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時(shí)間：2023-07-13 09:24:22
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中圖分類(lèi)號(hào)：F275.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的若干產(chǎn)品，比如存貨質(zhì)押貸款，最早可以追溯到20世紀(jì)20年代的上海。如今的供應(yīng)鏈金融是由深圳發(fā)展銀行在2006年率先推出的，國(guó)內(nèi)其他商業(yè)銀行也在之前實(shí)踐的基礎(chǔ)上，紛紛開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。依據(jù)深圳發(fā)展銀行的定義：供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自?xún)斝再Q(mào)易融資的信貸模式，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。從供應(yīng)鏈金融的定義可以看出，它與傳統(tǒng)的融資業(yè)務(wù)不同之處在于：采用了自?xún)斝缘男刨J模式，控制了資金的回流；同時(shí)，引入了核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，提高了風(fēng)險(xiǎn)防控的能力。
2 供應(yīng)鏈金融模式
供應(yīng)鏈金融發(fā)展至今，已經(jīng)形成了預(yù)付款、存貨抵質(zhì)押和應(yīng)收賬款三種基本的模式。預(yù)付款模式包括：先票/款后貨授信、擔(dān)保提貨（保兌倉(cāng)）授信、進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押授信、國(guó)內(nèi)信用證、附保貼函的商業(yè)承兌匯票。應(yīng)收賬款模式包括：國(guó)內(nèi)明保理、國(guó)內(nèi)暗保理、國(guó)內(nèi)保理池、票據(jù)池授信、出口應(yīng)收賬款池融資、出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下授信。存貨抵質(zhì)押模式包括：靜態(tài)抵質(zhì)押授信、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信、普通倉(cāng)單質(zhì)押授信[1]。
國(guó)內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與國(guó)際性銀行的業(yè)務(wù)存在一些差別。國(guó)際銀行的供應(yīng)鏈金融以“應(yīng)收賬款融資”為主要的業(yè)務(wù)，通過(guò)電子平臺(tái)對(duì)訂單、發(fā)票等數(shù)據(jù)信息流的公示和鑒證，為供應(yīng)鏈成員和銀行提供面向多個(gè)環(huán)節(jié)的融資申請(qǐng)。國(guó)內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融則以“存貨融資”作為主要的業(yè)務(wù)，通過(guò)第三方物流監(jiān)管的引入以及一定程度上對(duì)核心企業(yè)的信用引入，為供應(yīng)鏈中小企業(yè)提供融資[1]。
根據(jù)國(guó)內(nèi)銀行主要的業(yè)務(wù)是存貨抵質(zhì)押授信，因此選擇存貨抵質(zhì)押模式進(jìn)行研究將具有廣泛的理論和實(shí)踐意義。
3 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理
供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程同商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程類(lèi)似，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。根據(jù)供應(yīng)鏈金融主要參與對(duì)象，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)供應(yīng)鏈融資與傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款的信貸理念的差異，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行進(jìn)行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，常用現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排這兩個(gè)手段?，F(xiàn)金流控制派生出物流控制、核心企業(yè)信用引入等其他手段。結(jié)構(gòu)性授信安排是指銀行以真實(shí)貿(mào)易為背景，對(duì)包括受信申請(qǐng)人及其供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上主要參與者在內(nèi)的客戶(hù)組團(tuán)的授信。運(yùn)用這兩個(gè)手段，提高了中小企業(yè)的信用水平，但是卻把一些信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到操作風(fēng)險(xiǎn)中。
銀行首先進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，運(yùn)用現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排，中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)普遍符合要求。信用評(píng)估符合要求，銀行與中小企業(yè)、物流監(jiān)管公司、核心企業(yè)簽署合同，開(kāi)始供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。開(kāi)始業(yè)務(wù)之后，控制風(fēng)險(xiǎn)的措施都在操作上，可以說(shuō)操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)發(fā)展目前還處于初級(jí)階段，操作風(fēng)險(xiǎn)管理方法與技術(shù)也處于探索階段。雖然有些人在國(guó)內(nèi)國(guó)際商業(yè)銀行的實(shí)踐中總結(jié)出一些原則，但是在實(shí)際應(yīng)用時(shí)卻要用合同方式嚴(yán)格的規(guī)定。
4 合同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的作用
合同是以合作條款的方式，利用法律效力，監(jiān)督合同各方履行責(zé)任和義務(wù)，并強(qiáng)制違約方賠償其他方損失。
合同從三個(gè)方面來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)：首先，是合同內(nèi)容的商定，通過(guò)商議決定合作各方的權(quán)利和義務(wù)，明確各方能做到或做不到什么，以此杜絕合同簽署后履行中出現(xiàn)能力達(dá)不到而違約。其次，是合同的實(shí)施階段。該階段合作各方依據(jù)合同條款，履行責(zé)任和義務(wù)，如果有一方不按照合同要求去做，就會(huì)出現(xiàn)違約行為。合同中大部分條款是為實(shí)施階段制定的，可以說(shuō)實(shí)施中的風(fēng)險(xiǎn)是合同主要防范的風(fēng)險(xiǎn)，可以稱(chēng)作操作風(fēng)險(xiǎn)。最后，是合同出現(xiàn)違約情況的損失鑒定和賠償。一方面，損失賠償條款有威懾作用，使合作方不敢輕易違約。另一方面，如果出現(xiàn)違約情況，依據(jù)損失賠償條款，對(duì)違約方施以處罰，為其他合作方追討損失。
合同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范作用的大小依賴(lài)于合同內(nèi)容和條款，內(nèi)容全面、條款明確的合同最容易達(dá)到合作的目的。所以，研究合同的內(nèi)容和條款具有十分重要的意義。
5 存貨質(zhì)押模式下的合同內(nèi)容研究
在進(jìn)行存貨質(zhì)押模式下的合同內(nèi)容研究時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)注意到國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行常用的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，即現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排。由此產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，控制操作風(fēng)險(xiǎn)最好的措施是依據(jù)存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)制定相應(yīng)的條款，并且商定違約損失賠償內(nèi)容，作為合同中的主要內(nèi)容。
存貨質(zhì)押模式包括四種授信類(lèi)型：靜態(tài)抵質(zhì)押授信、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信、普通倉(cāng)單質(zhì)押授信。這四種授信類(lèi)型共同點(diǎn)是由合法的第三方物流公司對(duì)客戶(hù)提供的存貨進(jìn)行監(jiān)管，不同點(diǎn)在于監(jiān)管過(guò)程中貨物進(jìn)出庫(kù)的安排和控制。在四種授信類(lèi)型中，靜態(tài)存貨抵質(zhì)押授信是最基本的一種，選擇它作為存貨質(zhì)押模式的代表進(jìn)行研究。
靜態(tài)存貨抵質(zhì)押授信是動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)最基礎(chǔ)的產(chǎn)品，是指客戶(hù)以自有或第三人合法擁有的動(dòng)產(chǎn)為抵質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)，又稱(chēng)為“特定化庫(kù)存模式”。銀行委托第三方物流公司對(duì)客戶(hù)提供的抵質(zhì)押的商品實(shí)行監(jiān)管，抵質(zhì)押物不允許以貨易貨，客戶(hù)必須打款贖貨[2]。
在進(jìn)行這種業(yè)務(wù)模式合同內(nèi)容商定時(shí)，實(shí)際實(shí)施中面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：抵質(zhì)押商品的市場(chǎng)容量和流動(dòng)性；抵質(zhì)押商品的產(chǎn)權(quán)是否清晰；抵質(zhì)押商品的價(jià)格波動(dòng)情況；抵質(zhì)押手續(xù)是否完備；貨物價(jià)值是否易于核定，以便倉(cāng)庫(kù)等物流監(jiān)管方操作；以貨易貨過(guò)程中防止滯銷(xiāo)貨物的換入[1-2]。
根據(jù)這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，需要商定的合同內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：
（1）合作三方的權(quán)利和義務(wù)。銀行的權(quán)利和義務(wù)。銀行作為存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的主導(dǎo)者，其在合作中可授權(quán)第三方物流公司監(jiān)管抵質(zhì)押物。其擁有質(zhì)押物的質(zhì)權(quán)，其他兩方不得隨意處理質(zhì)押物。受信方未能償還本息或違反協(xié)議時(shí)，銀行有權(quán)按法律規(guī)定處理抵質(zhì)押物。銀行有權(quán)隨時(shí)獲知庫(kù)存質(zhì)押物的數(shù)量、質(zhì)量和價(jià)格等有關(guān)信息。銀行需要提供辦理抵押、公證、保證、資產(chǎn)評(píng)估等手續(xù)所需材料和證明。銀行有督促受信方按時(shí)支付應(yīng)付款項(xiàng)的權(quán)利和義務(wù)。
受信方的權(quán)利和義務(wù)。受信方有權(quán)利要求銀行按時(shí)發(fā)放貸款，要求第三方物流公司按照規(guī)定及時(shí)放貨。受信方同意第三方物流的監(jiān)管角色，并支付由于貨物監(jiān)管產(chǎn)生的費(fèi)用。受信方有義務(wù)提供有效的抵質(zhì)押物所有權(quán)證明，有義務(wù)提供抵質(zhì)押物的質(zhì)檢報(bào)告，有義務(wù)書(shū)面明確告知抵質(zhì)押物的特點(diǎn)和保管措施，有義務(wù)定期報(bào)告質(zhì)押物的價(jià)值變動(dòng)信息，如果未做到，出現(xiàn)損失由受信方承擔(dān)。受信方有義務(wù)提供辦理抵質(zhì)押、公證、保險(xiǎn)、資產(chǎn)評(píng)估等手續(xù)所需材料和證明。如需辦理保險(xiǎn)需和銀行商議保險(xiǎn)種類(lèi)、覆蓋范圍、期限、受益人和保管人。
第三方物流公司的權(quán)利和義務(wù)。第三方物流公司負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物的名稱(chēng)、規(guī)格、數(shù)量、品質(zhì)等進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)核實(shí)制作《質(zhì)押物清單》，對(duì)質(zhì)押品合格入庫(kù)負(fù)責(zé)，并建立相應(yīng)臺(tái)賬，定期對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)和檢查，以書(shū)面報(bào)告送給銀行。第三方物流公司應(yīng)安排專(zhuān)職監(jiān)管人員對(duì)質(zhì)押物實(shí)施嚴(yán)密監(jiān)管，并將人員名單及調(diào)動(dòng)情況報(bào)送其他兩方備案。第三方物流公司按照銀行的書(shū)面指令出貨，做好出庫(kù)記錄。第三方物流公司根據(jù)其他兩方的委托，及時(shí)辦理抵押、公證、保險(xiǎn)、資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)手續(xù)。在監(jiān)管期內(nèi)，由于發(fā)生質(zhì)押物的丟失、錯(cuò)發(fā)、短缺，包括由于第三方物流公司過(guò)失導(dǎo)致的品質(zhì)變化等情況造成損失，由第三方物流公司對(duì)銀行進(jìn)行全額賠償。
（2）質(zhì)押物和價(jià)格。合作三方商定質(zhì)押物應(yīng)該登記的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)由誰(shuí)提供，形成什么樣的書(shū)面單據(jù)，單據(jù)由誰(shuí)提供和保管。質(zhì)押物價(jià)格變動(dòng)由誰(shuí)提供，何時(shí)提供，以什么形式，最終價(jià)格由誰(shuí)確定。
（3）貨物驗(yàn)收入庫(kù)。三方約定接貨地點(diǎn)和倉(cāng)庫(kù)地點(diǎn)。第三方物流公司依據(jù)什么接收貨物，接收貨物時(shí)都要檢查哪些，接收貨物后何時(shí)以什么作為憑證報(bào)送其他兩方。如果第三方物流公司認(rèn)為必要時(shí)，能不能要求相應(yīng)機(jī)構(gòu)檢驗(yàn)。
（4）質(zhì)押物監(jiān)管。監(jiān)管期間，第三方物流公司應(yīng)按照合同法及相關(guān)法律規(guī)定妥善、謹(jǐn)慎處理監(jiān)管的質(zhì)物。保管期間第三方物流公司應(yīng)該做什么，比如貨物的清點(diǎn)核對(duì)，定期檢查，定期報(bào)告等。如果出現(xiàn)問(wèn)題該怎么處理，比如第三方物流監(jiān)管出現(xiàn)問(wèn)題、質(zhì)押物出現(xiàn)問(wèn)題、質(zhì)押物質(zhì)權(quán)出現(xiàn)問(wèn)題等。
（5）質(zhì)押物提取出庫(kù)。①靜態(tài)模式。三方商定提取貨物的條件，貨物置換程序，以及采用哪種置換程序。第三方物流公司依據(jù)什么放貨，放貨的過(guò)程怎么監(jiān)督，放貨后提交什么形式的證明。②動(dòng)態(tài)模式。動(dòng)態(tài)模式除了靜態(tài)模式中的交納保證金提貨外，還允許進(jìn)行以貨換貨的方式出庫(kù)。以貨換貨時(shí)，置換入庫(kù)的質(zhì)押物有什么要求，由誰(shuí)確定是否置換，置換多少。
（6）違約責(zé)任。合作三方應(yīng)嚴(yán)格按本協(xié)議規(guī)定執(zhí)行，任何一方有違反之處，應(yīng)向守約方支付違約金。違約金包括什么，怎么確定，守約方損失如何鑒定。
[中圖分類(lèi)號(hào)] F640 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B
中小企業(yè)和大企業(yè)相比，中小企業(yè)存在規(guī)模小、信用差、融資渠道單一等難題，極大限制中小企業(yè)的發(fā)展訴求和持續(xù)性要求。為突破中小企業(yè)發(fā)展瓶頸，各商業(yè)銀行創(chuàng)造性提出供應(yīng)鏈金融的模式，即以大企業(yè)為核心，以圍繞在大企業(yè)上下游的中小企業(yè)為主體，形成完整的金融供給供應(yīng)鏈。同時(shí)，商業(yè)銀行從供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中獲得相應(yīng)利潤(rùn)，在幫扶中小企業(yè)的同時(shí)，創(chuàng)造性取得營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。供應(yīng)鏈金融通過(guò)銀企結(jié)合、產(chǎn)資并行的方式，實(shí)現(xiàn)了銀行、核心企業(yè)與中小企業(yè)之間的共同發(fā)展。
一、供應(yīng)鏈金融的含義及特點(diǎn)
（一）供應(yīng)鏈金融的含義
供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行創(chuàng)造性提出的金融產(chǎn)品方案，其市場(chǎng)主體重點(diǎn)是中小企業(yè)。商業(yè)銀行以核心企業(yè)信用為擔(dān)保，以供應(yīng)鏈整體發(fā)展?fàn)顩r為出發(fā)點(diǎn)，經(jīng)過(guò)系統(tǒng)評(píng)估與授信，以達(dá)到滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資貸款需求的目的。供應(yīng)鏈金融突破了傳統(tǒng)信貸模式的諸多限制，以供應(yīng)鏈系統(tǒng)上的核心企業(yè)和圍繞其上下游的中小型企業(yè)為整體，進(jìn)行融資方案的設(shè)計(jì)與評(píng)估，打破了以往對(duì)單個(gè)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方式，有效提升了整條供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
供應(yīng)鏈金融將金融機(jī)構(gòu)納入原有的企業(yè)生產(chǎn)與物流體系之中，形成相對(duì)穩(wěn)固的發(fā)展模式。商業(yè)銀行以核心企業(yè)為擔(dān)保，向中小企業(yè)提供貸款支持，得到的貸款通過(guò)組織生產(chǎn)和產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)的生產(chǎn)能力的擴(kuò)大化，并進(jìn)一步通過(guò)核心企業(yè)將資金流轉(zhuǎn)到銀行機(jī)構(gòu)，形成封閉的鏈條。供應(yīng)鏈金融以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注圍繞在核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)融資貸款訴求，通過(guò)供應(yīng)鏈系統(tǒng)信息、資源等有效傳遞，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈上各個(gè)企業(yè)的共同發(fā)展，持續(xù)經(jīng)營(yíng)。
