)科技的公益性決定了農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新需要政府提供更多專門的、高效的公共服務(wù)以及資金投入，僅僅靠政府的力量無(wú)法承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償所需的全部資金，引入市場(chǎng)主體成為了必然選擇，創(chuàng)新金融服務(wù)方式，提供更新的金融工具，服務(wù)農(nóng)業(yè)科技，增進(jìn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新對(duì)金融資本的吸引力，以政府為主導(dǎo)，引入市場(chǎng)機(jī)制組建多層次的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制成為了可行的選擇。
政府主導(dǎo)下的多層次農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的具體目標(biāo)有：（1）減輕風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償給政府造成的財(cái)政負(fù)擔(dān)；（2）減輕農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)對(duì)農(nóng)業(yè)科技研發(fā)和推廣的負(fù)面影響；（3）保證科研機(jī)構(gòu)和農(nóng)業(yè)科技企業(yè)獲得科技保險(xiǎn)。
（二）多層次農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的設(shè)計(jì)思路
1、農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制中各主體的角色分析和定位
（1）政府的定位。首先，機(jī)制創(chuàng)立之初，政府需要通過(guò)有明確的政策導(dǎo)向。應(yīng)當(dāng)支持農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，出善的支持政策體系，對(duì)機(jī)制的設(shè)立和運(yùn)行有明確的設(shè)計(jì)；其次，機(jī)制設(shè)立伊始，政府應(yīng)當(dāng)考慮提供資金的方式和程度。政府提供的資金應(yīng)當(dāng)視具體國(guó)情乃至市場(chǎng)的成熟程度而定，不應(yīng)過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)不足；再次，機(jī)制在運(yùn)行過(guò)程中，政府主要承擔(dān)兩個(gè)方面的責(zé)任：一是政府應(yīng)當(dāng)率先進(jìn)入農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新行業(yè)，這是由農(nóng)業(yè)高新科技具有的公益性與高風(fēng)險(xiǎn)性共同決定的，做好農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的帶頭作用；二是制定稅收、立法、投資等優(yōu)惠政策，使風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金得以積累和有效利用。
（2）市場(chǎng)的定位。市場(chǎng)是資源配置最有效率的主體，只有將培育完善的農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制再交還給市場(chǎng)，才是政府介入的最終目標(biāo)。一方面保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金的管理和運(yùn)營(yíng)中發(fā)揮了重要作用，保證了低成本、高效率，充分利用現(xiàn)有的保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)和管理可以使建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制更加容易和節(jié)約成本，這是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的良好起點(diǎn)；另一方面再保險(xiǎn)公司和資本市場(chǎng)在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制中發(fā)揮重要的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能，最終農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的完善與否可以是否被市場(chǎng)所認(rèn)可來(lái)評(píng)價(jià)。
（3）社會(huì)資本的定位。應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)社會(huì)資本參與到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金的運(yùn)作中，可以主要通過(guò)稅收優(yōu)惠等手段鼓勵(lì)社會(huì)資本加入到完善的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制中，社會(huì)資本在該機(jī)制中處于對(duì)政府和市場(chǎng)作用的額外補(bǔ)充。
2、農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的層次構(gòu)成。具體到我國(guó)的實(shí)際國(guó)情，一個(gè)多層次風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制需要政府、市場(chǎng)、中介機(jī)構(gòu)以及其他社會(huì)機(jī)構(gòu)的共同合作，具體的設(shè)計(jì)思路是：首先，政府制定好完善的農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資方面的政策規(guī)范，明確鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，出面建立引導(dǎo)基金，率先進(jìn)入一部分高風(fēng)險(xiǎn)的農(nóng)業(yè)科技項(xiàng)目；引導(dǎo)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)農(nóng)業(yè)科技保險(xiǎn)，確定保險(xiǎn)系統(tǒng)是否盈利；設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，該基金的作用是全額接收保險(xiǎn)公司收取的扣除手續(xù)費(fèi)的農(nóng)業(yè)科技保險(xiǎn)，其中一部分為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，接著按市場(chǎng)占有比例分保給保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司，與此同時(shí)，以風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金為發(fā)起人設(shè)立SPV發(fā)行債券，對(duì)保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)之外的超額風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)；此外，對(duì)發(fā)生的損失由補(bǔ)償基金吸收一部分，另外通過(guò)稅收優(yōu)惠等手段吸收社會(huì)捐助進(jìn)行補(bǔ)償。（圖1）
3、農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的資金籌集和運(yùn)作。由于農(nóng)業(yè)科技的公益性和農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性導(dǎo)致的農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)性，引導(dǎo)基金的設(shè)立需要政府積極的投入，提振投資者的信心，安撫科研機(jī)構(gòu)和處于科技創(chuàng)新中的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)。甚至在農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資未形成的初期，政府可以從現(xiàn)有的急需資金的農(nóng)業(yè)科技項(xiàng)目中選擇一些優(yōu)秀的項(xiàng)目率先扶持，如果必要，可以提供更多的政策及服務(wù)支持，將項(xiàng)目做大做強(qiáng)，以期達(dá)成模范示例。
根據(jù)我國(guó)目前的國(guó)情，我國(guó)的農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金可以由政府部門和商業(yè)保險(xiǎn)公司合作建立，兩者在基金中應(yīng)該以不同的方式參與，做出各自的貢獻(xiàn)并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任：既可以利用政府的政權(quán)優(yōu)勢(shì)，又可以利用商業(yè)保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的銷售渠道和工作效率。操作機(jī)構(gòu)本質(zhì)上都不是普通的公司，而是公共機(jī)構(gòu)或政府機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)在法律上都具有合法化的公共性質(zhì)，但在管理結(jié)構(gòu)上卻與商業(yè)性質(zhì)的公司一致。
風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金建立起來(lái)以后，它的運(yùn)作過(guò)程涉及到農(nóng)業(yè)科技保險(xiǎn)的銷售、理賠、宣傳推廣以及發(fā)行債券來(lái)進(jìn)一步轉(zhuǎn)移分散風(fēng)險(xiǎn)等工作。這些工作需要依靠參與基金的商業(yè)保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的廣泛的銷售渠道和高效精簡(jiǎn)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，而這本身離不開(kāi)保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)市場(chǎng)的不斷發(fā)展與成熟。
通過(guò)政府的積極扶持和引導(dǎo)，保險(xiǎn)公司及其他機(jī)構(gòu)的積極參與，吸收和高效利用募集的資金建立完善農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，再結(jié)合社會(huì)資本的補(bǔ)充，促使高效的金融資本參與培育起一批農(nóng)業(yè)高新科技企業(yè)、壯大一批農(nóng)業(yè)科研機(jī)構(gòu)，強(qiáng)力推動(dòng)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，提高科技在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)率，才能有助于實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的目標(biāo)。
主要參考文獻(xiàn)：