（二）供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)
1.供應(yīng)鏈金融突破了傳統(tǒng)信貸方式的發(fā)展瓶頸，拓展了融資渠道，有效豐富和發(fā)展了信貸文化。商業(yè)銀行創(chuàng)造性提出供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)，以核心企業(yè)為主體評(píng)估整個(gè)供應(yīng)鏈的信用狀況，并根據(jù)信用評(píng)級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)水平為處在供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)提供相應(yīng)的貸款支持。這種模式依托核心企業(yè)的信用關(guān)系，通過(guò)銀行的介入，為中小企業(yè)提供發(fā)展資金，在某種意義上既提升了核心企業(yè)的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，又滿(mǎn)足了中小企業(yè)擴(kuò)大化生產(chǎn)所需的資金要求，更在整個(gè)供應(yīng)鏈水平上改善了企業(yè)資源分配不均和信用失衡等狀況。
2.供應(yīng)鏈金融必須建立在真實(shí)的貿(mào)易背景之上，貿(mào)易的連續(xù)性和可持續(xù)性有助于銀行合理制定融資支持方案，以達(dá)到充分利用資金的目的。供應(yīng)鏈金融的顯著特點(diǎn)是封閉性和自?xún)斝裕雌髽I(yè)生產(chǎn)、物流與金融支持形成封閉的產(chǎn)業(yè)鏈模式，而借貸資金的返還也是通過(guò)企業(yè)內(nèi)部銷(xiāo)售利潤(rùn)的獲得來(lái)實(shí)現(xiàn)，從而排除了外在關(guān)聯(lián)企業(yè)的實(shí)質(zhì)性干擾。
3.供應(yīng)鏈金融使核心企業(yè)與中小企業(yè)之間形成互通、互信、命運(yùn)共同體的觀念。其改變了傳統(tǒng)的單一化指標(biāo)評(píng)價(jià)中小企業(yè)信用狀況的方式，轉(zhuǎn)而關(guān)注整個(gè)供應(yīng)鏈整體企業(yè)的發(fā)展與貿(mào)易狀況，通過(guò)核心企業(yè)擔(dān)保，使中小企業(yè)獲得貸款支持，并通過(guò)對(duì)企業(yè)間貿(mào)易行為的有效評(píng)估，作出真實(shí)性判斷和合理性調(diào)整，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展與鏈上企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
二、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)分析
（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率、匯率、市場(chǎng)價(jià)格等因素的變動(dòng)而引起的市場(chǎng)自發(fā)，從而使銀行的金融產(chǎn)品面臨多樣化風(fēng)險(xiǎn)和不確定性收益風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容。利率風(fēng)險(xiǎn)是銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)實(shí)行固定利率制，決定了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品并不能完全根據(jù)市場(chǎng)化條件形成市場(chǎng)化利率，而實(shí)行這種機(jī)制的結(jié)果是一旦市場(chǎng)利率發(fā)生變化，銀行發(fā)行的貸款利率并不能據(jù)此進(jìn)行調(diào)整，從而使銀行面臨貸款利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)主要是在涉及本外幣交換的企業(yè)貿(mào)易中，由于貨幣匯率波動(dòng)而對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，進(jìn)而使企業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易貨幣交易面臨匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，由于作為質(zhì)押物，如企業(yè)存貨等價(jià)格的波動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，價(jià)格波動(dòng)是正常的，而這一特質(zhì)在糧食、石油等大宗產(chǎn)品存貨中表現(xiàn)的更為明顯，所以供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中存在較大的市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
（二）核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)
在供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)作為商業(yè)銀行貸款授信的關(guān)鍵角色，在整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)發(fā)揮主導(dǎo)作用。商業(yè)銀行依據(jù)核心企業(yè)的信用狀況、發(fā)展實(shí)力、運(yùn)營(yíng)前景等有效指標(biāo)，為圍繞在核心企業(yè)中下游的中小企業(yè)提供授信貸款、信用支持等服務(wù)。因此，核心企業(yè)的信用水平和發(fā)展模式直接決定了中小企業(yè)未來(lái)發(fā)展方式的選擇。一旦核心企業(yè)的信用狀況受到質(zhì)疑，必然會(huì)影響到中下游企業(yè)的發(fā)展，并對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈金融體系的安全造成威脅。
（三）貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)
自?xún)斝允枪?yīng)鏈金融最顯著的特點(diǎn)，但實(shí)現(xiàn)自?xún)斝缘幕A(chǔ)必須是存在真實(shí)的交易。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行根據(jù)供應(yīng)鏈上企業(yè)間的真實(shí)交易關(guān)系，以交易過(guò)程中形成的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等為抵押，有效滿(mǎn)足處在核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)的融資貸款需求。在融資過(guò)程中，真實(shí)性的交易時(shí)和有效的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等形成的抵押是實(shí)現(xiàn)自?xún)斝缘幕A(chǔ)，一旦出現(xiàn)虛假交易、偽造合同或融資程序的違法違規(guī)問(wèn)題，并且銀行在未了解真實(shí)貿(mào)易背景的情況下就對(duì)借款人進(jìn)行盲目授信，會(huì)使銀行面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
（四）業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)
業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。由于供應(yīng)鏈金融突破了傳統(tǒng)的信用評(píng)價(jià)模式，對(duì)供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的物流、信息流和資金流進(jìn)行有效整合和合理安排，通過(guò)自?xún)斝缘慕Y(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、專(zhuān)業(yè)化的流程安排和第三方監(jiān)管引入等方式，實(shí)現(xiàn)了與企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)完全不同的還款來(lái)源。但由于人為操作環(huán)節(jié)的存在，必然會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)向操作風(fēng)險(xiǎn)的位移，從而對(duì)操作制度的完善性、保密性和有效性產(chǎn)生要求，而一旦操作不當(dāng)或違規(guī)，必然會(huì)加重企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平。
三、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防范
（一）加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別預(yù)防管理
通過(guò)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別及成因的定性分析，從而對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的得失及應(yīng)對(duì)進(jìn)行有效考量。實(shí)行市場(chǎng)化的利率機(jī)制是有效控制市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)的根本方法，在當(dāng)前情況下，商業(yè)銀行可以采取套期保值的方法來(lái)管理利率風(fēng)險(xiǎn)，套期保值的方式主要有遠(yuǎn)期利率協(xié)議、匯率互換和利率期權(quán)等。對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理主要表現(xiàn)在對(duì)外匯持有期限、外匯種類(lèi)及匯率波動(dòng)程度進(jìn)行有效控制，是匯率波動(dòng)水平保持在合理、可控的范圍之內(nèi)。對(duì)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)則可以采取拓寬抵押物的存放范圍，增加抵押物浮動(dòng)準(zhǔn)備金和抵押物價(jià)格限定措施等手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。
（二）提升對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)授信企業(yè)的綜合準(zhǔn)入管理
供應(yīng)鏈金融是從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的角度對(duì)鏈上各交易方發(fā)生的交易進(jìn)行評(píng)估，并給與相關(guān)企業(yè)綜合授信服務(wù)。因此，需要結(jié)合供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)情況，對(duì)已取得授信的企業(yè)進(jìn)行主體準(zhǔn)入資格檢查和交易真實(shí)性確認(rèn)，從而對(duì)鏈上各主體的經(jīng)營(yíng)發(fā)展能力、實(shí)際履約狀況作出有效判斷。這主要表現(xiàn)在：授信前，商業(yè)銀行要對(duì)授信企業(yè)的交易情況、市場(chǎng)份額、信用狀況、購(gòu)銷(xiāo)狀況等進(jìn)行實(shí)際調(diào)查，并對(duì)授信主體形成系統(tǒng)認(rèn)識(shí);授信后，要強(qiáng)化對(duì)授信企業(yè)，尤其是核心企業(yè)的管理，保證授信企業(yè)能夠正常經(jīng)營(yíng)、合理產(chǎn)銷(xiāo)、如期履約。
（三）優(yōu)化業(yè)務(wù)操作流程，規(guī)范各環(huán)節(jié)操作要點(diǎn)
供應(yīng)鏈金融操作流程環(huán)節(jié)總多，操作風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜多變，商業(yè)銀行要根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)進(jìn)行合理的業(yè)務(wù)流程優(yōu)化、有效的崗位重新設(shè)計(jì)和規(guī)范的操作流程安排。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，因此要明確鏈上各主體企業(yè)的交易流程，并制定出具有代表意義的業(yè)務(wù)流程規(guī)范。崗位的設(shè)計(jì)要遵循人崗一體、崗責(zé)統(tǒng)一的原則，對(duì)與商業(yè)銀行直接對(duì)接的崗位進(jìn)行重點(diǎn)考察，明確職責(zé)權(quán)利關(guān)系。此外，還要對(duì)授信前調(diào)查，授信后維護(hù)等流程規(guī)范進(jìn)行有效維護(hù)，以達(dá)到降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的目的。
（四）要加快信息系統(tǒng)建設(shè)
通過(guò)建立電子化的信息系統(tǒng)平臺(tái)，使供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)更加系統(tǒng)化和透明化，這主要表現(xiàn)為通過(guò)對(duì)鏈上企業(yè)交易的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和質(zhì)押存貨的電子化數(shù)據(jù)管理，減少了人為操作的空間。要實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)量、報(bào)表統(tǒng)計(jì)、庫(kù)存及監(jiān)管企業(yè)合作情況等工作的電子化，運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)，為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造發(fā)展平臺(tái)。
四、結(jié)束語(yǔ)
供應(yīng)鏈金融是推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展，為中小企業(yè)提供有效融資渠道的重要手段。但由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)等多元風(fēng)險(xiǎn)的存在，商業(yè)銀行及供應(yīng)鏈上企業(yè)需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，從而為中小企業(yè)融資提供保證和支持，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的健康、有序發(fā)展。
中圖分類(lèi)號(hào)：F74 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）27-0201-02
一、國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融及其特征
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在中國(guó)已取得很大發(fā)展，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行推出的各種供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案，在解決國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈企業(yè)融資方面發(fā)揮了重要作用。國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行將境內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)服務(wù)延伸到國(guó)際貿(mào)易進(jìn)出口業(yè)務(wù)中，根據(jù)特定行業(yè)供應(yīng)鏈上的真實(shí)貿(mào)易背景和供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用水平，以貿(mào)易自?xún)斝灾形磥?lái)預(yù)期的現(xiàn)金流為直接還款來(lái)源，以控制物流及資金流為風(fēng)險(xiǎn)控制手段，對(duì)供應(yīng)鏈上位于不同國(guó)家或地區(qū)的核心企業(yè)或上下小游企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易提供的綜合融資服務(wù)。國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融將供應(yīng)鏈融資與國(guó)際貿(mào)易融資實(shí)現(xiàn)無(wú)縫整合，針對(duì)中小企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易中因無(wú)法提供固定資產(chǎn)抵押、信用擔(dān)?；蚴谛蓬~度不足的融資困境，提供的創(chuàng)新融資服務(wù)。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，借助于國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)，可以從銀行及時(shí)獲得足額的信貸支持，從而得以擴(kuò)大進(jìn)出口規(guī)模，提升在供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
在國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈融資過(guò)程中，銀行圍繞企業(yè)供應(yīng)鏈，結(jié)合貿(mào)易結(jié)算方式，充分運(yùn)用核心企業(yè)信用和物權(quán)等多種信用，設(shè)計(jì)多層次的融資解決方案，滿(mǎn)足企業(yè)的不同融資需求。與其他形式的融資相比，國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)表現(xiàn)出以下特性：（1）國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)不強(qiáng)求企業(yè)提供固定資產(chǎn)抵押或擔(dān)保，將供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈?zhǔn)谛艙?dān)保的核心，運(yùn)用貨物或應(yīng)收賬款等授信支持性資產(chǎn)與融資產(chǎn)品相捆綁風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)。（2）國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)受企業(yè)的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式、銀行國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品、境內(nèi)外融資價(jià)格等因素的影響，對(duì)供應(yīng)鏈中企業(yè)的服務(wù)方案設(shè)計(jì)具有典型的組合性特征。（3）國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈融資服務(wù)受?chē)?guó)家進(jìn)出口外匯管理政策的影響較大。（4）從融資還款來(lái)源的自?xún)斝?、融資操作的封閉性以及授信用途的特定化角度看，具備典型的貿(mào)易自?xún)斝蕴匦浴?/p>
二、國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)
國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)根據(jù)進(jìn)出口供應(yīng)鏈的不同特點(diǎn)及進(jìn)出口企業(yè)在供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)的融資需求，分為進(jìn)口供應(yīng)鏈融資服務(wù)和出口供應(yīng)鏈融資服務(wù)，融資時(shí)分別解決中小進(jìn)出口企業(yè)在進(jìn)口開(kāi)證、進(jìn)口付匯、出口銷(xiāo)售、賬款回收等供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的融資問(wèn)題。
以出口供應(yīng)鏈融資服務(wù)為例，假設(shè)M公司為供應(yīng)鏈中的境外核心企業(yè)，且該供應(yīng)鏈符合銀行國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。B公司為M公司在境內(nèi)的供應(yīng)商，且與M公司建立了穩(wěn)定的供應(yīng)鏈合作關(guān)系，B公司擁有穩(wěn)定的出口量，但B公司不能及時(shí)從M公司收取貨款，從而缺少資金來(lái)維持生產(chǎn)。此時(shí)作為供應(yīng)鏈的上游企業(yè)，B公司可將向M公司的出口貨物的應(yīng)收賬款作為抵押，向銀行K申請(qǐng)資金融通。K銀行可以給B公司提供如下出口供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案：
若M與B公司間常用的貿(mào)易結(jié)算方式為電匯，K銀行可以提供“訂單融資+出口保理融資”組合方案。若M與B公司間常用的貿(mào)易結(jié)算方式為信用證，則K銀行可以提供“打包貸款+出口押匯融資”組合方案。這兩類(lèi)組合方案都可以解決B公司從生產(chǎn)備貨到出口發(fā)貨后的融資需求。也可根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)節(jié)點(diǎn)的實(shí)際資金需求提供單一節(jié)點(diǎn)的融資服務(wù)，如發(fā)貨前的訂單融資或發(fā)貨后的出口保理融資等。在M與B公司之間貿(mào)易往來(lái)頻繁，且貿(mào)易訂單比較單一，銀行為B公司提供“應(yīng)收賬款池融資”服務(wù)，以解決企業(yè)批量融資的問(wèn)題。
不難看出，國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈融資服務(wù)與企業(yè)的節(jié)點(diǎn)融資需求，貿(mào)易結(jié)算方式，銀行的國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品以及境內(nèi)外融資的價(jià)格密切相關(guān)，甚至境外企業(yè)所處國(guó)家的政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)影響銀行的服務(wù)方案。
三、國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
1.企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于兩個(gè)方面，首先是核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈中物流、資金流和信息流的中心樞紐，與銀行的高度配合，為銀行供應(yīng)鏈融資貸前和貸后提供了關(guān)鍵性的信貸決策依據(jù)。如果核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，或者其因信用捆綁而累積的或有債務(wù)超出其承擔(dān)極限，由核心企業(yè)擔(dān)保的整條供應(yīng)鏈的信用基礎(chǔ)將不復(fù)存在。其次是供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)，銀行還不能對(duì)供應(yīng)鏈中眾多中小企業(yè)進(jìn)行全面的資信調(diào)查，尤其是對(duì)國(guó)外供應(yīng)鏈企業(yè)信用了解和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力更為薄弱。
由于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈冗長(zhǎng)，各層級(jí)貿(mào)易商的加價(jià)，造成鋼鐵銷(xiāo)售推高流通成本，終端制造業(yè)成本增加，利潤(rùn)降低。鋼鐵行業(yè)信用體系不健全由來(lái)已久，緣于鋼鐵行業(yè)流通領(lǐng)域信息不對(duì)稱(chēng)、鋼材價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)囤貨惜售現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，買(mǎi)賣(mài)家之間缺乏交易的基礎(chǔ)誠(chéng)信體系。由此帶來(lái)的中小企業(yè)融資困難，主流金融機(jī)構(gòu)投入過(guò)少等問(wèn)題。供應(yīng)鏈金融基于大數(shù)據(jù)風(fēng)控，純信用融資產(chǎn)品，鋼鐵行業(yè)獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，解決行業(yè)參與者融資渠道窄、鏈條長(zhǎng)、成本高等問(wèn)題，將更多資金有效輸送到實(shí)體產(chǎn)業(yè)，改善行業(yè)現(xiàn)狀，改變未來(lái)格局。
二：鋼鐵供應(yīng)鏈特點(diǎn)
(一)生態(tài)化
產(chǎn)業(yè)平臺(tái)生態(tài)化是近年來(lái)B2B類(lèi)電子商務(wù)平臺(tái)的一個(gè)重要發(fā)展方向，如何在鋼鐵行業(yè)引入平等的合作伙伴，實(shí)現(xiàn)鋼材貿(mào)易的生態(tài)圈，這個(gè)是重點(diǎn)研究并實(shí)踐的方向。傳統(tǒng)企業(yè)多以一個(gè)核心企業(yè)為鏈主，在生態(tài)圈中存在合作主次之分。
(二)系統(tǒng)化
供應(yīng)鏈產(chǎn)品，效率是核心要素，而系統(tǒng)化是提升效率的關(guān)鍵。從根本上將各個(gè)合作方做深入融合，有效的簡(jiǎn)化了不必要的程序，提升了雙方交易安全，實(shí)現(xiàn)了合作方的共贏，
三：供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)
供應(yīng)鏈金融的推出，是在國(guó)家政策的引導(dǎo)下進(jìn)行的。創(chuàng)新小微企業(yè)融資方式、拓寬融資渠道是銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求，既能有效防止銀行信貸資金“脫實(shí)向虛”，又能鼓勵(lì)和扶持一大批小微企業(yè)健康發(fā)展。當(dāng)然，創(chuàng)新的過(guò)程必然伴隨著一些新風(fēng)險(xiǎn)。鋼貿(mào)行業(yè)的整體環(huán)境并不是一個(gè)有序、正規(guī)的環(huán)境，在鋼貿(mào)行業(yè)中，信任缺失是我們面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)，如何有效甄別優(yōu)質(zhì)合作方，確保在資金流動(dòng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制，是我們首要解決的問(wèn)題。為應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈金融服務(wù)商制訂了完善的風(fēng)控策略，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。
(一)優(yōu)選主體
從商家的主體認(rèn)證上，采取了線上認(rèn)證及線下實(shí)地盡調(diào)合身的方式，有效的確保了融資主體的真實(shí)性。在準(zhǔn)入設(shè)置上，通過(guò)內(nèi)部大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)及外部合作機(jī)構(gòu)系統(tǒng)的對(duì)接，對(duì)企業(yè)的基本資質(zhì)、經(jīng)營(yíng)情況及信用情況進(jìn)行了有效判定，尤其是對(duì)法人及法人代表的相關(guān)信息，包括欠款、涉訴等信息進(jìn)行了有效判定，有效的篩除掉征信不良商家。在授信方案上，初期根據(jù)資質(zhì)以起始額度授信，后期通過(guò)在平臺(tái)上的交易數(shù)據(jù)積累，不斷進(jìn)行額度提升。在支用上，除嚴(yán)格控制支用額度外，還對(duì)部分準(zhǔn)入條件實(shí)時(shí)進(jìn)行規(guī)則排查。
(二)嚴(yán)控支用
從貿(mào)易的特性來(lái)看，交易真實(shí)性是必要條件，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)產(chǎn)品在交易真實(shí)性上，依托平臺(tái)，對(duì)訂單、發(fā)票、物流等環(huán)節(jié)進(jìn)行完整校驗(yàn)，確保了信息流、資金流、物流的一致性。在合作時(shí)，通過(guò)大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)，對(duì)高危人員進(jìn)行嚴(yán)格檢驗(yàn)，對(duì)于逾期訂單進(jìn)行欺詐識(shí)別，依托完整的客戶(hù)預(yù)警體系，實(shí)現(xiàn)訂單預(yù)警、額度預(yù)警、工商信息變更預(yù)警及人行征信變更預(yù)警。
一、供應(yīng)鏈金融中各方的角色定位
（一）核心企業(yè)
作為供應(yīng)鏈的組織者、管理者和終極受惠者，核心企業(yè)是最具有供應(yīng)鏈大局觀的成員，并存在為供應(yīng)鏈整體利益的優(yōu)化做出主動(dòng)安排和調(diào)整的強(qiáng)激勵(lì)。由于供應(yīng)鏈和渠道鏈其他成員的績(jī)效直接影響到核心企業(yè)本身的績(jī)效，核心企業(yè)愿意其他成員融資的便利性和成本節(jié)約做出安排，包括直接信用的提供，或以信用介入的方式，對(duì)成員向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資提供支持。
（二）銀行
隨著金融脫媒和利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷加快，中小企業(yè)業(yè)務(wù)正在成為銀行提升貸款收益水平、加強(qiáng)客戶(hù)粘性，加快推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要領(lǐng)域。。供應(yīng)鏈金融的客戶(hù)群是多元化的，既包括核心大企業(yè)及其戰(zhàn)略伙伴，也包括供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員，相關(guān)金融服務(wù)幾乎涵蓋了銀行所有產(chǎn)品，收益增長(zhǎng)點(diǎn)也覆蓋了資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。同時(shí)，供應(yīng)鏈金融提供的多邊談判體制和內(nèi)在約束機(jī)制，有效降低了客戶(hù)開(kāi)發(fā)、維護(hù)成本，提升了客戶(hù)粘性，降低了客戶(hù)流失率。
（三）供應(yīng)鏈成員企業(yè)
由于核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中常常具有壓倒性的談判地位，一旦核心企業(yè)選定了供應(yīng)鏈金融的服務(wù)主辦銀行，鏈條中的其他成員企業(yè)將被動(dòng)接受并樂(lè)于接受這種安排，依托核心企業(yè)與銀行協(xié)商更加優(yōu)惠的融資條款，通過(guò)參與核心企業(yè)與主辦銀行排他性的結(jié)算體系，更加緊密地建立與核心企業(yè)的業(yè)務(wù)協(xié)作關(guān)系。
二、供應(yīng)鏈金融主要業(yè)務(wù)模式及主要風(fēng)險(xiǎn)
以生產(chǎn)型企業(yè)單階段生產(chǎn)周期的資金需求來(lái)看，銀行融資的切入點(diǎn)可以分為三個(gè)階段，即：采購(gòu)階段的預(yù)付賬款融資、生產(chǎn)階段的存貨融資，以及銷(xiāo)售階段的應(yīng)收賬款融資。
（一）應(yīng)收賬款融資
應(yīng)收賬款是無(wú)追索的買(mǎi)斷方式被廣泛采用，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中可以直接借記貨幣資金，貸記應(yīng)收賬款，可以理解為在給予一定折讓的前提下，提前回收應(yīng)收賬款。需要注意的是，企業(yè)依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和自身理解確認(rèn)的應(yīng)收賬款，可能基于銀行對(duì)于應(yīng)收賬款確認(rèn)充分條件而產(chǎn)生不同，導(dǎo)致提供融資的時(shí)間差異。
（二）存貨融資
存貨融資是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展最為活躍的領(lǐng)域。對(duì)于鋼鐵、有色等大宗物資的融資大都采用靜態(tài)模式，即要求質(zhì)押貨物特定化。隨著業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，汽車(chē)、煤炭、鋼鐵、油品等成為存貨融資新興的主流擔(dān)保貨品。同時(shí)，操作模式進(jìn)一步放松，動(dòng)態(tài)的核定庫(kù)存方式逐漸占據(jù)主流。隨著《物權(quán)法》對(duì)浮動(dòng)抵押方式的認(rèn)可，生產(chǎn)線上的半成品、在途物資也逐漸被接受。
（三）預(yù)付款融資
預(yù)付款融資模式作為存貨融資的延伸，也正在被接受，銀行、客戶(hù)及其上游企業(yè)的三方協(xié)議是最常用的模式。該模式被引入國(guó)際貿(mào)易中，即所謂的“信用證項(xiàng)下未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押授信”業(yè)務(wù)。銀行還開(kāi)發(fā)出了訂單融資、采購(gòu)融資模式，即在企業(yè)收到訂單后，預(yù)計(jì)將通過(guò)采購(gòu)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的過(guò)程在未來(lái)的2-6個(gè)月內(nèi)發(fā)生銷(xiāo)售回款的前提下，銀行就可以提前給予融資。
傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)主要考核企業(yè)資質(zhì)、業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)特征和擔(dān)保方式等，從單一主體經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)等角度對(duì)企業(yè)綜合實(shí)力、還款能力進(jìn)行的信用評(píng)價(jià)。在供應(yīng)鏈背景下，鏈上企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不僅受自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，同時(shí)還受供應(yīng)鏈因素的影響。一方面，供應(yīng)鏈上核心企業(yè)較高的信用水平和增級(jí)效用以及真實(shí)貿(mào)易項(xiàng)下產(chǎn)生的自?xún)斝赃€款現(xiàn)金來(lái)源降低了上下游交易方的信用風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)主體之間環(huán)環(huán)相扣，相互傳遞的風(fēng)險(xiǎn)因素又使各企業(yè)所面臨的環(huán)境更加的復(fù)雜多變，不僅包括主體自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，還涉及到企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)、交易資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、操作環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)以及來(lái)自于物流監(jiān)管合作方的風(fēng)險(xiǎn)等。
三、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略
（一）加強(qiáng)核心企業(yè)和供應(yīng)鏈成員企業(yè)的準(zhǔn)入管理
結(jié)合供應(yīng)鏈總體運(yùn)營(yíng)狀況對(duì)授信企業(yè)的主體準(zhǔn)入和交易質(zhì)量進(jìn)行整體性的評(píng)審。一是加強(qiáng)授信前盡職調(diào)查工作。立足供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特征，注重對(duì)授信主體和交易信息的并重調(diào)查，加強(qiáng)對(duì)主體承貸能力、經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況及還款能力調(diào)查。二是加強(qiáng)核心企業(yè)的篩選。核心企業(yè)要具有一定的行業(yè)地位和相當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)實(shí)力，能夠承擔(dān)起對(duì)成員企業(yè)信用加保的作用。三是堅(jiān)持成員企業(yè)信用審查要求。重點(diǎn)選擇與與核心企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)系穩(wěn)健，各類(lèi)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)指標(biāo)良好的成員企業(yè)。
（二）嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)操作規(guī)程，切實(shí)防范操作風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)供應(yīng)鏈金融審核、簽約、核保、放寬的各個(gè)流程加強(qiáng)有效控制，制訂專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)操作指引、建立有效的內(nèi)控管理制度、健全相應(yīng)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。貸前調(diào)查人員應(yīng)按照模板要求的框架進(jìn)行信息搜集，降低調(diào)查人員自身能力對(duì)調(diào)查結(jié)果的負(fù)面影響；與授信主體及其上下游企業(yè)之間合同協(xié)議簽訂，印章核實(shí)，票據(jù)、文書(shū)等的傳遞以及應(yīng)收類(lèi)業(yè)務(wù)項(xiàng)下通知程序的履行等事項(xiàng)，要明確操作職責(zé)、操作要點(diǎn)和規(guī)范要求；在出賬和貸后管理環(huán)節(jié)，要明確資金支付、質(zhì)物監(jiān)控、貨款回籠等事項(xiàng)的操作流程、關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和操作步驟要求。
（三）加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押品選擇和動(dòng)態(tài)監(jiān)控管理
一是注重對(duì)抵質(zhì)押資產(chǎn)的選擇。應(yīng)選擇價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定、易處置變現(xiàn)、易保存的產(chǎn)品，對(duì)質(zhì)權(quán)人提供相關(guān)的交易合同、付款憑證、增值稅發(fā)票等憑證進(jìn)行嚴(yán)格審查，有效核實(shí)質(zhì)物權(quán)屬。選擇交易對(duì)手實(shí)力強(qiáng)、資信高，合作關(guān)系穩(wěn)定、履約記錄好、交易內(nèi)容和債權(quán)債務(wù)關(guān)系清晰的應(yīng)收款，應(yīng)確保應(yīng)收賬款所依附的基礎(chǔ)合同真實(shí)有效。二是要審慎選擇物流監(jiān)管方，充分發(fā)揮物流監(jiān)管方“監(jiān)管者”、“中間者”和“信息中樞”的作用，通過(guò)對(duì)質(zhì)押物的監(jiān)管來(lái)實(shí)現(xiàn)物流和資金流的無(wú)縫對(duì)接。
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二、農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融概述
供應(yīng)鏈金融是以核心業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈為出發(fā)點(diǎn)，以供應(yīng)鏈、財(cái)務(wù)物流等資源整合為基礎(chǔ)，為供應(yīng)鏈管理現(xiàn)金流業(yè)務(wù)提供完整的解決方案。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈供應(yīng)鏈活動(dòng)在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈體系中的應(yīng)用。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈與耦合行業(yè)的供應(yīng)鏈進(jìn)行比較，包括產(chǎn)前期農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和供應(yīng)方面，配送區(qū)域，后處理加工部門(mén)，收獲，交通和消費(fèi)部門(mén)。隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)組織模式的發(fā)展，與供應(yīng)商和客戶(hù)之間的單一產(chǎn)業(yè)鏈連接的傳統(tǒng)模式逐漸演變?yōu)橐粋€(gè)大型農(nóng)業(yè)企業(yè)，作為農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈多維成員圍繞形成的核心領(lǐng)先農(nóng)業(yè)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)連鎖功能的整體結(jié)構(gòu)。通過(guò)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈呈現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)組織及其網(wǎng)絡(luò)功能衍生品的特點(diǎn)，銀行側(cè)重于整合農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)資源，具體取決于大型企業(yè)供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈中的實(shí)際交易信貸水平因此，農(nóng)民或農(nóng)業(yè)企業(yè)將未來(lái)現(xiàn)金流量作為直接還款來(lái)源，與短期金融產(chǎn)品相關(guān)聯(lián)銀行和封閉貸款做法，為農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈成員提供財(cái)務(wù)支持和服務(wù)。
三、農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型以及其成因
農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融過(guò)程中，由于各種不確定性的影響，金融產(chǎn)品農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的差距實(shí)際收入與預(yù)期收益相符，或者如果資金可以沒(méi)有完全恢復(fù)機(jī)會(huì)造成損失。商業(yè)銀行開(kāi)展農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融交易的主要風(fēng)險(xiǎn)已面臨信用風(fēng)險(xiǎn)，所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和質(zhì)押經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
1.信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)是借款人不能對(duì)實(shí)際收益偏離的償債商業(yè)銀行的預(yù)期回報(bào)負(fù)責(zé)的可能性。與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融活動(dòng)相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是受各種不確定因素的影響，供應(yīng)鏈成員缺乏農(nóng)產(chǎn)品，特別是中小農(nóng)場(chǎng)和農(nóng)業(yè)企業(yè)將或?qū)⒒謴?fù)違約違約的能力造成商業(yè)銀行虧損的可能性。參與者為農(nóng)業(yè)金融服務(wù)供應(yīng)鏈，包括銀行，農(nóng)業(yè)企業(yè)，農(nóng)民，中小農(nóng)業(yè)企業(yè)和物流公司，這些參與者之間的相互依存關(guān)系，聯(lián)動(dòng)問(wèn)題可能影響農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，從而影響償還意愿或償還供應(yīng)鏈成員的能力。具體來(lái)說(shuō)，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的金融活動(dòng)，形成了信用風(fēng)險(xiǎn)的主觀客觀原因。從主觀的角度來(lái)看，農(nóng)產(chǎn)品信貸意識(shí)供應(yīng)鏈成員缺乏可能會(huì)帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。在訂單進(jìn)入金融模式下，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈提供者在從其他貿(mào)易伙伴訂單（主要是農(nóng)業(yè)企業(yè)），銀行和其他金融機(jī)構(gòu)收到價(jià)值估值的依據(jù)和相應(yīng)的訂單風(fēng)險(xiǎn)后，將會(huì)作為供應(yīng)商提供一定數(shù)量的關(guān)閉生產(chǎn)金融。在這種模式下，執(zhí)行農(nóng)業(yè)訂單，保證銀行貸款快速?gòu)?fù)蘇。
從客觀的角度來(lái)看，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈之外存在一些不確定因素往往影響農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈成員的還款能力。首先，自然環(huán)境的影響。受到嚴(yán)重干旱，洪水，冰雹，地震等自然災(zāi)害自然環(huán)境影響的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)將導(dǎo)致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的損失，而中國(guó)目前的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)并不完善，使得這些損失可以由企業(yè)節(jié)點(diǎn)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈傳播到整個(gè)供應(yīng)鏈。其次，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響。直接國(guó)家對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈穩(wěn)定發(fā)展的影響，指導(dǎo)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)政策和扶持力度。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和投資基礎(chǔ)設(shè)施，生產(chǎn)周期長(zhǎng)，當(dāng)農(nóng)業(yè)政策發(fā)生變化時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈可能受到不利影響，影響其成員的還款能力。最后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)變化，企業(yè)不能在預(yù)計(jì)銷(xiāo)售的產(chǎn)品中產(chǎn)生還款的風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)增值產(chǎn)品，技術(shù)和管理的農(nóng)民和中小農(nóng)業(yè)企業(yè)的衰退并不科學(xué)，市場(chǎng)波動(dòng)較大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，競(jìng)爭(zhēng)格局無(wú)序。如農(nóng)民或農(nóng)業(yè)企業(yè)由于缺乏正確預(yù)測(cè)市場(chǎng)可能導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)過(guò)剩，從而阻止農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售，這可能使供應(yīng)鏈農(nóng)產(chǎn)品鏈中斷市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將轉(zhuǎn)為信用風(fēng)險(xiǎn)。
2.物權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)
認(rèn)定資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的金融活動(dòng)，作為信貸支持的應(yīng)收賬款，應(yīng)付一般動(dòng)產(chǎn)債務(wù)人，股票和其他物流公司的貨物質(zhì)押由于風(fēng)險(xiǎn)，抵押品風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并使倉(cāng)單成為可能會(huì)偏離銀行的預(yù)期回報(bào)和實(shí)際收益。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈農(nóng)民金融金融信貸產(chǎn)品小農(nóng)經(jīng)營(yíng)困難，其最大特點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)自我清算信貸，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)物流鏈供應(yīng)農(nóng)產(chǎn)品，資金流動(dòng)，信息流量監(jiān)控交易，為了避免因?yàn)檗r(nóng)民和小農(nóng)場(chǎng)的信貸業(yè)務(wù)，缺乏參與的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融削弱了成員對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈主體權(quán)重的評(píng)估權(quán)，加強(qiáng)了債務(wù)重估法，應(yīng)收賬款，動(dòng)產(chǎn)總帳，股票等貨物更多的關(guān)注這些可移動(dòng)抵押資產(chǎn)是農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈直接或間接來(lái)源的重要金融產(chǎn)品之一，質(zhì)押選定不合規(guī)或疏忽管理的動(dòng)產(chǎn)增加供應(yīng)鏈農(nóng)業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)抵押風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自物流業(yè)務(wù)的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，抵押風(fēng)險(xiǎn)和自身風(fēng)險(xiǎn)。
3.操作風(fēng)險(xiǎn)
操作風(fēng)險(xiǎn)是由于內(nèi)部控制失敗和其他人為經(jīng)營(yíng)損失不適合帶到銀行。農(nóng)場(chǎng)供應(yīng)鏈金融公司采用自動(dòng)清算技術(shù)?a生一定數(shù)量的“盾構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)”效應(yīng)，但在一定程度上信用風(fēng)險(xiǎn)也造成操作風(fēng)險(xiǎn)“轉(zhuǎn)移”。因?yàn)樵谵r(nóng)業(yè)供給的財(cái)務(wù)模式鏈條，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈流動(dòng)信貸部件的實(shí)施，信貸總量動(dòng)態(tài)信貸，銀行到期到期每個(gè)農(nóng)場(chǎng)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的每一個(gè)未來(lái)現(xiàn)金流量管理應(yīng)該全面完善內(nèi)部運(yùn)作模式，并確保嚴(yán)格的內(nèi)部員工對(duì)銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力提出了更高的要求。但是，中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的做法剛剛開(kāi)始，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的金融模式不完善，風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏經(jīng)驗(yàn)，人才短缺關(guān)切，使開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)更大。
具體來(lái)說(shuō)，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈，金融服務(wù)業(yè)，銀行業(yè)信貸調(diào)查階段需要根據(jù)供應(yīng)鏈鏈條信用信息對(duì)象的信用狀況來(lái)評(píng)估整體交易，以評(píng)估整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的交易風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)是供應(yīng)鏈物流和現(xiàn)金流。鑒于農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融是農(nóng)業(yè)的新的財(cái)務(wù)模式，除非貸款人員對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈，經(jīng)營(yíng)，信用風(fēng)險(xiǎn)的能力進(jìn)行評(píng)估，因此由于信貸人員的監(jiān)督和判斷錯(cuò)誤導(dǎo)致的步驟。另外，銀行也面臨外部欺詐成員供應(yīng)鏈農(nóng)業(yè)和物流的風(fēng)險(xiǎn)，虛假文件為，在開(kāi)發(fā)階段和操作流程設(shè)計(jì)方面缺乏信用協(xié)議，合同條件和不完善的過(guò)程將影響銀行和信用對(duì)象跟蹤相關(guān)資產(chǎn)，也容易導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)，信用審批階段，內(nèi)部欺詐，業(yè)務(wù)能力信用人員，審批流程將引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)，貸后管理，存儲(chǔ)質(zhì)押，監(jiān)管賬戶(hù)，搶占賬戶(hù)等不合理因素，其他部門(mén)經(jīng)常產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)，影響銀行債務(wù)的有效實(shí)現(xiàn)。
四、農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制措施
從上述分析農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈類(lèi)型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其原因，我們對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響有很多因素，風(fēng)險(xiǎn)控制措施應(yīng)包括政府、銀行、農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈成員的幾個(gè)方面，物流參與者雙方企業(yè)之間的合作與配合。
1.信用風(fēng)險(xiǎn)的控制
對(duì)于由主觀原因引起的信用風(fēng)險(xiǎn)，有必要提高農(nóng)產(chǎn)品信用供給鏈成員的意識(shí)。為此，首先需要加強(qiáng)社會(huì)信用體系，提供有效手段，將農(nóng)產(chǎn)品信貸信息供應(yīng)鏈成員納入銀行，同時(shí)也增加成本農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的默認(rèn)成員；其次，提高農(nóng)業(yè)企業(yè)供應(yīng)鏈管理意識(shí)和能力，探索和完善系統(tǒng)內(nèi)的利潤(rùn)機(jī)制農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈，通過(guò)實(shí)施資本流動(dòng)控制體系違約，甚至排除成員意味著加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理的功能和促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈成員合理合規(guī)；最后積極探索保護(hù)合同農(nóng)業(yè)穩(wěn)定的機(jī)制，充分發(fā)揮期貨，期權(quán)等金融產(chǎn)品的作用，避免農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)客觀原因造成的信用風(fēng)險(xiǎn)，有必要引導(dǎo)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)機(jī)制技術(shù)和機(jī)制的引入，降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈和農(nóng)業(yè)高等院校農(nóng)業(yè)機(jī)構(gòu)，農(nóng)業(yè)科研機(jī)構(gòu)的合作交流，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)技術(shù)人才文化，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，減少科技創(chuàng)新遇到的自然災(zāi)害威脅，進(jìn)一步加強(qiáng)減少農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)機(jī)制，因?yàn)椴豢煽沽υ斐傻淖匀粸?zāi)害和其他損害，供應(yīng)鏈成員為了提高農(nóng)產(chǎn)品的還款能力，同時(shí)制定國(guó)家農(nóng)業(yè)定向政策。供應(yīng)鏈成員應(yīng)充分利用國(guó)家農(nóng)業(yè)扶持政策，利用生產(chǎn)政策的利益，及時(shí)調(diào)整政策制定變更調(diào)整政策，避免產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)引起的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，降低回報(bào)能力越多越好；三要積極避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈成員應(yīng)加強(qiáng)電子信息平臺(tái)的建設(shè)和使用，加強(qiáng)研究和市場(chǎng)預(yù)測(cè)，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，市場(chǎng)降低風(fēng)險(xiǎn)，積極提高農(nóng)產(chǎn)品的技術(shù)價(jià)值。
2.物權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的控制
[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行 供應(yīng)鏈融資 風(fēng)險(xiǎn)分析 控制措施
作為一種現(xiàn)代金融創(chuàng)新產(chǎn)品，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)打破了以往孤立評(píng)價(jià)企業(yè)信用的方式，考慮整條供應(yīng)鏈各主體的綜合評(píng)級(jí)，為解決中小企業(yè)融資的信貸等難題提供了全新的視角。自1999年深圳發(fā)展銀行在國(guó)內(nèi)首次將業(yè)務(wù)范圍拓展到票據(jù)、倉(cāng)單、貨押等新的融資形式之后，最近幾年，我國(guó)各大商業(yè)銀行為了擴(kuò)展自身業(yè)務(wù)領(lǐng)域、提升銀行利潤(rùn)，都在積極開(kāi)發(fā)和探索供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。本文在分析國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)運(yùn)作模式的基礎(chǔ)上，對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出防范與控制的措施，以有效減弱風(fēng)險(xiǎn)。
一、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容與運(yùn)作模式
商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，是指“商業(yè)銀行對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)‘產(chǎn)-供-銷(xiāo)’鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)順暢，并通過(guò)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)作，構(gòu)筑商業(yè)銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)形態(tài)”。供應(yīng)鏈融資并非某一單一的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，它改變了過(guò)去銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業(yè)，從原材料采購(gòu)，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中這一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商直到最終用戶(hù)連成一個(gè)整體，全方位地為鏈條上的“N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)，通過(guò)相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值。因此，它也被稱(chēng)為“1+N”模式。
由于處于供應(yīng)鏈中的企業(yè)信息比較暢通，企業(yè)之間對(duì)交易對(duì)手的信譽(yù)、盈利水平、資本實(shí)力比較清楚，這就使得銀行獲得信息相對(duì)比較容易，信息獲得成本大大降低。銀行參與供應(yīng)鏈融資一方面開(kāi)辟了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增加了利潤(rùn)。另一方面，這種利潤(rùn)的增加相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)較小。此外，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，開(kāi)展供應(yīng)鏈融資可以更有針對(duì)性地?cái)U(kuò)大客戶(hù)基礎(chǔ)，提供營(yíng)銷(xiāo)成功率，降低客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)成本，而且除融資業(yè)務(wù)外，還可獲取更多的服務(wù)收入。目前，我國(guó)各家商業(yè)銀行推出的供應(yīng)鏈融資模式大致分為以下三種類(lèi)型：
1.應(yīng)收賬款融資模式
應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式是指賣(mài)方在采用賒銷(xiāo)方式向買(mǎi)方銷(xiāo)售貨物時(shí)將應(yīng)收賬款相關(guān)權(quán)利質(zhì)押給銀行，由銀行向賣(mài)方提供授信，并把應(yīng)收賬款作為第一還款來(lái)源的一種短期融資服務(wù)。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式一般是為供應(yīng)鏈上游的供應(yīng)商融資。上游中小企業(yè)、核心企業(yè)和銀行都參與其中，核心企業(yè)在整個(gè)運(yùn)行過(guò)程中承擔(dān)擔(dān)保作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，核心企業(yè)將承擔(dān)彌補(bǔ)銀行損失的責(zé)任，銀行則將關(guān)注重點(diǎn)放在核心企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險(xiǎn)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況。
2.保兌倉(cāng)融資模式
對(duì)于短期流動(dòng)資金流轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)，可以應(yīng)用保兌倉(cāng)融資模式對(duì)某筆專(zhuān)門(mén)的預(yù)付賬款進(jìn)行融資，從而獲得銀行短期的信貸支持。保兌倉(cāng)融資模式是在核心企業(yè)承諾回購(gòu)的前提下，融資企業(yè)向銀行申請(qǐng)以核心企業(yè)在銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。在這一模式中，需要生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷(xiāo)商、倉(cāng)儲(chǔ)公司、銀行四方簽署“保兌倉(cāng)”合作協(xié)議，經(jīng)銷(xiāo)商根據(jù)與生產(chǎn)企業(yè)簽訂的《購(gòu)銷(xiāo)合同》向銀行交納一定比率的保證金，申請(qǐng)開(kāi)立銀行承兌匯票，專(zhuān)項(xiàng)用于向生產(chǎn)企業(yè)支付貨款，由第三方倉(cāng)儲(chǔ)公司提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷(xiāo)商以貨物對(duì)第三方倉(cāng)儲(chǔ)公司提供反擔(dān)保。銀行向生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)出承兌匯票后，生產(chǎn)企業(yè)向保兌倉(cāng)交貨，此時(shí)轉(zhuǎn)為倉(cāng)單質(zhì)押。
3.動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式
動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資是專(zhuān)為“存貨類(lèi)”中小企業(yè)解決融資難題的供應(yīng)鏈融資模式。中小企業(yè)以銀行認(rèn)可的貨物為質(zhì)押申請(qǐng)融資。具體申請(qǐng)融資時(shí)，需要將合法擁有的貨物交付銀行認(rèn)定的第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)公司監(jiān)管，不轉(zhuǎn)移所有權(quán)。企業(yè)既可取得融資，又不影響正常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資支持多種融資方式，包括貸款、開(kāi)立銀行承兌匯票、信用證、保函等。
二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)面臨的四種主要風(fēng)險(xiǎn)
商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)是指“商業(yè)銀行在對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行融資過(guò)程當(dāng)中, 由于各種事先無(wú)法預(yù)測(cè)的不確定因素帶來(lái)的影響, 使供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差, 或者資產(chǎn)不能收回從而遭受風(fēng)險(xiǎn)和損失的可能性”。供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)主要存在于：內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等，其中尤以：信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)與信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)最值得商業(yè)銀行關(guān)注并須時(shí)刻保持警惕。
1.供應(yīng)鏈融資過(guò)程中的信用風(fēng)險(xiǎn)
2 商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)因素分析
2.1 政策風(fēng)險(xiǎn)
一方面，供應(yīng)鏈融資作為一種新的金融產(chǎn)品，其相關(guān)的政策、法律不盡完善。隨著供應(yīng)鏈金融的不斷充實(shí)與發(fā)展，新的金融信貸產(chǎn)品不斷推陳出新，新的信貸產(chǎn)品所涉及的市場(chǎng)與相關(guān)領(lǐng)域不斷廣闊，因此這些新的信貸產(chǎn)品所涉及的領(lǐng)域其法律法規(guī)往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關(guān)商業(yè)銀行一旦遇到法律糾紛，通過(guò)相關(guān)的司法程序維護(hù)自己權(quán)益就會(huì)面臨一定的困難，尤其是我國(guó)動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押的相關(guān)法律制度不夠完善，動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押面臨主要抵押財(cái)產(chǎn)不特定性，容易產(chǎn)生擔(dān)保物債權(quán)的不穩(wěn)定。另一方面，供應(yīng)鏈金融中應(yīng)收賬款質(zhì)押登記管理不完善。相關(guān)的管理機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的內(nèi)容撰寫(xiě)缺乏規(guī)范性的要求，而這些將導(dǎo)致商業(yè)銀行在相應(yīng)債權(quán)到期后無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)自身權(quán)利。
2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)也被稱(chēng)作違約風(fēng)險(xiǎn)，它是指交易對(duì)手在合同到期時(shí)未能履行其義務(wù)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，也是商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)流程中面臨的難題與制約供應(yīng)鏈金融發(fā)展的瓶頸之一。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)是對(duì)單個(gè)企業(yè)作為主要考察對(duì)象，而供應(yīng)鏈金融是通過(guò)核心企業(yè)作為傳導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)物流公司、第三方監(jiān)管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運(yùn)營(yíng)模式。因此，供應(yīng)鏈金融主體的多元化也勢(shì)必造成風(fēng)險(xiǎn)源的多元化、復(fù)雜化，而這些風(fēng)險(xiǎn)突出的表現(xiàn)為資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)與質(zhì)押貨物引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。在資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)方面，一旦核心企業(yè)資金鏈條無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，這樣風(fēng)險(xiǎn)會(huì)迅速波及當(dāng)前供應(yīng)鏈條上的各個(gè)主體，給商業(yè)銀行造成巨大損失，或者融資企業(yè)由于自身財(cái)務(wù)等問(wèn)題，無(wú)法歸還信貸資金與利息都會(huì)使商業(yè)銀行遭受損失。在質(zhì)押物引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的方面，由于在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程中，商業(yè)銀行對(duì)質(zhì)押物的管理較傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)有所創(chuàng)新，在整個(gè)監(jiān)管過(guò)程中，商業(yè)銀行只過(guò)于依賴(lài)第三方監(jiān)管公司，如果監(jiān)管公司對(duì)質(zhì)押物處置不當(dāng)就會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行遭受風(fēng)險(xiǎn)甚至重大損失。
2.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
所謂金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)環(huán)境的變動(dòng)及不確定性造成市場(chǎng)商品價(jià)格大幅變動(dòng)而給銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，主要分為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。首先，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)上商品價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，企業(yè)商品流通產(chǎn)生的現(xiàn)金流是融資企業(yè)歸還商業(yè)銀行的第一還款來(lái)源，所以平穩(wěn)的市場(chǎng)價(jià)格是融資企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保證之一，一旦質(zhì)押物因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格下跌則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失，進(jìn)而影響商業(yè)銀行收回信貸資金及利息產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。其次，匯率風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率波動(dòng)繼而導(dǎo)致商業(yè)銀行的長(zhǎng)期市值和凈收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈中，如果相關(guān)的供應(yīng)鏈主體涉及國(guó)際結(jié)算，匯率則會(huì)對(duì)融資企業(yè)及商業(yè)銀行造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。最后，利率風(fēng)險(xiǎn)是指金融市場(chǎng)利率發(fā)生變化對(duì)商業(yè)銀行造成的損失。當(dāng)前商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融融資產(chǎn)品在定價(jià)方式上仍然采取傳統(tǒng)的信貸模式下的固定利率定價(jià)方式，如果國(guó)家對(duì)當(dāng)前利率進(jìn)行調(diào)整，而商業(yè)銀行不能根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率及時(shí)調(diào)整其戰(zhàn)略計(jì)劃，那么銀行只能承擔(dān)此期間因利率調(diào)整而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
2.4 操作風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)來(lái)看，其面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)主要因素有信貸流程不完善、內(nèi)部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，由于供應(yīng)鏈融資過(guò)程較一般信貸業(yè)務(wù)流程主體眾多且流程復(fù)雜，且由于供應(yīng)鏈金融發(fā)展起步較晚，配套的業(yè)務(wù)規(guī)范、流程制度不完善，因此在操作過(guò)程中，信貸經(jīng)辦人員無(wú)據(jù)可依，進(jìn)而造成操作失誤引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)；其次，內(nèi)部因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部因素主要是指供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)人員在業(yè)務(wù)調(diào)查、授信審批以及貸后監(jiān)管過(guò)程中，由于其經(jīng)驗(yàn)、技能不足或者人為主觀原因產(chǎn)生瀆職、欺詐等行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；第三，外部因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。外部因素主要是自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等不可抗拒的因素。這些風(fēng)險(xiǎn)一旦涉及供應(yīng)鏈融資中的相關(guān)主體或者是質(zhì)押物，都會(huì)引發(fā)資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
3 商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控措施
3.1 建立嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件
首先，商業(yè)銀行在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的伊始要對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行全方位的審查，挑選效益好、行業(yè)前景好且規(guī)模大，具有較強(qiáng)影響力的企業(yè)作為核心企業(yè)，同時(shí)對(duì)供應(yīng)鏈金融內(nèi)的其他交易主體進(jìn)行嚴(yán)格篩選。其次，鼓勵(lì)核心企業(yè)對(duì)其上下游的交易企業(yè)設(shè)置獎(jiǎng)罰措施，這樣有利于商業(yè)銀行利用核心企業(yè)的行業(yè)地位約束融資企業(yè)，降低商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。最后，充分利用核心企業(yè)給予上下游企業(yè)的排他性?xún)?yōu)惠措施，有利于商業(yè)銀行實(shí)施信用捆綁技術(shù)，降低商業(yè)銀行承受的信用風(fēng)險(xiǎn)。
3.2 建立科學(xué)的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
1供應(yīng)鏈融資在杭州的發(fā)展實(shí)踐
根據(jù)杭州市統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2015年全市實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值突破萬(wàn)億元大關(guān)。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，杭州中小企業(yè)的融資問(wèn)題更顯突出。全國(guó)工商聯(lián)對(duì)浙江企業(yè)融資成本的調(diào)研顯示，浙江小額貸款平均利率是20%，大型民企的融資成本在10%以上，而央企的融資成本只有 3%，比大型民企低了將近一半。中小企業(yè)自身缺乏融資所需要的物權(quán)抵押，信用貸款風(fēng)險(xiǎn)大，加之銀行對(duì)小微民營(yíng)企業(yè)的貸款有很多附加條件，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資需求。這也為供應(yīng)鏈融資在杭州中小企業(yè)的發(fā)展提供了條件。
供應(yīng)鏈融資在國(guó)內(nèi)的發(fā)展，較早地可以追溯到深圳發(fā)展銀行于2000年推出供應(yīng)鏈金融的相關(guān)產(chǎn)品，隨后推出“1+N”供應(yīng)鏈融資模式、“自?xún)斝再Q(mào)易融資”授信體系以及“線上供應(yīng)鏈金融”產(chǎn)品等。供應(yīng)鏈融資在杭州的發(fā)展，起始于商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融服務(wù)領(lǐng)域開(kāi)展實(shí)踐，如深發(fā)展、中信銀行、浦發(fā)銀行、中國(guó)銀行等在浙金融分支機(jī)構(gòu)紛紛成立供應(yīng)鏈金融服務(wù)的專(zhuān)門(mén)部門(mén)，針對(duì)中小企業(yè)預(yù)付賬款、存款、應(yīng)收賬款等環(huán)節(jié)的現(xiàn)金缺口，加快服務(wù)方式創(chuàng)新，陸續(xù)開(kāi)發(fā)出多種供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。核心企業(yè)（浙江物產(chǎn)集團(tuán)、商業(yè)集團(tuán)、國(guó)貿(mào)集團(tuán)等省屬企業(yè)）、物流企業(yè)（浙江川山甲物資供應(yīng)鏈有限公司）、監(jiān)管公司（浙江言信誠(chéng)有限公司）等主體也在相關(guān)領(lǐng)域開(kāi)展探索。2011年，浙江東方集團(tuán)和浙江和仁公司合作，推出專(zhuān)門(mén)針對(duì)杭州中小鋼材貿(mào)易商的供應(yīng)鏈融資服務(wù)舉措。目前，杭州供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)范圍已覆蓋汽車(chē)、鋼鐵、家電、有色金屬、設(shè)備制造、電信設(shè)備、煤炭、石化等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，并積極嘗試向“供應(yīng)鏈金融+互聯(lián)網(wǎng)”的在線供應(yīng)鏈融資模式發(fā)展。
2中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的主要模式分析
供應(yīng)鏈上除了核心企業(yè)，基本上都是中小企業(yè)，中小企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的主要服務(wù)對(duì)象。供應(yīng)鏈金融下，中小企業(yè)可以依托預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等占用大量資金的流動(dòng)資產(chǎn)，通過(guò)貨權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式從銀行取得融資，把企業(yè)資產(chǎn)盤(pán)活，減少資金占用，進(jìn)而提高資金利用效率。對(duì)應(yīng)這三種形式，供應(yīng)鏈融資的模式主要包括基于核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的預(yù)付賬款融資、基于債權(quán)控制的應(yīng)收賬款融資和基于動(dòng)產(chǎn)和貨權(quán)控制的存貨產(chǎn)品融資三種類(lèi)型。
1預(yù)付賬款融資
預(yù)付賬款融資，主要適用于需要向上游核心企業(yè)采購(gòu)商品，處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)融資。下游中小企業(yè)購(gòu)貨商對(duì)向支付上游核心企業(yè)供應(yīng)商在未來(lái)時(shí)期內(nèi)應(yīng)交付的款項(xiàng)進(jìn)行融資，中小企業(yè)從銀行取得授信，由銀行先行支付貨款；核心企業(yè)供應(yīng)商按照購(gòu)銷(xiāo)合同以及合作協(xié)議書(shū)的約定發(fā)運(yùn)貨物，并以銀行為收貨人，提貨權(quán)交由銀行控制。在該模式中，下游融資購(gòu)貨商償還方式是從指定倉(cāng)庫(kù)中分批提取貨物并用未來(lái)的銷(xiāo)售收入分次償還，上游核心供應(yīng)商將倉(cāng)單作為物權(quán)進(jìn)行抵押。此種融資的功能在于，可以使中小企業(yè)在沒(méi)有其他抵質(zhì)押物或保證的情況下，從銀行獲得授信支持，解決資金壓力，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。但也極易被用于大宗物資（如鋼材）的市場(chǎng)投機(jī)，為防止虛假交易的產(chǎn)生，通常還需要引入專(zhuān)業(yè)的第三方物流機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)商上下游企業(yè)的貨物交易進(jìn)行監(jiān)管。
2應(yīng)收賬款融資
應(yīng)收賬款融資，主要適用于供應(yīng)鏈上中游的中小企業(yè)，利用未到期的應(yīng)收賬款向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款。中小企業(yè)將與下游核心企業(yè)貿(mào)易中形成的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資、賬務(wù)管理、賬款催收、承擔(dān)壞賬風(fēng)險(xiǎn)等一項(xiàng)或多項(xiàng)的綜合金融服務(wù)。這種模式的主要功能在于，中小企業(yè)可在沒(méi)有抵押或擔(dān)保的情況下獲得銀行融資支持，加快現(xiàn)金回籠，提高資金周轉(zhuǎn)速度，鞏固與下游核心企業(yè)的關(guān)系。
3存貨產(chǎn)品融資
存貨產(chǎn)品融資，主要適用于占有大量資產(chǎn)存貨的中小企業(yè)?；诤诵钠髽I(yè)的綜合授信額度，中小企業(yè)以存貨作為抵質(zhì)押，將合法享有處分權(quán)的貨物存放在倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)中，經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)的第三方物流企業(yè)的評(píng)估和證明后，憑貨物倉(cāng)儲(chǔ)及提貨憑證――倉(cāng)單作為質(zhì)押物向銀行申請(qǐng)融資，銀行向其進(jìn)行授信，到期由借款企業(yè)償還本息贖取倉(cāng)單。此種融資的主要功能在于，以倉(cāng)單質(zhì)押申請(qǐng)融資，盤(pán)活中小企業(yè)所占?jí)旱牧鲃?dòng)資金；充分利用杠桿效應(yīng)，有效擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。在這種模式中，抵質(zhì)押貨物的貶值風(fēng)險(xiǎn)是應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。
3中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資存在的主要風(fēng)險(xiǎn)
1中小企業(yè)的信用捆綁風(fēng)險(xiǎn)
供應(yīng)鏈融資是銀行依賴(lài)核心企業(yè)的信用，向整個(gè)供應(yīng)鏈提供金融解決方案，實(shí)際上是將核心企業(yè)的融資能力轉(zhuǎn)化為上下游企業(yè)的融資能力，提升上下游企業(yè)的信用級(jí)別。在這個(gè)過(guò)程中，核心企業(yè)與其上下游中小企業(yè)是信用捆綁關(guān)系。一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)也必然會(huì)隨著交易鏈條擴(kuò)散到系統(tǒng)中的中下游企業(yè)，進(jìn)而影響供應(yīng)鏈金融的整體安全性。
2虛假交易與企業(yè)間資金拆借風(fēng)險(xiǎn)
在正常的供應(yīng)鏈融資中，銀行基于對(duì)核心企業(yè)的信用信賴(lài)，以實(shí)體經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)鏈上交易方的真實(shí)交易關(guān)系為基礎(chǔ)，基于交易合同真實(shí)性和自?xún)斝蕴卣鳎媒灰走^(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨為抵質(zhì)押，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。貿(mào)易背景的真實(shí)性是授信融資實(shí)現(xiàn)自?xún)數(shù)母颈ＷC。但當(dāng)前市場(chǎng)上打著“供應(yīng)鏈金融”的幌子，存在虛假交易，變相進(jìn)行資金拆借和放貸的公司很多，需要相關(guān)企業(yè)和銀行仔細(xì)甄別真實(shí)情況。[3]
3中小企業(yè)抵質(zhì)押資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)
質(zhì)押物的貶值狀況、變現(xiàn)能力和合法性直接決定了抵質(zhì)押資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度。存貨質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為某些存貨貶值、過(guò)期較快，或二次出售的價(jià)值快速縮水。另外，應(yīng)收賬款質(zhì)押登記管理有不足之處?！段餀?quán)法》已明確應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的法律地位，但在實(shí)際操作中管理機(jī)構(gòu)對(duì)登記內(nèi)容撰寫(xiě)沒(méi)有規(guī)范性要求，沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)化的登記內(nèi)容將造成銀行無(wú)法順利確權(quán)，甚至存在重復(fù)登記的可能性，影響擔(dān)保效力。
4供應(yīng)鏈融資立法滯后的制度風(fēng)險(xiǎn)
供應(yīng)鏈融資主要涉及動(dòng)產(chǎn)及應(yīng)收賬款擔(dān)保，《物權(quán)法》《擔(dān)保法》《合同法》《動(dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》和《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》等相關(guān)法律雖對(duì)債權(quán)人的權(quán)利主張有一定保護(hù)，但具體法規(guī)仍有待完善，在實(shí)際操作過(guò)程中存在同一資產(chǎn)多次登記、多次擔(dān)保的情形，對(duì)銀行而言形成了一定的動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)是一項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在信用捆綁、貨物監(jiān)管、資產(chǎn)處置、交易文本的確定等方面涉及一系列新的法律問(wèn)題，現(xiàn)有法律很難完全覆蓋，這也會(huì)給中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)帶來(lái)法律風(fēng)險(xiǎn)。
4完善中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的對(duì)策措施
1堅(jiān)持依法融資，規(guī)范外部約束機(jī)制
供應(yīng)鏈融資中，核心企業(yè)承擔(dān)著對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈金融的信用擔(dān)保作用，中小企業(yè)則具體承擔(dān)著預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款、貨權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保作用。供應(yīng)鏈融資涉及的貨權(quán)、付款承諾、責(zé)任擔(dān)保等與許多現(xiàn)存的法律有牽連，因此需要專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)來(lái)協(xié)調(diào)好《擔(dān)保法》《物權(quán)法》《破產(chǎn)法》及銀行信貸準(zhǔn)則之間的關(guān)系，盡可能地減少摩擦?！秳?dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》修訂工作即將完成，抵質(zhì)押登記辦法不斷完善，強(qiáng)化登記的法律效力，保障供應(yīng)鏈融資的安全。同時(shí)，可以考慮通過(guò)制訂地方性法規(guī)，對(duì)供應(yīng)鏈的準(zhǔn)入條件做出規(guī)定，并且明確供應(yīng)鏈融資類(lèi)信貸產(chǎn)品合約制訂時(shí)應(yīng)涵蓋的內(nèi)容及對(duì)一些擔(dān)保條款、物權(quán)條款做細(xì)化的說(shuō)明，依法融資，以制度約束來(lái)規(guī)范外部監(jiān)管。
1強(qiáng)化貿(mào)易背景的真實(shí)性審查，規(guī)避欺詐風(fēng)險(xiǎn)
供應(yīng)鏈融資中涉及的企業(yè)和銀行，要加強(qiáng)對(duì)相關(guān)的交易合同、付款憑證、增值稅發(fā)票、權(quán)屬證書(shū)以及運(yùn)輸單據(jù)等憑證的審查，通過(guò)嚴(yán)格審查相關(guān)憑證，有效核實(shí)交易雙方的真實(shí)情況，避免因虛假交易而引發(fā)的法律糾紛。例如，對(duì)于應(yīng)收賬款融資模式風(fēng)險(xiǎn)控制，首先，對(duì)于用作質(zhì)押的應(yīng)收賬款，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡可能掌握足夠的書(shū)面證明材料如購(gòu)銷(xiāo)合同、發(fā)貨憑證、銷(xiāo)售發(fā)票等，以確保應(yīng)收賬款合法、真實(shí)、有效；其次，由于融資企業(yè)與債務(wù)企業(yè)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)移，銀行必須確認(rèn)債權(quán)人通知了債務(wù)人，并獲得債務(wù)人的付款承諾；此外，為了防止債權(quán)企業(yè)與債務(wù)企業(yè)聯(lián)合起來(lái)套取銀行資金，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在做出融資決策前，調(diào)查雙方企業(yè)是否為關(guān)聯(lián)企業(yè)。通過(guò)加強(qiáng)貿(mào)易背景的真實(shí)性審查，保障供應(yīng)鏈融資的合法、真實(shí)，有效規(guī)避潛在的欺詐風(fēng)險(xiǎn)。
3 加強(qiáng)多方協(xié)作，提升對(duì)抵質(zhì)押資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)管理
（一）“涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)＋農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社＋農(nóng)戶(hù)”模式
這種模式下，信貸支持的重點(diǎn)是農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中的農(nóng)戶(hù)。由于我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)施，農(nóng)戶(hù)大多以家庭為單位開(kāi)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，收入較低且極為不穩(wěn)定，正常情況下難以獲得信貸支持。在農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社來(lái)獲取農(nóng)戶(hù)的基本情況和資金需求，然后通過(guò)農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社保證擔(dān)?；蛘咿r(nóng)戶(hù)聯(lián)保的方式給農(nóng)戶(hù)提供信貸支持，貸款到期后，由農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社協(xié)助清收。
（二）“涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)＋大中型超市＋農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社”模式
這一模式信貸支持的重點(diǎn)是農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社或者大型的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地，這一類(lèi)對(duì)象雖然在技術(shù)和資金等方面實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了一般的農(nóng)戶(hù)，但是由于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和銷(xiāo)售自身的特點(diǎn)，常常會(huì)出現(xiàn)資金短缺的情況。涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)大中型超市了解農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社或者大型農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地的資金需求，然后根據(jù)雙方的平均交易數(shù)量和金額來(lái)確定信貸額度，并由大中型超市提供保證擔(dān)?；蚪杩罘接米杂胸?cái)產(chǎn)進(jìn)行抵押擔(dān)保。
（三）“涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)＋大中型超市”模式
這一模式信貸支持的對(duì)象是農(nóng)超對(duì)接中的大中型超市，這些超市雖然具有較強(qiáng)的營(yíng)銷(xiāo)能力，但是由于處在供應(yīng)鏈的末端，加上農(nóng)產(chǎn)品的采購(gòu)具有較強(qiáng)的季節(jié)性，可能在某一段時(shí)間產(chǎn)生大量的資金需求。這時(shí)涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)市場(chǎng)情況或者超市提出的信貸要求，由超市用自有財(cái)產(chǎn)提供抵押擔(dān)保，向超市提供信貸資金并且要專(zhuān)款專(zhuān)用。
（四）“涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)＋農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社＋供應(yīng)鏈輔助機(jī)構(gòu)”模式
這一模式信貸重點(diǎn)支持的是農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中的各類(lèi)輔助機(jī)構(gòu)，包括農(nóng)業(yè)科研機(jī)構(gòu)、為供應(yīng)鏈提供物流服務(wù)的第三方及第四方物流企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品快速檢測(cè)系統(tǒng)等。這些機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈中具有非常重要的輔助功能，其功能的發(fā)揮又需要大量的資金支持，如科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行新的農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)的研發(fā)，物流基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)等。涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社了解這些輔助機(jī)構(gòu)的資金需求并對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格的評(píng)估，在確定有效擔(dān)保方式的前提下，為其提供項(xiàng)目貸款，以保證農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈的持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行。
二、農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈的信貸風(fēng)險(xiǎn)
（一）產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中的農(nóng)戶(hù)、農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社和大型農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地從涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)取得貸款的目的就是為了維持正常的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。但是農(nóng)業(yè)是一個(gè)天然的弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)周期長(zhǎng)，市場(chǎng)適應(yīng)能力差，對(duì)自然環(huán)境具有較強(qiáng)的依賴(lài)性，而自然環(huán)境的變化又難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。農(nóng)產(chǎn)品大多具有鮮活易腐的特點(diǎn)，難以長(zhǎng)時(shí)間儲(chǔ)存，無(wú)法抵押和擔(dān)保，再加上供給彈性大，需求彈性小，容易出現(xiàn)供求失衡和價(jià)格波動(dòng)。整個(gè)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)自始至終都面臨著自然和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的雙重壓力，加上農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度不完善，給涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了巨大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
（二）信用風(fēng)險(xiǎn)
農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中的一些借款人，如農(nóng)戶(hù)和小型農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社，收入低，償還能力差，信用和法律意識(shí)淡薄，在信貸過(guò)程中容易出現(xiàn)逾期不還的現(xiàn)象，即使有擔(dān)保和抵押，在清收時(shí)也面臨很大困難。甚至有些農(nóng)戶(hù)把這些貸款看做是國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)的無(wú)償援助，根本就不打算償還。加上針對(duì)農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈的信貸是農(nóng)村金融市場(chǎng)的新生事物，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)難以在短時(shí)間內(nèi)完整、準(zhǔn)確的掌握客戶(hù)的相關(guān)信息，而且目前農(nóng)村還沒(méi)有建立完善的信用體系，失信面臨的懲罰小、成本低，也在一定程度上助長(zhǎng)了失信行為的滋生，給涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)帶來(lái)很大的信用風(fēng)險(xiǎn)。
（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
在為農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈提供信貸支持的涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)中，除了長(zhǎng)期在農(nóng)村地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)的農(nóng)村信用社等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)外，還包括具有城市偏好的國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行以及新興的村鎮(zhèn)銀行等。這些涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)都要依靠存貸款之間的利差來(lái)生存和發(fā)展，但農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中的一些借款人，如農(nóng)戶(hù)、農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社以及一些供應(yīng)鏈輔助機(jī)構(gòu)，本身資金實(shí)力薄弱，需要長(zhǎng)期頻繁的信貸支持，而且對(duì)一些剛剛進(jìn)入農(nóng)村的金融機(jī)構(gòu)心存疑慮。這直接造成了很多涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)吸收存款的能力下降，運(yùn)營(yíng)資金不足，存在較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（四）政策風(fēng)險(xiǎn)
涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是地方政府為了推進(jìn)農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈的發(fā)展，對(duì)涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)分干預(yù)，利用行政手段對(duì)其業(yè)務(wù)施加影
響，要求金融機(jī)構(gòu)將資金投向政府認(rèn)為需要大力扶持的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，增加了信貸的風(fēng)險(xiǎn)；二是很多涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)在為農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈提供信貸支持時(shí)，非常依賴(lài)政府優(yōu)惠政策，如稅費(fèi)減免、政策性保險(xiǎn)等，但這些政策不是長(zhǎng)期穩(wěn)定的，一旦這些政策被取消，金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)將大大增加。
三、農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
（一）創(chuàng)新涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)信貸機(jī)制
針對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的天然弱質(zhì)性，為了有效防范信貸中的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中的涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)要對(duì)信貸機(jī)制進(jìn)行創(chuàng)新性的探索，引導(dǎo)設(shè)立供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。為了抵抗農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中各種不可抗因素的干擾，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以引導(dǎo)農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈的參與各方建立集體風(fēng)險(xiǎn)金帳戶(hù)，大家按照協(xié)議，定期提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。在確保供應(yīng)鏈各方共贏的前提下，可以根據(jù)年度放款余額的一定比例來(lái)提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并將每年收益的一部分提取出來(lái)作為法定盈余公積金，公積金主要用來(lái)支持供應(yīng)鏈輔助機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)行，如進(jìn)行物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為農(nóng)業(yè)科研機(jī)構(gòu)提供資金支持等。有了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)就可以允許暫時(shí)陷入經(jīng)營(yíng)困境的借款人延期歸還貸款，在供應(yīng)鏈參與者蒙受重大損失時(shí)，可以提取一部分準(zhǔn)備金來(lái)彌補(bǔ)損失，這樣由整條供應(yīng)鏈來(lái)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，就大大降低了涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)自身的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）構(gòu)建供應(yīng)鏈信用等級(jí)系統(tǒng)
信用風(fēng)險(xiǎn)，是農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，這一風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)和借款人之間，在供應(yīng)鏈上下游合作伙伴間也廣泛存在。為了有效防范風(fēng)險(xiǎn)，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)必須建立信用等級(jí)系統(tǒng)，為農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈每個(gè)環(huán)節(jié)的參與主體建立信用檔案，檔案內(nèi)容主要包括是否能按期歸還貸款，貸款申請(qǐng)材料和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否真實(shí)可靠以及在同供應(yīng)鏈合作伙伴合作過(guò)程中是否出現(xiàn)過(guò)違約情況等。根據(jù)信用檔案的記錄，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以將供應(yīng)鏈借款人分為不同的資信等級(jí)，給與不同的信貸政策。只有信用記錄良好的供應(yīng)鏈參與者才能獲得涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)足額的信貸支持，一旦出現(xiàn)不良信用記錄，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以選擇降低其信貸額度或者提高貸款利率，增加額外的貸款利息，對(duì)出現(xiàn)嚴(yán)重違信的參與者，可以將其列入黑名單，拒絕提供信貸支持，甚至將其從農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中剔除出去。
（三）完善農(nóng)村金融服務(wù)體系
面對(duì)流動(dòng)資金匱乏的風(fēng)險(xiǎn)，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)必須轉(zhuǎn)變觀念，充分重視農(nóng)村市場(chǎng)，不斷完善農(nóng)村金融服務(wù)體系。對(duì)剛剛進(jìn)入農(nóng)村市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)而言，為了打消農(nóng)戶(hù)和農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社的疑慮，必須采取通俗易懂的方式宣傳自己，并且不斷提高自身的服務(wù)水平，為農(nóng)村地區(qū)量身定做金融服務(wù)，如很多農(nóng)戶(hù)居住地偏遠(yuǎn)，交通不便，而且對(duì)金融服務(wù)和政策知之甚少，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以定期派人上門(mén)為其辦理業(yè)務(wù)，并講解金融服務(wù)的內(nèi)容和政策，增強(qiáng)其對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心。此外，針對(duì)農(nóng)戶(hù)、農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社以及一些供應(yīng)鏈輔助機(jī)構(gòu)閑散資金有限并且資金流時(shí)斷時(shí)續(xù)的情況，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以為其提供一些期限靈活、收益相對(duì)穩(wěn)定的金融產(chǎn)品，最大限度的吸納農(nóng)村閑散資金，以解決自身流動(dòng)性不足的問(wèn)題。
一、供應(yīng)鏈金融的含義及國(guó)內(nèi)外實(shí)踐
1.供應(yīng)鏈金融指的是指通過(guò)引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的控制變量，以真實(shí)的交易背景為依托對(duì)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)或者核心企業(yè)提供融資、結(jié)算理財(cái)?shù)染C合服務(wù)，以此來(lái)促進(jìn)整個(gè)供應(yīng)鏈的健康發(fā)展。當(dāng)今世界的競(jìng)爭(zhēng)已由傳統(tǒng)的企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，而供應(yīng)鏈金融可以有效地把供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商和物流企業(yè)有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的增值，從而提高供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。
2.供應(yīng)鏈金融的國(guó)外實(shí)踐。根據(jù)Demica公司的調(diào)查研究報(bào)告。供應(yīng)鏈金融近年來(lái)發(fā)展迅速，2007年供應(yīng)鏈金融使各家商業(yè)銀行發(fā)放的授信增長(zhǎng)了65％，14％的企業(yè)開(kāi)始了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，另外有38％的企業(yè)積極準(zhǔn)備開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。具體表現(xiàn)有墨西哥國(guó)家金融開(kāi)發(fā)銀行的“生產(chǎn)力鏈條”計(jì)劃，GE和太平洋資產(chǎn)融資公司的存貨代占解決方案，摩根大通銀行的實(shí)體供應(yīng)鏈和金融供應(yīng)鏈聯(lián)姻以及荷蘭銀行信息化技術(shù)助推亞洲供應(yīng)鏈金融。
供應(yīng)鏈金融的國(guó)內(nèi)實(shí)踐。20世紀(jì)90年代末中小商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)壓力持續(xù)創(chuàng)新，存貨融資業(yè)務(wù)得到部分恢復(fù)。之后，深圳發(fā)展銀行在總結(jié)貨押和票據(jù)質(zhì)押業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上提出了“自?xún)斝再Q(mào)易融資”的理念和“1+_N”系列產(chǎn)品?！?”指的是一個(gè)核心企業(yè)，“N”指的是為這一家核心企業(yè)服務(wù)的眾多中小企業(yè)。并在2005年提升為供應(yīng)鏈金融服務(wù)，2006年在業(yè)內(nèi)率先推出了“供應(yīng)鏈金融”的品牌。繼深圳發(fā)展銀行推出供應(yīng)鏈金融后廣州發(fā)展銀行推出了“物流銀行”概念，上海浦東發(fā)展銀行“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決法案”，興業(yè)銀行提出了“金芝麻”供應(yīng)鏈金融服務(wù)，華夏銀行“融資供應(yīng)鏈”，招商銀行“電子供應(yīng)鏈金融”和民生銀行“特色貿(mào)易金融”。供應(yīng)鏈金融呈現(xiàn)出加速發(fā)展的趨勢(shì)。
二、供應(yīng)鏈金融的主要發(fā)展模式
1.應(yīng)收賬款融資模式指的是以未到期的應(yīng)收賬款向企業(yè)進(jìn)行融資，供應(yīng)鏈的上游企業(yè)以應(yīng)收賬款來(lái)盤(pán)活企業(yè)的現(xiàn)金流。其中債權(quán)企業(yè)一般處于供應(yīng)鏈的上游，而債務(wù)企業(yè)一般處于供應(yīng)鏈的下游。
各個(gè)步驟含義是：(1)債權(quán)企業(yè)和債務(wù)企業(yè)進(jìn)行貿(mào)易，債權(quán)企業(yè)把貨物賒銷(xiāo)給債務(wù)企業(yè)；(2)債務(wù)企業(yè)把相關(guān)的單據(jù)交給債權(quán)企業(yè)：(3)債權(quán)企業(yè)把相關(guān)的單據(jù)抵押給商業(yè)銀行：(4)債務(wù)企業(yè)承諾付款；(5)商業(yè)銀行把信用貸款支付給企業(yè)；(6)企業(yè)用募集來(lái)的錢(qián)購(gòu)買(mǎi)原材料，進(jìn)行再生產(chǎn)：(7)債務(wù)企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售產(chǎn)品獲得資金：(8)債務(wù)企業(yè)把獲得的資金用于償還對(duì)銀行的欠款；(9)商業(yè)銀行與債務(wù)企業(yè)的合同結(jié)束：整個(gè)交易完成。
2.保兌倉(cāng)融資模式指的是在供應(yīng)商(賣(mài)方)承諾回購(gòu)的前提下，融資企業(yè)(買(mǎi)方)向銀行申請(qǐng)以賣(mài)方在銀行指定倉(cāng)庫(kù)的為質(zhì)押，并由銀行控制其提貨權(quán)為條件以此來(lái)取得銀行的授信額度的融資業(yè)務(wù)買(mǎi)方可以獲得分批支付貨款和分批提取貨物的權(quán)利。其有利于買(mǎi)方取得大規(guī)模批量訂貨的優(yōu)惠，增強(qiáng)買(mǎi)方的議價(jià)能力和在貨物價(jià)格較低時(shí)采購(gòu)和存儲(chǔ)貨物，可以有效地緩解中小企業(yè)(買(mǎi)方)的短期資金壓力。其基本流程如圖二所示
各個(gè)步驟的含義是：(1)買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂以保兌倉(cāng)模式進(jìn)行貨物的買(mǎi)賣(mài)；(2)買(mǎi)方向商業(yè)銀行繳納保證金：(3)商業(yè)銀行向賣(mài)方開(kāi)出承兌匯票用于購(gòu)買(mǎi)貨物：(4)賣(mài)方把貨物交給第三方物流企業(yè)監(jiān)管；(5)第三方物流企業(yè)把貨物質(zhì)押的單據(jù)交給銀行：(6)買(mǎi)方向銀行續(xù)交保證金，以此取得部分貨物的所有權(quán)；(7)商業(yè)銀行允許物流企業(yè)把部分貨物交給買(mǎi)方，并給買(mǎi)方提貨單；(8)第三方物流企業(yè)根據(jù)提貨單把貨物交給買(mǎi)方：(9)商業(yè)銀行承兌商業(yè)匯票，把錢(qián)支付給供應(yīng)商。
3.存貨抵押模式(融通倉(cāng)融資)指的是企業(yè)把自己的存貨抵押給銀行以此獲得流動(dòng)資金的融資模式。該模式中中小企業(yè)需要進(jìn)行融資時(shí)需要把自己的存貨交給銀行認(rèn)可的第三方物流企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，不轉(zhuǎn)移所有權(quán)，這樣企業(yè)就可以進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。在供應(yīng)鏈金融的思想下，銀行對(duì)企業(yè)的考察主要集中在是否有長(zhǎng)期的貿(mào)易合作伙伴以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)環(huán)境。第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)行業(yè)負(fù)責(zé)對(duì)貨物進(jìn)行看管、評(píng)估價(jià)值和監(jiān)管，并出示證明，協(xié)助銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，并以此提高銀行放貸的積極性。
三、供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)實(shí)意義
(一)對(duì)于供應(yīng)鏈上的企業(yè)的意義
一是對(duì)中小企業(yè)的作用。供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)在供應(yīng)鏈上處于從屬地位，他們經(jīng)常會(huì)遇到資金短缺的現(xiàn)象，但是自身的信用等級(jí)不高，不能從銀行借到錢(qián)。而供應(yīng)鏈金融以整個(gè)供應(yīng)鏈作為評(píng)價(jià)，突破了對(duì)單個(gè)企業(yè)的限制，有利于提高企業(yè)的信用等級(jí)，增強(qiáng)中小企業(yè)的融資能力，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融盤(pán)活了再生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)的商品，使中小企業(yè)獲得了銀行的貸款但是并沒(méi)有增加相應(yīng)的擔(dān)保資源，促進(jìn)了中小企業(yè)正常的生產(chǎn)流通。二是核心企業(yè)可以把倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、庫(kù)存管理等環(huán)節(jié)交給物流公司，自己專(zhuān)注于產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。在銀行資本的幫助下，整條供應(yīng)鏈得到了健康的發(fā)展。
(二)供應(yīng)鏈金融對(duì)銀行的作用
一是供應(yīng)鏈上大多存在一個(gè)核心企業(yè)，圍繞這個(gè)核心企業(yè)有眾多的中小型供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商。眾多的中小企業(yè)會(huì)改變銀行以大客戶(hù)為主的客戶(hù)結(jié)構(gòu)，降低客戶(hù)的集中度，分散風(fēng)險(xiǎn)。=是供應(yīng)鏈金融以真實(shí)的貿(mào)易背景為依托。銀行把動(dòng)產(chǎn)的監(jiān)管工作外包給物流企業(yè)可以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，降低了成本，增加了利潤(rùn)。三是可以銀行可以開(kāi)展多種業(yè)務(wù)，滿(mǎn)足企業(yè)對(duì)金融產(chǎn)品多樣話的需求，加快銀行金融創(chuàng)新的步伐，提升銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。四是吸引中小企業(yè)到銀行辦理結(jié)算業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上的資金流動(dòng)的內(nèi)部循環(huán)，從而帶動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
(三)供應(yīng)鏈金融對(duì)第三方物流企業(yè)的作用
物流企業(yè)通過(guò)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)一方面可以密切與銀行和中小企業(yè)的關(guān)系，穩(wěn)定原來(lái)的客戶(hù)促進(jìn)新客戶(hù)的開(kāi)發(fā)，增加利潤(rùn)來(lái)源提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面物流企業(yè)可以以此為契機(jī)提高自己的信息化水平和服務(wù)水平，更好的為客戶(hù)提供服務(wù)。
四、供應(yīng)鏈金融存的主要問(wèn)題
(一)來(lái)自法律和政策方面的風(fēng)險(xiǎn)
法律和風(fēng)險(xiǎn)主要有：一是由于法律自身的模糊性復(fù)雜性以及法律體系中本身存在的空白、沖突。如《擔(dān)保法》沒(méi)有明確規(guī)定原材料、半成品和應(yīng)收賬款等可以質(zhì)押?！稉?dān)保法》沒(méi)有對(duì)擔(dān)保物的清唱順序做明確的規(guī)定。一旦發(fā)生糾紛銀行和物流企業(yè)的合法權(quán)益很難得到有效的保護(hù)。二是法律的執(zhí)行和政策的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)法律程序解決法律糾紛，費(fèi)時(shí)費(fèi)力無(wú)形中增加了供應(yīng)鏈金融的成本?！段餀?quán)法》對(duì)浮動(dòng)式質(zhì)押方式的給予了法律上的肯定但是有些地方政府不接受浮動(dòng)質(zhì)押辦理，有的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物需要多頭登記，而有的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物沒(méi)有規(guī)定登記場(chǎng)所。
(二)來(lái)自企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)
一是來(lái)自核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)被擴(kuò)大10％～20％作用，由于供應(yīng)鏈上的企業(yè)存在著利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的問(wèn)題，一旦核心企業(yè)出現(xiàn)了問(wèn)題，整個(gè)供應(yīng)鏈就會(huì)面臨很大的問(wèn)題。由于很多國(guó)內(nèi)企業(yè)的供應(yīng)鏈意識(shí)淡薄，大企業(yè)沒(méi)有開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的利益驅(qū)動(dòng)，即使很多企業(yè)開(kāi)展了供應(yīng)鏈金融也大多沒(méi)有對(duì)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)實(shí)行制度化的管理。二是中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全，企業(yè)的透明度不高，銀行不易監(jiān)管企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。
(三)來(lái)自銀行內(nèi)部的操作風(fēng)險(xiǎn)
一是銀行是供應(yīng)鏈金融的主要設(shè)計(jì)者業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)的不合理是供應(yīng)鏈金融的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，主要的設(shè)計(jì)漏洞包括：授信額度設(shè)計(jì)不合理、風(fēng)險(xiǎn)敞口過(guò)大、合同不完善、合同條款不合乎法律規(guī)定和流程設(shè)計(jì)過(guò)于復(fù)雜等；不舍理的業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)可以導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。二是銀行要防止u內(nèi)部人員的作弊、欺詐等主觀行為造成的風(fēng)險(xiǎn)和也有銀行從業(yè)人員能力不匹配、操縱失誤給銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)；其可以導(dǎo)致非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
(四)來(lái)自物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)
要防范物流企業(yè)從業(yè)人員，開(kāi)出無(wú)實(shí)物抵押的票據(jù)或者入庫(kù)憑證。此外由于在商品質(zhì)押的監(jiān)管上由于存在，由于存在信息的不對(duì)稱(chēng)和信息的滯后導(dǎo)致銀行在質(zhì)押品的監(jiān)管上存在風(fēng)險(xiǎn)。
(五)信息傳遞的風(fēng)險(xiǎn)
供應(yīng)鏈上的上下游企業(yè)其實(shí)是一個(gè)松散的企業(yè)聯(lián)盟，每個(gè)企業(yè)在面臨選擇時(shí)會(huì)首先把自己的利益放在首位而不是把整個(gè)供應(yīng)鏈的利益放在首位?？赡軙?huì)出現(xiàn)為了自身利益侵害整個(gè)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)利益的行為。當(dāng)供應(yīng)鏈上的企業(yè)越來(lái)越多，供應(yīng)鏈的規(guī)模越來(lái)越大，系統(tǒng)越來(lái)越復(fù)雜時(shí)，信息傳遞的失誤也隨之增多。信息傳遞的失誤可能使供應(yīng)鏈上的企業(yè)錯(cuò)誤的估計(jì)市場(chǎng)需求的規(guī)模，市場(chǎng)需求的變化，不能真正滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。這種變化可能影響商業(yè)銀行的判斷，從而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
五、風(fēng)險(xiǎn)防范措施
1.完善相關(guān)的法律。法律制度的完善需要經(jīng)歷一個(gè)由不完善到完善的過(guò)程，此外法律是社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活規(guī)律的滯后反映，由于供應(yīng)鏈金融的發(fā)展時(shí)間不是很長(zhǎng)，相關(guān)的法律不是很完善。一方面國(guó)家的立法部門(mén)應(yīng)盡快完善關(guān)于供應(yīng)鏈金融的相關(guān)法律，對(duì)動(dòng)產(chǎn)抵押物和動(dòng)產(chǎn)抵押查詢(xún)制度加以完善；另一方面以行規(guī)、違約成本和綜合措施彌補(bǔ)法律的缺陷。
2.對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行跟蹤評(píng)價(jià)。對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況如：設(shè)備的管理、人力資源的開(kāi)發(fā)、核心競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)占有率、客戶(hù)滿(mǎn)意度和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行跟蹤調(diào)查。如果發(fā)現(xiàn)問(wèn)題要及時(shí)通知企業(yè)進(jìn)行改進(jìn)，防止情況的惡化。幫助核心企業(yè)把供應(yīng)鏈上的不合格企業(yè)及時(shí)清除，保證供應(yīng)鏈的健康發(fā)展，也保證銀行自己的資金安全。爭(zhēng)取做到盡可能的防范風(fēng)險(xiǎn)，及早地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)。
3.銀行要加強(qiáng)建設(shè)，建立適合中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)制度。一是商業(yè)銀行要強(qiáng)化供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過(guò)程中的內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，嚴(yán)格遵守相關(guān)的制度建設(shè)，防止失控行為的發(fā)生。遵循內(nèi)控的有效性、審慎性、全面性、及時(shí)性和獨(dú)立性原則，任何人不得違反相關(guān)的制度和越權(quán)做事。二是銀行要建立適合中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)評(píng)定制度。如實(shí)揭示中小企業(yè)客戶(hù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，確定合理的中小企業(yè)的授信量。把優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)納入銀行的扶植行列，剔除風(fēng)險(xiǎn)大的中小企業(yè)，防止“逆向選擇”現(xiàn)象的發(fā)生。此外銀行還要對(duì)獲得貸款的企業(yè)的資金使用狀況進(jìn)行跟蹤調(diào)查，掌握企業(yè)的存貨增減、貨款回收狀況和固定資產(chǎn)的變化，防止“道德風(fēng)險(xiǎn)”的發(fā)生。三是加強(qiáng)操作平臺(tái)的建設(shè)。實(shí)行按地區(qū)或者城市分層次設(shè)置供應(yīng)鏈金融的集中操作平臺(tái)，分層級(jí)的集中操作可以保證操作的規(guī)范性和供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化，以及減少重復(fù)勞動(dòng)獲得規(guī)模效益。
4.物流企業(yè)要加強(qiáng)信息的收集和倉(cāng)單的規(guī)范化建設(shè)。建立靈活的市場(chǎng)信息收集機(jī)制，掌握市場(chǎng)質(zhì)押物價(jià)值的變化。及時(shí)的反映供應(yīng)鏈上的變化情況，減少因信息不對(duì)稱(chēng)造成的對(duì)質(zhì)押物價(jià)值的誤判。目前我國(guó)物流企業(yè)使用的倉(cāng)單還是由各個(gè)物流企業(yè)自己設(shè)計(jì)的，形式不統(tǒng)一。因此要對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行科學(xué)的規(guī)范，使用統(tǒng)一的格式進(jìn)行規(guī)范，以此來(lái)保證倉(cāng)單的真實(shí)性、唯一性和統(tǒng)一性。
5.加強(qiáng)信息平臺(tái)建設(shè)。加強(qiáng)信息平臺(tái)的建設(shè)一方面可以減少信息傳遞中的失誤；另一方面可以減少信息的不對(duì)稱(chēng)。一是由物流企業(yè)和銀行共同構(gòu)建的信息平臺(tái)，物流企業(yè)可以利用自身的優(yōu)勢(shì)把自已掌握的信息及時(shí)的與商業(yè)銀行進(jìn)行溝通，解決雙方之間的不信任問(wèn)題。二是由政府出面構(gòu)建統(tǒng)一的供應(yīng)鏈金融信息平臺(tái)，信息平臺(tái)應(yīng)包含了工商、稅務(wù)、海關(guān)等相關(guān)部門(mén)登記的企業(yè)的商業(yè)信用、產(chǎn)品質(zhì)押等信息，商業(yè)銀行可以通過(guò)這個(gè)信息平臺(tái)查詢(xún)這些信息，通過(guò)信息平臺(tái)的建設(shè)可以有效的解決雙方的信任問(wèn)題。
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